2014 - ugb-banque.com · en milliards de dirhams chiffres clés mohamed el kettani président...

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014

La lettre des actionnaires au 31 décembre 2014

2 035 272 260

Mot du Président

Cher actionnaire,

J’ai le plaisir de vous présenter les résultats annuels du groupe Attijariwafa bank au 31 décembre 2014.En dépit d’un contexte marqué par le ralentissement de la croissance économique et par la hausse de la contentialité des secteurs bancaires en Afrique, le groupe Attijariwafa bank a réalisé des performances notables en 2014 en termes d’activité et de résultats.

L’épargne totale collectée par le Groupe s’est, ainsi, renforcée de 13,0% à 356,8 milliards de dirhams. Les crédits consolidés ont augmenté, pour leur part, de 1,7% à 255,1 milliards de dirhams, confirmant la forte implication du Groupe dans le financement de l’économie.

Le produit net bancaire consolidé a enregistré une progression de 8,8% pour se fixer à 19,4 milliards de dirhams, portée principalement par la banque au Maroc (+13%) et par la Banque de Détail à l’International (+8%).

Le résultat brut d’exploitation s’est accru, quant à lui, de 10,2% à 10,9 milliards de dirhams, profitant du bon comportement de l’activité et de la maîtrise des charges au niveau des différents pôles du Groupe. Le coefficient d’exploitation s’est amélioré à 43,7% (-0,7 point par rapport à 2013).

Le résultat net part du Groupe a totalisé 4,4 milliards de dirhams, en progression de 5,2%.

La rentabilité financière s’est maintenue aux meilleurs standards avec un roe de 14,6% et un roA de 1,3%. Les fonds propres consolidés se sont élevés à 40,4 milliards de dirhams, enregistrant une hausse de 6,5%, confortant ainsi la solidité financière du Groupe.

Poursuivant sa politique de proximité en élargissant sans cesse l’accès aux services bancaires, le Groupe a ouvert 134 nouvelles agences portant son réseau à 3 331 agences dont 695 à l’international.

Plaçant l’Afrique au cœur de ses alliances stratégiques, le groupe Attijariwafa bank a signé plus de 20 accords et conventions d’envergure lors de la dernière tournée Royale en Afrique. Ces partenariats stratégiques ont renforcé le positionnement d’Attijariwafa bank en tant qu’acteur panafricain de référence et ont confirmé sa stratégie en faveur de l’intégration régionale, du financement des économies africaines et de la coopération Sud-Sud. Dans le même sillage, Attijariwafa bank a organisé la 3e édition du forum international Afrique Développement, favorisant ainsi la promotion du commerce et des investissements au sein du continent africain.

En termes de perspectives, le Groupe aborde l’exercice 2015 avec optimisme et volontarisme et mobilise davantage l’ensemble de ses forces vives au service de ses clients et des économies des pays où il opère.

Actionnaire ou futur actionnaire, je souhaite que cette lettre vous aide à mieux connaître les activités et le positionnement de votre Groupe, ses résultats, sa performance à la Bourse de Casablanca et sa stratégie volontariste et ambitieuse.

Sommaire2. Mot du Président - 3. Données financières et boursières - 7. Faits marquants 9. L'agenda aux actionnaires - 10. Contacts

23pays

16 716collaborateurs

7,4millions de clients

Total Bilan : 401,8 (+4,2%)

PNB : 19,4 (+8,8%)

RNC : 5,1 (+1,5%)

RNPG : 4,4 (+5,2%)

RoE : 14,6% RoA : 1,3% Ratio desolvabilité : 12,6% Tier 1 : 10,0%

En milliards de dirhams

Chiffres CLés

Mohamed EL KEttAnIPrésident Directeur Général

3Attijariwafa bank Lettre des actionnaires au 31 décembre 2014

données financières et boursières au 31 décembre 2014

L’oPinion des AnALystes

rAtinG

CapitaL inteLLigenCe août 2014

Long-term BBB-Short-term A3Financial Strength BBBPerspective stable

Standard & poor’S novembre 2014

Long-term BBShort-term BPerspective stable

au maroc

› CFg : acheter (février-15)« Nous maintenons notre recommandation à l’achat avec un cours

cible à 407 DH. Attijariwafa bank reste notre valeur préférée dans le secteur bancaire. »

