un guide de nos fnb et portefeuilles mod¨les au canada

AU 31 MARS 2020

Les produits et les portefeuilles modèles de Vanguard

Q1À l’usage exclusif des conseillers financiers. Cette publication ne peut être diffusée au public.

Sommaire

1 Nos outils et nos ressources

2 Le recours aux produits Vanguard dans les portefeuilles

4 Portefeuilles modèles

20 FNB indiciels d’actions

44 FNB indiciels de titres à revenu fixe

56 FNB de répartition d’actifs

64 FNB factoriels

70 Fonds communs de placement

1

Analyse de portefeuilleÉtablissez, analysez et comparez des portefeuilles et voyez comment nos produits de placement peuvent combler des lacunes et accroître la diversification. Visualisez la répartition sectorielle d’un portefeuille, ses pondérations par région, cote de crédit, degré de corrélation et exposition au risque. Créer et sauvegarder des rapports sur mesure.

Simulation des coûtsComparez les coûts des milliers de fonds communs de placement et FNB canadiens. Affichez les placements côte à côte et comparez-les pour voir les avantages à long terme des placements à faible coût.

Comparaison des fondsComparez les fonds Vanguard et d’autres familles de fonds : rendements, 10 principaux placements, frais et autres caractéristiques

Questionnaire de l’investisseurEntamez la discussion au sujet de la répartition de l’actif avec vos clients en leur demandant de répondre à des questions simples. Passez en revue le modèle de répartition de l’actif correspondant aux résultats du questionnaire.

Centre de gestion de la pratiqueAvec l’aide de nos guides et matériaux d’échantillon vous pouvez définir et présenter la valeur que vous offrez, bâtir une pratique florissante à base d’honoraires et établir des relations durables avec les clients.

Centre de formation sur les FNBApprenez-en plus sur les fonds négociés en bourse, que vous souhaitiez en comprendre les rudiments ou faire des recherches sur les options stratégiques et tactiques pour votre portefeuille.

Mises à jour au moyen de médias sociauxSuivez-nous sur LinkedIn et Twitter (en anglais seulement) pour demeurer au fait des recherches de Vanguard, de nos points de vue sur les tendances du marché et de l’économie, et des événements à venir.

Nos outils et nos ressources

FNB

Fonds communs de placement

Action

2

Le recours aux produits Vanguard dans les portefeuillesLorsqu’il s’agit de construire et de maintenir les portefeuilles de placement des clients, la souplesse et le choix s’avèrent des éléments indispensables.

Les stratégies à faible coût ayant recours aux FNB et fonds communs de placement offrent non seulement souplesse et choix; elles simplifient également vos efforts en matière de construction traditionnelle de portefeuilles tout en vous permettant de consacrer plus de temps à vos activités à valeur ajoutée, comme la planification financière, l’encadrement des comportements et la planification fiscale des investisseurs.

Le présent guide propose trois méthodes différentes pour intégrer efficacement des produits de placement Vanguard dans des portefeuilles. Chaque méthode ou stratégie est conçue en fonction d’un objectif qui lui est propre.

Portefeuilles modèles de VanguardLes portefeuilles modèles de Vanguard vous procurent un cadre de répartition stratégique de l’actif qui vous aidera à construire des portefeuilles diversifiés convenant à divers profils d’investisseur.

Nos portefeuilles modèles vous permettent de créer une exposition diversifiée aux catégories d’actif qui les composent en utilisant de trois à sept FNB VanguardMC. Stratégiques et axés sur un indice, nos portefeuilles modèles sont pondérés en fonction de la capitalisation boursière. Puisque nous savons que les investisseurs canadiens ont une préférence pour les placements au pays, nous surpondérons les titres canadiens par rapport à leur poids dans les indices de référence mondiaux pondérés selon la capitalisation boursière. En outre, nos modèles incorporent des FNB d’actions couverts (en $ CA) et non couverts.

Choisissez cette méthode si vous souhaitez contrôler la répartition de l’actif et que vous êtes à l’aise avec le rééquilibrage du portefeuille selon les besoins.

FNB de répartition d’actif de VanguardConçus en tant que portefeuilles diversifiés tout-en-un, les FNB de répartition d’actif de Vanguard visent à simplifier la gestion des placements et à atténuer le risque au moyen de la répartition de l’actif.

Chaque portefeuille constitue une solution de fonds unique qui offre une large diversification mondiale au moyen de différentes combinaisons des plusieurs FNB de base de Vanguard (nombre des mêmes FNB que nous utilisons dans nos portefeuilles modèles) et qui procure une exposition à une large gamme de marchés boursiers et de titres à revenu fixe.

Nos FNB de répartition d’’actif sont tout ce qu’il y a de plus simple. Un rééquilibrage régulier permet de maintenir l’exposition aux principales sous-catégories d’actif à des niveaux qui conviennent aux objectifs et à la tolérance au risque de l’investisseur. L’importance que nous accordons aux faibles coûts aide les investisseurs à conserver une plus grande part des rendements potentiels du portefeuille.

La création d’un portefeuille au moyen des FNB de répartition d’actif de Vanguard peut se révéler une option intéressante pour les clients qui recherchent les avantages d’un portefeuille diversifié à faible coût procurant des rendements concurrentiels à long terme.

FNB et fonds communs de placement VanguardNous offrons une gamme diversifiée de FNB indiciels et gérés activement qui vous permettent de concevoir et de construire un portefeuille complet. Les FNB de Vanguard n’ont pas de montant placement minimum. Par conséquent, peu importe le poids d’un FNB donné, ils représentent pour les clients une manière intéressante et à faible coût d’obtenir une exposition à l’ensemble du marché.

Nos fonds communs de placement gérés activement présentent de faibles coûts et une diversification mondiale et donnent accès aux stratégies rigoureuses et complexes de plusieurs équipes de gestion de placements de renommée mondiale.

Portefeuilles modèlesde Vanguard

Q1

Portefeuilles modèles de Vanguard1

4

Ratio de frais de gestion pondéré en fonction d’actif2

Répartition d’actifs

Toute capitalisation de

baseTraditionnel

de base

Traditionnel de base (action

couverte) Page

100 % d’actions 0,20 % 0,15 % 0,15 % 7

90 % d’actions

10 % de titres à revenu fixe

0,20 % 0,15 % 0,15 % 8

80 % d’actions


0,20 % 0,15 % 0,16 % 9

70 % d’actions


0,19 % 0,16 % 0,16 % 10

60 % d’actions


0,19 % 0,16 % 0,16 % 11

50 % d’actions


0,19 % 0,16 % 0,16 % 12

40 % d’actions


0,19 % 0,17 % 0,17 % 13

30 % d’actions


0,18 % 0,17 % 0,17 % 14

20 % d’actions


0,18 % 0,17 % 0,17 % 15

10 % d’actions


0,18 % 0,18 % 0,18 % 16


0,18 % 0,18 % 0,18 % 17

1 Les portefeuilles sont pondérés en fonction de la capitalisation boursière.

2 Le frais de gestion pondéré en fonction de l’actif est calculé en utilisant le ratio de frais de gestion de chaque FNB multiplié par la pondération de chaque FNB du portefeuille modèle.

Veuillez vous reporter à la page 18 pour d’autres renseignements importants sur les portefeuilles modèles de Vanguard.

Données au 31 mars 2020

Portefeuilles modèles de Vanguard1

5

Nos portefeuilles modèlesChez Vanguard, nous pensons que les investisseurs optimisent leurs chances de succès lorsqu’ils suivent quatre grands principes de placement.

Selon nous, un investisseur doit :

• Établir des objectifs de placement clairs et adaptés;

• Répartir adéquatement l’actif au moyen de fonds bien diversifiés;

• Minimiser les coûts;

• Garder la tête froide et s’imposer une discipline sur le long terme.

En appliquant ces quatre principes, les conseillers financiers et leurs clients se concentrent sur les facteurs sur lesquels ils ont prise, un moyen efficace de réaliser les objectifs à long terme qu’ils cherchent.

Ardent défenseur des placements à faibles coûts, The Vanguard Group, Inc. a mené des études montrant que les FNB indiciels bien gérés offrent généralement des rendements à long terme supérieurs à ceux des placements aux coûts plus élevés.3 En cherchant à reproduire le rendement des indices de référence des marchés obligataires et boursiers généraux, les FNB peuvent offrir une bonne diversification et constituer de précieux outils de gestion du risque.

Afin d’aider les conseillers à proposer la solution qui convient le mieux à un client, l’Investment Strategy Group (ISG) de The Vanguard Group, Inc. a mis au point des portefeuilles modèles montrant de quelle façon nos FNB peuvent être intégrés au portefeuille d’un client et en former la composante de base.

L’ISG est dirigé par Joseph H. Davis, Ph. D., économiste en chef à Vanguard, et compte plus de 30 stratèges et analystes qui conçoivent et gère notre méthode de placement, notamment nos portefeuilles modèles. Chaque portefeuille modèle de Vanguard reflète notre conviction que la réussite en placement repose sur la répartition de l’actif, la diversification et les faibles coûts.

Nos portefeuilles modèles cherchent à procurer un accès élargi aux actions canadiennes, américaines et internationales et aux obligations canadiennes et mondiales de première qualité imposables dans une structure de répartition de l’actif.

De par leur nature, les portefeuilles modèles de Vanguard sont stratégiques et axés sur un indice. Dans toutes les catégories d’actif (actions canadiennes, américaines et internationales et titres à revenu fixe), les portefeuilles sont pondérés en fonction de la capitalisation boursière et reflètent les styles de placement et les pondérations de leur indice de référence.

Des études ont démontré que les investisseurs partout dans le monde ont tendance à surpondérer les titres locaux au détriment des titres internationaux. Nous reconnaissons que les investisseurs canadiens ont, par le passé, démontré un penchant marqué pour les actions et les obligations de leur pays.4

En moyenne, à la fin de 2016, les portefeuilles d’actions des investisseurs canadiens étaient composés à hauteur de 43 % de titres canadiens, comparativement au poids de 3 % suggéré selon la capitalisation boursière mondiale. Dans le même ordre d’idées, les Canadiens ont tendance à privilégier les titres à revenu fixe du pays dans une mesure nettement supérieure au poids de 3 % des obligations canadiennes dans la capitalisation boursière des titres à revenu fixe mondiaux au 31 décembre 2018.5

Même si l’analyse des données antérieures corrobore largement les avantages d’une plus grande diversification mondiale, elle démontre également que, souvent, le portefeuille théoriquement optimal n’est pas le portefeuille réellement optimal au cours d’une période donnée. Par conséquent, nous prenons en compte d’autres facteurs comme la préférence des investisseurs pour leur pays, le coût, la liquidité, la concentration et les contraintes de la réglementation. S’il est possible d’évaluer raisonnablement ces facteurs en fonction d’une plus

3 The case for low-cost index-fund investing, document de recherche de Vanguard rédigé par James J. Rowley, et al. (mai 2018).

4 The global case for strategic asset allocation and an examination of home bias, document de recherche de Vanguard rédigé par Brian J. Scott et al. (janvier 2017).

5 Vanguard’s framework for constructing globally diversified portfolios, document de recherche de Vanguard rédigé par Scott J. Donaldson et al. (avril 2017).

Portefeuilles modèles de Vanguard

6


grande diversification, nous estimons qu’il est judicieux d’aligner davantage les pondérations sur les capitalisations boursières.6

Nos portefeuilles modèles appliquent un ratio de 30/70 à l’égard des actions canadiennes et non canadiennes et de 60/40 pour les titres à revenu fixe canadiens et non canadiens, marquant ainsi consciemment une préférence envers les titres canadiens par rapport aux indices mondiaux pondérés en fonction de la capitalisation boursière. Aucune superposition tactique et aucun pari (de taille ou de style) n’y sont intentionnellement effectués.

Certains de nos modèles utilisent plusieurs FNB pour chercher à profiter du bêta d’une seule catégorie d’actif (par exemple, les actions non canadiennes représentées par le Vanguard U.S. Total Market Index ETF, le Vanguard FTSE Developed All Cap ex North America Index ETF et le Vanguard FTSE Emerging Markets All Cap Index ETF). Toutefois, les caractéristiques de risque et de rendement ne devraient pas s’écarter considérablement de celles de l’indice de référence de la catégorie d’actif.

Nous proposons trois types de portefeuilles modèles, que nous décrivons comme suit :

• Toute capitalisation de base – Utilise cinq FNB afin d’assurer une diversification à l’échelle mondiale.

• Traditionnel de base – Utilise sept FNB afin d’offrir plus de souplesse avec la même portée mondiale.

• Traditionnel de base (action couverte) – Utilise sept FNB, dont deux FNB d’actions couverts en dollars canadiens.

Nous sommes convaincus que les conseillers peuvent aider les clients à déterminer s’ils doivent aller vers les FNB d’actions couverts ou non couverts en fonction de leur profil d’investisseur.

