États financiers annuels– au 31 décembre 2010€¦ · 125 000 tonengeneral sekiyu kk 1 156 809...

États financiers annuels – au 31 décembre 2010

géré par CI Investments Inc. émis par la Sun Life du Canada, compagnie d’assurance-vie

PDG Clarica Fonds distincts

Aperçu ...................................................................................................................................... 1

Rapport de l’auditeur indépendant .................................................................................... 2

Fonds d'actions

PDG – Fonds d'actions non-RER du Pacifique-Asie Clarica ....................................................... 3

PDG – Fonds d'actions RER du Pacifique-Asie Clarica ............................................................... 9

PDG – Fonds d'actions Clarica .................................................................................................. 15

PDG – Fonds européen croissance Clarica ............................................................................... 21

PDG – Fonds d'actions mondiales Clarica ................................................................................ 27

PDG – Fonds de croissance Clarica ........................................................................................... 33

PDG – Fonds américain petite capitalisation Clarica ............................................................... 38

PDG – Fonds d'actions américaines Clarica ............................................................................. 43

Fonds équilibrés

PDG – Fonds équilibré Clarica ................................................................................................... 48

Fonds de revenu

PDG – Fonds d'obligations Clarica ............................................................................................ 54

PDG – Fonds de dividendes Clarica .......................................................................................... 60

PDG – Fonds du marché monétaire Clarica .............................................................................. 66

Notes complémentaires ....................................................................................................... 71

Avis juridiques ........................................................................................................................ 74

À l’intérieur

– 1 –

Vous trouverez ci-joint les états financiers pour vos fonds distincts de

Placements CI pour la période terminée le 31 décembre 2010. À

l'intérieur, vous trouverez des renseignements importants au sujet de

chaque fonds, y compris les états financiers pour la période et une liste

complète des principaux titres en portefeuille du fonds sous-jacent, en

date de la fin de l'année.

Des renseignements supplémentaires au sujet de vos fonds peuvent

être obtenus en consultant notre site Web au www.ci.com.

Pour toute question au sujet de vos placements, veuillez contacter

votre conseiller financier. CI est fier de s'associer avec des conseillers

financiers à travers le Canada. Selon nous, les investisseurs ont un

meilleur potentiel de réussite lorsqu'ils suivent une démarche

financière établie avec l'aide d'un conseiller qualifié.

Vous pouvez également appeler le Service à la clientèle CI au

1-800-792-9355. Nous vous remercions d’investir avec nous.

À PROPOS DE PLACEMENTS CI

Placements CI investit au nom des Canadiens depuis 1965 et est

devenu l'une des plus importantes sociétés de fonds de placement au

Canada. Nous gérons plus de 71 milliards de dollars pour le compte

de 1,7 million de Canadiens. CI est une filiale de CI Financial Corp.,

une société de services financiers cotée à la Bourse de Toronto

comptant 96 milliards de dollars en actifs rapportant des commissions

au 31 décembre 2010.

CI offre le plus large éventail de produits et de solutions de placement

de l'industrie, ainsi que des équipes de gestionnaires de portefeuilles

chevronnés. Notre expertise en gestion de placement est disponible à

travers plusieurs plateformes, y compris les fonds communs de

placement, les fonds fiscalement avantageux, les fonds distincts et les

solutions gérées.

2, rue Queen Est, vingtième étageToronto (Ontario) M5C 3G7www.ci.com

Téléphone : 416-364-1145Sans frais : 1-800-268-9374Télécopieur : 416-364-6299

– 2 –États financiers annuels au 31 décembre 2010

Fonds distincts PDG ClaricaRapport de l'auditeur indépendant

Aux titulaires de contrat

Sun Life du Canada, compagnie d’assurance-vie

Fonds distincts PDG Clarica (les « Fonds »)

Nous avons effectué l'audit des états financiers ci-joints de chaque Fonds tel qu’indiqué dans la

note 1 des états financiers, qui comprennent l’état des titres en portefeuille au 31 décembre 2010, les

états de l'actif net aux 31 décembre 2010 et 2009, et les états des résultats et de l’évolution de l’actif

net pour les exercices terminés à ces dates, ainsi qu’un résumé des principales méthodes comptables

et d’autres informations explicatives.

Responsabilité de la direction pour les états financiers

La direction est responsable de la préparation et de la présentation fidèle de ces états financiers

conformément aux principes comptables généralement reconnus du Canada, ainsi que du contrôle

interne qu'elle considère comme nécessaire pour permettre la préparation d'états financiers exempts

d'anomalies significatives, que celles-ci résultent de fraudes ou d'erreurs.

Responsabilité de l'auditeur

Notre responsabilité consiste à exprimer une opinion sur les états financiers, sur la base de nos

audits. Nous avons effectué nos audits selon les normes d'audit généralement reconnues du Canada.

Ces normes requièrent que nous nous conformions aux règles de déontologie et que nous planifiions

et réalisions l'audit de façon à obtenir l'assurance raisonnable que les états financiers ne comportent

pas d'anomalies significatives.

Un audit implique la mise en œuvre de procédures en vue de recueillir des éléments probants

concernant les montants et les informations fournis dans les états financiers. Le choix des procédures

relève du jugement de l'auditeur, et notamment de son évaluation des risques que les états financiers

comportent des anomalies significatives, que celles-ci résultent de fraudes ou d'erreurs. Dans

l'évaluation de ces risques, l'auditeur prend en considération le contrôle interne de l'entité portant sur

la préparation et la présentation fidèle des états financiers afin de concevoir des procédures d'audit

appropriées aux circonstances, et non dans le but d'exprimer une opinion sur l'efficacité du contrôle

interne de l'entité. Un audit comporte également l'appréciation du caractère approprié des méthodes

comptables retenues et du caractère raisonnable des estimations comptables faites par la direction,

de même que l'appréciation de la présentation d'ensemble des états financiers.

Nous estimons que les éléments probants que nous avons obtenus dans le cadre de nos audits sont

suffisants et appropriés pour fonder notre opinion d'audit.

Opinion

À notre avis, les états financiers donnent, dans tous leurs aspects significatifs, une image fidèle

de la situation financière de chaque Fonds tel qu’indiqué dans la note 1 des états financiers aux

31 décembre 2010 et 2009, et des résultats de leurs activités et de l'évolution de leur actif net pour

les exercices terminés à ces dates, conformément aux principes comptables généralement reconnus

du Canada.

Informations non auditées

Nous n’avons pas effectué l’audit, la révision ou autrement tenté de vérifier l’exactitude ou

l’intégralité des 25 principaux titres du fonds sous-jacent ni des faits saillants de nature financière

des états financiers de chaque Fonds tel qu’indiqué dans la note 1 des états financiers.

Comptables agréés

Experts-comptables autorisés

Le 8 avril 2011

Toronto, Canada

– 3 – CIG - 9250

Nbre d’actions ou Coût Justevaleur nominale Placement moyen ($) valeur ($)

81 700 BHP Billiton Ltd. 2 464 880 3 766 95398 666 Australia & New Zealand

Banking Group Ltd. 1 769 703 2 347 491938 400 Mizuho Financial Group Inc. 1 830 513 1 763 063

20 050 Rio Tinto Ltd 928 125 1 746 13437 500 Nippon Telegraph & Telephone Corp. 3 005 386 1 692 299

166 800 Nissan Motor Co., Ltd. 1 465 580 1 583 30339 970 Astellas Pharma Inc. 1 502 713 1 519 089

218 000 Fujitsu Ltd. 1 352 527 1 512 4933 257 000 PCCW Ltd. 966 995 1 437 607

442 000 Tosoh Corp. 1 262 958 1 432 896354 Sony Financial Holding Inc. 1 109 076 1 427 996

141 000 Yamaguchi Financial Group Inc. 1 466 064 1 423 24486 000 Mitsui & Co., Ltd. 772 230 1 416 17199 400 Yamato Transport Co., Ltd. 2 299 053 1 411 01828 400 Oracle Corporation Japan 1 475 336 1 391 489

512 000 Nippon Sheet Glass Co., Ltd. 1 319 862 1 376 90050 900 Mitsubishi Corp. 665 772 1 373 833

125 000 TonenGeneral Sekiyu KK 1 156 809 1 363 049174 000 Fuji Heavy Industries Ltd. 1 022 219 1 346 103

53 650 National Australia Bank Ltd. 1 272 427 1 295 59035 800 Santen Pharmaceutical Co., Ltd. 1 246 380 1 239 711

318 000 Osaka Gas Co., Ltd. 1 220 611 1 230 059118 336 Bendigo and Adelaide Bank Ltd. 1 033 064 1 199 746

25 700 Benesse Corp. 1 173 373 1 180 30269 500 Yamaha Motor Co., Ltd. 993 111 1 129 102

PDG – Fonds d'actions non-RER du Pacifique-Asie ClaricaLes 25 principaux titres du fonds sous-jacent (non audité)

États financiers annuels au 31 décembre 2010


Les pourcentages indiqués entre parenthèses dans l’état des titres en portefeuille correspondent aux placements à la juste valeur par rapport au total de l’actif net du Fonds.Les notes complémentaires ci-jointes font partie intégrante de ces états financiers.

État des titres en portefeuille au 31 décembre 2010

Nbre de parts Coût Justeou d’actions Placement moyen ($) valeur ($)

7 890 Fonds Pacifique CI (catégorie A) 86 622 104 307

Total des titres en portefeuille (99,2 %) 86 622 104 307

Autres actifs, montant net (0,8 %) 817

Total de l’actif net (100,0 %) 105 124

PDG – Fonds d'actions non-RER du Pacifique-Asie ClaricaÉtats financiers

ActifPlacements à la juste valeur*EncaisseMontant à recevoir pour la souscription

de partsMontant à recevoir pour la vente de titresRabais sur frais de gestion à recevoirMontant à recevoir pour la distribution des

dividendes et des intérêts courus

PassifDécouvert bancaireFrais de gestion à payerFrais d’administration à payerDroits de dépôt à payerFrais d’assurance à payerMontant à payer pour l’achat de titres Montant à payer pour le rachat de parts

Actif net et avoir des porteurs de parts

*Placements au coût

Actif net par part – (voir les faits saillants financiers)Catégorie ACatégorie A - 1987

Nombre de parts en circulation (Opérations portant sur les parts –voir les annexes supplémentaires)

Catégorie ACatégorie A - 1987

RevenusDistribution du revenu provenant

des placementsIntérêtsRabais sur frais de gestion

Charges (note 5)(Ratio des frais de gestion –voir les faits saillants financiers)

Frais de gestionFrais d’administrationFrais d’assuranceDroits de gardeFrais juridiquesHonoraires d’auditTaxe sur les produits et services/

Taxe de vente harmonisée

Revenu net (perte nette) sur les placementspour l’exercice

Gain (perte) réalisé(e) et non réalisé(e) sur les placements

Gain (perte) réalisé(e) sur les placements a)Distribution des gains en capital

provenant des placementsVariation de la plus-value (moins-value)

non réalisée des placementsGain net (perte nette) sur les placementsAugmentation (diminution)

de l’actif net liée aux activités (Augmentation (diminution) de l’actif net liée aux activités, par part –voir les annexes supplémentaires)

a) Gain (perte) réalisé(e) sur les placementsProduit de la vente de placementsPlacements au coût au début de l’exercicePlacements achetés

Placements au coût à la fin de l’exerciceCoût des placements vendusGain (perte) réalisé(e) sur les placements

États des résultats Exercices terminés les 31 décembre (en milliers de dollars)

2010 2009

104 1201 1

- -- -- -

- -105 121

- -- -- -- -- -- -- -- -

105 121

87 110

12,54 11,4112,59 11,43

8 128 10 368255 255

États de l’actif net aux 31 décembre (en milliers de dollars, sauf lesmontants par part et les parts en circulation)

Actif net au début de l’exercice

Opérations sur capitaux propresProduit de l’émission de parts Montants versés pour le rachat de parts

Augmentation (diminution) de l’actif netliée aux activités

Actif net à la fin de l’exercice

2010 2009

121 159

1 4(28) (39)(27) (35)

11 (3)105 121

États de l’évolution de l’actif net Exercices terminés les 31 décembre (en milliers de dollars)

2010 2009

- -- 11 -1 1

- -- -- -- -- -1 1

- -1 1

- -

3 -

- -

8 (3)11 (3)

11 (3)

27 36110 145

1 1111 146

87 11024 36

3 -

– 5 –

PDG – Fonds d'actions non-RER du Pacifique-Asie ClaricaÉtats financiers – Annexes supplémentaires


Pour connaître la date de création du Fonds, veuillez consulter la note 1 des notes complémentaires. Les notes complémentaires ci-jointes font partie intégrante de ces états financiers.

Annexes supplémentairesCatégorie A Catégorie A - 1987

2010 2009 2010 2009Opérations portant sur les partsNombre de parts, début de l'exerciceParts émises contre espècesParts rachetées Nombre de parts, fin de l'exercice

Augmentation (diminution) de l’actif net liée aux activités par part (%) 1

1. L'augmentation (la diminution) de l'actif net liée aux activités par part de la catégorie est calculée en divisant l'augmentation (la diminution) de l'actif net liée aux activités de la catégorie par le nombre moyen pondéré de parts en circulation

de la catégorie au cours de l'exercice.

10 368 13 943 255 -109 142 - 255

(2 349) (3 717) - -8 128 10 368 255 255

1,15 (0,29) 1,16 0,36

– 6 –

PDG – Fonds d'actions non-RER du Pacifique-Asie ClaricaÉtats financiers – Faits saillants financiers (non audités)



Faits saillants financiersLes tableaux suivants, qui présentent les principales données financières relatives au Fonds, ont pour but de vous aider à comprendre les résultats financiers du Fonds pour les cinq dernières années, le cas échéant.

Catégorie A Catégorie A - 19872010 2009 2008 2007 2006 2010 2009

Actif net par part du FondsActif net au 31 décembre

de l'exercice indiqué ($)

Ratios et données supplémentairesActif net (en milliers de dollars) 1

Nombre de parts en circulation 1

Taux de rotation du portefeuille (%) 2

Ratio des frais de gestion Ratio des frais de gestion avant impôt (%) 3

Frais liés à la taxe sur les produits et services/taxe de vente harmonisée (%) 3

Ratio des frais de gestion après impôt (%) 3

TPS/taux effectif de la TVH, pour l'année civile ou la période précédente (%) 3

1. Ces données sont fournies au 31 décembre de l’exercice indiqué.

2. Le taux de rotation du portefeuille du Fonds indique dans quelle mesure le conseiller en valeurs du Fonds gère activement les placements de celui-ci. Un taux de rotation du portefeuille de 100 % signifie que le Fonds achète et vend tous lestitres de son portefeuille une fois au cours de l'exercice. Plus le taux de rotation du portefeuille au cours d'un exercice est élevé, plus les coûts de transaction payables par le Fonds sont élevés au cours de cet exercice, et plus il est probablequ'un investisseur réalise des gains en capital imposables au cours de l’exercice. Il n’y a pas nécessairement de lien entre un taux de rotation élevé et le rendement d’un Fonds.

