séminaire d'attractivité direction développement economique - dispositif régional...
TRANSCRIPT
Tourisme et Stratégie
Ingénierie Financière
de la
REGION AQUITAINE
• un positionnement diversifié en Capital
Investissement
• des Garanties directes ou en partenariat avec
Bpifrance et la Siagi
• des prêts publics orientés vers la R&D, la relance
économique et le Risk Sharing
La Région Aquitaine : un investisseur
avisé en économie de marché orienté
principalement vers les PME*
* Entreprise de moins de 250 personnes, réalisant moins de 50 M€ de CA ou 43 M€
de bilan annuel et autonome (liée à moins de 25% par un groupe hors fonds du CI)
Quelques définitions
• Qu’est-ce que le capital investissement ?
Il s’agit d’un mode de financement des entreprises en
fonds propres par des structures d’investissement qui
peuvent prendre la forme juridique de Société ou de
Fonds :
Une société de capital risque est un société par actions dont
l’objet exclusif est la gestion d'un portefeuille de valeurs
mobilières non cotées en bourse pour au moins 50 % de son actif
net. Elle bénéficie d'un régime fiscal avantageux. Sa durée de vie
est comprise entre 99 et 15 ans. Elle sert à ses actionnaires des
dividendes.
Quelques définitions (suite)
• Qu’est-ce que le capital investissement ?
Un Fonds Commun de Placement (FCP) est une copropriété de
valeurs mobilières qui émet des parts et n'a pas de personnalité morale. Chaque porteur de part dispose d'un droit proportionnel de copropriété sur les actifs du fonds. Les FCP sont investis pour au moins 50 % en titres de sociétés non cotées. Ils bénéficient de régimes fiscaux avantageux. Ils ont une durée de vie limitée (8 à 12 ans) divisés en 2 périodes : investissement en principe durant 5 années et désinvestissement sur 7 ans.
Le Fonds est géré par une Société de Gestion de Portefeuille agréée par l’Autorité des Marchés Financiers (AMF) pour prendre des parts dans des entreprises et un dépositaire en charge de conserver les actifs du fonds et de s’assurer de la régularité des décisions prises par la société de gestion au regard du Règlement du fonds
Quelques définitions (suite)
• Que finance le capital investissement ?
La Création : BFR, Investissements immatériels (R&D, concept,
commercialisation, …), structuration RH…
Le Développement : croissance interne (BFR, R&D, déploiement commercial…) , partenariats, croissance externe (rachat d’entreprises), internationalisation, …
La Transmission : reprise avec effet de levier sur dette.
Schéma régional du capital investissement
•Action dans le capital de proximité (Herrikoa)
•Intervention dans le capital risque (AA, ACI, Galia, SOCRI, Newfund, IRDInov)
•Participation au capital-développement transmission (IRDI, Newfund)
•Build-up à l’échelle européenne (Aérofund)
Politique volontariste de la Région aux côtés d’acteurs
institutionnels performants
Offre diversifiée à toutes les phases du
processus de financement
La Région Aquitaine a investi dans 16 fonds d’investissement près de 33 M€.
Le montant cumulé de ces fonds représente près de 700 M€ et un investissement /an de ~20 M€.
