Résultats Semestriels 2006

EskerPrésentation et stratégieJean-Michel Bérard – Président du DirectoireEmmanuel Olivier – Directeur Général

www.esker.com

Octobre 2006

Résultats Semestriels 2006

EskerLa dématérialisationRésultats au 30 juin 2006Stratégie Conclusion

Sommaire

Résultats Semestriels 2006

Esker Leader mondial de la dématérialisation des échanges de documents

Résultats Semestriels 2006

Fondée en 1985Cotée depuis 1997 sur l’Eurolist - Compartiment CLabel « Entreprise Innovante » N° A0605040VChiffre d’affaires 2005 : 22,95 M€

Dont 84% hors de FranceDématérialisation des échanges de documents80 000 clients, 2,5 millions d’utilisateurs9 implantations - 240 Employés

Profil

Résultats Semestriels 2006

Implantations

Corporate headquartersLyon, FranceU.S. headquarters

Madison, WI

France : LyonUSA : Madison, IrvineRoyaume Uni : DerbyAllemagne : MunichAustralie : SydneyEspagne : Madrid Italie : MilanAsie Chinoise : Singapour

France16%

Allemagne6%

Royaume Uni13%

Italie3%

Espagne3%

Australie5%

Etats-Unis54%

Résultats Semestriels 2006

Management

Linda Winger(42)

Americas, VP Technical Services

Mike Wenzel(40)

Americas, COO

Jean-Jacques Bérard(40)

VP R&D

Emmanuel Olivier (38 ans)Membre du DirectoireDirecteur GénéralDirecteur Financier

Jean-Michel Bérard (44 ans)Président du Directoire

Cofondateur d’Esker

Eric Bussy(33)

Dir. Marketing

Steve Smith(42)

Americas, VP Sales

Résultats Semestriels 2006

0%

10%

20%

30%

40%

50%

60%

70%

80%

90%

100%

2000 2003 2006 (S1)

DématérialisationServeurs de faxHost Access

ProduitsEn croissance de 70%

Résultats Semestriels 2006

Clients80 000 Clients dans le monde

50 000 Clients Host Access30 000 Clients Fax1031 Clients DeliveryWare

5 000 Grands Comptes75 000 PME

Nos Références

Résultats Semestriels 2006

Actionnariat au 30/06/2006*

Public70%

Esker S.A.1%

Thomas Wolfe6%

J-M Bérard8%

Odyssé Venture10%

Autres1%

David Droman1%

Lippo3%

* Sur la base des actions au nominatif et des déclarations de certains actionnaires

Résultats Semestriels 2006

Dématérialisation Un positionnement innovant sur un marché porteur

Résultats Semestriels 2006

Le problème

Système d’Information

Clients

Fournisseurs

Administrations

Partenaires

• Bons de commande

• Factures• Relances• Situation de

compte• Règlements• …

Achats

Gestion Commerciale

Recouvrement

Marketing

Ressources humaines

2% du CA des entreprises*

*Source Gartner Group 2003

TâchesManuelles

Clients

Fournisseurs

Administrations

Partenaires

• Bons de Commande

• Factures• Encaissements• …

Résultats Semestriels 2006

Clients

Fournisseurs

Administrations

Partenaires

Système d’information

Clients

Fournisseurs

Administrations

Partenaires

Achats

Gestion Commerciale

Recouvrement

Marketing

Ressources humaines

La réponse Esker

• Bons de Commande

• Factures• Règlements• …

• Bons de commande

• Factures• Relances• Situations de

compte• Règlements• …

Résultats Semestriels 2006

Les apports de la dématérialisationAugmentation de la productivité

Services Administratifs et financiersServices CommerciauxServices Marketing

Réduction des coûtsPapier, ImpressionPhotocopiesEncre, Timbres,…

Raccourcissement des cycles de gestionRéduction des délais entre le bon de commande reçu et le règlement de la facture correspondante

Augmentation de la qualitéPas d’erreurs dues aux tâches manuellesCommunication accrue entre le fournisseuret ses clients

En Europe 6 millions de sociétés échangent 18 milliards de factures. En 2003, seulement 3% d’entre elles utilisaient un système électronique (Les Échos : 2004).