Vanguard offre seulement des versions couvertes contre le risque de change de ses FNB de titres à revenu fixe américains et internationaux. Les FNB couverts reflètent avec plus d’exactitude la performance exprimée en monnaies locales des obligations internationales, puisqu’ils ne tiennent pas

compte des mouvements quotidiens en dents de scie des taux de change découlant de la conversion des rendements en dollars canadiens.

Dans nos portefeuilles modèles, le risque est principalement évalué et géré au moyen de la répartition de l’actif et d’une très grande diversification. Nous ne procédons à aucune gestion active et n’opérons aucune sélection de titres.

Comme les FNB sous-jacents sont des FNB indiciels et que les portefeuilles ne comportent aucune gestion active ni répartition tactique, les rendements de chaque portefeuille devraient suivre étroitement ceux de leur indice de référence.

Dans le passé, les stratégies reposant sur des indices et faisant l’objet d’une répartition stratégique ont été très avantageuses sur le plan fiscal, ce qui peut accroître les rendements après impôt de l’investisseur. Ces stratégies ont également eu tendance à être assorties de coûts plus faibles par rapport aux autres solutions de placement comparables gérées activement. Des études ont démontré la corrélation négative entre les coûts et le rendement en vertu de laquelle les fonds à coûts moins élevés ont eu tendance à offrir des rendements plus élevés à long terme par rapport aux fonds à coûts plus élevés.7 Ce potentiel de rendements supérieurs découlant du faible coût relatif des modèles peut profiter tant aux investisseurs assujettis à l’impôt qu’à ceux qui ne le sont pas.

Nous indiquons les frais de gestion uniques pondérés en fonction de l’actif pour chaque portefeuille modèle pour vous permettre de montrer à vos clients les faibles coûts associés à une vaste diversification.8

Les données pour chaque portefeuille modèle seront mises à jour mensuellement à vanguardcanada.ca. À moins d’indications contraires, toutes les données présentées sont en date du 31 mars 2020. Du fait de l’arrondissement des chiffres, il se peut que les pondérations des FNB fournies dans les modèles de portefeuilles ne totalisent pas 100 %.

6 L’approche de Vanguard en matière de fonds à horizon canadiens, document de recherche rédigé par Scott J. Donaldson et coll. (novembre 2015).

7 Les principes de la réussite en placement selon Vanguard, document de recherche de Vanguard (2017).

8 Veuillez vous reporter à la page 18 pour d’autres renseignements importants sur les portefeuilles modèles de Vanguard.

Traditionelle de base (action couverte)Ratio de frais de gestion pondéré en fonction d’actif 0,15 %

Symbole boursier


FNB d’actions

Vanguard FTSE Canada All Cap Index ETF VCN 30,0 %

Vanguard U.S. Total Market Index ETF (CAD-hedged) VUS 40,3 %

Vanguard FTSE Developed All Cap ex North America Index ETF (CAD-hedged) VI 22,1 %

Vanguard FTSE Emerging Markets All Cap Index ETF VEE 7,6 %

Total 100 %

Traditionelle de baseRatio de frais de gestion pondéré en fonction d’actif 0,15 %

Symbole boursier


FNB d’actions


Vanguard U.S. Total Market Index ETF VUN 40,3 %

Vanguard FTSE Developed All Cap ex North America Index ETF VIU 22,1 %


Total 100 %

Toute capitalisation de baseRatio de frais de gestion pondéré en fonction d’actif 0,20 %

Symbole boursier


FNB d’actions


Vanguard FTSE Global All Cap ex Canada Index ETF VXC 70,0 %

Total 100 %

77


100 % d’actions / 0 % de titres à revenu fixeCe portefeuille modèle contient 100 % d’actions, dont une part possible d’actions internationales.

Veuillez vous reporter à la page 18 pour d’autres renseignements importants sur les portefeuilles modèles de Vanguard y compris le frais de gestion pondéré en fonction de l’actif.



Symbole boursier


FNB d’actions



FNB de titres à revenu fixe

Vanguard Canadian Aggregate Bond Index ETF VAB 5,9 %

Vanguard U.S. Aggregate Bond Index ETF (CAD-hedged) VBU 1,9 %

Vanguard Global ex-U.S. Aggregate Bond Index ETF (CAD-hedged) VBG 2,2 %

Total 100 %


Symbole boursier


FNB d’actions









Total 100 %


Symbole boursier


FNB d’actions









Total 100 %


90 % d’actions / 10 % de titres à revenu fixeCe portefeuille modèle contient 90 % d’actions, dont une part possible d’actions internationales, et 10 % d’obligations dont une part possible d’obligations internationales.

8

Note : Les obligations canadiennes sont incluses dans le Vanguard Global ex-U.S. Aggregate Bond Index ETF (CAD-hedged) selon une pondération égale à leur capitalisation boursière mondiale.




Symbole boursier


FNB d’actions







Total 100 %


Symbole boursier


FNB d’actions









Total 100 %


Symbole boursier


FNB d’actions









Total 100 %

9







Symbole boursier


FNB d’actions







Total 100 %


Symbole boursier


FNB d’actions









Total 100 %


Symbole boursier


FNB d’actions









Total 100 %



10





Symbole boursier


FNB d’actions







Total 100 %


Symbole boursier


FNB d’actions









Total 100 %


Symbole boursier


FNB d’actions









Total 100 %

11







Symbole boursier


FNB d’actions







Total 100 %


Symbole boursier


FNB d’actions









Total 100 %


Symbole boursier


FNB d’actions









Total 100 %


50 % d’actions / 50 % de titres à revenu fixeCe portefeuille modèle contient 50 % d’obligations, dont une part possible d’obligations internationales, et 50 % d’actions dont une part possible d’actions internationales.

12





Symbole boursier


FNB d’actions







Total 100 %


Symbole boursier


FNB d’actions









Total 100 %


Symbole boursier


FNB d’actions









Total 100 %

13







Symbole boursier


FNB d’actions







Total 100 %


Symbole boursier


FNB d’actions









Total 100 %


Symbole boursier


FNB d’actions









Total 100 %



14





Symbole boursier


FNB d’actions







Total 100 %


Symbole boursier


FNB d’actions









Total 100 %


Symbole boursier


FNB d’actions









Total 100 %

15







Symbole boursier


FNB d’actions







Total 100 %


Symbole boursier


FNB d’actions









Total 100 %


Symbole boursier


FNB d’actions









Total 100 %



16





Symbole boursier






Total 100 %

17


0 % d’actions / 100 % de titres à revenu fixeCe portefeuille modèle contient 100 % d’obligations, dont une part possible d’obligations internationales.




Renseignements importants au sujet des portefeuilles modèles de Vanguard :

Les portefeuilles modèles de Vanguard sont fournis aux conseillers en placement par Placements Vanguard Canada Inc., le gestionnaire des FNB Vanguard, pour illustrer de manière générale les façons dont les FNB Vanguard peuvent être utilisés pour composer un portefeuille de placements adaptés à divers profils de risque et objectifs et horizons de placement. Ces portefeuilles modèles ne sont pas fournis à titre de recommandation ou de sollicitation d’achat ou de vente de titres, y compris de titres d’un FNB Vanguard. Les renseignements contenus dans ce document ne constituent pas des conseils fiscaux et ne sont pas adaptés à la situation ou aux besoins particuliers des investisseurs individuels. Les portefeuilles modèles de Vanguard peuvent changer de temps à autre sans préavis. Vanguard n’assume aucune responsabilité, éventuelle ou autre, à l’égard de qui que ce soit en ce qui concerne la qualité, l’actualité ou l’exhaustivité des exemples de stratégies de portefeuille.

Les conseillers en placement doivent collaborer avec leurs clients pour veiller à choisir les placements et la répartition de placements qui conviennent à la situation personnelle de chaque client.

Le frais de gestion pondéré en fonction de l’actif est calculé en utilisant le ratio de frais de gestion de chaque FNB figure au 31 décembre 2019, multiplié par la pondération de chaque FNB du portefeuille modèle. Il tient compte des frais renoncés et absorbés. Les RFG sans renonciations ou prises en charge auraient été plus élevés. Placements Vanguard Canada Inc. prévoit maintenir sa politique de renonciation ou de prise en charge à l’égard de certains frais, mais pourrait décider à tout moment et à sa seule discrétion d’y mettre fin.

Voir les pages 72 et 73 pour d’autres renseignements importants.

18

Vanguard FNB indiciels d’actions

Q1

Vanguard

FNB indiciels d’actions

1 Les frais de gestion correspondent aux frais versés par le FNB Vanguard à Placements Vanguard Canada Inc., compte non tenu des taxesapplicables ou d’autres frais et charges du FNB Vanguard. Pour tout FNB Vanguard qui investit dans un(des) fonds de Vanguard sous-jacent(s), lesfrais de gestion liés au FNB Vanguard et à ses placements dans le(s) fonds de Vanguard ne seront pas imputés en double.

2 Le ratio des frais de gestion (RFG) correspond au RFG audité au 31 décembre 2019. Il tient compte des frais renoncés et absorbés, et est expriméen pourcentage annualisé de la valeur liquidative moyenne quotidienne. Compte non tenu des frais pris en charge ou ayant fait l’objet d’unerenonciation, le RFG aurait été de 0,06 % pour le VCE; de 0,06 % pour le VCN; de 0,22 % pour le VDY; de 0,39 % pour le VRE; de 0,16 % pour leVUN; de 0,16 % pour le VUS; de 0,09 % pour le VFV; de 0,09 % pour le VSP; de 0,30 % pour le VGG; de 0,30 % pour le VGH; de 0,22 % pour le VIU;de 0,23% pour le VI; de 0,22 % pour le VDU; de 0,22 % pour le VEF; de 0,34 % pour le VIDY; de 0,22 % pour le VE; de 0,26 % pour le VEH; de 0,23% pour le VA; de 0,24 % pour le VAH; de 0,24 % pour le VEE; et de 0,26 % pour le VXC. Placements Vanguard Canada Inc. entend continuer derenoncer à certains frais ou de les prendre en charge, mais peut décider à tout moment et à sa seule discrétion de cesser cette pratique.

Symbole autéléscripteur Les FNB Vanguard Indice de référence

Frais degestion1

Ratio de fraisde gestion2 Page

FNB d’actions canadiennes

VCE Vanguard FTSE Canada Index ETF FTSE Canada Index 0,05 % 0,06 % 21

VCN Vanguard FTSE Canada All CapIndex ETF

FTSE Canada All Cap Index 0,05 % 0,06 % 22

VDY Vanguard FTSE Canadian High DividendYield Index ETF

FTSE Canada High Dividend Yield Index 0,20 % 0,22 % 23

VRE Vanguard FTSE Canadian CappedREIT Index ETF

FTSE Canada All Cap Real EstateCapped 25% Index

0,35 % 0,39 % 24

FNB d’actions américainesVUN Vanguard U.S. Total Market Index ETF CRSP US Total Market Index 0,15 % 0,16 % 25

VUS Vanguard U.S. Total Market Index ETF(CAD-hedged)

CRSP US Total Market Index(CAD-hedged)

0,15 % 0,16 % 26

VFV Vanguard S&P 500 Index ETF S&P 500 Index 0,08 % 0,09 % 27

VSP Vanguard S&P 500 Index ETF(CAD-hedged)

S&P 500 Index (CAD-Hedged) 0,08 % 0,09 % 28

VGG Vanguard U.S. Dividend AppreciationIndex ETF

NASDAQ US Dividend AchieversSelect Index

0,28 % 0,30 % 29

VGH Vanguard U.S. Dividend AppreciationIndex ETF (CAD-hedged)

NASDAQ US Dividend AchieversSelect Index (CAD-hedged)

0,28 % 0,30 % 30

FNB d’actions internationalesVIU Vanguard FTSE Developed All Cap ex

North America Index ETFFTSE Developed All Cap ex North AmericaIndex

0,20 % 0,22 % 31

VI Vanguard FTSE Developed All Cap exNorth America Index ETF (CAD-hedged)

FTSE Developed All Cap ex North AmericaHedged to CAD Index

0,20 % 0,23 % 32

VDU Vanguard FTSE Developed All Cap exU.S. Index ETF

FTSE Developed All Cap ex US Index 0,20 % 0,22 % 33

VEF Vanguard FTSE Developed All Cap exU.S. Index ETF (CAD-hedged)

FTSE Developed All Cap ex US Hedged toCAD Index

0,20 % 0,22 % 34

VIDY Vanguard FTSE Developed ex NorthAmerica High Dividend Yield Index ETF

FTSE Developed ex North America HighDividend Yield Index

0,28 % 0,32 % 35

VE Vanguard FTSE Developed Europe AllCap Index ETF

FTSE Developed Europe All Cap Index 0,20 % 0,22 % 36

VEH Vanguard FTSE Developed Europe AllCap Index ETF (CAD-hedged)

