le petit gui de - sycomore am

des FONDSSUR MESURE

& de la GESTION

PILOTÉE

GUI DE

Le petit

PRE FA CE

QUE VOUS SOYEZ CGP, COURTIER D’ASSURANCE VIE OU MÊME AGENT, VOTRE MÉTIER ÉVOLUE DANS UN ENVIRONNEMENT DE PLUS EN PLUS COMPLEXE.

Aujourd’hui, vous devez assurer le développement commercial et le suivi de vos clients tout en gérant votre entreprise. Tout mener de front et recommander les meilleures solutions financières au plus grand nombre n’est pas chose aisée.

Pour vous accompagner dans cet exercice, une solution s’offre à vous : créer un fonds sur mesure et/ou avoir recours à la gestion pilotée.

A la lecture de ce guide, vous découvrirez les caractéristiques de ces solutions d’investissement ainsi que les préconisations de Sycomore pour faciliter leur mise en place au sein de votre cabinet.

Elles constituent également une opportunité d’investir durablement en privilégiant des supports/fonds qui prennent en compte les critères ESG.

Bonne lecture !

2 Le Petit Guide des Fonds sur mesure et de la Gestion Pilotée

SOMMAI REFonds sur mesure

5/ Définition6/ Les avantages 9/ Les inconvénients10/ Bon à savoir11/ Sycomore AM à vos côtés12/ Ils nous font confiance

01

Gestion Pilotée15/ Définition16/ Les avantages 21/ Les inconvénients22/ Notre offre de gestion pilotée

02

Notre démarche responsable31/ Notre démarche responsable32/ L’ESG illustré 33/ Nos fonds

04

Notre équipe05

Notre expertise en multigestion27/ Une expertise reconnue 28/ Une équipe de gestion dédiée

03

3Le Petit Guide des Fonds sur mesure et de la Gestion Pilotée

35/ Notre équipe

FONDSsur mesure


01 DÉFINITION

Un fonds sur mesure est un fonds ouvert auquel tout investisseur peut souscrire, mais créé à l’initiative d’un cabinet pour un ou plusieurs clients, et qui respecte un cahier des charges précis correspondant aux attentes dudit/desdits clients.

DÉFIN ITI ON


LES AVANTAGES01

Gestion financière confiée à des spécialistes

POUR VOUSGain de temps pour optimiser le suivi client

POUR VOS CLIENTSGestion de portefeuille assurée par des experts reconnus

Les

AVANT AGES

Transfert de gestion des arbitrages

POUR VOUSGain de temps opérationnel Aucune justification d’arbitrage à fournir au client Aucune signature à obtenir du client

POUR VOS CLIENTS Plus besoin de signer chaque arbitrage désormais effectué par le gestionnaire du fonds


Sycomore AM ne prélève pas de commissions de mouvement.

LES AVANTAGES01POUR VOUS Une plus grande disponibilité de l’équipe de gestion

Des réunions et échanges permanents en matière d’allocation Accès privilégié

aux gérants du fonds

POUR VOS CLIENTSParticiper à des réunions sur le fonds, en présence de l’équipe de gestion

LE SAVIEZ-VOUS ?Les fonds sur mesure peuvent investir dans des instruments non disponibles dans les contrats d’assurance vie : ETF, fonds non distribués ou commercialisés sur le marché français…

* Les investissements des fonds sur mesure sont réalisés en parts institutionnelles dont les frais de gestion sont inférieurs à ceux des parts « tous souscripteurs » généralement éligibles aux contrats d’assurance vie.

Accès à tous les fonds du marché au meilleur tarif disponible*

POUR VOUSPossibilité d’offrir un éventail plus large de solutions d’investissement au client, en cohérence avec son profil de risque

POUR VOS CLIENTS Une offre diversifiée qui permet d’optimiser le couple rendement / risque du portefeuille au regard des contraintes définies dans le cahier des charges


LES AVANTAGES01 Les

AVANT AGES

8 Le Petit Guide des fonds sur mesure et de la Gestion Pilotée

POUR VOUS Construction du fonds dans le respect de votre cahier des charges Connaissance du passif du fonds Fonds

« à la carte »POUR VOS CLIENTS Bénéficier d’un portefeuille en parfaite adéquation avec son profil de risque

FACILITATION DU RÉFÉRENCEMENT AUPRÈS DES PLUS GRANDS ASSUREURS

En confiant votre gestion à Sycomore AM, vous vous associez à un acteur reconnu, partenaire d’assureurs de renom.

