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Nº 1160 mercredi 13 avril 2016 1 Résumé de la séance Cours Variation quotidienne Variation YTD MASI 9 475,20 0,48% 6,16% MADEX 7 745,10 0,51% 6,75% FTSE CSE MOROCCO 15 8 505,08 0,91% 14,56% FTSE CSE MOROCCO All-Liquid 8 044,98 0,45% 7,53% Capitalisation boursière (En MMDHS) 477,72 0,43% 5,38% Volumes marché action (en MDhs) 89,46 Marché Central 89,46 Marché de Blocs Evolution du MASI en intraday Evolution du MASI depuis le 31/12/2015 Top 5 des volumes Indicateurs clés de la séance Valeurs Volumes en MDhs % du volume quotidien Cours en Dhs Variations ITISSALAT AL-MAGHRIB 17,12 19,14% 124,05 0,04% ATTIJARIWAFA BANK 13,39 14,97% 341,05 0,01% LESIEUR CRISTAL 11,85 13,24% 129,00 1,98% LABEL VIE 10,50 11,74% 1 050,00 2,94% ALLIANCES 5,20 5,82% 65,30 2,03% Indicateurs Valeurs Nombre de valeurs traitées 44 Nombre de valeurs non traitées 31 Nombre de valeurs à la hausse 25 Nombre de valeurs à la baisse 15 Nombre de valeurs cotées 75 Palmarès de la séance Alertes Valeurs Cours Quantité Variations MANAGEM 750,00 2 949 7,14% DISWAY 278,90 1 155 5,25% MED PAPER 14,00 10 4,87% INVOLYS 119,00 301 3,88% S.M MONETIQUE 229,50 160 3,85% Valeurs Cours Quantité Variations SNEP 71,50 8 -2,71% SMI 2 382,00 2 -2,70% ENNAKL 44,00 13 392 -2,22% COLORADO 60,00 288 -1,62% CDM 390,00 4 960 -1,48% Date Valeurs Type D’alerte Qualité du signal Observation 13/04/2016 MANAGEM Volumétrie 859 2 949 titres +661,66% volume Moy sur 30 jours 13/04/2016 ALLIANCES Volumétrie 9 500 78 287 titres +280,38% volume Moy sur 30 jours 13/04/2016 CREDIT DU MAROC Volumétrie 5 4 960 titres +481,34% volume Moy sur 30 jours 13/04/2016 ENNAKL Volumétrie 62 13 392 titres +280,38% volume Moy sur 30 jours

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Nº1160 mercredi 13 avril 2016

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Résumé de la séance Cours Variation

quotidienne Variation

YTD MASI 9 475,20 0,48% 6,16%

MADEX 7 745,10 0,51% 6,75% FTSE CSE MOROCCO 15 8 505,08 0,91% 14,56%

FTSE CSE MOROCCO All-Liquid 8 044,98 0,45% 7,53% Capitalisation boursière (En MMDHS) 477,72 0,43% 5,38%