FTSE Developed Europe All Cap Hedged toCAD Index

0,20 % 0,25 % 37

VA Vanguard FTSE Developed Asia PacificAll Cap Index ETF

FTSE Developed Asia Pacific All Cap Index 0,20 % 0,22 % 38

VAH Vanguard FTSE Developed Asia PacificAll Cap Index ETF (CAD-hedged)

FTSE Developed Asia Pacific All Cap Hedgedto CAD Index

0,20 % 0,23 % 39

VEE Vanguard FTSE Emerging Markets AllCap Index ETF

FTSE Emerging Markets All Cap China AInclusion Index

0,23 % 0,24 % 40

FNB d’actions mondialesVXC Vanguard FTSE Global All Cap ex

Canada Index ETFFTSE Global All Cap ex Canada China AInclusion Index

0,20 % 0,26 % 41

20


Le FNB en bref

Date de création 30 novembre 2011

Indice de référence FTSE Canada Index

Frais de gestion** 0,05 %

RFG*** 0,06 %Actif total net du FNB 577 M$

Caractéristiques du FNB

Nombre d'actions 56Capitalisation boursière médiane 46,0 B$Ratio cours/bénéfice 11,4 xRatio cours/valeur comptable 1,5 xRendement des fonds propres 11,9 %Taux de croissance des bénéfices 11,2 %

Répartition sectorielle††

Sociétés financières 40,5 %Pétrole et gaz 15,6Industriel 10,5Matériaux de base 9,4Services aux consommateurs 8,7Technologie 7,2Télécommunications 3,3Services aux collectivités 2,6Biens de consommation 1,7Santé 0,5Autres 0,0

-20

0

20

Pour

cen

t (%

)

Les rendements totaux périodes terminant 31 mars 2020*

Vanguard FTSE Canada Index ETF

3 mois

Depuis ledébut del'année 1 an 3 ans 5 ans

Depuis lelancement

Cours dumarché -19,18 % -19,18 % -11,69 % -0,80 % 1,40 % 4,69 %

Valeurnette -18,91 % -18,91 % -11,34 % -0,64 % 1,51 % 4,74 %

Indice deréférence -18,94 % -18,94 % -11,31 % -0,57 % 1,58 % 4,84 %

VCE

10 principaux titres†

Royal Bank of Canada 8,8 %Toronto-Dominion Bank 7,6Enbridge Inc. 5,7Canadian National Railway Co. 5,5Bank of Nova Scotia 4,9Shopify Inc. 4,1TC Energy Corp. 4,1Brookfield Asset Management Inc. 3,9Barrick Gold Corp. 3,2Bank of Montreal 3,2Total 51,0 %

Volatilité

Bêta 1,00

R2 100,0 %


Voir les pages 72 et 73 pour des renseignements importants sur le rendement et les notesde fin de texte pour les symboles.

21


Le FNB en bref

Date de création 02 août 2013

Indice de référence FTSE Canada All Cap Index


RFG*** 0,06 %Actif total net du FNB 1,964 M$




Sociétés financières 36,7 %Pétrole et gaz 13,9Matériaux de base 11,8Industriel 11,4Services aux consommateurs 8,8Technologie 7,3Services aux collectivités 4,6Télécommunications 2,7Biens de consommation 2,4Santé 0,4Autres 0,0

-30

0

30

Pour

cen

t (%

)


Vanguard FTSE Canada All Cap IndexETF

3 mois


Depuis lelancement

Cours dumarché -21,49 % -21,49 % -14,97 % -2,65 % 0,37 % 3,50 %

Valeurnette -21,26 % -21,26 % -14,66 % -2,50 % 0,46 % 3,55 %


VCN


Royal Bank of Canada 7,2 %Toronto-Dominion Bank 6,2Enbridge Inc. 4,6Canadian National Railway Co. 4,5Bank of Nova Scotia 4,0Shopify Inc. 3,4TC Energy Corp. 3,3Brookfield Asset Management Inc. 3,2Barrick Gold Corp. 2,6Bank of Montreal 2,6Total 41,6 %

Volatilité

Bêta 1,00

R2 100,0 %



22


Le FNB en bref


Indice de référence FTSE Canada High Dividend YieldIndex






Sociétés financières 60,3 %Pétrole et gaz 27,8Matériaux de base 3,6Télécommunications 3,2Services aux collectivités 3,1Services aux consommateurs 1,6Industriel 0,4Autres 0,0

-20

0

20

Pour

cen

t (%

)


Vanguard FTSE Canadian High DividendYield Index ETF

3 mois


Depuis lelancement

Cours dumarché -19,39 % -19,39 % -12,64 % -2,32 % 2,01 % 5,11 %

Valeurnette -19,07 % -19,07 % -12,24 % -2,14 % 2,11 % 5,17 %


VDY


Royal Bank of Canada 15,4 %Toronto-Dominion Bank 13,3Enbridge Inc. 9,9Bank of Nova Scotia 8,6TC Energy Corp. 7,1Bank of Montreal 5,5Canadian Imperial Bank of Commerce 4,4Suncor Energy Inc. 4,2Manulife Financial Corp. 4,2Nutrien Ltd. 3,4Total 76,0 %

Volatilité

Bêta 1,00

R2 100,0 %



23


Le FNB en bref


Indice de référence FTSE Canada All Cap Real EstateCapped 25% Index






Sociétés de placement immobilier industrielet de bureaux 29,8 %Sociétés de placement immobilier résidentiel 21,6Sociétés de placement immobilier de détail 16,8Services immobiliers 12,7Sociétés de placement immobilierdiversifiées 10,7Sociétés de promotion et gestionimmobilière 8,4Autres 0,0

-30

0

30

Pour

cen

t (%

)


Vanguard FTSE Canadian Capped REITIndex ETF

3 mois


Depuis lelancement

Cours dumarché -28,20 % -28,20 % -24,81 % -2,38 % 0,65 % 3,17 %

Valeurnette -28,26 % -28,26 % -24,85 % -2,40 % 0,63 % 3,16 %


VRE


Canadian Apartment Properties REIT 16,1 %Allied Properties REIT 12,3RioCan REIT 11,4FirstService Corp. 7,5Choice Properties REIT 7,4Granite REIT 7,0H&R REIT 5,7SmartCentres REIT 5,4Colliers International Group Inc. 5,2Chartwell Retirement Residences 4,3Total 82,3 %

Volatilité

Bêta 1,00

R2 100,0 %



24


Le FNB en bref


Indice de référence CRSP US Total Market Index




Nombre d'actions 3 535Capitalisation boursière médiane 119,5 B$Ratio cours/bénéfice 16,9 xRatio cours/valeur comptable 2,5 xRendement des fonds propres 17,1 %Taux de croissance des bénéfices 13,4 %


Technologie 24,4 %Sociétés financières 17,4Santé 14,7Services aux consommateurs 13,5Industriel 12,0Biens de consommation 8,1Services aux collectivités 3,5Pétrole et gaz 2,5Télécommunications 2,0Matériaux de base 1,9Autres 0,0

-20

0

20

Pour

cen

t (%

)


Vanguard U.S. Total Market Index ETF

3 mois


Depuis lelancement

Cours dumarché -14,37 % -14,37 % -4,97 % 5,46 % 7,49 % 12,41 %

Valeurnette -14,30 % -14,30 % -4,84 % 5,53 % 7,57 % 12,43 %

Indice deréférence -14,25 % -14,25 % -4,42 % 5,97 % 7,99 % 12,89 %

VUN


Microsoft Corp. 4,8 %Apple Inc. 4,0Amazon.com Inc. 3,3Alphabet Inc. 2,7Facebook Inc. 1,6Berkshire Hathaway Inc. 1,4Johnson & Johnson 1,4Visa Inc. 1,1Procter & Gamble Co. 1,1JPMorgan Chase & Co. 1,0Total 22,4 %

Volatilité

Bêta 1,00

R2 100,0 %



25


Le FNB en bref


Indice de référence CRSP US Total Market Index(CAD-hedged)






Technologie 24,4 %Sociétés financières 17,4Santé 14,7Services aux consommateurs 13,5Industriel 12,0Biens de consommation 8,1Services aux collectivités 3,5Pétrole et gaz 2,5Télécommunications 2,0Matériaux de base 1,9Autres 0,0

-30

0

30

Pour

cen

t (%

)


Vanguard U.S. Total Market Index ETF(CAD-hedged)

3 mois


Depuis lelancement

Cours dumarché -21,77 % -21,77 % -11,32 % 2,11 % 4,24 % 9,86 %

Valeurnette -21,87 % -21,87 % -11,39 % 2,11 % 4,28 % 9,84 %


VUS



Volatilité

Bêta 1,00

R2 100,0 %



26


Le FNB en bref


Indice de référence S&P 500 Index






Technologies de l'information 25,5 %Santé 15,4Sociétés financières 10,9Services aux consommateurs 10,7Biens de consommation discrétionnaire 9,8Industriel 8,2Biens de consommation de base 7,8Services aux collectivités 3,6Immobilier 3,0Énergie 2,7Matériaux 2,4Autres 0,0

-20

0

20

Pour

cen

t (%

)


Vanguard S&P 500 Index ETF

3 mois


Depuis lelancement

Cours dumarché -13,03 % -13,03 % -2,61 % 6,60 % 8,51 % 15,56 %

Valeurnette -12,91 % -12,91 % -2,38 % 6,71 % 8,59 % 15,59 %


VFV



Volatilité

Bêta 0,99

R2 100,0 %



27


Le FNB en bref


Indice de référence S&P 500 Index (CAD-Hedged)






Technologies de l'information 25,5 %Santé 15,4Sociétés financières 10,9Services aux consommateurs 10,7Biens de consommation discrétionnaire 9,8Industriel 8,2Biens de consommation de base 7,8Services aux collectivités 3,6Immobilier 3,0Énergie 2,7Matériaux 2,4Autres 0,0

-30

0

30

Pour

cen

t (%

)


Vanguard S&P 500 Index ETF(CAD-hedged)

3 mois


Depuis lelancement

Cours dumarché -20,27 % -20,27 % -8,82 % 3,37 % 5,33 % 9,78 %

Valeurnette -20,54 % -20,54 % -9,03 % 3,31 % 5,31 % 9,74 %


VSP



Volatilité

Bêta 0,99

R2 100,0 %



28


Le FNB en bref


Indice de référence NASDAQ US Dividend AchieversSelect Index






Industriel 25,0 %Services aux consommateurs 20,0Santé 12,6Biens de consommation 11,5Sociétés financières 10,8Technologie 10,1Services aux collectivités 6,6Matériaux de base 3,4Télécommunications 0,0Autres 0,0

-20

0

20

Pour

cen

t (%

)


Vanguard U.S. Dividend AppreciationIndex ETF

3 mois


Depuis lelancement

Cours dumarché -10,01 % -10,01 % 0,33 % 8,14 % 8,88 % 12,54 %

Valeurnette -9,81 % -9,81 % 0,62 % 8,27 % 9,02 % 12,58 %

Indice deréférence -9,90 % -9,90 % 0,52 % 8,21 % 9,09 % 12,72 %

VGG


Microsoft Corp. 5,9 %Walmart Inc. 4,8Procter & Gamble Co. 4,6Visa Inc. 4,4Johnson & Johnson 4,0Comcast Corp. 3,2Abbott Laboratories 2,9McDonald's Corp. 2,6Costco Wholesale Corp. 2,6Medtronic plc 2,5Total 37,5 %

Volatilité

Bêta 1,00

R2 100,0 %



29


Le FNB en bref


Indice de référence NASDAQ US Dividend AchieversSelect Index (CAD-hedged)






Industriel 25,0 %Services aux consommateurs 20,0Santé 12,6Biens de consommation 11,5Sociétés financières 10,8Technologie 10,1Services aux collectivités 6,6Matériaux de base 3,4Autres 0,0Télécommunications 0,0

-20

0

20

Pour

cen

t (%

)


Vanguard U.S. Dividend AppreciationIndex ETF (CAD-hedged)

3 mois


Depuis lelancement

Cours dumarché -17,30 % -17,30 % -5,77 % 4,97 % 5,78 % 6,96 %

Valeurnette -17,62 % -17,62 % -6,07 % 4,87 % 5,79 % 6,90 %


VGH


Microsoft Corp. 5,9 %Walmart Inc. 4,8Procter & Gamble Co. 4,6Visa Inc. 4,4Johnson & Johnson 4,0Comcast Corp. 3,2Abbott Laboratories 2,9McDonald's Corp. 2,6Costco Wholesale Corp. 2,6Medtronic plc 2,5Total 37,5 %

Volatilité

Bêta 1,00

R2 100,0 %



30


Le FNB en bref

Date de création 01 décembre 2015

Indice de référence FTSE Developed All Cap ex NorthAmerica Index






Sociétés financières 19,6 %Biens de consommation 17,7Industriel 16,0Santé 13,5Services aux consommateurs 8,0Technologie 7,9Matériaux de base 6,0Pétrole et gaz 3,8Services aux collectivités 3,7Télécommunications 3,5Autres 0,3

