ses 01 gp235 fiis uni
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8/2/2019 Ses 01 Gp235 Fiis Uni
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woriach@uni.edu.peworiach@uni.edu.pe 2012 William O 2012 William O
Curso:Curso:Gestin FinancieraGestin Financiera
(GP-235)(GP-235)Docente:Docente:
MBA William Oria ChavarraMBA William Oria Chavarra
UNIVERSIDAD NACIONAL DE INGENIERIAFacultad de Ingeniera Industrial y de Sistemas
rea de Gestin de la Produccin
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8/2/2019 Ses 01 Gp235 Fiis Uni
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Curso: Gestin Financiera (GP-235) Docente: MBA William Oria Chavarra 222
Fuente: Elaboracin Propia
SESIONSESION0101
FUNDAMENTOS DEFUNDAMENTOS DELA GESTIONLA GESTION
FINANCIERAFINANCIERA
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8/2/2019 Ses 01 Gp235 Fiis Uni
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Curso: Gestin Financiera (GP-235) Docente: MBA William Oria Chavarra 333
Fuente: Elaboracin propia
Gestin FinancieraGestin Financiera
GESTIONFINANCIERA
PlanificarOrganizarDirigir
Controlar
DineroS/.
Gestin Financiera, es el proceso de planificar, organizar, dirigir y controlel dinero de una organizacin.
Fuente: Grfico WEB
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8/2/2019 Ses 01 Gp235 Fiis Uni
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Curso: Gestin Financiera (GP-235) Docente: MBA William Oria Chavarra 444
Fuente: Grficos WEB
FinanzasFinanzas
Servicios Financieros, es la parte de las finanzas que se encarga deldiseo y produccin de asesora y productos financieros paraindividuos, empresas y gobiernos.
Finanzas, se puede definircomo el arte y la ciencia deadministrar el dinero.
Fuente: Grfico WEB
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8/2/2019 Ses 01 Gp235 Fiis Uni
5/26Curso: Gestin Financiera (GP-235) Docente: MBA William Oria Chavarra 555
FinanzasFinanzas
Gestin financiera, se refiere a los deberesdel administrador financiero (gerentefinanciero) en la empresa. Gestin deldinero.
Administrador financiero (gerente
financiero), administra activamente losasuntos financieros de todo tipo de empresas,ya sean financieras o no financieras, privadaso pblicas, grandes o pequeas, lucrativas ono lucrativas.
Fuente: Grfico WEB
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8/2/2019 Ses 01 Gp235 Fiis Uni
6/26Curso: Gestin Financiera (GP-235) Docente: MBA William Oria Chavarra 666
Fuente: Elaboracin propia
FinanzasFinanzas
Es el estudio de las formas de cmo se puede responder a las siguientes
preguntas:Qu inversiones a largo plazo se deber emprender?
Dnde se obtendr el financiamiento a largo plazo que necesita parapagar la inversin? Invitar a otros propietarios o solicitar en prstamo
los fondos necesarios?Cmo administrar las actividades financieras diarias, tales como lascobranzas a los clientes y los pagos a los proveedores?
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8/2/2019 Ses 01 Gp235 Fiis Uni
7/26Curso: Gestin Financiera (GP-235) Docente: MBA William Oria Chavarra 777
Objetivo Bsico de la Gestin FinancieraObjetivo Bsico de la Gestin Financiera
MAXIMIZAR el valor de la empresapara los ACCIONISTAS.
Fuente: ESAN, Notas de Clase del curso Gerencia Financiera I, L. Piazzon.
Fuente: Grfico WEB
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8/2/2019 Ses 01 Gp235 Fiis Uni
8/26Curso: Gestin Financiera (GP-235) Docente: MBA William Oria Chavarra 888
Fuente: Elaboracin propia
Metas de la Gestin FinancieraMetas de la Gestin Financiera
Meta mxima: Maximizar el valor actual de laempresa.
Otras metas posibles:Supervivencia.
