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CANDRIAM QUANT R.C.S. LUXEMBOURG B-87647

SICAV de droit luxembourgeois SICAV under Luxembourg Law SICAV luxemburgischen Rechts BEVEK naar Luxemburgs recht Rapport annuel révisé au 31 décembre 2014 Audited annual report as at December 31, 2014 Geprüfter Jahresbericht zum 31. Dezember 2014 Gereviseerd jaarverslag op 31 december 2014

Candriam Quant

SICAV de droit luxembourgeoisSICAV under Luxembourg LawSICAV luxemburgischen RechtsBEVEK naar Luxemburgs recht

Aucune souscription ne peut être reçue sur la base des rapports financiers. Les souscriptions ne sont valables que si elles sont reçues sur la base duprospectus d'émission courant accompagné du dernier rapport annuel et, après sa parution, du dernier rapport semestriel. - No subscriptions may beaccepted on the basis of financial reports. Subscription requests are valid only if made on the basis of the current fund prospectus accompanied by themost recent annual report and, if more recent, the latest half-year report. - Zeichnungen können nicht aufgrund der Finanzberichte erfolgen, sondernwerden nur auf der Grundlage des gültigen Verkaufsprospekts und den wesentlichen Anlegerinformationen im Zusammenhang mit dem jeweils letztenJahresabschluss und dem jeweils letzten Halbjahresabschluss, falls er nach dem letzten Jahresabschluss veröffentlicht wurde, entgegengenommen. -Er worden geen inschrijvingen aanvaard op basis van financiële verslagen. Inschrijvingen zijn slechts geldig indien zij gebeuren op basis van hetgeldende uitgifteprospectus in combinatie met het meest recente jaarverslag en, indien dit later is verschenen, in combinatie met het jongstehalfjaarverslag.

Rapport annuel révisé pour l'exercice du 1er janvier 2014 au 31 décembre 2014

Audited annual report for the yearfrom January 1, 2014 to December 31, 2014

Geprüfter Jahresbericht für das Geschäftsjahrvom 1. Januar 2014 bis zum 31. Dezember 2014

Gereviseerd jaarverslag voor het boekjaarvan 1 januari 2014 tot 31 december 2014

Candriam Quant Société d’Investissement à Capital Variable R.C.S. Luxembourg B-87647

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Administration de la SICAV Administration of the SICAV Conseil d'Administration : Board of Directors: Président Jean-Yves MALDAGUE, Managing Director of Candriam Luxembourg Administrateurs Bart GOOSENS, Global Head of Quantitative Equity Management of Candriam Belgium Jan VERGOTE, Head of Investment Strategy of Belfius Banque S.A.

Chairman Jean-Yves MALDAGUE, Managing Director of Candriam Luxembourg Directors Bart GOOSENS, Global Head of Quantitative Equity Management of Candriam Belgium Jan VERGOTE, Head of Investment Strategy of Belfius Banque S.A.

Vincent HAMELINK, Member of the Executive Committee of Candriam Belgium


Siège social 14, Porte de France, L-4360 Esch-sur-Alzette

Registered office 14, Porte de France, L-4360 Esch-sur-Alzette

Banque Dépositaire RBC Investor Services Bank S.A. 14, Porte de France, L-4360 Esch-sur-Alzette

Custodian Bank RBC Investor Services Bank S.A. 14, Porte de France, L-4360 Esch-sur-Alzette

Société de Gestion Candriam Luxembourg 136, Route d’Arlon, L-1150 Luxembourg

Management Company Candriam Luxembourg 136, Route d’Arlon, L-1150 Luxembourg

L’implémentation de la Gestion de Portefeuille est déléguée à : Candriam Belgium 58, Avenue des Arts, B-1000 Bruxelles

Implementation of the Portfolio Management activities has been delegated to: Candriam Belgium 58, Avenue des Arts, B-1000 Brussels

La mise en œuvre des opérations de prêt et emprunt de titres est déléguée à : Candriam France 40, rue Washington, F-75408 Paris Cedex 08

Implementation of the securities lending and borrowing transactions has been delegated to: Candriam France 40, rue Washington, F-75408 Paris Cedex 08


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Verwaltung der SICAV Administratie van de BEVEK Verwaltungsrat: Raad van Bestuur: Vorsitzender Jean-Yves MALDAGUE, Managing Director of Candriam Luxembourg Mitglieder Bart GOOSENS, Global Head of Quantitative Equity Management of Candriam Belgium Jan VERGOTE, Head of Investment Strategy of Belfius Banque S.A.

Voorzitter Jean-Yves MALDAGUE, Managing Director of Candriam Luxembourg Bestuurders Bart GOOSENS, Global Head of Quantitative Equity Management of Candriam Belgium Jan VERGOTE, Head of Investment Strategy of Belfius Bank N.V.



Gesellschaftssitz 14, Porte de France, L-4360 Esch-sur-Alzette

Maatschappelijke zetel 14, Porte de France, L-4360 Esch-sur-Alzette

Depotbank RBC Investor Services Bank S.A. 14, Porte de France, L-4360 Esch-sur-Alzette

Depothoudende Bank RBC Investor Services Bank S.A. 14, Porte de France, L-4360 Esch-sur-Alzette

Verwaltungsgesellschaft Candriam Luxembourg 136, Route d’Arlon, L-1150 Luxemburg

Beheermaatschappij Candriam Luxembourg 136, Route d’Arlon, L-1150 Luxemburg

Die Implementierung des Portfolio-Managements wurde delegiert an: Candriam Belgium 58, Avenue des Arts, B-1000 Brüssel

Het uitvoeren van het Portefeuillebeheer is gedelegeerd aan: Candriam Belgium Kunstlaan 58, B-1000 Brussel

Die Umsetzung der Wertpapierleihgeschäfte (Securities Lending bzw. Securities Borrowing) wurde delegiert an: Candriam France 40, rue Washington, F-75408 Paris Cedex 08

De implementatie van de activiteiten van het lenen en ontlenen van effecten wordt gedelegeerd aan: Candriam France 40, rue Washington, F-75408 Paris Cedex 08


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Administration de la SICAV (suite)

Administration of the SICAV (continued)

Les fonctions d’Agent Administratif et d’Agent Domiciliataire sont confiées à : RBC Investor Services Bank S.A. 14, Porte de France, L-4360 Esch-sur-Alzette Les fonctions d’Agent de Transfert (en ce compris les activités de Teneur de Registre) sont déléguées à : RBC Investor Services Bank S.A. 14, Porte de France, L-4360 Esch-sur-Alzette

The functions of Administrative and Domiciliary Agent have been entrusted to: RBC Investor Services Bank S.A. 14, Porte de France, L-4360 Esch-sur-Alzette The functions of Transfer Agent (including the Register Holding business) are delegated to: RBC Investor Services Bank S.A. 14, Porte de France, L-4360 Esch-sur-Alzette

Réviseur d’entreprises agréé PricewaterhouseCoopers, Société coopérative 2, rue Gerhard Mercator, L-2182 Luxembourg

“Réviseur d’entreprises agréé” PricewaterhouseCoopers, Société coopérative 2, rue Gerhard Mercator, L-2182 Luxembourg

Agents payeur pour l'Italie :

Paying agents in Italy:

Sella Holding Banca Spa Via Cadorna 8/A, I-13900 Biella


BNP Paribas Securities Services Via Ansperto 5, I-20123 Milan


Agent payeur et agent d’information en Allemagne : Marcard, Stein & Co. AG Ballindamm 36, D-20095 Hambourg

Paying and information agent in Germany: Marcard, Stein & Co. AG Ballindamm 36, D-20095 Hambourg

Service de paiement et représentant pour la Suisse :

RBC Investor Services Bank S.A. Esch-sur-Alzette, Succursale de Zurich, Badenerstrasse 567, Case Postale 1292 CH-8048 Zurich


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Verwaltung der SICAV (Fortsetzung)

Administratie van de BEVEK (vervolg)

Die Tätigkeiten der Verwaltungs- und Domizilstelle wurden übertragen auf: RBC Investor Services Bank S.A. 14, Porte de France, L-4360 Esch-sur-Alzette Die Tätigkeiten der Übertragungsstelle (die die Tätigkeit als Registerführer einschließt) wurde delegiert an: RBC Investor Services Bank S.A. 14, Porte de France, L-4360 Esch-sur-Alzette

De functies van Administratief Agent en Domiciliëringsagent worden toevertrouwd aan: RBC Investor Services Bank S.A. 14, Porte de France, L-4360 Esch-sur-Alzette De functies van Transferagent (waaronder de activiteiten van Registerhouder) zijn gedelegeerd aan: RBC Investor Services Bank S.A. 14, Porte de France, L-4360 Esch-sur-Alzette

„Réviseur d’entreprises agréé“ PricewaterhouseCoopers, Société coopérative 2, rue Gerhard Mercator, L-2182 Luxemburg

“Réviseur d’entreprises agréé” PricewaterhouseCoopers, Société coopérative 2, rue Gerhard Mercator, L-2182 Luxemburg

Zahlstellen für Italien:

Betaalagenten in Italië:



BNP Paribas Securities Services Via Ansperto 5, I-20123 Mailand


Zahl- und Informationsstelle in Deutschland: Marcard, Stein & Co. AG Ballindamm 36, D-20095 Hamburg

Betaalagent en inlichtingendienst in Duitsland: Marcard, Stein & Co. AG Ballindamm 36, D-20095 Hamburg

Zahlstelle und Vertreter für die Schweiz:

RBC Investor Services Bank S.A. Esch-sur-Alzette, Zweigniederlassung Zürich, Badenerstrasse 567, Postfach 1292 CH-8048 Zürich

Candriam Quant

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Informations aux Actionnaires Information to the Shareholders L'Assemblée Générale Annuelle des Actionnaires de Candriam Quant (la « SICAV ») a lieu chaque année au siège social de la SICAV, ou à tout autre endroit au Luxembourg qui sera spécifié dans la convocation.

An Annual General Meeting of Shareholders is held each year at the registered office of Candriam Quant (the “SICAV”), or at any other place in Luxembourg which will be specified on the convocation.

L’Assemblée Générale Annuelle se tient le 19 avril de chaque année à 11 heures, ou si celui-ci est férié, le jour ouvrable bancaire suivant.

The Annual General Meeting holds on 19 April of each year at 11.00 a.m., or, if that is not a banking day, the first following banking day.

Des avis de toutes les Assemblées Générales sont envoyés par lettre à tous les actionnaires nominatifs, à leur adresse figurant sur le registre des actionnaires, au moins huit jours avant l'Assemblée Générale.

Notices of all General Meetings are sent by letter to all the registered shareholders at their address shown in the register of shareholders at least eight days prior to the General Meeting.

Ces avis indiquent l'heure et le lieu de l'Assemblée Générale, les conditions d'admission, l'ordre du jour et les exigences de la loi luxembourgeoise en matière de quorum et de majorité nécessaires.

These notices state the time and place of the General Meeting and the conditions of admission, the agenda and the requirements under Luxembourg law regarding quorums and necessary majorities.

La valeur nette d’inventaire par action de chaque compartiment, les prix d’émission, de rachat et de conversion sont rendus publics chaque jour d’évaluation au siège social de la SICAV ainsi qu’auprès des organismes chargés du service financier dans les pays où la SICAV est commercialisée.

The net asset value per share of each sub-fund, issue price, redemption price and conversion price are published each valuation day at the registered office of the SICAV and at all entities responsible for the provision of financial services in countries where the SICAV is marketed.

Les avis financiers et autres informations destinés aux actionnaires seront publiés dans les pays où la SICAV est commercialisée et pour ce qui concerne le Grand-Duché de Luxembourg dans le « Luxemburger Wort ».

The financial notices and other information intended for the shareholders will be published in the countries in which the SICAV is sold and, as far as the Grand-Duchy of Luxembourg is concerned, in the “Luxemburger Wort”.

L’exercice comptable commence le 1er janvier et se termine le 31 décembre de chaque année.

The financial year begins on January 1, and ends on December 31, of every year.

La SICAV publie annuellement un rapport détaillé sur son activité et la gestion de ses avoirs, comprenant l’état des actifs nets et l’état des variations des actifs nets exprimés en EUR, la composition détaillée du portefeuille-titres et le rapport d’audit.

The SICAV publishes a detailed annual report on its activities and the management of its assets, which includes the statement of net assets and the statement of changes in net assets expressed in EUR, a detailed listing of the investment portfolio and the audit report.

En outre, elle procède à la publication d’un rapport semestriel comprenant notamment, l'état de l'actif net, la composition du portefeuille, le nombre d’actions en circulation et la valeur nette d'inventaire par action.

It also publishes a semi-annual report including notably the statement of net assets, the composition of the portfolio, the number of shares in issue, and the number of shares issued and the net asset value per share.

Le prospectus, les informations clés pour l’investisseur, les statuts et les rapports financiers de la SICAV sont tenus gratuitement à la disposition du public au siège social de la SICAV.

The prospectus, Key Investor Information Documents, the SICAV’s Articles of Association and financial reports are kept for public inspection, free of charge, at the SICAV’s registered office.

Informations supplémentaires pour les investisseurs en Allemagne Additional information for investors in Germany Le prospectus de vente, des informations clés pour l'investisseur ainsi que les statuts, les rapports annuels et semestriels sont disponibles sur demande et sans frais au siège de la SICAV et auprès de l’agent payeur et agent d’information en Allemagne.

The sale prospectus, Key Investor Information Documents and the SICAV’s Articles of Association together with its annual reports and semi-annual reports are available free of charge upon request to the paying agent and information service in Germany.

La liste des achats et ventes de titres composant les portefeuilles-titres est gratuitement à la disposition de l’investisseur auprès de l’agent payeur et agent d’information en Allemagne.

A list including the transactions (sales and purchases) in the securities portfolios is available free of charge upon request to the paying agent and information service in Germany.

Toutes les informations disponibles au siège de la SICAV peuvent également être obtenues auprès de l’agent payeur et agent d’information en Allemagne.

All information available to shareholders at the SICAV’s registered office is also available to the paying agent and information service in Germany.

Candriam Quant

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Informationen für die Aktionäre Informatie voor de Aandeelhouders Die Hauptversammlung der Aktionäre findet jedes Jahr am Sitz der Candriam Quant („die SICAV“) statt, oder an einem anderen Ort in Luxemburg, der mit der Einberufung spezifiert wird.

De gewone Algemene Vergadering van aandeelhouders van Candriam Quant (de “BEVEK”) vindt jaarlijks plaats op de maatschappelijke zetel van de BEVEK of op om het even welke andere plaats in Luxemburg welke op de bijeenroeping gespecificeerd zal worden.

Die Hauptversammlung wird jedes Jahr am 19. April um 11.00 Uhr, oder wenn dieser Tag ein Feiertag ist, am folgenden Bankarbeitstag abgehalten.

De Jaarlijkse Algemene Vergardering heeft plaats op 19 april van elk jaar om 11.00 uur, of indien dat een feestdag is, op de volgende bankwerkdag.

Bekanntmachungen über Hauptversammlungen werden mindestens acht Tage vor der Hauptversammlung brieflich allen Inhabern von Namensaktien an die im Register der Aktionäre verzeichnete Anschrift zugesandt.

Berichten van alle Algemene Vergaderingen worden ten minste acht dagen voor de Algemene Vergadering per brief aan alle houders van aandelen op naam gestuurd, naar het adres dat is opgenomen in het register van aandeelhouders.

In diesen Bekanntmachungen wird Ort und Uhrzeit der Hauptversammlung sowie die Teilnahmebedingungen, die Tagesordnung und die Erfordernisse des luxemburgischen Rechts in Bezug auf Beschlussfähigkeit und notwendige Mehrheiten angegeben.

In deze berichten zijn tijd en plaats van de Algemene Vergadering vermeld alsmede toelatingsvoorwaarden, agenda en de wettelijke Luxemburgse quorum en meerderheidsvereisten.

Der Nettoinventarwert je Anteil der einzelnen Teilfonds, Ausgabe- und Rücknahmepreise sowie Umtauschgebühren werden an jedem Bewertungstag am Gesellschaftssitz der SICAV sowie bei den als Zahlstellen fungierenden Instituten in den Ländern, in denen die SICAV zum Vertrieb zugelassen ist, veröffentlicht.

De netto-inventariswaarde per aandeel van elk compartiment, de uitgifteprijs, terugkoopprijs en omwisselingskoers worden elke waarderingsdag bekendgemaakt op de maatschappelijke zetel van de BEVEK en bij de organismen belast met de financiële dienst in de landen waar de BEVEK gecommercialiseerd wordt.

Mitteilungen und andere für die Aktionäre bestimmte Informationen werden in den Ländern veröffentlicht, in denen die Aktien der SICAV vertrieben werden; in Luxemburg erfolgt die Publikation im „Luxemburger Wort“.

Financiële berichten en overige informatie bestemd voor aandeelhouders worden gepubliceerd in de landen waar de BEVEK wordt gecommercialiseerd. In het Groothertogdom Luxemburg vindt publicatie plaats in de “Luxemburger Wort”.

Das Geschäftsjahr beginnt am 1. Januar und endet am 31. Dezember eines jeden Jahres.

Het boekjaar begint op 1 januari en eindigt op 31 december van elk jaar.

Die SICAV veröffentlicht jedes Jahr einen detaillierten Bericht über ihre Geschäftsaktivität und die Verwaltung ihrer Vermögenswerte, der die Nettovermögensaufstellung, die Veränderung des Nettovermögens ausgedrückt in EUR, den Wertpapierbestand und den Prüfungsvermerk enthält.

De BEVEK publiceert jaarlijks een gedetailleerd jaarverslag over haar activiteiten en over het beheer van de activa. Dat verslag omvat de staat van de netto-activa, de staat van de wijzigingen in de netto-activa uitgedrukt in EUR, de gedetaillerde samenstelling van de effectenportefeuille en het audit verslag.

Darüber hinaus veröffentlicht die SICAV nach Ablauf jedes Halbjahres einen Halbjahresbericht, der die Nettovermögensaufstellung, der die Zusammensetzung der Wertpapierportfolios, die Anzahl der umlaufenden Anteile und die Anzahl der seit dem letzten Finanzbericht ausgegebenen und der Nettoinventarwert je Anteil.

Bovendien publiceert de BEVEK een halfjaarverslag met daarin de staat van de netto-activa, de samenstelling van de portefeuille, het aantal aandelen in omloop en de netto-inventariswaarde per aandeel.

Der Prospekt, die wesentlichen Anlegerinformationen, die Satzung und die Finanzberichte der SICAV sind kostenlos am Sitz der SICAV erhältlich.

Het prospectus, de Essentiële Beleggersinformatie, de statuten en de financiële verslagen van de BEVEK zijn op de maatschappelijke zetel van de BEVEK gratis ter beschikking van het publiek.

Zusätzliche Informationen für Anleger in Deutschland Aanvullende inlichtingen voor de beleggers in Duitsland Der Verkaufsprospekt und die wesentlichen Anlegerinformationen, die Satzung und die Jahres- und Halbjahresberichte sind auf Anfrage kostenlos am Sitz die SICAV sowie bei der Zahl- und Informationsstelle in Deutschland in Papierform erhältlich.

Het verkoopprospectus, de Essentiële Belggersinformatie en de statuten, de jaar- en halfjaarverslagen zijn op verzoek gratis verkrijgbaar op de maatschappelijke zetel van de BEVEK en bij de Duitse loketbank en inlichtingendienst.

Eine Liste der Käufe und Verkäufe des Wertpapierbestandes während des Berichtszeitraums werden Anlegern von der Zahl- und Informationsstelle in Deutschland kostenlos zur Verfügung gestellt.

Een lijst van aankoop en verkoop van effecten in de effectenportefeuille kan gratis geraadpleegd worden op de Duitse loketbank en inlichtingendienst.

Alle am Sitz der SICAV verfügbaren Informationen sind auch bei derZahl- und Informationsstelle in Deutschland erhältlich.

Alle inlichtingen die op de maatschappelijke zetel van de BEVEK beschikbaar zijn, zijn ook beschikbaar bij de Duitse loketbank en inlichtingendienst.

Candriam Quant

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Informations aux Actionnaires (suite)

Information to the Shareholders (continued)

Directive sur la fiscalité de l’épargne

Savings Directive

La loi du 21 juin 2005 (la « Loi ») a intégré la Directive 2003/48/CE du Conseil en matière de fiscalité des revenus de l’épargne sous forme de paiements d’intérêts (la « Directive sur la fiscalité de l’épargne ») à la législation luxembourgeoise.

The law of June 21, 2005 (the “Law”) has implemented into Luxembourg law the Council Directive 2003/48/EC on the taxation of savings income in the form of interest payments (the “Savings Directive”).

La Directive sur la fiscalité de l’épargne s’applique aux revenus de l’épargne sous forme de paiements d’intérêts sur des créances (les « Revenus imposables ») effectués dans un état membre de l’Union Européenne (un « État membre ») en faveur de personnes physiques (les « Bénéficiaires effectifs ») ayant leur résidence dans un autre État membre. Conformément à la Directive, les États membres sont tenus de fournir aux autorités fiscales de l’État membre du Bénéficiaire effectif des informations sur les paiements de Revenus imposables effectués et l’identité des Bénéficiaires effectifs concernés (l’« Échange d’informations »). L’Autriche et le Luxembourg avaient au lieu de cela opté pour le prélèvement d’une retenue à la source sur les Revenus imposables pendant une période de transition. Celle-ci a pris fin pour le Luxembourg au 1er janvier 2015. D’autres pays, y compris la Confédération suisse, les territoires dépendants ou associés des États membres, la Principauté de Monaco, la Principauté du Liechtenstein, la Principauté d’Andorre et la République de Saint-Marin ont également pris des mesures équivalentes à l’Échange d’informations ou à l’application d’une retenue à la source.

The Savings Directive targets payments in the form of interest payments from debt claims (“Taxable Income”) made in a member state of the European Union (a “Member State”) to individuals (“Beneficiaries”) residing in another Member State. Under the Savings Directive, Member States are required to provide the tax authorities of the Beneficiary's Member State with details on payments of Taxable Income made and the identity of the respective Beneficiaries (“Exchange of Information”). Austria and Luxembourg had opted instead to levy a withholding tax on taxable income for a transitional period. This period ended for Luxembourg on January 1, 2015. Other countries, including the Swiss Confederation, the dependent or associated territories of the Member States, the Principality of Monaco, the Principality of Liechtenstein, the Principality of Andorra and the Republic of San Marino have also introduced measures equivalent to Exchange of information or the application of a withholding tax.

Conformément à la Loi, la retenue à la source applicable au Luxembourg est de 35 % depuis le 1er juillet 2011.

In accordance with the Law, the applicable rate of withholding tax in Luxembourg is 35% since July 1, 2011.

L’Article 9 de la Loi prévoit toutefois qu’aucune retenue à la source ne sera prélevée si le Bénéficiaire effectif autorise explicitement et par écrit l’agent payeur à procéder à l’échange d’informations.

Article 9 of the Law provides however that no withholding tax will be withheld if the Beneficiary explicitly authorises the paying agent in writing to proceed to an exchange of Information.

La retenue à la source n’est plus appliquée au Luxembourg depuis le 1er janvier 2015. En revanche est appliqué l’échange automatique d’informations à l’administration fiscale luxembourgeoise qui la communique à son tour automatiquement aux administrations fiscales des pays de résidence.

Withholding tax has no longer been applied in Luxembourg since January 1, 2015. On the other hand, an automatic exchange of information to the Luxembourg tax authority is applied, which communicates it in turn automatically to the tax authorities of the countries of residence.

Les dividendes distribués par la SICAV entreront dans le champ d’application de la Directive sur la fiscalité de l’épargne si plus de 15 % des actifs du portefeuille concerné sont investis en créances (telles que définies par la Loi). Le produit des rachats réalisés par les actionnaires de parts lors de la cession d’actions entrera dans le champ d’application de la Directive si plus de 25 % des actifs du compartiment concerné sont investis en créances.

Dividends distributed by the SICAV will fall into the scope of the Savings Directive if more than 15% of the relevant portfolio's assets are invested in debt claims (as defined in the Law). Redemption proceeds realised by shareholders on the disposal of shares will fall into the scope of the Savings Directive if more than 25% of the relevant sub-fund's assets are invested in debt claims.

La SICAV est autorisée à rejeter toute demande de souscription d’actions si les futurs souscripteurs ne lui fournissent pas des informations complètes et suffisantes eu égard aux exigences de la Loi.

The SICAV is authorised to reject any application for shares if the applying investor does not provide the Company with complete and satisfactory information as required by the Law.

Candriam Quant

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Informationen für die Aktionäre (Fortsetzung)

Informatie voor de Aandeelhouders (vervolg)

Die Zinsbesteuerungsrichtlinie

Spaarrichtlijn

Mit dem Gesetz vom 21. Juni 2005 (das „Gesetz“) wurde die Richtlinie 2003/48/EG des Rates im Bereich der Besteuerung von Zinserträgen (die „Zinsbesteuerungsrichtlinie“) in Luxemburger Recht umgesetzt.

De wet van 21 juni 2005 (de “Wet”) heeft Richtlijn 2003/48/EG van de Raad betreffende belastingheffing op inkomsten uit spaargelden in de vorm van rentebetaling (de “Richtlijn”) omgezet in de Luxemburgse wet.

Die Zinsbesteuerungsrichtlinie soll sicherstellen, dass Zinszahlungen aus Forderungen („Zinserträge“) in einem Mitgliedstaat der Europäischen Union („Mitgliedstaat“) an Privatpersonen („wirtschaftliche Eigentümer“) mit Wohnsitz in einem anderen Mitgliedstaat effektiv besteuert werden. So sind die Mitgliedstaaten gemäß der Zinsbesteuerungsrichtlinie verpflichtet, den zuständigen Behörden im Mitgliedstaat des wirtschaftlichen Eigentümers gewisse Mindestinformationen zu den Zinserträgen sowie zur Identität des wirtschaftlichen Eigentümers mitzuteilen („Informationsaustausch“). Eine Ausnahme bildeten Österreich und Luxemburg, die für einen Übergangszeitraum Quellensteuern auf diese Zinserträge erhoben haben. Diese Ausnahmeregelung endete für Luxemburg am 1. Januar 2015. Auch andere Länder, darunter die Schweiz, abhängige oder assoziierte Gebiete der EU-Mitgliedstaaten, die Fürstentümer Monaco, Liechtenstein und Andorra sowie die Republik San Marino haben mit dem Informationsaustausch oder der Quellenbesteuerung vergleichbare Maßnahmen ergriffen.

De Spaarrichtlijn heeft betrekking op betalingen in de vorm van rentebetaling afkomstig uit schuldvorderingen (“belastbare inkomsten”) die in een lidstaat van de Europese Unie (een “lidstaat”) worden verricht aan natuurlijke personen (“uiteindelijk gerechtigden”) die hun woonplaats in een andere lidstaat hebben. Overeenkomstig de Spaarrichtlijn zijn lidstaten verplicht aan de belastingdiensten van de lidstaat van de uiteindelijk gerechtigde informatie te verstrekken over betalingen van belastbare inkomsten en de identiteit van de respectieve uiteindelijk gerechtigden (“uitwisseling van informatie”). Oostenrijk en Luxemburg hadden er in plaats daarvan geopteerd om gedurende een overgangsperiode een bronbelasting te heffen op de belastbare inkomsten. Die periode liep voor Luxemburg af op 1 januari 2015. Andere landen, inclusief de Zwitserse Bondsstaat, afhankelijke of geassocieerde grondgebieden van de lidstaten, het Vorstendom Monaco, het Vorstendom Liechtenstein, het Vorstendom Andorra en de Republiek San Marino, hebben ook maatregelen geïntroduceerd die gelijkstaan met de uitwisseling van informatie of de toepassing van bronbelasting.

Seit dem 1. Juli 2011 beträgt die gesetzlich vorgegebene Quellensteuer in Luxemburg 35%.

Overeenkomstig de wet bedraagt de in Luxemburg geldende bronbelasting 35% sinds 1 juli 2011.

Artikel 9 des Gesetzes schreibt jedoch vor, dass keine Quellensteuer einbehalten wird, sofern der wirtschaftliche Eigentümer die Zahlstelle schriftlich ermächtigt, Informationen im Rahmen des Informationsaustauschs weiterzugeben.

Artikel 9 van de Wet bepaalt echter dat er geen bronbelasting zal worden ingehouden indien de begunstigde de uitdrukkelijke en schriftelijke toestemming geeft om informatie uit te wisselen.

Seit dem 1. Januar 2015 wird in Luxemburg keine Quellensteuer mehr erhoben. Dagegen gilt nun der automatische Informationsaustausch mit den luxemburgischen Steuerbehörden, die die Informationen automatisch an die zuständigen Behörden der Wohnsitzländer übermitteln.

De bronbelasting wordt sinds 1 januari 2015 niet meer toegepast in Luxemburg. In plaats daarvan geldt nu de automatische uitwisseling van informatie aan de Luxemburgse belastingdiensten, die deze op hun beurt automatisch overmaakt aan de belastingdiensten van het woonland.

Die von der SICAV ausgeschütteten Dividenden fallen unter den Anwendungsbereich der Zinsbesteuerungsrichtlinie, wenn mehr als 15% der Vermögenswerte des entsprechenden Portfolios in Forderungen (Definition siehe Gesetz) angelegt sind. Die Zinsbesteuerungsrichtlinie findet Anwendung auf Rücknahmeerlöse eines Anteilinhabers bei Rücknahme von Anteilen, sofern mehr als 25% der Vermögenswerte des entsprechenden Teilfonds in Forderungen investiert sind.

Door de BEVEK uitgekeerde dividenden vallen eveneens binnen het toepassingsgebied van de Spaarrichtlijn indien meer dan 15% van de betreffende activa van de portefeuille is belegd in schuldvorderingen (zoals in de Wet gedefinieerd). Opbrengsten uit aflossingen die door aandeelhouders worden gerealiseerd bij de vervreemding van aandelen vallen binnen het toepassingsgebied van de Spaarrichtlijn indien meer dan 25% van de activa van het betreffende compartiment is belegd in schuldvorderingen.

Stellt der Antragsteller der SICAV die laut Gesetz geforderten Angaben nur unvollständig und unzureichend zur Verfügung, ist die Gesellschaft berechtigt, Anträge auf Zeichnung von Anteilen zurückzuweisen.

De BEVEK mag een inschrijving op aandelen weigeren als de betreffende beleggers aan de Vennootschap geen volledige en bevredigende informatie verstrekken zoals door de Wet voorgeschreven.

Candriam Quant

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Informations aux Actionnaires (suite)

Information to the Shareholders (continued)

Directive sur la fiscalité de l’épargne (suite)

Savings Directive (continued)

Nom du compartiment Name of the sub-fund

Statut fiscal applicable aux rachats

Tax status for redemptions

Statut fiscal applicable aux montants

distribués

Tax status for distributions

Méthode utilisée pour déterminer le statut

fiscal

Method used to determine the status

Période de validité du statut fiscal

Period of validity of the status

Candriam Quant Equities EMU 0 0 Asset Testing 01/01/15 - 31/12/15 Candriam Quant Equities Europe 0 0 Asset Testing 01/01/15 - 31/12/15 Candriam Quant Equities USA 0 0 Asset Testing 01/01/15 - 31/12/15 Candriam Quant Equities World 0 0 Asset Testing 01/01/15 - 31/12/15 0 = n’entre pas dans le champ d’application de la Loi 0 = out of scope of the Law

Candriam Quant

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Informationen für die Aktionäre (Fortsetzung)

Informatie voor de Aandeelhouders (vervolg)

Die Zinsbesteuerungsrichtlinie (Fortsetzung)

Spaarrichtlijn (vervolg)

Name des Teilfonds Naam van het compartiment

Steuerstatus bei Rücknahme

Fiscale status voor aflossingen

Steuerstatus bei Ausschüttung

Fiscale status voor uitkeringen

Das zur Ermittlung des Status verwendete

Verfahren

Methode gehanteerd voor het bepalen van

de status

Dauer der Gültigkeit des Status

Geldigheidsduur van de status

Candriam Quant Equities EMU 0 0 Asset Testing 01/01/15 - 31/12/15 Candriam Quant Equities Europe 0 0 Asset Testing 01/01/15 - 31/12/15 Candriam Quant Equities USA 0 0 Asset Testing 01/01/15 - 31/12/15 Candriam Quant Equities World 0 0 Asset Testing 01/01/15 - 31/12/15 0 = außerhalb des Anwendungsbereichs des Gesetzes 0 = buiten het toepassingsgebied van de Wet

Candriam Quant

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Rapport du Conseil d’Administration Report of the Board of Directors Gouvernance

Governance

Le Conseil d'Administration de la SICAV a choisi volontairement d'adhérer au code de conduite de l'ALFI (Association Luxembourgeoise des Fonds d'Investissement) publié en juin 2013 qui définit les principes de bonne gouvernance. Le Conseil d’Administration considère que la SICAV s’est conformée à ce code, dans tous ses aspects significatifs, au cours de l’exercice comptable clôturé au 31 décembre 2014. Ce code de conduite ALFI est disponible pour consultation auprès du siège social de la SICAV.

The Board of Directors of the SICAV has chosen to voluntarily comply with the code of conduct of ALFI (Association of the Luxembourg Fund Industry) published in June 2013, which lays down the good governance principles. The Board of Directors considers that the SICAV complied with this code, in all its significant aspects, during the financial year ended December 31, 2014. This ALFI code of conduct is available for consultation at the registered office of the SICAV.

Environnement économique et financier

Economic and financial environment

En janvier 2014, la Réserve fédérale américaine (la « Fed ») met en œuvre son plan de réduction d’achats d’actifs décidé mi-décembre, à savoir réduire ses achats de 10 milliards de dollars répartis de manière égale entre les obligations à long terme du Trésor et les « Mortgage-Backed Security » (« MBS »). Alors que fin 2013 la croissance était sur un niveau élevé, celle-ci ralentit quelque peu au premier trimestre 2014. Cette atonie provient des conditions météorologiques particulièrement dégradées tout au long du premier trimestre 2014, de la fin des mesures exceptionnelles d’accompagnement des chômeurs, d’une accumulation importante de stocks au quatrième trimestre 2013 et d’un environnement mondial marqué par les incertitudes sur un certain nombre de pays émergents, d’autant que la Réserve fédérale, lors de sa réunion de mars 2014, maintient le rythme de réduction de ses achats d’actifs. Ces différents événements affectent légèrement la progression de la Bourse qui n’augmente que de 1,3 % entre fin décembre 2013 et fin mars 2014 tandis que pendant la même période, les taux d’intérêt à 10 ans baissent de 28 points de base. La publication, fin avril 2014, de la première estimation du Produit Intérieur Brut (PIB) du premier trimestre 2014 à 0,1 % confirme la faiblesse de l’activité. Toutefois, ce ralentissement n’est que passager. En effet, au deuxième trimestre 2014, les indices « Institute for Supply Management » (« ISM ») manufacturier et des services remontent vers 55. C’est également le raisonnement du comité de politique monétaire de la Réserve fédérale qui continue de réduire, lors de ses réunions du 29-30 avril 2014 et du 17-18 juin 2014, ses achats d’actifs. Malgré la baisse relativement rapide du taux de chômage (6,1 % en juin 2014), l’économie reste loin du plein emploi : l’emploi vient à peine de retrouver son niveau de 2007 et le taux d’emploi des 25-54 ans est toujours très inférieur à celui qui prévalait avant la crise. Les hausses de salaires demeurent modestes et l’inflation est toujours en deçà de l’objectif de la Réserve fédérale. Dans ce contexte, au deuxième trimestre 2014, la Bourse a crû de 4,7 % tandis que le taux d’intérêt à 10 ans baisse de huit points de base, preuve s’il en est que la croissance du premier trimestre 2014, finalement estimée à -2,1 %, a concentré tous les éléments négatifs et n’est qu’un épiphénomène. Au troisième trimestre 2014, les indicateurs d’activité ISM ne cessent de s’améliorer pour s’établir en moyenne à 57,6 et 59 respectivement pour les secteurs manufacturiers et des services. La confiance des consommateurs augmente. L’inflation, toujours légèrement en-dessous de 2 %, n’est pas une source de crainte. Dans cet environnement, la Réserve fédérale confirme le rythme de ralentissement de ses achats lors de ses réunions des 29-30 juillet 2014 et 16-17 septembre 2014. Même si, début juillet et fin septembre 2014, la Bourse était autour de 1975 et les taux à 10 ans autour de 2,5 %, ces actifs ont connu une forte volatilité. Le S&P 500 est passé par 1910 début août 2014 pour ensuite s’envoler vers 2011 mi-septembre 2014. Quant aux taux à 10 ans, ils ont baissé vers 2,3 % dans la seconde moitié du mois d’août 2014 en réaction aux développements en Ukraine et au Moyen-Orient.

In January 2014, the U.S. Federal Reserve (the “Fed”) implemented the asset purchasing reduction plan which it had adopted in mid-December, viz. to reduce its purchases by USD 10 billion, distributed equally between long-term Treasury bonds and mortgage-backed securities (MBS). Whereas at the end of 2013 growth was running at a high level, it slowed down somewhat in the first quarter of 2014. This lacklustre performance resulted from the particularly poor weather conditions throughout the first quarter of 2014, from the end of the exceptional measures to assist the jobless, a substantial accumulation of inventories in the fourth quarter of 2013 and a global environment marked by uncertainty over a number of emerging countries, particularly as the Federal Reserve, at its March 2014 meeting, maintained the rate of reduction of its asset purchases. These different events slightly affected the gains made by the stock market, which rose by only 1.3% between the end of December 2013 and the end of March 2014, while 10-year interest rates fell by 28 basis points over the same period. The publication, at the end ofApril 2014, of the first estimate of first-quarter 2014 gross domestic product (GDP) at 0.1% confirmed the weakness of activity. However, this slowdown was only temporary. In the second quarter of 2014, the Institute for Supply Management (ISM) manufacturing and services indices went up to 55. This was also the reasoning of the Federal Reserve's Monetary Policy Committee, which continued to scale down its asset purchases at its meetings on April 29-30, 2014 and June 17-18, 2014. Despite the relatively fast drop in the unemployment rate (6.1% in June 2014), the economy remained a long way from full employment: employment had just regained its 2007 level and the employment rate of 25-54 year olds was still much lower than that which had prevailed before the crisis. Wage and salary increases remained moderate and inflation was still below the Federal Reserve's target. In this environment, the stock market rose by 4.7% in the second quarter of 2014, while the 10-year interest rate declined by eight basis points, proof, if it were needed, that growth in the first quarter of 2014 - which was finally estimated at -2.1% - had been affected by all the negative factors and was only an epiphenomenon. In the third quarter of 2014, the ISM activity indicators improved constantly to stand at 57.6 and 59 on average for the manufacturing and services sectors respectively. Consumer confidence was increasing. Inflation, which was still slightly below 2%, was not a source of concern. In this environment, the Federal Reserve confirmed the rate of slowdown in its asset purchases, at its meetings on July 29-30, 2014 and September 16-17, 2014. Even though the stock market was at around 1,975 and 10-year interest rates at about 2.5% at the beginning of July and the end of September 2014, these assets experienced great volatility. The S&P 500 stood at 1,910 in early August 2014 before then rising to 2,011 by mid-September 2014. As for 10-year interest rates, they fell to 2.3% in the second half of August 2014 as a reaction to the developments in the Ukraine and the Middle East.

Candriam Quant

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Bericht des Verwaltungsrates Verslag van de Raad van Bestuur Unternehmensführung (Corporate Governance)

Deugdelijk Bestuur

Der Verwaltungsrat der SICAV hat die freiwillige Einführung des im Juni 2013 veröffentlichten Verhaltenskodexes der ALFI (Association Luxembourgeoise des Fonds d'Investissements) beschlossen, der die Prinzipien einer guten Corporate Governance definiert. Der Verwaltungsrat ist der Auffassung, dass die SICAV den Verhaltenskodex im Geschäftsjahr zum 31. Dezember 2014 in allen wesentlichen Punkten eingehalten hat. Der ALFI-Verhaltenskodex steht am Sitz der SICAV zur Einsicht bereit.

De Raad van Bestuur van de BEVEK koos vrijwillig om de gedragscode van de ALFI (Association Luxembourgeoise des Fonds d'Investissements; Luxemburgse Vereniging voor Beleggingsfondsen) te onderschrijven, die werd gepubliceerd in juni 2013 en de principes voor deugdelijk bestuur vastlegt. De Raad van Bestuur is van mening dat de BEVEK alle significante aspecten van deze code heeft nageleefd tijdens het boekjaar dat werd afgesloten op 31 december 2014. Deze ALFI-gedragscode kan worden geraadpleegd bij de maatschappelijke zetel van de BEVEK.

