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26/02/2011 Nabil Bounajma, IGT 1
Atelier de Formation du CRC
de l’ONIGT
La pratique de l’expertise Immobilière au Maroc :
Réalités et Perspectives pour l’IGT
26/02/2011 Nabil Bounajma, IGT 2
La Pratique de l’Expertise Immobilière :
Réalités et Perspectives pour l’IGT
Planning de la formation
09h 30 - 10h 00 : accueil
10h 00 - 11h 30 : présentation
11h 30 - 12h 00 : pause
12h 00 - 13h 00 : cas pratiques
13h 00 - 14h 00 : débat
26/02/2011 Nabil Bounajma, IGT 3
Au Maroc, l'activité d'expert immobilier n'est réglementée qu'en partie dans
le cadre des Expertises judiciaires. En effet, seule la loi 45-00 fixe les
conditions et les modalités d’exécution de ce genre particulier d’expertise.
Néanmoins, la loi 30-93 relative à l’exercice de la profession d’Ingénieur
Géomètre Topographe et instituant l’Ordre National des Ingénieurs
Géomètres-Topographes, détermine dans son article premier, para 01, le
champ d’action et la responsabilité de l’ingénieur géomètre-topographe, à
savoir :
« L’ingénieur géomètre-topographe est chargé, en son propre nom et sous
sa responsabilité, de procéder à toutes études ou opérations, d’établir tous
plans et documents y relatifs relevant de la géodésie, de la cartographie
topographique, des levés cadastraux à toutes échelles et par tout procédé,
de la délimitation des biens fonciers, de l’expertise foncière, de la
copropriété et des lotissements … »
Préambule
26/02/2011 Nabil Bounajma, IGT 4
Dans le cadre de l’expertise immobilière, on distingue sept grandes
catégories de missions, à savoir :
1. Évaluation Immobilière
2. Actualisation d'une expertise antérieure ou certification
intermédiaire
3. Expertise quinquennale ou d'une autre périodicité
4. Avis sur dossier et la révision sur dossier
5. Contrôle de cohérence et de méthodes d'une expertise
6. Audit immobilier
7. Les Études diverses
Les développements qui suivent concerneront la principale mission, celle
qui constitue le « cœur » du métier d’expertise en l’occurrence :
l’évaluation immobilière.
Préambule
26/02/2011 Nabil Bounajma, IGT 5
Selon la RICS*:
La préparation ou la supervision de chaque évaluation … doit être
confiée à un membre dûment qualifié qui en accepte la responsabilité.
Plusieurs critères permettent de déterminer si une personne est dûment
qualifiée pour conduire une évaluation :
● diplôme universitaire/qualification professionnelle attestant de ses
compétences techniques ;
● appartenance à un organisme professionnel, garantissant le respect
de règles déontologiques ;
● expérience pratique en qualité d’évaluateur ;
● conformité à toute législation nationale régissant la réalisation d’une
évaluation.
Préambule
26/02/2011 Nabil Bounajma, IGT 6
Selon la FIG:
Le géomètre-expert est le professionnel qui identifie, délimite, mesure,
évalue la propriété immobilière publique ou privée, bâtie ou non, tant à
la surface qu'en sous-sol, ainsi que les travaux qu'on y exécute et qui
organise son enregistrement et celui des droits réels attachés. Par
extension, il étudie, projette et dirige l'aménagement ou l'amélioration
foncière, rurale ou urbaine.
Il traite des sciences techniques, juridiques, économiques, agricoles et
sociales qui se rattachent aux objets ci-dessus énoncés.
(Définition officielle formulée à Rome en 1993).
Extrait des statuts de la Fédération internationale des Géomètres (FIG)
Préambule
26/02/2011 Nabil Bounajma, IGT 8
La loi 30-93;
La lettre royale du 08 octobre 1998;
La lettre royale du 13 juin 2007;
La loi 45-00.
Préambule
26/02/2011 Nabil Bounajma, IGT 10
Formation / Qualification
+
Compétences requises: Études Juridiques, Droit de la Propriété
Immobilière, Aménagement du Territoire, Urbanisme, Cadastre, Copropriété,
Contrats de ventes, Droit des Baux, Technologie de Bâtiment, Économie
Immobilière , Financement de l’Immobilier, Comptabilité Immobilière,
Fiscalité Immobilière, Risques et Assurances, Méthodes d’estimation,
déontologie et éthique…;
+
Expérience confirmée (de plus de 10 ans dans le secteur);
Expertise Immobilière :
Réalités et Perspectives pour l’IGT
26/02/2011 Nabil Bounajma, IGT 11
Objectifs de la Formation:
Maitriser les fondamentaux de l’expertise ;
Connaître les référentiels et méthodes d’expertise reconnus mondialement ;
Débattre des perspectives de développement de l’expertise immobilière et du rôle de l’IGT dans ce secteur.
Expertise Immobilière :
Réalités et Perspectives pour l’IGT
26/02/2011 Nabil Bounajma, IGT 12
I. Préalables
II. La pratique de l’expertise
III. Les fondamentaux de la valeur des immeubles
IV. Les méthodes d’estimation de la valeur
V. Le Cadre Juridique de l’expertise judiciaire au Maroc
VI. Réalités et perspectives de développement de l’expertise
Expertise Immobilière :
Réalités et Perspectives pour l’IGT
26/02/2011 Nabil Bounajma, IGT 13
Expertise Immobilière :
Réalités et Perspectives pour l’IGT
I. Préalables
II. La pratique de l’expertise
III.Les fondamentaux de la valeur des immeubles
IV.Les méthodes d’estimation
V. Expertise judiciaire
VI.Réalités et perspectives
26/02/2011 Nabil Bounajma, IGT 14
Expertise : Constatation ou estimation effectuée par un expert…
Expert : personne qui a une parfaite connaissance d’une chose due à
une longue pratique…
Méthodes : Manière ordonnée de mener qqch : procéder avec
méthode. Ensemble des règles qui permettent l’apprentissage d’une
technique, d’une science…
Estimation : évaluation, détermination exacte ou approximative de la
valeur de qqch…
Immobilier : qui est composé de bien immeuble, ensemble des
professions intervenant dans la commercialisation des immeubles :
professionnels de l’immobilier.
PréalablesDéfinitions du Dictionnaire Larousse
26/02/2011 Nabil Bounajma, IGT 15
En droit, le terme « bien » désigne :
Des choses matérielles qui servent à l’usage de l’Homme ; on dit aussi objets corporels ou choses corporelles (maison, voiture…)
Immeuble :
Par nature,
par destination
ou par l’objet auquel il s’applique ;
La pleine propriété immobilière :
Usus, fructus et l’abusus.
Préalables:qcq notions fondamentales : juridique
26/02/2011 Nabil Bounajma, IGT 16
Maîtrise du DOC:
Le contrat de vente :
Consentement des parties est nécessaire ;
Description de l’objet ;
Détermination du prix ;
Les effets du contrat.
Types de vente : à réméré, à option, selem et VEFA ;
Différents formes de l’acte :
authentique (adoulaire, notarial…), sous seing privé.
Préalables:qcq notions fondamentales : juridique
26/02/2011 Nabil Bounajma, IGT 17
Caractéristique du droit foncier au Maroc :
Sources ;
Dualité du régime : Non immatriculé et l’immatriculé ;
Diversité des statuts ;
Complexité des textes;
Multitude des intervenants;
Droits coutumiers particuliers ;
Impacts sur l’immobilier et difficultés de mobiliser le foncier au Maroc.
Préalables:qcq notions fondamentales : foncier
26/02/2011 Nabil Bounajma, IGT 18
Immatriculation foncière :
Cadre juridique : Acte « Torens », 1913 & 1915 ;
Réquisition, publication, bornage, levé, Clôture, publication, affichage, titre foncier ;
Duplicata, AI, AS, Procédures, Normes, Droits et tarifs de la conservation foncière.
