renforcer notre avantage compÉtitif · fonds propres 14 776 14 285 3 % rendement des fonds propres...

RENFORCER NOTRE AVANTAGE COMPÉTITIF

Rapport et Comptes annuels 2014

Rapport et C

omptes annuels 2014

Continental Reinsurance Plc 03

Aperçu général Notre profilExamen des activités Rapports États financiers

Autres informations

04 Aperçugénéral

Informations sur la Société 06

Principaux indicateurs financiers 07

08 Notreprofil

Profil de la Société 10

Conseil d’administration 12

Principaux cadres dirigeants 13

14 Examendesactivités

Mot du Président du Conseil d’Administration 16

Mot du Directeur général du Groupe 19

Revue de l’exercice financier 2014 21

28 Rapports

Rapport du Conseil d’administration 30

Rapport sur la gouvernance d’entreprise 34

Rapport du Comité d’Audit 47

48 Étatsfinanciersconsolidés

Déclaration relative à la Responsabilité des Administrateurs dans l’élaboration des états financier 50

Rapport du Commissaire aux comptes 51

Résumé des principales politiques comptables 52

Compte de résultat consolidé et autres éléments du résultat global 69

Bilan consolidé 70

État consolidé des variations des capitaux propres 71

État consolidé des flux de trésorerie 72

Notes annexées aux états financiers consolidés 73

État consolidé de la valeur ajoutée 120

Résumé des cinq derniers exercices 121

122 Autresinformations

Historique du capital social 124

SommaireNous sommes à l’avant-garde du secteur privé et au coeur de l’industrie panafricaine de la réassurance.

Après plus de 25 ans de présence sur le terrain, nous pouvons nous targuer d’être le porte-flambeau du secteur de la réassurance africaine. Nous avons réussi à mettre en place un vaste réseau s’étendant sur toute l’Afrique, poussés par notre “engagement panafricain à fort ancrage local”.

En mettant l’accent sur des relations de confiance, nous avons patiemment constitué un portefeuille diversifié et rentable pour proposer des compétences techniques et un service de qualité irréprochable. Toutes les activités que nous entreprenons reflètent la volonté qui nous anime de traduire en valeur locale nos solides antécédents et notre engagement panafricain.

Nos services et produits de baseNoussommesunréassureurmulti-branches, proposantdescapacitésetservicescouvrant l’ensembledesbranchesd’activitésnon-VieetVie. Nousdisposonsd’uneéquipediversifiéed’experts,déployésstratégiquementsurl’ensembledenos centresdeproductionrégionaux.

Nosclientsbénéficientdeservicesincomparables enmatièredesouscription,derèglementdesinistres, deconseilsetdeformation.

Notre VisionDevenirlePremieracteurduMarchéafricain delaRéassurance.

Notre MissionFournirunegarantieetdesservicesfiablesenréassuranceànosclients,ainsiqu’unevaleurdurable ànosactionnairesetauxdifférentespartiesprenantes.

Nos ValeursEngagementPassioncollectiveetengagementenfaveur del’industrie.

ResponsivenessGranderéactivitéduservice,fiabilitéet renforcementdecapacités.

DurabilitéOffredeproduitsinnovants,durablesetadaptés.

ConfiancePrivilégierleclient,endéveloppantdesrelations deproximité.

Notre profil

Présence dans les pays africains

Rapports États financiersAutres informationsRapport annuel et Comptes 2014 Notre profil

Examen des activitésAperçu général

05ContinentalReinsurancePlc

ENGAGEMENT À RÉALISER LES PERSPECTIVES LONG-TERME DU MARCHÉ PANAFRICAINTraduire en actes concrets notre engagement panafricain,par la mise en place de réseaux locaux en Tunisie et au Botswana.

04 ContinentalReinsurancePlc

06 Informations sur la Société 07 Principaux indicateurs financiers

APERÇU GÉNÉRAL

1

+50

Continental Reinsurance Plc 07Continental Reinsurance Plc06

Rapport annuel et Comptes 2014 Aperçu général Rapports États financiersAutres informationsNotre profil

Examen des activités

Principaux indicateurs financiersde l’exercice clos le 31 décembre 2014

EnmillionsdeN,saufindicationcontraire 2014 2013 Variationen%

Non-ViePrimes acquises 12 572 10 963 15 %

Non-Vie Primes acquises 1 622 2 388 -32 %

Placements Produits de placements (net de gains/ (pertes) de change et dépréciation) 1.130 1 294 -13 %Rendement des investissements % 7 % 8 %

Total Primes acquises 14 194 13 351 6 %Ratio combiné, en % (net de Rétro) 90 % 87 % -3 %Revenu net 856 1 753 -51 %Gains par action en kobo 8 17Fonds propres 14 776 14 285 3 %Rendement des fonds propres1 en % 6 % 12 %Nombre d’employés2 69 46 50 %1 Le rendement des fonds propres est calculé en divisant le revenu net annualisé des actionnaires ordinaires par la moyenne des fonds propres ordinaires 2 Employés permanents

Notationdelasoliditéfinancière

au31décembre2014 A.MBest

Note B+Perspectives Bonnes

Performancedel’action

Capitalisationboursièreau30avril2015Prix de l’action en N 0,94Nombre d’actions (milliards) 10,37Capitalisation boursière en milliards de N 9 750

Prix Action C Re/Indice ASI Bourse Nigeria (NSE)

0

0.5

1

1.5

2

2.5

C Re NSE

04/0

1/20

11

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15

Conseil d’administrationMr. Hurley Doddy (nationalité américaine), Président, Administrateur non exécutif

Dr. Olufemi Oyetunji, Directeur général du Groupe/CEO

Mr. Lawrence M. Nazare (nationalité zimbabwéenne), Administrateur exécutif

Mr. Vincent Le Guennou (nationalité française), Administrateur non-exécutif

Mr. David S. Sobanjo, Administrateur non exécutif

Ms. Nana Appiah-Korang (nationalité ghanéenne), Administrateur non exécutif

Mr. Bakary H. Kamara (nationalité mauritanienne), Administrateur non-exécutif

Mr. Johnnie Wilcox, Administrateur non-exécutif

Mr. Foluso Laguda, Administrateur non-exécutif

Informations sur la Société

Secrétaire de SociétéMme. Abimbola A. Falana

Siège social St. Nicholas House (8th Floor) 6, Catholic Mission Street Lagos, Nigéria

Bureaux régionauxBureaudeLagos St. Nicholas House (8th Floor) 6, Catholic Mission Street Lagos, Nigéria

Bureaud’Abidjan 2ème étage, Imm. Equinoxe, Angle de la Route du Lycée Technique et de la Rue de la Canebière (Carrefour Pisam) Cocody Danga – BP 1073 Abidjan 01 Abidjan, Côte d’Ivoire

BureaudeDouala Rue Ngosso Din Derrière Pharmacie de la Côte, Bali P.O. Box 4745 Douala, Cameroun

BureaudeTunis Rue Lac Léman, Imm. Regency – Bloc “C” 2ème étage – Bur 207 1053 Les Berges du Lac Tunis, Tunisie

FilialesKenya 197 Lenana Place, 4th Floor Lenana Road P.O. Box 76326–00508 Nairobi, Kenya

Botswana Plot 67977, Fairgrounds, Gaborone, Botswana Postal address : P.O. Box 698 ABG, Selebe Gaborone, Botswana

Conseil juridiqueBayoOsipitan&Co 2A, Ireti Street Yaba, Lagos, Nigéria

BanquesStanbic IBTC Bank Ltd Zenith Bank Plc Guaranty Trust Bank Plc Ecobank, Douala NIC Bank, Nairobi United Bank for Africa Plc, Douala BGFI Bank, Douala United Bank for Africa Plc, Abidjan Société Ivoirienne de Banque, Abidjan

Commissaire aux ComptesErnst&Young 2A, Bayo Kuku Road Off Alfred Rewane Road Ikoyi, Lagos, Nigéria

Conservateur du Registre SterlingRegistrarsLimited 24, Campbell Street Lagos, Nigéria

Présence dans les zones géographiques du continent

Aperçu général Rapports États financiersAutres informationsRapport annuel et Comptes 2014

Examen des activitésNotre profil


ENGAGEMENT PERMANENT À ÉTABLIR DES RELATIONS DE CONFIANCE À L’ÉCHELLE PANAFRICAINE

Renforcer les relations et l’offre de services de proximité à travers la mise en place de réseaux d’expertise régionaux.


10 Profil de la Société 12 Conseil d’administration 13 Principaux cadres dirigeants

NOTRE PROFIL

2

6




Profil de la Société

Continental Reinsurance Plc (ci-après dénommée « Continental Re » ou « la Société ») a été constituée en 1985 au Nigéria, sous forme de société privée. Elle a été enregistrée en 1987 par la Commission nationale des Assurances du Nigéria (NAICOM), en tant que réassureur habilité à souscrire des affaires Vie et non-Vie. C’est en 1987 qu’elle a démarré ses activités en tant que société de réassurance générale, puis elle est devenue réassureur multi-branches en 1990, proposant des couvertures en réassurance Vie et non-Vie aussi bien sur la base de traités que de facultatives. A l’heure actuelle, Continental Re possède une gamme d’activités bien diversifiées et bénéficie d’une clientèle dans toute l’Afrique.

Dans sa volonté de développer ses activités et d’accroitre sa part de marché, elle a été transformée, en 2000, en une société ouverte à responsabilité limitée et, en 2007, a procédé à une opération de recapitalisation qui a fait passer son capital de 2 milliards à 10 milliards de NGN, avec une ouverture de son actionnariat aux investisseurs locaux et internationaux. Continental Reinsurance a été introduite à la Bourse des valeurs du Nigéria le 30 mai 2007.

Avec plus de 25 ans d’existence, la Société se veut le porte-étendard de l’industrie de la réassurance en Afrique. Elle a développé un vaste réseau sur le continent, pour mieux servir sa clientèle, en s’appuyant sur sa nouvelle philosophie : ‘un engagement panafricain à ancrage local’. Toutes les activités entreprises s’inscrivent dans cette démarche panafricaniste, visant à renforcer les capacités financières et techniques des marchés locaux. Cet engagement panafricain est ce qui guide l’expansion de la Société, puisqu’en renforçant son implantation locale, elle est en mesure de développer des marchés régionaux, ce qui lui permet ainsi de tenir ses promesses.

Lieux d’implantationContinental Reinsurance mène ses activités dans plus de cinquante (50) pays du continent africain, apportant un appui à plus de deux-cents (200) compagnies d’assurance. Les services sont assurés à partir de quatre bureaux régionaux et deux filiales situées à des endroits stratégiques du continent, le siège du Groupe étant installé à Lagos au Nigéria. En outre, Lagos tient également lieu de bureau régional pour l’Afrique de l’Ouest anglophone. Le Bureau régional de Douala, au Cameroun, couvre pour sa part les pays francophones d’Afrique centrale, tandis que celui d’Abidjan, en Côte d’Ivoire dessert l’Afrique de l’Ouest francophone. De son côté, le Bureau régional de Tunis, qui a démarré ses activités au début de l’année 2014, couvre la zone Afrique du Nord/Maghreb/Moyen Orient et est pressenti pour prendre en charge les produits de réassurance Takaful proposés aux clients et partenaires de la Société. La filiale de Nairobi, au Kenya, couvre les marchés de l’Afrique orientale.

Conformément à la stratégie de positionnement de la Société sur l’ensemble du continent africain, une nouvelle filiale a été ouverte à Gaborone, au Botswana, pour prendre en charge la région Afrique australe.

Notation du CréditA.M. Best, Londres, l’agence de notation du crédit d’assurance la plus ancienne et la plus respectée au monde, a confirmé la note de solidité financière B+ (Bonne) décernée à C Re, avec perspectives stables, ce qui est une reconnaissance de son bon niveau de capitalisation ajusté en fonction du risque, son solide rendement opérationnel et sa capacité à s’acquitter de ses obligations courantes.

Principaux atoutsLa Société dispose d’atouts importants, notamment :

� De réelles compétences entrepreneuriales, un engagement sans faille en faveur du marché africain

� La ferme volonté d’œuvrer au renforcement des capacités locales, en s’appuyant sur ses compétences et son engagement panafricaniste

� Les relations de confiance qu’elle a su établir avec ses clients et partenaires, dans les différentes localités où elle mène ses activités

� Sa réputation en matière de célérité de service � Sa grande réactivité en raison de sa proximité avec les clients � Son taux élevé de fidélisation de la clientèle � Sa plateforme panafricaine dynamique � L’implantation de son activité de base au Nigéria – la première

économie en Afrique � Ses excellents résultats financiers et opérationnels � Une gamme équilibrée de produits, en évolution constante � Un processus rigoureux de sélection des risques � Un personnel hautement qualifié, avec une grande variété

de compétences.

Produits et servicesEn sa qualité de réassureur multi-branches, la Société propose des capacités et des services couvrant toute la gamme des activités Vie et non-Vie. Son mix-produits est diversifié et couvre les domaines suivants : Incendie et Risques techniques, Affaires maritimes et Aviation, Pétrole et Gaz, Automobile et Responsabilité civile, Vie individuelle et collective. Ces produits sont conçus de sorte à permettre de répondre à la demande de segments clés du marché africain. La Société bénéficie de l’appui de rétrocessionnaires de premier ordre sur le marché de Lloyds à Londres, ainsi que d’opérateurs de premier plan du marché de la réassurance.

Afin de se doter de la capacité financière requise pour faire face à ses obligations financières, notamment en matière de risque, ainsi que de limiter son exposition au risque, la Société dispose d’un portefeuille de placements solide, géré selon les principes de prudence et avec une option claire en faveur de la diversification. L’objectif visé est de maximiser le rendement total des placements et de préserver le capital des actionnaires.

Par ailleurs, Continental Reinsurance offre à ses clients et partenaires des programmes spécialisés de formation et de perfectionnement, portant sur l’ensemble des branches d’activité. Ces programmes sont conçus de manière à relever le niveau des compétences en réassurance sur le marché local africain, démontrant ainsi la ferme volonté de la Société d’être un partenaire de confiance.

En outre, elle œuvre sans cesse en faveur du renforcement des capacités financières et techniques sur les marchés locaux du continent, pour la promotion de normes dans le domaine environnemental, social et de la gouvernance, à travers un investissement de capitaux sur le marché local, ainsi qu’en faveur du savoir-faire technique et de la responsabilité sociale d’entreprise (RSE).

Gestion du Risque de l’Entreprise (ERM)La Société s’est dotée d’un cadre solide de gestion du risque d’entreprise, mis en œuvre par une équipe interne d’actuaires ayant une grande expérience des activités Vie et non-Vie sur les marchés africains et européens, ainsi que des compétences avérées en matière de provisionnement, de modélisation du capital et du risque, de développement de produits, de tarification, d’analyse commerciale et de formation.

Le PersonnelContinental Reinsurance est une société gérée par des professionnels talentueux, motivés et chevronnés. Son équipe d’employés de diverses nationalités bénéficie régulièrement d’une remise à niveau, à travers l’organisation de programmes de formation et de perfectionnement adaptés. La Société a bénéficié d’une gestion stable au fil des années et un bon plan de renouvellement des effectifs a été mis en place. Le personnel est perçu comme un précieux atout stratégique pour la poursuite de la vision de la Société de devenir le premier acteur du marché panafricain de la réassurance, ainsi qu’un employeur de choix.




Principaux cadres de direction

Mr.AlexandreAquereburuResponsable de la gestion des Risques

Mr.MusaKoloDirecteur général (Finance)

Mme.AbimbolaFalanaSecrétaire de Société/ Conseil juridique

Mr.KanmaOkaforDirecteur général adjoint (TIC)

Mr.SteveOdjugoDirecteur régional (Lagos)

Mr.AbayomiOluremi-JudahResponsable, Opérations Vie

Mr.CalistoOgayeDirecteur général (Filiale de Nairobi)

Mr.SamuelRimaiDirecteur régional (Filiale de Gaborone)

Mr.OlusegunAjibewaDirecteur général adjoint (RH & Admin.)

Mme.LetyEndeleyDirectrice régionale (Douala)

Mr.IbrahimaNdoyeDirecteur régional (Abidjan)

Mme.DorsafSassiDirectrice régionale (Tunis)

Conseil d’administration

Mr.HurleyDoddyPrésident, Administrateur non exécutif

Mr.VincentLeGuennouAdministrateur non exécutif

Mr.BakaryH.KamaraAdministrateur non exécutif

Dr.OlufemiOyetunjiDirecteur Général/DG

Mr.DavidS.SobanjoAdministrateur non exécutif

Mr.JohnnieWilcoxAdministrateur non exécutif

Mr.LawrenceNazareAdministrateur exécutif

Mme.NanaAppiah-KorangAdministrateur non exécutif

Mr.FolusoLagudaAdministrateur non exécutif

Programmes régionaux/internationaux de formation sur tout le continent

Aperçu général Rapports États financiersAutres informationsNotre profil

Examen des activitésRapport annuel et Comptes 2014


ENGAGEMENT EN FAVEUR DE LA DURABILITÉ PAR LE RENFORCEMENT DES CAPACITÉS Renforcer la pertinence de notre action sur la scène locale, en développant les capacités financières par des acquisitions sur le plan local, et les capacités techniques en mettant l’accent sur la gestion locale et en élargissant la taille et la portée de nos programmes locaux de formation. – 10 modules régionaux/internationaux de formation organisés dans 7 pays africains en 2014.


16 Mot du Président du Conseil d’Administration19 Mot du Directeur général du Groupe21 Revue de l’exercice financier 2014

EXAMEN DES ACTIVITÉS

3

10




Les conditions du marché devraient demeurer difficiles en 2015, avec une baisse continue des taux de certaines branches d’activité, des termes et conditions plus généraux, ainsi que de nouvelles hausses des commissions de réassurance. Avec de nouveaux capitaux et une réduction des achats de réassurance par certaines cédantes, les conditions du marché devraient demeurer délicates pour les activités de réassurance en 2015, se traduisant par des tensions sur les prix, notamment pour les couvertures Dommages aux biens et Catastrophe. Avec la baisse continue des primes, les rendements toujours faibles des placements, la contraction du volume des crédits libérés de la réserve et la hausse des commissions, il devrait s’avérer particulièrement difficile de réaliser un taux de rendement des capitaux propres à deux chiffres. Les marges devraient également continuer à rétrécir, des capitaux tiers cherchant à obtenir une plus grande part du marché.

Le marché africain de l’assurance et de la réassurance continue de faire l’objet d’une surveillance étroite et d’un intérêt grandissant de la part des opérateurs des marchés financiers mondiaux. Il semble donc orienté vers une croissance soutenue.

Le marché nigérian des assurances offre de réelles opportunités pour la consolidation, afin de permettre une plus grande rétention du risque et un renforcement des capacités techniques ainsi que d’attirer des financements supplémentaires susceptibles de permettre aux sociétés d’assurances de souscrire des risques plus importants.

Le marché nigérian des assurances est devenu un ‘riche terrain de chasse pour les investisseurs’ et il est destiné à la croissance du fait de l’amélioration de l’accès au crédit, de l’adoption de produits innovants, d’une règlementation plus stricte, ainsi que de la pénétration du segment du détail, toutes choses qui devraient contribuer à accroitre significativement le niveau de la prime d’assurance et la rentabilité des souscriptions. L’amélioration de la règlementation et de la souscription, notamment l’application de la règle “pas de prime, pas de couverture” pour résoudre le problème des créances douteuses, représente une véritable avancée.

Résultats financiersLes résultats enregistrés par la Société en 2014 ont été contrastés. La réalisation des objectifs de croissance et de performance opérationnelle a été contrariée par les fluctuations négatives des taux de change de nombre de monnaies africaines par rapport au Naira et la forte dévaluation du Naira par rapport au Dollar des États Unis vers la fin du quatrième trimestre. Après avoir ouvert à USD/NGN165,48 sur le marché interbancaire, il a perdu 10,88 pour cent de sa valeur, pour clore à USD/NGN183,48 en raison du renversement des flux étrangers.

Dans le même temps, il y a eu un affaiblissement de certains indicateurs clés découlant de la correction des lacunes des processus opérationnels existants, dans le cadre de l’alignement de ces derniers sur les objectifs généraux et la nécessité de respecter les normes de l’industrie, notamment à travers l’application de la règle “pas de prime, pas de couverture” pour la gestion des débiteurs.

Alors que le montant des primes brutes souscrites est passé de 15,86 milliards NGN en 2013 à 16,44 milliards NGN, celui de la prime nette a enregistré une baisse, étant donné que le paiement d’un montant important d’arriérés d’impôts supplémentaires a contribué à aggraver la situation déjà rendue difficile par les facteurs cités.

L’examen de la répartition de l’encaissement de primes brutes montre que, si la prime non-Vie a progressé de 10 pour cent avec le raffermissement de la position de la Société sur les principaux marchés africains, la prime Vie quant à elle a chuté de 26 pour cent, principalement en raison des annulations imposées par la nécessité d’appliquer la règle “pas de prime, pas de couverture”. Le bénéfice avant impôt a baissé de 29 pour cent en 2014, se chiffrant à 1,59 milliard NGN contre 2,23 milliards NGN en 2013 ; quant au bénéfice après impôts, il a chuté de 51 pour cent, pour s’établir à 856 millions NGN contre 1,75 milliard NGN, en raison des arriérés d’impôts supplémentaires prélevés.

Le produit des placements a baissé de 13 pour cent, passant de 1,29 milliard NGN en 2013 à 1,13 milliard NGN pour l’exercice sous revue, essentiellement en raison des pertes de change. Les frais administratifs et de gestion ont enregistré une hausse de 23 pour cent (2,35 milliards NGN contre 1,91 milliard NGN en 2013) du fait de la réalisation d’une opération jusque-là différée, visant à aligner les traitements du personnel sur les normes du marché, ainsi que des coûts non-récurrents liés au démarrage des activités de la filiale de Gaborone et du bureau régional de Tunis.

Le montant total des actifs a augmenté de 8 pour cent, pour passer à 28,21 milliards NGN contre 26,13 milliards en 2013 ; quant aux fonds propres, leur montant est passé de 14,29 milliards NGN à 14,78 milliards NGN, soit une hausse de 3 pour cent.

DividendeEn dépit de la baisse du bénéfice enregistré pour le compte de l’exercice, le Conseil a résolu, conformément à l’engagement de la Société de s’efforcer d’assurer un rendement aux actionnaires, de maintenir le dividende au même niveau que l’exercice précédent. Sous réserve de votre approbation, il recommande ainsi le versement d’un dividende de 11 kobo par action pour l’exercice sous revue.

Mot du Président du Conseil d’Administration

Distingués actionnaires, chers collègues du Conseil d’administration, Mesdames et Messieurs les représentants des organes de régulation, Mesdames et Messieurs, c’est pour moi un plaisir de souhaiter à tous la bienvenue à la 28e Assemblée générale annuelle de notre Société et de vous présenter le Rapport annuel ainsi que les états financiers de l’exercice clos le 31 décembre 2014.

Environnement commercial et opérationnelEn 2014, la croissance mondiale a été inférieure aux prévisions, poursuivant ainsi la tendance décevante des dernières années. Avec 2,6 pour cent contre 2,4 pour cent en 2013, la hausse enregistrée a été marginale. Derrière ces chiffres publiés, des tendances de plus en plus divergentes apparaissent au sein des grandes économies. L’économie mondiale peine à redémarrer, de nombreux pays à revenu élevé cherchant encore à effacer les séquelles de la crise financière mondiale, alors que les économies émergentes font preuve de moins de dynamisme que par le passé.

Le Fonds monétaire international a récemment révisé à la baisse les perspectives de plus d’une dizaine des plus grandes économies du monde, prédisant que cette année et l’année prochaine, la croissance mondiale serait inférieure de 0,3 pour cent aux prévisions antérieures. Le Fonds table à présent sur une expansion de 3,5 pour cent de l’économie mondiale en 2015 et 3,7 pour cent en 2016.

La croissance économique a progressé en Afrique subsaharienne (ASS), passant de 4,7 pour cent en 2013 à 5,2 pour cent comme prévu, en 2014. Cette performance a été favorisée par la hausse du volume des investissements dans les ressources naturelles et les infrastructures, et par la vigueur des dépenses des ménages, selon Africa’s Pulse, la nouvelle revue de la Banque mondiale, qui livre deux fois par an une analyse de la tendance de l’économie africaine. Selon les projections, le taux de croissance du PIB de l’Afrique devrait atteindre 4,4 pour cent en 2015. Des perspectives de croissance favorables en Afrique sont subordonnées à une amélioration de la performance institutionnelle et de la gouvernance.

L’économie nigériane a progressé de 5,94 pour cent en glissement annuel, au cours des trois derniers mois de l’exercice 2014, ce qui représente une légère baisse par rapport au niveau de la période précédente. C’est le chiffre le plus faible enregistré sur cinq trimestres, en raison d’un ralentissement du secteur des services.

Le marché mondial de la réassurance a été le théâtre d’une concurrence sans cesse croissante, avec une réduction des marges techniques, contribuant à mettre la pression sur les compagnies. En réaction à ces pressions, les sociétés qui gèrent le cycle de la réassurance, continuent de limiter le montant de l’exposition sur les classes d’activité peu rentables et à l’accroitre sur celles offrant les meilleures opportunités. En 2014, cette politique a conduit à une réduction significative du volume des affaires en réassurance, notamment pour la branche catastrophe. Pour l’essentiel, l’année 2015 devrait être marquée par une approche encore plus prudente en matière de sélection de risques.




Changement au sein du ConseilComme je l’annonçais dans ma déclaration de l’exercice 2013, Mr. Gbenga Falekulo, le Directeur exécutif (Life), a démissionné de ses fonctions au sein du Conseil pour compter du 29 janvier 2014, après avoir fait valoir ses droits à la retraite le 1er janvier 2014. Il n’a pas été enregistré d’autre changement au sein du Conseil durant l’exercice sous revue.

PersonnelLa Société est gérée par un groupe de professionnels de grande valeur, compétents et motivés. Le personnel demeure son plus précieux atout et c’est pourquoi un système de gestion des compétences a été mis en place afin d’assurer en permanence la disponibilité de personnes possédant les aptitudes requises pour continuer à apporter une valeur ajoutée et assurer un bon rendement aux actionnaires.

Des investissements conséquents ont continué d’être consacrés au perfectionnement des employés, en leur offrant des opportunités de suivre une formation de classe mondiale dans différents domaines liés à nos activités, actuelles et futures. Des formations ont également été organisées en faveur de nos clients partout en Afrique.

Perspectives d’évolutionMesdames et Messieurs les actionnaires, j’ai le grand plaisir de vous annoncer qu’avec la mise en place du bureau régional de Gaborone, Botswana, en 2014, nous avons franchi un nouveau cap dans notre expansion géographique en Afrique, conformément à notre plan stratégique quinquennal (2012 - 2017). Les éléments de base de ce plan étant désormais en place, le moment est venu de s’engager dans la phase de consolidation et de croissance. Les fruits de la stratégie de diversification ne devraient pas tarder à apparaitre, essentiellement sous la forme d’une progression accélérée du revenu, à travers le renforcement de notre influence sur les marchés où nous sommes à présent physiquement représentés.

Ainsi qu’annoncé dans mon message de l’exercice précédent, le projet de construction de notre siège devait démarrer au cours de l’année, mais un retard a été accusé dans l’obtention des autorisations nécessaires. C’est désormais chose faite et les travaux vont démarrer sans tarder sur le site.

ConclusionL’exercice 2014 a été assez difficile pour notre Société, mais nous pensons qu’elle est à présent en bonne position pour réaliser une croissance plus forte de son chiffre d’affaires et son résultat net.

Je voudrais saisir cette occasion pour adresser mes vifs remerciements au Conseil d’administration, à la Direction et au personnel de la Société pour leur soutien de tous les instants et l’engagement dont ils font preuve à l’égard de la Société depuis des années.

Je vous remercie.

.

Mr.HurleyDoddy Président du Conseil

Mot du Directeur général du Groupe

Distingués actionnaires, j’ai l’honneur et le plaisir de vous présenter les faits saillants en ce qui concerne la performance opérationnelle et stratégique de Continental Reinsurance Plc (Continental Re) en 2014. Continental Re a enregistré de bons résultats opérationnels et financiers durant l’exercice 2014. Certes l’année a été difficile sur la scène mondiale mais, pour notre part, nous sommes restés fidèles à l’engagement exprimé dans le cadre de notre vision – devenir le premier réassureur panafricain. Il est vrai que nous avons été confrontés à des conditions difficiles, mais nous sommes parvenus à nous adapter aux changements de notre environnement commercial et avons saisi un certain nombre d’opportunités qui se sont présentées à nous sur différents marchés.

Renforcement de notre présenceEn 2014, deux jalons importants ont été posés dans le cadre de la mise en œuvre de notre plan de croissance stratégique quinquennal. Nous avons procédé au lancement officiel de notre bureau d’Afrique du Nord en Tunisie et avons étendu l’empreinte de la Société en Afrique avec l’ouverture à Gaborone, au Botswana, d’un réseau régional pour l’Afrique australe. La Société, qui mène à présent ses activité à partir de six (6) localités du continent, à savoir Lagos, Douala, Nairobi, Abidjan, Tunis et Gaborone, est dans une position idéale pour exploiter les bonnes opportunités de croissance régionale.

Développer notre stratégie de marquePar ailleurs, nous avons élaboré une stratégie de marque pour tenir compte des besoins de notre clientèle, grâce à des efforts de développement du marché local ; dans ce cadre, l’accent est mis sur le renforcement de nos capacités financières et techniques sur les marchés locaux afin de donner corps à notre engagement panafricain. La promesse de notre marque : ‘un engagement panafricain à ancrage local’, résume de ce fait deux aspects importants de notre stratégie. Nous continuerons à œuvrer pour le développement du marché local car c’est un élément fondamental de notre engagement panafricain.

L’opportunité qui s’offre à nous, en tant qu’entreprise panafricaine, est d’uniformiser un ensemble de valeurs et de comportements, par-delà les différences de cultures, dans nos différentes localités. C’est pourquoi un programme d’internalisation de la marque est en cours, avec l’adoption de l’approche dite des champions de marque, afin de renforcer notre culture et notre marque interne.

Renforcement des processusConformément à nos objectifs opérationnels généraux et compte tenu de la nécessité de nous conformer aux normes de l’industrie en matière de gestion des débiteurs, une équipe a été mise en place pour la rationalisation et le suivi des processus menant aux soldes débiteurs. Ce travail permet de faire en sorte que les soldes restent à un niveau tolérable et dans les limites prescrites par les autorités de régulation.

Investissement dans le savoir-faire techniqueAu cours de l’année, nous avons engagé d’importants efforts en matière de développement du capital humain, à travers l’organisation de fréquents programmes de formation, dans différentes régions du continent, sur des thèmes tels que les Risques techniques, les Risques pétroliers et énergétiques, la comptabilité technique, l’assurance maritime et l’assurance. Ces formations étaient conçues dans l’objectif de permettre une remise à niveau des connaissances en assurance/réassurance et contribuer à




combler les lacunes du marché africain, avec pour objectif d’améliorer le taux de pénétration de l’assurance dans l’ensemble du continent. Nous nous attacherons, au cours de l’exercice 2015 à mettre en place au profit de nos clients des divers marchés d’Afrique, des programmes de développement à forte valeur ajoutée.

Dialogue avec les parties prenantesEn mars 2014, nous avons contribué à l’organisation du premier Sommet des directeurs généraux de sociétés d’assurances, à Mombasa, au Kenya. Grâce à la participation des dirigeants de l’industrie en Afrique, cette rencontre a été l’occasion d’échanges fructueux avec nos clients et partenaires stratégiques. Ce sommet est un espace d’échanges intellectuels, de recherche d’alliances et d’établissement de réseaux avec les principaux acteurs. Nous entendons continuer à le mettre à profit pour engager une réflexion sur les opportunités, les tendances et les risques nouveaux pour notre industrie, dans la perspective de l’élaboration de plans d’atténuation du risque.

PerformanceCe qui fait le fondement de notre stratégie de croissance, c’est la capacité de la Société à maintenir sa bonne santé financière et assurer sa viabilité financière à long terme. Au cours de l’exercice, les revenus bruts ont progressé de 7,4 pour cent, passant 15,04 milliards NGN en 2013 à 16,15 milliards NGN. Toutefois, les objectifs de croissance et de performance opérationnelle prévus, ont été contrariés par les fluctuations négatives de change pour un certain nombre de monnaies africaines, ainsi que la forte dévaluation du Naira par rapport au dollar des Etats Unis, à la fin du quatrième trimestre. Malgré tout, la situation financière globale de la Société a été préservée, comme attesté par la progression du niveau des actifs et des fonds propres et l’amélioration de la marge de solvabilité.

Nous poursuivons la mise en place de contrôles et le suivi, à l’échelle de l’ensemble de la Société, des risques de souscription, ainsi que des risques opérationnels, règlementaires et autres, afin de les atténuer grâce à diverses méthodes et mesures visant à minimiser l’impact négatif sur la performance à long terme. L’accroissement du volume des affaires et la complexité grandissante de nos transactions, au regard de la diversité géographique de nos activités, ont conduit à mettre davantage l’accent sur les domaines du contrôle, de l’automatisation et du respect des règles.

Perspectives d’avenirL’ année 2015 sera particulièrement intéressante, en raison des incertitudes économiques et politiques qui pèsent sur nombre de pays africains. C’est une année d’élections pour nombre de pays

africains, y compris le Nigéria. Diverses projections laissent entrevoir un bon potentiel de croissance sur le continent, avec un taux de croissance du PIB qui devrait se raffermir et atteindre 5 pour cent durant les prochaines années. Cela se traduira par une augmentation rapide de la classe moyenne, un bon retour sur investissement, une population en pleine expansion, une urbanisation croissante et une baisse des coûts des transactions commerciales. Pris ensemble, ces facteurs continuent de contribuer à la croissance économique du continent et devraient stimuler l’activité d’assurance.

À Continental Re, nous continuerons de nous appuyer sur notre bonne situation financière et notre forte position sur le marché en Afrique pour saisir les opportunités qui se présentent. Nous sommes toujours aussi déterminés à faire progresser durablement la Société, à travers l’augmentation des volumes, l’amélioration de l’efficacité opérationnelle et le développement de compétences essentielles. Nos efforts seront axés en priorité sur l’optimisation de nos investissements en capital, à travers le renforcement de la présence de notre marque, l’amélioration de nos services à la clientèle, la réalisation d’une forte croissance du volume des primes, la rationalisation de nos pratiques de souscription, l’amélioration de l’efficacité opérationnelle et le renforcement de l’ensemble de nos compétences multinationales dont le niveau est déjà fort enviable.

ConclusionPour conclure, je voudrais dire toute notre gratitude à nos précieux partenaires et actionnaires pour leur loyauté et remercier le Conseil d’administration et le personnel pour leur engagement et leur soutien de tous les instants. En 2013, Continental Reinsurance a été la première société d’assurance/réassurance (en dehors de l’Afrique du Sud) à signer les Principes pour l’Assurance responsable, édictés par le Programme des Nations Unies pour l’Environnement. En 2014, notre Société a été à l’origine de la création d’une plateforme de réflexion des leaders de l’assurance en Afrique, à travers le sommet des Directeurs généraux. Je tiens à vous assurer que nous continuons d’être animés par la même passion pour l’innovation et la ferme volonté de faire la différence au sein de l’industrie des assurances, dans l’intérêt de nos actionnaires.

Je vous remercie.

.

Dr.OlufemiOyetunji Directeur général du Groupe

Revue de l’exercice financier 2014

La présente section est consacrée à une revue et une analyse des résultats d’exploitation de la Société en 2014 par rapport à 2013. L’objectif visé est d’expliquer en détail les activités entreprise et de permettre une meilleure appréciation de la performance de la Société.

Revue des opérationsEn sa qualité de réassureur multi-branches, Continental Reinsurance Plc (C Re) continue de souscrire des affaires Non-Vie et Vie en provenance du Nigéria et d’autres pays africains, le marché nigérian étant le principal pourvoyeur d’affaires Vie.

Afin de bien orienter les efforts et d’assurer une meilleure qualité de services, les opérations techniques et de souscription continuent d’être organisées autour de grands axes régionaux :

� Le Bureau de Lagos couvre le Nigéria, les autres pays anglophones d’Afrique de l’Ouest, l’Angola et l’Afrique du Sud

� Le Bureau de Douala prend en charge l’Afrique centrale � Le Bureau d’Abidjan s’occupe des pays francophones d’Afrique

de l’Ouest � Le Bureau de Tunis couvre l’Afrique du nord et le Moyen Orient � La filiale de Nairobi prend en charge l’Afrique orientale � La filiale de Gaborone dessert l’Afrique australe.

Aux fins de présentation de l’information financière relative à l’exercice 2014, les rapports portant sur les activités de la Société s’articuleront autour de ces bureaux régionaux et ces filiales.

Il convient de noter que c’est à partir de l’exercice 2013 que Continental Re a commencé à présenter ses états financiers en tant que groupe, avec la capitalisation et le démarrage des activités de la filiale de Nairobi, ainsi que l’acquisition d’une participation majoritaire dans le capital de Botswana Reinsurance Company Limited, devenue Continental Reinsurance Company Limited, Gaborone, en 2014.

Les autres centres de production, à savoir Douala (créé en 2004), Abidjan (créé en 2012) et Tunis (2013), ainsi que Lagos qui fait office de bureau régional pour l’Afrique de l’ouest anglophone et de siège social du Groupe, ont fonctionné comme des bureaux régionaux en 2014.

� Incendie, qui couvre les Dommages aux biens et les Risques techniques

� Général Accident � Affaires maritimes et Aviation � Responsabilité civile, y compris Automobile � Energie (Pétrole et Gaz) � Vie, Individuelle et Vie de Groupe.

Portefeuille Non-VieEncaissementdeprimesEn 2014, le montant des primes brutes souscrites au titre des affaires non-Vie, a enregistré une hausse de 10 pour cent par rapport à l’exercice précédent, passant de 13,07 milliards NGN à 14,36 milliards NGN. Cette performance est la confirmation de l’impact positif de la stratégie




de développement adoptée par la Direction générale, favorisée par la croissance économique de nombre de pays africains.

Le schéma ci-dessous montre la progression constante des résultats de la branche non-Vie au cours des cinq dernières années, avec un taux de croissance annuel moyen de (TCAM) de 10 pour cent.

Évolution de l’encaissement de primes non-VieMontantsenmillionsNGN

14 363

13 068

9 8919 485

10 254

20112010 201420132012

Répartition géographiqueLa part du Bureau de Lagos dans les recettes de la branche non-Vie s’est élevée à 60 pour cent en 2014 (2013 : 61 pour cent 2013). En glissement annuel, le montant des recettes a baissé de 5 pour cent, en raison du transfert au Bureau régional de Tunis, d’affaires auparavant comptabilisées à Lagos. Les activités du Bureau de Douala ont enregistré un bond de 43 pour cent en ce qui concerne les primes et la part de ce bureau dans le revenu total est également passée de 7 pour cent en 2013 à 9 pour cent en 2014. La performance du Bureau d’Abidjan a chuté de 38 pour cent en glissement annuel, tout comme sa part dans le total des revenus, passée de 13 pour cent à 7 pour cent durant la même période. Le montant des recettes de la filiale de Nairobi a augmenté de 44 pour cent en glissement annuel et représente 14 pour cent du total en 2014, contre 19 pour cent en 2013, en raison du transfert des recettes de l’Afrique australe à la filiale du Botswana. Le montant des recettes réalisées par les bureaux de Tunis et Gaborone ont représenté respectivement 4 pour cent et 6 pour cent du total en 2014, le bureau de Tunis ayant enregistré pour la première fois une année complète d’opérations.

Les graphiques ci-dessous présentent la performance par région.

Répartition des primes non-Vie en 2013

Nigeria 61 %

Cameroun 7 %

Kenya 19 %

Côte d'Ivoire 13 %

Répartition des primes non-Vie en 2014

Nigeria 8 649 60 %

Cameroun 1 262 9 %

Kenya 2 030 14 %

Côte d'Ivoire 1 063 7 %

Tunis 503 4 %

Botswana 856 6 %

Analyse de l’encaissement de primes non-Vie

1 063 1 396

503 0

9 072

1 262 879

8 649

Nigeria Cameroun Kenya Côte d'Ivoire2013 2014

2 030 1 721

856

0

Tunisia Botswana

Branches d’activitéEn glissement annuel, toutes les branches d’activité, à l’exception de l’Énergie, ont enregistré des hausses absolues, même si cette augmentation n’a pas été partout dans les mêmes proportions. Si la branche Responsabilité civile, avec 35 pour cent, enregistre la plus forte hausse en glissement annuel et une contribution globale qui passe en 2014 à 10 pour cent (8 pour cent en 2013), l’Incendie (qui demeure la branche d’activité dominante) a enregistré une hausse de 9 pour cent en 2014 contre 39 pour cent en 2013, mais a maintenu inchangée sa part de contribution au revenu (42 pour cent). Pour les branches Maritime, Accident et Energie, ces parts ont été respectivement de 11 pour cent, 22 pour cent et 15 pour cent en 2014, contre respectivement 10 pour cent, 22 pour cent et 18 pour cent en 2013. En termes absolus, les branches Maritime et Accident ont enregistré une hausse respective de 26 pour cent et 10 pour cent en glissement annuel, alors que la branche Energie accuse une baisse de 8 pour cent.

La Direction s’emploiera à consolider les acquis de 2014, en poursuivant la double stratégie de renforcement de la croissance sur les marchés existants et de développement de nouveaux marchés et segments.

Primes brutes souscrites en 2013 par branche d’activité

Incendie 42 %

Accident 22 %

Maritime 10 %

Resp civile 8 %

Énergie 18 %

Primes brutes souscrites en 2014 par branche d’activité

Incendie 42 %

Accident 22 %

Maritime 11 %

Resp civile 10 %

Énergie 15 %

Ratio combinéLe ratio combiné est calculé en tant que pourcentage des sinistres encourus, des commissions et charges et des frais de gestion, par rapport à la Prime nette acquise. Le ratio combiné des opérations non-Vie a augmenté de 6 pour cent, étant passé de 87 pour cent en 2013 à 93 pour cent l’exercice suivant, notamment en raison de la hausse des frais de gestion.

SinistresLe montant des sinistres bruts payés en 2014 s’est élevé à 5,91 milliards NGN, contre 5,14 milliards NGN l’exercice précédent, soit une hausse de 16 pour cent. Ce chiffre ne se compare pas favorablement avec celui de la progression de l’encaissement de primes brutes, qui s’établit à 10 pour cent. Les sinistres nets encourus (nets des réserves pour les sinistres en suspens et des recouvrements auprès des rétrocessionnaires) se sont chiffrés à 5,66 milliards NGN en 2014, ce qui représente une hausse de 13 pour cent par rapport à 2013, année où le montant enregistré a été de 5,03 milliards NGN. Avec 45 pour cent, le ratio des sinistres nets affiche une hausse marginale par rapport à 2013 (46 pour cent).

La sinistralité de l’exercice 2014 peut être considérée comme peu favorable, car la fréquence et l’ampleur des sinistres ont été à un niveau légèrement plus élevé, notamment dans la branche Énergie.

Revue de l’exercice financier 2014suite




Commissions et chargesLe montant des commissions et charges s’est chiffré à 3,80 milliards NGN en 2014, contre 3,13 milliards l’exercice précédent, soit une augmentation de 21 pour cent en termes nominaux. Il a été enregistré une hausse marginale du ratio des commissions, qui est passé de 29 pour cent en 2013, à 30 pour cent.

Portefeuille VieEncaissementdeprimesEn 2014, le portefeuille Vie a subi un recul pour la première fois, ayant enregistré une baisse de 26 pour cent contre une hausse de 11 pour cent en 2013. La baisse du montant des primes brutes souscrites s’explique principalement par des annulations liées au non-paiement en 2014 de primes générées par les affaires de 2013, en application du principe “pas de prime, pas de couverture”. En dépit de ce recul en 2014, le potentiel de progression des affaires Vie sur le continent demeure intact et est considéré comme étant élevé. À cet égard, la contribution des bureaux régionaux aux recettes Vie a continué d’augmenter, passant de 13 pour cent en 2013 à 14 pour cent en 2014. Ainsi il ressort du graphique ci-dessous, que le taux CAGR des cinq dernières années se situe à 14 pour cent, une tendance qui devrait se maintenir.

La couverture Vie de Groupe a représenté 86 pour cent du total des primes brutes générées en 2014 (2,074 milliards NGN), contre 95 pour cent en 2013. Ce résultat illustre la prédominance de cette activité, une tendance qui devrait se poursuivre au cours des prochaines années, notamment en raison de l’impact de la Loi portant sur la réforme des pensions au Nigéria, localité qui génère l’essentiel des primes. L’ on s’attend toutefois à un ralentissement à ce niveau, à mesure que les affaires Vie Individuelle prendront de l’importance.

Évolution de la prime Vie

2 074

2 791

2 507

2 162

1 394

20112010 201420132012

Analyse de la prime Vie

2 074

1 790

284

2 7912 658

133

2013 2014

Individuelle Groupe Total

Débours du portefeuille de réassurance VieLe montant des paiements effectués en 2014 au titre des sinistres bruts, s’élève à 1,46 milliards NGN, contre 1,15 milliard NGN en 2013, soit une augmentation de 27 pour cent. A 75 pour cent, le ratio des sinistres encourus s’est relativement dégradé par rapport à l’exercice 2013 (52 pour cent).

En 2014, les commissions et charges se sont chiffrées à 546 millions NGN, contre 747 millions NGN l’exercice précédent, soit une baisse de 27 pour cent qui tient aux changements intervenus en ce qui concerne l’encaissement de primes.


