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SOMMAIRE

Rapport Annuel 2015 03

MESSAGE DU PRÉSIDENT DIRECTEUR GÉNÉRAL

LES TRAITS MAJEURS DE LA CONJONCTURE 2015 Tendances du marché national Faits marquants Évolution du chiffre d’affaires Agma Lahlou-Tazi : l’Assureur conseil de référence

AGMA LAHLOU-TAZI : HISTOIRE, FAITS ET PERSPECTIVES

Profil d’Agma Lahlou-Tazi Une notoriété consolidée depuis 1964 Notre Gouvernance

NOS PERFORMANCES 2015

Indicateurs et Chiffres Clés L’activité d’Agma Lahlou-Tazi en 2015 Bilan social Capital, Bourse et participations Nos projets et perspectives d’avenir

DONNÉES FINANCIÈRES États financiers Rapport général des Commissaires aux Comptes Rapport spécial des Commissaires aux Comptes Résumé du rapport des Commissaires aux Comptes Projets de résolutions

07081011

131417

1923262728

3139404142

MESSAGE DU

PRÉSIDENT DIRECTEUR

GÉNÉRAL

Chers Actionnaires, Nous évoluons dans un environnement marqué par la multiplicité des changements, et par une conjoncture instable. Depuis toujours à l’écoute du marché, nous démontrons notre capacité d’adaptation par l’apport constant de solutions innovantes, accompagnées de l’engagement de nos équipes à répondre aux attentes de chacun de nos clients.

Le changement du cadre réglementaire régissant le secteur des assurances se prononce, d’une part, par la décision prise par l’ACAPS, la FMSAR et la FNACAM portant à la fois sur les encaissements des primes et sur le règlement des sinistres. D’autre part le secteur des assurances se dote également d’un centre de médiation qui vient appuyer les changements structurels qui définissent les interactions des professionnels du métier.

Chez Agma Lahlou-Tazi le respect des normes de qualité est de rigueur, Le renouvellement de la certification ISO 9001 version 2008 vient confirmer notre engagement dans un processus de Management Qualité répondant aux standards les plus exigeants.

Fidèle à nos valeurs fédératrices, nous plaçons la satisfaction de nos clients au cœur de toutes nos démarches et actions. Dans cette optique, nous avons optimisé l’ensemble de nos process afin de répondre, de la meilleure façon qui soit, à leurs attentes. De nos efforts incessants découle une relation de proximité et de confiance client-conseillé.

Nous sommes convaincus que par l’atteinte de nos objectifs, nous créons de la valeur et œuvrons dans l’intérêt de tout un chacun.

Etre l’Assureur-Conseil de référence est une discipline et une rigueur que nous respectons au quotidien.


MOHAMED LAHLOUPrésident Directeur Général

d’Agma Lahlou-Tazi.

LES TRAITS MAJEURS DE

LA CONJONCTURE 2015

TENDANCES DU MARCHÉ NATIONAL


Plusieurs événements ont marqué le secteur des Assurances :

Le secteur des assurances se dote d’un dispositif de médiation.

La loi de finances 2015 limite l’épargne retraite à 50% du salaire net imposable pour les nouvelles adhésions et les nouveaux contrats souscrits à compter du 1er Janvier 2015 ; une décision contraignante pour les assureurs et les salariés.

Le rendez-vous de Casablanca de l’Assurance du 15 au 17 avril 2015.

Le passage à l’assurance maladie obligatoire (AMO) est prévu pour 2018.

Affaire « Taamine Al Mahssol » de Saham Assurance.

Problème des impayés du secteur des assurances : dégradation de la situation en raison de la crise économique et financière qui touche la majorité des secteurs.

Nouvelles dispositions relatives à l’encaissement des primes, au paiement des sinistres et aux relations entre les intermédiaires d’assurances et les sociétés d’assurances et de réassurances.

Changement à la tête de Wafa Assurance.

Code des assurances : L’amendement du livre IV fait débat.

Rapport Annuel 201508

FAITS MARQUANTSUN NOUVEAU CENTRE DE MÉDIATION POUR LE RÈGLEMENT DES LITIGES

Le secteur met à la disposition, des assurés et des bénéficiaires de prestations d’assurances, un dispositif de médiation opérationnel depuis le 1er janvier 2016.Ce moyen alternatif de règlement des litiges a pour objet d’améliorer la relation avec la clientèle, de fluidifier le règlement d’un certain nombre de dossiers et d’éviter aux assurés le recours systématique aux tribunaux.Sont éligibles à la médiation, les litiges opposant exclusivement les particuliers aux entreprises d’assurance qui n’ont pas fait l’objet d’une action en justice et dont le montant est supérieur à 5.000 DHS.Le recours au service du médiateur est gratuit pour le demandeur et son avis s’impose à l’entreprise d’assurances lorsque le montant ne dépasse pas 50.000 DHS.Le médiateur est désigné par une commission composée de deux représentants de la DAPS et deux représentants de la FMSAR. Elle sera chargée du suivi de ses activités.

LA LOI DE FINANCES 2015 LIMITE L’ÉPARGNE RETRAITE A 50% DU SALAIRE NET IMPOSABLE AU LIEU DE 100%

La nouvelle loi de finances est entrée en vigueur le 1er Janvier 2015, et s’applique à tous les nouveaux contrats souscrits, et aux nouvelles adhésions dans les anciens contrats. La déduction des cotisations pour la retraite complémentaire est limitée à 50% du salaire net imposable. Les avances sollicitées auprès des compagnies d’assurances sont considérées comme rachats et donc, assujetties à l’impôt sur le revenu.

RENDEZ-VOUS DE CASABLANCA DE L’ ASSURANCE

Sous le Haut Patronage de SA Majesté le Roi Mohammed VI, le rendez-vous de Casablanca de l’Assurance a été organisé du 15 au 17 Avril 2015. Les thématiques de cet événement d’envergure étaient axées sur les questions suivantes :

Le mobile : un levier de développement pour la micro-assurance en Afrique. Les risques émergents en Afrique à l’heure du numérique. Internet et réseaux sociaux : Quelle stratégie marketing et communication pour les assureurs ? Quel modèle de distribution pour le client de demain ? Big Data et analytics : une opportunité pour améliorer la relation-client. Assureurs : Comment réussir la révolution digitale ?

ASSURANCE MALADIE : PASSAGE A L’ AMO EN 2018

Selon la déclaration de M. Jilali HAZIM, Directeur Général de l’Agence Nationale de l’Assurance Maladie (ANAM), un nouveau délai de trois ans sera accordé aux entreprises pour basculer à l’AMO gérée par la CNSS. 2018 est la date limite qui sera fixée. Il a précisé qu’un amendement de la loi pour lever l’équivoque sur le déclenchement du délai, était en cours de préparation.

Ce projet, qui devra être par la suite validé par le gouvernement, n’a pas vu la participation des compagnies d’assurance aux discussions sur ce dossier qui date de plusieurs années. Le Directeur Général de la Fédération des Sociétés d’Assurances et de Réassurance, a rappelé à cet effet les engagements du gouvernement dans le cadre du contrat-programme qui prévoient l’implication du secteur pour des décisions similaires.Les enjeux financiers pour le marché des assurances, qui devraient se contenter de la couverture complémentaire, sont très importants (près de 2 milliards de DH de primes).

AFFAIRE « TAAMINE AL MAHSSOL » DE SAHAM ASSURANCE

La convention signée le 20 janvier 2016, entre Saham Assurance et le Ministère de l’Agriculture a fait l’objet d’un grand débat et a suscité beaucoup de critiques. Le produit

«Taamine Al Mahssol» qui garantit les récoltes contre les risques climatiques, était jusque-là assuré par la Mamda, une mutuelle agricole. L’Etat contribue au financement de cette offre à travers une subvention qui peut atteindre 90 % de la prime. Suite à une polémique naissante sur un éventuel conflit d’intérêt, l’assureur Saham Assurance a décidé de geler la mise en application des termes de cette convention le 24 janvier 2016.


PROBLÈME DES IMPAYES DU SECTEUR DES ASSURANCES

La situation des impayés s’est dégradée au cours des dernières années en raison de la crise économique et financière qui touche la majorité des secteurs, obligeant l’autorité de tutelle à intervenir à travers un projet de circulaire relatif à l’encaissement des primes entre autres.Mandatant de nouveaux agents généraux, sans mesures d’accompagnement, et ne tenant pas compte de certains facteurs de saturation du marché, il convient de souligner que les compagnies d’assurances ont une grande part de responsabilité dans cette situation. L’opération d’assainissement que le secteur s’apprête à lancer, aura comme conséquence directe, la fermeture de plusieurs agences et cabinets de courtages.

PROJET DE CIRCULAIRE RELATIF AUX RELATIONS ENTRE LES INTERMÉDIAIRES ET LES COMPAGNIES D’ASSURANCES

Après plusieurs réunions tenues entre la FNACAM, la FMSAR et la DAPS, le projet de circulaire dont les principales dispositions concernent les encaissements de primes (habilitations, déclarations, délais de reversement...) et le règlement des sinistres, est toujours en discussion. Ce dernier prévoit notamment la signature d’une convention de collaboration avec chacune des compagnies d’assurances de la place pour les courtiers, et des traités de nomination pour les agents afin de définir les règles qui régiront les relations entre les deux parties, dans le respect des lois et des réglementations en vigueur. La date d’entrée en vigueur de ladite circulaire a été fixée au 31 Mars 2016.

CHANGEMENT A LA TÊTE DE WAFA ASSURANCE

M. Ali HARRAJ a été nommé Président Directeur Général de la compagnie Wafa Assurance en remplacement de M. Driss BENCHEIKH qui a démissionné de son poste.

CODE DES ASSURANCES : L’AMENDEMENT DU LIVRE IV FAIT DÉBAT

Conditions d’accès, succursales, séparation des comptes, formation : représentent l’essentiel des mesures introduites. Les intermédiaires s’inquiètent des effets de la bancassurance. Si le code des assurances mérite d’être revu dans son ensemble, ce grand chantier commence par l’amendement du livre IV. En effet, face au développement économique et social national et international, le secteur des assurances n’est plus en phase. Il faut rappeler que ce code date de 2002 et a été pensé à partir de la fin des années 80.

Pour M. Hassan BOUBRIK, Directeur des Assurances et de la Prévoyance Sociale, cet amendement vise différents objectifs :

Assurer une meilleure flexibilité pour les compagnies d’assurances dans le réseau de distribution et organiser la distribution à distance comme la vente par internet. Définir en toute clarté les droits de chacune des parties prenantes : agents, courtiers et compagnies. Accompagner le réseau actuel dans sa mise à niveau et son développement.

Le code va donc permettre aux compagnies de choisir leurs représentants parmi les diplômés d’établissements privés, d’universités ou de grandes écoles étrangères. La maîtrise de la croissance du réseau est soutenue par la possibilité de créer des succursales.