Statuts Fonciers, Intervenants…
Antichrèse; Emphytéose; Expropriation; Hypothèque; Préemption; Droit de Chefaa; Sefqa; Opposition; Prénotation;
Délimitation Administrative Indivision ; Copropriété; Immatriculation Foncière Groupée; Immatriculation Foncière d’Ensemble; Remembrement Rural, Remembrement Urbain, Servitudes …
Préalables:qcq notions fondamentales : foncier
26/02/2011 Nabil Bounajma, IGT 19
Le schéma directeur d'aménagement urbain
Le plan de zonage
Le plan d'aménagement a pour objet de définir, entre autres, les éléments suivants:
…Les règles d'utilisation des sols et les règles applicables à la construction, notamment les hauteurs minima ou maxima du bâtiment et de chacune des parties, le mode de clôture, les conditions d'implantation et d'orientation des immeubles, les parkings couverts ou non, les distances des bâtiments entre eux, le rapport entre la surface constructible et la surface totale du terrain, les servitudes architecturales …
La dérogation !!!
Préalables:qcq notions fondamentales : urbanisme
26/02/2011 Nabil Bounajma, IGT 20
Lotissement :
Constitue un lotissement toute division par vente, location ou partage d'une propriété foncière, en deux ou plusieurs lots destinés à la construction d'immeubles à usage d'habitation, industriel, touristique, commercial ou artisanal, quelle que soit la superficie des lots.
Morcellement :
Dans les communes urbaines, les centres délimités, leurs zones périphériques, les groupements d'urbanisme, les zones à vocation spécifique, et toute autre partie du territoire couverte par un document d'urbanisme approuvé tel que le schéma directeur d'aménagement urbain et le plan de développement d'une agglomération rurale, sont soumises à autorisation préalable de morcellement :
toute opération de vente ou de partage ayant pour objet ou pour effet la division d'une propriété foncière en deux ou plusieurs lots non destinés à la construction;
toute vente en indivision d'une propriété foncière qui aurait pour effet d'attribuer à l'un au moins des acquéreurs des droits de copropriété dont l'équivalence en superficie serait inférieurs à la superficie prévue pour les lots de terrain par les documents d'urbanisme et à défaut de superficie ainsi prévue, à 2.500 mètres carrés.
Préalables:qcq notions fondamentales : urbanisme
26/02/2011 Nabil Bounajma, IGT 21
Note de renseignement :
L’Agence urbaine délivre, à tout demandeur (propriétaire de terrain ou représentant), une note de renseignements relative au terrain. Elle comprend essentiellement :
Un extrait du plan d’aménagement où se situe le terrain objet de la demande ;
Les dispositions urbanistiques régissant ce terrain à savoir : le zonage, les types d’occupation et d’utilisation du sol interdit, la possibilité maximale d’occupation du sol, la hauteur maximale des constructions, etc.
Préalables:qcq notions fondamentales : urbanisme
26/02/2011 Nabil Bounajma, IGT 22
Les grands courants économiques de l’histoire :
Les mercantilistes (17ème et 18ème siècles), Les physiocrates : François Quesney (1694-1774), Classiques (Adam Smith), Néoclassique, Marx (1818-1883), Keynes, Taylor…
Théories économiques :
Cycle, bulle, la main invisible…
Marché :
Offre, demande, prix
L’actualité:
Crises, Causes et conséquences
Préalables:qcq notions fondamentales : économie
26/02/2011 Nabil Bounajma, IGT 25
Investissement en immobilier :
acteurs professionnels (aménageurs et promoteurs), les banques (crédits immobiliers), les investissements (nationaux et étrangers) et les apports des clients
Marges brutes avant impôt :
différence entre le chiffre d’affaire et la totalité des charges
Taux de Rendement Interne (TRI)
D'un point de vue financier, il permet de juger de l'intérêt de l’investissement : il suffit pour cela de le comparer au taux de rentabilité à exiger du projet compte tenu de son risque. S'il lui est supérieur, il y a création de valeur, sinon l’investissement ne mérite pas, d'un point de vue financier, d'être réalisé.
Préalables:qcq notions fondamentales : finances
26/02/2011 Nabil Bounajma, IGT 26
Valeur Actuelle Nette (VAN)
Elle représente la valeur des flux de la trésorier liés à l‘investissement, actualisés au taux de rentabilité exigé par le marché compte tenu du risque de cet investissement. Elle représente donc le montant de la création de valeur anticipé sur l‘investissement.
Effet levier
le recours à l‘endettement permet d'augmenter la rentabilité des capitaux propres de l'entreprise. En revanche, lorsque la rentabilité économique est inférieure au coût de l‘endettement, l'effet de levier joue négativement.
Préalables:qcq notions fondamentales : finances
26/02/2011 Nabil Bounajma, IGT 27
Topographie :
Plan côté, plan parcellaire, mesure, surface, rétablissement des bornes, implantation, contrôle des seuils, MEC, Copropriété… : Techniques, Normes et précision
Cadastre :
Juridique, fiscal, national, applications…
Travaux d’aménagement : VRD
In site et hors site ;
Technologie du Bâtiment : Construction
Intervenants (MO, MOD, IGT, Architecte, BET, OPC, BC, Entreprises…)
La démarche de réalisation
Les phases d’exécution
Préalables:qcq notions fondamentales : technique
26/02/2011 Nabil Bounajma, IGT 28
Même si le processus du développement immobilier varie suivant le type d’immeuble et le projet en cause, on peut considérer qu’il suit les
différentes étapes suivantes, en ordre chronologique approximatif :
• L’étude de marché
• Le choix du site / l’analyse de faisabilité (Esquisse)
• Le montage juridico-financier/ le pro forma préliminaire (APS)
• L’acquisition de la propriété ou une simple option d’achat
• L’architecture du projet / le pro forma détaillé (APD)
• L’obtention des autorisations (démolir, lotir, construire…)
• La pré commercialisation (VEFA)
• Le financement / le pro forma final ( DCE)
• La construction (suivi du chantier)
• La commercialisation (vente de l’immeuble en totalité ou sous forme d’unités « cop », ou bien sa location « MEC »)
• La gestion de l’immeuble
Préalables:qcq notions fondamentales : promotion immobilière
26/02/2011 Nabil Bounajma, IGT 29
Risques liés au terrain: innodabilité, sesmesité de la zone, la
composition du sous sol…
Risques liés à l’environnement: LHT, Aéroport…
Risques Financiers, juridiques, économiques…
Risques Chantier: TRC
Risques de la stabilité de l’Ouvrage (Sol, Matériaux, Construction):
Garantie décennale
(art 769 du DOC)
Assurance habitation
Assurance dans le cadre de la copropriété
Préalables:qcq notions fondamentales : gestion des risques
26/02/2011 Nabil Bounajma, IGT 30
Développement soutenable, traduction de l’anglais : Sustainable development, est une nouvelle conception de l’intérêt public visant à allier le développement des sociétés de façon équitable et la protection de l'environnement.
Selon la définition proposée en 1987 par la Commission mondiale sur l’environnement , le développement durable est :
« Un développement qui répond aux besoins des générations du présent sans compromettre la capacité des générations futures à
répondre aux leurs. Deux concepts sont inhérents à cette notion : le concept de « besoins », et plus particulièrement des besoins
essentiels des plus démunis à qui il convient d’accorder la plus grande priorité, et l’idée des limitations que l’état de nos techniques
et de notre organisation sociale impose sur la capacité de l’environnement à répondre aux besoins actuels et à venir. »
Préalables:qcq notions fondamentales : développement durable
26/02/2011 Nabil Bounajma, IGT 31
Tendances actuelles liées à l’environnement :
Les études d’impact
Les labels (HQE…)
Performance énergétique (50 kWh/m²/an)
Bâtiment à énergie positive (production de l’électricité solaire…)
Fiscalité (Taxe carbone, principe pollueur/payeur…)
Préalables:qcq notions fondamentales : développement durable
26/02/2011 Nabil Bounajma, IGT 33
La fiscalité Immobilière désigne toutes les dispositions qui permettent d’imposer :
• Les opérations qui concourent à la construction et éventuellement à la commercialisation des immeubles ;
• Les profits réalisés à l’occasion de la vente d’immeubles par:
Des marchands de biens ;
Des lotisseurs ;
Des promoteurs immobiliers ;
• Les plus values réalisées par les personnes physiques ou assimilées dans le cadre de la gestion de leur patrimoine privé.