Evitar la reorganizacin financiera y la quiebra.
Derrotar a la competencia.
Maximizar las ventas o la participacin demercado.
Minimizar los costos.
Maximizar las utilidades.
Mantener un crecimiento uniforme de las
utilidades.
Fuente: Grfico WEB
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8/2/2019 Ses 01 Gp235 Fiis Uni
9/26Curso: Gestin Financiera (GP-235) Docente: MBA William Oria Chavarra 999
Implicancias del Objetivo FinancieroImplicancias del Objetivo Financiero
I. Maximizar ganancias o maximizacin delvalor de mercado.
II. Conflictos entre la gerencia de la empresa ylos accionistas (problema de agencia).
III.Operatividad del objetivo financiero.
Fuente: ESAN, Notas de Clase del curso Gerencia Financiera I, L. Piazzon.
Fuente: Grfico WEB
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10/26Curso: Gestin Financiera (GP-235) Docente: MBA William Oria Chavarra 1010
El Problema de AgenciaEl Problema de Agencia
Fuente Grfica: WEB
Fuente: Elaboracin Propia
Accionistas
Directorio
GerenciaGeneral
EMPRESAEMPRESA
Inversin (Rendimiento)
Asesora empresarial
Ente (Persona Jurdica)
Gestor Empresarial
Operaciones
CreacindeValor
Los que se presentan cuando losdirectivos de la empresa (gerentegeneral), que son representantede los accionistas, actan segnsus intereses, y no paramaximizar el valor de la empresa
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Curso: Gestin Financiera (GP-235) Docente: MBA William Oria Chavarra 111111
Fuente: Elaboracin propia
Funciones del Gerente FinancieroFunciones del Gerente Financiero
Diarias
Ocasionales
Balance
Rentabilidad
Riesgo
Meta:Maximizar lariqueza de losaccionistas.
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Curso: Gestin Financiera (GP-235) Docente: MBA William Oria Chavarra 121212
Decisiones de la Gerencia FinancieraDecisiones de la Gerencia Financiera
Presupuesto de Capital: Proceso que se
sigue para la planeacin y administracinde las inversiones a largo plazo de laempresa.
Estructura de capital o estructurafinanciera: Mezcla de deuda a largo
plazo y capital contable que la empresausa para financiar sus operaciones.
Administracin del capital de trabajo:Activos y pasivos a corto plazo de laempresa.
Fuente: ESAN, Notas de Clase del curso Gerencia Financiera I, L. Piazzon.
Fuente: Grfico WEB
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Curso: Gestin Financiera (GP-235) Docente: MBA William Oria Chavarra 131313
Responsabilidades del Gerente FinancieroResponsabilidades del Gerente Financiero
Determinar el volumen total de fondos que
deber utilizar la empresa
Distribuir esos fondos eficientemente entre losdiversos activos
Distribuir de la mejor manera las fuentes definanciamiento desde el punto global de laempresa
TAMAO DE LA
EMPRESA
ESTRUCTURA DEACTIVOS
ESTRUCTURA DEFINANCIAMIENTO
Fuente: ESAN, Notas de Clase del curso Gerencia Financiera I, L. Piazzon.
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Curso: Gestin Financiera (GP-235) Docente: MBA William Oria Chavarra 141414
Finanzas Empresariales: ConceptosFinanzas Empresariales: Conceptos
Maximizar el valor de la empresa
Tasa de Cortedebe ser ms
alta paraproyectos msriesgosos y debereflejar la mezclade financiamientoutilizada deuda
y/o capital.
Rentabilidaddebe ser
ponderada porel tiempo,basada en
flujos de caja,rentabilidadincremental,reflejandotodos loscostos y
beneficios
Mezcla definanciamiento
incluye deuda ycapital, y cmoafectan la tasade corte y elflujo de caja.
Tipo definanciamiento
debe estarcalzado con elactivo a financiar.
