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Palmes de la BourseBRVM DC/BR 1ère
Abidjan, janvier 2007
11th ASEA ConferenceAfrican Stock Exchange Association
Accra, 28, 31 Octobre 2007
Directeur Général ;: Jean-Paul Gillet
BR\/M - DC/BR
Palmes de la BourseBRVM DC/BR 1ère
BRVM
Bourse Régionale des Valeurs Mobilières
Expérience de Bourse Régionale
pour l’UEMOA
Afrique de l’Ouest (Francophone)
Jean-Paul Gillet : Directeur Général de la BRVM et du DC/BR
Globalisation et Marché Financiers Aficain
ASEA
Palmes de la BourseBRVM DC/BR 1ère
Globalisation et Marché Financiers AficainASEA , 28 - 31 Octobre 2007 ACCRA
1. Organisation L’UEMOA
Le marché Financier Régional
2. Activité
Indices et statistiques
3. Bilan après 8 ans
Points forts / Points faibles
Palmes de la BourseBRVM DC/BR 1ère
Globalisation et Marché Financiers AficainASEA , 28 - 31 Octobre 2007 ACCRA
1. Organisation L’UEMOA
• Pays• Règles communes• Disparités
Le Marché Financier Régional
Palmes de la BourseBRVM DC/BR 1ère
• 8 pays FrancophonesBénin, Burkina Faso, Côte d’Ivoire, Guinée-Bissau, Mali, Niger, Sénégal, Togo
• 80 millions d’habitants,
• PIB : 24 330 Milliards de FCFA • 50 Billions USD
1. Union Economique et Monétaire Ouest Africaine
• Pays de l’UEMOA
Globalisation et Marché Financiers AficainASEA , 28 - 31 Octobre 2007 ACCRA
Palmes de la BourseBRVM DC/BR 1ère
1. Union Economique et Monétaire Ouest Africaine
• Règles communes
• Histoire et Droit « Français »,
• Organisation en Union,
• Monnaie commune le FCFA, Banque Centrale : la BCEAO,
• Droit des Affaires « OHADA »,
• Code des Assurances « CIMA »,
• ….
Globalisation et Marché Financiers AficainASEA , 28 - 31 Octobre 2007 ACCRA
Palmes de la BourseBRVM DC/BR 1ère
Globalisation et Marché Financiers AficainASEA , 28 - 31 Octobre 2007 ACCRA
1. Union Economique et Monétaire Ouest Africaine
• Disparités
• Politiques économiques « nationales »,
• Fiscalité non encore harmonisée,
• Double imposition des revenus,
• Règlementation sociale disparate, • Implication non homogène ……
Palmes de la BourseBRVM DC/BR 1ère
1. Organisation Le Marché Financier Régional UEMOA
• CREPMF
• BRVM et DC/ BR
• SGI
Globalisation et Marché Financiers AficainASEA , 28 - 31 Octobre 2007 ACCRA
Palmes de la BourseBRVM DC/BR 1ère
Structures Centralesdu Marché
BRVMDC/BR
Intervenants Commerciaux-SGi
-Sociétés de gestion-Banque Conservateur-Teneurs de comptes-Apporteurs d’Affaires
-OPCVM-SGP
Pôle privé
Pôle publicCREPMF
Organe de Régulation et de Contrôle
CREPMFOrgane de Régulation et de Contrôle
Conseil des Ministres de l’UEMOA
Globalisation et Marché Financiers AficainASEA , 28 - 31 Octobre 2007 ACCRA
1. Marché Financier Régional
Palmes de la BourseBRVM DC/BR 1ère
Globalisation et Marché Financiers AficainASEA , 28 - 31 Octobre 2007 ACCRA
1. Marché Financier Régional
• Conseil Régional de l’Epargne Publique et des Marchés Financiers
• Pôle Public Régional, Autorité de tutelle du MFR
• Conseil de 12 membres représentatifs des pays de la Région, de la BCEAO, d’un Expert Comptable, …
• Chargé de l’agrément des structures SGI, apporteurs d’affaires, Sociétés de gestion, OPCVM, ..• Délivre les visas pour les opérations d’Appel Public à l’Epargne,• Pouvoir de sanctions disciplinaires,• Moyens limités pour un espace très vaste, …
Palmes de la BourseBRVM DC/BR 1ère
Globalisation et Marché Financiers AficainASEA , 28 - 31 Octobre 2007 ACCRA
1. Marché Financier Régional
• BRVM Bourse Régionale des Valeurs Mobilières
• DC/ BR Dépositaire Central / Banque de Règlement
• Pôle Privé, 2 Structures Centrales du MFR démutualisées
• Création Politique, Justification financière, Efficacité économique, …
• 2 Sociétés Anonymes, 150 actionnaires (x2),• Siège Social à Abidjan, 7 Antennes (ANB) dans les pays de la Région,
• Titres dématérialisés• Marché Electronique, • Cotation au Fixing (1 /jour)• Règlement / Livraison : T+3• Fonds de Garantie du Marché, …
Palmes de la BourseBRVM DC/BR 1ère