Préalables:qcq notions fondamentales : fiscalité
26/02/2011 Nabil Bounajma, IGT 34
Frais d’enregistrement, fiscalité appliquée aux PF, TVA, IR et IS
(code général des impôts)
« Taxes au profit des communes urbaines et rurales …:…
- taxe d’habitation ;
- taxe sur les terrains urbains non bâtis ;
- taxe sur les opérations de construction ;
- taxe sur les opérations de lotissement ;
… »
(La loi 47-06 RELATIVE A LA FISCALITE DES COLLECTIVITES LOCALES)
Préalables:qcq notions fondamentales : fiscalité
26/02/2011 Nabil Bounajma, IGT 36
L'expertise immobilière recouvre trois sortes d'activités:
l'une est réglementée, il s'agit de l'expertise judiciaire. Elle est effectuée sur désignation de l'expert judiciaire par un tribunal pour répondre à des questions purement technique ;
l'autre est libre et non réglementée par un texte de loi, il s'agit des expertises amiable ou conventionnelle;
la troisième est administrative, elle est effectuée par une commission administrative pour l’évaluation des biens de l’Etat ou celles à acquérir par l’Etat
Cadre de l’expertiseau Maroc
26/02/2011 Nabil Bounajma, IGT 37
Depuis 2002, la Banque centrale du Royaume « Bank Al Maghreb » veilleà une meilleure application de sa circulaire N°19 relative à laclassification des créances et à leur couverture par les provisions,notamment son article 19 qui soumet la prise en compte d’unehypothèque supérieure à un million de DH dans la détermination desprovisions à une expertise rigoureuse.
Cet article stipule que «…les hypothèques dont le montant est égal ousupérieur à un million de DH ne sont prises en compte que si le bienhypothéqué a fait l’objet d’une évaluation récente, effectuée enbonne et due forme par l’établissement de crédit ou, à sa demande,par un expert qualifié, et qu’il est libre de toute autre servitude».
Cadre de l’expertiseau Maroc
26/02/2011 Nabil Bounajma, IGT 38
Depuis 2009, les règles de Bâle II impose aux établissements bancaires de systématiser les expertises avant l’octroi de crédits au logement,
Sachant que le nombre de dossiers de crédits financés annuellement par lesystème bancaire marocain dépasse largement les 100.000 et que lademande potentielle ne cesse de croître.
Nous pouvons conclure à une croissance significative du secteur de l’expertise immobilière amiable dans notre pays durant la prochaine décennie.
Cadre de l’expertiseau Maroc
26/02/2011 Nabil Bounajma, IGT 39
Cadre de l’expertiseau Maroc
L’expertise des biens immeubles à hypothéquer en faveur des banque est
obligatoire dans les conditions suivantes :
Au préalable de l’enregistrement de l’hypothèque lorsqu’il s’agit d’un
nouveau crédit dès que le seuil d’un million de dirhams est atteint.
Dès que le cumul des hypothèques prises en divers rangs vient à
dépasser le seuil de un million de dirhams dans le cas de relèvement des
lignes de crédits initialement autorisées.
Pour tous les types de crédits à couvrir par hypothèque, à l’exception des
prêts immobiliers couverts par une hypothèque sur le bien financé.
Dès que le crédit garanti par l’hypothèque est recensé au statut
contentieux, douteux et litigieux « Compromis » et que l’évaluation est
inexistante ou remonte à plus de 5 années d’ancienneté.
26/02/2011 Nabil Bounajma, IGT 41
France :
Banques, Justices, Les personnes
Autorité des Marchés Financiers (AMF)
Chambre des Experts Immobiliers de France FNAIM
Institut Français de l’Expertise Immobilière
Ordre des Géomètres-Experts
…
Europe:
TEGOVA : The European Group Of Valuers Associations
…
Mondial :
IVSC : Le conseil international des normes d’évaluation
RICS : Royal Institution of Chartered Surveyors
FIG: Fédération Internationale des Géomètres
…
Cadre de l’expertisedans le monde
26/02/2011 Nabil Bounajma, IGT 42
Les référentiels mondiaux de l’expertise sont :
Charte de l’expertise (France) ;
Blue Book (Europe) ;
Red Book (International);
Les « International Valuation Standards (IVS) » ou « Normes Internationales d’Évaluation », publiées par le Conseil international des normes d’évaluation (IVSC), fixent les principes, procédures et définitions internationalement admises en matière d’évaluation.
Toutes ces normes ont été adoptées par la RICS et respectés dans le cadre du Red Book.
Cadre de l’expertisedans le monde
26/02/2011 Nabil Bounajma, IGT 43
• Property and secondary banking crash of 1974
• No rules on valuation of property assets
• RICS encouraged to develop guidance on valuation
• Committee formed in 1974
• First Edition 1976
• 1981 Ŕ 2nd Edition Ŕ Guidance Notes on the Valuation of Assets
• 1990 Ŕ 3rd Edition Ŕ Statements of Asset Valuation Practice & Guidance Notes
• 1990 Ŕ Mandatory for all valuations
• 1993 Ŕ 4th Edition Ŕ RICS Appraisal and Valuation Manual
• 1993 Ŕ Secured lending valuations included
• 2003 Ŕ 5th Edition Ŕ RICS Appraisal and Valuation Standards
• 2007 Ŕ 6th Edition Ŕ RICS Valuation Standards with effect from 1st January 2008
• 2009 Ŕ Reprint of 6th Edition
Historique du Red Book
26/02/2011 Nabil Bounajma, IGT 45
Expertise Immobilière :
Réalités et Perspectives pour l’IGT
I. Préalables
II. La pratique de l’expertise
III.Les fondamentaux de la valeur des immeubles
IV.Les méthodes d’estimation
V. Expertise judiciaire
VI.Réalités et perspectives
26/02/2011 Nabil Bounajma, IGT 47
Les commanditaires:
Les bailleurs de fonds ou fonds financiers (Banques, Fonds
d’investissements, assurances…)
Les autorités des marchés financiers (obligation pour les sociétés côtés
en bourse…)
Les personnes physiques ou morales dans le cadre d’une
évaluation du patrimoine ou à l’occasion d’une transaction ou un
partage
La justice
Pratique de l’expertise immobilière
26/02/2011 Nabil Bounajma, IGT 48
C’est l’aspect pratique de la réalisation d’une expertise immobilière,
depuis le moment où l’expert est contacté par un client jusqu’au dépôt
du rapport, qui sera présenté dans ce titre.
Cette démarche est principalement tirée du livre : Expertise
immobilière, Guide pratique de ses auteurs Bernard de Polignac et
Jean-Pierre Monceau.
Avec une certaine adaptation aux standards internationaux et aux
spécificités particulières du contexte Marocain
Pratique de l’expertise immobilière
26/02/2011 Nabil Bounajma, IGT 49
1.Travaux préparatoires
2. Information et documentations
3.Visite du bien et collecte des données
4.Travaux d’évaluation
5.Rédaction du Rapport
Pratique de l’expertise immobilièrela démarche
26/02/2011 Nabil Bounajma, IGT 50
Même si un nombre important d’expertises sont initiées lors d’un rendez-
vous ou d’un entretien téléphonique ou d’un simple mail…
Il est prudent , conseillé et nécessaire, afin d’éviter tout litige ultérieur,
d’obtenir du client une mission écrite indiquant de façon précise son
étendue, le délai de réalisation ainsi que le montant des frais et honoraires
convenus.