-20

0

20

Pour

cen

t (%

)


Vanguard FTSE Developed All Cap exNorth America Index ETF

3 mois


Depuis lelancement

Cours dumarché -17,66 % -17,66 % -11,72 % -0,71 % — 1,03 %

Valeurnette -15,96 % -15,96 % -9,65 % -0,11 % — 1,45 %

Indice deréférence -15,95 % -15,95 % -9,56 % -0,02 % — 1,47 %

VIU


Nestle SA 2,2 %Roche Holding AG 1,7Samsung Electronics Co. Ltd. 1,5Novartis AG 1,3Toyota Motor Corp. 1,1Royal Dutch Shell plc 1,0Unilever 0,9AstraZeneca plc 0,9HSBC Holdings plc 0,8AIA Group Ltd. 0,8Total 12,2 %

Volatilité

Bêta 1,00

R2 100,0 %

Répartition des marchés

Japon 25,9 %Royaume-Uni 14,6La Suisse 9,4France 8,5Allemagne 7,7Australie 5,9Corée 4,6Hong-Kong 3,6Pays-Bas 3,5La Suède 3,0Total 86,7 %



31


Le FNB en bref

Date de création 01 décembre 2015

Indice de référence FTSE Developed All Cap ex NorthAmerica Hedged to CAD Index







-30

0

30

Pour

cen

t (%

)


Vanguard FTSE Developed All Cap exNorth America Index ETF (CAD-hedged)

3 mois


Depuis lelancement

Cours dumarché -22,09 % -22,09 % -14,00 % -1,81 % — 0,59 %

Valeurnette -23,03 % -23,03 % -14,38 % -1,97 % — 0,36 %


VI



Volatilité

Bêta 1,03

R2 98,0 %


Japon 25,9 %Royaume-Uni 14,6La Suisse 9,4France 8,5Allemagne 7,7Australie 5,9Corée 4,6Hong-Kong 3,6Pays-Bas 3,5La Suède 3,0Total 86,7 %



32


Le FNB en bref


Indice de référence FTSE Developed All Cap ex US Index







-20

0

20

Pour

cen

t (%

)


Vanguard FTSE Developed All Cap exU.S. Index ETF

3 mois


Depuis lelancement

Cours dumarché -17,87 % -17,87 % -12,10 % -1,23 % 0,90 % 4,92 %

Valeurnette -17,71 % -17,71 % -11,88 % -1,14 % 0,96 % 4,97 %


VDU



Volatilité

Bêta 1,02

R2 98,0 %


Japon 23,8 %Royaume-Uni 13,4La Suisse 8,6Canada 8,3France 7,9Allemagne 7,0Australie 5,5Corée 4,2Pays-Bas 3,3Hong-Kong 3,3Total 85,3 %



33


Le FNB en bref


Indice de référence FTSE Developed All Cap ex USHedged to CAD Index







-30

0

30

Pour

cen

t (%

)


Vanguard FTSE Developed All Cap exU.S. Index ETF (CAD-hedged)

3 mois


Depuis lelancement

Cours dumarché -22,17 % -22,17 % -14,35 % -2,27 % -0,34 % 6,23 %

Valeurnette -21,64 % -21,64 % -13,67 % -2,04 % -0,18 % 6,32 %


VEF



Volatilité

Bêta 1,00

R2 99,0 %


Japon 23,8 %Royaume-Uni 13,4La Suisse 8,6Canada 8,3France 7,9Allemagne 7,0Australie 5,5Corée 4,2Pays-Bas 3,3Hong-Kong 3,3Total 85,3 %



34


Le FNB en bref


Indice de référence FTSE Developed ex North AmericaHigh Dividend Yield Index






Sociétés financières 30,6 %Biens de consommation 13,3Industriel 11,5Santé 10,4Pétrole et gaz 8,1Matériaux de base 7,1Services aux collectivités 6,9Télécommunications 6,4Services aux consommateurs 4,5Technologie 1,1Autres 0,1

-30

-20

-10

0

Pour

cen

t (%

)


Vanguard FTSE Developed ex NorthAmerica High Dividend Yield Index ETF

3 mois


Depuis lelancement

Cours dumarché -21,73 % -21,73 % -17,78 % — — -10,65 %

Valeurnette -20,23 % -20,23 % -15,94 % — — -9,75 %

Indice deréférence -20,44 % -20,44 % -16,09 % — — -9,80 %

VIDY


Novartis AG 3,0 %Toyota Motor Corp. 2,5Royal Dutch Shell plc 2,3Unilever 2,1AstraZeneca plc 2,0HSBC Holdings plc 2,0Sanofi 1,6GlaxoSmithKline plc 1,6TOTAL SA 1,6BP plc 1,5Total 20,2 %


Royaume-Uni 22,1 %Japon 18,8Allemagne 9,4Australie 8,5France 8,0La Suisse 7,4Espagne 4,1Italie 3,6Hong-Kong 3,5Pays-Bas 2,6Total 88,0 %



35


Le FNB en bref

Date de création 30 juin 2014

Indice de référence FTSE Developed Europe All Cap Index






Sociétés financières 18,6 %Biens de consommation 18,4Santé 16,3Industriel 14,8Technologie 6,3Services aux consommateurs 6,3Matériaux de base 5,9Pétrole et gaz 5,8Services aux collectivités 4,6Télécommunications 3,0Autres 0,0

-30

0

30

Pour

cen

t (%

)


Vanguard FTSE Developed Europe AllCap Index ETF

3 mois


Depuis lelancement

Cours dumarché -20,05 % -20,05 % -12,87 % -1,12 % 0,33 % 1,78 %

Valeurnette -17,82 % -17,82 % -10,63 % -0,39 % 0,84 % 2,20 %


VE


Nestle SA 3,7 %Roche Holding AG 2,9Novartis AG 2,2Royal Dutch Shell plc 1,7Unilever 1,5AstraZeneca plc 1,5HSBC Holdings plc 1,4SAP SE 1,4ASML Holding NV 1,3Novo Nordisk A/S 1,2Total 18,8 %

Volatilité

Bêta 0,99

R2 100,0 %


Royaume-Uni 25,3 %La Suisse 16,3France 14,7Allemagne 13,3Pays-Bas 6,1La Suède 5,1Espagne 4,1Italie 3,9Danemark 3,5Finlande 2,0Total 94,3 %



36


Le FNB en bref

Date de création 03 octobre 2016

Indice de référence FTSE Developed Europe All CapHedged to CAD Index






Sociétés financières 18,6 %Biens de consommation 18,4Santé 16,3Industriel 14,8Services aux consommateurs 6,3Technologie 6,3Matériaux de base 5,9Pétrole et gaz 5,8Services aux collectivités 4,6Télécommunications 3,0Autres 0,0

-30

0

30

Pour

cen

t (%

)


Vanguard FTSE Developed Europe AllCap Index ETF (CAD-hedged)

3 mois


Depuis lelancement

Cours dumarché -24,29 % -24,29 % -14,67 % -2,32 % — 1,28 %

Valeurnette -25,21 % -25,21 % -15,35 % -2,48 % — 1,02 %


VEH


Nestle SA 3,7 %Roche Holding AG 2,9Novartis AG 2,2Royal Dutch Shell plc 1,7Unilever 1,5AstraZeneca plc 1,5HSBC Holdings plc 1,4SAP SE 1,4ASML Holding NV 1,3Novo Nordisk A/S 1,2Total 18,8 %

Volatilité

Bêta 1,05

R2 98,0 %


Royaume-Uni 25,3 %La Suisse 16,3France 14,7Allemagne 13,3Pays-Bas 6,1La Suède 5,1Espagne 4,1Italie 3,9Danemark 3,5Finlande 2,0Total 94,3 %



37


Le FNB en bref


Indice de référence FTSE Developed Asia Pacific All CapIndex






Sociétés financières 20,4 %Industriel 18,0Biens de consommation 17,3Services aux consommateurs 10,4Technologie 9,9Santé 9,6Matériaux de base 6,6Télécommunications 4,1Services aux collectivités 2,5Pétrole et gaz 1,2Autres 0,0

-20

0

20

Pour

cen

t (%

)


Vanguard FTSE Developed Asia PacificAll Cap Index ETF

3 mois


Depuis lelancement

Cours dumarché -14,24 % -14,24 % -9,80 % -0,20 % 2,28 % 5,01 %

Valeurnette -13,36 % -13,36 % -8,41 % 0,25 % 2,54 % 5,24 %


VA


Samsung Electronics Co. Ltd. 3,7 %Toyota Motor Corp. 2,6AIA Group Ltd. 1,9CSL Ltd. 1,4Sony Corp. 1,3Commonwealth Bank of Australia 1,2Keyence Corp. 1,0SoftBank Group Corp. 1,0BHP Group Ltd. 0,9KDDI Corp. 0,9Total 15,9 %

Volatilité

Bêta 1,00

R2 100,0 %


Japon 62,2 %Australie 14,2Corée 11,1Hong-Kong 8,7Singapour 2,9Nouvelle-Zélande 0,9Total 100,0 %



38


Le FNB en bref

Date de création 03 octobre 2016

Indice de référence FTSE Developed Asia Pacific All CapHedged to CAD Index






Sociétés financières 20,4 %Industriel 18,0Biens de consommation 17,3Services aux consommateurs 10,4Technologie 9,9Santé 9,6Matériaux de base 6,6Télécommunications 4,1Services aux collectivités 2,5Pétrole et gaz 1,2Autres 0,0

-30

0

30

Pour

cen

t (%

)


Vanguard FTSE Developed Asia PacificAll Cap Index ETF (CAD-hedged)

3 mois


Depuis lelancement

Cours dumarché -19,26 % -19,26 % -12,86 % -1,16 % — 2,38 %

Valeurnette -20,10 % -20,10 % -13,50 % -1,37 % — 2,13 %


VAH


Samsung Electronics Co. Ltd. 3,7 %Toyota Motor Corp. 2,6AIA Group Ltd. 1,9CSL Ltd. 1,4Sony Corp. 1,3Commonwealth Bank of Australia 1,2Keyence Corp. 1,0SoftBank Group Corp. 1,0BHP Group Ltd. 0,9KDDI Corp. 0,9Total 15,9 %

Volatilité

Bêta 1,01

R2 98,0 %


Japon 62,2 %Australie 14,2Corée 11,1Hong-Kong 8,7Singapour 2,9Nouvelle-Zélande 0,9Total 100,0 %



39


Le FNB en bref


Indice de référence FTSE Emerging Markets All Cap ChinaA Inclusion Index






Sociétés financières 26,1 %Technologie 19,6Services aux consommateurs 14,7Industriel 8,8Biens de consommation 8,3Pétrole et gaz 6,1Matériaux de base 6,0Télécommunications 4,0Santé 3,5Services aux collectivités 2,9Autres 0,0

-20

0

20

Pour

cen

t (%

)


Vanguard FTSE Emerging Markets AllCap Index ETF

3 mois


Depuis lelancement

Cours dumarché -18,37 % -18,37 % -14,62 % -1,53 % 0,41 % 3,88 %

Valeurnette -18,13 % -18,13 % -14,55 % -1,44 % 0,44 % 3,90 %


VEE


Alibaba Group Holding Ltd. 7,2 %Tencent Holdings Ltd. 5,9Taiwan Semiconductor Manufacturing Co.Ltd. 4,6China Construction Bank Corp. 1,6Naspers Ltd. 1,3Ping An Insurance Group Co. of China Ltd. 1,3Industrial & Commercial Bank of China Ltd. 1,2Reliance Industries Ltd. 1,0Meituan Dianping 0,9China Mobile Ltd. 0,8Total 25,8 %

Volatilité

Bêta 1,04

R2 95,0 %


Chine 43,9 %Taiwan 15,4Inde 9,3Brésil 5,8Afrique du Sud 3,9Russie 3,3La Thaïlande 2,7Saudi Arabia 2,6Malaisie 2,6Mexique 2,2Total 91,7 %



40


Le FNB en bref


Indice de référence FTSE Global All Cap ex Canada ChinaA Inclusion Index






Sociétés financières 18,9 %Technologie 18,8Santé 13,0Industriel 12,9Services aux consommateurs 11,9Biens de consommation 11,2Matériaux de base 3,7Services aux collectivités 3,5Pétrole et gaz 3,3Télécommunications 2,7Autres 0,1

-20

0

20

Pour

cen

t (%

)


Vanguard FTSE Global All Cap ex CanadaIndex ETF

3 mois


Depuis lelancement

Cours dumarché -15,75 % -15,75 % -8,15 % 2,47 % 4,53 % 7,24 %

Valeurnette -15,70 % -15,70 % -8,06 % 2,52 % 4,56 % 7,26 %


VXC


Microsoft Corp. 2,8 %Apple Inc. 2,4Amazon.com Inc. 1,9Alphabet Inc. 1,6Facebook Inc. 0,9Berkshire Hathaway Inc. 0,8Johnson & Johnson 0,8Alibaba Group Holding Ltd. 0,8Nestle SA 0,7Visa Inc. 0,6Total 13,3 %

Volatilité

Bêta 1,02

R2 99,0 %


États-Unis 57,8 %Japon 8,2Chine 4,7Royaume-Uni 4,6La Suisse 3,0France 2,7Allemagne 2,4Australie 1,9Taiwan 1,6Corée 1,5Total 88,4 %



41

Vanguard FNB de titres à revenu fixe

Q1

Vanguard


1 Les frais de gestion correspondent aux frais versés par le FNB Vanguard à Placements Vanguard Canada Inc., compte non tenu des taxesapplicables ou d’autres frais et charges du FNB Vanguard. Pour tout FNB Vanguard qui investit dans un(des) fonds de Vanguardsous-jacent(s), les frais de gestion liés au FNB Vanguard et à ses placements dans le(s) fonds de Vanguard ne seront pas imputés endouble.