3. Les données sur les frais de gestion sont établies d'après le total des charges imputées directement au Fonds plus, le cas échéant, les charges du fonds commun de placement sous-jacent, calculées au coût moyen pondéré établi en fonctionde la pondération en pourcentage de chaque fonds commun de placement sous-jacent et exprimées en pourcentage annualisé de l’actif net moyen des exercices indiqués. À compter du 1er juillet 2010, la province d’Ontario a combiné la taxesur les produits et services (« TPS » - 5 %) avec la taxe de vente provinciale (« TVP » - 8 %). Le résultat de cette combinaison est une taxe de vente harmonisée (« TVH ») ayant un taux de 13 %. Le taux effectif de la TVH est calculé en utilisantle pourcentage d'attribution de chaque province selon le lieu de résidence du porteur de parts et peut être différent de 13 %. Pour un exercice donné, le taux indiqué sera calculé au prorata selon les différents taux en vigueur durant cesexercices. Pour l'exercice terminé le 31 décembre, le taux appliqué est de 5 % pour la période allant du 1er janvier 2010 au 30 juin 2010, et le taux effectif de la TVH du Fonds est appliqué pour la période commencée le 1er juillet 2010. Le tauxindiqué est pour l'exercice terminé le 31 décembre et représente la moyenne pondérée dans le temps de ces taux.

12,54 11,41 11,40 15,05 14,48 12,59 11,43

102 118 159 215 219 3 38 128 10 368 13 943 14 319 15 133 255 2550,89 0,87 13,17 9,70 8,15 0,89 0,87

2,71 2,54 2,45 2,46 2,46 2,47 2,47

0,22 0,13 0,12 0,14 0,15 0,19 0,112,93 2,67 2,57 2,60 2,61 2,66 2,58

7,42 5,00 5,00 6,00 6,50 8,53 5,00

– 7 –

Autre risque de prix Le Fonds assume l'exposition à l'autre risque de prix du fonds sous-jacent. Le fonds sous-jacent aune exposition à l'autre risque de prix puisque ses titres sont sensibles aux changements desconditions économiques générales à travers le monde. Le fonds sous-jacent est investi dans desactions étrangères; par conséquent, une baisse globale des conditions économiques mondialespourrait avoir un effet négatif sur la valeur des titres du fonds sous-jacent.

Les tableaux ci-dessous résument l'exposition globale du Fonds au marché.

au 31 décembre 2010*Juste valeur Actif net

(en milliers de dollars) (%)

Titres détenus à des fins de transaction 104 99,2 104 99,2



Titres détenus à des fins de transaction 120 99,2120 99,2

*Ne comprend pas les prêts et les montants à recevoir, ni les passifs financiers au coût aprèsamortissement.

Au 31 décembre 2010, si les marchés mondiaux avaient augmenté ou diminué de 10 %, toutes les autres variables demeurant constantes, l'actif net du Fonds aurait augmenté ou diminué,respectivement, d'environ 10 $ (12 $ au 31 décembre 2009). En pratique, les résultats réels peuventdifférer de cette analyse de sensibilité et la différence peut être importante.

Risque de créditLe Fonds assume l'exposition au risque de crédit du fonds sous-jacent. Le fonds sous-jacent a uneexposition négligeable au risque de crédit puisqu'il investit essentiellement dans des actions qui senégocient sur les marchés actifs d'une bourse reconnue.

Risque de change Le Fonds assume l'exposition au risque de change du fonds sous-jacent. Le fonds sous-jacent a uneexposition au risque de change puisqu'il investit essentiellement dans des actions libellées enmonnaies autres que le dollar canadien, la monnaie fonctionnelle du fonds sous-jacent. Parconséquent, le fonds sous-jacent sera affecté par les fluctuations de la valeur de ces devises parrapport au dollar canadien.

Les tableaux ci-dessous résument l'exposition du fonds sous-jacent au risque de change.

au 31 décembre 2010 Actif net

Devise (%)Yen japonais 60,5 Dollar australien 22,6 Dollar de Hong Kong 7,7 Dollar de Singapour 4,8 Won coréen 1,1 Dollar taïwanais 1,1 Dollar américain 0,7 Dollar néo-zélandais 0,6 Baht thaïlandais 0,5 Roupie indienne 0,5 Total 100,1

PDG – Fonds d'actions non-RER du Pacifique-Asie ClaricaRisques liés aux instruments financiers propres au Fonds (note 8) (en milliers de dollars)

Les notes complémentaires ci-jointes font partie intégrante de ces états financiers.

Risque de change (suite)

au 31 décembre 2009Actif net

Devise (%)Yen japonais 61,5 Dollar australien 24,0 Dollar de Hong Kong 10,8 Dollar de Singapour 3,6 Dollar de la Nouvelle-Zélande 0,1 Dollar américain 0,1 Total 100,1

Au 31 décembre 2010, si le dollar canadien avait augmenté ou diminué de 10 % par rapport à toutesles autres devises détenues dans le Fonds, toutes les autres variables demeurant constantes, l'actifnet du Fonds aurait diminué ou augmenté, respectivement, d'environ 10 $ (12 $ au 31 décembre2009). En pratique, les résultats réels pourraient différer considérablement de l’analyse de sensibilitéen raison d’autres circonstances dans le marché et aux décisions de placement prises par legestionnaire du portefeuille.

Risque d’illiquidité Le Fonds assume l'exposition au risque d'illiquidité du fonds sous-jacent. Le fonds sous-jacent a unrisque d'illiquidité négligeable puisqu'il investit essentiellement dans des actions qui se négocient surles marchés actifs d'une bourse reconnue et qui peuvent être vendues, au besoin. Afin de répondre auxdemandes de rachat des porteurs de parts, le Fonds maintient suffisamment de liquidités et deplacements négociés activement qui peuvent être vendus, au besoin.

Risque de taux d’intérêt Le Fonds assume l'exposition au risque de taux d'intérêt du fonds sous-jacent. Le fonds sous-jacenta une exposition négligeable au risque de taux d'intérêt puisque presque tous ses actifs sontinvestis dans des actions.


– 8 –

PDG – Fonds d'actions non-RER du Pacifique-Asie ClaricaJuste valeur propre au Fonds (note 2a) (en milliers de dollars)



Les tableaux ci-dessous résument les actifs/passifs financiers du Fonds à la juste valeur.

Actifs/passifs à la juste valeur au 31 décembre 2010Niveau 1 Niveau 2 Niveau 3 Total

(en milliers (en milliers (en milliers (en milliersde dollars) de dollars) de dollars) de dollars)

ActifsPlacements dans

un fonds sous-jacent 104 - - 104 Encaisse 1 - - 1 Total 105 - - 105




un fonds sous-jacent 120 - - 120 Encaisse 1 - - 1 Total 121 - - 121

– 9 – CIG - 9251


81 700 BHP Billiton Ltd. 2 464 880 3 766 95398 666 Australia & New Zealand

Banking Group Ltd. 1 769 703 2 347 491938 400 Mizuho Financial Group Inc. 1 830 513 1 763 063

20 050 Rio Tinto Ltd 928 125 1 746 13437 500 Nippon Telegraph & Telephone Corp. 3 005 386 1 692 299

166 800 Nissan Motor Co., Ltd. 1 465 580 1 583 30339 970 Astellas Pharma Inc. 1 502 713 1 519 089

218 000 Fujitsu Ltd. 1 352 527 1 512 4933 257 000 PCCW Ltd. 966 995 1 437 607

442 000 Tosoh Corp. 1 262 958 1 432 896354 Sony Financial Holding Inc. 1 109 076 1 427 996

141 000 Yamaguchi Financial Group Inc. 1 466 064 1 423 24486 000 Mitsui & Co., Ltd. 772 230 1 416 17199 400 Yamato Transport Co., Ltd. 2 299 053 1 411 01828 400 Oracle Corporation Japan 1 475 336 1 391 489

512 000 Nippon Sheet Glass Co., Ltd. 1 319 862 1 376 90050 900 Mitsubishi Corp. 665 772 1 373 833

125 000 TonenGeneral Sekiyu KK 1 156 809 1 363 049174 000 Fuji Heavy Industries Ltd. 1 022 219 1 346 103

53 650 National Australia Bank Ltd. 1 272 427 1 295 59035 800 Santen Pharmaceutical Co., Ltd. 1 246 380 1 239 711

318 000 Osaka Gas Co., Ltd. 1 220 611 1 230 059118 336 Bendigo and Adelaide Bank Ltd. 1 033 064 1 199 746

25 700 Benesse Corp. 1 173 373 1 180 30269 500 Yamaha Motor Co., Ltd. 993 111 1 129 102

PDG – Fonds d'actions RER du Pacifique-Asie ClaricaLes 25 principaux titres du fonds sous-jacent (non audité)






110 541 Fonds Pacifique CI (catégorie A) 1 143 929 1 461 357

Total des titres en portefeuille (99,8 %) 1 143 929 1 461 357

Autres actifs, montant net (0,2 %) 3 228

Total de l’actif net (100,0 %) 1 464 585

PDG – Fonds d'actions RER du Pacifique-Asie ClaricaÉtats financiers
























2010 2009

1 461 1 5673 6

- 1- -- -

1 -1 465 1 574

- -- -- -- -- 1- 1- -- 2

1 465 1 572

1 144 1 351

13,44 12,2313,48 12,23

101 121 120 0167 857 8 602






2010 2009

1 572 1 864

38 134(276) (406)(238) (272)

131 (20)1 465 1 572


2010 2009

1 -- -- -1 -

- -- -6 5- -- -1 1

1 -8 6

(7) (6)

37 21

- -

101 (35)138 (14)

131 (20)

268 2931 351 1 606

24 171 375 1 6231 144 1 351

231 27237 21

– 11 –

PDG – Fonds d'actions RER du Pacifique-Asie ClaricaÉtats financiers – Annexes supplémentaires








120 016 152 588 8 602 -2 610 2 768 342 8 602

(21 505) (35 340) (1 087) -101 121 120 016 7 857 8 602

1,14 (0,17) 1,23 0,39

– 12 –

PDG – Fonds d'actions RER du Pacifique-Asie ClaricaÉtats financiers – Faits saillants financiers (non audités)

















13,44 12,23 12,22 16,15 15,54 13,48 12,23

1 359 1 467 1 864 3 121 3 193 106 105101 121 120 016 152 588 193 259 205 555 7 857 8 602

1,69 1,03 4,17 16,42 10,68 1,69 1,03

2,71 2,54 2,45 2,46 2,46 2,46 2,46

0,22 0,13 0,12 0,14 0,16 0,19 0,122,93 2,67 2,57 2,60 2,62 2,65 2,58

7,55 5,00 5,00 6,00 6,50 6,25 5,00

– 13 –

Autre risque de prixLe Fonds assume l'exposition à l'autre risque de prix du fonds sous-jacent. Le fonds sous-jacent aune exposition à l'autre risque de prix puisque ses titres sont sensibles aux changements desconditions économiques générales à travers le monde. Le fonds sous-jacent est investi dans desactions étrangères; par conséquent, une baisse globale des conditions économiques mondialespourrait avoir un effet négatif sur la valeur des titres du fonds sous-jacent.




Titres détenus à des fins de transaction 1 461 99,8 1 461 99,8



Titres détenus à des fins de transaction 1 567 99,61 567 99,6


Au 31 décembre 2010, si les marchés mondiaux avaient augmenté ou diminué de 10 %, toutes les autresvariables demeurant constantes, l'actif net du Fonds aurait augmenté ou diminué, respectivement,d'environ 146 $ (157 $ au 31 décembre 2009). En pratique, les résultats réels peuvent différer de cetteanalyse de sensibilité et la différence peut être importante.





Devise (%)Yen japonais 60,5 Dollar australien 22,6 Dollar de Hong Kong 7,7 Dollar de Singapour 4,8 Won coréen 1,1 Dollar taïwanais 1,1 Dollar américain 0,7 Dollar néo-zélandais 0,6 Baht thaïlandais 0,5 Roupie indienne 0,5 Total 100,1

PDG – Fonds d'actions RER du Pacifique-Asie ClaricaRisques liés aux instruments financiers propres au Fonds (note 8) (en milliers de dollars)


Risque de change (suite)


Devise (%)Yen japonais 61,5 Dollar australien 24,0 Dollar de Hong Kong 10,8 Dollar de Singapour 3,6 Dollar de la Nouvelle-Zélande 0,1 Dollar américain 0,1 Total 100,1

Au 31 décembre 2010, si le dollar canadien avait augmenté ou diminué de 10 % par rapport à toutesles autres devises détenues dans le Fonds, toutes les autres variables demeurant constantes, l'actifnet du Fonds aurait diminué ou augmenté, respectivement, d'environ 146 $ (157 $ au 31 décembre2009). En pratique, les résultats réels pourraient différer considérablement de l’analyse de sensibilitéen raison d’autres circonstances dans le marché et aux décisions de placement prises par legestionnaire du portefeuille.

Risque d’illiquidité Le Fonds assume l'exposition au risque d'illiquidité du fonds sous-jacent. Le fonds sous-jacent a unrisque d'illiquidité négligeable puisqu'il investit essentiellement dans des actions qui se négocient surles marchés actifs d'une bourse reconnue et qui peuvent être vendues, au besoin. Afin de répondre auxdemandes de rachat des porteurs de parts, le Fonds maintient suffisamment de liquidités et deplacements négociés activement qui peuvent être vendus, au besoin.



