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05 janvier 2016

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les chiffres clésDernier Var %

CAC 40 4522.5 î -2.47Dow Jones 17149 î -1.58Nasdaq 100 4497.9 î -2.08euro Dollar 1.083 è 0.0OAT 10 ans 0.94 î -4.96Baril ($) 37.02 ì +0.71

les marchésaméricains

l’essentiel des marchés

l’agenda des marchés

l’analyse du jourAlcatel-Lucent: Nokia a annoncé le succès de son offre publique d'échange sur le groupe. D'après l'AMF, Nokia détient désormais 76.31% du capital et au moins 76.01% des droits de vote d'Alcatel-Lucent à l'issue de l'offre, close le 30% décembre dernier. La condition minimale requise était que Nokia détienne au moins 50% du capital et des droits de vote d'Alcatel-Lucent. Commentant sur ces résultats préliminaires, Philippe Camus, Président-directeur général par intérim d`Alcatel-Lucent a déclaré : «avec le Conseil d`administration d`Alcatel-Lucent, nous nous réjouissons que le rapprochement entre Nokia et Alcatel-Lucent ait franchi une étape décisive, Nokia ayant obtenu une large majorité du capital sur une

base entièrement diluée. Nous rappelons notre soutien unanime à ce projet industriel qui en donnant naissance à un leader global des technologies et services de communications de nouvelle génération, crée de la valeur pour nos actionnaires et l`ensemble de nos parties prenantes. Au nom du Conseil, j`encourage vivement les actionnaires d`Alcatel-Lucent

ayant conservé leurs titres à les apporter lors de l`offre réouverte afin de bénéficier de cette création de valeur et de participer pleinement à un projet majeur pour notre industrie.» Hier, le titre a reculé de 1.2% à 3.607 euros. Sur un an glissant, Alcatel-Lucent affiche une hausse de 22.0% (indice Cac 40 sur la période: +5.8%).

L'indice Cac 40 a plongé de 2.47% à 4522.45 points lundi. Il y avait 39 valeurs en baisse pour 1 valeur en hausse. Le marché parisien a chuté dans le sillage des indices asiatiques après la publication d'indices d'activité très décevants en Chine. Sur le plan économique en France, l'indice PMI manufacturier pour le mois de décembre s'est établi à 51.4 en estimation finale, contre 50.6 le mois précédent. Les économistes l'attendaient stable par rapport à la première estimation, à 51.6. Sur le front des valeurs, Air France-KlM (+3.28% à 7.25 euros) a gagné du terrain suite à un relèvement de recommandation de la part d'un analyste. Bouygues (+1.67% à 37.16 euros) a progressé alors que, selon le JDD, les négociations progressent concernant un rapprochement entre Orange et Bouygues Télécom. Carrefour (-2.38% à 26.02 euros) a finalisé «l'acquisition de 100% du capital de la société Rue du Commerce, auprès d'Altarea Cogedim. Cette acquisition est une étape supplémentaire dans le déploiement de l'offre omnicanale de Carrefour en France, au service des clients en magasin et en ligne. Avec près de 5 millions de visiteurs uniques par mois, Rue du Commerce est un acteur de référence de l'e-commerce non-alimentaire.» Klépierre (-2.4% à 40.01 euros) «a annoncé que Steen & Strøm, sa filiale scandinave détenue à 56.1%, a, conjointement avec Entra, finalisé l`acquisition d`Oslo City le 31 décembre 2015. Avec cette acquisition, Klépierre accroit sa présence dans une capitale qui compte parmi les plus dynamiques et les plus riches d`Europe. Klépierre renforce ainsi son positionnement de leader en Scandinavie, région dans laquelle le Groupe détient un portefeuille de centres commerciaux valorisé à 3.5 milliards d`euros.» Innate Pharma (+3.4% à 14 euros) était bien orienté suite à une note d'analyste positive.

