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RESULTATS ANNUELS 2015 Jeudi 18 février 2016

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Cette présentation ne constitue ni une offre de vente ou de souscription, ni la sollicitation d’un ordre d’achat ou de souscription de valeurs mobilières en France, aux Etats-Unis ou dans tout autre pays. Les actions, ou tout autre valeur mobilière, de la Société ne peuvent être offertes ou vendues aux Etats-Unis qu’à la suite d’un enregistrement en vertu du U.S. Securities Act de 1933, tel que modifié, ou dans le cadre d’une exemption à cette obligation d’enregistrement. Aucune offre au public de titres financiers ne sera effectuée en France ou à l’étranger avant la délivrance par l’Autorité des marchés financiers d’un visa sur un prospectus conforme aux dispositions de la Directive 2003/71/CE, telle que modifiée.

Confidentiel │ Février 2016

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Introduction

Présentation du groupe PCAS et de ses métiers

Partie I


Notre mission, notre vision & nos valeurs

AMBITION INNOVATION

ENGAGEMENT INTEGRITE

Nos valeurs

Nous partageons une même ambition : apporter des solutions industrielles sûres, innovantes, compétitives et durables pour faire des besoins de nos clients une réalité industrielle, et créer ainsi de la valeur.

Notre mission Notre vision

Notre positionnement

PCAS développe et produit des molécules complexes pour les Sciences de la Vie et les Technologies innovantes. Par ses investissements importants en R&D et sa large implantation internationale, PCAS est le partenaire industriel des grands groupes mondiaux leaders sur leurs marchés.

Afin de répondre aux défis économiques et technologiques de clients exigeants et en constante évolution, PCAS a pour ambition de devenir, à horizon 10 ans, un leader international reconnu et irréprochable sur ses marchés, par la performance, l'innovation et la responsabilité sur le long terme.


PCAS en bref : une ETI modèle familiale cotée

Chiffres clés 2014-2015

2 activités principales – Focus Santé important

Large exposition internationale

67 % du chiffre d'affaires hors de France

> 900 collaborateurs, dont +90 en R&D

179 M€ de chiffre d'affaires en 2015

> 7% du chiffre d'affaires dédié à la R&D

7 sites de production – siège à Longjumeau (91)

SYNTHÈSE PHARMA

67,5 % du chiffre

d'affaires

CHIMIE FINE DE SPECIALITE

32,5 % du

chiffre d'affaires

Fabrication d'ingrédients actifs et de génériques, de biomatériaux…

– Chimie pharma exclusive

– API génériques

Polymères, additifs de performance, matériaux isolants, micro-électronique..

Protéus, Enersens


PCAS : un groupe international de Chimie Fine

Présence industrielle en Europe et en Amérique Implantation commerciale sur les 3 continents clés

*Current Good Manufacturing Practices : normes de production conformes aux normes en vigueur aux États-Unis, publiées par la FDA. Ces normes sont obligatoires pour pouvoir exporter un actif pharmaceutique (et certains intermédiaires de synthèse) aux États-Unis.

PCAS Finland Turku

PCAS Canada Québec

PCAS Asia Shanghai

Bureaux

New York

6 Sites en France dont le siège de l'entreprise Longjumeau France

Sites de production

Aramon (Gard)

Couterne (Orne)

Limay (Yvelines)

Bourgoin-Jallieu (Isère)

Villeneuve-la-Garenne (Hauts-de-Seine)

3 Sites de Chimie Fine 4 sites cGMP*, régulièrement visités et approuvés par la FDA et l’EMEA

Biocatalyse PROTEUS (Gard, France)


Poursuite de l’optimisation de l’outil industriel — Utilisation croissante des capacités encore disponibles sur les sites

— Développement de l’activité pharmaceutique sur le site canadien de St-Jean-sur-Richelieu à proximité des Biotechs et Medtechs de la région de Boston

— Capex avec plans pluri-annuels (+50% entre 2014 et 2015)

Innovation et R&D pour des gains de nouveaux marchés et de nouveaux clients — Plusieurs lancements en phases cliniques 2 et 3 : pour Gilead, Tanabe, nombreux projets Biotechs en Europe et Amérique

du Nord

— Acteur irréprochable dans toutes les étapes : développement R&D, développement Analytique, Pilotes et Production, PCAS augmente sa capacité de facturation R&D exprimant sa position de leader au sein des « best in class » du marché.

