cédric wells - scor - mba enass 2009-2011
Post on 25-Feb-2016
41 Views
Preview:
DESCRIPTION
TRANSCRIPT
Crédits Carbone et Assurances
Les assurances peuvent-elles répondre aux besoins actuels et futurs des industries ?
ENASS - CNAM - IIM - AMBA
Cédric WELLS - SCOR - MBA ENASS 2009-201127 avril 2011
Sommaire
1. Contexte2. Problématique3. Diagnostic4. Solutions assurantielles5. Préconisations
22
Crédits Carbone et Assurances
Système du "cap and trade" (Protocole de Kyoto) Plafonnement du droit à émettre des gaz à effet de
serre (GES) Bourse d’échange de quotas Crédits carbone obtenus dans le cadre de projets :
"Mécanismes de Développement Propre" (MDP/CDM) "Mise en Œuvre Conjointe" (MOC/JI)
Réglementation Européenne (EU Emissions Trading Scheme) Transposition des solutions de Kyoto Couvrant 11,000 installations industrielles et de
production d’énergie
3
Crédits Carbone et Assurances
1 2 3 4 5
1. ContexteRéglementation
1. ContexteConformité (permis d’émissions insuffisants) Parties concernées
4
Crédits Carbone et Assurances
Nouveaux risques 1 2 3 4 5
Incendie/Bris de Machine, etc.
Remplacement par une machine moins économe
en énergie
Hausse des GES
Surcoût non prévu: Obligation de
compensation et prix plus élevé du combustible
Industriels Fonds carbone
Ex : +20% facture combustible
Quotas manquantsEx: €16/tCO2e x
1,000,000 = €16,000,000
1. ContexteProjet (non-délivrance de crédits carbone) Parties concernées
5
Crédits Carbone et Assurances
Nouveaux risques 1 2 3 4 5
Technologie défaillante
Evénements politiques
Dommage, Incendie
Crédit/Insolvabilité
Evénements naturels
Réglementation
Producteurs Industriels Développeurs de projets Sous-traitants
Acheteurs Industriels Fonds carbone
Financement Banques Investisseurs
Manque à gagner
Ex:
€20/tCO2e x 10,000,000
crédits=
€200,000,000
2. Problématique
Comment ces nouveaux risques sont-ils appréhendés et gérés par les entreprises assujetties à la réglementation UE ?
Pourquoi l’offre d’assurances ne trouve-t-elle pas preneur et comment doit-elle évoluer ?
La Phase 3 de l’EU ETS (2013-2020) emportera-t-elle le changement fondamental annoncé ?
Les assureurs doivent-ils prendre position sur ce marché ?
6
Crédits Carbone et Assurances
1 2 3 4 5
3. Diagnostic
Industries conscientes des risques et des coûts de la réglementation
Généralisation du système "cap and trade"
Développement durable, élément de communication devenu clé
Propension à la rétention de risque
Risques carbone déjà en partie assurés
Crédibilité de l’ETS mise à mal
Risque réglementaire difficilement assurable
FORCES FAIBLESSES
7
Crédits Carbone et Assurances
1 2 4 53
3. Diagnostic
Innovation (nouveaux risques)
La maîtrise des coûts énergétiques devient un enjeu majeur
Phase 3 plus contraignante
Besoins en couverture du risque de pic de sinistralité (portefeuilles de projets)
Réglementation en évolution constante
Instabilité politique des pays hébergeant les projets MDP/JI
Volatilité du prix des crédits carbone
Solutions concurrentes (options, swaps)
OPPORTUNITES MENACES
8
Crédits Carbone et Assurances
1 2 4 53
4. Solutions assurantielles Peu d'acteurs présents sur les risques spécifiques
crédits carbone Couverture partielle (Zurich, Chartis) Couverture « tous risques » (Carbon Re, Parhelion, Munich
Re) Activité de niche depuis 2005, non encore rentable Pas de décollage des ventes annoncé à court terme Couverture du risque réglementaire
Extrapolation des données existantes et scoring Ajustements empiriques
La volatilité est assurable à condition d’être capéeCrédits Carbone et Assurances
9 1 2 3 4 5
5. Préconisations
Crédits Carbone et Assurances
10 1 2 3 4 5 Marché peu porteur aujourd’hui mais qui pourrait
le devenir rapidement Si la Phase 3 tient ses promesses
(renforcement de la contrainte) Dynamisme des marchés carbone et des
projets MDP L’industrie européenne renoue avec la
croissance Emergence de nouveaux systèmes « cap and
trade » (Amériques, Océanie) Principales cibles : fonds carbone, banques et
captives
5. Préconisations
Crédits Carbone et Assurances
11 1 2 3 4 5 En attendant les premiers résultats de la Phase
3 : Revue des couvertures carbone accordées par
les polices conventionnelles Amélioration des termes contractuels
(prévention des différends) Veille des paramètres susceptibles de faire
évoluer la demande de couverture spécifique Pour les assureurs pionniers :
Efforts de communication Partenariats avec des agences locales de suivi
de projets
Merci pour votre attention
top related