2 0 0 4Rapport annuel

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004

EV

IAL

IS

SPÉCIALISTE INTERNATIONAL

DE LA NUTRITION-SANTÉ ANIMALE

Couv-Evialis2004-18-05 18/05/05 18:07 Page 2

SommaireMessage du Président > 02/03 // Le groupe EVIALIS en 1 clin d’œil > 04/05 //Positionnement et stratégie > 06/07 // Faits marquants 2004 > 08/09 //L’expertise en nutrition-santé animale > 10/11 //Fabricant d’aliment > 12/13 // La firme-services > 14 //La santé > 15 // Des valeurs porteuses d’avenir > 16/17 //Recherche et développement > 18/19 // Qualité et santé alimentaire > 20 //LAREAL > 21 // Une politique sociale dynamique > 22/23 //Préserver l’environnement > 24/25 // EVIALIS et ses actionnaires > 26/27 // Rapport financier > 30/31

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Historique1954> Création par Jean GUYOMARC’Hd’une affaire familiale spécialisée dans l’alimentation animale.

1960> Elargissement de l’activité à l’éleva-ge-abattage de volailles, à la découpe,à l’élaboration de plats cuisinés et àla valorisation des coproduits d’abat-tage. Guyomarc’h devient ainsi ungroupe intégré verticalement dans lesecteur de la volaille.

1968> Implantation en Espagne (Madrid).

1974> Implantation au Brésil.

1976> Implantation en Côte d’Ivoire.

1978> Implantation en Espagne (La Corogne, Galice).

1982> Implantation en Indonésie(Surabaya).

1988> Filialisation de l’activité alimentationanimale sous le nom de Guyomarc’hNutrition Animale.

1990> Acquisition de Cofna> Prise de contrôle par ParibasAffaires Industrielles, intégré depuispar BNP Paribas.

1992> Acquisition de Deltazur

1993> Acquisition de Rouergue Alimentset de Rental.> Implantation en Europe de l’Est.

1995> Implantation en Chine et acquisitionde Novaliment.

1996> Acquisition d’Oftel.> Introduction au Second Marchéde la Bourse de Paris

1997> Acquisition de Mesny en France etd’Ilpasz en Pologne.> Acquisition de Paszutil (Pologne).> Implantation au Vietnam (Hanoï) et en Inde

1998> Acquisition de Cavaignac et deSN2A.> Prise de participation dans Agro 01(firme-services France).> Acquisition de Cargill au Brésil

2000> Acquisitions :• En France : Franvet (laboratoire

de santé animale) à Segré (Maine et Loire), UAR (nutrition équine) à Villemoisson (Essonne) etGheerbrant près d’Arras (Pas de Calais)

• Au Portugal : Iberil & Zoon (prémix et spécialités), à Lisbonne

2001> Guyomarc’h devient EVIALIS> Le groupe s’organise en 3 branchesd’activité : EVIALIS NUTRITION, EVIALISINTERNATIONAL et EVIALIS SANTÉ> Création de Prisma, issue de lafusion des activités de firme-servicesen France > Acquisitions :• En France : AEF (Agribrands

Europe France, marque Purina),Prévital Nord et PrévitalNormandie

• En Espagne : fonds de commerced’INVE, en Galice

• En Italie : IZA, à Forli• En Afrique du Sud : Coprex, près

de Johannesburg• Au Vietnam : usine de Binh Duong,

près d’HoChi Minh-Ville

2002> Cession de la SIPRA (Côte d’Ivoire)> Intégration globale d’Agro 01.> La marque Purina devient DPNutrition

2003 > Acquisitions :• En France : fonds de commerce

d’Extral (nutrition équine)• En Afrique du Sud : Progress Feed> Intégration globale de Nutech(Inde).> Près d’Ho Chi Minh-Ville (Vietnam),démarrage de la construction d’uneusine dédiée aux aliments pour l’aquaculture

2004 > Création d’EVIALIS POLSKA, fruit de la fusion des 3 filiales polonaises.> Démarrage d’une nouvelle usine de prémix à Qingdao, province duShandong (Chine)

2005> Projet de partenariat avec Unicopadans l’Ouest de la France pour cons-tituer le leader régional de la nutritionanimale.

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Implantations mondialesPrésent industriellement dans 12 pays avec 52 sites industriels

à travers le monde, EVIALIS commercialise ses services et produits

dans plus de 50 pays et emploie 3 120 personnes.

AMÉRIQUE CENTRALE ET DU SUD• Brésil> Export• Cuba • Chili • Uruguay

EUROPE DE L’OUEST• Espagne • France• Italie • Portugal> Export• Grèce

AFRIQUE• Afrique du Sud> Export• Algérie • Botswana • Burkina Faso • Cap Vert • Côte d’Ivoire • Gabon • Ghana • Guinée Conakry • Ile Maurice • Madagascar • Malawi • Mali • Maroc • Nigéria • Sénégal • Swaziland• Zambie

EUROPE DE L’EST• Bulgarie • Hongrie• Pologne • Rép.Tchèque• Roumanie • Russie> Export• Albanie • Lituanie

ASIE• Chine • Inde • Indonésie• Myanmar • Vietnam> Export• Cambodge • Pakistan • Philippines • Thaïlande

MOYEN-ORIENT• Chypre• Egypte • Emirats Arabes Unis

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Notre mission :Le groupe EVIALIS fournit aux éleveurs et aux fabricants d’aliments des produits pour la nutritionet la santé des animaux qui contribuent à améliorer la qualité des productions animales destinées à laconsommation de l’homme ainsi que la compétitivité zootechnique et économique des élevages.Présentes dans 17 pays, les équipes d’EVIALIS sont constituées d’experts – ingénieurs agronomes,vétérinaires, nutritionnistes, formulateurs, techniciens… – qui déploient leurs savoir-faire en nutritionet santé animales sur de nombreuses espèces : volailles, porcs, bovins, ovins, caprins, poissons,crevettes, animaux de compagnie, en fonction des spécificités locales.

Notre démarche intègre quatre priorités :• les objectifs de développement de nos clients : éleveurs, distributeurs et industriels du monde

de l’élevage,• les exigences croissantes des consommateurs en matière de qualité et de sécurité des produits

alimentaires,• la santé et le bien-être des animaux,• le développement durable, pour concilier au mieux rentabilité économique, responsabilité

sociale et préservation de l’environnement.

Nos valeurs privilégient :• la satisfaction de nos clients,• l’innovation, pour proposer à nos clients des concepts nutritionnels intégrant les avancées

techniques les plus récentes et les plus pertinentes,• la qualité de nos produits, services, process,• l’amélioration permanente,• le respect de nos partenaires : clients, fournisseurs, salariés, actionnaires,

et de notre environnement naturel.

Spécialiste internationalde la nutrition-santé animale

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Messagedu Président

L’évolution du marché des productions animales sur les dix dernières années montreclairement l’émergence de nouveaux géants de l’élevage tels le Brésil, la Chine, le Mexiqueet, dans une moindre mesure, la Russie ; elle fait également apparaître la solidité des poidslourds historiques que sont les Etats-Unis, le Japon et le Canada. La France, malmenée,reste au premier rang des pays européens. La mondialisation de la concurrence s’intensifiedans les filières de production animale, qui entraînent les fabricants d’aliments dans le sillagede leur course à la compétitivité.

C’est dans ce contexte de globalisation qu’EVIALIS doit trouver les relais de croissance quilui permettront d’améliorer sa rentabilité et son profil de risque, notamment en réduisantsa dépendance aux performances du marché français et en cherchant à atteindre une taillecritique pour figurer parmi les acteurs qui donnent le ton au plan mondial.

Le maître mot est donc : adaptation. Il guide, aujourd’hui, la stratégie d’EVIALIS.

Le groupe s’est fixé quatre priorités.

EVIALIS doit renforcer ses investissements en recherche et développement pour apporterplus d’innovation, plus rapidement, et se constituer ainsi des avantages concurrentiels.

Le groupe doit accélérer son développement à l’international, pour accompagner la mutationdes marchés et pour mieux répartir ses risques.

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EVIALIS doit viser des positions de leader sur tous ses métiers et tous sesmarchés, en prenant soin de les sélectionner rigoureusement. En France, où legroupe a ses racines, il doit consolider les positions conquises au cours de ces50 dernières années sur ce marché historique pour lui.

Enfin, EVIALIS doit savoir nouer ponctuellement des alliances, mais à conditiond’y jouer un rôle moteur.

EVIALIS dispose de nombreux atouts pour relever ces défis. A commencer parune capacité d’innovation unique, grâce à son centre de recherche, l’un desplus importants dans son domaine en Europe. EVIALIS bénéficie également d’unsavoir-faire scientifique et technique de haut niveau, avec des équipes mobiliséeset motivées, dont les compétences sont largement reconnues par ses partenairesdu monde de l’élevage. En outre, le groupe a déjà développé une forte culturede l’international, avec des implantations de longue date dans des pays variésqui témoignent de la capacité d’EVIALIS à s’adapter sur des marchés étrangers.Enfin, le groupe bénéficie d’une offre commerciale très complète dans lesdomaines de la nutrition, de la santé et du service.

Certes, la compétition est rude. Mais, dans le monde de la nutrition animale,le jeu est encore très ouvert et les places restent à prendre. Et c’est justementpour prendre celle qui est la sienne, dans le peloton de tête au plan mondial,qu’EVIALIS a l’ambition d’avancer à un rythme soutenu, de garder la main et l’initiative sur ses marchés, d’aller de l’avant avec un esprit de conquête renouvelé.L’avenir lui appartient.

Pierre LEFEBVREPrésident-Directeur Général

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Spécialiste international de la nutrition-santé animale, EVIALIS

a réalisé en 2004 un chiffre d’affaires de 673 millions d’euros,dont 21 % à l’international. Les ventes mondiales du groupe ontreprésenté un volume de 6,2 million de tonnes d’équivalentaliments complets sous technique EVIALIS.

Le groupe EVIALIS intervient dans trois domaines d’activités :les aliments complets pour les animaux d’élevage et decompagnie ; les produits de santé, de diététique et d’hygiène ;le conseil associé à la vente de prémix et de spécialitésnutritionnelles aux fabricants d’aliments industriels et à la ferme.

Présent industriellement dans 12 pays avec 52 sites industrielsà travers le monde, EVIALIS commercialise ses services etproduits dans 50 pays et emploie 3 120 personnes.

Le groupe EVIALIS,en un clin d’œil

Aliment complet en France

> N°2 en alimentcomplet

> Production : 2 Mt

> 1er réseau de distribution 1 800points de vente

> Des marques reconnues

EVIALIS NUTRITION EVIALIS SANTÉ EVIALIS INTERNATIONAL

Santé, diététique,et hygiène

> N°1 en France pourles prémélangesmédicamenteux

> 2 sites industrielsBPF*

> Portefeuille de 140 AMM**

* Bonnes Pratiques de Fabrication

** AMM : Autorisation de Mise sur le Marché

Firmes-servicesFrance et international

> Tonnage reconstitué :3,9 Mt

Aliment àl’international> Production : 0,4 Mt

Export> Présent dans30 pays

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673MILLIONS D’EUROS

DE CHIFFRE D’AFFAIRES

6,2MILLIONS DE TONNES

D’ÉQUIVALENT ALIMENTS COMPLETSVENDUS DANS LE MONDE SOUS TECHNIQUE EVIALIS

3 120COLLABORATEURSDANS LE MONDE

● Aliments reconstituésinternational 35 %

● Aliments completsinternational 7 %

● Aliments reconstituésexport 4 %

● Aliments reconstituésFrance 23 %

● Aliments completsFrance 31 %

■ VENTES MONDIALES SOUS TECHNIQUEEVIALIS

● France 52 %

● Europe du Sud 4 %

● Afrique 3 %

● Brésil 13 %● Asie 23 %

■ EFFECTIFS PAR ZONE GÉOGRAPHIQUE

● Europe de l’Est 5 %

● Europe de l’Est 4 %

● Autres 2 %

● Brésil 5 %

● Europe du Sud 5 %

■ CHIFFRE D’AFFAIRES PAR ZONE GÉOGRAPHIQUE

● Asie 5 %

● France 79 %

● Aliments complets International 15 %

● Santé 5 %

● Holding 3 %

● Aliments complets France 68 %

● Firmes-services 9 %

■ CHIFFRE D’AFFAIRES PAR ACTIVITÉ

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Positionnementet stratégie

■ UN MAILLON DE LA CHAÎNE DE L’ALIMENTATION HUMAINE

Le groupe EVIALIS fournit les éléments nutritionnels indispensablesà la bonne qualité et à la sécurité sanitaire des protéines animalesconsommées par l’homme, composantes essentielles de son alimentation : la viande, le lait, les œufs, le poisson, etc. Dans les paysdéveloppés, les goûts des consommateurs évoluent vers des produitsde plus en plus qualitatifs. Sur les marchés émergents, la productionprogresse pour faire face à l’augmentation de la consommation liéeà la croissance démographique. Ces évolutions nécessitent unegestion toujours plus rationnelle et rigoureuse des filières de production,dont l’alimentation animale est un maillon clé.

■ UN MÉTIER À LA CROISÉE DES MONDES DE L’AGRICULTURE, DE L’AGRO-ALIMENTAIRE ET DE L’ÉLEVAGE

Le métier de la nutrition animale utilise comme matières premièresdes produits de l’agriculture (céréales : blé, orge, maïs, grainesoléagineuses, protéagineux...), ainsi que des co-produits de l’industriede transformation des matières premières agricoles (tourteaux desoja, de colza, de tournesol, pulpes d’agrumes, de betteraves,mélasse...). Les clients sont les éleveurs. Par nature, l’activité de fabricant d’aliments pour animaux est liée aux mutations desmarchés des productions animales, mais aussi à celles des marchésdes matières premières. Elle fait l’objet d’un cadre réglementairetrès exigeant, dont les évolutions peuvent être structurantes.

■ SPÉCIALISTE DE LA NUTRITION-SANTÉ ANIMALEEVIALIS a fait le choix de se spécialiser sur le seul métier de la nutrition-santé. Le groupe s’appuie sur les compétences reconnues de sescollaborateurs et exerce ses savoir-faire sur l’ensemble des espèces :animaux de rente (volaille, porc, vache laitière, bovin viande, ovin,caprin), mais aussi aquaculture (poisson, crevette) et animaux decompagnie (chevaux, chiens, chats). EVIALIS n’intervient pas dans lesactivités de reproduction, d’élevage, d’abattage, de transformation,qui se situent en aval de son cœur de métier.Toutefois, le groupeentretient d’étroites relations avec les intervenants sur ces activités,qui sont pour lui des partenaires incontournables.

■ DES ACTIVITÉS COMPLÉMENTAIRES LIÉES AU CŒUR DU SAVOIR-FAIRE DU GROUPE,UN MIX PRODUIT FAVORABLE

Dans ce métier de la nutrition-santé animale, EVIALIS exerce desactivités complémentaires, basées sur le cœur de son savoir-faire :le groupe conçoit, fabrique et commercialise des aliments complets,du prémix, des concentrés, des spécialités nutritionnelles, desminéraux, des produits d’hygiène, de diététique et de santé.L’ensemble de ces activités permet au groupe de disposer d’un mixproduit diversifié, privilégiant les activités à valeur ajoutée relativementmoins sensibles aux aléas des marchés.

■ UN MARCHÉ TRÈS ATOMISÉ,AVEC UNE LOGIQUE OPÉRATIONNELLE LOCALE

Le marché de l’alimentation animale est très atomisé et représenteenviron 614 millions de tonnes d’aliments complets au niveaumondial. Cette activité obéit à une logique opérationnelle essen-tiellement locale. Les matières premières représentent environ 70 %des coûts totaux. Les coûts ajoutés (soit 30 %) sont constituésessentiellement de frais locaux. La compétition s’exprime donclocalement. Dans un bassin d’élevage donné, la proximité avec lesclients est un facteur clé de réussite. C’est pourquoi le groupeEVIALIS a organisé son activité aliments complets en France en 10 centres de profit, dont 9 régionaux, en adéquation avec cettelogique.

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■ UNE STRATÉGIE DE LEADER EN FRANCE EVIALIS a bâti, au fil des années, une solide position de leader sur lemarché français, tant par croissance organique que par acquisitionsciblées, sur chacune de ses activités. Le groupe entend consolidercette position malgré la contraction du marché liée, entre autres, àla concurrence internationale et à la pression réglementaire croissante.EVIALIS a annoncé un projet d’alliance avec Unicopa dans le grandouest. Ce partenariat permettrait de constituer de facto, le premierintervenant régional dans le métier de la nutrition animale. Le nouvelensemble pourrait être le terreau de développements ultérieursdans les domaines où cela s’avèrerait pertinent, dans une logiqued’efficacité économique et d’atteinte de masse critique.Le montage mis en œuvre dans ce cas précis n’a cependant pasvaleur de modèle universel : il répond à la problématique spécifiquede ce marché régional et aux particularités de son paysage concurrentiel. EVIALIS reste ouvert à d’éventuels autres partenariatslocaux, en fonction du contexte concurrentiel, sous réserve toutefoisd’y jouer, là aussi, un rôle clairement moteur.

■ ACCÉLÉRATION DU DÉVELOPPEMENT À L’INTERNATIONAL

A l’international, EVIALIS déploie une stratégie de développementambitieuse avec pour objectif de rééquilibrer son portefeuille géographique et d’activités. Cette politique contribuera à améliorerle profil de risque du groupe. Elle intervient sur deux leviers principaux :• Le groupe renforcera ses positions dans les pays où il est déjà

implanté, comme le Brésil, le Vietnam, l’Indonésie, l’Afrique du Sud,l’Espagne, l’Est européen, etc.

• Par ailleurs, il recherchera activement d’autres opportunités surtous marchés de taille significative à fort potentiel de croissanceet de rentabilité.

Dans tous les cas, dans chaque pays où il est ou sera présent, plutôtque de se positionner sur des niches ponctuelles, EVIALIS visera uneplace parmi les principaux opérateurs nationaux.

■ PRIORITÉ À LA RECHERCHE ET À L’INNOVATIONFace aux exigences toujours croissantes des marchés, EVIALIS bénéficied’un outil de recherche et développement parmi les plus performantsde son secteur. Pour accompagner ses ambitions de croissance, legroupe va renforcer les moyens qu’il dédie à l’innovation afin decouvrir des champs d’investigations plus larges et d’apporter desréponses adéquates sur tous les marchés où il opère.Cette politique sera poursuivie énergiquement mais de façonordonnée, pour donner sa pleine efficacité et confèrer à EVIALIS devéritables avantages concurrentiels dans la compétition internationale.Elle permettra à EVIALIS d’enrichir en permanence son offre commerciale grâce à des solutions toujours plus innovantes, aubénéfice de tous ses clients à travers le monde.

NUTRITIONANIMALE

Les marchés :• des matières premières

• des productions animales

Monde agricole

La réglementation

Monde de l’élevage

Mondeagro-alimentaire

Client / Fournisseur

Client / FournisseurFournisseur

■ LA NUTRITION ANIMALE : À LA CROISÉE DES MONDES DE L’AGRICULTURE, DE L’AGRO-ALIMENTAIRE ET DE L’ÉLEVAGE

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Faits marquants2004

■ JANVIER> LAREAL : nouvelle accréditationLAREAL, le laboratoire d’analyses et de recherche alimentaire dugroupe EVIALIS, obtient l’accréditation COFRAC dans le domaine desaliments diététiques et de santé, reconnaissance par un organismede référence de la qualité des prestations de LAREAL, en particulierdans le domaine des analyses d’acides aminés et des fibres alimentaires.

■ MARS> Partenariat de formation en ChineEn Chine, Guyomarc’h Qingdao signe avec l’Université de Qingdaoun partenariat pour former sept Chinois à la langue française etaux techniques d’élevage en Bretagne. Quatre d’entre eux ont étéintégrés dans les équipes commerciales et marketing de la filialechinoise du groupe à l’issue de leur formation, en 2005.

■ AVRIL> Médaille d’or du mérite Guyomarc’h VCN, la filiale du groupe implantée à Hanoï, dans lenord du Vietnam, sélectionnée parmi 600 entreprises étrangères et1 230 bureaux de représentation, reçoit la médaille du mérite dela ville d’Hanoï. Cette distinction récompense Guyomarc’h VCNpour sa politique de contribution au développement et d’intégrationau Vietnam.

■ JUIN> LAREAL : 50 ans d’innovationPas moins de 100 clients de LAREAL ont fait le déplacement jusqu’àSaint Nolff (Morbihan) pour fêter le jubilé du laboratoire sur lethème « 50 ans d’innovation », pour une journée de visites, deconférences, et d’ateliers thématiques.

> Osvior : pionnière en minérauxOsvior, historiquement la première des marques « minéraux » dugroupe, a réuni plus de 200 distributeurs en 3 réunions régionalespour célébrer ses 50 ans.Toujours pionnière, Osvior a été la premièremarque de minéraux à commercialiser, en France, de la pierre à

lécher et des bassines blocs.

L’équipe de direction de Guyomarc’h VCN avec la médaille d’or du mérite de la ville d’Hanoï

Le premier logo dans l’histoire d’Osvior :la soucoupe volante symbolise la nature innovante des minéraux proposés par la marque.

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■ AOÛT> L’or olympiqueTrois cavaliers sponsorisés par des marques de nutrition équine dugroupe EVIALIS font partie de l’équipe de France d’équitation qui aremporté la médaille d’or par équipe du Concours Complet auxJeux Olympiques d’Athènes 2004 : Cédric LYARD (DP Nutrition),Jean TEULÈRE (UAR, Champion du Monde en titre) et NicolasTOUZAINT (UAR, Champion d’Europe en titre et Champion deFrance 2004).

Nicolas TOUZAINT, avec Galan de Sauvagère, aux Jeux Olympiques d’Athènes

■ SEPTEMBRE> Guyomarc’h fête ses 50 ans au SpaceLa marque historique du groupe, Guyomarc’h, a profité du Spacepour inviter ses clients à fêter ses 50 ans.Trois soirées exceptionnellesétaient organisées pour l’occasion, avec les éleveurs de porcs,volailles, lapins et ruminants.

> Deux Innov’Space pour EVIALIS

L’innovation d’EVIALIS a été récompensée au Space par 2Innov’Space : le premier pour PrismOpur, un kit d’analyse rapide etéconomique de la qualité de l’eau en élevage présenté par lafirme-services française Prisma, et le second pour Audiporc,proposé par le laboratoire de santé Franvet, un logiciel d’audit vétéri-naire en élevage de porc disponible sur assistant électronique depoche.

