petercam horizon l

Petercam Horizon L SICAV à compartiments multiples de droit luxembourgeois

P R O S P E C T U S

relatif à l'émission

des actions

de la SICAV

MAI 2017

Les souscriptions ne peuvent être effectuées que sur base de ce prospectus, accompagné du dernier rapport annuel et du dernier rapport semestriel, si celui-ci est plus récent que le rapport annuel. Les bulletins de souscription et conversion peuvent être obtenus sur simple demande auprès de l'Agent Administratif de la SICAV.

PETERCAM HORIZON L SICAV à compartiments multiples

de droit luxembourgeois _________________________________________________________________

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S O M M A I R E 1. DESCRIPTION DE LA SICAV ............................................................................................ 5

A. GENERALITES ......................................................................................................................... 5 B. STATUTS................................................................................................................................. 8 C. CAPITAL ................................................................................................................................. 8

2. POLITIQUE D'INVESTISSEMENT ..................................................................................... 8 A. OBJECTIF ................................................................................................................................ 8 B. COMPARTIMENTS.................................................................................................................. 8

1. PETERCAM HORIZON L MATURE MARKET PRIVILEGE.................................................. 8 2. PETERCAM HORIZON L DIVERSIFIED SHARES INVEST .................................................. 9 3. PETERCAM HORIZON L DIVERSIFIED PORTFOLIO 4 .................................................... 10 4. PETERCAM HORIZON L DEFENSIVE INVESTMENT ...................................................... 10 5. PETERCAM HORIZON L INTERNATIONAL DEVELOPED JOINT INVESTMENT ............... 11

C. CONSIDERATIONS GENERALES SUR LES RISQUES ............................................................... 11 D. CONSIDERATIONS SPECIALES SUR LES RISQUES SUPPLEMENTAIRES POUR

LES INVESTISSEMENTS DANS DES OPC DITS ALTERNATIFS ................................................. 19 E. TECHNIQUES ET INSTRUMENTS EMPLOYES AUX FINS D’UNE GESTION

EFFICACE DE PORTEFEUILLE ................................................................................................ 20 F. RESTRICTIONS D'INVESTISSEMENT ..................................................................................... 21 G. POLITIQUE DE DISTRIBUTION .............................................................................................. 21 H. GESTIONNAIRE ET GESTIONNAIRES DELEGUES ................................................................... 22

3. EMISSION ET RACHAT D'ACTIONS ............................................................................... 23 A. DESCRIPTION DES ACTIONS, DROITS DES ACTIONNAIRES .................................................. 23 B. RECEPTION DES ORDRES DE SOUSCRIPTION, DE RACHAT ET DE CONVERSION ................. 25 C. SOUSCRIPTIONS ................................................................................................................... 25 D. RACHAT................................................................................................................................ 28 E. COTATION EN BOURSE ........................................................................................................ 30

4. VALEUR NETTE D'INVENTAIRE .................................................................................... 30 5. PASSAGE D'UN COMPARTIMENT A UN AUTRE COMPARTIMENT .................................. 31 6. BANQUE DEPOSITAIRE ET AGENT ADMINISTRATIF ...................................................... 32 7. FISCALITE ................................................................................................................... 33

A. FISCALITE DE LA SICAV ......................................................................................................... 33 B. FISCALITE DES ACTIONNAIRES ............................................................................................. 35 C. APPLICATION DE FATCA AU Luxembourg ............................................................................ 36

8. ASSEMBLEES GENERALES DES ACTIONNAIRES ............................................................. 37 9. FRAIS ET DEPENSES .................................................................................................... 37 10. LIQUIDATION ............................................................................................................. 39

A. LIQUIDATION DE LA SICAV .................................................................................................. 39 B. LIQUIDATION ET FUSION DES COMPARTIMENTS................................................................ 40

11. EXERCICE SOCIAL ET REVISEUR D'ENTREPRISES ........................................................... 41 12. INFORMATIONS AUX ACTIONNAIRES .......................................................................... 41 ANNEXE 1. Restrictions d'investissement ................................................................................ 43 ANNEXE 2. La Valeur Nette d'Inventaire ................................................................................. 50 Nul ne peut faire état d'autres renseignements que ceux figurant dans le présent prospectus, ainsi que dans les documents mentionnés par ce dernier.



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Siège social : PETERCAM HORIZON L Société d'Investissement à Capital Variable 12, rue Eugène Ruppert L-2453 LUXEMBOURG N° Registre de Commerce et des Sociétés de Luxembourg : B 33.352

Conseil d'Administration : Gaëtan VAN DER BRUGGEN BANQUE DEGROOF PETERCAM S.A. Rue de l'Industrie, 44 B-1040 Bruxelles Président Dominik OST BANQUE DEGROOF PETERCAM LUXEMBOURG S.A. 12, rue Eugène Ruppert L-2453 LUXEMBOURG Administrateur Jérôme CASTAGNE DEGROOF PETERCAM ASSET SERVICES 12, rue Eugène Ruppert L-2453 LUXEMBOURG Administrateur Gestionnaire : DEGROOF PETERCAM ASSET SERVICES 12, rue Eugène Ruppert L-2453 LUXEMBOURG Conseil d’Administration du Gestionnaire :

Monsieur John Pauly, Président Monsieur Sandra Reiser, Administrateur-délégué Monsieur Hugo Lasat, Administrateur Monsieur Patrick Wagenaar, Administrateur Monsieur Vincent Planche, Administrateur Monsieur Jean-Michel Gelhay, Administrateur

Dirigeants du Gestionnaire Frank VAN EYLEN, Dirigeant agréé Sandra REISER, Administrateur-délégué Gestionnaire Délégué: BANQUE DEGROOF PETERCAM (SUISSE) S.A. Centre Swissair Route de l’Aéroport 31 Case postale 1119 CH-1211 GENEVE 5 - Echange Conseiller en Investissement : BANQUE DEGROOF PETERCAM LUXEMBOURG S.A. 12, rue Eugène Ruppert L-2453 LUXEMBOURG



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Banque Dépositaire et Agent Administratif : BANQUE DEGROOF PETERCAM LUXEMBOURG S.A. 12, rue Eugène Ruppert L-2453 LUXEMBOURG Agent Placeur : BANQUE DEGROOF PETERCAM LUXEMBOURG S.A. 12, rue Eugène Ruppert L-2453 LUXEMBOURG Réviseur d'Entreprises : PRICEWATERHOUSECOOPERS Société Coopérative 2, rue Gerhard Mercator L-2182 LUXEMBOURG



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1. DESCRIPTION DE LA SICAV

A. GENERALITES PETERCAM HORIZON L est une Société d'Investissement à Capital Variable (SICAV) de droit luxembourgeois, constituée selon la loi du 10 août 1915 et ses lois modificatives relatives aux sociétés commerciales, et la loi du 17 décembre 2010 concernant les organismes de placement collectif, telle qu’amendée (ci-après la « Loi de 2010 »). La SICAV est plus particulièrement soumise aux dispositions de la Partie II de la Loi de 2010. La SICAV, en tant que fonds d’investissement alternatif (FIA), est également soumise aux dispositions de la loi du 12 juillet 2013 relative aux gestionnaires de fonds d’investissement alternatifs, telle qu’amendée (ci-après la « Loi de 2013 »). PETERCAM HORIZON L a été créée le 13 mars 1990 pour une durée illimitée. PETERCAM HORIZON L est constituée sous forme d'une SICAV à compartiments multiples permettant aux investisseurs de choisir entre plusieurs compartiments ayant des objectifs de placement différents. La SICAV comporte actuellement les compartiments suivants:

Dénomination du compartiment Devise d’expression

PETERCAM HORIZON L MATURE MARKET PRIVILEGE EUR

PETERCAM HORIZON L DIVERSIFIED SHARES INVEST EUR

PETERCAM HORIZON L DIVERSIFIED PORTFOLIO 4 EUR

PETERCAM HORIZON L DEFENSIVE INVESTMENT EUR

PETERCAM HORIZON L INTERNATIONAL DEVELOPED JOINT INVESTMENT

EUR

Le conseil d’administration de la SICAV (ci-après le « Conseil d’Administration ») peut à tout moment décider de la création de compartiments supplémentaires. Au cas où de tels compartiments seraient créés, le présent prospectus subira des ajustements appropriés. La SICAV a désigné en tant que gestionnaire de fonds d’investissement alternatifs (GFIA) au sens de la Loi de 2013 la société DEGROOF PETERCAM ASSET SERVICES (le « Gestionnaire »). Le Gestionnaire est en charge de la gestion de la SICAV et de la gestion des risques associés à l’activité de la SICAV. Le Gestionnaire peut déléguer certaines de ses fonctions. Les actions de chaque compartiment peuvent, au choix de l'actionnaire, être émises comme actions de distribution (actions de classe A) ou actions de capitalisation (actions de classe B) à l’exception du compartiment PETERCAM HORIZON L INTERNATIONAL DEVELOPED JOINT INVESTMENT pour lequel uniquement des actions de capitalisation (actions de classe B) seront émises. Une action de distribution est une action qui confère en principe à son détenteur le droit de recevoir un dividende en espèces, tel que décrit dans le présent prospectus. Une action de capitalisation est une action qui, en principe, ne confère pas à son détenteur le droit de toucher un dividende, mais dont la part lui revenant sur le montant à distribuer est capitalisée dans le compartiment dont cette action de capitalisation relève.



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Les actions de distribution et les actions de capitalisation confèrent à leurs détenteurs les mêmes droits, notamment en ce qui concerne le droit de vote aux Assemblées Générales d'Actionnaires. En souscrivant à des actions de la SICAV, l’investisseur devient actionnaire de la SICAV et du compartiment concerné. La SICAV attire l’attention des investisseurs sur le fait que tout investisseur ne pourra pleinement exercer ses droits d’investisseur de façon directe à l’encontre de la SICAV (notamment le droit de participer aux assemblées générales des actionnaires) que dans le cas où l’investisseur figure lui-même et en son nom dans le registre des actionnaires de la SICAV ou est lui-même et en son nom propre le titulaire d’un compte-titres. Dans le cas où un investisseur investit dans la SICAV par le biais d’un intermédiaire investissant dans la SICAV en son nom mais pour le compte de l’investisseur, certains droits attachés à la qualité d’actionnaire ne pourront pas nécessairement être exercés par l’investisseur directement vis-à-vis de la SICAV. Il est recommandé à l’investisseur de se renseigner sur ses droits auprès de son intermédiaire. La relation d’actionnaire entre l’investisseur et la SICAV est régie par le droit luxembourgeois. D’une manière générale, les tribunaux luxembourgeois sont compétents pour traiter des éventuels litiges qui pourraient survenir entre un actionnaire et la SICAV. Le règlement (CE) 593/2008 du Parlement Européen et du Conseil sur la loi applicable aux obligations contractuelles (Rome I) et le règlement (CE) 864/2007 du Parlement Européen et du Conseil sur la loi applicable aux obligations non contractuelles (Rome II) (les « Règlements de Rome ») ont force de loi au Luxembourg. Par conséquent, le choix de la loi applicable dans un quelconque contrat est sujet aux dispositions des Règlements de Rome. Le règlement (CE) 44/2001 du Conseil concernant la compétence judiciaire, la reconnaissance et l’exécution des décisions en matière civile et commerciale a force de loi au Luxembourg. En accord avec ces dispositions, un jugement obtenu devant un tribunal dans une autre juridiction de l’Union Européenne sera, en général, reconnu et exécuté au Luxembourg sans que sa substance ne soit revue, sauf dans certaines circonstances exceptionnelles. Protection des données Au regard des obligations découlant de la loi du 2 août 2002 relative à la protection des personnes à l’égard du traitement des données à caractère personnel, telle que modifiée (« Loi du 2 août 2002 »), les actionnaires sont informés que la SICAV ou toute personne mandatée par elle, entreprend avec un soin raisonnable toutes les démarches pour que les formalités préalables à la mise en œuvre des traitements soient effectuées. Dans ce contexte, il est précisé que Banque Degroof Petercam Luxembourg S.A. traite, pour le compte de la Société de Gestion et de la SICAV, les données personnelles relatives aux actionnaires de celle-ci. Les données personnelles relatives aux actionnaires de la SICAV sont traitées au sein d’une base de données informatique afin de poursuivre l’exercice de la mission de Banque Degroof Petercam Luxembourg S.A. comprenant notamment:

l’ouverture, la fermeture et le blocage de comptes au nom des actionnaires de la SICAV ;

la gestion des souscriptions, remboursements, conversions et transferts d’actions par des actionnaires de la SICAV ;

l’envoi de confirmations de transactions aux actionnaires de la SICAV ;

le versement de dividendes aux actionnaires de la SICAV ;

le traitement des successions des actionnaires défunts de la SICAV.



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Ces données personnelles ne sont pas utilisées à des fins de marketing. Tout transfert de ces données personnelles à des tiers ne peut se faire que sur instruction écrite du conseil d’administration de la SICAV respectivement si la loi luxembourgeoise l’exige respectivement sur instruction écrite de l’actionnaire. Les actionnaires sont informés qu’ils ont un droit d’accès à ces données personnelles et le droit de demander leur correction en cas d’erreur. Restrictions à la souscription et au transfert d’actions de la SICAV

1. Général

Le présent prospectus ne constitue ni une offre ni une sollicitation dans un quelconque pays où une telle offre ou sollicitation serait illégale, ou dans lequel la personne faisant une telle offre ou sollicitation n’y serait pas habilitée. Les souscripteurs potentiels sont invités à consulter leur conseiller habituel (juridique, fiscal ou autre) avant de décider de souscrire ou acquérir des actions de la SICAV.

2. Etats-Unis et Résidents Américains Règlement S

Les actions de la SICAV n’ont pas été et ne seront pas enregistrées en application de la loi américaine «Securities Act » de 1933 telle qu’amendée (ci-après le « Securities Act ») ou en application de toute autre loi similaire promulguée par les Etats-Unis en ce compris tout Etat ou subdivision politique des Etats-Unis ou de leurs territoires, possessions ou autres régions soumises à la juridiction des Etats-Unis (ci-après globalement repris sous le terme « Etats-Unis »). En outre, la SICAV n’a pas été et ne sera pas enregistrée conformément au prescrit de la loi américaine « Investment Company Act » de 1940. Par conséquent, les actions de la SICAV ne peuvent être offertes, vendues ou cédées aux Etats-Unis ou à des Résidents Américains Règlement S. Pour les besoins du présent prospectus, le terme « Résident Américain Règlement S » doit s’entendre comme incluant les personnes visées dans le Règlement S du Securities Act et désigne notamment toute personne physique résidant aux Etats-Unis et toute personne morale (société de personnes, société de capitaux, société à responsabilité limitée ou toute entité similaire) ou toute autre entité créée ou organisée selon les lois des Etats-Unis (y compris tout patrimoine d’une telle personne créé aux Etats-Unis ou organisé selon les lois des Etats-Unis ou tout investisseur agissant pour compte de ces personnes). Les investisseurs ont l’obligation d’aviser immédiatement la SICAV lorsqu’ils sont (le cas échéant, lorsqu’ils sont devenus) des Résidents Américains Règlement S. Si la SICAV constate qu’un investisseur est un Résident Américain Règlement S, elle a le droit de procéder au rachat forcé des actions concernées, et ce conformément aux dispositions des statuts et du présent prospectus. Les présentes restrictions s’appliquent sans préjudice d’autres restrictions en ce compris, notamment, celles issues des exigences légales et/ou réglementaires liées à la mise en œuvre de FATCA (tel que ce terme est défini ci-dessous). L’investisseur est invité à lire attentivement les sections « Description des



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actions, droits des actionnaires » et « Souscription » et « Application de FATCA au Luxembourg » avant de souscrire à des actions de la SICAV.

B. STATUTS L'acte de constitution de la SICAV a été publié au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations de Luxembourg, le 1er juin 1990. Les statuts modifiés pour la dernière fois par l'Assemblée Générale Extraordinaire du 13 février 2015 ont été publiés au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations, le 23 février 2015. Les statuts modifiés ont été déposés au Registre de Commerce et des Sociétés de Luxembourg, où ils peuvent être consultés et où des copies peuvent en être obtenues contre paiement des frais administratifs.

C. CAPITAL Le capital de la SICAV est égal à tout moment à la valeur en euros de l'actif net total de tous les compartiments réunis, tel qu'il a été calculé conformément aux dispositions des statuts. Le capital minimum est égal à EUR 1.250.000.

2. POLITIQUE D'INVESTISSEMENT

A. OBJECTIF L'objectif de la SICAV est de procurer à ses actionnaires une valorisation aussi élevée que possible des capitaux investis grâce à des placements spécialisés dans une variété d'investissements. La diversification des portefeuilles qui composent les compartiments assure une limitation des risques inhérents à tout investissement, sans toutefois les exclure totalement. La SICAV ne pourra dès lors garantir la pleine réalisation de ses objectifs. La politique d'investissement des compartiments ne peut être modifiée qu’après avoir reçu l’autorisation de la Commission de Surveillance du Secteur Financier (CSSF) et à condition (lorsque les changements sont importants ou susceptibles d’avoir un effet négatif sur leur investissement) que les investisseurs concernés aient donné leur accord ou obtenu un préavis minimum d’un mois franc (prenant cours à dater de la publication ou de la notification desdites modifications) au cours duquel ils peuvent demander le rachat sans frais de leurs actions. L’attention des investisseurs est attirée sur le fait que, dans des circonstances exceptionnelles ou lorsque les conditions de marché le requièrent, un compartiment peut, dans un but de protection des intérêts des actionnaires, investir temporairement la totalité des actifs en liquidités, en instruments du marché monétaire ou en tout type d’OPC monétaires. Dans de telles circonstances, le compartiment veillera également à ce qu’il ne soit pas amené à investir plus de 20% de ses actifs dans des dépôts placés auprès d’une même entité.

