resultats semestriels 2012 · 2019. 9. 20. · perspectives – françois bertreau 7. annexes 3....
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RESULTATS SEMESTRIELS 2012Mercredi 1er août 2012
AvertissementAvertissement
Le présent document a été établi par Norbert Dentressangle dans le seulé é ûbut de présenter ses résultats semestriels le 1er août 2012.
Ce document ne peut être reproduit ou distribué, pour partieou en totalité, sans l’accord préalable de la société. Norbert Dentressanglene saurait voir sa responsabilité engagée du fait de l’utilisation de ce
à é édocument par toute personne n’appartenant pas à la société.Ce document ne contient aucune prévision de résultats chiffrée.La société ne prend aucun engagement ni ne donne aucune garantie sur laréalisation de ses objectifs ni de l’ambition qu’elle peut être amenée à
d l d d b lexprimer dans le cadre de ses business plans.Bien que la société estime que ses objectifs sont raisonnables, elle rappelleque leur atteinte est soumise à des risques et incertitudes, notammentceux décrits dans la rubrique « facteurs de risque » du Document deéfé lRéférence annuel.
2
Agenda
1. Norbert Dentressangle – François Bertreau, Président du Directoire
2. Transport – Hervé Montjotin, Directeur Général
3. Logistique – François Bertreaug q ç
4. Freight Forwarding – François Bertreau
5. Comptes Consolidés – Patrick Bataillard, Directeur Financier
6. Perspectives – François Bertreau6. Perspectives François Bertreau
7. Annexes
3
Introduction
Norbert DentressangleIntroduction
4
Des performances satisfaisantesDes performances satisfaisantes au 1er semestre 2012 dans un environnement dégradé
En M€30/06/12 30/06/11 Variation
bruteVariation à périmètre constant
Chiffres d’affaires 1 934 1 706 +13,3% -0,2%
Résultat Opérationnel avant écart 64 3 58 9 +9 2%avant écart d’acquisition (EBITA)
64,3 58,9 +9,2%
Marge EBITA 3,3% 3,4%
Résultat Net 29,9 30,9 -3% -
5
Partie 2
Transport
6
ff
Evolution du chiffre d’affairesEffet
Gazole+0,4%
Effet Change+0,9%
Effet calendaire
+ 0,1%Effet Volume -1,8%
Effet périmètre
+8 1%+8,1%
1 041 M€(1) (1)
+7,7%
967 M€(1)(1)
30/06/11 30/06/12
(1) Avant élimination du chiffre d’affaires “inter-division”
30/06/11 30/06/12
7
L’ ti ité T t f it f àL’activité en Transport fait face à un environnement défavorable en Europe
• La dynamique commerciale s’est maintenue à un bon niveau • La dynamique commerciale s est maintenue à un bon niveau mais elle ne permet pas de compenser les baisses de volumes enregistrées chez les clients
• La dégradation de la conjoncture est plus particulièrement marquée en Grande-Bretagne et en Espagne.
8
Résultat Opérationnel Transport
En M€
Transport au 30/06/12
Transport au 30/06/11
Variation brute
Chiffre d’affaires* 1 041 967 +7,7%
Résultat Opérationnel Résultat Opérationnel (EBITA) 31,7 26,8 +18,2%
En % du chiffre d’affaires 3,1% 2,8%3,1% 2,8%
9* Avant élimination du chiffre d’affaires “inter-division”
B é i t d l t bilitéBonne résistance de la rentabilité opérationnelle en Transport
• Réactivité et expérience des équipes face à un retrait de volume et caractérisée par:
• La rigueur dans la gestion des coûts de structureLa rigueur dans la gestion des coûts de structure• La réactivité pour adapter rapidement la capacité de transport et maintenir
la productivité
• Bonne répercussion dans les prix des prestations des évolutions de coûts
b l é d é C l• Rentabilité correcte des activités en France et en Europe Centrale
• Résistance des activités de transport Ibériques dans un environnement é i diffi iléconomique difficile
• La conjoncture en Grande-Bretagne freine le dépassement du point mort pour nos activités de transport de distribution dans ce pays