> Sinelis : une solution inéditeA l’occasion du Space, EVIALIS a présenté Sinelis, un tout nouveaulogiciel destiné aux vétérinaires, qui leur permet de signer électroniquement, à distance et de manière sécurisée les ordonnancespour les aliments médicamenteux en élevage. Sinelis fonctionneavec un smartphone, toute dernière génération d’assistant personnelde poche avec fonction téléphone intégrée.

> Création d’EVIALIS POLSKA

Les trois filiales polonaises du groupe ont fusionné au sein d’unenouvelle entité : EVIALIS POLSKA, avec pour objectifs de fédérer leséquipes locales autour d’un projet unique et commun en Pologneet de simplifier la gestion administrative de l’ensemble.

■ OCTOBRE> 40 ans d’IzaIza, filiale italienne acquise par EVIALIS en 2001 et détentrice d’unsavoir-faire spécifique pour la micro-encapsulation des principesactifs dans les spécialités nutritionnelles, a fêté ses 40 ans à l’occasionde la foire de Cremone, le rendez-vous italien de l’élevage bovin.

■ DÉCEMBRE> 10ème anniversaire à JakartaLes collaborateurs et clients de la Citra, à Jakarta, ont célébré le10ème anniversaire de cette filiale du groupe, dont la premièreimplantation en Indonésie,Wirifa Sakti, à Surabaya, avait fêté ses 20ans en 2002.

> Certification de la direction technique d’EVIALIS INTERNATIONAL

Le système de management de la qualité de la direction techniquede la branche EVIALIS INTERNATIONAL est certifiée ISO 9001:2000par BVQI. Cette équipe de d’ingénieurs formulateurs intervientpour les filiales du groupe à l’international ainsi que pour les activitésde prémix et conseil en France.

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L’expertise ennutrition-santé animale

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Véritable expert de la nutrition-santé animale, EVIALIS affine en permanence sessavoir-faire techniques, scientifiques, industriels et commerciaux. Le groupe développeses activités dans trois domaines : la conception, la fabrication et la commercialisationd’aliments complets ; le conseil et le service aux fabricants d’aliments industriels età la ferme ; la santé, la diététique et l’hygiène animales.

EVIALIS assure son développement avec des marques à forte notoriété et une offreproduits-services aux performances technico-économiques reconnues par sespartenaires. Présent industriellement dans 12 pays sur quatre continents, le groupedéploie son expertise sur toutes les espèces animales : volailles, porcs, bovins, ovins,caprins, poissons, crevettes, animaux de compagnie...

Maillon clé de la chaîne alimentaire, conscient de sa responsabilité envers ses clientset les consommateurs, EVIALIS entretient avec eux une relation de confiance fondéesur la qualité et la sécurité alimentaire de ses produits, avec pour philosophiegénérale la transparence, l’amélioration permanente et l’implication de l’ensemblede ses équipes.

Doté de l’un des plus importants centres de recherche privés d’Europe en nutritionanimale, EVIALIS dédie d’importants moyens humains, techniques et financiers à larecherche et développement. Le groupe dispose ainsi d’une remarquable capacitéd’innovation qui lui permet de proposer à ses clients des produits et des servicesintégrant les avancées techniques les plus récentes et les plus pertinentes.

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■ UNE CONNAISSANCE APPROFONDIE DES MATIÈRES PREMIÈRES

Fort de 50 ans d’expérience, le groupe possède une connaissanceapprofondie des caractéristiques physiques, chimiques et bactéri-ologiques, de plus de 300 matières premières répertoriées à traversle monde.Pour garantir à ses clients la qualité de ses matières premièreset de ses produits finis, EVIALIS sélectionne ses fournisseurs, sur tous lescontinents, selon des critères rigoureux de qualité des produits et desécurité des approvisionnements.

■ CRÉATEUR DE RECETTESEVIALIS dispose d’équipes de formulateurs, véritables experts quicréent des mélanges exactement adaptés aux besoins nutritionnelsde chaque espèce, aussi bien dans le domaine des grandes productions(volailles, bovins, porcs, lapins…) ou des spécialités régionales(canards gras), que dans celui des produits de niche (porcelets,gibier) ou des aliments grand public (cheval, petfood, basse-cour).Chaque recette d’aliment intègre en outre les spécificités propresau stade d’évolution physiologique des animaux, en fonction deleur âge par exemple. Elle prend en compte également les objec-tifs technico-économiques de l’éleveur, en fonction du marchéauquel sa production est destinée.

Les compétences des formulateurs s’étendent à l’ensemble desespèces animales y compris celles, plus exotiques, de certains paysétrangers, comme les oiseaux chanteurs en Indonésie ou les crevettesau Brésil et au Vietnam.

Fabricant d’aliments :la précision nutritionnelle

L’EXPERTISE EN NUTRITION-SANTÉ ANIMALE

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Un large réseau de distribution international

EVIALIS bénéficie du premier réseau de distribution agricole en France avec :

• 280 conseillers-vendeurs sur le terrain• 1 800 points de vente• 100 000 camions chargés par an au départ

des usines

A l’international, le groupe dispose de nombreux distributeurs dans les pays et régions du monde où il est implanté : sur le seul territoire brésilien, son réseau de distribution compte 6 000 points de vente...

La précision nutritionnelle,cœur du savoir-faire du groupe

Un aliment complet, c’est…

Attentes du consommateur

OPTIMISATIONDES RECETTES

Connaissance approfondiedes qualités nutritionnelles

des matières premières

Cadre réglementaire

Connaissance approfondiedes besoins nutritionnels

des animaux Santé et bien-être des animaux

Objectifs technico-économiques

de l’éleveur

Disponibilité et coûtdes matières premières

Débouchés de l’éleveur

>> L’optimisation des formules d’aliment complet est la clé de la précision nutritionnelle,cœur du savoir-faire du groupe. Les formulateurs optimisent en permanencechaque recette – ou « formule » – en combinant des paramètres complexes telsque les besoins nutritionnels des animaux, les exigences liées à leur santé et àleur bien-être, les objectifs technico-économiques du client éleveur, les qualitésnutritionnelles, le coût et la disponibilité des matières premières, ou encore lescontraintes imposées par la réglementation.

■ UN PARTENAIRE AU SAVOIR-FAIRE RECONNU

EVIALIS s’est doté des capacités d’innovation nécessaires pour optimiserla qualité et la sécurité de ses fabrications. Fournisseur des éleveurset des distributeurs, le groupe peut garantir à chacun la réactivitéque lui permet sa proximité géographique. En véritable partenaire,il met à leur service sur le terrain un accompagnement pointu etpersonnalisé assuré par des équipes commerciales compétentes, àl’écoute de leurs besoins et soucieuses de servir leurs objectifs dedéveloppement spécifiques.

environ 40 % de céréales■ blé■ orge■ maïs

... de l’énergie :

25 % de protéïnes végétales■ tourteaux de soja, de colza,

de tournesol■ graines oléagineuses■ protéagineux■ corn gluten feed

... du prémix■ incorporé à un taux

compris entre 0,5 et 1%■ apportevitamines et

obligos-éléments

... d’autres matièrespremières■ minéraux■ co-produits de l’industrie

de transformation des matières premières agricoles• pulpes d’agrumes,

de betteraves• farines de riz• mélasse de betterave ou

de canne...

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■ CONCEVOIR DES PROGRAMMES ALIMENTAIRES

Au service des fabricants d’aliments industriels et deséleveurs fabricants à la ferme, les firmes-services d’EVIALIS

garantissent un conseil sur mesure. L’offre d’EVIALIS recouvreun large éventail de services, depuis la conception deprogrammes alimentaires spécifiques jusqu’à l’appui enmarketing opérationnel et en action commerciale, enpassant par la formulation et le conseil en nutrition,la synthèse des contrôles par des bilans qualité périodiques,le conseil et diagnostic en technologie usine, le suivizootechnique et sanitaire dans les élevages.

■ UNE PALETTE DE CONSTITUANTS

EVIALIS complète cette offre de services par la fourniture deconstituants nécessaires à la fabrication des alimentscomplets : prémix, prémélanges nutritionnels et médica-menteux, minéraux, spécialités, micro-ingrédients et additifsalimentaires, qui bénéficient des garanties de qualité et desécurité offertes par EVIALIS pour l’ensemble de ses produits.Composant fondamental entre tous, le prémix est produitdans les 9 sites industriels spécialisés du groupe, dont 6sont implantés à l’étranger (Europe de l’Est et du Sud,Brésil, Afrique du Sud et Chine). Les volumes d’alimentsreconstitués à partir de ces prémix représentent 3,9 millionsde tonnes pour 2004.

■ UN ACCOMPAGNEMENT PERSONNALISÉ

Grâce à ses importants moyens de Recherche-Développement, legroupe peut fournir aux clients de ses firmes-services les élémentsde compétitivité qui leur permettront de se différencier sur leursmarchés respectifs. L’accompagnement personnalisé de chacun estassuré, dans le respect total de son indépendance et en toute confidentialité, par les équipes spécialisées du groupe, vétérinaireset ingénieurs agronomes, formulateurs et chefs produits.

L’EXPERTISE EN NUTRITION-SANTÉ ANIMALE

Prisma Nutritional Specialities :une gamme exclusive

Commercialisée par les firmes services et les filiales du groupe en France et à l’inter-national, la gamme Prisma Nutritional Specialities offre une famille de spécialitéspar espèce : Prismavia pour les volailles, Prisma Rumi pour les ruminants, Prisma Pigpour les porcs, et Prismafeed, une gamme d’ingrédients technologiques transversalepour ces trois types d’élevage. L’essentiel des références scientifiques de la gammePrisma Nutritional Specialities ont été établies par des expérimentations menées parEVIALIS grâce aux importants moyens de R&D dont dispose le groupe. Dernière née de la gamme, Prisma Jet est une spécialité nutritionnelle destinée auxporcs. Grâce aux extraits végétaux du Sangrovit®‚ une molécule dont EVIALIS bénéficiede l’exclusivité, Prisma Jet stimule l’appétit des animaux et favorise leur croissanceet constitue une alternative naturelle aux antibiotiques facteurs de croissance.

La firme-services :un conseil sur mesure

La formulation, domaine d’excellence d’EVIALIS

Savoir-faire d’excellence d’EVIALIS, la formulation réalise la synthèse des connaissances scientifiques et techniques acquises par le groupe dans le domaine des matières premières et des besoins nutritionnels des différentes espèces. L’objectif des formulateurs est de proposer,pour chaque aliment, une recette qui réponde précisément au cahier des charges établi par lesnutritionnistes, en optimisant l’utilisation des matières premières selon leurs caractéristiques,nutriments, compatibilité, disponibilité et prix. Véritable cœur de l’expertise du groupe, la formulation joue un rôle prépondérant dans la régularité des performances et la qualitédes produits finis.

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La santé,un métier complémentaire

Complémentaires de la nutrition en termes de performance enélevage, la santé, la diététique et l’hygiène animales sont desdomaines où EVIALIS intervient toujours plus largement.

Avec ses filiales Franvet, Santamix et Siprema, la branche santéd’EVIALIS fabrique et distribue des produits vétérinaires, tels que desprémélanges médicamenteux, des poudres et solutions orales,adaptés aux différentes espèces animales et destinés à la préventionet au traitement des pathologies. Elle commercialise des produitsd’hygiène indispensables au bon état sanitaire des exploitations, descompléments nutritionnels et des spécialités diététiques, domainedans lequel le groupe développe des produits classiques, mais aussiune offre phytodiététique. Ce développement vers la mise enœuvre d’extraits végétaux est une réponse d’EVIALIS aux préoccu-pations grandissantes des consommateurs en matière de sécuritésanitaire.

Le secteur des produits médicamenteux est particulièrement encadrésur le plan réglementaire, et tout lancement de produit est soumisà la délivrance d’une autorisation de mise sur le marché (AMM),dont l’obtention nécessite une procédure longue et coûteuse. Legroupe EVIALIS dispose d’un portefeuille de 140 AMM.

La branche EVIALIS SANTÉ est leader en France pour les prémélangesmédicamenteux.

n°1FRANÇAIS POUR LE PRÉMÉLANGES

MÉDICAMENTEUX

UN PORTEFEUILLE DE

140AMM

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Des valeursporteuses d’avenir

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Fort de 50 ans d’expertise et d’innovation, EVIALIS a bâti sa croissance et sa réussitesur des valeurs qui contribuent chaque jour à la force du groupe. Ces valeursétablissent les pré-requis incontournables à la satisfaction de nos clients et auxprincipes fondamentaux qui guident notre éthique : l’innovation, la qualité et lasécurité alimentaire, la responsabilité sociale et la préservation de l’environnement.

Depuis sa création, le groupe a fortement investi en recherche et développement.EVIALIS dispose aujourd’hui de l’un des plus importants centres de rechercheprivés en nutrition animale en Europe. Cette capacité d’innovation unique constituepour EVIALIS un atout majeur pour se différencier sur ses marchés et disposer devéritables avantages concurrentiels.

Autre valeur clé pour EVIALIS : assurer une qualité et une sécurité alimentaireexemplaires. Le groupe a mis en œuvre dans ce domaine des dispositifs de contrôletrès complets à chaque étape de ses process et un système de management dela qualité qui répond à un niveau d’exigence particulièrement élevé.

Par ailleurs, l’implication des femmes et des hommes à la réalisation des objectifsd’EVIALIS est un facteur clé de réussite pour le groupe. C’est pourquoi la politiquesociale d’EVIALIS vise notamment à favoriser un dialogue social constructif, àdévelopper les compétences de ses équipes et à offrir des perspectives d’évolution.

Enfin, très étroitement lié au monde agricole du fait même de la nature de sesactivités, le groupe est particulièrement sensible aux questions environnementales.Bien que l’impact environnemental de son activité industrielle soit faible, EVIALIS

déploie en la matière une politique de prévention active et de réduction des rejets.

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Recherche et développement :facteur clé de différenciation

■ UNE CAPACITÉ D’INNOVATION UNIQUE

Dotée d’importants moyens humains, techniques et financiers, laR&D est un atout majeur d’EVIALIS. Le groupe y dédie un budgetannuel de 3 millions d’euros et possède l’un des plus importantscentres de recherche privés d’Europe en nutrition animale.Avec ceremarquable outil, EVIALIS dispose d’une capacité d’innovationunique : un point fort pour assurer une réelle différenciation, aubénéfice des clients éleveurs et des consommateurs.

■ PLUS DE 80 PROTOCOLES DE RECHERCHE PAR AN

Pluridisciplinaire et équipée de moyens perfectionnés, l’équipe ducentre de recherche est composée de 30 scientifiques, technicienset animaliers. Elle élabore et développe des produits et conceptsoriginaux destinés à améliorer la compétitivité zootechnique etéconomique des élevages, tant en termes de qualité, que de sécurité,de rentabilité et de bien-être des animaux. Elle initie chaque annéeplus de 80 protocoles de recherche. Ses travaux couvrent l’ensembledes espèces animales sur lesquelles EVIALIS intervient : volaille, porc,bovin, ovin, caprin, lapin, cheval, gibier, chien , aquaculture (crevette etpoisson), etc. Elle exerce aussi ses compétences dans le domainede la santé animale : expérimentations pour dossiers d’Autorisationde Mise sur le Marché, tests préalables au lancement de produitsd’hygiène et de phytodiététique du groupe.

Un soutien aux équipes commerciales

Apporter un soutien scientifique opérationnel aux équipes commerciales est une des missions de la R&D. L’équipe du Centre de Recherche participe très régulièrementaux réunions de présentation des nouveaux produits des différentes marques du groupe. Le Centre de Recherche est également ouvert aux visites organisées par les équipes techniques et commerciales des différentes branches du groupe lorsqu’elles accueillent les clients et prospects sur le site de Saint Nolff (Morbihan).

DES VALEURS PORTEUSES D’AVENIR

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■ DES PRODUITS ET CONCEPTS NUTRITIONNELS ORIGINAUX

Les recherches ont débouché sur de véritables innovations, telles ledéveloppement d’alternatifs végétaux aux facteurs de croissance,de stimulateurs des défenses immunitaires naturelles, de nouvellesnormes de rationnement pour les vaches laitières,ou encore un alimentfibreux pour répondre à la directive européenne « bien-être » pourl’alimentation des veaux. Les expérimentations scientifiquesinternes au groupe ont également permis d’établir l’essentiel desréférences scientifiques de la gamme Prisma Nutritional Specialities.

■ UN DISPOSITIF COMPLET ET PERFORMANT

Regroupé sur les 45 ha du site de Saint Nolff (Morbihan), le centrede recherche d’EVIALIS rassemble des équipes scientifiques, une stationexpérimentale, un laboratoire d’analyses alimentaires (LAREAL) etun centre de documentation. Ce dernier, relié à de nombreusesbases de données françaises et internationales, assure la veille technologique, économique et réglementaire pour l’ensemble desactivités du groupe.La station expérimentale compte 20 bâtiments d’études abritantdes unités de recherche spécialisées par espèces. De très nombreuxtests y sont pratiqués dans le domaine de la production animale :nutrition, zootechnie, appétence, environnement, et de la santé :diététique, produits médicamentaux. Les résultats font l’objet d’unevalidation technico-économique en interne puis au travers d’essaiseffectués sur le terrain par un réseau d’élevages d’application delycées agricoles, ainsi que chez des d’éleveurs partenaires du centrede recherche.

■ DES SAVOIR-FAIRE RECONNUS PAR LE MONDE SCIENTIFIQUE ET CELUI DES PRODUCTIONS ANIMALES

Réputé pour ses savoir-faire auprès de nombreux professionnelspublics et privés, le centre de recherche d’EVIALIS travaille en partenariatavec des instituts de recherche publics, des laboratoires d’écoles etd’universités, des industriels du secteur de la nutrition animale et dela transformation des produits animaux .Il réalise aussi des essais pour des entreprises ou des laboratoirestiers, selon les procédures BPL (Bonnes Pratiques de Laboratoire)ou Lignes Directrices CEE.Certains travaux font l’objet de publications dans des revues scien-tifiques ou de communications lors de congrès scientifiques.

La R&D au cœur des processus du groupeLa nutrition animale exige des connaissances scientifiques de hautniveau, une recherche élaborée et un processus d’interactionsétroites et permanentes.

Les principales orientations du groupe

Les travaux de recherche menés par le groupe EVIALIS pour ses besoins propres ontpour objectif prioritaire l’amélioration de la performance technico-économique enélevage, en intégrant, dans un cadre réglementaire en évolution rapide, les préoc-cupations des filières de production, de transformation et de distribution, ainsi queles attentes des consommateurs, l’importance relative de ces différentsparamètres étant très variable d’un pays à l’autre.

Clients

Recherche &développement

Expérimentation

Formulation

Laboratoired’analyses

alimentairesLAREAL

Stationexpérimentale

du centrede recherche

Direction Marketing

Direction Marketing

Réseauxd’éleveurs

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Qualité et sécurité alimentairepour mots d’ordre

■ UNE VOLONTÉ AFFIRMÉEPriorités pour EVIALIS, la qualité et la sécurité sont deux mots d’or-dre que son expérience et ses capacités d’innovation permettentde décliner à tous les niveaux et dans tous les domaines de sonactivité, avec pour philosophie générale la transparence, l’améliora-tion permanente et l’implication de l’ensemble des salariés dugroupe. La détermination du groupe dans ce domaine témoigne del’importance qu’il accorde à sa responsabilité, en tant que maillonclé de la chaîne alimentaire, vis à vis de ses clients et des consom-mateurs.

■ DES MATIÈRES PREMIÈRES SÉLECTIONNÉESDu choix des matières premières à la livraison des produits finis,EVIALIS intervient à chaque étape du processus, avec des plansd’analyse et de contrôle rigoureux. En amont de la production, legroupe a mis en place une batterie de moyens efficaces pour assurerla qualité de ses approvisionnements : sélection et analyse desmatières premières avant référencement, évaluation et classificationdes fournisseurs selon la méthode Ampérage (Achats des MatièresPremières, Evaluation des Risques, Action, Gestion des résultats),analyses des produits d’importation dès leur réception dans les ports.

■ UN PROCESSUS INDUSTRIEL RIGOUREUXIntégrés aux principaux sites industriels du groupe, les laboratoiresrégionaux sont équipés d’appareils qui permettent une analyserapide des principales caractéristiques des matières premières etdes produits finis. Les analyses plus pointues sont réalisées parLAREAL, le laboratoire spécialisé d’EVIALIS, sur le site de Saint-Nolff.Au total, 1 000 000 d’analyses sont effectuées chaque année dansles différents laboratoires du groupe sous la supervision de LAREAL.En usine, chaque étape du processus industriel est jalonnée de con-trôles effectués par des équipes hautement compétentes de con-trôleurs-qualité et de responsables assurance-qualité. La méthodeH.A.C.C.P. - Hazard Analysis Control of Critical Point - , qui reposesur l’analyse en profondeur du procédé de fabrication dans sonenvironnement, a été généralisée dans tous les sites de productiondu groupe dès 1997.

■ TRAÇABILITÉ DE LA PRODUCTIONLe pilotage informatique de l’outil industriel assure la traçabilité deses productions. Le produit fini fait l’objet de prélèvementsd’échantillons, conservés au minimum 6 mois dans l’échantil-lothèque du site industriel d’origine afin de garantir cette traçabilité.Une logistique très précise a en outre été mise en place pourassurer une sécurité optimale des livraisons, avec, par exemple, lagestion des cellules dans les camions de livraison.

1 000 000D’ANALYSES EFFECTUÉES CHAQUE ANNÉE GARANTISSENT

LA QUALITÉ DES PRODUITSDU GROUPE

Certification ISO 9001:2000 :priorité au client

Plusieurs entités du groupe bénéficient d’une certification ISO 9001:2000, garantissantque le système de management de la qualité mis en place par le groupe est conformeaux exigences d’une norme reconnue au plan international et place la satisfactiondu client et l’amélioration permanente au cœur des priorités. Ainsi, depuis 2003, lacertification de la branche EVIALIS NUTRITION couvre :• les 23 sites de production de la branche, • les équipes industrielles, commerciales, logistiques et administratives qui leur

sont associées, • les fonctions support de la branche, comme par exemple le marketing et

la formulation,• des fonctions support au niveau de groupe : ressources humaines,

communication.Par ailleurs, le service technique d’EVIALIS INTERNATIONAL bénéficie également de cettecertification. Ce service regroupe les formulateurs dédiés à cette branche quiinterviennent pour l’ensemble des filiales du groupe à l’international, ainsi quepour les activités de prémix et conseil en France.

