statistiques du marche des titres publics · etat de côte d’ivoire p. 24 2.4. etat de...

STATISTIQUES DU MARCHE DES TITRES PUBLICS 3ème trimestre 2019

1

SOMMAIRE

1. Le Marché des Titres Publics de l’Union P. 2

1.1. Fiche récapitulative de l’Union P. 2

1.2. Marché primaire : réalisations du troisème trimestre 2019 P. 3

1.3. Encours des titres publics P. 5

1.4. Calendrier du quatrième trimestre 2019 P.10

1.5. Analyse du marché secondaire (adjudications) P.11

1.6. Cas des Eurobonds P.12

2. Analyse pays P. 14

2.1. Etat du Bénin P. 14

2.2. Etat du Burkina P. 19

2.3. Etat de Côte d’Ivoire P. 24

2.4. Etat de Guinée-Bissau P. 31

2.5. Etat du Mali P. 36

2.6. Etat du Niger P. 42

2.7. Etat du Sénégal P. 48

2.8. Etat du Togo P. 53

Directeur de publication :

M. Adrien DIOUF, Directeur de l’Agence UMOA-Titres

Directeur Délégué de publication :

Département des Opérations et de la Promotion du Marché des Titres Publics

2

1 LE MARCHE DES TITRES PUBLICS DANS L’UNION1

1.1. FICHE RECAPITULATIVE DE L’UNION

Indicateurs conjoncturels Trimestrielle Mensuelle

2019/T1 2019/T2 juin-19 juil.-19

Production industrielle, glissement annuel (variation en %)

-0,4 5,0 5,4 8,1

Prix à la consommation, glissement annuel (variation en %)

-0,1 -0,5 -0,6 -0,7

Masse monétaire, glissement annuel (%)

9,3 8,4 9,5 8,2

Source : BCEAO, septembre 2019

Situation des opérations financières de l'Etat

En Milliards FCFA 2015 2016 2017 2018 2019*

Recettes et dons 11 272,8 11 947,2 13 115,4 13 684,2 15 376,7

Dépenses 13 472,1 14 571,7 15 897,1 16 410,1 17 552,9

Solde budgétaire total -2 199,3 -2 624,5 -2 781,7 -2 726,0 -2 176,2

% du PIB -3,91 -4,39 -4,34 -3,94 -2,89 Source : BCEAO, Estimations 2015-2018 ; (*) Projections en fin d'année

Finances publiques : Investissements, déficits et dette

Source : FMI, Avril 2019 et BCEAO

1 Analyse hors Euro-bonds

3

1.2. MARCHE PRIMAIRE : REALISATIONS SUR LE TROISIEME

TRIMESTRE 2019

1.2.1. Volume total mobilisé et durée de vie moyenne

résiduelle : adjudication et syndication

Emetteur Montant total mobilisé (en milliards de FCFA)

Durée de vie moyenne résiduelle à date (en année)

Burkina 116 2,60

Cote d'ivoire 295 1,07

Guinée-Bissau 11 4,00

Mali 227 4,17

Niger 138 1,46

Sénégal 55 5,00

Togo 88 4,00

UMOA 930 2,62

Source : Agence UMOA-Titres Pour la syndication, selon données mises à disposition de l’AUT au 30 septembre 2019

1.2.1.1. Volume total mobilisé et répartition par

émetteur : adjudication et syndication

Répartition du volume total mobilisé par émetteur au cours du 3ème trimestre 2019 (en milliards de FCFA)


116

295

11

110138

5588

116

0

50

100

150

200

250

300

350

B U R K I N A C O T E D ' I V O I R E

G U I N É E -B I S S A U

M A L I N I G E R S É N É G A L T O G O

Adjudication syndication

4

Répartition du volume total mobilisé par émetteur au cours du 3ème trimestre 2019 en pourcentage (%)


1.2.2. Volume total mobilisé et répartition par maturité

Répartition du volume mobilisé par maturité

au cours du 3ème trimestre 2019 (en milliards de FCFA)


Burkina12%

Cote d'ivoire32%

Guinée-Bissau1%

Mali24%

Niger15%

Sénégal6%

Togo10%

196 185

301

112

20

116

0

50

100

150

200

250

300

350

3 mois 1 an 3 ans 5 ans 7 ans 8 ans

5

Repartition du volume mobilisé par maturité au cours du 3ème trimestre 2019 en pourcentage (%)


1.3. ENCOURS DES TITRES PUBLICS

1.3.1. Encours par voie d’émission : adjudication et

syndication

Encours par voie d'émission au 3ème trimestre en milliards de FCFA (adjudication/syndication)


3 mois21%

1 an20%

3 ans32%

5 ans12%

7 ans2% 8 ans

13%

6 818

4 021

0

1 000

2 000

3 000

4 000

5 000

6 000

7 000

8 000

Adjudication Syndication

6

Encours par voie d'émission au 3ème trimestre en pourcentage (%)


1.3.2. Encours par émetteur en valeur

Répartition de l'encours de la dette de marché par émetteur au 3ème trimestre 2019 (en milliards de FCFA)


Adjudication63%

Syndication37%

1 077 905

1 578

701 004

796403

986

234 476

2 159

453127

383

189

0

500

1 000

1 500

2 000

2 500

3 000

3 500

4 000

Adjudication Syndication

7

Répartition de l'encours de la dette de marché par émetteur au 3ème trimestre 2019 en pourcentage (%)


1.3.3. Analyse du portefeuille des titres publics : pays

détenteurs des titres en valeur

Source : Sagetil

Bénin12%

Burkina13%

Cote d'ivoire34%

Guinée-Bissau1%

Mali13%

Niger9%

Sénégal7%

Togo11%

0

200

400

600

800

1000

1200

1400

1600

1800

10471231

1672

48

735

316

1186

629

Mill

iard

s

Répartition géographique des porteurs de titres publics dans l'Union

8

Source : Sagetil

1.3.4. Profil de remboursement des titres publics (Service de la dette)

Profil de remboursement des titres publics au 3ème trimestre 2019 (en milliards de FCFA)

Source : Agence UMOA-Titres

Bénin15%

Burkina Faso17%

Côte d'Ivoire25%

Guinée-Bissau1%

Mali11%Niger

4%

Sénégal17%

Togo10%

Répartition géographique des porteurs de titres publics dans l'Union

868

2 876

1 9762 131

1 016 960479 384 114 39

12

134

557

425307

177116

5932 10,07

2,93

0,47

0

500

1 000

1 500

2 000

2 500

3 000

3 500

4 000

2019 2020 2021 2022 2023 2024 2025 2026 2027 2028 2029

Prinipal Interet

9

1.3.5. Profil de remboursement du trimestre à venir

Profil de remboursement du 4ème trimestre 2019 (en milliards de FCFA)


1122

116

63

1324 28

37

117

22

54

17

61

32

111

5

99

55

62

35

9

5

3

4

14

0

4

2

6

4

13

7

9

2

3

0

20

40

60

80

100

120

140

160

Bé

nin

Bu

rkin

a

Cote

d'iv

oir

e

Ma

li

Nig

er

To

go

Bé

nin

Bu

rkin

a

Cote

d'iv

oir

e

Gu

iné

e-B

issau

Ma

li

Nig

er

Sé

né

ga

l

To

go

Bé

nin

Bu

rkin

a

Cote

d'iv

oir

e

Ma

li

Nig

er

Sé

né

ga

l

Oct Nov Dec

Princiapl Interet

10

1.4. CALENDRIER DU QUATRIEME TRIMESTRE 2019

Mois Emetteur Jour Instrument Maturité (en années)

