presentation des resultats annuels 2007 résultats

Spécialiste indépendant du forage pétrolier

PRESENTATION DES

RESULTATS ANNUELS 2007

Résultats, Stratégie et Perspectives

Jeudi 29 mai 2008

2

Sommaire

1 – DIETSWELL* en bref

2 – Faits marquants de l’exercice

3 – Résultats annuels

4 – Perspectives & opportunités

Annexes

* DIETSWELL Engineering S.A. devient DIETSWELL S.A.

1 – DIETSWELL EN BREF

4

La mission de DIETSWELL

Expert international puits-appareils

de forage pour les opérateurs

pétroliers

1 – DIETSWELL en bref

5

Historique de croissance de DIETSWELL


• Chiffre d’affaires en M€ :

2004 2005 2006 2007

BUSINESSLancement SALVEO

Contrat cadre avec TOTAL

Création DMM (Algérie)

Rachat DOLFINES (bureau d’études)

Lancement RCR 1200

Forte croissance de FACTORIG

Relance du "Well Engineering"

Inauguration RCR1200

Execution contrat forage Soudan

Lancement RCR2000

Diversification Offshore

CORPORATEStructuration société

Organisation en Business Lines

Entrée de TRUFFLE Capital (2M€)

Emission OCA TRUFFLE (1M€)

IPO pour 18 M€

Renforcement du management

Emission OCA TRUFFLE (2,5 M€)

1ère cotation sur ALTERNEXT

3,1 M€

5,6 M€

11,6 M€

20,7 M€

6

Un acteur majeur des services intégrés puits forage

• Un positionnement en amont de la production, qui permet de bénéficier de l’intensification des investissements dans l’exploration (cf Revue de Presse – art Les Echos 23/05/08)

• DIETSWELL développe une offre de services pluridisciplinaires intégrés


Un profil industriel à forte valeur ajoutée et un positionnement stratégique pour bénéficier de la croissance du marché de l’énergie

Services géophysiques

RaffinageEXPLORATIONDEVELOPMENT

DistributionProduction

INGENIERIE

DE PUITS

DESIGN D’APPAREILS DE FORAGE

OPERATIONS

DE FORAGE

AUDIT & EXPERTISED’APPAREILS DE FORAGE

7

Quatre lignes métiers complémentaires

12,8% du capital (depuis fin 2005)

*

*

Design d’appareils de forage

Design de puits

Management des opérations de forage

Assistance technique forage et maintenance

Audit et expertise d’appareils de forage


8

Tendances actuelles du marché pétrolier

• Forte hausse du prix du pétrole : +100% sur les 12 derniers mois

• Montée en puissance des compagnies nationales : SONATRACH (Algérie), PDVSA (Vénézuela), Petrobras (Brésil), PEMEX (Mexique)

• Accélération des budgets Exploration & Production (100 Mds$ en 2008 pour les majors, x 10 depuis 10 ans)

• Dans les deux cas, volonté d’atteindre rapidement le niveau de performance des opérateurs internationaux (Exxon, Chevron, Shell, BP, Total)


Une demande forte d’expertise externe

9

Une expertise mondialement reconnue

• Siège social, fonctions supports, management et R&D basés en Région Parisienne

• Représentations commerciales et bases opérationnelles à l’étranger : Congo, Algérie et Russie

• Une notoriété internationale grâce à des contrats avec les plus grands opérateurs


Compagnies pétrolières internationales :• ENI• GAZ DE FRANCE (GDF)• TOTAL• REPSOL• CEPSA

Compagnies indépendantes :• LUNDIN• PERENCO• FCP• EGL• TULLOW OIL• HERITAGE

Compagnies pétrolières nationales :• ARABIAN OIL COMPANY• PETRONAS• SONATRACH• PEMEX

Services companies :• NABORS • NDSC• ARABIAN DRILLING Co• SCHLUMBERGER• TRANSOCEAN• VERMILION REP• APEXINDO• HALLIBURTON

2 – FAITS MARQUANTS DE L’EXERCICE

11

Démarrage des opérations de forage au Soudan (RCR 1200)


Confirmation de l’expertise puits-appareils

• Contrat de forage de 16 M$ en régie avec le consortium WNPOC (Pétronas étant l’operatorship)

