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Votre Contrat :

ØAssurance Vie

ØExpantiel

Lettre d’information présentant les modifications apportées à votre adhésion au

contrat Expantiel à compter du 30/10/2012

Monsieur, cher adhérent,

Vous nous avez fait confiance pour la gestion de votre épargne en adhérant au contrat d’assurance vie Expantiel, souscrit

par votre association ANPERE auprès d’AXA, et nous vous en remercions.

Votre association a pour vocation de vous accompagner dans vos projets, d’améliorer vos contrats et d’en souscrire de

nouveaux. C’est dans cet esprit et dans un souci d’équité entre les adhérents, que nous avons souhaité faire évoluer

votre contrat, afin de vous faire bénéficier des dernières nouveautés en matière d’épargne, présentes sur le contrat

d’assurance vie le plus récent, souscrit en 2011 par votre association.

ANPERE et AXA ont donc travaillé ensemble, afin de mettre ces évolutions en œuvre sur votre contrat.

Vous bénéficierez ainsi d’une gamme financière élargie et de nouvelles options de gestions de votre épargne. De plus,

pour vous remercier de votre fidélité, vous bénéficierez de garanties décès améliorées. En parallèle, les clauses

contractuelles relatives au support en euros évolueront. Vous conserverez bien entendu votre antériorité fiscale et les

avantages que vous apporte l’assurance vie sur le long terme.

Les principales évolutions qui seront appliquées à votre adhésion sont présentées ci-dessous et sont détaillées dans

l’annexe ci-jointe :

Des nouvelles conventions de gestion adaptées à vos besoins

Vous avez la possibilité de choisir entre trois nouveaux modes de gestion, en demandant une réorientation de votre

épargne.

La Gestion par Convention :

De nouvelles conventions de gestion clé en main vous sont proposées. Ces solutions de gestion packagées allient

sécurité du support en euros et recherche de performance liée à l’évolution des marchés financiers, à travers des

supports de diversification en unités de compte, selon une sensibilité au risque. Elles permettent de rééquilibrer votre

épargne gratuitement, chaque trimestre, selon votre choix d’investissement exprimé lors de la mise en place de cette

gestion.

La Gestion Retraite :

La préparation de votre retraite fait l’objet d’un mode de gestion dédié : la Gestion Retraite. Investie

significativement sur les supports de diversification en unités de compte les premières années, votre épargne est

sécurisée progressivement et gratuitement vers le support en euros, en fonction de votre âge.

La Gestion sous Mandat :

Si vous n’avez pas le temps ou n’osez pas investir seul(e) sur des supports de diversification en unités de compte,

vous pouvez opter pour la gestion sous mandat. Elle vous permet de confier le pilotage de votre épargne à des

experts financiers, pour bénéficier en permanence des potentielles opportunités de marché, via une sélection de

supports en unités de compte de sociétés de gestion d’actifs de renom. Vous choisissez simplement le profil de

gestion qui vous correspond, et votre épargne est alors gérée selon votre recherche de performance, votre sensibilité

au risque.

Le

Votre interlocuteur AXA

Votre référence :

Adhésion n°

Date d’effet de votre adhésion:

Votre identifiant internet AXA :

-*- De monstration Powered by HP Exstream 06/11/2012, Version 8.0.304 32-bit -*-

ANPERE - Association Nationale pour la Prévoyance, l’Epargne et la Retraite Association déclarée, régie par la loi du 1er juillet 1901. Siège social : 103-105 rue des Trois Fontanot -

92000 NANTERRE www.anpere.fr

AXA France Vie. Société Anonyme au capital de 487 725 073,50 ¤ - 310 499 959 R.C.S. Nanterre Siège social : 313, Terrasses de l’Arche 92727 Nanterre Cedex

Entreprise régie par le Code des Assurances

1 Sous réserve d’agrément AMF du support en unités de compte : AXA Selectiv’ Immo.

2 Sous réserve que les résultats techniques soient prévus dans vos conditions contractuelles d’origine.

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Une gamme financière élargie avec notamment la possibilité d’investir dans l’immobilier par le biais du support AXA

Selectiv’ Immo 1 :

La Gestion Personnelle s’enrichit de nombreux supports, notamment d’une nouvelle offre immobilière, en s’appuyant

sur l’expertise de sociétés de gestion ayant fait leurs preuves. Ce mode de gestion s’adresse plus particulièrement

aux personnes ayant l’expérience et l’appétence pour les placements financiers en direct.

Des nouvelles options de réorientation de l’épargne

La gestion personnelle s’enrichit également de deux options de réorientation innovantes pour vous accompagner dans

l’investissement en unités de compte :

§ la sécurisation des performances : elle réoriente périodiquement les plus values réalisées sur les supports en unités

de compte que vous aurez choisis, vers le support en euros ;

§ l’investissement progressif : il lisse dans le temps votre investissement sur les marchés financiers, en réorientant

progressivement une part de votre épargne du support en euros vers les supports en unités de compte choisis. Cette

option permet notamment de diminuer le risque d’investir au « mauvais moment ».

Des garanties décès améliorées

Pour vous remercier de votre fidélité, la couverture de la garantie Sérénité - garantie en cas de décès vous

permettant de transmettre intégralement l’épargne investie - est prolongée de votre 70ème à votre 80ème

anniversaire.

De plus, les nouvelles conventions de gestion sont assorties, en option, d’une garantie en cas de décès indexée sur

le taux du livret A : la garantie Revalorisée.

Une évolution des clauses contractuelles relatives au support en euros :

§ les frais de gestion sont réduits de 0,96% à 0,80% par an ;

§ le taux de participation aux bénéfices est ramené de 100% à au moins 90% des résultats financiers et le cas

échéant, techniques 2, nets du prélèvement pour frais de gestion et des éventuelles dotations aux provisions et

réserves légales et réglementaires ;

§ le taux minimum garanti annuel sur le support en euros est fixé chaque année par l’assureur. Il ne fait plus référence

aux taux des années antérieures ;

§ votre épargne est valorisée quotidiennement au lieu de mensuellement.

L’ensemble de ces dispositions prendra effet le 30 octobre 2012. C’est seulement à partir de cette date, que les

évolutions détaillées ci-dessus s’appliqueront à votre contrat.

Nous vous invitons à conserver la présente lettre d’information avec son annexe ci-jointe présentant l’ensemble des

évolutions de votre adhésion au contrat Expantiel. Nous vous rappelons que, conformément à la législation en vigueur,

vous avez à tout moment la possibilité de résilier votre adhésion en demandant le rachat total de votre épargne.

De plus, pour vous faciliter la gestion de votre adhésion, votre Espace Client, accessible 7j/7 et 24h/24, va

prochainement s’enrichir de deux nouveaux services :

- réaliser des versements supplémentaires en ligne ;

- choisir l’option « e-documents » pour consulter la plupart des documents liés à votre adhésion et de ne plus recevoir de

courrier. Vous serez alors informé par email de la mise à disposition de vos documents sur votre espace client.

Nous vous prions de recevoir, cher adhérent, l’expression de nos plus sincères salutations.

Nicole AURILLON

Présidente d’ANPERE

Agnès PFERTZEL

AXA France - Direction du Service aux Clients

Vous avez des questions ?

Votre Interlocuteur AXA, est à votre disposition pour compléter votre information et répondre à vos questions.

Vous pouvez retrouver l’avenant référence n° 964185 à la notice de votre contrat Expantiel dès à présent sur votre

Espace Client sur www.axa.fr avec votre identifiant Internet:

Vous pouvez adresser vos demandes par courrier à :

Direction Service aux Clients Vie Individuelle - AXA France - TSA 56308 - 95901 Cergy Pontoise Cedex 9

-*- De monstration Powered by HP Exstream 06/11/2012, Version 8.0.304 32-bit -*-

1. La garantie « Sérénité » : capital décès

minimum garanti

Cette garantie est incluse automatiquement dans votre

adhésion. Désormais, vous bénéficiez de cette garantie

jusqu’aux 80 ans de l’assuré et non plus jusqu’à ses 70 ans.

En cas de décès de l’assuré avant son 80e anniversaire, le

montant du capital décès ne peut être inférieur au montant

des versements bruts de frais, diminué des éventuels

rachats effectués. Le coût annuel de cette garantie reste

inchangé, il s’élève à 0,20 % de l’épargne gérée sur les

supports en unités de compte et est inclus dans les frais

mensuels de gestion. Seules les adhésions qui ont pu

bénéficier de cette garantie (assuré de moins de 70 ans à

l’adhésion) sont concernées par l’allongement de la durée

de couverture.

2. Une nouvelle garantie : la garantie « Revalorisée »

Cette garantie optionnelle peut être souscrite, à tout moment,

si vous êtes en gestion par convention, sous réserve que

l’assuré soit âgé de moins de 70 ans et que vous n’ayez pas

adhéré conjointement à votre contrat. Elle cesse en cas de

changement de la gestion par convention vers un autre type

de gestion et au plus tard au 80e anniversaire de l’assuré,

âge limite de couverture.

Avec cette garantie, en cas de décès de l’assuré avant son

80e anniversaire, et sous réserve de certaines conditions

détaillées dans l’avenant à la notice, nous garantissons

le versement d’un capital minimum égal au cumul des

versements nets :

revalorisés à compter du premier jour du mois qui suit la

date de leur encaissement jusqu’au dernier jour du mois

précédant le décès, par le taux mensuel du Livret A en

vigueur chaque mois sur la période correspondante,

et minorés au fur et à mesure, pour chaque rachat partiel,

proportionnellement à la diminution de l’épargne constatée

au moment de chaque rachat.

La garantie donne lieu à paiement de primes mensuelles

d’assurance lorsque le capital sous risque constaté est

positif (c’est-à-dire lorsque le montant garanti est supérieur à

la valeur de l’épargne observée le dernier jour du mois).

Les capitaux sous risque sont limités à 1 200 000 euros

par assuré, au-delà de cette limite, la garantie ne s’applique

plus. Pour un mois donné, la prime mensuelle est égale au

capital sous risque multiplié par le tarif en vigueur (ce tarif

mensuel est fonction de l’âge de l’assuré). La description et

les conditions de cette garantie, les exclusions, son coût, les

limitations et la cessation de cette garantie ainsi que le tarif

sont précisés l’avenant à votre Notice, qui vous sera adressé

si vous optez pour cette garantie.

3. Les supports d’investissement en unités de

compte

Les versements, nets de frais, sont investis, dès l’encaissement

des fonds par l’assureur, selon le type de gestion choisi sur

un ou plusieurs supports d’investissement. Les supports en

unités de compte sont susceptibles de variations à la hausse

ou à la baisse dépendant en particulier de l’évolution des

marchés financiers.

Les supports proposés sont les suivants :

AB Global High Yield

AB Japan Strategic Value1

AB Thematic Research1

AXA Court Terme

AXA Euro Crédit

AXA Euro Valeurs

Responsables

AXA Europe Actions1

AXA Europe Small Cap

AXA France Opportunités

AXA Optimal Income

AXA Or et Matières

Premières

AXA Rosenberg Eurobloc

AXA Selection AB Dynamic

Diversified1

AXA Selection Flexible1

AXA Sélectiv’ Immo1, 2

AXA Sélection Stars

AXA WF Framlington

American Growth1

AXA WF Framlington

Emerging Markets Talents1

AXA WF Framlington Global

Environment1

AXA WF Framlington Global

Real Estate Securities1

AXA WF Framlington

Human Capital

AXA WF Framlington Junior

Energy1

AXA WF Optimal Absolute1

BGF Euro-Markets A2 EUR

BGF New Energy A2 EUR

BGF World Energy A2 EUR1

Choix Solidaire1

Fidelity Funds – European

Growth

Pictet-Global Megatrend

Selection

Stratégie Dynamique1

Stratégie Equilibre1

Talents

Templeton - Global Total

Return Fund

Templeton Asian Growth1

Le support AXA Selectiv’ Immo2 répond à des règles

spécifiques qui vous sont indiquées dans l’avenant dérogeant

à la Notice de votre adhésion.

1. Support non accessible dans le cadre de la gestion sous mandat.

2. Sous réserve d’agrément AMF.

Si vous choisissez cette option, les éventuels versements

programmés et rachats partiels programmés en cours sont

arrêtés.

Chaque réorientation automatique donne lieu à un

prélèvement pour frais d’opération de 0,8 % des montants

réorientés.

Le mode de fonctionnement de l’option « Investissement

progressif » et de l’option « Sécurisation des performances » est

décrit dans l’avenant à la Notice qui vous sera remise si vous

optez pour l’une de ces options de réorientation automatique.

7. Les versements programmés

Dorénavant vous pouvez effectuer des versements

programmés sur tous les supports choisis parmi ceux

proposés (ce qui était possible uniquement sur le support

Expantiel Euro auparavant).

En fonction du type de gestion choisi, les versements sont

investis, nets de frais, sur les supports choisis parmi ceux

proposés, selon la répartition que vous aurez retenue

au moment du versement, ou à défaut celle du dernier

versement en date.

8. Les nouvelles dates de valeurs appliquées à

chaque opération sur le support en euros

Pour les versements, la date de valeur retenue est le 1er jour

qui suit l’acceptation de la demande par AXA et l’encaissement

des fonds sur notre compte bancaire.

Pour chacun des événements suivants, l’épargne désinvestie

du support en euros porte intérêt :

pour le calcul des sommes dues en cas de vie de l’assuré :

jusqu’au jour du terme ;

pour le calcul des sommes dues en cas de décès de l’assuré :

jusqu’au jour de réception par l’assureur de l’ensemble des

pièces nécessaires au paiement ;

pour le calcul des sommes dues en cas de demande de

rachat : jusqu’au jour de réception de la demande complète

signée au siège administratif d’AXA ;

en cas de demande de réorientation d’épargne : jusqu’au

1er jour qui suit la réception de la demande complète signée

au siège administratif d’AXA.

Annexe présentant les évolutions de votre adhésion Expantiel Vie

à compter du 30/10/2012Vous trouverez ci-dessous l’ensemble des évolutions apportées à votre adhésion.

Les conditions contractuelles de ces évolutions sont précisées dans l’avenant à votre Notice disponible sur votre Espace Client

www.axa.fr. Vous pouvez également en faire la demande à tout moment auprès de votre Conseiller.

ANPERE et VOUSEn adhérant à l’association ANPERE (Association Nationale pour la Prévoyance, l’Epargne et la Retraite), vous rejoignez

l’une des principales associations d’assurés de France.

Souscripteur du contrat, elle vous fait bénéficier d’une représentation collective auprès d’AXA, d’une information régulière

et de services pratiques pour faciliter votre vie quotidienne.

www.anpere.fr

3/66/6

Ré

f. 9

64

19

3 - 0

5 2

01

2 -

- S

GI

ANPERE. Association Nationale pour la Prévoyance, l’Epargne et la Retraite Association déclarée, régie par la loi du 1er juillet 1901. Siège social : 103-105 rue des Trois Fontanot 92000 NANTERRE, www.anpere.fr

AXA France Vie. SA au capital de 487 725 073,50 €. 310 499 959 RCS Nanterre. Siège social : 313, Terrasses de l’Arche 92727 Nanterre Cedex. Entreprise régie par le Code des Assurances.

Liste complémentaire de supports d’investissement en

unités de compte disponibles uniquement en gestion sous

mandat.

AB Asia Ex-Japan Equity

AXA WF US High Yield Bonds

AB Eurozone Strategic Value

JP Morgan Emerging Markets

AB Global Bond

JPM US Select Equity Hdg

AB US Small and Mid-Cap

Mandarine Valeurs

AB US Thematic Research

Morgan Stanley Global Convertibles

Robeco US Premium Equities

AB US Thematic Research H

Muzinich Short Duration HY Hdg

Aberdeen Global Emerging Markets Bond

Amundi Actions Emergents

Pictet Japanese Equity Selection HP

AXA WF Euro Bonds

AXA Première Catégorie

Pioneer SF EUR Commodities

Robeco Lux-o-Rente D

AXA WF Global Inflation Bonds

Pour chacun de ces supports, le prospectus simplifié ou le document d’information clé pour l’investisseur (DICI) ou la note détaillée, visés par l’AMF3 et les fiches détaillant les caractéristiques principales des autres supports en unités de compte proposés sont tenus à votre disposition et peuvent vous être fournis sur simple demande auprès de votre Conseiller. Le prospectus simplifié ou le document d’information clé pour l’investisseur (DICI) ou la note détaillée visés par l’AMF3 sont également disponibles à l’adresse suivante : www.amf-france.org.

Si vous effectuez des versements ou des réorientations

d’épargne sur ces nouveaux supports ,le prospectus simplifié

ou le document clé pour l’investisseur ou la note détaillée

visée par l’AMF et les fiches détaillant les caractéristiques

principales des autres supports en unités de compte

proposés vous seront adressés.

Le nombre maximum de supports d’investissement sur

lesquels peut être investie votre épargne est porté à 14 (en

tenant compte du support en euros).

4. Nouveaux types de gestion

a. La gestion par Convention

Voici les quatre nouvelles conventions mises à votre

disposition :

Convention Patrimoine : 70 % Expantiel euro, 10 % AXA

WF Optimal Absolute, 10 % AXA Sélection flexible, 10 % AXA

Sélection AB Dynamic Diversified.

Convention Essentielle : 70 % Expantiel euro, 20 % AXA

Optimal Income, 10 % AXA Sélection Stars.

Convention Responsable : 60 % Expantiel Euro, 20 %

AXA Optimal Income, 10 % AXA Sélection Stars, 5 % AXA

WF Framlington Human Capital, 5 % AXA Euro Valeurs

Responsables.

Convention Thématique : 50 % Expantiel Euro, 20 % AXA

WF Optimal Absolute, 10 % AXA Sélection Flexible, 5 % AB

Thematic Research, 5 % AXA WF Framlington Global Real

Estate Securities, 5 % AXA Or et Matières Premières, 5 % AXA

WF Framlington Emerging Market Talents.

Chaque prime sera investie, nette de frais, entre les supports

selon la répartition correspondante à la Convention en

vigueur sur votre adhésion lors du dit versement.

Chaque trimestre civil, nous procédons au réajustement de la

totalité de l’épargne gérée selon la répartition en vigueur de

la convention choisie.

Vous avez la possibilité d’investir vos versements (sauf les

versements programmés) à la fois sur la convention choisie

et sur certains supports en gestion libre.

b. La gestion évolutive « Gestion Retraite »

Dans le cadre de la « Gestion Retraite », votre épargne est

gérée en fonction de votre âge.

Tableau de répartition entre les différents supports

d’investissement

Âge atteint de l’adhérent

Support en euros

AXA Optimal Income


AXA Sélection Flexible

44 ans et moins 30 % 30 % 20 % 20 %

45-49 ans 35 % 30 % 15 % 20 %

50-54 ans 45 % 25 % 13 % 17 %

55-59 ans 60 % 20 % 10 % 10 %

60-64 ans 70 % 15 % 10 % 5 %

65-69 ans 75 % 15 % 7 % 3 %

70 ans et plus 85 % 10 % 5 % 0 %

Chaque trimestre civil, nous procédons au réajustement de

la totalité de l’épargne gérée afin de maintenir la répartition

entre le support en euros et les supports en unités de compte.

L’adhérent est informé que ce réajustement automatique peut

conduire, dans certains cas, à une baisse de son épargne

investie sur le support en euros.

c. La gestion sous mandat

En tant que mandant, vous donnez un mandat de choix des

supports d’investissement et de réorientation d’épargne à

l’assureur, le mandataire qui l’accepte permettant ainsi à

ce dernier d’effectuer, en votre nom et pour votre compte,

tout investissement à la suite de versement de primes ou

toute modification de la répartition de l’épargne entre le

support en euros et les supports d’investissement en unités

de compte figurant dans la liste des supports en vigueur

et gérés sous mandat, et dans le cadre de l’orientation de

gestion sous mandat que vous avez choisie.

En conséquence, vous n’avez pas la possibilité de procéder

vous-même à la sélection des supports d’investissement ni

aux réorientations d’épargne.

Les modalités d’investissement – Le choix du profil de gestion

Vous choisissez un profil parmi ceux que nous vous proposons.

Pendant toute la durée du mandat, nous définissons

périodiquement la répartition de l’épargne en vigueur pour

chaque profil.

La gestion sous mandat est accessible à partir d’un

montant minimum de 30 000 € investi dans l’un des profils

de gestion.

Le tableau descriptif ci-dessous précise les modalités

d’investissement relatives à chacun des 4 profils proposés :

Exposition cibleProfilModerato

ProfilAllegro

ProfilCrescendo

ProfilFortissimo

Support en euros70 %

(60 % à 80 %)

50 %

(40 % à 60 %)

30 %

(20 % à 40 %)

0 %

Support en UC

Actions

24 %

(10 % à 40 %)

40 %

(20 % à 60 %)

56 %

(30 % à 80 %)

80 %

(50 % à 100 %)

Support en UC

Produits de taux

6 %

(0 % à 20 %)

10 %

(0 % à 30 %)

14 %

(0 % à 40 %)

20 %

(0 % à 50 %)

En raison de la variation de la valeur des unités de compte,

l’exposition de votre épargne sur les différentes classes

d’actifs pourra ponctuellement ne pas respecter l’exposition

cible choisie. Dans le but de respecter le profil que vous avez

choisi, nous pourrons remplacer sans frais un ou plusieurs

supports contenus dans votre profil au profit de supports

d’investissement présentant des caractéristiques similaires

en matière d’orientation de gestion.

Frais de gestion et du mandat

Les frais prélevés à compter de la date d’effet du mandat

sur l’épargne gérée sont fixés à 0,60 % par an de l’épargne

présente sur les supports en unités de compte. Ces frais de

mandat sont prélevés mensuellement au taux équivalent

mensuel, et diminuent le nombre d’unités de compte inscrites

à l’adhésion. Ils s’ajoutent aux frais de gestion de l’adhésion

de 0,96 %. Les frais de réorientation d’épargne entre les

supports au sein du profil ne s’appliqueront pas.

Les modalités de fonctionnement détaillées de la gestion

par convention, de la gestion évolutive et de la gestion

sous mandat sont décrites dans l’avenant à votre Notice

qui vous sera adressé si vous optez pour un de ces modes

de gestion.

5. Modification de la valorisation et des frais de

gestion sur le support en euros

Valorisation minimale

L’épargne inscrite sur le support Expantiel Euro sera

revalorisée quotidiennement et non plus mensuellement

sur la base d’un taux minimum garanti annuel. Ce taux (brut

de prélèvements sociaux et fiscaux) est défini par l’assureur

pour chaque année civile sans pouvoir excéder le taux prévu

à l’article A 132-3 du Code des assurances. Il ne fait plus

référence aux taux des années antérieures.

Il sera précisé dans la situation annuelle de votre adhésion

au contrat visée à l’article L 132-22 du Code des assurances.

Valorisation complémentaire de votre épargne

Le taux de participation au bénéfice est ramené de 100 %

à au moins 90 % des résultats financiers et le cas échéant,

techniques. Le prélèvement pour frais de gestion est d’au

plus 0,80 % par an (au lieu de 0,96 %) de l’épargne gérée

et de la provision pour participation aux bénéfices. Le reste

des dispositions contractuelles relatif à la valorisation

complémentaire de votre épargne demeurent inchangés.

6. Nouvelles options de réorientation

automatique

a. Option « Investissement progressif »

Dans le cadre de cette option de réorientation, dénommée

« Investissement progressif », vous réorientez périodiquement

(mensuellement, trimestriellement, semestriellement ou

annuellement) un certain montant de votre épargne investie

sur le support en euros, vers les supports en unités de

compte de votre choix.

Les réorientations automatiques dans le cadre de l’option

« Investissement progressif » sont effectuées sans frais.

Si vous décidez de mettre en place cette option, l’épargne

présente sur le support en euros lors de cette mise en place

doit être au moins égale à 1 500 €.

Si l’épargne sur le support en euros est au plus égale au

montant à réorienter à cette date, la totalité de l’épargne

de ce support est réorientée vers les supports en unités de

compte choisis et l’option est automatiquement résiliée.

b. Option « Sécurisation des performances »

Dans le cadre de cette option de réorientation, dénommée

« Sécurisation des performances », vous réorientez une partie

de l’épargne investie sur des supports en unités de compte

(dénommés supports source dans le cadre de cette option),

vers le support en euros, lorsque les seuils de performance

fixés pour ces supports source choisis sont atteints.

Vous pouvez choisir 13 supports en unités de compte

maximum à partir desquels vous souhaitez que votre épargne

soit réorientée à destination du support en euros.

L’épargne sur chacun de ces supports source doit être au

moins égale à 1 500 € à la date de mise en place de cette

option.

Pour que la réorientation d’un support source puisse avoir

lieu il faut que le seuil de performance choisi pour ce support

soit atteint.

3. Autorité des marchés financiers.

5/64/6

Avenant à la Notice ou aux Conditions Générales du contrat d’assurance vie Expantiel

Juillet 2012

Epargne

3

sommaire

AVENANT À L’ADHÉSION AU CONTRAT D’ASSURANCE VIE EXPANTIEL

SOMMAIRE

section page contenu

1. Généralités 5

2. La garantie « Sérénité »:

capital décès minimum

garanti

5

3. Une nouvelle garanti :

la garantie « Revalorisée »

5 3.1. Description de la garantie

5 3.2. Conditions d’accès

6 3.3. Exclusions

6 3.4. Coût de la garantie « Revalorisée »

6 3.5. Limitation et cessation de la garantie

« Revalorisée »

7 3.6. Tarif de la garantie « Revalorisée »

4. En cas de décès de

l’assuré avant le terme

de votre adhésion

7

5. Les nouveaux supports

d’investissement en

unités de compte et

les nouveaux types de

gestion

8 4.1. Les nouveaux supports d’investissement

proposés

9 4.2. Nouveaux types de gestion

6. Changement de

gestion et réorientation

d’épargne

14

7. Modification de la

valorisation et des frais

de gestion sur le support

en euros

14

8. Nouvelles options

de réorientation

automatique en gestion

personnelle

15 8.1. Option « Investissement progressif »

15 8.2. Option « Sécurisation des performances »

16 8.3. Sort d’une option en cas d’opération sur titres

16 8.4. Résiliation d’une option

9. Rachat de votre

épargne

17

4

sommaire

AVENANT À L’ADHÉSION AU CONTRAT D’ASSURANCE VIE EXPANTIEL

SOMMAIRE

10. Les versements

programmés

19

11. Les nouvelles dates

de valeurs appliquées à

chaque opération sur le

support en euros

19

12. Les nouvelles dates

de valeurs appliquées

aux opérations

sur les supports

d’investissement en

unités de compte

20

Annexes 21 Les caractéristiques principales des supports

d’investissement en unités de compte

5

AVENANT À L’ADHÉSION AU CONTRAT D’ASSURANCE VIE

EXPANTIEL

1. Généralités

Cet avenant vient modifier et compléter la notice ou les conditions générales du contrat d’assurance de groupe sur la

vie Expantiel en votre possession. Il en fait partie intégrante et reprend l’ensemble des modifications apportées à votre

adhésion à compter du 30/10/2012.

2. La garantie « Sérénité » : capital décès minimum garanti

Cette garantie automatiquement incluse dans votre adhésion est ainsi modifiée :

Désormais, vous bénéficiez de cette garantie jusqu’aux 80 ans de l’assuré et non plus jusqu’à ses 70 ans. En cas de décès de

l’assuré avant son 80e anniversaire, le montant du capital décès ne peut être inférieur au montant des versements bruts de

frais, diminué des éventuels rachats effectués. Le coût annuel de cette garantie reste inchangé, il s’élève à 0,20 % de l’épargne

gérée sur les supports en unités de compte et est inclus dans les frais mensuels de gestion. Seules les adhésions qui ont pu

bénéficier de cette garantie (assuré âgé de moins de 70 ans à l’adhésion) sont concernées par l’allongement de la durée de

couverture.

3. Une nouvelle garantie : la garantie « Revalorisée »

Il est ajouté une garantie décès facultative : la garantie « Revalorisée ».

3.1. Description de la garantie

Cette garantie optionnelle peut être souscrite, à tout moment, sous réserve des conditions d’accès mentionnées dans le

paragraphe suivant.

En optant pour cette garantie, en cas de décès de l’assuré avant son 80e anniversaire, et sous réserve des exclusions

visées ci-après, nous garantissons le versement d’un capital minimum égal au cumul des versements nets,

• revalorisés à compter du premier jour du mois qui suit la date la plus tardive entre leur encaissement et la date d’effet

de la garantie, jusqu’au dernier jour du mois précédant le décès, par le taux mensuel du Livret A en vigueur chaque mois

sur la période correspondante,

• et minorés au fur et à mesure, pour chaque rachat partiel, proportionnellement à la diminution de l’épargne constatée

au moment de chaque rachat.

Les versements nets considérés correspondent aux versements bruts réalisés, déduction faite des frais de dossier et des

frais sur versements.

La garantie accordée prend effet à la date de souscription de cette garantie. À cette date d’effet, le montant garanti

sera égal au cumul, des versements nets déjà investis, minorés lors de chaque rachat partiel, proportionnellement à la

diminution de l’épargne constatée.

3.2. Conditions d’accès

La garantie « Revalorisée » est optionnelle. Elle peut être souscrite à tout moment si l’assuré est âgé de moins de 70 ans lors de

la souscription et si vous optez pour la gestion par Convention. Et qu’il ne s’agisse pas d’une adhésion conjointe.

6


EXPANTIEL

3.3. Exclusions

Sont exclus de la couverture de la garantie « Revalorisée » :

�•��le�suicide,�ou�tentative�de�suicide,�conscient�ou�inconscient,�ou�tout�acte�volontaire�ou�intentionnel�de�l’assuré,�dans�l’année qui suit la prise d’effet de la garantie ;

�•��les�faits�de�guerre�civile,�étrangère�ou�d’insurrection,�ainsi�que�les�opérations�de�maintien�de�l’ordre�dans�le�cadre�des�résolutions�de�l’ONU�ou�toute�autre�institution�similaire,�ainsi�que�les�opérations�de�maintien�de�la�paix�;

•�les�conséquences�d’un�accident�survenant�lorsque�l’assuré�conduit�un�engin�à�moteur�et�:–��qu’au� moment� de� l’accident,� son� taux� d’alcoolémie� est� égal� ou� supérieur� à� celui� fixé� par� la� loi� régissant� la�

circulation�automobile�dans�le�pays�de�survenance�de�l’accident,–��ou�alors�qu’il�est�sous�l’effet�de�toxiques,�de�stupéfiants�ou�de�produits�médicamenteux�ou�tranquillisants�non�

prescrits médicalement ou utilisés sans respect des directives d’une autorité médicale compétente ;

•��les�conséquences�d’un�accident�survenu�avant�la�prise�d’effet�de�l’adhésion,�ou�d’une�maladie�dont�les�premières�manifestations�sont�antérieures�à�la�date�d’effet�de�l’adhésion,�sauf�acceptation�expresse�d’AXA.

D’autre�part,�sont�exclues�du�bénéfice�de�cette�garantie,�toutes�personnes�ayant�causé�volontairement�ou�intentionnellement�le décès de l’assuré.

3.4. Coût de la garantie « Revalorisée »

Capital sous risque

Le capital sous risque, pour un mois donné, est égal à la différence, si elle est positive, entre le montant garanti et la valeur

de l’épargne observée le dernier jour de ce même mois. Ce capital est nul dès la cessation de la garantie.

Coût de la garantie

À compter de sa date d’effet, et dès lors que le capital sous risque est positif, la garantie « Revalorisée » donne lieu à

paiement de primes d’assurance relatives à la couverture de cette garantie.

Pour un mois donné, la prime mensuelle est égale au capital sous risque multiplié par le tarif en vigueur de la garantie (ce

tarif mensuel est fonction de l’âge de l’assuré lors du calcul de la prime).

Le calcul de prime est effectué en début de mois au titre de la couverture du mois précédent, et en cours de mois lors d’un

rachat total, au prorata temporis du nombre de jours écoulés dans le mois du rachat.

Le montant de prime calculé est prélevé par AXA sur la valeur de l’épargne atteinte sur chacun des supports d’investissement,

au prorata de la valeur de l’épargne atteinte. Ce prélèvement se traduira, pour l’épargne investie sur le support en euros

par une diminution de cette épargne, et pour les supports en unités de compte par une diminution du nombre d’unités de

compte.

Le tarif mensuel figure au paragraphe 3.6. du présent document ; il peut être révisé notamment pour des motifs à

caractères techniques, législatifs ou réglementaires, et toute modification ultérieure sera communiquée à l’adhérent

3 mois au minimum avant la date prévue de son entrée en vigueur.

3.5. Limitation et cessation de la garantie « Revalorisée »

La garantie « Revalorisée » cesse au plus tard le premier jour du mois qui suit le 80e anniversaire de l’assuré.

Les capitaux sous risque, définis au paragraphe 3.4. sont limités à 1 200 000 euros par assuré ; au-delà de cette limite, la

garantie ne s’applique plus. Les capitaux versés ne pourront donc jamais être supérieurs à la valeur de l’épargne majorée

d’au maximum 1 200 000 euros.

En cas d’insuffisance de la valeur de l’épargne atteinte pour prélever la prime de la garantie « Revalorisée », AXA informera

l’adhérent par lettre recommandée qu’à défaut de paiement de la prime échue dans un délai de quarante jours à compter

de l’envoi de celle-ci, le cachet de la poste faisant foi, cette garantie sera définitivement résiliée, conformément aux

dispositions de l’article L 132-20 du Code des assurances.

7


EXPANTIEL

Cette garantie sera automatiquement résiliée dans les cas suivants :

•si vous sortez de la gestion par Convention, et ce au dernier jour du mois du changement,

•ou en cas de rachat total ou au terme de votre adhésion,

et au plus tard le premier jour du mois qui suit le 80e anniversaire de l’assuré.

3.6. Tarif de la garantie « Revalorisée »

Le tableau ci-dessous présente le tarif mensuel en vigueur au 1er février 2012.

ÂGEAvant

33 ans33 ans 34 ans 35 ans 36 ans 37 ans 38 ans 39 ans 40 ans 41 ans 42 ans 43 ans

Taux 0,0142 % 0,0153 % 0,0163 % 0,0171 % 0,0183 % 0,0201 % 0,0220 % 0,0234 % 0,0260 % 0,0291 % 0,0317 % 0,0355 %

ÂGE 44 ans 45 ans 46 ans 47 ans 48 ans 49 ans 50 ans 51 ans 52 ans 53 ans 54 ans 55 ans

Taux 0,0391 % 0,0418 % 0,0452 % 0,0486 % 0,0536 % 0,0594 % 0,0660 % 0,0721 % 0,0793 % 0,0860 % 0,0932 % 0,1033 %


Taux 0,1112 % 0,1196 % 0,1313 % 0,1425 % 0,1563 % 0,1690 % 0,1821 % 0,1960 % 0,2103 % 0,2247 % 0,2418 % 0,2644 %


Taux 0,29 % 0,3170 % 0,3476 % 0,3880 % 0,4291 % 0,4760 % 0,5278 % 0,5913 % 0,6570 % 0,7409 % 0,8368 % 0,9470 %

En pourcentage du capital sous risque.

L’âge est calculé en années entières à partir de la date de naissance de l’assuré. Le changement d’âge intervient au

dernier jour du mois de naissance de l’assuré.

4. En cas de décès de l’assuré avant le terme de votre adhésion :

Les dispositions suivantes annulent et remplacent les dispositions précédentes.

En cas de décès de l’assuré avant le terme de votre adhésion, il est versé au(x) bénéficiaire(s) désigné(s) au Bulletin

d’Adhésion, ou ultérieurement par avenant à l’adhésion, un capital décès correspondant, selon le cas :

•au montant de votre épargne présente sur votre adhésion,

•ou à la garantie « Sérénité »,

•ou à la garantie « Revalorisée ».

Ce versement intervient au plus tard à l’expiration d’un délai d’un mois à compter de la réception par l’assureur de

l’ensemble des pièces nécessaires au règlement.

Le versement de la prestation en cas de décès met fin à l’adhésion.

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EXPANTIEL

5. Les nouveaux supports d’investissement en unités de compte et les nouveaux types de gestion

Il est ajouté :

5.1. Les nouveaux supports d’investissement proposés

La liste des supports proposés est complétée des nouveaux supports en unités de compte suivants :

AB Global High Yield

AB Japan Strategic Value(1)

AB Thematic Research(1)

AXA Court Terme

AXA Euro Crédit

AXA Euro Valeurs Responsables

AXA Europe Actions(1)

AXA Europe Small Cap

AXA France Opportunités

AXA Optimal Income

AXA Or et Matières Premières

AXA Rosenberg Eurobloc

AXA Selection AB Dynamic Diversified(1)

AXA Selection Flexible(1)


AXA WF Framlington American Growth(1)

AXA WF Framlington Emerging Markets Talents(1)

AXA WF Framlington Global Environment(1)

AXA WF Framlington Global Real Estate Securities(1)

AXA WF Framlington Human Capital

AXA WF Framlington Junior Energy(1)

AXA WF Optimal Absolute(1)

BGF Euro-Markets A2 EUR

BGF New Energy A2 EUR

BGF World Energy A2 EUR(1)

Choix Solidaire(1)

Fidelity Funds – European Growth

Pictet-Global Megatrend Selection

Talents

Templeton - Global Total Return Fund(1)

Templeton Asian Growth(1)

Et d’une liste complémentaire de supports d’investissement en unités de compte disponibles uniquement en gestion sous

mandat :

AB Asia Ex-Japan Equity

AB Eurozone Strategic Value

AB Global Bond

AB US Small and Mid-Cap

AB US Thematic Research

AB US Thematic Research H

Aberdeen Global Emerging Markets Bond

Amundi Actions Emergents

AXA Première Catégorie

AXA WF Euro Bonds

AXA WF Global Inflation Bonds

AXA WF US High Yield Bonds

JP Morgan Emerging Markets

JPM US Select Equity Hdg

Mandarine Valeurs

Morgan Stanley Global Convertibles

Muzinich Short Duration HY Hdg

Pictet Japanese Equity Selection HP

Pioneer SF EUR Commodities

Robeco Lux-o-Rente D

Robeco US Premium Equities

Les caractéristiques principales des supports en unités de compte proposés sont décrites dans l’annexe au présent

document et disponibles sur votre Espace Client AXA. Nous vous précisons que les frais pouvant être supportés par les

unités de compte sélectionnées figurent dans cette annexe. Pour chacun de ces supports, le prospectus simplifié visé par

l’AMF (pour les OPCVM de droit français) ou le document d’information clé pour l’investisseur (DICI) ou la note détaillée ou

les fiches détaillant les caractéristiques principales sont tenus à votre disposition et peuvent vous être fournis sur simple

demande auprès de votre conseiller. Pour les Organismes de Placement Collectif (OPC) de droit français, le prospectus

simplifié visé par l’AMF ou le document d’information clé pour l’investisseur (DICI) ou la note détaillée sont également

disponibles sur le site de l’AMF(2) à l’adresse internet suivante : www.amf-france.org.

Il�est�rappelé�que�la�valeur�des�unités�de�compte�peut�varier�à�la�hausse�comme�à�la�baisse,�et�que�l’adhérent�supporte�intégralement les variations de ces valeurs et les risques d’investissement correspondant.

(1) Support non accessible dans le cadre de la gestion sous mandat.(2) Autorité des marchés financiers.

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EXPANTIEL

5.2. Nouveaux types de gestion

Les types de gestion sont complétés comme décrit ci-après

À tout moment, vous pouvez, notamment en fonction de vos objectifs, choisir un seul type de gestion parmi ceux proposés :

la gestion par Convention, la gestion évolutive, la gestion sous mandat, ou la gestion personnelle.

Les types de gestion sont complétés comme décrit ci-après.

5.2.1. La gestion par Convention

Vous avez le choix entre l’une des quatre conventions suivantes :

•Convention Patrimoine

•Convention Essentielle

•Convention Responsable

•Convention Thématique

En optant pour une gestion par Convention, nous vous proposons de choisir l’une de ces quatre conventions afin que votre

épargne puisse être diversifiée, selon une clé de répartition définie entre le support en euros et les supports en unités de

compte sélectionnés.

Chaque versement sera investi, net de frais, entre les supports selon la répartition correspondant à la convention en

vigueur sur votre adhésion lors dudit versement.

Le tableau descriptif ci-après (Tableau 1) précise la répartition de l’épargne relative à chacune de ces quatre conventions

proposées :

Convention

Patrimoine

Convention

Essentielle

Convention

Responsable

Convention

Thématique

Support en

euros70 % Expantiel Euro 70 % Expantiel Euro 60 % Expantiel Euro 50 % Expantiel Euro

Supports en

unités

de compte

10 % AXA WF Optimal Absolute

10 % AXA Selection Flexible

10 % AXA Selection AB Dynamic Diversified

20 % AXA Optimal Income10 % AXA Sélection Stars

20 % AXA Optimal Income10 % AXA Sélection Stars5 % AXA WF Framlington

Human Capital5 % AXA Euro Valeurs

Responsables

20 % AXA WF Optimal Absolute10 % AXA Selection Flexible5 % AB Thematic Research

5 % AXA WF Framlington Global Real Estate Securities

5 % AXA Or et Matières Premières5 % AXA WF Framlington Emer-

ging Markets Talents

(Tableau 1)

Service d’équilibrage de l’épargne

Chaque trimestre civil, nous procédons au réajustement de l’épargne gérée selon la répartition en vigueur de la convention,

afin de maintenir la répartition entre le support en euros et les supports en unités de compte. Cette opération est effectuée

gratuitement. La nouvelle répartition de votre épargne sera précisée dans l’avis de situation trimestriel à la suite de la

réorientation, valant avenant à l’adhésion.

L’adhérent est informé que ce réajustement automatique peut conduire à une baisse du montant de son épargne investie

sur le support en euros.

Vous pouvez refuser ce réajustement automatique en adressant une demande signée par lettre recommandée avec avis

de réception au siège administratif d’AXA. Les modifications prendront effet dès le prochain réajustement automatique

prévu, ou si le traitement a débuté, lors du réajustement suivant. Le refus vous replace automatiquement dans le cadre de

la gestion personnelle et a pour conséquence de mettre fin à la garantie « Revalorisée » souscrite.

Les supports en gestion libre associés à une gestion par Convention

Vous avez la possibilité d’investir vos versements (sauf les versements programmés) à la fois sur la convention choisie et

sur certains supports en gestion libre.

Ces supports sont accessibles à la gestion libre s’ils ne sont pas déjà présents dans la convention choisie.

Parmi les supports éligibles à la gestion libre figure notamment le support en unités de compte AXA Sélection Stars.

D’autres supports pourront vous être proposés ultérieurement.

10


EXPANTIEL

La réorientation de l’épargne investie sur ces supports en gestion libre vers ceux d’une convention choisie ne sera possible

que dans le cadre d’un changement de convention. En cas de changement de convention, il ne vous sera pas permis de

conserver votre investissement dans ces supports en gestion libre, l’intégralité de votre épargne étant réorientée vers la

nouvelle convention.

La réorientation de l’épargne investie dans une convention au profit de supports en gestion libre n’est pas non plus

possible.

Le service d’équilibrage de l’épargne ne s’applique pas à l’épargne gérée en gestion libre.

Votre épargne peut être investie simultanément au maximum sur 14 supports d’investissement.

5.2.2. La gestion évolutive

5.2.2.1. La gestion évolutive « Gestion Retraite »

En optant pour la gestion évolutive « Gestion retraite », votre épargne est répartie et gérée en fonction de votre âge, calculé

par différence de millésime entre l’année civile en cours et votre année de naissance.

Chacun de vos versements, net de frais, sera réparti comme indiqué dans le tableau de répartition ci-après (Tableau 2), sur

les supports d’investissement suivants :

•le support en euros : Expantiel Euro,

•les supports d’investissement en unités de compte : AXA Optimal Income, AXA Selection Flexible et AXA Sélection Stars.

Tableau de Répartition entre les différents supports d’investissement

Âge atteint

de l’adhérentSupport en euros AXA�Optimal�Income AXA�Sélection�Stars AXA�Sélection�Flexible

44 ans et – 30 % 30 % 20 % 20 %

45-49 ans 35 % 30 % 15 % 20 %

50-54 ans 45 % 25 % 13 % 17 %

55-59 ans 60 % 20 % 10 % 10 %

60-64 ans 70 % 15 % 10 % 5 %

65-69 ans 75 % 15 % 7 % 3 %

70 ans et + 85 % 10 % 5 % 0 %

(Tableau 2)


Chaque trimestre civil, nous procédons au réajustement de la totalité de l’épargne gérée en gestion évolutive « Gestion

retraite », afin de maintenir la répartition entre le support en euros et les supports en unités de compte. Cette opération

est effectuée gratuitement. La nouvelle répartition de votre épargne sera précisée dans l’avis de situation trimestriel suite

à réorientation, valant avenant à l’adhésion.

L’adhérent est informé que ce réajustement automatique peut conduire, dans certains cas, à une baisse du montant de

son épargne investie sur le support en euros.

Vous pouvez refuser ce réajustement automatique en adressant une demande signée par lettre recommandée avec avis

de réception au siège administratif d’AXA. Les modifications prendront effet dès le prochain réajustement automatique

prévu, ou si le traitement a débuté, lors du réajustement suivant. Le refus vous replace automatiquement dans le cadre

de la gestion personnelle.

5.2.2.2. La gestion évolutive « Gestion par horizon »

Dans le cadre de la gestion évolutive « Gestion par horizon », votre épargne est gérée en fonction de l’horizon que vous

aurez choisi. Chacun de vos versements, net de frais, sera réparti comme indiqué dans le tableau de répartition ci-après

(Tableau 3), sur les supports d’investissement suivants :

•le support en euros : Expantiel Euro,

•les supports d’investissement en unités de compte Stratégie Équilibre et Stratégie Dynamique.

11


EXPANTIEL

Tableau 3 - Répartition entre les différents supports d’investissement

Horizon Support en euros Stratégie Équilibre Stratégie Dynamique

14 ans et plus 20 % - 80 %

13 ans 25 % 5 % 70 %

12 ans 30 % 10 % 60 %

11 ans 35 % 15 % 50 %

10 ans 40 % 20 % 40 %

9 ans 45 % 25 % 30 %

8 ans 50 % 30 % 20 %

7 ans 55 % 35 % 10 %

6 ans 60 % 40 % -

5 ans 65 % 35 % -

4 ans 70 % 30 % -

3 ans 75 % 25 % -

2 ans 80 % 20 % -

1 an 85 % 15 % -

Si vous décidez de conserver la gestion évolutive au-delà de l’horizon initial la répartition appliquée sera la suivant :

•85 % sur le fonds Expantiel Euro,

•15 % sur le support d’investissement en unités de compte Stratégie Équilibre.


Une fois par an, après l’attribution de la participation aux bénéfices du fonds Expantiel Euro et au plus tard le 1er avril,

nous procédons au réajustement de la totalité de l’épargne gérée en gestion évolutive « Gestion par horizon », selon

la convention de répartition (Tableau 3). Cette opération sera effectuée gratuitement. La nouvelle répartition de votre

épargne sera précisée dans la situation annuelle de votre adhésion au contrat.

L’adhérent est informé que ce réajustement automatique peut conduire, dans certains cas, à une baisse du montant de

son épargne investie sur le support en euros.

5.2.3. La gestion sous mandat

L’objet du mandat

Dans le cadre de la gestion sous mandat, l’adhérent, en tant que mandant, donne un mandat de choix des supports

d’investissement et de réorientation d’épargne à l’assureur, le mandataire, qui l’accepte (conformément aux dispositions

des articles 1984 et suivants du Code civil), permettant ainsi à ce dernier d’effectuer, en son nom et pour son compte, tout

investissement à la suite de versement de primes, ou toute modification de la répartition de l’épargne entre le support en

euros et les supports d’investissement en unités de compte figurant dans la Liste des supports en vigueur et gérés sous

mandat, et dans le cadre de l’orientation de gestion sous mandat (appelée également profil) que vous avez choisie.

En conséquence, vous n’avez pas la possibilité de procéder vous-même à la sélection des supports d’investissement ni aux

réorientations d’épargne au sein de la gestion sous mandat.

Un profil est un cadre pour la gestion, défini à partir des différentes catégories de supports (support en euros et supports

en unités de compte - actions, produits de taux…) et d’une exposition plus au moins forte aux risques de fluctuation

inhérents aux marchés financiers.

Nous nous réservons la possibilité de confier à une société de gestion que nous aurons seuls sélectionnée, et sous notre

responsabilité, le choix et la répartition entre les unités de compte figurant dans la Liste des supports en vigueur et dans

le respect du profil choisi.

Les opérations de réorientation d’épargne ainsi déléguées, qui ne sont pas destinées à favoriser la spéculation, seront

réalisées périodiquement à la demande du mandataire.

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EXPANTIEL

La vie du mandat

La date d’effet

Le mandat prend effet au plus tôt à la date de réception de votre demande signée de passage en gestion sous mandat.

La durée

Le mandat est valable pour une durée d’un an, reconduit tacitement d’année en année, sauf manifestation contraire de

votre part.

Les caractéristiques détaillées de la gestion sous mandat

Vous choisissez un profil parmi ceux que nous vous proposons. Pendant toute la durée du mandat, nous définissons

périodiquement la répartition de l’épargne en vigueur pour chaque profil : nous sélectionnons les supports dans la liste

des supports en vigueur, définissons la répartition entre eux et par conséquent, les opérations de réorientation pour s’y

conformer.

Les effets du mandat sur les droits issus de l’adhésion

Pendant toute la durée du mandat :

1) l’épargne est automatiquement réorientée à la date d’effet du mandat, selon la répartition du profil en vigueur à cette

date, puis gérée dans les conditions tarifaires prévues au paragraphe « Frais de gestion et de mandat » du présent

chapitre ; des frais de réorientation sont prélevés le cas échéant comme précisé au paragraphe 6 ;

2) tout versement complémentaire sur l’adhésion s’effectue dans le respect du profil en vigueur au moment dudit

versement ;

3) tout rachat sur l’adhésion s’effectue au prorata de l’épargne gérée sur chacun des supports présents sur l’adhésion ;

4) si des opérations sur l’épargne (un versement, un rachat…) sont en cours de réalisation lors d’une réorientation

d’épargne prévue par l’assureur, cette dernière ne sera pas effectuée.

Les modalités d’investissement – Le choix du profil de gestion

La gestion sous mandat est accessible à partir d’un montant minimum de 30 000 € investi dans l’un des profils de gestion.

Le choix du profil (un seul possible) est effectué dans la demande de gestion sous mandat, à partir du tableau ci-après,

lequel a été établi par l’assureur en considération d’un horizon de détention d’au moins huit ans. En raison de la variation

de la valeur des unités de compte, l’exposition de votre épargne sur les différentes classes d’actifs pourra ponctuellement

ne pas respecter l’exposition cible choisie.

Dans le but de respecter le profil que vous avez choisi, nous pourrons remplacer sans frais un ou plusieurs supports

contenus dans votre profil au profit de supports d’investissement présentant des caractéristiques similaires en matière

d’orientation de gestion.

Le tableau descriptif ci-dessous précise les modalités d’investissement relatives à chacun des 4 profils proposés :

Exposition cible Profil Moderato Profil Allegro Profil Crescendo Profil�Fortissimo

Support en euros70 %

(entre 60 % et 80 %)50 %

(entre 40 % et 60 %)30 %

(entre 20 % et 40 %)0 %

Support en UC

Actions*

24 %(entre 10 % et 40 %)

40 %(entre 20 % et 60 %)

56 %(entre 30 % et 80 %)

80 % (entre 50 % et 100 %)

Support en UC

Produits de taux**

6 %(entre 0 % et 20 %)

10 %(entre 0 % et 30 %)

14 %(entre 0 % et 40 %)

20 % (entre 0 % et 50 %)

* La poche actions sera exposée aux marchés de la zone Euro et aux actions internationales incluant une possible diversification en pays émergents.

** La poche taux sera composée d’obligations émises ou garanties majoritairement par les États membres de l’OCDE, d’obligations non gouvernementales majoritairement libellées en devises des pays de l’OCDE et de supports monétaires.

Il est rappelé que la valeur des unités de compte peut varier à la hausse comme à la baisse compte tenu en particulier

de l’évolution des marchés financiers. Vous supportez intégralement les variations de ces valeurs.

Les modifications de l’orientation de gestion

Vous pouvez, en cours d’exécution du mandat, demander par lettre recommandée avec avis de réception, le changement

de profil. L’épargne constituée sera alors réorientée dans les conditions prévues au paragraphe 6 du présent document.

Un avenant à l’adhésion vous sera alors envoyé précisant la nouvelle répartition de votre épargne.

13


EXPANTIEL

Les frais prélevés

Frais�de�gestion�et�du�mandat

Les frais prélevés à compter de la date d’effet du mandat sur l’épargne gérée s’entendent :

•d’une part des frais de gestion de l’adhésion,

• et d’autre part des frais au titre du mandat, fixés à 0,60 % par an de l’épargne présente sur les supports en unités de

compte. Ces frais de mandat sont prélevés mensuellement au taux équivalent mensuel, et diminuent le nombre d’unités

de compte inscrites à l’adhésion.

Frais�de�réorientation�d’épargne�au�sein�du�mandat

En contrepartie, par dérogation aux frais de réorientation définis dans la notice de votre adhésion, les frais de réorientation

d’épargne entre les supports au sein du profil ne s’appliqueront pas.

L’information sur l’épargne gérée sous mandat

Nous vous adressons, après chaque réorientation d’épargne effectuée dans le cadre du profil choisi, les situations de votre

adhésion avant et après l’opération, documents valant avenant à l’adhésion. L’allocation en vigueur ainsi que les situations

de l’adhésion sont disponibles à tout moment sur votre Espace Client ou auprès de votre conseiller.

La résiliation du mandat

Les modalités de la résiliation

Vous pouvez résilier le mandat à tout moment par lettre recommandée avec avis de réception à l’adresse suivante :

AXA France Vie Individuelle - TSA 56308 - 95901 Cergy Pontoise Cedex 9. De même, nous pouvons résilier le mandat à tout

moment par lettre recommandée avec avis de réception.

La résiliation à l’initiative de l’une des parties concernées prend effet au plus tard cinq jours ouvrés après réception de la

lettre recommandée par l’autre partie et met fin au mandat. En tout état de cause, le mandat prend fin avec l’adhésion.

Les conséquences de la résiliation du mandat sont précisées ci-après.

La résiliation de plein droit

En cas de décès, d’incapacité juridique, de faillite personnelle ou si le Mandant fait l’objet d’une procédure de surendette-

ment des particuliers, le Mandat sera résilié de plein droit.

Le Mandataire ne pourra plus, à partir du moment où l’une des situations visées ci-dessus lui aura été notifiée, initier

des réorientations d’épargne. Toutefois, l’ensemble des instructions, formulées antérieurement à la notification et non

exécutées à cette date, seront réalisées.

Les conséquences de la résiliation du mandat

À compter de la date de résiliation, nous nous interdisons toute opération de réorientation de l’épargne dans le cadre du

mandat. À la fin du mandat, l’épargne est donc maintenue sur les supports qui composaient à ce moment là le profil choisi.

Vous serez dès lors considéré comme ayant opté pour la gestion personnelle. En conséquence, vous n’avez plus la possibilité

ni d’investir ni de réorienter l’épargne en entrée sur les supports de votre adhésion non accessibles en gestion personnelle.

La responsabilité de l’assureur (mandataire)

Nous nous engageons à mettre en œuvre les moyens nécessaires à la bonne exécution du présent mandat, conformément

au profil que vous avez choisi.

Il� est� rappelé� que� nous� ne� sommes� tenus� qu’à� une� obligation� de� moyens,� et� que� vous� supportez� seul� les� risques�d’investissement� sur� les� supports� en� unités� de� compte,� dont� les� valeurs� peuvent� varier� à� la� hausse� ou� à� la� baisse,�consécutifs aux opérations effectuées en application du mandat et du profil choisi.

Les litiges

Vous reconnaissez avoir pris connaissance, par la signature du Bulletin d’adhésion ou de la demande de gestion sous

mandat, des conditions du mandat référencé au présent chapitre, et avoir approuvé tous les termes, sans exception, ni

réserve.

14


EXPANTIEL

5.2.4. La gestion personnelle

Ainsi modifié :

Désormais, votre épargne peut être investie simultanément au maximum sur 14 supports d’investissement (en tenant

compte du support en euros). Vous choisissez librement la répartition de vos versements sur les supports proposés.

6. Changement de gestion et réorientation d’épargne

Les dispositions suivantes modifient les dispositions précédentes.

Vous pouvez changer votre type de gestion, ou de convention, ou d’horizon, ou de profil, ou de supports d’investissement

sur simple demande envoyée par lettre recommandée avec avis de réception à l’adresse suivante : AXA France Vie

Individuelle - TSA 56308 - 95901 Cergy Pontoise Cedex 9.

La nouvelle gestion prendra effet dès réception de cette demande et un avenant sera établi.

Tout changement de gestion vers une gestion autre que la gestion personnelle s’accompagnera automatiquement d’une

réorientation de l’intégralité de votre épargne, afin que celle-ci soit investie sur les supports définis selon la clé de répartition

prévue par le nouveau type de gestion. Ainsi, lors d’un changement de convention, la réorientation concernera également

l’épargne investie le cas échéant sur les supports en gestion libre.

Les changements de gestion donnent lieu aux prélèvements de 1 % des sommes réorientées avec un minimum de

prélèvement de 30 €, à l’exception du premier changement de gestion vers la gestion par Convention ou vers la gestion

Retraite ou vers la gestion sous mandat qui est effectué sans frais.

Tout changement de gestion par Convention vers un autre type de gestion, met fin à la garantie « Revalorisée ».

Nous vous adresserons à l’issue de chaque réorientation d’épargne un avenant précisant la nouvelle répartition de votre épargne.

7. Modification de la valorisation et des frais de gestion sur le support en euros

Ainsi modifié :

Valorisation minimale

L’épargne inscrite sur le support Expantiel Euro sera revalorisée quotidiennement et non plus mensuellement sur la base

d’un taux minimum garanti annuel. Ce taux (brut de prélèvements sociaux et fiscaux) est défini par l’assureur pour chaque

année civile sans pouvoir excéder le taux prévu à l’article A 132-3 du Code des assurances. Il ne fait plus référence aux

taux des années antérieures.

