résultats 2013 - valeomarge brute 2013 en hausse de 6% à 2 073 m€, soit 17,1% du ca 2 073 +10%...

Résultats 2013

20 février 2014 I 1

20 février 2014

Jacques ASCHENBROICH –Directeur Général

Faits marquantsAccélération au T4 & S2 2013

� Au 4ème trimestre� Chiffre d’affaires total en hausse de 13%*

� Accélération de la croissance du CA 1ère monte : +17%* (surperformance de 10pts)

� CA du marché du remplacement en hausse de 11%*


� Au second semestre� Chiffre d’affaires total en hausse de 12%*

� Marge opérationnelle(2) en hausse de 16% à 6,9% du CA

� Résultat net en hausse de 40%

� Cash flow libre(7) de 202 M€

*à périmètre et taux de change constants

Faits marquantsAnnée 2013

� Prises de commandes(1) de 14,8 mds €

� Chiffre d’affaires total de 12,1 mds € en hausse de 9%* (+ 3% publiés)

� CA 1ère monte en hausse de 10%*, surperformance de 6pts

� CA marché du remplacement en hausse de 8%*

� Marge opérationnelle en hausse de 10% à 795 M€, soit 6,6% du CA


� Résultat net en hausse de 18%� Taux effectif d’imposition de 20,5% en baisse de 7pts

� Cash flow libre de 315 M€

� Dividende de 1,70€ par action en hausse de 13% proposé lors de la prochaine Assemblée générale mixte


Perspectives 2014

Sur la base des hypothèses de marché suivantes pour l’année 2014 :

� Une production automobile :� Mondiale : en hausse de 2 à 3%

� En Europe: en hausse de 1 à 2%

� Des prix de matières premières et des taux de change en ligneavec les niveaux actuels


Valeo se fixe pour objectifs en 2014 :

� Une croissance supérieure à celle du marché dans les principales régions de production

� Un taux de marge opérationnelle (en pourcentage du CA) légérement supérieur à celui de 2013

Au T4, Chiffre d’affaires total

en hausse de 13%*


Accélération de la croissance du CA 1ère monte : + 17%* (10pts de surperformance)

CA du marché du remplacementen hausse de 11%*


2 575 2 675 2 461 2 564

T1 13 T2 13 T3 13 T4 13

Croissance du CA en accélération tout au long de 2013Forte performance de la 1ère monte (+17%*) et du marché du remplacement (+11%*)

1ère monteEn M€

-1%** +6%** +3%**

0%* +12%* +13%*

+7%**

+17%*

3 039 3 127 3 039

+1%* +10%* +12%* +13%**Croissanceà périmètre ettaux de changeconstants

Chiffre d’affaires totalEn M€


Marché du remplacementEn M€

382 383 368 384

T1 13 T2 13 T3 13 T4 13

+4%* +8%* +10%* +11%*

+4%** +6%** -3%** +5%**

3 039 3 127 2 905 3 039

T1 13 T2 13 T3 13 T4 13

0%****Variation

annuelle +5%** +2%** +4%**

Europe**CA 1ère monte*** +14%

Production**** +5%

Amérique NordCA 1ère monte*** +13%

Production**** +5%

49% du CA Valeo18% du CA Valeo

Surperf.+8pts*

Surperf.+9pts*

Surperf.

MondeCA 1ère monte*** +17%

Production**** +7%

Surperf.+10pts*

Croissance du CA 1ère monte supérieure au marché de 10ptsSurperformance dans toutes les régions de production

Q3T4


Asie** sans ChineCA 1ère monte*** +7%

Production**** +2%Amérique SudCA 1ère monte*** -1%

Production**** -7%16% du CA Valeo

4% du CA Valeo

Surperf.+5pts*

Surperf.+6pts*

13% du CA Valeo

Surperf.+34pts*

ChineCA 1ère monte*** +55%

Production**** 21%

*A périmètre et taux de change constants** Europe dont Afrique

Asie dont Moyen-Orient*** CA 1ère monte Valeo par destination**** Estimations LMC – production de véhicules légers