Volumes marché action (en MDhs) 89,46

Marché Central 89,46

Marché de Blocs

EvolutionduMASIenintraday

EvolutionduMASIdepuisle31/12/2015

Top5desvolumes Indicateursclésdelaséance

Valeurs Volumes en MDhs

% du volume quotidien Cours en Dhs Variations

ITISSALAT AL-MAGHRIB 17,12 19,14% 124,05 0,04%

ATTIJARIWAFA BANK 13,39 14,97% 341,05 0,01%

LESIEUR CRISTAL 11,85 13,24% 129,00 1,98%

LABEL VIE 10,50 11,74% 1 050,00 2,94%

ALLIANCES 5,20 5,82% 65,30 2,03%

Indicateurs Valeurs

Nombre de valeurs traitées 44

Nombre de valeurs non traitées 31

Nombre de valeurs à la hausse 25

Nombre de valeurs à la baisse 15

Nombre de valeurs cotées 75

Palmarèsdelaséance

Alertes

Valeurs Cours Quantité Variations

MANAGEM 750,00 2 949 7,14%

DISWAY 278,90 1 155 5,25%

MED PAPER 14,00 10 4,87%

INVOLYS 119,00 301 3,88%

S.M MONETIQUE 229,50 160 3,85%

Valeurs Cours Quantité Variations

SNEP 71,50 8 -2,71%

SMI 2 382,00 2 -2,70%

ENNAKL 44,00 13 392 -2,22%

COLORADO 60,00 288 -1,62%

CDM 390,00 4 960 -1,48%

Date Valeurs Type D’alerte Qualité du signal Observation

13/04/2016 MANAGEM Volumétrie 859 2 949 titres +661,66% volume Moy sur 30 jours

13/04/2016 ALLIANCES Volumétrie 9 500 78 287 titres +280,38% volume Moy sur 30 jours

13/04/2016 CREDIT DU MAROC Volumétrie 5 4 960 titres +481,34% volume Moy sur 30 jours

13/04/2016 ENNAKL Volumétrie 62 13 392 titres +280,38% volume Moy sur 30 jours

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Nº1160 mercredi 13 avril 2016

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Scoring technique

Valeur Sens Evidence Notation

CMT 73,20% ADH 73,00% IAM 72,70%

NAKL 72,40% DHO 71,70% RDS 71,20% LAC 70,60% BCI 70,00% HOL 69,70%

DWAY 68,80%

Commentaire

Niveaud’évidenceHaussierHebdomadaire

Niveaud’évidenceBaissierHebdomadaire

Commentaire

Confortées par l’amélioration de leurs niveaux d’évidences, les valeurs CGI, CIH, DHO, LAC et DWAY confirment un potentiel haussier pour les deux prochaines séances. Tandis que les valeurs IAM, ADH, SAM, ATW et LES restent en territoire neutre.

Dans un marché en quête d’une nouvelle orientation haussière, notre système de nota-tion technique décèle des évidences tech-niques haussières sur les valeurs CMT, ADH, IAM, NAKL, DHO, RDS, LAC, BCI, HOL et DWAY. Les indicateurs techniques demeurent haussiers accompagnés de volumes toujours à l’achat.

Sur le registre des valeurs à évidences baissières, les titres SNP, LBV, COL, INV, BCE, CDM, ATL, SNA, HPS et STR se distin-guent par une configuration toujours négative et par un manque de profondeur.

Valeur Sens Evidence Notation SNP 74,20% LBV 74,00% COL 73,40% INV 73,00% BCE 72,70% CDM 72,00% ATL 71,70% SNA 71,00% HPS 70,50% STR 70,20%

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Nº1160 mercredi 13 avril 2016

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Annexes (1/7)

Tableaudebordboursierdu13/04/2016(1/2)

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Annexes (2/7)

Tableaudebordboursierdu13/04/2016(2/2)

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Nº1160 mercredi 13 avril 2016

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Actualités des sociétés non cotées

*Comptessociaux Leslignesengrenatdésignentl’existencedecomptespro-formaen2014 NS:Nonsigni icatif

Tableaudesréalisations2015(1/2)

Annexes (3/7)

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Nº1160 mercredi 13 avril 2016

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*Comptessociaux Leslignesengrenatdésignentl’existencedecomptespro-formaen2014 NS:Nonsigni icatif

Tableaudesréalisations2015(2/2) Annexes (4/7)

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Nº1160 mercredi 13 avril 2016

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Annexes (2/3) Annexes (5/7)

