un engagement panafricain - continental reinsurance · 2017-05-15 · de préserver le capital des...

Rapport annuel et C

omptes 2013

Un engagement panafricain

Rapport annuel et Comptes 2013

Notre VisionDevenir le Premier Réassureur panafricain.

MissionFournir une garantie et des services fiables en matière de réassurance à nos clients ainsi qu’une valeur durable à nos actionnaires et aux différents partenaires.

Nos Valeurs • Travail d’équipe et Passion• Compétence et Fiabilité • Confiance durable

Philosophie de l’entreprise ...La confiance durable

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Aperçu général04 Informations sur la Société 05 Principaux indicateurs financiers

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Profil08 Profil de la Société10 Conseil d’Administration 11 Principaux cadres dirigeants

Examen de l’activité commerciale14 Déclaration du Président 17 Examen des résultats de l’exercice 2013

Rapports26 Rapport du Conseil d’Administration32 Rapport sur la gouvernance d’entreprise 45 Rapport du Comité d’audit

Etats financiers48 Déclaration relative aux Responsabilités

des Conseil d’Administrateurs49 Rapport du Commissaire aux Comptes 51 Exposé des principales politiques comptables73 Compte de résultat consolidé74 Bilan consolidé

75 Etat consolidé des variations des capitaux propres

77 Etat consolidé des flux de trésorerie78 Notes annexées aux états financiers consolidés127 Etat de la valeur ajoutée128 Résumé des états financiers des cinq

derniers exercices

Autres informations132 Historique du capital social

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Profil Rapports

Autres inform

ations A

perçu général Exam

en de l’activité com

merciale

Etats financiers

Continental Reinsurance | Rapport annuel et Comptes 2013

01 +44 pays

Un engagement ferme en faveur de l’industrie des assurances et du continentCréation de valeur par le renforcement de notre action panafricaine, à travers des investissements financiers dans des hubs régionaux, parallèlement à des actions visant le développement des marchés locaux et la préservation de notre image d’entreprise citoyenne.

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Aperçu général04 Informations sur la Société 05 Principaux indicateurs financiers

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Aperçu général


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Informations sur la Société

Conseil d’AdministrationMr. Hurley Doddy (nationalité américaine) – Président, Administrateur non exécutif

Dr. Olufemi Oyetunji – Directeur général/DG

Mr. Lawrence M. Nazare (nationalité zimbabwéenne) – Administrateur exécutif (non-Vie)

Mr. Vincent Le Guennou (nationalité française) – Administrateur non exécutif

Mr. David S. Sobanjo – Administrateur non exécutif

Mme Nana Appiah-Korang (nationalité ghanéenne) – Administrateur non exécutif

Mr. Bakary H. Kamara (nationalité mauritanienne) – Administrateur non exécutif

Mr. Johnnie Wilcox – Administrateur non exécutif

Mr. Foluso Laguda – Administrateur non exécutif

Secrétaire de la SociétéMme Abimbola A. Falana

Siège socialSt. Nicholas House (8ème étage) 6, Catholic Mission Street Lagos.

Bureaux régionauxBureau de Douala Rue Ngosso Din Derrière Pharmacie De la Côte, Bali, Douala.

Bureau d’Abidjan Zone 4C, Rue Pierre et Marie Curie, Immeuble SCI Kali

Bureau de Tunis Rue Lac Leman, Imm Regency- Bloc “C” 2ème étage- Bur 2017 1053 Les Berges du Lac - Tunis

Filiale Nairobi Office 197 Lenana Place (4th floor) Lenana Road Nairobi, Kenya

Commissaire aux comptes

Ernst & Young 2A, Bayo Kuku Road, Off Alfred Rewane Road, Ikoyi, Lagos.

Conseil juridiqueBayo Osipitan & Co. 2A, Ireti Street Yaba, Lagos.

Conservateur du registre Sterling Registrars Limited, 24, Campbell Street Lagos.

BanquesStanbic IBTC Bank Ltd Zenith Bank Plc Guaranty Trust Bank Plc Ecobank, Douala United Bank for Africa Plc, Douala BGFI Bank, Douala United Bank for Africa Plc, Abidjan Société Ivoirienne de Banque, Abidjan NIC Bank, Nairobi

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Principaux indicateurs financiers de l’exercice clos le 31 décembre 2013En millions de =N=, sauf indication contraire 2012 2013 Variation en %Non-vie Primes acquises 9 449 12 240 30%Ratio combiné en % (net des rétrocessions) 83,55% 92,72% 11%Vie Primes acquises 2 497 2 785 12%

Placements Produit de placement (Net de provisions) 1 460 1 455 -0,3%Rendement des investissements en % (annualisé) 9% 9%

Total Primes acquises 11 946 15 025 26%Revenu net 1 733 1 753 1%Gains par action en kobo 17 17Fonds propres 13 235 14 285 8%Rendement des fonds propres1 en % (annualisé) 13% 14%Nombre d’employés2 57 46 19%1Le rendement des fonds propres est calculé en divisant le revenu net annualisé des actionnaires ordinaires par la moyenne des fonds propres ordinaires 2Employés permanents

Note de solidité financièreAu 31 décembre 2013 A.M BestNote B+Perspectives Good

Performance de l’actionCapitalisation boursière au 23 mai 2014 Prix de l’action en =N= 1,07Nombre d’actions (en milliards) 10,37Capitalisation boursière en milliards de =N= 11,09

Prix de l'action C-Re par rapport au NSE ASI

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C Re NSE

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Aperçu général


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La compagnie s’efforce d’établir des relations de confiance avec ses clients et partenaires Elle entend consolider son rôle de partenaire de confiance sur le marché panafricain de la réassurance, en proposant un service de qualité, ainsi que des produits et des formations adaptés aux besoins du marché local.

02 28%du montant des primes brutes souscrites

Progression de

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Profil08 Profil de la Société10 Conseil d’Administration 11 Principaux cadres dirigeants

Profil


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Continental Reinsurance Plc. (ci-après dénommée ‘C Re’ ou ‘la Société’) a été immatriculée au Nigeria en 1985 en tant que société de réassurance privée. Elle a démarré ses activités comme société de réassurance générale en janvier 1987, pour évoluer en réassureur multibranches en janvier 1990. Continental Reinsurance propose des couvertures de réassurance VIE et Non VIE, aussi bien sur la base de traités que de facultatives. Elle dispose d'un portefeuille diversifié d’affaires et d’une vaste clientèle à travers toute l’Afrique.

Continental Reinsurance a été transformée en 2000 en une société ouverte à responsabilité limitée. En 2007, elle a procédé à une opération de recapitalisation qui a fait passer son capital de 2 milliards de NGN à 10 milliards et l’a ouvert à des investisseurs internationaux. Elle a été introduite à la Bourse des valeurs du Nigeria le 30 mai 2007.

La Société est gérée par des professionnels hautement qualifiés et motivés, comptant en leur sein une équipe d’actuaires ; elle bénéficie en outre de l’appui de compétences extérieures. Elle a mis en place un cadre rigoureux de gestion du risque d’entreprise (GRE) qui est en usage dans tous ses bureaux.

Lieu d’implantationContinental Reinsurance a son siège à Lagos, au Nigeria et mène ses activités dans plus de 44 pays. Elle a renforcé sa présence régionale, grâce à la mise en place de bureaux régionaux à Douala, au Cameroun, à Abidjan, en Côte D’Ivoire, outre une filiale de plein exercice à Nairobi, au Kenya. Le siège de Lagos tient également lieu de Bureau régional pour Lagos et couvre les activités des pays anglophones de l’Afrique de l’Ouest. Le Bureau régional de Douala, au Cameroun, couvre pour sa part tandis que celui d’Abidjan prend en charge toute l’Afrique

de l’Ouest francophone et certains secteurs de l’Afrique du Nord. La filiale de Nairobi a sous sa responsabilité les marchés de l’Afrique orientale et australe. Fidèle à sa démarche de positionnement stratégique, la Société a récemment démarré ses activités à Tunis. L’ouverture d’un nouveau bureau dans cette zone lui permettra d’étendre sa présence sur les marchés du Maghreb et de l’Afrique du Nord et de jouer un rôle majeur dans la croissance et le développement de la région. Continental Reinsurance mettra tout en œuvre afin d’offrir à ses clients et partenaires des services de classe internationale et des produits adaptés aux exigences locales, notamment les produits Takaful. Par ailleurs, il est prévu l’ouverture, vers la fin de l’année 2014, d’un nouveau bureau à Gaborone, au Botswana, pour appuyer les plans d’expansion commerciale en Afrique australe.

Notation du créditContinental Reinsurance s’est vu attribuer la note de solidité financière B+ (Bonne) par AM Best, London, l’agence la plus ancienne au monde et la plus respectée en matière de notation des compagnies d’assurance, ce qui atteste de la capacité de la Société à faire face à ses obligations et ses engagements.

Produits et ServicesLes produits et services de la Société sont de classe mondiale et couvrent essentiellement les traités et facultatives de réassurance Non-Vie et Vie, avec l’appui de rétrocessionnaires de premier ordre sur les marchés de Londres et d’Afrique. Ces produits et services couvrent diverses branches : Incendie, Énergie, Affaires Maritimes, Responsabilité Civile, Accident et Vie, aussi bien pour les contrat vie individuelle que contrat vie groupe.

Afin d’optimiser le rendement de ses placements et de préserver le capital des actionnaires, la Société dispose d’un portefeuille de placements bien géré et suffisamment diversifié pour lui permettre d’honorer ses engagements futurs en matière de sinistre et de limiter son exposition au risque de placement.

Profil de la Société

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Par ailleurs, la Société offre à sa clientèle des programmes spécialisés de formation et de perfectionnement, portant sur les différentes branches d’assurance et de réassurance, notamment les suivantes : Incendie, Énergie, Pertes d’exploitation, Réassurance internationale, Vie et Retraite, Automobile et Accidents, Assurance Engineering et Risques Techniques et Assurance caution. Ces formations sont conçues de manière à relever le niveau des compétences en réassurance afin de combler les lacunes sur le marché local africain.

Le PersonnelLe personnel demeure le principal atout sur lequel la Société entend s’appuyer pour la réalisation de la vision qui l’anime, à savoir devenir un réassureur panafricain de premier plan. Continental Reinsurance est une société gérée par des professionnels talentueux, motivés et chevronnés. La Société a bénéficié d’une gestion stable au fil des années et le renouvellement des effectifs a été effectué de manière efficace, avec le recrutement de professionnels accomplis qui suivent en outre une formation complémentaire adaptée aux besoins ainsi qu’un bon programme de renforcement des capacités.

Gouvernance d’entrepriseContinental Reinsurance fonde son action sur le strict respect des meilleures pratiques internationales en matière de gouvernance d’entreprise.

Responsabilité sociale d’entrepriseContinental Reinsurance est profondément attachée au principe de la responsabilité sociale d’entreprise et s’efforce, dans tous ses centres de production, d'offrir des dons à la collectivité. En 2013, la Société a apporté une aide aux régions les plus démunies à Lagos, Douala, Abidjan et Nairobi.

Profil

Mr. Hurley Doddy Président, Administrateur non exécutif

Mr. Foluso LagudaAdministrateur non exécutif

Mme Nana Appiah-Korang Administrateur non exécutif

Mr. Lawrence Nazare Administrateur exécutif

Mr. Johnnie WilcoxAdministrateur non exécutif

Mr. David S. SobanjoAdministrateur non exécutif

Dr. Olufemi OyetunjiAdministrateur Directeur Général

Mr. Bakary H. Kamara Administrateur non exécutif

Mr. Vincent Le Guennou Administrateur non exécutif


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Conseil d’Administration

Mr. Alexandre AquereburuResponsable de la gestion des Risques

Mr. Musa KoloDGA (Finances)

Mme Abimbola FalanaSecrétaire de Société/Conseil juridique

Mr. Kanma OkaforDGA (TIC)

Mr. Steve OdjugoDirecteur régional (Lagos)

Mr. Calisto OgayeDirecteur général (Filiale de Nairobi)

Mr. Olusegun AjibewaDGA (RH & Admin.)

Mme Lety EndeleyDirecteur régional (Douala)

Mr. Ibrahima NdoyeDirecteur régional (Abidjan)

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Principaux cadres de direction

Mme Dorsaf SassiDirectrice régionale (Tunis)

Mr. Abayomi Oluremi-JudahResponsable, Opérations Vie

Profil


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03 9%Un engagement en faveur de la durabilité Renforcement des capacités financières et techniques sur les marchés du continent afin de promouvoir l’application de normes internationales dans le domaine environnemental, social et en matière de gouvernance, en tant que signataire des Principes de l’Assurance durable de l’Initiative du Programme des Nations Unies pour l’environnement relative au financement.

du total de l’actif.

Croissance de

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Examen de l’activité commerciale14 Discours du Président 17 Examen des rèsultats de l’exercice 2013

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Examen de

l’activité comm

erciale


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Distingués actionnaires, chers collègues du Conseil d’Administration, Mesdames et Messieurs les représentants des organes de régulation, Mesdames et Messieurs, c’est pour moi un plaisir de souhaiter à tous la bienvenue à la 27e Assemblée générale annuelle de notre Société et de vous présenter le Rapport annuel ainsi que les états financiers de l’exercice clos le 31 décembre 2013.

Environnement commercial et opérationnelL’économie mondiale a progressé de 2,4% en 2013, la croissance économique des pays émergents induisant des changements structurels continus, des économies avancées vers les marchés émergents. Le PIB africain a enregistré une croissance supérieure à 5%. L’activité économique mondiale s’est intensifiée durant le deuxième trimestre 2013 et devrait continuer de s’améliorer en 2014 - 2015. De nouveaux défis se font jour en matière de politique et les anciens problèmes demeurent – il n’a toujours pas été trouvé de solution au système financier fragmenté dans la zone euro et la dette publique élevée de toutes les économies avancées, ce qui pourrait déclencher de nouvelles crises.

Le FMI indique, dans ses Perspectives économiques mondiales, qu’il est possible d’espérer une amélioration à court terme mais avec une dynamique de croissance variable entre les principales économies, et des prévisions d’une accélération modeste tirée principalement par les économies avancées.

Sur le marché mondial de la réassurance, l’absence de sinistres réassurés importants en 2012 et 2013 est vécue comme un soulagement, tellement l’on commençait à s’habituer à l’idée qu’un niveau élevé de catastrophe à l’échelle mondiale était devenu la “ nouvelle norme ”. Le niveau plus faible des sinistres catastrophiques survenant au niveau mondial a permis de rétablir la confiance dans les assureurs et réassureurs, en 2013. Les capitaux

disponibles auprès des réassureurs ont augmenté de plus de 10% tandis que la demande en réassurance est demeurée stable pour les branches catastrophe et a baissé pour presque toutes les branches non catastrophe. Si les tendances en 2014 semblent indiquer une faible augmentation de la demande en réassurance sur le plan mondial, le marché africain de la réassurance, quant à lui, continue de présenter un potentiel considérable de diversification et de croissance.

Sur le marché des assurances du Nigeria, les mesures règlementaires visant à assurer l’application de la règle ‘pas de prime, pas de couverture’ commencent à avoir pour effet la réduction des provisions importantes pour créances douteuses sur primes. Par ailleurs, l’industrie poursuivra la réorientation qui la conduira à abandonner la supervision fondée sur les règles à celle fondée sur le risque, en 2014 afin de contribuer à renforcer les efforts de supervision et d’application des règles. Ce nouveau régime nécessitera la mise à jour continue de l’évaluation des risques, à travers des contrôle sur le site et des renseignements sur le marché.

Ces mesures règlementaires et d’autres encore que nous espérons voir mises en œuvre au cours des prochaines années, permettront de réduire davantage les actes contraires à l’éthique et, à terme, favoriseront l’émergence d’une industrie des assurances plus productive, viable, stable et plus sûre.

Résultats financiersContinental Reinsurance a connu une année record en 2013. Le montant des primes brutes souscrites a atteint 15,86 milliards NGN contre 12,40 milliards NGN en 2012, soit une progression de 28%. A ce titre, les affaires non-Vie et Vie ont progressé respectivement de 11% et 32%. Le bénéfice avant impôt en 2013 a augmenté de 5% par rapport à l’exercice précédent, passant de 2,13 milliards NGN à 2,23 milliards NGN. Quant au bénéfice après impôt, il est passé de 1,73 milliard NGN à 1,75milliard NGN, soit une augmentation de 1% avec un montant de 2,09 milliards de Naira en 2013 contre 1,75 milliard l’exercice précédent. Le résultat global total a enregistré une hausse de 16%.

Déclaration du Président

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Le produit des placements a augmenté de 10%, passant de 1,46 milliard NGN en 2012 à 1,60 milliard NGN durant l’exercice sous revue et ce, grâce à l’amélioration du climat des investissements. Avec 1,91 milliard NGN contre 1,65 milliard NGN en 2012, les frais administratifs et de gestion enregistrent une hausse de 16%, qui tient en partie à la comptabilisation des droits versés au personnel au moment du départ à la retraite.

Le montant total des actifs a augmenté de 9% et celui des fonds propres de 8%. S’agissant des actifs, leur montant total est passé de 24,05 milliards NGN en 2012 à 26,13 milliards NGN ; quant aux fonds propres, ils se chiffrent à 14,29 milliards NGN contre 13,24 milliards NGN en 2012.

DividendeEn se fondant sur la politique de la Société relative aux dividendes et sous réserve de votre approbation, lors de la présente Assemblée générale, le Conseil d’administration recommande le versement d’un dividende de 11 kobo par action pour l’exercice sous revue. Par rapport au montant de 10 kobo par action versé l’exercice précédent, cela représente une augmentation de 10%. A ce titre, je suis heureux de souligner que le Conseil d’administration a pu proposer une augmentation du dividende chaque année, depuis l’introduction en Bourse de la Société en mai 2007, en dépit de la crise financière qui a secoué nombre d’institutions financières internationales et nigérianes au cours des cinq dernières années. En tenant compte de cette nouvelle proposition, Continental Reinsurance aura augmenté son dividende de 120% depuis 2008.

Modifications dans la composition du Conseil d’administrationAinsi qu’annoncé dans ma déclaration de l’exercice 2012, Mr. Denis Chemillier-Gendreau a démissionné de ses fonctions en cours d’année, avec effet à compter du 14 mai 2013 et Mr. Johnnie Wilcox a été nommé à sa place le 24 mai 2013 en qualité d’administrateur non exécutif. Mr. Wilcox a derrière lui une longue et brillante carrière dans la réassurance et a servi en qualité de Directeur général de United Africa Insurance Brokers Limited de 1992 à 2011.

Au cours de l’année, Mr. S. A. Laguda a quitté le Conseil et ses fonctions de président, avec effet à compter du 18 septembre 2013, après y avoir siégé pendant 26 ans. Mr. Foluso Laguda, un consultant en gestion a été élu au sein du Conseil pour compter de la même date. Je voudrais vous demander de vous joindre à moi pour remercier Mr. Akin Laguda pour sa contribution importante au progrès de la Société durant ces 26 dernières années et lui souhaiter une excellente retraite.

Il n’a pas été enregistré d’autre changement dans la composition du Conseil durant la période sous revue. Toutefois, depuis la clôture de l’exercice, Mr. Gbenga Falekulo, le Directeur exécutif (Vie) a démissionné de ses fonctions d’administrateur pour compter du 29 janvier 2014, après avoir fait valoir ses droits à la retraite le 1er janvier 2014. Au nom du Conseil d’administration, je voudrais remercier Mr. Falekulo pour les services exemplaires rendus à la Société pendant plus de deux décennies, tout en lui souhaitant plein succès dans ses activités futures.

Examen de

l’activité comm

erciale


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PersonnelLe personnel de Continental Reinsurance représente son plus précieux atout et la Société peut se feliciter des cadres de valeur, bien formés et motivés pour gérer ses affaires. Sous la houlette du Directeur général, Dr. Femi Oyetunji, les employés font montre d’un dévouement sans pareil et déploient des efforts considérables pour préserver intacte la culture de la performance de la Société et assurer, année après année, un bon rendement aux actionnaires.

Perspectives d’évolutionMesdames et Messieurs les actionnaires, la Société poursuit la mise en œuvre de son plan stratégique quinquennal qui court jusqu’en 2017. Pour memoire, l'un des principaux volets de ce plan concerne l’expansion sur le continent, pour la conquête de nouveaux marchés.

A cet égard, j’ai le plaisir de vous informer que nous avons démarré activités de notre bureau de Tunis pour mieux servir nos clients d’Afrique du Nord/du Maghreb. De même, nous sommes désormais en mesure de couvrir l’Afrique australe grâce à une joint-venture à Gaborone, au Botswana. La Société continuera par conséquent de réaliser ses aspirations en matière de fourniture de services en réassurance en suivant une approche véritablement panafricaniste.

D’autre part, il convient de rappeler que, lors de la dernière Assemblée Général Ordinaire, nous avions sollicité et obtenu votre approbation pour la mobilisation de capitaux additionnels afin de nous permettre de poursuivre notre stratégie d’expansion. Nous sommes actuellement engagés dans une phase de recrutement de consultants et de conseillers pour ce projet. Il vous plaira également de noter que le projet de construction de notre siège débutera dans le courant de l’année.

Une autre composante importante du plan stratégique concerne le perfectionnement du personnel dans des domaines essentiels tels que les Affaires maritimes, les Risques techniques, les risques pétroliers et énergétiques, outre des programmes de perfectionnement dans le domaine de la gestion et du leadership, ainsi qu’en matière de normes IFRS. A cette fin, la Société a investi des ressources considérables dans la formation de son personnel. Elle continue également d’organiser des programmes de formation au profit de ses clients dans toute l’Afrique.

ConclusionAu cours de cette année 2014, nous entendons poursuivre notre objectif de faire de notre société le premier réassureur panafricain et dans ce cadre, nous comptons nous appuyer sur ce réseau unique pour dépasser nos objectifs et assurer des rendements exceptionnels à nos actionnaires.

Je ne saurais conclure sans adresser mes vifs remerciements au Conseil d’Administration pour son soutien de tous les instants, ainsi qu’à la direction et au personnel pour leur attachement aux valeurs de la Société.

Par-dessus tout, je rends grâce au Seigneur Tout-Puissant pour Ses Bontés infinies, aussi bien durant l’année écoulée que pour les années à venir.

Je vous remercie.

Mr. Hurley Doddy Président du Conseil.

Déclaration du Prèsident suite

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IntroductionLa présente section est consacrée à une revue et une analyse des résultats d’exploitation de la Société en 2013 par rapport à 2012. L’objectif visé est d’expliquer en détail les activités entreprises et de permettre une meilleure appréciation de la performance de la Société.

Revue des operationsEn sa qualité de réassureur multi-branches, Continental Reinsurance plc (“ la Société ” ou “ Continental Re ”) continue d’accepter des affaires dans le domaine de la réassurance générale (Non-Vie) provenant du Nigeria et d’autres pays africains, et de la réassurance Vie émanant pour l’essentiel du Nigeria.

Afin de bien orienter les efforts et d’assurer une meilleure qualité de services, les opérations techniques et de souscription continuent d’être organisées autour de grands axes régionaux :

• Le Bureau de Lagos couvre le Nigeria, les autres pays anglophones d’Afrique de l’Ouest, l’Angola et l’Afrique du Sud.

• Le Bureau de Douala prend en charge les pays francophones d’Afrique centrale.

• Le Bureau d’Abidjan s’occupe des pays francophones d’Afrique de l’Ouest.

• La filiale de Nairobi, qui faisait précédemment office de bureau régional, couvre les pays de l’Afrique orientale et australe, à l’exclusion de l’Afrique du Sud.

Aux fins de présentation de l’information financière relative à l’exercice 2013, les rapports portant sur les activités de la Société s’articuleront autour de ces bureaux régionaux.

Il convient de noter qu’à partir de l’exercice 2013, les états financiers de Continental Reinsurance Plc seront désormais présentés en tant que groupe, avec la capitalisation et le démarrage des activités du bureau de Nairobi érigé au rang de filiale. De même, le Bureau d’Abidjan a fonctionné comme un bureau régional, couvrant les pays francophones d’Afrique de l’Ouest précédemment pris en charge par le bureau de Douala,

tandis que l’autorisation a été obtenue pour permettre au Bureau de Tunis de desservir les pays du Maghreb. Ce bureau est entré en activité durant le dernier trimestre 2013 et sera présenté dans le rapport et les états financiers 2014 comme un bureau régional.

Les branches d’activités sont classées comme suit :

• Incendie, qui couvre la catégorie Tous Risques Chantiers/Tous Risques Montages, Caution, Engineering et risques techniques ;

• Général Accident ;• Affaires maritimes, y compris Aviation ;• Responsabilité Civile ;• Énergie ;• Vie, Individuelle et Vie Groupe.

Portefeuille non-VieEncaissement de primesEn 2013, le montant des primes brutes souscrites au titre des affaires non-Vie, a enregistré une hausse substantielle de 32% par rapport à l’exercice précédent. Cette performance est le fruit de la stratégie de développement adoptée par la Direction générale, favorisée par la croissance de nombre de pays africains.

Les primes brutes souscrites se sont chiffrées à 13,07 milliards NGN en 2013 contre 9,89 milliards NGN en 2012. Le graphique à secteurs ci-dessous révèle une progression constante du portefeuille non-Vie de Continental Reinsurance au cours des cinq dernières années, avec un taux de croissance annuelle composé de 19%.

Evolution de l’encaissement de primes non-Vie13 068

9 8919 485

10 251

6 502

20102009 201320122011

Examen des résultats de l’exercise 2013

Examen de

l’activité comm

erciale


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Répartition géographiqueLe succès de la stratégie d’expansion géographique de Continental Reinsurance, confirmé par la performance réalisée en 2013, a permis de renforcer sa présence sur les marchés et d’assurer une meilleure répartition des risques. En 2013, outre les deux bureaux régionaux de Lagos, au Nigeria et Douala, au Cameroun, ainsi que la filiale de Nairobi, au Kenya, la Société a également mené ses activités à partir du Bureau d’Abidjan, en Côte d’Ivoire, pour couvrir les pays francophones d’Afrique de l’Ouest (qui relevaient auparavant du Bureau de Douala). Par ailleurs, durant le dernier trimestre 2013, l’agrément nécessaire a été obtenu pour permettre au Bureau de Tunis de couvrir l’Afrique du Nord. Le rapport financier concernant ce bureau, qui a pleinement démarré ses opérations, sera présenté en détail en 2014.

Avec une baisse de 6% de la performance enregistrée d’une année à l’autre, le Bureau de Lagos représente 61% des activités de réassurance non-Vie ; une hausse de 8% avait été enregistrée l’exercice précédent et le Bureau représentait 67% du portefeuille total. En revanche, l’encaissement de primes du Bureau de Douala a connu une baisse de plus de 50%, ce qui est normal si l’on considère le démarrage des activités du Bureau d’Abidjan qui couvre un marché plus large. La proportion a baissé, passant de 16% en 2012 à 7% en 2013. Toutefois, sur une base combinée, les bureaux d’Abidjan et Douala affichent un meilleur résultat, la proportion passant de 16% en 2012 à 20% en 2013. Pour sa part, le Bureau de Nairobi, qui a enregistré une hausse annuelle de 48%, représentait 19% du total en 2013, contre 17% en 2012.

Les graphiques ci-dessous présentent la performance par région.

Nigeria 67%

Cameroun 16%

Kenya 17%

Répartition des primes non-Vie en 2012

Nigeria 61%

Cameroun 7%

Kenya 19%

Cote d’Ivoire 13%

Répartition des primes non-Vie en 2013

2 446 1 644 1 721

9 892

13 068

6 604

879 1 644

8 022

Nigeria Cameroun Kenya TotalCote d'Ivoire

2012 2013

Analyse de l’encaissement de primes non-Vie

Examen des résultats de l’exercise 2013suite

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Branches d’activitéToutes les branches d’activité ont enregistré des hausses absolues en 2013, même si proportionnellement, leurs performances ont été contrastées, comme en 2012. D’une part, les branches Maritime et Incendie (cette dernière demeurant la branche dominante) ont progressé en glissement annuel, avec respectivement 45% et 39%. Si la branche Incendie a enregistré des résultats en hausse, de 40% en 2012 à 42% en 2013, les Affaires maritimes ont quant à elles progressé marginalement, passant de 9% à 10%. Les branches Energie et Accident ont en revanche connu une baisse marginale. La part de la branche Responsabilité Civile est restée inchangée, avec 8%. Pour les branches Responsabilité civile, Accident et Energie, les taux de croissance absolue, d’une année sur l’autre, ont été respectivement de 32%, 25% et 20%.

La Direction est déterminée à consolider les résultats de l’exercice 2013, en poursuivant la double stratégie de renforcement de la croissance sur les marchés existants et de développement de nouveaux marchés et segments.

Ratio combinéLe ratio combiné non-Vie est exprimé en pourcentage des primes nettes acquises et prend en compte les sinistres encourus, les commissions et charges, ainsi que les dépenses de gestion. Pour les opérations non-Vie, le ratio combiné a légèrement fléchi, passant de 87% en 2012 à 86% en 2013, essentiellement en raison des coûts de rétrocession plus faibles et d’une baisse substantielle de la réserve de sinistres. En l’absence de toute sinistralité exceptionnelle, l’on devrait observer un ralentissement à ce niveau au cours des deux prochaines années, avec la stabilisation de la situation.

SinistresLes paiements effectués en 2013 au titre des sinistres bruts de la branche non-Vie se sont chiffrés à 5,14 milliards NGN contre 3,52 milliards NGN en 2012, soit une hausse de 46%. Toutefois, le montant des sinistres encourus, nets des réserves pour sinistres en suspens et des recouvrements de rétrocession, a enregistré une baisse de 29% par rapport à 2012, pour s’être chiffré à 5,03 milliards NGN contre 3,88 milliards l’exercice précédent. La sinistralité de l’exercice 2013 peut être considérée comme exceptionnelle, caractérisée par la fréquence et l’ampleur des sinistres.

Avec 47%, le ratio net des sinistres encourus est resté inchangé par rapport à l’exercice précédent, en raison d’annulations de provisions de la réserve de sinistres. Les affaires nigérianes ont enregistré 67% du total des sinistres, contre respectivement 4%, 11% et 8% pour le Cameroun, le Kenya et la Côte d’Ivoire. En glissement annuel, seul Lagos a connu une hausse de son ratio de sinistres, tandis que ceux de Nairobi et Douala ont baissé considérablement. Les affaires nigérianes ont enregistré une hausse, passant de 50% en 2012 à 57% 2013. En revanche, celles du Kenya ont baissé de 54% à 45% tandis que le Cameroun enregistre une baisse notable à moins 23% contre 24% en 2012 en raison d’annulations sur la réserve de sinistres en suspens. Par branche d’activité, si l’Incendie et l’Energie affichent une tendance à la baisse, les branches Accident, Responsabilité Civile et Affaires maritimes connaissent une hausse, d’une année sur l’autre. De 50% en 2012, le pourcentage de la branche Incendie est passé à 41% en 2013 mais pour la branche Energie, la baisse est encore plus notable, avec 13% contre 69% en 2012. Les hausses les plus remarquables concernent les branches Accident (de 44% à 53%), Responsabilité civile (16% à 42%) et surtout, la branche Affaires maritimes (38% à 101%), compte tenu de l’impact de la Réserve pour sinistres en suspens. Cette performance contrastée pourrait être une indication de l’arrivée à maturité des affaires.

Incendie 40%

Accident 23%

Maritime 9%

Resp. civile 8%

Energie 20%

Incendie 42%

Accident 22%

Maritime 10%

Resp. Civile 8%

Energie 18%

Primes brutes souscrites en 2012 par branche d’activité

Primes brutes souscrites en 2013 par branche d’activité

Examen de

l’activité comm

erciale


20

Commissions et ChargesLes commissions et charges se sont chiffrées à 3,18 milliards NGN en 2013, contre 2,54 milliards NGN l’exercice précédent, soit une hausse de 25% en termes nominaux.

A 29%, le ratio des commissions enregistré en 2013 est assez comparable à celui de 2012 (27%).

Portefeuille VieEncaissement de primesLe portefeuille de réassurance Vie a continué de progresser de manière notable, même si le rythme a quelque peu baissé en 2013. Une hausse de 11% a été enregistrée en ce qui concerne les branches principales, contre 16% en 2012, notamment en raison de l’augmentation de la participation à des programmes Vie Groupe, de la progression générale des affaires Vie, en particulier au Nigeria, ainsi que de la hausse de la contribution des bureaux régionaux qui, de 8% en 2012, est passée à 13%. Ainsi qu’il ressort du graphique ci-dessous, le taux CAGR des cinq dernières années se situe à 33%, une tendance qui devrait se maintenir, compte tenu du potentiel considérable de la branche Vie sur les marchés africains.

La couverture Vie de Groupe a représenté 95% du total des primes brutes générées en 2013 (2,79 milliards NGN), contre 90% en 2012. Ces dernières années, cette activité a été prépondérante, notamment en raison de l’impact de la Loi portant réforme des pensions au Nigeria, secteur qui génère l’essentiel des primes. L’on s’attend toutefois à un ralentissement à ce niveau, à mesure que les affaires vie individuelle prendront de l’importance.

Evolution de la prime Vie

Analyse de la prime Vie

2 791

2 507

2 162

1 394

902

20102009 201320122011

2 7912 658

133

2 506

2 264

242

2012 2013

Individuel Groupe Total

Examen des résultats de l’exercise 2013 suite

21

Débours du portefeuille de réassurance VieA 52%, le ratio des sinistres s’est relativement dégradé en 2013 par rapport à l’exercice précédent (43%). En valeur absolue, le montant des sinistres bruts a augmenté de 8% pour s’établir à 1,15 milliard NGN contre 1,07 milliard NGN en 2012.

Les commissions et charges se sont chiffrées à 693 millions NGN en 2013 contre 497 millions NGN l’exercice précédent, soit une variation de 39%.

Produits de placement Environnement des placements :La stratégie adoptée en matière de placement se fonde sur les objectifs définis par le Conseil dans le document de politique de placement, qui prend en compte les différents risques liés aux placements ainsi que les directives édictées par les autorités de régulation. Cette démarche permet d’assurer une bonne diversification du portefeuille de placements. Sont concernés notamment les risques de change, de taux d’intérêt, de liquidité et de concentration.

Au cours de la période sous revue, les variables macroéconomiques intérieures sont restées stables pour la plupart des économies africaines, le taux moyen de l’inflation se situant autour de 10%. Toutefois, au Nigeria, et particulièrement durant le second semestre de l’exercice, les marchés financiers ont été submergés d’informations à caractère sensationnel, de déclarations de politique peu conventionnelles, qui ont bien évidemment influencé les décisions en matière de tarification et de placement, pour toutes les catégories d’actifs.

Afin d’assurer la réalisation des objectifs en matière de placement, des efforts inlassables ont été déployés pour rééquilibrer le portefeuille dans l’objectif d’une bonne rentabilité, tout en garantissant la liquidité et la sécurité du fonds de placement, en gardant à l’esprit l’objectif ultime d’une valeur durable en faveur des actionnaires.

Le marché des actionsAu Nigeria, le marché des actions a enregistré une progression remarquable en 2013, la capitalisation des actions cotées en bourse ayant augmenté de 4 252 mille milliards NGN.

Le marché, qui avait ouvert à 8 974 mille milliards NGN, a clôturé à 13 226 mille milliards, un montant jamais égalé dans l’histoire de la Bourse du Nigeria (NSE), représentant une progression de 47,4 pour cent. Par conséquent, l’Indice All Share (ASI), qui est le baromètre du marché, a enregistré un gain de 13 230,38 points de base (soit 47,2 pour cent) contre 28 078,81 points de base au début de l’exercice, pour clore à 41 329,19 points. Il s’agit là de la meilleure performance du marché depuis 2008.

Cette performance exceptionnelle réalisée durant les cinq dernières années tient à la stabilité relative du Naira, qui a eu un impact sur les flux de portefeuille étrangers, l’augmentation du volume des liquidités dans le monde, résultant du programme d’assouplissement quantitatif de la Réserve fédérale américaine, ainsi que le meilleur appétit des investisseurs pour les actions nigérianes.

Marché monétaire et des titres à revenu fixeLe marché des titres à revenu fixe est resté le marché de prédilection des investisseurs, avec des rendements très intéressants, dans un environnement caractérisé par une grande volatilité, tandis que le marché des actions est resté relativement calme par rapport aux deux trimestres précédents.

La Banque centrale du Nigeria (CBN), à travers le Comité de la politique monétaire, a maintenu à 12% le taux de la politique monétaire (MPR), pour la treizième fois consécutive. Par conséquent, le marché monétaire a été généralement stable durant l’année, avec des taux avoisinant 12%. La décision de maintenir inchangé le taux s’explique par la volonté d’assurer la stabilité du taux de change tout en faisant en sorte de limiter l’inflation dans la fourchette fixée.