Il sera précisé dans la situation annuelle de votre adhésion au contrat visée à l’article L 132-22 du Code des assurances.

Valorisation complémentaire de votre épargne

Le taux de participation aux bénéfices est ramené de 100 % à au moins 90 % des résultats financiers et le cas échéant,

techniques(1). Le taux de prélèvement pour frais de gestion est d’au plus 0,80 % par an (au lieu de 0,96 %), soit un taux

mensuel ramené à 0,067 %.

Le reste des dispositions contractuelles relatif à la valorisation complémentaire de votre épargne demeure inchangé.

(1) Sous réserve que les résultats techniques soient prévus dans vos conditions contractuelles d’origines.

15


EXPANTIEL

8. Nouvelles options de réorientation automatique en gestion personnelle

Il est ajouté :

Dorénavant, si votre adhésion est en gestion personnelle, vous pouvez mettre en place une des options de réorientation

automatique proposées sur simple demande. Si vous choisissez de mettre en place une option de réorientation automatique,

les éventuelles réorientations en cours ou rachats partiels programmés sont arrêtés.

À tout moment, vous pouvez modifier les caractéristiques de l’option que vous avez souscrite, changer d’option ou la résilier,

sur demande. Les modifications prendront effet dès la prochaine réorientation automatique prévue, ou si le traitement a

débuté, lors de la réorientation suivante.

8.1. Option « Investissement progressif »

Dans le cadre de cette option de réorientation, dénommée « Investissement progressif », vous réorientez périodiquement

un certain montant de votre épargne investie sur le support en euros, vers les supports en unités de compte de votre choix.

Si vous décidez de mettre en place cette option, l’épargne présente sur le support Expantiel Euro lors de cette mise en

place doit être au moins égale à 1 500 €.

Lors de la mise en place de l’option, vous précisez :

• la date souhaitée de première réorientation (mois, année). Celle-ci peut être différée de six mois au plus à compter de

la mise en place de l’option. La date effective de la première réorientation est précisée dans l’avenant de mise en place

de l’option ;

•la périodicité des réorientations : mensuelle, trimestrielle, semestrielle ou annuelle ;

• la durée de l’option (exprimée en nombre de mois et multiple du nombre de mois de la périodicité choisie). Elle est

comprise entre 1 et 36 mois ;

• le montant à réorienter à chaque période (40 € brut au minimum par réorientation), ou le montant total des réorientations

sur la durée de l’option, celles-ci se faisant sur la périodicité choisie ;

• les supports en unités de compte sur lesquels vous souhaitez que votre épargne soit réorientée (13 supports au

maximum), ainsi que les proportions entre les supports.

À la date de traitement de votre réorientation prévue, si l’épargne sur le support Expantiel Euro est au plus égale au

montant à réorienter à cette date, la totalité de l’épargne sur ce support est réorientée vers les supports en unités de

compte choisis et l’option est automatiquement résiliée. Nous vous en informons par l’envoi d’une lettre.

Les réorientations automatiques dans le cadre de l’option « Investissement progressif » sont effectuées sans frais.

8.2. Option « Sécurisation des performances »

Dans le cadre de cette option de réorientation, dénommée « Sécurisation des performances », vous réorientez une partie

de l’épargne investie sur des supports en unités de compte (dénommés supports source dans le cadre de cette option),

vers le support en euros, lorsque les seuils de performance fixés pour ces supports source choisis sont atteints. Si vous

choisissez cette option, les éventuels versements programmés et rachats partiels programmés en cours sont arrêtés.

Lors de la mise en place de l’option, vous précisez :

• la date souhaitée de première réorientation (mois, année). Celle-ci peut être différée de six mois au plus à compter de

la mise en place de l’option. La date effective de la première réorientation est précisée dans l’avenant de mise en place

de l’option ;

•la périodicité des réorientations : mensuelle, trimestrielle, semestrielle, ou annuelle ;

• la durée de l’option (exprimée en mois et multiple du nombre de mois de la périodicité choisie). Elle est comprise entre

1 mois et la durée résiduelle prévue par l’adhésion ;

• les supports en unités de compte (13 supports au maximum) à partir desquels vous souhaitez que votre épargne soit

réorientée à destination du support Expantiel Euro ; l’épargne sur chacun de ces supports source doit être au moins

égale à 1 500 e à la date de mise en place de cette option ;

16


EXPANTIEL

• le seuil de performance par support source. Pour que la réorientation d’un support source puisse avoir lieu, le Taux de

Valeur Liquidative Moyenne d’Investissement (défini ci-après) de ce support source doit être supérieur ou égal au seuil

de performance choisi pour ce support (entre + 5 % et + 50 %, par pas de 1 %) ;

• la part de plus-value à réorienter pour chaque support source (comprise entre 10 % et 100 %, par pas de 1 %).

Chaque�réorientation�automatique�donne�lieu�à�un�prélèvement�pour�frais�d’opération�de�0,8�%�des�montants�réorientés.

Définitions et calcul du montant réorienté par support source

La date d’observation correspond à la date du jour de traitement de votre option de réorientation.

La date de référence correspond à la date de mise en place de l’option.

La valeur de référence est égale à la valeur de l’épargne atteinte sur le support en unités de compte à la date de référence.

La Valeur Liquidative Moyenne d’Investissement est égale au résultat de la division entre :

• d’une part la somme de la valeur de référence et des investissements (versements, coupons réinvestis et réorientations

d’épargne en entrée…) effectués sur le support source, entre la date de référence et la date d’observation ;

• et d’autre part le nombre d’unités de compte relatif à tous les investissements observés sur le support source, depuis

la date de référence incluse.

La valeur liquidative moyenne d’investissement évolue ainsi en fonction des investissements réalisés sur le support source.

Le Taux de Valeur Liquidative Moyenne d’Investissement, exprimé en pourcentage, est égal au résultat de la division entre :

•la différence entre la dernière valeur de l’unité de compte connue à la date d’observation ;

•et la Valeur Liquidative Moyenne d’Investissement, par la Valeur Liquidative Moyenne d’Investissement.

Le montant à réorienter est égal au résultat de la multiplication entre :

• la différence entre la dernière valeur de l’unité de compte connue à la date d’observation et la Valeur Liquidative

Moyenne d’Investissement ;

• et le nombre d’unités de compte présent à l’adhésion à la date d’observation, multiplié par la part à réorienter que vous

avez choisie.

Cette réorientation d’épargne a pour conséquence de diminuer le nombre d’unités de compte du support source.

Conséquences du déclenchement ou du non-déclenchement de l’option

• Le déclenchement de l’option pour un support source entraîne la réorientation d’une partie de l’épargne du support

source vers le support en euros, sous réserve du respect du minimum requis.

La réorientation effectuée ne met pas fin à l’option, mais a pour effet de modifier, pour la prochaine observation, la date

de référence, et par voie de conséquence la valeur de référence pour ce support ; la nouvelle date de référence devient

la date d’observation qui a déclenché cette réorientation.

• Le non-déclenchement de l’option pour un support source a pour effet de ne pas modifier pour ce support sa date de

référence ni sa valeur de référence précédemment retenues.

8.3. Sort d’une option en cas d’opération sur titre

En cas d’opération sur titre (changement de nom, fusion…) sur un support en unités de compte sur lequel porte l’option,

l’assureur pourra résilier l’option pour ce support, selon la nature de l’opération sur titre.

8.4. Résiliation d’une option

Dans le cas où l’adhérent effectue un rachat total ou une réorientation totale sur un ou plusieurs supports en unités de

compte sur lesquels portent l’option, l’option sera automatiquement résiliée.

17


EXPANTIEL

9. Rachat de votre épargne

Ainsi modifié :

Tableaux des valeurs de rachat et cumul des versements au terme de chacune des 8 premières années

Le tableau ci-après indique des exemples de valeurs de rachat au terme de chacune des 8 premières années pour un

versement initial de 31 542 e (hors droits d’adhésion), en fonction du type de gestion. Après déduction des frais à l’entrée

et sur versement, le montant initial investi sur le support en euros s’élève à 9 000 e. Le montant initial investi sur le

support en unités de compte s’élève à 21 000 e et permet à l’adhérent d’acquérir 100 UC de ce support.

Type de gestion

Nombre d’années écoulées

1 2 3 4 5 6 7 8

Hors gestion sous mandat

Exemple de valeurs de rachat sur Expantiel Euro exprimées en euros

8 550 € 8 640 € 8 730 € 8 820 € 8 910 € 9 000 € 9 000 € 9 000 €

Exemple de valeurs de rachat sur un support en unités de compte exprimées en un nombre générique d’unités de compte

94,087 UC 94,164 UC 94,230 UC 94,287 UC 94,335 UC 94,373 UC 93,466 UC 92,569 UC

Gestion sous mandat

Valeurs de rachat minimales sur le support en euros, exprimées en euros

8 550 € 8 640 € 8 730 € 8 820 € 8 910 € 9 000 € 9 000 € 9 000 €

Exemple de valeurs de rachat sur un support en unités de compte exprimées en un nombre générique d’unités de compte

93,518 UC 93,028 UC 92,531 UC 92,027 UC 91,516 UC 90,998 UC 89,578 UC 88,181 UC

Cumul des versements

31 542 € 31 542 € 31 542 € 31 542 € 31 542 € 31 542 € 31 542 € 31 542 €

Les valeurs de rachat indiquées ci-dessus ne tiennent pas compte des prélèvements de prime relatifs à la garantie décès

« Revalorisée » souscrite dans le cadre d’une gestion par convention. Ces prélèvements ne peuvent être déterminés à

l’adhésion�et�ne�sont�pas�plafonnés�en�nombre�d’UC,�ni�en�montant�sur�le�support�en�euros.

Par conséquent, il n’existe pas de valeurs de rachat minimales exprimées en euros, en dehors de la gestion sous mandat

pour laquelle ces prélèvements ne s’appliquent pas.

À titre d’exemple, des simulations de valeurs de rachat intégrant les prélèvements relatifs à la garantie décès « Revalorisée »

sont données ci-après au paragraphe « Simulations des valeurs de rachat intégrant les prélèvements relatifs à la garantie

Revalorisée�», d’après trois hypothèses : stabilité de la valeur des UC, hausse et symétriquement baisse de même amplitude

de la valeur des UC.

• Les valeurs de rachat minimales correspondent à la part de la valeur de rachat au titre de la provision mathématique

relative aux seuls engagements exprimés en euros dans le cadre de la gestion sous mandat.

• Les valeurs de rachat sur le support en euros sont calculées à compter de la première année à partir de la prime initiale

investie sur ce support.

• Les valeurs de rachat sur le support en unités de compte (UC) vous sont données à compter de la première année pour

un nombre de parts générique initial de 100 UC. Ces valeurs de rachat tiennent compte uniquement de la pénalité de

rachat appliquée durant les cinq premières années, des prélèvements mensuels pour frais de gestion au taux mensuel

de 0,0804 % hors gestion sous mandat et de 0,1309 % dans le cadre de la gestion sous mandat.

Exemple de calcul pour la première année

– Hors gestion sous mandat : 94,087 UC = 100 x (1 – 0,0804 %)12 x (1 – 5 %) où 0,0804 % est le taux mensuel de frais de gestion et 5 % la pénalité de rachat de la première année.

– Dans le cadre de la gestion sous mandat : 93,518 UC = 100 x (1 – 0,1309 %)12 x (1 – 5 %) où 0,1309 % est le taux mensuel de frais de gestion.

La valeur de rachat en unités de compte au terme de la première année est donc de 94,087 UC pour tout type de gestion

hors gestion sous mandat ou de 93,518 UC dans le cadre de la gestion sous mandat.

• Les valeurs de rachat ne tiennent pas compte des réorientations d’épargne, des rachats partiels, des versements

complémentaires et des réajustements automatiques. Ces réajustements périodiques gratuits prévus dans le cadre de

la gestion par convention, la gestion sous mandat et de la gestion évolutive peuvent conduire à des réinvestissements

ou des désinvestissements sur le support en euros, afin de maintenir l’orientation de gestion choisie, telle que définie

dans le paragraphe 5.2. du présent document.

18


EXPANTIEL

• Les valeurs de rachat n’intègrent pas les prélèvements sociaux et fiscaux.

• Sur le support en euros, les valeurs de rachat ne tiennent pas compte de la valorisation minimale et de la valorisation

complémentaire ; sur le support en UC, elles n’intègrent pas l’attribution éventuelle de coupons ou dividendes des

supports à distribution.

• Les valeurs de rachat en euros relatives au support en unités de compte (UC) sont obtenues en multipliant le nombre

d’UC par la valeur de l’UC à la date de valeur considérée pour le rachat.

• En gestion sous mandat, la répartition entre le support en euros et les supports en UC correspondra à l’exposition cible

parmi les profils exposés au paragraphe 5.2.3. du présent document.

• Si la quote-part de votre versement affectée aux supports en unités de compte est nulle, les valeurs de rachat pour les

supports en unités de compte exprimées sont sans objet.

L’entreprise�d’assurance�ne�s’engage�que�sur�le�nombre�d’unités�de�compte,�mais�pas�sur�leur�valeur.�La�valeur�de�ces�unités de compte qui reflète la valeur d’actifs sous-jacents n’est pas garantie mais est sujette à des fluctuations à la

hausse ou à la baisse dépendant en particulier de l’évolution des marchés financiers.

Le cumul des versements est indiqué en euros et correspond uniquement au versement initial hors droits d’adhésion. Il ne

tient pas compte des éventuels versements ultérieurs.

Simulations des valeurs de rachat intégrant les prélèvements relatifs à la garantie Revalorisée

À titre d’exemple des simulations des valeurs de rachat, intégrant le coût de la garantie revalorisée le cas échéant, sont

données sur 8 ans à partir de trois hypothèses d’évolution de la valeur des unités de compte : hausse de 50 %, stabilité et

baisse de 50 %, le taux d’évolution annuelle correspondant étant constant.

•Calcul du coût de la garantie Revalorisée (uniquement dans le cas de la gestion par convention) :

Pour un mois donné, la prime mensuelle est égale au capital sous risque multiplié par le tarif mensuel de la garantie (ce

tarif est fonction de l’âge de l’assuré, tel que défini au paragraphe 3.4.

Ainsi, la prime mensuelle de la garantie pour un assuré d’âge X est définie par la formule suivante :

Prime mensuelle de la garantie complémentaire = capital sous risque à la fin du mois x tarif mensuel pour l’âge X

•Calcul des valeurs de rachat :

– Pour le support Expantiel Euro : la valeur de rachat relative au support en euros au terme de l’année n correspond

à la valeur de rachat au terme de l’année précédente, diminuée du prélèvement du coût éventuel de la garantie

revalorisée. Elle n’intègre ni la valorisation minimale ni la participation aux bénéfices.

– Pour le support en unités de compte : la valeur de rachat relative au support en UC au terme de l’année n correspond

à la valeur de rachat au terme de l’année précédente, diminuée du coût de la garantie revalorisée ainsi que des frais

de gestion mensuels relatifs au support UC.

Simulations

•Hypothèses retenues :

– l’assuré est âgé de 40 ans à l’adhésion,

– l’adhérent a effectué un versement à l’adhésion de 1 064 e (hors droit d’adhésion), soit 1 000 e net investi, ces

simulations ne tiennent pas compte des prélèvements sociaux et fiscaux.

•Simulation dans le cas d’une gestion par convention :

Les valeurs de rachat tiennent compte des pénalités de rachats les cinq premières années, du coût de la garantie

revalorisée, et des réajustements trimestriels automatiques.

– dans le cadre de la convention Convention Essentielle, l’adhérent a investi 700 e sur le support Expantiel Euro, 200 e

sur le support AXA Optimal Income et 100 e sur AXA Sélection Stars lui ayant permis d’acquérir 100 UC au total,

– le taux annuel du Livret A utilisé au titre de la garantie « Revalorisée » est supposé constant et égal à 2 % par an.

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EXPANTIEL

Nombre d’années écoulées

Cumul des versements (exprimé en

euros)

Support Expantiel Euro Support en unités de compte Valeur de rachat exprimée en euros Valeur de rachat exprimée en nombre de part

Hausse de l’UC Stabilité de l’UC Baisse de l’UC Hausse de l’UC Stabilité de l’UC Baisse de l’UC

Adhésion 1 064 e 700 e 700 e 700 e 100,000 100,000 100,000 1 1 064 e 671 e 664 e 651 e 92,084 94,562 98,977 2 1 064 e 687 e 669 e 639 e 89,551 95,270 105,964 3 1 064 e 702 e 673 e 627 e 87,074 95,963 113,405 4 1 064 e 718 e 678 e 615 e 84,654 96,638 121,320 5 1 064 e 735 e 683 e 603 e 82,288 97,292 129,727 6 1 064 e 751 e 687 e 591 e 79,976 97,924 138,646 7 1 064 e 760 e 685 e 573 e 76,947 97,555 146,625 8 1 064 e 769 e 682 e 556 e 74,028 97,166 154,975

10. Les versements programmés

Il est ajouté :

Dorénavant, vous avez la possibilité d’effectuer des versements programmés sur Expantiel Euro et également sur les

supports en unités de compte (sauf sur les supports spécifiques).

Vos versements peuvent être programmés selon la périodicité qui vous convient (mensuelle, trimestrielle, semestrielle,

annuelle) avec une annuité minimale de 720 e ; pour cela vous devrez remplir une demande de prélèvement automatique.

L’exécution du prélèvement vous informe de la réalisation du versement. Dès lors, les parties conviennent que chaque

opération ne donnera pas lieu à l’envoi d’un avenant spécifique, mais que le montant global des versements effectués

sur l’année sera constaté dans votre avis de situation annuel, lequel vaudra avenant. Vous avez cependant la possibilité

de demander, quand vous le souhaitez, une situation de votre adhésion indiquant le montant de votre épargne en vous

adressant à votre conseiller. À tout moment vous pouvez également consulter la situation de votre adhésion depuis

l’Espace Client accessible sur www.axa.fr (vos identifiants figurent sur votre Certificat d’Adhésion).

À tout moment, vous pouvez modifier, suspendre ou reprendre vos versements programmés en nous adressant votre

demande au plus tard le 15 du mois précédant celui de la modification, faute de quoi le prélèvement sera normalement

effectué ; il en est de même en cas de changement de coordonnées bancaires.

Les versements sont investis, nets de frais, sur les supports choisis parmi ceux proposés.

Des�frais�proportionnels�de�4,85�%�sont�prélevés�sur�le�montant�de�chaque�versement.

En fonction du type de gestion choisi, la somme est investie parmi les supports d’investissement décrits dans le paragraphe 5,

selon la répartition que vous aurez retenue au moment du versement, ou à défaut celle du dernier versement en date.

Les versements sont exclusivement libellés en euros et à l’ordre d’AXA France Vie.

11. Les nouvelles dates de valeurs appliquées à chaque opération sur le support en euros

Ainsi modifié :

Pour les versements, la date de valeur retenue est le 1er jour qui suit l’acceptation de la demande par AXA et l’encaissement

des fonds sur notre compte bancaire.

Pour chacun des événements suivants, l’épargne désinvestie du support en euros porte intérêt :

•pour le calcul des sommes dues en cas de vie de l’assuré : jusqu’au jour du terme ;

• pour le calcul des sommes dues en cas de décès de l’assuré : jusqu’au jour de réception par l’assureur de l’ensemble

des pièces nécessaires au paiement ;

20


EXPANTIEL

• pour le calcul des sommes dues en cas de demande de rachat : jusqu’au jour de réception de la demande complète

signée au siège administratif d’AXA ;

• en cas de demande de réorientation d’épargne : jusqu’au 1er jour qui suit la réception de la demande complète signée

au siège administratif d’AXA.

12. Les nouvelles dates de valeurs appliquées aux opérations sur les supports d’investissement en unités de compte

Ainsi modifié :

Pour chacun des événements suivants, la date de la valeur liquidative de l’unité de compte retenue est :

• pour les versements : le 1er jour ouvré de bourse qui suit l’acceptation de la demande par AXA et l’encaissement des

fonds sur notre compte bancaire ;

• pour le calcul des sommes dues en cas de décès de l’assuré : le 1er jour ouvré de bourse(1) qui suit la réception au

siège administratif d’AXA de l’ensemble des pièces nécessaires au règlement du capital. Le nombre d’unités de compte

considéré pour le règlement est celui inscrit le jour du décès ;

• pour le calcul des sommes dues à l’échéance en cas de vie de l’assuré: le 1er jour ouvré de bourse(1) qui suit la date

d’échéance ;

• pour le calcul des sommes dues en cas de demande de rachat : le 1er jour ouvré de bourse(1) qui suit la réception de la

demande complète signée au siège administratif d’AXA ;

• pour les demandes de réorientations d’épargne : le 1er jour ouvré de bourse(1) qui suit la réception de la demande

complète signée au siège administratif d’AXA.

(1) Par jour ouvré de bourse, on entend le jour où une valeur liquidative est établie.

21


EXPANTIEL

Annexes : Les caractéristiques principales des supports d’investissement en unités de compte

Supports 22242628313437404145485052545558606264656769717374767880828587

AB Global High YieldAB Japan Strategic ValueAB Thematic ResearchAXA Court TermeAXA Euro CréditAXA Euro Valeurs ResponsablesAXA Europe ActionsAXA Europe Small CapAXA France OpportunitésAXA Optimal IncomeAXA Or et Matières PremièresAXA Rosenberg EuroblocAXA Selection AB Dynamic DiversifiedAXA Selection FlexibleAXA Sélection StarsAXA WF Framlington American GrowthAXA WF Framlington Emerging Markets TalentsAXA WF Framlington Global EnvironmentAXA WF Framlington Global Real Estate SecuritiesAXA WF Framlington Human CapitalAXA WF Framlington Junior EnergyAXA WF Optimal AbsoluteBGF Euro-Markets A2 EURBGF New Energy A2 EURBGF World Energy A2 EURChoix SolidaireFidelity Funds – European GrowthPictet – Global Megatrend SelectionTalentsTempleton – Global Total Return FundTempleton Asian Growth

Listecomplémentairedesupportsd’investissementenunitésdecomptedisponiblesuniquementengestionsousmandat.

899193959799101103106109111113115116117120122124126128130

AB Asia Ex-Japan EquityAB Eurozone Strategic ValueAB Global BondAB US Small and Mid-CapAB US Thematic ResearchAB US Thematic Research HAberdeen Global Emerging Markets BondAmundi Actions EmergentsAXA Première CatégorieAXA WF Euro BondsAXA WF Global Inflation BondsAXA WF US High Yield BondsJP Morgan Emerging Markets EquityJPM US Select EquityMandarine ValeursMorgan Stanley Global Convertibles Muzinich Short Duration HYPictet – Japanese Equity SelectionPioneer SF EUR Commodities Robeco Lux-o-Rente Robeco US Premium Equities

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EXPANTIEL

AB GloBAl HiGH Yield

Présentation succincte

➢ Dénomination : AllianceBernstein Global High Yield

➢ Forme juridique : Compartiment de FCP de droit luxembourgeois

➢ Société de gestion : AllianceBernstein (Luxembourg) S.A.

➢ Délégation de gestion financière : AllianceBernstein L.P.

➢ Dépositaire : Brown Brothers Harriman (Luxembourg) S.C.A.

informations concernant les Placements et la gestion

➢ Classification : Obligations et autres titres de créance internationaux

➢ Objectif de gestion :

L’objectif d’investissement du Portefeuille consiste à produire des revenus courants élevés ainsi qu’un rendement total général.

➢ Stratégie d’investissement :

Afin d’atteindre cet objectif, le Portefeuille investira principalement, et à tout moment, un minimum de deux tiers de ses actifs dans un portefeuille de titres de créance à haut rendement d’émetteurs situés partout dans le monde, y compris des émetteurs américains et des émetteurs situés dans des pays à marché émergent. Dans le cadre de la sélection de ses investissements, le Portefeuille prévoit de répartit ses actifs en trois principaux types d’investissements :(i) des titres de créance à haut rendement bénéficiant d’une notation de qualité « spéculative » émis par des sociétés américaines(ii) des titres de créance ayant une notation de qualité « spéculative » d’émetteurs de pays à marché émergent ; et(iii) des titres de créance obligataires souverains émis par des marchés émergents.

Cependant, il n’est pas interdit au portefeuille d’investir dans d’autres types de titres de créance, de la façon jugée appropriée par le Gérant. Les titres de créance ayant une notation de qualité « spéculative » dans lesquels le Portefeuille investit peuvent être libellés dans diverses devises ou unités monétaires multinationales. Outre les restrictions prévues au Prospectus du Fonds, le Portefeuille n’investira pas plus de 20 % de son actif total dans un pays, pour autant, cependant, qu’une telle restriction ne s’applique pas aux investissements du Portefeuille dans des émetteurs américains. Le Portefeuille peut investir jusqu’à 10 % de son actif net dans des titres illiquides. Le Portefeuille peut chercher à se couvrir contre les fluctuations de taux d’intérêt et de devises en utilisant des instruments dérivés négociés de gré à gré, y compris des swaps, des options, des contrats à terme et des transactions sur devises, à condition toutefois que l’effet de levier utilisé par le Portefeuille ne dépasse pas 25 % du total des actifs du Portefeuille.

➢ Profil de risque :

Le Portefeuille est classé en tant que portefeuille « sophistiqué ». Le Portefeuille utilise la méthode de la « valeur exposée au risque » (VaR ou « Value-at-Risk ») afin de surveiller les risques du Portefeuille.

Des rapports VaR seront produits et feront l’objet d’un suivi quotidien sur la base des critères suivants :- période de détention d’un mois ;- taux de confiance de 99 % ;- des tests de stress seront également appliqués sur une base ponctuelle.

Les titres à revenu fixe dans lesquels le Portefeuille investit sont soumis au risque de crédit des institutions publiques et privées offrant ces titres, et la valeur de marché de ces derniers est influencée par les modifications des taux d’intérêt. Étant donné que les investissements dans les titres à revenu fixe du Portefeuille sont susceptibles de ne pas bénéficier de la notation de qualité « investissement », ces risques sont plus élevés pour ce Portefeuille que pour un portefeuille qui investit uniquement dans des titres bénéficiant de la qualité « investissement » ou dans des titres à revenu fixe de qualité équivalente. Les titres à revenu fixe dont la notation est inférieure à la qualité « investissement » sont également soumis à des risques plus élevés de perte de principal, et les intérêts sont généralement moins liquides et plus volatiles. Il n’existe aucune garantie de paiement de distributions et le Portefeuille ne possède aucune échéance spécifique.

Le Portefeuille est soumis aux fluctuations des marchés, des taux d’intérêt et de change ainsi qu’à d’autres risques inhérents à tout investissement en valeurs. Par conséquent, la réalisation de l’objectif d’investissement, la préservation du capital investi et l’appréciation du capital ne peuvent être garanties. Les résultats d’investissement peuvent fortement fluctuer et ce, mensuellement, trimestriellement ou annuellement. L’investissement dans le Portefeuille ne constitue pas un programme complet d’investissement.

De plus amples détails sur les risques relatifs à l’investissement dans le Portefeuille figurent dans le Prospectus. Se référer à « Facteurs de risques et considérations spécifiques » à la section II du prospectus.

➢ Souscripteurs concernés et profil de l’investisseur type :

Le Portefeuille convient aux investisseurs dont la tolérance au risque est élevée, et qui recherchent le potentiel de revenus offerts par un investissement en titres à revenu fixe. Les investisseurs sont encouragés à consulter leurs conseillers financiers indépendants afin de déterminer si les actions d’un portefeuille particulier présentent les caractéristiques requises pour satisfaire aux attentes de leur investissement.

La Société de gestion a décidé d’empêcher toute détention de Parts par toute « Personne des Etats-Unis », telle que ce terme est défini dans le Prospectus.

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EXPANTIEL

informations sur les frais et commissions

➢ Droits d’entrée, frais et charges (1)

- Droits d’entrée initiaux (2) : jusqu’à 6,25 %

- Commission de gestion (3) : 1,70 % puis 1,50 %

- Commission de distribution : aucune

- Commission de vente différée éventuelle : aucune

(1) Pour de plus amples détails concernant les droits d’entrée, les frais et charges, veuillez vous référer à « Comment acheter des Parts » et « Informations complémentaires – Frais et commissions » à la Section II du Prospectus. La Société de gestion a volontairement décidé, jusqu’à ce que la Société de gestion informe, pour le compte du Fonds, les Porteurs de Parts du contraire, que si, au cours d’un quelconque exercice, le total des frais et commissions relatifs aux catégories de Parts du Portefeuille suivantes (en ce compris toutes commissions de gestion et tous autres frais décrits sous « Informations complémentaires – Frais et commissions » à la Section II, y compris la Taxe d’abonnement luxembourgeoise, mais à l’exclusion de certains autres impôts, frais de courtage (le cas échéant) et intérêts sur emprunts), dépassent les pourcentages ci-dessous de la Valeur Liquidative moyenne du Portefeuille pour l’exercice attribuable aux parts de classes S, SK et S1 du Portefeuille, le Fonds peut déduire du paiement dû à la Société de gestion, ou la Société de gestion prendra par ailleurs en charge, lesdits frais et commissions en excès.

(2) En pourcentage du prix d’achat

(3) En pourcentage annuel de la moyenne quotidienne de la Valeur liquidative. En ce qui concerne certaines catégories de parts, la commission de gestion peut inclure une somme payée aux distributeurs ou autres intermédiaires financiers et prestataires de services. Pour de plus amples détails concernant la commission de gestion, se référer à la rubrique « Informations supplémentaires – Frais et charges » à la Section II du Prospectus. Pour les Parts de catégorie A2, les taux de commission consécutifs s’appliquent à l’égard (1) des premiers 5 000 000 000 $ de l’actif net du Portefeuille et (2) du montant de l’actif net du Portefeuille au-delà de 5 000 000 000 $.

informations d’ordre commercial

➢ Catégorie : A2 EUR H

➢ Code ISIN : LU0448068782

➢ Affectation du résultat : Capitalisation

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EXPANTIEL

AB JApAn StrAteGic VAlue


➢ Dénomination : AllianceBernstein Japan Strategic Value




➢ Dépositaire : Brown Brothers Harriman Luxembourg


➢ Classification : Actions internationales


L’objectif d’investissement du Portefeuille est la croissance à long terme du capital. Le Portefeuille poursuivra cet objectif en investissant dans un portefeuille de titres de capital émis par des sociétés japonaises considérées par le Gérant comme étant sous-évalués. À ces fins, une « Société japonaise » est une société qui (i) est domiciliée ou constituée au Japon ou (ii) qui est établie et exerce son activité au Japon ou (iii) qui réalise la majorité de ses activités économiques au Japon.


Le Gérant considère qu’au fil du temps, le cours du titre d’une entreprise parviendra à refléter sa valeur économique intrinsèque. La méthode du Gérant fondée sur la valeur fondamentale en matière d’investissement en actions définit généralement la valeur en termes de relation entre le cours en vigueur d’un titre et sa valeur économique intrinsèque, telle que mesurée par les perspectives de bénéfices à long terme. Dans chaque marché, cette approche vise à identifier, dans un premier temps, un univers de titres considérés comme étant sous-évalués en raison de leur cours attrayant par rapport à leur futur potentiel de bénéfices. Par conséquent, la prévision des bénéfices des entreprises et leur capacité de versement de dividendes sont au cœur de cette approche fondamentale.

Dans des conditions de marché normales, le Portefeuille investira dans un portefeuille d’actions émises par environ 30 à 50 sociétés.

L’analyse de la valeur du Gérant se base essentiellement sur sa vaste équipe de recherche interne, ainsi que sur la recherche effectuée dans le domaine des sociétés et des secteurs d’activité. Les analystes du Gérant sont répartis en équipes spécialisées dans les secteurs d’activité mondiaux plutôt qu’en fonction des régions géographiques ou de catégories d’actifs, étant donné que les sociétés du monde entier ont tendance à présenter des caractéristiques similaires en matière de bénéfices et de dynamique de marché. Les analystes de sociétés et de secteurs d’activité effectuent des recherches sur les sociétés japonaises, lesquelles sont analysées en utilisant un modèle de rendement quantitatif exclusif, afin de prévoir les bénéfices, les flux de trésorerie et les bilans de ces sociétés pour les cinq exercices à venir. Si une société possède de nombreux secteurs d’activités, les analystes effectuent cette analyse pour chacun d’entre eux, de manière à obtenir des prévisions composées relatives à cette société, et basées sur les facteurs présents et futurs déterminant la demande de tout produit ou service offert par cette société. Ces analystes évaluent également les stratégies de fixation des prix employées par les sociétés en concurrence au niveau des parts de marché. Enfin, une évaluation de la gestion et des capacités financières en matière de mise en application de la stratégie d’affaires de chaque société complète l’analyse.

Le Gérant recherche des titres sous-évalués en fonction de la disparité existant entre la valeur économique intrinsèque d’une société et le cours de son titre, les sociétés présentant les plus grandes disparités étant considérées comme étant les plus sous-évaluées.

Le Gérant tient compte des caractéristiques cumulées du Portefeuille lorsqu’il décide de la quantité de titres à acheter pour le Portefeuille. Les analystes quantitatifs du Gérant construisent des modèles d’évaluation et de risques, afin de s’assurer que le Portefeuille est construit de manière à obtenir un équilibre efficace entre les risques et les rendements. En évaluant la concentration sectorielle globale, le degré de sous-évaluation et autres similitudes subtiles parmi les investissements, le Gérant vise à minimiser la volatilité globale du Portefeuille en favorisant les titres attractifs qui ont également tendance à diversifier les risques afférents au Portefeuille.

Une disparité constatée entre le cours en vigueur du titre d’une société et l’évaluation de la valeur intrinsèque de celle-ci peut être provoquée, au moins en partie, par la survenue de mouvements de marché défavorables à court terme en raison d’évènements ou de tendances récents. Afin de réduire le risque qu’un titre sous-évalué soit acheté avant l’apaisement de tels mouvements de marché défavorables, le Gérant surveille également les révisions relatives aux prévisions de bénéfices et les estimations de rendements relatifs réalisées par les analystes (également appelées « élan des prix »), et ce afin de mieux synchroniser les nouvelles acquisitions et ventes de titres.


Les investissements dans le Portefeuille sont soumis aux risques plus élevés inhérents aux investissements en actions. En général, la valeur des investissements en actions est susceptible de fluctuer, parfois de manière spectaculaire et ce, en fonction des activités et des résultats des diverses sociétés ou en raison de conditions économiques, politiques, naturelles et de marchés difficiles à anticiper. Il faut également ajouter à ces facteurs la possibilité de baisses soudaines ou prolongées subies par les marchés, ainsi que les risques associés aux diverses sociétés. Par le passé, les titres de capital ont fourni des rendements à long terme plus élevés et ont entraîné des risques à court terme plus élevés que d’autres types d’investissement.

Étant donné que le Portefeuille investit principalement dans des titres émis par des sociétés situées au Japon, il subira directement la volatilité des marchés de valeurs japonais, lesquels ont connu des périodes d’expansion et de recul dramatiques, ainsi que des changements au sein du climat économique et politique en général.

Le Portefeuille est soumis aux fluctuations des marchés, des taux d’intérêt et des taux de change, ainsi qu’à d’autres risques inhérents à tout investissement dans des valeurs. Par conséquent, la réalisation de l’objectif d’investissement, la préservation du capital investi et l’appréciation du capital ne peuvent être garanties. Les résultats d’investissement peuvent fortement fluctuer et ce, mensuellement, trimestriellement ou annuellement. L’investissement dans le Portefeuille ne constitue pas un programme complet d’investissement.

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EXPANTIEL


Le Portefeuille convient aux investisseurs dont la tolérance au risque est plus élevée, et qui recherchent un rendement à plus long terme par le biais d’investissements en actions. Les investisseurs sont encouragés à consulter leurs conseillers financiers indépendants en vue de déterminer si les actions d’un portefeuille particulier présentent les caractéristiques requises pour satisfaire aux attentes de leur investissement.


➢ Commissions et frais afférents aux Parts de catégorie A (1) :

• Droits d’entrée initiaux (2) : jusqu’à 6,25 %

• Commission de gestion (3) : 1,50 %

• Commission de distribution : aucune

• Commission de vente différée éventuelle : aucune

➢ Commissions de la Société de gestion, de l’Administrateur, du Dépositaire et de l’Agent de transfert

Pour toutes les Parts, sauf les Parts de catégorie S et de catégorie S1, la Société de gestion perçoit une commission annuelle prélevée sur l’actif du Portefeuille sur la Valeur Liquidative cumulée imputable aux Parts et correspondant à 0,05 % de la Valeur liquidative moyenne quotidienne.

(1) La Société de Gestion, l’Administrateur, le Dépositaire et l’Agent de transfert sont habilités à percevoir des commissions sur l’actif du Portefeuille, tel que décrit à la rubrique « Autres informations relatives au Portefeuille – Commissions Société de gestion, Administrateur, Dépositaire et Agent de transfert » ci-dessous. Le Fonds prend également en charge l’ensemble de ses autres frais. Veuillez vous référer à « Comment acheter des Parts » et « Commissions et frais » à la Section II. La Société de gestion a volontairement décidé, et ce jusqu’à ce que, au nom du Fonds elle avise les Porteurs de Parts du contraire, que si lors de tout exercice fiscal, les commissions et frais cumulés afférents aux catégories de Parts du Portefeuille suivantes (y compris toute commission de gestion et tous autres frais et commissions établis à la rubrique « Informations complémentaires – Commissions et frais » à la Section II, y compris la Taxe d’abonnement luxembourgeoise, mais à l’exclusion de certains autres impôts, frais de courtage (le cas échéant) et intérêts sur emprunts) dépassent les pourcentages suivants de la Valeur Liquidative moyenne du Portefeuille pour l’exercice fiscal, imputables à la catégorie A à hauteur de 2,15 %, le Fonds peut déduire du paiement dû à la Société de gestion, ou la Société de gestion prendra par ailleurs en charge, lesdits frais et commissions en excès.


(3) En pourcentage annuel de la moyenne quotidienne de la Valeur liquidative. En ce qui concerne certaines catégories de parts, la commission de gestion peut inclure une somme payée aux distributeurs ou autres intermédiaires financiers et prestataires de services. Pour de plus amples détails concernant la commission de gestion, se référer à la rubrique « Informations supplémentaires – Frais et charges » à la Section II du prospectus.


➢ Catégorie : A EUR H

➢ Code ISIN : LU0539809615


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EXPANTIEL

AB tHemAtic reSeArcH


➢ Dénomination : AllianceBernstein Thematic Research Portfolio

➢ Forme juridique : SICAV de droit luxembourgeois


➢ Gestionnaire : AllianceBernstein L.P.

➢ Dépositaire et Agent administratif : Brown Brothers Harriman (Luxembourg) S.C.A.


➢ Classification : Diversifié


L’objectif d’investissement du Portefeuille est l’appréciation à long terme du capital


Le portefeuille poursuit une croissance opportuniste en investissant dans un univers mondial de sociétés de multiples secteurs d’activité qui sont susceptibles de tirer parti de l’innovation.

Le Portefeuille investit en titres émis par des sociétés mondiales provenant de multiples secteurs d’activité dans le but de maximiser l’opportunité, ce qui tend également à réduire le risque. Le Portefeuille investit tant dans les pays à marché développé que dans les pays à marché émergent et peut investir sans limitation dans les titres d’émetteurs d’un seul pays. Le pourcentage de l’actif du Portefeuille investi en titres de sociétés d’un pays particulier ou libellés dans une devise particulière varie en fonction de l’analyse faite par le Gérant du potentiel d’appréciation de ces titres. Le Portefeuille peut, dans la mesure autorisée par les restrictions d’investissement, investir dans toute société ou tout secteur d’activité et dans tout type de titre, coté ou non, présentant un potentiel d’appréciation du capital. Il investit dans des sociétés connues et établies, ainsi que dans des sociétés nouvelles, plus petites et moins matures.

Les placements dans les sociétés nouvelles, plus petites et moins matures peuvent offrir un gain plus élevé, mais entraînent un risque plus élevé que les sociétés plus grandes et plus établies. Le Portefeuille peut également investir en valeurs mobilières telles que les titres de capital étrangers synthétiques, les sociétés de placement immobilier à capital fixe et les obligations à coupon zéro. Le Portefeuille investit en temps normal dans environ 60 à 80 sociétés.

Le Portefeuille investit principalement en titres de capital qui sont soit cotés sur une place boursière reconnue ou négociés sur un marché réglementé (tel que décrit en Annexe A). Le Portefeuille peut également investir en bons convertibles ou en obligations convertibles.


Le Portefeuille a l’intention de recours à des instruments financiers dérivés et d’être classifié comme un portefeuille « sophistiqué ». Le Portefeuille utilisera la méthode de la valeur exposée au risque (« VaR »).

Les investissements en actions du Portefeuille sont soumis aux risques accrus inhérents à ce type d’investissement. De manière générale, la valeur des investissements en actions peut varier, parfois spectaculairement, en fonction des activités et des résultats des sociétés concernées ou en raison de l’état général du marché, ou de toute situation économique, politique et naturelle difficile à prévoir. Ces facteurs comprennent la possibilité de reculs subits ou prolongés des marchés ainsi que les risques inhérents à chaque société. Par le passé, les actions ont généré des rendements à long terme plus élevés et présenté des risques à court terme plus importants que les autres types de placements.

Le Portefeuille est soumis aux fluctuations de marché, de taux d’intérêt et de change, ainsi qu’à d’autres risques inhérents à l’investissement en valeurs mobilières. Il est donc impossible de garantir que l’objectif d’investissement sera atteint, que le capital investi sera préservé ou qu’une appréciation du capital se produira. Les résultats des investissements peuvent varier de manière importante, d’un mois, d’un trimestre ou d’une année à l’autre. L’investissement dans le Portefeuille ne représente pas un programme d’investissement complet.

Les risques liés à l’investissement dans le Portefeuille sont présentés de manière plus détaillée dans le Prospectus. Voir « Facteurs de risques et considérations particulières » à la section II du Prospectus.


Le Portefeuille convient à des investisseurs présentant une bonne tolérance au risque qui cherchent à bénéficier des avantages à long terme de l’investissement en actions. Il est recommandé aux investisseurs de consulter leurs conseillers financiers indépendants sur la question de savoir si les Actions du Portefeuille conviennent à leurs besoins d’investissement. La Société de gestion a décidé d’interdire la participation au Portefeuille de toute « Personne des États-Unis », tel que ce terme est défini dans le Prospectus.

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EXPANTIEL


➢ Droits de vente, commissions et charges afférents aux Parts de catégorie A (1) :

• Droits d’entrée (2) : jusqu’à 6,25 %

• Commission de gestion (3) : 1,70 %

• Commission de distribution : aucune

• Commission de vente différée éventuelle : aucune

(1) La Société de Gestion, l’Administrateur, le Dépositaire et l’Agent de transfert sont en droit de recevoir sur les actifs du Portefeuille les commissions décrites à la rubrique du Prospectus « Autres informations relatives au Portefeuille – Commissions de la Société de gestion, de l’Administrateur, du Dépositaire et de l’Agent de transfert ». Le Portefeuille supporte également tous ses autres frais. Veuillez vous reporter à « Comment acheter des Actions » et à « Informations supplémentaires – Commissions et frais » de la section II du Prospectus. La Société de gestion s’est engagée volontairement, jusqu’à notification du contraire de sa part aux Actionnaires au nom du Fonds, à faire en sorte que, si, durant une quelconque exercice, l’ensemble des commissions et frais au titre des catégories d’actions suivantes du Portefeuille (y compris une quelconque commission de gestion et de quelconques commissions et frais prévus dans « Informations complémentaire – Commissions et frais » à la section II du Prospectus, mais non compris certaines autres taxes de courtage les intérêts sur emprunts et tous autres frais) dépassent les pourcentages suivants de la Valeur liquidative moyenne du Portefeuille sur l’exercice imputables aux actions de la catégorie A à hauteur de 2,25 %, le Fonds pourra déduire du versement à effectuer à la Société de gestion – ou, dans le cas contraire, la Société de gestion supportera, ces commissions et frais excédentaires.

(2) En pourcentage du prix de souscription

(3) En pourcentage annuel de la moyenne quotidienne de la Valeur liquidative. En ce qui concerne certaines catégories de parts, la commission de gestion peut inclure une somme payée aux distributeurs ou autres intermédiaires financiers et prestataires de services. Pour de plus amples détails concernant la commission de gestion, se référer à la rubrique « Informations supplémentaires – Frais et charges » à la Section II du Prospectus.


➢ Catégorie : A EUR

➢ Code ISIN : LU0252218267


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EXPANTIEL

AXA court terme

Présentation succincte ➢ Dénomination : AXA Court Terme.

➢ Forme juridique : SICAV de droit français.

➢ Gestionnaire financier, administratif et comptable par délégation : AXA INVESTMENT MANAGERS PARIS.

➢ Gestionnaire comptable par sous-délégation : STATE STREET BANQUE SA.

➢ Dépositaire : BNP PARIBAS SECURITIES SERVICE.


➢ Classification : OPCVM « Monétaires Euro ».

➢ Objectif de gestion : L’objectif de gestion de la SICAV est de rechercher une performance, après déduction des frais de gestion réels, proche de l’EONIA sur un horizon de placement recommandé de 1 mois au minimum.

➢ Stratégie d’investissement : La gestion consiste principalement à mettre en place diverses stratégies d’investissement sur les principaux marchés de taux et du crédit de la zone euro ou libellés en euro, tout en offrant une liquidité importante à la SICAV par la gestion d’une poche monétaire à très court terme (maturité de 0 à 6 mois). La SICAV pourra également investir ou être exposée dans des produits de taux ou de crédits émis sur des marchés hors zone euro et non libellés en euro, le risque de change sera alors couvert.Le choix des stratégies et l’allocation de la SICAV sont entièrement discrétionnaires et fonction des anticipations de l’équipe de gestion.La stratégie de la SICAV consiste donc :- à gérer un portefeuille de produits de taux en respectant une fourchette de sensibilité au risque de taux comprise entre 0 et 0,5,- et à sélectionner, en fonction des prévisions micro et macro-économiques de la société de gestion (niveau de croissance, niveau des déficits, niveau de l’inflation…) et des recommandations de la recherche crédit sur les émetteurs (analyse à partir des données quantitatives – chiffres d’affaires, endettement… – ou qualitatives – notation, qualités du management des émetteurs) des titres de crédit d’émetteurs de qualité (Obligations, titres issus de la titrisation, Instrument du Marché Monétaire…) répondant à la catégorie « Investment Grade » à l’achat (c’est à dire pour lesquels le risque de défaillance des émetteurs est faible), libellés en euros et/ou en devises. Les émetteurs de notations « Investment Grade » au sens des agences de notation correspondent à une notation comprise entre AAA et BBB – dans l’échelle Standard and Poors ou entre AAA et Baa3 sur celle de Moody’s ou toute autre notation équivalente d’autres agences de notation. La SICAV se laisse la possibilité de manière accessoire d’investir sur des titres non notés.La SICAV pourra également prendre des positions sur la partie court terme de la courbe crédit des émetteurs et mettre en place des stratégies d’allocations sectorielles.Pour atteindre l’objectif de gestion, la SICAV pourra être exposée sur des instruments financiers à terme négociés sur les marchés de la zone euro (ou libellés en euro négociés sur les marchés de l’Union Européenne hors zone euro), réglementés, organisés ou de gré à gré.Les interventions se feront en vue de couvrir le risque de change et de couvrir ou d’exposer le portefeuille sur des risques de taux et ce afin de réaliser l’objectif de gestion.Leur utilisation sera également effectuée pour permettre d’intervenir rapidement sur les marchés de taux et de change, notamment en cas de mouvement important sur les marchés ou de flux de souscriptions et de rachats sur la SICAV.L’engagement de la SICAV par l’utilisation d’instruments dérivés ne peut excéder une fois son actif net.La SICAV pourra détenir, dans la limite de 10 % de son actif, des titres issus d’opérations de titrisation émis par des véhicules de titrisation et structures équivalentes (tels que des Fonds Communs de créances (FCC) ou des véhicules étrangers tels que des ABS ou des CDO, etc...). Dans ce cadre, la SICAV pourra s’exposer à de tels titres et/ou à leurs portefeuilles sous – jacents via des instruments dérivés de façon à atteindre l’objectif de gestion.En outre, la SICAV pourra détenir, dans la limite de 10 % de son actif, des parts ou actions d’OPC et/ou de fonds d’investissement de droit étranger (européens ou non) non coordonnés dans le but de s’exposer sur des classes d’actifs diversifiantes en profitant de l’expertise d’équipes de gestion spécialisées et de placer la trésorerie par l’intermédiaire d’OPCVM monétaires.Les OPC et/ou fonds d’investissement choisis respecteront en permanence les règles en matière d’allocation d’actifs sur les marchés monétaires. La SICAV ne pourra pas s’exposer au risque action au travers d’OPCVM ou fonds d’investissement sous-jacents.L’ensemble des actifs utilisés figure dans la note détaillée.

➢ Profil de risque : Votre argent sera principalement investi dans des instruments financiers sélectionnés par la société de gestion. Ces instruments connaîtront les évolutions et aléas du marché.

Considération générale :

Le profil de risque de la SICAV est adapté à un horizon d’investissement de 1 mois au minimum. Comme tout investissement financier, les investisseurs potentiels doivent être conscients que la valeur des actifs de la SICAV est soumise aux fluctuations des marchés et qu’elle peut varier fortement (en fonction des conditions politiques, économiques et boursières, ou de la situation spécifique des émetteurs).

La valeur liquidative de cette SICAV devrait s’apprécier régulièrement du fait de sa classification Monétaire, toutefois la Société de Gestion ne garantit pas aux souscripteurs qu’ils ne subiront pas de pertes suite à leur investissement dans cette SICAV, le capital investi peut ne pas être intégralement restitué.

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EXPANTIEL

Les risques décrits ci-dessous ne sont pas limitatifs : il appartient aux investisseurs d’analyser le risque inhérent à chaque investissement et de se forger leur propre opinion.

1 - Le risque de taux :

Le risque de taux est le risque de variation des taux d’intérêt qui a un impact sur les marchés obligataires. A titre d’exemple le prix d’une obligation tend à évoluer dans le sens inverse des taux d’intérêt. La SICAV est principalement investie en instruments du marché monétaire, en cas de hausse des taux d’intérêt, la valeur des actifs investis à taux fixe peut baisser.

2 - Risque de crédit :

En cas de défaillance ou de dégradation de la qualité des émetteurs d’obligations privées (par exemple la baisse de leur notation), la valeur des titres de créance dans lesquels est investie la SICAV peut baisser.

3 - Risques liés à la gestion discrétionnaire :

Le style de gestion discrétionnaire repose sur l’anticipation de l’évolution des marchés de taux. La performance de la SICAV dépendra donc des anticipations de l’évolution de la courbe de taux par le gérant. La gestion étant discrétionnaire, il existe un risque que le gérant anticipe mal cette évolution. La performance de la SICAV peut ne pas être conforme à ses objectifs.

La SICAV est soumise à d’autres risques. Pour plus d’informations sur ces risques se reporter à la Note détaillée.

4 - Impact de l’inflation :

La SICAV sera exposée à des risques liés à l’inflation, c’est-à-dire à la hausse générale des prix. En effet, le niveau d’inflation impacte l’évolution des taux d’intérêt et donc des instruments du marché monétaire.

5 - Risque de contrepartie :

Il s’agit du risque lié à l’utilisation par cette SICAV des instruments financiers à terme, de gré à gré, et/ou au recours à des opérations d’acquisitions et de cessions temporaires de titres. Ces opérations concluent avec une ou plusieurs contreparties éligibles, exposent potentiellement cette SICAV à un risque de défaillance de l’une de ces contreparties pouvant la conduire à un défaut de paiement.

6 - Risque lié à l’engagement sur des instruments financiers à terme :

La SICAV peut conclure des contrats sur instruments financiers à terme avec une exposition maximale de 100 % de l’actif.La valeur liquidative de la SICAV pourra baisser davantage que les marchés sur lesquels la SICAV est exposée.

7 - Risque lié à l’investissement dans certains OPCVM :

La SICAV peut investir de manière accessoire dans certains OPCVM ou fonds d’investissement (OPCVM de gestion alternative, OPCVM à règles d’investissement allégés…) pour lesquels il existe un risque lié à la gestion alternative (c’est-à-dire une gestion décorrélée de tout indice de marché). LA SICAV s’expose à un risque de liquidité en investissant dans ce type d’OPCVM ou fonds d’investissement.

8 - Risque lié aux actifs issus de la titrisation :

Pour ces instruments, le risque de crédit repose principalement sur la qualité des actifs sous-jacents, qui peuvent être de natures diverses (créances bancaires, titres de créance…).Ces instruments résultent de montages complexes pouvant comporter des risques juridiques et des risques spécifiques tenant aux caractéristiques des actifs sous-jacents.La réalisation de ces risques entraînera la baisse de la valeur liquidative.L’attention du souscripteur est également attirée sur le fait que les titres issus d’opérations de titrisation sont moins liquides que ceux issus d’émissions obligataires classiques : le risque lié au possible manque de liquidité sur ces titres est donc susceptible d’impacter le prix des actifs en portefeuille et de fait la valeur liquidative de la SICAV.

9 - Risque spéculatif sur les placements obligataires :

La SICAV peut investir jusqu’à 10 % de son actif en titres non notés ou notés moins que B- (ex. : CCC,CC,C,DDD,DD,D,...) selon l’échelle Standard and Poor’s (ou équivalent). Il s’agit d’instruments qui présentent des risques de défaut plus élevés que ceux de la catégorie « Investment Grade ». En cas de défaut, la valeur de ces instruments peut baisser de manière significative ce qui a pour conséquence d’impacter la valeur liquidative de la SICAV.

10 - Risque de perte en capital :

La SICAV ne comporte aucune garantie sur le capital investi. Il se peut que le capital investi ne soit pas intégralement restitué.

➢ Souscripteurs concernés et profil de l’investisseur type : Tous souscripteurs, et plus particulièrement les investisseurs qui souhaitent un investissement prudent dans des produits de taux.

La SICAV est éligible comme valeur de référence à des contrats d’assurance vie. Le montant qu’il est raisonnable d’investir dans cette SICAV dépend de la situation personnelle de chaque porteur. Pour le déterminer, chaque actionnaire devra tenir compte de son patrimoine personnel, de ses besoins actuels sur un horizon de placement recommandé de 1 mois minimum, mais également de son souhait de prendre des risques ou au contraire de privilégier un investissement prudent. Il est également fortement recommandé de diversifier suffisamment ses investissements afin de ne pas les exposer uniquement aux risques de cette SICAV.

La durée de placement recommandée est 1 mois.

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EXPANTIEL

informations sur les frais et commissions ➢ Commissions de souscription et de rachat :Les commissions de souscription et de rachat viennent augmenter le prix de souscription payé par l’investisseur ou diminuer le prix de remboursement. Les commissions acquises à la SICAV servent à compenser les frais supportés par la SICAV pour investir ou désinvestir les avoirs confiés. Les commissions non acquises reviennent à la société de gestion, au commercialisateur, etc.

Frais à la charge de l’investisseur, prélevés lors des souscriptions et des rachats

Assiette Taux barème

Commission de souscription non acquise à la SICAV

Valeur liquidative x nombre d’actions

Taux maximum : 1 % (les compagnies d’assurances du groupe AXA sont exonérées du paiement de cette commission lorsque cet OPCVM est utilisé comme support à des contrats libellés en unités de compte)

Commission de souscription acquise à la SICAV

Valeur liquidative x nombre d’actions Néant

Commission de rachat non acquise à la SICAV


Commission de rachat acquise à la SICAV


➢ Les frais de fonctionnement et de gestion :Ces frais recouvrent tous les frais facturés directement à l’OPCVM, à l’exception des frais de transactions. Les frais de transactions incluent les frais d’intermédiation (courtage, impôts de bourse, etc…) et la commission de mouvement, le cas échéant, qui peut être perçue notamment par le dépositaire et la société de gestion.

Aux frais de fonctionnement et de gestion peuvent s’ajouter : des commissions de mouvement facturées à l’OPCVM ; une part du revenu des opérations d’acquisition et cession temporaire de titres.

Pour plus de précision sur les frais effectivement facturés à l’OPCVM, se reporter à la partie B du prospectus simplifié.

Frais facturés à la SICAV Assiette Taux barème

Frais de fonctionnement et de gestion TTC (incluant tous les frais hors frais de transaction)

Actif net (OPCVM inclus)Taux maximum : 0,598 %. Ces frais sont directement imputés au compte de résultat de la SICAV

Prestataires percevant des commissions de mouvement

Assiette Montant

DépositairePrélèvement sur chaque transaction

50 e TTC maximum

La Société de gestion 3,5 bp maximum

➢ Opérations d’acquisitions et de cessions temporaires de titres :Pour les opérations de mise en pensions et pour les prêts de titres le partage de la rémunération s’opère de la manière suivante : le fonds conserve 2/3 de la rémunération reçue au titre des mises en pensions ou au titre des prêts de titres et le gestionnaire en reçoit 1/3.

Pour toutes ces opérations, l’assiette de rémunération est la marge nette réalisée sur chacune des opérations. Les formules de calcul de ces rémunérations sont disponibles auprès du gestionnaire financier.

➢ Commissions en nature :Le Gestionnaire financier a passé des accords de soft-commissions avec quelques courtiers français et étrangers. Aux termes de ces accords, les courtiers prennent en charge des outils d’information utilisés par les gérants dans l’exercice de leur métier.

Pour toute information complémentaire, les porteurs peuvent se reporter au rapport annuel de la SICAV.


➢ Catégorie : A (C)

➢ Code ISIN : FR0000288946.

➢ Affectation du résultat : Capitalisation.

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EXPANTIEL

AXA euro crédit

Présentation succincte ➢ Dénomination : AXA Euro Crédit.


➢ Gestionnaire administratif, financier et comptable par délégation : AXA INVESTMENT MANAGERS PARIS (ci-après le « gestionnaire par délégation »).