Le capital établi est de 500.000 DHS pour un courtier et de 100.000 DHS pour un agent. Autres volets abordés : l’obligation de formation à destination des agents et du personnel et la séparation des comptes. Ainsi, deux comptes distincts sont imposés : le premier étant le compte d’exploitation des agents (salaires, etc.) et le deuxième réservé à l’encaissement et au versement des primes aux compagnies ou des sinistres.

COMMISSIONNEMENT :

Comme pour les affaires «programme mondial», «réassurance» et «facultatives», les taux de commissions des polices « incendie/multirisques » transformées en police «Tous Risques Sauf» totalement réassurée à l’étranger ont été réduits au maximum. Certains contrats nous sont imposés sans commission.

En outre, le système de rémunération adopté par les programmes internationaux, bloque l’évolution des commissions en fonction de celle des primes.


ÉVOLUTION DU CHIFFRE D’AFFAIRESLe chiffre d’affaires global du marché de l’assurance au 30/06/15 a augmenté de 6,3% en comparaison avec celui du 1er

semestre 2014. Il est passé de 15,79 MMDH à 16,78 MMDH, soit une évolution de 993,6 MDH liée à la croissance de la branche Vie et Capitalisation qui a vu son chiffre d’affaires semestriel atteindre 5,2 MMDH, en progression de 13,9%, d’une part ; et à l’augmentation de la branche Non Vie dont le volume de primes émises a atteint 11,5 MMDH, en hausse de 3,2% par rapport au 30/06/14, d’autre part.

L’accroissement des assurances vie s’explique par l’effet compensatoire entre :

La hausse des assurances individuelles de 19,7% La baisse des assurances de groupes de 1,9% La hausse de la capitalisation de 18,9% La hausse des contrats à capital variable de 10,5% La baisse des acceptations vie de 36,4%.

L’augmentation des assurances non-vie, la moins importante depuis des années (moyenne annuelle de 4,7%) concerne essentiellement l’Incendie (7,7%), l’Assistance-Crédit-Caution (7,5%), les Autres opérations non-vie (7,1%) et bien entendu l’Automobile, qui avec ses 32,6% de parts de marché et une production de 5,46 MMDH (+5,1%), demeure la branche la plus importante en matière de souscriptions.

La branche Accident du Travail a enregistré un recul de 2%, de même pour les risques techniques (15,6%), le Transport (8,5%) et les Acceptations non-vie (11,7%).

(en MDH) 30/06/15 30/06/14 30/06/13 ÉVOLUTION S1 2015/S1 2014 S1 2014/S1 2013

EN VALEUR EN% EN VALEUR EN%

ASSURANCES-VIE & CAPITALISATION 5 237,5 4 598,8 4 118,5 638,7 13,9% 480,3 11,7%

Individuelles 2 997,8 2 504,3 2 324,3 493,5 19,7% 180,0 7,7%

Groupes 1 087,1 1 108,7 979,6 -21,6 -1,9% 129,1 13,2%

Capitalisation 906,1 761,9 754,1 144,2 18,9% 7,8 1,0%

Populaire 0,1 0,0

Contrats à capital variable 245,0 221,7 53,7 23,3 10,5% 168,0 NS

Acceptations Vie 1,4 2,2 6,8 -0,8 -36,4% -4,6 -67,6%

ASSURANCES NON-VIE 11 547,4 11 192,6 10 696,1 354,8 3,2% 496,5 4,6%

Accidents Corporels 1 734,0 1 699,1 1 639,4 34,9 2,1% 59,7 3,6%

Accidents du Travail 1 377,6 1 405,8 1 381,2 -28,2 -2,0% 24,6 1,8%

Automobile 5 469,3 5 202,0 4 906,3 267,3 5,1% 295,7 6,0%

Responsabilité Civile Générale 345,2 343,6 341,6 1,6 0,5% 2,0 0,6%

Incendie 992,8 922,0 930,0 70,8 7,7% -8,0 -0,9%

Risques Techniques 137,2 162,5 158,3 -25,3 -15,6% 4,2 2,7%

Transport 299,9 327,7 324,0 -27,8 -8,5% 3,7 1,1%

Autres opérations Non-Vie 292,2 272,8 259,8 19,4 7,1% 13,0 5,0%

Assistance - crédit - caution 796,2 740,4 675,5 55,8 7,5% 64,9 9,6%

Acceptations Non-Vie 103,0 116,7 80,0 -13,7 -11,7% 36,7 45,9%

CHIFFRE D’AFFAIRES GLOBAL 16 784,9 15 791,4 14 814,6 993,6 6,3% 976,8 6,6%

ÉVOLUTION DU MARCHE DES ASSURANCES

(Source : FMSAR)


AGMA LAHLOU-TAZI : L’ ASSUREUR CONSEIL DE RÉFÉRENCE

Avec une part de marché de 4,3% au 30/06/15 contre 4,9% une année auparavant, Agma Lahlou-Tazi détient une part importante dans les risques suivants :

Il convient de signaler l’importante baisse de 24,7% qu’a connue la branche Transport sur les cinq dernières années (398,4 MDH au 30/06/11 vs 299,9 MDH au 30/06/15).

(en MDH) 1ER SEMESTRE 2015 1ER SEMESTRE 2014

MARCHÉ ALT POIDS D’ALT MARCHÉ ALT POIDS D’ALT

ASSURANCES-VIE 5 237,5 270,0 5,2% 4 598,8 317,3 6,9%

Individuelles 2 997,8 6,8 0,2% 2 504,3 8,5 0,3%

Groupes 1 087,1 198,2 18,2% 1 108,7 211,3 19,1%

Capitalisation 906,1 65,0 7,2% 761,9 97,4 12,8%

Populaire 0,100 0,0%

Contrats à capital variable 245,0 0,0% 221,7 0,0%

Acceptations Vie 1,4 0,0% 2,2 0,0%

ASSURANCES NON-VIE 11 547,4 451,0 3,9% 11 192,6 456,1 4,1%

Accidents du Travail & Corporels 3 111,6 133,0 4,3% 3 104,9 155,5 5,0%

Automobile 5 469,3 58,4 1,1% 5 202,0 55,6 1,1%

Responsabilité Civile Générale 345,2 18,4 5,3% 343,6 19,7 5,7%

Incendie & Risques Techniques 1 130,0 198,4 17,6% 1 084,5 172,2 15,9%

Transport 299,9 26,9 9,0% 327,7 36,3 11,1%

Autres opérations Non-Vie 292,2 11,3 3,9% 272,8 10,3 3,8%

Assistance - crédit - caution 796,2 4,6 0,6% 740,4 6,4 0,9%

Acceptations Non-Vie 103,0 0,0% 116,7 0,0%

CHIFFRE D’AFFAIRES GLOBAL 16 784,9 721,0 4,3% 15 791,4 773,3 4,9%

RISQUES PART DE MARCHÉ FIN JUIN 2015

PART DE MARCHÉ FIN JUIN 2014

Assurances de Groupes 18,2% 19,1%

Incendie & Risques Techniques 17,6% 15,9%

Transport 9% 11,1%

AGMA LAHLOU-TAZI :

HISTOIRE, FAITS ET

PERSPECTIVES

PROFIL D’AGMA LAHLOU-TAZI


ACTEUR DE RÉFÉRENCE DANS LE CONSEIL EN ASSURANCE ET EN RÉASSURANCE, AGMA LAHLOU-TAZI A CONSOLIDÉ SON POSITIONNEMENT SUR L’ENSEMBLE DES BRANCHES DE SON ACTIVITÉ.

Coté à la Bourse de Casablanca, Agma Lahlou-Tazi, filiale du Groupe SNI, a pour partenaire privilégié Marsh, Leader mondial du conseil en gestion et courtage en assurance.

Le cabinet s’est toujours affirmé en tant qu’assureur conseil qui anticipe les besoins de ses clients et qui demeure en quête permanente des meilleures propositions de couvertures auprès des compagnies d’assurance et de réassurance. Le cabinet offre ainsi un service personnalisé et étudié et anticipe tout type de risque probable. En accompagnant ses clients tout au long de la durée de vie de leur contrat d’assurance, Agma Lahlou-Tazi leur offre un service de qualité et de proximité.

A travers une démarche réactive aux attentes du marché et attentive aux besoins de ses clients, Agma Lahlou-Tazi a construit un business modèle solide, basé sur l’écoute et la proximité.

Fidèle à une ligne de conduite qui privilégie l’innovation dans l’action et la rigueur dans l’engagement, le cabinet accompagne de grands comptes, des PME/PMI et des particuliers.

En 2015, Agma Lahlou-Tazi a réussi son audit de suivi du 3ème cycle de certification selon la norme ISO 9001 version 2008 sans aucun écart de conformité avec une double accréditation Française COFRAC et Anglaise UKAS. Ce qui conforte son positionnement d’acteur de référence, engagé dans la qualité du service et investi dans le conseil et l’accompagnement en assurance.

APPARTENANCE D’AGMA LAHLOU-TAZI


UNE NOTORIÉTÉ CONSOLIDÉE DEPUIS 1964

1989Février

Le Groupe ONA prend 50% de parts dans le capital de “AGMA”,

après la fusion / absorption de sa filiale courtage “Maroc

Assurances”. La société devient alors le 1er courtier marocain.

Le Groupe ONA détient 100% des participations

de l’entreprise et consolide son rôle auprès du cabinet

“AGMA”.

Mise en place d’une nouvelle organisation au

sein du cabinet Agma Lahlou-Tazi.

Ouverture sur l’Afrique à travers les filiales africaines de nos

clients.

Réussite du 1er audit de suivi de la norme ISO 9001 version 2008 avec double

accréditation UKAS et COFRAC.

2ème audit de renouvellement selon

la norme IS0 9001version 2008.

“AGMA” confirme sa position de leader suite

à l’absorption du 6ème cabinet de courtage au Maroc : “SIA” (Service

International d’Assurance).

Réussite du 2ème audit de suivi de la norme ISO 9001 version 2008

avec double accréditation UKAS et COFRAC. Lancement de 2 projets

structurants : les “contratsde niveaux de services” et

les “engagementsde services”.

“AGMA” ouvre 22% de son capital et introduit 88 000

actions d’une valeur nominale de 50 DH au prix unitaire de 425 DH. AGMA devient ainsi la 1ère

société cotée en Bourse de son secteur.

1993Mars

1998Juillet

“AGMA” s’ouvre sur l’international grâce à la

signature d’une convention de représentation officielle avec MARSH, le leader du conseil

et du courtage en assurance

et réassurance.

1998Juillet

Diffusion d’une “Charte d’utilisation des ressources informatiques et d’internet” à

tous les collaborateurs d’Agma Lahlou-Tazi. Mise en place d’une

“Politique de Sécurité du Système d’Information” (PSSI) et présentation

d’une synthèse de cette Politiqueau niveau des panneaux d’affichage du cabinet.

