vega france opportunités isr r (eur)

VEGA France Opportunités ISR R (EUR)REPORTING MENSUEL 31/05/2022

Destiné à des clients investisseurs professionnels et non professionnels. 1 / 4

C - FR0010458190

n PRINCIPE D'INVESTISSEMENTL'objectif de gestion du FCP, de classification « actions despays de l'Union Européenne », est de battre la performancede son indice de référence, le CAC 40 (dividendes netsréinvestis). Le FCP est investi entre 75% et 100% de sonactif net en actions éligibles au Plan d'Epargne en Actions, àsavoir en actions de pays de l'Union Européenne, ainsi que laNorvège et l'Islande, avec au minimum 60% en actionsfrançaises et au maximum 25% en actions des pays del'Union européenne hors France. Par ailleurs, l'OPCVM peutinvestir au maximum 10% de l'actif net en actions de paysmembres de l'OCDE et non membres de l'Union Européenne.A hauteur de 25% de l'actif du FCP, le gérant peut égalementinvestir en produits monétaires de type OPCVM monétairesou titres de créances négociables se limitant à des échéancesinférieures ou égales à un an libellés en euro. La stratégie degestion repose sur la sélection active de valeur. Le gérantanalyse notamment, pour chaque société sa stratégie, lepotentiel de croissance de ses activités, la visibilité sur sesfuturs résultats ainsi que sa structure de bilan. Cettesélection intègre également des secteurs d'activités jouissantde perspectives de développement. Le gérant sélectionnerales valeurs qu'il estime à fort potentiel de valorisation etdéterminera le moment boursier favorable à l'investissement.Une appréciation qualitative est portée en complément sur lemanagement des entreprises et la qualité de communicationfinancière.Ce Fonds promeut des critères environnementaux ou sociauxet de gouvernance (ESG) mais il n'a pas pour objectif uninvestissement durable. Il pourra investir partiellement dansdes actifs ayant un objectif durable, par exemple tels quedéfinis par la classification de l'Union Européenne.

n INDICATEUR DE RÉFÉRENCE Depuis le 31/12/2012100,00% CAC 40 (C) DNR €

L'indice de référence n'a pas vocation à être aligné aux ambitions environnementales ou sociales telles que promues par le Fonds.

n PROFIL DE RISQUE ET DE RENDEMENT

L'échelle (le profil) de risque et de rendement est un indicateur noté de 1 à 7 etcorrespond à des niveaux de risques et de rendements croissants. Il résulte d'uneméthodologie réglementaire basée sur la volatilité annualisée, calculée sur 5 ans.Contrôlé périodiquement, l'indicateur peut évoluer.

Durée minimum de placement recommandée > 5 ans

PRINCIPAUX RISQUES : - Risque de perte de capital- Risque actions- Risque de gestion discrétionnaire- Risque de change- Risque lié aux produits dérivés- Risque de taux- Risque crédit- Risque de contrepartie- Risque lié aux investissements en petites capitalisationsLe Fonds est soumis à des risques de durabilité.

n GÉRANT PRINCIPAL

Patrick LANCIAUX/Joris VIENNET

n ACTIF NET ET VALORISATIONActif net du fonds (EUR) 486 439 235

Valeur liquidative (EUR) Part (C) 172,06

n STRUCTURE DU PORTEFEUILLE GLOBAL

Actions 99,7Liquidités 0,3Total 100,0

Source NIMI/ VEGA IM en % de l'actif net

n PERFORMANCES NETTES DE FRAIS DE GESTION (%)

1 mois 3 mois Début année 1 an 3 ans 5 ans 10 ans

Fonds -2,98 -4,71 -14,75 -7,59 15,83 17,61 121,73Indicateur de référence 0,12 -1,20 -7,94 2,64 31,55 35,79 350,23

Ecart de performance -3,09 -3,51 -6,81 -10,23 -15,73 -18,18 -228,51

Source NIMI/ VEGA IM

n PERFORMANCES ANNUELLES NETTES DE FRAIS DE GESTION (%)

2017 2018 2019 2020 2021Fonds 13,43 -11,13 23,26 0,81 21,98Indicateur de référence 11,69 -8,88 29,24 -5,57 31,07Ecart de performance 1,74 -2,25 -5,98 6,38 -9,10Source NIMI/ VEGA IM

n PERFORMANCES ANNUALISÉES (%)

1 an 3 ans 5 ans 10 ans

Fonds -7,59 5,02 3,30 8,29

Indicateur de référence 2,64 9,57 6,31 16,24

Ecart de performance -10,23 -4,55 -3,01 -7,95


n ÉVOLUTION DE LA PERFORMANCE - (BASE 100 AU 31/05/2017)

n Fonds 117,61 n Indicateur de référence 135,79


Les chiffres cités ont trait aux années écoulées. Les performances passées ne sont pas un indicateur fiable desperformances futures.

