conseil spÉcialisÉ cÉrÉales · • 3 facteurs extérieurs – taux de change source : bce taux...

• 1

CONSEIL SPÉCIALISÉ

CÉRÉALES

18 février 2016

Montreuil

• 2

L’Egypte s ème le trouble

Situation économique et financière mondiale

• Pétrole, fret : où est le plancher ?

• A nouveau une crise financière ?

BLE

• Seuil d’ergot admissible en Egypte : confusion sur le marché

• Décisions de commercialisation différées : apports massifs en vue

MAIS

• Exportations brésiliennes record

• Contingents dans l’UE : intérêt maximal en maïs

• Grippe aviaire

ORGE

• Compétitivité du Royaume-Uni

• La Chine fait place à d’autres acheteurs

• 3

Facteurs extérieurs – Taux de change

Source : BCE

Taux de change €/$sur 12 mois

fév 16 / fév 15 : - 1,9 %(du 1er au 16)

1,0500

1,0600

1,0700

1,0800

1,0900

1,1000

1,1100

1,1200

1,1300

1,1400

1,1500

1,160012

/02/

15

12/0

3/15

12/0

4/15

12/0

5/15

12/0

6/15

12/0

7/15

12/0

8/15

12/0

9/15

12/1

0/15

12/1

1/15

12/1

2/15

12/0

1/16

1 €

= ...

$

Taux de change €/$depuis la création de l’euro

1,60

0,83

1,18

0,80

0,95

1,10

1,25

1,40

1,55

1,70

04/0

1/99

04/0

1/00

04/0

1/01

04/0

1/02

04/0

1/03

04/0

1/04

04/0

1/05

04/0

1/06

04/0

1/07

04/0

1/08

04/0

1/09

04/0

1/10

04/0

1/11

04/0

1/12

04/0

1/13

04/0

1/14

04/0

1/15

04/0

1/16

1 €

= ...

$

• 4

Facteurs extérieurs – prix du pétrole

25

30

35

40

45

50

55

60

65

7012

/02/

15

12/0

3/15

12/0

4/15

12/0

5/15

12/0

6/15

12/0

7/15

12/0

8/15

12/0

9/15

12/1

0/15

12/1

1/15

12/1

2/15

12/0

1/16

$/ba

ril

Source : La Dépêche

25

50

75

100

125

150

01/0

1/05

01/0

1/06

01/0

1/07

01/0

1/08

01/0

1/09

01/0

1/10

01/0

1/11

01/0

1/12

01/0

1/13

01/0

1/14

01/0

1/15

01/0

1/16

$/ba

ril

fév 16 / fév 15 : - 44 %(1ère quinzaine)

Prix du Brent sur 12 mois

Prix du Brent depuis 2005

• 5

Facteurs extérieurs – coût du fret maritime

280

360

440

520

600

680

760

840

920

1000

1080

1160

1240

12/0

2/15

12/0

3/15

12/0

4/15

12/0

5/15

12/0

6/15

12/0

7/15

12/0

8/15

12/0

9/15

12/1

0/15

12/1

1/15

12/1

2/15

12/0

1/16

poin

ts d

'indi

ce

Source : CIC

0

1 200

2 400

3 600

4 800

6 000

7 200

8 400

9 600

10 800

12 000

25/0

1/05

25/0

1/06

25/0

1/07

25/0

1/08

25/0

1/09

25/0

1/10

25/0

1/11

25/0

1/12

25/0

1/13

25/0

1/14

25/0

1/15

25/0

1/16

poin

ts d

'indi

ce

Baltic Dry Index (BDI)sur 12 mois

fév 16 / fév 15 : - 46 %(du 1er au 16)

Baltic Dry Index (BDI)depuis 2005

• 6

Prix du blé à l’exportation depuis deux mois

160

170

180

190

200

210

16/1

2/15

18/1

2/15

20/1

2/15

22/1

2/15

24/1

2/15

26/1

2/15

28/1

2/15

30/1

2/15

01/0

1/16

03/0

1/16

05/0

1/16

07/0

1/16

09/0

1/16

11/0

1/16

13/0

1/16

15/0

1/16

17/0

1/16

19/0

1/16

21/0

1/16

23/0

1/16

25/0

1/16

27/0

1/16

29/0

1/16

31/0

1/16

02/0

2/16

04/0

2/16

06/0

2/16

08/0

2/16

10/0

2/16

12/0

2/16

14/0

2/16

16/0

2/16

$/t,

FOB

Argentine

mN (fourr)

mN (meunier)

