méta-analyse immobilière suisse oct/20‒ homegate.ch: en septembre 2020, les loyers proposés en...

1 App.: indices de loyer de marché et de l'offre Suisse 2 Bureau: indices de loyer de marché et de l'offre Suisse

Source: Fahrländer Partner, Wüest Partner. Source: Fahrländer Partner, Wüest Partner.

3 Indices des prix de trans. pour les PPE Suisse 4 Indices des prix de trans. pour les maisons indiv. Suisse

Source: Fahrländer Partner, CIFI, Wüest Partner. Source: Fahrländer Partner, CIFI, Wüest Partner.

5 Prév. app. à louer/immeub. (tot./nouv. constr. moy.) 6 Prévisions surfaces de commerce (total)

Loyers Loyers

2021 2021

→ ↗ → Bureau ↘ ↘ →

Vente ↘ ↘ →

7 Prévisions propriété privée (total / nouvelle construction moyenne)

Note: loyers de marché / prix de transaction (1) resp. loyers et prix de l'offre (2). Pour toutes les sources indiquées, merci de consulter le glossaire et l’impressum sur les dernières pages.

Source: Credit Suisse, Fahrländer Partner, UBS, Wüest Partner.

2021 2021 2022

Prix Loyers

MIPPE PPE

Loyers

0.3%

2021 2021 Prévision 2021 2022

FPRE(1) UBS(2) WP(2) CS(2) FPRE(1) UBS(2) WP(2)

CS(2) FPRE(1) UBS(2) WP(2)

2021, la prévision s'établit désormais à 0,2% (précédem. 0,0%), pour 2022 à 0,4% (précédem. 0,2%) et pour 2023 à 0,5%.

16.04.2021

‒ KOF : Pour 2021, le KOF prévoit une croissance du PIB de 3,0 % (précédemment 3,2 %), pour 2022, il prévoit une croissance du

‒ Indices des prix de l'immobilier FPRE : Avec une hausse de 2,0%, les prix des maisons individuelles en Suisse continuent d'au-

gmenter au 1er trim. 2021. La forte augmentation de 3,2% dans le segment supérieur est particulièrement frappante, tandis que

les segments inférieur (+1,1%) et moyen (+0,8%) augmentent de manière un peu moins significative. Depuis le début de la

3.0% ↗ ↗ → ↗

MI PPE MI PPE MI

Loyers Loyers

2021

-2.0% -1.5%

PIB de 2,8 % (précédemment 2,6 %). Selon le scénario de base, le PIB atteindra le niveau d'avant la crise au 3e trimestre 2021.

pandémie de Corona, le prix des maisons individuelles a augmenté de 6,4% dans toute la Suisse. En revanche, les prix des

appartements en propriété ont augmenté de 2,2 % au cours du dernier trimestre, soit un peu plus que les maisons uni-

l'augmentation des loyers s'élève à 0,9%.

MI PPE

2021 2021

Prix

CS(2)

‒ Indice des loyers Homegate.ch : en mars 2021, les loyers demandés en Suisse restent inchangés. Sur les douze derniers mois,

‒ BNS : La nouvelle prévision d'inflation conditionnelle pour cette année et l'année prochaine est plus élevée qu'en décembre. Pour

Loyers Loyers

- -2.5% -3.1%

-1.5% -1.0% -1.2% ↘

1.0% - 1.5%4.0%

2021 2022 2021

2021 2021

IMMO CH

avr/21

Méta-Analyse immobilière

Suisse

familiales. Par rapport au même trimestre 2020, l'augmentation des prix des PEE a toutefois été nettement plus faible (2,7 %).

Intershop Holding AG

Puls 5 − Giessereistrasse 18Postfach 16018031 Zürich

+41 (0)44 544 10 [email protected]

Marché Immobilier

Nous savons où sont les tendances de demain!

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2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022

Appart. à louer, loyers de l'offre (WP)

Appart. à louer, loyers de marché (FPRE)

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2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022

Bureau loyers de l'offre (WP) Bureau loyers de marché (FPRE)

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2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022

PPE PT (WP) PPE PT (CIFI) PPE PT (FPRE)

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2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022

MI prix de trans. (PT) (WP) MI PT (CIFI) MI PT (FPRE)

http://www.intershop.ch/

http://www.fpre.ch/

Créa KOF SECO BAK CS UBS Ø CS KOF UBS SECO BAK Créa Ø

KOF SECO UBS CS Créa BAK Ø SECO KOF BAK CS UBS Créa Ø

UBS KOF CS BAK SECO Créa Ø UBS SECO KOF CS BAK Créa Ø

9 Développement réel du PIB et du taux de chômage

Source: cf. figure 1, page 1, Fahrländer Partner (potentiel de croissance).

10 Variation des postes de travail vacants

TOTAL

Activités financières et d'assurances

Act. immobilières et act. spécialisées

Act. informatiques et services d'information

Source: OFS.

11 Taux d’inflation

Prévision Mars 2021

Taux direct.

Prévision Décembre 2020

Taux direct.

‒ Pour 2021, la BNS s'attend à ce que l'inflation atteigne 0,2% (tr. précédent: 0,0%). Pour 2022, la prévision est de 0,4% au lieu de 0,2%; pour 2023, elle est de 0,5%.

Note: les valeurs pour 2021 et 2022 sont des prévisions.

Source: Cf. Méta-Analyse conjoncturelle, BNS.

Lien Méta-Analyse conjoncturelle:

https://fr.fpre.ch/metaanalysen/

0.4

Taux de chômage 3.2 3.3

PIB réel

-16.1%

-24.8%

0.50.7 0.4

2022

Variation p.a.