Nos fonds sur mesure sont référencés chez la plupart des assureurs et plateformes.

LES INCONVÉNIENTS01 Les

INCONVÉN IEN TS

LE SAVIEZ-VOUS ?Dans un souci de réduire les frais tout en conservant un accès à l’ensemble des zones géographiques et classes d’actifs, des ETF (Exchange Traded Funds) peuvent être introduits dans le portefeuille.

Les frais courants sont plus élevés* que ceux d’un fonds classique. Toutefois, les frais du fonds et des sous-jacents sont en partie compensés par l’absence de frais d’arbitrage.

COMMENT OPTIMISER LES FRAIS ?Le gérant investit systématiquement dans la part disponible la moins chargée qui n’est pas toujours accessible au sein des contrats d’assurance vie.


LE SAVIEZ-VOUS ?Un fonds sur mesure peut être transféré d’une société de gestion à une autre. En cas de transfert, le code ISIN reste inchangé et conserve ses référencements auprès des différentes compagnies d’assurance.

Le transfert de la gestion entraîne une perte d’autonomie du client final dans la gestion financière de son contrat. Il n’est plus consulté en amont des arbitrages effectués à l’intérieur du fonds.

*Les frais courants des fonds de fonds cumulent les frais du fonds et des sous-jacents.

Pour les plus gros contrats, il est recommandé de ne pas allouer plus de 30% de son épargne à un fonds sur mesure.

BON A SAVOIR01

Vous pouvez donner accès à une gestion plus diversifiée à vos petits clients en agrégeant leurs investissements au sein d’un fonds sur mesure.

Il ne faut pas confondre fonds dédié et fonds sur mesure :- Le fonds dédié est limité à 20 investisseurs, ce qui représente des montants unitaires importants, à l’inverse du fonds sur mesure qui est ouvert à un nombre illimité de souscripteurs.

- Le fonds dédié est un FIA* qui est plus difficile à faire référencer qu’un fonds sur mesure, plus facilement éligible aux contrats d’assurance vie.


Des actifs sous gestion de 15 M€ d’encours sont attendus dans un délai raisonnable de 12 à 18 mois.

POURQUOI CE MONTANT ? Pour disposer d’une base d’actifs suffisante pour une mise en oeuvre efficace et pérenne de la stratégie d’investissement ; En raison des frais fixes inhérents à la création d’un fonds : dépositaire / valorisateur, commissaire aux comptes…

La base d’actifs peut être constituée de liquidités nouvelles et/ou arbitrages.

Bon à

SA VO IR

* Fonds d’investissements alternatifs

SYCOMORE À VOS COTÉS01


à vos côtés

LA LOI EXIGE UN MINIMUM DE DEUX PORTEURS ET UN MINIMUM D’INVESTISSEMENT POUR LA CRÉATION D’UN FONDS SUR MESURE.

Sycomore vous accompagne dans votre démarche :

Co-construction du cahier des charges et recherche de dénomination

Rédaction du prospectus et procédure d’agrément

Référencement sur les différentes plateformes d’assurance

Possibilité de seeding du fonds* au démarrage

SYCOMO RE AM

*Fonds propres de Sycomore AM.

CONCILIUM FINANCE SÉSAME PATRIMOINE Fonds de fonds global diversifié

Le fonds cherche à réaliser, sur 3 ans minimum, une performance supérieure à l’indice Eonia Capitalisé + 2% en s’appuyant sur deux stratégies : les actions (0% et 50%) d’une part, les obligations d’entreprise – Investment Grade, Haut Rendement, Non notées (0%-100%), d’autre part. Le fonds peut être exposé, à hauteur de 20%, aux matières premières.

CG FINANCE SOPHIA VALEURS INTERNATIONALES Fonds de fonds actions internationales

Le fonds cherche à réaliser, sur 5 ans minimum, une performance supérieure à celle de l’indicateur composite : 75% MSCI World NR* + 25% Eonia capitalisé.L’allocation actions, discrétionnaire et flexible, peut évoluer entre 50% et 100 % de l’actif du portefeuille. Le fonds peut être exposé au risque de change.

