pwc france - pwc business recovery services · 2019. 1. 15. · focus sur transactions en france...
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Business Recovery ServicesAnticiper, Faire Face, Reconstruire : le conseil en retournement par PwC France
2019
PwC dans le monde
collaborateurs250 930158 pays
PwC est au plus près de ses clients dans 45 pays en Europe
721 bureaux dans
86 689 collaborateurs en Europe, soit
35% de notre réseau mondial
41,3 milliards $ chiffre d’affaires au 30 juin 2018
dont 11 404 associés
Notre réseau dans le monde Notre organisation en Europe et en France
collaborateurs6 400
309 Associés
En France
1
bureaux24
Nos métiers en France
Audit & Assurance Services• Audit & Commissariat aux comptes
• Enjeux comptables complexes
• Opérations sur les marchés de capitaux, communication financière
• Evaluation actuarielle des engagements sociaux
• Finance quantitative & Actuariat
• Audit Interne
• Maîtrise des risques & Contrôle interne
• Fonction Conformité
• Audit informatique
Transactions• Due Diligence buy-side & sell-side
• Restructurations
• Evaluation d’entreprises
• Financement de projet
• Corporate Finance
Juridique & Fiscal• Fiscalité des entreprises
• Droit des affaires
• Droit social
• Fiscalité personnelle
Expertise comptable• Expertise comptable
• Gestion déléguée des services comptables et financier
• Consolidation des comptes
• Contrôle de gestion, reporting & pilotage
• Externalisation de la paie
• Conseil au dirigeant
• Assistance opérationnelle (comptabilité, finance, consolidation, contrôle de gestion)
Strategy & Consulting• Transformation opérationnelle
• Conseil Fonction Finance
• Conduite du changement
• Systèmes d’information
• Litiges & Investigations
fait partie du réseau PwC
• Conseil en stratégie
• Conseil opérationnel en transactions
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Focus sur Transactions en FranceNotre équipe Business Recovery Services est intégrée dans le pôle Transactions de PwC France
Financement de projet, ingénierie financière& Levée de financements
Transaction Services: due diligence buy-side & sell-side
Evaluation d’entreprises
Business Recovery Services: Restructuring
SPA & Contrats
Corporate Finance
350 professionnels expérimentés en France
L’offre BRS bénéficie des expertises métier et sectorielles du pôle
Transactions
#1 en France du conseil en transactions
Conseil en immobilier
Conseil Environnement-Social-Gouvernance& Développement durable
Evaluation actuarielle des engagements sociaux
Intégration post-acquisition
Litiges & Investigations
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L’offre PwC Business Recovery Services
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Business Recovery Services
Accompagnement en contexte de procédure amiable ou collective
Retournement opérationnel, plans de
transformation
Financement et TrésoreriePrévision & optimisation de la trésorerie et du
BFR, conseil financier, recherche de financements
Diagnostic stratégique, opérationnel et financier (IBR…)Revue financière indépentante dans le contexte d’un refinancement
Opérations de désinvestissement Analyse des options de sortie
Distress M&AConseil à l’acquisition et à la cession de sociétés sous-performantes
Accompagnement dans la prévention et la gestion des situations complexes
“Incontournable” (2018) “Restructuration de l’année” 2017 (Cauval) & 2018 (CGG)
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L’Independent Business Review (IBR) consiste en un diagnostic
indépendant, demandé par l’entreprise en tension de trésorerie, ses
créanciers et/ou ses actionnaires pour comprendre la base sur laquelle
pourra se construire une solution de restructuration crédible.
Les IBR que nous réalisons comprennent usuellement un diagnostic
stratégique, opérationnel et financier destiné à appréhender au
mieux les perspectives, et à identifier les éventuelles synergies et marges
de manœuvre dans les différents scénarios de restructuration.
L’IBR répond aux questions clés du groupe et de ses partenaires sur :
- Les causes des difficultés de l’entreprise
- La situation actuelle de l’entreprise
- Le caractère raisonnable des prévisions d’exploitation et de
trésorerie, à court et moyen terme
- La viabilité du business plan à moyen terme
- Les options de restructuration.
