projet de crÉation d’un cabinet d’Études dans la ville de
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FACULTÉ DE DROIT DES SCIENCES ÉCONOMIQUES
MÉMOIRE DU DIPLÔME
PROJET DE CRÉATION D’UN CABINET D’ÉTUDES
DANS LA VILLE DE
Harinjara
Encadreur enseignant :
Mr. INDRAY Grégoire
Enseignant chercheur
à l’Université de Toamasina
UNIVERSITÉ DE TOAMASINA
FACULTÉ DE DROIT DES SCIENCES ÉCONOMIQUESET DE GESTION
� �
DÉPARTEMENT GESTION � �
MÉMOIRE EN VUE D’OBTENTION
DU DIPLÔME DE MAÎTRISE È S SCIENCES DE GESTION
PROJET DE CRÉATION D’UN CABINET D’ÉTUDES
DANS LA VILLE DE TOAMASINA
Présenté et soutenu par :
Harinjara VEROHANITRANIRINIAINA
Option :
FINANCES ET COMPTABILITÉ
Promotion 2008 - 2009 06 Août 2008
Sous la direction de :
de Toamasina
Encadreur professionnel :
Mr. RANDRIANARIJAONA Louis Jenssen
Directeur de l’Entreprise TSARA ASA
et Gérant de Cabinet VITA Antananarivo
Juillet 2011
FACULTÉ DE DROIT DES SCIENCES ÉCONOMIQUES
S SCIENCES DE GESTION
PROJET DE CRÉATION D’UN CABINET D’ÉTUDES
TOAMASINA
Mr. RANDRIANARIJAONA Louis Jenssen
Directeur de l’Entreprise TSARA ASA
et Gérant de Cabinet VITA Antananarivo
SOMMAIRE
Page
REMERCIEMENTS LISTE DES ABRÉVIATIONS INTRODUCTION ............................................................................................................... 6 PREMIÈRE PARTIE : IDENTIFICATION ET ÉTUDE DE FAISAB ILITÉ TECHNIQUE, ORGANISATIONNELLE DU PROJET ............ .................................... 8
CHAPITRE I : PRÉSENTATION DU PROJET ............................................................ 9
Section 1 : Historique du projet .............................................................................. 9 Section 2 : Principales activités du projet............................................................. 14 Section 3 : Caractéristique du projet .................................................................... 15
CHAPITRE II : ÉTUDE DU MARCHÉ ET STRATÉGIE MARKETING .................. 17
Section 1 : Description du marché cible ............................................................... 17 Section 2 : Étude de marché dans la région d'exploitation ................................... 19 Section 3 : Stratégie et politique marketing envisagé ........................................... 24
CHAPITRE III : TECHNIQUE DE RÉALISATION ................................................... 28
Section 1 : Caractéristique d'approvisionnement ................................................. 28 Section 2 : Ressources nécessaires à mettre en place ........................................... 30
CHAPITRE IV : ÉTUDE ORGANISATIONNELLE .................................................. 34
Section 1 : Structure organisationnelle ................................................................. 34 Section 2 : Description des tâches et responsabilités ........................................... 35 Section 3 : Chronogramme d'activités .................................................................. 37
DEUXIÈME PARTIE : ÉTUDE FINANCIÈRE ET ÉVALUATION DU PROJET .. 39 CHAPITRE I : CAPACITÉ DE RÉALISATION ......................................................... 40
Section 1 : Besoin en facteur de réalisation .......................................................... 40 Section 2 : Salaire prévisionnel du personnel ....................................................... 42 Section 3 : Les autres charges prévisionnelles ..................................................... 44 Section 4 : Prévision de prestation de service prévisionnel .................................. 46
CHAPITRE II : ÉTUDE FINANCIÈRE DU PROJET ................................................. 49
Section 1 : Coûts des investissements et amortissements ...................................... 49 Section 2 : Besoin en fond de roulement initial..................................................... 54 Section 3 : Recherche de financement ................................................................... 56 Section 4 : États financiers prévisionnels ............................................................. 59
CHAPITRE III : ÉVALUATION FINANCIÈRE DU PROJET ................................... 68
Section 1 : Évaluation financière suivant les outils d'évaluation ......................... 68 Section 2 : Évaluation financière suivant les critères d'évaluation ...................... 74 Section 3 : Évaluation économique et sociale ....................................................... 75 Section 4 : Cadre logique du projet ...................................................................... 76
CONCLUSION .................................................................................................................. 79 ANNEXE ............................................................................................................................ 81 BIBLIOGRAPHIE ............................................................................................................ 83 LISTE DES TABLEAUX ET FIGURES ........................................................................ 85 TABLES DES MATIÈRES .............................................................................................. 86
REMERCIEMENTS
Malgré les efforts, les dévouements et les recherches qu'on a pu entreprendre, cet
ouvrage a été réalisé grâce à la collaboration de certaines personnes.
Nous voudrions, donc, témoigner notre gratitude la plus profonde et adresser par
la suite nos vifs remerciements à :
� Notre encadreur pédagogique, Monsieur INDRAY Grégoire, Enseignant
chercheur à l’Université de Toamasina, d'avoir dirigé ce travail malgré ses diverses
occupations. Son encouragement, ses précieux conseils et ses remarques nous ont été d'une
aide considérable.
� Notre encadreur professionnel, Monsieur RANDRIANARIJAONA Louis
Jenssen, Directeur Propriétaire de l’Entreprise TSARA ASA et Gérant du cabinet d’études
VITA à Antananarivo, qui a guidé nos travaux de recherche avec beaucoup de
compréhension et de patience, malgré ses lourdes occupations.
� Tous les Enseignants de l’Université de Toamasina de nous avoir offert
toutes les aides pédagogiques nécessaires durant nos années d'études.
� Nos chers parents et à toute la famille, pour leurs amours, leurs soutiens
moraux et financiers, et ainsi que l'éducation qu'ils nous ont offerte au cours des longues
années d'études.
� Tous les chrétiens de l'Aumônerie Protestante Universitaire de Toamasina et
leur soutien sur le plan spirituel.
� Enfin, pour clore cette liste, à tous ceux qui ont participé de près ou de loin à
l’aboutissement de cet ouvrage.
LISTE DES ABRÉVIATIONS
BFR : Besoin en Fonds de Roulement
BFV-SG : Banky Fampandrosoana ny Varotra - Société Générale
BMOI : Banque Malgache de l’Océan Indien
BNI : Banque Nationale de l’Industrie
BOA : Bank Of Africa
CE COMPRO : Cabinet d’Études en Comptabilité Professionnelle
CF : Cash Flow
CIF : Carte d’Immatriculation Fiscale
CirAgri : Circonscription Agricole
CNaPS : Caisse National des Prévoyances Sociales
DAA : Dotation Aux Amortissements
DRCI : Délai de Récupération des Capitaux Investis
FID : Fonds d’Intervention pour le Développement
FIFO : First In First Out
FR : Fonds de Roulement
GCV : Grenier Communautaire Villageois
INSTAT : Institut National de la Statistique
IP : Indice de Profitabilité
IRSA : Impôt sur le Revenu Salarial Assimilé
LMT : Long et Moyen Terme
MBA : Marge Brute d’Autofinancement
MEC : Mutuel d’Épargne et de Crédit
MB : Mobilier de Bureau
MO : Matériels et outillages
NIF : Numéro d’Identification Fiscale
OSIE : Organisation Sanitaire Inter Entreprise
OTIV : Ombona Tahiry Ifampisamborana Vola
PCG 2005 : Plan Comptable Général 2005
PIB : Produit Intérieur Brut
PME : Petites et Moyennes Entreprises
PNB : Produit National Brut
PU : Prix Unitaire
Q : Quantité
RN : Route Nationale
RNP : Route Nationale Principale
RNS : Route Nationale Secondaire
SA : Société Anonyme
SARLU : Société A Responsabilité Limité Unipersonnelle
SMGI : Société Malgache de la Grande Île
T.D : Total Décaissement
T.E : Total Encaissement
TAC : Total d’actif courant
TANC : Total d’actif non courant
TCE : Tananarive Côte Est
TCP : Total des capitaux propres
TP : Taxe Professionnelle
TPNC : Total de passif non courant
TRI : Taux de Rentabilité Interne
TVA : Taxe sur la Valeur Ajoutée
VAN : Valeur Actuelle Nette
VB : Valeur Brute
VN : Valeur Nette
6
INTRODUCTION
En 2010, le développement du secteur économique à Madagascar a montré une
évolution très insatisfaisante. Le secteur informel est toujours prédominant. L'accès au
marché international est restreint. L'esprit d'entreprise reste à un niveau élémentaire. Une
potentialité énorme peut être exploitée à travers l'intégration verticale et la mise en grappe
des entreprises manufacturières. Le taux d'utilisation des capacités est faible se situant
entre 45 et 50%. La contribution du secteur secondaire dans le PIB est de l'ordre de 13%.
Les entreprises, les PME, et l'artisanat seront dynamisés au niveau local pour
qu'ils puissent contribuer efficacement à la croissance économique nationale, et en
augmentant l'utilisation de leur capacité de production à travers l'adoption de technologie
et d'outils de gestion moderne. Les actions de structuration des filières et de renforcement
de capacité des opérateurs locaux seront poursuivies. La mise en place de stratégie sera
nécessaire comme la création des centres de soutien à la productivité locale et la transition
du secteur informel vers le secteur formel.
Actuellement, Madagascar a une économie à forte croissance avec un taux de
croissance atteignant entre 7% et 10% jusqu'en 2012. Nous avons un secteur privé fort et
diversifié prospérant dans le commerce et l'investissement national, régional et
international. En plus, le gouvernement fournit les conditions fondamentales pour
améliorer l'environnement des affaires et facilite les succès. Pour atteindre ces objectifs, il
est nécessaire de créer des unités de production ou de transformation des matières
premières en produits finis.
C'est la raison pour laquelle nous avons choisi notre thème de mémoire intitulé :
« PROJET DE CRÉATION D'UN CABINET D'ÉTUDES DANS LA VILLE DE
TOAMASINA ».
L'objet de ce thème consiste à réaliser en priorité les objectifs sociaux de la
population et surtout les entreprises privées dans la région Atsinanana, et plus précisément
dans la commune urbaine de Toamasina en tant que ville économique de la grande île.
7
Donc, la création de ce projet dans cette commune aura pour but de satisfaire le
besoin des entreprises en matière de la comptabilité et d'offrir aussi des emplois pour les
jeunes sortants de l'Université de Toamasina.
L'intérêt du thème réside dans le fait que ce projet permettra au promoteur
d'augmenter ses revenus ; de disposer d'un établissement de haut standing intéressant pour
la population locale; d'assurer en permanence le besoin des clients surtout les opérateurs
économiques de la région d’exploitation.
Le document de travail sera divisé en deux parties : l'identification et l'étude de
faisabilité technique et organisationnelle du projet seront présentées en première partie, la
deuxième partie sera consacrée à l'étude financière et évaluation du projet.
� En ce qui concerne la première partie intitulée « l'identification et l'étude de
faisabilité technique et organisationnelle du projet ». Elle comprend quatre chapitres, à
savoir la présentation du projet ; l’étude du marché et la stratégie marketing ; la technique
de réalisation ; et ensuite l’étude organisationnelle du projet.
� La deuxième partie traitera « l'étude financière et l'évaluation du projet ».
Elle touche essentiellement l’étude de la capacité de réalisation du projet et l’évaluation de
la situation financière.
PREMIÈRE PARTIE
IDENTIFICATION ET ÉTUDE DE FAISABILITÉ TECHNIQUE,
ORGANISATIONNELLE DU PROJET
Identification et étude de faisabilité technique, organisationnelle du projet
9
Dans cette première partie, nous parlerons successivement de la présentation du
projet, notamment l'historique et les principales activités de l'entreprise dans la région
d'exploitation et la caractéristique du projet envisagé. Ensuite, nous étudierons le marché
cible et l'aspect marketing, surtout l'analyse de la demande, de l'offre et de la concurrence,
les stratégies marketing à adopter. Enfin, nous présenterons la technique de réalisation. En
outre, nous étudierons la structure organisationnelle du projet.
CHAPITRE I : PRÉSENTATION DU PROJET
Dans ce chapitre, nous présentons d’abord l'historique, ensuite les principales
activités et la caractéristique du projet envisagé.
SECTION 1 : HISTORIQUE DU PROJET
Notre étude porte sur la ville de Toamasina. La ville de Toamasina se trouve
presque au centre Est de Madagascar, distance de 370km environ de la capitale. Elle se
situe dans le District de Toamasina I, Région Atsinanana, ex-Province de Toamasina. C’est
la capitale du Betsimisaraka qui abrite le plus grand port commercial de l’Île.
Découpage en Région de l’ex-Province de Toamasina :
� Région Ambatosoa : Mananara-Avaratra, Maroantsetra.
� Région Analanjirofo : Fenoarivo-Atsinanana, Soanierana-Ivongo, Vavatenina.
� Région Atsinanana : Toamasina I, Toamasina II, Brickaville, Vatomandry,
Antanambao Manampotsy, Mahanoro, Marolambo.
� Région Alaotra Mangoro : Andilamena, Amparafaravola, Ambatondrazaka,
Moramanga, Anosibe An’Ala.
En tant que ville économique, nous allons voir ci-dessous l’environnement
économique de la ville de Toamasina.
Identification et étude de faisabilité technique, organisationnelle du projet
10
1.1- Environnement économique
Globalement les profits de spéculation indiquent une forte diversification des
cultures : cultures vivrières et de rente sont présentes partout bien que variant d'un point de
vue de l'intensité.
On peut toutefois remarquer la présence de cultures de rente chez un nombre
important d'agriculteurs, le type de spéculation et la combinaison varient selon les sous-
préfectures que l'on peut distinguer en 3 groupes :
Le premier groupe est caractérisé par la prépondérance du riz tavy et la très faible
prise par la riziculture irriguer. Il s'agit des sous préfectures de Soanierana Ivongo, de
Toamasina II.
Le second groupe est caractérisé par la présence relativement importante du riz
irrigué ainsi qu'une diversification de plus en plus importante des cultures de rente. Il s'agit
des sous préfectures de Vavatenina de Vohibinany, de Fenoarivo-Est et de Nosy Bora.
Le dernier groupe enfin, représenté par les sous-préfectures de Maroantsetra et
Mananara Nord est non seulement caractérisé par la part très importante des cultures de
rente mais aussi par la riziculture irriguée.
Dans l'ensemble, les problèmes fonciers sont liés à la coexistence de deux
systèmes de réglementation (droit et coutume) et à l'attachement à la propriété ancestrale,
ce qui explique le morcellement des terrains.
1.1.1- Ressources minières
Sur le plan ressources minières, le graphite et le quartz constituent les ressources
les plus importantes au niveau de toute la région. Le cristal existe également mais en
quantité moindre. Des pierres précieuses ou semi-précieuses sont aussi signalées telles que
l’or, le béryl, et l'améthyste. Du saphir se trouverait même sur la cote de Brickaville.
Le traitement et l'exploitation du graphite sont le fait de deux grandes Sociétés :
les Établissements Gallois opèrent à Antsirakambo - Ampasimadinika 50km de Toamasina
vers le sud et à 8km Est de la RN2 et la Société Malgache de la Grande Île (SMGI)
intervient à Ambatomitambatra - Andranobolaha, à 32km Ouest de la RN2 à partir
Identification et étude de faisabilité technique, organisationnelle du projet
11
d'Ampasimadinika. La production nationale tourne autour de 15 000 tonnes. Elle est
entièrement exportée, procurant ainsi des devises mais aussi des emplois permanents ou
temporaires. Les quantités exportées et les tours internationaux peuvent fluctuer.
1.1.2- Organismes de crédit
Le crédit a jusqu'à présent une place très réduite dans le développement agricole
de la région.
Son rôle est limité fondamentalement au financement de la commercialisation.
L'insuffisance et/ou le manque de diffusion du crédit à la production, liés la déficience des
voies de communication et à l'isolement d’une grande panique de la population rurale,
constituent une des contraintes majeures du développement agricole. Il n’existe pas de
crédit de campagne.
� Les Banques :
Il s'agit tout de la BOA. La BOA, plus directement liée au développement rural, a
40% de son encours placé dans le secteur agricole dont 75%, destinés à la
commercialisation et 25% à la production. Dans la commercialisation, les produits les plus
importants sont le café (26%), la vanille (20%) et le riz (18%). Quant à la production, les
crédits sont dirigés principalement vers la canne à sucre.
� La Mutuelle d'Épargne et de Crédit (MEC) :
Le projet MEC intervient dans la région de Toamasina dans les sous-préfectures
de : Vavatenina, Fenerive-Est, Toamasina I et II, Brickaville, Vatomandry et Mananara-
Nord. Elle s'est fixée comme objectif la sécurisation des épargnes monétaires,
l'augmentation de l'investissement productif et une plus grande structuration du monde
rural.
La population rurale qui représente une partie important de la population active et
qui contribue largement au PNB constitue en premier lieu la principale clientèle de la
MEC.
Identification et étude de faisabilité technique, organisationnelle du projet
12
� Autres organismes/projets :
Le projet FID (Fonds d'Intervention pour le Développement)
Dans la CirAgri (Circonscription Agricole) de Fenoarivo-Est, le financement
obtenu du FID a permis la mise en place de 19 GCV (Grenier Communautaire Villageois)
ayant reçu chacun 5 millions par saison. L'opération a pris fin depuis peu pour
réorientation vers les infrastructures.
Vers Mahanoro, les activités d'orpaillage sont assez répandues. A Androrangabe,
dans la commune de Masontioka, c'est même l'activité principale de la population, avec
50g/jour environ de production. A Ampasimadinika - Ambodirotra - Sahavola -
Ambodiriana - Lohotra Sahalalangy - Andropangavola et Ampasimbola, c'est aussi en
exploitation. Dans la commune d'Ankazotsifantatra, à Ambinanitelo, outre l'or, il y a aussi
extraction de cristal et de grenat.
Dans la commune de Betsizaraina, les riverains du fleuve Mangoro interviennent
de Betamotamo à Ambinan'Iango. Enfin, dans la commune de Tsaravinany à
Ambodihazomamy, les produits sont collectés par des informels qui sillonnent les brousses
pour écouler à Antananarivo.
1.1.3- Transports et commerces
� Routes Nationales (RN) :
1 - Route Nationale Principale (RNP)
N° 2 Antananarivo - Moramanga - Brickaville - Toamasina : 352km
2 - Route Nationale Secondaire (RNS)
En ville même, les agences de voyage et de billetterie sont nombreuses, à
organiser les séjours d’une manière professionnelle. Les hôtels proprement dits ne cessent
d’augmenter en nombre et rivalisent de performance. Les deux grandes catégories existent,
soit « étoiles » soit « ravinala » et certains établissements attendent leurs classes. Les
restaurants sont aussi multiples et de divers types mais c’est la spécialité soupe chinoise
qui a gagné en réputation. Dans les autres Chefs-lieux de districts, les infrastructures
existent mais en style plus ou moins modestes, selon les endroits. Généralement, les hôtels
Identification et étude de faisabilité technique, organisationnelle du projet
13
sont en bordure d'océan, de sorte à pouvoir offrir le meilleur cadre aux clients.