› BmCe Capital : Conserver (avril-15)« Attijariwafa bank a renforcé son approche rigoureuse en matière de

suivi, de détection et de couverture des risques en l’intégrant en 2014 dans sa démarche managériale, s’alignant ainsi sur les standards internationaux. »

› Upline : Conserver (février-15)« En termes de perspectives, l’amélioration constatée du contexte

économique du pays devrait impacter positivement les activités de la banque au Maroc. »

À l’international :

› eFg HermeS : Buy (march-15)« We increase our FV estimate for Attijariwafa bank (AWB) by 8% to MAD 438.4

(from MAD 404.8), reflecting mainly a 60 bps cut to the discount rate we use to value Moroccan banks to 9.4%, following the fall in government bond yields in the past few months. Our FV implies 16% upside to the share price, leading us to upgrade our rating on the stock to Buy from Neutral. »

› Citi : neutral (July - 13)« We rate Attijariwafa bank Neutral. The strategy of the bank has been

to conservatively grow its domestic franchise into a leading banking business across the Maghreb and francophone Africa. »

› arqaam Capital: Hold (march - 14)« We currently do not play Morocco, but AWB is by far the most attractive bank stock the country has to offer ..., Attijariwafa bank is the most compelling pick in Morocco as it enjoys the strongest returns … »

Total Bilan : 401,8 (+4,2%)

PNB : 19,4 (+8,8%)

RNC : 5,1 (+1,5%)

RNPG : 4,4 (+5,2%)

Chiffres CLés

fiChe siGnALétique de L’ACtion L’ACtion AttiJAriwAfA bAnk vs MAsi vs seCteur bAnCAire

› ISIN : MA0000011926› Nombre d’actions au 31 décembre 2014 : 203 527 226 › Valeur nominale de l’action : 10 MAd

Du 1er janvier au 31 décembre 2014 :

› Cours + haut : MAd 349› Cours + bas : MAd 303,3› Cours de clôture : MAd 344› volume moyen quotidien sur le marché central :

MAd 22,8 millions › PER : 16,08x› P/B : 1,97x› DY : 2,91%› Capitalisation boursière : MAd 70 013 millions› Payout (taux de distribution de dividendes)* : 57,4 %

› Le taux de rentabilité interne ou tri sert à mesurer la rentabilité d’un investissement sur une période donnée (dividendes et plus- values).

une CroissAnCe réGuLiere du dividende (MAd)

* Les dividendes de la période [2004,2007] sont présentés en pro-forma (divisés par 10) pour tenir compte du split de l’action opéré le 18 septembre 2008.

2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014

3,0* 3,6*4,5* 5,0* 5,0

6,0

8,08,5

9,09,5

10,0

TCAM 04-14: 12,8%

65

100

135

170

Base 100 Déc 09

AWB : -10,6% MASI : -15,1%

SB : -11,6%

2011

2012

2013

AWB : -14,0% MASI : -12,9%

SB : -13,4%

AWB : -2,6% MASI : -2,6%

SB : +3,4%

AWB : +50,7% MASI : +21,2%

SB : +30,1%

2010

2014

AWB :+12,8%

MASI : +5,6% SB : +9,5%

2015

AWB : +10,5%

MASI : +9,0% SB : +8,6%

31/12/09 12/11/10 24/09/11 05/08/12 17/06/13 29/04/14 11/03/15

MASI Flottant ATTIJARIWAFA BANK Secteur bancaire

du 31/12/2009 au 11/03/2015

1ère capitalisation boursière du secteur bancaire au Maroc : 77,3 milliards de dirhams au 11 mars 2015.

