Les multinationales

Indiennes

Présenté par:

Lucie Bernier Marc-André De Montigny

Laurie Ferland Anthonie-Maude Perron

Louis-Philippe Préfontaine-Dastous

2 décembre 2013

Plan de la séance

• Profil des principales Multinationales Indiennes

• Motivations

• Leur présence dans le monde

• Façon de procéder

Les multinationales indiennes et l’investissement direct étranger

• Investissements au Canada

• Les différents contextes canadiens (Politique, économique, sociale, technologique et environnementale)

• Comparaison Inde-Canada

• Controverses / recommandations

Les multinationales indiennes au Canada: opportunités et défis

Un contexte favorable pour

l’IDE indien

• Barrières douanières solides

• Volonté d'autosuffisance

• IDE restreints vers les pays en développement

Réformes économiques majeures:

Libéralisation commerciale

Dérégulation financière

→ chute des droits de douane

→ modernisation secteur financier

→ ouverture aux investissements étrangers

1970-1991 Après 1991

Profil des principales MNL

indiennes

● Principalement des firmes privées - exception: ONGC (Oil)

● Cotées en bourse

● Les groupes dominent les flux d’IDE indiens sortants

Répartition sectorielle du top 18 multinationales indiennes

Secteurs Primaire Secondair

e

Tertiair

e

Primaire/Secondaire/Tertiaire

Part 11% 33% 39% 17%

(Pradhan, 2009)

Performantes à

l’international

● Accès au marché international favorisé par la libéralisation

du régime dans les années 90

● Acquisitions de technologies étrangères: apprentissage et

compétitivité

● Emprunte de l’industrialisation (1950-80): système

d’éducation supérieur prestigieux

● Système des castes: génération d’entrepreneurs

● Force de la diaspora indienne

● Classement Fortune 500 (2013): 8 MNL indiennes

Motivations à

s’internationaliser

Influence du gouvernement

Accès à la technologie

Accès au marché

Accès aux matières

premières

Une devise peu avantageuse

Abolition de la restriction à l’exportation (années 50) ex: succès du groupe Birla

à l’international

Piramal a fait l'acquisition du pipeline d'imagerie moléculaire de Bayer HealthCare (avril 2012)

Contrôle du rupee: export facilité, import en difficulté

Acquisition de Betafarm (Allemagne) par Dr Reddy’s pour $570 million environ (FDA News)

Pétrole et les minéraux. Une porte d'entrée du fait de la disponibilité

des ressources et des besoins croissants de la population indienne

Les pays développés:

cible principale d’IDE

● Une distribution géographique dépendante du secteur

● Asie, Europe et Amérique dans le viseur

IRB (2011)

Les pays développés:

cible principale d’IDE

Haiyan Zhang, Zhi Yang et Daniel Van Den

Bulcke, 2010

Le secteur manufacturier à

l’honneur

Antoine Guinard 2011

Formes de l’IDE indien:

Une volonté de contrôle

Implication d’un investissement sous forme de Joint

Venture (JV) versus Wholly Owned Subsidiaries (WOS):

• Pour le pays hôte

• Pour l’investisseur

Les IDE indiens tendent vers les WOS lorsqu’ils ont

acquis de l’expérience sur le marché visé

Tendance pour les IDE indiens mondiaux: les WOS (Kathuria 2010 & Nayyar 2008)

Tendance des modes

d'investissements

Selon l’analyse de Kathuria (2010) la transition

des investissements sous forme de JV vers les

WOS à travers le temps

Tendance mondiale

actuelle des formes d’IDE

Selon les données fournies par la Reserve Bank of India

Tendance canadienne

et mondiale des IDE

● Pour le Canada:

● 44,45% des 115 transactions d’IDE entre juin 2011 et octobre 2013

étaient faites à des JV

● 55,65% étaient liées à des WOS

● Pour les IDE mondiaux:

● Seulement 24% des 12 469 étaient liées aux JV

● 76% avec des WOS

● Facteurs pouvant expliquer cet écart: (Pradhan, 2008)

● Manque d’expérience au Canada

● Pouvoir de négociation dû aux réserves naturelles du Canada

Selon les données de Reserve Bank of India

Les multinationales indiennes au

Canada: opportunités et défis

Canada: attractif mais

difficile d’accès

Le Canada est le 4e pays le plus

attractif pour les investissements

étrangers en 2013. (Montreal International, 2013)

FDI Restrictiveness Index 2012:

le Canada est largement au

dessus de la moyenne des pays

de l’OCDE

ATKearney, 2013

OECD, 2012

Canada: attractif mais

difficile d’accès

Le Canada est le 4e pays le plus

attractif pour les investissements

étrangers en 2013. (Montreal International, 2013)

FDI Restrictiveness Index 2012:

le Canada est largement au

dessus de la moyenne des pays

de l’OCDE

ATKearney, 2013

OECD, 2012

Un contexte politique

favorable Accord de libre échange pour quand?

Négociation d’un accord d’investissement bilatéral

24 septembre 2010: Commerce international

Canada démontre les bénéfices potentiels d’un

APEG Canada-Inde

12 novembre 2012:

Début des négociations pour un APEG Canada-Inde

à New Delhi

25 juin 2013:

fin de la 8e rencontre de négocation pour l’APEG

Canada-Inde

Ce projet d'accord porterait sur :

● la facilitation du commerce;

● les obstacles techniques au commerce;

● le commerce de services,

● l'admission temporaire des gens d'affaires;

● les télécommunications et services financiers.

Gouvernement du Canada, 2011

Un contexte économique

favorable

Potentiel d’un accord de libre-échange non négligeable

pour le Canada

● Au moins 6 Mds de dollars dans l’économie canadienne

● Accroissement du commerce bilatéral avec l’Inde de 50%

● Retombées positives directes pour les entreprises et les

travailleurs canadiens

● Porte d’entrée directe sur l’Amérique

(Finance et Economie Québec, 2012)

Parmi les meilleurs pays pour faire des affaires au cours

des cinq prochaines années:

● 6e/82 au classement “Business Environment” pour 2013-2017.

(Economic Intelligence Unit, 2013)

Proximité culturelle et

population qualifiée

Le Canada a une population très instruite... ● 64,1 % des adultes âgés de 25 à 64 ans possédaient un titre

d'études postsecondaires en 2011.

● En 2011, les universités sont reconnues à travers le monde,

16 parmi le top 400.

… forte d’une diaspora bien intégrée Environ 1 million de personnes d’origine indienne ont fait du

Canada leur pays d’adoption.

Culture canadienne d’affaires ● Les canadiens sont plus distants et moins religieux (23,9%)

● Forte culture de la performance

Statistique Canada, 2011

Education au Canada, 2011

Gouvernement Canada, 2011

Des ressources naturelles

attrayantes

● Forestières

Le Canada possède 10% des forêts du monde, soit 53,8% de la

superficie totale du Canada. (NRCAN, 2011)

● Minérales: potasse, charbon, or, fer, etc.

En 2011, la production minérale canadienne a atteint un chiffre

record de 50,9 milliards de dollars. (NRCAN, 2013)

● Pétrolières

La production de pétrole passera de 3,2 millions de barils/jour en

2012 à 6,7 millions d'ici 2030 (ACPP, 2013).

La technologie à l’honneur

Domaines prioritaires énoncés dans l’Accord de libre-échange:

● Nanoscience et la nanomédecine Entente de coopération entre une compagnie en Alberta et un laboratoire indien.