– 14 –

PDG – Fonds d'actions RER du Pacifique-Asie ClaricaJuste valeur propre au Fonds (note 2a) (en milliers de dollars)







un fonds sous-jacent 1 461 - - 1 461 Encaisse 3 - - 3 Total 1 464 - - 1 464



AssetsPlacements dans


– 15 – CIG - 9254


Trésorerie et équivalents de trésorerie 65 025 274758 220 Banque Toronto-Dominion 49 493 158 56 297 835

1 082 821 Suncor Energy Inc. 35 733 768 41 450 388678 860 Société aurifère Barrick 29 569 571 36 061 043596 316 Banque de Nouvelle-Écosse, 28 860 664 34 049 644625 200 Magna International Inc., catégorie A 18 264 030 32 454 132380 700 Banque Canadienne Impériale

de Commerce, 27 423 655 29 820 231394 395 Compagnie des chemins de

fer nationaux du Canada 20 825 151 26 168 108560 100 Baytex Energy Trust 15 031 153 26 106 261473 290 Banque Royale du Canada, 22 508 148 24 762 533265 400 Agrium Inc. 15 854 431 24 284 100354 400 Research In Motion Ltd. 23 513 631 20 580 008360 400 Enbridge Inc. 15 542 842 20 279 708442 200 Canadian Natural Resources Ltd. 15 919 362 19 611 570326 500 Banque de Montréal 16 988 600 18 767 220271 100 Corporation Canadian Tire ltée,

catégorie A, actions sans droit de vote 15 156 786 18 486 309648 600 Finning International Inc. 13 268 456 17 570 574226 100 Agnico-Eagle Mines Ltd. 16 518 776 17 319 260338 400 Intact Financial Corp. 11 278 344 17 211 024108 800 Potash Corp. of Saskatchewan Inc. 13 357 870 16 804 160411 000 Thomson Corp. 14 543 796 15 305 640531 100 Bonavista Energy Trust 13 189 644 15 295 680245 800 Teck Resources Ltd., catégorie B 8 648 712 15 187 982232 300 Chemin de fer Canadien Pacifique limitée 14 208 849 15 011 226869 400 CGI Group Inc. 10 069 766 14 953 680

PDG – Fonds d'actions ClaricaLes 25 principaux titres du fonds sous-jacent (non audité)






2 469 590 Catégorie de société canadienne Synergy(actions A) 24 371 866 35 833 749




PDG – Fonds d'actions ClaricaÉtats financiers
























2010 2009

35 834 36 788160 83

- 11 97- -

- -35 995 36 969

- -- -- 1- -- 14- -

11 311 18

35 984 36 951

24 372 28 091

39,68 35,1639,83 35,19

799 849 929 275106 607 121 603






2010 2009

36 951 34 072

760 4 767(5 915) (9 685)(5 155) (4 918)

4 188 7 79735 984 36 951


2010 2009

244 5211 1- -

245 522

- -12 12

147 96- -1 11 1

12 5173 115

72 407

1 351 596

- -

2 765 6 7944 116 7 390

4 188 7 797

5 425 5 24128 091 32 000

355 73628 446 32 73624 372 28 091

4 074 4 6451 351 596

– 17 –

PDG – Fonds d'actions ClaricaÉtats financiers – Annexes supplémentaires








929 275 1 215 898 121 603 -18 908 30 721 2 091 131 586

(148 334) (317 344) (17 087) (9 983)799 849 929 275 106 607 121 603

4,28 6,59 4,46 6,17

– 18 –

PDG – Fonds d'actions ClaricaÉtats financiers – Faits saillants financiers (non audités)

















39,68 35,16 28,02 42,21 40,02 39,83 35,19

31 738 32 672 34 072 58 938 62 619 4 246 4 279799 849 929 275 1 215 898 1 396 359 1 564 742 106 607 121 603

1,02 2,17 0,76 1,09 0,95 1,02 2,17

2,69 2,54 2,43 2,45 2,45 2,44 2,45

0,23 0,13 0,13 0,14 0,16 0,21 0,122,92 2,67 2,56 2,59 2,61 2,65 2,57

7,74 5,00 5,00 6,00 6,50 7,16 5,00

– 19 –

Autre risque de prix Le Fonds assume l'exposition à l'autre risque de prix du fonds sous-jacent. Le fonds sous-jacent aune exposition à l'autre risque de prix car ses titres sont sensibles aux changements des conditionséconomiques générales au Canada. Le fonds sous-jacent investit essentiellement dans des actionscanadiennes; par conséquent, une baisse globale de l'économie canadienne pourrait avoir un effetnégatif sur la valeur des titres du fonds sous-jacent.









Au 31 décembre 2010, si les marchés canadiens avaient augmenté ou diminué de 10 %, toutes les autresvariables demeurant constantes, l'actif net du Fonds aurait augmenté ou diminué, respectivement,d'environ 3 583 $ (3 679 $ au 31 décembre 2009). En pratique, les résultats réels peuvent différer decette analyse de sensibilité et la différence peut être importante.

Risque de crédit Le Fonds assume l'exposition au risque de crédit du fonds sous-jacent. Le fonds sous-jacent a uneexposition au risque de crédit puisqu'il investit essentiellement dans des actions qui se négocientsur les marchés actifs d'une bourse reconnue. Le risque est mitigé car les placements ont une coteélevée de solvabilité. Tous les titres à revenu fixe ayant une cote de crédit de BBB/Baa/B++ ou unecote supérieure sont considérés comme ayant une cote élevée de solvabilité et possèdent un plusfaible risque de crédit que les obligations ayant une cote de crédit inférieure.

Le fonds sous-jacent investissait dans des titres à revenu fixe, des actions privilégiées et desdérivés, le cas échéant, ayant les cotes de crédit suivantes, selon les tableaux ci-dessous.

au 31 décembre 2010^Actif net

Cote de crédit (%)AAA/Aaa/A++ 0,1 Aucune cote de crédit 0,4 Total 0,5


Cote de crédit (%)AAA/Aaa/A++ 0,1 Aucune cote de crédit 0,3 Total 0,4

^Les cotes de crédit proviennent de Standard & Poor’s, le cas échéant, sinon de Moody’s InvestorService, Dominion Bond Rating Services et Canadian Bond Rating Services, respectivement.

PDG – Fonds d'actions ClaricaRisques liés aux instruments financiers propres au Fonds (note 8) (en milliers de dollars)


Risque de change Le Fonds assume l'exposition au risque de change du fonds sous-jacent. Le fonds sous-jacent a uneexposition au risque de change puisque certains de ses placements sont libellés en monnaiesautres que le dollar canadien, la monnaie fonctionnelle du fonds sous-jacent.



Devise (%)Dollar américain 8,9 Euro 2,4Yen japonais 1,5 Livre sterling 1,3 Won coréen 0,8 Dollar taïwanais 0,5 Couronne suédoise 0,5 Ringgit malaisien 0,4 Dollar de Hong Kong 0,3 Couronne danoise 0,3 Franc suisse 0,3 Baht thaïlandais 0,2 Dollar australien 0,2 Dollar de Singapour 0,1 Couronne norvégienne 0,1 Couronne tchèque 0,1 Total 17,9


Devise (%)Dollar américain 9,8 Livre sterling 2,8 Euro 1,9Yen japonais 1,5 Franc suisse 1,2 Dollar australien 0,7 Dollar de Hong Kong 0,5 Won coréen 0,5 Dollar de Singapour 0,3 Dollar taiwanais 0,3 Couronne danoise 0,1 Couronne norvégienne 0,1 Couronne suédoise 0,1 Baht thailandais 0,1 Total 19,9

Au 31 décembre 2010, si le dollar canadien avait augmenté ou diminué de 10 % par rapport à toutesles autres devises détenues dans le Fonds, toutes les autres variables demeurant constantes, l'actifnet du Fonds aurait diminué ou augmenté, respectivement, d'environ 641 $ (735 $ au 31 décembre2009). En pratique, les résultats réels pourraient différer considérablement de l’analyse desensibilité en raison d’autres circonstances dans le marché et aux décisions de placement prisespar le gestionnaire du portefeuille.


– 20 –

PDG – Fonds d'actions ClaricaRisques liés aux instruments financiers propres au Fonds (note 8) (en milliers de dollars) (suite)



Risque d’illiquidité Le Fonds assume l'exposition au risque d'illiquidité du fonds sous-jacent. Le fonds sous-jacent a unrisque d'illiquidité négligeable puisqu'il investit essentiellement dans des actions qui se négocientsur les marchés actifs d'une bourse reconnue et qui peuvent être vendues, au besoin. Afin derépondre aux demandes de rachat des porteurs de parts, le Fonds maintient suffisamment deliquidités et de placements négociés activement qui peuvent être vendus, au besoin.







Juste valeur propre au Fonds (note 2a) (en milliers de dollars)





– 21 – CIG - 9258


161 012 Volvo AB, série B 1 149 827 2 831 895160 364 Petroleum Geo-Services ASA 2 016 659 2 493 726

36 781 Yara International ASA 1 314 150 2 124 78131 391 DaimlerChrysler AG, actions nominatives 1 372 325 2 123 28755 937 Wolseley Ltd. 1 557 769 1 780 61341 329 BHP Billiton PLC 1 233 770 1 640 32540 734 Credit Suisse Group 1 850 269 1 637 91780 678 BG Group PLC 1 432 437 1 626 76533 530 Alstom 1 809 993 1 600 946

154 733 HSBC Holdings PLC 1 584 916 1 567 45664 219 Statoil ASA 1 425 484 1 523 50427 728 Total SA 1 597 828 1 465 88737 448 Aixtron AG 1 254 002 1 378 33651 229 Standard Chartered PLC 1 174 070 1 375 29418 853 Compagnie Générale des

Etablissements Michelin, catégorie B 1 317 962 1 349 8759 038 Roche Holding AG 1 416 886 1 321 6988 459 Software AG 1 142 205 1 238 3989 140 Synthes Inc. 1 118 021 1 232 221

14 233 Fresenius AG 1 089 618 1 215 878460 266 Vodafone Group PLC, 1 083 820 1 187 294

25 114 Erste Bank der Oesterreichischen Sparkassen AG 1 008 832 1 176 675

110 400 Prudential PLC 1 091 404 1 147 38821 500 Ensco International PLC, CAAE 1 089 268 1 144 56817 451 Adecco SA, actions nominatives 1 104 158 1 140 947

3 728 Syngenta AG 1 034 988 1 088 360

PDG – Fonds européen croissance Clarica Les 25 principaux titres du fonds sous-jacent (non audité)






217 548 Fonds européen CI (catégorie A) 1 899 299 1 414 062




PDG – Fonds européen croissance Clarica États financiers
























2010 2009

1 414 1 6506 11

- -- -- -

- -1 420 1 661

- -- 1- -- -- 1- -- -- 2

1 420 1 659

1 899 2 226

8,95 8,978,98 8,98

154 118 178 2664 648 6 670






2010 2009

1 659 1 941

20 82(239) (481)(219) (399)

(20) 1171 420 1 659


2010 2009

8 14- -- -8 14

7 8- -6 5- -- -1 1

1 115 15

(7) (1)

(104) (219)

- -

91 337(13) 118

(20) 117

240 4222 226 2 843

17 242 243 2 8671 899 2 226

344 641(104) (219)

– 23 –

PDG – Fonds européen croissance Clarica États financiers – Annexes supplémentaires








178 266 234 988 6 670 -2 045 4 056 107 6 707

(26 193) (60 778) (2 129) (37)154 118 178 266 4 648 6 670

(0,11) 0,54 (0,21) 1,40

– 24 –

PDG – Fonds européen croissance ClaricaÉtats financiers – Faits saillants financiers (non audités)

















8,95 8,97 8,26 14,19 14,50 8,98 8,98

1 378 1 599 1 941 3 912 3 630 42 60154 118 178 266 234 988 275 724 250 304 4 648 6 670

1,17 1,43 5,44 17,29 13,09 1,17 1,43

3,21 3,05 2,95 2,96 2,96 2,96 2,96

0,25 0,15 0,15 0,17 0,19 0,23 0,153,46 3,20 3,10 3,13 3,15 3,19 3,11

7,64 5,00 5,00 6,00 6,50 7,53 5,00

– 25 –











Risque de créditLe Fonds assume l'exposition au risque de crédit du fonds sous-jacent. Le fonds sous-jacent a uneexposition au risque de crédit puisqu'il investit essentiellement dans des actions qui se négocient surles marchés actifs d'une bourse reconnue. Le risque est mitigé car les placements ont une coteélevée de solvabilité. Tous les titres à revenu fixe ayant une cote de crédit de BBB/Baa/B++ ou unecote supérieure sont considérés comme ayant une cote élevée de solvabilité et possèdent un plusfaible risque de crédit que les obligations ayant une cote de crédit inférieure.

Le fonds sous-jacent investissait dans des titres à revenu fixe, des actions privilégiées et des dérivés,le cas échéant, ayant les cotes de crédit suivantes, selon les tableaux ci-dessous.


Cote de crédit (%)Aucune cote de crédit 2,2 Total 2,2


Cote de crédit (%)Aucune cote de crédit 4,0 Total 4,0


PDG – Fonds européen croissance ClaricaRisques liés aux instruments financiers propres au Fonds (note 8) (en milliers de dollars)


Risque de change Le Fonds assume l'exposition au risque de change du fonds sous-jacent. Le fonds sous-jacent a uneexposition au risque de change puisqu'il investit essentiellement dans des actions libellées en monnaiesautres que le dollar canadien, la monnaie fonctionnelle du fonds sous-jacent. Par conséquent, le fondssous-jacent sera affecté par les fluctuations de la valeur de ces devises par rapport au dollar canadien.



Devise (%)Livre sterling 30,7 Euro 23,0 Franc suisse 13,0 Couronne norvégienne 11,0 Dollar américain 6,0 Couronne suédoise 5,1 Couronne danoise 0,8 Total 89,6


Devise (%)Euro 47,5 Livre sterling 24,3 Franc suisse 10,7 Couronne danoise 7,7 Couronne norvégienne 3,5 Dollar américain 3,3 Couronne suédoise 2,9 Total 99,9

Au 31 décembre 2010, si le dollar canadien avait augmenté ou diminué de 10 % par rapport à toutesles autres devises détenues dans le Fonds, toutes les autres variables demeurant constantes, l'actif net du Fonds aurait diminué ou augmenté, respectivement, d'environ 127 $ (166 $ au 31 décembre2009). En pratique, les résultats réels pourraient différer considérablement de l’analyse de sensibilitéen raison d’autres circonstances dans le marché et aux décisions de placement prises par legestionnaire du portefeuille.

Risque d’illiquiditéLe Fonds assume l'exposition au risque d'illiquidité du fonds sous-jacent. Le fonds sous-jacent a unrisque d'illiquidité négligeable puisqu'il investit essentiellement dans des actions qui se négocientsur les marchés actifs d'une bourse reconnue et qui peuvent être vendues, au besoin. Afin derépondre aux demandes de rachat des porteurs de parts, le Fonds maintient suffisamment deliquidités et de placements négociés activement qui peuvent être vendus, au besoin.

Risque de taux d’intérêtLe Fonds assume l'exposition au risque de taux d'intérêt du fonds sous-jacent. Le fonds sous-jacenta une exposition négligeable au risque de taux d'intérêt puisque presque tous ses actifs sontinvestis dans des actions.