B. COMPARTIMENTS 1. PETERCAM HORIZON L MATURE MARKET PRIVILEGE



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Les avoirs nets du compartiment PETERCAM HORIZON L MATURE MARKET PRIVILEGE seront principalement investis en actions et/ou en titres à revenus fixes sans aucune limitation d'ordre géographique, monétaire ou sectorielle. De même, le compartiment pourra, dans le cadre de la réalisation de son objectif, investir en OPC de type ouvert sous condition que ces OPC soient soumis à des exigences de répartition des risques comparables à celles décrites dans ce prospectus et que ces OPC relèvent du droit d'un des Etats membres de l'Union Européenne ou d’un des pays membres de l’Association Européenne de Libre-Echange (Islande, Liechtenstein, Norvège ou Suisse), ou encore de Jersey, de Guernesey, du Canada, des Etats-Unis, du Japon ou de Hong Kong. Toutefois, le compartiment pourra investir à hauteur de 20% de ses actifs dans des OPC de type ouvert et/ou fermé qui ne sont pas soumis à des exigences de répartition des risques comparables à celles décrites dans ce prospectus et qui ne sont pas des OPC qui relèvent du droit d'un des Etats membres de l'Union Européenne ou d’un des pays membres de l’Association Européenne de Libre-Echange (Islande, Liechtenstein, Norvège ou Suisse), ou encore de Jersey, de Guernesey, du Canada, des Etats-Unis, du Japon ou de Hong Kong. Dans ce cas, le point 1.e) de l’Annexe 1 "Restrictions d'investissement" n'est pas applicable. Le compartiment peut également être amené à investir, conformément aux dispositions des chapitres E et F du présent prospectus, dans des instruments financiers dérivés listés, tels que des contrats à terme ('futures') et/ou des options ('options'), ainsi que dans des instruments financiers dérivés de gré à gré (qui seront cependant limités aux changes à terme sur devises ('foreign exchange forwards')), et ce tant dans un but de couverture des risques que dans un but de réalisation des objectifs d'investissement. Le compartiment pourra investir à hauteur de 30% de ses actifs nets dans des valeurs mobilières non cotées. Dès lors, l'attention de l'investisseur est attirée sur le fait que certains investissements du compartiment, décrits ci-dessus peuvent présenter un caractère illiquide. Dans ce cas, la réalisation de ces investissements pourra prendre des délais importants. 2. PETERCAM HORIZON L DIVERSIFIED SHARES INVEST PETERCAM HORIZON L DIVERSIFIED SHARES INVEST sera investi en valeurs mobilières à revenu variable, à revenu fixe, en liquidités et, dans les limites décrites ci-après, en d’autres organismes de placements collectifs (OPC). Le compartiment pourra, dans le cadre de la réalisation de son objectif, investir à concurrence de 70% de ses actifs nets en OPC de type ouvert sous condition que ces OPC soient soumis à des exigences de répartition des risques comparables à celles décrites dans ce prospectus et que ces OPC relèvent du droit d'un des Etats membres de l'Union Européenne ou d’un des pays membres de l’Association Européenne de Libre-Echange (Islande, Liechtenstein, Norvège ou Suisse), ou encore de Jersey, de Guernesey, du Canada, des Etats-Unis, du Japon ou de Hong Kong. Toutefois, le compartiment pourra investir à hauteur de 20% de ses actifs dans des OPC de type ouvert et/ou fermé qui ne sont pas soumis à des exigences de répartition des risques comparables à celles décrites dans ce prospectus et qui ne sont pas des OPC qui relèvent du droit d'un des Etats membres de l'Union Européenne ou d’un des pays membres de l’Association Européenne de Libre-Echange (Islande, Liechtenstein, Norvège ou Suisse), ou encore de Jersey, de Guernesey, du Canada, des Etats-Unis, du Japon ou de Hong Kong. Dans ce cas, le point 1.e) de l’Annexe 1 "Restrictions d'investissement" n'est pas applicable.



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Le compartiment peut également être amené à investir, conformément aux dispositions des chapitres E et F du présent prospectus, dans des instruments financiers dérivés listés, tels que des contrats à terme ('futures') et/ou des options ('options'), ainsi que dans des instruments financiers dérivés de gré à gré (qui seront cependant limités aux changes à terme sur devises ('foreign exchange forwards')), et ce tant dans un but de couverture des risques que dans un but de réalisation des objectifs d'investissement. 3. PETERCAM HORIZON L DIVERSIFIED PORTFOLIO 4 PETERCAM HORIZON L DIVERSIFIED PORTFOLIO 4 investira en toutes valeurs mobilières à revenu fixe et/ou variable cotées sur les marchés réglementés ou assimilés et s'obligera à une diversification par marché et par nature d'actifs. Ainsi, le portefeuille ne pourra, par exemple, jamais être investi à 100% sur un marché précis, ni à 100% en titres à revenu fixe ou 100% en titres à revenu variable. L'objectif est d'être investi dans au moins trois marchés géographiques différents et pour au maximum 95% de l'actif net en actions. Le compartiment pourra investir, accessoirement, en instruments du marché monétaire. De même, le compartiment pourra, dans le cadre de la réalisation de son objectif, investir en OPC de type ouvert sous condition que ces OPC soient soumis à des exigences de répartition des risques comparables à celles décrites dans ce prospectus et que ces OPC relèvent du droit d'un des Etats membres de l'Union Européenne ou d’un des pays membres de l’Association Européenne de Libre-Echange (Islande, Liechtenstein, Norvège ou Suisse), ou encore de Jersey, de Guernesey, du Canada, des Etats-Unis, du Japon ou de Hong Kong. Toutefois, le compartiment pourra investir à hauteur de 20% de ses actifs dans des OPC de type ouvert et/ou fermé qui ne sont pas soumis à des exigences de répartition des risques comparables à celles décrites dans ce prospectus et qui ne sont pas des OPC qui relèvent du droit d'un des Etats membres de l'Union Européenne ou d’un des pays membres de l’Association Européenne de Libre-Echange (Islande, Liechtenstein, Norvège ou Suisse), ou encore de Jersey, de Guernesey, du Canada, des Etats-Unis, du Japon ou de Hong Kong. Dans ce cas, le point 1.e) de l’Annexe 1 "Restrictions d'investissement" n'est pas applicable. Le compartiment peut également être amené à investir, conformément aux dispositions des chapitres E et F du présent prospectus, dans des instruments financiers dérivés listés, tels que des contrats à terme ('futures') et/ou des options ('options'), ainsi que dans des instruments financiers dérivés de gré à gré (qui seront cependant limités aux changes à terme sur devises ('foreign exchange forwards')), et ce tant dans un but de couverture des risques que dans un but de réalisation des objectifs d'investissement. 4. PETERCAM HORIZON L DEFENSIVE INVESTMENT PETERCAM HORIZON L DEFENSIVE INVESTMENT investira en toutes valeurs mobilières à revenu fixe et/ou variable cotées sur les marchés réglementés ou assimilés et s’obligera à une diversification par marché et par type d’actifs. Le portefeuille ne pourra, à titre exemplatif, être investi à 100% sur un marché précis ou à 100% en titres à revenu fixe. Le compartiment investit (directement ou indirectement par le biais d’instruments financiers dérivés (tels que, par exemple, des ‘futures’ sur actions ou sur indices actions) ou par le biais d’OPCs) dans trois marchés géographiques au moins et jusqu’à 45% (maximum) de son actif net en actions et/ou autres titres de capital ou produits structurés liés à des actions (en ce compris, par exemple, des certificats représentatifs d’actions), les investissements par le biais d’OPCs ici visés devant s’entendre comme visant les OPCs dont la politique d’investissement prévoit d’investir principalement en actions et/ou autres titres de capital ou produits structurés liés à des actions. Le compartiment pourra avoir recours à des instruments monétaires afin de placer ses liquidités. De manière générale, le compartiment pourra investir jusqu’à concurrence de 20%



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de son actif net dans des OPC de type ouvert et/ou fermé qui ne sont pas soumis à des exigences de répartition des risques comparables à celles décrites dans ce prospectus et qui ne sont pas des OPC qui relèvent du droit d'un des Etats membres de l'Union Européenne ou d’un des pays membres de l’Association Européenne de Libre-Echange (Islande, Liechtenstein, Norvège ou Suisse), ou encore de Jersey, de Guernesey, du Canada, des Etats-Unis, du Japon ou de Hong Kong. Dans ce cas, le point 1.e) de l’Annexe 1 "Restrictions d'investissement" n'est pas applicable. Le compartiment peut également être amené à investir, conformément aux dispositions des chapitres E et F du présent prospectus, dans des instruments financiers dérivés listés, tels que des contrats à terme ('futures') et/ou des options ('options'), ainsi que dans des instruments financiers dérivés de gré à gré (qui seront cependant limités aux changes à terme sur devises ('foreign exchange forwards')), et ce tant dans un but de couverture des risques que dans un but de réalisation des objectifs d'investissement. 5. PETERCAM HORIZON L INTERNATIONAL DEVELOPED JOINT INVESTMENT

Le compartiment a pour principal objectif la croissance du capital sur une longue période au travers d’une politique de gestion diversifiée, affirmant son caractère dynamique avec un risque de fluctuation important. La pondération de la détention en actions pourra varier sensiblement si le Gestionnaire le juge opportun. Les placements porteront (que cela soit en direct, via des fonds ou des fonds de fonds) sur toutes actions, titres de créances (en ce compris les instruments financiers dits « structurés » de gré à gré dont les actifs sous-jacents sont en ligne avec la présente politique d’investissement et avec les restrictions prévues à l’Annexe 1 du présent prospectus) ou tout autre instrument de type obligataire (obligation, obligation convertible, instrument à rendement fixe…), admis ou non à la cote officielle d’une bourse de valeur ou négociés ou non sur un autre marché règlementé dans les limites des restrictions d’investissements définies dans l’Annexe 1 " Restrictions d’investissement" du présent Prospectus. Les investissements en « hedge funds » seront autorisés. En particulier, le compartiment a la possibilité d’investir jusqu’à 10% du portefeuille en placements privés. Par ailleurs, le compartiment pourra investir en matières premières et /ou métaux précieux dans la limite des règles décrites dans l’Annexe 1 " Restrictions d’investissement" du présent prospectus. Le compartiment peut également être amené à investir, conformément aux dispositions des chapitres E et F du présent prospectus, dans des instruments financiers dérivés listés, tels que des contrats à terme ('futures') et/ou des options ('options'), ainsi que dans des instruments financiers dérivés de gré à gré (qui seront cependant limités aux changes à terme sur devises ('foreign exchange forwards')), et ce tant dans un but de couverture des risques que dans un but de réalisation des objectifs d'investissement. L'attention de l'investisseur est attirée sur le fait que certains investissements du compartiment, décrits ci-dessus peuvent présenter un caractère illiquide. Dans ce cas, la réalisation de ces investissements pourra prendre des délais importants.

C. CONSIDERATIONS GENERALES SUR LES RISQUES Pour les compartiments



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- PETERCAM HORIZON L MATURE MARKET PRIVILEGE - PETERCAM HORIZON L DIVERSIFIED SHARES INVEST - PETERCAM HORIZON L DIVERSIFIED PORTFOLIO 4 - PETERCAM HORIZON L DEFENSIVE INVESTMENT

l’attention de l’investisseur est attirée sur les risques encourus par le fait que les compartiments peuvent investir dans des OPC qui ne sont pas soumis à des restrictions d’investissement équivalentes à celles applicables à des OPC réglementés. Ces OPC peuvent ne pas être soumis dans leur Etat d'origine à une surveillance permanente exercée par une autorité de contrôle. De ce fait, il se peut que ces OPC ne soient pas requis de confier leurs actifs à une banque dépositaire ou de soumettre leurs comptes au contrôle d'un réviseur d'entreprises, de la même manière que pour des OPC réglementés. En conséquence, l'investissement dans de tels OPC peut être plus risqué que l'investissement dans des OPC réglementés et les actionnaires sont exposés à un risque correspondant dans la mesure où ils ne bénéficient pas d'une protection spécifique telle qu'elle résulte normalement de la supervision exercée par une autorité de contrôle. Pour l’ensemble des compartiments Les investisseurs sont informés que la liste de risques indiquée ci-dessous peut ne pas être exhaustive et que les investisseurs peuvent être exposés à des risques supplémentaires non définis ci-dessous. De plus, les investisseurs détenant des actions d'un compartiment peuvent être exposés à certains risques, alors qu'ils pourraient être exposés à des risques différents en investissant dans un autre compartiment. Les investisseurs se doivent de consulter leur conseiller financier ou tout autre conseiller professionnel pour de plus amples informations à ce sujet. a. Remarques générales sur les risques Un investissement dans la SICAV comporte des risques. Ces risques peuvent notamment comprendre, ou être liés au(x), risques liés aux actions et aux obligations, risque de taux de change, risque de taux d'intérêt, risque de crédit, risque de volatilité et risques politiques. Chacun de ces types de risques peut également se produire conjointement à d'autres risques. Certains de ces risques sont brièvement décrits ci-dessous. Les investisseurs doivent s’assurer, avant de prendre une quelconque décision d'investissement, d'avoir consulté leur conseiller (juridique, fiscal, financier ou autre) afin d'obtenir des informations complètes relatives (i) à la nature appropriée d'un investissement dans la SICAV en fonction de leur situation fiscale et financière personnelle et de leurs circonstances particulières, (ii) aux informations contenues dans le Prospectus et (iii) à la politique d'investissement des compartiments, telle que décrite dans le Prospectus. Il est important de noter qu’investissement dans la SICAV comporte un risque de perte de capital. Les actions de la SICAV sont des instruments dont la valeur est déterminée par les fluctuations des prix des titres ou de tout autre actif financier détenu par la SICAV. La valeur des actions peut par conséquent augmenter ou diminuer par rapport à leur valeur d'origine. Il ne peut être garanti que les objectifs de la politique d'investissement de la SICAV soient atteints. b. Risque de marché Le risque est de nature générale, affectant tous les types d'investissement. L'évolution des prix des titres en portefeuille est principalement déterminée par l'évolution des marchés financiers et par le



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développement économique des émetteurs, qui sont eux-mêmes affectés à la fois par la situation globale de l'économie mondiale et par les conditions politiques et économiques dominantes dans chaque pays. c. Taux d'intérêt Les investisseurs doivent être conscients qu'un investissement dans la SICAV peut être exposé à des risques de taux d'intérêt. Ces risques se produisent dans le cas de fluctuations des taux d'intérêt auxquels chaque titre peut être exposé. d. Risque de change Si un compartiment comporte des actifs libellés dans des devises différentes de sa devise de référence, il peut être affecté par toute fluctuation des taux de change entre sa devise de référence et ces autres devises ou par une éventuelle modification en matière de contrôle des taux de change. Si la devise dans laquelle un titre est libellé s’apprécie par rapport à la devise de référence du compartiment, la contrevaleur du titre dans cette devise de référence va s’apprécier. A l’inverse, une dépréciation de cette même devise entraînera une dépréciation de la contrevaleur du titre.

Lorsque le compartiment procède à des opérations de couverture contre le risque de change, la complète efficacité de ces opérations ne peut pas être garantie.

e. Risque de crédit Les obligations ou les instruments de créance comportent un risque de crédit relatif à l'émetteur qui peut être calculé en utilisant le ratio de solvabilité de l'émetteur. Les obligations ou les instruments de créance émis(es) par des entités ayant un faible ratio de solvabilité sont, en règle générale, considéré(e)s comme étant des instruments ayant un risque de crédit plus élevé, avec une probabilité plus importante que l'émetteur se trouve en défaut de paiement que ceux (celles) émis(es) par des émetteurs ayant un ratio de solvabilité plus élevé. Lorsque l'émetteur d’obligations ou d’instruments de créance se retrouve en difficulté économique ou financière, la valeur des obligations ou des instruments de créance (qui peut tomber à zéro) et les paiements réalisés pour ces obligations ou ces instruments de créance (qui peuvent tomber à zéro) peuvent être affectés. f. Risque de liquidité Les risques de liquidité se produisent lorsqu'un instrument précis est difficile à vendre. Certains titres ou autres actifs financiers dans lesquels la SICAV est susceptible d'investir peuvent être difficiles à vendre dans les délais souhaités au cours de certaines périodes ou au sein de segments particuliers du marché boursier. Enfin, le risque que les titres du marché boursier négociés sur un segment étroit du marché soient sujets à de hautes volatilités de prix existe également. g. Risque de contrepartie Lorsque des contrats de gré à gré sont souscrits, la SICAV peut se retrouver exposée aux risques associés à la solvabilité de ses contreparties et à leur capacité à respecter les conditions de ces contrats. Dans la mesure où la SICAV peut conclure des contrats de change, d’options, de swaps (à l’exclusion de Total Return Swaps) ou encore utiliser d'autres instruments dérivés, la SICAV est exposée au risque que la contrepartie ne respecte pas ses engagements.



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h. Risques associés aux investissements dans les marchés émergents Les suspensions et défauts de paiement dans les pays en voie de développement sont dus à différents facteurs, tels que l'instabilité politique, la mauvaise gestion financière, un manque de réserve de devises, une fuite de capitaux, les conflits internes ou le manque de désir politique de continuer à assurer le service de la dette précédemment contractée. La capacité des émetteurs du secteur privé à faire face à leurs obligations peut également être affectée par ces mêmes facteurs. Par ailleurs, ces émetteurs souffrent des conséquences de l'introduction de décrets, lois et règlements par les autorités gouvernementales. Cela peut concerner la modification des contrôles des changes et l’amendement du système juridique et règlementaire, les expropriations et les nationalisations et l'introduction ou l'augmentation des taxes. L'incertitude due à un environnement juridique incertain ou à l'incapacité à établir les droits de propriété d'entreprise constituent d'autres facteurs déterminants. Les investissements dans les marchés émergents peuvent être sujets à des risques plus élevés eu égard à la garde de titres ou d'instruments, les institutions locales détenant les titres ou les instruments en garde n'ayant pas nécessairement l'assurance adéquate pour couvrir le risque de perte associé au vol, à la destruction ou à la disparition des titres ou des instruments mis en garde. Sont ajoutés à cela le manque de sources d'informations fiables dans ces pays, la non-conformité des méthodes comptables aux normes internationales et le manque de contrôle financier ou commercial. i. Risque lié aux instruments dérivés

La SICAV peut, pour chaque compartiment, utiliser des instruments financiers dérivés dans la mesure autorisée par la politique d'investissement du compartiment concerné et dans les limites de celles-ci. Ces instruments peuvent être utilisés à des fins de couverture des risques mais également, le cas échéant, à des fins de réalisation des objectifs d’investissement. L’utilisation d’instruments financiers dérivés peut exposer le compartiment qui y a recours à des frais et/ou des risques additionnels.

Outre les autres risques repris dans la présente section, certains risques sont spécifiques à l’utilisation de produits dérivés :

i. Risque de valorisation

Les instruments dérivés sont davantage susceptibles que d’autres actifs d’être sur- ou sous-évalués dans la mesure où l’exactitude de leur valorisation dépend non seulement de l’exactitude des prévisions du gestionnaire (en matière d’évolution des taux, des marchés de devises et/ou des cours d’instruments financiers) mais aussi du fait que, compte tenu de la complexité de certains produits, la contrepartie est susceptible de retenir une valorisation différente de celle utilisée par le compartiment.

ii. Risque de corrélation

Du fait de sa structure, la valeur d’un produit dérivé dépend de la valeur de son (ou ses) sous-jacent(s). Cela étant, dans la mesure où la corrélation entre la valeur d’un produit dérivé et celle du sous-jacent peut être imparfaite, il se peut que l’utilisation d’un instrument financier dérivé ne permette pas d’atteindre l’objectif lié à la politique d’investissement du compartiment.

iii. Risque de liquidité

Dans la mesure où les teneurs de marché peuvent, dans certaines circonstances, cesser de proposer des cours, le gestionnaire peut, en dépit du fait que l’instrument est listé, se retrouver



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contraint d’exécuter sa transaction à de moins bonnes conditions tarifaires. Partant, la valeur du compartiment peut être impactée négativement.

Si un instrument financier dérivé de gré à gré doit être dénoué, il peut être difficile en pratique, en fonction de la nature de l’instrument, de trouver une contrepartie qui accepte d’effectuer la transaction au prix attendu.