4e trimestre 2020

8 Prévisions économiques pour la Suisse

avr/21

20222021

2.8 3.0

0.2Taux d’inflation

-19.3%

-0.75%

3.5 3.6

3.6 3.8 3.6 3.2

2.1 3.0 3.2 3.4 3.5 3.6

Note: Le potentiel de croissance est actuellement de 1,5%, à long terme de 1,1%

(ligne pointillée); les valeurs pour 2021 et 2022 sont des prévisions; depuis Juin les

taux de chômage se basent sur les données concernant la population active établies

dans le cadre du pooling de 2015 à 2017.

Indice des places vacantes

0.3

-

-0.75%

0.3 0.3 0.3 0.4 0.4 0.4 0.5 0.8

3.3 3.2

3.1 2.0

3.0 3.13.7

-1.1%

0.0% 0.2%

Prévisions d'inflation de la

BNS2021

3.9 3.1

3.3 3.3 3.6

2023

0.2% 0.4% 0.5%

IMMO CHConditions générales: Conjoncture

-1.5%

-1.0%

-0.5%

0.0%

0.5%

1.0%

1.5%

2.0%

2.5%

3.0%

3.5%

2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022

Inflation Libor 3 mois

Plafond stabilité des prix (BNS)

-4%

-2%

0%

2%

4%

6%

2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022

PIB réel Taux de chômage Potentiel croissance

-80%

-60%

-40%

-20%

0%

20%

40%

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80%

100%

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2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022

TOTAL Secteur II

Secteur III Construction de machines

Activités financières et d'assurances

Fahrländer PartnerRaumentwicklungSeebahnstrasse 89 Münzrain 108003 Zürich 3005 Bern

+41 44 466 70 00 +41 31 348 70 [email protected] [email protected] www.fpre.ch

http://www.fpre.ch/

12 Solde immigratoire de la population résidente (en 1'000)

Source: OFS (2001-2009), SEM (à partir de 2010).

13 Solde immigratoire mensuel (en 1'000)

5.6

Source: SEM.

14 Population résidente en Suisse (en millions)

Source: OFS.

15 Croissance de la population selon les régions MS (2016-2019)

Remarque: radius par rapport à la population en 2019.

Fond de carte OFS Geostat/Swisstopo.

Source: OFS, cf. Immobilien-Almanach Schweiz 2021.

6.4

2.2

février 2021Solde immigratoire de la population

résidente (en 1'000)

Conditions générales: Indicateurs de la demandeavr/21

4e trimestre 2020Solde immigratoire de la population

résidente (en 1'000)

20.7

2019 Population résidente en Suisse

Total (en Mio.) 8.6

Etrangers (en Mio.)

Suisses (en Mio.)

Etrangers (en %) 25%

IMMO CH

0

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2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022

1er trimestre 2e trimestre 3e trimestre 4e trimestre

0

1

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5

6

7

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janv févr mars avr mai juin juill août sept oct nov déc

2019 2020 2021

moyen 2019 moyen 2020 moyen 2021

0%

1%

2%

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2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022

Variation p.a. (Suisses)

Variation p.a. (Etrangers)

Population résidante permanente en Mio. (échelle à gauche)

16 Prévisions pour la construction

2021 2022

Gros œuvre

Bâtiment de logement

Infrastructures

Source: BAK.

17 Indice de la construction Credit Suisse / SSE (nominal)

145

120

119

Source: Credit Suisse, SSE.

18 Indice des coûts de production (variation p.a.)

Construction massive

105.3

105.9

108.9

Source: SSE.

19 Indice suisse des prix de la construction (variation p.a.)

Construction total 102.4

99.8

101.9

Source: OFS.

IMMO CH

Bâtiments de logement

52’012 52’439 -1.8%

1.8%

avr/21

2023

-1.8% 0.7%

Gros œuvre 51’473

31’861

11’162

En Mio CHF 2021 2022 2023 Variation p.a.

Conditions générales: Indicateurs de l'offre

11’285

Infrastructures -2.8% 1.4%

- Immeuble d’habitation

Variation p.a.

9’186 9’293

Note: L'indice suisse de la construction sert d'indicateur avancé de l'activité de la

construction en Suisse et pronostique le volume d'affaires pour le trimestre

Note: L'indice des coûts de production ICP reflète les variations de prix des frais de

production de l'entrepreneur.

Note: L'indice suisse des prix de la construction est un indicateur conjoncturel qui

observe l'évolution des prix effectifs du marché des entreprises indigènes

travaillant dans le secteur de la construction.

Variation par rapport

au trimestre

précédent

0.6%

- immeubles d'habitation -0.1% 0.0%

2e semestre 2020

1er trimestre 2021Indice

(2010=100)

2.5%

Variation p.a.

Gros oevre/industrie 4.1%

-1.1% Bâtiments d'exploitation

31’448 31’665

Bâtiments d'exploitation

2.2%

1.2%

1.1%

Indice de la construction totale

1.0% 0.8%

10’966

- immeubles

1er trimestre 2021


au semstre

précédent

-0.1% 0.0%

- immeubles de bureaux 0.3% -0.3%

2.4%2.2%

Indice (1996=100)

4.4%

2.11%

2.56%

-0.83%

9’059

- Gros œuvre

Indice

(2010=100)

- MI

Variation p.a.

-20%

-15%

-10%

-5%

0%

5%

10%

15%

20%

2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022

Immeuble d’habitation Gros œuvre

Indice de la construction

-8%

-6%

-4%

-2%

0%

2%

4%

6%

8%

10%

2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022

Immeubles (construction massive)

MI (construction massive)

Gros œuvre/construction industrielle

-2%

-1%

0%

1%

2%

3%

4%

2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022

Construction d'immeubles de bureaux

Construction d'immeubles d'habitation

Construction total

20 Prévisions d'intérêts

2021 2022 2021 2022

Seco -0.7% -0.7% -0.3% -0.3%

KOF -0.8% -0.8% -0.3% -0.3%

Créa - - -0.3% 0.0% Source: Seco, KOF, Créa.

21 Taux d'intérêts

Libor 3 mois

Obligations de la Conf. CHF (10 a.)

