PRÉSENTATION CORPORATIVE

DÉCEMBRE 2013

> >

FORFOWARD-LOOKING STATEMENTS

Cette présentation renferme des énoncés prospectifs. Les énoncés prospectifs sous-tendent des risques connus et

inconnus, des incertitudes et des hypothèses et par conséquent, les résultats réels et les évènements futurs pourraient

différer sensiblement de ceux exprimés ou suggérés par de tels énoncés. Vous êtes ainsi avisé que vous ne devez

pas vous fier indûment aux énoncés prospectifs. Les énoncés prospectifs comprennent des mots tels que

« croissance », « estimé », « simulation », « objectif », « accroitre », « diminuer », « devrait », « maintenir », « prévu »,

« durée de vie de mine », « poursuivre », « stratégie », « opportunité » et d’autres expressions semblables. Parmi les

facteurs qui pourraient faire en sorte que les résultats ou les évènements futurs diffèrent sensiblement des attentes

actuelles exprimées ou suggérées par les énoncés prospectifs, citons notamment notre capacité de démarrer les

activités minières et la production à Siou dans le deuxième trimestre de 2014, la capacité de Siou de faire augmenter

la production et diminuer les coûts de maintien tout inclus, la capacité de produire entre 153 000 et 168 000 onces à

Mana à un coût comptant total entre 805$ et 855$ l’once en 2013, la capacité de démarrer la production au gisement

Siou moins de deux ans après sa découverte, la capacité pour nos résultats actuels de correspondre à nos simulations

dans le temps, la capacité à maintenir la durée de vie de mine prévue, notre capacité à réaliser le programme de

développement du secteur Siou, la capacité de débuter les activités de prédécouverture à Siou au T1 2014, la

capacité de réaliser nos prévisions de dépenses d’investissement pour 2013, la capacité pour notre stratégie de faire

augmenter la valeur pour les actionnaires, la capacité de démarrer les activités de prédécouverture et les travaux de

construction de la route à Siou dans les prochains mois, la capacité de démarrer la production au gisement Fofina en

2015, la capacité de réaliser notre priorité stratégique, les fluctuations du prix de l'or, des devises et des coûts

d'exploitation, les risques liés à l'industrie minière, l'incertitude liée aux calculs de réserves et de ressources minérales,

les délais, la stabilité politique et sociale en Afrique (incluant notre capacité à conserver ou renouveler nos licences et

permis), et les autres risques décrits dans les documents de SEMAFO déposés auprès des autorités canadiennes de

règlementation en valeurs mobilières. Vous pourrez trouver des renseignements complémentaires portant sur les

risques dans le rapport de gestion annuel 2012 de SEMAFO, les mises à jour incluses dans les rapports de gestion du

premier trimestre de 2013, du deuxième trimestre de 2013 et du troisième trimestre de 2013, et dans les autres

documents déposés auprès des autorités canadiennes de règlementation en valeurs mobilières disponibles sur

www.sedar.com. Ces énoncés prospectifs sont datés du 2 décembre 2013 et Ces documents sont également

disponibles sur notre site Internet, au : www.semafo.com. SEMAFO décline toute obligation d’actualiser ou de réviser

ces énoncés prospectifs, sauf si requis par les lois applicables.

Dans cette présentation, toutes les valeurs monétaires sont exprimées en dollars US, sauf indication contraire.

ÉNONCÉS PROSPECTIFS

A L L E R D E L ’ A V A N T 2

> > >

SOMMAIRE D’INVESTISSEMENT

Opérateur de la mine à fort potentiel Mana, au Burkina Faso

Vaste superficie de terrains totalisant 2 119 km2

Production cumulée depuis 2008 : 1 million d’onces

Activités minières et de production dans le secteur à haute teneur Siou

devraient commencer au deuxième trimestre de 2014, accroissant la

production et diminuant les coûts de maintien tout inclus

Aucune dette, aucune couverture (unhedged), bonne santé financière

A L L E R D E L ’ A V A N T 3

> >

STRATÉGIE: GÉNÉRER DES FLUX DE TRÉSORERIE FUTURS

Contrôle des coûts et programmes d’optimisation

Répartition méthodique de capitaux

Solide performance opérationnelle

Exploration disciplinée

Bilan solide

Onces de qualité

A L L E R D E L ’ A V A N T 4

> > >

MANA : VASTE PROPRIÉTÉ

A L L E R D E L ’ A V A N T 5

Burkina Faso

≈260 km

Budget d’exploration 2013 à Mana: 22M $ concentrés

dans un rayon de 20 km à partir de l’usine

Permis d’exploration : 2 119 km2

Mana

Mali

Côte d’Ivoire Ghana

Togo Bénin

Niger

Capitale

Propriété de SEMAFO

Mine Mana

Autres mines en

activité

Légende

>

>

MANA • Objectifs 2013 : 153 000-168 000 oz à un coût comptant total de 805 $-855 $/oz

