sondage etf - août 2011

Morningstar France Sondage ETFAoût 2011

Morningstar France Sondage ETF | Août 2011

2

Quelle importance accordez-vous à la différence entre réplication synthétique (à base de swaps) et réplication physique?

Les investisseurs privés gardent une préférence pour la réplication physiqueCe sondage a été réalisé dans le cadre de notre nouveau Centre ETF lancé en février dernier sur www.morningstar.fr auprès d’investisseurs utilisant des ETF ou ayant un intérêt particulier pour les ETF. Sur un total de 63 réponses recueillies, 61 proviennent d’investisseurs privés et 2 d’investisseurs institutionnels. Il est important donc de noter que les résultats de ce sondage reflètent avant tout les tendances d’investissement des investisseurs privés, qui en majorité gèrent leurs finances personnelles de manière autonome. L’une des principales conclusions à tirer de ce sondage est que les investisseurs privés préfèrent en général la réplication physique à la réplication synthétique (à base de swaps). Les deux tiers des sondés disent en effet privilégier le premier mode de réplication. Ce résultat doit toutefois être mis en perspective car seulement la moitié des personnes interrogées admettent accorder de

l’importance à la méthode de réplication lorsqu’ils achètent un ETF. Pratiquement un quart des sondés reconnaissent également ne pas connaître la différence entre les deux méthodes. Ces résultats, qui contrastent nettement avec ceux obtenus au Royaume-Uni, peuvent en partie s’expliquer par la nature de l’offre propre à la France. Le marché français des ETF est dominé par des fournisseurs nationaux tels que Lyxor, Amundi et EasyETF dont les gammes de produits sont majoritairement synthétiques.

Autre conclusion à tirer de ce sondage : le risque de contrepartie demeure une préoccupation pour une majorité d’investisseurs. Presque 70% des personnes interrogées se soucient des risques de contrepartie inhérents aux ETF, qu’il s’agisse du risque lié à la banque qui fournit le swap aux ETF synthétiques ou du risque lié aux activités de prêt de titres dans lesquelles s’engagent une majorité d’ETF physiques.

Dans la mesure où la méthode de réplication vous importe, préférez-vous la réplication physique ou la réplication synthétique ?

Quelle forme de rémunération demanderiez-vous pour accepter un risque de contrepartie un peu plus important dans votre investissement ?

Etes-vous sensible au risque de contrepartie inhérent à certains ETF ?

%

e Assez important 35

e Je suis ne suis pas familier 22 avec cette distinction

e Secondaire 27

e Très important 16

%

e Je ne suis pas du tout soucieux 5

e A peine soucieux 26

e Assez soucieux 39

e Soucieux 29

%

e Réplication physique 66

e Réplication synthétique 11

e Aucune de ces réponses ne 24 me correspond

%

e Frais de gestion plus faibles, 37 voire nuls

e Meilleure liquidité 23

e Meilleur suivi de l’indice 21

e Aucune de ces réponses ne 19 me correspond


3

Quelle importance accordez-vous aux attributs suivants dans votre décision d’investir dans les ETF ?

Parmi les nombreux atouts offerts par les ETF, le faible niveau des frais de gestion annuels ressort sans surprise comme le plus apprécié par les investisseurs, 83% des personnes interrogées considérant cet attribut

“très important” ou “important”. L’accès offert par les ETF à

des classes d’actifs non-traditionnels comme les matières premières et les devises ressort aussi comme l’un des principaux atouts reconnus des ETF, 70% des personnes interrogées considérant cet attribut “très important” ou “important”.

Réponses # %

Frais de gestion annuels faibles Très important 19 40

Important 20 43

Assez important 5 11

Peu important 2 4

Sans importance 1 2

Total 47

Liquidité des produits / Facilité de transaction Très important 27 59

Important 14 30

Assez important 4 9

Peu important 1 2

Sans importance 0 0

Total 46

Gestion passive Très important 12 27

Important 9 20


Peu important 9 20

Sans importance 5 11

Total 44

Accès à des classes d’actifs non-traditionnelles Très important 15 34

comme les matières premières, devises, etc. Important 16 36


Peu important 2 5

Sans importance 1 2

Total 44

Possibilité de vendre à découvert Très important 3 7

Important 3 7

Assez important 2 5

Peu important 10 24


Total 42


4

Réponses # %

Parmi les affirmations suivantes, quelle est Je suis autonome dans la gestion de mes finances personnelles 50 85

celle qui correspond le plus à la Je recours aux services d’un conseiller en investissements financiers 7 12

gestion de vos finances personnelles ? Je n’effectue aucun investissement actuellement 2 3

Total 59

Quel est le montant de votre Plus de 1 000 000€ 10 17

portefeuille d’investissement ? Entre 500 000€ et 999 999€ 10 17

Entre 250 000€ et 499 999€ 10 17

Entre 100 000€ et 249 999€ 12 20

Entre 50 000€ et 99 999€ 9 15

Moins de 50 000€ 7 12

Je n’ai pas de portefeuille d’investissement 1 2

Total 59

Quelle pourcentage de votre portefeuille Moins de 5% 13 27

représentent vos placements dans les ETF ? Entre 5% et 19% 21 44

Entre 20% et 49% 12 25

Plus de 50% 1 4

Total 48

Dans quelles classes d’actifs êtes-vous Actions - Zones géographiques 42 30

susceptible de détenir des ETF ? Actions - Larges (Cac 40, DJ Stoxx 50, MSCI Europe, etc.) 32 23

Actions - Diversification (Marchés Emergents, petites capitalisations,...) 36 26

Actions - Secteurs d’activités 1 1

Obligataire diversifié 13 9

Obligataire par tranche de duration 3 2

Obligataire par catégorie d’obligations (haut rendement, qualité du crédit, 9 7

obligations indexées sur l’inflation, etc.)

