Accès au financement des PME tunisiennes : obstacles et disparités

IACE

Décembre 2013

Explication du Missing middle

• Accès limité au financement empêchant les Très petites entreprises de se développer

Accès des PME au financement

Multinationales & Groupes

Moyennes Entreprises

Multinationales & Groupes

Petites Entreprises

Grandes Entreprises

Micro- Entreprises

Cibles principales des banques

Gap de financement des PME

Micro- Finance

Portait typique des économies émergeantes

Explication de l’accès limité au financement

• Côté offre (PME)

– Opacité des PME

– Faibles structures de gouvernance/ Capacités managériales

– Insuffisances de garanties

• Côté demande (Banques)

– Manque d’appétit pour les PME

– Produits et services non adaptés

– Déficit de compétences spécialisées dans les PME

• Environnement institutionnel

– Production et partage d’information limité

– Système judiciaire inefficace

– Coûts de diligence élevé

Missing Middle Tunisie & Accès au financement

0

50

100

150

200

250

300

350

400

450

500

802 1,028 1,612 3,554 5,132 6,602 16,465 44,292

Missing Middle 50-500 KD

Financement bancaire > 1 MD

Micro-finance

Nb. Employés

Nb. Eses

64%

> 5 MD

17% 1 - 5 MD

5%

0,5 - 1 MD

7% 100 - 500 mD

2% 50 - 100 mD

5% < 50 mD

Enquête IACE sur les conditions de financement des PME

• Enquête auprès des entreprises

– Echantillon de 153 entreprises dont 75% de PME

– Perception des conditions de financement

• Enquêtes banquiers

– 67 cadre bancaires : agences et services centraux

Facteurs ayant un impact sur le développement de la PME

38 50 31

48 45 51

84 46 90 78

60 42

0

20

40

60

80

100

120

140

Clients Concurrence Financement Coûts Travailleurs Réglementaire

Moy. Sig. Important

Taux de satisfaction moyen des demandes de financement

Financement total , 21.65%

Financement partiel , 34.88%

Rejet , 14.40%

Conditions non acceptées

, 29.09%

% des entreprises trouvant les conditions de financement plus difficiles

62.70%

49.10% 44.30%

81.80%

0.00%10.00%20.00%30.00%40.00%50.00%60.00%70.00%80.00%90.00%

Entreprise VSAutres

entreprises

Région VsAutresrégions

Secteur VsAutres

secteurs

Tunisie VsAutres pays

% des banquiers trouvant les conditions de financement plus difficiles

61.90% 61.00%

36.60%

65.90%

0.00%

10.00%

20.00%

30.00%

40.00%

50.00%

60.00%

70.00%

Entreprise VSAutres

entreprises

Région Vs Autresrégions

Secteur VsAutres secteurs

Tunisie Vs Autrespays

% des entreprises ayant indiqué une dégradation des conditions de financement

64.20% 60.80%

47.90% 44.50%

70.30%

0.00%

10.00%

20.00%

30.00%

40.00%

50.00%

60.00%

70.00%

80.00%

Taux d'intérêt Commissions &frais

Taille desfinancements

Durée Garanties

% des banquiers ayant indiqué une dégradation des conditions de financement

38.50% 35.90%

46.20%

28.20% 27.50%

0.00%

5.00%

10.00%

15.00%

20.00%

25.00%

30.00%

35.00%

40.00%

45.00%

50.00%

Taux d'intérêt Commissions &frais

Taille desfinancements

Durée Garanties

Indice de perception des conditions de financement

• Items – Niveau des taux d’intérêt

– Commissions et frais

– Taille des financements

– Maturité des crédit

– Exigences des garanties

• 10 pts si amélioration

• 5 pts si inchangé

• 0 pts si Dégradation

Indice de perception des conditions de financement

Dégradation Amélioration

-11,93 Entreprises

-25 -12.5 0 +12.5 +25

D- D+ C- C+ B- B+ A- A+

Récap

• Taux de non satisfaction des demandes de financement : 45%

• Plus que 60% des entreprises pensent que leurs conditions de financement en général sont plus difficiles

• L’indice de perception des conditions de financement révèle un niveau défavorable de

-11,93 (sur une échelle -25 à +25)