1998Novembre

2011Juin

2012Juin

2013Avril

2013Juin

2013Juillet

2014Janvier


Mise en œuvre et test du site de secours

informatique.

Recrutement et investissement en logistique

pour améliorer les délaisde traitement des dossiers

maladie.

Développement d’extranet pour permettre

aux clients de suivre le traitement des sinistres

automobiles.

Réussite du 2ème renouvellement de la certification selon la

norme ISO 9001 version 2008 qui bénéficie d’une double

accréditation, française(COFRAC) et

anglaise (UKAS).

Réussite du 1er audit de suivi du 3ème cycle de certification selon la

norme ISO 9001 Version 2008 avec plusieurs points forts et sans

aucun écart avec double accréditation Française

COFRAC et Anglaise UKAS.

Agma Lahlou-Tazi entame les premières phases de

son projet de certification SMQ ou “Système de

Managementde la Qualité”.

Obtention du 1er certificat selon la norme ISO 9001

version 2000 sans aucune non conformité, avec

une double accréditation française COFRAC et

anglaise UKAS.

Application du progiciel DIAM à toutes les branches d’assurance.

1er audit de suiviselon la norme

ISO 9001.

2ème audit de suivi selon la norme

ISO 9001.

La société devient “Agma Lahlou-Tazi” suite à la fusion entre “AGMA” et

“LAHLOU- TAZI”, 3ème cabinet de courtage marocain. L’émission de plus d’un

milliard de dirhams de primes lui permet de consolider sa

position de leader.

1999Novembre

2007Février

2008Avril

2008Juin

2009Juin

2010Juin

2014Janvier

2014Mai

2014Juin

2014Juin

2015Juin

NOTRE GOUVERNANCE


LES ORGANES D’ADMINISTRATION

LE CONSEIL D’ADMINISTRATION

Les six administrateurs qui composent le Conseil d’Administration d’Agma Lahlou-Tazi se réunissent au minimum deux fois par an sous la présidence de Monsieur Mohamed LAHLOU. Ils procèdent à une analyse collective des performances de l’entreprise et suivent l’état d’avancement des différents projets.

LES COMITÉS

Le Comité Financier et Investissements

La mission du Comité Financier et Investissements est de statuer avant la validation définitive par le Conseil d’Administration, sur l’ensemble des sujets pouvant affecter durablement la vie de l’entreprise:

Le plan stratégique avec ses déclinaisons concernant la politique de partenariat, la revue des résultats, des budgets, des forecasts et des reporting.

Les investissements les plus importants initiés par l’entreprise (au-delà de 10 MDH).

Les acquisitions ou prises de participations dans les sociétés externes (ainsi que les pactes d’actionnaires), les acquisitions ou cessions d’actions ou obligations d’un montant supérieur à 10 MDH (ou 5% des fonds propres) et les emprunts bancaires ou obligataires d’un montant supérieur à 5% des fonds propres (ou provoquant un dépassement du levier financier au-delà du seuil de 30%).

La politique générale de gestion des risques.

Le Comité des Risques et des Comptes

Sa mission est d’examiner l’ensemble des sujets pouvant affecter les comptes pour s’assurer de l’intégrité des opérations comptables et financières. Il établit les comptes sociaux et consolidés et veille à leur conformité réglementaire.

Le Comité de Direction

Sous la présidence du Président Directeur Général, les réunions hebdomadaires du Comité de Direction ont plusieurs objectifs :

Définir la politique de la société et veiller à la réalisation des objectifs arrêtés.

Fixer la stratégie de développement ainsi que les moyens à mettre en œuvre.

Établir un état d’avancement des différents projets des Directions et/ou départements.

Assurer une communication entre les différents services.

NOS PERFORMANCES

2015

INDICATEURS ET CHIFFRES CLÉS


ÉVOLUTION DES PRIMES ÉMISES HORS RETRAITE ET HORS BANCASSURANCE

939,9 934,4 921,2 934,1 984,3 1011,8 1090,1 1165,7 1294,6 1300,1 1315,5

2005 2009 20132007 2011 20152006 2010 20142008 2012

(en MDH) 2015 2014 ÉVOLUTION 2015/2014 2015 ÉVOLUTION R15/B15 2015

Réel Réel En valeur En % Budget En valeur En % 2ème ForecastASSURANCES-VIE 583,19 556,33 26,86 4,8% 512,57 70,62 13,8% 529,07Groupe Maladie 401,39 408,29 (6,90) -1,7% 394,51 6,88 1,7% 395,87Spécial Groupe 9,30 11,14 (1,85) -16,6% 8,79 0,51 5,8% 9,08Retraite 172,51 136,90 35,61 26,0% 109,27 63,24 57,9% 124,12ASSURANCES NON-VIE 732,32 743,83 (11,51) -1,5% 738,20 (5,88) -0,8% 736,68dont IARD 676,39 664,10 12,29 1,9% 677,44 (1,05) -0,2% 679,99Incendie 320,06 301,86 18,21 6,0% 331,96 (11,90) -3,6% 319,28A.T 230,86 231,26 (0,40) -0,2% 215,42 15,44 7,2% 234,38Automobile 73,12 70,71 2,42 3,4% 72,99 0,13 0,2% 73,41R.C 28,64 36,46 (7,82) -21,5% 34,63 (5,99) -17,3% 30,89Vol & Multirisques 20,95 20,34 0,62 3,0% 19,03 1,92 10,1% 18,78Divers IARD 2,76 3,48 (0,72) -20,8% 3,41 (0,65) -19,2% 3,25dont Transport 55,93 79,73 (23,80) -29,9% 60,76 (4,83) -7,9% 56,69Corps 2,08 14,95 (12,87) -86,1% 5,13 (3,05) -59,5% 2,44Facultés 53,86 64,79 (10,93) -16,9% 55,63 (1,78) -3,2% 54,25TOTAL ÉMISSIONS DIRECTES 1 315,51 1 300,16 15,36 1,2% 1 250,77 64,74 5,2% 1 265,75

PRODUCTION PAR BRANCHES DE RISQUES D’ASSURANCES

Le montant total des primes émises au cours de l’exercice 2015 a connu une augmentation de 15,4 MDH (1,2%) après avoir atteint la somme de 1 315,5 MDH contre 1 300,2 MDH un an plus tôt, malgré l’émission au cours du premier semestre 2014 de certaines primes et régularisations dont les contrats avaient été résiliés au 31/12/13, en plus des réductions accordées à plusieurs clients pour un montant global de 105 MDH.Les émissions au 31/12/15 sont en hausse par rapport au budget et au deuxième forecast de respectivement 64,7 MDH (5,2%) et 49,8 MDH (3,9%).

La répartition de la production par branches de risques se présente comme suit :


La croissance de la production à fin Décembre 2015 est inhérente à l’effet compensatoire entre :

La progression des Assurances Vie de 4,8% (583,2 MDH au 31/12/15 vs 556,3 MDH au 31/12/14 soit +26,9 MDH) après l’émission de 50 MDH de primes « Retraite Futuris » de l’exercice 2015 réglées directement à la compagnie AXA et qui, généralement, sont émises au début de l’année N+1.

La diminution des Assurances Non-Vie qui sont passées de 743,8 MDH au 31/12/14 à 732,3 MDH au 31/12/15 soit une baisse de 1,5% (11,5MDH) liée aux variations distinctes suivantes :

L’évolution positive de la branche IARD de 1,9% (12,3 MDH) conséquemment à la progression de l’Incendie de 6% suite principalement à l’augmentation des primes de deux contrats TRS importants.

Il convient tout de même de souligner la baisse importante de la production « Responsabilité Civile » (-7,8 MDH soit -21,5%) après : L’émission en Janvier 2014 d’une prime unique d’un montant de 3,4 MDH. L’émission en Novembre 2014 de la prime RC mandataires sociaux de la SNI d’un montant de 2,5 MDH (Emission de 2/12éme de la prime en 2015 soit 400 KDH).

La diminution de la branche Transport de 29,9% (23,8MDH) attribuable à :

La baisse des primes Corps de 86,1% en raison de la disparition du risque pour un assuré après la cession de ses bateaux.

La baisse des primes Facultés de 16,9% consécutivement aux réductions accordées par les compagnies en faveur des filiales du groupe et de certains assurés, au recul des exportations et à la baisse de la prime annuelle

d’un assuré.

ÉVOLUTION DES ENCAISSEMENTS

Les encaissements correspondent au montant global des primes totales encaissées relatives aux primes émises au cours de l’exercice et aux primes impayées des exercices antérieurs.

(en MDH) 2015 2014 ÉVOLUTION 2015/2014 2015 ÉVOLUTION R15/B15 2015Réel Réel En valeur En % Budget En valeur En % 2ème Forecast

ASSURANCES-VIE 584,32 555,33 28,98 5,2% 512,35 71,97 14,0% 529,25dont Groupe Maladie 402,08 406,50 (4,41) -1,1% 394,53 7,55 1,9% 395,89dont Spécial Groupe 9,70 11,78 (2,08) -17,7% 8,72 0,98 11,2% 9,08dont Retraite 172,53 137,06 35,48 25,9% 109,10 63,43 58,1% 124,28ASSURANCES NON-VIE 675,94 740,50 (64,56) -8,7% 737,68 (61,74) -8,4% 684,45dont IARD 619,66 661,52 (41,87) -6,3% 676,96 (57,30) -8,5% 630,62Incendie 325,51 299,12 26,39 8,8% 331,80 (6,29) -1,9% 319,24A.T 174,34 229,71 (55,38) -24,1% 215,30 (40,96) -19,0% 185,07Automobile 71,89 71,52 0,37 0,5% 72,90 (1,02) -1,4% 73,49R.C 24,45 36,73 (12,29) -33,5% 34,50 (10,06) -29,1% 30,79Vol & Multirisques 20,72 20,68 0,04 0,2% 19,05 1,67 8,8% 18,78Divers IARD 2,76 3,76 (1,00) -26,6% 3,41 (0,65) -19,0% 3,25dont Transport 56,29 78,98 (22,69) -28,7% 60,72 (4,43) -7,3% 53,83Corps (0,38) 13,61 (13,99) -102,8% 5,12 (5,50) -107,3% (0,59)Facultés 56,66 65,37 (8,71) -13,3% 55,60 1,06 1,9% 54,42TOTAL EN CAISSEMENTS 1 260,26 1 295,83 (35,58) -2,7% 1 250,03 10,23 0,8% 1 213,70TAUX MARGINAL D’ENCAISSEMENTS 90,4% 94,3% -4,1% 94,0% 94,1%


Le nombre total des dossiers sinistres ouverts au 31/12/15 a augmenté par rapport à celui du 31/12/14 puisqu’il s’est élevé à 6 158 contre 5 554.