Le compartiment est ainsi exposé au risque que ses transactions se fassent à des conditions qui lui soient in fine défavorables et peut, dans les deux cas, se retrouver dans l’impossibilité de satisfaire à d’éventuelles demandes de rachat.

iv. Risque de contrepartie

Les transactions sur instruments dérivés de gré à gré se négocient en-dehors de tout marché réglementé et sans que n’intervienne aucune contrepartie centrale. Il en résulte une exposition particulière au risque de défaillance de la contrepartie. Les instruments dérivés de gré à gré étant conclus avec une contrepartie déterminée, l’incapacité de cette contrepartie à honorer tout ou partie de ses engagements crée un risque que le gestionnaire ne puisse liquider sa position.

v. Effet de levier

L’utilisation d’instruments dérivés peut générer un effet de levier lorsque le capital investi pour acquérir ledit instrument est inférieur au capital qu’il aurait fallu investir pour acquérir les actifs sous-jacents. Plus le levier est important, plus la variation de cours de l’instrument financier dérivé sera marquée en cas de fluctuation du cours de l'actif sous-jacent.

vi. Risque lié aux ventes à découvert

La perte résultant d’une vente à découvert d’un instrument financier dérivé peut être potentiellement illimitée.

vii. Risque légal et règlementaire

Les lois, tant réglementaires que fiscales, concernant les dérivés sont susceptibles d’être modifiées, ce qui peut générer d’éventuelles pertes pour le compartiment.

viii. Risque lié aux actifs reçus à titre de garantie financière

La valeur des actifs reçus à titre de garantie financière dans le cadre d’opérations portant sur des produits dérivés peut être inférieure à la valeur du produit dérivé, et ce en raison de plusieurs facteurs tels que un retournement des marchés, une valorisation erronée des actifs remis à titre de garantie ou encore l’illiquidité du marché sur lequel les actifs reçus à titre de garantie sont échangés. Les délais nécessaires pour liquider la transaction dérivée et, le cas échéant, liquider les titres reçus à titre de garantie peuvent retarder la capacité du compartiment à satisfaire à d’éventuelles demandes de rachat.

La valeur des actifs donnés à titre de garantie financière dans le cadre d’opérations portant sur des produits dérivés peut être supérieure à la valeur du produit dérivé, et ce en raison de plusieurs facteurs tels qu’une hausse de la valeur des actifs donnés à titre de garantie ou d’une amélioration de la notation de l’émetteur desdits titres. Les délais nécessaires pour liquider la transaction dérivée et, le cas échéant, récupérer les actifs remis à titre de garantie peuvent retarder la capacité du compartiment à satisfaire à d’éventuelles demandes de rachat.

j. Effet de levier



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La SICAV peut avoir recours à un effet de levier par l’emprunt de liquidités ou de valeurs mobilières, par l’utilisation d’instruments financiers dérivés ou par tout autre moyen qui accroissent l’exposition de la SICAV et qui, par conséquent, peuvent augmenter considérablement les risques pesant sur l’activité de la SICAV (tels que, par exemple, le risque de marché ou le risque de contrepartie). Conformément à la Loi de 2013, le Gestionnaire est tenu de calculer et de contrôler le niveau d'endettement de la SICAV (exprimé comme le rapport entre l'exposition de la SICAV et sa Valeur Nette d'Inventaire). Le Gestionnaire calcule le niveau d’endettement conformément à la méthode brute et la méthode de l’engagement telles que décrites dans le règlement délégué (UE) n°231/2013 de la Commission du 19 décembre 2012 complétant la Directive 2011/61/UE en ce qui concerne les dérogations, les conditions générales d’exercice, les dépositaires, l’effet de levier, la transparence et la surveillance. Le niveau de levier maximal que le Gestionnaire est habilité à employer pour le compte de la SICAV est de 100% par compartiment. Le montant total du levier auquel la SICAV a recours ainsi que, le cas échéant, tout changement du niveau maximal de levier et/ou tout droit de réemploi du collatéral ou de toute garantie éventuellement prévus par des aménagements relatifs à l’effet de levier (tels que, par exemple, la mise en place de sûretés) seront disponible sur demande écrite adressée au Gestionnaire. En outre, les entités (sociétés, fonds cibles, véhicules ad hoc etc.) dans lesquelles la SICAV investit peuvent, le cas échéant, également utiliser l’effet de levier. Cet effet de levier s’ajoute à l’éventuel effet de levier utilisé par la SICAV, créant, de la sorte, un risque plus important. k. Investissement dans les fonds Certains fonds cibles dans lesquels un compartiment est susceptible d'investir peuvent ne pas être soumis à une surveillance effectuée par une autorité de surveillance prévue par la loi, qui a pour but de garantir une protection de l'investisseur équivalente au niveau de surveillance offert par les fonds domiciliés au sein de l'Union Européenne (la « Surveillance Equivalente »). Les risques inhérents à l'investissement dans les fonds cibles n'étant pas soumis à la Surveillance Equivalente sont importants et diffèrent dans leur nature et niveau des risques présentés dans le cadre d'un investissement dans des fonds cibles soumis à la Surveillance Equivalente. Ces fonds cibles peuvent être constitués dans des juridictions où les règles concernant l'organisation de l'investissement collectif sont différentes de celles en vigueur au Luxembourg, et plus généralement dans l'Union Européenne. Certains fonds cibles peuvent ne pas avoir à confier leurs actifs à une banque dépositaire, ni être soumis aux mêmes normes d'audit et administratives que celles applicables conformément aux lois luxembourgeoises. Des investissements par la SICAV dans des OPC de gestion alternative peuvent encourir d’autres risques, notamment des risques de change pour les actifs libellés en d’autres devises, des risques fiscaux pour les actifs investis dans d’autres juridictions, des risques politiques concernant les facteurs politiques, sociaux et économiques qui peuvent avoir un impact négatif sur les actifs des OPC dans lesquels la SICAV investit et qui sont détenus dans des pays sujets à des difficultés économiques ou à une instabilité politique ou sociale. Certains fonds cibles dans lesquels un compartiment est susceptible d'investir peuvent être évalués par des administrateurs de fonds affiliés à des gestionnaires de fonds, ou directement par des gestionnaires de fonds. Les évaluations ne sont donc pas vérifiées par un tiers indépendant de façon régulière ou ponctuelle. Par conséquent, le risque est que les évaluations du compartiment concerné peuvent ne pas



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refléter la valeur réelle des participations des fonds cibles à un certain point d'évaluation, ce qui pourrait avoir pour conséquence des pertes importantes ou une évaluation inexacte du compartiment. Les investisseurs doivent être conscients que l'investissement dans un fonds cible est susceptible d’entrainer un dédoublement des commissions et dépenses, entre autres au niveau des fonctions de banque dépositaire, d'administration centrale, de gestionnaire, de conseiller en investissement, et des frais facturés lors des souscriptions et des remboursements. Toutefois, au cas où la SICAV et l'OPC dans lequel elle investit sont liés dans le cadre d'une communauté de gestion ou de contrôle, ou par une importante participation directe ou indirecte, le cumul des commissions perçues lors des émissions/rachats des actions/parts de cet OPC n'est pas permis. Les investisseurs doivent être conscients que l'investissement dans un fonds de fonds spéculatifs est moins transparent que l'investissement direct dans un fonds spéculatif. Les investisseurs doivent être conscients que les marchés dans lesquels les fonds cibles investissent peuvent avoir un caractère plus volatil et spéculatif pour ce qui est de la politique d'investissement que certains marchés traditionnels. l. Risque opérationnel et de gestion Un compartiment étant également susceptible d'investir directement dans des immobilisations corporelles, telles que l'immobilier, les aéronefs, les parcs éoliens et autre immobilisation corporelle, générant habituellement un flux de trésorerie prévisible ou pour lesquelles une appréciation du capital est attendue, les investisseurs doivent être conscients qu'ils sont directement exposés aux risques opérationnels. La maintenance, les réparations, les dommages, les défaillances dans la production, les grèves, les facteurs météorologiques, etc. peuvent avoir un impact sur les flux de trésorerie ou l'appréciation du capital prévue. Les actifs peuvent également être soumis au risque de gestion, notamment en ce qui concerne les plus petits projets où les personnes clés ont un impact énorme sur les opérations. Les investisseurs ne doivent pas oublier que le prix des actions et tout revenu en découlant peut tout aussi bien baisser qu'augmenter et que les actionnaires sont susceptibles de ne pas récupérer le montant total investi. Les performances passées ne sont pas nécessairement des indicateurs des performances futures et les actions devraient être considérées comme des investissements à moyen à long terme. m. Directive GFIA La Directive 2011/61/UE relative aux gestionnaires de fonds d’investissement alternatifs (Directive GFIA ou AIFMD en anglais) réglemente l’activité des gestionnaires de fonds d'investissement alternatifs (GFIA) établis dans l'Espace Economique Européen ("EEE") (tels que le Gestionnaire) et leur impose certaines obligations, notamment en ce qui concerne la gestion des risques, la liquidité, l’endettement et la réalisation des actifs. Les contraintes imposées par la Directive 2011/61/UE peuvent limiter les stratégies d’investissement des compartiments et avoir un impact négatif sur leur rendement. Le respect de ces obligations peut entraîner des coûts supplémentaires qui pourraient, in fine, être répercutés sur les investisseurs de la SICAV. n. FATCA



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Les dispositions relatives au respect des obligations fiscales concernant les comptes étrangers (« foreign account tax compliance ») de la loi américaine de 2010 sur les mesures incitant au recrutement visant à restaurer l’emploi (« Hiring Incentives to Restore Employment Act ») ainsi que les règlements et directives y relatifs, plus généralement connus sous le nom de « FATCA », introduisent un nouveau régime de divulgation d’informations et de retenue à la source applicable à (i) certains paiements de source américaine, (ii) aux produits bruts provenant de l’aliénation d’actifs pouvant générer des intérêts ou des dividendes de source américaine et (iii) certains paiements effectués par, et certains comptes financiers détenus auprès, d’entités considérées comme des institutions financières étrangères pour les besoins du FATCA (chacune de ces entités étant un « IFE »). FATCA a été mis en place en vue de mettre fin au non-respect des lois fiscales américaines par des contribuables américains investissant au travers de comptes financiers étrangers. En vue de recevoir, de la part des IFEs, des informations sur les comptes financiers dont les bénéficiaires effectifs sont des contribuables américains, le régime FATCA applique une retenue à la source de 30% sur certains paiements de source américaine au bénéfice d’IFEs n’acceptant pas de respecter certaines obligations de déclaration et de retenue à la source à l’égard de leurs titulaires de comptes. Bon nombre de pays ont conclu des accords intergouvernementaux transposant FATCA en vue de réduire la charge résultant des obligations de mise en conformité et de retenue à la source pensant sur les institutions financières établies dans lesdits pays. En date du 28 mars 2014, les Etats-Unis et le Luxembourg ont conclu un tel accord intergouvernemental (l’« IGA »). Conformément à l’IGA, une entité qualifiée d’IFE, résidente au Luxembourg, doit mettre à disposition des autorités fiscales luxembourgeoises certaines informations concernant ses actionnaires et les paiements qu’elle effectue. L’IGA prévoit une transmission et un échange automatique d’informations concernant les « Comptes Financiers » (« Financial Accounts ») détenus auprès d’institutions financières Luxembourgeoises par (i) certaines personnes américaines, (ii) certaines entités non américaines dont les bénéficiaires effectifs sont substantiellement des américains, (iii) des IFE ne respectant pas FATCA ou (iv) des personnes refusant de transmettre la documentation ou les informations concernant leur statut FATCA. Alors que la législation implémentant l’IGA au Luxembourg n’a pas encore été finalisée, la SICAV s’attend à être traitée comme un IFE réputé conforme (« deemed compliant FFI ») étant donné qu’elle devrait être qualifiée d’« Entité sous Sponsor » (« Sponsored Entity ») au sens de l’IGA (en l’occurrence, un IFE lié (le « Sponsoring Entity » ou « Entité Sponsor »)) sera en charge de récolter les informations et d’effectuer les déclarations, retenues à la source (si applicable) et autres obligations à charge de la SICAV pour compte de cette dernière). Pour autant que la SICAV, et/ou l’Entité Sponsor, respecte(nt) les conditions de l’IGA et de la législation luxembourgeoise le mettant en œuvre, aucune retenue à la source FATCA ne devrait s’appliquer aux paiements que la SICAV reçoit. Pour respecter ses obligations dans le cadre de FATCA, la SICAV (ou son Entité Sponsor) pourra demander et obtenir certaines informations, documents et attestations de la part de ses actionnaires et (le cas échéant) des bénéficiaires effectifs de ses actionnaires. La non divulgation d’informations requises peut engendrer (i) une responsabilité dans le chef de l’actionnaire ne transmettant pas les informations requises (l’« Actionnaire Récalcitrant ») (« Recalcitrant Shareholder ») ou, éventuellement, dans le chef de la SICAV pour tous impôts américains retenus à la source qui en résultent, (ii) un accroissement des obligations déclaratives au niveau de la SICAV ou, (iii) à la discrétion de la SICAV, un rachat obligatoire ou un transfert des actions de l’Actionnaire Récalcitrant.



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Bien que la SICAV, et son Entité Sponsor, s’efforceront de respecter les obligations FATCA et de satisfaire à toute obligation à leur charge pour éviter l’application de retenues à la source FATCA, il ne peut être garanti qu’elles seront en mesure de satisfaire à ces obligations et que, de ce fait, la SICAV ne sera pas traitée par les Etats-Unis comme un IFE non-conforme (« non-compliant FFI ») sujet à des retenues à la source FATCA sur les paiements qu’il reçoit. L’application de retenues à la source FATCA à des paiements faits à la SICAV pourrait sensiblement affecter la valeur des actions détenues par tous les actionnaires. Etant donné que les mécanismes et le champ d’application de ce nouveau régime de divulgation d’informations et de retenue à la source FATCA sont encore en cours de développement, des changements futurs pourraient affecter l’impact de ce régime sur les actionnaires. Tout actionnaire potentiel devrait consulter son propre conseil fiscal par rapport à l’impact que pourrait avoir FATCA sur un investissement dans la SICAV.

D. CONSIDERATIONS SPECIALES SUR LES RISQUES SUPPLEMENTAIRES POUR LES INVESTISSEMENTS DANS DES OPC DITS ALTERNATIFS a. Risques généraux Les investisseurs potentiels doivent être conscients du fait qu’un placement dans les OPC dans lesquels la SICAV investit et qui ont recours à des stratégies de gestion alternative implique un degré élevé de risques. Les gestionnaires des OPC sous-jacents peuvent effectuer des placements et pratiquer un commerce actif d’instruments comportant des risques importants, tenant notamment à la volatilité des titres, des futures financiers, des produits dérivés, des marchés des devises et des taux d’intérêt, et à l’effet de levier associé au négoce dans de tels marchés et instruments et l’exposition potentielle à des pertes résultant du défaut de paiement par des contreparties. Il ne peut en aucun cas être assuré que le résultat d’un programme d’investissement de la SICAV sera positif et que l’objectif d’investissement de la SICAV sera atteint. Le prix et la valeur des actions de la SICAV peuvent tomber en dessous du montant initialement investi. Il ne peut en aucun cas être assuré que les informations sur les performances passées seront indicatives de la manière dont ces placements évolueront (en terme de profitabilité ou de corrélation) dans le futur. Au moment du rachat des actions les actions peuvent avoir une valeur inférieure à celle qu’elles avaient au moment de leur acquisition par l’investisseur. b. Effet de levier Certains OPC dans lesquels la SICAV investit recourent pour leurs placements à un important effet de levier et ne sont soumis à aucune limitation s’agissant des montants qu’ils peuvent emprunter ou engager sur des transactions comportant des marges. Les positions maintenues par de tels OPC peuvent, en valeur totale, excéder la Valeur Nette d’Inventaire de la SICAV. Cet effet de levier augmente le potentiel de rendement total mais augmente également la volatilité de la SICAV et pourrait même aboutir au risque de perte totale du montant investi. Toutefois, les engagements resteront limités aux investissements effectués. c. Ventes à découvert (short sales) Les OPC dans lesquels la SICAV investit peuvent effectuer des ventes à découvert de titres susceptibles



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d’exposer la part des actifs de l’OPC engagée dans de telles activités à un risque illimité, et ce en raison de l’absence de limite supérieure du prix que peuvent atteindre ces titres. d. Nature des investissements Les actifs de la SICAV peuvent également être alloués à des OPC dont les stratégies d’investissement prévoient notamment l’utilisation de produits dérivés. Ainsi ces OPC peuvent entre autres avoir recours au négoce spéculatif de contrats à terme sur matières premières et sur devises qui peuvent être très volatiles en raison des exigences de marge peu élevées dans le négoce des contrats à terme. Un effet de levier d’un degré extrêmement élevé est typique pour le compte de négoce de contrats à termes. En conséquence, une fluctuation relativement faible des cours dans un contrat peut engendrer des pertes ou des gains substantiels pour l’investisseur. De même, la majorité des actifs de certains OPC peuvent être investis en options et autres instruments à effet de levier, pour lesquels une fluctuation relativement faible des cours du titre sous-jacent ou de la matière première sous-jacente peut engendrer des pertes ou des profits substantiels. Les stratégies et techniques d’investissement auxquelles les gestionnaires des OPC sous-jacents peuvent avoir recours ne sont soumises qu’à des restrictions très limitées. Cette liste de facteurs risques n’a pas la prétention d’énumérer de manière exhaustive les risques encourus. Les investisseurs potentiels devraient lire le prospectus en entier et prendre en compte toute autre information qu’ils considèrent comme déterminante dans leur décision d’investir dans la SICAV. Les investisseurs potentiels doivent s’assurer qu’ils comprennent entièrement le contenu de ce prospectus.

E. TECHNIQUES ET INSTRUMENTS EMPLOYES AUX FINS D’UNE GESTION EFFICACE DE PORTEFEUILLE Dans le respect des limites prévues à l'Annexe 1, la SICAV pourra investir, à titre accessoire, en warrants sur valeurs mobilières et sur organismes de placement collectif. L'attention de l'investisseur est attirée sur les risques supplémentaires encourus en raison de la volatilité des warrants. Chaque compartiment de la SICAV peut détenir des liquidités, à titre accessoire ou afin de se protéger contre des retournements des marchés. La SICAV est autorisée, dans les limites prévues à l'Annexe 1 :

à recourir aux techniques et instruments qui ont pour objet des valeurs mobilières, à condition que le recours à ces techniques et instruments soit fait en vue d'une bonne gestion du portefeuille ;

à recourir à des techniques et à des instruments destinés à couvrir les risques de change dans le cadre de la gestion de son patrimoine.

Les produits dérivés seront principalement utilisés à des fins de couverture et accessoirement à des fins de réalisation des objectifs d’investissement dans le cadre des limites prévues à l'Annexe 1. Les investisseurs potentiels doivent être conscients que cette dernière utilisation des produits dérivés peut



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entraîner des risques accrus. Les actifs de chaque compartiment de la SICAV seront soumis aux fluctuations des marchés de sorte que la pleine réalisation de son objectif ne peut faire l'objet d'une garantie. Les investissements de la SICAV seront effectués sous le contrôle et la responsabilité du Conseil d'Administration.