Wirtschaftliches und finanzielles Umfeld

Economische en financiële omgeving

Im Januar 2014 begann die Federal Reserve (Fed), die Mitte Dezember beschlossene Reduzierung ihres Konjunkturprogramms („Tapering“) umzusetzen: Die Wertpapierrückkäufe wurden um 10 Milliarden US-Dollar gedrosselt, und zwar in gleichen Teilen verteilt auf langfristige Treasuries und auf Mortgage-Backed Securities (MBS). Das Ende 2013 recht starke Wachstum verlangsamte sich im 1. Quartal 2014 wieder etwas, wofür mehrere Faktoren verantwortlich waren: Die besonders schlechten Wetterverhältnisse während des gesamten Zeitraums, das Ende außerordentlicher Hilfen für Arbeitslose, der umfangreiche Lageraufbau im 4. Quartal 2013 sowie das weltweit hinsichtlich einiger Schwellenländer ungewisse Umfeld. Außerdem behielt die Fed bei ihrer Sitzung im März 2014 das Tempo der Drosselung ihres Anleihekaufprogramms bei. All dies belastete die Börse moderat: Zwischen Ende Dezember 2013 und Ende März 2014 legte der Aktienmarkt lediglich 1,3% zu, und die zehnjährigen Renditen gingen im gleichen Zeitraum um 28 Basispunkte zurück. Die erste Schätzung des Wachstums des Bruttoinlandsproduktes (BIP) im 1. Quartal 2014 von Ende April 2014 (0,1%) bestätigte die schwache Konjunktur. Allerdings handelte es sich nur um eine temporäre Verlangsamung: Im 2. Quartal 2014 erklommen die ISM-Indizes für das Verarbeitende Gewerbe und für den Dienstleistungssektor rund 55 Zähler. Der geldpolitische Ausschuss der Fed beurteilte die Lage ähnlich und beschloss bei den Sitzungen vom 29./30. April 2014 sowie vom 17./18. Juni 2014, die Drosselung der Anleihekäufe fortzusetzen. Trotz des relativ raschen Rückgangs der Arbeitslosenquote (Juni 2014: 6,1%) war die Wirtschaft noch weit von der Vollbeschäftigung entfernt: Die Beschäftigung erreichte gerade einmal das Niveau von 2007, während die Beschäftigungsquote der 25- bis 54-Jährigen weiterhin deutlich unter dem Vorkrisenniveau lag. Die Lohnsteigerungen blieben moderat, und die Inflation bewegte sich unverändert unterhalb des Zielkorridors der Fed. In diesem Umfeld legte die Börse im 2. Quartal 2014 um 4,7% zu, und die Renditen zehnjähriger Staatsanleihen gingen um 8 Basispunkte zurück. Dies belegt, dass sich im Wachstum des 1. Quartals 2014 (endgültige Schätzung -2,1%) sämtliche negativen Faktoren konzentrierten, ohne dass dies weitere signifikante Auswirkungen hatte. Im 3. Quartal 2014 verbesserten sich die ISM-Indizes auf durchschnittlich 57,6 Punkte für das Verarbeitende Gewerbe bzw. auf 59 Punkte für den Dienstleistungssektor. Das Verbrauchervertrauen stieg, während die Inflation – leicht unter der 2%-Schwelle – keinen Anlass zur Sorge bot. Die Fed bestätigte bei ihren Sitzungen vom 29./30. Juli 2014 und 16./17. September 2014, dass sie das Tapering im bisherigen Tempo fortsetzen würde. Die Anlageklassen waren sehr volatil, auch wenn sich die Börse Anfang Juli 2014 und Ende September 2014 um einen Zählerstand von 1975 Punkten bewegte und die Renditen zehnjähriger Staatsanleihen bei ca. 2,5% lagen: Der S&P 500 fiel Anfang August 2014 unter 1910 Zähler, kletterte anschließend jedoch wieder nach oben und erreichte Mitte September rund 2011 Punkte. Die Renditen zehnjähriger Staatsanleihen gaben in der zweiten Augusthälfte 2014 infolge der Entwicklungen in der Ukraine und in Nahost auf 2,3% nach.

In januari 2014 implementeert de Amerikaanse centrale bank (de Fed) de afbouw van de effecteninkopen waartoe ze medio december had beslist, met name door haar aankopen met 10 miljard dollar te verminderen, gelijk verdeeld over de langetermijnobligaties van de schatkist en “mortgage-backed securities” (“MBS” - door een hypotheek gedekte effecten). Terwijl de groei eind 2013 hoog stond, vertraagt hij in het eerste kwartaal van 2014 wat. Deze atonie vloeit voort uit de bijzonder slechte weersomstandigheden in het hele eerste kwartaal van 2014, het einde van de uitzonderlijke begeleidingsmaatregelen voor werklozen, een grote accumulatie van aandelen in het vierde kwartaal van 2013, en een wereldwijde omgeving die wordt gekenmerkt door de onzekerheden over een aantal opkomende landen, temeer omdat de Amerikaanse centrale bank, na haar vergadering in maart 2014, de afbouw van haar effecteninkopen voortzet. Deze verschillende gebeurtenissen hebben een lichte invloed op de vooruitgang van de beurs, die slechts 1,3% stijgt van eind december 2013 tot eind maart 2014, terwijl de rentevoeten op 10 jaar in dezelfde periode met 28 basispunten dalen. De publicatie eind april 2014 van de eerste raming van het bruto binnenlands product (bbp) voor het eerste kwartaal van 2014 van 0,1%, bevestigt de zwakte van de activiteit. Deze vertraging is echter van voorbijgaande aard. In het tweede kwartaal van 2014 stijgen de productie- en -dienstenindexen van het Institute for Supply Management (ISM) naar 55. Dat is ook de redenering van het Monetary Policy Committee van de Amerikaanse centrale bank, dat tijdens zijn vergaderingen van 29-30 april 2014 en 17-18 juni 2014 beslist de afbouw van zijn effecteninkopen voort te zetten. Ondanks de relatief snelle daling van de werkloosheid (6,1% in juni 2014) blijft de economie ver verwijderd van de volledige werkgelegenheid: de werkgelegenheid komt amper terug op het niveau van 2007 en de arbeidsparticipatie van de categorie 25-54 jaar zit nog steeds sterk onder het niveau van vóór de crisis. De loonstijgingen blijven bescheiden en de inflatie zit nog steeds boven het doel van de Federal Reserve. In deze context steeg de beurs in het tweede kwartaal van 2014 met 4,7%, terwijl de rente op 10 jaar acht basispunten daalt, het echte bewijs dat de groei van het eerste kwartaal van 2014 – uiteindelijk op -2,1% geraamd – alle negatieve elementen samen vertoonde en slechts een randfenomeen was. In het derde kwartaal van 2014 blijven de ISM-activiteitenindexen verbeteren tot een gemiddelde van respectievelijk 57,6 en 59 voor de productie- en de dienstensectoren. Het consumentenvertrouwen neemt toe. De inflatie, die nog steeds iets onder 2% zit, vormt geen bron van onzekerheid. In deze omgeving bevestigt de Amerikaanse centrale bank tijdens haar vergaderingen van 29-30 juli 2014 en 16-17 september 2014 het tempo van de vertraging van haar inkopen. Ook al zat de beurs begin juli en eind september 2014 rond 1975 en de rente op 10 jaar rond 2,5%, toch was de volatiliteit bij deze activa groot. De S&P 500 ging begin augustus 2014 naar een niveau van 1910 om vervolgens midden september 2014 naar 2011 punten te schieten. De rente op 10 jaar daalde in de tweede helft van augustus 2014 naar 2,3% door de ontwikkelingen in Oekraïne en het Midden-Oosten.

Candriam Quant

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Rapport du Conseil d’Administration (suite)

Report of the Board of Directors (continued)

Environnement économique et financier (suite)

Economic and financial environment (continued)

Au cours des quinze premiers jours d’octobre 2014, tant la Bourse que les taux d’intérêt ont été secoués par une vague d’aversion au risque. En effet, des chiffres économiques moins bons tant en Allemagne (commandes de biens d’équipement, production industrielle) qu’aux États-Unis (ventes au détail), une croissance plus faible en Europe émergente, des doutes sur la Chine, des craintes sur l’évolution de la maladie Ebola et les mouvements à la tête du fonds PIMCO ont conduit temporairement le S&P 500 à 1820 et les taux à 10 ans à 1,82 %. Toutefois, très rapidement, des membres de la Fed sont intervenus pour rappeler que la Réserve fédérale prendra le temps nécessaire avant de commencer à relever ses taux d’intérêt. La publication dans les jours suivants de chiffres économiques meilleurs, dont la croissance annoncée en première estimation à 3,5 % après 4,6 % au deuxième trimestre 2014 et le nouvel assouplissement quantitatif de la Banque du Japon, ont permis aux Bourses de rebondir pour terminer le mois de novembre vers 2070, soit 4,8 % plus haut que fin septembre 2014. En revanche, le marché obligataire demeure plus attentiste. Alors que le prix du pétrole diminue légèrement mais continuellement depuis le début du troisième trimestre 2014, passant de 105 à 91 dollars par baril, la baisse connaît une première phase d’accélération en octobre 2014 (passant de 90 à 80 dollars) suivie assez rapidement mi-novembre 2014 par un nouveau mouvement de repli qui perdure jusqu’à la fin de l’année. Le prix du pétrole baisse de 80 à 55 dollars par baril. Ce mouvement pousse les taux à long terme à la baisse d’autant que l’inquiétude croît sur l’économie russe avec l’effondrement du rouble vis-à-vis du dollar, passant de 50 à presque 80 roubles pour un dollar. Au total, l’année se termine sur un niveau de 2059 pour le S&P 500 et de 2,17 % pour les taux d’intérêt à 10 ans.

During the first two weeks of October 2014, both the stock market and interest rates were shaken by a wave of risk aversion. Less-good economic figures both in Germany (capital goods orders, industrial production) and in the United States (retail sales), weaker growth in emerging Europe, doubts about China, fears about the spread of the disease Ebola and the movements at the head of the PIMCO fund temporarily took the S&P 500 to 1,820 and 10-year interest rates to 1.82%. However, some members of the Fed intervened very quickly to point out that the Federal Reserve would take the time that was needed before starting to raise its interest rates. The publication during the next few days of better economic figures, including growth announced as a first estimate at 3.5% after 4.6% for the second quarter of 2014 and the further quantitative easing by the Bank of Japan, enabled the stock markets to rebound to end the month of November at around 2,070, which was 4.8% higher than at the end of September 2014. The bond market, in contrast, remained more hesitant. Whereas the oil price fell slightly but continually from the beginning of the third quarter of 2014, dropping from 105 to 91 dollars per barrel, the decrease underwent a first acceleration phase in October 2014 (falling from 90 to 80 dollars), followed fairly quickly in mid-November 2014 by another downward movement that lasted until the end of the year. The oil price fell from 80 to 55 dollars per barrel. This movement drove down long-term interest rates, particularly as concern was growing about the Russian economy with the collapse of the rouble against the dollar, with the exchange rate moving from 50 to almost 80 roubles for one dollar. Overall, the year ended at a level of 2,059 for the S&P 500 and of 2.17% for 10-year interest rates.

Dans la zone euro, au premier trimestre 2014, l’activité continue de progresser sur un rythme plus lent (+ 1,3 % en rythme annuel après +1 % l’année précédente). Mais l’Allemagne, dont le PIB a crû à 3,1 %, explique la quasi-totalité de cette hausse. Dans le reste de la zone, l’activité a même légèrement baissé : stable en France, en baisse aux Pays-Bas et dans la périphérie, seule l’Espagne a vu son activité progresser (+1,4 %). Si ces chiffres viennent rappeler la fragilité de la reprise dans la zone euro, ils ne doivent pas pour autant masquer la nette amélioration conjoncturelle en cours : les indicateurs de confiance se sont clairement redressés et les niveaux observés dans les pays les plus durement touchés par la crise sont désormais proches de la moyenne de la zone. Par ailleurs, l’évolution aux États-Unis, au Japon et dans les pays émergents a freiné quelque peu l’enthousiasme lié à l’amélioration de la situation économique dans la zone euro. Au total, la Bourse progresse de 1,7 % entre fin décembre 2013 et fin mars 2014 tandis que pendant la même période, les taux d’intérêt allemands à 10 ans baissent de 37 points de base. En avril 2014, comme aux États-Unis, les indicateurs de confiance s’améliorent, la Bourse progresse très légèrement et les taux allemands à long terme baissent sous la barre des 1,50 % en réponse aux craintes de déflation.

In the Euro zone, in the first quarter of 2014, activity continued to increase at a slower rate (+1.3% year-on-year following +1% the previous year). But Germany, whose GDP had grown at 3.1%, accounted for almost all of this increase. Activity even declined slightly in the remainder of the zone: stable in France, down in the Netherlands and the peripheral countries, only Spain saw its activity increase (+1.4%). While these figures remind us of the fragile nature of the recovery in the Euro zone, they should not conceal the clear-cut improvement in economic activity that was under way: the confidence indicators had clearly recovered and the levels observed in the countries hardest hit by the crisis were now close to the average for the zone. Furthermore the trend in the United States, Japan and the emerging countries slowed down somewhat the enthusiasm due to the improvement in the economic situation in the Euro zone. Overall, the stock market gained 1.7% between the end of December 2013 and the end of March 2014, while German 10-year interest rates fell by 37 basis points over the same period. In April 2014, as in the United States, confidence indicators were improving, the stock market was making some slight gains and German long-term interest rates were falling below the 1.50% mark in response to fears of deflation.

Candriam Quant

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Bericht des Verwaltungsrates (Fortsetzung)

Verslag van de Raad van Bestuur (vervolg)

Wirtschaftliches und finanzielles Umfeld (Fortsetzung)

Economische en financiële omgeving (vervolg)

In der ersten Oktoberhälfte 2014 wurden sowohl die Börse als auch die Renditen von einer Welle der Risikoaversion erfasst. Weniger gute Wirtschaftsdaten aus Deutschland (Aufträge für Ausrüstungsgüter, Industrieproduktion) und aus den USA (Einzelhandel), schwächeres Wachstum in den europäischen Schwellenländern, Sorgen um China, Ängste vor der Entwicklung der Ebola-Epidemie sowie der Personalwechsel an der Spitze des PIMCO-Fonds ließen den S&P 500 vorübergehend auf 1820 Zähler und die Renditen zehnjähriger Anleihen auf 1,82% einknicken. Allerdings griffen die Fed-Vertreter sehr schnell ein und betonten, dass die Federal Reserve sich die notwendige Zeit lassen würde, bevor sie die Zinsen anhebt. In den darauf folgenden Tagen wurden bessere Wirtschaftsdaten veröffentlicht, u.a. die erste Schätzung des BIP-Wachstums (3,5% ggü. 4,6% im 2. Quartal 2014), und die neue quantitative Lockerung der japanischen Notenbank angekündigt. Vor diesem Hintergrund erholten sich die Börsen – per Ende November markierten sie rund 2070 Zähler. Gegenüber dem Stand von Ende September 2014 entsprach dies einem Plus von 4,8%. Am Rentenmarkt war hingegen weiter Abwarten angesagt. Der Ölpreis sank ab dem Anfang des 3. Quartals 2014 langsam, aber kontinuierlich von 105 auf 91 USD je Barrel. Im Oktober 2014 beschleunigte sich dieser Rückgang erstmals (von 90 auf 80 USD), worauf Mitte November recht schnell eine weitere Abwärtsbewegung folgte, die bis zum Jahresende anhielt: Der Ölpreis fiel von 80 auf 55 USD je Barrel. Diese Entwicklung drückte die langfristigen Renditen nach unten, während gleichzeitig die Sorgen um Russlands Volkswirtschaft zunahmen, da der Rubel gegenüber dem USD von 50 auf fast 80 Rubel je USD einbrach. Der S&P 500 beendete das Jahr bei 2059 Punkten, die Renditen zehnjähriger Staatsanleihen bei 2,17%.

In de eerste helft van oktober 2014 werden zowel de beurs als de rentevoeten door elkaar geschud door een golf van risicovrees. Minder goede economische cijfers in zowel Duitsland (bestellingen van kapitaalgoederen, industriële productie) als de Verenigde Staten (detailhandel), een lagere groei in opkomend Europa, twijfels over China, onzekerheid over de ebolacrisis en de veranderingen aan het hoofd van het fonds PIMCO brachten de S&P 500 immers tijdelijk naar 1820 punten en de rente op 10 jaar naar 1,82%. Heel snel kwamen de leden van de Fed echter tussenbeide om eraan te herinneren dat de Amerikaanse centrale bank de nodige tijd zou nemen vooraleer ze de rente begint te verhogen. De publicatie de dagen daarna van betere economische cijfers, zoals de groei die volgens een eerste schatting op 3,5% werd geraamd na 4,6 % in het tweede kwartaal van 2014 en de nieuwe kwantitatieve versoepeling van de Japanse centrale bank, heeft de beurzen weer laten opveren om november rond 2070 af te sluiten, 4,8% boven het niveau van eind september 2014. De obligatiemarkt neemt daarentegen een afwachtendere houding aan. Terwijl de olieprijs sinds het begin van het derde van kwartaal van 2014 langzaam maar gestaag daalt, van 105 naar 91 dollar per vat, kent de daling in oktober 2014 een eerste versnellingsfase (van 90 naar 80 dollar), die midden november 2014 al snel werd gevolgd door een nieuwe neerwaartse beweging die tot het einde van het jaar aanhoudt. De olieprijs daalt van 80 naar 55 dollar per vat. Die beweging duwt de langetermijnrente naar beneden, temeer doordat de onzekerheid over de Russische economie groeit, gezien de instorting van de roebel tegenover de dollar van 50 naar bijna 80 roebel voor een dollar. In totaal klokt het jaar af op een niveau van 2059 voor de S&P 500 en 2,17% voor de rente op 10 jaar.

In der Eurozone setzte sich die Konjunkturbeschleunigung im 1. Quartal 2014 weiter fort, wenn auch in einem gemäßigteren Tempo (+1,3% ggü. Vorjahr nach 1% im Vorjahr). Allerdings war dieser Anstieg fast vollständig Deutschland und dessen BIP-Steigerung um 3,1% zuzuschreiben. Im Rest der Eurozone ließ die Konjunktur sogar leicht nach: Frankreichs BIP hielt sich stabil, wohingegen die Niederlande und die Peripheriestaaten Rückgänge registrierten. Lediglich Spanien wies einen Zuwachs von 1,4% aus. Wenngleich diese Daten die Fragilität der Erholung in der Eurozone vor Augen führten, war dennoch eine spürbare Konjunkturaufhellung zu beobachten: Die Vertrauensindizes hatten sich deutlich verbessert – in den am härtesten von der Krise betroffenen Ländern erreichte ihr Stand mittlerweile fast den Durchschnitt der Eurozone. Außerdem bremste die Entwicklung in den USA, in Japan sowie in den Schwellenländern etwas den Enthusiasmus, der mit der konjunkturellen Aufhellung in der Eurozone einherging. Die Börse legte zwischen Ende Dezember 2013 und Ende März 2014 um 1,7% zu, und die Renditen der zehnjährigen deutschen Bundesanleihen gaben im gleichen Zeitraum um 37 Basispunkte nach. Im April 2014 verbesserten sich die Vertrauensindizes nach dem Vorbild der USA, die Börse verbuchte ein ganz kleines Plus, und die Renditen deutscher Bundesanleihen rutschten infolge der Deflationsbefürchtungen unter die 1,50%-Schwelle.

In het eerste kwartaal van 2014 blijft de activiteit in de eurozone tegen een trager ritme stijgen (+1,3% jaarbasis na +1% een jaar eerder). Deze stijging kan bijna volledig op het conto van Duitsland worden geschreven, waarvan het bbp met 3,1% is toegenomen. In de rest van de zone is de activiteit zelfs wat gedaald: stabiel in Frankrijk, een daling in Nederland en de periferie, enkel in Spanje nam de activiteit toe (+1,4%). Hoewel deze cijfers herinneren aan de fragiliteit van de herleving in de eurozone, mogen we niet blind zijn voor de duidelijke conjunctuurverbetering op dit moment: de vertrouwensindicatoren hebben zich duidelijk hersteld en de niveaus in de landen die het zwaarst werden getroffen door de crisis, staan nu dicht bij het gemiddelde voor de regio. Overigens hebben de ontwikkelingen in de Verenigde Staten, Japan en de groeilanden het enthousiasme rond de verbetering van de economische situatie in de eurozone wat getemperd. Globaal stijgt de beurs met 1,7% tussen eind december 2013 en eind maart 2014, terwijl de Duitse rente op 10 jaar in dezelfde periode met 37 basispunten daalt. Naar het voorbeeld van de Verenigde Staten verbeteren de vertrouwensindicatoren in april 2014, stijgt de beurs heel lichtjes en zakt de Duitse langetermijnrente onder de grens van 1,50% als reactie op de deflatievrees.

Candriam Quant

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Environnement économique et financier (suite)

Economic and financial environment (continued)

En effet, en mai 2014, l’inflation de la zone euro s’établit à 0,5 % contre 1,4 % un an auparavant. Dès lors, faute d’une demande intérieure dynamique, cette reprise reste fragile : si le risque de déflation est exagéré, celui d’une croissance nominale dangereusement faible est bien réel. La BCE ne l’ignore pas. Elle a ainsi, début juin 2014, abaissé son taux de refinancement de 10 points de base (à 0,15 %) et porté le taux de facilité marginale de dépôt en territoire négatif (-0,1 %). Elle a surtout, pour lutter contre la fragmentation du système bancaire et favoriser le crédit aux petites entreprises, mis en place une facilité exceptionnelle de financement des banques pour quatre ans (« Targeted Longer-Term Refinancing Operations » (« TLTRO »)). En réponse aux différents événements survenus au cours du deuxième trimestre 2014, la Bourse a crû de 1,2 % et le taux d’intérêt allemand à 10 ans a baissé de 32 points de base à 1,25 % fin juin 2014. Au troisième trimestre 2014, partiellement à cause de la plus grande sensibilité de l’activité européenne au conflit ukrainien, les indicateurs d’activité « Purchasing Managers Index » (« PMI ») se dégradent pour s’établir en moyenne à 50,9 et 53,2 respectivement pour les secteurs manufacturiers et des services. La confiance des consommateurs se détériore. La faiblesse de l’inflation est toujours une source de crainte. Elle est inférieure ou égale à 0,5 % depuis le mois de mai 2014. Dans cet environnement, début septembre 2014, la BCE baisse à nouveau de 10 points de base (à 0,05 %) son taux de refinancement et porte le taux de la facilité marginale de dépôt à -0,2 %. Fin septembre 2014, la bourse perd 2 % sur le trimestre et les taux à long terme allemands perdent 35 points de base à 0,90 %. Au quatrième trimestre 2014, la zone euro est entraînée dans la tourmente. Alors que la dynamique des taux d’intérêt à 10 ans est assez semblable entre les deux zones sur le trimestre, la Bourse américaine gagne 4,4 % alors que la zone euro perd 0,3 %. Cette différence s’explique par la proximité de la Russie pour la zone euro, par la croissance du troisième trimestre 2014 qui s’établit à 0,6 % dans la zone euro contre 5 % aux États-Unis, par un taux de chômage de 11,5 % contre 5,8 % et une inflation en novembre à 0,3 % contre 1,3 %. Ceci permet de comprendre pourquoi le taux d’intérêt à 10 ans allemand termine l’année à 0,54 %.

In May 2014, Euro-zone inflation stood at 0.5% as against 1.4% one year earlier. Therefore this recovery remained fragile due to a lack of dynamic domestic demand: while the risk of deflation was overstated, that of dangerously low nominal growth was very real. The ECB was aware of this. Thus at the beginning of June 2014 it cut its refinancing rate by 10 basis points (to 0.15%) and took the rate on the marginal deposit facility into negative figures (-0.1%). Above all, in order to combat the fragmentation of the banking system and to favour lending to small businesses, it put in place an exceptional bank financing facility for four years (“Targeted Longer-Term Refinancing Operations” (TLTRO)). In response to the various events that occurred in the course of the second quarter of 2014, the stock market gained 1.2% and the German 10-year interest rate fell by 32 basis points to 1.25% at the end of June 2014. In the third quarter of 2014, partly on account of the greater sensitivity of European activity to the conflict in Ukraine, the “Purchasing Managers Index” (PMI) activity indicators deteriorated to stand at 50.9 and 53.2 on average for the manufacturing and services sectors respectively. Consumer confidence was deteriorating. The low level of inflation was still a source of concern. It had been lower than or equal to 0.5% since May 2014. In this environment, at the beginning of September 2014, the ECB again cut its refinancing rate by 10 basis points (to 0.05%) and lowered the rate on the marginal deposit facility to -0,2%. At the end of September 2014 the stock market lost 2% over the quarter and German long-term interest rates lost 35 basis points at 0.90%. In the fourth quarter of 2014, the Euro zone was drawn into the turmoil. While the dynamic of 10-year interest rates was fairly similar between the two zones over the quarter, the U.S. stock market gained 4.4%, whereas the Euro zone lost 0.3%. This difference was attributable to Russia's proximity to the Euro zone, to third-quarter 2014 growth which stood at 0.6% in the Euro zone compared with 5% in the United States, an unemployment rate of 11.5% as against 5.8% and an inflation rate in November of 0.3% compared with 1.3%. This helps one to understand why the German 10-year interest rate ended the year at 0.54%.

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Wirtschaftliches und finanzielles Umfeld (Fortsetzung)

Economische en financiële omgeving (vervolg)

Tatsächlich lag die Inflation der Eurozone im Mai 2014 bei 0,5% (Vorjahresstand: 1,4%). Mangels einer dynamischen Binnennachfrage blieb die Konjunkturerholung weiter fragil: Das Deflationsrisiko wurde zwar übertrieben hoch eingeschätzt, doch bestand das reale Risiko eines gefährlich schwachen nominalen Wachstums. Die EZB war sich dessen bewusst: Anfang Juni 2014 senkte sie den Refinanzierungssatz um 10 Basispunkte auf 0,15% und den Einlagesatz auf -0,1%. Zur Bekämpfung der Fragmentierung des Bankensystems und um die Kreditvergabe von Banken an Kleinunternehmen zu fördern, beschloss sie außerdem „gezielte langfristige Refinanzierungsgeschäfte“ (TLTROs), über die Banken für vier Jahre Mittel zur Refinanzierung zur Verfügung gestellt werden. Infolge der Ereignisse im 2. Quartal 2014 zog die Börse um 1,2% an, während die Renditen zehnjähriger Bundesanleihen per Ende Juni 2014 um 32 Basispunkte auf 1,25% zurückgegangen waren. Im 3. Quartal 2014 verschlechterten sich die Einkaufsmanagerindizes (PMI) auf durchschnittlich 50,9 (Verarbeitendes Gewerbe) bzw. 53,2 (Dienstleistungssektor) Punkte. Ein Grund hierfür war, dass Europas Konjunktur stärker auf den Ukrainekonflikt reagierte. Das Verbrauchervertrauen trübte sich ein, und die niedrige Inflation gab weiter Anlass zur Sorge: Seit Mai 2014 lag sie bei oder unter 0,5%. In diesem Umfeld reduzierte die EZB ihren Refinanzierungssatz Anfang September 2014 erneut um 10 Basispunkte auf 0,05%. Gleichzeitig senkte sie den Einlagensatz auf -0,2%. Zum Quartalsende hatte die Börse 2% eingebüßt, und die langfristigen Renditen von Bundesanleihen waren um 35 Basispunkte auf 0,90% zurückgegangen. Im 4. Quartal 2014 wehte in der Eurozone ein rauerer Wind: Während die Renditen zehnjähriger Staatsanleihen dies- und jenseits des Atlantiks im Schlussquartal eine relativ ähnliche Dynamik aufwiesen, verzeichnete die Börse in den USA ein Plus von 4,4% und in der Eurozone ein Minus von 0,3%. Dieser Unterschied erklärt sich durch die geografische Nähe Russlands zur Eurozone, das Wachstum im 3. Quartal 2014 (Eurozone 0,6%, USA 5%), die Arbeitslosenquote (11,5% gegenüber 5,8%) und die November-Inflation (0,3% gegenüber 1,3%). Vor diesem Hintergrund wird auch klar, warum die Renditen zehnjähriger deutscher Bundesanleihen zum Jahresende bei 0,54% lagen.

In mei 2014 klokt de inflatie in de eurozone af op 0,5%, tegenover 1,4% een jaar eerder. Daardoor blijft die herleving door een gebrek aan dynamische interne vraag kwetsbaar: het deflatierisico is misschien overdreven, maar dat van een gevaarlijk lage nominale groei is bijzonder reëel. De ECB ontkent dat niet. Zo heeft ze begin juni 2014 haar herdisconteringsvoet met 10 basispunten verlaagd (tot 0,15%) en de rentevoet van de marginale depositofaciliteit in de rode cijfers gebracht (-0,1%). Om het uiteenvallen van het banksysteem tegen te gaan en de kredieten aan kleine ondernemingen te stimuleren, implementeerde ze vooral een uitzonderlijke financieringsfaciliteit voor de banken over een termijn van vier jaar ('Targeted Longer-Term Refinancing Operations' of TLTRO). Door de verschillende gebeurtenissen in het tweede kwartaal van 2014 steeg de beurs met 1,2% en daalde de Duitse rente op 10 jaar met 32 basispunten tot 1,25% eind juni 2014. In het derde kwartaal van 2014 verslechteren de PMI-activiteitenindexen ('Purchasing Managers Index'), deels door de grotere gevoeligheid van de Europese activiteit voor het conflict in Oekraïne, tot een gemiddelde van respectievelijk 50,9 en 53,2 voor de productie- en de dienstensectoren. Het consumentenvertrouwen gaat achteruit. De zwakke inflatie is nog steeds een bron van onzekerheid. Ze is sinds mei 2014 niet meer boven 0,5% uitgestegen. In die omgeving verlaagt de ECB de rente begin september 2014 haar herdisconteringsvoet opnieuw met 10 basispunten (tot 0,05%) en brengt ze het tarief van haar marginale depositofaciliteit op -0,2%. Eind september 2014 verliest de beurs over het kwartaal 2% en zakt de Duitse langetermijnrente 35 basispunten tot 0,90%. In het vierde kwartaal van 2014 wordt de eurozone meegesleurd in de storm. Terwijl de dynamiek van de rentevoeten op 10 jaar tijdens het kwartaal redelijk vergelijkbaar is in beide regio's, wint de Amerikaanse beurs 4,4%, terwijl de eurozone 0,3% moet inleveren. Dat verschil wordt veroorzaakt door de nabijheid van Rusland voor de eurozone, door de groei in het derde kwartaal van 2014 die 0,6% bedraagt in de eurozone tegenover 5% in de Verenigde Staten, door een werkloosheidscijfer van 11,5% tegen 5,8% en een inflatie in november van 0,3% tegen 1,3%. Dat verklaart waarom de Duitse rente op 10 jaar het jaar op 0,54% afsluit.

Candriam Quant

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Candriam Quant Equities EMU


La stratégie appliquée par ce compartiment repose sur une série de modèles de sélection développés en interne permettant d’identifier les actions les plus attrayantes au sein de leurs secteurs respectifs. Chaque modèle a pour but d’identifier les actions les plus susceptibles de surperformer leurs concurrents sectoriels dans une période de 1 à 3 mois. Ces modèles attribuent à chaque société un score en fonction de différents « facteurs alpha » importants tels que valorisation, le sentiment des analystes, le momentum, les prévisions de croissance, etc.. Afin de tenir compte de la dynamique de marché propre à chaque secteur, Candriam utilise un modèle spécifique taillé sur mesure pour chacun des dix principaux secteurs de l’indice MSCI EMU. Il en résulte que la combinaison de facteurs utilisée pour sélectionner les valeurs énergétiques les plus attrayantes sera différente de celle utilisée, par exemple, pour sélectionner les actions du secteur financier. L’allocation sectorielle de Candriam Quant Equities EMU est neutre. En conséquence, les pondérations allouées aux 10 principaux secteurs sont très similaires à celles de l’indice de référence. Au sein de chacun de ces secteurs, le compartiment investit principalement dans les sociétés ayant obtenu un score attrayant grâce au modèle sectoriel appliqué. Cette stratégie d’investissement fait l’objet d’un rééquilibrage mensuel.

The strategy that is applied to this sub-fund is based on a range of proprietary stock selection models that identify the most attractive stocks within their sectors. The goal of a model is to identify the stocks that are most likely to outperform their peers within the same sector over the next 1 to 3 months. These models score each company on various relevant “alpha drivers” such as “valuation”, “analyst sentiment”, “momentum”, “growth potential” etc.. In order to take into account the specific market dynamics in each sector, Candriam uses a specific tailor-made model for each of the ten main sectors in the MSCI EMU. This implies that combination of factors used to the select the most attractive energy stocks will be different from the one used to select stocks within the financial sector for example. The sector allocation of Candriam Quant Equities EMU is neutral. This implies that the weights of the 10 main sectors are very similar to those of the benchmark. Within each of these sectors the sub-fund is primarily invested in the companies that have an attractive score in the model used for the sector. This investment strategy is rebalanced on a monthly basis.

Candriam Quant Equities Europe


La stratégie appliquée par ce compartiment repose sur une série de modèles de sélection développés en interne permettant d’identifier les actions les plus attrayantes au sein de leurs secteurs respectifs. Chaque modèle a pour but d’identifier les actions les plus susceptibles de surperformer leurs concurrents sectoriels dans une période de 1 à 3 mois. Ces modèles attribuent à chaque société un score en fonction de différents « facteurs alpha » importants tels que la valorisation, le sentiment des analystes, le momentum, les prévisions de croissance, etc.. Afin de tenir compte de la dynamique de marché propre à chaque secteur, Candriam utilise un modèle spécifique taillé sur mesure pour chacun des dix principaux secteurs de l’indice MSCI Europe. Il en résulte que la combinaison de facteurs utilisée pour sélectionner les valeurs énergétiques les plus attrayantes sera différente de celle utilisée, par exemple, pour sélectionner les actions du secteur financier. L’allocation sectorielle de Candriam Quant Equities Europe est neutre. En conséquence, les pondérations allouées aux 10 principaux secteurs sont très similaires à celles de l’indice de référence. Au sein de chacun de ces secteurs, le compartiment investit principalement dans les sociétés ayant obtenu un score attrayant grâce au modèle sectoriel appliqué. Cette stratégie d’investissement fait l’objet d’un rééquilibrage mensuel.

The strategy that is applied to this sub-fund is based on a range of proprietary stock selection models that identify the most attractive stocks within their sectors. The goal of a model is to identify the stocks that are most likely to outperform their peers within the same sector over the next 1 to 3 months. These models score each company on various relevant “alpha drivers” such as “valuation”, “analyst sentiment”, “momentum”, “growth potential” etc.. In order to take into account the specific market dynamics in each sector, Candriam uses a specific tailor-made model for each of the ten main sectors in the MSCI Europe. This implies that combination of factors used to the select the most attractive energy stocks will be different from the one used to select stocks within the financial sector for example. The sector allocation of Candriam Quant Equities Europe is neutral. This implies that the weights of the 10 main sectors are very similar to those of the benchmark. Within each of these sectors the sub-fund is primarily invested in the companies that have an attractive score in the model used for the sector. This investment strategy is rebalanced on a monthly basis.

Candriam Quant

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Die Strategie dieses Teilfonds basiert auf verschiedenen proprietären Bewertungsmodellen, die jeweils die attraktivsten Aktien innerhalb einer Branche identifizieren. Ziel ist dabei, Aktien mit hohem Outperformance-Potenzial gegenüber ihren Branchen-Peers auf Sicht der nächsten ein bis drei Monate herauszufiltern. Die Modelle klassifizieren jedes Unternehmen anhand unterschiedlicher Alpha-relevanter Kriterien wie „Bewertung“, „Analysten-Sentiment“, „Momentum“, „Wachstumspotenzial” usw.. Für die zehn Hauptbranchen des MSCI EMU nutzt Candriam jeweils ein sektorspezifisches Modell, das die individuelle Marktdynamik der Branche berücksichtigt. Konkret bedeutet dies, dass für die Auswahl der attraktivsten Werte im Energiebereich beispielsweise ein anderer Kriterienkatalog verwendet wird als bei der Selektion der interessantesten Finanzwerte. Die Branchenallokation des Candriam Quant Equities EMU ist neutral, d.h. die Gewichtung der zehn wichtigsten Branchen ist dem Referenzindex sehr ähnlich. Innerhalb der Branchen investiert der Teilfonds in erster Linie in Unternehmen, deren Beurteilung durch das sektorspezifische Bewertungsmodell besonders gut ausfällt. Die Anlagestrategie wird monatlich neu austariert.

De strategie die dit compartiment toepast, is gebaseerd op een reeks eigen aandelenselectiemodellen die de aantrekkelijkste aandelen binnen hun sectoren identificeren. Het doel van een model is de aandelen te identificeren die de volgende 1 à 3 maanden hoogstwaarschijnlijk beter zullen presteren dan hun evenknieën in dezelfde sector. Deze modellen geven elke onderneming een score op verschillende relevante “alfakatalysatoren”, zoals “waardering”, “sentiment van de analisten”, “momentum”, “groeipotentieel” enz.. Om rekening te houden met de specifieke marktdynamiek in elke sector, hanteert Candriam een specifiek, op maat gemaakt model voor elk van de tien belangrijkste sectoren in de MSCI EMU. Dat impliceert dat de combinatie van factoren die wordt gebruikt om de aantrekkelijkste energieaandelen op te sporen, zal verschillen van die om bijvoorbeeld aandelen te selecteren uit het financiële spectrum. Candriam Quant Equities EMU heeft een neutrale sectorallocatie. Dat impliceert dat de wegingen van de 10 grootste sectoren heel sterk gelijken op die van de benchmark. Binnen elk van deze sectoren is het compartiment voornamelijk belegd in de ondernemingen met een aantrekkelijke score in het model dat voor die sector wordt gebruikt. Deze beleggingsstrategie wordt maandelijks geherbalanceerd.



Die Strategie dieses Teilfonds basiert auf verschiedenen proprietären Bewertungsmodellen, die jeweils die attraktivsten Aktien innerhalb einer Branche identifizieren. Ziel ist dabei, Aktien mit hohem Outperformance-Potenzial gegenüber ihren Branchen-Peers auf Sicht der nächsten ein bis drei Monate herauszufiltern. Die Modelle klassifizieren jedes Unternehmen anhand unterschiedlicher Alpha-relevanter Kriterien wie „Bewertung“, „Analysten-Sentiment“, „Momentum“, „Wachstumspotenzial“ usw.. Für die zehn Hauptbranchen des MSCI Europe nutzt Candriam jeweils ein sektorspezifisches Modell, das die individuelle Marktdynamik der Branche berücksichtigt. Konkret bedeutet dies, dass für die Auswahl der attraktivsten Werte im Energiebereich beispielsweise ein anderer Kriterienkatalog verwendet wird als bei der Selektion der interessantesten Finanzwerte. Die Branchenallokation des Candriam Quant Equities Europe ist neutral, d.h. die Gewichtung der zehn wichtigsten Branchen ist dem Referenzindex sehr ähnlich. Innerhalb der Branchen investiert der Teilfonds in erster Linie in Unternehmen, deren Beurteilung durch das sektorspezifische Bewertungsmodell besonders gut ausfällt. Die Anlagestrategie wird monatlich neu austariert.

De strategie die dit compartiment toepast, is gebaseerd op een reeks eigen aandelenselectiemodellen die de aantrekkelijkste aandelen binnen hun sectoren identificeren. Het doel van een model is de aandelen te identificeren die de volgende 1 à 3 maanden hoogstwaarschijnlijk beter zullen presteren dan hun evenknieën in dezelfde sector. Deze modellen geven elke onderneming een score op verschillende relevante “alfakatalysatoren”, zoals “waardering”, “sentiment van de analisten”, “momentum”, “groeipotentieel” enz.. Om rekening te houden met de specifieke marktdynamiek in elke sector, hanteert Candriam een specifiek, op maat gemaakt model voor elk van de tien belangrijkste sectoren in de MSCI Europe. Dat impliceert dat de combinatie van factoren die wordt gebruikt om de aantrekkelijkste energieaandelen op te sporen, zal verschillen van die om bijvoorbeeld aandelen te selecteren uit het financiële spectrum. Candriam Quant Equities Europe heeft een neutrale sectorallocatie. Dat impliceert dat de wegingen van de 10 grootste sectoren heel sterk gelijken op die van de benchmark. Binnen elk van deze sectoren is het compartiment voornamelijk belegd in de ondernemingen met een aantrekkelijke score in het model dat voor die sector wordt gebruikt. Deze beleggingsstrategie wordt maandelijks geherbalanceerd.