Parallèlement, les fruits de mer ne peuvent titre dissous.
1.2- Identification de l'entreprise
Dans cette section, nous allons voir ci-dessous la fiche signalétique et le cadre
juridique de l'entité.
1.2.1- Fiche signalétique du projet
La société est un contrat par lequel deux ou plusieurs personnes conviennent de
mettre quelque chose en commun en vue de partager le bénéfice qui pourrait en résulter
(article 18.32 code civil).
La société qui revêt la forme d'une société à responsabilité limitée unipersonnelle
(SARLU) peut se définir comme une société commerciale ou (partenaire) prestataire de
service groupant des associés qui ne sont pas personnellement commerçants et dont la
responsabilité est limitée aux apports.
Une entreprise doit être légale et réglementée. Nous devons par conséquent avoir
une fiche signalétique du Bureau d'études qui devrait être enregistré au service des impôts
dans la région d'exploitation, à l’INSTAT (Institut National de la Statistique).
En voici le modèle :
� Nom Commercial ;
� Carte d'Immatriculation Fiscale (CIF) ;
� Numéro Identification Fiscale ou (NIF) ;
� N° de la Statistique : 211 Bis
1.2.2- Cadre juridique de l'entreprise
Nous savons qu'il existe quatre statuts juridiques de l'entreprise, à savoir la société
anonyme (SA), la société à responsabilité limitée (SARL), la société à responsabilité
limitée unipersonnelle (SARLU) et la société individuelle. Pour ces quatre statuts
juridiques, nous avons choisi la structure SARLU. Dans notre cas donc, nous allons
présenter ci-après la dénomination, le sigle, la forme juridique, le capital, l'objet et le siège
social de l'entreprise.
Identification et étude de faisabilité technique, organisationnelle du projet
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� Dénomination : Cabinet d'Études en Comptabilité Professionnelle
� Sigle : CE COMPRO
� Formule juridique : Société à responsabilité limité unipersonnelle (SARLU)
� Capital : Ar 7 138 000
� Objet : Fiabilité de la comptabilité des entreprises
� Siège social : Ville de TOAMASINA
SECTION 2 : PRINCIPALES ACTIVITÉS DU PROJET
Les principales activités du projet sont basées sur la comptabilisation des
opérations comptables ; le contrôle périodique de traitement comptable et l’élaboration des
états financiers des entreprises privées. Pour ce faire, nous allons voir tout d'abord la
comptabilisation des opérations comptables.
2.1- Comptabilisation des opérations comptables
La comptabilisation des opérations comptables se fait au sein de notre cabinet
dans la ville de Toamasina.
Dans ce cas, l'entreprise dépose les pièces comptables auprès du responsable et
puis ce responsable répartit les pièces aux comptables selon leur spécialité en matière de
comptabilité. Cela explique que cette entreprise assure la présence de ces pièces auprès du
cabinet.
2.2- Contrôle périodique de traitement comptable
Autres entreprises veulent contrôler tout simplement leurs traitements comptables,
c'est-à-dire que l'entreprise même assure la comptabilisation des opérations comptables et
l'élaboration des états financiers. Dans ce cas, le coût de traitement est moins cher par
rapport à celui cité ci-dessus.
2.3- Élaboration des états financiers
Au sein du cabinet, les comptables assurent la comptabilisation des opérations
comptables jusqu'à l'élaboration des états financiers. Le responsable administratif et
financier vérifie et contrôle les travaux effectués par les comptables. Cela explique que ces
Identification et étude de faisabilité technique, organisationnelle du projet
15
derniers assurent la réussite du chiffre d'affaires prévisionnel de l'entreprise et aussi du
cabinet, c'est-à-dire qu'ils assument la fiabilité des activités du projet.
SECTION 3 : CARACTÉRISTIQUE DU PROJET
Dans notre cas, les caractéristiques du projet sont qualifiées selon la nature des
activités, le but et l’objectif, et l'intérêt du projet envers les agents économiques de la ville
d'exploitation.
3.1- Nature et but du projet
Le projet est une société à responsabilité limitée unipersonnelle (SARLU) pour
faire établir un projet de création d'un cabinet d'études spécialiste en comptabilité
d'entreprise. En tant que projet à but lucratif, le but est d'avoir un maximum de profit
d'affaires pour un autre investissement en satisfaisant les besoins des clients.
3.2- Objectif du projet
L'objectif global du projet est d'assurer la comptabilisation des informations
comptables comme les pièces d'achats, de ventes et des banques avec un coût abordable
non seulement pour les entités mais aussi pour le cabinet.
De ce fait, nous devons recruter le personnel nécessaire comme un responsable
administratif et financier, un secrétaire, des comptables, un commercial, un agent de
sécurité. En plus, comme objectif, c'est d'améliorer la qualité de service vis-à-vis des
clients afin d'attirer les autres entreprises et de diminuer le prix par rapport à celui des
concurrents, d'avoir un partenariat effectif du secteur financier et du secteur privé au
niveau local.
Pour atteindre ces objectifs, le projet adopte comme stratégies d'assurer que
l'entreprise doit être des personnelles qualifiées pour offrir le service compatible aux
commandes des clients ; pour assurer en permanence le besoin des clients quelques soient
leurs besoins.
Identification et étude de faisabilité technique, organisationnelle du projet
16
3.3- Intérêt du projet
Ce projet sera avantageux pour nombreuses personnes car il va contribuer au
développement non seulement sur le plan social pour les employés et pour la population
mais également sur le plan économique de la région d'exploitation. Entre autres, ce projet
permet aux clients d’obtenir la satisfaction vis-à-vis des services offerts, aux fournisseurs
d'accroître leur vente, et leur chiffre d'affaires, à l'État d'augmenter ses recettes à l'aide du
paiement des droits, des taxes et des impôts comme la TVA, IRSA, et aux jeunes d'obtenir
des emplois pouvant diminuer le taux de chômage.
Voilà donc la présentation du projet et nous allons maintenant étudier le marché et
la stratégie marketing adoptée par le projet. Pour ce faire, nous présenterons tout d'abord la
description du marché cible. Ensuite, nous étudierons le marché dans la région
d'exploitation. Enfin, nous analyserons la stratégie marketing de l'entité.
Identification et étude de faisabilité technique, organisationnelle du projet
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CHAPITRE II : ÉTUDE DU MARCHÉ ET STRATÉGIE
MARKETING
Dans ce chapitre, nous présenterons successivement la description du marché
cible, à savoir la définition du marché, le lieu d'implantation du projet, la clientèle cible et
la part du marché. Ensuite, nous étudierons le marché dans la région d'exploitation. Dans
ce cas, il est indispensable d'analyser la demande, l'offre et la concurrence. Enfin, nous
analyserons la stratégie et la politique marketing à adopter.
SECTION 1 : DESCRIPTION DU MARCHÉ CIBLE
La description du marché cible nous amène à définir le marché et à étudier le lieu
d'implantation du projet, la clientèle cible et la part du marché visé par le projet. Pour ce
faire, nous allons définir le marché.
1.1- Définition du marché
Il est possible de définir le marché de différentes manières. Chacune de ces
définitions aide à la compréhension globale de la notion de marché. La première
explication du terme « marché » doit donc être complétée par d'autres notions économiques
et marketing.
Du point de vue économique, le marché est le lieu de rencontre entre l'offre et la
demande d'un bien ou d'un service ou des capitaux dans un secteur déterminé et un
environnement donné. Tandis que du point de vue marketing, un marché est un groupe de
consommateurs qui possède des caractéristiques communes en terme de besoins, de désir
et qui constitue donc les acheteurs actuels ou potentiels, présents ou futurs d'un service
spécifique.
Identification et étude de faisabilité technique, organisationnelle du projet
18
1.2- Domaine d'études du projet
Le domaine d'études choisi par le projet se trouve dans la commune urbaine de
Toamasina.
Nous la choisissons parce qu'il n'y a qu'un seul cabinet d’étude qui se trouve dans
cette ville et ses activités ne couvrent pas encore le besoin des clients qui entraînent ces
derniers à recourir dans la capitale à Antananarivo pour assurer le traitement des opérations
comptables. De ce fait, ce choix n'est donc pas le fait du hasard, le client cherche de
services conformes à son besoin et aussi à son pouvoir d'achat.
1.3- Clientèle cible et part de marché
Clientèle cible : la clientèle cible est les entreprises dans la ville de Toamasina,
de même en dehors de cette ville en cas de besoin.
Part du marché : Dans la ville de Toamasina, le projet vise jusqu'à 57,14% du
marché en matière de la comptabilité. Cela veut dire que les concurrents occupent les
21,42% seulement du marché global dans la région d'exploitation. Donc, le marché
disponible est de 78,56% du part global de marché. Nous allons présenter ci-dessous le
tableau faisant ressortir notre capacité d'absorption sur le marché.
Tableau N° 01 : Part de marché visé
Rubriques 2009 Entreprises Part de marché
Marché disponible 55 55 78,56%
Projet 01 40 57,14%
Concurrent 01 15 21,42%
Demande 70 70 100%
Ville de Toamasina - 100%
(Source : Enquête auprès du cabinet dans la ville de Toamasina, Janvier 2010)
Ici le marché disponible est supérieur à la part du marché du projet.
D'après le tableau, nous constatons que le projet domine en accaparant 57,14% du
marché local. Cela veut dire que les concurrents n’occupent que 21,42% seulement sur le
marché.
Identification et étude de faisabilité technique, organisationnelle du projet
19
SECTION 2 : ÉTUDE DE MARCHÉ DANS LA RÉGION
D'EXPLOITATION
Cette étude nous permet d'analyser la demande, l'offre et la concurrence dans la
région d'exploitation du projet. Pour ce faire, nous allons voir tout d'abord l'analyse de la
demande qui est la base de réalisation du projet.
2.1- Analyse de la demande
L'analyse de la demande est obligatoire avant de créer ce projet dans la commune
urbaine de Toamasina. Elle nous permet d'estimer le volume de la demande et le besoin
des clients dans la région d'exploitation. Donc, pour bien maîtriser la réalisation du projet,
il convient de déterminer le besoin réel des clients et d'étudier la situation globale de la
demande.
� Le volume de la demande dans la région :
D'après l'étude du marché ci-dessus, nous avons constaté que ce cabinet ne couvre
pas encore le besoin des entreprises locales. Il n'arrive pas à satisfaire le besoin de la
population locale notamment les opérateurs économiques de cette ville. Vu ce problème,
ces entreprises cherchent encore des cabinets spécialistes sur le traitement des opérations
comptables. Alors, pour maîtriser la réalisation de ce projet, il est nécessaire d'une part de
faire une publicité sur l'existence de ce projet et d'autre part de faire à bon prix le
traitement de dossier des clients, même le projet peut adopter une promotion pour les 10
entreprises contactant en premier notre cabinet. Pour avoir plus d'explication sur la
demande, nous évaluerons dans le tableau ci-après le volume de la demande dans la région
d'exploitation au cours des trois dernières années 2007, 2008 et 2009.
Tableau N° 02 : Volume de la demande par an (en nombre d'entreprises)
Désignations Localisation 2007 2008 2009
Offre en cabinet d'études Toamasina ville 13 14 15
Demande en cabinet d'études Toamasina ville 45 50 70
Total 58 64 85
(Source : Enquête auprès du cabinet dans la ville de Toamasina, Janvier 2010)
D'après ce tableau, nous constatons que l'offre globale locale varie entre 13 à 15
entreprises au cours de trois années dernières. Or la demande en cabinet s'élève jusqu'à 70
entreprises en 2009. Cela explique que l'offre en cabinet doit être augmentée pour atteindre
le niveau de la demande. Donc, le marché disponible varie entre 32 à 55 entreprises da
commune urbaine de Toamasina.
Demande - offre = 45
Demande - offre = 70
Conclusion : Demande > offre donc la création du projet est accordée.
Nous nous sommes basés sur ce facte
projet en vue de satisfaire le besoin des clients. Pour avoir plus d'explication, nous allons
présenter dans la figure ci-après l'évolution de la demande.
(Source : Tableau
Selon cette figure, nous
au cours des trois années (2007, 2008, 2009). Donc, c'est facile pour le projet d'obtenir un
financement vis-à-vis des institutions financières.
besoin des entreprises dans la ville de Toamasina.
Identification et étude de faisabilité technique, organisationnelle du projet
20
D'après ce tableau, nous constatons que l'offre globale locale varie entre 13 à 15
cours de trois années dernières. Or la demande en cabinet s'élève jusqu'à 70
entreprises en 2009. Cela explique que l'offre en cabinet doit être augmentée pour atteindre
le niveau de la demande. Donc, le marché disponible varie entre 32 à 55 entreprises da
commune urbaine de Toamasina.
offre = 45 - 13 = 32 entreprises (disponibles)
offre = 70 - 15 = 55 entreprises (disponibles)
Conclusion : Demande > offre donc la création du projet est accordée.
Nous nous sommes basés sur ce facteur et ce marché disponible pour créer ce
projet en vue de satisfaire le besoin des clients. Pour avoir plus d'explication, nous allons
après l'évolution de la demande.
ableau N° 04)
Selon cette figure, nous constatons que le marché disponible ne cesse d'augmenter
au cours des trois années (2007, 2008, 2009). Donc, c'est facile pour le projet d'obtenir un
vis des institutions financières. L'offre locale ne couvre pas encore le
entreprises dans la ville de Toamasina.
Identification et étude de faisabilité technique, organisationnelle du projet
D'après ce tableau, nous constatons que l'offre globale locale varie entre 13 à 15
cours de trois années dernières. Or la demande en cabinet s'élève jusqu'à 70
entreprises en 2009. Cela explique que l'offre en cabinet doit être augmentée pour atteindre
le niveau de la demande. Donc, le marché disponible varie entre 32 à 55 entreprises dans la
Conclusion : Demande > offre donc la création du projet est accordée.
ur et ce marché disponible pour créer ce
projet en vue de satisfaire le besoin des clients. Pour avoir plus d'explication, nous allons
constatons que le marché disponible ne cesse d'augmenter
au cours des trois années (2007, 2008, 2009). Donc, c'est facile pour le projet d'obtenir un
'offre locale ne couvre pas encore le
Identification et étude de faisabilité technique, organisationnelle du projet
21
� Besoin des clients cibles :
En général, un client cherche les services qui sont conformes à ses besoins
(qualité et prix) et son pouvoir d'achat. Et si ses besoins sont respectés, le client passe la
commande. Lorsque le service offert répond effectivement à la satisfaction attendue, celle-
ci naîtra. Dans ce cas, les clients deviennent clients potentiels du projet quel que soit le prix
de service pratiqué par l'entité. La manière la plus sûre de mesurer l’impact réel de la
satisfaction de la clientèle, c'est de mesurer sa satisfaction vis-à-vis des concurrents parce
que quand il manifeste une excellente satisfaction, le client revient et devient un client
fidèle de l'entité.
2.2- Analyse de l'offre
Cette analyse nous permet d'estimer la qualité de service offerte dans la commune
urbaine de Toamasina et dans la région toute entière. Pour ce faire, il est nécessaire de
connaître le volume demandé en matière de la comptabilité. Pendant la descente sur
terrain, nous avons constaté que le cabinet d'études dans cette ville ne couvre pas encore le
besoin des entreprises locales.
En réalité, le prix pratiqué par ce cabinet est très cher par rapport aux services
offerts provoquant les entreprises à rejoindre la capitale car plus le nombre de cabinet
augmente, plus le prix diminue. Dans cas, le prix des travaux augmente en fonction du
nombre de cabinet. Les entreprises dans la ville de Toamasina rencontrent des problèmes
sur l'établissement des états financiers.
Pour avoir plus d'explication, nous allons présenter dans le tableau ci-dessous
l'offre locale en nombre d'entreprise dans la ville de Toamasina au cours des trois années
(2007, 2008, 2009).
Identification et étude de faisabilité technique, organisationnelle du projet
22
Tableau N° 03 : Situation de l'offre locale dans la commune urbaine de
Toamasina : En nombre d'entreprise
Années
Rubriques 2007 2008 2009
Offre 13 14 15
Total offre locale 13 14 15
(Source : Enquête auprès du cabinet dans la ville de Toamasina, Janvier 2010)
Par rapport à la demande, nous avons constaté que l'offre est inférieure à la
demande. Cela explique que le cabinet ne couvre pas encore le besoin des entreprises
locales. Bien évidemment, le marché disponible n'arrête pas d'accroître. Ce marché est la
différence entre la demande et l'offre. Donc, le marché est encore vaste pour créer ce projet
dans la ville de Toamasina.
Marché disponible = Demande - offre = 45 - 13 = 32 entreprises
Marché disponible = Demande - offre = 70 - 15 = 55 entreprises
Conclusion : Demande > Offre : La création du projet est concluante
De ce tableau, nous avons vu que la demande locale dans la commune urbaine de
Toamasina est largement supérieure à l'offre. C'est-à-dire l’offre en cabinet ne couvre pas
encore le besoin des clients.
2.3- Analyse de la concurrence
Après l'analyse de la demande et de l'offre, il est nécessaire d'étudier aussi la
situation de la concurrence dans la ville de Toamasina. Analyser la concurrence
présuppose l'étude successive des concurrents dans la région d'exploitation du projet et de
ceux en dehors de cette région.
� Concurrents dans la commune urbaine de Toamasina :
Dans la commune urbaine de Toamasina, comme nous avons déjà expliqué ci-
dessus, il n'y a qu'un concurrent en matière de cabinet d'études qui assure le traitement des
opérations comptables des entreprises locales. Il s'agit de Jupiter Consulting Groupe qui se
trouve à Tanambao V, ce cabinet ne couvre que 13 à 15 entreprises au cours de trois
Identification et étude de faisabilité technique, organisationnelle du projet
23
années derniers. Cela explique que la détermination des impôts est de façon globale pour
les autres entreprises qui n'établissent pas des états financiers. Cette situation en générale
favorise le secteur informel dans la ville de Toamasina qui entraîne la diminution des
infrastructures de base dans la Région Antsinanana.
� Concurrents en dehors de la commune :
En dehors de la ville de Toamasina, beaucoup des concurrents se trouvent dans la
Région Analamanga, notamment dans la ville d'Antananarivo. Il s'agit de PRO COMPTA
qui se trouve à Antanimora ; de DELTA AUDIT se trouvant à Tsaralalana ; de Cabinet
VITA qui se voit à Avaratr'Ankatso ; de Cabinet FIVOARANA ; etc. Mais, le problème,
c'est non seulement l'éloignement de cette ville par rapport à la ville de Toamasina mais le
prix pratiqué par ces cabinets d'étude est trop cher par rapport à celui de la ville de
Toamasina. Donc, le marché local est encore vaste. C'est le premier critère qui nous a
poussé de créer ce projet dans la ville de Toamasina afin de satisfaire le besoin des
entreprises dans cette ville.