• Livraison à Port Soudan des derniers équipements et entrée sous contrat en novembre 2007

• Démarrage du chantier de forage en mars 2008

• Extension du contrat jusqu’en octobre 2008 pour la réalisation de 3 puits

• Renforcement de la visibilité financière

• Validation des choix techniques du RCR 1200, concept innovant du bureau d’étude DIETSWELL : mât télescopique, absence sous structure, derrick set compact intégrésur remorque pour une logistique optimisée et une productivité accrue

12

Lancement de la fabrication du RCR 2000


Déclinaison de la gamme RCR

Stratégie volontariste portée par la forte croissance du marché

• Lancement de la fabrication du RCR 2000 en juillet 2007

• Capitalisation sur l’expérience accumulée sur le projet RCR 1200 (inauguré en avril 2007)

� base logistique à Lorient

� réseau de sous-traitants éprouvé

� retour expérience du chantier au Soudan

• Démarrage en spéculatif du « derrick set » pour prendre

date et fiabiliser un agenda de livraison sur Q3 2008

• Investissement total 16 M€ (installation de plateforme de

forage + équipements)

13

Lancement de la fabrication du RCR 2000


• Le mât télescopique et sa remorque

14

Négociations commerciales pour un contrat OFFSHORE


Un projet stratégique (technique & commercial)

Entrée de plain pied sur le marché OFFSHORE

• Premiers contacts mi-2007 à l’initiative du client (suite article d’Upstream, cf revue de presse)

• Projet OFFSHORE

� appel d’offres international (15 compétiteurs)

� avec un opérateur international

� dans une région à fort potentiel (région des grands lacs en Afrique)

� période ferme d’1 an pour la réalisation de 3 puits

� Programme ambitieux : 12 forages d’exploration sont prévus

• Leadership technique de DIETSWELL (intégration appareil de forage + Barge)

• Valeur du contrat > 60 M€ (montant estimé sur la 1ère année ferme)

• Investissement > 30 M € (Rig + Barge + Equipements forage & marine)

15


• MODU : Mobile Offshore Drilling Unit

• Fortes contraintes techniques et environnementales liées à l’OFFSHORE

� compensation de pilonnement

� gestion de l’encombrement (barge 70 x 60 mètres)

� intégration Rig + Barge

� gestion de la houle

� contrôles / impacts sur l’environnement

• Intégration autour du RCR 2000

Négociations commerciales pour un contrat OFFSHORE

• Négociations exclusives depuis fin 2007

� LOLA de 3,2 M€ (Letter of Limited Award)

� Chiffrages en cours

Prochaine étape : signature contractuelle

16

3 – RESULTATS ANNUELS 2007

17

-5,0

0,0

5,0

10,0

15,0

20,0

25,0

2005 2006 2007

-1,0

0,0

1,0

2,0

3,0

4,0

5,0

2007 : un niveau d’activité record

• Forte croissance du chiffre d’affaires en 2007 : +79%

• EBITDA : x5,7 de 2006 à 2007

• Un carnet de commandes supérieur à 13 M€ au 31.05.08

5,6

11,6

20,7

3 – Résultats annuels 2007

-0,07

0,7

4,0

• Evolution du chiffre d’affaires et de l’EBITDA en M€ :

CA (M€) EBITDA (M€)

18

Chiffre d’affaires et rentabilité par métier


• Evolution du chiffre d’affaires, en M€ : • Evolution de l’EBITDA, en K€(après ventilation des frais de siège):

• Très forte progression de tous les métiers traduisant une accélération de la croissance au 2ème semestre

• Une croissance organique solide

18%

44%78%

53%

Fact-o-rig Dietswell

Engineering

Salveo

2006 2007

Fact-o-rig Dietswell

Engineering

Salveo

2006 2007

65463

168-11

3 154

863

Concrétisation des efforts de structuration de DIETSWELL

0,4 0,62,1

8,7 9,1

11,3

19

Très forte progression de la rentabilité

19,8

7,9

1,7

9,4

0,7

11,9

5,0

0,3

6,6

0,03

Charges exploitation

Charges externes

Impôt

Charges de personnel

Dotations d’exploitation

-0,17-0,12Résultat financier

1,6

7,8%

0,4

3,5%

Résultat exploitation

% chiffre affaires

En M€ 2006 2007

Produits exploitation

Chiffre d’affaires

Autres produits

12,3

11,6

0,7

21,4

20,7

0,7

Résultat exceptionnel 0,06 0,02

Résultat net 0,35 1,59

• Progression forte de la rentabilité grâce à l’intégration d’une partie de la marge dégagée par le contrat de forage au Soudan

• Un résultat financier négatif en raison de l’impact de l’effet de change

+ 66%

+57%

+457%

+44%

NS

- 61%

+ 297%

Var.

