Thème n°1 : Croissance, fluctuations et crises

Chapitre 2 :

Comment expliquer l’instabilité de la croissance économique ?

Notions du programme à découvrir et à acquérir : Fluctuations économiques, crise économique,

désinflation, dépression, déflation.

Notions complémentaires : expansion, récession, reprise, chocs d'offre, chocs de demande, cycle

de crédit, chômage de masse, anticipations pessimistes, crédit crunch

Acquis de première : inflation, chômage, demande globale

INDICATIONS COMPLÉMENTAIRES : L’observation des fluctuations économiques permettra

de mettre l’accent sur la variabilité de la croissance et sur l’existence de périodes de crise. On

présentera les idées directrices des principaux schémas explicatifs des fluctuations (chocs d’offre et

de demande, cycle du crédit), en insistant notamment sur les liens avec la demande globale.

On analysera les mécanismes cumulatifs susceptibles d’engendrer déflation et dépression

économique et leurs conséquences sur le chômage de masse.

Problématique :

Qu'est ce que les fluctuations et les cycles économiques ? Comment observer les fluctuations de

l’activité économique à court terme et l'instabilité de la croissance à long terme ? Quelles sont les

principaux schémas explicatifs des fluctuations ? Quels sont les mécanismes produisant une crise

économique ? Quelles sont les mécanismes susceptibles d'engendrer déflation et dépression ?

Objectifs : A la fin du chapitre vous serez capable de…

➢ Définir les notions du programme et les notions complémentaires

➢ Distinguer des périodes de croissance, d'expansion, de récession, de dépression et de crise

au cours d'un cycle ➢ Illustrer par des exemples historiques ces différentes fluctuations

➢ Expliquer et illustrer l'instabilité de la croissance par les différents chocs de demande, d'offre

(positifs et négatifs) et de cycle de crédit ➢ Expliquer comment la dépression entraîne la déflation entraîne la dépression en retour

➢ Montrer les conséquences de la dépression et de la déflation sur le chômage de masse.

Plan du chapitre :

I- La croissance est un phénomène instable: fluctuations, cycles et crises

A) Définir et repérer les fluctuations économiques

B) L'histoire économique marqué par d'importante fluctuations

II- Quelles sont les causes de l'instabilité de la croissance ?

A) Les explications Exogènes des fluctuations : Les chocs d'offre et de demande

§1- Les fluctuations s’expliquent par des chocs de demande qui vont varier la demande globale

§2- et par des chocs d’offre qui modifient les coûts de production

§3- Un choc d'offre et de demande, exemple du choc pétrolier

B) Les explications endogènes des fluctuations : Le cycle du crédit

III- Quelles sont les conséquences des fluctuations de la croissance ?

A) Les mécanismes cumulatifs susceptibles d’engendrer déflation et dépression

B) et les conséquences sur le chômage de masse

→ Pour commencer : Vidéo : Dr CAC : Pourquoi les États redoutent une crise systémique ?

1- Qu'est ce qu'une crise économique ?

.2- Qu'est ce qu'une crise systémique ?

I- L'instabilité de la croissance : fluctuations, cycles et crises

A) Définir et repérer les fluctuations économiques

Document 1: Le cycle s'inscrit dans un « trend »

1- Placez les mots suivants : crise, reprise, récession, expansion

2- Comment définir et distinguer une fluctuation et un cycle

économique ?

3- Comment définir et distinguer l’expansion de la croissance ?

4- Comment définir et distinguer la récession de la dépression ?

5- Comment définir et distinguer la crise de la reprise ?

6- Pourquoi dit-on que le cycle s'inscrit dans un trend ?

.

B) L’histoire économique est marquée par d’importantes fluctuations.

Document 2 : Fluctuation et crise en France.

1- Identifiez des périodes d’expansion, de crise, de récession et de reprise.

2- Identifiez les périodes de baisse du PIB.