Montant Total

Octobre Burkina 1 BAT 1 25 335,00

Niger 2 BAT 1 20

Côte d'Ivoire 3 OAT 3 150

Côte d'Ivoire 3 OAT 5


Togo 4 OAT 3 20

Guinée-Bissau

8 OAT 3 15

Guinée-Bissau

8 OAT 5

Mali 9 BAT 1 20

Mali 23 OAT 5 15

Niger 24 BAT 1 20

Togo 25 OAT 5 25

Burkina 30 OAT 3 25

Burkina 30 OAT 5

Novembre Burkina 6 BAT 1 10 187,90

Niger 7 BAT 1 20

Togo 15 BAT 1 20

Burkina 19 OAT 3 20

Côte d'Ivoire 20 OAT 3 27,9


Mali 21 OAT 3 20

Sénégal 22 OAT 5 50

Sénégal 22 OAT 7

Niger 29 BAT 1 20

Décembre Burkina 4 BAT 1 20 125,00

Niger 5 BAT 1/2 25

Mali 11 BAT 1 10

Niger 12 BAT 1 20

Sénégal 13 OAT 3 50

Sénégal 13 OAT 7

Total des Émissions par Adjudication 647,90

11

1.5. ANALYSE DU MARCHE SECONDAIRE DES TITRES EMIS PAR

ADJUDICATION

Répartition par émetteur du volume des transactions sur les titres émis par adjudication

Emetteur T3 2019* T2 2019*

Bénin 284 169

Burkina 146 99

Côte d'Ivoire 523 655

Guinée-Bissau 9 8

Mali 143 258

Niger 218 165

Sénégal 46 105

Togo 187 146

*Montants en milliards de FCFA

L'émetteur d'un échange portant sur 4,375 milliards FCFA n'a pas pu être identifié

Source : Sagitel

Volume mensuel des transactions de janvier 2018 à fin septembre 2019

Source : Sagitel Ces volumes tiennent compte des transactions Delivery Versus Free (DVF) et Delivery versus Payment (DVP)

261

311

355

421

162

278

644

328

452

263287

429 445410

750

579543

438

0

100

200

300

400

500

600

700

800

Avril Mai Juin Juil Août Sept Oct Nov Dec Janv Fev Mars Avril Mai Juin Juil Août Sept

2019

12

1.6. CAS DES EURO-BONDS

1.6.1. Descriptif des titres

Emetteur Libellé ISIN Maturité (années)

Date d'échéance

Montant émis

(millions) Devise

Prix d'émission

Rendement à

l'émission

Côte d'ivoire

CI - 5,75% - 23 ans - 31.décembre.32 (EB)

XS0496488395

23 31/12/32 2 519 USD 61,25* 9,987*

Sénégal

SN - 8,75% - 10 ans - 13.mai.21 (EB)

XS0625251854

10 13/05/21 500 USD 97,57 9,32

Côte d'ivoire

CI - 5,375% - 10 ans - 23.juillet.24 (EB)

XS1089413089

10 23/07/24 750 USD 98,11 5,70

Sénégal

SN - 6,25% - 10 ans - 30.juillet.24 (EB)

XS1090161875

10 30/07/24 500 USD 100,00 6,34

Côte d'ivoire

CI - 6,375% - 13 ans - 03.mars.28 (EB)

XS1196517434

13 03/03/28 1 000 USD 97,96 6,73

Sénégal

SN - 6,25% - 16 ans - 23.mai.33 (EB)

XS1619155564

16 23/05/33 644 USD 100,00 6,25

Cote d'ivoire

CI - 6,125% - 16 ans - 15.juin.33 (EB)

XS1631415400

16 15/06/33 729 USD 98,75 6,13

Cote d'ivoire

CI - 5,125% - 8 ans - 15.juin.25 (EB)

XS1631414932

8 15/06/25 410 USD 100,00 5,13

Sénégal

SN-4,75%-10ans-13.mars.28 (EB)

XS1790104530

10 13/03/28 1 238 EURO 101,98 4,47

Sénégal

SN-6,75%-30 ans-13.mars.48 (EB)

XS1790134362

30 13/03/48 1 000 USD 99,64 6,78

Côte d’Ivoire

CI – 5,25% -12 ans- 22.mars.30 (EB)

XS1793329225

12 22/03/30 1 050 EURO 103,55 4,82

Côte d’Ivoire

CI – 6,625% -30 ans- 23.mars.48 (EB)

XS1796266754

30 23/03/48 1 050 EURO 104,38 6,29

Bénin

BJ-5,75%- 7ans -26, mars, 26 (EB)

XS1963478018

7 26/03/16 500 USD 98,77 5,99

Source: Bloomberg *données de la première cotation sur le marché secondaire

13

1.6.2. Evolution des taux sur le marché secondaire

14

2. ANALYSE PAYS

2.1. ETAT DU BENIN

2.1.1. Fiche d’identité du Bénin

Indicateurs conjoncturels

Trimestrielle Mensuelle

2019/T1 2019/T2 juin-19 juil.-19


12,1 6,4 7,1 13,7


0,0 -2,1 -3,8 -2,6


5,2 6,5 5,2 8,8


Situation des opérations financières de l'Etat En Milliards FCFA 2015 2016 2017 2018 2019*

Recettes et dons 848,3 780,4 1001,7 1104,4 1205,2

Dépenses 1242,3 1086,2 1318,1 1377,6 1390,8

Solde budgétaire

total

-394,0 -305,8 -316,5 -273,2 -185,6


Finances publiques : Déficit budgétaire et dette


2,56

1,91

8,04

6,02 5,88

4,71

2,92

0

10

20

30

40

50

60

2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019

0

1

2

3

4

5

6

7

8

9

En %

du

PIB

En %

du

PIB

Déficit Budgétaire global, dons compris (Echel. De droite) Taux d'endettement public

15

2.1.2. Marché primaire du Bénin

2.1.2.1. Réalisations du 3ème trimestre 2019 des

émissions par adjudication

L’Etat du Bénin n’est pas intervenu sur le Marché des Titres Publics au 3ème trimestre

2019.

2.1.2.2. Liste des émissions


2019.

2.1.2.3. Coût moyen pondéré de la dette par maturité

sur le 3ème trimestre 2019


2019.