97%Envoi traditionnel

3%Envoi Électronique

Résultats Semestriels 2006

On DemandDelivery

La technologie Esker

Capture Lit Formate Transporte

Système d’information

Poste de travail

Fax

Scanner

Systèmed’information

Fax & email

Imprimante

Base de données

Fax on Demand

email on Demand

SMS on Demand

Mail on Demand

Cool Solution

by GartnerBrevetéby USPTO

Résultats Semestriels 2006

Exemple d’application

43’Temps Coût $17

Coût $8.301’Temps

Client Vérification et Saisie manuelle

Bon de commande

ArchivesCopie Facture - Archivage Manuel

ClientFacture – Lettre manuelle

CommerciauxCopie facture – Impression et distribution manuelle

Processus « Manuel » de prise de commandes

Impression, Mise sous pli et distribution

Client Bon de commande

ArchivesCopie Facture – Archivage électronique

Processus « Dématérialisé » de prise de commandes

ClientFacture – Mail on Demand

CommerciauxCopie facture – e-mail

Résultats Semestriels 2006

L’offre produits d’Esker

Fax on Demand

email on Demand

SMS on DemandMail on

Demand

Esker on Demand Center

Logiciel traditionnel:- Licence- Maintenance- Service- Trafic

Grandes entreprisesLogiciel « à la demande »:- Trafic- Service

Petites et moyennes entreprises

Résultats Semestriels 2006

Le marché

Le marché mondial de la dématérialisation selon IDC: + de 900 M€ en 2006Une croissance de 24,2 % attendue en 2006

Grandes Entreprises

Grandes Entreprises

Petites et Moyennes Entreprises

Nous estimons que ce marché peut être quadruplé s’il est étendu aux PME

1662

13721120910

732601

21,1%

22,5%23,2%24,2%21,8%

0

400

800

1200

1600

2000

2004 2005 2006 2007 2008 2009

Mill

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0%

10%

20%

30%

Taux

de

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Résultats Semestriels 2006

1031 Grands Clients dans le monde48% du CA d’Esker au S1 2006En croissance moyenne de 70% sur le semestreUn véritable relais de croissance pour Esker

500 Clients1,7 million de pages tous les mois170 000 euros de CA mensuel

Succès

Résultats Semestriels 2006

Résultats Semestriels 1er janvier - 30 juin 2006

Résultats Semestriels 2006

Résultats semestriels 2006 en bref

Croissance de l’activité du groupe : + 11 %

Succès des solutions de dématérialisation : + 70 % par rapport au semestre précédent

Très nette amélioration des résultats financiers : un résultat opérationnel courant proche de l’équilibre à – 62 K€

Comptabilisation de l’augmentation de capital réalisée en décembre 2005 : + 3,3 M€

Résolution du litige Catch Curve

Résultats Semestriels 2006

Forte croissance du chiffre d’affaires

Chiffre d'affaires Groupe

En m

illio

ns d

’eur

os

2,5 M€

3,3 M€

5,7 M€

0,00

1,00

2,00

3,00

4,00

5,00

6,00

7,00

S1 2004 S1 2005 S1 2006

Chiffre d'affaires Dématérialisation

11,9 M€

10,9 M€11,2 M€

8,00

9,00

10,00

11,00

12,00

13,00

S1 2004 S1 2005 S1 2006

+9 %+9 %

Hausse de 9 % des ventes du Groupe au 1er semestre 2006 par rapport à 2005 (change constant)

Succès des solutions de dématérialisation : + 73 % sur le 1er semestre 2006 (change constant)

Première ligne de produits du Groupe (50% des ventes)