A ce jour, le portefeuille de participations cumulé en Aquitaine des fonds représente :
- 184 entreprises,
- 59 M€ investis,
- un chiffre d’affaires cumulé de 1 222 M€,
- un effectif cumulé de 8 350 emplois directs,
La stratégie actuelle
Maintien des centres de décision dans les Entreprises d’Aquitaine,
Préservation du contrôle des entreprises stratégiques de croissance,
Attractivité des capitaux à destinations des PME et des ETI des pôles de
compétitivité et des filières d’excellence,
Soutien de l’offre de capitaux à hauteur de 20 M€ pour une 40aine d’entreprises /an,
Couverture des segments de l’amorçage, du capital risque, du capital
développement, du capital transmission orienté innovation,
Structuration d’une offre de capitaux par ticket d’intervention allant de 15 K€ à 10 M€,
Participation à la gouvernance des structures (conseil d’administration et comité
d’engagement),
Pallier la défaillance des marchés dans un contexte de crise financière et de retrait
des investisseurs privés par un partenariat public privé,
Fédérer des « capitaux risqueurs » régionaux / nationaux et institutionnels /
providentiels,
Mutualisation systémique les risques et les coûts,
4 axes : Territoire – Stade de maturité d’entreprise – Tickets d’intervention – Secteurs clefs
Soutien régional potentiel aux entreprises du tourisme
Amorçage Transmission Développement / Bourse Création Post-création
Idée Evaluation
Incubation
Phase
technique
Phase industrielle
et "marketing"
Phase "management"
et organisation
Phase
financière
Valeurs
d'exploitation
temps
Résultats x 100 Constitution de
la société
Apport du capital
Chiffre
d’affaires
De l’amorçage au développement technologique
Faisabilité technique
Prototypes
Propriété industrielle
Stratégie
+ Préséries
Dépenses
préalables au
démarrage de
l'exploitation
+ Industrialisation
Marketing
80 K€
450 K€
3.000 K€
Entre 1 et
15.000 K€
1.000 K€
Newƒund
150 K€
Cible :
grosse PME et ETI
500 K€
75 K€
3 000 K€
1 000 K€
Amorçage Transmission Développement / Bourse Création Post-création
Idée Évaluation
Incubation
Phase
technique
Phase industrielle
et "marketing"
Phase "management"
et organisation
Phase
financière
Ticket
d’investissement
Temps
Chiffre
d’affaires
Newƒund
Le marché du capital investissement en Région Aquitaine
Fonds de co-investissement Caractéristiques
Caractéristiques
de l’investissement
• Innovation et dév durable
• Ticket 450K€ maxi
• Capital patient > 5 ans
• Zone : Aquitaine
Objectifs
• Co-investir dans PME innovantes
• à maximum 50 / 50 avec
Sociétés de Capital Risque
Business Angels (BA)
Structure
• actionnariat 100% Région
• capital de 6 M€
(prév 12 M€ sur 6 ans)
Gouvernance et gestion
• Gestionnaire indépendant sélectionné
par Appel à concurrence
• Pilotage avec des acteurs
économiques régionaux
Modalités
d’intervention
• Sélection des partenaires financiers
sur critères déontologiques
• Partenariats conventionnés
Origine des fonds :
FEDER - Région
Date : 14 Février 2013 et 25 mars 2014
Type d’opération : Risque – 2 tours
Cible : Poplidays
Montant (M€) : 2,3 (1er tour) puis 1,5 M€
(2ème tour)
Investisseurs : Herrikoa / Crédit Agricole
Pyrénées Gascogne Développement / Aqui-
Invest / Aquitaine Création Investissement
Le deal : La société propose exclusivement de réserver des biens dont
s’occupent des agents immobiliers pour la location
saisonnière. Elle a passé des conventions de partenariat
avec une centaine d’agences.
A l’occasion de 2 tours de table, Poplidays a reçu 2,3 M€, via
un mix action-OC. A son capital, il compte Carmen
Entreprises, le réseau d’agences immobilières de son
dirigeant, Daniel Hiribarren. Les financements ont permis de
lancer une campagne de communication online – destinée à
améliorer le référencement sur les moteurs de recherche – et
via la télévision , mais aussi à l’amélioration technique de la
plate-forme qu’il a développée pour la gestion des locations.