tri2004 - 2014

tri2009 - 2014

Attijariwafa bank 17 % 8 %

Secteur bancaire 19 % 4 %

FitCH rating août 2014

Long-term en devises BB+Short-term en devises BLong-term en monnaie locale BBB-Short-term en monnaie locale F3Perspective stable

* Dividendes distribués / Résultat Net Social

Ventilation des dettes envers la clientele

Ventilation des prets et créances sur la clientele

foCus résuLtAts ConsoLidés

Ventilation du pnB* par pôles d’activité

7,0%11,1%

26,0% 55,9%Banque Maroc,Europe et Zone Offshore(BMET)

Banque de Détailà l’International

(BDI)

Sociétés de FinancementSpécialisées

(SFS)

Assurance (ASI)

BMET BDI SFS ASI Total

+9,8%

+29,6%

+6,2% +9,0%

2007

2014

+12,3%

5,8

11,1

1,42,2 1,4

0,8 0,8

5,2

8,8

19,9

% TCAM : Taux de Croissance Annuel Moyen

Ventilation du rnpg par pôles d’activité

12,8%

11,4%

15,6%60,3%Banque Maroc,Europe et Zone Offshore(BMET)

Banque de Détailà l’International

(BDI)

Sociétés de FinancementSpécialisées

(SFS)

Assurance (ASI)

BMET BDI Total

+6,5%

+42,8%2007

2014

+8,5%

1,7

2,6

0,1

0,7

2,5

4,4


SFS

+5,8%

0,30,5

ASI

+5,7%0,6

0,4

TCAM 07-14 : 12,0%

TCAM 07-14 : 9,6%

TCAM 07-14 : 8,5%

TCAM 07-14 : 12,1%

8,811,0

13,3 14,7 15,9 17,0

2,53,1

3,9 4,14,5 4,5

18,221,1

24,828,0 30,3

35,4

2007 2008 2009 2010 2011 2012

17,9

2013 2014

2007 2008 2009 2010 2011 2012

2007 2008 2009 2010 2011 2012

4,1

2013 2014

211,9258,9

290,3 306,7343,5 368,3

2013 2014

385,6401,8

2007 2008 2009 2010 2011 2012

37,9

2013

40,4

2014

4,419,4TCAM 07-14 : 12,0%

TCAM 07-14 : 9,6%

TCAM 07-14 : 8,5%

TCAM 07-14 : 12,1%

8,811,0

13,3 14,7 15,9 17,0

2,53,1

3,9 4,14,5 4,5

18,221,1

24,828,0 30,3

35,4

2007 2008 2009 2010 2011 2012

17,9

2013 2014

2007 2008 2009 2010 2011 2012

2007 2008 2009 2010 2011 2012

4,1

2013 2014

211,9258,9

290,3 306,7343,5 368,3

2013 2014

385,6401,8

2007 2008 2009 2010 2011 2012

37,9

2013

40,4

2014

4,419,4

TCAM 07-14 : 12,0%

TCAM 07-14 : 9,6%

TCAM 07-14 : 8,5%

TCAM 07-14 : 12,1%

8,811,0

13,3 14,7 15,9 17,0

2,53,1

3,9 4,14,5 4,5

18,221,1

24,828,0 30,3

35,4

2007 2008 2009 2010 2011 2012

17,9

2013 2014

2007 2008 2009 2010 2011 2012

2007 2008 2009 2010 2011 2012

4,1

2013 2014

211,9258,9

290,3 306,7343,5 368,3

2013 2014

385,6401,8

2007 2008 2009 2010 2011 2012

37,9

2013

40,4

2014

4,419,4TCAM 07-14 : 12,0%

TCAM 07-14 : 9,6%

TCAM 07-14 : 8,5%

TCAM 07-14 : 12,1%

8,811,0

13,3 14,7 15,9 17,0

2,53,1

3,9 4,14,5 4,5

18,221,1

24,828,0 30,3

35,4

2007 2008 2009 2010 2011 2012

17,9

2013 2014

2007 2008 2009 2010 2011 2012

2007 2008 2009 2010 2011 2012

4,1

2013 2014

211,9258,9

290,3 306,7343,5 368,3

2013 2014

385,6401,8

2007 2008 2009 2010 2011 2012

37,9

2013

40,4

2014

4,419,4

produit net Bancaire (milliards de dirhams)

total Bilan (milliards de dirhams)

résultat net part du groupe (milliards de dirhams)