DES VALEURS PORTEUSES D’AVENIR

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Des technologies de pointe

En 2004, LAREAL a obtenu l’accréditation COFRAC dans le domaine des alimentsdiététiques et de santé (programme 60), un atout important pour les analysesd’acides aminés. Dans le domaine de l’alimentation humaine, LAREAL a été le premier laboratoire en France à développer une analyse de la vitamine D3 parchromatographie. Par ailleurs, grâce à l’unité PCR (Polymerase Chain Reaction) inaugurée en 2001,LAREAL permet à EVIALIS d’effectuer par ses propres moyens des autocontrôles pourla détection et la quantification des OGM dans ses matières premières et dans ses produits finis. LAREAL propose en outre l’analyse ORAC value, analyse deréférence dans les nutraceutiques qui permet d’évaluer la capacité anti-oxydante des compléments alimentaires.

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LAREAL, cœur du dispositifscientifique du groupe

Fleuron de l’outil de recherche et développement d’EVIALIS,le laboratoire LAREAL est aussi au cœur du dispositif mis en placepar le groupe pour garantir la qualité et la sécurité alimentaire deses matières premières et de ses produits finis, aussi bien pour lesclients éleveurs que pour le consommateur final. LAREAL est certifiéISO 17025 et accrédité par le Gafta (Grain and Food TradeAssociation).

Outre ses activités pour le groupe, LAREAL intervient dans sesdomaines de compétence auprès de 500 clients français et internationaux, professionnels des industries agricoles et alimentaires,universités, écoles et instituts de recherche.

Le laboratoire rassemble une équipe de 50 docteurs, ingénieurs ettechniciens autour de ses unités de chimie/biochimie, biologiemoléculaire, microbiologie, analyse des fourrages et analysephysique. Spécialisé dans les domaines de la nutrition, la pharmacie,la diététique et la santé, il intervient de plus en plus largement enalimentation humaine, grâce au développement des activités ennutraceutique (alicament).

L’équipe de LAREAL, qui comprend déjà des compétences en biologiemoléculaire, s’est renforcée en 2004 avec l’arrivée d’un docteur ensciences alimentaires, spécialiste des acides gras.

Reconnus pour leurs compétences, les scientifiques de LAREAL

participent activement à des commissions de normalisationfrançaises et internationales : Afnor, ISO, Bipea, CEN, AOAC…

Fort de ses savoir-faire, LAREAL a lancé, en 2004, une activité deprestations en formation de techniciens de laboratoire en coopérationavec Archimex, à Vannes, et le Bipea, à Paris.

LAREAL : 50 ans d’innovationLAREAL, le laboratoire d’analyses et de recherche alimentaire, aaccueilli plus de 100 clients le 4 juin 2004 pour célébrer avec euxses 50 ans.500

CLIENTS FRANÇAIS

ET INTERNATIONAUX

400 000ANALYSES EFFECTUÉES

60 %DU CHIFFRE D’AFFAIRESRÉALISÉ HORS GROUPE EVIALIS

1 000 000 D’ANALYSES RÉALISÉES DANS LE GROUPE

SOUS LA SUPERVISION DE LAREAL

POUR ASSURER LA QUALITÉ ET LA SÉCURITÉ ALIMENTAIREDES MATIÈRES PREMIÈRES ET

DES PRODUITS FINIS

360TYPES D’ANALYSES DISPONIBLESAU CATALOGUE

100 000ÉCHANTILLONS TRAITÉS PAR AN

LAREAL en quelques chiffres clés

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Une politique socialedynamique

■ ACCOMPAGNER LES ÉVOLUTIONS DE L’ENTREPRISE

L’objectif de la politique sociale du groupe EVIALIS est d’assurer lameilleure adéquation possible entre la mobilisation des ressourceshumaines nécessaires à l’atteinte des objectifs stratégiques dugroupe et l’épanouissement professionnel des collaborateurs.Aussi,pour accompagner au mieux les évolutions de l’entreprise, legroupe s’est notamment fixé comme priorités de favoriser un dia-logue social constructif, de développer les compétences de seséquipes et d’offrir des perspectives d’évolution.

■ OFFRIR DES PERSPECTIVES D’ÉVOLUTION

Implanté industriellement ou commercialement dans 17 pays,EVIALIS offre des opportunités de mobilité et d’évolution profes-sionnelle. Le groupe veille à recruter ses collaborateurs en fonctionde leurs compétences, mais aussi de leur potentiel. Grâce à unepolitique de mobilité ouverte, la variété des expériences proposéesdans le groupe permet aux collaborateurs de se préparer parétapes à prendre des responsabilités importantes au sein dugroupe.

■ FORMER POUR DÉVELOPPER LES COMPÉTENCES

L’amélioration des performances d’EVIALIS repose sur la valorisationdes compétences. Aussi, le groupe accorde une importance parti-culière à la formation de ses collaborateurs et y consacre plus de3 % de la masse salariale. Tous les ans, un plan de formation estétabli pour chaque établissement et présenté aux différentsComités d’Entreprise.

DES VALEURS PORTEUSES D’AVENIR

● Techniciens/Agents de maîtrise 24 %

● Cadres 18 %

● Employés/Ouvriers 58 %

■ EFFECTIF PAR CATÉGORIE (FRANCE)

● EVIALIS INTERNATIONAL 52 %

● EVIALIS SANTÉ 2 %

● EVIALIS NUTRITION 41 %

● EVIALIS HOLDING 5 %

■ EFFECTIF PAR BRANCHE D’ACTIVITÉ

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■ FAVORISER LE DIALOGUE SOCIAL

L’ouverture et le dialogue avec les différentes parties prenantesd’EVIALIS représentent un élément clé de la politique sociale.L’ensemble des dispositions mises en place par le groupe dans cedomaine démontre son fort attachement historique à l’expressionpermanente et constructive des salariés.Chaque filiale ou établissementdu groupe en France et à l’international est doté de toutes lesinstances représentatives du personnel prévues par la législation.Dans les pays où il n’existe pas d’obligation légale, des instances dereprésentation informelles existent de fait, à l’instar de l’Indonésie.

■ POLITIQUE DE RÉMUNÉRATION ET ÉGALITÉ PROFESSIONNELLE

La politique de rémunération du groupe se veut équitable. Lessalaires de base sont fixés, dans chaque pays et dans chaquesecteur d’activité, par référence aux conditions de marché.Le groupe est vigilant sur l’équité et l’égalité professionnelle entreles femmes et les hommes. Les critères de rémunération envigueur au sein du groupe prennent en compte le niveau de compétence, de responsabilité, les performances, les résultatsobtenus par rapport aux objectifs, indépendamment de touteréférence au sexe de la personne concernée.

■ PARTAGER LES FRUITS DE L’EXPANSION DE L’ENTREPRISE

En France, le groupe EVIALIS a mis en place un dispositif de partagedes fruits de l’expansion de l’entreprise. La participation est appréciéepour l’ensemble des salariés par rapport au résultat du groupe,ce qui constitue un système fédérateur.A travers les fonds communsde placement qui gèrent les sommes investies par les collaborateursdans le cadre de la participation, les salariés du groupe détiennent2,9 % du capital du groupe. EVIALIS a mis en place un Plan d’EpargneEntreprise (PEE) qui permet aux collaborateurs de faire fructifierles fonds qu’ils ont recueillis par le biais de la participation. Un choixparmi plusieurs profils de fonds est proposé. Certaines filiales à l’international ont également mis en place ce type de dispositif auplan local.

■ L’ORGANISATION DU TEMPS DE TRAVAIL

En France, l’annualisation du temps de travail a été mise en placeau niveau des sites industriels pour les structures qui ont signé unaccord sur l’aménagement et la réduction du temps de travail,représentant environ 95 % des salariés du groupe sur le territoirenational. La durée du temps de travail effectif est fixée à 1 600 heurespar an (1 607 heures à partir 2005), soit une moyenne de 35 heurespar semaine. L’absentéisme représente 4,55 % (hors congés maternité)du temps total travaillé pour l’année 2004.

Le personnel du groupe EVIALIS, en France et à l’étranger, estemployé dans le respect des dispositions réglementaires propres àchacun des pays où sont implantées ses sociétés. Les réglementationsmises en œuvre sont conformes aux conventions fondamentalesde l’Organisation Internationale du Travail.

■ HYGIÈNE, SÉCURITÉ ET CONDITIONS DE TRAVAIL

En France, dans chaque établissement, le CHSCT (Comité d’Hygiène,de Sécurité et des Conditions de Travail) se réunit au moins unefois par trimestre. Par ailleurs, sur chaque site, des moyens ont étémis en œuvre pour assurer au quotidien des conditions d’hygiène etde sécurité satisfaisantes pour les salariés : désignation d’un animateursécurité, port de protections individuelles, avec des spécificités enfonction des risques inhérents à chaque poste de travail (chaussuresde sécurité, protections auditives, masques spécifiques pour protectioncontre les poussières, lunettes…).Dans toutes les filiales à l’international, des mesures rigoureuses deprévention sont également prises.Ainsi, les installations industriellessont équipées de systèmes de « stop and go » des machines aumoindre incident.Par ailleurs, les collaborateurs disposent de protectionsindividuelles adaptées à la dangerosité de leur poste de travail.

EVIALIS INSTITUTE :un institut de formation intégré

Le groupe dispose de son propre institut de formation, EVIALIS INSTITUTE, qui proposeplus de 80 modules de formation, a accueilli plus de 1 000 stagiaires en 2004,dont 80 % sont des salariés et 20 % des clients ou partenaires (distributeurs…).EVIALIS INSTITUTE dispense ses formations à l’attention des collaborateurs des structuresfrançaises et internationales du groupe.

3 120COLLABORATEURS

DANS LE MONDE

● International 48 %

● France 52 %

■ EFFECTIF PAR ZONE GÉOGRAPHIQUE

5 % Europe de l’Est

4 % Europe du Sud

13 % Brésil

3 % Afrique

23 % Asie

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■ UNE ACTIVITÉ PROFONDÉMENT ANCRÉE DANS LE MONDE AGRICOLE

Par la nature de son métier de spécialiste de la nutrition-santé ani-male, le groupe EVIALIS est en contact quotidien avec les éleveurset le monde agricole dans tous les pays où il est implanté. Il estdonc particulièrement sensible aux questions liées à la préserva-tion de l’environnement.L’impact environnemental de l’activité industrielle du groupe restefaible. D’une part, les matières premières utilisées sont issues de l’a-griculture et de l’industrie agro-alimentaire, donc renouvelables.D’autre part, l’activité industrielle, peu consommatrice d’eau etd’énergie, génère peu de déchets.La politique environnementale du groupe repose sur le niveau desécurité des sites industriels, l’optimisation des flux de matières pre-mières, l’amélioration du rendement énergétique au niveau duprocess industriel et la réduction des nuisances sonores.

■ ANTICIPER ET MAÎTRISER LES RISQUES ENVIRONNEMENTAUX

L’activité industrielle de production d’aliments pour animaux neprésente pas de risque majeur pour l’environnement. Elle s’inscritdans le cadre réglementaire très rigoureux des installations classéespour la protection de l’environnement (ICPE) dont la mise enapplication, dans chaque usine, implique, en amont, une analyseapprofondie des risques environnementaux potentiels.Par ailleurs, la branche EVIALIS NUTRITION est certifiée ISO9001:2000 depuis 2003. Cette démarche intègre la conformitéréglementaire des sites concernés.L’anticipation et la maîtrise des risques environnementaux sontdonc un préalable incontournable à toute activité de productiondans le groupe.

■ LIMITER LA CONSOMMATION DE RESSOURCES NATURELLES

Optimiser l’utilisation des matières premières est le cœur même du métier d’EVIALIS

En tant que fabricant d’aliments pour animaux, EVIALIS est unassembleur de matières premières renouvelables issues de l’agricul-ture et de l’industrie agro-alimentaire : céréales, oléagineux, pro-téagineux, tourteaux, etc. Le cœur du savoir-faire du groupe con-siste à optimiser l’utilisation de celles-ci. Grâce à la connaissanceapprofondie des caractéristiques des matières premières d’unepart, et des besoins nutritionnels des animaux d’autre part, les for-mulateurs d’EVIALIS conçoivent des recettes d’aliments qui opti-misent les apports des différentes matières premières en ajustantavec précision les quantités utilisées. Chaque formule est adaptéeen fonction notamment de l’espèce, de l’âge des animaux et desobjectifs technico-économiques de l’élevage.

Limiter la consommation d’eau et traiter les rejets

Le process industriel est très peu consommateur d’eau : environ50 litres d’eau par tonne d’aliment produite, essentiellement utiliséspour la production de vapeur indispensable à la fabrication desgranulés d’aliments. L’eau est également utilisée pour le nettoyagedes camions qui livrent les aliments en élevage ou chez les distributeurs.Les flux d’eau sur les sites industriels du groupe sont principalementd’origine pluviale. Pour traiter les rejets, les usines sont équipées deréseaux séparatifs avec débourbeur/déshuileur ou avec une lagune.Afin d’éviter les pollutions accidentelles liées aux matières premièresliquides, les zones de dépotage font l’objet d’aménagements ou deréaménagements spécifiques.

Améliorer le rendement énergétique du process industriel

La consommation d’énergie dans les sites industriels de productiond’aliment est de l’ordre de 70 kW par tonne produite, dont 40 kWd’électricité. Cette énergie est consommée dans le process et pourla production de la vapeur utilisée dans la phase de granulation desproduits. La politique déployée par le groupe EVIALIS vise à améliorerce rendement énergétique.

Préserverl’environnement

DES VALEURS PORTEUSES D’AVENIR

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Réduire les rejets,traiter les déchets

Dans le cadre de la réglementation ICPE, chaque site industrielprocède à des contrôles réguliers d’évaluation des nuisancessonores, ainsi que des niveaux d’émission de poussière et de rejetsdans l’eau. Chaque site gère un plan d’actions détaillé d’améliorationcontinue dans ce domaine avec deux objectifs principaux : réduireles rejets et traiter les déchets.Les flux de matières premières étant principalement traités en vrac(à plus de 80 %), le volume de déchets de conditionnement à gérerest minime. Ces déchets sont constitués principalement de papier,valorisé pour une large part dans les filières de recyclage. Lesdéchets de production représentent moins de 1 kg par tonne d’al-iment produite.

Une gestion interne de l’environnement

Les plans d’actions liés à la préservation de l’environnement sontcoordonnés par la Direction Industrielle, Qualité et SécuritéAlimentaire, ainsi que la Direction des Ressources Humaines pourles actions de formation.

Chaque directeur de site est responsable de la conformité de sonétablissement aux réglementations en vigueur au plan national etlocal, et gère un plan d’amélioration permanente en matière d’en-vironnement.

Des sessions de sensibilisation pour les salariés

Les collaborateurs du groupe suivent des sessions de sensibilisationaux risques environnementaux élaborées dans un souci de pragmatisme et de réalisme économico-industriel, comme parexemple formation à la méthode de dépotage des liquides.

Limiter les déchets issus de la consommation des alimentspar les animaux

Un des axes de recherche du groupe EVIALIS est la réduction de l’impact environnementalde la consommation des aliments par les animaux. Les équipes de scientifiques dela R&D du groupe cherchent en permanence à optimiser les matières premièresutilisées dans les aliments afin de limiter les rejets issus de la digestion des aliments et donc leur impact sur l’environnement dans les élevages, grâce, par exemple, à l’incorporation d’enzymes. Ainsi, les apports dans les aliments composésde composants azotés, de phosphore, etc., sont rigoureusement contrôlés.

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198,2MILLIONS D’EUROSDE MARGE BRUTE

RÉSULTAT D’EXPLOITATION

9,6MILLIONS D’EUROS

RÉSULTAT NET CONSOLIDÉ

3,3MILLIONS D’EUROS

RÉSULTAT NET PARTDU GROUPE PAR ACTION

1,16 EUROS

■ CHIFFRE D’AFFFAIRE(EN MILLIONS D’EUROS)

655 586 671 748 738 675 673

98 99 00 01 02 03 04

■ RÉSULTAT D’EXPLOITATION(EN MILLIONS D’EUROS)

22,2 20,3 21,2 21,3 19,6 11,4 9,6

98 99 00 01 02 03 04

■ ÉVOLUTION DES EFFECTIFS(EN MILLIONS D’EUROS)

2 758 3 003 3 071 3 388 3 155 3 181 3 120

98 99 00 01 02 03 04

■ MARGE BRUTE(EN MILLIONS D’EUROS)

179 170 188 207 215 206 198

98 99 00 01 02 03 04

EVIALISet ses actionnaires

RA 2004-220x290-18/05-EVIALIS 18/05/05 17:38 Page 29

■ MARGE BRUTE D’AUTOFINANCEMENTET INVESTISSEMENT(EN MILLIONS D’EUROS)

■ Marge brute d’autofinancement■ Investissements développement■ Investissements industriels

98 99 00 01 02 03 04

21,4

-0,7

1,3 13,7 10,3 1,6 0,7 1,6

17,8 19,5 20,5 17,8 13,9 14,3

13,2

15,6

6,97,9

9,2

10,6 10

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EVIALIS a réalisé en 2004 un chiffre d’affaires de 673 M€, quasimentstable par rapport à l’année précédente, une marge brute de 198,2 M€, un résultat d’exploitation de 9,6 M€ et un résultat netde 3 M€.

Deux semestres contrastés en FranceEn France, le premier semestre a été fortement affecté par unesévère contraction des marges consécutive à la hausse historique desmatières premières, qui n’a pu être répercutée que partiellement

compte tenu de la forte pression concurrentielle. La détente desprix des matières premières au second semestre a permisd’améliorer la structure des marges, mais cet effet positif a étépénalisé par la baisse de la demande en aliments pour bovin.Malgré ce contexte, EVIALIS continue d’améliorer ses performancesopérationnelles en France.

Poursuite de l’amélioration des activités à l’international

A l’international, le chiffre d’affaires a augmenté de 5 % par rapportà l’exercice précédent, représentant 21 % de l’activité d’EVIALIS.Cette progression s’explique d’une part, par l’amélioration sensiblede la situation en Pologne et au Brésil associée aux effets bénéfiquesdes plans de redressement engagés depuis deux ans, et d’autrepart, par les bonnes performances des activités sur certains marchésémergents.Le niveau d’activité progresse de manière satisfaisante en Afriquedu Sud et en Europe de l’Est qui représente un chiffre d’affaires de25 M€ avec en particulier une augmentation des volumes enPologne.En Asie, malgré l’impact de la grippe aviaire au premier trimestre2004, le groupe enregistre un chiffre d’affaires de 33 M€, en haussede 20 %, grâce notamment au démarrage prometteur de l’activitéaquaculture au Vietnam.

Une structure financière solideLe total du bilan s’élève à 247 M€ à la clôture de l’exercice 2004.La part des capitaux propres (33 %) et le gearing (70 %) traduisentrespectivement sa solidité et le potentiel de financement des croissances externes.

ACTIF

20032004

2003

20048

Compte de résultat résumé

En millions d’euros 2004 Année 2003 Variation en M€

1er sem. 2e sem. Année

Chiffre d’affaires . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 347,8 . . . . . . . . 325,2 . . . . . . . . 673,0 674,6 -1,6Marge brute. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 97,7 . . . . . . . . 100,5 . . . . . . . . 198,2 206,1 -7,8Résultat d’exploitation . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 2,9 . . . . . . . . . . . . 6,7. . . . . . . . . . . . 9,6 11,4 -1,8Résultat net consolidé . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . -1,8 . . . . . . . . . . . . 5,1. . . . . . . . . . . . 3,3 4,2 -0,9

PASSIF

114

9Disponibilité

Créances

Stocks

Immobilisations

88

97Autres dettes

66

68Dettes financières

82

84Capitauxpropres

11 13Provisions pourrisques et charges

104

4340

97

262 M€247 M€ 262 M€

247 M€

94

■ BILAN RÉSUMÉ AU 31 DÉCEMBRE

RA 2004-220x290-18/05-EVIALIS 18/05/05 17:39 Page 30

3 500

40

FévrierMars

AvrilMai

JuinJuillet

AoûtSeptembre

OctobreNovembre

Décembre

FévrierMars

FévrierMars

AvrilMai

JuinJuillet

AoûtSeptembre

OctobreNovembre

Décembre

Janvier 2004

Janvier 2005

30

20

103 0002 5002 000

1 500

1 000500

0Janvier 2003

EVIALIS est coté sur Eurolist d’Euronext Paris, compartiment C etest intégré dans le CAC Small 90.

Au 31 décembre 2004, le titre clôture l’année à 29,01 €, soit unecapitalisation boursière du groupe de 75,5 M€.Le dividende proposé au titre de l’exercice 2004, de 0,90 €,correspond à un ratio dividende/BNPA de 78 % et à un rendementannuel de 4 % sur la base du cours de clôture au 31 décembre 2004.

■ FICHE SIGNALÉTIQUE DE L’ACTION EVIALIS

Marché de cotation Eurolist d’Euronext Paris, compartiment C

Code ISIN FR0000054405

Code Reuter GYOP.PA

Code Bloomberg GYO FP

Date d’introduction 11 juin 1996

Cours d’introduction 32,01 €

Nominal 4 €

Au 31 décembre 2004 :Nombre d’actions cotées 2 602 584

Cours de l’action 29,01 €

Capitalisation boursière 75,5 M€

Année 2004 01.01.05 au 31.03.05Cours extrêmesPlus bas 26,50 € 28,90 €

Plus haut 39,40 € 34,88 €

Volume moyen quotidien de titres échangés 966 812

Volume de transaction (Nombre de titres changés - moyenne mensuelle)

Volume de transaction

Cours de bourseen euros

Cours de Bourse de l’action EVIALIS(En euros - moyenne mensuelle)

■ L’INFORMATION DES ACTIONNAIRES

EVIALIS s’est donné pour objectif d’informer régulièrement et clairementl’ensemble de ses actionnaires. Le groupe s’attache à améliorer enpermanence l’efficacité de sa communication financière, qu’ils’agisse des différentes sources d’information mises à la dispositiondes actionnaires ou des relations directes lors des rencontres etévénements organisés à cet effet.Un ensemble de publications est dédié aux actionnaires du groupe :• le rapport annuel, incluant le document de référence, édité en

versions française et anglaise,• le rapport semestriel, également édité en versions française et

anglaise,• les communiqués de presse et avis financiers.L’ensemble de ces publications est disponible sur le site Internet dugroupe, www.evialis.com, qui permet également de consulter lecours de bourse de l’action EVIALIS.Afin de maintenir un véritable dialogue, EVIALIS propose chaqueannée à ses actionnaires et l’ensemble de la communauté financièretrois réunions, à l’occasion de la publication des résultats annuels etsemestriels ainsi que pour l’Assemblée Générale.Par ailleurs, le groupe convie ponctuellement la communauté financièreà des visites de sites.