Entreprises : facteurs déterminants l’obtention d’une réponse favorable

42.3% 41.7% 38.6% 48.1% 41.2% 44.2% 42.3% 49.4%

52.3%

29.2% 48.5%

37.0% 49.0% 36.4% 26.8%

35.4%

0.0%

10.0%

20.0%

30.0%

40.0%

50.0%

60.0%

70.0%

80.0%

90.0%

100.0%

Significatifs conditionnent l’obtention d’une réponse favorable

Banquiers : facteurs déterminants l’obtention d’une réponse favorable

65.7% 73.5%

63.6% 70.6% 59.4%

68.6% 51.5%

76.5%

28.6% 23.5%

21.2% 26.5%

31.3% 31.4%

18.2%

23.5%

0.0%

10.0%

20.0%

30.0%

40.0%

50.0%

60.0%

70.0%

80.0%

90.0%

100.0%

Significatifs conditionnent l’obtention d’une réponse favorable

Facteurs explicatifs de la non satisfaction/Perception négative

• Taille

• Phase de croissance

• Structure de propriété

• Région

Accès au financement & Taille de l’entreprise

Perception négative des conditions de financement & nombre d’employés

74.2%

63.9%

53.3%

65.2%

47.6%

0.0%

10.0%

20.0%

30.0%

40.0%

50.0%

60.0%

70.0%

80.0%

<10 10-20 20-50 50-200 >200

Non satisfaction des demandes de financement Vs Nb employés

48.30%

21.20% 18.20%

37.50%

11.10%

24.10%

36.40%

27.30%

8.30%

16.70%

0.00%

10.00%

20.00%

30.00%

40.00%

50.00%

60.00%

70.00%

80.00%

<10 10-20 20-50 50-200 >200

Rejet Conditions non acceptées par l’entreprise

Accès au financement & Phase de croissance de l’entreprise

Perception négative des conditions de financement & Age de l’entreprise

71.00%

66.70%

56.50% 51.90%

0.00%

10.00%

20.00%

30.00%

40.00%

50.00%

60.00%

70.00%

80.00%

< 5 ans 5 – 10 ans 10 – 20 ans > 20 ans

Non satisfaction des demandes de financement Vs Age de l’entreprise

50.0%

28.9% 15.8% 13.6%

25.0%

33.3%

10.5% 13.6%

0.0%

10.0%

20.0%

30.0%

40.0%

50.0%

60.0%

70.0%

80.0%

< 5 ans 5 – 10 ans 10 – 20 ans > 20 ans

Rejet Conditions non acceptées

Accès au financement & Structure de propriété

Perception négative des conditions de financement & Nature de l’actionnariat

53.60%

69.00%

55.60%

0.00%

10.00%

20.00%

30.00%

40.00%

50.00%

60.00%

70.00%

80.00%

PME Groupe PME indép. Off-shore

Non satisfaction des demandes de financement Vs Nature de l’actionnariat

26.9% 29.2% 34.8%

15.4%

30.8% 8.7%

0.0%

10.0%

20.0%

30.0%

40.0%

50.0%

60.0%

70.0%

PME Groupe PME indép. Off-shore

Rejet Conditions non acceptées

Accès au financement & Région d’implantation

Perception négative des conditions de financement & Région d’implantation

54.50%

45.80%

77.30% 83.30%

56.50%

0.00%

10.00%

20.00%

30.00%

40.00%

50.00%

60.00%

70.00%

80.00%

90.00%

Grand Tunis RégionsCôtières

Nord Ouest Centre Ouest Sud

Non satisfaction des demandes de financement Vs Région d’implantation

11.50% 4.80%

47.60% 54.20%

30.40% 19.20%

9.50%

23.80%

29.20%

34.80%

0.00%

10.00%

20.00%

30.00%

40.00%

50.00%

60.00%

70.00%

80.00%

90.00%

Grand Tunis RégionsCôtières

Nord Ouest Centre Ouest Sud

Rejet Conditions non acceptées

Récap

• Augmentation des demandes de financement pour les crédits de gestion,

les facilités de caisse et les financements alternatifs

• Taux de satisfaction moyen : 45%

• Prépondérance des garanties

• Dégradation des conditions de financements pour toutes les entreprises :

IPCF -11.96

• Disparités face à l’accès au financement

• Les conditions de financement sont plus difficiles pour les régions

intérieures, les entreprises en croissance, les entreprises familiales et à

capital étranger.

Expliquer les disparités face à l’accès au financement

Faible développement du réseau bancaire dans les régions intérieures

19657.5

6346.5

14113

8440

11415.75

0

5000

10000

15000

20000

25000

Centre Ouest Grand Tunis Nord Ouest Région côtière Sud

Moyenne nationale 7335 hab/agence

Insuffisance de production et de partage de l’information sur les crédits

Tunisie Indice de divulgation d’information sur les

entreprises (de 1 à 10) 5

Taux de recouvrement (%) 52,2 Règle de droit (0 à 10) 3 Couverture par des bureaux de crédit privés (%

adultes) 0

Autres facteurs explicatifs

• Un cadre réglementaire pénalisant pour le financement des PME

– Même quotités de financement

– Même règles prudentielles

• Des structures de gouvernance peu évoluées

• Un déficit de structures d’appui privées dans les régions

Recommandations

Création de structures publiques

d’appui uniques

Amélioration de la structure de

production et de partage d’information

Formation des cadres bancaires sur la

PME (Analyse, risque, financements)

Recommandations

6

Refonte de la règlementation bancaire

Assouplissements des conditions de

tarification des services financiers

pour les banques

Nouveau cadre réglementaire pour la

création d’établissements financiers

spécialisés dans les PME

Recommandations

8 Réaliser des enquêtes quantitatives

régulières (annuelles) auprès des

entreprises

Développer un cadre standardisé de

collecte de données relatives au capital-

risque , aux capitaux de croissance.

9

7 Renforcement du reporting sur les

conditions de financement des PME