résumé de la séance - casablanca-bourse.com...nº 1234 jeudi 11 août 2016 1 résumé de la...
TRANSCRIPT
Nº1234 jeudi 11 août 2016
1
Résumé de la séance Cours Variation
quotidienne Variation
YTD MASI 9 977,48 0,70% 11,78%
MADEX 8 174,07 0,74% 12,66% FTSE CSE MOROCCO 15 8 727,69 0,47% 17,55%
FTSE CSE MOROCCO All-Liquid 8 460,11 0,87% 13,08% Capitalisation boursière (En MMDHS) 517,10 0,50% 14,07%
Volumes marché action (en MDhs) 60,95
Marché Central 60,95
Marché de Blocs
EvolutionduMASIenintraday
EvolutionduMASIdepuisle31/12/2015
Top5desvolumes Indicateursclésdelaséance
Valeurs Volumes en MDhs
% du volume quotidien Cours en Dhs Variations
CIMENTS DU MAROC 17,44 28,61% 1 183,00 0,25%
SODEP-Marsa Maroc 11,62 19,07% 79,01 0,14%
BCP 7,56 12,40% 228,05 0,91%
CTM 6,01 9,85% 575,00 -0,86%
DOUJA PROM ADDOHA 4,50 7,39% 36,70 0,69%
Indicateurs Valeurs
Nombre de valeurs traitées 40
Nombre de valeurs non traitées 36
Nombre de valeurs à la hausse 20
Nombre de valeurs à la baisse 13
Nombre de valeurs cotées 76
Palmarèsdelaséance
Alertes
Valeurs Cours Quantité Variations
CARTIER SAADA 19,02 3 878 5,67%
LAFARGEHOLCIM MAR 2 182,00 48 5,56%
SONASID 369,00 599 5,43%
SNEP 83,45 104 3,79%
JET CONTRACTORS 149,30 100 2,97%
Valeurs Cours Quantité Variations
MANAGEM 776,30 2 507 -9,99%
CENTRALE DANONE 654,90 22 -5,99%
COLORADO 50,00 1 355 -3,85%
SALAFIN 780,00 2 672 -1,74%
TOTAL MAROC 920,00 410 -1,60%
Date Valeurs Type D’alerte Qualité du signal Observation
11/08/2016 CIMENTS DU MAROC Volumétrie 859 14 764 titres +431,82% volume Moy sur 30 jours
11/08/2016 CARTIER SAADA Volumétrie 9 500 3 878 titres +214,02% volume Moy sur 30 jours
11/08/2016 SALAFIN Volumétrie 5 2 672 titres +2 355% volume Moy sur 30 jours
11/08/2016 CTM Volumétrie 62 10 400 titres +1 006% volume Moy sur 30 jours
Nº1234 jeudi 11 août 2016
2
Scoring technique
Valeur Sens Evidence Notation
TMA 74,00% BCP 73,50% LHM 72,60% IAM 72,20% ATW 71,70% MNG 71,40% CMT 71,00% CMA 70,50% CIH 70,20% RDS 69,40%
Commentaire
Niveaud’évidenceHaussierHebdomadaire
Niveaud’évidenceBaissierHebdomadaire
Commentaire
Confortées par l’amélioration de leurs niveaux d’évidences, les valeurs CGI, CIH, DHO, LAC et DWAY confirment un potentiel haussier pour les deux prochaines séances. Tandis que les valeurs IAM, ADH, SAM, ATW et LES restent en territoire neutre.
Dans un marché léthargique, notre système de scoring technique décèle un potentiel de reprise haussière sur les titres TMA, BCP, LHM, IAM, ATW, MNG, CMT, CMA, CIH et RDS. Ces derniers se distinguent par des volumes toujours à l’achat et des indicateurs mathématiques qui privilégient la hausse.
A contrario, et du côté des valeurs à notation baissière, les titres LBV, SID, INV, SNP, CSR, ATL, COL, HPS, BCI et DWAY conservent un risque de continuation baissière et leurs confi-gurations mathématiques présentent des croisements négatifs.
Valeur Sens Evidence Notation LBV 72,00% SID 71,50% INV 71,20% SNP 70,80% CSR 70,00% ATL 69,80% COL 69,40% HPS 68,30% BCI 67,40%
DWAY 66,20%
Nº1234 jeudi 11 août 2016
3
Actualités des sociétés non cotées
Actualités Macro-économiques
INDICE DE CONFIANCE DES MENAGES : Hausse de 4,1 pts de l’ICM au T2-2016 en variation trimestrielle à 75,7 pts
Selon l’enquête de conjoncture auprès des ménages
réalisée par le HCP, l’indice de confiance des ménages
(ICM) aura enregistré au titre du T2-2016 une hausse
de 4,1 pts par rapport au T1-2015 pour se situer à
75,7 pts.