nINDICATEURS DE RISQUE (%)Données hebdomadaires glissantes

1 an 3 ans 5 ans 10 ansIndice Poids OFFVolatilité annualisée Fonds 22,23 21,62 18,43 17,26

Volatilité annualisée Ind. de Ref 20,68 22,60 19,36 24,93Tracking error 5,54 6,04 5,19 17,33Ratio de Sharpe du fonds * -0,32 0,26 0,20 0,49Ratio d'Information -1,85 -0,75 -0,58 -0,46Alpha -10,34 -3,56 -2,32 0,38Bêta 1,04 0,92 0,92 0,50Source NIMI/ VEGA IM

* Taux sans risque : EONIA capitalisé chainé avec ESTER capitalisé depuis le 30/06/2021.



n PRINCIPALES LIGNESLibellé Fonds

LVMH MOET FP EUR 5,23SCHNEIDER FP EUR 4,97VINCI SA FP EUR 4,64BUREAU VERITAS FP U 4,49DASSAULT FP EUR 4,32MICHELIN FP EUR 4,25ESSILORLUXOTTICA FP 4,23EDENRED FP EUR 4,12AMADEUS IT SQ EUR 4,09EURONEXT NV FP EUR 3,98Total 44,3Nombre de lignes en portefeuille 37


n PRINCIPALES SURPONDÉRATIONS

Libellé FondsIndicateur

de référence

Écart

BUREAU VERITAS FP U 4,49 0,00 4,49EDENRED FP EUR 4,12 0,00 4,12AMADEUS IT SQ EUR 4,09 0,00 4,09EURONEXT NV FP EUR 3,98 0,00 3,98ADP FP EUR 3,69 0,00 3,69


n PRINCIPALES SOUS-PONDÉRATIONS

Libellé FondsIndicateur

de référence

Écart

TOTALENERGIES FP EUR 0,00 9,12 -9,12SANOFI FP EUR 0,00 7,60 -7,60LVMH MOET FP EUR 5,23 11,15 -5,92AIR LIQUIDE FP EUR 0,00 5,08 -5,08AIRBUS SE FP EUR 0,00 4,29 -4,29


n RÉPARTITION PAR DEVISE

Libellé Fonds

Euro 96,18Couronne Danoise 2,19Livre Sterling 1,63

Source NIMI/ VEGA IM en % de l'actif net opérations de change à terme incluses

n RÉPARTITION GÉOGRAPHIQUE PAR PAYS

Légende : n Fonds n Indicateur de référence


n RÉPARTITION SECTORIELLE

Nomenclature ICB *

Légende : n Fonds n Indicateur de référence


* La nomenclature ICB "Industry Classification Benchmark" a été lancée en janvier 2005 par FTSE Group et Dow JonesIndexes pour l’ensemble des sociétés cotées sur les marchés d’Euronext Amsterdam, Brussels, Lisbonne et Paris.Cettenomenclature sectorielle couvre dans le monde 40.000 sociétés et 45.000 titres. Elle permet aux investisseursd’identifier les valeurs selon la hiérarchie ICB décomposée en dix industries, 18 super secteurs, 39 secteurs et 104 sous-secteurs.



n COMMENTAIRE DE GESTIONBien qu’ayant subi une importante volatilité, les indices actions clôturent le mois de mai sur des performances quasiment inchangées. Des donnéeséconomiques jugées favorables, notamment sur le front de l’inflation, ont occasionné un puissant rebond durant la dernière semaine, bénéficiant aux grandesvaleurs de croissance. Alors que le conflit russo-ukrainien semble appelé à durer avec un nouveau train de sanctions prévu par l’Union européenne sur lesimportations de pétrole russe, la levée progressive des confinements en Chine a également contribué à la hausse des cours de l’or noir qui a ponctuellementfranchi le seuil des 120$ le baril de Brent.

Comme depuis le début d’année, l’inflation a constitué le principal sujet d’attention auprès d’investisseurs à la recherche de signaux indiquant l’atteinte d’unpoint haut du cycle. Si les données publiées se sont révélées au-delà des attentes pour la plupart (+8.3% aux Etats-Unis en glissement annuel contre +8.1%estimé ; +8.1% en zone euro contre +7.8%), des indicateurs tels que le PCE (sur les dépenses de consommation personnelles, très suivi par la RéserveFédérale) ont traduit une certaine décélération de la hausse générale des prix. Cela a provoqué une décompression des rendements obligataires américains etune dépréciation du dollar face à la monnaie unique (1.07$/€ au 31/05).L’attrait pour les actifs risqués a donc été renouvelé en fin de mois après une première quinzaine difficile marquée par des communications offensives de la partde la Fed et une nouvelle hausse des taux directeurs de 50 points de base visant à éviter la surchauffe économique.