France FCW1

Allemagne B

UK fourrager

US SRW

Source : CIC

• Compétitivité blé fourrager UK

• Origine DE se défend contre origine RUS

• Origine US à l’écart du mouvement baissier

• 7

Egypte : l’imbroglio sur le seuil d’ergot dissuade le négoce

Chronologie des évènements

- depuis décembre 2015 : paiement à 6 mois

- 23/12/15 : premières indications d’un « problème » d’ergot sur une cargaison

- 06/01/16 : première mention d’une tolérance zéro sur l’ergot par l’Autorité de la Quarantaine (min. Agriculture)

ET indication par le GASC (min. Approvisionnement) d’un seuil à 0,05%

- 02/02/16 :

- MinAg indique rejet de 3 bateaux (63 kt de blé FR ach at GASC + pts vol. privés)

- pas d’offre en réponse à AO

- GASC signale négociations en cours pour achat 3 Mt hors procédure AO (lignes de crédit ?)

- 03/02/16 : MinAg indique s’être mis d’accord avec MinAppro pour seuil à 0,05 %

- 05/02/16 : AO marqué par raréfaction et renchérissement des offres >>> annulation

- 17/02/16 : lettre du MinAg aux opérateurs : 0,05 %

• 8

Egypte : une confusion lourde de conséquences

�� Ergot à zéro : aucune origine ne s’y risque

- nombre d’offrants aux AO : 16 le 23/12/15, 7 le 21/01/16, 4 le 05/02/16, 5 le 12/02/16, 3 le 13/12/16

- primes de risque : de 6 à 10 $/t (source négoce égyptien)

� Raréfaction et renchérissement des offres

�� Confiance des opérateurs ébranlée

- confirmation écrite seuil à 0,05 % le 17/02 : condition nécessaire, mais pas suffisante

- un contentieux en cours

�� Approvisionnement du GASC

- la satisfaction des besoins nationaux en jeu

- 3,665 Mt achetées en cumul au 12/02/16

- plus d’importations par le secteur privé ?

• 9

Achats du GASC égyptien (pour livraisons sur 2015/16)

185

190

195

200

205

210

215

28/0

5/20

15

12/0

6/20

15

02/0

7/20

15

08/0

7/20

15

14/0

7/20

15

21/0

7/20

15

05/0

8/20

15

13/0

8/20

15

27/0

8/20

15

28/0

8/20

15

03/0

9/20

15

18/0

9/20

15

03/1

0/20

15

09/1

0/20

15

15/1

0/20

15

29/1

0/20

15

10/1

1/20

15

11/1

1/20

15

25/1

1/20

15

23/1

2/20

15

21/0

1/20

16

12/0

2/20

16

$/t,

FO

B

RU, RO

240 kt

RU, RO

180 kt

RO

60 kt

RU, UKR

180 kt

RU, RO

235 kt

RU

175 kt

RU

120 kt

UKR, RU

175 kt

RU

60 kt

UKR

55 kt

RU

170 kt

RU, UKR, FR

230 kt

RU, UKR

235 kt

RU, RO

180 kt

RU, RO

240 kt

FR, RO, PL

240 kt

RU, UKR

115 kt

RU, FR

120 kt

FR, RO, RU

240 kt

ARG

120 kt

RU, FR, RO

235 kt

RO

60 kt

Source : Reuters

Total : 3,665 Mt au 12/02/16

• 10

Blé tendre UE : regain de compétitivité prix

1199

149 150

135

3,22,91,8

484848

6,16,16,1

4,54,44,443

52,4 54,5

293330

1611

9

13/14 14/15 15/16M

t, ju

ilt/ju

in

Stock ini. Prod.Imp. Ut. hum.Ut. indus. hors biocarb. Biocarb.FAB SemencesPertes Exp.Stock fi.

Bilan blé tendre

(grains + 1ère transf.)

