chiffre d’affaires du 3ème trimestre 2015...2015/10/21 · 21 octobre 2015 i 2faits marquants du...
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21 octobre 2015 I 1
21 octobre 2015
Chiffre d’affaires du 3ème trimestre 2015Jacques Aschenbroich
Directeur Général
21 octobre 2015 I 2
Faits marquants du 3ème trimestre
(1) A périmètre et taux de change constants
Surperformancepar régions de
production et par pôles
d’activité
Chiffre d’affaires de 3,4 md€+12% publié
+7% à PCC (1)
Chiffre d’affaires 1ère monte de 3 md€+13% publié
+7% à PCC (1)
CA 1ère monte monde
Europe
Chine
Asie (hors Chine)
Amérique du Nord
Amérique du Sud
Croissance*
+7%
+13%
+1%
+2%
+3%
-18%*à PCC
Surperformance**
+ 6 pts
+ 8 pts
+ 6 pts
+ 1 pt
- 3 pts
+ 2 pts**vs production automobile
Chiffre d’affaires du marché du remplacement
de 0,4 md€
+6% publié
+4% à PCC (1)
21 octobre 2015 I 3
Perspectives 2015
Valeo confirme ses objectifs 2015 revus à la hausse le 27 juillet 2015 :
Une croissance supérieure à celle du marché dans les principalesrégions de production y compris en Chine
Un taux de marge opérationnelle* supérieur à celui de 2014 avec un taux de marge opérationnelle* au 2ème semestre légèrementsupérieur à celui du 1er semestre
* Y compris la quote-part dans les résultats des sociétés mises en équivalence
Sur la base des hypothèses suivantes pour 2015 :
Croissance de la production automobile en ligne avec les estimations LMC :
Monde : entre 1 et 2%
Europe (hors Russie) : environ 7%
Chine : entre 0 et 2%
Cours des matières premières et taux de change en ligne avec les niveaux actuels
21 octobre 2015 I 4
CA de 3,4 md €, + 12% publié,
+ 7% à PCC*
CA 1ère monte, + 13% publié,
+ 7%, à PCC*, surperformance de 6 points
CA marché du remplacement, + 6% publié,
+ 4% à PCC*
*A périmètre et taux de changes constants
21 octobre 2015 I 5
3 449
10 747
T3 15 Fin Sept 15
+6%
Fin Sept 2014 9 416
Taux de change +7,7%
Périmètre +0,2%
+14%
m€
Publié
Chiffre d’affaires +12% publié, +7% à PCC*CA à fin septembre +14% publié, +6% à PCC*
+7%
T3 2014 3 069
Taux de change +5,9%
Périmètre +0,0%
+12%
A périmètre et
taux de change
constants
*A périmètre et taux de changes constants
21 octobre 2015 I 6
CA 1ère monte
2 990
9 306
T3 15 Fin Sept 15
CA 1ère monte +13% publié, +7% à PCC**Marché du remplacement +6% publié, +4% à PCC**
Marché du remplacement
+3%**
X,XXX2,516387
1 200
T3 15 Fin Sept 15
Divers
72
241
T3 15 Fin Sept 15
+15%**Publié
+7%**
Fin Sept 2014 8 076
Taux de change
+8,1%
Périmètre +0,4%
+7%*
+9%*
+13%*
+4%**
+6%*
+22%*
**A périmètre et
taux de change
constants
+5%**+15%**
+7%**
T3 2014 2 644
Taux de change
+6,4%
Périmètre 0,0%
m€
+4%** hors ventes en
provenance de Corée
+5%** hors ventes en
provenance de Corée
21 octobre 2015 I 7
Europe*CA 1ère monte** +13%
Production****+5%
Asie* hors ChineCA 1ère monte*** +2%
Production****+1%
Amérique SudCA 1ère monte** -18%
Production****-20%
Amérique NordCA 1ère monte** +3%
Production**** +6%49% du CA 1ère monte
13% du CA 1ère monte
2% du CA 1ère monte
23% du CA 1ère monte
Sousperf.
-3pts
Surperf.