PlacementsConformément aux objectifs visés en matière de placement, à savoir la préservation du capital, la liquidité et la rentabilité optimale, la stratégie adoptée par la Société consiste à optimiser l’utilisation des fonds à investir pour améliorer la rentabilité. La présente partie du rapport décrit les activités entreprises en 2014 pour assurer la réalisation de ces objectifs. Ces derniers se fondent sur la politique approuvée par le Conseil en matière de placement, qui tient compte des divers risques de l’environnement des investissements, et visent à constituer un portefeuille bien diversifié.

L’année 2014 a été particulièrement difficile pour le Nigéria. La dynamique de la politique et les incertitudes de la période pré-électorale ont été aggravés par des facteurs extérieurs, notamment la chute brutale des cours du pétrole, qui a affecté les réserves extérieures et engendré des pressions sur le Naira qui ont conduit à sa dévaluation. Avant cette dévaluation, la Banque centrale du Nigéria (CBN) avait pris des mesures de resserrement des liquidités au sein de l’économie, en augmentant de 15 pour cent à 20 pour cent le coefficient de réserve de liquidités pour les fonds privés, alors que les fonds publics sont restés à 75 pour cent auprès des banques. Vers la fin de l’année 2014, sur fond de dévaluation du Naira, la CBN a fait passer le taux de change entre le Naira et le Dollar de 155/1 à 168/1, soit une dévaluation de 8 pour cent, en même temps que le taux de la politique monétaire passait de 12 à 13 pour cent.

Ci-dessous un résumé du résultat des placements pour l’exercice sous revue :

N’000

Actifs sous gestion au 31 Décembre 2014 16 401 657ProduitdeplacementsRéalisé 1 232 148

Nonréalisé:Gain juste valeur sur immeubles de placement 83 559Gain/ (perte) juste valeur sur FVTPL 48 437Gain/ (perte) juste valeur sur FVTOCI (101 673)Total gain (perte) non réalisé 30 323Total Produit de placements 1 262 471Retoursurinvestissement-ROI 7.70%

La dévaluation du Naira a eu un impact positif sur les placements, en termes de gains de change enregistrés dans les livres en ce qui concerne l’exposition de la Société au dollar Etats Unis. À l’heure actuelle, les placements en dollar à l’échelle du groupe se chiffrent à 8,048 millions USD, répartis comme suit entre les différentes catégories d’actifs :

Actions non cotées 50 %

Fonds commun placement (HSBC Life Bond) 6 %

Euro-obligation 44 %

D’autre part, le Naira s’est apprécié par rapport au franc CFA (XOF), ce qui a entrainé d’importantes pertes de change pour les placements libellés en FCFA. Outre la dépréciation du FCFA par rapport au Naira, les options d’investissement dans des actifs sont limitées dans les pays francophones d’Afrique de l’Ouest et du Centre où la Société détient des soldes importants de trésorerie et d’équivalents de trésorerie dans des instruments à faible rendement de moins de 2 pour cent par an. Ladite perte a cependant été quelque peu atténuée par la dévaluation du Naira par rapport au Dollar.

En tout, le portefeuille de placements a réalisé un taux de retour sur investissement (ROI) de 8,3 pour cent contre des prévisions de 8 pour cent. Ce chiffre ne prend pas en compte les pertes non réalisées sur les placements disponibles à la vente (composés pour l’essentiel d’actions cotées). Après ajustement des effets des pertes non réalisées sur les actions cotées, le ROI retombera à 7,7 pour cent.




Performance du marché en 2014LemarchédesactionsAu Nigéria, le marché des actions a clôturé l’année sur une note négative. L’indice All Share a clôturé à 34. 558,79 contre 41.210,10 au 1er janvier 2014, d’où un rendement négatif de 16,14 pour cent au titre de l’exercice. Ce résultat tient à divers facteurs : l’instabilité de la situation politique à la veille des élections, la baisse significative des prix du pétrole, ainsi que la dévaluation du Naira.

LemarchémonétaireetdestitresàrevenufixeLe marché nigérian des titres à revenu fixe a enregistré à l’ouverture un montant de liquidités d’environ 450 milliards NGN par jour, conduisant à une réduction des rendements à un niveau situé entre 10 pour cent par an et 12,5 pour cent par an sur l’ensemble de la courbe de rendement. Cette situation s’explique en partie par une réduction notable des efforts déployés par la Banque centrale pour éponger les excédents à travers des opérations d’open market. Toutefois, vers la fin du dernier trimestre, le marché a enregistré une hausse soudaine des rendements en raison de ventes importantes opérées par les investisseurs étrangers, qui sont les principaux détenteurs de bons du Trésor et d’obligations du gouvernement fédéral, suite à la baisse constante des prix du pétrole, du niveau des réserves extérieures, ainsi que du climat de tension apparent en raison de l’imminence des élections générales de 2015. Les réserves extérieures, qui avaient ouvert le dernier trimestre à 39,52 USD, ont enregistré une baisse de 12,25 pour cent, pour clôturer à 34,68 USD tandis que le taux de change, qui était à l’ouverture de 1USD pour 165,48 NGN sur le marché interbancaire, s’est déprécié de 10,88 pour cent pour clôturer à 1USD pour 183,48 NGN en raison de l’inversion des flux étrangers.

Ainsi, les bons du Trésor à 91, 182 et 364 jours, qui avaient ouvert le dernier trimestre respectivement à 9,950 pour cent, 10,100 pour cent et 10,350 pour cent par an, ont clôturé à un niveau plus élevé de 11,249 pour cent, 14,480 pour cent et 15,990 pour cent à la clôture de l’exercice.

Latrésorerieetleséquivalentsdetrésorerie sont purement des instruments du marché monétaire qui comprennent les acceptations bancaires, les effets de commerce et les dépôts à terme d’une échéance inférieure à 3 mois. Le rendement de 12,13 pour cent représente la moyenne des taux pour les placements bancaires des différentes monnaies. De 4,787 milliards NGN au 31 décembre 2013, le montant de la trésorerie et des équivalents de trésorerie est retombé à 3,963 milliards NGN au 31 décembre 2014, soit une baisse de 21 pour cent. Cette baisse s’explique par le recours à la trésorerie pour l’acquisition d’immeubles de placement à Abidjan ainsi que la poursuite des efforts d’expansion pour installer les activités en Afrique australe.

Titresdisponiblesàlavente(AFS):il s’agit d’instruments de capitaux propres, d’obligations du gouvernement fédéral du Nigéria et de fonds communs de placement. Le rendement annualisé au 31 décembre 2014 était de 8,43 pour cent sur lesquels les capitaux propres représentaient 7,56 pour cent, compte non tenu des pertes non réalisées sur les capitaux propres (le taux de rentabilité des capitaux propres, nets des pertes non réalisées, s’est situé à 5,12 pour cent). Les revenus des titres de participation étaient essentiellement sous la forme de dividende et de gain en capital issu de transactions. Au cours de l’année, le marché des actions n’a pu maintenir la tendance haussière du deuxième trimestre de l’exercice. L’indice All Share a enregistré un rendement négatif de 16,14 pour cent au titre de cet exercice.

Titresdétenusjusqu’àl’échéance(HTM): essentiellement des obligations de société et des titre d’État et le revenu réalisé concerne des revenus d’intérêts qui ont contribué à assurer un flux constant de trésorerie. Le taux de rendement a été de 6,8 pour cent (2013 : 5,7 pour cent).

Résultats des placements du Groupe en 2014 Valeur Rentabilité Rendement

Classementdesinvestissements2014

N’0002013

N’0002014

N’0002013

N’0002014 %

2013 %

Trésorerie et Equivalents 3 963 090 4 787 639 480 757 562 012 12,13% 11,74%Disponibles à la vente 2 406 037 2 259 534 202 868 183 742 8,43% 8,13%Détenus jusqu’à l’échéance 4 878 062 5 830 270 331 989 334 052 6,81% 5,73%Actifs financiers désignés à la juste valeur via Compte de Résultats 1 227 512 170 285 48 438 38 591 3,95% 22,66%Immeubles de placement 2 926 956 1 746 800 172 396 136 218 5,89% 7,80%Dépôt statutaire 1 000 000 1 000 000 127 696 105 537 12,77% 10,55%Total 16 401 657 15 794 528 1 364 144 1 360 152 8,32% 8,61%

Le rendement global à la clôture de l’exercice 2014 est de 8,3 pour cent (2013 : 8,6 pour cent) contre des prévisions de 8 pour cent.


Immeublesdeplacement: ils ont enregistré une hausse de 62,77 pour cent, passant de 1,746 milliard NGN au 31 décembre 2013, à 2,926 milliards NGN au 31 décembre 2014. Cette hausse est liée au paiement effectué pour l’acquisition d’une propriété à Abidjan à des fins d’investissement et à l’excédent de réévaluation. La demande a été faible en matière d’immobilier dans les zones résidentielles de Ikoyi, Lekki et Victoria Island, bien que des travaux de construction de logements résidentiels aient été engagés. Cette faible demande est une conséquence de la cherté du loyer par rapport aux disponibilités, ce qui a engendré une insuffisance de l’offre et contribué ainsi à augmenter le prix des logements vacants dans ces zones.

ConclusionL’environnement commercial est demeuré difficile en 2014, en raison de la concurrence accrue, de la règlementation plus contraignante et de l’augmentation constante du coût des transactions commerciales. En dépit de l’augmentation des revenus, le résultat net a été affecté par de grandes difficultés, notamment une sinistralité défavorable et, compte tenu de notre structure panafricaine, des pertes de change subies par différentes monnaies africaines qui se sont dépréciées par rapport à la monnaie de présentation le Naira. Cette performance n’a toutefois pas affecté la situation financière de la Société, comme en témoignent la croissance des actifs et des fonds propres, ainsi que l’amélioration de la marge de solvabilité.


Aperçu général Notre profilExamen des activités États financiers

Autres informationsRapport annuel et Comptes 2014 Rapports


CHOIX RÉSOLU DE L’ORIENTATION CLIENTRenforcer le développement de notre marché local, en dotant le personnel des moyens requis, à travers un programme d’internalisation destiné à améliorer la compréhension de nos moteurs stratégiques et de la façon dont chacun sera, à terme, en mesure de contribuer à la réalisation de nos objectifs de croissance et de développement professionnel.


30 Rapport du Conseil d’administration 34 Rapport sur la Gouvernance d’entreprise 47 Rapport du Comité de l’Audit

RAPPORTS

4

Clients sur les principaux marchés d’assurance

+200



Autres informationsRapport annuel et Comptes 2014

275 de la Loi CAP C20, LFN de 2004 sur les sociétés et organismes assimilés se présentent ainsi qu’il suit :

Nombred’actionsordinairesde50kobodétenuesau31décembre

2014 2013

Administrateurs Direct Indirect Direct Indirect

Dr. Olufemi Oyetunji 11 140 500 Néant 9 640 500 NéantMr. Rasack O. Falekulo

(démission 29/01/14) 7 346 367 Néant 35 266 666 NéantMr. Lawrence M. Nazare Néant Néant Néant NéantMr. Hurley Doddy Néant • Néant •Mr. Vincent Le Guennou Néant • Néant •Mr. David S. Sobanjo 2 140 350 218 714 265 2 140 350 218 714 265Mme. Nana Appiah-Korang Néant • Néant •Mr. Bakary H. Kamara Néant • Néant •Mr. Johnnie Wilcox Néant •Mr. Foluso Laguda 200 000 425 080 999 200 000 406 975 795

Note* La participation indirecte détenue par Mr. Vincent Le Guennou, Mr. Hurley Doddy, Mme N. Appiah-

Korang, Mr. Bakary H. Kamara et Mr. Johnnie Wilcox, qui représentent C-Re Holding Ltd, l’actionnaire majoritaire, correspond à 5.563.870.691 actions.

* Mr. David Sobanjo représente AIICO Insurance Plc * Mr. Foluso Laguda représente Salag Ltd.

11. Participations détenues par les Administrateurs dans des contrats Aucun Administrateur n’a notifié à la Société, en application de la Section 277 de la Loi CAP C20, LFN de 2004 sur les sociétés et organismes assimilés, un intérêt particulier dans des contrats conclus par la Société au 31 décembre 2014.

12. Principaux actionnaires

Il ressort du registre des membres que les actionnaires ci-après détenaient plus de 5 pour cent du capital émis de la Société au 31 décembre 2014 :

Actionsordinairesde50kobol’unité2014 2013

Nombre % Nombre %

C-Re Holding Ltd 5 563 870 691 53,64 5 251 041 322 50,62STANBIC Nominees Nig. Ltd

[Trading A/C] 570 000 000 5,50 598 130 840 5,76

13. Acquisition d’actions

La Société n’a pas acquis d’actions lui appartenant en propre durant l’exercice sous revue (2013 : néant).

14. Structure de l’actionnariat31décembre2014 31décembre2013

31décembre2014

31décembre2013 %

No. of holders No.ofshares %

Étranger 30 5 757 753 438 55,51 29 5 542 230 147 53,43Nigéria 5 867 4 614 990 874 44,49 5 854 4 830 514 165 46,57

15. Notification de désinvestissement potentiel

Durant le second semestre de l’exercice en cours, une notification a été reçue en ce qui concerne la cession potentielle par ECP Africa Fund II et ses partenaires (le “Consortium ECP Fund II”) de leurs participations au capital de C-Re Holding Ltd (“C-Re Holding”). C-Re Holding est une société à responsabilité limitée, basée à Maurice, dont la totalité du capital est détenue par le Consortium ECP Fund II, et qui est actuellement l’actionnaire majoritaire de Continental Reinsurance Plc. Par la suite une notification a également été transmise à l’organisme principal de règlementation de la Société, ainsi qu’à la Bourse du Nigéria.

Le Consortium est actuellement engagé dans un processus de cession de C-Re Holding à un tiers de bonne réputation, capable de soutenir la croissance et le développement future de Continental Reinsurance Plc. Cette transaction ne devrait pas remettre en question le statut de C-Re Holding en tant qu’actionnaire inscrit de Continental Reinsurance Plc, mais entrainera un changement en ce qui concerne les intérêts bénéficiaires actuellement détenus par C-Re Holding.

16. Rétrocessionnaires

Swiss ReCanopius (Lloyds)Advent ReQ-ReTrust ReSirius SyndicateMilli ReSava ReAntares SyndicateSantam ReLanssforsakkringarGIC Re, IndiaChina ReCathedral Syndicate, LondonHannover ReEverest ReGhana ReAscot

Catlin Re, London Chauser (Lloyds)CCR Algeria PTA Re Odyssey ReAmlinLabuan Re Kuwait ReTransatlantic ReKilnIngosstrakhIntern. Gen. Ins. (IGI) XL ReHelvetia Re CICA Re Kenya ReFair Re Pool

Rapport du Conseil d’administration

Il est présenté ci-après le rapport du Conseil d’administration et les états financiers du Groupe pour l’exercice clos le 31 décembre 2014.

1. Statut juridiqueContinental Reinsurance Plc (“la Société”) a été constituée en société privée le 24 juillet 1985. Elle a obtenu l’agrément de la Commission nationale des Assurances du Nigéria (NAICOM) le 14 novembre 2007, pour exercer en tant que réassureur. Elle a démarré ses activités dans la réassurance générale, puis s’est lancée dans la réassurance multi-branches en janvier 1990. Elle a été transformée en société à responsabilité limitée le 27 mars 2000 et ses actions ont été admises à la cote officielle de la Bourse du Nigéria le 30 mai 2007.

2. Activité principaleLa Société offre une couverture en réassurance pour toutes les branches d’assurance, notamment : Vie, Incendie, Risque technique, Cautionnement, Général accident, Affaires maritimes, Aviation, Automobile, Responsabilité civile et Risque énergétique, au Nigéria et à l’étranger. Elle offre une gamme complète de services en réassurance, sous forme de traités et facultatives.

Continental Re est une société panafricaine de réassurance exerçant ses activités dans plus de 50 pays africains. Elle possède quatre bureaux régionaux sis à Lagos (Nigéria), Douala (Cameroun), Abidjan (Côte d’ivoire), Tunis (Tunisie) ainsi que deux filiales, l’une à Nairobi (Kenya) et l’autre à Gaborone (Botswana). Elle détient par ailleurs 5 pour cent du capital de Aveni Reinsurance et 5 pour cent de celui de Uganda Reinsurance.

3. Activité principale

Les résultats des deux filiales ont été consolidés dans les états financiers, aux pages 69 à 72. Ci-dessous un résumé des résultats de l’exercice sous revue :

Groupe ’000N

Société ’000N

Bénéfice avant impôt 1 587 969 1 279 994

Charges fiscales (732 325) (618 471)

Bénéfice après impôt 855 644 661 523

4. Examen des activitésIl est procédé, aux pages 21 à 27 à un examen des résultats d’exploitation de l’exercice 2014, comparés à ceux de 2013, avec une évaluation des perspectives pour l’année suivante.

5. Immobilisations corporellesLes mouvements enregistrés en ce qui concerne les immobilisations corporelles au cours de l’exercice sont indiqués à la note 22 de la page 83. De l’avis des Administrateurs, la valeur marchande des propriétés de la Société n’est pas inférieure au montant figurant dans les comptes.

6. DividendeLe Conseil recommande l’approbation et le versement aux actionnaires dont les noms figuraient dans le Registre des membres, à la date du vendredi 17 juillet 2015, d’un dividende de 11 kobo (2013 : 11 kobo) pour chaque action ordinaire de 50 kobo, pour un montant total de 1 141 001 874,54 NGN (2013 : 1 141 001 874,54 NGN) à partir du bénéfice avant impôt et des résultats non distribués. Le dividende est sujet à des retenues d’impôts au taux approprié.

7. Evènements postérieurs à la date de clôture du bilanAprès la date de clôture du bilan, la Société a reçu des autorités compétentes en Afrique du Sud, l’autorisation nécessaire pour la mise en place dans ce pays d’une filiale chargée des couvertures Dommages et biens et Risques techniques dans ce pays, pour fournir des services de conseil spécialisés en matière de risque technique, ainsi qu’un appui dans le domaine de la souscription à des sociétés d’assurance et de réassurance opérant en Afrique. À l’exception de cette information, il ne s’est produit aucun événement postérieur à la date de clôture du bilan qui pourrait avoir un impact significatif sur la situation de la Société au 31 décembre 2014 ou sur ses bénéfices de l’exercice clos à cette date, pour lequel des provisions n’ont pas été faites ou des informations n’ont pas été fournies de manière appropriée.

8. Changement au sein du Conseil d’administrationAu cours de l’année, Mr. Gbenga Falekulo, Directeur Exécutif (Vie), a démissionné du Conseil à compter du 29 janvier 2014, ayant été admis à faire valoir ses droits à la retraite à partir du 1er janvier 2014.

9. Retrait par rotationConformément aux dispositions de l’article 105 des Statuts de la Société, Mr. Vincent Le Guennou et Mr. Johnnie Wilcox se sont retirés selon les règles de la rotation et, étant éligibles, se portent candidats à la réélection.

10. Participations des Administrateurs Les participations directes et indirectes détenues par les Administrateurs dans le capital-actions émis de la Société, tel qu’inscrit dans le Registre des actions détenues par les Administrateurs et/ou déclaré par eux en application de la Section




en mesure d’organiser une formation appropriée pour lui permettre de bénéficier d’un emploi continu, sans lui faire subir un quelconque désavantage dans l’évolution de sa carrière et en faisant en sorte qu’il puisse s’intégrer dans l’environnement de travail de la Société. A l’heure actuelle, la Société ne compte pas de personne handicapée au sein de son personnel

� Santé,sécuritésurlelieudetravailetbien-êtredesemployés La règlementation en matière de santé et de sécurité est respectée dans tous les locaux de la Société et les employés en sont tenus régulièrement informés. La gratuité des soins médicaux est assurée aux employés et à un certain nombre de membres de leur famille immédiate, par le biais de contrats de service passés avec des prestataires de soins médicaux de bonne réputation, ainsi que des plans d’assurance santé. Par ailleurs, les employés subissent régulièrement une visite médicale complète et sont assurés contre les risques de maladie professionnelle et d’accident de travail. Des systèmes de prévention et des équipements de lutte contre l’incendie sont installés dans tous les bureaux, à des endroits stratégiques. D’autre part, la Société a mis en place un système d’assurance individuelle contre les accidents et un plan d’assurance Vie collective pour l’ensemble des employés. Elle applique les dispositions de la Loi de 2011 sur la rémunération des employés. Un système de pension contributif a également été mis en place, conformément à la Loi amendée de 2014 portant réforme des pensions, ainsi qu’à un plan de retraite approuvé par les services fiscaux.

� Formationetperfectionnement La Société attache du prix à la formation et au perfectionnement du personnel. C’est ainsi que les employés bénéficient d’une prise en charge pour la participation, tant au plan local qu’à l’étranger, à des formations, ateliers, séminaires et conférences, pour l’acquisition de connaissances et l’adhésion à des réseaux professionnels. Ces activités sont complétées par des programmes dans le domaine de l’e-learning, des formations en cours d’emploi ainsi que des stages auprès de sociétés de réassurance et rétrocessionnaires de bonne réputation.

� Implicationdesemployésetpriseencomptedeleursintérêts La Société encourage la participation des employés à la prise de décision sur des questions touchant à leur bien-être. À cet effet, elle a recours à diverses méthodes pour s’assurer que les employés soient constamment informés sur ces questions. Des journées de réflexion, des déjeuners-débats avec les dirigeants,

ont notamment été organisés pour favoriser la participation des employés aux activités. Des canaux officiels et non-officiels sont également utilisés pour la communication avec les employés, avec un mécanisme de retour d’information bidirectionnel.

� Rémunérationdesemployésetgestiondescompétences La Société a pour politique de faire en sorte que son personnel bénéficie d’une rémunération compétitive. Pour cette raison, des évaluations de postes et des enquêtes sur les rémunérations sont réalisées périodiquement, dont les résultats servent de référence à la Société pour recruter, motiver et maintenir à son service les personnes possédant les compétences requises pour l’aider à réaliser ses objectifs.

� Communicationinterne/Relationsaveclesemployés La Société est consciente de l’importance de la communication interne et des relations avec les employés, pour le succès de sa stratégie de diversification et de croissance. Elle a ainsi mis en place des systèmes favorisant le flux d’informations et les échanges entre les employés au sein de l’ensemble du Groupe. Parmi les canaux de communication utilisés figurent les rencontres en tête à tête, le recours à des appareils de télécommunication, les réunions, les réseaux sociaux, les bulletins d’information, les tableaux d’affichage, l’intranet, le courrier électronique et d’autres plateformes appropriées de communication. La communication interne favorise l’implication des employés dans les activités et leur contribution optimale à la réalisation des objectifs stratégiques de la Société.

22. Commissaire aux comptesLe Commissaire aux comptes, à savoir Ernst & Young, a exprimé sa disponibilité à continuer d’assumer ses fonctions au service de la Société. Conformément aux dispositions de la Section 357 (2) de la Loi CAP C20, LFN de 2004 sur les sociétés et organismes affiliés, une résolution sera proposée à l’Assemblée générale annuelle pour autoriser le Conseil d’administration à fixer le montant de ses honoraires.

PAR ORDRE DU CONSEIL

AbimbolaA.Falana(Mrs.)Secrétaire de Société FRC/2013/NBA/00000000688

6, Catholic Mission Street (8eme Floor) Lagos

Date : 25 février 2015

Directors’ reportcontinued

17. Principaux courtiersLes courtiers ci-après ont négocié des affaires avec la Société au cours de l’exercice sous revue :

LocauxGlanvill Enthoven Reinsurance Brokers LimitedYOA Insurance BrokersUnited African Insurance Brokers LimitedArk Reinsurance BrokersSCIB Insurance BrokersJomola Insurance BrokersFBN Insurance BrokersIBN Insurance BrokersJordan Global InsuranceFeybil Insurance Brokers

EtrangersAfro Asian Reinsurance BrokersAlsford PageAON Benfield, LondonAtlas ReCK Re JB Boda & Company Private Limited, BombayTysers & Company LtdGras SavoyeArab African Insurance – Reinsurance BrokersReinsurance SolutionGuy CarpenterFirst Reinsurance LtdKEK Reinsurance LtdWillis ReAlwen Hough JohnsonUnited Insurance BrokersPioneer Insurance Brokers

18. Contributions aux œuvres charitables Au cours de l’exercice sous revue, la Société a effectué des dons se chiffrant à 6 125 186 NGN au profit de divers organismes caritatifs au Nigéria et à l’étranger. Les bénéficiaires sont les suivants :

N

Village d’enfants SOS, Nigéria 2 308 932Ebola – Etat libérien 776 250Croix-Rouge du Kenya ; Initiative de sécurité routière 557 316Wesley Schools pour enfants malentendants, Lagos 300 000Dispensaire de Edingding, Obala Région du Centre, Cameroun 289 542ONG Wake up Africa, Abidjan 273 896Pacelli School pour enfants non-voyants et malvoyants, Lagos 200 000Centre de santé d’Onikan, Lagos 200 000National Handicap Carers Association of Nigéria (NAHCAN), Lagos

200.000 200 000Orphelinat Little Saints, Lagos 200 000Hearts of Gold Children Hospice, Lagos 200 000Lagos State Rehabilitation Centre, Ikorodu 150 000Star Children Development Initiative, Ibadan 150 000Special Persons Association of Nigéria 100 000Marche pour la sensibilisation à la paralysie cérébrale, Kenya 87 700Rotary Club de Milimani – Fonds de bourses d’études, Kenya 87 700Royal Golf Club-Education et Sécurité dans les bidonvilles, Kenya 43 850

19. Analyse de la participationAu 31 décembre 2014, le capital-actions émis et entièrement libéré de la Société, s’élevait à 5 186 372 156 NGN, réparti en 10 372 744 312 actions ordinaires de 50 kobo l’unité. La structure d’actionnariat est la suivante :

FourchettedeparticipationNombrededétenteurs Parts %

1 – 1 000 676 410 788 00,01 001 – 5 000 1 193 3 920 792 0,045 001 – 10 000 927 8 158 990 0,0810 001 – 50 000 1 620 45 080 057 0,4350 001 – 100 000 623 53 413 037 0,51100 001 – 500 000 560 135 427 864 1,31500 001 – 1 000 000 129 95 673 484 0,921 000 001 – 5 000 000 93 216 394 938 2,095 000 001 – 10 000 000 29 204 324 304 1,9710 000 001 – 50 000 000 25 671 454 188 6,4750 000 001 – 100 000 000 10 719 341 981 6,93100 000 001 – 999 999 999 999 12 8 219 143 889 79,24

10 372 744 312 100

20. Dividendes non réclamés Le montant total des dividendes non réclamés au 31 décembre 2014 (sur le total des dividendes déclarés entre 2007 et 2013), s’élève à 295 250 103,16 NGN. L’essentiel des dividendes non réclamés pour les exercices 2007 et 2008, a été transféré en 2011 par le Conservateur du Registre dans un compte de dépôt à terme ouvert auprès de Sterling Bank Plc. Ce compte est géré conjointement par la Société et Sterling Registrars. Son solde au 31 décembre 2014 était de 158 499 881,10 NGN.

21. Questions relatives à l’emploi et au personnel � Politiquedel’Emploi

La Société est consciente du fait que son personnel est l’atout le plus précieux dont il dispose pour la réalisation de ses objectifs commerciaux. Elle s’attache par conséquent à mettre en place des politiques et des pratiques optimales, destinées à permettre aux employés d’obtenir les meilleurs résultats, en mettant l’accent sur leur épanouissement professionnel et en veillant à ce qu’ils acquièrent les compétences requises. En tant qu’employeur souscrivant au principe de l’égalité d’accès à l’emploi, la Société accorde une attention particulière à la diversité et l’inclusion, dans le cadre de la gestion de ses ressources humaines. La politique de Continental Re interdit toute discrimination dans le recrutement, notamment à l’égard des personnes handicapées. Tous les employés bénéficient d’une même égalité de chance pour l’avancement de carrière. Pour tout employé qui serait frappé par un handicap en cours d’emploi, la Société est




DuréedumandatdesAdministrateursConformément aux règles de bonne pratique et aux statuts de la Société, un tiers des membres du Conseil d’administration, à l’exclusion des administrateurs non exécutifs et de ceux nommés par le Conseil durant l’année, se retirent par rotation lors de chaque Assemblée générale annuelle. Les administrateurs qui se retirent par rotation chaque année sont ceux qui ont occupé leurs fonctions le plus longtemps depuis leur dernière élection/réélection. Quant aux administrateurs nommés par le Conseil durant l’année, soit pour pourvoir une vacance fortuite, soit pour compléter le nombre de membres du Conseil d‘administration, ils doivent se présenter à l’élection lors de l’Assemblée générale annuelle faisant immédiatement suite à leur désignation.

Couvertured’assuranceresponsabilitédesadministrateursetprincipauxcadresPour leur protection contre le risque de responsabilité personnelle, la Société a souscrit une couverture d’assurance responsabilité au profit de l’ensemble des administrateurs et des cadres dirigeants.

OrientationetformationdesnouveauxadministrateursBien qu’il n’ait été enregistré aucune nouvelle arrivée durant l’année, la Société a prévu un système d’orientation en faveur des nouveaux administrateurs. À l’arrivée de nouveaux administrateurs, il leur est remis un paquet contenant toutes les informations utiles sur la Société, ses produits et services, ses règles de déontologie, sa philosophie, les obligations des administrateurs, l’organigramme, le Code de conduite des administrateurs, les règles en matière de délit d’initié, les transactions concernant les actions de la Société, les détails et les termes de référence de chacun des comités du Conseil. Ce paquet contient également des copies du Plan stratégique de la Société, de ses statuts, des codes statutaires en matière de gouvernance d’entreprise, des politiques approuvées, du guide de l’employé, du calendrier des réunions de l’année, des procès-verbaux des réunions les plus récentes et d’autres informations pertinentes.

Conformément au plan de formation approuvé en leur faveur, des séances formelles de formation ont été organisées pour les administrateurs, respectivement en avril et octobre 2014, sur les normes IFRS et sur la gestion des risques d’entreprise.

De même, pour une mise à niveau de leurs connaissances, en vue d’une performance plus efficace, les administrateurs sont encouragés à participer à des stages à l’extérieur, ainsi que des conférences, séminaires et ateliers divers, aux frais de la Société.

DroitdesAdministrateursàsolliciterdesavisprofessionnelsindépendantsLes administrateurs savent qu’il leur est loisible de solliciter, si

nécessaire et dans les circonstances appropriées, un avis professionnel indépendant, dans le cadre de l’accomplissement de leurs fonctions. Aucun administrateur n’a signalé avoir sollicité un tel avis durant la période considérée.

2. Responsabilités du Conseil d’administrationLes activités et les opérations de la Société sont gérées, contrôlées et menées conformément aux Statuts de la Société, sous la direction du Conseil et conformément aux lois et règlements régissant les opérations de la Société au plan local et international. Le Conseil veille à l’application de bonnes pratiques en matière de gouvernance d’entreprise, assure le suivi et supervise la performance de la Direction Exécutive afin de préserver et de renforcer la valeur apportée aux actionnaires ainsi que de permettre à la Société de s’acquitter de ses obligations vis-à-vis de ses employés et de tous les intervenants concernés.

Parmi les responsabilités du Conseil figurent notamment les suivantes :

� Élaborer les politiques et fixer les objectifs à long terme de la Société

� Examiner et approuver le plan stratégique de la Société � Assurer le suivi des dépenses de la Société et de ses acquisitions � Autoriser les décisions stratégiques et veiller au respect des

politiques et à la réalisation des objectifs, à travers des rapports trimestriels d’activité et des revues budgétaires

� Évaluer la mise en œuvre des stratégies, des politiques et de la performance de la Société

� Superviser les dépenses en capital et les acquisitions � Élaborer la politique relative au risque, surveiller les risques

potentiels au sein de la Société, reconnaitre et encourager les lanceurs d’alerte sincères

� Surveiller et gérer les conflits d’intérêt potentiels des cadres dirigeants, des membres du Conseil et des actionnaires, y compris l’abus de biens sociaux

� Sélectionner, fixer la rémunération et superviser les principaux cadres, veiller à la mise en œuvre d’un plan de relève des cadres

� Veiller au respect des législations pertinentes, ainsi qu’aux exigences statutaires et règlementaires, à travers l’examen de rapports trimestriels sur la conformité

� Veiller à l’intégrité du système d’information financière de la Société

� Veiller au respect des normes éthiques les plus élevées.

Pour l’accomplissement de sa mission, le Conseil fait montre d’un esprit de jugement objectif et indépendant de la Direction exécutive, en mettant l’accent sur la transparence, l’absence de conflit d’intérêts et la prise de décisions en toute connaissance de cause, en toute bonne foi et dans le respect des règles établies, en

Rapport sur la gouvernance d’entreprise

Le strict respect des normes les plus rigoureuses en matière de gouvernance d’entreprise dans toutes les activités du Groupe Continental Reinsurance, est perçu comme étant un facteur essentiel pour la réalisation de ses objectifs stratégiques et le renforcement de son avantage concurrentiel. Le Conseil attache du prix à la mise en œuvre de pratiques saines et efficaces et continue par conséquent d’exercer ses responsabilités de supervision des activités de la Société et du Groupe, en veillant au respect des valeurs d’éthique et d’intégrité les plus élevées ainsi que des règles de gouvernance d’entreprise dans tous les pays où la Société mène ses activités, en conformité avec les meilleures pratiques internationales.

1. Le Conseil d’administrationCompositionetstructureLe Conseil se compose de personnes possédant une grande variété de compétences, d’expérience et d’expertise, adaptées aux besoins de la Société. Les membres du Conseil, pris individuellement, sont des personnes de moralité irréprochable, très au fait des affaires du Conseil, ayant le sens des responsabilités et déterminés à apporter une valeur optimale aux actionnaires.

Le Conseil se compose actuellement de neuf (9) administrateurs, dont sept (7) non-exécutifs et deux (2) exécutifs :

Administrateurs non-ExécutifsMr. Hurley Doddy (de nationalité américaine) – PrésidentMr. Vincent Le Guennou (de nationalité française)Mr. David S. SobanjoMme Nana Appiah-Korang (de nationalité ghanéenne)Mr. Bakary H. Kamara (de nationalité mauritanienne)Mr. Johnnie WilcoxMr. Foluso Laguda

Administrateurs exécutifsDr. Olufemi Oyetunji – Directeur général du Groupe/DGMr. Lawrence M. Nazare (nationalité zimbabwéenne) – Également Chef des Opérations du Groupe.

Une procédure a été engagée en vue d’identifier une personne remplissant les critères requis pour assumer le rôle d’administrateur indépendant.

Il existe une nette séparation entre les responsabilités du président du Conseil et celles du directeur général du Groupe. Le Président est chargé de la conduite des activités du Conseil dans son ensemble et de la création des conditions propices aux réunions de cet organe pour permettre aux administrateurs de s’acquitter efficacement de leurs responsabilités. Pour sa part, le Directeur général est garant de la performance globale de la Société et veille au suivi quotidien des activités et au bon fonctionnement des mécanismes de contrôle.

Il existe également une nette séparation entre les responsabilités du Conseil et de la direction générale, ce qui permet de s’assurer qu’il n’y ait pas d’ingérence du Conseil dans les fonctions de direction et vice-versa.




Mr.LawrenceNazareMr. Lawrence Nazare assume actuellement les fonctions d’Administrateur exécutif et Responsable des Opérations du Groupe. Titulaire d’une Licence de droit (1988) et d’un DEA de droit (1989) de l’Université du Zimbabwe, Mr. Nazare est un praticien agréé du droit. Il possède une expérience de plus de 21 ans dans le domaine de la réassurance. Avant de rejoindre Continental Reinsurance en mai 2010, il a occupé les fonctions de Directeur général de ZB Reinsurance Ltd, (ex Inter-market Reinsurance Limited, Zimbabwe), une société commune avec Hannover Re. M. Nazare a été Président de Credit Insurance Zimbabwe Limited, Vice-président de l’Institut des Assurances du Zimbabwe, membre de Comité consultatif de règlementation des activités non-Vie et Président de l’Organisation des Assureurs de l’Afrique orientale et australe (OESAI). Il a occupé le poste de président du Conseil des Assureurs du Zimbabwe pendant trois mandats successifs, a été vice-président du Comité consultatif pour les programmes non-Vie, ainsi que celui de président de l’Association des réassureurs du Zimbabwe.

Mr.VincentLeGuennouMr. Vincent Le Guennou est entré au Conseil d’administration de Continental Re le 30 mai 2007. Il est diplômé de I’ École des Hautes Études Commerciales (HEC) de Paris, titulaire d’une licence en Sciences économiques de l’Université de Paris Dauphine et d’un M.B.A de la Harvard Business School. Mr. Le Guennou est actuellement co-Directeur général de Emerging Capital Partners (ECP) ainsi que directeur et partenaire fondateur. Il a rejoint Emerging Markets Partnership en 2000, en tant que directeur pour l’Afrique de l’Ouest et le Maghreb. Avant son arrivée à EMP, il a travaillé pendant six ans au sein du département international de SAUR (SAUR fait partie du conglomérat français Bouygues, spécialisé dans la distribution de l’eau et de l’électricité, ainsi que le traitement des eaux usées). Alors qu’il était à SAUR, Mr. Le Guennou a été détaché à la Compagnie d’électricité de Côte d’Ivoire, une entreprise cotée à la Bourse régionale des valeurs mobilières, en qualité de Responsable financier.

Mr. Le Guennou a débuté sa carrière en 1989, au bureau d’Arthur Andersen à Paris, où il a occupé le poste d’auditeur principal à la Division Banque et Marchés des capitaux. Il a siégé au sein du Conseil d’administration de plusieurs sociétés, notamment Charaf Corporation (Maroc), Eranove (Afrique de l’Ouest), SIPH (Afrique de l’Ouest), Veolia Water Maroc, Général Assurance Méditerranéenne (Algérie), Oragroup (Afrique de l’Ouest), All Africa Airways (Maurice), SAH (Tunisie), Air Ivoire (Côte d’ivoire) et Maarifa Education (Afrique de l’Ouest).

Mr.DavidS.SobanjoMr. David Sobanjo est titulaire d’une licence (obtenue avec mention) en Sciences actuarielles (en 1981) et d’une maîtrise en Administration des affaires (obtenue en 1995) de l’Université de Lagos. Il a également obtenu un MBA (en marketing, en 1999) à l’Université des sciences et technologies de l’État d’Enugu. Mr. Sobanjo possède une expérience de plus de 35 ans dans le domaine des assurances et de la gestion. Il est devenu membre associé de l’Institut des Assureurs agréés de Londres en 1984, membre titulaire en 1988 et membre de l’Institut des Assureurs agréés du Nigéria en 1992. Il a occupé le poste de Directeur général de Groupe et Président-directeur général d’AIICO Insurance Plc jusqu’à son départ à la retraite en septembre 2013 et continue d’exercer les fonctions d’administrateur non-exécutif de cette société. C’est en février 2006 que Mr. Sobanjo est entré au Conseil d’Administration de Continental Re en tant qu’administrateur non-exécutif.

Mme.NanaAppiah-KorangMme. Nana Appiah-Korang est entrée au Conseil d’administration de Continental Re en mai 2007. Diplômée en mathématiques et en sciences économiques de Mount Holyoke College, elle est actuellement Administrateur exécutif de ‘Emerging Capital Partners’ (ECP). Avant de rejoindre ECP, elle a travaillé pour le compte du Groupe Real Estate Principal Investment de Goldman, Sachs & Co. à New York, où elle s’est occupée de transactions d’investissement privé dans l’immobilier aux États-Unis et a joué un rôle majeur dans le marketing des fonds Whitehall XII auprès d’investisseurs privés aux États-Unis, en Europe et en Asie.

Mr.BakaryKamaraMr. Bakary Kamara a pris ses fonctions au sein du Conseil le 18 juillet 2011. Il est diplômé de l’Institut des Assurances de Tours, en France (1977), et possède un D.E.S.S en droit des assurances de l’Université François Rabelais de Tours, obtenu en 1977, ainsi qu’une licence en droit général (1974) et une maitrise en droit civil (1976) de l’Université Cheikh Anta Diop de Dakar. Mr. Kamara a exercé les fonctions de Directeur général de la Société africaine de Réassurance (Africa Re) ; il siège au sein de différents Conseils d’administration et organismes professionnels et a le statut de membre permanent du Comité exécutif de l’Organisation africaine des Assurances. Il est par ailleurs membre du Forum de Ouagadougou, un groupe composé de capitaines d’industries et d’experts africains émérites, et membre de l’Association des spécialistes africains du droit des assurances.

Rapport sur la gouvernance d’entreprisesuite

mettant en avant l’intérêt de la Société et des actionnaires. La Société a ainsi été structurée de manière à permettre une prise de décisions efficaces et efficientes.

Conformément au plan stratégique visant la mise en place de filiales dans différentes régions du continent, compte tenu des exigences règlementaires locales et dans le but d’assurer la croissance, le Conseil a approuvé au cours de l’année une nouvelle structure pour le groupe, avec des descriptions claires des emplois, des niveaux décisionnels et des liens hiérarchiques clairement définis pour les membres de la direction. La structure du groupe, qui est sur le point d’être mise en pratique, est décrite ci-dessous.

Le Conseil dirige les activités de la Société à travers ses comités et délègue nombre de ses pouvoirs en matière de décisions opérationnelles à la Direction exécutive placée sous l’autorité du Directeur général du Groupe. Ce dernier a la faculté de subdéléguer et le pouvoir de gérer les activités de la Société et du Groupe, sous réserve des dispositions des Statuts et règlements de la Société et des filiales, en s’appuyant sur les structures appropriées mises en place pour ces délégations de pouvoirs. Le Conseil conserve toutefois le pouvoir de prendre les décisions majeures et s’est réservé exclusivement les questions suivantes :

� L’approbation de la stratégie opérationnelle � L’approbation du budget de fonctionnement annuel et du budget

des dépenses d’investissement � L’approbation des états financiers � La formulation de la politique en matière de dividende � La formulation de la politique d’investissement � L’approbation des investissements matériels et des cessions � La formulation de la stratégie de gestion du risque/l’appétit

du risque � Les questions relatives au capital-actions � L’approbation des grands projets d’investissement � Les questions relatives au personnel, notamment la

rémunération, la récompense, le recrutement et la promotion des cadres dirigeants.

3. Profils des AdministrateursMr.HurleyDoddyMr. Hurley Doddy est titulaire d’un diplôme en sciences économiques obtenu à l’Université Princeton ; il porte le titre d’Analyste financier agréé qui lui a été décerné par CFA Institute. Il totalise plus de vingt-cinq (25) ans d’expérience dans la finance et le capital-investissement. Il est directeur général, partenaire fondateur et co-PDG de Emerging Capital Partners (ECP). Avant de rejoindre ECP en 2000, il était Administrateur exécutif à Sumitomo Finance International à Londres. Mr. Doddy a démarré sa carrière à Salomon Brothers en 1984, où il a acquis une riche expérience avant d’en devenir plus tard le directeur général. Il a siégé au sein de nombreux conseils d’administration, au nombre desquels African Venture Capital Association (AVCA), Oragroup (Afrique de l’Ouest et du Centre), Celtel International (Afrique), Charaf Corporation (Maroc), Agromed S.A (Tunisie), All Africa Airways (Maurice), Air Ivoire (Côte d’ivoire), Société Internationale de Plantations d’Hévéas (SIPH) Afrique de l’Ouest, et Maarifa Education (Afrique de l’Est). Il est entré au Conseil en mai 2007 et en est actuellement le Président.

Dr.OlufemiOyetunjiDr. Femi Oyetunji est titulaire d’un doctorat en Statistiques de l’Université de Manchester, Institut des Sciences et Technologies, Angleterre (1980), d’une Maitrise en Statistiques obtenue à l’Imperial College de Londres (1977) ainsi que d’une Licence en Statistiques et Recherche opérationnelle obtenue avec mention à l’Université de Manchester, Institut des Sciences & Technologie, Angleterre (1976). Il est membre de l’Institut des Actuaires du Royaume Uni et a participé à plusieurs programmes de perfectionnement en matière de gestion, au plan local et à l’étranger. Dr. Oyetunji a été nommé au poste de directeur général de Continental Reinsurance le 3 janvier 2011. Auparavant, il était Directeur général fondateur de Alexander Forbes Consulting Actuaries Nigéria Limited et en tant qu’actuaire chef d’équipe, a supervisé nombre de programmes d’assurances et plans de pension de grande envergure. Il a continué de siéger au sein du Conseil d’administration de cette société, en tant qu’administrateur non exécutif, jusqu’à sa démission intervenue au début de l’année. Il est actuellement administrateur non exécutif de CrusaderSterling Pensions Ltd.

Continental Re Plc

(Continental Re Afrique de l’ouest-Anglophone)

Continental Re Nigeria

(Continental ReAfrique de l’est)

Continental Re Kenya

(Continental ReFrancophone)

Continental Re Cameroun

(Continental ReAfrique du nord)

Continental Re Tunisie

(Continental ReAfrique australe)

Continental Re Botswana




5. Commissions du ConseilQuatre commissions permanentes ont été mises en place afin d’appuyer le Conseil dans l’exécution de ses tâches. Au cours de l’année, la Commission de la gouvernance d’entreprise, du respect des règles et des ressources humaines, a été rebaptisée ‘Commission de la gouvernance d’entreprise, des nominations et de la rémunération’. Par ailleurs, ses termes de référence ont été modifiés et incluent désormais l’approbation des conditions de service du personnel, de la direction et des administrateurs, ainsi que la soumission au Conseil de propositions concernant la nomination d’administrateurs et la rémunération. Lesdites commissions ont été reconstituées comme suit lors de la session du Conseil tenue le 5 mars 2014 :

� CommissionGouvernanced’entreprise, NominationsetRémunérationMr. Bakary H. Kamara (Président) Mr. David S. Sobanjo Mme. Nana Appiah-Korang Mr. Foluso Laguda

� CommissionchargéedesSouscriptionsMr. Bakary H. Kamara (Président)Mr. David S. SobanjoMr. Johnnie WilcoxDr. Olufemi Oyetunji Mr. Lawrence M. Nazare

� CommissionPlacements/Finances,AffairesgénéralesetGestiondesRisquesd’entrepriseMr. Vincent Le Guennou (Président)Mme. Nana Appiah-KorangMr. Johnnie WilcoxMr. Foluso LagudaDr. Olufemi OyetunjiMr. Lawrence M. Nazare

Durant l’exercice sous revue, les Commissions se sont acquittées de leurs tâches de manière efficace et dans les limites des pouvoirs qui leur ont été délégués par le Conseil.