Fonds propres (milliards de dirhams)



* valeur brute


Ventilation du total bilan par pôles d’activité

Assurance (ASI)7,0%

7,2%Sociétés de Financement

Spécialisées (SFS)

66,2%Banque Maroc,Europe et Zone Offshore(BMET)

19,7%Banque de Détail

à l’International(BDI)


+7,6%

+22,9%

+6,7%

+8,3%

+9,6%

158,9

18,7

79,0

18,328,9

16,027,9

211,9

401,8

266,1

2007

2014

BMET BDI SFS ASI Total

foCus ACtivités

PME25.7%

Paticuliers33,9%

GrandeEntreprise40,5%

1,2%Assurance (ASI)



PME15,3%

GrandeEntreprise

20,9%

Particuliers63,7%

Afrique Subsaharienne

11,5%

Tunisie7,5%

Europe0,9%

Maroc80,2%

0,9%Sociétés de FinancementSpécialisées (SFS)

Europe1,0%


15,5%

Tunisie8,5%

Maroc75,0%

69,7% Banque Maroc,Europe et Zone Offshore(BMET)



Spécialisées(SFS)



PME25.7%

Paticuliers33,9%


1,2%Assurance (ASI)



PME15,3%

GrandeEntreprise

20,9%

Particuliers63,7%


11,5%

Tunisie7,5%

Europe0,9%

Maroc80,2%


Europe1,0%


15,5%

Tunisie8,5%

Maroc75,0%




Spécialisées(SFS)



Ventilation des dettes envers la clientele

Par zone géographiquePar pole d’activité

PME25.7%

Paticuliers33,9%


1,2%Assurance (ASI)



PME15,3%

GrandeEntreprise

20,9%

Particuliers63,7%


11,5%

Tunisie7,5%

Europe0,9%

Maroc80,2%


Europe1,0%


15,5%

Tunisie8,5%

Maroc75,0%




Spécialisées(SFS)



PME25.7%

Paticuliers33,9%


1,2%Assurance (ASI)



PME15,3%

GrandeEntreprise

20,9%

Particuliers63,7%


11,5%

Tunisie7,5%

Europe0,9%

Maroc80,2%


Europe1,0%


15,5%

Tunisie8,5%

Maroc75,0%




Spécialisées(SFS)



Ventilation des prets et créances sur la clientele

Par zone géographiquePar pole d’activité

› ATTIJARIWAFA BANK

› ATTIJARIWAFA BANK EUROPE

› ATTIJARI INTERNATIONAL BANK

› ATTIJARI FINANCES CORP.

› WAFA GESTION

› ATTIJARI INTERMÉDIATION

› WAFASALAF

› WAFABAIL

› WAFA IMMOBILIER

› ATTIJARI IMMOBILIER

› ATTIJARI FACTORING MAROC

› WAFACASH

› WAFA LLD

› WAFA ASSURANCE › COMPAGNIE BANCAIRE

DE L’AFRIQUE DE L’OUEST

› ATTIJARIBANK TUNISIE

› LA BANQUE INTERNATIONALE POUR LE MALI

› CREDIT DU SÉNÉGAL

› UNION GABONAISE DE BANQUE

› CREDIT DU CONGO

› SOCIETE IVOIRIENNE DE BANQUE

› SOCIETE COMMERCIALE DE BANQUE CAMEROUN

› ATTIJARIBANK MAURITANIE

› BANQUE INTERNATIONALE POUR L’AFRIQUE AU TOGO

Banque maroc, europe et Zone offshore (Bmet)