Par principales composantes, le solde relatif à
l’évolution passée du niveau de vie est resté négatif à
-15,2 pts, au lieu de -22,9 pts un trimestre auparavant.
Concernant les perspectives d’évolution du niveau de
vie, le solde correspondant passe à -7,6 pts, au lieu de
-14,2 pts au T1-2016.
Pour ce qui est du chômage, 77% des ménages
s’attendent à une hausse du nombre de chômeurs
pour les 12 mois à venir.
Par ailleurs, 56,5% des ménages marocains considè-
rent que le moment n’est pas opportun pour faire des
achats de biens durables et 60,4% considèrent que
leurs revenus couvrent leurs dépenses, contre 31,3%
qui déclarent s’endetter ou puiser dans leur épargne.
Sur un autre registre, 83,3% des ménages estiment ne
pas pouvoir épargner au cours des 12 prochains mois,
contre 16,7% qui affirment le contraire. Parallèlement,
88,5% des ménages estiment que les prix des produits
alimentaires ont augmenté durant les 12 derniers mois.
S’agissant des perspectives d’évolution des prix des
produits alimentaires, 78,3% des ménages pensent
qu’ils continueront à augmenter dans le futur.
Nº1234 jeudi 11 août 2016
4
Actualités des sociétés non cotées
Actualités des sociétés cotées
MANAGEM : Publication d’un profit warning annon-
çant un retrait du CA et du RN consolidé au S1-2016
Dans un contexte économique mondial marqué par la
persistance des incertitudes, le secteur minier aura été
sensiblement pénalisé au cours du S1-2016 par la chute
continue des cours des métaux, en particulier celui du
Cuivre (-21%), du Cobalt (-21%), du Zinc (-16%) et de la
Fluorine (-16%).
Ceci étant, le Groupe MANAGEM annonce dans un
communiqué de presse s’attendre au titre du S1-2016 à
une baisse d’environ 12% de son chiffre d’affaires par
rapport au S1-2015, se traduisant par un retrait de
90 MDhs de son résultat net consolidé pour s’établir
autour de 77,4 MDhs. L’impact global de la baisse des
cours ayant été évalué à -240 MDhs.
Néanmoins, l’impact de la baisse des cours aura été
atténué grâce au plan d’amélioration des performances
opérationnelles mené par le Groupe. Ce qui a permis
une augmentation des volumes de production de Cuivre
(+28%) et d’Argent (+3%), et une réduction des coûts
d’exploitation, correspondant à un gain dépassant les
130 MDhs.
En termes de perspectives pour le second semestre 2016, la poursuite du programme d’efficacité opéra-tionnelle, couplée à la reprise de la hausse des cours des métaux sur le T3-2016, devrait permettre une amélioration des résultats de la minière.
Nº1234 jeudi 11 août 2016
5
Annexes (1/5)
Tableaudebordboursierdu11/08/2016(1/2)
Nº1234 jeudi 11 août 2016
6
Annexes (2/5)
Tableaudebordboursierdu11/08/2016(2/2)
Nº1234 jeudi 11 août 2016
7
Annexes (3/5)
CalendrierdesAGetdesdividendes(1/2)
VALEUR DPA(EnDhs) 2014
DPA(EnDhs) 2015
DATED'ASSEMBLEEGLE NATURED'AG DATEDEDETACHE-
MENT DATEDEPAIEMENT
ADDOHA 2 2,25 28/06/2016 AGO 19/09/2016 28/09/2016
AFRICINDUSTRIES 20 20 16/05/2016 AGO 21/06/2016 30/06/2016
AFRIQUIAGAZ 105 105 25/03/2016 AGO 08/04/2016 19/04/2016
AGMALAHLOUTAZI 225 205 23/05/2016 AGO 06/06/2016 15/06/2016
ALLIANCES 0 0 30/06/2016 AGO - -
ALUMINIUMDUMAROC 90 80 31/05/2016 AGO 23/06/2016 04/07/2016
ATLANTA 1,5 1,5 03/05/2016 AGO 26/05/2016 06/06/2016
ATTIJARIWAFABANK 10 11 28/04/2016 AGO 22/06/2016 01/07/2016
AUTOHALL 3,5 3,5 31/05/2016 AGO 15/06/2016 24/06/2016