• Fosse à ciel ouvert inaugurée au milieu de l’année 2008

A L L E R D E L ’ A V A N T 6

> >

909 770

2,160 1,985 1,8612,389

1,021 1,582

1,126

2,790 3,0172,446

508

909

2,678

2,082 1,8671,447

2008 2009 2010 2011 2012

55%

32%

10%

MANA: EXPLORATION SUCCESS MANA: SUCCÈS D’EXPLORATION

A L L E R D E L ’ A V A N T 7

RÉSERVES & RESSOURCES (Moz) (Au 31 décembre )

Réserves : augmentation de 28%*

Teneur : augmentation de 20%*

Réserves estimées @ 1 300$/oz

Ressources estimées @ 1 600$/oz

Réserves estimées @ 1 100$/oz

Ressources estimées @ 1 400$/oz

30 JUIN

2013

2008 2009 2010 2011 2012

Ressources présumées

Ressources mesurées et indiquées

Réserves prouvées et probables * Par rapport au 31 décembre 2012

Note : toutes les ressources minérales excluent les réserves minérales.

Fofina

2,8 Mt @ 2,68 g/t Au

Siou

4,8 Mt @ 4,94 g/t Au

Wona-Kona

18,8 Mt @ 2,19 g/t Au

RÉSERVES (P&P)

26,8 Mt @ 2,77g/t Au

2,4 Moz

1 324 500 oz

769 300 oz

237 700 oz

ACCENT SUR LES

ONCES DE QUALITÉ

2010: Fofina, Fobiri 2012: Siou 2011: Yaho Découvertes

0,9

1,0

0,5

0,8

1,6

0,9

2,2

1,1

2,7

2,0

2,8

2,1

1,9

3,0

1,9

2,4

2,4

1,4

> >

Rayon de 20 km à partir de l’usine

Usine de traitement de Mana

Secteur Siou

Réserves :

4 842 900 mt @ 4,94 g/t Au

769 300 oz

Ressources présumées :

6 227 600 @ 3,97 g/t Au

795 300 oz

Zone Fofina

Réserves :

2 757 100 mt @ 2,68 g/t Au

237 700 oz

MANA : PRIORITÉ POUR LA CROISSANCE – SIOU

Zone Wona-Kona

Réserves :

18 832 200 mt @ 2,19 g/t Au

1 324 500 oz

A L L E R D E L ’ A V A N T 8

Note : toutes les ressources minérales excluent les réserves minérales.

AU 30 JUIN 2013

> >

SEMAFO’S MOST IMPORTANT DISCOVERY

Réserves jusqu’à une profondeur de ≈180 mètres

Zones de cisaillement inclinées à environ 45 à 60 degrés

Largeur moyenne du secteur Siou entre 4 et 4,5 m

Ouvert latéralement et en profondeur

Situé à environ 15 km de l'usine de traitement Mana, à distance

de camionnage

Faiblement affecté par les variations du prix de l'or

SECTEUR

SIOU

Réserves P&P : 4,8 Mt @ 4,94 g/t Au (769 300 oz)

Ressources présumées : 6,2 Mt @ 3,97 g/t Au (795 300 oz)

Taux de récupération de 96% (CIL)

DÉCOUVERTE LA PLUS IMPORTANTE DE SEMAFO

9 A L L E R D E L ’ A V A N T

>

SECTEUR SIOU

1 0

SECTION LONGITUDINALE VUE VERS L’OUEST

Surface

Surface

Tracé de fosse Siou (sur la base des réserves en date

du 30 Juin 2013)

Tracé de fosse Siou

(sur la base des réserves en date

du 30 Juin 2013)

ZONE SIOU

ZONE 9

A L L E R D E L ’ A V A N T

>

SECTEUR SIOU : RÉSERVES & RESSOURCES

1 1

AU 30 JUIN 2013

Note: toutes les ressources minérales excluent les réserves minérales.

A L L E R D E L ’ A V A N T

> >

MANA: SIOU SECTOR – CROSS SECTION MANA : SECTEUR SIOU – SECTION TRANSVERSALE

1 2

Note: toutes les ressources minérales excluent les réserves minérales.