F. RESTRICTIONS D'INVESTISSEMENT Les investissements de chaque compartiment de la SICAV doivent respecter les règles dont le détail est annexé au présent prospectus (cf. Annexe 1 "Restrictions d’investissement").

G. POLITIQUE DE DISTRIBUTION A l'intérieur de chaque compartiment, les actions pourront être émises, au choix de l'actionnaire, sous forme d'actions de distribution (actions de classe A) ou actions de capitalisation (actions de classe B) à l’exception du compartiment PETERCAM HORIZON L INTERNATIONAL DEVELOPED JOINT INVESTMENT pour lequel uniquement des actions de capitalisation (actions de classe B) seront émises. Lors de l'Assemblée Générale, le Conseil d'Administration proposera aux actionnaires de la classe A la distribution d'un dividende dans les limites prévues par la loi de 2010. Le Conseil d'Administration proposera à l'Assemblée Générale Ordinaire de payer un dividende par action de distribution correspondant à minimum 75% de la quote-part des revenus d'intérêts et de dividendes incorporés au cours de l'exercice dans la Valeur Nette d'Inventaire de l'action sous déduction des rémunérations, commissions et frais qui s'y rapportent proportionnellement. Si toutefois, il est dans l'intérêt des actionnaires de ne pas distribuer de dividende, compte tenu des conditions du marché, aucune distribution ne se fera. La quote-part des revenus et gains en capital attribuable aux actions de la classe B sera capitalisée. Si des actions de classe A et des actions de classe B sont émises pour un compartiment donné, le montant à distribuer de ce compartiment sera ventilé entre l'ensemble des actions de classe A d'une part, et l'ensemble des actions de classe B d'autre part, en proportion des avoirs nets du compartiment que représentent, lors de l'établissement du montant à distribuer, l'ensemble des actions de classe A, d'une part, et l'ensemble des actions de classe B, d'autre part. Au fur et à mesure de la distribution des revenus nets annuels ou acomptes sur dividendes aux actions de classe A, le total des avoirs nets du compartiment à attribuer aux actions de classe A subira une réduction égale aux montants des dividendes distribués, entraînant ainsi une diminution du pourcentage du total des avoirs nets du compartiment attribuable à l'ensemble des actions de classe A ; tandis que le total des avoirs nets du compartiment à attribuer à l'ensemble des actions de classe B restera constant, entraînant une augmentation du pourcentage du total des avoirs nets du compartiment attribuable à l'ensemble des actions de classe B. La part du montant à distribuer du compartiment revenant ainsi aux actions de classe A sera en principe distribuée aux détenteurs de ces actions sous forme d'un dividende en espèces. Par contre, la part du montant à distribuer revenant ainsi aux actions de classe B, sera en principe capitalisée au profit des



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actions de classe B. Dans la mesure et pendant le temps où, au titre d'un compartiment donné, il existerait uniquement des actions de classe A ou uniquement des actions de classe B, le montant à distribuer sera, selon le cas, entièrement distribué ou entièrement réinvesti. Dans tous les compartiments, des dividendes intérimaires pourront être déclarés et payés par le Conseil d'Administration par rapport aux actions de classe A. Les dividendes seront payés dans la devise respective du compartiment. Les dividendes non réclamés cinq ans après la mise en paiement seront prescrits et le bénéfice en reviendra au compartiment concerné.

H. GESTIONNAIRE ET GESTIONNAIRES DELEGUES Le Conseil d’Administration est investi des pouvoirs d’administrer, de gérer la SICAV et de déterminer les objectifs et la politique d’investissement de chaque compartiment. Il peut notamment procéder à l'achat, la vente, la souscription ou l'échange de toutes valeurs mobilières, et exercer tous droits attachés directement ou indirectement aux actifs de la SICAV. a. Gestionnaire La Société est un FIA géré par DEGROOF PETERCAM ASSET SERVICES agissant en qualité de gestionnaire de fonds d’investissement alternatifs de la Société (ci-après le « Gestionnaire »). Le Gestionnaire est agréé au Luxembourg en tant que gestionnaire de FIA en vertu de la Loi de 2013. Le Gestionnaire dispose d’un capital initial d’au moins 125.000 EUR, ainsi que d’un montant supplémentaire de fonds propres si la valeur des portefeuilles des FIA gérés par le Gestionnaire excède 250 millions EUR. Ce montant supplémentaire de fonds propres est égal à 0,02 % du montant de la valeur des portefeuilles du GESTIONNAIRE excédant 250.000.000 EUR, mais le total requis du capital initial et du montant supplémentaire ne dépasse toutefois pas 10.000.000 EUR. Le Gestionnaire fournit des fonds propres supplémentaires pour couvrir les risques en matière de responsabilité pour négligence professionnelle d’au moins 0,01 % de la valeur des portefeuilles des FIA gérés qui est égale à la somme de la valeur absolue de tous les actifs détenus par les FIA gérés par le Gestionnaire, y compris les actifs acquis grâce à l’effet de levier, les instruments dérivés étant évalués à leur valeur de marché. L’exigence de fonds propres supplémentaire est recalculée à la fin de chaque exercice et le montant des fonds propres supplémentaires est ajusté en conséquence. Le Gestionnaire est chargé, pour le compte de la Société, du respect de la Loi de 2013 et du Règlement délégué no 231/2013 de la Commission du 19 décembre 2012 complétant la directive GESTIONNAIRE en ce qui concerne les dérogations, les conditions générales d’exercice, les dépositaires, l’effet de levier, la transparence et la surveillance (ci-après le RDC). Le Gestionnaire est désigné par la Société à des fins de gestion de portefeuilles, de gestion des risques et d’administration. Le Gestionnaire externe est habilité à déléguer ses missions conformément à et sous réserve des dispositions de la Loi de 2013. Le Gestionnaire peut commercialiser les Actions de la Société auprès d’Investisseurs professionnels au Luxembourg. Par ailleurs, conformément à l’article 30 de la Loi de 2013, il peut demander à la CSSF l’autorisation de commercialiser les Actions de la Société auprès d’Investisseurs professionnels situés dans un autre État membre de l’Union européenne. b. Gestionnaire(s) Délégué(s) et Distribution des compartiments



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Le Gestionnaire a délégué sous sa responsabilité et son contrôle, en accord avec la SICAV et conformément aux lois et réglementations en vigueur, certaines de ses fonctions tel que décrit dans le présent prospectus. Il disposera à cette fin des ressources techniques et outils nécessaires à l'effectivité du contrôle de l'activité poursuivie par les délégataires dans le cadre de leurs fonctions respectives. Ainsi, le Gestionnaire a délégué, sous sa responsabilité et son contrôle, la gestion des compartiments suivants à BANQUE DEGROOF PETERCAM (SUISSE) S.A. (le "Gestionnaire Délégué" en ce qui concerne ces compartiments) : PETERCAM HORIZON L DEFENSIVE INVESTMENT et PETERCAM HORIZON L INTERNATIONAL DEVELOPED JOINT INVESTMENT. BANQUE DEGROOF PETERCAM (SUISSE) S.A. (anciennement CEPA S.A.) a été constituée en 1967 à Genève. Elle est autorisée par l’Autorité Fédérale de Surveillance des Marchés Financiers (FINMA) à exercer l’activité de négociant en valeurs mobilières et elle exerce, entre autres, les activités de gérant de fortune et de conseil patrimonial. BANQUE DEGROOF PETERCAM (SUISSE) S.A. a le statut de banque depuis janvier 2002. Le Gestionnaire a par ailleurs délégué à BANQUE DEGROOF PETERCAM LUXEMBOURG S.A. la distribution de tous les compartiments de la SICAV. Il se peut que le Gestionnaire, le(s) Gestionnaire(s) Délégué(s) et d'autres sociétés du groupe Petercam agissent en tant que gestionnaire ou conseiller d’autres entités, fonds ou compartiments ayant des politiques d’investissement semblables à celles des compartiments de la SICAV. Il se peut donc que le Gestionnaire et/ou le(s) Gestionnaire(s) Délégué(s) aient, dans le cadre de leur activité, des conflits d'intérêts potentiels avec la SICAV. Le Gestionnaire et le(s) Gestionnaire(s) Délégué(s) veilleront particulièrement à respecter les obligations prévues respectivement dans le Contrat de Désignation et les contrats liant le Gestionnaire et chacun des Gestionnaires Délégués, et, en particulier, à respecter, autant que possible compte tenu de leurs obligations envers d'autres clients, leur obligation d’agir dans le meilleur intérêt de la SICAV. c. Conseiller en investissement Le Gestionnaire a recourt, pour une durée indéterminée, sous sa responsabilité et son contrôle et à sa charge, aux services BANQUE DEGROOF PETERCAM LUXEMBOURG S.A. (le "Conseiller") en ce qui concerne ces compartiments : PETERCAM HORIZON L MATURE MARKET PRIVILEGE, PETERCAM HORIZON L DIVERSIFIED SHARES INVEST et PETERCAM HORIZON L DIVERSIFIED PORTFOLIO 4.

3. EMISSION ET RACHAT D'ACTIONS

A. DESCRIPTION DES ACTIONS, DROITS DES ACTIONNAIRES Les actions de chaque classe peuvent être émises sous forme nominative, au porteur dématérialisée ou (lorsque le Conseil d’Administration aura, conformément à l’article 7 des Statuts, décidé de faire usage de la possibilité d’émettre des actions dématérialisées) sous forme dématérialisée. Elles sont sans mention de valeur, entièrement libérées, librement négociables et ne bénéficient d'aucun droit de préférence ou de préemption. Dans le cadre de l’émission de titres dématérialisés, la SICAV peut à ses frais, en vue de l’identification de détenteurs de titres pour compte propre, demander à l’organisme de liquidation (ou, le cas échéant, au teneur de compte central) le nom ou la dénomination, la nationalité, l’année de naissance ou l’année



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de constitution et l’adresse des détenteurs de titres dans ses livres conférant immédiatement ou pouvant conférer à terme le droit de vote dans ses propres assemblées générales ainsi que la quantité de titres détenue par chacun d’eux et, le cas échéant, les restrictions dont les titres peuvent être frappés. L’organisme de liquidation (ou, le cas échéant, le teneur de compte central) fournit à la SICAV les données d’identification en sa possession sur les titulaires de comptes-titres en ses livres et le nombre de titres détenus par chacun d’eux. Un actionnaire pourra, à tout moment (lorsque le Conseil d’Administration aura, conformément à l’article 7 des Statuts, décidé de faire usage de la possibilité d’émettre des actions dématérialisées), demander la conversion, à ses frais, d’actions nominatives en actions dématérialisées et inversement. La SICAV n’émet plus d’actions au porteur physiques et n’accepte plus de convertir des actions nominatives en actions au porteur physiques. Les actions peuvent être émises en fractions d’actions jusqu’au millième d'une action. Les parts fractionnées au porteur ne peuvent pas être livrées physiquement et resteront en dépôt sur un compte-titres à ouvrir à cet effet. Les droits attachés aux fractions d'actions sont exercés au prorata de la fraction détenue par l'actionnaire, à l'exception du droit de vote qui ne peut être exercé que pour un nombre entier d'actions. Toute action, quel que soit le compartiment ou la classe dont elle relève et quelle que soit sa Valeur Nette d'Inventaire par action, donne droit à une voix lors de l'Assemblée Générale des Actionnaires. Conversion, rachat ou immobilisation des titres au porteur Concernant les actions au porteur (certificats globaux au porteur) existantes, les actionnaires peuvent en demander la conversion, à leurs frais, en actions nominatives ou le rachat par la SICAV. Compte tenu des exigences de l’IGA et de la loi du 28 juillet 2014 relative à l’immobilisation des actions et parts au porteur et à la tenue du registre des actions nominatives et du registre des actions au porteur (ci-après la « Loi Immobilisation »), les actionnaires devront s’adresser à Banque Degroof Petercam Luxembourg S.A. (ci-après le « Dépositaire Immobilisation ») pour déposer leurs actions en vue de leur immobilisation (laquelle sera effectuée par voie d’inscription dans le registre des actions au porteur, conformément aux dispositions de la Loi Immobilisation). Le Dépositaire Immobilisation maintient un registre des actions au porteur au Luxembourg. Ce registre contient la désignation précise de chaque actionnaire et l’indication du nombre des actions ou fraction d’actions, la date du dépôt et les transferts avec leur date ou la conversion des actions au porteur en actions nominatives ou (lorsque le Conseil d’Administration aura, conformément à l’article 7 des Statuts, décidé de faire usage de la possibilité d’émettre des actions dématérialisées) en actions dématérialisées. Les droits de vote attachés aux actions au porteur qui n’ ont pas été immobilisées au plus tard le 17 février 2015 sont suspendus depuis cette date, et ce jusqu’à leur immobilisation (le cas échéant, leur conversion ou rachat) et les distributions seront également différées jusqu’à l’immobilisation des actions (le cas échéant, la conversion ou le rachat), à condition que les droits à la distribution y afférents ne soient pas prescrits, et sans qu’il y ait lieu à paiement d’intérêts. Les actions dont le droit de vote est suspendu ne sont pas prises en compte pour le calcul du quorum et des majorités au cours des assemblées générales. Les actionnaires concernés ne sont pas admis aux assemblées générales.



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Les droits afférents aux actions au porteur ne peuvent être exercés qu’en cas de dépôt de l’action au porteur auprès du Dépositaire Immobilisation et d’inscription au registre de toutes les données visées ci-dessus. Enfin, il est porté à l’attention des actionnaires que depuis le 18 février 2016, la SICAV peut d’initiative, convertir les actions au porteur immobilisées conformément aux dispositions qui précèdent en actions nominatives ou dématérialisées (au choix de la SICAV).

B. RECEPTION DES ORDRES DE SOUSCRIPTION, DE RACHAT ET DE CONVERSION BANQUE DEGROOF PETERCAM LUXEMBOURG S.A. est habilitée à recevoir les ordres de souscription, de rachat et de conversion à leurs guichets. Les ordres de souscription, de rachat et de conversion reçus avant seize heures auprès de BANQUE

DEGROOF PETERCAM LUXEMBOURG S.A. un Jour d’Evaluation sont acceptés sur base de la Valeur Nette d’Inventaire de ce Jour d’Evaluation moyennant application des droits prévus ci-après. Les ordres reçus après seize heures un Jour d’Evaluation sont acceptés sur base de la VNI du Jour d’Evaluation suivant moyennant application des droits prévus ci-après. L’attention des investisseurs est attirée sur le fait que la SICAV n’autorise pas les pratiques dites de « Market Timing ». La SICAV se réserve le droit de rejeter tout ordre de souscription et de conversion provenant d’un investisseur que la SICAV suspecte d’employer de telles pratiques et de prendre, le cas échéant, les mesures nécessaires pour protéger les autres investisseurs de la SICAV. Les souscriptions, rachats et conversions se font à Valeur Nette d’Inventaire inconnue.

C. SOUSCRIPTIONS Le Conseil d'Administration est autorisé à émettre des actions à tout moment et sans limitation. Les souscriptions aux compartiments ci-dessous sont acceptées sur base de la Valeur Nette d'Inventaire du Jour d'Evaluation, majorée :

PETERCAM HORIZON L MATURE MARKET PRIVILEGE PETERCAM HORIZON L DIVERSIFIED SHARES INVEST PETERCAM HORIZON L DIVERSIFIED PORTFOLIO 4 PETERCAM HORIZON L DEFENSIVE INVESTMENT PETERCAM HORIZON L INTERNATIONAL DEVELOPED JOINT INVESTMENT

d'un droit d'entrée de 5% maximum revenant aux agents placeurs

Toute souscription d'actions nouvelles doit être intégralement libérée. Le prix est payable dans la devise du compartiment, au plus tard trois jours ouvrables suivant le Jour d’Evaluation applicable. Il ne sera procédé à aucune émission d'actions relevant d'un compartiment donné pendant toute période où le calcul de la Valeur Nette d'Inventaire des actions de ce compartiment est temporairement suspendu par la SICAV, en vertu des pouvoirs qui lui sont conférés par les statuts.



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Les souscriptions peuvent également être effectuées par apport de valeurs, sous réserve de l'accord du Conseil d'Administration. Ces valeurs doivent satisfaire à la politique et aux restrictions d'investissement, telles que définies pour chaque compartiment. Elles sont évaluées conformément aux principes d'évaluation des valeurs prévus dans le présent prospectus. De plus, en conformité avec la loi du 10 août 1915 concernant les sociétés commerciales, ces valeurs feront l'objet d'un rapport établi par le réviseur d'entreprises de la SICAV. Les frais relatifs à cet apport seront à charge du souscripteur. Les investisseurs peuvent souscrire des actions nominatives de la SICAV par le biais d’un intermédiaire (ou ‘nominee’), lequel s’interpose alors entre les investisseurs et la SICAV en souscrivant les actions en son nom mais pour compte desdits investisseurs. En cette qualité, le ‘nominee’ peut effectuer des souscriptions, conversions et rachats d’actions pour le compte des investisseurs et demander l’inscription de ces transactions dans le registre des actions nominatives de la SICAV en son nom. Le ‘nominee’ tient un registre séparé de façon à fournir aux investisseurs, passant par son intermédiaire, des informations personnalisées sur les actions qu’ils détiennent indirectement dans la SICAV. Sauf disposition légale ou réglementaire contraire, les investisseurs peuvent investir directement dans la SICAV sans passer par un ‘nominee’. Sauf si le recours aux services d’un ‘nominee’ est indispensable, voire obligatoire, pour des raisons légales, réglementaires ou même pratiques contraignantes, les investisseurs détenant des actions par le biais d’un ‘nominee’ peuvent revendiquer, à tout moment, la propriété directe des actions ainsi souscrites et peuvent exiger que les actions soient inscrites au registre des actions nominatives de la SICAV directement à leur nom. Un compartiment peut être fermé aux nouvelles souscriptions ou aux conversions entrant (mais non aux rachats ou aux conversions sortant), si le Conseil d’Administration estime qu’une telle mesure est nécessaire à la protection des intérêts des actionnaires existants. Tel peut être le cas par exemple lorsque le compartiment concerné a atteint un volume tel qu’il a atteint la capacité maximale du marché et/ou du gestionnaire et que l’acceptation de nouvelles entrées de capitaux serait de nature à porter préjudice à la performance du compartiment concerné. Tout compartiment dont le Conseil d’Administration estime la capacité limitée peut être fermé aux nouvelles souscriptions ou aux conversions entrantes, sans préavis aux actionnaires. Dès lors qu’il est fermé aux nouvelles souscriptions ou aux conversions entrant, un compartiment ne sera pas rouvert tant que le Conseil d’Administration de la SICAV estimera que les circonstances qui ont appelé à sa fermeture prévalent toujours et que la capacité dont dispose le compartiment concerné pour recevoir de nouveaux investissements n’est pas substantielle. Les investisseurs sont invités à vérifier l’état en vigueur des compartiments ou des classes d’actions en s’enquérant par écrit auprès du Gestionnaire. La SICAV peut limiter ou interdire l’acquisition ou la détention d’actions par toute personne physique ou morale, en ce compris les Résidents Américains Règlement S tels que définis plus haut. La SICAV peut en outre prendre les mesures qu’elle jugera utiles pour :

- assurer qu'aucune action de la SICAV ne soit acquise ou détenue par ou pour le compte de (a) toute personne dont la situation, de l'avis du Conseil d’Administration, peut amener la SICAV ou ses actionnaires à encourir des charges fiscales ou tout autre désavantage (notamment réglementaire ou financier) qu'elle n'aurait pas subi autrement ou (b) d’une personne ne répondant pas aux critères d’éligibilité fixés dans ce Prospectus ou tombant dans une des catégories d’actionnaires prohibées par ce Prospectus ; ou, plus généralement,



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- lorsqu’il apparaît qu’un investisseur potentiel ou un actionnaire de la SICAV (investissant en son nom, que ce soit pour son compte ou pour le compte d’un bénéficiaire effectif) ne respecte pas les dispositions légales ou réglementaires applicables (en ce compris FATCA, l’IGA et/ou toute mesure de transposition en la matière) et/ou lorsque l’acquisition ou la détention d’actions de la SICAV entraîne ou pourrait entraîner le non-respect par la SICAV de ses obligations légales ou réglementaires (en ce compris les obligations imposées par FATCA, l’IGA et/ou toute mesure de transposition en la matière),

chacune des personnes reprises ci-dessus étant définie ci-après comme une « Personne Non Eligible ».