Pour avoir plus d'explication, nous allons voir dans le tableau ci-après le prix
pratiqué par les cabinets dans la ville d'Antananarivo.
Tableau N° 04 : Le prix pratiqué par les cabinets dans la ville
d'Antananarivo
Cabinets Nature de services Prix (Ariary)
PROCOMPTA États financiers : saisie des pièces comptables au cours d'une
année, déclaration fiscale et élaboration des états financiers
5 000 000
Conseil 1 500 000
Enregistrement et traitement des pièces comptables, y compris
la déclaration fiscale
2 500 000
DELTA AUDIT États financiers : saisie des pièces comptables au cours d'une
année, déclaration fiscale et élaboration des états financiers
6 000 000
Conseil 1 700 000
Enregistrement et traitement des pièces comptables, y compris
la déclaration fiscale
3 500 000
Identification et étude de faisabilité technique, organisationnelle du projet
24
Cabinets Nature de services Prix (Ariary)
VITA États financiers : saisie des pièces comptables au cours d'une
année, déclaration fiscale et élaboration des états financiers
5 200 000
Conseil 2 000 000
FIVOARANA États financiers : saisie des pièces comptables au cours d'une
année, déclaration fiscale et élaboration des états financiers
5 700 000
Conseil 2 100 000
(Source : Enquête du promoteur auprès du cabinet. Avril 2010)
Ce tableau nous présente les services offerts et le prix pratiqué par les cabinets
dans la ville d'Antananarivo. Pour cela, nous avons constaté que le prix pratiqué par le
cabinet DELTA AUDIT est plus cher par rapport aux autres cabinets.
SECTION 3 : STRATÉGIE ET POLITIQUE MARKETING ENVISAGÉ
Après l'étude du marché, c'est-à-dire l'analyse de la demande, de l'offre et de la
concurrence (dans la ville de Toamasina et en dehors de cette ville), il est nécessaire
d'étudier la stratégie et la politique marketing envisagées sur le marché. Dans cette optique,
nous envisageons déjà comment améliorer la qualité de services proposés aux clients, et
déterminer la meilleure qualité de service, son prix, sa distribution, sa communication et sa
promotion pour atteindre les objectifs visés sur le marché. Dans cette section, nous allons
voir successivement la stratégie marketing à adopter et le marketing mix à appliquer.
3.1- Stratégies marketing à adopter
3.1.1- Définition de la stratégie
La stratégie est un ensemble de moyens d'action utilisés conjointement en vue
d'atteindre certains objectifs contre des adversaires. Dans notre cas, nous allons adopter
deux types de stratégie, à savoir la stratégie « push » et la stratégie « pull ».
Identification et étude de faisabilité technique, organisationnelle du projet
25
3.1.2- Stratégies « push » et « pull »
La stratégie « push » consiste à pousser les services vers les clients, c'est à dire
que le projet assure la présentation des services auprès des clients. Elle s’appuie
essentiellement sur les avantages offerts aux clients. Nous allons donc présenter sous
forme de schéma le système de stratégie « push ».
Figure N° 01 : Stratégie « push »
La stratégie « pull » consiste à faire demander les services auprès du projet. Pour
cela, les éléments moteurs principaux sont la politique de communication et de promotion.
En principe, la stratégie « pull » est plus avantageuse par rapport à la stratégie « push »
dans la mesure où elle donne une plus grande indépendance vis-à-vis des clients mais elle
n'est pas toujours applicable parce qu'elle exige de gros moyens financiers ou nécessite une
certaine qualité des produits. Dans ce cas, les entreprises font une grande confiance au
cabinet pour guider leur choix.
Figure N° 02 : Stratégie « pull »
3.2- Politique marketing mix
� Définition de Marketing :
Le marketing est l'ensemble des actions ayant pour objectif de prévoir ou de
constater, et le cas échéant, de stimuler, susciter ou renouveler les besoins du
consommateur, en telle catégorie de services, et de réaliser l'adaptation continue de
l'appareil productif et de l'appareil commercial d'une entité aux besoins.
Dans notre cas, la politique de service vise à assurer la vente efficace des cas
référés et à rendre crédibles le cabinet, essentiellement vis-à-vis des entreprises. En outre,
elle se propose d'améliorer la fonctionnalité du cabinet et la pérennisation de ses activités.
Cabinet d’Études Entreprises
Cabinet d’Études Entreprises
Identification et étude de faisabilité technique, organisationnelle du projet
26
3.2.1- Politique de services
Dans notre cas, la politique de service a pour objet d'améliorer la position du
cabinet vis-à-vis des concurrents sur le marché. Pour ce faire, il faut que le service offert
soit conforme au besoin des entreprises (qualité de service offert), soit compétitif par
rapport à celui des concurrents. En outre, nous devons avoir la maîtrise de la relation entre
la qualité et le prix de service, l'utilisation d'une marque commerciale sur l'emballage de
documents comptables pour faciliter la publicité et pour distinguer le cabinet des autres.
3.2.2- Politique de prix
Elle est en fonction du prix pratiqué par les concurrents sur le marché, c'est-à-dire
qu'on adopte la politique de pénétration. Si les concurrents adoptent un tarif de Ar 6
000 000 pour l’établissement des états financiers, nous demanderons pour Ar 5 800 000, de
même pour les autres services offerts par notre cabinet Le but est donc d’écraser les prix
proposés par le concurrent sur le marché, c'est la stratégie de pénétration.
3.2.3- Politique de distribution
Elle est le pouvoir de gérer le temps pour réaliser une autre activité. En effet, les
frais de distribution, les difficultés de contrôle et les prix sont des fonctions croissantes de
la longueur du réseau. La distribution c'est l'ensemble des opérations exercées depuis le
contact des entreprises jusqu'à la réalisation finale des services. Dans ce cas, le cabinet
assure la bonne marche des services. Enfin, nous utiliserons la stratégie intensive pour
atteindre le maximum des entreprises. C'est un circuit de distribution directe, c'est à dire
une relation entre le cabinet et les entreprises.
3.2.4- Politique de communication et de promotion
La politique de communication a pour objet de faire connaître l'existence d'un
cabinet et puis les services sur le marché ; de créer une condition favorable entre le cabinet
et ses clients sur le marché. Pour cela, nous utiliserons une communication directe, c'est-à-
dire qu'il n'y a pas d'intermédiaire entre le cabinet et les entreprises. Cette politique facilite
le suivi et le contrôle du service marketing de l'entité et réduit les charges sur la publicité.
Elle peut même vendre ses services sans publicité. Donc, la communication assure la
réussite du chiffre d'affaires de l'entité en général. Outre la publicité, il existe d'autres
moyens de communication, comme la satisfaction des clients ayant déjà réalisé un service
Identification et étude de faisabilité technique, organisationnelle du projet
27
au sein de notre projet « c'est une publicité de bouche à oreille ». Tandis que la promotion,
c'est l'ensemble des moyens pour stimuler les entreprises. Elle a pour rôle de mettre en
contact permanent, par le biais d'un canal, le projet (cabinet) et sa clientèle (entreprises).
Dans notre cas, on emploie le système de « réduction de prix jusqu'à 10% »
Voilà donc la présentation du projet, l'étude du marché, et abordons maintenant la
troisième chapitre qui présente la technique de réalisation.
Identification et étude de faisabilité technique, organisationnelle du projet
28
CHAPITRE III : TECHNIQUE DE RÉALISATION
Nous allons voir la technique de réalisation du cabinet d'études dans la ville de
Toamasina. Les caractéristiques d'approvisionnement comme la méthode d'achat de
fournitures et de consommables informatiques ; le processus de réalisation. Ensuite, nous
choisirons le critère d'évaluation de stock de matières premières. Enfin, nous mettrons en
place les ressources nécessaires pour le projet telles que les ressources financières,
humaines et matérielles.
SECTION 1 : CARACTÉRISTIQUE D'APPROVISIONNEMENT
Dans cette section, nous allons voir la méthode d'achat de fournitures et de
consommables informatiques ; le processus de réalisation, le critère d'évaluation de stock.
Pour cela, la fonction d'approvisionnement comporte trois activités, à savoir l'achat de
fournitures, la gestion de stock en magasin et l'utilisation de fournitures.
1.1- Méthode d'achat de fournitures et de consommables informatiques
S'agissant d'une entreprise, le cabinet adopte une méthode d'achat de fournitures et
de consommables informatiques pour avoir son bon fonctionnement. Pour ce faire, le
cabinet met en place une politique de réalisation, c’est-à-dire que le responsable d'achat et
commercial achète ces fournitures à Antananarivo pour avoir un meilleur prix. Cet achat
s’effectue par trimestre pour éviter aussi le frais sur le déplacement. Cette politique assure
la rentabilité et la fiabilité des activités et aussi le non rupture de stock en matière
première.
1.2- Processus de réalisation
Pour réaliser ce projet dans la commune urbaine de Toamasina, il est nécessaire
d'identifier les entreprises existantes dans cette ville pour maîtriser la création du cabinet
d'études. Ensuite, le responsable fera connaître aux entreprises l'existence du cabinet
d'études et ses activités dans la ville de Toamasina. Dans ce cas, ce cabinet donne de
prospectus figurant la liste de ses activités.
Identification et étude de faisabilité technique, organisationnelle du projet
29
Enfin, pour attirer les entreprises locales, il est indispensable de faire une
promotion au cours d’une année notamment sur l’élaboration des états financiers. Nous
allons donc présenter ci-dessous la structure fonctionnelle du cabinet d’études.
Figure N° 03 : Processus de réalisation
(Source : Étude personnelle du promoteur)
1.3- Critère d'évaluation de stock à choisir
Le critère d'évaluation de stock à choisir est le FIFO (First In First Out), c’est-à-
dire les matières premières (Fournitures) entrées en premier sort en premier pour garder la
qualité des fournitures. Pour le cabinet, il vaut mieux appliquer le FIFO pour avoir et
Identifier les entreprises existantes dans la ville de Toamasina
Connaissance de leur besoin en matière de comptabilité
Faire connaître aux entreprises l’existence du cabinet et leurs activités
Comptabilité
Générale ou
Analytique ou
Budgétaire
Élaborer des états financiers
Remettre aux entreprises
Remettre au centre fiscal
Bordereau de déclaration
Traitement comptable
Comptabiliser les pièces
comptables selon le
journal
Établir le grand livre
Établir la balance
Identification et étude de faisabilité technique, organisationnelle du projet
30
garder la qualité de ces fournitures notamment les consommables informatiques. Même si
ces matières ne sont pas périssables, nous appliquerons toujours le critère FIFO sur la
gestion de stock.
SECTION 2 : RESSOURCES NÉCESSAIRES A METTRE EN PLACE
Comme nous l'avons introduit, trois ressources seront utilisées par le cabinet
d'études, à savoir les ressources financières ; les ressources humaines et les ressources
matérielles. Parmi elles, les ressources financières jouent un rôle très important par rapport
aux autres ressources car elles assurent la mise en place des autres au sein du cabinet. Elles
assurent en conséquence l'acquisition des ressources humaines et matérielles. Nous allons
citer ci-après les caractéristiques de ces ressources.
2.1- Ressources financières
Ce chapitre traite la capacité en ressources financières pour le cabinet d'études.
Elles sont constituées par les apports mis à la disposition du gérant propriétaire. Une autre
partie sera formée par un emprunt contracté auprès d'un organisme financier comme la
banque (BNI, BOA, BFV, BMOI, ...) ou une autre institution financière (OTIV, ...). Il fera
l'objet d'une analyse approfondie dans la troisième partie de notre recherche qui permettra
d'en connaître la rentabilité et l'efficacité des activités.
2.2- Ressources humaines
Les ressources humaines jouent un rôle très important pour la réalisation du projet
en cabinet d'études dans la ville de Toamasina - Région Atsinanana. Donc, le gérant est
obligé de faire un recrutement au sein de ce cabinet pour démarrer ses activités. Dans ce
cas, il faut respecter le profil de chaque poste de travail surtout aux postes de responsable
administratif et financier pour avoir une activité rentable et efficiente.
Il est indispensable de placer les employés dans des conditions propices
notamment les comptables en vue d'avoir un travail efficace et de concevoir le poste de
travail de façon à éviter tout gaspillage de temps et d'équipements. Pour ce faire, le cabinet
d'études est dirigé par un gestionnaire ou un économiste ou un ingénieur en informatiques
pour bien gérer le fonds de démarrage. Alors, le personnel est composé d'un gérant
propriétaire, d'un responsable administratif et financier, d'un responsable commercial, d'un
Identification et étude de faisabilité technique, organisationnelle du projet
31
secrétaire, des comptables, d'un agent commercial, d’une femme de ménage, d'un agent de
sécurité. Nous allons citer ci-après le profil exigé à chaque poste de travail au cours de
recrutement du personnel de l'entité.
Tableau N° 05 : Profil exigé à chaque poste de travail et salaires
Postes Sexe Rémunération
en Ar mensuelle Profils
Gérant M 600 000
Avoir le diplôme Maîtrise en gestion ou en économie ;
Avoir un sens de responsabilité et de l’organisation ;
Maîtrise le français et l’anglais sera un atout ;
Maîtrise de l’outil informatique ;
Débutant dans le poste similaire accepté.
RAF M, F 400 000
Avoir le diplôme BACC+3 en gestion au minimum ;
3 années d’expérience au minimum ;
Connaissance des logiciels comptables obligatoires ;
Maîtrise le français ;
Honnête, rigoureuse ;
Avoir de sens de responsabilité et méthodique.
R C M, F 400 000
Avoir le diplôme BACC+3 section commerciale
3 années d’expérience au minimum, honnête ;
Connaissance des logiciels GESCOM obligatoires ;
Connaissance en cabinet d’études obligatoire ;
Maîtrise le français ;
Avoir de sens de responsabilité et méthodique.
Comptable M, F 300 000
Avoir le diplôme BACC+2 en gestion au minimum ;
2 années d’expérience au minimum ;
Connaissance des logiciels comptables obligatoires ;
Maîtrise le français ;
Avoir de sens de responsabilité et méthodique.
Identification et étude de faisabilité technique, organisationnelle du projet
32
Postes Sexe Rémunération
en Ar mensuelle
Profils
Commercial M, F 300 000
Avoir le diplôme BACC+2 section commerciale ;
4 années d’expérience au minimum ;
Connaissance en cabinet d’études sera un atout ;
Maîtrise le français ;
Avoir de sens de responsabilité et méthodique.
Secrétaire F 150 000
Avoir le diplôme BAC+2 en lettre français ;
Maîtrise des outils informatiques ;
2 ans d’expériences au minimum et méthodique ;
Avoir de capacité de communication écrite et orale.
Femme de
ménage F 100 000
Avoir le diplôme BEPC ;
2 ans d’expérience minimum au poste similaire ;
Savoir lire et écrire, bien portant ;
Apte.
Chauffeur M 150 000
Avoir le diplôme BACC ;
2 ans d’expérience minimum ;
Avoir le permis B, C, D.
Agent de
sécurité M 150 000
Avoir le diplôme BEPC ;
Maîtrise les arts martiaux ;
2 ans d’expérience minimum.
(Source : Proposition du promoteur)
Ce tableau nous présente les profils exigés à chaque poste de travail au sein de
l’entreprise et nous avons constaté que le responsable exige deux ans d’expériences au
minimum à chaque poste de travail.
2.3- Ressources matérielles
Les ressources matérielles sont les matériels et les mobiliers de bureau, les
matériels d'outillage, les matériels informatiques et les matériels de transport. Le tableau
ci-après montre la liste des matériels essentiels pour l'entité.
Identification et étude de faisabilité technique, organisationnelle du projet
33
Tableau N° 06 : Liste des matériels de l'entité
Désignations Unité Apport
personnel
Nouvelle
acquisition Total
Mobilier de bureau :
- Tables de bureau U 02 06 08
- Table des ordinateurs U 01 03 04
- Armoire U 01 02 03
- Chaises U 04 12 16
- Machine à calculer U 02 - 02
- Chaises de visiteurs U - 02 02
- Chaise de bureau U 04 06 10
Matériel informatique :
- Ordinateurs U 01 07 08
- Imprimante U 01 02 03
- Onduleur U 01 03 04
- Parafoudre
- Logiciel (sage sari, ciel
compta)
U - 03 03
Matériel de transport :
- VP U 01 - 01
(Source : Proposition du promoteur)
D'après ce tableau, nous constatons que les matériels ne sont pas tous neufs. Le
gérant propriétaire met en place son apport sur les matériels. Donc, il y a des matériels déjà
acquis comme l'ordinateur, les chaises et les tables de bureau, et à acquérir comme le
matériel de transport.
Identification et étude de faisabilité technique, organisationnelle du projet
34
CHAPITRE IV : ÉTUDE ORGANISATIONNELLE
Dans ce chapitre, nous allons étudier la structure organisationnelle envisagée et la
description des tâches et des responsabilités à chaque poste de travail de l'entité. Pour ce
faire, nous allons voir tout d'abord la structure organisationnelle envisagée par le cabinet
SECTION 1 : STRUCTURE ORGANISATIONNELLE
Dans cette section, nous allons voir successivement la fonction et l'organigramme
de cabinet d'études. Pour cela, nous avons choisi l'organigramme d'une entreprise
individuelle au début de notre activité pour faciliter le contrôle et le suivi de l'ensemble du
personnel.
1.1- Fonction
L'organigramme permet au responsable de connaître exactement la structure
fonctionnelle et hiérarchique du cabinet d'études. Il nous permet aussi de connaître la
liaison organisationnelle afin d'éviter le conflit de compétence ou d'autorité entre le
personnel et le responsable à chaque poste de travail, d'identifier la responsabilité du
personnel et de constater les anomalies de l'organisation.
1.2- Organigramme choisi
Les entreprises, quelles que soient leurs activités, ont toujours leur propre
structure organisationnelle. Mais même si chaque entreprise a sa propre structure, il y a des
structures de base qui se ressemblent. L'entreprise est divisée en plusieurs directions,
départements ou service. Chaque direction, département ou service aura un responsable.
Entre ces départements, il doit exister des relations. La structure sera l'ensemble de ces
relations. Donc, elle peut être définie comme un schéma d'ensemble des responsabilités et
des relations entre les directions, les départements et les sections dans une entreprise.
D'après cette définition, l'organigramme est un graphique qui représente sous une forme
schématique la structure de l'entité. Il doit préciser en particulier la répartition des tâches
entre les services, le niveau hiérarchique, les liaisons entre les services dans une entreprise.
Il est à la fois un instrument d'information dans l'ensemble de l'entreprise, et aussi un
instrument d'analyse qui permet de découvrir les erreurs de l'organisation.
Identification et étude de faisabilité technique, organisationnelle du projet
35
Dans notre cas, nous avons choisi l'organigramme d'une entreprise individuelle au
début de l'activité pour faciliter la gestion des ressources humaines et le contrôle à chaque
poste de travail. Ci-après la structure organisationnelle du projet en tant qu'une entité.