Développement/essor des produits propriétaires — Déploiement des ventes internationales pour plusieurs génériques (Pharma Non Exclusive) dont 2 pour le traitement de

l’asthme, et un relaxant musculaire

— Polymère PEKK et applications médicales

— Portefeuille de comptes clés internationaux : 80 % du chiffre d'affaires de l'entreprise provient de clients dont le CA dépasse 1 Md€, PCAS est présent chez 8 des 10 « Big Pharma »

Contrôle strict des coûts / Augmentation des marges — Marge d’EBITDA de 15 %

— Réduction de la dette nette

Faits marquants 2015

Une croissance en phase avec les 4 grands axes stratégiques de la Société


Faits marquants 2015 : Opérations

Professionnalisation des Fonctions (recrutement, formation)

Amélioration Continue avec la mise en place de Réseaux de Fonctions

Implication des Opérateurs dans la résolution des problèmes (Kaizen)

Focalisation des Sites sur la Performance et la Satisfaction Clients

Purchasing

Supply Chain Engineering

Project Management

Production team Management

Maintenance Process

Lean Manufacturing

RENFORT ET UTILISATION DES COMPÉTENCES OPÉRATIONNELLES


Gestion des activités par les flux

Stock/Chiffre d’Affaires 2013

26,2 %

Stock/Chiffre d’Affaires

2015 17,7%

Suppression des sources de blocage des flux par l’Amélioration Continue

Anticipation des problèmes de capacité avec une planification plus précise

Tirer la Production et les Approvisionnements strictement par la Demande Clients

Augmentation de la flexibilité et de la fiabilité des équipements

GESTION PAR LES FLUX


Croissance de la Productivité

15,6%

20,2%

12,0

14,0

16,0

18,0

20,0

22,0

2013 2015

% du CA Taux de marge brute

Optimisation du Panel Fournisseur par déclinaison d’une Stratégie Achats

Plan de Productivité systématique avec gains récurrents

Utilisation maximale des capacités installées

Emmener l’outil industriel au benchmark de la profession (qualité et opérationnel)

CONSTRUCTION DE LA VALEUR


Croissance des enregistrements (NCE) de petites molécules pharmaceutique (42 en 2014), volumes mondiaux des APIs et Building Blocks en augmentation

Des molécules de plus en plus complexes à fabriquer et donc plus efficaces

Retour de la croissance aux USA (50% du marché pharmaceutique)

Externalisation croissante des grands laboratoires pharmaceutiques qui créent ou consolident des relations durables avec des partenaires fiables et pérennes

Fusions significatives dans le secteur, nécessitant un recours à des fournisseurs plus importants

Préférence pour des acteurs européens ou américains, avec un historique Qualité, comme PCAS

Demande croissante en génériques (+10% par an) : gouvernements et organismes payeurs cherchent à réduire les coûts

Investissement dans des projets biotechnologiques / des start-ups

Des moteurs de croissance rentable pour le Groupe

Large éventail d’expertises, de maîtrise de procédés et

d’industrialisation dans la production des petites molécules

Offre de service modulable, du développement à la

production

Sites « state of the art »

Excellent track record en termes réglementaire (FDA,

ANSM, EMEA…..)

Partenariats étroits et à long terme avec des clients en

Europe, aux Etats-Unis et au Japon

Pipeline de projets dans les dernières phases d’essais

cliniques

Développement du portefeuille clients biotechs

Développer la flexibilité pour répondre aux exigences des clients en termes de délais

Un pricing power plus fort, grâce à un service meilleur

Déterminants du marché global Tendances propres à PCAS

Dynamique PCAS tirée par les tendances structurelles du marché et les caractéristiques propres de la Société


Nos activités Santé : Synthèse Pharma Vue d’ensemble et principales tendances

Marchés

Produits commerciaux

Production à façon d'actifs pharmaceutiques, d'intermédiaires avancés et de Building Blocks pour les médicaments sous brevets, réservés à l‘originateur du médicament

Marchés : actifs pharmaceutiques en phase de développement, actifs pharmaceutiques et biomatériaux et excipients fonctionnels exclusifs et sous brevets

Barrières à l’entrée très importantes en raison de la complexité des substances présentes dans les médicaments sous brevets (enjeux industriels) et de l'augmentation des contraintes imposées par les autorités de régulation et de santé

Rationalisation industrielle des grands labos (fusions/réduction des coûts)

Investissements récents effectués par PCAS pour répondre aux exigences élevées du secteur et à la demande croissante

