prÉvisions financiÈres 2019-2021 avec le ralentissement de … · 2019-03-26 · 26 mars 2019...

26 mars 2019

PRÉVISIONS FINANCIÈRES 2019-2021

Avec le ralentissement de la croissance, le retour aux excédents de l’Assurance chômage est décalé d’un an

Dansdenouvellesprévisionsfinancièresportantsur2019-2021présentéesàsonBureau,l’Unédic anticipeun retour à l’équilibrede l’Assurance chômage courant 2020. Le soldefinancier du régime s’améliorerait d’année en année.Après undéficit de -1,9Mds€ en2019,sonsoldeseraitde-0,4Md€en2020,puisexcédentairede+1,4Mds€en2021.Cette amélioration du solde financier interviendrait plus tard qu’anticipé dans lesprojectionsdejuin2018,quiprévoyaientunretourauxexcédentsdès2020.Ledécalages’expliqueessentiellementparladégradationdeshypothèsesdecroissance.Ladettedel’Assurancechômageatteindraitfin2020sonniveaumaximum–37,6Mds€,soit11moisderecettes–puiscommenceraitàbaisseren2021.Cetexercicedeprévisionsebasesur lesrèglesd’assurancechômageenvigueurtantauniveau national qu’européen. Il tient compte de la suppression des contributionssalarialespar la loiAvenirprofessionneletde leur remplacementparune fractionde laCSGsurlesrevenusd’activité.

Un report dû à la grande sensibilité de l’Assurance chômage aux fluctuations macroéconomiques Les prévisions financières de l’Unédic s’appuient sur les hypothèses de croissance etd’inflationduConsensusdeséconomistes.Or,leshypothèsesdecroissanceduPIBdemars2019sontsensiblementmoinsfavorablesqu’enjuindernier.LeniveaudePIBattendupourfin 2020 dans la précédente prévision ne serait atteint que fin 2021. Cette révision à labaisse de la croissance anticipée induirait un retour à l’équilibre de l’Assurance chômageplustardifqu’envisagémi-2018,ausecondsemestre2020plutôtquecourant2019.Cephénomènes’expliqueparlagrandesensibilitédel’Assurancechômageauxfluctuationsdel’économie,àlafoisauniveaudesesrecettesetdesesdépenses.Lorsquelaconjoncturese détériore, le chômage et les dépenses d’allocations reculentmoins vite tandis que lesrecettesliéesàl’emploietauxsalairessetassent.

L’Assurance chômage reviendrait à l’équilibre courant 2020.

26 mars 2019 COMMUNIQUÉ DE PRESSE 2/4

Leretourplustardifauxexcédentsseratoutefoissanseffetsurlecoûtdefinancementdeladette de l’Assurance chômage, la Banque centrale européenne (BCE) ayant adapté sapolitiquemonétaireà ladégradationducontextemacroéconomique. L’évolutiondes tauxd’intérêtseradoncplusfavorablepourlefinancementdesnouveauxempruntsdel’Unédicque ce qui avait été anticipé en juin 2018. Par ailleurs, avec l’amélioration du soldefinancier,lesbesoinsdefinancementvontdiminuerdanslesprochainesannées.

