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REPONSE A L’ARTICLE 173 (§ VI) DE LA LOI SUR

LA TRANSITION ENERGETIQUE POUR LA CROISSANCE VERTE

Informations ESG et empreintes carbone relatives à l’entité LFDE

Au 31 décembre 2016

Réponse à l’article 173 – Informations ESG Investisseurs

Investissement Socialement Responsable

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SOMMAIRE

1. DEMARCHE GENERALE DE PRISE EN COMPTE DES CRITERES ESG

2. CONTENU, FREQUENCE ET MOYENS UTILISES POUR INFORMER LES CLIENTS

3. OPC CONCERNES PAR LA PRISE EN COMPTE DE CRITERE ESG

4. ADHESION DE L’ENTITE A DES INITIATIVES, CODE ET LABELS

5. DESCRIPTION DES RISQUES ESG

6. EMPREINTES CARBONE

7. GLOSSAIRE / DEFINITIONS



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1. Démarche générale de prise en compte des critères ESG

Démarche générale La démarche de La Financière de l’Echiquier sur la prise en compte des critères environnementaux, sociaux et de gouvernance s’inscrit dans le cadre de sa politique de responsabilité sociale (RSE). Précurseur en matière d’ISR, La Financière de l’Echiquier attache depuis sa création, il y a 25 ans, une importance fondamentale aux enjeux extra-financiers, tout particulièrement à la gouvernance des entreprises. La société a formalisé dès 2007 sa stratégie d’intégration des critères ESG dans l’évaluation des entreprises dans lesquelles elle investit, avant d’être, en 2008, l’un des premiers signataires des PRI (Principles for Responsible Investment) de la place de Paris. Le dernier rapport d’évaluation des PRI est disponible sur notre site Internet à la page http://www.lfde.com/la-societe/investissement-responsable/ section Nos documents. Fin 2012, La Financière de l’Echiquier a également adhéré au Carbon Disclosure Project (CDP). Soutenu par le Programme des Nations Unies pour l’Environnement (PNUE), le CDP vise notamment à accroitre la transparence des entreprises sur leurs impacts climatiques. Prise en compte de critères environnementaux, sociaux et de gouvernance (ESG) La gestion dite de "stock-picking" de La Financière de l’Echiquier est une gestion de conviction qui s’appuie sur la connaissance approfondie des sociétés qu’elle sélectionne dans ses FCP. L’analyse des critères extra-financiers (enjeux environnementaux, sociaux et de gouvernance) contribue fortement à une meilleure connaissance de ces sociétés et à une meilleure évaluation des risques. Aussi La Financière de l’Echiquier a décidé d’intégrer cette approche ESG à l’analyse des sociétés qui composent ses portefeuilles d’Actions Européennes. La qualité du management et la bonne gouvernance, évaluées notamment lors d’une rencontre systématique des dirigeants, ont toujours été au cœur de nos décisions d’investissement. Depuis 2007, ces deux critères ont été enrichis par une analyse des enjeux environnementaux et sociaux destinée à évaluer le comportement responsable et durable de l’entreprise. Quatre étapes fondamentales structurent notre méthodologie d’analyse ESG:

1. La recherche: analyse des publications de l’entreprise concernée relatives à la gouvernance et à la manière dont elle prend en compte les risques et opportunités de nature sociales et environnementales dans son activité;

2. L’entretien: outre les rencontres régulières avec le management, l’équipe ISR réalise systématiquement des entretiens intégralement dédiés aux questions ESG avec les personnes clés de l’entreprise;

3. La notation: en binôme (gérant et/ou analyste et équipe ISR); 4. Un suivi régulier des performances ESG des titres en portefeuille

La recherche La sélection des valeurs du portefeuille s’appuie sur une analyse détaillée qui allie critères financiers et extra-financiers. La lecture des rapports annuels et rapports de développement durable nous permet d’approfondir notre connaissance des enjeux clés de la société. Des sources externes, telles