+ 74%

+58%

+58%

+ 47%

+ 353%


20

Une structure financière renforcée

En M€ 31.12.06 31.12.07

ACTIF

Actif immobilisé 3,8 14,9

Actif d’exploitation 21,3 8,7

Trésorerie (VMP + Disponibilités) 2,9 5,9

Total actif 27,9 29,6

PASSIF

Capitaux propres et autres fonds propres 19,7 22,7

Provisions et avances conditionnées 1,3 1,1

Emprunts et dettes financières 3,6 1,4

Autre passif d’exploitation 3,2 4,1

Produits constatés d’avance - 0,2

Total passif 27,9 29,6

• Un endettement financier net négatif : -19%

• Une trésorerie confortable : 5,9 M€

• Le RCR 1200 et 2000 (dont la fabrication a débuté à l’automne) renforcent les actifs immobilisés

• Une flexibilité importante pour les développements futurs


21

Assistance technique (forage & maintenance)

863168EBITDA *

En K€ 2006 2007

Chiffre d’affaires 9 892 11 357

Effectifs 39 46

• Perspectives et stratégie :

� Un marché prometteur caractérisé par un manque de main d’œuvre qualifiée

� Intensifier les efforts en recrutement et formation

� Etudier les opportunités de croissance externe et diversification géographique au Moyen Orient

+ 15%

Var.

+ 414%

+ 20%

Une activité à forte récurrence sur un marché en croissance

• Activité :

� SALVEO bénéficie d’une réelle visibilité et crédibilité sur le marché

� Renforcement des liens avec les grands comptes (TOTAL, REPSOL, BP …)

* EBITDA après ventilation des frais de siège


22

Audit & Inspection (Rig & systèmes qualité)

- 1165EBITDA *

En K€ 2006 2007

Chiffre d’affaires 429 612

Effectifs 2 5


� Un marché protégé par une forte barrière à l’entrée (expertise & certification) et dynamisé par la croissance du forage et l’intensification des normes QHSE

� Structuration interne pour optimiser la démarche commerciale & marketing

� Poursuite du développement des services

+ 42%

Var.

- 117%

+ 150%

Un positionnement marketing pertinentsur un marché à fort potentiel

• Activité :

� Une offre commerciale à forte contenu technologique (développement d’un progiciel d’aide à la conduite d’inspections). Elargissement constant du portefeuille de clients et notoriété en hausse. Certification ISO / TS 29001 : 2003

� Développement d’une approche service en régie sur le périmètre HSE



23

Engineering des appareils de forage


� Le bureau d’études est un élément clef pour la conduite d’une stratégie de différentiation technologique et la mise en place d’une offre « intégrée ».

� Renforcement des équipes, en particulier sur des expertises OFFSHORE

� Démarche ISO en vue d’une certification complète du cycle de construction

� Relance de l’activité commerciale (négociations en cours pour la construction d’un appareil de forage en Russie via IDR)

Une expertise clef pour la concrétisation des ambitions OFFSHORE

• Activité :

� Etudes, et supervision de travaux de construction et/ou modification d’appareils de forage

� Bureau d’étude issu du rachat de DOLFINES en 2005 (expertise OFFSHORE)

� En 2007 les travaux ont portés exclusivement sur des projets internes (RCR1200, RCR2000 et basic engineering d’une barge offshore d’assistance – Horse Shoe Rig)


24

(1/2) Management des opérations de forage

3 154463EBITDA *

En K€ 2006 2007

Chiffre d’affaires 1 265 8 722

Effectifs 33 52

• Perspectives et stratégie :� Marché très dynamique. Notre développement s’appuiera sur le succès de nos opérations au Soudan

et la signature du contrat OFFSHORE

� Positionnement sur des solutions à forte valeur ajoutée (différentiation par la technologie et l’innovation)

� Diversification vers l’OFFSHORE

+ 590%

Var.

