11-politiquebudgetaire
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Initiation lconomie
11 La politique budgtaire
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Plan
Reprsentation dune conomie nationale La politique budgtaire dans le modle
classique
La politique budgtaire dans le modlekeynsien lmentaire
Comparaison et discussion des deuxmodles
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Reprsentation dune conomie nationale La politique budgtaire dans le modle classique La politique budgtaire dans le modle keynsien lmentaire
Comparaison et discussion des deux modles
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Les modles macroconomiques
Sur la base dune description de lconomienationale
Font des hypothses sur le comportement des
acteurs et sur le fonctionnement des marchs Qui dterminent le niveau des diffrentes variables
Et permettent dtudier les effets de la politique deltat sur ces variables
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Les modles macroconomiques
Nous tudierons les moyens et les effets dela politique budgtaire dun pays enconomie ferme ( pas dchanges
extrieurs) laide de deux modles trssimples construits sur la mme description
de lconomie nationale: Un modle classique
Un modle keynsien
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Description simplifie de lconomie
GI
C
De
dM
T
Dp
dMd
S
Q
Nw + P
ETAT
MENAGES
ENTREPRISES
Stock de
monnaieM
N : emploi
w : salaire
P : profits
Dp et De : titres nouveaux mis par lEtat et les entreprises
S : pargne des mnages
C: consommation des mnagesI : investissement des entreprises
G dpenses publiques
T impts et taxes
dM : cration de monnaie par ltat
dMd : demande de monnaie des mnages
Q=I+G+C=PIB
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Le TEE et les galits comptablesEmplois/Demandes Ressources/OffresEnt. Men. Etat Etat Men. Ent.
I C G Biens et services QQ Revenus Q
T Transfert TS Financier Dp De
dMd Monnaie dM
Q = I+C+GS = Dp+De
dMd = dM
I = De
Q = C+T+S+dMG-T = Dp+dM
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Les variables de prix et de stocks
Production en valeur et en volume:Q = p (Q/p) = p Q*
Trois variables de prix: p , i , w
w/p est le salaire rel
Variables de stock: M, K: capital productif
des entreprises ( I accumul)
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Les variables descriptives delconomie
Flux de biens et services: Q,C,I,G, en valeur et envolume:Q*,C*,I*,G*
Emploi: N
Flux de titres: Dp, De avec Dp+De=S Impts: T et dpenses publiques : G
Prix: p,i,w Stock de monnaie:M
Stock de capital: K
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Les comportements des acteurs
Les entreprises Dcident dun montant dinvestissement I quellesfinancent par emprunt aux mnages
Les mnages Dcident de rpartir leurs revenus aprs impts entre
consommation et pargne
Ltat Dcide du niveau de ses recettes et de ses dpenses et
de la manire de financer un ventuel dficit budgtaire
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Reprsentation dune conomie nationale
La politique budgtaire dans le modleclassique
La politique budgtaire dans le modle keynsien lmentaire
Comparaison et discussion des deux modles
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Le modle classique
Variables exognes: K considr comme fixe ( modle de court
terme)
dM,T,G dtermins par ltat
Variables endognes: toutes les autres
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Le modle classique
Comportement des entreprises: Q*= f(K,N), fN>o, fN
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Le modle classique
Comportement des mnages No (w/p), No>O: demande de travail qui crotavec le salaire rel ( arbitrage travail/loisir)
S(i), S(i) > 0: offre dpargne qui crot avec letaux dintrt
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Le modle classique
Hypothse de fonctionnement des marchs:
les prix sont flexibles et la variation des prixquilibre offre et demande sur tous les marchs
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Lquilibre sur le march du travailwp
wpe
No
Nd
NeN
D t e r m i n e : l e s a l a i r e r e l , l e m p l o i e t d o n c l a
p r o d u c t i o n Q
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Le chmage classique:Le chmage classique est du la rigidit la baisse du salaire rel
wp
wpe
No
Nd
Ne N
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Lquilibre sur le marchs des titres
Si
ie
I + D
I
I*e I*e + D = Se
*
*
Il dtermine le taux dintrt , linvestissement des
entreprises et lpargne des mnages
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Monnaie et niveau gnral des prix
Hypothse: M = p Q*/k, avec k, vitesse de circulation de la monnaie, fixep = kM/Q*
dp/p= dM/M - dQ*/Q* Pas dinflation si la masse montaire croit