http://www.lfde.com/la-societe/investissement-responsable/




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que des rapports d’ONG ou des articles de sites spécialisés, nous offrent un autre point de vue très utile pour faire réagir nos interlocuteurs. Afin d’alimenter sa culture extra-financière, l’équipe peut par ailleurs s’appuyer sur la presse, les études de brokers mais aussi la rencontre avec des spécialistes et la participation à de nombreux événements. L’entretien L'entretien fournit une idée concrète de l'avancement des entreprises sur la question du développement durable. Il est conduit en binôme avec le gérant ou l’analyste qui connait le mieux la valeur concernée. Le Directeur général, le Directeur du Développement durable ou le Directeur financier sont nos interlocuteurs les plus fréquents à l’occasion de ces entretiens ISR. La rencontre avec des interlocuteurs plus spécialisés (responsables des achats, de la R&D, ou des ressources humaines) est également très riche pour analyser les thèmes clés de l’entreprise. Au cours de ces entretiens, nous échangeons sur les enjeux clés de gouvernance et sur les problématiques environnementales et sociales en faisant ressortir les points positifs et les points de progrès. L’entretien est aussi l’occasion de challenger l’entreprise sur le contenu des rapports RSE et les informations communiquées en matière ESG. Une notation ISR A l’issue de chaque entretien ISR, une note reflétant notre appréciation de l’approche extra-financière de chaque entreprise est établie. Cette note sert, en outre, de seuil d’éligibilité à nos deux fonds ISR, Echiquier Major et Echiquier ISR. Ces critères extra-financiers sont ainsi couplés avec des critères d’évaluation financière et c’est sur la synthèse de ces différents éléments que se fonde notre décision d’investissement.

Les principaux critères ESG sur lesquels se fonde notre analyse sont les suivants :

o Qualité du management (Gouvernance): Compétences : légitimité dans le métier et capacité managériale. Système de gouvernance : indépendance des administrateurs,

complémentarité des fonctions, diversité, séparation des fonctions de président et directeur général, respect de l’actionnaire minoritaire, transparence et disponibilité de la communication financière, indépendance des comités, qualité du contrôle des risques.

o Responsabilité :

Environnement : mise en place d’un système de management environnemental, conformité aux règlementations actuelles et futures, gestion par objectifs précis et datés dans le temps, certification des sites, éco conception et réalisation d’analyses de cycle de vie des produits, résultats présentés sur longue durée et tendances d’évolution, politique de contrôle des fournisseurs et impact des produits.

Social : Politique de fidélisation des employés et gestion des carrières, politique de formation, qualité du dialogue social, protection des salariés en matière de santé et de sécurité, suivi en cas de politique de restructuration, contrôle des fournisseurs et impact des produits.



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La notation Responsabilité tient compte du type de société : o Pour les valeurs industrielles : les critères Sociaux et Environnementaux sont

equipondérés au sein de la note Responsabilité. o Pour les valeurs de service : la note Sociale contribue à hauteur de 2/3 dans la note

Responsabilité tandis que la note Environnement représente 1/3 de la note Responsabilité.

Le système d’évaluation ESG figure ci-dessous :

L’échelle de notation varie de 0 à 10. Depuis 2007, près de 500 sociétés ont été rencontrées dans le cadre d’entretiens 100% dédiés aux enjeux extra-financiers organisés par La Financière de l’Échiquier. Un suivi régulier des performances ESG des titres en portefeuille Nous réalisons des entretiens ISR de suivi en moyenne tous les deux ans pour les valeurs détenues dans les fonds ISR. L’équipe de gestion se tient également informée de tout évènement pouvant avoir une incidence sur l’appréciation extra-financière des valeurs en portefeuille. Par ailleurs, tous nos comptes rendus d’entretiens ISR et les notations extra-financières des valeurs sont archivés dans notre base de données et accessibles par l’ensemble de l’équipe de gestion. Ceci permet en outre d’établir à tout moment, et au minimum une fois par trimestre, un reporting où figurent les notations extra-financières des valeurs des fonds ISR. Exclusions