Globalisation et Marché Financiers AficainASEA , 28 - 31 Octobre 2007 ACCRA
12
BENIN
Saisie des ordres par les SGI
Impression des rapports de transactions
1 3
BURKINA FASO
COTE D’IVOIRE
GUINEE-BISSAU
MALI
NIGERSENEGAL
Cotation et négociation
2
Préparation du BOC et
des rapports du DC/BR
4BRVM SIEGE ABIDJAN
Transmission du BOC et
des résultats du DC/BR5
BRVM
SIEGE
SGI
TOGO
SGI
• Organisation technique Régionale,
• Importance du système d’information et de communication…
Palmes de la BourseBRVM DC/BR 1ère
@
SGI n…
BRVM
Système de Cotation
DTI
Surveillance Marché BRVM
DC / BR
Exploit.DC/BR
SGI z
Système Client / Serveur – crypté
Fire wall / Plate-forme de communication
Système Automatisé,Intégré BRVM - DC/BR
BCEAO
STAR UEMOA
Système de Conservation
50 écrans délocalisés
1/ Cotation
2/ Application
3/ Règlt/Livraison
Système de paiement temps réel « RTGS »
Palmes de la BourseBRVM DC/BR 1ère
Globalisation et Marché Financiers AficainASEA , 28 - 31 Octobre 2007 ACCRA
1. Marché Financier Régional
• SGI Sociétés de Gestion et d’Intermédiation
• Pôle Privé, Acteurs Commerciaux du MFR
• 21 SGI, • Réparties sur toute la Région,
• Monopole de négociation• Teneurs de compte, • Relations avecles émetteurs • Relations avec les Investisseurs• Mécanisme de Garantie des épargnants (en création)
1 SGI
1 SGI
1 SGI
5SGI1 SGI9 SGI
0 SGI
3 SGI
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2. Activité
Les Statistiques
• Indices
• Capitalisation
• Transactions
• Nombre de valeurs
Globalisation et Marché Financiers AficainASEA , 28 - 31 Octobre 2007 ACCRA
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Globalisation et Marché Financiers AficainASEA , 28 - 31 Octobre 2007 ACCRA
2. Activité
• Indices BRVM 10 et CompositeBRVM 10 et Composite
Palmes de la BourseBRVM DC/BR 1ère
Globalisation et Marché Financiers AficainASEA , 28 - 31 Octobre 2007 ACCRA
2. Activité
• Indices BRVM 10 et CompositeBRVM 10 et Composite
70
222
Juil-2003
Sept-2007
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Globalisation et Marché Financiers AficainASEA , 28 - 31 Octobre 2007 ACCRA
2. Activité
• Capitalisation
Actions3 500 Mrds
FCFA
Palmes de la BourseBRVM DC/BR 1ère
1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006
11
54
37
16 17
64 Mrds
52
42
18
0
10
20
30
40
50
60
70
Milliards
200664 Mrds Fcfa
+23%
Globalisation et Marché Financiers AficainASEA , 28 - 31 Octobre 2007 ACCRA
2. Activité
• Transactions
Palmes de la BourseBRVM DC/BR 1ère
Globalisation et Marché Financiers AficainASEA , 28 - 31 Octobre 2007 ACCRA
2. Activité
• Nombre de valeurs
Palmes de la BourseBRVM DC/BR 1ère
Globalisation et Marché Financiers AficainASEA , 28 - 31 Octobre 2007 ACCRA
3. Bilan après 8 ans
Points forts / Points faibles
• Mobilisation de ressources Régionales
• Coût d’intermédiation « Central » Faible
• Progression rapide de l’activité d’émissions Obligataires des
Etat,
• Péréquation des ressources,
• Bourse électronique, avec Dépositaire Central / Banque de
Rglt
• Cross listing avec le Ghana et le Nigéria,
• Emission SFI Banque Mondiale en FCFA
• Projet de Pré-Listing-Compartiment, PME-PMI, +++
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Globalisation et Marché Financiers AficainASEA , 28 - 31 Octobre 2007 ACCRA
3. Bilan après 8 ans
Points forts / Points faibles
• Peu de ressources Internationales,
• Coût d’intermédiation des acteurs commerciaux élevés
• Peu d’introduction et d’émissions du secteur Privé,
• Diffusion de l’information peu développée,
• Peu d’implication du secteur bancaire dans le MFR et la
Bourse,
• Liquidité encore faible,
• Peu de valeurs,
• … Mais beaucoup de potentialités
Palmes de la BourseBRVM DC/BR 1ère
BRVM - DC/BR Merci de votre attentionMerci de votre attentionMerci de votre attentionMerci de votre attention
Globalisation et Marché Financiers AficainASEA , 28 - 31 Octobre 2007 ACCRA
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