Examen de

l’activité comm

erciale


22

Actifs Actifs de placements Produits de placements Rendement %Groupe

31-Dec-13 =N=’000

Société 31-Dec-12 =N=’000

Groupe 31-Dec-13 =N=’000

Société 31-Dec-12 =N=’000

Groupe 31-Dec-13

%

Société 31-Dec-12

%Espèces et quasi-espèces 4 787 641 5 592 275 271 882 598 018 5,68 10,69Juste valeur via Compte de résultats 170 285 132 942 37 344 32 514 21,93 24,46Dispo à la vente 1 952 072 1 910 396 219 441 142 166 11,24 7,44Détenu jusqu’à échéance 5 830 469 4 359 087 666 605 333 925 11,43 7,66Biens de placement 1 746 800 1 661 000 136 218 88 457 7,80 5,33Dépôt statutaire 1 000 000 1 000 000 104 832 136 868 10,48 13,69Total 15 487 267 14 655 700 1 436 321 1 331 948 9,27 9,09

Catégorie d’actifs Actifs de placements Poids des investissements31-Dec-13 =N=’000

31-Dec-12 =N=’000 % Change

31-Dec-13 %

31-Dec-12 %

Espèces et quasi-espèces 4 787 641 5 592 275 –14,39 30,91 38,16Juste valeur via Compte de résultats 170 285 132 942 28,09 1,10 0,91Dispo à la vente 1 952 072 1 910 396 2,18 12,60 13,04Détenu jusqu’à l’échéance 5 830 469 4 359 087 33,75 37,65 29,74Biens de placement 1 746 800 1 661 000 5,17 11,28 11,33Dépôt statutaire 1 000 000 1 000 000 0,00 6,46 6,82Total 15 487 267 14 655 700 6 100 100

Le rendement global à la fin de l’exercice 2013 est de 9,27% (9,09% en 2012) les gains de juste valeur à travers le compte de résultats enregistrant le pourcentage le plus élevé (21,93%).

Parmi les principaux facteurs des produits de placements de ce groupe figurent les taux d’intérêt et les taux d’actualisation des obligations d’Etat et des bons du Trésor. Si un revenu est garanti en ce qui concerne les obligations durant la période, pour les espèces et quasi-espèces, ainsi que les bons du Trésor, l’augmentation du revenu sera largement fonction de la disponibilité de liquidités aux fins d’investissement.

Les espèces et quasi-espèces sont purement des instruments du marché monétaire qui comprennent les acceptations bancaires, les effets de commerce et les dépôts à terme.

Titres disponibles à la vente (AFS) : il s’agit d’instruments de capitaux propres, d’obligations du gouvernement fédéral et de fonds communs de placement.

Titres détenus jusqu’à l’échéance (HTM) : comprennent des obligations de sociétés et des titres d’Etat, à savoir des obligations et des bons du Trésor).

Examen des résultats de l’exercise 2013 suite

Le marché des bons du Trésor au Nigeria a clôturé en baisse, les bons à 91, 182 et 364 jours, qui avaient débuté l’année à 11,62% p.a., 12,75% p.a. et 13,22% p.a. ont terminé respectivement à 10,85% p.a., 11,69% p.a. et 11,749% p.a. Quant aux obligations de l’émission courante (à 5, 7 et 10 ans), elles ont ouvert l’année sur le marché secondaire à 13,55% p.a., 13,90% p.a. et 13,60% p.a. et ont clôturé respectivement à 13,29% p.a., 13,28% p.a. et 13,27% p.a.

Le marché des obligations continue d’être très prisé par les investisseurs locaux et étrangers en raison de son attractivité. Toutefois, le rendement des obligations a baissé entre le 2ème et le 3ème trimestre, passant de 13,832 pour cent à 13,50 pour cent, en raison d’une augmentation de la demande durant la période.

23

Titres détenus à la juste valeur par le biais du Compte de résultats (HFT) : le revenu issu de cette catégorie d’actifs est constitué de gains sur l’excédent de réévaluation et le revenu des dividendes.

ConclusionL’environnement commercial est demeuré difficile en 2013. La concurrence devient de plus en plus âpre, les autorités de régulation édictent des règles toujours plus strictes, et le coût des transactions commerciales sont en constante augmentation. En dépit de tout cela, la performance de la Société a été supérieure à la moyenne en 2013, avec des changements positifs en ce qui concerne de nombreux indices.

Au vu de la place grandissante que prend la classe moyenne, de l’importance des ressources pétrolières et minières, et de la poursuite de la reprise économique mondiale, des perspectives stables sont prévues pour les économies africaines en 2014, avec des taux de croissance moyens supérieurs à 5%, notamment en Afrique subsaharienne. Par ailleurs, il est attendu des gouvernements africains qu’ils s’attellent à l’amélioration des infrastructures et des cadres de politique, qui demeurent des entraves majeures à la croissance économique du continent. Ils devront également s’efforcer de mettre en place un environnement favorable au développement des affaires pour être en mesure d’attirer des capitaux et de créer des emplois, afin de tirer profit des effets multiplicateurs induits. Pour sa part, la Direction de la Société poursuivra la mise en œuvre du processus opérationnel et de la réforme structurelle en cours. A travers ces mesures, elle est convaincue qu’elle pourra réaliser une croissance durable et une rentabilité accrue et reste par conséquent optimiste en ce qui concerne l’amélioration de la performance en 2014.

Examen de

l’activité comm

erciale


24

04

Engagement à placer le client au centre de ses préoccupations Formation professionnelle et perfectionnement des employés et des partenaires de la Société pour faire en sorte de renforcer son action orientée sur le client.

10 %d’augmentation du volume des produits de placements

25

26 Rapport du Conseil d’administration32 Rapport sur la gouvernance d’entreprise45 Rapport du Comité d’audit

25

Rapports

Rapports


26

Il est présenté ci-après le rapport du Conseil d’administration et les états financiers du Groupe pour l’exercice clos le 31 décembre 2013.

1. Statut juridiqueContinental Reinsurance Ltd. a été immatriculée en qualité de société privée le 24 juillet 1985. Elle a démarré ses activités dans la réassurance générale en janvier 1987, puis la réassurance multi-branches en janvier 1990. Elle a été transformée en société à responsabilité limitée le 27 mars 2000. La Société, qui avait le statut d’un réassureur local, a évolué au fil du temps, jusqu’à devenir une société de réassurance panafricaine, opérant dans 43 pays, avec des bureaux régionaux à Lagos (Nigeria), Douala (Cameroun), Abidjan (Côte d’ivoire), outre une filiale à Nairobi (Kenya). L’action de la Société est actuellement cotée à la Bourse des valeurs du Nigeria.

2. Activité principaleLa Société offre une couverture en réassurance pour toutes les branches d’assurance, notamment : Vie, Incendie, Risque technique, Cautionnement, Général accident, Affaires maritimes, Aviation, Automobile, Responsabilité civile et Risque énergétique, partout en Afrique. Elle offre une gamme complète de services en réassurance, sous forme de traités et facultatives.

3. Résumé des résultats de l’exercice

Groupe ’000 NGN

Société ’000 NGN

Bénéfice avant impôt 2 233 394 2 001 410

Charges fiscales (479 994) (414 953)

Bénéfice après impôt 1 753 400 1 586 457

4. Examen des activités Une étude de l’évolution des activités entreprises par le Groupe au cours de l’exercice clos le 31 décembre 2013 et des perspectives pour l’année suivante, est proposée dans le cadre de l’examen de la situation d’ensemble de l’exercice 2013.

5. Immobilisations corporellesLes mouvements enregistrés en ce qui concerne les immobilisations corporelles au cours de l’exercice sont indiqués à la note 21 de la page XX. De l’avis des Administrateurs, la valeur marchande des propriétés de la Société n’est pas inférieure au montant figurant dans les comptes.

6. DividendeLes Administrateurs recommandent l’approbation d’un dividende de 11 kobo pour chaque action ordinaire de 50 kobo, se chiffrant au total à 1 141 001 874,54 NGN (1 037 274 431 NGN), à verser aux Actionnaires dont les noms figurent dans le Registre des membres à la date du vendredi 1er août 2014. Le dividende est sujet à des retenues d’impôts au taux approprié.

7. Evènements postérieurs à la date de clôture du bilan

Après la date de clôture du bilan, la Société a reçu des autorités réglementaires du Botswana l’autorisation d’ouverture d’une filiale à Gaborone. À l’exception de cette information, il ne s’est produit aucun événement postérieur à la date de clôture du bilan qui pourrait avoir un impact significatif sur la situation de la Société au 31 décembre 2013 ou sur ses bénéfices de l’exercice clos à cette date, pour lequel des provisions n’ont pas été faites ou des informations n’ont pas été fournies de manière appropriée.

Rapport du Conseil d’Administration

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8. AdministrateursLa liste des Administrateurs, au cours de l’exercice sous revue et à la date du présent rapport est la suivante :

Administrateurs non exécutifs Mr. S. Akin Laguda Mr. Denis Chemillier-Gendreau Mr. Vincent LeGuennou (nationalité française) Mr. Hurley Doddy (nationalité américaine) Mr. David S. Sobanjo Ms. Nana Appiah-Korang (nationalité ghanéenne) Mr. Bakary H. Kamara (nationalité mauritanienne) Mr. Johnnie Wilcox Mr. Foluso Laguda

Administrateurs exécutifsDr. Olufemi Oyetunji Mr. Rasak O. Falekulo Mr. Lawrence M. Nazare (nationalité zimbabwéenne)

• Au cours de l’année, l’ancien Vice-président, Mr. Denis Chemillier-Gendreau, a démissionné du Conseil à compter du 14 mai ; l’ancien président, M. S. Akin Laguda a démissionné du Conseil et de ses fonctions de président à compter du 18 septembre 2013, après 26 années de service au sein du Conseil. Par ailleurs, deux nouveaux administrateurs, Mr. Johnnie Wilcox et Mr. Foluso Laguda, sont entrés

au Conseil, respectivement le 24 mai 2013 et le 18 septembre 2013. Après le départ de l’ancien président, Mr. Hurley Doddy a été désigné pour le remplacer.

• Les nominations de MM. Johnnie Wilcox et Foluso Laguda ont été approuvées lors de la dernière Assemblée générale annuelle.

• Conformément aux dispositions de l’article 105 des Statuts de la Société, Mr. Bakary Kamara se retire selon la règle de la rotation et, étant éligible, se porte candidat à la réélection.

• Mr. Gbenga Falekulo, le Directeur exécutif (Vie) a démissionné du Conseil pour compter du 29 janvier 2014, après avoir fait valoir ses droits à la retraite le 1er janvier 2014.

9. Participations des Administrateurs Les participations directes et indirectes détenues par les Administrateurs dans le capital-actions émis de la Société, tel qu’inscrit dans le Registre des actions détenues par les Administrateurs et/ou déclaré par eux en application de la Section 275 de la Loi CAP C20, LFN de 2004 sur les sociétés et organismes assimilés se présentent ainsi qu’il suit :

Nombre d’actions ordinaires de 50 kobo détenues au 31 décembre

2013 2012Administrateurs Direct Indirect Direct IndirectM. S. A. Laguda (Retraite le 18/9/13) Néant 406,975,795 Néant 404 840 961Dr. Olufemi Oyetunji 9 640 500 Néant 6 640 500 NéantMr. Rasack O. Falekulo (Démission29/01/14) 35 266 666 Néant 35 266 666 NéantMr. Lawrence M. Nazare Néant Néant Néant NéantMr. Hurley Doddy Néant * Néant *Mr. Vincent LeGuennou Néant * Néant *Mr. David S. Sobanjo 2 140 350 218 714 265 2 140 350 218 348 732Ms. Nana Appiah-Korang Néant * Néant *Mr. Bakary H. Kamara Néant * Néant *Mr. Johnnie Wilcox Néant * Néant NéantMr. Foluso Laguda (nomination le 18/09/13) 200 000 406 975 795 s/o s/o

* La participation indirecte détenue par M. Vincent LeGuennou, M. Hurley Doddy, Mme N. Appiah-Korang et M. Bakary H. Kamara qui représentent C-Re Holding Ltd, l’actionnaire majoritaire, correspond à 5 251 041 322 actions.

* Mr. Foluso Laguda représente Salag Ltd.

Rapports


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10. Participations détenues par les Actionnaires dans des contrats

Aucun Administrateur n’a notifié à la Société, en application de la Section 277 de la Loi CAP C20, LFN de 2004 sur les sociétés et organismes assimilés, un intérêt particulier dans des contrats conclus par la Société au 31 décembre 2013.

11. Principaux actionnairesLes Actionnaires ci-après détenaient au moins 5 % du capital émis de la Société au 31 décembre 2013 : Actions ordinaires de 50 kobo l’unité

2013 2012

Nombre % Nombre %

C-Re Holding Ltd 5 251 041 322 50,62 5 251 041 322 50,62

STANBIC Nominees Nig. Ltd [Trading A/C] 598 130 840 5,76 751 760 924 7,25

12. Acquisition d’actions propresLa Société n’a pas acquis d’actions lui appartenant en propre durant l’exercice sous revue.

13. Structure de l’actionnariat31 décembre 2013 31 décembre 2012

Nombre de détenteurs

Nombre d’actions %

Nombre de détenteurs

Nombre d’actionss %

Etranger 29 5 542 230 147 53,43 29 5 542 230 147 53,43

Nigeria 5 854 4 830 514 165 46,57 6 036 4 830 514 165 46,57

14. RétrocessionnairesSwiss Re Catlin Re, LondonCanopius (Lloyds) Chauser (Lloyds) Advent Re CCR Algeria Q-Re HiscoxTrust Re Odyssey ReSirius Re AmlinMilli Re Labuan Re Sava Re Kuwait Re

Antares Re Transatlantic ReSantam Re KilnLanssforsakkringar IngosstrakhGIC Re, India Intern. Gen. Ins. (IGI) China Re XL ReCathedral Syndicate, London Helvetia ReHannover Re CICA Re Everest ReKenya ReZep Re

15. Principaux courtiersLes courtiers ci-après ont négocié des affaires avec la Société au cours de l’exercice sous revue :

LocauxGlanvill Enthoven Reinsurance Brokers Limited FBN Insurance BrokersYOA Insurance Brokers IBN Insurance BrokersUnited African Insurance Brokers Limited Jordan Global InsuranceArk Reinsurance Brokers Feybil Insurance BrokersSCIB Insurance BrokersJomola Insurance Brokers

EtrangersAfro Asian Reinsurance SolutionsAlsford Page Guy CarpenterAON Benfield, London First Reinsurance LtdAtlas Re KEK Reinsurance LtdCK Re Willis ReJB Boda & Company Private Limited, Bombay Cooper Gay

Rapport du Conseil d’Administration suite

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16. Contributions aux œuvres charitablesAu cours de l’exercice sous revue, la Société a effectué des dons se chiffrant à 4 459 312,82 NGN au profit de :

NGN

Wesley Schools 1 & 2 pour enfants malentendants, Lagos

300 000,00

Pacelli School pour enfants non-voyants et malvoyants, Lagos

200 000,00

Centre de santé d’Onikan, Lagos 150 000,00

Village d’enfants SOS, Nigeria 2 209 299,90

Orphelinat Little Saints, Lagos 200 000,00

National Handicap Carers Association of Nigeria(NAHCAN), Lagos

150 000,00

Hearts of Gold Children Hospice, Lagos 200 000,00

Lagos State Rehabilitation Centre, Ikorodu 150 000,00

Communauté de La Pierre Vivante Et de La Louange, Abidjan

300 012,92

Association des Malentendants de l’Etat de Lagos

100 000,00

Star Children Development Initiative, Ibadan 100 000,00

Croix Rouge kenyane – Sensibilisation à la sécurité routière

400 000,00

17. Analyse de la participationAu 31 décembre 2013, le capital-actions émis et entièrement libéré de la Société s’élevait à 5 186 372 156 NGN, réparti en 10 372 744 312 actions ordinaires de 50 kobo l’unité. La structure d’actionnariat est la suivante :

Fourchette de participation

Nombre de

détenteurs Holdings %

1 – 1 000 622 383 793 0

1 001 – 5 000 1 191 3 929 330 0,04

5 001 – 10 000 933 8 218 923 0,08

10 001 – 50 000 1 649 46 051 102 0,44

50 001 – 100 000 634 54 598 807 0,53

100 001 – 500 000 547 129 608 847 1,25

500 001 – 1 000 000 118 89 181 641 0,86

1 000 001 – 5 000 000 104 234 233 960 2,26

5 000 001 – 10 000 000 30 211 166 972 2,04

10 000 001 – 50 000 000 31 841 235 108 8,11

50 000 001 – 100 000 000 12 861 623 125 8,31

100 000 001 – 999 999 999 999 12 7 892 512 704 76,09

Total 5 883 10 372 744 312 100

18. Dividendes non réclamésCeux-ci sont conservés dans un compte de dépôt à terme fixe auprès de Sterling Bank Plc. Le compte est géré à la fois par Continental Reinsurance et Sterling Registrars. Le montant total apparaissant sur le compte au 31 décembre 2013 était de 145 931 190,97 NGN.

Le montant total des dividendes non réclamés au 31 décembre 2013 était de 196 430 944,78 NGN.

Rapports


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19. Questions relatives à l’emploi et au personnel

Politique de l’EmploiLa Société se veut un espace où chaque employé a une contribution importante à apporter. Sa réussite dépend de son personnel et, pour cette raison, tout est mis en œuvre afin d’assurer l’épanouissement professionnel, l’équilibre entre la vie professionnelle et sociale, ainsi que la capacité à contribuer de manière égale, en tant que membre d’un groupe caractérisé par sa diversité. La Société est un employeur souscrivant au principe de l’égalité d’accès à l’emploi, avec des valeurs qui décrivent non seulement ce qu’elle représente en tant qu’organisation, mais également la manière dont elle mène ses activités. Ses valeurs de base sont orientées sur l’esprit d’équipe, la passion, la compétence, la fiabilité et la confiance durable, et c’est dans ces valeurs que se reconnaissent les personnes qui animent ses activités. La Société est passionnée par la diversité, la confiance et le respect mutuels, le développement des compétences individuelles ainsi que la création des conditions favorables à une communication saine et régulière entre les employés et l’équipe de direction.

La politique de Continental Reinsurance interdit toute discrimination dans le recrutement ou le maintien au sein du personnel, notamment à l’égard des personnes handicapées. À l’heure actuelle, il n’existe pas d’employés souffrant de handicap au sein du personnel de la Société. Toutefois, tout employé qui serait victime d’une invalidité physique pendant qu’il se trouve au service de la Société sera retenu et, conformément à la politique en vigueur, bénéficiera d’un recyclage approprié pour pouvoir continuer de travailler.

Formation et perfectionnementLa Société est déterminée à offrir à ses employés les meilleures possibilités de formation et de perfectionnement. Les programmes conçus dans ce cadre ont pour objectif de motiver le personnel et de le pousser à s’investir entièrement dans la réalisation des buts et objectifs fixés. Chaque année, la Société fait des investissements considérables dans la formation et le développement. Les employés participent à des stages pertinents au plan local et à l’étranger, ainsi qu’à des conférences, séminaires et ateliers.

Des programmes sont organisés dans le domaine de l’E-learning et un bon nombre d’employés ont bénéficié d’un détachement pour des stages au sein d’autres compagnies de réassurance et auprès de rétrocessionnaires de la Société. Les employés sont par conséquent bien au fait des dernières évolutions concernant le travail qu’ils accomplissent.

Implication des employés et prise en compte de leurs intérêtsLes employés sont au cœur des activités de la Société. Il existe des canaux officiels et non-officiels qui sont utilisés pour les associer aux activités. Des journées de réflexion, des déjeuners-débats réunissant les cadres dirigeants et les employés sont notamment organisés dans ce cadre. La Direction s’attache également à mettre en place un environnement qui met l’accent sur la diversité, attache du prix à la contribution de chaque employé, favorise l’esprit d’équipe, reconnait et récompense l’excellence. Elle est constamment à l’écoute du personnel et tient compte des préoccupations de celui-ci pour orienter les activités de la Société dans la bonne direction.

Gestion des compétencesDans le cadre de la mise en œuvre du système adopté l’année dernière pour la gestion des compétences, il a été procédé à l’élaboration du cadre des compétences de la Société. Il s’agit d’une méthode efficace d’évaluation, de maintien et de suivi des connaissances, des compétences et aptitudes des personnes qui composent l’organisation. Ce cadre permet à la Société de mesurer son niveau de compétence actuel afin de s’assurer que les employés possèdent les compétences requises pour apporter une valeur ajoutée aux activités. La meilleure compréhension des liens étroits entre le rôle de chacun et la performance de l’organisation dans son ensemble justifie pleinement cet effort.

Rémunération et avantagesLa Société s’efforce de faire en sorte que sa rémunération soit compétitive et entend être un employeur de choix, conformément à son orientation stratégique et son système de gestion des compétences. Les salaires versés aux employés sont fixés en fonction des résultats d’enquêtes sur les rémunérations et d’évaluations de postes destinées à déterminer la valeur relative de chaque emploi de la Société. Ceci lui permet d’attirer et de maintenir à son service des personnes très qualifiées qui lui apportent une valeur ajoutée.

Rapport du Conseil d’Administration suite

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Communication interne/Relations avec les employésLa Société s’est développée ces dernières années grâce à sa stratégie de diversification et de croissance, en faisant de la communication interne l’outil privilégié du changement. La Direction s’est par conséquent attachée à mettre en place un système de communication efficace, en définissant de nouveaux canaux ou en renforçant ceux déjà en place. L’objectif primordial est de susciter et de maintenir chez les employés une opinion favorable de la Société, pour qu’ils en soient fiers et cultivent en eux un sentiment d’appartenance, de loyauté au groupe et de coopération.

Non contente de tout cela, la Société a mis en place un mécanisme destiné à favoriser le flux d’informations et le partage d’informations entre les employés dans l’ensemble de la Société. Cette communication passe notamment par les rencontres en tête-à-tête, le téléphone, les réunions de division a l'echelle du groupe, les sessions de formation, les programmes d’initiation, les brochures de l’employé, les annonces, les bulletins d’information, le site web, l’Intranet, le courrier électronique, le tableau d’affichage, la vidéo-conférence, les rapports annuels, les plateformes de réseaux sociaux. Chaque canal est utilisé au mieux afin de favoriser le flux d’informations.

La Direction s’appuie sur ces différents canaux pour informer les employés des orientations prises par la Société, en partageant avec eux ses objectifs, ses décisions et ses activités et en les encourageant les employés à y contribuer en faisant connaitre leur point de vue. Par cette communication efficace avec les employés, la Société est en train de créer un climat propre à favoriser la réalisation des objectifs opérationnels.

Santé, sécurité sur le lieu de travail et bien-être des employésLa Société estime qu’un personnel en bonne santé constitue un élément essentiel à la bonne marche de ses opérations. Elle n’entend faire aucune concession par conséquent pour assurer la santé et la sécurité du personnel, dans l’ensemble de ses bureaux. A cet égard, des soins médicaux gratuits sont assurés à tous ses employés et des membres de leurs familles, par des contrats de services passés avec des cliniques et des hôpitaux de bonne réputation ainsi que le recours à une couverture d’assurance médicale. A partir du niveau de chef de département, ils doivent subir périodiquement une visite médicale poussée.

Par ailleurs, tous les membres du personnel sont couverts par une assurance individuelle contre les accidents et participent au plan de retraite de la Société, qui est approuvé par les services fiscaux.

20. Commissaire aux comptesLe Commissaire aux comptes, à savoir Ernst & Young, a exprimé sa disponibilité à continuer d’assumer ses fonctions au service de la Société, conformément aux dispositions de la Section 357 (2) de la Loi CAP C20, LFN de 2004 sur les sociétés et organismes affiliés. Une résolution sera proposée à l’Assemblée générale annuelle pour autoriser le Conseil d’Administration à fixer le montant de ses honoraires.

Par ordre du conseil

Mme Abimbola A. Falana Secrétaire de Société FRC/2013/NBA/00000000688

6, Catholic Mission Street (8ème Etage) LagosDate : 5 mars 2014

Rapports


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Le Conseil reconnait qu’il est responsable devant les actionnaires, de l’application des normes les plus rigoureuses en matière de gouvernance d’entreprise et continue de veiller à ce que le cadre de gouvernance mis en place au sein de la Société soit conforme aux meilleures pratiques internationales en la matière. En se fondant sur les nouvelles orientations stratégiques de la Société, le Conseil est sur le point de réviser ledit cadre qui sera mis en œuvre à l’échelle du Groupe Continental Reinsurance tout entier.

Responsabilités du Conseil d’administrationLe Conseil est conscient que sa responsabilité première est de veiller à la bonne gouvernance de l’entreprise et ses membres sont collectivement responsables de la réussite à long terme de la Société. Par ailleurs, il lui revient de veiller à la mise en œuvre des activités de la Société conformément aux dispositions de ses Statuts et aux lois et règlements régissant les activités de la Société au plan local et international, tout en observant les normes d’éthique les plus strictes. Le Conseil supervise les activités de la Direction afin de protéger les intérêts de l’actionnaire, d’honorer les obligations de la Société à l’égard des employés et des autres parties prenantes. Par ailleurs, il élabore les politiques et définit les objectifs stratégiques à long terme de la Société, examine et approuve le plan stratégique, examine et apprécie la mise en œuvre des stratégies, des politiques ainsi que la performance institutionnelle, autorise et assure un suivi efficace des décisions stratégiques, en veillant au respect des politiques et la réalisation des objectifs au regard des rapports trimestriels sur la performance et des examens budgétaires, veille au respect des législations pertinentes et des exigences règlementaires, à travers un examen des rapports trimestriels de conformité. Par ailleurs, il appartient au Conseil de sélectionner, de fixer la rémunération et d’évaluer les principaux cadres dirigeants, ainsi que de superviser la mise en œuvre du plan de relève et de veiller à l’intégrité du système de présentation de rapports financiers de la Société.

Il lui revient en outre de :

• assurer le suivi des dépenses et des acquisitions.

• superviser les grandes dépenses en immobilisations et acquisitions.

• contrôler et gérer les éventuels conflits d’intérêts des principaux dirigeants, des membres du Conseil et des actionnaires, compris la mauvaise utilisation des actifs de la Société.

• élaborer la politique relative aux risques, assurer un suivi des risques potentiels au sein de la Société, notamment en reconnaissant à leur juste valeur et en encourageant les alertes bien intentionnées.

Le Conseil exerce ses fonctions par le biais de comités permanents et délègue nombre de ses responsabilités en matière de prise de décisions à la direction exécutive, avec des structures appropriées en place pour les pouvoirs délégués. Toutefois, il se réserve le pouvoir de prendre les grandes décisions et d'évaluer la performance de la direction exécutive.

Il se réserve exclusivement le pouvoir d’examiner et de décider des questions ci-après qui ne peuvent faire l’objet de délégation :

• approbation de la stratégie opérationnelle

• approbation du budget de fonctionnement et du budget d’investissement annuels

• approbation des états financiers

• formulation de la politique régissant les dividendes

• formulation de la politique régissant les placements

• approbation des placements et des cessions d’importance significative

• approbation de la stratégie de gestion des risques/l’appétit pour le risque

• gestion des questions relatives au capital-actions

• approbation des grands projets d’investissement

• décisions sur les questions relatives au personnel, y compris la rémunération, la récompense, le recrutement et la promotion des cadres dirigeants.

Rapport sur la gouvernance d’entreprise

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Le Conseil d’administration Composition et Structure Le Conseil se compose actuellement de neuf (9) administrateurs dont sept non-exécutifs et deux exécutifs.

Les administrateurs sont des personnes qualifiées, d’une haute intégrité morale et qui possèdent une parfaite connaissance des questions touchant le Conseil, outre le sens des responsabilités et l’intégrité, et sont déterminés à veiller à la bonne gouvernance institutionnelle. Des informations appropriées sont mises à leur disposition pour leur permettre de prendre des décisions en toute connaissance de cause et s’acquitter efficacement de leurs devoirs et responsabilités.

La Société dispose d’une couverture d’assurance responsabilité des administrateurs et des principaux cadres.

Il existe une nette séparation des responsabilités du président et du directeur général, ainsi que de celles du Conseil et de la direction générale, ce qui permet de s’assurer qu’il n’y ait pas d’ingérence du Conseil dans les fonctions de la direction et vice-versa.

Orientation et formation des nouveaux administrateursAfin de permettre aux nouveaux administrateurs de s’acquitter efficacement de leurs nouvelles fonctions, il leur est remis à leur arrivée un paquet contenant toutes les informations utiles sur la Société, ses produits et services, ses règles de déontologie, sa philosophie, les obligations des administrateurs, le Code de conduite des administrateurs, les règles en matière de délit d’initié, les détails et termes de référence de chacun des comités du Conseil. Ce paquet contient également des copies des statuts de la Société, du plan stratégique, de la

structure organisationnelle, des principes et des codes statutaires en matière de gouvernance, des politiques approuvées, du calendrier des réunions, des procès-verbaux des réunions les plus récentes et d’autres informations pertinentes. Les administrateurs s’informent également par le biais de présentations faites lors des sessions du Conseil et reçoivent régulièrement des informations à jour sur les opérations du Groupe. Tous les administrateurs sont encouragés à participer à des stages à l’extérieur qui ont pour but de renforcer leur performance.

Le Conseil a approuvé un plan de formation sur deux ans à l’intention des administrateurs, couvrant la réassurance, les placements, la gestion des personnes et la gestion stratégique, les normes IFRS, la notation de sécurité, la gestion des risques d’entreprise et la constitution de réserves.

Droit des Administrateurs à solliciter un avis professionnel indépendantLa Société a mis en place un système permettant aux administrateurs de solliciter librement un avis professionnel indépendant dans l’exercice de leurs fonctions, si nécessaire, et dans les circonstances appropriées, aux frais de la Société. Aucun administrateur n’a sollicité un tel avis durant l’exercice sous revue.

Tous les Administrateurs ont accès aux services et avis du Secrétaire de Société. Ce dernier est chargé de s’assurer que la Société respecte toutes les règles et tous les règlements applicables à ses opérations, de veiller au respect des procédures du Conseil et d’assurer, sous la supervision du Président du Conseil, la conformité à toutes les exigences de gouvernance d’entreprise.

Rapports


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Mr. Hurley Doddy(Administrateur non-exécutif)

M. Hurley Doddy est titulaire d’un diplôme en sciences économiques obtenu à l’Université Princeton ; il porte le titre d’Analyste financier agréé qui lui a été décerné par CFA Institute. Il est actuellement le Co-PDG de Emerging Capital Partners (ECP). Avant de rejoindre ECP, il était Administrateur exécutif à Sumitomo Finance International à Londres, où il gérait les opérations d’un registre d’arbitrage de risques de 200mm dollars, en élaborant des stratégies de convergence et d’arbitrage. Il a démarré sa carrière à Salomon Brothers en 1984, où il a passé plus de 14 ans, avec des affectations à New York, Tokyo et Sao Paulo. Au Brésil, il a été nommé Directeur général de Salomon Brothers pour le compte de BancoPatrimônio, partenaire de Salomon à Sao Paulo. Il a siégé dans de nombreux Conseils d’administration au nombre desquels African Venture Capital Association (AVCA), Oragroup (Afrique de l’Ouest et du Centre), Financial Bank, Celtel International (Pan African), Charaf Corporation (Maroc), Agromed S.A (Tunisie), All Africa Airways (Maurice), Air Ivoire (Côte d’ivoire) et Horizon Portfolio Limited. Il est entré au Conseil le 30 mai 2007.

Dr. Femi Oyetunji (Administrateur Exécutif)

Dr. Femi Oyetunji a été nommé au poste de Directeur général, à compter du 3 janvier 2011. Auparavant, il était Directeur général fondateur de Alexander Forbes Consulting Actuaries Nigeria Limited et en tant qu’actuaire chef d’équipe, a supervisé nombre de programmes d’assurances et plans de pension de grande envergure. Avant de fonder Alexander Forbes, Dr. Oyetunji a occupé le poste de directeur général de Crusader Insurance (Nigeria) Plc, de 1999 à 2005. Dr. Oyetunji est titulaire d’un doctorat en Statistiques de l’Université de Manchester, Institut des

Sciences et Technologies, Angleterre (1980), d’une Maitrise en Statistiques obtenue à l’Imperial College de Londres (1977) ainsi que d’une Licence en Statistiques et Recherche opérationnelle obtenue avec mention à l’Université de Manchester, Institut des Sciences & Technologie, Angleterre (1976). Il est membre de l’Institut des Actuaires du Royaume Uni et a participé à plusieurs programmes de perfectionnement en matière de gestion, au plan local et à l’étranger. Il siège également en qualité d’administrateur non exécutif au sein du Conseil d’administration de Alexander Forbes Ltd, Nigeria et de CrusaderSterling Pensions Ltd.

Mr. Lawrence Nazare (Administrateur Exécutif)

Mr. Lawrence Nazare occupe le poste de directeur exécutif chargé des opérations non-Vie. Il possède une expérience de plus de 21 ans dans le domaine de la réassurance. Il a occupé les fonctions de Directeur général de ZB Reinsurance Ltd, (ex Inter-market Reinsurance Limited, Zimbabwe), une société commune avec Hannover Re. M. Nazare a été Président de Credit Insurance Zimbabwe Limited, Vice-président de l’Institut des Assurances du Zimbabwe, membre de Comité consultatif de règlementation des activités non-Vie et Président de l’Organisation des Assureurs de l’Afrique orientale et australe (OESAI). Il a occupé le poste de président du Conseil des Assureurs du Zimbabwe pendant trois mandats successifs, a été vice-président du Comité consultatif pour les programmes non-Vie, ainsi que celui de président de l’Association des réassureurs du Zimbabwe.

Titulaire d’une Licence de droit (1988) et d’un DEA de droit (1989) de l’Université du Zimbabwe, Mr. Nazare est un praticien agréé du droit. Il a été nommé au Conseil le 1er mai 2010.

Rapport sur la gouvernance d’entreprisesuite

Profils des Administrateurs

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Mr. Vincent Leguennou (Administrateur Exécutif)

Mr. Vincent Le Guennou est le Vice-président exécutif et Directeur général de EMP Africa. Il a rejoint Emerging Markets Partnership en 2000 en tant que directeur pour l’Afrique de l’Ouest et le Maghreb, avant la création de EMP Africa en 2005. Avant son arrivée à EMP, il a travaillé au sein du département international de SAUR, en 1993. (SAUR fait partie du conglomérat français Bouygues, spécialisé dans la distribution de l’eau et de l’électricité). Alors qu’il était à SAUR, Mr. Le Guennou a été détaché à la Compagnie d’électricité de Côte d’Ivoire, en qualité de Responsable financier. Il a débuté sa carrière en 1989, au bureau d’Arthur Andersen à Paris, où il a occupé le poste d’auditeur principal à la Division Banque et Marchés des capitaux. Mr. Le Guennou est diplômé de I’ Ecole des Hautes Etudes Commerciales (HEC) de Paris. Il est titulaire d’une licence en Sciences économiques de l’Université de Paris Dauphine et d’un M.B.A de la Harvard Business School. Il siège au sein du Conseil d’Administration, de différentes sociétés, notamment Charaf Corporation, SIPH, Veolia Water Maroc, Agromed S.A., All Africa Airways et Air Ivoire. Il est entré au Conseil d’administration de Continental Reinsurance le 30 mai 2007.

Mr. David S. Sobanjo (Administrateur Exécutif)

M. David Sobanjo est titulaire d’une licence (obtenue avec mention) en Sciences actuarielles (en 1981) et d’une maîtrise en Administration des affaires (obtenue en 1995) de l’Université de Lagos. Il a également obtenu un MBA (en marketing, en 1999) à l’Université des sciences et technologies de l’État d’Enugu. Il dispose des qualifications professionnelles suivantes : ACII (Général) Londres 1984, FCII (Vie) Londres (1988) et FCII (Nigeria) 1992. Il a occupé le poste de Directeur général de Groupe et Président-directeur général d’AIICO Insurance Plc jusqu’à son départ à la retraite en septembre 2013. Mr. Sobanjo a été nommé au Conseil d’administration de Continental Reinsurance le

14 février 2006.

Mme Nana Appiah-Korang (Administrateur non-exécutif)

Mme Nana Appiah-Korang est diplômée en mathématiques et en sciences économiques de Mount Holyoke College. Elle est membre du Conseil d’Administration de Emerging Capital Partners (ECP). Avant de rejoindre ECP, elle a travaillé pour le compte du Groupe Real Estate Principal Investment de Goldman, Sachs & Co. à New York, où elle s’est occupée de transactions d’investissement privé dans l’immobilier aux États-Unis et a joué un rôle majeur dans le marketing des fonds Whitehall XII auprès d’investisseurs privés aux États-Unis, en Europe et en Asie. Mme Appiah-Korang est entrée au Conseil d’administration de Continental Reinsurance le 30 mai 2007.

Mr. Bakary Kamara (Administrateur non-exécutif)

Mr. Bakary Kamara a exercé les fonctions de Directeur général de la Société africaine de Réassurance (Africa Re), poste qu’il a occupé pendant 18 ans, avant son départ à la retraite en juin 2011. Il est diplômé de l’Institut des Assurances de Tours, en France (1977), et possède un D.E.S.S en droit des assurances de l’Université François Rabelais de Tours, obtenu en 1977, ainsi qu’une licence en droit général (1974) et une maitrise en droit civil (1976) de l’Université Cheikh Anta Diop de Dakar. Mr. Kamara siège au sein de différents Conseils d’administration et d’organismes professionnels et a le statut de membre permanent de l’Organisation africaine des Assurances. Il est par ailleurs membre du Forum de Ouagadougou, un groupe composé de capitaines d’industries et d’experts africains émérites, et membre de l’Association des spécialistes africains du droit des assurances. Il apporte au Conseil d’administration de Continental Reinsurance sa riche expérience de réassureur polyvalent. Sa nomination dans ses fonctions d’administrateur a pris effet le 18 juillet 2011.

Rapports


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Mr. Johnnie F. Wilcox (Administrateur non-exécutif)

M. Johnnie F. Wilcox est l’ancien Directeur Général de United African Insurance Brokers Ltd (UAIB). Il est membre du Chartered Insurance Institute de Londres et jouit de près de 35 années d’expérience professionnelle dans le secteur de l’assurance, couvrant l’assurance directe, la réassurance, la gestion des risques, le courtage en réassurance et l’éducation dans le domaine de l’assurance. M. Wilcox a dirigé une équipe de professionnels à UAIB, où il a contribué à la fourniture de solutions aux risques et assuré des services consultatifs au profit de compagnies d’assurance et de réassurance opérant sur le continent africain. Il dispose de nombreux contacts sur le continent et a servi à des postes de direction dans de nombreuses associations régionales, notamment l’Association africaine d’assurance (AIO), l’Association des compagnies d’assurance ouest-africaines (WAICA) et l’Institut ouest-africain des assurances. Il a été nommé au Conseil d’administration de Continental Reinsurance le 24 mai 2013.