Faible nombre d’acteurs ayant la capacité à produire des quantités importantes selon des standards de qualité de classe mondiale

Produits en essais cliniques

Développement sur mesure pour les biotechs

Les biotechs n’ont pas de capacités de production en chimie et cherchent des partenaires en Europe et aux Etats-Unis

Tendance forte à la relocalisation des développements en Europe et aux Etats-Unis

Autorisations réglementaires élevées pour intervenir sur ce type de projets

Les projets de Phase IIb et III nécessitent des sites cGMP

SYNTHÈSE PHARMA

67,5 % du

chiffre d'affaires

PCAS bien positionné sur un marché solide et aux perspectives favorables


Synthèse Pharma Cycle de vie des produits

PCAS intervient dans les phases avancées des biotech avec des taux d’approbation de commercialisation assez élevés – compétition plus limitée et utilisation plus importante des capacités de production

PCAS

Préclinique Phase I Phase II Enregistrement Générique Phase III Commercialisation

Taux d’approbation

5% 16% 26% 89% 60%

5-7 ans

PCAS intervient sur les intermédiaires BPF (Bonnes Pratiques de Fabrication) et APIs qui requièrent un haut niveau de qualité et de certification – compétition limitée

Matières premières

Intermédiaires non GMP

Intermédiaires GMP

API Produit

pharmaceutique

PCAS

Intermédiaires et APIs

Produits en essais cliniques


En cours

— 10 à 20 projets ou nouveaux produits actuellement développés par PCAS chaque année

— Extension des ventes sur le portefeuille existant avec une croissance moyenne de 5% par an dans le Business Plan 2018

À venir

— Conversion d’au moins 5 nouveaux produits/projets Pharma Exclusive dans les ateliers de fabrication en 2016

— Commercialisation et fabrication de 2 à 3 génériques

Synthèse Pharma Activité clients et Pipeline de produits

Projets en cours et à venir qui correspondent à l’expertise et au dimensionnement de PCAS Projets qui sont en ligne avec les critères de rentabilité fixés par le Groupe

Génériques APIs Exclusifs

Références de clients Présentation


Nos activités Chimie fine de spécialités Vue d’ensemble et principales tendances

Des activités plus diversifiées sur des cycles différents du marché de la Santé

Marchés

Polymères, Additifs de performance, micro-électronique

Compétences en polymères: principes pour formuler les revêtements spécifiques permettant la gravure de circuits et microprocesseurs et Micro-électronique. Substances pour les technologies et produits OLED photo-sensibles pour les plaques offset et digitales pour l'imprimerie

Additifs et composants pour lubrifiants industriels

Contrats à long terme ou annuels / Gains de parts de marché en Asie et en Allemagne

Développement de nouveaux produits et expansion géographique : deux éléments clés pour accroître l’activité

Cessions d’actifs non core business en parfumerie

Marchés : construction, énergie, environnement et microélectronique

Protéus, Enersens

Protéus : solutions biotechnologiques industrielles pour mener rapidement les projets de la R&D à l’industrialisation

Enersens : développement de matériaux isolants de très haute performance issus des arérogels

Des projets d’avenir véhiculés par la plateforme technologique Protéus

Une start-up, Enersens, au sein du Groupe

Marchés : construction, divers

CHIMIE FINE DE SPÉCIALITÉS

32,5 % du

chiffre d'affaires


Chimie fine de spécialités Activité clients et Pipeline de produits en chimie de performance

Extension des ventes sur plusieurs clients existants Recul des ventes sur certaines activités cédées en janvier 2016

En cours

— PEKK, nouveau polymère en cours de développement pour Arkema sur un contrat pluri-annuel

— Développement de la gamme de produits propriétaires Performance en Inde

— Etude Croissance externe / Partenariat sur marché US

À venir

— PEKK à utilisation médicale

— Biolubes

— Développements en Cosmétique

Performance Advanced Specialties

Références de clients Présentation


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Éléments financiers

Partie II


Croissance de +7,7% de l’activité en 2015, portée par la bonne dynamique des activités santé, notamment aux Etats-Unis

Chiffres clés de l’année 2015 Croissance soutenue du chiffre d’affaires – Forte progression des résultats

Très bonnes performances opérationnelles et financières, fruit de la stratégie du groupe axée sur la Santé

Chiffre d'affaires (M€) EBITDA (M€) Résultat net Part du Groupe (M€)