A cet effet :

1. La SICAV peut refuser l'émission ou le transfert d'actions lorsqu'il apparaît que cette émission ou ce transfert aurait ou pourrait avoir pour conséquence d'attribuer la propriété de l'action à une Personne Non Eligible.

2. La SICAV peut demander à toute personne figurant au registre des actionnaires ou étant titulaire d’un compte-titres ou à toute autre personne qui demande à faire inscrire un transfert d'actions sur ledit registre (ou demande à ce qu’un transfert entre comptes-titres soit effectué) de lui fournir tous renseignements et certificats qu'elle estime nécessaires, éventuellement appuyés d'une déclaration sous serment, en vue de déterminer si ces actions appartiennent ou vont appartenir en propriété effective à une Personne Non Eligible.

3. La SICAV peut procéder au rachat forcé s'il apparaît qu'une Personne Non Eligible, soit seule, soit ensemble avec d'autres personnes, est la propriétaire d'actions de la SICAV ou bien s’il apparaît que des confirmations données par un actionnaire n’étaient pas exactes ou ont cessé d’être exactes. Dans ce cas, la procédure décrite à l’article 12 des Statuts sera appliquée. 4. La SICAV pourra refuser, lors de toute assemblée générale des actionnaires, le droit de vote à toute Personne Non Eligible et à tout actionnaire ayant fait l'objet d'un avis de rachat pour les actions ayant fait l’objet de l’avis de rachat. Dans tous les cas visés ci-dessus, et notamment s’il apparaît au Conseil d’Administration que des actions sont détenues (i) par un actionnaire (agissant pour son compte ou pour le compte d’un bénéficiaire effectif) qui est ou devient une Personne Non Eligible ; (ii) en violation d’une loi ou d’une réglementation ; ou (iii) dans toute autre circonstance susceptible d’entraîner des conséquences réglementaires ou fiscales défavorables ou tout autre préjudice pour la SICAV, le Conseil d’Administration aura le droit de procéder au rachat forcé conformément aux dispositions des Statuts. La SICAV se réserve en particulier le droit, (a) quand un actionnaire ne lui transmet pas les informations requises (concernant son statut fiscal, son identité ou sa résidence) pour satisfaire aux exigences de divulgation d’informations ou autres qui pourraient s’appliquer à la SICAV en raison des lois en vigueur ou (b) si elle apprend qu’un actionnaire (i) ne se conforme pas aux lois en vigueur ou (ii) pourrait faire en sorte que la SICAV devienne non conforme (« non-compliant ») par rapport à ses obligations légales (ou se voie, de quelle qu’autre manière, soumise à une retenue à la source FATCA sur les paiements qu’elle reçoit) :

- de retarder ou refuser la souscription d’actions par ledit actionnaire ; - d’exiger que ledit actionnaire vende ses actions à une personne éligible à l’acquisition ou à la

détention de ces actions; ou



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- de racheter les actions concernées à la valeur de leur actif net déterminée au Jour d’Evaluation suivant la notification à l’actionnaire du rachat forcé.

Pour autant que de besoin, il est précisé que toute référence ci-dessus à des lois ou obligations légales applicables inclut les lois et obligations découlant de, ou autrement imposées par, l’IGA ou toute législation le mettant en œuvre.

D. RACHAT Chaque actionnaire peut à tout moment demander le rachat de ses actions à la SICAV. Une demande de rachat doit être adressée par écrit à BANQUE DEGROOF PETERCAM LUXEMBOURG S.A. et doit préciser le compartiment, la classe et le nombre de titres à rembourser. Le cas échéant, l'actionnaire doit immédiatement adresser à BANQUE DEGROOF PETERCAM LUXEMBOURG S.A. les certificats d'actions considérés, accompagnés d'une lettre irrévocable demandant le rachat et précisant l'adresse où le paiement doit être envoyé. Le rachat sera effectué dans la devise du compartiment considéré et sera basé sur la Valeur Nette d'Inventaire de la classe d'actions concernée du Jour d'Evaluation du compartiment concerné, tel que défini sub. B. de ce chapitre. Pour les compartiments mentionnés ci-dessous, le rachat se fera :

PETERCAM HORIZON L MATURE MARKET PRIVILEGE PETERCAM HORIZON L DIVERSIFIED SHARES INVEST PETERCAM HORIZON L DIVERSIFIED PORTFOLIO 4 PETERCAM HORIZON L DEFENSIVE INVESTMENT PETERCAM HORIZON L INTERNATIONAL DEVELOPED JOINT INVESTMENT

à la Valeur Nette d'Inventaire applicable

Le paiement du rachat sera normalement effectué au plus tard trois jours ouvrables bancaires suivant le Jour d’Evaluation applicable. La SICAV se réserve le droit de différer des ordres de rachat ou de conversion au cours d’un Jour d'Evaluation si le volume total de ces ordres représente plus de 10% de la valeur des actions en circulation du compartiment concerné. Dans ces circonstances, le Conseil d’Administration a la faculté de déclarer que le rachat de tout ou partie des actions pour lesquelles un rachat ou une conversion a été demandé sera différé. Ces demandes reportées auront la priorité sur les demandes postérieures et seront traitées dans l’ordre où elles ont été reçues par la SICAV. Toute demande de rachat est irrévocable, sauf en cas de suspension du calcul de la Valeur Nette d'Inventaire. La SICAV pourra suspendre la détermination de ses actifs nets, l'émission, le rachat et la conversion de ses actions en général ou pour un des compartiments sans préjudice des causes légales de suspension dans les cas suivants :

lorsqu'un ou plusieurs marchés boursiers, formant la base d'évaluation d'une partie importante des avoirs de la SICAV d'un ou de plusieurs compartiments donnés, sont fermés pour des raisons



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autres que des congés réguliers, ou lorsque les transactions y sont suspendues ou soumises à des restrictions ;

lorsque la situation politique, économique, militaire, monétaire, sociale, ou lorsque toute autre situation d'urgence, coupure des moyens de communication ou, d'une manière générale, tout événement de force majeure, échappant à la responsabilité ou au pouvoir de la SICAV, place celle-ci dans l'impossibilité de disposer de tout ou partie des avoirs d'un ou de plusieurs compartiments donnés ;

lorsque la valeur d'un quelconque placement de la SICAV ne peut pas être connue ou déterminée avec suffisamment de célérité ou d'exactitude, pour quelque raison que ce soit ;

lorsque des restrictions de change ou de mouvements de capitaux empêchent la SICAV de rapatrier des fonds pour effectuer des paiements à la suite de rachats d'actions, ou lorsque d'une manière générale des transactions pour compte de la SICAV ou des opérations d'achat ou de vente de tout ou partie des avoirs d'un ou de plusieurs compartiments donnés ne peuvent, de l'avis du Conseil d'Administration, être réalisées à des taux de change normaux ;

en cas de demandes importantes de rachat, la SICAV se réservant alors de ne reprendre les actions qu'au prix de rachat tel qu'il aura été déterminé après qu'elle aura pu vendre les valeurs nécessaires dans les plus brefs délais, compte tenu des intérêts de l'ensemble des actions, et qu'elle aura pu disposer du produit de ces ventes. Un seul prix sera calculé pour toutes les demandes de rachat et de souscription présentées au même moment ;

dès la publication de l'avis de réunion de l'Assemblée Générale des Actionnaires convoquée en vue de délibérer sur la dissolution de la SICAV.

Une telle suspension du calcul de la Valeur Nette d'Inventaire sera portée, pour les compartiments concernés, par la SICAV à la connaissance des actionnaires désirant la souscription, le rachat ou la conversion d'actions, lesquels pourront annuler leur ordre. Les autres actionnaires seront informés par un avis dans la presse. Pareille suspension n'aura aucun effet sur le calcul de la Valeur Nette d'Inventaire, l'émission, le rachat ou la conversion des actions des compartiments non visés. Rachat forcé Dans tous les cas visés à la Section 3 (et notamment s’il apparaît au Conseil d’Administration que des actions sont détenues (i) par un actionnaire (agissant pour son compte ou pour le compte d’un bénéficiaire effectif) qui n’est pas ou plus un investisseur éligible ; (ii) en violation d’une loi ou d’une réglementation ; ou (iii) dans toute autre circonstance susceptible d’entraîner des conséquences réglementaires ou fiscales défavorables ou tout autre préjudice pour la SICAV), le Conseil d’Administration aura le droit de procéder au rachat forcé conformément aux dispositions des Statuts. Les actionnaires sont tenus d’informer l’Agent Administratif dès qu’ils cessent de respecter les conditions d’éligibilité fixées dans ce Prospectus ou qu’ils détiennent des actions pour le compte d’une personne qui (i) ne remplit pas ou cesse de remplir ces conditions d’éligibilité, (ii) détient des actions en violation d’une loi ou réglementation ou (iii) se trouve dans toute autre circonstance susceptible d’entraîner des conséquences réglementaires ou fiscales négatives ou tout autre préjudice pour la SICAV. Si un actionnaire manque de fournir des informations demandées par le Conseil d’Administration (ou tout autre agent dûment autorisé) dans un délai de 10 jours à compter de la demande, le Conseil d’Administration sera autorisé à procéder au rachat forcé de ses actions.



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D’une manière générale, le Conseil d'Administration ou tout autre agent dûment nommé peut décider de procéder au rachat forcé de toute action dont la souscription ou la détention ne serait pas ou plus conforme aux dispositions légales ou réglementaires applicables ou aux exigences du Prospectus.

E. COTATION EN BOURSE L'admission à la Cote Officielle de la Bourse de Luxembourg pourra être demandée pour les actions d’un ou de plusieurs compartiments et une ou plusieurs classes d’actions de la SICAV et la cotation aura lieu dans la devise respective du ou des compartiments, suivant le règlement de cette bourse, et en application du tarif des courtages en vigueur.

4. VALEUR NETTE D'INVENTAIRE L'évaluation de l'actif net des compartiments mentionnés ci-dessous est réalisée :

PETERCAM HORIZON L MATURE MARKET PRIVILEGE PETERCAM HORIZON L DIVERSIFIED SHARES INVEST PETERCAM HORIZON L DIVERSIFIED PORTFOLIO 4 PETERCAM HORIZON L DEFENSIVE INVESTMENT

les deuxième et dernier mardis de chaque mois ('Jour d'Evaluation') ou, si un de ces jours est férié, le jour ouvrable suivant


le dernier jour ouvrable de chaque mois ('Jour d'Evaluation')

La Valeur Nette d’Inventaire sera déterminée par l’Agent Administratif, sous la responsabilité du conseil d'administration du Gestionnaire, conformément à la Loi de 2013, sur base des derniers cours disponibles du Jour d’Evaluation et sera effectivement calculée le jour ouvrable bancaire suivant le Jour d’Evaluation. La Valeur Nette d'Inventaire d'une action, quel que soit le compartiment au titre duquel elle est émise, sera exprimée dans la devise respective du compartiment. Le principe de détermination de la Valeur Nette d'Inventaire est indiqué en détail à l’Annexe 2 ("La Valeur Nette d’Inventaire"). Par jour ouvrable, il faut entendre jour ouvrable bancaire entier au Luxembourg. Swing Pricing Le swing pricing permet aux différents compartiments de la SICAV de régler les frais des transactions découlant des souscriptions et des rachats par les investisseurs entrants et sortants. Grâce au swing pricing, les investisseurs existants ne devront en principe plus supporter indirectement les frais de transaction, qui seront dès lors directement intégrés au calcul de la Valeur Nette d’Inventaire et pris en charge par les investisseurs entrants et sortants. L’adaptation de la Valeur Nette d’Inventaire n’intervient que lorsqu’une valeur seuil définie est atteinte. Le Conseil d’Administration de la SICAV détermine une valeur seuil en tant qu’élément déclencheur pour les souscriptions ou rachats nets. Cette valeur seuil est définie par compartiment et s’exprime sous forme de pourcentage du total des actifs nets du compartiment en question.



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Dans le cadre du swing pricing, la Valeur Nette d’Inventaire est corrigée, à chaque Valeur Nette d’Inventaire où la valeur seuil est dépassée, des frais des transactions nets. L’orientation du swing découle des flux nets de capitaux applicables à une Valeur Nette d’Inventaire. En cas d’entrées nettes de capitaux, le swing factor lié aux souscriptions d’actions du compartiment est ajouté à la Valeur Nette d’Inventaire et en cas de rachats nets, le swing factor lié aux rachats des actions du compartiment en question est déduit de la Valeur Nette d’Inventaire. Dans les deux cas, tous les investisseurs entrants/sortants à une date donnée se voient appliquer une seule et même Valeur Nette d’Inventaire. Les swing factors utilisés pour l’ajustement de la Valeur Nette d’Inventaire sont calculés sur la base des frais de courtage externes, des impôts et droits ainsi que des estimations d’écarts entre cours acheteur et cours vendeur des transactions que le compartiment exécute suite aux souscriptions ou aux rachats d’actions. La valeur du swing factor sera déterminée par le Conseil d’Administration de la SICAV et pourra varier de compartiment en compartiment sans pour autant dépasser 3% de la Valeur Nette d’Inventaire non ajustée. La performance et les statistiques du portefeuille sont établies sur la base de la Valeur Nette d’Inventaire non ajustée. Le swing pricing est appliqué à tous les compartiments de la SICAV.

5. PASSAGE D'UN COMPARTIMENT A UN AUTRE COMPARTIMENT Tout actionnaire qui détient des actions de classe A relevant de l'un des compartiments pourra, à l'intérieur d'un compartiment donné, les convertir sans frais en actions de classe B et vice-versa. Le nombre de titres nouveaux à émettre sera déterminé par la valeur des actions rachetées, divisée par la valeur unitaire des actions dans le compartiment et la classe où l'émission est demandée. Cette faculté n’est pas offerte aux actionnaires de compartiments au titre desquels seulement une classe d’actions est offerte. Tout actionnaire aura également le droit de demander la conversion des actions - de distribution ou de capitalisation (classe A ou classe B) - qu'il détiendra au titre du compartiment initial (le "compartiment initial") en actions - de distribution ou de capitalisation (classe A ou classe B) - d'un compartiment nouveau (le "compartiment nouveau"). Cette faculté est limitée pour les compartiments au titre desquels seulement une classe d’actions est offerte. La conversion d’actions vers les classes d’actions destinées exclusivement à des investisseurs institutionnels n’est autorisée qu’à la condition que l’investisseur demandant la conversion soit un institutionnel au sens de l’article 174 de la Loi de 2010, tel qu’amendée. Toutes les autres demandes de conversion seront traitées avec application d'un droit de passage de 1% maximum, revenant aux agents placeurs. L'actionnaire désirant passer ainsi d'une classe d'actions à une autre, ou d'un compartiment à un autre, pour tout ou partie de ses actions, peut à tout moment en faire la demande par écrit à l’un des



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Etablissements Autorisés, en précisant le compartiment et la classe des actions détenues et le nombre d'actions à convertir, ainsi que le compartiment et la classe des actions PETERCAM HORIZON L à obtenir en échange. L'actionnaire doit immédiatement remettre à Banque Degroof Petercam Luxembourg S.A., les certificats d'actions détenus, accompagnés d'une demande irrévocable de conversion, en précisant l'adresse où le paiement du solde éventuel résultant du passage doit être envoyé. Lorsqu'il existe dans un ou plusieurs compartiments à la fois des actions de distribution (classe A) et des actions de capitalisation (classe B), le droit au passage sera, en outre, soumis à l'observation des conditions et modalités suivantes :

(i) Lorsqu'un tel passage interviendra à l'intérieur d'un compartiment donné, il sera tenu compte de ce que le pourcentage du total des avoirs nets de ce compartiment, attribuable à l'ensemble des actions de classe A de ce compartiment, ait pu, le cas échéant, avoir subi des ajustements correspondant aux dividendes payés aux actions de classe A de ce compartiment.

(ii) Lorsqu'un tel passage interviendra d'un compartiment à un autre, la pondération décrite

dans la phrase précédente, si elle s'applique, viendra s'ajouter à celle résultant de ce que, dans les deux compartiments visés, la Valeur Nette d'Inventaire des actions diffère selon la valeur des avoirs nets que comprend chacun de ces compartiments, compte tenu de la parité différente que représente chaque compartiment dans l'actif net total de la SICAV.

En cas de conversion d'actions, des fractions d'actions seront attribuées. Si des certificats d'actions nominatives ont été émis pour les actions de la classe d'origine, les nouveaux certificats ne seront établis aussi longtemps que les anciens certificats ne seront pas parvenus à la SICAV. Les conversions seront basées sur les Valeurs Nettes d'Inventaire de la ou des classes d'actions des compartiments concernés au premier Jour d'Evaluation en commun qui suit le jour de réception des demandes de conversion, tel que défini au point B du chapitre 3 et en tenant compte, le cas échéant, du taux de change en vigueur entre les devises des deux compartiments du jour de l'opération. Le passage d'un compartiment à un autre n'est plus possible en cas de suspension du calcul de la Valeur Nette d'Inventaire d'un des compartiments visés. L'annonce de cette suspension (ainsi que sa levée) sera faite par insertion dans un quotidien luxembourgeois choisi par le Conseil d'Administration et sera signifiée à tout actionnaire ou personne demandant la souscription ou le rachat des actions par la SICAV.