*Dividendes réinvestis

Ces fonds présentent un risque de perte en capital.

DEPUIS LONGTEMPS…

… ET PLUS RÉCEMMENT

ILS NOUS FONT CONFIANCE01 Ils nous font

CON FIA NCE


GES TI ON pilotée


02 DÉFINITION

La société de gestion conseille l’assureur qui a reçu une délégation de gestion financière d’un contrat d’assurance vie. L’assureur sélectionnera les fonds/sous-jacents recommandés par la société de gestion pour le compte des souscripteurs.

DÉFIN ITI ON


LES AVANTAGES02 Les

AVANT AGES

Délégation de gestion à un assureur et suivi de l’allocation par une société de gestion

POUR VOUSGain de temps pour optimiser le suivi de vos clients

POUR VOS CLIENTSAccès à une allocation définie par des experts reconnus

Simplification dans la gestion des arbitrages

POUR VOUSGain de temps opérationnel Aucune justification d’arbitrage à fournir au client Aucune signature à obtenir du client

POUR VOS CLIENTS Plus besoin de signer chaque arbitrage désormais effectué par l’assureur, conseillé par la société de gestion


LES AVANTAGES02

LE SAVIEZ-VOUS ?Dans certains contrats d’assurance vie, il est possible de juxtaposer plusieurs gestions pilotées et de les arbitrer entre elles.

Minimum de souscription requis peu élevé*

POUR VOUSPossibilité de satisfaire vos clients moins fortunés

POUR VOS CLIENTSAccès à une gestion professionnelle qui nécessite un faible apport

Accès à tous les fonds du marché éligibles au contrat d’assurance vie

POUR VOUSSélection rigoureuse des fonds qui composent le portefeuille, par un professionnel

POUR VOS CLIENTSOffre diversifiée optimisée au regard du couple rendement / risque du profil de gestion


* Montant minimum de souscription fixé par les compagnies d’assurance.

LES AVANTAGES02 Les

AVANT AGES

Communication des performances nettes de frais de la gestion pilotée et du contrat d’assurance-vie

POUR VOUSTransparence totale vis-à-vis de votre client en matière de frais.

POUR VOS CLIENTSPas de mauvaises surprises !


Communication dédiée

POUR VOUSAccès direct à toutes les informations relatives à la gestion pilotée au travers d’un reporting mensuel détaillé dédié que vous pouvez envoyer à vos clients

POUR VOS CLIENTSTransparence : des informations régulières sur la vie du profil

LES AVANTAGES02C

ON

CR

ÈTE

ME

NT

Les frais de gestion pilotée et de contrat varient d’une compagnie d’assurance à une autre. Quel que soit le montant des frais, il est pris en compte dans la performance communiquée.

Si un contrat facture des frais de gestion de 1% et des frais d’accès à la gestion pilotée de 0.8% pour un rendement brut annuel de 6.8%, la performance communiquée sera de 5%.

A l’inverse, si les frais de gestion et d’accès demeurent les mêmes mais que le rendement brut annuel est de -5%, la performance affichée s’établira à -6.8%.


LES AVANTAGES02


RÉFÉRENCEMENT

Les offres de gestion pilotée de Sycomore AM sont disponibles chez :

Le reporting mensuel dédié disponible sur notre site peut vous être envoyé directement sur demande.

Nos équipes commerciales, accompagnées des gérants, interviennent régulièrement pour vous donner des informations sur la vie des profils de gestion.

LES INCONVÉNIENTS02 Les frais peuvent paraître élevés car ils intègrent à la fois les frais des fonds disponibles en part « tous souscripteurs », la prestation de conseil de la société de gestion et les frais du contrat d’assurance vie.

Les allocations sont revues uniquement sur une base mensuelle, sauf si les conditions de marché l’exigent.

La totalité des fonds sélectionnés par le gérant figure dans la situation de compte annuelle, en lieu et place d’une ligne unique affichant la performance.

Le client final n’est plus consulté en amont des arbitrages effectués à l’intérieur du fonds. Il perd donc en autonomie.

La sélection des fonds est contrainte par l’univers des fonds éligibles au contrat.