➢ Gestionnaire comptable et middle office par sous délégation : STATE STREET BANQUE SA.


➢ Classification : OPCVM « Obligations et autres titres de créance libellés en euro ».

➢ Objectif de gestion :La SICAV a pour objectif de rechercher une surperformance par rapport à l’indice Merrill Lynch EMU Corporate 1-7 sur un horizon de trois ans.

➢ Stratégie d’investissement : La SICAV a pour stratégie d’investissement une valorisation à court-moyen terme du capital par une gestion dynamique de produits de taux et de crédit. La gestion consiste à mettre en place diverses stratégies d’investissement sur les principaux marchés de crédits, sans s’exposer de façon systématique au risque de taux. Le choix des stratégies est entièrement discrétionnaire et est fonction des anticipations de l’équipe de gestion. La SICAV est gérée selon une approche active et fondamentale associée à une gestion du risque, par une forte contribution des équipes de recherche et d’analyse crédit. Cette sélection est effectuée en fonction des prévisions micro et macro-économiques du gestionnaire par délégation et des recommandations des équipes de recherche crédit sur les émetteurs (analyses effectuées à partir de donnés quantitatives – telles que chiffre d’affaires, endettement – ou qualitatives – telles que notation, qualité du management –). La gestion du risque de taux s’effectue à l’intérieur d’une fourchette de sensibilité aux taux d’intérêt comprise entre 1 et 7. À ce titre, le portefeuille de la SICAV sera principalement investi en obligations et titres de créances émis par des entreprises de la zone euro ou libellés en euro ou en titres issues d’opérations de titrisations. La notation des émetteurs des instruments financiers sera, lors de l’acquisition de ces instruments par la SICAV, « Investment Grade » au sens des agences de notation (correspondant à une notation minimal de BBB – dans l’échelle Standard & Poor’s et de Baa3 dans celle de Moody’s). À titre accessoire, la SICAV pourra toutefois investir son actif en instruments financiers de notation « High Yield » ou « haut rendement » (correspondant à une notation strictement inférieure à BBB – chez Standard & Poor’s ou équivalent chez Moody’s ou Fitch, ils peuvent également ne pas être notés).

La SICAV pourra utiliser des instruments financiers à terme dans la limite d’une fois l’actif. L’utilisation des instruments financiers à terme concourt à la réalisation de l’objectif de gestion de la SICAV.

Les instruments financiers à terme permettent :- de couvrir le portefeuille contre les risques liés aux instruments financiers, taux, devises et /ou variations d’un ou plusieurs de leurs

paramètres ou composantes tel que le risque de crédit. - de s’exposer à des instruments financiers, des marchés, taux et /ou à certains de leurs paramètres ou composantes tel que le risque de

crédit.- de se surexposer sur des instruments financiers, marchés, taux et /ou à certains de leurs paramètres ou composantes. La somme de

l’exposition sur ces instruments financiers, marchés, taux et /ou à certains de leurs paramètres ou composantes résultant de l’utilisation des instruments financiers à terme et des instruments financiers en direct ne pourra excéder 200 % de l’actif.

Les instruments financiers à terme pourront être utilisés afin de profiter des caractéristiques (notamment en terme de liquidité et de prix) de ces instruments par rapport aux instruments financiers dans lesquels la SICAV investit directement. Par ailleurs les instruments financiers à terme pourront également être utilisés afin de procéder à des ajustements du fait de mouvements de souscriptions et de rachats de façon à maintenir l’exposition ou la couverture conformément aux cas visés ci-dessus.

Au-delà de cet investissement principal du portefeuille en obligations et titres de créances émis par des entreprises de la zone euro ou libellés en euro, la SICAV pourra investir dans d’autres instruments financiers et s’exposer sur des marchés ou des actifs différents, toujours afin de concourir à la réalisation de l’objectif de gestion.

À titre de diversification (au plus 10 % de l’actif), la SICAV pourra investir son actif dans des actions des pays européens ou des principaux marchés mondiaux, d’autres stratégies de gestion obligataires, des stratégies de gestion alternatives, directement ou par l’intermédiaire d’OPCVM, d’OPC ou de fonds d’investissement (notamment des OPCVM à règles d’investissement allégées, des OPCVM de fonds alternatifs et des OPC ou fonds européens non-coordonnés).

L’investissement dans des OPCVM ou fonds d’investissement permet à la SICAV de s’exposer sur d’autres classes d’actifs à titre de diversification, dans un souci de réduction de volatilité et de décorrélation, en profitant de l’expertise d’autres équipes de gestion spécialisées ou de placer la trésorerie par l’intermédiaire d’OPCVM monétaires. La SICAV peut investir jusqu’à 10 % de son actif en parts ou actions d’OPCVM français ou européens coordonnés quelle que soit leur classification.

La partie non investie de l’actif est laissée sur le compte espèces de la SICAV ou est placée dans un objectif de liquidité de sécurité et de performance (OPCVM monétaire, pension livrée contre des titres obligataires ou des instruments du marché monétaire, dépôt à terme, instruments du marché monétaire).

Pour toute information complémentaire sur la stratégie d’investissement, sur les actifs, sur l’utilisation par la SICAV de dérivés intégrés, de dépôts, d’emprunts d’espèces ou d’opérations d’acquisitions ou de cessions temporaires de titres, se reporter à la note détaillée.

32


EXPANTIEL

➢ Profil de risque : Votre argent sera principalement investi dans des instruments financiers sélectionnés par le gestionnaire par délégation. Ces instruments connaîtront les évolutions et aléas du marché.

Considération générale :Le profil de risque de la SICAV est adapté à un horizon d’investissement supérieur à 3 ans. Comme tout investissement financier, les investisseurs potentiels doivent être conscients que la valeur des actifs de la SICAV est soumise aux fluctuations des marchés et qu’elle peut varier fortement (en fonction des conditions politiques, économiques et boursières, ou de la situation spécifique des émetteurs). Ainsi, la performance de la SICAV peut ne pas être conforme à ses objectifs.

Ni la SICAV, ni le gestionnaire par délégation ne garantissent aux souscripteurs qu’ils se verront restituer le capital qu’ils ont investi dans la SICAV, même s’ils conservent leurs actions pendant la durée de placement recommandée.

Les risques décrits ci-dessous ne sont pas limitatifs : il appartient aux investisseurs d’analyser le risque inhérent à chaque investissement et de se forger leur propre opinion. Les principaux risques auxquels le souscripteur est exposé sont les suivants :

1 - Risque de taux :

Le risque de taux est le risque de dépréciation des instruments de taux (court et/ou long terme) découlant de la variation des taux d’intérêt. À titre d’exemple, le prix d’une obligation à taux fixe tend à baisser en cas de hausse des taux d’intérêt.

La SICAV est principalement investie en instruments obligataires ou titres de créances : en cas de hausse des taux d’intérêt, la valeur des actifs investis à taux fixe peut baisser.


En cas de défaillance ou de dégradation de la qualité des émetteurs d’obligations privées (par exemple la baisse de leur notation), la valeur des instruments financiers, dans lesquels la SICAV a investi, peut baisser.


La gestion discrétionnaire repose sur l’anticipation de l’évolution des marchés de taux. La performance de la SICAV dépendra notamment des anticipations de l’évolution des courbes de taux par le gestionnaire par délégation.

La gestion étant discrétionnaire, il existe un risque que le gestionnaire par délégation anticipe mal ces évolutions. La performance de la SICAV peut ne pas être conforme à ses objectifs.


La SICAV peut avoir recours à des instruments financiers à terme dans la limite d’une fois son actif. La SICAV pourra ainsi s’exposer jusqu’à 100 % de son actif, à tout marché, actif, indice et instrument ou paramètre économique et/ou financier, ce qui pourra induire un risque de baisse de la valeur liquidative de la SICAV plus significative et rapide que celle des marchés sur lesquels la SICAV est investie.


Pour ces instruments, le risque de crédit repose principalement sur la qualité des actifs sous-jacents, qui peuvent être de natures diverses (créances bancaires, titres de créance…).

Ces instruments résultent de montages complexes pouvant comporter des risques juridiques et des risques spécifiques tenant aux caractéristiques des actifs sous-jacents. La réalisation de ces risques peut entraîner la baisse de la valeur liquidative.

La SICAV est soumise à d’autres risques de façon accessoire. Pour plus d’informations sur ces risques, se reporter à la Note Détaillée.

➢ Souscripteurs concernés et profil de l’investisseur type : Tous souscripteurs, pouvant servir de support à des contrats d’assurance vie.

Cette SICAV s’adresse à des investisseurs cherchant à exposer leur investissement sur les marchés taux et crédit de la zone euro.

Le montant qu’il est raisonnable d’investir dans la SICAV dépend de la situation personnelle de chaque investisseur. Pour le déterminer, chaque investisseur devra tenir compte de son patrimoine personnel, de sa réglementation, de ses besoins actuels sur un horizon de placement d’au moins 3 ans, mais également de son souhait de prendre des risques ou au contraire de privilégier un investissement prudent. Il est également fortement recommandé de diversifier suffisamment ses investissements afin de ne pas les exposer uniquement aux risques de la SICAV.

La durée de placement minimale recommandée est supérieure à 3 ans.


➢ Commissions de souscription et de rachat :Les commissions de souscription et de rachat viennent augmenter le prix de souscription payé par l’investisseur ou diminuer le prix de remboursement. Les commissions acquises à la SICAV servent à compenser les frais supportés par la SICAV pour investir ou désinvestir les avoirs confiés. Les commissions non acquises reviennent au gestionnaire par délégation, au commercialisateur, etc.

33


EXPANTIEL

Frais à la charge de l’investisseur, prélevés lors des souscriptions

et des rachatsAssiette Taux barème


Valeur liquidative x nombre d’actions Taux maximum : 3 %







➢ Les frais de fonctionnement et de gestion :Ces frais recouvrent tous les frais facturés directement à la SICAV, à l’exception des frais de transactions. Les frais de transactions incluent les frais d’intermédiation (courtage, impôts de bourse, etc.) et la commission de mouvement, le cas échéant, qui peut être perçue notamment par le dépositaire et le gestionnaire par délégation.

Aux frais de fonctionnement et de gestion peuvent s’ajouter : des commissions de mouvement facturées à la SICAV ; une part du revenu des opérations d’acquisition et cession temporaire de titres.

Pour plus de précision sur les frais effectivement facturés à la SICAV se reporter à la partie B du prospectus simplifié.


Frais de fonctionnement et de gestion TTC (incluant tous les frais hors frais de transaction, de sur-performance et frais liés aux investissements dans des OPCVM ou fonds d’investissement)

Actif net (OPCVM inclus)

Taux maximum : 1,196 %

Ces frais sont directement imputés au compte de la SICAV


Assiette Montant


50 e TTC maximum

Gestionnaire par délégation 0,035 % maximum

➢ Opérations d’acquisitions et de cessions temporaires de titres : Pour les opérations de mise en pensions et pour les prêts de titres un partage de la rémunération peut s’opérer entre la SICAV et le gestionnaire par délégation.

➢ Commissions en nature :Le gestionnaire par délégation a passé des accords de soft-commissions avec quelques courtiers français et étrangers. Aux termes de ces accords, les courtiers prennent en charge des outils d’information utilisés par les gérants dans l’exercice de leur métier.

Pour toute information complémentaire, les actionnaires peuvent se reporter au rapport annuel de la SICAV.


➢ Catégorie : (D)

➢ Code ISIN : FR0000288813.

➢ Affectation du résultat : Distribution.

34


EXPANTIEL

AXA euro VAleurS reSponSABleS

Présentation succincte ➢ Dénomination : AXA Euro Valeurs Responsables.

➢ Forme juridique : FCP de droit français.

➢ Société de gestion : AXA INVESTMENT MANAGERS PARIS.

➢ Gestionnaire administratif, financier et comptable par délégation : AXA INVESTMENT MANAGERS PARIS.

➢ Gestionnaire comptable et middle office par sous-délégation : STATE STREET BANQUE SA.


➢ Classification : OPCVM « Actions des pays de la zone euro ».

➢ Objectif de gestion : L’objectif du FCP est la recherche de performance en s’exposant essentiellement aux marchés Actions de la zone euro, par la mise en œuvre d’une gestion dynamique et discrétionnaire reposant notamment sur la sélection d’instruments financiers fondée sur l’analyse financière d’émetteurs socialement responsables.

➢ Stratégie d’investissement :La stratégie d’investissement de ce FCP consiste à s’exposer de façon dynamique sur les marchés actions des pays de la zone euro en sélectionnant discrétionnairement les entreprises alliant rentabilité financière et mise en œuvre d’une politique responsable.

Le gestionnaire suivra les recommandations définies dans le code de transparence par l’association Eurosif (www.eurosif.org) en coopération avec l’AFG (association Française de Gestion Financière), afin de permettre aux souscripteurs du FCP de comprendre les politiques et pratiques de l’investissement socialement responsable.

Le gestionnaire sélectionnera les sociétés satisfaisant aux critères d’investissement socialement responsable.

Ces critères sont notamment : la politique sociale, l’implication de l’entreprise sur l’environnement, les relations avec ses partenaires (clients et fournisseurs), les relations avec les actionnaires et l’implication de l’entreprise face à ses responsabilités civiques.

En outre, le gestionnaire sélectionnera des actifs faisant preuve d’une bonne perspective de performance financière.

Le FCP sera investi à hauteur de 75 % au moins en actions et autres titres éligibles au PEA et répondant aux critères décrits ci-dessus.

En outre, toujours dans le respect des critères exposés, des investissements pourront être réalisés jusqu’à 10 % sur d’autres marchés internationaux, notamment les pays membres de l’OCDE ainsi que la Suisse.

Le FCP pourra investir accessoirement sur des marchés émergents européens. Le FCP investira dans des actions de toutes capitalisations de tous secteurs économiques choisies de façon discrétionnaire.

L’utilisation d’instruments financiers à terme permettra de couvrir ou exposer le FCP aux risques des marchés actions ou à certains de leurs paramètres ou composantes (dont notamment la volatilité, le cours, le secteur…) de façon à maintenir, accroître ou réduire l’exposition du portefeuille dans son univers d’investissement.

La somme de l’exposition sur les marchés actions résultant de l’utilisation des instruments financiers à terme et des instruments financiers en direct ne pourra excéder 200 % de l’actif.

En outre, pour atteindre son objectif de gestion, le FCP pourra avoir recours à des instruments financiers à terme, dans la limite d’une fois l’actif, en vue de procéder à des ajustements ponctuels du fait de mouvements de souscriptions et de rachats et/ou pour couvrir le risque de change.

Le FCP pourra ainsi profiter des caractéristiques (notamment en terme de liquidité et de prix) de ces instruments par rapport aux instruments financiers dans lesquels il investit directement.

Le FCP pourra s’exposer sur des marchés ou des actifs différents pour le solde restant du portefeuille, toujours dans le but de concourir à la réalisation de l’objectif de gestion.

Dans ce cadre, le FCP pourra être investi jusqu’à 10 % dans des titres de créance et instruments du marché monétaire. L’utilisation de ce type d’actifs permettra de gérer la trésorerie, les mouvements liés aux souscriptions et aux rachats et de chercher un meilleur rendement pour les souscripteurs d’actions de distribution.

En outre, le FCP pourra investir à hauteur de 10 % en parts ou actions d’OPCVM coordonnés ou non, français ou européens, quelle que soit leur classification, afin de s’exposer sur des classes d’actifs de diversification en profitant de l’expertise d’équipes de gestion spécialisées.

Le FCP pourra également investir, dans la limite de 10 % de son actif, en parts ou actions d’OPCVM, OPC ou fonds d’investissement (notamment des ARIA, des fonds de fonds alternatifs et des OPCVM Européens non coordonnés). L’ensemble des véhicules utilisés figurant dans la note détaillée.

La trésorerie du FCP est placée dans un objectif de liquidité, de sécurité et de performance : le FCP aura recours aux OPCVM monétaires, à des dépôts, des acquisitions ou cessions temporaires de titres et également à des opérations d’emprunts d’espèces dans le cas où un solde débiteur apparaîtrait.

➢ Profil de risque :Votre argent sera principalement investi dans des instruments financiers sélectionnés par la société de gestion. Ces instruments connaîtront les évolutions et aléas du marché.

35


EXPANTIEL

Considération générale :Le profil de risques du FCP est adapté à un horizon d’investissement supérieur à 8 ans. Comme tout investissement financier, les investisseurs potentiels doivent être conscients que la valeur des actifs du FCP est soumise aux fluctuations des marchés et qu’elle peut varier fortement (en fonction des conditions politiques, économiques et boursières, ou de la situation spécifique des émetteurs).

Ainsi, la performance du FCP peut ne pas être conforme à ses objectifs.

La Société de Gestion ne garantit pas aux souscripteurs qu’ils se verront restituer le capital qu’ils ont investi dans ce FCP, même s’ils conservent les actions pendant la durée de placement recommandée.


Les principaux risques auxquels le souscripteur est exposé sont les suivants :

1 - Risque actions :

Sur ces marchés le cours des actifs peut fluctuer selon les anticipations des investisseurs et entraîner un risque pour la valeur des actions. Le marché action a historiquement une plus grande variation des prix que celle des obligations.

En cas de baisse du marché action, la Valeur Liquidative de l’OPCVM baissera.


La performance du FCP dépendra des sociétés sélectionnées par la société de gestion et du poids de ces valeurs dans le portefeuille. La gestion discrétionnaire repose sur l’anticipation de l’évolution des marchés actions.

Il existe un risque que la société de gestion ne retienne pas les sociétés les plus performantes.


Le FCP peut avoir recours à des instruments financiers à terme dans la limite d’une fois son actif. Le recours aux instruments financiers à terme permettront au FCP de s’exposer jusqu’à 100 % de son actif, à tout marché, actif, indice et instrument ou paramètre économique et/ou financier, ce qui pourra induire un risque de baisse de la valeur liquidative du FCP plus significative et rapide que celle des marchés sur lesquels le FCP est investi.

L’OPCVM pourra être exposé sur d’autres risques. Pour plus de détails sur les risques de l’OPCVM se reporter à la Note détaillées du FCP.

➢ Souscripteurs concernés et profil de l’investisseur type : Tous souscripteurs, plus particulièrement destiné à servir de support à des contrats d’assurance vie du groupe AXA.

Ce FCP s’adresse à des investisseurs cherchant à exposer leur investissement sur les marchés actions.

Le montant qu’il est raisonnable d’investir dans ce fonds dépend de la situation personnelle de chaque porteur. Pour le déterminer, chaque porteur devra tenir compte de son patrimoine personnel, de sa réglementation, de ses besoins actuels sur un horizon de placement d’au moins 8 ans, mais également de son souhait de prendre des risques ou au contraire de privilégier un investissement prudent. Il est également fortement recommandé de diversifier suffisamment ses investissements afin de ne pas les exposer uniquement aux risques de cet OPCVM.La durée de placement minimale recommandée est supérieure à 3 ans.


➢ Commissions de souscription et de rachat :Les commissions de souscription et de rachat viennent augmenter le prix de souscription payé par l’investisseur ou diminuer le prix de remboursement. Les commissions acquises à l’OPCVM servent à compenser les frais supportés par l’OPCVM pour investir ou désinvestir les avoirs confiés. Les commissions non acquises reviennent à la société de gestion, au commercialisateur, etc.



Commission de souscription non acquise à l’OPCVM

Valeur liquidative x nombre de parts

Taux maximum : 4,5 % (les compagnies du groupe AXA sont exonérées du paiement de cette commission lorsque cette OPCVM est utilisée comme support à des contrats libellés en unités de compte)

Commission de souscription acquise à l’OPCVM

Valeur liquidative x nombre de parts Néant

Commission de rachat non acquise à l’OPCVM


Commission de rachat acquise à l’OPCVM


➢ Les frais de fonctionnement et de gestion :Ces frais recouvrent tous les frais facturés directement à l’OPVVM, à l’exception des frais de transactions. Les frais de transactions incluent les frais d’intermédiation (courtage, impôts de bourse, etc.) et la commission de mouvement, le cas échéant, qui peut être perçue notamment par le dépositaire et la société de gestion.


36


EXPANTIEL


Frais facturés à l’OPCVM Assiette Taux barème


Actif net(OPCVM inclus)

Taux maximum : 1,5 %Ces frais sont directement imputés au

compte de résultat du fonds


Assiette Montant


50 € TTC maximum

Société de gestion 0,035 % maximum

➢ Opérations d’acquisitions et de cessions temporaires de titres : Pour les opérations de mise en pensions et pour les prêts de titres un partage de la rémunération peut s’opérer entre l’OPCVM et la société de gestion.

➢ Commissions en nature :La Société de gestion a passé des accords de soft-commissions avec quelques courtiers français et étrangers. Aux termes de ces accords, les courtiers prennent en charge des outils d’information utilisés par les gérants dans l’exercice de leur métier.

Pour toute information complémentaire, les porteurs peuvent se reporter au rapport annuel de l’OPCVM.


➢ Catégorie : (C)

➢ Code ISIN : FR0000982761.


37


EXPANTIEL

AXA EuropE Actions

Présentation succincte ➢ Dénomination : AXA Europe Actions.




➢ Dépositaire : BNP PARIBAS SECURITIES SERVICES.


➢ Classification : OPCVM « Actions internationales ».

➢ Objectif de gestion :L’objectif de la SICAV est la recherche de croissance du capital à long terme, en s’exposant de façon dynamique principalement sur les marchés actions européennes.

➢ Stratégie d’investissement : La SICAV est exposée sur les marchés des actions internationales, principalement européennes. Il s’agit d’actions de toute capitalisation et de tout secteur économique choisies de façon discrétionnaire.

À travers une étude microéconomique (étude individuelle du comportement des entreprises), l’équipe de gestion analysera les modèles économiques des sociétés, leur dynamique et elle estimera leur potentiel d’appréciation.

Elle étudiera particulièrement la position concurrentielle, la qualité du management et le potentiel de développement des sociétés ciblées.

L’allocation sectorielle et le choix des investissements sont entièrement discrétionnaires et sont fonction des anticipations de l’équipe de gestion.

Le portefeuille est en permanence exposé à hauteur de 75 % au moins en actions des marchés d’un ou plusieurs pays de l’Union européenne et/ou de l’Espace Économique Européen.

En outre, des investissements pourront être réalisés sur d’autres marchés internationaux, principalement des pays membres de l’OCDE ainsi que la Suisse. La SICAV pourra s’exposer accessoirement sur des marchés émergents européens hors OCDE.

AXA EUROPE ACTIONS pourra s’exposer sur les marchés des actions des petites capitalisations à hauteur de 30 % maximum de son actif.

Au-delà des 75 %, la SICAV pourra s’exposer sur des marchés des actions ou des actifs différents, toujours dans le but de concourir à la réalisation de l’objectif de gestion.

Ainsi, la SICAV pourra être exposée jusqu’à 25 % dans des titres de créance. L’utilisation de ce type d’actifs permettra de gérer la trésorerie, les mouvements liés aux souscriptions et aux rachats, et de chercher un meilleur rendement pour les porteurs des parts de distribution.

Pour ces actifs le rating sera principalement situé entre AAA et BBB- selon l’échelle Standard and Poor’s (ou équivalent) c’est-à-dire que le risque de défaillance des émetteurs est faible.

Le recours aux instruments financiers à terme concourt à la politique de gestion de la SICAV : il permet de faire face aux fluctuations de marché.

Ces instruments sont utilisés à titre de couverture contre les risques liés aux actions (zones géographiques, secteurs d’activités et/ou de façon ramener, le cas échéant, l’exposition aux petites capitalisations à un niveau accessoire) et sur les risques liés au change.

Une couverture du risque de change pourra être mise en place afin d’éviter un risque de devises sur les actifs non libellés en euro.

À l’exclusion du risque de change, ils pourront être utilisés à titre d’exposition en fonction des opportunités de marché, notamment pour procéder à des ajustements du fait de mouvements de souscriptions et de rachats et/ou de s’adapter à certaines conditions de marché (meilleure liquidité ou efficience des instruments financiers à terme par exemple).

Ainsi la SICAV pourra s’exposer tant en investissements directs que par le recours à des instruments financiers à terme jusqu’à 200 % de l’actif sur les marchés actions internationales, ce qui pourra induire un risque de baisse de valeur liquidative de la SICAV plus significative et rapide que celle des marchés dans lesquels la SICAV investie.

L’engagement de la SICAV par l’utilisation d’instruments financiers à terme ne peut excéder une fois l’actif net.

La SICAV pourra détenir, dans la limite de 10 % de son actif, des titres issus d’opérations de titrisation émis par des véhicules de titrisation et structures équivalentes (tels que des Fonds Communs de Créances (FCC) ou des véhicules étrangers tels que des ABS ou des CDO, etc.). Dans ce cadre, la SICAV pourra s’exposer à de tels titres et/ou à leurs portefeuilles sous-jacents via des instruments dérivés de façon à atteindre l’objectif de gestion.

La SICAV pourra ainsi détenir jusqu’à 10 % de son actif en parts ou actions d’OPCVM coordonnés ou non. L’investissement dans des OPCVM permet à la SICAV de s’exposer sur des classes d’actifs diversifiantes en profitant de l’expertise d’équipes de gestion spécialisées.

Afin de gérer sa trésorerie, la SICAV pourra recourir à des dépôts, à des OPCVM monétaires et pourra conclure des opérations d’acquisitions et cessions temporaires de titres.

38


EXPANTIEL

Pour éviter toute position débitrice, la SICAV pourra avoir recours à des emprunts d’espèces dans une limite de 10 %.

Pour plus de détails sur les actifs de la SICAV se reporter à la Note détaillée.


Considération générale :Le profil de risque de la SICAV est adapté à un horizon d’investissement supérieur à 8 ans. Comme tout investissement financier, les investisseurs potentiels doivent être conscients que la valeur des actifs de la SICAV est soumise aux fluctuations des marchés et qu’elle peut varier fortement.

La société de Gestion ne garantit pas aux souscripteurs qu’ils ne subiront pas de pertes suite à leur investissement dans la SICAV.

L’actionnaire s’expose principalement aux risques suivants au travers de la SICAV.


Le style de gestion discrétionnaire repose sur l’anticipation de l’évolution des marchés actions. La performance de la SICAV dépendra donc des sociétés choisies par le gérant.

La gestion étant discrétionnaire, il existe un risque que le gérant ne sélectionne pas les sociétés les plus performantes. La performance de la SICAV peut ne pas être conforme à ses objectifs.


La SICAV est exposée aux risques actions à hauteur de 75 % au minimum de son actif.

L’attention du souscripteur est appelée sur l’orientation de cette SICAV dont l’évolution, qui est liée aux marchés actions, peut sensiblement fluctuer à la hausse comme à la baisse. En effet, cette SICAV est soumise au risque des marchés actions, qui a historiquement pour conséquence une plus grande volatilité des prix (variation à la hausse comme à la baisse) que celle des obligations.


La SICAV peut conclure des contrats sur instruments financiers à terme avec une exposition maximum de 100 % de l’actif.

Le recours à ces instruments pourra induire un risque de baisse de la valeur liquidative de la SICAV plus significative et plus rapide que celle des marchés sur lesquels la SICAV est investie.

4 - Risque de contrepartie :

Il s’agit du risque lié à l’utilisation par cette SICAV d’instruments financiers à terme, de gré à gré, et/ou au recours à des opérations d’acquisitions et de cessions temporaires de titres.

Ces opérations conclues avec une ou plusieurs contreparties éligibles, exposent potentiellement la SICAV à un risque de défaillance de l’une des contreparties pouvant la conduire à un défaut de paiement.


Le risque de taux est le risque de variation des taux d’intérêt qui a un impact sur les marchés obligataires. À titre d’exemple le prix d’une obligation tend à évoluer dans le sens inverse des taux d’intérêt.

La SICAV est principalement investie en actions, le risque de taux est donc peu significatif.

Toutefois, l’attention de l’investisseur est attirée sur le fait que le cours des actions peut être indirectement impacté par l’évolution des taux d’intérêt.

6 - Risque lié aux petites capitalisations :

Le marché d’actions de « petites capitalisations » est destiné à des entreprises qui en raison de leurs caractéristiques spécifiques présentent des risques importants de liquidité et de volatilité.

L’investissement dans ce type de capitalisation représentera au maximum 30 % de l’actif de la SICAV.

La difficulté de vendre aux meilleures conditions de prix les actifs liés aux petites capitalisations détenus en portefeuille, peut affecter la valeur du fonds. Ce risque est accessoirement présent au seins de l’OPCVM.

La SICAV pourra être exposée accessoirement sur d’autres risques, qui sont listés dans la note détaillée.

➢ Souscripteurs concernés et profil de l’investisseur type : Actions de la catégorie « A » : tous souscripteurs, et plus particulièrement pour des investisseurs cherchant à exposer leur investissement sur les marchés actions.

Actions de la catégorie « AFM » : réservées aux OPCVM et/ou OPC gérés par AXA FUNDS MANAGEMENT.

La SICAV est éligible comme valeur de référence à des contrats d’assurance vie.

Le montant qu’il est raisonnable d’investir dans cette SICAV dépend de la situation personnelle de chaque soucripteur.

Pour le déterminer, chaque souscripteur devra tenir compte de son patrimoine personnel, de sa réglementation, de ses besoins actuels sur un horizon de placement de 8 ans au minimum, mais également de son souhait de prendre des risques ou au contraire de privilégier un investissement prudent. Il est également fortement recommandé de diversifier suffisamment ses investissements afin de ne pas les exposer uniquement aux risques de cette SICAV.

La durée de placement minimum recommandée est de 8 ans.

39


EXPANTIEL

informations sur les frais, commissions et la fiscalité






Taux maximum : 4,5 %Néant pour les sociétés du groupe AXA lorsque cet OPCVM est utilisé comme support à des contrats en unités de compte.Les souscriptions suivant une demande de rachat effectuées sur la même valeur liquidative, portant sur un même nombre de titres et pour un même porteur peuvent être exécutées en franchise de commission.



Commission de rachat acquise ou non à l’OPCVM


➢ Les frais de fonctionnement et de gestion :Ces frais recouvrent tous les frais facturés directement à l’OPCVM, à l’exception des frais de transactions. Les frais de transactions incluent les frais d’intermédiation (courtage, impôts de bourse, etc.) et la commission de mouvement, le cas échéant, qui peut être perçue notamment par le dépositaire et la société de gestion.


Pour plus de précision sur les frais effectivement facturés à l’OPCVM se reporter à la partie B du prospectus simplifié.



Actif net (OPCVM inclus)Taux maximum : 1,794 %

Ces frais sont directement imputés au compte de résultat de la SICAV


Assiette Montant


50 e TTC maximum


➢ Opérations d’acquisitions et de cessions temporaires de titres : Pour les opérations de mise en pensions et pour les prêts de titres un partage de la rémunération peut s’opèrer entre la SICAV et la société de gestion.


➢ Catégorie : A (D)

➢ Code ISIN : FR0000170250.

➢ Affectation : Distribution

40


EXPANTIEL

AXA europe SmAll cAp

Présentation succincte ➢ Dénomination : AXA Europe Small Cap.



➢ Gestionnaire comptable et middle office par sous délégation : STATE STREET BANQUE SA.



➢ Objectif de gestion :L’objectif de la SICAV est la recherche de performance par une exposition aux marchés d’actions de petites et moyennes capitalisations de pays européens. L’équipe de gestion mettra en œuvre une gestion dynamique et discrétionnaire reposant notamment sur la sélection d’instruments financiers fondée sur l’analyse financière des émetteurs.

➢ Stratégie d’investissement : Le choix des stratégies est entièrement discrétionnaire et est fonction des anticipations de l’équipe de gestion.

La stratégie d’investissement de cette SICAV consiste à s’exposer de façon dynamique sur les marchés Actions internationales en sélectionnant discrétionnairement les entreprises qui présentent une perspective de bénéfices à moyen – long terme et un potentiel d’appréciation sur la base d’une approche des fondamentaux de l’entreprise (notamment son positionnement concurrentiel, la qualité de sa structure financière, ses perspectives futures), complétée par des ajustements liés à son marché de référence. Elle se fonde aussi sur la sélection de valeurs en restructuration ou en retournement. Les expositions géographiques ou sectorielles résulteront du choix des valeurs.

La SICAV sera investie à hauteur de 75 % au moins en actions et autres titres éligibles au PEA de petites et moyennes capitalisations (entre 50 millions d’euros et 5 milliards d’euros de capitalisation boursière) de tout secteur économique. L’investissement dans des actions de grande capitalisation restera accessoire.

En outre, des investissements pourront être réalisés jusqu’à 25 % sur d’autres marchés internationaux hors Union européenne et zone euro, notamment les pays membres de l’Organisation de coopération et de développement économique (OCDE), les pays membres de l’Association européenne de libre échange (AELE) ; les pays membres de l’Espace Économique Européen (EEE), les pays européens candidats à l’entrée dans l’Union européenne. La SICAV pourra investir accessoirement sur des marchés émergents européens hors OCDE.

L’utilisation d’instruments financiers à terme permettra de couvrir ou exposer la SICAV aux risques des marchés actions ou à certains de leurs paramètres ou composantes (dont notamment la volatilité, le cours, le secteur…) de façon à maintenir, accroître ou réduire l’exposition du portefeuille dans son univers d’investissement. La somme de l’exposition sur les marchés actions résultant de l’utilisation des instruments financiers à terme et des instruments financiers en direct ne pourra excéder 200 % de l’actif.

En outre, pour atteindre son objectif de gestion, la SICAV pourra avoir recours à des instruments financiers à terme, dans la limite d’une fois l’actif, en vue de procéder à des ajustements ponctuels du fait de mouvements de souscriptions et de rachats et/ou pour couvrir le risque de change.

La SICAV pourra ainsi profiter des caractéristiques (notamment en termes de liquidité et de prix) de ces instruments par rapport aux instruments financiers dans lesquels elle investit directement.

La SICAV pourra s’exposer sur des marchés ou des actifs différents pour le solde restant du portefeuille, dans le but de concourir à la réalisation de l’objectif de gestion.

Ainsi, la SICAV pourra être investie jusqu’à 25 % dans des titres de créance et instruments du marché monétaire. L’utilisation de ce type d’actifs permettra de gérer la trésorerie, les mouvements liés aux souscriptions et aux rachats et de chercher un meilleur rendement pour les porteurs des actions de distribution.

En outre, la SICAV pourra investir à hauteur de 10 % en parts ou actions d’OPCVM coordonnés ou non, français ou européens, quelque soit leur classification, afin de s’exposer sur des classes d’actifs de diversification en profitant de l’expertise d’équipes de gestion spécialisées. La SICAV pourra également investir, dans la limite de 10 % de son actif, en parts ou actions d’OPCVM, OPC ou fonds d’investissement (notamment des ARIA, des fonds de fonds alternatifs et des OPCVM Européens non-coordonnés). L’ensemble des véhicules utilisés figurant dans la note détaillée.

La trésorerie de la SICAV est placée dans un objectif de liquidité, de sécurité et de performance : la SICAV aura recours aux OPCVM monétaires, à des dépôts, des acquisitions ou cessions temporaires de titres et également à des opérations d’emprunts d’espèces dans le cas où un solde débiteur apparaîtrait.

L’ensemble des actifs utilisés figure dans la note détaillée.

➢ Profil de risque : Votre argent sera principalement investi dans des instruments financiers sélectionnés par le gestionnaire par délégation. Ces instruments connaîtront les évolutions et aléas du marché.

Considération générale :Le profil de risque de la SICAV est adapté à un horizon d’investissement supérieur à 8 ans.

Comme tout investissement financier, les investisseurs potentiels doivent être conscients que la valeur des actifs de la SICAV est soumise aux fluctuations des marchés et qu’elle peut varier fortement (en fonction des conditions politiques, économiques et boursières, ou de la situation spécifique des émetteurs). Ainsi, la performance de la SICAV peut ne pas être conforme à ses objectifs.

41


EXPANTIEL

La Société de Gestion ne garantit pas aux souscripteurs qu’ils se verront restituer le capital qu’ils ont investi dans cette SICAV, même s’ils conservent les actions pendant la durée de placement recommandée. Les risques décrits ci-dessous ne sont pas limitatifs : il appartient aux investisseurs d’analyser le risque inhérent à chaque investissement et de se forger leur propre opinion.



Sur ces marchés le cours des actifs peut fluctuer selon les anticipations des investisseurs et entraîner un risque pour la valeur des actions. Le marché action a historiquement une plus grande volatilité des prix que celle des obligations (c’est-à-dire une variation des prix significative à la baisse).

En cas de baisse du marché action, la valeur liquidative de la SICAV peut baisser.

2 - Risque de change :

Il s’agit du risque de baisse des devises de cotation des instruments financiers dans lesquels la SICAV investit, par rapport à sa devise de référence

Du fait de sa classification « Actions Internationales », cette SICAV est principalement soumise au risque de change par son intervention sur les marchés internationaux (hors zone euro).

3 - Risques liés aux petites et moyennes capitalisations :

Sur ces marchés, le volume des titres cotés en Bourse est réduit, les mouvements de marché sont donc plus marqués, à la hausse comme à la baisse, et plus rapides que sur les grandes capitalisations.

La valeur liquidative de la SICAV peut donc fluctuer rapidement et avec de grandes amplitudes.


La SICAV peut avoir recours à des instruments financiers à terme dans la limite d’une fois son actif.

La SICAV pourra ainsi s’exposer jusqu’à 100 % de son actif, à tout marché d’actions ou paramètre économique et/ou financier de ces marchés, ce qui pourra induire un risque de baisse de la valeur liquidative de la SICAV plus significative et rapide que celle des marchés sur lesquels la SICAV est investie.

5 - Risque lié à la gestion discrétionnaire :

La gestion discrétionnaire repose sur l’anticipation de l’évolution des marchés actions.

La performance de la SICAV dépendra des sociétés sélectionnées par la société de gestion. Il existe un risque que la société de gestion ne retienne pas les sociétés les plus performantes.

La SICAV est soumise à d’autres risques. Pour plus de détails sur les risques, se reporter à la note détaillée.

➢ Souscripteurs concernés et profil de l’investisseur type : Actions de catégorie A : Tous souscripteurs, SICAV plus particulièrement destinée à servir de support à des contrats d’assurance vie du groupe AXA.

Cette SICAV s’adresse à des investisseurs cherchant à exposer leur investissement sur les marchés actions.

Le montant qu’il est raisonnable d’investir dans cette SICAV dépend de la situation personnelle de chaque actionnaire.

Pour le déterminer, chaque actionnaire devra tenir compte de son patrimoine personnel, de sa réglementation, de ses besoins actuels sur un horizon de placement d’au moins 8 ans, mais également de son souhait de prendre des risques ou au contraire de privilégier un investissement prudent.

Il est également fortement recommandé de diversifier suffisamment ses investissements afin de ne pas les exposer uniquement aux risques de cette SICAV.








Taux maximum : 4,5 % (les compagnies du groupe AXA sont exonérées du paiement de cette commission lorsque cet OPCVM est utilisé comme support à des contrats libellés en unités de compte)







42


EXPANTIEL



Pour plus de précision sur les frais effectivement facturés à la SICAV se reporter à la partie B du prospectus simplifié.

Frais facturés à la SICAV (Actions de catégorie A)



Actif net (hors OPCVM)




Assiette Montant


50 e TTC maximum

Gestionnaire par délégation 0,035 % maximum


➢ Commissions en nature :Le gestionnaire par délégation a passé des accords de soft commissions avec quelques courtiers français et étrangers. Aux termes de ces accords, les courtiers prennent en charge des outils d’information utilisés par les gérants dans l’exercice de leur métier.




➢ Code ISIN : FR0000170516.


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EXPANTIEL

AXA FrAnce opportunitéS

Présentation succincte ➢ Dénomination : AXA France Opportunités.



➢ Gestionnaire financier, administratif et comptable : AXA INVESTMENT MANAGERS PARIS.

➢ Gestionnaire comptable et middle office par délégation : STATE STREET BANQUE SA.


➢ Classification : OPCVM « Actions Françaises ».

➢ Objectif de gestion : L’objectif du FCP est la recherche de performance corrélée, essentiellement aux marchés d’actions françaises, par la mise en œuvre d’une gestion dynamique et discrétionnaire reposant notamment sur la sélection d’instruments financiers fondée sur l’analyse financière des émetteurs.

➢ Stratégie d’investissement : Le choix des stratégies est entièrement discrétionnaire et est fonction des anticipations de l’équipe de gestion.

La stratégie d’investissement de ce FCP consiste à s’exposer de façon dynamique sur les marchés d’actions françaises en sélectionnant de façon discrétionnaire les entreprises qui présentent une perspective de bénéfices à moyen - long terme et un potentiel d’appréciation sur la base d’une approche des fondamentaux de l’entreprise (notamment la qualité de sa structure financière, son positionnement concurrentiel, ses perspectives futures, la qualité des équipes de management) complétée par des ajustements liés à son marché de référence.

Le FCP investira à hauteur de 60 % au moins en actions françaises. Dans sa gestion quotidienne, il sera investi, à hauteur de 75 % au moins, en actions et autres titres éligibles au PEA. Le FCP pourra être exposé en actions en direct ou via des instruments financiers à terme de 75 à 200 % de son actif.

En outre, le FCP pourra investir jusqu’à 10 % de son actif sur d’autres marchés internationaux, principalement des pays membres de l’OCDE ainsi que la Suisse ou des marchés émergents européens hors OCDE. Le FCP investit principalement des actions de petites, moyennes et grandes capitalisations et de tout secteur économique.

L’utilisation d’instruments financiers à terme permettra de couvrir ou s’exposer aux risques des marchés actions, aux marchés des changes ou à certains de leurs paramètres ou composantes (dont notamment la volatilité, le cours, le secteur…) de façon à maintenir, accroître ou réduire l’exposition du portefeuille dans son univers d’investissement. La somme de l’exposition sur les marchés actions résultant de l’utilisation des instruments financiers à terme et des instruments financiers en direct ne pourra excéder 200 % de l’actif. Le FCP pourra ainsi profiter des caractéristiques (notamment en termes de liquidité et de prix) de ces instruments par rapport aux instruments financiers dans lesquels il investit directement.

Le FCP pourra s’exposer sur des marchés ou des actifs différents pour le solde restant du portefeuille, toujours dans le but de concourir à la réalisation de l’objectif de gestion. Ainsi, le FCP pourra être investie jusqu’à 25 % dans des titres de créance et instruments du marché monétaire. L’utilisation de ce type d’actifs permettra de gérer la trésorerie, les mouvements liés aux souscriptions et aux rachats. En outre, le FCP pourra investir à hauteur de 10 % en parts ou actions d’OPCVM coordonnés ou non, français ou européens, quelque soit leur classification, afin de s’exposer sur des classes d’actifs de diversification en profitant de l’expertise d’équipes de gestion spécialisées. Le FCP pourra également investir, dans la limite de 10 % de son actif, en parts ou actions d’OPCVM, OPC ou fonds d’investissement (notamment des ARIA, des fonds de fonds alternatifs et des OPCVM Européens non-coordonnés).

La trésorerie du FCP est placée dans un objectif de liquidité, de sécurité et de performance : le FCP aura recours aux OPCVM monétaires, à des dépôts, des acquisitions ou cessions temporaires de titres et également à des opérations d’emprunts d’espèces dans le cas où un solde débiteur apparaîtrait.


➢ Profil de risque : Votre argent sera principalement investi dans des instruments financiers sélectionnés par le FCP. Ces instruments connaîtront les évolutions et aléas du marché. Considération générale :

Le profil de risque du FCP est adapté à un horizon d’investissement supérieur à 8 ans. Comme tout investissement financier, les investisseurs potentiels doivent être conscients que la valeur des actifs du FCP est soumise aux fluctuations des marchés et qu’elle peut varier fortement (en fonction des conditions politiques, économiques et boursières, ou de la situation spécifique des émetteurs). Ainsi, la performance du FCP peut ne pas être conforme à ses objectifs.

La Société de Gestion ne garantit pas aux souscripteurs qu’ils se verront restituer le capital qu’ils ont investi dans ce FCP, même s’ils conservent les parts pendant la durée de placement recommandée. Les risques décrits ci-dessous ne sont pas limitatifs : il appartient aux investisseurs d’analyser le risque inhérent à chaque investissement et de se forger leur propre opinion. Les principaux risques auxquels le souscripteur est exposé sont les suivants :


Sur ces marchés le cours des actifs peut fluctuer selon les anticipations des investisseurs et entraîner un risque pour la valeur des actions. Le marché action a historiquement une plus grande variation des prix que celle des obligations. En cas de baisse du marché action, la valeur liquidative du FCP baissera.


La gestion discrétionnaire repose sur l’anticipation de l’évolution des marchés actions. La performance du FCP dépendra des sociétés sélectionnées par la société de gestion. Il existe un risque que la société de gestion ne retienne pas les sociétés les plus performantes.

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EXPANTIEL


Le FCP peut avoir recours à des instruments financiers à terme dans la limite d’une fois son actif. Le recours aux instruments financiers à terme permettra au FCP d’exposer jusqu’à 100 % de son actif, à tout marché, actif, indice et instrument ou paramètre économique et/ou financier, ce qui pourra induire un risque de baisse de la valeur liquidative du FCP plus significative et rapide que celle des marchés sur lesquels le FCP est investi.

4 - Risque lié aux marchés des petites et moyennes capitalisations :

Sur ces marchés, le volume des titres cotés en bourse est réduit, les mouvements de marché sont donc plus marqués, à la hausse comme à la baisse, et plus rapides que sur les grandes capitalisations. La valeur liquidative du FCP peut donc fluctuer rapidement et avec de grandes amplitudes. L’investissement dans des actions de petite capitalisation restera accessoire. Le FCP est soumis à d’autres risques. Pour plus d’informations sur ces risques, se reporter à la note détaillée.

➢ Souscripteurs concernés et profil de l’investisseur type :Ce FCP s’adresse à des investisseurs cherchant à exposer leur investissement sur les marchés actions. Le montant qu’il est raisonnable d’investir dans ce FCP dépend de la situation personnelle de chaque porteur. Pour le déterminer, chaque porteur devra tenir compte de son patrimoine personnel, de sa réglementation, de ses besoins actuels sur un horizon de placement supérieur à 8 ans, mais également de son souhait de prendre des risques ou au contraire de privilégier un investissement prudent. Il est également fortement recommandé de diversifier suffisamment ses investissements afin de ne pas les exposer uniquement aux risques de ce FCP.


informations sur les frais et commissions ➢ Commissions de souscription et de rachat :Les commissions de souscription et de rachat viennent augmenter le prix de souscription payé par l’investisseur ou diminuer le prix de remboursement. Les commissions acquises au FCP servent à compenser les frais supportés par le FCP pour investir ou désinvestir les avoirs confiés. Les commissions non acquises reviennent à la société de gestion, au commercialisateur, etc.



Commission de souscription non acquise au FCP


Taux maximum : 4,5 % (les compagnies d’assurances du groupe AXA sont exonérées du paiement de cette commission lorsque cet OPCVM est utilisé comme support à des contrats libellés en unités de compte/ la souscription suivant une demande de rachat, effectuée sur la même valeur liquidative et portant sur un même nombre de titres, peut être exécutée en franchise de commission)

Commission de souscription acquise au FCP Valeur liquidative x nombre de parts Néant

Commission de rachat non acquise au FCP Valeur liquidative x nombre de parts Néant

Commission de rachat acquise au FCP Valeur liquidative x nombre de parts Néant

➢ Les frais de fonctionnement et de gestion :Ces frais recouvrent tous les frais facturés directement au FCP, à l’exception des frais de transactions. Les frais de transactions incluent les frais d’intermédiation (courtage, impôts de bourse, etc.) et la commission de mouvement, le cas échéant, qui peut être perçue notamment par le dépositaire et la société de gestion.Aux frais de fonctionnement et de gestion peuvent s’ajouter : des commissions de mouvement facturées au FCP ; une part du revenu des opérations d’acquisition et cession temporaire de titres.

Pour plus de précision sur les frais effectivement facturés à au FCP, se reporter à la partie B du prospectus simplifié.

Frais facturés au FCP Assiette Taux barème Frais de fonctionnement et de gestion TTC (incluant tous les frais hors frais de transaction, de sur-performance et frais liés aux investissements dans des OPCVM ou fonds d’investissement)

Actif net (OPCVM inclus) Taux maximum : 2 %

Ces frais sont directement imputés au compte de résultat du FCP


Assiette Montant

Dépositaire Prélèvement sur chaque transaction

50 € TTC maximumSociété de gestion 0,035 % maximum

➢ Opérations d’acquisitions et de cessions temporaires de titres : Pour les opérations de mise en pensions et pour les prêts de titres un partage de la rémunération peut s’opérer entre le FCP et la société de gestion. ➢ Commissions en nature : La Société de gestion a passé des accords de soft commissions avec quelques courtiers français et étrangers. Aux termes de ces accords, les courtiers prennent en charge des outils d’information utilisés par les gestionnaires dans l’exercice de leur métier.Pour toute information complémentaire, les porteurs peuvent se reporter au rapport annuel du FCP.



➢ Code ISIN : FR0000447864.➢ Affectation du résultat : Capitalisation

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EXPANTIEL

AXA optimAl income

Présentation succincte ➢ Dénomination : AXA Optimal Income.


➢ Société de gestion : AXA GESTION FCP.

➢ Gestionnaire financier, administratif et comptable par délégation : AXA INVESTMENT MANAGERS PARIS.



➢ Classification : OPCVM « Diversifié ».

➢ Objectif de gestion :L’objectif de l’OPCVM est la recherche de performance corrélée, essentiellement aux marchés actions et obligations européennes, par la mise en œuvre d’une gestion dynamique et discrétionnaire reposant notamment sur la sélection d’instruments financiers fondée sur l’analyse financière des émetteurs.

➢ Stratégie d’investissement : La stratégie d’investissement consiste à rechercher les meilleurs couples risque/ rendement entre les actions et les produits de taux européens.

L’allocation entre les deux classes d’actifs est le résultat de ce processus de sélection. La particularité de notre approche est de rapprocher l’univers des actions et des obligations afin d’enrichir notre réflexion et d’extraire des synergies entre les deux classes d’actifs.

Le processus d’investissement se décompose en 3 phases :- la première phase consiste à définir l’univers d’investissement en faisant une étude des entreprises européennes sur la base des

dividendes/coupons versés et de la qualité de leur bilan. Les analystes sectoriels établissent une recommandation et un objectif de cours sur la valorisation des titres à fort potentiel ;

- la deuxième phase consiste à identifier les opportunités en choisissant le meilleur véhicule d’investissement entre l’action et l’obligation. Ce choix résulte de la confrontation entre les équipes de gestion actions et obligations ;

- la troisième phase consiste à construire le portefeuille en fonction de l’allocation actions et obligations issue de la sélection des titres (approche « bottom up »).

L’exposition en direct dans chaque classe d’actif (actions/obligations) peut fluctuer de 25 % à 75 % en fonction des anticipations combinées des équipes de gestion actions et obligations et est régulièrement revue compte tenu de l’évolution des marchés et de l’environnement des entreprises ciblées. En outre l’OPCVM pourra utiliser des instruments financiers à terme dans la limite d’une fois l’actif selon les modalités décrites ci-dessous, l’exposition totale dans chaque classe d’actif pourra donc être portée à 150 %.

La poche action sera investie dans des actions ayant un fort potentiel de toutes capitalisations émises sur les marchés européens. Elle pourra être investie sur des actions de petites capitalisations à hauteur de 20 % maximum et accessoirement sur des marchés émergents européens.

La poche obligataire sera investie en fonction des opportunités de marchés dans des titres choisis de façon discrétionnaire, sans limite de notation, et émis par des émetteurs privés et/ou publics principalement sur les marchés européens, et dans des actifs issus de la titrisation.

Pour atteindre son objectif de gestion, le FCP pourra conclure des dérivés de crédit en vue notamment de diversifier l’accès aux émetteurs, profiter d’écarts de valorisation entre CDS et le marché cash, adapter les caractéristiques d’une dette à ses besoins, arbitrer les crédits de manière efficient, prendre des positions de courbe de crédit, prendre une position de crédit pur.

En outre, pour atteindre son objectif de gestion, le FCP pourra conclure des contrats sur instruments financiers à terme en vue de prendre des positions de duration et de courbe de taux d’intérêts.

Leur utilisation sera également effectuée pour permettre d’intervenir rapidement sur les marchés d’actions, de taux et de change (en couverture uniquement), notamment en cas de mouvements importants sur les marchés ou de flux de souscriptions et de rachats sur le FCP.

Les instruments financiers à terme permettent d’exposer FCP sur des instruments financiers à terme négociés sur des marchés de pays de l’OCDE membres et/ou non membres de la zone euro, réglementés, organisés ou de gré à gré notamment les marchés de futures, d’options, les marchés des swaps ou les dérivés de crédit. Ces interventions se feront à titre de couverture et, à l’exception du risque de change, à titre d’exposition. La somme de l’exposition sur ces actifs résultant de l’utilisation des instruments financiers à terme et des instruments financiers en direct ne pourra excéder 200 % de l’actif.

Le FCP pourra investir, dans la limite de 10 % de son actif, en parts ou actions d’OPCVM français ou européens coordonnés, d’OPC ou fonds d’investissement (notamment des ARIA, des fonds de fonds alternatifs et des OPCVM européens non coordonnés). L’utilisation de ces véhicules d’investissement permet au fonds de s’exposer sur des classes d’actifs de diversification en profitant de l’expertise d’équipes de gestion spécialisées et de placer la trésorerie par l’intermédiaire d’OPCVM monétaires. Par ailleurs, la trésorerie du FCP est placée dans un objectif de liquidité, de sécurité et de performance.

Elle est gérée par l’acquisition des instruments suivants : Instruments du marché monétaire français, et titres émis sur des marchés monétaires étrangers libellés en euros ou autres devises, négociés sur des marchés réglementés ou non, et par la cession ou l’acquisition temporaire de titres. Pour toute information complémentaire sur la stratégie d’investissement, sur les actifs, sur l’utilisation par le FCP de dérivés intégrés, de dépôts, d’emprunts d’espèces ou d’opérations d’acquisitions ou de cessions temporaires de titres, se reporter à la note détaillée.

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EXPANTIEL


Votre argent sera principalement investi dans des instruments financiers sélectionnés par la société de gestion. Ces instruments connaîtront les évolutions et aléas du marché.

Considération générale :Le profil de risque de l’OPCVM est adapté à un horizon d’investissement supérieur à 6 ans. Comme tout investissement financier, les investisseurs potentiels doivent être conscients que la valeur des actifs de l’OPCVM est soumise aux fluctuations des marchés et qu’elle peut varier fortement (en fonction des conditions politiques, économiques et boursières, ou de la situation spécifique des émetteurs).

La Société de Gestion ne garantit pas aux souscripteurs qu’ils se verront restituer le capital qu’ils ont investi dans le FCP, même s’ils conservent les parts pendant la durée de placement recommandée.


Compte tenu de la stratégie d’investissement, les risques seront différents selon les allocations accordées à chacune des 2 poches, actions et obligations.


Cet OPCVM est exposé aux marchés actions européens. Le cours des actions peut baisser de façon significative ce qui peut entraîner un risque de baisse de la valeur liquidative du fonds.


Cet OPCVM est exposé au risque de taux. Le risque de taux est le risque de dépréciation des instruments de taux long et/ou court terme découlant de la variation des taux d’intérêt qui a un impact sur les marchés obligataires. Il peut entraîner un risque de baisse de la valeur liquidative.


Cet OPCVM est exposé au risque de crédit. En cas de défaillance ou de dégradation de la qualité des émetteurs d’obligations privées (par exemple la baisse de leur notation), la valeur des titres de créance dans lesquels est investi le fonds peut baisser. Le risque de crédit peut faire baisser les actions de l’émetteur défaillant ce qui peut entraîner un risque de baisse de la valeur liquidative du fonds.


Il s’agit du risque de baisse des devises de cotation des instruments financiers dans lesquels l’OPCVM est investi, par rapport à sa devise de référence. Cet OPCVM est soumis au risque de change quand il interviendra sur les marchés hors zone euro.


Le style de gestion discrétionnaire repose sur l’anticipation de l’évolution des marchés actions, de taux et de crédits. Il existe un risque que le FCP ne soit pas à tout moment investi sur les marchés les plus performants.

6 - Risque à l’engagement sur des instruments financiers à terme :

L’OPCVM peut avoir recours à des instruments financiers à terme dans la limite d’une fois son actif. L’OPCVM pourra ainsi s’exposer jusqu’à 100 % de son actif, à tout marché, actif, indice et instrument ou paramètre économique et/ou financier, ce qui pourra induire un risque de baisse de la valeur liquidative de l’OPCVM plus significative et rapide que celle des marchés sur lesquels l’OPCVM est investi.


Pour ces instruments, le risque de crédit repose principalement sur la qualité des actifs sous-jacents, qui peuvent être de natures diverses (créances bancaires, titres de créance…). Ces instruments résultent de montages complexes pouvant comporter des risques juridiques et des risques spécifiques tenant aux caractéristiques des actifs sous-jacents. La réalisation de ces risques peut entraîner la baisse de la valeur liquidative. Le fonds pourra être exposé de façon accessoire sur d’autres risques.

Pour plus de détails sur ces risques se reporter à la note détaillée du fonds.

➢ Souscripteurs concernés et profil de l’investisseur type : Tous souscripteurs, plus particulièrement destiné à servir de support à des contrats d’assurance vie du groupe AXA.

Ce FCP s’adresse à des investisseurs cherchant à exposer leur investissement sur les marchés actions, de taux et de crédit. Le montant qu’il est raisonnable d’investir dans ce fonds dépend de la situation personnelle de chaque porteur. Pour le déterminer, chaque porteur devra tenir compte de son patrimoine personnel, de sa réglementation, de ses besoins actuels sur un horizon de placement d’au moins 6 ans, mais également de son souhait de prendre des risques ou au contraire de privilégier un investissement prudent. Il est également fortement recommandé de diversifier suffisamment ses investissements afin de ne pas les exposer uniquement aux risques de cet OPCVM.