Candriam Quant

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Candriam Quant Equities USA


La stratégie appliquée par ce compartiment repose sur une série de modèles de sélection développés en interne permettant d’identifier les actions les plus attrayantes au sein de leurs secteurs respectifs. Chaque modèle a pour but d’identifier les actions les plus susceptibles de surperformer leurs concurrents sectoriels dans une période de 1 à 3 mois. Ces modèles attribuent à chaque société un score en fonction de différents « facteurs alpha » importants tels que la valorisation, le sentiment des analystes, le momentum, les prévisions de croissance, etc.. Afin de tenir compte de la dynamique de marché propre à chaque secteur, Candriam utilise un modèle spécifique taillé sur mesure pour chacun des dix principaux secteurs de l’univers américain. Il en résulte que la combinaison de facteurs utilisée pour sélectionner les valeurs énergétiques les plus attrayantes sera différente de celle utilisée, par exemple, pour sélectionner les actions du secteur financier. L’allocation sectorielle de Candriam Quant Equities USA est neutre. En conséquence, les pondérations allouées aux 10 principaux secteurs sont très similaires à celles de l’indice de référence. Au sein de chacun de ces secteurs, le compartiment investit principalement dans les sociétés ayant obtenu un score attrayant grâce au modèle sectoriel appliqué. Cette stratégie d’investissement fait l’objet d’un rééquilibrage mensuel.

The strategy that is applied to this sub-fund is based on a range of proprietary stock selection models that identify the most attractive stocks within their sectors. The goal of a model is to identify the stocks that are most likely to outperform their peers within the same sector over the next 1 to 3 months. These models score each company on various relevant “alpha drivers” such as “valuation”, “analyst sentiment”, “momentum”, “growth potential” etc.. In order to take into account the specific market dynamics in each sector, Candriam uses a specific tailor-made model for each of the ten main sectors in the U.S. universe. This implies that combination of factors used to the select the most attractive energy stocks will be different from the one used to select stocks within the financial sector for example. The sector allocation of Candriam Quant Equities USA is neutral. This implies that the weights of the 10 main sectors are very similar to those of the benchmark. Within each of these sectors the sub-fund is primarily invested in the companies that have an attractive score in the model used for the sector. This investment strategy is rebalanced on a monthly basis.

Candriam Quant Equities World


La stratégie appliquée par ce compartiment repose sur une série de modèles de sélection développés en interne permettant d’identifier les actions les plus attrayantes au sein de leurs secteurs respectifs. Chaque modèle a pour but d’identifier les actions les plus susceptibles de surperformer leurs concurrents sectoriels dans une période de 1 à 3 mois. Ces modèles attribuent à chaque société un score en fonction de différents « facteurs alpha » importants tels que la valorisation, le sentiment des analystes, le momentum, les prévisions de croissance, etc.. Afin de tenir compte de la dynamique de marché propre à chaque secteur, Candriam utilise un modèle spécifique taillé sur mesure pour chacun des dix principaux secteurs des régions suivantes : États-Unis, Europe et Japon. Au Canada et en Australie, un seul modèle est utilisé pour attribuer un score à toutes les sociétés. Il en résulte que la combinaison de facteurs utilisée pour sélectionner les valeurs énergétiques européennes les plus attrayantes sera différente de celle utilisée, par exemple, pour sélectionner les actions du secteur financier européen.

The strategy that is applied to this sub-fund is based on a range of proprietary stock selection models that identify the most attractive stocks within their sectors. The goal of a model is to identify the stocks that are most likely to outperform their peers within the same sector over the next 1 to 3 months. These models score each company on various relevant “alpha drivers” such as “valuation”, “analyst sentiment”, “momentum”, “growth potential” etc.. In order to take into account the specific market dynamics in each sector, Candriam uses a specific tailor-made model for each of the ten main sectors in the regions: U.S.A., Europe and Japan. In Canada and Australia one model to score all companies is used. This implies that combination of factors used to the select the most attractive European energy stocks will be different from the one used to select stocks within the European financial sector for example.

Candriam Quant

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Die Strategie dieses Teilfonds basiert auf verschiedenen proprietären Bewertungsmodellen, die jeweils die attraktivsten Aktien innerhalb einer Branche identifizieren. Ziel ist dabei, Aktien mit hohem Outperformance-Potenzial gegenüber ihren Branchen-Peers auf Sicht der nächsten ein bis drei Monate herauszufiltern. Die Modelle klassifizieren jedes Unternehmen anhand unterschiedlicher Alpha-relevanter Kriterien wie „Bewertung“, „Analysten-Sentiment“, „Momentum“, „Wachstumspotenzial“ usw.. Für die zehn Hauptbranchen des US-Anlageuniversums nutzt Candriam jeweils ein sektorspezifisches Modell, das die individuelle Marktdynamik der Branche berücksichtigt. Konkret bedeutet dies, dass für die Auswahl der attraktivsten Werte im Energiebereich beispielsweise ein anderer Kriterienkatalog verwendet wird als bei der Selektion der interessantesten Finanzwerte. Die Branchenallokation des Candriam Quant Equities USA ist neutral, d.h. die Gewichtung der zehn wichtigsten Branchen ist dem Referenzindex sehr ähnlich. Innerhalb der Branchen investiert der Teilfonds in erster Linie in Unternehmen, deren Beurteilung durch das sektorspezifische Bewertungsmodell besonders gut ausfällt. Die Anlagestrategie wird monatlich neu austariert.

De strategie die dit compartiment toepast, is gebaseerd op een reeks eigen aandelenselectiemodellen die de aantrekkelijkste aandelen binnen hun sectoren identificeren. Het doel van een model is de aandelen te identificeren die de volgende 1 à 3 maanden hoogstwaarschijnlijk beter zullen presteren dan hun evenknieën in dezelfde sector. Deze modellen geven elke onderneming een score op verschillende relevante “alfakatalysatoren”, zoals “waardering”, “sentiment van de analisten”, “momentum”, “groeipotentieel” enz.. Om rekening te houden met de specifieke marktdynamiek in elke sector, hanteert Candriam een specifiek, op maat gemaakt model voor elk van de tien belangrijkste sectoren in het universum van de VS. Dat impliceert dat de combinatie van factoren die wordt gebruikt om de aantrekkelijkste energieaandelen op te sporen, zal verschillen van die om bijvoorbeeld aandelen te selecteren uit het financiële spectrum. Candriam Quant Equities USA heeft een neutrale sectorallocatie. Dat impliceert dat de wegingen van de 10 grootste sectoren heel sterk gelijken op die van de benchmark. Binnen elk van deze sectoren is het compartiment voornamelijk belegd in de ondernemingen met een aantrekkelijke score in het model dat voor die sector wordt gebruikt. Deze beleggingsstrategie wordt maandelijks geherbalanceerd.



Die Strategie dieses Teilfonds basiert auf verschiedenen proprietären Bewertungsmodellen, die jeweils die attraktivsten Aktien innerhalb einer Branche identifizieren. Ziel ist dabei, Aktien mit hohem Outperformance-Potenzial gegenüber ihren Branchen-Peers auf Sicht der nächsten ein bis drei Monate herauszufiltern. Die Modelle klassifizieren jedes Unternehmen anhand unterschiedlicher Alpha-relevanter Kriterien wie „Bewertung”, „Analysten-Sentiment”, „Momentum”, „Wachstumspotenzial” usw.. Für die zehn Hauptbranchen der Regionen USA, Europa und Japan nutzt Candriam jeweils ein sektorspezifisches Modell, das die individuelle Marktdynamik der Branche berücksichtigt. Der kanadische und der australische Markt werden anhand eines Modells für alle Unternehmen bewertet. Konkret bedeutet dies, dass für die Auswahl der attraktivsten Werte im europäischen Energiesektor beispielsweise ein anderer Kriterienkatalog verwendet wird als bei der Selektion der interessantesten europäischen Finanzwerte.

De strategie die dit compartiment toepast, is gebaseerd op een reeks eigen aandelenselectiemodellen die de aantrekkelijkste aandelen binnen hun sectoren identificeren. Het doel van een model is de aandelen te identificeren die de volgende 1 à 3 maanden hoogstwaarschijnlijk beter zullen presteren dan hun evenknieën in dezelfde sector. Deze modellen geven elke onderneming een score op verschillende relevante “alfakatalysatoren”, zoals “waardering”, “sentiment van de analisten”, “momentum”, “groeipotentieel” enz.. Om rekening te houden met de specifieke marktdynamiek in elke sector, hanteert Candriam een specifiek, op maat gemaakt model voor elk van de tien belangrijkste sectoren in de regio's: VSA, Europa en Japan. In Canada en Australië wordt één model gebruikt om alle ondernemingen te beoordelen. Dat impliceert dat de combinatie van factoren die wordt gebruikt om de aantrekkelijkste Europese energieaandelen op te sporen, zal verschillen van die om bijvoorbeeld aandelen te selecteren uit het Europese financiële spectrum.

Candriam Quant

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Candriam Quant Equities World (suite)

Candriam Quant Equities World (continued)

L’allocation régionale (États-Unis, Europe, Japon, Canada et Australie) de Candriam Quant Equities World est neutre. En conséquence, les pondérations allouées aux 5 principales régions sont très similaires à celles de l’indice de référence. Au sein des 3 principales régions (États-Unis, Europe et Japon), l’allocation sectorielle est elle aussi neutre. À l’intérieur de chacun de ces secteurs, le compartiment investit principalement dans les sociétés ayant obtenu un score attrayant grâce au modèle sectoriel appliqué. Cette stratégie d’investissement fait l’objet d’un rééquilibrage mensuel.

The region allocation of Candriam Quant Equities World on the regions U.S.A., Europe, Japan, Canada and Australia is neutral. This implies that the weights of these 5 regions are very similar to those of the benchmark. Within the 3 main regions U.S.A., Europe and Japan, the sector allocation is also neutral. Within each of these sectors the sub-fund is primarily invested in the companies that have an attractive score in the model used for the sector. This investment strategy is rebalanced on a monthly basis.

Luxembourg, le 26 mars 2015

Luxembourg, March 26, 2015

Note : Les informations de ce rapport sont données à titre historique et ne sont pas indicatives des résultats futurs.

Note: The information in this report is provided for information purposes and is no way indicative of future performances.

Candriam Quant

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Candriam Quant Equities World (Fortsetzung)

Candriam Quant Equities World (vervolg)

Die regionale Allokation des Candriam Quant Equities World (USA, Europa, Japan, Kanada, Australien) ist neutral, d.h. die Gewichtung dieser fünf Regionen ist dem Referenzindex sehr ähnlich. In den drei Hauptregionen USA, Europa und Japan besteht eine neutrale Branchenallokation, und innerhalb der Branchen investiert der Teilfonds in erster Linie in Unternehmen, deren Beurteilung durch das sektorspezifische Bewertungsmodell besonders gut ausfällt. Die Anlagestrategie wird monatlich neu austariert.

Candriam Quant Equities World heeft een neutrale regionale spreiding in de regio's USA, Europa, Japan, Canada en Australië. Dat impliceert dat de wegingen van deze 5 regio's heel sterk gelijken op die van de benchmark. Binnen de 3 belangrijkste regio's, de VSA, Europa en Japan, is de sectorallocatie eveneens neutraal. Binnen elk van deze sectoren is het compartiment voornamelijk belegd in de ondernemingen met een aantrekkelijke score in het model dat voor die sector wordt gebruikt. Deze beleggingsstrategie wordt maandelijks geherbalanceerd.

Luxemburg, den 26. März 2015

Luxemburg, 26 maart 2015

Hinweis: Die Informationen in diesem Bericht beziehen sich auf historische Daten und lassen keine Schlüsse hinsichtlich der künftigen Wertentwicklung.

Nota: De informatie in dit rapport betreft alleen het verleden en is geen aanwijzing voor de verdere resultaten.

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Rapport d’audit Audit Report Aux Actionnaires de Candriam Quant

To the Shareholders of Candriam Quant

Conformément au mandat donné par l'Assemblée Générale des Actionnaires du 22 avril 2014, nous avons effectué l'audit des états financiers ci-joints de Candriam Quant et de chacun de ses compartiments, comprenant l’état des actifs nets et le portefeuille-titres au 31 décembre 2014 ainsi que l’état des variations des actifs nets pour l'exercice clos à cette date et l’annexe contenant un résumé des principales méthodes comptables et d'autres notes explicatives aux états financiers.

Following our appointment by the General Meeting of the Shareholders dated April 22, 2014, we have audited the accompanying financial statements of Candriam Quant and of each of its sub-funds, which comprise the statement of net assets and the investment portfolio as at December 31, 2014 and the statement of changes in net assets for the year then ended, and a summary of significant accounting policies and other explanatory notes to the financial statements.

Responsabilité du Conseil d’Administration de la SICAV pour les états financiers

Responsibility of the Board of Directors of the SICAV for the financial statements

Le Conseil d’Administration de la SICAV est responsable de l’établissement et de la présentation sincère de ces états financiers, conformément aux prescriptions légales et réglementaires relatives à l’établissement et la présentation des états financiers en vigueur au Luxembourg ainsi que d’un contrôle interne qu’il juge nécessaire pour permettre l’établissement d’états financiers ne comportant pas d’anomalies significatives, que celles-ci proviennent de fraudes ou résultent d’erreurs.

The Board of Directors of the SICAV is responsible for the preparation and fair presentation of these financial statements in accordance with Luxembourg legal and regulatory requirements relating to the preparation of the financial statements and for such internal control as the Board of Directors of the SICAV determines is necessary to enable the preparation of financial statements that are free from material misstatement, whether due to fraud or error.

Responsabilité du Réviseur d’entreprises agréé

Responsibility of the “Réviseur d’entreprises agréé”

Notre responsabilité est d’exprimer une opinion sur ces états financiers sur la base de notre audit. Nous avons effectué notre audit selon les Normes Internationales d’Audit telles qu’adoptées pour le Luxembourg par la Commission de Surveillance du Secteur Financier. Ces normes requièrent de notre part de nous conformer aux règles d’éthique et de planifier et réaliser l’audit en vue d’obtenir une assurance raisonnable que les états financiers ne comportent pas d’anomalies significatives.

Our responsibility is to express an opinion on these financial statements based on our audit. We conducted our audit in accordance with International Standards on Auditing as adopted for Luxembourg by the “Commission de Surveillance du Secteur Financier”. Those standards require that we comply with ethical requirements and plan and perform the audit to obtain reasonable assurance about whether the financial statements are free from material misstatement.

PricewaterhouseCoopers, Société coopérative, 2 rue Gerhard Mercator, B.P. 1443, L-1014 Luxembourg T: +352 494848 1, F: +352 494848 2900, www.pwc.lu Cabinet de révision agréé. Expert-comptable (autorisation gouvernementale n°10028256) R.C.S. Luxembourg B 65 477 - TVA LU25482518

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Prüfungsvermerk Audit verslag An die Aktionäre der Candriam Quant

Aan de Aandeelhouders van de Candriam Quant

Entsprechend dem uns von der ordentlichen Generalversammlung der Aktionäre erteilten Auftrag vom 22. April 2014 haben wir den beigefügten Abschluss der Candriam Quant und ihrer jeweiligen Teilfonds geprüft, der aus der Nettovermögensaufstellung, dem Wertpapierbestand zum 31. Dezember 2014, der Veränderung des Nettovermögens für das an diesem Datum endende Geschäftsjahr sowie aus einer Zusammenfassung bedeutsamer Rechnungslegungsmethoden und anderen erläuternden Informationen besteht.

In overeenstemming met het mandaat verleend door de algemene vergadering van aandeelhouders van 22 april 2014, hebben wij bijgaande jaarrekening van Candriam Quant en van elk compartiment gecontroleerd. De jaarrekening bestaat uit de staat van de netto-activa en de effectenportefeuille op 31 december 2014, alsook de staat van de wijzigingen in de netto-activa voor het boekjaar dat eindigt op deze datum, en een overzicht van de belangrijkste boekhoudkundige principes en toelichtingen bij de jaarrekeningen.

Verantwortung des Verwaltungsrats der SICAV für den Abschluss

Verantwoordelijkheid van de Raad van Bestuur van de BEVEK bij het opstellen en presenteren van de jaarrekeningen

Der Verwaltungsrat der SICAV ist verantwortlich für die Aufstellung und sachgerechte Gesamtdarstellung des Abschlusses in Übereinstimmung mit den in Luxemburg geltenden gesetzlichen Bestimmungen und Verordnungen zur Aufstellung des Abschlusses und für die internen Kontrollen, die er als notwendig erachtet, um die Aufstellung des Abschlusses zu ermöglichen, der frei von wesentlichen unzutreffenden Angaben ist, unabhängig davon, ob diese aus Unrichtigkeiten oder Verstößen resultieren.

In overeenstemming met de Luxemburgse wettelijke en reglementaire bepalingen met betrekking tot het opstellen van jaarrekeningen, is de Raad van Bestuur van de BEVEK verantwoordelijk voor het opstellen en presenteren van de jaarrekening en voor het uitvoeren en opvolgen van een interne controle die de Raad van Bestuur van de BEVEK nodig acht voor het opstellen van de jaarrekening, die geen onjuiste verklaringen bevat, hetzij wanneer die het gevolg zijn van fraude of fouten.

Verantwortung des „Réviseur d’entreprises agréé“

Verantwoordelijkheid van de “Réviseur d’entreprises agréé”

In unserer Verantwortung liegt es, auf der Grundlage unserer Abschlussprüfung über diesen Abschluss ein Prüfungsurteil zu erteilen. Wir führten unsere Abschlussprüfung nach den für Luxemburg von der „Commission de Surveillance du Secteur Financier“ angenommenen internationalen Prüfungsstandards (International Standards on Auditing) durch. Diese Standards verlangen, dass wir die beruflichen Verhaltensanforderungen einhalten und die Prüfung dahingehend planen und durchführen, dass mit hinreichender Sicherheit erkannt werden kann, ob der Abschluss frei von wesentlichen unzutreffenden Angaben ist.

Het is onze verantwoordelijkheid om, op basis van onze audit, een oordeel te vellen over deze jaarrekening. Wij hebben de audit in overeenstemming met de Internationale Auditnormen als dusdanig voor Luxemburg werden aangenomen door de CSSF (Commission de Surveillance du Secteur Financier). Deze normen eisen dat wij aan de ethische regels voldoen en dat onze audit zo wordt georganiseerd en uitgevoerd, dat een redelijke mate van zekerheid wordt verkregen dat de jaarrekening geen onjuistheden van materieel belang bevat.

PricewaterhouseCoopers, Société coopérative, 2 rue Gerhard Mercator, B.P. 1443, L-1014 Luxembourg T: +352 494848 1, F: +352 494848 2900, www.pwc.lu Cabinet de révision agréé. Expert-comptable (autorisation gouvernementale n°10028256) R.C.S. Luxembourg B 65 477 - TVA LU25482518

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Un audit implique la mise en œuvre de procédures en vue de recueillir des éléments probants concernant les montants et les informations fournis dans les états financiers. Le choix des procédures relève du jugement du Réviseur d’entreprises agréé, de même que l’évaluation des risques que les états financiers comportent des anomalies significatives, que celles-ci proviennent de fraudes ou résultent d’erreurs. En procédant à cette évaluation, le Réviseur d’entreprises agréé prend en compte le contrôle interne en vigueur dans l’entité relatif à l’établissement et la présentation sincère des états financiers afin de définir des procédures d’audit appropriées en la circonstance, et non dans le but d’exprimer une opinion sur le fonctionnement efficace du contrôle interne de l’entité. Un audit comporte également l’appréciation du caractère approprié des méthodes comptables retenues et du caractère raisonnable des estimations comptables faites par le Conseil d’Administration de la SICAV, de même que l’appréciation de la présentation d’ensemble des états financiers.

An audit involves performing procedures to obtain audit evidence about the amounts and disclosures in the financial statements. The procedures selected depend on the judgment of the “Réviseur d’entreprises agréé”, including the assessment of the risks of material misstatement of the financial statements, whether due to fraud or error. In making those risk assessments, the “Réviseur d’entreprises agréé” considers internal control relevant to the entity’s preparation and fair presentation of the financial statements in order to design audit procedures that are appropriate in the circumstances, but not for the purpose of expressing an opinion on the effectiveness of the entity’s internal control. An audit also includes evaluating the appropriateness of accounting policies used and the reasonableness of accounting estimates made by the Board of Directors of the SICAV, as well as evaluating the overall presentation of the financial statements.

Nous estimons que les éléments probants recueillis sont suffisants et appropriés pour fonder notre opinion.

We believe that the audit evidence we have obtained is sufficient and appropriate to provide a basis for our audit opinion.

Opinion

Opinion

A notre avis, les états financiers donnent une image fidèle du patrimoine et de la situation financière de Candriam Quant et de chacun de ses compartiments au 31 décembre 2014, ainsi que du résultat de leurs opérations et des variations des actifs nets pour l’exercice clos à cette date, conformément aux prescriptions légales et réglementaires relatives à l’établissement et la présentation des états financiers en vigueur au Luxembourg.

In our opinion, the financial statements give a true and fair view of the financial position of Candriam Quant and of each of its sub-funds as of December 31, 2014, and of the results of their operations and changes in their net assets for the year then ended in accordance with Luxembourg legal and regulatory requirements relating to the preparation of the financial statements.

Autre sujet

Other matters

Les informations supplémentaires incluses dans le rapport annuel ont été examinées dans le cadre de notre mission, mais n'ont pas fait l'objet de procédures d’audit spécifiques selon les normes décrites ci-avant. Par conséquent, nous n'émettons pas d'opinion sur ces informations. Néanmoins, ces informations n'appellent pas d'observation de notre part dans le contexte des états financiers pris dans leur ensemble.

Supplementary information included in the annual report has been reviewed in the context of our mandate but has not been subject to specific audit procedures carried out in accordance with the standards described above. Consequently, we express no opinion on such information. However, we have no observation to make concerning such information in the context of the financial statements taken as a whole.

Luxembourg, le 2 avril 2015 PricewaterhouseCoopers, Société coopérative Représentée par Thierry Blondeau

Luxembourg, April 2, 2015 PricewaterhouseCoopers, Société coopérative Represented by Thierry Blondeau

Seule la version française du présent rapport annuel a fait l’objet d’un audit par le Réviseur d’entreprises agréé. Par conséquent, c’est à elle seule que se réfère le rapport d’audit ; les autres versions résultent d’une traduction consciencieuse effectuée sous la responsabilité du Conseil d’Administration de la SICAV. En cas de divergence entre la version française et la traduction, la version française fera foi.

Only the French version of the present annual report has been audited by the “Réviseur d’entreprises agréé”. Consequently, the audit report refers to the French version of the report; other versions result from a conscientious translation made under the responsibility of the Board of Directors of the SICAV. In case of differences between the French version and the translation, the French version shall be the authentic text.

28

Eine Abschlussprüfung beinhaltet die Durchführung von Prüfungshandlungen zum Erhalt von Prüfungsnachweisen für die im Abschluss enthaltenen Wertansätze und Informationen. Die Auswahl der Prüfungshandlungen obliegt der Beurteilung des „Réviseur d’entreprises agréé“ ebenso wie die Bewertung des Risikos, dass der Abschluss wesentliche unzutreffende Angaben aufgrund von Unrichtigkeiten oder Verstößen enthält. Im Rahmen dieser Risikoeinschätzung berücksichtigt der „Réviseur d’entreprises agréé“ das für die Aufstellung und sachgerechte Gesamtdarstellung des Abschlusses eingerichtete interne Kontrollsystem, um die unter diesen Umständen angemessenen Prüfungshandlungen festzulegen, nicht jedoch, um eine Beurteilung der Wirksamkeit des internen Kontrollsystems abzugeben. Eine Abschlussprüfung umfasst auch die Beurteilung der Angemessenheit der angewandten Rechnungslegungsgrundsätze und -methoden und der Vertretbarkeit der vom Verwaltungsrat der SICAV ermittelten geschätzten Werte in der Rechnungslegung sowie die Beurteilung der Gesamtdarstellung des Abschlusses.

Voor een controle moeten procedures worden ingezet om de overtuigingsstukken met betrekking tot de bedragen en informatie in de jaarrekening te verzamelen. De keuze van die procedures hangt af van het oordeel van de “Réviseur d’entreprises agréé“, evenals de waardering van het risico op onjuistheden van materieel belang in de jaarrekening, hetzij wegens bedrog of fouten. Bij het waarderen van de risico's houdt de “Réviseur d’entreprises agréé“ rekening met de interne controle die in de onderneming bestaat met betrekking tot het opstellen en eerlijk presenteren van de jaarrekening om de geschikte auditprocedures vast te leggen in de omstandigheden, en niet om een oordeel over deze interne controle te vellen. Een controle behelst ook de waardering van de geschiktheid van de boekhoudkundige principes en de redelijkheid van de boekhoudkundige ramingen door de Raad van Bestuur van de BEVEK, evenals de waardering van de algemene presentatie van de jaarrekening.

Wir sind der Auffassung, dass die von uns erlangten Prüfungsnachweise ausreichend und geeignet sind, um als Grundlage für unser Prüfungsurteil zu dienen.

Wij zijn van mening dat de overtuigingsstukken die wij hebben verzameld een voldoende basis vormen voor het uitbrengen van ons oordeel.

Prüfungsurteil

Oordeel

Nach unserer Beurteilung vermittelt der Abschluss in Übereinstimmung mit den in Luxemburg geltenden gesetzlichen Bestimmungen und Verordnungen betreffend die Aufstellung des Abschlusses ein den tatsächlichen Verhältnissen entsprechendes Bild der Vermögens- und Finanzlage der Candriam Quant und ihrer jeweiligen Teilfonds zum 31. Dezember 2014 sowie der Ertragslage und der Veränderung des Nettovermögens für das an diesem Datum endende Geschäftsjahr.

Naar ons oordeel geeft de jaarrekening een getrouw beeld van het vermogen en de financiële staat van Candriam Quant en van elk compartiment per 31 december 2014, en van hun resultaten en wijzigingen van het nettovermogen voor het boekjaar dat eindigt op deze datum, in overeenstemming met de in Luxemburg geldende wettelijke en reglementaire voorschriften met betrekking tot het opstellen van jaarrekeningen.

Sonstiges

Overige informatie

Die im Jahresbericht enthaltenen ergänzenden Angaben wurden von uns im Rahmen unseres Auftrags durchgesehen, waren aber nicht Gegenstand besonderer Prüfungshandlungen nach den oben beschriebenen Standards. Unser Prüfungsurteil bezieht sich daher nicht auf diese Angaben. Im Rahmen der Gesamtdarstellung des Abschlusses haben uns diese Angaben keinen Anlass zu Anmerkungen gegeben.

Alle overige informatie die in het jaarverslag is verstrekt, werd in het kader van onze opdracht bekeken, maar niet onderworpen aan een specifieke auditcontrole in overeenstemming met bovengenoemde normen. Wij geven dan ook geen oordeel over deze informatie. Wij hebben geen opmerkingen over deze informatie in het kader van de jaarrekening in haar geheel.

Luxemburg, den 2. April 2015 PricewaterhouseCoopers, Société coopérative Vertreten durch Thierry Blondeau

Luxemburg, 2 april 2015 PricewaterhouseCoopers, Société coopérative Vertegenwoordigd door Thierry Blondeau

Von dem „Réviseur d'entreprises agréé“ ist nur die französische Version des vorliegenden Jahresberichts geprüft worden. Der Prüfungsvermerk bezieht sich daher nur auf die französische Version des Berichts; andere Versionen sind das Ergebnis einer gewissenhaften Übersetzung, die unter der Verantwortung des Verwaltungsrates der SICAV erstellt worden ist.

Uitsluitend de Franstalige versie van de jaarrekening is geauditeerd door de “Réviseur d'entreprises agréé”. Bijgevolg refereert het audit verslag naar de Franse versie van het audit verslag; De andere versies resulteren uit een nauwgezette vertaling die onder de verantwoordelijkheid van de Raad van Bestuur van de BEVEK. In geval van enig verschil tussen de Franstalige versie en deze vertaling heeft de Franstalige tekst rechtsgeldigheid.

29

Etat des actifs nets au 31 décembre 2014

Actifs

Portefeuille-titres à la valeur d'évaluation

Avoirs en banque

A recevoir pour investissements vendus

A recevoir sur souscriptions

Intérêts et dividendes à recevoir, nets

Autres actifs

Total des actifs

Passifs

A payer sur rachats

Moins-value nette non réalisée sur contratsde change à termeCommissions de gestion à payer

Commissions d'administration à payer

Commissions d'agent administratif à payer

Commissions d'agent de transfert à payer

Commissions de montage à payer

Commissions de banque dépositaire àpayerTaxe d'abonnement à payer

Autres frais à payer

Autres passifs

Total des passifs

Total des actifs nets

Statement of net assetsas at December 31, 2014

Assets

Investment portfolio at market value

Cash at bank

Receivable for investments sold

Receivable on subscriptions

Interest and dividends receivable, net

Other assets

Total assets

Liabilities

Payable on redemptions

Net unrealised depreciation on forwardforeign exchange contractsManagement fees payable

Administration fees payable

Administrative agent's fees payable

Transfer agent's fees payable

Set-up fees payable

Custodian bank fees payable

Subscription tax payable

Other expenses payable

Other liabilities

Total liabilities

Total net assets

Nettovermögensaufstellung zum 31. Dezember 2014

Aktiva

Wertpapierbestand zum Marktwert

Bankguthaben

Forderungen aus Wertpapierverkäufen

Forderungen aus Zeichnung von AnteilenForderungen aus Zinsen und Dividenden,nettoSonstige Aktiva

Aktiva, insgesamt

Passiva

Verbindlichkeiten aus der Rückgabe vonAnteilenNicht realisierter Verlust ausDevisentermingeschäftenZu zahlende Verwaltungsgebühren

Zu zahlende Verwaltungsstellengebühren

Zu zahlende Gebühren der Verwaltungsstelle

Zu zahlende Gebühren der Übertragungsstelle

Zu zahldende Verwaltungsprovisionen

Zu zahlende Depotbankgebühren

Zu zahlende Abonnementssteuer

Ausstehende Sonstige Aufwendungen

Sonstige Verbindlichkeiten

Passiva, insgesamt

Nettovermögen, insgesamt

Candriam Quant

Les notes annexées font partie intégrante des états financiers. - The accompanying notes form an integral part of the financial statements. - Die beigefügten Erläuterungenbilden einen integralen Bestandteil der Finanzberichte. - De toelichtingen maken integraal deel uit van de financiële staten.

30

Staat van de netto-activa op 31 december 2014

Activa

Effectenportefeuille tegenwaarderingswaarde

(2b)

Banktegoeden

Te ontvangen op verkoop van effecten

Te ontvangen op inschrijvingen

Te ontvangen interest en dividenden, netto

Andere activa

Totaal van de activa

Passiva

Te betalen op terugkopen

Niet-gerealiseerde netto minderwaardeop wisseltermijncontracten

(2d, 9)

Te betalen beheerprovisies (3)

Te betalen administratieprovisies (4)Te betalen commissies van de administratiefagent

Te betalen commissies van de transferagent

Te betalen ontwikkelingsprovisies

Te betalen commissies voor dedepothoudende bank

(5)

Te betalen abonnementstaks (8)

Andere te betalen kosten

Andere passiva

Totaal van de passiva

Totaal van de netto-activa

EUR


41.004.543

119.811

10

141.579

0

42.697

41.308.640

0

0

49.258

7.588

3.148

1.298

3.142

1.051

1.048

27.156

0

86.101

41.222.539

EUR

Candriam Quant EquitiesEurope

848.995.117

5.326.074

8

790.577

786.237

295.411

856.193.424

460.902

0

2.618.039

202.014

87.711

36.971

77.332

36.601

620.725

113.205

437

4.051.923

852.141.501

USD


1.316.440.749

9.951.041

0

2.609.391

1.174.855

0

1.330.176.036

639.340

206.536

4.105.763

312.834

131.278

58.713

122.843

57.830

866.930

140.048

0

6.329.281

1.323.846.755

Candriam Quant

31

EUR

Candriam Quant EquitiesWorld

127.052.815

1.126.656

0

24.156

133.282

11.856

128.348.765

40.939

0

168.319

21.360

9.104

3.531

8.725

3.161

11.037

48.298

1

293.115

128.055.650

Total / Totaal

EUR

2.104.974.907

14.796.202

18

3.112.744

1.890.433

349.964

2.125.124.268

1.030.200

170.684

6.228.669

489.491

208.452

90.321

190.718

88.604

1.349.251

304.396

438

9.661.733

2.115.462.535

Candriam Quant

32

Etat des variations des actifs nets pourl'exercice clôturé au 31 décembre 2014

Actifs nets au début de l'exercice

Revenus

Dividendes, nets

Intérêts bancaires

Revenus prêts de titres

Autres revenus

Total des revenus

Frais

Commissions de gestion

Commissions d'administration

Commissions d'agent administratifCommissions d'agent administratif

Commissions d'agent de transfertCommissions d'agent de transfert

Commissions de montageCommissions de montage

Commissions de performance

Commissions de banque dépositaire

Taxe d'abonnementFrais de révision, d'impression et depublicationFrais bancaires

Intérêts bancaires

Autres frais

Total des frais

Revenus / (Pertes) net(te)s desinvestissementsBénéfice / (Perte) net(te) réalisé(e) surventes d'investissementsBénéfice / (Perte) net(te) réalisé(e) surcontrats de change à termeBénéfice / (Perte) de change, net(te)

Bénéfice / (Perte) net(te) réalisé(e)

Statement of changes in net assets for theyear ended December 31, 2014

Net assets at the beginning of the year

Income

Dividends, net

Bank interest

Securities lending income

Other income

Total income

Expenses

Management fees

Administration fees

Commissions d'agent administratifAdministrative agent's fees

Commissions d'agent de transfertTransfer agent's fees

Commissions de montageSet-up fees

Performance fees

Custodian bank fees

Subscription taxAudit fee, printing and publishing expensesBank charges

Bank interest

Other expenses

Total expenses

Net income / (loss) from investments

Net realised gain / (loss) on sales ofinvestmentsNet realised gain / (loss) on forward foreignexchange contractsNet gain / (loss) on foreign exchange

Net realised gain / (loss)

Veränderung des Nettovermögens für dasam 31. Dezember 2014 endendeGeschäftsjahr

Nettovermögen zu Beginn desGeschäftsjahres

Erträge

Dividenden, netto

Bankzinsen

Erträge aus Wertpapierleihe

Sonstige Erträge

Total Erträge

Aufwendungen

Verwaltungsgebühren

Verwaltungsstellengebühren

Commissions d'agent administratifGebühren der Verwaltungsstelle

Commissions d'agent de transfertGebühren der Übertragungsstelle

Commissions de montageVerwaltungsprovisionen

Performancegebühren

Depotbankgebühren

AbonnementssteuerGebühr des Wirtschaftsprüfers, Druck- undVeröffentlichungsausgabenBankspesen

Bankzinsen

Sonstige Aufwendungen

Total Kosten

Nettoertrag / (-verlust) aus Anlagen

Realisierter Nettogewinn / (-verlust) ausWertpapierverkäufenRealisierter Nettogewinn / (-verlust) ausDevisentermingeschäftenNettogewinn / (-verlust) aus Devisen

Realisierter Nettogewinn / (-verlust)

Candriam Quant


33

Staat van de wijzigingen in de netto-activavoor het boekjaar afgeslotenop 31 december 2014

Netto-activa aan het begin van hetboekjaar

Inkomsten

Nettodividenden

Bankinterest

Inkomsten op leiningen op effecten (6)

Andere inkomsten

Totaal inkomsten

Kosten

Beheerprovisies (3)

Administratieprovisies (4)

Commissions d'agent administratifCommissies van de administratief agent

Commissions d'agent de transfertCommissies van de transferagent

Commissions de montageOntwikkelingsprovisies

Prestatieprovisies (7)

Commissies voor de depothoudende bank (5)

Abonnementstaks (8) Kosten voor revisie, druk en publicatie

Bankkosten

Bankinterest

Andere kosten

Totaal kosten

Nettowinst / (-verlies) uit beleggingen

Gerealiseerde nettowinst / (-verlies) opverkoop van effecten

(2e)

Gerealiseerde nettowinst / (-verlies) opwisseltermijncontracten

(2d)

Nettowinst / (-verlies) op deviezen

Gerealiseerde nettowinst / (-verlies)

EUR


24.316.527

952.783

16

26.268

193

979.260

184.716

26.608

11.409

3.807

11.392

0

3.872

4.286

23.625

17.861

591

18.037

279.596

699.664

834.231

7

192

1.534.094

EUR


690.457.325

26.049.182

4.707

345.960

39.931

26.439.780

9.725.402

748.833

331.024

130.892

286.917

6

140.950

874.797

177.959

115.073

5.661

80.418

11.869.099

14.570.681

57.000.310

(172.840)

271.998

71.670.149

USD


1.152.371.618

18.427.529

33

51.486

70.296

18.549.344

15.597.296

1.198.603

510.400

218.710

469.493

4.303

221.096

1.297.214

262.287

73.963

8.914

119.965

18.783.641

(234.297)

172.894.675

(778.114)

102.077

171.984.341

Candriam Quant

34

EUR


82.709.709

2.186.276

935

20.277

6.768

2.214.256

604.665

73.594

32.255

10.533

30.806

0

11.428

22.495

50.955

54.062

912

31.323

849.434

1.364.822

11.385.001

47.748

(25.420)

12.772.151

EUR

Total / Totaal

1.633.778.081

44.416.974

5.685

435.054

104.986

44.962.699

23.404.574

1.839.576

796.492

325.975

717.109

3.562

338.967

1.973.612

469.296

248.120

14.531

228.918

28.521.156

16.441.543

212.101.777

(768.128)

331.128

228.106.320

Candriam Quant

35

Etat des variations des actifs nets pourl'exercice clôturé au 31 décembre 2014(suite)

Variation de la plus-value /moins-value nette non réalisée sur investissementsVariation de la plus-value /moins-value nette non réalisée sur contrats de change à termeAugmentation / (diminution) nette desactifs nets provenant des opérations

Evolution du capital

Souscriptions d'actions

Rachats d'actions

Dividendes versés

Différence de change

Actifs nets à la fin de l'exercice

Statement of changes in net assets for theyear ended December 31, 2014(continued)

Change in net unrealised gain / loss oninvestments

Change in net unrealised gain / loss on forwardforeign exchange contracts

Net increase / (decrease) in net assetsas a result of operations

Evolution of the capital

Subscriptions of shares

Redemptions of shares

Dividends distributed

Currency translation

Net assets at the end of the year

Veränderung des Nettovermögens für dasam 31. Dezember 2014 endendeGeschäftsjahr(Fortsetzung)

Veränderung der nicht realisiertenWertsteigerung / Wertminderung ausWertpapierenVeränderung der nicht realisiertenWertsteigerung / Wertminderung ausDevisentermingeschäftenNettoerhöhung / (Nettoverminderung)des Nettovermögens ausGeschäftstätigkeitEntwicklung des Fondsvermögens

Zeichnung von Aktien

Rückzahlung von Aktien

Ausgezahlte Ausschüttungen

WährungsdifferenzNettovermögen am Ende desGeschäftsjahres

Candriam Quant


36

Staat van de wijzigingen in de netto-activavoor het boekjaar afgeslotenop 31 december 2014(vervolg)

Variatie van de niet-gerealiseerde nettomeerwaarde / -minderwaardeop effectenportefeuille

Variatie van de niet-gerealiseerde nettomeerwaarde / -minderwaarde op wisseltermijncontracten

(9)

Nettoverhoging / (Nettoverlaging) van denetto-activa voortvloeiend uittransacties

Evolutie van het kapitaal

Uitgifte van aandelen Terugkoop van aandelen Uitgekeerde dividenden (10) Wisselverschil Netto-activa aan het einde van hetboekjaar

EUR


(503.727)

0

1.030.367

36.214.763

(20.339.102)

(16)

0

41.222.539

EUR


(30.422.684)

0

41.247.465

284.938.201

(164.097.750)

(403.740)

0

852.141.501

USD


(50.631.864)

(267.147)

121.085.330

398.498.775

(347.861.228)

(247.740)

0

1.323.846.755

Candriam Quant

37

EUR


4.159.172

0

16.931.323

39.081.573

(10.654.251)

(12.704)

0

128.055.650

EUR

Total / Totaal

(68.610.019)

(220.774)

159.275.527

689.558.706

(482.567.796)

(621.195)

116.039.212

2.115.462.535

Candriam Quant

38

Changements intervenus dans le nombre d'actions pour l'exercice clôturéau 31 décembre 2014