3- Qu’appelle-t-on les « Trente Glorieuses » et « Trente Piteuses »

4- Pendant les Trente glorieuses, la France a-t-elle connu une activité cyclique ?

Synthèse du 1)

Trouvez les mots manquants grâce aux cours:

La croissance effective est …………………………… : à des périodes de croissance soutenue à court terme

(………………………………), succèdent des périodes de forts ralentissements (……………………………..),

voire de recul de l’activité productive pendant une période plus ou moins longue

(…………………………………..). Au sens strict, le terme de « ………………………….. » désigne le point

de retournement à la baisse de l’activité économique ; au sens large, il désigne l’ensemble de la période au

cours de laquelle l’activité est déprimée, le chômage élevé, etc. ; la crise se termine alors grâce à la « reprise ».

La récession survient lorsque la croissance économique est négative pendant au moins six mois consécutifs.

Lorsque la baisse de la production se prolonge, par exemple sur plusieurs années, on assiste à un phénomène de

dépression économique.

On appelle …………………………………….. économiques l’ensemble des mouvements de ralentissement ou

d’accélération du rythme de la croissance économique. Le repérage des fluctuations s’opère grâce à des séries

statistiques (annuelles, trimestrielles, mensuelles) qui portent sur le volume de la production, les prix, le

chômage, le niveau des stocks, les carnets de commande des entreprises, etc. (par exemple en France les

enquêtes de conjoncture réalisées par l’INSEE).

II- Quelles sont les causes de l'instabilité de la croissance ?

A) Les explications exogènes des fluctuations : Les chocs d'offre et de demande

§1- Les fluctuations s’expliquent par des chocs de demande qui vont varier la demande globale

Document 3 : Les composantes de la demande globale

Document 4 : Les chocs de demande positif et négatif

L’irrégularité de la croissance trouve sa source principale dans les variations de la demande

globale : lorsqu’une des composantes de la demande globale (consommation, investissement,

exportations, variation des stocks) se modifie, on parle de « choc de demande ». Lorsque la

demande globale est affectée par des chocs positifs (augmentation d'une ou de plusieurs

composantes de la demande globale), sa hausse peut impulser une phase d’expansion. Inversement,

si des chocs de demande négatifs se produisent (diminution d'une ou de plusieurs composantes de la

demande globale), ils peuvent provoquer une diminution de la demande globale et conduire à une

récession. Ces chocs de demande risquent d’avoir un impact amplifié sur l’activité économique,

lorsque la demande ralentit, la production peut baisser beaucoup plus fortement si les entreprises

décident de réduire leurs stocks afin d’anticiper une baisse plus marquée de la demande ; la hausse

du chômage, la baisse du nombre d’heures travaillées en général risquent alors de contribuer à

accentuer ce ralentissement. […] Inversement, lorsque la hausse de la demande s’accélère, les

entreprises produiront d’autant plus qu’elles devront reconstituer leurs stocks ; la baisse du

chômage et la hausse du nombre d’heures travaillées peuvent alors contribuer à entretenir

l’augmentation de la demande, de même que les investissements réalisés par les entreprises pour

étendre leurs capacités de production. Les effets à court terme des variations autonomes de la

demande sur la croissance sont cependant d’autant plus réduits que les propensions à épargner et à

importer des agents économiques sont élevées.

Eduscol, Document d’accompagnement du programme de Terminale ES, 2012

1- Rappelez quelles sont les composantes de la demande globale ?

2- Qu'est ce qu'un choc économique ?

3- Qu'est ce qu'un choc de demande ?

4- Donnez un exemple de choc de demande positif et négatif

5- Annotez les graphique et représentez les graphiquement

6- Que se passe t-il concernant le nouveau prix et quantité d'équilibre ?