Des frais d’arbitrages peuvent être prélevés par l’assureur.


Les

INCONVÉN IEN TS

NOTRE OFFRE DE GESTION PILOTÉE02

12

3

Une expertise développée depuis plusieurs années pour le compte des plus grands assureurs.

Deux profils dont l’originalité repose sur l’intégration de fonds d’investissement responsables – qui répondent à des critères ESG (Environnement, Social, Gouvernance) – pour au moins 50% de la sélection de fonds actions.

Une offre en architecture ouverte, sélectionnant ainsi une majorité de fonds en dehors de notre propre gamme de solutions d’investissement.

LE SAVIEZ-VOUS ?Au regard de la loi Pacte, tout contrat d’assurance vie devra détenir, à compter de 2020, au moins un fonds labélisé ISR, Greenfin ou Finansol.Dès 2022, chaque contrat devra impérativement contenir les trois labels au sein de son offre.

Notre

OFFREde gestion pilotée

22 Le Petit Guide des fonds sur mesure et de la Gestion Pilotée

NOTRE OFFRE DE GESTION PILOTÉE02SYCOMORE INVESTISSEMENT DURABLE DIVERSIFIÉProfil équilibré qui adopte une approche patrimoniale

PROFIL RISQUE / RENDEMENT

Dans une logique de diversification, ce profil s’expose à plusieurs classes d’actifs (actions, obligations, monétaire, matières premières, …), toutes zones géographiques confondues. Il cherche à offrir une performance régulière avec une volatilité contenue.

Sa gestion, discrétionnaire, se distingue par une grande flexibilité dans son allocation aux différentes classes d’actifs. L’exposition aux actions est limitée à 50%.

ÉQ

UIL

IBR

É

La gestion mise en œuvre n’offre aucune garantie de rendement ou de performance et présente un risque de perte en capital.

A risque plus faible A risque plus élevé

rendement potentiellement plus faible

rendement potentiellement plus élevé

01 02 03 04 05 06 07

23Le Petit Guide des fonds sur mesure et de la Gestion Pilotée

NOTRE OFFRE DE GESTION PILOTÉE02SYCOMORE INVESTISSEMENT DURABLE PEAProfil dynamique qui privilégie une exposition aux marchés d’actions

Plus risqué, ce profil a pour objectif d’accompagner les mouvements du marché par une exposition aux actions européennes pouvant varier entre 60% et 100%. Cette offre n’affiche aucun biais de style, de taille de capitalisation, de secteur ou de pays.

La gestion mise en œuvre n’offre aucune garantie de rendement ou de performance et présente un risque de perte en capital.

A risque plus faible A risque plus élevé

rendement potentiellement plus faible

rendement potentiellement plus élevé

01 02 03 04 05 06 07

DY

NA

MIQ

UE

A travers son profil Sycomore Investissement Durable PEA, notre gestion pilotée est éligible aux contrats de capitalisation des assureurs, option PEA.


PROFIL RISQUE / RENDEMENT

Notre

EXP ERTISE en multigestion


03 NOTRE EXPERTISE EN MULTIGESTION


UNE APPROCHE PRAGMATIQUE

Construire une allocation cible qui apporte une véritable diversification avec un accès à :

- toutes les zones géographiques (Europe, Etats-Unis, émergents),

- toutes les classes d’actifs,- et toutes les stratégies de gestion*.

Favoriser, au sein de chaque classe d’actifs, les gérants qui ont su démontrer leur capacité d’adaptation aux différents contextes de marché.

Ajuster le portefeuille en fonction de l’évolution de la volatilité des différentes classes d’actifs pour bien respecter le profil de risque.

Faire varier les styles de gestion : active, passive, fondamentale, quantitative pour diversifier les sources de rendement et de risque.

Une

EXP ERTISE reconnue

* Hors fonds alternatifs, investissements immobiliers et instruments non cotés.** Gestion pilotée uniquement. Seuil fixé librement dans les fonds sur mesure selon le cahier des

charges du cabinet.

INNOVATION ET ENGAGEMENT

Nous privilégions les thématiques / enjeux de long terme tels que la santé, le digital ou le capital naturel…

Notre innovation repose sur la prise en compte de critères extra-financiers. Un minimum de 50% des fonds actions qui intègrent le portefeuille** utilisent ces critères dans leur sélection de valeurs afin de répondre aux enjeux environnementaux, sociaux et de gouvernance.