10
mort pour nos activités de transport de distribution dans ce pays
Le Transport au 30 juin 2012
1 041 M€ de chiffre d’affaires • 40% hors de France
15 000 collaborateurs • Sur 160 sites dans 13 pays • Sur 160 sites dans 13 pays
Véhicules• 1er parc de véhicules en • 1er parc de véhicules en
Europe avec 7 420 véhicules moteur 95% EURO IV & V• 95% EURO IV & V
11
L j d i i lLes enjeux du transport international en Europe
• Une profonde transformation du marché• Recherche de compétitivité au bénéfice du consommateur montée en puissance
des industries d’Europe Centrale et Orientale• Irruption de transporteurs locaux forte pression sur les prix du transport international européenp p p p p p
• Importance pour Norbert Dentressangle de rester un acteur majeur du transport international en Europe
Contrer les nouveaux concurrents issus d’Europe Centrale• Contrer les nouveaux concurrents issus d Europe Centrale• Préserver la relation commerciale avec nos clients sur tous les marchés• Le choix d’entrer sur ce marché de façon « responsable »
• Un mouvement qui s’accompagne d’un développement de prestations spécifiques sur les marchés domestiques
• Norbert Dentressangle poursuit le développement de ses prestationset donc de l’emploi en Europe de l’Ouest
Effectifs Conducteurs routiers2012 2005
5 500 4 800
12
France 5 500 4 800
Pologne + Roumanie 1 000 327
Partie 3
Logistique
13
Evolution du chiffre d’affaires
Effet Volume et prix +2,6%
Effet Périmètre de Consolidation
+15,4%+15,4%
862 M€( )(1)
+18%
730 M€(1)(1)
30/06/11 30/06/12
(1) Avant élimination du chiffre d’affaires “inter-division”
30/06/11 30/06/12
14
M i ti d’ t d iMaintien d’un taux de croissance satisfaisant
• Italie, Suisse, Pologne et Roumanie Italie, Suisse, Pologne et Roumanie connaissent une bonne dynamique
G d f• La Grande-Bretagne est un fort contributeur à la croissance et représente maintenant 42% de l’activité de la Division logistique
15
Résultat Opérationnel Logistique
En M€
Logistique au 30/06/12
Logistique au 30/06/11
Variation Brute
Chiffre d’affaires* 862 730 +18%
Résultat Opérationnel Résultat Opérationnel (EBITA) 30,8 31,6 -2,5%
En % du chiffre d’affaires 3,6% 4,3%, ,
* Avant élimination du chiffre d’affaires “inter-division” 16
U i d é ti llUn niveau de marge opérationnelle satisfaisant pour un 1er semestre
C 1er t à 1er t 2011 • Ce 1er semestre se compare à un 1er semestre 2011 historiquement élevé en marge opérationnelle
• En France notamment
• La Belgique connait une contreperformance mais le redressement des opérations est déjà engagéredressement des opérations est déjà engagé
17
La Logistique au 30 juin 2012
862 M€ de chiffre d’affaires • 70% hors de France
17 611 collaborateurs • sur 256 sites dans 13 pays
Surface d’entreposage Surface d entreposage totale : 6.6 M m²
Volumes en froid Volumes en froid négatif : 3.5 M m3
18
Partie 4
Freight Forwarding
19
E l ti d hiff d’ ff iEvolution du chiffre d’affaires Freight forwarding
67,9 M€(1)
x2(1)
33,4 M€(1)(1)
30/06/11 30/06/12
(1) Avant élimination du chiffre d’affaires “inter-division”
30/06/11 30/06/12
20
Forte croissance du freight forwarding
• Multiplication par 2 du chiffre d’affaires par rapport au p p p pppremier semestre 2011
• Bénéfice des intégrations de TDG et APC Beijing • Bénéfice des intégrations de TDG et APC Beijing International en année pleine
Confi m tion de l’obje tif nnon é de 250 M€ de hiff e • Confirmation de l’objectif annoncé de 250 M€ de chiffre d’affaires à moyen terme
21
Ré lt t é ti lRésultat opérationnelFreight Forwarding
Freight Forwarding
au 30/06/12