Industrie Service

NOTE ISR GLOBALENOTE QUALITE MANAGEMENT & GOUVERNANCE 62,5% 62,5%

Compétence équipe dirigeante 50% 50%

Système de Gouvernance 50% 50%

Contre-pouvoir 34% 34%

Adéquation au projet boursier 33% 33%

Evaluation risques extra financiers 33% 33%

NOTE RESPONSABILITE 37,5% 37,5%

Social 50% 66%

Fidélisation/Progression 34% 34%

Protection 33% 33%

Contrôle des fournisseurs 11% 11%

Impact des produits 11% 11%

Relation société civile 11% 11%

Environnement 50% 34%

Politique 33% 33%

Actions/résultats 33% 33%

Contrôle des fournisseurs 17% 17%

Impact des produits 17% 17%



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En ligne avec les conventions d'Ottawa (1997) et d’Oslo (2008), La Financière de l’Echiquier exclut tout investissement direct, en actions comme en obligations, dans les sociétés qui fabriquent, vendent, stockent et transfèrent des bombes à sous-munitions et mines antipersonnel. A l’exception d’Echiquier ISR qui applique un certain nombre d’exclusions sectorielles (voir Code de Transparence pour la liste des secteurs exclus par ce fonds) et d’Echiquier Major qui exclut également les fabricants de tabac et d’armement, aucune autre exclusion sectorielle n’est appliquée, dans la mesure où La Financière de l’Echiquier privilégie le principe d’amélioration continue et non le principe d’exclusion. Dans un secteur difficile, La Financière de l’Échiquier porte une attention particulière aux efforts fournis par les entreprises pour limiter les dérives causées par leurs activités (politique de sensibilisation ou de prévention). Politique d’engagement ESG Pour aller plus loin dans notre approche, nous avons formalisé en 2013, une démarche de suivi des progrès de toutes les entreprises dans lesquelles nous sommes investis sur les enjeux extra-financiers. En effet, nous valorisons en priorité les entreprises qui s’inscrivent dans une dynamique de progrès. Notre démarche s’articule autour de 3 principaux axes :

Notre entretien initial avec les entreprises est déterminant pour bien comprendre les enjeux extra-financiers auxquels elles sont confrontées ;

A l’issue de l’entretien, si nous le jugeons opportun, un courrier électronique est adressé à l’entreprise, afin d’identifier ensemble, les deux ou trois sujets prioritaires sur lesquels des améliorations sont attendues. Nous souhaitons que les objectifs de progression, partagés avec l’entreprise soient réalistes, mesurables et contrôlables. Une fois définis, ces points de progrès sont formalisés par écrit et transmis à l’entreprise ;

Lors de l’entretien de suivi, nous apprécions ensemble les progrès accomplis, sur la base des objectifs formalisés auparavant.

Une brève présentation de notre démarche de progrès est disponible sur notre site internet à la page http://www.lfde.com/la-societe/investissement-responsable/ section Nos documents. Politique de vote La Financière de l’Echiquier a défini une politique de vote qui figure sur son site Internet. Un rapport sur notre politique de vote et sur l’exercice de nos droits de vote sont disponibles sur notre site internet à la page http://www.lfde.com/la-societe/investissement-responsable/ section Nos documents. Lorsque les gérants d’OPCVM de La Financière de l’Echiquier investissent dans des titres cotés, ils affirment qu’ils ont pleinement confiance dans les dirigeants et sont en accord avec la stratégie fixée par ces derniers. En conséquence, il n’existe pas a priori de raisons fondamentales à être en opposition avec le management sur les résolutions que ce dernier demande d’approuver lors des assemblées générales des actionnaires. Il s’agit des décisions entraînant une modification des statuts, de l’approbation des comptes et l’affectation des résultats, de la nomination et la révocation des organes sociaux, de la désignation des contrôleurs légaux des comptes. La Financière de l’Échiquier étudie néanmoins avec attention toute résolution défavorable aux intérêts de la société ou ceux des actionnaires minoritaires et se montre très vigilante sur cinq points particuliers:





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Les émissions d’actions sans droit préférentiel de souscription,

Les augmentations de capital en cas d’OPA et toute autre mesure anti OPA,

Les émissions de bons de souscriptions d’actions (BSA) ou tout autre titre donnant accès au capital au profit exclusif d’une catégorie d’actionnaires (par exemple les salariés) entraînant de ce fait une dilution des autres actionnaires,

L’approbation des conventions réglementées, si leur contenu est contraire aux règles de bonne gouvernance ou n’est pas facilement accessible.

Les schémas de rémunération des dirigeants, qui doivent être alignés avec les intérêts des actionnaires

En conséquence, dans ces cas précis de défense des actionnaires minoritaires, que sont indirectement les porteurs de parts des fonds communs de placement de La Financière de l’Echiquier, la société de gestion se réserve le droit de voter contre de telles résolutions ou de s’abstenir. Notre démarche d’analyse ISR est résumée ci-dessous :

2. Contenu, fréquence et moyens utilisés pour informer les clients

Nous partageons l’ensemble de nos initiatives en matière d’ISR sur notre si te internet http://www.lfde.com/la-societe/investissement-responsable/ La Financière de l’Echiquier a, par ailleurs, publié en 2010 un livre blanc destiné à partager ses principaux enseignements tirés de trois années d’expérience. Une mise à jour de celui -ci est consultable sur notre site internet à la page http://www.lfde.com/la-societe/investissement-responsable/ section Nos documents.



