bilan 2014 et perspectives économiques pour 2015

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Perspectives économiques et financières pour 2015

Terrebonne – 13 novembre 2014

Joëlle Noreau Économiste principaleMouvement Desjardins

Petit déjeuner-causerie

Une initiative de :

En partenariat avec :

Ce que nous présentions en novembre 2013

� Un rétablissement qui sera graduel en Europe.

� Une croissance américaine qui fera mieux qu’en 2013.

� Une amélioration de la conjoncture au Canada en 2014.

� Un rebondissement du PIB québécois en 2014 par rapport à 2013.

� Une croissance économique plus forte que la moyenne québécoise pour la région de Lanaudière en 2014.

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La parole est à vous

Test de départ

Souhaitez-vous avoir une présentation?

�Oui

�Non

Présentation – Les grandes lignes

� Monde : une évolution très inégale

� États-Unis : une amélioration graduelle se fait sentir

� Canada : un moteur à deux temps

� Québec : des points d’appui peu nombreux

� Lanaudière et la MRC Les Moulins : une remontée dans le sillage de l’économie nord-américaine

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Économie internationale : une évolution très inégale

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2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014

L’économie de la zone euro souffre encore

Sources : Eurostat et Desjardins, Études économiques

• La croissance demeure décevante en zone euro. Baisse en Allemagne au printemps.

• Taux de chômage élevé et inflation très faible.

• Forte croissance soutenue au Royaume-Uni.

• La Banque d’Angleterre devrait être la première à relever ses taux.

2008 = 100PIB réel

Zoneeuro

Espagne

Royaume-Uni

France

Allemagne

Italie

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4

Asie et pays émergents – Le ralentissement chinois inquiète

Sources : Organisation de Coopération et de Développement Économiqueset Desjardins, Études économiques

• Virage économique ardu en Chine.

• Le ralentissement chinois fait mal aux autres pays émergents.

• Récession au Brésil.

• Situation tendue en Europe de l’Est (Russie-Ukraine).

• Récession en Russie.

• Inflation élevée dans plusieurs pays émergents.

• L’économie japonaise progresse à un rythme décevant.

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2010 2011 2012 2013 2014

Variation annuelle en %

PIB réel de la Chine

Croissance économique par région

Sources : Consensus Forecasts et Desjardins, Études économiques

PIB réel en 2014, 2015 et 2016Canada

2,3 %, 2,5 % et 2,1 %Québec

1,5 %, 1,8 % et 1,5 %Ontario

2,0 %, 2,4 % et 2,3 %

États-Unis2,2 %, 3,1 % et 3,2 %

Royaume-Uni3,0 %, 2,7 % et 2,2 %

Zone euro0,8 %, 1,3 % et 1,5 %

Amérique latine1,5 %, 2,6 % et 3,8 %

Chine7,4 %, 7,2 % et 7,1 %

Asie du Sud4,4 %, 5,3 % et 5,4 %

Europe de l’Est1,1 %, 2,1 % et 3,7 %

Inde5,5 %, 6,3 % et 7,1 %

Japon0,9 %, 1,1 % et 1,1 %

Monde : 3,2 %, 3,7 % et 4,1 % (5,2 % en 2007)

Économies industrialisées : 1,7 %, 2,3 % et 2,3 % (2,4 % en 2007)

Économies en émergence : 4,3 %, 4,7 % et 5,4 % (8,2 % en 2007)

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5


Où se situeront, en moyenne, les prix du pétrole en 2015?

�Moins de 80 $US/baril

�Plus de 80 $US/baril

Scénarios de prix du pétrole : pas de flambée en vue

WTI: West Texas Intermediate

Sources : Datastream et Desjardins, Études économiques

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2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016

$ US/baril

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$ US/barilPrix du pétrole WTI

Prévisions de Desjardins

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Économie américaine :une amélioration graduelle se fait sentir

États-Unis – Les grandes lignes

� La situation financière des ménages se corrige peu à peu :• Ratio (dettes des ménages / revenu disponible) à la baisse

� La crise et la lente reprise ont assaini le marché de l’habitation :• Taux de propriété ramené au niveau des années 1985 à 1995.

� Les prix des maisons ont augmenté et ce n’est pas fini• Loin des prix du milieu des années 2000

� Les mises en chantier remontent vers des niveaux jugés plus normaux.