Dépots d'épargne

Taux d'intérêt minimal LPP 2021

A partir du 1.1.2022

Dernier ajustement (1.1.2017)

Source: BNS, OFAS.

22 Rendement des obligations de la Confédération

1 année

5 années

10 années

Source: BNS, Fahrländer Partner (marge normale).

23 Taux d'intérêts hypothécaires

à taux variable

à taux fixe (3 années)



Source: BNS.

24 Volume hypothécaire national (en mia. CHF)

Créances hypothécaires

Source: BNS.

-0.75%

Un an plus tôt

-0.83%

Taux d'intérêts hypothécaires Février 2021

-0.78% -0.79%

Durée

Variation p.a.

1075.9 3.3%

Libor à 3 mois

-0.44%

0.03%

Janvier 2021

1.11%

-0.26%

Conditions générales: Financement / taux d'intérêts

-0.69% -0.94%

avr/21

Mars 2021

Février 2021

Prévoyance professionelle

1.00%

-

1.25%

-0.27%

Obligations de la

Confédération (10 a.)

IMMO CH

Volume en mia. de

CHF

2.65%

1.05%

01.03.2021Quatre semaines

plus tôt

-0.70%

-0.59%

1.39%

0%

1%

2%

3%

4%

5%

2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022

à taux variable à taux fixe (3 années)

à taux fixe (5 années) à taux fixe (10 années)

0

200

400

600

800

1000

1200

0%

2%

4%

6%

8%

10%

2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022

Variation p.a. Volume (échelle de droite)

-2.0%

-1.0%

0.0%

1.0%

2.0%

3.0%

4.0%

1 5 10 15 20 25 30

01.03.2021 Quatre semaines plus tôtUn an plus tôt

Durée en années

Marge normale

-500

-250

0

250

500

750

1000

1250

-2%

-1%

0%

1%

2%

3%

4%

5%

2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022

Libor 3 moisObligations de la Conf. CHF (10 a.)Dépots d'épargneMasse monét. M2 (mia. CHF, é. dt.)

http://www.nabhome.ch/info/nabhome1909.html

25 Loyers de marché appartements à louer Suisse

Lémanique 102.9 -0.7%

Jura 101.4 -0.3%

l'espace Mittelland 102.7 0.5%

Bâle 103.2 -0.8%

Zurich 106.0 1.0%

Suisse orientale 102.6 -0.3%

Alpine 102.5 -1.1%

Suisse du sud 86.9 -1.5%

Source: Fahrländer Partner.

26 Loyers de marché appartements à louer par région 27 Valeurs vénales (MPF) par région

Source: Fahrländer Partner. Source: Fahrländer Partner.

28 Loyers offerts des logements à louer par région 29 Loyers offerts en Suisse (variation p.a.)

Source: BNS, Wüest Partner. Source: Homegate, Wüest Partner.

30 Niveau attendu des loyers résidentiels (12 prochains mois) 31 Niveau des prix attendus immeubles loc. (12 proch. mois)

Note: Interruptions structurelles au 4e trimestre 1996 et au 2e trimestre 2012.

Source: HEV Schweiz / FPRE. Source: HEV Schweiz / FPRE.

Variation p.a.

0.2%

-0.6%

1.4%

-0.3%

2.2%

0.4%

4e trimestre 2020Indice

(2010=100)


au trim. précédent

0.5%

0.9%

avr/21

IMMO CHObjets de rendement: appartements en location / immeubles

collectifs

0

20

40

60

80

100

120

140

160

180

2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021Loyers de marché FPRE (bât. ancien)

Loyers de marché FPRE (nouv. constr.)

Loyers de marché FPRE (total)

0

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40

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100

120

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2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021

Lémanique l'espace Mittelland Bâle

Zurich Suisse orientale Suisse du sud

0

20

40

60

80

100

120

140

160

180

2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021

Région lémanique Suisse occidentale

Berne et sa région Suisse centrale

Suisse du nord-ouest Zurich et sa région

-3%

-2%

-1%

0%

1%

2%

3%

4%

5%

2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021

Logements en location (WP) Homegate

-200

-160

-120

-80

-40

0

40

80

120

160

200

-100%

-80%

-60%

-40%

-20%

0%

20%

40%

60%

80%

100%

20

12

:2

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:4

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:2

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:4

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16

:2

20

16

:4

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17

:2

20

17

:4

20

18

:2

20

18

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19

:2

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:2

20

20

:4

Poin

ts d

’indic

e

Pro

port

ion d

es r

éponses

En baisse Fortement en baisse

Croissant Fortement croissant

Indice des prix attendus (é. dt.)

-200

-160

-120

-80

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0

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200

-100%

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100%

19

86

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98

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00

:4

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:4

Poin

ts d

’indic

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Pro

port

ion d

es r

éponses

En baisse Fortement en baisse

Croissant Fortement croissant


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160

180

2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021

Lémanique l'espace Mittelland Bâle

Zurich Suisse orientale Suisse du sud

32 Immeubles locatifs - Suisse

2020 2021 2020 2021 2020 2021 2020 2021 2021 2022

33 Immeubles locatifs (Nouveau - standard) - régional

2020 2021 2020 2021 2020 2021 2020 2021 2021 2022

en jaune: certains problèmes; en rouge: problématique. Les flèches décrivent l’évolution des 12 prochains mois: : amélioration prévue; →: stable; : détérioration prévue.

34 Taux d’actualisation minimal pour les immeubles d’habitations en Suisse (nets, réels)

Évaluateur / Entreprise

Flèches: Variation du taux d'actualisation de l'enterprise concernée par rapport au tr. précédent. Interprétation: (augmentation par rapport au tr. précédent), (baisse par

rapport au tr. précédent), (augmentation par rapport au tr. précédent), (forte baisse par rapport au tr. précédent), → (valeur retenue du tr. précédent).

