Prsentation PowerPoint

La Caisse des Dpts et Consignations en Tunisie (CDC)1 Sminaire Maroc 11 avril 2012

1Contexte de la cration de la CDC

lFragilisation de lconomie sur lanne 2011 avec une croissance ngative et un climat social difficileFortes attentes sur lemploi et le dveloppement des rgions et un contexte politique en transitionManque de ressources de long termeDes outils de placements peu dvelopps2

2Pourquoi la CDC?

lLes outils et mcanismes classiques utiliss ont atteint leur limite et ont t utiliss fond et il nexiste presque plus de marge de manuvre.Le pays ne dispose pas aujourd'hui dinstitution capable de mobiliser dimportantes ressources longues patientes.Le manque de ressources patientes serait aussi le fait que:

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3Pourquoi la CDC?

lLe secteur bancaire est trs fractionn et ses capacits de financement long terme sont rduites( le systme bancaire ne dispose pas lui mme de ressources longues et ses capacits de transformation sont dj utilises). De son ct le march financier, en dpit des efforts entrepris pour sa modernisation, n'est pas parvenu accroitre sa part dans le financement de l'conomie qui demeure infrieure 10%

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4Pourquoi la CDC?

lLe capital-risque, malgr des efforts indniables au niveau textuel demeure en-da des attentes car principalement touffes par la culture de l'endettement qui domine la place financire depuis plus de 60 ans

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5Pourquoi la CDC?

lCe manque de ressources explique le recours une politique montaire et budgtaire trs laxiste (taux d'intrt historiquement au plus bas( avec les menaces sur l'pargne), march montaire trs bien arros par la BCT (autour de 3 Milliards de dinars auquel il faut ajouter la suppression de la rserve obligatoire, des niveaux d'intervention de la BCT jamais atteint auparavant ) et un dficit budgtaire (prvu 6% contre une tendance infrieure 3%) .Mais ce recours sil a permis de huiler court terme la machine conomique ne peut tre envisag comme solution pour le long terme

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6Pourquoi la CDC?

lCest pourquoi et en raison des enjeux et des urgences, il faut faire un effort dinspiration et dimagination des expriences internationales et notamment marocaine et recourir de nouveaux outils et mcanismes capable de mobiliser des ressources longues aux services de lconomie pour relayer l'Etat et appuyer ses politiques dans tous les domainesCet outil est la CDC cre en Tunisie par le dcret loi en septembre 2011 (enfant de la Rvolution)

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7Mission et mtiers de la CDC ?

l8InvestisseurfinancierInvestisseurdintrt gnralFinancement des PMEProjets dinfrastructuresParticipations stratgiquesLinvestissement dintrt gnral visera notamment le dveloppement conomique du pays, la rduction du chmage et le dveloppement rgionalCadre dintervention : les investissements dintrt gnral en rponse la demande publique (appui aux politiques gouvernementales)La Caisse des Dpts se donne pour objectif daccompagner les grandes volutions conomiques et socitales du paysInvestisseurPPP / Ingnierie financire

Infrastructure commercialeInfrastructure touristiqueInfrastructure de la sant

89Principes gnraux d'investissement de la CDC?

lInvestisseur financier

Investisseur dintrt gnral

Principes gnraux dinvestissement- Dtenir des actifs diversifis et scuriss

- Grer des actifs dans une perspective de long terme

- Garantir dans la dure les revenus rcurrents ncessaires au financement des activits de la Caisse

- Exercer un effet dentrainement auprs des investisseurs privs

- Agir dans le cadre dactions clairement identifies au profit du dveloppement territorial et des PME

- Agir sur des secteurs non couverts ou insuffisamment couverts par les investisseurs privs

- Intervenir en tant que co-investisseur

- Assurer le rle de tiers de confiance et dexpert de confiance

- Intervenir dans les projets contra- cycliques

- Agir dans le cadre dun mandat explicite de lEtat- Dvelopper linvestissement long terme.- Investir sous forme de fonds propres ou quasi fonds propres- Investir exclusivement dans des projets conomiquement viables- Intervenir aux conditions de march, en recherchant des niveaux defficacit et de rentabilit- Intervenir dune manire prioritaire mais non exclusive sur le territoire tunisien- Intervenir en rgle gnrale en tant quactionnaire ou investisseur minoritaire (sauf pour les investissements stratgiques)- Respecter les rgles de la concurrence- Intervenir activement dans les projets et / ou la gouvernance des socits dont elle dtient une participation stratgique

9Aujourdhui la CDC est en train de prparer :sa propre doctrine dinvestissement quelle dclinera avant juin 2012. Elle sinspire bien sur, de la CDC franaise et la CDG marocaineElle est en train de regarder quelques grands projets avec des oprateurs publics et privs dans les domaines de lnergie, de dessalement deau , agriculture

10Ou en est -on?

10Mise en place du premier fonds Mezzanine en TunisieEntrer en contact avec le fournisseur de lnergie TunisienEntrer en contact avec la Caisse des prts et soutien des collectivits locales 11Etapes futures

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Meri pour lattention

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