Croissance du CA 1ère monte*

T1 T2 T3 T4

-3% +10% +18%

-2% +7% +6%

Croissance > 10% du CA 1ère monte dans tous les Pôles d’activitéForte performance de Visibilité et Confort & Aide à la Conduire

+20%CDA

Propulsion +13%


-2% +7% +6%

-3% +8% +10%

+10% +26% +23%Visibilité

Thermique +13%

Propulsion +13%

+22%


Chiffres 2013


Chiffres 2013

Prises de commandes de 14,8 mds €


Prises de commandes de 14,8 mds €Confirmant le potentiel de croissance

6,67,4 7,5

8,9* 9,4* 9,6*8,8*

11,9*

14,0*15,1* 14,8*

En mds €

% des prises de commandes

Innovation, moteur de la croissance organique future Prises de commandes de 14,8 mds €

Innovation 30%*

CAGR+14%


4,3 4,3 4,8 4,73,0

6,3 7,4 7,7 7,3

2,84,6 4,6 4,9

5,8

5,67,1*

8,9* 9,4* 8,8*

2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013

S2S1

*Hors activité Mécanismes d’accès

*Produits ou technologies vendus depuis moins de 3 ans

SA5% Asie

sans Chine13%

Chine

NA19%

SA5%

Asie sans Chine13%

NA22%

Chine & Amérique du Nord, moteurs de la croissance organique future Accélération en Chine (24% de l’OI, 13% du CA 1ère monte) & NA (22% de l’OI, 19% du CA 1ère monte)

% des prises de commandes 2013*

Asie37%**

% du CA 1ère monte 2013*

Asie26%


Chine13%

Europe 50%

Chine24%

Europe36%

Prises de commandes** : 14.8 mds €(dont Asie** : 5,5 mds €)

*Par destination**Hors activité Mécanismes d’accès

CA 1ère monte : 10,3 mds €

CA de 12,1 mds €en hausse de 9%* ou 3% publiés


en hausse de 9%* ou 3% publiés

CA 1ère monte en hausse de 10%*, 6pts de surperformance

CA marché du remplacementen hausse de 8%*


12 110

+9%* +6%*

En M€

*Croissance àpérimètre et tauxde change constants

+12%*

CA 2013 de 12,1 mds €, en hausse de 9%*En hausse de 3% publiés tenant compte de la cession de l’activité Mécanismes d’accès

+13%*


6 166 5 944

3 039

2013 S1 13 S2 13 T4 13

Variation N-1 +3%

Taux de change -3.1%

Périmètre -2.8%

Variation N-1 +3%


Périmètre -1.3%

Variation N-1 +3%


Périmètre -4.4%

Variation N-1 +4%


Périmètre -4.4%

1 517765 752

384

2013 S1 13 S2 13 T4 13

1ère monteEn M€

Marché du remplacementEn M€

+4%** +5%** +4%**

+10%* +6%* +15%**Croissance àpérimètre ettaux de changeconstants

+8%* +6%* +11%*

+17%*

+5%**

+11%*

Croissance forte & équilibrée entre marchés de la 1ère monte (+10%) et du remplacement (+8%)Entrée progressive en production des prises de commandes (1ère monte)


10 275

5 250 5 0252 564

2013 S1 13 S2 13 T4 13

DiversEn M€

318

151 16791

2013 S1 13 S2 13 T4 13

+4%**


Périmètre -3.1%

+3%**


Parimètre -1.3%

+5%**


Périmètre -5.1%

-17%* +5%* -30%* -39%*

**Variation N-1

-19%** +1%** -32%** -41%**

+7%**

Taux de change -4,6%

Parimètre -5.1%

Europe**Amérique Nord

Monde

Accélération de la surperformance au S2 vs S1Croissance du CA 1ère monte S2 supérieure de 9pts à celle du marché (vs 5pts au S1)