TermesderéférencedesCommissionsCommission Gouvernance d’entreprise, Nominations et Rémunération

� Définir la politique de la Société en matière de bonne gouvernance

� Veiller à la bonne application de ladite politique � Veiller au respect des législations et réglementations applicables

aux activités de la Société � Élaborer la politique de la Société relative au recrutement � Approuver les conditions de service

� Réviser périodiquement la rémunération � Recruter le personnel de direction de la Société � Réviser périodiquement l’organigramme de la Société à des fins

d’efficacité � Définir les conditions de service du personnel, des membres de

la direction et du Conseil � Faire des propositions au Conseil concernant la nomination et la

rémunération des administrateurs.

Commission chargée des souscriptions � Examiner la politique de souscription de la Société � Élaborer son programme d’expansion géographique � Examiner le programme de rétrocession de la Société � Superviser la conception de produits � Veiller à l’adéquation des réserves techniques � Formuler la politique de gestion des risques � Examiner les rapports des actuaires.

Commission Placements/Finances, Affaires générales et Gestion des Risques d’entreprise

� Examiner et approuver la politique de placement de la Société � Examiner et approuver le mode d’affectation des actifs et la

sélection des gestionnaires � Examiner les comptes trimestriels et annuels � Approuver les placements conformément aux limites fixées par

le Conseil � Examiner les budgets annuels � Examiner l’opportunité d’opérations d’augmentation du capital

et/ou de restructuration financière de la Société � Étudier le rapport d’audit interne � Examiner les rapports trimestriels sur les placements � Examiner, conjointement avec le Conseil juridique de la Société,

tout problème juridique qui pourrait avoir un impact significatif sur les affaires de la Société

� Examiner les rapports du Comité exécutif (“EXCO”) portant sur l’adéquation et l’efficacité globale de la fonction de gestion des risques de la Société et sa mise en œuvre par la Direction, outre des rapports sur le contrôle interne, avec d’éventuelles recommandations, s’assurer que les mesures appropriées ont été prises

� Examiner la philosophie, la stratégie et les politiques recommandées en matière de risque par le Comité exécutif et examiner les rapports produits par ce comité ; garantir la conformité aux politiques en question et au profil de risque global de la Société. Le risque au sens le plus large comprend le risque lié au marché, le risque de crédit, le risque de liquidité, le risque lié aux opérations et le risque commercial, lesquels couvrent ensemble des risques tels que : les risques de taux d’intérêt ; les risques-pays ; les risques de contrepartie, y


Mr.JohnnieF.WilcoxMr. Johnnie F. Wilcox est membre du ‘Chartered Insurance Institute’ de Londres et jouit de près de 35 années d’expérience professionnelle dans le secteur de l’assurance, couvrant l’assurance directe, la réassurance, la gestion des risques, le courtage en réassurance et l’éducation dans le domaine de l’assurance. Il a été nommé au Conseil d’administration de Continental Re en mai 2013. Mr. Wilcox a été directeur général de ‘United African Insurance Brokers Ltde (UAIB) et durant cette période, a dirigé une équipe de professionnels à UAIB, où il a contribué à la fourniture de solutions aux risques et assuré des services consultatifs au profit de compagnies d’assurance et de réassurance opérant sur le continent africain. Il dispose de nombreux contacts sur le continent et a servi à des postes de direction dans de nombreuses associations régionales, notamment l’Association africaine d’assurance (AIO), l’Association des compagnies d’assurance ouest-africaines (WAICA) et l’Institut ouest-africain des assurances.

Mr.FolusoLagudaMr. Foluso Laguda est entré au Conseil d’administration de Continental Re en septembre 2013. Il est titulaire d’un MBA de l’Imperial College de Londres, avec une spécialisation en entrepreneuriat et finances d’entreprise, ainsi que d’un diplôme de Génie mécanique de l’UMIST de Manchester, au Royaume Uni. Consultant en stratégie, il jouit de plus de 15 ans d’expérience dans le domaine des services de conseils, de l’information et de la recherche. Il a travaillé pour le compte de grandes sociétés dans les secteurs des biens de consommation, de la technologie, des média et des télécommunications, ainsi que des services financiers, pour l’élaboration et la mise en œuvre de programmes d’innovation et de développement commercial. Il est membre de l’Institut des Administrateurs (MIoD), au Nigéria et au Royaume Uni, et siège actuellement au sein des conseils d’administration de nombreuses sociétés, notamment SALAG Limited.

Cumuldemandatsd’administrateurBien que les administrateurs siègent au sein de différents conseils d’administration, cela n’a pas eu d’incidence sur leur aptitude à s’acquitter de leurs responsabilités vis-à-vis du Conseil de Continental Re. Ils ont démontré qu’ils ont suffisamment de temps à consacrer aux activités de la Société, par leur assiduité aux réunions du Conseil et de ses comités et l’exécution efficace de leur mandat au cours de l’année.

EvaluationduConseilUne évaluation formelle de la performance du Conseil et des administrateurs pris individuellement doit être effectuée par un consultant externe dans le courant de l’année 2015.

4. Sessions du ConseilLe Conseil a tenu cinq (5) réunions au cours de l’exercice 2014, consacrés à l’examen des états financiers annuels et trimestriels, des rapports de gestion, à l’évaluation de la performance des bureaux régionaux et des filiales, à l’approbation de la stratégie/la structure du groupe, à l’examen des rapports et des recommandations de ses commissions, à l’approbation de la stratégie en matière de rétrocession pour l’exercice 2015, à l’examen et l’approbation du budget annuel de fonctionnement et du budget des dépenses en capital, aux politiques et à d’autres questions liées aux opérations et aux stratégies de la Société et du Groupe. Les documents du Conseil ont été transmis à l’avance aux administrateurs et les informations utiles leur ont été fournies pour leur permettre de prendre en toute connaissance de cause des décisions sur les questions qui leur ont été soumises.

Les dates des réunions et les détails concernant la participation des administrateurs à ces réunions, sont présentés au tableau ci-après :

Administrateurs 05/03/2014 25/04/2014

Réunions Nombredeparticipations22/07/2014 21/10/2014 09/12/2014

Mr. Hurley Doddy ✓ ✓ ✓ ✓ ✓ 5Dr. Olufemi Oyetunji ✓ ✓ ✓ ✓ ✓ 5Mr. Lawrence M. Nazare ✓ ✓ ✓ ✓ ✓ 5Mr. Vincent Le Guennou ✓ ✓ ✓ ✓ ✓ 5Mr. David S. Sobanjo ✓ ✓ ✓ ✓ ✓ 5Mme. Nana Appiah-Korang ✓ ✓ ✓ ✓ ✓ 5Mr. Bakary H. Kamara ✓ ✓ ✓ ✓ ✓ 5Mr. Johnnie Wilcox ✓ ✓ ✓ ✓ ✓ 5Mr. Foluso Laguda ✓ ✓ ✓ ✓ ✓ 5




6. Commission d’audit statutaireLa Commission d’audit est un organe statutaire créé conformément aux dispositions de la Section 359 (sous sections 3 et 4) de la Loi CAP C20, LFN de 2004 sur les sociétés et organismes affiliés. Elle comprend six membres dont trois représentent le Conseil d’administration, à savoir Mr. David S. Sobanjo, Mr. Bakary H. Kamara et Mme. Nana Appiah-Korang, et les trois autres représentent les actionnaires élus lors de l’Assemblée générale annuelle ; il s’agit de Custodian & Allied Insurance Plc, que représente Mr. Wole Oshin (Président), SONAR-Burkina Faso représenté par Mr. André Bayala, et I & I Investment représenté par Mr. Blakey O. Ijezie. Les représentants du Conseil au sein de la Commission sont des administrateurs non-exécutifs. Les termes de référence de la Commission sont restés inchangés. Elle s’est réunie quatre fois au cours de l’année et a examiné (i) les états financiers vérifiés et les états financiers intérimaires pour s’assurer qu’ils sont conformes aux exigences règlementaires et aux normes comptables acceptables ; (ii) la Lettre de recommandation à la Direction relative à la vérification des états financiers ; (iii) le rapport trimestriel sur les sinistres ; (iv) la portée et la planification des exigences en matière d’audit. Elle a formulé des recommandations à l’adresse du Conseil en ce qui concerne la rémunération du Commissaire aux comptes de la Société. La Commission a par ailleurs reçu et examiné les rapports trimestriels de l’audit interne et d’autres rapports émanant de la Direction, dans l’exercice de ses fonctions. Le Directeur général du Groupe, le Directeur exécutif, le Responsable du Risque, ainsi que les Responsables des Finances et de l’Audit interne, assistent aux réunions de cette commission.

Ci-après le tableau de participation des membres aux réunions de la Commission.

Tous les administrateurs ont accès aux conseils et services du Secrétaire de Société qui, outre le fait d’assurer le secrétariat des réunions du Conseil, fait également office de secrétaire pour les commissions. Au cours de l’exercice considéré, le Secrétaire de Société a apporté son appui et fourni les informations requises aux membres du Conseil et des commissions.

7. Comités de directionComitéexécutifCe comité, qui comprend, outre le Directeur général du Groupe et le Directeur exécutif/Responsable des opérations du Groupe, le Chargé des Risques et le Responsable financier, est chargé de la gestion au quotidien des activités de la Société. Il travaille en étroite liaison avec le Directeur général du Groupe et apporte son appui à ce dernier pour la définition des objectifs opérationnels et des stratégies de la Société, le suivi et la gestion de la performance opérationnelle stratégique au regard des plans définis et des résultats attendus. Le Comité prend également des décisions portant sur les plans et les budgets opérationnels, examine les résultats financiers et formule des recommandations à l’endroit du Conseil sur les grandes politiques à approuver, par le biais des commissions compétentes. Ce comité s’est acquitté efficacement de ses responsabilités et a agi dans les limites des pouvoirs à lui délégués par le Conseil.

AutresComitésIl s’agit notamment du Comité de gestion des risques d’entreprise, du Comité technique, du Comité de contrôle du crédit et du Comité chargé de la formulation des traités ; des comités ad hoc sont mis en place en tant que de besoin pour prendre en charge des questions spécifiques.

8. RémunérationAdministrateursnon-exécutifsIl est versé aux Administrateurs non-exécutifs une rémunération sous forme d’honoraires dont le montant est approuvé de temps à autre par la Société à l’occasion de l’Assemblée générale annuelle, sur recommandation du Conseil. En outre, les Administrateurs perçoivent des jetons de présence et le remboursement des dépenses encourues par eux, en aller-retour, dans le cadre de leur participation aux réunions de la Société. Le Conseil entreprend tous les deux ans une étude comparative portant sur le niveau de sa rémunération et de ses avantages pour faire en sorte que la Société reste compétitive.

DirecteurgénéraletautrescadresdedirectionexécutiveLa politique en matière de rémunération est conçue de sorte à permettre à la Société d’attirer et de maintenir à son service les meilleurs talents sur le marché local et international. Elle a également pour objectif de motiver et de fidéliser les directeurs et cadres supérieurs, dans la perspective d’une amélioration de leur rendement, en vue d’optimiser la performance de la Société.


compris le risque de provisionnement ; les risques de change ; les risques liés à la technologie ; les risques liés au prix ; les risques de reprise des activités à la suite de catastrophes ; les risques opérationnels ; les risques prudentiels ; les risques de réputation ; les risques liés à la concurrence ; les risques juridiques ; les risques liés à la conformité et au contrôle ; les risques sensibles, exemple l’environnement, la santé et la sécurité ; la concentration de risques sur un certain nombre de portefeuilles ; les risques de placements ; les risques liés à la valorisation des actifs ; d’autres risques se rapportant à l’activité de la Société, qui pourraient être identifiés de temps à autre

� Examiner l’adéquation de la couverture d’assurance � Examiner les méthodes employées pour l’identification et la

mesure des risques � Contrôler les procédures mises en place pour traiter et évaluer

l’information diffusée auprès de la clientèle.

RéunionsdesCommissions/RegistredesprésencesAu cours de l’exercice sous revue, la Commission Gouvernance d’entreprise, Nominations et Rémunération a tenu quatre (4) réunions, tandis que la Commission chargée des Souscriptions, la Commission des Placements/Finances, Affaires générales et la Commission de la Gestion des Risques d’entreprise, en ont tenu trois (3). Les tableaux de participation à ces réunions sont présentés ci-dessous :

Commission Gouvernance, Nominations et Rémunération

Membres 04/03/14 25/04/14 21/07/14 20/10/14Total

participations

Mr. Bakary H. Kamara ✓ ✓ ✓ ✓ 4Mr. David S. Sobanjo ✓ ✓ ✓ ✓ 4Mme. Nana Appiah-Korang ✓ ✓ ✓ ✓ 4Mr. Foluso Laguda n/a ✓ ✓ ✓ 3

s/o - Mr. Foluso Laguda n’était pas membre du Comité au 04/03/14

Commission Souscription

Membres 04/03/14 21/07/14 20/10/14Total

participations

Mr. Bakary H. Kamara ✓ ✓ ✓ 3Mr. David S. Sobanjo ✓ ✓ ✓ 3Mr. Johnnie Wilcox n/a ✓ ✓ 2Dr. Olufemi Oyetunji ✓ ✓ ✓ 3Mr. Lawrence Nazare ✓ ✓ ✓ 3

s/o - Mr. Johnnie Wilcox n’était pas membre du Comité au 04/03/14

Commission Placements/Finances, Affaires générales et Gestion des Risques

Membres 04/03/14 21/07/14 20/10/14Total

participations

Mr. Vincent Le Guennou ✓ ✓ ✓ 3Mme. Nana Appiah-Korang ✓ ✓ ✓ 3Mr. Johnnie Wilcox n/a ✓ ✓ 2Mr. Foluso Laguda n/a ✓ ✓ 2Dr, Olufemi Oyetunji ✓ ✓ ✓ 3Mr. Lawrence Nazare ✓ ✓ ✓ 3

s/o - Mr. Johnnie Wilcox et Mr. Foluso Laguda n’étaient pas membres du Comité au 04/03/14

Une Commission ad-hoc de Construction, composée de Mme Nana Appiah-Korang, Mr. David S. Sobanjo, Mr. Johnnie Wilcox et Dr. Femi Oyetunji, a été mise en place durant l’année et chargée d’examiner les propositions relatives à la construction d’immeubles de la Société, puis de faire des recommandations au Conseil.

Le président de chacune de ces commissions présente au Conseil un compte rendu des activités de la commission concernée et les procès-verbaux de leurs réunions sont distribués à tous les administrateurs.

D’autres comités ad hoc sont créés de temps à autre, en fonction des besoins, pour prendre en charge des problèmes spécifiques.

MembresdelaCommission

Meetings Nombredeparticipations03/03/2014 22/4/2014 21/7/2014 20/10/2014

Custodian & Allied Insurance Plc représenté par Mr. Wole Oshin (Président) ✓ ✗ ✓ ✓ 3SONAR – Burkina Faso représentée par Mr. Andre Bayala ✗ ✓ ✓ ✓ 3I & I Investment, représenté par Mr. Blakey O. Ijezie ✓ ✓ ✓ ✓ 4Mr. David S. Sobanjo ✓ ✓ ✓ ✓ 4Mr. Bakary H. Kamara ✓ ✓ ✓ ✓ 4Mme. Nana Appiah-Korang ✓ ✓ ✓ ✓ 4

Mr. André Bayala est décédé après la clôture de l’exercice, le 10 mars 2015.




15. Responsabilité sociale d’entrepriseLa politique de la Société relative à la responsabilité sociale d’entreprise continue d’être adaptée aux besoins des communautés locales, conformément à la mission et aux valeurs qui lui sont chères, ainsi qu’aux attentes des différentes parties prenantes. Afin de réaliser les objectifs recherchés à travers l’implantation locale de la Société, l’application de cette politique demeure la responsabilité des bureaux opérant dans les diverses localités où la Société est représentée. Des efforts sont déployés en permanence afin de faire en sorte que cela se reflète dans la culture de la Société, la préoccupation première étant de mettre en place un système coordonné pour la planification, l’exécution et la communication des objectifs en matière de responsabilité sociale d’entreprise. La Société œuvre à élargir sa responsabilité sociale à d’autres domaines, d’autres communautés et d’autres localités du continent.

En 2014, elle s’est employée à répondre efficacement aux besoins des communautés, en suscitant un dialogue avec diverses parties prenantes sur des enjeux sociaux majeurs, notamment l’éducation, et en faisant en sorte de promouvoir des activités locales visant à enrichir la vie publique et communautaire. Une liste des bénéficiaires des actions menées dans ce cadre au cours de l’exercice sous revue, figure dans le rapport du Conseil.

Le montant total des dépenses engagées en 2014 au titre de la responsabilité sociale d’entreprise, s’élève à 6.125.186 NGN (2013 : 4.459.312,82 NGN).

La Société poursuit son parrainage de l’émission de 15 minutes en langue française appelée ‘Ambiance Continental Re’, sur la Radio Ray Power 100.5 FM, qui est diffusée chaque jeudi de 17h15 à 17h30. Elle apporte également un soutien important à une institution du Village SOS de Ijebu-Owu, dans l’état d’Ogun au Nigéria, ainsi qu’à d’autres institutions défavorisées de Lagos, Douala, Abidjan et Nairobi.

La Société entend continuer à respecter son engagement à promouvoir des relations mutuellement bénéfiques en collaborant avec divers partenaires et en consacrant ses ressources à la satisfaction des besoins des communautés, conformément aux objectifs de la Société.

16. Principes de l’assurance durableLa Société continue de manifester son engagement en faveur des Principes édictés par le Programme des Nations Unies pour l’Environnement, en ce qui concerne l’Assurance durable. Signataire de cet instrument, elle intègre les questions relatives à l’environnement, aux affaires sociales et à la gouvernance (ESG) dans son système de prise de décisions.

Le Conseil et la Direction de la Société sont déterminés à traduire dans les faits les aspirations concernant les principes de l’assurance durable. Il s’agit dans ce cadre d’intégrer les questions environnementales, sociales et de gouvernance dans tous les aspects de la gestion et des opérations de la Société ; il s’agit également de susciter, dans ses rapports avec les clients, avec les fournisseurs et les pouvoirs publics, une prise de conscience des questions relatives à l’environnement, aux affaires sociales et à la gouvernance, ainsi que de développer de nouveaux types de produits et services en matière de gestion des risques.

La Société est consciente du fait que la gestion des risques de manière globale est un facteur essentiel de réussite et de viabilité de ses activités. Une culture solide de gestion des risques d’entreprise a été adoptée, pour être appliquée à l’échelle du groupe tout entier. L’objectif est de s’assurer que la stratégie opérationnelle et les valeurs de Continental Re sont étroitement alignées sur son appétit de risque afin d’assurer le succès de sa marque et de protéger les différentes parties prenantes, notamment les actionnaires, les clients, les employés, les régulateurs et le grand public. La déclaration approuvée par le Conseil en matière de tolérance au risque, prend en compte tous les aspects pertinents en matière d’ESG, pour assurer la mise en place d’un modèle durable de gouvernance des assurances.

Continental Re a une notion claire des questions d’ESG pouvant avoir un effet négatif sur l’industrie des assurances : le vieillissement et les changements démographiques, les pénuries d’eau et de nourriture, la perte de la biodiversité et la dégradation de l’écosystème, les phénomènes météorologiques extrêmes et le changement climatique, les droits humains et les normes du travail. C’est pourquoi elle est déterminée à prendre en compte ces questions dans son portefeuille d’activités, à l’étape de la conception de produits et de la souscription, tout en apportant son assistance au stade des sinistres. Ses modèles de gestion de risque d’entreprise et d’adéquation du capital prennent en compte la sensibilisation aux risques liés à l’ESG, ainsi que l’évaluation de l’impact au niveau du capital. D’autre part, la Société continue de consacrer un temps et des ressources considérables à la recherche portant sur l’adéquation et la répartition des produits.


La rémunération du Directeur général et des autres cadres supérieurs, qui se compose d’une partie fixe et d’un élément lié au rendement, est approuvée par le Conseil, sur recommandation de la Commission Gouvernance d’entreprise, Nominations et Rémunération. Le Conseil approuve également les augmentations et les indemnités annuelles, sur recommandation de ladite Commission. L’élément fixe comprend le salaire, les indemnités et avantages, tandis que celui lié à la performance consiste en une prime annuelle de rendement. Cette prime, qui représente un pourcentage des bénéfices avant impôt de la Société, est soumise à l’approbation du Conseil et sa répartition est basée sur des critères bien définis.

Les Administrateurs exécutifs ne perçoivent pas les honoraires et jetons de présence versés aux Administrateurs non-exécutifs.

9. Code de conduiteLe code de conduite des administrateurs a récemment fait l’objet d’une révision, pour exprimer la volonté du Conseil de veiller au respect strict des règles de meilleure pratique au sein de la Société et sa reconnaissance du fait que l’honnêteté, l’intégrité et la responsabilité sont des principes d’importance cruciale pour la réussite de la société. Ce code est suffisamment détaillé et offre des orientations claires aux administrateurs pour l’accomplissement de leurs fonctions.

Le Conseil a également approuvé un code d’éthique et de déontologie à l’usage de l’ensemble des employés. Ledit code définit des normes générales d’éthique à observer par tous les employés, normes qui leur ont été formellement présentées.

10. Délits d’initié et transactions portant sur les actions de la SociétéLe Conseil a adopté une politique relative au négoce de titres, qui définit des orientations en ce qui concerne l’achat ou la vente de titres par les administrateurs, les employés et associés. Elle a pour but de faire comprendre aux administrateurs et aux employés les restrictions qui leur sont imposées en tant que membres de la Société, en ce qui concerne le négoce des titres pour éviter de se rendre coupable de “délit d’initié”. Les opérations d’initié sont interdites par la Société et cette interdiction s’applique aux transactions effectuées à travers des représentants, des agents ou associés, y compris les membres de la famille. Le contenu de cette politique est disponible sur le site web de la Société.

11. Conflits d’intérêtLa politique de la Société exige des administrateurs de mener leurs activités dans le plus grand respect des principes de l’éthique et de l’intégrité, afin d’éviter tout conflit d’intérêt réel ou potentiel qui pourrait survenir et de divulguer sans délai tout conflit d’intérêt qui pourrait se manifester en ce qui concerne toute question soumise au Conseil ou à ses commissions.

Le Conseil a pris note de l’information donnée par le Directeur général, en ce qui concerne le calcul des réserves au 31 décembre 2014, une opération réalisée par Alexander Forbes Consulting Actuaries Nigéria Limited, une société au sein de laquelle le Directeur général, Dr. Femi Oyetunji, a exercé les fonctions d’administrateur non-exécutif. En-dehors de cette information, aucune situation pouvant donner lieu à un conflit d’intérêt réel ou potentiel, n’a été signalée.

12. Politique relative aux ressources humainesLa Société accorde une attention particulière aux questions liées au bien-être du personnel, notamment la santé, l’épanouissement professionnel et la motivation, convaincue qu’elle est que le personnel est le plus précieux atout dont elle dispose pour réaliser ses objectifs. Des politiques saines et des pratiques universellement acceptées sont appliquées dans tous les aspects de la gestion des ressources humaines. Ces politiques sont consignées dans des documents, diffusées auprès du personnel et font l’objet d’une révision périodique.

13. Politique de lutte contre la corruptionLa politique du Groupe relative à la lutte contre la corruption a été révisée au cours de l’année. Elle interdit les pratiques de corruption en général et prévient contre le fait de proposer un paiement à tout agent de la fonction publique ou toute autre personne, en échange d’un avantage pour la Société ou tout employé de la Société. Le Conseil d’administration et la haute Direction ont la responsabilité de veiller à ce que la Société se conforme à cette politique et à toute autre législation applicable en la matière. Il n’a pas été signalé de cas de fraude au cours de l’exercice sous revue.

14. Politique en matière de dénonciationLe Groupe a mis en place une politique et un dispositif en matière d’alerte, destinés à encourager la dénonciation de bonne foi. Ladite politique est en cours de révision et sera disponible en ligne pour permettre de signaler tout acte illicite ou comportement contraire à l’éthique, en guise de mesure de contrôle interne.




En outre, elle s’emploie à faire face aux impacts environnementaux en faisant en sorte d’accroitre l’efficacité de ses opérations. Des efforts particuliers sont déployés pour la maitrise de la consommation énergétique et la réduction de l’empreinte carbonique.

17. Gestion des Risques StructureorganisationnelleLa gestion des risques est une des fonctions essentielles de la Société. Continental Re dispose d’une structure spécialement chargée de cette question, placée sous l’autorité d’un Chef de la gestion des risques. Au-delà de la mise en œuvre du système de gestion des risques d’entreprise (“ERM”), la fonction de gestion des risques intervient également dans un certain nombre de domaines, notamment la planification des activités, les méthodes de provisionnement, la rétrocession et l’adéquation du capital. L’approche de Continental Re en matière de gestion des risques s’articule autour d’un cadre formé de trois lignes de défense. La première est constituée par les unités d’exploitation (chargées de faire en sorte que le processus concernant le risque et le contrôle soit mis en place dans le cadre de leurs activités quotidiennes). La deuxième ligne de défense est formée par la fonction de gestion des risques et la troisième par l’audit interne.

AppétitpourlerisqueetPlanstratégiqueL’appétit pour le risque de la Société est défini par le Conseil d’administration et son plan stratégique en découle. Il met l’accent sur la manière de réaliser la croissance dans un environnement subissant une évolution rapide, à travers des efforts d’expansion qui permettent d’orienter la diversification géographique et d’accroitre la part de marché. Le plan vise également à faciliter la mise en œuvre de la stratégie et s’appuie sur un modèle d’entreprise ‘multi-pays’ en tant que socle de la stratégie de croissance.

Gestiondesrisquesd’entrepriseContinental Re œuvre en permanence à asseoir le cadre de gestion des risques d’entreprise (GRE) sur l’ensemble des unités opérationnelles du Groupe. Ce cadre de GRE permet à la Société d’identifier, de surveiller et de contrôler en permanence les risques actuels et nouveaux à l’échelle du Groupe tout entier.

Les grandes catégories de risque de la Société sont notamment les suivantes :

� RisquedesouscriptionC’est le risque que les pertes assurées se situent à un niveau plus élevé que prévu. Partant, que le montant de l’encaissement de primes ne soit pas suffisant pour couvrir les sinistres que Continental Re est dans l’obligation de payer. Ce risque peut

découler de cumuls dont le montant n’est pas connu, d’une tarification inadéquate, d’erreurs humaines et/ou des hypothèses en matière de provisionnement. La Société dispose de directives bien documentées en matière de souscription pour toutes les branches d’activité. Ces directives exposent clairement les procédures de souscription de la Société pour la gestion et la supervision des opérations techniques liées à l’activité de base.

� Risquedemarché/deplacementLe risque de marché correspond au risque de perte ou de changement défavorable de la situation financière, résultant directement ou indirectement des fluctuations ou de la volatilité des prix de marché des actifs, des passifs et des instruments financiers. Continental Re dispose d’une politique bien définie en matière de placements, qui fixe les limites des crédits de contrepartie, les critères de répartition des actifs, les limites des pouvoirs en matière de placement et définit également des limites en ce qui concerne au risque crédit, au risque d’intérêt, de liquidités ainsi qu’au risque de change.

� RisquecréditLe risque de crédit correspond au risque de perte ou de changement défavorable de la situation financière, résultant directement ou indirectement de fluctuations affectant la qualité de crédit d’émetteurs de valeurs mobilières, de contreparties et de tout autre débiteur, et auquel les entreprises sont exposées, sous forme de risque de contrepartie, risque de spread ou de concentration du risque de marché. Les politiques de la Société en matière de placement et de contrôle du crédit couvrent ce risque et permettent également d’assurer le suivi des créances et l’application de la politique “pas de prime, pas de couverture” de la NAICOM.

� RisquedeliquiditéLe risque de liquidité représente le risque que la société ne puisse pas honorer ses engagements à court terme à cause d’une insuffisance de sa trésorerie ou de ses actifs liquides. La politique de liquidité de la Société est exposée dans le document relatif à la politique en matière de placements ainsi que le registre des risques du Groupe.

� RisqueopérationnelIl correspond au risque de perte résultant d’insuffisances ou de défaillances dans les stratégies, les processus internes ou d’erreurs de personnes, de pannes de systèmes ou d’évènements extérieurs, y compris d’atteinte à la réputation. Outre les différents processus et les différentes directives en place, Continental Re continue de réviser et de mettre au point un ensemble de mesures et de contrôles destinés à gérer efficacement les risques opérationnels.


� RisquederéputationLa réputation est sans doute le bien le plus précieux que possède une organisation. Le risque de réputation concerne la confiance et la crédibilité dont jouit une société auprès de ses partenaires, sur un marché et dans son environnement général. Le risque de réputation revêt une importance primordiale pour Continental Re et son cadre de communication est conçu pour servir la stratégie d’entreprise. La communication à Continental Re est organisée de sorte à assurer l’inclusivité et bâtir, consolider et protéger la réputation de la Société auprès des différentes parties prenantes.

18. Relations avec les actionnairesLa Société entend maintenir de bonnes relations avec les actionnaires. Ces derniers ont tous les mêmes droits, sont traités de manière équitable et il est mis à leur disposition, en temps opportun, toutes les informations requises sur la performance et les stratégies de la Société. Ce résultat est obtenu à travers la publication des résultats financiers trimestriels, semestriels et annuels dans la presse locale, d’annonces dans les média ainsi que la distribution de son rapport annuel et de brochures sur ses activités, la publicité, les interviews dans la presse, la publication d’articles reflétant l’opinion de la Société sur des questions d’actualité, etc. Les résultats financiers trimestriels, semestriels et annuels sont affichés sans délai sur le site web de la Société. D’autres informations sont également disponibles sur le site web de la Société et ses plateformes de réseaux sociaux.

Les débats lors des réunions générales annuelles de la Société sont conduits dans un esprit d’ouverture et les actionnaires ont tout le loisir d’y participer pleinement. Leurs observations et suggestions sont prises en compte par le Conseil et les mesures appropriées sont prises pour donner suite à leurs interventions, le cas échéant. Les demandes d’information ou d’éclaircissement reçoivent toute l’attention requise et, après la publication des résultats trimestriels et annuels de la Société, des réunions ont lieu avec un certain nombre d’actionnaires institutionnels pour en discuter. Le Conseil et la Direction générale sont également toujours disposés à rencontrer les actionnaires lorsque ces derniers en font la demande.

19. Commissaire aux comptesLe Conseil s’attache à maintenir avec le Commissaire aux comptes des relations empreintes d’objectivité et de professionnalisme. Le Commissaire aux comptes n’a pas fourni à la Société d’autres services que ceux liés à ses obligations statutaires au cours de l’exercice sous revue. Des informations sur la rémunération du Commissaire aux comptes sont disponibles à la Note 6 des états financiers consolidés.

20. Conformité aux exigences règlementairesFidèle à son engagement de veiller au respect total des exigences statutaires et règlementaires, la Société a élaboré un manuel de conformité concernant toutes les exigences règlementaires afin de veiller à leur respect dans les délais prescrits. Une évaluation du niveau de conformité de la Société est effectuée par l’Auditeur interne toutes les semaines, et par le Comité d’audit et le Conseil à travers des rapports trimestriels faisant le point sur le niveau de conformité atteint par la Société et les éventuelles sanctions imposées, lesquels rapports sont établis par le Responsable de la vérification de la conformité. Au titre de l’exercice sous revue, les montants suivants ont été payés à titre de pénalité :

� La somme de 14.390.000 NGN à la Commission des opérations de Bourse, à titre de pénalité de retard dans la déclaration de revenus de la période allant de janvier 2008 à décembre 2013

� La somme de 2.000.000 NGN au Conseil de l’Information financière, pour la soumission tardive des documents exigés par le Conseil en 2012 concernant l’état de préparation de la Société pour l’application des IFRS

� La somme de 3.250.000 NGN à la Commission nationale des Assurances pour un retard dans la déclaration de revenu.

21. Audit interneLa Société dispose d’un service d’audit interne dirigé par un comptable possédant les qualifications professionnelles requises, qui rend compte au Comité d’Audit et au Conseil, à travers le Directeur général. Ce service aide le Conseil à évaluer l’efficacité des contrôles internes mis en place et assurer leur bon fonctionnement, notamment le contrôle financier, le contrôle opérationnel, le contrôle de conformité et la gestion des risques. L’objet, les compétences, et les responsabilités de l’audit interne sont clairement définis dans une Charte de l’Audit interne ainsi que dans le plan annuel approuvé par le Conseil en la matière, sur recommandation du Comité d’audit. Au cours de l’exercice, le service d’audit interne a évalué l’efficacité des contrôles internes au siège, dans les bureaux régionaux du Cameroun et de Tunisie, ainsi que la filiale du Kenya, et soumis ses rapports trimestriels au Comité d’audit et au Conseil. Des mesures correctives ont été prises chaque fois que nécessaire. Toutefois, il n’a pas été relevé de violations majeures des procédures et des contrôles internes au cours de l’exercice.




Rapport du Comité d’AuditAux actionnaires de Continental Reinsurance Plc

Conformément aux dispositions de la Section 359(6) de la Loi CAP C20, LFN de 2004 sur les sociétés et organismes assimilés, les membres du Comité d’audit de Continental Reinsurance Plc présentent ci-après leur rapport sur les états financiers de la Société au titre de l’exercice clos le 31 décembre 2014 :

� La portée et le plan de l’audit au titre de l’exercice clos au 31 décembre 2014 étaient adéquats ;

� Nous avons examiné les états financiers et obtenu à ce sujet des explications que nous jugeons satisfaisantes ;

� Nous avons examiné la Lettre de Recommandation adressée à la Direction par le Commissaire aux comptes au titre de la période sous revue et sommes satisfaits des réponses données par la Direction et des mesures prises pour répondre aux préoccupations soulevées ;

� Nous sommes d’avis que les politiques comptables et de présentation de l’information financière de la Société sont conformes aux exigences légales et aux pratiques déontologiques.

Le Commissaire aux comptes a assuré avoir bénéficié de la coopération pleine et entière de la Direction de la Société et n’avoir fait l’objet d’aucune entrave dans l’accomplissement de sa mission.

Mr.WoleOshinPrésident du Comité d’AuditFRC/2013/CIIN/00000003054

25 février 2015

Membres du Comité d’AuditCustodian & Allied Insurance Plc représenté par Mr.WoleOshin Actionnaire (Président)

SONAR – Burkina Faso représenté pard by Mr.AndreBayala (décédé le 10 mars 2015)) Actionnaire

I & I Investments Ltd représenté par Mr.BlakeyIjezie Actionnaire

Mme.NanaAppiah-Korang Administratrice

Mr.DavidS.Sobanjo Administrateur

Mr.BakaryH.Kamara Administrateur

22 . Communication Suite à la pénétration de nouveaux marchés et dans le cadre des efforts déployés afin d’uniformiser le système de communication, il a été fait appel aux services d’un cabinet indépendant pour développer la stratégie de marque de Continental Re, à travers la réalisation d’une enquête de perception des principaux partenaires. Après une analyse des résultats, des recommandations ont été faites en matière de conception visuelle et de messages permettant de véhiculer l’image propre de la Société et son parcours, afin de faciliter son expansion sur le continent. La Société dispose à présent d’une approche stratégique centralisée, propre à mettre en valeur son option résolument panafricaine, qui s’appuie sur sa vision et s’aligne sur la stratégie opérationnelle qui devrait lui permettre à terme d’atteindre ses objectifs en termes d’évolution sur le marché.

À travers des contacts multiformes avec les différents acteurs, la Société continuera de tisser des relations de confiance et de renforcer ses liens de coopération, en tirant le meilleur parti de sa grande réactivité en matière de service et de l’exploitation cohérente de sa marque, pour créer ainsi les conditions favorables à l’expansion de ses activités et la consolidation de sa position de premier réassureur panafricain.


Aperçu général Profil

Examen de l’activité commerciale Rapports

Autres informationsRapport annuel et Comptes 2014 États financiers

49Continental Reinsurance Plc48 Continental Reinsurance

50 DéclarationrelativeàlaResponsabilitédesAdministrateurs dansl’élaborationdesétatsfinancier

51 RapportduCommissaireauxcomptes 52 Résumédesprincipalespolitiquescomptables 69 Comptederésultatconsolidéetautres

élémentsdurésultatglobal 70 Bilanconsolidé 71 Étatconsolidédesvariationsdescapitauxpropres 72 Étatconsolidédesfluxdetrésorerie 73 Notesannexéesauxétatsfinanciersconsolidés120 Étatconsolidédelavaleurajoutée121 Résumédecinqderniersexercices

ÉTATSFINANCIERSCONSOLIDÉSDEL’EXERCICECLOSLE31DÉCEMBRE2014

5

Notation A.M. Best

B+(Bien)


Examen de l’activité commerciale Rapports États financiers

Autres informations


Rapport annuel et Comptes 2014

Rapport sur les états financiers consolidésNousavonsprocédéàl’auditdesétatsfinanciersconsolidésdeContinentalReinsurancePlc(«laSociété»)etdesesfiliales(«leGroupe»),quisecomposentdubilanconsolidédel’exerciceclosle31décembre2014,ducomptederésultatconsolidéetdesautresélémentsdurésultatglobal,del’étatconsolidédevariationdescapitauxpropres,del’étatconsolidédesfluxdetrésoreriedel’exerciceclosàcettedate,ainsiqued’unrésumédesprincipalespolitiquescomptablesappliquéesetdesnotesexplicatives.

Responsabilité des Administrateurs vis-à-vis des états financiers consolidésLesadministrateurssontresponsablesdelapréparationetdelabonneprésentationdesétatsfinanciersconsolidés,conformémentauxnormesinternationalesd’informationfinancière(IFRS),auxprescriptionsdelaLoisurlesSociétésetOrganismesassociés,CAPC20desLoisdelaFédérationduNigériade2004(CompaniesandAlliedMattersAct,CAPC20),àlaLoide2003régissantlesassurances,ainsiqu’àlaLoiNo.6de2011,relativeauConseildel’InformationfinancièreduNigéria.Ilssontégalementhabilitésàrecourirauxcontrôlesinternesjugésnécessairespourassurerlapréparationd’étatsfinanciersdénuésdetouteinexactitudefinancière,dufaitdelafraudeoudel’erreur.

Responsabilité du Commissaire aux ComptesLaresponsabilitéduCommissaireauxcomptesconsisteàexprimeruneopinionsurlesétatsfinanciersconsolidés,ensefondantsurlesconstatationsdesonaudit.L’auditaétéeffectuéconformémentauxnormesinternationalesrelativesàlavérificationcomptable.Cesnormesrequièrentlerespectdesrèglesdéontologiques,ainsiquelaplanificationetlaréalisationdel’opérationd’audit,desorteàobteniruneassuranceraisonnablequelescomptesnecontiennentpasd’inexactitudesignificative.

Unauditcomprendlamiseenœuvredeprocédurespropresàmettreenévidencedesélémentspermettantdeconfirmerlesmontantsetlesinformationsfigurantdanslesétatsfinanciers.LesprocéduresretenuesdanscecadrerelèventdujugementduCommissaireauxcomptes,notammentsonappréciationdurisquequelesétatsfinanciersconsolidéscontiennentdesinexactitudessignificatives,duesàl’erreurouàlafraude.Enappréciantcesrisques,leCommissaireauxcomptestientcomptedescontrôlesinternesconcernantlapréparationetlaprésentationfidèledesétatsfinanciersconsolidésparl’entité,danslebutdeconcevoirdesprocéduresd’auditquiseraientappropriéesenlacirconstanceetnonpourexprimeruneopinionsurl’efficacitéducontrôleinterne.Unauditcomprendégalementuneévaluationdel’opportunitédesprincipescomptablesappliquésetdesestimationsfaitesparles

Administrateurs,ainsiqu’uneévaluationdelaprésentationglobaledesétatsfinanciersconsolidés.

Nousestimonsquelesélémentsquenousavonsobtenussontsuffisantspournouspermettredenousformeruneopinionsurlescomptes.

OpinionAnotreavis,lesétatsfinanciersconsolidésdonnent,danstouslesaspectssignificatifs,uneimagefidèledelasituationfinancièreduGroupeau31décembre2014,ainsiquedesaperformancefinancièreetdesesfluxdetrésoreriepourl’exerciceclosàcettedate.Ilssontconformesauxnormesinternationalesd’informationfinancière,auxdispositionsdelaLoisurlesSociétésetOrganismesassimilés(CAPC20desLoisdelaFédérationduNigéria,2004),delaLoide2003surlesAssurances,ainsiquedelaLoiNo.6de2011relativeauConseildel’InformationfinancièreduNigéria.

Autres dispositions prévues par les lois et règlementsConformémentauxdispositionsprévuesparl’Annexe6delaLoisurlesSociétésetOrganismesassimilés,CAPC20delaFédérationduNigéria(2004),nousconfirmonsque:

(i) Nousavonsobtenulesinformationsetexplicationsquisont, ànotreconnaissance,nécessairesàlaréalisationdel’audit;

(ii) Selonnous,leslivrescomptablesontétébientenusparlaSociété,autantquenousayonspuenjugerparl’examendeces livres;

(iii) L’étatdelasituationfinancièreetl’étatdurésultatglobaldelaSociété,sontconformesauxécrituresdeslivrescomptables;

(iv)Ànotreavis,lesétatsfinanciersconsolidésontétépréparésconformémentauxdispositionsdelaLoisurlesSociétésetOrganismesaffiliés,CAPC20delaFédérationduNigéria(2004)etprésententfidèlementlasituationdelaSociétéetdesesfilialesainsiquedesesprofitsoupertes.

Kayode Famutimi,FCAFRC/2012/ICAN/0000000155

Pour:Ernst&YoungLagos,Nigéria

27avril2015

DéclarationrelativeàlaResponsabilitédesAdministrateursDansl’élaborationdesétatsfinanciersdel’exerciceclosle31décembre2014

LaLoide2004surlessociétésetorganismesaffiliés,CAPC20,delaFédérationduNigériaexigedesAdministrateursqu’ilspréparent,pourchaqueexercice,desétatsfinanciersquidonnentuneimagefidèleetjustedelasituationfinancièredelaSociétéàlaclôturedel’exercice,ainsiquedesesprofitsoupertes.Ilsdoiventnotamments’assurerquelaSociétéetsesfiliales:

(a) TiennedesregistrescomptablesquifournissentdesinformationsraisonnablementprécisessurlasituationfinancièredelaSociétéetseconformeauxexigencesdesLoisCAPC20de2004surlessociétésetorganismesaffiliésdelaFédérationduNigéria;

b) Metteenplacelescontrôlesinternesadéquatsvisantàpréserversesactifsetprévenirlesfraudesetautresirrégularités;et

c) Préparesesétatsfinanciersensefondantsurdespolitiquescomptablesappropriées,sous-tenduespardesjugementsetestimationsraisonnablesetprudentsetquifontl’objetd’uneapplicationcohérente.

LesAdministrateursassumentlaresponsabilitédesétatsfinanciersannuels,quiontétépréparésàl’aidedepolitiquescomptablesappropriéessous-tenduespardesjugementsetestimationsraisonnablesetprudents,conformémentauxNormesIFRSpubliéesparleConseilinternationaldesNormescomptablesauxexigencesdelaLoiCAPC20de2004surlessociétésetorganismesaffiliésdelaFédérationduNigéria,àlaLoide2003surlesAssurancesetlaLoiN°6de2011relativeauConseildel’InformationfinancièreduNigéria.

LesAdministrateurssontd’avisquelesétatsfinanciersdonnentuneimagefidèleetjustedelasituationfinancièredelaSociétéetdesesfiliales.Ilsassumentenoutrelaresponsabilitédelatenuedeslivrescomptablessurlesquelsl’onpourraits’appuyerdanslapréparationdesétatsfinanciersconsolidés,ainsiquedessystèmesadéquatsdecontrôlefinancierinterne.

RapportduCommissaireauxcomptesAuxactionnairesdeContinentalReinsurancePlc

L’attentiondesAdministrateursn’aétéattiréesuraucunélémenttendantàindiquerquelaSociétéetsesfilialesconnaîtrontuneinterruptiondeleursactivitésdanslesdouzemoisquisuiventladatedelaprésentedéclaration.

Mr.DavidS.SobanjoAdministrateurFRC/2013/CIIN/00000002149

25février2015

Dr.OlufemiOyetunjiDirecteurgénéralFRC/2013/NSA/00000000685



Autres informations



Lesfluxdetrésorerieprovenantdesactivitésd’exploitationsontdéterminésenutilisantlaméthodedirecteetlerevenunetestparconséquentajustéparlebiaisd’élémentsnonmonétairestelsquelesgainsoupertesd’évaluation,lesvariationsdesprovisions,ainsiquelesvariationsdescomptescréditeursetdébiteurs,danslanotecorrespondante.Lesopérationsenespècesliéesauxactivitésdeplacementoudefinancement,sontprésentéesséparémentdesactivitésd’exploitation.L‘impôtsurlerevenuestclassécommefluxdetrésorerieliéàl’exploitation.