� Les ventes d’autos progressent.� La situation financière du gouvernement fédéral prend du

mieux.� Le secteur manufacturier redémarre peu à peu.� La confiance des ménages augmente, mais demeure

inférieure au niveau d’avant-crise.

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États-Unis – Le retour du marché du travailà son sommet a été long

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2008 20011990 19811980 19741970 19601957 1953

Sommet cyclique = 100 Évolution de l’emploipendant et après les récessions

Sommet cyclique = 100

Nombre de mois

Sources : Bureau of Labor Statistics, National Bureau of Economic Researchet Desjardins, Études économiques

États-Unis – Après l’hiver difficile, la croissance a été forte

Sources : Bureau of Economic Analysis et Desjardins, Études économiques

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2009 2010 2011 2012 2013 2014

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PIB réel Demande intérieure finale

Var. trim. ann. en % Var. trim. ann. en %

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É.-U.

Canada

Japon

R.-U.

Inde

Italie

Russie

Zone euro

Chine

Allem

agne

Brésil

France

Les États-Unis sont bien disposés à croîtreplus rapidement que les autres grandes économies

Indice PMI manufacturier* en septembre 2014Indice

* Indice ISM manufacturier pour les États-Unis.Sources : Institute for Supply Management, Markit, Bloomberg, Datastreamet Desjardins, Études économiques


Il y aura plus de 1 million de mises en chantier en 2015 sur le marché résidentiel américain

�Oui

�Non

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9

Économie canadienne :un moteur à deux temps

Canada – Les grandes lignes

� Après un début d’année anémique, la croissance s’est accélérée au deuxième trimestre.

� Les exportations se portent de mieux en mieux, notamment vers les Etats-Unis.

� Du côté des entreprises : le taux d’utilisation poursuit sa hausse.

� L’inflation ne présente pas une menace ni à la hausse, ni à la baisse.

� La construction résidentielle se tempère et le marché est appelé à décélérer dans les prochains trimestres.

� Les prix de l’immobilier se sont stabilisés principalement au Québec et en Atlantique.

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* En excluant les travailleurs autonomes; ** En excluant les entreprises non classifiées.Sources : Statistique Canada et Desjardins, Études économiques

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2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014

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121

Enquête auprès de la population active*

Enquête auprès des entreprises**

Canada – nombre d’emploisJanv. 2001 = 100 Janv. 2001 = 100

Il y a longtemps que l’emploi canadien a dépassé son sommet d’avant la récession

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1990 1995 2000 2005 2010

En %Dette des ménages par rapport au revenu personnel disponible

États-Unis

Canada

Données harmonisées

Sources : Statistique Canada, Société canadienne d’hypothèques et de logement, Banque du Canada, Institut de la statistique du Québec, Réserve fédérale,U.S. Bureau of Economic Analysis et Desjardins, Études économiques

L’endettement des ménages demeureune préoccupation au Canada

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1975 1980 1985 1990 1995 2000 2005 2010 2015 2020 2025 2030 2035 2040 2045 2050 2055 2060

Var. ann. en %

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En milliers

Mises en chantier (droite) Population âgée de 25 à 34 ans (gauche)

Sources : Statistique Canada et Desjardins, Études économiques

Projections démographiques de Statistique Canada

(scénario moyen M1)

Les conditions de base du marché immobilierdeviennent moins favorables


En 2015, le dollar canadien sera

�À parité avec le $US

�Sous la parité

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12

Le dollar canadien demeurera sous la parité en 2015

$ CAN/$ US (échelle inversée)


0,90

0,95

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2009 2010 2011 2012 2013 2014

0,90

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1,25

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Taux de change canadien Moyenne mobile 200 jours

$ CAN/$ US (échelle inversée)

Les taux d’intérêt demeureront plus basqu’avant la crise


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1995 1998 2001 2004 2007 2010 2013 2016

En %

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9

En %

Canada États-Unis

Taux directeurs


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* prévisions pour 2014.Sources : Statistique Canada et Desjardins, Études économiques