Mr. Foluso Laguda (Administrateur Exécutif)

Mr. Foluso Laguda est un consultant en stratégie jouissant de plus de 15 ans d’expérience dans le domaine des services de conseils, de l’information et de la recherche. Il a travaillé pour le compte de grandes sociétés dans les secteurs des biens de consommation, de la technologie, des média et des télécommunications, ainsi que des services financiers, pour l’élaboration et la mise en œuvre de programmes d’innovation et de développement commercial.

Il siège au sein du Conseil d’administration de plusieurs sociétés, notamment SALAG Limited.º

Foluso Laguda est membre de l’Institut des Administrateurs (MIoD), au Nigeria et au Royaume Uni. Il est titulaire d’un MBA de l’Imperial College de Londres, avec une spécialisation en entrepreneuriat et finances d’entreprise, ainsi que d’un diplôme de Génie mécanique de l’UMIST de Manchester, au Royaume Uni. Il est entré au Conseil d’administration de Continental Reinsurance le 18 septembre 2013.


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Sessions du Conseil

Le Conseil a tenu quatre réunions au cours de l’exercice 2013, aux dates ci-après : • 6 mars 2013 • 24 mai 2013 • 17 septembre 2013 • 26 novembre 2013.

Les détails concernant la participation des administrateurs à ces différentes réunions sont présentés au tableau ci-après. L’ordre du jour de chaque réunion a été transmis aux administrateurs, avec l’avis de convocation s’y rapportant, conformément au délai de préavis prescrit par les Statuts de la Société. Les documents du Conseil ont également été transmis aux Administrateurs avant la tenue des réunions, afin de leur permettre de les consulter et de préparer les réunions à l’avance. Les Administrateurs qui n’ont pu participer à l’une ou l’autre des réunions ont désigné leurs suppléants et transmis leurs commentaires/avis au Président ou auxdits suppléants.

Code de conduite professionnelle Le Code a été élaboré dans le but de promouvoir l’intégrité et l’honnêteté au sein du Conseil et de l’équipe dirigeante. Tous les administrateurs et les principaux cadres exécutifs en connaissent les règles et sont tenus de veiller au respect de ses dispositions et à l’application des normes les plus rigoureuses de conduite professionnelle et éthique dans l’exercice de leurs fonctions, afin de favoriser la réussite de l’entreprise. Le Code fait actuellement l’objet de révision.

Délit d’initié et transactions portant sur les actions de la SociétéLes administrateurs ont conscience que les transactions d’initié sont interdites et qu’il est nécessaire de notifier la Bourse des valeurs mobilières du Nigeria et la Commission des opérations de bourse, après toute transaction concernant les titres (actions) de la Société, ayant pour effet de modifier les intérêts détenus par l’intéressé au niveau des actions de la Société.

Réunions

Administrateurs 06/03/2013 24/05/2013 17/09/2013 26/11/2013 Nombre de participations

Engr. S Akin Laguda¹ Présent Présent Présent s/o 3

Mr. Denis Chemillier-Gendreau² Absent s/o s/o s/o 0

Dr. Olufemi Oyetunji Présent Présent Présent Présent 4

Mr. Rasak O. Falekulo Présent Présent Présent Présent 4

Mr. Lawrence M. Nazare Présent Présent Présent Présent 4

Mr. Vincent Le Guennou Absent³ Présent Présent Absent8 2

Mr. Hurley Doddy Présent Présent Présent Absent9 3

Mr. David S. Sobanjo Présent Présent Absent6 Présent 3

Mme. Nana Appiah-Korang Présent Présent Présent Présent 4

Mr. Bakary H. Kamara Présent Présent Absent7 Présent 3

Mr. Johnnie Wilcox4 s/o s/o Présent Présent 2

Mr. Foluso Laguda5 s/o s/o s/o Présent 1

Note

¹ A pris sa retraite pour compter du 18 septembre 2013.² A démissionné à compter du 14 mai 2013³ Mr. Hurley Doddy a participé en qualité de suppléant de Mr. V. Leguennou. 4 Nommé au Conseil à compter du 24 mai 2013. 5 Nommé au Conseil à compter du 18 septembre 2013. 6 Mr. S. Akin Laguda a participé en qualité de suppléant de Mr. D. Sobanjo. 7 Mme A. Appiah-Korang a participé en qualité de suppléant de Mr. B. Kamara. 8 Mme A. Appiah-Korang a participé en qualité de suppléant de Mr. V Leguennou. 9 Mr. B. Kamara a participé en qualité de suppléant de Mr. Hurley Doddy.

Rapports


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Cumul de mandats d’administrateurIl est reconnu que certains administrateurs siègent également au sein de conseils d’administration d’autres sociétés. Ce cumul n’a pas d’incidence sur leur aptitude à s’acquitter de leurs responsabilités vis-à-vis du Conseil de Continental Reinsurance. Tous les administrateurs ont démontré qu’ils ont suffisamment de temps à consacrer aux activités de la Société.

Commissions du ConseilTrois commissions ont été mises en place afin d’appuyer le Conseil dans l’exécution de tâches : la Commission de la gouvernance d’entreprise, du respect des règles et des ressources humaines ; la Commission chargée des souscriptions et la Commission des placements/finances, des affaires générales et de la gestion des risques d’entreprise. Chacune d’entre elles a été mise en place et dotée des termes de référence précis, qui sont révisés de temps à autre par le Conseil. Durant l’exercice sous revue, les Commissions se sont acquittées de leurs tâches de manière efficace et dans les limites des pouvoirs qui leur ont été délégués par le Conseil. La composition de chacune de ces commissions et leurs termes de référence sont détaillés ci-après :

Commission Gouvernance d’entreprise, Respect des Règles et Ressources humainesMembres : Mr. Bakary H. Kamara (Président) Mr. David S. Sobanjo Mme Nana Appiah-Korang

Termes de référence :La Commission est chargée de définir la politique de la Société en matière de bonne gouvernance, de veiller à la bonne application de ladite politique, de veiller au respect des législations et réglementations applicables aux activités de la Société, d’élaborer la politique de la Société relative au recrutement, d’approuver les conditions de service du personnel, de réviser périodiquement les salaires et avantage, de recruter le personnel de direction de la Société, de réviser périodiquement l’organigramme de la Société à des fins d’efficacité.

Commission chargée des SouscriptionsMembres : Mr. Denis Chemillier-Gendreau (Président) (démission à compter du 14 mai 2013) Mr. Bakary H. Kamara (Président par intérim) Mr. David S. Sobanjo Dr. Olufemi Oyetunji Mr. Lawrence M. Nazare Mr. Gbenga Falekulo (démission à compter du 29 janvier 2014)

Termes de référenceCe comité est chargé d’examiner la politique de souscription de la Société, d’élaborer son programme d’expansion géographique, d’examiner le programme de rétrocession, de superviser la conception des produits, de veiller à l’adéquation des réserves techniques, de formuler la politique de gestion des risques et d’examiner les rapports des actuaires.

Commission Placements/Finances, Affaires générales et Gestion des Risques d’entrepriseMembres : Mr. Hurley Doddy (Président) Mr. Vincent Le Guennou Mme. Nana Appiah-Korang Dr. Olufemi Oyetunji Mr. Lawrence M. Nazare Mr. Gbenga Falekulo (démission à compter du 29 janvier 2014)

Termes de référenceCe comité examine et approuve la politique de placement de la Société ; il examine également et approuve le mode d’affectation des actifs et la sélection des gestionnaires ; il examine les comptes trimestriels et annuels, approuve les placements conformément aux limites fixées par le Conseil, examine les budgets annuels, examine l’opportunité d’opérations d’augmentation du capital et/ou de restructuration financière de la Société, étudie le rapport d’audit interne, examine les rapports trimestriels sur les placements, examine, conjointement avec le Conseil juridique de la Société, tout problème juridique qui pourrait avoir un impact significatif sur les affaires de la Société, examine les rapports du Comité exécutif (“ EXCO ”) portant sur l’adéquation et l’efficacité globale de la fonction de gestion des risques de la Société et sa mise en œuvre par la Direction, établir des rapports sur

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le contrôle interne, avec d’éventuelles recommandations, s’assurer que les mesures appropriées ont été prises.

En outre, le Comité est chargé de :• examiner la philosophie, la stratégie et les politiques

recommandées en matière de risque par le Comité exécutif et examiner les rapports produits par ce comité ; garantir la conformité aux politiques en question et au profil de risque global de la Société. Le risque au sens le plus large comprend le risque lié au marché, le risque de crédit, le risque de liquidité, le risque lié aux opérations et le risque commercial, lesquels couvrent ensemble les risques détaillés ainsi qu’il suit :

– les risques de taux d’intérêt ; - les risques-pays ; - les risques de contrepartie, y compris le risque de

provisionnement ; - les risques de change ; - les risques liés à la technologie ; - les risques liés au prix ; - les risques de reprise des activités à la suite de

catastrophes ; - les risques opérationnels ; - les risques prudentiels ; - les risques de réputation ; - les risques liés à la concurrence ; - les risques juridiques ;

- les risques liés à la conformité et au contrôle ; - les risques sensibles, exemple l’environnement, la

santé et la sécurité ; - la concentration de risques sur un certain

nombre de portefeuilles ; - les risques de placements ; - les risques liés à la valorisation des actifs ; et - d’autres risques se rapportant à l’activité de la

Société qui pourraient être identifiés de temps à autre.

• examiner l’adéquation de la couverture d’assurance ;• examiner les méthodes employées pour

l’identification et la mesure des risques ;• contrôler les procédures mises en place pour traiter

et évaluer l’information diffusée auprès de la clientèle.

Réunions des CommissionsChacune des commissions a tenu trois réunions durant l’exercice sous revue, aux dates ci-après :

• 6 mars 2013• 17 septembre 2013• 26 novembre 2013

Le Président de chacune des Commissions fait un compte rendu au Conseil d’administration sur les conclusions de ses travaux.

Tableau de participation aux réunions des commissions:

Membres

Commission Gouvernance d’entreprise, Respect des Règles, et Ressources humaines

Commission chargée des Souscriptions

Commission Placements/Finances, Affaires générales et Gestion des risques d’entreprise

Administrateurs non exécutifs

Nombre de réunions

Nombre de participations

Nombre de réunions


Nombre de réunions


Mr. D. Chemillier-Gendreau s/o s/o 3 0² s/oMr. Hurley Doddy s/o s/o s/o s/o 3 24

Mr. Vincent Le Guennou s/o s/o s/o s/o 3 25

Mr. Bakary H. Kamara 3 3 3 3 3 3Mr. David S. Sobanjo 3 2¹ 3 2³ 3 26

Mme Nana Appiah-Korang 3 3 s/o s/o s/o s/oAdministrateurs exécutifsDr. Olufemi Oyetunji s/o s/o 3 3 3 3Mr. Rasak O. Falekulo s/o s/o 3 3 3 3Mr. Lawrence M. Nazare s/o s/o 3 3 3 3

Note: 1,3,6 Mr. S. Akin Laguda a été le suppléant de Mr. D. Sobanjo lors de ces réunions. ² A démissionné à compter du 14 mai 2013 4 Mme Nana Appiah-Korang a été désignée pour suppléer Mr. Hurley Doddy lors de la réunion. 5 Mr. Bakary Kamara participé à cette réunion en qualité de suppléant de Mr. Vincent Leguennou.

Rapports


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Commission d’audit statutaireLadite Commission a été créée conformément aux dispositions de la Section 359 (sous-sections 3 et 4) de la Loi CAP C20, LFN de 2004 sur les sociétés et organismes affiliés, qui stipule que la Commission doit comprendre un nombre égal d’administrateurs et de représentants des actionnaires, sous réserve d’un maximum de six membres. La Commission d’audit de la Société comprend six membres, dont trois représentent le Conseil d’administration et trois autres représentent les actionnaires élus lors de la dernière Assemblée générale annuelle. Les représentants du Conseil au sein de la Commission sont des administrateurs non-exécutifs. Les responsabilités de la Commission sont notamment les suivantes :

• examiner les exigences définies en matière d’audit ;

• vérifier l’exactitude des données et des informations fournies dans les rapports financiers vérifiés ;

• examiner la Lettre de recommandation à la Direction relative à la vérification des états financiers ;

• s’assurer de l’efficacité du système de comptable interne de la Société ;

• examiner la procédure mise en place pour la dénonciation d’irrégularités ou de fraude ;

• examiner et réviser les principales modifications apportées aux politiques comptables ;

• examiner les rapports trimestriels d’audit interne ;

• faire des recommandations en ce qui concerne la nomination, le retrait et la rémunération des commissaires aux comptes de la Société ;

• examiner les états financiers intérimaires et ceux vérifiés et s’assurer qu’ils sont conformes aux exigences règlementaires et aux normes comptables acceptées.

Cette commission a tenu quatre réunions durant l’exercice sous revue et s’est acquittée efficacement de ses devoirs et responsabilités. Le tableau de participation des membres figure ci-dessous. A chacune des réunions, le Directeur général, les Directeurs exécutifs, le Chargé des Risques et les responsables des Finances, des Technologies de l’Information et de l’Audit interne ont présenté des compte-rendus sur leurs domaines de responsabilité respectifs.

Le Secrétaire de Société assure le secrétariat des travaux lors des réunions de l’ensemble des commissions du Conseil et de la Commission d’audit et se tient à disposition pour apporter aux membres du Conseil et de la Commission d’audit qui le demandent, toute assistance ou information nécessaires.


Membres de la CommissionRéunions Nombre de

participations04/03/2013 22/5/2013 26/8/2013 25/11/2013Custodian & Allied Insurance Plc, représenté par Mr. Wole Oshin (Président) Présent Présent Présent Présent 4SONAR – Burkina Faso, représentée par Mr. Andre Bayala Présent Présent Présent Présent 4I & I Investment, représenté par Mr. Blakey O. Ijezie Présent Présent Présent Présent 4Mr. David S. Sobanjo Présent Présent Présent Présent 4Mr. Bakary H. Kamara Présent Présent Présent Absent 3Mme Nana Appiah-Korang Absent* Présent Présent Présent 3

Note: *Mr. Hurley Doddy was alternate to Ms. Nana Appiah-Korang at the meeting.

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Comités de directionComité exécutif Il s’agit d’un comité permanent qui comprend, outre le Directeur général et les directeurs exécutifs, le Chargé des Risques et le Responsable financier, qui sont au fait des activités pertinentes de la Société et possèdent les qualifications professionnelles requises pour la bonne exécution de leurs tâches et responsabilités spécifiques. Le Comité est chargé de la gestion au quotidien des activités de la Société et se réunit une fois par semaines pour définir des stratégies hebdomadaires. Il rend compte au Conseil, planifie et définit les stratégies d’entreprise, assure le suivi et la gestion des performances stratégiques par rapport aux plans formulés ainsi qu’aux résultats attendus, prend des décisions sur les plans et budgets opérationnels, évalue les résultats financiers et formule des recommandations à l’endroit du Conseil sur les grandes politiques à approuver, par le biais des commissions compétentes.

Autres comités permanents : le Comité de gestion des Risques, le Comité technique et le Comité chargé du contrôle du Crédit.

Politique de rémunérationDirecteur général et autres cadres de direction exécutiveLa politique en matière de rémunération du Directeur général et des autres cadres de direction exécutive est conçue de sorte à permettre à la Société d’attirer et de maintenir à son service les meilleurs talents sur le marché, notamment au Nigeria et dans les différentes régions où elle mène ses activités. Ladite politique a également pour objectif de motiver et de fidéliser les directeurs et cadres supérieurs, dans la perspective d’une amélioration de leur rendement, en vue d’optimiser la performance de la Société.

Ladite rémunération se compose d’un paiement fixe et d’une prime de rendement. Le paiement fixe comprend le salaire, les indemnités et allocations approuvés par le Conseil, tandis que la prime de rendement se présente sous la forme d’un versement annuel lié à la performance. Cette prime, qui représente un pourcentage des bénéfices après impôt de la Société, est soumise à l’approbation du Conseil et sa répartition est basée sur des critères bien définis. Le Conseil approuve également les augmentations et les indemnités annuelles, sur recommandation de la Commission Gouvernance d’entreprise, Respect des Règles et Ressources humaines. Les Directeurs exécutifs ne perçoivent pas les honoraires et jetons de présence versés aux Administrateurs non-exécutifs.

Administrateurs non-exécutifs Il est versé aux Administrateurs non-exécutifs une rémunération sous forme d’honoraires dont le montant est approuvé de temps à autre par la Société à l’occasion de l’Assemblée générale annuelle, sur recommandation du Conseil. En outre, les Administrateurs perçoivent des jetons de présence et le remboursement des dépenses encourues par eux, en aller-retour, dans le cadre de leur participation aux réunions de la Société.

Questions liées aux conflits d’intérêtsLa politique de la Société, en ce qui concerne le point susmentionné, est conforme aux meilleures pratiques en la matière et exige des administrateurs qu'ils divulguent sans déla tout conflit d’intérêt réel ou potentiel qui pourrait exister en ce qui concerne toute question devant être examinée par le Conseil ou l’une de ses commissions. Par ailleurs, tout administrateur confronté à un conflit d’intérêt sur une question soumise au Conseil ou à l’une de ses commissions, devra s’abstenir de prendre part aux discussions et de voter sur cette question.

Rapports


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Conformément aux dispositions de cette politique, le Conseil a pris note de l’information communiquée par le Directeur général, relativement à l’évaluation du Plan de gratification du Personnel au 31 décembre 2013, entreprise par Alexander Forbes Consulting Actuaries Nigeria Limited, une société au sein de laquelle siège le Directeur général, Dr. Femi Oyetunji, en qualité d’Administrateur non-exécutif.

Politique en matière de ressources humainesLa Société a conscience que son personnel représente l’atout le plus précieux dont il dispose, notamment en raison du caractère technique de ses activités et partant, elle a à cœur de favoriser le développement de ses employés. La politique en la matière est contenue dans un Manuel à l’usage du personnel et se conforme aux meilleures pratiques en vigueur au plan international dans le domaine des Ressources humaines.

Politique de lutte contre la corruptionLe Groupe a mis en place une politique formelle de lutte contre la corruption, qui interdit de donner ou recevoir un objet de valeur dans l’intention de persuader un agent ou toute autre personne d’abuser de ses fonctions pour permettre à la Société ou ses employés d’en tirer un quelconque avantage. Ladite politique interdit également de recevoir un objet de valeur dans le but d’influencer un acte officiel. Le Conseil d’Administration et la haute Direction ont la responsabilité de veiller à ce que la Société se conforme à cette politique. Dans ce cadre, il est important qu’ils reconnaissent que la mise en place d’un dispositif d’alerte est de nature à permettre de détecter des risques importants et, conformément aux bonnes pratiques, il existe en la matière une politique et une procédure spécifiques, qui encouragent la dénonciation de bonne foi. Aux termes de cette politique, tout lanceur d’alerte qui signalerait, en

toute bonne foi, des violations ou tentative de violation soupçonnées de ladite politique, ou une demande ou offre de pot-de-vin, bénéficierait d’une protection. La politique prévoit également une protection contre le harcèlement ou la victimisation d’employés qui auraient signalé des cas avérés d’irrégularités ou de fraude par les directeurs ou d’autres employés.

Responsabilité sociale d’entrepriseLe Conseil et la Direction générale reconnaissent le rôle à jouer par Continental Reinsurance en tant qu’entreprise citoyenne, qui apporte depuis bien longtemps son soutien aux communautés et aux œuvres caritatives. Selon la perception qu’en a la Société, la Responsabilité sociale d’entreprise (RSE) constitue plus un moyen de maintenir de bonnes relations avec les communautés locales qu’un moyen de promotion. Des orientations en ce qui concerne la sélection, la gestion et l’évaluation des activités liées à la RSE sont données à tous les bureaux régionaux. Toutefois, il est entendu que les besoins des communautés locales sont divers et variés. Pour cette raison, dans le cadre de ces orientations et des directives en matière de dépenses, la RSE est gérée localement afin de s’assurer qu’un appui est apporté aux projets les plus appropriés.

Le Conseil continue de veiller à ce que les activités de la Société en matière de RSE se poursuivent et que la Société tire parti de nombreux avantages que la RSE apporte aux activités commerciales, à la société et à ses parties prenantes.

La Société a également poursuivi son parrainage de l’émission de 15 minutes en langue française appelée « Ambiance Continental Re » sur la Radio Ray Power 100.5 FM, qui est diffusée chaque jeudi de 17h 15 à 17h 30.


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Principes de l’assurance durableContinental Reinsurance est l’une des rares compagnies de réassurance en Afrique à avoir marqué clairement son engagement en faveur de l’entreprise durable et de la responsabilité sociale d’entreprise, en devenant signataire des Principes des Nations Unies relatifs à l’Assurance durable. Les signataires s’engagent à intégrer les questions environnementales, sociales et de gouvernance (ESG) dans les principales stratégies et opérations de leurs entreprises. Les Principes de l’assurance durable offrent une feuille de route globale pour l’élaboration et le développement des solutions novatrices en matière d’assurance et de gestion des risques qui sont requises pour la promotion d’énergies renouvelables, de l’eau potable, de la sécurité alimentaire, des villes durables et de communautés résistantes face aux catastrophes.

Le but recherché par Continental Reinsurance, à travers la signature de cet instrument, est d’assurer une valeur ajoutée à ses actionnaires et partenaires par la prise en compte de ces problématiques. Le concept de l’assurance durable sous-tend toutes les activités de la Société visant à favoriser la viabilité à long terme. La Société transmet des rapports annuels au Comité des PID des Nations Unies, montrant ainsi toute l’importance qu’elle attache à son statut de signataire.

Continental Reinsurance est le premier assureur/réassureur en Afrique (en dehors de l’Afrique du Sud) à faire partie de cette initiative.

Gestion des risquesLa Société est encore engagée dans la phase d’intégration de son cadre de gestion des risques d’entreprise (GRE). En 2013, elle a poursuivi ses efforts de sensibilisation de l’ensemble des bureaux et départements à la question du risque.

Elle s’est également employée à développer son modèle interne de risque d’assurance afin de mieux appuyer la prise de décisions ; elle a en outre renforcé les contrôles dans les principaux domaines de risque suivants :

• Souscriptions• Placements• Crédit• TIC.

Relations avec les actionnairesLa Société a toujours appliqué une politique d’ouverture à l’égard des actionnaires. Il n’est accordé de traitement préférentiel à aucun d’entre eux et tous ont également accès à l’information concernant la Société. Le Conseil apprécie à leur juste valeur les commentaires et suggestions provenant des actionnaires lors des assemblées générales annuelles et les encourage à visiter les bureaux de la Société pour obtenir des éclaircissements sur la performance de l’institution et se familiariser avec ses opérations. Par ailleurs, le Conseil est toujours disposé à rencontrer les principaux actionnaires si ces derniers en font la demande. Au cours de l’exercice sous revue, des réunions ont eu lieu avec un certain nombre d’actionnaires institutionnels pour examiner la performance de la Société et ses stratégies futures.

Respect des exigences règlementaires La Société a poursuivi son engagement en faveur du respect strict des exigences statutaires et règlementaires. Elle s’est conformée aux codes édictés par la Commission nationale des Assurances (NAICOM) et par la Commission des opérations de Bourse (SEC) ainsi qu’à celles de la Bourse des valeurs du Nigeria (SEC) concernant les sociétés cotées en bourse. Afin de veiller à l’efficacité du système de conformité de la Société, une évaluation est effectuée par l’Auditeur interne toutes les semaines et par le Comité d’audit et le Conseil à travers des rapports trimestriels faisant le point sur le niveau de conformité atteint par la Société et les éventuelles sanctions imposées, lesquels rapports sont établis par le Responsable de la vérification de la conformité. Le montant des pénalités versées à la NAICOM durant l’exercice se chiffre à 1 010 000 NGN.

Rapports


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Audit interneLe Conseil est conscient de la responsabilité qui lui incombe en ce qui concerne le mécanisme de contrôle interne du groupe ainsi que le suivi et l’évaluation de son efficacité. La Société dispose d’un service d’audit interne qui aide la Conseil à évaluer l’efficacité des contrôles internes mis en place et assurer leur bon fonctionnement. En outre, il existe une Charte de l’Audit interne qui définit de manière précise le but, la compétence et les responsabilités en ce qui concerne les activités d’audit interne. Au cours de l’exercice, le service d’audit interne a évalué l’efficacité des contrôles internes de l’ensemble des bureaux et soumis ses rapports trimestriels au Comité d’audit et au Conseil d’administration. Des mesures correctives sont prises chaque fois que des faiblesses sont relevées.

Communication Le cadre de la Société relatif à la communication sur ses activités est conçu autour de l’idée selon laquelle l’effort de communication engagé doit servir la stratégie de la Société. La communication au sein de la Société est organisée de sorte à assurer son inclusivité et construire, consolider et protéger la réputation de la Société auprès des différentes parties prenantes.

La Société est décidée à faire en sorte qu’il soit mis à la disposition des actionnaires et de l’ensemble des parties prenantes, en temps opportun, toutes les informations requises sur sa performance et ses activités stratégiques. Elle s’y emploie à travers la publication des résultats financiers trimestriels, semestriels et annuels dans la presse locale, d’annonces dans les média ainsi que la distribution de son rapport annuel et de brochures sur ses activités, la publicité, les interviews dans la presse, la publication d’articles reflétant l’opinion de la Société sur des questions d’actualité, etc. Les résultats financiers trimestriels, semestriels et annuels sont affichés sans délai sur le site web de la Société. D’autres informations sont également disponibles sur le site web de la Société et ses plateformes de réseaux sociaux.


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Aux Actionnaires de Continental Reinsurance PLCConformément aux dispositions de la Section 359(6) de la Loi CAP C20, LFN de 2004 sur les sociétés et organismes assimilés, les membres du Comité d’audit de Continental Reinsurance Plc présentent ci-après leur rapport sur les états financiers de la Société au titre de l’exercice clos le 31 décembre :

• La portée et le plan de l’audit au titre de l’exercice clos au 31 décembre 2012 étaient adéquats ;

• Nous avons examiné les états financiers et obtenu à ce sujet des explications que nous jugeons satisfaisantes ;

• Nous avons examiné la Lettre de Recommandation adressée à la Direction par le Commissaire aux comptes au titre de la période sous revue et sommes satisfaits des réponses données par la Direction et des mesures prises pour répondre aux préoccupations soulevées ;

• Nous sommes d’avis que les politiques comptables et de présentation de l’information financière de la Société sont conformes aux exigences légales et aux pratiques déontologiques.

Le Commissaire aux comptes a assuré avoir bénéficié de la coopération pleine et entière de la Direction de la Société et n’avoir fait l’objet d’aucune entrave dans l’accomplissement de sa mission.

Mr. Wole Oshin Président du Comité d’AuditFRC/2013/CIIN/00000003054

3 mars 2014

Membres du Comité d’AuditCustodian & Allied Insurance Plc, représenté par Mr. Wole OshinActionnaire (Président)

SONAR - Burkina Faso représenté parMr. Andre BayalaActionnaire

I & I Investments Ltd représenté par Mr. Blakey IjezieActionnaire

Mme Nana Appiah-Korang Administrateur

Mr. David S. Sobanjo Administrateur

Mr. Bakary H. Kamara Administrateur

Rapport du Comité d’Audit

Rapports


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05 32%du volume des affaires non-Vie

Augmentation de

11 %du volume des affaires Vie

Augmentation de

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Etats financiers48 Déclaration relative aux Responsabilités

des administrateurs49 Rapport du Commissaire aux Comptes51 Exposé des principales politiques comptables73 Etat consolidé des pertes et profits et des autres

éléments du Résultat global74 Etat consolidé de la situation financière75 Etat consolidé des variations des capitaux propres77 Etat consolidé des flux de trésorerie78 Notes annexées aux états financiers consolidés127 Etat de la valeur ajoutée128 Résumé des états financiers des cinq

derniers exercices

Etats financiers

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Déclaration relative à la responsabilité des administrateurs

Pour l’exercice clos le 31 décembre 2013

La Loi de 2004 sur les sociétés et organismes affiliés, CAP C20, de la Fédération du Nigeria, exige des Administrateurs qu’ils préparent, pour chaque exercice, des états financiers qui donnent une image fidèle et juste de la situation financière de la Société et de sa filiale à la clôture de l’exercice, ainsi que de ses profits ou pertes. Ils doivent notamment s’assurer que la Société :

a) Tienne des registres comptables qui fournissent des informations raisonnablement précises sur la situation financière de la Société, et se conforme aux exigences de la Loi CAP C20 de 2004 sur les sociétés et organismes affiliés de la Fédération du Nigeria ;

b) mette en place des contrôles internes adéquats visant à préserver ses actifs et prévenir les cas de fraude et autres irrégularités ;

c) prépare ses états financiers en se fondant sur des politiques comptables appropriées, sous-tendues par des jugements et estimations raisonnables et prudents et qui font l’objet d’une application cohérente.

Mr. S.D.A. Sobanjo Administrateur FRC/2013/CIIN/00000002149

5 mars 2014

Les Administrateurs assument la responsabilité des états financiers annuels consolidés, qui ont été préparés à l’aide de politiques comptables appropriées, sous-tendues par des jugements et estimations raisonnables et prudents, conformément aux Normes IFRS publiées par le Conseil international des Normes comptables ainsi qu’aux exigences de la Loi CAP C20 de 2004 sur les sociétés et organismes affiliés de la Fédération du Nigeria.

Les Administrateurs sont d’avis que les états financiers consolidés donnent une image fidèle et juste de la situation financière de la Société et de sa filiale, ainsi que de ses bénéfices. Ils assument en outre la responsabilité de la tenue des livres comptables sur lesquels l’on pourrait s’appuyer aux fins de la préparation des états financiers consolidés, ainsi que des systèmes de contrôle financier adéquats.

L’attention des Administrateurs n’a été attirée sur aucun élément tendant à indiquer que la Société et sa filiale pourraient connaitre une interruption de leurs activités dans les douze mois qui suivent la date de la présente Déclaration.

Dr. Olufemi OyetunjiDirecteur général FRC/2013/NSA/00000000685

5 mars 2014

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Etats financiers

Rapport du commissaire aux comptes aux actionnaires de Continental Reinsurance Plc

Rapport sur les Etats financiers consolidésNous avons procédé à l’audit des états financiers consolidés de Continental Reinsurance Plc, (« la Société ») et de sa filiale (« le Groupe ») qui se composent du bilan consolidé de l’exercice clos le 31 décembre 2013, du compte de résultat consolidé et des autres éléments du résultat global, de l’état des variations des capitaux propres, de l’état consolidé des flux de trésorerie de l’exercice clos à cette date, ainsi que d’un résumé des principales politiques comptables appliquées et de notes explicatives.

Responsabilité des Administrateurs vis-à-vis des états financiers consolidésLes Administrateurs sont responsables de la préparation et de la bonne présentation des états financiers, conformément aux normes internationales d’information financière (IFRS), aux prescriptions de la Loi sur les Sociétés et Organismes assimilés, Cap C20 des Lois de la Fédération du Nigeria de 2004 (Companies and Allied Matters Act, Cap C20 LFN 2004), à la Loi de 2003 régissant les Assurances ainsi qu’à la Loi No. 6 de 2011, relative au Conseil de l’Information financière du Nigeria. Ils sont également habilités à recourir aux contrôles internes jugés nécessaires pour assurer la préparation des états financiers dénués de toute inexactitude significative, du fait de la fraude ou de l’erreur.

Responsabilité du Commissaire aux comptesLa responsabilité du Commissaire aux comptes consiste à exprimer une opinion sur les états financiers en se fondant sur les conclusions de son audit. L’audit a été effectué conformément aux Normes internationales relatives à la vérification comptable. Ces normes requièrent le respect des règles déontologiques et la planification et la réalisation de l’opération d’audit, de sorte à obtenir une assurance raisonnable que les comptes ne contiennent pas d’inexactitude significative.

Un audit comprend la mise en œuvre de procédures propres à mettre en évidence des éléments permettant de confirmer les montants et les informations figurant dans les états financiers. Les procédures retenues dans ce cadre relèvent du jugement du Commissaire aux Comptes, notamment son appréciation du risque que les états financiers contiennent des inexactitudes significatives dues à l’erreur ou à la fraude. En appréciant ces risques, le Commissaire aux Comptes tient compte des contrôles internes concernant la préparation et la présentation fidèle des états financiers par l’entité, dans le but de concevoir des procédures d’audit qui seraient appropriées en la circonstance et non pour exprimer une opinion sur l’efficacité du contrôle interne. Un audit comprend également une évaluation de l’opportunité des principes comptables appliqués et des estimations faites par les Administrateurs ainsi qu’une évaluation de la présentation globale des comptes annuels.

Nous estimons que les éléments que nous avons obtenus sont suffisants pour nous permettre de nous former une opinion sur les comptes.

OpinionA notre avis, les états financiers consolidés donnent, dans tous leurs aspects significatifs, une image fidèle de la situation financière du Groupe au 31 décembre 2013, ainsi que de sa performance financière et de ses flux de trésorerie pour l’exercice clos à cette date. Ils sont conformes aux normes internationales d’information financière, aux dispositions de la Loi sur les Sociétés et Organismes assimilés (CAP C20 des Lois de la Fédération du Nigeria, 2004), de la Loi de 2003 sur les Assurances, ainsi qu’à la Loi No. 6 de 2011 relative au Conseil de l’Information financière du Nigeria.

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Rapport sur les dispositions prévues par les lois et règlementsConformément aux dispositions prévues par l’Annexe 6 de la Loi sur les Sociétés et Organismes assimilés, CAP C20 de la Fédération du Nigeria (2004), nous confirmons que :

i) nous avons obtenu les informations et explications qui sont, à notre connaissance, nécessaires à la réalisation de l’audit ;

ii) selon nous, les livres comptables ont été bien tenus par la Société, autant que nous ayons pu en juger par l’examen de ces livres ;

iii) l’état de la situation financière et l’état du résultat global de la Société, sont conformes aux écritures des livres comptables ;

iv) à notre avis, les états financiers consolidés ont été préparés conformément aux dispositions de la Loi sur les Sociétés et Organismes affiliés, CAP C20 de la Fédération du Nigeria (2004) et présentent fidèlement la situation de la Société et de sa filiale ainsi que de ses profits ou pertes.

Kayode Famutimi, FCA FRC/2012/ICAN/0000000155 Pour : Ernst & Young Lagos, NigeriaJune 5, 2014

Rapport du commissaire aux comptes aux actionnaires de Continental Reinsurance Plc suite

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Etats financiers

1. Informations généralesa. La publication des états financiers consolidés

de Continental Reinsurance Plc et de sa filiale (dénommés collectivement ‘le Groupe’) pour l’exercice clos le 31 décembre 2013, a été autorisée par la voie d’une résolution des Administrateurs datée du 5 mars 2014.

Continental Reinsurance Plc (‘la Société’ ou ‘la Société mère’) a été immatriculée en 1985 en tant que société de réassurance à responsabilité limitée, aux termes de la Loi de 1968 sur les Sociétés, avant d’obtenir son agrément pour la souscription d’affaires dans le domaine de la réassurance non-Vie le 10 décembre 1986. Elle a démarré ses opérations en janvier 1987, a obtenu son agrément pour la réassurance Vie en septembre 1989 et commencé ses activités dans cette branche en janvier 1990. Par la suite, en 1999, C-Re a été transformée en société ouverte à responsabilité limitée, avant son introduction à la Bourse du Nigeria en mai 2007. Elle a ouvert en janvier 2005 un bureau d’affaires à Douala, au Cameroun, puis un autre à Nairobi, au Kenya en 2007 (transformé en filiale en janvier 2013) et également à Abidjan, en Côte d’ Ivoire, en mars 2012. Son siège social est sis à l’adresse suivante : St Nicholas House (8th Floor), 6 Catholic Mission Street, Lagos, Nigeria

La Société est soumise à la règlementation édictée par la Commission Nationale des Assurances du Nigeria (NAICOM).

b. Activité principale

Le Groupe a obtenu un agrément pour la souscription d’affaires dans les branches Vie et non-Vie. Elle fournit une couverture pour l’ensemble des branches de la réassurance, essentiellement des traités et facultatives Vie et non-Vie, avec l’appui de rétrocessionnaires opérant sur les marchés de Londres et du continent africain. Ses produits et services couvrent un large éventail d’activités : accident, énergie, incendie, maritime, responsabilité, individuel et vie de groupe.

Par ailleurs, le Groupe dispose d’un portefeuille de placements bien diversifié, conçu pour lui permettre d’améliorer la rentabilité, faire face à ses obligations futures, limiter son exposition au risque d’investissement, préserver ses capitaux propres afin d’optimiser le rendement total de l’investissement.

D’autre part, il offre à ses clients des formations spécialisées de haut niveau et des programmes de perfectionnement dans différents secteurs de l’assurance et de la réassurance, notamment les suivants : incendie, énergie, pertes d’exploitation, réassurance internationale, vie et pension, automobile et générale accident, assurance risques techniques/cautionnement.

Exposé des principales politiques comptables

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2. Résumé des principales politiques comptables2.1 Introduction Les principales politiques comptables appliquées dans le cadre de la préparation de ces états financiers, sont présentées ci-dessous. Elles ont été appliquées systématiquement à tous les états financiers des exercices présentés, sauf indication contraire.