Pratique de l’expertise immobilièreTravaux préparatoires
26/02/2011 Nabil Bounajma, IGT 51
Le contrat d’expertise doit préciser, entre autres, les éléments suivants :
l’identité des parties ;
l’identification du ou des biens à expertiser ;
l’objet de la mission ;
la nature de la mission (quelle valeur, vénale ou locative par
exemple, l’expert doit déterminer) ;
les missions techniques (diagnostics, vérification du
fonctionnement des équipements à réaliser ou non…) ;
les informations et documentations à collecter ;
les modalités financières de l’intervention de l’expert ;
les conditions d’intervention et le délai;
les normes et règles à respecter.
Pratique de l’expertise immobilièrele contrat
26/02/2011 Nabil Bounajma, IGT 52
L’expert ne peut réaliser sa mission qu’avec la coopération du client, qui
doit lui communiquer tous documents utiles (certificat de propriété, plan
cadastral, liste des coordonnées, note de renseignement, étude du sol,
étude hydrologique... )
C’est ce que reconnaît la majorité des référentiels mondiaux.
D’une façon générale, l’expert demande la communication de tous
documents lui permettant de procéder à :
• une identification précise des biens à estimer ;
• une appréhension de la consistance des biens ;
• une analyse précise des conditions d’occupation.
Pratique de l’expertise immobilièreinformations et documentations
26/02/2011 Nabil Bounajma, IGT 53
La constitution d’un dossier aussi complet que possible préalablement à
la visite de l’immeuble ne trouve sa pleine utilité que si l’expert dégage le
temps nécessaire à une prise de connaissance approfondie et une
vérification minutieuse…
Il est utile de noter, outre les caractéristiques générales de l’affaire, tous
les points qui devront faire l’objet d’une attention particulière lors de la
visite tels que distorsions des surfaces, des affectations urbanistiques,
constructibilité à vérifier…
Pratique de l’expertise immobilièrevisite et collecte des données
26/02/2011 Nabil Bounajma, IGT 54
Prévoir le temps nécessaire pour la visite
La prise de connaissance du dossier permet, en fonction de l’importance et
de la complexité de l’affaire, d’évaluer approximativement le temps
nécessaire à la visite et aux éventuelles démarches complémentaires à
réaliser à l’occasion du déplacement (consultation du cadastre, de la
conservation foncière, Agence Immobilière, des agences immobilière, visite
à un confrère…).
Pratique de l’expertise immobilièrevisite et collecte des données
26/02/2011 Nabil Bounajma, IGT 55
Le déroulement de la visite
À titre purement indicatif, on peut procéder ainsi, pour la visite d’un
appartement :
• repérage de la situation, de ses avantages et inconvénients,
• observation extérieure de l’immeuble, Façades, Rue, Cour…;
• observation des parties communes,
• première visite de l’appartement pour noter la distribution, les
aménagements intérieurs, le confort, l’état, la qualité de la distribution,
l’éclairement, la qualité des finitions…
• deuxième visite pour dresser un croquis et réaliser le mesurage (si on ne
dispose pas d’un plan détaillé de l’appartement ou s’il y en a des
modifications) et la prise des photos (int et ext)
• visite des annexes séparées (chambre de service, parking, cave…).
Pratique de l’expertise immobilièrevisite et collecte des données
26/02/2011 Nabil Bounajma, IGT 56
Recherches complémentaires
Nous avons déjà évoqué les démarches que l’expert pouvait être amené à
effectuer pour accomplir sa mission : consultation du cadastre, du Plan
d’Aménagement, enquête auprès de l’Agence Urbaine, de la Régie ou de
différents organismes sur les projets de construction ou de
développement, nécessité de mandater ou faire mandater un technicien
(sapiteur) à obtenir sur l’état des équipements ou le chiffrage de travaux…
Chaque cas est particulier et il y a de nombreuses affaires simples qui ne
demandent pas de recherches particulières. Mais, il en existe des
expertises nécessitant une équipe pluridisciplinaire…
Pratique de l’expertise immobilièrevisite et collecte des données
26/02/2011 Nabil Bounajma, IGT 57
Étude du marché:
L’expert, travaillant régulièrement dans la même agglomération ou la
même zone géographique, se constitue progressivement une
documentation et un fichier sur le marché immobilier, qu’il enrichit
chaque fois que l’occasion lui en est donnée.
Il n’a en général pas de recherches particulières à effectuer pour y
estimer un immeuble banal ou plutôt correspondant à son éventuelle
spécialisation.
Pratique de l’expertise immobilièretravaux d’évaluation
26/02/2011 Nabil Bounajma, IGT 60
Méthodes d’évaluation
Il existe quatre grandes familles de méthodes d’évaluation de biens
immobiliers, à savoir :
I. Les méthodes par comparaison directe (ou méthodes par
le marché)
II. Les méthodes par le revenu
III. Les méthodes par le coût de remplacement
IV. Les méthodes dites « professionnelles »
Pratique de l’expertise immobilièretravaux d’évaluation
26/02/2011 Nabil Bounajma, IGT 61
• Rapport d’expertise détaillé : c’est le cas le plus classique (rapport
dans son intégralité), impliquant normalement une visite de l’immeuble;
• Rapport d’expertise résumé : les prestations et diligences effectuées
par l’expert sont en principe les mêmes ; c’est seulement la présentation
des conclusions qui change, celles-ci étant exprimées de façon
synthétique et plus succincte.
• Certificat d’expertise : c’est une forme de rapport d’expertise résumé
généralement appliquée pour des expertises répétitives ou portant sur
de nombreux immeubles ; il se caractérise par une présentation
synoptique et standardisée.
Pratique de l’expertise immobilièrerédaction du rapport
26/02/2011 Nabil Bounajma, IGT 62
Page de garde
Identification du bien par une photo ou une carte, date, expert…
Plan et contenu du rapport détaillé
Les référentiels indiquent ce que doit comporter un rapport d’expertise
détaillé.
Mission
On mentionne l’identité du client et la mission confiée à l’expert, la date et la
nature de la visite (complète ou partielle), le nom de l’expert, la ou les
valeurs définies (valeur « libre » ou « occupé »), la date de valeur.
Le rapport doit être précis, répondre exactement et intégralement à la
mission.
Dans un paragraphe, séparé ou non, l’expert indique l’identification des
biens estimés, si possible avec leur référence foncière.
Pratique de l’expertise immobilièrerédaction du rapport
26/02/2011 Nabil Bounajma, IGT 63
Clauses de non-publication et d’utilisation du rapport dans son
intégralité
Situation géographique
Dans cette partie, l’expert indique la situation de l’immeuble en précisant la
situation générale (ville, quartier), la situation particulière au regard des
facteurs de la valeur dont, en particulier, les voies de desserte et les moyens
de transport.
Situation juridique du bien
Mentionner l’origine de propriété si elle est connue et, le cas échéant, les
particularités juridiques de l’affaire : indivision, bail à construction, crédit bail,
copropriété ou non…
Pratique de l’expertise immobilièrerédaction du rapport
26/02/2011 Nabil Bounajma, IGT 64
Situation urbanistique du bien
Si l’expert ne peut pas l’exposer faute de communication des documents
nécessaires ou de leur consultation, il doit formuler toute réserve, étant
cependant précisé que l’estimation d’un terrain à bâtir n’est pas possible si
l’on ignore ce qu’on peut y construire, ou sans hypothèses à ce titre.
Description du bien
La description varie selon le type d’immeuble.
Il peut être pratique de décrire successivement le terrain et les constructions.