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EXPANTIEL





Taux maximum : 4,5 % (les compagnies d’assurances du groupe AXA sont exonérées du paiement de cette commission lorsque cet OPCVM est utilisé comme support à des contrats libellés en unités de compte)





Commission de rachat acquise à l’OPCVM







Actif netTaux maximum : 2 %

Ces frais sont directement imputés au compte de résultat du fonds


Assiette Montant


50 € TTC maximum


➢ Opérations d’acquisitions et de cessions temporaires de titres : Pour les opérations de mise en pensions et pour les prêts de titres un partage de la rémunération peut s’opérer entre le FCP et la société de gestion.

➢ Commissions en nature :La Société de gestion a passé des accords de soft-commissions avec quelques courtiers français et étrangers. Aux termes de ces accords, les courtiers prennent en charge des outils d’information utilisés par les gérants dans l’exercice de leur métier.

Pour toute information complémentaire, les porteurs peuvent se reporter au rapport annuel de l’OPCVM.


➢ Code ISIN : FR0010188342.


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EXPANTIEL

AXA or et mAtièreS premièreS

Présentation succincte ➢ Dénomination : AXA Or et Matières Premières.






➢ Objectif de gestion :L’objectif de la SICAV est de chercher à répliquer la performance de l’indice composite de référence (2/3 l’indice FTSE World Mining et 1/3 par l’indice FTSE World Oil & Gas), à la hausse comme à la baisse, diminuée des frais de fonctionnement et de gestion, des frais de transaction et de la fiscalité éventuelle applicable au fonds. La SICAV aura pour objectif de maintenir l’écart de suivi entre l’évolution de la valeur liquidative de la SICAV et l’évolution de l’indice à un niveau inférieur à 2 % (ou de 10% de la volatilité de l’indice).

➢ Stratégie d’investissement : La stratégie d’investissement a pour but de constituer un portefeuille cherchant à répliquer au mieux l’Indicateur de Référence dans la limite de l’écart de suivi.

La SICAV utilise les ratios dérogatoires énoncés à l’article R 214-28 du Code Monétaire et Financier.

La SICAV investira dans des actions (jusqu’à 100 % de son actif) de tout secteur géographique et économique, comprises ou non dans l’indice de référence. Elle pourra aussi recourir à l’achat de produits de taux (jusqu’à 100 % de l’actif de la SICAV).

En outre l’OPCVM aura recours à un ou plusieurs instruments financiers à terme notamment des swaps de taux, d’indices et d’actions et/ou des futures. Ces instruments financiers à terme pourront permettre au gestionnaire soit d’échanger la performance des instruments financiers qu’il a en portefeuille contre la performance de l’indice de référence soit d’échanger la performance des instruments financiers qu’il a en portefeuille contre la performance d’autres instruments financiers (notamment du taux) qui serait elle-même échangée contre la performance de l’indice de référence ou un de ses composants pour permettre la réplication de l’indice composite de référence (2/3 FTSE World Mining et 1/3 FTSE World Oil & Gas). Par ailleurs les instruments financiers à terme pourront également être utilisés, afin de procéder à des ajustements du fait de mouvements de souscriptions et de rachats de façon à maintenir l’exposition ou la couverture conformément aux cas visés ci-dessus. L’engagement sur les instruments financiers à terme ne pourra pas être supérieur à la valeur de l’actif. La SICAV peut investir jusqu’à 10 % de son actif en parts ou actions d’OPCVM français ou européens coordonnés quelle que soit leur classification.

L’OPCVM pourra également investir, dans la limite de 10 % de son actif, en parts ou actions d’OPCVM, OPC ou fonds d’investissement (notamment des OPCVM à règles d’investissement allégées, des fonds de fonds alternatifs et des OPC européens non-coordonnés). L’ensemble des véhicules utilisés figurant dans la note détaillée.

La trésorerie de la SICAV est placée dans un objectif de liquidité, de sécurité et de performance, le gestionnaire aura recours aux OPCVM monétaires, à des dépôts, des acquisitions ou cessions temporaires de titres. Le gestionnaire aura également recours à des opérations d’emprunts d’espèces dans le cas où un solde débiteur apparaîtrait.



Considération générale :Le profil de risque de l’OPCVM est adapté à un horizon d’investissement supérieur à 8 ans. Comme tout investissement financier, les investisseurs potentiels doivent être conscients que la valeur des actifs de l’OPCVM est soumise aux fluctuations des marchés et qu’elle peut varier fortement (en fonction des conditions politiques, économiques et boursières, ou de la situation spécifique des émetteurs). Ainsi, la performance de l’OPCVM peut ne pas être conforme à ses objectifs.

La Société de Gestion ne garantit pas aux souscripteurs qu’ils se verront restituer le capital qu’ils ont investi dans cet OPCVM, même s’ils conservent les actions pendant la durée de placement recommandée.



1 - Risque lié à la gestion indicielle :

La SICAV étant indicielle, le porteur est exposé aux risques liés à l’indice composite de référence (2/3 FTSE World Mining, 1/3 FTSE World Oil & Gas). En cas de baisse de l’indice composite de référence la valeur liquidative pourra baisser. La performance de l’OPCVM dépendra de l’évolution de cet indice à la hausse comme à la baisse. En outre, la SICAV est exposée à des risques liés aux évènements susceptibles d’affecter les marchés de cotation des titres compris dans l’indice et/ou des évènements affectant l’indice notamment en cas de non publication de l’indice, d’erreurs de publication de l’indice ou de calcul théorique de l’indice ne pouvant être ajusté sur le marché.


Il s’agit du risque de baisse des devises de cotation des instruments financiers dans lesquels l’OPCVM investit, par rapport à sa devise de référence. Cet OPCVM est principalement soumis au risque de change par son intervention sur les marchés internationaux (hors zone euro).

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EXPANTIEL

L’OPCVM est soumis à d’autres risques. Pour plus d’informations sur ces risques, se reporter à la note détaillée.

➢ Souscripteurs concernés et profil de l’investisseur type : Tous souscripteurs, susceptible de servir de support à des contrats d’assurance vie.

Cette SICAV s’adresse à des investisseurs cherchant à exposer leur investissement dans des actions composant l’indice composite : 2/3 FTSE World Mining et 1/3 FTSE World Oil & Gas.

Le montant qu’il est raisonnable d’investir dans cette SICAV dépend de la situation personnelle de chaque actionnaire. Pour le déterminer, chaque actionnaire devra tenir compte de son patrimoine personnel, de sa réglementation, de ses besoins actuels sur un horizon de placement d’au moins 8 ans, mais également de son souhait de prendre des risques ou au contraire de privilégier un investissement prudent. Il est également fortement recommandé de diversifier suffisamment ses investissements afin de ne pas les exposer uniquement aux risques de cette SICAV.








Taux maximum : 4,5 % (les compagnies d’assurances du groupe AXA sont exonérées du paiement de cette commission lorsque cette SICAV est utilisée comme support à des contrats libellés en unités de compte)









Pour plus de précision sur les frais effectivement facturés à la SICAV, se reporter à la partie B du prospectus simplifié.




Taux maximum : 2 %



➢ Commissions en nature :Le gestionnaire par délégation a passé des accords de soft commissions avec quelques courtiers français et étrangers. Aux termes de ces accords, les courtiers prennent en charge des outils d’information utilisés par les gérants dans l’exercice de leur métier.



➢ Catégorie : (D)

➢ Code ISIN : FR0010011189.

➢ Affectation du résultat : Distribution.

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EXPANTIELASSURANCE VIE PRIVILÈGE ANNEXE À LA NOTICE

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AXA rosenBerG euroBloc

Présentation succincte ➢ Dénomination : AXA Rosenberg Eurobloc.


➢ Société de gestion : AXA GESTION FCP.

➢ Gestionnaire financier et administratif par délégation : AXA INVESTMENT MANAGERS PARIS.

➢ Gestionnaire comptable par délégation : STATE STREET BANQUE SA.

➢ Gestionnaire financier par sous-délégation : AXA ROSENBERG INVESTMENT MANAGEMENT LTD.


➢ Classification : OPCVM « Actions des pays de la zone euro ».

➢ Objectif de gestion : Le FCP vise à surperformer l’indice MSCI EMU Index sur un horizon de placement minimum recommandé supérieure à 8 ans. Cet objectif est assuré par une politique de placement axée sur les actions de la zone euro.

➢ Stratégie d’investissement :La stratégie d’investissement consiste à construire un portefeuille dont les caractéristiques de risque sont similaires à celles de l’indice de référence (en terme d’exposition pays, secteurs économiques et profil de capitalisation notamment). Toutefois, afin de réaliser l’objectif de gestion, le gestionnaire s’autorise à investir dans des actions qui peuvent ne pas être comprises dans l’indice MSCI EMU, et toute déviation par rapport à l’indice de référence sera la résultante de l’optimisation du couple risque/rendement.

Le gestionnaire pourra utiliser des techniques et des instruments liés aux valeurs mobilières négociables dont il estime qu’ils sont économiquement appropriés à la gestion optimale de portefeuille (achats/ventes d’instruments financiers, souscriptions/rachats de parts ou actions d’OPCVM français ou européens coordonnés du Groupe AXA ou non, utilisation d’instruments financiers à terme).

Le portefeuille est investi essentiellement dans des actions que le gestionnaire a jugé sous-évaluées et qui sont négociées principalement sur des marchés réglementés dans les pays membres de l’Union Monétaire Européenne. Des investissements pourront être réalisés, à titre accessoire, sur des marchés étrangers.

Le portefeuille est en permanence investi et/ou exposé à hauteur de 80 % au moins en actions et autres titres assimilés négociés sur des marchés réglementés français et étrangers. Les titres détenus pourront être assortis ou non de droit de vote. Le fonds pourra détenir des ETFs (Exchange Traded Funds).

Il n’y aura pas de produits de taux détenus dans le portefeuille.

La partie non investie de l’actif est laissée sur le compte espèces du FCP.

Il peut détenir dans la limite de 10 % de son actif des parts ou actions d’OPCVM français et ou européens coordonnés (essentiellement investis en actions). Ces fonds peuvent être des OPCVM gérés par des sociétés de gestion du Groupe AXA.

Dans la limite d’une fois l’actif, le FCP pourra intervenir sur des instruments financiers à terme négociés sur des marchés d’un ou plusieurs pays de l’Union Economique et Monétaire Européenne, réglementés, organisés ou de gré à gré. A titre accessoire, il pourra intervenir sur les marchés étrangers.

Les interventions se feront en vue de réaliser l’objectif de gestion. En particulier, le gérant négociera des Futures sur indices (index Futures). Ces positions sur des instruments financiers à terme ont pour but d’exposer le fonds aux marchés actions de la zone euro. Les éventuels bons de souscription ou warrants détenus en portefeuille le seront uniquement suite à des opérations sur titres entraînant l’attribution de ce type de titres. Le fonds n’a pas pour objectif de rechercher à acquérir directement des actifs de cette nature.

Le fonds ne procède pas à des opérations de dépôts.

Le fonds pourra recourir à des emprunts d’espèces dans la limite de 10 % de son actif.

Ces opérations consisteront en des prêts et emprunts de titres, en des prises et des mises en pensions. Les opérations de cession temporaires de titres (prêt de titres, mises en pension... ) pourront être réalisées jusqu’à 100 % de l’actif de l’OPCVM, les opérations d’acquisition temporaires de titres (emprunts de titre, prises en pension) pourront être réalisées jusqu’à 10 % de l’actif du fonds.

➢ Profil de risque :Votre argent sera principalement investi dans des instruments financiers sélectionnés par la société de gestion. Ces instruments connaîtront les évolutions et aléas du marché.

Considération générale :Le fonds est investi et/ou exposé en permanence pour 75 % minimum au risque action de pays de la zone euro.

Le profil de risque du FCP est adapté à un horizon d’investissement supérieur à 8 ans. Comme tout investissement financier, les investisseurs potentiels doivent être conscients que la valeur des actifs du FCP est soumise aux fluctuations des marchés des actions de la zone euro et qu’elle peut varier fortement. La Société de Gestion ne garanti pas aux souscripteurs qu’ils ne subiront pas de pertes suite à leurs investissements dans le FCP. Ainsi le FCP est exposé au risque de marché puisque la valeur des actions dans lesquelles il investit peut varier fortement. Le FCP ne bénéficie d’aucune garantie ou protection.

➢ Souscripteurs concernés et profil de l’investisseur type : Tous souscripteurs. Le FCP est éligible comme valeur de référence à des contrats d’assurance vie. Il est également éligible au Plan d’Épargne en Actions.

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EXPANTIELASSURANCE VIE PRIVILÈGE

ANNEXE À LA NOTICE

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Le montant qu’il est raisonnable d’investir dans ce fonds dépend de la situation personnelle de chaque porteur. Pour le déterminer, chaque porteur devra tenir compte de son patrimoine personnel, de ses besoins actuels sur un horizon de placement supérieur à 8 ans, mais également de son souhait de prendre des risques ou au contraire de privilégier un investissement prudent. Il est également fortement recommandé de diversifier suffisamment ses investissements afin de ne pas les exposer uniquement aux risques de cet OPCVM.






Valeur liquidative x nombre de parts souscrites



Valeur liquidative x nombre de parts souscrites

Néant



Commission de rachat acquise à à l’OPCVM





Frais facturés au FCP Assiette Taux barème


Actif net Taux maximum : 2 %


Assiette Montant

Dépositaire uniquement Prélèvement sur chaque transaction 106 € TTC maximum

➢ Opérations d’acquisitions et de cessions temporaires de titres : - Pour les opérations de mises et prises en pensions, la rémunération de ces opérations est entièrement acquises au fonds.

- Pour les prêts et emprunts de titres, le partage de la rémunération s’opère de la manière suivante : le fonds conserve 2/3 de la rémunération reçue au titre des prêts et emprunts de titres et la société de gestion en reçoit 1/3.

Pour toutes ces opérations, l’assiette de rémunération est la marge réalisée sur chacune des opérations.


➢ Code ISIN : FR0010074666.


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EXPANTIEL

AXA Selection AB dYnAmic diVerSiFied


➢ Dénomination : AXA Selection AllianceBernstein Dynamic Diversified

➢ Forme juridique : SICAV de droit irlandais

➢ Société de gestion : Architas Multi-Manager Europe Limited

➢ Gestionnaire financier : Architas Multi-Manager Limited

➢ Dépositaire : State Street Fund Services (Irland) Limited




L’objectif d’investissement du Fonds AXA Selection AllianceBernstein Dynamic Diversified est de chercher à maximiser le rendement total.


Le Fonds AXA Selection AllianceBernstein Dynamic Diversified est conçu comme une solution destinée aux investisseurs qui recherchent une croissance du capital à long terme combinée à une volatilité modérée en investissant dans un fonds multi-actifs diversifié qui ajuste les expositions d’investissement de façon dynamique.

Le Fonds AXA Selection AllianceBernstein Dynamic Diversified investit dans un portefeuille mondial diversifié de titres et d’autres instruments financiers, comprenant des instruments dérivés financiers (« Dérivés »), qui fournissent des expositions d’investissement à un éventail de catégories d’actifs décrites ci-dessous. Ces catégories d’actifs peuvent inclure des actions et des instruments à taux fixe, entre autres des valeurs à haut rendement, des valeurs immobilières, des devises et des valeurs liées aux matières premières. Dans des conditions de marché normales, le Gestionnaire d’Investissement anticipe que la majorité de l’exposition du Fonds AXA Selection AllianceBernstein Dynamic Diversified sera aux actions. Le Fonds AXA Selection AllianceBernstein Dynamic Diversified peut investir dans des entreprises à faible capitalisation mais aussi à forte capitalisation. Sauf en ce qui concerne les investissements dans des marchés émergents, le Fonds AXA Selection AllianceBernstein Dynamic Diversified n’est sujet à aucune restriction quant à la part de ses actifs nets pouvant être investis dans un pays ou une région. Normalement, les investissements directs du Fonds AXA Selection AllianceBernstein Dynamic Diversified sont notés ou échangés sur des Marchés réglementés comme stipulé à l’Annexe I du Prospectus.

Dans le cadre de l’objectif d’investissement, les investissements du Fonds AXA Selection AllianceBernstein Dynamic Diversified seront sélectionnés sur la base de l’évaluation faite par le Gestionnaire d’Investissement des conditions de marché (positives ou négatives) à tout moment et en vue de réagir à ou de tirer profit de ces conditions de marché. Pour atteindre l’objectif d’investissement, une stratégie dynamique interne d’allocation des actifs sera utilisée afin d’adapter les différentes expositions du Fonds AXA Selection AllianceBernstein Dynamic Diversified en vue d’atteindre un profil de risque/rendement optimal à un moment donné. La stratégie d’allocation dynamique des actifs comprend une série d’outils de prévision de la volatilité, de la corrélation et du rendement qui permet d’évaluer des fluctuations à court terme du rapport risque/rendement à travers les différentes catégories d’actifs. La stratégie d’allocation dynamique des actifs vise à réduire la volatilité globale du portefeuille, modérant ainsi les effets des fluctuations du marché à court terme sans renoncer à un important potentiel de rendement à long terme. Par exemple, l’exposition au risque d’une ou plusieurs catégories d’actifs du Fonds AXA Selection AllianceBernstein Dynamic Diversified peut être réduite lorsque la stratégie d’allocation dynamique des actifs suggère que des risques de marché concernant ces catégories d’actifs augmentent tandis que les opportunités de rendement diminuent. Inversement, une position plus agressive peut être adoptée lorsque la stratégie d’allocation dynamique des actifs suggère que les opportunités de rendement d’une ou plusieurs de ces catégories d’actifs augmentent et que les risques de marché diminuent.


Les Fonds se destinent à un investissement à moyen et long terme, même s’ils sont ouverts chaque Jour de négociation pour les souscriptions et les rachats.


➢ Frais des Porteurs de Parts

• Frais de souscription : jusqu’à 5 % de la Valeur Nette d’Inventaire par Part*

• Droit de sortie : jusqu’à 3 % de la Valeur Nette d’Inventaire par Part*

* portés en compte à la discrétion du Gestionnaire

➢ Frais d’exploitation annuels

Gestion combinée, gestion d’investissement, administration (commissions d’agence de transfert et de registre incluses), commissions de garde (éventuelles commissions de garde secondaire incluse), de distribution et d’administrateurs :

Fonds : Montant par année :

AXA Selection AllianceBernstein Dynamic Diversified

Catégorie R de détail (EUR) jusqu’à 3,00 %

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EXPANTIEL

Le Gestionnaire prélèvera toutes commissions et tous frais supplémentaires sur les actifs du Fonds pertinent, tels que les impôts et charges, les frais d’audit et les frais de justice décrits dans le Prospectus complet sous le titre « Commissions et frais ».


➢ Catégorie : R (EUR)

➢ Code ISIN : IE00B414H412


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EXPANTIEL

AXA Selection FleXiBle


➢ Dénomination : AXA Selection Flexible

➢ Forme juridique : SICAV de droit irlandais

➢ Société de gestion : Architas Multi-Manager Europe Limited

➢ Gestionnaire financier : Architas Multi-Manager Limited

➢ Dépositaire : State Street Fund Services (Irland) Limited




L’objectif d’investissement du Fonds AXA Selection Flexible est de viser la croissance du capital à moyen terme.


Le fonds AXA Selection Flexible investit dans des titres à taux d’intérêt, des titres convertibles et des actions. Le Fonds AXA Selection Flexible peut investir jusqu’à 10 % de ses actifs dans des OPCVM et des non-OPCVM acceptables. Le Fonds AXA Selection Flexible peut investir dans des instruments dérivés financiers (« IED ») comme décrit ci-dessous

Afin d’atteindre son objectif d’investissement, le Fonds AXA Selection Flexible investit en obligations convertibles ou à taux d’intérêt (c.-à-d. des titres à revenus fixes qui peuvent, au choix de l’acheteur, être convertis en actions ou en titres liés à des actions), en actions et en OPCVM à la lumière des tendances du marché. Le Gestionnaire détermine l’allocation entre catégories d’actifs en appliquant une approche opportuniste basée sur la valeur pour viser un profil risque/rendement optimal.

Par conséquent, le Fonds AXA Selection Flexible peut investir dans et/ou être exposé à :

• de 0 à 100 % en obligations d’Etat ou d’entreprises à taux fixe ou flottant, de toutes les échéances, qui sont cotées ou non et qui se négocient sur des Marchés réglementés. Les investissements à haut rendement n’excèderont pas 20 % des actifs nets ;

• de 0 à 100 % en titres de capitalisation faible, moyenne ou forte ;

• de 0 à 10 % en OPCVM qui aident AXA Selection Flexible à atteindre son propre objectif et ses propres stratégies d’investissement.

• des actifs liquides à court terme tels que des instruments du marché monétaire comme définis dans les Notes d’information et y compris des organismes de placement collectif du marché monétaire UCITS ou non.

• Le Fonds AXA Selection Flexible peut investir jusqu’à 20 % de sa Valeur Nette d’Inventaire dans des économies émergentes et jusqu’à 20 % de sa Valeur Nette d’Inventaire dans des actions de faible capitalisation.


Les Fonds se destinent à un investissement à moyen et long terme, même s’ils sont ouverts chaque Jour de négociation pour les souscriptions et les rachats.


➢ Frais des Porteurs de Parts

• Frais de souscription : jusqu’à 5 % de la Valeur Nette d’Inventaire par Part*

• Droit de sortie : jusqu’à 3 % de la Valeur Nette d’Inventaire par Part** portés en compte à la discrétion du Gestionnaire

➢ Frais d’exploitation annuels

Gestion combinée, gestion d’investissement, administration (commissions d’agence de transfert et de registre incluses), commissions de garde (éventuelles commissions de garde secondaire incluse), de distribution et d’administrateurs :

Fonds : Montant par année :

AXA Selection Flexible

Catégorie R de détail (EUR) jusqu’à 3,00 %

Le Gestionnaire prélèvera toutes commissions et tous frais supplémentaires sur les actifs du Fonds pertinent, tels que les impôts et charges, les frais d’audit et les frais de justice décrits dans le Prospectus complet sous le titre « Commissions et frais ».


➢ Catégorie : R (EUR)

➢ Code ISIN : IE00B5SSF943


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EXPANTIEL

AXA Sélection StArS

Présentation succincte ➢ Dénomination : AXA Sélection Stars.




➢ Gestionnaire financier par délégation : ARCHITAS MULTI-MANAGER LIMITED.

➢ Gestionnaire comptable par sous-délégation : BNP PARIBAS FUND SERVICES FRANCE.


➢ Classification : OPCVM « Actions Internationales ».

➢ OPCVM d’OPCVM : jusqu’à 100 % de l’actif.

➢ Objectif de gestion :L’objectif du FCP est la recherche de performance, en s’exposant de façon dynamique essentiellement sur les marchés Actions Internationales via des OPCVM.

➢ Indicateur de référence :Le FCP n’a pas d’indicateur de référence car le processus de gestion est basé sur une sélection de titres en application de critères fondamentaux en dehors de tout critère d’appartenance à un indice de marché.

Il ne serait pas pertinent pour les porteurs de mentionner un indicateur de référence dans la mesure où cet OPCVM sera investi sur toutes zones géographiques, tailles de capitalisation, styles de gestion ou secteurs économiques.

Aucun indicateur ne correspond donc à la politique de gestion du FCP.

➢ Stratégie d’investissement : Le FCP est géré de façon discrétionnaire, par l’investissement dans des actifs financiers français et étrangers.

Le FCP pourra investir jusqu’à 100 % de son actif en actions via des OPCVM et/ou en direct sur les marchés actions des pays membres ou non membres de l’OCDE. Dans sa gestion quotidienne, le FCP investira de 60 % à 100 % de son actif en actions (via des OPCVM et/ou en direct). Il investira jusqu’à 40 % de son actif en OPCVM diversifiés.

L’investissement via des OPCVM permet au fonds de s’exposer sur les marchés actions en profitant de l’expertise d’équipes de gestion spécialisées.

L’OPCVM pourra également investir, dans la limite de 10 % de son actif, en parts ou actions d’OPCVM, OPC ou fonds d’investissement (notamment des ARIA, des fonds de fonds alternatifs et des OPCVM Européens non-coordonnés).

L’allocation entre les différents secteurs ou zones géographiques est régulièrement revue par les équipes de gestion compte tenu de l’évolution des marchés et de l’évolution macro (analyse des faits économiques d’un point de vue global) et micro économique (analyse individuelle des agents économiques). Elle conduit à la détermination des pondérations entre les différents secteurs et zones géographiques ainsi qu’aux choix des véhicules d’investissement utilisés (via des OPCVM ou en direct).

Cette allocation et le choix des investissements sont entièrement discrétionnaires et dépendent des anticipations de l’équipe de gestion.

En outre, pour atteindre son objectif de gestion, le FCP pourra avoir recours à des contrats sur instruments financiers à terme en vue de procéder à des ajustements ponctuels du fait de mouvements de souscriptions et de rachats.

La conclusion de contrats sur Instruments financiers à terme sera utilisée pour couvrir ou exposer le FCP au risque de change et/ou d’actions. La somme de l’exposition sur les marchés actions résultant de l’utilisation des instruments financiers à terme et des instruments financiers en direct ne pourra excéder 200 % de l’actif

L’engagement du FCP par l’utilisation d’instruments financiers à terme ne peut excéder une fois l’actif net.

Afin de se prémunir contre les risques de fluctuation des marchés actions, pour diversifier les actifs du FCP, pour profiter d’opportunités de marché et/ou augmenter l’exposition du FCP au marché obligataire et/ou baisser sa volatilité, le FCP pourra accessoirement être investi via des OPCVM et/ou en direct sur les marchés obligataires et monétaires européens membres de l’OCDE et monde principalement hors OCDE. Ces titres seront sélectionnés d’après l’analyse décrite ci-dessus.

La trésorerie du FCP est placée dans un objectif de liquidité et de sécurité. Le gérant aura recours aux OPCVM monétaires, à des dépôts, à des acquisitions ou cessions temporaires de titres. Le gérant aura également recourt à des opérations d’emprunts d’espèces dans le cas où un solde débiteur apparaîtrait.



Considération générale :Le profil de risque du FCP est adapté à un horizon d’investissement supérieur à 8 ans. Comme tout investissement financier, les investisseurs potentiels doivent être conscients que la valeur des actifs du FCP est soumise aux fluctuations des marchés et qu’elle peut varier fortement.

La Société de Gestion ne garantit pas aux souscripteurs qu’ils ne subiront pas de pertes suite à leur investissement dans le FCP.

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EXPANTIEL

Le porteur s’expose au travers du FCP principalement aux risques suivants :


Sur ces marchés le cours des actifs peut fluctuer selon les anticipations des investisseurs et entraîner un risque pour la valeur des actions. Le marché action a historiquement une plus grande variation des prix que celle des obligations.

En cas de baisse du marché action, la valeur liquidative du FCP baissera.

2 – Risque de change :

Il s’agit du risque de baisse des devises de cotation des instruments financiers dans lesquels le FCP investit, par rapport à sa devise de référence.

Ce FCP est soumis au risque de change par son intervention sur les marchés internationaux (hors zone euro).

3 – Risques liés à la gestion discrétionnaire :

Le style de gestion discrétionnaire repose sur l’anticipation de l’évolution des marchés par le gérant. Il existe un risque que le FCP ne soit pas à tout moment investi sur les marchés les plus performants.

En outre, ce FCP étant un OPCVM d’OPCVM, il investira dans des OPCVM. Il existe un risque que les gérants des OPCVM sous-jacents ne choisissent pas les actifs les plus performants.

4 – Risque lié à l’engagement sur des instruments financiers à terme :

Le FCP peut avoir recours à des instruments financiers à terme dans la limite d’une fois son actif.

Le recours aux instruments financiers à terme permettra au FCP d’exposer jusqu’à 100 % de son actif, à tout marché, actif, indice et instrument ou paramètre économique et/ou financier, ce qui pourra induire un risque de baisse de la valeur liquidative de le FCP plus significative et rapide que celle des marchés sur lesquels le FCP est investi.


Sur ces marchés, le volume des titres cotés en Bourse est réduit, les mouvements de marché sont donc plus marqués, à la hausse comme à la baisse, et plus rapides que sur les grandes capitalisations.

La valeur liquidative du FCP peut donc fluctuer rapidement et avec de grandes amplitudes.

L’investissement dans des actions de petite capitalisation restera accessoire.

6 - Risque lié à l’investissement dans certains OPCVM :

Le FCP peut investir dans certains OPCVM (FCPR, FCIMT, FCPI, OPCVM de gestion alternative…) pour lesquels il existe un risque lié à la gestion alternative (c’est-à-dire une gestion décorrélée de tout indice de marché). Il y a un risque de liquidité dans ce type d’OPCVM.

7 - Risque lié aux OPCVM sous-jacents :

Le FCP peut subir les risques liés aux OPCVM sous-jacents proportionnellement à leur pondération dans le FCP.

8 - Risques liés aux dérivés de crédit :

La performance du FCP est directement liée à la survenance d’événements de crédit affectant les sous-jacents d’opérations conclues de gré à gré ou d’investissement d’opérations de CDO ou d’opération équivalente.

Le FCP est soumis à d’autres risques. Pour plus d’informations sur ces risques, se reporter à la Note Détaillée.

➢ Souscripteurs concernés et profil de l’investisseur type : Tous souscripteurs, plus particulièrement destiné à des contrats d’assurance vie du groupe AXA libellés en unités de compte.

Ce FCP s’adresse à des investisseurs cherchant à exposer leur investissement sur les marchés actions internationales en profitant de l’expertise de plusieurs équipes de gestion spécialisées.

Le montant qu’il est raisonnable d’investir dans ce FCP dépend de la situation personnelle de chaque porteur. Pour le déterminer, chaque porteur devra tenir compte de son patrimoine personnel, de sa réglementation, de ses besoins actuels sur un horizon de placement de huit ans, mais également de son souhait de prendre des risques ou au contraire de privilégier un investissement prudent. Il est également fortement recommandé de diversifier suffisamment ses investissements afin de ne pas les exposer uniquement aux risques de ce FCP.


informations sur les frais, commissions et la fiscalité

➢ Frais et commissions :Commissions de souscription et de rachat :Les commissions de souscription et de rachat viennent augmenter le prix de souscription payé par l’investisseur ou diminuer le prix de remboursement. Les commissions acquises à l’OPCVM servent à compenser les frais supportés par l’OPCVM pour investir ou désinvestir les avoirs confiés. Les commissions non acquises reviennent à la société de gestion, au commercialisateur, etc.

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EXPANTIEL





➢ Taux maximum : 4.5 %,

➢ Les compagnies d’assurances du groupe AXA sont exonérées du paiement de cette commission lorsque cet OPCVM est utilisé comme support à des contrats libellés en unités de compte





Commission de rachat acquise à l’OPCVM Valeur liquidative x nombre de parts Néant

Commission de souscription indirecte maximum

OPCVM sélectionnés Néant

Commission de rachat indirecte maximum OPCVM sélectionnés Néant


Aux frais de fonctionnement et de gestion peuvent s’ajouter : Des commissions de mouvement facturées à l’OPCVM ; Une part du revenu des opérations d’acquisition et cession temporaire de titres.




Actif net(hors OPCVM)




Assiette Montant


50 € TTC maximum


➢ Frais indirects maximum des OPCVM ou Fonds d’investissement à l’actif du FCP : Le FCP investira dans des OPCVM ou Fonds d’investissement dont les frais de gestion ne dépasseront pas 3 % TTC par an (OPCVM du Groupe AXA ou hors Groupe). Toute rétrocession éventuelle des frais de gestion des OPCVM sous-jacents sera acquise au FCP.

➢ Opérations d’acquisitions et de cessions temporaires de titres : Pour les opérations de mise en pensions et pour les prêts de titres un partage de la rémunération peut s’opérer entre le FCP et la société de gestion.

➢ Avertissement :Selon votre régime fiscal, les plus values et revenus éventuels liés à la détention de parts de l’OPCVM peuvent être soumis à taxation. Nous vous conseillons de vous renseigner à ce sujet auprès du commercialisateur du FCP.


➢ Code ISIN : FR0010188334.


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EXPANTIEL

AXA WF FrAmlinGton AmericAn GroWtH


➢ Dénomination : AXA World Funds – Framlington American Growth

➢ Forme juridique : Compartiment de SICAV de droit luxembourgeois

➢ Société de gestion : AXA Funds Management S.A. (Luxembourg)

➢ Gestionnaire financier : AXA Investment Managers UK Limited (Londres)

➢ Dépositaire du Compartiment : State Street Bank Luxembourg S.A.



➢ Objectif de gestion : L’objectif du Compartiment est la croissance du capital sur le long terme.

➢ Stratégie d’investissement : Le Gestionnaire financier cherchera à atteindre les objectifs du Compartiment en investissant à tout moment au moins les deux tiers de son actif total en actions ordinaires et en instruments de capitaux propres émis par des sociétés domiciliées dans les pays d’Amérique ou qui y exercent une grande partie de leurs activités économiques, à savoir aux États-Unis, au Canada et au Mexique, et qui, de l’avis du Gestionnaire financier, affichent une rentabilité, une qualité de la gestion et une croissance supérieures à la moyenne, quelle que soit leur capitalisation.

Le Compartiment ne pourra investir plus d’un tiers de ses actifs en Instruments du marché monétaire et un autre tiers en titres de créance convertibles et traditionnels.

Aux fins de gestion efficace de portefeuille, le Compartiment peut avoir recours à des instruments dérivés dans les limites précisées à la Section intitulée « Restrictions d’Investissement ».

La Devise de référence du Compartiment est USD.

➢ Profil de risque : Ce Compartiment est essentiellement investi en actions qui présentent un risque élevé de perte du capital investi.

Facteurs de risque spécifiques : Risques de liquidité inhérents aux investissements dans l’univers des petites et micro-capitalisations : investir dans l’univers des petites et micro-capitalisations comporte un risque de liquidité spécifique.

➢ Souscripteurs concernés et profil de l’investisseur type : Le Compartiment est particulièrement adapté pour les investisseurs qui recherchent une croissance à long terme du capital mesurée en USD, par le biais d’un portefeuille activement géré constitué d’actions cotées et titres assimilés, ainsi que d’instruments dérivés.


➢ Commissions payables par les Actionnaires

Charges exceptionnelles

Les charges exceptionnelles présentées sont les plus élevées qui seront prélevées sur votre investissement avant qu’il soit investi. Demandez à votre conseiller ou distributeur le montant qui vous sera finalement facturé.- Commissions de souscription maximum : 5,5 %- Commission de rachat maximum : aucune- Commissions de conversion maximum (1) : aucune

➢ Commissions payables par la Société

Charges régulières

Cette rémunération ne comporte pas de frais de transaction encourus par le Compartiment ou de commissions de performance. Le Compartiment peut encourir d’autres coûts, frais et dépenses administratives. Veuillez vous reporter à la partie générale du Prospectus pour plus d’informations.- Commissions de gestion annuelles maximales : 2,50 %- Commissions maximales de distribution : aucune- Commissions annuelles maximales en faveur de l’Agent de Registre et de transfert, de l’Agent Domiciliataire, Administratif et Payeur :

0,075 %- Commissions annuelles maximales au Dépositaire (2) : 0,010 %

(1) Commissions de conversion : Aucune, sauf dans les cas suivants :- lorsqu’un actionnaire a déjà procédé à 4 conversions au cours des 12 derniers mois ; dans ce cas, il pourra être soumis à une commission de 1 % maximum de

la Valeur liquidative des Actions converties au titre de chaque conversion supplémentaire effectuée au cours de cette période de 12 mois ; ou- lorsqu’un actionnaire convertit ses Actions en Actions d’un autre Compartiment assorties de droits d’entrée plus élevés dans une période de 12 mois suivant

l’investissement initial dans le Compartiment original ; dans ce cas, l’actionnaire devra payer à la Société la différence entre les droits d’entrée.

(2) Calculé sur les actifs en conservation, sur la base de la Valeur liquidative déterminée lors du dernier Jour d’évaluation de chaque mois. Outre ces commissions, le Dépositaire percevra les frais usuels applicables aux transactions bancaires.

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EXPANTIEL



➢ Code ISIN : LU0361788507


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EXPANTIEL

AXA WF FrAmlinGton emerGinG mArketS tAlentS


➢ Dénomination : AXA World Funds - Framlington Emerging Markets Talents.

➢ Forme juridique : Compartiment de SICAV de droit Luxembourgeois.

➢ Société de gestion : AXA Funds Management SA.

➢ Gestionnaire financier : AXA Investment Managers UK Limited (Londres)



➢ Classification : OPCVM « Actions internationales »



Le Gestionnaire financier s’efforcera d’atteindre les objectifs du Compartiment en investissant à tout moment au moins les deux tiers de ses actifs dans des actions et titres assimilés à des actions émis par des sociétés domiciliées dans des pays émergents ou qui y exercent la majeure partie de leurs activités économiques, quelle que soit leur capitalisation.

Les valeurs admises ou négociées sur le marché russe ajoutées aux Valeurs mobilières et aux Instruments du marché monétaire différents de ceux exposés à l’article 41(1) de la Loi de 2002, ne pourront représenter plus de 10 % des actifs nets du Compartiment.

La sélection des titres au sein du Compartiment procèdera autant que possible d’une approche entrepreneuriale de l’investissement en fonction des secteurs.

Les pays à marchés émergents sont définis de la manière suivante : (i) pays qui sont considérés en général par la Banque mondiale comme des pays à revenus faibles ou moyens et (ii) pays qui sont inclus dans tout indice de marchés émergents reconnu.

Le Compartiment ne pourra pas investir plus d’un tiers de ses actifs dans des titres convertibles, des obligations (avec ou sans warrants) ou dans des Instruments du marché monétaire.

L’allocation géographique des actifs n’est pas prédéfinie dans ces régions. La proportion des actifs du Compartiment pouvant être investie sur un marché donné ne fait l’objet d’aucune restriction.

Ce Compartiment détiendra un portefeuille diversifié comprenant essentiellement des titres de sociétés cotées tels que des actions ordinaires, des actions préférentielles, des titres convertibles et, dans une moindre mesure, des warrants sur Valeurs mobilières et des bons de souscription.

Aux fins de couverture et de gestion efficace de portefeuille, le Compartiment pourra également s’exposer aux actions et titres apparentés, aux obligations et autres produits de taux, ainsi qu’à des indices et des devises via l’utilisation de produits dérivés dans les limites fixées dans la section « Restrictions d’investissement ». En aucun cas ces opérations ne doivent amener le Compartiment à s’écarter de son objectif d’investissement.

La Devise de référence du Compartiment est l’euro.


Certains titres dans lesquels le Compartiment investit peuvent comporter un degré de risque supérieur à celui généralement associé aux investissements en actions sur les principaux marchés boursiers, notamment du fait de facteurs politiques et réglementaires décrits au sein de l’annexe correspondante du prospectus complet.


Le Compartiment est particulièrement adapté pour les investisseurs qui recherchent une croissance à long terme du capital mesurée en euro, à partir d’un portefeuille activement géré constitué d’actions cotées et titres assimilés, ainsi que d’instruments dérivés.

Le Compartiment propose actuellement 6 Classes d’Actions. Les Actions de classe A sont destinées à tout type d’investisseur.


➢ Commissions de souscription et de rachat (pour la classe d’actions A)

- taux d’entrée maximum : 5,5% du prix de négociation

- commission de rachat : aucune commission de rachat n’est applicable

- commissions de conversion : aucune commission de conversion ne sera appliquée à l’exception des cas prévus dans les informations générales concernant la Société

➢ Commissions de gestion payables par la société à la société de gestion (pour la classe d’actions A)

La Société paiera à la Société de Gestion les commissions de gestion annuelles maximales suivantes, calculées en pourcentage de la Valeur Nette d’Inventaire de chaque Compartiment : 1,75%.

➢ Commissions en faveur du Dépositaire, de l’Agent de Registre et de Transfert et de l’Agent Domiciliataire, Administratif et Payeur :

L’Agent Domiciliataire, Administratif et Payeur ainsi que l’Agent de Registre et de Transfert se verront accorder une commission annuelle pouvant atteindre jusqu’à 0,075 % des actifs nets du Compartiment.

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EXPANTIEL

Les commissions dues au Dépositaire sont plafonnées à 0,310 % par an, calculées sur base de la Valeur Nette d’Inventaire déterminée le dernier Jour de valorisation de chaque mois. Outre ces commissions, le Dépositaire percevra les frais usuels applicables aux transactions bancaires.

Tous les frais et débours jugés raisonnables (en ce compris, sans limitation, les frais de téléphone, télex, câble et poste) engagés par le Dépositaire, l’Agent Domiciliataire, Administratif et Payeur et l’Agent de Registre et de Transfert, ainsi que les frais de dépôt prélevés par les banques et institutions financières à qui la garde des actifs du Compartiment a été confiée, seront à charge du Compartiment.



➢ Code ISIN : LU0227146197


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EXPANTIEL

AXA WF FrAmlinGton GloBAl enVironment


➢ Dénomination : AXA World Funds – Framlington Global Environment



➢ Gestionnaire financier : AXA Investment Managers Paris





L’objectif du Compartiment est la croissance du capital sur le long terme.


Le Gestionnaire financier s’efforcera d’atteindre les objectifs du Compartiment en investissant en permanence au moins 70 % de ses actifs dans des actions internationales et titres assimilés émis par des entreprises opérant sur le marché mondial des technologies non polluantes, dans les secteurs de l’énergie, des déchets, de l’eau, des processus industriels et de la sécurité, ou dans tout autre secteur pertinent, quelle que soit leur capitalisation.

Le Compartiment peut également investir jusqu’à 30 % dans des Instruments du marché monétaire, que ce soit directement ou par le biais d’investissements dans d’autres OPCVM et/ou OPC. Les titres non cotés et les Valeurs mobilières et Instruments du marché monétaire autres que ceux visés à l’article 41 (1) de la Loi de 2002, ne pourront représenter plus de 10 % des actifs nets du Compartiment.

Cette stratégie combine une sélection de titres de type « bottom-up » et, dans une moindre mesure, une analyse « top-down » portant sur la répartition thématique des actifs.

Le Compartiment privilégiera les systèmes, produits ou services fondés sur des technologies visant à préserver l’environnement dans des domaines aussi variés que les énergies alternatives, l’économie d’énergie, le traitement de l’eau, le contrôle de la pollution, le traitement des déchets et la gestion des ressources.

Aux fins de gestion efficace de portefeuille, le Compartiment peut avoir recours à des instruments dérivés dans les limites précisées à la Section intitulée « Restrictions d’Investissement » du Prospectus.



Ce Compartiment est essentiellement investi en actions qui présentent un risque élevé de perte du capital investi.

- Risques inhérents aux investissements sur les marchés émergents : Le cadre juridique de certains pays dans lesquels le Compartiment pourra être amené à investir peut ne pas apporter à l’investisseur les mêmes garanties en matière de protection ou d’information, que celles habituellement offertes sur les principaux marchés financiers (influence des gouvernements, instabilité sociale, politique et économique, différentes pratiques comptables, d’audit et financières). Les titres émergents peuvent également être moins liquides et plus volatils que des titres similaires disponibles sur les principaux marchés, et les risques relatifs au dénouement des transactions sont plus élevés, notamment les risques de report du calendrier et de tarification.

- Risques associés aux investissements internationaux : Les investissements dans les titres émis ou cotés dans différents pays peuvent nécessiter l’application de normes et réglementations différentes (normes comptables, d’audit et financières, procédures de compensation et de dénouement, taxes sur les dividendes, etc.). Les investissements peuvent être affectés par l’évolution des taux de change, des lois ou des restrictions applicables à ces investissements, des réglementations de contrôle des changes ou de la volatilité des cours.

- Risques inhérents aux investissements dans des secteurs ou classes d’actifs spécifiques : Le Compartiment est exposé au risque de concentration sur les technologies propres (énergie, déchets, eau, processus industriel et sécurité, etc.).

- Risques de liquidité inhérents aux investissements dans l’univers des petites et micro-capitalisations : Investir dans l’univers des petites et micro-capitalisations comporte un risque de liquidité spécifique.


Le Compartiment est particulièrement adapté pour les investisseurs qui recherchent une croissance à long terme du capital mesurée en Euros, par le biais d’un portefeuille activement géré constitué d’actions cotées et titres assimilés, ainsi que d’instruments dérivés.

Les Actions de classe A sont destinées à tous les investisseurs.

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EXPANTIEL




Les charges exceptionnelles présentées sont les plus élevées qui seront prélevées sur votre investissement avant qu’il soit investi. Demandez à votre conseiller ou distributeur le montant qui vous sera finalement facturé.- Commissions de souscription maximum : 5,5 %- Commission de rachat maximum : aucune- Commissions de conversion maximum (1) : aucune



Cette rémunération ne comporte pas de frais de transaction encourus par le Compartiment ou de commissions de performance. Le Compartiment peut encourir d’autres coûts, frais et dépenses administratives. Veuillez vous reporter à la partie générale du Prospectus pour plus d’informations.- Commissions de gestion annuelles maximales : 2,50 %- Commissions maximales de distribution : aucune- Commissions annuelles maximales en faveur de l’Agent de Registre et de transfert, de l’Agent Domiciliataire, Administratif et Payeur

: 0,075 %- Commissions annuelles maximales au Dépositaire (2) : 0,100 %



l’investissement initial dans le Compartiment original ; dans ce cas, l’actionnaire devra payer à la Société la différence entre les droits d’entrée.




➢Code ISIN : LU0293651054


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EXPANTIEL

AXA WF FrAmlinGton GloBAl reAl eStAte SecuritieS


➢ Dénomination : AXA World Funds - Framlington Global Real Estate Securities.









Le Gestionnaire financier s’efforcera d’atteindre les objectifs du Compartiment en investissant en permanence au moins deux tiers des actifs totaux du Compartiment dans des titres négociables émis par des entreprises internationales actives dans le secteur de l’immobilier.

Cette stratégie combine une sélection de titres de type « bottom-up » et, dans une moindre mesure, une analyse « top-down » portant sur la répartition géographique et thématique des actifs.

Aux fins de couverture et de gestion efficace de portefeuille, le Compartiment pourra également s’exposer aux actions et titres apparentés, aux obligations et autres produits de taux, ainsi qu’à des indices et des devises via l’utilisation de produits dérivés dans les limites fixées dans la section « Restrictions d’investissement » du Prospectus.



Certains titres dans lesquels le Compartiment investit peuvent comporter un degré de risque supérieur à celui généralement associé aux investissements en actions sur les principaux marchés boursiers, notamment du fait de facteurs politiques et réglementaires et des risques associés à des secteurs d’investissement spécifiques, tels que décrits au sein de l’annexe correspondante du prospectus complet.



Le Compartiment propose actuellement 8 Classes d’Actions. Les Actions de Classe A sont destinées à tout type d’investisseur.


➢ Commissions de souscription et de rachat (pour la classe d’actions A)

- taux d’entrée maximum : 5,5% du prix de négociation

- commission de rachat : aucune commission de rachat n’est applicable

- commissions de conversion : aucune commission de conversion ne sera appliquée à l’exception des cas prévus dans les informations générales concernant la Société

➢ Commissions de gestion payables par la société de gestion (pour la classe d’actions A)

La Société paiera à la Société de Gestion les commissions de gestion annuelles maximales suivantes, calculées en pourcentage de la Valeur Nette d’Inventaire de chaque Compartiment : 2,50%.

➢ Commissions en faveur du Dépositaire, de l’Agent de Registre et de Transfert et de l’Agent Domiciliataire, Administratif et Payeur :

L’Agent Domiciliataire, Administratif et Payeur ainsi que l’Agent de Registre et de Transfert auront droit à une commission annuelle pouvant aller jusqu’à 0,075 % des actifs nets du Compartiment.

Les commissions dues au Dépositaire sont plafonnées à 0,030 % par an, calculées sur base de la Valeur Nette d’Inventaire déterminée le dernier Jour de valorisation de chaque mois. Outre ces commissions, le Dépositaire percevra les frais usuels applicables aux transactions bancaires.

Tous les frais et débours jugés raisonnables (en ce compris, sans limitation, les frais de téléphone, télex, câble et poste) engagés par le Dépositaire, l’Agent Domiciliataire, Administratif et Payeur et l’Agent de Registre et de Transfert, ainsi que les frais de dépôt prélevés par les banques et institutions financières à qui la garde des actifs du Compartiment a été confiée, seront à charge du Compartiment.





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EXPANTIEL

AXA WF FrAmlinGton HumAn cApitAl


➢ Dénomination : AXA World Funds – Framlington Human Capital



➢ Gestionnaire financier, administratif et comptable : AXA Investment Managers Paris



➢ Classification : OPCVM « Actions Europe »



Le Gestionnaire financier s’efforcera d’atteindre les objectifs du Compartiment en investissant dans des sociétés de petite et de moyenne taille domiciliées ou cotées dans la zone géographique européenne, montrant un niveau de performance dans la gestion du capital humain supérieur à la moyenne.

Cette stratégie consiste à identifier des sociétés européennes qui réussissent à combiner des critères financiers avec les meilleures pratiques dans le domaine du capital humain, y compris les critères suivants (liste non exhaustive) : la stabilité et la création d’emploi, la formation et le développement, la gestion de la performance et les systèmes de récompense, la précarité, la rotation des effectifs…

L’attention des investisseurs résidents fiscaux français est attirée sur l’éligibilité du Compartiment au PEA. Son portefeuille est par conséquent investi en permanence à hauteur de 75 % minimum en titres ou droits éligibles au PEA (à la date de publication du Prospectus, par exemple, le Compartiment investit au moins 75 % de ses actifs en actions ou droits émis par des sociétés domiciliées au sein de l’Espace Economique Européen à l’exclusion du Liechtenstein).

Le Compartiment ne pourra investir plus d’un tiers de ses actifs en Instruments du marché monétaire et un autre tiers en titres de créance convertibles et traditionnels.

La proportion des actifs du Compartiment pouvant être investie ou exposée sur un marché donné ne fait l’objet de presque aucune restriction formelle.

Aux fins de gestion efficace de portefeuille, le Compartiment peut avoir recours à des instruments dérivés dans les limites précisées à la Section intitulée « Restrictions d’Investissement » du Prospectus.



Le Compartiment est particulièrement adapté pour les investisseurs qui recherchent une croissance à long terme du capital mesurée en Euros, par le biais d’un portefeuille activement géré constitué d’actions cotées et titres assimilés, ainsi que d’instruments dérivés.

Le Compartiment propose actuellement 7 Classes d’Actions. Les Actions de Classe A sont destinées à tout type d’investisseur.


➢ Commissions payables par les Actionnaires (pour les Actions de classe A)

Charges exceptionnelles (1)

• Commissions de souscription maximum : 5,5 %• Commission de rachat maximum : aucune• Commission de conversion maximum (2) : aucune

➢ Commissions payables par la Société (pour les Actions de classe A)

Charges régulières (3)

• Commissions de gestion annuelles maximales : 2,5 %• Commissions maximales de distribution : aucune• Commissions annuelles maximales en faveur de l’Agent de registre et de transfert, de l’Agent Domiciliataire, Administratif et Payeur : 0,075%• Commissions annuelles maximales au Dépositaire (4) : 0,025 %

(1) Les charges exceptionnelles présentées sont les lus élevées qui seront prélevées sur votre investissement avant qu’il soit investi. Demandez à votre conseiller ou distributeur le montant qui vous sera finalement facturé.



l’investissement initial dans le Compartiment original ; dans ce cas, l’actionnaire devra payer à la Société la différence entre les droits d’entrée(3) Cette rémunération ne comporte pas de frais de transaction encourus par le Compartiment ou de commissions de performance. Le Compartiment peut encourir

d’autres coûts, frais et dépenses administratives. Veuillez vous reporter à la partie générale du Prospectus pour plus d’informations.


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EXPANTIEL


➢ Catégorie : A



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EXPANTIEL

AXA WF FrAmlinGton Junior enerGY


➢ Dénomination : AXA World Funds – Framlington Junior Energy








L’objectif du Compartiment est la croissance du capital sur le long terme.


Le Gestionnaire financier s’efforcera d’atteindre les objectifs d’investissement du Compartiment en investissant en permanence à travers le monde au moins les deux tiers du total de ses actifs dans des PME actives dans le domaine de l’énergie.

Cette stratégie combine une sélection de titres de type « bottom-up » et, dans une moindre mesure, une analyse « top-down » portant sur la répartition géographique et thématique des actifs.

Aux fins de couverture et de gestion efficace de portefeuille, le Compartiment pourra également s’exposer aux actions et titres apparentés, aux obligations et autres produits de taux, ainsi qu’à des indices et des devises via l’utilisation de produits dérivés dans les limites fixées dans la section « Restrictions d’investissement » du Prospectus.



Certains titres dans lesquels le Compartiment investit peuvent comporter un degré de risque supérieur à celui généralement associé aux investissements en actions sur les principaux marchés boursiers, notamment du fait de facteurs politiques et réglementaires et des risques associés à des secteurs d’investissement spécifiques, tels que décrits au sein de l’annexe correspondante du prospectus complet.



Les Actions de Classe A sont destinées à tout type d’investisseur.


➢ Commissions payables par les Actionnaires (pour les Actions de classe A)

Charges exceptionnelles (1)

• Commissions de souscription maximum : 5,5%• Commission de rachat maximum : aucune• Commission de conversion maximum (2) : aucune

➢ Commissions payables par la Société (pour les Actions de classe A)

Charges régulières (3)

• Commissions de gestion annuelles maximales : 2,5%• Commissions maximales de distribution : aucune• Commissions annuelles maximales en faveur de l’Agent de registre et de transfert, de l’Agent Domiciliataire, Administratif et Payeur : 0,075%• Commissions annuelles maximales au Dépositaire (4) : 0,100%

Commissions de surperformance

La Société de gestion est en droit de percevoir une commission de performance (la « Commission de performance »), sauf pour les Actions de Classe HK. Cette commission sera calculée à chaque période de référence suivant la méthode indiquée au sein du prospectus complet.(1) Les charges exceptionnelles présentées sont les lus élevées qui seront prélevées sur votre investissement avant qu’il soit investi. Demandez à votre conseiller ou

distributeur le montant qui vous sera finalement facturé.



l’investissement initial dans le Compartiment original ; dans ce cas, l’actionnaire devra payer à la Société la différence entre les droits d’entrée

(3) Cette rémunération ne comporte pas de frais de transaction encourus par le Compartiment ou de commissions de performance. Le Compartiment peut encourir d’autres coûts, frais et dépenses administratives. Veuillez vous reporter à la partie générale du Prospectus pour plus d’informations.


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EXPANTIEL





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EXPANTIEL

AXA WF optimAl ABSolute


➢ Dénomination : AXA World Funds – Optimal Absolute








Le Compartiment vise à générer un rendement absolu positif sur une base annuelle.

Le Compartiment est particulièrement adapté pour les investisseurs qui recherchent un rendement absolu positif sur une base annuelle mesurée en euro. Le rendement des dividendes est considéré comme secondaire.


Le Gestionnaire financier s’efforcera d’atteindre les objectifs du Compartiment en investissant dans, ou par une prise de position nette- longue ou courte- sur, une large gamme d’actifs composée de titres à revenus fixes, actions, matières premières (notamment par le biais d’indices sur matières premières, de titres cotés permettant une exposition à certaines matières premières (exchange traded commodities), actions, actions ou parts d’OPCVM et/ou d’autres OPC) et de devises. Le Gestionnaire financier investira dans, ou s’exposera sur, ces actifs sur tous les marchés mondiaux, y compris les marchés émergents. Le Gestionnaire financier peut investir directement dans lesdits actifs ou constituer une exposition nette longue ou courte auxdits actifs par l’utilisation d’instruments financiers dérivés.

Le Gestionnaire financier utilisera des instruments financiers dérivés dans les limites fixées dans la section « Restrictions d’investissement », non seulement aux fins de couverture et de gestion efficiente du portefeuille, mais également aux fins de mise en œuvre de sa politique d’investissement et de réalisation de son objectif d’investissement.



Ce Compartiment est investi dans, ou exposé à, une large variété d’actifs incluant des actions, et/ou titres assimilés à des obligations, et/ou devises ou matières premières qui présentent un risque de perte du capital investi.

Facteurs de risque spécifiques :

Risques inhérents aux stratégies de rendement absolu : Les stratégies de rendement absolu sont constituées de plusieurs sous-stratégies possibles telles que, notamment : (i) les tentatives de tirer parti des inefficiences de marché réalisées (ou anticipées), ou des écarts entre des marchés, secteurs, devises ou autres instruments financiers, et/ou (ii) les prises de positions directionnelles sur les marchés, secteurs, devises ou autres instruments financiers. La volatilité des marchés et/ou secteurs et/ou devises et/ou autres instruments financiers utilisés dans le cadre de ces stratégies implique que les stratégies mises en œuvre puissent ne pas atteindre les performances attendues par le gérant. Dans ce cas, il est possible que la Valeur liquidative du Compartiment baisse. De plus ces stratégies peuvent avoir recours à un levier, amplifiant ainsi les plus-values et les moins-values, et/ou les plus-values et moins-values générées par les instruments dérivés. Par ailleurs, ces stratégies peuvent impliquer l’utilisation d’instruments ayant une liquidité plus limitée, ou des investissements sur des marchés moins liquides tels que les marchés émergents. Le Compartiment peut ainsi se trouver exposé à un risque de liquidité en investissant dans des stratégies de rendement absolu.

Risque des produits dérivés et endettement : Le Compartiment peut utiliser les produits dérivés cotés et négociés de gré à gré à des fins d’investissement ou de couverture, mais peut également procéder à opérations de pension livrée ou de prêt/emprunt de titres. Ces instruments sont volatils et peuvent être exposés à divers types de risques, dont le risque de marché, le risque de liquidité, le risque de crédit, le risque de contrepartie, le risque juridique et les risques opérationnels. Le recours aux produits dérivés peut en outre impliquer un levier économique substantiel, ce qui peut engendrer dans certains cas des risques de pertes non négligeables. Le Compartiment peut emprunter jusqu’à 10 % de ses actifs nets, sous réserve que lesdits emprunts soient temporaires. En outre, les instruments financiers dérivés négociés de gré à gré peuvent avoir une liquidité limitée sur les marchés secondaires et il peut être difficile d’estimer la valeur d’une telle position et son exposition au risque. Ce sont les raisons pour lesquelles rien ne garantit que les stratégies qui utilisent les produits dérivés atteindront leur objectif cible.