Source : CE (bilan au 28/01/16)

Certificats à l’EXPORTATIONgrains – cumul campagne à semaine 32 (10/02/16) / m-1

+ 1 Mt

+ 1,2 Mt

- 1,8 Mt

0

300

600

900

1 200

1 500

1 800

S1 S5 S9 S13 S17 S21 S25 S29

hebd

o, 1

000

t

0

4 000

8 000

12 000

16 000

20 000

cumul, 1 000 t

sour

ce :

CE

hebdo 15/16 hebdo 14/15

cumul 15/16 cumul 14/15

- 12 %

+ 0,3 Mt

• 11

Orge UE : regain de compétitivité prix

8,6 8,6 8,6

4 7 6,6

61 61,060,2

0,70,7 0,7

37,035,9

37

9 13 1176,6 7,5

13/14 14/15 15/16M

t, ju

ilt/ju

inStock ini. Prod.Imp. Ut. hum.Ut. indus. hors biocarb. Biocarb.FAB SemencesPertes Exp.Stock fi.

Bilan orge(grains + 1ère transf.)Certificats à l’EXPORTATION

grains – cumul campagne à semaine 32 (10/02/16)


/ m-1

+ 0,5 Mt

+ 1,0 Mt

- 1,5 Mt

0

100

200

300

400

500

S1 S6 S11 S16 S21 S26 S31

hebd

o, 1

000

t

0

1 000

2 000

3 000

4 000

5 000

6 000

7 000

cumul, 1 000 t

sour

ce :

CE



+ 18 %

+ 0,1 Mt

• 12

Maïs UE : baisse de compétitivité prix

13 15 23

6756

7815

911

5,35,35,3

4,74,74,3

596061

3 4

2

1523

13

13/14 14/15 15/16M

t, ju

ilt/ju

in

Stock ini. Prod.Imp. Ut. hum.Ut. indus. hors biocarb. Biocarb.FAB SemencesPertes Exp.Stock fi.

Bilan maïs(grains + 1ère transf.)


- / 14/15

Seuil de déclenchement DD à surveiller

Certificats à l’ IMPORTATIONgrains – cumul campagne à semaine 32 (10/02/16)

/ m-1

- 2,3 Mt

- 0,5 Mt

+ 2,4 Mt

0

200

400

600

800

1 000

S1 S6 S11 S16 S21 S26 S31

hebd

o, 1

000

t

-1 000

1 000

3 000

5 000

7 000

9 000

cumul, 1 000 t

sour

ce :

CE



+ 66 %

- 0,4 Mt

• 13

La compétitivité du Royaume-Uni à l’exportation

X de blé et d’orge en hausse Coup de pouce du taux de change

1,1000

1,1400

1,1800

1,2200

1,2600

1,3000

1,3400

1,3800

1,4200

01/0

1/10

01/0

1/11

01/0

1/12

01/0

1/13

01/0

1/14

01/0

1/15

01/0

1/16

1 £

= ...

€

Source : HGCA

Cumul 6 mois

Blé : 988 kt (+ 50 kt / N-1) dont 250 kt en décembre

>>> UE (ES et NL)

Orge : 870 kt dont 222 kt en décembre

>>> 80 % UE (63 % N-1)

• 14

Céréales françaises : prix à l’exportation

Source : FranceAgriMer

155160165170175180185190195200205210215220225230235

11/0

2/15

05/0

3/15

27/0

3/15

20/0

4/15

15/0

5/15

09/0

6/15

01/0

7/15

23/0

7/15

14/0

8/15

07/0

9/15

29/0

9/15

21/1

0/15

13/1

1/15

07/1

2/15

30/1

2/15

22/0

1/16

15/0

2/16

$/t,

FO

B

Blé supérieur (Rouen) Orge (Rouen) Maïs (Bordeaux)

Blé supérieur (La Pallice) Maïs (Rhin)

($/t) 160

165

170

175

180

185

190

11/0

1/16

13/0

1/16

15/0

1/16

19/0

1/16

21/0

1/16

25/0

1/16

27/0

1/16

29/0

1/16

02/0

2/16

04/0

2/16

08/0

2/16

10/0

2/16

12/0

2/16

16/0

2/16

166

173171

174179

(148)

(155)

(154)

(156)

(161)

(€)

• 15

Mises en œuvre de céréales par les FAB

0

100

200

300

400

500

600

juil-

15

août

-15

sept

-15

oct-

15

nov-

15

déc-

15

1 00

0 t

blé tendre orge maïs

hyp FAB au 17/02/16

total B, O, M : 8,9 Mt

dont : blé t. 5,1 / maïs 2,8 / orge 1

<> - 100 kt en maïs (grippe aviaire)