La Decisin de InversinLa Decisin de InversinInvertir en proyectos con unarentabilidad superior a la tasa
mnima de retorno para la empresa(tasa de corte).
La Decisin de FinanciamientoLa Decisin de Financiamientoelegir una mezcla definanciamiento que maximice el
valor de los proyectos analizadosy que calce con los activos que
estn siendo financiados.
Cunto?El exceso de
caja despusde satisfacerrequerimiento
s de laempresa
Poltica de DividendosPoltica de Dividendossi no hay inversiones que rindan
ms que la tasa de corte, devolverefectivo a los dueos.
Fuente: ESAN, Notas de Clase del curso Gerencia Financiera I, L. Piazzon.
En qu forma?Las preferencias de
los accionistasdeterminaran si sepaga dividendos enefectivo, se reduce
el capital de laempresa o se
invierte el efectivoen otras
actividades.
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Curso: Gestin Financiera (GP-235) Docente: MBA William Oria Chavarra 151515
Fuente: Elaboracin propia
Oportunidades de Desarrollo Profesional en FinanzasOportunidades de Desarrollo Profesional en Finanzas
Puesto Descripcin
Analista financiero Principalmente prepara los planes y presupuestos financieros de la empresa.Realiza pronsticos financieros, comparaciones financieras y trabaja en relacinestrecha con la contabilidad.
Gerente de inversiones decapital
Evala y recomienda inversiones en activos. Podr involucrarse en los aspectosfinancieros de la implementacin de inversiones aprobadas.
Gerente de financiamientode proyectos
En empresas grandes, organiza el financiamiento para inversiones aprobadas enactivos. Coordina consultores, banqueros de inversin y asesores jurdicos.
Gerente de administracin
de efectivo
Mantiene y controla los balances diarios de efectivo de la empresa. Con
frecuencia maneja las actividades de cobro y pago de efectivo y las inversiones acorto plazo de la empresa; coordina el endeudamiento a corto plazo y lasrelaciones bancarias.
Gerente/analista de crditos Administra la poltica de crdito de la empresa evaluando las solicitudes decrdito, extendiendo crditos y supervisando y recaudando las cuentas porcobrar.
Gerente de fondos de
pensin
En empresas grandes, inspecciona o administra los activos y pasivos de los
fondos de pensin de los empleados.Gerente de divisas Administra operaciones especficas en divisas y la exposicin de la empresa a las
fluctuaciones de los tipo de cambio.
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Curso: Gestin Financiera (GP-235) Docente: MBA William Oria Chavarra 161616
Fuente: Web
Los Instrumentos FinancierosLos Instrumentos Financieros
M d Fi i
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Curso: Gestin Financiera (GP-235) Docente: MBA William Oria Chavarra 171717
Fuente: Elaboracin propia
Mercados FinancierosMercados Financieros
BONOS
ACCIONES
FUTUROS
PAGARES
Un Mercado Financiero es el lugar, mecanismo o sistema en el cual secompran y venden activos financieros.
Electrnicamente.
Por telfono.
Poner en contacto a oferentes ydemandantes de fondos
Determinar los precios justos de losactivos financieros.
Finalidad
Se operan:
El Si t Fi iEl Si t Fi i
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Curso: Gestin Financiera (GP-235) Docente: MBA William Oria Chavarra 181818
Fuente: Elaboracin propia
El Sistema FinancieroEl Sistema Financiero
Si t Fi i d l ESi t Fi i d l E
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8/2/2019 Ses 01 Gp235 Fiis Uni
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Curso: Gestin Financiera (GP-235) Docente: MBA William Oria Chavarra 191919Fuente: Elaboracin propia
Sistema Financiero de la EmpresaSistema Financiero de la Empresa
A ti Fi iActivos Financieros
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8/2/2019 Ses 01 Gp235 Fiis Uni
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Curso: Gestin Financiera (GP-235) Docente: MBA William Oria Chavarra 202020
Fuente: Elaboracin propia
Activos FinancierosActivos Financieros
El Activo Financiero por lo general es un documento legal que
representa una inversin o un derecho econmico para quien estentregando el dinero y es un mecanismo de financiacin paraquien lo est emitiendo, en otras palabras, recibiendo el dinero enprstamo.