35 Évolution du taux d'actualisation minimum pour les maisons multifamiliales (net, réel)

Contribuez à l'amélioration de la base de données du

système d'évaluation immobilière suisse en transmettant des dossiers

de transactions à :

REIDA, la Real Estate Investment Data Association, est une association Informations :

à but non lucratif. Elle a comme but d'améliorer la base de

données du marché des placements immobiliers suisse.

↘

→

→

↗

→ l ↗

l ↗

↘

→

↗

val. du marché

↘ l

↗

avr/21

l → → →

→

→ l →

demande offre revenus rendements initiaux

Nouveau - standing l → l → l ↗ l →

val. du marché

↗Nouveau - standard l → l → l

l → l →

→

Bâtiment ancien l

Jura l → l ↘ l

l →

offre revenus rendements initiaux

Lémanique l → l →

demande

↘ l →

Bâle l → l →

Espace Mittelland l → l → l →

→

↗l

↗

↗ ↗

Suisse orientale l → l → l

l → l ↗Zurich l → l ↗

↘ l →

↘ ↗

Suisse méridionale l ↘ l →

↗

→ →

Toutes les estimations sont effectuées selon la perspective des propriétaires et des vendeurs. Les cercles décrivent la situation actuelle; En vert: situation non problématique;


l ↘ l →

→l ↘ l → l lAlpine

F G H

1.85 1.85 1.90 1.90 1.90


au trimestre

précédent

A

1.75

→

B C D E

Données: 15.04.2021 1.90 1.95

→ → → → → → →

Remarque: Tous les évaluateurs soulignent l'incertitude actuellement accrue en matière d'évaluation.

Note: Immeuble d’habitation de taille moyenne avec des appartements en location, pratiquement neuve, sans caractéristiques défavorables, bon quartier de zurich, bonne localisation; les

taux d’actualisation spécifiés sont triés par ordre croissant.

Source: CBRE, EY, FPRE, JLL, PWC, SPG IC ZH, SVG, ZKB (ordre alphabétique).

Perspectives: Immeubles locatifs / Taux d’actualisation pour les

immeubles d’habitations dans les bon emplacements

Note : Médiane des résultats de l'enquête (voir tableau 34).

Ø

1.88

Source: CBRE, EY, FPRE, JLL, PWC, SPG IC ZH, SVG, ZKB.

→

IMMO CH

→

Factsheet

[email protected]

1.80%

1.85%

1.90%

1.95%

2.00%

2.05%

2.10%

2.15%

2.20%

2.25%

2.30%

10

.201

8

12

.201

8

02

.201

9

04

.201

9

06

.201

9

08

.201

9

10

.201

9

12

.201

9

02

.202

0

04

.202

0

06

.202

0

08

.202

0

10

.202

0

12

.202

0

02

.202

1

04

.202

1

Médiane

tel:+41444667000

tel:+41313487000

mailto:[email protected]

http://www.fpre.ch/


http://www.fpre.ch/

https://reida.ch/images/REIDA_pdf/Factsheet-Transaktionsdaten_2020.pdf


36 Loyers pour les surfaces de bureau Suisse (loyers nets) 37 Loyers de marché p. les surf. de bureau par rég. (loyers nets)

Lémanique 97.3

l'espace Mittelland 99.7

Bâle 102.9

Zurich 98.2

Source: Fahrländer Partner, Wüest Partner. Source: Fahrländer Partner.

38 Loyers de marché pour les surfaces de bureau (loyers nets) 39 Loyers nets offerts pour les surfaces des bureaux

Source: Fahrländer Partner. Source: Wüest Partner.

40 Valeurs vénales (bureaux) par région 41 Investissements directs - rendements nets initiaux (bureaux)

Source: Fahrländer Partner. Source: CSL Immobilien.

42 Bureaux: taux de l’offre pour les grands centres suisses 43 Estimation de la proportion d'espaces vacants en Suisse

JLL -

CBRE -

WP 7.2%

CS* 5.5%

JLL -

CBRE -

WP 0.7%p

CS -

JLL -

CBRE -

WP -0.1%p

CS 0.3%p

*Note: CS prend en compte les centres, y compris les municipalités d'agglomération.

Source: JLL, CBRE, WP, CS. Source: REIDA, calcul Fahrländer Partner.

Etat des données Zurich Genève

IMMO CH

2e trim. 2020 2.5% 4.3% 4.3%

3e trim. 2020 5.0%

3e trim. 2020 2.8% 3.8% -

-0.7%

4.2% -5.8%


(2010=100)


au trim. précédent

1.1% -8.7%

3.1% -4.3%

5.0%

Variation p.a.

Bâle CH

0.1%p -0.4%p 1.6%p

-0.3%p 1.9%p

0.2%p -1.7%p 2.2%p

1.2%p 1.4%p

- - -

Changement

par rapport au

trimestre

précédent

0.4%p 0.1%p -

-0.2%p 0.2%p 1.0%p

1.1%p

4e trim. 2020 7.0% 11.5% 7.7%

Changement

p.a.

0.1%p -1.3%p -

-0.7%p

9.9% 4.6%

Objets de rendement: immobilier de bureauavr/21

0

20

40

60

80

100

120

140

160

180

2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021

Bureau loyers de l'offre (WP) Bureau loyers de marché (FPRE)

0

20

40

60

80

100

120

140

160

180

2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021

Lémanique l'espace Mittelland Bâle Zurich

0

20

40

60

80

100

120

140

160

180

2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021

Genève Berne Bâle Zurich

0

20

40

60

80

100

120

140

160

180

2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021

Lémanique l'espace Mittelland Bâle Zurich

0%

1%

2%

3%

4%

5%

6%

7%

8%

2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020

Classe A Classe B Classe C

0%

2%

4%

6%

8%

10%

12%

14%

20

18

:1

20

18

:2

20

18

:3

20

18

:4

20

19

:1

20

19

:2

20

19

:3

20

19

:4

20

20

:1

20

20

:2

20

20

:3

20

20

:4

Office Vente

44 Immeubles de bureaux (Nouveau) - Suisse

2020 2021 2020 2021 2020 2021 2020 2021 2021 2022

45 Immeubles de bureaux (Nouveau)- régional

2020 2021 2020 2021 2020 2021 2020 2021 2021 2022




46 Arcade - Suisse

2020 2021 2020 2021 2020 2021 2020 2021 2021 2022

47 Arcade - régional

2020 2021 2020 2021 2020 2021 2020 2021 2021 2022




48 Niveau attendu des loyers de bureau (12 proch. mois) 49 Niv. des prix att. bât. com. et bureaux (12 proch. mois)


Source: HEV Schweiz / FPRE. Source: HEV Schweiz / FPRE.