Figure N° 04 : Organigramme de projet
SECTION 2 : DESCRIPTION DES TÂCHES ET RESPONSABILITÉS
Le personnel de l'entité est composé d'un Gérant propriétaire, d'un Responsable
administratif et financier, d'un Responsable commercial, des comptables, d'un Commercial,
d'un Secrétaire, d'un Chauffeur, d'un Agent de sécurité, d'une femme de ménage. Dans
notre cas, la description de l'emploi est une vue d'ensemble rapide de ce qu'on attend et
l'analyse doit définir le poste, sa finalité, ses caractéristiques et ses capacités.
2.1- Service de direction
Le Gérant : se trouve en tête de l'organisation de l'entité, il dirige l'ensemble du
projet et ses fonctions principales sont :
� d'assurer la bonne marche de l'entité ;
� d'assurer la gestion et l'organisation : administrative et financière de l'entité ;
Gérant
Secrétaire
Responsable administratif et financier Responsable commercial
Comptable
Femme de ménage Agent de sécurité Chauffeur
Commercial
Identification et étude de faisabilité technique, organisationnelle du projet
36
� de prendre des décisions en cas de difficulté ou de besoin de l'entité ;
� de superviser les achats des matières premières et des équipements.
Secrétaire : Il ou elle assure le classement des dossiers, la bonne circulation des
informations au sein de l'entité et le secrétariat de l'entreprise.
Chauffeur : Le chauffeur est en charge de tout déplacement organisé par le chef
d'entreprise. Il assure aussi l'entretien de véhicule en cas de la panne.
2.2- Service administratif et financier
Responsable administratif et financier : il assure la relation avec l'administration
publique comme l'affiliation à la CNaPS et OSIE de l'ensemble du personnel ;
l'établissement des états financiers de l'entité, le congé du personnel, le paiement des
salaires des employé de l'entité et des entreprises (client).
Comptable : Il assure toutes les opérations comptables (gestion de trésorerie et
dépenses, recettes), la déclaration fiscale et le contrôle des achats des matières premières et
des équipements, la contribution sur l'élaboration des états financiers de l'entité avec le
responsable administratif et comptable, l'établissement des états de salaires avant paiement
de l'entité et des entreprises (client).
Agent de sécurité : il garantit la sécurité de l'établissement tout entier et aussi le
magasin de stockage des fournitures de l'entité. Il assure la propriété des alentours et de
l'intérieur de l'établissement pour attirer le charme des clients.
2.3- Service commercial
Responsable commercial : il ou elle assure le contrôle du commercial notamment
sur la prospection des entreprises dans la ville de Toamasina. Il assure le bon
fonctionnement du service commercial.
Commercial : il assure la commercialisation et cherche ou prospecte les clients
dans la ville de Toamasina. Donc, la fiabilité de l'entreprise dépend de l'action du
commercial car la réussite du chiffre d'affaires prévisionnel est basée sur le renforcement
de la publicité.
Identification et étude de faisabilité technique, organisationnelle du projet
37
Femme de ménage : Elle assure le nettoyage au sein du cabinet d'études avant la
rentrée de tout le personnel.
SECTION 3 : CHRONOGRAMME D'ACTIVITÉS
Le chronogramme nous présente la durée de la réalisation du projet qui débute du
montage du projet jusqu'à la date d'arrêt de première phase. Donc, nous allons présenter ci-
après le calendrier d'activité de l'entreprise.
3.1- Mise en place du projet
Pour mettre en place le projet, il est nécessaire d'étudier tout d'abord le marché
puis de chercher des bailleurs pour financer les activités à réaliser dans la ville
d'exploitation. Le tableau ci-dessous nous présente le chronogramme de la mise en place
du projet.
Tableau N° 07 : Mise en place du projet
Rubriques
Année (n-1)
J F M A M J J A S O N D
1- Étude du marché
2- Constitution des dossiers
3- Recherche de financement
(Source : Estimation du promoteur)
D'après ce tableau, nous constatons que le responsable effectue une étude du
marché au début de l'année (n-1) durant 3 mois.
Après cette étude, il est indispensable de constituer les dossiers nécessaires
concernant le projet, puis de chercher un financement auprès des bailleras durant 2 mois
chacune. Nous constatons aussi que la mise en place du projet se fait durant six mois.
Identification et étude de faisabilité technique, organisationnelle du projet
38
3.2- Réalisation
Tableau N° 08 : Calendrier d'activité
Rubriques
Année 1 A2 A5
J F M A M J J A S O N D
1- Déblocage du financement
2- Construction
3- Achat des matériaux
4- Installation
5- Recrutement
6- Prospection des clients
7- Démarrage
8- Fin d’activité 1ère phase
Compte tenu de ce tableau, nous constatons la construction dure quatre mois.
Cette construction repartit pour les infrastructures de base : bureau, atelier de
transformation, magasin de stockage de matière première et de maison d'habitation du
gérant et du gardien. La durée de l'utilisation des capitaux investis dans la région
d'exploitation est de 5 ans soit Al à A5.
DEUXIÈME PARTIE
ÉTUDE FINANCIÈRE ET ÉVALUATION DU PROJET
Étude financière et évaluation du projet
40
CHAPITRE I : CAPACITÉ DE RÉALISATION
Dans ce chapitre, nous allons mettre en place le besoin en facteur de réalisation du
cabinet d'études, c'est-à-dire les dépenses sur achat des matières premières et les autres
charges liées à l'exploitation de l'entité. Ensuite, nous essayerons de présenter les
prévisions sur prestation de service prévisionnel sur cinq années d'activités ainsi que le
chiffre d'affaires prévisionnel correspondant.
SECTION 1 : BESOIN EN FACTEUR DE RÉALISATION
Dans cette section, nous allons voir les dépenses en chaque unité de réalisation ;
les prévisions sur achat des matières premières de l'année 1 jusqu'à la cinquième année
d'exploitation du cabinet.
1.1- Dépenses sur chaque unité de réalisation
Pour réaliser ce projet dans la ville de Toamasina, nous avons besoin de matières
premières auprès de fournisseurs des fournitures de bureau et de consommables
informatiques à Antananarivo pour avoir un meilleur prix. Dans ce cas, le prix de ces
matières varie selon les caractéristiques de ces matières. Et pour connaître les dépenses de
l'achat de ces matières, il est indispensable de présenter ci-dessous le coût d'achat de
chaque unité de réalisation.
Tableau N° 09 : Variation de prix dans la zone du projet (en Ariary)
Matières premières Unité Quantité Prix unitaire/HT Prix unitaire/Tana
Papier A4, Digital Rame 01 9 000 7 000
Encre Hp 21 U 01 60 000 40 000
(Source : Estimation du promoteur)
D'après ce tableau, nous trouvons qu'une rame de papier coûte Ar 7 000 auprès de
grossiste dans la ville d'Antananarivo et plus précisément au multi-Shop à Tsaralalana
tandis qu'à Toamasina, elle coûte à Ar 9 000 il y a une différence de Ar 2 000. L'encre Hp
21 coûte à Ar 60 000 dans la ville de Toamasina tandis qu'elle achète à Ar 40 000 dans la
capitale auprès de CITIC à Behoririka, il y a une différence de Ar 20 000.
Étude financière et évaluation du projet
41
1.2- Prévision d'achat de matières premières
Nous estimerons ci-dessous la prévision sur achat de matières premières au cours
de cinq années d'activités du cabinet d'études.
1.2.1- Achat prévisionnel pour la première année
Pour connaître les dépenses de l'achat de matières premières, nous les estimerons
ci-après. Pour cela, le responsable achète ces matières auprès de grossiste dans la capitale.
Pour calculer le coût d'achat prévisionnel, on prend le prix moyen de matières premières.
Nous allons présenter dans le tableau ci-dessous les dépenses annuelles en matières
premières pendant une année d'exploitation.
Tableau N° 10 : Achat prévisionnel pour l’année 1 (en Ariary)
Rubriques Unité Quantité P.U.M Montant
Papier A4, Digital Rame 120 8 000 960 000
Encre Hp 21 U 16 50 000 800 000
Total 1 760 000
(Source : Estimation du promoteur)
Du point de vue de ce tableau, nous constatons que les dépenses de l'achat
prévisionnel s'élèvent à Ar 1.760.000 pour la première année d'exploitation de l'entité.
1.2.2- Achat prévisionnel sur cinq ans
Dans cette section, nous allons estimer ci-après l'achat prévisionnel au cours des
cinq années d'exploitation de l'entité,
Tableau N° 11 : Achat prévisionnel sur cinq ans (en milliers d'Ariary)
Rubriques Unité Al A2 A3 A4 A5
Papier A4, Digital Rame 960 1 500 1 700 1 900 2 000
Encre Hp 21 U 800 940 1 100 1 300 1 600
Total 1 760 2 440 2 800 3 200 3 600
(Source : Estimation du promoteur)
Étude financière et évaluation du projet
42
Ce tableau nous présente les dépenses sur achat de matières premières au cours
des cinq années d'exploitation du cabinet d'études.
Nous avons constaté qu'elles sont de Ar 1 760 000 pour la première armée
d'activité et atteignent Ar 3 600 000 la cinquième année. Cela explique que cette dépense
ne cesse d'augmenter au cours des cinq années d'activités du cabinet.
SECTION 2 : SALAIRE PRÉVISIONNEL DU PERSONNEL
Dans cette section, nous allons présenter ci-après le salaire prévisionnel de l'entité
au cours de la première année jusqu'à la cinquième année d'exploitation du projet.
2.1- Salaire prévisionnel du personnel pour l'année 1
Ce sont les charges du personnel qui participent directement aux activités de
l'entité. Elles sont composées du salaire brut, de la cotisation CNaPS part employeur et la
cotisation OSIE part employeur. Le taux appliqué par la CNaPS est de 13% pour
l'employeur et de 1% pour le travailleur. Tandis que le taux appliqué pour l'OSIE est de 5%
pour l'employeur et celle de 1% pour le travailleur. Nous allons voir dans le tableau ci-
dessous la répartition des charges sur salaire du personnel de l'entité. Avant de présenter le
salaire prévisionnel, il est nécessaire de présenter le tableau d'évolution du nombre du
personnel au cours des cinq années d'activités du cabinet d'études.
Tableau N° 12 : Évolution prévisionnelle de l'effectif du personnel au cours
des cinq années d'activités
Fonctions Année 1 Année 2 Année 3 Année 4 Année 5
Gérant propriétaire 01 01 01 01 01
Secrétaire de direction 01 01 01 01 01
Responsable Administratif et F 01 01 01 01 01
Responsable commercial 01 01 01 01 01
Comptable 04 04 04 05 06
Commercial 01 01 01 02 02
Chauffeur 01 01 01 01 01
Femme de ménage 01 01 01 01 01
Étude financière et évaluation du projet
43
Agent de Sécurité 01 01 01 01 01
Total 12 12 12 14 15
(Source : Proposition du promoteur)
Selon ce tableau, nous apprenons que le nombre du personnel ne change pas
jusqu'en troisième année d'activité du cabinet. Le nombre total du personnel est 12 et ce
nombre ne cesse d'augmenter jusqu'à la cinquième année d'exploitation du projet.
Tableau N° 13 : Salaire prévisionnel du personnel pour l'année 1 (en Ariary)
Fonctions E
Salaire
de base
Charges sociales
1RSA
Net
à payer
CNaPS OSIE
1% 13% 1% 5%
Gérant 1 600 000 6 000 78 000 6 000 30 000 18 900 558 000
Secrétaire 1 150 000 1 500 19 500 1 500 7 500 3 100 139 500
RAC 1 400 000 4 000 52 000 4 000 20 000 12 600 372 000
RC 1 400 000 4 000 52 000 4 000 20 000 12 600 372 000
Comptables 4 1 200 000 12 000 156 000 12 000 60 000 37 800 1 116 000
Commercial 1 300 000 3 000 39 000 3 000 15 000 9 450 279 000
Femme de M 1 100 000 1 000 13 000 1 000 5 000 2 800 93 000
Chauffeur 1 150 000 1 500 19 500 1500 7 500 3 100 139 500
Agent de sécurité 1 150 000 1500 19 500 1 500 7 500 3 100 139500
Total 12 345 000 34 500 448 500 34 500 172 500 103 450 3 208 500
(Source : Proposition et calcul du promoteur)
Les charges sociales patronales sont formées par la somme des cotisations à la
CNaPS et à l'OSIE. Compte tenu de ce tableau, nous constatons que les charges sociales
patronales s'élèvent à Ar 621 000 et ainsi la masse salariale ou salaire brut s'élève à Ar 3
450 000 par mois. L'impôt sur le revenu salarial assimilé s'élève à Ar 103 450. Cette
somme est à payer auprès du centre fiscal dans la ville de Toamasina. Le salaire net à payer
par l'entité aux employés s'élève à Ar 3 208 500.
Étude financière et évaluation du projet
44
2.2- Salaires prévisionnels du personnel sur cinq ans
Comme on l'a évoqué ci-dessus, la charge de personnel est composée de salaire
brut, de la cotisation à la CNaPS part employeur et la cotisation à l'OSIE part employeur.
Alors les charges de personnel de l'entreprise ainsi que le salaire à payer aux employés
pour 5 ans sont présentées dans les tableaux ci-dessous.
Tableau N° 14 : Prévision de salaire du personnel sur 5 ans (en Ariary)
Rubriques Année 1 Année 2 Année 3 Année 4 Année 5
Salaire Brut 41 400 000 43 470 000 45 540 000 47 610 000 49 680 000
CNaPS 13% 5 382 000 5 651 100 5 920 200 6 189 300 6 458 400
OSIE 5% 2 070 000 2 173 500 2 277 000 2 380 500 2 484 000
IRSA 1 241 400 1 303 470 1 365 540 1 427 610 1 489 680
Salaire NET 38 502 000 40 427 100 42 352 200 44 277 300 46 202 400
(Source : Proposition et calcul du promoteur)
Ce tableau nous montre le salaire prévisionnel du personnel sur cinq ans d'activité
de l'entité. Nous constatons qu'il ne cesse d'augmenter au cours des cinq années d'activités.
Cette augmentation est environ de 5,2%.
SECTION 3 : LES AUTRES CHARGES PRÉVISIONNELLES
Dans cette section, nous allons voir les autres charges liées à l'exploitation du
cabinet d'études de la première année jusqu'à la cinquième année d'activité.
3.1- Autres charges prévisionnelles pour l'année 1
Ce sont les charges indirectes qui ne peuvent affecter sur le coût d'un produit
comme l'électricité, la publicité, la réparation des matériels, l'impôt. Le tableau ci-après
nous montre les dépenses mensuelles de ces charges.
Étude financière et évaluation du projet
45
Tableau N° 15 : Autres charges prévisionnelles pour l’année 1 (en milliers
d’Ariary)
Rubriques J F M A M J J A S O N D Total
Électricité 200 200 200 250 250 250 250 250 250 200 200 200 2700
Loyer 300 300 300 300 300 300 300 300 300 300 300 300 3600
Petites et O 150 150 150 100 100 100 100 100 100 100 150 150 1 450
Fournitures 100 100 100 150 150 150 150 150 150 150 100 100 1 550
Carburant 400 400 400 400 400 400 400 400 400 400 400 400 4800
Publicité 100 80 60 40 20 10 310
Entretien 350 300 300 350 1300
Acompte 320 320
Total 1570 1230 1560 1240 1220 1510 1200 1200 1500 1150 1150 1500 16030
(Source : Estimation du promoteur)
Nous tirons de ce tableau qu'au mois de janvier, les charges s'élèvent à Ar 1 570
000 car au moment de la création, le propriétaire est obligé de payer les taxes comme
l'acompte qui est obligatoire pour les contribuables, cet acompte s'élève à Ar 320 000. Pour
les mois suivants, les charges sont autour de Ar 1 150 000 à Ar 1 560 000 par mois, soit Ar
16 030 000 pour l'année 1.
3.2- Autres charges prévisionnelles sur cinq ans
Nous allons présenter dans le tableau ci-dessous l'évolution de ces autres charges
au cours de cinq années d'exploitation.
Tableau N° 16 : Prévision des autres charges sur 5 ans (en Ariary)
Rubriques Année 1 Année 2 Année 3 Année 4 Année 5
Électricité 2 700 000 2 720 000 2 740 000 2 760 000 2 780 000
Loyer 3 600 000 3 620 000 3 640 000 3 660 000 3 680 000
Petites O 1 450 000 1 460 000 1 470 000 1 480 000 1 490 000
Fournitures 1 550 000 1 560 000 1 570 000 1 580 000 1 590 000
Carburant 4 800 000 5 000 000 5 100 000 5 200 000 5 300 000
Publicité 310 000 150 000 70 000
Étude financière et évaluation du projet
46
Entretien 1 300 000 1 320 000 1 340 000 1 350 000 1 360 000
Acompte 320 000 320 000 320 000 320 000 320 000
Total 16 030 000 16 150 000 16 250 000 16 350 000 16 520 000
(Source : Estimation du promoteur)
Vu ce tableau, nous remarquons que les autres charges ne cessent d'augmenter à
partir de la deuxième année, tandis que le cabinet ne fait plus de publicité au cours des
quatre premières années. L'acompte ne change pas au cours des cinq années d'activités.
SECTION 4 : PRÉVISION DE PRESTATION DE SERVICE
PRÉVISIONNEL
Pour connaître le chiffre d'affaires prévisionnel du cabinet d'études, il est
nécessaire d'estimer la prévision de prestation de service en nombre au cours de la
première année jusqu'à la cinquième année d'exploitation.
4.1- Prestation de service prévisionnel des années 1 à 5
Dans cette partie, nous allons voir la prestation de service prévisionnel au cours de
la première année jusqu'à la cinquième année d'exploitation du cabinet d'études dans la
ville de Toamasina.
4.1.1- Prestation de service prévisionnel en nombre pour l'année 1
Pour déterminer la prestation de service prévisionnel en nombre, nous estimerons
ci-après le nombre des entreprises prévisionnelles qui deviennent clients du cabinet
d'études. Nous avons constaté que notre cabinet domine en accaparant de 57,14% du
marché disponible qui s'élève à 40 entreprises.
Tableau N° 17 : Prestation de service prévisionnel en nombre pour l’année 1
Rubriques Unité Quantité Total
Entreprises Nombre 40 40
Total 40
(Source : Estimation du promoteur)
Étude financière et évaluation du projet
47
Ce tableau nous présente la prestation de service prévisionnel en nombre au cours
de la première année d'activité dans la ville de Toamasina. Ce nombre est obtenu à partir
du marché disponible dans cette ville.
4.1.2- Prestation de service prévisionnel en nombre sur cinq ans
Vu la qualité de service effectué par le cabinet, le nombre des entreprises ne cesse
d'augmenter au cours des cinq années d'activités du cabinet. Cette augmentation varie entre
de 5 à 7.