Lesfluxdetrésorerierésultantdesactivitésdeplacementetdefinancementsontdéterminésparlebiaisdelaméthodedirecte.Lemodederépartitiondesfluxdetrésorerieentrelesactivitésd’exploitation,deplacementetdefinancement,estfonctiondumodèleéconomiqueutiliséparleGroupe(approchedegestion).

2.3 Base de consolidationLesétatsfinanciersconsolidéssecomposentdesétatsfinanciersduGroupeetdesesfilialesau31décembre2014.LecontrôleexistelorsqueleGroupeadroitàunrevenuvariabledufaitdesonassociationavecl’entitédétenueetsetrouveenmesured’influersurcerevenuenraisondupouvoirqu’ilexercesurladiteentité.

Plusspécifiquement,leGroupecontrôlel’entitédétenuesietseulementsi:

� Ildétientunpouvoirsurl’entité(àsavoirdesdroitsexistantsquil’habilitentàdirigerlesactivitéspertinentesdel’entité)

� Ilestexposéàdesrendementsvariablesouyadroitenraisondesonassociationavecl’entité

� Ilalapossibilitéd’utiliserlepouvoirqu’ildétientsurl’entitépourinfluersursonrendement.

Lorsqu’ildétientmoinsdelamajoritédesdroitsdevoteoudesdroitssimilairesauseind’uneentité,leGroupedoitprendreencomptetouslesfaitsetcirconstancespertinentspourdéterminer s’ildétienteffectivementunpouvoirsurl’entité,notamment:

� L’arrangementcontractuelaveclesautresdétenteursdudroit devoteauseindel’entité

� Lesdroitsdécoulantd’autresarrangementscontractuels � LesdroitsdevoteetdroitsdevotepotentielsduGroupe.

LeGroupeévaluedenouveaus’ilcontrôlel’entitéconcernéesilesfaitsetcirconstancesindiquentquedeschangementssontintervenusencequiconcerneundestroisélémentsducontrôleouplus.Laconsolidationd’unefilialedébutelorsqueleGroupeobtientlecontrôledelafilialeetprendfinlorsqueleGroupeperdlecontrôledelafiliale.Lesactifs,passifs,revenusetdépensesd’unefilialeayantfaitl’objetd’acquisitionoudecessiondurantl’exercice,sontinclusdanslecomptederésultatsconsolidéetlesautres

élémentsdurésultatglobal,deladateàlaquelleleGroupeprendlecontrôledelafilialejusqu’àladateoùcecontrôleprendfin.

Lesprofitsoupertesetchaqueélémentdurésultatglobalsontattribuésauxporteursd’instrumentsdecapitauxdel’entitémèreetauxintérêtsminoritaires,mêmesicelaapourrésultatunsoldedéficitairedesintérêtsminoritaires.Lorsquecelaestnécessaire,desajustementssonteffectuéssurlesétatsfinanciersdesfilialespourassureruneconcordanceentreleurspolitiquescomptablesetcellesduGroupe.TouslesavoirsetengagementsinternesauGroupe,lescapitaux,revenus,dépensesetfluxdetrésorerieliésauxtransactionsentrelesmembresduGroupe,sontéliminésdanslecadredelaconsolidation.

2.4 Nouvelles normes et modificationsLesnouvellesnormesetmodificationsci-aprèssontentréesenvigueurle1erjanvier2014:

� Entitésdeplacement–AmendementsàIFRS10Étatsfinanciersconsolidés,IFRS12Informationsrelativesàunengagementavecd’autresentitésetIAS27Étatsfinanciersséparés

� Compensationdesactifsetpassifsfinanciers–AmendementsàIAS32Instrumentsfinanciers:Présentation

� Informationssurlavaleurrecouvrabled’actifsnon-financiers–Amendementsàl’IAS36Dépréciationd’actifs

� IFRIC21Prélèvements � AméliorationsauxIFRS–Cycle2010-2012:Amendementsàl’IFRS13–Créancesetdettesàcourtterme

Aucunedecesnormesetamendementsn’auneincidencesurlesétatsfinanciersconsolidésduGroupe.

Lespolitiquescomptablesadoptéesdanslecadredelapréparationdesétatsfinanciersconsolidés2014sontconformesàcellesappliquéespourl’établissementdesétatsfinanciers2013,saufencequiconcernelesnormesetinterprétationsentréesenvigueuràcompterdu1erjanvier2014.

2.5 Jugements, estimations et hypothèses ayant fondé l’établissement des comptesL’élaborationdesétatsfinanciersconsolidésconformémentauxnormesIFRS,requiertl’utilisationdecertainesestimationscomptablesdéterminantes.Enoutre,elleexigedelaDirectionunsensdujugementdansl’applicationdespolitiquescomptablesduGroupe.Desmodificationsconcernantleshypothèsespeuventavoirunimpactsignificatifsurlesétatsfinanciers,pourlapériodesurlaquelleportentcesmodifications.LaDirectionestimequeleshypothèsesdebasesontappropriéesetquelesétatsfinanciersconsolidésduGroupeprésententparconséquentfidèlementsasituationfinancièreetsesrésultats.Lesdomainesnécessitantundegrédejugementplusélevéouprésentantuneplusgrande

1. Informations généralesLapublicationdesétatsfinanciersconsolidésdeContinentalReinsurancePlcetdesesfiliales(dénomméescollectivement‘leGroupe’)pourl’exerciceclosle31décembre2014,aétéautoriséeparlavoied’unerésolutiondesAdministrateursdatéedu25février2015.

ContinentalReinsurancePlc(«laSociété»ou«laSociétémère») aétéimmatriculéeen1985entantquesociétéderéassuranceàresponsabilitélimitée,auxtermesdelaLoide1968surlesSociétés,avantd’obtenirsonagrémentpourlasouscriptiond’affairesdansledomainedelaréassurancenon-Viele10décembre1986.Elleadémarrésesopérationsenjanvier1987,aobtenusonagrémentpourlaréassuranceVieenseptembre1989etacommencésesactivitésdanscettebrancheenjanvier1990.Parlasuite,en1999,ContinentalREaététransforméeensociétéanonyme,avantsonintroductionàlaBourseduNigériaenmai2007.Elleaouvertenjanvier2005unbureauregionalàDouala,auCameroun,puisunautreàNairobi,auKenyaen2007(transforméenfilialeenjanvier2013)etégalementàAbidjan,enCôted’Ivoire,enmars2012.D’autrepart,en2014,laSociétéaouvertunbureaurégionalàTunisetacquisunefilialeàGaborone,auBotswana.Sonsiègesocialestsisàl’adressesuivante:StNicholasHouse(8thFloor),6CatholicMissionStreet,Lagos,Nigéria

LaSociétéestsoumiseàlarèglementationédictéeparlaCommissionnationaledesAssurancesduNigéria(NAICOM).

Activité principaleLeGroupeaobtenuunagrémentpourlasouscriptiond’affairesdanslesbranchesVieetnon-Vie.Ilfournitunecouverturepourl’ensembledesbranchesdelaréassurance,essentiellementdestraitésetfacultativesVieetnon-Vie,avecl’appuiderétrocessionnairesopérantsurlesmarchésdeLondresetducontinentafricain.Sesproduitsetservicescouvrentunlargeéventaild’activités:accident,énergie,incendie,maritime,responsabilité,individueletviedegroupe.

Parailleurs,leGroupedisposed’unportefeuilledeplacementsbiendiversifié,conçupourluipermettred’améliorerlarentabilité,fairefaceàsesobligationsfutures,limitersonexpositionaurisqued’investissement,préserversescapitauxpropresafind’optimiserlerendementtotaldel’investissement.

D’autrepart,iloffreàsesclientsdesformationsspécialiséesdehautniveauetdesprogrammesdeperfectionnementdansdifférentssecteursdel’assuranceetdelaréassurance,notammentlessuivants:incendie,énergie,pertesd’exploitation,réassuranceinternationale,vieetpension,automobileetgénéraleaccident,assurancerisquestechniques/cautionnement.

2. Résumé des principales politiques comptables2.1 Introduction Lesprincipalespolitiquescomptablesappliquéesdanslecadredel’établissementdesprésentsétatsfinancierssontexposéesci-après.Elless’appliquentsystématiquementàtouslesexercicesprésentés,saufindicationcontraire.

2.2 Base de préparationLesprésentsétatsfinanciersconsolidésconcernentContinentalReinsurancePlc(«laSociété»)etsesfiliales,ContinentalReinsuranceLimited,KenyaetContinentalReinsuranceLimited,Botswana(«leGroupe»).

LesétatsfinanciersconsolidésduGroupeontétéétablisconformémentauxnormesinternationalesd’informationfinancière(IFRS)publiéesparleConseildesnormescomptablesinternationales(IASB).Lesinformationsadditionnellesrequisesparlarèglementationnationale,laLoide2004surlesSociétésetOrganismesaffiliés,CAPC20LFN,de2004,laLoiNo.6,2011relativeauConseildel’informationfinancièreduNigéria,ainsiquelaLoide2003régissantlesAssurancesetsesnotesinterprétativespubliéesparlaCommissionnationaledesAssurancesdanslecadredesesDirectivesrelativesàl’industriedesassurances,ontétéfournieschaquefoisquenécessaire.

Lesétatsfinanciersconsolidéssecomposentdel’étatconsolidédelasituationfinancière,del’étatconsolidédesprofitsetpertesetd’autresélémentsdurésultatglobal,del’étatdesvariationsdescapitauxpropres,del’étatdesfluxdetrésorerieetdesnotesexplicatives.

Ilsontétéétablisensefondantsurl’hypothèsedelacontinuité desactivitésetselonlaméthodeducoûthistorique,saufindicationcontraire.

LeGroupeclasseseschargesenfonctiondelaméthodededépenseutilisée.

LesmontantsfigurantdanscesétatsfinanciersconsolidéssontlibellésenNaira,lamonnaiedeprésentationduGroupe.Leschiffresapparaissantdanslesétatsfinancierssontexprimésenmilliers.LesinformationsrelativesauxrisquesliésauxinstrumentsfinancierssontprésentéesdanslerapportsurlagestiondurisquefinancierfigurantàlaNote42.

L’étatconsolidédesfluxdetrésorerieprésentel’évolutiondelatrésorerieetdeséquivalentsdetrésoreriedurantlapériode,enfonctiondesactivitésd’exploitation,deplacementetdefinancement.Latrésorerieetleséquivalentsdetrésoreriecomprennentdesplacementstrèsliquides.

Résumédesprincipalespolitiquescomptables



Autres informations



Lavaleurcomptableàladatedubilandupassifdescontratsd’assuranceVieduGroupeestdeN1252418000(2013:N1108507000)etcelledelaSociété,deN1124687000(2013:N1041004000).

Passif des contrats d’assurance non-Vie :Pourdescontratsd’assurancenon-Vie,ilestnécessairedefairedesestimationsducoûtfinalattendudetouslesfuturspaiementsliésàdessinistresencourusàladatedubilan.Celainclutlessinistressubismaisnondéclarés(«IBNR»).Comptetenudelanaturedesactivitésderéassurance,ilfautdutempsavantdepouvoirétabliraveccertitudelecoûtfinaldessinistres;parconséquent,ladirectiondoitfairepreuved’unbonjugementetfaireappelàtoutesonexpérienceetsaconnaissancedumarchépourl’estimationdesmontantsdusauxdétenteursdecontrats.Lesrésultatsréelspeuvents’avérerdifférentsdecesestimationsetoccasionnerdeschangementspositifsounégatifsdupassifestimé.

L’estimationducoûtfinaldessinistresensuspensestfaiteàl’aidedetechniquesactuariellesstandard,notammentlaméthodeduChainLadderetcelledeBornheutter-Ferguson.Ils’agitdeméthodesquis’appuientessentiellementsurl’expériencepasséeenmatièrederèglementdesinistrespourévaluerlesmontantsfutursàpayer.Lesévolutionsdessinistreshistoriquessontanalyséesparannéedesouscription,partype,parbranched’activitéetparterritoiregéographique.Lessinistresmajeurssontexaminésséparément,surlabasedesrapportsd’expertsensinistresetentenantcomptedestendancesdematérialisationdessinistreshistoriques.

Desincertitudesdemeurent,pourlesquellesils’agiradefaireencorepreuved’unbonjugement;ellesconcernententreautresl’évolutiondel’inflation,laconjonctureéconomique,l’attitudefaceauxdemandesd’indemnisation,lestauxdechange,lesdécisionsjudiciairesetlesprocessusopérationnels.

Lemêmeespritdejugement,lesmêmesestimationsethypothèsessontutiliséspourl’évaluationdessinistresliésàl’expositionauxprimesnonacquises.Lesméthodesutiliséessefondentsurlesprincipesdutempsécoulé,enfaisantpreuvedejugementpourévaluerl’adéquationdecepassifetdesincertitudess’yrapportant.

Lavaleurcomptableàladatedubilandupassifdescontratsnon-VieestdeN9532275000pourleGroupe(2013:N8764872000),etpourlaSociété,deN8796191619000(2013:N7920155000).

PrimesderéassuranceenattentedecomptabilisationEncequiconcernelescontratsderéassurancenon-Vie,ilestnécessairedefairedesestimationsdesprimesfuturesattendues,pourdespolicesdéjàsouscritesmaisnonprisesencompteàladatedubilan.Comptetenudelanaturedel’activitéderéassurance,notammentencequiconcernelestraités,ilfautbeaucoupde

tempspourlacomptabilisationdetouteslesprimes,pouruneannéedesouscriptiondonnée.Parconséquent,ladirectionaurabesoindetoutsonjugement,sonexpérienceetsaconnaissancedumarchépourestimerlemontantdesprimesduesparlesdétenteursdepolices.Lesrésultatsréelspeuvents’avérerdifférentsetoccasionnerunchangementpositifounégatifdurevenuestimépourlesprimesenattentedecomptabilisation.

L’estimationdesprimesenattentesefaitàl’aidedelaméthodeduChainladder.Cettedernières’appuiesurlestendanceshistoriquesenmatièredeprésentationdescomptespourévaluerlesmontantsdesprimesfutures.L’analysedelaprimehistoriquesefaitparannéedesouscription,parbranched’activitéetparterritoiregéographique.Desinformationsrelativesàl’encaissementdeprimeestimésontégalementutiliséespourcompléterlesrésultatsobtenusparlatechniquesusmentionnée.

Ils’agiraencoredefairepreuved’unbonjugementcardesincertitudesdemeurent,liéesnotammentàl’évolutiondel’inflation,àlasituationéconomique,autauxdechange,àl’évolutiondel’industrieetauprocessusopérationnel.

Actifsetpassifsd’impôtdifféréIlexistedesincertitudesliéesàl’interprétationdesrèglementsfiscauxcomplexes,aumontantetàladatedesrevenusimposablesfuturs.Desdifférencesapparaissantentrelesrésultatsréelsetleshypothèsesposéesoudeschangementsfutursconcernantceshypothèsespourraientconduireàdesajustementsfutursduproduitoudeschargesd’impôtdéjàcomptabilisés.LeGroupeconstituedesprovisions,àpartird’estimationsraisonnables,pourlapriseencomptedesconséquencespossiblesd’auditseffectuésparlesautoritésfiscales.Lemontantdecesprovisionsestbasésurdiversfacteurs,notammentl’expériencetiréedesdernierscontrôlesfiscauxetlesinterprétationsdifférentesdel’entitéimposable.

Lavaleurcomptableàladatedubilandupassifd’impôtdifféréduGroupeestdeN83623000(2013:N49091000)etpourlaSociété,deN45039000(2013:N41946000).DesinformationsplusdétailléessurlafiscalitéfigurentàlaNote9desétatsfinanciers.

EvaluationdesobligationsautitredesprestationsderetraiteLecoûtdesrégimesderetraiteàprestationsdéterminéesetd’autresavantagespostérieursàl’emploi,ainsiquelavaleuractuelledesobligationsautitredesprestationsderetraite,estdéterminépardesméthodesd’évaluationactuarielles.Cesméthodesfontappelàdeshypothèsesconcernantletauxd’actualisation,letauxderendementprévusurlesactifs,lesfuturesaugmentationsdesalaires,lestauxdemortalitéetlarevalorisationfuturedespensions.Comptetenudelacomplexitédel’évaluation,deshypothèsessous-jacentesetdesanatureàlongterme,l’obligationrelativeaux

complexité,ainsiqueceuxpourlesquelsleshypothèsesetestimationsrevêtentunegrandeimportancepourlesétatsfinanciersconsolidés,sontprésentésci-après:

JugementsDansl’applicationdesprincipescomptablesduGroupe,la Directions’estfondéesurlejugementsuivant,dontl’effetestparticulièrementsignificatifsurlesmontantscomptabilisésdans lesétatsfinanciersconsolidés:

Engagementsautitredescontratsdelocation-exploitation– leGroupeentantquebailleurLeGroupeaincluslalocationdebienscommerciauxdanssonportefeuilledeplacementsimmobiliers.Ilaétabli,ensefondantsuruneévaluationdestermesetconditionsdecesaccords,qu’ilconservel’essentieldesrisquesetdesbénéficesinhérentsàlapossessiondecesbiensetparconséquent,considèrecescontratscommeétantdescontratsdelocation.

Estimations et hypothèsesLesprincipaleshypothèsesconcernantl’aveniretd’autressourcesmajeuresd’incertituderelativesauxestimationsàlafindelapériodedereporting,lesquellessontdenatureàentrainerdesajustementsimportantsdelavaleurcomptabledesactifsetpassifsaucoursduprochainexercicefinancier,sontdécritesci-dessous.LeGroupeafondéseshypothèsesetestimationssurdesparamètresdisponibleslorsdelapréparationdesétatsfinanciersconsolidés.Lescirconstancesetleshypothèsesexistantes,concernantlesévolutionsfutures,peuventcependantvarierenraisondechangementsintervenantsurlemarchéoudecirconstanceséchappantaucontrôleduGroupe.Detelschangementssontprisencomptedansleshypothèseslorsqu’ilsseproduisent.

PertedevaleurdesplacementsdisponiblesàlaventeLeGroupeprocèderégulièrementàlarévisiondesestitresdecréanceclassésentantqueplacementsdisponiblesàlavente,àladatedeclôture,afindedéterminerd’éventuellespertesdevaleur.

Ilcomptabiliseégalementleschargespourdépréciationdestitresdeparticipationdisponiblesàlavente,encasdebaissesignificativeetprolongéedelajustevaleur.Ladéterminationdecequireprésenteunebaisse‘significative’ou‘prolongée’impliquel’exerciced’unjugement.Pourcefaire,leGroupeévalue,entreautres,l’évolutionduprixdel’actionetladuréependantlaquellelajustevaleurdel’investissementestinférieureàsoncoûtainsiquel’ampleurdelabaisse.

JustevaleurdesinstrumentsfinanciersLorsquelajustevaleurdesactifsfinanciersetpassifsfinanciersportésaubilanconsolidénepeutêtrevérifiéesurlesmarchésactifs,

l’onarecoursàdiversestechniquesd’évaluation,incluantl’utilisationdemodèlesmathématiques.Lesparamètresd’entréedecesmodèlesproviennent,lorsquec’estpossible,dedonnéesdemarchéobservables,maislorsquecelles-cinesontpasdisponibles,l’exerciced’unjugementestnécessairepourétablirlajustevaleur.Cejugementreposesurlapriseencompteduniveaudeliquiditésetdeparamètresdemodèletelsquelavolatilitédestauxd’actualisation,destauxderemboursementanticipéetleshypothèsesdedéfautdestitresadossésàdesactifs.

Evaluationdupassifdescontratsd’assurancePassif des contrats d’assurance Vie :Lepassifdescontratsd’assuranceViesefondesurleshypothèsescourantesousurdeshypothèsesfaiteslorsdel’entréeenvigueurducontrat,quireprésententlesmeilleuresestimationspouvantêtrefaitesàcemomentprécis,toutenprévoyantunemargepourlerisqueetlesécartsdéfavorables.Touslescontratssontsoumisàuntestdesuffisancedupassif,quireprésentelesestimationsfaitesparladirection,aumieuxdesesconnaissancesactuelles,surlesfutursfluxdetrésorerie.

Certainscoûtsd’acquisition,liésàlaventedenouvellespolices,sontcomptabilisésentantquecoûtsd’acquisitiondifférés(CAD)etfontl’objetd’amortissementsurlecomptederésultat,aufildutemps.Sileshypothèsesconcernantlarentabilitéfuturedecespolicesneseréalisentpas,l’amortissementdecescoûtspourraitêtreaccéléréetcelapourraitégalementnécessiterdesréductionsadditionnellesdevaleursurlecomptederésultat.

Lesprincipaleshypothèsesposéesconcernentlamortalité,lamorbidité,lerendementdesinvestissements,lesdépenses,lesdéchéancesetrachatsainsiquelestauxd’actualisation.Pourlamortalitéetlamorbidité,leGroupesefondesurlestablesdemortalitétypesdel’industrie,quireflètentlesexpérienceshistoriquesetsontajustéessinécessairepourtenircomptedel’expositionspécifiqueauxrisquesduGroupe,descaractéristiquesdesesproduits,desesmarchéscibles,delasévéritéetdelafréquencedessinistresqu’ilprendencharge.

Leshypothèsesconcernantlesfuturesdépensessefondentsurlesniveauxactuelsdesdépenses,ajustéséventuellementenfonctiondel’inflationprévue.

Lestauxdedéchéanceetrachatsefondentsurl’expériencehistoriqueduGroupeenlamatière.

Lestauxd’actualisationsefondentsurlestauxderisquecourantsdel’industrie,ajustésenfonctiondel’expositionaurisquepropreduGroupe.

Résumédesprincipalespolitiquescomptablessuite



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IAS 24 Informations relatives aux parties liéesCetamendementestappliquérétrospectivementetprécisequ’uneentitédegestion(uneentitéassurantdesservicesessentielsdegestion)estunepartieliée,soumiseauxexigencesdecommunicationdel’informationyrelatives.Enoutre,uneentitéayantrecoursàunorganedegestion,esttenuedefournirdesinformationssurlesdépensesencouruesautitredesservicesdegestion.

Améliorations annuelles Cycle 2011-2013Cesaméliorationssontapplicablesàcompterdu1erjuillet2014etnedevraientpasavoird’impactsignificatifsurlesactivitésduGroupe.Ellesconcernentnotammentlesnormessuivantes:

IFRS 3 Regroupements d’entreprissesCetamendementestappliquéprospectivementetprécise,pourlesexceptionsauchampd’applicationdel’IFRS3,que:

� Lespartenariats,etnonpasseulementlesjoint-ventures,sonthorsduchampd’applicationdel’IFRS3

� Cetteexceptionauchampd’applicationconcerneuniquementlacomptabilisationdanslesétatsfinanciersdupartenariat.

IFRS 13 Évaluation de la juste valeurL’amendementestappliquédemanièreprospectiveetprécisequel’exceptionrelativeauportefeuilledel’IFRS13s’appliquenonseulementauxactifsetpassifsfinanciers,maiségalementauxcontratsentrantdanslechampd’applicationdel’IFRS9(ouIAS39,selonlecas).

IAS 40 Immeubles de placementDansladescriptiondesservicesauxiliairesdonnéedansl’IAS40,unedistinctionestfaiteentrelesimmeublesdeplacement etlesimmeublesoccupésparleurpropriétaire(immobilisationscorporelles).L’amendementestappliquédemanièreprospective etprécisequec’estl’IFRS3,etnonpasladescriptiondesservicesauxiliairesdonnéesparl’IAS40,quiestutiliséepourdéterminer silatransactionconcernel’achatd’unbienouunregroupementd’entreprises.

IFRS 15 Produits des contrats avec les clientsPubliéeenmai2015,lanormeIFRS15établitunnouveaumodèleàcinqétapesquis’appliqueauxproduitsrésultantdecontratsaveclesclients.Danscecadre,lesproduitssontcomptabiliséssouslaformed’unmontantreflétantlacontrepartiequ’uneentités’attendàrecevoirenéchangedutransfertdebiensouservicesauclient.Lesprincipesdel’IFRS15offrentuneapprocheplusstructuréepourl’évaluationetlacomptabilisationdesproduits.CettenouvellenormeestapplicableàtouteslesentitésetdoitremplacerlesexigencesactuellesdesIFRSenmatièredecomptabilisationde

produits.Uneapplicationrétroactiveintégraleoumodifiéeestrequisepourlesexercicesouvertsàpartirdu1erjanvier2017,l’applicationanticipéeétantpermise.LeGroupes’emploieactuellementàévaluerl’impactdel’IFRS15etenvisagedel’adopteràladated’entréeenvigueurprévue.

Amendements à l’IAS 16 et l’IAS 38 : Clarification des méthodes acceptables de dépréciation et d’amortissementCesamendementsclarifientleprincipecontenudansl’IAS16etl’IAS38,selonlequellerevenureflètelerythmedesavantageséconomiquesgénérésàtraversl’exploitationd’uneentreprise(dontl’actiffaitpartieintégrante)plutôtquelesavantageséconomiquesconsommésàtraversl’utilisationdubien.Parconséquent,uneméthodefondéesurlerevenunepeutêtreutiliséepourl’amortissementd’immobilisationscorporelles;ellenepeutêtreutiliséeégalementquedansdescirconstancesspécifiquespourl’amortissementd’actifsincorporels.

Cesamendementsentrentenvigueurdemanièreprospective,pourlesexercicesouvertsàpartirdu1erjanvier2016,l’applicationanticipéeétantpermise.IlsnedevraientpasavoiruneincidencesurleGroupe,cederniern’ayantpaseurecoursàuneméthodefondéesurlerevenupourl’amortissementdesactifsnoncourants.

Amendements à IAS 1 : IAS 1 Initiative de divulgation de l’information –entréeenvigueur:1erjanvier2016

2.7 Contrats d’assuranceIls’agitdecontratsauxtermesdesquelsleGroupe(l’assureur)accepteunrisquesignificatifd’uneautrepartie(titulairedepolice)enacceptantdedédommagerletitulairesiunévènementfuturincertain(l’évènementassuré)préalablementspécifiévenaitàaffecternégativementletitulairedepolice.Enrèglegénérale,leGroupedétermines’ilaunrisqued’assurancesignificatifencomparantlesprestationspayéesauxprestationspayablessil’évènementassurénesurvenaitpas.Lescontratsd’assurancedéfinisparl’IFRS4peuventégalementdonnerlieuautransfertdurisquefinancier.

Conformémentàl’IFRS4,leGroupeacontinuéd’appliquerlespolitiquescomptablesauxquellesilavaitrecoursavantlatransitionàpartirdesPCGRduNigéria.

Comptabilisation et évaluationLescontratsd’assuranceduGroupesontclassésentroisgrandescatégories,enfonctiondeladuréedurisqueetdutypederisqueassuré:assurance-vieindividuelle,assurance-viecollectiveetassurancegénérale.

prestationsdéfiniesesttrèssensibleauxchangementsdeceshypothèses.Unerévisiondetoutesleshypothèsesesteffectuéeàladatedubilan.Desinformationsdétailléesconcernantlesprincipaleshypothèsesutiliséespourlesestimations,figurentàlaNote27desprésentsétatsfinanciers.

LavaleurcomptableàladatedubilandesobligationsautitredurégimedeprestationsestdeN184379000pourleGroupe(2013:N45900000)etN184379000pourlaSociété(2013:N45900000).

EvaluationdesimmeublesdeplacementLeGroupeévaluelesimmeublesdeplacementàlajustevaleuretenregistreleschangementsconcernantlajustevaleursurl’étatdurésultatglobal.Ilafaitappelàunévaluateurindépendantpourdéterminerlajustevaleurau31décembre2014.Uneméthodologied’évaluationfondéesurlemodèleactualisédesfluxdetrésorerieaétéutilisée,enl’absencededonnéescomparablessurlemarchédufaitdelanaturedesimmeubles.

Lajustevaleurdéterminéedesimmeublesdeplacementestparticulièrementsensibleaurendementestiméainsiqu’autauxd’inoccupationàlongterme.LesprincipaleshypothèsesutiliséespourdéterminerlajustevaleurdesimmeublesdeplacementsontexpliquéesendétailàlaNote20desétatsfinanciersconsolidés.

2.6 Normes et interprétations publiées mais pas encore entrées en vigueur pour l’immédiatLesnormesetinterprétationspubliées,maisnonencoreentréesenvigueuràladatedepublicationdesétatsfinanciersduGroupe,sontprésentéesci-dessous.LeGroupecomptelesadopter,lecaséchéant,lorsqu’ellesserontentréesenvigueur.

IFRS 9 Instruments financiersEnjuillet2014,l’IASBapubliélaversionfinaledel’IFRS9Instrumentsfinanciersquienglobetouteslesphasesduprojetdesinstrumentsfinanciersetremplacel’IAS39Instrumentsfinanciers:ComptabilisationetEvaluationettouteslesversionsantérieuresdel’IFRS9.Cettenormeintroduitdenouvellesexigencesenmatièredeclassementetd’évaluation,dedépréciationetcomptabilitédecouverture.L’IFRS9estapplicableauxexercicesouvertsàpartirdu1erjanvier2018,uneapplicationanticipéeétantpermise.Uneapplicationrétrospectiveestrequise,maisiln’estpasobligatoirederecouriràdesinformationscomparatives.L’applicationanticipéedesversionsantérieuresdel’IFRS9(2009,2010et2013)estpermisesiladatedelapremièreapplicationintervientavantle1erfévrier2015.L’adoptiondel’IFRS9aurauneincidencesurleclassementetl’évaluationdesactifsfinanciersduGroupe,sanstoutefoisavoirunimpactsursonpassiffinancier.

Amendements à l’IAS 19 Régime de pension à prestations déterminées : Contributions de l’employéL’IAS19imposeàuneentitédetenircomptedescontributionsdesemployésoudetiers,pourlacomptabilisationdesrégimesdepensionàprestationsdéterminées.Lorsquecescontributionssontliéesauservice,ellesdoiventêtreaffectéesauxpériodesdeserviceentantque‘bénéficenégatif’.Cesamendementspermettentdeclarifierlefaitque,silemontantdescontributionsestindépendantdunombred’annéesdeservice,l’entitéestautoriséeàassimilercescontributionsàuneréductionducoûtduservicepourlapériodedurantlaquelleleserviceestrendu,aulieudelesaffecterauxpériodesdeservice.Cetamendements’appliqueauxexercicesouvertsàcompterdu1erjuillet2014.Ilnedevraitpasavoird’incidencepourleGroupecaraucunedesesentitésn’aenplaceunrégimeàprestationsdéfiniesavecdescontributionsprovenantdesemployésoudetiers.

Améliorations annuelles – Cycle 2010-2012Cesaméliorations,entréesenvigueuràpartirdu1erjuillet2014,nedevraientpasavoird’impactsignificatifpourleGroupe.Ellesconcernentlesnormesci-après:

IFRS 3 Regroupements d’entreprisesCetamendementestappliquéprospectivementetstipuleque touslesaccordsdecontrepartieéventuelleclasséscommepassif (ouactif)etrésultantd’unregroupementd’entreprises,doiventdésormaisêtreévaluésàlajustevaleurparlebiaisducomptederésultat,qu’ilsrelèventounonduchampd’applicationdel’IFRS9(oudel’IAS39,selonlecas).

IFRS 8 Secteurs opérationnelsCesamendementssontappliquésrétrospectivementetprécisentque:

� Uneentitédoitfournirdesinformationsconcernantlejugementeffectuéparladirectionpourl’applicationdescritèresderegroupementfigurantauparagraphe12del’IFRS8,avecunebrèvedescriptiondessecteursopérationnelsregroupésetdescaractéristiqueséconomiques(exemple,ventesetmargesbrutes)prisencomptepourdéterminersicessecteurssont« similaires»

� Desinformationsnedoiventêtrefourniessurlerapprochementdel’actifdusecteuretdel’actiftotalquelorsquecerapprochementafaitl’objetd’uncompte-renduinterneauprincipaldécideuropérationnel,delamêmemanièrequepourlacommunicationd’informationssurlepassifdusecteuropérationnel.




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2.7.6 Test de suffisance du passifLespassifsliésauxcontratsd’assurancesontsoumisàuntestpardesactuairescertifiés,àchaquedatedeclôture,afindedéterminerl’adéquationdespassifsd’assuranceinscritsdanslesétatsfinanciers.Danscecadre,desestimationsactualiséesdesparamètresd’évaluationcourantssontexaminés,entenantcomptedesfluxdetrésoreriefutursliésauxpolicesd’assurance,afindedéterminersilespassifscomptabiliséssontadéquats.S’ilressortdecestestsquelavaleurcomptabledespassifsd’assuranceestnégative,entenantcomptedesfraisd’acquisitionreportéset/oudelavaleurduportefeuilledepolices,lemontantdudéficitestimmédiatementcomptabilisédanslerésultat.

2.7.7 Evaluation actuarielle du passif des contrats d’assurance VieCetteévaluationesteffectuéeannuellementpardesactuairescertifiésafindedéterminerl’excédentouledéficitàlafindel’exercice.ToutexcédentoudéficitenrésultantestimputéaucompteduRésultat.

2.7.8 Coûts d’acquisition différésIlsconcernenttouslesfraisdirectementouindirectementliésàlasouscriptiondescontratsderéassuranceetcomprennentlescommissionsetd’autresfraisvariablesrelatifsàl’acquisitionouaurenouvellementdecontratsderéassurance.

Lescoûtsd’acquisitiondifférésreprésententuneproportiondelacommissionetd’autrescoûtsd’acquisition,quisontencourusdurantl’exerciceetfontl’objetdereportdanslamesureoùilssontrecouvrablessurlabasedemargesbénéficiairesfutures.Lescoûtsd’acquisitiondifféréssontamortissurlapériodedepaiementdelaprimeproportionnellementaumontantcomptabiliséautitredesrecettesdeprimes.

2.8 Frais de souscriptionIlscomprennentlesfraisd’acquisition,d’entretienetdegestion.

2.8.1 Frais d’acquisitionIlsconcernentlescoûtsengagéspourl’obtentionetlerenouvellementdecontratsd’assurance.Ceux-ciincluentlescommissionspayéesetlesfraisdepolice.

2.8.2 Frais d’entretienCesontceuxencourusautitreduservicedespolices/contratsenvigueur;ilscomprennentlesfraisdecourtageetlescharges.

2.8.3 Frais de gestion et d’administrationIls’agitdefraisautresqueceuxconcernantlessinistres,lesacquisitionsetl’entretien.Ilsconcernentnotammentlessalairesetémoluments,lesautresdépensesdepersonnel,l’amortissement,leshonorairesd’experts,lesdépensesd’investissementetd’autresfraisnonliésàl’exploitation.

Lesfraisdegestionsontceuxliésauxactivitésdesouscription,quisontimputésàceposteetaffectésauxdifférentesbranches.Ilsincluentlessalairesetémolumentsdupersonneldesouscription.

Lesfraisd’administrationreprésententlesdépensesnondirectementliéesauxactivitésdesouscriptionquisontimputéesaucomptederésultatdel’exercicedurantlequelellessontencourues.Entrentdanscettecatégorie,leshonorairesd’experts,lesdépensesd’investissement,ainsiqued’autreschargeshorsexploitationetl’amortissement.

2.9 Produits de placementsIlscomprennentlesintérêtsperçussurlesdépôtsàcourtterme,lerevenulocatif,ledividendeetlerevenutiréd’opérationssurdestitres.Lesproduitsdeplacementssontcomptabilisésselonlaméthodedelacomptabilitéd’exercice.

Produits financiers Lesproduitsetchargesd’intérêtrelatifsauxinstrumentsfinanciersportantintérêt,sontenregistrésdanslesrubriques‘escomptesurtitresetrevenussimilaires’et‘escomptesurtitresetchargessimilaires’del’étatconsolidédespertesetprofitsetdesautresélémentsdurésultatglobal,parunrecoursàlaméthodedutauxd’intérêteffectif.

Laméthodedutauxd’intérêteffectifpermetdecalculerlecoûtamortid’unactiffinancieroud’unpassiffinancieretderépartirleproduitoulacharged’intérêtsurlapériodeconcernée.Letauxd’intérêteffectifpermetd’escompterprécisémentlavaleurcomptableenfonctiondesdécaissementsouencaissementsanticipéssurladuréedeviedel’instrumentfinancier.Encalculantletauxd’intérêteffectif,leGroupefaituneestimationdesfluxdetrésorerieentenantcomptedetouslestermescontractuelsdel’instrumentfinancier(parexemplelesoptionsdepaiementanticipé)maisneconsidèrepaslespertesdecréditfutures.Lecalculinclutl’ensembledescommissionsetpointsdepourcentagepayésoureçusparlespartiescontractantesetconstituantunepartieintégrantedutauxd’intérêteffectif,descoûtsdetransactionainsiquedetoutesprimesouescomptes.

Produits des dividendesLesdividendessontenregistrésenrésultat,àlarubrique‘Autresrevenus’dèsqu’estétabliledroitdel’entitéàenrecevoirlepaiement.

2.10 Conversion des devises(a) Monnaie fonctionnelle et Monnaie de présentationLesélémentsinclusdanslesétatsfinanciersconsolidésduGroupesontévaluésenprenantpourréférenceladevisedel’environnementéconomiquedanslequell’entitéexerceprincipalementsesactivités(‘devisefonctionnelle’).

Assurance-vieindividuelleCescontratsoffrentessentiellementunecouverturecontrelerisquededécès.LecalculdelaréserveesteffectuéendéterminantuneRéservedeprimesnonéchuesetuneRéservedeprimesensuspens.Lapremièrereprésentelatranchenonéchuedesprimessouscritespourunecouverturedurantl’exercice,enprévoyantunemargepourlesfrais.Lasecondereprésentelaréservepourlessinistresreçusmaisnonencorepayésouquiontpusurvenirmaisn’ontpasencoreétéreçusenraisond’unretarddedéclaration.

Assurance-viecollectiveCescontratsoffrentunecouverturecontreledécèsàl’échelled’uneentreprise.Ilsportentsurlecourttermeetsonthabituellementrenouvelésannuellement.Pourcescontrats,laprimebruteestcomptabiliséedanslesproduitslorsqu’elleestexigible.

AssurancegénéraleCescontratsoffrentunecouvertureincendie,accident,maritime,responsabilitécivileetrisquesénergétiques.Danscecadre,laprimebruteestconstatéelorsqu’elledevientexigible.

2.7.1 Prime bruteLaprimeestcomptabiliséeentantqueproduitlorsquelesoffresdecédantessontconfirméesparlebiaisdenotesdecrédit.Ils’agitnotammentdeprimesgénéréesautitredecontratsconclusdurantl’exercice,ainsiquedesprimesetajustementssurdescontratsconcluslorsd‘exercicesantérieurs,maisconfirmésdurantl’exerciceencours.Enoutre,lesprimesdel’exerciceincluentdesestimationspourdessoldesenattentedecomptabilisationoun’ayantpasencorefaitl’objetd’unenotificationparlescédantesautitredescontratsenvigueuràlaclôturedel’exercice.L’estimationdesprimesenattentedecomptabilisationsefondesurlesinformationslesplusrécentesdisponiblesetsurlestendanceshistoriquesd’évolutiondelaprime.

Lesprimessouscritessontcomptabiliséessurlabasedel’annéedesouscriptionetuneprovisionestfaitepourlesprimesnonacquises,entantqueRéservepoursinistresencours,pourlapartdelaprimeserapportantàl’annéedesouscriptioncourantequin’estpaséchueàlaclôturedel’exercice.

Lerevenutirédesprimesreprésentelemontantdelaprimebrutemoinsleschangementsconcernantlaprimenonacquiseautitredel’exercice.

2.7.2 RétrocessionLaprimederétrocessionreprésentelecoûtdescessionsenréassurancepourlecomptedel’exercice.Leprogrammederétrocessionsefondesurl’annéedesouscription,avecuncalculderéservesappropriéeseffectuésurlamêmebasequepourlesréservespourrisquesencours.

Lesrecouvrementsautitredesrétrocessionsreprésententlaportiondessinistrespayés/payables,relativementàdesrisquescédés,pourlesquelsdesversementssontreçus/attendusdesrétrocessionnaires.Lesrecouvrementsautitredesrétrocessionssontenregistrésséparémentcommeactifsetimputésauxsinistresbrutsencouruspourobtenirlemontantnetdessinistresencourus.

Lesactifsderétrocessionsontévaluésannuellementpourdéterminertoutebaissedevaleuretlemontantcorrespondantestdéduitdelavaleurcomptableparlebiaisducomptederésultat.

2.7.3 Sinistres brutsLessinistresbrutsreprésententdesestimationsdesmontantsàpayeretdesfraisdetraitementdecessinistrespourlecomptedel’exercice.LessinistresbrutsencourusreprésententlemontantdessinistresbrutsnetsdechangementsdanslaRéservepoursinistresensuspens(ycomprisl’IBNR)durantl’exercice.

2.7.4 Réserve pour sinistres en coursLaportiondelaprimebrutesouscriteautitreduportefeuilleNon-vie,quin’apasencoreétéacquiseàlaclôturedel’exercice,estcomptabiliséecommeRéservepoursinistresencours.

Lecalculsefaitenconsidérantlemontantdelaprimebrutedel’annéedesouscriptionpourtouteslesbranchesd’activité,surlabasedestendanceshistoriquesenmatièred’acquisitiondeprimesainsiquesurlaconnaissancedumarché.

2.7.5 Réserve pour sinistres en suspensElleconcernelesprovisionsfaitespourlapriseenchargedescoûtsestimésdel’ensembledessinistresetdesfraisyafférents,survenusmaisnonréglésàladatedubilan.Celainclutlecoûtdessinistressurvenusmaisnondéclarés(IBNR)ensefondantsurlesmeilleuresinformationsdisponibles.

Uneprovisionsuffisanteestfaitepourlapriseenchargeducoûtdessinistresayantfaitl’objetdenotificationmaisnonencoreréglésàladatedubilan,ensefondantsurlesmeilleuresinformationsdisponibles.Demême,lessinistressurvenusmaisnondéclarés(IBNR)jusqu’aprèsladatedubilan,fontl’objetdeprovisionnement.Ilenestdemêmepourles«chargesdesinistresnonattribués»quireprésententlesdépensesadministrativesàengagerpourlerèglementdessinistresensuspensàcettedate,ycomprisl’IBNR.LesdifférencesentrelaprovisionpoursinistresensuspensàladatedubilanetlemontantdurèglementsontportéessurleComptederésultatdel’exercicesuivant.

Surlabasedesinformationsdisponibles,cetteréserveestcalculéeàl’aidedeméthodesactuariellesstandardetensefondantsurlestendancesdelasinistralité.




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� lesactifsfinanciersfontpartied’unportefeuilled’instrumentsfinanciersgérésenfonctiondurisqueetprésentésàladirectiongénéralesurlabasedelajustevaleur;ou

� lesactifsfinancierssecomposentdeladettesous-jacenteetdedérivésincorporésquidoiventêtreséparés.

L’optiondevaleurjustes’appliqueauxportefeuillessousgestionexterne.Laperformancedufondsgéréestévaluéeàlavaleurjusteconformémentàunestratégied’investissementetlesinformationsyrelativessonttransmisespersonneldirigeant.

Lesactifsfinancierspourlesquelsl’optiondevaleurjusteestappliquéesontcomptabilisésaubilanentantque«Actifsfinanciersdésignésàlajustevaleur».Lesvariationsdelajustevaleurconcernantcesactifssontprisesencomptedansles«Gainsnetssurinstrumentsfinanciersdésignésàlajustevaleurvialecomptederésultat».

(c)PrêtsetcréancesLesprêtsetcréancessontdesactifsfinanciersnondérivésassortisdepaiementsfixesoudéterminables,quinesontpascotéssurunmarchéactif,autresque:

� CeuxqueleGroupeentendvendreimmédiatementouàcourtterme,quisontclasséscomme‘détenusàdesfinsdetransaction»,etceuxquel’entitédésigne,lorsdelacomptabilisationinitiale,àlajustevaleurparlebiaisducomptederésultat

� CeuxqueleGroupedésigne,lorsdelacomptabilisationinitiale,comme«disponiblesàlavente»ou

� Ceuxpourlesquelsledétenteurnepeutrecouvrerl’essentieldesoninvestissementinitial,pourd’autresraisonsqueladétériorationducrédit.

Lesprêtsetlescréancessontinitialementcomptabilisésàlajustevaleur–quiestlacontrepartieenespècespourl’octroioul’achatduprêt,ycomprislescoûtsliésauxtransactions–etévaluésparlasuiteaucoûtamorti,enutilisantlaméthodedutauxd’intérêteffectif.Ilssontprésentésaubilansouslarubrique«PrêtsetCréances».

(d)Actifsfinanciersdétenusjusqu’àleuréchéanceCesontdesactifsfinanciersnondérivés,assortisdepaiementsfixesoudéterminables,avecdeséchéancesfixesquelesresponsablesduGroupeontl’intentionetlacapacitédeconserverjusqu’àleuréchéance,àl’exceptionde:

(1) CeuxqueleGroupedésigne,lorsdelacomptabilisationinitiale,àlajustevaleurparlebiaisducomptederésultat

(2) CeuxqueleGroupedésignecommedisponiblesàlavente(3) Ceuxquirépondentàladéfinitiondeprêtsetcréances.

Ilssontinitialementcomptabilisésàlajustevaleur,ycomprislescoûtsdetransactiondirectsetsupplémentaires,etévaluésparlasuiteaucoûtamorti,enutilisantlaméthodedutauxd’intérêteffectif.

Lesintérêtssurinvestissementsdétenusjusqu’àl’échéancesontinscritsdanslecomptederésultatglobaletprésentéscomme‘Intérêtsetproduitsassimilés’.Encasdedépréciation,lemontantdelaperteestprésentécommeunedéductionsurlavaleurcomptabledel’investissementetenregistrédanslecomptederésultatglobalcomme«Dépréciationd’actifsfinanciers».Lesinvestissementsconservésjusqu’àéchéancecomprennentlesobligationssouveraines,lesobligationsrégionalesetlesobligationsdesociétés.