Q3

Surperformance S1 Surperformance S2

S1 S2+10pts* +14pts*

S1 S2+6pts* +8pts*

S1 S2+0pt* +5pts*

S1 S2+5pts* +9pts*


Asie** sans Chine

Amérique Sud Chine

S1 S2-5pts* +9pts*

+0pt* +5pts*

S1 S2+9pts* +23pts*


Asie dont Moyen-Orient


Amérique NordCA 1ère monte*** +17% 50% du CA Valeo

19% du CA Valeo

Surperf.+12pts*

Surperf.+7pts*

Surperf.+3pts*


Surperf.+6pts*

2013

Croissance du CA 1ère monte 2013 > 6pts à celle du marchéSurperformance dans toutes les régions de production, amélioration en Amérique Sud


Asie** sans ChineCA 1ère monte*** -1%

Amérique SudCA 1ère monte*** +8%

13% du CA Valeo

5% du CA Valeo

Surperf.+3pts*

13% du CA Valeo

Surperf.+16pts*



Asie dont Moyen-Orient*** CA 1ère monte Valeo par destination

CA 1ère monte produit en Asie & pays émergents à 54% (37% en 2007) Repositionnement géographique des activités de Valeo

50%*

2011

2013

CA 1ère monte par région de production

54%*

Europe Est &


37%*

2007

US9%

Mexique9%

SA4%

Asie27%

Est &Afrique

14% EuropeOuest37%

*Part de la production 1ère monte réalisée en Asie & dans les pays émergents

Français* 16%

Autres6%

Clients allemands & Asiatiques représentant 57% du CA 1ère monteLe portefeuille clients reste stable et diversifié

Français*18%

Autres7%

% du CA 1ère monte

Allemands 29%

Allemands 30%


Américain21%

2013

Asian** 29%

Américain18%

2012

* Nissan exclu** Nissan inclus

Asiatiques**28%

Asiatiques**27%

CA total* CA 1ère monte*

2013 2013 S1 S2 T4

CDA 18%

PTS28%

THS28%

VIS26%

Groupe12,1 mds €

Croissance > au marché dans tous les PôlesForte croissance de Visibilité et Confort & Aide à la conduite

% du CA 2013


+9% +3% +19%

+6% +2% +10%

+6% +3% +12%

+17% +18% +23%Visibilité

Thermique

+10%

+7%

CDA

Propulsion +6%

+20%

+20%

+13%

+13%

+22%


Marge opérationnelle S2 en hausse de 16%, à 6,9% du CA

Résultat net en hausse de 40%



Marge opérationnelle 2013 en hausse de 10%, à 6,6% du CA


16,4%17,4%

+100bp0bp

+30bp-30bp

942

Marge brute S2 en hausse de 10% à 1 036 M€, soit 17,4% du CAMarge brute 2013 en hausse de 6% à 2 073 M€, soit 17,1% du CA

2 073

+10%

En M€ & % of du CA

1 036

S2


S2 12 Volume inflation

Taux de change pays émergents

Démarrage nouveaux sites

Autres S2 13

16,6%17,1%

+70bp +20bp-30bp

-10bp

2012 Volume inflation

Taux de change pays émergents

Démarrage nouveaux sites

Autres 2013

1 948

2 073+6%

2013

Marge opérationnelle S2 en hausse de 16% à 411 M€, 6,9% du CAMarge opérationnelle 2013 en hausse de 10% à 795 M€, soit 6,6% du CA

795+10%

6,2% 6,9%

+100bp

0bp-30bp

355411+16%

En M€ & % du CA

S2


6,2%6,6%

+50bp+10bp-20bp

2012 Marge brute Frais R&D nets

Frais admin & comm.

2013

725

795+10%

S2 12 Marge brute Frais R&D nets

Frais admin et comm.