– 26 –

PDG – Fonds européen croissance ClaricaJuste valeur propre au Fonds (note 2a) (en milliers de dollars)







un fonds sous-jacent 1 414 - - 1 414Encaisse 6 - - 6 Total 1 420 - - 1 420





– 27 – CIG - 9255


Trésorerie et équivalents de trésorerie 12 510 337218 821 Sumitomo Mitsui Financial Group Inc. 6 964 822 7 770 978

12 645 Google Inc., catégorie A 6 577 568 7 490 45298 846 Exxon Mobil Corp. 6 412 467 7 208 08615 933 Samsung Electronics Co., Ltd., CIAE 4 649 128 6 703 965

208 764 Oracle Corp. 4 386 182 6 516 653492 303 Taiwan Semiconductor

Manufacturing Co., Ltd., CAAE 5 151 548 6 156 795219 159 Microsoft Corp. 6 707 881 6 102 382301 490 Cisco Systems Inc. 7 366 076 6 082 659150 845 Credit Suisse Group 6 703 946 6 065 488

67 907 3M Co. 5 721 563 5 844 535134 228 JPMorgan Chase & Co. 5 334 109 5 678 563

56 028 Occidental Petroleum Corp. 4 538 447 5 481 492203 332 US Bancorp 4 865 289 5 469 043

77 868 DaimlerChrysler AG, actions nominatives 3 467 672 5 266 992121 694 Agilent Technologies Inc. 4 035 338 5 028 156

81 741 Medco Health Solutions Inc. 4 664 716 4 994 73595 302 SAP AG 4 761 063 4 841 342

272 338 Volvo AB, série B 1 863 382 4 789 90894 643 Baxter International Inc. 4 433 139 4 777 881

137 633 Dow Chemical Co. 3 979 717 4 686 091299 860 Petroleum Geo-Services ASA 3 070 340 4 662 946130 300 Noble Corp. 4 142 313 4 648 234110 000 Hewlett-Packard Co. 4 646 446 4 618 484116 044 BHP Billiton PLC 3 464 235 4 605 723

PDG – Fonds d'actions mondiales Clarica Les 25 principaux titres du fonds sous-jacent (non audité)






187 808 Fonds mondial CI (catégorie A) 2 032 958 1 987 012




PDG – Fonds d'actions mondiales Clarica États financiers
























2010 2009

1 987 2 23611 7

- -- 6- -

- -1 998 2 249

- -- -- -- -- 1- -- -- 1

1 998 2 248

2 033 2 449

11,18 10,5211,22 10,53

165 085 197 64713 569 16 063






2010 2009

2 248 2 266

65 209(423) (553)(358) (344)

108 3261 998 2 248


2010 2009

- -- -- -- -

- -- -9 6- -- -1 1

1 -11 7

(11) (7)

(48) (88)

- -

167 421119 333

108 326

411 3842 449 2 887

43 342 492 2 9212 033 2 449

459 472(48) (88)

– 29 –

PDG – Fonds d'actions mondiales Clarica États financiers – Annexes supplémentaires








197 647 250 144 16 063 -5 435 6 084 742 16 653

(37 997) (58 581) (3 236) (590)165 085 197 647 13 569 16 063

0,57 1,36 0,60 1,31

– 30 –

PDG – Fonds d'actions mondiales Clarica États financiers – Faits saillants financiers (non audités)

















11,18 10,52 9,06 13,83 15,86 11,22 10,53

1 846 2 079 2 266 3 897 4 792 152 169165 085 197 647 250 144 281 716 302 120 13 569 16 063

2,16 1,54 2,42 6,67 5,23 2,16 1,54

2,71 2,55 2,45 2,46 2,46 2,46 2,46

0,23 0,13 0,12 0,14 0,16 0,21 0,122,94 2,68 2,57 2,60 2,62 2,67 2,58

7,34 5,00 5,00 6,00 6,50 7,98 5,00

– 31 –









*ne comprend pas les prêts et les montants à recevoir, ni les passifs financiers au coût non amorti.


Risque de crédit Le Fonds assume l'exposition au risque de crédit du fonds sous-jacent. Le fonds sous-jacent a uneexposition au risque de crédit puisqu'il investit essentiellement dans des actions qui se négocient surles marchés actifs d'une bourse reconnue. Le risque est mitigé car les placements ont une coteélevée de solvabilité. Tous les titres à revenu fixe ayant une cote de crédit de BBB/Baa/B++ ou unecote supérieure sont considérés comme ayant une cote élevée de solvabilité et possèdent un plusfaible risque de crédit que les obligations ayant une cote de crédit inférieure.

Le fonds sous-jacent investissait dans des titres à revenu fixe, des actions privilégiées et des dérivés,le cas échéant, ayant les cotes de crédit suivantes, selon les tableaux ci-dessous.


Cote de crédit (%)AA/Aa/A+ 0,7 Aucune cote de crédit 1,7 Total 2,4


Cote de crédit (%)AA/Aa/A+ 0,8 Aucune cote de crédit 1,3 Total 2,1


PDG – Fonds d'actions mondiales Clarica Risques liés aux instruments financiers propres au Fonds (note 8) (en milliers de dollars)





Devise (%)Dollar américain 40,7 Livre sterling 10,1 Yen japonais 8,9 Franc suisse 4,8 Couronne norvégienne 2,9 Dollar de Hong Kong 2,8 Dollar de Singapour 1,2 Couronne suédoise 1,1 Won coréen 0,6 Dollar australien 0,4 Dollar taïwanais 0,2 Réal brésilien 0,1 Euro (1,5)Total 72,3


Devise (%)Dollar américain 55,3 Euro 14,7 Yen japonais 8,8 Livre sterling 6,5 Dollar de Hong Kong 5,4 Couronne danoise 1,9 Franc suisse 1,8 Couronne suédoise 1,2 Couronne norvégienne 1,1 Dollar australien 0,9 Dollar taiwanais 0,9 Dollar de Singapour 0,7 Won coréen 0,5 Couronne tchèque 0,3 Total 100,0



– 32 –

PDG – Fonds d'actions mondiales Clarica Risques liés aux instruments financiers propres au Fonds (note 8) (en milliers de dollars) (suite)














un fonds sous-jacent 2 236 - - 2 236 Encaisse 7 - - 7Total 2 243 - - 2 243

– 33 – CIG - 9256


Trésorerie et équivalents de trésorerie 4 094 11174 910 Endo Pharmaceuticals Holdings Inc 2 196 840 2 667 80649 950 Corn Products International Inc. 1 411 431 2 291 49027 280 IHS Inc., catégorie A 1 326 069 2 187 11294 811 GameStop Holding Co. 2 310 509 2 163 413

243 150 Harmonic Inc. 1 611 264 2 078 16437 550 ONEOK Inc. 1 634 270 2 077 26943 379 Tupperware Brands Corp. 1 550 710 2 062 28851 521 Kennametal Inc. 1 810 681 2 027 52476 450 NeuStar Inc., catégorie A 1 799 997 1 986 14064 082 Methanex Corp. ($ US) 1 074 578 1 942 82859 100 Mueller Industries, Inc. 1 638 921 1 927 34739 274 DTS Inc. 868 890 1 921 879

153 281 Alkermes Inc. 1 803 718 1 877 203100 750 CMS Energy Corp. 1 579 212 1 868 885

83 464 Bio-Reference Laboratories Inc. 1 396 134 1 846 98733 172 Warnaco Group Inc. 1 257 550 1 823 501

106 500 Washington Federal Inc. 1 910 271 1 797 11068 400 DPL Inc. 1 810 328 1 753 81146 715 Woodward Governor Co. 1 222 038 1 752 51455 214 SonoSite Inc. 1 801 104 1 740 67442 200 Tenneco Inc. 1 044 100 1 732 25868 700 Westar Energy Inc. 1 814 174 1 723 82032 380 Wabtec Corp. 1 339 213 1 707 950

120 250 First Niagara Financial Group Inc. 1 656 550 1 676 552

PDG – Fonds de croissance ClaricaLes 25 principaux titres du fonds sous-jacent (non audité)






1 796 887 Fonds américain de petites sociétés CI (catégorie A) 50 287 702 47 276 104


Autres actifs montant net (0,5 %) 257 059


PDG – Fonds de croissance ClaricaÉtats financiers
























2010 2009

47 276 48 321246 248

5 212 30

- -

- -47 539 48 601

- -- -- 2- -1 195 -- 946 115

47 533 48 486

50 288 59 167

44,31 38,7344,46 38,76

1 043 097 1 213 31029 507 38 404






2010 2009

48 486 49 866

1 015 2 458(8 146) (9 638)(7 131) (7 180)

6 178 5 80047 533 48 486


2010 2009

- 6151 1- -1 616

- -16 16

204 132- -1 11 1

17 8239 158

(238) 458

(1 418) (2 998)

- -

7 834 8 3406 416 5 342

6 178 5 800

7 518 7 29659 167 68 795

57 66659 224 69 46150 288 59 167

8 936 10 294(1 418) (2 998)

– 35 –

PDG – Fonds de croissance Clarica États financiers – Annexes supplémentaires








1 213 310 1 467 055 38 404 -24 361 30 407 673 41 713

(194 574) (284 152) (9 570) (3 309)1 043 097 1 213 310 29 507 38 404

5,33 4,22 5,23 5,26

– 36 –

PDG – Fonds de croissance Clarica États financiers – Faits saillants financiers (non audités)

















44,31 38,73 33,99 45,18 50,36 44,46 38,76

46 221 46 997 49 866 82 521 106 390 1 312 1 4891 043 097 1 213 310 1 467 055 1 826 470 2 112 523 29 507 38 404

0,12 1,45 0,44 7,33 92,41 0,12 1,45

2,70 2,54 2,44 2,45 2,45 2,45 2,45

0,23 0,13 0,12 0,14 0,16 0,21 0,122,93 2,67 2,56 2,59 2,61 2,66 2,57

7,76 5,00 5,00 6,00 6,50 7,61 5,00

– 37 –

Autre risque de prix Le Fonds assume l'exposition à l'autre risque de prix du fonds sous-jacent. Le fonds sous-jacent aune exposition à l'autre risque de prix puisque ses titres sont sensibles aux changements desconditions économiques générales aux États-Unis. Le fonds sous-jacent investit essentiellementdans des actions américaines; par conséquent, une baisse globale des conditions économiquesaméricaines pourrait avoir un effet négatif sur la valeur des titres du fonds sous-jacent.









Au 31 décembre 2010, si les marchés américains avaient augmenté ou diminué de 10 %, toutes lesautres variables demeurant constantes, l'actif net du Fonds aurait augmenté ou diminué, respectivement,d'environ 4 728 $ (4 832 $ au 31 décembre 2009). En pratique, les résultats réels peuvent différer decette analyse de sensibilité et la différence peut être importante.

Risque de crédit Le Fonds assume l'exposition au risque de crédit du fonds sous-jacent. Le fonds sous-jacent a uneexposition négligeable au risque de crédit puisqu'il investit essentiellement dans des actions qui senégocient sur les marchés actifs d'une bourse reconnue.

PDG – Fonds de croissance ClaricaRisques liés aux instruments financiers propres au Fonds (note 8) (en milliers de dollars)

Risque de change Le Fonds assume l'exposition au risque de change du fonds sous-jacent. Le fonds sous-jacent a uneexposition au risque de change puisqu'il investit essentiellement dans des actions libellées endollar américain, alors que le dollar canadien est la monnaie fonctionnelle du fonds sous-jacent. Parconséquent, le fonds sous-jacent sera affecté par les fluctuations de la valeur de ces devises parrapport au dollar canadien.



Devise (%)Dollar américain 97,2 Total 97,2



Au 31 décembre 2010, si le dollar canadien avait augmenté ou diminué de 10 % par rapport à toutesles autres devises détenues dans le Fonds, toutes les autres variables demeurant constantes, l'actif net du Fonds aurait diminué ou augmenté, respectivement, d'environ 4 595 $ (4 810 $ au 31 décembre2009). En pratique, les résultats réels pourraient différer considérablement de l’analyse de sensibilitéen raison d’autres circonstances dans le marché et aux décisions de placement prises par legestionnaire du portefeuille.








un fonds sous-jacent 47 276 - - 42 276Encaisse 246 - - 246 Total 47 522 - - 47 522







– 38 – CIG - 9259


Trésorerie et équivalents de trésorerie 4 094 11174 910 Endo Pharmaceuticals Holdings Inc 2 196 840 2 667 80649 950 Corn Products International Inc. 1 411 431 2 291 49027 280 IHS Inc., catégorie A 1 326 069 2 187 11294 811 GameStop Holding Co. 2 310 509 2 163 413

243 150 Harmonic Inc. 1 611 264 2 078 16437 550 ONEOK Inc. 1 634 270 2 077 26943 379 Tupperware Brands Corp. 1 550 710 2 062 28851 521 Kennametal Inc. 1 810 681 2 027 52476 450 NeuStar Inc., catégorie A 1 799 997 1 986 14064 082 Methanex Corp. ($ US) 1 074 578 1 942 82859 100 Mueller Industries, Inc. 1 638 921 1 927 34739 274 DTS Inc. 868 890 1 921 879

153 281 Alkermes Inc. 1 803 718 1 877 203100 750 CMS Energy Corp. 1 579 212 1 868 885

83 464 Bio-Reference Laboratories Inc. 1 396 134 1 846 98733 172 Warnaco Group Inc. 1 257 550 1 823 501

106 500 Washington Federal Inc. 1 910 271 1 797 11068 400 DPL Inc. 1 810 328 1 753 81146 715 Woodward Governor Co. 1 222 038 1 752 51455 214 SonoSite Inc. 1 801 104 1 740 67442 200 Tenneco Inc. 1 044 100 1 732 25868 700 Westar Energy Inc. 1 814 174 1 723 82032 380 Wabtec Corp. 1 339 213 1 707 950

120 250 First Niagara Financial Group Inc. 1 656 550 1 676 552

PDG – Fonds américain petite capitalisation ClaricaLes 25 principaux titres du fonds sous-jacent (non audité)






55 456 Fonds américain de petites sociétés CI (catégorie A) 1 426 430 1 459 044




PDG – Fonds américain petite capitalisation ClaricaÉtats financiers
























2010 2009

1 459 1 5896 -

- -- 13- -

- -1 465 1 602

- 1- 1- -- -- 1- -- -- 3

1 465 1 599

1 426 1 788

18,66 16,4018,73 16,42

75 391 93 6853 105 3 809






2010 2009

1 599 1 664

27 113(341) (363)(314) (250)

180 1851 465 1 599


2010 2009

- 20- -- -- 20

7 8- -6 4- -- -1 1

1 115 14

(15) 6

(37) (78)

- -

232 257195 179

180 185

335 2841 788 2 109

10 411 798 2 1501 426 1 788

372 362(37) (78)

– 40 –

PDG – Fonds américain petite capitalisation ClaricaÉtats financiers – Annexes supplémentaires








93 685 115 074 3 809 -1 358 2 588 222 5 257

(19 652) (23 977) (926) (1 448)75 391 93 685 3 105 3 809

2,08 1,68 2,19 2,28

– 41 –

PDG – Fonds américain petite capitalisation ClaricaÉtats financiers – Faits saillants financiers (non audités)

















18,66 16,40 14,46 19,33 21,66 18,73 16,42

1 407 1 536 1 664 3 122 4 280 58 6375 391 93 685 115 074 161 515 197 597 3 105 3 809

0,71 2,69 1,18 9,06 1,69 0,71 2,69

3,20 3,04 2,94 2,95 2,95 2,95 2,95

0,26 0,15 0,15 0,17 0,19 0,23 0,153,46 3,19 3,09 3,12 3,14 3,18 3,10

7,35 5,00 5,00 6,00 6,50 5,51 5,00

– 42 –










Au 31 décembre 2010, si les marchés américains avaient augmenté ou diminué de 10 %, toutes lesautres variables demeurant constantes, l'actif net du Fonds aurait augmenté ou diminué,respectivement, d'environ 146 $ (159 $ au 31 décembre 2009). En pratique, les résultats réelspeuvent différer de cette analyse de sensibilité et la différence peut être importante.


PDG – Fonds américain petite capitalisation ClaricaRisques liés aux instruments financiers propres au Fonds (note 8) (en milliers de dollars)











un fonds sous-jacent 1 589 - - 1 589

PassifsDécouvert bancaire (1) - - (1)Total 1 588 - - 1 588


Risque de change Le Fonds assume l'exposition au risque de change du fonds sous-jacent. Le fonds sous-jacent a uneexposition au risque de change puisque ses actifs sont essentiellement investis dans des actionslibellées en dollar américain, alors que le dollar canadien est la monnaie fonctionnelle du fondssous-jacent. Par conséquent, le fonds sous-jacent sera affecté par les fluctuations de la valeur deces devises par rapport au dollar canadien.