(e)ActifsfinanciersdisponiblesàlaventeLesplacementsdisponiblesàlaventesontdesactifsfinanciersdevantêtredétenuspourunepériodeindéterminée,etquipeuventêtrevenduspourrépondreàdesbesoinsdeliquidités,auxfluctuationsdestauxd’intérêt,destauxdechangeoudesprixd’instrumentsdecapitauxpropres,ouquinesontpasclasséscommeprêtsetcréances,placementsdétenusjusqu’àl’échéanceouactifsfinanciersàlajustevaleur,parlebiaisducomptederésultat.

Lesactifsfinanciersdisponiblesàlaventesontinitialementcomptabilisésàlajustevaleur,quiestlacontrepartieenespècesaveclescoûtsdetransaction,etévaluésensuiteàlajustevaleur,lesgainsetpertesétantcomptabilisésdanslerésultatglobal.Lorsqu’unactiffinancierdisponibleàlaventeestconsidérécommeayantperdusavaleur,legainoulapertecumulée(e)auparavantcomptabilisé(e)danslesautresélémentsdurésultatglobal,estcomptabilisédansl’étatconsolidédurésultatglobal.Toutefois,lesintérêtssontcalculéssurlabasedelaméthodedutauxd’intérêteffectif,etlesgainsetpertesdechangesurlesactifsmonétairesclasséscommedisponiblesàlaventesontcomptabilisésaucomptederésultatglobal.Lesdividendesautitredesinstrumentsdecapitauxpropresdisponiblesàlaventesontenregistrésaucomptederésultatglobalsousles‘Produitsdedividende’lorsqueledroitduGroupeàbénéficierdupaiementestétabli.Lesactifsfinanciersdisponiblesàlaventecomprennentlesinstrumentsdedetteetdecapitauxpropres(cotésetnoncotés).VoirNote41.3(c)pourlesméthodesetleshypothèsesd’évaluation.

2.12.2 Passifs financiersLespassifsfinanciersdétenusparleGroupenecomprennentpasceuxàlajustevaleurparlebiaisducomptederésultat(ycomprislespassifsfinanciersdétenusàdesfinsdetransactionetceuxdésignésàlajustevaleur).Lesautrespassifsfinancierssontparlasuiteévaluésaucoûtamorti.Lespassifsfinancierssontdécomptabiliséslorsqu’ilsexpirent.

Lesétatsfinanciersconsolidéssontprésentésenmilliers. LeNairaestlamonnaiedeprésentationduGroupeetla monnaiefonctionnelledelasociétémère.

(b) Transactions et soldes Lestransactionsenmonnaieétrangèressontcellesquisontlibellées,ouquinécessitentunrèglementdansunedeviseétrangère;ellesdonnentlieuàuneconversionautauxaucomptantdelamonnaiefonctionnelle,envigueuràladatedetransaction.

Lesactifsetlepassifmonétaireslibellésenmonnaiesétrangèressontconvertisautauxaucomptantdelamonnaiefonctionnelleenvigueuràladatedubilan.Lesgainsetpertesdechangedécoulantdelareconversionetdurèglementdecesélémentssontenregistrésdanslecomptedurésultatglobal.

Lespostesnonmonétairesdontlecoûthistoriqueestlibelléendevisesontcomptabiliséssurlabasedutauxdechangeenvigueuràladatedelatransactioninitiale;lesélémentsnonmonétairesévaluésàlajustevaleursontconvertisautauxdechangeenvigueuràladated’évaluationdelajustevaleur.Lesécartsdeconversionsurdesinstrumentsfinanciersnonmonétairesdétenusàlajustevaleursurlecomptedesprofitsetpertessontcomptabilisésentantquegainoupertedelajustevaleur.Lesécartsdeconversionsurdesinstrumentsfinanciersnonmonétairesévaluésàlajustevaleurautitredesautresélémentsdurésultatglobal,sontinscritsdanslaréservedelajustevaleur.

2.11 Espèces et quasi-espècesCesontdessoldesdétenusessentiellementpourfairefaceàdesengagementsdetrésorerieàcourtterme.Ilsincluentparconséquentlatrésorerieetleséquivalentsdetrésoreriefacilementconvertiblesenunmontantconnud’espèces,présentantunrisqueinsignifiantdechangementdevaleuretdontl’échéanceinitialeestdetroismoisaumaximum.

Ilscomprennentlesfondsdecaisse,lesdépôtsbancairesàvueetlesplacementsàcourttermetrèsliquides,ayantuneéchéanceinitialeinférieureouégaleàtroismois.

2.12 Actifs et passifs financiersConformémentauxdispositionsdel’IAS39,lesactifsetpassifsfinanciers–quiincluentlesinstrumentsfinanciersdérivés–sontcomptabilisésdanslebilanetévaluésenfonctiondelacatégorieàlaquelleilsappartiennent.

2.12.1 Actifs financiersLeGroupeclasselesactifsfinanciersdanslescatégoriesci-aprèsdel’IAS39:(a)lesactifsfinanciersàlajustevaleurparlebiaisducomptederésultat;lesprêtsetcréances;lesplacementsdétenusjusqu’àl’échéanceetlesactifsfinanciersdisponiblesàlavente.Ladirectiondéterminelaméthodedeclassementdesesinstruments

financierslorsdeleurcomptabilisationinitialeetlaclassificationestfonctiondel’objetviséàtraversl’investissement.

(a)ComptabilisationetévaluationLeGroupeutiliselemodedecomptabilisationàladatederèglementpourlescontratsnormalisés,encequiconcernelestransactionsliéesauxactifsfinanciers.

Lesactifsfinancierssontinitialementcomptabilisésàlajustevaleurenajoutant,danslecasdesactifsfinanciersnonévaluésàlajustevaleurvialecomptedesprofitsetpertes,lescoûtsdestransactionsdirectementliésàleuracquisition.Lesactifsfinancierscomptabilisésàlajustevaleurparlebiaisducomptederésultatsontinitialementenregistrésàlajustevaleur,etlescoûtsdestransactionssontpassésenchargessurl’étatdurésultatglobal.Lesactifsfinanciersdisponiblesàlaventeetlesactifsfinanciersàlajustevaleurparlebiaisducomptederésultat,sont,parlasuite,comptabilisésàlajustevaleur.Lesprêtsetcréancesainsiquelesactifsfinanciersdétenusjusqu’àl’échéancesontcomptabilisésaucoûtamortiselonlaméthodedutauxd’intérêteffectif.Lesgainsetlespertesrésultantdechangementsdelajustevaleurd’actifsfinanciersdelacatégorie‘actifsfinanciersàjustevaleurparlebiaisducomptederésultat’sontenregistréssurl’étatdurésultatglobalautitredelapériodeaucoursdelaquelleilssurviennent.Lesproduitsdedividendesd’instrumentsfinanciersàjustevaleurparlesbiaisducomptederésultat,sontcomptabiliséssurl’étatdurésultatglobalentantquerevenu,lorsqu’estétabliledroitduGroupeàbénéficierdepaiements.Lesvariationsdelajustevaleurd’instrumentsclasséscommedisponiblesàlavente,sontcomptabiliséesen«Autresélémentsdurésultatglobal».

(b)ActifsfinanciersàlajustevaleurparlebiaisducomptederésultatIlexisteàceniveaudeuxsous-catégories:lesactifsfinanciersclasséscommedétenusàdesfinsdetransactionetceuxdésignésparleGroupecommeétantàjustevaleurparlebiaisducomptederésultat,lorsdelacomptabilisation.

Alaclôturedel’exercice,leGroupenecomptaitaucunélémentd’actifpouvantêtreclassécommeétantdisponibleàdesfinsdetransaction.

LeGroupedésignecertainsactifsfinancierslorsdeleurcomptabilisationinitialeàjustevaleurparlebiaisducomptederésultat(optiondelajustevaleur).Cettedésignationnepeutêtremodifiéeparlasuite.Conformémentàl’IAS39,l’optiondelajustevaleurnes’appliquequelorsquel’unedesconditionssuivantesestremplie:

� l’applicationdel’optionlajustevaleurjustepermetderéduireoud’éliminerunediscordancedecomptabilisationquipourraitautrementsurvenir;ou




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2.12.4 DécomptabilisationActifsfinanciers

Unactiffinancier(ou,lecaséchéant,unepartied’unactiffinanciersimilaire)estdécomptabilisélorsque:

� Lesdroitsàpercevoirlesfluxdetrésorerieattachésàcetactifontexpiré

� LeGroupeatransférésesdroitsàpercevoirlesfluxdetrésorerieattachésàcetactifoual’obligationdepayerintégralementetsansdélaiàunetiercepartielesfluxdetrésorerieperçus,parlebiaisd’unaccordditde‘pass-through’deplus:

(a) LeGroupeatransférésubstantiellementlesrisquesetavantagesdel’actif,ou

(b) N’anitransféréniconservésubstantiellementlesrisquesetavantagesdel’actif,maisenatransférélecontrôle.

LorsqueleGroupeatransférésesdroitsàrecevoirlesfluxdetrésorerieliésàunactifouaconcluunaccorddepass-through,ilévaluesi,etdansquellemesureilaconservélesrisquesetavantagesliésaudroitdepropriété.Lorsqu’iln’anitransféréniconservésubstantiellementlesrisquesetavantagesdel’actif,etn’apasnonplustransférélecontrôledel’actif,cedernierestcomptabilisédanslamesuredel’implicationcontinueduGroupedanscetactif.Danscecas,leGroupecomptabiliseégalementunpassifassocié.L’actiftransféréetlepassifassociésontévaluéssurunebasereflétantlesdroitsetobligationsconservésparleGroupe.

L’implicationcontinuequiprendlaformed’unegarantiedel’actiftransféréestévaluéeàlaplusfaiblevaleurentrelavaleurcomptableinitialedel’actifetlemontantmaximumdelacontrepartiequeleGroupepourraitêtreappeléàpayer.

PassifsfinanciersUnpassiffinancierestdécomptabilisélorsquel’obligationquis’yrapporteestéteinte,annuléeouarriveàexpiration.Lorsquelepassiffinancierexistantestremplacéparuneautrevenantdumêmeprêteurselondestermessubstantiellementdifférents,ouquelestermesd’unpassifexistantsontmodifiéssubstantiellement,ceremplacementoucettemodificationesttraitécommeunedécomptabilisationdupassifinitialetlacomptabilisationd’unnouveaupassif;ladifférenceentrelesvaleurscomptablesestportéeaucomptederésultat.

2.13 Compensation des instruments financiersLesactifsetpassifsfinanciersfontl’objetdecompensationetlemontantnetestportéaubilanlorsqu’ilexisteundroitjuridiquementexécutoiredecompenserlesmontantscomptabilisésetl’intentionderéglerlesoldenetouderéaliserl’actifetderéglerlepassifsimultanément.

2.14 Dépréciation d’actifs financiersAlaclôturedechaqueexercice,leGroupeapprécies’ilexistedesélémentsobjectifspermettantd’affirmerqu’unactifouungrouped’actifsfinanciersasubiunepertedevaleur.Unactifougrouped’actifsfinanciersestréputéavoirsubiunepertedevaleursietseulementsiilexistedespreuvesobjectivesd’unepertedevaleurenraisond’unouplusieursévènementsintervenusaprèslacomptabilisationinitialedel’actif(‘évènementgénérateurdeperte’)etquecetévènementasurlesfluxdetrésoreriefutursestimésdecetactiffinancieroucegrouped’actifsfinanciersunimpactquipeutêtreestimédefaçonfiable.Parmilesindicationsobjectivesdepertedevaleurfigurentlesdifficultésfinancièresduoudesdébiteurs,unedéfaillanceouundéfautdepaiementdesintérêtsouduprincipal,laprobabilitédefailliteouderestructurationfinancièredesdébiteurs;ils’yajoutelessituationsoùdesdonnéesobservablesrévèlentqu’ilyaunebaissemesurabledesfluxdetrésoreriefutursestimés,parexempleuneévolutiondesarriérésoudeparamètreséconomiquesgénéralementassociésàdesdéfaillances.

Actifs financiers comptabilisés au coût après amortissementPourcesactifs,leGroupecommenceparévaluers’ilexistedesindicationsobjectivesd’unebaissedevaleurindividuelledesactifsfinanciersimportantsprisisolément,oucollectivedesactifsfinanciersquinesontpasimportantsprisisolément.Lorsqu’ilconstatequ’iln’existepasd’indicationobjectived’unebaissedevaleurd’unactifévaluéindividuellement,indépendammentdesonimportance,illeclassedansungrouped’actifsfinanciersprésentantdescaractéristiquesderisquedecréditsimilairesetlesévalueensemblepouruneéventuellebaissedevaleur.Lesactifsévaluésindividuellementetpourlesquelsunepertedevaleurestconstatéeoucontinued’êtreconstatée,nesontpasinclusdansuneévaluationcollectivedelabaissedevaleur.

Lorsquedesindicationsobjectivespermettentdeconclureàunepertedevaleurd’actifscomptabilisésaucoûtaprèsamortissement,lemontantdelaperteestévaluécommeétantladifférenceentrelavaleurcomptabledel’actifetlavaleuractuelledesfluxdetrésoreriefutursestimés,comptenontenudespertesfuturesdecréditprévuesquin’ontpasétéencourues,actualiséesselonletauxd’intérêteffectifinitialdel’actiffinancier.Siunprêtauntauxd’intérêtvariable,letauxd’escomptepourladéterminationdelapertedevaleurestletauxd’intérêteffectifcourant.

Lavaleurcomptabled’unactifestréduiteparlebiaisd’uncomptedecorrectiondevaleuretlemontantdelaperteestportéaucomptederésultat.Lerevenud’intérêtcontinuedes’accumulersurlemontantayantfaitl’objetd’uneréductionetdanscecadre,ilestfaitrecoursautauxd’intérêtayantserviàl’actualisationdesfluxdetrésoreriefuturs,pourl’évaluationdumontantdelapertedevaleur.Lerevenugénéréparlesintérêtsestenregistréaucomptede

ComptabilisationinitialeetévaluationTouslespassifsfinancierssontinitialementcomptabilisésàlajustevaleurdiminuéedescoûtsdetransaction.

LespassifsfinanciersduGroupecomprennentnotammentlescréanciersderéassuranceetd’autresengagements.

ÉvaluationultérieureL’évaluationultérieuredespassifsfinanciersdépenddeleurclassement,commeindiquéci-dessous:

(a)Passifsfinanciersàlajustevaleurparlebiaisducomptederésultat Ilexisteàceniveaudeuxsous-catégories:lespassifsfinanciersclasséscommedétenusàdesfinsdetransactionetlespassifsfinanciersdésignésparleGroupecommeétantàlajustevaleurparlebiaisducomptederésultat,lorsdeleurcomptabilisationinitiale.

Unpassiffinancierestditdétenuàdesfinsdetransactionlorsqu’ilestacquisouencouruprincipalementenvued’êtrevenduourachetéàcourttermeoulorsqu’ilfaitpartied’unportefeuilled’instrumentsfinanciersidentifiésquisontgérésensembleetquiprésententdesindicationsd’unprofildeprisedebénéficesàcourtterme.Lesdérivéssontégalementclasséscommedétenusauxfinsdetransactionàmoinsqu’ilsnesoientconsidéréscommeinstrumentsdecouverture.

Lesgainsetpertesdécoulantdesvariationsdelajustevaleurdespassifsfinanciersclasséscommedétenusauxfinsdetransactionsontenregistréssurlecomptederésultatglobalcomme‘Gainsnets/(Pertesnettes)surinstrumentsfinanciersclasséscommedétenusauxfinsdetransaction’.Leschargesd’intérêtsurlespassifsfinanciersdétenusauxfinsdetransactionsontinclusdansles‘Produitsnetsd’intérêt’.

LeGroupenecomptaitpasdepassifsfinanciersrépondantauxcritèresdeclassificationàlajustevaleurparlebiaisducomptederésultatetn’apasclassédepassifsfinanciersàcetitre.

(b)Autrespassifsévaluésaucoûtamorti Lespassifsfinanciersquinesontpasclassésàlajustevaleurparlecomptederésultatentrentdanscettecatégorieetsontparlasuiteévaluésaucoûtamorti.

2.12.3 Détermination de la juste valeurPourlesinstrumentsfinanciersnégociéssurlesmarchésactifs,ladéterminationdelajustevaleurdesactifsfinanciersetdespassifsfinancierssefondesurlescoursdumarchéoulesprixdescourtiers.Ils’agitnotammentdestitresdecapitauxproprescotésàlabourseetdesinstrumentsd’empruntcotéssurlesprincipauxmarchésboursiers(parexemplelaNSE)ainsiquedescotationsdescourtiersappartenantàl’Associationdesprofessionnelsdumarché(FMDA).

Uninstrumentfinancierestconsidérécommecotésurunmarchéactifsilescourssontfacilementetrégulièrementdisponiblesauprèsd’unebourse,d’unnégociant,d’uncourtier,d’unsecteurd’activitéoud’unorganismederégulation,etsicesprixreprésententdestransactionsréelles,intervenantrégulièrementsurlemarchédansdesconditionsdeconcurrencenormale.Sicesconditionsnesontpasremplies,lemarchéestconsidérécommeinactif.Ainsi,unmarchéestinactiflorsqu’onnoteunécartimportantentrelescoursacheteursetvendeursouunehaussesignificativedel’écartentrelescoursacheteursetvendeursouqu’ilaenregistrépeudetransactionsrécentes.

Pourtouslesautresinstrumentsfinanciers,lajustevaleurestdéterminéeàl’aidedetechniquesd’évaluation.Danscecadre,lajustevaleurestestiméeàpartirdedonnéesobservablesconcernantdesinstrumentsfinancierssimilaires,enutilisantdesmodèlespourestimerlavaleuractuelledesfutursfluxdetrésorerieattendusoud’autrestechniquesd’évaluation,enfaisantappelàdesdonnéesd’entrée(parexemplelacourbederendementdelaNIBOR,lestauxdechange,lesécartsdevolatilitéetdecontrepartie)existantàladatedubilan.

Leproduitd’unmodèleesttoujoursuneestimationouuneapproximationd’unevaleurquinepeutêtredéterminéeaveccertitude,etlestechniquesd’évaluationemployéespeuventnepasrefléterfidèlementtouslesautresfacteurspertinentsencequiconcernelapositionduGroupe.Lesévaluationsfontparconséquentl’objetd’ajustement,lecaséchéant,pourprendreencomptedesfacteursadditionnels,ycomprislesrisquesliésaumodèle,lesrisquesdeliquiditéetlesrisquesdecréditdecontrepartie.Ensefondantsurlespolitiquesétabliesencequiconcernelesmodèlesdejustevaleur,ainsiquesurlesprocéduresetcontrôlesappliquésenlamatière,ladirectionestd’avisquecesajustementsd’évaluationsontnécessairesetappropriéspourdonnerlavaleurdesinstrumentsfinanciersévaluésàlajustevaleuraubilan.Lesdonnéesetparamètresrelatifsauprixutilisésdanslecadredesprocéduresd’évaluationsontgénéralementvérifiéssoigneusementetajustés,sinécessaire,comptetenudesdéveloppementsactuelssurlemarché.

Lorsquelajustevaleurdetitresnoncotésnepeutêtredéterminéeavecprécision,unetechniqued’évaluationdel’actifnetouducoûtestappliquée.




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Lesactifsnonfinanciersautresquelegoodwillayantsubiunedépréciationsontévaluésenvued’uneéventuellereprisedeladépréciationàlaclôturedechaqueexercice.

Lespertesdevaleurcomptabiliséesdurantlesexercicesprécédentssontévaluéesàlaclôturedechaqueexercicepourvérifiers’ilexistedesélémentsindiquantquelapertes’estréduiteoun’existeplus.Unepertedevaleurfaitl’objetdereprises’ilyaeudeschangementsdanslesestimationsutiliséespourdéterminerlemontantrecouvrable.Ellen’estreprisequedanslamesureoùlavaleurcomptabledel’actifnedépassepaslemontant,telqu’ilseraitapparu,aprèsamortissement,siaucunepertedevaleurn’avaitétécomptabilisée.Unepertedevaleurconcernantlegoodwillnefaitpasl’objetdereprise.

2.16 Créances nées d’opérations de réassurance Lescréancesnéesd’opérationsderéassurancesontenregistréesàl’échéanceetévaluéesàlajustevaleurdelacontrepartiereçueouàrecevoir.Aprèslacomptabilisationinitiale,ellessontévaluéesaucoûtaprèsamortissement,parlaméthodedutauxd’intérêteffectif.Lavaleurcomptabledecescréancesestsoumiseàuntestdedépréciationchaquefoisquedesévènementsoucirconstancesdonnentàpenserqu’ellepourraitnepasêtrerecouvrée,etlapertedevaleurestportéeaucomptederésultat.

Lescréancesderéassurancesontdécomptabiliséeslorsquelescritèresdéfinisenlamatièresontremplis,telqueprévuàlaNote2.12.4.

2.17 Immeubles de placementLespropriétésnonoccupéesparleGroupeetdestinéesàgénérerunrevenulocatifàlongtermesontassimiléesàdesimmeublesdeplacement.Ils’agitnotammentdesterrainsetbâtiments.

Lesimmeublesdeplacementsontévaluésinitialementàleurcoût, ycomprislescoûtsdetransaction.Lecoûtd’unimmeubledeplacementachetécomprendsonprixd’achatettouteslesdépensesdirectementattribuables.Lesdépensesdirectementattribuablescomprennent,parexemple,leshonorairesprofessionnelspourdesservicesjuridiques,lesdroitsdemutationetautrescoûtsdetransaction.

Lesimmeublesdeplacementsontultérieurementévaluésàlajustevaleur.Celle-ciestbaséesurlesprixdumarchéactif,corrigés,lecaséchéant,enfonctiondelanature,del’emplacementoulaconditiondel’actifspécifique.Sicesinformationsnesontpasdisponibles,leGroupearecoursàd’autresméthodesd’évaluation,tellesquelesprojectionsactualiséesdesfluxdetrésorerieoul’étudedesprixdemarchésmoinsactifs.Cesévaluationssontexaminéesannuellementparunexpertévaluateurindépendant.

Lesgainsoupertesrésultantdechangementsdelajustevaleurd’immeublesdeplacement,sontcomptabilisésenrésultat,comme«Gainsnetssurlajustevaleurd’actifsfinanciersdésignésàlajustevaleurparlebiaisducomptederésultat»pourl’exercicedurantlequelilssurviennent.

Lesimmeublessituéssurunterraindétenudanslecadred’uncontratdelocationsimplesontclasséscommeimmeublesdeplacementdèslorsqu’ilssontdestinésàgénérerunrevenulocatifàlongterme.Lecoûtinitialdel’immeublecorrespondàlavaleurlaplusfaibleentresajustevaleuretlavaleuractuelledespaiementsminimauxautitredelalocation.L’immeubleestévaluéàlajustevaleuraprèslacomptabilisationinitiale.

Lorsqu’ildevientunbienoccupéparsonpropriétaire,l’immeublefaitl’objetd’unreclassementenimmobilisationscorporellesetsajustevaleuràladatedureclassementdevientsoncoût,pourlesbesoinsdecomptabilitéultérieure.

Siunélémentd’immobilisationscorporellesdevientunimmeubledeplacementenraisond’unchangementd’utilisation,toutedifférencesurvenantentresavaleurcomptableetsajustevaleuràladatedetransfert,estenregistréedanslesautresélémentsdurésultatétenducommeréévaluationdesimmobilisationscorporelles.Toutefois,siungaindevaleurannuleunepertedevaleurantérieure,cegainestcomptabilisédansl’étatdurésultatglobal.Lorsdelacessiond’unimmeubledeplacement,toutexcédentauparavantcomptabilisédanslescapitauxpropresesttransférédanslesrésultatsnondistribués;letransfertn’estpaseffectuéparlebiaisdel’étatdurésultatglobal.

Lesimmeublesdeplacementsontdécomptabilisésunefoisqu’ilsfontl’objetdecessionoulorsqueleurutilisationestarrêtéedemanièrepermanenteetqu’aucunavantageéconomiquefuturn’estattendudeleurcession.Toutgainoupertesurleretraitoulacessiond’unimmeubledeplacementestcomptabiliséenrésultatpourlecomptedel’exercicecorrespondantàceretraitoucettecession.

2.18 Immobilisations corporelles Lesimmobilisationscorporellessontinitialementcomptabiliséesauprixcoûtant.Ilssontparlasuiteconstatésaucoûthistoriquemoinsl’amortissementaccumuléetlespertesdevaleur,àl’exceptiondesterrainsdétenusenpleinepropriété,quinefontpasl’objetd’amortissement.Lecoûthistoriqueinclutlesdépensesdirectementattribuablesàl’acquisitiondesactifs.

Unactifestcomptabilisélorsqu’ilestprobablequelesavantageséconomiquesquiluisontliésreviennentauGroupeetlecoûtpeutêtreévaluédemanièreprécise.

résultat.Lesprêtssontradiésparimputationàlaprovisionidoine,lorsqu’iln’estpasréalisted’envisagerunrecouvrementfuturetquetouteslesgarantiesontétéréaliséesoutransféréesauGroupe.Si,lorsd’unexerciceultérieur,lemontantdeladépréciationestiméeaugmenteoubaisseenraisond’unévènementintervenantaprèslacomptabilisationdelapertedevaleur,lemontantprécédemmentcomptabiliséestréviséàlahausseouàlabaisse,parajustementducomptedecorrectiondevaleur.Sidesmontantsàradiersontsubséquemmentrecouvrés,lemontantrecouvréestcréditéaucomptederésultatsouslarubrique«Coûtsfinanciers».

Auxfinsdel’évaluationcollectivedelapertedevaleur,lesactifsfinancierssontregroupéssurlabasedusystèmeinternedenotationdecréditduGroupe,quiprendenconsidérationdescaractéristiquestelsqueletyped’actif,lesecteurd’activité,lasituationgéographique,letypedegarantie,l’éventuelretarddepaiementetd’autresfacteurspertinents.

Lesfutursfluxdetrésoreried’ungrouped’actifsfinanciersfaisantcollectivementl’objetd’uneévaluationdedépréciationsontévaluéssurlabased’unhistoriquedepertesenregistréespourdesactifsprésentantdescaractéristiquesderisquedecréditsimilaires.L’historiquedepertesestajustésurlabasededonnéesobservablesactuellesafinderefléterleseffetsdescirconstancesactuellessurlesquellesledithistoriqueestbaséetdesupprimerleseffetsdescirconstancescomprisesdanslapériodehistoriquequin’existentpasactuellement.Lesestimationsdechangementsdanslesfutursfluxdetrésoreriereflètent,etsontdirectementencohérenceavecleschangementsdesdonnéesobservablesliéesd’unepériodeàl’autre(telsqueleschangementsdutauxdechômage,lestatutdepaiementoud’autresfacteursquisontindicatifsdespertesencouruesdanslegroupeetdeleurampleur).Laméthodologieetleshypothèsesutiliséespourl’estimationdesfluxdetrésoreriefuturssontexaminéesrégulièrementafinderéduiretoutesdifférencesentrelesestimationsetlespertesréelles.

Actifs financiers disponibles à la ventePourcesactifs,leGroupevérifieàlaclôturedechaqueexercices’ilexistedesindicationsobjectivesd’unepertedevaleurd’uninvestissementougrouped’investissements.

Danslecasdesapportsenfondspropresclasséscommedisponiblesàlavente,cesindicationsobjectivesconcerneraientunebaisse‘importanteouprolongée’delajustevaleurdel’investissement,endeçàdesoncoûtd’acquisition.‘Importante’estàévaluerparrapportaucoûtinitialduplacementet‘prolongée’parrapportàlapériodedurantlaquellelajustevaleuraétéendeçàducoûtinitial.Lorsqu’ilexistedesindicationsd’unedépréciation,lapertecumulée–évaluéecommeétantladifférenceentrelecoûtd’acquisitionetlajustevaleuractuelle,moinstoutepertedevaleur

deceplacementprécédemmentenregistréeaucomptederésultat–estdéduitedesautresélémentsdurésultatétenduetportéeaucomptederésultat.Lespertesdevaleursurdesapportsenfondspropresnefontpasl’objetd’écrituresdecontrepassationparlecomptederésultat;lesaugmentationsdeleurjustevaleursontcomptabiliséesdirectementdanslesautresélémentsdurésultatétendu.

Danslecasd’instrumentsdecréanceclasséscommedisponiblesàlavente,l’évaluationdeladépréciationsefaitsurlabasedesmêmescritèresqueceuxconcernantlesactifsfinancierscomptabilisésaucoûtaprèsamortissement.Toutefois,lemontantenregistréautitredeladépréciationestlapertecumuléeévaluéecommeétantladifférenceentrelecoûtaprèsamortissementetlajustevaleuractuelle,moinstoutepertedevaleurdeceplacementauparavantenregistréeaucomptederésultat.

Desintérêtscontinuentd’êtregénéréssurlavaleurcomptableréduitedel’actifetsontcalculésàl’aidedutauxd’intérêtutilisépourl’actualisationdesfutursfluxdetrésorerieauxfinsd’évaluationdelapertedevaleur.Lerevenugénéréparlesintérêtsestenregistrécommeproduitfinancier.Si,lorsd’unexerciceultérieurlajustevaleurdel’instrumentdedetteaugmenteetquecetteaugmentationpeutobjectivementêtreliéeàunévènementsurvenuaprèslacomptabilisationdelapertedevaleuraucomptederésultat,lapertedevaleurestreprisevialecomptederésultat.

2.15 Dépréciation d’actifs non financiersLesactifssontsoumisàuntestdedépréciationchaquefoisquedesévènementsoudeschangementsdesituationindiquentquelavaleurcomptablepourraitnepasêtrerecouvrée.Enoutre,desactifsayantuneduréedevieutileindéterminéenesontpassoumisàamortissementetfontl’objetd’untestdedépréciationchaqueannée.Unepertedevaleurestcomptabiliséeaumontantparlequellavaleurcomptabledel’actifdépassesonmontantrecouvrable.Lemontantrecouvrableestlavaleurlaplusélevéeentrelajustevaleurdel’actifdiminuéedescoûtsdesaventeetdesavaleurd’utilité.Auxfinsdeladéterminationdelapertedevaleur,lesactifssontregroupésauniveauleplusbasoùpeuventêtreidentifiésdesfluxdetrésorerie(unitésgénératricesdetrésorerie).Letestdedépréciationpeutégalementêtreeffectuésurunactifuniquelorsquelajustevaleurmoinslecoûtdesaventeoudesavaleurd’utilitépeutêtredéterminéeavecprécision.

Lesdépréciationssurdesactivitésquisepoursuiventsontcomptabiliséesenrésultatdanslacatégorieappropriéedecharges,selonlafonctiondel’actifdéprécié.




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Lorsquelespertesfiscalesnepeuventêtreallégéesqueparunreportsurlesbénéficesimposablesd’exercicesultérieurs,unedifférencetemporairedéductibleapparait.Cespertesreportéessontimputéesauxpassifsd’impôtdifférédubilan.

LeGroupenecompensepaslespassifsd’impôtsurlerevenuetlesactifsd’impôtscourants.

b) Impôts sur les bénéfices reportésDesprovisionssontconstituéespourlesimpôtssurlebénéficereporté,enutilisantlaméthodedupassiffiscal,lorsquedesdifférencestemporellessontnotéesentrelavaleurfiscaledesactifsetpassifsetleurvaleurcomptableenregistréedanslesétatsfinanciers.Lesimpôtssurlesbénéficesreportéssontdéterminésàpartirdestauxd’imposition(etdeslois)envigueuroupratiquementenvigueuràladatedubilanetsontsupposéss’appliquerlorsdelaréalisationdel’actifquis’yrapporteoudurèglementdupassif.

Lesprincipalesdifférencestemporellesrésultentdeladépreciationdesimmobilisationscorporelles,delaréévaluationdecertainsactifsetpassifsfinanciers,desprovisionspourprestationsderetraiteet,encequiconcernelesacquisitions,deladifférenceentrelajustevaleurdesactifsnetsacquisetleurvaleurfiscale.Toutefois,lesimpôtssurlesbénéficesreportésnesontpasprisencomptelorsqu’ilsrésultentdelacomptabilisationinitialed’unactifoupassifdanslecadred’unetransactionautrequ’unregroupementd’entreprisesqui,aumomentdelatransactionn’affectenilebénéficecomptableoulebénéficeimposable.

Lesincidencesfiscalesdesreportsdepertesinutilisées,decréditsd’impôtinutilisésetd’autresactifsd’impôtdifféré,sontcomptabiliséeslorsqu’ilestprobableq’unbénéficefutureimposableseradisponiblepourabsorbercespertesetcesdifférencestemporelles.

Lemontantprévuautitredel’impôtdifféréestfonctiondumodederéalisationouderèglementdelavaleurcomptabledel’actifoudupassifetnefaitpasl’objetd’actualisation.Lesactifsd’impôtdifférésontrévisésàchaquedatedebilanetleurvaleurestréduitedanslamesureoùiln’estplusprobablequedesbénéficesd’impôtserontréalisés.

Lespassifsd’impôtsdifféréssontcomptabiliséspourdesdifférencestemporellesliéesàdesparticipationsdansdesfilialesetentreprisesassociées,saufdanslecasoùleGroupeestenmesuredecontrôlerlemomentdurantlequelladifférencetemporelles’inverseraets’ilestprobablequecettedifférencetemporellenes’inverserapasdansunavenirprévisible.

L’impôtdifféréconcernantlaréévaluationdelajustevaleurd’instrumentsdecapitauxpropres,quisontcomptabilisésdanslesautresélémentsdurésultatglobal,estégalementenregistrédanslesautresélémentsdurésultatglobaletparlasuitedanslecomptederésultatglobal,enmêmetempsquelesgainsetpertesdifférés.

2.23 Avantages sociaux des employés Régime contributif à prestations déterminéesC’estunrégimederetraitedanslecadreduquelleGroupepaiedescotisationsdéterminéesàuneentitéséparée.LeGroupen’aaucuneobligationjuridiqueouimplicitedepayerdescotisationssupplémentairessilefondsn’apassuffisammentd’actifspourverseràtouslesemployéslesavantagesliésauservicepourlespériodescouranteetantérieure.

ConformémentàlaLoide2004relativeàlaRéformedesPensions,leGroupeamisenplaceunrégimeàcotisationsdéfinies;lesemployésontledroitdes’affilieràcerégimeunefoisqu’ilsontététitularisés.L’employéetl’employeurversentunmontantdecotisationcorrespondantrespectivementà8%et10%dutotaldesémolumentsdel’employé(salairedebase,indemnitésdelogementetdetransport).LacontributionduGroupeautitredechaqueexerciceestimputéeaurevenuetenregistréedanslesdépensesdepersonnel.LeGroupen’apasd’obligationsupplémentaire,endehorsdupaiementdescontributions.Lescontributionssontcomptabiliséesentantquechargesautitredesavantagesdupersonnel,lorsqu’ellessontexigibles.

Régime de pension à prestations définiesIls’agitd’unrégimedepensionquidéfinitlemontantdesprestationsàpercevoirparunemployéaudépartàlaretraite,généralementliéàunouplusieursfacteurstelsquel’âge,lenombred’annéesdeservice,oularémunération.

Lepassifcomptabiliséaubilanencequiconcernelesrégimesdepensionàprestationsdéfinies,estlavaleuractuelledel’obligationrelativeàlaprestationàladatedubilan,moinslajustevaleurdesactifsduplan,avecdesajustementsautitredegainsoupertesactuarielsnoncomptabilisésetlescoûtsdesservicespassés.L’obligationrelativeàlaprestationdéfinieestcalculéeannuellementpardesactuairesindépendantsenutilisantlaméthodedesunitésdecréditprojetées.

Lesréévaluationsautitredegainsetpertesactuarielssontimmédiatementenregistréesaubilan,parl’inscriptionducréditoududébitcorrespondantdanslesautresélémentsdurésultatétendu,souslesbénéficesconservésdelapériodeàlaquelleilssurviennent.Lesréévaluationsnedonnentpasàunreclassementautitredesprofitsoupertesdurantlesexercicesultérieurs.

Touslescoûtsderéparationetd’entretiensontimputésauxautresdépensesd’exploitationdel’exerciceauquelilsserapportent.

L’amortissementdesactifsestcalculéàl’aidedelaméthoded’amortissementlinéairepourramenerlecoûtdesimmobilisationscorporellesàleurvaleurrésiduellesurleurduréedevieutileestimée.Lesprincipauxtauxannuelsutiliséssont:

%

Véhiculesàmoteur 25Mobilieretéquipement 20Matérielinformatique 331∕3Cloisonnement 20

Lavaleurcomptabled’unactifestramenéeimmédiatementàsavaleurrecouvrablesiladitevaleurcomptableestsupérieureàlavaleurrecouvrableestimée.Lemontantrecouvrablecorrespondàlavaleurlaplusélevéeentrelajustevaleurdiminuéedescoûtsdeventeetlavaleurd’utilité.Iln’apasétéenregistrédedépréciationd’immobilisationscorporellesau31décembre2014(2013:néant).

Lesimmobilisationscorporellessontdécomptabiliséeslorsdeleurcessionoulorsqu’iln’estattenduaucunavantageéconomiquedeleurutilisation.Toutgainouperterésultantdecetteopération(correspondantàladifférenceentreleproduitnetdelacessionetlavaleurcomptabledel’actif)estenregistréenrésultatautitredesautresrecettesdel’exercicecorrespondantàlasortiedubilandel’actifconcerné.

2.19 Contrats de locationPourdéterminersiunaccordest,oucontient,uncontratdelocation,ilconvientdesebasersurlasubstancedel’accordàladatedesignatureetd’appréciersilaréalisationdel’accorddépenddel’utilisationd’unoudeplusieursactifsspécifiquesetsil’accordconfèreundroitd’utilisationdel’actif,mêmesicedroitn’estpasexplicitementspécifiédansl’accord.

Le Groupe en tant que bailleurLescontratspourlesquelslaSociéténetransfèrepasl’essentieldesrisquesetavantagesdelapropriétédel’actifsontclasséscommecontratsd’exploitation.Lescoûtsdirectsencourusinitialementdanslecadredelanégociationducontratd’exploitationsontajoutésàlavaleurcomptabledel’actiflouéetcomptabiliséssurladuréeducontratdanslesmêmesconditionsquelerevenulocatif.Leloyerconditionnelestcomptabiliséentantqueproduitautitredelapériodedurantlaquelleilaétéréalisé.

2.20 Immobilisations incorporelles Ellescomprennentleslicencesdelogicielsinformatiques,quiontuneduréedeviedéterminée,sontamortiessurladuréedeleurvieéconomiqueutileetsoumisesàuntestdedépréciationlorsqu’ilexistedesindicesdepertedevaleur.Lapériodeetlaméthode

d’amortissementd’unactifincorporelayantuneduréedeviedéterminéefontl’objetd’unexamenaumoinsàlaclôturedechaqueexercice.Leschangementsdeladuréedevieutileprévueoudelatendancedeconsommationprévuedesavantageséconomiquesfutursinhérentsàl’actif,sontprisencomptedemanièreappropriéeettraitéscommechangementsdesestimationscomptables.Lesfraisd’amortissementd’immobilisationsincorporellesayantuneduréedeviedéterminéesontenregistrésaucomptederésultatsouslarubriquedesdépensescorrespondantàlafonctiondel’actifconcerné.

LeGroupechoisitd’utiliserlemodèleducoûtauxfinsd’évaluationaprèslacomptabilisation.

L’amortissementestcalculéselonlaméthodelinéaire,surladuréedevieutile,ainsiqu’ilsuit:

Logicielinformatique 5ans

2.21 Créances de réassuranceLescréancesderéassuranceàpayersontconstatéesàl’échéanceetévaluées,lorsdelacomptabilisationinitiale,àlajustevaleurdelacontrepartiedonnée,moinslescoûtsdetransaction.Aprèslacomptabilisationinitiale,ellessontévaluéesaucoûtaprèsamortissementàl’aidedelaméthodedutauxd’intérêteffectif.

Lescréancesderéassuranceàpayersontdécomptabiliséeslorsquel’obligationrelativeàcepassiffaitl’objetderèglement,d’annulationouarriveàexpiration.

2.22 Impôt sur le revenu(a) Impôt sur le revenu courantL’impôtsurlerevenuàpayer/(recevoir)estcalculésurlabasedelalégislationapplicablesurlesterritoiresrespectifs.Ilestcomptabiliséentantquecharge/(revenu)pourlapériodesaufdanslamesureoùl’impôtcourantestliéàdesélémentsimputésoucréditésauxautresélémentsdurésultatglobaloudirectementauxfondspropres.Danscescas,l’impôtcourantestimputéoucréditéauxautresélémentsdurésultatglobalouauxfondspropres.Lestauxd’impôtetlesrèglementationsfiscalesutiliséspourdéterminercesmontants,sontceuxquiontétéadoptésouquasiadoptésàladatedeclôture,danslespaysoùleGroupemènesesactivitésetgénèreunrevenuimposable.

LorsqueleGroupeenregistredespertesfiscalespouvantêtreallégéessurlabased’uneobligationfiscaleliéeàunexerciceantérieur,ilcomptabiliselesditespertescommeactifparcequelemontantdel’allègementestrecouvrableparleremboursementd’impôtspayésantérieurement.Lacompensationsefaitsurlabased’unsolded’impôtcourantexistant.




Autres informations



LeGroupeamisenplace,auprofitdesesemployés,unplandegratificationgérépardesfiduciaires.Cerégimeestnon-contributifetlesemployéspeuventprétendreauxprestationsauboutdecinqannéesdeservice.Desprovisionssontconstituéesautitredelagratificationlorsqu’ilestétabliqu’ilexisteundéficitauniveaudesactifsdefinancementdupassif.

2.24 ProvisionsLesprovisionssontdespassifsdeduréeoudemontantincertain.

DesprovisionssontconstituéeslorsqueleGroupeauneobligationactuelle,juridiqueouimplicite,résultantd’évènementspassésetqu’ilestplusqueprobablequ’elleprovoqueraunesortiederessourcesquipeutêtreestimée.LorsqueleGroupes’attendauremboursemententoutoupartied’uneprovision,lemontantenestcomptabiliséentantqu’actifséparé,maisseulementsileremboursementestquasicertain.Lesdépensesliéesàtouteprovisionsontprésentéesaucomptederésultatnetdetoutmontantderemboursement.Lorsquel’effetdelavaleurtemporelledel’argentestmatériel,lesprovisionssontactualiséesautauxavantimpôtsquireflètent,lecaséchéant,lesrisquesinhérentsaupassif.Encasd’actualisation,l’augmentationdelaprovisionattribuableaupassagedutemps,estcomptabiliséentantquecoûtfinancier.

Lorsqu’ilexisteuncertainnombred’obligationssimilaires,laprobabilitéqu’unesortiederessourcesseranécessairepourlerèglementestdéterminéeenconsidérantlacatégoried’obligationscommeuntout.Uneprovisionestcomptabiliséemêmelorsqu’il yaunefaibleprobabilitédesortiederessourcesconcernantundesélémentsd’uneclassed’obligations.

2.25 Fonds propresCapital-actions ordinaireLaSociétéaémisdesactionsordinairesquisontclasséescommedesinstrumentsdefondspropres.Lescoûtsexternesadditionnels,directementattribuablesàl’émissiondecesactions,sontcomptabilisésencapitaux,netdetaxes.

Dividendes sur le capital-actions ordinaireLesdividendesproposéssontcomptabiliséscommepassifdel’exercicedurantlequelilssontdéclarésetapprouvésparlesactionnaireslorsdel’Assembléegénéraleannuelle.

Lesdividendesdel’exercice,déclarésaprèsladatedubilan,sonttraitéscomme«Evènementspostérieursaubilan».

Lesdividendesproposésmaisnonencoredéclaréssontprésentésdanslesétatsfinanciers,conformémentàlaLoisurlessociétésetorganismesassimilés.

2.26 Réserve pour ImprévusDespassationsd’écrituressontfaitesàcetitre,conformémentauxdispositionsdelaLoisurlesAssurances,CAPI17LFN2004:

(a) Pourlesaffairesgénérales,cetteréserveestcréditéed’unmontantcorrespondantà3pourcentdesprimessouscritesou20pourcentdesbénéficesnets,jusqu’àcequelemontantdelaréserveatteignelecapitallibéréminimumou50pourcentdelaprimenettesicelle-ciestsupérieureaucapitallibéréminimum

(b) PourlesaffairesVie,laréserveestcréditéed’unmontantcorrespondantà1pourcentdelaprimebruteou10pourcentdesbénéfices,enconsidérantlemontantleplusélevédesdeux.

2.27 Informations comparativesSaufautorisationoudispositioncontraired’unenormeoud’uneinterprétation,desinformationscomparativessontprésentéespourtouslesmontantsfigurantdanslesétatsfinanciers.Toutefois,cetteconditions’appliqueàlaSociétéetnonauGroupe,carc’estlapremièrefoisqu’ilestprocédéàl’établissementdesétatsfinanciersconsolidéspourlecomptedecedernier.

2.28 Informations relatives au GroupeInformationsursesfiliales

LesétatsfinanciersconsolidésduGroupecomprennent:

Nom Activités principales Pays d’immatriculation

% Participation

2014 2013

ContinentalReinsurance Limited,Nairobi

RéassuranceVieetnonVie Kenya 70 100

ContinentalReinsurance Limited,Gaborone

RéassuranceVieetnonVie Botswana 60 néant

2.29 Informations sectoriellesLessecteursopérationnelsfontl’objetd’uneprésentationconformeàcelleadresséeeninterneauprincipaldécideuropérationnel.Le«principaldécideuropérationnel»estlapersonneoulegroupequiaffectedesressourcesauxsecteursopérationnelsd’uneentitéetenévaluelaperformance.LeGroupeadésignésonComitéexécutifpourfaireofficedeprincipaldécideuropérationnel.