Progression de +48,0% à 27,0 M€ en 2015 vs. 18,3 M€ en 2014, soit une marge de 15,1% contre 11,0% en 2014

9,0 M€ en 2015 contre 2,5 M€ en 2014

166,4 179,1

0,0

50,0

100,0

150,0

200,0

2014 2015

M€

18,3 27,0

0,0

10,0

20,0

30,0

40,0

50,0

2014 2015

M€

2,5

9,0

0,0

2,0

4,0

6,0

8,0

10,0

2014 2015

M€ +7,7%

+48,0% +258,2%


Groupe PCAS Répartition du chiffre d’affaires par marché et par zone géographique

67,5% du chiffre d’affaires réalisé dans le domaine de la Santé 2/3 du CA réalisé à l’international

Chiffre d’affaires par marché Chiffre d’affaires par zone géographique

Pharma Synthesis

Exclusive & Pharma

Chemicals 40,8%

Pharma Synthesis

Generic APls 26,6%

Performance Chemicals

17,3%

Advanced Specialties

15,3%

France 32,6%

Europe 34,8%

Amérique du Nord 12,1%

Asie-Pacifique

16,4% Autres 4,1%


Groupe PCAS Détails du chiffre d’affaires par grande ligne d’activité

Le chiffre d’affaires de la Chimie Fine de Spécialités ressort à 58,3 M€, stable par rapport à 2014 (-2,3% à taux de change constant). Sur ce segment, deux évolutions inverses sont à noter :

la bonne progression de l’activité chimie de performance et des nouvelles technologies, avec des gains de parts de marché en Allemagne et en Asie,

le recul des activités en parfumerie, arômes et cosmétique, étant précisé que les activités parfumerie et arômes (1,8 M€ de chiffre d’affaires en 2015) ont été cédées au Groupe Nactis Flavours en début d’année 2016.

2014 2015

SYNTHÈSE PHARMACEUTIQUE

+11,8%

2014 2015

CHIMIE FINE DE SPÉCIALITÉS

+0,0%

Croissance de +11,8% par rapport à 2014 (+7,0% à taux de change constant) :

confirmation de la pertinence de notre positionnement de partenaire privilégié des laboratoires pharmaceutiques.

activité soutenue par le développement de nouvelles molécules thérapeutiques initiés par les grands laboratoires et les sociétés biotechs, ainsi que par la croissance des ventes des molécules propriétaires PCAS, notamment des principes actifs pour les génériques.

En M€ 2015 2014 % À taux de change

constant %

Chiffre d’affaires 179,1 166,4 +7,7% 172,6 +3,8%

Synthèse Pharmaceutique 120,8 108,1 +11,8% 115,7 +7,0%

Chimie Fine de Spécialités 58,3 58,3

+0,0% 57,0 -2,3%


Note : y compris Crédit d'Impôt Recherche pour 3,1 M€ en 2014 et en 2015

Groupe PCAS Compte de résultat

Un EBITDA en hausse de +48,0% en 2015 à 27,0 M€ contre 18,3 M€ en 2014 (+20,1% à taux de change constant)

Un EBIT en hausse de + 95,4% à 15,6 M€ contre 8,0 M€ en 2014

Un Résultat Net Part du Groupe qui ressort à 9,0 M€ en 2015 contre 2,5 M€ en 2014, principalement sous l’effet de performances opérationnelles en forte progression sur l’année, d’une indemnité d’assurance, et malgré des charges financières plus élevées sur la période

Un Endettement Net en diminution à 34,7 M€ au 31 décembre 2015 contre 48,0 millions d’euros au 31 décembre 2014

En M€ 2015 2014

Chiffre d’affaires 179,1 166,4

Synthèse Pharmaceutique 120,8 108,1

Chimie Fine de Spécialité 58,3 58,3

EBITDA (*) 27,0 18,3

Marge d’EBITDA 15,1% 11,0%

EBIT (*) 15,6 8,0

Marge d’EBIT 8,7% 4,8%

Autres produits et charges non opérationnelles 0,4 -2,1

Charges financières -5,1 -3,3

Impôts -2,1 -0,1

Résultat net part du Groupe 9,0 2,5

Capitaux propres de l’ensemble consolidé 89,1 80,2

Endettement net 34,7 48,0

Taux d’endettement 0,39 0,60

Actif net part du Groupe par action 6,4 5,8


Groupe PCAS Bilan

Poursuite de la réduction des stocks, qui ressortent à 29,4 M€ au 31 décembre 2015 contre 34,2 M€ au 31 décembre 2014