Nombre d'actions en circulation au début del'exercice

Nombre d'actions émisesNombre d'actions rachetées

Nombre d'actions en circulation à la fin del'exercice

Statistiques

Valeur nette d'inventaire globale *31 décembre 201431 décembre 201331 décembre 2012

Valeur nette d'inventaire par action31 décembre 201431 décembre 201331 décembre 2012

Changes in the number of shares outstanding for the year ended December 31, 2014

Number of shares outstanding at the beginningof the year

Number of shares issuedNumber of shares repurchased

Number of shares outstanding at the end ofthe year

Statistics

Total net assets *December 31, 2014December 31, 2013December 31, 2012

Net asset value per shareDecember 31, 2014December 31, 2013December 31, 2012

Veränderungen der sich im Umlaufbefindlichen Aktien für das am31. Dezember 2014 endende Geschäftsjahr

Anzahl der sich im Umlauf befindlichen Aktienam Anfang des Geschäftsjahres

Anzahl der ausgegebenen AktienAnzahl der zurückgegebenen Aktien

Anzahl der sich im Umlauf befindlichen Aktienam Ende des Geschäftsjahres

Statistiken

Nettovermögen, insgesamt *31. Dezember 201431. Dezember 201331. Dezember 2012

Nettoinventarwert pro Aktie31. Dezember 201431. Dezember 201331. Dezember 2012

Candriam Quant

* Le montant de la valeur nette d'inventaire reflète le montant total des différentes classes d'actions.* The amount of the net asset value reflects the total amount of the various share classes.* Der Betrag des Nettoinventarwertes spiegelt den Gesamtbetrag der verschiedenen Aktienklassen wider.* Het bedrag van de netto-inventariswaarde vertegenwoordigt de totale optelsom van de verschillende aandelenklassen.(1) Classe "Classic distribution" (2) Classe "Classic capitalisation"(1) Class "Classic distribution" (2) Class "Classic capitalisation"(1) Klasse "Classic ausschüttend" (2) Klasse "Classic thesaurierend"(1) Klasse "Classic uitkering" (2) Klasse "Classic kapitalisatie"

39

Wijzigingen in het aantal aandelen in omloop voor het boekjaar afgesloten op 31 december 2014

Aantal aandelen in omloop aan het begin vanhet boekjaar

Aantal uitgegeven aandelenAantal teruggekochte aandelen

Aantal aandelen in omloop aan het einde vanhet boekjaar

Statistieken

Totaal netto-activa *31 december 201431 december 201331 december 2012

Netto-inventariswaarde per aandeel31 december 201431 december 201331 december 2012

Classe D (1)Class D (1)

Klasse D (1)Klasse D (1)

Candriam QuantEquities EMU

EUR

121(1)

21

EUR

739,75752,46635,59

41.222.53924.316.52755.792.670

Classe C (2)Class C (2)

Klasse C (2)Klasse C (2)

113150(51)

212

EUR

918,81888,81728,13

Classe IClass I

Klasse IKlasse I

22.36329.000

(17.675)

33.688

EUR

1.000,78958,02777,46

Classe ZClass Z

Klasse ZKlasse Z

2.8057.167

(2.989)

6.983

EUR

1.045,09994,94802,85

Candriam Quant

* Le montant de la valeur nette d'inventaire reflète le montant total des différentes classes d'actions.* The amount of the net asset value reflects the total amount of the various share classes.* Der Betrag des Nettoinventarwertes spiegelt den Gesamtbetrag der verschiedenen Aktienklassen wider.* Het bedrag van de netto-inventariswaarde vertegenwoordigt de totale optelsom van de verschillende aandelenklassen.(1) Classe "Classic distribution" (2) Classe "Classic capitalisation"(1) Class "Classic distribution" (2) Class "Classic capitalisation"(1) Klasse "Classic ausschüttend" (2) Klasse "Classic thesaurierend"(1) Klasse "Classic uitkering" (2) Klasse "Classic kapitalisatie"

40



9.40010.369

EUR

1.606,061.561,371.379,26

(2.137)

17.632

Candriam QuantEquities Europe



269.06579.661

EUR

2.071,841.963,271.682,37

(34.830)

313.896

Classe NClass N

Klasse NKlasse N

2.122153

EUR

1.967,441.871,951.610,47

(249)

2.026

Classe IClass I

Klasse IKlasse I

58.27028.894

EUR

2.354,312.205,901.868,78

(37.924)

49.240

Classe ZClass Z

Klasse ZKlasse Z

5.72114.439

EUR

2.463,562.295,681.934,21

(708)

19.452

Classe LClass L

Klasse LKlasse L

9662.017

EUR

2.061,651.956,611.679,74

(248)

2.735

Classe R**Class R**Klass R**Klass R**

0111

EUR

102,260,000,00

(5)

106

EUR

852.141.501690.457.325627.722.404

Candriam Quant

** Voir note 1/** See note 1/** Siehe Erläuterung 1/** Zien toelichting 1(1) Classe "Classic distribution" (2) Classe "Classic capitalisation"(1) Class "Classic distribution" (2) Class "Classic capitalisation"(1) Klasse "Classic ausschüttend" (2) Klasse "Classic thesaurierend"(1) Klasse "Classic uitkering" (2) Klasse "Classic kapitalisatie"

41



10.02211.303

USD

2.132,281.962,181.535,62

(3.277)

18.048

Candriam QuantEquities USA



382.57285.365

USD

2.402,232.183,881.684,83

(69.943)

397.994

Classe NClass N

Klasse NKlasse N

5.325735

USD

2.280,642.082,001.612,62

(1.346)

4.714

Classe IClass I

Klasse IKlasse I

73.16443.042

USD

2.727,932.452,741.870,54

(45.985)

70.221

Classe ZClass Z

Klasse ZKlasse Z

14.56417.118

USD

2.854,532.552,581.935,91

(2.530)

29.152

Classe LClass L

Klasse LKlasse L

2.5442.078

USD

2.387,962.174,151.679,75

(531)

4.091

Classe VClass V

Klasse VKlasse V

10.8423.806

USD

2.777,332.492,071.896,70

(11.546)

3.102

USD

1.323.846.7551.152.371.618

806.136.922

Candriam Quant

(1) Classe "Classic distribution" (2) Classe "Classic capitalisation"(1) Class "Classic distribution" (2) Class "Classic capitalisation"(1) Klasse "Classic ausschüttend" (2) Klasse "Classic thesaurierend"(1) Klasse "Classic uitkering" (2) Klasse "Classic kapitalisatie"

42

Classe RClass R

Klasse RKlasse R

8612

USD

115,03103,73

0,00

(294)

569

Candriam QuantEquities USA

USD

Classe CEHClass CEHKlass CEHKlass CEH

5711.794

EUR

1.087,27989,46767,84

(1.128)

1.237

Classe CEClass CE

Klasse CEKlasse CE

3.7141.472

EUR

1.559,541.245,371.004,10

(1.411)

3.775

Classe NEHClass NEH

Klasse NEHKlasse NEH

1.1351

EUR

1.501,811.371,361.067,87

(75)

1.061

Classe IEClass IE

Klasse IEKlasse IE

16.0511.499

EUR

1.435,051.133,01

903,09

(10.937)

6.613

Classe IEWClass IEW

Klasse IEWKlasse IEW

1.6021.375

EUR

1.260,491.134,10

0,00

(909)

2.068

EUR

1.323.846.7551.152.371.618

806.136.922

Candriam Quant

(1) Classe "Classic distribution" (2) Classe "Classic capitalisation"(1) Class "Classic distribution" (2) Class "Classic capitalisation"(1) Klasse "Classic ausschüttend" (2) Klasse "Classic thesaurierend"(1) Klasse "Classic uitkering" (2) Klasse "Classic kapitalisatie"

43



7.7312.345

EUR

114,2399,7185,50

(1.822)

8.254

Candriam QuantEquities World



109.56116.576

EUR

132,78113,7595,53

(23.682)

102.455

Classe NClass N

Klasse NKlasse N

8.7892.194

EUR

127,71109,9292,73

(1.334)

9.649

Classe IClass I

Klasse IKlasse I

452.207209.700

EUR

146,98124,57103,47

(47.706)

614.201

Classe ZClass Z

Klasse ZKlasse Z

40.57557.184

EUR

153,64129,49106,99

(7.851)

89.908

Classe VClass V

Klasse VKlasse V

55.0011

EUR

148,89125,93104,40

(1)

55.001

Classe R**Class R**Klass R**Klass R**

010

EUR

102,540,000,00

(5)

5

EUR

128.055.65082.709.70987.506.594

Candriam Quant

** Voir note 1/** See note 1/** Siehe Erläuterung 1/** Zien toelichting 1(1) Classe "Classic distribution" (2) Classe "Classic capitalisation"(1) Class "Classic distribution" (2) Class "Classic capitalisation"(1) Klasse "Classic ausschüttend" (2) Klasse "Classic thesaurierend"(1) Klasse "Classic uitkering" (2) Klasse "Classic kapitalisatie"

44

Portefeuille-titres au 31 décembre 2014 - Investment portfolio as at December 31, 2014 - Wertpapierbestand zum 31.Dezember 2014 - Effectenportefeuille op 31 december 2014

Candriam Quant


(exprimé en EUR) - (expressed in EUR) - (ausgedrückt in EUR) - (uitgedrukt in EUR)

Allianz Se 8.523 1.170.634 2,84EUR

Valeurs mobilières admises à la cote officielle d'une bourse de valeurs - Transferable securities admitted to an officialstock exchange listing - Amtlich notierte Wertpapiere - Effecten toegelaten tot de officiële notering aan een effectenbeurs

Actions - Shares - Aktien - Aandelen

Allemagne - Germany - Deutschland - Duitsland

Basf Ag 12.400 866.512 2,10EURBayer 11.700 1.322.100 3,22EURBMW-Bayer Motorenwerke 8.421 755.953 1,83EURContinental Ag 3.200 561.760 1,36EURDaimler Ag 19.307 1.331.604 3,24EURDeutsche Bank Ag 17.794 444.583 1,08EURDeutsche Lufthansa Ag 2.800 38.724 0,09EURDeutsche Post Ag Bonn 23.565 637.315 1,55EURDeutsche Telekom Ag 52.100 690.325 1,67EUREon - Namen Akt. 27.787 394.436 0,96EURFresenius Ag 5.295 228.532 0,55EURFresenius Medical Care Ag & Co. 3.202 198.044 0,48EURFuchs Petrolub Vz 600 19.977 0,05EURHeidelbergcement Ag 1.771 104.153 0,25EURHenkel Kgaa Non Voting 2.888 258.245 0,63EURInfineon Technologies Ag 27.300 241.469 0,59EURK+S 2.200 50.413 0,12EURLanxess Ag 1.229 47.261 0,11EURLinde Ag 2.400 370.080 0,90EURMuenchener Rueckversicherung 3.276 542.997 1,32EURProsiebensat.1 Media Ag 3.361 117.064 0,28EURSap Ag Ord 13.900 809.814 1,96EURSiemens Ag 13.645 1.279.219 3,10EURThyssenkrupp Ag Duesseldorf 5.838 124.116 0,30EURVolkswagen Ag / Vorzug. 3.408 629.287 1,53EUR

13.234.617 32,11

Erste Group Bank Ag 1.681 32.334 0,08EURAutriche - Austria - Österreich - Oostenrijk

Omv Ag Npv 3.070 67.571 0,16EURRaiffeisen Bank International Ag 11.000 137.885 0,34EUR

Dénomination Devise Valeur d'évaluation % actifs netsQuantité

Description Currency Market value % net assetsNumber of shares

Bezeichnung Währung Marktwert % desNettovermögens

Bestand

Benaming Munt Waarderingswaarde % netto-activaHoeveelheid

45


Candriam Quant



Voestalpine Ag Npv 1.438 47.159 0,11EUR284.949 0,69

Autriche (suite) - Austria (continued) - Österreich (Fortsetzung) - Oostenrijk (vervolg)

Ageas Nv 11.278 332.757 0,81EURBelgique - Belgium - Belgien - België

Anheuser-Bush Inbev S.A. 13.648 1.281.002 3,11EURDelhaize Group 6.798 410.803 1,00EURKbc Group Nv 3.575 166.220 0,40EURSolvay S.A. 1.000 112.400 0,27EURUcb S.A. 1.707 107.882 0,26EURUmicore S.A. 1.585 52.788 0,13EUR

2.463.852 5,98

Abertis Infraestructuras S.A. 13.186 216.646 0,53EUREspagne - Spain - Spanien - Spanje

Amadeus IT Holding S.A. 8.257 273.183 0,66EURBanco Bilbao Vizcaya Argentaria S.A. 65.734 516.275 1,25EURBanco Santander S.A. 200.000 1.399.200 3,39EURCriteria Caixacorp S.A. 43.518 189.782 0,46EURDistribuidora Intl 19.000 106.913 0,26EUREnagas 4.530 118.618 0,29EURFerrovial S.A. 19.104 313.783 0,76EURGas Natural Sdg /Split Issue 9.848 204.937 0,50EURGrifols S.A. 1.485 49.183 0,12EURIberdrola S.A. 76.931 430.583 1,04EURInditex 15.275 362.094 0,88EURRepsol Ypf S.A. 13.605 211.490 0,51EURRight Bbva 07.01.15 65.637 5.185 0,01EURRight Repsol S.A. 08.01.15 13.600 6.215 0,02EURTelefónica S.A. 51.462 613.427 1,49EUR

5.017.514 12,17

Kone Oyj -B- 10.737 406.073 0,99EURFinlande - Finland - Finnland - Finland

Nokia Oyj 33.100 217.136 0,53EURSampo Oyj -A- 1.630 63.277 0,15EURStora Enso Ab -R- 8.022 59.644 0,14EUR




Bestand


(suite) - (continued) - (Fortsetzung) - (vervolg)

46


Candriam Quant



Upm-Kymmene Corp. 6.960 94.795 0,23EUR840.925 2,04

Finlande (suite) - Finland (continued) - Finnland (Fortsetzung) - Finland (vervolg)

Air Liquide S.A. 4.733 486.789 1,18EURFrance - France - Frankreich - Frankrijk

Alcatel - Lucent 63.800 189.486 0,46EURArkema 1.300 71.591 0,17EURAxa S.A. 39.082 750.570 1,82EURBnp Paribas 18.984 935.152 2,27EURCap Gemini S.A. 2.200 130.856 0,32EURCarrefour S.A. 13.600 344.080 0,83EURCasino Guichard - Perrach 3.000 229.380 0,56EURChristian Dior S.A. 1.824 260.650 0,63EURCompagnie de Saint-Gobain 6.200 218.426 0,53EURCompagnie Générale des Etablissements Michelin -B- 1.737 130.744 0,32EURCrédit Agricole S.A. 21.499 231.329 0,56EUREdf 14.800 337.810 0,82EUREssilor International S.A. 1.997 185.082 0,45EURFrance Telecom S.A. 16.400 232.060 0,56EURGaz De France S.A. 22.000 427.460 1,04EURGroupe Danone 3.100 168.795 0,41EURHermes International 223 65.740 0,16EURLafarge S.A. 2.407 139.799 0,34EURLvmh Moët Hennessy 2.465 325.996 0,79EURPublicis Groupe S.A. 2.896 172.717 0,42EURSafran S.A. 3.599 184.449 0,45EURSanofi-Aventis 17.400 1.316.484 3,20EURSchneider Electric S.A. 8.300 503.063 1,22EURScor Se 9.019 227.234 0,55EURSociété Bic S.A. 363 39.876 0,10EURSociété Générale Paris -A- 12.395 433.701 1,05EURSodexo Alliance S.A. 4.168 338.733 0,82EURTechnip 1.338 66.117 0,16EURTotal S.A. 30.173 1.282.956 3,11EURUnibail Rodamco Act. 1.416 301.396 0,73EURVinci 11.093 504.842 1,22EURVivendi Universal 16.593 343.309 0,83EUR

11.576.672 28,08




Bestand



47


Candriam Quant



Crh Plc 10.396 206.880 0,50EURIrlande - Ireland - Irland - Ierland

206.880 0,50

Assicurazioni Generali Spa 6.497 110.449 0,27EURItalie - Italy - Italien - Italië

Atlantia Spa 10.227 197.688 0,48EUREnel Spa 125.889 465.286 1,12EUREni Spa Roma 31.800 461.418 1,12EURFinmeccanica /Post Regroup. 20.000 154.700 0,38EURIntesa Sanpaolo Spa 179.394 434.492 1,05EURSaipem Spa 3.296 28.889 0,07EURTelecom Italia Spa 434.720 383.423 0,93EURTenaris S.A. 5.909 73.626 0,18EURUnicredit Az 52.208 278.530 0,68EUR

2.588.501 6,28

Arcelormittal S.A. 13.118 119.216 0,29EURLuxembourg - Luxembourg - Luxemburg - Luxemburg

119.216 0,29

Akzo Nobel Nv 3.205 184.768 0,45EURPays-Bas - Netherlands - Niederlande - Nederland

Asml Holding Nv 5.200 465.400 1,13EURBoskalis Westminster 4.908 223.069 0,54EURDelta Lloyd 8.300 150.936 0,37EURIng Groep Nv 66.600 721.278 1,75EURKoninklijke Ahold Nv 35.651 526.031 1,28EURKoninklijke Dsm Nv 2.472 125.182 0,30EURKoninklijke Kpn Nv 44.924 118.060 0,29EURQiagen Nv 2.280 44.141 0,11EURRoyal Philips Electronics 16.700 403.305 0,98EURUnilever Nv 31.915 1.041.705 2,52EURWolters Kluwer Nv 18.943 480.205 1,16EUR

4.484.080 10,88

Edp - Energias De Portugal S.A. 47.953 154.313 0,37EURPortugal - Portugal - Portugal - Portugal




Bestand



48


Candriam Quant



Galp Energia Sgps S.A. -B- Shrs 3.917 33.024 0,08EUR187.337 0,45

Total actions - Total shares - Total Aktien - Totaal aandelen 41.004.543 99,47

99,47

Total valeurs mobilières admises à la cote officielle d'une bourse de valeurs - Totaltransferable securities admitted to an official stock exchange listing - Total amtlichnotierte Wertpapiere - Totaal effecten toegelaten tot de officiële notering aan eeneffectenbeurs 41.004.543

Total du portefeuille-titres - Total investment portfolio - Wertpapierbestand,insgesamt - Totaal van de effectenportefeuille 41.004.543 99,47

Coût d'acquisition - Acquisition cost - Einstandswert - Aanschaffingswaarde 37.103.358

Portugal (suite) - Portugal (continued) - Portugal (Fortsetzung) - Portugal (vervolg)




Bestand




49

Allemagne - Germany - Deutschland - Duitsland 32,11France - France - Frankreich - Frankrijk 28,08Espagne - Spain - Spanien - Spanje 12,17Pays-Bas - Netherlands - Niederlande - Nederland 10,88Italie - Italy - Italien - Italië 6,28Belgique - Belgium - Belgien - België 5,98Finlande - Finland - Finnland - Finland 2,04Autriche - Austria - Österreich - Oostenrijk 0,69Irlande - Ireland - Irland - Ierland 0,50Portugal - Portugal - Portugal - Portugal 0,45Luxembourg - Luxembourg - Luxemburg - Luxemburg 0,29

99,47

Répartition géographique - Geographical breakdown - GeographischeZusammensetzung - Geografische spreiding

Répartition géographique et économique duportefeuille-titres au 31 décembre 2014(en pourcentage de l'actif net)Geographical and economic breakdown ofinvestments as at December 31, 2014(expressed as a percentage of net assets)Geographische und wirtschaftlicheZusammensetzung desWertpapierbestandes zum31. Dezember 2014(% des Nettovermögens)Geografische spreiding en economischeindeling van de effectenportefeuille op31 december 2014(in procenten van de netto-activa)

Candriam Quant


Banques et autres institutions financières - Banks and financialinstitutions - Banken, Finanzinstitute - Banken, financiële instellingen 15,18

Télécommunication - Telecommunication - Telekommunikation -Telecommunicatie 9,02

Chimie - Chemicals - Chemie - Chemie 8,82Assurances - Insurance - Versicherungen - Verzekeringen 7,32Energie et service des eaux - Energy and water services - Energie undWasserversorgung - Energie en waterdistributie 6,14

Pétrole - Oil - Erdöl - Aardolie 5,12Pharmacie et cosmétique - Pharmaceuticals and cosmetics -Pharmazeutika und Kosmetik - Geneesmiddelen en cosmetica 4,94

Commerce de détail et grands magasins - Retail trade, departmentstores - Einzelhandel und Warenhäuser - Kleinhandel en warenhuizen 4,81

Industrie automobile - Automobile industry - Automobilindustrie -Automobielindustrie 4,77

Electrotechnique et électronique - Electronics and electrical equipment -Elektrotechnik und Elektronik - Elektrotechniek en elektronica 4,38

Circulation et transport - Traffic and transport - Verkehr und Transport -Verkeer en vervoer 3,41

Construction, matériel de construction - Construction, building materials -Bau, Baustoffe - Bouwsector, bouwmateriaal 3,38

Tabac et alcool - Tobacco and spirits - Tabak und alkoholische Getränke- Tabak en alcohol 3,11

Logiciel Internet - Internet Software - Internet Software - InternetSoftware 2,94

Alimentation, boissons - Food and drinks - Nahrungsmittel, nichtalkoholische Getränke - Voeding, dranken 2,93

Arts graphiques et maisons d'édition - Graphic art and publishing - Grafikund Verlage - Grafische kunst en uitgeverijen 2,69

Holdings et sociétés financières - Holding and finance companies -Holding- und Finanzgesellschaften - Holdingmaatschappijen enfinanciële vennootschappen

2,65

Répartition économique - Economic breakdown - WirtschaftlicheZusammensetzung - Economische indeling

50

Pneus et caoutchouc - Tyres and rubber - Gummi und Reifen - Rubberen banden 1,68


Textile et habillement - Textile and apparel - Textilien und Bekleidung -Textiel en kleding 1,58

Mécanique, outillage - Mechanics, machinery - Maschinen- undApparatebau - Machinebouw, werktuigen 0,99

Mines, aciéries - Coal mines, heavy industries - Bergbau,Schwerindustrie - Mijnen, staalfabrieken 0,88

Sociétés immobilières - Real estate companies -Immobiliengesellschaften - Vastgoedmaatschappijen 0,73

Biens de consommation divers - Consumer goods - VerschiedeneKonsumgüter - Diverse consumptiegoederen 0,73

Industrie aéronautique et spatiale - Aerospace technology - Flugzeug-und Raumfahrtindustrie - Lucht- en ruimtevaartnijverheid 0,38

Papier et bois - Forest products and paper industry - Papier und Holz -Papier en hout 0,37

Biotechnologie - Biotechnology - Biotechnologie - Biotechnologie 0,23Services divers - Other services - Sonstige Dienstleistungen - Diversedienstverleningen 0,16

Métaux non ferreux - Non-ferrous metals - Nichteisenmetalle - Nietijzerhoudende metalen 0,13

99,47



Eligibilité au Plan d'Epargne en Actions (« PEA »)des OPCVM français et/ou européens coordonnés :la proportion d'investissement des actifs del'OPCVM, détenus en titres ou en droits éligibles auPEA est de 100 %.

Eligibility for the stock savings plan in French and/orcoordinated European UCITS: 100% of assets mustbe invested in the UCITS, held in securities oreligibility rights for the stock savings plan.

Zulassung für den französischen Aktiensparplan(Plan d'Epargne en Actions - PEA) französischerbzw. europäischer koordinierter OGAW: DieVermögenswerte der OGAW werden zu 100% inPEA-fähige Wertpapiere angelegt.

Geschiktheid voor het aandelenspaarplan in Franseen/of Europese gecoördineerde ICBE's: debeleggingsverhouding van de activa van de ICBE,gehouden in effecten of rechten die in aanmerkingkomen voor een aandelenspaarplan, bedraagt100%.

Candriam Quant


51


Candriam Quant



Aareal Bank Ag 76.847 2.558.237 0,30EUR




Allianz Se 11.645 1.599.441 0,19EURAxel Springer Se N Namen-Akt.V 81.322 4.072.606 0,48EURBasf Ag 29.696 2.075.156 0,24EURBayer 96.721 10.929.472 1,29EURContinental Ag 16.537 2.903.070 0,34EURDaimler Ag 31.038 2.140.691 0,25EURDeutsche Telekom Ag 601.756 7.973.267 0,94EUREon - Namen Akt. 694.304 9.855.645 1,16EURHenkel Kgaa Non Voting 18.197 1.627.176 0,19EURHugo Boss 17.994 1.829.990 0,21EURInfineon Technologies Ag 738.271 6.530.007 0,77EURLeg Immobilien 135.329 8.389.045 0,98EURProsiebensat.1 Media Ag 131.836 4.591.848 0,54EURSiemens Ag 86.605 8.119.219 0,95EURStada Arzneimittel Ag 17.371 438.618 0,05EUR

75.633.488 8,88

Ageas Nv 264.552 7.805.607 0,92EURBelgique - Belgium - Belgien - België

Anheuser-Bush Inbev S.A. 4.628 434.384 0,05EUREtab Colruyt 229.613 8.833.211 1,03EURKbc Group Nv 63.773 2.965.126 0,35EURTelenet Group Holding 42.402 1.968.937 0,23EUR

22.007.265 2,58

Carlsberg A/S 77.702 4.996.253 0,59DKKDanemark - Denmark - Dänemark - Denemarken

Coloplast -b- 119.386 8.321.063 0,98DKKNovo Nordisk As -B- 435.574 15.226.293 1,79DKKPandora As 66.007 4.472.077 0,52DKKTdc 513.881 3.259.407 0,38DKK




Bestand


52


Candriam Quant



Vestas Wind Systems As Reg. 137.312 4.176.714 0,49DKK40.451.807 4,75

Danemark (suite) - Denmark (continued) - Dänemark (Fortsetzung) - Denemarken (vervolg)

Abertis Infraestructuras S.A. 104.808 1.721.995 0,20EUREspagne - Spain - Spanien - Spanje

Acs Actividades De Construccion Y Servicios S.A. 173.166 5.016.619 0,59EURAmadeus IT Holding S.A. 73.959 2.446.934 0,29EURBanco Santander S.A. 532.607 3.726.119 0,44EURDistribuidora Intl 382.282 2.151.101 0,25EURGas Natural Sdg /Split Issue 213.366 4.440.146 0,52EURMapfre S.A. 2.250.117 6.329.579 0,74EURRepsol Ypf S.A. 14.536 225.962 0,03EURRight Repsol S.A. 08.01.15 14.518 6.635 0,00EURTelefónica S.A. 533.277 6.356.662 0,74EUR

32.421.752 3,80

Metso Corp. 212.364 5.279.369 0,62EURFinlande - Finland - Finnland - Finland

Orion Oyj -B- 281.758 7.260.904 0,85EURSampo Oyj -A- 281.788 10.939.010 1,29EUR

23.479.283 2,76

Arkema 80.192 4.416.173 0,52EURFrance - France - Frankreich - Frankrijk

Bouygues S.A. 81.765 2.451.315 0,29EURCap Gemini S.A. 32.886 1.956.059 0,23EURCarrefour S.A. 47.137 1.192.566 0,14EUREurazeo 24.182 1.407.634 0,17EURFrance Telecom S.A. 441.442 6.246.404 0,73EURImerys 102.555 6.256.881 0,73EURIpsen 46.695 2.007.885 0,24EURNatixis 1.707.830 9.367.448 1,10EURPernod - Ricard 17.332 1.599.050 0,19EURPeugeot S.A. 607.775 6.211.461 0,73EURRenault S.A. 34.498 2.088.164 0,25EURSafran S.A. 151.866 7.783.133 0,91EURSanofi-Aventis 12.978 981.915 0,12EURScor Se 370.800 9.342.306 1,10EUR




Bestand



53


Candriam Quant



Total S.A. 293.684 12.487.444 1,46EURFrance (suite) - France (continued) - Frankreich (Fortsetzung) - Frankrijk (vervolg)

Valeo S.A. 24.156 2.502.562 0,29EURVinci 181.193 8.246.093 0,97EURWendel 100.997 9.386.661 1,09EUR

95.931.154 11,26

Amlin Plc 1.244.556 7.668.959 0,90GBPGrande-Bretagne - Great Britain - Großbritannien - Groot-Brittannië

Antofagasta Plc 293.696 2.847.849 0,33GBPArm Holdings Plc 204.136 2.617.309 0,31GBPAshmore Group Plc 520.882 1.879.359 0,22GBPBg Group Plc 419.732 4.678.435 0,55GBPBhp Billiton Plc 555.211 9.933.821 1,17GBPBp Plc 2.403.869 12.731.073 1,49GBPBritish American Tobacco 350.022 15.786.134 1,84GBPBritish Sky Broadcasting Group Plc 398.062 4.611.294 0,54GBPBt Group Plc 1.304.918 6.751.203 0,79GBPBurberry Group Plc 222.336 4.687.114 0,55GBPCarnival Plc 60.988 2.293.987 0,27GBPCentrica Plc 2.441.031 8.775.864 1,03GBPCroda Intl Plc 204.960 7.030.554 0,83GBPDiageo Plc 106.774 2.543.299 0,30GBPDialog Semiconductor 54.924 1.610.646 0,19EURDirect Line Insurance Group 1.454.283 5.458.858 0,64GBPGlaxosmithkline Plc 9.115 161.617 0,02GBPHalma Plc 335.869 2.975.466 0,35GBPHays Plc 1.043.899 1.958.539 0,23GBPHikma Pharmaceuticals Plc 136.958 3.492.574 0,41GBPHsbc Holdings Plc 2.071.584 16.246.017 1,90GBPIG Group Holdings Plc 877.689 8.131.711 0,95GBPImperial Tobacco Group Plc 348.000 12.717.386 1,49GBPIntercontinental Htl Grp Plc 202.161 6.760.007 0,79GBPIntermediate Capital Group 984.552 5.837.183 0,69GBPInternational Personal Finance Plc 274.932 1.592.810 0,19GBPInvestec Plc 1.059.096 7.390.030 0,87GBPLloyds Tsb Plc 3.359.795 3.282.532 0,39GBPMelrose Industries Plc 612.336 2.105.174 0,25GBPNational Grid Plc 326.743 3.865.527 0,45GBP




Bestand



54


Candriam Quant



Next Plc 83.827 7.366.831 0,86GBPGrande-Bretagne (suite) - Great Britain (continued) - Großbritannien (Fortsetzung) - Groot-Brittannië (vervolg)

Old Mutual Plc 2.078.528 5.102.268 0,60GBPOptimal Payments Plc 882.602 3.898.116 0,46GBPPersimmon Plc 327.897 6.667.405 0,78GBPRexam Plc 1.079.961 6.315.169 0,74GBPRio Tinto Plc 314.000 12.138.452 1,42GBPSynergy Health Plc 58.990 1.581.081 0,19GBPTullow Oil Plc 36.387 194.068 0,02GBPUnilever Plc 149.067 5.047.999 0,59GBPVodafone Group Plc 2.544.603 7.300.542 0,86GBPWilliam Hill Plc 454.666 2.123.796 0,25GBP

236.158.058 27,70

Plus500 Ltd 117.230 906.364 0,11GBPIsraël - Israel - Israel - Israël

906.364 0,11

Banco Popolare 140.601 1.414.446 0,17EURItalie - Italy - Italien - Italië

Enel Spa 1.143.226 4.225.363 0,50EUREni Spa Roma 396.591 5.754.535 0,67EURI.M.A. SpA 17.904 649.915 0,08EURMediobanca Bca Credito Finanz. 255.844 1.732.064 0,20EURPirelli & C Spa 124.217 1.392.473 0,16EURRecordati SpA 355.823 4.572.326 0,54EURTelecom Italia Spa 1.134.973 1.001.046 0,12EURTelecom Italia Spa Risp 1.451.063 1.006.312 0,12EURTenaris S.A. 19.219 239.469 0,03EURUnione Di Banche Italiane Scpa 850.520 5.069.099 0,59EURUnipol Gruppo Finanziario SpA 1.147.514 4.727.758 0,55EUR

31.784.806 3,73

Randgold Resources Ltd 79.423 4.482.629 0,53GBPJersey - Jersey - Jersey - Jersey

4.482.629 0,53

Seadrill Ltd 15.000 142.933 0,02NOKNorvège - Norway - Norwegen - Noorwegen




Bestand



55


Candriam Quant



Statoil Asa 252.830 3.656.285 0,42NOKNorvège (suite) - Norway (continued) - Norwegen (Fortsetzung) - Noorwegen (vervolg)

Telenor Asa 91.231 1.523.466 0,18NOKYara International Asa 94.493 3.476.671 0,41NOK

8.799.355 1,03

Arcadis Nv 73.471 1.831.632 0,21EURPays-Bas - Netherlands - Niederlande - Nederland

Asml Holding Nv 14.493 1.297.124 0,15EURBoskalis Westminster 138.245 6.283.235 0,74EUREuronext Nv 137.688 3.689.350 0,43EURFiat Chrysler Automobiles N.V. 210.554 2.021.318 0,24EURHeineken Holding 26.111 1.355.944 0,16EURHeineken Nv 64.022 3.774.097 0,44EURRandstad Holding Nv 103.392 4.141.884 0,49EURReed Elsevier Nv 381.251 7.564.020 0,89EURRoyal Dutch Shell Plc -A- 551.030 15.241.490 1,79EURRoyal Dutch Shell Plc -B- 336.357 9.678.356 1,14GBPRoyal Philips Electronics 104.074 2.513.387 0,29EURUnilever Nv 469.212 15.315.080 1,79EURWolters Kluwer Nv 96.267 2.440.368 0,29EUR

77.147.285 9,05

Edp - Energias De Portugal S.A. 1.437.802 4.626.846 0,54EURPortugal - Portugal - Portugal - Portugal

Galp Energia Sgps S.A. -B- Shrs 157.500 1.327.883 0,16EUR5.954.729 0,70

Electrolux Ab 267.197 6.453.837 0,76SEKSuède - Sweden - Schweden - Zweden

Ericsson Tel. -B- 275.428 2.743.345 0,32SEKHennes & Mauritz Ab 58.460 2.009.433 0,24SEKHusqvarna Ab -B- 214.972 1.310.582 0,15SEKNcc Ab -B- 218.575 5.694.768 0,67SEKNordea Bank Ab 812.834 7.800.028 0,91SEKPeab Ab / B Fria 997.911 5.788.818 0,68SEKSkandinaviska Enskilda Banken -A- 260.017 2.732.583 0,32SEKSkanska Ab -B- 230.115 4.078.740 0,48SEKSvenska Cellul. -B- 109.813 1.958.005 0,23SEK




Bestand



56


Candriam Quant



Teliasonera Ab 289.562 1.540.645 0,18SEK42.110.784 4,94

Suède (suite) - Sweden (continued) - Schweden (Fortsetzung) - Zweden (vervolg)

Adecco S.A. 120.830 6.918.981 0,81CHFSuisse - Switzerland - Schweiz - Zwitserland

Cembra Money Bank Ag 17.775 813.085 0,10CHFCrédit Suisse Group Nort 480.915 10.031.348 1,18CHFFlughafen Zuerich /Nom 7.322 4.058.759 0,48CHFLindt & Sprüngli / Partiz 767 3.146.168 0,37CHFLogitech International S.A. 281.144 3.144.956 0,37CHFLonza Group Ag 19.781 1.845.885 0,22CHFNestle / Act Nom 541.045 32.826.313 3,85CHFNovartis Ag Basel 283.551 21.778.678 2,56CHFPartners Group Holding 30.159 7.261.543 0,85CHFRoche Holding Ag /Genusscheine 134.526 30.197.608 3,54CHFSonova Holding Ag 67.102 8.198.241 0,96CHFSwiss Life Holding /Nam. 8.362 1.644.073 0,19CHFSwisscom /Nam. 2.824 1.227.197 0,14CHFSyngenta Ag /Nam. 22.710 6.044.085 0,71CHFUbs Group Ag 885.729 12.589.438 1,48CHF

151.726.358 17,81


99,63







Bestand




57

Grande-Bretagne - Great Britain - Großbritannien - Groot-Brittannië 27,70Suisse - Switzerland - Schweiz - Zwitserland 17,81France - France - Frankreich - Frankrijk 11,26Pays-Bas - Netherlands - Niederlande - Nederland 9,05Allemagne - Germany - Deutschland - Duitsland 8,88Suède - Sweden - Schweden - Zweden 4,94Danemark - Denmark - Dänemark - Denemarken 4,75Espagne - Spain - Spanien - Spanje 3,80Italie - Italy - Italien - Italië 3,73Finlande - Finland - Finnland - Finland 2,76Belgique - Belgium - Belgien - België 2,58Norvège - Norway - Norwegen - Noorwegen 1,03Portugal - Portugal - Portugal - Portugal 0,70Jersey - Jersey - Jersey - Jersey 0,53Israël - Israel - Israel - Israël 0,11

99,63



Candriam Quant


Pharmacie et cosmétique - Pharmaceuticals and cosmetics -Pharmazeutika und Kosmetik - Geneesmiddelen en cosmetica 12,04




7,89

Pétrole - Oil - Erdöl - Aardolie 7,75Alimentation, boissons - Food and drinks - Nahrungsmittel, nichtalkoholische Getränke - Voeding, dranken 6,60

Assurances - Insurance - Versicherungen - Verzekeringen 6,20Construction, matériel de construction - Construction, building materials -Bau, Baustoffe - Bouwsector, bouwmateriaal 5,46

Energie et service des eaux - Energy and water services - Energie undWasserversorgung - Energie en waterdistributie 4,69

Chimie - Chemicals - Chemie - Chemie 3,97Tabac et alcool - Tobacco and spirits - Tabak und alkoholische Getränke- Tabak en alcohol 3,57

Services divers - Other services - Sonstige Dienstleistungen - Diversedienstverleningen 3,01




58








Gastronomie - Gastronomy - Gastronomie - Gastronomie 1,31Sociétés immobilières - Real estate companies -Immobiliengesellschaften - Vastgoedmaatschappijen 0,98


Industrie d'emballage - Package and container industry -Verpackungsindustrie - Verpakkingsnijverheid 0,74

Circulation et transport - Traffic and transport - Verkehr und Transport -Verkeer en vervoer 0,68


Agriculture et pêche - Agriculture and fishing - Landwirtschaft undFischerei - Landbouw en visnijverheid 0,41

Articles de bureau et ordinateurs - Office equipment and computers -Bürobedarf und Computer - Kantoorbenodigdheden en computers 0,37



99,63



Eligibilité au Plan d'Epargne en Actions (« PEA »)des OPCVM français et/ou européens coordonnés :la proportion d'investissement des actifs del'OPCVM, détenus en titres ou en droits éligibles auPEA est de 100 %.

Eligibility for the stock savings plan in French and/orcoordinated European UCITS: 100% of assets mustbe invested in the UCITS, held in securities oreligibility rights for the stock savings plan.

Zulassung für den französischen Aktiensparplan(Plan d'Epargne en Actions - PEA) französischerbzw. europäischer koordinierter OGAW: DieVermögenswerte der OGAW werden zu 100% inPEA-fähige Wertpapiere angelegt.

Geschiktheid voor het aandelenspaarplan in Franseen/of Europese gecoördineerde ICBE's: debeleggingsverhouding van de activa van de ICBE,gehouden in effecten of rechten die in aanmerkingkomen voor een aandelenspaarplan, bedraagt100%.