Nous intervenons aux différents stades de procédures amiables ou
collectives en accompagnement des dirigeants de l’entreprise, des
actionnaires, des créanciers ou de tout autre organe de la procédure :
- Réalisation d’un diagnostic flash permettant d’établir un état des
lieux rapide et orienter les premières mesures d’urgence
- Revue ou préparation des prévisions d’exploitation et de
trésorerie et évaluation des besoins de financement court terme
- Assistance dans l’identification de la procédure adéquate
- Assistance et conseil dans la communication et les négociations
avec les organes de la procédure et les tiers (IRP, CIRI, CCSF,
MRP, CRP…)
- Analyse économique et financière du plan de retournement ou
de cession
- En support opérationnel aux différents stades de la procédure :
◦ À l’ouverture: ex: Etablissement de la demande d'ouverture de
Sauvegarde ou de la déclaration de cessation des paiements et
préparation des prévisions d'exploitation et de trésorerie pour la
période d'observation
◦ Pendant la procédure: ex: Suivi mensuel des prévisions,
accompagnement dans l’élaboration d'un projet de plan de
redressement par voie de continuation, gestion de data room pour
la société et son mandataire de justice
◦ Post-procédure: ex: Gestion des comptes prorata entre cédant et
cessionnaire, reprise de comptabilité et assistance à la cellule
liquidative.
Revue indépendante (Independent Business Review)
Accompagnement en contexte de procédure amiable ou collective
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De manière conjointe avec les équipes Strategy& (conseil en stratégie de
PwC), nous accompagnons nos clients sur :
- La réalisation de diagnostics opérationnels (identification et
mesure des inducteurs de revenus et coûts, comparaison avec
historique et benchmarks, revue de processus et de gouvernance,
évaluation du management, revue de plans de transformation…)
- La réalisation de revues de marché permettant de comprendre la
performance de l’entreprise dans son marché, d’apprécier les
perspectives de ce marché et ainsi de documenter le plan d’affaires
- La préparation de plans de transformation (plan d’actions sur
l’optimisation du revenu, la réduction des coûts et des frais généraux,
optimisation des lead time, de l’outil production et de la supply
chain, suivi de l’exécution du plan avec le management).
- La relation sociale dans le cadre de plans de transformation,
restructuration.
Réduire la dette ou prévenir les difficultés de trésorerie requiert la mise
en place d’outils efficaces et adaptés à votre organisation, votre modèle
économique, vos équipes et vos systèmes. Nous intervenons à tous les
stades de la vie des entreprises, et quelle que soit leur santé financière,
dans :
- La préparation ou la revue des prévisions de trésorerie
- La mise en place d’outils de pilotage (exploitation, trésorerie)
adaptés à votre organisation et à ses enjeux, simples et pragmatiques
- L’assistance dans la mise en œuvre d’une gestion de la
trésorerie à travers, par exemple, l’élaboration de reportings de
trésorerie ou de schémas de gestion de trésorerie centralisée
- L’identification du BFR non nécessaire pour le convertir
réellement et durablement en trésorerie, et plus généralement toute
initiative permettant de développer la culture « cash » au sein des
équipes.
Enfin, nous accompagnons les entreprises dans leurs projets de
financement ou refinancement, incluant la quantification des
besoins à financer et leur nature, l’organisation du processus de
financement et l’accompagnement de l’entreprise jusqu’à la
concrétisation du projet.
Retournement opérationnel, Plans de transformation
Amélioration & Pilotage de la trésorerie et du BFR, Recherche de financements
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Nous conseillons les candidats à la reprise de cibles en environnement
« distress » :
- Assistance dans l’élaboration de la stratégie d’investissement, en
particulier dans un contexte de reprise en plan de cession (reprise à la
barre du tribunal) y compris en Prepack Cession
- Revue de datarooms financière, sociale et environnementale (en
collaboration avec PwC Société d’Avocats)
- Réalisation de la due diligence buy-side
- Assistance dans la préparation ou la revue du Business Plan et des
prévisions de trésorerie de la cible
- Accompagnement dans la rédaction de l’offre de reprise en plan de
cession en support de vos conseils juridiques
- Assistance dans le soutien du projet de reprise auprès des
organes de la procédure, du Tribunal et des instances représentatives du
personnel.