L'endettement net est en diminution à 34,7 M€ à fin décembre 2015 par rapport à 48,0 M€ au 31 décembre 2014

Un taux d’endettement de 0,39 au 31 décembre 2015 contre 0,60 au 30 décembre 2014

Rachat d’obligations PCAS :

• 2 899 obligations au 31 décembre 2015

• 7 439 obligations au 15 février 2016 (soit 22,3% des 33 333 obligations émises en 2007)

En M€ 2015 2014 2015 2014

Actif incorporels 16,9 17,7 Capitaux Propres Consolidés 89,1 80,2

Actif corporels 70,7 64,2 Provisions pour risques et charges 10,7 10,6

Impôts différés 7,5 7,7 Emprunts et dettes financières 34,6 53,9

Autres actifs non courants 0,3 0,7 Autres passifs non courants 2,1 3,0

Sous-total Actifs non courants 95,4 90,3 Sous-total Passifs non courants 47,4 67,5

Stocks 29,4 34,2 Provisions pour risques et charges 0,7 0,7

Clients 38,4 34,5 Emprunts et dettes financières 22,5 7,1

Autres actifs courants 20,7 19,6 Fournisseurs 24,7 17,1

Trésorerie et Équivalents de trésorerie

22,4 12,9 Autres dettes 22,5 19,0

Sous-total Actifs courants 110,9 101,2 Sous-total Passifs courants 70,4 43,8

Actifs destinés à être cédés 0,6 0,0

Total Actif 206,9 191,5 Total Passif 206,9 191,5


Groupe PCAS Tableau des flux de trésorerie

Une variation de trésorerie favorable principalement due : — à l’amélioration de la rentabilité

opérationnelle — à la poursuite d’une gestion rigoureuse du

besoin en fonds de roulement, globalement maîtrisé dans un contexte de croissance du chiffre d’affaires , et qui bénéficie des principaux effets suivants : • réduction des stocks (4,3 M€) • paiement en 2016 de fournisseurs

d’immobilisations sur des investissements réalisés fin 2015 (4,0 M€)

En M€ 2015 2014

MBA 25,7 16,0

BFR 8,7 -3,1

Impôts -1,3 -1,2

Sous-total Exploitation 33,1 11,7

Investissements industriels -15,6 -9,7

Investissements financiers 0,0 0,0

Sous-total Investissements -15,6 -9,7

Augmentation de capital Enersens 1,7 0,0

Dividendes -1,6 0,0

Coût de l’endettement financier net -3,5 -2,8

Variation nette des emprunts -0,8 15,2

Sous-total Financement -4,2 12,4

Variation de trésorerie 13,3 14,4

Endettement net (M€]

48,0 34,7

0,0

10,0

20,0

30,0

40,0

50,0

2014 2015

M€


Groupe PCAS et la Bourse

Répartition du capital (au 31 décembre 2015) Évolution du cours de l’action

Calendrier financier

Jeudi 21 avril 2016 à 10h00 : Assemblée Générale d'approbation des comptes 2015

Mardi 19 juillet 2016 : Chiffre d’Affaires du 1er semestre 2016

Jeudi 8 septembre 2016 : Résultats du 1er semestre 2016

Jeudi 3 novembre 2016 : Chiffre d’Affaires du 3ème trimestre 2016

Eximium 29,4%

Christian Moretti / Anblan 14,7%

Manage ment 1,4%

Public 44,7%

Treasury Shares 9,8%

Informations complémentaires

Code Isin FR 0000053514 – PCA

Au 15 février 2016 : Nombre d'actions 15 138 325 Hors actions propres 13 658 325 Compartiment Marché Euronext C Cours de l'action 7,78 € Rendement 2015 1,6%

Actif net par action 2015 6,4 € Capitalisation boursière 117,8 millions €, soit environ 66% du CA


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CONCLUSION


Objectifs 2016 – vision 2020

Chiffre d’affaires 2016

Croissance du chiffre d’affaires sur l’ensemble de nos activités

Résultats 2016

Nouvelle progression des résultats

Maintenir un équilibre de PCAS sur ses marchés avec une dominante Santé

Développer Enersens

Concrétiser des projets de croissance externe

Accélérer le positionnement et le « time to market » sur nos futurs marchés prometteurs


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Merci pour votre attention


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