● Technologies de l’information et des communications

Partenariat entre le Centre de recherche sur les communications Canada (CRC) et le Center for Development of Telematics (Inde)

● Recherche en biotechnologie et en santé

● Énergies durables et les technologies propres

Stephen-A.-JARISLOWSKY, 2010

Des intérêts communs

à exploiter

Expertise dans les secteurs chimiques,

automobile et technologique

Abondance de ressources naturelles: pétrole, gaz, mines

Intérêts marqués pour l’IDE dans l’automobile,

pharmaceutique, bancaire et

technologique

Renforcement des M&A indiens dans le secteur

primaire: mines, énergies, chimie, acier,

aluminium

Des intérêts communs

à exploiter

Politique d’immigration avantageuse

Taux d’imposition des nouveaux

investissements des entreprises le plus faible

depuis 2010 parmi les pays du G7

Source de main-d’oeuvre qualifiée

Culture anglo-saxonne

Diaspora d’1 million au Canada

IDE de l’Inde au Canada

Année 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011

Investissement direct de l’Inde

au Canada (en millions de $ CAN)

171 211 1988 6514 6217 4364 4386

● 4.4G$ = IDE de l’Inde au Canada

en 2011

● Mais l’Inde ne représente que 0,7%

des IDE entrants au Canada en

2011

OECD Statistics, extracted 2013 Statistique Canada, 2012

Un intérêt marqué pour le

secteur industriel

→ Secteurs industriel et des services

→ Acquisitions (industriel) et croissance organique (services)

→ Acquisitions indiennes 2005-2011 = 26% IDE indien au Canada 2005-2011

Année MNL indienne Mode d'entrée au Canada Entreprise canadienne visée Investissement (M$) Secteur

2000 Infosys croissance organique IT Services

2005 Ranbaxy croissance organique Pharmaceutique

2005 Tata Communications Acquisition Teleglobe 239 Telecom

2005 Nicolas Piramal India Ltd Acquisition BioSyntech 3,8 Biotechnologie

2005 Grasim Industries Acquisition St Anne Nackawic Pulp Mill 7 Ciment

2005 Satyam Computer Services croissance organique IT Services

2006 Carborundum Universal Ltd Acquisition Abrasives Enterprise 1,95 Abrasifs

2007 Essar Global Acquisition Algoma Steel 1850 Acier

2007 Hindalco Industries Acquisition Novelis 3240 Aluminium

2007 Subex Azure Acquisition Syndesis Ltd 164,5 Telecom

2008 Jubilant Organosys Acquisition Draxis Health 239 Pharmaceutique

2009 HCL Technologies croissance organique IT Services

2009 Tata Steel Global Mineral Holdings Joint Venture New Millenium Capital et LabMag 30 Acier

2011 Wipro croissance organique IT Services

Presse & Gouvernement du Canada, 2012

MNL canadiennes vs

MNL indiennes

Classement Fortune Global 500 (2013)

Difficultés rencontrées:

obstacles et controverses

Décalages en termes de réglementations: ● Exemple de l’industrie pharmaceutique : le cas Ranbaxy au

Canada

● Exemple de l’industrie des technologies de l’information : Le cas de TCS, iGATE et Cognizant au sein des institutions financières canadiennes

La Presse, septembre 2013 CBC News, Avril 2013

Vers un renforcement de

l’IDE indien au Canada

● Prioriser les secteurs d’expertise canadienne: automobile et technologique

● Mettre l’accent sur les ressources naturelles canadiennes clés pour l’Inde: minérales et pétrolières

● S’assurer que les divergences avec l’Inde en matière de politique étrangère n’interfèrent pas avec des secteurs où les deux pays ont des intérêts communs

● Améliorer les liens culturels, académiques et institutionnels avec l’Inde

● Renforcer l’image et la visibilité du Canada en Inde

Stephen-A.-JARISLOWSKY

Les multinationales

Indiennes

Présenté par:

Lucie Bernier Marc-André De Montigny

Laurie Ferland Anthonie-Maude Perron

Louis-Philippe Préfontaine-Dastous

2 décembre 2013