■ L’ÉVOLUTION DU COURS DE BOURSE

EVIALIS ET SES ACTIONNAIRES

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■ LA POLITIQUE DE DISTRIBUTION

19981999

2000 2001 2002 20032004

1,5

2,00

100 %

80 %

60 %

40 %

20 %

0 %

1,50

0,50

0,00

1,00

29% 29%

40%

35%

30%

63%

78%

1,7 1,7 1,3 1,3 0,9 0,9

Dividende net en euros

Dividende net en euros

Dividende / BNPA en %

Dividende / BNPA en %

Tout actionnaire qui souhaiterait recevoir régulièrement les informations financières du groupe EVIALIS peut se faire inscrire ausiège de la société :

EVIALIS

Direction Administrative et FinancièreBP 234 - 56006 Vannes CedexTéléphone : 00 33 (0) 2 97 48 54 54E-mail : comfi@evialis.evls.net

■ L’AGENDA 2005

26 mai Assemblée Générale

28 juillet Chiffre d’affaires 1er

semestre 2005

22 septembre Résultats semestriels 2005

8 novembre Chiffre d’affaires 3ème trimestre 2005

■ L’ACTION EVIALIS : VOLUMES TRAITÉS ET ÉVOLUTION DES COURS

Volume moyen En capitaux Cours Cours de titres mensuels le plus haut le plus bas

échangés par jour (en milliers (en euros) (en euros)(en unités) d’euros)

2003

Janvier . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 405 . . . . . . . . . . . 278 . . . . . . . . . 38,93 . . . . . . . . . 36,90Février . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 173 . . . . . . . . . . . . 92 . . . . . . . . . 37,63 . . . . . . . . . 34,95Mars . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 805 . . . . . . . . . . . 548 . . . . . . . . . 35,00 . . . . . . . . . 28,50Avril . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 906 . . . . . . . . . . . 491 . . . . . . . . . 30,50 . . . . . . . . . 24,00Mai . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 3 319 . . . . . . . . . 1 750 . . . . . . . . . 26,63 . . . . . . . . . 23,63Juin . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 2 127 . . . . . . . . . 1 051 . . . . . . . . . 25,20 . . . . . . . . . 22,30Juillet . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1 051 . . . . . . . . . . . 647 . . . . . . . . . 28.45 . . . . . . . . . 23.80Août . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 786 . . . . . . . . . . . 448 . . . . . . . . . 28,20 . . . . . . . . . 25,17Septembre . . . . . . . . . . . . . 1 337 . . . . . . . . . . . 772 . . . . . . . . . 27,60 . . . . . . . . . 25,65Octobre . . . . . . . . . . . . . . . . 1 875 . . . . . . . . .1 236 . . . . . . . . . 30,79 . . . . . . . . . 26,50Novembre . . . . . . . . . . . . . 2 114 . . . . . . . . . 1 187 . . . . . . . . . 32,20 . . . . . . . . . 27,75Décembre . . . . . . . . . . . . . 2 454 . . . . . . . . . 1 550 . . . . . . . . . 31,24 . . . . . . . . . 29,52

2004

Janvier . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1 117 . . . . . . . . . . . 738 . . . . . . . . . 33,00 . . . . . . . . . 30,50Février . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1 113 . . . . . . . . . . . 760 . . . . . . . . . 39,40 . . . . . . . . . 31,10Mars . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1 634 . . . . . . . . . 1 248 . . . . . . . . . 35,59 . . . . . . . . . 32,00Avril . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1 088 . . . . . . . . . . . 680 . . . . . . . . . 33,95 . . . . . . . . . 30,49Mai . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1 990 . . . . . . . . . 1 169 . . . . . . . . . 31,00 . . . . . . . . . 26,50Juin . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 433 . . . . . . . . . . . 292 . . . . . . . . . 31,95 . . . . . . . . . 29,25Juillet . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 298 . . . . . . . . . . . .198 . . . . . . . . . 31,65 . . . . . . . . . 28,70Août . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .1 321 . . . . . . . . . . . 874 . . . . . . . . . 31,00 . . . . . . . . . 28,84Septembre . . . . . . . . . . . . . . . .137 . . . . . . . . . . . . 86 . . . . . . . . . 29,50 . . . . . . . . . 27,55Octobre . . . . . . . . . . . . . . . .1 795 . . . . . . . . . 1 060 . . . . . . . . . 28,50 . . . . . . . . . 27,55Novembre . . . . . . . . . . . . . . . . 572 . . . . . . . . . . . 376 . . . . . . . . . 31,00 . . . . . . . . . 28,05Décembre . . . . . . . . . . . . . . . . 259 . . . . . . . . . . . 181 . . . . . . . . . 31,60 . . . . . . . . . 29,01

2005

Janvier . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 740 . . . . . . . . . . . 463 . . . . . . . . . 31,75 . . . . . . . . . 28,90Février . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 918 . . . . . . . . . . . 619 . . . . . . . . . 34,88 . . . . . . . . . 31,71Mars . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 784 . . . . . . . . . . . 563 . . . . . . . . . 34,78 . . . . . . . . . 32,10

Source Euronext

● Flottant 35 %

● BNP Parisbas 63,3 %

● Autocontrôle 1,9 %

2,6 % Étrangers

8,3 % Salariés

12,6 % Personnes physiques

25,9 % Institutionnels

50 % OPCVM

■ LA STRUCTURE DE L’ACTIONNARIAT

RA 2004-220x290-18/05-EVIALIS 18/05/05 17:39 Page 32

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Rapport financier 2004

RA 2004-220x290-18/05-EVIALIS 18/05/05 17:40 Page 34

Sommaire

L’activité d’EVIALIS - 33 //Évolutions récentes et perspectives - 41 //Développement durable - 44 //Marchés et concurrence - 49 //Gouvernement d’entreprise - 52 //

Comptes consolidés - 57 //Bilan consolidé - 58 //Compte de résultat consolidé - 59 //Tableau des flux de trésorerie - 60 //Annexe aux comptes consolidés - 61 //Rapport des Commissaires aux comptes sur les comptes consolidés - 95 //

Comptes sociaux - 97 //Bilan - 98 //Compte de résultat - 99 //Liste des filiales et participations - 100 //Rapport général des Commissaires aux comptes - 101 //Rapport spécial des Commissaires aux comptes sur les conventions réglementées - 102 //Résultats de la société au cours des 5 derniers exercices - 105 //

Rapport de gestion - 107 //Rapport du Président sur le contrôle interne - 117 //Texte des résolutions - 124 //Information juridique - 127 //Responsables du document et du contrôle des comptes - 132 //Lexique - 134 //Table de concordance - 135 //

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L’activité d’EVIALIS - 34 //Une organisation opérationnelle en trois branches d’activité - 34 //Des risques maîtrisés - 37 //Politique d’investissement - 40 //

Évolutions recentes et perspectives - 41 // Chiffre d’affaires 1er trimestre 2005 - 41 //Pierre LEFEBVRE nommé Président-Directeur Général du groupe EVIALIS - 42 //Projet de partenariat avec Unicopa en Bretagne - 42 //Perspectives - 43 //

Développement durable - 44 // Responsabilité sociale - 44 //Responsabilité environnementale - 47 //

Marchés et concurrence - 49 // Le marché de la nutrition animale - 49 //Le marché de la santé animale - 51 //

Gouvernement d’entreprise - 52 //

/ 3332

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L’activité d’EVIALIS

Une organisation opérationnelle en trois branches d’activité

Le groupe EVIALIS fait partie des premières entreprises européennesdu secteur de l’alimentation animale. Spécialisé dans le métier de lanutrition-santé animale, il a développé tant en France qu’à l’inter-national, trois domaines d’activité :

● la conception, la fabrication et la commercialisation d’alimentscomplets et de concentrés, destinés à toutes les espèces animales,

● la firme-services : vente aux industriels fabricants d’aliments et auxfabricants à la ferme, de prémix et de services, depuis la conception

de programmes alimentaires spécifiques jusqu’à l’appui en marketingopérationnel et en action commerciale,

● la santé animale, avec la production et la commercialisation deproduits vétérinaires (médicaments, suppléments nutritionnelsdestinés à être incorporés dans l’alimentation des animaux), d’hygièneet de diététique.

Ces 3 métiers sont décrits dans les pages 1 à 25. Le présent chapitrecomplète cette description des métiers par celle des branches etquelques caractéristiques clés qui doivent permettre d’appréhenderau mieux les activités du groupe.

Le groupe EVIALIS est organisé en trois branches :

● EVIALIS NUTRITION qui intervient dans la fabrication industrielle d’alimentscomplets pour animaux en France,

● EVIALIS SANTÉ qui opère dans la santé animale,

● EVIALIS INTERNATIONAL qui regroupe l’activité de firme-services enFrance et à l’international, et la fabrication industrielle d’alimentscomplets et de concentrés à l’international.

Ces trois branches sont fortement complémentaires et présententde nombreuses synergies. Elles partagent certaines ressources commeles fonctions support du groupe, dont, notamment la DirectionScientifique (qui regroupe la R&D et le laboratoire LAREAL), ainsique la Direction des Achats et les fonctions administratives(Direction des Ressources Humaines, Secrétariat Général, DirectionAdministrative et Financière…).

Évolution des tonnages fabriqués sous technique EVIALIS

En milliers de tonnes 1999 2000 2001 2002 2003 2004

France 3 289 3 096 3 324 3 426 3 245 3 334

Aliments complets 2 053 1 868 1 992 2 112 2 013 1 915

Aliments reconstitués (1) 1 236 1 228 1 332 1 314 1 232 1 419

International 2 260 2 730 2 785 2 856 2 970 2 885

Aliments complets 452 490 519 439 379 407

Aliments reconstitués (1) 1 808 2 240 2 266 2 417 2 591 2 478

Total sous technique EVIALIS 5 549 5 826 6 109 6 282 6 215 6 219

(1) En équivalent aliments complets calculé à partir du tonnage de prémix produit.

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La branche EVIALIS NUTRITION

■ Un portefeuille de marques à forte notoriété

EVIALIS NUTRITION s’appuie sur un portefeuille de marques nationaleset régionales, complémentaires, possédant chacune sa proprepersonnalité et bénéficiant d’une forte notoriété sur sa zone dechalandise ou pour l’espèce dans laquelle elle est spécialisée.

Les principales marques exploitées par la branche sont : Guyomarc’h,Cofna, Prévital, DP Nutrition (anciennement Purina), Oftel, Cavaignac,Grâce Dieu, UAR et Gheerbrant.

EVIALIS NUTRITION commercialise en outre des spécialités sous desmarques nationales pour certains segments de marché : Géode etOsvior pour les minéraux, Spido pour l’aliment porcelet, RoyalHorse pour les chevaux, Everland en petfood, etc.

Cette diversité des marques permet une complémentarité trèsefficace sur les plans du positionnement géographique, produit et client.

Reconnu historiquement pour son savoir-faire dans le domaine desgrandes productions (porcs, volailles, bovins), le groupe s’est égalementconstitué des positions stratégiques sur des segments de marché àforte valeur ajoutée, comme les aliments pour porcelets, chevaux,gibier, ovins, caprins, basse-cour.

■ Organisation des fonctions support et des forces commerciales

Les forces commerciales, industrielles et logistiques sont organiséesen 10 centres de profit dont 9 régionaux. Elles sont assistées dansleur démarche par des spécialistes au sein des fonctions support dela branche (marketing, vétérinaires, ingénieurs, chefs produits, indus-triels, logisticiens, formulateurs) qui les accompagnent dans leurapproche commerciale et technique auprès des clients, éleveurs,distributeurs et industriels.

■ Outil industriel et logistique

La branche EVIALIS NUTRITION dispose d’un parc industriel composéde 25 usines d’aliments complets.

Neuf sites disposent d’une capacité de production de plus de 100 000tonnes.

Ces outils industriels, répartis sur l’ensemble du territoire, représententune capacité de production globale de près de 2,5 millions de tonnes.

La logistique est assurée, pour environ la moitié du tonnage livré,par des moyens propres, l’autre moitié étant sous-traitée à destransporteurs indépendants spécialisés, dans le cadre d’une politiquede flexibilité et d’optimisation des coûts. Le groupe dispose parailleurs d’une centaine de wagons qui lui permettent d’assurer lesapprovisionnements de matières premières dans les meilleuresconditions de coût.

La branche EVIALIS INTERNATIONAL

La branche EVIALIS INTERNATIONAL développe ses activités dans plusde 40 pays. Elle intervient dans 17 pays en Afrique, en Amériquedu Sud, en Asie et en Europe, au travers de ses filiales détenuesintégralement, ou sous forme de participations majoritaires en par-tenariat avec des industriels locaux. L’activité Export commercialiseles produits du groupe dans plus de 30 pays dans lesquels EVIALIS nedispose pas d’implantation industrielle ou commerciale.

L’outil industriel d’EVIALIS INTERNATIONAL se compose de 16 usinesde production d’aliments complets ou de concentrés et de 9 unitésde fabrication ou de dilution de prémix, dont 3 en France. EnAsie et en Amérique du Sud, où les marchés aquacoles connaissentdes progressions significatives, le groupe développe cette activitéavec des outils industriels spécialisés.

Évolution de la production de la branche EVIALIS NUTRITION

En milliers de tonnes 1999 2000 2001 2002 2003 2004

Volailles 827 638 608 555 496 491

Bovins 493 497 586 641 650 606

Porcs 426 395 422 434 395 382

Autres 307 338 376 482 472 436

Total 2 053 1 868 1 992 2 112 2 013 1 915

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■ En France

La branche EVIALIS INTERNATIONAL intervient en France sur le marchédes firmes-services. Ses deux filiales sur ce secteur, Prisma et Agro 01,disposent de trois sites de production de prémix et se positionnentde manière complémentaire en termes de portefeuille clients : laclientèle de Prisma est composée principalement d’industriels, et celled’Agro 01, plutôt orientée vers les éleveurs fabricant eux-mêmesleurs aliments à la ferme. Pour l’année 2004, la production cumulée dePrisma et d’Agro 01 représente 1,4 millions de tonnes d’alimentsreconstitués.

■ En Europe du Sud

En Espagne,Agrotecsa, filiale du groupe, possède une usine d’alimentsà La Corogne, et dispose d’une part de marché significative enGalice. La société Iberica de Nutricion Animal (INA) vend le prémixproduit dans son usine de Madrid auprès de nombreux opérateursespagnols.

EVIALIS est implanté au Portugal avec deux filiales : Iberil, orienté versla vente de prémix et de services auprès des fabricants d’aliments,et Zoon, qui développe des spécialités au travers d’un réseau dedistributeurs.

En Italie, la société IZA, qui a célébré ses 40 ans en 2004, est spécialiséedans la production de prémix et de spécialités. Elle est détentriced’un savoir-faire de micro-encapsulation des principes actifs dont legroupe commence à élargir l’exploitation : c’est notamment un desatouts commerciaux de la gamme Prisma Nutritional Specialities.

■ En Europe de l’Est

Le groupe est très présent en Europe de l’Est, où il développeparallèlement ses activités de fabricant d’aliments (en Pologne, avec2 usines) et de firme-services (Bulgarie, Pologne, République Tchèque,Roumanie et Russie).

Afin d’en redresser les performances, EVIALIS a procédé à uneimportante réorganisation de ses activités polonaises en 2004.La firme-services a développé son portefeuille d’activité dans ledomaine de la fabrication à la ferme, en volaille notamment. Enaliments complets, une nouvelle stratégie commerciale a étédéployée, avec une première étape de concrétisation dans toutela partie Ouest du pays, les régions de l’Est devant être traitéesen 2005. Au 1er septembre 2004, le groupe a fusionné ses 3 filialespolonaises Guyopasz, Proxial Mazowsze et Proxial Pomorze ausein d’une nouvelle entité, créant ainsi EVIALIS POLSKA. Cettefusion a permis de réunir les activités du groupe dans une seuleet même structure, simplifiant ainsi la gestion, notamment sur leplan administratif, d’accroître la réactivité et de fédérer les équipesautour d’un projet commun.

■ En Asie

Malgré la grippe aviaire qui a considérablement affecté l’industriede la volaille en Asie, le chiffre d’affaires réalisé par le groupe danscette région du monde progresse de 20 % en 2004.

Présent en Indonésie depuis 1982, EVIALIS détient des participationsdans deux implantations : Wirifa, à Surabaya, et Citra, à Jakarta.Sur ce marché, le groupe enregistre en 2004 des volumes soutenus.

En Chine, à Qingdao, dans la province du Shandong, l’un des principauxbassins d’élevage du pays, l’usine du groupe, qui a démarré au premiersemestre 2003, développe son activité dans le domaine du prémix.

En Inde, EVIALIS a repris en 2003 la participation minoritaire de sonpartenaire local dans la société Nutech, à Mumbay, et détient ainsila totalité du capital de sa filiale indienne, rebaptisée EVIALIS INDIA.

Au Vietnam, EVIALIS est présent à Hanoï depuis 1997, et a inauguréune seconde usine en 2002 près d’Ho Chi Minh-Ville. L’activitéaquaculture, pour laquelle le groupe a construit en 2003 une usinedédiée dans le Sud du pays, près d’Ho Chi Minh-Ville, connaît unemontée en puissance prometteuse sur ce marché en très forteexpansion en Asie du Sud Est. EVIALIS a ainsi lancé la marque Ocialis,sous laquelle sont commercialisés les produits du groupe destinésà l’aquaculture à l’international.

■ En Amérique du Sud

Le groupe est présent au Brésil depuis 1974 avec la Socil qui possède4 sites de fabrication d’aliment, une usine de fabrication d’alimentspet food et une usine de prémix (Etats de Sao Paulo, du MinasGerais, de Rio de Janeiro et du Pernambuco). Socil se place aujourd’huicomme le premier fabricant sur le marché libre de la nutrition animale(volailles, ruminants, crevettes, poissons, basse-cour, chevaux, chienset chats). Pour redresser les performances de ses activités brési-liennes, EVIALIS a procédé à une réorganisation commerciale, admi-nistrative, industrielle, logistique qui lui a permis de mieux maîtriserses coûts. Elle a retrouvé son dynamisme commercial, notammentgrâce à une restructuration de son réseau de distribution qui alimentequelques 6 000 points de vente.

■ En Afrique

En Afrique du Sud, EVIALIS continue de développer les activités deCoprex. Le groupe est leader sur le marché des prémix et spécialitéspour le porc sur la région de Johannesburg auprès des éleveursfabricant leur aliment la ferme.

En Côte d’Ivoire, EVIALIS apporte un appui technique (prémix etservices) à la SIPRA (filiale cédée début 2002) dans le cadre d’uncontrat de partenariat technique.

EVIALIS continue d’être présent dans plusieurs pays d’Afrique dansle cadre de partenariats techniques. Le groupe assure ainsi pourdifférentes sociétés la fourniture de produits à valeur ajoutée (prémix,additifs, spécialités nutritionnelles, produits de santé et services associés).

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■ Export

En plus de ses implantations industrielles et commerciales, le groupedispose d’une activité Export qui commercialise ses produits et ser-vices dans plus de 30 pays couvrant la quasi totalité des régions dumonde : Afrique, Moyen-Orient, Asie, Amérique du Sud et Océanie.

La branche EVIALIS SANTÉ

■ Un portefeuille de marques à forte notoriété

Nutrition, santé, diététique et hygiène animales sont intimement liéesà la performance en élevage. EVIALIS intervient dans ces domaines dela santé animale à travers ses filiales Franvet, Santamix et Sipremaen France.

Siprema et Santamix sont respectivement spécialisées dans la pro-duction et la distribution de prémélanges médicamenteux.

Réglementation applicable à l’alimentation et à la santé animales

Dans chaque pays où il est implanté, le groupe respecte la régle-mentation locale pour la fabrication et la commercialisation de sesproduits. La France a établi en la matière des standards qui répondentà un niveau d’exigence particulièrement élevé : ce sont les dispositionsapplicables en France qui sont décrites ci-dessous.

L’industrie de l’alimentation animale est d’abord régie par les règlementsde droit commun, applicables à toutes les entreprises.

Elle est soumise par ailleurs à certains règlements propres à son activité,le plus souvent d’origine européenne et transcrits en droit français.

Ces dispositions spécifiques concernent principalement la qualité desmatières premières utilisées, l’activité de production et la commercia-lisation des produits finis, avec notamment des règles sur l’étiquetage.

La qualité des matières premières utilisées fait l’objet de nombreuxtextes. En particulier :

● il existe une liste des matières premières interdites ;

● les additifs utilisés sont l’objet d’une liste définissant les catégories etles doses autorisées ainsi que les espèces animales de destination ;

En ce qui concerne la production :

● L’activité industrielle de fabrication d’aliment pour animaux estsoumise à la réglementation des Installations Classées pour laProtection de l’Environnement (ICPE).

● Un agrément “ additifs ”, délivré après la mise en œuvre d’uneétude d’analyse des risques, garantit la qualité et l’innocuité desproduits ainsi que leur traçabilité.

● Un agrément “ fabricant d’aliment médicamenteux ” garantitl’homogénéité des mélanges, soumet la livraison de tout alimentmédicamenteux à la délivrance préalable d’une ordonnancevétérinaire, et oblige chaque site concerné à signer une conventionavec un vétérinaire qui est responsable de l’activité de fabricationd’aliments médicamenteux pour ce site.

● Pour l’étiquetage des produits vendus : mention obligatoire del’espèce de destination, du mode d’emploi, de la composition, desgaranties nutritionnelles, de la date de péremption, du numérod’agrément de l’usine, etc.

En ce qui concerne les produits de santé animale :

● Les unités de fabrication de produits médicamenteux de Siprema,à Trédion (Morbihan), pour la gamme Santamix, et de Franvet àSegré (Maine-et-Loire) sont agréées pour la fabrication de médi-caments vétérinaires. Ils respectent les normes BPF (Bonnes Pratiquesde Fabrication pharmaceutique) et sont, de ce fait, contrôlés parl’Agence du médicament vétérinaire, qui relève de l’AFSSA(Agence Française de Sécurité Sanitaire des Aliments).