↘ →

demande revenus rendements initiaux

l ↘ l →Office l ↘ l →

val. du marchéoffre


avr/21

↘ →

Jura l ↘ l → l

l l →Lémanique l ↘ l → ↘

↘

l → ↘ ↘

↘

Espace Mittelland l ↘ l ↗ l ↘

l ↘ ↘

→

Zurich l ↘ l →

l ↘ l →Bâle l ↘ l →

→ →l

↘

l →

Alpine l ↘ l ↘ l ↘

↘ l → ↘

l ↘ ↘

Suisse orientale l ↘ l → l


l ↘ l ↘Suisse méridionale l ↘ l ↘

offre val. du marché

↘

Vente l ↘ l ↘ ↘

offre

l ↘ l ↘Lémanique l l ↘↘

↘

l ↘ l

↘ l ↘ ↘l ↘ l

Jura l ↘

↘

l ↘ l

l ↘ l ↘

↘

l ↘

↘ ↘ →

l ↘

l

l

Perspectives: Immeubles de bureaux et commerciaux

→

l

l

l

l ↘

l

Alpine

Suisse orientale ↘

→↘

l

l ↘ ↘

↘

→

IMMO CH

Espace Mittelland

↘


l

l ↘

l

↘l ↘

↘

→

Zurich l

→

→

↘

↘

l

→

val. du marché

→

↘

→

→

↘

val. du marché

Suisse méridionale

→l

Bâle

↘

↘

↘

→

offre

l ↘ ↘

↘l ↘

-200

-160

-120

-80

-40

0

40

80

120

160

200

-100%

-80%

-60%

-40%

-20%

0%

20%

40%

60%

80%

100%

19

86

:4

19

88

:4

19

90

:4

19

92

:4

19

94

:4

19

96

:4

19

98

:4

20

00

:4

20

02

:4

20

04

:4

20

06

:4

20

08

:4

20

10

:4

20

12

:4

20

14

:4

20

16

:4

20

18

:4

20

20

:4

Poin

ts d

’indic

e

Pro

port

ion d

es r

éponses

Fortement croissant Croissant

Fortement en baisse En baisse


-200

-160

-120

-80

-40

0

40

80

120

160

200

-100%

-80%

-60%

-40%

-20%

0%

20%

40%

60%

80%

100%

20

12

:2

20

12

:4

20

13

:2

20

13

:4

20

14

:2

20

14

:4

20

15

:2

20

15

:4

20

16

:2

20

16

:4

20

17

:2

20

17

:4

20

18

:2

20

18

:4

20

19

:2

20

19

:4

20

20

:2

20

20

:4

Poin

ts d

’indic

e

Pro

port

ion d

es r

éponses





http://www.iconsultingsa.ch/


http://www.bruelhart-partners.ch/


http://www.iconsultingsa.ch/


http://www.bruelhart-partners.ch/

50 SWX IAZI Investment Real Estate Performance Index

Source: CIFI.

51 Valeurs vénales (immeubles mixtes) par région 52 Rendements par région

2019 2020 2019 2020 2019 2020

Genfersee 3.6% 3.3% -2.5% 0.8%

Mittelland 3.7% 3.5% -1.4% 2.1%

Basel 3.4% 3.1% 0.2% 3.3%

Zürich 3.3% 3.0% 1.9% 4.9%

Note : Propriétés à usage mixte.


53 Rendements (maisons plurifamiliales) 54 Rendements (immeubles de bureaux)


55 SWIIT (Closing Prices), REAL (Closing Prices), KGAST 56 Indic. SFA de rendem. de placem. p. fonds immob. SFA ARI

Source: SIX Swiss Exchange, KGAST. Source: SFA.

Performance des marchés immobiliers directs et indirects IMMO CH

avr/21

Rendements

des flux de

trésorerie

Rendements des

changement de

valeur

8.1%

13.8%

13.4%

8.0%

Rendement

total

11.7%

11.7%

10.4%

10.1%

-10%

-5%

0%

5%

10%

15%

20%

2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021

Rendement locatif net Rendement sur le capital

Rendement total

3%

4%

5%

6%

7%

8%

2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 20200

50

100

150

200

250

300

350

2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021

SWIIT REAL KGAST

-10%

-5%

0%

5%

10%

15%

20%

2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021

Rendements des changement de valeur

Rendements des flux de trésorerie

Rendement total

-20%

-15%

-10%

-5%

0%

5%

10%

15%

20%

25%

2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021



Rendement total

-10%

-5%

0%

5%

10%

15%

20%

2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021



Rendement total

57 Indices suisses des prix des maisons individuelles (MI)

Source: Fahrländer Partner, IAZI, OFS, Wüest Partner.

58 Segments différents des prix des MI Suisse


59 Indices des prix des MI pour la région Zurich 60 Indices des prix des MI pour le bassin lémanique

Source: Fahrländer Partner, Wüest Partner, ZKB. Source: Fahrländer Partner, Wüest Partner.

61 Niveau des prix attendus pour les MI (12 prochains mois) 62 Estimation du volume du marché pour MI (2019)

Nbr. de transactions Ventes

(en millions de CHF)

Lémanique 3’140 4’042

Jura 1’311 811

Espace Mittelland 7’194 6’280

Bâle 1’844 2’053

Zurich 4’639 6’045

Suisse orientale 3’319 2’890

Alpine 4’931 3’956

Suisse méridionale 1’679 1’572

Suisse


Source: HEV Schweiz / FPRE. Source : Fahrländer Partner, différents offices cantonaux de statistiques.