Mises en œuvre mensuelles

24080420Reste àréaliser /mois

1 480,7499,92 581,4Cumul

249,788,9437,5déc.-15

241,174,9405,9nov.-15

238,188,7478,4oct.-15

232,386,8426,9sept.-15

226,879,2409,8août-15

292,781,4422,8juil.-15

MaïsOrgeBlé t. (1 000 t)

• 16

Orges : cumul des embarquements vers les pays tiers depuis les ports français

0,00,20,40,60,81,01,21,41,61,82,02,22,42,62,83,03,23,43,6

juil août sept oct nov déc janv fév mars avr mai juin

Mt

2013/14 2014/15 2015/16

Sources : Douanes, Infograin, Reuter’s

3,2 Mt en cumul au 12 février 2016Total 7 mois : 3,0 Mt (1,8 Mt en N-1 => + 74 %)

• 17

France - bilan orges


(12,5)

1,5 1,0 1,3 1,0 1,0 1,0

7,19,6 8,4

10,0 10,8 10,8

0,10,0

0,10,1 0,1

0,1

0

2

4

6

8

10

12

11/12 12/13 13/14 14/15fév.

15/16janv.

15/16fév.

(11,7)Mt

Concurrence UK et Scandinavie dans UE

X pays tiers : obj. « janvier » déjà réalisé – destinations Maghreb, PMO

1,2 1,3 1,2 1,0 1,0 1,0

3,5 4,2 3,53,0 2,9 2,8

0,8

1,81,6

3,63,4 3,9

1,5

1,51,5

1,61,5

1,5

1,11,1

0,9 0,6

1,0

1,31,0

1,0

0

2

4

6

8

10

12

11/12 12/13 13/14 14/15fév.

15/16janv.

15/16fév.

Stock initial

Collecte

Importations

Stock final

Disponible

Stock moy. 5ans

Exp. Produits

Exp. grains PT

Exp. grains UE

Autres

FAB

Utilisationsindustrielles

Att ! En attente surf PAC 2015

• 18

France - bilan maïs


2,3 2,4 2,5 2,4 3,0 3,0

13,9 13,612,5

16,2

11,8 11,8

0,50,6

0,4

0,4 0,4

0,4

0

2

4

6

8

10

12

14

16

18

20

11/12 12/13 13/14 14/15fév.

15/16janv.

15/16fév.

2,2 2,3 2,3 2,3 2,0 2,2

3,5 3,5 3,5 3,72,9 2,8

6,3 5,9 4,7

7,5

5,2 5,3

0,4 0,50,4

0,4

0,2 0,22,5 2,50,4 0,32,4 2,5

2,3

3,0

0

2

4

6

8

10

12

14

16

18

20

11/12 12/13 13/14 14/15fév.

15/16janv.

15/16fév.

Stock initial

Collecte

Importations

Stock final

Disponible

Stock moy. 5ans

Exp. grains PT

Exp. grains UE

Autres

Alcool

FAB

Semoulerie

Amidonnerie

(18,0)

(13,1)

Mt

amid : rectif et hyp baisse

plus de dispo maïs X dans le Sud-Ouest (>>> ES)


• 19

France - bilan blé dur


0,3 0,2 0,30,1 0,1 0,1

1,9 2,31,8

1,41,7 1,7

0,1

0,0

0,2

0,1 0,1

0,1

0,0

0,3

0,6

0,9

1,2

1,5

1,8

2,1

2,4

2,7

11/12 12/13 13/14 14/15fév.

15/16janv.

15/16fév.

0,5 0,5 0,5 0,5 0,4 0,5

0,71,0 1,0 1,0

0,8 0,7

0,90,6

0,40,3

0,5 0,5

0,2 0,20,2

0,2 0,20,1

0,20,2

-0,2 -0,1

0,20,3

0,10,1

-0,3

0,0

0,3

0,6

0,9

1,2

1,5

1,8

2,1

2,4

2,7

11/12 12/13 13/14 14/15fév.

15/16janv.

15/16fév.