+8pts
Surperf.
+1pts
Surperf.
+2pts
MondeCA 1ère monte** +7%
Production****+1%
Surperf.
+6ptsT3
13% du CA 1ère monte
Surperf.
+6ptsChine
CA 1ère monte*** +1%Production****-5%
Croissance du CA 1ère de 6 points supérieure à celle du marché
* Europe incluant Afrique;
Asie incluant Moyen Orient
** CA 1ère monte Valeo par destination
*** Opérations asiatiques locales
****Estimations LMC – production de véhicules légers
A périmètre et taux de
change constants
21 octobre 2015 I 8
JaponCA 1ère monte* -3%
Production** -4%
19% du CA Asie
CoréeCA 1ère monte* +7%
Production** +9%
23% du CA Asie
IndeCA 1ère monte*+36%
Production** +1%
4% du CA Asie
ChineCA 1ère monte* +1%
Production** -5%
49% du CA Asie
Surperf
+35pts
Surperf
+6pts
Sousperf
-2pts
Surperf
+1pt
T3
A périmètre et taux de change constants
Surperf
+4ptsAsie
CA 1ère monte* +2%
Production** -2%
26% du CA 1ère monte
*Opérations asiatiques locales
** Estimations LMC – production de véhicules légers
Croissance du CA 1ère monte de 4 points supérieure à celle du marché asiatique
21 octobre 2015 I 9
Europe*CA 1ère monte** +11%
Production****+5%
Asie* hors ChineCA 1ère monte*** +1%
Production****-1%
Amérique SudCA 1ère monte** -15%
Production****-18%
Amérique NordCA 1ère monte** +3%
Production**** +3%49% du CA 1ère monte
13% du CA 1ère monte
2% du CA 1ère monte
23% du CA 1ère monte
perf.
0pt
Surperf.
+6pts
Surperf.
+2pts
Surperf.
+3pts
MondeCA 1ère monte** +7%
Production****+1%
Surperf.
+6ptsFin Sept
13% du CA 1ère monte
Surperf.
+6ptsChine
CA 1ère monte*** +8%Production****+2%
* Europe incluant Afrique;
Asie incluant Moyen Orient
** CA 1ère monte Valeo par destination
*** Opérations asiatiques locales
****Estimations LMC – production de véhicules légers
Croissance du CA 1ère monte de 6 points supérieure à celle du marché
A périmètre et taux
de change constants
21 octobre 2015 I 10
JaponCA 1ère monte* -3%
Production** -7%
19% du CA AsieCoréeCA 1ère monte* +4%
Production** +1%
22% du CA Asie
IndeCA 1ère monte* +18%
Production** +6%
3% du CA Asie
ChineCA 1ère monte* +8%
Production** +2%
51% du CA Asie
Surperf
+12pts
Surperf
+6pts
Surperf
+3pts
Surperf
+4pts
Surperf
+4ptsAsie
CA 1ère monte* +4%
Production** 0%
26% du CA 1ère monte
Croissance du CA 1ère monte supérieure à celle du marché danstous les pays asiatiques
*Opérations asiatiques locales
** Estimations LMC – production de véhicules légers
Fin Sept
A périmètre et taux de change constants
21 octobre 2015 I 11
2015
EtatsUnis11%Mexique
11%
AmériqueSud2%
Chine13%
Asie hors Chine13%
Europe Est &
Afrique15%
EtatsUnis10%Mexique
10%
AmériqueSud3%
Chine 11%
Asie hors Chine14%
Europe Est &
Afrique15%
53% en Asie
& pays
émergents
2014
Europe
Ouest
37%
Europe
Ouest
35%54% en Asie
& pays
émergents
Fin Septembre
Positionnement géographiqueEurope de l’Ouest en baisse de 2 points
CA 1ère monte par région de production
21 octobre 2015 I 12
Américains
24%
Français* 15%
Autres6%
Portefeuille client équilibré
2015
Asian** 29%
Américains
22%
Français*16%
Autres6%
2014
* Nissan exclu
** Nissan inclus
Asiatiques**
26%
Allemands
30%
Fin Septembre
% du CA 1ère monte
Allemands
30%
Asiatiques**
25%
21 octobre 2015 I 13
CA total
à fin septembre(publié)
CA 1ère monte(à périmètre et taux de change
constants)
T3 Fin Sept
+18% +12%
+12% +8%
+12% +3%
+15% +6%Visibility
Thermal
Croissance supérieure à celle du marché danstous les Pôles d’activité
+13%
+3%
CDA*
Powertrain +6%
+8%
CDA 18%
PTS26%
THS28%
VIS28%
Groupe
10,7 md €