2.2 Base de préparationLes présents états financiers consolidés concernent Continental Reinsurance Plc (“la Société”) et sa filiale, Continental Reinsurance Limited, Kenya (“le Groupe”).

Les états financiers consolidés du Groupe ont été établis conformément aux normes internationales d’information financière (IFRS) publiées par le Conseil des normes comptables internationales (IASB). Les informations additionnelles requises par la règlementation nationale, la Loi de 2004 sur les Sociétés et Organismes affiliés, CAP C20 LFN, de 2004, la Loi de 2004 régissant les Assurances (Act CAP II7 LFN 2004) et ses notes interprétatives publiées par la Commission nationale des Assurances dans le cadre de ses Directives relatives à l’industrie des assurances, ont été fournies chaque fois que nécessaire.

Les états financiers consolidés se composent de l’état consolidé de la situation financière, de l’état consolidé des profits et pertes et d’autres éléments du résultat global, de l’état des variations des capitaux propres, de l’état des flux de trésorerie et des notes explicatives.

Ils ont été établis en se fondant sur l’hypothèse de la continuité des activités et selon la méthode du coût historique, sauf en ce qui concerne les actifs et passifs financiers, évalués à la juste valeur à travers le compte des Profits et Pertes et les biens de placement évalués à la juste valeur.

Le Groupe classe ses charges en fonction de la méthode de dépense utilisée.

Les montants figurant dans ces états financiers consolidés sont libellés en Naira, la monnaie de présentation du Groupe. Les chiffres apparaissant dans les états financiers sont exprimés en milliers. Les informations relatives aux risques liés aux instruments financiers sont présentées dans le rapport sur la gestion du risque financier figurant à la Note 40.

L’état des flux de trésorerie présente l’évolution de la trésorerie et des équivalents de trésorerie durant la période, en fonction des activités d’exploitation, de placement et de financement. La trésorerie et les équivalents de trésorerie comprennent des placements très liquides.

Les flux de trésorerie provenant des activités d’exploitation sont déterminés en utilisant la méthode directe et le revenu net est par conséquent ajusté par le biais d’éléments non monétaires tels que les gains ou pertes d’évaluation, les variations des provisions, ainsi que les variations des comptes créditeurs et débiteurs, dans la note correspondante. Les opérations en espèces liées aux activités de placement ou de financement, sont présentées séparément des activités d’exploitation. l‘impôt sur le revenu est classé comme flux de trésorerie lié à l’exploitation.

Les flux de trésorerie résultant des activités de placement et d financement sont déterminés par le recours à la méthode directe. Le mode de répartition des flux de trésorerie entre les activités d’exploitation, de placement et de financement, est fonction du modèle économique utilisé par le Groupe (approche de gestion).

2.3 Base de consolidationLes états financiers consolidés se composent des états financiers du Groupe et de la filiale au 31 décembre 2013. Le contrôle existe lorsque le Groupe a droit à un revenu variable du fait de son association avec l’entité détenue et se trouve en mesure d’influer sur ce revenu en raison du pouvoir qu’il exerce sur ladite entité.

Plus spécifiquement, le Groupe contrôle l’entité détenue si et seulement si :

• il détient un pouvoir sur l’entité (à savoir des droits existants qui l’habilitent à diriger les activités pertinentes de l’entité)

• il est exposé à des rendements variables ou y a droit en raison de son association avec l’entité,

• il a la possibilité d’utiliser le pouvoir qu’il détient sur l’entité pour influer sur son rendement.

Lorsqu’il détient moins de la majorité des droits de vote ou des droits similaires au sein d’une entité, le Groupe doit prendre en compte tous les faits et circonstances pertinents pour déterminer s’il détient effectivement un pouvoir sur l’entité, y compris :

Exposé des principales politiques comptables suite

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Etats financiers

• un arrangement contractuel avec les autres détenteurs du droit de vote au sein de l’entité

• des droits découlant d’autres arrangements contractuels

• les droits de vote et droits de vote potentiels du Groupe.

Le Groupe évalue de nouveau s’il contrôle l’entité concernée si les faits et circonstances indiquent que des changements sont intervenus en ce qui concerne un des trois éléments du contrôle ou plus. La consolidation d’une filiale débute lorsque le Groupe obtient le contrôle de la filiale et prend fin lorsque le Groupe perd le contrôle de la filiale. Les actifs, passifs, revenus et dépenses d’une filiale ayant fait l’objet d’acquisition ou de cession durant l’exercice, sont inclus dans le compte de résultats consolidé et les autres éléments du résultat global, de la date à laquelle le Groupe prend le contrôle de la filiale jusqu’à la date où ce contrôle prend fin.

Les profits ou pertes et chaque élément du résultat global sont attribués aux porteurs d’instruments de capitaux de l’entité mère et aux intérêts minoritaires, même si cela a pour résultat un solde déficitaire des intérêts minoritaires. Lorsque cela est nécessaire, des ajustements sont effectués sur les états financiers des filiales pour assurer une concordance entre leurs politiques comptables et celles du Groupe. Tous les avoirs et engagements internes au groupe, les capitaux, revenus, dépenses et flux de trésorerie liés aux transactions entre les membres du Groupe, sont éliminés dans le cadre de la consolidation.

2.4 Nouvelles normes et modificationsNormes, Interprétations et Amendements adoptés par le Groupe.

Les politiques comptables adoptées dans le cadre de la préparation des états financiers consolidés de l’exercice 2013 sont conformes à celles appliquées dans le cadre des états financiers 2012 de la Société, sauf en ce qui concerne l’adoption de nouvelles normes et interprétations à compter du 1er janvier 2013.

Il est proposé ci-après une description de la nature et l’impact de chaque nouvelle norme/chaque amendement :

IAS 1 – Présentation des autres éléments du résultat global – Modifications de l’IAS 1 Les modifications de l’IAS 1 regroupent de manière différente les éléments présentés sous les Autres éléments du Résultat global (AERG). Les éléments pouvant être reclassés (ou ‘recyclés’) sous la rubrique des bénéfices ou pertes à une date ultérieure (par exemple les gains nets sur la couverture des investissements nets, les différences de change sur les transactions en devises étrangères, le mouvement net sur la couverture des flux de trésorerie et les pertes ou gains nets sur les instruments financiers disponibles à la vente) sont à présent présentés séparément des éléments qui ne feront jamais l’objet d’un reclassement (par exemple les écarts actuariels sur les régimes à prestations déterminées et la réévaluation des terrains et bâtiments). Cette modification n’a affecté que la présentation et a été sans incidence sur la situation financière ou la performance du Groupe.

IAS 19 – Avantages du personnel (révisé en 2011) (IAS 19R) IAS 19R introduit un certain nombre d’amendements à la comptabilisation des régimes à prestations déterminées, notamment au niveau des écarts actuariels qui sont à présent pris en compte dans les autres éléments du résultat global et exclus définitivement des profits et pertes ; le rendement prévu de l’actif du régime n’est plus comptabilisé en profits et pertes et il convient à présent de comptabiliser les intérêts au titre du passif (de l’actif) net en profit ou perte, le calcul se faisant sur la base du taux d’actualisation utilisé pour évaluer les obligations liées audit régime ; enfin, les coûts des services passés sont à présent comptabilisés en profits et pertes au plus tôt, soit au moment où intervient l’amendement ou lorsque les frais de restructuration ou de résiliation afférents sont passés en écritures. Les autres amendements concernent la divulgation d’informations, notamment quantitatives, sur la sensibilité.

En l’espèce, la transition vers IAS 19R n’a pas eu d’incidence sur le résultat global total. Toutefois, compte tenu de son application rétrospective, certains éléments des profits et pertes et du résultat global ne correspondent pas à ceux présentés l’exercice précédent.

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Impact profits ou pertes et résultat global (hausse/(baisse) sur les profits/RG)

Etat des profits ou pertes2012

N‘000

Frais de souscription 152 023

Bénéfice avant impôt sur le revenu 152 023

Charges d’impôt (45 607)

Bénéfice de l’exercice 106 416

Etat du Résultat global

Réévaluation pertes sur régime à prestations définies (152 023)

Incidence de l’impôt sur ce qui précède 45 607

Résultat global de l’exercice, net d’impôt (106 416)

Résultat global total de l’exercice

Bénéfice par action, de base et dilué (kobo) 1

Cette transition n’a pas eu d’incidence sur l’état des flux de trésorerie.

IFRS 7 – Instruments financiers : Informations – Compensation des actifs et passifs financiers (Modifications IFRS 7)Ces modifications prévoient la communication par l’entité d’informations sur les droits de compensation des instruments financiers et d’autres arrangements y relatifs (exemple, les conventions annexes). Les utilisateurs seront ainsi en mesure d’obtenir des informations utiles pour l’évaluation de l’effet des arrangements de compensation sur la situation financière de l’entité. La communication de ces informations est requise pour tous les instruments financiers comptabilisés faisant l’objet de compensation conformément aux dispositions de l’IAS 32. La communication d’informations s’applique également aux instruments financiers comptabilisés qui sont soumis à un arrangement de compensation globale ou un arrangement similaire, indépendamment du fait que la compensation soit faite conformément à l’IAS 32. Compte tenu du fait que le Groupe ne compense pas d’instruments financiers sur la base de l’IAS 32 et ne dispose pas d’arrangements de compensation pertinents, la modification n’a pas d’incidence sur ses activités.

IFRS 10 – Etats financiers consolidés et IAS 27 Etats financiers séparés L’IFRS 10 établit un modèle de contrôle unique qui s’applique à toutes les entités, y compris les entités ad hoc. L’IFRS 10 remplace la partie de l’IAS 27 – Etats financiers consolidés et individuels – qui traite de la consolidation des états financiers et inclut également les éléments de la SIC-12 : Consolidation – Entités ad hoc. L’IFRS 10 modifie la définition du contrôle de telle sorte qu’un investisseur contrôle une entité lorsqu’il est exposé ou a droit à des rendements variables du fait de son association avec ladite entité et est en mesure d’influer sur ces rendements en raison du pouvoir qu’il détient sur l’entité.

Pour répondre à la définition du contrôle aux termes de l’IFRS 10, il faut que les trois critères soient réunis :

(a) un investisseur a des pouvoirs sur une entité ;

(b) l’investisseur bénéficie ou a droit à des rendements variables du fait de son association avec l’entité ;

(c) l’investisseur a la possibilité d’utiliser ce pouvoir pour influer sur les rendements.

L’IFRS 10 n’a pas d’impact sur les états financiers du Groupe.


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Etats financiers

IFRS 12 – Informations relatives à un engagement avec d’autres entités L’IFRS 12 définit toutes les exigences en matière d’information concernant les participations dans les filiales, les coentreprises, les entreprises associées et les entités structurées. Aucune de ces exigences ne s’applique au Groupe.

IFRS 13 – Evaluation de la juste valeur L’IFRS 13 établit une source unique d’indications pour toutes les évaluations de la juste valeur. L’IFRS 13 n’apporte pas pas de changement en ce qui concerne les circonstances exigeant l’évaluation de la juste valeur mais donne plutôt des indications sur la manière de procéder à l’évaluation de la juste valeur aux termes des lorsque la juste valeur est requise ou permise. L’application de l’IFRS 13 n’a pas eu d’impact matériel sur les évaluations de juste valeur entreprises par le Groupe.

L’IFRS 13 exige également la communication d’informations spécifiques sur la juste valeur, remplaçant certaines des exigences en matière d’information prévues par d’autres normes, y compris l’IFRS 7 – Instruments financiers : Informations. Certaines de ces informations sont exigées spécifiquement par l’IAS 34.16A(j) pour des instruments financiers, ce qui a une incidence sur la période intérimaire des états financiers. Le Groupe fournit ces informations aux Notes 19 et 40.3.

2.5 Jugements, estimations et hypothèses ayant fondé l’établissement des comptes

L’élaboration des états financiers consolidés conformément aux normes IFRS requiert l’utilisation de certaines estimations comptables déterminantes. En outre, elle exige de la Direction un sens du jugement dans l’application des politiques comptables du Groupe. Des modifications concernant les hypothèses peuvent avoir un impact significatif sur les états financiers, pour la période sur laquelle portent ces modifications. La Direction estime que les hypothèses de base sont appropriées et que les états financiers consolidés du Groupe présentent par conséquent fidèlement sa situation financière et ses résultats. Les domaines nécessitant un degré de jugement plus élevé ou présentant une plus grande complexité, ainsi que ceux pour lesquels les hypothèses et estimations revêtent une grande importance pour les états financiers consolidés, sont présentés ci-après :

JugementDans l’application des principes comptables du Groupe, la Direction s’est fondée sur le jugement suivant, dont l’effet est particulièrement significatif sur les montants comptabilisés dans les états financiers consolidés :

Engagements au titre des contrats de location-exploitation – le Groupe en tant que bailleurLe Groupe a inclus la location de biens commerciaux dans son portefeuille de placements immobiliers. Il a établi, en se fondant sur une évaluation des termes et conditions de ces accords, qu’il conserve l’essentiel des risques et des bénéfices inhérents à la possession de ces biens et par conséquent, considère ces contrats comme étant des contrats de location.

Estimations et hypothèsesLes principales hypothèses concernant l’avenir et d’autres sources majeures d’incertitude relatives aux estimations à la fin de la période de reporting, lesquelles sont de nature à entrainer des ajustements importants de la valeur comptable des actifs et passifs au cours du prochain exercice financier, sont décrites ci-dessous. Le Groupe a fondé ses hypothèses et estimations sur des paramètres disponibles lors de la préparation des états financiers consolidés. Les circonstances et les hypothèses existantes, concernant les évolutions futures, peuvent cependant varier en raison de changements intervenant sur le marché ou de circonstances échappant au contrôle du Groupe. De tels changements sont pris en compte dans les hypothèses lorsqu’ils se produisent.

Perte de valeur des placements disponibles à la venteLe Groupe procède régulièrement à la révision de ses titres de créance classés en tant que placements disponibles à la vente, à la date de clôture, afin de déterminer d’éventuelles pertes de valeur.

Il comptabilise également les charges pour dépréciation des titres de participation disponibles à la vente, en cas de baisse significative et prolongée de la juste valeur. La détermination de ce qui représente une baisse ‘significative’ ou ‘prolongée’ implique l’exercice d’un jugement. Pour ce faire, le Groupe évalue, entre autres, l’évolution du prix de l’action et la durée pendant laquelle la juste valeur de l’investissement est inférieure à son coût ainsi que l’ampleur de la baisse.

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Juste valeur des instruments financiersLorsque la juste valeur des actifs financiers et passifs financiers portés au bilan consolidé ne peut être vérifiée sur les marchés actifs, l’on a recours à diverses techniques d’évaluation, incluant l’utilisation de modèles mathématiques. Les paramètres d’entrée de ces modèles proviennent, lorsque c’est possible, de données de marché observables, mais lorsque celles-ci ne sont pas disponibles, l’exercice d’un jugement est nécessaire pour établir la juste valeur. Ce jugement repose sur la prise en compte du niveau de liquidités et de paramètres de modèle tels que la volatilité des taux d’actualisation, des taux de remboursement anticipé et les hypothèses de défaut des titres adossés à des actifs.

Evaluation du passif des contrats d’assurance Passif des contrats d’assurance Vie :Le passif des contrats d’assurance Vie se fonde sur les hypothèses courantes ou sur des hypothèses faites lors de l’entrée en vigueur du contrat, qui représentent les meilleures estimations pouvant être faites à ce moment précis, tout en prévoyant une marge pour le risque et les écarts défavorables. Tous les contrats sont soumis à un test de suffisance du passif, qui représente les estimations faites par la direction, au mieux de ses connaissances actuelles, sur les futurs flux de trésorerie.

Certains coûts d’acquisition, liés à la vente de nouvelles polices, sont comptabilisés en tant que coûts d’acquisition différés (CAD) et font l’objet d’amortissement sur le compte de résultat, au fil du temps. Si les hypothèses concernant la rentabilité future de ces polices ne se réalisent pas, l’amortissement de ces coûts pourrait être accéléré et cela pourrait également nécessiter des réductions additionnelles de valeur sur le compte de résultat.

Les principales hypothèses posées concernent la mortalité, la morbidité, le rendement des investissements, les dépenses, les déchéances et rachats ainsi que les taux d’actualisation. Pour la mortalité et la morbidité, le Groupe se fonde sur les tables de mortalité types de l’industrie, qui reflètent les expériences historiques et sont ajustées si nécessaire pour tenir compte de l’exposition spécifique aux risques du Groupe, des caractéristiques de ses produits, de ses marchés cibles de la sévérité et de la fréquence des sinistres qu’il prend en charge.

Les hypothèses liées aux futures dépenses se fondent sur les niveaux actuels des dépenses, ajustés éventuellement en fonction de l’inflation prévue.

Les taux de déchéance et rachat se fondent sur l’expérience historique du Groupe en la matière.

Les taux d’actualisation se fondent sur les taux de risque courants de l’industrie, ajustés en fonction de l’exposition au risque propre du Groupe.

La valeur comptable à la date du bilan du passif des contrats d’assurance Vie du Groupe est de N1 108 507 000 et ceux de la Société de N1 041 004 000 (2012 : N1 127 174 000).

Passif des contrats d’assurance non-Vie :Pour des contrats d’assurance non-Vie, il est nécessaire de faire des estimations du coût final attendu de tous les futurs paiements liés à des sinistres encourus à la date du bilan. Cela inclut les sinistres subis mais non déclarés (“IBNR”). Compte tenu de la nature des activités de réassurance, il faut du temps avant de pouvoir établir avec certitude le coût final des sinistres ; par conséquent, la direction doit faire preuve d’un bon jugement et faire appel à toute son expérience et sa connaissance du marché pour l’estimation des montants dus aux détenteurs de contrats. Les résultats réels peuvent s’avérer différents de ces estimations et occasionner des changements positifs ou négatifs du passif estimé.

L’estimation du coût final des sinistres en suspens est faite à l’aide de techniques actuarielles standard, notamment la méthode du Chain Ladder et celle de Bornheutter-Ferguson. Il s’agit de méthodes qui s’appuient essentiellement sur l’expérience passée en matière de règlement de sinistres pour évaluer les montants futurs à payer. Les évolutions des sinistres historiques sont analysées par année de souscription, par type, par branche d’activité et par territoire géographique. Les sinistres majeurs sont examinés séparément, sur la base des rapports d’experts en sinistres et en tenant compte des tendances de matérialisation des sinistres historiques.

Des incertitudes demeurent, pour lesquelles il s’agira de faire encore preuve d’un bon jugement ; elles concernent entre autres l’évolution de l’inflation, la conjoncture économique, l’attitude face aux demandes d’indemnisation, les taux de change, les décisions judiciaires et les processus opérationnels.


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Etats financiers

Le même esprit de jugement, les mêmes estimations et hypothèses sont utilisés pour l’évaluation des sinistres liés à l’exposition aux primes non acquises. Les méthodes utilisées se fondent sur les principes du temps écoulé, en faisant preuve de jugement pour évaluer l’adéquation de ce passif et des incertitudes s’y rapportant.

La valeur comptable à la date du bilan du passif des contrats non-Vie est de N8 764 872 000 pour le Groupe, et pour la Société, de N7 920 155 000 (2012 : N8 110 277 000)

Primes de réassurance en attente de comptabilisationEn ce qui concerne les contrats de réassurance non-Vie, il est nécessaire de faire des estimations des primes futures attendues, pour des polices déjà souscrites mais non prises en compte à la date du bilan. Compte tenu de la nature de l’activité de réassurance, notamment en ce qui concerne les traités, il faut beaucoup de temps pour la comptabilisation de toutes les primes, pour une année de souscription donnée. Par conséquent, la direction aura besoin de tout son jugement, son expérience et sa connaissance du marché pour estimer le montant des primes dues par les détenteurs de polices. Les résultats réels peuvent s’avérer différents et occasionner un changement positif ou négatif du revenu estimé pour les primes en attente de comptabilisation.

L’estimation des primes en attente se fait à l’aide de la méthode du Chain ladder. Cette dernière s’appuie sur les tendances historiques en matière de présentation des comptes pour évaluer les montants des primes futures. L’analyse de la prime historique se fait par année de souscription, par branche d’activité et par territoire géographique. Des informations relatives à l’encaissement de prime estimé sont également utilisées pour compléter les résultats obtenus par la technique susmentionnée.

Il s’agira encore de faire preuve d’un bon jugement car des incertitudes demeurent, liées notamment à l’évolution de l’inflation, à la situation économique, au taux de change, à l’évolution de l’industrie et au processus opérationnel.

Actifs et passifs d’impôt différéIl existe des incertitudes liées à l’interprétation des règlements fiscaux complexes, au montant et à la date des revenus imposables futurs. Des différences apparaissant entre les résultats réels et les hypothèses posées ou des changements futurs concernant ces hypothèses pourraient conduire à des ajustements futurs du produit ou des charges d’impôt déjà comptabilisés. Le Groupe constitue des provisions, à partir d’estimations raisonnables, pour la prise en compte des conséquences possibles d’audits effectués par les autorités fiscales. Le montant de ces provisions est basé sur divers facteurs, notamment l’expérience tirée des derniers contrôles fiscaux et les interprétations différentes de l’entité imposable.

La valeur comptable à la date du bilan du passif d’impôt différé du Groupe est de N49 091 000 et de la Société, de N41 946 000 (2012 : N3 660 000). Des informations plus détaillées sur la fiscalité figurent à la Note 9 des états financiers.

Evaluation des obligations au titre des prestations de retraiteLe coût des régimes de retraite à prestations déterminées et d’autres avantages postérieurs à l’emploi, ainsi que la valeur actuelle des obligations au titre des prestations de retraite, est déterminé par des méthodes d’évaluation actuarielles. Ces méthodes font appel à des hypothèses concernant le taux d’actualisation, le taux de rendement prévu sur les actifs, les futures augmentations de salaires, les taux de mortalité et la revalorisation future des pensions. Compte tenu de la complexité de l’évaluation, des hypothèses sous-jacentes et de sa nature à long terme, l’obligation relative aux prestations définies est très sensible aux changements de ces hypothèses. Une révision de toutes les hypothèses est effectuée à la date du bilan. Des informations détaillées concernant les principales hypothèses utilisées pour les estimations, figurent à la Note 26 des présents états financiers.

La valeur comptable à la date du bilan des obligations au titre du régime de prestations est de N45 900 000 pour le Groupe et N45 900 000 pour la Société (2012 : N164.110 000).

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Evaluation des immeubles de placementLe Groupe évalue les immeubles de placement à la juste valeur et enregistre les changements concernant la juste valeur sur l’état du résultat global. Il a fait appel à un évaluateur indépendant pour déterminer la juste valeur au 31 décembre 2013. Une méthodologie d’évaluation fondée sur le modèle actualisé des flux de trésorerie a été utilisée, en l’absence de données comparables sur le marché du fait de la nature des immeubles.

La juste valeur déterminée des immeubles de placement est particulièrement sensible au rendement estimé ainsi qu’au taux d’inoccupation à long terme. Les principales hypothèses utilisées pour déterminer la juste valeur des immeubles de placement sont expliquées en détail à la Note 19 des états financiers consolidés.

2.6 Normes et interprétations publiées mais non entrées en vigueur

Les normes, interprétations et amendements mentionnés ci-dessous, sont ceux considérés comme pertinents pour le Groupe. Ce dernier compte les adopter, le cas échéant, lorsqu’elles seront entrées en vigueur.

IAS 19 Avantages du Personnel (applicable à compter du 1er juillet 2014).

IAS 24 Principaux cadres dirigeants (applicable à compter du 1er juillet 2014).

IAS 27 Etats financiers individuels (applicable à compter du 1er janvier 2014).

IAS 32 Compensation d’actifs financiers et passifs financiers (applicable à compter du 1er janvier 2014).

IAS 36 Informations sur les montants recouvrables concernant les actifs non-financiers (applicable à compter du 1er janvier 2014).

IAS 38 Méthodes de réévaluation – retraitement proportionnel de l’amortissement accumulé (applicable à compter du 1er juillet 2014).

IAS 40 Clarification des interrelations entre IFRS 3 et IAS 40 (applicable à compter du 1er juillet 2014).

IFRS 10 Entités de placement (applicable à compter du 1er janvier 2014).

2.7 Contrats d’assuranceIl s’agit de contrats aux termes desquels le Groupe (l’assureur) accepte un risque significatif d’une autre partie (titulaire de police) en acceptant de dédommager le titulaire si un évènement futur incertain (l’évènement assuré) préalablement spécifié venait à affecter négativement le titulaire de police. En règle générale, le Groupe détermine s’il a un risque d’assurance significatif en comparant les prestations payées aux prestations payables si l’évènement assuré ne survenait pas. Les contrats d’assurance définis par l’IFRS 4 peuvent également donner lieu au transfert du risque financier.

Conformément à l’IFRS 4, le Groupe a continué d’appliquer les politiques comptables auxquelles il avait recours avant la transition à partir des PCGR du Nigeria.

Comptabilisation et évaluationLes contrats d’assurance du Groupe sont classés en trois grandes catégories, en fonction de la durée du risque et du type de risque assuré : assurance-vie individuelle, assurance-vie collective et assurance générale.

a. assurance-vie individuelleCes contrats offrent essentiellement une couverture contre le risque de décès. Le calcul de la réserve est effectué en déterminant une Réserve de primes non échues et une Réserve de primes en suspens. La première représente la tranche non échue des primes souscrites pour une couverture durant l’exercice, en prévoyant une marge pour les frais. La seconde représente la réserve pour les sinistres reçus mais non encore payés ou qui ont pu survenir mais n’ont pas encore été reçus en raison d’un retard de déclaration.

b. assurance-vie collectiveCes contrats offrent une couverture contre le décès à l’échelle d’une entreprise. Ils portent sur le court terme et sont habituellement renouvelés annuellement. Pour ces contrats, la prime brute est comptabilisée dans les produits lorsqu’elle est exigible.

c. assurance généraleCes contrats offrent une couverture incendie, accident, maritime, responsabilité civile et risques énergétiques. Dans ce cadre, la prime brute est constatée lorsqu’elle devient exigible.


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Etats financiers

2.7.1 Prime bruteLa prime est comptabilisée en tant que produit lorsque les offres de cédantes sont confirmées par le biais de notes de crédit. Il s’agit notamment de primes générées au titre de contrats conclus durant l’exercice, ainsi que des primes et ajustements sur des contrats conclus lors ‘exercices antérieurs, mais confirmés durant l’exercice en cours. En outre, les primes de l’exercice incluent des estimations pour des soldes en attente de comptabilisation ou n’ayant pas encore fait l’objet d’une notification par les cédantes au titre des contrats en vigueur à la clôture de l’exercice. L’estimation des primes en attente de comptabilisation se fonde sur les informations les plus récentes disponibles et sur les tendances historiques d’évolution de la prime.

Les primes souscrites sont comptabilisées sur la base de l’année de souscription et une provision est faite pour les primes non acquises, en tant que Réserve pour sinistres en cours, pour la part de la prime se rapportant à l’année de souscription courante qui n’est pas échue à la clôture de l’exercice.

Le revenu tiré des primes représente le montant de la prime brute moins les changements concernant la prime non acquise au titre de l’exercice.

2.7.2 RétrocessionLa prime de rétrocession représente le coût des cessions en réassurance pour le compte de l’exercice. Le programme de rétrocession se fonde sur l’année de souscription, avec un calcul de réserves appropriées effectué sur la même base que pour les réserves pour risques en cours.

Les recouvrements au titre des rétrocessions représentent la portion des sinistres payés/payables, relativement à des risques cédés, pour lesquels des versements sont reçus/attendus des rétrocessionnaires. Les recouvrements au titre des rétrocessions sont enregistrés séparément comme actif et imputés aux sinistres bruts encourus pour obtenir le montant net des sinistres encourus.

Les actifs de rétrocession sont évalués annuellement pour déterminer toute baisse de valeur et le montant correspondant est déduit de la valeur comptable sur l’état consolidé des profits et pertes et les autres éléments du revenu global.

2.7.3 Sinistres brutsLes sinistres bruts représentent des estimations des montants à payer et des frais de traitement de ces sinistres pour le compte de l’exercice. Les sinistres bruts encourus représentent le montant des sinistres bruts nets de changements dans la Réserve pour sinistres en suspens (y compris l’IBNR) durant l’exercice.

2.7.4 Réserve pour sinistres en coursLa portion de la prime brute souscrite au titre du portefeuille Non-vie, qui reste en suspens à la clôture de l’exercice, est comptabilisée comme Réserve pour sinistres en suspens.

Le calcul se fait en considérant le montant de la prime brute de l’année de souscription pour toutes les branches d’activité, sur la base des tendances historiques en matière d’acquisition de primes ainsi que sur la connaissance du marché.

2.7.5 Réserve pour sinistres en suspensElle concerne les provisions faites pour la prise en charge des coûts estimés de l’ensemble des sinistres et des frais y afférents, survenus mais non réglés à la date du bilan. Cela inclut le coût des sinistres survenus mais non déclarés (IBNR) en se fondant sur les meilleures informations disponibles.

Une provision suffisante est faite pour la prise en charge du coût des sinistres ayant fait l’objet de notification mais non encore réglés à la date du bilan, en se fondant sur les meilleures informations disponibles. De même, les sinistres survenus mais non déclarés (IBNR) jusqu’après la date du bilan, font l’objet de provisionnement. Il en est de même pour les “charges de sinistres non attribués” qui représentent les dépenses administratives à engager pour le règlement des sinistres en suspens à cette date, y compris l’IBNR. Les différences entre la provision pour sinistres en suspens à la date du bilan et le montant du règlement sont portées sur le Compte de résultat de l’exercice suivant.

Sur la base des informations disponibles, cette réserve est calculée à l’aide de méthodes actuarielles standard et en se fondant sur les tendances de la sinistralité.

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2.7.6 Test de suffisance du passifLes passifs liés aux contrats d’assurance sont soumis à un test par des actuaires certifiés, à chaque date de clôture, afin de déterminer l’adéquation des passifs d’assurance inscrits dans les états financiers. Dans ce cadre, des estimations actualisées des paramètres d’évaluation courants sont examinés, en tenant compte des flux de trésorerie futurs liés aux polices d’assurance, afin de déterminer si les passifs comptabilisés sont adéquats. S’il ressort de ces tests que la valeur comptable des passifs d’assurance est négative, en tenant compte des frais d’acquisition reportés et/ou de la valeur du portefeuille de polices, le montant du déficit est immédiatement comptabilisé dans le résultat.

2.7.7 Evaluation actuarielle du passif des contrats d’assurance VieCette évaluation est effectuée annuellement par des actuaires certifiés afin de déterminer l’excédent ou le déficit à la fin de l’exercice. Tout excédent ou déficit en résultant est imputé au compte du Résultat global.

2.7.8 Coûts d’acquisition différésIls concernent tous les frais directement ou indirectement liés à la souscription des contrats de réassurance et comprennent les commissions et d’autres frais variables relatifs à l’acquisition ou au renouvellement de contrats de réassurance.

Les coûts d’acquisition différés représentent une proportion de la commission et d’autres coûts d’acquisition, qui sont encourus durant l’exercice et font l’objet de report dans la mesure où ils sont recouvrables sur la base de marges bénéficiaires futures. Les coûts d’acquisition différés sont amortis sur la période de paiement de la prime proportionnellement au montant comptabilisé au titre des recettes de primes.

2.8 Frais de souscriptionIls comprennent les frais d’acquisition, d’entretien et de gestion.

2.8.1 Frais d’acquisitionIls concernent les coûts engagés pour l’obtention et le renouvellement de contrats d’assurance. Ceux-ci incluent les commissions payées et les frais de police.

2.8.2 Frais d’entretienCe sont ceux encourus au titre du service des polices/contrats en vigueur ; ils comprennent les frais de courtage et les charges.

2.8.3 Frais de gestion et d’administrationIl s’agit de frais autres que ceux concernant les sinistres, les acquisitions et l’entretien. Ils concernent notamment les salaires et émoluments, les autres dépenses de personnel, l’amortissement, les honoraires d’experts, les dépenses d’investissement et d’autres frais non liés à l’exploitation.

Les frais de gestion sont ceux liés aux activités de souscription, qui sont imputés à ce poste et affectés aux différentes branches. Ils incluent les salaires et émoluments du personnel de souscription et d’autres frais non liés à l’exploitation.

Les frais d’administration représentent les dépenses non directement liées aux activités de souscription qui sont imputées au compte de résultat de l’exercice durant lequel elles sont encourues. Entrent dans cette catégorie, les honoraires d’experts, les dépenses d’investissement et l’amortissement.

2.9 Produits de placementsIls comprennent les intérêts perçus sur les dépôts à court terme, le revenu locatif, le dividende et le revenu tiré d’opérations sur des titres. Les produits de placements sont comptabilisés selon la méthode de la comptabilité d’exercice.

Produits financiers Les produits et charges d’intérêt relatifs aux instruments financiers portant intérêt, sont enregistrés dans les rubriques ‘escompte sur titres et revenus similaires’ et ‘escompte sur titres et charges similaires’ de l’état consolidé des pertes et profits et des autres éléments du résultat global, par un recours à la méthode du taux d’intérêt effectif.


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Etats financiers

La méthode du taux d’intérêt effectif permet de calculer le coût amorti d’un actif financier ou d’un passif financier et de répartir le produit ou la charge d’intérêt sur la période concernée. Le taux d’intérêt effectif permet d’escompter précisément la valeur comptable en fonction des décaissements ou encaissements anticipés sur la durée de vie de l’instrument financier. En calculant le taux d’intérêt effectif, le Groupe fait une estimation des flux de trésorerie en tenant compte de tous les termes contractuels de l’instrument financier (par exemple les options de paiement anticipé) mais ne considère pas les pertes de crédit futures. Le calcul inclut l’ensemble des commissions et points de pourcentage payés ou reçus par les parties contractantes et constituant une partie intégrante du taux d’intérêt effectif, des coûts de transaction ainsi que de toutes primes ou escomptes.

Produits des dividendesLes dividendes sont enregistrés en résultat, à la rubrique ‘Autres revenus’ dès qu’est établi le droit de l’entité à en recevoir le paiement.

2.10 Conversion des devises(a) Monnaie fonctionnelle et Monnaie de présentationLes éléments inclus dans les états financiers consolidés du Groupe sont évalués en prenant pour référence la devise de l’environnement économique dans lequel l’entité exerce principalement ses activités (‘devise fonctionnelle’).

Les éléments inclus dans les états financiers consolidés du Groupe sont évalués en prenant pour référence la devise de l’environnement économique dans lequel l’entité exerce principalement ses activités (‘devise fonctionnelle’).

(b) Transactions et soldesLes transactions en monnaie étrangères sont celles qui sont libellées, ou qui nécessitent un règlement dans une devise étrangère ; elles donnent lieu à une conversion au taux au comptant de la monnaie fonctionnelle, en vigueur à la date de transaction.

Les actifs et le passif monétaires libellés en monnaies étrangères sont convertis au taux au comptant de la monnaie fonctionnelle en vigueur à la date du bilan. Les gains et pertes de change découlant de la reconversion et du règlement de ces éléments sont enregistrés dans le compte du résultat global.

Les postes non monétaires dont le coût historique est libellé en devise sont comptabilisés sur la base du taux de change en vigueur à la date de la transaction initiale ; les éléments non monétaires évalués à la juste valeur sont convertis au taux de change en vigueur à la date d’évaluation de la juste valeur. Les écarts de conversion sur des instruments financiers non monétaires détenus à la juste valeur sur le compte des profits et pertes sont comptabilisés en tant que gain ou perte de la juste valeur. Les écarts de conversion sur des instruments financiers non monétaires évalués à la juste valeur au titre des autres éléments du résultat, sont inscrits dans la réserve de la juste valeur.

2.11 Espèces et quasi-espècesCe sont des soldes détenus essentiellement pour faire face à des engagements de trésorerie à court terme. Ils incluent par conséquent la trésorerie et les équivalents de trésorerie facilement convertibles en un montant connu d’espèces, présentant un risque insignifiant de changement de valeur et dont l’échéance initiale est de trois mois au maximum.

Ils comprennent les fonds de caisse, les dépôts bancaires à vue et les placements à court terme très liquides, ayant une échéance initiale inférieure ou égale à trois mois.

2.12 Actifs et passifs financiersConformément aux dispositions de l’IAS 39, les actifs et passifs financiers – qui incluent les instruments financiers dérivés – sont comptabilisés dans le bilan et évalués en fonction de la catégorie à laquelle ils appartiennent.

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2.12.1 Actifs financiers Le Groupe classe les actifs financiers dans les catégories ci-après de l’IAS 39 : (a) les actifs financiers à la juste valeur par le biais du compte de résultat ; les prêts et créances ; les placements détenus jusqu’à l’échéance et les actifs financiers disponibles à la vente. La direction détermine la méthode de classement de ses instruments financiers lors de leur comptabilisation initiale et la classification est fonction de l’objet visé à travers l’investissement.

(a) Comptabilisation et évaluationLe Groupe utilise le mode de comptabilisation à la date de règlement pour les contrats normalisés, en ce qui concerne les transactions liées aux actifs financiers.

Les actifs financiers sont initialement comptabilisés à la juste valeur en ajoutant, dans le cas des actifs financiers non évalués à la juste valeur via le compte des profits et pertes, les coûts des transactions directement liés à leur acquisition. Les actifs financiers comptabilisés à la juste valeur par le biais du compte de résultat sont initialement enregistrés à la juste valeur, et les coûts des transactions sont passés en charges sur l’état du résultat global. Les actifs financiers disponibles à la vente et les actifs financiers à la juste valeur par le biais du compte de résultat, sont, par la suite, comptabilisés à la juste valeur. Les prêts et créances ainsi que les actifs financiers détenus jusqu’à l’échéance sont comptabilisés au coût amorti selon la méthode du taux d’intérêt effectif. Les gains et les pertes résultant de changements de la juste valeur d’actifs financiers de la catégorie ‘actifs financiers à juste valeur par le biais du compte de résultat’ sont enregistrés sur l’état du résultat global au titre de la période au cours de laquelle ils surviennent. Les produits de dividendes d’instruments financiers à juste valeur par les biais du compte de résultat, sont comptabilisés sur l’état du résultat global en tant que revenu, lorsqu’est établi le droit du Groupe à bénéficier de paiements. Les variations de la juste valeur d’instruments classés comme disponibles à la vente, sont comptabilisées en « Autres éléments du résultat global ».