Logements en propriété: maisons individuellesavr/21

5.6%

7.0%

6.1%

28’058 27’650

131.1

IMMO CH

Segment de marché:

6.4%2.0%139.1

- Inférieur

Indice

(2010=100)

MI global

1.1%

0.8%

3.2%

Variation par

rapport au trimestre

précédent

Variation p.a.

- Moyen

- Supérieur

157.2

142.4

1er trimestre 2021

0

20

40

60

80

100

120

140

160

180

2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022

Prix offerts WP Prix de transactions WP

Prix de trans. FPRE (segment m.) Prix de trans. CIFI

0

20

40

60

80

100

120

140

160

180

2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022

Prix de trans. FPRE (seg. inférieur) Prix de trans. FPRE (seg. moyen)

Prix de trans. FPRE (seg. supérieur) Prix de trans. FPRE (global)

0

20

40

60

80

100

120

140

160

180

2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022

Prix offerts WP (ZH&SH)Prix de trans. WP (SH&ZH)Prix de trans. ZH FPRE (segment m.)ZWEX (Index zurichois d’habit. ind.)

0

20

40

60

80

100

120

140

160

180

2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022

Prix offerts WP (Région lémanique) Prix de trans. WP (Région lémanique)

Prix de trans. GE FPRE (segment m.) Prix de trans. VD FPRE (segment m.)

-200

-160

-120

-80

-40

0

40

80

120

160

200

-100%

-80%

-60%

-40%

-20%

0%

20%

40%

60%

80%

100%

19

86

:4

19

88

:4

19

90

:4

19

92

:4

19

94

:4

19

96

:4

19

98

:4

20

00

:4

20

02

:4

20

04

:4

20

06

:4

20

08

:4

20

10

:4

20

12

:4

20

14

:4

20

16

:4

20

18

:4

20

20

:4

Poin

ts d

’indic

e

Pro

port

ion d

es r

éponses




63 Indices suisses des prix des PPE

Source: Fahrländer Partner, IAZI, OFS, Wüest Partner.

64 Segments différents de prix PPE Suisse


65 Indices des prix des PPE dans la région de Zurich 66 Indices des prix des PPE pour le bassin lémanique

Source: Fahrländer Partner, Wüest Partner, ZKB. Source: Fahrländer Partner, Wüest Partner.

67 Niveau des prix attendus pour la PPE (12 prochains mois) 68 Estimation du volume du marché pour les PPE (2019)

Nbr. de transactions Ventes

(en millions de CHF)

Lémanique 3’347 3’230

Jura 735 403

Espace Mittelland 7’175 4’707

Bâle 1’378 1’081

Zurich 6’877 6’787

Suisse orientale 2’940 1’860

Alpine 7’203 4’832

Suisse méridionale 1’461 1’074

Suisse


Source: HEV Schweiz / FPRE. Source : Fahrländer Partner, différents offices cantonaux de statistiques.

Logements en propriété: appartements en propriétéavr/21

2.0%

1.0%

3.3%

2.2%

157.8

149.4

130.7

6.3%

-1.0%

Segment de marché:

- Inférieur

- Moyen

31’115

- Supérieur

PPE global 140.5 2.7%


(2010=100)

23’974

6.8%

IMMO CH

Variation par

rapport au trimestre

précédent

Variation p.a.

0

20

40

60

80

100

120

140

160

180

2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022

Prix offerts WP Prix de transaction WP

Prix de trans. FPRE (seg. moyenne) Prix de trans. CIFI

0

20

40

60

80

100

120

140

160

180

2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022

Prix de trans. FPRE (seg. inférieur) Prix de trans. FPRE (seg. moyenne)

Prix de trans. FPRE (seg. supérieur) Prix de trans. FPRE (global)

0

20

40

60

80

100

120

140

160

180

2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022

Prix offerts WP (ZH&SH) Prix de transaction WP (SH&ZH)

Prix de trans. ZH (segment m.) ZWEX (Index zurichois d’habit. ind.)

0

20

40

60

80

100

120

140

160

180

2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022

Prix offerts WP (Région lémanique) Prix de trans. WP (Région lémanique)

Prix de trans. GE FPRE (segment m.) Prix de trans. VD FPRE (segment m.)

-200

-160

-120

-80

-40

0

40

80

120

160

200

-100%

-80%

-60%

-40%

-20%

0%

20%

40%

60%

80%

100%

19

86

:4

19

88

:4

19

90

:4

19

92

:4

19

94

:4

19

96

:4

19

98

:4

20

00

:4

20

02

:4

20

04

:4

20

06

:4

20

08

:4

20

10

:4

20

12

:4

20

14

:4

20

16

:4

20

18

:4

20

20

:4

Poin

ts d

’indic

e

Pro

port

ion d

es r

éponses




69 Maisons individuelles - Suisse


2020 2021 2020 2021 2021 2022

70 Maisons individuelles (Nouveau - standard) - Suisse


2020 2021 2020 2021 2021 2022

Toutes les estimations sont effectuées selon la perspective des propriétaires et des vendeurs. Les cercles décrivent la

situation actuelle; En vert: situation non problématique; en jaune: certains problèmes; en rouge: problématique. Les flèches

décrivent l’évolution des 12 prochains mois: : amélioration prévue; →: stable; : détérioration prévue.


71 Propriétés par étage - Suisse


2020 2021 2020 2021 2021 2022

72 Propriétés par étage (Nouveau - standard) - régional


2020 2021 2020 2021 2021 2022

Toutes les estimations sont effectuées selon la perspective des propriétaires et des vendeurs. Les cercles décrivent la

situation actuelle; En vert: situation non problématique; en jaune: certains problèmes; en rouge: problématique. Les flèches

décrivent l’évolution des 12 prochains mois: : amélioration prévue; →: stable; : détérioration prévue.


