gestion prévisionnelle de...

Gestion prévisionnelle de trésorerie 2008/2009

Plan : gestion de trésorerie

Chapitre I : le budget de trésorerie.

Section I : le principe de budget de trésorerie.

Section II : les composantes de budget de trésorerie.

A-présentation des tableaux d’encaissement et de décaissement.

B-application pratique.

Chapitre II : gestion de la trésorerie au jour le jour.

Section I : trésorerie au jour le jour.

a- principe de la gestion au jour le jour.

b-l’objectif de la gestion au jour le jour.

c-conception.

Section II : conditions à connaître : les conditions àconnaître.

Université Moulay Ismail


Introduction

L’entreprise sait gérer ses immobilisations, ses stocks, ses ressources humaines, etc.mais gère-t-elle sainement sa trésorerie?Dans une période économique difficile, où les crédits de fonctionnement sontdevenus de plus en plus limités et les taux d’intérêt soumis à des variationsfréquentes, la gestion de trésorerie devient la cible, car les charges financièresprésentent, de plus en plus, un poste lourd qu’il convient désormais de maitriserparfaitement.

La notion de trésorerie peut recouvrir différentes réalités ; pour certains, latrésorerie se confond avec l'encaisse nette de l'entreprise, c'est-à-dire la différenceentre ses encaissements et décaissements (en compte courant bancaire, en caisse) ;pour d'autres, la trésorerie représente la différence entre le fonds de roulement et lebesoin en fonds de roulement. Bien qu’intervenant dans le court terme pour obtenir le meilleur ajustement desentrées et des sorties de trésorerie au moindre coût, la gestion de trésorerie dépendaussi des équilibres globaux à long terme. Souvent appréciée in fine par la positionde trésorerie (qui est le niveau d’encaisse instantané) la gestion de trésorerie relèvede techniques spécifiques permettant l’anticipation des liquidités, leur collecte etversement ainsi que leur gestion.

Le budget de trésorerie est le reflet en trésorerie de l’ensemble des budgets et desprévisions de l’entreprise. Les budgets concernés sont très divers : budget desventes, des charges, des approvisionnements mais aussi d’investissements... Ilconstitue la synthèse de toutes les actions de l’entreprise à court ou à long terme.

La majorité d’entreprise gère les flux financiers en date comptable, elles nebénéficient donc pas d’une position réelle de trésorerie et ne peuvent pas, ainsiprendre, des décisions optimales de financement à court terme. Cette gestion detrésorerie en date comptable des inconvénients qu’il faudrait éviter à l’avenir.



Ainsi on va présenter dans un premier lieu le budget de trésorerie et sescomposantes, et dans un deuxième lieu la gestion de trésorerie en date de valeur,qui va permettre à l’entreprise de minimiser les frais et d’accroitre les produitsfinanciers.

Chapitre I : le budget de trésorerie :

Elaboré mensuellement à partir des autres budgets (approvisionnement, production,investissement…), le budget de trésorerie doit permettre de connaître, mois parmois, la situation de trésorerie de l’entreprise.

Section I : le principe de budget de trésorerie :

La logique retenue est celle du « tiroir-caisse » : les prévisions retenues sontrelatives aux seuls encaissements et décaissements.Une des difficultés est de bien faire la distinction entre une charge et undécaissement (ou entre un produit et un encaissement) ; en effet, plusieurs élémentsexpliquent la non-concordance entre ces deux notions:-il existe des charges ne donnant jamais lieu à un décaissement ; parmi celle-cifigurent notamment les dotations aux amortissements ;-de nombreux décaissement ne résultent pas d’une charge : TVA payé, acquisitiond’immobilisations, amortissement d’emprunts… ;-des décalages dans le temps rendent non simultanées l’apparition de la charge dudécaissement correspondant : c’est le cas notamment de toutes les opérationsenregistrées en charge effectuées à crédit.Ces décalage dans le temps expliquent également que les décaissements soient prisen compte pour leurs montants TTC dans la mesure où les taxes déductibles (laTVA) ne sont remboursées qu’ultérieurement par l’Etat.Le budget de trésorerie reprend, à partir des disponibilités existant au début de lapériode de budgétisation, le total des encaissements et décaissements, afin de faireressortir mensuellement la situation de trésorerie de l’entreprise. L’examen dessoldes mensuels permet au gestionnaire de gérer au mieux sa trésorerie :-par des placements judicieux en cas d’excédents.