2.1.3. Encours du Bénin

2.1.3.1. Encours des titres publics

LIBELLE Identifiant Encours

(en milliards de FCFA)

BJ - 6,5% - 7 ans - 10.octobre.21 BJ0000000535 34

BJ - 6,5% - 7 ans - 19.mars.22 BJ0000000576 46

BJ - 6,25% - 5 ans - 31.juillet.20 BJ0000000618 28

BJ - 6,5% - 7 ans - 03.décembre.22 BJ0000000626 132

BJ - 6,25% - 5 ans - 18.décembre.20 BJ0000000634 55

BJ - 6,1% - 7 ans - 29.juin.23 BJ0000000683 150

BJ - 5,5% - 5 ans - 05.septembre.21 BJ0000000709 30

BJ - 6% - 5 ans - 14.octobre.21 BJ0000000717 69

BJ - 6% - 3 ans - 11.mai.20 BJ0000000790 31

BJ - 6,15% - 5 ans - 26.juillet.22 BJ0000000824 65

BJ - 6% - 3 ans - 10.août.20 BJ0000000832 16

BJ - 6% - 3 ans - 31.août.20 BJ0000000840 2

BJ - 6,3% - 7 ans - 31.août.24 BJ0000000857 13

BJ - 6,15% - 5 ans - 31.août.22 BJ0000000865 13

BJ - 6% - 3 ans - 22.septembre.20 BJ0000000881 16




BJ - 6% - 3 ans - 08.décembre.20 BJ0000000972 19

BJ - 6% - 3 ans - 02.février.21 BJ0000000998 12

BJ - 6% - 3 ans - 16.mars.21 BJ0000001004 18

16



BJ - 6,15% - 5 ans - 16.mars.23 BJ0000001012 10

BJ - 6% - 3 ans - 27.avril.21 BJ0000001046 22

BJ - 6,15% - 5 ans - 27.avril.23 BJ0000001053 4

BJ - 6% - 3 ans - 09.juillet.21 BJ0000001095 36




BJ - 6,1% - 3 ans - 30.novembre.21 BJ0000001178 17

BJ -BT - 12 mois - 09.janvier.20 BJ0000001186 22

BJ - 6,1% - 3 ans - 25.janvier.22 BJ0000001194 44

BJ - 6,3% - 5 ans - 08.mars.24 BJ0000001210 13

BJ - 6,3% - 5 ans - 19.avril.24 BJ0000001228 18

BJ - 6,4% - 7 ans - 19.avril.26 BJ0000001236 15

BJ -BT - 6 mois - 14.novembre.19 BJ0000001244 28


2.1.3.2. Service de la dette en titres publics par année

Service de la dette en Milliards de F CFA


99

308 315

222

6746

7 7,28 4,42

21

59 41

22

84 1,22

0,75

0,29

0

50

100

150

200

250

300

350

400

2019 2020 2021 2022 2023 2024 2025 2026 2027

Prinipal Interet

17

2.1.3.3. Analyse du 4ème trimestre 2019

2.1.3.3.1. Emissions prévues

Pays Date

d'émission Instrument

Voie d'émission

Maturité (en années)

Montant (en milliards de FCFA)

Bénin Non Disponible


2.1.3.3.2. Tombées du trimestre 2019

LIBELLE Date Principal ( en

milliards FCFA) Coupon ( en

milliards FCFA)

BJ - 6,5% - 7 ans - 10.octobre.21 10/10/2019 11,34 2,21

BJ - 6% - 5 ans - 14.octobre.21 14/10/2019 - 4,14

BJ -BT - 6 mois - 14.novembre.19 14/11/2019 27,50 -

BJ - 6,1% - 3 ans - 30.novembre.21 30/11/2019 - 1,01

BJ - 6,5% - 7 ans - 03.décembre.22 03/12/2019 33,00 8,58

BJ - 6% - 3 ans - 08.décembre.20 08/12/2019 - 1,15

BJ - 6,25% - 5 ans - 18.décembre.20 18/12/2019 27,50 3,44


2.1.4. Analyse du portefeuille des titres publics du Bénin émis

par adjudication


0

50

100

150

200

250

300

350

400

450

500480

132

173

5

48 26

145

68

Mill

iard

s

Répartition géographique des porteurs de titres publics du Bénin

18


Bénin45%

Burkina Faso12%

Cote d'ivoire16%

Guinée-Bissau0,46%

Mali5%

Niger2%

Sénégal13%

Togo6%

Répartition géographique des porteurs de titres publics du Bénin

19

2.2. ETAT DU BURKINA

2.2.1. Fiche d’identité du Burkina Faso



2019/T1 2019/T2 juin-19 juil.-19


-11,2 7,9 13,9 4,7


-1,6 -2,9 -3,9 -4,4

Masse monétaire, glissement annuel (%) 7,5 5,7 6,4 9,2 Source : BCEAO, septembre 2019


Recettes et dons 1288,5 1412,5 1583,6 1745,9 1953,9

Dépenses 1411,6 1665,0 2146,5 2116,5 2213,3

Solde budgétaire total -123,1 -252,5 -562,9 -370,6 -259,4

% du PIB -2,00 -3,91 -7,84 -4,62 -2,95

Source : BCEAO, Estimations 2015-2018 ; (*) Projections en fin d'année


Source : FMI, Avril 2019 et BCEAO Source : FMI, Avril 2019 et BCEAO

3,57

1,85 2,00

3,91

7,84

4,62

2,95

0

1

2

3

4

5

6

7

8

9

0

10

20

30

40

50

2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019

En %

du

PIB

En %

du

PIB


20

2.2.2. Marché primaire du Burkina Faso



Emissions par adjudication en Milliards de F CFA



Date d'émission

Maturité Montant annoncé (milliards

FCFA)

Montant Soumis

(milliards FCFA)

Montant retenu

(milliards FCFA)

Taux Marginal

Taux Moyen

Pondéré

10/07/2019 3 ans 25 49 27,5 6,52% 6,37%

24/07/2019 1 an 20 92 22 5,25% 5,15%

06/08/2019 3 ans 20 36 22 6,51% 6,40%

21/08/2019 1 an 20 71 22 5,25% 5,16%

04/09/2019 5 ans 20 58 22 6,48% 6,41%

10/07/2019 3 ans 25 49 27,5 6,52% 6,37%

24/07/2019 1 an 20 92 22 5,25% 5,15% Source : Agence UMOA-Titres

4449,5

22

0

10

20

30

40

50

60

1 an 3 ans 5 ans

21




2.2.3. Encours du Burkina Faso


LIBELLE Identifiant Encours ( en milliards FCFA)