S2 13

2013

598643

+7,5%

Frais de R&D netsEn M€ & % du CA

Frais de R&D nets à 5,3% du CA, en hausse de 20bp Effort R&D significatif pour soutenir le niveau élevé des prises de commandes

Frais de développementimmobilisésEn M€ & % du CA

Amortissements des frais dedéveloppement immobilisésEn M€ & % du CA

72 65 79 76

S1 12 S2 12 S1 13 S2 13

145 145

1,2% 1,1% 1,3% 1,3%


2012 2013

5,1% 5,3%+20bp

BrevetsEn unité

722786

2012 2013

+9%

116 128145 145

S1 12 S2 12 S1 13 S2 13

1,9% 2,2% 2,4% 2,4%

Maîtrise des frais administratifs et commerciaux, en baisse de 10bpFrais administratifs stables à 3,6% du CA

625 635

+1,6%

En M€ & % du CA

Fraiscommerciaux

196

Fraiscommerciaux

196


2012 2013

196

Fraisadmin.

429

196

Fraisadmin.

439

5,3% 5,2%

-10bp

Point mortEn % du CA

Amélioration du point mort à 76% du CAPoint mort significativement plus bas que son niveau d’avant-crise

88%

91%

95%


79%

76%78%

76%

75%

2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 MT objective

S2 12* S2 13 Variation 2012* 2013 Variation

5 760 5 944 +3% Chiffre d’affaires (M€) 11 759 12 110 +3%

3556,2%

4116,9%

+16%+70bp

Marge opérationnelle (M€)% du CA

7256,2%

7956,6%

+10%+40bp

(31)-0.5%

(26)-0.4%

n/a+10bp

Autres produits et charges (M€)% du CA

(53)-0,5%

(67)-0,6%

n/a-10bp

3245,6%

3856,5%

+19%+90bp

Résultat opérationnel (M€)% du CA

6725,7%

7286,0%

+8%+30bp

(53)(18)

3

(50)(25)

3

-6%+39%

n/a

Coût endettement financier (M€)Autres produits et charges financiers (M€)Quote-part des entreprises associées (M€)

(103)(39)14

(100)(47)

7

-3%+21%-50%

Résultat net en hausse de 18% à 439 M€Taux effectif d’imposition à 20,5%


3 3 n/a Quote-part des entreprises associées (M€) 14 7 -50%

256 313 +22% Résultat avant impôt (M€) 544 588 +8%

(68)27%

0(10)

(48)16%

0(16)

-29%-11pts

n/an/a

Impôts (M€)Taux effectif d’impositionRésultat activités non stratégiques (M€)Intérêts minoritaires et autres (M€)

(146)27,5%

(2)(25)

(119)20,5%

0(30)

-19%-7ptsn/an/a

1783,1%

2494,2%

+40%+90bp

Résultat net part du Groupe (M€)% of sales

3713,2%

4393,6%

+18%+40bp

2013,5%

2714,6%

+35%+90bp

Résultat net hors éléments non récurrents(3) (M€)% of sales

4113.5%

5014.1%

+22%+60bp

*Pour les périodes closes aux 30 juin et 31 décembre 2012, les montants des autres produits et charges financiers ont été modifiés par rapport aux versions publiées en juillet 2012 et février 2013, pour tenir compte des ajustements sur le rendement attendu des actifs liés à l’application rétrospective d’IAS 19 révisée, applicable au 1er janvier 2013..

ROCE(4) de nouveau à 30%

2012 2013

Chiffre d’affaires 11,8 mds € 12,1 mds €

Marge opérationnelle 6,2% 6,6%

Rotation du capital 4,5* 4,6*


Rotation du capital 4,5* 4,6*

ROCE 28%* 30%*

ROA(5) 17% 19%

*Proforma hors activité Mécanismes d’accès

Génération de cash flow libre à


202 M€ au S2,315 M€ sur l’ensemble

de l’exercice 2013

11,8%12,1%

11,3%11,0% 10,9%

10,5%

10,8%11,6%

En M€ & % du CA

S1 2013 S2 2013 2013

Propulsion% du CA 10,3% 10,3 % 10.3%

Thermique% du CA 11,2% 12,0% 11.6%

Visibilité% du CA 8,8% 9,9% 9.4%

Confort et Aide à la conduite

% du CA 12,5% 13,7 % 13.1%

TOTAL 10,8% 11,6 % 11.2%

Amélioration de la marge EBITDA(6) 2013 à 11,2%Marge EBITDA au S2 de 11,6%


564 586 602 610655

605

669 687

S1 10 S2 10 S1 11 S2 11 S1 12 S2 12 S1 13 S2 13

5%

7%

9%

11%

13%

2008 2009 2010 2011 2012 2013

Comfort and Driving Assistance Systems Powertrain Systems

Thermal Systems Visibility Systems

Group

2012 2013

EBITDA (M€) 1 260 1 356

BFR opérationnel (M€) (49) 118

Coûts sociaux et de restructuration (M€) (37) (43)