-par la recherche de financements adaptés en cas de déficits (recours au découvertbancaires, à l’escompte, à la mobilisation des créances, négociation des délais derèglement aux fournisseurs….).

Section II : les composantes de budget de trésorerie : Le budget de trésorerie est élaboré, le plus souvent, mois par mois sur une période de douze mois, à partir des prévisions de trésorerie. Il comprend quatre parties :-trios budgets partielles.-un budget de trésorerie proprement dit.

Budget de trésorerie

I-Présentation des tableaux :

Chaque budget se présente sous la forme d’un tableau. Il est utile de prévoir pour chaque tableau une dernière colonne destinée aux prévisions de trésorerie qui seront encaissées ou décaissées au cours de la période ultérieur afin de faciliter l’établissement du tableau prévisionnel. Les principaux éléments constitutifs de chaque tableau sont présentés ci-après :

a)- budget des encaissements :


Budgets partiels Budget de trésorerieproprement dit

Budget des encaissements

Budget deTVA

Budget desdécaissement

Budget de la situatonde trésorerie

Encaissement par mois, relatifs aux opérations réalisées :

-au cours du mêmemois (vente au comptant,….).

-au cours des mois précédents (règlements des créances clients,…)

Prévision de laTVA déductible.

Prévision de laTVA collectée.

Prévision de laTVA à payer.

Décaissement parmois, relatifs auxopérationsréalisées :

-au cours du mêmem o i s ( a c h a t s a ucomptant…)

-au cours des moisprécédents(paiements des dettesfournisseurs,……).

Montant total des encaissements par mois.

Montant total des décaissements par mois.

Solde de chaque mois.

Solde à la fin de chaque mois compte tenu du solde initiale.


Origines Total encaissements hors exploitation

Eléments janvier février mars …

Encaissement d’exploitation

Ventes encaissées

Règlement client

Total encaissement d’exploitation

Encaissement hors exploitation

Apports en capital

Emprunt à plus d’un an

Autres encaissements(produits financiers, subvention,…)Total encaissements hors exploitation

Total des encaissements

b)-budget de TVA :

La TVA à décaisser doit être calculée en respectant les règles fiscales en matière de déductibilité et d’exigibilité de la TVA, appliquées à l’entreprise en fonction de son activité et de son régime d’imposition.

La TVA se calcule ainsi :

TVA à payer au titre du mois m = TVA collecté du mois m - TVA déductible surbien et services du mois m

-TVA déductible sur immobilisations du mois m

-report du crédit de TVA du mois (m-1).


Budget des ventes

Budget des investissements et budget de financement des investissements

Données des mois précédents

Budget de financements des investissements


Si ce montant est négatif, l’entreprise dispose d’un crédit de tva qu’elle peut soit reporter sur le mois suivant, soit, sous certaines conditions, s’en faire rembourser lemontant par l’Etat.

La tva à décaisser du mois m sera payée sur le mois « m+1 », après déduction de l’éventuel crédit de TVA du mois précédent.

Origines

Eléments janvier février …

TVA collectée du mois

TVA déductible sur immobilisations du mois

TVA déductible sur autres biens et services du mois

Total de la TVA déductible du mois

TVA à décaisser du mois

Total à décaisser dans le mois

Le montant de TVA à décaisser dans le mois est reporté dans le budget des décaissements.