Tableau N° 18 : Prestation de service prévisionnel en nombre sur cinq ans
Année 2 Unité Année 1 Année 2 Année 3 Année 4 Année 5
Entreprises Nombre 40 45 52 57 64
Total 40 45 52 57 64
(Source : Estimation du promoteur)
Ce tableau nous montre la prestation de service prévisionnel au cours des cinq
années d'activités. Pour cela, nous avons constaté qu'elle ne cesse d'augmenter au cours des
cinq années d'exploitation du cabinet d'études.
4.2- Chiffre d'affaires prévisionnelles des années 1 à 5
Dans cette partie, nous allons estimer ci-après les chiffres d'affaires prévisionnels
au cours de la première année jusqu'à la cinquième année d'exploitation du cabinet
4.2.1- Chiffre d'affaires prévisionnelles pour l’année 1
Pour déterminer le chiffre d'affaires prévisionnelles, il faut connaître tout d'abord
le prix pratiqué par du cabinet sur le traitement des opérations comptables. Dans notre cas,
le prix varie selon le type des travaux effectués. Pour faciliter le calcul, on supposera à Ar
4 000 000 le coût d'établissement des états financiers.
Étude financière et évaluation du projet
48
Tableau N° 19 : Chiffre d'affaires prévisionnel pour l'année 1 (en Ariary)
Rubriques Unité PU Quantité Montant
Entreprises Nombre 4 000 000 40 160 000 000
Total 160 000 000
(Source : Calcul du promoteur)
Ce tableau nous présente le chiffre d'affaires prévisionnel au cours de la première
année d'exploitation du cabinet d'études. Il s'élève à Ar 160 000 000.
4.2.2- Chiffre d'affaires prévisionnelles sur 5 ans
Tableau N° 20 : Chiffre d'affaires prévisionnel sur Sans (en Ariary)
Rubriques Unité PU Quantité Montant
Entreprises Nombre 4 000 000 45 180 000 000
Année 2 180 000 000
Entreprises Nombre 4 000 000 52 208 000 000
Année 3 208 000 000
Entreprises Nombre 4 000 000 57 228 000 000
Année 4 228 000 000
Entreprises Nombre 4 000 000 64 256 000 000
Année 5 256 000 000
(Source : Calcul du promoteur)
D'après ce tableau, nous constatons que le chiffre d'affaires prévisionnel ne cesse
d'augmenter au cours des cinq années d'activités. Nous avons remarqué aussi que le total
du chiffre d'affaires prévisionnel s'élève à Ar 256 000 000 la cinquième année. Donc, il y a
une augmentation d'environ Ar 28 000 000 par rapport à l'année 4 d'exploitation. Cette
situation nous permet de dire que les activités sont rentables et efficientes.
Étude financière et évaluation du projet
49
CHAPITRE II : ÉTUDE FINANCIÈRE DU PROJET
Pour réaliser ce projet dans la ville de Toamasina, nous avons besoin de
financement auprès des institutions financières comme la banque en vue d'exécuter d'une
façon rapide les activités choisies. Il est nécessaire de présenter le coût d'investissement,
c'est-à-dire, les immobilisations et le tableau d'amortissement, le besoin en fonds de
roulement initial, la recherche de financement, le plan de financement, le tableau de
remboursement des dettes et les États financiers prévisionnels du projet. Pour ce faire, nous
allons voir le coût des investissements et amortissements.
SECTION 1 : COÛTS DES INVESTISSEMENTS ET AMORTISSEMENTS
Dans cette section, nous allons présenter ci-après les immobilisations et le tableau
d'amortissement. Pour ce faire, nous allons voir le coût d'investissement sur les
immobilisations.
1.1- Coût d'investissements sur les immobilisations
Ce sont les infrastructures, les mobiliers de bureau, les matériels informatiques,
les matériels et outillages, les matériels de transport, l'agencement et l'installation.
� Mobiliers du bureau :
Ce sont les tables de bureau, les chaises, la machine à calculer et l'armoire. Donc,
nous allons présenter dans le tableau ci-dessous les coûts de ces matériels.
Tableau N° 21 : Mobiliers de bureau (en Ariary)
Rubriques
Apport en nature A financer en numéraire
Q P.U Montant Q P.U Montant
Table de bureau 02 20 000 40 000 06 120 000 720 000
Table pour ordinateur 01 60 000 60 000 03 70 000 210 000
Chaises de bureau 04 15 000 60 000 06 20 000 120 000
Chaises 04 8 000 32 000 12 15 000 180 000
Chaises de visiteurs - - - 02 60 000 120 000
Étude financière et évaluation du projet
50
Machine 02 8 000 16 000 - - -
Armoire 01 150 000 150 000 02 200 000 400 000
Total - - 358 000 - - 1 750 000
(Source : Calcul du promoteur)
D'après ce tableau, il résulte que l'apport en nature du gérant propriétaire s'élève à
Ar 358 000 et les matériels à financer sont d'Ar 1 750 000. Cela explique que nous avons
besoin de financement auprès des bailleurs pour acheter ces matériels.
� Matériels informatiques :
Elles sont composées d'ordinateurs, d'imprimante, d'onduleurs.
Tableau N° 22 : Coût des matériels informatiques (en Ariary)
Rubriques
Apport en nature A financer en numéraire
Q P.U Montant Q P.U Montant
Ordinateurs 01 600 000 600 000 07 900 000 6 300 000
Imprimante 01 100 000 100 000 02 150 000 300 000
Onduleur 01 80 000 80 000 03 90 000 270 000
Parafoudre - - - 03 30 000 90 000
Total - - 780 000 - - 6 960 000
(Source : Calcul du promoteur)
Ce tableau nous présente l'apport en nature du gérant propriétaire est de Ar
780 000, les matériels à acquérir s’élevant à Ar 6 960 000. Donc, nous avons encore besoin
de ce montant pour financier ces matériels.
� Matériel de transport :
Pour les matériels roulants, nous avons besoin d'une voiture légère pour faire les
courses et la livraison de service dans la ville de Toamasina. Ce matériel coûte Ar 10 000
000, marque GOLF, type II, Phase II.
Étude financière et évaluation du projet
51
� Agencement et installation :
Ce sont les travaux complémentaires afférents à l'installation des matériels
(bureau, informatiques, outillages). Le coût total de l'installation est de Ar 3 000 000.
� Récapitulation des immobilisations et investissement :
Tableau N° 23 : Récapitulation des immobilisations et investissement (en
Ariary)
Rubriques Apport A financer Total
Mobiliers de bureau 358 000 1 750 000 2 108 000
Matériels informatiques 780 000 6 960 000 7 740 000
Matériels de transport - 10 000 000 10 000 000
Agencement et installation 3 000 000 - 3 000 000
FRI 3 000 000 - 3 000 000
Imprévus - 300 000 300 000
Total 7 138 000 19 110 000 26 248 000
(Source : Calcul du promoteur)
Donc, la disponibilité personnelle s'élève à Ar 3 300 000 avant la création du
projet qui est la somme disponible à la banque du promoteur. Ce tableau nous donne
l'apport en capital du gérant propriétaire qui s'élève à Ar 7 138 000 et le coût des matériels
à acquérir est de Ar 19 110 000. Donc, nous avons besoin d'une collaboration avec la
banque ou une autre institution financière pour obtenir un financement sur l'achat des
matériels nécessaires.
1.2- Tableau d'amortissement
1.2.1- Principe
Le principe de la constitution des amortissements est la récupération de fonds
investis lors de l'acquisition des immobilisations. Il est un moyen qui permet d'acquérir de
nouveaux matériels. Donc, nous avons besoin d'une politique qui constitue un instrument
privilégié de la défense du capital et de sa croissance. Nous allons utiliser la méthode
d'amortissement linéaire ou constante dans tous les matériels et nous allons présenter dans
un tableau ci-après la constitution des amortissements du projet au cours de cinq années
Étude financière et évaluation du projet
52
des activités. Donc, pour la détermination de la durée d'utilisation de ces matériels, nous
appliquons la formule suivante :
Durée = 100/taux donc taux = 100/Durée
1.2.2- Tableau d'amortissement
Tableau N° 24 : Tableau des amortissements pour l'année 1 (en Ariary)
Rubriques Taux D Valeur d'origine Amortissement Valeur nette
Mobilier de bureau 10% 10 2 108 000 210 800 1 897 200
Matériel Informatique 25% 4 7 740 000 1 935 000 5 805 000
Matériel de Transport 10% 10 10 000 000 1 000 000 9 000 000
Agencement et Installation 10% 10 3 000 000 300 000 2 700 000
Total 22 848 000 3 445 800 19 402 200
(Source : Calcul du promoteur)
Dans notre cas, la durée de vie des matériels varie de 4 à 10 ans. Pour cela, nous
avons constaté que la durée de vie de matériel de bureau, de matériel de transport et de
l'agencement s'élevé chacune à 10 ans. Tandis que le matériel informatique dure 4 ans.
Tableau N° 25 : Tableau des amortissements pour l’année 2 (en Ariary)
Rubriques Taux D Valeur d'origine Amortissement Valeur nette
Mobilier de bureau 10% 10 1 897 200 210800 1 686 400
Matériel Informatique 25% 4 5 805 000 1 935 000 3 870 000
Matériel de Transport 10% 10 9 000 000 1 000 000 8 000 000
Agencement et Installation 10% 10 2 700 000 300 000 2 400 000
Total 19 402 200 3 445 800 15 956 400
(Source : Calcul du promoteur)
En deuxième année, nous avons constaté que les matériels sont amortis environ de
Ar 3 445 800 de la valeur d'origine.
Étude financière et évaluation du projet
53
Tableau N° 26 : Tableau des amortissements pour l’année 3 (en Ariary)
Rubriques Taux D Valeur d'origine Amortissement Valeur nette
Mobilier de bureau 10% 10 1 686 400 210 800 1 475 600
Matériel Informatique 25% 4 3 870 000 1 935 000 1 935 000
Matériel de Transport 10% 10 8 000 000 1 000 000 7 000 000
Agencement et Installation 10% 10 2 400 000 300 000 2 100 000
Total 15 956 400 3 445 800 12 510 600
(Source : Calcul du promoteur)
En troisième année, la valeur d'origine de matériels diminue à Ar 15 956 400.
Donc, il y a une diminution de la valeur de ces matériels qui s'élève aussi à Ar 3 445 800.
Tableau N° 27 : Tableau des amortissements pour l'année 4 (en Ariary)
Rubriques Taux D Valeur d'origine Amortissement Valeur nette
Mobilier de bureau 10% 10 1 475 600 210 800 1 264 800
Matériel Informatique 25% 4 1 935 000 1 935 000 0
Matériel de Transport 10% 10 7 000 000 1 000 000 6 000 000
Agencement et Installation 10% 10 2 100 000 300 000 1 800 000
Total 12 510 600 3 445 800 9 064 800
(Source : Calcul du promoteur)
Comme en troisième année, la valeur d'origine de matériels est diminuée jusqu' à
Ar 12 510 600. Cela veut dire qu'il y a une diminution de la valeur d'origine à Ar 3
445 800.
Tableau N° 28 : Tableau des amortissements pour l’année 5 (en Ariary)
Rubriques Taux D Valeur d'origine Amortissement Valeur nette
Mobilier de bureau 10% 10 1 264 800 210800 1 054 000
Matériel Informatique 25% 4 0 0 0
Matériel de Transport 10% 10 6 000 000 1 000 000 5 000 000
Agencement et Installation 10% 10 1 800 000 300 000 1 500 000
Total 9 064 800 1 510 800 7 554 000
(Source : Calcul du promoteur)
Étude financière et évaluation du projet
54
En cinquième année, il ressort que la valeur des amortissements est diminuée de
Ar 1 510 800. Cela explique que le matériel informatique est totalement amorti à la
quatrième année.
Tableau N° 29 : Récapitulation des amortissements
Rubriques Taux D Année 1 Année 2 Année 3 Année 4 Année 5
M de bureau 10% 10 2101 800 210 800 210 800 210 800 210 800
M informatiques 25% 4 1 935 000 1 935 000 1 935 000 1 935 000 0
M Transport 10% 10 1 000 000 1 000 000 1 000 000 1 000 000 1 000 000
A et installation 10% 10 300 000 300 000 300 000 300 000 300 000
Total 3 445 800 3 445 800 3 445 800 3 445 800 1 510 800
(Source : Calcul du promoteur)
D'après ces tableaux, nous avons constaté que les amortissements ne changent pas
jusqu'à la quatrième année d'activité et s'élèvent à Ar 3 445 800. Et, à partir de la
cinquième année, il diminue de Ar 1 510 800 car la durée de vie de matériel informatique
est de quatre ans. Le matériel informatique est amorti totalement à la quatrième année.
Donc, il est nécessaire d'acheter de nouveaux matériels pour avoir un maximum de résultat
ou bien avoir des activités plus rentables.
SECTION 2 : BESOIN EN FOND DE ROULEMENT INITIAL
Pour faire démarrer le projet dans la ville de Toamasina, nous avons besoin d'un
financement notamment en numéraire. Il est nécessaire d'établir un budget de trésorerie
pour la première année.
2.1- Budget de trésorerie pour l’année 1
L'établissement d'un budget nécessite l'évaluation de toutes les recettes et les
dépenses au cours de la première année d'exploitation du projet.
Étude financière et évaluation du projet
55
Tableau N° 30 : Budget prévisionnel de trésorerie pour l'année 1 (en millier d'Ariary)
Rubriques J F M A M J J A S O N D T
Recettes : 13 333 13 333 13 333 13 333 13 333 13 333 13 333 13 333 13 333 13 333 13 333 13 333 160 000
Dépenses :
Électricité 200 200 200 250 250 250 250 250 250 200 200 200 2 700
Loyer 300 300 300 300 300 300 300 300 300 300 300 300 3 600
Petit O 150 150 150 100 100 100 100 100 100 100 150 150 1 450
Fournitures 100 100 100 150 150 150 150 150 150 150 100 100 1 550
Carburant 400 400 400 400 400 400 400 400 400 400 400 400 4 800
Animation 100 80 60 40 20 10 310
Entretien 350 300 300 350 1 300
Acompte 320 320
Sous total 1 571 1 230 1 560 1 140 1 220 1 510 1 200 1 200 1 500 1 150 1 150 1 500 16 030
Achat 146 147 146 147 146 147 146 147 146 147 146 147 1 760
Salaire 3 208 3 208 3 208 3 208 3 208 3 208 3 208 3 208 3 208 3 208 3 208 3 208 38 502
Ch. op° 11 409 8 380 8 380 8 380 8 380 8 380 8 380 8 380 8 380 8 380 8 380 8 380 103 589
Total dép. 16 333 12 584 12 584 12 594 12 574 12 864 12 554 12 554 12 854 12 504 16 504 16 504 156 560
Trésorerie -3 000 749 419 739 759 469 779 779 479 829 -3 171 3 171 3 440
Cumul Treso -3 000 -2 251 -1 832 -1 093 -386 83 1 165 1 944 2 423 3 252 81 3 252 6 692
(Source : Calcul du promoteur)
Étude financière et évaluation du projet
56
D'après ce tableau, nous avons constaté une trésorerie négative pour une valeur de
Ar 3 000 000 qui est notre fonds de roulement initial. Cela est majoré de 5% afin de
couvrir les imprévus.
2.2- Détermination de fonds de roulement initial
Pour déterminer le fonds de roulement initial du projet, il faut connaître le solde
négatif le plus élevé de la trésorerie. Donc, le fonds de roulement initial est égal à la
somme du solde négatif le plus élevé
D’où FRI = 3 000 000
FRI = 3 000 000 Ar
SECTION 3 : RECHERCHE DE FINANCEMENT
Dans cette section, nous allons présenter le tableau de remboursement des dettes
et le plan de financement de l'entité au cours des cinq années d'activités.
3.1- Plan de financement à adopter
Dans notre cas, le plan de financement a pour but de faire apparaître les variations
des ressources financières de l'entité au cours d'un exercice et les emplois qui en ont été
faits. Pour avoir plus de détails, nous allons présenter dans le tableau ci-après les variations
de fonds de roulement à partir des variations des ressources et des emplois de l'entreprise.
Comme ressources, ce sont l'apport en capital, l'autofinancement, les amortissements,
l'emprunt à long et à moyen termes à la Banque BOA. Et les emplois sont des
immobilisations sur le fonds de roulement, les imprévus et le remboursement du capital
investi. Alors, le tableau ci-dessous nous montre les variations des ressources et des
emplois du projet.
Étude financière et évaluation du projet
57
Tableau N° 31 : Tableau de financement (en Ariary)
Rubriques Montant Année 1 Année 2 Année 3 Année 4 Année 5
Apport en capital 7 138 000
Résultat - 7 208 900 1 1547 800 19 105 400 22 402 900 39 802 300
Amortissements - 3 445 800 3 445 800 3 445 800 3 445 800 1 510 800
Emprunt à LMT BOA 19 110 000
A- T.RESSOURCES 26 248 000 10 654 700 14 993 600 22 551 200 25 848 700 41 313 100
Immobilisations
corporelles 22 948 000
Remboursement 7 261 800 6 573 840 5 885 880 5 197 920 4 509 960
B- T.EMPLOIES 22 948 000 7 261 800 6 573 840 5 885 880 5 197 920 4 509 960
C- Variations FR (A-B) 3 300 000 3 392 900 8 419 760 16 665 320 20 650 780 36 803 140
D- Variations de BFR - - - - - -
E- Variations TRESO
(C-D) 3 300 000 3 392 900 8 419 760 16 665 320 20 650 780 36 803 140
F- C.TRESO (E+F...) 3 300 000 6 692 900 15 112 660 31 777 980 52 428 760 89 231 900
(Source : Calcul du promoteur)
Selon ce tableau, nous constatons que la tenue de la trésorerie est de Ar 3 300 000
au début de l'exploitation. Cette somme ne cesse d'augmenter au cours de cinq années
d'activité du projet. Cela veut dire que le promoteur pourra renouveler les matériels amortis
à la cinquième année d'activités.
3.2- Tableau de remboursement des dettes
Le montant total des investissements est de Ar 26 248 000 qui se répartit apport
en capital s'élève à Ar 7 138 000 et celle à financer est de Ar 19 110 000. Cela montre que
nous avons encore besoin de ce montant (à financer) auprès des institutions financières.
Pour cela, nous choisissons la banque BOA qui propose un taux d'emprunt de
18% remboursables au cours de 5 ans et le remboursement devrait se faire chaque année,
c'est-à-dire que le projet rembourse annuellement Ar 3 822 000 avec les intérêts y
afférents.