« Rappelez-vous l’équation de la comptabilité nationale : Y+ M = C + I + G + X ,

où Y correspond au PIB, C est la consommation finale, I l'investissement, G les achats de biens et services

par les administrations publiques, X les exportations vers d'autres pays et M les importations. […]

On appelle choc de demande (positif ou négatif) un événement qui affecte le taux de croissance de la

demande globale. » Krugman et Welles, Microéconomie, 2009

Document 5 : Contribution des principaux agrégats à la croissance du PIB français

Remplissez le texte à trous suivant : vite, solde, expansion, croissance, déficit, consommation, crédit,

chômage, ralentissement, totalité, baisse, stocks, PIB, investissement (x 2), demande, administrations,

récession, investissent, dépenses, rythme.

Au niveau macroéconomique, le PIB est égal à la …………………globale. La croissance effective du

PIB dépend donc des variations des dépenses de……………………………..des ménages et

des……………………………..., des variations de l’……………………….., des variations des stocks et de

l’évolution du …………….extérieur. Entre 2005 et 2007, l'économie française est

en...................................Le PIB augmente de plus en plus.............. en passant

de ............% en 2005 à .............% en 2007. Cette.............................effective est soutenue principalement par

les dépenses de consommation des ménages qui représentent...........point de croissance en 2007

soit..............% de l'augmentation du PIB et par la FBCF dont l'augmentation explique la.....................de la

croissance. Cependant, le........................du commerce extérieur freine cette expansion de près d'...........point.

A partir de 2007, l'économie française subit un net................................................en 2008 et une

forte..................... en 2009. Le PIB n'augmente

pratiquement pas en 2008 et .......................de............% en 2009. La crise des « subprimes », apparue aux

Etats-Unis en 2008, se traduit pour la France par une diminution des exportations et une diminution

du...................des banques. En conséquence, les entreprises.............................moins et diminuent leurs

............. La chute de la FBCF de.........% en 2009 expliquent plus des......................de la baisse du PIB et le

déstockage en est responsable, quant à lui, de près d’un tiers. Seule la croissance des

...............................publiques empêche la production de s'effondrer davantage. Cependant, la baisse

du................en 2009 se traduit par une montée du.............................qui va accentuer le ralentissement de la

consommation des ménages et prolonger la crise. En 2011, la croissance de l’économie française se maintient

: le PIB en euros constants progresse de ………..% en moyenne annuelle, au même rythme qu’en 2010. La

croissance est soutenue par la demande des entreprises : leurs dépenses d’………………………. accélèrent

et, après deux années de déstockage, elles reconstituent leurs stocks. Ces deux éléments expliquent

la………………….de la croissance effective. Importations et exportations augmentent au

même……………., si bien que les échanges extérieurs sont neutres sur la croissance. En revanche, les

dépenses de consommation des ménages progressent d’à peine ……...%, après l’accélération de 2010. Le

pouvoir d’achat du revenu disponible brut des ménages croît à un rythme ralenti : l’accélération des prix

l’emporte sur celle des revenus d’activité.

§2- et par des chocs d’offre qui modifient les coûts de production

Document 6 : Les chocs d’offre positif et négatif

Les chocs d’offre sont des variations des conditions de la production ; ils découlent

notamment de la productivité ou du prix des facteurs. Les chocs d’offre négatifs sont

causés généralement par une hausse du coût des matières premières (chocs pétroliers de

1973 et 1979 par exemple), par des augmentations de salaires (comme au cours des

années 1970) ou par un alourdissement de la fiscalité sur les entreprises. En cas de choc

d’offre négatif, l’activité économique devient plus coûteuse et les entreprises les moins

productives et compétitives risquent d’être acculées à la faillite. En cas de choc d’offre

positif, la situation des producteurs s’améliore par la diminution de leurs coûts de

production ; ils peuvent dès lors éventuellement produire davantage et tirer la croissance

économique.