ÉVOLUTION DU CHIFFRE D’AFFAIRES

(en MDH) 2015 2014 ÉVOLUTION 2015/2014 2015 ÉVOLUTION R15/B15 2015Réel Réel En valeur En % Budget En valeur En % 2ème Forecast

ASSURANCES-VIE 43,03 42,52 0,51 1,2% 40,76 2,27 5,6% 40,20dont Groupe Maladie 37,81 38,11 (0,30) -0,8% 37,01 0,80 2,2% 37,16dont Spécial Groupe 0,50 0,69 (0,19) -26,9% 0,48 0,02 4,1% 0,46dont Retraite 4,71 3,72 0,99 26,7% 3,26 1,45 44,5% 2,58ASSURANCES NON-VIE 60,37 69,45 (9,08) -13,1% 69,28 (8,91) -12,9% 61,77dont IARD 52,01 58,92 (6,91) -11,7% 61,34 (9,33) -15,2% 54,38Incendie 20,78 18,85 1,94 10,3% 23,04 (2,26) -9,8% 21,50A.T 18,33 24,59 (6,26) -25,4% 23,08 (4,75) -20,6% 19,33Automobile 7,05 7,01 0,03 0,5% 7,14 (0,09) -1,3% 7,21R.C 3,37 5,03 (1,65) -32,9% 4,56 (1,19) -26,0% 4,15Vol & Multirisques 2,18 3,05 (0,88) -28,8% 3,16 (0,99) -31,2% 1,84Divers IARD 0,30 0,40 (0,10) -24,8% 0,36 (0,06) -17,5% 0,35dont Transport 8,36 10,52 (2,16) -20,6% 7,94 0,42 5,3% 7,39Corps -0,11 1,00 (1,12) -111,2% 0,39 (0,50) -128,7% 0,14Facultés 8,47 9,52 (1,05) -11,0% 7,55 0,92 12,2% 7,53TOTAL CHIFFRE D’AFFAIRES DIRECT 103,40 111,96 (8,57) -7,7% 110,04 (6,64) -6,0% 101,97Commissions diverses 1,41 0,88 0,53 60,4% 0,87 0,54 62,6% 1,18TOTAL CHIFFRE D’AFFAIRES 104,81 112,85 (8,04) -7,1% 110,91 (6,10) -5,5% 103,15TAUX MOYEN DE COMMISSIONS 9,02% 9,50% -5,05% 9,72% -7,20 9,51%

(en UNITÉ) 2015 2014 ÉVOLUTION 2015/2014En valeur En %

Incendie 315 280 35 12,5%A.T 2 425 2 167 258 11,9%Automobile 2 602 2 316 286 12,3%R.C 529 533 (4) -0,8%Vol & Multirisques 282 255 27 10,6%Divers IARD 5 3 2 66,7%TOTAL SINISTRES DÉCLARÉS 6 158 5 554 604 10,9%

Le chiffre d’affaires réalisé au 31/12/15 a diminué de 8 MDH (7,1%) en comparaison de celui enregistré au 31/12/14, il s’élève donc à 104,8 MDH versus 112,8 MDH.Il est en baisse de 5,5% par rapport au budget et en hausse de 1,6% et par rapport au 2éme forecast.

En général, l’évolution des encaissements de primes est étroitement corrélée à l’évolution des émissions.

Toutefois, malgré l’augmentation de la production, les encaissements de l’exercice 2015 ont diminué de 35,6 MDH suite à leur passage de 1 295,8 MDH au 31/12/14 à 1 260,3 MDH au 31/12/15 compte tenu du non recouvrement, à la clôture de l’exercice, des régularisations « Accident de Travail » des exercices 2007 à 2012 d’un client en plus des primes provisionnelles des quatre trimestres 2015 pour un montant total de 55,3 MDH.Le taux d’encaissement a connu un recul de 3,9 point en se fixant à 90,4 % versus 94.3% au 31/12/14.Le délai moyen de règlement des clients au 31/12/15 est de 36 j contre 20,6 j au 31/12/14.


CHIFFRE D’AFFAIRES DIRECT

En conséquence de la baisse des encaissements ainsi que du taux moyen de commissions qui est passé de 9,5% au 31/12/14 à 9,02% au 31/12/15, le chiffre d’affaires direct a diminué de 7,7% (8,6 MDH) par rapport à celui réalisé au 31/12/14 (103,4 MDH vs 111,9 MDH).

COMMISSIONS DIVERSES

Les commissions diverses au 31/12/15 se sont élevées à 1,4 MDH contre 0,9 MDH au 31/12/14. Cette croissance de 0,5 MDH incombe à l’encaissement de commissions sur des polices en Co-courtage.

ÉVOLUTION DU RESULTAT NET

Le résultat net enregistré au 31/12/15 s’établit à la somme de 38,2 MDH contre 45 MDH au 31/12/14, il est donc en baisse de 15% suite à la diminution du résultat d’exploitation et du résultat financier.Il est en augmentation de 7,2% (2,6 MDH) par rapport au deuxième forecast et en diminution par rapport au budget de 5,3% (2,1 MDH).

Cette variation s’explique essentiellement par :

La baisse du chiffre d’affaires de 7,1%. La diminution du résultat d’exploitation de 16,2%: (-9,6% par rapport au budget et +3,6% par rapport au deuxième

forecast).

(1) C.A = C.A direct (Commissions sur primes encaissées, nettes de TPS)+Commissions diverses

(en MDH) 30/12/2015 30/12/2014 ÉVOLUTION (%) BUDGET ÉVOLUTION (%) 2015Réel Réel R15/R14 2015 R15/R14 2ème Forecast

Chiffre d’affaires(1) 104,8 112,8 -7,1% 110,9 -5,5% 103,1Résultat d’exploitation 48,9 58,4 -16,2% 54,1 -9,6% 47,2Résultat financier 3,7 4,3 -15,3% 3,7 -1,0% 3,6Résultat avant impôt 54,6 63,8 -14,4% 57,9 -5,7% 50,9RÉSULTAT NET 38,2 45,0 -15,0% 40,3 -5,3% 35,6

Autofinancement -6,1 2,2 -381,3% -2,7 126,5% -7,6Valeur Ajoutée 91,0 100,1 -9,1% 98,0 -7,1% 89,9Productivité (VA/pers) 0,58 0,63 -7,9% 0,64 -9,4% 0,57EBE 47,8 56,7 -15,8% 52,9 -9,7% 46,0Investissements 1,3 1,4 -7,7% 2,9 -56,2% 1,7Effectifs 157 157 0,0% 154 1,9% 158


L’ACTIVITE D’AGMA LAHLOU-TAZI EN 2015PORTEFEUILLE DE CLIENTS

Le portefeuille d’Agma Lahlou-Tazi est majoritairement composé de grands comptes, même si toutes les catégories de clients sont ciblées. Un contexte qui représente un facteur de risque, car la perte probable de gros contrats à chaque renouvellement peut avoir un impact conséquent sur le chiffre d’affaires, et donc sur le résultat.

Un grand programme de prospection et de recrutement de grands clients a été lancé en 2014 afin de compenser la perte de quatre grands comptes lors du renouvellement 2014.

RELATIONS COMPAGNIES

L’activité d’Agma Lahlou-Tazi est le placement des contrats de ses clients auprès des compagnies d’assurance, privilégiant des critères de sélection prédéfinis (scoring) : maîtrise des risques, marge de solvabilité, réserves techniques, qualité du service après-vente (sinistres), coût, rigueur, réactivité...

Nous avons conçu une charte de collaboration afin de formaliser et normaliser les processus d’échanges d’informations dans le respect de la réglementation, l’éthique et la déontologie de la profession.

Ainsi quatre chartes (dont une avec une mouture différente) ont été signées avec des compagnies qui représentent un important volume d’activité. Ces dernières serviront de base pour préparer les nouvelles conventions de collaboration à signer avec les sociétés d’assurances afin d’appliquer les termes de la nouvelle circulaire de la DAPS.

DIFFICULTES DU MÉTIER :

La multiplication du nombre d’agréments, qui aujourd’hui est estimé à 1850, a provoqué une forte concurrence avec souvent des pratiques ne répondant pas aux règles de déontologie indépendamment du risque de manque de compétences.

Les contrats internationaux subissent une pression de plus en plus forte de la part des réassureurs au niveau des taux de commissions.

Une concurrence de plus en plus vive dans la bancassurance : hormis les sept cabinets captifs rattachés à des établissements bancaires, l’article 306 de la loi 17-99 étend l’autorisation accordée à une dizaine de banques, à leur réseau d’agences pour présenter des produits d’assurances (5467 agences bancaires en 2013 contre 5213 en 2012 soit +254).

Pour rappel, l’arrêté du ministère des finances du 27 Décembre 2004 avait élargi le droit de commercialisation de certaines opérations d’assurances à quatre sociétés de financement.


COMMERCIAL

La stratégie commerciale d’Agma Lahlou-Tazi est basée depuis plusieurs années sur les axes standards de développement en assurance. Celle-ci tient compte des réalités du marché local et des opportunités de développement qu’il présente. Agma Lahlou-Tazi a ainsi tracé ses grandes lignes directrices à court et moyen terme sur les deux aspects qualitatif et quantitatif, et ce autour des marchés et des niches de développement cibles.Les grandes lignes de notre développement commercial se résument en quatre objectifs principaux :

L’amélioration du taux d’équipement ou de saturation des clients en portefeuille par la poursuite des actions spéciales.

La recherche de nouveaux canaux de distribution. La protection et la fidélisation des clients dits «vulnérables». La prospection permanente de nouveaux clients.

En Mai 2015, nous avons lancé une grande campagne de prospection et recrutement de nouveaux clients PME/PMI qui consiste à segmenter le marché par secteur d’activité afin de permettre aux chargés de comptes de cibler un à deux secteurs d’activité.

SYSTÈMES D’INFORMATION

La Sous -Direction SI a réalisé plusieurs actions au cours de l’exercice 2015 :

Dans le cadre de la migration de la comptabilité de l’AS400 vers SAGE, consolidation de l’ensemble des opérations sur le progiciel métier à travers le développement en interne des règlements des sinistres de toutes les branches hormis les sinistres étrangers qui sont en cours de finalisation.

Etablissement d’un cahier des charges pour adapter le module Règlement compagnie (développé sur DIAM) aux besoins du Cabinet. Après une phase de test, la mise en production est prévue avant la fin du premier trimestre 2016.

Afin de mieux gérer les bordereaux Maladie des assurés et permettre le pilotage de la gestion de ces derniers jusqu’à la remise des chèques, un module a été paramétré pour l’enregistrement des bordereaux et le calcul des indicateurs relatifs aux délais de traitements.

Préparation d’un cahier des charges pour la maintenance de la plateforme des serveurs du siège et du site de secours et signature d’un contrat avec des engagements du prestataire sur les niveaux de service et délais de résolution des incidents (24h maximum).