+73 %+73 %

+32 %+32 %

Résultats Semestriels 2006

Le succès des solutions de dématérialisation tire la croissance du groupe

En m

illie

rs d

’eur

os

Chiffre d'affaires mensuel DeliveryWare Chiffre d'affaires mensuel FlyDoc

Avec un chiffre d’affaires de 5,2 M€, l’activité

DeliveryWare réalise une croissance de 61 %

sur le 1er semestre 2006

FlyDoc en croissance de 385 % avec

un chiffre d’affaires atteignant 0,5 M€

au 30 juin 2006

0

20

40

60

80

100

120

janv-0

5mars

-05mai-

05

juil-05

sept-0

5nov-0

5jan

v-06

mars-06

mai-06

0

200

400

600

800

1 000

1 200

1 400

1 600

1 800

janv.-

03av

r.-03

juil.-03

oct.-03

janv.-

04av

r.-04

juil.-04

oct.-04

janv.-

05av

r.-05

juil.-05

oct.-05

janv.-

06av

r.-06

Résultats Semestriels 2006

Une croissance soutenue pour l’ensemble des zones géographiques

0

1 000

2 000

3 000

4 000

5 000

6 000

7 000

France

Allemag

ne

Italie

Espag

neNord

Europe

Australi

e

Europe

USAS1 2005 S1 2006

4,8 M€ 5,6 M€

6,3 M€

6,1 M€

0

2 000

4 000

6 000

8 000

10 000

12 000

S1 2005 S1 2006

USA Europe

En m

illie

rs d

’eur

os

Chiffre d'affaires par zones géographique (en K€)Répartition du chiffre d’affaires

Europe / USA (en K€)

44 %44 %47 %47 %

Résultats Semestriels 2006

Un très net redressement de la performance financière

-1,10 M€- 0,98 M€

- 0,062 M€

-1,50

-1,00

-0,50

0,00S1 2004 S1 2005 S1 2006

- 0,20 M€

- 1,05 M€- 1,13 M€

-1,50

-1,00

-0,50

0,00S1 2004 S1 2005 S1 2006

En m

illie

rs d

’eur

os

Résultat opérationnel courant (M€) Résultat net (M€)

La croissance du chiffre d’affaires impacte directement les résultats du Groupe

Résultats Semestriels 2006

Compte de résultat au 30 juin 2006

(en milliers d'euros) 30/06/2006 % CA 30/06/2005 % CA

Chiffre d'affaires 11 936 100,0% 10 796 100,0%

Coût des produits vendus -986 -8,3% -865 -8,0%

Charges R&D -1 490 -12,5% -1 850 -17,1%

Charges commerciales -5 632 -47,2% -5 251 -48,6%

Charges marketing -2 081 -17,4% -1 977 -18,3%

Charges administratives et générales -1 809 -15,2% -1 834 -17,0%

Résultat Opérationnel courant -62 -0,5% -981 -9,1%

Autres produits et charges opérationnels -143 -1,2% -146 -1,4%

RESULTAT OPERATIONNEL -205 -1,7% -1 127 -10,4%

Coût de l'endettement financier net 74 0,6% 38 0,4%

Charge d'impôts -3 0,0% 41 0,4%

QP de résultat des sociétés en équivalence -64 -0,5% 0,0%

RESULTAT NET -197 -1,7% -1 048 -9,7%

Résultat par action en euros -0,05 -0,32Résultat dilué par action en euros -0,05 -0,32

Résultats Semestriels 2006

Compte de résultat au 30 juin 2006

Très nette amélioration du résultat opérationnel courant

Dépenses de R&D

Réductions des coûts liées aux mesures de restructuration mises en place au cours du 1er semestre 2005

Des investissements en R&D plus importants

Très nette amélioration du résultat opérationnel courant

Dépenses de R&D

Réductions des coûts liées aux mesures de restructuration mises en place au cours du 1er semestre 2005

Des investissements en R&D plus importants

(en milliers d'euros) 30/06/2006 % CA 30/06/2005 % CA

Chiffre d'affaires 11 936 100,0% 10 796 100,0%

Coût des produits vendus -986 -8,3% -865 -8,0%

Charges R&D -1 490 -12,5% -1 850 -17,1%

Charges commerciales -5 632 -47,2% -5 251 -48,6%

Charges marketing -2 081 -17,4% -1 977 -18,3%

Charges administratives et générales -1 809 -15,2% -1 834 -17,0%

Résultat Opérationnel courant -62 -0,5% -981 -9,1%

Autres produits et charges opérationnels -143 -1,2% -146 -1,4%

RESULTAT OPERATIONNEL -205 -1,7% -1 127 -10,4%

Coût de l'endettement financier net 74 0,6% 38 0,4%

Charge d'impôts -3 0,0% 41 0,4%

QP de résultat des sociétés en équivalence -64 -0,5% 0,0%

RESULTAT NET -197 -1,7% -1 048 -9,7%

Résultat par action en euros -0,05 -0,32Résultat dilué par action en euros -0,05 -0,32

milliers d'euros S1 2006 S1 2005DeliveryWare 4.0. 151 58

FLYDOC & "On demand" 94 76

DeliveryWare post 4.0. 78

Coûts capitalisés 323 134Amortissement -89 -54NET 234 80

Résultats Semestriels 2006

Compte de résultat au 30 juin 2006

Très nette amélioration du résultat opérationnel courant (suite)