Candriam Quant


59


Candriam Quant


(exprimé en USD) - (expressed in USD) - (ausgedrückt in USD) - (uitgedrukt in USD)

Schlumberger Ltd 36.351 3.104.739 0,23USD



Curaçao - Curaçao - Curaçao - Curaçao

3.104.739 0,23

Abbvie Inc. 273.820 17.918.781 1,35USDEtats-Unis - United States - Vereinigte Staaten - Verenigde Staten

Adt Corporation 163.859 5.936.612 0,45USDAes Corp. 440.737 6.068.948 0,46USDAetna Inc. 93.383 8.295.212 0,63USDAIG 245.804 13.767.482 1,04USDAkamai Technologies Inc. 81.460 5.128.722 0,39USDAlcoa Inc. 136.859 2.161.004 0,16USDAllstate Corp. 147.460 10.359.065 0,78USDAmazon.com Inc. 6.631 2.057.931 0,16USDAmeren Corp 147.590 6.808.327 0,51USDAmerican Electric Power Co.Inc 132.842 8.066.166 0,61USDAmerican Express Co. 165.977 15.442.500 1,17USDAmeriprise Financial Inc. 84.259 11.143.253 0,84USDAnthem Inc 100.987 12.691.036 0,96USDApple Computer Inc. 280.712 30.984.992 2,35USDAssurant Inc. 119.963 8.209.068 0,62USDAT&T Inc. 379.165 12.736.152 0,96USDAutozone Inc. 4.380 2.711.702 0,20USDAvon Products Inc. 1.134.002 10.648.279 0,80USDBank of America Corp. 164.042 2.934.711 0,22USDBerkshire Hathaway -B- 171.056 25.684.058 1,95USDBlock Inc. H+R 215.076 7.243.760 0,55USDBoston Scientific Corp. 883.769 11.709.939 0,88USDBroadcom Corp. -A- 226.353 9.807.875 0,74USDBrown-Forman Corp. B /Non-Vot. 46.915 4.121.014 0,31USDCalifornia Resources Corp 42.427 233.773 0,02USDCardinal Health Inc. 47.312 3.819.498 0,29USDCaterpillar Inc. 124.685 11.412.418 0,86USDCbre Group -A- 305.321 10.457.244 0,79USD




Bestand


60


Candriam Quant



Celgene Corp. 50.766 5.678.685 0,43USDEtats-Unis (suite) - United States (continued) - Vereinigte Staaten (Fortsetzung) - Verenigde Staten (vervolg)

Centurytel Inc. 41.629 1.647.676 0,12USDChesapeake Energy Corp. 425.012 8.317.485 0,63USDChevrontexaco Corp. 38.308 4.297.391 0,32USDCigna Corp. 121.197 12.472.383 0,94USDCimarex Energy Co /When Issued 55.000 5.830.000 0,44USDCintas Corp. 115.126 9.030.483 0,68USDCitigroup Inc. 28.090 1.519.950 0,11USDCoca-Cola Co 553.645 23.374.892 1,77USDCognizant Technology Sol. Shs -A- 310.631 16.357.828 1,24USDColgate-Palmolive Co. 152.240 10.533.486 0,80USDComcast Corp 67.591 3.920.954 0,30USDComerica Inc. 134.325 6.291.783 0,48USDConocophillips com. 104.917 7.245.568 0,55USDCr Bard Inc. 46.419 7.734.334 0,58USDDenbury Resources Inc. 853.717 6.940.719 0,52USDDirectv 107.755 9.342.359 0,71USDDiscovery Communications Inc. -A- 113.636 3.914.760 0,30USDDiscovery Communications Inc. -C- 84.044 2.833.964 0,21USDDollar Tree Inc. 38.864 2.735.248 0,21USDDover Corp. 112.730 8.084.996 0,61USDDow Chemical Co 182.448 8.321.453 0,63USDDr Pepper Snapple Group Inc. 180.902 12.967.055 0,98USDEcolab Inc. 43.146 4.509.620 0,34USDEdwards Lifesciences 60.390 7.692.478 0,58USDElectronic Arts 347.371 16.331.648 1,23USDEmerson Electric Co. 115.623 7.137.408 0,54USDEquitable RSCS Corp. 103.547 7.838.508 0,59USDExelon Corp. 144.340 5.352.127 0,40USDExpedia Inc. (Del) 27.843 2.376.678 0,18USDExpress Scripts Holding Co 59.824 5.065.298 0,38USDExxon Mobil Corp. 189.131 17.485.161 1,32USDFacebook Inc. -A- 309.207 24.124.330 1,82USDFedex Corp. 39.240 6.814.418 0,51USDFifth Third Bancorp 173.952 3.544.272 0,27USDFirst Solar Inc. 129.681 5.783.124 0,44USDFluor Corp. 133.281 8.080.827 0,61USDFossil Group Shs 62.342 6.903.753 0,52USD




Bestand



61


Candriam Quant



Freeport-mcmoran Copper & Gold Inc. 255.404 5.966.237 0,45USDEtats-Unis (suite) - United States (continued) - Vereinigte Staaten (Fortsetzung) - Verenigde Staten (vervolg)

Frontier Communications Co 66.535 443.788 0,03USDF5 Networks Inc. 110.303 14.390.681 1,09USDGamestop Corp. -A- 165.159 5.582.374 0,42USDGeneral Electric Com 396.300 10.014.501 0,76USDGenuine Parts Com 74.241 7.911.863 0,60USDGilead Sciences Inc. 146.732 13.830.958 1,04USDGoogle Inc. 8.597 4.562.084 0,34USDHarman Intl Industries Inc. 63.653 6.792.412 0,51USDHershey Foods Corp. 87.088 9.051.056 0,68USDHome Depot Inc. 161.294 16.931.031 1,28USDHuntington Bancshares Inc. 960.979 10.109.499 0,76USDIntel Corp. 226.247 8.210.504 0,62USDIntuit inc. 169.390 15.616.064 1,18USDIron Mountain Inc. 266.837 10.315.918 0,78USDJohnson & Johnson 136.641 14.288.549 1,08USDJpmorgan Chase & Co. 103.099 6.451.935 0,49USDJuniper Networks Inc. 408.836 9.125.220 0,69USDKeurig Green Mountain Inc. 89.001 11.783.287 0,89USDKeycorp 736.826 10.241.881 0,77USDKla Tencor Corporation 30.957 2.176.896 0,16USDKohl's Corp. 45.563 2.781.166 0,21USDLegg Mason Inc. 176.878 9.439.979 0,71USDLevel 3 Communications Inc 13.530 668.111 0,05USDLincoln National Corp. 157.164 9.063.648 0,68USDLinear Technology Corp. 193.657 8.830.759 0,67USDLowe's Companies Inc. 116.912 8.043.546 0,61USDMacy's 40.500 2.662.875 0,20USDMarathon Oil Corp. 188.143 5.322.565 0,40USDMarriott Intl Inc. -A- 33.012 2.575.926 0,19USDMartin Marietta Materials Inc. 46.806 5.163.638 0,39USDMasco Corp. 116.524 2.936.405 0,22USDMastercard Inc. Shs -A- 30.317 2.612.113 0,20USDMcDonald's Corp. 4.022 376.861 0,03USDMead Johnson Nutrition Co. 87.030 8.749.996 0,66USDMedtronic Inc. 69.175 4.994.435 0,38USDMerck 381.401 21.659.763 1,64USDMicrosoft Corp. 249.930 11.609.249 0,88USD




Bestand



62


Candriam Quant



Molson Coors Brew-B-Non-Vot 108.801 8.107.851 0,61USDEtats-Unis (suite) - United States (continued) - Vereinigte Staaten (Fortsetzung) - Verenigde Staten (vervolg)

Nasdaq Omx Group Inc. 76.270 3.657.909 0,28USDNational Oilwell Varco Inc. 91.822 6.017.096 0,45USDNewfield Exploration Co 188.148 5.102.574 0,39USDNike Inc. 78.570 7.554.506 0,57USDNoble Energy Inc. 120.292 5.705.450 0,43USDNorthrop Grumman Corp. 71.624 10.556.661 0,80USDNvidia Corp. 304.211 6.099.431 0,46USDOccidental Petroleum Corp. 150.353 12.119.955 0,92USDOmnicom Group Inc. 32.750 2.537.143 0,19USDParker-Hannifin Com 73.809 9.517.671 0,72USDPepco Holdings Inc 219.908 5.922.122 0,45USDPetsmart 59.242 4.816.078 0,36USDPfizer Inc. 791.267 24.647.967 1,87USDPhilip Morris 246.385 20.068.058 1,52USDPitney Bowes Inc. 331.218 8.071.783 0,61USDPolo Ralph Lauren 14.127 2.615.755 0,20USDPpl Corp. 204.963 7.446.306 0,56USDProcter & Gamble Com Npv 57.365 5.225.378 0,39USDProgressive Corp. 327.857 8.848.860 0,67USDQualcomm Inc. 302.248 22.466.094 1,70USDRaytheon Co. 97.616 10.559.123 0,80USDRed Hat Inc. 234.821 16.235.524 1,23USDRepublic Services Inc. 71.470 2.876.668 0,22USDRockwell Automation Inc. 27.091 3.012.519 0,23USDSherwin-Williams Co 27.605 7.261.219 0,55USDSigma-Aldrich Corp. 15.695 2.154.453 0,16USDSouthwest Airlines Co 175.571 7.430.165 0,56USDSouthwestern Energy Co. 103.300 2.819.057 0,21USDSpectra Energy Corp. 87.217 3.165.977 0,24USDSt Jude Medical Inc. 64.507 4.194.890 0,32USDStarbucks Corp. 86.531 7.099.869 0,54USDStarwood Hotels & Resorts Worldwide Inc. 60.888 4.936.190 0,37USDSuntrust Banks Inc. 168.931 7.078.209 0,53USDTravelers Companies Inc. 99.607 10.543.401 0,80USDUnited Rentals Inc. 25.008 2.551.066 0,19USDUnited Technologies Corp. 87.409 10.052.035 0,76USDUniversity Health Services Inc B 64.439 7.169.483 0,54USD




Bestand



63


Candriam Quant



Unum Provident Corp. 245.670 8.568.970 0,65USDEtats-Unis (suite) - United States (continued) - Vereinigte Staaten (Fortsetzung) - Verenigde Staten (vervolg)

Verizon Communications Inc. 303.904 14.216.629 1,07USDVf Corp. 75.721 5.671.503 0,43USDViacom Inc. -B- 33.909 2.551.652 0,19USDVisa Inc.-A- 90.907 23.835.815 1,80USDWalt Disney / Disney Ser. 131.166 12.354.526 0,93USDWells Fargo & Co 149.549 8.198.276 0,62USDWestern Digital Corp. 96.689 10.703.472 0,81USDWeyerhaeuser Co 305.606 10.968.199 0,83USDWindstream Holdings Inc Shs 43.221 356.141 0,03USDWyndham Worldwide Corp. 84.971 7.287.113 0,55USDXcel Energy Inc. 69.130 2.483.150 0,19USDZimmer Holdings Inc. 34.666 3.931.818 0,30USD

1.295.652.157 97,88

Noble Corporation Plc 299.755 4.966.940 0,38USDGrande-Bretagne - Great Britain - Großbritannien - Groot-Brittannië

4.966.940 0,38

Pentair Plc 46.573 3.093.379 0,23USDIrlande - Ireland - Irland - Ierland

3.093.379 0,23

Delphi Automotive Plc 71.374 5.190.317 0,39USDJersey - Jersey - Jersey - Jersey

5.190.317 0,39




Bestand



64


Candriam Quant



Lyondellbasell Ind Nv -A- 55.841 4.433.217 0,33USDPays-Bas - Netherlands - Niederlande - Nederland

4.433.217 0,33

Total actions - Total shares - Total Aktien - Totaal aandelen 1.316.440.749 99,44

99,44

Total valeurs mobilières admises à la cote officielle d'une bourse de valeurs - Totaltransferable securities admitted to an official stock exchange listing - Total amtlichnotierte Wertpapiere - Totaal effecten toegelaten tot de officiële notering aan eeneffectenbeurs 1.316.440.749

Total du portefeuille-titres - Total investment portfolio - Wertpapierbestand,insgesamt - Totaal van de effectenportefeuille 1.316.440.749 99,44

Coût d'acquisition - Acquisition cost - Einstandswert - Aanschaffingswaarde 1.197.940.575




Bestand




65

Etats-Unis - United States - Vereinigte Staaten - Verenigde Staten 97,88Jersey - Jersey - Jersey - Jersey 0,39Grande-Bretagne - Great Britain - Großbritannien - Groot-Brittannië 0,38Pays-Bas - Netherlands - Niederlande - Nederland 0,33Curaçao - Curaçao - Curaçao - Curaçao 0,23Irlande - Ireland - Irland - Ierland 0,23

99,44



Candriam Quant





8,18


Pétrole - Oil - Erdöl - Aardolie 6,10Assurances - Insurance - Versicherungen - Verzekeringen 5,24Articles de bureau et ordinateurs - Office equipment and computers -Bürobedarf und Computer - Kantoorbenodigdheden en computers 5,24

Alimentation, boissons - Food and drinks - Nahrungsmittel, nichtalkoholische Getränke - Voeding, dranken 4,98





Santé, éducation et services sociaux - Healthcare, education and socialservices - Gesundheit, Bildung und soziale Einrichtungen -Gezondheidszorg, onderwijs en sociale dienstverlening

3,07




Industrie aéronautique et spatiale - Aerospace technology - Flugzeug-und Raumfahrtindustrie - Lucht- en ruimtevaartnijverheid 2,36



Gastronomie - Gastronomy - Gastronomie - Gastronomie 1,68Sociétés immobilières - Real estate companies -Immobiliengesellschaften - Vastgoedmaatschappijen 1,62


66

Biotechnologie - Biotechnology - Biotechnologie - Biotechnologie 1,47(suite) - (continued) - (Fortsetzung) - (vervolg)


Chimie - Chemicals - Chemie - Chemie 1,13Circulation et transport - Traffic and transport - Verkehr und Transport -Verkeer en vervoer 1,07



Métaux et pierres précieuses - Precious metals - Edelmetalle und -steine- Metalen en edelstenen 0,45

Service d'environnement et de recyclage - Environmental services andrecycling - Umweltdienstleistungen und Recycling - Milieudiensten enrecycling

0,22


99,44



Candriam Quant


67


Candriam Quant



Aareal Bank Ag 3.000 99.870 0,08EUR




Allianz Se 448 61.533 0,05EURAxel Springer Se N Namen-Akt.V 3.128 156.650 0,12EURBasf Ag 1.142 79.803 0,06EURBayer 3.772 426.236 0,34EURContinental Ag 636 111.650 0,09EURDaimler Ag 1.194 82.350 0,06EURDeutsche Telekom Ag 25.387 336.378 0,26EUREon - Namen Akt. 26.706 379.092 0,30EURHenkel Kgaa Non Voting 704 62.952 0,05EURHugo Boss 692 70.376 0,05EURInfineon Technologies Ag 27.140 240.053 0,19EURLeg Immobilien 5.205 322.658 0,25EURProsiebensat.1 Media Ag 5.071 176.623 0,14EURSiemens Ag 3.331 312.281 0,24EURStada Arzneimittel Ag 600 15.150 0,01EUR

2.933.655 2,29

Agl Energy Ltd 3.998 36.123 0,03AUDAustralie - Australia - Australien - Australië

Australia & New Zealand Banking Group Ltd 14.989 325.296 0,25AUDBhp Billiton Ltd 19.374 384.821 0,29AUDCaltex Australia Ltd 7.552 174.723 0,14AUDCommonwealth Bank of Australia 8.455 489.754 0,37AUDCsl Ltd 3.014 176.684 0,14AUDFlight Centre Limited 500 11.030 0,01AUDInsurance Australia Group Ltd 22.426 94.791 0,07AUDLeighton Holdings Ltd 4.652 70.788 0,06AUDLend Lease Corp. Ltd 10.454 115.948 0,09AUDMacquarie Group Ltd 2.501 98.592 0,08AUDMirvac Group 38.163 45.941 0,04AUDNational Australia Bank Ltd 13.727 311.925 0,24AUDQantas Airways Ltd 91.327 148.233 0,12AUD




Bestand


68


Candriam Quant



Rio Tinto Limited 4.746 186.162 0,15AUDAustralie (suite) - Australia (continued) - Australien (Fortsetzung) - Australië (vervolg)

Suncorp-Metway Ltd 11.338 107.810 0,08AUDTabcorp Holdings Ltd 9.633 27.036 0,02AUDTelstra Corporation Ltd 18.971 76.595 0,06AUDWesfarmers 4.731 133.485 0,10AUDWestpac Banking Corp. 15.833 355.070 0,28AUDWoodside Petroleum Ltd 4.746 122.000 0,10AUDWoolworths 6.585 136.630 0,11AUD

3.629.437 2,83

Ageas Nv 10.176 300.243 0,23EURBelgique - Belgium - Belgien - België

Anheuser-Bush Inbev S.A. 178 16.707 0,01EUREtab Colruyt 8.832 339.767 0,27EURKbc Group Nv 2.486 115.587 0,09EURTelenet Group Holding 1.630 75.689 0,06EUR

847.993 0,66

Arc Resources Ltd 6.423 115.304 0,09CADCanada - Canada - Kanada - Canada

Bank of Montreal 5.167 302.969 0,24CADBank of Nova Scotia 6.463 305.779 0,24CADBarrick Gold Corp. 8.433 75.332 0,06CADBce Inc. 3.022 114.882 0,09CADBlackberry Ltd Shs 4.500 40.905 0,03CADBombardier Inc. -B- 17.193 50.909 0,04CADCanadian Imper Bk of Commerce 3.731 265.781 0,21CADCanadian National Railway 5.897 336.685 0,26CADCanadian Natural Resources 5.700 146.085 0,11CADCenovus Energy 6.020 102.958 0,08CADCrescent Point Energy Corp. 5.022 96.424 0,08CADEnbridge Inc. 4.124 175.783 0,14CADEncana Corp. 7.134 82.307 0,06CADEnergyplus 3.500 27.944 0,02CADFirst Quantum Minerals Ltd 4.146 48.839 0,04CADFortis Inc. 1.872 52.038 0,04CADGoldcorp Inc. 5.156 79.131 0,06CADKinross Gold Corp. 14.800 34.425 0,03CAD




Bestand



69


Candriam Quant



Loblaw Companies Ltd 2.004 88.894 0,07CADCanada (suite) - Canada (continued) - Kanada (Fortsetzung) - Canada (vervolg)

Magna International Inc. 2.676 240.365 0,19CADManulife Financial Corp 10.800 170.915 0,13CADMetro Inc. -A- /Sub Vtg 1.907 126.948 0,10CADNational Bank of Canada 3.520 124.170 0,10CADPen West Pete 8.249 14.302 0,01CADPotash Corp. Saskatchewan 5.805 170.107 0,13CADRogers Commun./B. N-V. 2.113 68.099 0,05CADRoyal Bank of Canada 8.939 511.768 0,40CADShaw Communications Inc. 8.348 186.730 0,15CADSuncor Energy Inc. 9.092 239.376 0,19CADTeck Cominco Ltd -B- 3.704 41.968 0,03CADTelus Corp /Non-Canadian 1.896 56.669 0,04CADToronto Dominion Bk 9.234 365.726 0,29CADTranscanada Corp. 3.590 146.260 0,11CADYamana Gold Inc. 5.844 19.556 0,02CAD

5.026.333 3,93

Schlumberger Ltd 1.800 127.051 0,10USDCuraçao - Curaçao - Curaçao - Curaçao

127.051 0,10

Carlsberg A/S 2.839 182.548 0,14DKKDanemark - Denmark - Dänemark - Denemarken

Coloplast -b- 4.592 320.057 0,25DKKNovo Nordisk As -B- 16.809 587.590 0,46DKKPandora As 2.539 172.021 0,13DKKTdc 18.000 114.169 0,09DKKVestas Wind Systems As Reg. 5.282 160.666 0,13DKK

1.537.051 1,20

Abertis Infraestructuras S.A. 4.031 66.229 0,05EUREspagne - Spain - Spanien - Spanje

Acs Actividades De Construccion Y Servicios S.A. 6.661 192.969 0,15EURAmadeus IT Holding S.A. 2.845 94.127 0,07EURBanco Santander S.A. 20.487 143.327 0,11EURDistribuidora Intl 14.705 82.745 0,06EURGas Natural Sdg /Split Issue 8.207 170.788 0,13EUR




Bestand



70


Candriam Quant



Mapfre S.A. 82.797 232.908 0,19EUREspagne (suite) - Spain (continued) - Spanien (Fortsetzung) - Spanje (vervolg)

Telefónica S.A. 20.322 242.238 0,20EUR1.225.331 0,96

Abbvie Inc. 16.464 890.380 0,70USDEtats-Unis - United States - Vereinigte Staaten - Verenigde Staten

Aes Corp. 14.920 169.785 0,13USDAetna Inc. 5.436 399.058 0,31USDAIG 20.167 933.477 0,73USDAllstate Corp. 12.672 735.679 0,57USDAmeren Corp 16.385 624.635 0,49USDAmerican Electric Power Co.Inc 13.366 670.702 0,52USDAmerican Express Co. 6.266 481.789 0,38USDAmeriprise Financial Inc. 9.698 1.059.924 0,83USDAnthem Inc 3.064 318.212 0,25USDApple Computer Inc. 14.152 1.290.937 1,01USDAssurant Inc. 10.737 607.192 0,47USDAT&T Inc. 28.623 794.551 0,62USDAvon Products Inc. 112.529 873.226 0,68USDBerkshire Hathaway -B- 3.965 492.000 0,38USDBlock Inc. H+R 25.402 707.028 0,55USDBoston Scientific Corp. 93.546 1.024.325 0,80USDBroadcom Corp. -A- 26.540 950.356 0,74USDCaterpillar Inc. 7.273 550.141 0,43USDCbre Group -A- 33.991 962.102 0,75USDCelgene Corp. 5.444 503.257 0,39USDCenturytel Inc. 3.500 114.483 0,09USDChesapeake Energy Corp. 17.018 275.230 0,21USDCigna Corp. 4.673 397.420 0,31USDCimarex Energy Co /When Issued 5.805 508.516 0,40USDCintas Corp. 11.491 744.890 0,58USDCoca-Cola Co 48.191 1.681.437 1,32USDCognizant Technology Sol. Shs -A- 34.240 1.490.085 1,16USDColgate-Palmolive Co. 2.200 125.795 0,10USDComerica Inc. 13.252 512.974 0,40USDConocophillips com. 6.728 383.981 0,30USDCr Bard Inc. 4.697 646.762 0,51USDDenbury Resources Inc. 58.928 395.921 0,31USD




Bestand



71


Candriam Quant



Directv 11.105 795.672 0,62USDEtats-Unis (suite) - United States (continued) - Vereinigte Staaten (Fortsetzung) - Verenigde Staten (vervolg)

Discovery Communications Inc. -A- 1.941 55.260 0,04USDDiscovery Communications Inc. -C- 12.654 352.624 0,28USDDollar Tree Inc. 4.078 237.188 0,19USDDover Corp. 10.968 650.076 0,51USDDow Chemical Co 17.735 668.479 0,52USDDr Pepper Snapple Group Inc. 18.221 1.079.361 0,84USDEdwards Lifesciences 3.250 342.122 0,27USDElectronic Arts 24.868 966.215 0,75USDEmerson Electric Co. 10.330 526.979 0,41USDEquitable RSCS Corp. 6.365 398.191 0,31USDExelon Corp. 14.400 441.264 0,34USDExpress Scripts Holding Co 6.563 459.228 0,36USDExxon Mobil Corp. 9.331 712.905 0,56USDFacebook Inc. -A- 13.382 862.827 0,67USDFedex Corp. 2.259 324.200 0,25USDFifth Third Bancorp 15.640 263.349 0,21USDFirst Solar Inc. 16.827 620.140 0,48USDFluor Corp. 13.102 656.481 0,51USDFossil Group Shs 2.445 223.759 0,17USDFreeport-mcmoran Copper & Gold Inc. 26.728 515.984 0,40USDF5 Networks Inc. 12.588 1.357.211 1,06USDGamestop Corp. -A- 19.024 531.392 0,41USDGeneral Electric Com 18.318 382.543 0,30USDGenuine Parts Com 8.286 729.754 0,57USDGilead Sciences Inc. 12.192 949.728 0,74USDHarman Intl Industries Inc. 7.038 620.656 0,48USDHershey Foods Corp. 4.281 367.691 0,29USDHome Depot Inc. 14.486 1.256.639 0,98USDHuntington Bancshares Inc. 100.042 869.751 0,68USDIntel Corp. 8.255 247.572 0,19USDIntuit inc. 15.055 1.146.994 0,90USDIron Mountain Inc. 30.242 966.204 0,75USDJohnson & Johnson 3.402 293.994 0,23USDJuniper Networks Inc. 24.004 442.766 0,35USDKeurig Green Mountain Inc. 7.664 838.540 0,65USDKeycorp 74.939 860.834 0,67USDKla Tencor Corporation 4.973 288.997 0,23USD




Bestand



72


Candriam Quant



Kohl's Corp. 4.819 243.091 0,19USDEtats-Unis (suite) - United States (continued) - Vereinigte Staaten (Fortsetzung) - Verenigde Staten (vervolg)

Legg Mason Inc. 21.559 950.873 0,74USDLincoln National Corp. 13.629 649.547 0,51USDLinear Technology Corp. 23.321 878.838 0,69USDLowe's Companies Inc. 11.259 640.155 0,50USDMarathon Oil Corp. 10.936 255.675 0,20USDMarriott Intl Inc. -A- 3.994 257.553 0,20USDMartin Marietta Materials Inc. 5.263 479.827 0,37USDMasco Corp. 12.464 259.570 0,20USDMastercard Inc. Shs -A- 4.718 335.939 0,26USDMead Johnson Nutrition Co. 8.600 714.552 0,56USDMerck 34.285 1.609.061 1,27USDMicrosoft Corp. 5.125 196.733 0,15USDNational Oilwell Varco Inc. 9.991 541.060 0,42USDNewfield Exploration Co 17.016 381.368 0,30USDNoble Energy Inc. 10.980 430.380 0,34USDNorthrop Grumman Corp. 6.814 829.978 0,65USDNvidia Corp. 15.497 256.779 0,20USDOccidental Petroleum Corp. 19.442 1.295.169 1,01USDParker-Hannifin Com 7.178 764.930 0,60USDPepco Holdings Inc 23.639 526.093 0,41USDPetsmart 7.018 471.492 0,37USDPfizer Inc. 69.221 1.781.937 1,40USDPhilip Morris 21.659 1.457.895 1,14USDPitney Bowes Inc. 21.277 428.512 0,33USDProgressive Corp. 19.342 431.421 0,34USDQualcomm Inc. 29.562 1.815.910 1,43USDRaytheon Co. 6.400 572.115 0,45USDRed Hat Inc. 4.277 244.380 0,19USDSherwin-Williams Co 3.010 654.312 0,51USDSouthwest Airlines Co 10.148 354.914 0,28USDSt Jude Medical Inc. 6.600 354.694 0,28USDStarbucks Corp. 8.878 601.992 0,47USDTravelers Companies Inc. 8.535 746.605 0,58USDUnited Technologies Corp. 7.348 698.335 0,55USDUniversity Health Services Inc B 7.100 652.821 0,51USDUnum Provident Corp. 21.485 619.311 0,48USDVerizon Communications Inc. 22.636 875.098 0,68USD




Bestand



73


Candriam Quant



Vf Corp. 4.100 253.783 0,20USDEtats-Unis (suite) - United States (continued) - Vereinigte Staaten (Fortsetzung) - Verenigde Staten (vervolg)

Visa Inc.-A- 6.161 1.334.998 1,04USDWalt Disney / Disney Ser. 5.391 419.634 0,33USDWells Fargo & Co 2.595 117.564 0,09USDWestern Digital Corp. 4.664 426.681 0,33USDWeyerhaeuser Co 21.400 634.723 0,50USDWyndham Worldwide Corp. 9.689 686.690 0,54USDZimmer Holdings Inc. 3.300 309.314 0,24USD

75.062.122 58,62

Metso Corp. 7.953 197.712 0,15EURFinlande - Finland - Finnland - Finland

Orion Oyj -B- 10.438 268.987 0,21EURSampo Oyj -A- 10.839 420.770 0,33EUR

887.469 0,69

Arkema 3.085 169.891 0,13EURFrance - France - Frankreich - Frankrijk

Bouygues S.A. 3.145 94.287 0,07EURCap Gemini S.A. 1.265 75.242 0,06EURCarrefour S.A. 1.813 45.869 0,04EUREurazeo 931 54.194 0,04EURFrance Telecom S.A. 18.414 260.558 0,20EURImerys 3.945 240.684 0,19EURIpsen 1.838 79.034 0,06EURNatixis 65.692 360.321 0,28EURPernod - Ricard 665 61.353 0,05EURPeugeot S.A. 22.748 232.485 0,18EURRenault S.A. 1.327 80.323 0,06EURSafran S.A. 5.842 299.403 0,23EURSanofi-Aventis 500 37.830 0,03EURScor Se 14.263 359.356 0,28EURTotal S.A. 11.560 491.530 0,39EURValeo S.A. 929 96.244 0,08EURVinci 6.850 311.744 0,24EURWendel 3.885 361.072 0,29EUR

3.711.420 2,90




Bestand



74


Candriam Quant



Amlin Plc 47.872 294.987 0,23GBPGrande-Bretagne - Great Britain - Großbritannien - Groot-Brittannië

Antofagasta Plc 11.297 109.542 0,09GBPArm Holdings Plc 7.852 100.674 0,08GBPAshmore Group Plc 20.036 72.291 0,06GBPBg Group Plc 16.143 179.934 0,14GBPBhp Billiton Plc 21.158 378.558 0,30GBPBp Plc 94.731 501.702 0,39GBPBritish American Tobacco 13.464 607.231 0,47GBPBritish Sky Broadcasting Group Plc 15.311 177.368 0,14GBPBt Group Plc 58.721 303.803 0,24GBPBurberry Group Plc 8.552 180.287 0,14GBPCarnival Plc 2.346 88.242 0,07GBPCentrica Plc 93.894 337.563 0,26GBPCroda Intl Plc 7.884 270.438 0,21GBPDiageo Plc 4.107 97.827 0,08GBPDialog Semiconductor 2.113 61.964 0,05EURDirect Line Insurance Group 55.939 209.975 0,16GBPHalma Plc 12.919 114.450 0,09GBPHays Plc 40.154 75.336 0,06GBPHikma Pharmaceuticals Plc 5.326 135.819 0,11GBPHsbc Holdings Plc 79.684 624.906 0,48GBPIG Group Holdings Plc 33.841 313.534 0,24GBPImperial Tobacco Group Plc 13.454 491.665 0,38GBPIntercontinental Htl Grp Plc 7.776 260.020 0,20GBPIntermediate Capital Group 38.406 227.700 0,18GBPInternational Personal Finance Plc 10.775 62.425 0,05GBPInvestec Plc 40.190 280.433 0,22GBPLloyds Tsb Plc 129.235 126.263 0,10GBPMelrose Industries Plc 23.554 80.977 0,06GBPNational Grid Plc 12.568 148.685 0,12GBPNext Plc 3.224 283.330 0,22GBPNoble Corporation Plc 27.635 378.424 0,30USDOld Mutual Plc 79.951 196.260 0,15GBPOptimal Payments Plc 33.949 149.940 0,12GBPPersimmon Plc 12.613 256.471 0,20GBPRexam Plc 40.033 234.097 0,18GBPRio Tinto Plc 11.840 457.704 0,36GBPSynergy Health Plc 1.990 53.337 0,04GBP




Bestand



75


Candriam Quant



Unilever Plc 5.730 194.041 0,15GBPGrande-Bretagne (suite) - Great Britain (continued) - Großbritannien (Fortsetzung) - Groot-Brittannië (vervolg)

Vodafone Group Plc 97.889 280.846 0,22GBPWilliam Hill Plc 17.489 81.693 0,06GBP

9.480.742 7,40

Pentair Plc 4.400 241.517 0,19USDIrlande - Ireland - Irland - Ierland

241.517 0,19

Plus500 Ltd 4.054 31.343 0,02GBPIsraël - Israel - Israel - Israël

31.343 0,02

Banco Popolare 5.400 54.324 0,04EURItalie - Italy - Italien - Italië

Enel Spa 43.974 162.528 0,13EUREni Spa Roma 15.255 221.350 0,17EURI.M.A. SpA 689 25.011 0,02EURMediobanca Bca Credito Finanz. 9.837 66.596 0,05EURPirelli & C Spa 4.778 53.561 0,04EURRecordati SpA 13.687 175.878 0,14EURTelecom Italia Spa 36.875 32.524 0,03EURTelecom Italia Spa Risp 66.119 45.854 0,04EURUnione Di Banche Italiane Scpa 30.939 184.396 0,14EURUnipol Gruppo Finanziario SpA 44.139 181.853 0,14EUR

1.203.875 0,94

Aisin Seiki Co. Ltd 2.500 75.045 0,06JPYJapon - Japan - Japan - Japan

Aozora Bank Ltd 26.000 67.026 0,05JPYAstellas Pharma Inc. 13.900 161.583 0,13JPYBank of Yokohama Ltd 21.000 95.143 0,07JPYBridgestone Corp. 7.200 208.389 0,16JPYBrother Industries Ltd 6.900 104.823 0,08JPYCanon Inc. 7.800 206.480 0,16JPYChubu Electric Power C. 8.000 78.219 0,06JPYChuo Mitsui Trust Holdings Inc. 34.170 109.096 0,09JPYDaiichi Sankyo Co. Ltd 6.800 79.118 0,06JPY




Bestand



76


Candriam Quant



Daiwa Securities Group Inc 17.000 111.037 0,09JPYJapon (suite) - Japan (continued) - Japan (Fortsetzung) - Japan (vervolg)

East Japan Railway Co. 3.400 213.802 0,17JPYEisai Co. Ltd 2.600 83.728 0,07JPYFamilymart Co. Ltd 3.900 122.313 0,10JPYFujifilm Holdings Corp. 3.400 86.735 0,07JPYFujitsu Ltd 22.000 97.703 0,08JPYHitachi Ltd 13.000 80.708 0,06JPYHonda Motor Co. Ltd 12.800 311.091 0,24JPYIdemitsu Kosan Co. Ltd 3.600 49.579 0,04JPYIsuzu Motors Ltd 8.800 89.863 0,07JPYItochu Corp. 19.100 170.095 0,13JPYItochu Techno-Solutions Corp. 2.600 76.524 0,06JPYJapan Tobacco Inc. 10.392 238.384 0,19JPYJfe Holdings Inc. 9.300 172.822 0,13JPYJGC Corp. 6.000 103.061 0,08JPYJs Group Corp. 6.100 107.386 0,08JPYJx Holdings 12.000 38.859 0,03JPYKaneka Corp. 17.000 75.931 0,06JPYKansai Electric Power Co. Inc. 10.400 82.294 0,06JPYKddi Corp. 4.700 247.409 0,19JPYKomatsu Ltd 9.700 179.453 0,14JPYLawson Inc. 2.700 135.671 0,11JPYMarubeni Corp. 29.500 147.359 0,12JPYMaruichi Steel Tube 4.000 70.886 0,06JPYMitsubishi Corp. 14.100 215.467 0,17JPYMitsubishi Heavy Industries 12.000 55.402 0,04JPYMitsubishi Ufj Financial Group Inc. 84.600 387.490 0,30JPYMitsui & Co. Ltd 17.500 195.592 0,15JPYMizuho Financial Group Inc. 179.200 250.126 0,20JPYMs&Ad Insurance Group Holdings 4.000 79.419 0,06JPYMurata Manufacturing Co. Ltd 900 82.197 0,06JPYNintendo Co. Ltd 1.200 104.260 0,08JPYNippon Steel Corp. 65.000 134.813 0,11JPYNippon Telegraph & Telephone Corp. 7.400 316.803 0,25JPYNissan Motor Co. Ltd 26.000 189.428 0,15JPYNomura Holdings Inc 36.200 172.218 0,13JPYNsk Ltd 10.000 99.394 0,08JPYOrix Corp. 11.100 116.563 0,09JPY




Bestand



77


Candriam Quant



Otsuka Holdings Co Ltd 3.700 92.246 0,07JPYJapon (suite) - Japan (continued) - Japan (Fortsetzung) - Japan (vervolg)

Resona Holdings Inc. 22.700 95.742 0,07JPYSeiko Epson Corp. 3.400 119.287 0,09JPYSekisui House Ltd 10.500 114.858 0,09JPYSeven & I Holdings Co. Ltd 4.500 135.190 0,11JPYShionogi & Co Ltd 3.400 73.236 0,06JPYSumitomo Corp. 18.300 156.664 0,12JPYSumitomo Electric Industries Ltd 13.300 138.703 0,11JPYSumitomo Metal Mining Co. Ltd 9.000 112.284 0,09JPYSumitomo Mitsui Financial Group Inc. 9.900 298.544 0,23JPYSumitomo Rubber Industries Inc. 11.000 136.477 0,11JPYTakeda Pharmaceutical Co. Ltd 3.300 113.652 0,09JPYTDK Corp. 2.900 143.122 0,11JPYTokio Marine Holdings Inc 3.000 81.338 0,06JPYTokyo Gas Co.Ltd 14.000 62.927 0,05JPYToshiba Corp. 46.000 162.466 0,13JPYToyota Motor Corp. 15.500 807.483 0,62JPYToyota Tsusho Corp. 6.300 122.588 0,10JPYYamada Denki Co. Ltd 50.000 139.924 0,11JPYYamato Kogyo Co. Ltd 2.700 63.276 0,05JPY

9.846.794 7,69

Delphi Automotive Plc 4.282 257.334 0,21USDJersey - Jersey - Jersey - Jersey

Randgold Resources Ltd 3.055 172.424 0,13GBP429.758 0,34

Statoil Asa 9.321 134.795 0,10NOKNorvège - Norway - Norwegen - Noorwegen

Telenor Asa 2.824 47.158 0,04NOKYara International Asa 3.466 127.524 0,10NOK

309.477 0,24

Arcadis Nv 2.540 63.322 0,05EURPays-Bas - Netherlands - Niederlande - Nederland

Asml Holding Nv 557 49.852 0,04EURBoskalis Westminster 5.318 241.703 0,19EUREuronext Nv 5.085 136.253 0,11EUR




Bestand



78


Candriam Quant



Fiat Chrysler Automobiles N.V. 8.100 77.760 0,06EURPays-Bas (suite) - Netherlands (continued) - Niederlande (Fortsetzung) - Nederland (vervolg)

Heineken Holding 1.000 51.930 0,04EURHeineken Nv 2.450 144.428 0,11EURRandstad Holding Nv 3.977 159.319 0,12EURReed Elsevier Nv 13.553 268.892 0,21EURRoyal Dutch Shell Plc -A- 21.111 583.929 0,46EURRoyal Dutch Shell Plc -B- 13.222 380.451 0,30GBPRoyal Philips Electronics 4.003 96.672 0,08EURUnilever Nv 18.140 592.089 0,46EURWolters Kluwer Nv 3.701 93.820 0,07EUR

2.940.420 2,30

Edp - Energias De Portugal S.A. 50.351 162.030 0,13EURPortugal - Portugal - Portugal - Portugal

Galp Energia Sgps S.A. -B- Shrs 6.058 51.075 0,04EUR213.105 0,17

Electrolux Ab 10.278 248.253 0,19SEKSuède - Sweden - Schweden - Zweden

Ericsson Tel. -B- 10.594 105.519 0,08SEKHennes & Mauritz Ab 2.250 77.339 0,06SEKHusqvarna Ab -B- 8.269 50.412 0,04SEKNcc Ab -B- 8.408 219.063 0,17SEKNordea Bank Ab 30.112 288.958 0,23SEKPeab Ab / B Fria 39.274 227.826 0,18SEKSkandinaviska Enskilda Banken -A- 10.000 105.092 0,08SEKSkanska Ab -B- 8.851 156.882 0,12SEKSvenska Cellul. -B- 4.200 74.888 0,06SEK

1.554.232 1,21

Adecco S.A. 4.648 266.154 0,21CHFSuisse - Switzerland - Schweiz - Zwitserland

Cembra Money Bank Ag 600 27.446 0,02CHFCrédit Suisse Group Nort 18.782 391.771 0,31CHFFlughafen Zuerich /Nom 282 156.319 0,12CHFLindt & Sprüngli / Partiz 30 123.057 0,10CHFLogitech International S.A. 10.814 120.968 0,09CHFLonza Group Ag 765 71.387 0,06CHF




Bestand



79


Candriam Quant



Nestle / Act Nom 20.704 1.256.155 0,97CHFSuisse (suite) - Switzerland (continued) - Schweiz (Fortsetzung) - Zwitserland (vervolg)

Novartis Ag Basel 10.908 837.810 0,65CHFPartners Group Holding 1.168 281.226 0,22CHFRoche Holding Ag /Genusscheine 5.175 1.161.654 0,91CHFSonova Holding Ag 2.489 304.096 0,24CHFSwiss Life Holding /Nam. 322 63.309 0,05CHFSwisscom /Nam. 90 39.110 0,03CHFSyngenta Ag /Nam. 874 232.608 0,18CHFUbs Group Ag 33.814 480.620 0,38CHF

5.813.690 4,54


99,22







Bestand




80

Etats-Unis - United States - Vereinigte Staaten - Verenigde Staten 58,62Japon - Japan - Japan - Japan 7,69Grande-Bretagne - Great Britain - Großbritannien - Groot-Brittannië 7,40Suisse - Switzerland - Schweiz - Zwitserland 4,54Canada - Canada - Kanada - Canada 3,93France - France - Frankreich - Frankrijk 2,90Australie - Australia - Australien - Australië 2,83Pays-Bas - Netherlands - Niederlande - Nederland 2,30Allemagne - Germany - Deutschland - Duitsland 2,29Suède - Sweden - Schweden - Zweden 1,21Danemark - Denmark - Dänemark - Denemarken 1,20Espagne - Spain - Spanien - Spanje 0,96Italie - Italy - Italien - Italië 0,94Finlande - Finland - Finnland - Finland 0,69Belgique - Belgium - Belgien - België 0,66Jersey - Jersey - Jersey - Jersey 0,34Norvège - Norway - Norwegen - Noorwegen 0,24Irlande - Ireland - Irland - Ierland 0,19Portugal - Portugal - Portugal - Portugal 0,17Curaçao - Curaçao - Curaçao - Curaçao 0,10Israël - Israel - Israel - Israël 0,02

99,22



Candriam Quant





8,61

Pétrole - Oil - Erdöl - Aardolie 6,77Télécommunication - Telecommunication - Telekommunikation -Telecommunicatie 6,02


Assurances - Insurance - Versicherungen - Verzekeringen 5,46Alimentation, boissons - Food and drinks - Nahrungsmittel, nichtalkoholische Getränke - Voeding, dranken 5,34




81



Articles de bureau et ordinateurs - Office equipment and computers -Bürobedarf und Computer - Kantoorbenodigdheden en computers 3,07





Chimie - Chemicals - Chemie - Chemie 1,73Industrie aéronautique et spatiale - Aerospace technology - Flugzeug-und Raumfahrtindustrie - Lucht- en ruimtevaartnijverheid 1,65

Sociétés immobilières - Real estate companies -Immobiliengesellschaften - Vastgoedmaatschappijen 1,63

Gastronomie - Gastronomy - Gastronomie - Gastronomie 1,56Santé, éducation et services sociaux - Healthcare, education and socialservices - Gesundheit, Bildung und soziale Einrichtungen -Gezondheidszorg, onderwijs en sociale dienstverlening

1,38


Biotechnologie - Biotechnology - Biotechnologie - Biotechnologie 1,27Circulation et transport - Traffic and transport - Verkehr und Transport -Verkeer en vervoer 1,26




Maisons de commerce diverses - Other business houses - DiverseHandelshäuser - Allerlei handelsfirma's 0,79



Métaux et pierres précieuses - Precious metals - Edelmetalle und -steine- Metalen en edelstenen 0,54


Industrie d'emballage - Package and container industry -Verpackungsindustrie - Verpakkingsnijverheid 0,18

Agriculture et pêche - Agriculture and fishing - Landwirtschaft undFischerei - Landbouw en visnijverheid 0,10


99,22



Candriam Quant


Candriam Quant

82

Notes aux Etats Financiers au 31 décembre 2014

Notes to the Financial Statements as at December 31, 2014

Note 1 - Généralités

Note 1 - General information

Candriam Quant (anciennement Dexia Quant) (désignée ci-après la « SlCAV »), est une Société d’Investissement à Capital Variable de droit luxembourgeois, constituée pour une durée illimitée à Luxembourg le 13 juin 2002 sous la dénomination Dexia Multiprotection. La SICAV est soumise aux dispositions de la partie I de la loi modifiée du 17 décembre 2010 relative aux Organismes de Placement Collectif (« OPC »), telle que modifiée et de la loi du 10 août 1915 sur les sociétés commerciales.