Pour celles-ci, aborder le cas échéant et de façon non limitative :
consistance, distribution, période de construction, caractéristiques
architecturales, gros œuvre, second œuvre, équipement, surface, état,
annexes.
Pratique de l’expertise immobilièrerédaction du rapport
26/02/2011 Nabil Bounajma, IGT 65
Réserves concernant l’environnement et la contamination
De nombreux experts les font figurer dans des « clauses de réserve »,
intégrées dans le corps du rapport ou annexées.
Situation locative
En cas de location, les conditions doivent être précisées et analysées. Si
l’immeuble est vacant ou à estimer comme tel, l’expert le mentionne.
Appréciation qualitative
Elle peut se faire soit sous forme synthétique (exemple : appartement familial,
confortable et en bon état, dans un bon immeuble), soit sous forme d’une
énumération des avantages et inconvénients/facteurs valorisants et facteurs
dévalorisants.
Pratique de l’expertise immobilièrerédaction du rapport
26/02/2011 Nabil Bounajma, IGT 66
Étude du marché
Une étude de marché est indispensable, que ce soit pour porter une
appréciation sur le loyer avant une estimation par capitalisation du revenu, ou
pour déterminer une base unitaire d’estimation par comparaison. Elle est plus
ou moins détaillée selon la nature de l’intervention.
Certains référentiels sur l’estimation le demande :
« L’expert doit faire figurer dans son rapport des indications précises et
individualisées sur le marché concerné ».
Pratique de l’expertise immobilièrerédaction du rapport
26/02/2011 Nabil Bounajma, IGT 67
Évaluation
Le paragraphe « Évaluation » ou « Estimation » expose les méthodes
choisies et justifie le choix des bases retenues Ŕ taux de rendement,
valeur unitaire Ŕ, qui doivent découler de l’analyse du marché. Il justifie, le
cas échéant, les paramètres adoptés dans l’estimation .
Les calculs effectués doivent figurer dans un rapport détaillé. Ils peuvent
cependant être renvoyés en annexe dans le cas plus complexe
d’estimation (Ex: par actualisation des cash-flows).
Pratique de l’expertise immobilièrerédaction du rapport
26/02/2011 Nabil Bounajma, IGT 68
Conclusions
Si plusieurs méthodes d’estimation sont utilisées, elles ne donnent
normalement pas exactement le même résultat. Il convient d’indiquer ici
l’estimation retenue.
Il est noté si les chiffres donnés le sont hors droits de mutation et frais
d’acquisition, hors Impôts ou non.
Pratique de l’expertise immobilièrerédaction du rapport
26/02/2011 Nabil Bounajma, IGT 69
Annexes
Pour ne pas alourdir le corps du rapport, on reporte en annexe des
documents tels que plan de situation, photographies…
De nombreux experts annexent aussi des « clauses de réserve » liées à
l’impossibilité de vérifier telle ou telle donnée (urbanisme, amiante et
autres contrôles techniques dont les résultats ne leur auraient pas été
communiqués…) ainsi que la liste des documents et informations qui leur
ont été communiqués.
Ajoutons que le rapport d’expertise doit être rédigé dans un langage clair
et précis.
Il doit être paginé, daté et signé par l’expert. Enfin, la forme n’est pas
sans importance : mise en page, photographies en couleurs, cartographie
avec légendes, PVA, Image Sat …
Pratique de l’expertise immobilièrerédaction du rapport
26/02/2011 Nabil Bounajma, IGT 70
Rapport d’expertise: Plan Type
1. La couverture
2. La Mission
3. Limitations et Responsabilités
4. Termes et Conditions de l’intervention
5. Désignation et Propriété
6. Localisation et Environnement
7. Description des éléments bâtis et du terrain
8. État Locatif (le cas échéant)
9. Étude de marché
10. Analyse « SWOT» du bien (Forces, Faiblesses, Opportunités, Menaces)
11. Estimation de la valeur
12. Conclusions chiffrées
13. Annexes
26/02/2011 Nabil Bounajma, IGT 71
Expertise Immobilière :
Réalités et Perspectives pour l’IGT
I. Préalables
II. La pratique de l’expertise
III.Les fondamentaux de la valeur des immeubles
IV.Les méthodes d’estimation
V. Expertise judiciaire
VI.Réalités et perspectives
26/02/2011 Nabil Bounajma, IGT 72
Expertise Immobilière :
Réalités et Perspectives pour l’IGT
Vu la complexité du contexte économique contemporain, les actifs
immobiliers sont devenus des moyens de placement à long et moyen
terme et de spéculation à court terme.
Ils n’ont donc plus rien à envier aux valeurs mobilières qui sont cotées
quotidiennement sur un marché en fonction de l’information qui les
concerne.
Par conséquent, vendeurs et acquéreurs sont régulièrement à l’écoute
du marché. Ils s’entourent de conseillers et de spécialistes pour éviter
des pertes ou réaliser des profits importants. D’où l’importance que
prend de plus en plus le métier d’expert en évaluation immobilière.
26/02/2011 Nabil Bounajma, IGT 73
Les immeubles
• Les immeubles résidentiels– Immeubles en copropriété– Villas…
• Les immeubles d’exploitation– siège social– locaux d’activités…
• Les immeubles de rapport– immeubles d’habitation– immeubles de bureaux– immeubles de commerces– immeubles d’activités…
• Les immeubles d’hébergement– Hôtel, résidence hôtelière– Clinique, maison de retraite…
• Les immeubles à destination relativement spécialisée
– château– Parking…
• Terrains à bâtir(viabilisés ou non)
• Terres agricoles
• Forêts
• Domaines
• Golfs…
Le foncier
• Cinéma
• Bateaux et anneaux de bateaux
• Grottes…
Les cas rares
Types d’Immeublescas de la France
26/02/2011 Nabil Bounajma, IGT 74
•Les facteurs physiques : situation, surface, la géométrie du terrain, qualité de la construction, équipements de proximité, desserte, VRD…
•Les facteurs économiques : Le marché de l’immobilier est un marché imparfait (Offres, demandes…)
•Les facteurs juridiques : dispositions urbanistiques, régime foncier, servitudes…
•Les facteurs fiscaux : TPF, TNB, Droits et taxes de mutation, Exonérations…
•Les facteurs sociologiques : convenance (prix>valeur réel) ou nécessité de vente (prix<valeur)…
Les composantes de la valeur
26/02/2011 Nabil Bounajma, IGT 75
La définition de la Valeur Vénale
La valeur vénale correspond au prix auquel un bien ou un droit immobilier
pourrait raisonnablement être cédé en cas de vente amiable au moment de
l'Expertise, les conditions suivantes étant supposées préalablement réunies :
- la libre volonté du vendeur et de l'acquéreur,
- la disposition d'un délai raisonnable pour la négociation, compte
tenu de la nature du bien et de la situation du marché,
- le maintien de la valeur à un niveau sensiblement stable
pendant ce délai, que le bien ait été proposé à la vente dans les
conditions du marché, sans réserves, avec une publicité adéquate,
- l'absence de facteurs de convenance personnelle.
Peuvent être considérés comme des synonymes de la valeur vénale les
termes de valeur marchande, valeur de marché ou encore valeur de
réalisation
26/02/2011 Nabil Bounajma, IGT 76
La définition de la Valeur Vénale
La valeur vénale d'un bien immobilier peut être définie dans deux
hypothèses :
- la valeur d'un bien libre ou supposé tel, partant du principe que
le bien est vacant et libre de tout titre d'occupation.
- la valeur du bien "occupé", qui tient compte de la présence dans
les lieux d'occupants, titrés ou non.
Dans ce dernier cas, la valeur dépend aussi des conditions juridiques et
financières de l'occupation et de la qualité du ou des occupants.
Enfin, l’expression de la valeur est toujours monétaire.