2 Le ratio des frais de gestion (RFG) correspond au RFG audité au 31 décembre 2019. Il tient compte des frais renoncés et absorbés, et estexprimé en pourcentage annualisé de la valeur liquidative moyenne quotidienne. Compte non tenu des frais absorbés ou renoncés, lesRFG auraient été de 0,09 % pour le VAB; de 0,29 % pour le VGV; de 0,27 % pour le VCB; de 0,11 % pour le VSB; de 0,21 % pour le VSG;de 0,11 % pour le VSC; de 0,20 % pour le VLB; de 0,22 % pour le VBU; et de 0,39 % pour le VBG. Placements Vanguard Canada Inc.entend continuer de renoncer à certains frais ou de les prendre en charge, mais peut décider à tout moment et à sa seule discrétion decesser cette pratique. Les renseignements relatifs au RFG des fonds récemment lancés ne sont pas encore disponibles.

Symbole autéléscripteur Les FNB Vanguard Indice de référence

Frais degestion1


FNB de titres à revenu fixe canadiens

VAB Vanguard Canadian Aggregate BondIndex ETF

Bloomberg Barclays Global AggregateCanadian Float Adjusted Bond Index

0,08 % 0,09 % 45

VGV Vanguard Canadian Government BondIndex ETF

Bloomberg Barclays Global AggregateCanadian Float Adjusted Bond Index

0,25 % 0,28 % 46

VCB Vanguard Canadian Corporate BondIndex ETF

Bloomberg Barclays Global AggregateCanadian Credit Float Adjusted Bond Index

0,23 % 0,26 % 47

VSB Vanguard Canadian Short-Term BondIndex ETF

Bloomberg Barclays Global AggregateCanadian Government/ Credit 1-5 Year FloatAdjusted Bond Index

0,10 % 0,11 % 48

VSG Vanguard Canadian Short-TermGovernment Bond Index ETF

Bloomberg Barclays Global AggregateCanadian Government 1-5 Year FloatAdjusted Bond Index

0,18 % 0,20 % 49

VSC Vanguard Canadian Short-TermCorporate Bond Index ETF

Bloomberg Barclays Global AggregateCanadian Credit 1-5 Year Float Adjusted BondIndex

0,10 % 0,11 % 50

VLB Vanguard Canadian Long-Term BondIndex ETF

Bloomberg Barclays Global AggregateCanadian 10+ Year Float Adjusted BondIndex

0,17 % 0,19 % 51

FNB de titres à revenu fixe américains

VBU Vanguard U.S. Aggregate Bond IndexETF (CAD-hedged)

Bloomberg Barclays U.S. Aggregate FloatAdjusted Index (CAD Hedged)

0,20 % 0,22 % 52

FNB de titres à revenu fixe internationaux

VBG Vanguard Global ex-U.S. AggregateBond Index ETF (CAD-hedged)

Bloomberg Barclays Global Aggregateex-USD Float Adjusted RIC Capped Index(CAD Hedged)

0,35 % 0,38 % 53

VGAB Vanguard Global Aggregate Bond IndexETF (CAD-hedged)

Bloomberg Barclays Global Aggregate FloatAdjusted Composite Index (CAD Hedged)

0,35 % — 54

44


3 mois


Depuis lelancement

Cours dumarché 0,19 % 0,19 % 2,94 % 3,12 % 2,17 % 3,23 %

Valeurnette 1,84 % 1,84 % 4,50 % 3,61 % 2,49 % 3,40 %

Indice deréférence 1,84 % 1,84 % 4,61 % 3,72 % 2,61 % 3,57 %

Répartition par échéance de créditMoins de 1 an 2,1 %1 - 5 ans 42,45 - 10 ans 22,010 - 15 ans 5,315 - 20 ans 6,120 - 25 ans 7,4Plus de 25 ans 14,7Total 100,0 %


Nombre d'obligations 991

Taux actuarial effectif††† 1,81 %Coupon moyen 3,2 %Maturité moyenne 10,5 ansQualité moyenne AADuration moyenne 7,8 ansTrésorerie court-terme 0,0 %

Répartition par cote de crédit‡

AAA 42,1 %AA 35,3A 12,9BBB 8,8Sans notation 0,9

Pondération sectorielle†

Provincial/municipal 38,8 %Trésor/fédérale 27,7Financier (de sociétés) 11,0Agences liés à l'État 10,7Industriel (de sociétés) 8,6Services publics (de sociétés) 2,3Supranationale liée à l'État 0,7Titrisation 0,2Liquidités 0,0

0,0

0

2.5

5

Pour

cen

t (%

)


Vanguard Canadian Aggregate BondIndex ETF

Le FNB en bref


Indice de référence Bloomberg Barclays Global AggregateCanadian Float Adjusted Bond Index


RFG*** 0,09 %

Actif total net du FNB 2,832 M$

VAB

Volatilité

Bêta 1,01

R2 100,0 %



45


3 mois


Depuis lelancement

Cours dumarché 2,68 % 2,68 % 5,10 % 3,73 % — 3,98 %

Valeurnette 3,04 % 3,04 % 5,39 % 3,84 % — 4,08 %

Indice deréférence 3,13 % 3,13 % 5,69 % 4,14 % — 4,39 %




Taux actuarial effectif††† 1,44 %Coupon moyen 3,2 %Maturité moyenne 11,3 ansQualité moyenne AA+Duration moyenne 8,5 ansTrésorerie court-terme 0,0 %


AAA 53,5 %AA 40,3A 5,9BBB 0,3


Provincial/municipal 50,3 %Trésor/fédérale 35,8Agences liés à l'État 13,9Liquidités 0,0

0

2

4

6

Pour

cen

t (%

)


Vanguard Canadian Government BondIndex ETF

Le FNB en bref

Date de création 31 janvier 2017

Indice de référence Bloomberg Barclays Global AggregateCanadian Government Float Adjusted

Bond Index


RFG*** 0,28 %

Actif total net du FNB 37 M$

VGV

Volatilité

Bêta 1,00

R2 100,0 %



46


3 mois


Depuis lelancement

Cours dumarché -4,40 % -4,40 % -1,22 % 1,36 % — 1,71 %

Valeurnette -2,19 % -2,19 % 0,85 % 2,07 % — 2,34 %

Indice deréférence -2,30 % -2,30 % 1,09 % 2,33 % — 2,59 %




Taux actuarial effectif††† 3,08 %Coupon moyen 3,3 %Maturité moyenne 7,6 ansQualité moyenne ADuration moyenne 5,7 ansTrésorerie court-terme 0,0 %


AAA 3,8 %AA 17,4A 37,4BBB 37,0Inférieur à BBB 0,1Sans notation 4,3


Financier (de sociétés) 48,3 %Industriel (de sociétés) 37,6Services publics (de sociétés) 10,4Supranationale liée à l'État 2,9Agences liés à l'État 0,7Services publics (de sociétés) 0,1Liquidités 0,0

-5

0

5

Pour

cen

t (%

)


Vanguard Canadian Corporate BondIndex ETF

Le FNB en bref


Indice de référence Bloomberg Barclays Global AggregateCanadian Credit Float Adjusted Bond

Index


RFG*** 0,26 %


VCB

Volatilité

Bêta 1,01

R2 99,0 %



47


3 mois


Depuis lelancement

Cours dumarché 0,97 % 0,97 % 2,24 % 1,69 % 1,38 % 1,85 %

Valeurnette 1,81 % 1,81 % 3,02 % 1,94 % 1,56 % 1,94 %


Répartition par échéance de créditMoins de 1 an 4,3 %1 - 2 ans 28,92 - 3 ans 22,03 - 4 ans 21,04 - 5 ans 22,8Plus de 5 ans 1,0Total 100,0 %



Taux actuarial effectif††† 1,36 %Coupon moyen 2,5 %Maturité moyenne 2,8 ansQualité moyenne AADuration moyenne 2,7 ansTrésorerie court-terme 0,1 %




Trésor/fédérale 33,8 %Financier (de sociétés) 20,9Provincial/municipal 18,5Agences liés à l'État 16,5Industriel (de sociétés) 8,0Supranationale liée à l'État 1,3Services publics (de sociétés) 0,9Liquidités 0,1

0

2

4

Pour

cen

t (%

)


Vanguard Canadian Short-Term BondIndex ETF

Le FNB en bref


Indice de référence Bloomberg Barclays Global AggregateCanadian Government/Credit 1-5 Year

Float Adjusted Bond Index


RFG*** 0,11 %


VSB

Volatilité

Bêta 1,01

R2 100,0 %



48


3 mois


Depuis lelancement

Cours dumarché 2,96 % 2,96 % 3,80 % 1,99 % — 2,00 %

Valeurnette 2,94 % 2,94 % 3,72 % 1,98 % — 1,98 %


Répartition par échéance de créditMoins de 1 an 4,1 %1 - 2 ans 31,82 - 3 ans 24,03 - 4 ans 19,34 - 5 ans 20,8Total 100,0 %



Taux actuarial effectif††† 0,74 %Coupon moyen 2,2 %Maturité moyenne 2,7 ansQualité moyenne AA+Duration moyenne 2,6 ansTrésorerie court-terme 0,2 %




Trésor/fédérale 50,1 %Provincial/municipal 26,3Agences liés à l'État 23,4Liquidités 0,2

0

2

4

Pour

cen

t (%

)


Vanguard Canadian Short-TermGovernment Bond Index ETF

Le FNB en bref


Indice de référence Bloomberg Barclays Global AggregateCanadian Government 1-5 Year Float

Adjusted


RFG*** 0,20 %


VSG

Volatilité

Bêta 1,00

R2 100,0 %



49


3 mois


Depuis lelancement

Cours dumarché -2,44 % -2,44 % -0,40 % 1,10 % 1,39 % 2,06 %

Valeurnette -0,63 % -0,63 % 1,33 % 1,69 % 1,77 % 2,29 %

Indice deréférence -0,65 % -0,65 % 1,51 % 1,84 % 1,92 % 2,45 %




Taux actuarial effectif††† 2,70 %Coupon moyen 2,8 %Maturité moyenne 3,0 ansQualité moyenne ADuration moyenne 2,8 ansTrésorerie court-terme 0,0 %




Financier (de sociétés) 66,3 %Industriel (de sociétés) 25,6Supranationale liée à l'État 4,0Services publics (de sociétés) 2,7Agences liés à l'État 1,0Trésor/fédérale 0,4Liquidités 0,0

-3

0

3

Pour

cen

t (%

)


Vanguard Canadian Short-TermCorporate Bond Index ETF

Le FNB en bref


Indice de référence Bloomberg Barclays Global AggregateCanadian Credit 1-5 Year Float

Adjusted Bond Index


RFG*** 0,11 %


VSC

Volatilité

Bêta 1,02

R2 99,0 %



50


3 mois


Depuis lelancement

Cours dumarché -1,84 % -1,84 % 3,41 % 5,05 % — 5,70 %

Valeurnette 0,73 % 0,73 % 5,67 % 5,86 % — 6,45 %





Taux actuarial effectif††† 2,46 %Coupon moyen 4,1 %Maturité moyenne 22,6 ansQualité moyenne AA-Duration moyenne 15,5 ansTrésorerie court-terme 0,1 %




Provincial/municipal 62,9 %Trésor/fédérale 20,8Industriel (de sociétés) 8,4Services publics (de sociétés) 4,5Agences liés à l'État 1,9Financier (de sociétés) 1,3Liquidités 0,1Liquidités 0,1

-7

0

7

Pour

cen

t (%

)


Vanguard Canadian Long-Term BondIndex ETF

Le FNB en bref


Indice de référence Bloomberg Barclays Global AggregateCanadian 10+ Year Float Adjusted