– 43 – CIG - 9261


1 390 996 AES Corp. 17 286 116 16 896 5421 558 900 Citigroup Inc. 6 642 634 7 353 669

50 100 International Business Machines Corp. 5 898 139 7 332 804401 900 General Electric Co. 6 257 545 7 330 884222 600 Texas Instruments Inc. 6 900 326 7 214 947232 200 Wells Fargo & Co. 4 117 938 7 176 430162 400 JPMorgan Chase & Co. 6 979 315 6 870 389225 850 NYSE Euronext 8 154 527 6 752 683118 900 Aflac Inc. 2 621 853 6 691 393206 813 Time Warner Inc. 8 304 318 6 635 193154 601 Hewlett-Packard Co. 6 135 118 6 491 111

94 550 ConocoPhillips 5 592 244 6 421 453311 050 Cisco Systems Inc. 7 218 038 6 275 535224 690 eBay Inc. 8 485 617 6 236 223125 400 QUALCOMM Inc. 5 171 249 6 189 273458 000 Bank of America Corp. 6 322 259 6 093 207137 900 BP PLC, CAAE 5 823 291 6 074 581

35 700 Goldman Sachs Group Inc. 4 077 614 5 987 087132 715 Capital One Financial Corp. 3 755 195 5 633 085

31 100 Amazon.com Inc. 1 795 494 5 582 870150 500 Gilead Sciences Inc. 5 560 631 5 439 379190 000 Microsoft Corp. 5 298 022 5 290 463

87 800 Research In Motion Ltd. ($ US) 5 050 045 5 090 020948 650 Eastman Kodak Co. 24 900 887 5 071 022163 700 Aetna Inc. 5 897 326 4 980 989

PDG – Fonds d'actions américaines ClaricaLes 25 principaux titres du fonds sous-jacent (non audité)






437 309 Catégorie de société valeur de fiducie CI (actions A) 4 443 379 2 816 269




PDG – Fonds d'actions américaines ClaricaÉtats financiers


















provenant des placementsGain (perte) de changeVariation de la plus-value (moins-value)






2010 2009

2 816 3 21121 11

- -- 7- -

- -2 837 3 229

- -- -- -- -- 1- -- -- 1

2 837 3 228

4 443 5 129

12,34 12,3012,38 12,31

223 586 254 4296 270 7 897






2010 2009

3 228 3 149

130 230(522) (691)(392) (461)

1 5402 837 3 228


2010 2009

8 -- -- -8 -

- -- -

11 8- -- -1 1

1 -13 9

(5) (9)

(284) (462)

- -- (1)

290 1 0126 549

1 540

474 5645 129 6 062

72 935 201 6 1554 443 5 129

758 1 026(284) (462)

– 45 –

PDG – Fonds d'actions américaines ClaricaÉtats financiers – Annexes supplémentaires








254 429 304 693 7 897 -10 273 12 614 421 9 269

(41 116) (62 878) (2 048) (1 372)223 586 254 429 6 270 7 897

0,01 1,88 (0,02) 1,79

– 46 –

PDG – Fonds d'actions américaines ClaricaÉtats financiers – Faits saillants financiers (non audités)

















12,34 12,30 10,34 19,28 24,53 12,38 12,31

2 759 3 131 3 149 6 900 10 443 78 97223 586 254 429 304 693 357 884 425 720 6 270 7 897

2,44 3,03 4,10 2,14 0,45 2,44 3,03

2,88 2,76 2,69 2,70 2,70 2,70 2,70

0,23 0,14 0,13 0,16 0,17 0,22 0,133,11 2,90 2,82 2,86 2,87 2,92 2,83

7,68 5,00 5,00 6,00 6,50 7,71 5,00

– 47 –










Au 31 décembre 2010, si les marchés américains avaient augmenté ou diminué de 10 %, toutes lesautres variables demeurant constantes, l'actif net du Fonds aurait augmenté ou diminué, respectivement,d'environ 282 $ (321 $ au 31 décembre 2009). En pratique, les résultats réels peuvent différer de cetteanalyse de sensibilité et la différence peut être importante.

Risque de crédit Le Fonds assume l'exposition au risque de crédit du fonds sous-jacent. Le fonds sous-jacent a uneexposition négligeable au risque de crédit puisqu'il investit essentiellement dans des actions qui senégocient sur les marchés actifs d'une bourse reconnue.

PDG – Fonds d'actions américaines ClaricaRisques liés aux instruments financiers propres au Fonds (note 8) (en milliers de dollars)













Risque de change Le Fonds assume l'exposition au risque de change du fonds sous-jacent. Le fonds sous-jacent a uneexposition au risque de change puisque ses actifs sont essentiellement investis dans des actionslibellées en dollar américain, alors que le dollar canadien est la monnaie fonctionnelle du fondssous-jacent. Par conséquent, le fonds sous-jacent sera affecté par les fluctuations de la valeur deces devises par rapport au dollar canadien.









– 48 – CIG - 9252


108 000 001 Billets à court terme 108 000 000 108 004 3991 002 721 Banque Toronto-Dominion 66 188 824 74 452 0341 334 350 Canadian Natural Resources Ltd. 45 687 996 59 178 4231 463 130 Suncor Energy Inc. 48 661 191 56 008 6162 351 050 Talisman Energy Inc. 40 392 990 52 005 226

763 150 Société aurifère Barrick 33 155 447 40 538 528361 350 Banque Canadienne Impériale

de Commerce, 24 988 109 28 304 546226 250 Freeport-McMoRan Copper & Gold Inc.,

catégorie B ($ US) 17 254 088 27 096 930500 200 Goldcorp Inc. 20 444 103 22 949 176655 750 Eli Lilly and Co. 26 080 326 22 915 379795 750 Power Corp. du Canada. 21 694 145 22 018 403658 050 Brookfield Asset Management Inc.,

catégorie A 16 290 407 21 847 260599 000 Cenovus Energy Inc. 17 256 086 19 934 720238 850 Schlumberger Ltd. 17 003 621 19 890 073633 850 Wells Fargo & Co. 17 074 228 19 589 923

17 845 000 Obligations d'État du Canada, 3,5 %, 01/06/2020 18 231 900 18 399 756

451 482 Imperial Oil Ltd. 18 240 879 18 321 140111 650 Potash Corp. of Saskatchewan Inc. 12 416 303 17 244 343492 150 Rogers Communications Inc., catégorie B 14 825 374 17 028 390139 950 Apache Corp. 14 222 616 16 641 141278 600 Nestlé SA, actions nominatives 12 065 190 16 281 876559 200 Encana Corp. 17 870 432 16 267 128387 950 Halliburton Co 12 067 031 15 797 188165 800 Union Pacific Corp. 10 565 773 15 321 507425 350 BCE Inc. 12 500 011 15 031 869

PDG – Fonds équilibré ClaricaLes 25 principaux titres du fonds sous-jacent (non audité)






3 647 791 Fonds équilibré canadien Signature (catégorie A) 45 882 452 56 504 281




PDG – Fonds équilibré ClaricaÉtats financiers
























2010 2009

56 504 59 898322 203

3 927 170

- -

- -56 856 60 280

- -- -- 2- -1 23- -- 621 87

56 855 60 193

45 882 51 560

45,59 41,9145,75 41,94

1 177 266 1 358 64669 480 77 686






2010 2009

60 193 57 515

1 802 5 195(9 823) (13 273)(8 021) (8 078)

4 683 10 75656 855 60 193


2010 2009

371 5821 1- -

372 583

- -21 20

247 163- -1 11 2

20 9290 195

82 388

1 281 137

1 036 -

2 284 10 2314 601 10 368

4 683 10 756

8 631 8 68551 560 59 058

1 672 1 05053 232 60 10845 882 51 560

7 350 8 5481 281 137

– 50 –

PDG – Fonds équilibré ClaricaÉtats financiers – Annexes supplémentaires








1 358 646 1 657 771 77 686 -40 580 57 716 1 731 82 584

(221 960) (356 841) (9 937) (4 898)1 177 266 1 358 646 69 480 77 686

3,50 6,90 3,63 5,51

– 51 –

PDG – Fonds équilibré ClaricaÉtats financiers – Faits saillants financiers (non audités)

















45,59 41,91 34,69 41,08 40,17 45,75 41,94

53 676 56 935 57 515 79 364 83 263 3 179 3 2581 177 266 1 358 646 1 657 771 1 931 992 2 072 690 69 480 77 686

2,97 1,84 2,90 9,22 11,10 2,97 1,84

2,69 2,53 2,43 2,44 2,44 2,44 2,44

0,23 0,13 0,12 0,14 0,16 0,21 0,122,92 2,66 2,55 2,58 2,60 2,65 2,56

7,35 5,00 5,00 6,00 6,50 7,65 5,00

– 52 –

Autre risque de prix Le Fonds assume l'exposition à l'autre risque de prix du fonds sous-jacent. Les titres du fonds sous-jacentssont sensibles aux changements des conditions économiques générales au Canada. Le portefeuille dufonds sous-jacent est composé d'actions et de titres à revenu fixe canadiens; par conséquent, une baisseglobale des conditions économiques canadiennes pourrait provoquer un élargissement des écarts de tauxet une baisse des cours boursiers, qui pourraient mener à une diminution de la valeur des placements dufonds sous-jacent.









Au 31 décembre 2010, si les marchés canadiens avaient augmenté ou diminué de 10 %, toutes les autresvariables demeurant constantes, l'actif net du Fonds aurait augmenté ou diminué, respectivement,d'environ 3 998 $ (5 989 $ au 31 décembre 2009). En pratique, les résultats réels peuvent différer decette analyse de sensibilité et la différence peut être importante.

Risque de créditLe Fonds assume l'exposition au risque de crédit du fonds sous-jacent. Le fonds sous-jacent a uneexposition au risque de crédit puisque certains de ses actifs sont investis dans des titres à revenu fixeayant une cote de crédit de première qualité. Tous les titres à revenu fixe ayant une cote de crédit deBBB/Baa/B++ ou une cote supérieure sont considérés comme ayant une cote élevée de solvabilité etpossèdent un plus faible risque de crédit que les obligations ayant une cote de crédit inférieure. Le restedes actifs du fonds sous-jacent est investi dans des actions qui comportent un risque de crédit minime.

Le fonds sous-jacent investissait dans des titres à revenu fixe, des actions privilégiées et des dérivés, lecas échéant, ayant les cotes de crédit suivantes, selon les tableaux ci-dessous.

au 31 décembre 2010 ^Actif net

Cote de crédit (%)AAA/Aaa/A++ 10,0 AA/Aa/A+ 6,5 A 6,5BBB/Baa/B++ 4,6 BB/Ba/B+ 0,5 B 0,1Aucune cote de crédit 0,6 Total 28.8

PDG – Fonds équilibré ClaricaRisques liés aux instruments financiers propres au Fonds (note 8) (en milliers de dollars)


Risque de crédit (suite)


Cote de crédit (%)AAA/Aaa/A++ 13,3 AA/Aa/A+ 4,8 A 8,6 BBB/Baa/B++ 6,3 BB/Ba/B+ 0,5 Aucune cote de crédit 1,8 Total 35,3



Les tableaux ci-dessous résument l’exposition du fonds sous-jacent au risque de change.


Devise (%)Dollar américain 11,6 Livre sterling 2,4 Franc suisse 1,6 Euro 1,4 Réal brésilien 0,5 Dollar de Singapour 0,5 Dollar de Hong Kong 0,4 Yen japonais 0,3 Peso mexicain 0,3 Dollar australien 0,2 Baht thaïlandais 0,2 Total 19,4


Devise (%)Dollar américain 11,3 Euro 2,4Livre sterling 2,1 Franc suisse 0,9 Real brésilien 0,5 Yen japonais 0,5 Peso mexicain 0,1 Dollar australien (0,1)Total 17,7

Au 31 décembre 2010, si le dollar canadien avait augmenté ou diminué de 10 % par rapport à toutesles autres devises détenues dans le Fonds, toutes les autres variables demeurant constantes, l'actif net du Fonds aurait diminué ou augmenté, respectivement, d'environ 1 096 $ (1 065 $ au 31 décembre2009). En pratique, les résultats réels pourraient différer considérablement de l’analyse de sensibilitéen raison d’autres circonstances dans le marché et aux décisions de placement prises par legestionnaire du portefeuille.


– 53 –

PDG – Fonds équilibré ClaricaRisques liés aux instruments financiers propres au Fonds (note 8) (en milliers de dollars) (suite)



Risque d’illiquidité Le Fonds assume l'exposition au risque d'illiquidité du fonds sous-jacent. Le fonds sous-jacent a unrisque d'illiquidité négligeable puisqu'une portion de ses actifs sont investis dans des actions quise négocient sur les marchés actifs d'une bourse reconnue et qui peuvent être vendues, au besoin.Le reste des actifs du fonds sous-jacent est investi dans des titres à revenu fixe ayant une échéanceà long terme. Toutefois, la majorité de ces titres se négocient sur des marchés actifs et peuventfacilement être vendus avant la date d'échéance. Afin de répondre aux demandes de rachat desporteurs de parts, le Fonds maintient suffisamment de liquidités et de placements négociésactivement qui peuvent être vendus, au besoin.

Risque de taux d’intérêt Le Fonds assume l'exposition au risque de taux d'intérêt du fonds sous-jacent. Certains actifs dufonds sous-jacent sont investis dans des obligations et ont une exposition au risque de tauxd'intérêt. Une cote de crédit des émetteurs plus élevée et une durée à échéance plus longuesignalent que le fonds sous-jacent est plus sensible au changement des taux d'intérêt en vigueur,résultant en un risque de taux d'intérêt plus élevé.

Les tableaux ci-dessous résument l'exposition du fonds sous-jacent au risque de taux d'intérêt,selon les dates d'échéances des contrats.

au 31 décembre 2010Moins 1 à 3 3 à 5 Plus de 5

d’un an ans ans ans Total(en milliers (en milliers (en milliers (en milliers (en milliers

de dollars) de dollars) de dollars) de dollars) de dollars)

Exposition au risque de taux d’intérêt 117 439 66 965 57 646 321 245 563 295

Risque de taux d’intérêt (suite)




Exposition au risque de taux d’intérêt 86 262 62 116 78 031 365 851 592 260

Au 31 décembre 2010, si le taux d'intérêt en vigueur avait augmenté ou diminué de 0,25 %, ensupposant un changement en parallèle de la courbe de rendement, toutes les autres variablesdemeurant constantes, l'actif net du Fonds aurait diminué ou augmenté, respectivement, d'environ 206 $ (770 $ au 31 décembre 2009). En pratique, les résultats réels peuvent différer de cette analysede sensibilité et cette différence peut être importante.