26/02/2011 Nabil Bounajma, IGT 77
La différence entre la valeur et le Prix
En économie de marché, la valeur correspond à l’appréciation portée par un
« sachant qualifié » sur le prix pouvant normalement être obtenu de la vente
d’un objet qui ne lui appartient pas et qu’il ne convoite pas.
La valeur n’est pas nécessairement égale au prix constaté ;
Ce dernier peut être :
- élevé : prix de convenance (particularité pour l’acquéreur)
- faible : prix de « nécessité » (nécessité de vendre)
- voir normal : il correspond à la valeur sensiblement.
La valeur n’est pas le prix de revient, ni le coût de remplacement.
26/02/2011 Nabil Bounajma, IGT 78
Expertise Immobilière :
Réalités et Perspectives pour l’IGT
I. Préalables
II. La pratique de l’expertise
III.Les fondamentaux de la valeur des immeubles
IV.Les méthodes d’estimation
V. Expertise judiciaire
VI.Réalités et perspectives
26/02/2011 Nabil Bounajma, IGT 79
Les types de méthodes
I. Méthodes par comparaison
Celles-ci consistent à comparer le bien faisant l’objet de l’Expertise,
à des transactions effectuées sur des biens équivalents en nature et
en localisation, à une date la plus proche possible de la date
d’Expertise.
26/02/2011 Nabil Bounajma, IGT 80
• Principe général
• Permet d’établir la valeur vénale ou la
valeur locative d’un bien
Surface x Valeur vénale au m²
=
Une Valeur Vénale (Hors Droits)
méthodes par comparaison
26/02/2011 Nabil Bounajma, IGT 81
• Cas particulier
• Parking, hôtel, clinique, etc.
Unité x Valeur unitaire
=
Une Valeur Vénale (Hors Droits)
méthodes par comparaison
26/02/2011 Nabil Bounajma, IGT 82
méthodes par comparaison
Points de comparaison Détails
Situation Ville, quartier, coté de la rue, distance aux principaux
équipements collectifs et commerces, existence ou non de
nuisances sonores en particulier …
L’orientation par rapport au soleil Ensoleillé ou non
La vue Sur un espace vert Ŕ sur une cours désagréable à voir Ŕ
cimetière Ŕ artère très fréquentée
L’âge de l’immeuble Vétusté
Qualité architecturale de l’immeuble Façades, parties communes
La nature des matériaux de construction Standing (second œuvre)
L’équipement de l’immeuble Existence ou non d’ascenseur à rapprocher de l’étage où
est situé l’appartement
La surface Cadastrale, plancher, construite…
Le nombre de pièces principales Nombre, surface, consistance…
Les éléments de confort Climatisation, cheminée, le nombre de salles de bains, de
WC
La qualité de la distribution Couloirs de circulation, hauteur sous plafond…
L’état intérieur Entretien et gestion…
L’existence et les caractéristiques d’annexes Caves, garage, chambre de service, balcons, loggias…
26/02/2011 Nabil Bounajma, IGT 83
Les types de méthodes
Avantages et inconvénients de la méthode par comparaison
Elle est prise directement du marché !
Références exactes sur lesquels l’expert doit se baser ?
26/02/2011 Nabil Bounajma, IGT 84
Les types de méthodes
II. Méthodes par le revenu
Celles-ci consistent à capitaliser ou actualiser un revenu
annuel, qu’il s’agisse d’un loyer constaté ou d’une valeur
locative, d’un revenu brut ou d’un revenu net, pour parvenir à une
valeur vénale.
26/02/2011 Nabil Bounajma, IGT 85February 25, 201185
• Principe général Version 1: capitalisation
Revenus Nets Réels + potentiels
Tx. Rdt.
=
Valeur Vénale (Droits Inclus)
méthodes par le revenu
26/02/2011 Nabil Bounajma, IGT 86February 25, 201186
• Principe général Version 2: placement
Revenus Nets de marché +/- Val. Financières
Tx. Rdt.
=
Valeur Vénale (Droits Inclus)
méthodes par le revenu
26/02/2011 Nabil Bounajma, IGT 87
méthodes par le revenu
Quelques notions de taux de rendement net appliquée en France en
2009 (source : cours ICH )
Résidentiel : 3.5% à 7.0%
Bureau : 3.5% à 9.0%
Centre commerciaux : 3.75% à 9.0%
Entrepôts / Activités : 6.75% à 11.0%
Cliniques : 6.0% à 9.0%
Quelques notions de taux de rendement net appliquée au Maroc en
2010 (source: challenge n°283, mai 2010)
Immobilier d’entreprise: 7.0% à 12%
Selon la pratique :
Immobilier résidentiel: 3.0% à 6.0%
26/02/2011 Nabil Bounajma, IGT 88
méthodes par le revenu
Avantages et inconvénients de la méthode :
Le principal avantage de cette méthode réside dans sa simplicité
par rapport à l’estimation par capitalisation des cash flows.
La difficulté d’estimation des loyers sur laquelle elle s’appuie
(réglementation aboutissant à des loyers différents des loyers
des marchés) ;
Un même écart dans le choix du taux, pouvant être causé par la
difficulté d’analyse du marché – puisque le taux se déduit de
l’analyse de marché – n’entraine pas le même écart d’estimation
selon la zone de taux ou l’on se trouve.
26/02/2011 Nabil Bounajma, IGT 89
Méthode du « Discounted Cash Flow »
Principes généraux de la méthode financière
Dans un marché parfait la valeur économique d’un bien ne vaut que par
les flux financiers futurs qu’il est capable de générer
Méthode prospective largement complémentaire des méthodes
traditionnelles d’expertise immobilière
26/02/2011 Nabil Bounajma, IGT 90
Méthode du « Discounted Cash Flow »
V = ∑ Ri + Vn
( 1 + a )i ( 1 + a )n
N = durée de détention du bien
Ri = revenu de l’année i
Vn = valeur nette de revente l’année n
a = taux d’actualisation
• Principe général
26/02/2011 Nabil Bounajma, IGT 91
Méthode du « Discounted Cash Flow »
ANNEE N
Revenus bruts - charges
Revenus nets RN1
ANNEE N+1
Revenus bruts - charges
Revenus nets RN2
ANNEE N+2
Revenus bruts - charges
Revenus nets RN3
ANNEE N...
Revenus bruts - charges
Revenus nets RN...
=
Application d ’un taux
de rendement
Valeur de sortie
Valeur de mon actif en euros constantsActualisation
26/02/2011 Nabil Bounajma, IGT 92
Méthode du « Discounted Cash Flow »
Les données financières à collecter et/ou à analyser
Revenus bruts hors taxes, hors charges
Dépôts de garantie
Charges du compte d’exploitation par immeuble
Budget de gros travaux à 5 ou 10 ans
Taux d’inflation
Indice INSEE du Coût de la Construction
Taux d’actualisation
26/02/2011 Nabil Bounajma, IGT 93
Méthode du « Discounted Cash Flow »
La fiabilité de l’information transmise
La juste appréciation des montants normatifs de travaux
La détermination de la valeur de sortie
La prise en compte d’une éventuelle vétusté
Détermination des taux :
Taux d’inflation
Taux de progression des loyers
Taux d’actualisation
26/02/2011 Nabil Bounajma, IGT 94
Les types de méthodes
III. Méthodes par le coût de remplacement
Celles-ci consistent à reconstituer le prix de revient du bien, en
déduisant le cas échéant une dépréciation. Cette dernière catégorie de
méthodes est peu utilisée en matière de valeur de marché. Elle est plus
fréquemment utilisée pour des biens immobiliers très spécialisés ou pour
définir des valeurs d’utilité ou d’exploitation.