Bond Index


RFG*** 0,19 %


VLB

Volatilité

Bêta 1,00

R2 100,0 %



51


3 mois


Depuis lelancement

Cours dumarché 2,85 % 2,85 % 7,95 % 3,91 % 2,63 % 2,99 %

Valeurnette 2,10 % 2,10 % 7,21 % 3,66 % 2,49 % 2,87 %




Nombre d'obligations 9,237

Taux actuarial effectif††† 1,64 %Coupon moyen 3,1 %Duration moyenne 6,2 ansTrésorerie court-terme 0,0 %Maturité moyenne 8,14 ans


Gouvernement américain 65,8 %Aaa 3,9Aa 3,3A 11,4Baa 15,6


Trésor/ Agences liés à l'État 45,3 %Titres adossés à des créances hypothécairesémis par l’État 22,1Industriel (de sociétés) 15,2Financier (de sociétés) 8,2Entités étrangères 4,8Titres adossés à des créances hypothécairescommerciales 2,1Services publics (de sociétés) 1,9Titrisation 0,4Autres 0,0

0

3

6

9

Pour

cen

t (%

)


Vanguard U.S. Aggregate Bond IndexETF (CAD-hedged)

Le FNB en bref


Indice de référence Bloomberg Barclays U.S. AggregateFloat Adjusted Bond Index (CAD

Hedged)


RFG*** 0,22 %


VBU

Volatilité

Bêta 1,03

R2 98,0 %



52


3 mois


Depuis lelancement

Cours dumarché -0,64 % -0,64 % 2,84 % 2,89 % 2,26 % 3,17 %

Valeurnette -0,62 % -0,62 % 2,88 % 2,89 % 2,26 % 3,16 %




Nombre d'obligations 6,173

Taux actuarial effectif††† 0,75 %Coupon moyen 2,0 %Duration moyenne 8,3 ansTrésorerie court-terme 0,0 %Maturité moyenne 9,89 ans


Aaa 19,7Aa 27,1A 26,5Baa 26,7


Entités étrangères 80,4 %Financier (de sociétés) 7,7Industriel (de sociétés) 6,3Autres 4,3Services publics (de sociétés) 1,3Titres adossés à des créances hypothécairesémis par l’État 0,0Trésor/ Agences liés à l'État 0,0Titres adossés à des créances hypothécairescommerciales 0,0Titrisation 0,0

-5

0

5

Pour

cen

t (%

)


Vanguard Global ex-U.S. Aggregate BondIndex ETF (CAD-hedged)

Le FNB en bref


Indice de référence Bloomberg Barclays Global Aggregateex-USD Float Adjusted RIC Capped

Index (CAD Hedged)


RFG*** 0,38 %


VBG

Volatilité

Bêta 1,05

R2 98,0 %



53



Taux actuarial effectif††† 1,18 %Coupon moyen 2,4 %Maturité moyenne 10,9 ansQualité moyenne AA-Duration moyenne 7,2 ansTrésorerie court-terme 0,0 %


AAA 44,5 %AA 16,1A 23,1BBB 15,8Inférieur à BBB 0,1Sans notation 0,4

Vanguard Vanguard Global AggregateBond Index ETF (CAD-hedged)

Le FNB en bref


Indice de référence Bloomberg Barclays Global AggregateFloat Adjusted Composite Index (CAD

Hedged)


RFG*** —


VGABLa loi canadienne n'autorise pas la publication desdonnées sur le rendement de FNB qui ont moins d'un an.

54




Trésorerie 56,9 %Industriel 10,8Titres adossés à des créances hypothécaires(titres de transfert) 7,9Financier (de sociétés) 7,3Agences liés à l'État 4,5Autorité locale 3,4Couverte 2,8Supranationale 2,4Services publics (de sociétés) 1,6Services aux collectivités 0,8Titres adossés à des créances hypothécairescommerciales 0,8Autres 0,6Titrisation 0,2

Répartition par échéance de créditMoins de 1 an 1,3 %1 - 5 ans 47,05 - 10 ans 25,310 - 15 ans 5,515 - 20 ans 5,820 - 25 ans 5,9Plus de 25 ans 9,2Autres 0,0Total 100,0 %

Vanguard FNB de repartition d’actifs

Q1

Vanguard

FNB de repartition d'actifs

1 Le fonds n’est pas géré en fonction de de la composition d’un indice largement reconnu. Le fonds utilise un indice de référence composéd’évaluation interne à des fins illustratives seulement.

2 Les frais de gestion correspondent aux frais versés par le FNB Vanguard à Placements Vanguard Canada Inc., compte non tenu des taxesapplicables ou d’autres frais et charges du FNB Vanguard. Pour tout FNB Vanguard qui investit dans un (des) fonds de Vanguard sous-jacent(s), lesfrais de gestion liés au FNB Vanguard et à ses placements dans le(s) fonds de Vanguard ne seront pas imputés en double.

3 Le ratio des frais de gestion (RFG) correspond au RFG audité au 31 mars 2019. Il tient compte des frais renoncés et absorbés, et est exprimé enpourcentage annualisé de la valeur liquidative moyenne quotidienne. Compte non tenu des frais pris en charge ou ayant fait l’objet d’unerenonciation, le RFG aurait été de 0,25 % pour le VCNS; de 0,25 % pour le VBAL; de 0,25 % pour le VGRO; de 0,28 % pour le VCIP; et de 0,27 %pour le VEQT. Placements Vanguard Canada Inc. entend continuer de renoncer à certains frais ou de les prendre en charge, mais peut décider à toutmoment et à sa seule discrétion de cesser cette pratique.

Symbole autéléscripteur Les FNB Vanguard Indice de référence1 Frais de gestion2


VCIP Vanguard Conservative Income ETFPortfolio

— 0,22 % 0,25 % 57

VCNS Vanguard Conservative ETF Portfolio — 0,22 % 0,25 % 58

VBAL Vanguard Balanced ETF Portfolio — 0,22 % 0,25 % 59

VGRO Vanguard Growth ETF Portfolio — 0,22 % 0,25 % 60

VEQT Vanguard All-Equity ETF Portfolio — 0,22 % 0,25 % 61

56


Le FNB en bref


Indice de référence1 —


RFG*** 0,25 %





Sociétés financières 24,3 %Technologie 15,2Industriel 12,5Services aux consommateurs 11,0Santé 9,3Biens de consommation 8,5Pétrole et gaz 6,5Matériaux de base 6,1Services aux collectivités 3,8Télécommunications 2,7Autres 0,1

Vanguard Conservative Income ETFPortfolio VCIP



Les rendements totaux périodes terminant 31 mars 2020 ‡‡

Répartition aux fonds sous-jacents

Vanguard Canadian Aggregate Bond Index ETF 47,3 %Vanguard Global ex-US Aggregate Bond Index ETF CAD-hedged 17,3Vanguard US Aggregate Bond Index ETF CAD-hedged 15,6Vanguard US Total Market Index ETF 8,0Vanguard FTSE Canada All Cap Index ETF 6,0Vanguard FTSE Developed All Cap ex North America Index ETF 4,3Vanguard FTSE Emerging Markets All Cap Index ETF 1,5

1 Le fonds n’est pas géré en fonction de de la composition d’un indice largement reconnu. Le fonds utilise un indice de référence composé d’évaluation interne à des finsillustratives seulement.

57

3 mois


Depuis lelancement

Cours dumarché -3,14 % -3,14 % 1,06 % — — 3,83 %

Valeurnette -3,08 % -3,08 % 1,26 % — — 3,93 %

-4

0

4

Pour

cen

t (%

)


3 mois


Depuis lelancement

Cours dumarché -6,89 % -6,89 % -1,80 % — — 1,03 %

Valeurnette -6,77 % -6,77 % -1,58 % — — 1,09 %

Le FNB en bref




RFG*** 0,25 %






-7

0

7

Pour

cen

t (%

)

Vanguard Conservative ETF Portfolio VCNS





Vanguard Canadian Aggregate Bond Index ETF 35,6 %Vanguard US Total Market Index ETF 16,1Vanguard Global ex-US Aggregate Bond Index ETF CAD-hedged 13,0Vanguard FTSE Canada All Cap Index ETF 12,0Vanguard US Aggregate Bond Index ETF CAD-hedged 11,8Vanguard FTSE Developed All Cap ex North America Index ETF 8,6Vanguard FTSE Emerging Markets All Cap Index ETF 2,9


58


3 mois


Depuis lelancement

Cours dumarché -10,44 % -10,44 % -4,56 % — — -0,48 %

Valeurnette -10,37 % -10,37 % -4,36 % — — -0,45 %

Le FNB en bref




RFG*** 0,25 %






-20

-10

0

Pour

cen

t (%

)

Vanguard Balanced ETF Portfolio VBAL





Vanguard US Total Market Index ETF 24,4 %Vanguard Canadian Aggregate Bond Index ETF 23,9Vanguard FTSE Canada All Cap Index ETF 17,7Vanguard FTSE Developed All Cap ex North America Index ETF 13,0Vanguard Global ex-US Aggregate Bond Index ETF CAD-hedged 8,7Vanguard US Aggregate Bond Index ETF CAD-hedged 7,9Vanguard FTSE Emerging Markets All Cap Index ETF 4,4


59


3 mois


Depuis lelancement

Cours dumarché -14,03 % -14,03 % -7,40 % — — -2,06 %

Valeurnette -13,95 % -13,95 % -7,19 % — — -2,03 %

Le FNB en bref




RFG*** 0,25 %






-20

-10

0

Pour

cen

t (%

)

Vanguard Growth ETF Portfolio VGRO





Vanguard US Total Market Index ETF 32,4 %Vanguard FTSE Canada All Cap Index ETF 23,8Vanguard FTSE Developed All Cap ex North America Index ETF 17,4Vanguard Canadian Aggregate Bond Index ETF 12,0Vanguard FTSE Emerging Markets All Cap Index ETF 6,0Vanguard Global ex-US Aggregate Bond Index ETF CAD-hedged 4,4Vanguard US Aggregate Bond Index ETF CAD-hedged 4,0


60


Le FNB en bref




RFG*** 0,25 %






Vanguard All-Equity ETF Portfolio VEQT





Vanguard US Total Market Index ETF 40,7 %Vanguard FTSE Canada All Cap Index ETF 30,1Vanguard FTSE Developed All Cap ex North America Index ETF 21,8Vanguard FTSE Emerging Markets All Cap Index ETF 7,4


61

3 mois


Depuis lelancement

Cours dumarché -17,54 % -17,54 % -10,29 % — — -4,30 %

Valeurnette -17,46 % -17,46 % -10,08 % — — -4,25 %

-20

-10

0

Pour

cen

t (%

)

Vanguard FNB factoriels

Q1

Vanguard

FNB factoriels

1 Les FNB Vanguard d'actions à gestion active sont gérés activement et ne cherchent pas à reproduire le rendement d'un indice de référence.

2 Les frais de gestion correspondent aux frais versés par le FNB Vanguard à Placements Vanguard Canada Inc., compte non tenu des taxesapplicables ou d'autres frais et charges du FNB Vanguard.

3 Le ratio des frais de gestion (RFG) correspond au RFG audité au 31 mars 2019. Il tient compte des frais renoncés et absorbés, et est exprimé enpourcentage annualisé de la valeur liquidative moyenne quotidienne. Compte non tenu des frais absorbés ou renoncés, les RFG auraient été de0,41 % pour le VVO; 0,40 % pour le VVL; 0,41 % pour le VMO; et 0,41 % pour le VLQ. Placements Vanguard Canada Inc. entend continuer derenoncer à certains frais ou de les prendre en charge, mais peut décider à tout moment et à sa seule discrétion de cesser cette pratique.

Symbole autéléscripteur Les FNB Vanguard Univers de placement1

Frais degestion2


VVO Vanguard Global Minimum Volatility ETF FTSE Global All Cap Index 0,35 % 0,40 % 65

VVL Vanguard Global Value Factor ETF FTSE Developed All Cap Index, Russell3000 Index

0,35 % 0,40 % 66

VMO Vanguard Global Momentum Factor ETF FTSE Developed All Cap Index, Russell3000 Index

0,35 % 0,40 % 67

VLQ Vanguard Global Liquidity Factor ETF FTSE Developed All Cap Index, Russell3000 Index

0,35 % 0,40 % 68

64

FNB factoriels

Le FNB en bref


Univers de placement1 FTSE Global All Cap Index


RFG*** 0,40 %





Sociétés financières 20,3 %Services aux consommateurs 15,2Santé 12,9Industriel 11,9Biens de consommation 11,0Technologie 10,1Télécommunications 7,7Services aux collectivités 7,6Matériaux de base 3,3Pétrole et gaz 0,0Autres 0,0

-30

0

30

Pour

cen

t (%

)

Vanguard Global Minimum Volatility ETF

3 mois


Depuis lelancemen

t

Cours dumarché -19,82 % -19,82 % -12,23 % 0,99 % — 3,82 %

Valeurnette -20,14 % -20,14 % -11,88 % 1,11 % — 3,81 %

Univers deplacement2 -21,50 % -21,50 % -12,09 % 0,51 % — 4,77 %

2 Les rendements indiqués sont ceux de FTSE Global All Cap Index. Bien que le FNB utilise cetindice à des fins de comparaison du rendement à long terme, il n'est pas géré en fonction de lacomposition de l'indice. Il existe des différences entre le FNB et l'indice, notamment au niveau destitres et des répartitions géographique et sectorielle. Par conséquent, le FNB peut connaître despériodes où son rendement diffère nettement de celui de l’indice.