Après avoir étudié le niveau d’utilisation des imprimantes/copieurs/scanners par département, une nouvelle configuration a été élaborée permettant de réduire le nombre d’équipements et d’apporter aux utilisateurs de meilleures performances avec un coût global inférieur.

Renforcement de la sécurité à travers la sensibilisation des nouvelles recrues à la politique de sécurité, à la confidentialité, à la charte informatique et à la loi 09-08. Le Cabinet a obtenu sept autorisations relatives à cette loi sur les huit demandées ; la huitième étant égarée par la CNDP (une nouvelle demande a été déposée auprès de cette commission).

Consolidation des activités critiques Agma Lahlou-Tazi et élaboration de 6 procédures PCA du département SI.

COMMUNICATION

A l’instar de l’exercice précédent, Agma Lahlou-Tazi poursuit le développement d’une communication intégrée.Parallèlement aux réalisations de la communication interne favorisant la culture d’entreprise, Agma Lahlou-Tazi renforce sa communication financière. Agma Lahlou-Tazi confirme également sa volonté de consolider le climat de confiance et de transparence avec l’ensemble des actionnaires et du secteur économique.

Réalisation des enquêtes de satisfaction interne logistique/économat et SI. Publication du huitième numéro du journal interne «ALT Le Mag» des collaborateurs ALT, valorisant les projets et les

best practices du cabinet . Célébration de la Journée de la femme avec remise de présents aux 80 femmes d’Agma Lahlou-Tazi. Communication des résultats financiers annuels au 31/12/14 et semestriels au 30/06/15 par le biais de la publication

des communiqués financiers et des états de synthèse dans les principaux supports économiques. Mise en ligne sur le site web d’Agma Lahlou-Tazi et transmission de ces derniers à la Bourse de Casablanca et au CDVM.

Publication du communiqué post AGO. Publication du Rapport Annuel 2014. Réalisation d’une enquête de satisfaction auprès de nos clients afin d’identifier les points forts, mais aussi les

orientations que nous devons adopter pour proposer des services appropriés à leurs attentes. Les résultats ont été restitués le 22 mai 2015 et présentés lors de la Revue de Direction.

Publication d’un communiqué suite à la réussite de l’audit de suivi n°1 du 3ème cycle de certification selon la norme ISO 9001 Version 2008.

Réalisation d’une deuxième enquête de satisfaction interne pour le processus « Achat & gestion des prestataires de services ».

Sélection d’une nouvelle Agence de Conseil en communication pour l’accompagnement d’Agma Lahlou-Tazi dans les actions de communication pour l’année 2016.

Dynamisation de l’affichage.

QUALITÉ - CERTIFICATION ISO 9001, VERSION 2008

Agma Lahlou-Tazi a réussi le 11 juin 2015 l’audit de suivi n°1 du 3ème cycle de certification selon la norme ISO 9001 Version 2008 sans aucune non-conformité.Cette certification bénéficie d’une double accréditation Française COFRAC et Anglaise UKAS.

De nouvelles améliorations ont été apportées à notre Système de Management de la Qualité, nécessitant ainsi l’accompagnement des responsables pour la maîtrise du nouveau système.

Elles se résument comme suit :

Dématérialisation et partage de la nouvelle documentation SMQ. Refonte de la documentation du Système de Management de la Qualité.

Consolidation des documents de pilotage (Journal d’Amélioration, registre des RC/NC, registre des AC/AP). Mise à jour des quatre procédures obligatoires du Pilotage SMQ conformément aux modifications effectuées au niveau des processus. Consolidation des plans d’activités « traitement des sinistres ». Consolidation des processus : passage de 8 à 6 processus. Mise à jour des plans d’activités relatifs à la réalisation des contrats. Refonte des Cartes d’Identité des Processus.



Au 31 Décembre 2015, le nombre de collaborateurs d’Agma Lahlou-Tazi s’élevait à 157, soit le même que celui enregistré à la clôture de l’exercice précédent.

Le turn-over de l’année 2015 se présente comme suit :

La moyenne d’âge a baissé de 2 ans et demi puisqu’elle est passée de 43,03 ans au 31/12/14 à 40.55 ans au 31/12/15 après le départ à la retraite de 8 salariés et le recrutement de 14 jeunes collaborateurs dont l’âge moyen est de 31 ans.

FORMATIONS

Un plan de formation avec 22 actions a été mis en place. Au 31/12/15, le personnel d’Agma Lahlou-Tazi a bénéficié de dix actions de formation, aussi bien en interne qu’en externe.

ACTIONS SOCIALES

Plusieurs actions sociales ont confirmé l’accompagnement et l’implication du cabinet auprès de ses collaborateurs avec notamment en 2015 :

Une collaboratrice a bénéficié d’une dotation pour le pèlerinage suite à un tirage au sort favorable.

Une prime a été octroyée aux salariés ayant des enfants scolarisés à l’occasion de la rentrée scolaire. Une prime a été accordée à l’ensemble du personnel à l’occasion de la fête de l’Aïd Al-Adha. Un bon d’achat Marjane a été remis aux huit retraités. Sur le plan de la prévention, une campagne de vaccination contre le virus de la grippe a été organisée le 23 octobre

2015 dans les locaux d’Agma Lahlou-Tazi. Pour célébrer la fête de Achoura, des bons d’achats Marjane ont été distribués aux enfants des collaborateurs dont

l’âge ne dépasse pas 8 ans (52 bénéficiaires).

MEDECINE DU TRAVAIL

Pour prendre soin de nos salariés, nous avons fait appel au cours du quatrième trimestre 2015, à un médecin de travail qui interviendra à raison de 8 heures par mois. Nous avons prévu un local pour effectuer les visites et les consultations.

BILAN SOCIAL

AU 01/01/2015 PROMOTIONS CHANGEMENTS DE CATÉGORIE RECRUTEMENTS

DÉMISSIONS /DÉPARTS /

DÉCÈSRETRAITÉS AU 31/12/2015

Cadres supérieurs 1 0 0 0 0 1 0Cadres 84 3 0 1 2 6 80Agents de Maîtrise 36 2 -3 4 3 0 36Employés 36 0 -2 9 1 1 41TOTAL 157 5 -5 14 6 8 157


A la clôture de l’exercice 2015, le cours de l’action Agma Lahlou-Tazi a connu une variation négative de 14,03% en s’élevant à 2.360,00 DHS contre 2.745,00 DHS au 31/12/14. Il a atteint son pic à 2.888,00 DHS le 28/05/2015.

Agma Lahlou-Tazi a versé en Juin 2015 un dividende de 225,00 DHS par action représentant un taux de distribution de 100% et un rendement de 9,5%.

Au 31/12/15, la capitalisation boursière d’Agma Lahlou-Tazi s’est élevée à 472 MDH.

CAPITAL, BOURSE ET PARTICIPATIONS

EVOLUTION DU TITRE EN BOURSE

0

500k

1000k

1500k

2000k

2500k

3000k

3500k

01/01/201501/02/2015

01/03/201501/04/2015

01/05/201501/06/2015

01/07/201501/08/2015

01/09/201501/10/2015

01/11/201501/12/2015

01/01/2016K

500

1000

1500

2000

2500

3000

Valeur Volume


NOS PROJETS ET PERSPECTIVES D’AVENIR

(en MDH) 2018 2017 2016 2015 2014 ÉVOLUTION %

Plan Plan Plan Réel Réel P18/R15

Chiffre d’affaires (1) 120,4 115,7 109,7 104,8 112,8 14,8%

Résultat d’exploitation 61,8 59,1 52,8 48,9 58,4 26,3%

Résultat financier 4,0 3,8 3,6 3,7 4,3 8,9%

Résultat avant impôt 66,0 63,0 56,4 54,6 63,8 20,9%

RÉSULTAT NET 45,6 43,5 39,0 38,2 45,0 19,4%

PLAN STRATEGIQUE 2016-2018

(1) C.A = C.A direct (Commissions sur primes encaissées, nettes de TPS) + Commissions diverses

Autofinancement 3,6 6,1 -1,9 -6,1 2,2 -158,6%

Valeur Ajoutée 107,7 103,2 96,4 91,0 100,1 18,3%

Productivité (VA/pers) 0,67 0,66 0,61 0,58 0,63 15,5%

EBE 61,0 57,8 51,6 47,8 56,7 27,7%

Investissements 2,6 1,8 2,6 1,3 1,4 106,1%

Effectifs 160 157 159 157 157 1,9%

Les résultats de clôture prévisionnels tels qu’ils apparaissent dans le plan 2016-2018 sont évalués comme suit :


ANNEXE 1 : COMPTE DE PRODUITS ET CHARGES AU 31/12/2015

(en MDH) 2015 2014 ÉVOLUTION (%) BUDGET ÉVOLUTION (%) 2015

Réel Réel R15/R14 2015 R15/B15 2ème Forecast

PRODUITS D’EXPLOITATION

Produits IARD 52,0 58,9 -11,7% 61,3 -15,2% 54,4

Produits Groupe-Vie 43,0 42,5 1,2% 40,8 5,6% 40,2

Produits Transport 8,4 10,5 -20,6% 7,9 5,3% 7,4

TOTAL C.A. DIRECT 103,4 112,0 -7,7% 110,0 -6,0% 102,0

Commissions diverses 1,4 0,9 60,4% 0,9 62,6% 1,2

TOTAL C.A. 104,8 112,8 -7,1% 110,9 -5,5% 103,1

Autres produits 3,0 3,4 -11,4% 3,3 -8,5% 3,0

Reprises d’exploitation 0,5 0,5 -14,5% 0,4 4,8% 0,5

TOTAL (I) 108,3 116,8 -7,3% 114,6 -5,5% 106,6

CHARGES D’EXPLOITATION

Achats consommés de mat & fournitures (1,1) (0,9) 21,7% (1,1) -0,8% (1,1)

Autres charges externes (12,7) (11,9) 7,0% (11,9) 7,4% (12,2)

Impôts et taxes (1,6) (1,6) -2,5% (1,6) -2,9% (1,6)

Charges du personnel (41,7) (41,7) -0,1% (43,5) -4,1% (42,2)

Dotations d’exploitations (2,3) (2,3) 1,5% (2,5) -6,4% (2,2)

TOTAL (II) (59,4) (58,4) 1,7% (60,5) -1,9% (59,3)

RÉSULTAT D’EXPLOITATION 48,9 58,4 -16,2% 54,1 -9,6% 47,2

Produits financiers 3,7 4,3 -15,3% 3,7 -1,0% 3,6

Charges financières 0,0 (0,1) -100,0% 0,0 0,0

RÉSULTAT FINANCIER 3,7 4,3 -14,0% 3,7 -1,0% 3,6

Produits non courants 8,4 2,1 303,1% 0,1 10366,3% 0,5

Charges non courantes (6,3) (1,0) 563,2% -0,5

RÉSULTAT NON COURANT 2,0 1,1 81,4% 0,1 2441,3% 0,05

RÉSULTAT AVANT IMPÔTS 54,6 63,8 -14,4% 57,9 -5,7% 50,9

IMPÔT SUR LES SOCIÉTÉS (16,4) (18,9) -13,0% (17,6) -6,7% (15,2)