Croissance moyenne du PIB réel par industrie de 2010 à 2014*

2,4 %

2,0 %

1,4 %

2,7 %

1,2 %

0,6 %

1,6 %

2,4 %

3,8 %

4,3 %

Colombie-Britannique

Alberta

Saskat-chewan

Manitoba

Ontario

Québec

Terre-Neuve-et-Labrador

Nouvelle-Écosse

Nouveau-Brunswick

Île-du-Prince-Édouard

Disparités provinciales – Les provinces riches en ressources naturelles ont un net avantage

Moyennes :� C.-B., Prairies et T.-N.-L. = 3,1 %� Ont., Qc et Maritimes = 1,4 %

Économie québécoise :des points d’appui peu nombreux

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Québec – Les grandes lignes

� Le secteur des entreprises prend du mieux :• Hausse des exportations• Relèvement des ventes manufacturières• La déception est du côté des investissements.

� Le marché de l’habitation se stabilise après une année 2013 particulièrement difficile.

� Les consommateurs serrent les cordons de leurs bourses :• Le marché du travail inquiète• L’endettement est important.

� Les objectifs d’équilibre budgétaire des gouvernements réduiront les contributions à l’économie

� Bref, la croissance demeurera relativement faible en 2014 et en 2015 (inférieure à 2 %).

La hausse des exportations internationales du Québec ne repose pas uniquement sur les États-Unis

3,0

3,5

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4,5

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5,5

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2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014

0,8

1,0

1,2

1,4

1,6

1,8

2,0

États-Unis (gauche)* Reste du monde (droite)*

En G$ En G$

* Moyennes mobiles six mois.Sources : Institut de la statistique du Québec et Desjardins, Études économiques

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7,5

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2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014

En G$

0,5

0,6

0,7

0,8

0,9

1,0

1,1

1,2

En G$

Tous les secteurs (gauche)Secteur aéronautique (droite)

Québec – Ventes manufacturières : la reprise aéronautique est avancée malgré les déconvenues chez Bombardier


0,32

0,34

0,36

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2008 2009 2010 2011 2012 2013 20140,32

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0,40

0,42

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0,48

0,50En G$ En G$

Moyenne mobile 12 mois

Les importations du Québec en machineset équipements demeurent faibles

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Sources : Conference Board et Desjardins, Études économiques

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2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 201440

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60

70

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100Indice de confiance du Conference Board

Indice Indice

Moyennehistorique

La confiance des Québécois a du mal à s’améliorer durablement

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2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015

$CAN/baril

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¢/litre

Prix de l’essence à Montréal (droite) Brent – dollar canadien (gauche)

* West Texas Intermediate


Le recul des prix de l’essence risque d’être temporaire

Hypothèses :Brent remontant graduellement aux environs de 95 $USHuard assez stablePas de changement de taxes

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En 2015, tous les secteurs de l’économie québécoise (consommateurs, gouvernements, entreprises, secteur de l’habitation, etc.) contribueront à la croissance

�oui

�non

Source : Desjardins, Études économiques

Contribution à la croissance du PIB réel

2013Prévisions

2014Prévisions

2015

Dépenses de consommation

Faible Faible Faible

Secteur résidentiel Baisse StableReprise

graduelle

Gouvernements Faible Négative Négative

Investissements des entreprises

Négative NégativeReprise

graduelle

Commerce extérieurVirage

négatif à positif

Positive Positive

Québec – Quels seront les moteurs de l’économie en 2014 et en 2015?

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18

1,0

1,2

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2014 2015

Canada Ontario Québec

La croissance demeurera relativement faibleau Québec

Prévisions Desjardins – Croissance du PIB réelEn %


Lanaudière et la MRC Les Moulins : une remontée dans le sillagede l’économie nord-américaine

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En 2015, la croissance de la région de Lanaudière sera

�supérieure à celle du Québec

�inférieure à celle du Québec

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3,2

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3,1

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2,9

3,5

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5

6

1

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5

6

2011 2012 2013 2014 2015

Lanaudière

Lanaudière – La croissance économique de la région devrait devancer celle du Québec

Sources : Institut de la statistique du Québec et Desjardins, Études économiques

En %


PIB nominal

En %

12/11/2014

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9

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6,4

4,94,4

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2

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7

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9

10

11

12

2006-2011 2011-2016p 2016-2021p

Lanaudière

Lanaudière – L’accroissement démographique demeurera plus vigoureux qu’au Québec


En %

Accroissement démographique

En %

Prévisions de l’Institut de la statistique du Québec selon le scénario de référence réalisé en 2014