+ 580%

+ 58%

Une stratégie de croissance basée sur la différentiation technologique

• Activité :

� Entrée sous contrat fin 2007 avec WNPOC, pour un démarrage effectif du chantier en mars 2008 au Soudan.

� Gestion des opérations de DMM en Algérie (2 land rig), en vertu de l’accord de coopération technique.� Exécution pour la 7ème année du contrat de supervision de forage au Congo.


• Eléments consolidés pour l’ensemble des métiers de la Business Line :


25

(2/2) Well Engineering & Project Management


� Le marché est à la recherche d’expertises « externes » pour faire face à la multiplication des projets

� Axe de développement non capitalistique et à rentabilité attractive : un élément indispensable à la mise en place d’une offre « intégrée »

Des services à forte valeur ajoutée en phase avec les attentes du marché

• Activité :

� Activité historique, en amont des opérations de forage. Expertise technique très recherchée et nécessaire pour la mise en place d’une offre « intégrée »

� La gestion de projet fait appel aux expertises de DIETSWELL dans l’architecture de puits, la connaissance des appareils et la supervision de chantier


26

Déploiement des activités de R&D

• Soutien du CITEPH pour deux concepts innovants :

� 140 K€ pour le Jacking dynamique (barge – derrick set)

� Partenaire sur le projet d’outil auto pénétrant avec la société Drillscan

• 4 dépôts de demandes de brevets :

� Installation de forage dont le mât n’est pas soumis à compression

� Dispositif « Top Drive »

� Horse Shoe Rig

� Système anti-pollution sur barge

• Investissement important dans l’innovation : >500K€ en 2007 témoignant des efforts en R&D appliquée aux projets d’ingénierie du bureau d’études (appareils RCR 1200 et 2000, design barge forage OFFSHORE)

� en 2008, ce chiffre sera significativement augmenté compte tenu des efforts déjàengagés dans les pré-études sur le MODU

Un axe stratégique déterminant pour DIETSWELL3 – Résultats annuels 2007

27

Une politique de recrutement dynamique

DIETSWELL est structuré pour accompagner la croissance de tous ses métiers (+ 69% des effectifs en 3 ans)

15412291TOTAL

534027Dont France

82

19

33

19

5

46

2007

101

23

45

28

8

50

Prévisions

Fin 2008

64

17

28

5

2

39

2006

Dont expatriés

Siège

DIETSWELL ENGINNERING

Forage

Bureau d’Etudes

FACTORIG

SALVEO

• Les ressources humaines : élément de structure clef pour saisir les opportunités de croissance du marché, et pour délivrer nos engagements.

• La politique DIETSWELL s’appuie sur :

� Une dynamique de croissance (émulation)

� Un réseau construit sur plus de 30 ans d’expérience dans le secteur (cooptation)

� Le recrutement de jeunes ingénieurs

� Une cohabitation réussie Juniors – Seniors (capitalisation expertise)


28

4 – STRATEGIE & PERSPECTIVES

29

Des fondamentaux solides

• Des fondamentaux créant le pouvoir de différentiation DIETSWELL

� Un effort constant en R&D

� Une politique de ressources humaines proactive

� Amélioration continue de l’efficacité des opérations

� Structuration du management (bureau d’études, opérations)

� Deploiement du contrôle de gestion

� Norme environnementale ISO 14001 obtenue en 2008

� Elargissement de la démarche ISO 9001 aux activités d’engineering

Un capital humain, une expertise et une structure éprouvée pour assurer une croissance rentable et durable

4 – Stratégie & perspectives

• Une structure saine pour faire face à de nouveaux défis

� Une crédibilité établie et une visibilité forte construite par de nombreux succès commerciaux

� Une structure financière solide, garantie de son indépendance industrielle

� Une offre de services intégrée à forte valeur ajoutée par rapport à la concurrence

30

Une stratégie de développement active

1. Développement d’une offre de “services intégrés”

Approche cohérente avec les attentes du marchés et le profil de DIETSWELL

� Demande croissante d’expertises et d’accompagnement sur la gestion de projet

� Montée en puissance de nouveaux opérateurs à la recherche d’expertise

� Dietswell possède désormais un large portefeuille de services et la flexibilité pour mobiliser ses compétences sur des projets intégrés