Budget des ventes et budget des encaissements

Budget des investissements

Budget des approvisionnements et prévision des autres charges assujetties

TVA à décaisser du mois précédent et bilan


c-budget des décaissements :


Décaissement d’exploitation

Achats comptant

Paiement fournisseur

Salaires et charges sociales

TVA à décaisser, SI.

Autres décaissements(charges financiers, redevance versées,…)Total décaissement d’exploitation

Décaissement hors exploitation

Investissements

Remboursement d’emprunts

DividendesTotal décaissement hors exploitation

Total des décaissements

d)-Budget de trésorerie proprement dit :

Le budget de trésorerie synthétise les budgets partiels et permet de déterminer la situation de trésorerie à la fin de chaque mois :

Situation de trésorerie au début du mois

+Total des encaissements du mois

-total des décaissements de mois

=situation de trésorerie à la fin du mois



solde du mois précédent (pour janvier : d’après le bilan d’ouverture

Budget des approvisionnements

Budget de production ou de fonctionnement

Données des mois précédents

Budget de TVA et décaissement

Budget des autres charges

Budget des investissements

Budget de financement

Données du bilan


Solde initiale 1

Total des encaissements 2

Total des décaissements 3

solde de la période 4

Solde à la fin de la période

II-Application :

La société Manar met à votre disposition les informations suivantes relatives au premier trimestre « N+1 » afin d’établir le budget de trésorerie qui en découle :

Prévisions janvier février Mars

Ventes hors taxes

Achats (HT) et autres charges soumises à la TVA

Salaires nets à payer

Investissements (HT)

39000.00

34000.00

11040.00

45000.00

42000.00

11360.00

8000.00

46000.00

39000.00

11360.00

La société applique un taux de TVA de 19,60%.

Modalités de paiement :-20% des ventes sont réglées au comptant, les 80% restant à 30 jours fin de mois ;-les achats et autres charges soumises à la TVA sont payés à 60 jours fin de mois ;-les salaires nets sont virés le 25 du mois ;-les charges sociales sont versées aux organismes sociaux le 15 du mois suivant ;-la TVA est décaissée le 20 du mois suivant ; -l’investissement est réglé comptant.Postes du bilan après répartition au 31 décembre :- trésorerie : 50000,00 DH-créance clients : 18000,00 DH.-dette fournisseurs : 54800,00 DH dont 40% payables en janvier et le reste en février ;-dettes sociales : 16 400 ,00 DH ;


Tableau des encaissements

Tableau des décaissements

1 + 4

2 - 3


-TVA à décaisser : 3400,00 DH ;

Solution :1)- budget des encaissements :

Eléments janvier février Mars

Encaissement d’exploitation

Ventes encaissées au comptant (20%)1

Encaissement créances clients au bilan

Encaissement créances clients : 80% ventes budgétées2

9329

18000

10764

37315

11003

43056

Total des encaissements 27329 48079 54059

(1) (39000×1,196)0,20 ; (45000×1,196)0,20 ; (46000×1,196)0,20.

(2) (39000×1,196)0,80 ; (45000×1,196)0,80.

2)-budget de TVA


TVA collectée du mois1 7644 8820 9016

TVA déductible sur immobilisations du mois

TVA déductible sur autres biens et services du mois 6664

1568

8310 7644

Total de la TVA déductible du mois 6664 9878 7644

TVA à décaissé du mois 980 -1058 1372

Total à décaissé dans le mois 3400 980 0

(1) (39000×0,196) ; (45000×0,196) ; (46000×0,196). (2) (8000×0,196).

(3) (34000×0,196) ; (42400×0,196) ; (39000×0,196).

3)-budget des décaissements :




Décaissement d’exploitation

Paiement fournisseurs au bilan

Paiements fournisseurs sur achats et autres charges budgétés

Salaires

Organismes sociaux

TVA à décaisser

21910

13800

16400

3400

32880

14200

11040

980

40664

14200

11360

Total décaissement d’exploitation 55520 59100 66224

Décaissement hors exploitation

Investissements 9568

Total décaissements hots exploitation 9568

Total des décaissements 55520 68668 66224

(1) (54800×0,40) ; (54800×0,60).