Candriam Quant (formerly Dexia Quant) (hereafter the “SICAV”), is an open-ended investment company established under Luxembourg law. It was created in Luxembourg on June 13, 2002 under the name of Dexia Multiprotection for an undefined period. The SICAV is subject to the provisions of part I of the modified law of December 17, 2010 relating to Undertakings for Collective Investments (“UCIs”), as amended and of the law of August 10, 1915 governing commercial companies.

Les statuts de la SICAV ont été publiés au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations du Grand-Duché de Luxembourg (le « Mémorial ») en date du 10 juillet 2002. Ces statuts ont été modifiés à plusieurs reprises et pour la dernière fois le 6 mai 2014. Les statuts ont été déposés au Registre de Commerce et des Sociétés de et à Luxembourg.

The Articles of Association of the SICAV were published in the “Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations” of the Grand Duchy of Luxembourg (the “Mémorial”) dated July 10, 2002. These Articles of Association have been modified several times, most recently on May 6, 2014. They were filed with the Register of Trade and Companies of and in Luxembourg.

La SICAV est inscrite au Registre de Commerce et des Sociétés de Luxembourg sous le numéro B-87647.

The SICAV is registered in the Luxembourg Trade Register under number B-87647.

Le siège social de la SICAV est établi à Esch-sur-Alzette.

The SICAV’s registered office is located in Esch-sur-Alzette.

La SICAV se présente comme une SICAV à compartiments multiples dont chaque compartiment est régi par une politique d'investissement et une référence monétaire spécifique.

The SICAV is structured as a multiple-sub-funds SICAV, with each sub-fund governed by a specific investment policy and currency denomination.

Actuellement, quatre compartiments sont disponibles aux investisseurs, à savoir :

Four sub-funds are currently available to investors, namely:

• Candriam Quant Equities EMU, libellé en EUR ; • Candriam Quant Equities Europe, libellé en EUR ; • Candriam Quant Equities USA, libellé en USD ; • Candriam Quant Equities World, libellé en EUR.

• Candriam Quant Equities EMU, denominated in EUR; • Candriam Quant Equities Europe, denominated in EUR; • Candriam Quant Equities USA, denominated in USD; • Candriam Quant Equities World, denominated in EUR.

Chaque compartiment offre les différentes classes d'actions suivantes :

Each sub-fund offers the following different share categories:

- la classe Classic est réservée aux personnes physiques et aux personnes morales, et ce sous la forme d'action de capitalisation et de distribution ; cette classe peut être couverte ou non contre le risque de change dans certains compartiments.

- Classic class is reserved for natural persons and legal entities, and comes in the form of capitalisation and distribution shares; this class may or may not be covered against exchange rate risk in certain sub-funds.

- la classe N est réservée à des distributeurs spécialement agréés par la Société de Gestion ; elle peut offrir des actions de capitalisation et/ou de distribution ; cette classe peut être couverte ou non contre le risque de change dans certains compartiments.

- N class is reserved for distributors specially approved by the Management Company; it can offer capitalisation shares and/ or distribution shares; this class may or may not be covered against exchange rate risk in certain sub-funds.

- les classes I et V sont réservées exclusivement aux investisseurs institutionnels avec une souscription initiale minimale respectivement de EUR 250.000 et EUR 15.000.000 (ou son équivalent en devises si applicable). Ces classes offrent uniquement des actions de capitalisation.

- I and V classes are reserved exclusively for institutional investors with a minimal subscription of EUR 250,000 and EUR 15,000,000 (or the equivalent in currencies if applicable) respectively. These classes only offer capitalisation shares.

Candriam Quant

83

Erläuterungen zum Jahresbericht zum 31. Dezember 2014

Toelichtingen bij de financiële staten op 31 december 2014

Erläuterung 1 - Allgemeines

Toelichting 1 - Algemeen

Candriam Quant (vormals Dexia Quant) (nachstehend als „die SICAV“ bezeichnet), ist eine Investmentgesellschaft mit veränderlichem Kapital luxemburgischen Rechts, die am 13. Juni 2002 unter der Bezeichnung Dexia Multiprotection errichtet wurde. Die SICAV unterliegt den Bestimmungen von Teil I des abgeänderten Gesetzes vom 17. Dezember 2010 über Organismen für Gemeinsame Anlagen („OGA“), in der jeweils gültigen Fassung, sowie außerdem denen des Gesetzes vom 10. August 1915 über Handelsgesellschaften.

Candriam Quant (voorheen Dexia Quant) (hierna “de BEVEK” genoemd), is een beleggingsinstelling met veranderlijk kapitaal naar Luxemburgs recht. Zij werd op 13 juni 2002 voor onbeperkte duur in Luxemburg opgericht onder de benaming Dexia Multiprotection. De BEVEK is onderworpen aan de bepalingen van deel I van de gewijzigd wet van 17 december 2010 betreffende de Instellingen voor Collectieve Belegging (“ICB”), zoals gewijzigd, en de wet van 10 augustus 1915 inzake commerciële ondernemingen.

Die Satzung der SICAV wurde im „Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations du Grand-Duché de Luxembourg“ („Mémorial“) mit Datum vom 10. Juli 2002 veröffentlicht. Die Satzung wurde mehrfach, zuletzt am 6. Mai 2014, geändert. Die Satzung wurde beim Handels- und Gesellschaftsregister von und zu Luxemburg hinterlegt.

De statuten van de BEVEK zijn op 10 juli 2002 gepubliceerd in het “Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations” van het Groothertogdom Luxemburg (het “Mémorial”). Deze statuten werden meermaals gewijzigd, voor het laatst op 6 mei 2014. Ze zijn neergelegd ter handels- en venootschapsregister van en te Luxemburg.

Die SICAV ist unter der Nummer B-87647 im Handelsregister Luxemburg eingetragen.

De BEVEK is ingeschreven in het handelsregister van Luxemburg onder het nummer B-87647.

Der Sitz der SICAV ist Esch-sur-Alzette.

De maatschappelijke zetel van de BEVEK is in Esch-sur-Alzette gevestigd.

Bei der SICAV handelt es sich um eine SICAV mit mehreren Teilfonds, die sich im Hinblick auf ihre Anlagepolitik und Referenzwährung unterscheiden.

De BEVEK is een BEVEK met meerdere compartimenten, waarbij elk compartiment een eigen beleggingsbeleid en een specifieke referentiemunt heeft.

Zurzeit stehen den Anlegern vier Teilfonds zur Verfügung:

Op het ogenblik kunnen beleggers kiezen uit de volgende vier compartimenten:

• Candriam Quant Equities EMU, in EUR aufgedrückt; • Candriam Quant Equities Europe, in EUR aufgedrückt; • Candriam Quant Equities USA, in USD aufgedrückt; • Candriam Quant Equities World, in EUR aufgedrückt.

• Candriam Quant Equities EMU, uitgedrukt in EUR; • Candriam Quant Equities Europe, uitgedrukt in EUR; • Candriam Quant Equities USA, uitgedrukt in USD; • Candriam Quant Equities World, uitgedrukt in EUR.

Jeder Teilfonds bietet die folgenden unterschiedlichen Anteilklassen an:

Elk compartiment biedt verschillende aandelenklassen aan:

- die Anteilklasse Classic ist natürlichen und juristischen Personen vorbehalten. In dieser Anteilklasse werden sowohl thesaurierende als auch ausschüttende Anteile ausgegeben. Sie kann gegen Wechselkursrisiken in bestimmten Teilfonds abgesichert werden.

- Klasse Classic is voorbehouden aan natuurlijke personen en rechtspersonen, ze biedt kapitalisatie- en uitkeringsaandelen aan ; deze klasse kan al dan niet gedekt zijn tegen het valutarisico in bepaalde compartimenten.

- die Anteilklasse N ist Vertriebsstellen vorbehalten, die von der Verwaltungsgesellschaft zugelassen sind; sie umfasst thesaurierende und/oder ausschüttende Anteile. Sie kann gegen Wechselkursrisiken in bestimmten Teilfonds abgesichert warden.

- Klasse N is voorbehouden aan speciaal door de Beheermaatschappij goedgekeurde distributeurs; zij kan kapitalisatie en/of uitkeringsaandelen aanbieden; deze klasse kan al dan niet gedekt zijn tegen het valutarisico in bepaalde compartimenten.

- die Anteilklassen I und V sind ausschließlich institutionellen Anlegern vorbehalten, deren Erstzeichnungsbetrag mindestens EUR 250.000 bzw. EUR 15.000.000 beträgt (oder dem entsprechenden Betrag in Devisen falls anwendbar). In diesen Anteilklassen werden ausschließlich thesaurierende Anteile ausgegeben.

- Klassen I en V zijn uitsluitend voorbehouden aan institutionele beleggers met een initiële minimuminleg van respectievelijk 250.000 EUR en 15.000.000 EUR (of het equivalent daarvan in valuta indien van toepassing). Deze klassen bieden uitsluitend kapitalisatieaandelen aan.

Candriam Quant

84

Notes aux Etats Financiers au 31 décembre 2014 (suite)

Notes to the Financial Statements as at December 31, 2014 (continued)

Note 1 - Généralités (suite)

Note 1 - General information (continued)

- la classe Z est réservée aux investisseurs institutionnels ayant conclu avec le groupe Candriam un contrat de gestion de portefeuille. Cette classe a pour but d’offrir à ces investisseurs une structure de frais de gestion différente, l’activité de gestion de portefeuille prestée par le groupe Candriam étant directement rémunérée par le contrat de gestion. A ce titre, aucune commission de gestion ne sera prélevée sur les actifs de la classe Z. S’il apparaît, pour l’une ou l’autre raison et quel que soit le moment, que le détenteur de cette classe Z met fin à son contrat de gestion avec l’entité du groupe Candriam, les administrateurs de la SICAV instruiront RBC Investor Services Bank S.A. d’opérer un transfert des actions dudit client de la classe Z vers la classe Classic de capitalisation, I, S ou V si l’actionnaire satisfait aux conditions requises pour investir dans cette classe. La classe Z offre uniquement des actions de capitalisation.

- Z class is restricted to institutional investors who have entered into a portfolio management contract with Candriam Group. The purpose of this class is to offer investors an alternative cost structure, the portfolio management service offered by the Candriam Group being directly remunerated through the management contract, whose cost structure is dependent on the amount invested. For this reason, no management fee will be deducted for Z class equities. If it appears, for any reason and at whatever time, that the holder of this Z class is terminating its management contract with the entity of the Candriam Group, the directors of the SICAV shall instruct RBC Investor Services Bank S.A. to effect a transfer of the shares of said client from the Z class to the I, S or V Classic capitalizing class if the shareholder meets the conditions required to invest in this class. The Z class only offers capitalisation shares.

- la classe S est réservée aux investisseurs institutionnels agréés spécialement par la Société de Gestion. Elle offre uniquement des actions de capitalisation.

- S class is reserved for institutional investors accredited by the Management Company. It offers only capitalisation shares.

- la classe LOCK (ci-après « classe L ») est une classe d’actions à laquelle se greffe un mécanisme visant à limiter le risque de capital encouru. Ce mécanisme n’est offert que par Belfius Banque S.A., seul distributeur autorisé à commercialiser ces actions. En investissant dans cette classe, l’investisseur accepte que les actions soient vendues automatiquement dès que la valeur nette d’inventaire a atteint un montant déterminé (cours d’activation). Ainsi, lorsque Belfius Banque S.A. constate que la valeur nette d’inventaire est égale ou inférieure au cours d’activation, un ordre de rachat est automatiquement généré et exécuté dans les meilleurs délais. L'ordre de vente sera globalisé dans le premier « cut-off » (date de clôture de réception des ordres) suivant le jour de calcul de la valeur nette d'inventaire qui a entraîné le déclenchement automatique de l’ordre de rachat.

- LOCK class (hereinafter “L class”) is a share class linked to a mechanism aimed at limiting the capital risk taken. This mechanism is offered only by Belfius Banque S.A., the sole distributor authorized to distribute these shares. By investing in this class, the investor agrees that the shares be sold automatically as soon as the net asset value has reached a predetermined amount (activation price). Thus when Belfius Banque S.A. ascertains that the net asset value is equal to or lower than the activation price, a redemption order is automatically generated and executed as soon as possible. The sale order will be globalized at the first cut-off date (closing date for receipt of orders) following the date on which the net asset value that gave rise to the automatic triggering of the redemption order was calculated.

- la classe R est réservée à certains distributeurs et intermédiaires agréés par la Société de Gestion qui ne percevront aucune forme de rémunération de la Société de Gestion.

- R class is reserved for certain distributors and intermediaries approved by the Management Company and which shall not receive any form of remuneration from the Management Company.

Au 31 décembre 2014, la classe N du compartiment Candriam Quant Equities EMU et les classes S et NE du compartiment Candriam Quant Equities USA sont dormantes suite à un rachat massif des actions. Elles ne sont pas fermées à la souscription.

As at December 31, 2014, the N class of the Candriam Quant Equities EMU sub-fund and the S and NE classes of the Candriam Quant Equities USA sub-fund were dormant following massive shares buybacks. It were not closed to subscription.

Abréviations

Abbreviations

• CE = C EUR • CEH = C EUR Hedged (couverte contre le risque de change

EUR/USD) • NE = N EUR • NEH = N EUR Hedged (couverte contre le risque de change

EUR/USD) • IE = I EUR • IEW = I EUR Hedged (couverte contre le risque de change

EUR/USD)

• CE = C EUR • CEH = C EUR Hedged (hedged against exchange-rate risk

EUR/USD) • NE = N EUR • NEH = N EUR Hedged (hedged against exchange-rate risk

EUR/USD) • IE = I EUR • IEW = I EUR Hedged (hedged against exchange-rate risk

EUR/USD)

Candriam Quant

85

Erläuterungen zum Jahresbericht zum 31. Dezember 2014 (Fortsetzung)

Toelichtingen bij de financiële staten op 31 december 2014 (vervolg)

Erläuterung 1 - Allgemeines (Fortsetzung)

Toelichting 1 - Algemeen (vervolg)

- die Anteilklasse Z ist institutionellen Anlegern vorbehalten, die mit der Firmengruppe Candriam einen Portfolioverwaltungsvertrag abgeschlossen haben. Den Anlegern dieser Klasse wird eine alternative Gebührenstruktur geboten, da die von Candriam erbrachten Portfolioverwaltungsdienstleistungen direkt über den Verwaltungsvertrag vergütet werden, dessen Gebührenstruktur insbesondere vom angelegten Betrag abhängt. Daher wird auf das Vermögen der Anteilklasse Z keine Verwaltungsgebühr erhoben. Sollte sich aus dem einen oder anderen Grund oder zu irgendeinem Zeitpunkt herausstellen, dass der Inhaber von Aktien dieser Anteilklasse Z seinen Verwaltungsvertrag mit der Organisationseinheit der Gruppe Candriam kündigen sollte, werden die Verwaltungsratsmitglieder der SICAV die RBC Investor Services Bank S.A. entsprechend anweisen, die von dem besagten Kunden gehaltenen Aktien der Anteilklasse Z auf die Klasse Classic (Thesaurierung), I, S oder V zu übertragen, soweit der Aktieninhaber die für die Anlage in diese Klasse erforderlichen Bedingungen erfüllt. In Anteilklasse Z werden ausschließlich thesaurierende Anteile ausgegeben.

- Klasse Z is voorbehouden aan institutionele beleggers die met de Candriam groep een overeenkomst voor portefeuillebeheer hebben gesloten. Deze klasse heeft tot doel een alternatieve kostenstructuur te bieden aan deze beleggers, aangezien het door de groep Candriam geleverde portefeuillebeheer direct via het beheerscontract, waarvan de kostenstructuur onder meer afhangt van het belegde bedrag, wordt vergoed. Om die reden wordt geen beheersprovisie op het vermogen van de klasse Z afgehouden. Als om een of andere reden en op enig tijdstip zou blijken dat de houder van deze klasse Z zijn beheerscontract met de entiteit van de groep Candriam beëindigt, zullen de bestuurders van de SICAV de RBC Investor Services Bank S.A.de opdracht geven om de aandelen van deze cliënt over te dragen van klasse Z naar de klasse Classic, I, S of V indien de aandeelhouder voldoet aan de gevraagde vereisten om te investeren in deze klasse. De klasse Z biedt uitsluitend kapitalisatieaandelen aan.

- die Anteilklasse S ist von der Verwaltungsgesellschaft zugelassenen institutionellen Anlegern vorbehalten. Sie bietet nur thesaurierende Anteile.

- Klasse S is voorbehouden aan institutionele beleggers die door de Beheermaatschappij zijn erkend. Zij biedt uitsluitend kapitalisatieaandelen aan.

- die Anteilklasse LOCK (nachfolgend „Anteilklasse L“) ist eine Anteilklasse mit einem besonderen Mechanismus zur Begrenzung des Kapitalverlustrisikos. Diesen Mechanismus bietet nur die Belfius Banque S.A., die einzige Vertriebsstelle, die für den Vertrieb dieser Anteile zugelassen ist. Mit der Investition in diese Anteilklasse erklärt sich der Anleger damit einverstanden, dass die Anteile automatisch verkauft werden, sobald der Nettoinventarwert ein bestimmtes Niveau (Aktivierungskurs) erreicht hat. Wenn Belfius Banque S.A. also feststellt, dass der Nettoinventarwert dem Aktivierungskurs entspricht oder diesen unterschreitet, wird automatisch ein Rücknahmeantrag erzeugt und in kürzester Frist ausgeführt. Der entsprechende Verkaufsauftrag erfolgt in Form eines Sammelauftrags zum ersten Cut-off-Zeitpunkt (Orderannahmeschluss) nach dem Tag der Berechnung des Nettoinventarwerts, der den automatischen Rücknahmeantrag ausgelöst hat.

- Klasse LOCK (hierna “klasse L” genoemd) is een aandelenklasse met een mechanisme om het gelopen kapitaalrisico te beperken. Dat mechanisme wordt enkel aangeboden door Belfius Bank N.V., de enige distributeur die de toelating heeft om deze aandelen te verhandelen. Door in deze klasse te beleggen, aanvaardt de belegger dat de aandelen automatisch worden verkocht zodra de netto-inventariswaarde een bepaald bedrag (activeringskoers) heeft bereikt. Als Belfius Bank N.V. dus vaststelt dat de netto-inventariswaarde gelijk is aan of kleiner is dan de activeringskoers, wordt automatisch een inkooporder gegenereerd en zo snel mogelijk uitgevoerd. De verkooporder zal in zijn geheel worden bekeken tijdens de eerste “cut-off” (afsluitingsdatum voor de ontvangst van de orders) na de dag voor berekening van de netto-inventariswaarde waarop de terugkooporder automatisch werd uitgevoerd.

- die Anteilklasse R ist bestimmten von der Verwaltungsgesellschaft entsprechend zugelassenen Vertriebsstellen und Finanzintermediären vorbehalten, die dafür seitens der Verwaltungsgesellschaft kein Entgelt erhalten.

- Klasse R is voorbehouden voor bepaalde verdelers en door de beheersmaatschappij erkende tussenpersonen die geen enkele vorm van bezoldiging van de beheersmaatschappij ontvangen.

Per 31. Dezember 2014 sind infolge umfangreicher Anteilsrücknahmen die Anteilklasse N des Teilfonds Candriam Quant Equities EMU sowie die Anteilklassen S und NE des Teilfonds Candriam Quant Equities USA inaktiv. Sie sind jedoch nicht für Zeichnungen geschlossen.

Per 31 december 2014 zijn de klasse N van het compartiment Candriam Quant Equities EMU en de klassen S en NE van het compartiment Candriam Quant Equities USA slapend na een massale terugkoop van de aandelen. Zij zijn echter niet gesloten voor inschrijvingen.

Abkürzungen

Afkortingen

• CE = C EUR • CEH = C EUR Hedged (gegen das Wechselkursrisiko abgesichert

EUR/USD) • NE = N EUR • NEH = N EUR Hedged (gegen das Wechselkursrisiko abgesichert

EUR/USD) • IE = I EUR • IEW = I EUR Hedged (gegen das Wechselkursrisiko abgesichert

EUR/USD)

• CE = C EUR • CEH = C EUR Hedged (gedekt tegen wisselkoersrisico's

EUR/USD) • NE = N EUR • NEH = N EUR Hedged (gedekt tegen wisselkoersrisico's

EUR/USD) • IE = I EUR • IEW = I EUR Hedged (gedekt tegen wisselkoersrisico's EUR/USD)

Candriam Quant

86



Note 1 - Généralités (suite)

Note 1 - General information (continued)

Suite à l’acquisition des entités du groupe Dexia Asset Management par New York Life Investment Management Europe S.à r.l. (une entité du groupe New York Life Insurance Company) le 3 février 2014, les entités du groupe Dexia Asset Management ont changé de dénomination sociale comme suit :

Following the acquisition of the entities of the Dexia Asset Management Group by New York Life Investment Management Europe S.à r.l. (an entity of the New York Life Insurance Company Group) on February 3, 2014, the entities of the Dexia Asset Management Group have changed their company names as follows:

En date du 13 février 2014 : - Dexia Asset Management Luxembourg S.A. : Candriam

Luxembourg Adresse : 136, Route d’Arlon, L-1150 Luxembourg

- Dexia Asset Management S.A. : Candriam France Adresse : 40, rue Washington, F-75008 Paris

- Dexia Asset Management Belgium S.A. : Candriam Belgium Adresse : 58, Avenue des Arts, B-1000 Bruxelles

On February 13, 2014: - Dexia Asset Management Luxembourg S.A.: Candriam

Luxembourg Address: 136, Route d’Arlon, L-1150 Luxembourg

- Dexia Asset Management S.A.: Candriam France Address: 40, rue Washington, F-75008 Paris

- Dexia Asset Management Belgium S.A.: Candriam Belgium Address: 58, Avenue des Arts, B-1000 Brussels

À la suite de l’Assemblée générale extraordinaire des actionnaires qui a eu lieu le 5 mai 2014, la dénomination de la SICAV a été modifiée pour devenir « Candriam Quant ».

Following the Extraordinary General Meeting of the Shareholders held on May 5, 2014, the denomination of the SICAV changed into “Candriam Quant”.

Note 2 - Principales méthodes comptables

Note 2 - Principal accounting methods

a) Présentation des états financiers

a) Presentation of financial statements

Les états financiers de la SICAV sont préparés conformément à la réglementation en vigueur au Luxembourg concernant les OPC.

The SICAV’s financial statements are prepared in accordance with the regulations that apply to UCIs in Luxembourg.

b) Evaluation du portefeuille-titres

b) Valuation of the securities portfolio

Les valeurs mobilières admises à la cote officielle d’une bourse de valeurs ou négociées sur un autre marché réglementé en fonctionnement régulier, reconnu et ouvert au public sont évaluées sur base du dernier cours connu à Luxembourg, le jour d'évaluation. Si ces valeurs sont traitées sur plusieurs marchés, le dernier cours connu du marché principal sera appliqué.

Transferable securities listed on a stock exchange or traded on another regulated market or on any other regulated market in regular operation, recognised and open to the public shall be valued on the basis of the last known price on the valuation day. If any security is traded on several markets, the valuation shall be based on the last known price in its main market.

Les valeurs mobilières non admises à la cote officielle d’une bourse de valeurs ou non négociées sur un marché boursier ou sur tout autre marché réglementé en fonctionnement régulier, reconnu, et ouvert au public, et les valeurs mobilières admises à la cote officielle d’une bourse de valeurs ou négociées sur un autre marché réglementé en fonctionnement régulier, reconnu et ouvert au public, mais dont le dernier cours n’est pas représentatif, sont évaluées sur base de la valeur probable de réalisation estimée avec prudence et bonne foi par le Conseil d’Administration.

Securities not listed on a stock exchange or not traded on another regulated market, and securities listed on a stock exchange or traded on on a stock market or on any other regulated market in regular operation, recognised and open to the public but for which the last known price is not representative of their real value, shall be valued on the basis of their probable realisable value estimated by the Board of Directors with prudence and in all good faith.

Candriam Quant

87



Erläuterung 1 - Allgemeines (Fortsetzung)

Toelichting 1 - Algemeen (vervolg)

Im Anschluss an die am 3. Februar 2014 erfolgte Akquisition der Unternehmen der Gruppe Dexia Asset Management durch New York Life Investment Management Europe S.à r.l. (ein Unternehmen der Gruppe New York Life Insurance Company) änderte sich die Bezeichnung der Unternehmen der Gruppe Dexia Asset Management wie folgt:

In antwoord op de acquisitie van de entiteiten van de Groep Dexia Asset Management door New York Life Investment Management Europe S.à r.l. (een entiteit van de Groep New York Life Insurance Company) op 3 februari 2014 is de maatschappelijke benaming van de entiteiten van de Groep Dexia Asset Management als volgt veranderd:

Am 13. Februar 2014: - Dexia Asset Management Luxembourg S.A.: Candriam

Luxembourg Anschrift: 136, Route d’Arlon, L-1150 Luxemburg

- Dexia Asset Management S.A.: Candriam France Anschrift: 40, rue Washington, F-75008 Paris

- Dexia Asset Management Belgium S.A: Candriam Belgium Anschrift: 58, Avenue des Arts, B-1000 Brüssel

Per 13 februari 2014: - Dexia Asset Management Luxembourg S.A.: Candriam

Luxembourg Adres: 136, Route d’Arlon, L-1150 Luxemburg

- Dexia Asset Management S.A.: Candriam France Adres: 40, rue Washington, F-75008 Paris

- Dexia Asset Management Belgium S.A.: Candriam Belgium Adres: Kunstlaan 58, B-1000 Brussel

Nach der Außerordentlichen Hauptversammlung vom 5. Mai 2014 änderte sich die Bezeichnung der SICAV in „Candriam Quant“.

Na de buitengewone aandeelhoudersvergadering van 5 mei 2014 werd de naam van de BEVEK gewijzigd in “Candriam Quant”.

Erläuterung 2 - Bilanzierungs- und Bewertungsgrundsätze

Toelichting 2 - Voornaamste boekhoudkundige methodes

a) Darstellung der Finanzberichte

a) Voorstelling van de financiële staten

Die Finanzberichte der SICAV werden gemäß den in Luxemburg geltenden Vorschriften für OGA erstellt.

De financiële staten van de BEVEK zijn opgesteld overeenkomstig de in Luxemburg geldende reglementering met betrekking tot de ICB.

b) Bewertung des Wertpapierportfolios

b) Waardering van de effectenportefeuille

Der Wert aller an einer amtlichen Börse oder an einem sonstigen geregelten Markt gehandelten der ordnungsgemäß funktioniert, anerkannt und für das Publikum offen ist oder notierten Wertpapiere wird anhand des letzten am Bewertungsstichtag verfügbaren Kurses ermittelt. Wenn ein Wertpapier an mehreren Märkten gehandelt wird, erfolgt die Bewertung anhand des zuletzt ermittelten Kurses des Hauptmarktes, an dem dieses Wertpapier notiert wird.

De effecten die zijn toegelaten tot de officiële notering aan een effectenbeurs of die op een andere gereglementeerde markt met regelmatige werking, erkend en open voor het publiek worden verhandeld, worden gewaardeerd op basis van hun laatste koers die beschikbaar is op de waarderingsdag. Indien deze waarden op meerdere markten worden verhandeld, geldt de laatst gekende koers op de belangrijkste markt.

Falls Wertpapiere nicht an einer amtlichen Börse oder an einem sonstigen an einer Börse oder einem sonstigen geregelten Markt, der ordnungsgemäß funktioniert, anerkannt und für das Publikum offen ist, gehandelt oder notiert werden, oder wenn der für an einer amtlichen Börse oder an einem sonstigen geregelten Markt gehandelte oder notierte Wertpapiere ermittelte Preis nicht ihrem angemessenen Marktwert entspricht, werden diese auf der Grundlage ihres wahrscheinlichen Veräußerungswerts bewertet, der unter der Verantwortung des Verwaltungsrates mit der gebotenen Sorgfalt und nach Treu und Glauben festgelegt wird.

De effecten die niet zijn toegelaten tot de officiële notering aan een effectenbeurs of die niet op een andere gereglementeerde markt met regelmatige werking, erkend en open voor het publiek worden verhandeld, en de effecten die wel zijn toegelaten tot de officiële notering aan een effectenbeurs of die op een andere gereglementeerde markt met regelmatige werking, erkend en open voor het publiek worden verhandeld, maar waarvan de laatste koers niet representatief is, worden gewaardeerd op basis van de waarschijnlijke liquidatiewaarde, die door de Raad van Bestuur behoedzaam en te goeder trouw wordt geraamd.

Candriam Quant

88



Note 2 - Principales méthodes comptables (suite)

Note 2 - Principal accounting methods (continued)

b) Evaluation du portefeuille-titres (suite)

b) Valuation of the securities portfolio (continued)

Les fonds d’investissement sont valorisés sur base de la dernière valeur liquidative connue. Le Conseil d'Administration, à son entière discrétion, pourra permettre l'utilisation de toute autre méthode d'évaluation généralement admise s'il considère que cette évaluation reflète mieux la valeur probable d'évaluation d'un avoir détenu par la SICAV. En particulier, les jours d'évaluation où la différence entre le montant de souscriptions et le montant de rachats d'un compartiment (soit les transactions nettes) excède un seuil fixé à 5 % de l'actif net, le Conseil d'Administration se réserve le droit d'évaluer la valeur nette d'inventaire en ajoutant aux actifs (lors de souscriptions nettes) ou en déduisant des actifs (lors de rachats nets) un pourcentage ajustable suivant les frais réellement imputables sur la valeur nette d'inventaire de commissions et frais correspondants aux pratiques du marché lors d'achats ou de ventes de titres.

The investment funds are valued on the basis of the last known net asset value. The Board of Directors may, at its discretion, allow the use of any other generally accepted valuation method if it considers that this valuation reflects more accurately the probable value at which an asset held by the SICAV should be valued. In particular, on the valuation days on which the difference between the amount of subscriptions and the amount of redemptions in a sub-fund (that is, the net transactions) exceeds a threshold set at 5% of the net assets, the Board of Directors reserves the right to value the net asset value by adding to the assets (in the case of net subscriptions) or by deducting from the assets (in the case of net redemptions) an adjustable percentage, according to the expenses actually chargeable to the net asset value, of commissions and expenses corresponding to market practices when buying or selling securities.

Au 31 décembre 2014, aucun ajustement tel que mentionné ci-dessus n'a été effectué.

As at December 31, 2014, no adjustment as mentioned above was made.

c) Valorisation des options et futures

c) Valuation of options and futures

L’évaluation des options et futures admis à une cote officielle ou sur tout autre marché réglementé en fonctionnement régulier, reconnu, et ouvert au public, est basée sur le dernier cours connu et, si cette valeur est traitée sur plusieurs marchés, sur base du dernier cours connu du marché sur lequel le contrat a été conclu par la SICAV.

The valuation of options and futures admitted to an official listing or any other regulated market in regular operation, recognised and open to the public is based on the last known price or, if the option is traded on more than one market, on the basis of the last known price in the market on which the contract was concluded by the SICAV.

Les options et forwards non négociés sur un marché boursier ou tout autre marché organisé seront évalués sur base de la valeur probable de réalisation estimée avec prudence et bonne foi.

Options and forwards that are not traded on a stock exchange or any other organised market will be valued at their probable market value estimated conservatively and in good faith.

d) Evaluation des contrats de change à terme

d) Valuation of forward foreign exchange contracts

Les contrats de change à terme sont évalués aux cours de change à terme à la date de clôture applicables pour la période restante jusqu’à l’échéance. Les bénéfices ou pertes résultant des contrats de change à terme sont comptabilisés dans l’état des variations des actifs nets.

Forward foreign exchange contracts are valued at the forward exchange rate at the closing date applicable for the remaining period up to expiry of the contract. The profit or loss on forward foreign exchange contracts is recorded in the statement of changes in net assets.

e) Bénéfices / (pertes) net(te)s réalisé(e)s sur ventes d’investissements

e) Realised net profit / (loss) on sales of investments

Les bénéfices ou pertes réalisés sur ventes d’investissements sont calculés sur base du coût moyen des investissements vendus.

The realised profit or loss on the sale of investments is calculated on the basis of the average cost of the investments sold.

Candriam Quant

89



Erläuterung 2 - Bilanzierungs- und Bewertungsgrundsätze (Fortsetzung)

Toelichting 2 - Voornaamste boekhoudkundige methodes (vervolg)

b) Bewertung des Wertpapierportfolios (Fortsetzung)

b) Waardering van de effectenportefeuille (vervolg)

Die Investmentfonds werden auf der Grundlage des letzten bekannten Nettoinventarwertes bewertet. Der Verwaltungsrat kann nach eigenem Ermessen die Verwendung jeglicher anderer Bewertungsmethoden zulassen, wenn er der Ansicht ist, dass ein derartiger Bewertungsansatz den wahrscheinlichen Bewertungswert eines von der SICAV gehaltenen Vermögenswertes besser widerspiegelt. So gilt insbesondere, dass sich der Verwaltungsrat an Bewertungstagen, an denen die Differenz zwischen dem Betrag der Zeichnungen und dem Betrag der Rücknahmen eines Teilfonds (d.h. die Nettotransaktionen) einen vom Verwaltungsrat festgelegten Grenzwert von 5% des Nettovermögens überschreitet, das Recht vorbehält, den Nettowert unter Hinzufügung (bei Nettozeichnungen) oder nach Abzug (bei Nettorücknahmen) eines anpassbaren Prozentsatzes zu bewerten, der seinerseits von den tatsächlich auf den Nettoinventarwert anrechenbaren und den beim Kauf oder Verkauf von Wertpapieren marktüblichen Praktiken entsprechenden Gebühren und Unkosten entspricht.

De waarde van de beleggingsfondsen wordt berekend op basis van de meest recente netto-inventariswaarde. De Raad van Bestuur kan geheel naar eigen goeddunken een andere algemeen aanvaarde waarderingsmethode gebruiken, indien hij van mening is dat deze waardebepaling een betere weergave van de waarschijnlijke waarderingswaarde van een tegoed van de BEVEK geeft. De Raad van Bestuur behoudt zich in het bijzonder het recht voor om, op waarderingsdagen waarop het verschil tussen het bedrag van de inschrijvingen en het bedrag van de terugkopen van een deelfonds (zijnde de nettotransacties) een drempel overschrijden die is vastgesteld op 5% van de netto-activa, de netto-inventariswaarde te waarderen door aan de activa een percentage toe te voegen dat kan worden aangepast op basis van de reëel aan te rekenen kosten op de netto-inventariswaarde van provisies en kosten en dat overeenstemt met de marktpraktijken die gehanteerd worden voor de aankoop of verkoop van effecten (bij netto-inschrijvingen), of een dergelijk percentage op de activa in mindering te brengen (bij nettoterugkopen).

Zum 31. Dezember 2014, erfolgte keine wie oben angegebene Anpassung.

Per 31 december 2014, was er geen enkele aanpassing zoals voormeld doorgevoerd.

c) Bewertung von Optionen und Futures

c) Waardering van de opties en futures

Die Bewertung der zum offiziellen Handel oder zu einem sonstigen geregelten Markt, der ordnungsgemäß funktioniert, anerkannt und für das Publikum offen ist, zugelassenen Optionen und Futures erfolgt auf der Grundlage des letzten bekannten Kurses und, falls die betreffende Option auf mehreren Märkten gehandelt wird, auf der Grundlage des letzten bekannten Kurses auf dem Markt, auf dem der entsprechende Kontrakt von der entsprechenden SICAV abgeschlossen wurde.

De waardering van de opties en futures die op een officiële beursnotering of om het even welke andere gereglementeerde markt met regelmatige werking, erkend en open voor het publiek zijn toegelaten, is gebaseerd op de laatst gekende koers. Indien deze opties op meerdere markten wordt verhandeld, worden zij gewaardeerd tegen de laatst gekende koers op de markt waarop het BEVEK het contract heeft afgesloten.

Nicht an einer Börse oder einem beliebigen anderen organisierten Markt gehandelte Optionen und Forwards werden auf der Grundlage des wahrscheinlichen Verkaufswertes bewertet, der nach bestem Wissen geschätzt wird.

De opties en forwards die niet op een beursmarkt of op om het even welke andere georganiseerde markt verhandeld worden, zullen worden gewaardeerd op basis van hun waarschijnlijke realisatiewaarde, die met de nodige omzichtigheid en te goeder trouw zal worden geraamd.

d) Bewertung von Devisenterminkontrakten

d) Waardering van de termijncontracten

Devisenterminkontrakte werden am Bewertungsstichtag zu den für die Restlaufzeit bis zur Endfälligkeit geltenden Devisenterminkursen bewertet. Gewinne oder Verluste aus Devisenterminkontrakten werden in der Aufstellung der Veränderung des Nettovermögens ausgewiesen.

De termijncontracten worden gewaardeerd tegen de termijnkoersen op de afsluitdatum die van toepassing zijn voor de nog resterende periode tot de vervaldatum. De winst of het verlies afkomstig van de termijncontracten, worden geboekt in de staat met de verrichtingen en wijzigingen in de netto-activa.

e) Realisierter Nettogewinn /-verlust aus dem Verkauf von Wertpapieren

e) Netto-winst / (verlies) gerealiseerd op de verkoop van beleggingen

Der realisierte Nettogewinn oder -verlust aus dem Verkauf von Wertpapieren jedes Teilfonds wird nach der Durchschnittskostenmethode ermittelt.

De winst of het verlies gerealiseerd op de verkoop van beleggingen wordt berekend op basis van de gemiddelde kostprijs van de verkochte beleggingen.

