1 Organismes de placement collectif

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STAT INFO ndash T4 2018 Panorama financier des OPC Contact Stat Info

La balance des paiements STAT INFO ndash novembre 2016

Contact Stat Info Balance des Paiements

26 feacutevrier 2019

Panorama financier des OPC1 ndash France 4egraveme trimestre 2018

Baisse de lrsquoencours des OPC non moneacutetaires pour la premiegravere fois depuis 2011

Sur un an les cessions de parts drsquoOPC non moneacutetaires lrsquoemportent sur les souscriptions pour un montant de -36 milliards de flux nets

reacutesultant principalement des fonds actions (-21 milliards cf graphiques G1) et mixtes (-11 milliards) Cette deacutecollecte la premiegravere depuis 2013 reacutesulte en grande partie de deacutelocalisations de fonds agrave lrsquoeacutetranger (-25 milliards) Les fonds immobiliers et les fonds drsquoeacutepargne salariale enregistrent une collecte positive (respectivement +7 et +3 milliards) Dans lrsquoensemble les OPC non moneacutetaires cegravedent principalement des actions eacutemises par des non-reacutesidents (-32 milliards graphique G2)

Les OPC moneacutetaires enregistrent eacutegalement une collecte neacutegative (-11 milliards) Ces rachats se traduisent par des cessions nettes de titres eacutemis par les eacutetablissements de creacutedit (- 13 milliards) et par une reacuteallocation des titres de creacuteance long terme vers des placements en deacutepocircts

Au 4e trimestre 2018 les OPC non moneacutetaires enregistrent une collecte neacutegative pour le 4e trimestre conseacutecutif (-18 milliards cf

tableau p2) principalement lieacutee agrave des retraits drsquoinvestisseurs reacutesidents (-15 milliards) Il en reacutesulte des remboursements de parts avec pour contrepartie des cessions de titres de creacuteance long terme (-9 milliards) et drsquoactions (-6 milliards) en particulier Les titres ceacutedeacutes sont principalement eacutemis par des non-reacutesidents (-13 milliards) et en termes de secteur par des socieacuteteacutes non financiegraveres (-16 milliards)

Les OPC moneacutetaires subissent une deacutecollecte de 10 milliards sous lrsquoeffet des retraits des investisseurs reacutesidents (-14 milliards) partiellement compenseacutes par les souscriptions nettes des investisseurs hors zone euro (+4 milliards)

Focus ndash Zone euro (graphiques G3 page3) lrsquoencours des OPC non moneacutetaires de la zone euro baisse de -24 en 2018 pour la premiegravere

fois depuis 2011 en raison des moins-values enregistreacutees (-53) et malgreacute des souscriptions nettes positives (+21) Les fonds de droit franccedilais enregistrent la plus forte baisse sur lrsquoanneacutee avec -103 milliards soit -79 de lrsquoencours en raison drsquoun effet valorisation de -52 drsquoun effet deacutelocalisation de -19 et drsquoun effet collecte de -09 Son poids dans la zone euro diminue ainsi de 08 point de pourcentage sur un an (109 fin 2018 apregraves 117 fin 2017)

G1 Souscriptions nettes par cateacutegories drsquoOPC (Flux - 12 mois glissants ndash Mds euro)

A - OPC actions B - OPC obligations C - OPC mixtes

D - OPC immobiliers E - OPC drsquoeacutepargne salariale F - OPC moneacutetaires

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Placements et deacutetention des OPC

(en milliards drsquoeuros)

Note A partir de cette publication le tableau et les seacuteries webstat associeacutees comprennent les fonds immobiliers En raison des arrondis un agreacutegat peut ne pas apparaitre exactement eacutegal au total des composantes

Source Banque de France (a) Variation drsquoencours pour les OPC moneacutetaires (b) Les deacutepocircts et autres placements nets incluent les produits deacuteriveacutes les actifs non financiers et les autres creacuteances ces postes eacutetant nets des engagements divers du passif (c) Hors deacutepocircts autres placements nets et actifs immobiliers part calculeacutee sur le total du portefeuille titres (d) Les divers ajouteacutes aux SNF sont constitueacutes drsquoinstitutions financiegraveres diverses du reste du monde (non IFM tels que des entreprises drsquoassurance) (e) Autres OPC non moneacutetaires assurances et autres Institutions Financiegraveres (f) Donneacutees consolideacutees lrsquoencours consolideacute des OPC moneacutetaires exclut la deacutetention de titres des OPC moneacutetaires reacutesidents (g) Les donneacutees du trimestre par secteur investisseurs sont provisoires et reacuteviseacutees le trimestre suivant