États financiers

Comptederésultatconsolidéetautreséléments duRésultatglobaldel’exerciceclosle 31décembre2014

Notes

Groupe 2014

N’000

Groupe 2013

N’000

Société 2014

N’000

Société 2013

N’000

Primessouscrites 1.1 16153740 15 036 612 13 069 529 13848129Rétrocessionnaires 1.2 (1959233) (1685709) (1644607) (1590406)Primes nettes souscrites 14 194 507 13 350 903 11 424 922 12 257 723 Prestations d’assuranceSinistresd’assuranceetfraisd’ajustementdesinistres 2.1 7369473 6376258 6013823 5 912 103 Sinistresd’assuranceetfraisd’ajustementàrecouvrerauprèsdesrétrocessionnaires 2.1 (489306) (114213) (485414) (103537)Montant net Prestations d’assurance et sinistres 6 880 167 6 262 045 5 528 409 5 808 566 Fraisdesouscription 2.2 5947275 5411036 4938265 4798351Charges de prestations d’assurance et frais de souscription 12 827 442 11 673 081 10 466 674 10 606 917 Bénéfice de souscription 1 367 065 1 677 822 958 248 1 650 806 Produitsd’intérêt 3 940442 1 001 601 838546 762 620 Gain/(perte)surlajustevaleurd’actifsfinanciersdésignésàlajustevaleurvialeComptederésultat 4 48437 38591 (7467) 37344

Gainsurjustevaleurd’immeublesdeplacement 4 83559 71 112 83559 71 112 Autresrevenus 5 353462 291 930 351 913 291 339 (Perte)gaindechange (391497) 202 013 (460617) 202 013 Fraisd’administration 6.1 (572385) (376372) (280864) (340521)Dépréciationd’actifsfinanciers 6.2 (241114) (673303) (203324) (673303)Bénéfice avant impôt 1 587 969 2 233 394 1 279 994 2 001 410 Impôtsurlesbénéfices 8 (732325) (479994) (618471) (414953)Impôt sur les bénéfices 855 644 1 753 400 661 523 1 586 457 Autres éléments du résultat globalAutres éléments du résultat global à reclasser en Bénéfices ou pertes pour les exercices ultérieurs :Réévaluationgainssuractifsfinanciersdisponiblesàlavente 7 75 972 448675 74498 445066Ajustementsliésaureclassementdesgainssurlesactifsfinanciersdisponiblesàlaventeinclusdansprofitsetpertes 7 (54841) (87519) (54841) (87519)

Différencedechangeaprèsconversiondedevises (69329) (32394) – –Autres éléments du résultat global à ne pas reclasser en bénéfices Ou pertes pour les exercices

ultérieurs :(pertes)/gainsactuarielssurrégimeàprestationsdéfinies 26.2 (86935) 7444 (86935) 7444Impôtsurlerevenurelatifauxautresélémentsdurésultatglobal 9.1 26081 (2233) 26081 (2233)Autres éléments du résultat global de l’exercice, nets d’impôt (109052) 333 973 (41197) 362758Total Autres éléments du résultat global de l’exercice 746 592 2 087 373 620 326 1 949 215 Bénéfice attribuable aux :Actionnairesdelasociétémère 820382 1753400 661 523 1586457Intérêtsminoritaires 35 262 – – –

855 644 1 753 400 661 523 1 586 457Résultat global total attribuable aux :Actionnairesdelasociétémère 711 109 2087373 620 326 1949215Intérêtsminoritaires 35483 – – –

746 592 2 087 373 620 326 1 949 215Gainparaction:Base(kobo) 10 8 17 6 15Dilué(kobo) 10 8 17 6 15

Voirrésumédesprincipalespolitiquescomptablesetnotesannexes,quifontpartieintégrantedesprésentsétatsfinanciers.

Comptederésultatconsolidéetautreséléments duRésultatglobaldel’exerciceclosle 31décembre2014



Autres informations



Notes

Groupe 2014

N’000

Groupe 2013

N’000

Société 2014

N’000

Société 2013

N’000

ActifsEspècesetquasi-espèces 11 4844323 5673748 3 303 155 5 605 227 Actifs financiersActifsfinanciersàlajustevaleurviaComptederésultat 12 1 227 512 170285 171524 170285Prêtsetautrescréances 13 234910 379174 207802 370833Placementsdisponiblesàlavente 14.1 2406037 2259534 2356882 2 213 919 Placementsdétenusjusqu’àl’échéance 14.2 4878062 5830270 4372487 4732522

Créancesderéassurance 15 6743336 6 292 066 5274202 5 613 677 Actifsderétrocession 16 477628 358106 335 935 279247Coûtsd’acquisitiondifférés 17 1759685 1428293 1383416 1213441Autresactifs 18 981264 365839 1214437 546073Investissementsdanslesfiliales 19 – – 1 722 633 987405Immeublesdeplacement 20 2 926 956 1746800 2 926 956 1746800Actifsincorporels 21 1214 9 667 1214 9 667 Immobilisationscorporelles 22 726 717 611628 613858 553 200 Dépôtsstatutaires 23 1 000 000 1 000 000 1 000 000 1 000 000 Total actifs 28 207 644 26 125 410 24 884 501 25 042 296 PassifPassifcontratsd’assurance 24 10784693 9873379 9004306 8961159Créanciersderéassurance 25 1404170 1169024 1 175 735 1169024Autrespassifs 26 535 096 311142 457106 288057ObligationsPrestationsderetraite 27 184379 45900 184379 45900Impôtsurlebénéficecourant 8 458813 391381 391 277 388875Impôtdifféré 9 64113 49091 45039 41946Total passif 13 431 264 11 839 917 11 257 842 10 894 961 Fonds propresCapital-actions 28 5186372 5186372 5186372 5186372Primed’émission 29 3915451 3915451 3915451 3915451RéservepourImprévus 30 2785131 2420096 2 705 666 2349131Bénéficesnondistribués 31 1714433 2519174 1526328 2423196RéserveDisponiblesàlavente 32.1 297704 276794 292842 273185Réservedeconversiondedevises 32.2 (101723) (32394) – –Fonds propres attribuables aux actionnaires 13 797 368 14 285 493 13 626 659 14 147 335 Intérêtsminoritaires 33 979 012 – – –Total fonds propres 14 776 380 14 285 493 13 626 659 14 147 335Total passifs et fonds propres 28 207 644 26 125 410 24 884 501 25 042 296

Mr. David S. SobanjoAdministrateurFRC/2013/CIIN/00000002149

Dr. Olufemi OyetunjiDirecteurGénéral/DGFRC/2013/NSA/00000000685

Mr. Musa KoloDirecteurfinancierFRC/2012/ICAN/00000000473

Voirrésumédesprincipalespolitiquescomptablesetnotesannexes,quifontpartieintégrantedesprésentsétatsfinanciers.

Bilanconsolidéau31décembre2014

Étatconsolidédesvariationsdescapitauxpropres del’exerciceclosle31décembre2014

Attribuable aux porteurs de capitaux propres de la société mère

Groupe Notes

Capital social (Note 28)

N’000

Prime d’émission (Note 29)

N’000

Réserve Imprévus (Note 30)

N’000

Bénéf non distribués (Note 31)

N’000

Réserve des Disponibles

à la vente N’000

Réserve de conversion

(Note 32.2) N’000

Actionnaires sans contrôle

Total capitaux propres

N’000

Au 1er janvier 2014 5 186 372 3 915 451 2 420 096 2 519 174 276 794 (32 394) – 14 285 493 Al'acquisition – – – – – – 885297 885297Modificationdel'actionnariat – – – (58232) – – 58232 –Bénéficedel'exercice – – – 820382 – – 35 262 855644Autresélémentsdurésultatglobal – – – (60854) 20 910 (69329) 221 (109052)Total Résultat étendu 5 186 372 3 915 451 2 420 096 3 220 470 297 704 (101 723) 979 012 15 917 382 TransfertRéservepourImprévus – – 365 035 (365035) – – – –Dividendedéclaré 26,1 – – – (1141002) – – – (1141002)Au 31 décembre 2014 5 186 372 3 915 451 2 785 131 1 714 433 297 704 (101 723) 979 012 14 776 380 Au 1er janvier 2013 5 186 372 3 915 451 1 873 319 2 344 587 (84 362) – – 13 235 367 Bénéficedel'exercice – – – 1753400 – – – 1753400Autresélémentsdurésultatglobal – – – 5 211 361 156 (32394) – 333 973 Total Résultat étendu 5 186 372 3 915 451 1 873 319 4 103 198 276 794 (32 394) – 15 322 740 TransfertRéservepourImprévus – – 546777 (546777) – – – –Dividendedéclaré 26,1 – – – (1037247) – – – (1037247)Au 31 décembre 2013 5 186 372 3 915 451 2 420 096 2 519 174 276 794 (32 394) – 14 285 493

Attribuable aux porteurs de capitaux propres de la société mère

Compagnie Notes

Capital social (Note 28)

N’000

Prime d’émission (Note 29)

N’000

Réserve Imprévus (Note 30)

N’000

Bénéf non distribués (Note 31)

N’000

Réserve des Disponibles

à la vente (Note 33)

N’000

Total capitaux propres

N’000

Au 1er janvier 2014 5 186 372 3 915 451 2 349 131 2 423 196 273 185 14 147 335 Bénéficedel'exercice – – – 661 523 – 661 523 Autresélémentsdurésultatglobal – – – (60854) 19 657 (41197)TotalRésultatétendu 5186372 3915451 2349131 3023865 292842 14767661TransfertRéservepourImprévus – – 356 535 (356535) – –Dividendedéclaré 26,1 – – – (1141002) – (1141002)Au 31 décembre 2014 5 186 372 3 915 451 2 705 666 1 526 328 292 842 13 626 659 Au 1er janvier 2013 5 186 372 3 915 451 1 873 319 2 344 587 (84 362) 13 235 367 Bénéficedel'exercice – – – 1586457 – 1586457Autresélémentsdurésultatglobal – – – 5 211 357547 362758Total Résultat étendu 5 186 372 3 915 451 1 873 319 3 936 255 273 185 15 184 582 TransfertRéservepourImprévus – – 475812 (475812) – –Dividendedéclaré 26,1 – – – (1037247) – (1037247)Au 31 décembre 2013 5 186 372 3 915 451 2 349 131 2 423 196 273 185 14 147 335

VoirExposédesprincipalespolitiquescomptablesetnotesannexéesauxétatsfinanciers,quifontpartieintégrantedesprésentsétatsfinanciers.



Autres informations



1. Produits

1.1 Revenu provenant des primes d’assuranceGroupe

2014 N’000

Groupe 2013

N’000

Société 2014

N’000

Société 2013

N’000

Recettesissuesdescontratsd'assuranceétablisContratsd'assuranceViePrimebrute 2073934 2 790 593 1937588 2 602 090 Changementpassifscontratsd'assurance(Note24.3) (71130) 5742 (71130) 73245

Contratsd'assurancenon-ViePrimebrute 14362844 13068203 11238629 11451162Changementsprovisionpourprimenon-acquise (211908) (827926) (35558) (278368)

Total revenu de primes issu des contrats d'assurance établis 16 153 740 15 036 612 13 069 529 13 848 129

1.2 Prime d’assurance cédée aux rétrocessionnairesGroupe

2014 N’000

Groupe 2013

N’000

Société 2014

N’000

Société 2013

N’000

Primecédéeauxrétrocessionnairessurcontratsd’assuranceétablisContratsd’assuranceVie 380354 408464 359 902 390314Contratsd’assurancenon-Vie 1578879 1277245 1284705 1 200 092 Totalrevenudeprimescédéauxrétrocessionnairessurcontratsd’assurance 1 959 233 1685709 1644607 1590406Montant net des revenus de primes d’assurance 14 194 507 13 350 903 11 424 922 12 257 723

2. Charges liées aux prestations d’assurance et à la souscription

2.1 Charges de sinistres et provision d’ajustement de pertesGroupe

2014 N’000

Groupe 2013

N’000

Société 2014

N’000

Société 2013

N’000

Contratsd'assuranceVie 1461997 1241525 1 350 957 1 167 101 Contratsd'assurancenon-Vie 5907476 5134733 4662866 4745002Coûttotaldesprestationsenfaveurdesassurés 7369473 6376258 6013823 5 912 103 Chargesdesinistresetprovisiond'ajustementdepertesàrecouvrerauprèsdesrétrocessionnaires (489306) (114213) (485414) (103537)Revenu net des primes d’assurance 6 880 167 6 262 045 5 528 409 5 808 566

2.2 Charges de souscriptionGroupe

2014 N’000

Groupe 2013

N’000

Société 2014

N’000

Société 2013

N’000

Amortissementpourdépensesdifférées(Note17) 3897913 3631383 3 009 305 3172141Coûtsliésaumaintiendescouverturesd’assurance 271430 242710 271431 242710Fraisdegestion(VoirNote6.1) 1 777 932 1536943 1 657 529 1383500Totalchargesdesouscription 5947275 5411036 4938265 4798351Total prestations d’assurance et charges de souscription 12 827 442 11 673 081 10 466 674 10 606 917

3. Revenu d’intérêtsGroupe

2014 N’000

Groupe 2013

N’000

Société 2014

N’000

Société 2013

N’000

Revenud’intérêtsliéauxespècesetsoldesetsoldesenbanque 480757 562 012 412323 355 112 Revenud’intérêtsurplacementsdétenusjusqu’àéchéance,prêtsetsoldesàrecevoir 331989 334052 298527 301 971 Revenud’intérêtliéauxdépôtsstatutaires 127 696 105 537 127 696 105 537 Revenu d'intérêts 940 442 1 001 601 838 546 762 620

Notesannexéesauxétatsfinanciersconsolidés

Étatconsolidédesfluxdetrésorerie del’exerciceclosle31décembre2014

Notes

Groupe 2014

N’000

Groupe 2013

N’000

Société 2014

N’000

Société 2013

N’000

Flux de trésorerie liés aux activités d’exploitationPrimesreçuesdesdétenteursdepolices 16838375 16 776 161 14039884 12621228Recettesderétrocessionliéesauxsinistres 507181 137 622 485414 103 537 Paiementsautitredesacquisitions (4878966) (4035537) (3956261) (3036060)Paiementsautitredelaprimederétrocession (1988327) (2113971) (1685709) (1590406)Montantsversésauxemployésetpourleurcompte (1231477) (922878) (1021258) (694310)Autresrecettes/paiementsliésauxopérations (1072053) (1649380) (1130510) (1242158)Sinistrespayés (7803905) (7278592) (6833619) (5479466)Impôtsurlerevenupayé (623790) (447032) (586895) (391642)Montant net des liquidités liées aux activités d’exploitation 34 (252 962) 466 393 (688 954) 290 723 Flux de trésorerie liés aux activités d’investissementAchatd’immobilisationscorporelles (201341) (604873) (131687) (532738)Achatd’immeublesdeplacement (1096597) (1096597) –Achatd’actifsincorporels – (4364) – (4364)Produitdelacessiond'immobilisationscorporelles 4012 6 929 3 779 6 929 Achatdetitresdeplacement (1767464) (854702) (491454) (856273)Produitdurachat/delaventedeplacements 2717508 666287 1107354 666287Intérêtsperçus 846214 739489 838546 735880Dividendeperçu 148027 96 223 148027 96 223 Placementdanslesfiliales – – (735228) –Liquidités nettes liées aux/(utilisées pour) les activités de placement 650 359 44 989 (357 260) 111 944 Flux de trésorerie liés aux activités de financementDividendeverséauxporteursdecapitauxpropresdelasociétémère 26.1 (1141002) (1021857) (1141002) (1021857)Liquidités nettes utilisées pour les activités de financement (1 141 002) (1 021 857) (1 141 002) (1 021 857)Augmentationnettedesespècesetquasi-espèces (743605) (510475) (2187216) (619190)Espècesetquasi-espècesàl’ouverturedel’exercice 6630640 7147778 6 526 753 7147778Effetdesfluctuationsdechangesurlesespècesetquasi-espèces (8675) (6663) (2345) (1835)Espèces et quasi-espèces à la clôture de l'exercice 35 5 878 360 6 630 640 4 337 192 6 526 753

VoirExposédesprincipalespolitiquescomptablesetnotesannexéesauxétatsfinanciers,quifontpartieintégrantedesprésentsétatsfinanciers.



Autres informations



4. Gains/(pertes) nets sur actifs évalués à la juste valeur au compte de résultatGroupe

2014 N’000

Groupe 2013

N’000

Société 2014

N’000

Société 2013

N’000

Gains/(pertes)suractifsfinanciersdésignésàlajustevaleurparlebiaisducomptederésultat 48437 38591 (7467) 37344Gainssurlajustevaleurd’immeublesdeplacement 83559 71 112 83559 71 112 Total 131 996 109 703 76 092 108 456

5. Autres (pertes)/revenusGroupe

2014 N’000

Groupe 2013

N’000

Société 2014

N’000

Société 2013

N’000

Instruments disponibles à la vente :Dividendes 148529 96 355 148027 96 223 Gainsurcessiondetitresdisponiblesàlavente 54841 87519 54841 87519

Revenutiréd’immeublesdeplacement(Note20) 88837 65 106 88837 65 106 Autresrevenus 61 255 42950 60208 42491

353 462 291 930 351 913 291 339

6. Charges d’exploitation

6.1 Dépenses de gestion et d’administrationGroupe

2014 N’000

Groupe 2013

N’000

Société 2014

N’000

Société 2013

N’000

Dépensesdegestion(Note2.2) 1 777 932 1536943 1 657 529 1383500Dépensesd'administration 572385 376 372 280864 340521

2 350 317 1 913 315 1 938 393 1 724 021 Lesdépensesdegestionetd’administrationcomprennentlesélémentsci-après:Amortissement(Note21and22) 89969 101585 73831 87720HonorairesduCommissaireauxcomptes 23 936 19004 14000 14000Dépensesliéesauxprestationsdesemployés(Note6.1.1) 942589 827487 836879 769401Pertessurcessionsd'immobilisationscorporelles 5 559 11358 5 559 11358Autreschargesd'exploitation 1288264 953881 1008124 841542Total dépenses de gestion et d'administration 2 350 317 1 913 315 1 938 393 1 724 021

6.1.1 Dépenses liées aux prestations des employés Groupe

2014 N’000

Groupe 2013

N’000

Société 2014

N’000

Société 2013

N’000

Traitementsetsalaires(auplanlocal) 742966 596 777 648857 596 777 Traitementsetsalaires(autresrégions) 108198 49857 108198 –Pension:Plandegratificationsàprestationsdéfinies 63 903 150 677 63 903 150 677 Régimeàcotisationsdéfinies 27 521 30 176 15 921 21947

942 589 827 487 836 879 769 401

Lemontantrelatifàlapartdecontributiondel’employeurinclutuneenveloppedeN15921609(2013:N7217207)verséeautitredurégimecollectifd’assurance-vie,conformémentauxdispositionsdelaLoide2004surlesPensions.Ilyestégalementinclusdesmontantsconcernantlesbureauxrégionaux,lesbureauxdeDoualaetdeNairobi.LalégislationapplicableestdifférentedecelleduNigéria(PencomAct).

6.2 Baisse de valeur d’actifs financiersGroupe

2014 N’000

Groupe 2013

N’000

Société 2014

N’000

Société 2013

N’000

Créancesnéesd'opérationsderéassurance(Note15.1) (167406) 523 190 (205196) 523 190 Prêtsetautrescréances(Note13.1) 225378 150 113 225378 150 113 Actifsfinanciersdisponiblesàlavente 69 500 – 69 500 –Autresactifs(Note18) 113642 – 113642 –

241 114 673 303 203 324 673 303

7. Gains nets sur actifs financiers disponibles à la venteGroupe

2014 N’000

Groupe 2013

N’000

Société 2014

N’000

Société 2013

N’000

Gain/(perte) non réalisés sur actifs financiers Instrumentsdecapitauxpropres 70758 465172 70 516 462309Titresdecréance 5214 (16497) 3983 (17243)

Gainsderéévaluationd'actisfinanciersdisponiblesàlavente 75 972 448675 74498 445066Ajustementsliésaureclassementdesgainsinclusdanslesprofitsetpertes (54841) (87519) (54841) (87519)Total gains de réévaluation nets sur actifs financiers disponibles à la vente 21 131 361 156 19 657 357 547

8. FiscalitéGroupe

2014 N’000

Groupe 2013

N’000

Société 2014

N’000

Société 2013

N’000

Selon Etat du Résultat global :Impôtsurlerevenubasésurbénéficedel’exercice 467592 412332 365 667 354436Taxepourl'Education 25 610 24464 25 610 24464Chargeannéesantérieures* 198020 – 198020 –

691 222 436 796 589 297 378 900 Impôtdifféré(Note9.1) 41103 43198 29174 36 053 Impôt sur le revenu 732 325 479 994 618 471 414 953

Groupe 2014

N’000

Groupe 2013

N’000

Société 2014

N’000

Société 2013

N’000

Selon Etat consolidé de la situation financière :Au1erjanvier 391381 401617 388875 401617Imputationaucomptederésultat 691 222 436796 589297 378900Paiementsautitredel’exercice (623790) (447032) (586895) (391642)

458 813 391 381 391 277 388 875

Groupe 2014

N’000

Groupe 2013

N’000

Société 2014

N’000

Société 2013

N’000

Rapprochement des charges fiscalesBénéfice avant impôt sur le revenu 1587969 2233394 1279994 2001410Impôtsurlerevenuautauxlégalde30%auNigéria 476391 670018 383998 600423

Dépensesnon-déductibles 299 913 46583 287168 42421Revenunonimposable (250897) (246849) (259613) (238133)Droitsàacquittersurdesexercicesantérieurs 198020 – 198020 –Taxepourl’Education 25 610 24464 25 610 24464Différentieldutauxd’impositionsurlesgainsàlajustevaleur (16712) (14222) (16712) (14222)Au taux d’imposition réel du Groupe = 46 % (2013 : 21 %) et de la Société = 48 % (2013 : 21 %) 732 325 479 994 618 471 414 953



Autres informations



9. Impôt différéGroupe

2014 N’000

Groupe 2013

N’000

Société 2014

N’000

Société 2013

N’000

L’impôt différé sur le revenu (actif)/passif est attribuable aux éléments suivants :Passif d'impôt différéImmobilisationscorporelles 29 311 11640 10 237 4495Immeublesdeplacement 58855 50499 58855 50499

88 166 62 139 69 092 54 994 Passifd'impôtdifféréAvantagesdupersonnel (24053) (13048) (24053) (13048)

(24 053) (13 048) (24 053) (13 048)Net 64 113 49 091 45 039 41 946

9.1 Variations des écarts temporaires au cours de l’exerciceGroupe

2014 N’000

Groupe 2013

N’000

Société 2014

N’000

Société 2013

N’000

Au1erjanvier 49091 3 660 41946 3 660 Comptabilisé en pertes et profits sur :Immobilisationscorporelles 17 671 2 120 5742 (5025)Immeublesdeplacement 8356 7 111 8356 7 111 Avantagesdupersonnel 15 076 33 967 15 076 33 967

Montanttotalcomptabiliséenpertesetprofits 41103 43198 29174 36 053 Montant total comptabilisé sur les Autres éléments du résultat global :Avantagesdupersonnel (26081) 2 233 (26081) 2 233

Au 31 décembre 64 113 49 091 45 039 41 946

*DroitsàacquittersurexercicesantérieursCesdroitsserapportentàdeschargesfiscalessupplémentairesquiontétédéterminéesàl’issued’unauditréaliséparlesServicesfiscauxfédérauxetportantsurlesétatsfinanciersd’exercicesantérieurs(2007à2011).

10. Gains par actionLemontantdugainparactiondebaseestdéterminéendivisantlapartdubénéficedel’exerciceàdistribuerauxactionnairesordinairesparlenombremoyenpondéréd’actionsencirculationaucoursdel’exercice.Ci-aprèslesélémentsutilisésdanslecalculdugainparactiondebase:

Groupe 31 décembre,

2014 N’000


2013 N’000

Société 31 décembre,

2014 N’000


2013 N’000

Bénéficenetàdistribuerauxdétenteursd’actionsdebase(N’000) 820382 1753400 661 523 1586457Nombremoyenpondéréd’actionsaucoursdel’exercice(N’000) 10372744 10372744 10372744 10372744Bénéficeparactiondordinaireetdilué(kobo) 8 17 6 15

Iln’yapaseud’autrestransactionsconcernantdesactionsordinairesoudesactionsordinairespotentielles,entreladatedeclôtureetladateàlaquellelesprésentsétatsfinanciersconsolidésontétéétablis.

11. Trésorerie et équivalents de trésorerieGroupe

2014 N’000

Groupe 2013

N’000

Société 2014

N’000

Société 2013

N’000

Caisse 110 281Soldesdétenusauprèsdebanqueslocales:Comptecourant 119463 306580Comptedomicilié 9839 225 555

Soldesdétenuspardesbanquesétrangères 517685 285172Placementsauprèsdebanquesetd'autresinstitutionsfinancières 3 963 090 4787639 2656058 4787639

4 844 323 5 673 748 3 303 155 5 605 227

Lesplacementsauprèsdebanquesetd’autresétablissementsfinancierssonteffectuéspourdeséchéancesdiversesquivariententreunjourettroismois,enfonctionsdesbesoinsimmédiatsenliquiditésdelaSociété.Lestauxd’intérêtmoyensapplicablessontvariablesetcorrespondentàceuxdumarché.

Lesvaleurscomptablesindiquéesci-dessusserapprochentraisonnablementdelajustevaleuràladatedubilan.

Lasituationdesespècesetquasi-espèces,àdesfinsdedéterminationdesfluxdetrésorerie,estprésentéeàlaNote34.

12. Actifs financiers comptabilisés à la juste valeur via le compte de résultatGroupe

2014 N’000

Groupe 2013

N’000

Société 2014

N’000

Société 2013

N’000

Fonds sous gestionPortefeuilleconfiéàdesgestionnairesexternes 1 227 512 170285 171524 170285

1 227 512 170 285 171 524 170 285

Leportefeuilleexternecomprenddesmontantsconfiésàdesfondsdegestionetgérésparceux-cipourlecompteduGroupeentantqueportefeuilledetransaction.Lesinstrumentsdebasecomprennentdesactions.

13. Prêts et autres créancesGroupe

2014 N’000

Groupe 2013

N’000

Société 2014

N’000

Société 2013

N’000

Prêtsetavancesaupersonnel 234910 212 960 207802 212 960 Autresavances 375491 316 327 375491 307986Dépréciationd'autrescréances(Note13.1) (375491) (150113) (375491) (150113)Total prêts et autres créances 234 910 379 174 207 802 370 833

Opérations de rapprochement concernant la dépréciation des prêts et autres créances :

Groupe 2014

N’000

Groupe 2013

N’000

Société 2014

N’000

Société 2013

N’000

Au1erjanvier 150 113 48217 150 113 48217Passationenpertesetprofitsaucoursdel'exercice – (48217) – (48217)Chargesdel'exercice:autresavances(Note6.2) 225378 150 113 225378 150 113 Au 31 décembre 375 491 150 113 375 491 150 113



Autres informations



14. Titres de placementGroupe

2014 N’000

Groupe 2013

N’000

Société 2014

N’000

Société 2013

N’000

Analye des titres de placementActions 2 133 706 1992832 2110689 1971443Titresdecréance 5 150 393 6 096 972 4618680 4974998

7 284 099 8 089 804 6 729 369 6 946 441

Analyse par catégorie

14.1 Disponibles à la vente :


2014 N’000


2013 N’000


2014 N’000


2013 N’000

Titresdeparticipation 2 133 706 1992832 2110689 1971443Titresdecréance 272 331 266 702 246193 242476

Total Disponibles à la vente 2 406 037 2 259 534 2 356 882 2 213 919

14.2 Détenus jusqu’à l’échéance


2014 N’000


2013 N’000


2014 N’000


2013 N’000

Titresdecréance 4878062 5830270 4372487 4732522Total Titres de placement 7 284 099 8 089 804 6 729 369 6 946 441


2014 N’000


2013 N’000


2014 N’000


2013 N’000

Titres de participationTitres disponibles à la vente – A la juste valeur Cotés 1027724 1 117 909 1004707 1 096 520 Noncotés 1105982 874923 1105982 874923Total Titres de participation 2 133 706 1 992 832 2 110 689 1 971 443

Cestitresdeparticipationsontévaluésàlajustevaleuretclassésdanslacatégoriedesinstrumentsdisponiblesàlavente.


2014 N’000


2013 N’000


2014 N’000


2013 N’000

Titres de créanceDisponibles à la vente – A la juste valeurObligationsd'Etat 266 702 246193 242476

272 331 266 702 246 193 242 476 Titres détenus jusqu’à l’échéance – au coût amortiCotés 2 753 697 3279934 2461055 2412515Noncotés 2124365 2 550 336 1911432 2 320 007

4 878 062 5 830 270 4 372 487 4 732 522 Total Titres de créance 5 150 393 6 096 972 4 618 680 4 974 998

Aucundecestitresdeplacementn’aétédonnéennantissementàunetiercepartie.

15. Créances de réassuranceGroupe

31 décembre, 2014

N’000


2013 N’000


2014 N’000


2013 N’000

Créancesduespardescédantes 6425841 7439798 5 167 350 6761409Créancesduespardescédantes(enattentedecomptabilisation) 2480366 2032850 2342828 2032850Réservesdeprimesconservéespardescédantes 105182 161 237 (5713) 161 237

9 011 389 9 633 885 7 504 465 8 955 496 Dépréciationdecréancesderéassurance(Note15.1) (2268053) (3341819) (2230263) (3341819)

6 743 336 6 292 066 5 274 202 5 613 677

15.1 Opérations de rapprochement sur la dépréciation des créances de réassurance


2014 N’000


2013 N’000


2014 N’000


2013 N’000

Au1erjanvier 3341819 2818629 3341819 2818629Annulationsautitredel'exercice (906360) – (906360) –(Crédit)/chargedel'exercice(Note6.2) (167406) 523 190 (205196) 523 190 Au 31 décembre 2 268 053 3 341 819 2 230 263 3 341 819

16. Actifs de rétrocessionGroupe

31 décembre, 2014

N’000


2013 N’000


2014 N’000


2013 N’000

Retrocessionaires’shareofclaimsrecoverable 131 006 92758 87453 82204Retrocessionaires’shareofReserveforOutstandingClaims 79 779 109 197 79 779 40892Retrocessionaires'shareoflifeinsurancecontractliabilities 266843 156 151 168703 156 151 Total retrocession assets (Note 24) 477 628 358 106 335 935 279 247

Au31décembre2014,laSociétéaprocédéàuneévaluationdeladépréciationdesesactifsderéassurancequin’arévéléaucuneperteàcetitre.Lesvaleurscomptablesindiquésci-dessusserapprochentdelajustevaleuràladatedubilan.

17. Coûts d’acquisition différésGroupe

31 décembre, 2014

N’000


2013 N’000


2014 N’000


2013 N’000

Au1erjanvier 1428293 1 077 360 1213441 1 077 360 Chargesdifférées 4229305 3982316 3179280 3308222Amortissement(Note2.2) (3897913) (3631383) (3009305) (3172141)Au 31 décembre 1 759 685 1 428 293 1 383 416 1 213 441



Autres informations



18. Autres actifsGroupe

31 décembre, 2014

N’000


2013 N’000


2014 N’000


2013 N’000

Paiementsanticipés 34762 44862 27493 39411Dépôteffectuépourunepropriété(Note18.1) 332382 – 332382 –Montantsdusparlescourtiers(Note18.2) 50 639 212 907 50 639 212 907 SoldesinternesàlaSociété – – 728064 189576Arecevoirautitredelaretenueàlasource 14353 13 216 14353 13 216 Autres(Note18.3) 734920 167004 247298 163 113

1 167 056 437 989 1 400 229 618 223 Dépréciationsurautreséléments (185792) (72150) (185792) (72150)

981 264 365 839 1 214 437 546 073 Opération de rapprochement sur Dépréciation d'autres élémentsAu1erjanvier 72 150 72 150 72 150 72 150 Chargedel'exercice(Note6.2) 113642 – 113642 –Au 31 décembre 185 792 72 150 185 792 72 150

18.1Cemontantconcerneundépôteffectuéautitred’uneopérationimmobilièreàDouala,quin’avaitpasencoreétéconclueàladatedubilan.

18.2Ils’agitdesommesduesautitreduproduitdelavente/durachatd’actifsfinanciers,etrestantensuspensàladatedeclôturedel’exercice.

18.3Cecompteinclutdescoûtsencourusdanslecadredel’opérationd’augmentationducapitalsocialdelaSociété,coûtsquelaDirectionjugerecouvrables.

19. Placements dans les filialesGroupe

31 décembre, 2014

N’000


2013 N’000


2014 N’000


2013 N’000

ContinentalReinsuranceLimited,Nairobi,Kenya 1022859 987405ContinentalReinsuranceLimited,Gaborone,Botswana 699774 –

1 722 633 987 405 Les mouvements de ce compte sont décrits ci-après :Ouverture 987405 –InvestissementsupplémentaireeffectuéauprèsdeContinentalReinsuranceLimited,Kenya 35454 987405InvestissementauprèsdeContinentalReinsuranceLimited,Botswana 699774 –Clôture 1 722 633 987 405

20. Immeubles de placementGroupe

31 décembre, 2014

N’000


2013 N’000


2014 N’000


2013 N’000

Ouverture 1746800 1 661 000 1746800 1 661 000 Ajouts(acquisition) 1 096 597 14688 1 096 597 14688Ajustementsàlajustevaleur 83559 71 112 83559 71 112 Clôture 2 926 956 1 746 800 2 926 956 1 746 800

Lesimmeublesdeplacementsontcomptabilisésàlajustevaleur,surlabasedesévaluationseffectuéesau31décembre2014etau31décembre2013parFolaOyekan&Associates,uncabinetindépendantd’expertsagréés.Cecabinetestspécialisédansl’évaluationdecetyped’immeublesdeplacement.Lajustevaleurdesimmeublesn’apasétédéterminéesurlabasedetransactionsobservablessurlemarché,enraisondeleurnatureparticulière,ainsiquedel’absencededonnéescomparables.Ilaétéplutôtappliquéunmodèled’évaluationfondésurlesfluxdetrésorerieactualisé,conformémentauxrecommandationsdel’InternationalValuationStandardsCommittee.Lesévaluationssonteffectuéessurunebaseannuelleetlesgainsetpertesdejustevaleursontenregistrésdanslecomptedeprofitsetpertes.

LaSociétésignedescontratsdebailpourl’ensembledesesimmeublesdeplacement.Lesrevenusgénérésparlalocationdesimmeubles aucoursdel’exercicesesontélevésà88.836.943.97N(65.105.506,45Nau31décembre2013),montantquiestinclusdanslarubrique‘AutresRevenus’.Leschargesd’exploitationliéesdirectementàcesimmeublesaucoursdel’exercice,ontétéinclusesdanslesdépensesadministratives.

Iln’existepasderestrictionquantàlapossibilitéderéaliserlesimmeublesdeplacement,ouencequiconcerneletransfertdurevenuouduproduitdelavente.Aucunedispositioncontractuellen’obligelaSociétéàacheter,construireoudévelopperdesimmeublesdeplacementoud’enentreprendrelaréfectionoul’amélioration.


2014 N’000


2013 N’000


2014 N’000


2013 N’000

Revenulocatifgénéréparlesimmeublesdeplacement 88837 65 106 88837 65 106 Chargesd’exploitationdirectes(ycomprisréfectionsetentretien)génératricesderevenu (9800) (20830) (9800) (20830)Bénéfices générés par les immeubles de placement, comptabilisés à la juste valeur 79 037 44 276 79 037 44 276

Ci-aprèslesinformationsrelativesauximmeublesdeplacementévaluésàlajustevaleur:

Evaluation à la juste valeur fondée sur :

Date d’évaluation – 31 décembre 2014

Prix cotés sur le marché actif

Niveau 1 N’000

Eléments significatifs

observables Niveau 2

N’000

Eléments significatifs non

observables Niveau 3

N’000Total

N’000

Immeublesdeplacement – – 2 926 956 2 926 956



Autres informations



20. Immeubles de placement suiteAucoursdelapériodesousrevue,closeau31décembre2014,aucuntransfertn’aétéenregistréentrelesniveaux1et2,nientrecesdeuxniveauxetleniveau3.

Description des méthodes d’évaluation utilisées et des principaux éléments d’évaluation des immeubles de placementType Duplex à plusieurs ailesMéthoded’évaluation Elémentsobservablessignificatifs Fourchette(moyennepondérée)

Capitalisationdurevenuàl’aidedel’analyseDCF RevenulocatifestiméparaileetparanDe9,65millionsNà 12,48millionsN(10,40millions)

Croissanceannuellemoyenne 4%Tauxdenon-occupationannuelmoyenprobable 1,4%Tauxd’actualisation(rendementégalisé) 8,7%-9,3%(10,16%)

Type Duplex à plusieurs ailesMéthoded’évaluation Elémentsobservablessignificatifs Fourchette(moyennepondérée)

Capitalisationdurevenuàl’aidedel’analyseDCF EstimatedrentalperwingperannumDe0,47millionsNà3,5millionsN (3,06millionsN)

Croissanceannuellemoyenne 4%-4,5%(4,07%)Tauxdenon-occupationannuelmoyenprobable 1,4%Tauxd’actualisation(rendementégalisé) 9,0%-9,44%(8,46%)

DanslecadredelaméthodeDCF,lajustevaleurestestiméeàl’aided’hypothèsesrelativesauxavantagesetauxengagementsliésàlapropriétépendantladuréedeviedel’actif,ycomprislavaleurdesortieoulavaleurterminale.Aveccetteméthode,unesériedeprévisionsdefluxdetrésoreriesontétabliesàuntauxd’intérêtréel.Acesprévisionsdefluxdetrésorerie,onappliqueuntauxd’actualisationgénéréparlemarchépourdéterminerlavaleuractuelledesrecettesliéesàl’actif.Lerendementàlasortieestgénéralementdéterminédemanièreséparéeetdiffèredutauxd’actualisation.

Laduréedesfluxdetrésorerieetlachronologiedesentréesetsortiesdefondssontdéterminéespardesévénementstelsquelarévisiondesloyers,lerenouvellementdesbauxetd’autresopérationsdemêmenature,lesrénovationsouréfections.Laduréeidoineestgénéralementdéterminéeparlecomportementdumarchéquiestcaractéristiquedel’immobilier.Lesfluxdetrésoreriepériodiquessonthabituellementestimésentantquerevenubrutmoinsletauxdenon-occupation,lesdépensesnonrecouvrables,lespertesderecouvrement,lesincitationsàlalocation,lescoûtsd’entretien,lesfraisetcommissionsdesagentsimmobiliersetd’autresdépensesd’exploitationetdegestion.Sontalorsactualiséslesrevenusd’exploitationnetspériodiquesainsiqu’uneestimationdelavaleurterminaleàlafindelapériodesurlaquelleportentlesprévisions.

21. Actifs incorporels – Groupe et Société Logiciels

informatiques N’000

Total N’000

Coûts :Au1erjanvier2013 54699 54699Coûtcapitalisé 4364 4364Au 31 décembre 2013 59 063 59 063 Coûtcapitalisé – –Au 31 décembre 2014 59 063 59 063

Logiciels informatiques

N’000Total

N’000

Amortissement et dépréciation accumulés :Au31janvier2013 37624 37624Amortissement 11 772 11 772 Au 31 décembre 2013 49 396 49 396 Amortissement 8453 8453Au 31 décembre 2014 57 849 57 849

Logiciels informatiques

N’000Total

N’000

Valeur comptable :Au 31 décembre 2014 1,214 1,214 Au31décembre2013 9,667 9,667

22. Immobilisations corporelles

Groupe

Immeubles en gestion libre

N’000

Véhicules à moteur

N’000

Mobilier et installations

N’000

Cloisonnement de bureaux

N’000

Equipement informatique

N’000Total

N’000

Coûts/Evaluation :Au1erjanvier2013 2524 164602 73748 57 015 56 033 353 922 Ajouts 430158 94161 63 355 – 17 199 604873Cessions (2524) (58974) (3734) – (2550) (67782)Différencedechange – 99 143 – 75 317 Au 31 décembre 2013 430 158 199 888 133 512 57 015 70 757 891 330 Ajouts 29 397 85258 48162 22859 15 665 201341Cessions (43883) (4603) – (4318) (52804)Différencedechange 501 326 249 132 139 1347Au 31 décembre 2014 460 056 241 589 177 320 80 006 82 243 1 041 214 Dépréciation accumulée :Au1erjanvier2013 – 95432 56 560 45366 41869 239 227 Chargesdel'exercice – 52764 18208 4599 14242 89813Cessions – (44732) (3079) – (1686) (49497)Différencedechange 78 56 – 25 159 Au 31 décembre 2013 – 103 542 71 745 49 965 54 450 279 702 Chargedel'exercice – 42936 19581 4599 14400 81516Cessions – (38651) (4599) – (3684) (46934)Différencedechange 63 56 45 49 213 Au31décembre2014 – 107890 86783 54609 65 215 314497Valeur comptable nette :Au 31 décembre 2014 460056 133 699 90 537 25 397 17028 726 717 Au31décembre2013 430158 96347 61 766 7 050 16 307 611628



Autres informations



22. Immobilisations corporelles suite

Société

Immeubles en gestion libre

N’000

Véhicules à moteur

N’000

Mobilier et installations

N’000

Cloisonnement de bureaux

N’000

Equipement informatique

N’000Total

N’000

Coût/Évaluation :Au1erjanvier2013 2524 164602 73748 57 015 56 033 353 922 Ajouts 430158 67338 24488 – 10754 532738Cessions (2524) (58974) (3734) (2550) (67782)Au 31 décembre 2013 430 158 172 966 94 502 57 015 64 237 818 878 Ajouts 29 397 45129 36403 13586 7 172 131687Cessions – (43883) (4603) – (3995) (52481)Au 31 décembre 2014 459 555 174 212 126 302 70 601 67 414 898 084 Dépréciation accumulée :Au1erjanvier2013 – 95432 56 560 45366 41869 239 227 Chargesdel'exercice – 45980 13 300 4599 12 069 75948Cessions – (44732) (3079) – (1686) (49497)Au 31 décembre 2013 – 96 680 66 781 49 965 52 252 265 678 Chargesdel'exercice – 37380 13 995 2803 11 200 65378Cessions – (38651) (4599) – (3580) (46830)Au 31 décembre 2014 – 95 409 76 177 52 768 59 872 284 226 Valeur comptable nette :Au 31 décembre 2014 459 555 78 803 50 125 17 833 7 542 613 858 Au 31 décembre 2013 430 158 76 286 27 721 7 050 11 985 553 200

23. Dépôts statutairesGroupe

31 décembre, 2014

N’000


2013 N’000


2014 N’000


2013 N’000

Au 31 décembre 1 000 000 1 000 000 1 000 000 1 000 000

LesdépôtsstatutairesreprésententlesmontantsdéposésauprèsdelaBanquecentraleduNigériaconformémentauxdispositionsdesarticles9(1)et10(3)delaLoisurlesassurancesde2003.Ils’agiticidetrésorerieaffectéedanslamesureoùlaDirectionn’apasaccèsauxsoldesdanssesactivitésquotidiennes.Lesdépôtsstatutairessontévaluésaucoûtréel.

24. Passif d’assuranceGroupe

31 décembre, 2014

N’000


2013 N’000


2014 N’000


2013 N’000

Primesnonacquises(Note24.1) 5 979 095 5338434 4615879 4580322Sinistresensuspens(Note24.2) 3553180 3426438 3263740 3339833

9 532 275 8764872 7879619 7 920 155Vie(Note24.3) 1252418 1108507 1124687 1041004Total Passif d'assurance 10 784 693 9 873 379 9 004 306 8 961 159Totaldelapartdesrétrocessionnairesdanslepassifd’assurance(Note16) (477628) (358106) (335935) (279247)Montant net des contrats d’assurance 10 307 065 9 515 273 8 668 371 8 681 912

24.1 Réserve pour primes non acquises


2014 N’000


2013 N’000


2014 N’000


2013 N’000

Au1erjanvier 5338434 4301953 4580322 4301953Augmentationsdel'exercice(Note1.1) 14362844 13068203 11238629 11451162Libéréesaucoursdel'exercice (13722183) (12031722) (11203072) (11172793)Au 31 décembre 5 979 095 5 338 434 4 615 879 4 580 322

24.2 Réserve pour sinistres en suspens


2014 N’000


2013 N’000


2014 N’000


2013 N’000

Au1erjanvier 3426438 3808324 3339833 3808324Chargedesinistreaucoursdel'exercice 5907476 5134733 4662866 4745002Paiementseffectuésaucoursdel'exercice (5780734) (5516619) (4738959) (5213493)Au 31 décembre 3 553 180 3 426 438 3 263 740 3 339 833

24.3 Passif d’assurance sur détenteurs de polices Vie


2014 N’000


2013 N’000


2014 N’000


2013 N’000

Au1erjanvier 1108507 1127174 1041004 1127174Hausse/(baisse)Partdesrétrocessionnaires 72781 (12925) 12 553 (12925)Augmentation/(baisse)(Note1.1) 71 130 (5742) 71 130 (73245)Au 31 décembre 1 252 418 1 108 507 1 124 687 1 041 004

25. Comptes de réassurance créditeursGroupe

31 décembre, 2014

N’000


2013 N’000


2014 N’000


2013 N’000

Montantsdusauxrétrocessionnaires 157 152 319 555 157 152 319 555 Montantsdusauxcédantes 1247018 849469 1018583 849469

1 404 170 1 169 024 1 175 735 1 169 024

Ils’agitdemontantsàpayeràdescompagniesd’assurancesetderéassurance.