0

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2 000

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6 000

7 000

8 000

0

1 000

2 000

3 000

4 000

5 000

6 000

7 000

8 000

2001 2005 2009 2013 2017 2021 2025 2029 2033

Accroissement naturel Migration


Facteurs d’accroissement de la population : Lanaudière

Prévisions de l’Institut de la statistique du Québec selon le

scénario de référence réalisé en 2014

Lanaudière – D’ici 2036, la migration sera le principal facteur d’accroissement démographique

En nombreEn nombre

12/11/2014

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(3 000)

(2 000)

(1 000)

0

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2 000

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7 000

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(2 000)

(1 000)

0

1 000

2 000

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4 000

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6 000

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0-4

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4

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9

20-2

4

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9

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4

35-3

9

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4

45-4

9

50-5

4

55-5

9

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4

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9

70-7

4

75-7

9

80 e

t plu

s

Âge

2009-2013

2004-2008

Solde migratoire interrégional selon le groupe d’âgeEn nombreEn nombre

Lanaudière – Le déficit chez les 15-24 anss’est amplifié dans la région

90

100

110

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130

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150

90

100

110

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130

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150

2006 2008 2010 2012 2014 2016 2018 2020

D'Autray

Joliette

L'Assomption

Les Moulins

Matawinie

Montcalm

Accroissement démographique

2006=100 2006=100

Lanaudière – Toutes les MRC de la région bénéficieront d’une hausse démographique

Prévisions de l’Institut de la statistique du Québec selon le scénario de

référence réalisé en 2014


12/11/2014

22

3 000

3 200

3 400

3 600

3 800

4 000

4 200

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200

225

250

275

2000 2002 2004 2006 2008 2010 2012 2014Lanaudière (gauche) L'ensemble du Québec (droite)

En milliers En milliers


L’ensemble du Québec :

2014p : 0,0 %

2015p : 0,7 %

Lanaudière :

2014p : 0,0 %

2015p : 0,7 %

Lanaudière – L’emploi fera une pause en 2014 et reprendra un peu de tonus en 2015

p : prévisions de DesjardinsSources : Institut de la statistique du Québec et Desjardins, Études économiques


En % En %


Taux de chômage

Lanaudière – Les taux de chômage bougeront peu en 2014 et en 2015

12/11/2014

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p : prévisions de Desjardins, Études économiquesSources : Société canadienne d’hypothèques et de logement et Desjardins, Études économiques

Nombre de mises en chantier

Lanaudière :

2014p : 2 000 (-0,9 %)

2015p : 2 104 (+5,2 %)

Ensemble du Québec :

2014p : 39 004 (+3,3 %)

2015p : 40 993 (+5,1 %)

Lanaudière – Construction neuve : tous les segments ont affiché une baisse dans la région en 2013

Lanaudière – Revente de maisons : la situation de surplus continue de s’accentuer dans la région

Ratio vendeurs/acheteur

5

6

7

8

9

10

11

12

13

14

5

6

7

8

9

10

11

12

13

14

2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014*

Lanaudière L'ensemble du Québec

Surplus

Équilibre

Pénurie

* : Moyenne cumulative des trois premiers trimestres de 2013 versus la même période de 2012Sources : Fédération des chambres immobilières du Québec et Desjardins, Études économiques

Ratio vendeurs/acheteur

Marché de la revente de maisons existantes

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24

Sources : Association canadienne de l’immeuble et Desjardins, Études économiques

Lanaudière – Le marché de la revente de maisons existantes devrait se redresser en 2015


Marché de la revente de maisons existantes : Lanaudière

p : prévisions de l’Institut de la statistique du QuébecSources : Institut de la statistique du Québec et Desjardins, Études économiques

Évolution des investissements

Lanaudière – Les investissements rebondiront dans Lanaudière en 2014

12/11/2014

25

Valeur des permis de bâtir : Croissance cumulative de janvier à août 2014 en regard de la même période de 2013

Secteur d’activité Lanaudière Province de Québec

Total 449 M$ (-11,9 %) 11 398 M$ (+15,1 %)

Résidentiel 324 M$ (-12,9 %) 5 870 M$ (-2,8 %)

Industriel 23 M$ (+6,1 %) 806 M$ (+8,7 %)Commercial 74 M$ (-9,1 %) 1 795 M$ (-16,9 %)

Institutionnel et gouvernemental 29 M$ (-19,5 %) 2 927 (+204,4 %)

Quelques projets d’investissements :

� 2,9 G$ : Plan québécois des infrastructures 2014-2024 pour Lanaudière, dont l'élargissement de la route 337 à Terrebonne.