2,5 - - - 15/04/2016 31/05/2016
AUTONEJMA 50 60 31/05/2016 AGO 17/06/2016 28/06/2016
AXACREDIT 22 0 15/06/2016 AGO - -
AFMA - 52 16/06/2016 AGO 04/07/2016 18/07/2016
BALIMA 4,2 4,4 27/06/2016 AGO 14/07/2016 25/07/2016
BCP 5,25 5,75 23/05/2016 AGO 27/06/2016 11/07/2016
BMCEBANK 4,4 5 30/05/2016 AGM 29/06/2016 13/07/2016
BMCI 30 30 27/05/2016 AGM 13/06/2016 22/06/2016
BRASSERIESDUMAROC 46 92 25/04/2016 AGO 12/05/2016 23/05/2016
CARTIERSAADA 0,6 1 06/09/2016 AGO - 28/09/2016
CDM 22 8 15/04/2016 AGO 14/06/2016 23/06/2016
CENTRALEDANONE 0 10,5 10/06/2016 AGO 18/07/2016 27/07/2016
CIH 16 14 20/04/2016 AGO 27/06/2016 11/07/2016
CIMENTSDUMAROC 50
55 29/03/2016 AGO 23/06/2016 04/07/2016 28
CMT 134 83
01/06/2016 AGO 16/06/2016 27/06/2016
52 26/09/2016
COLORADO 5,5 4,25 02/05/2016 AGO 18/05/2016 27/05/2016
COSUMAR 10,3 10,8 27/05/2016 AGO 01/07/2016 15/07/2016
CTM 32 43 21/06/2016 AGO 23/08/2016 01/09/2016
DARICOUSPATE 55 65 21/06/2016 AGO 14/07/2016 25/07/2016
DELTAHOLDING 1,5 1,2 31/05/2016 AGO 27/06/2016 11/07/2016
DELATTRELEVIVIERMAROC 5 5,5 06/05/2016 AGO 01/09/2016 15/09/2016
DISWAY 16 20 11/05/2016 AGO 01/07/2016 15/07/2016
EQDOM 85 90 19/05/2016 AGO 06/06/2016 15/06/2016
ENNAKL 2,4 3,2 19/05/2016 AGO 11/07/2016 20/07/2016
FENIEBROSSETTE 0 0 10/06/2016 AGO - -
HOLCIM 121 103 24/05/2016 AGO 06/06/2016 15/06/2016
HPS 17 25 27/06/2016 AGO 20/07/2016 29/07/2016
IAM 6,9 6,36 26/04/2016 AGO 24/05/2016 02/06/2016
IBMAROC 0 0 - - - -
NC=noncommunique
Nº1234 jeudi 11 août 2016
8
Annexes (4/5)
CalendrierdesAGetdesdividendes(2/2)
VALEUR DPA(EnDhs) 2014
DPA(EnDhs) 2015
DATED'ASSEMBLEEGLE NATURED'AG DATEDEDETACHE-
MENT DATEDEPAIEMENT
JETCONTRACTORS 8 5 29/04/2016 AGO 06/09/2016 20/09/2016
INVOLYS 8 8 29/06/2016 AGO 19/07/2016 28/07/2016
LABELVIE 31,43 31,43 28/06/2016 AGO - -
LAFARGECIMENTS 66
86 27/04/2016 AGO 17/05/2016 26/05/2016 17,5
LESIEURCRISTAL 5,2 5 09/06/2016 AGO 23/06/2016 04/07/2016
LYDEC 24,5 24,5 07/06/2016 AGO 13/07/2016 22/07/2016
MEDPAPER 0 0 24/06/2016 AGO - -
M2MGROUP 12 12 21/06/2016 AGM 21/09/2016 30/09/2016
MAGHREBAIL 50 46 27/04/2016 AGM 28/06/2016 12/07/2016
MAGHREBOXYGENE 4 4 25/03/2016 AGO 08/04/2016 19/04/2016
MANAGEM 25 20 27/05/2016 AGO 22/06/2016 01/07/2016
MAROCLEASING 15 16 15/04/2016 AGO 12/07/2016 21/07/2016
MICRODATA 12,5 12,5 22/06/2016 AGO 03/08/2016 12/08/2016
NEXANSMAROC 7 7 30/06/2016 AGO 14/07/2016 25/07/2016
OULMES 50 60 05/05/2016 AGO 26/05/2016 06/06/2016
PROMOPHARM 80 169 25/04/2016 AGO 20/05/2016 31/05/2016
REBAB 2,5 0 23/05/2016 AGO - -
RESIDENCESDARSAADA 6,4 6,9 03/06/2015 AGO - -
RISMA 2,5 0 30/06/2016 AGO - -
SAHAMASSURANCE 36 40 17/05/2016 AGO 01/07/2016 15/07/2016
SALAFIN 44 57 31/05/2016 AGO 09/06/2016 15/06/2016
SAMIR 0 NC - - - -
SMI 200 220 27/05/2016 AGO 22/06/2016 01/07/2016
S2M 18 18,5 28/06/2016 AGO 12/07/2016 21/07/2016
SNEP 0 0 21/06/2016 AGO - -
SONASID 41 0 24/06/2016 AGO - -
SOTHEMA 40 48 11/05/2016 AGM 23/06/2016 04/07/2016
SRM 0 20 17/06/2016 AGO 26/07/2016 04/08/2016
STOKVISNORDAFRIQUE 0,5 0 26/05/2016 AGO - -
STROC 0 0 30/06/2016 AGM - -
TAQAMOROCCO 22 30 12/04/2016 AGO 12/07/2016 21/07/2016
TASLIF 1 1 15/04/2016 AGO 05/09/2016 19/09/2016
TIMAR 8 0 17/05/2016 AGO - -
TOTALMAROC 34,6 41,95 25/05/2016 AGO 16/06/2016 27/06/2016
UNIMER 3 3 29/06/2016 AGO - -
WAFAASSURANCE 239 160 12/04/2016 AGO 23/05/2016 01/06/2016
ZELLIDJA 0 0 23/05/2016 AGO - -