VALEUR DPA(EnDhs) 2014

DPA(EnDhs) 2015

DATED'ASSEMBLEEGLE NATURED'AG DATEDEDETACHE-

MENT DATEDEPAIEMENT

ADDOHA 2 2,25 - - - -

AFRICINDUSTRIES 20 20 - - - -

AFRIQUIAGAZ 105 105 25/03/2016 AGO 08/04/2016 19/04/2016

AGMALAHLOUTAZI 225 205 - - - -

ALLIANCES 0 NC - - - -

ALUMINIUMDUMAROC 90 NC - - - -

ATLANTA 1,5 1,5 03/05/2016 AGO 26/05/2016 06/06/2016

ATTIJARIWAFABANK 10 11 28/04/2016 AGO - 01/07/2016

AUTOHALL 3,5 3,5 31/05/2016 - - -

2,5 - - - 15/04/2016 31/05/2016

AUTONEJMA 50 60 31/05/2016 AGO - -

AXACREDIT 22 NC - - - -

AFMA - 52 16/06/2016 AGO - -

BALIMA 4,2 NC - - - -

BCP 5,25 5,75 23/05/2016 AGO 27/06/2016 11/07/2016

BMCEBANK 4,4 5 - - - -

BMCI 30 30 - - - -

BRASSERIESDUMAROC 46 92 25/04/2016 AGO 12/05/2016 23/05/2016

CARTIERSAADA 0,6 NC - - - -

CDM 22 8 15/04/2016 AGO 14/06/2016 23/06/2016

CENTRALEDANONE 0 10,5 10/06/2016 - - -

CIH 16 14 20/04/2016 AGO 22/06/2016 01/07/2016

CIMENTSDUMAROC 50 55 29/03/2016 AGO 23/06/2016 04/07/2016

28 - - - - -

CMT 134 83

15/06/2016 AGO - 25/06/2016

- 52 - 25/09/2016

COLORADO 5,5 4,25 02/05/2016 AGO 18/05/2016 27/05/2016

COSUMAR 10,3 10,8 - - - -

CTM 32 43 - - - -

DARICOUSPATE 55 65 - - - -

DELTAHOLDING 1,5 NC - - - -

DELATTRELEVIVIERMAROC 5 5,5 06/05/2016 AGO 01/09/2016 15/09/2016

DISWAY 16 20 11/05/2016 AGO 01/07/2016 15/07/2016

EQDOM 85 90 - - - -

ENNAKL 2,4 3,2 19/05/2016 AGO - -

FENIEBROSSETTE 0 0 - - - -

HOLCIM 121 103 - - - -

HPS 17 25 - - - -

IAM 6,9 6,36 26/04/2016 - 24/05/2016 02/06/2016

IBMAROC 0 0 - - - -

NC=noncommunique

CalendrierdesAGetdesdividendes(1/2)

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Nº1160 mercredi 13 avril 2016

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Annexes (2/3) Annexes (6/7)

CalendrierdesAGetdesdividendes(2/2)