Freight Forwarding
au 30/06/11
Variation
En M€30/06/12 30/06/11
Chiffre d’affaires* 67,9 33,4 x2
Résultat Opérationnel (EBITA) -0,07 -0,5 NS
En % du chiffre d’affaires -0,1% -1,6%
22* Avant élimination du chiffre d’affaires “inter-division”
U t bilité fUne rentabilité conforme à notre plan de marche
• Point mort atteint de nouveau sur le 1er semestre
• APC Beijing International, devenu NDO China contribue positivement à la rentabilité avec une contribue positivement à la rentabilité avec une moindre progression des exportations chinoises ce semestre
23
Acquisition des activités FreightAcquisition des activités FreightForwarding de John Keellsle 4 juillet 2012
Siège social à Bangalore et Siège social à Bangalore et Colombo
8 M€ de chiffre d’affaires
New Delhi
8 M€ de chiffre d affaires
Couverture en Inde • 6 bureaux
Couverture au Sri Lanka
Bombay
• 2 bureaux
120 salariés
Bangalore Madras
C hiCoimbatore
120 salariés
24
Cochin
Colombo (2)
N b t D t l t i ifi tifNorbert Dentressangle acteur significatif du freight forwarding
DublinBradford
Manchester
London Nijmegen
L H Lille
EuropeEtats-Unis • 50 bureaux
• 12 pays
Bilbao Budapest
Paris
Lyon
Le Havre Lille
San Francisco
San Diego
Los Angeles Chicago
New York
• 3 continents• 600
collaborateursMadrid
Barcelona
San DiegoAtlanta
Miami
I dChine
UrumqiUrumqi
IndeNew Delhi
Tianjin
Nanjing
Beijing
q
Chengdu
Qingdao
Dalian
Xi’an
TianjinTianjin
Nanjing
Beijing
q
Chengdu
Qingdao
Dalian
Xi’an
Beijing
BrésilSantiago
Sao Paulo
Bombay
Bangalore Madras
CochinCoimbatore
C l b (2)
25
Ningbo
ShenzhenHong Kong
ShanghaiChengdu
Chongqing
Xiamen
Suzhou
Shaoxing Ningbo
ShenzhenHong Kong
Shanghai
Ningbo
ShenzhenHong Kong
ShanghaiChengdu
Chongqing
Xiamen
Suzhou
ShaoxingChili Sri LankaColombo (2)
Partie 5
Comptes consolidés
26
Rentabilité des opérations
Conso30/06/12
Conso30/06/11
En M€
Chiffre d’affaires 1 934 1 706
EBITDAEn % du chiffre d’affaires
118,16,1%
123,77,2%
Résultat Opérationnel avant écart Résultat Opérationnel avant écart d’acquisition (EBITA)En % du chiffre d’affaires
64,33,3%
58,93,4%
Impairment test / Goodwill - -Amortissement de la « customerrelationship »
- 3,2 - 2,4
EBIT 61,1 56,4En % du chiffre d’affaires
61,13,2%
56,43,3%
27
Dé il d h d iDétail des charges et produits non récurrents
Conso Conso
En M€
30/06/12 30/06/11
Coûts de restructuration -3,0 -4,1Coûts de restructuration 3,0 4,1
+/- values non opérationnelles / cessions - +2
Reprises de provisions +7,3 -
Autres charges et produits non récurrents -3,0 -2,5
Sous Total -1,3 -4,6Sous Total , ,
28
Contribution des différents métiers
i h
En M€
Transport 30/06/12
Logistique 30/06/12
Freight forwarding 30/06/12
Conso. total
30/06/12
Chiffre d’affairesChiffre d affairesFacturation Inter-division
1 041(35)
862(6)
68(1)
Chiffre d’affaires, net d’intercos 1 006 856 67 1 934*,
Résultat Opérationnel avant écart d’acquisition (EBITA)En % du chiffre d’affaires
31,73,1%
30,83,6%
(0,07)(-0,1%)
64,3**3,3%En % du chiffre d affaires , , ( , ) ,
29* Dont 5 M€ de CA réalisés sur le site de Dagenham en cours de cession** Dont 1,9 M€ de marge opérationnelle directe provenant du site de Dagenham
Résultat financier net
Conso30/06/12
Conso30/06/11
En M€30/06/12 30/06/11
Résultat financier total -12,3 -12,3
Charges d’intérêts nettes en % du chiffre d’affaires -0,6% -0,7%
Dont :
Résultat de change -0,7 -0,4
Impact net couverture de taux -4,6 -4,4Impact net couverture de taux 4,6 4,4
Actualisation des fonds de pension UK +0,9 +1,0
Frais de transaction -0,2 -0,8
30
Charges d’impôt sur les résultats
Conso30/06/12
Conso30/06/11
En M€30/06/12 30/06/11
Impôts sur les sociétés -11,3 -6,8
Autres (dont CVAE) -7,1 -6,6