Autres 2 1

Total 138

Achèteriez-vous un ETF coté dans une des Euro 41 44

devises suivantes ? Livre Sterling 10 11

Dollar 15 16

Franc suisse 13 14

Autres devises G10 (Yen japonais, Couronne norvégienne…) 5 5

Sans a priori 10 11

Total 94

Achèteriez-vous un ETF coté sur une bourse Non 13 27

autre qu’Euronext Paris ? Oui 8 16

Oui, pour des coûts de transaction et des frais de gestion plus faibles 8 16

Oui, si aucun ETF similaire n’est coté sur ma bourse locale 20 41

Total 49


5

Réponses # %

Quel type d’investisseur êtes-vous ? Privé 61 97

Professionel 2 3

Total 63

Détenez-vous ou avez-vous déjà détenu des Non 13 21

ETF dans votre portefeuille ? Oui 50 79

Total 63

Parmi les produits financiers suivants, Contrats d’assurance-vie 44 14

veuillez préciser ceux dans Fonds en euros 36 12

lesquels vous êtes actuellement investis ? Unités de compte 29 9

Livret A 32 10

SICAV / FCP 34 11

Actions 46 15

Obligations 15 5

Exchange-Traded Funds (ETF) / Trackers 45 15

Produits structurés 12 4

FIP / FCPI 10 3

Options / Autres derivés 4 1

Total 307

A quelle fréquence pensez-vous effectuer des Environ un ordre par mois 18 38

opérations d’achat et vente sur vos ETF ? Environ un ordre par semaine 7 15

Quelques ordres dans l’année (rééquilibrage du portefeuille uniquement) 20 42

Sans idée précise 3 6

Total 48

Quelle importance accordez-vous au Très important 3 6

domicile d’un ETF ? Assez important 22 46


Je n’ai pas conscience de l’importance du domicile 16 33

Total 48

Comment avez-vous entendu parler des ETF Presse (articles sur les ETF) 25 36

pour la première fois ? Publicité d’un fournisseur d’ETF 9 13

Par le(s) site(s) Internet Morningstar 9 13

Par un autre Média Internet specialisé en finance 14 20

Par une connaissance 3 4

Par mon conseiller financier 4 6

Autre 5 7

Total 69


6

# % # % # % # % # % # % # % # %

Amundi 18 35 7 14 2 4 10 20 10 20 4 8 0 0 51 81

BNP Paribas - EasyETF 22 55 4 10 1 3 5 13 6 15 2 5 0 0 40 63

Credit Suisse ETF 17 65 3 12 1 4 3 12 0 0 2 8 0 0 26 41

db X-trackers 11 48 3 13 0 0 2 9 4 17 3 13 0 0 23 37

ETF Securities 13 57 2 9 1 4 0 0 0 0 4 17 3 13 23 37

HSBC 20 80 0 0 0 0 1 4 1 4 3 13 0 0 25 40

Invesco - Powershares 11 52 2 10 1 5 2 10 1 5 4 19 0 0 21 33

iShares 16 39 4 10 1 5 9 22 6 15 5 12 0 0 41 65

Lyxor 8 14 5 9 5 9 19 34 14 25 3 5 2 4 56 89

State Street 12 43 5 18 0 0 5 18 1 4 5 18 0 0 28 44

J’ai entendu parler de la société

J’ai entendu parler de la société et j’en ai une impression favorable

J’ai entendu parler de la société et j’ai déjà investi dans au moins un ETF

J’ai entendu parler de la société, j’en ai une impression favorable et j’ai déjà investi dans au moins un ETF

J’ai entendu parler de la société et j’ai déjà investi dans au moins un ETF

J’ai une impression favorable

J’ai une impression favorable et j’ai déjà investi dans au moins un ETF Total

Fournisseurs d’ETF

Notes

Le Centre ETF sur le site www.morningstar.fr lancé en février 2011 donne accès à des données, outils et commen-taires d’analystes sur les ETF. Parmi les données dis-ponibles, vous trouverez les prix, les performances, les frais de gestion annuels et la composition des portefeuilles. Vous pouvez également effectuer une recherche par catégorie Morningstar ou autre catégorie. L’outil Morning-star QuickRank classe les ETF selon leur performance et le Morningstar Instant X-Ray permet de comparer jusqu’à cinq

ETF en matière de performance, composition et frais de gestion. Les commentaires d’analystes comprennent des articles pédagogiques sur des sujets très variés ainsi que des fiches d’analyse approfondie sur une sélection d’ETF. Pour toute demande d’informations, contacter [email protected]

sondage etf - août 2011

Documents