Sociétés de Financement Spécialisées (SFS)

assurance (aSi)Banque de détail à l’international (Bdi)

PrinCiPALes fiLiALes du PériMetre de ConsoLidAtion


un réseAu PAnAfriCAin

une bAnque de référenCe Au serviCe de LA diAsPorA AfriCAine

Tunisie

ilaM lagénéS

Mauritanie

Maroc

Côte d’ivoire Cameroun

Niger

Gabon Congo

Burkina

TogoFaso

Sources: FMI et rapports EIU, presse (*) : PNB et RNPG s’entendent comme la contribution au PNB consolidé et au RNPG en 2014Note : Pdm à fin septembre 2014 à l’exception du Maroc, du Gabon(déc-2013) et du Mali (juin-2013)Note : les années affichées sont celles de prise de contrôle effectif par AWB (closing)(a) y.c. les filiales spécialisées au Maroc

Afrique du Nord

Afrique de l’Ouest

Afrique Centrale

Guinée-Bissau

% % de contribution au PNB consolidé de la Banque de Détail à l’International

10% 7%

13% 13%

21%

27%

6%

n.d. n.d.

n.d.

2%

Maroc a

Attijariwafa bank

PIB : 121,9 USD MrdsTCAM réel PIB 15-19e : 7,8%Pdm crédits : 26% (#1)Réseau : 2 636PNB* : 14,3 MAD MrdsRNPG* : 3,8 MAD Mrds

TunisieAttijari bank

PIB: 50,0 USD MrdsTCAM réel PIB 15-19e : 3,5%Pdm crédits : 8% (#6)Réseau : 200PNB* : 1,4 MAD MrdRNPG* : 220,3 MAD m

MauritanieAttijari bank

PIB : 4,5 USD MrdsTCAM réel PIB 15-19e : 10,1%Pdm crédits : 5% (#8)Réseau : 8PNB* : 103,7 MAD mRNPG* : 9,9 MAD m

SénégalCBAO & Crédit du Sénégal

PIB : 16,9 USD MrdsTCAM réel PIB 15-19e : 8,1%Pdm crédits : 21% (#1)Réseau : 168PNB* : 1,1 MAD MrdRNPG* : 54,4 MAD m

Côte d’IvoireSociété Ivoirienne de Banque

PIB : 38,2 USD MrdsTCAM réel PIB 15-19e : 9,1%Pdm crédits : 10% (#4)Réseau: 49PNB* : 666,7 MAD mRNPG* : 84,2 MAD m

MaliBIM

PIB : 13,1 USD MrdsTCAM réel PIB 15-19e : 9,0%Pdm crédits : 11% (#4)Réseau : 83PNB* : 291,9 MAD mRNPG* : -4,8 MAD m

TogoBIAT


CamerounSCB


CongoCrédit du Congo


GabonUnion Gabonaise de Banque


2%

Tunisie

ilaM lagénéS

Mauritanie

Maroc

Côte d’ivoire Cameroun

Niger

Gabon Congo

Burkina

TogoFaso Guinée-

Bissau

France

italie

allemagneBelgique

pays-Bas

royaume-Uni

espagne

37

7

6

1

4

13

3

2 636 200

50

3319

9

838

168

49

1

réseau#


un réseAu de fiLiALes sPéCiALisées LeAders sur Leurs Métiers resPeCtifs

(1) Données au 30 juin 2014

attijari Finances Corp.Réseau : -

PNB* : 49,8 MdhRNPG* : 2,1 Mdh

PDM : -

attijari Factoring marocRéseau : -


PDM : -

WafacashRéseau : 1 202

PNB* : 358,4 MdhRNPG* : 107,9 Mdh

PDM : -

Wafa assuranceRéseau : 223

PNB* : 1 388,2 MdhRNPG* : 556,2 Mdh

PDM : 20,4%1

Wafa immobilierRéseau : 51


PDM : 23,0%

Wafa LLdRéseau : -


PDM : 18%

WafabailRéseau : -


PDM :27,5%

Wafa gestionRéseau : -


PDM : 28,5 %

WafasalafRéseau : 44

PNB* : 1021,7 MdhRNPG* : 175,8 Mdh

PDM : 32,6 %

attijari intermédiationRéseau : -


PDM : 31,2 %

(*) : PNB et RNPG s'entendent comme la contribution au PNB consolidé et au RNPG au 31 décembre 2014.