% du CA à fin sept
*Confort et Aide à la Conduite
21 octobre 2015 I 15
Perspectives 2015
Valeo confirme ses objectifs 2015 revus à la hausse le 27 juillet 2015 :
Une croissance supérieure à celle du marché dans les principalesrégions de production y compris en Chine
Un taux de marge opérationnelle* supérieur à celui de 2014 avec un taux de marge opérationnelle* au 2ème semestre légèrementsupérieur à celui du 1er semestre
* Y compris la quote-part dans les résultats des sociétés mises en équivalence
Sur la base des hypothèses suivantes pour 2015 :
Croissance de la production automobile en ligne avec les estimations LMC :
Monde : entre 1 et 2%
Europe (hors Russie) : environ 7%
Chine : entre 0 et 2%
Cours des matières premières et taux de change en ligne avec les niveaux actuels
21 octobre 2015 I 16
Contact
Investor Relations
Thierry Lacorre43, rue Bayen
F-75848 Paris Cedex 17
France
Tel.: +33 (0) 1.40.55.37.93
Fax: +33 (0) 1.40.55.20.40
E-mail: [email protected]
Web site: www.valeo.com
21 octobre 2015 I 17
Share Information
FR FP
VLOF.PA
FR 000130338
79,462,540
ADR Data
• Ticker/trading symbol
• CUSIP Number
• Exchange
• Ratio (ADR: ord)
• Depositary Bank
• Contact at J.P. Morgan – ADR
broker relationship desk
VLEEY
919134304
OTC
1:2
J.P. Morgan
Jim Reeves
+1 212-622-2710
Share Data
• Bloomberg Ticker
• Reuters Ticker
• ISIN Number
• Shares outstanding as of September 30, 2015
21 octobre 2015 I 19
Q1-13 Q2-13 Q3-13 Q4-13 Q1-14 Q2-14 Q3-14 Q4-14 Q1-15 Q2-15 Q3-15
Original Equipment 2,470 2,567 2,348 2,449 2,677 2,755 2,644 2,814 3,113 3,203 2,990
Aftermarket 375 374 361 377 376 377 366 376 400 413 387
Miscellaneous 82 76 83 100 59 103 59 119 68 101 72
Total sales 2,927 3,017 2,792 2,926 3,112 3,235 3,069 3,309 3,581 3,717 3,449
Q1-13 Q2-13 Q3-13 Q4-13 Q1-14 Q2-14 Q3-14 Q4-14 Q1-15 Q2-15 Q3-15
Comfort & Driving
Assistance Systems623 569 515 531 552 572 573 614 657 679 663
Powertrain
Systems774 817 752 818 848 848 798 843 948 978 877
Thermal Systems 818 885 832 837 880 934 889 934 1,007 1,039 992
Visibility Systems 733 762 711 764 876 925 856 957 1,022 1,072 967
Total sales 2,927 3,017 2,792 2,926 3,112 3,235 3,069 3,309 3,581 3,717 3,449
Information trimestrielleEn m€ (2014 restated in accordance with IFRIC 21)
CA par activité
CA par type
21 octobre 2015 I 20
Systèmes de Confort et Aide à la conduite
* Estimation Valeo
+13%
+18%
663
1 999
T3 15 Fin Sept 15
+12%
+16%
Facteurs clés de croissance :
Développement de solutions pour des véhicules autonomes et connectés (Valeo est le 1er équipementier automobile à présenter un produit tel que le système d’aide à la conduite Valet Park4U®)
Changement de réglementation : caméra arrière obligatoire aux US à partir de mai 2016 (100% obligatoire en 2018)
Derniers développements de l’activité :
Vision 360° 3D autour du véhicule lancé fin 2014
Accord de coopération technologique exclusif (fusion de capteurs, caméra frontale avec laser scanner), en mars 2015, avec Mobileye
Nouvel écran de console pour le Renault Espace
Première unité de contrôle télématique lancée en 2015 et 3 autres commandes obtenues
Chiffres clé 2014 :
• CA : 2,3 md€ (18% du CA Groupe)
• EBITDA: 14,5% (22% de l’EBITDA total)
• 14 195 collaborateurs
• 25 unités de production
• 8 centres de développement
• 9 centres de recherche
Parts de marché* et concurrents :
- Aide à la conduite : Valeo n°1
Valeo + Bosch + Continental ~ 50%*
- Contrôles intérieurs : Valeo n°1
Valeo + Kostal + Tokai Rika > 25%*