UNE EQUIPE DE GESTION DÉDIÉE03


Des gérants spécialisés en multigestion qui :

rencontrent régulièrement les gérants tiers ou « product specialist » avant de sélectionner les fonds dans lesquels ils investissent.

consultent des économistes ou font appel à des experts externes de solutions d’investissement.

Une

EQ UI PE dédiée

Stanislas DE BAILLIENCOURTGérant associé, CFA

Stanislas a débuté sa carrière en analyse et gestion de fonds de hedge funds chez CDC Ixis PCM devenu Natixis Multimanager en 2003. Après six ans, il rejoint Sycomore Asset Management en 2009 afin d’y lancer une stratégie d’allocation d’actifs flexible liant expertise d’allocation top-down et gestion bottom-up d’actions et d’obligations d’entreprises. Stanislas gère le fonds Sycomore Allocation Patrimoine ainsi que le fonds obligataire sans contrainte de rating Sycomore Sélection Crédit qui s’appuient sur l’expertise historique de Sycomore AM en recherche d’entreprises européennes.

UNE EQUIPE DE GESTION DÉDIÉE03

29Le Petit Guide des fonds sur mesure et de la Gestion Pilotée

Emmanuel DE SINETYGérant associé

Emmanuel a rejoint Sycomore Asset Management en 2009 afin de constituer l’équipe d’allocation d’actifs flexibles de la société, aux côtés de Stanislas de Bailliencourt. Il était auparavant responsable des

activités pour compte propre à la Caisse Nationale des Caisses d’Epargne (CNCE, Groupe BPCE) entre 1995 et 2009. Il co-gère chez Sycomore Asset Management les fonds Sycomore Allocation Patrimoine ainsi que Sycomore Sélection Crédit.

Alexandre TAÏEB Gérant allocataire

Alexandre a débuté sa carrière 2010 chez Lyxor Asset Management comme analyste performance et risque puis comme consultant en investissement chez Forward Finance entre 2011 et 2017. Il rejoint l’équipe d’allocation d’actifs flexible de Sycomore Asset Management avec un prisme particulier sur l’analyse des OPCVM externes.

Notre

DEM ARCHE responsable


INVESTIR DURABLEMENT

Si votre client souhaite placer son épargne dans un fonds responsable, l’équipe de gestion peut s’imposer un minimum d’investissement dans des fonds labélisés ISR.

Notre gestion pilotée adopte déjà une démarche développement durable, 50% de sa gestion actions étant investis dans des fonds respectant les critères ESG (Environnement, Social, Gouvernance).

04 Sycomore AM intègre les critères ESG (Environnement, Social, Gouvernance – voir schéma page suivante) à sa gestion dans l’optique de générer de la performance dans la durée tout en donnant du sens à vos investissements.

Si l’extra-financier a toujours fait partie intégrante de l’analyse fondamentale des entreprises dans lesquelles nous investissons, nous avons formalisé notre approche en 2008 au travers d’un processus d’investissement structuré couvrant l’ensemble des aspects ESG.

Dès 2011, nous avons lancé notre gamme de fonds responsables avec la création du fonds Sycomore Sélection Responsable, labélisé ISR (Investissement Socialement Responsable).

Notre gamme est aujourd’hui composée de six fonds, tous détenteurs du Label ISR reconnu par l’Etat. Ils bénéficient d’un niveau d’intégration approfondi correspondant à des critères ESG additionnels de sélection et d’exclusion.

ANALYSE EXTRA-FINANCIÈRE | POURQUOI ?

Evaluer les entreprises au regard de trois dimensions prédominantes – impact environnemental, prise en compte d’enjeux sociaux et sociétaux, rigueur en matière de gouvernance - permet d’identifier les risques non lisibles dans les comptes de résultats et les leviers de performance durable.

ANALY SE

LE SAVIEZ-VOUS ?Le Label ISR est un outil pour choisir des placements responsables et durables. Créé et soutenu par le ministère des Finances, il a pour objectif de rendre plus visibles les produits Investissement Socialement Responsable (ISR) pour les épargnants en France et en Europe. Si le Label permet de guider les investisseurs, il n’offre pas de garantie de capital, de rendement et ne peut attester de la qualité de la gestion financière.