26/02/2011 Nabil Bounajma, IGT 95
méthodes par le coût de remplacement
• Principe général
V = vt + vc
V: Valeur de l’immeuble
Vt: valeur du terrain
Vc: valeur des constructions
26/02/2011 Nabil Bounajma, IGT 96
méthodes par le coût de remplacement
Au premier abord deux difficultés se présentent :
Comment déterminer la valeur du terrain ? Pour une propriété
bâtie, le terrain n’est plus nu ou libre, mais encombré de construction
qui le rendent donc indisponible pour certains projets. Il est donc
amputé d’une partie de sa valeur par rapport à un terrain nu et libre
que l’expert sait estimer, alors qu’il n’a pas de références de prix pour
un terrain encombré.
Comment déterminer la valeur des constructions ? L’expert peut
facilement à partir d’un métré, reconstituer le coût de construction à
neuf d’un bâtiment mais si le bâtiment est ancien, s’il est vétuste, s’il
est mal adapté aux besoins de la clientèle, il vaut moins cher qu’un
bâtiment neuf.
26/02/2011 Nabil Bounajma, IGT 97
méthodes par le coût de remplacement
D’où la formule suivante :
V
=
v terrain nu et libre Ŕ abattement (pour encombrement)
+
v construction Ŕ abattement (vétusté, obsolescence, inadaptation aux
besoins du marché)
Contrairement à la méthode par comparaison qui est une méthode globale
déterminent la valeur vénale du bien (terrain et construction confondus), la
méthode d’estimation sol et construction analyse distinctement les deux
composantes.
26/02/2011 Nabil Bounajma, IGT 98
Les types de méthodes
IV. Méthodes dites professionnelles
Celles-ci s’appliquent à des catégories de biens immobiliers spécifiques
ou de type monovalent (cliniques, hôpitaux, hôtels, cinémas, théâtres…)
lorsque leur affectation est maintenue. Ces méthodes sont en fait des
dérivés des méthodes par le revenu ou par comparaison.
On peut y assimiler la méthode dite du « bilan-promoteur » parfois
appelée méthode de récupération foncière ou du compte à rebours
opérateur. Cette méthode consiste à déterminer la valeur du terrain, d’une
charge foncière ou d’un immeuble à reconstruire, à rénover ou à
réhabiliter, en partant du prix de vente final d’une opération de promotion,
de réhabilitation ou d’aménagement, et en déduisant le coût des travaux
et les différents frais de liés à l’opération.
26/02/2011 Nabil Bounajma, IGT 99
méthodes dites professionnelles
La règle ou méthode du 1/1000ème
Hôtel 4*:
La chambre est commercialisée à 800 DH / nuitée
D’où le prix de revient (foncier + Construction + Aménagement +
Equipement + Décoration) ne devrait pas dépasser : 800 000 DH
Pour un hôtel de 120 chambres, le montant d’investissement est de
120 X 800 000 = 96 000 000 DH
En vue de déterminer la charge foncière (15% de l’investissement),
nous pouvons conclure à
Foncier = 14 400 000 DH
26/02/2011 Nabil Bounajma, IGT 100
méthodes dites professionnellesBilan du promoteur
Elle consiste à partir d'un prix de vente d'une opération projetée sur un
terrain, à reconstituer les différents coûts grevant l'opération (coût de
construction, frais financiers, honoraires, marge) pour parvenir par
déduction en final à la valeur du terrain ou de l'immeuble en question.
Cette méthode est couramment utilisée pour estimer la valeur marchande de
terrains à bâtir en milieu urbanisé.
Elle doit s'appuyer, pour définir le prix de sortie du programme, non
seulement sur les références de transactions pour des biens comparables à
celui devant être édifié, mais encore sur une analyse de l'offre et de la
demande normalement prévisibles d'ici la date de livraison du bien.
26/02/2011 Nabil Bounajma, IGT 101
Simulation du prix d'acquisition d'un terrain par la méthode du calcul
à rebours
Marge = Ventes – (Foncier + Charges)
Foncier = Ventes – (charges + Marge)
(Programme de construction)
Informations relatives au Terrain
Superficie brute en m² :
Dispositions urbanistiques (COS et CES) :
Surface Hors Œuvres Totale en m² (ventillée en fct du programme) :
Surface Cadastrale en m² (ventillée en fct du programme) :
méthodes dites professionnellesBilan du promoteur
26/02/2011 Nabil Bounajma, IGT 102
méthodes dites professionnellesBilan du promoteur
Acquisition du terrain
Prix total du terrain brut en dhs :
Frais d'enregistrement en % :
Frais de la conservation Foncière en % :
Frais d'éviction (en cas d'occupation) :
Frais de démolition (dhs/m²) :
Autres (Notaire, distraction, commission,,,) en % :
Total 1
26/02/2011 Nabil Bounajma, IGT 103
méthodes dites professionnellesBilan du promoteur
Equipement
Prix unitaire de VRD/m² :
Coût équipement VRD en dhs :
Frais autorisation de lotir en % :
Frais de branchements
Total 2
Construction TCE
Prix unitaire en dhs/m² :
Coût global construction en dhs :
Frais autorisations de construire en dhs :
Total 3
26/02/2011 Nabil Bounajma, IGT 104
méthodes dites professionnellesBilan du promoteur
Honoraires d'intervenants
Architecte (%) :
BET (%) :
OPC (%) :
Bureau de contrôle (%) :
Laboratoire (%) :
IGT (%) :
Total 04
Frais divers
Frais intervention MOD (%) :
Frais financiers (%) :
Frais d'éclatement des TF (%) :
Frais promotion et commercialisation (%) :
Total 05
26/02/2011 Nabil Bounajma, IGT 105
méthodes dites professionnellesBilan du promoteur
Total Dépenses (T01 + T02 + T03 + T04 + T05) :
Total Recettes (CA)
Prix unitaire de vente/type de produit (dhs/m²) :
Recettes totales différents types de produits (en dhs) :
Marge Brute en dhs (Total Recettes - Total Dépenses) :
Marge Brute en % :
26/02/2011 Nabil Bounajma, IGT 106
méthodes dites professionnellesBilan du promoteur
Etude du marché
Dispositions urbanistiques
Ratios (Aménagement ,développement,
honoraires, frais, taxes…)
Fiscalité (TVA et IS)
Marge raisonnable de l’ordre de 25%
26/02/2011 Nabil Bounajma, IGT 107
Expertise Immobilière :
Réalités et Perspectives pour l’IGT
I. Préalables
II. La pratique de l’expertise
III.Les fondamentaux de la valeur des immeubles
IV.Les méthodes d’estimation
V. Expertise judiciaire
VI.Réalités et perspectives
26/02/2011 Nabil Bounajma, IGT 108
Loi 45-00
Décret d’application
Arrêté fixant les modalités d’inscription
Cadre Juridique
26/02/2011 Nabil Bounajma, IGT 113
La pratique de l’expertise judiciaire
Expertise ordonnée par un tribunal dans le cadre d'un procès pour :
constater sur le terrain,
établir et analyser des faits,
effectuer des investigations techniques,
entendre les parties,
procéder à une étude approfondie de documents,
et en fin, toutes choses qui ne peuvent se faire dans le cadre
des audiences de tribunal ou par le moyen des dossiers de
plaidoiries.
Les experts chargés de ce type de missions sont choisis par les juges
sur une liste d'experts inscrits dans les tableaux des experts judiciaire
près les tribunaux.
26/02/2011 Nabil Bounajma, IGT 114
La pratique de l’expertise judiciaire
Le recours à un expert judiciaire ne doit pas constituer une délégation
judiciaire des pouvoirs du Juge au profit du technicien qui l’a commis.
L’expert n’est là que pour éclairer le Juge du fond sur les questions de
fait qui permettront au Juge, et au seul Juge, de statuer sur l’affaire.
Même si la loi rappelle que le Juge n’est pas lié par les constatations
du technicien, force est de constater que le poids du rapport
d’expertise judiciaire dans le cadre du procès au fond est très
important.