Performance du CA
CA total (m€)
Variation N-1
chiffre d’affaires
publié
CA 1ère monte
Croissance à
périmètre et taux
de change constants
21 octobre 2015 I 21
Systèmes de Propulsion
*Estimation Valeo
+8%
+10%
877
2 803
T3 15 Fin Sept 15
+6%
+12%
Facteurs clé de croissance:Objectifs de réduction des émissions de CO2 et la consommation d’énergies fossiles autour de 3 axes :
« Downsizing / Downspeeding »
Boîte de vitesse automatique
« Electrification »
Derniers développements de l’activité :
“Pace award” pour l’alternateur haut rendement
Double embrayage à sec : deux lancements en Asie
Plusieurs prises de commandes pour le 48 volt en Europe et Asie
Compresseur de suralimentation électrique : démarrage de la production au T1 2016
Electronique de puissance : démarrage de la production d’un chargeur sur la Volvo XC90 et d’un onduleur sur la Renault Zoe.
Chiffres clé 2014 :
• CA : 3,3 md€ (26% du CA Groupe)
• EBITDA : 12,3% (27% de l’EBITDA total)
• 18 412 collaborateurs
• 37 unités de production
• 16 centres de développement
• 5 centres de recherche
Parts de marché* et concurrents :
- Systèmes transmission : Valeo n°2
Luk + Valeo + ZF Sachs = 45%*
- Systèmes électriques : Valeo n°1
Valeo + Denso + Bosch > 70%*
Performance du CA
CA total (m€)
Variation N-1
chiffre d’affaires
publié
CA 1ère monte
Croissance à
périmètre et taux
de change constants
21 octobre 2015 I 22
Systèmes Thermiques
*Estimation Valeo
+3%
+12%
992
3 038
T3 15 Fin Sept 15
+3%
+12%
Facteurs clé de croissance :
Solutions innovantes pour répondre aux nouvelles réglementations sur les émissions de gaz polluants et la consommation d’énergie
Solutions thermiques pour les véhicules électriques (PHEV/EV)
Derniers développements de l’activité :
Systèmes de refroidissement moteur : commandes significatives sur la nouvelle génération de radiateur à haute performance
Gestion thermique de la batterie : démarrage en production d’un refroidisseur nouvelle génération et plusieurs commandes auprès de constructeurs allemands et chinois
Condensateur d’eau : nouvelle commande auprès de constructeurs allemands sur les plateformes clés
Chiffres clés 2014 :
• CA : 3,6 md€ (26% du CA Groupe)
• EBITDA : 11,1% (26% de l’EBITDA total)
• 19 359 collaborateurs
• 44 unités de production
• 8 centres de développement
• 3 centres de recherche
Parts de marché* et concurrents :
- Systèmes thermiques : Valeo n°3
Denso + Mahle + Valeo + Hanon ~ 65%*
Performance du CA
CA total (m€)
Variation N-1
chiffre d’affaires
publié
CA 1ère monte
Croissance à
périmètre et taux
de change constants
21 octobre 2015 I 23
Systèmes de Visibilité
*Estimation Valeo
967
3 061
T3 15 Fin Sept 15
+6%
+13%
+8%
+15%
Facteurs clé de croissance :
Généralisation par les constructeurs du recours aux LED pour l’éclairage en position code, route ou diurne
Intérêt grandissant pour les systèmes d’essuyage électronisés et la technologie Aquablade®
Derniers développements de l’activité :
3 BeamAtic PremiumLED (Glare-free high beam) auprès de 3 clients
Premier BeamAtic PremiumLED (Glare-free high beam) produit en Chine
Premier phare FullLED équipant une voiture 100% chinoise
Technologie Valeo AquaBlade® et moteurs électronisés ont été choisis pour équiper la Mercedes GLE et la Tesla X
Présentation à l’IAA de la nouvelle technologie Clean4U (“Defrosting”, dégivrage automatique du pare-brise en moins d’1 min
30 et “Debugging”, élimination des insectes collés sur le pare-brise en un temps record).