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Nous publions également une lettre mensuelle dans laquelle figure tous les trimestres un article sur les enjeux du développement durable afin de sensibiliser nos clients et d’expliciter notre démarche. Ces articles sont disponibles à la page http://www.lfde.com/category/actualites -isr/ Des évènements internes visent à poursuivre la diffusion de l’ISR au sein des équipes de gestion et ISR. En parallèle, la Financière de l’Echiquier participe régulièrement à des évènements relatifs à l’ISR et s’associe aux travaux menés sur ces thématiques. A titre d’exemple, nous sommes membres du Comité technique Investissement Responsable de l’AFG, nous intervenons lors de tables rondes dédiées à l’ISR et organisons, dans le cadre de la semaine de la Finance Responsable, un événement à destination de nos clients et prospects.

3. OPC concernés par la prise en compte de critères ESG

100% des fonds Actions investis en Europe gérés par La Financière de l’Echiquier intègrent dans leur processus d’investissement des critères sociaux, environnementaux et de qualité de gouvernance. La gamme des fonds La Financière de l’Echiquier peut être partagée en deux catégories distinctes:

Les OPC ouverts au public n’intégrant pas de critères ESG: Les valeurs des fonds Actions globaux ne font pas l’objet d’une notation ESG. Les fonds obligataires et convertibles n’intègrent pas les critères ESG dans leur processus

d’investissement. Néanmoins, une partie des émetteurs présents dans ces fonds sont couverts par une analyse ESG (émetteurs européens).

La liste de ces fonds figure dans le tableau ci-dessous.

Les fonds à performance absolue (Echiquier QME, Echiquier Prime) ne font pas concernés par l’analyse ESG, compte tenu de la nature des supports dans lesquels ils sont investis.

Les OPC ouverts au public intégrant des critères ESG représentent 58% des encours des OPC de La Financière de l’Echiquier

o Les OPC ISR représentent 26% de ces encours au 31/12/2016 Les fonds ISR intègrent de manière systématique les critères environnementaux, sociaux et de gouvernance à la gestion financière. 100% des valeurs présentes dans ces fonds ont une note ISR issue du processus de notation propriétaire détaillé en page 4. Cette analyse est préalable à l’investissement et la note qui en découle sert de seuil d’éligibilité. ECHIQUIER MAJOR, OPCVM ISR qui adhère au code de transparence AFG/FIR, et

ayant reçu le Label ISR d’Etat

% des valeurs couvertes

par l'analyse ESG

Note ISR

moyenne sur 10

Note ISR moyenne

pondérée sur 10

Echiquier ARTY 57% 6,4 6,5

Echiquier Patrimoine 65% 6,2 6,2

Echiquier Oblig 50% 6,2 6,2

Echiquier Global Convertibles 16% NA NA

Echiquier Convertibles Europe I 40% 6,7 6,8

Echiquier Global 11% NA NA

Echiquier Global Opportunités 30% NA NA



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ECHIQUIER ISR, OPCVM ISR qui adhère également au code de transparence AFG/FIR et qui sélectionne les valeurs les mieux notées de l’univers d’investissement Actions Européennes de La Financière de l’Echiquier. Ce fonds a également obtenu le Label ISR d’Etat en 2016.

Un fonds dédié pour un client, nommé fonds X dans le tableau ci-dessous, OPC qui investit dans des entreprises se distinguant par la qualité de leur gouvernance et de leur politique en matière sociale et environnementale.

o Les autres OPC intégrant des critères ESG représentent 74% de ces encours au 31/12/2016 L’intégration ESG désigne la prise en compte dans la gestion classique de critères environnementaux, sociaux et de gouvernance, sans que cela se traduise par un impact systématique sur la sélection de titres en portefeuille. Tous les autres OPCVM de la gamme Actions Européennes prennent en compte

des critères ESG dans le processus de gestion, sans toutefois être spécialisés, ni avoir adhéré au code AFG/FIR. La liste de ces OPC figure dans le tableau ci-dessous.

o A noter par ailleurs, que La Financière de l’Echiquier gère d’autres OPC non ouverts au public et/ou mandats ISR ou intégrant des critères ESG.

4. Adhésion de l’entité à des initiatives, codes et labels

La Financière de l’Echiquier est signataire des PRI depuis 2008. Le rapport d’évaluation des PRI pour 2016 est disponible sur notre site Internet à la page http://www.lfde.com/la-societe/investissement-responsable/ section Nos documents.