A L L E R D E L ’ A V A N T

>

MANA : KOKOÏ

1 3

Taoudenni Sediments

Undifferentiated Sediments

Mineralized Zone

Wackes

Andesite

Mafic Volcanics

Tonalite/Granodiorite

Contact

A L L E R D E L ’ A V A N T

Usine Mana Fosses Wona-Kona

Volcanites mafiques

Zones minéralisées

Sédiments indifférenciés

Sédiments Taoudenni

Carte géologique Mana

LÉGENDE GÉOLOGIQUE

> >

2013 2014 2015

T1 T2 T3 T4 T1 T2 T3 T4 T1 T2 T3 T4

Programme de forage de

délimitation complété

Estimation des

réserves/ressources

Processus d’obtention des

permis (EIE déposé)

Construction de la route vers

l’usine de Mana (≈15 km)

Activités de prédécouverture

Production

DEVELOPMENT SCHEDULE OF HIGH-GRADE SIOU SECTOR

Temps estimé depuis la découverte de Siou

jusqu’au démarrage de la production : moins de 2 ans

PROGRAMME DE DÉVELOPPEMENT DU SECTEUR SIOU

1 4

Réalisé

Estimé

A L L E R D E L ’ A V A N T

> >

MANA : SIMULATION DE LA PRODUCTION SUR LA DURÉE DE VIE DE LA MINE (1)

INCLUANT LES FOSSES DE WONA-KONA, SIOU ET FOFINA

1 5

An 1 An 2 An 3 LOM(4) totale

1-10 ans

Minerai traité (kt) 2 519 2 485 2 547 26 830

Teneur d’alimentation (g/t) 2,29 3,45 3,60 2,77

Récupération (%) 84 90 91 86

Onces d’or totales récupérées (k) 156 249 269 2 056

Coût comptant d’exploitation par tonne ($) 45 44 45 44

Coût comptant total par once(2) ($) 778 490 476 621

Frais de prédécouverture (M$) 23,5 24,6 12,9 156,0

Capital de maintien (M$) 15 15 15 139,2

Coût de maintien tout inclus par once (3) ($) 1 025 649 580 765

(1) Extrait du rapport technique NI 43-101 (2) Le coût comptant total par once est une mesure non conforme aux IFRS pour laquelle il n’existe pas de définition normalisée en vertu des IFRS et qui correspond aux charges

d'exploitation minière et aux redevances gouvernementales par once vendue. (3) Le coût de maintien tout inclus est une mesure non conforme aux IFRS pour laquelle il n’existe pas de définition normalisée en vertu des IFRS et correspond au coût comptant total

auquel s'ajoutent les dépenses en capital de maintien et les frais de prédécouverture par once. (4) LOM : Life of Mine/Durée de vie de la mine

A L L E R D E L ’ A V A N T

> >

An 1 An 2 An 3

Stérile (kt) 2 766 11 942 14 250

Stérile de prédécouverture (kt) 2 925 9 416 3 411

Minerai traité (kt) 187 807 962

Teneur d’alimentation (g/t) 4,75 6,56 5,45

Récupération de l’or (%) 96 96 96

Or récupéré (oz) 27 429 163 457 161 774

Coût comptant d’exploitation par tonne(2) ($) 46 47 56

Coût comptant total par once(3) ($) 364 282 383

Frais de prédécouverture (k$) 3 752 14 804 4,424

SIOU: SIMULATION SUR LA DURÉE DE VIE DE LA MINE (1)

1 6

(1) Extrait du rapport technique NI 43-101 (2) Le coût comptant d’exploitation par tonne est une mesure non conforme aux IFRS pour laquelle il n’existe pas de définition

normalisée en vertu des IFRS et qui est calculée en fonction des tonnes traitées. (3) Le coût comptant total par once est une mesure non conforme aux IFRS pour laquelle il n’existe pas de définition normalisée en

vertu des IFRS et qui correspond aux charges d'exploitation minière et aux redevances gouvernementales par once vendue.

Ratio de découverture LOM : 1:18.8

Transport du minerai vers l’usine de traitement de Mana sur environ 15 km par un sous-contractant local.