(b) Actifs financiers à la juste valeur par le biais du compte de résultatIl existe à ce niveau deux sous-catégories : les actifs financiers classés comme détenus à des fins de transaction et ceux désignés par le Groupe comme étant à juste valeur par le biais du compte de résultat, lors de la comptabilisation.

A la clôture de l’exercice, le Groupe ne comptait aucun élément d’actif pouvant être classé comme étant disponible à des fins de transaction.

Le Groupe désigne certains actifs financiers lors de leur comptabilisation initiale à juste valeur par le biais du compte de résultat (option de la juste valeur). Cette désignation ne peut être modifiée par la suite. Conformément à l’IAS 39, l’option de la juste valeur ne s’applique que lorsque l’une des conditions suivantes est remplie :

• l’application de l’option de la juste valeur permet de réduire ou d’éliminer une discordance de comptabilisation qui pourrait autrement survenir ; ou

• les actifs financiers font partie d’un portefeuille d’instruments financiers gérés en fonction du risque et présentés à la direction générale sur la base de la juste valeur ; ou

• les actifs financiers se composent de la dette sous-jacente et de dérivés incorporés qui doivent être séparés.

L’option de valeur juste s’applique aux portefeuilles sous gestion externe. La performance du fonds géré est évaluée à la valeur juste conformément à une stratégie d’investissement et les informations y relatives sont transmises personnel dirigeant.

Les actifs financiers pour lesquels l’option de valeur juste est appliquée sont comptabilisés au bilan en tant que « Actifs financiers désignés à la juste valeur ». Les variations de la juste valeur concernant ces actifs sont prises en compte dans les « Gains net sur instruments financiers désignés à la juste valeur via le compte de résultat ».


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Etats financiers

(c) Prêts et créancesLes prêts et créances sont des actifs financiers non dérivés assortis de paiements fixes ou déterminables, qui ne sont pas cotés sur un marché actif, autres que :

• ceux que le Groupe entend vendre immédiatement ou à court terme, qui sont classés comme ‘détenus à des fins de transaction », et ceux que l’entité désigne, lors de la comptabilisation initiale, à la juste valeur par le biais du compte de résultat ;

• ceux que le Groupe désigne, lors de la comptabilisation initiale, comme « disponibles à la vente »; ou

• ceux pour lesquels le détenteur ne peut recouvrer l’essentiel de son investissement initial, pour d’autres raisons que la détérioration du crédit.

Les prêts et les créances sont initialement comptabilisés à la juste valeur – qui est la contrepartie en espèces pour l’octroi ou l’achat du prêt, y compris les coûts liés aux transactions – et évalués par la suite au coût amorti, en utilisant la méthode du taux d’intérêt effectif. Ils sont présentés au bilan sous la rubrique « Prêts et Créances ».

(d) Actifs financiers détenus jusqu’à leur échéanceCe sont des actifs financiers non dérivés, assortis de paiements fixes ou déterminables, avec des échéances fixes que les responsables du Groupe ont l’intention et la capacité de conserver jusqu’à leur échéance, à l’exception de :

• ceux que le Groupe désigne, lors de la comptabilisation initiale, à la juste valeur par le biais du compte de résultat ;

• ceux que le Groupe désigne comme disponibles à la vente ;

• ceux qui répondent à la définition de prêts et créances.

Ils sont initialement comptabilisés à la juste valeur, y compris les coûts de transaction directs et supplémentaires, et évalués par la suite au coût amorti, en utilisant la méthode du taux d’intérêt effectif.

Les intérêts sur investissements détenus jusqu’à l’échéance sont inscrits dans le compte de résultat global et présentés comme ‘Intérêts et produits assimilés’. En cas de dépréciation, le montant de la perte est présenté comme une déduction sur la valeur comptable de l’investissement et enregistré dans le compte de résultat global comme « Dépréciation d’actifs financiers ». Les investissements conservés jusqu’à échéance comprennent les obligations souveraines, les obligations régionales et les obligations de sociétés.

(e) Actifs financiers disponibles à la venteLes placements disponibles à la vente sont des actifs financiers devant être détenus pour une période indéterminée, et qui peuvent être vendus pour répondre à des besoins de liquidités, aux fluctuations des taux d’intérêt, des taux de change ou des prix d’instruments de capitaux propres, ou qui ne sont pas classés comme prêts et créances, placements détenus jusqu’à l’échéance ou actifs financiers à la juste valeur, par le biais du compte de résultat.

Les actifs financiers disponibles à la vente sont initialement comptabilisés à la juste valeur, qui est la contrepartie en espèces avec les coûts de transaction, et évalués ensuite à la juste valeur, les gains et pertes étant comptabilisés dans le résultat global. Lorsqu’un actif financier disponible à la vente est considéré comme ayant perdu sa valeur, le gain ou la perte cumulée (e) auparavant comptabilisé (e) dans les autres éléments du résultat global, est comptabilisé dans l’état consolidé du résultat global. Toutefois, les intérêts sont calculés sur la base de la méthode du taux d’intérêt effectif, et les gains et pertes de change sur les actifs monétaires classés comme disponibles à la vente sont comptabilisés au compte de résultat global. Les dividendes au titre des instruments de capitaux propres disponibles à la vente sont enregistrés au compte de résultat global sous les ‘Produits de dividende’ lorsque le droit du Groupe à bénéficier du paiement est établi. Les actifs financiers disponibles à la vente comprennent les instruments de dette et de capitaux propres (cotés et non cotés). Voir Note 40.3(c) pour les méthodes et les hypothèses d’évaluation.

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2.12.2 Passifs financiersLes passifs financiers détenus par le Groupe ne comprennent pas ceux à la juste valeur par le biais du compte de résultat (y compris les passifs financiers détenus à des fins de transaction et ceux désignés à la juste valeur). Les autres passifs financiers sont par la suite évalués au coût amorti. Les passifs financiers sont décomptabilisés lorsqu’ils expirent.

Comptabilisation initiale et évaluationTous les passifs financiers sont initialement comptabilisés à la juste valeur diminuée des coûts de transaction.

Les passifs financiers du Groupe comprennent notamment les créanciers de réassurance et d’autres engagements.

Evaluation ultérieureL’évaluation ultérieure des passifs financiers dépend de leur classement, comme indiqué ci-dessous :

(a) Passifs financiers à la juste valeur par le biais du compte de résultatIl existe à ce niveau deux sous-catégories : les passifs financiers classés comme détenus à des fins de transaction et les passifs financiers désignés par le Groupe comme étant à la juste valeur par le biais du compte de résultat, lors de leur comptabilisation initiale.

Un passif financier est dit détenu à des fins de transaction lorsqu’il est acquis ou encouru principalement en vue d’être vendu ou racheté à court terme ou lorsqu’il fait partie d’un portefeuille d’instruments financiers identifiés qui sont gérés ensemble et qui présentent des indications d’un profil de prise de bénéfices à court terme. Les dérivés sont également classés comme détenus aux fins de transaction à moins qu’ils ne soient considérés comme instruments de couverture.

Les gains et pertes découlant des variations de la juste valeur des passifs financiers classés comme détenus aux fins de transaction sont enregistrés sur le compte de résultat global comme ‘Gains nets/ (Pertes nettes) sur instruments financiers classés comme détenus aux fins de transaction’. Les charges d’intérêt sur les passifs financiers détenus aux fins de transaction sont inclus dans les ‘Produits nets d’intérêt’.

Le Groupe ne comptait pas de passifs financiers répondant aux critères de classification à la juste valeur par le biais du compte de résultat et n’a pas classé de passifs financiers à ce titre.

(b) Autres passifs évalués au coût amortiLes passifs financiers qui ne sont pas classés à la juste valeur par le compte de résultat entrent dans cette catégorie et sont par la suite évalués au coût amorti.

2.12.3 Détermination de la juste valeurPour les instruments financiers négociés sur les marchés actifs, la détermination de la juste valeur des actifs financiers et des passifs financiers se fonde sur les cours du marché ou les prix des courtiers. Il s’agit notamment des titres de capitaux propres cotés cotées à la bourse et des instruments d’emprunt cotés sur les principaux marchés boursiers (par exemple la NSE) ainsi que des cotations des courtiers appartenant à l’Association des professionnels du marché (FMDA).

Un instrument financier est considéré comme coté sur un marché actif si les cours sont facilement et régulièrement disponibles auprès d’une bourse, d’un négociant, d’un courtier, d’un secteur d’activité ou d’un organisme de régulation, et si ces prix représentent des transactions réelles, intervenant régulièrement sur le marché dans des conditions de concurrence normale. Si ces conditions ne sont pas remplies, le marché est considéré comme inactif. Ainsi, un marché est inactif lorsqu’on note un écart important entre les cours acheteurs et vendeurs ou une hausse significative de l’écart entre les cours acheteurs et vendeurs ou qu’il a enregistré peu de transactions récentes.

Pour tous les autres instruments financiers, la juste valeur est déterminée à l’aide de techniques d’évaluation. Dans ce cadre, la juste valeur est estimée à partir de données observables concernant des instruments financiers similaires, en utilisant des modèles pour estimer la valeur actuelle des futurs flux de trésorerie attendus ou d’autres techniques d’évaluation, en faisant appel à des données d’entrée (par exemple la courbe de rendement de la NIBOR, les taux de change, les écarts de volatilité et de contrepartie) existant à la date du bilan.


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Etats financiers

Le produit d’un modèle est toujours une estimation ou une approximation d’une valeur qui ne peut être déterminée avec certitude, et les techniques d’évaluation employées peuvent ne pas refléter fidèlement tous les autres facteurs pertinents en ce qui concerne la position du Groupe. Les évaluations font par conséquent l’objet d’ajustement, le cas échéant, pour prendre en compte des facteurs additionnels, y compris les risques liés au modèle, les risques de liquidité et les risques de crédit de contrepartie. En se fondant sur les politiques établies en ce qui concerne les modèles de juste valeur, ainsi que sur les procédures et contrôles appliqués en la matière, la direction est d’avis que ces ajustements d’évaluation sont nécessaires et appropriés pour donner la valeur des instruments financiers évalués à la juste valeur au bilan. Les données et paramètres relatifs au prix utilisés dans le cadre des procédures d’évaluation sont généralement vérifiés soigneusement et ajustés, si nécessaire, compte tenu des développements actuels sur le marché.

Lorsque la juste valeur de titres non cotés ne peut être déterminée avec précision, une technique d’évaluation de l’actif net ou du coût est appliquée.

2.12.4 DécomptabilisationActifs financiersUn actif financier (ou, le cas échéant, une partie d’un actif financier similaire) est décomptabilisé lorsque :

• les droits à percevoir les flux de trésorerie attachés à cet actif ont expiré ;

• le Groupe a transféré ses droits à percevoir les flux de trésorerie attachés à cet actif ou a l’obligation de payer intégralement et sans délai les flux de trésorerie perçus à un tiers, par le biais d’un accord dit de ‘pass-through’ ; et

(a) le Groupe a transféré substantiellement les risques et avantages de l’actif, ou

(b) n’a ni transféré ni conservé substantiellement les risques et avantages de l’actif, mais en a transféré le contrôle.

Lorsque le Groupe a transféré ses droits de recevoir les flux de trésorerie liés à un actif ou a conclu un accord de pass-through, il évalue si, et dans quelle mesure il a conservé les risques et avantages liés au droit de propriété. Lorsqu’il n’a ni transféré ni conservé substantiellement les risques et avantages de l’actif, et n’a pas non plus transféré le contrôle de l’actif, ce dernier est comptabilisé dans la mesure de l’implication continue du Groupe dans cet actif. Dans ce cas, le Groupe comptabilise également un passif associé. L’actif transféré et le passif associé sont évalués sur une base reflétant les droits et obligations conservés par le Groupe.

L’implication continue qui prend la forme d’une garantie de l’actif transféré est évalué à la plus faible valeur entre la valeur comptable initiale de l’actif et le montant maximum de la contrepartie que le Groupe pourrait être appelé à payer.

Passifs financiersUn passif financier est décomptabilisé lorsque l’obligation qui s’y rapporte est éteinte, annulée ou arrive à expiration. Lorsque le passif financier existant est remplacé par une autre venant du même prêteur selon des termes substantiellement différents, ou que les termes d’un passif existant sont modifiés substantiellement, ce remplacement ou cette modification est traité comme une décomptabilisation du passif initial et la comptabilisation d’un nouveau passif ; la différence entre les valeurs comptables est portée au compte de résultat.

2.13 Compensation des instruments financiersLes actifs et passifs financiers font l’objet de compensation et le montant net est porté au bilan lorsqu’il existe un droit juridiquement exécutoire de compenser les montants comptabilisés et l’intention de régler le solde net ou de réaliser l’actif et de régler le passif simultanément.

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2.14 Dépréciation d’actifs financiersA la clôture de chaque exercice, le Groupe apprécie s’il existe des éléments objectifs permettant d’affirmer qu’un actif ou un groupe d’actifs financiers a subi une perte de valeur. Un actif ou groupe d’actifs financiers est réputé avoir subi une perte de valeur si et seulement si il existe des preuves objectives d’une perte de valeur en raison d’un ou plusieurs évènements intervenus après la comptabilisation initiale de l’actif (‘évènement générateur de perte’) et que cet évènement a sur les flux de trésorerie futurs estimés de cet actif financier ou ce groupe d’actifs financiers un impact qui peut être estimé de façon fiable. Parmi les indications objectives de perte de valeur figurent les difficultés financières du ou des débiteurs, une défaillance ou un défaut de paiement des intérêts ou du principal, la probabilité de faillite ou de restructuration financière des débiteurs ; il s’y ajoute les situations où des données observables révèlent qu’il y a une baisse mesurable des flux de trésorerie futurs estimés, par exemple une évolution des arriérés ou de paramètres économiques généralement associés à des défaillances.

Actifs financiers comptabilisés au coût après amortissementPour ces actifs, le Groupe commence par évaluer s’il existe des indications objectives d’une baisse de valeur individuelle des actifs financiers importants pris isolément, ou collective des actifs financiers qui ne sont pas importants pris isolément. Lorsqu’il constate qu’il n’existe pas d’indication objective d’une baisse de valeur d’un actif évalué individuellement, indépendamment de son importance, il le classe dans un groupe d’actifs financiers présentant des caractéristiques de risque de crédit similaires et les évalue ensemble pour une éventuelle baisse de valeur. Les actifs évalués individuellement et pour lesquels une perte de valeur est constatée ou continue d’être constatée, ne sont pas inclus dans une évaluation collective de la baisse de valeur.

Lorsque des indications objectives permettent de conclure à une perte de valeur d’actifs comptabilisés au coût après amortissement, le montant de la perte est évalué comme étant la différence entre la valeur comptable de l’actif et la valeur actuelle des flux de trésorerie futurs estimés, compte non tenu des pertes futures de crédit prévues qui n’ont pas été encourues, actualisées selon le taux d’intérêt effectif initial de l’actif financier. Si un prêt a un taux d’intérêt variable, le taux d’escompte pour la détermination de la perte de valeur est le taux d’intérêt effectif courant.

La valeur comptable de l’actif est réduite par l’utilisation d’un compte de correction de valeur et le montant de la perte est enregistré au compte de résultat. Des intérêts continuent d’être générés sur la valeur comptable réduite et sont calculés à l’aide du taux utilisé pour l’actualisation des futurs flux de trésorerie aux fins d’évaluation de la perte de valeur. Le revenu généré par les intérêts est enregistré au compte de résultat dans les produits de placement. Les prêts sont radiés par imputation à la provision idoine lorsqu’il n’est pas réaliste d’envisager un recouvrement futur et que toutes les garanties ont été réalisées ou transférées au Groupe. Si, lors d’un exercice ultérieur, le montant de la dépréciation estimée augmente ou baisse en raison d’un évènement intervenant après la comptabilisation de la perte de valeur, le montant précédemment comptabilisé est révisé à la hausse ou à la baisse par ajustement du compte de correction de valeur. Si des montants à radier sont subséquemment recouvrés, le montant recouvré est crédité au compte de résultats sous les « Coûts financiers ».

Aux fins de l’évaluation collective de la perte de valeur, les actifs financiers sont regroupés sur la base du système interne de notation de crédit du Groupe, qui prend en considération des caractéristiques tels que le type d’actif, le secteur d’activité, la situation géographique, le type de garantie, l’éventuel retard de paiement et d’autres facteurs pertinents.


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Etats financiers

Les futurs flux de trésorerie d’un groupe d’actifs financiers faisant collectivement l’objet d’une évaluation de dépréciation sont évalués sur la base d’un historique de pertes enregistrées pour des actifs présentant des caractéristiques de risque de crédit similaires. L’historique de pertes est ajusté sur la base de données observables actuelles afin de refléter les effets des circonstances actuelles sur lesquelles ledit historique est basé et de supprimer les effets des circonstances comprises dans la période historique qui n’existent pas actuellement. Les estimations de changements dans les futurs flux de trésorerie reflètent, et sont directement en cohérence avec les changements des données observables liées d’une période à l’autre (tels que les changements du taux de chômage, le statut de paiement ou d’autres facteurs qui sont indicatifs des pertes encourues dans le groupe et de leur ampleur). La méthodologie et les hypothèses utilisées pour l’estimation des flux de trésorerie futurs sont examinées régulièrement afin de réduire toutes différences entre les estimations et les pertes réelles.

Actifs financiers disponibles à la ventePour ces actifs, le Groupe vérifie à la clôture de chaque exercice s’il existe des indications objectives d’une perte de valeur d’un investissement ou groupe d’investissements.

Dans le cas des apports en fonds propres classés comme disponibles à la vente, ces indications objectives concerneraient une baisse ‘importante ou prolongée’ de la juste valeur de l’investissement, en deçà de son coût d’acquisition. ‘Importante’ est à évaluer par rapport au coût initial du placement et ‘prolongée’ par rapport à la période durant laquelle la juste valeur a été en deçà du coût initial. Lorsqu’il existe des indications d’une dépréciation, la perte cumulée –évaluée comme étant la différence entre le coût d’acquisition et la juste valeur actuelle, moins toute perte de valeur de ce placement précédemment enregistrée au compte de résultat – est déduite des autres éléments du résultat étendu et portée au compte de résultat. Les pertes de valeur sur des apports en fonds propres ne font pas l’objet d’écritures de contrepassation par le compte de résultat ; les augmentations de leur juste valeur sont comptabilisées directement dans les autres éléments du résultat étendu.

Dans le cas d’instruments de créance classés comme disponibles à la vente, l’évaluation de la dépréciation se fait sur la base des mêmes critères que ceux concernant les actifs financiers comptabilisés au coût après amortissement. Toutefois, le montant enregistré au titre de la dépréciation est la perte cumulée évaluée comme étant la différence entre le coût après amortissement et la juste valeur actuelle, moins toute perte de valeur de ce placement auparavant enregistrée au compte de résultat.

Des intérêts continuent d’être générés sur la valeur comptable réduite de l’actif et sont calculés à l’aide du taux d’intérêt utilisé pour l’actualisation des futurs flux de trésorerie aux fins d’évaluation de la perte de valeur. Le revenu généré par les intérêts est enregistré comme produit financier. Si, lors d’un exercice ultérieur la juste valeur de l’instrument de dette augmente et que cette augmentation peut objectivement être liée à un évènement survenu après la comptabilisation de la perte de valeur au compte de résultat, la perte de valeur est reprise via le compte de résultat.

2.15 Dépréciation d’actifs non financiersLes actifs sont soumis à un test de dépréciation chaque fois que des évènements ou des changements de situation indiquent que la valeur comptable pourrait ne pas être recouvrée. En outre, des actifs ayant une durée de vie utile indéterminée ne sont pas soumis à amortissement et font l’objet d’un test de dépréciation chaque année. Une perte de valeur est comptabilisée au montant par lequel la valeur comptable de l’actif dépasse son montant recouvrable. Le montant recouvrable est la valeur la plus élevée entre la juste valeur de l’actif diminuée des coûts de sa vente et de sa valeur d’utilité. Aux fins de la détermination de la perte de valeur, les actifs sont regroupés au niveau le plus bas où peuvent être identifiés des flux de trésorerie (unités génératrices de trésorerie). Le test de dépréciation peut également être effectué sur un actif unique lorsque la juste valeur moins le coût de sa vente ou de sa valeur d’utilité peut être déterminée avec précision.

Les dépréciations sur des activités qui se poursuivent sont comptabilisées en résultat dans la catégorie appropriée de charges compte tenu de la fonction de l’actif déprécié.

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Les actifs non financiers autres que le goodwill ayant subi une dépréciation sont évalués en vue d’une éventuelle reprise de la dépréciation à la clôture de chaque exercice.

Les pertes de valeur comptabilisées durant les exercices précédents sont évaluées à la clôture de chaque exercice pour vérifier s’il existe des éléments indiquant que la perte s’est réduite ou n’existe plus. Une perte de valeur fait l’objet de reprise s’il y a eu des changements dans les estimations utilisées pour déterminer le montant recouvrable. Elle n’est reprise que dans la mesure où la valeur comptable de l’actif ne dépasse pas le montant, tel qu’il serait apparu, après amortissement, si aucune perte de valeur n’avait été comptabilisée. Une perte de valeur concernant le goodwill ne fait pas l’objet de reprise.

2.16 Créances nées d’opérations de réassurance

Les créances nées d’opérations de réassurance sont enregistrées à l’échéance et évaluées à la juste valeur de la contrepartie reçue ou à recevoir. Après la comptabilisation initiale, elles sont évaluées au coût après amortissement, par la méthode du taux d’intérêt effectif. La valeur comptable de ces créances est soumise à un test de dépréciation chaque fois que des évènements ou circonstances donnent à penser qu’elle pourrait ne pas être recouvrée, et la perte de valeur est portée au compte de résultat.

Les créances de réassurance sont décomptabilisées lorsque les critères définis en la matière sont remplis, tel que prévu à la Note 2.12.4.

2.17 Immeubles de placement Les propriétés non occupées par le Groupe et destinées à générer un revenu locatif à long terme sont assimilées à des immeubles de placement. Il s’agit notamment des terrains et bâtiments.

Les immeubles de placement sont évalués initialement à leur coût, y compris les coûts de transaction. Le coût d’un immeuble de placement acheté comprend son prix d’achat et toutes les dépenses directement attribuables. Les dépenses directement attribuables comprennent, par exemple, les honoraires professionnels pour des services juridiques, les droits de mutation et autres coûts de transaction.

Les immeubles de placement sont ultérieurement évalués à la juste valeur. Celle-ci est basée sur les prix du marché actif, corrigés, le cas échéant, en fonction de la nature, l’emplacement ou la condition de l’actif spécifique. Si ces informations ne sont pas disponibles, le Groupe a recours à d’autres méthodes d’évaluation, telles que les projections actualisées des flux de trésorerie ou l’étude des prix de marchés moins actifs. Ces évaluations sont examinées annuellement par un expert évaluateur indépendant.

Les gains ou pertes résultant de changements de la juste valeur d’immeubles de placement, sont comptabilisés en résultat, comme “Gains nets sur la juste valeur d’actifs financiers désignés à la juste valeur par le biais du compte de résultat” pour l’exercice durant lequel ils surviennent.

Les immeubles situés sur un terrain détenu dans le cadre d’un contrat de location simple sont classés comme immeubles de placement dès lors qu’ils sont destinés à générer un revenu locatif à long terme. Le coût initial de l’immeuble correspond à la valeur la plus faible entre sa juste valeur et la valeur actuelle des paiements minimaux au titre de la location. L’immeuble est évalué à la juste valeur après la comptabilisation initiale.

Lorsqu’il devient un bien occupé par son propriétaire, l’immeuble fait l’objet d’un reclassement en immobilisations corporelles et sa juste valeur à la date du reclassement devient son coût, pour les besoins de comptabilité ultérieure.

Si un élément d’immobilisations corporelles devient un immeuble de placement en raison d’un changement d’utilisation, toute différence survenant entre sa valeur comptable et sa juste valeur à la date de transfert, est enregistrée dans les autres éléments du résultat étendu comme réévaluation des immobilisations corporelles. Toutefois, si un gain de valeur annule une perte de valeur antérieure, ce gain est comptabilisé dans l’état du résultat global. Lors de la cession d’un immeuble de placement, tout excédent auparavant comptabilisé dans les capitaux propres est transféré dans les résultats non distribués ; le transfert n’est pas effectué par le biais de l’état du résultat global.


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Etats financiers

Les immeubles de placement sont décomptabilisés une fois qu’ils font l’objet de cession ou lorsque leur utilisation est arrêtée de manière permanente et qu’aucun avantage économique futur n’est attendu de leur cession. Tout gain ou perte sur le retrait ou la cession d’un immeuble de placement est comptabilisé en résultat pour le compte de l’exercice correspondant à ce retrait ou cette cession.

2.18 Immobilisations corporellesLes immobilisations corporelles sont initialement comptabilisées au prix coûtant. Ils sont par la suite constatés au coût historique moins l’amortissement accumulé et les pertes de valeur, à l’exception des terrains détenus en pleine propriété, qui ne font pas l’objet d’amortissement. Le coût historique inclut les dépenses directement attribuables à l’acquisition des actifs.

Un actif est comptabilisé lorsqu’il est probable que les avantages économiques qui lui sont liés reviennent au Groupe et le coût peut être évalué de manière précise.

Tous les coûts de réparation et d’entretien sont imputés aux autres dépenses d’exploitation de l’exercice auquel ils se rapportent.

L’amortissement des actifs est calculé à l’aide de la méthode d’amortissement linéaire pour ramener le coût des immobilisations corporelles à leur valeur résiduelle sur leur durée de vie utilie estimée. Les principaux taux annuels utilisés sont :

%

Véhicules à moteur 25

Mobilier et équipement 20

Matériel informatique 331/3

Cloisonnement 20

La valeur comptable d’un actif est ramenée immédiatement à sa valeur recouvrable si ladite valeur comptable est supérieure à la valeur recouvrable estimée. Le montant recouvrable correspond à la valeur la plus élevée entre la juste valeur diminuée des coûts de vente et la valeur d’utilité. Il n’a pas été enregistré de dépréciation d’immobilisations corporelles au 31 décembre 2013 (2012 : néant).

Les immobilisations corporelles sont décomptabilisées lors de leur cession ou lorsqu’il n’est attendu aucun avantage économique de leur utilisation. Tout gain ou perte résultant de cette opération (correspondant à la différence entre le produit net de la cession et la valeur comptable de l’actif) est enregistré en résultat au titre des autres recettes de l’exercice correspondant à la sortie du bilan de l’actif concerné.

2.19 Contrats de locationPour déterminer si un accord est, ou contient, un contrat de location, il convient de se baser sur la substance de l’accord à la date de signature et d’apprécier si la réalisation de l’accord dépend de l’utilisation d’un ou de plusieurs actifs spécifiques et si l’accord confère un droit d’utilisation de l’actif, même si ce droit n’est pas explicitement spécifié dans l’accord.

Le Groupe en tant que locataireLes contrats de location-financement, qui transfèrent au Groupe l’essentiel des risques et avantages inhérents à la propriété de l’actif loué, sont comptabilisés à la juste valeur, au commencement du contrat de location ou à la valeur actualisée des paiements minimaux, si celle-ci est inférieure. Les paiements sont ventilés entre les charges financières et la réduction du passif locatif afin d’obtenir un taux d’intérêt constant sur le solde restant du passif. Les charges financières sont comptabilisées en coûts financiers au compte de résultat.

Les actifs faisant l’objet d’un contrat de location-financement sont amortis sur leur durée de vie utile. Toutefois, s’il n’est pas certain que la Société deviendra propriétaire à la fin du contrat de location, l’actif est amorti sur la plus courte des périodes entre la durée de vie utile estimée et la durée du contrat.

Les paiements au titre de contrats d’exploitation sont comptabilisés en tant que dépenses dans le compte de résultat selon une base linéaire pour toute la durée du contrat.

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Le Groupe en tant que bailleurLes contrats pour lesquels la Société ne transfère pas l’essentiel des risques et avantages de la propriété de l’actif sont classés comme contrats d’exploitation. Les coûts directs encourus initialement dans le cadre de la négociation du contrat d’exploitation sont ajoutés à la valeur comptable de l’actif loué et comptabilisés sur la durée du contrat dans les mêmes conditions que le revenu locatif. Le loyer conditionnel est comptabilisé en tant que produit au titre de la période durant laquelle il a été réalisé.

2.20 Immobilisations incorporellesElles comprennent les licences de logiciels informatiques, qui ont une durée de vie déterminée, sont amorties sur la durée de leur vie économique utile et soumis à un test de dépréciation lorsqu’il existe des indices de perte de valeur. La période et la méthode d’amortissement d’un actif incorporel ayant une durée de vie déterminée font l’objet d’un examen au moins à la clôture de chaque exercice. Les changements de la durée de vie utile prévue ou de la tendance de consommation prévue des avantages économiques futurs inhérents à l’actif, sont pris en compte de manière appropriée et traités comme changements des estimations comptables. Les frais d’amortissement d’immobilisations incorporelles ayant une durée de vie déterminée sont enregistrés au compte de résultat sous la rubrique des dépenses correspondant à la fonction de l’actif concerné.

Le Groupe choisit d’utiliser le modèle du coût aux fins d’évaluation après la comptabilisation.

L’amortissement est calculé selon la méthode linéaire, sur la durée de vie utile, ainsi qu’il suit :

Logiciel informatique 5 ans

2.21 Créances de réassurance

Les créances de réassurance à payer sont constatées à l’échéance et évaluées, lors de la comptabilisation initiale, à la juste valeur de la contrepartie donnée, moins les coûts de transaction. Après la comptabilisation initiale, elles sont évaluées au coût après amortissement à l’aide de la méthode du taux d’intérêt effectif.

Les créances de réassurance à payer sont décomptabilisées lorsque l’obligation relative à ce passif fait l’objet de règlement, d’annulation ou arrive à expiration.

2.22 Impôt sur le revenu(a) Impôt sur le revenu courantL’impôt sur le revenu à payer/(recevoir) est calculé sur la base de la législation applicable sur les territoires respectifs. Il est comptabilisé en tant que charge/ (revenu) pour la période sauf dans la mesure où l’impôt courant est lié à des éléments imputés ou crédités aux autres éléments du résultat global ou directement aux fonds propres. Dans ces cas, l’impôt courant est imputé ou crédité aux autres éléments du résultat global ou aux fonds propres.

Lorsque le Groupe enregistre des pertes fiscales pouvant être allégées sur la base d’une obligation fiscale liée à un exercice antérieur, il comptabilise lesdites pertes comme actif parce que le montant de l’allègement est recouvrable par le remboursement d’impôts payés antérieurement. La compensation se fait sur la base d’un solde d’impôt courant existant.

Lorsque les pertes fiscales ne peuvent être allégées que par un report sur les bénéfices imposables d’exercices ultérieurs, une différence temporaire déductible apparait. Ces pertes reportées sont imputées aux passifs d’impôt différé du bilan.

Le Groupe ne compense pas les passifs d’impôt sur le revenu et les actifs d’impôts courants.

(b) Impôt sur les bénéfices reportésDes provisions sont constituées pour les impôts sur le bénéfices reportés, par la méthode du passif fiscal, lorsque des différences temporelles sont notées entre la valeur fiscale des actifs et passifs et leur valeur comptable enregistrée dans les états financiers. Les impôts sur les bénéfices reporté sont déterminés à partir des taux d’imposition (et des lois) en vigueur ou pratiquement en vigueur à la date du bilan et sont supposés s’appliquer lors de la réalisation de l’actif qui s’y rapporte ou du règlement du passif.


71

Etats financiers

Les principales différences temporelles résultent de la dépreciation des immobilisations corporelles, de la réévaluation de certains actifs et passifs financiers, des provisions pour prestations de retraite et, en ce qui concerne les acquisitions, de la différence entre la juste valeur des actifs nets acquis et leur valeur fiscale. Toutefois, les impôts sur les bénéfices reportés ne sont pas pris en compte lorsqu’ils résultent de la comptabilisation initiale d’un actif ou passif dans le cadre d’une transaction autre qu’un regroupement d’entreprises qui, au moment de la transaction n’affecte ni le bénéfice comptable ou le bénéfice imposable.

Les incidences fiscales des reports de pertes inutilisées, de crédits d’impôt inutilisés et d’autres actifs d’impôt différé, sont comptabilisées lorsqu’il est probable q’un bénéfice future imposable sera disponible pour absorber ces pertes et ces différences temporelles.

Le montant prévu au titre de l’impôt différé est fonction du mode de réalisation ou de règlement de la valeur comptable de l’actif ou du passif et ne fait pas l’objet d’actualisation. Les actifs d’impôt différé sont révisés à chaque date de bilan et leur valeur est réduite dans la mesure où il n’est plus probable que des bénéfices d’impôt seront réalisés.

Les passifs d’impôts différés sont comptabilisés pour des différences temporelles liées à des participations dans des filiales et entreprises associées, sauf dans le cas où le Groupe est capable de contrôler la date à laquelle cette différence s’inversera dans un futur proche.

L’impôt différé concernant la réévaluation de la juste valeur d’instruments de capitaux propres, qui sont comptabilisés dans les autres éléments du résultat global, est également enregistré dans les autres éléments du résultat global et par la suite dans le compte de résultat global, en même temps que les gains et pertes différés.

2.23 Avantages sociaux des employés Régime contributif à prestations déterminéesC’est un régime de retraite dans le cadre duquel le Groupe paie des cotisations déterminées à une entité séparée. Le Groupe n’a aucune obligation juridique ou implicite de payer des cotisations supplémentaires si le fonds n’a pas suffisamment d’actifs pour verser à tous les employés les avantages liés au service pour les périodes courante et antérieure.

Conformément à la Loi de 2004 relative à la Réforme des Pensions, le Groupe a mis en place un régime à cotisations définies ; les employés ont le droit de s’affilier à ce régime une fois qu’ils ont été titularisés. Le Groupe et l’employé versent l’un et l’autre un montant de cotisation correspondant à 7,5% du total des émoluments de l’employé (salaire de base, indemnités de logement et de transport). La contribution du Groupe au titre de chaque exercice est imputée au revenu et enregistrée dans les dépenses de personnel. Le Groupe n’a pas d’obligation supplémentaire, en dehors du paiement des contributions. Les contributions sont comptabilisées en tant que charges au titre des avantages du personnel, lorsqu’elles sont exigibles.

Régime de pension à prestations définiesIl s’agit d’un régime de pension qui définit le montant des prestations à percevoir par un employé au départ à la retraite, généralement lié à un ou plusieurs facteurs tels que l’âge, le nombre d’années de service, la rémunération.

Le passif comptabilisé au bilan en ce qui concerne les régimes de pension à prestations définies, est la valeur actuelle de l’obligation relative à la prestation à la date du bilan, moins la juste valeur des actifs du plan, avec des ajustements au titre de gains ou pertes actuariels non comptabilisés et les coûts des services passés. L’obligation relative à la prestation définie est calculée annuellement par des actuaires indépendants en utilisant la méthode des unités de crédit projetées.

Les réévaluations au titre de gains et pertes actuariels sont immédiatement enregistrées au bilan, par l’inscription du crédit ou du débit correspondant dans les autres éléments du résultat étendu, sous les bénéfices conservés de la période à laquelle ils surviennent. Les réévaluations ne donnent pas à un reclassement au titre des profits ou pertes durant les exercices ultérieurs.

Le Groupe a mis en place au profit de ses employés un plan de gratification géré par des fiduciaires. Ce régime est non-contributif et les employés peuvent prétendre aux prestations au bout de cinq années de service. Des provisions sont constituées au titre de la gratification lorsqu’il est établi qu’il existe un déficit au niveau des actifs de financement du passif.

72


2.24 ProvisionsLes provisions sont des passifs de durée ou de montant incertain.

Des provisions sont constituées lorsque le Groupe a une obligation actuelle, juridique ou implicite, résultant d’évènements passés et qu’il est plus que probable qu’elle provoquera une sortie de ressources qui peut être estimée. Lorsque le Groupe s’attend au remboursement en tout ou partie d’une provision, le montant en est comptabilisé en tant qu’actif séparé, mais seulement si le remboursement est quasi certain. Les dépenses liées à toute provision sont présentées au compte de résultat net de tout montant de remboursement. Lorsque l’effet de la valeur temporelle de l’argent est matériel, les provisions sont actualisées au taux avant impôts qui reflètent, le cas échéant, les risques inhérents au passif. En cas d’actualisation, l’augmentation de la provision attribuable au passage du temps, est comptabilisé en tant que coût financier.

Lorsqu’il existe un certain nombre d’obligations similaires, la probabilité qu’une sortie de ressources sera nécessaire pour le règlement est déterminée en considérant la catégorie d’obligations comme un tout. Une provision est comptabilisée même lorsqu’il y a une faible probabilité de sortie de ressources concernant un des éléments d’une classe d’obligations.

2.25 Fonds propresCapital-actions ordinaireLa Société a émis des actions ordinaires qui sont classées comme des instruments de fonds propres. Les coûts externes additionnels, directement attribuables à l’émission de ces actions, sont comptabilisés en capitaux, net de taxes.

Dividendes sur le capital-actions ordinaire Les dividendes proposés sont comptabilisés comme passif de l’exercice durant lequel ils sont déclarés et approuvés par les Actionnaires lors de l’Assemblée générale annuelle.