Autres postes opérationnels (inc. impôts) (M€)Dont :ImpôtsRetraites

(236)

(186)(60)

(207)

(151)(42)

Cash des activités opérationnelles (M€) 938 1 224*

Génération de cash flow libre à 315 M€ en 2013Amélioration du BFR à 118 M€ & investissements à 909 M€ (7,5% du CA)


Cash des activités opérationnelles (M€)

Investissements (inc. R&D capitalisée) (M€) (857) (909)

Cash flow libre(M€)(avant paiement des intérêts)

81 315*

Intérêts (M€) (66) (102)

Autres éléments financiers (M€) (195) 192

Cash flow net(8) (M€) (180) 405

Endettement financier net(9) (M€) 763 366*hors cessions de créances commerciales

Dont 170 M€ de produits de la cession de l’activitéMécanismes d’accès et paiement du dividende (115M€)intervenu en S2 2013

2,1% 2,4%

5,4% 5,4%

2012 2013

635649

879939

Investissements*

(% du CA)

+7%En M€

Investissements de 939 M€En soutien de la croissance sur les marchés les plus dynamiques (Asie, Europe Est & NA)

Invest.*

.R&Dcapitalisée

7,5% 7,8%


244 290

635649

2012 2013

Investissements*

R&D capitalisée

* Hors R&D capitalisée

développement industriel sur la période

2011-2013

11 usines nouvelles (incl. 7 en Chine)

31 extensions320 000 M2 ajoutés


Un bilan solide

763

1 260 1 274 1 356

Capitaux propres (M€) horsIntérêts minoritaires

Endettementfinancier net (M€)

EBITDA 12 mois glissants (M€)

Endettement financier net sur EBITDA

763

457 366

2 052 2 1332 380

Un bilan solideRatios de leverage & gearing respectivement à 0.3x et 15%

Endettement financier net sur capitaux propres

Endettementfinancier net (M€)


457366

Dec 2012 30-juin-13 Dec 2013

Gearing

37%

Gearing

21%

Leverage

0.6x

Leverage

0.4x

Gearing

15%

Leverage

0.3x

Dec 2012 30-juin-13 Dec 2013

LT Outlook ST

Moody’s Baa3 Stable Prime-3

S&P BBB Stable A-2

2750

en M€

Dette:

Echéance Montant Coupon

Empruntsyndiqué

Juin 2016 250M€Euribor 3M

+ 1,3%

Financement BEIAoût 2016 (amortissable en 4 échéances annuelles égales à

partir de 2013)225M€

Euribor6M + 2,46%

EMTN Janvier 2017 500M€ 5,75%

EMTN Mai 2018 500M€ 4,875%

Nov 2018 (amortissable en 4 Libor USD

Profil de la dette au 31 décembre 2013

Liquidité :

Liquidités et équivalents : 1,5 mds €

Lignes de crédit non tirées : 1,1 mds€

Durée moyenne : 3 ans


0

250

500

750

1000

1250

1500

1750

2000

2250

2500

2750

2014 2015 2016 2017 2018 … … 2024

EMTN Financement BEI Emprunt syndiquéLignes de crédit non tirées

Liquitités & équivalents

Financement BEINov 2018 (amortissable en 4

échéances annuelles égales à partir de 2015)

103M$Libor USD 6M + 1,9%

Durée moyenne pondérée : 3,5 ans

2750

en M€

Liquidité :