Candriam Quant

90



Note 2 - Principales méthodes comptables (suite)

Note 2 - Principal accounting methods (continued)

f) Conversion des devises étrangères

f) Translation of foreign currencies

Les valeurs exprimées en une autre devise que la devise du compartiment sont évaluées dans cette devise au dernier cours acheteur connu.

Securities denominated in currencies other than the currency of the sub-fund are valued in such currency at the last known buy exchange rate.

Cours de change utilisé au 31 décembre 2014 :

Exchange rate applied as at December 31, 2014:

1 EUR = 1,210050 USD 1 EUR = 1,202366 CHF 1 EUR = 7,446324 DKK 1 EUR = 0,776046 GBP 1 EUR = 9,072404 NOK 1 EUR = 9,472609 SEK 1 EUR = 1,478646 AUD 1 EUR = 1,401541 CAD 1 EUR = 145,078969 JPY 1 EUR = 4,298090 PLN

Le coût d’acquisition des investissements libellés en devises autres que la devise du compartiment est converti en la devise du compartiment aux cours de change en vigueur au jour de l’achat.

The acquisition cost of investments denominated in a currency other than that of the sub-fund in question are translated into the currency of the sub-fund at the exchange rate applicable on the acquisition date.

g) Etats financiers globalisés de la SICAV

g) The SICAV’s consolidated financial statements

Les états financiers globalisés de la SICAV sont établis en EUR. Les différents postes de l’état des actifs nets globalisé de la SICAV au 31 décembre 2014 sont égaux à la somme des postes correspondants dans les états financiers de chaque compartiment convertis en EUR.

The SICAV’s consolidated financial statements are prepared in EUR. The various items in the Fund’s consolidated financial statements for the year ended December 31, 2014 are equal to the sum of the corresponding items in the financial statements of the different sub-funds.

Note 3 - Commissions de gestion

Note 3 - Management fees

Candriam Luxembourg, société en commandite par actions, ayant son siège au 136, Route d’Arlon, L-1150 Luxembourg a été désignée comme Société de Gestion de la SICAV en vertu d’un contrat conclu le 1er juillet 2006.

Candriam Luxembourg, a partnership limited by shares with registered office at 136, Route d’Arlon, L-1150 Luxembourg is appointed Management Company of the SICAV under the terms of an contract concluded on July 1, 2006.

Candriam Luxembourg est une filiale de New York Life Investment Management Global Holdings S.à r.l., une entité du Groupe New York Life Insurance Company.

Candriam Luxembourg is a subsidiary of New York Life Investment Management Global Holdings S.à r.l., an entity of the New York Life Insurance Company Group.

Pour chaque compartiment activé, la Société de Gestion perçoit une commission de gestion payable trimestriellement.

For each sub-fund activated, the Management Company shall receive a management fee, paid on a quarterly basis.

Par un contrat de délégation daté du 1er juillet 2006, la Société de Gestion a délégué sous son contrôle, sa responsabilité et à ses propres frais, l’implémentation de la gestion de portefeuille de la SICAV à sa filiale belge Candriam Belgium, 58, Avenue des Arts, B-1000 Bruxelles. Ce contrat peut être dénoncé par chaque partie moyennant un préavis écrit de 90 jours. Candriam Belgium, entreprise d'investissement constituée en Belgique en 1998 pour une durée illimitée, est une filiale de la Société de Gestion.

By means of a contract of delegation dated July 1, 2006, the Management Company delegated under its supervision, responsibility and its own cost, the implementation of the SICAV portfolio management to its Belgian subsidiary, Candriam Belgium, 58, Avenue des Arts, B-1000 Brussels. This contract may be terminated by either party giving 90 days written notice. Candriam Belgium, an investment company established in Belgium in 1998 for an unspecified duration, is a subsidiary of the Management Company.

Candriam Quant

91



Erläuterung 2 - Bilanzierungs- und Bewertungsgrundsätze (Fortsetzung)

Toelichting 2 - Voornaamste boekhoudkundige methodes (vervolg)

f) Währungsumrechnung

f) Omzetting van vreemde munten

Der Wert von Wertpapieren, die auf eine andere Währung als die Rechnungswährung des jeweiligen Teilfonds lauten, wird zum zuletzt ermittelten Wechselkurs in die Rechnungswährung umgerechnet.

De effecten die worden uitgedrukt in een andere munt dan de munt van het compartiment, worden in deze munt gewaardeerd tegen de laatst gekende aankoopkoers.

Zum 31. Dezember 2014 wurde der folgende Wechselkurs verwendet:

Gehanteerde wisselkoers op 31 december 2014:

1 EUR = 1,210050 USD 1 EUR = 1,202366 CHF 1 EUR = 7,446324 DKK 1 EUR = 0,776046 GBP 1 EUR = 9,072404 NOK 1 EUR = 9,472609 SEK 1 EUR = 1,478646 AUD 1 EUR = 1,401541 CAD 1 EUR = 145,078969 JPY 1 EUR = 4,298090 PLN

Die Anschaffungskosten der Wertpapieranlagen, die auf eine andere Währung als die Rechnungswährung des entsprechenden Teilfonds lauten, wird zum am Tag des Kaufs geltenden Kurs in die Rechnungswährung umgerechnet.

De aankoopkosten van de beleggingen uitgedrukt in een andere munt dan de referentiemunt van het compartiment, worden omgezet in de referentiemunt van het compartiment tegen de wisselkoers die geldt op de dag van aankoop.

g) Konsolidierte Rechnungsabschlüsse der SICAV

g) Geglobaliseerde financiële staten van de BEVEK

Die konsolidierten Rechnungsabschlüsse der SICAV werden in EUR erstellt. Die einzelnen Posten der Aufstellung des konsolidierten Nettovermögens der SICAV zum 31. Dezember 2014 entsprechen der Summe der entsprechenden Posten in den Vermögensaufstellungen jedes Teilfonds.

De geglobaliseerde financiële staten van de BEVEK worden in EUR opgesteld. De verschillende posten van de geglobaliseerde staat van de netto-activa van de BEVEK per 31 december 2014 zijn gelijk aan de som van de overeenkomstige posten in de financiële staten van ieder compartiment.

Erläuterung 3 - Verwaltungsgebühren

Toelichting 3 - Beheerprovisies

Candriam Luxembourg, eine Kommanditgesellschaft auf Aktien („société en commandite par actions“) mit Sitz in 136, Route d’Arlon, L-1150 Luxemburg ist gemäß der am 1. Juli 2006 getroffenen Vereinbarung zur Verwaltungsgesellschaft der SICAV ernannt worden.

Krachtens een op 1 juli 2006 afgesloten overeenkomst, is Candriam Luxemburg een commanditaire vennootschap op aandelen met maatschappelijke zetel te 136, Route d’Arlon, L-1150 Luxemburg benoemd tot beheervennootschap van de BEVEK.

Candriam Luxembourg ist eine Tochtergesellschaft der New York Life Investment Management Global Holdings S.à r.l., ein Unternehmen der Gruppe New York Life Insurance Company.

Candriam Luxembourg is een dochtermaatschappij van New York Life Investment Management Global Holdings S.à r.l., een entiteit van de Groep New York Life Insurance Company.

Die Verwaltungsgesellschaft erhält eine vierteljährlich zahlbare Verwaltungsgebühr für jeden bestehenden Teilfonds.

Voor ieder geopend compartiment ontvangt de Beheermaatschappij een beheerprovisie die per kwartaal betaalbaar is.

Im Rahmen der am 1. Juli 2006 unterzeichneten Vereinbarung hat die Verwaltungsgesellschaft unter eigener Kontrolle, in eigener Verantwortung und auf eigene Kosten, die Implementierung der Portfolioverwaltung der SICAV an ihre belgische Tochtergesellschaft Candriam Belgium, 58, Avenue des Arts, B-1000 Brüssel übertragen. Dieser Vertrag kann von jeder Vertragspartei mittels einer schriftlichen Kündigung 90 Tage im Voraus gekündigt werden. Candriam Belgium ist, ein in 1998 in Belgien auf unbegrenzte Zeit gegründetes Investmentunternehmen, und eine Tochtergesellschaft der Verwaltungsgesellschaft.

Via een delegatieovereenkomst van 1 juli 2006, heeft de Beheermaatschappij, onder haar toezicht, verantwoordelijkheid en voor eigen rekening, de implementatie van het portefeuillebeheer van het BEVEK overgedragen aan zijn Belgische dochteronderneming Candriam Belgium, Kunstlaan 58, B-1000 Brussel. Dit contract kan middels een schriftelijke vooropzeg van 90 dagen door elke partij worden herroepen. Candriam Belgium, een in 1998 in België voor onbepaalde duur opgerichte beleggingsvennootschap, is een dochteronderneming van de Beheermaatschappij.

Candriam Quant

92



Note 3 - Commissions de gestion (suite)

Note 3 - Management fees (continued)

Les taux en vigueur au 31 décembre 2014 sont : The applicable rates as at December 31, 2014 are:

SICAV Compartiments Sub-funds

Taux annuel des commissions de gestion / Management fees annual rates

Classe Classic (cap. +

dis.) non couverte

contre le USD & classe LOCK (cap.) / Classic class (cap. + dis.) not hedged

against USD & LOCK class

(cap.)


dis.) couverte contre le

USD / Classic

class (cap. + dis.)

hedged against USD

Classe R (cap.) / R class (cap.)

Classe I (cap.) non

couverte contre

le USD / I class (cap.)

not hedged against USD

Classe I (cap.)

couverte contre le

USD / I class (cap.)

hedged against USD

Classe N (cap.) non

couverte contre le

USD / N class (cap.)


Classe N (cap.)

couverte contre le


hedged against USD

Classe S (cap.) / S class (cap.)

Classe Z (cap.) / Z class (cap.)

Classe V (cap.) / V class (cap.)

Candriam Quant Equities EMU 1,50% - - 0,55% - 2% - - 0% 0,35% Candriam Quant Equities Europe 1,50% - 0,75% 0,55% - 2% - - 0% 0,35% Candriam Quant Equities USA 1,50% 1,50% 0,75% 0,55% 0,55% 2% 2% 0,55% 0% 0,35% Candriam Quant Equities World 1,50% - 0,75% 0,55% - 2% - - 0% 0,35%

Une commission de distribution spécifique relative aux classes d’actions LOCK a été créée. Cette commission est rétrocédée à 100 % par la Société de Gestion à Belfius Banque S.A. en sa qualité de distributeur exclusif de cette classe d'action.

A specific distribution fee has been introduced for the LOCK share classes. This commission is retroceded 100% by the Management Company to Belfius Banque S.A. in its capacity as sole distributor of this share class.



Taux de la commission de distribution spécifique relative aux classes d'actions LOCK / Rate of the specific distribution fee for the LOCK share classes

Classe LOCK (cap.) / LOCK class (cap.)

Candriam Quant Equities Europe 0,10% Candriam Quant Equities USA 0,10%

Candriam Quant

93



Erläuterung 3 - Verwaltungsgebühren (Fortsetzung)

Toelichting 3 - Beheerprovisies (vervolg)

Zum 31. Dezember 2014 gelten folgende Sätze: De geldende tarieven op 31 december 2014 zijn:

SICAV BEVEK

Teilfonds Compartimenten

Jährliche Provisionssätze der Verwaltungsgebühren / Jaarlijks percentage van de Beheerprovisies

Anteilklasse Classic (Thes. + Auss.)

nicht gegen USD abge-sichert &

Anteilklasse LOCK (Thes.) /

Klasse Classic

(kap. + uitk.) niet

gedekt tegen de USD &

klasse LOCK (kap.)

Anteil-klasse

Classic (Thes.+ Auss.) gegen USD abge-

sichert / Klasse Classic

(kap.+ uitk.)gedekt

tegen de USD

Anteil-klasse R (Thes.) / Klasse R

(kap.)

Anteil-klasse I (Thes.) nicht

gegen USD abge-

sichert / Klasse I (kap.) niet

gedekt tegen

de USD

Anteil-klasse I (Thes.) gegen USD abge-

sichert / Klasse I

(kap.) gedekt tegen

de USD

Anteil-klasse N (Thes.) nicht

gegen USD abge-

sichert / Klasse N

(kap.) niet

gedekt tegen de

USD

Anteil-klasse N (Thes.) gegen USD abge-

sichert / Klasse N

(kap.) gedekt

tegen de USD

Anteil-klasse S (Thes.) / Klasse S

(kap.)

Anteil-klasse Z (Thes.) /Klasse Z

(kap.)

Anteil-klasse V (Thes.) /Klasse V

(kap.)

Candriam Quant Equities EMU 1,50% - - 0,55% - 2% - - 0% 0,35% Candriam Quant Equities Europe 1,50% - 0,75% 0,55% - 2% - - 0% 0,35% Candriam Quant Equities USA 1,50% 1,50% 0,75% 0,55% 0,55% 2% 2% 0,55% 0% 0,35% Candriam Quant Equities World 1,50% - 0,75% 0,55% - 2% - - 0% 0,35%

Für die Anteilklasse LOCK wurde eine spezifische Vertriebsgebühr eingeführt. Diese Gebühr wird von der Verwaltungsgesellschaft zu 100% an Belfius Banque S.A. als Vertriebsstelle dieser Anteilklasse weitergeleitet.

Er werd een specifieke distributiecommissie gecreëerd voor de LOCK-aandelenklassen. Deze commissie wordt door de Beheermaatschappij voor 100% teruggestort aan Belfius Bank N.V. in zijn hoedanigheid van exclusief distributeur van deze aandelenklasse.


SICAV BEVEK


Spezifische Vertriebsgebühr für die Anteilklasse LOCK / Tarief van de specifieke distributiecommissie voor de LOCK-aandelenklassen

Anteilklasse LOCK (Thes.) / Klasse LOCK (kap.)

Candriam Quant Equities Europe 0,10% Candriam Quant Equities USA 0,10%

Candriam Quant

94



Note 4 - Commissions d’Administration

Note 4 - Administration fees

Conformément à la partie I de la loi modifiée du 17 décembre 2010 relative aux OPC, telle que modifiée, la Société de Gestion est autorisée à déléguer ses fonctions, pouvoirs et obligations ou partie de ceux-ci à toute personne ou société qu’elle juge appropriée.

In accordance with part I of the modified Law of December 17, 2010 relating to UCI, as amended, the Management Company is authorized to delegate its functions, powers and duties, or a part thereof, to any person or company it deems appropriate.

Commissions d’Agent Administratif

Administrative Agent’s fees

Par un contrat de délégation daté du 1er juillet 2006, la Société de Gestion a délégué à RBC Investor Services Bank S.A. l’entièreté des activités d’Agent Administratif de la SICAV.

By a contract of assignment dated July 1, 2006, the Management Company assigned to RBC Investor Services Bank S.A. all the activities of the Administrative Agent of the SICAV.

RBC Investor Services Bank S.A. reçoit en rémunération de ses services des commissions d’Agent Administratif, exprimées en pourcentage annuel de la valeur nette d’inventaire moyenne et payables à la fin de chaque trimestre.

In payment for its services RBC Investor Services Bank S.A. receives Administrative Agent fees representing an annual percentage of the average net asset value and payable at the end of each quarter.

Les taux en vigueur au 31 décembre 2014 sont :

The applicable rates as at December 31, 2014 are:

SICAV

Compartiments

Taux annuels des commissions d'Agent Administratif Administrative Agent’s annual fees rates

Classes Classic (cap. + dis.) & N (cap.) couvertes ou non couvertes contre le USD &

Classe LOCK (cap.) & Classe R (cap.)

Classes I (couvertes ou non couvertes contre le USD), V, Z et S

Sub-funds

Classic (cap. + dis.) & N (cap.) classes hedged or not hedged against the USD &

LOCK class (cap.) & R Class (cap.)

I (hedged or not hedged against the USD), V, Z and S classes

AUM < 500M EUR

500M EUR ≤ AUM <

1000M EUR

AUM > 1000M EUR

AUM < 125M EUR

125M EUR ≤ AUM <

250M EUR

AUM > 250M EUR

Candriam Quant Equities EMU 0,05% 0,03% 0,03% 0,03% 0,02% 0,01% Candriam Quant Equities Europe 0,05% 0,03% 0,03% 0,03% 0,02% 0,01% Candriam Quant Equities USA 0,05% 0,03% 0,03% 0,03% 0,02% 0,01% Candriam Quant Equities World 0,05% 0,03% 0,03% 0,03% 0,02% 0,01%

“AUM” = “Assets Under Management” = « Actifs sous gestion »

Candriam Quant

95



Erläuterung 4 - Verwaltungsstellengebühren

Toelichting 4 - Administratieprovisies

Im Einklang mit den Bestimmungen von Teil I des luxemburgischen abgeänderten Gesetzes vom 17. Dezember 2010 über OGA, in der jeweils gültigen Fassung, kann die Verwaltungsgesellschaft ihre Aufgaben, Befugnisse und Verpflichtungen ganz oder teilweise an eine andere Person oder Gesellschaft, die sie als geeignet erachtet, weiterdelegieren.

In overeenstemming met Deel l van de Luxemburgse gewijzigd wet van 17 december 2010 op ICB is, zoals gewijzigd, het de Beheermaatschappij toegestaan haar functies, bevoegdheden en verplichtingen of een deel hiervan te delegeren aan enige persoon of vennootschap die zij geschikt acht.

Gebühren der Verwaltungsstelle

Commissies van de Administratief Agent

Gemäß eines Übertragungsvertrages, der am 1. Juli 2006 unterzeichnet wurde, hat die Verwaltungsgesellschaft RBC Investor Services Bank S.A. mit der Wahrnehmung sämtlicher Tätigkeiten als Verwaltungsstelle der SICAV beauftragt.

Met een contract van overdracht op datum van 1 juli 2006, heeft de Beheervennootschap alle activiteiten van Administratief Agent van de BEVEK overgedragen aan RBC Investor Services Bank S.A.

RBC Investor Services Bank S.A. erhält für ihre Dienstleistungen eine in Prozent ausgedrückte jährliche Provision als Verwaltungsstelle anteilig am durchschnittlichen Nettoinventarwert, die am Ende jedes Quartals beglichen wird.

Als vergoeding voor geleverde diensten, heeft RBC Investor Services Bank S.A. als Administratief Agent recht op een commissie, berekend als jaarlijks percentage van de gemiddelde netto-inventariswaarde, zoals hierna aangegeven, en betaalbaar op het einde van elk kwartaal.

Zum 31. Dezember 2014 gelten folgende Sätze:

De geldende tarieven op 31 december 2014 zijn:

SICAV BEVEK

Teilfonds

Jährliche Provisionssätze der Verwaltungsstellengebühr Jaarlijks percentage van de commissies van de Administratief Agent

Anteilklasse Classic (Thes. + Auss.) & Anteilklasse N (Thes.) mit oder ohne

Absicherung gegen USD & Anteilklasse LOCK (Thes.) & Anteilklasse R (Thes.)

Anteilklassen I (mit oder ohne Absicherung gegen USD), V, Z und S

Compartimenten

Klasse Classic (kap.+ uitk.) & klasse N (kap.) gedekt of niet gedekt tegen de USD & klasse LOCK (kap.) & klasse R (kap.)

Klassen I (gedekt of niet gedekt tegen de USD), V, Z en S

AUM < 500M EUR

500M EUR ≤ AUM <

1000M EUR

AUM > 1000M EUR

AUM < 125M EUR

125M EUR ≤ AUM <

250M EUR

AUM > 250M EUR

Candriam Quant Equities EMU 0,05% 0,03% 0,03% 0,03% 0,02% 0,01% Candriam Quant Equities Europe 0,05% 0,03% 0,03% 0,03% 0,02% 0,01% Candriam Quant Equities USA 0,05% 0,03% 0,03% 0,03% 0,02% 0,01% Candriam Quant Equities World 0,05% 0,03% 0,03% 0,03% 0,02% 0,01%

“AUM” = “Assets Under Management” = „Verwaltetes Fondsvermögen“ = “Activa onder beheer”

Candriam Quant

96



Note 4 - Commissions d’Administration (suite)

Note 4 - Administration fees (continued)

Commissions d’Agent de Transfert

Transfer Agent’s fees

Par un contrat de délégation daté du 1er juillet 2006, la Société de Gestion a délégué à RBC Investor Services Bank S.A. l’entièreté des activités d’Agent de Transfert (en ce compris les activités de Teneur de Registre) de la SICAV.

By a contract of assignment dated July 1, 2006 the Management Company assigned to RBC Investor Services Bank S.A. all its activities as Transfer Agent (including the Register Holding Business) for the SICAV.

RBC Investor Services Bank S.A. reçoit en rémunération de ses services des commissions d’Agent de Transfert, exprimées en pourcentage annuel de la valeur nette d’inventaire moyenne et payables à la fin de chaque trimestre.

In payment for its services RBC Investor Services Bank S.A. receives Transfer Agent’s fees representing an annual percentage of the average net asset value and payable at the end of each quarter.


SICAV

Compartiments

Taux annuels des commissions d'Agent de Transfert Transfer Agent’s annual fees rates


classe LOCK (cap.) & classe R (cap.)


Sub-funds

Classic (cap. + dis.) and N (cap.) classes hedged or not hedged against USD & LOCK class (cap.) & R class (cap.)


AUM < 500M EUR

500M EUR ≤ AUM <

1000M EUR

AUM > 1000M EUR

AUM < 125M EUR

125M EUR ≤ AUM < 250M

EUR

AUM > 250M EUR

Candriam Quant Equities EMU 0,02% 0,02% 0,01% 0,01% Candriam Quant Equities Europe 0,02% 0,02% 0,01% 0,01% Candriam Quant Equities USA 0,02% 0,02% 0,01% 0,01% Candriam Quant Equities World 0,02% 0,02% 0,01% 0,01%


Candriam Quant

97



Erläuterung 4 - Verwaltungsstellengebühren (Fortsetzung)

Toelichting 4 - Administratieprovisies (vervolg)

Gebühren der Übertragungsstelle

Commissies van de Transferagent

Gemäß eines Übertragungsvertrages, der am 1. Juli 2006 unterzeichnet wurde, hat die Verwaltungsgesellschaft RBC Investor Services Bank S.A. alle Tätigkeiten der Übertragungsstelle (die die Tätigkeit als Registerführer einschließt) der SICAV übertragen.

Met een contract van overdracht op datum van 1 juli 2006, heeft de Beheervennootschap alle activiteiten van Transferagent (waaronder de activiteiten van Registerhouder) van de BEVEK overgedragen aan RBC Investor Services Bank S.A.

RBC Investor Services Bank S.A. erhält als Vergütung für ihre Dienstleistungen als Übertragungsstelle eine in Prozent ausgedrückte jährliche Provision anteilig am durchschnittlichen Nettoinventarwert, die am Ende jedes Quartals beglichen wird.

Als vergoeding voor geleverde diensten heeft RBC Investor Services Bank S.A. als Transferagent recht op commissies, berekend als jaarlijks percentage van de gemiddelde netto-inventariswaarde, zoals hierna aangegeven, en betaalbaar op het einde van elk kwartaal.


SICAV BEVEK

Teilfonds

Jährliche Provisionssätze der Übertragungsstelle Jaarlijks percentage van de commissies van de Transferagent




Compartimenten

Klasse Classic (kap. + uitk.) & klasse N (kap.) gedekt of niet gedekt tegen de USD & klasse LOCK (kap.) & Klass R (kap.)


AUM < 500M EUR

500M EUR ≤ AUM <

1000M EUR

AUM > 1000M EUR

AUM < 125M EUR

125M EUR ≤ AUM < 250M

EUR

AUM > 250M EUR


“AUM” = “Assets Under Management” = „Verwaltetes Fondsvermögen“= “Activa onder beheer”

Candriam Quant

98



Note 4 - Commissions d’Administration (suite)

Note 4 - Administration fees (continued)

Commissions de montage

Set-up fees

Par un contrat de gestion daté du 1er juillet 2006, en rémunération de son activité administrative de montage, la Société de Gestion perçoit des commissions de montage exprimées en pourcentage de la valeur nette d’inventaire moyenne de chaque compartiment de la SICAV. Ces commissions sont payables par la SICAV à la fin de chaque trimestre, au plus tard dans le mois suivant.

By a management agreement dated July 1, 2006, as payment for its set-up activities, the Management Company receives set-up fees expressed as a percentage of the average net asset value of each sub-fund of the SICAV. These fees will be payable by the SICAV at the end of every quarter, during the following month at the latest.



Taux annuel des commissions de montage / Set-up fees annual rates


dis.) non couverte

contre le USD,

classe LOCK (cap.) &

classe R (cap.) / Classic class (cap. + dis.) not hedged

against USD, LOCK class

(cap.) & R Class (cap.)

Classe Classic (cap.+ dis.)

couvertecontre

le USD /

Classic class (cap.+ dis.)

hedged against USD

Classe I (cap.) non

couverte contre le



Classe I (cap.)

couverte contre le


hedged against USD

Classe N (cap.) non

couverte contre le



Classe N (cap.)

couverte contre le


hedged against USD

Classe S (cap.) / S class (cap.)

Classe Z (cap.) /Z class (cap.)

Classe V (cap.) / V class (cap.)

Candriam Quant Equities EMU 0,04% - 0,03% - 0,04% - - 0,03% 0,03% Candriam Quant Equities Europe 0,04% - 0,03% - 0,04% - - 0,03% 0,03% Candriam Quant Equities USA 0,04% 0,04% 0,03% 0,03% 0,04% 0,04% 0,03% 0,03% 0,03% Candriam Quant Equities World 0,04% - 0,03% - 0,04% - - 0,03% 0,03%

Note 5 - Commissions de Banque Dépositaire

Note 5 - Custodian Bank fees

RBC Investor Services Bank S.A. (la « Banque Dépositaire ») a été désignée en tant que dépositaire des avoirs de la SICAV aux termes d’une convention à durée indéterminée signée le 1er juillet 2006.

Pursuant to the provisions of an agreement of unspecified duration signed on July 1, 2006, RBC Investor Services Bank S.A. (the “Depository Bank”) has been appointed as custodian of the SICAV's assets.

La banque dépositaire reçoit en rémunération de ses services des commissions de banque dépositaire exprimée en pourcentage annuel de la valeur nette d’inventaire moyenne et payable par la SICAV à la fin de chaque trimestre.

In payment for its services the custodian bank receives custodian bank fees representing an annual percentage of the average net asset value and payable by the SICAV at the end of each quarter.

Candriam Quant

99



Erläuterung 4 - Verwaltungsstellengebühren (Fortsetzung)

Toelichting 4 - Administratieprovisies (vervolg)

Verwaltungsprovisionen

Ontwikkelingsprovisies

Durch einen Vertrag vom 1. Juli 2006 erhält die Verwaltungsgesellschaft als Vergütung für ihre Verwaltungs- und Einrichtungstätigkeit eine Transaktionsgebühr, die einen prozentualen Anteil des durchschnittlichen Nettoinventarwerts jedes Teilfonds der SICAV entspricht. Diese Provision ist von der SICAV am Ende jedes Quartals spätestens im Folgemonat und gemäß den folgenden Bestimmungen zu zahlen.

Door een contract gedateerd 1 juli 2006 ontvangt de Beheermaatschappij als vergoeding voor haar administratieve activiteit op het gebied van ontwikkeling en “set-up” ontwikkelingsprovisies uitgedrukt in het percentage van de gemiddelde netto-inventariswaarde van elk compartiment van de BEVEK. De BEVEK moet deze provisies op het eind van elk kwartaal betalen, uiterlijk in de loop van de volgende maand.


SICAV BEVEK


Jährliche Provisionssätze der Verwaltungsprovisionen / Jaarlijks percentage van de ontwikkelingsprovisies

Anteilklasse Classic (Thes.+

Auss.) nicht gegen USD

abgesichert, Anteilklasse

LOCK (Thes.) & Anteilklasse R

(Thes.) / Klasse Classic

(kap. + uitk.) niet gedekt tegen

de USD, klasse

LOCK (kap.) & klasse R (kap.)

Anteil-klasse

Classic (Thes. + Auss.) gegen USD abge-

sichert / Klasse Classic (kap. + uitk.)

gedekt tegen

de USD

Anteil-klasse I (Thes.) nicht

gegen USD abge-

sichert) / Klasse I (kap.) niet

gedekt tegen

de USD

Anteil-klasse I (Thes.) gegen USD abge-

sichert / Klasse I (kap.) gedekt

tegen de USD

Anteil-klasse N (Thes.) nicht

gegen USD abge-

sichert / Klasse N

(kap.) niet

gedekt tegen de

USD

Anteil-klasse N (Thes.) gegen USD abge-

sichert / Klasse N

(kap.) gedekt

tegen de USD

Anteil-klasse S (Thes.) /Klasse S

(kap.)

Anteil-klasse Z (Thes.) /Klasse Z

(kap.)

Anteil-klasse V (Thes.) / Klasse V

(kap.)

Candriam Quant Equities EMU 0,04% - 0,03% - 0,04% - - 0,03% 0,03% Candriam Quant Equities Europe 0,04% - 0,03% - 0,04% - - 0,03% 0,03% Candriam Quant Equities USA 0,04% 0,04% 0,03% 0,03% 0,04% 0,04% 0,03% 0,03% 0,03% Candriam Quant Equities World 0,04% - 0,03% - 0,04% - - 0,03% 0,03% Erläuterung 5 - Depotbankgebühren

Toelichting 5 - Commissies voor de Depothoudende Bank

RBC Investor Services Bank S.A. (die „Depotbank“) wurde gemäß den Bestimmungen einer unbefristeten Vereinbarung vom 1. Juli 2006, als Depotbank für das Vermögen der SICAV ernannt.

RBC Investor Services Bank S.A. (hierna de “Depothoudende Bank”) is benoemd tot bewaarder van de activa van de BEVEK krachtens een overeenkomst van onbepaalde duur die is getekend op 1 juli 2006.

Die Depotbank erhält als Vergütung für ihre Dienstleistungen eine in Prozent ausgedrückte jährliche Depotbankgebühr anteilig am durchschnittlichen Nettoinventarwert, die durch die SICAV am Ende jedes Quartals beglichen wird.

Als vergoeding voor geleverde diensten, heeft de depothoudende bank recht op provisies, berekend als jaarlijks percentage van de gemiddelde netto-inventariswaarde, zoals hierna aangegeven, en betaalbaar door de BEVEK op het einde van elk kwartaal.

Candriam Quant

100



Note 5 - Commissions de Banque Dépositaire (suite)

Note 5 - Custodian Bank fees (continued)


SICAV

Compartiments

Taux annuel des commissions de Banque Dépositaire Custodian Bank’s annual fees rates


classe LOCK (cap.) & classe R (cap.)


Sub-funds

Classic (cap. + dis.) and N (cap.) classes hedged or not hedged against USD & LOCK class (cap.) & R class (cap.)


AUM < 500M EUR

500M EUR ≤ AUM <

1000M EUR

AUM > 1000M EUR

AUM < 125M EUR

125M EUR ≤ AUM < 250M

EUR

AUM > 250M EUR



Note 6 - Prêts sur titres

Note 6 - Securities lending

Par un contrat de délégation en date du 18 février 2014, la Société de Gestion a délégué la mise en œuvre des opérations de prêt et emprunt de titres, sous son contrôle et sa responsabilité à Candriam France, une société anonyme, dont le siège est situé 40, rue Washington, F-75008 Paris. Ce contrat peut être dénoncé par chaque partie moyennant un préavis écrit de 90 jours. Candriam France, entreprise d'investissement constituée en France en 1988 pour une durée limitée, est une filiale de la Société de Gestion.

By a delegation contract dated February 18, 2014, the Management Company delegated implementation of the securities lending and borrowing transactions, under its supervision and responsibility, to Candriam France, a public limited company, whose registered office is at 40, rue Washington, F-75008 Paris. This contract may be terminated by either party giving 90 days written notice. Candriam France, an investment company established in France in 1998 for an unspecified duration, is a subsidiary of the Management Company.

Pour l’exercice clôturé au 31 décembre 2014, les prêts sur titres étaient composés comme suit :

For the financial year ended on December 31, 2014, the composition of the securities lent was as follows:

Compartiments Devise Valeur de marché Montant de garantie

Sub-funds Currency Market value Guarantee amount

Candriam Quant Equities EMU EUR 4.763.866 5.205.832 Candriam Quant Equities Europe EUR 135.349.028 145.152.312 Candriam Quant Equities USA USD 65.295.189 72.007.835 Candriam Quant Equities World EUR 8.934.573 9.492.098 Les types de garanties financières permis sont les suivants :

The types of financial guarantees permitted are as follows:

- espèces libellées dans la devise de référence du compartiment concerné ;

- cash denominated in the reference currency of the sub-fund concerned;

- titres de créance de bonne qualité (notés au moins BBB-/ Baa3 ou équivalent par une des agences de notation) émis par un émetteur du secteur public d’un pays de l’OCDE (états, supranationaux,…) et dont la taille d’émission est de EUR 250 millions minimum ;

- good-quality debt securities (rated at least BBB-/Baa3 or equivalent by one of the rating agencies) issued by a public-sector issuer of an OECD country (states, supranationals, etc.) and whose issue size is a minimum of EUR 250 million;

Candriam Quant

101



Erläuterung 5 - Depotbankgebühren (Fortsetzung)

Toelichting 5 - Provisies voor de Depothoudende Bank (vervolg)


SICAV BEVEK

Teilfonds

Jährliche Provisionssätze der Depotbank Jaarlijks percentage van de provisies van de Depothoudende Bank




Compartimenten

Klasse Classic (kap. + uitk.) & klasse N (kap.) gedekt of niet gedekt tegen de USD & klasse LOCK (kap.) & klasse R (kap.)


AUM < 500M EUR

500M EUR ≤ AUM <

1000M EUR

AUM > 1000M EUR

AUM < 125M EUR

125M EUR ≤ AUM < 250M

EUR

AUM > 250M EUR


“AUM” = “Assets Under Management” = „Verwaltetes Fondsvermögen“= “Activa onder beheer”

Erläuterung 6 - Wertpapierleihe

Toelichting 6 - Leningen op effecten

Im Rahmen einer am 18. Februar 2014 unterzeichneten Delegationsvereinbarung hat die Verwaltungsgesellschaft die Umsetzung der Wertpapierleihgeschäfte (Securities Lending bzw. Securities Borrowing) unter ihrer Aufsicht und Haftung an Candriam France („société anonyme“) übertragen, deren Anschrift wie folgt lautet: 40, rue Washington, F-75008 Paris. Dieser Vertrag kann von jeder Vertragspartei mittels einer schriftlichen Kündigung 90 Tage im Voraus gekündigt werden. Candriam France ist, ein in 1998 in Frankreich auf unbegrenzte Zeit gegründetes Investmentunternehmen, und eine Tochtergesellschaft der Verwaltungsgesellschaft.

Door een delegatieovereenkomst van 18 februari 2014 heeft de Beheermaatschappij de implementatie van de activiteiten van het lenen en ontlenen van effecten, onder haar toezicht en op haar verantwoordelijkheid, gedelegeerd aan Candriam France, een naamloze vennootschap, met zetel te 40, rue Washington, F-75008 Paris. Dit contract kan, middels een schriftelijke vooropzeg van 90 dagen door elke partij worden herroepen. Candriam France, een in 1998 in Frankrijk voor onbepaalde duur opgerichte beleggingsvennootschap, is een dochteronderneming van de Beheermaatschappij.

Für das am 31. Dezember 2014, abgeschlossene Geschäftsjahr entfallen die Wertpapierleihe-Transaktionen wie folgt auf:

Voor het boekjaar dat werd afgesloten op 31 december 2014 waren de leningen op effecten als volgt samengesteld:

Teilfonds Währung Marktwert Garantiebetrag

Compartimenten Munt Marktwaarde Garantiebedrag

Candriam Quant Equities EMU EUR 4.763.866 5.205.832 Candriam Quant Equities Europe EUR 135.349.028 145.152.312 Candriam Quant Equities USA USD 65.295.189 72.007.835 Candriam Quant Equities World EUR 8.934.573 9.492.098 Bei den zugelassenen Finanzgarantien handelt es sich um:

De toegelaten types financiële garanties zijn:

- auf die Referenzwährung des betreffenden Teilfonds lautende Barmittel;

- contanten in de referentievaluta van het desbetreffende compartiment;

- Schuldtitel guter Bonität (mit einem von einer Ratingagentur vergebenen Rating von mindestens BBB-/ Baa3 oder ähnlich), die von einem Emittenten des öffentlichen Sektors eines OECD-Landes aufgelegt wurden (Staaten, Supranationale....) und deren Emissionsvolumen mindestens EUR 250 Millionen beträgt;

- schuldeffecten van goede kwaliteit (ten minste rating BBB-/Baa3 of equivalent volgens een van de kredietbeoordelaars), uitgegeven door een emittent uit de publieke sector van een OESO-land (staten, supranationale emittenten…) en met een emissiegrootte van ten minste 250 miljoen EUR;

Candriam Quant

102



Note 6 - Prêts sur titres (suite) Note 6 - Securities lending (continued) - titres de créance de bonne qualité (notés au moins BBB-/ Baa3 ou équivalent par une des agences de notation) émis par un émetteur du secteur privé d’un pays de l’OCDE et dont la taille d’émission est de EUR 250 millions minimum ;

- good-quality debt securities (rated at least BBB-/Baa3 or equivalent by one of the rating agencies) issued by a private-sector issuer of an OECD country and whose issue size is a minimum of EUR 250 million;

- actions cotées ou négociées sur un marché réglementé d’un Etat membre de l’Union Européenne ou sur une bourse de valeurs d’un Etat faisant partie de l’OCDE à condition que ces actions soient incluses dans un indice important ;

- shares listed or traded on a regulated market of a Member State of the European Union or on a securities exchange of a State belonging to the OECD, provided that these shares are included in a major index;

- actions ou parts d’organismes de placement collectif offrant une liquidité adéquate et investissant en instruments du marché monétaire, en obligations de bonne qualité ou en actions répondant aux conditions énumérées ci-dessus.

- shares or units of undertakings for collective investment offering adequate liquidity and investing in money market instruments, good-quality bonds or in shares that meet the conditions listed above.

Les titres prêtés sont évalués sur base du dernier cours connu. Les titres ainsi que les intérêts à recevoir y afférant figurent dans l’Etat des actifs nets.

The securities lent are valued on the basis of the last-known price. The securities and the related interest receivable are shown in the Statement of net assets.

Les revenus émanant de l'activité de prêt de titres sont enregistrés sous l'intitulé « Revenus prêts de titres » dans l'Etat des variations des actifs nets pour l'exercice clôturé au 31 décembre 2014.

The income deriving from securities lending activity is recorded under the heading “Securities lending income” in the Statement of changes in net assets for the financial year ended on December 31, 2014.

Les contreparties liées au programme sur prêts de titres sont :

The counterparties related to the securities lending programme are:

- BNP Paribas Arbitrage - BNP Paribas Arbitrage - Société Générale - Société Générale - UBS Ag - UBS Ag - Natixis - Natixis - Citigroup Global Markets Limited - Citigroup Global Markets Limited - BNP Paribas Securities Services - BNP Paribas Securities Services - Nomura International Plc - Nomura International Plc Les revenus suivants ont été comptabilisés durant l’exercice clôturé au 31 décembre 2014 :

The following items of income were recorded in the accounts during the financial year ended December 31, 2014:

Compartiments Devise Revenus bruts Revenus nets de frais

Coûts et frais directs et indirects déduits du revenu brut du prêt de

titres

Sub-funds Currency Gross income Income net of expenses

Direct and indirect costs and fees deducted from gross securities

lending income

Candriam Quant Equities EMU EUR 44.052 26.268 17.784 Candriam Quant Equities Europe EUR 579.790 345.960 233.830 Candriam Quant Equities USA USD 83.049 51.486 17.146 Candriam Quant Equities World EUR 33.968 20.277 13.691

Candriam Quant

103



Erläuterung 6 - Wertpapierleihe (Fortsetzung) Toelichting 6 - Leningen op effecten (vervolg) - Schuldtitel guter Bonität (mit einem von einer Ratingagentur vergebenen Rating von mindestens BBB-/ Baa3 oder ähnlich), die von einem Emittenten des Privatsektors eines OECD-Landes aufgelegt wurden und deren Emissionsvolumen mindestens EUR 250 Millionen beträgt;

- schuldeffecten van goede kwaliteit (ten minste rating BBB-/Baa3 of equivalent volgens een van de kredietbeoordelaars) uitgegeven door een emittent uit de private sector van een OESO-land en met een emissiegrootte van ten minste 250 miljoen EUR;

- Aktien, die an einem geregelten Markt eines Mitgliedstaates der Europäischen Union oder an einer Wertpapierbörse eines Staates, der zur OECD gehört, notiert oder gehandelt werden, vorausgesetzt, diese Aktien sind Bestandteil eines wichtigen Börsenindexes;

- aandelen die genoteerd staan of worden verhandeld op een gereglementeerde markt van een lidstaat van de Europese Unie of op een effectenbeurs van een staat die deel uitmaakt van de OESO op voorwaarde dat deze aandelen opgenomen zijn in een belangrijke index;

- Aktien oder Anteile an Organismen für Gemeinsame Anlagen („OGA“), die eine angemessene Liquidität bieten und in Geldmarktinstrumente, Anleihen guter Bonität oder in Aktien anlegen, die den vorstehend genannten Bedingungen entsprechen.