BF - 6,25% - 5 ans - 31.décembre.19 BF0000000406 5

BF - 6% - 5 ans - 20.mai.20 BF0000000448 17

BF - 6% - 5 ans - 16.décembre.20 BF0000000489 15

BF - 6% - 5 ans - 08.avril.21 BF0000000521 75

BF - 6,5% - 7 ans - 02.septembre.23 BF0000000570 50

BF - 6% - 3 ans - 13.avril.20 BF0000000679 64

BF - 6% - 3 ans - 29.septembre.20 BF0000000752 38


BF - 6% - 3 ans - 30.octobre.20 BF0000000786 21

BF - 6% - 3 ans - 23.novembre.20 BF0000000810 31

BF - 6,2% - 5 ans - 23.novembre.22 BF0000000828 3

BF - 6% - 3 ans - 25.janvier.21 BF0000000851 20

BF - 6,15% - 3 ans - 28.juin.21 BF0000000943 21

BF - 6,15% - 3 ans - 12.juillet.21 BF0000000968 23

BF - 6,15% - 3 ans - 09.août.21 BF0000000984 20

BF - 6,25% - 5 ans - 09.août.23 BF0000000992 5


BF -BT - 12 mois - 02.octobre.19 BF0000001065 22

BF - 6,15% - 3 ans - 18.octobre.21 BF0000001073 20

5,16%

6,38% 6,41%

0,00%

1,00%

2,00%

3,00%

4,00%

5,00%

6,00%

7,00%

1 an 3 ans 5 ans

22


BF -BT - 12 mois - 04.novembre.19 BF0000001081 25

BF - 6,15% - 3 ans - 15.novembre.21 BF0000001099 14

BF - 6,15% - 3 ans - 14.décembre.21 BF0000001115 16

BF -BT - 12 mois - 12.décembre.19 BF0000001123 19

BF -BT - 12 mois - 07.janvier.20 BF0000001156 25

BF -BT - 12 mois - 22.janvier.20 BF0000001164 16

BF - 6,15% - 3 ans - 24.janvier.22 BF0000001172 13

BF -BT - 12 mois - 19.février.20 BF0000001198 16

BF - 6,15% - 3 ans - 21.février.22 BF0000001206 17

BF -BT - 12 mois - 04.mars.20 BF0000001214 33

BF -BT - 12 mois - 15.avril.20 BF0000001230 28

BF - 6,15% - 3 ans - 09.mai.22 BF0000001248 29

BF - 6,25% - 5 ans - 09.mai.24 BF0000001255 20

BF -BT - 12 mois - 20.mai.20 BF0000001263 22

BF - 6,15% - 3 ans - 11.juillet.22 BF0000001297 28

BF -BT - 12 mois - 22.juillet.20 BF0000001305 22

BF - 6,15% - 3 ans - 07.août.22 BF0000001313 22

BF -BT - 12 mois - 19.août.20 BF0000001321 22






74

416

205153

1542

7

39

2613

4 3

0

50

100

150

200

250

300

350

400

450

500

2019 2020 2021 2022 2023 2024

Prinipal Interet

23



Pays Date


Voie d'émission

Maturité (en

années)

Montant (en milliards de

FCFA)

Burkina Faso 01/10/2019 BAT Adjudication 1 an 25

Burkina Faso 30/10/2019 OAT Adjudication 3 ans 20






2.2.3.4.2. Tombées du trimestre

LIBELLE Date Principal (en

milliards FCFA)

Coupon (en milliards FCFA)

BF - 6,25% - 5 ans - 31.décembre.19 31/12/2019 5,21 0,16

BF - 6% - 5 ans - 16.décembre.20 16/12/2019 7,68 0,92

BF - 6% - 3 ans - 30.octobre.20 30/10/2019 - 1,25

BF - 6% - 3 ans - 23.novembre.20 23/11/2019 - 1,83

BF - 6,2% - 5 ans - 23.novembre.22 23/11/2019 - 0,21

BF -BT - 12 mois - 02.octobre.19 02/10/2019 21,97 -

BF - 6,15% - 3 ans - 18.octobre.21 18/10/2019 - 1,23

BF -BT - 12 mois - 04.novembre.19 04/11/2019 25,13 -

BF - 6,15% - 3 ans - 15.novembre.21 15/11/2019 - 0,84

BF - 6,15% - 3 ans - 14.décembre.21 14/12/2019 - 0,98

BF -BT - 12 mois - 12.décembre.19 12/12/2019 19,28 -

BF -BT - 12 mois - 29.septembre.20 01/10/2019 - 1,43 Source : Agence UMOA-Titres

24

2.2.4. Analyse du portefeuille des titres publics du Burkina

Faso émis par adjudication



0

50

100

150

200

250

300

350

400

113

391

125

6

55

13

151

50

Mill

iard

s

Répartition géographique des porteurs de titres publics du Burkina Faso

Bénin13%

Burkina Faso44%

Côte d'Ivoire14%

Guinée-Bissau0,59%

Mali6%

Niger1%

Sénégal17%

Togo4%

Répartition géographique des porteurs de titres publics du Burkina Faso

25

2.3. ETAT DE COTE D’IVOIRE

2.3.1. Fiche d’identité de la Côte d’Ivoire



2019/T1 2019/T2 juin-19 juil.-19


1,0 10,8 21,0 27,4


0,5 0,9 1,3 1,2

Masse monétaire, glissement annuel (%) 10,7 8,9 7,9 7,3 Source : BCEAO, septembre 2019



Recettes et dons 3 916,8 4 176,6 4 510,8 4 750,8 5 256,2

Dépenses 4 469,8 5 014,5 5 509,2 5 635,3 5 931,7

Solde budgétaire total -553,0 -837,9 -998,4 -884,5 -675,5

% du PIB -2,82 -4,00 -4,51 -3,70 -2,60

Source : BCEAO, Estimations 2015-2018 ;(*) Projections en fin d'année



2,24 2,15

2,82

4,00

4,51

3,70

2,60

0

1

2

3

4

5

0

10

20

30

40

50

2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019

En %

du

PIB

En %

du

PIB


26

2.3.2. Marché primaire de la Côte d’Ivoire



Emissions par adjudication en Milliards de F CFA



Date d'émission


FCFA)

Montant Soumis

(milliards FCFA)

Montant retenu

(milliards FCFA)

Taux Marginal

Taux Moyen

Pondéré

09/07/2019 3 mois 28 24 19 5,05% 4,84%

09/07/2019 1 an 28 35 31 5,60% 5,32%

16/07/2019 3 mois 25 31 27,5 5,50% 4,80%

23/07/2019 3 ans 25 27 26 6,45% 6,42%

05/08/2019 3 mois 25 53 27,5 5,05% 4,81%

05/08/2019 3 ans 25 41 27,5 6,45% 6,41%

20/08/2019 3 mois 25 44 27,5 4,80% 4,76%

16/09/2019 3 mois 25 56 12 4,49% 4,45%

16/09/2019 3 ans 25 43 43 6,45% 6,39%

24/09/2019 3 mois 25 74 27,5 4,30% 4,21%

27/09/2019 3 mois 25 57 27,5 4,09% 4,07% Source : Agence UMOA-Titres

168

31

97

0

20

40

60

80

100

120

140

160

180

3 mois 1 an 3 ans

27




2.3.3. Encours de la Côte d’Ivoire


LIBELLE Identifiant Encours (en milliards FCFA)