Une évolution des charges commerciales en ligne avec l’activité

Augmentation de 5 % des coûts marketing principalement générée par le lancement de la marque FlyDoc

Diminution des charges administratives

Très nette amélioration du résultat opérationnel courant (suite)

Une évolution des charges commerciales en ligne avec l’activité

Augmentation de 5 % des coûts marketing principalement générée par le lancement de la marque FlyDoc

Diminution des charges administratives

(en milliers d'euros) 30/06/2006 % CA 30/06/2005 % CA

Chiffre d'affaires 11 936 100,0% 10 796 100,0%

Coût des produits vendus -986 -8,3% -865 -8,0%

Charges R&D -1 490 -12,5% -1 850 -17,1%

Charges commerciales -5 632 -47,2% -5 251 -48,6%

Charges marketing -2 081 -17,4% -1 977 -18,3%

Charges administratives et générales -1 809 -15,2% -1 834 -17,0%

Résultat Opérationnel courant -62 -0,5% -981 -9,1%

Autres produits et charges opérationnels -143 -1,2% -146 -1,4%

RESULTAT OPERATIONNEL -205 -1,7% -1 127 -10,4%

Coût de l'endettement financier net 74 0,6% 38 0,4%

Charge d'impôts -3 0,0% 41 0,4%

QP de résultat des sociétés en équivalence -64 -0,5% 0,0%

RESULTAT NET -197 -1,7% -1 048 -9,7%

Résultat par action en euros -0,05 -0,32Résultat dilué par action en euros -0,05 -0,32

Résultats Semestriels 2006

Bilan consolidé au 30 juin 2006ACTIF (en milliers d'euros) 30/06/06 31/12/2005 PASSIF (en milliers d'euros) 30/06/06 31/12/2005

Ecarts d'acquisition 358 358 Capital social 8 533 6 922

Immobilisations incorporelles 1 247 1 057 Primes d'émission 16 973 15 185

Immobilisations corporelles 924 928 Réserves consolidées -18 193 -16 648

Titres mis en équivalence 310 378 Ecarts de conversion 29 27

Résultat net -197 -1 636

Total des Capitaux Propres 7 145 3 850Autres passifs non courants 66 88

Provisions - non courant 58 689

Produits constatés d'avance à long terme 195 350

Stocks 129 127 Total des Passifs non courants 319 1 127Créances clients 4 758 5 626 Dettes fournisseurs 1 213 1 624

Autres créances 470 715 Dettes sociales et fiscales 2 061 2 527

Charges constatées d'avance 773 807 Produits constatés d'avance - court terme 4 379 4 309

Trésorerie et équivalents de trésorerie 5 977 3 270 Autres passifs courants 176 91

Total des Actifs courants 12 107 10 545 Total des Passifs courants 7 829 8 551

TOTAL ACTIF 15 293 13 528 TOTAL PASSIF 15 293 13 528

Total des Actifs non courants 3 186 2 983

Autres actifs financiers non courants 347 262

Augmentation de capital : +3,3 M€Résolution du litige Catch Curve

Maintien d’un niveau élevé de produits constatés d’avance : 4,4 M€

Résultats Semestriels 2006

Tableau de flux de trésorerie(en milliers d'euros) 30 juin 2006 30 juin 2005 31 déc. 2005