au mme taux que la production en volume
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La politique budgtaire dans lemodle classique
Un dficit budgtaire financ par emprunt Augmente le taux dintrt et rduitlinvestissement priv: effet dviction
Peut tre justifi si linvestissement publicmarginal est plus productif que linvestissementpriv marginal
Une augmentation sans dficit des dpensespubliques substitue des biens publics desbiens marchands
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Reprsentation dune conomie nationale
La politique budgtaire dans le modle classique
La politique budgtaire dans le modlekeynsien lmentaire
Comparaison et discussion des deux modles
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Le modle keynsien lmentaire Variables exognes
Les prix p,i,w sont fixes: modle de court termeo les marchs sajustent par les quantits
dM est dtermin par lhypothse p fixe T et G, variables de commande de ltat K ( modle de court terme), mais aussi I,
dtermin par les esprits animaux descapitalistes
Variables endognes: Q,N,C,S,Dp
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Le modle keynsien lmentaire Comportement des mnages
C = c (Q-T), avec c, propension consommer des mnages, fixe ( c
constat dans un pays riche: autour de 0,8)
Les mnages offrent No ( w/p), si cette offre estsatisfaite, on a une production Qo, production de pleinemploi
Comportement des entreprises Elles produisent pour satisfaire la demande:Q=I+C+G,
I et G exognes, C =c(Q-T)
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Le modle keynsien lmentaire Rsolution du modle:
Q =( 1/1-c) (I+G) (c/1-c) Tla variable endogne dajustement est Q
Rien nassure priori que Q = Qo,production de plein emploi.
Si Q < Qo: chmage keynsien du uneinsuffisance de la demande, donc de I et Gexognes
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Le modle keynsien lmentaire Quand il y a chmage keynsien,ltat peut:
Augmenter G et/ou diminuer T: crer un dficitbudgtaire, financ par emprunt:
Q augmente alors de (1/1-c) dG ou -(c/1-c) dT Ces coefficients sont les multiplicateurskeynsiens
Tenter de susciter une augmentation dI de I: parla politique montaire ( non reprsentable dansce modle)
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Interprtation dynamique dumultiplicateur keynsien
Supposons une augmentation des dpensespubliques de dG:
les revenus des mnages augmentent de dG, qui se rpartissenten cdG de consommation supplmentaire et (1-c) dGdpargne supplmentaire;
cdG de consommation supplmentaire engendre son tourautant de revenus supplmentaires qui donnent: c2dG deconsommation et c(1-c) dpargne, etc
A la fin: lpargne supplmentaire sera de:dG (1-c)( 1+c+c2+) = dG
Il en serait de mme pour une augmentation de I
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Reprsentation dune conomie nationale
La politique budgtaire dans le modle classique La politique budgtaire dans le modle keynsien lmentaire
Comparaison et discussion des deux
modles
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Comparaison des deux modles:mcanismes dajustement
Keynsien
Cest la production,donc lemploi, qui est
la variabledajustement
Classique
Ce sont les variationsde prix qui ajustent
offre et demande surtous les marchs
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Comparaison des deux modles:mcanismes dajustement Classique
Baisse de I:(dplacement vers la
gauche de la courbe
I(i))
Baisse de i et de S
Augmentation de C
La production Q etlemploi restent stable
Keynsien Baisse de I:
Baisse de la production Q
Hausse du chmage
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Comparaison des deux modles:mcanismes dajustement Classique
Les mnages veulentpargner plus:(dplacement vers la
droite de la courbe S(i))
S augmente, donc Cdiminue
i baisse ,I augmente
Q et N sont stables
Keynsien Les mnages veulent
pargner plus:
C diminue
Q diminue, donc lesrevenus des mnages,donc leur pargne S
S sajuste I exogne parvariation de Q
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Comparaison des deux modles:effet des politiques budgtaires
Classique
Dficit budgtairefinanc par emprunt:
Se substitue exactement de linvestissement priv
Sans effet sur la
production et lemploi
Keynsien
Dficit budgtairefinanc par emprunt:
Augmente Q un niveauqui dgage une pargnesupplmentaire suffisante
pour financer le dficit
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Conclusions Lhypothse keynsienne de prix fixe et
dinvestissement exogne, dirig par les espritsanimaux, sont des hypothses dimperfection de
marchs (du travail et des titres): ltat peut et doitles corriger
Le modle classique, qui suppose la flexibilit des
prix, est plus convaincant sur le long terme, maisil faut alors endogniser K et construire desmodles de croissance