6. DEPOSITAIRE ET AGENT PAYEUR La Banque Degroof Petercam Luxembourg S.A. est désignée comme le dépositaire de la Société (ci-après le « Dépositaire »). Le Dépositaire est chargé du suivi de la trésorerie, de la garde et du contrôle (obligations de contrôle du Dépositaire au sens de l’Article 19 (9) de la Loi de 2013 et des Articles 87 et 93 à 97 du RDC) des Actifs de la Société. Le Dépositaire devra, conformément à la loi de et à la Convention de Dépositaire :



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1. veiller au suivi adéquat des flux de liquidités de la Société conformément à l’article 19(7) de la Loi de 2013 ;

2. s’assurer que la vente, l’émission, le rachat et l’annulation des Actions effectués pour le compte de la Société ont lieu conformément à la Loi de 2007, à la Loi de 2013, au présent document et aux statuts ;

3. s’assurer que le calcul de la valeur nette d’inventaire des actions est effectué conformément à la Loi de 2007, aux statuts et aux procédures énoncées à l’Article 17 de la Loi de 2013 ;

4. exécuter les instructions de le GFIA externe, sauf si elles sont contraires à la Loi de 2007, à la Loi de 2013, à toute autre loi applicable, au présent document ou aux statuts :

5. s’assurer que, dans les opérations portant sur les actifs de la Société, la contrepartie lui est remise dans les délais d’usage qui s’appliquent aux actifs concernés ; et

6. s’assurer que les produits et actifs de la Société reçoivent l’affectation conforme au droit luxembourgeois, au présent document et aux statuts.

Le Dépositaire ne peut pas déléguer ses missions de suivi des flux de liquidités et de contrôle. Dans la mesure où le Dépositaire délègue à des tiers la garde des instruments financiers, la Convention de Dépositaire mentionnera toute éventuelle décharge de responsabilité et la possibilité de réemploi des actifs. La responsabilité du Dépositaire n’est pas affectée par une éventuelle délégation. Le Dépositaire est dégagé de toute responsabilité s’il peut prouver que la perte résulte d’un évènement extérieur échappant à son contrôle raisonnable et dont les conséquences auraient été inévitables malgré tous les efforts raisonnables déployés pour l’éviter. Cela dit, en cas de perte d’instruments conservés par un tiers à qui la garde de ces instruments financiers a été déléguée, le Dépositaire peut se décharger de sa responsabilité comme décrit aux Articles 19 (13) et (14) de la Loi de 2013. Conformément au droit luxembourgeois, le Dépositaire est responsable de l’accomplissement de ses missions en sa qualité de dépositaire de la Société.

7. AGENT DOMICILIATAIRE, AGENT ADMINISTRATIF ET AGENT DE TRANSFERT Aux termes d'une convention conclue pour une durée indéterminée, résiliable par chacune des parties moyennant un préavis de trois mois, Le GFIA externe a délégué l’exécution des tâches liées à l’administration centrale de la SICAV à la BANQUE DEGROOF PETERCAM LUXEMBOURG S.A. La BANQUE DEGROOF PETERCAM LUXEMBOURG S.A. remplit les fonctions d'Agent domiciliataire, d'Agent administratif et d'Agent de transfert. Dans ce cadre, elle assume les fonctions administratives requises par la loi luxembourgeoise, comme la tenue de la comptabilité et des livres sociaux, y compris la tenue du registre des actions nominatives. Elle prend également en charge le calcul périodique de la valeur nette d'inventaire par action.

8. FISCALITE A. FISCALITE DE LA SICAV Aux termes de la législation en vigueur, la SICAV n'est assujettie à aucun impôt luxembourgeois sur le revenu.



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Elle est cependant soumise à la taxe d'abonnement de 0,05% par an, ou telle que modifiée par la loi et la réglementation luxembourgeoise le cas échéant, et payée trimestriellement sur la base des actifs nets de chaque compartiment de la SICAV au dernier jour de chaque trimestre. Un taux réduit est appliqué pour :

les compartiments dont l'objet exclusif est le placement collectif en instruments monétaires et en dépôts auprès d'établissements de crédit,

les compartiments dont l'objet exclusif est le placement collectif en dépôts auprès d'établissements de crédit.

Est notamment exonérée de la taxe d'abonnement la valeur des avoirs représentés par des parts détenues dans d'autres OPC qui sont déjà soumis à la taxe d'abonnement prévue par l'article 174 de la Loi de 2010 ou par l’article 68 de la loi du 13 février 2007 concernant les fonds d’investissement spécialisés. Un taux réduit est applicable pour les classes d’actions réservées à des investisseurs institutionnels. A la date du présent prospectus, aucun droit, ni impôt ne sont payables à Luxembourg suite à l'émission d'actions de la SICAV. La SICAV subira dans les différents pays les retenues d'impôt à la source éventuellement applicables aux revenus, dividendes et intérêts, de ses investissements dans ces pays, sans que celles-ci puissent nécessairement être récupérables. Enfin, elle peut également être soumise aux impôts indirects sur ses opérations et sur les services qui lui sont facturés en raison des différentes législations en vigueur. B. Echange automatique d’informations La Directive européenne 2014/107/UE du 9 décembre 2014 (la « Directive ») modifiant la Directive 2011/16/UE en ce qui concerne l’échange automatique et obligatoire d’informations dans le domaine fiscal, comme les autres accords internationaux tels que ceux pris et à prendre dans le cadre du standard en matière d’échange d’informations développé par l’OCDE, (plus généralement connu sous le nom de « Common Reporting Standards » ou « CRS »), impose aux juridictions participantes d’obtenir des informations de leurs institutions financières et d’échanger ces informations à partir du 1er janvier 2016. Dans le cadre notamment de la Directive, les fonds d’investissement, en tant qu’Institutions Financières, sont tenus de collecter des informations spécifiques visant à identifier correctement leurs Investisseurs. La Directive prévoit en outre que les données personnelles et financières1 de chaque Investisseur qui sont :

des personnes physiques ou morales soumises à déclaration2 ou

des entités non financières (ENF)3 passives dont les personnes qui en détiennent le contrôle sont

1 Telles que notamment mais pas exclusivement : nom, adresse, Etat de résidence, numéro d’identification fiscale, date et lieu de

naissance, numéro de compte bancaire, montant des revenus, montant du produit de cession, du rachat ou du remboursement, valorisation du « compte » au terme de l’année civile ou la clôture de ce dernier. 2 Personne physique ou morale ne résidant pas dans le pays d’incorporation de la SICAV et résidant dans un pays participant. La

liste des pays participants à l’échange automatique d’information peut être consultée sur le site http://www.oecd.org/tax/automatic-exchange/ 3 Entité Non Financière, soit une Entité qui n’est pas une Institution Financière selon la Directive.



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des personnes devant faire l’objet d’une déclaration4, seront transmises par l’Institution Financière aux Autorités fiscales locales compétentes qui transmettront à leur tour ces informations aux Autorités fiscales du ou des pays dont l’Investisseur est résident. Lorsque les parts de la SICAV sont détenues sur un compte auprès d'un établissement financier, il appartient à ce dernier d'effectuer l'échange d’informations En conséquence, la SICAV, que ce soit directement ou indirectement (i.e. par le biais d’un intermédiaire désigné à cet effet) :

peut être amené, en tout temps, à demander et obtenir de la part de chaque Investisseur une mise à jour des documents et informations déjà fournis, ainsi que tout autre document ou information supplémentaire à quelques fins que ce soit ;

est tenu, par la Directive, de communiquer tout ou partie des informations fournies par l’Investisseur dans le cadre de l’investissement dans la SICAV aux Autorités fiscales locales compétentes.

L’Investisseur est informé du risque potentiel lié à un échange d’informations imprécis et/ou erroné au cas où les informations qu’il a communiquées ne seraient plus exactes ou complètes. En cas de changement affectant les informations communiquées, l’Investisseur s’engage à informer la SICAV (ou tout intermédiaire désigné à cet effet), dans les meilleurs délais et à délivrer, le cas échéant, une nouvelle certification dans les 30 jours à compter de l’événement ayant rendu les informations inexactes ou incomplètes. Les mécanismes et champs d’application de ce régime d’échange d’informations peuvent être amenés à évoluer dans le temps. Il est recommandé à chaque Investisseur de consulter son propre conseiller fiscal pour déterminer l’impact que pourrait avoir les dispositions CRS sur un investissement dans la SICAV. Au Luxembourg, l’Investisseur dispose, selon la loi du 2 août 2002 relative à la protection des personnes à l’égard du traitement des données à caractère personnel, d'un droit d'accès et de rectification des données le concernant qui sont communiquées aux Autorités fiscales. Ces données sont conservées par la SICAV (ou par tout intermédiaire désigné à cet effet) conformément aux dispositions de cette même loi.

C. FISCALITE DES ACTIONNAIRES Les actionnaires ne sont pas soumis au Luxembourg à un impôt quelconque sur les plus-values, le revenu, les donations et les successions ou à une retenue à la source, à l'exception des actionnaires domiciliés, résidant ou possédant un établissement permanent au Luxembourg et de certains ex-résidents du Luxembourg, propriétaires de plus de 10% du capital d'actions de la SICAV. Ces dispositions peuvent être sujettes à des modifications. Il est recommandé aux actionnaires potentiels de se renseigner et, si besoin en est, de se faire conseiller au sujet des lois et réglementations (telles que celles concernant la fiscalité et le contrôle des changes) à la souscription, l'achat, la détention et la réalisation d'actions dans leur pays d'origine, de résidence et de domicile. 4 Personne physique ou morale ne résidant pas dans le pays d’incorporation du Fonds et résidant dans un pays participant. La

liste des pays participants à l’échange automatique d’information peut être consultée sur le site http://www.oecd.org/tax/automatic-exchange/



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D. APPLICATION DE FATCA AU LUXEMBOURG FATCA au Luxembourg Les dispositions relatives au respect des obligations fiscales concernant les comptes étrangers (« foreign account tax compliance ») de la loi américaine de 2010 sur les mesures incitant au recrutement visant à restaurer l’emploi (« Hiring Incentives to Restore Employment Act ») ainsi que les règlements et directives y relatifs, plus généralement connus sous le nom de « FATCA », introduisent un nouveau régime de divulgation d’informations et de retenue à la source applicable à (i) certains paiements de source américaine, (ii) aux produits bruts provenant de l’aliénation d’actifs pouvant générer des intérêts ou des dividendes de source américaine et (iii) certains paiements effectués par, et certains comptes financiers détenus auprès, d’entités considérées comme des institutions financières étrangères pour les besoins de FATCA (chacune de ces entités étant un « IFE »). En date du 28 mars 2014, les gouvernements du Luxembourg et des Etats-Unis ont conclu un IGA pour mettre en œuvre FATCA. L’IGA augmentera de manière significative les informations fiscales automatiquement échangées entre le Luxembourg et les Etats-Unis. Il prévoit, entre autres, une divulgation et un échange automatique d’informations concernant des Comptes Financiers détenus auprès d’institutions financières Luxembourgeoises par (i) certaines personnes américaines, (ii) certaines entités non américaines dont les bénéficiaires effectifs sont substantiellement américains, (iii) des IFE ne respectant pas FATCA ou (iv) des personnes refusant de transmettre la documentation ou les informations concernant leur statut FATCA. La législation transposant l’IGA au Luxembourg doit encore être finalisée et un certain nombre de sujets restent incertains. FATCA sera mis en œuvre de manière progressive, son application pleine et entière étant actuellement prévue pour le 1er janvier 2017. Bien que la législation implémentant l’IGA au Luxembourg n’ait pas encore été finalisée, la SICAV s’attend à être traitée comme un IFE réputé conforme (« deemed compliant FFI ») étant donné qu’elle devrait être qualifiée d’« Entité sous Sponsor » (« Sponsored Entity ») pour les besoins de FATCA. Pour autant que la SICAV (et son Entité Sponsor) respecte(nt) les conditions de l’IGA et de toute législation le mettant en œuvre, aucune retenue à la source FATCA ne devrait s’appliquer aux paiements qu’elle reçoit. Pour respecter ses obligations dans le cadre de FATCA, la SICAV (ou son Entité Sponsor) pourra demander et obtenir certaines informations, documents et attestations de la part de ses actionnaires et (le cas échéant) des bénéficiaires effectifs de ses actionnaires. La SICAV, au travers de son Entité Sponsor, devra transmettre ces informations, documents et attestations à l’autorité compétente au Luxembourg et, potentiellement, retenir un impôt au taux de 30% sur certains paiements qu’elle effectue en faveur d’actionnaires non-conformes à FATCA (« non-FATCA compliant ») ou d’Actionnaires Récalcitrants. La SICAV sera en droit d’exiger que les actionnaires lui transmettent toute information relative à leur statut fiscal, identité ou résidence requise en vue de satisfaire aux exigences de divulgation d’informations ou autres qui pourraient s’appliquer à la SICAV en raison de l’IGA ou de toute législation le mettant en œuvre et les actionnaires seront censés, par leur souscription ou détention d’actions, avoir autorisé la transmission automatique, par la SICAV ou toute autre personne, de ces informations aux autorités fiscales. Les actionnaires ne fournissant pas les informations requises ou empêchant autrement la SICAV de respecter ses obligations de divulgation d’informations dans le cadre de FATCA pourront être soumis à un rachat ou à un transfert forcé d’actions, à une retenue à la source de 30% sur certains paiements et/ou à d’autres amendes.



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En rapport avec ce qui précède, mais sans limiter les informations, documents ou attestations que pourrait exiger la SICAV de la part d’un actionnaire, chaque actionnaire devra transmettre à la SICAV (i) si cet actionnaire est une « Personne des Etats-Unis » (« United States Person ») (au sens du U.S. Revenu Code de 1986 tel qu’amendé (le « Code »), un formulaire IRS W-9 ou tout formulaire subséquent complété en intégralité et de manière exacte (« W-9 ») ou, (ii) si cet actionnaire n’est pas une Personne des Etats-Unis, un formulaire IRS W-8 rempli entièrement et de manière exacte (y inclus le formulaire W-8BEN, le formulaire W-8BEN-E, le formulaire W-8ECI, le formulaire W-8EXP ou le formulaire W-8IMY ou tout formulaire subséquent, le cas échéant, en incluant des informations concernant le statut de l’actionnaire sous le Chapitre 4 du Code) (« W-8 »), et s’engage à fournir rapidement à la SICAV un formulaire W-9 un W-8, suivant le cas, à jour, lorsqu’une version antérieure du formulaire est devenue obsolète ou lorsque la SICAV le demande. Par ailleurs, chaque actionnaire accepte d’immédiatement informer la SICAV en cas de changement portant sur l’information transmise à la SICAV par l’actionnaire et de signer et transmettre à la SICAV tout formulaire ou toute information additionnelle que la SICAV pourrait raisonnablement demander.

8. ASSEMBLEES GENERALES DES ACTIONNAIRES L'Assemblée Générale Annuelle des Actionnaires se tient, chaque année, au siège social de la SICAV ou à tout autre endroit à Luxembourg qui sera spécifié sur la convocation. L'Assemblée Générale se tient le dernier mercredi du mois de juin à 11.30 heures ou si celui-ci est férié, le jour ouvrable suivant. Les autres Assemblées Générales des Actionnaires pourront se tenir aux heures et lieu spécifiés sur les avis de convocation, publiés au Mémorial et "d’Wort" à Luxembourg. La convocation sera envoyée à chaque actionnaire nominatif au moins huit jours avant l'Assemblée ; il sera précisé sur cette convocation l'ordre du jour, les conditions d'admission, ainsi que les quorum et majorité requis lors de cette Assemblée, conformément à la loi du 10 août 1915 sur les sociétés commerciales. Les actionnaires de chaque compartiment seront constitués en Assemblée Générale séparée, délibérant et décidant aux conditions de présence et de majorité de la manière déterminée par la loi alors en vigueur pour les points suivants :

l'affectation du solde bénéficiaire annuel de leur compartiment ;

dans les cas prévus par les statuts.

9. FRAIS ET DEPENSES a. Frais de l’actionnaire Chaque actionnaire supportera les frais de souscription, rachat et conversion relatif au compartiment concerné, ainsi que les éventuels frais de couverture liés à la classe dans laquelle il investit. b. Frais et dépenses à charge de la SICAV La SICAV supportera l'intégralité de ses frais de fonctionnement, les frais de courtage et les taxes diverses afférentes à son activité, etc.



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La SICAV prend à sa charge les honoraires du Conseil d'Administration, du Gestionnaire, de la Banque Dépositaire et du Réviseur d'Entreprises, ainsi que des conseils juridiques de la SICAV, de même que les frais d'impression et de diffusion des rapports annuels et semestriels, du présent prospectus et des prospectus qui pourront suivre, les frais et dépenses engagés pour la formation de la SICAV, tous les impôts et droits gouvernementaux et charges payables par la SICAV, les honoraires et frais liés à l'inscription et au maintien de l'inscription de la SICAV auprès des organismes gouvernementaux et des bourses de valeurs, les frais de publication des prix, ainsi que tous autres frais d'exploitation. La société constitue une seule et même entité juridique. Les actifs d'un compartiment déterminé ne répondent que des dettes, engagements et obligations qui concernent ce compartiment. Les frais qui ne sont pas directement imputables à un compartiment sont répartis sur tous les compartiments au prorata des avoirs nets de chaque compartiment et sont imputés sur les revenus des compartiments en premier lieu. Le Gestionnaire percevra une commission de gestion et de distribution en rémunération de ses services de gestion et de distribution, payable mensuellement par la SICAV et calculée sur la moyenne des actifs nets de la SICAV aux taux annuels figurant ci-dessous. Le Gestionnaire aura le droit de se faire rembourser toutes les dépenses engagées dans l’exercice de ses fonctions.

PETERCAM HORIZON L MATURE MARKET PRIVILEGE maximum 2% par an

PETERCAM HORIZON L DIVERSIFIED SHARES INVEST maximum 2% par an

PETERCAM HORIZON L DIVERSIFIED PORTFOLIO 4 maximum 2% par an

PETERCAM HORIZON L DEFENSIVE INVESTMENT maximum 2% par an


maximum 2% par an

Depuis le 1er janvier 2016, pour les compartiments PETERCAM HORIZON L DIVERSIFIED SHARES INVEST et PETERCAM HORIZON L INTERNATIONAL DEVELOPED JOINT INVESTMENT, la commission de gestion et de distribution inclut également les frais transactionnels, tels que les frais de courtage, les frais de liquidation et autres frais similaires. BANQUE DEGROOF PETERCAM (SUISSE) S.A. intervient dans la gestion des actifs des compartiments PETERCAM HORIZON L DEFENSIVE INVESTMENT et PETERCAM HORIZON L INTERNATIONAL DEVELOPED JOINT INVESTMENT. A cet effet, BANQUE DEGROOF PETERCAM (SUISSE) S.A. est rémunérée par une commission de gestion payable mensuellement par le Gestionnaire et calculée sur la moyenne mensuelle des actifs nets des compartiments. L'investissement dans les compartiments de la SICAV peut conduire, en cas d'investissement en Organismes de Placement Collectif, à un prélèvement de commissions et frais, notamment des commissions et frais de banque dépositaire et d’administration centrale, des commissions de conseil/gestion et des commissions perçues lors des émissions/rachats, au niveau du compartiment et au niveau des Organismes de Placement Collectif investis. Toutefois, au cas où la SICAV et l'OPC dans lequel elle investit sont liés dans le cadre d'une communauté de gestion ou de contrôle ou par une importante participation directe ou indirecte, le cumul des commissions perçues lors des émissions/rachats des actions/parts de cet OPC n'est pas permis.