NOTRE DEMARCHE RESPONSABLE

L’ESG ILLUSTRÉ04 ENVIRONNEMENT

Comment l’entreprise apporte des réponses claires, des solutions aux enjeux climatiques et environnementaux : qualité de l’air, climat, déchets, eau, biodiversité.

GOUVERNANCE

Comment l’entreprise est gérée, dirigée et contrôlée. Bien comprendre les enjeux de gouvernance d’une entreprise nécessite une analyse approfondie de sa structure actionnariale et juridique ainsi que des interactions et des relations de pouvoir entre les différents acteurs : équipe dirigeante, actionnaires, administrateurs.

SOCIAL /SOCIÉTAL

Comment l’entreprise anticipe ou gère les impacts négatifs et positifs vis-à- vis de ses collaborateurs, ses clients, ses fournisseurs, la société civile, les associations, les institutions.

E S

G


NOS FONDS04 Nos

FONDS

SYCOMORE ECO SOLUTIONS

Sycomore Eco Solutions se concentre sur les acteurs dont les modèles économiques contribuent à la transition écologique et énergétique dans cinq domaines : mobilité, énergie, rénovation et construction, économie circulaire et activités liées aux écosystèmes.

SYCOMORE HAPPY@WORK

Sycomore Happy@Work investit dans les sociétés européennes qui accordent une importance particulière à la valorisation du capital humain, premier vecteur de performance durable d’une entreprise.

SYCOMORE SHARED GROWTH Sycomore Shared Growth privilégie les entreprises qui offrent des solutions aux grands défis sociétaux mondiaux et intègrent cette recherche d’impact positif dans leur stratégie pour délivrer une croissance rentable et durable.

LE SAVIEZ-VOUS ?Sycomore Eco Solutions a été le premier fonds à recevoir, dès 2016, le label Greenfin*.

Avertissement :Ces fonds présentent un risque de perte en capital. La performance des fonds peut s’expliquer en partie par les indicateurs ESG des valeurs en portefeuille sans que ceux-ci soient seuls déterminants de l’évolution de cette performance. Avant d’investir, consultez au préalable le DICI des fonds disponibles sur notre site www.sycomore-am.com

*Si le Label permet de guider les investisseurs, il n’offre pas de garantie de capital, de rendement et ne peut attester de la qualité de la gestion financière.


NOS FONDS04 Nos

FONDS

SYCOMORE SÉLECTION RESPONSABLE

Sycomore Sélection Responsable sélectionne les entreprises de qualité qui créent de la valeur de manière durable pour l’ensemble de leurs parties prenantes.

SYCOMORE SÉLECTION CRÉDIT

Sycomore Sélection Crédit finance les entreprises responsables faisant appel aux marchés obligataires.

SYCOMORE NEXT GENERATION

Sycomore Next Génération privilégie les entreprises qui réconcilient recherche de performance et intérêt des générations futures en répondant aux objectifs de développement durable.


Avertissement :Ces fonds présentent un risque de perte en capital. La per-formance des fonds peut s’expliquer en partie par les indica-teurs ESG des valeurs en portefeuille sans que ceux-ci soient seuls déterminants de l’évolution de cette performance. Avant d’investir, consultez au préalable le DICI des fonds disponibles sur notre site www.sycomore-am.com

NOTRE EQUIPE05


Notre

EQ UI PE

Olivier CHAMARDDirecteur Relations Partenaires Paris / Région Sud et Est

T 01 44 40 16 14P 06 77 53 54 92

[email protected]

Mathieu QUODResponsable commerciale CGPIParis / Région Nord et Est

T 01 73 54 16 54P 06 78 54 94 92

[email protected]

Laurence CAVALLAROResponsable commerciale CGPI Paris / Région Ouest

T 01 73 54 16 52P 06 38 37 47 15

[email protected]

14 avenue Hoche - 75008 Pariswww.sycomore-am.com

Document imprimé en France par Goubault Imprimeur,

certifié ISO 14 001

http://www.sycomore-am.com

le petit gui de - sycomore am

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