faits marquants

PriX et distinCtions

Attijariwafa bank désignée « premiere entreprise marocaine dans le monde arabe » dans le classement des 500 plus grandes entreprises du monde arabe, réalisé par le magazine américain ForBeS.

Attijariwafa bank élue « meilleure Banque au maroc en 2014 » pour la troisième année consécutive par global Finance magazine.

Attijariwafa bank primée « Banque marocaine de l’année » par « the Banker magazine »

M. Mohamed El Kettani, distingué en tant que « l’homme d’affaires leader sur le secteur bancaire » par le magazine « new african » du Groupe IC Publication, dans son édition de décembre 2014, et décoré des insignes d’Officier de l’Ordre de la Légion d’Honneur de la République Française.

M. Ismail Douiri, reçoit « Le prix de l’excellence du Leadership 2015 de l’africa Business Club de Harvard University »

foruM Afrique déveLoPPeMent : Le rendez-vous inContournAbLe du Continent

vos prochains rendez-vous avec le groupe Attijariwafa bank :

› Février 2015 :Publication du communiqué des résultats annuels 2014 ainsi que des états financiers et consolidés

› mars 2015 :Présentation des résultats annuels 2014 aux analystes et à la presse financière

› avril 2015 :Tenue de l’Assemblée Générale Ordinaire statuant sur les comptes de l’exercice 2014

L’agenda des actionnaires

Le groupe Attijariwafa bank renouvelle son engagement envers l’Afrique avec l’organisation de la 3eme édition du Forum international afrique développement, dont l’ambition est de fédérer les réflexions concernant l’avenir économique du continent africain et d’accélérer les échanges Sud-Sud.

Capitalisant sur les deux précédentes éditions qui ont connu un franc succes, cet évènement d’envergure s’est tenu les 19 et 20 février 2015 sous le thème « le temps d’investir ».

Il a été marqué par la participation de plus de 1 700 opérateurs économiques et institutionnels venus de 18 pays d’afrique dont le Ministre du Commerce, de l’Industrie et de l’Économie numérique, M. Moulay Hafid ELALAMY, le Ministre de l’Économie et des Finances du Mali, M. Mamadou Igor DIARRA, Le Ministre de l’Économie et des Finances du Sénégal, M. Amadou BA,

le Président du Conseil Économique et Environnemental, M. Nizar BARAKA, ainsi que le Ministre délégué chargé du Commerce Extérieur, M. Mohamed ABBOU.

Avec plus de 4 500 rendez-vous d’affaires opérés, ce forum se positionne comme un véritable catalyseur de partenariats entre les acteurs économiques du continent.

Trois panels de débats ont été animés autour des thématiques suivantes : Énergie : « Diversification des sources d’énergie et sécurité énergétique » ; agro-industrie :« Valorisation des ressources agricoles et sécurité alimentaire » ; infrastructures : « Enjeux, mode de partenariats et de financements ».

Cet évènement a également été l’occasion de présenter les grands projets d’investissement de 7 pays des zones Uemoa et CemaC (Mali, Cameroun, Bénin, Burkina-Faso, Côte d’Ivoire, Gabon et Sénégal) et d’échanger autour des plans de développement économique nationaux de la Côte d’Ivoire, du Gabon et du Sénégal, venant tout juste d’être lancés.

La cérémonie de clôture a été marquée par l’attribution des trophées de la coopération Sud-Sud et du « prix de l’entrepreneur », grande nouveauté de cette 3ème édition, remis aux entreprises contribuant le plus au développement des échanges et des investissements intra-africains.

18 pays

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