● La commercialisation des produits médicamenteux est soumise àla délivrance d’une Autorisation de Mise sur le Marché (AMM)par l’Agence du médicament vétérinaire.

● La délivrance de médicaments est réglementée et réservéeexclusivement aux “ ayants droit ” : vétérinaires, pharmaciens,distributeurs en gros, certains groupements de producteurs etfabricants d’aliments médicamenteux agréés. Franvet est agréépour la distribution en gros.

Une large gamme de produits adaptés aux différentes espècesest utilisée pour la prophylaxie pharmaceutique et le traitementdes animaux de rente.

Franvet, laboratoire fondé par une centaine de vétérinaires, s’estdéveloppé dans le médicament : prémélanges médicamenteux,poudres orales et solutions, hygiène et diététique animales. Cettesociété implantée à Segré (Maine-et-Loire) dispose d’un laboratoiretrès moderne.

Conformes aux Bonnes Pratiques de Fabrication (BPF), la formulationet la fabrication des prémélanges respectent scrupuleusement lesréglementations françaises et européennes et apportent ainsi auxclients du groupe une sécurité maximale.

A travers l’ensemble de ses sociétés, le groupe EVIALIS dispose d’unportefeuille de 140 AMM (Autorisations de Mise sur le Marché). Il estleader en France sur le marché des prémélanges médicamenteux.

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Des risques maîtrisés

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Politique du groupe EVIALIS

■ Qualité des matières premières et des produits finis

En amont de la production, le groupe a mis en place une batteriede moyens efficaces pour assurer la qualité de ses approvisionnements :sélection et analyse des matières premières avant référencement,évaluation et classification des fournisseurs selon la méthodeAmpérage (Achats des Matières Premières, Evaluation des Risques,Action, Gestion des résultats), analyses des produits d'importationà leur réception dans les ports, des matières premières dès leurréception en usine, des produits finis. Le laboratoire LAREAL joueun rôle central de supervision de ces analyses.

Au total, 1 000 000 d’analyses sont effectuées chaque année dansles différents laboratoires du groupe sous la supervision de LAREALpour garantir la qualité et la sécurité alimentaire des produits finis.

■ Traçabilité

Le pilotage informatique de l'outil industriel assure la traçabilité de sesproductions. Le produit fini fait l'objet de prélèvement d'échantillons,conservés au minimum 6 mois dans l'échantillothèque du siteindustriel d'origine afin de garantir cette traçabilité. Une logistiquetrès précise permet d’assurer une sécurité optimale des livraisonsavec, par exemple, un système de gestion des cellules dans lescamions de livraison.

■ Certification ISO 9001:2000

Déployant une politique qualité exigeante fondée sur la satisfactionde ses clients et s’inscrivant dans une démarche d’améliorationpermanente, le groupe EVIALIS a formalisé ses engagements dans cedomaine dans le cadre de la norme ISO 9001:2000 pour plusieursde ses entités, ce qui garantit leur fonctionnement selon des procé-dures précises et rigoureuses.

Ainsi, la branche EVIALIS NUTRITION est certifiée ISO 9001:2000 parBVQI depuis septembre 2003. Le périmètre de certification concernenon seulement 23 des usines de la branche, avec les équipes com-merciales, industrielles et administratives qui leur sont associées,mais également les fonctions support centrales de la branche(directions marketing, technique, industrielle, qualité et sécurité, etlogistique) ainsi que certaines fonctions groupe (achats, ressourceshumaines, communication…).

Par ailleurs, le service technique de la branche EVIALIS INTERNATIONAL

a été certifiée ISO 9001:2000 en décembre 2004. Ce service regroupeles formulateurs dédiés à cette branche d’activité qui interviennentpour l’ensemble des filiales du groupe à l’international, ainsi que pourles activités de prémix et conseil en France.

■ Étiquetage

Le groupe EVIALIS a généralisé dès 2001 une politique d’étiquetageinitialisée en juillet 2000 sur les aliments pour ruminants. Désormais,pour l’ensemble des espèces, la composition de l’aliment est indiquéeingrédient par ingrédient, par ordre décroissant d’importance dansla recette. Cet étiquetage permet de répondre avec précision à lademande croissante des éleveurs et des consommateurs pour uneplus grande transparence.

Risques industriels et environnementaux

Cette par tie est plus amplement développée dans le chapitreconsacré au “ Développement durable”.

Risque matières premières

La valeur des matières premières est très importante dans la vented’aliments complets par rapport à celle du prémix ou même desproduits de santé.

La variation du prix des matières premières incorporées dans l’alimenta un impact direct sur l’évolution du chiffre d’affaires, qui, de ce fait,peut évoluer d’une année sur l’autre en fonction de la seule évolutiondu prix des matières premières.

Pour suivre l’évolution du coût des matières premières, les acteurs dumarché ont élaboré un indice des prix, l’Indice des Prix des matièrespremières destinées à l’Alimentation Animale (IPAA), qui reflètel’évolution des cotations des principales matières premières utiliséedans cette industrie. L’IPAA était de 119,04 en moyenne sur le moisde janvier 2004 et 84,56 en décembre 2004. La moyenne sur l’année2004 est de 99,94 (base 100 en janvier 1995).

Pour maîtriser le risque lié aux fluctuations des cours, le groupeEVIALIS a adopté depuis de nombreuses années, au niveau de sadirection des Achats, une politique de performance et de sécuritéen combinant des achats physiques et des positions de couverturesur les marchés à terme.

Risque fournisseurs

En France et au Brésil, le groupe réalise des volumes d’achatsimportants. Les matières premières sont achetées régionalementpour les matières produites localement (céréales, par exemple)et par la centrale d’achats du pays concerné pour les produitsoligopolistiques ou d'importation.

En France, les approvisionnements sont pour 75 % environ d’originemétropolitaine. Compte tenu du nombre et de la variété de sesfournisseurs, le groupe estime ne pas être en risque au niveau deses approvisionnements.

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Risque de dépréciation des stocks

L’essentiel des stocks est constitué de matières premières et de produitsfinis en vrac ou en sac.

Le taux de rotation est très rapide, de l’ordre de deux semaines.

Risque créances douteuses

Le groupe a une politique prudente de couverture de ses risquesclients. Il procède à la revue régulière de son portefeuille de créancesclients pour définir les provisions à constituer. La charge nette durisque client pour l’exercice 2004 s’élève à 0,3 % du chiffre d’affairescontre 0,6 % en 2003.

Risque commercial

Le nombre de clients est très important et très dispersé. Le premierclient représente 1,1 % du chiffre d’affaires et le second seulement0,7 %. La Société n’a pas d’engagements de livraison susceptiblesd’affecter sensiblement sa situation financière.

Risques financiers

■ Risque relatif à l’endettement

L’essentiel de la dette moyen et long terme est porté par la maisonmère EVIALIS SA. Les lignes non utilisées au 31 décembre 2004s’élevaient à 16,3 millions d’euros. L’endettement est contracté sousforme de facilités bilatérales à court et moyen terme.

Les contrats conclus par EVIALIS avec ses banques pour ces créditsà moyen terme comportent des covenants. Pour l’exercice 2004,le groupe respecte tous ces critères (cf. Note 14.8 page 79).

Risque de change

Tous les achats sont réalisés en euros ou couverts dans les pays dela zone Euro. Les filiales hors zone Euro effectuent leurs opérationsdans la devise locale. Les comptes du groupe sont impactés deseffets de change au niveau de la consolidation, et en particulier dansla présentation du chiffre d’affaires et des capitaux propres qui setrouvent imputés des réserves de conversion. Au titre de 2004,ces contributions négatives s’élèvent respectivement à 5,7 M€

et 0,3 M€.

Risque de taux

L’essentiel de la dette est libellée en Euros et en taux variable auniveau de la société mère. Elle est couverte au 31 décembre 2004à hauteur de 46 % pour l’exercice 2005, 14 % pour l’exercice 2006et 6 % en 2007. Des positions de couvertures sont mises en placeprogressivement par glissement (cf note 27.2 du hors bilan consolidé).La sensibilité d’une variation à la hausse ou à la baisse des taux de0,5 % aurait un impact inférieur à 0,2 M€ au niveau du résultatavant impôt du groupe.

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Assurances et couverture des risques généraux Le groupe dispose de contrats d’assurance dans des compagnies notoirement solvables. Le résumé des garanties principales est le suivant :

Nature de l’assurance Garanties principales Montant assuré

Tous risques sauf Dommages aux biens et risques locatifs Valeur à neuf moins franchisePertes d’exploitation 12 mois

Responsabilité civile Exploitation : tous dommages confondus 15 M€ moins franchiseAprès livraison 15 M€ moins franchise

Flotte automobile Véhicules de moins de 3,5 t Valeur du bien moins franchiseVéhicules de plus de 3,5 t Valeur du bien moins franchise(RC, dommages, recours, vol, incendie) les 5 premières années

Auto-mission Déplacements professionnels occasionnels des salariés

Le montant des primes annuelles versées par le groupe en France est de 1,6 M€.

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Les investissements réalisés dans les usines du groupe ont pourobjet le renouvellement normal de l’outil, l’amélioration de laproductivité et la mise en place de nouvelles technologies. Ilsconcernent principalement l’activité aliment.

Les investissements financiers s’inscrivent dans la stratégie du grouped’acquérir des parts de marché en France ou à l’international parcroissance externe. Ces investissements ont été autofinancés pourpartie et réalisés par augmentation des emprunts pour le solde.

Chez EVIALIS SA, un contrôle fiscal est en cours depuis fin 2004,portant sur les excercices 2002 et 2003. Aucun chef de redressementn’a été identifié à ce jour.

■ Autres litiges

Les litiges en cours ont été examinés par le groupe avec sesconseils. Sur la base de cette analyse, le groupe estime qu’il n’existepas d’autres faits exceptionnels et litiges susceptibles d’avoir, ouayant eu, dans un passé récent, une incidence sensible sur la situationfinancière, le patrimoine, l’activité ou les résultats de l’ensembleformé par la Société et ses filiales.

Couvertures sociales

Le groupe a mis en place des contrats de prévoyance et de retraitecomplémentaire en faveur des salariés du groupe ainsi qu’un fondsdestiné à couvrir les indemnités conventionnelles de départ à laretraite auprès de compagnies d’assurance. La différence entrel’évaluation des droits et la valeur du fonds fait l’objet d’une provisionpour retraite.

Faits exceptionnels et litiges

■ Litiges fiscaux

Certaines sociétés du groupe ont fait l’objet de contrôles fiscauxportant sur les années 1990 et au-delà, qui se sont traduits par desnotifications de redressements, contestées pour partie. Les provisionsjugées nécessaires ont été constituées afin de tenir compte desrisques estimés.

Politique d’investissementEn milliers d’euros 1999 2000 2001 2002 2003 2004

Investissements industriels 13 558 7 841 8 626 8 707 12 215 9 796

France 7 914 5 173 5 008 6 647 9 100 8 240

Étranger 5 644 2 668 3 618 2 060 3 115 1 556

Investissements financiers et incorporels 7 623 12 913 19 534 5 117 1 227 1 800

Total 21 181 20 754 28 160 13 824 13 442 11 596

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Évolutions récentes et perspectivesChiffre d’affaires du 1er trimestre 2005 : 159,2 M€(Communiqué diffusé le 10 mai 2005)

Chiffre d’affaires en M€ (Normes IFRS) 2005 2004 Variation

Chiffre d’affaires 159,2 183,3 - 13 %

40

Le groupe EVIALIS a réalisé un chiffre d’affaires de 159,2 M€ au premier trimestre 2005.L’adoption des normes IFRS et les effets de change ont un effet négligeable sur le chiffred’affaires.

L’évolution du chiffre d’affaires au premier trimestre doit être relativisée par les éléments suivants :● Elle concerne essentiellement les activités de fabrications d’aliments complets en France avec un recul

des volumes, particulièrement en aliments vache laitière pour lesquels le groupe avait bénéficié en2004 des effets de la canicule de 2003 qui avait conduit à une pénurie de fourrages dans les élevages.

● En outre, le groupe a répercuté la baisse significative du prix des matières premières tant pour lapartie protéine (soja, colza…) que pour la composante énergie (blé, maïs…) qui constituent plus de75 % du prix de revient de l’aliment complet.

Les activités de premix-spécialités et de santé animale progressent quant à elles dans un contextetoujours très concurrentiel.

Le chiffre d’affaires des activités à l’international est stable à 31,3 M€.En Asie, le chiffre d’affaires enregistre une progression significative, en particulier au Vietnam où les volumesont plus que doublé sur la période.

En Europe de l’Est, malgré des conditions de marché qui restent difficiles en Pologne, l’activité prémix-spécialités enregistre de nets progrès. En revanche, les volumes en aliments complets s’inscrivent enretrait du fait de l’arrêt de contrats de sous-traitance.

L’Europe du Sud enregistre de bonnes performances dans ses métiers de premix-spécialités et un maintiende ses volumes en aliments complets en Espagne dans un contexte matières premières similaire à la France.

Au Brésil, les volumes ont progressé de plus de 10 % sur le premier trimestre confirmant ainsi le redressementconstaté en 2004.

L’Afrique du Sud poursuit le développement de ses activités avec une croissance de chiffre d’affairesde même amplitude.

Malgré la décroissance du chiffre d’affaires enregistrée au premier trimestre les performances du groupecontinuent de s’améliorer et devraient se traduire par un premier semestre en progrès sur 2004.

Confirmationdu redressementdes activités à l’international

Retour à desconditions“normales” en France

Perspectives

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Lors de sa réunion du 22 mars 2005, le Conseil d’adminstrationd’EVIALIS a pris acte de la démission d’Alain MEULNART de sonposte de Président-Directeur Général et a nommé Pierre LEFEBVREpour le remplacer dans ses fonctions.

53 ans, diplômé de l’ESSEC, Pierre LEFEBVRE a fait jusqu’à ce jourtoute sa carrière au sein du groupe Limagrain où il a occupé différentspostes de direction générale.

Après avoir débuté, en 1980, comme Directeur financier de Tézier,filiale française spécialisée dans les semences de légumes et defleurs, il prend, en 1984, la Direction générale de Ferry Morse, filialeaméricaine spécialisée dans les semences, qu’il redresse et développe.En 1990, il devient Directeur Général de Vilmorin et Cie, sociétéintroduite en Bourse avec succès en 1993. Il pilote le développementinternational de l’entreprise devenue, en 1996,Vilmorin Clause etCie qui passe du 4e au 1er rang mondial de son secteur, grâcenotamment à de nombreuses acquisitions dans le monde entier :

Pays-Bas, Pologne, Royaume-Uni, États-Unis, Chili, Chine, Japon,Israël… Durant cette période, le chiffre d’affaires de la société atriplé pour atteindre 500 M€, l’international progressant de 30 %à 65 % de l’activité et le résultat net a quintuplé à 32 M€.

Fonctions occupées par Pierre LEFEBVRE précédemment :

1980-1984 Directeur Financier Tézier (Valence - France)

1984-1990 Directeur Général Ferry-Morse (Californie - États-Unis)

1990-1993 Directeur Général Vilmorin et Cie (Clermont-Ferrand - France)

1993-2004 Directeur Général Vilmorin-Clause & Cie (Clermont-Ferrand - France)

Pierre LEFEBVRE nommé Président-Directeur Général du groupe EVIALIS

Unicopa Nutrition Animale (groupe Unicopa) et Guyomarc’hOuest (groupe EVIALIS) ont annoncé le 22 mars 2005 qu’ils envisagentun partenariat sur le métier de l’alimentation animale dans le GrandOuest.

Ce projet permettrait aux deux partenaires de constituer ensemble,au sein d’une entité commune, le leader de la nutrition animaledans le Grand Ouest, en mutualisant les moyens industriels etlogistiques des partenaires, et en optimisant la complémentaritégéographique des implantations des usines.

Représentant un volume de 1 700 000 tonnes d’aliments pouranimaux d’élevage, le nouvel ensemble regrouperait 8 sites indus-triels et les équipes et moyens commerciaux, industriels, logistiqueset administratifs qui leur sont associés :

● pour le groupe EVIALIS : les trois sites industriels bretons de fabricationd’aliments complets de la société ONA : Louvigné du Désert(35-Ille et Vilaine), Plouagat (22-Côtes d’Armor) et Questembert(56-Morbihan), hors atelier porcelets, soit 225 collaborateurs ;

● pour le groupe Unicopa : la branche d’activité Unicopa NutritionAnimale, c’est-à-dire les usines de Cast (29-Finistère), Guingamp(22-Côtes d’Armor), Languidic (56-Morbihan), ainsi que celles deUCA, à Plouisy (22-Cotes d’Armor) et Peigné, à Landemont(49-Maine et Loire), soit 375 collaborateurs.

Les marques Unicopa et Guyomarc’h seraient maintenues et conser-veraient leurs spécificités dans le respect de leur culture et dans unesprit de complémentarité.

Ce partenariat permettrait aux 12 000 adhérents et clients de lanouvelle entité et des marques concernées de bénéficier d’uneoffre produits et services encore plus performante. Grâce à cetaccord, les équipes d’Unicopa et de Guyomarc’h Ouest dévelop-peraient des synergies au cœur du métier de la nutrition animaledans les domaines industriel, logistique, achats et innovation.

En l’état actuel des choses, le projet ne prévoit ni fermeture d’usineni licenciement.

Projet de partenariat avec Unicopa en Bretagne

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Ce projet apporterait une réponse pertinente à la problématiqueparticulière du marché breton, où les productions de porc et devolaille doivent faire face à la mondialisation de la concurrence età la pression croissante des filières intégrées verticalement. Cepartenariat permettrait au groupe EVIALIS d’inclure, dans cetterégion, ses moyens commerciaux, industriels et logistiques dans unnouvel ensemble plus important, plus apte à peser sur son marchérégional.

Après les tensions qu’EVIALIS a rencontrées sur ses marchés en2003 et 2004, l’année 2005 devrait être moins perturbée. Le groupedevrait continuer d’améliorer ses performances opérationnelles enpoursuivant son programme de maîtrise des coûts, notammentdans le domaine logistique.

Quant au projet de partenariat avec Unicopa, les partenairessociaux ont donné un avis favorable dans le cadre des consultationsdes CCE prévues légalement pour ce type de rapprochement.Les discussions sur le protocole d’accord se poursuivent. Le partenariatenvisagé concernerait, pour EVIALIS, les trois sites industriels bretonsde fabrication d’aliment complet, une production de 500 000 tonnes,les fonds de commerce et le personnel associé (225 personnes).

En contrepartie, EVIALIS devrait détenir 34 % du leader de la nutritionanimale dans la région Ouest qui représenterait une production de1,7 millions de tonnes et un chiffre d’affaires estimé à 380 millionsd’euros.

Pour EVIALIS, ce partenariat aurait un effet peu significatif sur le résultatde 2005, hors la plus-value d’apport dégagée lors de cette opération.Les effets positifs de cette participation devraient intervenir à compterde 2006, tant en terme de résultat que de bilan.

Comme en 2004, les performances de la branche EVIALIS SANTÉ

devraient être stables.

A l’international, le groupe devrait confirmer son redressementau Brésil et en Pologne, et continuer de bénéficier de bonnesperformances sur certains marchés émergents comme l’Asie etl’Afrique du Sud.

EVIALIS entend jouer pleinement son rôle d’associé dans ce projet,et participer activement aux décisions stratégiques et à la gestionde cette future entité commune, qui devrait être opérationnelledès le début du second semestre 2005.

Perspectives

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Hommes

Les femmes constituent 24 % des effectifs en France.

En France, le groupe a réalisé 110 recrutements en contrat à duréeindéterminée et a conclu 130 contrats à durée déterminée. Au31 décembre 2004, les effectifs comptent 60 salariés en CDD. Legroupe n’a pas été confronté à des difficultés de recrutement

particulières. Il a enregistré 287 départs de collaborateurs en2004, dont 40 licenciements économiques et 124 fins de contratsà durée déterminée, le solde correspondant à des départs enretraite ou préretraite, des licenciements autres qu’économiqueset des démissions.

■ Pyramide des âges (France)

Développement durableResponsabilité sociale

20 % 15 % 10 % 5 % 0 %

Effectifs du groupeAu 31 décembre 2004, le groupe compte 3 120 salariés,contre 3 181 au 31 décembre 2003.

0 % 5 % 10 % 15 % 20 %

> 65 ans

60 à 65 ans

55 à 60 ans

50 à 55 ans

45 à 50 ans

40 à 45 ans

35 à 40 ans

30 à 35 ans

25 à 30 ans

20 à 25 ans

< 20 ans

Femmes

■ Répartition par branche d’activité

● EVIALIS INTERNATIONAL 52 %

● EVIALIS NUTRITION 41%

● EVIALIS HOLDING 5 %

● EVIALIS SANTÉ 2 %■ Répartition par zone géographique

● International 48 %

● France 52 %

● Employés Ouvriers 58 %

● Techniciens /Agents de maîtrise 24 %

● Cadres 18 %

Asie 23 %

Brésil 13 %

Europe de l’Est 5 %Europe du Sud 4 %Afrique 3 %

■ Effectifs en France

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L’organisation du temps de travail

Le groupe respecte rigoureusement les dispositions légales en vigueurdans tous les pays où il est implanté.

En France :

● Pour les structures qui ont signé un accord sur l’aménagement etla réduction du temps de travail (soit 95 % des salariés en France),l’annualisation du temps de travail a été mise en place au niveaudes sites industriels. La durée du temps de travail effectif est fixéeà 1 600 heures par an, soit une moyenne de 35 heures par semaine.Cela s’est traduit par notamment l’octroi de jours de repos supplé-mentaires, y compris pour les salariés à temps partiel, proratatemporis de leur temps de travail. Pour les cadres,un forfait annuel de217 jours travaillés maximum a été mis en place, ce qui équivaut àl’octroi de 10 jours de congés supplémentaires.A partir du 1er janvier2005, dans le cadre de l’institution d’une journée de solidarité envue d’assurer le financement des actions en faveur des personnes âgéeset des personnes handicapées, la durée du temps de travail effectifest portée à 1 607 heures par an et le forfait annuel appliqué auxcadres à 218 jours travaillés maximum.

● Certains sites ont eu recours à des heures supplémentaires(environ 22 000 heures supplémentaires en 2004) pour faire faceà des surcroîts temporaires d’activité.