Étude financière et évaluation du projet
58
Pour calculer l'annuité, nous utilisons la formule suivante :
C Annuité = —— + C x i
N
On donne :
a : annuité
C : montant de l'emprunt Ar 19 110 000
i : taux d'intérêt 18%
n : la durée de récupération des capitaux investis pendant 5 ans
Tableau N° 32 : Tableau de remboursement des dettes (en Ariary)
Années Capital début
(1)
Intérêts
C*i (2)
Amortissements
C/n (3)
Annuité
C/n+Ci (4)
Capital (fin)
(1)-(3)
1 19 110 000 3 439 800 3 822 000 7 261 800 15 288 000
2 15 288 000 2 751 840 3 822 000 6 573 840 11 466 000
3 11 466 000 2 063 880 3 822 000 5 885 880 7 644 000
4 7 644 000 1 375 920 3 822 000 5 197 920 3 822 000
5 3 822 000 687 960 3 822 000 4 509 960 0
Total 10 319 400 19 110 000 29 429 400
(Source : Calcul du promoteur)
Ce tableau nous présente le montant à payer par an avec les intérêts y afférents
auprès de la banque et nous remarquons que les capitaux investis sont amortis totalement
en 5 ans et que le total des intérêts à payer au cours des cinq ans s'élève à Ar 43 175 160.
Alors, en tant qu'une entreprise, le projet doit payer Ar 123 129 160 au cours des cinq ans
d'exploitation auprès de la banque.
Étude financière et évaluation du projet
59
SECTION 4 : ÉTATS FINANCIERS PRÉVISIONNELS
Dans cette section, nous allons présenter successivement le bilan prévisionnel
d'ouverture et de clôture de l'entité.
4.1- Bilan prévisionnel d’ouverture et de clôture
4.1.1- Bilan d'ouverture
Le bilan nous permet de connaître la situation globale sur la situation financière
de l'entreprise, notamment à propos des patrimoines de l'entreprise. Donc, pour avoir plus
d'explication, nous allons présenter dans le tableau ci-après le bilan d'ouverture et la
situation financière de l’entreprise pour l'année 1 jusqu'à la cinquième année d'exploitation
du projet.
Tableau N° 33 : Bilan d'ouverture (en Ariary)
ACTIF Montant PASSIF Montant
Actif non courant : 22 598 000 Capitaux propres : 7 138 000
Immobilisation incorporelle : Capital social 7 138 000
Frais développement 0
Immobilisation corporelle : Passif non courant : 19 110 000
Mobilier de bureau 2 108 000 Emprunt 19 110 000
Matériel informatique 7 740 000
Matériel de transport 10 000 000
Agencement et installation 3 000 000
Actif courant : 3 650 000
Trésorerie 3 650 000
TOTAL ACTIF 26 248 000 TOTAL PASSIF 26 248 000
(Source : Calcul du promoteur)
Ce tableau nous montre la situation financière de l'entité en début d'exploitation,
et nous observons que la tenue de la trésorerie s'élève à Ar 3 650 000.
Étude financière et évaluation du projet
60
4.1.2- Bilan prévisionnel
Nous allons présenter les bilans au cours des cinq années d'exploitation du projet.
Pour ce faire, nous allons établir tout d'abord le bilan de la première année d'activité de
l'entité.
Tableau N° 34 : Bilan prévisionnel de l'année 1
(Selon le PCG 2005) 31 Décembre N
ACTIF Valeur
Brute
Amortisse-
ment Valeur Nette PASSIF Valeur Nette
Actif non courant Capitaux propres
MB 2 108 000 210 800 1 897 200 Capital 7 138 000
Matériel info 7 740 000 1 935 000 5 805 000 Report à nouveau
Matériel et
outillage
Résultat net 7 208 900
Matériel de
transport 10 000 000 1 000 000 9 000 000
Agencement 3 000 000 300 000 2 700 000
TANC 22 848 000 3 445 800 19 402 200 TCP 14 346 900
Actif courant Passif non courant
Stocks 343 300 343 300 Dettes 22 167 600
Clients 17 337 900 17 337 900 Autres dettes 0
Trésorerie 6 692 900 6 692 900 Fournisseurs 7 261 800
TAC 24 374 100 TPNC 29 429 400
TOTAL ACTIF 43 776 300 TOTAL PASSIF 43 776 300
(Source : Calcul du promoteur)
Ce tableau nous montre la situation financière du cabinet d'études au cours de la
première année d'exploitation. Nous avons constaté que les matériels utilisés sont amortis
jusqu'à Ar 3 445 800, la tenue de la trésorerie et le résultat sont largement positifs. Cela
explique que les activités réalisées sont rentables. Pour la première, elle est de Ar 6 692
900 et la deuxième est de Ar 89 231 900. En outre, nous avons remarqué que l'entreprise a
payé le premier remboursement auprès de la banque qui s'élève à Ar 7 261 800.
Étude financière et évaluation du projet
61
Tableau N° 35 : Bilan prévisionnel de l'année 2
(Selon le PCG 2005) 31 Décembre N + 1
ACTIF Valeur
Brute
Amortisse-
ment Valeur Nette PASSIF Valeur Nette
Actif non courant Capitaux propres
MB 1 897 200 210 800 1 686 400 Capital 7 138 000
Matériel info 5 805 000 1 935 000 3 870 000 Report à nouveau 907 600
Matériel et
outillage Résultat net 11 547 800
Matériel de
transport 9 000 000 1 000 000 8 000 000
Agencement 2 700 000 300 000 2 400 000
TANC 19 402 200 3 445 800 15 956 400 TCP 19 593 400
Actif courant Passif non courant
Stocks 103 240 103 240 Dettes 15 593 760
Clients 10 588 700 10 588 700 Autres dettes 0
Trésorerie 15 112 660 15 112 660 Fournisseurs 6 573 840
TAC 25 804 600 TPNC 22 167 600
TOTAL ACTIF 41 761 000 TOTAL PASSIF 41 761 000
(Source : Calcul du promoteur)
En deuxième année d'activité, nous avons constaté que le résultat est encore
toujours positif, de même pour la tenue de la trésorerie. Cela signifie que le projet est
rentable et assure le paiement de ses dettes vis-à-vis de la banque.
Étude financière et évaluation du projet
62
Tableau N° 36 : Bilan prévisionnel pour l’année 3
(Selon le PCG 2005) 31 Décembre N
ACTIF Valeur
Brute
Amortisse-
ment Valeur Nette PASSIF Valeur Nette
Actif non courant Capitaux propres
MB 1 686 400 210 800 1 475 600 Capital 7 138000
Matériel info 3 870 000 1 935 000 1 935 000 Report à nouveau 3 101 900
Matériel et
outillage Résultat net 19 105 400
Matériel de
transport 8 000 000 1 000 000 7 000 000
Agencement 2 400 000 300 000 2 100 000
TANC 15 956 400 3 445 800 12 510 600 TCP 29 345 300
Actif courant Passif non courant
Stocks 50 480 50 480 Dettes 9 707 880
Clients 600 000 600 000 Autres dettes 0
Trésorerie 31 777980 31 777980 Fournisseurs 5 885 880
TAC 32 428 460 TPNC 15 593 760
TOTAL ACTIF 44 939 060 TOTAL PAS1F 44 939 060
(Source : Calcul du promoteur)
D'après ce tableau, nous avons constaté que la tenue de la trésorerie ne cesse
d'augmenter en troisième année d'exploitation du projet qui s'élève à Ar 31 777 980, de
même pour le résultat de l’exercice qui est de Ar 19 105 400. Cela veut dire que
l'entreprise n'a pas de problème sur le remboursement de ses dettes vis-à-vis de la banque.
Étude financière et évaluation du projet
63
Tableau N° 37 : Bilan prévisionnel de l'année 4
(Selon le PCG 2005) 31 Décembre N + 3
ACTIF Valeur
Brute
Amortisse-
ment Valeur Nette PASSIF Valeur Nette
Actif non courant Capitaux propres
MB 1475 600 210 800 1 264 800 Capital 7 138 000
Matériel info 1 935 000 1 935 000 0 Report à nouveau 4 709 400
Matériel et
outillage Résultat net 22 402 900
Matériel de
transport 7 000 000 1 000 000 6 000 000
Agencement 2 100 000 300 000 1 800 000
TANC 12 510 600 3 445 800 9 064 800 TCP 34 250 300
Actif courant Passif non courant
Stocks 59 120 59120 Dettes 4 509 960
Clients 2 910 200 2 910 200 Autres dettes 20 504 700
Trésorerie 52 428 760 52 428 760 Fournisseurs 5 197 920
TAC 55 398 080 TPNC 30 212 580
TOTAL ACTIF 64 462 880 TOTAL PASSIF 64 462 880
(Source : Calcul du promoteur)
Vu ce tableau, nous avons constaté que la tenue de trésorerie et le résultat de
l'entreprise ne cessent d'augmenter en quatrième année d'exploitation. Cela explique que le
projet est rentable et viable à long terme. Donc, il est probable d'élargir la durée
d'exploitation du projet.
Étude financière et évaluation du projet
64
Tableau N° 38 : Bilan prévisionnel de l'année 5
(Selon le PCG 2005) 31 Décembre N + 4
ACTIF Valeur
Brute
Amortisse-
ment Valeur Nette PASSIF Valeur Nette
Actif non courant Capitaux propres
MB 1 264 800 210 800 1 054 000 Capital 7 138 000
Matériel Info 0 0 0 Report à nouveau 9 807 600
Matériel et
outillage Résultat net 39 802 300
Matériel de
transport 6 000 000 1 000 000 5 000 000
Agencement 1 800 000 300 000 1 500 000
TANC 9 064 800 1 510 800 7 554 000 TCP 56 747 900
Actif courant Passif non courant
Stocks 36 660 36 660 Dettes 0
Clients 1 940 000 1 940 000 Autres dettes 37 504 700
Trésorerie 89 231 900 89 23 1 900 Fournisseurs 4 509 960
TAC 91 208 560 TPNC 42 014 660
TOTAL ACTIF 98 762 560 TOTAL PASSIF 98 762 560
(Source : Calcul du promoteur)
En résumé, nous avons constaté que la tenue de la trésorerie ne cesse d'augmenter
au cours des cinq années d'exploitation du projet. Elle est de Ar 6 692 900 en première
année d'exploitation et atteint de Ar 89 231 900 à la cinquième année d'activité. Donc la
situation financière de l'entité est saine. Le promoteur peut élargir ses activités dans la
région d'exploitation comme la création d'un autre établissement sur la formation
professionnelle, sur la création d'une entreprise spécialiste en matière de la comptabilité
d'entreprise dans la ville de Toamasina.
Étude financière et évaluation du projet
65
4.2- Compte de résultat prévisionnel par nature
Dans notre cas, le compte de résultat prévisionnel nous permet de mesurer la
performance de l'entité tandis que le flux de trésorerie nous permet de connaître la
variation de la tenue de trésorerie. Comme nous l'avons dit ci-dessus, le compte de résultat
permet de connaître la performance de l'entité. Donc, à partir de ce compte, le responsable
peut faire une prévision ou budget pour les exercices suivants notamment sur
l’établissement du budget et le diagnostic financier au sein du centre. Alors, nous allons
présenter dans le tableau ci-après le compte de résultats par nature de l'entité.
Tableau N° 39 : compte de résultats par nature (en Ariary, en millier)
Rubriques Année 1 Année 2 Année 3 Année 4 Année5
Chiffre d'affaires 160 000 180 000 208 000 228 000 256 000
1- Production de l'exercice 160 000 180 000 208 000 228 000 256 000
Achats consommés 1 760 2 440 2 800 3 200 3 600
2- Consommation de l’exercice 1 760 2 440 2 800 3 200 3 600
3- Valeur ajouter d’exploitation (l-2)=3 158 240 177 560 205 200 224 800 252 400
Charges des personnels (3*) 38 502 40 427 42 352 44 277 46 202
Impôts, taxes et versements assimilés (3*) 320 320 320 320 320
4- Excédent brut d'exploitation (3-3') 119 418 136 813 162 528 180 203 205 878
Dotations aux amortissements 3 445 3 445 3 445 3 445 1 510
Autres charges opérationnelles 103 596 116 298 133 329 147 604 154 326
5- Résultat opérationnel 12 376 17 069 25 753 29 153 50 041
Charge financière 3 439 2 751 2 063 1 375 687
6- Résultat avant impôt 8 937 14 318 23 690 27 778 49 354
Impôt et taxes 24% 1 729 2 771 4 585 5 376 9 552
7- Résultat net de l'exercice 7 208 11 547 19 105 22 402 39 802
(Source : Calcul du promoteur)
D’après ce tableau, nous remarquons que les résultats nets de l'exercice ne cessent
d'augmenter au cours des cinq années d'exploitation du projet. Il est de Ar 7 208 900 pour
l'année 1 et atteint de Ar 39 802 300 à la cinquième année d'activité. Comme le résultat, la
valeur ajoutée n'arrête pas aussi d'augmenter au cours des cinq années d'activité de l'entité.
Étude financière et évaluation du projet
66
4.3- Tableau de flux net de trésorerie par méthode directe
Dans cette partie, nous allons présenter ci-dessus le flux de trésorerie de l'entité au
cours des cinq années d'activités.
Tableau N° 40 : Flux de trésorerie (en Ariary)
Rubriques Année 1 Année 2 Année 3 Année 4 Année 5
1- Flux de trésorerie liés à l'activité
Résultat de l'exercice 7 208 900 11 547 800 19 105 400 22 402 900 39 802 300
Dotations aux amortissements 3 445 800 3 445 800 3 445 800 3 445 800 1 510 800
Variations des stocks 343 300 -240 060 290 540 -231 420 268 080
Variation des clients et autres
créances 17 337 900 -6 749 200 7 349 200 -5 439 000 7 379 000
Variations des fournisseurs et autres
dettes 22 167 600 -6 573 840 16 281 720 -11 771 760 24 081 560
Flux de Trésorerie générée A 50 503 500 -10117 300 27367 260 -13 996 380 33 239 440
Flux de trésorerie Ses an
investissements - - - - -
Décaissements sur immobilisations -15810 000 - - - -
Encaissements sur cessions - - - - -
Flux de trésorerie aux investissements -15810 000 - - - -
Flux de trésorerie de financement - - - - -
Remboursement d'emprunt 7 261 800 6 573 840 5 885 880 5 197 920 4 509 960
Émission d'emprunt 19 110 000 - - - -
Flux de trésorerie de financement C 26 371 800 6 573 840 5 885 880 5 197 920 4 509 960
Variations de trésorerie (A+B+C) 61 065 300 -3 543 460 33 253 140 -8 798 460 37 749 400
Trésorerie d'ouverture 3 300 000 6 692 900 15 112 660 31 777 980 52 428 760
Trésorerie de clôture 6 692 900 15 112 660 31 777 980 52 428 760 89 231 900
Variations de trésorerie 3 392 900 8 419 760 16 665 320 20 650 780 36 803 140
(Source : Calcul du promoteur)
Étude financière et évaluation du projet
67
Ce tableau nous présente le flux de trésorerie au cours des cinq années
d'exploitation du projet. Pour cela, nous avons constaté que la variation de trésorerie est
très remarquable à la cinquième année d'exploitation qui s'élève à Ar 15 000 000. Ces
variations concernent les flux de trésorerie de financement, des investissements et de
générée. Sur la variation de trésorerie finale, nous avons constaté qu'elle est toujours
positive au cours des cinq années d'activités. Ce sont les variations de trésorerie sur
l'exploitation de l'entité.
4.4- Marge brute d'autofinancement
Nous allons présenter dans le tableau ci-dessous le calcul de la marge brute
d'autofinancement ou Cash Flow du projet sur cinq années d'activités.
Tableau N° 41 : Calcul de Cash Flow (en Ariary)
Rubriques Année 1 Année 2 Année 3 Année 4 Année 5
Résultat 7 208 900 11 547 800 19 105 400 22 402 900 39 802 300
Amortissement 3 445 800 3 445 800 3 445 800 3 445 800 1 510 800
CF 10 654 700 14 993 600 22 551 200 25 848 700 41 313 100
(Source : Calcul du promoteur)
D'après ce tableau, il résulte que la marge brute d'autofinancement ne cesse
d'augmenter au cours de cinq années d'activités. Elle est de Ar 10 654 700 à la première
année et atteint de Ar 41 313 100 en cinquième année d'activité de l'entité.
L'étude financière du projet nous permet de connaître les coûts d'investissements
du cabinet d'études. Pour cela, nous avons constaté que l'apport du gérant propriétaire
s'élève à Ar 7 138 000 et celui à acquérir est de Ar 19 110 000. Abordons maintenant
l'évaluation financière du projet notamment sur les outils d'évaluation comme la valeur
actuelle nette, le taux de rentabilité interne, l'indice de profitabilité et la durée de
récupération des capitaux investis.
CHAPITRE III
Dans ce chapitre et dernière partie d
démontrer la pertinence, l'efficience, l'efficacité, la durée de vie du projet et enfin l'impa
du projet dans la ville d'exploitation non seulement sur le plan économique mais aussi sur
le plan financier et social de travailleurs. La création du cabinet d'études dans la ville de
Toamasina donc constitue un investissement très délicat qui se juge
activités. Il s'agit maintenant de
économique, financier et social du projet pour dégager les valeurs ap
sur ses activités. Cette évaluation consiste à
création au niveau de l'entité mais aussi au niveau macroéconomique
Atsinanana et aussi de diminuer le taux de chômage.
Alors, nous évaluerons
social à l'aide des outils et des critères d'évaluation.
SECTION 1 : ÉVALUATION FINANCI
D'ÉVALUATION
Nous évaluerons ce projet à l'aide des outils et des critères d'évaluation cités dans
le dernier chapitre de la première partie
1.1- Évaluation de la valeur actualisée nette (VAN)
1.1.1- Définition
La valeur actualisée nette ou VAN est représentée par la différence entre la
somme des marges brutes d'autofinancement actualisé et la somme de capitaux investis
actualisés.
Formule :
Étude financière et évaluation du projet
68
CHAPITRE III : ÉVALUATION FINANCIÈ RE DU PROJET
Dans ce chapitre et dernière partie de notre recherche, nous allons
démontrer la pertinence, l'efficience, l'efficacité, la durée de vie du projet et enfin l'impa
d'exploitation non seulement sur le plan économique mais aussi sur
le plan financier et social de travailleurs. La création du cabinet d'études dans la ville de
Toamasina donc constitue un investissement très délicat qui se juge sur
activités. Il s'agit maintenant de valider la création, d'effectuer une évaluation sur le plan
économique, financier et social du projet pour dégager les valeurs apportées par le cabinet
activités. Cette évaluation consiste à mettre en exergue les résultats enfantés par la
création au niveau de l'entité mais aussi au niveau macroéconomique
tsinanana et aussi de diminuer le taux de chômage.
, nous évaluerons ci-après le projet sur le plan économique, financie
l'aide des outils et des critères d'évaluation.