VALEUR DPA(EnDhs) 2014

DPA(EnDhs) 2015

DATED'ASSEMBLEEGLE NATURED'AG DATEDEDETACHE-

MENT DATEDEPAIEMENT

JETCONTRACTORS 8 5 29/04/2016 AGO - -

INVOLYS 8 8 - - - -

LABELVIE 31,43 31,43 - - - -

LAFARGECIMENTS 66 86 27/04/2016 AGO 17/05/2016 26/05/2016

17,5 - - - - -

LESIEURCRISTAL 5,2 5 - - - -

LYDEC 24,5 24,5 07/06/2016 - - -

MEDPAPER 0 0 - - - -

M2MGROUP 12 NC - - - -

MAGHREBAIL 50 46 27/04/2016 AGM 28/06/2016 12/07/2016

MAGHREBOXYGENE 4 4 25/03/2016 AGO 08/04/2016 19/04/2016

MANAGEM 25 20 - - - -

MAROCLEASING 15 16 15/04/2016 AGO - -

MICRODATA 12,5 12,5 - - - -

NEXANSMAROC 7 NC - - - -

OULMES 50 60 05/05/2016 AGO - -

PROMOPHARM 80 98

25/04/2016 AGO - 25/05/2016

- 71 - 26/09/2016

REBAB 2,5 0 - - - -

RESIDENCESDARSAADA 6,4 6,9 - - - -

RISMA 2,5 0 - - - -

SAHAMASSURANCE 36 40 17/05/2016 AGO - -

SALAFIN 44 57 - - - -

SAMIR 0 NC - - - -

SMI 200 220 - - - -

S2M 18 18,5 - - - -

SNEP 0 0 - - - -

SONASID 41 0 - - - -

SOTHEMA 40 48 11/05/2016 AGM - -

SRM 0 20 17/06/2016 AGO - -

STOKVISNORDAFRIQUE 0,5 NC - - - -

STROC 0 0 - - - -

TAQAMOROCCO 22 30 12/04/2016 AGO 18/07/2016 27/07/2016

TASLIF 1 1 15/04/2016 AGO 05/09/2016 19/09/2016

TIMAR 8 0 - - - -

TOTALMAROC 34,6 41,95 25/05/2016 AGO - 27/06/2016

UNIMER 3 3 - - - -

WAFAASSURANCE 239 160 12/04/2016 AGO 23/05/2016 01/06/2016

ZELLIDJA 0 0 - - - -

NC=noncommunique

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Nº1160 mercredi 13 avril 2016

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N° 4

Annexes (7/7)

Glossaire : MMT : tendance sur le moyen terme ; MACD : phase d’accumulation(+) ou de distri-bution (-) ;RSI : pression à l’achat (+) ou pression à la vente (-) ; Stoch : dynamique sur la pres-sion à l’achat (+) dynamique sur la pression à la vente (-) ; MMCT : tendance sur le court terme ; DMI+/- : signale l’existence d’une tendance et d’apprécier sa force et sa puissance, DMI- représente la force des vendeurs , DMI+ représente la force des acheteurs ; ADX : agit comme un second filtre au DMI afin d’identifier la qualité de la ten-dance. Evidence : niveau de score d’indicateurs techniques (tendance, de vitesse, de vola-tilité et de volume) et repré-sente un indice des avis positif ou négatif sur la hausse, la baisse ou la stabilité du titre (ne représente nullement une probabilité de hausse ou de baisse) Confiance : Quantifie la qua-lité de la tendance en cours :

- Entre 0-25% : Confirmation de l’importance de la ten-dance baissière en cours et/ou naissante ;

- Entre 26%-50% : Confir-mation de l’existence de la tendance baissière ;

- Entre 51%-75% : Confir-mation de l’existence de la tendance haussière ;

- Entre 76%-100% : Confir-mation de l’importance de la tendance haussière en cours et/ou naissante.

Détailsduscoringtechnique

Stoch MACD RSI CCI MM Volumes Mom DMI ADX EVI-

DENCES

ADH - + - - + - - + - 49%

ADI + - - - - - + - - 25%

ATL - - - + + - + - - 37%

ATW - - - + + - - + + 40%

BCP - - - + + - - - - 37%

BCE - - - - + - + - - 31%

BCI - + - + + - + + - 52%

CDM + - - + - - + - - 42%

CIH - - - - + - + - - 37%

CMA + - - + - - + + - 37%

SAH + + - + + + Neutre + - 37%

COL - - - + + - + - - 36%

CMT - + - + + - - + + 52%

CSR + - - + - - + - - 34%

DHO + + - + + + Neutre Neutre - 52%

DWAY - + - - + - - + + 45%

NAKL - + - + + - - + + 52%

HOL - + - - + - + + - 47%

IAM - + - + + - - + + 50%

LAC - + - - + - + + + 51%

LES + - - + + - - - - 37%

MNG - - - + + - + + - 40%

MASI - + - + + - - + - 49%

SMI - + - - + - Neutre + - 44%

SAM + - - + + + Neutre - + -

SNP + - - - - - + - - 30%

SID - - - + + - + - - 41%

WAA - - - - + - + - - 37%

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N° 4

Upline Securities

Président du Directoire

Ali HACHAMI [email protected]

Tél : +212 (0)5 22 99 71 70 Fax : +212 (0) 5 22 95 49 63

Directeur d’Intermédiation

Equity Sale

Responsable Agence des particuliers

Mohamed HASKOURI [email protected]