Les dividendes de l’exercice, déclarés après la date du bilan, sont traités comme Evènements postérieurs au bilan.

Les dividendes proposés mais non encore déclarés sont présentés dans les états financiers, conformément à la Loi sur les sociétés et organismes assimilés.

2.26 Réserve pour imprévus Des passations d’écritures sont faites à ce titre, conformément aux dispositions de la Loi sur les Assurances, CAP I17 LFN 2004 :

a. pour les affaires générales, cette réserve est créditée d’un montant correspondant à 3% des primes souscrites ou 20% des bénéfices nets, jusqu’à ce que le montant de la réserve atteigne le capital libéré minimum ou 50% de la prime nette si celle-ci est supérieure au capital libéré minimum.

b. pour les affaires Vie, la réserve est créditée d’un montant correspondant à 1% de la prime brute ou 10% des bénéfices, en considérant le montant le plus élevé des deux.

2.27 Informations comparativesSauf autorisation ou disposition contraire d’une norme ou d’une interprétation, des informations comparatives sont présentés pour tous les montants figurant dans les états financiers. Toutefois, cette condition s’applique à la Société et non au Groupe, car c’est la première fois qu’il est procédé à l’établissement des états financiers consolidés du Groupe.

2.28 Informations relatives au GroupeInformations sur la filialeLes états financiers consolidés du Groupe comprennent :

% participation

Nom et lieu d’implantation

Activités principales Immatriculation 2013 2012

Continental Reinsurance Limited, Nairobi

Réassurance vie et non vie Kenya 100 –

Le Groupe n’a pas acquis de participation dans aucune filiale au cours de l’exercice sous revue.

2.29 Informations sectoriellesLes secteurs opérationnels font l’objet d’une présentation conforme à celle adressée en interne au principal décideur opérationnel. Le ‘principal décideur opérationnel’ est la personne ou le groupe qui affecte des ressources aux secteurs opérationnels d’une entité et en évalue la performance. Le Groupe a désigné son Comité exécutif pour faire office de principal décideur opérationnel.


73

Etats financiers

Notes

Groupe 2013

N’000

Société 2013

N’000

Sociétéy 2012

Retraitement* N’000

Primes souscrites 1.1 15 036 612 13 848 129 11 946 255

Rétrocessions 1.2 (1 685 709) (1 590 406) (1 554 221)

Primes nettes souscrites 13 350 903 12 257 723 10 392 034

Prestations d’assurance

Sinistres d’assurance et frais d’ajustements de sinistres 2.1 6 376 258 5 912 103 5 574 604

Sinistres d’assurance et frais d’ajustement à recouvrer auprès des rétrocessionnaires 2.1 (114 213) (103 537) (781 893)

Montant net Prestations d’assurance et sinistres 6 262 045 5 808 566 4 792 711

Frais de souscription 2.2 5 411 036 4 798 351 4 252 274

Charges de prestation d’assurances et frais de souscription 11 673 081 10 606 917 9 044 985

Bénéfice de souscription 1 677 822 1 650 806 1 347 049

Produit d’intérêt net 3 1 001 601 762 620 1 068 811

Gains nets sur juste valeur d’actifs comptabilisés en résultat à la juste valeur 4 109 703 108 456 40 014

Autres revenus 5 493 943 493 352 350 880

Frais d’administration 6.1 (376 372) (340 521) (311 434)

Dépréciation d’actifs financiers 6.2 (673 303) (673 303) (362 897)

Bénéfices avant impôt 2 233 394 2 001 410 2 132 423

Impôt sur les bénéfices 8 (479 994) (414 953) (399 439)

Bénéfices de l’exercice 1 753 400 1 586 457 1 732 984

Autres éléments du résultat global à reclasser en bénéfices ou pertes pour les exercices ultérieurs :

Gains nets sur actifs financiers disponibles à la vente 7 361 156 357 547 123 343

Différence de change après conversion de devises (32 394) – –

Autres éléments du résultat global à ne pas reclasser en Bénéfices ou pertes pour les exercices ultérieurs :

Réévaluation gains sur régimes à prestations définies 26.2 7 444 7 444 (152 023)

Impôt sur le revenu relatif aux autres éléments du Résultat global 9.1 (2 233) (2 233) 45 607

Autres éléments du Résultat global de l’exercice, nets d’impôt 333 973 362 758 16 927

Total Autres éléments du résultat global de l’exercice 2 087 373 1 949 215 1 749 911

Gains par action de Base et Dilués (kobo) 10 17 15 17

*Certains montants indiqués ne correspondent pas aux états financiers de 2012 et reflètent les ajustements opérés ; voir la Note 2.4 de l’Exposé des principales politiques comptables. Voir les notes annexées aux états financiers consolidés.

Compte de résultat consolidé et autres éléments du résultat global de l’exercice clos le 31 décembre 2013

74


Actifs Notes

Groupe 2013

N’000

Société 2013

N’000

Société 2012

N’000

Espèces et quasi-espèces 11 5 673 748 5 605 227 6 263 827

Actifs financiers

Actifs financiers à la juste valeur via le Compte de résultat 12 170 285 170 285 132 942

Prêts et autres créances 13 379 174 370 833 192 575

Placements disponibles à la vente 14.1 2 259 534 2 213 919 1 910 396

Placements détenus jusqu’à l’échéance 14.2 5 830 270 4 732 522 4 359 087

Créances de rétrocession 15 6 292 066 5 613 677 5 427 732

Actifs de rétrocession 16 358 106 279 247 779 147

Coûts d’acquisition différés 17 1 428 293 1 213 441 1 077 360

Autres actifs 18 365 839 546 073 1 113 603

Investissements dans les filiales 18.1 – 987 405 –

Immeubles de placement 19 1 746 800 1 746 800 1 661 000

Actifs incorporels 20 9 667 9 667 17 075

Immobilisations corporelles 21 611 628 553 200 114 695

Dépôts statutaires 22 1 000 000 1 000 000 1 000 000

Total actifs 26 125 410 25 042 296 24 049 439

Passif

Passif contrats d’assurances 23 9 873 379 8 961 159 9 237 451

Créanciers de réassurance 24 1 169 024 1 169 024 754 969

Autres passifs 25 311 142 288 057 252 265

Obligations Prestations de retraite 26 45 900 45 900 164 110

Impôt sur le bénéfice courant 8 391 381 388 875 401 617

Impôt différé 9 49 091 41 946 3 660

Total passif 11 839 917 10 894 961 10 814 072

Fonds propres

Capital-actions 27 5 186 372 5 186 372 5 186 372

Prime d’émission 28 3 915 451 3 915 451 3 915 451

Réserve pour imprévus 29 2 420 096 2 349 131 1 873 319

Bénéfices non distribués 30 2 519 174 2 423 196 2 344 587

Réserve disponibles à la vente 31.1 276 794 273 185 (84 362)

Réserve de conversion de devises 31.2 (32 394) – –

Total fonds propres 14 285 493 14 147 335 13 235 367

Total fonds propres et passifs 26 125 410 25 042 296 24 049 439

Mr. S.D.A. Sobanjo Dr. Olufemi Oyetunji Mr. Musa Kolo Directeur Directeur général/PDG Administrateur financierFRC/2013/CIIN/00000002149 FRC/2013/NSA/00000000685 FRC/2012/ICAN/00000000473

Voir les notes annexées aux états financiers consolidés.

Bilan consolidé au 31 décembre 2013

75

Etats financiers

Attribuables aux détenteurs d’actions de la société mère

Groupe Notes

Capital-social (Note 27)

N’000

Prime d’émission (Note 28)

N’000

Réserve Imprévus (Note 29)

N’000

Bénéfices non

distribués (Note 30)

N’000

Réserve Disponibles

à la vente (Note 31.1)

N’000

Provision pour

conversion de devises

(Note 31.2) N’000

Total capitaux propres

N’000

Au 1er janvier 2013 5 186 372 3 915 451 1 873 319 2 344 587 (84 362) – 13 235 367

Bénéfices de l’exercice – – – 1 753 400 – – 1 753 400

Transfert Réserve pour Imprévus – – 546 777 (546 777) – – –

Autres éléments du Résultat global – – – 5 211 361 156 (32 394) 333 973

Total bénéfices/ (pertes) sur Résultat global 5 186 372 3 915 451 2 420 096 3 556 421 276 794 (32 394) 15 322 740

Dividendes déclarés 25.1 – – – (1 037 247) – – (1 037 247)

Au 31 décembre 2013 5 186 372 3 915 451 2 420 096 2 519 174 276 794 (32 394) 14 285 493

Au 1er janvier 2012 5 186 372 3 915 451 1 435 136 1 986 024 (207 705) – 12 315 278

Bénéfices de l’exercice – – – 1 732 984 – – 1 732 984

Transfert Réserve pour imprévus – – 438 183 (438 183) – – –

Autres éléments du Résultat global – – – (106 416) 123 343 – 16 927

Total bénéfices/(pertes) sur Résultat global 5 186 372 3 915 451 1 873 319 3 174 409 (84 362) – 14 065 189

Dividendes déclarés 25.1 – – – (829 822) – – (829 822)

Au 31 décembre 2012 5 186 372 3 915 451 1 873 319 2 344 587 (84 362) – 13 235 367


Etat consolidé des variations des capitaux propres de l’exercice clos le 31 décembre 2013

76


Etat consolidé des variations des capitaux propres de l’exercice clos le 31 décembre 2013 suite

Attribuables aux détenteurs d’actions de la société mère

Société Notes

Capital-social (Note 27)

N’000

Prime d’émission (Note 28)

N’000

Réserve Imprévus (Note 29)

N’000

Bénéfices non

distribués (Note 30)

N’000

Réserve Disponibles

à la vente (Note 31.1)

N’000

Total capitaux propres

N’000

Au 1er janvier 2013 5 186 372 3 915 451 1 873 319 2 344 587 (84 362) 13 235 367

Bénéfices de l’exercice – – – 1 586 457 – 1 586 457

Transfert Réserve pour Imprévus – – 475 812 (475 812) – –

Autres éléments du Résultat global – – – 5 211 357 547 362 758

Total bénéfices/ (pertes) sur Résultat global 5 186 372 3 915 451 2 349 131 3 460 443 273 185 15 184 582

Dividendes déclarés 25.1 – – – (1 037 247) – (1 037 247)

Au 31 décembre 2013 5 186 372 3 915 451 2 349 131 2 423 196 273 185 14 147 335

Au 1er janvier 2012 5 186 372 3 915 451 1 435 136 1 986 024 (207 705) 12 315 278

Bénéfices de l’exercice – – – 1 732 984 – 1 732 984

Transfert Réserve Imprévus – – 438 183 (438 183) – –

Autres éléments du Résultat global – – – (106 416) 123 343 16 927

Total bénéfices/(pertes) sur Résultat global 5 186 372 3 915 451 1 873 319 3 174 409 (84 362) 14 065 189

Dividendes déclarés 25.1 – – – (829 822) – (829 822)

Au 31 décembre 2012 5 186 372 3 915 451 1 873 319 2 344 587 (84 362) 13 235 367


77

Etats financiers

Notes

Groupe 2013

N’000

Société 2013

N’000

Société 2012

N’000

Flux techniques

Encaissement de primes 16 776 161 12 621 228 10 826 431

Recouvrement de la part des rétrocessionnaires dans les sinistres 137 622 103 537 781 893

Coûts d’acquisition (4 035 537) (3 036 060) (2 571 233)

Primes rétrocédées (2 113 971) (1 590 406) (1 554 221)

Paiements en faveur des employés ou en leur nom (922 878) (694 310) (725 489)

Autres recettes / paiements techniques (1 649 380) (1 242 158) (979 771)

Sinistres payés (7 278 592) (5 479 466) (5 638 819)

Impôt sur le revenu 8 (447 032) (391 642) (371 649)

Flux techniques nets 32 466 393 290 723 (232 858)

Flux de trésorerie liés aux placements

Immobilisations corporelles 21 (604 873) (532 738) (111 131)

Acquisition d’actifs incorporels 20 (4 364) (4 364) (23 301)

Produit de la vente d’immobilisations corporelles 6 929 6 929 5 539

Acquisition de titres (854 702) (856 273) (170 096)

Produit du rachat/de la cession de placements 666 287 666 287 297 524

Intérêts perçus 739 489 735 880 1 040 161

Dividendes encaissés 96 223 96 223 89 763

Flux nets liés aux placements 44 989 111 944 1 128 459

Flux de trésorerie générés par les activités de financement

Dividendes payés 25.1 (1 021 857) (1 021 857) (865 140)

Flux nets utilisés dans les activités de financement (1 021 857) (1 021 857) (865 140)

(Baisse)/augmentation nette de l’actif liquide et quasi-liquide (510 475) (619 190) 30 461

Espèces et quasi-espèces à l’ouverture de l’exercice 7 147 778 7 147 778 7 118 608

Effet de la variation des taux de change sur les espèces et quasi-espèces (6 663) (1 835) (1 291)

Espèces et quasi-espèces à la clôture de l’exercice 33 6 630 640 6 526 753 7 147 778


Etat consolidé des flux de trésorerie pour l’exercice clos le 31 décembre 2013

78


Notes annexées aux états financiers consolidés1 Recettes

1.1 Primes d’assuranceGroupe

2013 N’000

Société 2013

N’000

Société 2012

N’000

Prime générée par les polices d’assurance émises

Contrats d’assurance Vie

Primes brutes 2 790 593 2 602 090 2 506 189

Variation du passif d’assurance Vie (Note 23.3) 5 742 73 245 (9 422)

Contrats d’assurance Non-Vie

Primes brutes 13 068 203 11 451 162 9 891 463

Variation de la provision pour primes non acquises (827 926) (278 368) (441 975)

Montant total de la prime générée par les contrats d’assurance émis 15 036 612 13 848 129 11 946 255

1.2 Primes d’assurance cédées aux rétrocessionnairesGroupe

2013 N’000

Société 2013

N’000

Société 2012

N’000

Prime cédée aux rétrocessionnaires sur les polices d’assurance émises

Contrats d’assurance Vie 408 464 390 314 375 928

Contrats d’assurance Non-Vie 1 277 245 1 200 092 1 178 293

Montant total de la prime cédée aux rétrocessionnaires sur les contrats d’assurance émis 1 685 709 1 590 406 1 554 221

Prime d’assurance nette 13 350 903 12 257 723 10 392 034

2 Prestations en assurance et charges techniques

2.1 Charges liées aux sinistres et à l’expertise-sinistreGroupe

2013 N’000

Société 2013

N’000

Société 2012

N’000

Contrats d’assurance Vie 1 241 525 1 167 101 1 069 229

Contrats d’assurance Non-Vie 5 134 733 4 745 002 4 505 375

Montant total des prestations en assurance 6 376 258 5 912 103 5 574 604

Charges liées aux sinistres et à l’expertise-sinistre à recouvrer auprès des rétrocessionnaires (114 213) (103 537) (781 893)

Charges techniques nettes 6 262 045 5 808 566 4 792 711

2.2 Charges techniquesGroupe

2013 N’000

Société 2013

N’000

Société 2012

N’000

Coûts d’acquisition des contrats d’assurance 3 631 383 3 172 141 2 673 436

Charges liées à l’entretien des contrats d’assurance 242 710 242 710 238 402

Frais de gestion (voir Note 6.1) 1 536 943 1 383 500 1 340 436

Montant total des charges techniques 5 411 036 4 798 351 4 252 274

Montant total des prestations en assurance et des charges techniques 11 673 081 10 606 917 9 044 985

79

Etats financiers

3 Produits d’intérêt Groupe

2013 N’000

Société 2013

N’000

Société 2012

N’000

Intérêts sur les avoirs liquides et les soldes en banque 562 012 355 112 598 018

Intérêts sur les instruments payables à échéance, prêts et comptes à recevoir 334 052 301 971 333 925

Intérêts sur les dépôts statutaires 105 537 105 537 136 868

Produits d’intérêt 1 001 601 762 620 1 068 811

4 Gains nets de juste valeur réalisés sur l’actif à la juste valeur sur le compte des pertes et profitsGroupe

2013 N’000

Société 2013

N’000

Société 2012

N’000

Gains à la juste valeur nette sur l’actif financier Evalué à la juste valeur sur compte de pertes ou profits 38 591 37 344 32 514

Gains à la juste valeur sur les immeubles de placements 71 112 71 112 7 500

Total 109 703 108 456 40 014

5 Autres revenus

Disponible à la vente :

Groupe 2013

N’000

Société 2013

N’000

Société 2012

N’000

Dividendes 96 355 96 223 89 763

Gain sur la vente de titres disponibles à la vente 87 519 87 519 52 403

Revenu généré par les immeubles de placements (Note 19) 65 106 65 106 80 957

Gain de change 202 013 202 013 127 757

Autres revenus 42 950 42 491 –

493 943 493 352 350 880

6 Charges d’exploitation

6.1 Frais de gestion et charges administrativesGroupe

2013 N’000

Société 2013

N’000

Société 2012

N’000

Frais de gestion (Note 2.2) 1 536 943 1 383 500 1 340 436

Charges administratives 376 372 340 521 311 434

1 913 315 1 724 021 1 651 870

Les frais de gestion et charges administratives comprennent les éléments suivants :

Coûts d’amortissement (Note 20 et 21) 101 585 87 720 81 138

Rémunération du Commissaire aux comptes 19 004 14 000 9 950

Avantages du personnel (Note 6.1.1) 827 487 769 401 714 135

Pertes liées à la vente d’immobilisations corporelles 11 358 11 358 24 321

Autres charges d’exploitation 953 881 841 542 822 326

Montant total des frais de gestion et des charges administratives 1 913 315 1 724 021 1 651 870

80


6.1.1 Salaires et avantages du personnel Groupe

2013 N’000

Société 2013

N’000

Société 2012

N’000

Salaires et avantages (local) 596 777 596 777 457 366

Salaires et avantages (autres régions) 49 857 – 132 578

Pension :

Régime de gratuité à prestations déterminées 150 677 150 677 90 414

Régime à contributions déterminées 30 176 21 947 33 777

827 487 769 401 714 135

La contribution de l’employeur au régime de pension comprenait un montant de 7 217 207 nairas (2012 :12 589 528 nairas) payé au titre de la couverture Vie de groupe conformément aux dispositions de la Loi de 2004 sur les pensions. Le montant total comprenait également les paiements effectués pour le personnel des bureaux régionaux et des bureaux du Cameroun et de Nairobi où la législation en vigueur est différente de celle du Nigeria.

6.2 Dépréciation de l’actif financierGroupe

2013 N’000

Société 2013

N’000

Société 2012

N’000

Comptes de réassurance à recevoir (Note 15.1) 523 190 523 190 372 889

Prêts et autres montants à recevoir (Note 13.1) 150 113 150 113 –

Part des rétrocessionnaires dans les comptes à recevoir – – (9 992)

673 303 673 303 362 897

7 Gain net sur l’actif financier disponible à la vente

Gain / (perte) net sur l’actif financier disponible à la vente

Groupe 2013

N’000

Société 2013

N’000

Société 2012

N’000

Instruments de capitaux propres 465 172 462 309 95 652

Titres de créance (16 497) (17 243) 27 691

448 675 445 066 123 343

Ajustements à la reclassification des gains inclus dans les pertes et profits (87 519) (87 519)

Gain net total sur l’actif financier disponible à la vente 361 156 357 547 123 343

Notes annexées aux états financiers consolidés suite

81

Etats financiers

8 Impôts et taxes

Par Etat consolidé des pertes et profits :

Groupe 2013

N’000

Société 2013

N’000

Société 2012

N’000

Impôt sur le revenu basé sur le bénéfice de l’exercice 412 332 354 436 367 116

Taxe pour l’Education 24 464 24 464 24 526

436 796 378 900 391 642

Impôt différé (Note 9.1) 43 198 36 053 7 797

Impôt sur le revenu 479 994 414 953 399 439

Sur l’état consolidé de la situation financière :

Groupe 2013

N’000

Société 2013

N’000

Société 2012

N’000

Au 1er janvier 401 617 401 617 381 624

Sur la base du bénéfice de l’exercice 436 796 378 900 391 642

Paiements effectués au cours de l’exercice (447 032) (391 642) (371 649)

Au 31 décembre 391 381 388 875 401 617

Rapprochement des charges fiscales

Groupe 2013

N’000

Société 2013

N’000

Société 2012

N’000

Bénéfice avant impôt sur le revenu 2 233 394 2 001 410 2 132 423

Impôt sur le revenu au taux légal de 30% au Nigeria 670 018 600 423 639 727

Dépenses non déductibles 73 427 69 265 29 512

Revenu non imposable (246 849) (238 133) (256 957)

Effet de la dotation en capital sur l’impôt (26 844) (26 844) (35 869)

Taxe pour l’éducation 24 464 24 464 24 526

Différentiel du taux d’imposition sur les gains à la juste valeur (14 222) (14 222) (1 500)

Au taux d’imposition réel de 21% 479 994 414 953 399 439

82


9 Impôt différé

L’impôt différé sur le revenu (actif)/passif est attribuable aux éléments ci-après : Passif d’impôt différé

Groupe 2013

N’000

Société 2013

N’000

Société 2012

N’000

Immobilisations corporelles 11 640 4 495 9 520

Immeubles de placements 50 499 50 499 43 388

62 139 54 994 52 908

Actif d’impôt différé

Avantages du personnel (13 048) (13 048) (49 248)

(13 048) (13 048) (49 248)

Net 49 091 41 946 3 660

9.1 Variation des écarts temporaires au cours de l’exerciceGroupe

2013 N’000

Société 2013

N’000

Société 2012

N’000

Au 1er janvier 3 660 3 660 41 470

Comptabilisé en pertes et profits sur :

Immobilisations corporelles 2 120 (5 025) 9 520

Immeubles de placement 7 111 7 111 750

Avantages du personnel 33 967 33 967 (2 473)

Montant total comptabilisé en pertes et profits 43 198 36 053 7 797

Montant total comptabilisé sur les Autres éléments du revenu global :

Avantages du personnel 2 233 2 233 (45 607)

Au 31 décembre 49 091 41 946 3 660

10 Gains par actionLe montant du gain par action de base est déterminé en divisant la part du bénéfice de l’exercice à distribuer aux détenteurs d’actions ordinaires par le nombre moyen pondéré d’actions ordinaires en circulation au cours de l’exercice. Ci-après les éléments utilisés dans le calcul du gain par action de base :

Groupe 31 décembre 2013

Société 31 décembre 2013


Bénéfice net à distribuer aux actionnaires ordinaires (En milliers de nairas) 1 753 400 1 586 457 1 732 984

Nombre moyen pondéré d’action au cours de l’exercice (En milliers de nairas) 10 372 744 10 372 744 10 372 744

Bénéfice par action de base et dilué (En kobo) 17 15 17

Il n’y a pas eu d’autres transactions concernant des actions ordinaires ou des actions ordinaires potentielles entre la date de clôture et la date à laquelle les présents états financiers consolidés ont été établis.


83

Etats financiers

11 Espèces et quasi-espècesGroupe

2013 N’000

Société 2013

N’000

Société 2012

N’000

Caisse 281 281 795

Soldes auprès de banques locales :

Compte courant 375 101 306 580 316 045

Compte en devise 225 555 225 555 44 753

Soldes auprès de banques étrangères 285 172 285 172 309 959

Placements auprès de banques et d’autres institutions financières 4 787 639 4 787 639 5 592 275

5 673 748 5 605 227 6 263 827

Les placements auprès des banques et d’autres institutions financières sont effectués pour des échéances diverses qui varient entre 01 jour et 03 mois en fonction des besoins en liquidités immédiats de la Société. Les taux d’intérêt moyens applicables sont ceux du marché et sont variables.

La valeur comptable indiquée ci-dessus se rapproche raisonnablement de la juste valeur à la date du bilan.

La situation des espèces et quasi-espèces à des fins de détermination des flux de trésorerie fait l’objet d’une présentation à la Note 33.

12 Actif financier comptabilisé à la juste valeur en pertes et profits

Actif confié à des fonds de gestion

Groupe 31 décembre

2013 N’000

Société 31 décembre

2013 N’000


2012 N’000

Portefeuille confié à des gestionnaires 170 285 170 285 132 942

170 285 170 285 132 942

Le portefeuille externe comprend des fonds confiés à des fonds de gestion et gérés par ceux-ci au nom du Groupe en tant que portefeuille de transaction. Il est composé des instruments suivants :

13 Prêts et autres effets à recevoirGroupe

31 décembre 2013

N’000


2013 N’000


2012 N’000

Prêts et avances au personnel 221 301 212 960 192 575

Autres avances 307 986 307 986 48 217

Dépréciation d’autres effets à recevoir (Note 13.1) (150 113) (150 113) (48 217)

Montant total des prêts et autres effets à recevoir 379 174 370 833 192 575

13.1 Rapprochement entre la dépréciation des prêts et les autres effets à recevoir :

Groupe 31 décembre

2013 N’000


2013 N’000


2012 N’000

Au 1er janvier 48 217 48 217 48 752

Passation en pertes et profits au cours de l’exercice (48 217) (48 217) (535)

Charge de l’exercice : autres avances (Note 6.2) 150 113 150 113 –

Au 31 décembre 150 113 150 113 48 217

84


14 Titres de placement

Analyse des titres de placement

Groupe 31 décembre

2013 N’000


2013 N’000


2012 N’000

Actions 1 992 832 1 971 443 1 656 499

Titres de créance 6 096 972 4 974 998 4 612 984

8 089 804 6 946 441 6 269 483

14.1 Disponibles à la vente :

Groupe 31 décembre

2013 N’000


2013 N’000


2012 N’000

Titres de participation 1 992 832 1 971 443 1 656 499

Titres de créance 266 702 242 476 253 897

Montant total des titres disponibles à la vente 2 259 534 2 213 919 1 910 396

14.2 Titres détenus jusqu’à l’échéance

Groupe 31 décembre

2013 N’000


2013 N’000


2012 N’000


Montant total des titres de placement 8 089 804 6 946 441 6 269 483

Titres de participation

Groupe 31 décembre

2013 N’000


2013 N’000


2012 N’000

Titres disponibles à la vente – à la juste valeur

Titres cotés 1 117 909 1 096 520 1 002 407

Titres non cotés 874 923 874 923 654 092

Montant total des titres de participation 1 992 832 1 971 443 1 656 499

Les titres de participation ci-dessus sont comptabilisés à la juste valeur et classés dans la catégorie des instruments disponibles à la vente.

Titres de créance

Groupe 31 décembre

2013 N’000


2013 N’000


2012 N’000

Titres disponibles à la vente – à la juste valeur

Obligations d’Etat 266 702 242 476 253 897

266 702 242 476 253 897

Titres détenus jusqu’à l’échéance – coût amorti

Titres cotés 3 279 934 2 412 515 2 370 873

Titres non cotés 2 550 336 2 320 007 1 988 214

5 830 270 4 732 522 4 359 087

Montant total des titres de créance 6 096 972 4 974 998 4 612 984

Aucun de ces titres de placement n’a été donné en nantissement à une tierce partie.


85

Etats financiers

15 Comptes de réassurance à recevoirGroupe

31 décembre 2013

N’000


2013 N’000


2012 N’000

Comptes dus par des cédantes 7 439 798 6 761 409 6 572 142

Comptes dus par des cédantes (en attente de comptabilisation) 2 032 850 2 032 850 1 616 908

Primes conservées par les cédantes

161 237 161 237 57 311

9 633 885 8 955 496 8 246 361

Dépréciation des comptes de réassurance à recevoir (Note 15.1) (3 341 819) (3 341 819) (2 818 629)

6 292 066 5 613 677 5 427 732

15.1 Rapprochement de la dépréciation des comptes de réassurance à recevoir

Groupe 31 décembre

2013 N’000


2013 N’000


2012 N’000

Au 1er janvier 2 818 629 2 818 629 2 445 740

Charge de l’exercice (Note 6.2) 523 190 523 190 372 889

Au 31 décembre 3 341 819 3 341 819 2 818 629

16 Actif de rétrocession

Groupe 31 décembre

2013 N’000


2013 N’000


2012 N’000

Part des rétrocessionnaires dans les sinistres à recouvrer 92 758 82 204 38 771

Part des rétrocessionnaires dans la provision pour sinistres en suspens 109 197 40 892 571 301

Part des rétrocessionnaires dans le passif de contrats d’assurance Vie 156 151 156 151 169 075

Montant total de l’actif de rétrocession (Note 23) 358 106 279 247 779 147

Au 31 décembre 2013, la Compagnie a procédé à une analyse de la dépréciation de son actif de réassurance qui n’a révélé aucune perte à ce titre. La valeur comptable indiquée ci-dessus se rapproche de la juste valeur à la date de clôture.

17 Coûts d’acquisition différésGroupe

31 décembre 2013

N’000


2013 N’000


2012 N’000

Au 1er janvier 1 077 360 1 077 360 975 157

Report net au cours de l’exercice 350 933 136 081 102 203

Au 31 décembre 1 428 293 1 213 441 1 077 360

86


18 Autres actifsGroupe

31 décembre 2013

N’000


2013 N’000


2012 N’000

Paiements anticipés 32 344 26 893 53 797

Soldes internes à la Société – 189 576 –

Dépôts pour actions (Note 18.1) – – 1 042 037

Autres (Note 18.2) 333 495 329 604 17 769

365 839 546 073 1 113 603

18.1 Il s’agit des transferts effectués pour transformer le Bureau régional de Nairobi en filiale. En effet, après l’obtention de tous les agréments nécessaires, un montant de 987,4 millions de nairas a été capitalisé du solde en question. En conséquence, le Bureau régional de Nairobi a été transformé en filiale au cours de l’exercice en cours.

18.2 Ce compte comprend les sommes dues au titre du produit de la vente / du rachat de l’actif financier et qui était en suspens à la clôture de l’exercice. Le compte comprend également un montant décaissé pour la mise en place d’un bureau en Tunisie, bureau pour lequel les agréments nécessaires ne sont pas encore obtenus.

19 Immeubles de placementGroupe

31 décembre 2013

N’000


2013 N’000


2012 N’000

Ouverture 1 661 000 1 661 000 1 653 500

Ajouts (Dépenses subséquentes) 14 688 14 688 –

Ajustements à la juste valeur 71 112 71 112 7 500

Clôture 1 746 800 1 746 800 1 661 000

Les immeubles de placements sont comptabilisés à la juste valeur sur la base des évaluations effectuées au 31 décembre 2013 et au 31 décembre 2012 par Fola Oyekan & Associates, cabinet indépendant spécialisé dans l’évaluation des immeubles. La juste valeur des immeubles n’a pas été déterminée sur la base de transactions observables sur le marché en raison de la nature des immeubles et à cause de l’absence de données comparables. Le cabinet a plutôt appliqué une méthode d’évaluation fondée sur les flux de trésorerie actualisés, conformément aux recommandations de l’International Valuation Standards Committee. Les évaluations sont effectuées sur une base annuelle, et les modifications de la juste valeur sont enregistrées dans le compte de pertes et profits.

La Compagnie signe des contrats de bail pour l’ensemble de ses immeubles de placement. Les revenus générés par la location des immeubles au cours de l’exercice se sont élevés à 65 105 506,45 nairas (80 957 148 nairas au 31 décembre 2012), montant qui est inclus dans la rubrique « Autres revenus ». Les charges d’exploitation directes liées à ces immeubles au cours de l’exercice sont incluses dans les dépenses administratives.

Il n’existe pas de restriction quant à la possibilité de réaliser des immeubles de placement ni à l’encaissement des loyers ou du produit de leur cession. Aucune disposition contractuelle n’oblige la Compagnie à acheter, construire ou développer des immeubles de placement, ni d’y faire des réfections ou des améliorations.


87

Etats financiers

Groupe 31 décembre

2013 N’000


2013 N’000


2012 N’000

Revenus locatifs générés par les immeubles de placement 65 106 65 106 80 957

Charges d’exploitation directes (y compris les réfections & la maintenance) génératrices de revenu (20 830) (20 830) (8 197)

Bénéfices générés par les immeubles de placement comptabilisés à la juste valeur 44 276 44 276 72 760

Les immeubles de placement évalués à la juste valeur sont les suivants :

Date d’évaluation – 31 décembre 2013

Evaluation à la juste valeur fondée sur

Prix cotés sur le marché actif

Niveau 1 N’000

Eléments observables

significatifs Niveau 2

N’000

Eléments observables

significatifs Niveau 3

N’000Total

N’000

Immeubles de placement – – 1 746 800 1 746 800

Au cours de la période sous revue, aucun transfert n’a été enregistré entre les niveaux 1 et 2 ni entre l’un de ces deux niveaux et le niveau 3.

Description des méthodes d’évaluation utilisées et principaux éléments de l’évaluation des immeubles de placement.

Type Duplex à plusieurs ailes

Méthode d’évaluation Eléments observables significatifs Fourchette (moyenne pondérée)

Capitalisation du revenu à l’aide de l’analyse DCF Revenus locatifs estimatifs par aile et par an

9,25 millions de nairas à 12 millions de nairas (10,42 millions de nairas)

Croissance annuelle moyenne 4%

Taux de non-occupation annuel moyen probable 1,4%

Taux d’actualisation (rendement égalisé) 7,4% – 9,6% (8,73%)

Appartement de 3 chambres

Méthode d’évaluation Eléments observables significatifs Fourchette (moyenne pondérée)

Capitalisation du revenu à l’aide de l’analyse DCF Revenu estimatif par aile et par an 0,45 millions de nairas à 3,5 millions de nairas (3,06 millions de nairas)

Croissance annuelle moyenne 4% – 4,5% (4,07%)

Taux de non-occupation annuel moyen probable 1,4%

Taux d’actualisation (rendement égalisé) 7,6% – 8,6% (8,46%)

88


Dans le cadre de la méthode DCF, la juste valeur est estimée à l’aide d’hypothèses relatives aux avantages et aux engagements liés à la propriété pendant la durée de vie de l’actif, y compris la valeur de sortie ou la valeur terminale. Avec cette méthode, une série de prévisions de flux de trésorerie sont établies à un taux d’intérêt réel. A ces prévisions de flux de trésorerie, on applique un taux d’actualisation généré par le marché pour déterminer la valeur actuelle des recettes liées à l’actif. Le rendement à la sortie est généralement déterminé de manière séparée et diffère du taux d’actualisation.

La durée des flux de trésorerie et la chronologie des entrées et sorties de fonds sont déterminées par des événements tels que la révisions des loyers,

le renouvellement des baux et d’autres opérations de même nature, les rénovations ou réfections. La durée idoine est généralement déterminée par le comportement du marché qui est caractéristique de l’immobilier. Les flux de trésorerie périodiques sont habituellement estimés en tant que revenu brut moins le taux de non-occupation, les dépenses non recouvrables, les pertes de recouvrement, les incitations à la location, les coûts d’entretien, les frais et commissions des agents immobiliers et d’autres dépenses d’exploitation et de gestion. Sont alors actualisés les revenus d’exploitation nets périodiques ainsi qu’une estimation de la valeur terminale à la fin de la période sur laquelle portent les prévisions.

20 Actif incorporel – Groupe et Société

Coût :

Logiciels informatiques

N’000Total

N’000

Au 1er janvier 2012 31 398 31 398

Coût capitalisé 23 301 23 301

Au 31 décembre 2012 54 699 54 699

Coût capitalisé 4 364 4 364

Au 31 décembre 2013 59 063 59 063

Amortissement et dépréciation accumulés :


N’000Total

N’000

Au 1er janvier 2012 26 485 26 485

Amortissement 11 139 11 139

Au 31 décembre 2012 37 624 37 624

Amortissement 11 772 11 772

Au 31 décembre 2013 49 396 49 396

Valeur comptable


N’000Total

N’000

Au 31 décembre 2013 9 667 9 667

Au 31 décembre 2012 17 075 17 075


89

Etats financiers

21 Immobilisations corporelles

Groupe

Immeubles en gestion libre

N’000

Véhicules à moteur

N’000

Mobilier et installations

N’000

Cloisonnement de bureaux

N’000

Equipement informatique

N’000Total

N’000

Coût/Evaluation :

Au 1er janvier 2012 2 524 149 732 79 135 45 264 41 876 318 531

Ajouts – 74 637 6 769 11 751 17 974 111 131

Cessions – (59 767) (12 156) (3 817) (75 740)

Au 31 décembre 2012 2 524 164 602 73 748 57 015 56 033 353 922

Ajouts 430 158 94 161 63 355 – 17 199 604 873

Cessions (2 524) (58 974) (3 734) – (2 550) (67 782)

Différence de change – 99 143 – 75 316

Au 31 décembre 2013 430 158 199 888 133 512 57 015 70 757 891 329

Dépréciation accumulée :

Au 1er janvier 2012 – 94 840 51 719 33 963 34 586 215 108

Charges de l’exercice – 34 311 13 383 11 403 10 902 69 999

Cessions – (33 719) (8 542) – (3 619) (45 880)

Au 31 décembre 2012 – 95 432 56 560 45 366 41 869 239 227


Cessions – (44 732) (3 079) – (1 686) (49 497)

Différence de change – 78 56 – 25 159

Au 31 décembre 2013 – 103 541 71 745 49 965 54 450 279 701

Valeur comptable nette :

Au 31 décembre 2013 430 158 96 347 61 766 7 050 16 307 611 628

Au 31 décembre 2012 2 524 69 170 17 188 11 649 14 164 114 695

90


Société

Immeubles en gestion libre

N’000

Véhicules à moteur

N’000

Mobilier et installations

N’000

Cloisonnement de bureaux

N’000

Equipement informatique

N’000Total

N’000

Coût/Evaluation :

Au 1er janvier 2012 2 524 149 732 79 135 45 264 41 876 318 531

Ajouts – 74 637 6 769 11 751 17 974 111 131

Cessions – (59 767) (12 156) – (3 817) (75 740)

Au 31 décembre 2012 2 524 164 602 73 748 57 015 56 033 353 922

Ajouts 430 158 67 338 24 488 – 10 754 532 738

Cessions (2 524) (58 974) (3 734) – (2 550) (67 782)

Au 31 décembre 2013 430 158 172 966 94 502 57 015 64 237 818 878

Dépréciation accumulée :

Au 1er janvier 2012 – 94 840 51 719 33 963 34 586 215 108


Cessions – (33 719) (8 542) – (3 619) (45 880)

Au 31 décembre 2012 – 95 432 56 560 45 366 41 869 239 227

Charge de l’exercice – 45 980 13 300 4 599 12 069 75 948

Cessions – (44 732) (3 079) – (1 686) (49 497)

Au 31 décembre 2013 – 96 680 66 781 49 965 52 252 265 678

Valeur comptable nette :

Au 31 décembre 2013 430 158 76 286 27 721 7 050 11 985 553 200

Au 31 décembre 2012 2 524 69 170 17 188 11 649 14 164 114 695

22 Dépôts statutairesGroupe

31 décembre 2013

N’000


2013 N’000


2012 N’000

Au 31 décembre 1 000 000 1 000 000 1 000 000

Les dépôts statutaires représentent les montants déposés auprès de la Banque centrale du Nigeria conformément aux dispositions des articles 9(1) et 10(3) de la Loi sur les assurances de 2003. Il s’agit de fonds affectés dans la mesure où la Direction n’a pas accès aux soldes dans ses activités quotidiennes. Les dépôts statutaires sont évalués au coût réel.