26/02/2011 Nabil Bounajma, IGT 115
Principes de l’expertise judiciaire
L'expert doit convoquer les parties et leurs conseils pour assister à l'expertise.
La convocation doit mentionner la date, le lieu et l'heure auxquels il sera
procédé à l'expertise et ce cinq jours au moins avant la date fixée.
L'expert ne peut procéder à sa mission qu'en présence des parties au litige et
de leurs conseils ou qu'après s'être assuré qu'ils étaient dûment convoqués
sauf si le tribunal en décide autrement lorsqu'il a constaté qu'il y a urgence.
L'expert consigne dans un procès-verbal joint au rapport, les dires et
observations des parties ; elles le signent avec lui en mentionnant
obligatoirement celle qui refuse de signer.
L'expert procède à sa mission sous le contrôle du juge qui peut, s'il l'estime
utile, assister aux opérations.
26/02/2011 Nabil Bounajma, IGT 116
Expertise Immobilière :
Réalités et Perspectives pour l’IGT
I. Préalables
II. La pratique de l’expertise
III.Les fondamentaux de la valeur des immeubles
IV.Les méthodes d’estimation
V. Expertise judiciaire
VI.Réalités et perspectives
26/02/2011 Nabil Bounajma, IGT 117
Réalités
Expertise immobilière, au Maroc, est mal organisée…
Experts en immobiliers sont peu formés…
Absence de référentiel, charte, norme…
Peu de données fiables sur le marché…
La pratique illicite de la non déclaration (noir)…
Peu de professionnalisme, déontologie, éthique…
Peu de médiatisation du rôle important des experts…
Arrêté d’inscription au tableau des experts judiciaires…
Faibles honoraires dans le cadre des expertises judiciaires…
26/02/2011 Nabil Bounajma, IGT 118
Perspectives d’avenir
Evolution des marchés économiques et exigences plus strictes
en matière d’évaluation, ce qui implique la nécessité de recours à
des professionnels confirmés répondants aux normes internationales
ONIGT / FIG / RICS
Création d’une commission au sein du CN de l’ONIGT (formation,
référentiel, charte d’expertise, réglementation du secteur, positionnement
des IGT…)
ONIGT = Force de proposition / Autorités
Développement du respect de l’éthique et de la déontologie
(revoir notre charte en vue de la simplifier davantage
en vue de la faire appliquer facilement par tous les IGT)
IGT = Expert au sens large du terme
26/02/2011 Nabil Bounajma, IGT 119
1. Agir de manière honorable : Ne jamais faire passer ses propres intérêts avant ceux de ses clients ou d’autres personnes au regard desquelles on a une responsabilité professionnelle. Toujours prendre en compte les intérêts plus larges de la société dans ses décisions.
2. Agir avec intégrité :Se montrer digne de confiance dans toutes ses actions : ne jamais induire en erreur délibérément, que ce soit en retenant ou en déformant des informations.
3. Conduire ses affaires de manière ouverte et transparente : Communiquer l’intégralité des informations à ses clients, en les expliquant de façon aussi simple et compréhensible que possible.
4. Répondre de ses actes : Assumer l’entière responsabilité de ses actions et ne pas la reporter sur d’autres personnes en cas de problème.
5. Connaître ses limites et s’y tenir :Avoir conscience des limites de sa compétence et ne pas être tenté(e) de les dépasser. Ne jamais prendre d’engagements que l’on n’est pas en mesure de tenir.
6. Etre objectif (ve) à tout moment :Donner des conseils clairs et appropriés, et ne jamais laisser ses opinions ou ses propres intérêts obscurcir son jugement.
Les principes de la RICS
26/02/2011 Nabil Bounajma, IGT 120
7. Toujours traiter les autres avec respect : Ne jamais faire de discrimination envers les autres.
8. Donner l’exemple : Ne pas oublier que son comportement public et privé peut avoir une incidence sur sa propre réputation, ainsi que celle de la RICS et des autres membres.
9. Avoir le courage de prendre position :Etre prêt(e) à intervenir si l’on soupçonne l’existence d’un risque pour la sécurité ou une quelconque malversation.
10. Respecter les dispositions législatives et réglementaires applicables :Eviter toute action illégale ou litigieuse susceptible de discréditer la profession.
11. Eviter les conflits d’intérêts :Faire part de tous conflits d’intérêts potentiels, qu’ils soient personnels ou professionnels, à toutes les parties concernées.
12. Respecter la confidentialité :Préserver la confidentialité des affaires de ses clients. Ne jamais révéler d’informations à des tiers, à moins que ce ne soit indispensable.
Les principes de la RICS
26/02/2011 Nabil Bounajma, IGT 122
* : La RICS (Royal Institution of Chartered Surveyors) est la plus importante organisation mondiale des professionnels de l’immobilier.
C’est une organisation professionnelle indépendante fondée en Grande Bretagne en 1868 et ayant reçu une charte royale en 1881. La RICS s’est consacrée, depuis sa création, à la mise en place et au respect des normes les plus strictes en matière d’excellence et d’intégrité, offrant ainsi des conseils impartiaux qui font autorité sur de grandes questions de société ou concernant les entreprises.
Elle intervienne en qualité de régulateur, fait respecter des normes de qualité très rigoureuses et permet aux clients d’avoir une confiance inégalée dans ce secteur d’activité.
A ce jour, elle regroupe plus de 91000 membres qualifiés dans 21 filières, plus de 64450 stagiaires et étudiants présents dans 146 pays.
RICS ?
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Références bibliographiques:
1. Dictionnaire Encyclopédique : Larousse ;
2. Expertise Immobilière : Guide pratique, B. de Polignac, Edition Eyrolles;
3. Circulaire n° 19 en date du 23 décembre 2002 de Banque Al Maghreb ;
4. L’immatriculation Foncière en 300 questions-réponses, ANCFCC, édition 2004 ;
5. Droit des Obligations et Contrats, Encyclopédie du droit Marocain, édition 2008 ;
6. Cours : Introduction au droit de la propriété immobilière, Pr M. El Ouagari, ICH
Rabat, 2006 ;
7. Cours : Fiscalité Immobilière, Mr Seddik Sghir, ICH Rabat, 2007 ;
8. Cours : Economie Immobilière, Pr. Alain Béchade, ICH Paris, 2007;
9. Notes de Cours : Techniques et méthodes cadastrales, N. Bounajma, ANCFCC,
Octobre 2005;
10.Cours: méthodes d’estimation, A. Malaquin, ICH Rabat, décembre 2009;
11.Cours: méthode d’estimation, M. Rguibi, ICH Rabat, décembre 2008.
12. Indice des prix des actifs immobilier, avril 2010
13.Enquête du MHU, juillet 2009.
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Préparé et présenté par :Nabil Bounajma ;
Expérience Professionnelle:Agence Urbaine de Taza, Taounate, El Hoceima, de 1999 à 2000 ;
Agence Nationale de la Conservation Foncière, du Cadastre et de la Cartographie, de 2000 à 2006 ;
Compagnie Générale Immobilière (CGI), de 2006 à 2010 ;
Gérant et associé unique de la société Terra Modus, depuis novembre 2010.
Titres et Diplômes:Ingénieur d’Etat en Topographie, diplômé de l’IAV Hassan II de Rabat, depuis 1999 ;
Ingénieur Géomètre Topographe, inscrit au tableau de l’ONIGT, depuis 2000 ;
Expert en Immobilier, diplômé de l’ ICH de Paris, depuis 2008 ;
Membre de la RICS dans la filière urbanisme et promotion immobilière, depuis 2010.
Coordonnées:Tél : +212 (0) 537646903 / Fax : +212 (0) 537646902
GSM : +212 (0) 663707171 / +212 (0) 664492913
Email: [email protected] / [email protected]
Expertise Immobilière :
Réalités et Perspectives pour l’IGT