Réunion avec les actionnaires

Toulouse

28 novembre 2017

Présentation de

CNP Assurances

1.

2

UN MÉTIER :

LA PROTECTION DES PERSONNES

Assureur depuis plus de 160 ans

Une offre complète : épargne, retraite, couverture de prêts, santé, dépendance

Une présence en Europe et en Amérique latine avec une forte activité au Brésil

1er assureur de personnes en France

4ème assureur de personnes en Europe

4ème assureur brésilien

35 millions d’assurés en prévoyance/protection dans le monde

14 millions d’assurés en épargne/retraite dans le monde

Près de 5 000 collaborateurs dans le monde

Entreprise du groupe Caisse des Dépôts

Une entreprise du secteur public, cotée depuis 1998 sur Euronext Paris

Une capitalisation boursière de 13 Md€ à fin novembre 2017 3

Un pacte d’actionnaires renouvellé jusqu’au 31 décembre 2019

Conseil d’administration de CNP Assurances : 41 % d’administratrices et

24 % d’administrateurs indépendants

4

UN GROUPE PUBLIC

AVEC UN ACTIONNARIAT STABLE

Sopassure 36,3 %

Holding détenue par

La Banque Postale et

le Groupe BPCE

Rating S&P : A

Caisse des Dépôts 40,8 %

Rating S&P : AA

Investisseurs individuels

et institutionnels 21,8 %

État français 1,1 %

Rating S&P : AA

UNE OFFRE AU CŒUR

DES BESOINS DE LA POPULATION

Des produits qui répondent concrètement aux besoins de la population

en matière de protection

Une demande structurellement croissante pour des raisons

démographiques et socioéconomiques

en Europe : hausse de l’espérance de vie, coût de la dépendance, incertitudes

sur les régime de retraite par répartition, incertitudes économiques

en Amérique latine : population à faible revenu, développement de la classe

moyenne, besoins croissant en offre de protection et de micro-assurance

Répartition du résultat brut d’exploitation

5 * Prévoyance, santé, assurance emprunteur, automobile, habitation

Prévoyance/protection* Epargne/retraite

42% 58%

6

Répartition du résultat brut d’exploitation

Leader en France au cœur d’un marché

européen riche et mature :

une population de 500 millions d’Européens

à la recherche de protection face à un avenir

de plus en plus incertain

Position forte au Brésil sur un

marché sud-américain en croissance :

développement de la classe moyenne :

un potentiel important

une population de plus de 200 millions

de Brésiliens

Amérique latine

33 %

Europe hors France

6 %

France

61 %

DEUX CONTINENTS

AUX DYNAMIQUES COMPLÉMENTAIRES

DES SOLUTIONS POUR TOUS

Prévoyance/protection : se protéger et protéger ses proches

Prévoyance : assurance contre les risques liés à l’incapacité, à l’invalidité, au décès,

aux accidents de la vie, à la dépendance

Assurance emprunteur : couverture des prêts immobiliers, des prêts personnels

(crédit consommation) et des prêts professionnels

Prévention & santé : prévention pour préserver son capital santé, prise en charge des

frais médicaux

Accompagnement & services : au-delà des prestations financières, une assistance de

proximité, des conseils et des services à la personne pour mieux vivre, anticiper et

accompagner en cas de coups durs (dépendance, arrêt de travail, etc.)

Epargne/retraite : préparer ses projets d’avenir

Assurance vie : supports en euros, en unités de compte et Eurocroissance, une

gamme complète afin de constituer un capital et transmettre son patrimoine, contrats

grand public mais aussi patrimoniaux, possibilité de gestion sous mandat

Retraite : des produits individuels et collectifs pour mieux profiter de l’allongement de la

durée de la vie

7

DES MODES DE DISTRIBUTION

VARIÉS EN FRANCE

De grands réseaux partenaires :

Assurance vie, retraite, prévoyance, santé, assurance emprunteur

2 réseaux partenaires avec près de 12 000 points de vente :

La Banque Postale

Caisses d’Epargne, Banques Populaires, Crédit Foncier

Des offres ciblées :

Prévoyance individuelle, assurance emprunteur, épargne haut de gamme

Un réseau propre de conseillers AMÉTIS

Plus de 300 établissements financiers

Des banques 100 % online (Boursorama, ING Direct)

Des banques privées et des conseillers en gestion de patrimoine

Des contrats groupe :

Prévoyance collective, retraite, santé

4 600 entreprises

20 000 collectivités locales

100 mutuelles et 70 associations

8

9

DES MODES DE DISTRIBUTION VARIÉS

EN EUROPE ET EN AMÉRIQUE LATINE

De grands réseaux partenaires :

Assurance vie, retraite, prévoyance, santé, assurance emprunteur

UniCredit en Italie

Santander Consumer Finance en Allemagne, Italie, Espagne, Pologne, Autriche,

Scandinavie

Caixa Econômica Federal, banque publique brésilienne

Banco CrediCoop en Argentine

Des offres ciblées :

Prévoyance individuelle, assurance emprunteur, épargne haut de gamme

Espagne, Italie, Portugal, Argentine…

… à travers des banques, courtiers, conseillers en gestion de patrimoine

9

Une performance

financière solide

2.