(2) (34000+6664)

(3) (8000+1568).

4)- budget de trésorerie proprement dit :



Eléments janvier février mars

Solde initial 50000 21809 1220

Total des encaissements

Total des décaissements

27329

55520

48079

68668

54059

66224

Solde de la période -28191 -20 589 -12165

Solde à la fin de la période 21809 1220 -10945

Le budget de trésorerie fait ressortir une trésorerie prévisionnelle négative en mars.

II-LA GESTION DE LA TRESORERIE AU JOUR LE JOUR

La gestion quotidienne de la trésorerie de l’entreprise nécessite un suivi précis desbesoins et des disponibilités monétaires à court terme.

A- la trésorerie au jour le jour

Nous avons essayé dans le cadre de ce paragraphe présenter le principe etl’objectif de la gestion de trésorerie au jour le jour.

a-Principe de la gestion de la trésorerie au jour le jour

Le principe de la trésorerie au jour le jour consiste à minimiser le coût deressources financières à court terme (crédit de trésorerie) et d’optimiseréventuellement la rentabilité des disponibilités oisives. Pour atteindre cet objectif,le trésorier devrait tendre vers une << trésorerie zéro>>.

Gérer en trésorerie zéro consiste à organiser les flux de trésorerie sur chaquecompte bancaire et chaque jour, de manière à obtenir des soldes créditeur oudébiteur, en valeur, les plus proches de zéro. Cela évite les encaisses positivesoisives (trésorerie pléthorique) signifie un manque à gagner pour l’entreprise,puisque les fonds disponibles pourraient être soit placés à court terme et rapporterdes produits financiers, soit investis dans des projets rentables. Par contre, un granddéficit de trésorerie signifie des charges financières importantes qui grèvent larentabilité et constituent un danger pour l’autonomie financière de l’entreprise.



b- L’objectif de la gestion de la trésorerie à très court terme

L’objectif premier d’un système de gestion de trésorerie en date de valeur est depermettre l’élaboration d’un solde<< en valeur >> fiable au jour le jour.

Cependant, les décisions de trésorerie (escompte, mobilisation de créances,blocages, etc.…) affectent non seulement la position quotidienne, mais égalementles soldes à venir.

S’il est essentiel de connaître la position au jour le jour en << valeur >>, il estintéressant de posséder un bon éclairage sur l’avenir assez proche pour optimiserles décisions de trésorerie.

Du fait que les décisions ont en majorité un impact sur une trentaine de jours,l’horizon optimum d’un système prévisionnel en date de valeur portera donc sur unmois.

Nous serons conduits à distinguer les deux types possibles de gestion en date devaleur :

une gestion en valeur << au jour le jour >> devant permettre la connaissancedu solde en valeur du jour ;

une gestion en valeur <<prévisionnelle>> sur horizon de 30 jours devantpermettre, outre la connaissance du solde en valeur du jour, une prévision dessoldes en valeur sur les 30 jours de l’horizon.

La mise en place d’un système de gestion en valeur de type << prévisionnel>>apparaîtra comme plus performante qu’un système du premier type.

Il se révélera également plus lourd, dans sa mise en place et la charge de travailqu’il induit.

c-Conception



Dans sa conception, un système de gestion en valeur est relativement simple. Ils’agit de positionner toutes les opérations de crédit et de débit en date de valeur aulieu de mes enregistrer à leur date d’opération.

Pratiquement le positionnement sera effectuer sur << un fiche de valeur >> dutype de celle qui est présentée page suivante.

La fiche de suivi de trésorerie, de nature extracomptable, doit permettre unedétermination simple du solde en valeur au jour le jour. La fiche présentée est detype élémentaire. Nous verrons qu’une gestion prévisionnelle en date de valeurnécessite l’élaboration d’une fiche plus sophistiquée.

Cette fiche doit être tenue banque par banque puisqu’elle existe une position detrésorerie par banque.