Chiffres clé 2014 :
• CA: 3,6 md€ (28% du CA Groupe)
• EBITDA : 10,6% (25% de l’EBITDA total)
• 24 912 collaborateurs
• 36 unités de production
• 15 centres de développement
• 5 centres de recherche
Parts de marché** et concurrents :
- Systèmes éclairage : Valeo n°2
Koito + Valeo + Magnetti Marelli > 55%*
- Systèmes essuyage : Valeo n°1
Valeo + Bosch + Denso > 75%*
Performance du CA
CA total (m€)
Variation N-1
chiffre d’affaires
publié
CA 1ère monte
Croissance à
périmètre et taux
de change constants
21 octobre 2015 I 24
Déclaration “Safe Harbor”
Les déclarations contenues dans ce communiqué, qui ne sont pas des faits historiques, sont des « Déclarations
Prospectives » (« Forward Looking Statements »). Elles comprennent des projections et des estimations ainsi que
les hypothèses sur lesquelles celles-ci reposent, des déclarations portant sur des projets, des objectifs, des
intentions et des attentes concernant des résultats financiers, des événements, des opérations, des services
futurs, le développement de produits et leur potentiel ou les performances futures. Bien que la direction de Valeo
estime que ces Déclarations Prospectives sont raisonnables à la date de publication du présent communiqué, les
investisseurs sont alertés sur le fait que ces Déclarations Prospectives sont soumises à de nombreux éléments,
risques et incertitudes, difficilement prévisibles et généralement hors du contrôle de Valeo, qui peuvent impliquer
que les résultats et événements effectivement réalisés diffèrent significativement de ceux qui sont exprimés ou
prévus dans les Déclarations Prospectives. De tels éléments sont, entre autres, la capacité de l’entreprise à
générer des économies ou des productivités pour compenser des réductions de prix négociées ou imposées. Les
risques et incertitudes auxquels est exposé Valeo comprennent notamment les risques liés aux enquêtes des
autorités de la concurrence tels qu’identifiés dans le document de référence et ceux afférents aux actions
judiciaires qui pourraient être consécutives à de telles enquêtes, les risques liés au métier d’équipementier
automobile et au développement de nouveaux produits, les risques liés à l’environnement économique prévalant
au niveau régional ou mondial, les risques industriels et environnementaux ainsi que les risques et incertitudes
développés ou identifiés dans les documents publics déposés par Valeo auprès de l’Autorité des marchés
financiers (AMF), y compris ceux énumérés sous la section « Facteurs de Risque » du document de référence de
Valeo enregistré auprès de l’AMF le 27 mars 2015 (sous le numéro D.15-0220).
La société n’accepte aucune responsabilité pour les analyses émises par des analystes ou pour toute autre
information préparée par des tiers, éventuellement mentionnées dans ce communiqué. Valeo n'entend
pas étudier, et ne confirmera pas, les estimations des analystes et ne prend aucun engagement de mettre à jour
les « Déclarations Prospectives » afin d’intégrer tous événements ou circonstances qui
interviendraient postérieurement à la publication de ce communiqué.