● Les sociétés du groupe font appel à des prestataires de service enmatière de transport de marchandises, d’entretien des bâtimentset des locaux, de maintenance sur les sites industriels, ainsi que dansles fonctions administratives et informatiques.

● L’intérim a représenté 127 emplois équivalent temps plein en Franceen 2004.

● L’absentéisme a représenté 4,55 % (hors congés maternité) dutemps total travaillé.

Égalité professionnelle entre les femmes et les hommes

Les critères de rémunération en vigueur au sein du groupe prennent encompte le niveau de compétence, de responsabilité, les performances,les résultats obtenus par rapport aux objectifs, indépendammentde toute référence au sexe de la personne concernée.

Participation

Le groupe EVIALIS a mis en place un dispositif de partage des fruitsde l’expansion de l’entreprise. La participation est appréciée pourl’ensemble des salariés par rapport au résultat du groupe, ce quiconstitue un système fédérateur.

A travers les fonds communs de placement qui gèrent les sommesinvesties par les collaborateurs dans le cadre de la participation,les salariés du groupe détiennent 2,9 % du capital du groupe,soit 8,3 % du capital flottant.

EVIALIS a mis en place un Plan d’Epargne Entreprise (PEE) qui permetaux collaborateurs de faire fructifier les fonds qu’ils ont recueillispar le biais de la participation.Un choix parmi plusieurs profils de fondsest proposé :

● un fonds spécialisé, dont les avoirs sont placés en priorité enactions du groupe EVIALIS,

● un fonds diversifié composé d’obligations, d’actions...

● un fonds monétaire.

Relations professionnelles

L’ensemble des dispositions mises en place par EVIALIS dans ledomaine des relations professionnelles démontre le fort attachementhistorique du groupe à un dialogue social permanent et constructif.Chaque filiale ou établissement du groupe en France et à l’interna-tional est doté de toutes les instances représentatives du personnelprévues par la législation, et le groupe va au-delà de ses obligations :

● en France,même dans des établissements dont l’effectif est inférieurau seuil légal d’assujettissement, il existe des instances représentativespour les questions sociales (CE : Comité d’Etablissement) et pourles aspects liés à l’hygiène et à la sécurité (CHSCT : Comitéd’Hygiène, de Sécurité et des Conditions de Travail).

● dans les pays où il n’existe pas d’obligation légale, des instances dereprésentation informelles existent de fait (exemple : Indonésie).

Chaque année, les filiales ou établissements (France) dotés de un ouplusieurs délégués syndicaux ouvrent une négociation collective surplusieurs thèmes dont : la durée effective et l’organisation du tempsde travail, les salaires, l’épargne salariale, l’égalité professionnelleentre les femmes et les hommes.

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Hygiène, sécurité et conditions de travail

En France, dans la quasi-totalité des sites industriels, le CHSCT seréunit au moins une fois par trimestre. Par ailleurs, sur chaque site,des moyens ont été mis en œuvre pour assurer au quotidien desconditions d’hygiène et de sécurité satisfaisantes pour les salariés :désignation d’un animateur sécurité (membre du CHSCT), port deprotections individuelles, avec des spécificités en fonction desrisques inhérents à chaque poste de travail (chaussures de sécurité,protections auditives, masques spécifiques pour protection contreles poussières, lunettes…).

Sur certains sites, en fonction de la spécificité de l’activité, il a étémis en place un Comité Sécurité en complément du CHSCT. C’estpar exemple le cas au sein du laboratoire LAREAL.

En matière de formation à la sécurité, tous les établissements sontdotés de Sauveteurs Secouristes du Travail. D’autres formationssont dispensées comme, par exemple, l’habilitation local électriqueou l’habilitation conduite des chaudières.

Dans toutes les filiales à l’international, des mesures rigoureuses deprévention sont également prises.Ainsi, les installations industriellessont équipées de systèmes de “ stop and go” des machines aumoindre incident. Par ailleurs, ceux-ci disposent de protectionsindividuelles adaptées à la dangerosité de leur poste de travail.

Formation

Le groupe EVIALIS accorde une importance particulière à la for-mation de ses collaborateurs et y consacre plus de 3 % de la massesalariale.

Le groupe dispose de son propre institut de formation, EVIALIS

INSTITUTE, qui propose un catalogue de plus de 100 modules de for-mation a accueilli plus de 1 000 stagiaires en 2004, dont 80 % sontdes salariés et 20 % des clients ou partenaires (distributeurs…).EVIALIS INSTITUTE dispense ses formations à l’attention des collabo-rateurs des structures françaises et internationales du groupe.

Tous les ans, un plan de formation est établi pour chaque établis-sement et présenté aux différents Comités d’Entreprise. Il prévoitles actions de formation notamment dans les domaines commercial,marketing, production et administratif.

L’emploi et l’insertion des travailleurs handicapés

Le groupe est sensible à l’emploi et à l’insertion de travailleurs handi-capés et bon nombre de sites accueillent des personnes handicapées.En France, le groupe accueille 35 travailleurs handicapés et a versé101 K€ à l’AGEFIPH en 2004.

Les œuvres sociales

La majorité des établissements sont dotés d’un Comité d’Éta-blissement (CE) qui bénéficie d’un budget destiné aux œuvressociales : sur le plan culturel (voyages…), accès pour les enfants dupersonnel à des séjours loisirs-vacances, chèques vacances, arbrede Noël… Compte tenu du fait qu’il existe des CE même dans desétablissements qui sont en-dessous du seuil d’assujettissement, lebudget consacré aux œuvres sociales par le groupe est supérieuraux obligations légales.

Le groupe a mis en place différents systèmes de prévoyance pourses salariés : couverture longue maladie, incapacité, décès, mutuelle.

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1. Mesures prises pour assurer la conformité de l’activité de lasociété aux dispositions législativeset réglementaires applicables en matière d’environnement

En France, l’activité industrielle de fabrication d’aliment pour animauxest soumise à la réglementation des Installations Classées pour laProtection de l’Environnement (ICPE), à laquelle tous les sites dugroupe EVIALIS sont conformes. Aucun de ces sites ne présentede risque majeur pour l’environnement et n’est donc soumis à laréglementation dite Seveso.

Par ailleurs, la branche EVIALIS NUTRITION est certifiée ISO 9001:2000depuis septembre 2003. Cette démarche intègre la conformitéréglementaire de l’ensemble du parc industriel de la branche.

2. Consommation de ressources

■ 2.1. Des matières premières renouvelables

La base même du métier d’EVIALIS, la nutrition animale, est de trans-former des produits de l’agriculture et des co-produits de l’industrieagro-alimentaire : céréales, oléagineux, protéagineux, tourteaux, etc.Il s’agit donc de matières premières renouvelables.

■ 2.2. L’optimisation de l’utilisation des matières premières au cœur du savoir-faire d’EVIALIS

Le cœur du savoir-faire du groupe consiste à optimiser l’utilisationdes matières premières. La connaissance approfondie des caracté-ristiques nutritionnelles des matières premières d’une part, et desbesoins des animaux d’autre part, a pour objectif de concevoir desrecettes d’aliments qui optimisent les apports des différentes matières

premières en ajustant avec précision les quantités utilisées. Cetteoptimisation intègre également des facteurs tels que spécificités parespèces et objectifs technico-économiques des élevages.

Au fil des années, la quantité d’aliment nécessaire au bon dévelop-pement des animaux a ainsi été réduite de manière significative,tout en améliorant l’équilibre des rations, les qualités nutritionnelleset la sécurité des aliments. La quantité d’aliment – et donc dematières premières - nécessaire à l’élevage d’un poulet, par exemple,a été divisée par 2 en 20 ans.

■ 2.3. Consommation d’eau

Le process industriel est très peu consommateur d’eau. Il utiliseenviron 50 litres d’eau par tonne d’aliment produite.

■ 2.4. Consommation d’énergie

La consommation d’énergie dans les sites industriels de productiond’aliment est de l’ordre de 70 kW par tonne produite, dont 40 kWd’électricité. Cette énergie est consommée dans le process et pourla production de la vapeur utilisée dans la phase de granulation desproduits.

3. Rejets

Dans le cadre de la réglementation ICPE, chaque site industriel soumissoit à autorisation, soit à déclaration, a réalisé des études d’impactsur l’environnement. Il procède donc à des contrôles réguliersd’évaluation des nuisances sonores, ainsi que des niveaux d’émis-sion de poussière et de rejets dans l’eau. Chaque site gère un pland’actions détaillé d’amélioration continue dans ce domaine.

Par la nature de ses activités de spécialiste de la nutrition-santé animale, le groupe EVIALIS

est au contact quotidien avec les éleveurs et le monde agricole dans tous les pays où il est implanté,et est donc particulièrement sensible aux questions liées à la préservation de l’environnement.

L’impact environnemental de l’activité industrielle est faible. D’une part, les matières premièresutilisées sont issues de l’agriculture et de l’industrie agro-alimentaire, et donc renouvelables.D’autre part, l’activité industrielle, peu consommatrice d’eau et d’énergie, génère peu de déchets.

Responsabilité environnementale

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4. Déchets

■ 4.1. Déchets industriels

Les flux de matières premières étant principalement traités en vrac(à plus de 80 %), le volume de déchets de conditionnement à gérerest minime. Ces déchets sont constitués principalement de papier,valorisé pour une large part dans les filières de recyclage.

Les déchets de production représentent moins de 1 kg par tonned’aliment produite.

■ 4.2. Déchets issus de la consommation des aliments par les animaux

L’optimisation des matières premières utilisées permet de limiterles rejets issus de la digestion des aliments et donc leur impact surl’environnement dans les élevages : les apports en composants azotés,en phosphore, etc. sont rigoureusement contrôlés. La réduction decet impact environnemental, grâce par exemple à l’incorporationd’enzymes, est l’un des axes de recherche du groupe EVIALIS.

5. Gestion interne de l’environnement

Les plans d’actions liés à la préservation de l’environnement sontcoordonnés par la direction Industrielle, Qualité et Sécurité, ainsi quela Direction des Ressources Humaines pour les actions de formation.

Chaque directeur de site est responsable de la conformité deson établissement aux réglementations en vigueur au plan nationalet local et gère un plan d’amélioration permanente en matièred’environnement.

■ 5.1. Formation et information des salariés

Les collaborateurs du groupe suivent des sessions de sensibilisationaux risques environnementaux élaborées dans un souci de prag-matisme et de réalisme économico-industriel, comme par exempleune sensibilisation à la méthode de dépotage des liquides

■ 5.2. Moyens consacrés à la réduction des risques pour l’environnement

En 2004, les principales mesures engagées ont porté sur la mise enplace de réseaux séparatifs pour le traitement des rejets des eauxpluviales, le remplacement des gaz d’inertage par des gaz neutresdans le cadre de l'application des recommandations du protocolede Rio sur la protection de la couche d'ozone, l'amélioration desmatériels et de leur conduite pour diminuer les consommations

■ 5.3. Organisation mise en place pour faire face auxaccidents de pollution ayant des conséquencesau-delà des établissements de la société

Suivant les résultats de leur étude de danger et d’impact, les sitesindustriels ont mis en place des plans d’intervention adaptés pourfaire face aux situations de pollution accidentelle. Ces plans prévoientnotamment l’intervention des services de secours, avec lesquelsdes exercices d’entraînement sont régulièrement effectués afind’assurer la meilleure efficacité possible en cas d’accident.

6. Une forte implication du groupeEVIALIS en matière d’environnementauprès de ses clients éleveurs

Avec pour objectif d’être pragmatique et de proposer des solutionsréalistes à mettre en œuvre au plan économique, le groupe EVIALIS adéveloppé bon nombre d’équipements utilisables par ses clientséleveurs, comme par exemple :

● un système de refroidissement naturel des bâtiments d’élevage,

● un système de régulation pour maîtriser la consommation d’eau dansles élevages.Ces deux systèmes sont utilisés dans les bâtiments de la stationexpérimentale du centre de recherche du groupe EVIALIS, à SaintNolff.

● L’Agrifiltre® : un système développé en collaboration avec le CIRAD,qui permet de traiter le lisier dans les élevages porcins et doncde limiter les rejets azotés et phosphorés dans l’eau.

7. Autres informations

● Compte tenu de sa faible exposition aux risques en matièred’environnement, le groupe n’a pas enregistré pour l’exercice 2004de provisions ou garanties en la matière.

● En matière de préservation de l’environnement, le groupe EVIALIS

fixe à ses filiales étrangères l’objectif de respecter les réglementationslocales en vigueur et de limiter la consommation de ressources etd’énergie.

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Un maillon clé de la chaîne alimentaire

L’industrie de l’alimentation animale fournit aux éleveurs des alimentscomplets, ou complémentaires des ressources végétales des exploi-tations agricoles, adaptés aux différentes espèces animales, à l’âge età la destination des animaux (ponte ou chair pour les volailles, laitou viande pour les bovins, etc.), et à la qualité attendue par leconsommateur (volailles standard ou label, par exemple).

Le marché mondial de la nutrition animale est extrêmement atomiséet représente environ 614 millions de tonnes d’aliments complets

(Source : Feed International, janvier 2005). Son évolution est liée àcelle de la consommation humaine de protéines animales (viande,poisson, produits laitiers, œufs) et à l’industrialisation des techniquesd’élevage.

La consommation mondiale de viande, de produits laitiers et d’œufsprogresse régulièrement. Cette croissance est très forte sur le planquantitatif dans les pays en développement, parce qu’étroitement liéeà la croissance démographique, alors qu’elle est plus mesurée dans lespays matures où l’évolution est plutôt qualitative, du fait de l’évolutionde la demande des consommateurs vers des produits plus élaborés.

Marchés et concurrenceLe marché de la nutrition animale

Production d'aliments pour animaux

Population mondiale

En millions de tonnes

700

600

500

400

300

200

614

En milliards d'habitants

7

6

5

4

4,14,5

4,95,3

5,6 5,7 5,8 5,9 6,0 6,1 6,2 6,3 6,3 6,4

290

370

440

537590 597 605 575 586 591 597 604 612

48

1975 1980 1985 1990 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004

1975 1980 1985 1990 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004

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La France, 1er producteur européen

Les 614 millions de tonnes d’aliments produits à l’échelon mondial serépartissent comme indiqué dans le graphique ci-après :

Source : Feed International - Janvier 2005.

La France est le 1er producteur européen avec 21 millions de tonnesen 2004 (Source : SNIA - Syndicat National des Industriels de laNutrition Animale) et représente 18 % du total européen.

Géographiquement, l’essentiel de l’activité est situé dans l’ouest de laFrance, région dont la croissance économique de l’après-guerre s’estconstruite autour du développement de l’élevage. Le Grand Ouestconcentre ainsi aujourd’hui 60 % de la production nationale d’alimentspour animaux d’élevage (source SNIA).

Principaux intervenants

Les intervenants peuvent être classés en trois grandes catégories :

● les groupes privés intégrés verticalement, très présents en volaillenotamment, et qui disposent de leurs propres usines de fabricationde l’aliment, couvoirs, élevages, abattoirs, voire ateliers de découpe etde transformation pour fournir directement la grande distribution ;

● les coopératives, qui interviennent sur des métiers variés dansl’agroalimentaire, dont la nutrition animale ;

● les entreprises spécialisées dans la nutrition animale, comme EVIALIS.

■ Répartition de la production française par espèce (2004)

Positionnement d’EVIALIS

En 2004, le groupe EVIALIS a commercialisé en France 1,9 millions detonnes d’aliments complets. A travers l’activité de firmes-services, unéquivalent de 1,4 millions de tonnes d’aliments complets a été produitpar d’autres industriels à partir de prémix vendu par le groupe.Ce sont ainsi 3,3 millions de tonnes d’aliments qui ont été com-mercialisés en France sous technique EVIALIS en 2004, sur un marchéde 21 millions de tonnes, soit une part de marché de près de 16 %.

A l’international, EVIALIS a commercialisé 0,4 million de tonnesd’aliments complets. L’équivalent de 2,5 millions de tonnes ont étéproduites à partir de prémix vendu par les firmes-services du groupe.

Au global, 6,2 millions de tonnes d’aliments sont vendues dans lemonde sous technique EVIALIS (aliments complets ou alimentsreconstitués à partir de prémix du groupe) sur un marché mondialestimé à environ 614 millions de tonnes.

■ Répartition de la production mondiale d’alimentspour animaux

Source : SNIA

● Amérique du Nord et Centrale 32 %

● Asie-Pacifique 24 %

● Union Européenne 20 %

● Amérique du Sud 10 %

● Moyen Orient et Afrique 4 %

● Autres 4 %

● Europe hors Union 6 %

● Vaches laitières 12 %

● Autres 9 %

● Autres bovins 6 %

● Volailles 42 %

● Porcs 31 %

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Le marché mondial de la santé animale est évalué à environ 11,5 milliardsd’euros dont plus de 800 millions d’euros pour la France.

Trois pays représentent plus de 50 % du chiffre d’affaires du secteuren Europe : la France (28 %, soit 7 % du marché mondial),l’Allemagne (20 %) et la Grande-Bretagne (17 %).

La structure du marché français est proche de celle du marché mondialavec une répartition de 64 % des ventes pour les animaux de renteet 36 % pour les animaux de compagnie.

Ce marché est soumis à la réglementation très contraignante desproduits vétérinaires, avec en particulier les procéduresd’Autorisation de Mise sur le Marché (A.M.M.) qui nécessitent delongs délais d’études préalables et des investissements coûteux, cequi constitue une barrière à l’entrée de nouveaux entrants.

Le groupe EVIALIS intervient principalement sur le marché des pré-mélanges médicamenteux destinés à la prévention et au traitementdes pathologies animales. Ce marché est estimé à environ 18 000tonnes annuelles en France. Le groupe se développe aussi dans ledomaine de la diététique et de l’hygiène animales grâce à sa filialeFranvet. Il n’existe pas de statistique de marché permettant d’estimerde façon raisonnablement fiable les parts de marché des interve-nants, dont les principaux sont (source EVIALIS) :

● Franvet, filiale du groupe EVIALIS, et acquise par celui-ci en 2000 ;

● Siprema, filiale du groupe EVIALIS et de CCPA (Centrale Coopérativede Productions Animales), créée en décembre 1993 pour regrouperles outils de production des deux groupes ;

● Noe, filiale du groupe Invivo ;

● Sogeval, filiale du groupe Glon ;

● le groupe Mérial ;

● CEVA ;

● Virbac.

Le marché de la santé animale

■ Le marché de la santé animale en France :répartition du chiffre d’affaires

50

● Animaux de compagnie 36 %

● Animaux de rente 64 %

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Conseil d’administration

Gouvernement d’entreprise

Conformément aux dispositions légales en vigueur et aux statuts de la société, chaque administrateur est tenu d’être propriétaire d’une actionde la société.

Le Conseil d’administration s’est réuni le 16 mars 2004, le 21 septembre 2004, le 14 décembre 2004 et le 22 mars 2005.

■ Principaux mandats

Les principaux mandats des administrateurs figurent en annexe 2 du Rapport de gestion, en page 116.

Administrateurs Date de renouvellement

Jean-Marie FABRE (nommé le 21 septembre 2004) AGO 2006

Henri LAGARDE * (nommé le 21 septembre 2004) AGO 2006

Pierre LEFEBVRE (nommé le 22 mars 2005) AGO 2007

Dominique MÉGRET (nommé le 5 avril 1996) AGO 2006

Alain MEULNART (nommé le 21 mars 2003) AGO 2005

Bertrand MEUNIER (nommé le 12 décembre 1996) AGO 2006

UNIGRAINS représentée par Dominique COURCOUL* (nommé le 9 septembre 1998) AGO 2006

* Administrateurs indépendants : ils ne sont ni dirigeants, ni salariés d’EVIALIS, ni en relations d’affaires avec la société ou l’actionnaire majoritaire.

Censeurs Date de renouvellement

Xavier DEVIDAL (nommé le 21 mai 2003) AGO 2006

Jérôme FRAISSIGNES (nommé le 15 mai 2001) AGO 2007

Nicolas QUENNEC (nommé le 5 avril 1996) AGO 2005

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Organes de direction

Membres du Comité de direction

Pierre LEFEBVRE Président-Directeur Général

Yves d’ABOVILLE Secrétaire Général

Joël BRETON Directeur des Achats

Pierre BRUWIER Directeur Général Adjoint EVIALIS INTERNATIONAL

Jean-Claude ESTRAMPES Directeur des Ressources Humaines

Jean-Marc ETIENNE Directeur Général EVIALIS NUTRITION

Jérôme FRAISSIGNES Directeur Général EVIALIS INTERNATIONAL

Alain GUYONVARCH Directeur Scientifique

Luc PELIGRY Directeur Administratif et Financier

Nicolas QUENNEC Directeur Général Adjoint EVIALIS NUTRITION

Adolphe THOMAS Directeur Firmes-Services France

Le Comité de direction d’EVIALIS, avec, de gauche à droite : Adolphe THOMAS, Jérôme FRAISSIGNES, Jean-Claude ESTRAMPES,Alain GUYONVARCH, Jean-Marc ETIENNE,Yves d'ABOVILLE, Pierre LEFEBVRE, Nicolas QUENNEC, Pierre BRUWIER,Joël BRETON, Luc PELIGRY.

■ Comité de direction

Le Comité de direction se réunit une fois par mois. Il a pour mission d’assurer le pilotage opérationnel du groupe ainsi que la coordinationdes opérations menées par les différentes directions et branches du groupe.

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Membres du Comité scientifique

Alain GUYONVARCH Directeur Scientifique EVIALIS

Françoise HORDE Directeur Général Franvet

Denis ARROYO Directeur Technique Socil

Louis-Patrick BORGIDA Directeur Innovation EVIALIS NUTRITION

Mariano GORRACHATEGUI Directeur Technique Iberica Nutricion Animal

Didier GRASTILLEUR Directeur Technique EVIALIS INTERNATIONAL

Giorgio SALVADORI Directeur Technique IZA

■ Comité des rémunérations

Le Comité des rémunérations se réunit une fois par an.

Membres du Comité des rémunérations :Pierre LEFEBVREDominique MEGRETBertrand MEUNIER

■ Comité scientifique

Le Comité scientifique se réunit deux fois par an pour définir les grandes orientations scientifiques et techniques du groupe et de ses branches.Il assure la coordination des actions menées dans le domaine de la Recherche et Développement tant en France qu’à l’international :évaluation des dossiers de recherche en cours et des ressources qui leur sont consacrées, recommandation de nouvelles voies d’investigation.