La entidad o persona que expide este documento llamado emisor,adquiere una obligacin de carcter econmico con la persona oentidad que adquiere el Ttulo, y este ltimo a su vez espera recibirrenta o retorno por la inversin realizada, est se denominabeneficiario.
Tipos de Activos FinancierosTipos de Activos Financieros
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Curso: Gestin Financiera (GP-235) Docente: MBA William Oria Chavarra 212121
Fuente: Elaboracin propia
Tipos de Activos FinancierosTipos de Activos Financieros
Bonos:Bonos: son ttulos emitidos para financiar la empresa.
Acciones:Acciones: ttulo representativo del valor de una de las fraccionesiguales en que se divide el capital social de una sociedad annima.
Fondos de inversin:Fondos de inversin: a travs de una sociedad inversin es posibleparticipar activamente en instrumentos de deuda corporativa, deuda
gubernamental, instrumentos bancarios, instrumentos de coberturacontra riesgo de tipo de cambio dlar americano y cobertura contrainflacin, entre otros.
Tipos de Activos FinancierosTipos de Activos Financieros
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Curso: Gestin Financiera (GP-235) Docente: MBA William Oria Chavarra 222222
Fuente: Elaboracin propia
Tipos de Activos FinancierosTipos de Activos Financieros
Papeles Comerciales:Papeles Comerciales: ttulo de crdito en el cual un emisor prometepagar una cierta cantidad de dinero a los tenedores de ste a la fecha
del vencimiento, se emite a corto plazo (entre 15 a 270 das).
Depsitos Bancarios:Depsitos Bancarios: son fondos depositados en una institucinbancaria que pueden ser retirados en cualquier momento. Pueden ser:cuentas de ahorro, cuentas corrientes, cheques, sobregiros, tarjetas
de crdito.
Pagars, letras de cambioPagars, letras de cambio.
Leasing.Leasing.
Tipos de Mercados FinancierosTipos de Mercados Financieros
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Curso: Gestin Financiera (GP-235) Docente: MBA William Oria Chavarra 232323
Fuente: Elaboracin propia
Tipos de Mercados FinancierosTipos de Mercados Financieros
Mercados de dinero:Mercados de dinero: Transacciones en instrumentos de deuda a
corto plazo, o valores negociables. Los que circulan valores querepresentan deudas con vencimientos a menos de un ao.
Mercado de capitales:Mercado de capitales: en los que se negocian o circulan deudas o
valores a largo plazo, bonos y acciones corporativas.
Tipos de Mercados FinancierosTipos de Mercados Financieros
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Curso: Gestin Financiera (GP-235) Docente: MBA William Oria Chavarra 242424
Fuente: Elaboracin propia
Tipos de Mercados FinancierosTipos de Mercados Financieros
Mercados Primario:Mercados Primario:
Mercado financiero en el que se emiten inicialmente los valores; elnico mercado en que el emisor est involucrado directamente en latransaccin.Es en el que se venden los valores nuevos.
Mercado Secundario:Mercado Secundario:Mercado financiero en el que se negocian los valores que ya seposeen (los que no son emisiones nuevas).
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8/2/2019 Ses 01 Gp235 Fiis Uni
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Curso: Gestin Financiera (GP-235) Docente: MBA William Oria Chavarra 252525
Fuente: WEB
Ciclo de Operacin y Efectivo de la EmpresaCiclo de Operacin y Efectivo de la Empresa
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8/2/2019 Ses 01 Gp235 Fiis Uni
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Curso: Gestin Financiera (GP-235) Docente: MBA William Oria Chavarra 262626
GRACIASGRACIASworiach@uni.edu.pe
9-880-31960
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