VALUATION FINANCI ÈRE SUIVANT LES OUTILS
VALUATION
ous évaluerons ce projet à l'aide des outils et des critères d'évaluation cités dans
itre de la première partie de notre recherche.
de la valeur actualisée nette (VAN)
La valeur actualisée nette ou VAN est représentée par la différence entre la
somme des marges brutes d'autofinancement actualisé et la somme de capitaux investis
Étude financière et évaluation du projet
RE DU PROJET
e notre recherche, nous allons essayer de
démontrer la pertinence, l'efficience, l'efficacité, la durée de vie du projet et enfin l'impact
d'exploitation non seulement sur le plan économique mais aussi sur
le plan financier et social de travailleurs. La création du cabinet d'études dans la ville de
sur la rentabilité des
valider la création, d'effectuer une évaluation sur le plan
portées par le cabinet
mettre en exergue les résultats enfantés par la
création au niveau de l'entité mais aussi au niveau macroéconomique de la Région
après le projet sur le plan économique, financier, et
UIVANT LES OUTILS
ous évaluerons ce projet à l'aide des outils et des critères d'évaluation cités dans
La valeur actualisée nette ou VAN est représentée par la différence entre la
somme des marges brutes d'autofinancement actualisé et la somme de capitaux investis
1.1.2- Application pour
Nous allons calculer la VAN par la formule suivante
Avec MBA : Marge Brute d'Autofinancement
I : Taux d'emprunt auprès de la banque primaire
n : la durée de la récupération des capitaux investis
I : montant d'investissement
Tableau N° 42 : Présentation de calcul de
Années CF
1 10 654 700
2 14 993 600
3 22 551 200
4 25 848 700
5 41 313 100
Total
(Source : Calcul dit promoteur
Donc, VAN = 50463 460
� VAN = 26 215
1.1.3- Interprétation
D'après la théorie, si la valeur actuelle nette est
Dans notre cas, la valeur actuelle nette est largement positive qui s'élève à Ar 26 215 460.
Cela veut dire que la rentabilité de l'investissement est positive aussi. Le projet génère un
bénéfice certain. Alors, ce résulta
Étude financière et évaluation du projet
69
Application pour le projet
Nous allons calculer la VAN par la formule suivante :
Avec MBA : Marge Brute d'Autofinancement
: Taux d'emprunt auprès de la banque primaire : 18%
: la durée de la récupération des capitaux investis
: montant d'investissement : Ar 26 248 000
: Présentation de calcul de la VAN
CF (US)-1 C F (1,18)-J
10 654 700 0,7 7 458 290
14 993 600 0,6 8 996 160
22 551 200 0,5 11 275 600
25 848 700 0,4 10 339 480
41 313 100 0,3 12 393 930
50 463 460
alcul dit promoteur)
Donc, VAN = 50463 460 - 26248000
215 460 Ar
Interprétation
D'après la théorie, si la valeur actuelle nette est positive, le projet est rentable.
Dans notre cas, la valeur actuelle nette est largement positive qui s'élève à Ar 26 215 460.
Cela veut dire que la rentabilité de l'investissement est positive aussi. Le projet génère un
bénéfice certain. Alors, ce résultat nous permet de dire que le projet est rentable.
Étude financière et évaluation du projet
positive, le projet est rentable.
Dans notre cas, la valeur actuelle nette est largement positive qui s'élève à Ar 26 215 460.
Cela veut dire que la rentabilité de l'investissement est positive aussi. Le projet génère un
t nous permet de dire que le projet est rentable.
1.2- Calcul du taux de rentabilité interne
1.2.1- Définition
C'est le taux d’actualisation
zéro ou IP égale à 1.
Formule :
1.2.2- Application pour
C'est le taux d'actualisation annulant le bénéfice net du projet. Ce taux est calculé
à partir de la somme de marge brute d'autofinancement au taux de 18
Tableau N° 43 : Présentation de calcul
Années CF
1 10 654
2 14 993
3 22 551 200
4 25 848 700
5 41 313 100
Total
(Source : Calcul du promoteur
Années CF
1 10 654 700
2 14 993 600
3 22 551 200
4 25 848 700
5 41 313 100
Total
(Source : Calcul du promoteur
Étude financière et évaluation du projet
70
ux de rentabilité interne
C'est le taux d’actualisation qui donne une valeur nette actualisée ou VAN égale à
Application pour le projet
C'est le taux d'actualisation annulant le bénéfice net du projet. Ce taux est calculé
à partir de la somme de marge brute d'autofinancement au taux de 18% et de 38
: Présentation de calcul du taux de rentabilité interne
CF (US)-j CF (1,38)-J
654 700 0,6 6 392 820
993 600 0,3 4 498 080
551 200 0,24 5 412 288
25 848 700 0,15 3 877 305
313 100 0,09 3 718 179
23 898 672
alcul du promoteur)
CF 18% 38%
10 654 700 7 458 290 6 392 820
14 993 600 8 996 160 4 498 080
22 551 200 11 275 600 5 412 288
25 848 700 10 339 480 3 877 305
41 313 100 12 393 930 3 718 179
50 463 460 23 898 672
alcul du promoteur)
Étude financière et évaluation du projet
qui donne une valeur nette actualisée ou VAN égale à
C'est le taux d'actualisation annulant le bénéfice net du projet. Ce taux est calculé
et de 38%.
du taux de rentabilité interne
Pour calculer le taux de rentabilité
linéaire par la relation suivante :
18%
20 463 460 26
(TRI - 18%) = (38%
TRI - 18% = 10% x 0,81
TRI - 18% = 16,2%
TRI = 34,2%
1.2.3- Interprétation
D'après la théorie, si le taux de rentabilité interne est supérieur au taux d'emprunt,
le projet est rentable. Dans notre cas, le taux de rentabilité interne est supérieur au taux
d'intérêt s'élevant à 18%. Donc, le projet dispose d'une marge de sécurité de 16,2
l'emprunteur. Alors, cette marge de sécurité permet à l'entité de s'endetter davantage.
1.3- Estimation de l'indice de profitabilité
1.3.1- Définition
L'indice de profitabilité est représenté par le rapport entre la somme des marges
brutes d'autofinancement actualisé et la somme des capitaux investis actualisés.
Formule :
Étude financière et évaluation du projet
71
Pour calculer le taux de rentabilité interne, nous effectuons une interpolation
linéaire par la relation suivante :
TRI 38%
26 248 000 23 898 672
18%) = (38% - 18%) x 0,81
18% = 10% x 0,81
18% = 16,2%
Interprétation
la théorie, si le taux de rentabilité interne est supérieur au taux d'emprunt,
le projet est rentable. Dans notre cas, le taux de rentabilité interne est supérieur au taux
. Donc, le projet dispose d'une marge de sécurité de 16,2
l'emprunteur. Alors, cette marge de sécurité permet à l'entité de s'endetter davantage.
de l'indice de profitabilité
L'indice de profitabilité est représenté par le rapport entre la somme des marges
ncement actualisé et la somme des capitaux investis actualisés.
Étude financière et évaluation du projet
interne, nous effectuons une interpolation
la théorie, si le taux de rentabilité interne est supérieur au taux d'emprunt,
le projet est rentable. Dans notre cas, le taux de rentabilité interne est supérieur au taux
. Donc, le projet dispose d'une marge de sécurité de 16,2% pour
l'emprunteur. Alors, cette marge de sécurité permet à l'entité de s'endetter davantage.
L'indice de profitabilité est représenté par le rapport entre la somme des marges
ncement actualisé et la somme des capitaux investis actualisés.
1.3.2- Application pour le proje
IP = 50 463 460 / 26 248
IP = 1,92
1.3.3- Interprétation
D'après la théorie, si l'indice de profitabilité est supérieur à 1, le projet est
rentable. Dans notre cas, nous avons constaté que l'indice de profitabilité est supérieur qui
s'élève à 1,92. Donc, la rentabilité est supérieure aussi au t
investi rapporte 0,92 Ar environ seulement
1.4- Recherche du délai de récup
1.4.1- Définition
Le délai de récupération des capitaux investis est représenté par le temps au bout
duquel le cumul de marges brutes d'autofinancement est égal au montant du capital investi.
Formule :
∑MBA (1+i)
1.4.2- Application pour le projet
Pour connaître la capacité de récupération des capitaux investis, nous le calculons
à l'aide du CF. Le tableau ci
récupération des capitaux investis.
n
j=1
Étude financière et évaluation du projet
72
Application pour le projet
IP = 50 463 460 / 26 248 000
Interprétation
D'après la théorie, si l'indice de profitabilité est supérieur à 1, le projet est
rentable. Dans notre cas, nous avons constaté que l'indice de profitabilité est supérieur qui
s'élève à 1,92. Donc, la rentabilité est supérieure aussi au taux de capitalisation et
investi rapporte 0,92 Ar environ seulement sur l’investissement.
Recherche du délai de récupération des capitaux investis
Le délai de récupération des capitaux investis est représenté par le temps au bout
duquel le cumul de marges brutes d'autofinancement est égal au montant du capital investi.
(1+i)-j=C
Application pour le projet
Pour connaître la capacité de récupération des capitaux investis, nous le calculons
à l'aide du CF. Le tableau ci-après nous présente les informations pour calculer la durée de
récupération des capitaux investis.
Étude financière et évaluation du projet
D'après la théorie, si l'indice de profitabilité est supérieur à 1, le projet est
rentable. Dans notre cas, nous avons constaté que l'indice de profitabilité est supérieur qui
aux de capitalisation et 1 Ar
ération des capitaux investis
Le délai de récupération des capitaux investis est représenté par le temps au bout
duquel le cumul de marges brutes d'autofinancement est égal au montant du capital investi.
Pour connaître la capacité de récupération des capitaux investis, nous le calculons
après nous présente les informations pour calculer la durée de
Tableau N° 44 : Présentation de calcul de
Rubriques
CF
C F Cumulée
Investissement
(Source : Calcul du promoteur
D'après ce tableau, les capitaux investis seront récupérés entre la deuxième et la
troisième année d'exploitation.
Soit « d » la date à déterminer, donc nous avons :
25 653 300 26
2
-0,97 = n – 3 → n = 3
d = 2,03 années
0,03 x 12 mois = 0,36 mois
0,56 x 30 jours = 10,8 jours
1.4.3- Interprétation
D'après la théorie, si les capitaux investis sont
projet, le projet est rentable. Dans notre cas, les capitaux investis sont récupérés durant la
troisième année d'exploitation ou plus ou moins de 1 mois et 11 jours de l'année 3, Donc,
les capitaux investis seront récupér
l'année 3.
Étude financière et évaluation du projet
73
: Présentation de calcul de la DRCI
Année l Année 2 Année 3 Année 4
10 659 700 14 993 600 22 551 200 25 848 700
10 659 700 25 653 300 48 204 500 74 053 200
26 248 000
alcul du promoteur)
D'après ce tableau, les capitaux investis seront récupérés entre la deuxième et la
troisième année d'exploitation.
Soit « d » la date à déterminer, donc nous avons :
26 248 000 48 204 500 MBA cumulée
d 3 Année
n = 3 – 0,97 = 2,03
0,03 x 12 mois = 0,36 mois
jours = 10,8 jours ≈ 11 jours
Interprétation
D'après la théorie, si les capitaux investis sont récupérés avant la durée de vie du
projet, le projet est rentable. Dans notre cas, les capitaux investis sont récupérés durant la
troisième année d'exploitation ou plus ou moins de 1 mois et 11 jours de l'année 3, Donc,
les capitaux investis seront récupérés au cours de mois de Janvier, soit
Étude financière et évaluation du projet
Année 4 Année 5
25 848 700 41 313 100
74 053 200 115 366 300
D'après ce tableau, les capitaux investis seront récupérés entre la deuxième et la
MBA cumulée
récupérés avant la durée de vie du
projet, le projet est rentable. Dans notre cas, les capitaux investis sont récupérés durant la
troisième année d'exploitation ou plus ou moins de 1 mois et 11 jours de l'année 3, Donc,
ois de Janvier, soit le 11 janvier de
Étude financière et évaluation du projet
74
SECTION 2 : ÉVALUATION FINANCIÈRE SUIVANT LES CRITÈRES
D'ÉVALUATION
Dans cette section, nous évaluerons ce projet sur les critères d'évaluations, c'est à
dire que nous allons voir la pertinence, l'efficacité, l'efficience, la durée de vie et l'impact
de l'entité de la région d'exploitation.
2.1- Pertinence
Au cours de l'analyse de la situation financière du projet, nous avons constaté que
le projet est rentable et viable à long terme. Il rapporte des impacts directs pour la
population de la Région Atsinanana notamment dans la ville de Toamasina non seulement
sur le plan social et financier mais aussi sur le plan de l'économie de la région.
2.2- Efficacité du projet
Notre projet est efficace car les objectifs sont atteints sans réduire les moyens
utilisés tels que matériels informatiques, matériels et outillages, pendant les cinq années
d'exploitations. Cela veut dire que ce projet n'utilise que les matériels au début des
activités. On peut dire aussi que le projet est produit un effet attendu des entreprises dans
la région d’exploitation toute entière.
2.3- Efficience du projet
A la première année d'activité, les matériels utilisés sont une partie neuve, l'autre
partie d'occasion. Après un an d'utilisation, ces matériels sont amortis environ à 10% à
25% de la valeur d'origine. Donc, il y a une diminution de la valeur des matériels utilisés.
Et si nous regardons le chiffre d'affaires prévisionnel de l'année 4 par rapport à l'année 5, il
y a une augmentation de Ar 26 000 000. Alors, notre projet est efficient.
2.4- Durée de vie du projet
Comme nous avons vu dans le calcul de la valeur actuelle nette du projet, on
constate qu'elle est largement positive qui s'élève à Ar 26 215 460. Cela veut dire que la
rentabilité de l'investissement est positive et le projet génère un bénéfice certain. Alors, ce
résultat nous permet de dire que le projet est viable à long terme et rentable.
Étude financière et évaluation du projet
75
2.5- Impact du projet
Après l'analyse à l'aide des outils d'évaluation du projet, nous avons constaté que
le projet est rentable et viable à long terme car la valeur actuelle nette est largement
positive qui s'élève à Ar 26 215 460. En plus, nous avons remarqué que le chiffre d'affaires
prévisionnel de l'entreprise ne cesse d'augmenter au cours des cinq années d'activités.
SECTION 3 : ÉVALUATION ÉCONOMIQUE ET SOCIALE
Dans cette section, nous allons voir ci-dessous l'impact du projet sur le plan
économique et social de la région d'exploitation.
3.1- Évaluation économique
La création de ce projet dans la ville de Toamasina entraîne un développement sur
le plan économique de la région d'exploitation. Elle crée aussi des emplois pour les jeunes
diplômés sortant de l'Université de Toamasina et participe aussi à la diminution du taux de
chômage.
En outre, la création du projet dans cette ville contribue directement à
l'accroissement de la richesse de la ville d'exploitation. En effet, en mettant à la disposition
du marché régional une nouvelle technologie en matière de comptabilité, ce projet enrichit
aussi la région et lui permet de suivre l'évolution de nouvelle technique d'apprentissage sur
la gestion et administration d'entité.
Étude financière et évaluation du projet
76
Abordons maintenant l'évaluation sociale du cabinet d'études.
3.2- Évaluation sociale
Durant l'étude financière de ce projet, nous avons constaté que le projet est
rentable car la valeur actuelle nette est largement positive et le taux de rentabilité interne
est supérieur au taux d'emprunt. Dans ce cas, l'entité a une marge de sécurité 16,2%. Nous
avons remarqué aussi que la situation de la trésorerie ne cesse d'augmenter au cours des
cinq années d'activités. Donc, le promoteur peut augmenter les investissements dans la
ville d'exploitation. Alors, le projet pourra contribuer à une création d'emploi en vue
d’améliorer les conditions de travail ou augmenter les masses salariales de ses employés
qui auront un impact favorable et fiable pour l'ensemble du personnel. D'où, le pouvoir
d'achat de travailleur augmente en fonction de la rentabilité du projet.
SECTION 4 : CADRE LOGIQUE DU PROJET
Nous allons résumer dans le tableau ci-après le cadre d'intervention du projet. La
participation du projet sur le plan économique, financier et social dans la région
d'exploitation.
4.1- Définition du cadre logique du projet
C’est un outil utilisé dans la planification, la gestion, le suivi et l'évaluation d'un
programme et c'est une vision systématique de l'environnement d'un projet ; ensemble
d'éléments interdépendants qui décrivent d'une façon opérationnelle et matricielle les
aspects les plus importants d'une intervention. Aussi, le cadre logique explicite les
éléments critiques du projet et fournit des indicateurs vérifiables pour son suivi et
évaluation.
Étude financière et évaluation du projet
77
Tableau N° 45 : Cadre logique du projet
Logique d’intervention Indicateurs objectivement vérifiables Moyen de vérification Hypothèses critiques
Objectif global
Contribution à l’amélioration du
chiffre d’affaires des entreprises
dans la ville de Toamasina
- Diminution du taux de chômage et des
actes de banditismes
- Accroissement du taux de croissance
économique de la région d’exploitation
Rapport auprès du
Ministère de Finances
et du Commerce
Objectif
spécifique
Contribuer à l’amélioration des
infrastructures économiques
Accroissement de 10%de taux de
pression fiscale
Données statistiques au
niveau de Ministère de
Finances et de C
Résultats Réalisation des activités Ville de Toamasina Descente sur terrain Disponibilité des moyens
financiers
Activités
Location du bureau 100 m² Descente sur terrain Existence d’entrepreneurs
Acquisition des matériels
informatiques
- 4 ordinateurs
- 3 imprimantes
- 4 onduleurs
Factures
Existence de fournisseurs
disponible Acquisition des mobiliers de bureau
- 4 tables ordinateurs
- 5 tables de bureau
- 3 armoires
- 20 chaises
Factures
Acquisition des matériels roulant 1 Golf type 2 phase 2 Bon de réception
Étude financière et évaluation du projet
78
Logique d’intervention Indicateurs objectivement vérifiables Moyen de vérification Hypothèses critiques
Embauche du personnel
1 Gérant, 1 Responsable A et F,
Responsable de C, 1 secrétaire, des
comptables, 1 commercial, une femme de
M, 1 chauffeur, 1 Agent de sécurité.
Fiche de paie Existence de motivation et
personnel adéquat
Intrants
Eau 1200 m3 Facture Appui de la JIRAMA
Électricité 180 kwa Facture
Carburants 820 litres Facture
Conditions
préalables
- Autorisation du
Ministère de Finances
et de Commerce
- Autorisation des
autorités locales
compétentes
Disponibilité des fonds
(Source : Résumé du promoteur)
Ce tableau nous présente la synthèse des activités de projet avec les indicateurs nécessaires comme la valeur actuelle nette ; le taux de
rentabilité interne ; l’indice de profitabilité et la durée de récupération du projet.
79
CONCLUSION
La ville de Toamasina se trouve dans la Région Atsinanana, ex-Province de
Toamasina. Cette région a une opportunité en matière d'entreprises. Mais le problème, c'est
l'insuffisance en nombre du cabinet d'études dans cette ville qui entraîne les entreprises à
recourir à Antananarivo pour assurer le traitement des opérations comptables. Pour cette
raison, nous avons l'initiative de créer ce projet en vue de satisfaire les besoins des clients
d'une part et d'autre part pour obtenir de profit maximum du projet.