91

Etats financiers

23 Passif d’assuranceGroupe

31 décembre 2013

N’000


2013 N’000


2012 N’000

Provisions pour primes non acquises (Note 23.1) 5 338 434 4 580 322 4 301 953

Provisions pour sinistres en suspens (Note 23.2) 3 426 438 3 339 833 3 808 324

8 764 872 7 920 155 8 110 277

Vie (Note 23.3) 1 108 507 1 041 004 1 127 174

Montant total du passif d’assurances 9 873 379 8 961 159 9 237 451

Montant total de la part des rétrocessionnaires dans le passif d’assurances (Note 16) (358 106) (279 247) (779 147)

Montant net des contrats d’assurances 9 515 273 8 681 912 8 458 304

23.1 Provision pour primes non acquises

Groupe 31 décembre

2013 N’000


2013 N’000


2012 N’000

Au 1er janvier 4 301 953 4 301 953 3 859 978

Augmentation au cours de l’exercice (Note 1.1) 13 068 203 11 451 162 9 891 463

Primes non acquises libérées au cours de l’exercice (12 031 722) (11 172 793) (9 449 488)

Au 31décembre 5 338 434 4 580 322 4 301 953

23.2 Provision pour sinistres en suspens

Groupe 31 décembre

2013 N’000


2013 N’000


2012 N’000

Au 1er janvier 3 808 324 3 808 324 2 822 811

Charge de sinistres au cours de l’exercice 5 134 733 4 745 002 4 505 375

Sinistres payés au cours de l’exercice (5 516 619) (5 213 493) (3 519 862)

Au 31 décembre 3 426 438 3 339 833 3 808 324

23.3 Passif d’assurance sur les détenteurs de police Vie

Groupe 31 décembre

2013 N’000


2013 N’000


2012 N’000

Au 1er janvier 1 127 174 1 127 174 1 064 531

(Baisse)/Augmentation de la part des rétrocessionnaires (12 925) (12 925) 53 221

(Baisse)/Augmentation au cours de l’exercice (Note 1.1) (5 742) (73 245) 9 422

Au 31 décembre 1 108 507 1 041 004 1 127 174

92


24 Comptes de réassurance créditeursGroupe

31 décembre 2013

N’000


2013 N’000


2012 N’000

Montants dus aux rétrocessionnaires 319 555 319 555 148 773

Montants dus aux cédantes 849 469 849 469 606 196

1 169 024 1 169 024 754 969

Il s’agit de montants à payer à des compagnies d’assurances et de réassurance.

25 Autres éléments du passifGroupe

31 décembre 2013

N’000


2013 N’000


2012 N’000

Comptes créditeurs divers 166 859 166 859 146 495

Loyer perçu à l’avance 40 999 40 999 53 791

Charges à payer 16 892 16 892 8 648

Dividendes à payer (Note 25.1) 36 341 36 341 20 951

Prélèvement pour le développement des TIC 20 014 20 014 20 536

Autres 30 039 6 953 1 844

311 142 288 058 252 265

25.1 Dividendes payés et proposés


2013 N’000


2012 N’000

Au 1er janvier 20 951 56 269

Déclarés au cours de l’exercice 1 037 247 829 822

Payés au cours de l’exercice (1 021 857) (865 140)

36 341 20 951

Soumis à l’approbation de la dernière réunion de l’AG (non comptabilisé en tant que passif au 31 décembre) : à 11 kobos par action (2012 : 10 kobos). 1 141 002 1 037 274


93

Etats financiers

26 Contribution patronale à la pension des employésGroupe

31 décembre 2013

N’000


2013 N’000


2012 N’000

Régime de pension à cotisations déterminées (Note 26.1) 2 407 2 407 –

Régime de gratuité à prestations déterminées (Note 26.2) 43 493 43 493 164 110

45 900 45 900 164 110

26.1 Régime de pension à cotisations déterminéesConformément à la Loi sur les pensions de 2004, un régime de retraite contributif a été mis en place en janvier 2005, au titre duquel le Groupe et l’employé acquittent des cotisations correspondant pour l’une et l’autre partie à 7,5% du salaire de base et des indemnités de logement et de transport de l’employé Groupe. Les cotisations reçues et transférées à l’administrateur du fonds de pension au cours de l’exercice se présentent comme suit :

Groupe 31 décembre

2013 N’000


2013 N’000


2012 N’000

Solde d’ouverture – – –

Provisions au cours de l’exercice 21 947 21 947 53 325

Provisions au cours de l’exercice (19 540) (19 540) (53 325)

Solde de clôture 2 407 2 407 –

26.2 Régime de gratuité à prestations déterminéesLe Groupe a mis en place un régime de gratuité à prestations déterminées dans le cadre duquel les employés remplissant les conditions requises perçoivent un montant forfaitaire calculé sur la base du nombre d’années de service après une période qualificative de 5 ans, auquel s’ajoute le salaire brut à la date de départ à la retraite.

Etat relatif aux obligations :

Groupe 31 décembre

2013 N’000


2013 N’000


2012 N’000

Les montants comptabilisés dans l’état de la situation financière sont les suivants :

Valeur actuelle des obligations financées 378 645 378 645 436 837

Juste valeur de l’actif des régimes (335 152) (335 152) (272 727)

Déficit des plans financés 43 493 43 493 164 110

(Gain)/pertes nettes non comptabilisées – – –

Coût des services antérieurs non comptabilisés – – –

(Actif)/passif dans l’état consolidé de la situation financière 43 493 43 493 164 110

94


Les mouvements de fonds relatifs au régime de gratuité au cours de l’exercice sont les suivants :

Groupe 31 décembre

2013 N’000


2013 N’000


2012 N’000

A l’ouverture de l’exercice 436 837 436 837 285 816

Coûts des services 55 435 55 435 39 888

Contribution des membres – – –

Coût des intérêts 51 239 51 239 40 277

(Gains)/pertes actuariels (34 297) (34 297) 146 873

Prestations servies (130 569) (130 569) (76 017)

A la clôture de l’exercice 378 645 378 645 436 837

Les montants comptabilisés en pertes et profits sont les suivants :

Coûts de service actuels 55 435 55 435 39 888

Intérêts nets 15 311 15 311 3 655

Montant total comptabilisé dans les coûts de personnel 70 746 70 746 43 543

Montants comptabilisés dans les autres éléments du revenu global :

(Gains)/pertes de réévaluation sur les régimes à prestations déterminées (7 444) (7 444) 152 023

Les mouvements enregistrés sur l’actif des régimes au cours de l’exercice sont les suivants :

Actif à la juste valeur – Ouverture 272 727 272 727 281 923

Prime d’intérêt 35 928 35 928 36 622

Cotisations des employés 183 919 183 919 35 349

Prestations servies (130 569) (130 569) (76 017)

Pertes actuarielles (26 853) (26 853) (5 150)

A la clôture de l’exercice 335 152 335 152 272 727

Composition de l’actif des régimes

Caisse 9,60% 9,60% 0,63%

Actions 61,1% 61,1% 52,5%

Obligations 29,4% 29,4% 46,9%

Immobilier 0,0% 0,0% 0,0%

International 0,0% 0,0% 0,0%

Autres 0,0% 0,0% 0,00%

Les principales hypothèses actuarielles étaient les suivantes :

Taux d’actualisation moyen à long terme (par an) 13% 13% 12%

Taux d’inflation moyen à long terme (par an) 10% 10% 10%

Augmentation de salaire moyenne à long terme (par an) 12% 12% 12%


95

Etats financiers

Ci-après une analyse de sensibilité qualitative relative aux principales hypothèses au 31 décembre 2013 :

Hypothèses Niveau de sensibilité

Taux d’actualisation

N’000

Augmentation de salaire

N’000

Taux de mortalité

N’000

Incidence sur les obligations relatives aux +1% (22 978) 26 084 (15 922)

–1% 26 143 (23 300) 28 876

Les paiements ci-après correspondent aux contributions estimatives au régime de gratuité à prestations définies pour les années à venir.

Groupe 31 décembre

2013 N’000


2013 N’000


2012 N’000

Au cours des 12 prochains mois (prochaine période de clôture) 219 448 219 448 24 501

27 Capital-actionsGroupe

31 décembre 2013

N’000


2013 N’000


2012 N’000

Autorisé 15 000 000 000 d’actions ordinaires de 50 kobos chacune 7 500 000 7 500 000 7 500 000

Actions émises et entièrement libérées 10 372 744 000 actions ordinaires de 50 kobos chacune 5 186 372 5 186 372 5 186 372

28 Primes d’émission

Groupe 31 décembre

2013 N’000


2013 N’000


2012 N’000

Au 31 décembre 3 915 451 3 915 451 3 915 451

Les primes générées par l’émission d’actions sont prises en compte dans la prime d’émission.

29 Provisions pour imprévusLes provisions pour imprévus statutaires ont été calculées conformément aux dispositions de l’article 21(1) de la Loi sur les assurances, Cap I17 LFN 2004.

Le compte se compose ainsi qu’il suit :

Groupe 31 décembre

2013 N’000


2013 N’000


2012 N’000

Non - Vie 2 255 501 2 184 536 1 734 745

Vie 164 595 164 595 138 574

Total 2 420 096 2 349 131 1 873 319

96


30 Bénéfice non distribué :Il comprend le bénéfice non distribué des exercices précédents qui n’a pas été reclassé dans la rubrique « Autres provisions » ci-dessous.

31.1 Provision pour disponibles à la vente :La provision pour disponibles à la vente évaluées à la juste valeur fait apparaître les effets de l’évaluation à la juste valeur des instruments financiers de la catégorie de l’actif disponible à la vente. Les gains ou pertes éventuels ne sont pris en compte dans le compte de pertes et profits que lorsque l’actif a fait l’objet de cession ou de dépréciation.

31.2 Réserve de conversion La réserve de conversion de devises comprend les différences de change qui naissent de la conversion des avoirs des filiales. Les gains ou pertes qui peuvent en découler sont comptabilisés dans les autres éléments du revenu global.

32 Rapprochement du bénéfice avant impôt et des flux de trésorerie nets générés par/(utilisés pour) les opérations techniques


N’000


N’000


N’000

Bénéfice avant impôt 2 233 394 2 001 410 2 132 423

Ajustements pour

Dépréciation et amortissement (Note 6.1) 101 585 87 720 81 138

Augmentation de la provision pour créances douteuses 523 190 523 190 359 046

Bénéfice sur cession de placements (87 519) (87 519) (57 440)

Perte sur cession d’immobilisations corporelles 11 358 11 358 24 321

Intérêts perçus (762 620) (762 620) (1 068 811)

Dividendes perçus (96 223) (96 223) (89 763)

Gains de change non réalisés (202 013) (202 013) (126 466)

Perte à la juste valeur sur les immeubles de placements et l’actif financier évalué à la juste valeur (112 065) (108 456) (40 014)

Variation de l’actif/du passif d’exploitation

Comptes de réassurance débiteurs (1 266 807) (672 075) (910 621)

Paiements à l’avance et autres actifs 20 962 (491 023) (931 890)

Actif de rétrocession 499 900 499 900 (632 173)

Comptes de réassurance créditeurs et autres éléments du passif 433 424 448 462 96 551

Coûts d’acquisition différés (136 081) (136 081) (102 203)

Provision pour risques en cours 278 369 278 369 451 397

Provision pour sinistres en suspens (381 886) (468 491) 945 102

Provision pour obligations relatives aux droits à la retraite (143 543) (143 543) 8 194

Impôt sur le revenu payé (Note 8) (447 032) (391 642) (371 649)

Flux de trésorerie nets générés par/ (utilisés pour) les opérations techniques 466 393 290 723 (232 858)


97

Etats financiers

33 Espèces et quasi-espèces aux fins d’établissement de l’état consolidé des flux de trésorerie :Groupe

31 décembre 2013

N’000


2013 N’000


2012 N’000

Caisse 281 281 795

Soldes dans d’autres banques :

Compte courant 375 101 306 580 316 045

Compte en devise 225 555 225 555 44 753

Soldes dans des banques étrangères 285 172 285 172 309 959

Placements dans des banques et autres institutions financières 4 787 639 4 787 639 5 592 275

Bons du Trésor 956 892 921 526 883 951

6 630 640 6 526 753 7 147 778

34 Transactions entre parties liéesTransaction entre parties liéesLe Groupe s’est engagé dans des transactions avec des parties liées au cours de l’exercice dans le cadre normal de ses activités. Les approvisionnements auprès de parties liées sont effectués au prix normal du marché.

Acquisition de services actuariels :

Groupe 31 décembre

2013 N’000


2013 N’000


2012 N’000

Alexander Forbes Consulting Actuaries Nigeria Limited 2 947 2 947 895

Aucun solde du à cette partie ou à recevoir d’elle n’était enregistré à la date de clôture.

Prêts et avances à des parties liées :Les prêts ci-après étaient accordés au Directeur général (DG) et au Directeur exécutif (DE)-Vie à la clôture de l’exercice :

DG N’000

DE Non-Vie

N’000

DE Vie

N’0002013

N’0002012

N’000

Prêt hypothécaire – 4 137 4 137 3 889

Prêt personnel – 1 087 18 868 19 955 11 728

Prêt véhicule – – 125 125 625

– 1 087 23 130 24 217 16 242

Les prêts ont été accordés conformément aux conditions de service des Directeurs. Selon la politique en la matière, le remboursement est effectué au cours de la période de l’hypothèque, pour compter de l’exercice 2004. Quant aux autres prêts, ils sont remboursés à 100% par déduction sur le salaire des bénéficiaires, tout solde éventuel étant remboursé en espèces à la cessation d’emploi.

La valeur comptable des prêts et avances susmentionnés, consentis à des parties liées, se rapproche de la juste valeur à la date de clôture. Il n’a pas été prévu à ce titre de provision pour dépréciation à la date de clôture, et aucune dépense n’a été encourue au cours de l’exercice au titre de créances douteuses (2012 : néant).

98


Rémunération des principaux dirigeantsLes principaux dirigeants du Groupe sont les administrateurs (exécutifs et non exécutifs) et les membres de la Direction. Ci-après le résumé de la rémunération des principaux responsables au titre de l’exercice :

Rémunération des employés à court terme

Groupe 2013

N’000

Société 2013

N’000

Société 2012

N’000

Salaires et avantages 243 987 203 065 191 475

Rémunération des employés à long terme :

Pension-retraite 14 708 8 365 10 485

258 695 211 430 201 960

Le nombre d’administrateurs ayant bénéficié de paiements divers et autres avantages (à l’exclusion des contributions à la pension et d’autres avantages) dans les fourchettes ci-après est le suivant :

Nombre Nombre Nombre

Moins de 1 000 000 de nairas 2 – –

De 1 000 001 à 4 000 000 de nairas 3 – –

De 4 000 001 à 7 000 000 de nairas – – –

A partir de 7 000 001 nairas 3 3 4

8 3 4

EffectifL’effectif total de la Compagnie au cours de l’exercice était le suivant :


Membres de la Direction et cadres supérieurs 50 46 57

Autres employés 6 1 1

56 47 58

Coûts de personnelGroupe

2013 N’000

Société 2013

N’000

Société 2012

N’000

Salaires et avantages 324 022 277 630 397 887

Pension des employés 30 081 21 947 33 777

Allocations de employés 133 632 133 632 57 220

487 735 433 209 488 884


99

Etats financiers

Le nombre d’employés de la Compagnie, autres que les administrateurs, qui ont perçu des émoluments dans les fourchettes ci-après (à l’exclusion des contributions à la pension et de certains avantages) était le suivant :


De 500 000 à 1 000 000 de nairas 13 12 13

De 1 000 001 à 1 500 000 de nairas 4 2 2

De 1 500 001 à 2 000 000 de nairas 6 4 8

De 2 000 001 à 2 500 000 de nairas 8 8 8

De 2 500 001 à 3 000 000 de nairas 2 2 4

A partir de 3 000 001 nairas 23 19 23

56 47 58

35 Passif éventuel et capital engagéIl n’y avait ni passif éventuel ni capital engagé à la clôture de l’exercice (2012 : 00).

36 Conformité avec les normes des organismes de réglementation

Pénalités :2013

N’0002012

N’000

a La Compagnie a enfreint les dispositions de certains articles du Financial Reporting Council of Nigeria (FRCN) Act 2011 relatifs à la non-divulgation d’informations dans les comptes 2011

– 1 750

b La Compagnie a enfreint les dispositions de certains articles des directives opérationnelles 2011 édictées par la National Insurance Commission (NAICOM). Ci-après les détails des violations et les pénalités payées :

Communication tardive des résultats trimestriels – 70

– 1 820

37 Evénements postérieurs à la date de clôtureIl ne s’est produit après la date de clôture aucun événement de nature à influer de manière significative sur la situation du Groupe au 31 décembre 2013 ou sur le bénéfice de l’exercice clos à la même date, qui n’ait été convenablement provisionné ou inclus dans le présent rapport.

100


38 Actif admissibleL’actif admissible représentant le passif d’assurance est inclus dans l’état consolidé de la situation financière ainsi qu’il suit :

Non-Vie VieN’000 N’000 N’000 N’000

Espèces et quasi-espèces :

Avoirs liquides et soldes en banque –

Placements en banque 4 211 504 576 136

Total espèces et quasi-espèces 4 211 504 576 136

Immeubles de placement 1 156 600 185 000

Titres de créance :

Actions cotées 307 843 113 389

Actions non cotées 707 553 –

Obligations d’Etat 1 606 472 242 476

Total titres de créance 2 621 868 355 865

Total de l’actif représentant le passif d’assurance 7 989 972 1 117 001

Total du passif d’assurance 7 920 155 1 041 004

Solde relatif aux fonds propres 69 817 75 997


101

Etats financiers

39 Informations sectoriellesAux fins de présentation de l’information relative à la gestion, le Groupe est organisé en unités de production sur la base des produits Vie ou Non-Vie et par région géographique.

Les polices d’assurance Vie peuvent être émises au profit d’individus ou de groupes et couvrent l’aspect mortalité des contrats qui sont annuels. Dans ce segment d’activité, le revenu est généré principalement par la prime de réassurance qui devient pleinement acquise à la clôture de l’année de couverture.

Les polices de réassurance Non-Vie couvrent l’assurance générale au bénéfice de personnes physiques ou morales. Les produits d’assurance générale couverts comprennent les automobiles, les ménages, les interruptions d’activités et l’indemnisation de tierces parties qui subissent des dommages du fait d’un accident

impliquant un détenteur de police, la responsabilité des salariés par exemple.

Des éléments d’informations sectorielles sont également fournis en ce qui concerne les zones géographiques couvertes par la Compagnie.

Le Comité de direction assure le suivi des résultats techniques des différentes unités de production aux fins de décisions sur l’affectation des ressources et l’évaluation des performances. La performance des différentes unités de production et l’information financière y afférente sont fondées sur le bénéfice ou les pertes techniques. Les performances sont évaluées en fonction des bénéfices ou pertes d’exploitation sur les états financiers. Toutefois, l’impôt sur le revenu n’est pas pris en compte dans le résultat des unités de production.

31 décembre 2013

Assurance Vie

N’000

Assurance Non-Vie

N’000Eliminations

N’000

Total Segments

N’000

Prime brute 2 790 593 13 068 203 – 15 858 796

Variation de la provision pour prime non acquise 5 742 (827 926) – (822 184)

Prime acquise 2 796 335 12 240 277 – 15 036 612

Moins : Coûts de rétrocession (408 464) (1 277 245) – (1 685 709)

Prime nette souscrite 2 387 871 10 963 032 – 13 350 903

Dépenses

Sinistres bruts payés 1 154 920 5 141 120 – 6 296 040

Variation de la provision pour sinistres en suspens 86 605 (468 490) – (381 885)

Provision pour sinistres en suspens cédés – 462 104 – 462 104

Charge de sinistres 1 241 525 5 134 734 – 6 376 259

Recouvrement des comptes de rétrocession (4 800) (109 413) – (114 213)

Charge de sinistres nette 1 236 725 5 025 320 – 6 262 045

Dépenses techniques :

Coûts d’acquisition et de maintenance 692 895 3 181 199 – 3 874 093

Dépréciation et amortissement 16 686 84 899 – 101 585

Charges administratives 417 157 2 067 875 – 2 485 032

1 126 738 5 333 973 – 6 460 711

Bénéfice technique reporté 24 408 603 738 – 628 147

102


31 décembre 2013

Assurance Vie

N’000

Assurance Non-Vie

N’000Eliminations

N’000

Total Segments

N’000

Bénéfice de souscription reporté 24 408 603 738 – 628 147

Produits de placements 268 346 1 336 900 – 1 605 247

Résultat d’exploitation 292 755 1 940 639 – 2 233 394

Impôt sur le revenu (107 669) (372 325) – (479 994)

Bénéfice de l’exercice 185 086 1 568 314 – 1 753 400

Actif sectoriel 4 636 814 22 656 235 (1 167 639) 26 125 410

Passif sectoriel 1 006 258 11 013 893 (180 234) 11 839 917

31 décembre 2012

Prime brute 2 506 189 9 891 463 – 12 397 652

Variation de la provision pour prime non acquise (9 422) (441 975) – (451 397)

Prime acquise 2 496 767 9 449 488 – 11 946 255

Moins : Coûts de rétrocession (375 928) (1 178 293) – (1 554 221)

Prime souscrite nette 2 120 839 8 271 195 – 10 392 034

Dépenses

Sinistres bruts payés 1 069 229 3 519 862 – 4 589 091

Variation de la provision pour sinistres en suspens – 985 513 – 985 513

Provision pour sinistres en suspens cédés – (571 301) – (571 301)

Charge de sinistres 1 069 229 3 934 074 – 5 003 303

Recouvrement de comptes de rétrocession (160 384) (50 208) – (210 592)

Charge de sinistre nette 908 845 3 883 866 – 4 792 711

Dépenses techniques :

Coûts d’acquisition et de maintenance 496 832 2 262 983 – 2 759 815

Dépréciation et amortissement 16 402 64 736 – 81 138

Charges administratives 402 185 1 683 467 – 2 085 652

915 419 4 011 186 – 4 926 605

Bénéfice de souscription 296 575 376 143 – 672 718

Produits de placements 304 310 1 155 395 – 1 459 705

Résultat technique 600 885 1 531 538 – 2 132 423

Impôt sur le revenu (71 527) (327 912) – (399 439)

Bénéfice de l’exercice 529 358 1 203 626 – 1 732 984

Actif sectoriel 5 013 007 19 036 432 – 24 049 439

Passif sectoriel 2 320 964 8 493 108 – 10 814 072


103

Etats financiers

Les informations sectorielles fournies au Conseil exécutif de la Société pour les secteurs concernés, au titre de l’exercice clos le 31 décembre 2013 sont les suivantes :

Nigeria N’000

Cameroun N’000

Kenya N’000

Abidjan N’000

2013 Total

N’000Eliminations

N’000Consolidé

N’000

Prime brute 10 501 544 973 482 2 573 282 1 810 488 15 858 796 – 15 858 796

Variation de la provision pour Prime non acquise (536 296) 292 729 (245 045) (333 572) (822 184) – (822 184)

Prime acquise 9 965 248 1 266 211 2 328 237 1 476 916 15 036 612 – 15 036 612

Coûts de rétrocession (1 270 448) (88 305) (166 557) (160 399) (1 685 709) – (1 685 709)

Prime nette souscrite 8 694 800 1 177 906 2 161 680 1 316 517 13 350 903 – 13 350 903

Dépenses

Sinistres bruts payés 4 571 646 217 403 1 068 421 438 570 6 296 040 – 6 296 040

Variation de la provision pour sinistres en suspens (317 329) (419 987) (13 232) 368 662 (381 886) – (381 886)

Provision pour sinistres en suspens cédés 530 409 – (68 305) – 462 104 – 462 104

Charge de sinistres 4 784 726 (202 584) 986 884 807 232 6 376 258 – 6 376 258

Recouvrement des comptes de rétrocession – (8 618) (10 676) (94 919) (114 213) – (114 213)

Charge de sinistres nette 4 784 726 (211 202) 976 208 712 313 6 262 045 – 6 262 045

Décaissements techniques :

Coûts d’acquisition et de maintenance 2 456 207 257 141 712 327 448 418 3 874 093 – 3 874 093

Dépréciation et amortissement 71 103 7 369 17 147 5 966 101 585 – 101 585

Charges administratives 1 737 205 152 240 303 166 292 422 2 485 033 – 2 485 033

4 264 515 416 750 1 032 640 746 806 6 460 711 – 6 460 711

Bénéfice de souscription (354 441) 972 358 152 832 (142 602) 628 147 – 628 147

Produits de placements 1 186 922 90 384 253 624 74 317 1 605 247 – 1 605 247

Résultat d’exploitation 832 481 1 062 742 406 456 (68 285) 2 233 394 – 2 233 394

Impôt sur le revenu (122 614) (265 782) (108 675) 17 077 (479 994) – (479 994)

Bénéfice de l’exercice 709 867 796 960 297 781 (51 208) 1 753 400 – 1 753 400

Actif sectoriel 18 533 244 3 789 313 3 417 872 1 552 620 27 293 049 (1 167 639) 26 125 410

Passif sectoriel 7 927 796 868 354 2 161 550 1 062 451 12 020 151 (180 234) 11 839 917

104


Les informations sectorielles fournies au Conseil exécutif de la Société pour les secteurs concernés, au titre de l’exercice clos le 31 décembre 2012, sont les suivantes :

Nigeria N’000

Cameroun N’000

Kenya N’000

2012 Total

N’000

Prime brute 9 110 711 1 643 439 1 643 501 12 397 651

Variation de la provision pour Prime non acquise. (398 638) (6 427) (46 331) (451 396)

Prime acquise 8 712 073 1 637 012 1 597 170 11 946 255

Coûts de rétrocession (1 240 336) (155 076) (158 809) (1 554 221)

Prime souscrite nette 7 471 737 1 481 936 1 438 361 10 392 034

Dépenses

Sinistres bruts payés 3 723 420 263 706 601 964 4 589 090

Variation de la provision pour Sinistres en suspens 626 535 187 084 171 895 985 514

Provision pour sinistres en suspens cédés (571 301) – – (571 301)

Charge de sinistres 3 778 654 450 790 773 859 5 003 303

Recouvrement de comptes de rétrocession (210 592) – – (210 592)

Charge de sinistres nette 3 568 062 450 790 773 859 4 792 711

Décaissements techniques :

Coûts d’acquisition et de maintenance 2 041 289 404 666 465 881 2 911 836

Dépréciation et amortissement 62 907 12 684 5 547 81 138

Charges administratives 1 378 552 261 805 268 953 1 909 310

3 482 748 679 155 740 381 4 902 284

Bénéfice de souscription 420 927 351 991 (75 879) 697 039

Produits de placements 1 276 796 101 041 57 547 1 435 384

Résultat technique 1 697 723 453 032 (18 332) 2 132 423

Impôt sur le revenu (305 629) (46 904) (46 906) (399 439)

Bénéfice de l’exercice 1 392 094 406 128 (65 238) 1 732 984

Actif sectoriel 18 207 605 3 802 809 2 039 025 24 049 439

Passif sectoriel 7 880 464 1 692 745 1 240 863 10 814 072


105

Etats financiers

40 Gestion du risque financier et du risque d’assuranceContinental Reinsurance Plc émet des contrats conduisant à un transfert du risque d’assurance et/ou du risque financier. La présente section résume ces risques et la manière dont ils sont gérés par le Groupe.

40.1 Gestion du risque d’assuranceContinental Reinsurance Plc définit le risque d’assurance comme étant le risque de perte pouvant découler d’une mauvaise tarification, d’incertitudes relatives à la survenance de passifs d’assurance, à leur montant et à leur chronologie ou de variations défavorables de l’évolution de la provision pour sinistres.

Continental Reinsurance Plc offre des couvertures pour toutes les branches de réassurance, en particulier pour les traités Non-Vie, les traités Vie et les facultatives.

Le Groupe est exposé au risque de souscription du fait des contrats de réassurance qu’il émet. Le risque de souscription découle des produits offerts dans des branches telles que l’Accident, l’Energie, le transport maritime, la responsabilité et la Vie (couverture individuelle ou collective).

Aux fins de la gestion du risque, la fonction de souscription est régie par une série de directives conformes à l’appétit de risque du Groupe. De plus, le risque est atténué par la diversification du portefeuille par région et par branche, ainsi que par un programme de rétrocession qui prend en considération le profil de risque du Groupe par branche.

La provision pour sinistres constitue le passif le plus important dans l’état de la situation financière et présente des incertitudes inhérentes à sa nature. Les différences entre les sinistres réels et la provision peuvent avoir une incidence significative sur la rentabilité future. La sensibilité de la provision peut être potentiellement significative eu égard à la nature des hypothèses et des variables prises en compte dans le processus d’estimation.

L’analyse de sensibilité du risque d’assurance illustre la manière dont la provision peut fluctuer du fait de variations des hypothèses prises en compte dans son calcul à la date de clôture.

Si l’on adopte l’approche de Thomas Mack à la détermination de la provision en Non-Vie, on se rend compte que la provision serait de 4,01 milliard de nairas au 75ème percentile, soit une détérioration de 0,67 milliard de nairas par rapport à la meilleure estimation.

La Société dispose d’une équipe d’actuaires internes expérimentés qui analyse les réserves sur une base trimestrielle, en collaboration avec l’équipe chargée des opérations. Elle procède également à une analyse indépendante du niveau des réserves aussi bien pour les affaires Vie que Non-Vie.

106


Le tableau ci-dessous présente le risque d’assurance par région et par branche.

Risque d’assurance par région

Prime brute souscrite (N’000)

Prime cédée à des rétrocessionnaires

(N’000)

Prime nette souscrite (N’000)

Pourcentage (prime brute

souscrite)Pourcentage

(prime cédée)

Groupe

2013

Afr. Ouest anglo 10 501 545 1 270 449 9 231 096 75% 80%

Afrique de l’Est 1 892 882 103 408 1 789 474 13% 7%

Afrique australe 680 399 63 148 617 251 5% 4%

Afrique centrale 973 482 88 305 885 177 7% 6%

Afrique du Nord 285 408 27 549 257 859 2% 2%

Afr. Ouest franco. 1 525 080 132 850 1 392 230 11% 8%

Total 15 858 796 1 685 709 14 173 087 100% 100%

Société

2013

Afr. Ouest anglo 10 501 545 1 270 448 9 231 097 75% 80%

Afrique de l’Est 87 338 8 106 79 232 1% 1%



Afrique du Nord 285 408 27 549 257 859 2% 2%

Afr. Ouest franco. 1 525 080 132 850 1 392 230 11% 8%

Total 14 053 252 1 590 406 12 462 846 100% 100%

Société

2012

Afr. Ouest anglo 8 663 435 1 086 084 7 577 351 70% 70%

Afrique de l’Est 1 219 420 152 872 1 066 548 10% 10%



Afrique du Nord 146 045 18 309 127 736 1% 1%

Afr. Ouest franco. 995 705 124 826 870 879 8% 8%

Autres 56 421 7 073 49 348 0% 0%

Total 12 397 652 1 554 221 10 843 431 100% 100%


107

Etats financiers

Le tableau ci-dessous présente le risque d’assurance du Groupe par produit.

Risque d’assurance par produit

Prime brute souscrite (N’000)

Prime cédée à des rétrocessionnaires

(N’000)

Prime nette souscrite (N’000)

Pourcentage (prime brute

souscrite)Pourcentage

(prime cédée)

Groupe

2013

Accident 2 881 480 181 236 2 700 244 21% 11%

Energie 2 301 624 415 936 1 885 688 16% 26%

Incendie 5 588 761 615 732 4 973 029 40% 39%

Groupe Vie 2 657 662 362 412 2 295 250 19% 23%

Individuel Vie 65 428 9 054 56 374 0% 1%

Responsabilité Civile 1 088 844 1 339 1 087 505 8% 0%

Maritime 1 274 997 100 000 1 174 997 9% 6%

Total 15 858 796 1 685 709 14 173 087 100% 100%

Société

2013

Accident 1 860 085 142 218 1 717 867 13% 9%

Energie 2 301 624 415 936 1 885 688 16% 26%

Incendie 5 091 043 569 846 4 521 197 36% 36%

Groupe Vie 2 538 364 360 623 2 177 741 18% 23%

Individuel Vie 63 726 9 054 54 672 0% 1%

Responsabilité Civile 1 017 736 – 1 017 736 7% 0%

Maritime 1 180 674 92 729 1 087 945 8% 6%

Total 14 053 252 1 590 406 12 462 846 100% 100%

Société

2012

Accident 2 302 075 286 226 2 015 849 19% 18%

Energie 1 911 859 237 709 1 674 150 15% 15%

Incendie 3 977 603 494 551 3 483 052 32% 32%

Groupe Vie 2 264 411 293 083 1 971 328 18% 19%

Individuel Vie 241 777 31 293 210 484 2% 2%

Responsabilité Civile 822 910 102 316 720 594 7% 7%

Maritime 877 017 109 043 767 974 7% 7%

Total 12 397 652 1 554 221 10 843 431 100% 100%

108


Triangle d’évolution des sinistres Non-VieMois/ Année

12 N’000

24 N’000

36 N’000

48 N’000

60 N’000

72 N’000

84 N’000

96 N’000

108 N’000

2005 227 364 563 559 591 411 615 473 623 860 625 867 638 850 640 944 641 173

2006 319 769 573 330 689 906 722 187 734 056 736 676 738 641 738 361

2007 264 817 665 621 922 464 997 744 1 030 488 1 034 586 1 052 191

2008 555 684 2 026 598 2 771 688 2 926 862 3 017 553 3 145 841

2009 753 147 1 678 809 2 115 562 2 297 847 2 551 517

2010 851 016 2 116 837 2 446 703 2 670 420

2011 923 592 2 189 837 3 067 296

2012 1 517 999 3 433 899

2013 1 317 180

Triangle d’évolution des sinistres VieMois/ Année

12 N’000

24 N’000

36 N’000

48 N’000

60 N’000

72 N’000

84 N’000

96 N’000

108 N’000

2005 17 467 31 604 33 059 33 059 33 059 33 059 33 059 33 059 33 059

2006 35 427 73 570 79 093 82 387 82 387 82 387 82 387 82 387

2007 84 616 105 174 107 318 118 226 118 226 118 226 118 226

2008 420 246 698 428 732 630 734 801 734 801 734 801

2009 298 931 505 319 579 874 583 535 583 535

2010 361 628 683 570 720 471 721 429

2011 566 844 1 197 605 1 245 812

2012 398 312 787 150

2013 717 302


109

Etats financiers

40.2 Gestion du risque financierLe Groupe est exposé à divers risques financiers par le biais de ses actifs et passifs financiers.

Les principaux instruments financiers du Groupe sont les espèces et les quasi-espèces, les prêts et les comptes à recevoir, notamment les comptes de réassurance à recevoir, les titres de placement payables à échéance, les titres de placement disponibles à la vente, les actifs financiers comptabilisés à la juste valeur par le biais du compte de pertes et profits et les contrats de rétrocession.

Le risque financier majeur auquel le Groupe est exposé est que le niveau du produit de ses actifs financiers ne lui

permette pas de financer les obligations découlant de ses contrats d’assurance

Les principaux risques découlant de ces instruments financiers sont le risque de taux d’intérêt, le risque de change, le risque de crédit, le risque de marché et le risque de liquidité. Le Conseil examine et approuve une politique de placement visant à gérer ces risques annuellement.