RÉSULTAT NET 38,2 44,9 -14,9% 40,3 -5,3% 35,7

DONNÉES FINANCIÈRES

ÉTATS FINANCIERS


BILAN ACTIF EXERCICE CLOS LE 31 DECEMBRE 2015

ACTIF EXERCICE EXERCICE PRÉCÉDENT

BRUT AMORTISSEMENTSET PROVISIONS NET NET

IMMOBILISATIONS EN NON VALEURS (A) 0,00 0,00 0,00 0,00* Frais préliminaires* Charges à répartir sur plusieurs exercices* Primes de remboursement des obligationsIMMOBILISATIONS INCORPORELLES (B) 120 117 151,66 4 758 846,27 115 358 305,39 115 257 917,52*Immobilisations en recherche et développement 0,00 0,00* Brevets, marques, droits et valeurs similaires 5 121 836,42 4 758 846,27 362 990,15 262 602,28* Fonds commercial 114 995 315,24 114 995 315,24 114 995 315,24* Autres immobilisations incorporelles 0,00 0,00IMMOBILISATIONS CORPORELLES (C) 33 314 610,30 29 290 579,01 4 024 031,29 4 629 044,48* Terrains 0,00 0,00*Constructions 7 815 520,75 6 580 635,28 1 234 885,47 1 595 761,51* Installations techniques, outillage 0,00 0,00* Matériel de transport 2 656 680,75 1 490 648,27 1 166 032,48 1 159 215,79* Mobilier,matériel de bureau, aménagements divers 22 842 408,80 21 219 295,46 1 623 113,34 1 874 067,18* Autres immobilisations corporelles 0,00 0,00* Immobilisations corporelles en cours 0,00 0,00IMMOBILISATIONS FINANCIERES (D) 10 128 761,11 50 000,00 10 078 761,11 15 340 887,11* Prêts immobilisés 0,00 0,00* Autres créances financières 79 261,11 79 261,11 79 261,11* Titres de participation 0,00 0,00* Autres titres immobilisés 10 049 500,00 50 000,00 9 999 500,00 15 261 626,00ECART DE CONVESION ACTIF (E) 0,00 0,00 0,00* Diminution des créances immobilisées 0,00 0,00 0,00* Augmentation des dettes financières 0,00 0,00 0,00TOTAL I (A + B + C + D + E) 163 560 523,07 34 099 425,28 129 461 097,79 135 227 849,11STOCKS (F) 0,00 0,00 0,00* Marchandises 0,00 0,00* Matériel et fournitures consommables 0,00 0,00* Produits en cours 0,00 0,00* Produits intermédiaires et produits résiduels 0,00 0,00* Produits finis 0,00 0,00CREANCES DE L’ACTIF CIRCULANT (G) 141 608 726,10 0,00 141 608 726,10 85 255 584,48* Fournisseurs débiteurs, avances et acomptes 407 833,60 407 833,60 377 161,60* Clients et comptes rattachés 123 084 994,08 123 084 994,08 67 188 687,11* Personnel 1 157,40 1 157,40 17 209,94* Etat 2 479 389,36 2 479 389,36 2 648 133,86* Comptes d’associés 5 087 770,00 5 087 770,00 6 708 819,00* Autres débiteurs 0,00 0,00* Compte de régularisation Actif 10 547 581,66 10 547 581,66 8 315 572,97TITRES ET VALEURS DE PLACEMENT (H) 0,00 0,00ECARTS DE CONVERSION ACTIF (I) 0,00 0,00 0,00(Eléments circulants)TOTAL II (F + G + H + I) 141 608 726,10 0,00 141 608 726,10 85 255 584,48TRESORERIE - ACTIF* Chèques et valeurs à encaisser 24 019,69 24 019,69 23 344,51* Banque, T.G, et C.C.P 24 015 176,65 24 015 176,65 24 882 289,29* Caisse, Régies d’avances et accréditifs 2 194 528,06 2 194 528,06 1 466 584,80TOTAL III 26 233 724,40 0,00 26 233 724,40 26 372 218,60TOTAL GENERAL I + II + III 331 402 973,57 34 099 425,28 297 303 548,29 246 855 652,19

ACTI

F IM

MO

BILI

SEAC

TIF

CIRC

ULA

NT

TRÉS

ORE

RIE


BILAN PASSIF

(1) Capital personnel débiteur (2) Bénéficiaire (+), déficitaire (-)

EXERCICE CLOS LE 31 DECEMBRE 2015

PASSIF EXERCICE EXERCICE PRÉCÉDENT

FONDS PROPRES

* Capital social ou personnel (1) 20 000 000,00 20 000 000,00

* Moins : actionnaires, capital souscrit non appelé Capital appelédont versé . . .* Primes d’émission, de fusion, d’apport 12 915,08 12 915,08

* Ecarts de réevaluation

* Réserve facultative

* Réserve légale 2 000 000,00 2 000 000,00

* Autres réserves 23 620 050,00 23 620 050,00

* Report à nouveau (2) 4 940 085,78 4 965 764,06

* Résultats nets en instance d’affectation (2)

* Résultat net de l’exercice (2) 38 213 944,36 44 974 321,72

TOTAL DES CAPITAUX PROPRES (A) 88 786 995,22 95 573 050,86

CAPITAUX PROPRES ASSIMILES (B) 0,00 0,00

* Subventions d’investissement

* Provisions réglementées 0,00 0,00

DETTES DE FINANCEMENT (C) 0,00 0,00

* Emprunts obligataires

* Autres dettes de financement 0,00 0,00

PROVISIONS DURABLES POUR RISQUES ET CHARGES (D) 687 814,30 687 814,30

* Provisions pour risques 687 814,30 687 814,30

* Provisions pour charges

ECARTS DE CONVERSION - PASSIF (E) 0,00 0,00

* Augmentation de créances immobilisées

* Diminution des dettes de financement

TOTAL I (A + B + C + D + E) 89 474 809,52 96 260 865,16

DETTES DU PASSIF CIRCULANT (F) 202 120 249,43 141 929 076,38

* Fournisseurs et comptes rattachés 193 445 480,60 136 194 971,53

* Personnel 3 056 125,44

* Organismes sociaux 2 871 478,64 2 937 460,94

* Etat 541 452,31 567 294,17

* Comptes d’associés 22 254,32 19 779,32

* Autres créanciers 236 886,85 225 833,93

* Comptes de régularisation - passif 1 946 571,27 1 983 736,44

AUTRES PROVISIONS POUR RISQUES ET CHARGES (G) 708 489,34 3 665 710,65

ECARTS DE CONVERSION PASSIF (éléments circulants) (H) 0,00 0,00

TOTAL II (F + G + H) 202 828 738,77 145 594 787,03

TRESORERIE PASSIF

* Crédits d’escompte

* Crédits de trésorerie

* Banques (soldes créditeurs) 5 000 000,00 5 000 000,00

TOTAL III 5 000 000,00 5 000 000,00

TOTAL GENERAL (I + II + III) 297 303 548,29 246 855 652,19

FIN

ANCE

MEN

T PE

RMAN

ENT

PASS

IF C

IRCU

LAN

TTR

ÉSO

RERI

E


1993

1998

1998

1998

1998

Mars

Juillet

Juillet

Juillet

Juillet

COMPTE DE PRODUITS ET CHARGES (Hors Taxes) EXERCICE CLOS LE 31 DÉCEMBRE 2015

NATURE OPÉRATIONS TOTAUX

PROPRES ÀL’EXERCICE 1

CONCERNANT LES EXERCICES PRÉCÉDENTS 2

TOTAUX DE L’EXERCICE

3 = 1+ 2

TOTAUX DE L’EXERCICE PRÉCÉDENT

I - PRODUITS D’EXPLOITATION*Ventes de marchandises ( en l'état )*Ventes de biens et services produits 104 809 752,14 104 809 752,14 112 844 081,49*Chiffres d'affaires*Variation de stocks de produits ( + ou -) (1)* Immobilisations produites par l'entreprise pour elle-même* Subventions d'exploitation* Autres produits d'exploitation 2 998 105,49 2 998 105,49 3 382 177,94* Reprises d'exploitation : transferts de charges 454 286,07 454 286,07 530 557,30TOTAL I 108 262 143,70 0,00 108 262 143,70 116 756 816,73II - CHARGES D’EXPLOITATION* Achats revendus (2) de marchandises* Achats consommés (2) de matières et fournitures 1 066 734,49 1 066 734,49 877 309,35* Autres charges externes 12 727 349,31 12 727 349,31 11 893 916,61* Impôts et taxes 1 591 005,15 1 591 005,15 1 631 796,79* Charges de personnel 41 673 513,12 41 673 513,12 41 721 649,92* Autres charges d'exploitation 0,00* Dotations d'exploitation 2 294 593,99 2 294 593,99 2 262 428,36TOTAL II 59 353 196,06 0,00 59 353 196,06 58 387 101,03III - RESULTAT D’EXPLOITATION (I - II) 48 908 947,64 58 369 715,70IV - PRODUITS FINANCIERS* Produits des titres de participation et autres titres immobilisés 954 237,40 954 237,40 1 032 915,50* Gains de change* Intérêts et autres produits financiers 2 718 453,86 2 718 453,86 3 238 049,94* Reprises financières: transferts de charges 0,00 67 413,02TOTAL IV 3 672 691,26 0,00 3 672 691,26 4 338 378,46V - CHARGES FINNANCIERES* Charges d'intérêts* Pertes de change* Autres charges financières* Dotations financières 0,00 0,00TOTAL V 0,00 0,00 0,00 0,00VI - RESULTAT FINANCIER (IV - V) 3 672 691,26 4 338 378,46VII - RESULTAT COURANT (III + VI) 52 581 638,90 62 708 094,16VIII - PRODUITS NON COURANTS* Produits de cessions d'immobilisations 6 487 766,00 6 487 766,00 151 172,50* Subvention d'équilibre* Reprises sur subventions d'investissement* Autres produits non courants 1 576 580,61 1 576 580,61 1 266 057,49* Reprises non courantes : transferts de charges 308 566,80 308 566,80 660 000,00TOTAL VIII 8 372 913,41 0,00 8 372 913,41 2 077 229,99IX - CHARGES NON COURANTES* Valeurs nettes d'amortsissement des immobilisations cédées 5 269 809,92 5 269 809,92 149 003,02* Subventions accordées* Autres charges non courantes 747 595,28 747 595,28 498 945,36* Dotations non courantes aux amortissements et aux provisions 322 500,00 322 500,00 308 566,80TOTAL IX 6 339 905,20 0,00 6 339 905,20 956 515,18X - RESULTAT NON COURANT (VIII - IX) 2 033 008,21 1 120 714,81XI - RESULTAT AVANT IMPÔTS (VII + ou - X) 54 614 647,11 63 828 808,97XII - IMPÔTS SUR LES RESULTATS 16 400 702,75 16 400 702,75 18 854 487,25XIII - RESULTAT NET (XI - XII) 38 213 944,36 44 974 321,72XIV - TOTAL DES PRODUITS (I + IV + VIII) 120 307 748,37 123 172 425,18XV - TOTAL DES CHARGES (II + V + IX + XII) 82 093 804,01 78 198 103,46XVI - RESULTAT NET (total produits - total charges) 38 213 944,36 44 974 321,72