NC=noncommunique
Nº1234 jeudi 11 août 2016
9
N° 4
Annexes (5/5)
Glossaire : MMT : tendance sur le moyen terme ; MACD : phase d’accumulation(+) ou de distri-bution (-) ;RSI : pression à l’achat (+) ou pression à la vente (-) ; Stoch : dynamique sur la pres-sion à l’achat (+) dynamique sur la pression à la vente (-) ; MMCT : tendance sur le court terme ; DMI+/- : signale l’existence d’une tendance et d’apprécier sa force et sa puissance, DMI- représente la force des vendeurs , DMI+ représente la force des acheteurs ; ADX : agit comme un second filtre au DMI afin d’identifier la qualité de la ten-dance. Evidence : niveau de score d’indicateurs techniques (tendance, de vitesse, de vola-tilité et de volume) et repré-sente un indice des avis positif ou négatif sur la hausse, la baisse ou la stabilité du titre (ne représente nullement une probabilité de hausse ou de baisse) Confiance : Quantifie la qua-lité de la tendance en cours :
- Entre 0-25% : Confirmation de l’importance de la ten-dance baissière en cours et/ou naissante ;
- Entre 26%-50% : Confir-mation de l’existence de la tendance baissière ;
- Entre 51%-75% : Confir-mation de l’existence de la tendance haussière ;
- Entre 76%-100% : Confir-mation de l’importance de la tendance haussière en cours et/ou naissante.
Détailsduscoringtechnique
Stoch MACD RSI CCI MM Volumes Mom DMI ADX EVI-
DENCES
ADH + - - + - - + - - 35%
ADI + - - + - - + + - 37%
ATL + - - + - - + - - 30%
ATW + + - + + - + + + 47%
BCP + + - + + - + + + 49%
BCE - - - + - - + - - 30%
BCI - - - - - - - + + 35%
CDM - + - - + - + + - 48%
CIH + + - + - - + - - 40%
CMA + - - - - - + + + 32%
SAH + + - + + + Neutre + + 40%
COL + - - + - - + - + 35%
CMT + - - + - - + + - 35%
CSR + - - + - - + - - 30%
DHO + + - + + + Neutre Neutre + 40%
DWAY + - - + - - + + - 35%
NAKL - - - - - - - + + 39%
HOL - + - - + - + + + 49%
IAM + - - + + - + + - 44%
LAC + - - + - - + + - 39%
LES + - - + - - + + - 37%
MNG + + - + + - + + - 47%
MASI + + - + + - + + - 45%
SMI - - - - - - - + - 39%
SNP - - - - - - + + + 29%
SID + - - - - - - - - 21%
WAA - + - - - - - + - 37%
10
N° 4
Upline Securities
Président du Directoire
Ali HACHAMI [email protected]
Tél : +212 (0)5 22 99 71 70 Fax : +212 (0) 5 22 95 49 63
Directeur d’Intermédiation
Equity Sale
Responsable Agence des particuliers
Mohamed HASKOURI [email protected]
Tél : +212 (0) 5 22 99 73 56 Fax : +212 (0) 5 22 95 49 63
Conseiller en investissement des
particuliers
Imane CHEKROUN [email protected]
Tél : +212 (0) 5 22 99 73 66 Fax : +212 (0) 5 22 95 49 63
ICF AL WASSIT (Bourse en ligne)
Conseiller clientèle Rahma BOUNCISSE Sara IBNOU KADY [email protected] [email protected] Tél : +212 (0) 5 22 36 93 82 Tél : +212 (0) 5 22 36 93 80 Fax : 0212 (0) 5 22 39 11 09 Fax : +212 (0) 5 22 39 10 90
Analyses et Recherches
Responsable
Nasreddine LAZRAK [email protected]
Tél : +212 (0) 5 22 46 90 76 Fax : +212 (0) 5 22 20 14 28
Analystes
Nordine HAMIDI Adnane CHERKAOUI [email protected] [email protected] Tél : +212 (0) 5 22 46 95 10 Tél : +212 (0) 5 22 46 91 15 Fax : +212 (0) 5 22 20 14 28 Fax : +212 (0) 5 22 20 14 28
Fatima BENMLIH Ahmed ROCHD [email protected] [email protected] Tél : +212 (0) 5 22 46 90 71 Tél : +212 (0) 5 22 46 91 03 Fax : +212 (0) 5 22 20 14 28 Fax : +212 (0) 5 22 20 14 28
Fatima-Zahra MABCHOURE [email protected] Tél : +212 (0) 5 22 46 92 11 Fax : +212 (0) 5 22 20 14 28