� Stratégie de croissance basée sur la « valeur ajoutée »

2. Diversification vers l’OFFSHORE

Marché à fort potentiel de croissance et de rentabilité

� Appel d’offres pour la construction et la gestion d’un MODU en Afrique Centrale

� Appel d’offres pour la construction et la gestion d’une barge d’assistance de forage en Asie (projet HORSE SHOE RIG)

� Axe de développement stratégique

Une stratégie de croissance claire et ambitieuse


31

Appel d’offre / HORSE SHOE RIG (Asie)

Horse Shoe Tender


32

Appel d’offre / MODU (Afrique Centrale)

Caractéristiques techniques :• Poids total 3,000 tonnes, dont 300 t pour le rig trailer• Barge de 75 x 65 m, constituée d’environ 100 caissons• Rig (RCR2000), mât culmine à 30 m, plancher à 8 m


33

Une stratégie de développement active

Stratégie de développement caractérisée par :

• Des succès commerciaux

1. Contrat d’engineering / solutions de forage pour TOTAL en Chine (400 K€)� Revue de solutions de forage existantes

� Design spécifique pour une compagne de plus de 1000 puits

2. Contrat d’étude et réalisation de puits OFFSHORE pour DANA Energy en Iran (2,8 M€)

3. Pré-études techniques OFFSHORE pour Tullow Oil (3,2 M€)

• Un nouveau partenariat international, avec la création de la société IDR (Industrial Drilling Rigs), en Russie

� Participation à un appel d’offre GAZPROM pour la construction d’appareils de forage conventionnels


34

ANNEXES

Parcours boursier

Etudes de marché

35

DIETSWELL et la Bourse

• Données boursière

� Volume moyen : 1.231 titres / jour

� Cours : 10,20 €

� Plus haut depuis IPO : 18,25 €

� Plus bas depuis IPO : 7,91 €

� Mkt Cap : 35,5 M€

� Nb de titres : 3.479.212

Données au 28 mai 2008

• Agenda financier

� Chiffre d’affaires du 1er semestre 2008 : le 18 juillet 2008

• Contacts

� DIETSWELL Engineering – Fabian Simonet – DAF - Tél. : 01 39 30 21 60 [email protected]

� NEWCAP - Communication Financière & Relations Investisseurs : [email protected] – Tél. : +33 (0)1 44 71 94 94

Annexes

36

Un marché toujours porteur

• Investissements en E&P : +13% en 2007

• Poursuite de la croissance de l’activité et du traitement sismique : +22% en 2007

• 2007 : environ 105 000 puits forés (+3,5%)

• Forte hausse des prix de location :

Exemple : +170% en Mer du Nord et +103% dans le Golfe du Mexique en 2005-2006

• Forte croissance des investissements des entreprises dans les appareils de forage face au risque de pénurie et à l’envolée des coûts de location

0

20

40

60

80

100

2003 2004 2005 2006 2007

Nombre de puits forés dans le monde (en milliers)

0

10

20

30

40

50

60

70

80

2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007

Nombre de puits forés aux Etats-Unis (en milliers)

Source : IFP / Direction des études économiques / 2007

Annexes

37

Dynamisme de l’activité de construction en mer

0

4

8

12

16

20

24

28

32

2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006e 2007p

Onshore Offshore

• Tendance au partage des surcoûtséventuels entre les parapétroliers et les pétroliers

• Carnets de commandes en hausse en 2007 dans l’offshore et les projets de construction sont plus nombreux

• Les taux de location restent élevés en offshore

• Forte demande d’équipements offshore des compagnies pétrolières permettant aux acteurs de négocier favorablement le partage des risques

Marché de l’ingénierie, équipements et construction en mer en M$

Le marché du forage en M$

0

10

20

30

40

50

60

2000

2001

2002

2003

2004

2005

2006

2007

p20

08p

13%25%

18%

Source : IFP / Direction des études économiques / 2007

Annexes

15 -20%

38

REVUE DE PRESSE

39

Article d’UPSTREAM sur le lancement du RCR

Revue de presse

40

Article de World Oil Magazine décembre 2007

Revue de presse

41

Article Les Echos

Revue de presse

presentation des resultats annuels 2007 résultats

Documents