■ Comité d’audit

Un projet de constitution d’un comité d’audit a été présenté lors du Conseil d’administration du 22 mars 2005. Il devrait être mis en placecourant 2005.

Rémunération des mandataires sociauxLa rémunération des mandataires sociaux est détaillée dans le Rapport de gestion, page 113.

Programmes de stock optionsLes programmes de stock options consentis par le Conseil d’administration sont décrits de manière détaillée dans le Rapport de gestion,page 112.

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■ Options conférées sur les actions de l’émetteur àl’ensemble des membres du Conseil d’administrationet du comité de direction dans leur composition actuelle

Les options de souscription d’actions attribuées aux membres del’organe de direction sont au nombre de 27 200 : 17 700 au titre duplan d’octobre 1995, 9 500 au titre du plan d’avril 1998. Par ailleurs,17 500 options d’achat ont été consenties au titre du plan d’avril 2002.

Les caractéristiques de ces options sont données en page 112.

■ Conventions visées à l’article L225 – 38 du code de commerce

Il convient de se référer au rapport spécial des Commissaires auxcomptes.

■ Prêts et garanties accordés aux dirigeants

La société EVIALIS n’a accordé aucun prêt et n’a garanti aucunedette à des membres des organes d’administration et de direction.

Intérêts des dirigeants dans le capital de l’émetteur■ Nombre d’actions détenues par les organes de direction

et d’administration environ 0,5 %.

■ Rémunérations et avantages en nature 2004

Le montant global des rémunérations et jetons de présence attribuésau Conseil d’administration et au Comité de direction de la Sociétés’élève pour 2004 à 1 642 713 € et se décompose en :

Jetons de présence : 50 000 € (dont 6 250 € au Comité de direction),montant par administrateur de 6 250 € ;

Rémunération des censeurs : 10 000 € (dont 6 666 € au Comité dedirection), montant par censeur de 3 333 € ;

Rémunération brute allouée en 2004 aux membres du Comité dedirection : 1 582 713 €.

■ Participation des salariés aux fruits de l’expansion

Les sociétés françaises du groupe EVIALIS ont adhéré le 30 juin 2003 àun nouvel accord sur la participation des salariés aux fruits de l’expansionde l’entreprise, dont les modalités de calcul sont basées comme précé-demment sur un pourcentage du résultat d’exploitation consolidé, avecun plancher et un plafond.

Au titre de l’exercice 2004, le montant total de la participation est de153 K €, au titre de la participation légale sans complément dérogatoire.

■ Plan d’épargne d’entreprise

Les sociétés françaises du groupe EVIALIS sont dotées d’un pland’épargne d’entreprise, sur lequel les salariés peuvent verser, outre leurparticipation, des versements volontaires dans les conditions légales. Leseul abondement de la Société est la prise en charge des frais de gestion.

Schémas d’intéressement du personnelLes sommes affectées au titre des contrats d’intéressement et de participation ont représenté au cours des huit dernières années :

Honoraires des Commissaires aux comptesPour l’exercice 2004, le montant des honoraires versés aux Commissaires aux comptes en France s’élève à 417,2 milliers d’euros et à 149,2 miliersd’euros à l’international.

En milliers d’euros 2004 2003 2002 2001 2000 1999 1998 1997 1996

Montant 153 454 430 1 009 1 441 1 591 2 045 1 771 1 595

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Comptesconsolidés

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Bilan consolidé - 58 //

Compte de résultat consolidé - 59 //

Tableau des flux de trésorerie - 60 //

Annexe aux comptes consolidés - 61 //Principes comptables et règles de consolidation - 61 //Notes relatives au bilan - 66 //Notes relatives au compte de résultat - 80 //Engagements hors bilan - 85 //Autres informations - 89 //Impact des variations de périmètre - 90 //Périmètre de consolidation - 90 //

Rapport des Commissaires aux comptes sur les comptes consolidés - 95 //

56

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ACTIF

En milliers d’euros Note 2004 2003 2002

Actif immobilisé 94 073 96 746 100 985

Ecarts d’acquisition (1) 15 282 16 084 18 212

Immobilisations incorporelles (2) 27 532 28 268 27 855

Immobilisations corporelles (3) 47 444 48 860 49 339

Titres mis en équivalence (4) 2 546 2 210 1 917

Immobilisations financières (5) 1 269 1 324 3 662

Actif circulant 153 023 165 282 170 198

Stocks et en cours (6) 39 559 42 630 45 033

Clients et comptes rattachés (7) 83 503 89 377 91 805

Autres créances et comptes de régularisation (8) 21 582 25 464 26 119

Valeurs mobilières de placement (9) 1 883 1 869 3 002

Disponibilités (10) 6 496 5 942 4 239

Total de l’actif 247 096 262 028 271 183

PASSIF

En milliers d’euros Note 2004 2003 2002

Capitaux propres (part groupe) (11) 78 611 78 972 79 703

Capital 10 410 10 410 10 410

Primes 18 020 18 020 18 020

Réserves consolidées 61 720 60 956 53 038

Autres (14 546) (14 141) (13 006)

Résultat 3 007 3 727 11 241

Intérêts minoritaires (12) 3 272 4 766 4 732

Provisions pour risques et charges (13) 10 738 13 056 15 763

Dettes 154 475 165 234 170 985

Emprunts et Dettes financières (14) 65 835 68 351 68 264

Fournisseurs et comptes rattachés 60 171 68 393 71 369

Autres dettes et comptes de régularisation (15) 28 469 28 490 31 352

Total du passif 247 096 262 028 271 183

Bilan consolidé EVIALIS

Au 31 décembre 2004

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En milliers d’euros Note 2004 2003 2002

Produits d’exploitationChiffre d’affaires (16) 673 024 674 572 737 936

Autres produits d’exploitation (17) 2 760 1 223 5 837

Total 675 784 675 795 743 773

Charges d’exploitationAchats consommés 474 171 467 347 524 730

Charges de personnel (19) 80 637 78 248 82 488

Autres charges d’exploitation 91 032 96 474 97 463

Impôts et taxes 8 480 8 161 7 798

Dotations aux amortissements 10 628 10 627 11 301

Dotations aux provisions (20) 1 215 3 517 426

Total 666 163 664 374 724 206

Résultat d’exploitation 9 621 11 421 19 567Résultat financier (21) (3 457) (4 957) (5 011)

Autres produits et charges (22) 2 165 2 580 1 300

Résultat courant des entreprises intégrées 8 329 9 044 15 856Impôts sur les bénéfices (23) (4 537) (3 330) (2 855)

Résultat net des societes intégrées 3 792 5 714 13 001Quote-part de résultat des sociétés en équivalence 365 18 (98)

Résultat avant amortissement des écarts d’acquisition 4 157 5 732 12 903Amortissements des écarts d’acquisition (824) (1 562) (1 572)

Résultat net courant 3 333 4 170 11 331Charges et produits exceptionnels (24) - - -

Résultat net de l’ensemble consolidé 3 333 4 170 11 331Intérêts minoritaires 326 443 90

Résultat net part du groupe 3 007 3 727 11 241

Résultat net courant par action 1,28 1,60 4,35

Résultat net part du groupe par action 1,16 1,43 4,32

Résultat net part du groupe dilué par action 1,16 1,43 4,32

Compte de résultat consolidé EVIALIS

Au 31 décembre 2004

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En milliers d’euros 2004 2003 2002

Opérations d’exploitationRésultat net 3 007 3 727 11 241Part des minoritaires 326 443 90Part dans les résultats nets des sociétés mises enEquivalence (nette des dividendes reçus) (365) (18) 110Résultat sur cessions d’éléments d’actifs (372) (1 158) (257)Dotations aux amortissements 11 633 13 022 13 417Dotations nettes aux provisions à plus d’un an (3 393) (2 487) (6 213)Dotations nettes aux provisions sur immobilisations 835 (18) 80Impôts différés 2 567 367 ( 644)Quote-part de subvention virée au compte de résultat (14) (15) (18)

Marge brute d’autofinancement 14 224 13 863 17 806Variation des stocks 2 941 1 805 (1 426)Variation des comptes clients 6 194 1 596 5 266Variation des comptes fournisseurs (7 497) (2 517) (4 780)Autres éléments d’exploitation 1 346 (2 674) (3 010)

Variation du besoin en fonds de roulement 2 984 (1 790) (3 950)

Flux de trésorerie provenant de l’exploitation 17 208 12 073 13 856

Opérations d’investissementAcquisitions de filiales sous déduction de la trésorerie acquise (1 590) (787) (3 225)Investissements corporels et incorporels (11 265) (11 934) (10 347)Cessions de filiales sous déduction de la trésorerie cédée 61 57 1 639Produits des cessions d’immobilisations corporelles et incorporelles 1 305 1 340 1 079Variation des prêts et autres actifs financiers 128 1 494 744Cession autres titres - 1 239 ( 295)

Flux de trésorerie liés aux investissements (11 361) (8 591) (10 405)

Opérations de financementAugmentation de capital en numéraire - - 67Subventions reçues - - 57Dividendes versés aux actionnaires de la société mère (2 298) (3 318) (3 324)Dividendes versés aux minoritaires des sociétés intégrées (89) (52) (244)Emission de nouveaux emprunts 11 698 19 448 23 876Remboursement d’emprunts (14 655) (25 116) (31 343)

Flux de trésorerie liés au financement (5 344) (9 038) (10 911)

Variation de la trésorerie nette 503 (5 556) (7 460)

Trésorerie à l’ouverture (37 082) (31 704) (26 403)Variation de la trésorerie sur l’exercice 503 (5 556) (7 460)Effet des variations de change sur la trésorerie nette (543) 178 2 159

Trésorerie à la clôture (37 122) (37 082) (31 704)

Tableaux des flux de trésorerie consolidés EVIALIS

Au 31 décembre 2004

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Préambule

La présente annexe comporte les éléments d’informations complé-mentaires au bilan dont le total s’établit à 247 096 milliers d’euros etau compte de résultat consolidé qui se solde par un bénéfice globalde 3 333 milliers d’euros, dont 3 007 milliers d’euros part du groupe.

Les éléments d’informations ne sont présentés que lorsqu’ils ontune importance significative. Les éléments chiffrés sont exprimésen milliers d’euros.

Faits Significatifs de l’exercice

L’exercice 2004 a été marqué par une activité rendue difficile pardeux semestres contrastés qui ont été respectivement marqués enEurope par :

● des hausses significatives de matières premières et une répercussioninsuffisante dans les prix de vente

● des conditions météorologiques favorables au pâturage et à laconstitution de fourrages.

Au plan international, le groupe a résorbé les difficultés constatéesen 2003 sur ses filiales Brésiliennes et Polonaises et enregistré desperformances encourageantes sur l’ensemble de ces positions quidevraient se confirmer sur 2005.

Au titre des activités non récurrentes, le groupe a enregistré un produitsignificatif dans le cadre d’un litige avec un fournisseur de matièrespremières ainsi que le dénouement d’un contentieux historiqueavec des sociétés financières chargées des placement de trésorerie(cf note 22).

1. Principes comptables et règles de consolidation

■ 1.1. Principes généraux

Les comptes consolidés du groupe EVIALIS sont établis dans le cadredes dispositions légales et réglementaires actuellement en vigueuren France et conformément aux principes de consolidation édictéspar le Règlement 99-02 du Comité de la Réglementation Comptabledu 29 avril 1999 et homologués par l’arrêté ministériel du 22 juin 1999.

■ 1.2. Changement de méthode comptable

Aucun changement de méthode comptable n’est à signaler, àl’exception de la comptabilisation des engagements du groupeen matière de médaille du travail (Voir § 1-5-10c).

■ 1.3. Méthodes de consolidation

Les états financiers consolidés regroupent les comptes de toutes lesfiliales dont le groupe EVIALIS contrôle directement ou indirectementplus de 20 % du capital, sachant que le pourcentage retenu tientcompte des engagements fermes détenus par le groupe.

1) Toutes les sociétés dans lesquelles EVIALIS exerce un contrôle dedroit ou de fait ont été consolidées suivant la méthode de l’in-tégration globale avec constatation des droits des actionnairesminoritaires.

2) Les sociétés dans lesquelles EVIALIS exerce une influence notable,celle-ci étant présumée dès lors que EVIALIS détient plus de 20 %du capital, ont été consolidées selon la méthode de mise enéquivalence.

3) Il n’existe pas dans le groupe d’entreprise sous contrôle conjoint,ou d’entités ad-hoc.

■ 1.4. Périmètre de consolidation

En 2004, le périmètre du groupe a évolué de la façon suivante :

I.4.1. Entrée de sociétés Néant

I.4.2. Sortie de sociétés Euromédianet (Dissolution de la société en décembre 2004, sansimpact sur le résultat consolidé de l’exercice).

I.4.3. Fusions Guyopasz et Proxial Mazowsze situées en Pologne ont fusionnéavec EVIALIS Pomorze, devenue EVIALIS Polska (Pologne). La fusion deces sociétés précédemment contrôlées par le groupe n’a eu aucuneconséquence sur les comptes consolidés de 2004.

I.4.4. Fusions Variation des pourcentages d’intérêts :

Au cours de l’exercice écoulé, le groupe a acquis :

● 25 % du capital de Coprex (Afrique du Sud), portant notredétention à 100 %.

● 8,81 % du capital de Franvet, portant notre participation à 95,50 %.

● 16,10 % du capital de EVIALIS Polska (Pologne), portant notreparticipation à 100 %.

Annexe aux comptes consolidés

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■ 1.5. Principes comptables

Tous les bilans et comptes de résultats sont consolidés sur la basedes comptes annuels arrêtés au 31 décembre 2004, à l’exceptionde quatre sociétés, dont la date de clôture de leur exercice estdifférente de celle de la société consolidante et qui ont été intégréessur la base des comptes intermédiaires établis au 31 décembre :COPREX clôture au 28 février, Dauphinoise de Nutrition Animaleau 30 juin, DFP Entreprise et DFP Nutralliance au 31 août, ces troisdernières sociétés étant intégrées par mise en équivalence.

Les bilans et comptes de résultat sont retraités, le cas échéant, pour êtreen conformité avec les principes comptables retenus dans le groupe.

I.5.1. Immobilisations incorporelles

a) Écarts de première consolidationL’écart d’acquisition constaté, lors de l’entrée d’une entreprise dansle périmètre de consolidation, correspond à la différence entre lecoût d’acquisition des titres y compris les coûts directs liés à cetteacquisition et la quote-part du groupe dans la juste valeur des actifset passifs identifiables à la date d’acquisition.

Les écarts d’acquisition positifs sont amortis de façon linéaire surune durée généralement de vingt ans.

Les écarts d’acquisition négatifs sont, quant à eux, comptabilisés enprovisions pour risques et charges et repris en résultat.Au cours del’exercice, une acquisition complémentaire de titres d’une filiale dugroupe a conduit à la constatation d’un écart d’acquisition négatifrepris intégralement en résultat.

A chaque date de clôture, le groupe effectue des tests de pertede valeur sur les écarts d’acquisition qui peuvent conduire à laconstatation d’amortissements exceptionnels. Ces tests sont réalisésnotamment en prenant en compte les perspectives de rentabilitémesurées à partir des flux de trésorerie futurs.

Les écarts d’évaluation portant sur les actifs identifiables ont étéaffectés sur la base d’expertises à des éléments du bilan, essentiel-lement à des marques commerciales. Cette valeur tient compte desconditions d’exploitation de chaque métier et plus particulièrementpour les marques, des perspectives de chiffres d’affaires.

Les écarts d’évaluation, constatés pour 18 008 milliers d’euros àl’actif du bilan consolidé, concernent principalement les marques :COFNA affectée en 1990, OFTEL affectée en 1996, GRACE-DIEUaffectée en 1997, Franvet et UAR affectées en 2000, Iberil etGheerbrant affectées en 2001, un terrain appartenant à UAR affectéen 2001 ainsi qu’un savoir-faire de micro encapsulation chez IZAvalorisé en 2002 après expertise.

Les éléments sur lesquels portent les écarts d’évaluation ne sonten général pas amortissables . Mais si leur valeur devenait inférieureà celle déterminée , dans le cadre des tests décrits , au paragrapheci-dessus, une provision pour dépréciation serait comptabiliséedans le compte de résultat.

b) Autres immobilisations incorporellesA l’exception des immobilisations incorporelles résultant de l’affectationdes écarts de première consolidation, les autres immobilisationsincorporelles comprennent essentiellement :

● des brevets et logiciels informatiques amortis linéairement surdes périodes qui correspondent à leur durée d’utilisation prévue,

● des fonds de commerce et des marques inscrits au bilan à leurvaleur d’acquisition, et non amortis.

Une provision pour dépréciation est, le cas échéant, comptabiliséedans les résultats si leur valeur d’utilité devient inférieure à la valeurnette au bilan.

c) Frais de recherche et de développementLes frais de recherche et de développement sont directement inscritsdans les charges de l’exercice au cours duquel ils sont encourus(Voir note 18 relative au compte de résultat).

I.5.2. Immobilisations corporellesLes immobilisations consolidées sont retenues pour leur valeurhistorique, sauf les immobilisations de nos filiales étrangères quisont valorisées au taux de change du 31 décembre 2004.

Notons qu’un écart d’évaluation portant sur un terrain de la sociétéUAR acquise en 2000 est comptabilisé pour 610 milliers d’euros.

Les constructions financées en crédit-bail selon un contrat présentantles caractéristiques d’une acquisition sont comptabilisées à l’actif dubilan pour leur coût de revient et amorties selon la méthode indi-quée ci-dessous. La dette correspondante est inscrite au passif. Lescharges du loyer sont annulées en contrepartie d’amortissements etde frais financiers.

Les amortissements des immobilisations corporelles du groupesont calculés suivant la méthode linéaire sur la base des tauxci-dessous :

Les principaux taux suivants étant retenus :

● Constructions 2,50 à 5 %

● Matériel et outillage 15-25 %

● Matériel de transport 20-25 %

● Mobilier de bureau 10 %

● Matériel de bureau et informatique 20 à 50 %

● Agencements et installations 10 %

Les frais d’entretien et de réparations sont passés en charges saufceux engagés pour une prolongation de la durée d’utilisation du bien

I.5.3.Autres titres immobilisésLes autres titres immobilisés représentent des participations infé-rieures à 20 %, ou des parts dans des sociétés dont la durée dedétention ou le contrôle sont limités.

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Ils sont principalement composés de parts détenues dans le capitald’établissements financiers adossés à des emprunts, d’organismesagricoles, industriels ou commerciaux.

Ils sont inscrits au bilan à leur valeur brute, soit au coût d’acquisition,soit à leur valeur d’apport, majorée des frais accessoires éventuels.

Les dividendes reçus de ces sociétés non consolidées sont comp-tabilisés en produits financiers dans l’année de leur encaissement.

Une provision pour dépréciation est, le cas échéant, constatée enfonction de la situation financière de ces participations.

I.5.4. StocksLes stocks sont évalués suivant la méthode du coût moyen pondéré.Le coût de revient est comparé à la valeur de marché et une provisionpour dépréciation est constatée si cette dernière est inférieure.

La valeur brute des matières premières en stock comprend le prixd’achat et les frais accessoires.

Les produits finis sont, quant à eux, valorisés au coût de productioncomprenant les consommations, les charges directes et indirecteset les amortissements des biens concourant à cette production .

Les intérêts sont toujours exclus de la valorisation des stocks.

I.5.5. Créances clientsLes créances clients sont comptabilisées pour leur valeur nominale.

Les créances douteuses font l’objet d’une provision pour dépréciationcalculée individuellement en fonction de l’estimation du risque denon recouvrement.

I.5.6.Valeurs mobilières de placement et titres de créances négociables

L’achat de ces titres correspond bien souvent à l’utilisation del’excédent de la trésorerie et à la recherche d’une rentabilité sansrisque du placement.

Les valeurs mobilières de placement sont enregistrées au bilan pourleur coût d’acquisition. Les provisions éventuelles sont déterminéespar comparaison entre ce coût et le cours de fin d’exercice pourles titres cotés ou la valeur probable de négociation à la date declôture de l’exercice pour les titres non cotés.

Conformément aux règles comptables, les plus values latentes survaleurs mobilières de placement ne sont enregistrées que lors deleur réalisation effective.

Actions propresLes actions EVIALIS acquises dans le cadre de l’autorisation donnéeà la société d’opérer sur ses propres titres en vue de régulariserles cours, sont inscrites en valeurs mobilières de placement. Lerésultat des cessions est porté en “ Autres produits et charges”dans le compte de résultat.

Une provision pour dépréciation des actions est constatée lorsquele cours moyen de Bourse du mois de clôture est inférieur au coûtd’acquisition et est inscrite en résultat financier .

Contrat d’animation et de liquiditéLe résultat des opérations d’achat et de vente d’actions EVIALIS dansle cadre du contrat d’animation et de liquidité signé avec une sociétéde bourse, et géré par celle-ci, est inscrit en résultat financier.

I.5.7. Conversion des opérations en devisesEn règle générale, les factures d’achats et de ventes ne faisant pasl’objet d’une couverture de change sont enregistrées au taux dumois de comptabilisation des factures .

Les créances et dettes en monnaies étrangères sont converties enEuros sur la base du cours de change en vigueur à la date de clôturedu bilan ou au taux de la couverture de change mise en place lecas échéant.

Conformément à la méthode préférentielle du règlement 99-02,pour les créances et dettes libellées dans les devises des payssitués hors zone Euro, les écarts résultant de cette conversion destransactions en devises sont enregistrés directement dans le comptede résultat consolidé sous la rubrique “Charges et produits financiers”.

I.5.8. Conversion des comptes des filiales libellés en monnaies étrangères

a) Les bilans des filiales étrangères ont été convertis en Euros sur labase des taux de change officiels en vigueur au 31 décembre 2004.Les écarts de conversion résultant de l’impact de la variation dutaux de change sur les capitaux propres tels qu’ils ont pu êtrereconstitués, sont comptabilisés dans les réserves consolidéeset sont répartis entre les intérêts du groupe et les intérêtsminoritaires (voir Notes 11 et 12 relatives au Bilan).

Cette réserve de conversion sera reprise dans le compte de résultatlorsque les filiales étrangères concernées seront cédées.

b) Les comptes de résultat des filiales étrangères ont été convertisen Euros sur la base d’un taux moyen annuel de la deviseconcernée, taux déterminé en utilisant la moyenne des tauxde change mensuels. Les pertes ou profits résultant de cetteconversion par rapport au taux de clôture sont comptabilisés dansles réserves consolidées sous la rubrique “ écart de conversion”.