A L L E R D E L ’ A V A N T

> >

SIMULATION SUR LA DURÉE DE VIE DE LA MINE(1)

(1) Extrait du rapport technique NI 43-101 (2) La production à Fofina devrait commencer à l’an 3 (3) Le coût de maintien tout inclus est une mesure non conforme aux IFRS pour laquelle il n’existe pas de définition normalisée en vertu des IFRS et correspond au coût comptant total

auquel s'ajoutent les dépenses en capital de maintien et les frais de prédécouverture par once. (4) Le coût comptant total par once est une mesure non conforme aux IFRS pour laquelle il n’existe pas de définition normalisée en vertu des IFRS et qui correspond aux charges

d'exploitation minière et aux redevances gouvernementales par once vendue.

1 7

Coût de maintien tout inclus(3) ($/oz) Or récupéré : fosses Wona-Kona, Siou and Fofina (koz)

Coût comptant total(4) ($/oz)

778 $

490 $ 476 $

Year 1 Year 2 Year 3 LOM totale

Mana consolidé

1-10 ans

1 025 $

649 $

580 $

Coût de maintien

tout inclus/oz

Coût comptant total/oz

621 $

765 $

Coût de maintien tout inclus/oz

Coût comptant total/oz

2,1 Moz

Récupéré

(2)

269 koz

Récupéré 249 koz

Récupéré

156 koz

Récupéré

INCLUANT LES FOSSES DE WONA-KONA, SIOU ET FOFINA

A L L E R D E L ’ A V A N T

An 1 An 2 An 3

>

>

OPÉRER SUR DE SOLIDES ASSISES

1 8 A L L E R D E L ’ A V A N T

> >

Opérations minières T3 2013 9 mois

2013

Minerai extrait (tonnes) 618 500 2 034 800

Minerai traité (tonnes) 714 400 2 138 400

Teneur d’alimentation (g/t) 1,82 2,01

Récupération (%) 85 87

Onces d’or produites 38 700 122 900

Coût comptant total par once vendue(1) ($) 799 725

Coût comptant d’exploitation par tonne traitée(2) ($) 41 38

Objectif de production 2013 : 153 000 – 168 000 oz

à un coût comptant total(1) de 805$ – 855$ par once

CAPEX 2013 estimé (en millions de $)

Frais de découverture 49,5

Dépenses en immobilisations de maintien 2013

et différées 2012 13,4

Dépenses en immobilisations de croissance 2013

et différées 2012 20,3

TOTAL 83,2

MANA : OPÉRATIONS MINIÈRES

1 9

(1) Le coût comptant total par once est une mesure non conforme aux IFRS pour laquelle il n’existe pas de définition normalisée

en vertu des IFRS et qui correspond aux charges d'exploitation minière et aux redevances gouvernementales par once vendue. (2) Le coût comptant d’exploitation par tonne est une mesure non conforme aux IFRS pour laquelle il n’existe pas de définition

normalisée en vertu des IFRS et qui est calculée en fonction des tonnes traitées.

A L L E R D E L ’ A V A N T

> >

MANA MANA

2 0

(1)

A L L E R D E L ’ A V A N T

(1) Le coût comptant total par once est une mesure non conforme aux IFRS pour laquelle il n’existe pas de définition normalisée en vertu des IFRS et qui correspond aux charges

d'exploitation minière et aux redevances gouvernementales par once vendue. (2) Le coût comptant d’exploitation par tonne est une mesure non conforme aux IFRS pour laquelle il n’existe pas de définition normalisée en vertu des IFRS et qui est calculée en

fonction des tonnes traitées.

(2)

T1 T2 T3 T4 T1 T2 T3

PRODUCTION (koz) COÛT COMPTANT TOTAL / oz(1)

COÛT COMPTANT D’EXPLOITATION/ TONNE(2)

650 $

739 $

913 $

746 $

675 $

41 $ 44 $ 44 $

40 $ 37 $ 36 $

T1 T2 T3 T4 T1 T2 T3

48,0

42,5

36,6

45,6

42,7 41,5

38,7

709 $

799 $

T1 T2 T3 T4 T1 T2 T3

41$

> >

Poursuivre les programmes fructueux de contrôle des coûts et d’optimisation

Réduire nos frais généraux (G&A) – réduction de l‘effectif du siège social de 19% depuis le début de 2013

Coût comptant d'exploitation par once produite en baisse de 4% au cours des 9 premiers mois de 2013 par rapport à la même période en 2012

Ne plus investir dans nos actifs non stratégiques – à vendre tous les deux

Samira Hill : les opérations ont été suspendues et placées en mode d’entretien et de maintenance au mois d’août 2013

Kiniero sera placée en mode d’entretien et de maintenance au T4 2013

Concentrer le financement sur des projets d’exploration visant les onces de qualité

Accent sur le maintien d’une flexibilité financière

Bilan financier solide – aucune dette, 83,6M $ en liquidités (au 30 septembre 2013)

Siou faiblement affecté par les variations du prix de l’or

Réception de l’autorisation de commencer le développement de Siou pour un démarrage de la production au T2 2014

Les dépenses d’investissement de Siou ont diminué de moitié, passant de 25,0 M$ initialement prévus à 12,5 M$.