Perspectives: Habitat en propriété IMMO CH

avr/21

l

l →

↗ ↗

l

↘

→ →

→

→

→

l

↗

Alpine l

→

→

↘

Bâle

Segment moyen → l →

↘ →

demande

Segment inférieur

↘

l → l ↗

→

↗

l →

→

Jura

↗

→

→

Bâle

l →

↗

→

→

demande

l

→

→

→ l ↘

Espace Mittelland l → l

l

l

↘ →

↗

→

Suisse méridionale

l →

l →

→

→ →

l

→

l →

l →

→

Suisse méridionale

→

↗

Suisse orientale l

l

→

l

↗

l

↗ →

l ↘

↗

Zurich l

Segment supérieur

l → l →

l →

↗ ↗

→

l →

l

→

→

l ↘

demande

↘

Lémanique

l

→

↗

↗ →

demande

Segment inférieur

Zurich l → l

→Alpine

→ →

↗ ↗

↗ →

Segment moyen

↘ l →

→ →

Espace Mittelland l

l

l

→

Segment supérieur

Jura l

l ↗

Lémanique l →

Suisse orientale l →

73 Prévisions conjoncturelles pour l'économie mondiale

2021 2022 2021 2022 2021 2022 2021 2022 2021 2022 2021 2022 2021 2022 2021 2022 2021 2022

- - 2.2 3.4 - - - - 0.2 0.4 - - - - 5.2 4.8 - -

↘ ↘ ↘

4.1 2.5 1.4 2.3 - - 1.7 1.7 1.3 1.6 - - 5.1 4.9 5.6 5.1 - -

↘ ↗ ↗ ↘ ↗ ↗ ↗

3.5 2.6 2.8 3.3 3.0 3.8 1.4 1.3 1.1 1.3 2.1 1.5 4.0 3.8 4.8 4.3 5.8 5.0

↘ ↘ ↘ ↗ → ↗ ↗ ↘ ↗ ↗ ↗ ↘ ↘

3.3 2.1 4.2 4.1 4.7 6.5 2.3 2.9 0.7 1.5 1.8 2.4 7.3 6.2 7.4 6.2 6.5 6.1

↘ ↘ → ↗ ↗ ↗ ↗ ↗ ↗ ↘ ↘ ↘

2.7 0.9 2.3 1.5 2.9 1.8 0.1 0.3 0.2 0.4 -0.3 0.9 2.9 2.7 2.9 2.8 3.0 2.6

→ ↗ ↗ ↗ ↘ ↗ ↘ ↘ ↘ ↘ ↗ ↗

3.7 2.5 3.2 3.5 6.7 3.5 1.6 1.8 1.4 1.7 2.6 2.1 6.2 5.4 6.4 5.6 5.3 4.0

↘ ↘ ↗ ↗ ↗ ↗ ↗ ↘ ↘ ↘

4.1 3.0 - - - - 1.3 1.5 - - - - 8.6 8.0 - - - -

↘ → ↗

4.2 3.0 3.6 3.3 3.4 4.2 1.1 1.3 0.7 1.0 1.6 1.2 9.4 8.9 9.5 9.1 9.2 8.1

↘ ↘ ↘ ↗ → ↗ ↘ ↘ ↘ ↘

- - 3.3 3.2 - - - - 1.5 1.7 - - - - 7.4 6.9 - -

↘ ↘ Variations par rapport à l'année précédente en %. Ci-dessous, la date des prévisions actuelles est directement suivie des prévisions précédentes entre parenthèse:

Commission européenne (COM UE): 5.11.2020 (6.5.2020), OCDE: 1.12.2020 (10.6.2020) , DIW: 18.3.2021 (10.12.2020).

Flèche: (révisions préalables corrigées à la hausse), (prévisions préalables corrigées à la baisse), → (prévisions préalables maintenues). S'il s'agit des premières prévisions pour une

nouvelle année, aucune flèche n'est mentionnée.

74 Développement du PIB international 75 Evolutions attendues de l’inflation internationale

Note: les valeurs pour 2021 et 2022 sont des prévisions. Note: les valeurs pour 2021 et 2022 sont des prévisions.

Source: OCDE. Source: OCDE.

76 Taux de chômage international 77 Taux de chômage des jeunes international

Note: les valeurs pour 2021 et 2022 sont des prévisions. Note: Année 2020 au 4e trim.

Source: OCDE. Source: OCDE.

AUT

USA

EU-27

Zone euro

IMMO CH

OCDE DIW

PIB réel Taux d’inflation

avr/21

JAP

OCDE

DIW COM UECOM UE OCDE

CH

GER

GB

Taux de chômage

COM UE OCDE DIW

Indicateurs internationaux: conditions générales conjoncture

-8%

-6%

-4%

-2%

0%

2%

4%

6%

2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022

États-Unis Zone euro Allemagne Suisse

-2%

-1%

0%

1%

2%

3%

4%

2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022


0%

2%

4%

6%

8%

10%

12%

2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022


0%

5%

10%

15%

20%

25%

30%

2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022


78 Population résidante (international)

États-Unis 106.1 328.2 0.5%

Allemagne 101.7 83.1 0.3%

Grande-Bretagne 106.5 66.8 0.5%

Japon 98.6 126.3 -0.2%

Suisse 109.6 8.6 0.7%

Source: World Bank.

79 Logements autorisés (nouveau bâtiment, international)

États-Unis 228.3

Allemagne 198.2

Grande-Bretagne 119.9

Suisse 122.4

Remarque : données désaisonnalisées.

Source: Eurostat, U.S. Census Bureau, Baublatt.

80 Taux directeurs de la politique monétaire

États-Unis

Grande-Bretagne

Zone euro

Suisse

Japon

Source: BRI.

81 Rendement des obligations d'états (10 a.)

États-Unis

Grande-Bretagne*

Allemagne

Suisse

Japon

Note: *Février 2021.