DES RESULTATS EN PROGRESSION REGULIERE

MALGRE L’ENVIRONNNEMENT ECONOMIQUE VOLATILE

11

Chiffre d’affaires (Md€)

30,0 26,5 27,7 30,8 31,6 31,5 23,8

2011 2012 2013 2014 2015 2016 9M 2017

Résultat brut d’exploitation (Md€)

926 951 1 030 1 080 1 130 1 200 872

2011 2012 2013 2014 2015 2016 9M 2017

Résultat net (M€)

2,2 2,3 2,4 2,4 2,4 2,6 2,1

2011 2012 2013 2014 2015 2016 9M 2017

+5% / an

CAIXA SEGURADORA :

LA SUCCESS STORY BRESILIENNE

Chiffre d’affaires (MdBRL)

Résultat courant y/c intérêts minoritaires (MBRL)

+16% / an

717 776 927 1 039 1 262

1 549 1 751

1 952 1 942

1 022

2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 H1 2017

4,2 5,3 5,7 6,5 7,2 8,7 8,8

11,7 13,7

8,6

2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 H1 2017

+13% / an

51.75% depuis 2001

48.25%

Accord de distribution exclusif jusqu’en 2021

12

13

UN TAUX DE MARGE SUR AFFAIRES NOUVELLES

EN FORTE HAUSSE

Évolution du taux de marge sur affaires nouvelles

10,0%

19,3%

29,1%

13,9% 14,1%

20,7%

28,3%

17,8%

France Europe hors France Amérique latine Groupe

31 décembre 2016

30 juin 2017

0

5

10

15

20

25

30

CNP ASSURANCES SURPERFORME LE CAC 40 ET LE SECTEUR DE L’ASSURANCE

A COURT ET A LONG TERME

Cours de CNP Assurances depuis l’introduction en bourse (1998) Evolution entre le 6 octobre 1998 et le 1er novembre 2017

14

CNP Assurances : + 239 %

CAC 40 : + 76 %

Secteur assurance : + 12 %

Cours de CNP Assurances depuis janvier 2017 Evolution entre le 1er janvier et le 1er novembre 2017

CNP Assurances : + 14 %

CAC 40 : + 13 %

Secteur assurance : + 10 %

16

17

18

19

20

21

22

UN DIVIDENDE ATTRACTIF PROCURANT UN RENDEMENT ANNUEL

DE 4,3% A FIN NOVEMBRE 2017

Dividende par action versé par CNP Assurances

15

0,48

0,58

0,71 0,71 0,75

0,77 0,77 0,77 0,77 0,77 0,77 0,80

2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016

+5% / an

Une gestion prudente

du bilan

3.

UN GROUPE SOLIDE

17

Solvabilité 2 : un taux de couverture du SCR Groupe de 193 % au 30/06/17 (Md€)

25,0

12,9

12,1

30/06/2017

193 %

23,7

13,4

10,3

31/12/2016

Fonds propres éligibles SCR Excédent de fonds propres

177 %

177 % 183 %

193 %

0,66 %

0,76 %

0,91 %

FY 16 T1 17 T2 17

Taux de couverture du SCR Groupe

Taux swap EUR 10 ans

CNP Assurances est notée A (stable) par Standard & Poor's

Février

2014

Février

2015

Janvier

2016

Décembre

2016

Mars

2017

Rating

Standard & Poor's A/Stable A/Stable A/Stable A/Stable A/Stable

ADAPTATION DYNAMIQUE

À UN ENVIRONNEMENT DE TAUX D’INTERET HISTORIQUEMENT BAS

ENCOURS AU 30 JUIN 2017

NOUVELLE PRODUCTION

DU 1ER SEMESTRE 2017

18

Des taux garantis faibles

Provision pour Participation aux Excédents renforcée (Md€, % des provisions techniques)

3,03 %

0,35 %

Taux de rendement moyen des investissements à taux fixe

Taux garanti moyen

(3,11 %)

(0,42 %)

1,17 %

0,03 %

Taux de rendement moyen des investissements à taux fixe

Taux garanti moyen

(1,12 %)

(0,05 %)

2,9 2,9 3,4 4,3 5,5 7,1

9,1 10,7

2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 H1 2017

1,5 %

3,0 %

1,9 % 2,4 %

3,9 % 4,6 %

1,3 % 1,4 %

Un acteur engagé

4.