L'objectif du cabinet d'études est d'assurer le traitement des pièces ou des
opérations comptables des entreprises. Il permet aux clients d'obtenir de la satisfaction aux
services offerts (traitement de pièces comptables), aux fournisseurs d'accroître sa vente, et
son chiffre d'affaires (fournitures), à l'Etat d'augmenter sa caisse à l'aide du paiement des
droits, des taxes et impôts comme la TVA, IRSA, et aux jeunes une création d'emploi.
L'étude de marché du projet domine en accaparant jusqu'à 57,14% du marché
global. Cela veut dire que les concurrents occupent 21,42% seulement leur part de marché.
L'analyse de l'offre nous permet d'estimer la qualité des services, et d'étudier aussi la
situation de la clientèle cible. Il n'y a qu'un concurrent en matière de cabinet d'études dans
la ville de Toamasina. Ses services ne suffisent pas encore au besoin des clients. Or la
demande ne cesse d'augmenter au cours des années.
Nous avons choisi la stratégie « pull » pour minimiser les dépenses sur le
déplacement. Concernant le service, il doit remplir le besoin des clients (qualité), la
compétitivité des services, la maîtrise de relation entre la qualité et le prix de service, la
maîtrise de service après service. A propos du prix, nous avons adopté comme politique
d'écraser le prix du concurrent sur le traitement des opérations comptables. Sur la
distribution, nous utiliserons la stratégie intensive pour atteindre le maximum des
entreprises. C'est un circuit de distribution directe. Sur la communication, c'est une
publicité de bouche à oreille. En ce qui concerne les dépenses sur achat de matières
premières, nous avons constaté qu'elles ne cessent d'augmenter au cours des cinq années
d'activités, de même sur les chiffres d'affaires prévisionnels du projet. Sur la structure
organisationnelle, le projet a adopté une structure celle d'une entité individuelle pour
faciliter le contrôle et suivi des activités à chaque poste de travail. Pour la réalisation de ce
80
projet, nous avons besoin de financement auprès des institutions financières. L'apport du
gérant propriétaire est de Ar 7 138 000 et l'emprunt s'élève à Ar 19 110 000 ; donc le coût
des investissements est de Ar 26 248 000 remboursable pendant cinq ans. Le taux
d'emprunt s'élève à 18% auprès de la banque BOA dans la ville de Toamasina.
Enfin, d’après l'évaluation du projet sur le plan économique, nous avons constaté
que le projet est rentable : augmentation de la valeur ajoutée et de la capacité
d'autofinancement. Nous avons de la valeur actuelle nette largement positive qui s'élève à
Ar 26 215 460, cela désigne que la rentabilité de l'investissement est positive. Le projet
génère un bénéfice certain. Alors, ce résultat nous permet de dire que le projet est viable à
long terme et rentable. Le taux de rentabilité interne est supérieur au taux d'actualisation
s'élevant à 18%, il est de 34,2%. Le projet dispose d'une marge de sécurité de 16,2% pour
l'emprunteur laquelle permet alors à l'entité de s'endetter davantage. Pour l'indice de
profitabilité, nous avons constaté qu'il est supérieur à 1. Donc, la rentabilité est supérieure
aussi au taux de capitalisation, cela signifie 1 Ar investi rapporte 0,92 Ar environ. Sur la
durée de récupération des capitaux investis, elle sera recouvrée au cours du mois de
janvier, soit le 11 janvier de l'année 3. Nous avons étudié cas par cas ce projet pour pouvoir
conclure que le projet est rentable et viable à long terme.
Les perspectives d’avenir du projet sont excellentes et sa pérennité est assurée, s’il
maintient comme principe fondamental l’animation des entreprises locales sur la nécessité
des états financiers. Notre recherche dans la ville de Toamasina est marquée par une pierre
blanche, parce que notre collaboration avec les entreprises n’aura pas été utile. C’est notre
plus grand souhait.
ANNEXE
82
RÉGION ATSINANANA
Région Atsinanana :
� Chef lieu : Toamasina I
� Province d’appartenance : TOAMASINA
� Districts composants la Région : Toamasina I, Toamasina II, Brickaville,
Vatomandry, Antanambao Manampotsy, Mahanoro, Marolambo.
� Superficie : 21.934km²
� Régions limitrophes : Analanjirofo, Alaotra Mangoro, Vakinakaratra,
Amoron’i Mania, Vatovavy Fitovinany.
TOAMASINA I
TOAMASINA II
BRICKAVILLE
VATOMANDRY
MAHANORO
MAROLAMBO
ANTANAMBAO MANAMPOTSY
83
BIBLIOGRAPHIE
I. Ouvrage Généraux
1. BAUGARD, Fabien, Management et Gestion d’Entreprise, Édition Jeune, 2000,
140p.
2. BAUGARD, Fabien, Le Métier de la Publicité et du Marketing, (Direction des
relations économiques extérieur), Édition CECOM, 1992, 150p.
3. CKRISTIAN, Notion Fondamentale de la Gestion d’Entreprise, Édition Fourcher,
1996, 180p.
4. GELINER, Octave, Stratégie de l’Entreprise et Motivation des Hommes, Paris,
311p.
5. SEGUELA, Jacques, La Publicité, Édition. Essentiels Milan, 1997, 200p.
II-Documents périodiques
6 . Guide Annote du plan comptable générale 2005, par JURID’IKA, OECFM (Ordre de
Experts Comptable et financier de Madagascar, 2005)
7. Monographie de la région Atsinanana, INSTAT (Institut National de la Statistique)
,Anosy Antananarivo , 2004
8. Madagascar Action Plan, un plan audacieux pour le développement rapide , 2007,
112p
III. Cours Théoriques
9. Mohajy ANDRIATIANA, cours Gestion de Trésorerie, Université de Toamasina ,
2008
10. Gatien HORACE, cours Management II, Université de Toamasina ,2009
IV. Site Web
11. www.madagascar.gov.mg/MAP
84
85
LISTE DES TABLEAUX ET FIGURES
Liste des tableaux :
Page
Tableau N° 01 : Part de marché visé ................................................................................... 18
Tableau N° 02 : Volume de la demande par an (en nombre d'entreprises) ......................... 19
Tableau N° 03 : Situation de l'offre locale dans la commune urbaine de Toamasina : En
nombre d'entreprise ............................................................................................................. 22
Tableau N° 04 : Le prix pratiqué par les cabinets dans la ville d'Antananarivo ................. 23
Tableau N° 05 : Profil exigé à chaque poste de travail et salaires ...................................... 31
Tableau N° 06 : Liste des matériels de l'entité .................................................................... 33
Tableau N° 07 : Mise en place du projet ............................................................................. 37
Tableau N° 08 : Calendrier d'activité .................................................................................. 38
Tableau N° 09 : Variation de prix dans la zone du projet (en Ariary) ................................ 40
Tableau N° 10 : Achat prévisionnel pour l’année 1 (en Ariary) ......................................... 41
Tableau N° 11 : Achat prévisionnel sur cinq ans (en milliers d'Ariary) ............................. 41
Tableau N° 12 : Évolution prévisionnelle de l'effectif du personnel au cours des cinq
années d'activités ................................................................................................................. 42
Tableau N° 13 : Salaire prévisionnel du personnel pour l'année 1 (en Ariary) ................... 43
Tableau N° 14 : Prévision de salaire du personnel sur 5 ans (en Ariary) ............................ 44
Tableau N° 15 : Autres charges prévisionnelles pour l’année 1 (en milliers d’Ariary) ...... 45
Tableau N° 16 : Prévision des autres charges sur 5 ans (en Ariary) ................................... 45
Tableau N° 17 : Prestation de service prévisionnel en nombre pour l’année 1 ................... 46
Tableau N° 18 : Prestation de service prévisionnel en nombre sur cinq ans ....................... 47
Tableau N° 19 : Chiffre d'affaires prévisionnel pour l'année 1 (en Ariary) ........................ 48
Tableau N° 20 : Chiffre d'affaires prévisionnel sur Sans (en Ariary) ................................. 48
Tableau N° 21 : Mobiliers de bureau (en Ariary) ................................................................ 49
Tableau N° 22 : Coût des matériels informatiques (en Ariary) ........................................... 50
Tableau N° 23 : Récapitulation des immobilisations et investissement (en Ariary) ........... 51
Tableau N° 24 : Tableau des amortissements pour l'année 1 (en Ariary) ........................... 52
Tableau N° 25 : Tableau des amortissements pour l’année 2 (en Ariary) ........................... 52
Tableau N° 26 : Tableau des amortissements pour l’année 3 (en Ariary) ........................... 53
Tableau N° 27 : Tableau des amortissements pour l'année 4 (en Ariary) ........................... 53
86
Tableau N° 28 : Tableau des amortissements pour l’année 5 (en Ariary) ........................... 53
Tableau N° 29 : Récapitulation des amortissements ........................................................... 54
Tableau N° 30 : Budget prévisionnel de trésorerie pour l'année 1 (en millier d'Ariary) ..... 55
Tableau N° 31 : Tableau de financement (en Ariary) ......................................................... 57
Tableau N° 32 : Tableau de remboursement des dettes (en Ariary) .................................... 58
Tableau N° 33 : Bilan d'ouverture (en Ariary) .................................................................... 59
Tableau N° 34 : Bilan prévisionnel de l'année 1 ................................................................. 60
Tableau N° 35 : Bilan prévisionnel de l'année 2 ................................................................. 61
Tableau N° 36 : Bilan prévisionnel pour l’année 3 ............................................................. 62
Tableau N° 37 : Bilan prévisionnel de l'année 4 ................................................................. 63
Tableau N° 38 : Bilan prévisionnel de l'année 5 ................................................................. 64
Tableau N° 39 : compte de résultats par nature (en Ariary, en millier) .............................. 65
Tableau N° 40 : Flux de trésorerie (en Ariary) .................................................................... 66
Tableau N° 41 : Calcul de Cash Flow (en Ariary) .............................................................. 67
Tableau N° 42 : Présentation de calcul de la VAN ............................................................. 69
Tableau N° 43 : Présentation de calcul du taux de rentabilité interne ................................. 70
Tableau N° 44 : Présentation de calcul de la DRCI ............................................................ 73
Tableau N° 45 : Cadre logique du projet ............................................................................. 77
Liste des figures :
Page
Figure N° 01 : Stratégie push .............................................................................................. 25
Figure N° 02 : Stratégie pull ................................................................................................ 25
Figure N° 03 : Processus de réalisation ............................................................................... 29
Figure N° 04 : Organigramme de projet .............................................................................. 35
87
TABLE DES MATIÈRES
Page
SOMMAIRE
REMERCIEMENTS
LISTE DES ABRÉVIATIONS
INTRODUCTION ............................................................................................................... 6
PREMIÈRE PARTIE : IDENTIFICATION ET ÉTUDE DE FAISAB ILITÉ
TECHNIQUE, ORGANISATIONNELLE DU PROJET ............ .................................... 8
CHAPITRE I : PRÉSENTATION DU PROJET ............................................................ 9
Section 1 : Historique du projet ............................................................................... 9
1.1- Environnement économique ................................................................... 10
1.1.1- Ressources minières ...................................................................... 10
1.1.2- Organismes de crédit .................................................................... 11
1.1.3- Transports et commerces .............................................................. 12
1.2- Identification de l'entreprise .................................................................... 13
1.2.1- Fiche signalétique du projet ......................................................... 13
1.2.2- Cadre juridique de l'entreprise ..................................................... 13
Section 2 : Principales activités du projet ............................................................. 14
2.1- Comptabilisation des opérations comptables .......................................... 14
2.2- Contrôle périodique de traitement comptable ......................................... 14
2.3- Élaboration des états financiers .............................................................. 14
Section 3 : Caractéristique du projet ..................................................................... 15
3.1- Nature et but du projet ............................................................................ 15
3.2- Objectif du projet .................................................................................... 15
3.3- Intérêt du projet ....................................................................................... 16
CHAPITRE II : ÉTUDE DU MARCHÉ ET STRATÉGIE MARKETING .................. 17
Section 1 : Description du marché cible ................................................................ 17
1.1- Définition du marché .............................................................................. 17
1.2- Domaine d'études du projet ..................................................................... 18
88
1.3- Clientèle cible et part de marché ............................................................. 18
Section 2 : Étude de marché dans la région d'exploitation .................................... 19
2.1- Analyse de la demande ........................................................................... 19
2.2- Analyse de l'offre .................................................................................... 21
2.3- Analyse de la concurrence ...................................................................... 22
Section 3 : Stratégie et politique marketing envisagé ........................................... 24
3.1- Stratégies marketing à adopter ................................................................ 24
3.1.1- Définition de la stratégie .............................................................. 24
3.1.2- Stratégies « push » et « pull » ....................................................... 25
3.2- Politique marketing mix .......................................................................... 25
3.2.1- Politique de services ..................................................................... 26
3.2.2- Politique de prix ............................................................................ 26
3.2.3- Politique de distribution ............................................................... 26
3.2.4- Politique de communication et de promotion ............................... 26
CHAPITRE III : TECHNIQUE DE RÉALISATION ................................................... 28
Section 1 : Caractéristique d'approvisionnement .................................................. 28
1.1- Méthode d'achat de fournitures et de consommables informatiques ...... 28
1.2- Processus de réalisation .......................................................................... 28
1.3- Critère d'évaluation de stock à choisir .................................................... 29
Section 2 : Ressources nécessaires à mettre en place ............................................ 30
2.1- Ressources financières ............................................................................ 30
2.2- Ressources humaines .............................................................................. 30
2.3- Ressources matérielles ............................................................................ 32
CHAPITRE IV : ÉTUDE ORGANISATIONNELLE .................................................. 34
Section 1 : Structure organisationnelle .................................................................. 34
1.1- Fonction .................................................................................................. 34
1.2- Organigramme choisi .............................................................................. 34
Section 2 : Description des tâches et responsabilitÉs ............................................ 35
2.1- Service de direction ................................................................................. 35
2.2- Service administratif et financier ............................................................ 36
2.3- Service commercial ................................................................................. 36
89
Section 3 : Chronogramme d'activités ................................................................... 37
3.1- Mise en place du projet ........................................................................... 37
3.2- Réalisation ............................................................................................... 38
DEUXIÈME PARTIE : ÉTUDE FINANCIÈRE ET ÉVALUATION DU PROJET .. 39
CHAPITRE I : CAPACITÉ DE RÉALISATION ......................................................... 40
Section 1 : Besoin en facteur de réalisation .......................................................... 40
1.1- Dépenses sur chaque unité de réalisation ................................................ 40
1.2- Prévision d'achat de matières premières ................................................. 41
1.2.1- Achat prévisionnel pour la première année .................................. 41
1.2.2- Achat prévisionnel sur cinq ans .................................................... 41
Section 2 : Salaire prévisionnel du personnel ....................................................... 42
2.1- Salaire prévisionnel du personnel pour l'année 1 .................................... 42
2.2- Salaires prévisionnels du personnel sur cinq ans .................................... 44
Section 3 : Les autres charges prévisionnelles ...................................................... 44
3.1- Autres charges prévisionnelles pour l'année 1 ........................................ 44
3.2- Autres charges prévisionnelles sur cinq ans ........................................... 45
Section 4 : Prévision de prestation de service prévisionnel .................................. 46
4.1- Prestation de service prévisionnel des années 1 à 5 ................................ 46
4.1.1- Prestation de service prévisionnel en nombre pour l'année 1 ...... 46
4.1.2- Prestation de service prévisionnel en nombre sur cinq ans ......... 47
4.2- Chiffre d'affaires prévisionnelles des années 1 à 5 ................................. 47
4.2.1- Chiffre d'affaires prévisionnelles pour l’année 1 ......................... 47
4.2.2- Chiffre d'affaires prévisionnelles sur 5 ans .................................. 48
CHAPITRE II : ÉTUDE FINANCIÈRE DU PROJET ................................................. 49
Section 1 : Coûts des investissements et amortissements ..................................... 49
1.1- Coût d'investissements sur les immobilisations ...................................... 49
1.2- Tableau d'amortissement ......................................................................... 51
1.2.1- Principe ......................................................................................... 51
1.2.2- Tableau d'amortissement .............................................................. 52
Section 2 : Besoin en fond de roulement initial .................................................... 54
2.1- Budget de trésorerie pour l’année 1 ........................................................ 54
2.2- Détermination de fonds de roulement initial .......................................... 56
90
Section 3 : Recherche de financement .................................................................. 56
3.1- Plan de financement à adopter ................................................................ 56
3.2- Tableau de remboursement des dettes .................................................... 57
Section 4 : États financiers prévisionnels .............................................................. 59
4.1- Bilan prévisionnel d’ouverture et de clôture ........................................... 59
4.1.1- Bilan d'ouverture .......................................................................... 59
4.1.2- Bilan prévisionnel ......................................................................... 60
4.2- Compte de résultat prévisionnel par nature ............................................ 65
4.3- Tableau de flux net de trésorerie par méthode directe ............................ 66
4.4- Marge brute d'autofinancement............................................................... 67
CHAPITRE III : ÉVALUATION FINANCIÈRE DU PROJET ................................... 68
Section 1 : Évaluation financière suivant les outils d'évaluation .......................... 68
1.1- Évaluation de la valeur actualisée nette (VAN) ...................................... 68
1.1.1- Définition ...................................................................................... 68
1.1.2- Application pour le projet ............................................................. 69
1.1.3- Interprétation ................................................................................ 69
1.2- Calcul du taux de rentabilité interne ....................................................... 70
1.2.1- Définition ...................................................................................... 70
1.2.2- Application pour le projet ............................................................. 70
1.2.3- Interprétation ................................................................................ 71
1.3- Estimation de l'indice de profitabilité ..................................................... 71
1.3.1- Définition ...................................................................................... 71
1.3.2- Application pour le projet ............................................................. 72
1.3.3- Interprétation ................................................................................ 72
1.4- Recherche du délai de récupération des capitaux investis ...................... 72
1.4.1- Définition ...................................................................................... 72
1.4.2- Application pour le projet ............................................................. 72
1.4.3- Interprétation ................................................................................ 73
Section 2 : Évaluation financière suivant les critères d'évaluation ....................... 74
2.1- Pertinence ................................................................................................ 74
2.2- Efficacité du projet .................................................................................. 74
2.3- Efficience du projet ................................................................................. 74
2.4- Durée de vie du projet ............................................................................. 74
91
2.5- Impact du projet ...................................................................................... 75
Section 3 : Évaluation économique et sociale ....................................................... 75
3.1- Évaluation économique ........................................................................... 75
3.2- Évaluation sociale ................................................................................... 76
Section 4 : Cadre logique du projet ....................................................................... 76
4.1- Définition du cadre logique du projet ..................................................... 76
CONCLUSION .................................................................................................................. 79
ANNEXE ............................................................................................................................ 81
BIBLIOGRAPHIE ............................................................................................................ 83
LISTE DES TABLEAUX ET FIGURES ........................................................................ 85