Avertissement :
La Division Analyses & Recherches est l’entité en charge de la production des publications boursières de la Banque Centrale Populaire, société anonyme, au capital de 1 822 546 560 Dirhams, ayant son siège social au 101, Boulevard Zerktouni, Casablanca, immatriculée au registre de commerce de Casablanca, sous N° 28173. Afin de garantir son indépendance notamment de la société de bourse, la Division Analyses & Recherches a été rattachée à la Banque de l’Entreprise et de l’Internatio-nal de la Banque Centrale Populaire. Risques :
L’investissement en valeurs mobilières est une opération à risques. Ce document s’adresse à des investisseurs avertis aux risques liés aux marchés financiers.
La valeur et le rendement d’un investissement peuvent être influencées par plusieurs aléas notamment l’évolution des taux d’intérêt, des taux de change devises, de l’offre et la demande sur les marchés.
Les performances antérieures n’assurent pas une garantie pour les réalisations postérieures. Aussi, les estimations des réalisations futures pourraient être basées sur des hypothèses qui pourraient ne pas se concrétiser.
Limites de responsabilité :
Le présent document a été préparé à l’intention des seuls clients du Groupe Banque Populaire –GBP- (BCP, BPR et leurs filiales) ; il est destiné au seul usage in-terne des destinataires. Toute utilisation, communication, reproduction ou distribution non autorisée du présent document est interdite.
L’investisseur admet que ces opinions constituent un élément d’aide à la décision. Il endosse la totale responsabilité de ses choix d’investissement. Le GBP ne peut en aucun moment être considéré comme étant à l’origine de ses choix d’investissement.
Les informations contenues dans le présent document proviennent de différentes sources dignes de foi, mais ne sauraient, en cas de préjudice résultant de l’utili-sation de ces informations, engager la responsabilité de la Division Analyses & Recherches, ni du GBP, y compris en cas d’imprudence ou de négligence.
En tout état de cause, il appartient aux lecteurs de recueillir les avis internes et externes qu’ils estiment nécessaires ou souhaitables, y compris de la part de ju-ristes, fiscalistes, comptables, conseillers financiers, ou tous autres spécialistes, pour vérifier notamment l’adéquation de la transaction qui leurs sont présentées avec leurs objectifs et contraintes et pour procéder à une évaluation indépendante. La décision finale est la seule responsabilité de l’investisseur.
Les recommandations formulées reflètent une opinion constituée d’éléments disponibles et publics pendant la période de préparation de ladite note. Les avis, opinions et toute autre information figurant dans ce document sont indicatifs et peuvent être modifiés ou retirés à tout moment sans préavis. La Division Analyses & Recherches et le GBP déclinent individuellement et collectivement toute responsabilité au titre du présent document et ne donnent aucune garantie quant à la réalisation des objectifs et recommandations formulés dans la présente note ni à l’exactitude et la véracité des informations qui y sont contenues.
Karim NADIR [email protected] Tél : +212 (0) 5 22 99 73 51 Fax : +212 (0) 5 22 95 49 63
Omar ILILI [email protected] Tél : +212 (0)5 22 99 73 67 Fax : +212 (0) 5 22 95 49 63