26% 32% 33% 33% 33%

2012 2013 2014 2015 2016

Proportion de femmes cadres de direction

INDICATEURS DE RESPONSABILITÉ SOCIALE

ET ENVIRONNEMENTALE (RSE)

20 (1) Obligations vertes, énergies renouvelables, forêts

(2) Equivalent tonnes de CO2 par millier d’euros investis

Volumes d’investissements verts(1)

(Md€)

0,6 0,8

1,7

3,0

2014 2015 2016 2018E

Evaluation de la performance RSE des

fournisseurs

(%)

26% 34%

45% 51%

2013 2014 2015 2016

Empreinte carbone du portefeuille d’actions

(en tCO2e/k€ investis (2))

0,47 0,44

0,40 0,38

2014 2015 2016 2020E

x5 -20%

EXEMPLES DE RÉALISATIONS

21

Offre de protection élargie

• Taux de rejet en assurance des

emprunteurs inférieur à 0,2 %

• 157 000 contrats en unités de compte

considérés comme investissements

socialement responsables (ISR)

Participation à une

économie durable

• 276 Md€ d’actifs gérés selon des

critères ESG (en hausse de 4 % par

rapport à 2015)

• Cible de réduction de 20 % des

émissions équivalent CO2 d’ici 2020

Employeur responsable

• 33 % de cadres de direction féminines

• 7,4 % d’employés ayant un handicap

Développement d’une société

et d’un environnement

durables

• 9 % de réduction du papier utilisé par

en 2016

• 5,5 M€ de donation à la santé,

l’insertion sociale et aux projets de

recherche communautaires en 2016

22

NOTATION RSE : CNP ASSURANCES SE PLACE PARMI LES LEADERS

DU SECTEUR

48

54 54

2013 2014 2015-2016

#6 sur 42 assureurs européens

79

83

2013 2014

#5 sur 94 assureurs dans le monde

Prime C+

Prime C+

Prime C+

Prime B-

2013 2014 2015-2016 2017

#1 sur 131 assureurs dans le monde

AAA AAA AAA AAA AAA AAA

2013 2014 2015 2016 2016 2017

Notation la plus haute conservée durablement

C C

B

A

2014 2015 2016 2017

Augmentation continue de la notation

23

UN INVESTISSEUR RESPONSABLE

CONTRIBUANT A L’OBJECTIF CLIMAT DE 2°C

Engagements de CNP Assurances

Objectifs Taux d’atteinte de l’objectif

à fin 2016

Réduction de l’empreinte carbone

du portefeuille d’actions cotées

détenu en direct

20 % de réduction d’ici 2020

soit 0.38 tCO2e/k€ investis(1)

70 %

Investissements verts (obligations

vertes, énergies renouvelables,

forêts)

1,6 Md€ d’ici 2017 Objectif dépassé,

remonté à 3 Md€ d’ici 2018

Réduction de la consommation

d’énergie sur l’immobilier détenu

en portefeuille

20 % de réduction d’ici 2020 68 %

Réduction de l’exposition au

charbon thermique

Pas d’actions dans des entreprises

dont les revenus issus du charbon

thermique dépassent 25 %

Objectif atteint

(1) Equivalent tonnes de CO2 par millier d’euros investis

UNE STRATÉGIE D’INVESTISSEMENT

DANS L’ÉCONOMIE RÉELLE

24

PRIVATE EQUITY 0,9 Md€ de nouveaux investissements

en 2016

CNP Assurances est l’un des 50 principaux investisseurs mondiaux en private equity

Investissements en faveur d’entreprises opérant

dans des secteurs tels que la santé et les nouvelles technologies

IMMOBILIER 1,5 Md€ de nouveaux investissements

en 2016

Diversification du portefeuille, avec un intérêt particulier pour les maisons de retraite,

logements sociaux et établissements de santé

Actions de réduction de la consommation d’énergie de l’immobilier détenu en portefeuille

INFRASTRUCTURES 0,5 Md€ de nouveaux investissements en

actions en 2016

Investissements dans le secteur de l’énergie, notamment via le fonds de transition

énergétique Méridiam Transition

En 2017, 1,1 Md€ d’investissement dans RTE, en partenariat avec la Caisse des Dépôts et EDF

DETTE PRIVEE 1,5 Md€ de nouveaux investissements

en 2016

Investissements dans les énergies éoliennes et solaires, les secteurs des transports et des

télécom

Financement de TPE-PME pour accélérer leur croissance

25

CNP ASSURANCES EST LE 1ER INVESTISSEUR PRIVE

EN FORETS FRANCAISES

190 massifs forestiers détenus, soit plus de 50 000 ha

7 participations dans des groupements forestiers

265 M€ investis à fin 2016

La certification d’une gestion durable et la préservation de la biodiversité sont les principaux critères ESG intégrés dans les investissements forestiers de CNP Assurances

Perspectives

stratégiques

5.