CI - 6,5% - 7 ans - 29.mars.20 CI0000001426 20

CI - 6,5% - 7 ans - 29.mars.20 CI0000001483 18

CI - 6,5% - 7 ans - 26.février.21 CI0000001541 91

CI - 6,5% - 7 ans - 07.mars.21 CI0000001558 11

CI - 6,55% - 8 ans - 29.avril.22 CI0000001582 93

CI - 5,8% - 5 ans - 16.octobre.19 CI0000001624 10

CI - 5,8% - 5 ans - 29.octobre.19 CI0000001632 7

CI - 5,99% - 10 ans - 11.juin.25 CI0000001665 83

CI - 5,85% - 7 ans - 14.octobre.22 CI0000001707 88

CI - 5,25% - 7 ans - 22.avril.23 CI0000001780 69

CI - 5,5% - 5 ans - 14.septembre.21 CI0000001863 36


CI - 5,45% - 5 ans - 31.octobre.21 CI0000001921 142

CI - 5,6% - 3 ans - 20.avril.20 CI0000002218 29

CI - 5,7% - 3 ans - 21.juillet.20 CI0000002333 110





CI -BT - 24 mois - 21.novembre.19 CI0000002432 47

4,56%

5,32%

6,40%

0,00%

1,00%

2,00%

3,00%

4,00%

5,00%

6,00%

7,00%

3 mois 1 an 3 ans

28


CI - 5,75% - 5 ans - 15.décembre.22 CI0000002444 30

CI -BT - 12 mois - 14.janvier.20 CI0000002671 39

CI -BT - 12 mois - 11.février.20 CI0000002739 33

CI - 5,8% - 5 ans - 20.mars.24 CI0000002788 32

CI - 6% - 5 ans - 06.mai.24 CI0000002838 41

CI - 5,9% - 3 ans - 06.mai.22 CI0000002846 116

CI -BT - 12 mois - 19.mai.20 CI0000002861 19

CI - 5,7% - 3 ans - 22.mai.22 CI0000002879 25

CI -BT - 12 mois - 07.juillet.20 CI0000002937 31

CI -BT - 3 mois - 08.octobre.19 CI0000002945 19

CI -BT - 3 mois - 15.octobre.19 CI0000002978 28

CI - 5,7% - 3 ans - 24.juillet.22 CI0000002986 26


CI - 5,7% - 3 ans - 06.août.22 CI0000003018 28


CI -BT - 3 mois - 16.décembre.19 CI0000003034 12








278

597

212

362

43

71

140 2

18

66

40

28

7

5

0,96 0,13

0,13

0

100

200

300

400

500

600

700

2019 2020 2021 2022 2023 2024 2025 2026 2027

Prinipal Interet

29



Pays Date


Voie d'émission

Maturité (en

années)


FCFA)

Côte d'Ivoire

03/10/2019 03/10/2019 03/10/2019

OAT Adjudication Adjudication

3 ans 150

OAT 5 ans

OAT Adjudication 7 ans

Côte d'Ivoire 20/11/2019 20/11/2019

OAT Adjudication Adjudication

3 ans 27,9 OAT 5 ans




milliards FCFA)

Coupon (en milliards

FCFA)

CI - 6,5% - 7 ans - 26.février.21 26/11/2019 15,11 1,49

CI - 5,8% - 5 ans - 16.octobre.19 16/10/2019 9,57 0,28

CI - 5,8% - 5 ans - 29.octobre.19 29/10/2019 7,20 0,21

CI - 5,85% - 7 ans - 14.octobre.22 14/10/2019 22,00 5,15

CI - 5,25% - 7 ans - 22.avril.23 22/10/2019 8,65 1,82

CI - 5,45% - 5 ans - 31.octobre.21 31/10/2019 - 7,74

CI -BT - 24 mois - 21.novembre.19 21/11/2019 46,83 -

CI - 5,75% - 5 ans - 15.décembre.22 15/12/2019 - 0,86

CI -BT - 3 mois - 08.octobre.19 08/10/2019 18,70 -

CI -BT - 3 mois - 15.octobre.19 15/10/2019 27,50 -



CI -BT - 3 mois - 16.décembre.19 16/12/2019 12,13 -

CI -BT - 3 mois - 29.décembre.19 29/12/2019 27,50 -

CI -BT - 3 mois - 24.décembre.19 24/12/2019 27,50 - Source : Agence UMOA-Titres

30

2.3.4. Analyse du portefeuille des titres publics de la Côte

d’Ivoire émis par adjudication



0

100

200

300

400

500

600

700

800

900

93154

899

15

8621

238

74

Mill

iard

sRépartition géographique des porteurs de titres publics de la Côte

d'Ivoire

Bénin6%

Burkina Faso10%

Cote d'ivoire57%

Guinée-Bissau0,97%

Mali5%

Niger1%

Sénégal15%

Togo5%

Répartition géographique des porteurs de titres publics de la Côte d'Ivoire

31

2.4. ETAT DE LA GUINEE-BISSAU

2.4.1. Fiche d’identité de la Guinée-Bissau



2019/T1 2019/T2 juin-19 juil.-19


17,1 6,7 -10,9 -19,3


2,3 -0,5 -1,5 0,1


7,4 2,7 -1,2 -1,7



Recettes et dons 124,9 112,0 143,3 128,6 162,6

Dépenses 146,3 151,5 154,5 158,1 186,8

Solde budgétaire total

-21,4 -39,5 -11,2 -29,5 -24,2




3,04 3,123,45

5,65

1,43

3,83

2,84

0,00

1,00

2,00

3,00

4,00

5,00

6,00

0

10

20

30

40

50

60

2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019

En %

du

PIB

En %

du

PIB


32

2.4.2. Marché primaire de la Guinée-Bissau



Emissions par adjudication en Milliards F CFA



Date d'émission


FCFA)

Montant Soumis

(milliards FCFA)

Montant retenu

(milliards FCFA)

Taux Marginal

Taux Moyen

Pondéré

17/09/2019 3 ans 5 12,54 3,94 7,07% 6,80%

17/09/2019 5 ans 5 13,09 7,06 7,48% 7,22% Source : Agence UMOA-Titres

3,94

7,06

0,00

1,00

2,00

3,00

4,00

5,00

6,00

7,00

8,00

3 ans 5 ans

33




2.4.3. Encours de la Guinée-Bissau




GB - 6,5% - 3 ans - 11.avril.20 GW0000000111 13,69

GB - 6,5% - 3 ans - 06.avril.21 GW0000000145 5,24

GB - 6,5% - 3 ans - 29.août.21 GW0000000152 6,07

GB - 6,5% - 3 ans - 09.novembre.21 GW0000000178 3,33

GB -BT - 12 mois - 04.février.20 GW0000000194 4,01

GB - 6,5% - 3 ans - 13.mars.22 GW0000000202 6,57

GB -BT - 12 mois - 31.mars.20 GW0000000210 8,80

GB - 6,5% - 3 ans - 12.juin.22 GW0000000228 11,00

GB - 6,65% - 5 ans - 18.septembre.24 GW0000000236 7,06

GB - 6,5% - 3 ans - 18.septembre.22 GW0000000244 3,94 Source : Agence UMOA-Titres

6,80%

7,22%

6,50%

6,60%

6,70%

6,80%

6,90%

7,00%

7,10%

7,20%

7,30%

3 ans 5 ans

34


Service de la dette en Milliards de FCFA




Pays Date


Voie d'émission

Maturité (en

années)

Montant (en

milliards de FCFA)

Guinée-Bissau 08/10/2019 OAT Adjudication 3 ans 15

Guinée-Bissau 08/10/2019 OAT Adjudication 5 ans



milliards FCFA)


FCFA)