– 54 – CIG - 9253


96 145 000 Obligations d'État du Canada, 3 %, 01/12/2015 98 850 221 98 727 695

97 720 000 Obligations d'État du Canada, 1,25 %, 01/06/2011 97 944 435 97 763 446

67 000 001 Billets à court terme 67 000 000 67 002 05666 300 000 Obligations d'État du Canada, 2 %,

01/09/2012 66 691 942 66 720 49857 859 000 Obligations d'État du Canada, série YR94,

3,75 %, 01/06/2019 61 019 774 60 988 87457 260 000 Obligations d'État du Canada, 3,5 %,

01/06/2020 59 584 876 59 040 07046 820 000 Province d'Ontario, 4,2 %, 02/06/2020 46 522 428 48 278 04037 842 000 Fiducie Commission scolaire

de l'Ontario 55, 5,9 %, 02/06/2033 40 024 831 43 318 31036 395 000 Obligations d'État du Canada, série YL25,

4,25 %, 01/06/2018 39 624 058 39 784 63837 398 000 Gouvernement du Canada,

3,25 %, 01/06/2021 37 803 951 37 485 56933 905 000 Obligations d'État du Canada, 1,75 %,

01/03/2013 34 206 076 33 909 38531 015 000 Obligations d'État du Canada, 2 %,

01/12/2014 30 166 424 30 792 30022 957 000 Obligations d'État du Canada, 5,75 %,

01/06/2029 28 477 148 29 947 53525 760 000 Obligations d'État du Canada, 2,5 %,

01/06/2015 25 798 493 25 973 67020 670 000 Province de Québec 5,75 %, 01/12/2036 23 130 848 24 718 24022 485 000 EUROFIMA, 5,15 %, 13/12/2019 23 333 613 24 060 33722 850 000 Bank of Ireland, 2,75 %, 02/03/2012 23 866 196 21 722 89320 065 000 Province de Québec 4,5 %, 01/12/2017 20 822 855 21 505 01327 000 000 Royal Bank of Scotland, rachetable,

5,37 %, 12/05/2049 23 825 409 21 465 00019 750 000 Province d'Ontario, 4,4 %, 02/06/2019 20 414 380 20 823 96716 262 825 New Brunswick F-M Project Co., Inc.,

rachetables, 6,47 %, 30/11/2027 18 116 143 18 752 74217 499 000 Obligations internationales d'État

autrichiennes, 5,375 %, 01/12/2034 18 050 631 18 710 02718 455 000 Merrill Lynch & Co., Inc.,

4,5 %, 30/01/2012 17 674 777 18 690 23116 140 000 Province de Québec, 5 %, 01/12/2041 16 425 519 17 740 42615 900 000 CCIC 2006-WEM, MBS A2 4,934 %,

15/01/2022 15 674 183 16 054 600

PDG – Fonds d'obligations ClaricaLes 25 principaux titres du fonds sous-jacent (non audité)






1 827 361 Fonds d'obligations canadiennes Signature(catégorie A) 10 123 635 10 324 589



Total de l'actif net (100,0 %) 10 360 789

PDG – Fonds d'obligations ClaricaÉtats financiers







Actif net par part – (voir les faits saillants financiers)

Catégorie ACatégorie A – 1987


Catégorie ACatégorie A – 1987





taxe de vente harmonisée










2010 2009

10 325 11 15919 45

2 115 -

- -

- -10 361 11 205

- -- -- -- -- 4- -- 3- 7

10 361 11 198

10 124 11 119

37,05 35,1137,18 35,14

269 573 306 60510 038 12 332






2010 2009

11 198 12 291

754 1 036(2 176) (2 586)(1 422) (1 550)

585 45710 361 11 198


2010 2009

325 374- -- -

325 374

- -3 3

47 32- -1 -1 1

4 256 38

269 336

43 (5)

112 108

161 18316 121

585 457

1 792 1 85911 119 12 227

754 75611 873 12 98310 124 11 119

1 749 1 86443 (5)

– 56 –

PDG – Fonds d'obligations ClaricaÉtats financiers – Annexes supplémentaires



Annexes supplémentairesCatégorie A Catégorie A – 1987



1. L'augmentation (la diminution) de l'actif net liée aux activités par part de la catégorie est calculée en divisant l'augmentation (la diminution) de l'actif net liée aux activités de la catégorie pertinente par le nombre moyen pondéré de parts en

circulation de la catégorie au cours de l'exercice.

306 605 364 561 12 332 -20 562 17 118 107 13 235(57 594) (75 074) (2 401) (903)

269 573 306 605 10 038 12 332

1,97 1,35 2,10 0,80

– 57 –

PDG – Fonds d'obligations ClaricaÉtats financiers – Faits saillants financiers (non audités)




Catégorie A Catégorie A – 19872010 2009 2008 2007 2006 2010 2009












3. Les données sur les frais de gestion sont établies d'après le total des charges imputées directement au Fonds plus, le cas échéant, les charges du fonds commun de placement sous-jacent, calculées au coût moyen pondéré établi en fonctionde la pondération en pourcentage de chaque fonds commun de placement sous-jacent et exprimées en pourcentage annualisé de l’actif net moyen des exercices indiqués. À compter du 1er juillet 2010, la province d’Ontario a combiné la taxesur les produits et services (« TPS » – 5 %) avec la taxe de vente provinciale (« TVP » – 8 %). Le résultat de cette combinaison est une taxe de vente harmonisée (« TVH ») ayant un taux de 13 %. Le taux effectif de la TVH est calculé en utilisantle pourcentage d'attribution de chaque province selon le lieu de résidence du porteur de parts et peut être différent de 13 %. Pour un exercice donné, le taux indiqué sera calculé au prorata selon les différents taux en vigueur durant cesexercices. Pour l'exercice terminé le 31 décembre, le taux appliqué est de 5 % pour la période allant du 1er janvier 2010 au 30 juin 2010, et le taux effectif de la TVH du Fonds est appliqué pour la période commencée le 1er juillet 2010. Le tauxindiqué pour l'exercice terminé le 31 décembre représente la moyenne pondérée dans le temps de ces taux.

37,05 35,11 33,71 32,74 32,15 37,18 35,14

9 988 10 765 12 291 14 060 17 096 373 433269 573 306 605 364 561 429 436 531 699 10 038 12 332

7,05 6,59 5,89 5,18 5,99 7,05 6,59

2,01 1,84 1,76 1,77 1,76 1,76 1,76

0,17 0,10 0,09 0,10 0,11 0,15 0,092,18 1,94 1,85 1,87 1,87 1,91 1,85

7,19 5,00 5,00 6,00 6,50 7,33 5,00

– 58 –

Autre risque de prix Le Fonds assume l'exposition à l'autre risque de prix du fonds sous-jacent. L'exposition du fonds sous-jacent à l'autre risque de prix est négligeable car le fonds sous-jacent est investi dans des titres à revenufixe canadiens.









Risque de crédit Le Fonds assume l'exposition au risque de crédit du fonds sous-jacent. Le fonds sous-jacent a uneexposition au risque de crédit puisqu'il investit essentiellement dans des titres à revenu fixe ayantune cote élevée de solvabilité. Tous les titres à revenu fixe ayant une cote de crédit deBBB/Baa/B++ ou une cote supérieure sont considérés comme ayant une cote élevée de solvabilitéet possèdent un plus faible risque de crédit que les obligations ayant une cote de crédit inférieure.


au 31 décembre 2010 ^Actif net

Cote de crédit (%)AAA/Aaa/A++ 41,0 AA/Aa/A+ 17,6 A 22,2 BBB/Baa/B++ 14,8 BB/Ba/B+ 2,3 B 0,2CCC/Caa/C++ 0,2 Aucune cote de créidt 0,8 Total 99,1

PDG – Fonds d'obligations ClaricaRisques liés aux instruments financiers propres au Fonds (note 8) (en milliers de dollars)




Cote de crédit (%)AAA/Aaa/A++ 45,7 AA/Aa/A+ 12,9 A 21,7 BBB/Baa/B++ 14,8 BB/Ba/B+ 2,2 Aucune cote de créidt 1,0 Total 98,3








Au 31 décembre 2010, si le dollar canadien avait augmenté ou diminué de 10 % par rapport à toutesles autres devises détenues dans le Fonds, toutes les autres variables demeurant constantes, l'actif net du Fonds aurait diminué ou augmenté, respectivement, d'environ 8 $ (6 $ au 31 décembre 2009). En pratique, les résultats réels pourraient différer considérablement de l’analyse de sensibilité enraison d’autres circonstances dans le marché et aux décisions de placement prises par le gestionnaire du portefeuille.

Risque d'illiquidité Le Fonds assume l'exposition au risque d'illiquidité du fonds sous-jacent. Le fonds sous-jacent a unrisque d'illiquidité négligeable puisqu'il investit essentiellement dans des actions qui se négocientsur les marchés actifs d'une bourse reconnue et qui peuvent être vendues avant la date d'échéance.Afin de répondre aux demandes de rachat des porteurs de parts, le Fonds maintient suffisammentde liquidités et de placements négociés activement qui peuvent être vendus, au besoin.


– 59 –

PDG – Fonds d'obligations ClaricaRisques liés aux instruments financiers propres au Fonds (note 8) (en milliers de dollars) (suite)



Risque de taux d’intérêt Le Fonds assume l'exposition au risque de taux d'intérêt du fonds sous-jacent. Le fonds sous-jacenta une exposition au risque de taux d'intérêt puisque ses actifs sont essentiellement investis dansdes titres à revenu fixe. Une cote de crédit des émetteurs plus élevée et une durée à échéance pluslongue signalent que le fonds sous-jacent est plus sensible au changement des taux d'intérêt envigueur, résultant en un risque de taux d'intérêt plus élevé.





Exposition au risque de taux d’intérêt 217 929 300 986 328 528 1 241 790 2 089 233




Exposition au risque de taux d’intérêt 181 787 244 518 337 185 1 155 643 1 919 133

Au 31 décembre 2010, si le taux d'intérêt en vigueur avait augmenté ou diminué de 0,25 %, ensupposant un mouvement parallèle de la courbe de rendement, toutes les autres variables demeurantconstantes, l'actif net du Fonds aurait diminué ou augmenté, respectivement, d'environ 152 $ (157 $ au 31 décembre 2009). En pratique, les résultats réels peuvent différer de cette analyse de sensibilitéet cette différence peut être importante.











– 60 – CIG - 9257


1 072 400 Banque Toronto-Dominion 71 276 255 79 625 700938 400 JPMorgan Chase & Co. 39 605 935 39 699 343

2 579 400 Bank of America Corp. 39 465 401 34 316 199744 800 Eli Lilly and Co. 29 956 432 26 027 258

1 021 950 BCE Inc., 4,4 %, privilégiées, série AF 16 25 723 185 24 261 093577 500 Imperial Oil Ltd. 22 748 386 23 434 950743 000 Wells Fargo & Co. 20 119 842 22 963 339814 900 Power Corp. du Canada. 22 465 637 22 548 283980 800 BCE Inc., privilégiées, série AB 25 629 448 22 381 856754 153 Manitoba Telecom Services Inc. 26 769 851 21 493 361903 700 BCE Inc., 5,55 %, privilégiées, série 19 23 489 384 20 803 174566 700 BCE Inc. 17 305 743 20 027 178532 500 Merck & Co., Ltd. 20 086 597 19 139 432676 800 Fortis Inc., rachetables/convertibles,

4,9 % privilégiées, série E 16 984 520 18 172 080307 500 Novartis AG, actions nominatives 17 860 387 18 036 490539 500 Brookfield Asset Management Inc.,

catégorie A 13 052 061 17 911 400668 050 Brookfield Properties Corp., 5,75 %

privilégiées, série H 16 727 784 17 269 093206 400 Banque Canadienne Impériale,

de Commerce 14 863 049 16 167 312871 550 Brookfield Asset Management Inc.,

privilégiées, série 2 17 720 141 16 136 748371 177 TELUS Corp., actions sans droit de vote 14 677 590 16 053 405614 050 Brookfield Properties Corp., 6 %

privilégiées, série F 16 061 624 15 959 1602 303 800 Marshall & Ilsley Corp. 16 144 840 15 899 209

271 700 Nestlé SA, actions nominatives 10 033 325 15 878 628168 800 Union Pacific Corp. 11 620 532 15 598 735401 936 Suncor Energy Inc. 14 159 774 15 386 110

PDG – Fonds de dividendes ClaricaLes 25 principaux titres du fonds sous-jacent (non audité)






356 017 Fonds de dividendes Signature (catégorie A) 4 144 080 4 368 333




PDG – Fonds de dividendes ClaricaÉtats financiers
























2010 2009

4 368 4 48329 -

- 2- 38- -

- -4 397 4 523

- 15- 2- -- -- 2

14 -- -

14 194 383 4 504

4 144 4 546

15,19 14,0415,24 14,05

274 103 306 32314 328 14 589






2010 2009

4 504 3 853

304 525(768) (996)(464) (471)

343 1 1224 383 4 504


2010 2009

102 108- -- -

102 108

21 211 1

19 12- -- -1 1

3 245 37

57 71

(3) (134)

- -

289 1 185286 1 051

343 1 122

691 7554 546 5 080

292 3554 838 5 4354 144 4 546

694 889(3) (134)

– 62 –

PDG – Fonds de dividendes ClaricaÉtats financiers – Annexes supplémentaires








306 323 359 244 14 589 -19 245 25 962 1 835 18 197(51 465) (78 883) (2 096) (3 608)274 103 306 323 14 328 14 589

1,14 3,25 1,18 2,05

– 63 –

PDG – Fonds de dividendes ClaricaÉtats financiers – Faits saillants financiers (non audités)

















15,19 14,04 10,72 14,02 14,89 15,24 14,05

4 165 4 299 3 853 6 241 7 354 218 205274 103 306 323 359 244 445 026 494 013 14 328 14 589

6,82 8,56 6,51 13,82 12,16 6,82 8,56

2,69 2,53 2,44 2,44 2,44 2,44 2,44

0,21 0,13 0,12 0,14 0,16 0,20 0,132,90 2,66 2,56 2,58 2,60 2,64 2,57

7,19 5,00 5,00 6,00 6,50 8,23 5,00

– 64 –

Autre risque de prix Le Fonds assume l'exposition à l'autre risque de prix du fonds sous-jacent. Le fonds sous-jacent aune exposition à l'autre risque de prix car ses titres sont sensibles aux changements des conditionséconomiques générales au Canada. Le fonds sous-jacent est essentiellement investi dans desactions et des titres à revenu fixe canadiens; par conséquent, une baisse globale de l'économiecanadienne pourrait avoir un effet négatif sur la valeur des titres du fonds sous-jacent.









Au 31 décembre 2010, si les marchés canadiens avaient augmenté ou diminué de 10 %, toutes les autresvariables demeurant constantes, l'actif net du Fonds aurait augmenté ou diminué, respectivement,d'environ 423 $ (448 $ au 31 décembre 2009). En pratique, les résultats réels peuvent différer de cetteanalyse de sensibilité et la différence peut être importante.

Risque de crédit Le Fonds assume l'exposition au risque de crédit du fonds sous-jacent. Le fonds sous-jacent estexposé au risque de crédit puisqu'il investit dans des titres à revenu fixe ayant une cote de créditde première qualité. Tous les titres à revenu fixe ayant une cote de crédit de BBB/Baa/B++ ou unecote supérieure sont considérés comme ayant une cote élevée de solvabilité et possèdent un plusfaible risque de crédit que les obligations ayant une cote de crédit inférieure. Le reste des actifs dufonds sous-jacent est investi dans des actions qui comportent un risque de crédit minime.



Cote de crédit (%)AAA/Aaa/A++ 0,6 AA/Aa/A+ 1,9 A 18,2 BBB/Baa/B++ 13,1 BB/Ba/B+ 5,1 B 0,1Aucune cote de crédit 1,4 Total 40,4

PDG – Fonds de dividendes ClaricaRisques liés aux instruments financiers propres au Fonds (note 8) (en milliers de dollars)




Cote de crédit (%)AAA/Aaa/A++ 4,4 AA/Aa/A+ 1,4 A 23,5 BBB/Baa/B++ 10,6 BB/Ba/B+ 6,5 B 0,1Aucune cote de crédit 2,1 Total 48,6


Risque de change Le Fonds assume l'exposition au risque de change du fonds sous-jacent. Le fonds sous-jacent a uneexposition au risque de change puisque certains de ses placements sont libellés en monnaies autresque le dollar canadien, la monnaie fonctionnelle du fonds sous-jacent.