Une entreprise en relation avec cinq banques devra tenir en permanence 5 fiches envaleur.

Sur cette fiche apparaissent les flux de recettes et de dépenses, identifiés par naturede flux (chèque sur place, hors place, virement reçus, etc..).

Les opérations seront donc positionnées sur cette fiche à leur date de crédit ou dedébit en valeur.

B. Condition bancaire : les définition à connaître

Les principaux termes à connaître pour bien comprendre les mécanismes bancaireset les conditions de fonctionnement des comptes courant, vocable utilisé par lesbanques marocaines pour décrire les comptes de dépôts de leurs clients.

Date de compensation :

C’est la date à laquelle les banques s’échangent et soldent dans leurs livrescomptables les différents moyens de paiement émis par leur client.

Date d’opération :



Pour les banques, c’est la date de comptabilisation d’un mouvement par leursservices d’exploitation, appelés services de production. C’est à partir de cette dateque les banques calculent la date de valeur.

Date de valeur :

Correspond à la date réelle de crédit et de débit utilisée pour le calcul des agios. Leprincipe est que les recettes de l’entreprise sont créditées en valeur après la dated’opération et les dépenses sont débitées en valeur avant la date d’opération.

Les dates de valeurs sont celles utilisées pour le calcul des agios, contrairement auxdates d’opération qui indiquent que le jour de traitement des écritures et non pas dela date disponibilité des fonds.

Heure de caisse :

L’heur de caisse est, pour la banque, heure à partir de laquelle la date de l’opérationn’est plus aujourd’hui mais demain. Ainsi, lorsqu’une entreprise remet des chèquesen banque le jour J, ces chèques seront pris en compte en date de d’opération J siet seulement si ils ont été remis avant l’heure de caisse. Dans le cas contraire ilsseront pris en date d’opération au jour J+1 et seront par conséquent crédités envaleur un jour plus tard.

Jours de valeur

Les jours de valeur sont les jours durant lesquels la banque garde les fonds de sesclients sans les remettre à leur disposition.

Différents types de jours de valeur :

Les jours ouvrés sont au nombre de 5 par semaine (du lundi au vendredi ou dumardi au samedi selon les jours de fermeture de la banque).

Les jours ouvrables sont au nombre de 6 par semaine (du lundi au samedi), c’est-à-dire tous les jours sauf le dimanche et les jours fériés.

Les jours calendaires : sont au nombre de 7 par semaine (du lundi au dimanche,jours fériés compris) et ne tiennent pas compte des jours de fermeture de la banque

3. Les conditions << standard >> :



Tableau 1

Les conditions << standard >> Sur les opérations de crédit

Libellé de l’opération Condition standard

versement d’espècesremise chèque sur caisse remise chèque sur place remise chèque hors place

virement reçu

remise d’effet à l’encaissement

remise d’effet à vue

remise d’effet à l’escompte

prélèvement crédit

date d’opération + 1 JCdate d’opération + 1 JOdate d’opération + 1 JOdate d’opération + 1 JO

date de réception par la banque + 1 JC

date d’opération (6 jours au minimum avantl’échéance) + 4 JC

date d’opération + 10 JC



Tableau 2



Les conditions << standard >> Sur les opérations de débit

Libellé de l’opération Condition standard

retrait d’espèceschèque émis

virement émis

effet domicilié

chèque impayé

effet impayé

prélèvement débit

date d’opération - 1 JCdate de compensation - 2 JO

date d’opération - 1 JC

date de présentation - 1 JC

date de remise -1 JC

date d’échéance - 1 JC

date d’opération - 1 JC

APPLICATION PRATIQUE : EXEMPLE DE TENUE D’UNE FICHE ENVALEUR AU JOUR LE JOUR

Avant de procéder au traitement de l’étude ci-dessus, il faut rappeler que le trésorierdoit suivre l’évolution de sa trésorerie au jour le jour, en date de valeur, sur undocument extracomptable appelé fiche de valeur. Ainsi, si le trésorier tient comptesimultanément des dates de valeur, des jours de fermeture des banques etéventuellement des jours de fermeture de l’entreprise, s’ils diffèrent, il obtient desimpossibilités de date de valeur, c'est-à-dire des dates pour lesquelles un typed’instrument de paiement ne pourra jamais être positionné en valeur. En noircissantces cases, il construit un << damier>>