- aandelen of deelbewijzen van instellingen voor collectieve belegging met een aangepaste liquiditeit die beleggen in geldmarktinstrumenten, in obligaties van goede kwaliteit of in aandelen die voldoen aan de voormelde voorwaarden.

Die verliehenen Wertpapiere werden auf der Grundlage des jeweils letzten bekannten Kurses bewertet. Die Wertpapiere sowie die entsprechenden Zinsforderungen werden in der Nettovermögensaufstellung ausgewiesen.

De geleende effecten worden gewaardeerd op basis van de laatste bekende koers. De effecten evenals de daaruit te ontvangen interesten worden vermeld in de Staat van de netto-activa.

Die im Rahmen von Wertpapierleihgeschäften erzielten Erträge werden in dem Posten „Erträge aus Wertpapierleihe“ in der Aufstellung Veränderung des Nettovermögens für das am 31. Dezember 2014 endende Geschäftsjahr verbucht.

De inkomsten uit effectenleningen worden geboekt onder de titel “Inkomsten op leningen op effecten“ in de staat van de wijzigingen in de netto-activa voor het boekjaar afgesloten voor het boekjaar tot en met 31 december 2014.

Die Gegenparteien im Zusammenhang mit dem Wertpapierleihprogramm:

De tegenpartijen verbonden aan het effectenleningenprogramma, zijn:

- BNP Paribas Arbitrage - BNP Paribas Arbitrage - Société Générale - Société Générale - UBS Ag - UBS Ag - Natixis - Natixis - Citigroup Global Markets Limited - Citigroup Global Markets Limited - BNP Paribas Securities Services - BNP Paribas Securities Services - Nomura International Plc - Nomura International Plc In dem am 31. Dezember 2014 abgeschlossenen Geschäftsjahr wurden die nachstehend aufgeführten Erträge verbucht:

De volgende inkomsten werden geboekt tijdens het boekjaar dat werd afgesloten op 31 december 2014:

Teilfonds Währung Brutto-erträge Ertrag nach Abzug der

Aufwendungen

Von den Bruttoerträgen aus dem Wertpapierleihgeschäft in Abzug

gebrachte direkte und indirekte Kosten und Gebühren

Compartimenten Munt Bruto-inkomsten Inkomsten na aftrek van kosten

Rechtstreekse en onrechtstreekse kosten en vergoedingen afgetrokken

van de bruto-inkomsten uit effectenleningen

Candriam Quant Equities EMU EUR 44.052 26.268 17.784 Candriam Quant Equities Europe EUR 579.790 345.960 233.830 Candriam Quant Equities USA USD 83.049 51.486 17.146 Candriam Quant Equities World EUR 33.968 20.277 13.691

Candriam Quant

104



Note 7 - Commissions de performance

Note 7 - Performance fees

En rémunération de son activité de gestion de portefeuille, la Société de Gestion perçoit également des commissions de performance sur certains compartiments, suivant le détail ci-dessous :

In payment for its portfolio management activity, the Management Company also receives performance fees on certain sub-funds, as detailed below:


Taux annuel des commissions de performance / Performance fees annual rate

Classe Classique/ Classique

class (Cap + Dis)

Classe I / I class (Cap)

Classe LOCK / LOCK class (Cap)

Classe N / N class (Cap)

Classe R / R class (Cap)

Classe S / S class (Cap

Classe V / V class (Cap)

Classe Z / Z class (Cap)

Candriam Quant Equities Europe 0% 20% 0% 0% - - 20% 0% Candriam Quant Equities USA 0% 20% 0% 0% 0% 0% 20% 0% Candriam Quant Equities World 0% 20% - 0% - - 20% 0% La méthode de calcul des commissions de performance est détaillée dans les différentes fiches techniques jointes au Prospectus de la SICAV actuellement en vigueur.

The method of calculating the performance fee is detailed in the various technical specifications attached to the Prospectus of the SICAV in force at the time.

La période de référence est l’exercice et ces commissions sont payables à la fin de l’année calendrier.

The reference period is the financial year, and these fees are payable at the end of the calendar year.

Deux tiers des commissions de performances constatées au 31 décembre 2014 seront reportés sur l'exercice suivant et seront, soit réduits par reprise de provision résultant d'une sous-performance (dans la limite de la provision constituée), soit augmentés de toute nouvelle provision de commission de surperformance.

Two thirds of the performance fees ascertained as at December 31, 2014 will be carried over to the following financial year and will be either reduced by way of a provision reversal resulting from an under-performance (within the limit of the provision formed), or increased by any new provision for an outperformance fee.

A chaque valorisation de la classe, un actif de référence est déterminé en supposant un placement théorique correspondant à la performance d’un indice défini de l'ensemble des souscriptions reçues sur la période (l'actif net comptable de fin d'exercice précédent étant assimilé à une souscription de début de période).

At each class valuation, a reference level of assets is determined based on a theoretical investment corresponding to the performance of the index of all the subscriptions received during the period (the net worth at the end of the previous financial year being regarded as equivalent to a subscription at the beginning of the period).


Indice / Index

Candriam Quant Equities Europe MSCI Europe (NR)

Candriam Quant Equities USA S&P 500 (NR) (S&P 500 Hedged in EUR (NR) pour la classe I libellée en EUR, couverte contre l’USD / for the I class denominated in EUR, hedged against USD)

Candriam Quant Equities World MSCI World (NR)

En cas de rachat, le dernier actif de référence calculé et l'ensemble cumulé des souscriptions reçues lors de la dernière valorisation sont préalablement réduits proportionnellement au nombre d’actions rachetées. De même, une quote–part de la provision de la commission de surperformance sur l'encours constatée comptablement lors de la dernière valorisation est, au prorata du nombre d’actions rachetées, affectée définitivement à un compte de tiers spécifique. Cette quote-part de la commission de surperformance est acquise à la Société de Gestion dès le rachat.

In the case of redemption, the last reference asset calculated and the cumulative total of subscriptions received at the last valuation date are first reduced in proportion to the number of shares redeemed. Similarly, a share of the provision for the outperformance fee on shares outstanding recorded in the accounts at the last valuation is allocated, in proportion to the number of shares redeemed, definitively to a specific third-party account. This share of the outperformance fee is payable to the Management Company at the time of the redemption.

Candriam Quant

105



Erläuterung 7 - Performancegebühren

Toelichting 7 - Prestatieprovisies

Zur Vergütung ihrer Portfolio-Management-Tätigkeit erhält die Verwaltungsgesellschaft für bestimmte Teilfonds Performancegebühren, gemäß den nachstehenden Details:

Als vergoeding voor haar activiteiten op het gebied van portefeuillebeheer ontvangt de Beheermaatschappij eveneens prestatieprovisies op bepaalde compartimenten, volgens onderstaande details:

SICAV / BEVEK


Jährliche Provisionssätze der Performancegebühr / Jaarlijks percentage van de vergoedingen van de Prestatieprovisie

Classe Classique/ Classique

class (Cap + Dis)

Classe I / I class (Cap)

Classe LOCK / LOCK class (Cap)

Classe N / N class (Cap)

Classe R / R class (Cap)

Classe S / S class (Cap

Classe V / V class (Cap)

Classe Z / Z class (Cap)

Candriam Quant Equities Europe 0% 20% 0% 0% - - 20% 0% Candriam Quant Equities USA 0% 20% 0% 0% 0% 0% 20% 0% Candriam Quant Equities World 0% 20% - 0% - - 20% 0% Die Methode zur Berechnung der Performancegebühr ist auf den verschiedenen technischen Blättern detailliert erläutert, die dem zurzeit gültigem Prospekt der SICAV beiliegen.

De methode voor de berekening van de prestatieprovisies is beschreven in de verschillende technische fiches die bij de op dit moment geldende prospectussen van de BEVEK gevoegd zijn.

Die Referenzperiode ist das Geschäftsjahr und diese Provisionen sind am Ende des Kalenderjahrs zahlbar.

De referentieperiode is het boekjaar en de provisies zijn betaalbaar aan het einde van het kalenderjaar.

Zwei Drittel der am 31. Dezember 2014 verzeichneten Outperformancegebühr werden auf das darauf folgende Geschäftsjahr vorgetragen und dann entweder um eine Rückstellungsauflösung aufgrund einer Underperformance (begrenzt auf die Höhe der gebildeten Rücklage) reduziert oder um neue Zuführungen zur Rückstellung für Performancegebühren erhöht.

Twee derde van de prestatieprovisies die werden vastgesteld per 31 december 2014, zal worden overgedragen naar het volgende boekjaar en zal ofwel worden gereduceerd door een terugname op provisie als gevolg van een ondermaatse prestatie (binnen de limieten van de opgebouwde provisie), ofwel worden vermeerderd met elke nieuwe provisie uit prestatiecommissies.

Bei jeder Bewertung der Aktienklasse wird ein Referenzvermögen festgelegt, indem eine theoretische Anlage, die der Wertentwicklung des Index entspricht, aller in dem Zeitraum eingegangenen Zeichnungen angenommen wird (wobei das bilanzielle Nettovermögen am Ende des vorangegangenen Geschäftsjahres einer Zeichnung zu Beginn des Berichtszeitraums gleichgestellt wird).

Bij elke waardering van de klasse wordt een referentievermogen bepaald in de veronderstelling van een theoretische belegging in overeenstemming met de performance van de index van alle over de periode ontvangen inschrijvingen (de boekhoudkundige netto-activa op het einde van het vorige boekjaar worden daarbij gelijkgesteld met een inschrijving op het begin van de periode).

SICAV / BEVEK

Teilfonds Compartimenten Index

Candriam Quant Equities Europe MSCI Europe (NR)

Candriam Quant Equities USA S&P 500 (NR) (S&P 500 Hedged in EUR (NR) (für die Anteilsklasse in EUR aufgedrückt, gegen USD abge-sichert / voor de klasse uitgedrukt in EUR; gedekt tegen de USD)

Candriam Quant Equities World MSCI World (NR) Im Falle des Rückkaufs werden das letzte berechnete Referenzvermögen und die Summe der zum letzten Bewertungstag erhaltenen Zeichnungen zuvor im Verhältnis der Anzahl der zurückgekauften Anteile reduziert. Ferner wird ein Anteil der Outperformancegebühr auf dem buchhalterisch anlässlich der letzten Bewertung festgestellten Umlaufvermögen pro rata der Anzahl zurückgekaufter Teile endgültig einem gesonderten Drittkonto zugewiesen. Dieser Anteil der Outperformancegebühr steht der Verwaltungsgesellschaft ab dem Rückkauf zu.

Bij wederinkoop worden de laatste berekende referentieactiva en het gecumuleerde geheel van de ontvangen inschrijvingen sinds de laatste waardering eerst verminderd in verhouding tot het aantal ingekochte deelbewijzen. Verder wordt een deel van de eventuele voorziening voor prestatieprovisie op het obligo dat boekhoudkundig vastgesteld werd bij de laatste waardering, definitief aan een specifieke derdenrekening toegewezen naar rato van het aantal ingekochte aandelen. Dit deel van de prestatieprovisie is verworven voor de beheermaatschappij vanaf de inkoop.

Candriam Quant

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Note 8 - Taxe d’abonnement

Note 8 - Subscription tax

La SICAV est soumise au Luxembourg à une taxe annuelle représentant 0,05 % de la valeur de l’actif net. Ce taux est réduit à 0,01 % pour les classes réservées aux investisseurs institutionnels. Cette taxe est payable trimestriellement sur la base de l’actif net de la SICAV et calculée à la fin du trimestre auquel elle se rapporte.

The Fund is subject to an annual subscription tax (taxe d’abonnement) in Luxembourg equal to 0.05% of the net asset value. This rate is reduced to 0.01% for the classes reserved to the institutional investors. This tax is payable quarterly based on the SICAV’s net assets at the end of the quarter to which the tax applies.

Aucune taxe d’abonnement n’est due sur les avoirs que la SICAV détient dans des parts d’autres Organismes de Placement Collectif en Valeurs Mobilières (« OPCVM ») déjà soumis à la taxe d’abonnement à Luxembourg.

No subscription tax is due on investments held by the Fund in the units of other Undertaking for Collective Investment in Transferable Securities (“UCITS”) that are themselves subject to the subscription tax in Luxembourg.

Le gouvernement belge a promulgué une loi visant à imposer une fois par an la valeur nette d’inventaire des fonds d’investissement étrangers enregistrés auprès de l'Autorité des Services et Marchés Financiers (FSMA). Cette taxe annuelle est imputée sur les montants nets placés en Belgique par des intermédiaires financiers belges. En l’absence de déclaration suffisante relative à ces chiffres, l’administration fiscale pourra calculer la taxe sur la totalité des actifs des compartiments. La Loi belge du 17 juin 2013 porte le taux de la taxe annuelle pour les Organismes de Placement Collectif, les institutions de crédit et les entreprises d’assurances à 0,0925 % avec effet au 1er janvier 2014.

The Belgian government has enacted a law which charges an annual net asset value tax on foreign investment funds registered with the Financial Services and Markets Authority (FSMA). An annual tax is charged on the net outstanding amounts of sub-funds placed in Belgium through Belgian financial intermediaries or where that figures is not substantially documented, the tax authorities may calculate the tax on the total assets of the sub-funds. The Belgian Law of June 17, 2013 takes the rate of the annual tax on Undertakings for Collective Investment, banking institutions and insurance companies to 0.0925% effective January 1, 2014.

Note 9 - Contrats de change à terme

Note 9 - Forward foreign exchange contracts



Aucune garantie n'a été reçue en lien avec les contrats de change à terme.

No collateral have been received in relation with the forward foreign exchange contracts.

Au 31 décembre 2014, le compartiment avait en cours les contrats de change à terme suivants :

As at December 31, 2014, the sub-fund had an exposure to the following forward foreign exchange contracts:

Date d’échéance / Maturity date

Contrepartie / Counterparty

Devises achetées / Currency purchased

Montant acheté / Amount purchased

Devise vendue / Currency sold

Montant vendu / Amount sold

Plus-value (moins-value) non réalisée* / Unrealised appreciation (depreciation)*

05/01/2015 RBC Investor Services Bank S.A. EUR 6.096.409 USD 7.595.490 (218.396)

05/01/2015 RBC Investor Services Bank S.A. USD 587.832 EUR 475.023 13.020


USD (206.536) * Dans la devise du compartiment. / * In the currency of the sub-fund. Ces opérations sur contrats de change à terme sont essentiellement destinées aux classes du compartiment Candriam Quant Equities USA libellées en EUR et couvertes contre le risque de change.

These operations on forward foreign exchange contracts are mainly aimed at classes of the sub-fund Candriam Quant Equities USA, denominated in EUR and hedged against exchange risk.

Candriam Quant

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Erläuterung 8 - Abonnementssteuer

Toelichting 8 - Abonnementstaks

Die SICAV unterliegt in Luxemburg einer jährlichen Steuer in Höhe von 0,05% des Nettovermögenswertes der SICAV. Dieser Satz wird auf 0,01% für die Klassen reduziert, die den institutionellen Anlegern vorbehalten werden. Diese Steuer ist vierteljährlich auf der Grundlage des Nettovermögens oder SICAV zum Ende des Vierteljahres, auf das sich die Steuer bezieht, zahlbar.

De BEVEK is onderworpen aan een jaarlijkse belasting van 0,05% van de waarde van de netto-activa. Deze koers wordt tot 0,01% verminderd voor de klassen die voor de institutionele beleggers gereserveerd worden. Deze belasting is betaalbaar per trimester op basis van de netto-activa van de BEVEK en wordt berekend op het einde van het trimester waarop zij betrekking heeft.

Auf Vermögenswerte, die die SICAV in anderen Organismen für gemeinsame Anlagen in Wertpapieren („OGAW“) hält, die dieser Steuer in Luxemburg bereits unterliegen, fällt keine Taxe d’abonnement an.

De BEVEK is geen abonnementstaks verschuldigd op het vermogen dat zij in bezit heeft onder de vorm van aandelen in andere Instellingen voor Collectieve Belegging in Effecten’s (“ICBE”) die reeds onderworpen zijn aan de abonnementstaks in Luxemburg.

Die belgische Regierung hat ein Gesetz verabschiedet, das die alljährliche Besteuerung des Nettovermögenswertes von ausländischen Anlagefonds vorsieht, die bei der Autorität für Financial Services and Markets (FSMA) eingetragen sind. Diese jährliche Steuer wird auf den Nettowert der in Belgien von belgischen Finanzintermediären angelegten Vermögenswerte erhoben. Liegen keine ausreichenden Angaben zu diesen Zahlen vor, so steht es den Finanzbehörden frei, die Steuer auf den Gesamtwert der Vermögenswerte die Teilfonds zu erheben. Mit Verabschiedung des Belgischen Gesetzes vom 17. Juni 2013 beträgt der jährliche Steuersatz für Organismen für Gemeinsame Anlagen sowie für Kreditinstitute und Versicherungen nunmehr mit Wirkung ab 1. Januar 2014 auf 0,0925%.

De Belgische regering heeft een wet uitgevaardigd die bepaalt dat de netto-inventariswaarde van buitenlandse beleggingsfondsen die bij de Autoriteit voor Financiële Diensten en Markten (FSMA) zijn geregistreerd, eenmaal per jaar worden belast. Deze jaarlijkse belasting wordt geheven op de nettobedragen die in België door Belgische financiële makelaars zijn belegd. Indien er geen toereikende verklaring over deze cijfers wordt verstrekt, mag de fiscale administratie deze belastingen berekenen voor de totale activa van compartimenten. De belgische Wet van 17 juni 2013 brengt het tarief van de jaarlijkse belasting voor Instellingen voor Collectieve Beleggingen, kredietinstellingen en verzekeringsmaatschappijen op 0,0925% met ingang van 1 januari 2014.

Erläuterung 9 - Devisentermingeschäfte

Toelichting 9 - Wisseltermijnverrichtingen



Es wurden keine Sicherheiten (collaterals) für die Devisentermin-kontrakte erhalten.

Er werd geen onderpand ontvangen in verband met de wisseltermijnverrichtingen.

Am 31. Dezember 2014 hatte der Teilfonds die nachfolgenden Devisenterminkontrakte abgeschlossen:

Per 31 december 2014 had het compartiment de volgende wisseltermijnverrichtingen lopen:

Fälligkeits-datum / Vervaldatum

Kontrahent / Tegenpartij

Währung gekauft / Valuta gekocht

Betrag gekauft / Bedrag gekocht

Währung verkauft / Valuta verkocht

Betrag verkauft / Bedrag verkocht

Nicht realisierter Gewinn (Verlust)* / Niet-gerealiseerde meerwaarde (minderwaarde)*


05/01/2015 RBC Investor Services Bank S.A. USD 587.832 EUR 475.023 13.020


USD (206.536) * In der Währung des Teilfonds. / * In de munteenheid van het compartiment. Diese Devisentermingeschäfte sind im Wesentlichen den auf EUR lautenden und gegen das Wechselkursrisiko abgesicherten Anlageklassen des Teilfonds Candriam Quant Equities USA vorbehalten.

Deze transacties op termijnwisselcontracten zijn bestemd voor de in EUR uitgedrukte en tegen wisselrisico gedekte klassen van het compartiment Candriam Quant Equities USA.

Candriam Quant

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Note 10 - Dividendes

Note 10 - Dividends

Les compartiments ont distribué les dividendes suivants sur la classe Classic distribution :

The sub-funds distributed the following dividends on the Classic distribution class:

Ex-date Ex-date

Dividende Dividend

Candriam Quant Equities EMU 29/04/2014 EUR 16,0 Candriam Quant Equities Europe 29/04/2014 EUR 40,3 Candriam Quant Equities USA 29/04/2014 USD 23,0 Candriam Quant Equities World 29/04/2014 EUR 1,8

Note 11 - Coûts de transactions

Note 11 - Transaction costs

Pour l'exercice clôturé au 31 décembre 2014, la SICAV a engagé des coûts de transaction, inclus dans l'Etat des variations des actifs nets sous la rubrique « Bénéfice / (Perte) net(te) réalisé(e) sur ventes d'investissements », liés à l’achat ou à la vente de valeurs mobilières, d’instruments du marché monétaire ou d’autres actifs comme suit :

For the financial year ended December 31, 2014, the SICAV incurred transaction costs, which are included in the Statement of changes in net assets under the heading “Net realised gain / (loss) on sales of investments”, related to the purchase or sale of transferable securities, money market instruments or other assets, as follows:

Candriam Quant Equities EMU EUR 42.737 Candriam Quant Equities Europe EUR 2.924.255 Candriam Quant Equities USA USD 1.703.913 Candriam Quant Equities World EUR 216.699

Ces coûts de transactions correspondent uniquement aux frais de courtage payés par la SICAV en lien avec les opérations d'achats ou ventes.

These transaction costs correspond only to the brokerage charges paid by the SICAV in connection with the purchase or sale operations.

Les frais de banque dépositaire liés à des transactions sont inclus dans la rubrique « Frais bancaires » de l’Etat des variations des actifs nets.

The custodian bank's transaction charges are included in the heading “Bank charges” of the Statement of changes in net assets.

Candriam Quant Equities EMU EUR 8.447 Candriam Quant Equities Europe EUR 55.830 Candriam Quant Equities USA USD 24.185 Candriam Quant Equities World EUR 47.166

Note 12 - Gestion des risques

Note 12 - Risk management

La SICAV utilise l'approche par les engagements pour le calcul du risque global sur l'ensemble des compartiments de la SICAV.

The SICAV uses the commitment approach to calculate aggregate risk of all the sub-funds of the SICAV.

Candriam Quant

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Erläuterung 10 - Ausschüttungen

Toelichting 10 - Dividenden

Die Teilfonds haben folgende Ausschüttungen auf die Anteilklasse Classic ausschüttend getätigt:

De compartimenten hebben de volgende dividenden voor de distributieklasse Classic uitgekeerd:

Ex-datum Ex-datum

Auschüttungen Dividend

Candriam Quant Equities EMU 29/04/2014 EUR 16,0 Candriam Quant Equities Europe 29/04/2014 EUR 40,3 Candriam Quant Equities USA 29/04/2014 USD 23,0 Candriam Quant Equities World 29/04/2014 EUR 1,8

Erläuterung 11 - Transaktionskosten

Toelichting 11 - Transactiekosten

In dem am 31. Dezember 2014 abgeschlossenen Geschäftsjahr fielen für die SICAV im Zusammenhang mit dem Kauf oder dem Verkauf von Wertpapieren, Geldmarktinstrumenten oder sonstigen Aktiva die wie folgt in der Aufstellung der Veränderungen des Nettovermögens in der Rubrik „Im Zuge der Veräußerung einer Anlage erzielter Netto-Gewinn (Verlust)“ ausgewiesenen Transaktionskosten an:

Voor het boekjaar dat werd afgesloten op 31 december 2014 heeft de bevek bij de aan- of verkoop van effecten, geldmarktinstrumenten of andere activa de volgende transactiekosten betaald, die zijn opgenomen in de staat van de veranderingen in de nettoactiva onder de rubriek “Nettowinst/(-verlies) gerealiseerd op de verkoop van beleggingen”:

Candriam Quant Equities EMU EUR 42.737 Candriam Quant Equities Europe EUR 2.924.255 Candriam Quant Equities USA USD 1.703.913 Candriam Quant Equities World EUR 216.699

Diese Transaktionskosten entsprechen einzig und allein den Maklergebühren, welche die SICAV im Zusammenhang mit Kauf- oder Verkaufsvorgängen zahlt.

Deze transactiekosten komen enkel overeen met de makelaarskosten die de BEVEK betaalt in verband de aan- of verkooptransacties.

Die im Zusammenhang mit Transaktionen anfallenden Depotbankgebühren werden in der Rubrik „Bankspesen“ der Veränderung des Nettovermögens ausgewiesen.

De kosten van de depothoudende bank voor de transacties, zijn opgenomen in de rubriek “Bankkosten” in de Staat van de wijzigingen in de netto-activa.

Candriam Quant Equities EMU EUR 8.447 Candriam Quant Equities Europe EUR 55.830 Candriam Quant Equities USA USD 24.185 Candriam Quant Equities World EUR 47.166

Erläuterung 12 - Risikomanagement

Toelichting 12 - Risicobeheer

Die SICAV verwendet zur Bemessung des Gesamtrisikos den Commitment-Approach bei allen Teilfonds der SICAV.

De BEVEK gebruikt de aanpak via verbintenissen om het globale risico te berekenen op het totaal van de compartimenten van de BEVEK.

Candriam Quant

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Informations supplémentaires non révisées

Additional unaudited information

« Soft commissions »

Soft commissions

Au cours de la période du 1er janvier au 31 décembre 2014, Candriam Quant a perçu des avantages économiques éligibles au titre de « soft commissions ».

During the period from January 1 to December 31, 2014, Candriam Quant received economic benefits that qualified as soft commissions.

Les contreparties des « soft commissions » sont les suivantes :

The counterparties of the soft commissions are as follows:

• Citigroup Global Markets Limited ; • Morgan Stanley ; • Credit Suisse ; • Bank of America Merrill Lynch ; • UBS ; • Nomura ; • Deutsche Bank ; • Exane BNP.

• Citigroup Global Markets Limited; • Morgan Stanley; • Credit Suisse; • Bank of America Merrill Lynch; • UBS; • Nomura; • Deutsche Bank; • Exane BNP.

Les contrats prévoient de réaliser des services en faveur de la SICAV en échange de transactions réalisées avec des contreparties, tels que la mise à disposition d’informations provenant de fournisseurs tels que Bloomberg B-Pipe Sophis 2014, Bloomberg Terminals, ESG Research (ex Innovest-ISS), Factset Benchmark Datafeed, GMI Ratings, Misys – Sophis – 2014, MSCI Risk Metrics, Barra, BCA, Charles River, Datastream, Factiva, Factset, IBES, Option Metrics – IVY Database, Vigeo.

The contracts stipulate that, in exchange for transactions conducted with counterparties, services are to be provided to the SICAV, such as the provision of information originating from suppliers such as Bloomberg B-Pipe Sophis 2014, Bloomberg Terminals, ESG Research (ex Innovest-ISS), Factset Benchmark Datafeed, GMI Ratings, Misys – Sophis – 2014, MSCI Risk Metrics, Barra, BCA, Charles River, Datastream, Factiva, Factset, IBES, Option Metrics – IVY Database, Vigeo.

Candriam Quant

111

Zusätzliche ungeprüfte Informationen

Aanvullende niet-gereviseerde inlichtingen

„Soft Commission“ “Soft commissions”

Im Zeitraum vom 1. Januar bis 31. Dezember 2014 hat Candriam Quant wirtschaftliche Vorteile erhalten, die den „Soft Commission“ zugerechnet werden können.

Tijdens de periode van 1 januari tot 31 december 2014 ontving Candriam Quant economische voordelen die in aanmerking komen als “soft commissions”.

Bei den Kontrahenten dieser „Soft Commission“-Vereinbarungen handelt es sich um:

De tegenpartijen in de “soft commissions” zijn:



Die Vereinbarungen sehen vor, dass im Austausch gegen mit den Kontrahenten realisierten Transaktionen Dienstleistungen zu Gunsten der SICAV erbracht werden. Diese Dienstleistungen können z.B. in Form der Bereitstellung von Informationen von Providern wie den nachstehend angegeben erfolgen: Bloomberg B-Pipe Sophis 2014, Bloomberg Terminals, ESG Research (ex Innovest-ISS), Factset Benchmark Datafeed, GMI Ratings, Misys – Sophis – 2014, MSCI Risk Metrics, Barra, BCA, Charles River, Datastream, Factiva, Factset, IBES, Option Metrics – IVY Database, Vigeo.

De contracten voorzien in de levering van diensten aan de BEVEK in ruil voor transacties met tegenpartijen, zoals de terbeschikkingstelling van informatie afkomstig van leveranciers zoals Bloomberg B-Pipe Sophis 2014, Bloomberg Terminals, ESG Research (ex Innovest-ISS), Factset Benchmark Datafeed, GMI Ratings, Misys – Sophis – 2014, MSCI Risk Metrics, Barra, BCA, Charles River, Datastream, Factiva, Factset, IBES, Option Metrics – IVY Database, Vigeo.

Candriam Quant

112

Informations supplémentaires non révisées (suite)

Zusätzliche ungeprüfte Informationen (Fortsetzung)

Informations supplémentaires pour les investisseurs en et depuis la Suisse

Zusätzliche Informationen für Anleger in und von der Schweiz

Le prospectus de vente détaillé, les informations clés pour l'investisseur, les statuts de la société, les rapports annuels et semestriels de la société – chacun sous forme imprimée – ainsi que la valeur nette d’inventaire par action et les prix d’émission, de rachat et de conversion éventuels sont disponibles sans frais auprès du représentant et du service de paiement pour la Suisse.

Der ausführliche Verkaufsprospekt, die wesentlichen Anlegerinformationen, die Satzung der Gesellschaft, die Jahres- und Jahresberichte der Gesellschaft – jeweils in Papierform – sowie der Nettoinventarwert pro Aktien und die Ausgabe, Rücknahme und etwaige Umtauschpreise stehen bei der Zahlstelle und dem Vertreter in der Schweiz zur Verfügung und sind dort kostenlos erhältlich.

La liste des variations du portefeuille est gratuitement à la disposition de l’investisseur auprès du représentant pour la Suisse.

Eine Liste der Veränderungen des Wertpapierbestandes steht dem Anleger kostenlos zur Verfügung beim Vertreter für die Schweiz.

Toutes les informations disponibles aux investisseurs au siège de la Société de Gestion peuvent également être obtenues sur simple demande et sans frais auprès du représentant pour la Suisse.

Sämtliche Informationen, die am Sitz der Verwaltungsgesellschaft dem Anteilinhaber zur Verfügung stehen, sind auch auf Anfrage, kostenlos beim Vertreter für die Schweiz erhältlich.

Service de paiement et représentant pour la Suisse : Zahlstelle und Vertreter für die Schweiz: RBC Investor Services Bank S.A., Esch-sur-Alzette, succursale de Zurich, Badenerstrasse 567, Case Postale 1292 CH-8048 Zurich

RBC Investor Services Bank S.A., Esch-sur-Alzette, Zweigniederlassung Zürich, Badenerstrasse 567, Postfach 1292 CH-8048 Zürich

Candriam Quant

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Informations supplémentaires pour les investisseurs en et depuis la Suisse (suite)

Zusätzliche Informationen für Anleger in und von der Schweiz (Fortsetzung)

Publication du TER (total expenses ratio) exprimé en pourcentage

Veröffentlichung des TER (total expenses ratio) in Prozentsatz ausgedrückt

Candriam Quant Equities EMU TER excluant la commission de performance

Classe Classic (distribution) D 1,41% Classe Classic (capitalisation) C 1,82% Classe I 0,77% Classe Z 0,23%

Candriam Quant Equities EMU TER ohne Performance fee

Klasse Classic (Ausschüttung) D 1,41% Klasse Classic (Thesaurierung) C 1,82% Klasse I 0,77% Klasse Z 0,23%

TER incluant la commission de performance

Classe Classic (distribution) D 1,41% Classe Classic (capitalisation) C 1,82% Classe I 0,77% Classe Z 0,23%

TER mit Performance fee

Klasse Classic (Ausschüttung) D 1,41% Klasse Classic (Thesaurierung) C 1,82% Klasse I 0,77% Klasse Z 0,23%

Candriam Quant Equities Europe TER excluant la commission de performance

Classe Classic (distribution) D 1,86% Classe Classic (capitalisation) C 1,81% Classe N 2,21% Classe I 0,67% Classe Z 0,14% Classe L 1,97% Classe R 1,08%

Candriam Quant Equities Europe TER ohne Performance fee

Klasse Classic (Ausschüttung) D 1,86% Klasse Classic (Thesaurierung) C 1,81% Klasse N 2,21% Klasse I 0,67% Klasse Z 0,14% Klasse L 1,97% Klasse R 1,08%


Classe Classic (distribution) D 1,86% Classe Classic (capitalisation) C 1,81% Classe N 2,21% Classe I 0,67% Classe Z 0,14% Classe L 1,97% Classe R 1,08%


Klasse Classic (Ausschüttung) D 1,86% Klasse Classic (Thesaurierung) C 1,81% Klasse N 2,21% Klasse I 0,67% Klasse Z 0,14% Klasse L 1,97% Klasse R 1,08%

Candriam Quant

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Publication du TER (total expenses ratio) exprimé en pourcentage (suite)

Information für die Schweizer Anleger - Veröffentlichung des TER (total expenses ratio) in Prozentsatz ausgedrückt (Fortsetzung)

Candriam Quant Equities USA TER excluant la commission de performance

Classe Classic (distribution) D 1,84% Classe Classic (capitalisation) C 1,77% Classe N 2,19% Classe I 0,66% Classe Z 0,13% Classe L 1,93% Classe V 0,46% Classe R 0,96% Classe CEH 1,81% Classe CE 1,80% Classe NEH 2,19% Classe IE 0,66% Classe IEW 0,67%

Candriam Quant Equities USA TER ohne Performance fee

Klasse Classic (Ausschüttung) D 1,84% Klasse Classic (Thesaurierung) C 1,77% Klasse N 2,19% Klasse I 0,66% Klasse Z 0,13% Klasse L 1,93% Klasse V 0,46% Klasse R 0,96% Klasse CEH 1,81% Klasse CE 1,80% Klasse NEH 2,19% Klasse IE 0,66% Klasse IEW 0,67%


Classe Classic (distribution) D 1,84% Classe Classic (capitalisation) C 1,77% Classe N 2,19% Classe I 0,67% Classe Z 0,13% Classe L 1,93% Classe V 0,46% Classe R 0,96% Classe CEH 1,81% Classe CE 1,80% Classe NEH 2,19% Classe IE 0,66% Classe IEW 0,67%


Klasse Classic (Ausschüttung) D 1,84% Klasse Classic (Thesaurierung) C 1,77% Klasse N 2,19% Klasse I 0,67% Klasse Z 0,13% Klasse L 1,93% Klasse V 0,46% Klasse R 0,96% Klasse CEH 1,81% Klasse CE 1,80% Klasse NEH 2,19% Klasse IE 0,66% Klasse IEW 0,67%

Candriam Quant Equities World TER excluant la commission de performance

Classe Classic (distribution) D 1,88% Classe Classic (capitalisation) C 1,81% Classe N 2,26% Classe I 0,73% Classe Z 0,18% Classe V 0,52% Classe R 0,97%

Candriam Quant Equities World TER ohne Performance fee

Klasse Classic (Ausschüttung) D 1,88% Klasse Classic (Thesaurierung) C 1,81% Klasse N 2,26% Klasse I 0,73% Klasse Z 0,18% Klasse V 0,52% Klasse R 0,97%


Classe Classic (distribution) D 1,88% Classe Classic (capitalisation) C 1,81% Classe N 2,26% Classe I 0,73% Classe Z 0,18% Classe V 0,52% Classe R 0,97%


Klasse Classic (Ausschüttung) D 1,88% Klasse Classic (Thesaurierung) C 1,81% Klasse N 2,26% Klasse I 0,73% Klasse Z 0,18% Klasse V 0,52% Klasse R 0,97%

Candriam Quant

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Publication du PTR (portfolio turnover ratio) exprimé en pourcentage

Veröffentlichung des PTR (portfolio turnover ratio) in Prozentsatz ausgedrückt

Rotation du portefeuille pour les compartiments commercialisés en Suisse (“Churning”)

Portfolioumschichtung der in der Schweiz vertriebenen Teilfonds („Churning“)

La rotation du portefeuille a été calculée de la manière suivante : Die Portfolioumschichtung wurde folgendermaßen berechnet: [(total des achats de titres + total des ventes de titres) – (valeur absolue du net entre les souscriptions et les rachats)] / total des actifs nets moyens.

[(Gesamtkäufe von Wertpapieren + Gesamtverkäufe von Wertpapieren) – (Gesamtnettowert von Zeichnungen + Rücknahmen)] / Durchschnittliches Nettogesamtvermögen.

Le Total Expense Ratio (TER) et le Portfolio Turnover Rate (PTR) ont été calculés conformément aux directives du 16 mai 2008 édictées par la Swiss Fund Association.

Die TER bzw. die PTR wurden gemäß der „SFA Richtlinie zur Berechnung und Offenlegung der TER und PTR" vom 16. Mai 2008 berechnet.

Les statistiques de rotation du portefeuille sont les suivantes pour la période se terminant le 31 décembre 2014 :

Die Portfolioumschichtungsstatistiken für das am 31. Dezember 2014 abgelaufene Zeitraum gestalten sich wie folgt:

PTR in % Candriam Quant Equities EMU 6,75 Candriam Quant Equities Europe 260,33 Candriam Quant Equities USA 235,11 Candriam Quant Equities World 244,14

Candriam Quant

116





Publication de la performance du fonds pour les investisseurs en Suisse

Publikation der Fondsperformance für Anleger in der Schweiz

2014 2013 2012 2011 Candriam Quant Equities EMU C (EUR) DIS 0,45%* 21,87% 18,83% -15,35% C (EUR) CAP 3,38% 22,07% 18,77% -15,38% I (EUR) CAP 4.46% 23,22% 20,01% -14,49% Z (EUR) CAP 5,04% 23,93% 20,68% -14,02%

* Performance à partir du 1er avril 2014. / Performance seit dem 1. April 2014.

2014 2013 2012 2011 Candriam Quant Equities Europe C (EUR) DIS 5,48% 16,57% 16,47% -11,38% C (EUR) CAP 5,53% 16,70% 16,49% -11,35% N (EUR) CAP 5,10% 16,24% 15,99% -11,75% I (EUR) CAP 6,73% 18,04% 17,80% -10,37% Z (EUR) CAP 7,31% 18,69% 18,45% -9,88% L (EUR) CAP 5,37% 16,48% 16,32% -11,28%*

* Performance à partir du 28 mars 2011. / Performance seit dem 28. März 2011.

* Performance à partir du 25 mars 2011. / Performance seit dem 25. März 2011. ** Performance à partir du 8 novembre 2013. / Performance seit dem 8. November 2013. *** Performance à partir du 13 juillet 2012. / Performance seit dem 13. Juli 2012. **** Performance à partir du 1er février 2013. / Performance seit dem 1. Februar 2013.

2014 2013 2012 2011 Candriam Quant Equities World C (EUR) DIS 16,65% 18,89% 11,11% -3,09% C (EUR) CAP 16,73% 19,07% 11,15% -3,02% N (EUR) CAP 16,18% 18,54% n/a -3,50% I (EUR) CAP 17,99% 20,39% n/a -2,00% Z (EUR) CAP 18,65% 21,03% n/a -1,46% V (EUR) CAP 18,23% 20,62% n/a -1,79%

La performance historique ne représente pas un indicateur de performance courante ou future. Les données de performance ne tiennent pas compte des commissions et frais perçus lors de l'émission et du rachat des actions.

Die historische Performance stellt keinen Indikator für die laufende oder zukünftige Performance dar. Die Performancedaten lassen die bei der Ausgabe und Rücknahme der Anteile erhobenen Kommissionen und Kosten unberücksichtigt.

2014 2013 2012 2011 Candriam Quant Equities USA C (USD) DIS 9,94% 29,47% 12,44% 2,72% C (USD) CAP 10,00% 29,62% 12,48% 2,76% N (USD) CAP 9,54% 29,11% 11,99% 2,29% I (USD) CAP 11,22% 31,12% 13,74% 3,90% Z (USD) CAP 11,83% 31,85% 14,35% 4,48% L (USD) CAP 9,83% 29,43% 12,33% -3,30%* V (USD) CAP 11,45% 31,39% 14,05% 4,17% R (USD) CAP 10,89% 3,73%** n/a n/a C (EUR) Unhedged 25,23% 24,03% 10.78% 6,18% C (EUR) Hedged 9,89% 28,86% 11.54% 1,46% N (EUR) Hedged 9,51% 28,42% 11,11% 1,17% I (EUR) Unhedged 26,66% 25,46% -3.92%*** n/a I (EUR) Hedged 11,14% 22,90%**** n/a n/a