Liquidités et équivalents : 1,5 mds €

Lignes de crédit non tirées : 1,1 md €

Durée moyenne : 3 ans

Echéance Encours Coupon

Empruntsyndiqué

Juin 2016 250M€Euribor 3M

+ 1,3%

Financement BEIAoût 2016 (amortissable en 4 échéances annuelles égales à

partir de 2013)225M€

Euribor6M + 2,46%


EMTN May 2018 273M€ 4,875%

Financement BEINov 2018 (amortissable en 4

échéances annuelles égales à partir de 2015)

103M$Libor USD 6M + 1,9%

Nouvel emprunt obligataire de 700M€ (10 ans) + rachat de 581 M€ d’obligations (à échéance 2017 & 2018)Amélioration de la durée moyenne pondérée de la dette (6 ans contre 3,5 ans précédemment)

Dette:


0

250

500

750

1000

1250

1500

1750

2000

2250

2500

2750

2014 2015 2016 2017 2018 …. …. 2024

Liquidités & équivalentsLignes de crédit non tirées

EMTNFinancementBEI

Empruntsyndiqué

partir de 2015)


Durée moyenne pondérée : 6 ans

Dividende & perspectives 2014


Dividende & perspectives 2014

Proposition du paiement d’un dividende de 1,70€ / action Politique de paiement du dividende stable avec un taux de distribution de 30%

Dividende 2013 de 1,70€ par actionproposé lors de la prochaine Assemblée générale


2010 2011 2012 2013

Résultat net / action 4,86 5,68 5,03 5,71

Résultat net / action hors éléments non récurrents

4,86 5,68 5,56 6,52

Dividende 1,20 1,40 1,50 1,70

Taux de distribution 25% 25% 30% 30%

Perspectives 2014

Sur la base des hypothèses de marché suivantes pour l’année 2014 :

� Une production automobile :� Mondiale : en hausse de 2 à 3%

� En Europe: en hausse de 1 à 2%

� Des prix de matières premières et des taux de change en ligneavec les niveaux actuels


Valeo se fixe pour objectifs en 2014 :

� Une croissance supérieure à celle du marché dans les principales régions de production

� Un taux de marge opérationnelle (en pourcentage du CA) légérement supérieur à celui de 2013

Contact

Investor Relations

Thierry Lacorre

43, rue BayenF-75848 Paris Cedex 17France


Tel.: +33 (0) 1.40.55.37.93Fax: +33 (0) 1.40.55.20.40

E-mail: [email protected] site: www.valeo.com

Share Information

FR FPVLOF.PAFR 00013033879,462,540

Share Data

� Bloomberg Ticker� Reuters Ticker� ISIN Number� Shares outstanding as of December 31, 2013


ADR Data

� Ticker/trading symbol� CUSIP Number� Exchange� Ratio (ADR: ord)� Depositary Bank� Contact at J.P. Morgan – ADR

broker relationship desk

VLEEY919134304OTC1:2J.P. MorganJim Reeves+1 212-622-2710

Glossaire

1) Les prises de commandes correspondent aux commandes matérialisant l'attribution des marchés à Valeo par des constructeurs sur la période et valorisées sur la base des meilleures estimations raisonnables de Valeo en termes de volumes, prix de vente et durée de vie. Les éventuelles annulations de commandes sont également prises en compte. Les prises de commandes de l’Activité Mécanismes d’accès ont été exclues des prises de commandes depuis 2005.

2) La marge opérationnelle correspond au résultat opérationnel avant autres produits et charges.

3) Le résultat net part du Groupe hors éléments non récurrents correspond au résultat net part du Groupe retraité des « autres produits et charges » nets d’impôts.

4) Le ROCE, ou la rentabilité des capitaux employés, correspond à la marge opérationnelle/capitaux employés hors goodwill.

5) Le ROA, ou taux de rendement d’actif, correspond au résultat opérationnel/capitaux employés goodwill inclus.


5) Le ROA, ou taux de rendement d’actif, correspond au résultat opérationnel/capitaux employés goodwill inclus.

6) L'EBITDA correspond au résultat opérationnel avant amortissements, pertes de valeur (comprises dans la marge opérationnelle) et autres produits et charges.