La cession d’une société en difficulté est un processus complexe dans lequel
nous vous assistons pour identifier et évaluer les coûts et les risques des
options à envisager, en réalisant :
- L’analyse des différents scénarios en tenant compte des contraintes
de calendrier
- Le chiffrage des coûts de sortie pour chacun des scénarios envisagés
- L’évaluation des risques associés à chaque scénario
- Le conseil dans la gestion du processus et de la communication
avec les parties prenantes
- L’assistance opérationnelle dans le processus de cession
(préparation/ gestion de datarooms, accompagnement dans la recherche
d’acquéreurs, relations avec les investisseurs candidats…).
Nous accompagnons également les sociétés dans la préparation de leurs
restructurations sociales (travail sur l'organisation, la justification
économique du PSE, le contenu du PSE et le chiffrage de son coût).
Conseil à l’acquisition et à la cession de sociétés sous-performantes
Opérations de désinvestissement
Une expertise « data analytics » pour analyser les activités au niveau le plus fin et documenter les plans stratégiques
Atouts des nouveaux outils
d’analyses des données:
Accès au niveau le plus fin de donnée Axes d’analyse
inédits Leviers concretsd’optimisation
• Leader sur son marché, PwC Transactions a investi très tôtdans l’utilisation des outils et approches de « dataanalytics » dans le cadre de transactions, diagnosticsopérationnels et missions de retournement.
• Cette technologie permet d’apporter la « preuve par ladonnée », qui permet de comprendre en profondeur, etrend possible la préparation et la mise en œuvre deretournements maitrisés.
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Nos expertises sectorielles au service des phases de diagnostic et de définition de plan de retour à la performance
L'expertise sectorielle de PwC, c'est :
• des équipes dédiées de professionnels en stratégie commerciale et opérationnelle spécialistes de votre industrie
• l'application des meilleures pratiques de conseil en fusions-acquisitions, de due diligence, d’évaluation et modélisation financière de l’industrie (identification des risques, indicateurs clés de performance, paramètres usuels de valorisation, etc.)
• la mise en perspective des résultats de nos travaux au regard des tendances et spécificités de votre industrie.
@
Aéronautique, Défense et Sécurité
Automobile
Ingénierie et Construction
Télécommunications
Assurance
Pharmacie et Santé Technologies
Energie et environnement
Immobilier
Business Services
Distribution et Biens de consommation
Transports et Logistique
Banques et Marchés de capitaux
Médias et Loisirs
Chimie
Private Equity
Hôtellerie, Restauration
Secteur Public
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PwC Business Recovery Services – Quelques références publiques récentes en France
Gad
Accompagnement en procédure collective, élaboration et coordination du projet de plan de redressement
France Antilles
Conseil financier du repreneur AJR Participations dans le cadre de la reprise à la barre de France-Antilles
Adova (ex-Cauval)
Conseil financier du fonds d’investissement Perceva dans le cadre de la reprise à la barre du Groupe Cauval
Arc International
Due diligences et assistance financière au fonds d’investissement PHP pour la reprise du groupe Arc International, puis pour la levée de fonds
Bourbon
Diagnostic indépendant puis accompagnement réalisé dans le cadre de la restructuration financière du groupe
Gérard Darel
Diagnostic indépendant et revue d’options réalisée sur le groupe, acteur significatif du prêt-à-porter féminin en France
Latécoère
Diagnostic indépendant dans le cadre de la restructuration financière du groupe et de sa reprise par Apollo Advisors & Monarch
CGG
Diagnostic indépendant réalisé dans le cadre de la restructuration financière du groupe
Brandt
Conseil financier de Cevitaldans le cadre de la reprise à la barre de Brandt
Jardiland