Tél : +212 (0) 5 22 99 73 56 Fax : +212 (0) 5 22 95 49 63

Conseiller en investissement des

particuliers

Imane CHEKROUN [email protected]

Tél : +212 (0) 5 22 99 73 66 Fax : +212 (0) 5 22 95 49 63

ICF AL WASSIT (Bourse en ligne)

Conseiller clientèle Rahma BOUNCISSE Sara IBNOU KADY [email protected] [email protected] Tél : +212 (0) 5 22 36 93 82 Tél : +212 (0) 5 22 36 93 80 Fax : 0212 (0) 5 22 39 11 09 Fax : +212 (0) 5 22 39 10 90

Analyses et Recherches

Responsable

Nasreddine LAZRAK [email protected]

Tél : +212 (0) 5 22 46 90 76 Fax : +212 (0) 5 22 20 14 28

Analystes

Nordine HAMIDI Adnane CHERKAOUI [email protected] [email protected] Tél : +212 (0) 5 22 46 95 10 Tél : +212 (0) 5 22 46 91 15 Fax : +212 (0) 5 22 20 14 28 Fax : +212 (0) 5 22 20 14 28

Fatima BENMLIH Ahmed ROCHD [email protected] [email protected] Tél : +212 (0) 5 22 46 90 71 Tél : +212 (0) 5 22 46 91 03 Fax : +212 (0) 5 22 20 14 28 Fax : +212 (0) 5 22 20 14 28

Fatima-Zahra MABCHOURE [email protected] Tél : +212 (0) 5 22 46 92 11 Fax : +212 (0) 5 22 20 14 28

Avertissement :

La Division Analyses & Recherches est l’entité en charge de la production des publications boursières de la Banque Centrale Populaire, société anonyme, au capital de 1 822 546 560 Dirhams, ayant son siège social au 101, Boulevard Zerktouni, Casablanca, immatriculée au registre de commerce de Casablanca, sous N° 28173. Afin de garantir son indépendance notamment de la société de bourse, la Division Analyses & Recherches a été rattachée à la Banque de l’Entreprise et de l’Internatio-nal de la Banque Centrale Populaire. Risques :

L’investissement en valeurs mobilières est une opération à risques. Ce document s’adresse à des investisseurs avertis aux risques liés aux marchés financiers.

La valeur et le rendement d’un investissement peuvent être influencées par plusieurs aléas notamment l’évolution des taux d’intérêt, des taux de change devises, de l’offre et la demande sur les marchés.

Les performances antérieures n’assurent pas une garantie pour les réalisations postérieures. Aussi, les estimations des réalisations futures pourraient être basées sur des hypothèses qui pourraient ne pas se concrétiser.

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En tout état de cause, il appartient aux lecteurs de recueillir les avis internes et externes qu’ils estiment nécessaires ou souhaitables, y compris de la part de ju-ristes, fiscalistes, comptables, conseillers financiers, ou tous autres spécialistes, pour vérifier notamment l’adéquation de la transaction qui leurs sont présentées avec leurs objectifs et contraintes et pour procéder à une évaluation indépendante. La décision finale est la seule responsabilité de l’investisseur.

Les recommandations formulées reflètent une opinion constituée d’éléments disponibles et publics pendant la période de préparation de ladite note. Les avis, opinions et toute autre information figurant dans ce document sont indicatifs et peuvent être modifiés ou retirés à tout moment sans préavis. La Division Analyses & Recherches et le GBP déclinent individuellement et collectivement toute responsabilité au titre du présent document et ne donnent aucune garantie quant à la réalisation des objectifs et recommandations formulés dans la présente note ni à l’exactitude et la véracité des informations qui y sont contenues.

Karim NADIR [email protected] Tél : +212 (0) 5 22 99 73 51 Fax : +212 (0) 5 22 95 49 63

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Omar ILILI [email protected] Tél : +212 (0)5 22 99 73 67 Fax : +212 (0) 5 22 95 49 63