Eduscol, Document d’accompagnement du programme de Terminale ES, 2012

1- Définissez un choc d'offre

2- Montrez quel est l'impact d'un choc d'offre sur l'activité économique

Document 7 : Un exemple de choc d’offre négatif : le tremblement de terre au Japon de 2011

Alors que le Japon commençait à sortir de sa phase de décélération économique

début 2011 grâce à la reprise des exportations et de la production, le tremblement de

terre de mars a complètement changé la donne. Ce dernier exerce désormais une

pression à la baisse sur l'activité de la puissance asiatique sous la forme d'un choc

d'offre, notamment par la destruction d'usines dans les zones touchées et de ruptures dans

la chaîne de production. La production industrielle s'est ainsi effondrée de 15,3% en

mars, selon les chiffres publiés hier par la Banque du Japon (BoJ). La chute a dépassé

les craintes des économistes, qui prévoyaient un repli de 11% en moyenne. Au premier

semestre, ce mouvement pesant sur la production devrait se poursuivre avec le risque

que les pénuries d'électricité nuisent à l'activité du Japon quand la demande d'électricité

culminera cet été. La BoJ a donc abaissé sa prévision de croissance du PIB, pour

l'exercice 2011, à 0,6%, contre 1,6 % estimé en janvier.

Tân Le Quang le 29/04/2011 L'AGEFI Quotidien

1- Quelles sont les conséquences du tremblement sur les conditions de la production

au Japon ?

2- Représentez graphiquement le déplacement de l’offre globale quand celle-ci se

réduit ?

3- Que constatez vous concernant la quantité échangée et les prix ?

§3- Un choc d'offre et de demande, exemple du choc pétrolier

Document 8: L'évolution du prix du pétrole, un choc d’offre et de demande à la fois.

1- Calculez approximativement

l'évolution du prix du baril de Brent

entre 1990 et 2011 ?

2- Quel est l’impact de la hausse du

prix du pétrole sur le pouvoir d’achat

des salariés ?

3- Quel est l’impact de la hausse du

prix du pétrole sur la compétitivité

des entreprises ?

4- Pourquoi peut-on dire qu’un choc

pétrolier est à la fois un choc de demande

un choc d’offre ?

Document 9 : Bilan sur les chocs de la demande et les chocs d’offre : Cochez la bonne réponse

Choc d’offre Choc de demande

Positif Négatif Positif Négatif

Revalorisation du SMIC au-delà de l’inflation

Une innovation de produit créé un nouveau marché

Hausse du chômage

Une innovation de procédé réduit les coûts de production

Réduction des cotisations sociales patronales

Réduction des cotisations sociales salariales

Hausse du prix du pétrole

Organisation des Jeux Olympiques

Hausse de la TVA

Hausse du taux d’intérêt du crédit bancaire

Construction d’aéroports et de lignes TGV

Une forte récession chez nos « clients » étrangers

Un cyclone qui entraîne un accident nucléaire majeur

Document 10 : Schéma récapitulatif, choc d'offre et de demande, à compléter :

- La quantité échangée augmente , les prix augmentent

- La quantité échangée baisse , les prix baissent

- La quantité échangée baisse , les prix augmentent

- La quantité échangée augmente , les prix baissent

B) Les explications endogènes des fluctuations : Le cycle du crédit

Document 11: Des subprimes à la crise bancaire et boursière de 2008-2009

Les crédits subprimes sont des crédits immobiliers proposés à des ménages américains aux revenus

faibles et ne pouvant accéder aux emprunts normaux dits primes. Par rapport aux primes, les taux

d’intérêt sont plus élevés et les remboursements s'élèvent au cours du temps. L'essor de ces prêts

s'explique par l'absence de règles protégeant les emprunteurs vulnérables, le boom de l'immobilier

(les créanciers peuvent se rembourser en vendant les propriétés immobiliers), le développement de

la titrisation.