7) Le cash flow libre correspond aux flux nets de trésorerie des activités opérationnelles, après neutralisation de la variation des cessions de créances commerciales, et après prise en compte des acquisitions et cessions d’immobilisations incorporelles et corporelles.

8) Le cash flow net correspond au cash flow libre après prise en compte (i) des flux d'investissement relatifs aux acquisitions et cessions de participations et à la variation de certains éléments inscrits en actifs financiers non courants et (ii) des flux sur opérations de financement relatifs aux dividendes versés, aux ventes (rachats) d’actions propres, aux intérêts financiers versés et reçus, et aux rachats de participations sans prise de contrôle.

9) L’endettement financier net comprend l’ensemble des dettes financières à long terme, les crédits à court terme et découverts bancaires diminués des prêts et autres actifs financiers à long terme, de la trésorerie et équivalents de trésorerie.

Back-up


Back-up


Production**** +4%

Asie** sans Chine

Amérique NordCA 1ère monte*** +19%

Production**** +5%49% du CA Valeo

19% du CA Valeo

Surperf.+14pts*

Surperf.+8pts*

Surperf.+5pts*


Production**** +6%

Surperf.+9pts*Q3

S2

Croissance du CA 1ère monte S2 > de 9pts à celle du marchéSurperformance dans toutes les régions de production, amélioration en Amérique Sud


Asie** sans ChineCA 1ère monte*** +6%

Production**** +1%

Amérique SudCA 1ère monte*** +6%

Production**** -3%

14% du CA Valeo

4% du CA Valeo

Surperf.+9pts*

14% du CA Valeo

Surperf.+23pts*


Production**** +17%

*A périmètre et taux de change constants** Europe dont Afrique et Asie dont Moyen Orient*** CA Valeo par destination**** Estimations LMC – production de véhicules de tourisme

2011 2012* 2013

In M€ H1 H2 H1 H2 H1 H2

� Total sales 5,334 5,534 5,999 5,760 6,166 5,944

� Gross margin 916 927 1,006 942 1,037 1,036

as % of sales 17.2% 16.8% 16.8% 16.4% 16.8% 17.4%

R&D expenditure, net (285) (276) (313) (285) (332) (311)

Selling & administrative expenses (286) (292) (323) (302) (321) (314)

Other income & expenses (1) 1 (22) (31) (41) (26)

� Operating income 344 360 348 324 343 385

Half year P&L


� Operating income 344 360 348 324 343 385

as % of sales 6.4% 6.5% 5.8% 5.6% 5.6% 6.5%

Cost of net debt (29) (42) (50) (53) (50) (50)

Other financial income and expenses (17) (18) (21) (18) (22) (25)

Share in net earnings of associates 4 (2) 11 3 4 3

� Income before income taxes 302 298 288 256 275 313

Income taxes (77) (71) (78) (68) (71) (48)

� Income from continuing operations 225 227 210 188 204 265

Non-strategic activities 0 (1) (2) -- 0 0

� Net income for the period 225 226 208 188 204 265

Non-controlling interests (7) (17) (15) (10) (14) (16)

� Net income 218 209 193 178 190 249

*The amount of other financial income and expenses shown for first-half 2012 differs from the amount published in July 2012 since it has been adjusted to reflect changes in the expected return on plan assets resulting from the retrospective application of the amended IAS 19, effective as of January 1, 2013

(en millions d'euros)Systèmes de

PropulsionSystèmes

Thermiques

Systèmes de Confort et d'Aide à la

ConduiteSystèmes de

Visibilité Autres TotalChiffre d'affaires :

● du secteur (hors groupe) 3 237 3 313 2 487 2 698 24 11 759

● vente intersecteurs (groupe) 29 27 23 36 (115) -

EBITDA 331 385 300 222 22 1 260

Frais de Recherche et Développement nets (145) (147) (169) (129) (8) (598)