Résultat net consolidé -197 -1 047 -1 636

Part dans les résultats des sociétés en équivalence 64 23

Dotations nettes aux amortissements et provisions -258 327 958

Autres produits et charges calculées 166 59 123

Capacité d'autofinancement après coût endettement financier -225 -661 -532

Intérêts payés et reçus 3 54

Charge d'impôt de la période, y compris impôts différés et versés 0 -95 -15

Variation du besoin en fond de roulement lié à l'activité -296 518 312

FLUX NET DE TRESORERIE GENERE PAR L'ACTIVITE 71 -1 271 -805

Acquisition d'immobilisations incorporelles et corporelles -586 -455 -953

Cession d'immobilisations incorporelles et corporelles 16 16

Augmentation, diminution des immobilisations financières -67 -39 -38

Investissement dans une entreprise associée -401

FLUX NET DE TRESORERIE LIE AUX OPERATIONS D'INVESTISSEMEN -637 -494 -1 376

Augmentation de capital ou apports 3 102 161

Sommes reçues lors de l'exercice d'options de souscription d'actions 297

(Augmentation) Diminution des actions propres 30 616

Variation des autres fonds propres 6 24

FLUX NET DE TRESORERIE LIE AUX OPERATIONS DE FINANCEMENT 3 429 6 801

VARIATION DE TRESORERIE 2 863 -1 759 -1 380

Incidences des variations de taux de change -158 334 372

Trésorerie à l'ouverture 3 270 4 306 4 278

Trésorerie à la clôture 5 976 2 880 3 270

Des investissements soutenus

Flux de financement significatif, lié àl’augmentation de capital

Un flux net généré par l’activité positif : + 71 K€

Résultats Semestriels 2006

Perspectives 2006

Accélération de la croissance grâce à :

La dynamique du marché de la dématérialisationUn rythme de développement élevé de la gamme DeliveryWareL’extension du marché en direction des PME grâce à FlyDoc

Poursuite de l’amélioration de la marge opérationnelle grâce :

Maintien des dépenses à un niveau constant (hors matière première, investissements et services)Centralisation des fonctions de support en Europe

Résultats Semestriels 2006

Stratégie et perspectives De l’innovation à la croissance rentable

Résultats Semestriels 2006

Stratégie marchéGrandes Entreprises

Ventes directes/indirectes sur l’écosystèmes SAPEn direction des DAF et des DSI

Petites et Moyennes EntreprisesVentes directes via télévendeurs ou WebVentes indirectes via des éditeurs de logiciel et des accords OEMNécessite de forts investissements

Grandes Entreprises

Grandes Entreprises

Petites et Moyennes Entreprises

Résultats Semestriels 2006

Business model (en K€)

20

4

13

35

0

10

20

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50

Actuel

HardwareTrafficServiceMaintenanceLicense

204

1335

100

20

100

205

0

50

100

150

200

250

Actuel Objectif

HardwareTrafficServiceMaintenanceLicense

Résultats Semestriels 2006

Feuille de route

Stratégie commerciale

Feuille de route

Commercialisation en France 2005

Commercialisation aux USA 2006

Industrialisation du modèle commercial 2007

Expansion géographique (Europe, Asie) 2008-2010

Signature d’accord OEM dans d’autres pays 2008

Commercialisation sur la base installée Fax 2002

Acquisition de clients SAP 2004

Accroissement de la taille du deal moyen 2003-2007

Expansion sur les comptes existants 2007

Expansion géographique (Asie, Est, Latine) 2008-2010

X 5X 5

Résultats Semestriels 2006

Stratégie produits

Fonctions d’archivage et de facturation électronique,Extensions de l’infrastructure,

internationalisation

Meilleure intégration à SAP Gestion des factures entrantes

Résultats Semestriels 2006

Conclusion

Résultats Semestriels 2006

Conclusion

La « Dématérialisation » est un véritable relais de croissance pour Esker

46% du chiffre d’affaires actuelEn croissance de 70% sur les deux dernières années

Elle continuera à croître fortement dans les prochaines annéesGrâce à l’augmentation de la taille moyenne des affairesGrâce à l’expansion au sein des comptes existantsGrâce à l’expansion en direction des PME

Tout en continuant à améliorer la marge opérationnelleGrâce au maintien des dépenses à un niveau constant (hors matière première, investissements et services)Grâce à la centralisation des fonctions de support en Europe

Résultats Semestriels 2006

Résultats Semestriels 2006

La concurrence

Fax

EDI/XML

Data Capture

PrintingFormatting

Mail

Archiving

WorkFlow

StreamserveSuède, $30M (est.)

CaptarisUSA,$78M

ReadsoftSuède€40M

FilenetFilenetDocumentumDocumentum

AdobeAdobe

ITESoftITESoft

MailevaMaileva

TopcallTopcallJ2J2

XpediteXpedite

StreamserveStreamserve

ReadsoftReadsoft

CaptarisCaptaris

Aucun d’entre eux ne dispose encore d’une offre à destination des PME