Au second semestre 2006, le retournement du marché immobilier provoque la hausse des défauts de

paiement et sème le doute sur la qualité des produits titrisés. Les institutions financières craignent

des faillites bancaires. Les banques arrêtent de se prêter entre elles. Pour se procurer des liquidités,

elles vendent les titres qu'elles détiennent sur le marché financier. A la crise de liquidité s'ajoute une

crise de solvabilité du fait de la dépréciation des actifs des banques et des pertes dues aux défauts de

paiement. La banque d'affaires Lehman Brothers fait faillite le 12 septembre 2008, ce qui provoque

des réactions de chaînes : chute des marchés financiers mondiaux, défiance réciproque des banques,

blocage du marché interbancaire. Les pouvoirs publics réagissent soit en prenant des participations

dans les banques, soit en leur octroyant des prêts pour reconstituer leur fond propres. Au total entre

juin 2007 et début 2009, les principaux indices boursiers ont chuté de 40 à 60 %.

D'après Couderc, Montel, « Des subprimes à la crise mondiale » , 2010

1- Qu'est-ce qu'un crédit subprime ?

2- Comment s'est déclenchée la crise des subprimes ?

3- Comment la crise immobilière s'est-elle transformée en crise financière ?

Document 12 : Crises financières et cycle de crédit

Les crises financières surviennent dans les phases hautes des cycles économiques. A l’origine de

chaque crise financière, il y a toujours un « boom », une sorte de déplacement de l’économie

favorisé par telle invention, telle découverte : le décollage économique des États-Unis dans les

années 1920, favorisé par l’application des méthodes d’organisation scientifique du travail, précède

la crise de 1929, l’électronisation des opérations boursières précède le krach de 1987, Internet

précède le krach de 2000, etc… ce boom euphorise les agents et les anticipations de profit, donc les

demandes de financement. Paradoxalement, c’est quand tout va bien et que la période est à

l’euphorie que l’instabilité prend racine. C’est ce que notait dans les années 1980, Hyman Minsky

(…) en évoquant le « paradoxe de la tranquillité ».

Dans ce contexte, en effet, les agents s’endettent massivement soutenus dans leur démarche par les

banques qui, elles aussi, veulent saisir les opportunités de profit. Tous les acteurs sont dans de telles

périodes incités à profiter de l’euphorie et ce faisant ils y participent et amplifient le cycle haussier.

Ne pas le faire serait se priver d’un profit. Mais tous auront aussi intérêt à se retourner quand le

cycle se retournera. On dit de la finance à cet égard qu’elle est procyclique : elle accompagne, voire

amplifie le cycle de l’économie réelle. Les banques et tous les autres apporteurs de fonds ouvrent

grand les robinets du crédit en phase haute du cycle, alimentant par la même la croissance voire la

surchauffent et symétriquement, les referment brutalement quand le cycle s’amorce, aggravant le

ralentissement voire la récession. Cette procyclicité est une source majeure d’instabilité.

Source : Jézabel Couppey-Soubeyran « Monnaie, banques, finance », 2010

1- Quelles sont les deux périodes du cycle du crédit ?

2- Quel élément est déclencheur d’une phase de « boom » ?

3- Comment les agents économiques réagissent-ils à cette situation ?

4- Quel rôle jouent alors les banques ?

5- Comment réagissent les banques au moment du retournement du cycle ?

6- Pourquoi la tranquillité est-elle une situation « paradoxale » ?

synthèse 2)

Les chocs de demande

Chômage, récession, d’epxansion, choc de demande, positifs, ralentit

L’irrégularité de la croissance effective trouve sa source principale dans les variations de la

demande globale; lorsqu’une des composantes de la demande globale adressée aux

producteurs se modifie, on parle de « …………………………………………… ». Lorsque la

demande globale est affectée par des chocs …………………………………, sa hausse peut

impulser une phase ………………………………. Inversement, si des chocs de demande

négatifs se produisent, ils peuvent provoquer une diminution de la demande globale et

conduire à une …………………………... Ces chocs de demande risquent d’avoir un impact

amplifié sur l’activité économique du fait du comportement des entreprises en matière de

stocks. Lorsque la demande ……………………………., la production peut baisser beaucoup

plus fortement si les entreprises décident de réduire leurs stocks afin d’anticiper une baisse

plus marquée de la demande ; la hausse du ………………………….., la baisse du nombre

d’heures travaillées en général risquent alors de contribuer à accentuer ce ralentissement.