Les fonds Echiquier Major et Echiquier ISR sont adhérents au Code de Transparence AFG/FIR. La dernière actualisation est disponible sur notre site Internet à la page http://www.lfde.com/la-societe/investissement-responsable/ section Nos documents.


par l'analyse ESG

Note ISR

moyenne sur 10

Note ISR moyenne

pondérée sur 10

Echiquier Major 100% 7,2 7,2

Echiquier ISR 100% 7,5 7,6

Fonds X ISR 100% 7,5 7,5


par l'analyse ESG

Note ISR

moyenne sur 10

Note ISR moyenne

pondérée sur 10

Echiquier Agressor 59% 6,5 6,8

Echiquier Agressor PEA 59% 6,5 6,8

Echiquier Entrepreneurs 47% 6,5 6,7

Echiquier Agenor 46% 7,0 7,1

Echiquier Value 60% 6,0 6,0

Echiquier Dividende 68% 6,8 6,8

Echiquier Excelsior 62% 5,9 6,0

Mitra 83% 6,7 6,7






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Les fonds Echiquier Major et Echiquier ISR ont obtenu le label ISR soutenu par les pouvoirs publics début octobre 2016.

5. Description des risques ESG L’analyse des critères extra-financiers (enjeux environnementaux, sociaux et de gouvernance) contribue fortement à une meilleure connaissance des sociétés présentes en portefeuille et à une meilleure évaluation des risques. L’un des critères d’analyse ESG est l’évaluation des risques extra-financiers (voir notre grille d’analyse p 4). Nous cherchons à savoir si l’entreprise identifie correctement ses risques extra-financiers et comment elle le gère. La note ISR attribuée à chaque société reflète donc les risques ESG que nous percevons sur l’entreprise. Chaque entreprise analysée fait l’objet d’un compte-rendu mentionnant ses principaux risques extra-financiers qui est archivé dans notre base de données et qui est accessible à toute la communauté des analystes et gérants. Par risques extra-financiers, nous entendons notamment : la qualité et sécurité des produits, la capacité à attirer et retenir les talents (risque RH), les risques réglementaires, les risques liés à la propriété intellectuelle, les risques de réputation, les risques juridiques, les risques climatiques et environnementaux, les risques liés à l’éthique des affaires (corruption…)...

6. Empreintes carbone Dans le cadre de l’entrée en vigueur de l’article 173, La Financière de l’Echiquier a décidé de mesurer non seulement les empreintes carbone de ses portefeuilles concernés par la loi (c’est-à-dire ceux dont l’encours est supérieur à 500 millions d’euros soit Echiquier Agressor, Echiquier Major, Echiquier Arty et Echiquier Patrimoine) mais aussi d’étendre cette mesure aux autres portefeuilles Actions. Ces indicateurs sont un moyen de mieux cerner les risques climatiques et environnementaux attachés à nos investissements, dans un contexte de transition énergétique.

Nous utilisons à cet effet l’outil Eboard fourni par la société Trucost. Nous avons retenu ce prestataire pour l’étendue de son univers d’analyse, qui permet d’obtenir des taux de couverture assez élevés et renforce la pertinence des informations obtenues. L’empreinte carbone consiste à quantifier les gaz à effet de serre « embarqués » dans les portefeuilles exprimés en tonnes d’équivalent CO2 (tCO2e). La comparaison des émissions de gaz à effet de serre de chaque entreprise relativement à son chiffre d’affaires donne une mesure de l’intensité carbone permettant de comparer les entreprises entre elles, quelle que soit leur taille. La méthodologie développée par Trucost comptabilise les émissions directes (Scope 1) et indirectes (fournisseurs de premier rang). Les émissions directes sont celles générées par l’activité de l’entreprise (y compris les flottes de véhicules d’entreprise), ses activités de production et les déchets qui en résultent. Les émissions indirectes (fournisseurs de premier rang) incluent notamment les émissions attachées à l’électricité achetée, aux voyages d’affaires, au transport et à la logistique. La contribution de chaque position à l’empreinte carbone du portefeuille est calculée sur la base du pourcentage du capital détenu. L’empreinte carbone du fonds est la somme de ces contributions, normalisée par le chiffre d’affaires détenu. Nous avons retenu cet indicateur car il s’agit d’une métrique « mature », communément admise pour appréhender le risque de transition (exposition des portefeuilles au risque d’une généralisation à l’échelle mondiale d’un prix élevé du CO2). Nous publions également l’empreinte carbone par million d’euros investi : cette mesure permet aux



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porteurs de nos fonds de mesurer les émissions dont ils sont « responsables » au travers de la « détention en capital indirecte » dans les entreprises qui constituent nos fonds. Plus de détails sur les définitions et formules de calcul dans le glossaire page 10. Le tableau ci-dessous récapitule les empreintes carbone des fonds Actions exprimés en tCO2 par million d’euros de chiffre d’affaires ainsi que par million d’euros investi dans le fonds concerné.