VVO


Pan Pacific International Holdings Corp. 1,7 %Equity Commonwealth 1,7China Biologic Products Holdings Inc. 1,6Merck & Co. Inc. 1,6White Mountains Insurance Group Ltd. 1,6ZTO Express Cayman Inc. 1,6KT&G Corp. 1,6Service Corp. International 1,5Citrix Systems Inc. 1,5Johnson & Johnson 1,5Total 15,9 %

Volatilité

Bêta 0,77

R2 87,0 %


États-Unis 51,0 %Japon 10,1Canada 5,8Chine 5,2La Suisse 4,0Royaume-Uni 4,0Australie 3,4Corée 2,9Inde 2,2Hong-Kong 2,2Total 90,8 %





65

FNB factoriels

Le FNB en bref


Univers de placement1 FTSE Developed All Cap Index,Russell 3000 Index


RFG*** 0,40 %





Sociétés financières 30,5 %Industriel 14,6Services aux consommateurs 11,9Biens de consommation 11,1Matériaux de base 8,4Pétrole et gaz 7,9Services aux collectivités 6,1Technologie 3,7Santé 3,5Télécommunications 2,3Autres 0,0

-40

0

40

Pour

cen

t (%

)

Vanguard Global Value Factor ETF

3 mois


Depuis lelancemen

t

Cours dumarché -33,53 % -33,53 % -30,36 % -9,46 % — -1,38 %

Valeurnette -32,55 % -32,55 % -29,14 % -9,01 % — -1,02 %


2 Les rendements indiqués sont ceux de FTSE Developed All Cap Index et Russell 3000 Index. Bienque le FNB utilise cet indice à des fins de comparaison du rendement à long terme, il n'est pas géréen fonction de la composition de l'indice. Il existe des différences entre le FNB et l'indice,notamment au niveau des titres et des répartitions géographique et sectorielle. Par conséquent, leFNB peut connaître des périodes où son rendement diffère nettement de celui de l’indice.

VVL


CVS Health Corp. 0,6 %AT&T Inc. 0,6Biogen Inc. 0,5Cigna Corp. 0,5Goldman Sachs Group Inc. 0,5Walgreens Boots Alliance Inc. 0,5Intel Corp. 0,5Duke Energy Corp. 0,5Comcast Corp. 0,5Exelon Corp. 0,5Total 5,2 %

Volatilité

Bêta 1,43

R2 79,0 %


États-Unis 60,5 %Japon 10,0Royaume-Uni 5,1Corée 4,1France 3,6Canada 3,0Allemagne 2,3Italie 2,0Hong-Kong 1,6Espagne 1,2Total 93,4 %





66

FNB factoriels

Le FNB en bref




RFG*** 0,40 %





Industriel 18,1 %Sociétés financières 17,2Technologie 15,6Santé 14,3Services aux consommateurs 11,3Biens de consommation 10,2Services aux collectivités 5,9Matériaux de base 4,0Télécommunications 2,5Pétrole et gaz 0,9Autres 0,0

-20

0

20

Pour

cen

t (%

)

Vanguard Global Momentum Factor ETF

3 mois


Depuis lelancemen

t

Cours dumarché -15,76 % -15,76 % -9,86 % 2,43 % — 5,68 %

Valeurnette -14,41 % -14,41 % -8,28 % 2,93 % — 6,09 %



VMO


Advanced Micro Devices Inc. 0,8 %NextEra Energy Inc. 0,7Microsoft Corp. 0,7Air Products & Chemicals Inc. 0,7Apple Inc. 0,6Equinix Inc. 0,6Procter & Gamble Co. 0,6Applied Materials Inc. 0,6Mastercard Inc. 0,6Lam Research Corp. 0,6Total 6,5 %

Volatilité

Bêta 1,02

R2 85,0 %


États-Unis 62,0 %Japon 9,0Royaume-Uni 5,5Canada 2,9La Suisse 2,8France 2,5Allemagne 2,3Australie 2,3Italie 1,8La Suède 1,7Total 92,8 %





67

FNB factoriels

Le FNB en bref




RFG*** 0,40 %





Sociétés financières 33,4 %Industriel 18,7Santé 12,1Services aux consommateurs 10,2Biens de consommation 8,6Technologie 4,7Matériaux de base 4,6Services aux collectivités 4,5Pétrole et gaz 1,9Télécommunications 1,3Autres 0,0

-30

0

30

Pour

cen

t (%

)

Vanguard Global Liquidity Factor ETF

3 mois


Depuis lelancemen

t

Cours dumarché -21,79 % -21,79 % -16,27 % -1,03 % — 3,81 %

Valeurnette -20,38 % -20,38 % -14,76 % -0,53 % — 4,23 %



VLQ


Illinois Tool Works Inc. 0,8 %Roper Technologies Inc. 0,7Vertex Pharmaceuticals Inc. 0,7Prologis Inc. 0,7T-Mobile US Inc. 0,6Ecolab Inc. 0,6Keurig Dr Pepper Inc. 0,6Zoetis Inc. 0,6Eaton Corp. plc 0,6BlackRock Inc. 0,6Total 6,5 %

Volatilité

Bêta 1,09

R2 93,0 %


États-Unis 60,7 %Japon 9,0Royaume-Uni 5,6France 3,8Canada 2,8Allemagne 2,8Hong-Kong 1,9Corée 1,6La Suisse 1,4La Pologne 1,4Total 91,0 %





68

Vanguard fonds communs de placement

Q1

Vanguard

fonds communs de placementCodedu fonds

Fonds communs deplacement Vanguard Indice de référence1

Frais degestion2


Titres ciblés américains

VIC 300 Vanguard Windsor U.S. Value Fund Russell 1000 Value Index 0,35 % 0,53 % 71

Titres ciblés internationaux

VIC 400 Vanguard International Growth Fund MSCI All Country World Index ex USA 0,40 % 0,61 % 72

Titres ciblés mondiaux

VIC 200 Vanguard Global Dividend Fund FTSE Developed Index 0,34 % 0,52 % 73

VIC 100 Vanguard Global Balanced Fund Global Balanced Composite Index4 0,38 % 0,56 % 74

1 Ces fonds sont gérés activement et ne cherchent pas à reproduire le rendement d'un indice de référence.

2 Le frais de gestion pour la période qui commence le 25 juin 2018, jusqu’au 30 juin 2019 est calculé de façon semestrielle. Grâce au programme derenonciation des frais de gestion, le frais peut changer et pourrait être jusqu’à un maximum de 0,50 %. Veuillez voir le prospectus du fond pour del’information détaillée sur les frais de gestion et sur les renonciations des frais de gestion applicable au fond.

3 Le ratio des frais de gestion « RFG » correspond au RFG au 31 mars 2019. Il tient compte des frais pris en charge ou ayant fait l'objet d'unerenonciation, et est exprimé en pourcentage annualisé de la valeur liquidative moyenne quotidienne. Compte non tenu des frais absorbés ou ayantfait l'objet d'une renonciation, le RFG aurait été de 0,55 % pour le VIC300; de 0,63 % pour le VIC400; de 0,54 % pour le VIC200; et de 0,56 % pourle VIC100. Bien que Placements Vanguard Canada Inc. prévoie continuer de renoncer à certains frais ou de les prendre en charge indéfiniment, ellepeut mettre un terme à cette pratique en tout temps, à sa discrétion.

4 L’indice de référence mixte regroupe le FTSE Developed Markets Index (65 %), le Bloomberg Barclays Global Aggregate Credit Index (CAD-Hedged)(28 %), le Bloomberg Barclays Global Aggregate Treasury Index (CAD-Hedged) (3,5 %) et le Bloomberg Barclays Global Aggregate Securitized Index(CAD-Hedged) (3,5 %).

70


Le fonds en bref


Indice de référence1 Russell 1000 Value IndexFrais de gestion** 0,35 %

RFG*** 0,53 %


-30

-20

-10

0

Perc

ent (

%)

Vanguard Windsor U.S. Value Fund VIC 300

Caractéristiques du fonds



Sociétés financières 26,3 %Technologie 13,1Santé 12,7Services aux consommateurs 12,4Biens de consommation 11,2Industriel 7,0Pétrole et gaz 4,9Télécommunications 4,2Services aux collectivités 4,2Matériaux de base 4,0Autres 0,0


Bank of America Corp. 2,7 %T-Mobile US Inc. 2,3CVS Health Corp. 2,2Intel Corp. 2,1Comcast Corp. 2,0Philip Morris International Inc. 1,9Exelon Corp. 1,7UnitedHealth Group Inc. 1,7Bristol-Myers Squibb Co. 1,6Westinghouse Air Brake Technologies Corp. 1,5Total 19,7 %

3 mois


Depuis lelancemen

t

Cours dumarché — — — — — —

Valeur -21,94 -21,94 -12,06 — — -8,78

Univers deplacement2 -19,74 -19,74 -12,44 — — -5,55

2Les rendements indiqués sont ceux de FTSE Developed All Cap Index. Bien que le FNB utilise cetindice à des fins de comparaison du rendement à long terme, il n'est pas géré en fonction de lacomposition de l'indice. Il existe des différences entre le FNB et l'indice, notamment au niveau destitres et des répartitions géographique et sectorielle. Par conséquent, le FNB peut connaître despériodes où son rendement diffère nettement de celui de l’indice.


États-Unis 93,3 %Autres 1,8Royaume-Uni 1,8Canada 1,5Pays-Bas 1,0Corée 0,5La Suisse 0,1Total 100,0 %


1 Le fonds est géré activement et ne cherchent pas à reproduire le rendement d’un indice de référence.



71


Le fonds en bref


Indice de référence1 MSCI All Country World Index ex USAFrais de gestion** 0,40 %

RFG*** 0,61 %


-20

0

20

Perc

ent (

%)

Vanguard International Growth Fund VIC 400




Biens de consommation discrétionnaire 35,9 %Santé 12,6Technologies de l'information 11,9Services aux consommateurs 10,8Sociétés financières 9,4Industriel 8,5Biens de consommation de base 6,2Matériaux 3,4Services aux collectivités 0,9Énergie 0,4Autres 0,0Immobilier 0,0


Tencent Holdings Ltd. 5,8 %Alibaba Group Holding Ltd. 5,8ASML Holding NV 5,1Tesla Inc. 3,0Amazon.com Inc. 2,7AIA Group Ltd. 2,7TAL Education Group 2,5MercadoLibre Inc. 2,4M3 Inc. 2,0Kering SA 2,0Total 34,0 %

3 mois


Depuis lelancemen

t


Valeur -8,57 -8,57 0,89 — — -2,88




Chine 20,1 %États-Unis 11,2Japon 9,9France 7,6Pays-Bas 7,2Allemagne 6,9La Suisse 6,5Royaume-Uni 5,9Hong-Kong 4,3La Suède 3,4Total 83,0 %





72


Le fonds en bref


Indice de référence1 FTSE Developed IndexFrais de gestion** 0,34 %

RFG*** 0,52 %


-20

-10

0

Perc

ent (

%)

Vanguard Global Dividend Fund VIC 200




Sociétés financières 22,4 %Santé 13,7Technologie 12,3Services aux consommateurs 9,8Biens de consommation 9,2Services aux collectivités 7,9Industriel 7,7Télécommunications 7,5Pétrole et gaz 7,0Matériaux de base 2,5Autres 0,0


Microsoft Corp. 2,7 %Taiwan Semiconductor Manufacturing Co.Ltd. 2,0Pfizer Inc. 1,9Philip Morris International Inc. 1,9Bank of America Corp. 1,9Progressive Corp. 1,8Verizon Communications Inc. 1,8Novartis AG 1,8TC Energy Corp. 1,7Cisco Systems Inc. 1,6Total 19,1 %

3 mois


Depuis lelancemen

t


Valeur -17,61 -17,61 -13,28 — — -8,49




États-Unis 46,1 %Japon 8,6France 7,4Canada 6,1Royaume-Uni 5,4La Suisse 4,9Pays-Bas 3,0Allemagne 2,6Taiwan 2,1Australie 2,0Total 88,2 %





73


Le fonds en bref


Indice de référence1 Global Balanced Composite IndexFrais de gestion** 0,38 %

RFG*** 0,56 %


-20

0

20

Perc

ent (

%)

Vanguard Global Balanced Fund VIC 100




Sociétés financières 18,5 %Industriel 17,9Santé 16,7Technologie 13,5Biens de consommation 11,9Services aux consommateurs 8,5Services aux collectivités 4,1Pétrole et gaz 4,1Matériaux de base 2,4Télécommunications 2,4Autres 0,0


Novartis AG 1,8 %Microsoft Corp. 1,8Nestle SA 1,7Cisco Systems Inc. 1,6Johnson & Johnson 1,5Deere & Co. 1,4Medtronic plc 1,3Merck & Co. Inc. 1,3McDonald's Corp. 1,3Diageo plc 1,2Total 14,9 %

3 mois


Depuis lelancemen

t


Valeur -11,30 -11,30 -2,58 — — 0,63

Univers deplacement2 -9,58 -9,58 -1,63 — — 0,34



1 Le fonds est géré activement et ne cherchent pas à reproduire le rendement d’un indice de référence. L’indice de référence mixte regroupe leFTSE Developed Markets Index (65 %), le Bloomberg Barclays Global Aggregate Credit Index (CAD-Hedged) (28 %), le Bloomberg Barclays GlobalAggregate Treasury Index (CAD-Hedged) (3,5 %) et le Bloomberg Barclays Global Aggregate Securitized Index (CAD-Hedged) (3,5 %).