Devise (%)Dollar américain 4,2 Euro 2,4Franc suisse 2,3 Livre sterling 1,8 Dollar australien 0,7 Dollar de Hong Kong 0,4 Dollar de Singapour 0,3 Baht thaïlandais 0,2 Total 12,3


Devise (%)Dollar américain 5,1 Euro 3,1Franc suisse 1,2 Livre sterling 0,8 Dollar australien (0,4)Total 9,8

Au 31 décembre 2010, si le dollar canadien avait augmenté ou diminué de 10 % par rapport à toutesles autres devises détenues dans le Fonds, toutes les autres variables demeurant constantes, l'actif net du Fonds aurait diminué ou augmenté, respectivement, d'environ 54 $ (44 $ au 31 décembre 2009).En pratique, les résultats réels pourraient différer considérablement de l’analyse de sensibilité enraison d’autres circonstances dans le marché et aux décisions de placement prises par le gestionnaire du portefeuille.


– 65 –

PDG – Fonds de dividendes ClaricaRisques liés aux instruments financiers propres au Fonds (note 8) (en milliers de dollars) (suite)



Risque d’illiquidité Le Fonds assume l'exposition au risque d'illiquidité du fonds sous-jacent. Le fonds sous-jacent a unrisque d'illiquidité négligeable puisqu'une portion de ses actifs sont investis dans des actions quise négocient sur les marchés actifs d'une bourse reconnue et qui peuvent être vendues, au besoin.Le reste des actifs du fonds sous-jacent est investi dans des titres à revenu fixe ayant une échéanceà long terme. Toutefois, la majorité de ces titres se négocient sur des marchés actifs et peuventfacilement être vendus avant la date d'échéance. Afin de répondre aux demandes de rachat desporteurs de parts, le Fonds maintient suffisamment de liquidités et de placements négociésactivement qui peuvent être vendus, au besoin.

Risque de taux d’intérêt Le Fonds assume l'exposition au risque de taux d'intérêt du fonds sous-jacent. Le fonds sous-jacentest exposé au risque de taux d'intérêt puisque ses actifs sont investis dans des actions et des titresà revenu fixe.





Exposition au risquede taux d’intérêt 18 079 2 441 - 20 663 41 183

Risque de taux d’intérêt (suite)




Exposition au risquede taux d’intérêt 66 212 2 385 - 25 194 93 791

Au 31 décembre 2010, si le taux d'intérêt en vigueur avait augmenté ou diminué de 0,25 %, ensupposant un mouvement parallèle de la courbe de rendement, toutes les autres variablesdemeurant constantes, l'actif net du Fonds aurait diminué ou augmenté, respectivement, d'environ1 $ (10 $ au 31 décembre 2009). En pratique, les résultats réels peuvent différer de cette analysede sensibilité et cette différence peut être importante.












– 66 – CIG - 9260


Trésorerie et équivalents de trésorerie 187 213 973150 500 000 État du Canada, bons du Trésor, 0,94 %,

02/03/2011 150 171 910 150 171 91078 550 000 Province d'Ontario, OTV, 2,29 %,

02/04/2013 78 519 366 78 532 74360 780 000 Fiducie du Canada pour l'habitation no 1,

OTV, série 27, 1,66571 %, 15/09/2014 60 780 000 60 780 00040 000 000 Banque Royale du Canada, BA, 1,07 %,

01/04/2011 39 960 000 39 960 00037 200 000 Banque HSBC Canada, 1,88643 %,

09/08/2013 37 200 000 37 200 00036 100 000 Banque Toronto-Dominion, OTV, 2,3 %,

15/04/2011 35 763 909 36 054 40635 000 000 Banque Royale du Canada, 1,93429 %,


02/04/2013 34 693 407 34 696 28733 500 000 Province d'Ontario, 1,89857 %,

15/07/2011 33 515 745 33 500 00032 100 000 Fiducie du Canada pour l'habitation no 1,

1,25071 %, 15/06/2013 31 849 620 31 940 14830 500 000 Banque de Nouvelle-Écosse, 1,18 %,



02/04/2013 29 889 105 29 725 35628 360 000 MetLife Global Funding I, 3,29929 %,

29/06/2011 28 360 000 28 360 00027 200 000 Banque de Nouvelle-Écosse, 1,97571 %,


21/10/2011 26 000 000 26 000 00022 000 000 Enbridge Inc., 1,25 %, 01/25/2011 21 979 760 21 979 76021 330 000 Banque internationale pour la

reconstruction et le développement,1,09286 %, 31/10/2012 21 330 000 21 330 000

18 660 000 Province de Québec, OTV, 1,36357 %, 06/08/2011 18 675 301 18 666 065

18 400 000 Banque Canadienne Impériale deCommerce, 1,68143 %, 08/04/2013 18 400 000 18 400 000

16 600 000 Banque de Nouvelle-Écosse, 4,58 %,15/02/2011 17 205 070 16 676 465

16 680 000 Banque Canadienne Impériale deCommerce, 2,25 %, 15/06/2011 16 436 525 16 630 530

15 000 000 Banque Royale du Canada, OTV, 1,32 %, 08/03/2011 15 000 000 15 000 000

13 700 000 Banque Toronto-Dominion, OTV, 2,3 %, 15/04/2011 13 573 202 13 682 776

PDG – Fonds du marché monétaire ClaricaLes 25 principaux titres du fonds sous-jacent (non audité)






310 290 Fonds marché monétaire CI (catégorie A) 3 102 897 3 102 897




PDG – Fonds du marché monétaire ClaricaÉtats financiers
























2010 2009

3 103 4 652- 40

- -26 -

- -

2 13 131 4 693

8 -- -- -- -- 2- -- 68 8

3 123 4 685

3 103 4 652

1,25 1,261,26 1,26

2 462 495 3 633 03128 685 91 857






2010 2009

4 685 6 382

1 225 3 233(2 774) (4 915)(1 549) (1 682)

(13) (15)3 123 4 685


2010 2009

15 10- -- -

15 10

4 84 1

17 15- -- -1 1

2 128 26

(13) (16)

- 1

- -

- -- 1

(13) (15)

2 507 3 7434 652 6 332

958 2 0625 610 8 3943 103 4 6522 507 3 742

- 1

– 68 –

PDG – Fonds du marché monétaire ClaricaÉtats financiers – Annexes supplémentaires








3 633 031 5 057 889 91 857 -960 098 2 463 365 15 781 102 642

(2 130 634) (3 888 223) (78 953) (10 785)2 462 495 3 633 031 28 685 91 857

- (0,01) (0,01) -

– 69 –

PDG – Fonds du marché monétaire ClaricaÉtats financiers – Faits saillants financiers (non audités)

















1,25 1,26 1,26 1,24 1,20 1,26 1,26

3 087 4 569 6 382 4 034 4 489 36 1162 462 495 3 633 031 5 057 889 3 260 736 3 752 167 28 685 91 857

25,96 37,57 84,20 110,61 82,77 25,96 37,57

1,39 1,24 1,24 1,25 1,26 1,14 1,07

0,11 0,07 0,06 0,07 0,08 0,10 0,061,50 1,31 1,30 1,32 1,34 1,24 1,13

7,69 5,00 5,00 6,00 6,50 8,43 5,00

– 70 –

PDG – Fonds du marché monétaire ClaricaRisques liés aux instruments financiers propres au Fonds (note 8) (en milliers de dollars)



Cote de crédit (%)AAA/Aaa/A++ 18,2 AA/Aa/A+ 56,7 A 7,7BBB/Baa/B++ 1,2 Aucune cote de crédit 0,3 Total 84,1


Risque de change Le Fonds assume l'exposition au risque de change du fonds sous-jacent. Le fonds sous-jacent n'apas d'exposition au risque de change puisque certains de ses placements sont libellés en monnaiesautres que le dollar canadien, la monnaie fonctionnelle du fonds sous-jacent.

Risque d’illiquidité Le Fonds assume l'exposition au risque d'illiquidité du fonds sous-jacent. Le fonds sous-jacent a unrisque d'illiquidité négligeable puisqu'il investit essentiellement dans des actions qui se négocientsur les marchés actifs d'une bourse reconnue et qui peuvent être vendues avant la date d'échéance.Afin de répondre aux demandes de rachat des porteurs de parts, le Fonds maintient suffisammentde liquidités et de placements négociés activement qui peuvent être vendus, au besoin.

Risque de taux d’intérêt Le Fonds assume l'exposition au risque de taux d'intérêt du fonds sous-jacent. Le fonds sous-jacenta une exposition négligeable au risque de taux d'intérêt puisque ses actifs sont essentiellementinvestis dans des titres à revenu fixe ayant de courtes durées à échéance.














Autre risque de prix Le Fonds assume l'exposition à l'autre risque de prix du fonds sous-jacent. Le fonds sous-jacent investitdans des titres à revenu fixe qui ont des cotes de crédit élevées et des courtes durées à échéance.









Risque de créditLe Fonds assume l'exposition au risque de crédit du fonds sous-jacent. Le fonds sous-jacent a uneexposition au risque de crédit puisqu'il investit essentiellement dans des titres à revenu fixe ayantune cote élevée de solvabilité. Tous les titres à revenu fixe ayant une cote de crédit deBBB/Baa/B++ ou une cote supérieure sont considérés comme ayant une cote élevée de solvabilitéet possèdent un plus faible risque de crédit que les obligations ayant une cote de crédit inférieure.



Cote de crédit (%)AAA/Aaa/A++ 29,3 AA/Aa/A+ 46,6 A 6,8BBB/Baa/B++ 0,2 Total 82,9

1. LES FONDS

Les Fonds distincts PDG Clarica suivants (chacun, un « Fonds ») ont été créés par une résolution du

conseil d'administration de la Sun Life du Canada, compagnie d'assurance-vie (« Sun Life ») ou de la

société qu'elle a remplacée, soit Clarica, compagnie d'assurance sur la vie (« Clarica ») aux dates

indiquées ci-dessous :

Nom des Fonds (les « Fonds ») Date de création

PDG – Fonds d'actions non-RER du Pacifique-Asie Clarica 1er juillet 1997

PDG – Fonds d'actions RER du Pacifique-Asie Clarica 31 décembre 1996

PDG – Fonds équilibré Clarica 31 décembre 1986

PDG – Fonds d'obligations Clarica 31 décembre 1986

PDG – Fonds de dividendes Clarica 31 décembre 1997

PDG – Fonds d'actions Clarica 31 décembre 1986

PDG – Fonds européen croissance Clarica 31 décembre 1997

PDG – Fonds d'actions mondiales Clarica 31 décembre 1996

PDG – Fonds de croissance Clarica 14 décembre 1992

PDG – Fonds marché monétaire Clarica 1er janvier 1988

PDG – Fonds américain petite capitalisation Clarica 31 décembre 1997

PDG – Fonds d'actions américaines Clarica 14 décembre 1992

La Sun Life, une filiale en propriété exclusive de la Financière Sun Life Inc., est l'émetteur unique du

contrat d'assurance variable individuel en vertu duquel les placements sont effectués dans chaque

Fonds. Les actifs des Fonds appartiennent à la Sun Life et sont séparés des autres actifs de la Sun Life.

Les Fonds ne sont pas des entités juridiques distinctes. Chaque Fonds est géré par CI Investments Inc.

(« CI » ou le « gérant »), qui fournit également certains services administratifs aux Fonds.

Le 29 mai 2009, la Sun Life et le gérant ont apporté des modifications aux Fonds, en vertu desquelles

l'actif de certains titulaires de contrat de Fonds a été transféré à une nouvelle catégorie de parts selon

la date de leur contrat. Par conséquent, l'actif lié aux contrats émis entre le 1er janvier 1987 et le

31 décembre 1992, inclusivement, a été transféré à une nouvelle catégorie de parts en date du

10 juillet 2009, connue sous le nom Catégorie A – 1987.

L'état des titres en portefeuille de chaque Fonds est au 31 décembre 2010 et les états de l'actif net sont

aux 31 décembre 2010 et 2009. Les états des résultats et les états de l'évolution de l'actif net pour chaque

Fonds sont pour les exercices terminés les 31 décembre 2010 et 2009. Les annexes supplémentaires et les

faits saillants de nature financière sont pour les exercices terminés les 31 décembre 2010 et 2009 lorsqu'il

s'agit des annexes supplémentaires et pour les cinq derniers exercices terminés le 31 décembre lorsqu'il

s'agit des faits saillants de nature financière. Les risques des instruments financiers propres à chaque

Fonds sont aux 31 décembre 2010 et 2009, le cas échéant.

2. SOMMAIRE DES PRINCIPALES CONVENTIONS COMPTABLES

Ces états financiers ont été préparés selon les principes comptables généralement reconnus du

Canada (« PCGR du Canada »).

Les principales conventions comptables des Fonds sont résumées ci-après :

a) Évaluation des placements

Les placements sont classés comme détenus à des fins de transaction selon le chapitre 3855,

« Instruments financiers – comptabilisation et évaluation », et sont comptabilisés à leur juste valeur.

Les fonds sous-jacents sont évalués chaque jour ouvrable selon la valeur liquidative, telle qu'elle est

enregistrée par le gérant du Fonds. Le chapitre 3855 exige que la juste valeur des instruments

financiers soit mesurée selon le cours acheteur/vendeur du placement compte tenu du type de

placement et de la position du placement (acheteur/vendeur).

Aux 31 décembre 2010 et 2009, les Fonds investissaient uniquement dans des parts de fonds communs

de placement sous-jacents et ces placements sont classés au niveau 1 car les justes valeurs sont

fondées sur les prix non rajustés cotés sur des marchés actifs pour les parts de ces fonds communs de

placement sous-jacents. Aucun transfert entre les trois niveaux n'a eu lieu pendant l'exercice.

Conformément à l'article 14.2 de la Norme canadienne 81-106, l'actif net d'un fonds de placement est

calculé selon la juste valeur des actifs et des passifs du fonds. Le chapitre 3855 donne lieu à une

nouvelle méthode d'évaluation pour le calcul de la valeur liquidative quotidienne. En ce qui concerne

les opérations effectuées par les porteurs de parts, la valeur liquidative (désignée sous le nom « Valeur

liquidative ») est calculée selon le prix de clôture, alors que pour les états financiers, la valeur

liquidative (désignée sous le nom « Actif net ») est calculée selon les cours acheteur/vendeur. Les

Autorités canadiennes en valeurs mobilières (« ACVM ») exigent que les fonds de placement

expliquent la différence entre la valeur liquidative par part et l'actif net par part dans leurs états

financiers. Puisque chacun des Fonds investit uniquement dans des parts d'un ou plusieurs fonds

communs de placement sous-jacents, le chapitre 3855 n'a aucune incidence sur l'évaluation des

placements du Fonds car les placements du Fonds sont évalués en fonction de la valeur liquidative par

part du fonds commun de placement sous-jacent. Ces évaluations reflètent les transactions actuelles

et régulières d'une manière indépendante. Par conséquent, la valeur liquidative par part et l'actif net

par part des Fonds ne diffèrent pas.

b) Commissions et autres coûts de transaction du portefeuille

Puisque les Fonds investissent uniquement dans les parts de fonds communs de placement sous-

jacents, les Fonds ne sont pas assujettis aux coûts de transaction.

c) Coût des placements

Le coût des placements représente le montant payé pour chaque titre et est déterminé selon le

coût moyen.

d) Opérations de placement

Les opérations de placement sont comptabilisées à la date de la transaction. Les gains et les pertes

réalisés à la vente de placements et la plus-value ou la moins-value non réalisée des placements sont

calculés sur la base du coût moyen.

e) Constatation du revenu

Les distributions provenant des placements sont comptabilisées à la date ex-distribution et les intérêts

créditeurs s'accumulent quotidiennement.