Stock initial

Collecte

Importations

Stock final

Disponible

Stock moy. 5ans

Exp. Produits

Exp. grains PT

Exp. grains UE

Autres

Semoulerie

(1,8)(1,5)

Mt

Baisse des M de 100 à 60 kt

Semoulerie : + marché intérieur, - X

X grains : UE / qualité (Can, Rus, Kaz, (Mex) vers IT) ; pays tiers / prix


• 20

Blé tendre : cumul des embarquements vers les pays tiers depuis les ports français

0

1

2

3

4

5

6

7

8

9

10

11

12

13

juil août sept oct nov déc janv fév mars avr mai juin

Mt

2015/16 2013/14 2014/15

Sources : Douanes, Infograin, Reuter’s

6,1 Mt en cumul au 12 février 2016Total 7 mois : 5,5 Mt (5,3 Mt en N-1 => + 5 %)

66 kt vers Indonésie (janv.)39 kt vers Thaïlande (fév.)

Algérie : 2,7 Mt au 12 févrierMaroc : 690 kt au 12 février

Tunisie : démarrage

• 21


France - bilan blé tendre

3,0 2,3 2,9 2,3 2,5 2,5

31,7 32,634,0 34,5

37,6 37,4

0,30,3 0,5

0,3 0,4

0,2

0

4

8

12

16

20

24

28

32

36

40

44

11/12 12/13 13/14 14/15fév.

15/16janv.

15/16fév.

4,9 4,9 4,9 4,8 4,9 4,8

2,9 2,9 2,8 2,8 2,9 2,9

5,0 4,6 4,4 4,4 5,1 5,1

1,7 1,6 1,6 1,6 1,6 1,6

7,5 7,2 6,8 7,9 7,0 7,1

8,5 9,9 12,2 11,4 11,3 11,0

2,6 2,6

3,2 3,4

2,3 2,92,4 2,5

0

4

8

12

16

20

24

28

32

36

40

44

11/12 12/13 13/14 14/15fév.

15/16janv.

15/16fév.

Stock initial

Collecte

Importations

Stock final

Disponible

Stock moy. 5ans

Exp. farine

Exp. grains PT

Exp. grains UE

Autres

Alcool

FAB

Amidonnerie

Meunerie

(37,5)(40,9)Mt

Coll : révisions à la � dans qqs régions ; M + 80 kt (DK)

Meunerie – 20 kt ; X farine pays tiers – 10 kt ; X UE + 35 kt (� IT, � ES malgré conc. UK)

X pays tiers : � Egypte, qqs + vers � part M privées en Egypte ?


• 22

+ 30 kt(+ 96 %)

+ 26 kt(+ 55 %)

+ 19 kt(+ 32 %)

+ 39 kt(+ 43 %)

+ 65 kt(+ 75 %)

+ 65 kt (+ 56 %)

+ 85 kt+ 78 %

+ 93 kt(+ 48 %)

0,0

50 000,0

100 000,0

150 000,0

200 000,0

250 000,0

300 000,0

350 000,0

Centre-Valde Loire

Nord-Pas-de-Calais-Picardie

Normandie Alsace-Champagne-

Ardenne-Lorraine

Bourgogne-Franche-

Comté

Aquitaine-Limousin-

Poitou-Charentes

Ile-de-France

Pays de laLoire

1 00

0 t

2013/14 2014/15 2015/16

Stocks d’orge en dépôt chez les collecteurs au 1er janvier


France entière

0,7 0,8

1,2

0,0

0,2

0,4

0,6

0,8

1,0

1,2

1,4

2013/14 2014/15 2015/16

>>> collecte différée à mai-juin max.

• 23

+673 kt(+55%)

+276 kt(+37%) +262 kt

(+44%)

+175 kt(+50%) +188 kt

(+83%) +115 kt(+61%)

+114 kt(+64%)

+136kt(+94 %)

0,0

200 000,0

400 000,0

600 000,0

800 000,0

1 000 000,0

1 200 000,0

1 400 000,0

1 600 000,0

1 800 000,0

2 000 000,0

Nord-Pas-de-Calais-Picardie

Normandie Centre-Valde Loire

Aquitaine-Limousin-

Poitou-Charentes

Pays de laLoire

Alsace-Champagne-

Ardenne-Lorraine

Ile-de-France

Bourgogne-Franche-

Comté

2013/14 2014/15 2015/16

Stocks de blé tendre en dépôt chez les collecteurs au 1er janvier


France entière

3,53,9

6,0

0,0

1,0

2,0

3,0

4,0

5,0

6,0

7,0

2013/14 2014/15 2015/16

(Mt)

>>> collecte différée à mai-juin max.

• 24

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