le Cac 40 démarre l'année en fort repli

Wall Street reste sous pressionLes indices américains ont terminé dans le rouge. Le Dow Jones a perdu 1.58% à 17148.94 points (plus bas sur un mois glissant atteint) et le Nasdaq 100 2.08% à 4497.86 points. Tous les secteurs ont fini en baisse. Les valeurs des banques et des logiciels et services ont été particulièrement attaquées. Sur le plan économique, l'indice ISM manufacturier est ressorti en baisse à 48.2 en décembre, soit son plus bas niveau depuis juin 2009, contre 48.6 le mois précédent. Les économistes tablaient sur 49. Sur le front des valeurs, General Motors (-2.06% à 33.31 dollars) a annoncé un partenariat stratégique de long terme avec la plateforme de covoiturage Lyft, et va investir 500 millions de dollars pour soutenir la croissance de celle-ci. Tesla Motors (-6.92% à 223.41 dollars) a annoncé avoir livré 17,400 véhicules lors du quatrième trimestre 2015, conformément à ses attentes, et 50,800 sur l'ensemble de l'année. American express (-2.82% à 67.59 dollars), Bank of America (-2.38% à 16.43 dollars): Fidelity Investments a mis fin à son partenariat avec les deux groupes concernant les cartes de crédit. Enfin sur le plan technique, AIG (-2.49% à 60.43 dollars), Alphabet (-2.39% à 759.44 dollars), Amazon.com (-5.76% à 636.99 dollars), e*Trade (-2.9% à 28.78 dollars) et PayPal (-4.01% à 34.75 dollars) ont croisé à la baisse leur moyenne mobile 50 jours.

Heure Pays Période eCONOMIe / eVeNeMeNTS Attendu Dernier9:55 Allemagne DEC Variation nb chômeurs (mille) -6.8 -139:55 Allemagne DEC Taux de chômage 6.3% 6.3%

Etats-Unis DEC Ventes nat. Véhicules (mln) 14.1 14SOCIeTeSPas de publication importante attendue

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IndicesParis Francfort londres Milan Zürich Stockholm

CAC 40 DAX 30 FTSe 100 FTSe MIB SMI OMXS30Dernier 4522.50 10283.40 6093.40 20733.81 8656.31 1394.39

% Var / Veille -2.47 -4.28 -2.39 -3.20 -1.83 -3.62% Var / 1er jan 2016 -2.47 -4.28 -2.39 -3.20 -1.83 -3.62

New York Toronto TokyoDow Jones S&P 100 S&P 500 Nasdaq 100 TSX Composite Nikkei 225

Dernier 17148.94 896.54 2012.66 4497.86 12927.15 18460.73% Var / Veille -1.58 -1.63 -1.53 -2.08 -0.64 +0.05

% Var / 1er jan 2016 -1.58 -1.63 -1.53 -2.08 -0.64 -3.01

Taux Devises Matières premièresFrance europe etats-Unis euro livre Sterling Dollar Or Pétrole

OAT 10 ans eONIA T-Note 10 ans Dollar Dollar Yen Once ($) Baril ($)Dernier 0.94 -0.13 2.25 1.083 1.472 119.38 1077.36 37.02

% Var / Veille -4.96 +9.29 +10.72 0.0 +0.01 +0.05 +0.26 +0.71% Var / 1er jan 2016 -4.96 -188.19 -0.86 -0.29 -0.12 +0.70 +1.50 -0.05

Palmarès CAC 40 Isin Clôture Sens Variation Capitaux echangés Volumeseuros veille % (milliers d’euros) (en titres)

Bouygues FR0000120503 37.16 ì +1.67 61 457 1 658 218Technip FR0000131708 45.40 î -0.74 36 406 805 805Alcatel-Lucent FR0000130007 3.61 î -1.18 59 060 16 353 763Sanofi FR0000120578 77.57 î -1.31 260 683 3 368 352Veolia Environnement FR0000124141 21.56 î -1.39 45 204 2 099 674Alstom FR0010220475 27.69 î -1.69 49 506 1 785 414Safran FR0000073272 62.27 î -1.74 90 116 1 440 784Total FR0000120271 40.53 î -1.79 339 190 8 369 499Airbus Group NL0000235190 60.86 î -1.84 175 652 2 885 672Orange FR0000133308 15.20 î -1.84 162 528 10 727 574Vivendi FR0000127771 19.18 î -3.42 135 657 7 055 043Axa FR0000120628 24.34 î -3.55 176 375 7 245 076Renault FR0000131906 89.26 î -3.64 98 501 1 097 791Valeo FR0000130338 137.35 î -3.65 42 582 308 084ENGIE FR0010208488 15.72 î -3.71 108 706 6 897 146Kering FR0000121485 151.80 î -3.89 49 364 324 806LafargeHolcim CH0012214059 44.89 î -3.93 34 511 769 790LVMH FR0000121014 139.20 î -3.93 209 757 1 505 085ArcelorMittal LU0323134006 3.72 î -4.52 66 744 17 952 520Peugeot FR0000121501 15.47 î -4.54 65 896 4 211 159