GB - 6,5% - 3 ans - 09.novembre.21 09/11/2019 - 0,22


26,50

14,64

21,51

7,06

0,22

3,71

2,82

1,87

0,47

0,47

0,00

5,00

10,00

15,00

20,00

25,00

30,00

35,00

2019 2020 2021 2022 2023 2024

Prinipal Interet

35

2.4.4. Analyse du portefeuille des titres publics de la Guinée-

Bissau émis par adjudication



0

5

10

15

20

25

11

23

17

7

12

6

3

Mill

iard

sRépartition géographique des porteurs de titres publics de la

Guinée-Bissau

Bénin16%

Burkina Faso33%

Cote d'ivoire24%

Guinée-Bissau10,04%

Mali1%

Niger3% Sénégal

8%

Togo5%

Répartition géographique des porteurs de titres publics de la Guinée-Bissau

36

2.5. ETAT DU MALI

2.5.1. Fiche d’identité du Mali



2019/T1 2019/T2 juin-19 juil.-19


-17,7 -3,4 3,7 -11,1


-1,1 -0,8 -1,0 -0,7


8,3 6,1 7,3 7,8




Recettes et dons 1 438,6 1 522,2 1 789,8 1 473,2 2 091,8

Dépenses 1 622,3 1 850,1 2 045,1 1 925,9 2 403,5


-183,7 -327,9 -255,3 -452,7 -311,7

% du PIB -2,37 -3,95 -2,86 -4,73 -3,05 Source : BCEAO, Estimations 2015-2018 ;(*) Projections en fin d'année



2,37

2,89

2,37

3,95

2,86

4,73

3,05

0

1

2

3

4

5

0

10

20

30

40

2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019

En %

du

PIB

En %

du

PIB


37

2.5.2. Marché primaire du Mali



Emissions par adjudication en Milliards de FCFA

Source: Agence UMOA-Titres


Date d'émission


FCFA)

Montant Soumis

(milliards FCFA)

Montant retenu

(milliards FCFA)

Taux Marginal

Taux Moyen

Pondéré

31/07/2019 3 ans 20 51 22 6,62% 6,43%

14/08/2019 5 ans 20 19 17 7,38% 7,06%

28/08/2019 3 ans 25 70 27,5 6,59% 6,47%

11/09/2019 5 ans 20 49 22 6,79% 6,66%

25/09/2019 3 ans 20 51 22 6,14% 6,15% Source : Agence UMOA-Titres

72

39

0

10

20

30

40

50

60

70

80

3 ans 5 ans

38

2.5.2.3. Coût moyen pondéré de la dette par maturité sur

le 3ème trimestre 2019


2.5.3. Encours du Mali



ML - 6,25% - 5 ans - 22.octobre.19 ML0000000363 11

ML - 6,25% - 5 ans - 10.avril.20 ML0000000439 37

ML - 6% - 5 ans - 25.mars.21 ML0000000538 19

ML - 6,25% - 7 ans - 21.avril.23 ML0000000546 40

ML - 6,2% - 7 ans - 19.août.23 ML0000000579 70

ML - 6% - 5 ans - 09.septembre.21 ML0000000587 30

ML - 5,5% - 3 ans - 06.octobre.19 ML0000000595 30

ML - 5,75% - 5 ans - 02.février.22 ML0000000629 11

ML - 6% - 3 ans - 01.mars.20 ML0000000652 13

ML - 6% - 3 ans - 24.mars.20 ML0000000678 21

ML - 6% - 3 ans - 24.avril.20 ML0000000694 12

ML - 6% - 3 ans - 07.juillet.20 ML0000000751 31

ML - 6,15% - 5 ans - 07.août.22 ML0000000777 14

ML - 6,15% - 5 ans - 07.septembre.22 ML0000000793 27

ML - 6,15% - 3 ans - 20.novembre.20 ML0000000827 36

ML - 6% - 7 ans - 28.décembre.24 ML0000000850 30

ML - 6,25% - 7 ans - 01.mars.25 ML0000000884 27

ML - 6,2% - 3 ans - 12.avril.21 ML0000000918 21

6,36%

6,84%

6,10%

6,20%

6,30%

6,40%

6,50%

6,60%

6,70%

6,80%

6,90%

3 ans 5 ans

39


ML - 6,4% - 5 ans - 21.juin.23 ML0000000942 29

ML - 6,15% - 3 ans - 21.juin.21 ML0000000959 26

ML - 6,15% - 3 ans - 19.juillet.21 ML0000000975 22

ML - 6,4% - 5 ans - 03.août.23 ML0000000983 22

ML -BT - 12 mois - 23.octobre.19 ML0000001023 22

ML - 6,15% - 3 ans - 08.novembre.21 ML0000001049 25

ML -BT - 12 mois - 20.novembre.19 ML0000001056 22

ML -BT - 12 mois - 15.janvier.20 ML0000001072 22

ML - 6,15% - 3 ans - 31.janvier.22 ML0000001080 15

ML -BT - 12 mois - 12.février.20 ML0000001098 22

ML - 6,4% - 5 ans - 28.février.24 ML0000001106 30

ML - 6,15% - 3 ans - 28.février.22 ML0000001114 42

ML - 6,15% - 3 ans - 28.mars.22 ML0000001122 22

ML - 6,15% - 3 ans - 11.avril.22 ML0000001130 22

ML -BT - 12 mois - 13.mai.20 ML0000001148 28

ML - 6,4% - 5 ans - 31.mai.24 ML0000001155 22

ML -BT - 12 mois - 10.juin.20 ML0000001163 22

ML - 6,15% - 3 ans - 01.août.22 ML0000001171 22

ML - 6,4% - 5 ans - 16.août.24 ML0000001189 17

ML - 6,15% - 3 ans - 29.août.22 ML0000001205 28







90

303

178

269

84 74

5

8

51

38

27

105

0,15

0

50

100

150

200

250

300

350

400

2019 2020 2021 2022 2023 2024 2025

Prinipal Interet

40

2.5.3.3. Analyse du 4ème trimestre 2019 2.5.3.3.3.1. Emissions prévues

Pays Date


Voie d'émission

Maturité (en

années)


FCFA)

Mali 09/10/2019 BAT Adjudication 1 an 20

Mali 23/10/2019 OAT Adjudication 5 ans 15

Mali 21/11/2019 OAT Adjudication 3 ans 20

Mali 11/12/2019 BAT Adjudication 1 an 10 Source : Agence UMOA-Titres

2.5.3.3.3.2. Tombées du trimestre


milliards FCFA)


FCFA)

ML - 6,25% - 5 ans - 22.octobre.19 03/07/2019 11,03 0,69

ML - 5,5% - 3 ans - 06.octobre.19 08/07/2019 30,00 1,65

ML - 6,15% - 3 ans - 20.novembre.20 19/07/2019 - 2,20

ML - 6% - 7 ans - 28.décembre.24 03/08/2019 5,00 1,80

ML -BT - 12 mois - 23.octobre.19 07/08/2019 22,00 -

ML - 6,15% - 3 ans - 08.novembre.21 07/08/2019 - 1,51

ML -BT - 12 mois - 20.novembre.19 15/08/2019 22,00 - Source : Agence UMOA-Titres

2.5.4. Analyse du portefeuille des titres publics du Mali émis

par adjudication


0

50

100

150

200

250

300

350

400

450

80

165137

14

444

34

87

43

Mill

iard

s

Répartition géographique des porteurs de titres publics du Mali

41


Bénin8%

Burkina Faso17%

Cote d'ivoire14%

Guinée-Bissau1,40%

Mali44%

Niger3% Sénégal

9%

Togo4%

Répartition géographique des porteurs de titres publics du Mali

42

2.6. ETAT DU NIGER

2.6.1. Fiche d’identité du Niger



2019/T1 2019/T2 juin-19 juil.-19


23,8 10,6 -9,8 -0,5


-1,4 -3,3 -3,7 -3,5


6,5 8,5 13,4 10,8



Recettes et dons 1 001,3 913,8 999,7 1 291,3 1 311,9

Dépenses 1 387,7 1 187,7 1 267,1 1 505,3 1 540,2


-386,4 -273,9 -267,4 -214,0 -228,3

% du PIB -9,05 -6,14 -5,66 -4,14 -4,05

Source : BCEAO, Estimations 2015-2018 ;(*) Projections en fin d'année



2,88

5,86

9,05

6,145,66

4,14 4,05

0

10

20

30

40

50

60

2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019

0

2

4

6

8

10

En %

du

PIB

En %

du

PIB


43

2.6.2. Marché primaire du Niger



Emissions par adjudication (milliards FCFA)