Le niveau de levier ou d’emprunt induit par le niveau de la Value-at-risk pourra à tout moment être supérieur à 100 % de ses actifs. De plus, le coût inhérent au levier et aux emprunts affectera le niveau des charges supportées par le Compartiment.

Risques associés aux investissements internationaux : Les investissements dans les titres émis ou cotés dans différents pays peuvent nécessiter l’application de normes et réglementations différentes (normes comptables, d’audit et financières, procédures de compensation et de dénouement, taxes sur les dividendes, etc.). Les investissements peuvent être affectés par l’évolution des taux de change, des lois ou des restrictions applicables à ces investissements, des réglementations de contrôle des changes ou de la volatilité des cours.

Risques associés aux investissements sur les marchés émergents : Le cadre juridique de certains pays dans lesquels le Compartiment pourra être amené à investir, peut ne pas offrir à l’investisseur les mêmes garanties en matière de protection et d’information des investisseurs que celles habituellement offertes sur les principaux marchés de valeurs (influence des gouvernements, instabilité sociale, politique et économique, normes comptables, financières et d’audit différentes). Les titres émergents peuvent également être moins liquides et plus volatils que des titres similaires disponibles sur les principaux marchés, et les risques relatifs au dénouement des transactions, comprenant les risques relatifs aux délais et à l’évaluation des prix, sont plus élevés.

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La souscription des actions de classe AX est réservée au groupe AXA.




Les charges exceptionnelles présentées sont les plus élevées qui seront prélevées sur votre investissement avant qu’il soit investi. Demandez à votre conseiller ou distributeur le montant qui vous sera finalement facturé.

- Commissions de souscription maximum : 5,5%- Commission de rachat maximum : aucune- Commissions de conversion maximum (1) : aucune



Cette rémunération ne comporte pas de frais de transaction encourus par le Compartiment ou de commissions de performance. Le Compartiment peut encourir d’autres coûts, frais et dépenses administratives. Veuillez vous reporter à la partie générale du Prospectus pour plus d’informations.

- Commissions de gestion annuelles maximales : 1,75%- Commissions maximales de distribution : aucune- Commissions annuelles maximales en faveur de l’Agent de Registre et de transfert, de l’Agent Domiciliataire, Administratif et Payeur : 0,075%- Commissions annuelles maximales au Dépositaire (2) : 0,025%

Commissions de performance

La Société de gestion est en droit de percevoir une commission de performance qui sera calculée à chaque période de référence suivant la méthode indiquée au sein du prospectus complet.(1) Commissions de conversion : Aucune, sauf dans les cas suivants : - lorsque l’actionnaire a déjà procédé à 4 conversions au cours des 12 derniers mois ; dans

ce cas, il pourra être soumis à une commission de 1 % maximum de la Valeur liquidative des Actions converties au titre de chaque conversion supplémentaire effectuée au cours de cette période de 12 mois ; ou lorsqu’un actionnaire convertit ses Actions en Actions d un autre Compartiment assorties de droits d’entrée plus élevés dans une période de 12 mois suivant l’investissement initial dans le Compartiment d’origine ; dans ce cas, l’actionnaire devra payer à la Société la différence entre les droits d’entrée.

(2) Calculé sur la base de la Valeur liquidative déterminée lors du dernier Jour d’évaluation de chaque mois. Outre ces commissions, le Dépositaire percevra les frais usuels applicables aux transactions bancaires.


➢ Catégorie : AX

➢ Code ISIN : LU0632934401


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EXPANTIEL

BGF euro-mArketS


➢ Dénomination : BlackRock Global Fund Euro-Markets


➢ Société de gestion : BlackRock (Luxembourg) S.A.

➢ Gestionnaires financiers par délégation : BlackRock Financial Management, Inc., BlackRock International, Limited BlackRock Investment Management, LLC BlackRock Investment Management (UK) Limited BlackRock (Singapore) Limited

➢ Banque dépositaire : The Bank of New York Mellon (International) Limited


➢ Classification : Actions Zone Euro


Le Compartiment Euro-Markets Fund vise à une valorisation optimale du rendement global.


Le Compartiment investit au moins 70 % du total de son actif dans des actions de sociétés domiciliées dans les États membres de l’Union européenne qui participent à l’Union économique et monétaire. D’autres investissements peuvent comprendre, sans limitation, les investissements dans les États membres de l’Union Européenne qui, de l’avis du Gestionnaire Financier par délégation, rejoindront probablement l’UEM dans un futur proche et dans des sociétés situées ailleurs mais qui exercent la majeure partie de leurs activités économiques dans des pays participant à l’UEM.


Risques particuliers

Sociétés à Faible Capitalisation

Les titres des petites sociétés peuvent être soumis à des mouvements de marché plus brusques ou irréguliers que les sociétés plus importantes et plus ancrées ou que la moyenne du marché en général. Ces sociétés peuvent avoir des lignes de produits, des marchés ou des ressources financières limités, ou elles peuvent être dépendantes d’un groupe de gestion limité. Il faut du temps avant que ces sociétés n’atteignent leur plein rendement. En outre, les échanges d’actions de petites sociétés sont moins fréquents et souvent moins volumineux, et ces titres peuvent être soumis à des fluctuations de prix plus brusques et plus irrégulières que les actions des grandes sociétés. Les valeurs des petites entreprises peuvent également être plus sensibles que celles des grandes entreprises aux variations du marché. Ces facteurs peuvent entraîner des fluctuations au-dessus de la moyenne dans la Valeur Nette d’Inventaire des Actions d’un Compartiment.

Compartiments investissant dans des secteurs spécifiques

Les Compartiments investiront dans un nombre réduit de secteurs d’activités et peuvent par conséquent être plus volatiles que d’autres Compartiments plus diversifiés et être soumis à des changements cycliques rapides dans le comportement des investisseurs.

Instruments dérivés

Chacun des Compartiments peut recourir à des instruments dérivés pour couvrir les risques du marché et les risques de change, en vue d’une gestion efficace du portefeuille. Le recours à des instruments dérivés peut exposer les Compartiments à un risque plus grand. En particulier, les contrats sur instruments peuvent être très volatils et le montant de la marge initiale est généralement faible par rapport à l’importance du contrat, de manière à donner une marge de manœuvre aux transactions. Une légère évolution du marché peut avoir plus d’impact sur les instruments dérivés que sur les obligations ou les actions standard.

Marchés financiers, contreparties et prestataires de services

Les entreprises peuvent être exposées à des sociétés du secteur financier, qui agissent en tant que prestataire de services ou en tant que contrepartie à des contrats financiers. En période d’extrême volatilité des marchés, ces sociétés peuvent être défavorablement affectées et par conséquent nuire aux activités des Compartiments.


Tous souscripteurs

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EXPANTIEL


➢ Frais et dépenses (Catégorie A)

Payables par le Compartiment

Commission de gestion Commission de distribution TFE

1,50 % 0,00 % 1,86 %

Payables par l’investisseur

Commission initiale CVDC

5,00 % 0,00 %

Note : Les chiffres du Total des Frais sur Encours (TFE) comprennent les commissions de gestion, les commissions d’administration ou les subventions de commissions d’administration, les commissions du Dépositaire (à l’exclusion des coûts d’opération du Dépositaire), la taxe luxembourgeoise et les commissions de distribution au 31 août 2010.


➢ Catégorie : A2 EUR

➢ Code ISIN : LU0093502762


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BGF neW enerGY

Présentation succincte ➢ Dénomination : BlackRock Global Fund New Energy.


➢ Société de gestion : BLACKROCK (Luxembourg) SA.




Le Fonds New Energy Fund cherche à maximiser le rendement total libellé en dollars US en investissant principalement dans les actions de sociétés du monde entier spécialisées dans les énergies alternatives et les technologies de l’énergie. L’accent pourra être mis sur les énergies renouvelables, l’industrie automobile et la production d’énergie sur site, le stockage et le développement des technologies de l’énergie.

➢ Stratégie d’investissement : Le Compartiment New Energy Fund vise à une valorisation optimale du rendement global exprimé en dollars US. Le Compartiment investit à l’échelle mondiale au moins 70 % du total de son actif net dans des actions de sociétés exerçant la majeure partie de leurs activités économiques dans les secteurs des énergies alternatives et des technologies de l’énergie. Une attention toute particulière est accordée aux technologies des énergies renouvelables, de l’industrie automobile, de la production d’énergie sur site, du stockage et du développement de l’énergie. La devise de référence du compartiment est le dollar US et la devise de négociation supplémentaire est l’euro. L’ensemble des actifs utilisés figure dans la note détaillée.


Le principal risque auquel le souscripteur est exposé au travers de cette SICAV est le risque actions (très élevé) : Sur ces marchés le cours des actifs peut fluctuer selon les anticipations des investisseurs et entraîner un risque pour la valeur des actions. Le marché action a historiquement une plus grande variation des prix que celle des obligations. En cas de baisse du marché action, la valeur liquidative de la SICAV peut baisser. Les Compartiments investiront dans un nombre réduit de secteurs d’activités et peuvent par conséquent être plus volatiles que d’autres Compartiments plus diversifiés, et être soumis à des changements cycliques rapides dans le comportement des investisseurs.

Pour plus d’informations, se reporter à la note détaillée.

➢ Souscripteurs concernés et profil de l’investisseur type : Tous souscripteurs, tout type d’investisseur.

La durée du placement minimale recommandée est de 8 ans.


➢ Frais de fonctionnement et de gestion (frais direct – faciaux)

Taux max (%) Type taxation Assiette

1,750 % TTC actif net

Pour toute information complémentaire, les porteurs peuvent se reporter au rapport annuel de la SICAV



➢ Code ISIN : LU0171289902.


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BGF World enerGY


➢ Dénomination : BlackRock Global Fund World Energy


➢ Société de gestion : BlackRock (Luxembourg) S.A.

➢ Gestionnaires financiers par délégation : BlackRock Financial Management, Inc., BlackRock International, Limited BlackRock Investment Management, LLC BlackRock Investment Management (UK) Limited BlackRock (Singapore) Limited

➢ Banque dépositaire : The Bank of New York Mellon (International) Limited




Le Compartiment World Energy Fund vise à une valorisation optimale du rendement global.


Le Compartiment investit à l´échelle mondiale au moins 70 % du total de son actif dans des actions de sociétés exerçant la majeure partie de leurs activités économiques dans les secteurs de l´exploration, du développement, de la production et de la distribution d´énergie. Par ailleurs, le Compartiment pourra investir dans des sociétés cherchant à développer et à exploiter des nouvelles technologies de l´énergie.


Risques particuliers

Sociétés à Faible Capitalisation

Les titres des petites sociétés peuvent être soumis à des mouvements de marché plus brusques ou irréguliers que les sociétés plus importantes et plus ancrées ou que la moyenne du marché en général. Ces sociétés peuvent avoir des lignes de produits, des marchés ou des ressources financières limités, ou elles peuvent être dépendantes d’un groupe de gestion limité. Il faut du temps avant que ces sociétés n’atteignent leur plein rendement. En outre, les échanges d’actions de petites sociétés sont moins fréquents et souvent moins volumineux, et ces titres peuvent être soumis à des fluctuations de prix plus brusques et plus irrégulières que les actions des grandes sociétés. Les valeurs des petites entreprises peuvent également être plus sensibles que celles des grandes entreprises aux variations du marché. Ces facteurs peuvent entraîner des fluctuations au-dessus de la moyenne dans la Valeur Nette d’Inventaire des Actions d’un Compartiment.

Compartiments investissant dans des secteurs spécifiques

Les Compartiments investiront dans un nombre réduit de secteurs d’activités et peuvent par conséquent être plus volatiles que d’autres Compartiments plus diversifiés et être soumis à des changements cycliques rapides dans le comportement des investisseurs.

Catégories d’Actions Couvertes

Si, d’une part, le Compartiment ou son agent autorisé fera tout ce qui est en son pouvoir pour couvrir les risques de change, rien ne peut garantir, d’autre part, que ses efforts en ce sens seront couronnés de succès. Les stratégies de couverture adoptées pourront entraîner des non-concordances entre la position de change du Compartiment et celle de la Catégorie d’Actions Couvertes.

Les stratégies de couverture peuvent être appliquées, que la valeur de la Devise de Référence soit en baisse ou en hausse par rapport à la devise de la Catégorie d’Actions Couvertes concernée, de sorte que si une telle couverture est utilisée, elle pourra protéger en substance les investisseurs des Catégories concernées contre une baisse de la valeur de la Devise de Référence par rapport à la devise de la Catégorie d’Actions Couvertes, mais elle pourra également empêcher les investisseurs de bénéficier d’une hausse de la valeur de la Devise de Référence.

Les Catégories d’Actions couvertes qui ne sont pas libellées dans de grandes monnaies peuvent être affectées par une capacité du marché des devises concerné susceptible d’être limitée, ce qui pourrait affecter ultérieurement la volatilité de la Catégorie d’Actions couvertes en question.

Toutes les plus-values/moins-values ou les dépenses des transactions de couverture sont à porter, séparément, au compte des actionnaires des Catégories d’Actions Couvertes respectives. Étant donné l’absence de séparation des passifs entre les Catégories d’Actions, il existe un léger risque que, dans certaines circonstances, les opérations monétaires de couverture liées à une Catégorie d’Actions entraînent un passif qui pourra affecter la Valeur Nette d’Inventaire des autres Catégories d’Action du même Compartiment.

Instruments dérivés

Chacun des Compartiments peut recourir à des instruments dérivés pour couvrir les risques du marché et les risques de change, en vue d’une gestion efficace du portefeuille. Le recours à des instruments dérivés peut exposer les Compartiments à un risque plus grand. En particulier, les contrats sur instruments peuvent être très volatils et le montant de la marge initiale est généralement faible par rapport à l’importance du contrat, de manière à donner une marge de manœuvre aux transactions. Une légère évolution du marché peut avoir plus d’impact sur les instruments dérivés que sur les obligations ou les actions standard.

Marchés émergents et emprunts souverains

Les marchés émergents sont en général ceux des pays pauvres ou moins développés, affichant un faible développement économique et/ou financier et une forte volatilité du cours des actions et de la monnaie.

Les marchés boursiers des pays en développement sont de taille réduite par rapport aux places boursières plus anciennes et plus solidement établies, et se caractérisent par un volume de transactions substantiellement plus faible, ce qui entraîne un manque de liquidité et une

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grande volatilité des cours. Ils peuvent présenter une forte concentration de la capitalisation boursière et du volume des transactions sur un petit nombre d’émetteurs représentant un nombre limité d’industries, et une concentration aussi élevée chez les investisseurs et des intermédiaires financiers. Ces facteurs peuvent avoir un effet défavorable sur le moment et l’évaluation d’une acquisition ou d’une vente de titres par un Compartiment.

Certains gouvernements de marchés émergents exercent une influence substantielle sur le secteur privé de leur économie nationale, et de nombreux pays en voie de développement peuvent être en proie à de fortes incertitudes politiques et sociales. Un autre facteur de risque commun à la plupart de ces pays, est une économie fortement orientée vers les exportations et, par conséquent, dépendante du commerce international. L’existence d’infrastructures surchargées et de systèmes financiers moins développés présente également des risques dans certains pays, au même titre les problèmes environnementaux.

Les normes et pratiques comptables, de révision et de reporting financier en vigueur dans certains marchés émergents peuvent être profondément différentes de celles en vigueur dans les marchés développés. Comparés aux marchés parvenus à maturité, certains marchés émergents peuvent présenter des lacunes en ce qui concerne la réglementation, l’application de la réglementation et la surveillance des activités des investisseurs. Ces activités peuvent comprendre des pratiques telles que la négociation à partir d’informations non publiques de la part de certaines catégories d’investisseurs.

Sur certains marchés émergents, les teneurs de registre ne sont non seulement pas soumis à une supervision gouvernementale efficace, mais ne sont pas non plus toujours indépendants des émetteurs.

Les investisseurs doivent donc avoir conscience du fait que les Compartiments concernés risquent de subir des pertes, du fait de ces problèmes d’inscription en compte. Les Compartiments qui investissent à l’échelle mondiale ou en Europe peuvent comprendre des investissements en Russie. Tout Compartiment investissant directement dans des actions russes limitera son exposition à un maximum de 10 % de sa Valeur Nette d’Inventaire, sauf pour les investissements dans des titres cotés à la bourse russe ou sur le marché des changes interbancaire de Moscou, qui ont été reconnus comme étant des marchés réglementés.

Certains pays en voie de développement ont d’importantes dettes envers des banques commerciales et des gouvernements étrangers. L’investissement en dettes obligataires (« Emprunts souverains ») émises ou garanties par des gouvernements de pays en voie de développement ou leurs agences et intermédiaires (« entités gouvernementales ») comporte un niveau de risque élevé.

A l’heure actuelle, les investissements en Chine sont soumis à certains risques supplémentaires, surtout en ce qui concerne la possibilité de négocier des actions en Chine. La négociation de certains titres chinois est réservée à des investisseurs autorisés et la possibilité, pour l’investisseur, de rapatrier son capital investi dans ces titres peut parfois être limitée. En raison de problèmes liés aux liquidités et au rapatriement de capital, la Société peut décider, le cas échéant, que les investissements directs dans certains titres ne sont pas appropriés pour un OPCVM. En conséquence, la Société pourra choisir d’accroître ses investissements indirects dans des actions chinoises et ne pas être en mesure de s’engager pleinement sur les marchés d’actions chinois.

Restrictions des investissements étrangers

Certains pays interdisent les investissements faits par des entités étrangères, comme un Compartiment, ou leur imposent des restrictions importantes. Par exemple, certains pays exigent une autorisation gouvernementale préalable pour les investissements effectués par des étrangers, limitent le montant des investissements étrangers dans une société donnée, ou encore limitent les investissements étrangers dans une société à une catégorie précise de titres qui peuvent offrir des conditions moins avantageuses que celles des titres de la société accessibles aux ressortissants du pays. Certains pays peuvent restreindre les possibilités d’investissement dans des titres d’émetteurs ou des secteurs réputés importants pour les intérêts nationaux. La façon dont les investisseurs étrangers investissent dans les sociétés de certains pays, de même que les limitations appliquées à de tels investissements, peuvent avoir un effet négatif sur les opérations d’un Compartiment.

Marchés financiers, contreparties et prestataires de services

Les entreprises peuvent être exposées à des sociétés du secteur financier, qui agissent en tant que prestataire de services ou en tant que contrepartie à des contrats financiers. En période d’extrême volatilité des marchés, ces sociétés peuvent être défavorablement affectées et par conséquent nuire aux activités des Compartiments.


Tous souscripteurs


➢ Frais et dépenses (Catégorie A)

Payables par le Compartiment

Commission de gestion Commission de distribution TFE

1,75 % 0,00 % 2,07 %

Payables par l’investisseur

Commission initiale CVDC

5,00 % 0,00 %

Note : Les chiffres du Total des Frais sur Encours (TFE) comprennent les commissions de gestion, les commissions d’administration ou les subventions de commissions d’administration, les commissions du Dépositaire (à l’exclusion des coûts d’opération du Dépositaire), la taxe luxembourgeoise et les commissions de distribution au 31 août 2010.



➢ Code ISIN : LU0171301533


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EXPANTIEL

cHoiX SolidAire


➢ Dénomination : Choix Solidaire

➢ Forme juridique : SICAV de droit français

➢ Société de gestion par délégation : ECOFI INVESTISSEMENTS

➢ Dépositaire : Crédit Coopératif

➢ Gestion comptable par délégation : GIE USCC (« Union des Sociétés du Crédit Coopératif »)


➢ Classification : OPCVM « Diversifié »


La SICAV a pour objectif de battre son indicateur de référence (75 % EONIA + 25 % DJ Eurostoxx) par une allocation diversifiée en actions et produits de taux sélectionnés en considération de critères éthiques.


La SICAV est investie de manière très diversifiée en actions et obligations internationales (y compris françaises) négociées sur les principales places boursières des pays membres de l’OCDE et situés en Europe. Les produits de taux, investis en direct ou via des parts ou actions d’OPCVM, représentent au minimum 65 % du portefeuille. Les titres éligibles peuvent indifféremment être représentatifs de dettes publiques (États et collectivités locales) comme de dettes privées. Dans ce cas, les émissions non notées ou ayant une note inférieure à « BBB - » ne sont pas éligibles à l’actif de la SICAV. Les investissements en actions ne peuvent représenter plus de 35 % du portefeuille. Ils portent soit sur des actions cotées (grandes et moyennes capitalisations boursières), soit sur des actions non cotées d’émetteurs solidaires.

Tous les investissements en portefeuille résultent d’un processus de sélection des émetteurs privés dénommé « filtre éthique », qui s’appuie sur l’approche développée par l’agence de notation extra-financière française VIGEO. Au-delà du filtre, la gestion du portefeuille est réalisée de manière discrétionnaire.

Au sein de la SICAV CHOIX SOLIDAIRE, la priorité est donnée aux émetteurs particulièrement respectueux de la gestion des ressources humaines, de l’environnement, des relations clients/fournisseurs et des droits de l’homme.

La SICAV a pour particularité de contribuer à la dotation en moyens financiers de personnes morales françaises ou européennes non cotées ayant la qualité d’acteur solidaire. Il peut s’agir notamment d’organismes distribuant du microcrédit, d’entreprises qui privilégient la réinsertion de personnes handicapées ou en situation de grande exclusion, ou encore de maisons de retraites à but non lucratif. Ces investissements solidaires représentent en permanence entre 5 % et 10 % du portefeuille ; la part des émetteurs français représente quant à elle au moins 5 % de l’encours de la SICAV.

L’OPCVM peut également intervenir sur des instruments financiers à terme (notamment opérations d’échange de devises). Le gérant peut prendre des positions en couverture dans la limite de 100 % de l’actif au maximum. Ces interventions sont destinées à faire face au risque de taux en couverture, au risque actions dans les zones géographiques où le portefeuille est exposé et au risque de change en couverture.

Pour la gestion de sa trésorerie, la SICAV aura recours à des dépôts, des emprunts d’espèces, des opérations d’acquisition et de cession temporaire de titres, et des parts et actions d’OPCVM français, coordonnés ou non, classés dans les catégories « Monétaires euro » et « Obligations et autres TCN libellés en euro », gérés ou promus par ECOFI INVESTISSEMENTS.


Votre argent sera principalement investi dans des instruments financiers sélectionnés par la société de gestion. Ces instruments connaîtront les évolutions et aléas des marchés.

Risques significatifs :

- le risque de taux : risque d’une baisse de la valeur des obligations, et donc de la valeur liquidative, provoquée par une augmentation des taux d’intérêt ;

- le risque actions : risque d’une baisse de la valeur liquidative en raison de la détérioration des marchés actions ;

- le risque de perte de capital : l’OPCVM ne bénéficie d’aucune garantie, ni protection. Il se peut donc que le capital investi ne soit pas intégralement recouvré lors du rachat.

- le risque lié aux investissements solidaires :i) par nature, les émetteurs solidaires ne sont pas cotés et les instruments financiers qu’ils émettent sont peu liquides ;ii) ces instruments financiers sont émis à des conditions de rémunération inférieures à celles des entreprises commerciales dans la

mesure où des critères particuliers d’analyse de nature extra-financière entrent en ligne de compte dans la décision d’investissement (prise en compte du rôle social joué par l’émetteur).

Risques accessoires :

- risque de liquidité

- risque de change

Pour plus de détails sur les risques, il convient de se reporter aux mentions contenues dans la note détaillée de l’OPCVM.

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EXPANTIEL


La SICAV s’adresse aux investisseurs de toutes natures : personnes physiques (en direct ou via un FCPE), personnes morales (entreprises, associations, institutionnels…), qui souhaitent disposer d’un support d’investissement collectif largement diversifié, investissant auprès d’émetteurs solidaires.

Le montant qu’il est raisonnable d’investir dans cet OPCVM dépend de votre situation personnelle. Pour le déterminer, vous devez tenir compte de votre patrimoine personnel, de vos besoins actuels et à deux ans de terme mais également de votre souhait de prendre des risques ou au contraire de privilégier un investissement prudent. Il est également fortement recommandé de diversifier suffisamment vos investissements afin de ne pas les exposer uniquement aux risques du présent OPCVM.

La durée de placement recommandée est de deux ans au minimum.


➢ Commissions de souscription et de rachat

Les commissions de souscription et de rachat viennent augmenter le prix de souscription payé par l’investisseur ou diminuer le prix de remboursement. Les commissions acquises à l’OPCVM servent à compenser les frais supportés par l’OPCVM pour investir ou désinvestir les avoirs confiés. Les commissions non acquises reviennent à la société de gestion, au commercialisateur, etc.


Assiette Taux barême


Valeur liquidative x nombre d’actions 1,00 % (maximum)





Commission de rachat acquise à l’OPCVM Valeur liquidative x nombre d’actions Néant

➢ Les frais de fonctionnement et de gestion

Ces frais recouvrent tous les frais facturés directement à l’OPCVM à l’exception des frais de transaction. Les frais de transaction incluent les frais d’intermédiation (courtage, impôts de bourse, etc.) et la commission de mouvement, le cas échéant, qui peut être perçue notamment par le dépositaire et la société de gestion.

Aux frais de fonctionnement et de gestion peuvent s’ajouter :• des commissions de surperformance. Celles-ci rémunèrent la société de gestion dès lors que l’OPCVM a dépassé ses objectifs. Elles

sont donc facturées à l’OPCVM,• des commissions de mouvement facturées à l’OPCVM,• une part des revenus des opérations d’acquisition et cession temporaires de titres facturées à l’OPCVM aux conditions de marché.


Frais facturés à l’OPCVM Assiette Taux barême

Frais de fonctionnement et de gestion TTC (incluant tous les frais, hors frais de

transaction, de surperformance et frais liés aux investissements dans des OPCVM ou

fonds d’investissement)

Actif net 0,90 % TTC (maximum)

Commission de surperformance Actif net Néant

Une quote-part des frais de fonctionnement et de gestion peut-être éventuellement attribuée à un tiers distributeur afin de rémunérer l’acte de commercialisation de l’OPCVM.

Pour toute information complémentaire, les souscripteurs peuvent se reporter au rapport annuel de l’OPCVM.


➢ Catégorie : C

➢ Code ISIN : FR0010177899


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EXPANTIEL

FidelitY FundS – europeAn GroWtH Fund


➢ Dénomination : Fidelity Funds – European Growth Fund


➢ Gérant de portefeuille : FIL Fund Management Limited, Bermudes

➢ Dépositaire : Brown Brothers Harriman (Luxembourg) S.C.A.


➢ Classification : OPCVM « Actions Europe »


Investir principalement en actions cotées sur les marchés boursiers européens.


Le Compartiment a pour objectif de fournir aux investisseurs une croissance du capital à long terme, provenant de portefeuilles diversifiés dont les valeurs mobilières sont gérées activement. Sauf indication contraire dans l’objectif d’investissement, les revenus générés par ce Compartiment sont en principe limités. Le Compartiment investira principalement (au moins 70 % et normalement 75 % en valeur) en actions sur les marchés et secteurs visés par son nom, ainsi que dans des sociétés situées en dehors de ces marchés mais qui réalisent une partie substantielle de leurs revenus sur les marchés en question.

Tous les Compartiments d’Actions peuvent utiliser des instruments financiers dérivés sous réserve (a) qu’ils soient économiquement appropriés en étant conçus de manière rentable, (b) qu’ils soient conclus pour au moins un des motifs suivants entre (i) réduction des risques, (ii) réduction des coûts, (iii) génération d’un capital ou d’un revenu supplémentaire pour les Compartiments d’Actions assortis d’un niveau de risque cohérent avec le profil de risque du (des) Compartiment(s) d’Actions concerné(s) et les règles de diversification des risques stipulées à la Section V (5.1, A, III) du Prospectus, et (c) que leurs risques soient englobés de manière adéquate par le processus de gestion des risques de la SICAV. Les instruments financiers dérivés peuvent comprendre des options échangées en Bourse et/ou de gré à gré, des contrats à terme standardisés sur indice d’actions et sur action unique, des CFD, des contrats à terme ou une combinaison de ces instruments.

Certains Compartiments d’Actions peuvent en outre utiliser les instruments dérivés d’une manière importante ou utiliser des instruments dérivés ou des stratégies complexes pour atteindre les objectifs d’investissement des Compartiments. Lorsqu’un Compartiment d’Actions possède autant de pouvoirs étendus sur les instruments dérivés, il en sera fait mention dans l’objectif d’investissement du Compartiment concerné.

Alors que l’utilisation judicieuse des instruments dérivés peut être bénéfique, les instruments dérivés impliquent également des risques différents de, et, dans certains cas plus importants que les risques présentés par les investissements plus traditionnels. L’utilisation des instruments dérivés peut engendrer une plus grande volatilité du prix des Actions. Pour une description plus complète des risques relatifs à l’utilisation des instruments dérivés, veuillez vous référer à la partie « Facteurs de risque » du point 1.2 du Prospectus.

La devise de référence du Compartiment est l’euro.


Risque moyen élevé (actions). La valeur du Compartiment est calculée chaque jour sur la base de la valeur de marché des investissements en actions sous-jacents, y compris certaines actions libellées dans des devises autres que la devise de référence du Compartiment pouvant générer un risque de change. Si vous investissez dans un Compartiment libellé dans une devise autre que la vôtre, il existe un risque supplémentaire lié aux fluctuations des taux de change. Les Compartiments de cette catégorie peuvent être traditionnels (« mainstream ») ou des compartiments de base (« core funds ») investis dans des grands marchés développés. Un Compartiment peut également encourir des pertes en raison de la défaillance d’un émetteur ou d’une contrepartie.

L’investissement dans le Compartiment est soumis aux risques normaux du marché et il ne peut pas exister de garantie formelle quant au fait que l’objectif d’investissement du Compartiment puisse être atteint. La valeur du Compartiment varie en fonction de la valeur de ses investissements sous-jacents. Par conséquent, la valeur en capital des Actions et les revenus qui en découlent vont fluctuer et ne sont pas garantis.

De manière générale, pour les investissements en obligations, la valeur des investissements sous-jacents dépendra des taux d’intérêts et de la solidité financière de l’émetteur. En général, dans le cadre de placements en actions, la valeur des investissements sous-jacents peut varier, parfois de manière importante, en fonction des activités et des résultats des entreprises ou en fonction des conditions générales qui prévalent sur le marché et de la conjoncture économique.

Les estimations de risque peuvent changer et évoluent dans le temps, elles doivent être seulement considérées comme une indication du risque.


Peut convenir à une stratégie d’investissement diversifiée et tournée vers la croissance et plus probablement aux investisseurs recherchant une croissance à long terme du capital tout en étant prêts à accepter la volatilité du marché.

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EXPANTIEL


➢ Frais de transaction supportés par les Actionnaires

- entrée : 0 %- sortie : 0 %- arbitrage : vers Catégorie E uniquement- frais d’arbitrage – VERS des compartiments sans frais : 0 %- frais d’arbitrage – VERS tous les autres compartiments : s/o

➢ Frais annuels d’exploitation

- frais facturés à taux fixe en % des actifs du Compartiment – frais de gestion : 1,50 %- frais facturés à taux fixe en % des actifs du Compartiment (y compris les frais d’administration centrale et de la taxe d’abonnement annuelle) :

1,10 %- dépenses facturées avec le montant effectif (honoraires du Dépositaire inclus). Le montant indiqué se base sur les dépenses engagées

au cours de l’année fiscale close au 30 avril 2010 et est calculé en % de la moyenne de l’actif net. L’impact sur l’année en cours ou les années futures peut être plus ou moins important : 0,08 %

- total des frais d’exploitation facturés au Compartiment (pour l’année fiscale close au 30 avril 2010) / Total des Frais sur Encours (TFE) : 2,68 %


➢ Catégorie : E - ACC - Euro

➢ Code ISIN : LU0115764192


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EXPANTIEL

pictet – GloBAl meGAtrend Selection


➢ Dénomination : Pictet – Global Megatrend Selection


➢ Société de gestion : Pictet Funds (Europe) S.A.

➢ Gestionnaires : Pictet Asset Management S.A., Genève Pictet Asset Management Limited, Londres

➢ Banque dépositaire : Pictet & Cie (Europe) S.A.



➢ Objectif de gestion : Investir au moins deux tiers de ses actifs totaux dans des actions émises par des sociétés à travers le monde.


Le compartiment appliquera une stratégie de croissance du capital, en investissant au moins deux tiers de ses actifs totaux/ de sa fortune totale dans des actions, ou dans tout autre titre lié à des actions, émis par des sociétés à travers le monde.

Il comprendra une palette de titres reflétant les investissements des fonds de placement ouverts thématiques de Pictet, avec en principe une équipondération de chaque thème, qui normalement sera réajustée mensuellement. Si le gestionnaire estime que les conditions du marché l’exigent, l’équipondération thématique sera suspendue jusqu’à ce que les conditions de marché se normalisent.

Les risques seront minimisés dans un contexte général de diversification géographique.

La société de gestion exercera une surveillance constante des événements économiques et politiques des pays dans lesquels investit le Compartiment, elle accordera une préférence aux titres à potentiel de croissance élevé et aux sociétés à l’activité ciblée plutôt qu’aux importantes compagnies plus renommées.

Ce compartiment détiendra un portefeuille diversifié qui sera composé, dans les limites des restrictions d’investissement, de titres de sociétés cotées. Ces titres pourront être notamment des actions ordinaires, préférentielles et dans une moindre mesure des warrants et des bons de souscription.

En outre, le Compartiment pourra également investir, jusqu’à 10 % de ses actifs nets dans des OPC.

Les investissements en créances au sens de la directive européenne 2003/48/CE ne dépasseront pas 15 %.

Le Compartiment pourra également investir dans des produits structurés, tels que notamment des obligations ou autres valeurs mobilières dont le rendement serait par exemple en relation avec l’évolution d’un indice, de valeurs mobilières ou d’un panier de valeurs mobilières ou d’un organisme de placement collectif.

Le Compartiment pourra utiliser des techniques et instruments dérivés dans le cadre d’une gestion efficace et ce dans les limites prévues par les restrictions d’investissement.

A partir du 15 juin 2011, la limite suivante sera effective :

Le Compartiment n’investira pas plus de 10 % de ses actifs dans des obligations et tout autre titre de créance (y compris des obligations convertibles et des actions préférentielles), des instruments du marché monétaire, des instruments dérivés et/ou produits structurés ayant comme sous-jacent ou offrant une exposition aux obligations ou tout autre titre de créance et taux.

Par analogie, les investissements dans des OPC, ayant comme objectif principal d’investir dans les actifs ci-dessus, rentrent également dans le cadre de cette limite de 10 %.


Le Compartiment est soumis à certains risques inhérents à chaque investissement, notamment :- risques propres à un marché donné- variations des cours de change- variations des taux d’intérêt

Le capital investi peut fluctuer à la hausse, comme à la baisse, l’investisseur peut ne pas récupérer la totalité du capital initialement investi.

L’attention des investisseurs est attirée sur le fait que l’acquisition d’instruments dérivés entraîne toutefois certains risques qui pourraient avoir un effet négatif sur la performance du Compartiment. De plus, par sa volatilité, le warrant présente un risque économique supérieur à la moyenne.

➢ Profil de l’investisseur type :

Le Compartiment est un véhicule de placement destiné aux investisseurs : - qui souhaitent investir dans des titres reflétant les investissements des fonds de placement ouverts thématiques de Pictet,- qui sont prêts à assumer de fortes variations de cours et ont donc une faible aversion au risque.

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EXPANTIEL


➢ Charges et frais du compartiment

Frais payables directement par l’investisseur

Les intermédiaires pourront prélever sur les actions du Compartiment les commissions maximales suivantes :- entrée : max 5 %- sortie : max 1 %- conversion : max 2 %

En outre dans le cadre de la commercialisation du Fonds à l’étranger, la réglementation en vigueur dans certaines juridictions peut exiger la présence d’un Agent Payeur local. Dans ce cas, les investisseurs domiciliés dans ces juridictions peuvent être amenés à supporter les frais et les commissions prélevés par les Agents Payeurs locaux.

Selon les pratiques de marché, le Distributeur sur la base d’exigences de distributeurs locaux, pourra être amené à établir des minima de souscription des actions du Compartiment, limiter les conversions entre les classes d’actions ainsi que, tout en restant dans les limites imposées au sein du prospectus, appliquer une politique spécifique quant aux commissions de souscription, de remboursement et de conversion prélevées en faveur des distributeurs locaux.

Frais payables directement par le Compartiment

Le Compartiment supportera, outre les commissions décrites ci-dessus les commissions et frais de courtage, taxe d’abonnement, frais juridiques et d’audit ainsi que tous autres frais engagés pour compte du Compartiment.


➢ Catégorie : P EUR

➢ Code ISIN : LU0386882277


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tAlents

Présentation succincte ➢ Dénomination : Talents.



➢ Gestionnaire financier par délégation : AXA INVESTMENT MANAGERS UK Ltd.

➢ Gestionnaire comptable et middle office par délégation : STATE STREET BANQUE SA.



➢ OPCVM d’OPCVM : Inférieur à 10 % de l’actif net de l’OPCVM.

➢ Objectif de gestion :L’objectif du FCP est la recherche d’une performance positive à long terme, à travers des investissements dans des actions d’entreprises cotées à travers le monde et sélectionnées, en particulier, au regard des qualités et de l’expérience de leur dirigeant.

➢ Stratégie d’investissement : Le Gestionnaire Financier cherchera à atteindre les objectifs du Fonds en investissant au moins 60 % de l’actif en actions internationales. La sélection des titres au sein du portefeuille procèdera d’une approche entrepreneuriale de l’investissement. Le processus d’investissement met l’accent sur les dirigeants ayant déjà démontré par le passé leur aptitude à développer des activités et à créer de la valeur (créateurs de nouvelles activités, raiders, deal makers, managers, repreneur de sociétés…). Ce FCP se focalise également sur les entrepreneurs qui sont parmi les principaux actionnaires de leur société. Ces dirigeants ont la volonté d’obtenir des résultats sur le long terme et n’hésitent pas à consentir d’importants investissements à court terme afin d’assurer la croissance future de leur société, de laquelle dépend également l’appréciation de leur patrimoine personnel. Le gestionnaire sélectionne les valeurs de manière discrétionnaire en privilégiant ses convictions propres. Elles sont sélectionnées parmi un univers de 900 entrepreneurs à travers le monde.

Pour les besoins d’une gestion efficace, le FCP pourra s’exposer à ces entreprises via l’utilisation de produits dérivés.

L’utilisation d’Instruments financiers à terme permettra de couvrir, exposer ou surexposer le FCP au risques liés aux marchés et actifs : actions, change, taux d’intérêt et/ou instruments financiers et/ou à certains de leurs paramètres ou composantes (notamment la volatilité, le cours, le secteur…). La somme de l’exposition sur les marchés actions, change, taux d’intérêt, résultant de l’utilisation des instruments financiers à terme et des instruments financiers en direct ne pourra excéder 200 % de l’actif

L’engagement sur les instruments financiers à terme ne pourra pas être supérieur à la valeur de l’actif. Le FCP peut ainsi profiter des caractéristiques (notamment en terme de liquidité et de prix) de ces instruments par rapport aux instruments financiers dans lesquels il investit directement.

À titre de diversification ou en cas d’anticipation de baisse des marchés actions internationales, le FCP pourra investir, dans la limite de 40 % de son actif, dans des titres de créances de tout secteur géographique directement ou par l’intermédiaire d’OPCVM. L’investissement dans des OPCVM permet au FCP de s’exposer sur des classes d’actifs de diversification en profitant de l’expertise d’équipes de gestion spécialisées et de placer la trésorerie par l’intermédiaire d’OPCVM monétaires.

Le FCP peut investir jusqu’à 10% de son actif en parts ou actions d’OPCVM français ou européens coordonnés quelle que soit leur classification. Le FCP pourra également investir, dans cette limite de 10 % de son actif, en parts ou actions d’OPCVM, OPC ou fonds d’investissement (notamment des OPCVM à règles d’investissement allégées, des fonds de fonds alternatifs et des OPC européens non-coordonnés). L’ensemble des véhicules utilisés figure dans la note détaillée. La trésorerie du FCP est placée dans un objectif de liquidité, de sécurité et de performance, le gérant aura recours aux OPCVM monétaires, à des dépôts, des acquisitions ou cessions temporaires de titres. Le gérant aura également recours à des opérations d’emprunts d’espèces dans le cas où un solde débiteur apparaîtrait.



Considération générale :Le profil de risque de l’OPCVM est adapté à un horizon d’investissement supérieur à 5 ans. Comme tout investissement financier, les investisseurs potentiels doivent être conscients que la valeur des actifs de l’OPCVM est soumise aux fluctuations des marchés et qu’elle peut varier fortement (en fonction des conditions politiques, économiques et boursières, ou de la situation spécifique des émetteurs). Ainsi, la performance de l’OPCVM peut ne pas être conforme à ses objectifs.

La Société de Gestion ne garantit pas aux souscripteurs qu’ils se verront restituer le capital qu’ils ont investi dans cet OPCVM, même s’ils conservent les parts pendant la durée de placement recommandée.



Sur ces marchés le cours des actifs peut fluctuer selon les anticipations des investisseurs et entraîner un risque pour la valeur des actions. Le marché action a historiquement une plus grande variation des prix que celle des obligations. En cas de baisse du marché action, la Valeur Liquidative de l’OPCVM baissera.

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EXPANTIELASSURANCE VIE PRIVILÈGE

ANNEXE À LA NOTICE

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Il s’agit du risque de baisse des devises de cotation des instruments financiers dans lesquels l’OPCVM investit, par rapport à sa devise de référence. Cet OPCVM est principalement soumis au risque de change par son intervention sur les marchés internationaux (hors zone euro).


La gestion discrétionnaire repose sur l’anticipation de l’évolution des marchés actions. La performance de l’OPCVM dépendra des sociétés sélectionnées par la société de gestion. Il existe un risque que la société de gestion ne retienne pas les sociétés les plus performantes.


L’OPCVM peut avoir recours à des instruments financiers à terme dans la limite d’une fois son actif.

Le recours aux instruments financiers à terme permettra à l’OPCVM d’exposer jusqu’à 100 % de son actif, à tout marché, actif, indice et instrument ou paramètre économique et/ou financier, ce qui pourra induire un risque de baisse de la valeur liquidative de l’OPCVM plus significative et rapide que celle des marchés sur lesquels l’OPCVM est investi.


Sur ces marchés, le volume des titres cotés en Bourse est réduit, les mouvements de marché sont donc plus marqués, à la hausse comme à la baisse, et plus rapides que sur les grandes capitalisations. La valeur liquidative de l’OPCVM peut donc fluctuer rapidement et avec de grandes amplitudes. Le FCP pourra investir jusqu’à 100 % de son actif dans des actions de petite capitalisation.

6 - Risque Pays Émergents :

L’OPCVM pourra investir jusqu’à 100 % dans des actions des marchés émergents. Le risque lié à ces investissements résulte notamment des conditions de fonctionnement et de surveillance de ces marchés, qui peuvent s’écarter des standards prévalant sur les grandes places internationales ou de facteurs politiques et réglementaires.

En effet, le cadre juridique de certains pays dans lesquels le FCP pourra être amené à investir peut ne pas apporter à l’investisseur les mêmes garanties en matière de protection ou d’information, que celles habituellement offertes sur les principaux marchés financiers. Certains gouvernements exercent une influence significative sur l’économie du secteur privé et les investissements peuvent être affectés par une éventuelle instabilité d’ordre politique ou économique. Les normes comptables, d’audit et de reporting financier généralement acceptées dans certains pays émergents peuvent différer sensiblement de celles en vigueur dans les marchés développés. Les titres des marchés émergents peuvent être significativement moins liquides et plus volatils que ceux des marchés matures.

L’OPCVM est soumis à d’autres risques. Pour plus d’informations sur ces risques, se reporter à la Note Détaillée.

➢ Souscripteurs concernés et profil de l’investisseur type : Tous souscripteurs. Ce FCP s’adresse à des investisseurs cherchant à exposer leur investissement sur les marchés actions internationales.

Le montant qu’il est raisonnable d’investir dans ce FCP dépend de la situation personnelle de chaque porteur. Pour le déterminer, chaque porteur devra tenir compte de son patrimoine personnel, de sa réglementation, de ses besoins actuels sur un horizon de placement supérieur à 5 ans, mais également de son souhait de prendre des risques ou au contraire de privilégier un investissement prudent. Il est également fortement recommandé de diversifier suffisamment ses investissements afin de ne pas les exposer uniquement aux risques de ce FCP.



➢ Commissions de souscription et de rachat :Les commissions de souscription et de rachat viennent augmenter le prix de souscription payé par l’investisseur ou diminuer le prix de remboursement. Les commissions acquises au FCP servent à compenser les frais supportés par le FCP pour investir ou désinvestir les avoirs confiés. Les commissions non acquises reviennent à la société de gestion, au commercialisateur, etc.



Commission de souscription non acquise au FCP

Valeur liquidative x nombre de parts Taux maximum : 3 %

Commission de souscription acquise au FCP


Commission de rachat non acquise au FCP

Valeur liquidative x nombre de parts Taux maximum : 0,50 %

Commission de rachat acquise au FCP


➢ Les frais de fonctionnement et de gestion :Ces frais recouvrent tous les frais facturés directement au FCP, à l’exception des frais de transactions. Les frais de transactions incluent les frais d’intermédiation (courtage, impôts de bourse, etc…) et la commission de mouvement, le cas échéant, qui peut être perçue notamment par le dépositaire et la société de gestion.

Aux frais de fonctionnement et de gestion peuvent s’ajouter : des commissions de mouvement facturées au FCP ; une part du revenu des opérations d’acquisition et cession temporaire de titres.

Pour plus de précision sur les frais effectivement facturés au FCP, se reporter à la partie B du prospectus simplifié.

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Frais facturés au FCP Assiette Taux barème






Assiette Montant

Dépositaire Prélèvement sur chaque transaction 50 € TTC maximum

➢ Opérations d’acquisitions et de cessions temporaires de titres : Pour les opérations de mise en pension et pour les prêts de titres un partage de la rémunération peut s’opérer entre le FCP et la société de gestion.

➢ Commissions en nature :La Société de Gestion a passé des accords de soft commissions avec quelques courtiers français et étrangers. Aux termes de ces accords, les courtiers prennent en charge des outils d’information utilisés par les gérants dans l’exercice de leur métier.

Pour toute information complémentaire, les porteurs peuvent se reporter au rapport annuel du FCP.


➢ Code ISIN : FR0007062567.


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EXPANTIEL

templeton - GloBAl totAl return Fund


➢ Dénomination : Templeton Global Total Return Fund


➢ Gestionnaire de portefeuille : FRANKLIN ADVISERS, INC.

➢ Dépositaire : J.P. MORGAN BANK LUXEMBOURG S.A




Le principal objectif d’investissement du Compartiment est de maximiser, de manière compatible avec une gestion prudente des investissements, le rendement total des investissements entendu comme une combinaison de revenus d’intérêts, d’appréciation du capital, et de gains de change.


Dans des conditions de marché normales, le Compartiment investit dans un portefeuille de titres de créance et d’obligations à taux fixe et variable (y compris les obligations convertibles) émis par des États, des entités publiques et des sociétés du monde entier, ainsi que dans certains instruments financiers dérivés dans le cadre des investissements. Ces instruments financiers dérivés peuvent être négociés sur des marchés réglementés ou de gré à gré et peuvent comprendre, entre autres, des swaps (tels que les swaps sur défaillance de crédit ou les swaps de rendement total), des contrats à terme et des contrats à terme croisés, des contrats à terme standardisés (y compris ceux sur les titres d’État), ainsi que des options. Le recours à ces instruments financiers dérivés peut entraîner des expositions négatives sur une courbe de taux/duration ou une devise spécifiques. Le Compartiment peut aussi, conformément aux restrictions d’investissement, investir en titres ou en produits structurés dans le cas où le titre est lié à un autre titre ou tire sa valeur d’un autre titre, lié aux actifs ou aux devises de tout pays. Plus particulièrement, le Compartiment peut acheter des obligations émises par des États ou des entités supranationales constituées ou soutenues par plusieurs États nationaux. Le Compartiment peut également acheter des titres adossés à des créances hypothécaires ou à des actifs et des obligations convertibles. Le Compartiment peut investir en titres de créance bénéficiant de notations investment grade ou non-investment grade émis par des émetteurs américains et non américains, y compris en titres en défaut. Le Compartiment peut également investir jusqu’à 10 % de son actif net en parts d’OPCVM et autres OPC.

Afin de gérer efficacement les entrées et sorties de flux de trésorerie du Compartiment, le Compartiment pourra acheter et vendre des contrats à terme standardisés sur instruments financiers ou des options sur ces contrats. Le Compartiment pourra recourir à des contrats à terme standardisés sur titres du Trésor américain afin de contribuer à la gestion des risques découlant des taux d’intérêt et d’autres facteurs de marché, d’accroître la liquidité et de faire en sorte d’investir rapidement et efficacement de nouvelles liquidités sur les marchés financiers ou, s’il est nécessaire d’obtenir des liquidités pour répondre aux demandes de rachat des Actionnaires, de céder des actifs du Compartiment investis sur le marché. Le Compartiment pourra également participer à des opérations dites de mortgage dollar roll. De manière accessoire, le Compartiment pourra obtenir une exposition aux indices des marchés de dette en investissant en instruments financiers dérivés sur indices et en swaps sur défaillance de crédit.

Les investissements dans des pays des marchés émergents, en instruments financiers dérivés, en titres faisant l’objet d’une notation non-investment grade et en titres en défaut, en titres de créance à risque et en titres en défaut sont soumis à un degré de risque plus élevé, ainsi qu’il est décrit dans la Rubrique « Description des Risques » du Prospectus. La devise de référence du Compartiment est le dollar US.


Les principaux risques associés à un placement dans le Compartiment sont :• Risque de couverture des Catégories d’Actions• Risque de contrepartie• Risque de crédit• Risque des titres liés au crédit• Risque des titres de créance en défaut• Risque des instruments financiers dérivés• Risque des marchés émergents• Risque de change• Risque des titres à taux d’intérêt• Risque de liquidité• Risque des titres à faible notation ou à notation noninvestment grade• Risque de marchés• Risque des titres adossés à des créances hypothécaires ou à des actifs• Risque des opérations de mortgage dollar rolls• Risque des contrats de swap


Ce compartiment est adapté aux investisseurs :– qui recherchent un niveau élevé de revenus et la préservation de leur capital ainsi que, dans une moindre mesure, la croissance de leur capital– qui cherchent à investir en titres à revenu fixe émis par tout État ou société du monde– qui prévoient de conserver leur placement à moyen ou à long terme

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EXPANTIEL


➢ Frais de gestion et structure des frais de vente

Frais de gestion

Les Gestionnaires de Portefeuille reçoivent de la Société une commission de gestion mensuelle égale à un certain pourcentage par année des actifs nets journaliers ajustés de chaque Compartiment au cours de l’année. Les taux suivants s’appliquent aux Actions de toutes les Catégories, hormis les Actions de Catégorie I et de Catégorie X, des Compartiments de la Société :Templeton Global Total Return Fund : 0,75 %

➢ Structure des frais de vente

Droits d’entrée (actions de catégorie A)

Les Actions de Catégorie A seront offertes à la valeur liquidative nette applicable, augmentée des droits d’entrée dans la limite de 6,50 % du montant total investi. Ce montant maximum, à supposer qu’aucun autre frais ne soit exigible, s’élève à environ 6,95 % du prix global des Actions acquises, et sur ces frais, le Distributeur Principal pourra effectuer des paiements aux sous-distributeurs, intermédiaires, courtiers et/ou professionnels de l’investissement, qui peuvent comprendre des sociétés affiliées de Franklin Templeton Investments. Le Distributeur Principal peut renoncer, en tout ou en partie, aux droits d’entrée, soit au profit d’investisseurs individuels, soit au profit de groupes d’investisseurs en particulier. Le solde du montant investi après déduction de tous droits d’entrée exigibles sera alors utilisé pour l’achat d’Actions du Compartiment concerné.

Si dans quelque pays où les Actions sont proposées, la législation ou l’usage local impose ou autorise des frais de vente moins élevés ou un plafond de commissions différent de celui indiqué ci-dessus pour tout ordre d’achat individuel, le Distributeur Principal pourra vendre des Actions de Catégorie A et pourra autoriser les sous-distributeurs, intermédiaires, courtiers et/ou professionnels de l’investissement à vendre des Actions de Catégorie A dans ledit pays à un prix total inférieur au prix exigible indiqué ci-dessus, mais conforme aux montants autorisés par la législation ou l’usage dudit pays.

Frais de Vente Différés exceptionnels (« FVD ») :En outre, afin de recouvrer les commissions versées aux sous-distributeurs, aux intermédiaires, aux courtiers et/ou aux professionnels de l’investissement sur les investissements éligibles d’au moins 1 million USD concernant les Actions de Catégorie A, des frais de vente différés exceptionnels dans la limite de 1,00 % seront exigibles pour certains de ces rachats au cours d’une période de dix-huit mois suivant chaque investissement. Ces frais de vente différés s’élèvent jusqu’à 1,00 % de la moins élevée des deux valeurs suivantes : la valeur des Actions rachetées (à l’exclusion des distributions de dividendes réinvestis), ou le coût total desdites Actions. Ils seront prélevés par le Distributeur Principal. Le mode de calcul de cette commission, qui est le même pour toutes les Catégories d’Actions, à l’exception du pourcentage applicable, est décrit plus en détails à la section « Actions de Catégorie B ».

Les investissements éligibles concernés sont des investissements faisant l’objet d’un ordre unique ou d’ordres cumulés émis par l’investisseur, son épouse, ses enfants et/ou petits enfants s’ils ont moins de 18 ans. Dans le cadre de l’application des règles relatives aux investissements éligibles, l’investisseur peut demander le regroupement de ses investissements dans d’autres OPC proposés par Franklin Templeton Investments. Des informations sur les OPC avec lesquels les Actions peuvent être cumulées, de même que les détails de la procédure et les conditions à remplir, peuvent être obtenus auprès de l’Agent de Transfert sur demande. Les Actions émises suite à un investissement éligible ne sont pas disponibles sous la forme d’un certificat global.

Frais d’administration

Par ailleurs, des frais d’administration dans la limite d’un certain pourcentage annuel de la valeur liquidative nette moyenne sont déduits et payés au Distributeur Principal afin de le dédommager pour les dépenses qu’il engage dans le cadre des relations avec les Actionnaires et de l’administration des Actions. Ces frais sont cumulés quotidiennement et sont déduits et versés sur une base mensuelle au Distributeur Principal. Les frais d’administration suivants s’appliqueront aux différents Compartiments :Templeton Global Total Return Fund : jusqu’à 0,30 %

Le Distributeur Principal peut, de temps à autre, payer une partie des frais d’administration aux différents sous-distributeurs, intermédiaires, investisseurs individuels ou groupes spécifiques d’investisseurs.


➢ Catégorie : A (acc) EUR

➢ Code ISIN : LU0260870661


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EXPANTIEL

templeton ASiAn GroWtH


➢ Dénomination : Templeton Asian Growrth

➢ Forme juridique : SICAV de droit luxembourgeois.

➢ Gestionnaire de portefeuille : TEMPLETON ASSET MANAGEMENT LDT (Singapour).



➢ Objectif de gestion : Valorisation du capital


Le Compartiment a recours à la méthode d’investissement traditionnelle de Templeton. La méthode de sélection des valeurs est ascendante (bottom-up) et axée sur le long terme et la valeur, avec un accent important sur la vigilance et la discipline. Son objectif d’investissement est l’appréciation du capital à long terme qu’il vise à obtenir en investissant principalement en titres de capital cotés en Asie.

Le Compartiment peut également investir en titres de capital cotés sur des Bourses reconnues sur les marchés de capitaux de la région Asie (hors Australie, Nouvelle-Zélande et Japon). La région Asie comprend, sans toutefois s’y limiter, les pays suivants : la Corée, Hong Kong, l’Inde, l’Indonésie, la Malaisie, le Pakistan, les Philippines, la République Populaire de Chine, Singapour, le Sri Lanka, Taïwan et la Thaïlande. Dans des conditions normales de marché, le Compartiment investit principalement en actions ordinaires.

Étant donné que l’objectif d’investissement est davantage susceptible d’être atteint par le biais d’une politique d’investissement souple et adaptable, le Compartiment peut rechercher des opportunités d’investissement dans d’autres types de valeurs mobilières, y compris les titres à revenu fixe.

Les investissements réalisés dans les marchés émergents sont soumis à un degré de risque plus élevé, ainsi qu’il est décrit dans la Rubrique « Description des Risques ». La devise de référence du Compartiment est le dollar US.


1 - Risque lié aux marchés émergents :

Tout Compartiment dans des valeurs mobilières émises par des sociétés, des gouvernements et des entités de droit public de différentes nations et libellées dans des devises différentes comporte certains risques. Ces risques sont habituellement augmentés dans les pays en développement et sur les marchés émergents.

2 - Risque lié aux actions :

La valeur de tous les Compartiments qui investissent dans des actions et titres assimilés peut être affectée par des changements économiques, politiques, du marché et des modifications propres à l’émetteur. De tels changements peuvent avoir des conséquences défavorables sur les titres sans lien direct avec les performances spécifiques de la société. Par ailleurs, les industries, marchés financiers, et titres divers peuvent réagir de manière différente à ces changements. De telles fluctuations de la valeur du Compartiment sont souvent exacerbées à court terme également. Le risque qu’une ou plusieurs sociétés composant un portefeuille d’un Compartiment se déprécient ou ne parviennent pas à se bonifier peut entraîner des conséquences défavorables sur les performances générales du portefeuille pendant une période donnée.