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Palmarès SRD Isin Clôture Variation Capitaux echangés Volumeseuros veille % (milliers d’euros) (en titres)

Air France-KLM FR0000031122 7.25 ì +3.28 35 644 4 938 858Rothschild & Co FR0000031684 23.90 ì +1.70 281 11 908Bouygues FR0000120503 37.16 ì +1.67 61 457 1 658 218Societe Fonciere Lyonnaise FR0000033409 44.19 ì +0.87 65 1 487Norbert Dentressangle FR0000052870 208.05 ì +0.60 22 104Casino FR0000125585 40.05 î -5.58 39 027 962 512Rallye FR0000060618 13.52 î -5.78 2 450 179 122Imerys FR0000120859 60.69 î -5.79 4 519 74 123Vallourec FR0000120354 8.10 î -5.81 25 422 3 120 496EDF FR0010242511 12.74 î -6.15 41 934 3 245 894

Palmarès Dow Jones Ticker Clôture Variation Capitaux echangés Volumesdollars veille % (milliers de dollars) (en titres)

Wal-Mart WMT 61.46 ì +0.26 731 202 11 989 191Apple AAPL 105.35 ì +0.09 7 037 556 67 649 387Caterpillar CAT 67.99 ì +0.04 575 376 8 586 866McDonald’s MCD 117.58 î -0.47 1 167 191 9 995 004United Technologies UTX 95.57 î -0.52 510 598 5 382 208Cisco Systems CSCO 26.41 î -2.74 938 736 35 827 068American Express AXP 67.59 î -2.82 623 191 9 248 281Boeing BA 140.50 î -2.83 803 555 5 719 507JPMorgan Chase JPM 63.62 î -3.65 1 611 080 25 393 155DuPont DD 63.07 î -5.30 353 502 5 570 683

Palmarès Nasdaq 100 Ticker Clôture Variation Capitaux echangés Volumesdollars veille % (milliers de dollars) (en titres)

Dollar Tree DLTR 78.81 ì +2.06 354 790 4 555 148Skyworks Solutions SWKS 77.93 ì +1.43 296 023 3 848 005Micron Technology MU 14.33 ì +1.20 318 627 22 622 344Ross Stores ROST 54.37 ì +1.04 223 124 4 145 698Mattel MAT 27.43 ì +0.96 158 097 5 849 151Illumina ILMN 181.28 î -5.56 458 928 2 512 224Yahoo YHOO 31.40 î -5.59 792 853 25 194 365Amazon.com AMZN 636.99 î -5.76 5 952 572 9 314 519Tesla Motors TSLA 223.41 î -6.92 1 526 399 6 827 146JD.com JD 29.53 î -8.48 541 803 18 265 272

«Les informations contenues dans ce document proviennent ou sont issues de sources considérées comme fiables.Nous n’en garantissons cependant ni l’exactitude ni l’exhaustivité. Il ne s’agit ni d’une offre ni d’une sollicitation d’achat ou de ventes d’instruments financiers. Ces informations sont fournies à titre indicatif et ne sauraient être assimilées à un quelconque conseil. Elles ne sauraient, par conséquent, engager la responsabilité de la Société Générale à quelque titre que ce soit.»

lexique

StagflationCe terme désigne une période pendant laquelle se combine une forte inflation, un ralentissement de l'activité économique et une hausse du chômage. Ce phénomène caractérise généralement des périodes de transition correspondant à la difficulté de réguler l'activité économique par des politiques économiques traditionnelles.

La mesure de la production donne une photographie de l'activité économique à un moment donné. C'est ce qu'on appelle un indicateur coïncident. Une autre mesure liée à celle de la production, les taux d'utilisation des capacités de production, a une incidence plus large. C'est non seulement un indicateur de degré de production, mais un indicateur de pressions inflationnistes (plus les taux sont élevés plus le risque de surchauffe de l'appareil productif est important), mais

également un indicateur de tendance d'investissement. En effet, si les capacités de production sont durablement fortement utilisées, les entrepreneurs seront plus désireux d'investir afin d'accroître ou de moderniser ces capacités et ainsi réduire les risques de surchauffe. Il accroît ainsi sa productivité.Impact sur les marchés : modéré à substantiel.