L’Assurance chômage serait excédentaire de 1,4 Md€ en 2021 Sous l’effet d’une faible croissance et de la baisse des entrées en contrats aidés, lescréationsd’emploiralentiraienten2019.Ellesaugmenteraientlégèrementen2020et2021,du faitdespolitiquespubliques (transformationduCICEenbaissede cotisations sociales,effets du Plan Investissement Compétences sur l’emploi). En lien avec l’évolution de lamassesalariale,lesrecettesdel’Assurancechômageaugmenteraiententre2019et2021.L’emploi progressant lentement, mais plus vite que la population active, le nombre dechômeurs indemnisésbaisserait lentementàpartirdefin2019,entraînantunediminutionprogressivedesdépensesd’allocations.En2019, ledéficitde l’Assurancechômageseraitde -1,9Mds€, soitquasimentaumêmeniveauqueledéficit2018,et inférieuraudéficitde2017(-3,4Mds€).Sonsoldefinancieratteindraitl’équilibreen2020(-0,4Md€),avantd’êtreexcédentairede+1,4Md€en2021.Après une augmentation continue depuis 2008, la dette se stabiliserait à 37,6 Mds€ fin2020,soitunmontantéquivalentà11moisderecettes.Ledésendettements’amorceraiten2021,avecunedettede36,2Mdsd’€enfind’année.LeshypothèsesretenuesLes prévisions financières de l’Unédic de mars 2019 reposent sur les règles d’assurancechômageenvigueuretn’intègrentdoncpas leseffetsdudécretsur l’Assurancechômageannoncépar legouvernement,niceuxde la révisionencoursdesrèglescommunautairessur l’indemnisation des travailleurs transfrontaliers qui pourraient entrer en vigueur mi-2021.Ces prévisions financières reposent sur les règles de la convention d’assurance chômaged’avril 2017. Sans les modifications apportées par la convention de 2017, la dette del’Assurancechômageauraitétéalourdied’environ2,7Mds€àl’horizon2021.

Des changements réglementaires sans effets sur la maîtrise des prévisions de recettes Depuisle1erjanvier2019,lesrecettesdel’Assurancechômageontunedoubleorigine:lescontributions patronales sur les salaires bruts, qui représentent plus de 60 % de sesressources, et une quote-part de la CSG sur les revenus d’activité attribuée à l’Unédic etdéfiniechaqueannéeparleParlement.Le document de cadrage de la négociation d’assurance chômage, remis par legouvernement fin septembre 2018, indique que cette quote-part doit permettre decompenser la suppression des contributions salariales à l’Assurance chômage pour laconvention d’assurance chômage à venir. Ainsi, la masse salariale reste l’indicateur deréférencepouranticiperl’évolutiondesrecettesdel’Assurancechômagesurlesprochainesannées.Laloidefinancementdelasécuritésocialeatraduitcetengagementpour2019.Parailleurs, lesnouveauxdispositifsd’exonérationappliquésauxcontributionspatronales(extension de la réduction générale et exonérations spécifiques) font l’objet d’unecompensationintégraledanslescomptesdel’Unédic.

La dette atteindrait son maximum fin 2020 (37,6 Mds€).

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26 mars 2019 COMMUNIQUÉ DE PRESSE 3/4

Niveau de PIB et solde financier de l’Assurance chômage

Évolution du solde financier de l’Assurance chômage

-4000

-3000

-2000

-1000

0

1000

2000

3000

4000

2050

2100

2150

2200

2250

2300

2350

2400

2450

2017 2018 2019 2020 2021

prévisiondejuin2018

prévisiondemars2019

prévisiondejuin2018

prévisiondemars2019

PIBenMds€ SoldefinancierenM€

NiveauduPIB

Soldefinancierdel'Assurance chômage

-3,4

-1,8 -1,9

-0,4

1,4

-5

-4

-3

-2

-1

0

1

2

3

4

5

6

1990

1991

1992

1993

1994

1995

1996

1997

1998

1999

2000

2001

2002

2003

2004

2005

2006

2007

2008

2009

2010

2011

2012

2013

2014

2015

2016

2017

2018

2019

2020

2021

Milliardsd'euros Prévision

26 mars 2019 COMMUNIQUÉ DE PRESSE 4/4

Évolution de la dette de l’Assurance chômage, en Mds€

-33,5

-35,3-37,2

-37,6

-36,2

-40

-35

-30

-25

-20

-15

-10

-5

0

5

1990

1991

1992

1993

1994

1995

1996

1997

1998

1999

2000

2001

2002

2003

2004

2005

2006

2007

2008

2009

2010

2011

2012

2013

2014

2015

2016

2017

2018

2019

2020

2021

Milliardsd'euros Prévision