Charges d’impôts -18,4 -13,4Charges d impôts 18,4 13,4
Dont :
IS sur activités au taux d’IS local -12,9 -10,5
Décalages permanents et déficits antérieurs +1,6 +3,7
27 1% 18 0%
31
Soit un taux effectif d’impôt 27,1% 18,0%
Compte de résultat consolidé
En M€
Conso30/06/12
Conso30/06/11
Chiffre d’affaires 1 934 1 706 +13 3%Chiffre d affaires 93 06
EBITDA 118,1 123,7
Ré lt t O é ti l t é t d’ i iti 64 3 58 9
+13,3%
Résultat Opérationnel avant écart d’acquisition (EBITA)
64,33,3%
58,93,4%
EBIT61,1
3,2%56,4
3,3%
+9,2%
Résultat Financier net
Résultat avant IS et mise en équivalence
(12,3)
48,8
(12,3)
44,2
Impôts sur les sociétésCVAEMises en équivalencePart des minoritaires
(11,3)(7,1)
(0,01)(0,5)
(6,8)(6,6)
0,2(0,1)
29 9 30 9
32
Résultat net Part du Groupe29,9
1,5%30,9
1,8% -3%
32
Tableau de flux de trésorerie
En M€Conso
30/06/12Conso
30/06/11Rappel
31/12/11
Marge Brute d’Autofinancement 99 106 223gVariation de BFR opérationnelFinancement fonds de pension UK
(67)(10)
(67)(8)
(28)(13)
Flux de trésorerie d’exploitation 22 31 182
CAPEX ( d i ) (65) (65) (122)CAPEX (nettes de cessions)Cessions d’entrepôts et de sitesAcquisition de titres moins trésorerie acquise
(65)-
(1)
(65)-
(279)
(122)30
(288)
Flux de trésorerie d’investissement (66) (345) (380)
DividendesSolde des opérations de financement
(12)(13)
(11)224
(11)170
Flux de financement (25) 213 159
Effet de change - 1 -
Variation de trésorerie (69) (100) (39)
Trésorerie disponible à la fin de la période 89 97 157
33
Trésorerie disponible à la fin de la période 89 97 157
33
Variations du BFR
En M€ 30/06/12 Variation du BFR* 31/12/11 30/06/11
Stock 14 (2) 16 18Clients 705 71 633 644Fournisseurs (462) (10) (452) (405)
BFR Exploitation 256 59 197 258
BFR Hors Exploitation (177) 7 (184) (207)
BFR Immobilisations (17) 17 (34) (52)
BFR Total 63 (21) (1)
34
* Yc variations de change() = ressource+ = besoin
Structure de bilan
En M€Conso
30/06/12Conso
30/06/11Rappel
31/12/11
Goodwill 563 511 552
Immobilisations incorporelles (incluant CRM) 114 114 115Immobilisations corporelles 640 686 644Autres Immos et actifs non courants 100 89 95Total actifs non courants et financiers 1 417 1 400 1 406
BFR 63 (1) (21)
TOTAL ACTIF (NET) 1 480 1 399 1 385TOTAL ACTIF (NET) 1 480 1 399 1 385
Capitaux Propres 535 483 512Provisions et Impôts Différés Passifs 214 212 228
Autres passifs financiers 33 9 21
Endettement Net 698 694 624
TOTAL PASSIF (NET) 1 480 1 399 1 385
35
Détail des immobilisations corporelles
En M€
Terrains + Constructions
Véhicules de Transport
Matériel et Outillage Autres & IT TOTAL
31/12/2011 150 379 74 42 644
30/06/2012 148 372 73 47 64030/06/2012 148 372 73 47 640
36
Détail de la dette financière nette
En M€ 30/06/12 30/06/11En M€
Dettes d’acquisitions 378 382
Crédit Revolving 0* 0
Financement d’actifs 408** 403
Participation des salariés *** 6
TOTAL DETTE 786 791TOTAL DETTE 786 791
Trésorerie et équivalent de trésorerie, nets de découverts bancaires 89 97
DETTE FINANCIERE NETTE 698 694
37* Sur un total de 51 M€ disponibles** Dont environ 186,2 M€ liés à des « buy-backs » sur tracteurs et camions*** Reclassés en « autres passifs financiers » conformément aux IFRS
Evolution du solde de trésorerieEvolution du solde de trésorerie pluri-annuel
38
B id d fi iè 30/06/12900
Bridge dette financière nette 30/06/12 versus 30/06/11
791 787145
34
(9)700
800
900
(174)
500
600
400
Dette bruteJuin 2011
Remboursementdettes
Nouvellesdettes
Variationsde change
Reclassementparticipation
Dette bruteJuin 2012
172300
97 89(102)
(43)(35)
100
200
(35)
0
TrésorerieJuin 2011
Flux netactivité
Flux netinvestissement
Financementhors résultat fi.