Date d'émission


FCFA)

Montant Soumis

(milliards FCFA)

Montant retenu

(milliards FCFA)

Taux Marginal

Taux Moyen

Pondéré

04/07/2019 1 an 20 58 22 5,90% 5,85%

30/07/2019 1 an 20 27 22 5,80% 5,44%

08/08/2019 1 an 20 43 22 5,70% 5,49%

22/08/2019 1 an 20 56 22 5,50% 5,11%

12/09/2019 1 an 20 35 22 5,50% 5,37%

26/09/2019 3 mois 25 60 27,5 5,25% 5,07% Source : Agence UMOA-Titres

27,5

110

0,0

20,0

40,0

60,0

80,0

100,0

120,0

3 mois 1 an

44




2.6.3. Encours du Niger



NG - 6% - 5 ans - 25.février.20 NE0000000247 24

NG - 6% - 5 ans - 18.août.21 NE0000000320 73

NG - 6,5% - 7 ans - 18.novembre.23 NE0000000346 30

NG - 6% - 5 ans - 29.juin.22 NE0000000429 28

NG - 6,25% - 5 ans - 18.août.22 NE0000000437 26

NG - 6% - 3 ans - 18.septembre.20 NE0000000445 33

NG - 6% - 3 ans - 16.octobre.20 NE0000000460 15

NG - 6,15% - 5 ans - 23.mars.23 NE0000000544 7

NG - 6,5% - 7 ans - 09.juillet.25 NE0000000601 24

NG - 6,25% - 5 ans - 09.juillet.23 NE0000000619 32

NG - 6,4% - 5 ans - 13.juillet.23 NE0000000627 7

NG - 6,15% - 3 ans - 02.août.21 NE0000000668 18

NG - 6,2% - 3 ans - 05.octobre.21 NE0000000718 36

NG -BT - 12 mois - 03.octobre.19 NE0000000726 13

NG - 6,25% - 5 ans - 31.octobre.23 NE0000000742 28

NG -BT - 12 mois - 01.décembre.19 NE0000000767 28

NG -BT - 12 mois - 16.janvier.20 NE0000000775 22

NG -BT - 12 mois - 13.février.20 NE0000000783 27

NG - 6,25% - 5 ans - 15.mars.24 NE0000000791 33

NG - 6,15% - 3 ans - 29.mars.22 NE0000000809 22

5,07%

5,45%

4,80%

4,90%

5,00%

5,10%

5,20%

5,30%

5,40%

5,50%

3 mois 1 an

45


NG -BT - 12 mois - 09.avril.20 NE0000000817 22

NG - 6,15% - 3 ans - 10.mai.22 NE0000000825 22

NG -BT - 12 mois - 26.mai.20 NE0000000833 22


NG -BT - 12 mois - 25.juin.20 NE0000000858 22

NG -BT - 12 mois - 02.juillet.20 NE0000000866 22

NG -BT - 12 mois - 28.juillet.20 NE0000000882 22

NG -BT - 12 mois - 06.août.20 NE0000000890 22

NG -BT - 12 mois - 20.août.20 NE0000000908 22

NG -BT - 12 mois - 10.septembre.20 NE0000000916 22






112

351

120 128

6217 6

7

28

21

13

5

10,40

0

50

100

150

200

250

300

350

400

2019 2020 2021 2022 2023 2024 2025

Prinipal Interet

46



Pays Date


Voie d'émission

Maturité (en

années)


FCFA)

Niger 02/10/2019 BAT Adjudication 1 an 20




Niger 05/12/2019 BAT Adjudication 6 mois 25

Niger 12/12/2019 BAT Adjudication 1 an 20 Source : Agence UMOA-Titres



milliards FCFA)


FCFA)

NG - 6,5% - 7 ans - 18.novembre.23 18/11/2019 - 1,95

NG - 6% - 3 ans - 16.octobre.20 16/10/2019 - 0,92

NG - 6,2% - 3 ans - 05.octobre.21 05/10/2019 - 2,22

NG -BT - 12 mois - 03.octobre.19 03/10/2019 13,17 -

NG - 6,25% - 5 ans - 31.octobre.23 31/10/2019 - 1,77

NG -BT - 12 mois - 01.décembre.19 01/12/2019 27,50 -




47

2.6.4. Analyse du portefeuille des titres publics du Niger émis par adjudication



0

20

40

60

80

100

120

140

160

180

200

106

145137

6

41

191

111

58

Mill

iard

s

Répartition géographique des porteurs de titres publics du Niger

Bénin14%

Burkina Faso18%

Cote d'ivoire17%

Guinée-Bissau0,75%

Mali5%

Niger24%

Sénégal14%

Togo7%

Répartition géographique des porteurs de titres publics du Niger

48

2.7. ETAT DU SENEGAL

2.7.1. Fiche d’identité du Sénégal



2019/T1 2019/T2 juin-19 juil.-19


8,2 -0,8 -18,0 -6,0


0,5 1,5 2,1 1,1


11,1 10,7 9,6 9,2



Recettes et dons 2 026,1 2 334,6 2 376,6 2 424,1 2 557,4

Dépenses 2 411,5 2 703,9 2 738,8 2 902,5 2 991,3


-385,4 -369,2 -362,2 -478,4 -433,9

% du PIB -3,67 -3,27 -2,98 -3,67 -3,04

Source : BCEAO, Estimations 2015-2018, (*) Projections en fin d'année



4,193,85

3,67

3,272,98

3,67

3,04

00

10

20

30

40

50

60

70

2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019

0

2

4

6

En %

du

PIB

En %

du

PIB


49

2.7.2. Marché primaire du Sénégal





Date d'émission


FCFA)

Montant Soumis

(milliards FCFA)

Montant retenu

(milliards FCFA)

Taux Marginal

Taux Moyen

Pondéré

13/09/2019 3 ans 17 51 35 5,84% 5,73%


35,45

19,55

-

5,00

10,00

15,00

20,00

25,00

30,00

35,00

40,00

3 ans 7 ans

50




2.7.3. Encours du Sénégal



SN - 5,9% - 5 ans - 27.février.20 SN0000000761 8

SN - 5,9% - 5 ans - 23.avril.20 SN0000000811 7

SN - 5,9% - 5 ans - 15.juillet.20 SN0000000852 8

SN - 5,9% - 5 ans - 13.août.20 SN0000000860 8

SN - 6,25% - 7 ans - 10.septembre.22 SN0000000878 19

SN - 5,9% - 7 ans - 22.mars.23 SN0000000936 165

SN - 5,5% - 3 ans - 17.novembre.19 SN0000000993 40

SN - 5,5% - 3 ans - 09.décembre.19 SN0000001009 37

SN - 6% - 5 ans - 07.juin.24 SN0000001132 21

SN - 6,15% - 7 ans - 07.juin.26 SN0000001140 34




5,73%

6,30%

5,40%

5,50%

5,60%

5,70%

5,80%

5,90%

6,00%

6,10%

6,20%

6,30%

6,40%

3 ans 7 ans

51






Pays Date d'émission Instrument Voie d'émission Maturité (en

années)