CNP ASSURANCES RÉAFFIRME SES PERSPECTIVES DE CROISSANCE

TOUT EN ACCÉLÉRANT SA TRANSFORMATION

27

CROISSANCE

• CNP Assurances affiche un objectif de

croissance organique du résultat brut

d’exploitation significativement supérieur

à 5 % en 2017

TRANSFORMATION

• Accélération du développement de YOUSE

dans une perspective de déploiement en

Amérique latine

• En France et en Europe, accélération

de la transformation digitale, en s’inspirant

notamment des réalisations au Brésil dans la

distribution B to C digitale

7 25

59

130

2014 2015 2016 2017b

INVESTISSEMENTS DIGITAUX : DES MOYENS POUR ACCÉLÉRER LA TRANSFORMATION (Groupe CNP Assurances, M€)

0,3 1,5 3,9 7,9

13,7 21,4

30,0 40,9

52,8 65,3

81,9 100,8

124,9

149,6

301 1 230 3 138 6 081

9 744 14 625 17 874

23 586 30 073

35 378 41 852

49 519 56 982

62 343

SUCCÈS DU LANCEMENT

DE YOUSE AU BRÉSIL

YOUSE : 1ère plateforme d’assurance brésilienne 100 % digitale

28

CHIFFRE D’AFFAIRES CUMULÉ (en MBRL)

NOMBRE DE CONTRATS EN PORTEFEUILLE

Données de gestion non auditées

Objectif :

100 000 contrats

à fin 2017

OPEN CNP : UN PROGRAMME AMBITIEUX DE FINANCEMENT ET

D’ACCOMPAGNEMENT DE START-UPS

29

Secteurs d’investissement

• Assurtech

• Fintech

• Santé & Silver Economy

• Assurance on demand / peer-to-peer

• Intelligence artificielle (robo-advisor, chatbot)

• Blockchain et cyber sécurité

Identification de start-ups

Comité deal flow

Partenariat métier confirmé

Contrats, pacte d’actionnaires,

gouvernance

Analyse stratégique et

financière de la start-up

Investissement & Partenariat

ALAN

(Assurance

santé)

LENDIX

(Crowd

Lending)

H4D

(Télé

médecine)

Programme d’investissement de 100 M€

• horizon 3 à 5 ans

• portefeuille de 15 à 20 participations

Zones géographiques cibles

• 70% en France

• 30% en Europe hors France

Relations avec les

actionnaires

6.

INDICES BOURSIERS

DONT FAIT PARTIE CNP ASSURANCES

31

Type d’indices Indices

dont fait partie CNP Assurances

Principaux indices France • SBF 120

• CAC Mid 60

Principaux indices Europe • STOXX Europe 600

• MSCI Europe

• MSCI Europe High Dividend Yield

Principaux indices Monde • STOXX Global 1800

• STOXX Global Select Dividend 100

• MSCI World

Principaux indices assurance • Euro STOXX Insurance

Principaux indices éthiques

et investissement socialement responsable (ISR)

• ASPI Eurozone 120

• Ethibel Excellence Europe

• ECPI Ethical Euro

• MSCI Europe Socially Responsible

Au-delà du SBF 120, CNP Assurances fait partie des indices boursiers

regroupant les sociétés à fort dividende , et des indices éthiques et

investissement socialement responsable (ISR)

CNP ASSURANCES EST ELIGIBLE AU PEA, ET OFFRE LES DROITS DE GARDE

AUX ACTIONNAIRES AU NOMINATIF PUR

32

Plan d'épargne en actions (PEA) Eligible

Service de règlement différé (SRD) Eligible

Vos actions au quotidien : devenir actionnaire au nominatif pur

Titres inscrits directement et uniquement dans les comptes de CNP Assurances

Exonération des droits de garde

Un interlocuteur privilégié : Cacéis Corporate Trust mandaté par CNP Assurances pour gérer son

compte titres CACEIS CT Relations investisseurs

14, rue Rouget de Lisle

92862 ISSY-LES-MOULINEAUX Cédex 9

Tél : 01 57 78 34 44

Transfert des titres au porteur vers le nominatif sur simple demande auprès de votre intermédiaire

financier (des frais d’opération peuvent être facturés)

CNP ASSURANCES A LA RENCONTRE

DE SES ACTIONNAIRES

Éditions

140 000 actionnaires individuels

Près de

A votre écoute

actionnaires@cnp.fr

Site institutionnel

Espace dédié aux actionnaires

33