3 - Risque lié aux valeurs de croissance :

Tout Compartiment investissant dans des valeurs de croissance peut être plus volatile et peut réagir différemment aux changements économiques, politiques et de marché et aux évolutions spécifiques à l’émetteur, par rapport au marché dans son ensemble. Historiquement, le prix des valeurs de croissance a été plus volatile que celui d’autres valeurs mobilières, notamment sur des périodes de court terme. Les valeurs de croissance peuvent également se révéler plus coûteuses, comparées à leurs revenus, que d’autres valeurs du marché en général. Les valeurs de croissance peuvent avoir une plus grande volatilité en réaction aux variations de croissance de revenus.


Devise de référence du compartiment : USD ; Devises alternatives : EUR, GBP

Étant donné que la Société évalue les avoirs en portefeuille de chacun de ses Compartiments en dollars américains, en yens japonais ou en euros, les fluctuations à la baisse des taux de change desdites devises peuvent nuire à la valeur de ces avoirs et au rendement respectif de chaque Compartiment s’y rapportant. Le compartiment peut être affecté favorablement ou défavorablement par les règlementations ou les modifications du contrôle des changes. Des modifications de taux de change peuvent influencer la valeur des actions, la valeur des dividendes et des intérêts perçus par le compartiment et également les plus ou moins values réalisées par ledit compartiment. Si la devise dans laquelle un titre est libellé s’apprécie par rapport à la devise de référence, le prix du titre peut augmenter et vice versa.


Le compartiment s’adresse aux investisseurs :

- qui visent la croissance de leur capital en investissant dans des valeurs de sociétés cotées en Asie, y compris sur les marchés émergents.

- qui envisagent de conserver leur placement à moyen ou long terme.

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EXPANTIEL


➢ Frais de gestion et structure des frais de vente

Frais de gestion

Les Gestionnaires de Portefeuille reçoivent de la Société une commission de gestion mensuelle égale à un certain pourcentage par année des actifs nets journaliers ajustés de chaque Compartiment au cours de l’année. Le taux suivant s’applique aux Actions Catégories A :

Templeton Asian Growth : 1,35 %

➢ Structure des frais de vente

Droits d’entrée (actions de catégorie A)

Les Actions de Catégorie A seront offertes à la valeur liquidative nette applicable, augmentée des droits d’entrée dans la limite de 6,50 % du montant total investi. Ce montant maximum, à supposer qu’aucun autre frais ne soit exigible, s’élève à environ 6,95 % du prix global des Actions acquises, et sur ces frais, le Distributeur Principal pourra effectuer des paiements aux sous-distributeurs, intermédiaires, courtiers et/ou professionnels de l’investissement, qui peuvent comprendre des sociétés affiliées de Franklin Templeton Investments. Le Distributeur Principal peut renoncer, en tout ou en partie, aux droits d’entrée, soit au profit d’investisseurs individuels, soit au profit de groupes d’investisseurs en particulier. Le solde du montant investi après déduction de tous droits d’entrée exigibles sera alors utilisé pour l’achat d’Actions du Compartiment concerné.

Si dans quelque pays où les Actions sont proposées, la législation ou l’usage local impose ou autorise des frais de vente moins élevés ou un plafond de commissions différent de celui indiqué ci-dessus pour tout ordre d’achat individuel, le Distributeur Principal pourra vendre des Actions de Catégorie A et pourra autoriser les sous-distributeurs, intermédiaires, courtiers et/ou professionnels de l’investissement à vendre des Actions de Catégorie A dans ledit pays à un prix total inférieur au prix exigible indiqué ci-dessus, mais conforme aux montants autorisés par la législation ou l’usage dudit pays.

Frais de Vente Différés exceptionnels (« FVD ») :

En outre, afin de recouvrer les commissions versées aux sous-distributeurs, aux intermédiaires, aux courtiers et/ou aux professionnels de l’investissement sur les investissements éligibles d’au moins 1 million USD concernant les Actions de Catégorie A, des frais de vente différés exceptionnels dans la limite de 1,00 % seront exigibles pour certains de ces rachats au cours d’une période de dix-huit mois suivant chaque investissement. Ces frais de vente différés s’élèvent jusqu’à 1,00 % de la moins élevée des deux valeurs suivantes : la valeur des Actions rachetées (à l’exclusion des distributions de dividendes réinvestis), ou le coût total desdites Actions. Ils seront prélevés par le Distributeur Principal. Le mode de calcul de cette commission, qui est le même pour toutes les Catégories d’Actions, à l’exception du pourcentage applicable, est décrit plus en détails à la section « Actions de Catégorie B ».

Les investissements éligibles concernés sont des investissements faisant l’objet d’un ordre unique ou d’ordres cumulés émis par l’investisseur, son épouse, ses enfants et/ou petits enfants s’ils ont moins de 18 ans. Dans le cadre de l’application des règles relatives aux investissements éligibles, l’investisseur peut demander le regroupement de ses investissements dans d’autres OPC proposés par Franklin Templeton Investments. Des informations sur les OPC avec lesquels les Actions peuvent être cumulées, de même que les détails de la procédure et les conditions à remplir, peuvent être obtenus auprès de l’Agent de Transfert sur demande. Les Actions émises suite à un investissement éligible ne sont pas disponibles sous la forme d’un certificat global.

Frais d’administration

Par ailleurs, des frais d’administration dans la limite d’un certain pourcentage annuel de la valeur liquidative nette moyenne sont déduits et payés au Distributeur Principal afin de le dédommager pour les dépenses qu’il engage dans le cadre des relations avec les Actionnaires et de l’administration des Actions. Ces frais sont cumulés quotidiennement et sont déduits et versés sur une base mensuelle au Distributeur Principal. Les frais d’administration suivants s’appliqueront aux différents Compartiments :

Templeton Asian Growth : jusqu’à 0,50 %

Le Distributeur Principal peut, de temps à autre, payer une partie des frais d’administration aux différents sous-distributeurs, intermédiaires, investisseurs individuels ou groupes spécifiques d’investisseurs.


➢ Catégorie : A (acc) EUR

➢ Code ISIN : LU0229940001


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EXPANTIEL

AB ASiA eX-JApAn equitY


➢ Dénomination : AllianceBernstein Asia Ex-Japan Equity

➢ Forme juridique : FCP de droit luxembourgeois



➢ Dépositaire et Agent administrateur : Brown Brothers Harriman (Luxembourg) S.C.A.




L’objectif d’investissement du Portefeuille est la croissance à long terme du capital et des revenus.


Le Portefeuille cherche à atteindre son objectif d’investissement en investissant dans un portefeuille de titres de sociétés de la région Asie, hors Japon, déterminés par le gérant comme étant sous-évalués. L’univers d’investissement du Portefeuille sera constitué de pays contenus dans le MSCI AC (All Country) Asia es Japan Index et le MSCI Frontier Markets Index, bien que le Portefeuille puisse investir dans des titres ne faisant pas partie de ces deux indices.

Le Gérant estime qu’au fil du temps le cours des actions d’une société reflètera sa valeur économique intrinsèque. La méthode du Gérant fondée sur la valeur fondamentale en matière d’investissement en actions définit généralement la valeur en termes de relation entre le cours actuel d’un titre et sa valeur économique intrinsèque, telle que mesurée par les perspectives de bénéfices à long terme.

Cette approche cherche à identifier, tout d’abord, un univers de titres d’Asie hors Japon considérés comme étant sous-évalués en raison de leurs cours attractifs par rapport à leur potentiel de bénéfices futurs. Par conséquent, l’élaboration de prévisions en matière de bénéfices de sociétés et de création de liquidités est au cœur de la méthode fondée sur la valeur fondamentale.

Dans des conditions normales de marché, le Portefeuille investira dans un portefeuille d’environ 60 à 100 sociétés.

Description de la stratégie en devises

Le Gérant peut utiliser une stratégie de couverture monétaire. Cette stratégie implique l’ajustement des expositions des diverses devises du Portefeuille afin de prendre en compte les perspectives de risque et de rendement de la devise de référence du Portefeuille et des autres devises. En conséquence, le Gérant peut ajuster à tout moment les expositions des devises du Portefeuille selon les caractéristiques de rendement et de risque identifiées par les recherches du Gérant sur ces devises.


Il est prévu que ce Portefeuille utilise des instruments financiers dérivés et qu’il soit classé en tant que portefeuille « sophistiqué ». Ce Portefeuille utilise la méthode de la valeur exposée au risque (VaR).

Des rapports VaR seront produits et feront l’objet d’un suivi quotidien sur la base des critères suivants :- période de détention d’un mois ;- taux de confiance de 99 % ;- des testes de stress seront également appliqués sur une base ponctuelle.

Les investissements du Portefeuille sont soumis aux risques plus élevés inhérents aux investissements en actions. En général, la valeur des investissements en actions est susceptible de fluctuer, parfois de manière spectaculaire et ce, en fonction des activités et des résultats des diverses sociétés ou en raison de conditions économiques, politiques, naturelles et de marchés difficiles à anticiper. Il faut également ajouter à ces facteurs la possibilité de baisses soudaines ou prolongées subies par les marchés, ainsi que les risques associés aux diverses sociétés. Par le passé, les titres de capital ont fourni des rendements à long terme plus élevés et ont entraîné des risques à court terme plus élevés que d’autres types d’investissements.

Le Portefeuille est investi principalement dans des titres d’émetteurs situés dans la région Asie, hors Japon. Il sera donc directement affecté par la volatilité des marchés de valeurs de la région, qui ont traversé dans le passé des périodes d’expansion et de contraction très prononcées. Le Portefeuille est également exposé aux changements du climat économique et politique dans la région dans son ensemble.

Le Portefeuille est soumis aux fluctuations des marchés, des taux d’intérêt et des changes, ainsi qu’à d’autres risques inhérents à tout investissement dans des valeurs. Par conséquent, la réalisation de l’objectif d’investissement, la préservation du capital investi et l’appréciation du capital ne peuvent être garanties. Les résultats d’investissement peuvent fortement fluctuer, et ce mensuellement, trimestriellement ou annuellement. L’investissement dans le Portefeuille n’a pas vocation à constituer un programme complet d’investissement.

De plus amples détails sur les risques relatifs à l’investissement dans le Portefeuille figurent dans le Prospectus. Se référer à « Facteurs de risques et considérations spéciales » à la section II du Prospectus.


Le Portefeuille convient aux investisseurs dont la tolérance au risque est plus élevée, et qui visent les bénéfices à plus long terme offerts par les investissements dans des actions. Les investisseurs sont encouragés à consulter leurs conseillers financiers indépendants en vue de déterminer si les actions d’un portefeuille particulier présentent les caractéristiques requises pour satisfaire aux attentes de leur investissement.

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EXPANTIEL


➢ Commissions et frais afférents aux Parts de catégorie A (1) :• Droits d’entrée initiaux (2) : jusqu’à 6,25 %• Commission de gestion (3) : 1,70 %• Commission de distribution : aucune• Commission de vente différée éventuelle : aucune


Pour les Parts de catégorie A, la Société de gestion perçoit une commission annuelle prélevée sur l’actif du Portefeuille sur la Valeur Liquidative cumulée imputable aux Parts et correspondant à 0,05 % de la Valeur liquidative moyenne quotidienne.

(1) La Société de Gestion, l’Administrateur, le Dépositaire et l’Agent de transfert sont habilités à percevoir des commissions sur l’actif du Portefeuille, tel que décrit à la rubrique « Autres informations relatives au Portefeuille – Commissions Société de gestion, Administrateur, Dépositaire et Agent de transfert » de la section II du Prospectus. Le Fonds prend également en charge l’ensemble de ses autres frais. Veuillez vous référer aux paragraphes « Comment acheter des Parts » et « Informations supplémentaire – Commissions et frais » de la Section II du Prospectus. La Société de gestion a volontairement décidé, et ce jusqu’à ce que, au nom du Fonds elle avise les Porteurs de Parts du contraire, que si lors de tout exercice fiscal, les commissions et frais cumulés afférents aux catégories de Parts du Portefeuille suivantes (y compris toute commission de gestion et tous autres frais et commissions établis à la rubrique « Informations supplémentaires – Commissions et frais » à la Section II, y compris la Taxe d’abonnement luxembourgeoise, mais à l’exclusion de certains autres impôts, frais de courtage (le cas échéant) et intérêts sur emprunts) dépassent les pourcentages suivants de la Valeur Liquidative moyenne du Portefeuille pour l’exercice fiscal, imputables à la catégorie A à hauteur de 2,05 %, le Fonds peut déduire du paiement dû à la Société de gestion, ou la Société de gestion prendra autrement à sa charge, lesdits frais et commissions en excédent.


(3) En pourcentage annuel de la moyenne quotidienne de la Valeur liquidative. En ce qui concerne certaines catégories de parts, la commission de gestion peut inclure une somme payée aux distributeurs ou autres intermédiaires financiers et prestataires de services. Pour de plus amples détails concernant la commission de gestion, se référer à la rubrique « Informations supplémentaires – Frais et charges » à la Section II.



➢ Code ISIN : LU0469266505


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EXPANTIEL

AB eurozone StrAteGic VAlue


➢ Dénomination : AllianceBernstein Eurozone Strategic Value Portfolio



➢ Gérant : AllianceBernstein L.P.



➢ Classification : Actions de pays de la zone euro


L’objectif d’investissement du Portefeuille est la croissance à long terme du capital.

Le Portefeuille cherche à atteindre son objectif d’investissement en effectuant des placements dans des actions émises par des sociétés de la zone euro jugées par le Gérant comme étant sous-évaluées.


Le Gérant estime que sur le long terme les cours des actions doivent refléter leur valeur économique intrinsèque. Dans le cadre de son approche fondamentale de type « Value », le Gérant définit donc la notion de « Value » comme le rapport entre le cours en vigueur d’une action et sa valeur économique intrinsèque, mesurée par les perspectives de résultats sur le long terme. Cette approche vise à identifier un univers de titres considérés comme sous-évalués en raison de leur cours attractif par rapport à leur potentiel de bénéfices futur. La prévision des résultats des entreprises et de leur capacité à servir des dividendes est donc au cœur de cette approche, basée sur les fondamentaux.

L’analyse de valeur effectuée par le Gérant repose principalement sur une solide équipe interne d’analystes et sur des recherches portant sur les fondamentaux des sociétés et des secteurs concernés. Les analystes internes sont organisés par secteurs d’activités au niveau mondial car les sociétés du monde entier, y compris de la Zone euro, opérant au sein d’un même secteur ont tendance à posséder des dynamiques de résultat et de marché similaires.

En ce qui concerne le Portefeuille, les analystes du Gérant, spécialisés par sociétés et par secteurs, examinent les sociétés de la zone euro au moyen d’un modèle exclusif d’analyse quantitative du rendement, permettant d’établir des prévisions de résultats, de flux de trésorerie et de structure du bilan pour les cinq exercices à venir. Si une société de la zone euro possède plusieurs lignes de produits, les analystes suivent cette démarche pour chacune d’entre elles, afin d’établir des prévisions consolidées tenant compte des facteurs déterminants actuels et futurs de la demande pour chacun des produits et services de la société. Ces analystes évaluent également les stratégies de détermination des prix employées par chaque société de la Zone euro afin de gagner des parts de marché. Enfin, une évaluation des équipes dirigeantes et de la capacité financière de chaque société de la Zone euro à mettre en œuvre sa stratégie vient compléter l’analyse.

Le gérant investit dans les titres de chacune des sociétés de la zone euro en tenant compte des caractéristiques globales du Portefeuille. Les analystes chargés de l’analyse quantitative établissent des modèles d’évaluation et de risque visant à optimiser l’équilibre risque/rendement du portefeuille. En évaluant la concentration globale du Portefeuille, en favorisant les titres sous-évalués et autres critères plus subtiles parmi les investissements, le Gérant cherche à équilibrer le risque par rapport au rendement espéré, étant donné la nature relativement concentrée du Portefeuille.

Une disparité peut parfois être constatée entre le cours actuel d’un titre d’une société de la Zone euro et l’analyse de sa valeur intrinsèque du Gérant, en raison de réactions négatives temporaires du marché à des tendances ou des évènements récents, du moins pour partie. Afin de réduire le risque que le titre sous-évalué d’une société de la zone euro ne soit acheté avant qu’une telle réaction négative se soit apaisée, le Gérant surveille également les révisions des estimations de résultats et de rendement relatif des analystes (c’est à dire l’élan des prix) afin de mieux choisir le moment opportun pour les opérations d’achat et de vente des titres de sociétés de la Zone euro.

Les actions de type « Value » du Portefeuille sont en général choisies parmi les grands groupes et les sociétés de taille moyenne de la Zone euro, bien établies sur leurs marchés respectifs. Toutefois, le Portefeuille pourra investir dans des sociétés de la zone euro de toutes tailles. La répartition géographique et sectorielle des investissements de type « Value » du Portefeuille au sein de la Zone euro est le résultat du processus de sélection des titres, une attention particulière étant toutefois accordée à l’exposition au risque des pays et secteurs de la zone euro dans une optique de diversification du portefeuille et de gestion des risques. Le Portefeuille prévoit de répartir les risques d’investissement entre les marchés de capitaux de plusieurs pays de la zone euro, et investira ses actifs dans des actions de sociétés de la Zone euro implantées dans un minimum de trois pays de la Zone euro, et normalement bien davantage.

Dans des conditions de marché normales, le Portefeuille investira dans environ 40 à 70 sociétés.

Le Gérant cherchera à investir les actifs du Portefeuille dans des actions de sociétés de la zone euro permettant de maintenir une excellente liquidité. Ces investissements pourront comprendre, notamment, des ADR (certificats de dépôt américains), des GDR (certificats de dépôt mondiaux) ou des instruments équivalents.

Utilisation d’instruments dérivés.

Caractéristiques générales. Le Gérant peut utiliser des instruments financiers dérivés négociés en bourse et de gré à gré à des fins d’investissement, de gestion efficace du portefeuille et de couverture.

Ces instruments financiers dérivés peuvent inclure des options sur actions, des options sur indices de titres, des contrats à terme normalisés, ou non, des swaps, des contrats de change à terme, des contrats à terme de devises, des options sur devises, des options sur contrats à terme de devises et des swaps de devises.

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EXPANTIEL


Le Portefeuille est classé en tant que portefeuille « sophistiqué ». Le Portefeuille utilise la méthode de la valeur exposée au risque (VaR).

Les investissements du Portefeuille sont soumis à des risques élevés inhérents à tout investissement en actions. En général, la valeur des investissements en actions peut fluctuer, parfois de manière dramatique, en fonction des activités et résultats des sociétés individuelles, ou en raison des conjonctures de marché, économiques, politiques et naturelles difficiles à anticiper. Il faut également ajouter à ces facteurs la possibilité de baisses soudaines ou prolongées subies par les marchés, ainsi que les risques associés aux diverses sociétés. Par le passé, les actions ont fourni des rendements à long terme plus élevés et ont entraîné des risques à court terme plus élevés que d’autres types d’investissements.

Le Portefeuille investit dans des titres d’émetteurs situés dans des marchés émergents. Par conséquent, il peut subir une plus grande volatilité des prix et une liquidité nettement moindre qu’un portefeuille uniquement investi dans des actions ou des émetteurs situés dans des pays plus développés. De tels titres sont également soumis à des risques plus élevés d’instabilité économique et politique, à des fluctuations de taux de change, à des systèmes comptables et juridiques différents, à des politiques nationales limitant les opportunités d’investissement et à des coûts d’investissement plus importants.

Les titres à revenu fixe dans lesquels le Portefeuille investit sont soumis au risque de crédit des institutions publiques et privées offrant ces titres, et la valeur de marché de ces derniers est influencée par les modifications des taux d’intérêt. Aucune distribution ne peut être garantie et le Portefeuille n’a aucune échéance spécifique. Le Portefeuille est sujet aux fluctuations de marché, de taux d’intérêt et de change, et à d’autres risques inhérents aux investissements en actions. Par conséquent, la réalisation de l’objectif d’investissement, la préservation du capital investi et l’appréciation du capital ne peuvent être garanties. Les résultats d’investissement peuvent fortement fluctuer et ce, mensuellement, trimestriellement ou annuellement. L’investissement dans le Portefeuille ne constitue pas un programme complet d’investissement.

De plus amples détails sur les risques relatifs à l’investissement dans le Portefeuille figurent dans le Prospectus. Se référer à « Facteurs de risques et considérations spécifiques » à la Section II du Prospectus.


Le Portefeuille convient aux investisseurs tolérant des risques élevés et recherchant les bénéfices à plus long terme offerts par les investissements dans des actions. Les investisseurs sont encouragés à consulter leurs conseillers financiers indépendants afin de déterminer si les Parts du Portefeuille sont adaptées à leurs besoins en matière d’investissement.

La Société de gestion du Fonds a décidé d’empêcher toute détention de Parts par toute « Personne des États-Unis », telle que ce terme est défini dans le Prospectus.


➢ Droits d’entrée, frais et charges des Parts de catégorie A (1) :• Droits d’entrée initiaux (2) : jusqu’à 6,25 %• Commission de gestion (3) : 1,55 %• Commission de distribution : aucune• Commission de vente différée éventuelle : aucune

(1) Pour de plus amples détails concernant les droits d’entrée, les frais et charges, veuillez vous référer à « Comment acheter des Parts » et « Informations complémentaires – Frais et commissions » à la Section II du Prospectus. La Société de gestion a volontairement décidé, jusqu’à ce que la Société de gestion informe, pour le compte du Fonds, les Porteurs de Parts du contraire, que si, au cours d’un quelconque exercice, le total des frais et commissions relatifs aux catégories de Parts du Portefeuille suivantes (en ce compris toutes commissions de gestion et tous autres frais décrits sous « Informations complémentaires – Frais et commissions » à la Section II, y compris la Taxe d’abonnement luxembourgeoise, mais à l’exclusion de certains autres impôts, frais de courtage (le cas échéant) et intérêts sur emprunts), dépassent les pourcentages ci-dessous de la Valeur Liquidative moyenne du Portefeuille pour l’exercice attribuable aux parts de catégorie A du Portefeuille de 1,95 %, le Fonds peut déduire du paiement dû à la Société de gestion, ou la Société de gestion prendra par ailleurs en charge, lesdits frais et commissions en excès.





➢ Code ISIN : LU0528102642


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EXPANTIEL

AB GloBAl Bond


➢ Dénomination : Alliance Bernstein Global Bond








L’objectif d’investissement du Portefeuille consiste à rechercher un rendement total élevé en investissant surtout dans un portefeuille international de titres à revenu fixe, bénéficiant d’une notation de Qualité « investissement » et libellés dans diverses devises. Le rendement total du capital investi par le Portefeuille peut consister en général en revenus d’intérêts et de dividendes, ainsi qu’en produits d’escompte et en plus-values sur capital, y compris les changements de valeur des titres des portefeuilles et autres éléments d’actif et de passif qui proviennent de fluctuations des devises. Dans des conditions de marché normales, le Portefeuille prévoit qu’un minimum de 70 % de son actif total sera investi dans des titres libellés dans la devise du Portefeuille ou des titres couverts dans la devise du Portefeuille.


Pour atteindre son objectif d’investissement, le Portefeuille peut acheter des titres de créance émis par des entités souveraines, des organismes gouvernementaux et municipaux, y compris, notamment, des agents ou intermédiaires publics (collectivement dénommés « organismes gouvernementaux »), ainsi que des titres de créance émis ou garantis par différentes organisations ou entités constituées en général dans le but de promouvoir la reconstruction ou le développement économique international régional ou spécifique à un État (collectivement dénommées « organismes supranationaux »). En outre, le Portefeuille peut acheter des titres de créance de sociétés ou d’autres entités. Le Gérant investira à tout moment au minimum les deux-tiers du total des actifs du Portefeuille dans des obligations classiques telles que des obligations non convertibles.

Les titres détenus par le Portefeuille posséderont, au moment de leur acquisition initiale, une notation de crédit, ou le Gérant aura déterminé que leur qualité est comparable. Si un titre spécifique obtient une notation de catégorie « spéculative » ou s’il n’est plus noté, le Gérant réévaluera sans délai s’il convient de maintenir ce titre dans le Portefeuille. Normalement, le Portefeuille vendra tout titre assorti d’une note défavorable ou non coté, sauf si (i) le Gérant estime momentanément contraire à l’intérêt du Portefeuille de le faire et si (ii) l’ensemble des titres qui ne sont pas assortis d’une note favorable n’excède pas 5 % de l’actif net du Portefeuille.

Le Gérant cherche, à sa discrétion, à réduire les risques inhérents à l’investissement du Portefeuille dans des titres à revenu fixe, en recourant à la diversification et aux ressources internes dont il dispose en analyses de crédit et en analyses économiques, ainsi qu’à d’autres ressources.

Pour ce qui est des émetteurs souverains ou autres émetteurs gouvernementaux de titres dans lesquels le Portefeuille investit, le Gérant étudie la situation financière de l’émetteur de même que les conditions politiques et économiques du pays concerné. Les investissements dans des titres de créance émis ou garantis par des organismes supranationaux sont soumis à des risques supplémentaires, du fait que les gouvernements membres sont susceptibles de ne pas effectuer les contributions normales ou exigées et un organisme supranational peut, par conséquent, ne pas être en mesure de respecter ses obligations.

Pour ce qui est de sociétés émettant les titres de créance dans lesquels le Portefeuille investit, le Gérant étudie la situation financière de l’émetteur, ainsi que les conditions économiques et de marché pertinentes relatives aux opérations de ce dernier. L’analyse du Gérant se concentre sur les valeurs relatives en se basant sur ces facteurs comme, par exemple, la couverture de l’intérêt, la couverture des actifs, les perspectives en matière de bénéfices et l’expérience et la solidité de la direction pour chacun de ces émetteurs.

De manière générale, lorsque le gérant évalue les investissements, il tient compte, entre autres, des niveaux relatifs des taux d’intérêt prévalant dans divers pays, ainsi que l’appréciation potentielle desdits investissements dans les devises dans lesquelles ils sont libellés. En recherchant l’appréciation du capital, le Portefeuille peut investir dans des titres à rendement relativement faible en attendant des fluctuations de devises ou des mouvements de taux d’intérêt favorables susceptibles de faire baisser le rendement du Portefeuille. En recherchant le revenu, le Portefeuille pourra investir dans des titres à court terme, dont les rendements sont relativement élevés (par rapport à d’autres titres de créance) répondant aux critères d’investissement du Portefeuille, et par conséquent susceptibles de réduire le degré d’appréciation du capital du Portefeuille.

En outre, le Portefeuille peut investir dans des titres de créance libellés dans la monnaie d’un pays, mais émis par un organisme gouvernemental, une société ou une institution financière d’un autre pays. À titre d’exemple, le Portefeuille peut investir dans une obligation libellée en yens et émise par une société allemande. De tels investissements impliquent des risques de crédit liés à l’émetteur, de même que des risques de devises liés à la devise dans laquelle l’obligation est libellée.

L’échéance moyenne des titres détenus par le Portefeuille variera en fonction de l’évaluation des conditions économiques et de marché du Gérant. À l’instar des titres à revenu fixe, les fluctuations des taux d’intérêt affecteront la Valeur liquidative du Portefeuille, étant donné que les cours des titres en portefeuille augmentent généralement lorsque les taux d’intérêt sont en baisse et baissent lorsque les taux d’intérêt augmentent. Les cours des titres à plus long terme fluctuent généralement davantage en fonction des fluctuations des taux d’intérêt que les titres à plus court terme.

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EXPANTIEL


Les titres à revenu fixe dans lesquels le Portefeuille investit sont soumis au risque de crédit des institutions publiques et privées offrant ces titres, et la valeur de marché de ces derniers est influencée par les modifications des taux d’intérêt. Les titres à revenu fixe du Portefeuille bénéficieront d’une notation de Qualité « investissement » ou une qualité équivalente. Il n’existe aucune garantie de paiement de distributions et le Portefeuille ne possède aucune échéance spécifique.

Le Portefeuille est soumis aux fluctuations des marchés, des taux d’intérêt et des changes, ainsi qu’à d’autres risques inhérents à tout investissement dans des valeurs. Par conséquent, la réalisation de l’objectif d’investissement, la préservation du capital investi et l’appréciation du capital ne peuvent être garanties. Les résultats d’investissement peuvent fortement fluctuer, et ce mensuellement, trimestriellement ou annuellement. L’investissement dans le Portefeuille n’a pas vocation à constituer un programme complet d’investissement.


Le Portefeuille convient aux investisseurs dont la tolérance au risque est moyenne et qui recherchent le potentiel de revenus offert par un investissement en titres à revenu fixe de Qualité « investissement ». Les investisseurs sont encouragés à consulter leurs conseillers financiers indépendants en vue de déterminer si les Parts du Portefeuille présentent les caractéristiques requises pour satisfaire aux attentes de leur investissement.


➢ Commissions et frais afférents aux Parts de catégorie A (1) :• Droits d’entrée initiaux (2) : jusqu’à 6,25 %• Commission de gestion (3) : 1,10 %• Commission de distribution : aucune• Commission de vente différée éventuelle : aucune


Pour toutes les Parts, sauf les Parts de catégorie S et de catégorie S1, la Société de gestion perçoit une commission annuelle prélevée sur l’actif du Portefeuille sur la Valeur Liquidative cumulée imputable aux Parts et correspondant à 0,10 % de la Valeur liquidative moyenne quotidienne.

(1) La Société de Gestion, l’Administrateur, le Dépositaire et l’Agent de transfert sont habilités à percevoir des commissions sur l’actif du Portefeuille, tel que décrit à la rubrique « Autres informations relatives au Portefeuille – Commissions Société de gestion, Administrateur, Dépositaire et Agent de transfert ». Le Portefeuille prend également en charge l’ensemble de ses autres frais. Veuillez vous référer aux rubriques « Comment acheter des Parts » et « Commissions et frais » de la Section II.




➢Catégorie : A2 EUR H

➢ Code ISIN : LU0511405085


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EXPANTIEL

AB uS SmAll And mid-cAp


➢ Dénomination : AllianceBernstein US Small and Mid-Cap



➢ Gestionnaire : AllianceBernstein L.P.





L’objectif d’investissement du Portefeuille est la croissance du capital à long terme.

➢ Stratégie d’investissement :Le Portefeuille cherche à atteindre son objectif d’investissement en investissant principalement dans un portefeuille diversifié de titres de capital de sociétés américaines de petite à moyenne capitalisation qui sont, selon le Gérant, sous-valorisées. À ces fins, les « sociétés de petite et moyenne capitalisation » sont celles qui, au moment de l’investissement initial, correspondent à la fourchette de capitalisations se situant entre la plus petite société reprise à l’indice Russell 2500™ et la plus importante société reprise à l’indice Russell 2500™ ou 5 milliards de dollars, si ce chiffre est supérieur. En temps normal, le Portefeuille prévoit d’investir au moins 80 % de son actif net dans ce genre de titres.

➢ Profil de risque : Le Portefeuille a l’intention d’utiliser des instruments financiers dérivés et d’être classé comme un portefeuille « sophistiqué ». Le Portefeuille utilisera la méthode de la valeur exposée au risque (« VaR »).

Les investissements en actions du Portefeuilles ont soumis aux risques accrus inhérents à ce type d’investissements. De manière générale, la valeur des investissements en actions peut varier, parfois spectaculairement, en fonction des activités et des résultats des sociétés concernées, ou en raison de l’état général du marché, ou de toute situation économique, politique et naturelle difficile à prévoir. Ces facteurs comprennent la possibilité de reculs subits ou prolongés des marchés, ainsi que les risques inhérents à chaque société. Par le passé, les actions ont généré des rendements à long terme plus élevés et présenté des risques à court terme plus importants que les autres types d’investissements. Le Portefeuille est soumis aux fluctuations de marché, de taux d’intérêt et de change, ainsi qu’à d’autres risques inhérents à l’investissement en valeurs mobilières. Il est donc impossible de garantir que l’objectif d’investissement sera atteint, que le capital investi sera préservé ou qu’une appréciation du capital se produira. Les résultats des investissements peuvent varier de manière importante d’un mois, d’un trimestre ou d’une année à l’autre. L’investissement dans le Portefeuille ne représente pas un programme d’investissement complet.

Les risques liés à l’investissement dans le Portefeuille sont présentés de manière plus détaillée dans le Prospectus. Voir « Facteurs de risque et considérations particulières » à la Section II du Prospectus.


Le Portefeuille conviendra aux investisseurs présentant une tolérance au risque plus élevée qui cherchent à bénéficier des avantages à plus long terme de l’investissement en actions. Il est recommandé aux investisseurs de consulter leurs conseillers financiers indépendants sur la question de savoir si les Actions du Portefeuille conviennent à leurs besoins d’investissement.

La Société de gestion a décidé d’interdire la participation au Portefeuille de toute « Personne des États-Unis », ainsi que ce terme est défini dans le Prospectus.


➢ Droits de vente, commissions et charges afférents aux Parts de catégorie A EUR (1) :• Droits d’entrée initiaux (2) : jusqu’à 6,25 %• Commission de gestion (3) : 1,60 %• Commission de distribution : aucune• Commission de vente différée éventuelle : aucune

(1) La Société de Gestion, l’Administrateur, le Dépositaire et l’Agent de transfert sont en droit de recevoir sur les actifs du Portefeuille les commissions décrites à la rubrique « Autres informations relatives au Portefeuille – Commissions de la Société de gestion, de l’Administrateur, du Dépositaire et de l’Agent de transfert ». Le Portefeuille supporte également tous ses autres frais. Veuillez vous reporter à « Comment acheter des Actions » et à « Informations supplémentaires – Commissions et frais » de la section II du Prospectus. La Société de gestion s’est engagée volontairement, jusqu’à notification du contraire de sa part aux Actionnaires au nom du Fonds, à faire en sorte que, si, durant une quelconque exercice, l’ensemble des commissions et frais au titre des catégories d’actions suivantes du Portefeuille (y compris une quelconque commission de gestion et de quelconques commissions et frais prévus dans « Informations complémentaire – Commissions et frais » à la section II, y compris la taxe d’abonnement luxembourgeoise, mais non compris certaines autres taxes de courtage (le cas échéant) et les intérêts sur emprunts) dépassent les pourcentages suivants de la Valeur liquidative moyenne du Portefeuille sur l’exercice imputables aux actions de la catégorie A à hauteur de 2,00 %, le Fonds pourra déduire du versement à effectuer à la Société de gestion – ou, dans le cas contraire, la Société de gestion supportera, ces commissions et frais excédentaires. Pour de plus amples détails concernant les commissions, frais et charges de vente, se référer à « Comment acheter des Actions » et à « Informations supplémentaires – Commissions et frais » de la section II du Prospectus.


(3) En pourcentage annuel de la moyenne quotidienne de la Valeur liquidative. En ce qui concerne certaines catégories de parts, la commission de gestion peut inclure une somme payée aux distributeurs ou autres intermédiaires financiers et prestataires de services. Pour de plus amples détails concernant la commission de gestion, se référer à la rubrique « Informations complémentaires – Frais et charges » à la section II du Prospectus.

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EXPANTIEL



➢ Code ISIN : LU0493246424


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EXPANTIEL

AB uS tHemAtic reSeArcH


➢ Dénomination : AllianceBernstein US Thematic Research Portfolio








L’objectif d’investissement du Portefeuille est d’obtenir l’appréciation du capital à long terme


Le Portefeuille recherche une croissance opportuniste en investissant dans un univers de sociétés américaines de divers secteurs d’activité pouvant bénéficier d’innovations économiques, démographiques ou technologiques.

Le Gérant recourt à une combinaison de processus d’investissement descendants (top down) et ascendants (bottom up) dans le but de découvrir les valeurs les plus attractives s’inscrivant dans nos thèmes plus larges. S’appuyant sur les capacités de recherche fondamentale et quantitative mondiales du Gérant et sur les observations macroéconomiques de ses économistes, la stratégie d’investissement du Portefeuille cherche à déceler les tendances à long terme qui auront un impact sur de multiples secteurs d’activité. Le Gérant analyse les effets de ces tendances, dans le contexte du cycle commercial, sur des secteurs d’activité entiers et sur les sociétés individuellement. Dans le cadre de ce processus, le Gérant a l’intention de déterminer les thèmes d’investissement sur lesquels se focalisera le portefeuille du Portefeuille et qui seront susceptibles d’évoluer en fonction des recherches du Gérant.

En plus de cette méthode thématique descendante (top down), le Gérant recourra également à une analyse ascendante (bottom up) des sociétés elles-mêmes, laquelle se focalise sur la croissance éventuelle du bénéfice, sur la valorisation et sur la qualité de l’équipe dirigeante. Le Gérant analyse normalement un univers de plus de 600 sociétés de moyenne à grande capitalisation pour les besoins de l’investissement.

Le Portefeuille investit en titres émis principalement par des sociétés américaines de multiples secteurs, dans le but de maximiser les opportunités, ce qui peut également avoir pour effet de réduire le risque. Le Portefeuille peut investir une faible part de son actif en valeurs de sociétés non américaines. Le pourcentage de l’actif du Portefeuille investi en valeurs de sociétés dans un pays particulier ou libellées dans une devise particulière varie en fonction de l’analyse du potentiel d’appréciation de ces valeurs effectuée par le Gérant. Le Portefeuille peut investir dans toute société ou tout secteur et tout type de valeur, cotée ou non, dotés d’un potentiel d’appréciation, dans les limites autorisées par les restrictions d’investissement. Il investit dans des sociétés connues et établies ainsi que dans des sociétés nouvelles, plus petites ou moins expérimentées.

Les placements dans des sociétés nouvelles, plus petites ou moins expérimentées peuvent comporter des risques plus élevés que les sociétés plus importantes et établies. Le Portefeuille peut également investir en valeurs mobilières telles que les titres de capital étrangers synthétiques, les sociétés de placement immobilier à capital fixe et les obligations à coupon zéro. Le Portefeuille investit normalement dans environ 40 à 60 sociétés.

Le Portefeuille investit principalement en titres de capital qui sont soit cotés sur une Bourse reconnue ou négociées sur une marché réglementé (comme décrit à l’annexe A du Prospectus). Le Portefeuille peut également investir en bons convertibles ou en obligations convertibles.

Utilisation d’instruments dérivés. Le Gérant peut également, pour les besoins de la gestion de portefeuille efficace, de la couverture ou de l’investissement, utiliser des instruments financiers dérivés cotés ou négociés de gré à gré, comme par exemple les options sur titres, le options sur indices, les contrats à terme standardisés, les contrats à terme et les swaps, les contrats de change à terme, les contrats de change à terme standardisés, les options de change, les options sur contrats de change à terme standardisés et les swaps de devises.

Mesures de risques. Le gérant utilisera la méthodologie de la Valeur à Risque (« VaR ») afin de surveiller le risque du Portefeuille.


Le Portefeuille est classé en tant que portefeuille « sophistiqué ». Le Portefeuille utilise la méthode de la Valeur exposée au risque (VaR).

Les investissements du Portefeuille en titres de capital sont soumis à des risques élevés inhérents à tout investissement en actions. En général, la valeur des investissements sous-jacents des investissements en actions peut fluctuer, parfois de manière dramatique, en fonction des activités et résultats des sociétés individuelles, ou en raison des conjonctures de marché, économiques, politiques et naturelles difficiles à anticiper. Il faut également ajouter à ces facteurs la possibilité de baisses soudaines ou prolongées subies par les marchés, ainsi que les risques associés aux diverses sociétés. Par le passé, les actions ont fourni des rendements à long terme plus élevés et on entraîné à court terme d’autres types d’investissements.



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EXPANTIEL


Le Portefeuille convient aux investisseurs tolérant des risques élevés et recherchant des bénéfices à plus long terme offerts par les investissements dans des actions. Les investisseurs sont encouragés à consulter leurs conseillers financiers indépendants afin de déterminer si les Parts du Portefeuille sont adaptées à leurs besoins en matière d’investissement.

La Société de gestion du Fonds a décidé d’empêcher toute détention de Parts du Portefeuille par tout « Personne des États-Unis », telle que ce terme est défini dans le Prospectus.


➢ Droits d’entrée, frais et charges des Parts de catégorie A (1) :• Droits d’entrée initiaux (2) : jusqu’à 6,25 %• Commission de gestion (3) : 1,50 %• Commission de distribution : aucune• Commission de vente différée éventuelle : aucune

(1) Pour de plus amples détails concernant les droits d’entrée, les frais et charges, veuillez vous référer à « Comment acheter des Parts » et « Informations complémentaires – Frais et commissions » à la Section II du Prospectus. La Société de gestion a volontairement décidé, jusqu’à ce que la Société de gestion informe, pour le compte du Fonds, les Porteurs de Parts du contraire, que si, au cours d’un quelconque exercice, le total des frais et commissions relatifs aux catégories de Parts du Portefeuille suivantes (en ce compris toutes commissions de gestion et tous autres frais décrits sous « Informations complémentaires – Frais et commissions » à la Section II, y compris la Taxe d’abonnement luxembourgeoise, mais à l’exclusion de certains autres impôts, frais de courtage (le cas échéant) et intérêts sur emprunts), dépassent les pourcentages ci-dessous de la Valeur Liquidative moyenne du Portefeuille pour l’exercice attribuable aux parts de catégorie A du Portefeuille de 1,99 %, le Fonds peut déduire du paiement dû à la Société de gestion, ou la Société de gestion prendra par ailleurs en charge, lesdits frais et commissions en excès.





➢ Code ISIN : LU0232464734


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EXPANTIEL

AB uS tHemAtic reSeArcH H


➢ Dénomination : AllianceBernstein US Thematic Research Portfolio








L’objectif d’investissement du Portefeuille est d’obtenir l’appréciation du capital à long terme


Le Portefeuille recherche une croissance opportuniste en investissant dans un univers de sociétés américaines de divers secteurs d’activité pouvant bénéficier d’innovations économiques, démographiques ou technologiques.

Le Gérant recourt à une combinaison de processus d’investissement descendants (top down) et ascendants (bottom up) dans le but de découvrir les valeurs les plus attractives s’inscrivant dans nos thèmes plus larges. S’appuyant sur les capacités de recherche fondamentale et quantitative mondiales du Gérant et sur les observations macroéconomiques de ses économistes, la stratégie d’investissement du Portefeuille cherche à déceler les tendances à long terme qui auront un impact sur de multiples secteurs d’activité. Le Gérant analyse les effets de ces tendances, dans le contexte du cycle commercial, sur des secteurs d’activité entiers et sur les sociétés individuellement. Dans le cadre de ce processus, le Gérant a l’intention de déterminer les thèmes d’investissement sur lesquels se focalisera le portefeuille du Portefeuille et qui seront susceptibles d’évoluer en fonction des recherches du Gérant.

En plus de cette méthode thématique descendante (top down), le Gérant recourra également à une analyse ascendante (bottom up) des sociétés elles-mêmes, laquelle se focalise sur la croissance éventuelle du bénéfice, sur la valorisation et sur la qualité de l’équipe dirigeante. Le Gérant analyse normalement un univers de plus de 600 sociétés de moyenne à grande capitalisation pour les besoins de l’investissement.

Le Portefeuille investit en titres émis principalement par des sociétés américaines de multiples secteurs, dans le but de maximiser les opportunités, ce qui peut également avoir pour effet de réduire le risque. Le Portefeuille peut investir une faible part de son actif en valeurs de sociétés non américaines. Le pourcentage de l’actif du Portefeuille investi en valeurs de sociétés dans un pays particulier ou libellées dans une devise particulière varie en fonction de l’analyse du potentiel d’appréciation de ces valeurs effectuée par le Gérant. Le Portefeuille peut investir dans toute société ou tout secteur et tout type de valeur, cotée ou non, dotés d’un potentiel d’appréciation, dans les limites autorisées par les restrictions d’investissement. Il investit dans des sociétés connues et établies ainsi que dans des sociétés nouvelles, plus petites ou moins expérimentées.

Les placements dans des sociétés nouvelles, plus petites ou moins expérimentées peuvent comporter des risques plus élevés que les sociétés plus importantes et établies. Le Portefeuille peut également investir en valeurs mobilières telles que les titres de capital étrangers synthétiques, les sociétés de placement immobilier à capital fixe et les obligations à coupon zéro. Le Portefeuille investit normalement dans environ 40 à 60 sociétés.

Le Portefeuille investit principalement en titres de capital qui sont soit cotés sur une Bourse reconnue ou négociées sur une marché réglementé (comme décrit à l’annexe A du Prospectus). Le Portefeuille peut également investir en bons convertibles ou en obligations convertibles.

Utilisation d’instruments dérivés. Le Gérant peut également, pour les besoins de la gestion de portefeuille efficace, de la couverture ou de l’investissement, utiliser des instruments financiers dérivés cotés ou négociés de gré à gré, comme par exemple les options sur titres, le options sur indices, les contrats à terme standardisés, les contrats à terme et les swaps, les contrats de change à terme, les contrats de change à terme standardisés, les options de change, les options sur contrats de change à terme standardisés et les swaps de devises.

Mesures de risques. Le gérant utilisera la méthodologie de la Valeur à Risque (« VaR ») afin de surveiller le risque du Portefeuille.


Le Portefeuille est classé en tant que portefeuille « sophistiqué ». Le Portefeuille utilise la méthode de la Valeur exposée au risque (VaR).

Les investissements du Portefeuille en titres de capital sont soumis à des risques élevés inhérents à tout investissement en actions. En général, la valeur des investissements sous-jacents des investissements en actions peut fluctuer, parfois de manière dramatique, en fonction des activités et résultats des sociétés individuelles, ou en raison des conjonctures de marché, économiques, politiques et naturelles difficiles à anticiper. Il faut également ajouter à ces facteurs la possibilité de baisses soudaines ou prolongées subies par les marchés, ainsi que les risques associés aux diverses sociétés. Par le passé, les actions ont fourni des rendements à long terme plus élevés et on entraîné à court terme d’autres types d’investissements.



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Le Portefeuille convient aux investisseurs tolérant des risques élevés et recherchant des bénéfices à plus long terme offerts par les investissements dans des actions. Les investisseurs sont encouragés à consulter leurs conseillers financiers indépendants afin de déterminer si les Parts du Portefeuille sont adaptées à leurs besoins en matière d’investissement.

La Société de gestion du Fonds a décidé d’empêcher toute détention de Parts du Portefeuille par tout « Personne des États-Unis », telle que ce terme est défini dans le Prospectus.


➢ Droits d’entrée, frais et charges des Parts de catégorie A EUR H (1) :• Droits d’entrée initiaux (2) : jusqu’à 6,25 %• Commission de gestion (3) : 1,50 %• Commission de distribution : aucune• Commission de vente différée éventuelle : aucune

(1) Pour de plus amples détails concernant les droits d’entrée, les frais et charges, veuillez vous référer à « Comment acheter des Parts » et « Informations complémentaires – Frais et commissions » à la Section II du Prospectus. La Société de gestion a volontairement décidé, jusqu’à ce que la Société de gestion informe, pour le compte du Fonds, les Porteurs de Parts du contraire, que si, au cours d’un quelconque exercice, le total des frais et commissions relatifs aux catégories de Parts du Portefeuille suivantes (en ce compris toutes commissions de gestion et tous autres frais décrits sous « Informations complémentaires – Frais et commissions » à la Section II, y compris la Taxe d’abonnement luxembourgeoise, mais à l’exclusion de certains autres impôts, frais de courtage (le cas échéant) et intérêts sur emprunts), dépassent les pourcentages ci-dessous de la Valeur Liquidative moyenne du Portefeuille pour l’exercice attribuable aux parts de catégorie A EUR H du Portefeuille de 1,99 %, le Fonds peut déduire du paiement dû à la Société de gestion, ou la Société de gestion prendra par ailleurs en charge, lesdits frais et commissions en excès.





➢ Code ISIN : LU0520233601


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ABerdeen GloBAl emerGinG mArketS Bond


➢ Dénomination : Aberdeen Global – Emerging Markets Bond Fund


➢ Société de gestion : Aberdeen Global Services S.A.

➢ Banque dépositaire : BNP Paribas Securities Services, succursale de Luxembourg


➢ Classification : Obligations et titres de créances internationaux

➢ Objectif de gestion : Rendement total à long terme


Le Fonds investira au moins deux tiers de ses actifs dans des titres porteurs d’intérêts à revenu fixe émis par des sociétés ayant leur siège dans un pays émergent ou par des instances gouvernementales domiciliées dans un pays émergent.


Outre les facteurs de risque généraux exposés à la section « Facteurs de risque généraux », les investisseurs potentiels prendront connaissance des risques spécifiques suivants :

- Les investissements sous-jacents du Fonds comportent un risque de taux d’intérêt et de crédit. Les fluctuations des taux d’intérêt influent sur la valeur des investissements. Lorsque les taux d’intérêt à long terme augmentent, la valeur des obligations tend à baisser, et inversement. Le risque de crédit reflète la capacité d’un émetteur d’obligations à honorer ses engagements.

- Une part importante des actifs du Fonds est investie dans des obligations à haut rendement, ce qui implique pour l’investisseur un risque plus important, en termes de capital et d’intérêts, que dans le cas d’un fonds investissant dans des obligations d’État ou notées « investment grade »


Les Fonds sont considérés comme des véhicules de placement spécialisés devant être principalement utilisés par des investisseurs professionnels. Les investisseurs privés qui envisagent d’investir dans les Fonds sont invités à consulter au préalable leur conseiller financier indépendant. Ce fonds convient aux investisseurs à la recherche d’un revenu plus élevé avec un niveau de volatilité supérieur des rendements globaux.


Informations sur les frais et commissions

➢ Commissions de souscription (pour la catégorie d’action A)

La commission de souscription actuellement appliquée au titre d’investissements dans la Classe d’Actions A est comprise entre 4,25 % et 5 %. Ce montant est donné à titre purement indicatif. Il peut faire l’objet d’une augmentation à hauteur de la commission de souscription maximum indiquée dans le Prospectus.

Le Distributeur mondial peut rembourser tout ou partie des commissions de souscription au moyen d’une rétrocession ou d’une remise en faveur d’intermédiaires financiers reconnus et/ou peut renoncer en tout ou partie à la commission de souscription applicable aux investisseurs privés ou à des groupes d’investisseurs. En principe, cette commission n’excédera pas 3 %.

La Classe d’Actions A n’appliquera pas de commission de rachat.

➢ Barême des frais annuels (pour la catégorie d’action A)

- Commissions du gestionnaire d’investissement : 1,5% de la valeur nette d’inventaire

- Commission de la Société de gestion : max 0,01 % par an de l’actif net de chaque Fonds.

➢ Autres frais et charges

- Conversion : max 1 % de la Valeur nette d’inventaire des Actions converties.

➢ Charges d’exploitation

- Commissions et frais de la Banque dépositaire : max 2% par an (plus la TVA, le cas échéant) de l’actif net d’Aberdeen Global tel que déterminé le dernier Jour de transaction du mois.

- Commissions et frais de l’Agent de cotation : max 0,01 % par an (plus la TVA, le cas échéant) de l’actif net d’Aberdeen Global, tel que calculé le dernier Jour de transaction du mois.

- Commissions et frais de l’Agent domiciliataire : max 0,01 % par an (hors TVA, le cas échéant) de son actif net, tel que calculé le dernier Jour de transaction du mois.

- Commissions et frais de l’Agent de registre et de transfert : max 0,1 % par an (hors TVA, le cas échéant) de l’actif net d’Aberdeen Global, tel que calculé le dernier Jour de transaction du mois.

- Commissions et frais de l’Agent payeur : max 0,01 % par an de l’actif net d’Aberdeen Global, tel que calculé le dernier Jour de Transaction du mois.

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EXPANTIEL

- Commissions et frais du Distributeur mondial : max 0,45 % par an (plus la TVA, le cas échéant) de l’actif net d’Aberdeen Global, tel que calculé le dernier Jour de transaction du mois.

- Commissions et frais de l’Agent administratif : max 0,05 % par an (plus la TVA, le cas échéant) de l’actif net d’Aberdeen Global, tel que calculé le dernier Jour de transaction du mois, sous réserve d’un montant minimum de 32 500 Livres sterling par an.

- Rémunération et frais des Administrateurs : au titre de ses services en tant qu’Administrateur ou en sa qualité de membre d’un comité du Conseil d’administration, chaque Administrateur d’Aberdeen Global est en droit de percevoir une rémunération dont le montant est déterminé par Aberdeen Global lors de son Assemblée générale annuelle.



➢ Code ISIN : LU0376989207


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EXPANTIEL

Amundi ActionS emerGentS


➢ Dénomination : AMUNDI ACTIONS EMERGENTS

➢ Forme juridique : FCP de droit français

➢ Société de gestion de portefeuille : Amundi

➢ Gestionnaire comptable par délégation : CACEIS Fastnet

➢ Dépositaire et gestionnaire du passif : CACEIS Bank


➢ Classification : OPCVM « Actions Internationales »


L’objectif de gestion du fonds consiste à sur performer l’indice MSCI EMERGING MARKETS en sélectionnant parmi les valeurs des pays émergents, les titres qui présentent le plus de potentiel d’appréciation à moyen terme.


L’univers d’investissement du fonds est centré sur les actions des pays émergents des zones Europe, Asie, Amérique et Afrique. La gestion active et discrétionnaire repose sur une sélection rigoureuse des valeurs, en privilégiant la liquidité des titres et leur potentiel d’appréciation, lequel se fonde sur un profil de croissance attractif ou une sous-évaluation par le marché. La répartition entre les secteurs et les zones géographiques peut évoluer de façon discrétionnaire à tout moment en fonction des perspectives de performance anticipées.

Le Fonds a vocation à être investi à 100 % en actions. Dans la pratique, l’exposition au risque actions oscillera entre 90 % et 110 % de l’actif net avec un minimum de 60 % et un maximum de 120 %.

La capitalisation des sociétés, dont l’OPCVM peut détenir des actions, reflète celles des sociétés composant l’indice de référence.

- Instruments du marché obligataire et monétaire : la gestion de la trésorerie est effectuée par une exposition à des instruments du marché monétaire et obligataire ; cette exposition peut être effectuée directement ou à travers des OPCVM et des fonds d’investissement. Les titres de créance et les dépôts multi -devises libellés en euros dont des prises en pension pourront représenter 40 % de l’actif net. Toutefois, l’exposition liée à ces instruments et dépôts sera comprise le plus souvent entre 0 et 10 % de l’actif net.

- Le Fonds peut détenir jusqu’à 10 % de son actif en actions ou parts d’OPCVM coordonnés ou non et/ou de fonds d’investissement cotés ou non. Les stratégies d’investissement de ces OPCVM et fonds d’investissement sont compatibles avec celle du Fonds.

- Les dérivés, les titres intégrant des dérivés intégrés sont utilisés dans un but de couverture et/ou d’exposition aux risques action, de taux et de change. Ils permettent d’intervenir rapidement notamment en cas de mouvements de flux importants liés aux souscriptions/rachats ou en cas de circonstances particulières comme les fluctuations des marchés. L’engagement du fonds issu des dérivés, des dérivés intégrés et les opérations d’acquisition ou de cessions temporaires de titres est limité à 100 % de l’actif. Toutefois, les emprunts d’espèces et l’engagement issus des dérivés des dérivés intégrés et les opérations d’acquisition ou de cessions temporaires de titres utilisés dans le cadre de stratégies autres que de couverture, sont limités à 35 % de l’actif net.

L’ensemble des actifs pouvant être utilisés dans le cadre de la gestion de l’OPCVM figure dans la note détaillée.


Votre argent sera principalement investi dans des instruments financiers sélectionnés par la société de gestion. Ces instruments connaîtront les évolutions et les aléas des marchés.

Les principaux risques liés à la classification sont :- Risque actions : si les actions ou les indices, auxquels le portefeuille est exposé, baissent la valeur liquidative du fonds pourra baisser.- Risque lié aux investissements sur les titres émis par les pays émergents : les actions de ces pays offrent une liquidité plus restreinte

que les grandes capitalisations des pays développés ; en conséquence, la détention éventuelle de ces titres peut augmenter le niveau de risque de portefeuille. Les mouvements de baisse de marché pouvant être plus marqués et plus rapides que dans les pays développés, la valeur liquidative pourra baisser plus fortement et plus rapidement.

- Risque lié aux investissements sur des sociétés de petites et moyennes capitalisations : sur ces marchés, le volume des titres cotés en Bourse est réduit, les mouvements de marché sont donc plus marqués à la baisse, et plus rapides que sur les grandes capitalisations. La valeur liquidative de l’OPCVM peut donc baisser rapidement et fortement.

- Risque en capital : l’investisseur est averti que son capital n’est pas garanti et peut donc ne pas lui être restitué.- Risque de change : il s’agit du risque de baisse des devises d’investissement par rapport à la devise de référence du portefeuille, l’euro.

En fonction du sens des opérations de l’OPCVM, la baisse (en cas d’achat) ou la hausse (en cas de vente) d’une devise par rapport à l’euro, pourra entraîner la baisse de la valeur liquidative.

Les principaux risques spécifiques liés à la gestion :- Risque de liquidité : certains titres dans lesquels l’OPCVM est investi peuvent être difficilement négociables ou même ne plus être

négociables momentanément, du fait notamment de l’absence d’échanges sur le marché, de restrictions réglementaires.- Risque discrétionnaire : le style de gestion discrétionnaire appliqué au fonds repose sur l’anticipation de l’évolution des différents

marchés et/ou sur la sélection des valeurs.

Il existe un risque que l’OPCVM ne soit pas investi à tout moment sur les marchés ou les valeurs les plus performantes. La performance du fonds peut donc être inférieure à l’objectif de gestion. La valeur liquidative du fonds peut en outre avoir une performance négative.

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EXPANTIEL

Les autres risques sont :- Risque de taux- Risque de contrepartie- Risque de crédit

Le détail des risques mentionnés dans cette rubrique se trouve dans la note détaillée.


Tous souscripteurs recherchant une exposition au marché des actions émergentes :- parts P : plus particulièrement les personnes physiques

La durée minimale de placement recommandée est de 5 ans. Le montant qu’il est raisonnable d’investir par chaque investisseur dans cet OPCVM dépend de sa situation personnelle. Pour le déterminer, il doit tenir compte de son patrimoine personnel, de ses besoins actuels et de la durée de placement recommandée, mais également de son souhait de prendre des risques ou au contraire, de privilégier un investissement prudent. Il lui est également fortement recommandé de diversifier suffisamment ses investissements afin de ne pas les exposer uniquement aux risques de cet OPCVM.