STRATÉGIE DE SEMAFO

2 1

DANS UN CONTEXTE DE FAIBLE COURS DE L’OR

A L L E R D E L ’ A V A N T

> >

Engagé à créer de la valeur en générant des flux de trésorerie futurs

Programme d’exploration méthodique concentré dans un rayon de 20 km de l’usine de traitement de Mana

Propriété Mana à fort potentiel – 2 119 km2

Bilan solide

83,6M $ en liquidités (au 30 septembre 2013)

Aucune dette

Historique jalonné de succès

Atteinte des objectifs au cours des cinq dernières années

Temps estimé depuis la découverte de Siou jusqu’au démarrage de la production : moins de 2 ans

Importants efforts de contrôle des coûts et d’optimisation en 2013 et programmes toujours en cours

EN RÉSUMÉ

2 2 A L L E R D E L ’ A V A N T

> >

Volume moyen des opérations

quotidiennes (1) 3,8M

Fermeture 2,75 $ CA*

Capitalisation boursière 0.7 G$ CA*

Liquidités (au 30 septembre 2013) 83,6 M$

Aucune dette

*Au 28 novembre 2013

O/S 274M ACTIONS

PROFIL D’ENTREPRISE

TSX, OMX : SMF

Distribution géographique

des actions (2)

2 3 (1) Moyenne sur trois mois en date du 25 novembre 2013 - TSX

(2) Estimé - CDS (Canadian Clearing and Depository Services), Computershare, Euroclear A L L E R D E L ’ A V A N T

Détail

Institutionnel

>

>

ANNEXES

2 4 A L L E R D E L ’ A V A N T

> 2 5

Extra

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A L L E R D E L ’ A V A N T

> 2 6 A L L E R D E L ’ A V A N T

Toute

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> >

MANA: WONA-KONA SUPER PIT

Dimensions: 5 km x 0.5 km x 300 m de profondeur

18,8 million tonnes @ 2,19 g/t Au (non refractaire)

MANA : FOSSE WONA-KONA

2 7 A L L E R D E L ’ A V A N T

Fosse Wona-Kona, R&R au 30 juin 2013 Topo, R&R au 30 juin 2013

Section longitudinale Wona-Kona

> >

RÉSULTATS − ACTIVITÉS POURSUIVIES

(en milliers de $) T3 2013 9 MOIS 2013

Revenues – ventes d’or 49 488 175 847

Charges d’exploitation minière1 27 130 79 134

Redevances gouvernementales 2 355 8 781

Dépréciation et autres charges 19 605 47 212

Résultat opérationnel 398 40 720

Perte de valeur du placement dans GoviEx − 19 600

Charge d’impôt sur le résultat (produit) (1 152) 8 517

Résultat net des activités poursuivies2 1 660 7 798

- par action 0,01 0,03

Flux de trésorerie liés aux activités

opérationnelles poursuivies 15 575 61 365

- par action 0,06 0,22

(1) Hors redevances gouvernementales

(2) Attribuable aux actionnaires

M O V I N G F O R W A R D 2 8

> >

MINE RESPONSABLE – RESPONSABILITÉ SOCIALE

SEMAFO est soucieuse de sa responsabilité dans la participation des

programmes de développement durable au sein des communautés locales.

‣ La Fondation SEMAFO s’investit principalement

dans le développement de programmes

d’éducation et de santé et de projets générateurs

de revenus.

‣ SEMAFO s’engage à remettre jusqu’à de 2 % de

ses bénéfices nets à Fondation SEMAFO.

Ensemble pour une société meilleure

Au Burkina Faso, campagne

radiophonique de sensibilisation et

d’information pour le développement

> >

www.semafo.com

CONTACT

Robert LaVallière

Vice-président, Relations avec les investisseurs

Tel: +1 514 744-4408 ext. 3405

Cell: +1 514 240-2780

Robert.LaValliere@semafo.com

3 0 A L L E R D E L ’ A V A N T