Encours Part ( ) Encours Part ( )

2018T44 trim

glissants

2018T4

(g)

4 trim

glissants

OPC non moneacutetaires Total -18 -36 1 198 100 Total -18 -36 1 198 100

Titres de creacuteance CT -2 5 33 3 Reacutesidents -15 -9 1054 88

Titres de creacuteance LT -9 -15 351 29 Socieacuteteacutes dassurance -8 3 449 38

Actions -6 -34 411 34 Meacutenages (yc ISBLSM) -2 -3 241 20

Titres dOPC -2 4 299 25 OPC non moneacutetaires -2 -5 140 12

Actifs immobiliers -1 5 76 6 Administrations publiques -3 0 127 11

Deacutepocircts et autres placements nets (b) 1 -1 29 2 IFM 2 4 49 4

Reacutesidents -6 -5 535 49 Socieacuteteacutes non financiegraveres -1 -1 41 3

Non-reacutesidents Zone euro -7 -15 369 34 Autres institutions financiegraveres 0 -8 6 1

Non-reacutesidents hors Zone euro -6 -20 188 17

Socieacuteteacutes non financiegraveres et divers (d) -16 -40 518 47 Non-reacutesidents Zone euro -3 -24 121 10

IFM 0 -4 163 15 IFM -3 -24 110 9

Administrations publiques 2 5 110 10 Non IFM 0 0 10 1

Autres (e) -6 -1 302 28 Non-reacutesidents hors Zone euro -1 -3 24 2

dont titres dOPC non moneacutetaires -4 2 231 21

OPC moneacutetaires (f) Total -10 -12 301 100 Total -10 -12 301 100

Titres de creacuteance CT -20 -22 170 56 Reacutesidents -14 -10 250 83

Titres de creacuteance LT -4 -5 82 27 Socieacuteteacutes dassurance -13 -5 85 28

Titres dOPC 2 2 2 1 Socieacuteteacutes non financiegraveres 2 0 71 24

Deacutepocircts et autres placements nets (b) 12 14 48 16 OPC non moneacutetaires 2 2 66 22

Reacutesidents -15 -14 109 43 Meacutenages (yc ISBLSM) -1 -3 5 2

Non-reacutesidents Zone euro -4 -8 79 31 Administrations publiques 0 -3 10 3

Non-reacutesidents hors Zone euro -2 -3 66 26 Etablissements de creacutedit -5 -1 8 3

Autres institutions financiegraveres 1 1 6 2

Etablissements de creacutedit -13 -36 174 69 Non-reacutesidents Zone euro 0 -2 45 15

par secteur eacutemetteur (c) Socieacuteteacutes non financiegraveres et divers (d) -7 17 56 22 IFM 1 -2 40 13

Autres (e) -3 -6 21 8 Non IFM -1 0 5 2

Administrations publiques 1 0 3 1 Non-reacutesidents hors Zone euro 4 0 6 2

par zone geacuteographique (c)

par type dinstrument

par zone geacuteographique (c)

Flux nets (a)

par secteur eacutemetteur (c)

Placements Investisseurs 2018T4 2018T4

Flux nets (a)

par type dinstrument

G2 Placements nets des OPC non moneacutetaires par secteurs eacutemetteurs reacutesidents (Flux 12 mois glissants - Mds euro)

A- en actions B- en titres de dette

Les placements nets (acquisitions ndash cessions) des OPC en titres eacutemis par les non reacutesidents ne sont pas ventileacutes (global laquo non reacutesidents raquo)

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Focus

G3 ndash PANORAMA EUROPEEN DES OPC NON MONETAIRES

A - Encours Zone Euro et France depuis 2010 (Mdseuro)

B - Reacutepartition de lrsquoencours Zone Euro par pays (T4 2018 ndash Mds euro)

C Encours 2010 - 2018 (Mds euro - du total)

et eacutevolution de part de marcheacute

pp point de pourcentage de part de marcheacute

D ndash Eacutevolution de lrsquoencours depuis 2010 France (Mds euro) E - Eacutevolution 12 derniers mois par pays Zone Euro (Mds euro)

Total Zone Euro - 266 milliard

s

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