� 171 M$ : travaux routiers 2014-2016, dont l’asphaltage de l’autoroute 640, dans les deux directions, entre les autoroutes 25 et 40 à Terrebonne.

� 30 M$ : développements résidentiels à Terrebonne « Atmosphéra Condos »

� 10 M$ : construction d’une nouvelle polyclinique médicale à Terrebonne, ouverture prévue en 2015 (+50 emplois)


Lanaudière– La valeur des permis de bâtir est en baisse dans la région : 8 premiers mois

MRC Les Moulins : Quelques faits saillants• Boom en construction industrielle :

− 300 000 p.c. de bâtiments récemment livrés ou mis en chantier.

• Bonne performance du marché touristique à l’été 2014

• Renouvellement de l’entente de mise en œuvre de la stratégie du créneau d’excellence Alliance Métal Québec (Lanaudière) :− Les 10 plus importantes entreprises du créneau représentent environ

2 300 emplois et génèrent des ventes de plus de 450 M$.

• Plan de développement résidentiel durable à Terrebonne « Urbanova » :− À terme, soit dans un horizon de 20 ans, on estime que quelque 35 000

résidents pourront s’installer dans le quartier.� Le plus important projet de ce genre au pays

� A déjà remporté des distinctions, dont le prix d’« Aménagement intégré de quartier » de la Fédération canadienne des municipalités

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� Perspectives

• Mise en service du Train de l’Est au 1er décembre 2014 :− Un investissement de 671,4 M$.

� Au 28 octobre 2014, 91 % des travaux sur la ligne Mascouche étaient réalisés.

� Cela viendra consolider les pôles en développement aux alentours des gares de Mascouche et de Terrebonne.

• Création d’un pôle multifonctionnel à Mascouche :− Secteurs ciblés : TIC, technologies vertes, technologies de production et

tertiaire moteur.

• Accroissement démographique vigoureux de 2011 à 2016, essentiellement supporté par la hausse des naissances :

− MRC Les Moulins = +9,3 %− Lanaudière : +6,9 %− L’ensemble du Québec = +4,4 %

MRC Les Moulins : Perspectives (1)

� Perspectives

• Les institutions :� Le Cegep de Terrebonne complète son projet d’expansion.

� Le Campus Lanaudière de l’UQAM à Terrebonne confirme sa présence à long terme.

• Les infrastructures :� Le projet de parachèvement de l’autoroute 19 est suivi de près : les

audiences du BAPE sont passées.

• Les communications :� Large déploiement de la fibre optique qui touche tous les secteurs :

résidentiel, commercial et industriel.

MRC Les Moulins : Perspectives (2)

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� Enjeux

• Retenir et attirer les entreprises sur son territoire :− Poursuivre les efforts d’expansion et d’ajout de parcs industriels.− Déploiement récent de la fibre optique, ce qui sera un atout.

• Maintenir et développer une gamme de services adéquats aux citoyens :

− Baisse du solde démographique interrégional depuis quelques années et selon les nouvelles projections démographiques de l’Institut de la statistique du Québec, celui-ci continuera à s’affaiblir jusqu'en 2036 :

� 2011 = +1 594 personnes� 2016p = +1 412 personnes

� 2036p = +284 personnes

• Parachèvement de l’autoroute 19 entre l’autoroute 440 à Laval et l’autoroute 640 à Bois-des-Filion :

− Appui de la MRC Les Moulins, du système de Transport urbain Urbis et de la Commission scolaire de la Seigneurie-des-Mille-Îles.

MRC Les Moulins : Les mêmes enjeux demeurent

Que faut-il surveiller en 2015?

� La bonne tenue de l’économie américaine : particulièrement les particuliers et les entreprises.

� L’évolution des prix du pétrole.

� L’évolution du dollar canadien.

� Le marché du travail au Québec.

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