26. Autres éléments du passifGroupe

31 décembre, 2014

N’000


2013 N’000


2014 N’000


2013 N’000

Comptescréditeursdivers 179461 166859 179461 166859Loyerperçuàl'avance 71 953 40999 71 953 40999Chargesaccumulées 134772 16892 72 921 16892Dividendeàpayer(Note26.1) 36384 36341 36384 36341PrélèvementpourledéveloppementdesTIC 12800 20014 12800 20014Autres 99 726 30 037 5 950 6 952 Soldesintragroupe – – 77 637 –

535 096 311 142 457 106 288 057



Autres informations



26.1 Dividendes payés et proposés


2014 N’000


2013 N’000


2014 N’000


2013 N’000

Au1erjanvier 36341 20 951 36341 20 951 Déclarésaucoursdel'exercice 1141045 1037247 1141045 1037247Payésaucoursdel'exercice (1141002) (1021857) (1141002) (1021857)

36 384 36 341 36 384 36 341 Soumisàl’approbationdelaréuniondel’AG(noncomptabiliséentantquepassifau31décembre): à11kobosparaction(2013:11kobo). 1141002 1141002

27. Obligations liées aux prestations de retraiteGroupe

31 décembre, 2014

N’000


2013 N’000


2014 N’000


2013 N’000

Régimedepensionàcotisationsdéterminées(Note26.1) – 2407 – 2407Régimedegratuitéàprestationsdéterminées(Note26.2) 184379 43493 184379 43493

184379 45900 184379 45900

27.1 Régime de pesnions à cotisations déterminéesConformémentàlaLoisurlespensionsde2004,unrégimederetraitecontributifaétémisenplaceenjanvier2005,autitreduquellaSociétéetl’employéacquittentdescotisationscorrespondantrespectivementà10pourcentet8pourcentdusalairedebaseetdesindemnitésdelogementetdetransportdel’employé.Lescotisationsreçuesettransféréesàl’administrateurdufondsdepensionaucoursdel’exerciceseprésententcommesuit;


2014 N’000


2013 N’000


2014 N’000


2013 N’000

Solded'ouverture 2407 – 2407 –Provisionsaucoursdel'exercice 23 995 21947 23 995 21947Transfertsàl'Administrateurdufondsdepension (26402) (19540) (26402) (19540)Solde à la clôture de l'exercice – 2 407 – 2 407

27.2 Régime de gratuité à prestations déterminéesLeGroupeamisenplaceunrégimedegratuitéàprestationsdéterminéesdanslecadreduquellesemployésremplissantlesconditionsrequisesperçoiventunmontantforfaitairecalculésurlabasedunombred’annéesdeserviceaprèsunepériodequalificativede5ans,auquels’ajoutelesalairebrutàladatededépartàlaretraite.


2014 N’000


2013 N’000


2014 N’000


2013 N’000

Etat des obligations financières :Les montants comptabilisés dans l’état de la situation financière sont les suivants :Valeuractuelledesobligationsfinancées 356 651 378645 356 651 378645Justevaleurdel’actifdurégime (172272) (335152) (172272) (335152)Déficitdesplansfinancés 184379 43493 184379 43493(Gain)/pertenetnoncomptabilisé – – –Coûtdesservicesantérieursnoncomptabilisés – – –(Actif)/passif dans l’état consolidé de la situation financière 184 379 43 493 184 379 43 493 Mouvements enregistrés au fil des années en ce qui concerne

le régime à prestations déterminées :Al'ouverturedel'exercice 378645 436837 378645 436837Coûtduservice 52 120 55435 52 120 55435Cotisationsdesmembres – – – –Chargesd'intérêt 49226 51 239 49226 51 239 (Gains)/Pertesactuariels (19137) (34297) (19137) (34297)Prestationsversées (104203) (130569) (104203) (130569)A la clôture de l'exercice 356 651 378 645 356 651 378 645 Les montants enregistrés au compte de résultat sont les suivants :Coûtsactuelsduservice 52 120 55435 52 120 55435Intérêtnet 11783 15 311 11783 15 311 Total, inclus dans les frais de personnel 63 903 70 746 63 903 70 746 Montants enregistrés dans les Autres éléments du résultat global(Gain)/pertederéévaluationsurlemontantnetdesrégimesàprestationsdéterminées 86935 (7444) 86935 (7444)Mouvements enregistrés au fil des années sur l’actif du régime :Actifàlajustevaleur–ouverture 335 152 272 727 335 152 272 727 Primed'intérêt 37443 35928 37443 35928CotisationEmployeur 9 952 183919 9 952 183919Prestationsversées (104203) (130569) (104203) (130569)Pertesactuarielles (106072) (26853) (106072) (26853)A la clôture de l'exercice 172 272 335 152 172 272 335 152 Composition de l'actif du PlansEspèces 36.03% 9.60% 36.03% 9.60%Actions 98.80% 61.00% 98.80% 61.10%Obligations 37.30% 29.00% 37.30% 29.40%Les principales hypothèses actuarielles étaient les suivantes :Tauxd’actualisationmoyenàlongterme(paran) 15.00% 13.00% 15.00% 13.00%Tauxd’inflationmoyenàlongterme(paran) 10.00% 10.00% 10.00% 10.00%Augmentationdesalairemoyenneàlongterme(paran) 10.00% 12.00% 10.00% 12.00%

Ci-aprèsuneanalysedesensibilitéqualitativerelativeauxprincipaleshypothèsesau31décembre2014: Taux d’actualisation

N’000 Augmentation de

salaire, N’000 Taux de mortalité

N’000

Hypothèses Niveau de sensibilitéIncidencesurlesobligationsliéesauxprestationsdéterminées +1% (21158) 24649 742

-1% 23787 (22202) (670)



Autres informations



28. Capital-actionsGroupe

31 décembre, 2014

N’000


2013 N’000


2014 N’000


2013 N’000

Autorisé25000000000d’actionsordinairesde50kchacune 12 500 000 7 500 000 12 500 000 7 500 000 Actionsémisesetentièrementlibérées10372744312actionsordinairesde50kchacune 5186372 5186372 5186372 5186372

29. Prime d’émission Groupe

31 décembre, 2014

N’000


2013 N’000


2014 N’000


2013 N’000

Au31décembre 3915451 3915451 3915451 3915451

Lesprimesgénéréesparl’émissiond’actionssontprisesencomptedanslaprimed’émission.

30. Provisions pour imprévus

Lesprovisionspourimprévusstatutairesontétécalculéesconformémentauxdispositionsdel’article21(1)delaLoisurlesassurances,CapI17LFN2004.Lacompositionestlasuivante:


2014 N’000


2013 N’000


2014 N’000


2013 N’000

Non–Vie 2 601 160 2 255 501 2184536 2184536Vie 183971 164595 164595 164595Total 2 785 131 2 420 096 2 349 131 2 349 131 Les mouvements enregistrés sur ce compte sont les suivants :Ouverture 2420096 1873319 2349131 1873319Ajoutsaucoursdel'exercice 365 035 546777 356 535 475812Clôture 2 785 131 2 420 096 2 705 666 2 349 131

31. Bénéfice non distribué :Ilcomprendlebénéficenondistribuédesexercicesprécédentsquin’apasétéreclassédanslarubrique«Autresprovisions»ci-dessous.

32. Autres réserves32.1 Provisions pour instruments disponibles à la vente :Laprovisionpourinstrumentsdisponiblesàlaventeévaluésàlajustevaleurfaitapparaîtreleseffetsdel’évaluationàlajustevaleurdesinstrumentsfinanciersdelacatégoriedel’actifdisponibleàlavente.Lesgainsouperteséventuelsnesontprisencomptedanslecomptedepertesetprofitsquelorsquel’actifafaitl’objetdecessionoudedépréciation.

32.2 Réserve de conversion :Laréservedeconversiondedevisescomprendlesdifférencesdechangequinaissentdelaconversiondesavoirsdesfiliales.Lesgainsoupertesquipeuventendécoulersontcomptabilisésdanslesautresélémentsdurevenuglobal.

33. Intérêts minoritairesAucoursdel’exercice2014,‘BritishAmericanAssetManagement’(BAAM)ainvestidescapitauxadditionnelsdansContinentalReinsuranceLimited,Kenya(CReLimited,Kenya),filialedeContinetalReinsurancePlc(CRePlc);ilnes’agissaitpasdecessionmaisd’injectiondecapital.Auparavant,CRePlcdétenait100pourcentducapitaldeCReLimited,Kenya;aveccenouvelapportdecapitaux,lapartdeCRePlcaétéramenéeà70pourcent.LecapitalaétéouvertàBAAMenapplicationdesexigencesrèglementairesconcernantlaparticipationdesociétéslocalesoudecitoyenskenyanslorsquedesentitésétrangèresinvestissentdanslepays.

Demême,ainsiqu’exposéci-dessous,CRePlcet‘BotswanaInsuranceCompanyLimited’ontcrééensembleContinentalReinsuranceLimted,Botswana,CRePlcdétenant60pourcentducapitalcontre40pourcentà‘BotswanaInsuranceCompanyLimited’.

L’intérêtminoritairedanslesdeuxfilialesestprésentécommesuitci-dessous:Continental Reinsurance

Limited, Kenya N’000

Continental Reinsurance

Limited, Botswana N’000

Total N’000

Al’acquistion 418781 466516 885297Modificationdelastructuredel’actionnariat 58232 – 58232Bénéficedel’exercice 25432 9830 35 262 Autresélémentsdurésultatglobal 221 – 221

502 666 476 346 979 012

34. Rapprochement du bénéfice avant impôt et des flux de trésorerie nets générés par/ (utilisés pour) les opérations techniques


2014 N’000


2013 N’000


2014 N’000


2013 N’000

Bénéfice avant impôt 1587969 2233394 1279994 2001410Ajustements pour :Dépréciationetamortissement(Note6.1) 89969 101585 73831 87720Augmentation/(diminution)delaprovisionpourcréancesdouteuses 241130 523 190 203324 523 190 Bénéficesurcessiondeplacements (54841) (87519) (54841) (87519)Pertesurcessiond’immobilisationscorporelles 5545 11358 5 570 11358Intérêtsperçus (846244) (762620) (838546) (762620)Dividendesperçus (148027) (96223) (148027) (96223)Pertes/(gains)dechangenonréalisées (67498) (202013) – (202013)Pertesàlajustevaleurd’immeublesdeplacementetd’actifsfinanciersévaluésàlajustevaleur (131996) (112065) (76092) (108456)

Variations de l’actif/du passif d’exploitationComptesderéassurancedébiteurs (34244) (1266807) (571990) (672075)Paiementsanticipésetautresactifs (533476) 20 962 (124189) (491023)Actifderétrocession (116333) 499900 (56688) 499900Comptesderéassurancecréditeuretélementsdupassif 615 076 433424 (62323) 448462Coûtsd'acquisitiondifférés 14217 (136081) 169 975 (136081)Provisionpourrisquesencours (159341) 278369 35 557 278369Risquesensuspens (266452) (381886) (76093) (468491)Obligationsliéesauxprestationsderetraite 138479 (143543) 138479 (143543)

Impôtsurlerevenupayé(Note8) (586895) (447032) (586895) (391642)Flus de trésorerie nets (utilisés pour)/générés par les opérations techniques (252 962) 466 393 (688 954) 290 723



Autres informations



35. Espèces et quasi-espèces aux fins d’établissement de l’Etat consolidé des flux de trésorerie Groupe

31 décembre, 2014

N’000


2013 N’000


2014 N’000


2013 N’000

Caisse 110 281 110 281Soldesdétenusauprèsd'autresbanques:Comptecourant 353 597 375 101 119463 306580Comptedomicilié 9841 225 555 9839 225 555

Soldesdétenusauprèsdebanquesétrangères 517685 285172 517685 285172Placementsauprèsdebanquesetinstitutionsfinancières 3 963 090 4787639 2656058 4787639

BonsduTrésor 1034037 956892 1034037 921 526 5 878 360 6 630 640 4 337 192 6 526 753

36. Transactions avec des parties liéesTransactions avec des parties liéesLeGroupes’estengagédansdestransactionsavecdespartiesliéesaucoursdel’exercicedanslecadrenormaldesesactivités. Lesapprovisionnementsauprèsdepartiesliéessonteffectuésauprixnormaldumarché.

Acquisition de services actuariels :


2014 N’000


2013 N’000


2014 N’000


2013 N’000

AlexanderForbesConsultingActuariesNigériaLtd. 2947 2947 3904 2947

Aucunsoldeduàcettepartieouàrecevoird’ellen’étaitenregistréàladatedeclôture.

Prêts et avances à des parties liéesLesprêtsci-aprèsdevaientêtrepayésparleDirecteurgénéral(DG)etleDirecteurexécutif(DE)-Vieàlaclôturedel’exercice:

MD N’000

ED Non-Vie

N’000

ED Vie

N’0002014

N’0002013

N’000

Prêthypothécaire – – – – 4137Prêtpersonnel – 1087 – 1087 19 955 Prêtvéhicule – 4329 – 4329 125

– 5 416 – 5 416 24 217

LesprêtsontétéaccordésconformémentauxconditionsdeservicedesDirecteurs.Selonlapolitiqueenlamatière,leremboursementesteffectuéaucoursdelapériodedel’hypothèque,pourcompterdel’exercice2004.Quantauxautresprêts,ilssontremboursésà100%pardéductionsurlesalairedesbénéficiaires,toutsoldeéventuelétantrembourséenespècesàlacessationd’emploi.

Lavaleurcomptabledesprêtsetavancessusmentionnés,consentisàdespartiesliées,serapprochedelajustevaleuràladatedeclôture.Iln’apasétéprévuàcetitredeprovisionpourdépréciationàladatedeclôture,etaucunedépensen’aétéencourueaucoursdel’exerciceautitredecréancesdouteuses(2013:Néant).

Rémunération des principaux dirigeantsLesprincipauxdirigeantsduGroupesontlesadministrateurs(exécutifsetnonexécutifs)etlesmembresdelaDirection.Ci-aprèslerésumédelarémunérationdesprincipauxresponsablesautitredel’exercice:


2014 N’000


2013 N’000


2014 N’000


2013 N’000

Rémunération des employés à court terme :Salairesetavantages 284176 243987 252412 203 065 Rémunération des employés à long terme :Pension-retraite 21 751 14708 13942 8365

305 927 258 695 266 354 211 430

Lenombred’administrateursayantbénéficiédepaiementsdivers(àl’exclusiondescontributionsàlapensionetd’autresavantages) danslesfourchettesci-après,estlesuivant:

Nombre Nombre Nombre Nombre

Moinsde1000000N – 2 – –1 000 001 Nà4000000N – 3 – –4000001Nà7000000N – – – –7 000 001 Netplus 2 3 2 3

2 8 2 3

EffectifL’effectiftotaldelaCompagnieaucoursdel’exerciceétaitlesuivant:


2014 N’000


2013 N’000


2014 N’000


2013 N’000

MembresdelaDirectionetcadressupérieurs 62 50 55 46Autresemployés 7 6 1 1

69 56 56 47

N’000 N’000 N’000 N’000

Coûts de personnelSalairesetavantages 590389 324022 464224 277 630 Pension 29 920 30081 18323 21947Gratifications 1 213 133 632 – 133 632

621 522 487 735 482 547 433 209

Lenombred’empoyés,autresquelesadministrateurs,quiontperçudesémolumentsdanslesfourchettesci-après(àl’exceptiondescontributionsàlapensionetdecertainsavantages)estlesuivant:

Groupe 2014

Nombre

Groupe 2013

Nombre

Société 2014

Nombre

Société 2013

Nombre

N500000àN1 000 000 10 13 9 12 N1000001àN1 500 000 14 4 11 2 N1500001àN2 000 000 3 6 2 4N2000001àN2 500 000 4 8 1 8N2500001àN3 000 000 5 2 4 2 N3000001etplus 33 23 29 19

69 56 56 47



Autres informations



37. Passif éventuel et capital engagéPassif éventuelIln’apasétéenregistrédepassiféventuelàlaclôturedel’exercice(2013:Néant).

Engagements en capital et contrats de location-exploitationIln’apasétéenregistréd’engagementsencapitalàlaclôturedel’exercice(2013:Néant).

LaSociétéasignédescontratsdelocationcommercialeautitredesonportefeuilled’immeublesdeplacement.Cescontratsrésiliablesontdeséchéancesvariantentreunetdeuxans.Touscescontratscomportentdesclausespermettantunerévisionàlahausseduloyer,surunebaseannuelle,auxconditionsdumarché.

2014 N’000

2013 N’000

Échéanced'unanauplus 60038 37 630Supérieureàunanmaisdecinqansauplus 11 915 3 369

71 953 40 999

38. Conformité avec les normes des organismes de réglementationPénalités :

2014 N’000

2013 N’000

(a)LaCompagnieaenfreintlesdispositionsdecertainsarticlesduFinancialReportingCouncilofNigéria(FRCN) Act2011relatifsàladivulgationtardived’informationsdanslescomptes2013. 2 000 –

(b)LaSociétéaenfreintlesdispositionsdecertainessectionsdelaloirégissantlaSecurityExchangeCommission(SEC)concernantledépôttardifdescomptes2013. 15 335 –

(c)LaCompagnieaenfreintlesdispositionsdecertainsarticlesdesdirectivesopérationnelles2011édictéesparlaNationalInsuranceCommission(NAICOM).Ci-aprèslesdétailsdesviolationsetlespénalitéspayées:

Communicationtardivedesrésultatstrimestriels 2 750 –NonrespectdesdirectivesdelaNAICOMconcernantlesplacementsautitredelarétrocession 63308 –

83393 –

39. Evénements postérieurs à la date de clôtureIlnes’estproduitaprèsladatedeclôtureaucunévénementdenatureàinfluerdemanièresignificativesurlasituationduGroupeau31décembre2013ousurlebénéficedel’exerciceclosàlamêmedate,quin’aitétéconvenablementprovisionnéouinclusdansleprésentrapport.

40. Actif admissibleL’actifadmissiblereprésentantlepassifd’assuranceestinclusdansl’étatconsolidédelasituationfinancièreainsiqu’ilsuit:

Non-Vie Vie

N’000 N’000 N’000 N’000

Espèces et quasi-espèces :Caisseetsoldesbancaires –Placementsenbanque 2588449 67 610 Total Espèces et quasi-espèces 2 588 449 67 610 Immeubles de placement 1 644 200 193 000 Titres de placement :Actionscotées 689597 254034Actionsnoncotées – –Obligationsdesociété 586575 310044Obligationsd'Etat 2467800 344121Total Titres de placement 3 743 972 908 199 Totalactifreprésentantlepassifdecontratsd'assuranceTotalpassifdecontratsd'assuranceSolde relatif aux fonds propres 97 002 44 122

41. Informations sectorielles Auxfinsdeprésentationdel’informationrelativeàlagestion,leGroupeestorganiséenunitésdeproductionsurlabasedesproduitsVieouNon-Vieetparrégiongéographique.

Lespolicesd’assuranceViepeuventêtreémisesauprofitd’individusoudegroupesetcouvrentl’aspectmortalitédescontratsquisontannuels.Danscesegmentd’activité,lerevenuestgénéréprincipalementparlaprimederéassurancequidevientpleinementacquiseàlaclôturedel’annéedecouverture.

LespolicesderéassuranceNon-Viecouvrentl’assurancegénéraleaubénéficedepersonnesphysiquesoumorales.Lesproduitsd’assurancegénéralecouvertscomprennentlesautomobiles,lesménages,lesinterruptionsd’activitésetl’indemnisationdetiercespartiesquisubissentdesdommagesdufaitd’unaccidentimpliquantundétenteurdepolice,laresponsabilitédessalariésparexemple.

Desélémentsd’informationssectoriellessontégalementfournisencequiconcerneleszonesgéographiquescouvertesparlaCompagnie.

LeComitédedirectionassurelesuividesrésultatstechniquesdesdifférentesunitésdeproductionauxfinsdedécisionssurl’affectationdesressourcesetl’évaluationdesperformances.Laperformancedesdifférentesunitésdeproductionetl’informationfinancièreyafférentesontfondéessurlebénéficeoulespertestechniques.Lesperformancessontévaluéesenfonctiondesbénéficesoupertesd’exploitationsurlesétatsfinanciers.Toutefois,l’impôtsurlerevenun’estpasprisencomptedanslerésultatdesunitésdeproduction.



Autres informations



41. Informations sectorielles suite

Assurance Vie N’000

Assurance non-Vie N’000

Eliminations N’000

Total segments N’000

31 décembre 2014Primesbrutes 2073934 14362844 – 16436778VariationProvisionpourprimesnonacquises (71130) (211908) – (283038)Primesacquises 2002804 14150936 – 16153740Moins:Coûtsderétrocession (380354) (1578879) – (1959233)Primes nettes souscrites 1 622 450 12 572 057 – 14 194 507 DépensesSinistresbrutspayés 1461997 5946363 – 7408360VariationProvisionpoursinistresensuspens. – –Provisionpoursinistresensuspenscédés – (38887) – (38887)Charges de sinistres 1 461 997 5 907 476 – 7 369 473 Recouvrementsdescomptesderétrocession (246372) (242934) – (489306)Charge de sinistre nette 1 215 625 5 664 542 – 6 880 167 Frais de souscription :Coûtsd’acquisitionetdemaintenance 459048 3 710 296 – 4169344Dépréciationetamortissement 13817 76 152 – 89969Chargesadministratives 265 961 2 235 501 – 2501462

738 826 6 021 949 – 6 760 775 (Perte)/bénéfice de souscription reporté (332 001) 885 566 – 553 565

41. Informations sectorielles suite

Assurance Vie N’000

Assurance non-Vie N’000


Total segments N’000

31 décembre 2014 (suite)(Perte)/bénéficedesouscriptionreporté (332001) 885566 – 553 565Produitsdeplacements 97098 937 305 – 1034403Résultat d'exploitation (234 903) 1 822 871 – 1 587 968 Impôtsurlerevenu (8258) (724067) – (732325)Bénéficedel'exercice (243161) 1098804 – 855643Actif sectoriel 4 731 027 25 751 370 (2 274 753) 28 207 644 Passif sectoriel 2 232 204 11 860 467 (602 831) 13 489 840

58 57631 décembre 2013Primebrute 2 790 593 13068203 – 15858796VariationProvisionpourprimenonacquise 5742 (827926) – (822184)Prime acquise 2 796 335 12 240 277 – 15 036 612 Moins:Coûtsderétrocession (408464) (1277245) – (1685709)Prime nette souscrite 2 387 871 10 963 032 – 13 350 903 Dépenses Sinistresbrutspayés 1154920 5141120 – 6296040VariationProvisionpoursinistresensuspens. 86605 (468490) – (381885)Provisionpoursinistresensuspenscédés – 462104 – 462104Charges de sinistres 1 241 525 5 134 734 – 6 376 259 Recouvrementsdescomptesderétrocession (4800) (109414) – (114214)Charge de sinistre nette 1 236 725 5 025 320 – 6 262 045 Frais de souscription : Coûtsd’acquisitionetdemaintenance 692895 3181198 – 3874093Dépréciationetamortissement 16686 84899 – 101585Chargesadministratives 417157 2067875 – 2485032 1 126 738 5 333 972 – 6 460 710 Bénéficedesouscription 24408 603740 – 628148Produitsdeplacements 268346 1 336 900 – 1605246Résultat d'exploitation 292 754 1 940 640 – 2 233 394 Impôtsurlerevenu (107669) (372325) – (479994)Bénéfice de l'exercice 185 085 1 568 315 – 1 753 400 Actif sectoriel 4 636 814 22 656 235 (1 167 639) 26 125 410 Passif sectoriel 1 006 258 11 013 893 (180 234) 11 839 917



Autres informations



41. Informations sectorielles suiteLesinformationssectoriellesfourniesauConseilexécutifdelaSociétépourlessecteursconcernés,autitredel’exerciceclosle31décembre2013sontlessuivantes:

Nigéria N’000

Cameroun N’000

Kenya N’000

Abidjan N’000

Tunis N’000

Botswana N’000

Total N’000


Consolidées N’000

Primebrute 10433612 1360224 2387632 1098943 505 629 650738 16436778 – 16436778Variationprovisionpourprimenonacquise (64766) (185055) (118087) (44012) (123677) 252 559 (283038) – (283038)Prime acquise 10 368 846 1 175 169 2 269 545 1 054 931 381 952 903 297 16 153 740 – 16 153 740 Coûtsderétrocession (1352656) (161609) (167267) (88749) (37851) (151101) (1959233) – (1959232)Prime nette souscrite 9 016 190 1 013 560 2102278 966182 344101 752 196 14194507 – 14194508DépensesSinistresbrutspayés 4861246 410932 1047851 500658 272489 239 091 7 332 267 – 7 332 266 Variationprovisionpoursinistresensuspens 97 226 (77135) 161 313 (3585) (195795) 94070 76094 – 76094Provisionpoursinistresensuspenscédés (38887) – – – – – (38887) – (38887)Charge de sinistres 4 919 585 333 797 1 209 164 497 073 76 694 333 161 7 369 473 – 7 369 473 Recouvrementsdescomptes derétrocession (479955) (2239) (7049) (63) – – (489306) – (489306)

Charge nette de sinistres 4 439 630 331 558 1 202 115 497 010 76 694 333 161 6 880 168 – 6 880 167 Frais de souscription : Coûtsd'acquisitionetdemaintenance 2533594 345297 698341 294460 81870 215782 4169344 – 4169344Dépréciationetamortissement 61 312 5742 11 353 4639 2134 4789 89969 – 89969Chargesadministratives 1712441 180415 257 715 145760 67 065 138066 2501462 – 2501462 4 307 347 531 454 967 409 444 859 151 069 358 637 6 760 775 – 6 760 775 Bénéficedesouscription 269214 150548 (67246) 24313 116338 60398 553 566 – 553 566 Produitsdeplacements 710 379 61 177 152 523 49426 22741 38156 1034402 – 1034403Résultat d'exploitation 979 593 211 725 85 277 73 740 139 080 98 554 1 587 969 – 1 587 969 Impôtsurlerevenu (618493) (29201) (90293) (10170) (19182) (23561) (790900) – (790900)Bénéfice de l'exercice 361 100 182524 (5016) 63 569 119898 74993 797068 – 797068Actifsectoriel 19413638 2 521 376 3430093 2 037 053 937258 2142979 30482397 (2274753) 28207644Passifsectoriel 9 023 099 1086783 1 710 201 878026 403984 990578 14092671 (602831) 13489840

LesinformationssectoriellesfourniesauConseilexécutifdelaSociétépourlessecteursconcernés,autitredel’exerciceclosle31décembre2013sontlessuivantes:

Nigéria N’000

Cameroun N’000

Kenya N’000

Abidjan N’000

Total N’000


Consolidées N’000

Primebrute 10501544 973482 2573282 1810488 15858796 – 15858796Variationprovisionpourprimenonacquise (536296) 292 729 (245045) (333572) (822184) – (822184)Prime acquise 9 965 248 1 266 211 2 328 237 1 476 916 15 036 612 – 15 036 612 Coûtsderétrocession (1270448) (88305) (166557) (160399) (1685709) – (1685709)Prime nette souscrite 8694800 1 177 906 2161680 1 316 517 13 350 903 – 13 350 903 DépensesSinistresbrutspayés 4571646 217403 1068421 438570 6296040 – 6296040Variationprovisionpoursinistresensuspens (317329) (419987) (13232) 368662 (381886) – (381886)Provisionpoursinistresensuspenscédés 530409 – (68305) – 462104 – 462104Charge de sinistres 4784726 (202584) 986884 807232 6376258 – 6376258Recouvrementsdescomptesderétrocession – (8618) (10676) (94919) (114213) – (114213)Charge nette de sinistres 4784726 (211202) 976208 712 313 6262045 – 6262045Frais de souscription :Coûtsd'acquisitionetdemaintenance 2456207 257141 712 327 448418 3874093 – 3874093Dépréciationetamortissement 71 103 7 369 17147 5 966 101585 – 101585Chargesadministratives 1 737 205 152240 303 166 292422 2485033 – 2485033

4264515 416750 1032640 746806 6460711 – 6460711Bénéfice de souscription (354441) 972358 152832 (142602) 628147 – 628147Produitsdeplacements 1186922 90384 253624 74317 1605247 – 1605247Résultat d'exploitation 832481 1062742 406456 (68285) 2233394 – 2233394Impôtsurlerevenu (122614) (265782) (108675) 17 077 (479994) – (479994)Bénéfice de l'exercice 709867 796 960 297781 (51208) 1753400 – 1753400Actifsectoriel 18533244 3789313 3417872 1 552 620 27293049 (1167639) 26125410Passifsectoriel 7 927 796 868354 2 161 550 1062451 12 020 151 (180234) 11839917



Autres informations



42. Gestion du risque financier et du risque d’assuranceContinentalReinsurancePlcémetdescontratsdonnantlieuàuntransfertdurisqued’assuranceet/oudurisquefinancier.LaprésentesectionrésumecesrisquesetlamanièredontilssontgérésparleGroupe.

42.1 Gestion du risque d’assuranceContinentalReinsurancePlcdéfinitlerisqued’assurancecommeétantlerisquedepertepouvantdécoulerd’unemauvaisetarification,d’incertitudesrelativesàlasurvenancedepassifsd’assurance,ContinentalReinsurancePlcdéfinitlerisqued’assurancecommeétantlerisquedepertepouvantdécoulerd’unemauvaisetarification,d’incertitudesrelativesàlasurvenancedepassifsd’assurance.

ContinentalReinsurancePlcoffredescouverturespourtouteslesbranchesderéassurance,enparticulierpourlesrisquesNon-Vie,lestraitésVieetlesfacultatives.

LeGroupeestexposéaurisquedesouscriptiondufaitdescontratsderéassurancequ’ilémet.Lerisquedesouscriptiondécouledesproduitsoffertsdansdesbranchestellesquel’Accident,l’Energie,leTransportMaritime,laResponsabilitéetlaVie(couvertureindividuelleoucollective).

Auxfinsdelagestiondurisque,lafonctiondesouscriptionestrégieparunesériededirectivesconformesàl’appétitderisqueduGroupe.Deplus,lerisqueestatténuéparladiversificationduportefeuilleparrégionetparbranche,ainsiqueparunprogrammederétrocessionquiprendenconsidérationleprofilderisqueduGroupeparbranche.

Laprovisionpoursinistresconstituelepassifleplusimportantdansl’étatdelasituationfinancièreetprésentedesincertitudesinhérentesàsanature.Lesdifférencesentrelessinistresréelsetlaprovisionpeuventavoiruneincidencesignificativesurlarentabilitéfuture.Lasensibilitédelaprovisionpeutêtrepotentiellementsignificativeeuégardàlanaturedeshypothèsesetdesvariablesprisesencomptedansleprocessusd’estimation.

L’analysedesensibilitédurisqued’assuranceillustrelamanièredontlaprovisionpeutfluctuerdufaitdevariationsdeshypothèsesprisesencomptedanssoncalculàladatedeclôture.

Sil’onadoptel’approchedeladistributionnormale,auxfinsdedéterminationdelaprovisionenNon-Vie,onserendcomptequelaprovisionseraitde4,12milliardsdenairasau75èmepercentile,soitunedétériorationde0,51milliarddenairasparrapportàlameilleureestimation.

LaSociétédisposed’uneéquiped’actuairesinternesexpérimentésquianalyselesréservessurunebasetrimestrielle,encollaborationavecl’équipechargéedesopérations.ElleprocèdeégalementàuneanalyseindépendanteduniveaudesréservesaussibienpourlesaffairesViequeNon-Vie.

Letableauci-dessousprésentelerisqued’assuranceparrégionetparbranche:Primes brutes

souscrites N’000

Cédées aux Rétrocessionnaires

N’000

Primes nettes souscrites

N’000Pourcentage

(PBS)Pourcentage

(Rétro)

Risque d'assurance par RégionGroupe2014Afrouestanglophone 10188989 1 352 659 8836330 62% 69%Afriqueorientale 2441222 241914 2199308 15% 12%Afriqueaustrale 841772 76342 765430 5% 4%Afriquecentrale 1 360 223 161 609 1198614 8% 8%AfriqueduNord 505 629 37 960 467669 3% 2%Afrouestfrancophone 1098944 88749 1 010 195 7% 5%Total 16 436 779 1 959 233 14 477 546 100 % 100 %2013Afrouestanglophone 10501545 1270449 9 231 096 66% 75%Afriqueorientale 1892882 103408 1789474 12% 6%Afriqueaustrale 680399 63148 617 251 4% 4%Afriquecentrale 973482 88305 885177 6% 5%AfriqueduNord 285408 27549 257859 2% 2%Afrouestfrancophone 1525080 132850 1 392 230 10% 8%Total 15 858 796 1 685 709 14 173 087 100 % 100 %

Société2014Afrouestanglophone 10188989 1 352 659 8836330 77% 82%Afriqueorientale 22432 3 631 18801 0% 0%Afriqueaustrale – – – 0% 0%Afriquecentrale 1 360 223 161 609 1198614 10% 10%AfriqueduNord 505 629 37 960 467669 4% 2%Afrouestfrancophone 1098944 88749 1 010 195 9% 6%Total 13 176 217 1 644 608 11 531 609 100 % 100 %2013Afrouestanglophone 10501545 1270448 9 231 097 74% 80%Afriqueorientale 87338 8106 79 232 1% 0%Afriqueaustrale 680399 63148 617 251 5% 4%Afriquecentrale 973482 88305 885177 7% 6%AfriqueduNord 285408 27549 257859 2% 2%Afrouestfrancophone 1525080 132850 1 392 230 11% 8%Total 14 053 252 1 590 406 12 462 846 100 % 100 %



Autres informations



42. Gestion du risque financier et du risque d’assurance suite42.1 Gestion du risque d’assurance suiteLetableauci-dessousprésentelerisqued’assuranceduGroupeparproduit:

Primes brutes souscrites

N’000

Cédées aux Rétrocessionnaires

N’000

Primes nettes souscrites

N’000Pourcentage

(PBS)Pourcentage

(Rétro)

Risque d’assurance par ProduitGroupe2014Accident 3182209 216469 2965740 19% 11%Energie 2114961 552 116 1562845 13% 28%Incendie 5991247 652714 5338533 36% 34%GroupeVie 1861395 357458 1 503 937 11% 18%IndividuelVie 284471 43446 241025 2% 2%Responsabilitécivile 1399898 23 595 1 376 303 9% 1%Maritime 1 602 597 113435 1489162 10% 6%Total 16 436 778 1 959 233 14 477 545 100 % 100 %2013Accident 2881480 181236 2700244 18% 11%Energie 2301624 415936 1885688 15% 25%Incendie 5588761 615 732 4973029 35% 36%GroupeVie 2 657 662 362412 2 295 250 17% 21%IndividuelVie 65428 9054 56374 0% 1%Responsabilitécivile 1088844 1 339 1087505 7% 0%Maritime 1274997 100 000 1174997 8% 6%Total 15 858 796 1 685 709 14 173 087 100 % 100 %

Compagnie2014Accident 1846015 114912 1 731 103 14% 7%Energie 2114960 531 171 1583789 16% 32%Incendie 4670288 546725 4123563 36% 33%GroupeVie 1 725 205 318775 1406430 13% 19%IndividuelVie 212383 41127 171 256 2% 3%Responsabilitécivile 1 106 700 – 1 106 700 8% 0%Maritime 1 500 666 91894 1408772 11% 6%Total 13 176 217 1 644 604 11 531 613 100 % 100 %2013Accident 1860085 142218 1717867 13% 9%Energie 2301624 415936 1885688 16% 26%Incendie 5091043 569846 4521197 36% 35%GroupeVie 2538364 360 623 2177741 18% 23%IndividuelVie 63 726 9054 54672 1% 1%Responsabilitécivile 1 017 736 – 1 017 736 7% 0%Maritime 1180674 92 729 1087945 9% 6%Total 14 053 252 1 590 406 12 462 846 100 % 100 %

Mois/ Années

Groupe

Triangle d’évolution des sinistres Non-Vie

12 24 36 48 60 72 84 96 108

N’000 N’000 N’000 N’000 N’000 N’000 N’000 N’000 N’000

2006 322 931 585286 879416 911364 923 271 925 910 927 973 927 709 9280892007 268943 502348 763 905 837893 870610 874206 890841 915 5322008 561 732 2 037 252 2789045 2942534 3 027 955 3161242 3 166 7302009 761783 1 612 655 2161483 2349797 2618300 2 656 3602010 848906 2094862 2435854 2 667 725 29414402011 941952 2 275 503 3139104 41257732012 1530087 3453121 41334162013 1595242 37289072014 1 814 575

Mois/ Années

Triangle d’évolution des sinistres Vie

12 24 36 48 60 72 84 96 108

N’000 N’000 N’000 N’000 N’000 N’000 N’000 N’000 N’000

2006 35 517 73 659 79182 82476 82476 82476 82476 82476 824762007 84845 105402 107546 118454 118454 118454 118454 1184542008 420276 691 171 725 373 727 536 727 536 727 536 727 5362009 308126 514514 589528 593189 593189 5947672010 364487 686230 723 131 724079 7452062011 572378 1 206 677 1254870 1 277 9792012 398108 789713 9744452013 724746 13560082014 548 312

Mois/ Années

Société

Non-life Claims development triangle

12 24 36 48 60 72 84 96 108

N’000 N’000 N’000 N’000 N’000 N’000 N’000 N’000 N’000

2006 322 931 585286 879416 911364 923 271 925 910 927 973 927 709 9280892007 268943 502348 763 905 837893 870610 874206 890841 915 5322008 561 732 2 037 252 2789045 2942534 3 027 955 3161242 3 166 7302009 761783 1 612 655 2161483 2349797 2618300 2 656 3602010 848906 2094862 2435854 2 667 725 29414402011 941952 2 275 503 3139104 41257732012 1530087 3453121 41334162013 1336644 2 721 1332014 1 333 048

Mois/ Années

Triangle d’évolution des sinistres Vie

12 24 36 48 60 72 84 96 108

N’000 N’000 N’000 N’000 N’000 N’000 N’000 N’000 N’000

2006 35 517 73 659 79182 82476 82476 82476 82476 82476 824762007 84845 105402 107546 118454 118454 118454 118454 1184542008 420276 691 171 725 373 727 536 727 536 727 536 727 5362009 308126 514514 589528 593189 593189 5947672010 364487 686230 723 131 724079 7452062011 572378 1 206 677 1254870 1 277 9792012 398108 789713 9744452013 716968 13278752014 515 833



Autres informations



42. Gestion du risque financier et du risque d’assurance suite42.2 Gestion du risque financierLeGroupeestexposéàdiversrisquesfinanciersparlebiaisdesesactifsetpassifsfinanciers.

LesprincipauxinstrumentsfinanciersduGroupesontlesespècesetlesquasi-espèces,lesprêtsetcréances,notammentlescréancesderéassurance,lestitresdeplacementpayablesàéchéance,lestitresdeplacementdisponiblesàlavente,lesactifsfinancierscomptabilisés àlajustevaleurparlebiaisducomptedepertesetprofitsetlescontratsderétrocession.

LerisquefinanciermajeurauquelleGroupeestexposéestqueleniveauduproduitdesesactifsfinanciersneluipermettepasdefinancerlesobligationsdécoulantdesescontratsd’assurance.

Lesprincipauxrisquesdécoulantdecesinstrumentsfinancierssontlerisquedetauxd’intérêt,lerisquedechange,lerisquedecrédit, lerisquedemarchéetlerisquedeliquidité.LeConseilexamineetapprouveunepolitiquedeplacementvisantàgérercesrisquesannuellement:

Lestableauxci-dessousindiquentl’échéancecontractuelledesfluxdetrésoreriedécoulantdesinstrumentsfinanciersetdesactifsnonfinancierstouchésparcerisque:

Groupe

Valeur comptable

N’000

Échéance non spécifiée

N’0000-90 jours

N’00091-180 jours

N’000180-365 jours

N’0001-5 ans

N’000>5 ans N’000

Au 31 décembre 2014Actifs financiersEspècesetquasi-espèces 4844323 4844323 – – – –Créancesderéassurance 6743336 3724327 588679 715 156 1138580 576594Prêtsetautrescréances 234910 234910 – – – –Actifsderétrocession 477628 477628 – – – –Autresélémentsd'actif 946502 946502 – – – –Actiffinanciercomptabiliséàlajustevaleur 1 227 512 1 227 512 – – – –

Titresdecréance–détenus jusqu’à l’échéanceCotés 2628657 – – – 2628657 –Noncotés 2249405 – – – 2249405 –

Titresdecréance–disponibles à la vente –Cotés 272 331 272 331 – – – –

Actions–disponibles à la vente –Cotées 1102347 1102347 – – – –Noncotées 1 031 359 1 031 359 – – – –

Dépôtsstatutaires 1 000 000 – – – – 1 000 000Actif non financierImmeublesdeplacement 2 926 956 – – – – 2 926 956

25 685 266 13 861 239 588 679 715 156 6 016 642 4 503 550Passif financierAutrespassifs 350 617 350 617 – – – –Créanciersderéassurance 1404170 1404170 – – – –

1 754 787 1 754 787 – – – –

Note:Larubrique«Autresactifs»n’inclutpaslespaiementsparanticipation,tandisquelarubrique«Autrespassifs»neprendpasencomptelesretenueslégalesetlesloyersperçusd’avance

Lestableauxci-dessousindiquentl’échéancecontractuelledesfluxdetrésoreriedécoulantdesinstrumentsfinanciersetdesactifsnonfinanciersconcernésparcerisque:

Groupe

Valeur comptable

N’000


N’0000-90 jours

N’00091-180 jours

N’000180-365 jours

N’0001-5 ans

N’000>5 ans N’000

Au 31 décembre 2013Actifs financiersEspècesetquasi-espèces 5673748 5673748 – – – –Créancesderéassurance 6 292 066 1 703 229 542947 1 173 077 2470741 402072Prêtsetautrescréances 379174 379174 – – – –Actifsderétrocession 358106 358106 – – – –Autresélémentsd'actif 320 977 320 977 – – – –Actiffinanciercomptabiliséàlajustevaleur 170285 170285 – – – –

Titresdecréance–détenus jusqu’à l’échéanceCotés 3180939 – – – 3180939 –Noncotés 2649331 – – – 2649331 –

Titresdecréance–disponibles à la venteCotés 266 702 266 702 – – – –

Actions–disponibles à la venteCotées 1 117 909 1 117 909 – – – –Noncotées 874923 874923 – – – –

Dépôtsstatutaires 1 000 000 – – – – 1 000 000Actif non financierImmeublesdeplacement 1746800 – – – – 1746800

24 030 960 10 865 053 542 947 1 173 077 8 301 011 3 148 872Passif financierAutrespassifs 220 092 220 092 – – – –Créanciersderéassurance 1169024 1169024 – – – –

1 389 116 1 389 116 – – – –



Autres informations



42. Gestion du risque financier et du risque d’assurance suite42.2 Gestion du risque financier suite

Société

Valeur comptable

N’000


N’0000-90 jours

N’00091-180 jours

N’000180-365 jours

N’0001-5 ans

N’000>5 ans N’000

Au 31 décembre 2014Actifs financiersEspècesetquasi-espèces 3 303 155 3 303 155 – – – –Créancesderéassurance 5274202 3014103 367427 359 597 956482 576 593 Prêtsetautrescréances 207802 207802 – – – –Actifsderétrocession 335 935 335 935 – – – –Autresélémentsd'actif 1186944 1186944 – – – –Actiffinanciercomptabiliséàlajustevaleur 171524 171524 – – – –

Titres de créance – détenus jusqu’à l’échéanceCotés 2336040 – 2336040 – –Noncotés 2036447 – – 122 166 1914281 –

Titres de créance – disponibles à la venteCotés 246193 – – – 246193 –

Actions – disponibles à la venteCotées 1 079 330 1 079 330 – – – –Noncotées 1 031 359 1 031 359 – – – –

Dépôtsstatutaires 1 000 000 – – – – 1 000 000 Actif non financierImmeublesdeplacement 2 926 956 – – – – 2 926 956

21 135 887 10 330 152 2 703 467 481 763 3 116 956 4 503 549Passif financierAutrespassifs 288766 288766 – – – –Créanciersderéassurance 1 175 735 1 175 735 – – – –

1 464 501 1 464 501 – – – –

Note:Larubrique«Autresactifs»n’inclutpaslespaiementsparanticipation,tandisquelarubrique«Autrespassifs»neprendpasencomptelesretenueslégalesetlesloyersperçusd’avance.

Société

Valeur comptable

N’000


N’0000-90 jours

N’00091-180 jours

N’000180-365 jours

N’0001-5 ans

N’000>5 ans N’000

Au 31 décembre 2013Actifs financiersEspècesetquasi-espèces 5 605 227 5 605 227 – – – –Créancesderéassurance 5 613 677 1024840 542947 1 173 077 2470741 402072Prêtsetautrescréances 370833 370833 – – – –Actifsderétrocession 279247 279247 – – – –Autresélémentsd'actif 506 662 506 662 – – – –Actiffinanciercomptabiliséàlajustevaleur 170285 170285 – – – –

Titres de créance – détenus jusqu’à l’échéanceCotés 2412515 – – – 2412515 –Noncotés 2 320 007 – – – 2 320 007 –

Titres de créance – disponibles à la venteCotés 242476 242476 – – – –

Actions – disponibles à la venteCotées 1 096 520 1 096 520 – – – –Noncotées 874923 874923 – – – –

Dépôtsstatutaires 1 000 000 – – – – 1 000 000Actif non financier –Immeublesdeplacement 1746800 – – – – 1746800

22 239 172 10 171 013 542 947 1 173 077 7 203 263 3 148 872Passif financierAutrespassifs 220 092 220 092 – – – –Créanciersderéassurance 1169024 1169024 – – – –

1 389 116 1 389 116 – – – –

Note:Larubrique«Autresactifs»n’inclutpaslespaiementsparanticipation,tandisquelarubrique«Autrespassifs»neprendpasencomptelesretenueslégalesetlesloyersperçusd’avance Prièresereporterautableausurleprofild’échéancesàlaNote42.2.3concernantlesrisquesdeliquidité,uniquementpourl’analysedematuritédesinstrumentsfinanciers.