Les distributions provenant des titres de fonds de placement sont constatées par le Fonds sous la

forme selon laquelle elles sont versées par le fonds sous-jacent.

Tout revenu, dividende et gain net (perte nette) réalisé(e) et non réalisé(e) est imputable aux placements.

f) Valeur liquidative par part

La valeur liquidative par part de chaque catégorie est calculée à la fin de chaque jour ouvrable de la

Bourse de Toronto en divisant la valeur liquidative totale de chaque catégorie par le nombre de parts

en circulation.

Fonds distincts PDG ClaricaNotes complémentaires


Fonds distincts PDG Clarica Notes complémentaires (suite)


g) Utilisation d'estimations

La préparation des états financiers conformément aux PCGR du Canada exige que la direction fasse

des estimations et pose des hypothèses qui ont une incidence sur les montants présentés de l'actif et

du passif et sur la présentation de l'actif et du passif éventuel à la date des états financiers et sur les

revenus et les charges déclarés pour l'exercice. Les plus importantes estimations sont celles liées à

l'évaluation des placements. À cause de l'incertitude associée aux estimations, les résultats réels

peuvent différer de ces estimations.

3. IMPÔTS SUR LE REVENU

Chaque Fonds est considéré comme une fiducie entre vifs aux termes des dispositions contenues dans

la Loi de l'impôt sur le revenu (Canada) et est réputé avoir distribué son bénéfice aux titulaires de

contrat. Les gains nets (pertes nettes) en capital de chaque Fonds sont considéré(e)s comme

ceux(celles) des titulaires de contrat. Par conséquent, les Fonds ne sont pas assujettis individuellement

à l'impôt sur leur revenu net, y compris les gains nets en capital réalisés pour l'exercice.

4. CAPITAUX PROPRES

Les parts émises et en circulation représentent le capital de chaque Fonds.

L'information se rapportant aux opérations sur les parts pour chaque Fonds figure dans les annexes

supplémentaires comprises dans les états financiers.

5. FRAIS DE GESTION ET AUTRES FRAIS

En contrepartie des frais de gestion qu’il reçoit, le gérant fournit les services de gestion requis pour

les activités quotidiennes des Fonds, y compris la gestion des titres en portefeuille des fonds qui

investissent dans des fonds communs de placement CI sous-jacents.

Les frais de gestion sont calculés selon un pourcentage annuel de la valeur liquidative totale de

chaque Fonds à la fin de chaque jour ouvrable et sont payés à la fin de chaque mois.

Au cours de l'exercice, les Fonds pourraient recevoir des rabais sur frais de gestion des fonds communs

de placement sous-jacents. Les rabais sur frais de gestion sont compris dans les états de l'actif net et

les états des résultats de chaque Fonds, selon le cas, sous « Rabais sur frais de gestion à recevoir »

et « Rabais sur frais de gestion ».

L'information se rapportant aux ratios des frais de gestion (RFG) pour chaque Fonds figure dans les

faits saillants de nature financière compris dans les états financiers.

Pour les Fonds investis dans un fonds commun de placement sous-jacent autre qu'un fonds commun

de placement CI, des frais administratifs sont payés à un tiers gestionnaire de portefeuille.

En plus des frais de gestion, les Fonds et les fonds communs de placement sous-jacents prennent

également en charge tous les frais d’exploitation et d’administration, y compris les honoraires d’audit,

les frais juridiques, les frais des agents chargés de la tenue des registres et ceux des agents de

transferts, les droits de garde, les frais occasionnés par la communication de l'information financière

et les distributions aux porteurs de parts, tous les autres frais et honoraires prévus par la loi ou les

règlements, et le coût de toutes les communications adressées aux porteurs de parts.

Le Fonds verse des frais d'assurance à la Sun Life. La Sun Life impute les frais d'assurance au Fonds pour

l'option de garantie applicable au Fonds. Les frais d'assurance payables à la fin de l'exercice sont compris

dans les états de l'actif net sous « Frais d'assurance payables », tandis que les dépenses liées aux frais

d'assurance pour l'exercice sont comprises dans les états des résultats sous « Frais d'assurance ».

À compter du 1er juillet 2010, l'Ontario a combiné la taxe sur les produits et services (« TPS » – 5 %) et

la taxe provinciale sur les ventes au détail (« TVP » – 8 %). La taxe de vente harmonisée (« TVH »),

ayant un taux de 13 %, est issue de cette combinaison.

6. OPÉRATIONS ENTRE APPARENTÉS

La Banque de Nouvelle-Écosse possède une participation importante dans CI Financial Corp., la société

mère du gérant, et est donc considérée comme apparentée aux Fonds.

Les Fonds n'ont payé aucune commission de courtage à La Banque de Nouvelle-Écosse au cours des

exercices terminés les 31 décembre 2010 et 2009.

Pendant les exercices terminés les 31 décembre 2010 et 2009, les opérations entre apparentés

suivantes ont été conclues :

a) Les frais de gestion payés au (rabais sur frais de gestion reçus du) gérant et les frais d'assurance

payés à la Sun Life sont indiqués à la note 5 et sont présentés séparément dans les états des

résultats de chaque Fonds.

b) Les frais de gestion payables au (rabais sur frais de gestion reçus du) gérant et les frais d'assurance

payables à la Sun Life aux 31 décembre 2010 et 2009 sont indiqués à la note 5 et sont présentés

séparément dans les états de l'actif net de chaque Fonds.

7. NORMES COMPTABLES FUTURES

Normes internationales d'information financière

Le 13 février 2008, le Conseil des normes comptables (« CNC ») du Canada a confirmé que les

entreprises à but lucratif ayant une obligation publique de rendre des comptes seront tenues d'appliquer

les Normes internationales d'information financière (« IFRS ») pour les états financiers intermédiaires

et annuels se rapportant aux exercices ouverts à compter du 1er janvier 2011. Le 12 janvier 2011, le CNC

a confirmé le report supplémentaire de la date de conversion aux IFRS pour les fonds de placement,

y compris les fonds distincts. Selon la décision du CNC, les IFRS entreront en vigueur pour les états

financiers intermédiaires et annuels se rapportant aux exercices ouverts à compter du 1er janvier 2013

plutôt qu’à compter du 1er janvier 2011.

8. RISQUES LIÉS AUX INSTRUMENTS FINANCIERS ET GESTION DU CAPITAL

Gestion des risques

Les Fonds investissent uniquement dans des parts de fonds communs de placement sous-jacents et

sont exposés à une variété de risques liés aux instruments financiers : le risque de crédit, le risque

d'illiquidité et le risque de marché (y compris le risque de taux d'intérêt, le risque de change et l'autre

risque de prix). Le niveau de risque auquel chaque Fonds est exposé est fonction de l'objectif de

placement et du type de placements que détient le fonds commun de placement sous-jacent. La valeur

des placements dans le portefeuille d'un fonds commun de placement sous-jacent peut changer de

jour en jour en raison de fluctuations des taux d'intérêt en vigueur, des conditions économiques et du

marché et des nouvelles propres aux sociétés liées aux placements que détient le fonds commun de

placement sous-jacent. Le gérant du fonds commun de placement sous-jacent peut réduire au

minimum les effets négatifs potentiels de ces risques à l'aide des mesures suivantes, entre autres :

un contrôle régulier des positions du fonds commun de placement sous-jacent et des évènements du

marché; la diversification du portefeuille de placement par catégorie d'actif, pays, secteur, durée à

échéance, tout en respectant les objectifs établis, et par l'utilisation de dérivés à titre de couverture

contre certains risques.

Les renseignements au sujet de l'exposition aux risques liés aux instruments financiers de chaque

Fonds sont présentés dans les annexes afférentes aux états financiers de chaque Fonds.

Autre risque de prix

L'autre risque de prix est le risque que la valeur des instruments financiers fluctue en raison des

variations des prix du marché (autres que celles découlant du risque de taux d'intérêt ou du risque de

change). La valeur de chaque placement est influencée par les perspectives de l'émetteur et par les

conjonctures économiques et politiques générales, de même que par les tendances de l'industrie et du

marché. Les titres présentent tous un risque de perte de capital.

Les autres actifs et passifs sont des éléments monétaires à court terme et, par conséquent, ne sont

pas significativement assujettis à l'autre risque de prix.

Risque de taux d'intérêt

Le risque de taux d'intérêt est le risque que la juste valeur des placements portant intérêt fluctuera en

raison des fluctuations des taux d'intérêt du marché en vigueur. Par conséquent, la valeur des fonds

communs de placement sous-jacents qui investissent dans des titres de créance ou des fiducies de

revenu sera affectée par des fluctuations du taux d'intérêt pertinent. Si le taux d'intérêt diminue, la

juste valeur des titres de créance existants pourrait augmenter en raison du rendement plus élevé. Par

contre, si le taux d'intérêt augmente, la réduction du rendement des titres de créance existants

pourrait entraîner une baisse de la juste valeur. En général, la baisse est plus importante pour les titres

de créance à long terme que pour les titres de créance à court terme.

Le risque de taux d'intérêt s'applique également aux fonds communs de placement sous-jacents qui

investissent dans des titres convertibles. La juste valeur de ces titres varie de façon inverse aux taux

d'intérêt, tout comme d'autres titres de créance. Toutefois, étant donné qu'ils peuvent être convertis

en actions ordinaires, les titres convertibles sont généralement moins affectés par les fluctuations du

taux d'intérêt que d'autres titres de créance.

Risque de change

Le risque de change provient d'instruments financiers qui sont libellés en monnaies autres que la

monnaie fonctionnelle des fonds communs de placement sous-jacents. Par conséquent, le fonds

commun de placement sous-jacent peut être exposé au risque que la valeur des titres libellés dans

d'autres monnaies fluctue en raison de fluctuations des taux de change. Les actions négociées dans

les marchés étrangers sont aussi exposées à des risques de change car les prix libellés en monnaies

étrangères sont convertis en monnaie fonctionnelle des fonds communs de placement sous-jacents

afin de déterminer leur juste valeur.

Risque de crédit

Le risque de crédit est le risque que l'émetteur du titre ou la contrepartie d'un instrument financier ne

puisse pas répondre à ses obligations financières. La juste valeur d'un titre de créance tient compte

de la notation de l'émetteur. L'exposition maximale au risque de crédit des autres actifs des Fonds est

représentée par leur valeur comptable telle qu'elle est présentée dans les états de l'actif net.

Risque d'illiquidité

Le risque d'illiquidité est le risque que le Fonds ne puisse pas respecter ses engagements à temps ou

à un prix raisonnable.

Les Fonds sont aussi exposés à des rachats en espèces quotidiens; ils conservent donc des positions

de trésorerie assez élevées afin de maintenir la liquidité.

Les fonds communs de placement sous-jacents sont exposés à des rachats en espèces quotidiens de

parts rachetables. Par conséquent, les fonds communs de placement sous-jacents investissent la

majorité de leurs actifs dans des placements qui sont négociés sur des marchés actifs et qui peuvent

être vendus facilement. De plus, les fonds communs de placement sous-jacents conservent des

positions de trésorerie et d'équivalents de trésorerie assez élevées afin de maintenir la liquidité. De

temps à autre, les fonds communs de placement sous-jacents pourraient participer à un contrat dérivé

ou investir dans des titres non cotés qui pourraient ne pas se négocier sur un marché organisé ou

pourraient être illiquides.

Gestion du capital

Le gérant considère que le capital des Fonds est composé de l'actif net et des capitaux propres.

Le gérant gère le capital des Fonds selon les objectifs de placement, les politiques et les restrictions

des Fonds, tels qu'ils sont présentés dans le prospectus des Fonds, tout en maintenant suffisamment

de liquidités en cas de rachats des porteurs de parts. Les Fonds ne sont assujettis à aucune exigence

concernant leur capital en vertu de règles extérieures.

9. AUTRES RENSEIGNEMENTS

Les renseignements sur les rabais sur titres gérés et les états financiers annuels audités de chaque

fonds communs de placement CI sous-jacents sont disponibles sous forme électronique sur le site

Web du gérant au www.ci.com ou en écrivant au gérant à l'adresse suivante : CI Investments Inc.,

2, rue Queen Est, 20e étage, Toronto (Ontario) M5C 3G7.

Fonds distincts PDG Clarica Notes complémentaires (suite)



Fonds distincts PDG ClaricaAvis juridiques

REMARQUE : Si vous avez besoin d'exemplaires supplémentaires de ces états financiers annuels ou

si vous avez reçu plus d'un exemplaire, veuillez communiquer avec CI Investments Inc. ou avec votre

conseiller financier.

La Compagnie d'assurance Sun Life du Canada, membres du groupe Financière Sun Life, est l'émettrice

unique du contrat d'assurance individuelle à capital variable en vertu duquel les placements sont

effectués dans les Fonds distincts PDG Clarica. Une description des principales caractéristiques du

contrat d'assurance individuelle à capital variable approprié est contenue dans la notice explication.

SOUS RÉSERVE DE TOUTE GARANTIE APPLICABLE AU DÉCÈS ET À L’ÉCHÉANCE, TOUT

MONTANT AFFECTÉ À UN FONDS DISTINCT EST INVESTI AUX RISQUES DU TITULAIRE DU

CONTRAT ET POURRA AUGMENTER OU DIMINUER EN VALEUR.

Placements CI® et le logo de Placements CI sont des marques de commerce de CI Investments Inc.

Clarica® est une marque déposée de la Sun Life du Canada, compagnie d'assurance-vie.

NOTICE EXPLICATIVE : CI se fera un plaisir de fournir, sans frais, la plus récente notice explicative

sur demande au bureau CI de Toronto.

– 74 –

La Sun Life du Canada, compagnie d’assurance-vie

227 King Street SouthP.O. Box 1601 STN WaterlooWaterloo, Ontario N2J 4C5

CLARICAMVP_AR_05/11F

630, boul. René-Lévesque Ouest, Bureau 1820, Montréal (Québec) H3B 1S6 I www.ci.comBureau de Montréal Calgary Toronto Vancouver Service à la clientèle514-875-0090 403-205-4396 416-364-1145 604-681-3346 Français: 1-800-668-35281-800-268-1602 1-800-776-9027 1-800-268-9374 1-800-665-6994 Anglais : 1-800-563-5181

États financiers annuels– au 31 décembre 2010€¦ · 125 000 tonengeneral sekiyu kk 1 156 809...

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