II-1/POSITION DU PROBLEME



Les hypothèses suivantes sont retenues : la société NOUR possède un compte à laBMCE. Dans une agence qui est fermée le samedi et dimanche.

Les qui lui sont appliquées sont les conditions standard. Le responsable financier dela société NOUR reçoit aujourd’hui mardi 2 mars un certain nombre d’informationsdes recettes et de dépenses.

Il s’agit pour lui, de positionner << en valeur >>, et non plus en date comptable au2 mars, ces différentes informations sur les fiches de suivi de trésoreriecorrespondantes.

- à l’échéance du 10 mars pour 400 000 dh

- à l’échéance du 15 mars pour 200 000 dh

- à l’échéance du 20 mars pour 320 000 dh la banque téléphone le 2 mars qu’elle a reçu un virement de 350 000 dh.



Informations relatives aux dépenses :

Loi de débit des chèques émis Loi de débit des effetsdomiciliés

J – 2 0 % Échéance - 1 75 %

J – 1 0 % Échéance 10%

J 5 % Échéance + 1 5%

J + 1 1 0 % Échéance + 2 5%

J + 2 1 0 % Échéance + 3 5%

J + 3 15 % ___________

J + 4 2 0 % Total 100 %

J + 5 15

J + 6 10 % (loi exprimée en jours débitables)

J + 7 5 %

J + 8 5%

J + 9 5%

_________

100 %

Une émission de 1000 000 dh de petits chèques est effectuée le mardi 2mars.

Deux échéances d’effets domiciliés sont prévues pour o le mercredi 10 mars de 400 000 dh



o le lundi 15 mars de 600 000 dh Un virement doit être ordonnancé le vendredi 5 mars pour 200 000 dh.

Information complémentaire :

Les jours impossibles pour l’émission des petits chèques sont le jeudiet le vendredi.

Les jours impossibles relatifs aux effets domiciliés sont le vendredi etle samedi.

NOTES SUR L’EXERCICE DE TENUE DE LA FICHE DE SUIVI DETRESORERIE EN VALEUR :

Positionnement de recette

Remise d’espèce : J + 1 calendaire soit mercredi 3 mars Remise de chèque S.P : J + 2 ouvrés soit jeudi 4 mars Remise de chèque S.P : J + 5 ouvrés soit mardi 9 mars Effet à Échéance du 5 mars : Traite à vue (remise à une date inférieure à 6

jours calendaires de l’échéance) soit jour de remise + 10 calendaire :vendredi 12 mars.

Effet à Échéance du 10 mars : Échéance + 4 jours calendaires soit : 14 mars Effet à Échéance du 15 mars : vendredi 19 mars. Effet à Échéance du 20 mars : le 20 mars étant un samedi, l’échéance est

reportée au premier jour ouvré suivant soit le lundi 22 mars. Les effets serontdonc crédités le vendredi 26 mars (Ech + 4 jours calendaires).

Virement reçu : crédité le lendemain du jour de réception des fonds par labanque, soit le mercredi 3 mars.

Positionnement des dépenses :



Chèque émis : les débits en valeur suivent la loi indiquée à l’exception dejeudi et vendredi (avant-veille de samedi et dimanche), jours non débitablepour l’émission des chèques.

Effet domiciliés : les débits en valeur suivent également la loi relative auxeffets domiciliés à l’exception de vendredi et samedi (veille de samedi etdimanche), jours non débitable pour les domiciliations.

Virement émis : J - 1 calendaire, soit le jeudi 5mars.


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