Les principaux indices affichent globalement des légères baisses en mai avec un MSCI World en recul de -0.2%. Les marchés européens ont eu tendance à sous-performer (-1.6% pour le Stoxx 600, +0.1% pour le CAC 40) tandis que leurs équivalents américains s’affichaient stables (variation nulle pour le S&P 500).Malgré une décompression des rendements obligataires outre-Atlantique (taux à 10 ans US à 2.85%), le Nasdaq a poursuivi sa correction avec une baissemensuelle de -1.7%.

En mai, les marchés actions européens sont marquées par de fortes incertitudes sur le plan géopolitique alors que les banques centrales américaine et anglaiseont relevé à nouveau leurs taux directeurs face à une forte inflation. Pour sa part, la Banque centrale européenne maintient ses taux inchangés mais annonceune première hausse en juillet et la fin de sa politique d’assouplissement quantitatif. Dans ce contexte, la Commission européenne abaisse ses perspectives decroissance à +2,7% en 2022. Sur le mois, les principaux indices ont regagné du terrain en fin de période, soutenus par le secteur gaz et pétrole et la finance.La remontée de l’euro face au dollar est également un élément de soutien des actions en zone euro. Une hausse des taux plus modérée et ordonnée estégalement un élément positif, notamment pour les valeurs de croissance, mais aussi pour le secteur des services aux collectivités. La volatilité devrait resterélevée et l’attention sera focalisée sur l’inflation, qui a peut-être atteint un pic, l’évolution la guerre en Ukraine et la reprise de la consommation. Sur le portefeuille, nous avons arbitré l’équipementier automobile Faurecia, une position sur laquelle nous sommes totalement sortis, pour nous renforcer surMichelin et Valeo, qui multiplie les partenariats dans le domaine de l’électrification et de la voiture autonome, notamment avec Mercedes. A ce titre, la filialecommune avec Siemens, Valeo Siemens eAutomotive a dépassé ses objectifs de commandes. Nous avons également accumulé des titres sur l’assureur Axa etl’opérateur boursier paneuropéen Euronext, qui a publié de bons résultats au premier trimestre.



n GLOSSAIRE

Alpha Surperformance d’un fonds par rapport à son indice de référence, exprimée en pourcentage. C’est un indicateur de la capacitédu gérant à créer de la valeur, hors effet de marché.Ainsi, plus l'alpha est élevé, meilleures sont les performances du fonds par rapport à celles de son indice de référence.

Bêta Mesure la sensibilité d’un fonds aux mouvements de marché (représenté par son indice de référence). Un bêta supérieur à 1indique que le fonds amplifie les évolutions de son marché de référence à la hausse comme à la baisse. Au contraire, un bêtainférieur à 1 signifie que le fonds a plutôt tendance à moins réagir que son marché de référence.

Exposition du hors bilan en pourcentage de l'actif net

L’exposition globale d'un fonds intègre la somme des positions physiques et des positions hors bilan. Par opposition auxpositions dites « physiques » (qui apparaissent comptablement dans l’inventaire du portefeuille), le Hors-bilan regroupe lespositions prises sur les instruments financiers à terme comme les produits dérivés. Exemples de produits dérivés : contrats àterme, swaps, contrats d’options. Une limite maximale d’exposition Hors bilan est définie dans le prospectus.

Ratio de sharpe Indicateur de la surperformance d’un produit par rapport à un taux sans risque (performance de l'Eonia capitalisé annualisée surla période), compte tenu du risque pris (volatilité du produit). Plus il est élevé, meilleur est le fonds. Le taux sans risque utiliséest l'Eonia capitalisé actualisé sur la période.

Ratio d'information Indicateur de la surperformance dégagée par le gérant (par rapport à son indice de référence), compte tenu du risquesupplémentaire pris par le gérant par rapport à ce même indice (tracking error du fonds). Plus il est élevé, meilleur est le fonds.

Volatilité Amplitude de variation d'un titre, d'un fonds, d'un marché ou d’un indice sur une période donnée. Une volatilité élevée signifieque le cours du titre varie de façon importante, et donc que le risque associé à la valeur est grand.