Les tableaux ci-dessous indiquent l’échéance contractuelle des flux de trésorerie découlant des instruments financiers et des actifs non financiers touchés par ce risque :

Groupe Au 31 décembre 2013

Valeur comptable

N’000

Echéance non

déterminée N’000

0 – 90 jours

N’000

91 – 180 jours

N’000

180 – 365 jours

N’0001 – 5 ans

N’000> 5 ans N’000

Actif financier :

Espèces et quasi-espèces 5 673 748 5 673 748 – – – –

Comptes de réassurance à recevoir 6 292 066 1 703 229 542 947 1 173 077 2 470 741 402 072

Prêts et autres comptes à recevoir 379 174 379 174 – – – –

Actif de rétrocession 358 106 358 106 – – – –

Autres actifs 333 495 333 495 – – – –

Actif financier comptabilisé à la juste valeur 170 285 170 285 – – – –

Titres de créance

Détenus jusqu’à l’échéance

Cotés 3 180 939 – – – 3 180 939 –

Non cotés 2 649 331 – – – 2 649 331 –

Disponibles à la vente

Cotés 266 702 266 702 – – – –

Actions


Cotées 1 117 909 1 117 909 – – – –

Non cotées 874 923 874 923 – – – –

Dépôts statutaires 1 000 000 – – – – 1 000 000

Actif non financier :

Immeubles de placement 1 746 800 – – – – 1 746 800

24 043 478 10 877 571 542 947 1 173 077 8 301 011 3 148 872

Passif financier

Autres passifs 220 092 220 092 – – –

Comptes de réassurance créditeurs 1 169 024 1 169 024 – – – –

1 389 116 1 389 116 – – – –

Note : La rubrique « Autres actifs» n’inclut pas les paiements par anticipation, tandis que la rubrique « Autres passifs » ne prend pas en compte les retenues légales et les loyers perçus d’avance.

110


Les tableaux ci-dessous indiquent l’échéance contractuelle des flux de trésorerie découlant des instruments financiers et des actifs non financiers concernés par ce risque :

Société Au 31 décembre 2013

Valeur comptable

N’000

Echéance non


0 – 90 jours

N’000

91 – 180 jours

N’000

180 – 365 jours

N’0001 – 5 ans

N’000> 5 ans N’000

Actif financier :


Comptes de réassurance à recevoir 5 613 677 1 024 840 542 947 1 173 077 2 470 741 402 072


Actifs de rétrocession 279 247 279 247 – – – –

Autres actifs 519 180 519 180 – – – –

Actifs financiers comptabilisés à la juste valeur 170 285 170 285 – – – –

Titres de créance


Cotés 2 412 515 – – – 2 412 515 –

Non cotés 2 320 007 – – – 2 320 007 –


Cotés 242 476 242 476 – – – –

Actions


Cotées 1 096 520 1 096 520 – – – –

Non cotées 874 923 874 923 – – – –


Actif non financier :


22 251 690 10 183 531 542 947 1 173 077 7 203 263 3 148 872

Passif financier

Autres passifs 220 092 220 092 – – – –

Comptes de réassurance créditeurs 1 169 024 1 169 024 – – – –

1 389 116 1 389 116 – – – –

Note : La rubrique « Autres actifs » n’inclut pas les paiements par anticipation, tandis que la rubrique « Autres passifs » ne prend pas en compte les retenues légales et les loyers perçus d’avance.


111

Etats financiers


Montant comptable

N’000

Echéance non


0 – 90 jours

N’000

91 – 180 jours

N’000

180 – 365 jours

N’0001 – 5 ans

N’000> 5 ans N’000

Actifs financiers :


Comptes de réassurance à recevoir 5 427 732 3 104 468 733 829 1 076 763 512 672 –


Actifs de rétrocession 779 147 779 147 – – – –

Autres actifs 1 059 806 1 059 806 – – – –

Actifs financiers comptabilisés à la juste valeur 132 942 132 942 – – – –

Titres de créance


Cotés 2 370 874 – – – 2 370 874 –

Non cotés 1 988 213 – – – 1 988 213 –


Cotés 253 897 253 897 – – – –

Actions


Cotées 1 002 407 1 002 407 – – – –

Non cotées 654 092 654 092 – – – –


Actif non financier : –


22 786 512 13 443 161 733 829 1 076 763 4 871 759 2 661 000

Passif financier

Autres passifs 176 094 176 094 – – – –

Comptes de réassurance créditeurs 754 969 754 969 – – – –

931 063 931 063 – – – –

Note : La rubrique « Autres actifs » n’inclut pas les paiements par anticipation, tandis que la rubrique « Autres passifs » ne prend pas en compte les retenues légales et les loyers perçus d’avance.

112


Groupe Au 31 décembre 2013

Actuel N’000

A long terme N’000

Total N’000

Espèces et quasi-espèces 5 673 748 – 5 673 748

Actifs financiers comptabilisés à la juste valeur 170 285 – 170 285

Prêts et autres comptes recevables 379 174 – 379 174

Placements disponibles à la vente 2 259 534 – 2 259 534

Placements détenus jusqu’à l’échéance – 5 830 270 5 830 270

Comptes de réassurances à recevoir 3 419 253 2 872 813 6 292 066

Actifs de rétrocession 358 106 – 358 106

Coûts d’acquisition différés 1 428 293 – 1 428 293

Autres actifs 365 839 – 365 839

Immeubles de placement – 1 746 800 1 746 800

Actifs incorporels – 9 667 9 667

Immobilisations incorporelles – 611 628 611 628

Dépôt légal – 1 000 000 1 000 000

Placement dans une filiale – – –

Actif total 14 054 232 12 071 178 26 125 410

Passif

Passifs d’assurance 8 558 709 1 314 670 9 873 379

Comptes de réassurance créditeurs 1 169 024 – 1 169 024

Autres passifs 311 142 – 311 142

Obligations au titre des prestations de retraite 45 900 – 45 900

Impôt sur le revenu 391 381 – 391 381

Impôt différé – 49 091 49 091

Passif total 10 476 156 1 363 761 11 839 917

Déséquilibre net des échéances 3 578 076 10 707 417 14 285 493


113

Etats financiers


Actuel N’000


Total N’000



Prêts et autres comptes recevables 370 833 – 370 833


Placement détenus jusqu’à l’échéance – 4 732 522 4 732 522

Comptes de réassurance à recevoir 2 740 864 2 872 813 5 613 677



Autres actifs 546 073 – 546 073

Immeubles de placement – 1 746 800 1 746 800


Immobilisations corporelles – 553 200 553 200

Dépôt légal – 1 000 000 1 000 000

Investissement dans une filiale – 987 405 987 405

Actif total 13 139 889 11 902 407 25 042 296

Passif

Passif d’assurance 7 920 155 1 041 004 8 961 159

Comptes de réassurance créditeurs 1 169 024 – 1 169 024





Passif total 9 812 011 1 082 950 10 894 961


114



Actuel N’000


Total N’000



Prêts et autres comptes à recevoir 192 575 – 192 575


Placements payables à échéance – 4 359 087 4 359 087

Comptes de réassurance à recevoir 4 915 060 512 672 5 427 732



Autres actifs 1 113 603 – 1 113 603

Immeubles de placement 1 661 000 1 661 000


Immobilisations corporelles – 114 695 114 695

Dépôts statutaires – 1 000 000 1 000 000

Actif total 16 384 910 7 664 529 24 049 439

Passif

Passif d’assurance 8 110 277 1 127 174 9 237 451

Comptes de réassurance créditeurs 754 969 – 754 969





Passif total 9 683 238 1 130 834 10 814 072



115

Etats financiers

40.2.1 SensibilitésLes analyses de sensibilité ci-dessous sont basées sur une modification apportée à une hypothèse, les autres hypothèses demeurant constantes. Dans la pratique, cette situation est peu probable et les changements apportés dans certaines hypothèses peuvent être liés – par exemple, la fluctuation des taux d’intérêt et la variation des valeurs marchandes.

(a) Analyse de sensibilité – risque de taux d’intérêtLe Groupe définit le risque de taux d’intérêt comme le risque de perte lié aux fluctuations des taux d’intérêt qui auront une incidence sur la rentabilité ou sur la juste valeur future des instruments financiers. Le Groupe est exposé à ce risque dans certains de ses placements et l’atténue en suivant activement les fluctuations des taux d’intérêt dans l’ensemble des pays où il détient des instruments liquides et porteurs d’intérêts.

L’analyse de la sensibilité au risque de taux d’intérêt illustre la manière dont la juste valeur ou des flux de trésorerie futurs liés à un instrument financier varieront du fait de la fluctuation des taux d’intérêt en vigueur sur le marché à la date de clôture.

Une variation des taux d’intérêt de 100 points de base entraînera une hausse ou une baisse des intérêts d’une valeur de 105 007 millions de nairas pour le Groupe et de 79 952 millions pour la Société (2012 : 112 053 millions de nairas).

(b) Analyse de sensibilité – Risque de marchéLe risque de marché est le risque de fluctuation de la valeur d’un actif financier suite aux variations des prix du marché (autres que celles qui découlent du risque de taux d’intérêt et du risque de change), que ces variations soient dues aux facteurs spécifiques à un titre ou à son émetteur ou aux facteurs touchant tous les titres négociés sur un marché.

L’exposition du Groupe au risque de variation du cours des actions se rapporte aux actifs financiers dont la valeur varie suite aux fluctuations des prix du marché.

Le Groupe détient également des actions non cotées classées comme disponibles à la vente dont la juste valeur est déterminée par une technique d’évaluation en raison de l’absence de marché actif pour ces instruments.

L’analyse de sensibilité au risque de variation du cours des actions montre comment la juste valeur des titres de participation fluctuera du fait de la variation des prix du marché, que cette variation résulte de facteurs spécifiques à l’émetteur d’une action ou de facteurs touchant tous les titres de participation similaires négociés sur le marché.

Une variation de 1% des prix du marché entraînera des plus-values ou des moins-values latentes de 17 923 millions de nairas pour le Groupe et de 15 442 millions pour la Société (Décembre 2012 : 13 892 millions).

La Direction contrôle les mouvements des actifs financiers et les variations du risque lié au cours des actions chaque mois en évaluant les changements attendus dans différents portefeuilles du fait d’une hausse ou d’une baisse parallèle de 10% de l’Indice All Share du Nigeria, toutes les autres variables restant constantes et les instruments de capitaux propres du Groupe de cet indice variant de manière proportionnelle.

(c) (b) Analyse de sensibilité – risque de changeLe risque de change est le risque de voir la juste valeur d’un instrument financier fluctuer du fait de la variation des taux de change.

Le Groupe procède à l’appariement des actifs et des passifs pour une congruence monétaire adéquate entre les actifs et les passifs afin que toute variation de monnaie ait une incidence minimale sur les états financiers.

Une variation de 1% du taux de change par rapport au Naira entraînera une plus-value ou une moins-value de 77 223 millions de nairas pour le Groupe et de 58 320 millions pour la Société (2012 : 72 014 millions de nairas).

En outre, le programme de rétrocession du Groupe est libellé en dollars des États-Unis et offre une plateforme de devise stable pour se couvrir contre les fluctuations des différentes monnaies africaines.

116


Le Groupe 31 décembre 2013

Naira N’000

USD N’000

Euro N’000

Other N’000

Total N’000

Actif

Espèces et quasi-espèces 4 879 240 458 759 – 335 749 5 673 748

Comptes de réassurance à recevoir 2 160 732 1 665 618 241 199 2 224 517 6 292 066

Titres de placement 5 293 391 1 398 634 – 1 397 779 8 089 804

Passif

Autres passifs 311 142 – – – 311 142


Actif

Espèces et quasi-espèces 4 879 240 445 055 – 280 932 5 605 227


Titres de placement 5 293 391 1 398 634 – 254 416 6 946 441

Passif

Autres passifs 288 057 – – – 288 057


Actif

Espèces et quasi-espèces 3 032 324 587 659 – 2 643 845 6 263 827


Titres de placement 5 687 893 421 790 – 159 800 6 269 483

Passif

Autres passifs 176 094 – – – 176 094


117

Etats financiers

40.2.2 Risque de créditLe risque de crédit est le risque de voir une partie de l’instrument financier manquer à ses obligations, faisant ainsi subir une perte financière au Groupe. Le risque de crédit provient de trois sources principales à savoir : la rétrocession, les comptes de réassurance à recevoir et les espèces et titres de placement.

S’agissant de la rétrocession, le Groupe atténue ce risque en respectant les normes de sécurité minimale dans l’ensemble de ses programmes de rétrocession pour ce qui est de la note de crédit des rétrocessionnaires et la part cédée à chacun d’eux. Le Groupe dispose d’un panel diversifié de rétrocessionnaires pour éviter toute concentration du risque. Le profil de note de crédit de nos rétrocessionnaire est présenté ci-dessous :

Risque de crédit

Incendie et Risques

techniquesMaritime

et Aviation

Automobile, accident et

responsabilité civile Energie

AA+ 8% 0% 0% 0%

A+ 13% 14% 0% 11%

A 22% 68% 65% 79%

A– 45% 11% 20% 10%

BBB– 2% 0% 0% 0%

B++ 7% 7% 5% 0%

B+ 4% 0% 10% 0%

Total 100% 100% 100% 100%

Les primes échues sont examinées par le Groupe au cas par cas. Lorsque le Groupe estime qu’une prime échue est non recouvrable, il en notifie les cédantes, et le contrat de réassurance est placé sous surveillance pour compter de la date de notification. La portion de la créance non recouvrable de la prime est considérée comme douteuse et portée au débit dans l’état du revenu global.

En ce qui concerne les comptes de réassurance à recevoir, le Groupe a mis en place une politique de contrôle de crédit dont l’application est assurée par une cellule de contrôle de crédit et qui s’inscrit dans le cadre du processus de souscription. En outre, le Groupe réévalue régulièrement ses comptes d’assurance à recevoir et prend les dispositions requises en fonction de l’ancienneté des créances et de la qualité du crédit. Le tableau ci-dessous présente le classement chronologique des comptes à recevoir :

Exposition maximale au risque de crédit avant les garanties détenues ou autres rehaussements de crédit :

Exposition maximaleGroupe

2013 N’000

Société 2013

N’000

Société 2012

N’000

Espèces et quasi-espèces 5 673 748 5 605 227 6 263 827

Comptes de réassurance à recevoir 6 292 066 5 613 677 5 427 732

Prêts et autres comptes à recevoir 379 174 370 833 192 575


Actif total exposé au risque de crédit 18 441 960 16 564 735 16 497 118

118


Analyse chronologique de l’actif financier en souffrance et déprécié – Groupe

Espèces et quasi-espèces

N’000

Comptes de réassurance à

recevoir N’000

Prêts et autres comptes

à recevoir N’000

Titres de créance

N’000Total

N’000

31 décembre 2013

Ni en souffrance ni déprécié 5 673 748 3 893 533 221 301 6 096 972 15 885 554

En souffrance mais pas déprécié – 2 398 534 – – 2 398 534

Déprécié – 3 341 818 307 986 – 3 649 804

Brut 5 673 748 9 633 885 529 287 6 096 972 21 933 892

Provision pour dépréciation – – – – –

Collective – (3 341 819) (150 113) – (3 491 932)

Net 5 673 748 6 292 066 379 174 6 096 972 18 441 960

Analyse chronologique de l’actif financier en souffrance et déprécié – Société

31 décembre 2013



Dépréciés – 3 341 818 307 986 – 3 649 804

Brut 5 605 227 8 955 496 520 946 4 974 998 20 056 667


Collective – (3 341 819) (150 113) – (3 491 932)

Net 5 605 227 5 613 677 370 833 4 974 998 16 564 735

31 décembre 2012



Déprécié – 3 249 626 48 217 – 3 297 843

Brut 6 263 827 8 246 361 240 792 4 612 984 19 363 964


Collective – (2 818 629) (48 217) – (2 866 846)

Net 6 263 827 5 427 732 192 575 4 612 984 16 497 118


119

Etats financiers

(a) Actif financier ni en souffrance ni dépréciéLa qualité de crédit du portefeuille des comptes d’assurance à recevoir et autres prêts et comptes à recevoir, titres de créances et actifs financiers exposés au risque de crédit, qui ne sont ni en souffrance ni dépréciés, peut être évaluée en se référant à la capacité de l’entreprise à procéder au règlement des affaires

souscrites. Le Groupe ne cote aucun de ses actifs financiers évalués au coût amorti.

Les actifs susmentionnés sont analysés dans le tableau ci-dessous à travers la méthode de notation de Standard & Poor’s (S&P) (ou son équivalent en cas d’indisponibilité de cette dernière).

GroupeAA+

N’000A+

N’000A

N’000BBB–

N’000Infér. à BBB

N’000Non noté

N’000Total

N’000

31 décembre 2013

Espèces et quasi-espèces – 5 673 748 – – – – 5 673 748

Comptes de réassurance à recevoir – – – – – 3 893 533 3 893 533

Prêts et autres comptes à recevoir – – – – – 379 174 379 174

Titres de créances – 3 546 636 2 550 336 – – – 6 096 972

Société

31 décembre 2013




Titres de créances – 2 654 991 2 320 007 – – – 4 974 998

31 décembre 2012




Titres de créance – 2 624 770 1 988 214 – – – 4 612 984

120


(b) Analyse chronologique des actifs financiers en souffrance mais non dépréciés


< 90 days N’000

91–180 days N’000

181–270 days N’000

271–365 days N’000

1–2 yrs N’000

2–3 yrs N’000

Total N’000

Vie 344 595 233 639 168 940 204 024 413 389 261 959 1 626 547

Non-vie 1 052 013 431 606 526 860 455 754 1 199 057 1 000 229 4 665 519

Total 1 396 608 665 245 695 800 659 778 1 612 446 1 262 188 6 292 066

Profil 22% 11% 11% 10% 26% 20% 100%

Société

31 décembre 2013

Vie 315 068 223 973 154 815 203 725 413 389 261 959 1 572 929

Non-vie 707 951 318 974 362 268 452 269 1 199 057 1 000 229 4 040 748

Total 1 023 019 542 947 517 083 655 994 1 612 446 1 262 188 5 613 677

Profil 18% 10% 9% 12% 29% 22% 100%

31 décembre 2012

Vie 503 527 80 877 106 555 63 842 17 382 – 772 182

Non-vie 2 682 617 652 952 589 513 316 853 413 615 – 4 655 550

Total 3 186 144 733 829 696 068 380 695 430 997 – 5 427 732

Profil 59% 14% 13% 7% 8% 0% 100%

Actif financier dépréciéAu 31 décembre 2013, les comptes de réassurance à recevoir étaient dépréciés à hauteur de 3 341 818 000 de nairas pour le Groupe et 3 341 818 000 nairas pour la Société (2012 : 2 818 629 000 de nairas).

Pour que les actifs puissent être classés comme étant « en souffrance et dépréciés », il faut qu’il y ait un retard de paiement contractuel de plus de 90 jours. Aucune garantie n’est retenue au titre des actifs en souffrance ou dépréciés.

Le Groupe affecte la provision pour dépréciation des prêts et comptes à recevoir dans un compte distinct. Voir la Note 15.1 concernant le rapprochement de la provision affectée au compte de réassurance à recevoir.


121

Etats financiers

40.2.2.1 Concentration du risque de créditLa concentration du risque (y compris le risque géographique) inclut l’identification de la concentration des risques assurés par Continental Reinsurance Plc à travers l’analyse des données, l’utilisation de logiciels et la connaissance du marché en vue de déterminer la concentration du risque de financement par rapport à la catégorie d’assurance, la situation géographique,

l’exposition envers un client ou une société. L’évaluation de la concentration du risque est fonction de l’appétit général de risque du Groupe.

Continental Reinsurance suit la concentration du risque par région géographique et par branche. Ci-dessous une analyse de la concentration du risque de crédit pour les comptes de réassurance à recevoir.

(a) Situation géographique

Au 31 décembre

Groupe 2013

N’000

Société 2013

N’000

Société 2012

N’000

Nigeria 2 431 183 2 431 183 3 335 558

Cameroun 1 758 031 1 758 031 1 248 408

Kenya 1 086 269 407 880 843 767

Abidjan + Tunis 717 232 717 232 –

Gaborone 299 351 299 351 –

Total 6 292 066 5 613 677 5 427 732

(b) Business Class

Au 31 décembre

Vie 1 626 547 1 572 929 772 182

Non-vie facultative 2 788 626 2 351 286 1 849 212

Non-vie – Traité 1 876 893 1 689 462 2 806 339

Total 6 292 066 5 613 677 5 427 732

122


40.2.3 Risque de liquiditéLe risque de liquidité est le risque que court le Groupe de ne pouvoir régler ses passifs d’assurance lorsqu’ils arrivent à échéance. Le Groupe atténue ce risque grâce à une stratégie de placement centrée sur la liquidité et la préservation du capital avant le retour sur investissement.

Par ailleurs, l’équipe d’actuaires a entrepris d’assurer une symétrie de l’actif et du passif afin que le Groupe puisse répondre à ses besoins de liquidité. Au bout du compte, la répartition des actifs du Groupe est définie de manière

à permettre le paiement des passifs d’assurance par les actifs circulants.

Le tableau ci-dessous présente les flux de trésorerie des comptes à recevoir et à payer (pour le Groupe et la Société). Les montants affichés représentent les flux de trésorerie contractuels non actualisés. Tous les passifs sont présentés sous forme de flux de trésorerie non actualisés, à l’exception du passif d’assurance qui est assorti des flux de trésorerie escomptés.


0 – 30 jours

N’000

31 – 90 jours

N’000

91 – 180 jours

N’000

181 – 365 jours

N’000

Plus d’1 an mais moins

de 5 ans N’000

Plus de 5 ans

N’000Total

N’000

Actif financier

Espèces et quasi-espèces 5 673 748 – – – – – 5 673 748

Comptes de réassurance à recevoir 918 144 480 286 665 245 1 355 578 2 470 741 402 072 6 292 066

Prêts et autres créances 379 174 – – – – – 379 174

Autres actifs 333 495 – – – – – 333 495

Actif en rétrocession 358 106 – – – – – 358 106

Titres de créances au coût amorti 236 332 586 581 332 561 944 062 4 453 175 – 6 552 711

Titres de créance disponibles à la vente 2 792 5 585 8 377 17 220 328 160 – 362 134

Total actif financier concerné 7 901 791 1 072 452 340 938 961 282 4 781 335 – 19 951 434

Passif financier

Autres passifs 220 092 – – – – – 220 092

Total passif financier 220 092 – – – – – 220 092

Passif d’assurance – 8 558 709 – – 1 314 670 – 9 873 379


123

Etats financiers


0 – 30 jours

N’000

31 – 90 jours

N’000

91 – 180 jours

N’000

181 – 365 jours

N’000


de 5 ans N’000

Plus de 5 ans

N’000Total

N’000

Actif financier


Comptes de réassurance à recevoir 656 085 368 755 542 947 1 173 077 2 470 741 402 072 5 613 677

Prêts et autres comptes à recevoir 370 833 – – – – – 370 833

Autres actifs 519 180 – – – – – 519 180

Actifs en rétrocession 279 247 – – – – – 279 247


Titres de créances disponibles à la vente 2 792 5 585 8 377 17 220 303 934 – 337 908

Total actif financier concerné 7 669 696 960 921 340 938 961 282 3 659 361 – 18 181 035

Passif financier

Autres passifs 220 092 – – – – – 220 092

Total passifs financiers 220 092 – – – – – 220 092



0 – 30 jours

N’000

31 – 90 jours

N’000

91 – 180 jours

N’000

181 – 365 jours

N’000


de 5 ans N’000

Plus de 5 ans

N’000Total

N’000

Actif financier –


Comptes de réassurance à recevoir 1 987 427 1 117 041 733 829 1 076 763 512 672 – 5 427 732

Prêts et autres comptes à recevoir 192 575 – – – – – 192 575

Autres actifs 1 059 806 – – – – – 1 059 806

Actifs en rétrocession 779 147 – – – – – 779 147


Titres de créances disponibles à la vente 2 786 5 573 8 359 17 182 270 272 91 829 396 001

Total actif financier concerné 10 471 602 1 600 155 968 801 1 964 817 3 970 971 91 829 19 068 175

Passif financier

Autres passifs 176 094 – – – – – 176 094

Total passifs financiers 176 094 – – – – – 176 094


124


40.3 Juste valeur de l’actif et du passif financier (a) Instruments financiers non évalués à la juste valeur

Au 31 décembre 2013 Au 31 décembre 2012

Groupe Société Société

Valeur comptable

N’000

Juste valeur N’000

Valeur comptable

N’000


Valeur comptable

N’000


Actif financier

Espèces et quasi-espèces 5 673 748 5 673 748 5 605 227 5 605 227 6 263 827 6 263 827

Comptes de réassurance à recevoir 6 292 066 6 292 066 5 613 677 5 613 677 5 427 732 5 427 732

Prêts et autres comptes à recevoir 379 174 379 174 370 833 370 833 192 575 192 575

Autres actifs 365 839 365 839 546 073 546 073 1 113 603 1 113 603

Actif en rétrocession 358 106 358 106 279 247 279 247 779 147 779 147

Titres de créances au coût amorti

Cotés 3 279 934 3 340 082 2 412 515 2 471 393 2 370 874 2 456 189

Non cotés 2 550 336 2 387 493 2 320 007 2 158 429 1 988 212 1 849 742

Passif financier

Autres passifs 239 579 239 579 220 440 220 440 176 094 176 094

Note : La valeur comptable des passifs financiers se rapproche de leur juste valeur.

(b) Instruments financiers évalués à la juste valeurL’IFRS 7 définit une hiérarchisation des techniques d’évaluation basée sur la question de savoir si les facteurs liés à ces techniques sont observables ou non. Les facteurs observables reflètent les données du marché obtenues auprès de sources indépendantes. Les facteurs non observables, eux, reflètent les hypothèses de l’entreprise vis-à-vis du marché. Ces deux types de facteurs ont abouti à la hiérarchisation de la juste valeur suivante :

Niveau 1 : prix cotés (non ajustés) sur les marchés pour des actifs ou des passifs identiques.

Niveau 2 : facteurs autres que les prix cotés évoqués au Niveau 1 qui sont observables pour l’actif ou le passif, soit directement (c’est-à-dire en tant que prix), soit indirectement (c’est-à-dire dérivés des prix).

Niveau 3 : Facteurs liés aux actifs ou aux passifs qui ne sont pas basés sur des données du marché observables (facteurs non observables).


125

Etats financiers

Cette hiérarchisation nécessite l’utilisation de données observables du marché lorsqu’elles sont disponibles. Lors de l’évaluation, le Groupe tient compte des coûts pertinents et observables du marché lorsque cela est possible.


Niveau 1 N’000

Niveau 2 N’000

Niveau 3 N’000

Total N’000

Actif financier

Actif financier évalués à la juste valeur 170 285 – – 170 285

Titres de créance disponibles à la vente

Cotés 266 702 – – 266 702

Titres de participation disponibles à la vente

Cotés 1 117 909 – – 1 117 909

Non cotés – 504 400 370 523 874 923


Niveau 1 N’000

Niveau 2 N’000

Niveau 3 N’000

Total N’000

Actif financier



Cotés 242 476 – – 242 476


Cotés 1 096 520 – – 1 096 520

Non cotés – 504 400 370 523 874 923

31 décembre 2012Niveau 1

N’000Niveau 2

N’000Niveau 3

N’000Total

N’000

Actif financier



Cotés 253 897 – – 253 897


Cotés 1 002 407 – – 1 002 407

Non cotés – 386 573 267 519 654 092

126


(c) Méthodes et hypothèses de détermination de la juste valeur

Actif et passif financiers i) Espèces et quasi-espèces

Les espèces et quasi-espèces représentent les espèces et les placements à court terme détenus par la banque. La valeur comptable de ces soldes se rapproche de leur juste valeur.

(ii) Autres actifs et passifsLes autres actifs représentent les actifs monétaires dont la durée de recyclage est généralement courte, tandis que les autres passifs représentent les montants impayés figurant dans les comptes à payer. A cet égard, la juste valeur de ces soldes se rapproche de leur valeur comptable.

(iii) Cours des actions et des obligationsLes actions cotées ont été évaluées à leur juste valeur à l’aide des prix cotés à la Bourse des Valeurs du Nigeria. Les portefeuilles d’obligations disponibles à la vente ont été évalués à l’aide des cours du Financial Market Dealer Association (FMDA).

Les actions non cotées ont été évaluées à leur juste valeur à l’aide des récents cours du marché hors cote et dans certains cas, grâce à la technique d’évaluation d’actifs nets. S’agissant des obligations non cotées, leur évaluation est basée sur les informations du marché concernant les obligations ayant des caractéristiques de crédit identiques.

(iv) Autres actifs et passifs, y compris les prêts et comptes à recevoir

Les autres actifs et passifs représentent les instruments financiers dont la durée de recyclage est généralement courte et à cet égard, leur valeur comptable représente leur juste valeur.

40.4 Gestion du capital et marge de solvabilitéLa stratégie de Continental Reinsurance Plc en matière de gestion de capital vise principalement à rentabiliser l’investissement des actionnaires tout en assurant au groupe un niveau de capital suffisant pour protéger les intérêts des actionnaires et répondre aux exigences des organismes de réglementation.

Les objectifs du Groupe en matière de gestion du capital sont les suivants : • S’assurer que les capital est et restera suffisant pour

répondre aux besoins de la Société en matière de sécurité, de solidité et de stabilité ;

• Générer suffisamment de revenus pour soutenir la stratégie globale de la Société ;

• Veiller à ce que la Société réalise tous les ratios réglementaires en matière de capital et dispose de la marge financière voulue par le Conseil.

La solvabilité et l’utilisation du capital réglementaire font l’objet d’une surveillance périodique de la part de la direction générale de la Société, à travers des techniques de contrôle basées sur les directives élaborées par la NAICOM. Les exigences réglementaires en matière de capital sont conçues pour veiller à l’adéquation du capital et protéger les intérêts des détenteurs de police.

La NAICOM exige de chaque compagnie d’assurances agréée de :

(a) disposer du capital réglementaire minimum ; et

(b) disposer d’une marge de solvabilité d’au moins 15%.

Pendant la période sous revue, toutes les structures au sein du Groupe se sont conformées à la réglementation de la NAICOM en matière de marge de solvabilité.


127

Etats financiers

Etat consolidé de la valeur ajoutée

Groupe 2013

N’000 %

Société 2013

N’000 %

Société 2012

N’000 %

Primes nettes souscrites :

Local 8 694 800 8 694 800 7 471 737

Etranger 4 656 103 3 562 923 2 920 297

Autres revenus 1 605 247 1 364 428 1 459 705

14 956 150 13 622 151 11 851 739

Sinistres, commissions, charges et frais de gestion

Local (7 070 091) (7 070 091) (6 259 322)

Etranger (4 703 579) (3 673 515) (2 644 185)

3 182 480 100,0 2 878 545 100,0 2 948 232 100,0

Appliquées ainsi qu’il suit :

Salaires employés :

Salaires, pensions et autres indemnités 827 487 26,0 769 401 26,7 714 135 24,1

Impôts :

Impôt sur le revenu 436 796 13,7 378 900 13,2 391 642 13,3

Taxe TIC 20 014 0,6 20 014 0,7 20 536 0,7

Retenues pour la croissance et le paiement des dividendes aux actionnaires

Dépréciation et amortissement 101 585 3,2 87 720 3,0 81 138 2,8

Impôt différé 43 198 1,4 36 053 1,3 7 797 0,3

Bénéfice annuel 1 753 400 55,1 1 586 457 55,1 1 732 984 58,8

3 182 480 100,0 2 878 545 100,0 2 948 232 100,0

La valeur ajoutée est la richesse créée grâce aux efforts de la Société, de ses filiales et de ses employés et dont la répartition est effectuée entre les employés, les actionnaires, les pouvoirs publics et les réinvestissements destinés à la création de nouvelles richesses.

128


Résumé financier étalé sur cinq ans

IFRS PCGA au Nigeria 31 décembre

2013 N’000

2012 N’000

2011 N’000

2010 N’000

2009 N’000

Actifs

Espèces et quasi-espèces 5 605 227 6 263 827 5 815 044 5 655 176 –

Avoirs liquides et soldes en banque – – – – 338 216

Placements à court terme – – – – 6 648 097

Actif financier détenu pour transaction 170 285 132 942 108 956 175 031 –

Prêts et autres comptes à recevoir 370 833 192 575 153 584 144 706 –

Placements disponibles à la vente 2 213 919 1 910 396 1 736 086 1 876 705 –

Placements payables à échéance 4 732 522 4 359 087 5 076 223 4 056 865 –

Comptes de réassurance débiteurs – – – – 3 349 515

Comptes de réassurance à recevoir 5 613 677 5 427 732 4 602 289 3 988 642 –

Actif en rétrocession 279 247 779 147 146 974 101 470 –

Coûts d’acquisition différés 1 213 441 1 077 360 975 157 930 234 –

Autres actifs 546 073 1 113 603 181 718 34 638 –

Bons du Trésor – – – – –

Paiements anticipés et autres soldes débiteurs – – – – 698 109

Placements à long terme – – – – 2 622 852

Immeubles de placement 1 746 800 1 661 000 1 653 500 1 557 834 827 629

Actifs incorporels 9 667 17 075 4 913 9 239 –

Immobilisations corporelles 553 200 114 695 103 423 106 687 160 391

Investissement dans des filiales 987 405 – – – –

Dépôts statutaires 1 000 000 1 000 000 1 000 000 1 000 000 1 000 000

Actif total 25 042 296 24 049 439 21 557 867 19 637 227 15 644 809

Passif

Passif d’assurance 8 961 159 9 237 451 7 747 320 6 686 979 –

Fonds d’assurance – – – 2 538 230

Sinistres en suspens – – – 884 096

Comptes créditeurs et charges à payer – – – 784 109

Comptes de réassurance créditeurs 1 169 024 754 969 722 385 275 970 –

Autres passifs 288 057 252 265 345 897 356 866 –

Obligations relatives à la pension 45 900 164 110 3 893 75 690 –

Dividendes à payer – – – 36 345

Impôts au titre de l’exercice 388 875 401 617 381 624 336 074 213 266

Passif d’impôts différés 41 946 3 660 41 470 31 448 19 146

Passif total 10 894 961 10 814 072 9 242 589 7 763 027 4 475 192

129

Etats financiers

Actions

IFRS PCGA au Nigeria 31 décembre

2013 N’000

2012 N’000

2011 N’000

2010 N’000

2009 N’000

Capital-actions 5 186 372 5 186 372 5 186 372 5 186 372 5 186 372

Prime d’émission d’actions 3 915 451 3 915 451 3 915 451 3 915 451 3 915 451

Bénéfices non distribué 2 423 196 2 344 587 1 986 024 1 662 242 635 747

Provision pour réévaluation – – – 90 401

Provisions pour imprévus 2 349 131 1 873 319 1 435 136 1 094 207 772 680

Provisions pour stabilisation des changes – – – 568 966

Provision pour disponibles à la vente 273 185 (84 362) (207 705) 15 928 –

Total actions 14 147 335 13 235 367 12 315 278 11 874 200 11 169 617

Total actions et passif 25 042 296 24 049 439 21 557 867 19 637 227 15 644 809

Compte de resultat

Prime brute 14 053 252 12 397 652 11 647 038 11 644 720 7 403 914

Bénéfice avant impôt 2 001 410 2 132 423 1 829 729 1 585 000 979 814

Impôt (414 953) (399 439) (387 150) (354 766) (74 597)

Bénéfice après impôt 1 586 457 1 732 984 1 442 579 1 230 234 905 217

Affectation :

Provisions pour imprévus 475 812 438 183 340 929 321 526 204 085

Bénéfice non distribué 1 110 645 1 294 801 1 101 650 908 708 701 132

Résultat par action (En kobo) 15 17 14 12 9

Actif net par action (En kobo) 136 128 119 115 108

Note : Le résultat et le dividende par action ont été calculés sur la base du bénéfice de l’exercice et du nombre d’actions ordinaires émises et entièrement libérées à la clôture de l’exercice. L’actif net par action a été calculé suivant le nombre d’actions ordinaires émises et entièrement libérées à la clôture des différents exercices.


130

06 10 %du niveau du dividende

Augmentation de

131

Autre informations134 Historique du capital social

131

Autres inform

ations


132

Historique du capital social

Date

Autorisé (N) Émis et entièrement libéré (N)

ContrepartieAugmentation Cumulé Augmentation Cumulé

1985 – 10.000.000 – – –

1986 – 10.000.000 – 5.070.000 Espèces

1987 – 10.000.000 3.730.000 8.800.000 Espèces

1988 5.000.000 15.000.000 1.200.000 10.000.000 Espèces

1989 – 15.000.000 2.450.000 12.450.000 Espèces

1990 – 15.000.000 1.490.000 13.940.000 Espèces

1991 – 15.000.000 1.060.000 15.000.000 Espèces

1992 85.000.000 100.000.000 4.918.000 19.918.000 Espèces

1993 – 100.000.000 10.934.000 30.852.000 Espèces et actions gratuites (1 pour 15)



1996 – 100.000.000 6.197.237 78.209.237 Espèces et fractionnement (N1.000/ N1)

1997 100.000.000 200.000.000 36.317.763 114.527.000 Espèces


1999 300.000.000 500.000.000 29.985.414 180.000.002 Espèces et actions gratuites (1 pour 15)

2000 – 500.000.000 12.000.000 192.000.002 Espèces



2003 500.000.000 1.000.000.000 103.565.104 403.666.654 Espèces et actions gratuites (1 pour 4)

2004 – 1.000.000.000 254.674.470 658.241.124 Espèces et actions gratuites (1 pour 9)

2005 1.000.000.000 2.000.000.000 198.566.308 856.907.432 Espèces et actions gratuites (1 pour 9)

2006 5.5000.000.000 7.500.000.000 383.683.372 1.240.590.804 Espèces

2007 – 7.500.000.000 3.945.781.353 5.186.372.157 Espèces et fractionnement (N1/N0,50)

2008 – 7.500.000.000 – 5.186.372.157 –

2009 – 7.500.000.000 – 5.186.372.157 –

2010 – 7.500.000.000 – 5.186.372.157 –

2011 – 7.500.000.000 – 5.186.372.157 –

2012 – 7.500.000.000 – 5.186.372.157 –

2013 5.000.000.000 12.500.000.000 – 5.186.372.157 –

133

Notes

Autres inform

ations


134

Notes

135

Autres inform

ations

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