Investissements corporels et incorporels de la période 262 148 214 234 21 879

Actifs sectoriels 1 467 1 074 1 113 1 234 39 4 927

Information sectorielle

2012


(en millions d'euros)Systèmes de

PropulsionSystèmes

Thermiques

Systèmes de Confort et d'Aide à la

ConduiteSystèmes de

Visibilité Autres Total

Chiffre d'affaires :● du secteur (hors groupe) 3 358 3 366 2 229 3 129 28 12 110

● vente intersecteurs (groupe) 42 32 21 54 (149) -

EBITDA 351 394 294 298 19 1 356

Frais de Recherche et Développement nets (165) (152) (169) (148) (9) (643)

Investissements corporels et incorporels de la période 261 178 232 252 16 939

Actifs sectoriels 1 510 1 115 1 142 1 314 46 5 127

2013

Information trimestrielle€m

� CA par secteur

T1 11 T2 11 T3 11 T4 11 T1 12 T2 12 T3 12 T4 12 T1 13 T2 13 T3 13 T4 13

Systèmes de Confort et d’Aide à la conduite

481 489 567 620 657 634 616 603 629 570 521 530

Systèmes de Propulsion 767 782 743 834 855 826 784 802 833 877 810 881

Systèmes Thermiques 783 776 777 804 864 855 808 813 824 892 838 844

Systèmes de Visibilité 664 640 597 648 685 672 656 721 782 818 769 814


T1 11 T2 11 T3 11 T4 11 T1 12 T2 12 T3 12 T4 12 T1 13 T2 13 T3 13 T4 13

1ère monte 2 263 2 247 2 262 2 435 2 602 2 516 2 393 2 399 2 575 2 675 2 461 2 564

Marché du remplacement

361 358 336 357 369 363 357 365 382 383 368 384

Divers 45 60 64 80 62 87 92 154 82 69 76 91

Chiffre d’affaires 2 669 2 665 2 662 2 872 3 033 2 966 2 84 2 2 918 3 039 3 127 2 905 3 039

� CA 1ère monte & Marché du remplacement

Chiffre d’affaires 2 669 2 665 2 662 2 872 3 033 2 966 2 842 2 918 3 039 3 127 2 905 3 039

Déclaration “Safe Harbor”

Les déclarations contenues dans ce communiqué, qui ne sont pas des faits historiques, sont des « DéclarationsProspectives » (« Forward Looking Statements »). Bien que la direction de Valeo estime que ces DéclarationsProspectives soient raisonnables, les investisseurs sont alertés que les résultats réels peuvent être matériellementdifférents du fait de nombreux éléments importants et de risques et incertitudes auxquels est exposé Valeo. Detels éléments sont, entre autres, la capacité de l’entreprise à générer des économies ou des productivités pourcompenser des réductions de prix négociées ou imposées. Les risques et incertitudes auxquels est exposé Valeocomprennent notamment les risques liés aux enquêtes des autorités de la concurrence tels qu’identifiés dans ledocument de référence et ceux afférents aux actions judiciaires qui pourraient être consécutives à de tellesenquêtes, les risques liés au métier d’équipementier automobile et au développement de nouveaux produits, lesrisques liés à l’environnement économique prévalant au niveau régional ou mondial, les risques industriels et


risques liés à l’environnement économique prévalant au niveau régional ou mondial, les risques industriels etenvironnementaux ainsi que les risques et incertitudes développés ou identifiés dans les documents publicsdéposés par Valeo auprès de l’Autorité des marchés financiers (AMF), y compris ceux énumérés sous la section «Facteurs de Risque » du document de référence de Valeo enregistré auprès de l’AMF le 28 mars 2013 (sous lenuméro D.13-0246).

La société n’accepte aucune responsabilité pour les analyses émises par des analystes ou pour toute autreinformation préparée par des tiers, éventuellement mentionnées dans ce communiqué. Valeo n’a pas l’intentiond’étudier, et ne confirmera pas, les estimations des analystes et ne prend aucun engagement de mettre à jour les« Déclarations Prospectives » (« Forward Looking Statements ») afin d’intégrer tous événements ou circonstancesqui interviendraient après la publication de ce communiqué."

résultats 2013 - valeomarge brute 2013 en hausse de 6% à 2 073 m€, soit 17,1% du ca 2 073 +10%...

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