Date : 14 avril 2014
Type d’opération : Risque – 1 tour
Cible : Bordeaux Croisière
Montant (M€) : 0,6
Investisseurs : Crédit Agricole Aquitaine /
Aqui-Invest / Aquitaine Création
Investissement
Le deal : Le groupe « Bordeaux Croisière» propose des croisières
fluviales et oeno-touristiques sur l’Estuaire et les îles de la
Gironde. L’offre se décline autour de 2 produits : excursions
sur l’île Patiras et d’autres îles, permettant la découverte des
vignobles qui longent la Gironde et restauration
gastronomique sur l’île Patiras ou sous forme de cocktails à
bord des bateaux à la fois pour des individus, des groupes
ou des événements privatifs (mariage, séminaire…),
La société souhaite poursuivre son développement par
l’acquisition d’un nouveau bateau et la mise en place d’une
dynamique commerciale.
Le dispositif d’orientation des entreprises
Fonds nationaux
Fonds thématiques
Fonds régionaux
ACI, IRDI, Galia, Herrikoa, IXO,
Aérofund, Business Angels …
Garanties
Cautions mutuels,
garanties exports…
Associations de
prêts d’honneur
- France Initiative
- Réseau Entreprendre
Aides aux entreprises
en difficulté
Entreprises d’Aquitaine
PME / ETI / Groupes
Prêts
Prêts bancaires, prêts
participatifs
aquifinancements
Les objectifs : DETECTER les entreprises recherchant des financements pour des
besoins allant de la création à la transmission
ORIENTER vers des financeurs adaptés.
SUIVRE les entreprises.
Les modalités : Convention de déontologie et de confidentialité entre partenaires :
Etat, Bpifrance, Région Aquitaine, Banque de France, CdC.
Réunion mensuelle des partenaire institutionnels locaux
Échange et partage d’informations entre partenaires sur les dossiers
Désignation d’un chef de projet
Proposition d’orientation au chef d’entreprise.
Le dispositif aquifinancements
Quelques définitions
• Qu’est-ce qu’une garantie ou une sûreté ?
Une sûreté est une garantie accordée à un créancier, qui lui permet d'obtenir paiement de sa créance en cas de défaillance du débiteur, par affectation d'un bien (sûretés réelles) ou par la garantie apportée par un tiers (sûretés personnelles). La sûreté est le plus souvent accessoire à la créance : elle disparaît lorsque la créance s'éteint et ne peut être transmise qu'avec la créance.
Sûretés réelles : le gage, le nantissement, l’hypothèque (l’antichrèse = revenu immobilier),
Sûretés personnelles : cautionnement, (délégation imparfaite, la garantie autonome et la lettre d’intention).
Il est possible de faire intervenir une société de caution mutuelle qui partagera le risque avec une banque en garantissant le remboursement d'une partie du prêt. La garantie, appelée dans ce cas contre-garantie (car elle garantit la banque et pas l'emprunteur) couvre alors le risque de la banque uniquement sur une partie du prêt accordé,
• Une possibilité d’intervention directe en Garantie
• Un partenariat avec bpifrance depuis 2003
Fonds Aquitain de Garantie doté de 7 M€ pour les PME :
en création
en reprise/transmission
innovantes
issues des pôles de compétitivité (immatériel <= 600 K€)
• Un partenariat avec Siagi depuis 2007
Fonds doté de 1,45 M€ pour les TPE et l’artisanat en création
en reprise
en développement
Les Garanties : un Politique de maîtrise des
risques de crédit à destination des PME
Couverture jusqu’à
70% pour 900 K€
Couverture jusqu’à
50% pour 500 K€
Les prêts et subventions publics
Le FIRST : Fonds d’Intervention des Risques de Sous-
Traitance (mesure DPAC pour le Risk Sharing)
prêt bonifié pour l’aéronautique avec remboursement indexé sur le CA
Montant 40% des coûts non récurrents (outillages / Etudes)
R&Di : prêts ou subventions à la Recherche et développement
prêt à taux nul calculé sur un équivalent subvention de 35 à 60%
financement des coûts internes et externes d’un programme y compris
frais de démonstrateur et d’essais
Prêt à la restructuration
prêt à taux nul calculé sur un équivalent subvention de 200 K€
contre-partie en fonds propres et/ou crédit bancaire moyen terme