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Agent Domiciliataire : En rémunération des prestations telles que définies dans le Contrat de Services OPC, le Gestionnaire versera, à la charge de la SICAV, à Banque Degroof Petercam Luxembourg un montant forfaitaire de EUR 5.000 par an pour la SICAV, payable annuellement. Agent Administratif En rémunération des prestations telles que définies dans le Contrat de Services OPC, le Gestionnaire versera, à la charge de la SICAV, à Banque Degroof Petercam Luxembourg un montant forfaitaire de EUR 1.800,- par mois et par compartiment, payable trimestriellement. Agent de Registre et de Transfert En rémunération des prestations telles que définies dans le Contrat de Services OPC, le Gestionnaire versera, à la charge de la SICAV, à Banque Degroof Petercam Luxembourg un montant forfaitaire de EUR 1.500,- par an et par compartiment, payable annuellement. En sus un frais de EUR 15,- sera décompté par transactions. BANQUE DEGROOF PETERCAM LUXEMBOURG S.A. aura également le droit de se faire rembourser toutes les dépenses engagées pour le compte de la SICAV. La rémunération de BANQUE DEGROOF PETERCAM LUXEMBOURG S.A. en sa qualité de banque dépositaire de la SICAV est payable mensuellement par la SICAV. Elle est de maximum 0,10% par an (avec un minimum annuel de 10.000 EUR par compartiment) et est calculée sur base des actifs nets moyens de chaque compartiment de la SICAV durant le mois en question. BANQUE DEGROOF PETERCAM LUXEMBOURG S.A. aura également le droit de se faire rembourser toutes les dépenses engagées pour le compte de la SICAV. Les montants des commissions et frais effectivement payés ou remboursés aux différents prestataires de la SICAV seront publiés dans le rapport annuel de la SICAV. Les frais et dépenses engagés pour la formation de la SICAV et l'émission initiale des actions ont été amortis sur les cinq premières années de la SICAV.

10. LIQUIDATION

A. LIQUIDATION DE LA SICAV Dans le cas où le capital social de la SICAV est inférieur aux deux tiers du capital minimum, les administrateurs doivent soumettre la question de la dissolution de la SICAV à l'Assemblée Générale délibérant sans condition de présence et décidant à la majorité simple des actions représentées à l'Assemblée. Si le capital social de la SICAV est inférieur au quart du capital minimum, les administrateurs doivent soumettre la question de la dissolution de la SICAV à l'Assemblée Générale délibérant sans condition de présence; la dissolution pourra être prononcée par les actionnaires possédant un quart des actions représentées à l'Assemblée.



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La convocation doit se faire de façon que l'Assemblée soit tenue dans le délai de quarante jours à partir de la constatation que l'actif net est devenu inférieur respectivement aux deux tiers ou au quart du capital minimum. Par ailleurs, la SICAV pourra être dissoute, par décision d'une Assemblée Générale statuant suivant les dispositions prévues dans les statuts. Les décisions de l'Assemblée Générale ou du tribunal prononçant la dissolution et la liquidation de la SICAV sont publiées au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations du Luxembourg, et dans deux journaux à diffusion adéquate dont au moins un journal luxembourgeois. Ces publications sont faites à la diligence du ou des liquidateurs. En cas de dissolution de la SICAV, il sera procédé à la liquidation par un ou plusieurs liquidateurs nommés conformément à la Loi de 2010 et aux statuts de la SICAV. Le produit net de la liquidation de chacun des compartiments sera distribué aux détenteurs d'actions de la classe concernée en proportion du nombre d'actions qu'ils détiennent dans cette classe. Les montants qui n'ont pas été réclamés par les actionnaires lors de la clôture de la liquidation seront consignés auprès de la Trésorerie de l'Etat, Caisse de Consignation à Luxembourg. A défaut de réclamation endéans la période de prescription légale les montants consignés ne pourront plus être retirés.

B. LIQUIDATION ET FUSION DES COMPARTIMENTS i. Liquidation d'un compartiment Le Conseil d'Administration pourra décider la fermeture d'un ou de plusieurs compartiments si des changements importants de la situation politique ou économique rendent, dans l'esprit du Conseil d'Administration, cette décision nécessaire. Sauf décision contraire du Conseil d'Administration, la SICAV pourra, en attendant la mise à exécution de la décision de liquidation, continuer à racheter les actions du compartiment dont la liquidation est décidée. Pour ces rachats, la SICAV se basera sur la Valeur Nette d'Inventaire qui sera établie de façon à tenir compte des frais de liquidation, mais sans déduction d'une commission de rachat ou d'une quelconque autre retenue. Les frais d'établissement activés sont à amortir intégralement dès que la décision de liquidation est prise. Les montants qui n'ont pas été réclamés par les actionnaires ou ayants droit lors de la clôture de la liquidation qui doit en principe intervenir endéans 9 mois à partir de la date de mise en liquidation du ou des compartiments seront consignés auprès de la Trésorerie de l’Etat, Caisse des Consignations à Luxembourg à la clôture de la liquidation. Le dépositaire peut le cas échéant demander une prolongation du délai de liquidation auprès de la Commission de Surveillance du Secteur Financier. ii. Liquidation par apport à un autre compartiment de la SICAV ou à un autre OPC de droit luxembourgeois Si des changements importants de la situation politique ou économique rendent, dans l'esprit du Conseil d'Administration, cette décision nécessaire, le Conseil d'Administration pourra également décider, la fermeture d'un compartiment ou de plusieurs compartiments par apport à un ou plusieurs autres compartiments de la SICAV ou d'un autre OPC de droit luxembourgeois.



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Pendant une période minimale d'un mois à compter de la date de la publication de la décision d'apport, les actionnaires du ou des compartiments concernés peuvent demander le rachat sans frais de leurs actions. A l'expiration de cette période, la décision relative à l'apport engage l'ensemble des actionnaires qui n'ont pas fait usage de cette possibilité, étant entendu cependant que lorsque l'OPC qui doit recevoir l'apport, revêt la forme du Fonds Commun de Placement, cette décision ne peut engager que les seuls actionnaires qui se sont prononcés en faveur de l'opération d'apport. Les décisions du Conseil d'Administration relatives à une liquidation pure et simple ou à une liquidation par apport feront l'objet d'une publication comme pour les avis financiers.

11. EXERCICE SOCIAL ET REVISEUR D'ENTREPRISES L'exercice social de la SICAV est clôturé au 31 décembre de chaque année. Les comptes de la SICAV sont vérifiés par PRICEWATERHOUSECOOPERS, 2 rue Gerhard Mercator, L-2182 Luxembourg qui exerce la fonction de Réviseur d'Entreprises.

12. INFORMATIONS AUX ACTIONNAIRES La Valeur Nette d'Inventaire et les informations sur la performance historique, ainsi que, le prix d'émission, le prix de rachat et le prix de conversion de chaque compartiment sont disponibles chaque jour ouvrable auprès de l'Agent Administratif de la SICAV. La SICAV publie à la fin de chaque année un rapport annuel vérifié par le Réviseur d'Entreprises et à la fin de chaque semestre, au 30 juin, un rapport semestriel non révisé. Ces rapports financiers contiennent entre autres des états financiers distincts établis pour chaque compartiment. La devise de consolidation est l’euro. Par ailleurs, les futurs rapports annuels de la SICAV reprendront, entre autres, le cas échéant, les informations suivantes:

a) un bilan ou un état du patrimoine ; b) un compte des revenus et des dépenses de l’exercice ; c) un rapport sur les activités de l’exercice ; d) tout changement substantiel dans les informations visées à l’article 21 de la Loi de 2013 au

cours de l’exercice sur lequel porte le rapport ; e) le montant total des rémunérations pour l'exercice, ventilé en rémunérations fixes et

rémunérations variables, versées par le Gestionnaire à son personnel, et le nombre de bénéficiaires, et, le cas échéant, l'intéressement aux plus-values (carried interests) versé par la SICAV; et

f) le montant agrégé des rémunérations, ventilé entre les cadres supérieurs et les membres du personnel du Gestionnaire dont les activités ont une incidence significative sur le profil de risque de la SICAV ;

g) le pourcentage des actifs de la SICAV soumis à des dispositions particulières résultant de leur nature non liquide;



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h) un résumé de toute nouvelle disposition prise pour gérer la liquidité de la SICAV; i) une description du profil de risque actuel de la SICAV et des systèmes de gestion du risque

utilisés par le Gestionnaire pour gérer ces risques.

Les modifications aux statuts de la SICAV seront publiées au Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations du Luxembourg. Les avis aux porteurs d'actions seront publiés dans le "d’Wort" à Luxembourg, dont notamment les suspensions de calcul de la Valeur Nette d'Inventaire. Le prospectus, les rapports financiers ainsi que les statuts sont disponibles auprès de l'Agent Administratif de la SICAV. Sur demande, une copie ou, au choix du Gestionnaire, un résumé du Contrat de Banque Dépositaire (ainsi que la liste des éventuels délégataires du Dépositaire), du Contrat de Désignation et les contrats entre les Gestionnaire et chacun des Gestionnaires Délégués peuvent être consultés auprès du Gestionnaire de la SICAV.



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ANNEXE 1. Restrictions d'investissement 1. La SICAV s'interdit :

a) de contracter des emprunts dans une mesure excédant 25% du total de l'actif net de chacun des compartiments de la SICAV. Si de tels emprunts sont contractés dans un but d'investissement, la Valeur Nette d'Inventaire des actions pourra fluctuer de manière plus importante ;

b) de vendre des titres à découvert ou de faire d'autres opérations relatives à des titres qui ne sont

pas la propriété de la SICAV ; c) d'acquérir ou de faire des investissements dans lesquels la responsabilité du détenteur est

illimitée ; d) de donner en gage ou de grever autrement ou encore de transférer ou de vendre pour sûreté des

valeurs mobilières ou autres avoirs de la SICAV, pour le compte de tiers ; e) d'investir plus de 10% des actifs nets de chaque compartiment dans des valeurs mobilières non

cotées en bourse (par exemple actions non cotées ou « private equity ») ou non traitées sur un autre marché réglementé, en fonctionnement régulier, reconnu et ouvert au public, fournissant des garanties de liquidité et de transparence comparables. Il est à noter que les titres dont l'admission en bourse est sollicitée sont considérés comme titres cotés. Cette restriction ne s'applique pas toutefois (i) aux produits structurés (en ce compris notamment les certificats représentatifs d’actions) et (ii) aux obligations émises par des émetteurs de premier ordre :

o négociées régulièrement, ou o qui ont une échéance résiduelle inférieure à douze mois.

Cependant, l'échéance moyenne résiduelle de toutes les obligations qui ne sont pas régulièrement négociées ne peut pas dépasser 120 jours.

Pour le compartiment PETERCAM HORIZON L INTERNATIONAL DEVELOPED JOINT INVESTMENT ce taux est porté à un maximum de 15%.

Pour le compartiment PETERCAM HORIZON L MATURE MARKET PRIVILEGE, ce taux est porté à un maximum de 30%.

f) d'acquérir plus de 10% des titres de même nature émis par une même collectivité ; g) d'investir plus de 10% des actifs nets d'un ou de plusieurs compartiments en titres d'une même

collectivité ; h) d'utiliser les actifs de la SICAV pour la prise ferme ou la participation à la prise ferme de valeurs

mobilières ; i) de faire des prêts ou de garantir le remboursement de prêts, à l'exception des opérations

suivantes: dépôts auprès de la Banque Dépositaire ou de toute banque ou autre institution acceptant des

dépôts approuvés par la Banque Dépositaire,



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souscrire, acquérir et détenir des valeurs mobilières représentant des dettes ou des emprunts ; j) d'acquérir des contrats portant sur des matières premières. Les compartiments :

PETERCAM HORIZON L DIVERSIFIED PORTFOLIO 4, et PETERCAM HORIZON L INTERNATIONAL DEVELOPED JOINT INVESTMENT pourront cependant investir dans des OPC investissant, directement ou à travers d’autres OPC, en actions et/ou instruments à orientation matières premières.

k) d’acquérir des métaux précieux. Néanmoins, la SICAV pourra s’exposer, à hauteur de maximum

20% des actifs nets de chaque compartiment, dans la classe d’actifs des métaux précieux via des OPC, des actions et/ou d’autres titres et instruments, pour autant que ces investissements n’entrainent pas de livraison physique.

l) d’acquérir des biens immobiliers.

2. a) Si les pourcentages sub 1) a), e), f), et g) sont dépassés par suite de l'exercice des droits attachés

aux titres en portefeuille ou de toute manière autre que par achat de titres, la SICAV doit avoir pour objectif prioritaire la régularisation de la situation en tenant compte des intérêts des actionnaires.

b) Les restrictions qui sont énoncées sous les points 1) e), f) et g) ci-dessus ne sont pas applicables

aux titres qui sont émis ou garantis par les Etats membres de l'OCDE ou par leurs collectivités publiques, territoriales, ou par les institutions et organismes supranationaux à caractère communautaire, régional ou mondial.

3.

a) Lorsque la SICAV investit dans d'autres OPC de type ouvert, la restriction énoncée sous le point 1) e) ci-dessus n’est pas applicable. Par ailleurs, si de tels OPC de type ouvert sont soumis à des exigences de répartition des risques comparables à celles décrites dans ce prospectus et que ces OPC relèvent du droit d'un des Etats membres de l'Union Européenne ou d’un des pays membres de l’Association Européenne de Libre-Echange (Islande, Liechtenstein, Norvège ou Suisse), ou encore de Jersey, de Guernesey, du Canada, des Etats-Unis, du Japon ou de Hong Kong, les restrictions énoncées sous les points 1) f) et g) ne sont pas applicables. Cette dérogation ne pourra à aucun moment mener à un investissement de plus de 30% des actifs nets d'un compartiment en titres d'un même compartiment d’un autre OPC.

b) La SICAV peut investir jusqu'à 20% des actifs nets d'un ou de plusieurs compartiments en d'autres

OPC ayant eux-mêmes pour objet principal d'investir dans des OPC ('Fonds de Fonds') sous réserve que ces OPC respectent les restrictions reprises sub 1. e), f), g) et sub 3. a). Dans le cadre d'un tel investissement, la SICAV doit respecter ces mêmes restrictions, en tenant également compte des investissements en OPC effectués par les 'Fonds de Fonds' dans lesquels la SICAV investit. La SICAV investira dans des fonds de fonds afin de tirer profit d’opportunités d’investissement qu’elle ne pourrait avoir à des conditions normales de frais sans y avoir recours.



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La structure de fonds de fonds implique les principaux avantages suivants par rapport à des investissements directs :

o les risques spécifiques liés à un gestionnaire individuel se trouvent limités par une plus grande diversification du risque;

o une telle structure permet aux investisseurs d'accéder à des fonds normalement fermés à tout nouvel investisseur ou ayant un investissement minimum très élevé et permet ainsi de construire un portefeuille très diversifié.

Les principaux désavantages liés à cette structure sont les suivants:

o Une telle structure peut conduire à un double ou à un triple prélèvement des commissions et frais.

Sans préjudice des dispositions particulières prévues dans les politiques des compartiments

concernés, les OPC dans lesquels la SICAV investit peuvent être basés dans un Etat membre de l'Union Européenne ou de l’Association Européenne de Libre-Echange (Islande, Liechtenstein, Norvège et Suisse), ou à Jersey, Guernesey, au Canada, aux Etats-Unis, au Japon et à Hong Kong.

Les critères et restrictions du présent point 4) doivent être respectés par la SICAV pour chacun des compartiments : 4. La SICAV est autorisée à recourir aux techniques et instruments :

a) qui ont pour objet des valeurs mobilières, à condition que le recours à ces techniques et instruments soit fait en vue d'une bonne gestion du portefeuille.

(1) La SICAV peut traiter des options sur valeurs mobilières dans les limites ci-mentionnées :

les options doivent être négociées sur un marché réglementé, en fonctionnement

régulier, reconnu et ouvert au public ; les achats d'options d'achat (calls) et de vente (puts), ensemble avec l'achat des options

d'achat et des options de vente sur tous types d'instruments financiers dans un but autre que de couverture, sont limités à 15% de la valeur de l'actif net de la SICAV en termes de primes payées ;

les ventes d'options d'achat (calls) :

la SICAV doit détenir soit les titres sous-jacents, soit des options d'achat équivalentes ou d'autres instruments qui sont susceptibles d'assurer une couverture adéquate des engagements, tels des warrants.

les ventes d'options de vente (puts) : la SICAV doit détenir les liquidités dont elle pourrait avoir besoin pour payer les titres qui lui sont livrés en cas d'exercice des options par la contrepartie. La somme des engagements (prix d'exercice) qui découlent des ventes d'options d'achat et de vente et la somme des engagements qui découlent des contrats sur tous types d'instruments financiers tels que visés au (2) [c] ne peuvent à aucun moment dépasser la valeur de l'actif net de la SICAV.

(2) La SICAV peut traiter des contrats d'option et des contrats à terme sur instruments financiers qui (à l'exception des contrats de change à terme sur devise qui peuvent aussi être conclu dans



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le cadre d’opérations de gré à gré) doivent être négociés sur un marché réglementé, en fonctionnement régulier, reconnu et ouvert au public.

[a] Dans un but de se couvrir contre le risque d'une évolution défavorable des marchés

boursiers, la SICAV peut vendre des contrats à terme sur indices boursiers, ainsi que vendre des options d'achat ou acheter des options de vente sur indices boursiers.

Une corrélation suffisamment étroite entre la composition de l'indice utilisé et celle du portefeuille correspondant devrait exister. Le total des engagements de ces opérations ne doit pas en principe dépasser la valeur d'évaluation globale des titres détenus par la SICAV dans le marché correspondant à cet indice.

[b] Dans le but de se couvrir contre les risques de variation des taux d'intérêt, la SICAV peut vendre des contrats à terme sur taux d'intérêt ainsi que vendre des options d'achat ou acheter des options de vente sur taux d'intérêt traitées avec des institutions financières de premier ordre spécialisées dans ce type d'opérations.

Le total des engagements des contrats à terme et des contrats d'options ne doit pas en principe dépasser la valeur d'évaluation globale des actifs à couvrir détenus par la SICAV dans la devise correspondant à celle des contrats en question.

[c] Dans un but autre que de couverture, la SICAV peut acheter et vendre des contrats à terme

et des contrats d'options sur tous types d'instruments financiers, à l'exception des contrats d'options sur valeurs mobilières, dans les limites ci-mentionnées :

la somme des engagements qui découlent de ces opérations d'achat et de vente et la

somme des engagements qui découlent des ventes d'options d'achat ne disposant pas d'une couverture adéquate et des ventes d'options de vente sur valeurs mobilières ne doivent à aucun moment dépasser la valeur de l'actif net de la SICAV.

Dans ce contexte, les engagements qui découlent des opérations qui n'ont pas pour objet des options sur valeurs mobilières sont définis comme suit :

L'engagement qui découle des contrats à terme est égal à la valeur de liquidation des

positions nettes des contrats portant sur des instruments financiers identiques (après compensation entre positions acheteuses et vendeuses), sans qu'il y ait lieu de tenir compte des échéances respectives.