Source : Trucost – * Un chiffre positif indique que le portefeuille est plus efficace et donc moins intense en carbone que son indice de référence et inversement Les fonds Echiquier Agressor, Echiquier Major, Echiquier Arty et Echiquier Patrimoine, dont l’encours au 31/12/2016 dépasse 500 millions d’euros font l’objet d’un rapport complet sur la prise en compte des critères ESG et des risques climatiques dans la gestion de ces fonds. Ces rapports sont disponibles sur les pages dédiées de ces fonds sur notre site internet www.lfde.com.

7. Glossaire / Définitions

Emissions directes et indirectes prises en compte dans le calcul des empreintes carbone :

Tonne Equivalent CO2 (tCO2e) : Méthode de calcul permettant de comparer les gaz à effet de serre en prenant le CO2 comme référence. tCO2 d’un gaz = quantité du gaz x potentiel de

% couvert

par

l'analyse

Empreinte carbone

du portefeuille

(tCO2e par million

EUR de chiffre

d'affaires)

Empreinte carbone

du benchmark

(tCO2e par million

EUR de chiffre

d'affaires)

Efficacité

relative*

Empreinte carbone

du portefeuille

(tCO2e par million

EUR investi)

Empreinte carbone

du benchmark

(tCO2e par million

EUR investi)

Efficacité

relative*

Echiquier Agenor 84% 105,2 312,5 66% 66,2 302,4 78%

Echiquier Agressor 95% 168,9 320,1 47% 272,8 314,6 13%

Echiquier Agressor PEA 95% 168,4 320,1 47% 272,5 314,6 13%

Echiquier Arty 95% 231,7 398,0 42% 285,0 230,0 -24%

Echiquier Dividende 94% 395,4 320,1 -24% 975,3 314,6 -210%

Echiquier Entrepreneurs 65% NA NA NA NA NA NA

Echiquier Excelsior 39% NA NA NA NA NA NA

Echiquier Global 100% 128,2 NA NA 33,8 NA NA

Echiquier Global opportunités 100% 93,5 NA NA 24,8 NA NA

Echiquier ISR 98% 144,0 320,1 55% 110,6 314,6 65%

Echiquier Major 100% 107,5 320,1 66% 53,0 314,6 83%

Echiquier Patrimoine 85% 557,8 398,0 -40% 579,2 230,3 -151%

Echiquier Value 90% 244,8 372,6 34% 855,1 680,2 -26%

Mitra 98% 322,6 289,4 -11% 1047,9 321,4 -226%

http://www.lfde.com/



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réchauffement global du gaz (PRG). Le PRG est un coefficient permettant de comparer l’effet sur le climat d’un gaz à celui du CO2. Emissions Absolues « détenues » (calcul de base servant aux 2 méthodes d’empreintes suivantes) : Emissions Carbone détenue par titre = (Emissions scope 1 + Scope 2 et 3 amont premier cercle du titre en tonnes d’équivalent CO2 (tCO2e) * encours du titre détenu en portefeuille en million d’euros) / Valeur d’entreprise ou capitalisation boursière en million d’euros. Emissions carbone détenues dans le portefeuille = somme des émissions carbone détenues par titre en tCO2e. Source Trucost. Empreinte carbone (ratio par million d’euros investi) : somme des émissions carbone détenues par titres en tCO2e / somme des encours des titres détenus en million d’euros. Source Trucost. Empreinte carbone (ratio par million d’euros de chiffre d’affaires (CA)) : (CA du titre en million d’euros * encours du titre en million d’euros) / valeur d’entreprise ou capitalisation du titre en million d’euros. CA détenu dans le portefeuille = somme des CA détenus par titre en million d’euros. Empreinte carbone par million d’euros de CA = somme des émissions carbone détenues par titre en tCO2e / somme des CA détenus par titre en million d’euros. Source Trucost.

reponse a l’article 173 · 2017-04-14 · réponse à l’atile í ó ï – informations esg...

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