74

Remarques

Renseignements importants

Performance

*‡‡ Rendement de tous les FNB : Le rendement de ce(s) FNB Vanguard tient compte de certains frais ou de certainescharges ayant fait l’objet d’une renonciation. Si le FNB Vanguard avait engagé toutes ces charges, le rendement duplacement aurait été inférieur. Le taux de rendement illustré représente le rendement global antérieur, composéannuellement, compte tenu des variations de la valeur des parts et du réinvestissement de tous les dividendes etles distributions. Il ne tient pas compte des frais de vente, de rachat, de distribution ou des frais optionnels, ni desimpôts sur le revenu payables par le porteur de parts, lesquels auraient réduit le rendement. Le rendement del’indice et du FNB Vanguard est présenté à des fins illustratives seulement.

* Rendement de l’indice de référence : Le rendement calculé pour un indice ne constitue pas une représentationexacte d’un placement précis puisqu’il est impossible d’investir directement dans un indice. Le rendement del’indice ne tient pas compte des charges qui viendraient réduire le rendement global.

Information du rendement historique et actuel des indices de référence

VEE [auparavant appelé Vanguard FTSE Emerging Markets Index ETF et antérieurement appelé Vanguard MSCI Emerging Markets Index ETF] avantle 10 janvier 2013 dénotent la performance du MSCI Emerging Markets Index. Du 10 janvier 2013 au 27 juin 2013 dénotent la performance du FTSEEmerging Transition Index. Du 28 juin 2013 au 30 octobre 2015 dénotent la performance du FTSE Emerging Index. Du 2 novembre 2015 au 16septembre 2016 dénotent la performance du FTSE Emerging Markets All Cap China A Transition Index. Du 19 septembre 2016 dénotent laperformance du FTSE Emerging Markets All Cap China A Inclusion Index.

VCE [auparavant appelé Vanguard MSCI Canada Index ETF] avant le 28 mars 2013 dénotent la performance du MSCI Canada Index. Du 28 mars2013 dénotent la performance du FTSE Canada Index.

VEF [auparavant appelé Vanguard FTSE Developed ex North America Index ETF (CAD-hedged) et antérieurement appelé Vanguard MSCI EAFEIndex ETF (CAD-hedged)] avant le 29 mai 2013 dénotent la performance du MSCI EAFE 100% Hedged to CAD Index. Du 29 mai 2013 au 20décembre 2015 dénotent la performance du FTSE Developed ex North America Hedged CAD Index. Du 21 décembre 2015 au 31 mai 2016,dénotent la performance du FTSE Developed All Cap ex US Hedged to CAD Transition Index. Du 1 juin 2016, dénotent la performance du FTSEDeveloped All Cap ex US Hedged to CAD Index.

VUS [auparavant appelé Vanguard MSCI U.S. Broad Market Index ETF (CAD-hedged)] avant le 3 juin 2013 dénotent la performance du MSCI USBroad Market 100% Hedged to CAD Index. Du 3 juin 2013 dénotent la performance du CRSP US Total Market Index (CAD-hedged).

VE [auparavant appelé Vanguard FTSE Developed Europe Index ETF] avant le 1 octobre 2015 dénotent la performance du FTSE Developed EuropeIndex. Du 1 octobre 2015 dénotent la performance du FTSE Developed Europe All Cap Index.

VA [auparavant appelé Vanguard FTSE Developed Asia Pacific Index ETF] avant le 1 octobre 2015 dénotent la performance du FTSE Developed AsiaPacific Index. Du 1 octobre 2015 dénotent la performance du FTSE Developed Asia Pacific All Cap Index.

VXC [auparavant appelé Vanguard FTSE All-World ex Canada Index ETF] avant le 1 octobre 2015 dénotent la performance du FTSE All-World exCanada Index. Du 1 octobre 2015 dénotent la performance du FTSE Global All Cap ex Canada China A Inclusion Index.

VDU [auparavant appelé Vanguard FTSE Developed ex North America Index ETF] avant le 21 décembre 2015 dénotent la performance du FTSEDeveloped ex North America Index. Du 21 décembre 2015 au 31 mai 2016, dénotent la performance du FTSE Developed All Cap ex US TransitionIndex. Du 1 juin 2016 dénotent la performance du FTSE Developed All Cap ex US Index.

Frais de gestion

** Les frais de gestion correspondent aux frais versés par le FNB Vanguard à Placements Vanguard Canada Inc., compte non tenu des taxesapplicables ou d’autres frais et charges du FNB Vanguard. Pour tout FNB Vanguard qui investit dans un(des) fonds de Vanguard sous-jacent(s), lesfrais de gestion liés au FNB Vanguard et à ses placements dans le(s) fonds de Vanguard ne seront pas imputés en double. Pour les fonds communsde placement gérés activement, le frais de gestion pour la période qui commence le 25 juin 2018, jusqu’au 30 juin 2019 est calculé de façonsemestrielle. Grâce au programme de renonciation des frais de gestion, le frais peut changer et pourrait être jusqu’à un maximum de 0,50 %.Veuillez voir le prospectus du fond pour de l’information détaillée sur les frais de gestion et sur les renonciations des frais de gestion applicable aufond.

76

Renseignements importants (suite)

Ratio de frais de gestion

*** Le ratio des frais de gestion (RFG) a été audité. Il tient compte des frais pris en charge ou ayant fait l'objet d'une renonciation, et est exprimé enpourcentage annualisé de la valeur liquidative moyenne quotidienne. Pour les FNB indiciels, les RFG sont en date du 31 décembre 2019, et pour lesFNB factoriels, FNB de repartition d'actifs et fond communs de placement, les RFG sont en date du 31 mars 2019. Compte non tenu des frais prisen charge ou ayant fait l'objet d'une renonciation, le RFG aurait été de 0,06 % pour le VCE; de 0,06 % pour le VCN; de 0,22 % pour le VDY; de 0,39% pour le VRE; de 0,16 % pour le VUN; de 0,16 % pour le VUS; de 0,09 % pour le VFV; de 0,09 % pour le VSP; de 0,30 % pour le VGG; de 0,30 %pour le VGH; de 0,22 % pour le VIU; de 0,23% pour le VI; de 0,22 % pour le VDU; de 0,22 % pour le VEF; de 0,34 % pour le VIDY; de 0,22 % pour leVE; de 0,26 % pour le VEH; de 0,23 % pour le VA; de 0,24 % pour le VAH; de 0,24 % pour le VEE; de 0,26 % pour le VXC; de 0,09 % pour le VAB;de 0,29 % pour le VGV; de 0,27 % pour le VCB; de 0,11 % pour le VSB; de 0,21 % pour le VSG; de 0,11 % pour le VSC; de 0,20 % pour le VLB; de0,22 % pour le VBU; de 0,39 % pour le VBG; de 0,25 % pour le VCNS, le VBAL, et le VGRO; de 0,28 % pour le VCIP; de 0,27% pour le VEQT; de0,41 % pour le VVO, de 0,40 % pour le VVL, et de 0,40 % pour le VMO et le VLQ; de 0,55 % pour le VIC300; de 0,63 % pour le VIC400; de 0,54 %pour le VIC200, et de 0,56 % pour le VIC100. Bien que Placements Vanguard Canada Inc. prévoie continuer de renoncer à certains frais ou de lesprendre en charge indéfiniment, elle peut mettre un terme à cette pratique en tout temps, à sa discrétion. Les renseignements relatifs au RFG desfonds récemment lancés ne sont pas encore disponibles.

Titres de portefeuille

† Les placements du portefeuille peuvent exclure les liquidités temporaires et les produits boursiers indiciels. Le nombre de titres indiqué n’a pas étévérifié et ne doit pas être utilisé comme conseil de placement. Pour tout FNB Vanguard situé au Canada qui investit dans un ou plusieurs FNBsous-jacent le numéro de positions présenté appartient au (aux) FNB sous-jacent(s) correspondant(s).

†† Les répartitions sectorielles fournies excluent les liquidités temporaires. Les catégories sectorielles reposent sur le système ICB (IndustryClassification Benchmark), à l'exception de la catégorie « Autres » (le cas échéant), qui inclut les titres qui, pour la période de déclarationconsidérée, n'ont pas été classés selon ce système.

Taux actuarial effectif††† Ce montant, qui représente la moyenne pondérée du rendement à l’échéance des participations en obligations individuelles du FNB, est calculé en

fonction de la valeur marchande de chaque titre à revenu fixe inclus dans le portefeuille. Le calcul du rendement à l’échéance tient compte desgains ou des pertes en capital prévus. Cela dit, comme les FNB ne conservent généralement pas leurs placements en obligations jusqu’à leuréchéance, le Fonds ne reçoit essentiellement jamais le taux de rendement indiqué. Les calculs ne tiennent pas compte des frais et des chargespouvant être applicables aux placements du Fonds.

Notation de qualité de crédit

‡ Les notations de qualité de crédit de chaque émission sont fournies par Barclays qui se base sur les notations de Moody's Investors Service, FitchRatings et Standard & Poor's. Lorsque les notations des trois agences sont disponibles pour la même émission, c'est la notation médiane qui estutilisée. Lorsque les notations de seulement deux agences sont disponibles, c'est la notation la plus faible qui est utilisée. Dans le cas d'une seulenotation disponible, c'est celle-là même qui est utilisée.

77

Les fonds de placement peuvent donner lieu à descommissions de courtage, à des frais de gestion ou àd’autres frais. Les objectifs de placement, les risques, lesfrais et les commissions, ainsi que d’autres informationsimportantes figurent au prospectus; veuillez le lire avantd’investir. Les fonds de placement ne sont pas garantis, leurvaleur change fréquemment, et leur rendement passé peutne pas se reproduire à l’avenir. Les fonds Vanguard sontgérés par Placements Vanguard Canada Inc. et sont offertsau Canada par l’intermédiaire de courtiers inscrits.

Date de publication : avril 2020

Le présent document est présenté uniquement à des fins d’information. L’informationn’est pas destinée à fournir des conseils fiables en matière de recherche, deplacement ou de fiscalité et ne constitue d’aucune façon une recommandation, uneoffre ou une sollicitation d’achat ou de vente de titres ou en vue d’adopter unestratégie de placement ou de portefeuille précise. Les opinions et perspectivesexprimées dans ce document ne prennent pas en considération les objectifs deplacement, les besoins, les restrictions, ni les circonstances propres à un investisseurparticulier. Par conséquent, elles ne devraient pas servir de base à touterecommandation de placement précise. Les investisseurs devraient consulter unconseiller financier ou un fiscaliste pour obtenir des conseils financiers ou fiscauxconcernant leur situation particulière.

Les renseignements, figures et tableaux sont présentés à des fins illustrativesseulement et sont modifiables sans préavis. Les renseignements ont été rassemblésde sources exclusives et non exclusives considérées comme étant fiables, mais TheVanguard Group Inc., ses filiales ou sociétés affiliées, ou toute autre personne(collectivement appelées « The Vanguard Group »), ne font aucune déclaration ni nefournissent aucune garantie, explicite ou implicite, quant à leur exactitude, à leurintégralité, à leur fiabilité ou à leur caractère opportun. The Vanguard Group n’assumeaucune responsabilité à l’égard des erreurs ou des omissions contenues dans leprésent document ni à l’égard de toute perte découlant de l’utilisation desrenseignements contenus dans ce document ou du fait de s’y être fié.

La présente publication ne constitue ni une offre ni une sollicitation, et ne doit pasêtre considérée comme telles dans les territoires de compétence où une telle offre ousollicitation est contraire à la loi, à une personne à laquelle il est contraire à la loi defaire une telle offre ou sollicitation, ou si la personne qui fait cette sollicitation oucette offre n’est pas qualifiée pour la faire.

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