Inversement, lorsque la hausse de la demande s’accélère, les entreprises produiront d’autant

plus qu’elles devront reconstituer leurs stocks ; la baisse du chômage et la hausse du nombre

d’heures travaillées peuvent alors contribuer à entretenir l’augmentation de la demande, de

même que les investissements réalisés par les entreprises pour étendre leurs capacités de

production.

Les chocs d’offre

Abaissent, positif, innovations, négatif, salaires, production, prix, hausse

Les chocs d’offre sont des variations des conditions de la ………………………… ; ils

découlent notamment de la productivité ou du …………………… des facteurs. Les chocs

d’offre négatifs sont causés généralement par une …………………………………. du coût

des matières premières (chocs pétroliers de 1973 et 1979 par exemple), par des augmentations

de ………………………………… supérieures aux gains de productivité (comme au cours

des années 1970) ou par un alourdissement de la fiscalité sur les entreprises. En cas de choc

d’offre …………………………………, l’activité économique devient plus coûteuse et les

entreprises les moins productives et compétitives risquent d’être acculées à la faillite.

Inversement, lorsque des ……………………………….. permettent des gains de productivité

et ………………………………….. les coûts unitaires de production, elles produisent un choc

d’offre ………………………………. : en abaissant les prix des produits, elles favorisent leur

diffusion auprès des consommateurs et donc l’augmentation de la production. En cas de choc

d’offre positif, la situation des producteurs s’améliore par la diminution de leurs coûts de

production ; ils peuvent dès lors éventuellement produire davantage et tirer la croissance

économique.

Le cycle du credit

Endogène, risqués, bas, paradoxe de la tranquillitié, céedit, l’optimisme, solvables,

d’endettement, centrales

Le cycle du crédit contribue à expliquer le caractère ………………………… de l’instabilité

de la croissance.

En période d’expansion économique, surtout si la situation économique est saine (faible taux

d’intérêt, faible inflation), le « ………………………………………………. » (H. Minsky)

joue : les agents s’endettent, financent des investissements ou une consommation à

……………………….., ce qui dynamise la demande et renforce la croissance donc

……………………………………….. général. Cependant, le taux

………………………………….. des agents augmente, des crédits sont accordés à des agents

moins …………………………………, des comportements spéculatifs se développent, des

bulles peuvent se former sur les prix de certains actifs. En fixant des taux d’intérêt trop

…………………….. en période d’expansion, les banques ………………………………..

peuvent amplifier ces comportements, tout comme les banques commerciales lorsqu’elles

prêtent à des agents économiques ayant des projets trop ……………………………...

III- Quelles sont les conséquences de l'instabilité de la croissance ?

A) La crise déflationniste: un phénomène cumulative

Document 13: les dangers de la déflation

Il y a quelques années, le grand mal à combattre portait un autre nom: l’inflation. Aujourd’hui le

défi de la BCE, tout aussi grand, est diamétralement oppose: éviter que les prix s’effondrent.

Lorsque la deflation est provoquée par un choc économique violent, comme une crise bancaire ou

l’explosion d’une bulle immobilière, la spirale déflationniste peut aboutir au blocage de

l’économie, qui somber alors dans la depression.

1- Qu'est ce que la déflation ?

2- D'où vient-elle ?

3- Expliquez la phase numéro 2.

4- Pourquoi l’inflation est-elle un phénomène cumulative?

B) Et des conséquences sur le chômage de masse

Document 14 : Vidéo : Dessine moi l'éco : Pourquoi la déflation peut-elle être dangereuse ?