Intérêts financiers& dividendes
TrésorerieJuin 2012
39
DFN Juin 2011694k€
DFN Juin 2011698k€
Ratios financiers
Covenants 30/06/12 30/06/11 bancaires
au 30/06/12
Gearing 121% 135% < 200%(DFN/ Capitaux Propres)
121% 135% < 200%
Leverage(DFN/ EBITDA)
2,8 x 2,9 x < 3.5
Interest cover (EBITA / Intérêts) 5,5 x 5,5 x > 2.5
ROCE(Résultat Opérationnel / Capitaux engagés moyens)
11% 12%
40
Partie 6
Perspectives
41
Une profonde évolution en 10 ansFreight Forwarding 4%
Répartition du chiffre d’affaires par métier g g
Transport52%Logistique
31%Transport
64%
Logistique44%Transport
69%
Logistique36%
1er sem. 02 / CA: 521 M€ 1er sem. 12 / CA: 1 934 M€1er sem. 07 / CA: 876 M€
France42%
Dont 2% hors Europe
France55%
Dont 0% hors Europe
Hors Hors
France45%
Hors France23%
France
42
France58%
Répartition du chiffre d’affaires par zone géographique
45%77%
U l é dUne constante volonté de développement
3 000
3 500
600
700
2 500
3 000
500 CHIFFRE D'AFFAIRES
EBITDA
1 500
2 000
300
400 EBITA
1 000 200
‐
500
‐
100
2 001 2 002 2 003 2 004 2 005 2 006 2 007 2 008 2 009 2 010 2 011 2 012 2 013
CA en M€EBITDA
et EBITA en M€
4343
Evolution du CA, de l’EBITDA et de l’EBITA sur 10 ans
U f é i blUne performance économique notable
44
B é ili l 1 2012Bonne résilience sur le 1er semestre 2012
Kuehne+Nagel - CA et EBITA% - en KCHF
9 786 10 0625 0%6,0%
10 00012 000
GND - CA et EBITA% - en K€
1 7061 934
5 0%
6,0%
2 000
2 500
4,4%
3,2%
0 0%1,0%2,0%3,0%4,0%5,0%
02 0004 0006 0008 00010 0001 706
3,4% 3,3%
1 0%
2,0%
3,0%
4,0%
5,0%
0
500
1 000
1 500
2 000
0,0%0
S1.2011 S1.2012
1,0%0
S1.2011 S1.2012
Geodis - CA et EBIT% - En K€
3 477 3 514 4 0%
5,0%
4 000
5 000
Panalpina - CA et EBIT% - en KCHF
3 281 3 208 6 0%
8,0%
4 000
5 000
0,4% 0,4%
0 0%
1,0%
2,0%
3,0%
4,0%
0
1 000
2 000
3 000
4 0003 281 3 208
2,8% ‐0,4%
‐2 0%
0,0%
2,0%
4,0%
6,0%
0
1 000
2 000
3 000
4 000
4545
0,0%0
S1.2011 S1.2012
2,0%0
S1.2011 S1.2012
Cession du site de Dagenham (UK)
• Signature le 26 juillet d’un « asset deal » avec la société norvégienne Stolt-Nielsen
• Cession du terminal fluvial de stockage de produits vracs situé à Dagenhamsitué à Dagenham
• Actif issu de TDG et considéré comme non stratégique Actif issu de TDG et considéré comme non stratégique chez Norbert Dentressangle
Clô d l’ é i 4è i 2012• Clôture de l’opération au 4ème trimestre 2012
46
Vi ibili é f ibl à lVisibilité faible à court terme sur le niveau d’activité ; L’ambition de développement demeureL ambition de développement demeure
• Norbert Dentressangle a déjà fait preuve de sa capacité de résistance face à des baisses de volumes sur ses marchés
• Confiance cependant dans les perspectives grâce à nos atouts
• Solidité de la structure financière• Large couverture géographique (de plus en plus hors
Europe)Europe)• Largeur de la gamme de services• Portefeuille de clients diversifié
47
Partie 7
Annexes
48
L b é i lé lLe cabotage, une opération légale et encadrée
• Qu’est-ce que le cabotageQu est ce que le cabotage• Une opération de transport routier de marchandises domestique
effectuée par un transporteur non résident. • Tout transporteur européen peut effectuer des opérations de Tout transporteur européen peut effectuer des opérations de
cabotage
• Le cabotage est réglementég g• Pas plus de 3 transports de cabotage consécutifs entre 2 transports
internationaux
• Le respect de la réglementation sur le cabotage est contrôlé• Sur route• En entreprise
49
p
Etats Financiers synthétiques Au 30 juin 2012
50
51
52
53
54