EXPL

OIT

ATIO

NFI

NAN

CIER

NO

N C

OU

RAN

T


I. Tableau de formation des resultats (T.R.F)

II. CAPACITE D’AUTOFINANCEMENT (C.A.F) - AUTOFINANCEMENT

ETAT DES SOLDES DE GESTION (E.S.G)

(1) à l’exclusion des dotations relatives aux actifs et passifs circulants et à la trésorerie (2) à l’exclusion des reprises relatives aux actifs circulants et à la trésorerie

(3) y compris reprises sur subventions d’investissement

EXERCICE CLOS LE 31 DÉCEMBRE 2015

EXERCICE EXERCICE PRÉCÉDENT

1 * Ventes de marchandises (en l’état ) 0,00 0,002 - * Achats de marchandises 0,00 0,00

I = MARGE BRUTE SUR VENTES EN L’ETAT 0,00 0,00II + PRODUCTION DE L’EXERCICE : (3+4+5) 104 809 752,14 112 844 081,49

3 * Ventes de biens et services produits 104 809 752,14 112 844 081,494 * Variation de stocks de produits 0,00 0,005 * Immobilisations produites par l’entreprise pour elle-même 0,00 0,00

III - CONSOMMATION DE L’EXERCICE : (6+7) 13 794 083,80 12 771 225,966 * Achats consommés de matières et fournitures 1 066 734,49 877 309,357 * Autres charges externes 12 727 349,31 11 893 916,61

IV = VALEUR AJOUTEE : (I+II+III) 91 015 668,34 100 072 855,538 + * Subventions d’exploitation 0,00 0,00

V 9 - * Impôts et taxes 1 591 005,15 1 631 796,7910 - * Charges du personnel 41 673 513,12 41 721 649,92

= EXCEDENT BRUT D’EXPLOITATION (E.B.E) 47 751 150,07 56 719 408,82= OU INSUFFISANCE BRUTE D’EXPLOITATION (I.B.E) 0,00 0,00

11 + * Autres produits d’exploitation 2 998 105,49 3 382 177,9412 - * Autres charges d’exploitation 0,00 0,0013 + * Reprises d’exploitation: transferts de charges 454 286,07 530 557,3014 - * Dotations d’exploitation 2 294 593,99 2 262 428,36

VI = RESULTAT D’EXPLOITATION (+ou-) 48 908 947,64 58 369 715,70VII +ou- RESULTAT FINANCIER 3 672 691,26 4 338 378,46VII = RESULTAT COURANT (+ou-) 52 581 638,90 62 708 094,16IX +ou- RESULTAT NON COURANT 2 033 008,21 1 120 714,81

15 - * Impôts sur les résultats 16 400 702,75 18 854 487,25X = RESULTAT NET DE L’EXERCICE (+ou-) 38 213 944,36 44 974 321,72

EXERCICE EXERCICE PRÉCÉDENT

1 * Résultat de l'exercice 38 213 944,36 44 974 321,72* Bénéfice 38 213 944,36 44 974 321,72* Perte 0,00

2 + * Dotations d'exploitation (1) 1 908 604,65 1 808 142,293 + * Dotations financières (1)4 + * Dotations non courantes (1)5 - * Reprises d'exploitation (2)6 - * Reprises financières (2) 67 413,027 - * Reprises non courantes (2) (3)8 - * Produits de cession d'immobilisations 6 487 766,00 151 172,509 + * Valeurs nettes d'amortissement des imm. cédées 5 269 809,92 149 003,02

I CAPACITE D’AUTOFINANCEMENT (C.A.F) 38 904 592,93 46 712 881,5110 + * Distributions de bénéfices 45 000 000,00 45 000 000,00

II AUTOFINANCEMENT -6 095 407,07 1 712 881,51


I. Synthese des masses du bilan

II. Emplois et ressources

TABLEAU DE FINANCEMENT

A.2 ÉTAT DES DÉROGATIONS



MASSES EXERCICE EXERCICEPRÉCÉDENT

VARIATIONS A-B

EMPLOIS RESSOURCES

A B C D1 Financement Permanent 89 474 809,52 96 260 865,16 6 786 055,642 Moins actif immobilisé 129 461 097,79 135 227 849,11 5 766 751,323 FONDS DE ROULEMENT FONCTIONNEL (A) (1-2) -39 986 288,27 -38 966 983,95 12 552 806,964 Actif circulant 141 608 726,10 85 255 584,48 56 353 141,625 Moins Passif circulant 202 828 738,77 145 594 787,03 57 233 951,746 BESOIN DE FINANCEMENT GLOBAL (B) (4-5) -61 220 012,67 -60 339 202,55 880 810,127 TRESORERIE NETTE (Actif-Passif) A-B 21 233 724,40 21 372 218,60 138 494,20

INDICATION DES DÉROGATIONS JUSTIFICATION DES DÉROGATIONS

INFLUENCE DES DÉROGATIONS SUR LE PATRIMOINE, LA SITUATION FINANCIÈRE ET LES RÉSULTATS

I. Dérogations aux principes comptables fondamentaux NEANT NEANT

II. Dérogations aux méthodes d’évaluation NEANT NEANT

III. Dérogations aux règles d’établissement et de présentation des états de synthèse NEANT NEANT

EXERCICE 2015 EXERCICE PRÉCÉDENT

EMPLOIS RESSOURCES EMPLOIS RESSOURCESI. RESSOURCES STABLES DE L’EXERCICE (FLUX)• AUTOFINANCEMENT (A) -6 095 407,07 1 712 881,51- Capacité d’autofinancement 38 904 592,93 46 712 881,51- Distribution de bénéfices 45 000 000,00 45 000 000,00• CESSIONS ET REDUCTIONS D’IMMOBILISATIONS (B) 6 487 766,00 151 172,50- Cessions d’immob. incor.- Cessions d’immob.corporelles 94 000,00 66 000,50- Cessions d’immob. Financ. 6 393 766,00 85 172,00- Récupérations sur créances immobilisées• AUGMENTATION DES CAPITAUX PROPRES ET ASSIMILES (C) 0,00 0,00- Augmentation de capital, apports- Subventions d’investissement• AUGMENTATION DES DETTES DE FINANCEMENT (D) 0,00 0,00(nettes de primes de remboursement)TOTAL I RESSOURCES STABLES (A+B+C+D) 392 358,93 1 864 054,01II. EMPLOIS STABLES DE L’EXERCICE (FLUX)ACQUISITIONS ET AUGMENTATIONS D’IMMOBILISATIONS (E) 1 411 663,25 6 588 855,52- Acquisition d’immo. En non valeurs- Acquisition d’immo. incorporelles 424 222,80 206 064,30- Acquisition d’immo. corporelles 987 440,45 1 120 665,22- Acquisition d’immo. Financières 5 262 126,00- Augment. Des créances immobilisées• REMBOURSEMENT DES CAPITAUX PROPRES (F)• REMBOURSEMENT DES DETTES DE FINANCEMENTS (G)• EMPLOIS EN NON VALEURS (H)TOTAL II. EMPLOIS STABLES (E+F+G+H) 1 411 663,25 6 588 855,52III. VARIATION DU BESOIN DE FINANCEMENT GLOBAL (BFG) 880 810,12 50 997 827,55IV. VARIATION DE LA TRESORERIE 138 494,20 55 722 629,06TOTAL GENERAL 1 411 663,25 1 411 663,25 57 586 683,07 57 586 683,07


NATUREMONTANT

BRUT DÉBUT D’EXERCICE

AUGMENTATION DIMINUTIONMONTANT

BRUT FIN DE L’EXERCICEACQUISITION

PRODUCTION PAR

L’ENTREPRISEPOUR ELLE

MÊME

VIREMENT CESSION RETRAIT VIREMENT

IMMOBILISATIONS EN NON VALEURS 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00* Frais préliminaires* Charges à répartir sur plusieurs exercices* Primes de remboursement des obligations

IMMOBILISATIONS INCORPORELLES 119 692 928,86 424 222,80 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 120 117 151,66* Immobilisations en recherche et développement* Brevets, marques, droits et valeurs similaires 4 697 613,62 424 222,80 5 121 836,42* Fonds commercial 114 995 315,24 114 995 315,24* Autres immobilisations incorporelles 0,00

IMMOBILISATIONS CORPORELLES 32 751 347,85 987 440,45 0,00 0,00 424 178,00 0,00 0,00 33 314 610,30* Terrains* Constructions 7 815 520,75 7 815 520,75* Installations techniques, matériel informatique 0,00 0,00* Matériel de transport 2 693 807,00 387 051,75 424 178,00 2 656 680,75* Matériel & mobilier de bureau, aménagements divers 22 242 020,10 600 388,70 22 842 408,80* Autres immobilisations corporelles* Immobilisations corporelles en cours

NATURE CUMUL DÉBUT D’EXERCICE

DOTATION DE D’EXERCICE

AMORTISSEMENTS SUR IMMOBILISATIONS

SORTIES

CUMUL D’AMORTISSEMENTEN FIN D’EXERCICE

1 2 3 4 = 1 + 2 -3

IMMOBILISATIONS EN NON VALEURS 0,00 0,00 0,00 0,00* Frais préliminaires* Charges à répartir sur plusieurs exercices* Primes de remboursement des obligations

IMMOBILISATIONS INCORPORELLES 4 435 011,34 323 834,93 0,00 4 758 846,27* Immobilisations en recherche et développement* Brevets, marques, droits et valeurs similaires 4 435 011,34 323 834,93 4 758 846,27* Fonds commercial* Autres immobilisations incorporelles

IMMOBILISATIONS CORPORELLES 28 122 303,37 1 584 769,72 416 494,08 29 290 579,01* Terrains 0,00* Constructions 6 219 759,24 360 876,04 6 580 635,28* Installations techniques 0,00 0,00* Matériel de transport 1 534 591,21 372 551,14 416 494,08 1 490 648,27* Matériel & mobilier de bureau, aménagements 20 367 952,92 851 342,54 21 219 295,46* Autres immobilisations corporelles* Immobilisations corporelles en cours