Due diligences et conseil de L-GAM dans le cadre du rapprochement de Jardilandavec InVivo Retail
Menuiseries GrégoireConseil financier de PrudentiaCapital dans le cadre de la reprise à la barre des Menuiseries Grégoire
Manurhin
Conseil financier d’EDIC dans le cadre de la reprise à la barre de Manurhin
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Vos contacts
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François GuilbaudDirecteur
T:+33 (0)1 56 57 85 37M: +33 (0)6 79 66 25 21
Pho
Maîtrise & Optimisation du BFR
Contextes amiables, judiciaires et plans de cession
Xavier BertrandAssocié
T:+33 (0)1 56 57 55 79M: +33 (0)6 69 32 91 63
Pho Pascal GounonAssocié
T:+33 (0)1 56 57 68 90M: +33 (0)6 48 09 91 33
Pilotage Trésorerie &Restructuration Financière
Olivier MarionAssocié
T:+33 (0)1 56 57 86 85M: +33 (0)6 19 83 26 95
Pho
Restructuration Financière
Sébastien DalleAssocié
T:+33 (0)1 56 57 80 13M: +33 (0)6 15 54 26 37
Pho
Restructuration Financière
Mériadec JonvilleDirecteur
T:+33 (0)1 56 57 78 75M: +33 (0)6 31 25 81 45
Ph
Restructuring Opérationnel
Pierre DaguerreDirecteur
T:+33 (0)1 56 57 81 58M: +33 (0)6 08 90 61 95
Ph Pierre GonnelleDirecteur
T:+33 (0)1 56 57 56 13M: +33 (0)6 48 09 90 05
Pho
Contextes amiables, judiciaires et plans de cession
Restructuration Financière
Notre équipeUne équipe expérimentée d’une quarantaine de professionnels, implantée à Paris et à Lyon, qui bénéficie pleinement des synergies avec les équipes Transactions et Conseil PwC
Hugo CattetDirecteur
T:+33 (0)1 56 57 89 24M: +33 (0)6 45 91 76 14
Ph Mathieu SmithSenior Manager
T:+33 (0)1 56 57 74 90M: +33 (0)6 43 06 77 36
Paris
Benjamin TixierDirecteur
T:+33 (0)1 56 57 52 69M: +33 (0)6 45 91 69 99
Antoine FessonManager
T:+33 (0)1 56 57 62 37M: +33 (0)6 40 72 61 53
Benjamin ChabanneManager
T:+33 (0)1 56 57 54 99M: +33 (0)6 42 43 82 78
Adrien CoffyManager
T:+33 (0)1 56 57 54 13M: +33 (0)6 42 43 69 21
Simon VeyretManager
T:+33 (0)1 56 57 49 94M: +33 (0)6 40 47 20 26
Photo en cours
Skander BelkadiSenior Manager
T:+33 (0)4 78 17 84 14M: +33 (0)6 31 29 50 22
Pho Lionel GaillardSenior Manager
T:+33 (0)4 78 17 84 43M: +33 (0)6 20 11 31 62
Lyon
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Rachida InjarenSenior Manager
T:+33 (0)1 56 57 73 43M: +33 (0)6 45 90 37 74
PwC
December 2018Strictly private and confidential
BeneluxMichael de [email protected]
ItalieFedele [email protected]
AllemagneJoachim [email protected]
Europe de l’estPetr [email protected]
FinlandeMichael [email protected]
DanemarkBent [email protected]
Nos principales équipes BRS en Europe
EspagneEnrique Bujidos [email protected]
Pays-basPeter [email protected]
NorvègePer Wollebaek, [email protected]
TurquieMevlüt Akbaş[email protected]
UKIan [email protected]
SuèdePer [email protected]
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PwC
December 2018Strictly private and confidential
36
Nos principales équipes BRS hors Europe
CanadaGreg [email protected]
USASteve [email protected]
Iles Caïman et Iles ViergesSimon [email protected]
BrésilJose [email protected]
Afrique anglophoneStefan [email protected]
Moyen-OrientMo [email protected]
CoréeJo0-Ho [email protected]
JaponOsamu [email protected]
Chine & Hong KongTed [email protected]
SingapourPeter [email protected]
IndeMahender [email protected]
Moyen-OrientMatthew [email protected]
AustralieStephen [email protected]
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League table, Worldwide, YTD Q3 2018
Rank Advisor
# of
Deals
Deal
Value ($m)
1 Moelis & Co 25 1 21 ,266
2 Lazard 29 1 05,499
3 Houlihan Lokey 38 66,649
4 PricewaterhouseCoopers 9 62,813
5 Rothschild & Co 23 56,67 1
6 PJT Partners Inc 31 45,7 36
7 Ev ercore Partners 1 0 28,07 1
8 Alv arez & Marsal 1 1 23,331
9 Virtus BR Partners 1 1 1 7 ,361
1 0 3 firms tied 1 1 7 ,361
Source: Thomson Reuters Distressed Debt & Bankruptcy Restructuring Review
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