Source: OCDE.

6.0%

4.5%

Population résidante

en Mio.

5.4%

0.1%

2019Indice

(2009=100)

Indicateurs internationaux: demande, offre et taux d'intérêts

Mars 2021

0.125%

0.10%

-0.36%

0.00%

-0.27%

0.12%


(2009=100)


au trimestre

précédent

Variation p.a.

-21.8%

27.2%

Variation p.a.

IMMO CH

Mars 2021

-0.75%

avr/21

-0.10%

1.61%

0.62%

-4.2%

5.8%

80

85

90

95

100

105

110

115

120

2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022

États-Unis Allemagne Grande-Bretagne

Japon Suisse

0

50

100

150

200

250

300

2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022

États-Unis Allemagne Grande-Bretagne Suisse

-1%

-1%

0%

1%

1%

2%

2%

3%

3%

2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022

États-Unis Zone euro Grande-Bretagne

Japon Suisse

-2.0%

-1.0%

0.0%

1.0%

2.0%

3.0%

4.0%

5.0%

2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022


Japon Suisse

82 Indices des prix internationaux: habitat en propriété

États-Unis 162.6 3.8%

Allemagne 171.5 2.3%

Grande-Bretagne 145.4 3.9% 6.8%

Japon 116.4 1.7% 1.8%

Suisse 144.8 1.0% 5.4%

Source: OCDE.

83 Indices des prix internationaux: appartements en location

États-Unis 138.5 0.3% 1.8%

Allemagne 115.5 0.2% 1.2%

Grande-Bretagne 122.1 0.2% 1.7%

Japon 97.2 0.0% -0.1%

Suisse 108.5 0.2% 0.4%

Source: OCDE.


(2010=100)

Variation p.a.

Variation p.a.

8.1%

10.8%


au trimestre

précédent

IMMO CH


(2010=100)


au trimestre

précédent

Indicateurs internationaux: Indices des prixavr/21

0

20

40

60

80

100

120

140

160

180

200

2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022

États-Unis Allemagne Grande-BretagneJapon Suisse

0

20

40

60

80

100

120

140

160

2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022


Glossaire Remarque Indicateur Source

1 Loyers nets offerts app. 1-5 pièces Wüest Partner

Loyers de marché appartements à louer (total) Fahrländer Partner 4e trimestre 2020

2 Loyers nets offerts surfaces des bureaux Wüest Partner

Loyers de marché bureau (total) Fahrländer Partner 4e trimestre 2020

3-4 Wüest Partner 4e trimestre 2020

IAZI 1er trimestre 2021

Segment moyen Fahrländer Partner 1er trimestre 2021

5-7 Cf. prévisions en bas

8-11 Cf. Méta-Analyse conjoncturelle Fahrländer Partner

12 Représentation trim. des données mensuelles OFS, SEM

13 SEM février 2021

14 OFS 2019

15 Cf. Immobilien-Almanach Schweiz 2021 OFS 2019

16 BAK Economics

17 Variation nominale p.a. Credit Suisse, SSE 1er trimestre 2021

18 SBV 1er trimestre 2021

19 OFS

20 Cf. Méta-Analyse conjoncturelle Fahrländer Partner



23-24 BNS Janvier 2021

25-27 Fahrländer Partner 4e trimestre 2020

28 WP 4. Quartal 2020

29 Homegate

Wüest Partner 4e trimestre 2020

30-31 HEV Schweiz/FPRE

32-33 Fahrländer Partner

34-35 Sources en ordre alphabétique

36-38, 40 Fahrländer Partner 4e trimestre 2020

39 WP 2e semestre 2020

41 CSL Immobilien 2019

42 Jones Lang Lasalle 3e trimestre 2020

CBRE 2e trimestre 2020


Credit Suisse 4e trimestre 2020

43 REIDA 4e trimestre 2020

44-47 Fahrländer Partner 2020

48-49 HEV Schweiz/FPRE 4e trimestre 2020

50 IAZI 1er trimestre 2021


55 Closing Prices SWIIT, REAL SIX

KGAST KGAST

56 SFA 12 2020

57-60 Fahrländer Partner 1er trimestre 2021



ZKB 1er trimestre 2021

61, 67 HEV Schweiz/FPRE 4e trimestre 2020

62, 68 Fahrländer Partner 2019

63-66 Fahrländer Partner 1er trimestre 2021



ZKB 1er trimestre 2021


73 Variation par rapport à l'année précédente en %. Prévisions Commission europ.

OCDE

DIW

74-76 Changements réels par rapport à l'année précédente en % OCDE

(par rapport aux prix de l'année précédente).

77 OCDE

78 World Bank 2019

79 États-Unis U.S. Census Bureau 3e trimestre 2020

Allemagne, Grande-Bretagne Eurostat 3e trimestre 2020

Suisse Baublatt 3e trimestre 2020

80 BRI

81 OCDE Mars 2021

82 Indices nominales OCDE 4e trimestre 2020

83 Indices nominales OCDE 1er trimestre 2021

Prévisions Schweizer Immobilienmarkt 2021 Credit Suisse 2021

Immobilien-Almanach Schweiz 2021 Fahrländer Partner 2020

Immo-Monitoring 2021 I 1 Wüest Partner 2021

UBS Ausblick Immo-Markt CH 2021 UBS 2021

Hochbauprognose 2021-2027 BAK 2020

2019

31.03.2021

31.03.2021

01.03.2021

4e trimestre 2020

4e trimestre 2020

Etat des données

4e trimestre 2020

4er trimestre 2020

4e trimestre 2020

2020

IMMO CHSources et glossaire

05.11.2020

01.12.2020

01.12.2020

avr/21

CBRE, EY, FPRE,

JLL, PWC, SPG IC

ZH, SVG, ZKB

Données: 15.04.2021

18.03.2021

2e semestre 2020

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2020

Link

Link

Février 2021

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