A.3 ÉTAT DES CHANGEMENTS DE MÉTHODES

B.2 TABLEAU DES IMMOBILISATIONS AUTRES QUE FINANCIÈRES

B.2 Bis TABLEAU DES AMORTISSEMENTS




NATURE DES CHANGEMENTS JUSTIFICATIONDU CHANGEMENT

INFLUENCE SUR LE PATRIMOINE,LA SITUATION FINANCIÈRE ET LES RÉSULTATS

I. Changements affectant les méthodes d’évaluation NEANT NEANT

II. Changements affectant les règles de présentation NEANT NEANT


B.4 TABLEAU DES TITRES DE PARTICIPATION

B.5 TABLEAU DES PROVISIONS

B.6 TABLEAU DES CRÉANCES

RAISON SOCIALE DE LA SOCIÉTÉ

ÉMETTRICE

SECTEUR D’ACTIVITÉ

CAPITAL SOCIAL

PARTICIPATION AU CAPITAL

EN %

PRIX D’ACQUISITION

GLOBAL

VALEUR COMPTABLE

NETTE

EXTRAITS DES DERNIERS ÉTATSDE SYNTHÈSE DE LA SOCIÉTÉ

ÉMETTRICE

PRODUITS INSCRITS AU C.P.C

DE L’EXERCICE

DATEDE CLÔTURE

SITUATIONNETTE

RÉSULTATNET

1 2 3 4 5 6 7 8 9STE AZZAHRO IMMOBILIER 10 000 000,00 99% 9 999 400,00 9 999 400,00 659 980,20STE LESIEUR CRISTAL 5 262 126,00 5 262 126,00 294 226,40SED FES 50 000,00 0,00 0,00VIDAL 100,00 100,00 0,00BMCE 0,00 0,00 30,80STE LESIEUR CRISTAL - 5 262 126,00 - 5 262 126,00

TITRES CÉDÉS

TOTAL 10 049 500,00 9 999 500,00 954 237,40

NATUREMONTANT

DÉBUTEXERCICE

DOTATIONS REPRISES MONTANTFIN

EXERCICED’EXPLOITATION FINANCIÈRES NON COURANTES D’EXPLOITATION FINANCIÈRES NON

COURANTES

1. Provisions pour dépréciation de l’actif immobilisé 50 000,00 50 000,00

2. Provisions réglementées3. Provisions durables pour risques et charges 687 814,30 687 814,30

SOUS TOTAL (A) 737 814,30 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 737 814,304. Provisions pour dépréciation de l’actif circulant (hors trésorerie) 0,00

5. Autres provisions pour risques et charges 3 665 710,65 385 989,34 322 500,00 3 357 143,85 308 566,80 708 489,34

6. Provisions dépréciation des comptes de trésorerie 0,00

SOUS TOTAL (B) 3 665 710,65 385 989,34 0,00 322 500,00 3 357 143,85 0,00 308 566,80 708 489,34TOTAL (A+B) 4 403 524,95 385 989,34 0,00 322 500,00 3 357 143,85 0,00 308 566,80 1 446 303,64

CRÉANCES TOTAL

ANALYSE PAR ÉCHÉANCE AUTRE ANALYSE

PLUS D’UN AN MOINS D’UN ANECHUES ET NON

RECOUVRÉES

MONTANTS EN DEVISES

MONTANTS SUR L’ETAT ET ORGANISMES

PUBLICS

MONTANTS SUR LES

ENTREPRISES LIÉES

MONTANTS REPRÉSENTÉS

PAR DES EFFETS

DE L’ACTIF IMMOBILISÉ 79 261,11 79 261,11 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00*Prêts immobilisés 0,00 0,00*Autres créances financières 79 261,11 79 261,11

DE L’ACTIF CIRCULANT 141 608 726,10 31 428 060,48 110 180 665,62 0,00 0,00 3 024 673,56 0,00 54 706,53*Fournisseurs débiteurs 407 833,60 407 833,60*Clients et comptes rattachés 123 084 994,08 27 901 779,66 95 183 214,42 54 706,53*Personnel 1 157,40 1 157,40*État 2 479 389,36 2 479 389,36 2 479 389,36*Comptes d’associés 5 087 770,00 5 087 770,00*Autres débiteurs 0,00*Comptes de régul. Actif 10 547 581,66 3 526 280,82 7 021 300,84 545 284,20





B.8 TABLEAU DES SURETES REELLES DONNEES OU REÇUES

B.9 ENGAGEMENTS FINANCIERS REÇUS OU DONNÉS HORS OPÉRATIONS DE CRÉDIT-BAIL

TIERS CRÉDITEURS OU DÉBITEURS

MONTANT COUVERT PAR LA

SÛRETÉNATURE (1) DATE ET LIEU

D’INSCRIPTION OBJET (2) (3)VALEUR COMPTABLE NETTE DE

LA SÛRETÉ DONNÉE A LA DATE DE CLÔTURE

*Sûretés données NEANT*Sûretés reçues NEANT

ENGAGEMENTS DONNES MONTANTS EXERCICE MONTANTSEXERCICE PRÉCÉDENT

* Avals et cautions NÉANT NÉANT* Engagements en matière de pensions de retraites et obligations similaires NÉANT NÉANT* Autres engagements donnés NÉANT NÉANT

TOTAL (1) 0,00 0,00(1) dont engagements à l’égard d’entreprises liées .................... 0,00 0,00

ENGAGEMENTS RECUS MONTANTS EXERCICE MONTANTSEXERCICE PRÉCÉDENT

* Avals et cautions NÉANT NÉANT* Autres engagements donnés NÉANT NÉANT

TOTAL 0,00 0,00

DETTES TOTAL

ANALYSE PAR ECHEANCE AUTRE ANALYSE

PLUS D’UN AN MOINS D’UN ANECHUES ET NON

RECOUVRÉES

MONTANTS EN DEVISES

MONTANTS SUR L’ETAT ET ORGANISMES

PUBLICS

MONTANTS SUR LES

ENTREPRISES LIÉES

MONTANTS REPRÉSENTÉS

PAR DES EFFETS

DE FINANCEMENT 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00*Emprunts obligataires*Autres dettes de financement

DU PASSIF CIRCULANT 202 120 249,43 79 082 029,37 123 038 220,06 0,00 0,00 541 452,31 0,00 0,00*Fournisseurs 193 445 480,60 77 004 724,64 116 440 755,96*Clients créditeurs 0,00*Personnel 3 056 125,44 3 056 125,44*Organismes sociaux 2 871 478,64 2 871 478,64*Etat 541 452,31 541 452,31 541 452,31*Comptes d’associés 22 254,32 19 779,32 2 475,00*Autres créanciers 236 886,85 185 751,85 51 135,00*Comptes de régular. Passif 1 946 571,27 1 871 773,56 74 797,71

B.7 TABLEAU DES DETTES EXERCICE CLOS LE 31 DÉCEMBRE 2015



(1) Gage : 1- Hypothèque : 2 - Nantissement : 3 - Warrant : 4 - Autres : 5 - (à préciser)(2) préciser si la sûreté est donnée au profit d’entreprises ou de personnes tierces (sûretés données) (entreprises liées, associés, membres du personnel)(3) préciser si la sûreté reçue par l’entreprise provient de personnes tierces autres que le débiteur (sûretés reçues)

(1) Gage : 1- Hypothèque : 2 - Nantissement : 3 - Warrant : 4 - Autres : 5 - (à préciser)(2) préciser si la sûreté est donnée au profit d’entreprises ou de personnes tierces (sûretés données) (entreprises liées, associés, membres du personnel)(3) préciser si la sûreté reçue par l’entreprise provient de personnes tierces autres que le débiteur (sûretés reçues)


RAPPORT GÉNÉRALDES COMMISSAIRES AUX COMPTES


RAPPORT SPÉCIALDES COMMISSAIRES AUX COMPTES


RÉSUMÉ DU RAPPORTDES COMMISSAIRES AUX COMPTES


PROJETS DE RÉSOLUTIONS EXERCICE 2015

PREMIÈRE RÉSOLUTION

L’Assemblée générale, après avoir entendu lecture des rapports du Conseil d’administration et des Commissaires aux comptes sur les comptes de l’exercice clos le 31 décembre 2015, approuve le bilan et les comptes tels qu’ils sont présentés, se soldant par un bénéfice net comptable de 38 213 944,36 DH.

Elle approuve également les opérations traduites par ces comptes ou résumées dans ces rapports.

DEUXIÈME RÉSOLUTION

En conséquence de l’adoption de la résolution précédente, l’Assemblée générale donne aux administrateurs et aux Commissaires aux comptes quitus de l’exécution de leurs mandats pour l’exercice écoulé.

TROISIÈME RÉSOLUTION

L’Assemblée générale, après avoir entendu lecture du rapport spécial des Commissaires aux comptes sur les conventions visées à l’article 56 et suivants de la loi 17-95 telle que modifiée et complétée par les lois 20-05 et 78-12 approuve les opérations conclues ou exécutées au cours de l’exercice.

QUATRIÈME RÉSOLUTION

L’Assemblée générale approuve l’affectation suivante des résultats :

Bénéfice net comptableReport à nouveau sur exercices antérieurs

SoldeDividende proposé

Solde

Elle décide en conséquence de distribuer un dividende total de DH 41 000 000,00, soit 205,00 DH par action et d’affecter :

• Au compte « Report à nouveau » le solde, soit 2 154 030,14 DH.

Le dividende sera mis en paiement selon les modalités prévues par la réglementation en vigueur, à compter du 15 juin 2016.

CINQUIÈME RÉSOLUTION

L’Assemblée prend acte que Monsieur Hakim TAZI sera dorénavant le Représentant Permanent de la SOCIETE FINANCIERE DE GESTION ET DE PLACEMENT au sein du Conseil d’Administration.

SIXIÈME RÉSOLUTION

L’Assemblée générale renouvelle le mandat d’administrateur de la société ONA COURTAGE pour une dure statutaire de six années.

Son mandat viendra à expiration à la date de l’Assemblée générale ordinaire qui statuera sur les comptes de l’exercice 2021.

SEPTIÈME RÉSOLUTION

L’Assemblée générale prend acte de la démission de M. Michel HASCOET de son poste d’administrateur et lui donne quitus plein, entier et définitif de sa gestion d’administrateur.

HUITIÈME RÉSOLUTION

L’Assemblée générale nomme M. Philippe ROCARD en qualité d’administrateur.

Son mandat viendra à expiration à l’issue de l’Assemblée générale ordinaire qui statuera sur les comptes de l’exercice 2021.

NEUVIÈME RÉSOLUTION

L’Assemblée générale donne tous pouvoirs au porteur d’un original, d’une copie ou d’un extrait du présent procès-verbal pour accomplir les formalités prescrites par la loi.

38 213 944,36 DH4 940 085,78 DH

43 154 030,14 DH(-) 41 000 000,00 DH

2 154 030,14 DH

LE CONSEIL D’ADMINISTRATION

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