➢ Commissions de souscription et de rachat :

Les commissions de souscription et de rachat viennent augmenter le prix de souscription payé par l’investisseur ou diminuer le prix de remboursement. Les commissions acquises à l’OPCVM servent à compenser les frais supportés par l’OPCVM pour investir ou désinvestir les avoirs confiés. Les commissions non acquises reviennent à la société de gestion, au commercialisateur, etc.




Valeur liquidative x nombre de parts 2,50 % (maximum)






Cas d’exonération : En cas de rachat suivi d’une souscription le même jour, pour un même montant et sur un même compte, sur la base de la même valeur liquidative, le rachat et la souscription s’effectuent sans commission.

➢ Frais de fonctionnement et de gestion :

Ces frais recouvrent tous les frais facturés directement à l’OPCVM, à l’exception des frais de transaction. Les frais de transaction incluent les frais d’intermédiation (courtage, impôts de bourse, etc) et la commission de mouvement, le cas échéant, qui peut être perçue notamment par le dépositaire et la société de gestion de portefeuille.

Aux frais de fonctionnement et de gestion peuvent s’ajouter :- des commissions de sur performance. Celles-ci rémunèrent la société de gestion dès lors que l’OPCVM a dépassé ses objectifs. Elles

sont donc facturées à l’OPCVM ;- des commissions de mouvement facturées à l’OPCVM ;- une part du revenu des opérations d’acquisition et cession temporaires de titres.


Frais facturés à l’OPCVM Assiette Taux barême

Frais de fonctionnement et de gestion

(incluant tous les frais hors frais de transaction, de sur performance et frais liés aux investissements dans des OPCVM ou


Actif net hors OPCVM 2,00 % maximum l’an

Commission de surperformance Actif net Néant

Commission de mouvementPerçue par le Dépositaire

***Perçue par la société de gestion sur les opérations de change et par Segespar

Intermédiation sur tous les autres instruments et opérations

Prélèvement sur chaque transaction ou opération

Montant forfaitaire de 0 à 113 € TTC selon la place

***Montant maximum de 1 € par contrat

(futures/options)+

Commission proportionnelle de 0 à 0,10 % selon les instruments (titres,

changes,…)

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➢ Commission de surperformance :

La commission de surperformance est basée sur la comparaison entre l’actif valorisé (net de frais de gestion fixes) du portefeuille et « l’actif de référence ». Cet actif de référence représente l’actif du portefeuille, mouvementé des montants de souscriptions/rachats à chaque valorisation, et valorisé selon la performance de l’indice de référence (le MSCI EMERGING MARKETS). Cette comparaison est effectuée sur une période d’observation qui peut durer 1, 2 ou 3 ans.

La performance du fonds commun de placement est calculée en fonction de l’évolution de la valeur liquidative.

À l’issue de chaque année,- si l’actif valorisé du fonds est supérieur à celui de l’actif de référence, la provision est perçue par la société de gestion (cette provision

représentera 20 % de la différence entre ces deux actifs) et une nouvelle période d’observation débute. Le niveau de l’actif de référence retenu pour la nouvelle période d’observation est alors réajusté au niveau de l’actif valorisé du fonds commun de placement.

- si l’actif valorisé du fonds est inférieur à celui de l’actif de référence, aucune provision n’est constatée et la période d’observation se poursuit une année, en conservant le niveau initial d’actif de référence.

- À l’issue de la 3ème année, le niveau de l’actif de référence est automatiquement réajusté au niveau de l’actif valorisé du fonds (après prélèvement d’une provision le cas échéant), et une nouvelle période d’observation de 1 à 3 ans démarre.

Dans le cas où l’actif valorisé du fonds commun de placement est inférieur à celui de l’actif de référence entre deux valeurs liquidatives, toute provision passée précédemment sera réajustée par une reprise sur provision. Les reprises sur provision sont plafonnées à hauteur des dotations antérieures.

Le point de départ de la première période d’observation correspond à la date d’instauration de la commission de surperformance sur le fonds soit le 1er septembre 2008. La première période se terminera au plus tôt 1 an après l’instauration de la commission de surperformance, le jour d’établissement de la dernière valeur liquidative de la part I du mois d’août 2009.


➢ Catégorie : P - C

➢ Code ISIN : FR0010188383


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AXA première cAtéGorie


➢ Dénomination : AXA Première Catégorie

➢ Forme juridique : SICAV de droit français

➢ Gestionnaire administratif, financier et comptable par délégation : AXA Investment Managers Paris

➢ Gestionnaire comptable et middle-office par sous-délégation : State Street Bank S.A.

➢ Dépositaire : BNP Paribas Securities Services


➢ Classification : OPCVM « Obligations et autres titres de créance libellés en euros »


L’objectif de l’OPCVM est la recherche de performance, corrélée essentiellement aux marchés obligataires de la zone euro, par la mise en œuvre d’une gestion dynamique et discrétionnaire reposant notamment sur l’analyse de la courbe des taux et du risque crédit des émetteurs.


Pour mettre en œuvre sa gestion discrétionnaire, le gérant fera appel à des analyses macro économiques (analyse des faits économiques d’un point de vue global) et se positionnera sur la courbe des taux euro (la courbe de taux illustre la relation entre la durée de placement et le taux de rendement des obligations).

La SICAV est composée jusqu’à 100 % de son actif en titres obligataires de la zone euro émis ou garantis par les États, tout en prenant des positions opportunistes sur des titres privés de la zone Euro. La notation de ces actifs, à l’achat, sera principalement comprise entre AAA et BBB- sur l’échelle Standard & Poor’s ou équivalent.

La SICAV s’autorise un investissement accessoire en obligations internationales respectant les mêmes critères de notation.

En outre, pour atteindre son objectif de gestion, l’OPCVM pourra conclure des contrats sur instruments financiers à terme en vue de prendre des positions sur la courbe des taux d’intérêts et de duration.

La mise en place de ces stratégies s’inscrit dans le respect de la fourchette de sensibilité de la SICAV comprise entre 2 et 10.

L’OPCVM pourra utiliser des instruments financiers à terme dans la limite d’une fois l’actif.

Les instruments financiers à terme permettent de couvrir le portefeuille contre les risques de change, de taux et de crédit, de s’exposer aux marchés de change et/ou de se surexposer aux marchés de taux. La somme de l’exposition sur ces marchés de taux, de crédit et /ou à certains de leurs paramètres ou composantes résultant de l’utilisation des instruments financiers à terme et des instruments financiers en direct ne pourra excéder 200 % de l’actif.

Ainsi, les instruments financiers à terme pourront être utilisés afin de profiter des caractéristiques (notamment en terme de liquidité et de prix) de ces instruments par rapport aux instruments financiers dans lesquels l’OPCVM investit directement.

Par ailleurs les instruments financiers à terme pourront également être utilisés afin de procéder à des ajustements du fait de mouvements de souscriptions et de rachats de façon à maintenir l’exposition ou la couverture conformément aux cas visés ci-dessus.

À titre de diversification ou en cas d’anticipation de baisse des marchés obligataires et de façon exceptionnelle, la SICAV pourra investir, dans la limite de 10 % de son actif, dans des actions de toute capitalisation, de tout secteur économique et géographique, directement, par l’intermédiaire d’OPCVM ou via l’utilisation d’instruments dérivés à terme.

La SICAV peut détenir jusqu’à 10 % de son actif en parts ou actions d’OPCVM français ou européens coordonnés et/ou d’ OPCVM étrangers quelle que soit leur classification. L’investissement dans des OPCVM permet à la SICAV de s’exposer sur des classes d’actifs diversifiantes en profitant de l’expertise d’équipes de gestion spécialisées.

L’OPCVM pourra également investir, dans la limite de 10 % de son actif, en parts ou actions d’OPCVM, OPC ou fonds d’investissement (notamment des ARIA, des fonds de fonds alternatifs et des OPCVM Européens non-coordonnés). L’ensemble des véhicules utilisés figurant dans la note détaillée.

La trésorerie de la SICAV est placée dans un objectif de liquidité et de sécurité. Le gérant aura recours aux OPCVM monétaires, à des dépôts, des acquisitions ou cessions temporaires de titres. Le gérant aura également recourt à des opérations d’emprunts d’espèces dans le cas où un solde débiteur apparaîtrait.

L’ensemble des actifs utilisés figure dans la note détaillée


Votre argent sera principalement investi dans des instruments financiers sélectionnés par la société de gestion. Ces instruments connaîtront les évolutions et aléas du marché.

Considération générale :

Le profil de risque de l’OPCVM est adapté à un horizon d’investissement supérieur à 2 ans. Comme tout investissement financier, les investisseurs potentiels doivent être conscients que la valeur des actifs de l’OPCVM est soumise aux fluctuations des marchés et qu’elle peut varier fortement (en fonction des conditions politiques, économiques et boursières, ou de la situation spécifique des émetteurs). Ainsi, la performance de l’OPCVM peut ne pas être conforme à ses objectifs.

Le Gestionnaire Financier par délégation ne garantit pas aux souscripteurs qu’ils se verront restituer le capital qu’ils ont investi dans cet OPCVM, même s’ils conservent les actions pendant la durée de placement recommandée.

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1 – Le risque de taux :

Le risque de taux est le risque de dépréciation des instruments de taux (long et/ou court terme) découlant de la variation des taux d’intérêt. A titre d’exemple, le prix d’une obligation à taux fixe tend à baisser en cas de hausse des taux d’intérêt.L’OPCVM est principalement investi en instruments obligataires ou titres de créance : en cas de hausse des taux d’intérêt, la valeur des actifs investis à taux fixe peut baisser.


En cas de défaillance ou de dégradation de la qualité des émetteurs d’obligations privées (par exemple la baisse de leur notation), la valeur des titres de créance dans lesquels est investi l’OPCVM peut baisser.

3 – Risque lié à l’engagement sur des instruments financiers à terme

L’OPCVM peut avoir recours à des instruments financiers à terme dans la limite d’une fois son actif. L’OPCVM pourra ainsi s’exposer jusqu’à 100 % de son actif, à tout marché, actif, indice et instrument ou paramètre économique et/ou financier, ce qui pourra induire un risque de baisse de la valeur liquidative de l’OPCVM plus significative et rapide que celle des marchés sur lesquels l’OPCVM est investi.

4– Risques liés à la gestion discrétionnaire :

La gestion discrétionnaire repose sur l’anticipation de l’évolution des marchés de taux.La performance de l’OPCVM dépendra notamment des anticipations de l’évolution des courbes de taux par la société de gestion.La gestion étant discrétionnaire, il existe un risque que la société de gestion anticipe mal ces évolutions.La performance de l’OPCVM peut ne pas être conforme à ses objectifs.

L’OPCVM est soumis à d’autres risques. Pour plus d’informations sur ces risques, se reporter à la Note Détaillée.


Tous souscripteurs. La SICAV peut servir de support à des contrats d’assurance libellés en unités de compte.

Cette SICAV s’adresse à des investisseurs cherchant à exposer leur investissement sur les marchés de taux et de crédit.

Le montant qu’il est raisonnable d’investir dans cette SICAV dépend de la situation personnelle de chaque actionnaire. Pour le déterminer, chaque actionnaire devra tenir compte de son patrimoine personnel, de sa réglementation, de ses besoins actuels sur un horizon de placement minimum supérieur à 2 ans, mais également de son souhait de prendre des risques ou au contraire de privilégier un investissement prudent. Il est également fortement recommandé de diversifier suffisamment ses investissements afin de ne pas les exposer uniquement aux risques de cet OPCVM.

La durée de placement minimum recommandée est supérieure à 2 ans.


➢ Commissions de souscription et de rachat :

Les commissions de souscription et de rachat viennent augmenter le prix de souscription payé par l’investisseur ou diminuer le prix de remboursement. Les commissions acquises à l’OPCVM servent à compenser les frais supportés par l’OPCVM pour investir ou désinvestir les avoirs confiés. Les commissions non acquises reviennent au gestionnaire par délégation, au commercialisateur, etc.




Valeur liquidative x nombre d’actions Taux maximum : 3 %





Commission de rachat acquise à l’OPCVM Valeur liquidative x nombre d’actions Néant

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Ces frais recouvrent tous les frais facturés directement à l’OPCVM, à l’exception des frais de transaction. Les frais de transaction incluent les frais d’intermédiation (courtage, impôts de bourse, etc) et la commission de mouvement, le cas échéant, qui peut être perçue notamment par le dépositaire et le gestionnaire par délégation.

Aux frais de fonctionnement et de gestion peuvent s’ajouter :• des commissions de mouvement facturées à l’OPCVM ;• une part du revenu des opérations d’acquisition et cession temporaires de titres.


Frais facturés à l’OPCVM Assiette Taux Barême

Frais de fonctionnement et de gestion TTC (incluant tous les frais hors frais de

transaction, de sur-performance et frais liés aux investissements dans des OPCVM ou


Actif net (OPCVM inclus)Taux maximum : 1,196 %

Ces frais sont directement imputés au compte de résultat de l’OPCVM

Prestataire percevant des commissions de mouvement

Assiette Montant

➢ Dépositaire Prélèvement sur chaque transaction 50 € TTC maximum

Opérations d’acquisitions et de cessions temporaires de titres :

Pour les opérations de mise en pensions et pour les prêts de titres un partage de la rémunération peut s’opérer entre l’OPCVM et le gestionnaire par délégation.

Pour toute information complémentaire, les actionnaires peuvent se reporter au rapport annuel de l’OPCVM.



➢ Code ISIN : FR0000288870


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AXA WF euro BondS


➢ Dénomination : AXA World Funds – Euro Bonds






➢ Classification : Obligations et autres titres de créance libellés en euro


L’objectif du Compartiment est d’allier croissance des revenus et du capital en investissant dans des titres à taux fixe ou variable.


Le Gestionnaire financier s’efforcera d’atteindre les objectifs du Compartiment en investissant dans un portefeuille diversifié d’obligations d’État de la zone euro et d’autres obligations de qualité élevée, notamment des titres de créance négociables de qualité « investment grade », libellés en euros et émis par des entreprises ou des établissements publics. Ces titres seront principalement notés « investment grade ». Le Compartiment pourra toutefois investir jusque 5 % de ses actifs en titres spéculatifs (c’est-à-dire assortis d’une note inférieure à BBB- (Standard & Poor’s) ou Baa3 (Moody’s), ou, dans le cas de titres non notés, considérés comme ayant une qualité de crédit équivalente par le Gestionnaire financier).

La proportion des actifs du Compartiment pouvant être investie sur un marché donné ne fait l’objet d’aucune restriction.

Outre les limites établies à la section « Restrictions d’investissement » du Prospectus, le Compartiment ne pourra investir plus de 5 % de ses actifs nets en OPCVM et/ou autres OPC.

Pour les besoins d’une gestion efficace, le Compartiment pourra s’exposer à de tels actifs via l’utilisation de produits dérivés dans les limites fixées dans la section « Restrictions d’investissement » du Prospectus.



Ce Compartiment est essentiellement investi en titres assimilés à des obligations qui présentent un risque élevé de perte du capital investi.

Risque des produits dérivés et endettement :

Le Compartiment peut utiliser les produits dérivés cotés et de gré à gré à des fins d’investissement ou de couverture, mais peut également procéder à des mises en pension ou des accords de prêt/emprunt de titres. Ces instruments sont volatils et peuvent être exposés à divers types de risques, dont le risque de marché, le risque de liquidité, le risque de crédit, le risque de contrepartie, le risque juridique et les risques opérationnels. Le recours aux produits dérivés peut en outre impliquer un endettement économique substantiel, ce qui peut engendrer dans certains cas des risques de perte non négligeables. En outre, les investissements dans les produits de gré à gré peuvent avoir une liquidité limitée sur les marchés secondaires et il peut être difficile d’estimer la valeur d’une telle position et son exposition au risque. Ce sont les raisons pour lesquelles rien ne garantit que les stratégies qui utilisent les produits dérivés atteindront leur objectif prévisionnel.

Pour plus de détails sur les risques, veuillez vous reporter à la partie générale du Prospectus, aux sections intitulées « Facteurs de risque généraux » et « Facteurs de risque spécifiques ».


Le Compartiment est particulièrement adapté pour les investisseurs qui recherchent une croissance des revenus et du capital en euro.





Les charges exceptionnelles présentées sont les plus élevées qui seront prélevées sur votre investissement avant qu’il soit investi. Demandez à votre conseiller ou distributeur le montant qui vous sera finalement facturé.- Commissions de souscription maximum : 3 %- Commission de rachat maximum : aucune- Commissions de conversion maximum (1) : aucune

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Cette rémunération ne comporte pas de frais de transaction encourus par le Compartiment ou de commissions de performance. Le Compartiment peut encourir d’autres coûts, frais et dépenses administratives. Veuillez vous reporter à la partie générale du Prospectus pour plus d’informations.- Commissions de gestion annuelles maximales : 0,75 %- Commissions maximales de distribution : aucune- Commissions annuelles maximales en faveur de l’Agent de Registre et de transfert, de l’Agent Domiciliataire, Administratif et Payeur : 0,075 %- Commissions annuelles maximales au Dépositaire (2) : 0,025 %

(1) Commissions de conversion : lorsqu’un actionnaire a déjà procédé à 4 conversions au cours des 12 derniers mois ; dans ce cas, il pourra être soumis à une commission de 1 % maximum de la Valeur liquidative des Actions converties au titre de chaque conversion supplémentaire effectuée au cours de cette période de 12 mois ; ou lorsqu’un actionnaire convertit ses Actions en Actions d’un autre Compartiment assorties de droits d’entrée plus élevés dans une période de 12 mois suivant l’investissement initial dans le Compartiment d’origine ; dans ce cas, l’actionnaire devra payer à la Société la différence entre les droits d’entrée.




➢ Code ISIN : LU0072814717


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AXA WF GloBAl inFlAtion BondS


➢ Dénomination : AXA World Funds – Global Inflation Bonds








L’objectif du Compartiment est de produire des rendements en investissant principalement et de manière dynamique dans des obligations indexées sur l’inflation émises par des pays membres de l’OCDE.


Le Gestionnaire financier s’efforcera d’atteindre les objectifs du Compartiment en investissant en permanence au moins deux tiers de ses actifs dans un portefeuille diversifié de titres de créance indexés sur l’inflation et instruments apparentés émis par des gouvernements, des entreprises ou des établissements publics des pays membres de l’OCDE. Il pourra investir les actifs restants dans tout autre titre de créance non indexé sur l’inflation.

En outre, il ne pourra pas investir respectivement plus d’un tiers, d’un quart et d’un dixième de ses actifs en Instruments du marché monétaire, en titres convertibles et en actions et instruments apparentés.

Le Compartiment sera géré de sorte que sa sensibilité aux fluctuations de taux d’intérêt soit comprise entre 5 et 15. Cette sensibilité permet de mesurer les effets d’une variation de 1 % des taux d’intérêt sur la valeur du Compartiment. La proportion des actifs dans lesquels le Compartiment pourra être investi et/ou exposé sur un marché donné ne fait l’objet d’aucune restriction. Sans préjudice des limites exposées à la section « Placements particuliers, techniques et instruments de couverture » du Prospectus, chaque fois que le Compartiment effectue des transactions lui permettant de vendre des titres obligataires empruntés par le biais d’opérations de pension livrée, le montant desdites transactions ne pourra dépasser 10 % des actifs nets du Compartiment. Afin de lever toute ambiguïté, les transactions susmentionnées ne peuvent être considérées comme une vente de titres à découvert au sens de l’article 52 de la Loi de 2002. Pour les besoins d’une gestion efficace, le Compartiment pourra s’exposer à de tels actifs via l’utilisation de produits dérivés dans les limites fixées dans la section « Restrictions d’investissement ».



Ce Compartiment est essentiellement investi en titres assimilés à des obligations qui présentent un risque élevé de perte du capital investi.

Risque des produits dérivés et endettement :

Le Compartiment peut utiliser les produits dérivés cotés et de gré à gré à des fins d’investissement ou de couverture, mais peut également procéder à des mises en pension ou des accords de prêt/emprunt de titres. Ces instruments sont volatils et peuvent être exposés à divers types de risques, dont le risque de marché, le risque de liquidité, le risque de crédit, le risque de contrepartie, le risque juridique et les risques opérationnels. Le recours aux produits dérivés peut en outre impliquer un endettement économique substantiel, ce qui peut engendrer dans certains cas des risques de perte non négligeables. En outre, les investissements dans les produits de gré à gré peuvent avoir une liquidité limitée sur les marchés secondaires et il peut être difficile d’estimer la valeur d’une telle position et son exposition au risque. Ce sont les raisons pour lesquelles rien ne garantit que les stratégies qui utilisent les produits dérivés atteindront leur objectif prévisionnel.

Risques associés aux investissements internationaux :

Les investissements dans les titres émis ou cotés dans différents pays peuvent nécessiter l’application de normes et réglementations différentes (normes comptables, d’audit et financières, procédures de compensation et de dénouement, taxes sur les dividendes, etc.). Les investissements peuvent être affectés par l’évolution des taux de change, des lois ou des restrictions applicables à ces investissements, des réglementations de contrôle des changes ou de la volatilité des cours.


Ce Compartiment est adapté aux investisseurs qui conserveront leurs parts pendant 3 ans.





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➢ Catégorie : A EUR (C)

➢ Code ISIN : LU0266009793


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AXA WF uS HiGH Yield BondS


➢ Dénomination : AXA World Funds – US High Yield Bonds



➢ Gestionnaire financier : AXA Investment Managers Inc. (Greenwich, USA)





L’objectif du Compartiment est l’obtention d’un revenu élevé en investissant dans des titres à taux fixe ou variable. La croissance du capital est un objectif secondaire.

➢ Stratégie d’investissement :Le Gestionnaire financier s’efforcera d’atteindre l’objectif du Compartiment en investissant en permanence au moins deux tiers de ses actifs dans un portefeuille largement diversifié de titres de créance négociables à caractère spéculatif (c’est-à-dire assortis d’une note inférieure à BBB- (Standard & Poor’s) ou Baa3 (Moody’s) ou, dans le cas de titres non notés, considérés comme ayant une qualité de crédit équivalente par le Gestionnaire financier) émis par des entreprises publiques ou privées établies aux États-Unis. Il n’investira pas plus d’un tiers de ses actifs dans des titres émis par des Sociétés domiciliées ou cotées sur les marchés canadien ou européen.

Il ne pourra investir plus d’un tiers de ses actifs en Instruments du marché monétaire, plus d’un quart de ses actifs en titres convertibles et plus d’un dixième de ses actifs en actions. Pour les besoins d’une gestion efficace, le Compartiment pourra s’exposer à de tels actifs via l’utilisation de produits dérivés dans les limites fixées dans la section « Restrictions d’investissement ».

La Devise de référence du Compartiment est USD.

➢ Profil de risque : Ce Compartiment est essentiellement investi en titres assimilés à des obligations qui présentent un risque élevé de perte du capital investi.

Risques inhérents aux titres de créance à haut rendement :Certains titres à rendement élevé détenus dans le portefeuille du Compartiment peuvent impliquer un risque de crédit et de marché accru. Ces titres sont en effet exposés au risque qu’un émetteur soit dans l’impossibilité d’honorer ses engagements en matière de remboursement du principal et de paiement des intérêts (risque de crédit). Ils peuvent, en outre, pâtir de la volatilité des prix en raison de facteurs tels que leur sensibilité aux fluctuations de taux d’intérêt, la perception par le marché de la solvabilité de leur émetteur et la liquidité générale du marché.

➢ Souscripteurs concernés et profil de l’investisseur type : Ce Compartiment est particulièrement adapté pour les investisseurs à la recherche d’un revenu élevé en USD.











(3) Montant payable au Gestionnaire financier responsable de la gestion de la Classe Redex et calculé en pourcentage des actifs nets de la Classe visée.

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➢ Code ISIN : LU0276013082


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Jp morGAn emerGinG mArketS equitY


➢ Dénomination : JPMorgan Funds – Emerging Markets Equity


➢ Société de gestion : JPMorgan Asset Management (Europe)

➢ Gestionnaire financier : JPMorgan Asset Management (UK) Limited

➢ Banque dépositaire : J.P. Morgan Bank Luxembourg S.A.


➢ Classification : Actions Marchés Émergents

➢ Objectif de gestion : Valoriser le capital sur le long terme en investissant essentiellement dans des sociétés des marchés émergents.

➢ Stratégie d’investissement :Le Compartiment investira au moins 67 % du total de ses actifs (hors liquidités et quasi-liquidités) dans des actions et titres indexés sur des actions de sociétés constituées et ayant leur siège social dans un pays émergent ou qui y exercent la majeure partie de leur activité économique, même si ces sociétés sont cotées ailleurs.

Le Compartiment peut investir directement dans des titres cotés sur le Russian Trading System (RTS) et sur le Moscow Interbank Currency Exchange en Russie, qui sont considérés comme des Marchés réglementés. Tant que ces places boursières ne seront pas reconnues comme Marchés réglementés, le Compartiment limitera à 10 % de son actif net ses investissements directs en titres négociés sur les marchés de la Communauté des Etats Indépendants (collectivement avec tous autres titres non négociés sur un Marché réglementé).

L’exposition aux actions pourra être obtenue par le biais d’actions traditionnelles, certificats représentatifs d’actions étrangères (depository receipts), warrants et autres droits de participation. Sous réserve de ce qui précède, l’exposition aux actions pourra également être obtenue, dans des proportions plus limitées, par le biais de titres convertibles, d’index notes, de participation notes et d’equity-linked notes.

Des titres de créance à taux fixe et variable, ainsi que des liquidités et quasi-liquidités, peuvent être détenus à titre accessoire.

Le Compartiment peut également investir dans des OPCVM et autres OPC. Le Compartiment peut acquérir des actifs libellés dans n’importe quelle devise et le risque de change pourra être couvert.

A des fins de couverture et de gestion efficace du portefeuille, le Compartiment pourra investir dans des instruments financiers dérivés. Des techniques et instruments liés aux valeurs mobilières et instruments du marché monétaire (y compris, entre autres, les prêts de titres ou les contrats de mise en pension) peuvent être utilisés à des fins de gestion efficace du portefeuille.

L’ensemble des investissements mentionnés ci-dessus seront effectués dans le respect des limites stipulées à l’Annexe II « Restrictions et pouvoirs d’investissement ».

➢ Profil de risque : • Ce Compartiment investit essentiellement dans un portefeuille constitué d’actions de sociétés des Marchés émergents.• Le Compartiment investissant dans des actions, les investisseurs sont exposés aux fluctuations des marchés boursiers et à la performance

financière des sociétés composant son portefeuille.• Par conséquent, les investisseurs peuvent tout aussi bien observer quotidiennement une hausse qu’une diminution de la valeur de leur

placement et il se peut qu’ils ne récupèrent pas l’intégralité de leur mise de départ.• Par ailleurs, les investisseurs voudront bien noter que le Compartiment investit sur les marchés émergents, lesquels peuvent présenter

des risques politiques et économiques accrus. Les actions des sociétés qui y sont cotées peuvent en outre souffrir d’un manque de liquidité et de transparence et être assorties d’un risque financier plus élevé.

• Néanmoins, la volatilité du Compartiment est réduite du fait de son exposition à un grand nombre de sociétés et de secteurs d’activité.• Ce Compartiment est libellé en USD, ce qui ne l’empêchera toutefois pas de s’exposer également largement à d’autres devises

➢ Souscripteurs concernés et profil de l’investisseur type : Ce Compartiment actions investit sur les marchés émergents mondiaux. Si le potentiel de croissance des actions des marchés émergents mondiaux en fait un Compartiment très attrayant pour les investisseurs recherchant un fort potentiel de rendement, ces derniers doivent néanmoins être en mesure d’assumer les risques politiques et économiques accrus liés à l’investissement sur les marchés émergents. Le Compartiment peut donc convenir aux investisseurs qui disposent déjà d’un portefeuille diversifié à l’international et qui désirent s’exposer à des actifs plus risqués susceptibles de leur procurer un supplément de rendement. Du fait de la forte volatilité qui caractérise les marchés actions émergents, les investisseurs doivent disposer d’un horizon d’investissement de cinq ans minimum.


➢ Frais et commissions- commission de souscription : 5,0 %- commission annuelle de gestion et de conseil : 1,50 %- frais administratifs et d’exploitation : 0,40 %- commission de rachat : 0,50 %


➢ Catégorie : A USD (D)

➢ Code ISIN : LU0053685615

➢ Affectation du résultat : Distribution

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Jpm uS Select equitY


➢ Dénomination : JPMorgan Funds – US Select Equity Fund


➢ Société de gestion : JPMorgan Asset Management (Europe)

➢ Gestionnaire financier : J.P. Morgan Investment Management Inc.





Générer un rendement supérieur à celui servi par le marché actions US en investissant essentiellement dans des sociétés américaines.

➢ Stratégie d’investissement :Le Compartiment investira au moins 67 % du total de ses actifs (hors liquidités et quasi-liquidités) en actions et titres rattachés à des actions de sociétés constituées et ayant leur siège social aux États-Unis ou qui y exercent la majeure partie de leur activité économique, même si ces sociétés sont cotées ailleurs.

Le Compartiment peut également investir dans des sociétés canadiennes.

L’exposition aux actions pourra être obtenue par le biais d’actions traditionnelles, certificats représentatifs d’actions étrangères (depository receipts), warrants et autres droits de participation. Sous réserve de ce qui précède, l’exposition aux actions pourra également être obtenue, dans des proportions plus limitées, par le biais de titres convertibles, d’index notes, de participation notes et d’equity-linked notes.

Des titres de créance à taux fixe et variable, ainsi que des liquidités et quasi-liquidités, peuvent être détenus à titre accessoire.

Le Compartiment peut également investir dans des OPCVM et autres OPC.

Le Compartiment peut acquérir des actifs libellés dans n’importe quelle devise et le risque de change pourra être couvert.

A des fins de couverture et de gestion efficace du portefeuille, le Compartiment pourra investir dans des instruments financiers dérivés. Des techniques et instruments liés aux valeurs mobilières et instruments du marché monétaire (y compris, entre autres, les prêts de titres ou les contrats de mise en pension) peuvent être utilisés à des fins de gestion efficace du portefeuille.

L’ensemble des investissements mentionnés ci-dessus seront effectués dans le respect des limites stipulées à l’Annexe II « Restrictions et pouvoirs d’investissement ».

➢ Profil de risque : • Ce Compartiment investit essentiellement dans un portefeuille constitué d’actions américaines.• Le Compartiment investissant dans des actions, les investisseurs sont exposés aux fluctuations des marchés boursiers et à la performance

financière des sociétés composant son portefeuille.• Par conséquent, les investisseurs peuvent tout aussi bien observer quotidiennement une hausse qu’une diminution de la valeur de leur

placement et il se peut qu’ils ne récupèrent pas l’intégralité de leur mise de départ.• Par ailleurs, les investisseurs voudront bien noter que le Compartiment concentre ses investissements sur un seul marché, lequel

peut être exposé à des risques économiques et politiques spécifiques. S’il offre un investissement ciblé et un potentiel de rendement supérieur, sa marge de manœuvre en termes de diversification des risques est en revanche limitée.

• Néanmoins, la volatilité du Compartiment est réduite du fait de son exposition à un grand nombre de sociétés et de secteurs d’activité.• En outre, le contrôle rigoureux du risque et le très grand nombre de titres détenus en portefeuille limitent également la volatilité du Compartiment

par rapport à son indice de référence. Par conséquent, la performance du Compartiment ne dépend pas d’une prise de risque importante par rapport à l’indice.

• Les investisseurs dont la devise de base n’est pas le dollar américain sont exposés à un risque de change dès lors que les actifs sous-jacents du Compartiment sont principalement libellés dans cette devise.

➢ Souscripteurs concernés et profil de l’investisseur type : Ce Compartiment est un fonds actions « cœur de gamme » (core) destiné à offrir une exposition aux actions américaines. Étant donné que le Compartiment est géré de manière prudente par rapport à son indice de référence, il peut convenir à des investisseurs à la recherche d’un fonds actions domestique « cœur de portefeuille » ou autonome visant à générer une croissance du capital sur le long terme. Par ailleurs, du fait de son exposition aux actions et des risques économiques, de change et politiques propres aux placements concentrés sur un seul pays, le Compartiment peut convenir aux investisseurs disposant d’un horizon d’investissement de trois à cinq ans minimum.


➢ Frais et commissions- commission de souscription : 5,0 %- commission annuelle de gestion et de conseil : 1,50 %- frais administratifs et d’exploitation : 0,40 %- commission de rachat : 0,50 %


➢ Catégorie : A (acc) EUR H

➢ Code ISIN : LU0157182857


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EXPANTIEL

mAndArine VAleurS


➢ Dénomination : Mandarine Valeur

➢ Forme juridique : FCP de droit français

➢ Société de gestion : Mandarine Gestion

➢ Gestionnaire administratif et comptable : BNP Paribas Fund Services France

➢ Dépositaire et conservateur : BNP Paribas Securities Services


➢ Classification : OPCVM « Actions des pays de la Communauté Européenne »


L’OPCVM a pour objectif de réaliser une performance supérieure à celle de l’indice Stoxx 600 Price sur la durée de placement recommandée.


Le portefeuille est construit et géré sur la base d’une analyse qualitative et quantitative de sociétés dont la valeur est décotée et présentant les meilleurs potentiels d’appréciation. Les analyses menées permettent de déterminer la valeur industrielle de l’entreprise et d’anticiper une réduction de la décote mesurée (valeur industrielle supérieure au cours de bourse).

L’univers d’investissement du fonds regroupe environ 2 000 valeurs européennes dont 800 font l’objet d’un suivi plus particulier de la part des gérants.

L’analyse qualitative s’effectue individuellement par entreprise appartenant à l’univers d’investissement. Chaque titre, sans négliger l’environnement sectoriel et économique, fait ainsi l’objet d’une analyse pour permettre au gérant d’appréhender le potentiel de valorisation, la qualité du management, la position concurrentielle, la situation capitalistique, la création de valeur sociale et sociétale….

L’analyse quantitative permet au gérant de mesurer la rentabilité des fonds propres, la valeur d’actif, le chiffre d’affaires, la profitabilité…

La gestion, de style « Value », est discrétionnaire et de conviction, autorisant une forte autonomie dans le choix des investissements et la concentration du portefeuille sur un nombre restreint de valeurs. Le gérant ne s’impose pas de contrainte de répartition géographique, sectorielle ou de taille de capitalisation.

L’OPCVM est exposé au minimum à hauteur de 60 % de son actif sur les marchés actions des pays de la Communauté Européenne. Accessoirement, le fonds pourra investir sur les marchés actions des pays de l’OCDE et des pays émergents. L’exposition globale aux marchés actions sera comprise entre 60 % et 110 % de l’actif net de l’OPCVM. Plus précisément, en raison de son éligibilité au régime fiscal du PEA, le FCP est investi au minimum à 75 % de l’actif net en titres éligibles au PEA.

En complément de ces investissements qui sont le cœur de la stratégie, 25 % au maximum du portefeuille peuvent être consacrés aux instruments suivants :

Titres de créances et instruments du marché monétaire (d’émetteurs privés ou publics). Ces instruments sont utilisés dans le cadre de la gestion de trésorerie de l’OPCVM. La répartition dette privée/publique n’est pas déterminée à l’avance, elle s’effectuera en fonction des opportunités de marché. De la même façon, le gérant déterminera la duration et la sensibilité des obligations qu’il détiendra en portefeuille en fonction des objectifs de gestion et des opportunités de marché. Les émetteurs des titres en portefeuille doivent être notés « Investment Grade » par au moins une agence reconnue (ex : au moins BBB- chez S&P, Moody’s ou Fitch), ou leur qualité de crédit estimée par l’Analyse Crédit doit correspondre à ce niveau. (A défaut une notation court terme équivalente délivrée par une des trois agences précitées.)

Actions ou parts d’autres OPCVM : l’OPCVM peut investir jusqu’à 10 % de son actif en OPCVM de droit français ou européens conformes à la directive, ou actions et parts de fonds d’investissement de tous types de classification. Ces fonds peuvent être des OPCVM gérés ou promus par la société Mandarine Gestion.

Dans les limites prévues par la réglementation, l’OPCVM peut intervenir sur des instruments financiers à terme (négociés sur des marchés réglementés et organisés, français et étranger, et/ou de gré à gré). Dans ce cadre, le gérant peut prendre des positions en vue de faire face aux fluctuations du marché : les interventions de l’OPCVM pourront se faire soit en couverture du risque « actions » du portefeuille, soit en vue d’exposer le portefeuille à des secteurs d’activité, des actions, des devises ou des indices de marché.

L’OPCVM pourra utiliser les instruments dérivés dans la limite de 100 % de l’actif net. L’exposition du portefeuille n’a pas vocation à être supérieure à 100 % ; cependant, dans le cas de souscriptions ou de rachats importants ou de variations importantes des marchés, l’OPCVM peut se trouver temporairement exposé au-delà de 100 %.


Votre argent sera principalement investi dans des instruments financiers sélectionnés par la société de gestion. Ces instruments connaîtront les évolutions et aléas des marchés. La liste des facteurs de risques exposés ci-dessus ne prétend pas être exhaustive.

L’OPCVM est un OPCVM classé « Actions de la communauté européenne », par conséquent, l’investisseur est principalement exposé aux risques suivants :

- Risque de perte en capital : L’investisseur est averti que la performance de l’OPCVM peut ne pas être conforme à ses objectifs et que son capital peut ne pas lui être intégralement restitué, l’OPCVM ne bénéficiant d’aucune garantie ou protection du capital investi.

- Risque de marché actions : L’OPCVM sera exposé entre 60 % et 110 % sur un ou plusieurs marchés d’actions qui peuvent connaître

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de fortes variations. L’attention de l’investisseur est attirée sur le fait que les fluctuations des cours des valeurs en portefeuille et/ou le risque de marché peuvent entraîner une baisse significative de la valeur liquidative de l’OPCVM.

- Risque de change : Il s’agit du risque de fluctuation des devises étrangères affectant la valeur des titres détenus par l’OPCVM. Le risque de change des investissements libellés en devises, autres que l’euro, est laissé à l’appréciation du gérant qui pourra selon les circonstances le couvrir. L’attention de l’investisseur est attirée sur le fait que l’évolution de la valeur liquidative de l’OPCVM pourra être impactée par l’évolution du cours de devises autres que l’euro.

- Risque de liquidités lié à la détention de petites valeurs : Du fait de son orientation de gestion, le fonds peut être exposé aux petites et moyennes capitalisations qui, compte tenu de leurs caractéristiques spécifiques peuvent présenter un risque de liquidité. En raison de l’étroitesse du marché, l’évolution de ces titres est plus marquée à la hausse comme à la baisse et peut engendrer une augmentation de la volatilité de la valeur liquidative.

- Risque de taux d’intérêt et de crédit : En raison de sa composition, l’OPCVM peut être soumis à un risque de taux. Ce risque résulte du fait qu’en général le prix des titres de créances et des obligations baisse lorsque les taux augmentent.

De même, le risque de crédit résulte du fait que dans le cas d’une dégradation des émetteurs privés (par exemple de leur notation par les agences de notation financière), la valeur des obligations privées peut baisser. C’est aussi le risque de défaillance de l’emprunteur (toutefois, ces risques restent accessoires et sont essentiellement liés à la détention d’obligations convertibles et à la gestion de trésorerie).

Et accessoirement au risque lié aux marchés émergents, et au risque de contrepartie. Pour plus d’information sur ces risques il est nécessaire de se reporter à la note détaillée.


Parts R pour tous souscripteurs

Cet OPCVM s’adresse à tout souscripteur recherchant une valorisation dynamique et qui accepte de s’exposer à un risque action important.

Le montant qu’il est raisonnable d’investir dans cet OPCVM par chaque investisseur dépend de sa situation personnelle. Pour le déterminer, il doit tenir compte de son patrimoine personnel, de ses besoins actuels et futurs, de son horizon de placement, mais également de son souhait de prendre des risques ou au contraire, de privilégier un investissement prudent. Il lui est également fortement recommandé de diversifier suffisamment ses investissements afin de ne pas les exposer uniquement aux risques de cet OPCVM.

Durée de placement recommandée : supérieure à 5 ans


➢ Commissions de souscription et de rachat

Les commissions de souscription et de rachat viennent augmenter le prix de souscription payé par l’investisseur ou diminuer le prix de remboursement.

Les commissions acquises à l’OPCVM servent à compenser les frais supportés par l’OPCVM pour investir ou désinvestir les avoirs confiés.

Les commissions non acquises reviennent à la société de gestion ou aux commercialisateurs.

Les investisseurs entendant souscrire des parts et les porteurs désirant procéder aux rachats de parts sont invités à se renseigner auprès de leur établissement teneur de compte sur l’heure limite de prise en compte de leur demande de souscription ou de rachat, cette dernière pouvant être antérieure à l’heure de centralisation mentionnée ci-dessus.

Commissions à la charge de l’investisseur, prélevées lors des souscriptions et des rachats



Valeur liquidative x nombre de parts 2,00 % maximum







Ces frais recouvrent tous les frais facturés directement à l’OPCVM, à l’exception des frais de transaction. Les frais de transaction incluent les frais d’intermédiation (courtage, impôts de bourse, etc) et la commission de mouvement (cf. tableau ci-après « frais facturés à l’OPCVM »).

Aux frais de fonctionnement et de gestion peuvent s’ajouter :• des commissions de sur performance. Celles-ci rémunèrent la société de gestion dès lors que l’OPCVM a dépassé ses objectifs. Elles

sont donc facturées à l’OPCVM ;• des commissions de mouvement facturées à l’OPCVM ;• une part du revenu des opérations d’acquisition et cession temporaires de titres.

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EXPANTIEL


Frais facturés à l’OPCVM Assiette Taux / Barême (Part R)

Frais de fonctionnement et de gestion maximum

Actif net 2,20 % TTC

Commission de surperformance (1)

à compter du 1er janvier 2009Actif net

15 % de la surperformance

au-delà du Stoxx 600 Return

Commission de mouvement maximumallouées à la société de gestion Montant de la transaction

De 0 à 0,10 % TTC du brut de la négociation

Commission de mouvement maximumallouées à la société de gestion Commission fixe par opération / transaction De 0 à 115 € TTC


➢ Catégorie : R

➢ Code ISIN : FR0010554303


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morGAn StAnleY GloBAl conVertiBleS


➢ Dénomination : Morgan Stanley Investment Funds – Global Convertible Bond Fund


➢ Société de gestion : Morgan Stanley Investment Funds





L’objectif d’investissement du Global Convertible Bond Fund est la recherche d’une croissance du capital à long terme, mesurée en dollar US, en investissant principalement dans des obligations convertibles émises par des sociétés constituées ou exerçant leur activité dans des marchés développés ou émergents et libellées en devises internationales.


Afin d’améliorer son rendement et / ou dans le cadre de sa stratégie d’investissement, le Compartiment peut (sous réserve des limites et restrictions d’investissement spécifiées dans l’Annexe A du Prospectus) avoir recours à des options, contrats à terme et autres produits dérivés négociés sur un marché organisé ou de gré à gré, à des fins d’investissement ou de gestion efficace de portefeuille (y compris de couverture). Dans la mesure où le Compartiment aura recours à des produits dérivés, il est recommandé aux investisseurs de consulter la section « Facteurs de risque » ci-dessous pour de plus amples informations sur les risques inhérents aux investissements sur les marchés émergents et en produits dérivés. Le Compartiment pourra, à titre accessoire, investir dans d’autres Titres à Revenu Fixe ainsi que dans une combinaison d’actions et de warrants sur valeurs mobilières, soit à la suite de l’exercice de l’option de conversion des obligations convertibles du Compartiment, soit, quand il l’estime approprié, en tant qu’alternative aux obligations convertibles.


- Les Titres à Revenu Fixe sont soumis au risque de solvabilité, c’est-à-dire que l’émetteur soit dans l’impossibilité de faire face au remboursement du nominal et des intérêts sur ses obligations, et peuvent également être sujets à une certaine volatilité des cours en fonction de leur sensibilité aux variations de taux.

- Les titres de pays émergents peuvent présenter des risques supérieurs à ceux associés aux pays développés, notamment un risque de change accru, des risques politiques et économiques, un risque de règlement, la volatilité des prix, et peuvent faire l’objet d’une absence de notation par les agences de notation internationalement reconnues.

- Dans la mesure où cela est prévu dans sa stratégie d’investissement, un Compartiment peut avoir recours à des instruments dérivés tels que des options, warrants, swaps et / ou contrats à terme. Ces stratégies peuvent se révéler inefficaces et entraîner des pertes pour le Compartiment. Les produits dérivés impliquent également des risques différents et, dans certains cas, plus importants que les risques liés à des investissements plus traditionnels. Ces risques correspondent plus particulièrement au risque de marché, au risque de gestion, au risque de solvabilité, au risque de liquidité, au risque de cours ou d’évaluation erronée des produits dérivés, et au risque que les produits dérivés ne soient pas parfaitement corrélés aux actifs, taux ou indices sous-jacents.


Au vu de son objectif d’investissement, le Global Convertible Bond Fund convient aux investisseurs qui :- souhaitent investir dans des Titres à Revenu Fixe.- recherchent une croissance du capital à long terme.- recherchent des revenus, que ce soit sous forme de plus-value du capital ou de distributions, tels que décrits à la section « Politique de

distribution ».- acceptent les risques associés à ce type d’investissement, tels que décrits à la rubrique « Facteurs de risque » du prospectus.


➢ Commissions et frais

Commissions supportées par l’investisseur

- commission de souscription : max 4,00 %- rachat : Commissions de Souscription Conditionnelles Différées (« CSCD ») : aucune- commissions d’échange : aucune

➢ Frais d’exploitation du Compartiment supportés par le Global Convertible Bond Fund et reflétés dans la Valeur Liquidative :

- commission de gestion : 1,00 %- commission de distribution : aucune- commission de service aux actionnaires : 0,15 %

Dans le cas où le Distributeur et ses affiliés investissent au nom de clients, ces clients peuvent être redevables envers le Distributeur ou ses affiliés d’une commission de gestion, d’une commission de performance ou d’une commission composée d’une commission de gestion et d’une commission de performance.

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Les Commissions de Gestion, de Distribution et de Service aux Actionnaires sont toutes calculées sur la base de la moyenne de l’actif net quotidien avant imputation de toutes commissions.

Le Compartiment est sujet à d’autres commissions et frais qui incluent, entre autres, les commissions de garde, d’administration et d’agent de transfert, les frais d’audit et juridiques, les frais d’impression, les coûts de publication de la Valeur Liquidative (à des fins réglementaires ou autres) et d’autres commissions et frais prélevés sur l’actif de la Société, comme stipulé dans le Prospectus et les Statuts de la Société.


➢Catégorie : AH

➢ Code ISIN : LU0410168768


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muzinicH SHort durAtion HY


➢ Dénomination : Muzinich Funds - ShortDurationHighYield

➢ Forme juridique : Compartiment de SICAV de droit irlandais

➢ Société de gestion : Muzinich & Co. (Ireland) Limited

➢ Gestionnaire financier : Muzinich & Co., Inc

➢ Sous-gestionnaire financier : Muzinich & Co. Limited.

➢ Dépositaire : State Street Custodial Services (Ireland) Limited




L’objectif du Compartiment est de réaliser des rendements attractifs assortis d’une faible volatilité par le biais d’investissements prudents dans des obligations à haut rendement à duration courte. Le Compartiment tentera de générer des rendements bruts annuels moyens largement supérieurs aux obligations d’Etat d’une durée similaire.


En cherchant à atteindre son objectif d’investissement, le Compartiment investira principalement dans des obligations de sociétés notées BB/B à duration relativement courte, investissant spécifiquement dans une sélection d’émissions à haut rendement et courte échéance remboursables avant l’échéance et d’instruments à taux variable. Le profil de courte duration du Compartiment offre aux investisseurs un niveau de protection contre la hausse des taux d’intérêt.

Le Compartiment entend investir essentiellement dans des obligations libellées en USD cotées et/ou négociées sur les Marchés Reconnus, émises par des sociétés emprunteuses. Le Compartiment conservera un portefeuille d’une note moyenne d’au moins B/B2 ou supérieure telle que définie par Standard and Poor’s et/ou Moody’s (ou jugée équivalente par le Gestionnaire Financier). Les investissements du Compartiment seront suffisamment diversifiés selon une grande variété d’émetteurs et de secteurs. L’échéance moyenne maximale la plus défavorable est de deux ans, mais peut passer à 2,2 ans en conséquence des fluctuations des cours du marché.

Les investissements dans une seule société émettrice ne dépasseront pas 3% de la Valeur Liquidative du Compartiment. Le Compartiment entend investir à la fois dans des instruments à taux fixe et variable. Le Compartiment peut également, conformément aux exigences du Régulateur Financier, investir jusqu’à 10% de sa Valeur Liquidative dans des OPCVM et/ou des organismes de placement hors OPCVM, autorisés à investir dans des prêts bancaires et/ou dans des titres à duration courte.

Le processus de recherche exclusif du Gestionnaire Financier est particulièrement axé sur le crédit. Les décisions d’investissement reposent sur des analyses quantitatives et qualitatives qui s’appuient sur des modèles et des prévisions élaborés en interne.

Les portefeuilles diversifiés sont constitués avec soin afin de refléter les décisions du Gestionnaire Financier en matière de solvabilité et de mérite du secteur. Le Gestionnaire Financier privilégie une discipline rigoureuse et préventive en vue d’atténuer la volatilité à la baisse.

Le Groupe d’Analyse des Risques de Portefeuille, indépendant de l’équipe de gestion du portefeuille, en assure le suivi permanent afin de vérifier le caractère approprié des titres, d’évaluer le risque absolu et de veiller à la cohérence entre les portefeuilles et à la conformité avec les directives à l’aide de modèles exclusifs et de services extérieurs.

Aux fins de maximiser les rendements du portefeuille, le Compartiment peut, conformément aux exigences du Régulateur Financier et à la méthode de gestion des risques du Fonds reconnue par le Régulateur Financier, avoir recours à des instruments financiers dérivés, tels que détaillés ci-après, et plus précisément décrits dans le Prospectus dans la rubrique intitulée « Instruments Financiers Dérivés », à des fins de Gestion Efficace du Portefeuille, telles que définies dans le Prospectus, afin d’avoir indirectement accès aux obligations sous-jacentes et aux titres de duration courte que le Gestionnaire Financier juge qu’il est plus efficace de le faire et aux fins de couverture comme la gestion de liquidité, la duration du portefeuille, et/ou afin de se couvrir contre les risques de change et les risques de crédit. Concrètement, le Compartiment pourra utiliser des techniques et des instruments tels que des contrats à terme standardisés, des options, des swaps sur défaut de crédit (pour l’achat et la vente de protection), des swaps sur taux d’intérêt et des contrats à terme (forward) sur devises. Toute opération de change à terme sur devises conclue par le Gestionnaire Financier au nom du Compartiment sera décrite dans les rapports périodiques relatifs au Compartiment. Le Compartiment pourra également conclure des contrats de prêts de titres et des contrats de mise/prise en pension de titres aux seules fins de Gestion Efficace du Portefeuille.

Bien qu’il ne soit pas prévu que le Compartiment ait recours à l’effet de levier, le Compartiment a la possibilité de le faire à hauteur de 100% de sa Valeur Liquidative via l’utilisation de techniques et d’instruments de Gestion Efficace du Portefeuille.

Tout changement de l’objectif d’investissement ou toute modification significative de la politique d’investissement sont soumis au consentement des Porteurs de Parts. Les Porteurs de Parts seront avisés dans un délai raisonnable avant l’entrée en vigueur de toute modification de l’objectif et/ou de la politique d’investissement.


En aucun cas les investisseurs ne considéreront la liste suivante comme une liste exhaustive des Facteurs de Risque relatifs au Compartiment, la liste complète étant disponible dans le Prospectus complet. La valeur d’un investissement pourra fluctuer à la baisse comme à la hausse, et les investisseurs pourront ne pas récupérer l’intégralité du montant investi. Tout investisseur potentiel sera conscient que la valeur des Parts et les revenus qui en découlent peuvent fluctuer, à l’image de toute autre action ou part. Il n’y a

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EXPANTIEL

aucune garantie que le Compartiment atteigne son objectif d’investissement. Compte tenu de l’écart existant à tout moment entre le prix d’émission et le prix de rachat des Parts, tout placement dans le Compartiment devra être envisagé comme un investissement à moyen ou à long terme.

- Risque lié à l’investissement dans des titres de créance émis par des sociétés privées

Le Compartiment peut réaliser des investissements dans des titres de créance classés dans les catégories inférieures par les diverses agences de notation. Le Compartiment peut donc représenter un risque de crédit plus élevé que les fonds qui n’investissent pas dans de tels titres. Il convient de noter que les investissements dans les titres émis par des sociétés privées sont susceptibles de présenter un risque de crédit supérieur aux investissements dans des obligations gouvernementales.

- Risque lié aux Catégories de Parts Couvertes contre le risque de change

Une Catégorie de Parts d’un Compartiment libellée dans une Devise de Référence de la Catégorie de Parts autre que celle de la Devise de Référence du Compartiment, ou qui détient des titres dans une devise autre que la Devise de Référence de la Catégorie de Parts pourra être couverte contre les risques de change. Les variations de taux de change entre la Devise de Référence de la Catégorie de Parts et la Devise de Référence du Compartiment peuvent se traduire par une appréciation ou une dépréciation de la valeur desdites Parts exprimée dans la devise de Référence des Catégories de Parts dans le cas d’une Catégorie de Parts non couverte. La Société de Gestion s’efforcera de limiter le risque de dépréciation en utilisant des instruments financiers tels que des options et des contrats de change à terme (forward) sur devises ne dépassant en aucun cas 105% de la Valeur Liquidative de la Catégorie de Parts Couvertes du Compartiment concerné, à condition que ladite Catégorie couverte soit repondérée au moins une fois par mois. En aucun cas une position surcouverte ne pourra être reportée. Les investisseurs doivent être conscients que cette stratégie peut considérablement limiter les bénéfices des Porteurs de Parts de la Catégorie de Parts Couvertes en cas de dépréciation de la Devise de Référence de la Catégorie de Parts par rapport à la Devise de Référence du Compartiment.

Dans de telles circonstances, les Porteurs de Parts de la Catégorie de Parts Couvertes du Compartiment pourront être exposés aux fluctuations de la Valeur Liquidative par Part, reflétant les gains/pertes et les coûts des instruments financiers concernés.


Ce Compartiment s’adresse aux investisseurs recherchant des rendements supérieurs aux titres de qualité investissement pendant une période de 3 à 5 ans.


➢ Frais de transaction du Porteur de Parts

- Frais de souscription maximum (en % de la Valeur Liquidative par part) 1%

- Frais d’arbitrage maximum (en % de la Valeur Liquidative par part) 0%

- Frais de transfert maximum (par enregistrement de chaque transfert) 25 USD

- Frais de rachat maximum (en % de la Valeur Liquidative par part) 1%

➢ Frais annuels d’exploitation

- Commission de gestion annuelle (sur la base d’une commission minimum de 6 000 euros par mois, plus TVA le cas échéant) jusqu’à 1,10% des Parts de Capitalisation Couvertes en EUR (R),

- Commission annuelle du Dépositaire (plus TVA le cas échéant) (1) : 0,02%

➢ Frais de transaction du Dépositaire (par transaction) 25 USD ou 20 EUR

(1) La Société de Gestion a pour l’instant accepté de régler les commissions du Dépositaire sur sa propre commission


➢ Catégorie : H EUR (acc) (R)

➢ Code ISIN : IE00B3MB7B14


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pictet – JApAneSe equitY Selection


➢ Dénomination : Pictet – Japanese Equity Selection


➢ Société de gestion : Pictet Funds (Europe) S.A.

➢ Gestionnaires : Pictet Asset Managament Limited, Londres Pictet Asset Management S.A., Genève

➢ Banque dépositaire : Pictet & Cie (Europe) S.A.




Ce compartiment a pour objectif d’offrir aux investisseurs la possibilité de participer à la croissance du marché des actions japonaises.


Le Compartiment investira au minimum deux tiers de ses actifs totaux / sa fortune totale en actions de sociétés ayant leur siège au Japon, et / ou exerçant une partie prépondérante de leur activité économique au Japon.

Le portefeuille sera composé d’une sélection limitée de titres ayant les meilleures perspectives selon le jugement du gérant.

Ce compartiment détiendra un portefeuille diversifié composé en principe de titres de sociétés cotées. Ces titres pourront notamment être des actions ordinaires, préférentielles, des obligations convertibles et, dans une moindre mesure, des warrants sur valeurs mobilières et des bons de souscription. En outre, le Compartiment pourra également investir, jusqu’à 10 % de ses actifs nets dans des OPC.

Le Compartiment pourra également investir dans des produits structurés, tels que notamment des obligations ou autres valeurs mobilières dont le rendement serait par exemple en relation avec l’évolution d’un indice, de valeurs mobilières ou d’un panier de valeurs mobilières ou d’un organisme de placement collectif.

Le Compartiment pourra utiliser des techniques et instruments dérivés dans le cadre d’une gestion efficace et ce dans les limites prévues par les restrictions d’investissement.


Le Compartiment est soumis à certains risques inhérents à chaque investissement, notamment :• risques propres à un marché donné• variations des cours de change• variations des taux d’intérêt

Le capital investi peut fluctuer à la hausse, comme à la baisse, l’investisseur peut ne pas récupérer la totalité du capital initialement investi.

L’attention des investisseurs est toutefois attirée sur le fait que l’acquisition d’instruments dérivés entraîne certains risques susceptibles d’exercer un effet négatif sur la performance du Compartiment. De plus, de par sa volatilité, le warrant présente un risque économique supérieur à la moyenne.

Pour de plus amples renseignements au sujet des risques associés à la politique d’investissement, veuillez vous reporter au prospectus complet.