Risque de durabilité Ce Fonds est sujet à des risques de durabilité tels que définis à l’article 2(22) du Règlement (UE) 2019/2088 sur la publication d’informations en matière de durabilité dans le secteur des services financiers (dit « Règlement SFDR »), par un événement ou une situation dans le domaine environnemental, social ou de la gouvernance qui, s’il survient, pourrait avoir une incidence négative importante, réelle ou potentielle, sur la valeur de l’investissement. Si le processus d'investissement du portefeuille peut intégrer une approche ESG, l'objectif d'investissement du portefeuille n'est pas en premier lieu d'atténuer ce risque. La politique d’intégration du risque de durabilité est disponible sur le site internet de la Société de gestion.

n CARACTÉRISTIQUES

Code ISIN : RC - FR0010458190 Dépositaire : CACEIS BANK

Société de Gestion : VEGA INVESTMENT MANAGERS Centralisateur : CACEIS BANK

Forme juridique Fonds Commun de Placement Heure de centralisation : 12:00

Classification AMF : Actions des pays de l'Union Européenne Cours de valorisation : Clôture

Devise de référence : EUR Ordre effectué à : Cours inconnu

Fréquence de valorisation Quotidienne Droits d'entrée (max.) % : 3,00

Affectation des résultats : Capitalisation Droits de sortie (max.) % : 0,00

Date de création du fonds : 01/06/2007 Commission de surperformance % : 20,00 *

Eligible au PEA : Oui Frais de gestion (max.) % : 2,05

Classification SFDR : Article 8

* 20% de la surperformance de l'OPCVM par rapport à son indice de référence, le CAC 40.Toute sous-performance du fonds par rapport à l'indice de référence sera compensée sur un cycle de 5 ans maximum avant que des commissions de surperformance ne deviennent éligibles. L'attention des investisseurs est attirée sur le fait qu'une commission de surperformance pourra être prélevée même en cas de performance négative du fonds, dès lors que sa performance est supérieure à celle de son indice de référence.

n AVERTISSEMENTS

Document destiné aux clients professionnels et non professionnels au sens de la Directive MIF (Marchés d’Instruments Financiers).

Aucune information contenue dans ce document ne saurait être interprétée comme possédant une quelconque valeur contractuelle. Ce document est produit à titre purement indicatif. Lesinformations contenues dans ce document peuvent être modifiées à tout moment sans préavis.

Les chiffres des performances citées ont trait aux années écoulées. Les performances passées ne sont pas un indicateur fiable des performances futures.

Le contenu de ce document est issu de sources considérées comme fiables par VEGA INVESTMENT MANAGERS. Néanmoins, VEGA INVESTMENT MANAGERS ne saurait garantir la parfaitefiabilité, exhaustivité et exactitude des informations provenant notamment de sources extérieures et figurant dans ce document.

Les informations relatives à l’OPCVM ne se substituent pas à celles mentionnées dans la documentation légale de l’OPCVM tel que le "Document d'Information Clé pourl'Investisseur" (DICI) disponible sur le site internet : www.vega-im.com

Concernant la rubrique « profil de risque et de rendement » de ce reporting, il est indiqué que les données historiques, utilisées pour calculer le niveau de risque, pourraient ne pasconstituer une indication fiable du profil de risque futur de cet OPCVM. La catégorie la plus faible ne signifie pas « sans risque ». La catégorie de risque associée à cet OPCVM n’est pasgarantie et pourra évoluer dans le temps. Certains risques relatifs à la gestion de cet OPCVM peuvent ne pas être pris en compte dans cet indicateur. Ils sont précisés dans le DICI.

Les politiques générales en matière de gestion des conflits d’intérêt, sélection des contreparties et d’exécution des ordres sont disponibles sur le site internet : http://www.vega-im.com/fr-FR/A-propos-de-VEGA-Investment-Managers/Informations-reglementaires.

Le présent document ne peut pas être utilisé, reproduit, diffusé ou communiqué à des tiers sans le consentement préalable et écrit de VEGA INVESTMENT MANAGERS.

n MENTIONS LÉGALES

VEGA INVESTMENT MANAGERS115, rue Montmartre, CS 21818 75080 Paris Cedex 02 Tél. : +33 (0) 1 58 19 61 00 - Fax : +33 (0) 1 58 19 61 99 - www.vega-im.comSociété anonyme à conseil d’administration au capital de 1 957 688,25 euros - 353 690 514 RCS Paris - TVA : FR 00 353 690 514Société de gestion de portefeuille, agréée par l'Autorité des Marchés Financiers (AMF) sous le numéro GP 04000045 Siège social : 115, rue Montmartre 75002 PARIS

vega france opportunités isr r (eur)

Documents