1- Quels sont les 3 agents économiques imapctés par la déflation dans ce document?

2- Expliquez comment la deflation impacte le chômage pour chaque agent économique.

3- Donnez des exemples de crises déflationnistes.

Synthèse 2)

Deflation, spirale déflationniste, deflation par la dette, 30, reels, demande, recettes, consommation, chômage de

masse, chiffre d’affaire, reporter

En cas de choc économique violent l’économie peut entrer dans une phase de baisse

continue du niveau general des prix, c’est à dire de ………………………….. Sur une longue période la

déflation peut avoir un effet récessif néfaste sur l’économie et ainsi faire apparaître un

………………………………... En effet la déflation agit négativement sur, la ………………………….

des ménages en les incitants à ………………………….. leurs actes d’achat à une date ultérieure, le

……………………………… des entreprises qui peut les inciter à diminuer les salaires ou même

licencier, et sur les …………………………… de l’Etat qui ne trouve plus les ressources nécessaires pour

financer ses investisssements. De plus, la déflation a un effet dévastateur sur le taux d’endettement des

agents économiques puisque les taux d’intérêts …………………………. font augmenter le poids de la

dette. Cet endettement massif conduit les entreprises à liecencier ou brader le prix de leur produit pour

retrouver de la liquidité et les ménages à réduire encore advantage leur consommation (baisse de la

………………………….)… ce qui a pour effet de diminuer le niveau des prix et d’accentuer la déflation.

La …………………………….. agit donc comme un processus cumulatif: la deflation entraînant la

deflation.. une veritable ………………………………………...

La Grande depression des années …………………… aux Etats Unis, La spirale

déflationniste à l’oeuvre au Japon depuis la fin des annes 90 sont autant d’exemple de situation

déflationniste ayant eu des repercussions dramatiques sur l’économie. Aujourd’hui le taux d’inflation de

la zone euro flirt dangeureusement avec les 0% et devient un sujet de preoccupation à part entire pour la

BCE.

Mots croisés : → Définitions du chapitre

VERTICAL

HORIZONTAL

8- phase ascendante du cycle

économique caractérisée par

l'augmentation du volume de la

production

9- Augmentation durable et

soutenue du niveau de production

11- Ensemble des mouvements de

baisse ou de hausse de l'activité

économique à court terme

1- moment d'un cycle économique pendant lequel on assiste à une baisse

durable de la production.

2- processus de baisse cumulative du niveau général des prix.

3- lorsque les fluctuations se reproduisent à intervalles réguliers cad qu'il y a

alternance de ces mouvements ascendants et descendants.

4- moment d'un cycle économique au cours duquel on assiste à un

ralentissement

du rythme de croissance économique

5- situation d'individus (en âge de travailler) sans emploi et à la recherche

d'un emploi

6- c'est le ralentissement du rythme de croissance du niveau général des prix.

7- processus durable de hausse cumulative du niveau général des prix

10- moment de retournement de la tendance de l’activité économique qui met

fin à la récession ou dépression pour déboucher sur une phase d’expansion

12- moment de retournement de la tendance de l'activité économique qui met

fin à l'expansion pour déboucher sur une récession

Des sujets possibles

EC1 : - Vous montrerez par quel mécanisme la déflation peut entraîner une augmentation du chômage

- Montrez que le cycle du crédit constitue un facteur d’instabilité de la croissance.

- Expliquez et illustrez la notion de choc d’offre

EC3 : - Vous montrerez que les variations de la demande globale sont un facteur important des fluctuations

économiques.

- Vous montrerez que différents mécanismes sont à l'origine des crises économiques.

Dissertation : - Comment peut-on expliquer les fluctuations économiques ?

- Dans quelle mesure les variations de la demande expliquent-elles les fluctuations économiques ?

Auteur du chapitre:

- H.Minsky