Autres informations




Analyse en fonction des échéances prévues

GroupeCourant

N’000Non-courant

N’000Total

N’000

Au 31 décembre 2014Espècesetquasi-espèces 4844323 – 4844323Actiffinancieràlajustevaleur 1 227 512 – 1 227 512 Prêtsetautrescréances 234910 – 234910Placementsdisponiblesàlavente 2406037 – 2406037Placementsdétenusjusqu'àéchéance – 4878062 4878062Créancesderéassurance 5028163 1 715 173 6743336Actifsderétrocession 477628 – 477628Coûtsd'acquisitiondifférés 1759685 – 1759685Autresélémentsd'actif 981264 – 981264Immeublesdeplacement – 2 926 956 2 926 956 Actifsincorporels – 1214 1214Immobilisationscorporelles – 726 717 726 717 Dépôtsstatutaires – 1 000 000 1 000 000 Total actifs 16 959 522 11 248 122 28 207 644 PassifPassifdecontratsd'assurance 10784693 10784693Créanciersderéassurance 1404170 – 1404170Autresélémentsdupassif 535 096 – 535 096 Obligationsliéesauxprestationsderéassurance 184379 – 184379Impôtsurlerevenuactuel 458813 – 458813Impôtdifféré – 64113 64113Total passifs 13 367 151 64 113 13 431 264 Déséquilibrenetdeséchéances 3 592 371 11184009 14776380

GroupeCourant

N’000Non-courant

N’000Total

N’000

Au 31 décembre 2013Espècesetquasi-espèces 5673748 – 5673748Actiffinancieràlajustevaleur 170285 – 170285Prêtsetautrescréances 379174 – 379174Placementsdisponiblesàlavente 2259534 – 2259534Placementsdétenusjusqu'àl'échéance – 5830270 5830270Créancesderéassurance 3419253 2872813 6 292 066 Actifsderétrocession 358106 – 358106Coûtsd'acquisitiondifférés 1428293 – 1428293Autresélémentsd'actif 365839 – 365839Immeublesdeplacement – 1746800 1746800Actifsincorporels – 9 667 9 667 Immobilisationscorporelles – 611628 611628Dépôtsstatutaires – 1 000 000 1 000 000 Total actifs 14 054 232 12 071 178 26 125 410 PassifPassifdecontratsd'assurance 8558709 1314670 9873379Créanciersderéassurance 1169024 – 1169024Autresélémentsdupassif 311142 – 311142Obligationsliéesauxprestationsderéassurance 45900 – 45900Impôtsurlerevenuactuel 391381 – 391381Impôtdifféré – 49091 49091Total passifs 10 476 156 1 363 761 11 839 917 Déséquilibrenetdeséchéances 3578076 10707417 14285493

SociétéCourant

N’000Non-courant

N’000Total

N’000

Au 31 décembre 2014Espècesetquasi-espèces 3 303 155 – 3 303 155 Actiffinancieràlajustevaleur 171524 – 171524Prêtsetautrescréances 207802 – 207802Placementsdisponiblesàlavente 2356882 – 2356882Placementsdétenusjusqu'àl'échéance – 4372487 4372487Créancesderéassurance 3741127 1 533 075 5274202Actifsderétrocession 335 935 – 335 935 Coûtsd'acquisitiondifférés 1383416 – 1383416Autresélémentsd'actif 1214437 – 1214437Immeublesdeplacement – 2 926 956 2 926 956 Actifsincorporels – 1214 1214Immobilisationscorporelles – 613858 613858Dépôtsstatutaires – 1 000 000 1 000 000 Investissementdanslesfiliales – 1 722 633 1 722 633 Total actifs 12 714 278 12 170 223 24 884 501 PassifPassifdecontratsd'assurance 9004306 9004306Créanciersderéassurance 1 175 735 – 1 175 735 Autresélémentsdupassif 457106 – 457106Obligationsliéesauxprestationsderéassurance 184379 – 184379Impôtsurlerevenuactuel 391 277 – 391 277 Impôtdifféré – 45039 45039Total passifs 11 212 803 45 039 11 257 842 Déséquilibrenetdeséchéances 1501475 12125184 13 626 659



Autres informations




Analyse en fonctions des échéances prévues suite

SociétéCourant

N’000Non-courant

N’000Total

N’000

Au 31 décembre 2013Espècesetquasi-espèces 5 605 227 – 5 605 227 Actiffinancieràlajustevaleur 170285 – 170285Prêtsetautrescréances 370833 – 370833Placementsdisponiblesàlavente 2 213 919 – 2 213 919 Placementsdétenusjusqu'àl'échéance – 4732522 4732522Créancesderéassurance 2740864 2872813 5 613 677 Actifsderétrocession 279247 – 279247Coûtsd'acquisitiondifférés 1213441 – 1213441Autresélémentsd'actif 546073 – 546073Immeublesdeplacement – 1746800 1746800Actifsincorporels – 9 667 9 667 Immobilisationscorporelles – 553 200 553 200 Dépôtsstatutaires – 1 000 000 1 000 000 Investissementdanslesfiliales – 987405 987405Total actifs 13 139 889 11 902 407 25 042 296 PassifPassifdecontratsd'assurance 7 920 155 1041004 8961159Créanciersderéassurance 1169024 – 1169024Autresélémentsdupassif 288057 – 288057Obligationsliéesauxprestationsderéassurance 45900 – 45900Impôtsurlerevenuactuel 388875 – 388875Impôtdifféré – 41946 41946Total passifs 9 812 011 1 082 950 10 894 961 Déséquilibrenetdeséchéances 3327878 10819457 14147335

42.2.1 SensibilitésLesanalysesdesensibilitéci-dessoussontbaséessurunemodificationapportéeàunehypothèse,lesautreshypothèsesdemeurantconstantes.Danslapratique,cettesituationestpeuprobableetleschangementsapportésdanscertaineshypothèsespeuventêtreliés– parexemple,lafluctuationdestauxd’intérêtetlavariationdesvaleursmarchandes.

(a)Analysedesensibilité–risquedetauxd’intérêtLeGroupedéfinitlerisquedetauxd’intérêtcommelerisquedeperteliéauxfluctuationsdestauxd’intérêtquiaurontuneincidencesurlarentabilitéousurlajustevaleurfuturedesinstrumentsfinanciers.LeGroupeestexposéàcerisquedanscertainsdesesplacementsetl’atténueensuivantactivementlesfluctuationsdestauxd’intérêtdansl’ensembledespaysoùildétientdesinstrumentsliquidesetporteursd’intérêts.

L’analysedelasensibilitéaurisquedetauxd’intérêtillustrelamanièredontlajustevaleuroudesfluxdetrésoreriefutursliésàuninstrumentfinanciervarierontdufaitdelafluctuationdestauxd’intérêtenvigueursurlemarchéàladatedeclôture.

Unevariationdestauxd’intérêtde100pointsdebaseentraîneraunehausseouunebaissedesintérêtsd’unevaleurde91,134millionsNpourleGroupeet72,747millionsNpourlaSociété(2013:Groupe105,007millionsNetSociété79,952millionsN.

(b)Analysedesensibilité–RisquedemarchéLerisquedemarchéestlerisquedefluctuationdelavaleurd’unactiffinanciersuiteauxvariationsdesprixdumarché(autresquecellesquidécoulentdurisquedetauxd’intérêtetdurisquedechange),quecesvariationssoientduesauxfacteursspécifiquesàuntitreouàsonémetteurouauxfacteurstouchanttouslestitresnégociéssurunmarché.

L’expositionduGroupeaurisquedevariationducoursdesactionsserapporteauxactifsfinanciersdontlavaleurvariesuiteauxfluctuationsdesprixdumarché.LeGroupedétientégalementdesactionsnoncotéesclasséescommedisponiblesàlaventedontlajustevaleurestdéterminéeparunetechniqued’évaluationenraisondel’absencedemarchéactifpourcesinstrumentsinstruments.

L’analysedesensibilitéaurisquedevariationducoursdesactionsmontrecommentlajustevaleurdestitresdeparticipationfluctueradufaitdelavariationdesprixdumarché,quecettevariationrésultedefacteursspécifiquesàl’émetteurd’uneactionoudefacteurstouchanttouslestitresdeparticipationsimilairesnégociéssurlemarché.

Unevariationde1%desprixdumarchéentraîneradesplus-valuesoudesmoins-valueslatentesde10,273millionsNpourleGroupeet10,047millionsNpourlaSociété(décembre2013:Groupe:17,923millionsN,Société:15,442millionsN).

LaDirectioncontrôlelesmouvementsdesactifsfinanciersetlesvariationsdurisqueliéaucoursdesactionschaquemoisenévaluantleschangementsattendusdansdifférentsportefeuillesdufaitd’unehausseoud’unebaisseparallèlede10%del’IndiceAllShareduNigéria,touteslesautresvariablesrestantconstantesetlesinstrumentsdecapitauxpropresduGroupedecetindicevariantdemanièreproportionnelle.

(c)Analysedesensibilité–risquedechangeLerisquedechangeestlerisquedevoirlajustevaleurd’uninstrumentfinancierfluctuerdufaitdelavariationdestauxdechange.

LeGroupeprocèdeàl’appariementdesactifsetdespassifspourunecongruencemonétaireadéquateentrelesactifsetlespassifsafinquetoutevariationdemonnaieaituneincidenceminimalesurlesétatsfinanciers.

Unevariationde1%dutauxdechangeduDollarparrapportauNairaentraînerauneplus-valueouunemoins-valuede39,4millionsN pourleGroupeet36,36millionsNpourlaSociété(2013:Groupe35,23millionsNetSociété35,093millionsN.EnEuro,2,34millionsN pourleGroupeet2,09millionsNpourlaSociété(2013:Groupe412millionsNetSociété2,073millionsN).Pourlesautresmonnaies,Group83,57millionsetSociété40,69millionsN(2013:Groupe39,581millionsNetSociété21,154millionsN).

Enoutre,leprogrammederétrocessionduGroupeestlibelléendollarsdesÉtats-Unisetoffreuneplateformededevisestablepoursecouvrircontrelesfluctuationsdesdifférentesmonnaiesafricaines.

GroupeNaira N’000

USD N’000

Euro N’000

CFA N’000

KSHS N’000

Autres N’000

Total N’000

31 décembre 2014ActifsEspècesetquasi-espèces 1452941 354490 4717 1 393 926 406658 1 231 591 4844323Créancesderéassurance 972 271 2092426 229834 2058537 462477 927 791 6743336Titresdeplacement 5141420 1493829 – – 554729 94121 7284099PassifAutrespassifs 535 096 – – – – – 535 096 31 décembreActifsEspècesetquasi-espèces 4879240 458759 – 164113 68521 103 115 5673748Créancesderéassurance 2 160 732 1665618 241199 842799 678389 703 329 6 292 066 Titresdeplacement 5 293 391 1398634 – – 1143363 254416 8089804PassifAutrespassifs 311142 – – – – – 311142



Autres informations



42. Gestion du risque financier et du risque d’assurance suite42.2 Gestion du risque financier suite42.2.1 Sensibilités suite(c)Analysedesensibilité–risquedechangesuite

SociétéNaira N’000

USD N’000

Euro N’000

CFA N’000

KSHS N’000

Autres N’000

Total N’000

31 décembre 2014ActifsEspècesetquasi-espèces 1452941 343007 4717 1 393 926 14521 94043 3 303 155 Créancesderéassurance 972 271 1798762 203 920 2058537 – 240712 5274202Titresdeplacement 5141420 1493829 – – 75890 18230 6 729 369 Passif –Autrespassifs 457106 – – – – – 45710631 décembre 2013ActifsEspècesetquasi-espèces 4879240 445055 – 164113 – 116819 5 605 227 Créancesderéassurance 2 160 732 1665618 207280 842799 – 737248 5 613 677 Titresdeplacement 5 293 391 1398634 – – – 254416 6946441PassifAutrespassifs 288057 – – – – – 288057

42.2.2 Risque de créditLerisquedecréditestlerisquedevoirunepartieàuninstrumentfinanciermanqueràsesobligations,faisantainsisubirunepertefinancièreauGroupe.Lerisquedecréditprovientdetroissourcesprincipalesàsavoir:larétrocession,lescomptesderéassuranceàrecevoiretlesespècesettitresdeplacement.

S’agissantdelarétrocession,leGroupeatténuecerisqueenrespectantlesnormesdesécuritéminimaledansl’ensembledesesprogrammesderétrocessionpourcequiestdelanotedecréditdesrétrocessionnairesetlapartcédéeàchacund’eux.LeGroupedisposed’unpaneldiversifiéderétrocessionnairespourévitertouteconcentrationdurisque.Leprofildenotedecréditdenosrétrocessionnaireestprésentéci-dessous:

Incendie et Risques techniques

Maritime et Aviation

Automobile, Accident et Resp

Civile Energie

Note de créditAA+A+ 41% 7% 30% 19%A 13% 65% 5% 74%A- 30% 28% 55% 7%BBB- 1% 0% 0% 0%B++ 3% 0% 0% 0%B+ 11% 0% 10% 0%B 1% 0% 0% 0%Total 100 % 100 % 100 % 100 %

LesprimeséchuessontexaminéesparleGroupeaucasparcas.LorsqueleGroupeestimequ’uneprimeéchueestnonrecouvrable,ilennotifielescédantes,etlecontratderéassuranceestplacésoussurveillancepourcompterdeladatedenotification.Laportiondelacréancenonrecouvrabledelaprimeestconsidéréecommedouteuseetportéeaudébitdansl’étatdurevenuglobal.

Encequiconcernelescréancesderéassurance,leGroupeamisenplaceunepolitiquedecontrôledecréditdontl’applicationestassuréeparunecelluledecontrôledecréditetquis’inscritdanslecadreduprocessusdesouscription.Enoutre,leGrouperéévaluerégulièrementsescomptesd’assuranceàrecevoiretprendlesdispositionsrequisesenfonctiondel’anciennetédescréancesetdelaqualitéducrédit.Letableauci-dessousprésenteleclassementchronologiquedescréances:

Exposition maximale

Groupe 2014

N’000

Groupe 2013

N’000

Société 2014

N’000

Société 2013

N’000

Exposition maximale au risque de crédit avant les garanties détenues ou autres rehaussements de crédit :

Espècesetquasi-espèces 4844323 5673748 3 303 155 5 605 227Créancesderéassurance 6743336 6 292 066 5274202 5 613 677Prêtsetautrescréances 234910 379174 207802 370833Titresdecréance 5 150 393 6 096 972 4618680 4974998Actiftotalexposéaurisquedecrédit 16 972 962 18441960 13403839 16564735

Groupe

Espèces et quasi-espèces

N’000

Créances de réassurance

N’000

Prêts et autres créances

N’000

Titres de créance

N’000Total

N’000

Analyse chronologique de l’actif financier en souffrance et déprécié – Groupe31 décembre 2014Niensouffrancenidéprécié 4844323 5028162 234910 5 150 393 15257788Ensouffrancemaispasdéprécié – 1715174 – – 1715174Déprécié – 2268053 375491 – 2643544Brut 4844323 9011389 610401 5 150 393 19 616 506 Provisionpourdépréciation–collective – (2268053) (375491) – (2643544)Net 4844323 6743336 234910 5 150 393 16 972 96231 décembre 2013Niensouffrancenidéprécié 5673748 3893533 221 301 6 096 972 15885554Ensouffrancemaispasdéprécié – 2398534 – – 2398534Déprécié – 3341818 307986 – 3649804Brut 5673748 9633885 529287 6 096 972 21933892Provisionpourdépréciation–collective – (3341819) (150113) – (3491932)Net 5673748 6 292 066 379174 6 096 972 18441960

Société

Espèces et quasi-espèces

N’000

Créances de réassurance

N’000

Prêts et autres créances

N’000

Titres de créance

N’000Total

N’000

Analyse chronologique de l’actif financier en souffrance et déprécié – Société31 décembre 2014Niensouffrancenidéprécié 3 303 155 3741126 207802 4618680 11870763Ensouffrancemaispasdéprécié – 1 533 076 – – 1 533 076 Déprécié – 2 230 263 375491 – 2605754Brut 3 303 155 7504465 583293 4618680 16 009 593 Provisionpourdépréciation–collective – (2230263) (375491) – (2605754)Net 3 303 155 5274202 207802 4618680 1340383931 décembre 2013Niensouffrancenidéprécié 5 605 227 3218928 212 960 4974998 14012113Ensouffrancemaispasdéprécié – 2394750 – – 2394750Déprécié – 3341818 307986 – 3649804Brut 5 605 227 8955496 520946 4974998 20 056 667 Provisionpourdépréciation–collective – (3341819) (150113) – (3491932)Net 5 605 227 5 613 677 370833 4974998 16564735



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42. Gestion du risque financier et du risque d’assurance suite42.2 Financial risk management suite42.2.2 Risque de crédit suite(a)ActifsfinanciersniensouffrancenidépréciésLaqualitédecréditduportefeuilledescomptesd’assuranceàrecevoiretautresprêtsetcomptesàrecevoir,titresdecréancesetactifsfinanciersexposésaurisquedecrédit,quinesontniensouffrancenidépréciés,peutêtreévaluéeenseréférantàlacapacitédel’entrepriseàprocéderaurèglementdesaffairessouscrites.LeGroupenecoteaucundesesactifsfinanciersévaluésaucoûtamorti.

Lesactifssusmentionnéssontanalysésdansletableauci-dessousàtraverslaméthodedenotationdeStandard&Poor’s(S&P)(ousonéquivalentencasd’indisponibilitédecettedernière).

Groupe AA+ N’000

A+ N’000

A N’000

BBB- N’000

Inf à BBB N’000

Non noté N’000

Total N’000

31 décembre 2014Espècesetquasi-espèces – 4844323 – – – – 4844323Créancesderéassurance – – – – – 6743336 6743336Prêtsetautrescréances – – – – – 234910 234910Titresdecréance – 3 026 027 2124365 – – – 5 150 392 31 décembre 2013Espècesetquasi-espèces – 5673748 – – – – 5673748Créancesderéassurance – – – – – 3893533 3893533Prêtsetautrescréances – – – – – 379174 379174Titresdecréance – 3546636 2 550 336 – – – 6 096 972

Société AA+ N’000

A+ N’000

A N’000

BBB- N’000

Inf à BBB N’000

Non noté N’000

Total N’000

31 décembre 2014Espècesetquasi-espèces – 3 303 155 – – – – 3 303 155 Créancesderéassurance – – – – – 5274202 5274202Prêtsetautrescréances – – – – – 207802 207802Titresdecréance – 2707248 1911432 – – – 461868031 décembre 2013Espècesetquasi-espèces – 5 605 227 – – – – 5 605 227 Créancesderéassurance – – – – – 3219828 3219828Prêtsetautrescréances – – – – – 370833 370833Titresdecréance – 2654991 2 320 007 – – – 4974998

(b)Analysechronologiquedesactifsfinanciersensouffrancemaisnondépréciés

Groupe< 90 days

N’00091-180 days

N’000181-270 days

N’000271-365 days

N’0001-2 years

N’0002-3 years

N’000Total

N’000

31 décembre 2014Vie 101 102 22 036 34447 597 121 939 136 579 416700Non-Vie 3 623 225 566643 618212 61 900 892599 564057 6 326 636 Total 3 724 327 588 679 652 659 62 497 1 014 538 700 636 6 743 336 Profile 55% 9% 10% 1% 15% 10% 100%

Groupe< 90 days

N’00091-180 days

N’000181-270 days

N’000271-365 days

N’0001-2 years

N’0002-3 years

N’000Total

N’000

31 décembre 2013Vie 344595 233 639 168940 204024 413389 261 959 1626547Non-Vie 1 052 013 431606 526860 455754 1 199 057 1 000 229 4665519Total 1 396 608 665 245 695 800 659 778 1 612 446 1 262 188 6 292 066 Profil 22% 11% 11% 10% 26% 20% 100%

Société< 90 days

N’00091-180 days

N’000181-270 days

N’000271-365 days

N’0001-2 years

N’0002-3 years

N’000Total

N’000

31 décembre 2014Vie 76470 19 560 24902 46273 319 969 93246 580420Non-Vie 2 937 633 347866 224600 63823 733280 386579 4693781Total 3 014 103 367 426 249 502 110 096 1 053 249 479 825 5 274 201 Profil 57% 7% 5% 2% 20% 9% 100%

Société< 90 days

N’00091-180 days

N’000181-270 days

N’000271-365 days

N’0001-2 years

N’0002-3 years

N’000Total

N’000

31 décembre 2013Vie 315068 223 973 154815 203 725 413389 261 959 1 572 929 Non-Vie 707 951 318974 362268 452269 1 199 057 1 000 229 4040748Total 1 023 019 542 947 517 083 655 994 1 612 446 1 262 188 5 613 677 Profil 18% 10% 9% 12% 29% 22% 100%

Actif financier dépréciéAu31décembre2013,lescomptesderéassuranceàrecevoirétaientdépréciésàhauteurde2.280.654.000NpourleGroupeet2 230 263 000 NpourlaSociété(2013:3341818000N).

Pourquelesactifspuissentêtreclasséscommeétant«ensouffranceetdépréciés»,ilfautqu’ilyaitunretarddepaiementcontractueldeplusde90jours.Aucunegarantien’estretenueautitredesactifsensouffranceoudépréciés.

LeGroupeaffectelaprovisionpourdépréciationdesprêtsetcréancesàuncomptedistinct.VoirlaNote15.1concernantlerapprochementdelaprovisionaffectéeaucomptedescréancesenréassurance.



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42. Gestion du risque financier et du risque d’assurance suite42.2 Financial risk management suite42.2.2 Risque de crédit suite42.2.2.1ConcentrationdurisquedecréditLaconcentrationdurisque(ycomprislerisquegéographique)inclutl’identificationdelaconcentrationdesrisquesassurésparContinentalReinsurancePlcàtraversl’analysedesdonnées,l’utilisationdelogicielsetlaconnaissancedumarchéenvuededéterminerlaconcentrationdurisquedefinancementparrapportàlacatégoried’assurance,lasituationgéographique,l’expositionenversunclientouunesociété.L’évaluationdelaconcentrationdurisqueestfonctiondel’appétitgénéralderisqueduGroupe.

ContinentalReinsurancesuitlaconcentrationdurisqueparrégiongéographiqueetparbranche.Ci-dessousuneanalysedelaconcentrationdurisquedecréditpourlescréancesderéassurance:

(a) Secteurs géographiquesGroupe

2014 N’000

Groupe 2013

N’000

Société 2014

N’000

Société 2013

N’000

Nigéria 2275405 2431183 2275405 2431183Cameroun 1428669 1758031 1428669 1758031Kenya 1 765 770 1086269 537744 407880Abidjan+Tunis 789022 717 232 789022 717 232 Gaborone 484470 299 351 243362 299 351 Total 6 743 336 6 292 066 5 274 202 5 613 677

(b) Branche d’activitéGroupe

2014 N’000

Groupe 2013

N’000

Société 2014

N’000

Société 2013

N’000

Vie 464653 1626547 426157 1 572 929Facultativenon-Vie 4117958 2788626 3372549 2351286Traiténon-Vie 2 160 725 1876893 1475496 1689462Total 6 743 336 6 292 066 5 274 202 5 613 677

42.2.3 Risque de liquiditéLerisquedeliquiditéestlerisquequecourtleGroupedenepouvoirréglersespassifsd’assurancelorsqu’ilsarriventàéchéance.LeGroupeatténuecerisquegrâceàunestratégiedeplacementcentréesurlaliquiditéetlapréservationducapitalavantleretoursurinvestissement.

Parailleurs,l’équiped’actuairesaentreprisd’assurerunesymétriedel’actifetdupassifafinqueleGroupepuisserépondreàsesbesoinsdeliquidité.Auboutducompte,larépartitiondesactifsduGroupeestdéfiniedemanièreàpermettrelepaiementdespassifsd’assuranceparlesactifscirculants.

Letableauci-dessousprésentelesfluxdetrésoreriedescomptesàrecevoiretàpayer(pourleGroupeetlaSociété).Lesmontantsaffichésreprésententlesfluxdetrésoreriecontractuelsnonactualisés.Touslespassifssontprésentéssousformedefluxdetrésorerienonactualisés,àl’exceptiondupassifd’assurancequiestassortidesfluxdetrésorerieescomptés.

Groupe0-30 jours

N’00031-90 jours

N’00091-180 jours

N’0001181-365 jours

N’000

Plus d’1 an mais moins de 5 ans

N’000Plus de 5 ans

N’000Total

N’000

31 décembre 2014Actif financierEspècesetquasi-espèces 4844323 – – – – – 4844323Créancesderéassurance 3398123 326204 588679 715 156 1138580 576594 6743336Prêtsetautrescréances 150418 4038 11 267 12 115 57 072 – 234910Autresélémentsd'actif 946502 – 946502Actifderétrocession 477628 – 477628Titresdecréanceaucoûtamorti 350 779 197 795 1 576 771 46574 2310038 396105.25 4878062Titresdecréancedispoàlavente 26 135 246196 272 331Total actifs financiers pertinents 10 167 773 554 172 1 576 771 46 574 2 556 234 396 105 18 397 092 Passif financierAutresélémentsdupassif 350 617 – – – – – 350 617 Total passif financier 350 617 – – – – – 350 617 Passifdecontratsd’assurance 10784693 1078469331 décembre 2013Actif financierEspècesetquasi-espèces 5673748 – – – – – 5673748Créancesderéassurance 918144 480286 665245 1355578 2470741 402072 6 292 066Prêtsetautrescréances 379174 – – – – – 379174Autresélémentsd'actif 320 977 – 320 977Actifderétrocession 358106 – 358106Titresdecréanceaucoûtamorti 236 332 586581 332 561 944062 4453175 – 6 552 711Titresdecréancedispoàlavente 2 792 5585 8377 17 220 328160 – 362134Total actifs financiers pertinents 7 889 273 1 072 452 340 938 961 282 4 781 335 – 19 938 916 Passif financierAutresélémentsdupassif 220 092 – – – – – 220 092 Total passif financier 220 092 – – – – – 220 092 Passifdecontratsd’assurance – 8558709 – – 1314670 – 9873379



Autres informations



42. Gestion du risque financier et du risque d’assurance suite42.2 Financial risk management suite42.2.3 Risque de liquidité continued

Société0-30 jours

N’00031-90 jours

N’00091-180 jours

N’0001181-365 jours

N’000

Plus d’1 an mais moins de 5 ans

N’000Plus de 5 ans

N’000Total

N’000

31 décembre 2014Actif financierEspècesetquasi-espèces 3 303 155 – – – – – 3 303 155Créancesderéassurance 2718173 295 930 367427 359 597 956482 4697609Prêtsetautrescréances 123 309 4038 11 267 12 115 57 072 – 207801Autresélémentsd'actif 1186944 – – – – – 1186944Actifderétrocession 335 935 – – – – – 335 935Titresdecréanceaucoûtamorti 350 779 197 795 1 576 771 46574 1943450 257118 4372487Titresdecréancedispoàlavente 246193 246193Total actifs financiers pertinents 8 018 295 497 763 1 576 771 46 574 2 189 643 257 118 14 350 124 Passif financierAutresélémentsdupassif – – – – – –Total passif financier – – – – – – –Passifdecontratsd'assurance 9004306 900430631 décembre 2013Actif financierEspècesetquasi-espèces 5 605 227 – – – – – 5 605 227 Créancesderéassurance 656085 368755 542947 1 173 077 2470741 402072 5 613 677 Prêtsetautrescréances 370833 – – – – – 370833Autresélémentsd'actif 506 662 – – – – – 506 662 Actifderétrocession 279247 – – – – – 279247Titresdecréanceaucoûtamorti 236 332 586581 332 561 944062 3355427 – 5454963Titresdecréancedispoàlavente 2 792 5585 8377 17 220 303934 – 337908Total actifs financiers pertinents 7 657 178 960 921 883 885 2 134 359 6 130 102 402 072 18 168 517 PassiffinancierAutresélémentsdupassif 220 092 – – – – – 220 092 Totalpassiffinancier 220 092 – – – – – 220 092 Passifdecontratsd'assurance – 7 920 155 – – 1041004 – 8961159

42.3 Juste valeur de l’actif et du passif financier(a) Instruments financiers non évalués à la juste valeur

Au 31 décembre 2014 Groupe


Valeur comptable

N’000

Juste valeur N’000

Valeur comptable

N’000


Actif financierEspècesetquasi-espèces 4844323 4844323 5673748 5673748Créancesderéassurance 6743336 6743336 6 292 066 6 292 066 Prêtsetautrescréances 234910 234910 379174 379174Autresélémentsd'actif 981264 981264 365839 365839Actifderétrocession 477628 477628 358106 358106TitresdecréanceaucoûtamortiCotés 2 753 697 2 753 697 3279934 3340082Noncotés 2124365 2124365 2 550 336 2387493Passif financierAutresélémentsdupassiffinancier 535 096 535 096 311142 311142



Valeur comptable

N’000


Valeur comptable

N’000


Actif financierEspècesetquasi-espèces 3 303 155 3 303 155 5 605 227 5 605 227 Créancesderéassurance 5274202 5274202 5 613 677 5 613 677 Prêtsetautrescréances 207802 207802 370833 370833Autresélémentsd'actif 1214437 1214437 546073 546073Actifderétrocession 335 935 335 935 279247 279247TitresdecréanceaucoûtamortiCotés 3279934 3279934 2412515 2471393Noncotés 2 550 336 2 550 336 2 320 007 2158429Passif financierAutresélémentsdupassif 457106 457106 288057 288057

Note:Lavaleurcomptabledespassifsfinanciersserapprochedeleurjustevaleur

(b) Instruments financiers évalués à la juste valeurL’IFRS7définitunehiérarchisationdestechniquesd’évaluationbaséesurlaquestiondesavoirsilesfacteursliésàcestechniquessontobservablesounon.Lesfacteursobservablesreflètentlesdonnéesdumarchéobtenuesauprèsdesourcesindépendantes.Lesfacteursnonobservables,eux,reflètentleshypothèsesdel’entreprisevis-à-visdumarché.Cesdeuxtypesdefacteursontaboutiàlahiérarchisationdelajustevaleursuivante:

Niveau1:prixcotés(nonajustés)surlesmarchéspourdesactifsoudespassifsidentiques.

Niveau2:facteursautresquelesprixcotésévoquésauNiveau1quisontobservablespourl’actifoulepassif,soitdirectement(c’est-à-direentantqueprix),soitindirectement(c’est-à-diredérivésdesprix).

Niveau3:Facteursliésauxactifsouauxpassifsquinesontpasbaséssurdesdonnéesdumarchéobservables(facteursnonobservables).

Cettehiérarchisationnécessitel’utilisationdedonnéesobservablesdumarchélorsqu’ellessontdisponibles.Lorsdel’évaluation,leGroupetientcomptedescoûtspertinentsetobservablesdumarchélorsquecelaestpossible.

GroupeNiveau 1

N’000Niveau 2

N’000Niveau 3

N’000Total

N’000

31 décembre 2014Actifs financiersActifsfinanciersévaluésàlajustevaleur – – 1 227 512 TitresdecréancedisponiblesàlaventeCotés – – 272 331

TitresdeparticipationdisponiblesàlaventeCotés – – 1027724Noncotés 1105982 1105982

31 décembre 2013Actifs financiersActifsfinanciersévaluésàlajustevaleur – – 170285TitresdecréancedisponiblesàlaventeCotés – – 266 702

TitresdeparticipationdisponiblesàlaventeCotés – – 1 117 909 Noncotés 504400 370 523 874923



Autres informations



42. Gestion du risque financier et du risque d’assurance suite42.3 Juste valeur des actifs et passifs financiers suite(b) Instruments financiers évalués à la juste valeur suite

SociétéNiveau 1

N’000Niveau 2

N’000Niveau 3

N’000Total

N’000

31 décembre 2014Actifs financiersActifsfinanciersévaluésàlajustevaleur – – 171524TitresdecréancedisponiblesàlaventeCotés 246193 – – 246193

TitresdeparticipationdisponiblesàlaventeCotés 1004707 – – 1004707Noncotés – 1105982 1105982

31 décembre 2013Actifs financiersActifsfinanciersévaluésàlajustevaleur 170285 – – 170285TitresdecréancedisponiblesàlaventeCotés 242476 – – 242476

TitresdeparticipationdisponiblesàlaventeCotés 1 096 520 – – 1 096 520 Noncotés – 504400 370 523 874923

(c) Méthodes et hypothèses de détermination de la juste valeurActifsetpassifsfinanciers(i) Espèces et quasi-espècesLesespècesetquasi-espècesreprésententlesespècesetlesplacementsàcourttermedétenusparlabanque.Lavaleurcomptabledecessoldesserapprochedeleurjustevaleur.

(ii) Autres actifs et passifsLesautresactifsreprésententlesactifsmonétairesdontladuréederecyclageestgénéralementcourte,tandisquelesautrespassifsreprésententlesmontantsimpayésfigurantdanslescomptesàpayer.Acetégard,lajustevaleurdecessoldesserapprochedeleurvaleurcomptable.

(iii) Cours des actions et des obligationsLesactionscotéesontétéévaluéesàleurjustevaleuràl’aidedesprixcotésàlaBoursedesValeursduNigéria.Lesportefeuillesd’obligationsdisponiblesàlaventeontétéévaluésàl’aidedescoursduFinancialMarketDealerAssociation(FMDA)

Lesactionsnoncotéesontétéévaluéesàleurjustevaleuràl’aidedesrécentscoursdumarchéhorscoteetdanscertainscas,grâceàlatechniqued’évaluationd’actifsnets.S’agissantdesobligationsnoncotées,leurévaluationestbaséesurlesinformationsdumarchéconcernantlesobligationsayantdescaractéristiquesdecréditidentiques.

(iv) Autres actifs et passifs, y compris les prêts et créancesLesautresactifsetpassifsreprésententlesinstrumentsfinanciersdontladuréederecyclageestgénéralementcourteetàcetégard,leurvaleurcomptablereprésenteleurjustevaleur.

42. Gestion du risque financier et du risque d’assurance suite42.4 Gestion du capital et marge de solvabilitéLastratégiedeContinentalReinsurancePlcenmatièredegestiondecapitalviseprincipalementàrentabiliserl’investissementdesactionnairestoutenassurantaugroupeunniveaudecapitalsuffisantpourprotégerlesintérêtsdesactionnairesetrépondreauxexigencesdesorganismesderéglementation.

LesobjectifsduGroupeenmatièredegestionducapitalsontlessuivants:

� s’assurerquelecapitalestetresterasuffisantpourrépondreauxbesoinsdelaSociétéenmatièredesécurité,desoliditéetdestabilité; � générersuffisammentderevenuspoursoutenirlastratégieglobaledelaSociété; � veilleràcequeàcequelaSociétéréalisetouslesratiosréglementairesenmatièredecapitaletdisposedelamargefinancièrevoulueparleConseil.

Lasolvabilitéetl’utilisationducapitalréglementairefontl’objetd’unesurveillancepériodiquedelapartdeladirectiongénéraledelaSociété,àtraversdestechniquesdecontrôlebaséessurlesdirectivesélaboréesparlaNAICOM.Lesexigencesréglementairesenmatièredecapitalsontconçuespourveilleràl’adéquationducapitaletprotégerlesintérêtsdesdétenteursdepolice.

LaNAICOMexigedechaquecompagnied’assurancesagrééede:

(a)disposerducapitalréglementaireminimum

(b)disposerd’unemargedesolvabilitéd’aumoins15%.

Pendantlapériodesousrevue,touteslesstructuresauseinduGroupesesontconforméesàlaréglementationdelaNAICOMenmatièredemargedesolvabilité.



Autres informations



Étatconsolidédelavaleurajoutée del’exerciceclosle31décembre2014

Groupe 2014

N’000 %

Groupe 2013

N’000 %

Société 2014

N’000 %

Société 2013

N’000 %

Primesnettessouscrites:Local 9 016 190 8694800 9 016 190 8694800Étranger 5178318 4656103 2408732 3 562 923

AutresRecettes 1342341 1605247 1182992 1364428 15 536 849 14 956 150 12 607 914 13 622 151

Sinistres,commission,chargesetfraisdegestionLocal (6430005) (7070091) (6430005) (7070091)Étranger (6473517) (4703579) (3974405) (3673515)

Valeur ajoutée 2 633 327 100,0 3 182 480 100,0 2 203 504 100,0 2 878 545 100,0

Appliquée comme suit : Paiement des employés : Salaires,pensionsetautresindemnités 942589 35,8 827487 26,0 836879 38,0 769401 26,7

Paiement à l’Etat :Impôtsurlerevenu 691 222 26,1 436796 13,7 589297 26,6 378900 13,2AutitredesTIC 12800 0,5 20014 0,6 12800 0,6 20014 0,7

Retenues pour la croissance et le paiement des dividendes aux actionnaires :Dépréciationetamortissement 89969 3,4 101585 3,2 73831 3,4 87720 3,0Impôtsdifférés 41103 1,6 43198 1,4 29174 1,3 36 053 1,3Profitfortheyear 855644 32,5 1753400 55,1 661 523 30,0 1586457 55,1

2 633 327 99,9 3 182 480 100,0 2 203 504 99,9 2 878 545 100,0

LavaleurajoutéecorrespondàlarichessecrééesparleseffortsconsentisparlaSociété,sesfilialesetsesemployésainsiquesarépartitionentrelesemployés,lesactionnaires,legouvernementetsonréinvestissementpourlacréationàvenirderichessessupplémentaires.

Résumédescinqderniersexercices

Etat de la situation financière auIFRS

31 décembre

2014 N’000

2013 N’000

2012 N’000

2011 N’000

2010 N’000

ActifsEspècesetquasi-espèces 3 303 155 5 605 227 6263827 5815044 5 655 176 Actifsfinanciersdétenusauxfinsdetransaction 171524 170285 132942 108956 175 031 Prêtsetautrescréances 207802 370833 192 575 153584 144706Placementsdispoàlavente 2356882 2 213 919 1 910 396 1736086 1876705Placementsdétenusjusqu'àl'échéance 4372487 4732522 4359087 5 076 223 4056865Créancesderéassurance 5274202 5 613 677 5427732 4602289 3988642Actifsderétrocession 335 935 279247 779147 146974 101470Coûtsd'acquisitiondifférés 1383416 1213441 1 077 360 975 157 930234Autresélémentsd'actifs 1214437 546073 1 113 603 181718 34638Immeublesdeplacement 2 926 956 1746800 1 661 000 1 653 500 1557834Actifsincorporels 1214 9 667 17 075 4913 9 239 Immobilisationscorporelles 613858 553 200 114695 103423 106687Investissementsdanslesfiliales 1 722 633 987405 – – –Dépôtsstatutaires 1 000 000 1 000 000 1 000 000 1 000 000 1 000 000 Total actifs 24 884 501 25 042 296 24 049 439 21 557 867 19 637 227 PassifsPassifsdecontratsd'assurance 9004306 8961159 9237451 7747320 6686979Créanciersderéassurance 1 175 735 1169024 754969 722385 275 970 Autresélémentsdupassif 457106 288057 252 265 345897 356866Obligationsliéesauxprestationsderetraite 184379 45900 164110 3893 75 690 Impôtsurlerevenuexigible 391 277 388875 401617 381624 336074Passifd'impôtdifféré 45039 41946 3 660 41470 31448Total Passifs 11 257 842 10 894 961 10 814 072 9 242 589 7 763 027 Fonds propresCapitalsocial 5186372 5186372 5186372 5186372 5186372Primed'émission 3915451 3915451 3915451 3915451 3915451Bénéficesnondistribués 1526328 2423196 2344587 1986024 1662242RéservepourImprévus 2 705 666 2349131 1873319 1435136 1094207Réservedisponiblesàlavente 292842 273185 (84362) (207705) 15928Total fonds propres 13 626 659 14 147 335 13 235 367 12 315 278 11 874 200 Total passifs et fonds propres 24 884 501 25 042 296 24 049 439 21 557 867 19 637 227

Compte de résultat de l’exercice clos leIFRS NGAAP

31 décembre

2014 N’000

2013 N’000

2012 N’000

2011 N’000

2010 N’000

Prime brute 13 176 217 14053252 12 293 652 11647038 11644720Bénéficeavantimpôtsurlerevenu 1279994 2001410 1 699 731 1829729 1585000Charged'impôt (618471) (414953) (414953) (387150) (354766)Bénéficeavantimpôt 661 523 1586457 1284778 1442579 1230234Affectations :TransfertàlaRéservepourimprévus 356 535 475812 438183 340929 321 526 TransfertauxBénéficesnondistribués 304988 1110645 846595 1 101 650 908708Gainsparaction(kobo) 6 15 12 14 12 Actifnetparaction(kobo) 131 136 128 119 115

Note:Lerésultatetledividendeparactionontétécalculéssurlabasedubénéficedel’exerciceetdunombred’actionsordinairesémisesetentièrementlibéréesàlaclôturedel’exercice.L’actifnetparactionaétécalculésuivantlenombred’actionsordinairesémisesetentièrementlibéréesàlaclôturedesdifférentsexercices.




Autres informations

Continental Reinsurance Plc122


123Continental Reinsurance Plc

124 HistoriqueduCapitalsocial

AUTRESINFORMATIONS

6

Réserve de compétences multinationales

+70


Autres informations




Rapport annuel et Comptes 2014 États financiersAutres informations

Historiqueducapitalsocial

Autorisé (NGN) Emis et entièrement libéré (NGN)

ContrepartieAugmentation Cumulé Augmentation Cumulé

1985 – 10 000 000 – – –1986 – 10 000 000 – 5 070 000 Espèces1987 – 10 000 000 3 730 000 8800000 Espèces1988 5 000 000 15 000 000 1 200 000 10 000 000 Espèces1989 – 15 000 000 2450000 12450000 Espèces1990 – 15 000 000 1490000 13940000 Espèces1991 – 15 000 000 1 060 000 15 000 000 Espèces1992 85000000 100 000 000 4918000 19918000 Espèces1993 – 100 000 000 10934000 30852000 Espècesetactionsgratuites(1pour15)1994 – 100 000 000 24148000 55 000 000 Espècesetactionsgratuites(1pour8)1995 – 100 000 000 17 012 000 72 012 000 Espècesetactionsgratuites(1pour15)1996 – 100 000 000 6 197 237 78209237 Espècesetfractionnement(1.000Npour1N)1997 100 000 000 200 000 000 36 317 763 114527000 Espèces1998 – 200 000 000 35487588 150014588 Espècesetactionsgratuites(1pour10)1999 300 000 000 500 000 000 29985414 180000002 Espècesetactionsgratuites(1pour15)2000 – 500 000 000 12 000 000 192 000 002 Espèces2001 – 500 000 000 63598223 255598225 Espècesetactionsgratuites(1pour8)2002 – 500 000 000 44503325 300 101 550 Espècesetactionsgratuites(1pour6)2003 500 000 000 1 000 000 000 103565104 403666654 Espècesetactionsgratuites(1pour4)2004 – 1 000 000 000 254674470 658241124 Espècesetactionsgratuites(1pour9)2005 1 000 000 000 2 000 000 000 198566308 856907432 Espècesetactionsgratuites(1pour9)2006 5 5000 000 000 7 500 000 000 383683372 1240590804 Espèces2007 – 7 500 000 000 3945781353 5186372157 Espècesetfractionnement(1Npour0,50N)2008 – 7 500 000 000 – 5186372157 –2009 – 7 500 000 000 – 5186372157 –2010 – 7 500 000 000 – 5186372157 –2011 – 7 500 000 000 – 5186372157 –2012 – 7 500 000 000 – 5186372157 –2013 5 000 000 000 12 500 000 000 – 5186372157 –2014 – 12 500 000 000 – 5186372157 –

Notes

Continental Reinsurance Plc126


Rapport et C

omptes annuels 2014

Continental Reinsurance

NigériaSt. Nicholas House, 8th Floor6 Catholic Mission StreetP.O. Box 2401, Lagos, NigériaTél : +234 1 4622779, 8732624Fax : +234 1 0700REINSURE, Ext. 138

CamerounRue Ngosso DinDerrière Pharmacie de la Côte, BaliP.O. Box 4745, Douala, CamerounTél : +237 33 42 24 94Fax : +237 33 42 27 88

Côte d’Ivoire 2ème étage, Imm. Equinoxe, Angle de la Route du Lycée Technique et de la Rue de la Canebière (Carrefour Pisam)Cocody Danga – BP 1073 Abidjan 01, Côte d’IvoireTél : +225 22 44 51 80Fax : +225 22 44 14 38

TunisieRue Lac Léman, Imm. Regency – Bloc “C”2ème étage – Bur 2071053 Les Berges du Lac, Tunis, TunisieTél : +216 71 964 997 / 988Fax : +216 71 964 991

Kenya 197 Lenana Place, 4th FloorLenana Road, Nairobi, KenyaP.O. Box 76326–00508Tél : +254 202 429 391Fax : +254 202 610 806

Botswana Plot 67977, Fairgrounds, Gaborone, BotswanaPostal address: P.O. Box 698 ABG, SelebeGaborone, BotswanaTél : +267 3974384Fax : +267 3974371

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