L'engagement qui découle des contrats d'options achetés et vendus est égal à la

somme des prix d'exercice des options composant les positions nettes vendeuses portant sur un même actif sous-jacent, sans qu'il y ait lieu de tenir compte des échéances respectives.

les achats d'options d'achat (calls) et de vente (puts) sur tous types d'instruments

financiers dans un but autre que de couverture, ensemble avec l'achat d'options d'achat et de vente sur valeurs mobilières, sont limités à 15% de la valeur de l'actif net de la SICAV en termes de primes payées (cf. (1)).



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(3) La SICAV peut, dans les conditions et limites prévues par la circulaire CSSF 08/356, s'engager pour chaque compartiment dans des opérations de prêt sur titres. Son intervention dans ces opérations est notamment soumise au respect des règles suivantes :

La SICAV peut prêter des titres soit directement soit dans le cadre d'un système

standardisé de prêt organisé par un organisme reconnu de compensation de titres ou par une institution financière soumis à des règles de surveillance prudentielle considérées par la CSSF comme équivalentes à celles prévues par la législation communautaire et spécialisée dans ce type d'opérations. Dans le cadre de ses opérations de prêt, la SICAV doit recevoir en principe, pour le compartiment concerné, une sûreté dont la valeur équivaut, pendant toute la durée du prêt, à au moins 90% de la valeur d'évaluation globale des titres prêtés. Cette sûreté doit être donnée sous forme (i) de liquidités, (ii) d'obligations émises ou garanties par les Etats Membres de l'OCDE ou par leurs collectivités publiques territoriales ou par les institutions et organismes supranationaux à caractère communautaire, régional ou mondial, (iii) d’actions ou de parts émises par des OPC du type monétaire calculant une valeur nette d'inventaire quotidiennement et classés AAA ou son équivalent, (iv) d’actions ou de parts émises par des OPCVM investissant dans des obligations/actions émises ou garanties par des émetteurs de premier ordre offrant une liquidité adéquate, (v) d’actions ou de parts émises par des OPCVM investissant dans des actions cotées ou négociées sur un autre marché réglementé ou sur une bourse de valeurs d’un Etat faisant partie de l’OCDE à condition que ces actions ou parts soient incluses dans un indice important, (vi) des investissements directs dans des actions et obligations mentionnées sous les points (iv) et (v).

La sûreté doit être évaluée quotidiennement. Le risque de contrepartie de la SICAV ou de chaque compartiment envers une seule et

même contrepartie ne peut excéder 10% de ses actifs lorsque la contrepartie est un établissement financier ayant son siège statutaire dans l’Union Européenne ou, si le siège statutaire de l’établissement de crédit est situé dans un pays tiers, soit soumis à des règles prudentielles considérées par la CSSF comme équivalentes à celles prévues par la législation communautaire, ou 5% de ses actifs dans tous les autres cas.

les opérations ne peuvent pas s'étendre au-delà d'une période de trente jours.

(4) Occasionnellement et dans les limites et conditions de la circulaire CSSF 08/356, la SICAV peut s'engager dans des opérations à réméré qui consistent en des achats et des ventes de titres dont les clauses réservent au vendeur le droit de racheter à l'acquéreur les titres vendus à un prix et à un terme stipulés entre les deux parties lors de la conclusion du contrat. La SICAV peut intervenir soit en qualité d'acheteur, soit en qualité de vendeur dans des opérations à réméré. Son intervention dans les opérations en cause est cependant soumise aux règles suivantes :

- La SICAV ne peut acheter ou vendre des titres à réméré que si les contreparties dans ces

opérations sont des institutions financières soumises à des règles de surveillance prudentielle considérées par la CSSF comme équivalentes à celles prévues par la législation communautaire et spécialisées dans ce type d'opérations.

- Pendant la durée de vie d'un contrat d'achat à réméré, la SICAV ne peut pas vendre les titres qui font l'objet de ce contrat avant que le rachat des titres par la contrepartie ne



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soit exercé ou que le délai de rachat n'ait expiré, sauf si la SICAV a d’autres moyens de couverture. La SICAV doit veiller à maintenir l'importance des opérations d'achat à réméré à un niveau tel qu'il lui soit à tout instant possible de faire face à son obligation de rachat de ses propres actions.

- Occasionnellement et dans les limites et conditions de la circulaire CSSF 08/356, la

SICAV peut s'engager dans des opérations de mise ou de prise en pension de titres, dont les clauses réservent au vendeur l'obligation de racheter à l'acquéreur les titres vendus à un prix et à un terme stipulés entre les deux parties lors de la conclusion du contrat. La SICAV ne peut intervenir dans ces opérations de mise ou de prise en pension que si les contreparties dans ces opérations sont des institutions financières soumises à des règles de surveillance prudentielle considérées par la CSSF comme équivalentes à celles prévues par la législation communautaire.

Pendant la durée d'un contrat de prise en pension de titres, la SICAV ne peut pas vendre les titres qui font l'objet de ce contrat. La SICAV doit veiller à maintenir l'importance des opérations de prise en pension de titres à un niveau tel qu'il lui soit à tout instant possible de faire face à son obligation de rachat de ses propres actions. A l'échéance d'un contrat de mise en pension, la SICAV doit avoir des liquidités suffisantes lui permettant d'assurer son obligation de rachat des titres.

- Occasionnellement, la SICAV peut s'engager dans des opérations de "repurchase" ou "repo" qui consistent en des opérations, dans lesquelles une partie "vendeur" convient de vendre à l'autre "acheteur" des titres contre paiement du prix d'achat par l'acheteur au vendeur, assorties d'un engagement ferme de l'acheteur de vendre au vendeur des titres équivalents à une date certaine ou à la demande, moyennant paiement du prix d'achat par le vendeur à l'acheteur.

La SICAV peut agir soit comme acheteur ou vendeur dans des opérations de "repo". Les contreparties doivent être des institutions de premier ordre spécialisées dans ce type d'opérations. Pendant la durée de vie d'un contrat de "repo" où la SICAV agit en tant qu'acheteur, la SICAV ne peut pas vendre les titres qui font l'objet de ce contrat avant que le rachat des titres ne soit exercé par la contrepartie ou que le délai de rachat n'ait expiré. La SICAV doit veiller à maintenir l'importance de ces opérations à un niveau tel qu'il lui soit à tout instant possible de faire face à son obligation de rachat de ses propres actions. A l'échéance d'un contrat de "repo" où la SICAV agit en tant que vendeur, la SICAV doit avoir des liquidités suffisantes lui permettant d'assurer son obligation de rachat des titres.

- Occasionnellement, la SICAV peut également s'engager dans des opérations de buy/sell pour lesquelles le vendeur convient de vendre l'obligation au comptant et de la racheter ultérieurement. Le prix de vente de l'obligation inclut les intérêts courus sur le coupon à la date de vente, et le prix de rachat inclut ce montant initial et les intérêts du "repo".

Les opérations de buy/sell sont soumises aux mêmes conditions que celles applicables aux opérations de "repo".

b) qui ont pour objet de couvrir les risques de change auxquels la SICAV s'expose dans le cadre de la gestion de son patrimoine ou dans un but de bonne gestion du portefeuille.



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La SICAV peut s'engager dans des opérations qui ont pour objet la vente de contrats à terme sur devises ainsi que la vente d'options d'achat ou l'achat d'options de vente sur devises, ainsi que vendre à terme ou échanger des devises dans le cadre d'opérations de gré à gré traitées avec des institutions financières de premier ordre spécialisées dans ce type d'opérations et en respectant les règles suivantes :

à l'exception des opérations de gré à gré, ces opérations ne peuvent porter que sur des

contrats négociés sur un marché réglementé, en fonctionnement régulier, reconnu et ouvert au public;

NOTA BENE : INDEPENDEMMENT DES DISPOSITIONS PRECEDENTES, AUCUN COMPARTIMENT

DE LA SICAV NE RECOURRA À UNE QUELCONQUE « OPÉRATION DE FINANCEMENT SUR

TITRES » ET/OU N’INVESTIRA EN « CONTRAT D’ÉCHANGE SUR RENDEMENT GLOBAL », TELS

QUE CES TERMES SONT DÉFINIS PAR LE RÈGLEMENT (UE) 2015/2365 DU PARLEMENT

EUROPÉEN ET DU CONSEIL DU 25 NOVEMBRE 2015 RELATIF À LA TRANSPARENCE DES

OPÉRATIONS DE FINANCEMENT SUR TITRES ET DE LA RÉUTILISATION.



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ANNEXE 2. La Valeur Nette d'Inventaire La valeur nette d’inventaire d'une action, quels que soient le compartiment et la classe au titre desquels elle est émise, sera déterminée dans la devise choisie par l’Agent Administratif, sous la responsabilité du conseil d'administration du Gestionnaire, conformément à la Loi de 2013, par un chiffre obtenu en divisant, au Jour d'Evaluation défini par les présents statuts, les actifs nets du compartiment ou de la classe concerné par le nombre d'actions émises au titre de ce compartiment et de cette classe. En accord avec la SICAV, le Gestionnaire s’est adjoint les services d’un expert externe en évaluation tel que défini et en conformité avec les exigences imposées par l’article 17 de la Loi de 2013. Sur la base de la politique d’évaluation convenue avec le Gestionnaire, cet expert externe en évaluation, évaluera de manière indépendante certains actifs spécifiques détenus notamment par le compartiment PETERCAM HORIZON L MATURE MARKET PRIVILEGE. Les frais spécifiques liés à l’utilisation par le Gestionnaire à cet expert externe en évaluation seront mis à charge exclusive du ou des compartiment(s) pour le(s)quel(s) l’assistance de l’expert externe en évaluation sera requise. Le gestionnaire prendra toutefois à sa charge une partie de ces frais. Les actifs nets de la SICAV seront constitués par les actifs de la SICAV tels que définis ci-après, moins les engagements de la SICAV tels que définis ci-après au Jour d'Evaluation auquel la Valeur Nette d'Inventaire des actions est déterminée. 1. Les actifs comprendront :

a) toutes les espèces en caisse ou en dépôt y compris les intérêts courus et non échus;

b) tous les effets et billets payables à vue et les comptes exigibles, y compris les résultats de la vente de titres dont le prix n'a pas encore été encaissé ;

c) tous les titres, parts, actions, obligations, droits d'option ou de souscription, et autres investissements et valeurs qui sont la propriété de la SICAV ;

d) tous les dividendes et distributions à recevoir par la SICAV en espèces ou en titres dans la mesure où la SICAV pouvait raisonnablement en avoir connaissance (la SICAV pourra toutefois faire des ajustements en considération des fluctuations de la valeur marchande des valeurs mobilières occasionnées par des pratiques telles que la négociation ex-dividende ou ex-droit) ;

e) tous les intérêts courus et non échus produits par les titres qui sont la propriété de la SICAV, sauf toutefois si ces intérêts sont compris dans le principal de ces valeurs ;

f) les frais de constitution de la SICAV dans la mesure où ils n'ont pas été amortis ;

g) tous les autres avoirs de quelque nature qu'ils soient, y compris les dépenses payées d'avance.

La valeur de ces actifs sera déterminée de la façon suivante :

a) La valeur des espèces en caisse ou en dépôt, des effets et des billets payables à vue et des comptes à recevoir, des dépenses payées d'avance, des dividendes et intérêts annoncés ou venus à échéance et non encore touchés est constituée par la valeur nominale de ces avoirs, sauf toutefois s'il s'avère improbable que cette valeur puisse être encaissée ; dans ce dernier



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cas, la valeur sera déterminée en retranchant un tel montant que la SICAV estimera adéquat en vue de refléter la valeur réelle de ces avoirs.

b) La valeur de toutes valeurs mobilières, instruments du marché monétaire et instruments financiers dérivés qui sont cotés sur une bourse ou négociés sur tout autre marché réglementé, qui fonctionne de manière régulière, est reconnu et ouvert au public est déterminée suivant leur dernier cours disponible.

c) Dans les cas où des investissements de la SICAV sont cotés en bourse ou négociés sur un autre marché réglementé, qui fonctionne de manière régulière, est reconnu et ouvert au public et négociés par des teneurs de marché en dehors du marché boursier sur lequel les investissements sont cotés ou du marché sur lequel ils sont négociés, le Conseil d’Administration (le cas échéant, via le Gestionnaire) pourra déterminer le marché principal pour les investissements en question qui seront dès lors évalués au dernier cours disponible sur ce marché.

d) Les instruments financiers dérivés qui ne sont pas cotés sur une bourse officielle ou négociés sur tout autre marché réglementé, qui fonctionne de manière régulière et est reconnu et ouvert au public, seront évalués en conformité avec la pratique de marché, telle qu'elle pourra être décrite plus en détail dans le prospectus.

e) Les instruments du marché monétaire et titres à revenu fixe dont l’échéance résiduelle est inférieure à un an pourront être évalués sur base du coût amorti, méthode qui consiste après l’achat à prendre en considération un amortissement constant pour atteindre le prix de remboursement à l’échéance du titre.

f) La valeur des titres représentatifs de tout organisme de placement collectif ouvert sera déterminée suivant la dernière valeur nette d’inventaire officielle par part ou suivant la dernière valeur nette d’inventaire estimative si cette dernière est plus récente que la valeur nette d’inventaire officielle, à condition que la SICAV ait l’assurance que la méthode d’évaluation utilisée pour cette estimation est cohérente avec celle utilisée pour le calcul de la valeur nette d’inventaire officielle.

g) Dans la mesure où :

les valeurs mobilières, instruments du marché monétaire et/ou instruments financiers dérivés en portefeuille au Jour d'Evaluation ne sont cotées ou négociées ni à une bourse, ni sur un autre marché réglementé, en fonctionnement régulier, reconnu et ouvert au public ou,

pour des valeurs mobilières, dépôt à terme, instruments du marché monétaire et/ou instruments financiers dérivés cotées et négociées en bourse ou à un tel autre marché mais pour lesquels le prix déterminé suivant les alinéas a) et b) n'est pas, de l'avis du Conseil d’Administration (ou, le cas échéant, du Gestionnaire), représentatif de la valeur réelle de ces valeurs mobilières, instruments du marché monétaire et/ou instruments financiers dérivés ou,

pour des instruments financiers dérivés traités de gré à gré et/ou de titres représentatifs d’organismes de placement collectif, le prix déterminé suivant les alinéas d) respectivement f) n'est pas, de l'avis du Conseil d’Administration (ou, le cas échéant, du Gestionnaire), représentatif de la valeur réelle de ces instruments financiers dérivés ou titres représentatifs d’organismes de placement collectif,

le Conseil d’Administration (ou, le cas échéant, le Gestionnaire) estime la valeur avec prudence et bonne foi.



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h) Les valeurs exprimées en une autre devise que celle des compartiments respectifs sont converties au dernier cours connu. Si de tels cours ne sont pas disponibles, le cours de change sera déterminé de bonne foi.

i) Si les principes d'évaluation décrits ci-dessus ne reflètent pas la méthode d'évaluation utilisée communément sur les marchés spécifiques ou si ces principes d'évaluation ne semblent pas précis pour déterminer la valeur des actifs de la SICAV, le Conseil d’Administration (le cas échéant, le Gestionnaire) peut fixer d’autres principes d'évaluation de bonne foi et en conformité avec les principes et procédures d'évaluation généralement acceptés.

b) Le Conseil d’Administration (le cas échéant, le Gestionnaire) est autorisé à adopter tout autre principe approprié pour l'évaluation des avoirs de la SICAV au cas où des circonstances extraordinaires rendraient impossible ou inappropriée l'évaluation des avoirs de la SICAV sur base des critères mentionnés ci-dessus.

a) Dans des circonstances où les intérêts de la SICAV ou de ses actionnaires le justifie (éviter les pratiques de market timing par exemple), le Conseil d’Administration (le cas échéant, le Gestionnaire) peut prendre toutes mesures appropriées telles qu'appliquer une méthode de fixation du juste prix de manière à ajuster la valeur des avoirs de la SICAV, telle que décrite plus amplement dans le prospectus.

2. Les engagements de la SICAV sont censés comprendre :

a) tous les emprunts, effets échus et comptes exigibles,

b) tous les frais, échus ou dus, y compris, selon le cas, la rémunération des conseillers en investissements, des gestionnaires, du dépositaire, de l’administration centrale, de l’agent domiciliataire, des mandataires et agents de la SICAV,

c) toutes les obligations connues et échues ou non échues, y compris toutes les obligations contractuelles venues à échéance qui ont pour objet des paiements soit en espèces, soit en biens, y compris le montant des dividendes annoncés par la SICAV mais non encore payés lorsque le Jour d'Evaluation coïncide avec la date à laquelle se fera la détermination de la personne qui y a ou aura droit,

d) une provision appropriée pour la taxe d’abonnement et d’autres impôts sur le capital et sur le revenu, courus jusqu'au Jour d'Evaluation et fixée par le Conseil d’Administration (ou, le cas échéant, le Gestionnaire) et d'autres provisions autorisées ou approuvées par le Conseil d’Administration (ou le Gestionnaire),

e) toutes autres obligations de la SICAV, de quelque nature que ce soit, à l'exception des engagements représentés par les actions de la SICAV. Pour l'évaluation du montant de ces engagements, la SICAV prendra en considération toutes les dépenses payables par elle, ce qui comprend les frais et commissions tels que décrits à l’article 31 des présents statuts. Pour l'évaluation du montant de ces engagements, la SICAV pourra tenir compte des dépenses administratives et autres, qui ont un caractère régulier ou périodique, par une estimation pour l'année ou toute autre période en répartissant le montant au prorata des fractions de cette période.

3. Les actifs nets attribuables à l'ensemble des actions d'un compartiment seront constitués par les

actifs du compartiment moins les engagements du compartiment au Jour d'Evaluation auquel la valeur nette d’inventaire des actions est déterminée.



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Sans préjudice des dispositions légales et réglementaires applicables ou d’une décision du Conseil d’Administration (ou du Gestionnaire), la valeur nette d’inventaire des actions sera définitive et engagera les souscripteurs, les actionnaires ayant demandé le rachat ou la conversion d’actions et les autres actionnaires de la SICAV.

Si, après la clôture des marchés un Jour d’Evaluation donné, un changement matériel affecte les prix des marchés sur lesquels une portion importante des actifs de la SICAV est cotée ou négociée ou un changement matériel affecte les dettes et engagements de la SICAV, le Conseil d’Administration (le cas échéant, le Gestionnaire) peut, mais n’est pas obligé de le faire, procéder à un calcul d’une valeur nette d’inventaire par action ajustée pour ce Jour d’Evaluation en prenant en compte les changements en question. La valeur nette d’inventaire par action ajustée engagera les souscripteurs, les actionnaires ayant demandé le rachat ou la conversion d’actions et les autres actionnaires de Société.

Lorsque, à l'intérieur d'un compartiment donné, des souscriptions ou des rachats d'actions ont lieu par rapport à des actions d'une classe spécifique, les actifs nets du compartiment attribuables à l'ensemble des actions de cette classe seront augmentés ou réduits des montants nets reçus ou payés par la SICAV en raison de ces souscriptions ou rachats d'actions.

De plus amples informations sont disponibles auprès de Gestionnaire à propos des procédures et méthodologies utilisées pour calculer et évaluer les actifs de la SICAV, y compris en ce qui concerne les actifs difficiles à évaluer.

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