Le Compartiment est un véhicule de placement destiné aux investisseurs :• qui souhaitent investir dans un nombre restreint d’actions de sociétés dont le siège et/ou les activités principales se situent au Japon• qui sont prêts à assumer des variations de cours et ont donc une faible aversion au risque• qui ont un horizon de placement de moyen à long terme (5 ans et plus)


➢ Frais payables directement par l’investisseur :

Les intermédiaires pourront prélever sur les actions du Compartiment les commissions maximales suivantes :- entrée : max 5 %- sortie : max 1 %- conversion : max 2 %

En outre dans le cadre de la commercialisation du Fonds à l’étranger, la réglementation en vigueur dans certaines juridictions peut exiger la présence d’un Agent Payeur local. Dans ce cas, les investisseurs domiciliés dans ces juridictions peuvent être amenés à supporter les frais et les commissions prélevés par les Agents Payeurs locaux.

Selon les pratiques de marché, le Distributeur sur la base d’exigences de distributeurs locaux, pourra être amené à établir des minima de souscription des actions du Compartiment, limiter les conversions entre les classes d’actions ainsi que, tout en restant dans les limites imposées au sein du prospectus, appliquer une politique spécifique quant aux commissions de souscription, de remboursement et de conversion prélevées en faveur des distributeurs locaux.

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➢ Frais payables par le Compartiment :

- commission de gestion : max 1,80 %- commission de service : max 0,45 %- commission banque dépositaire : max 0,30 %

Le Compartiment supportera, outre les outre les commissions décrites ci-dessus les commissions et frais de courtage, taxe d’abonnement, frais juridiques et d’audit ainsi que tous autres frais engagés pour compte du Compartiment.


➢ Catégorie : HP EUR

➢ Code ISIN : LU0248317363


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EXPANTIEL

pioneer SF eur commoditieS


➢ Dénomination : Pioneer S.F. – EUR Commodities


➢ Société de gestion, Agent Domiciliataire et Distributeur : Pioneer Asset Management S.A.

➢ Gestionnaire : Pioneer Investments Kapitalanlagegesellschaft mbH, Munich

➢ Dépositaire et Agent payeur : Société Générale Bank & Trust




L’objectif général du Compartiment Pioneer S.F. – EUR Commodities est de suivre, avec un ajustement de devise, la performance d’un indice de matières premières représentatif. La performance du Compartiment aura des caractéristiques similaires à celles de l’indice de référence (rendement et volatilité) couvert en euro. Un indice de référence représentatif (par exemple, l’Indice Dow Jones UBS Commodity) représente habituellement les prix des contrats à terme sur matières premières (biens et matières premières négociés sur le marché) des secteurs de l’énergie, de l’agriculture, du bétail et des métaux industriels, par exemple. Le prix de l’indice de référence sera calculé de manière continue et publié dans la presse financière. Les informations sur l’indice de référence peuvent être obtenues auprès de la Société de Gestion.


L’objectif du Compartiment Pioneer S.F. – EUR Commodities sera atteint en investissant au moins 51 % de la totalité de ses actifs en obligations, obligations convertibles, obligations assorties de bons de souscription, autres titres de taux (y compris des obligations à coupon zéro) et dans des Instruments du marché monétaire. Ces investissements seront utilisés pour générer un revenu permanent et couvrir les engagements résultant du suivi de l’indice de référence des matières premières en utilisant des instruments dérivés, afin d’éviter le plus largement possible tout effet de levier sur les actifs du Compartiment.

Ce Compartiment sera également autorisé, en tenant compte de l’exposition relative aux produits dérivés visée à l’article 16.1 du Règlement de Gestion, à atteindre son objectif grâce à des investissements dans des instruments dérivés, ou à certaines techniques et instruments financiers liés à des Valeurs Mobilières, Instruments du Marché Monétaire, et autres instruments financiers à des fins de couverture ou à toutes autres fins dans la mesure la plus complète permise par l’article 16.2 du Règlement de Gestion, y compris les options, contrats à terme standardisés (y compris actions, obligations et indices de matières premières internationaux) et swaps (y compris les Swaps de crédit sur défaillance) sur toutes Valeurs Mobilières ou instruments financiers (y compris les indices de matières premières) et devises.

Les instruments dérivés sont utilisés pour mettre en œuvre la politique d’investissement du Compartiment, atteindre ses objectifs d’investissement et maintenir son profil de risque. Le Compartiment investira au moins deux tiers de la totalité de ses actifs afin de suivre, sous réserve des plafonds d’investissement existants, la performance d’un indice des matières premières représentatif par l’utilisation d’instruments dérivés (par exemple des contrats à termes financiers, et en particulier des contrats de swaps). La performance du Compartiment sera en conséquence affectée par la proportion de la totalité de ses actifs représentée par ces contrats à terme et contrats de swaps.

L’indice sera répliqué en concluant des contrats de swap de performance/d’indice avec des établissements financiers de premier plan spécialisés dans ce domaine. Les contrats de swap seront des contrats standard conformes aux directives de l’International Swap Dealers Association Inc. (ISDA). Les contrats seront valorisés quotidiennement sur une base conforme aux paramètres et valorisations de marché applicables. Selon les mouvements de l’indice, des paiements de péréquation peuvent être effectués à des moments précis (par exemple, mensuellement, trimestriellement ou semestriellement) en dollars des États-Unis par exemple. Le mode de calcul des montants payables aux dates de paiement sera expliqué dans les contrats de swaps, les montants eux-mêmes dépendant des volumes nominaux et de la performance de l’indice. Si un montant est positif, la contrepartie effectuera un paiement de compensation au Compartiment; s’il est négatif, le Compartiment effectuera le paiement de compensation à la contrepartie. Si le contrat de swaps est résilié par anticipation, ce qui précède s’appliquera également aux paiements de compensation effectués à cette date.

Chaque jour de bourse, la contrepartie calculera le prix de transaction du contrat d’échange concerné de sorte que le Compartiment puisse augmenter ou réduire le volume nominal de ce contrat.

L’investissement du Compartiment en contrats à terme standardisés, options et swaps sur indice de matières premières est soumis aux conditions suivantes :

a) Contrats à terme standardisés, options et swaps: le Compartiment investira uniquement dans des contrats à terme standardisés, options et swaps qui sont négociés sur un Marché Réglementé. Nonobstant ce qui précède, le Compartiment peut également investir dans des options et swaps négociés de gré à gré (« OTC») du moment que la contrepartie est un établissement financier de premier ordre spécialisé dans ce domaine;

b) Prix: pour évaluer le prix de ces instruments, le Compartiment doit obtenir une évaluation claire et adéquate, basée essentiellement sur le dernier cours de marché disponible. Si le prix du marché ne reflète pas correctement la valeur réelle de marché, la valorisation sera basée sur les prix remis au Compartiment par des évaluateurs indépendants ou des teneurs de marché ;

c) Liquidité: le Compartiment doit s’assurer que les instruments sont suffisamment liquides ;

127


EXPANTIEL

d) Indices de matières premières: l’indice de matière première concerné doit être reconnu et suffisamment diversifié. Par exemple, l’indice Dow Jones – UBS Commodity a été sélectionné et est donc décrit en détail (de plus amples informations sur cet indice, publiées par son fournisseur, figurent à l’annexe IV du Prospectus). Au début de 2005, l’indice a été élaboré sur la base de contrats à terme portant sur 19 matières premières de secteurs comme l’énergie (32,99 %), l’agriculture (30,26 %), les métaux industriels (26,21 %) et le bétail (10,54 %)). La pondération des diverses matières premières de l’indice a été établie en tenant compte à la fois des volumes de transaction moyens des contrats à terme concernés et des volumes moyens de la production mondiale sur 5 ans. Le créateur de l’indice vérifie généralement la composition et les pondérations de l’indice chaque année, en y apportant des ajustements si nécessaire;

e) Répartition des risques: Outre les règles concernant la répartition des risques figurant dans le Règlement de Gestion, le Compartiment s’assurer veillera à répartir de manière appropriée les risques entre les émetteurs des instruments concernés ;

f) Règlement: les swaps sur indice de matière première du portefeuille du Compartiment sont avec règlement en espèces uniquement, c’est à dire que le Compartiment ne prend pas livraison effective de la matière première.

Le Compartiment investit au moins deux tiers de la totalité de ses actifs en titres libellés en euro ou dans l’une des devises des États membres de l’OCDE. Des titres libellés dans une autre devise peuvent également être détenus. Le risque de change peut être réduit par la couverture des investissements qui ne sont pas en euro.

La Société de Gestion peut, en conformité avec le principe de répartition des risques, d’investir jusqu’à 100 % de l’actif total d’un Compartiment en titres de divers ‘émetteurs si ces titres sont émis ou garantis par un État membre ou ses autorités locales ou régionales, par un autre État membre de l’OCDE ou par un organisme public international dont font partie un ou plusieurs États membres, pour autant que ces titres proviennent d’au moins 6 émissions différentes et que les titres d’un émetteur unique ne dépassent pas 30 % du total des actifs du Compartiment concerné.

La Devise de Base du Compartiment est l’euro.


Risque général

Les investissements dans le Compartiment Pioneer S.F. – EUR Commodities soumis au risque que la Valeur nette d’inventaire par Part du Compartiment fluctue en réponse à l’évolution de l’environnement économique, des taux d’intérêt et de la perception par le marché des titres détenus par le Compartiment; en conséquence, rien ne garantit que les objectifs d’investissement seront atteints.

Pour plus d’informations sur les risques, veuillez consulter la section « Informations d’investissement – Considérations particulières de risque» du Prospectus Simplifié.


Ce Compartiment est adapté aux investisseurs qui souhaitent participer aux marchés des matières premières. Le Compartiment est plus approprié pour des investisseurs ayant un horizon d’investissement à moyen ou long terme, les fluctuations du marché pouvant entraîner des pertes. Le Compartiment peut constituer une position de base du portefeuille.


➢ Charges et frais des Porteurs de Parts

- Commission de souscription : max 5,00 %- Commission de souscription différée : n/a

➢ Charges d’exploitation du compartiment

• Commission de gestion : 1,00 %• Commission de souscription différée : 0 %


➢ Catégorie : A (C) EUR

➢ Code ISIN : LU0271695388


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EXPANTIEL

roBeco luX-o-rente


➢ Dénomination : Robeco Lux-o-Rente


➢ Société de gestion : Robeco Luxembourg S.A.A

➢ Agent administratif et Agent d’enregistrement : RBC Dexia Investor Services Bank S.A.

➢ Banque dépositaire, agent payeur, domiciliataire et de cotation : RBC Dexia Investor Services Bank S.A.




L’objectif d’investissement de la Société est d’atteindre un niveau compétitif en termes de rendement.


La Société investit principalement (en d’autres termes, à chaque fois au mois deux tiers de sa fortune totale) dans des obligations et autres titres et instruments de créance négociables (pouvant inclure des titres à taux fixe ou variable à échéance proche) d’émetteurs faisant partie de tout État membre de l’OCDE ou d’émetteurs (supranationaux) garantis par un ou plusieurs États membres de l’OCDE, auxquels Standard & Poor’s ou toute autre agence de notation reconnue a attribué une notation d’au moins « A ». La Société ne pourra pas investir en actions, mais la Société pourra investir jusqu’à 10 % de ses actifs nets en actions d’autres OPCVM/OPC. La Société peut investir jusqu’à 25 % de ses actifs nets dans des obligations convertibles ou des obligations liées au droit d’option, et jusqu’à un tiers de ses actifs nets dans les instruments de marché monétaire. La duration du portefeuille sera gérée de manière active afin d’obtenir le rendement le plus élevé possible.

La stratégie d’investissement de la Société est entièrement dictée par un modèle propriétaire. Ce modèle propriétaire allie variables économiques et techniques afin d’évaluer l’attrait des différents marchés obligataires et repose sur sept facteurs : (i) l’évaluation de marchés obligataires sur la base de l’évolution des courbes de rendement ; (ii) les tendances sur les marchés obligataires internationaux au cours de la période précédente ; (iii) la convergence vers la valeur moyenne, mesurée sur la base de la comparaison de la performance des marchés obligataires ; (iv) les évolutions sur les marchés actions en tant qu’indicateur des prévisions relatives à la croissance économique ; (v) l’évolution des prix des matières premières comme mesure de l’inflation future ; (vi) les facteurs saisonniers ; et (vii) l’évolution de la pente de la courbe des taux en tant qu’indicateur de la politique monétaire.

La prise de positions en devises autres que l’euro n’est pas l’un des objectifs principaux de la société. La Société peut détenir des actifs liquides à titre accessoire, se composant de liquidités et d’instruments équivalent (dont des instruments monétaires).

La Société investira dans des instruments financiers dérivés à des fins de couverture et de gestion optimale du portefeuille, mais également pour prendre de manière active des positions sur les marchés obligataires, monétaires et de change internationaux. Lorsque la Société utilise des instruments dérivés à des fins autres que l’ajustement de la duration et/ou des devises, le sous-jacent de ces investissements respecte la politique d’investissement. L’achat ou la vente d’instruments dérivés négociés en bourse et de gré à gré est permis, y compris, sans que cette liste ne soit limitative, les contrats à terme (y compris, notamment, les contrats à terme de taux d’intérêt, les contrats à terme obligataires et les contrats Swapnote), les options, les swaps (y compris, notamment, les swaps de taux d’intérêt, les CDS (dérivé de crédit), les swaps d’indice, les swaps de panier de CDS et les crédits croisés) et les contrats à terme sur devises.

Bien que mettant tout en œuvre pour atteindre l’objectif d’investissement de la Société, les administrateurs ne sauraient garantir qu’ils y parviendront. Les investisseurs doivent donc considérer un placement dans la Société dans une perspective à long terme de hausse du rendement total.

Pour obtenir des précisions, veuillez vous reporter au Prospectus complet.


Les placements en obligations et titres de créance peuvent comporter des risques (liés, par exemple, à la défaillance des émetteurs, aux taux de change, aux taux d’intérêt, à la liquidité et à l’inflation). Les placements de la Société sont soumis aux aléas du marché. Il est donc impossible de garantir que l’objectif d’investissement de la Société sera atteint. Il est également impossible de garantir que la valeur d’une Action de la Société ne sera pas, au final, inférieure à sa valeur d’acquisition.


La Société est adaptée à tout type d’investisseur, notamment les investisseurs qui ne s’intéressent pas aux marchés financiers ou ne sont pas avertis de ces questions mais qui considèrent que les fonds d’investissement constituent des produits commodes. Il convient également aux investisseurs plus expérimentés souhaitant atteindre des objectifs de placement précis. Il n’est pas nécessaire de posséder une expérience en matière de produits financiers. L’investisseur doit être en mesure d’accepter temporairement une volatilité modérée ; c’est la raison pour laquelle la Société est adaptée aux investisseurs qui peuvent immobiliser leur capital pendant au moins 2 à 3 ans.

L’objectif d’investissement de la Société consiste dans la constitution d’un capital. Au niveau du portefeuille d’un investisseur, il peut jouer le rôle de position-clé.

Catégories d’actions ordinaires

Les actions de catégorie DH sont mises à la disposition de tous les investisseurs.

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EXPANTIEL


➢ Dépenses de la Société

- Commission de gestion (1) : 0,70 %

- Plafond de la rémunération (2) : 0,12 %

- Droits de garde (3) : 0,02 % en moyenne

➢ Frais de transaction

- Commission de vente : 3 % maximum de la valeur nette d’inventaire en faveur des intermédiaires

- Les actions de la Société peuvent être détenues à travers plusieurs systèmes de comptes, aux conditions inhérentes à ces systèmes. Des frais de rachat et de droits de garde peuvent être prélevés par ces intermédiaires.

(1) taux annuel de la valeur moyenne mensuelle nette d’inventaire

(2) si les actifs excèdent 1 milliard d’EUR, un escompte de 0,02 % sera appliqué aux actifs au-delà de cette limite et un escompte supplémentaire de 0,02 % aux actifs au-delà de 5 milliards d’EUR. Jusqu’au 31 mai 2011, la rémunération de service annuelle sera exigible à un taux maximum de 0,08 %

(3) selon les actifs nets du Sous-fonds et les transactions réalisées, ces frais combinés peuvent toutefois être supérieurs ou inférieurs aux frais moyens indiqués ci-dessus.


➢ Catégorie : DH EUR

➢ Code ISIN : LU0084302339


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EXPANTIEL

roBeco uS premium equitieS


➢ Dénomination : Robeco US Premium Equities


➢ Société de gestion : Robeco Luxembourg S.A.

➢ Agent administratif et Agent d’enregistrement : RBC Dexia Investor Services Bank S.A.

➢ Banque dépositaire, agent payeur, domiciliataire et de cotation : RBC Dexia Investor Services Bank S.A.




Le Sous-fonds vise à générer une plus-value à long terme en investissant au moins les deux tiers de sa fortune totale dans des actions émises par des sociétés ayant leur siège social ou exerçant une partie prépondérante de leur activité économique aux États-Unis. Le Sous-fonds privilégie les investissements dans des sociétés sous-évaluées et allie des valorisations attrayantes avec un catalyseur de changement. Ces sociétés peuvent être des sociétés à grande capitalisation boursière ou à capitalisation boursière moyenne et petite.


La stratégie du Sous-fonds autorise l’expression d’opinions à la fois positives et négatives sur les sociétés, en adoptant des positions longues et courtes. Ces positions courtes seront en toutes circonstances établies en ayant recours à des instruments financiers dérivés. L’adoption de ces positions synthétiques courtes additionnelles constitue un outil supplémentaire de gestion du portefeuille et peut représenter, à la discrétion du conseiller (auxiliaire) en investissement, jusqu’à un tiers de la Valeur nette d’inventaire. Les positions courtes devraient, dans des circonstances normales, être compensées par des positions longues équivalentes bien qu’il puisse s’avérer impossible d’y parvenir dans des conditions de marché extrêmes telles qu’une lourde volatilité intra-journalière (auquel cas le conseiller auxiliaire en investissement cherchera à couvrir les positions courtes par les positions longues équivalentes dans toute la mesure du possible). Lorsque l’opinion concernant un émetteur donné est fortement négative, le portefeuille aura recours à des instruments dérivés pour créer une position courte. Les instruments dérivés négociés en bourse et de gré à gré sont autorisés, y compris, de manière non limitative, les contrats à terme, les swaps, les options, les contrats sur différences et les contrats à terme sur devises. Nous attirons l’attention des investisseurs sur le fait que l’utilisation d’instruments dérivés peut se traduire par un accroissement de la volatilité du cours des actions.

Tout en se conformant aux restrictions qui lui sont imposées en matière d’investissement, et dans la mesure où les dispositions légales en vigueur le permettent, le Sous-fonds peut investir ses actifs restants dans des obligations convertibles, dans des obligations, des instruments monétaires et des instruments dérivés tels que options, swaps, warrants sur valeurs mobilières, contrats sur différences et contrats à terme.

Les risques des investissements seront mesurés à l’aide de techniques quantitatives. Le risque d’investissement lié à l’utilisation d’instruments dérivés est également pris en compte dans le cadre de ces techniques quantitatives. Pour de plus amples informations, veuillez consulter l’Annexe III « Gestion du risque » du Prospectus complet.

En ce qui concerne ses placements, le Sous-fonds vise à réaliser le meilleur résultat dans sa monnaie de référence. À cette fin, il assure une gestion active de ses positions monétaires. Une gestion efficace du portefeuille peut inclure une couverture contre les risques de change. Au cas où aucun instrument liquide de couverture de change ne serait disponible, le Sous-fonds concerné pourra, pour gérer efficacement son portefeuille, couvrir ce risque avec d’autres devises, comme le prévoit l’Annexe IV « Instruments financiers dérivés et techniques et instruments » du Prospectus complet. Compte tenu de la politique monétaire active actuelle, la pondération des positions en devises du Sous-fonds peut s’écarter de celle du benchmark correspondant. Le Conseiller en investissement sera autorisé à prendre des positions actives en devises qui se traduiront par une exposition devise positive ou négative.



Les placements dans des titres de sociétés peuvent comporter des risques (liés par exemple aux valeurs mobilières négociables et aux marchés actions), notamment le risque de change et les risques de volatilité. Les placements du Sous-fonds sont soumis aux aléas du marché. Il est donc impossible de garantir la réalisation de l’objectif du Sous-fonds. Il est également impossible de garantir que la valeur d’une action du Sous-fonds ne sera pas, au final, inférieure à sa valeur d’acquisition.

Considérations liées aux risques du Sous-fonds

Nous attirons l’attention des investisseurs sur le fait que, outre les risques susmentionnés, la stratégie d’investissement et les risques inhérents au Sous-fonds ne se rencontrent généralement pas dans les fonds en actions traditionnels excluant toute position courte. Dans le cadre de sa stratégie d’investissement, le Sous-fonds peut utiliser des instruments dérivés, qui sont des placements intrinsèquement volatils susceptibles de l’exposer à des risques et des coûts supplémentaires en cas d’évolution défavorable du marché. Le Sous-fonds peut également recourir à des instruments dérivés afin de prendre des positions courtes sur certains placements. Toute augmentation de la valeur de ce placement aura des répercussions négatives sur la valeur du Sous-fonds. Dans des conditions de marché extrêmes, le Sous-fonds pourra être confronté à des pertes théoriquement illimitées. Dans certains cas, de telles conditions pourraient se traduire par des rendements négligeables ou nuls pour les investisseurs, voire même par une perte sur ces placements.


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EXPANTIEL


Le Sous-fonds s’adresse aux investisseurs qui considèrent que les fonds sont un bon moyen de participer aux évolutions des marchés financiers. Il convient également aux investisseurs plus expérimentés souhaitant atteindre des objectifs de placement précis. L’investisseur doit avoir l’expérience des produits volatils. Il doit être en mesure d’accepter une volatilité importante. Par conséquent, ce Sous-fonds s’adresse aux Investisseurs qui peuvent se permettre d’immobiliser le capital concerné pendant au moins cinq ans. L’objectif d’investissement de ce Sous-fonds consiste dans la constitution d’un capital. Au niveau du portefeuille de titres d’un investisseur, il peut jouer le rôle de position-clé. Dans le portefeuille largement diversifié d’un investisseur, il convient en tant que combinaison de placements.

Catégories d’actions ordinaires

Les actions des catégories « D EUR » sont disponibles pour tous les investisseurs.


➢ Frais de fonctionnement et de gestion

- Frais de gestion : 1,50 % (1)

- Plafond de la rémunération (2) : 0,12 % (1)

- Droits de garde (3) : 0,02 % en moyenne (1)

➢ Frais de transaction

- Frais de souscription : 5 % maximum de la valeur nette d’inventaire en faveur des intermédiairesLes actions de la Société peuvent être détenues à travers plusieurs systèmes de comptes, aux conditions inhérentes à ces systèmes. Des frais de rachat et de droits de garde peuvent être prélevés.

- Frais de rachat : néant.Les actions de la Société peuvent être détenues à travers plusieurs systèmes de comptes, aux conditions inhérentes à ces systèmes. Des frais de rachat et de droits de garde peuvent être prélevés.Frais de conversion : 1 % de la valeur nette d’inventaire des actions converties.

(1) taux annuel de la valeur moyenne mensuelle nette d’inventaire

(2) si les actifs excèdent 1 milliard d’EUR, un escompte de 0,02 % sera appliqué aux actifs au-delà de cette limite et un escompte supplémentaire de 0,02 % aux actifs au-delà de 5 milliards d’EUR.

(3) selon les actifs nets de la Société et les transactions réalisées, ces frais combinés peuvent toutefois être supérieurs ou inférieurs aux frais moyens combinés indiqués ci-dessus.


➢ Catégorie : D EUR

➢ Code ISIN : LU0434928536


AXA France Vie. Société Anonyme au capital de 487 725 073,50 € - 310 499 959 R.C.S. NanterreSiège social : 313, Terrasses de l’Arche 92727 Nanterre CedexEntreprise régie par le Code des AssurancesANPERE. Association Loi 1901. Siège social : 103-105 rue des Trois Fontanot 92000 NANTERRE

www.axa.fr

Votre interlocuteur AXA

Réf

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SG

I

Épargne

AXA Sérénité Tempo Odyssiel, Expantiel et Excelium

Avenant à la Notice/ Conditions Générales Odyssiel,

Expantiel et Excelium

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AVENANT À LA NOTICE/CONDITIONS GÉNÉRALES ODYSSIEL, EXPANTIEL ET EXCELIUM

AXA SÉRÉNITÉ TEMPO

Article 1 – l’objet

Le présent document est un avenant à la Notice/Conditions Générales des contrats Odyssiel, Expantiel et Excelium qui vous ont été remises lors de votre adhésion et en fait partie intégrante.

Cet avenant a pour objet l’ajout du support d’investissement en unités de compte AXA Sérénité Tempo, adossé au titre de créance AXA Sérénité Tempo, dont les caractéristiques sont décrites à l’article 3. Le support en unités de compte AXA Sérénité Tempo est dénommé ci-après « Support ».

Pour les contrats Odyssiel et Excelium ce Support est proposé dans le cadre de la formule classique et n’est pas accessible dans le cadre de la formule accumulator retraite.

Article 2 – conditions spécifiques liées à un investissement sur le support

Ce Support est disponible en gestion personnelle ou en tant que support en répartition libre dans le cadre d’une gestion par convention dès lors que ces types de gestions sont proposés sur le contrat.

Pour l’investissement et l’épargne constituée sur ce Support, des conditions spécifiques s’appliquent.

Ainsi, par dérogation à la Notice/Conditions Générales:

• Ce Support peut être choisi uniquement pendant sa période de commercialisation. Celle-ci débute le 05/05/2014 et se termine au plus tard le 11/07/2014.

• L’investissement sur ce Support ne peut se faire que par versement ; les réorientations d’épargne vers ce Support sont autorisées uniquement pour l’épargne investie dans les supports AXA Double Garantie Environnement et AXA Double Garantie Environnement 2.

• L’investissement sur ce Support est possible dans la limite de la taille d’émission du titre de créance AXA Sérénité Tempo. Ainsi, une demande d’investissement sur ce Support pourra être refusée si l’Assureur se trouve dans l’incapacité d’acheter des titres de créance AXA Sérénité Tempo. Une fois la période de commercialisation close, il n’est plus possible d’effectuer un versement ou une réorientation d’épargne sur ce Support.

• Les versements programmés, les rachats partiels programmés et les réorientations automatiques ne sont pas autorisés sur ce Support dès lors que ces opérations sont proposées par ailleurs sur le contrat.

• À l’échéance du Support, soit le 08 août 2022, l’épargne constituée sur le Support sera automatiquement réorientée sans frais sur un autre support d’investissement qui, sauf avis contraire express et préalable de votre part, sera le support monétaire en vigueur à ce moment là. Cette réorientation programmée a pour effet de rendre nulles les valeurs de rachat exprimées en unités de compte de ce Support dès la réalisation de cette réorientation.

Il n’est pas autrement dérogé à votre Notice/Conditions Générales.

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Information préalable de l’adhérent sur AXA Sérénité Tempo

Ce support AXA Sérénité Tempo s’inscrit dans une démarche de diversification. Il est recommandé que la part de l’épargne investie sur ce Support ne dépasse pas 30 % de l’épargne du contrat. Dans le cas contraire, votre investissement sur ce Support est limité à 30 % de l’ensemble de votre épargne financière.

Le Support est adossé à un Titre de créance dont la valeur à l’échéance dépend de l’évolution d’un ou plusieurs sous-jacent(s) (indice, action, obligation ou autre). Pendant la vie du support, la valeur de celui-ci fluctue en fonction de l’évolution des marchés financiers.

Il est précisé que les gains ou pertes annoncés dans les caractéristiques de ce support s’entendent hors frais liés au contrat d’assurance vie et hors fiscalité et prélèvements sociaux applicables.

La valeur nominale initiale d’une part de titre de créance AXA Sérénité Tempo est de 150 000 e. Néanmoins, pour vous permettre d’investir votre épargne sur l’unité de compte AXA Sérénité Tempo adossée à ce titre, la valeur initiale de cette unité de compte est de 150 e.

Par conséquent, la valeur liquidative du support en unités de compte AXA Sérénité Tempo évoluera jusqu’à son échéance, selon une proportion de 1/1000 par rapport à l’évolution de la valeur liquidative du titre de créance AXA Sérénité Tempo.

Pour cette raison, une sortie en titre ne sera possible que si vous détenez 1 000 unités de compte ou un multiple de 1 000.

Les risques associés à l’investissement

L’adhérent peut perdre la totalité de son investissement dans ce Support en cas de défaut de l’établissement financier tiers ayant émis le titre de créance.

Le Titre de créance est construit dans la perspective d’un investissement jusqu’à l’échéance. L’adhérent prend un risque en capital non mesurable a priori si l’épargne du Support est désinvestie avant la date d’échéance prévue. Les gains potentiels offerts, y compris la protection du capital net investi, ne sont acquis qu’à l’échéance du 08 août 2022, sauf défaut ou faillite de l’émetteur. Ils sont exprimés hors fiscalité et prélèvements sociaux et hors frais liés au cadre d’investissement (contrat d’assurance vie).

En cas de décès, de rachat (total ou partiel) ou de réorientation d’épargne du Support avant l’arrivée à échéance de ce dernier, la valeur de l’Unité de Compte dépendra des paramètres de marché alors en vigueur. La perte en capital pourra être partielle ou totale.

Nous vous précisons par ailleurs que, comme pour tout investissement sur un support en unités de compte, l’entreprise d’assurance s’engage uniquement sur le nombre d’unités de compte (et non leur valeur), ce nombre d’unités de compte étant déterminé après prélèvement des frais sur versement et des frais de gestion liés au contrat d’assurance vie.

La garantie proposée par le support à l’échéance n’est pas apportée par l’assureur mais par l’établissement financier tiers ayant émis le titre de créance.

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cArActéristiques principAles du titre de créAnce

type : Bons à Moyen Terme Négociables

émetteur : AXA Banque

devise : Euro

code isin : FR0122338959

durée de plAcement recommAndée : 8 ans

dAte d’émission : 28/04/2014

dAte d’échéAnce : 10/08/2022

période de commerciAlisAtion : du 05/05/2014 au 11/07/2014 au plus tard,

cAdre de distribution : Contrats d’assurance vie et de capitalisation, compte-titres

vAleur nominAle du bmtn : 150 000 e

vAleur initiAle de l’unité de compte dAns le cAdre d’un contrAt d’AssurAnce vie ou de cApitAlisAtion : un millième de la valeur nominale initiale du BMTN soit 150 e

Admis à lA négociAtion : Euronext Paris

mArché secondAire : Liquidité quotidienne assurée par AXA Banque avec une fourchette achat/vente de 3 %

sous-jAcent : INDICE EURO STOXX 50®

commission de distribution : Des commissions relatives à ce produit ont été payées par AXA Banque à des tiers. Elles couvrent les coûts de

distribution et sont d’un montant annuel maximum équivalent à 1,5 % du montant de l’émission.

règlement/livrAison : Euroclear France

économie : Ce produit est destiné aux investisseurs anticipant une stabilité ou une hausse modérée de l’Indice EURO STOXX 50®

d’ici à 8 ans.

L’investisseur perçoit ainsi à l’échéance son capital net investi augmenté de la somme des performances annuelles retenues à chaque date d’évaluation.

La performance annuelle retenue étant égale à la variation de l’indice depuis la dernière période de constatation limitée à un minimum de – 4 % et un maximum de + 7 %.

La somme de ces performances ne pouvant être négative et ne peut être supérieure à 56 %, soit un taux de rendement annualisé maximum de 5,69 %.

5



montAnt de remboursement : À chaque date d’évaluation, la performance de l’Indice EURO STOXX 50® est calculée par rapport à la dernière date

d’évaluation.La performance annuelle retenue est égale à la performance de l’Indice dans les limites suivantes :• une protection à la baisse avec un minimum de – 4 %• un plafonnement à la hausse avec un maximum de + 7 %La somme des performances annuelles ainsi retenues est limitée à la baisse à 0 %, et à 56 % à la hausse.À la date d’échéance, le Montant de Remboursement Final sera déterminé par l’Agent de Calcul comme suit :

8

• Coupure x (100 % + max [0 ; performance annuellet])

t=1

Avec :

• performance annuellet = Max [– 4 %] ; Min 7 %

Indicet – 1

Indicet-1

Où

• Indicet : correspond au niveau de clôture de l’indice à chaque Date d’Évaluation

t ;

• Indicet–1

: correspond au niveau de clôture de l’indice à la Date d’Évaluation (t – 1).

Afin d’éviter un doute quelconque il est précisé que :

• Chaque année, l’Agent de Calcul déterminera à chaque Date d’Evaluation(t), la performance annuellet retenue,

• À la date d’échéance, l’Agent de Calcul calculera la somme des performances annuelles retenues, afin que cette somme soit payée à la date d’échéance.

Le porteur percevra, quelle que soit l’évolution des marchés financiers, l’intégralité de son capital net investi plus la somme positive des 8 performances annuelles retenues. Si la somme des 8 performances annuelles retenues est négative le porteur recevra l’intégralité de son capital net investi.

dAte d’évAluAtion initiAle : 31 juillet 2014, ou si ce jour n’est pas un Jour de Bourse, le Jour de Bourse suivant, sous réserve des dispositions

relatives à une Perturbation du Marché.

dAte d’évAluAtion (t)* :

t Date d’Évaluation (t)*t=0 31/07/2014t=1 31/07/2015t=2 29/07/2016t=3 31/07/2017t=4 31/07/2018t=5 31/07/2019t=6 31/07/2020t=7 30/07/2021t=8 29/07/2022

* Ou si ce jour n’est pas un Jour de Bourse, le Jour de Bourse suivant.

AvertissementsDisponibilité du Prospectus : le produit décrit dans le présent document fait l’objet d’un Prospectus d’admission aux négociations conforme à la directive 2003/71/EC, qui est en cours d’approbation auprès de l’Autorité des marchés financiers (le « Prospectus »). Le Prospectus se rattache au programme d’émission d’AXA Banque (« AXA Banque » ou l’« Émetteur ») d’un montant de 1 500 millions d’euros dont le Dossier de Présentation Financière a été mis à jour en mai 2014, en application des articles L 213-1 A à L 213-4 du Code monétaire et financier (le « Programme »).

Le Dossier de Présentation Financière du Programme est disponible sur le site internet de la Banque de France (www.Banquefrance.fr) ou sur demande auprès d’AXA Banque. Le Prospectus sera gratuitement mis à disposition des clients au siège social d’AXA Banque (203-205 rue Carnot - 94138 Fontenay-sous-Bois Cedex) ou sur simple demande par mail (adresse : [email protected]). Le prospectus sera disponible également sur le site Internet axabanque.fr.

Avant tout investissement dans ce produit, les investisseurs sont invités à se rapprocher de leurs conseils financiers, fiscaux, comptables et juridiques.

Avertissement en cas d’investissement dans le cadre d’un contrat d’assurance vie ou contrat de capitalisation (support en unités de comptes) :

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L’assureur s’engage exclusivement sur le nombre d’unités de compte mais non sur leur valeur, qu’il ne garantit pas. La garantie décrite dans cette brochure n’est pas apportée par l’assureur mais par l’émetteur à l’échéance. La valeur des titres de créance prise en compte pour la conversion en nombre d’unité de compte est la valeur d’émission des titres. En cas de dénouement du contrat par décès de l’assuré, ou de sortie du support (rachat ou arbitrage) avant l’échéance du titre, la valorisation dépendra des paramètres du marché. Elle pourra être très différente (inférieure ou supérieure) à celle résultant de l’application à l’échéance de la formule prévue, et pourrait occasionner une perte en capital non mesurable a priori.

FACTEURS DE RISQUES

Les dispositions qui suivent sont des facteurs de risques liés à l’offre de Bons à Moyen Terme Négociables (« BMTN ») qui doivent être connus des investisseurs potentiels.

Avant toute décision d’investissement, les investisseurs potentiels doivent examiner attentivement toute l’information incluse dans cette brochure et en particulier les facteurs de risques énumérés ci-dessous et ce, en fonction de leur situation financière particulière et de leurs objectifs d’investissement.

Il est par ailleurs recommandé aux investisseurs de se reporter à la rubrique « facteurs de risque » du Prospectus, quand il sera disponible, dont le produit fait l’objet.

Facteurs de risques

• Risques de crédit : en acquérant ce produit, l’investisseur prend un risque de crédit sur l’émetteur à savoir que l’insolvabilité de l’émetteur peut entraîner la perte totale ou partielle du montant investi.

• Risques de marché : le produit peut connaître à tout moment d’importantes fluctuations de cours (en raison notamment de l’évolution du prix du (ou des) instrument(s) sous-jacent(s) et des taux d’intérêt), pouvant aboutir, dans certains cas, à la perte totale du montant investi.

• Risques de liquidité : certaines conditions exceptionnelles de marché peuvent avoir un effet défavorable sur la liquidité du produit, voire même rendre le produit totalement illiquide, ce qui peut rendre impossible la vente du produit et entraîner la perte totale ou partielle du montant investi. Par ailleurs, il est important de noter l’absence de marché secondaire actif pour les BMTN.

• Risques relatifs à l’Indice EURO STOXX 50® : l’indice mentionné dans le présent document (l’« Indice ») n’est ni parrainé, ni approuvé, ni vendu par AXA Banque, qui n’assumera aucune responsabilité à ce titre. Les performances passées de l’Indice EURO STOXX 50® (l’« Indice ») ne sont pas des indications de ses performances futures. Il est impossible de prévoir si la valeur de l’Indice va augmenter ou va baisser pendant la vie des BMTN.

L’Indice est composé d’actions sous-jacentes. Le prix de négociation de ces actions sous-jacentes sera influencé par l’environnement politique, financier, économique et d’autres facteurs. Il est impossible de prévoir les effets de ces facteurs sur la valeur de tout actif lié à l’Indice EURO STOXX 50® et donc sur la valeur des BMTN.

Les politiques du sponsor de l’Indice (le « Sponsor ») concernant les ajouts, suppressions et substitutions des actifs composant l’Indice et la façon dont le Sponsor prend en compte certains changements affectant de tels actifs sous-jacents peuvent affecter la valeur de l’Indice.

De même, le Sponsor peut suspendre ou interrompre le calcul de l’Indice, ce qui pourrait affecter la valeur des BMTN.

L’Indice EURO STOXX 50® ainsi que ses marques sont la propriété intellectuelle de Stoxx Limited, Zurich, Suisse et/ ou ses concédants (les « Concédants »), et sont utilisés dans le cadre de licences. Les Concédants ne soutiennent, ne garantissent, ne vendent ni ne promeuvent en aucune façon les BMTN indexés sur l’Indice et déclinent toute responsabilité liée à l’achat ou à la vente des produits ou à la souscription des services basés sur l’Indice.

Remarque sur la valorisation du produit en cours de vie : ce produit comporte une protection totale du capital net investi. Cette protection ne vaut qu’à la date d’échéance. La valeur du produit peut, pendant la durée de vie de ce dernier, être inférieure au montant de la protection du capital.

Information sur les commissions : si, conformément à la législation et la réglementation applicables, une personne (la « Personne Intéressée ») est tenue d’informer les investisseurs potentiels du produit de toute rémunération ou commission que AXA Banque paye à ou reçoit de cette Personne Intéressée, cette dernière sera seule responsable du respect des obligations légales et réglementaires en la matière.

Agrément : AXA Banque est une société anonyme à Directoire et Conseil de Surveillance agréée en qualité de banque en application des dispositions du Code monétaire et financier (Livre V, Titre 1er) relatives aux établissements du secteur bancaire. Outre les règles particulières liées à son statut d’établissement du secteur bancaire (Livre V, Titre 1er du Code monétaire et financier), AXA Banque est régie par les dispositions du Code de commerce relatives aux sociétés commerciales, ainsi que par ses statuts.

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Garantie par un tiers : le produit ne bénéficie d’aucune garantie particulière.

Rachat par AXA Banque ou dénouement anticipé du produit : seul AXA Banque est à même d’assurer un marché secondaire sur les titres. AXA Banque s’est expressément engagé seul AXA Banque est à même d’assurer un marché secondaire sur les titres. AXA Banque s’est expressément engagé à racheter, dénouer ou proposer des prix pour le produit en cours de vie de ce dernier. L’exécution de cet engagement dépendra (i) des conditions générales de marché et (ii) des conditions de liquidité du (ou des) instrument(s) sous-jacent(s) et, le cas échéant, des autres opérations de couverture conclues. Le prix du produit (en particulier la fourchette de prix achat/vente qu’AXA Banque peut proposer, à tout moment, pour le rachat ou le dénouement du produit) tiendra compte notamment des coûts de couverture et/ou de débouclement de la position d’AXA Banque liés à ce rachat. AXA Banque et/ou ses filiales ne sont aucunement responsables de telles conséquences et de leur impact sur les transactions liées au produit ou sur tout investissement dans le produit.

Restrictions permanentes de vente aux États-Unis d’Amérique : LES TITRES DÉCRITS AUX PRÉSENTES QUI SONT DÉSIGNÉS COMME DES TITRES AVEC RESTRICTION PERMANENTE NE PEUVENT À AUCUN MOMENT, ÊTRE LA PROPRIÉTÉ LÉGALE OU EFFECTIVE D’UNE « U.S. PERSON » (AU SENS DÉFINI DANS LA RÉGULATION S) ET PAR VOIE DE CONSÉQUENCE, SONT OFFERTS ET VENDUS HORS DES ÉTATS-UNIS À DES PERSONNES QUI NE SONT PAS DES RESSORTISSANTS DES ÉTATS-UNIS, SUR LE FONDEMENT DE LA RÉGULATIONS.

Assurance VieOdyssiel, Expantiel et Excelium

Épargne

Avenant à la Notice/ Conditions Générales Odyssiel,

Expantiel et Excelium AXA MILLESIMO SIGNATURES N° 5

Avenant à la Notice/Conditions Générales Odyssiel, Expantiel et Excelium AXA MILLESIMO SIGNATURES N° 5

Le support en unités de compte AXA MILLESIMO SIGNATURES N° 5 est ajouté à la liste des supports d’investissement des contrats Odyssiel, Expantiel et Excelium. Pour les contrats Odyssiel, ce support n’est pas accessible dans le cadre de la formule Accumulator retraite.La Notice/Conditions Générales des contrats Odyssiel, Expantiel et Excelium est complétée par les dispositions décrites ci-après ainsi que par le document d’information clé pour l’investisseur (DICI), relatif à ce support, qui vous est remis avec cet avenant.Vous avez choisi d’investir sur AXA MILLESIMO SIGNATURES N° 5. En conséquence, le présent document, avenant à la Notice/Conditions Générales des contrats Odyssiel, Expantiel et Excelium fait partie intégrante de ces documents.

Supports d’investissement proposésIl est ajouté :Un support en unités de compte adossé au FCP (Fonds Commun de Placement) AXA MILLESIMO SIGNATURES N° 5.La période de commercialisation de ce support débute le 19 mai 2014 et se termine au plus tard le 14 novembre 2014.Il s’agit d’un FCP (Fonds Commun de Placement) diversifié dont l’échéance est fixée au 30 novembre 2022. Ce FCP est investi sur les marchés financiers des pays de l’OCDE, en actions et autres titres de capital, en obligations et autres titres de créances, ou titres assimilés et en parts ou actions d’OPCVM (Agrément reçu le 08 mars 2014).La valeur liquidative et les garanties offertes par le support, pour les parts de FCP souscrites pendant la période de commercialisation précisée ci-avant, au titre de l’engagement pris par le Garant en faveur de ce FCP, ne sont acquises que si vous conservez votre épargne sur ce support jusqu’à l’échéance de ce FCP, soit au 30 novembre 2022. Cette valeur liquidative garantie ne tient pas compte de la fiscalité et des frais (frais sur versements et des frais de gestion) liés au contrat d’assurance.Au cours de la vie de ce FCP, la valeur liquidative est soumise à l’évolution des marchés financiers et peut donc être inférieure ou supérieure à la valeur liquidative garantie.Nous vous précisons par ailleurs que, comme pour tout investissement sur un support en unités de compte, l’entreprise d’assurance s’engage uniquement sur le nombre d’unités de compte et non sur leur valeur. La garantie qui n’est acquise qu’à l’échéance du support le 30 novembre 2022, est apportée au Fonds Commun de Placement par un établissement tiers, et non par une société d’assurance du Groupe AXA.En cas de décès, de rachat (total ou partiel) ou de réorientation d’épargne avant l’arrivée de l’échéance de ce support, la valeur de l’unité de compte dépendra des paramètres du marché en vigueur.À l’échéance du support, soit le 30 novembre 2022, sauf avis contraire express et préalable de votre part, l’épargne constituée sur ce support sera automatiquement réorientée sans frais sur un support monétaire qui vous sera communiqué le moment venu.

Versements des primesIl est ajouté :Pendant la période de commercialisation du support AXA MILLESIMO SIGNATURES N° 5, vous pourrez effectuer un ou plusieurs versements sur ce support dès lors que les versements seront au moins égaux au montant minimum de versements prévu dans votre Notice/Conditions Générales.Il est précisé que les versements programmés ne sont pas autorisés sur ce support.À la fin de la période de commercialisation du support AXA MILLESIMO SIGNATURES N° 5 ou en cas de clôture anticipée de celle ci, plus aucun versement ne sera possible sur le support AXA MILLESIMO SIGNATURES N° 5.

Types de gestionIl est ajouté :Le support AXA MILLESIMO SIGNATURES N° 5 est disponible en gestion personnelle ou en tant que support en répartition libre dans le cadre d’une gestion par convention dès lors que ces types de gestions sont proposés sur le contrat.

Réorientation d’épargne et rachatsIl est ajouté :Pendant la période de commercialisation du support AXA MILLESIMO SIGNATURES N° 5, vous pourrez effectuer des réorientations d’épargne vers ce support. À l’issue de la période de commercialisation, plus aucune réorientation d’épargne vers ce support ne sera possible.Compte tenu de ses caractéristiques financières, aucune option de réorientation automatique et aucun rachat programmé ne seront autorisés sur le support AXA MILLESIMO SIGNATURES N° 5.En cas de conjoncture financière défavorable, l’orientation de gestion du support AXA MILLESIMO SIGNATURES N° 5 peut être revue au profit des produits de taux. Dans cette hypothèse, vous aurez la possibilité de réorienter, dans les conditions qui vous seront précisées, votre épargne investie sur ce support vers un ou plusieurs supports d’investissement présents dans la liste en vigueur des supports de votre contrat. Dans le cas où vous décideriez de réorienter totalement l’épargne présente sur ce support, vous perdriez la garantie prévue à l’échéance par le fonds.Il n’est pas autrement dérogé à votre Notice/Conditions Générales des contrats Odyssiel, Expantiel et Excelium.

AXA France Vie : Société Anonyme au capital de 487 725 073,50 € - 310 499 959 R.C.S. NanterreSiège social : 313, Terrasses de l’Arche 92727 Nanterre CedexEntreprises régies par le Code des Assurances ANPERE : Association Loi 1901 - Siège : 103-105 rue des Trois Fontanot - 92000 Nanterre

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Informations clés pour l'investisseur

Ce document fournit des informations essentielles aux investisseurs de cet OPCVM. Il ne s’agit pas d’un document promotionnel. Les informationsqu’il contient vous sont fournies conformément à une obligation légale, afin de vous aider à comprendre en quoi consiste un investissement dans cetOPCVM et quels risques y sont associés. Il vous est conseillé de le lire pour décider en connaissance de cause d’investir ou non.

AXA MILLESIMO SIGNATURES N°5Catégorie de part : AXA MILLESIMO SIGNATURES N°5 (ISIN: FR0011802651)Cet OPCVM est géré par AXA IM Paris, filiale du Groupe AXA IM

Objectif et politique d'investissementL'OPCVM est classé dans la catégorie suivante: « Diversifié ».

Objectif de gestionL'objectif de gestion de l'OPCVM est de permettre au porteur ayant souscrit desparts pendant la « Période de Souscription Privilégiée »(soit du lundi 19 mai2014 (inclus) au vendredi 28 novembre 2014 (inclus)) de:

- bénéficier le mercredi 30 novembre 2022 (la « Date d'Echéance de laGarantie ») d'une valeur liquidative au moins égale à la plus élevée des deuxvaleurs suivantes (la « Valeur Liquidative Garantie ») : (a) 100% de la valeurliquidative la plus élevée constatée pendant la Période de SouscriptionPrivilégiée et (b) 85% de la valeur liquidative la plus élevée constatée durantla période comprise entre le lendemain de la fin de la Période de SouscriptionPrivilégiée (inclus) et la Date d'Echéance de la Garantie (exclue) (le«Mécanisme de Cliquet »); et

- de participer partiellement à la performance d'un panier d'actifs risqués (le« Panier Risqué ») et d'un panier d'actifs non risqués (le « Panier Non Risqué »),dont la composition est détaillée dans la rubrique « politique d'investissement »ci-après.

Politique d’investissementAfin de réaliser l'objectif de gestion et d'assurer la garantie à l'échéance,l'OPCVM est géré activement selon une stratégie d'assurance de portefeuilledont le principe consiste à faire varier dans le temps la proportion de l'actif netde l'OPCVM investie dans le Panier Risqué et dans le Panier Non Risqué. Engénéral, plus le Panier Risqué enregistre des performances positives, plus laproportion des actifs de l'OPCVM investis dans le Panier Risqué peut êtreimportante. Au contraire, si l'évolution du Panier Risqué est défavorable, laproportion de l'actif net de l'OPCVM investie dans le Panier Risqué diminue. Lasociété de gestion peut toutefois, à tout moment, modifier la proportion entre lePanier Risqué et le Panier Non Risqué si elle anticipe des situations ou desrisques particuliers. L'activation du Mécanisme de Cliquet, c'est-à-dire lemécanisme permettant de rehausser potentiellement le niveau de la Garantieà hauteur de 85% de la valeur liquidative la plus élevée constatée après laPériode de Souscription Privilégiée, peut réduire la proportion investie dans lePanier Risqué.

Le Panier Risqué est exposé à des stratégies diversifiées et/ou des stratégies derecherche de performance décorrélée des marchés via des OPCVM pouvantêtre gérés par Franklin Templeton Investments et/ou Schroders et/ou par desentités du groupe AXA. Le Panier Non Risqué est composé de produitsmonétaires et/ou obligataires.

Pour obtenir plus de détails, il est conseillé de se reporter au prospectus del'OPCVM.

Indicateur de référenceL'OPCVM n'a pas d'indicateur de référence.

Devise de l’OPCVMDevise de référence de l'OPCVM: Euro.

Durée de placement recommandée8 ans qui suivent la fin de la Période de Souscription Privilégiée. Il est fortementrecommandé de n'acheter des parts de l'OPCVM que si le porteur a l'intentionde les conserver jusqu'à la Date d'Echéance de la Garantie.

Modalités de souscription/rachatModalités des souscriptions:- Période de Souscription Privilégiée: entre le lundi 19 mai 2014 (inclus) et levendredi 28 novembre 2014 (inclus).La société de gestion peut clore de façon anticipée la Période de SouscriptionPrivilégiée si au moins une des deux conditions suivantes se réalise : (i) leDépositaire constate que le nombre maximal de parts (1.000.000) a étésouscrit, (ii) la société de gestion constate que le taux d'intérêt de référenceOAT TEC 10, publié chaque jour par l'Agence France Trésor est inférieur ou égalà 2,50%.- A compter du vendredi 28 novembre 2014 (heure de cut off), l'OPCVM serafermé à toute souscription.

Modalités des rachats:- Les rachats de parts sont possibles à tout moment (sur une fréquencequotidienne) et sont exécutés sans pénalité.- Avant l'échéance, la valeur liquidative de l'OPCVM est soumise à l'évolutiondes marchés et peut être inférieure ou supérieure à la Valeur LiquidativeGarantie.- La valeur liquidative de l'OPCVM est calculée sur une base quotidienne, àl'exception des jours de bourse correspondant à des jours fériés légaux enFrance.Les ordres de souscription et de rachat sont reçus chaque jour par ledépositaire jusqu'à 12h00 (heure de Paris) et sont exécutés sur la base de laprochaine valeur liquidative (soit à cours inconnu).

Affectation des revenus : Capitalisation

Minimum de souscription initiale: 100 Euros

AVANTAGES INCONVÉNIENTS

Le porteur de parts bénéficie:

n de la Garantie telle que décrite ci-dessous.

n partiellement du rendement éventuel du Panier Risqué tout en bénéficiantd'une protection à l'échéance à hauteur de la Valeur Liquidative Garantie.

n d'un mécanisme (effet « cliquet ») permettant de rehausser potentiellementle niveau de la Garantie à chaque valeur liquidative et, de ce fait, desécuriser une partie des gains potentiels.

n La Garantie ne profite qu'aux seuls porteurs conservant leurs parts jusqu'àl'échéance et qui ont souscrit sur la base des valeurs liquidatives constatéespendant la Période de Souscription Privilégiée.

n L'exposition au Panier Risqué peut, dans certaines conditions de marché,devenir nulle et rester nulle jusqu'à la Date d'Echéance de la Garantie(risque de monétarisation).

n La stratégie d'investissement utilisée par la société de gestion visant à offrirà l'échéance la Valeur Liquidative Garantie, et notamment en cas derehaussement suite à l'activation du cliquet, ne permet pas au porteur debénéficier totalement de la hausse potentielle du Panier Risqué.

Profil de risque et de rendement

Risque plus faible Risque plus élevé

Rendement potentiellementplus faible

Rendement potentiellementplus élevé

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Le profil de risque passé ne préjuge pas du profil de risque futur. La catégoriede risque associée à l'OPCVM n'est pas garantie et pourra évoluer dans letemps. La catégorie la plus faible ne signifie pas « sans risque ». Les donnéeshistoriques, telles que celles utilisées pour calculer l'indicateur synthétique,pourraient ne pas constituer une indication fiable du profil de risque futur del'OPCVM.

Pourquoi l’OPCVM est-il dans cette catégorie?L'OPCVM bénéficie d'une Garantie à hauteur de la Valeur Liquidative Garantie àl'échéance. Il est investi sur des marchés et/ou utilise des techniques ou

instruments, soumis à des variations à la hausse comme à la baisse, pouvantengendrer des gains, ou des pertes dans la limite de la Valeur LiquidativeGarantie.

L'OPCVM est dans la catégorie 3 en raison notamment de sa volatilité quidevrait se situer entre 2% et 5% et de son exposition aux OPCVM suivant desstratégies diversifiées et/ou des stratégies de recherche de performancedécorrélée des marchés.

Garantie : Au titre d'une Convention de Garantie, BNP PARIBAS (le « Garant »)s'est engagé envers l'OPCVM à ce que la valeur liquidative de l'OPCVM à la Dated'Echéance de la Garantie soit au moins égale à la Valeur Liquidative Garantie.

Risques importants non pris en compte par l’indicateur de risqueRisque de contrepartie: le risque de contrepartie est le risque d'insolvabilitéou de défaillance d'une contrepartie de l'OPCVM pouvant conduire à un défautde paiement.

FraisLes frais et commissions acquittés servent à couvrir les coûts d’exploitation del’OPCVM y compris les coûts de commercialisation et de distribution des parts,ces frais réduisent la croissance potentielle des investissements.

Frais ponctuels prélevés avant ou après investissement

Frais d'entrée 4,00 %

Frais de sortie Aucun

Le pourcentage indiqué est le maximum pouvant être prélevé sur votre capitalavant que celui-ci ne soit investi.

Frais prélevés par le fonds sur une année

Frais courants 1,13 %

Frais prélevés par le fonds dans certaines circonstances

Commission de performance Aucune

Les frais d'entrée et de sortie affichés sont des frais maximum. Dans certainscas, les frais payés peuvent être inférieurs. L'investisseur peut obtenir de sonconseil ou de son distributeur le montant effectif des frais d'entrée et de sortie.

Les frais courants sont fondés sur un montant estimé. Ce pourcentage peutvarier d'une année sur l'autre. Il exclut :

n les commissions de performance

n les frais d'intermédiation, à l'exception des frais d'entrée et de sortie payéspar l'OPCVM lorsqu'il achète ou vend des parts d'un autre OPCVM. Certainesstratégies d'investissement entraînant une rotation du portefeuille régulièregénèrent des coûts supplémentaires de transaction

Pour plus d’informations sur les frais, veuillez vous référer à la section « frais »du prospectus de cet OPCVM, disponible sur le site internet www.axa-im.com.

Performances passées%

Il n'y a pas suffisamment de données historiques de perfomance

disponibles permettant de présenter des performances passées

aux investisseurs.

2009 2010 2011 2012 2013

La partie « performances passées » sera complétée ultérieurement, s'agissantd'un OPCVM récemment créé.

L'OPCVM a été créé le 16/04/2014.

Les performances passées ne sont pas un indicateur des performances futures.

Les performances seront calculées nettes de frais de gestion.

Les performances passées seront calculées en euros et seront exprimées enpourcentage de la valeur liquidative de l'OPCVM à chaque fin d'année.

Informations pratiquesDépositaire : BNP-Paribas Securities Services

Informations supplémentaires: Plus d'informations concernant cet OPCVM,tels que le dernier prospectus, ainsi que le rapport annuel ou semi-annuel sontdisponibles gratuitement auprès de la société de gestion ou bien sur le sitewww.axa-im.com.

Lieu et modalités d'obtention de la valeur liquidative: La dernière valeurliquidative de l'OPCVM est disponible sur simple demande auprès d'AXAInvestment Managers Paris ou sur son site www.axa-im.com.

Fiscalité: L'OPCVM est soumis au régime fiscal de la France. Selon votrerégime fiscal, les plus-values et revenus éventuels liés à la détention de titresde l'OPCVM peuvent être soumis à taxation. Nous vous conseillons de vousrenseigner à ce sujet auprès du commercialisateur de l'OPCVM ou de votreconseiller habituel.

Déclaration de responsabilité: La responsabilité d'AXA Investment ManagersParis ne peut être engagée que sur la base de déclarations contenues dans leprésent document qui seraient trompeuses, inexactes ou non cohérentes avecles parties correspondantes du prospectus de l’OPCVM.

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Informations clés pour l'investisseur AXA MILLESIMO SIGNATURES N°5

Cet OPCVM est agréé en France et réglementé en France par l'Autorité des Marchés Financiers (AMF).AXA IM Paris est agréée en France et réglementée par l'AMF.Les informations clés pour l'investisseur ici fournies sont exactes et à jour au 16/04/2014.

lettre d’information présentant les modifications apportées à votre ... - axa · 2021. 2....

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