FCFA)

Sénégal 22/11/2019 OAT Adjudication 5 ans 50

Sénégal 22/11/2019 OAT Adjudication 7 ans

Sénégal 13/12/2019 OAT Adjudication 3 ans 50

Sénégal 13/12/2019 OAT Adjudication 7 ans



milliards FCFA)


FCFA)

SN - 5,5% - 3 ans - 17.novembre.19 17/11/2019 40,00 2,20

SN - 5,5% - 3 ans - 09.décembre.19 09/12/2019 37,40 2,06


77 79

48

83

41 21

0

54

4

19

15

12

7

5

3,32

3,32

0

20

40

60

80

100

120

2019 2020 2021 2022 2023 2024 2025 2026

Prinipal Interet

52

2.7.4. Analyse du portefeuille des titres publics du Sénégal

émis par adjudication



0

50

100

150

200

250

300

27 41 42

0,511 9

266

7

Mill

iard

s

Répartition géographique des porteurs de titres publics du Sénégal

Bénin7%

Burkina Faso10%

Cote d'ivoire10%

Guinée-Bissau0,12%

Mali3%

Niger2%

Sénégal66%

Togo2%

Répartition géographique des porteurs de titres publics du Sénégal

53

2.8. ETAT DE TOGO

2.8.1. Fiche d’identité du Togo



2019/T1 2019/T2 juin-19 juil.-19


0,9 2,8 7,8 -1,0


2,2 0,1 1,2 0,7


9,5 5,8 6,1 8,6



Recettes et dons 628,2 695,0 709,9 765,9 837,6

Dépenses 780,6 912,7 717,7 788,9 895,2


-152,4 -217,7 -7,8 -23,1 -57,6




4,36

3,31

6,16

8,32

0,28 0,78

1,83

0

10

20

30

40

50

60

70

80

90

2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019

0

1

2

3

4

5

6

7

8

9

En %

du

PIB

En %

du

PIB


54

2.8.2. Marché primaire du Togo



Emissions par adjudication (milliards FCFA)



Date d'émission


FCFA)

Montant Soumis

(milliards FCFA)

Montant retenu

(milliards FCFA)

Taux Marginal

Taux Moyen

Pondéré

12/07/2019 3 ans 20 43 22 6,62% 6,52%

26/07/2019 5 ans 20 38 22 6,74% 6,68%

09/08/2019 3 ans 20 30 22 6,82% 6,55%


44 44

0

5

10

15

20

25

30

35

40

45

50

3 ans 5 ans

55

2.8.2.3. Coût moyen pondéré de la dette par maturité sur

le 3ème trimestre 2019


2.8.3. Encours du Togo



TG - 6,25% - 5 ans - 14.novembre.19 TG0000000496 10

TG - 6,5% - 5 ans - 04.mars.20 TG0000000546 8

TG - 6,5% - 5 ans - 10.juillet.20 TG0000000561 8


TG - 6,25% - 5 ans - 05.février.21 TG0000000660 66

TG - 6,5% - 7 ans - 15.juillet.23 TG0000000728 66

TG - 6% - 3 ans - 09.février.20 TG0000000777 10

TG - 6% - 3 ans - 21.avril.20 TG0000000785 22

TG - 6,9% - 11 ans - 31.mai.28 TG0000000850 44

TG - 6,5% - 5 ans - 05.juillet.22 TG0000000876 9

TG - 7% - 7 ans - 09.août.24 TG0000000892 181

TG - 6% - 3 ans - 20.septembre.20 TG0000000900 26

TG - 6,25% - 5 ans - 20.septembre.22 TG0000000918 13




TG - 6,25% - 3 ans - 29.janvier.21 TG0000001015 16

TG - 6,5% - 5 ans - 03.avril.23 TG0000001049 22

TG - 6,25% - 3 ans - 23.avril.21 TG0000001064 29

6,54%

6,65%

6,46%

6,48%

6,50%

6,52%

6,54%

6,56%

6,58%

6,60%

6,62%

6,64%

6,66%

3 ans 5 ans

56


TG - 6,25% - 3 ans - 11.juin.21 TG0000001080 15

TG - 6,5% - 5 ans - 23.juillet.23 TG0000001106 6

TG - 6,25% - 3 ans - 23.juillet.21 TG0000001114 49


TG -BT - 12 mois - 13.octobre.19 TG0000001155 24

TG -BT - 12 mois - 09.janvier.20 TG0000001163 14

TG - 6,25% - 3 ans - 28.janvier.22 TG0000001171 22

TG - 6,25% - 3 ans - 11.février.22 TG0000001189 20

TG - 6,5% - 5 ans - 11.mars.24 TG0000001197 49

TG - 6,25% - 3 ans - 11.mars.22 TG0000001205 39

TG -BT - 12 mois - 20.avril.20 TG0000001247 22

TG - 6,25% - 3 ans - 03.juin.22 TG0000001254 39

TG -BT - 12 mois - 14.juin.20 TG0000001262 16

TG - 6,25% - 3 ans - 15.juillet.22 TG0000001270 44





58

221 235 249

84

125

77 7 7

4

5847 32

16

10

2 2

10,5

0

50

100

150

200

250

300

2019 2020 2021 2022 2023 2024 2025 2026 2027 2028

Prinipal Interet

57


2.8.3.3.1. Emisions prévues

Pays Date


Voie d'émission

Maturité (en années)


FCFA)

Togo 04/10/2019 OAT Adjudication 3 ans 20

Togo 25/10/2019 OAT Adjudication 5 ans 25

Togo 15/11/2019 BAT Adjudication 1 an 20 Source : Agence UMOA-Titres



milliards FCFA)


FCFA)

TG - 6,25% - 5 ans - 14.novembre.19 14/11/2019 9,80 0,61

TG - 6,25% - 5 ans - 20.novembre.20 20/11/2019 7,50 0,94

TG - 6,25% - 3 ans - 06.novembre.20 06/11/2019 - 0,66

TG - 6,25% - 3 ans - 15.novembre.20 15/11/2019 - 1,76

TG -BT - 12 mois - 13.octobre.19 13/10/2019 24,13 -


2.8.4. Analyse du portefeuille des titres publics émis par

adjudication


0

50

100

150

200

250

300

350

400

109146

163

4

49

8

145

367

Mill

iard

s

Répartition géographique des porteurs de titres publics du Togo

58


Bénin11%

Burkina Faso15%

Cote d'ivoire16%

Guinée-Bissau0,44%

Mali5%

Niger1%

Sénégal15%

Togo37%

Répartition géographique des porteurs de titres publics du Togo

statistiques du marche des titres publics · etat de côte d’ivoire p. 24 2.4. etat de...

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