I.5.9. RetraitementsLes comptes sociaux des filiales ont fait l’objet des retraitementssuivants :

a) Provisions réglementées :Les provisions réglementées sont annulées ; les dotations et lesreprises ainsi que l’impôt correspondant sont neutralisées dans lecompte de résultat.

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b) Subventions d’équipement :Elles sont inscrites au passif du bilan dans les réserves consolidéesen nets d’impôts. Leur réintégration dans les résultats de l’exerciceest uniformément constatée suivant les taux d’amortissementsappliqués aux immobilisations concernées qu’elles ont pour objetde financer.

c) Crédit Bail immobilier :Les constructions financées par des contrats de crédit bail à longterme figurent à l’actif et sont amorties suivant les principes d’amor-tissement du groupe. Les engagements financiers correspondantssont portés dans les dettes financières.

d) Provisions sur éléments d’actif intra-groupe :Les provisions pour dépréciation de titres de participation, de prêts,de comptes courants et de comptes clients existant à l’ouverture del’exercice sont portées dans les réserves pour leur montant brut.

Parallèlement, les dotations et reprises constatées dans l’exercicesont neutralisées dans le compte de résultat.

e) Profits internes :Les profits internes sur stocks, les plus ou moins values réalisées surcessions internes d’immobilisations corporelles, incorporelles oufinancières sont éliminés du compte de résultat.

f) Comptabilisation des impôts différés :L’ensemble des différences temporaires, entre la valeur comptabled’un actif ou d’un passif au bilan consolidé et sa valeur fiscale donnelieu à la constatation d’un impôt différé selon la méthode du reportvariable, à l’exception toutefois des écarts d’évaluation portant surdes actifs incorporels généralement non amortis ne pouvant êtrecédés séparément de l’entreprise acquise. Les impôts différés actifsne sont généralement constatés qu’à hauteur des passifs, sauf lors-qu’il existe une très forte probabilité de pouvoir récupérer l’impôt surles sociétés sur la base des résultats futurs estimés sur lesquels lespertes fiscales pourraient êtres imputées.

Précisons que certains déficits reportables et amortissementsréputés différés peuvent donner lieu à la comptabilisation d’unecréance d’impôts différés dans la mesure où leur imputation sur desbénéfices apparaîtrait très probable.

Les impôts différés sont dotés ou repris en fonction du taux del’impôt sur les sociétés en vigueur dans les pays concernés à la datede clôture des comptes consolidés et applicable lorsque la différencefuture se réalisera.

Le taux d’imposition retenu en France au 31 décembre 2004 estde 33,83 % contre 34,33 % pour les exercices 2002 et 2003.

L’impact du changement de taux d’impôt est comptabilisé dans lecompte de résultat, conformément à la méthode du report variable.

1.5.10. Engagements envers les salariés

a) Indemnités de départ à la retraite :Les engagements des sociétés françaises sont inscrits dans les comptes,au passif du bilan, dans la rubrique “Provisions pour risques et charges”.

Afin de couvrir la charge liée à ces indemnités, le groupe a souscritdes contrats d’assurances. La part des obligations du groupe noncouverte par ces contrats fait l’objet d’une provision pour retraite.La provision pour indemnité de départ à la retraite ne comprendpas les charges patronales.

Conformément à la faculté ouverte par la loi n° 2003-775 du 21août 2003 portant sur la réforme des retraites, les partenairessociaux de la Convention Nationale de la Meunerie ont signé en2004 un avenant visant à permettre aux employeurs de mettre àla retraite des salariés qui ont, d’une part, rempli leurs obligationsde cotisations pour bénéficier d’une retraite à taux plein et qui, d’autrepart, ont atteint l’âge de 60 ans, sans que cette mise à la retraitesoit qualifiée de licenciement pour l’employeur, ni de démission dela part du salarié. Cet avenant est actuellement à l’enregistrementau ministère du travail.

À cet effet, le groupe EVIALIS a retenu comme hypothèses de calculde la provision pour indemnités de fin de carrière un âge moyende départ à la retraite à 62 ans et le non paiement des chargessociales et patronales.

Les engagements ont été calculés individuellement, selon la méthoderétrospective PBO, en tenant compte de la probabilité d’être présentdans l’entreprise à l’âge du départ à la retraite, de la rotationmoyenne du personnel de 5 % par an jusqu’à l’âge de 48 ans, de laprobabilité d’être en vie à l’âge de 62 ans, en appliquant un tauxmoyen de capitalisation net de l’inflation de 5 % après prise encompte d’une revalorisation annuelle des salaires de 2 %.

Les droits acquis à la date d’évaluation sont déterminés selon lesdispositions de la convention collective .

Lors de l’acquisition d’une société par le groupe, et en application dela méthode préférentielle du règlement 99-02, le coût des prestationsde retraite mis à la charge de l’entreprise est systématiquementévalué selon les modalités de la convention collective dont elledépend et selon les critères définis par le groupe, et intégralementprovisionné dans les comptes du bilan, dans le poste “ Provisionspour risques et charges” à l’exception éventuellement de la partiecouverte par un contrat d’assurance.

Quant aux sociétés étrangères, elles n’ont pas l’obligation de verserune indemnité de départ à la retraite à leurs salariés ; seules lasociété Iza en Italie et les sociétés indonésiennes ont comptabiliséleurs engagements dans leurs comptes au passif du bilan.

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b) Autres engagements :1) Pour l’ensemble des cadres français du groupe, il existe un contrat

de retraite supplémentaire à cotisations définies assises sur latranche B des salaires. Les cotisations sont versées trimestriellementà un organisme d’assurance externe.

2) A compter du 1er octobre 2002, un régime de retraite supplé-mentaire à cotisations définies a été mis en place pour les cadresdirigeants français du groupe EVIALIS. Les cotisations sont verséestrimestriellement à un fonds d’assurance.

3) Par ailleurs, il existe un régime de retraite à prestations définies.La valeur actuarielle, des engagements pris dans ce régimeactualisés à un taux de 5 %, est au 31 décembre 2004 couverteà hauteur de 63 % par les versements effectués par les sociétésdu groupe dans un contrat d’assurance. Les engagementsrésiduels figurent, d’une part, en “ Provision pour risques etcharges” au passif du bilan, et d’autre part en engagement horsbilan (voir note 25 § “ Engagements hors bilan”).

c) Médailles du travail :Suite à la recommandation du CNC N° 2003 - R.01 du 1er avril 2003,et dans le cadre du champ d’application du règlement sur les “ Passifs”(règlement n° 2000-06), la médaille du travail destinée à récompensercertains salariés pour l’ancienneté de leurs services doit faire l’objetd’une provision correspondant à l’obligation, pour l’entreprise, deverser les gratifications prévues aux salariés présents, à la clôturede l’exercice.

Cette recommandation du CNC est applicable au 1er janvier 2004.

Au 31 décembre 2003, les engagements en matière de médaille dutravail ont été mentionnés en engagements hors bilan.

Au 31 décembre 2004, conformément à la recommandation duCNC, les engagements en matière de médaille du travail ont étécomptabilisés dans la rubrique “ Provisions pour risques et charges ”.

S’agissant d’un changement de méthode comptable, ces provisions ontété portées en déduction des réserves dans les comptes consolidéspour un montant net d’impôt de 786 milliers d’euros .

L’évaluation des engagements a été réalisée par un actuaire extérieuren retenant les mêmes hypothèses que pour la détermination desindemnités de fin de carrière, à l’exception du taux d’actualisation quiest de 3,50 %.

Ils couvrent les primes versées lors de la remise des médailles enfonction de ce qui est prévu par les différents régimes en vigueur dansles sociétés du groupe.

Le montant de l’engagement est évalué à 1 022 milliers d’euros au31 décembre 2004, dont 317 milliers d’euros de charges patronalescalculées sur la base d’un taux forfaitaire de 45 %.

I.5.11. Présentation des provisions pour dépréciation desclients et des stocks dans le compte de résultat

Les reprises de provisions à caractère d’exploitation portant sur lesclients et les stocks sont compensées avec les dotations de mêmenature dans le compte de résultat sur la ligne “ Dotations auxprovisions” (voir note 20 de la note relative au compte de résultat.

I.5.12. Les provisions pour risques et chargesLes provisions pour risques et charges sont constituées pour faireface à des sorties de ressources probables au profit de tiers, sanscontrepartie pour le groupe.

Elles comprennent des provisions destinées à faire face à des risqueset litiges de nature fiscale, des risques industriels et commerciaux liésà l’exploitation et à des litiges prud’hommaux .

La constatation de provisions pour coûts de restructuration est faitedans le respect des conditions requises : programme de réorganisationformalisé et détaillé, annonce publique des plans dans les délais, etcoûts estimés avec précisions.

Cette rubrique intègre également les provisions pour indemnité deretraite et de médaille du travail, ainsi que les impôts différés – Passif.

Lors d’une acquisition, l’évaluation des passifs de l’entreprise acquisetient compte de tous les risques et charges identifiés à la date d’entréedans le groupe.

I.5.13. Modalité de calcul du résultat par actionLe résultat par action de base est calculé en divisant le résultat netde l’exercice attribuable aux actionnaires ordinaires par le nombred’actions ordinaires en circulation à la clôture de l’exercice.

Quant au calcul du résultat net part du groupe dilué par action, lebénéfice net attribuable aux actionnaires ordinaires est égalementdivisé par le nombre d’actions ordinaires en circulation à la clôture del’exercice. En effet, le nombre n’est pas ajusté par les effets des actionsattribuées dans le cadre de plans d’option de souscription ou d’achatd’actions qui ont peu de chance d’être exercés à leur échéance comptetenu des cours fixés par le Conseil d’administration d’EVIALIS.

I.5.14. Éléments exceptionnels Les éléments exceptionnels sont ventilés entre les deux composantessuivantes :

Autres produits et charges :Les autres opérations exceptionnelles se rattachant aux activitésordinaires sont incluses dans le résultat courant sous la rubrique“ Autres Produits et Charges ” (voir note 22 de l’annexe).

Elles comprennent notamment :● les plus et moins values réalisées lors de cessions d’éléments de

l’actif immobilisé, utilisés dans le cadre de l’exploitation,● les coûts de restructuration ou de désengagement de certaines

activités,● les provisions pour pertes sur créances ou risques et litiges de

montants inhabituels

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Résultat exceptionnel :Conformément aux recommandations internationales, le résultatexceptionnel, présenté dans le compte de résultat consolidé, enre-gistre des opérations à caractère extraordinaire dont la nature estinhabituelle et d’une survenance exceptionnelle, telles que parexemple les incendies, inondations, cessions de branches d’activités,et pertes ou profits sur cessions d’immobilisations hors exploitation.Le résultat exceptionnel est présenté net d’impôt et est détaillé, sibesoin est, dans la Note 24 de l’Annexe.

I.5.15.Tableau des flux de trésorerie consolidésLe tableau des flux de trésorerie présente, pour l’exercice, les entréeset les sorties de disponibilités et de leurs équivalents, classées enactivité d’exploitation, d’investissement et de financement.

Dans ce document, le groupe définit la trésorerie disponible commel’ensemble des postes financiers du bilan réalisable ou payable, dansun délai inférieur à un an soit :

● les valeurs mobilières de placement et autres placements à court

terme aisément convertibles en disponibilités

● les disponibilités bancaires, minorées des valeurs remises àl’encaissement au 31 décembre, mais non encore échues,

● les soldes bancaires créditeurs, ne faisant pas l’objet d’uneconfirmation à plus d’un an par un établissement financier, ainsique les intérêts courus et non échus qui s’y rattachent.

● les effets escomptés non échus

L’intégralité du tableau des flux de trésorerie est calculé au tauxmoyen annuel des devises concernées.

Ayant un caractère de charges décaissables, les dotations nettesaux provisions pour dépréciation des actifs circulants sont comprisesdans la marge brute d’autofinancement.

2. Notes relatives au bilan

NOTE 1 - Écarts d’acquisitions

En milliers d’euros 2004 2003 2002

Valeur brute au début de l’exercice 23 909 24 951 19 413

Augmentations de l’exercice (1) 663 55 7 791

Diminutions de l’exercice (695) (1097) (3)

Affectation de l’exercice (2) - - (2 250)

Ecarts de conversion - - -

Valeur brute à la fin de l’exercice 23 877 23 909 24 951

Amortissements cumulés (3) (8 595) (7 825) (6 739)

Valeur nette a la fin de l’exercice 15 282 16 084 18 212

(1) dont principalement : En 2002 : - AEF (France) - AGRO 01 en France et NUTECH en Inde (acquisition complémentaire).En 2004 : - Coprex (Participation complémentaire de 25 %).

(2) dont principalement : En 2002, l’affectation partielle de l’écart d’acquisition de IZA (société italienne acquise en 2001) à la valorisation d’un savoir-faire de micro encapsulation.

(3) La durée d’amortissement de l’ensemble des écarts d’acquisition est généralement de 20 ans, à l’exception de cas qui justifient une durée de vie inférieure.En 2002 : l’écart d’acquisition résiduel de la société Euromédianet acquise en 2001 a été amorti en totalité pour 503 milliers d’euros.En 2003 : les écarts d’acquisition résiduels des sociétés polonaises Proxial Mazowsze et Proxial Pomorze acquises respectivement en 1997

et en 1998 ont été intégralement amortis pour 448 milliers d’euros après dotations aux amortissements de l’exercice 2003.

En 2004 : l’écart d’acquisition résiduel de la société UAR acquise en 2000 a été amorti en totalité pour 216 milliers d’euros.

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NOTE 2 - Immobilisations incorporellesCelles-ci comprennent :

En milliers d’euros Brut Amortissements Net Net Net 2004 Provisions 2004 2003 2002

Frais d’établissement 270 126 144 223 107

Concessions, brevets, licences et marques (1) 26 599 8 291 18 308 18 700 18 633

Fonds commercial (1) 9 245 257 8 988 9 086 8 990

Autres 130 38 92 259 125

Total 36 244 8 712 27 532 28 268 27 855

(1) Le groupe a été amené à procéder à l’affectation de l’écart de première consolidation aux éléments incorporels identifiables et en particulier aux marques COFNA, OFTEL, GRACE-DIEU, FRANVET, UAR, IBERIL et GHEERBRANT ainsi qu’à la valorisation d’un savoir-faire de micro encapsulation en Italie. A chaque clôture, le groupe effectue des tests de perte de valeur sur ses biens incorporels en tenant compte des perspectives de rentabilité mesurées à partir des flux de tésorerie futurs. Ces tests de dépréciation ont conduit le groupe à constater une provision pour dépréciation d’une marque pour 427 milliers d’eurosdans une de nos filiales françaises.

Le poste a évolué de la manière suivante :

En milliers d’euros Brut Amortissements 2004 Provisions

Valeur au début de l’exercice 33 792 5 524

Investissements / dotations 730 1 262

Ecarts de conversion (36) (5)

Cessions de l’exercice (415) (96)

Variation du périmètre de consolidation - -

Reclassement (avec immobilisations corporelles) 2 173 2 027

Valeur a la fin de l’exercice 36 244 8 712

NOTE 3 - Immobilisations corporellesa) Par nature :

En milliers d’euros Brut Amortissements Net Net Net 2004 Provisions 2004 2003 2002

Terrains (1) 5 704 910 4 794 4 946 4 952

Constructions (2) 71 853 52 100 19 753 18 850 20 754

Matériel et outillage 91 936 73 156 18 780 18 711 17 039

Autres immobilisations 14 879 12 440 2 439 2 705 3 085

Immobilisations en cours 1 604 - 1 604 3 617 3 470

Avances et acomptes 79 5 74 31 39

Total 186 055 138 611 47 444 48 860 49 339

(1) Un écart d’évaluation portant sur un terrain à été comptabilisé sur cette ligne pour 610 milliers d’euros.D’autre part, un terrain financé par un organisme de crédit bail figure également dans ce poste pour une valeur brute de 46 milliers d’euros.

(2) Les constructions acquises en Crédit Bail sont comptabilisées pour un montant brut de 1 954 milliers d’euros, elles sont amorties pour un montant de 1 305 milliers d’euros au 31 décembre 2004. La durée d’amortissement est généralement de 15 ans à l’exception, des bureaux du site de Longué amortis sur 20 ans.

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b) Ventilation des immobilisations corporelles nettes par zone géographique :

c) Variation de l’exercice :

En milliers d’euros 2004 2003 2002France International Total France International Total France International Total

Terrains 3 031 1 763 4 794 2 988 1 958 4 946 2 949 2 003 4 952

Constructions 15 284 4 469 19 753 14 699 4 151 18 850 16 046 4 708 20 754

Matériel et outillage 13 656 5 124 18 780 13 095 5 616 18 711 11 581 5 458 17 039

Autres immobilisations 1 499 940 2 439 1 750 955 2 705 1 931 1 154 3 085

Immobilisations en cours 1 322 282 1 604 3 063 554 3 617 2 957 513 3 470

Avances et acomptes 68 6 74 31 - 31 39 - 39

Total 34 860 12 584 47 444 35 626 13 234 48 860 35 503 13 836 49 339

En milliers d’euros Brut Amortissements

Valeur au début de l’exercice 182 187 133 327

Investissements / dotations 9 796 10 487

Ecarts de conversion 230 283

Cessions de l’exercice (6 076) (5 550)

Variation du périmètre de consolidation - -

Reclassement avec immobilisations incorporelles (82) 64

Valeur à la fin de l’exercice 186 055 138 611

d) Ventilation des investissements corporels des 3 derniers exercices par catégorie d’immobilisations :

En milliers d’euros 2004 2003 2002France International Total France International Total France International Total

Terrains 65 5 70 30 127 157 - 48 48

Constructions 2 458 180 2 638 1 188 435 1 623 1 642 80 1 722

Installations 3 795 716 4 511 4 252 1 568 5 820 1 657 236 1 893

Immobilisations corporelles 556 378 934 785 408 1 193 824 622 1 446

Immobilisations en cours 1 297 274 1 571 2 821 577 3 398 2 485 1 074 3 559

Avances et acomptes 69 3 72 24 - 24 39 - 39

Total 8 240 1 556 9 796 9 100 3 115 12 215 6 647 2 060 8 707

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NOTE 4 - Titres mis en équivalence

Par nature :

En milliers d’euros Quote-part Valeur des titres

Sociétés % Chiffre Capitaux Résultat 2004 2003 2002Intérêts d’affaires propres *

31.12.2004 global

Euromédianet - - - 4 - - 20

Avinord 31,52 - 1 (5) - 1 45

Eurotruie 20,51 484 86 (11) 32 71 87

Dauphinoise de Nutrition Animale 35,04 24 016 621 281 902 621 625

DFP Entreprise 33,33 134 1 528 (4) 2 6 4

DFP Nutralliance 33,33 25 710 1 510 100 1 610 1 511 1 136

Total 365 2 546 2 210 1 917

* Capitaux propres hors quote-part du résultat de l’exercice.Sociétés consolidées par mise en équivalence, EVIALIS n’ayant qu’une influence notable.

Variation des titres mis en équivalence :

En milliers d’euros 2004 2003 2002

Valeur brute au début de l’exercice 2 210 1 917 2 617

Part du résultat de l’exercice 365 18 (98)

Dividendes versés - - (12)

Autres variations (Subventions d’investissement) (1) 1 1

Cessions (déconsolidation) (1) (63) (11) (1 671)

Acquisition de l’exercice (2) 35 285 1 080

Valeur à la fin de l’exercice 2 546 2 210 1 917

(1) En 2002 : changement de méthode de consolidation pour Agro 01 et Fioriza (consolidation globale à compter de 2002).

(2) En 2002 : DFP Entreprise et DFP Nutralliance.En 2003 : DFP Entreprise et DFP Nutralliance : acquisition d’un pourcentage complémentaire de 6,67 %.

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NOTE 5 - Immobilisations financieres

En milliers d’euros Brut Amortissements Net Net Net 2004 Provisions 2004 2003 2002

Prêts et créances Long Terme (1) 1 730 1 355 375 406 1 795

Titres de participation (2) 11 - 11 10 259

Titres immobilisés (3) 2 152 1 517 635 646 1 264

Autres 271 23 248 262 344

Total 4 164 2 895 1 269 1 324 3 662

(1) Dont : a) Prêt à Breiz’al figurant dans les comptes pour 1 335 milliers d’euros.Compte tenu du dépôt de bilan intervenu en mars 2000, le solde en compte a été intégralement provisionné.

b) Le prêt à Avinord, dont le solde est de 1 006 milliers d’euros au 31 décembre 2002 a été intégralement remboursé en 2003, quant au prêt de 138 milliers d’eurosaccordé à Eurotruie en 2001, le solde reste identique à fin 2004.

(2) Les titres de participation non consolidés comprennent des participations créées ou acquises en fin d’exercice, qui ne seront consolidées que l’exercice suivant :En 2002 : - DFP Entreprise : acquisition complémentaire le 29 décembre 2002 pour 248 milliers d’euros, prise en compte à compter du 1er janvier 2003.

- Guyomarc’h Russie : création et apport en capital pour 11 milliers d’euros.(3) Les titres immobilisés représentent des participations inférieures à 20 % ou des sociétés dont la durée de détention ou le contrôle sont limités.

Ce poste est principalement composé des titres de Olympig (cession en 2003), de Pen ar lan et Agri Sud Est.Depuis 2000, ce poste enregistre également les titres de Breiz’Al à leur valeur d’équivalence pour 1 281 milliers d’euros, entièrement provisionnés du fait du dépôt de bilan en mars 2000, ainsi que la valeur d’équivalence des titres de la société Heilongjang Guyomarc’h Animal Nutrition Ltd pour 285 milliers d’euros et intégralement provisionnéssuite à la cessation d’activité.

NOTE 6 - Stocks

En milliers d’euros Brut Amortissements Net Net Net 2004 Provisions 2004 2003 2002

Matières premières & autres approvisionnements 25 429 122 25 307 27 183 27 449

En-cours de production de biens 1 723 - 1 723 2 035 2 193

Produits en-cours & finis 9 455 - 9 455 9 754 10 760

Marchandises 3 100 26 3 074 3 658 4 631

Valeur nette à la fin de l’exercice 39 707 148 39 559 42 630 45 033

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NOTE 7 - Clients et comptes rattachés

En milliers d’euros 2004 2003 2002

Clients et comptes rattachés 75 680 87 978 94 462

Clients douteux 29 666 22 632 16 616

Valeur brute 105 346 110 610 111 078

Dépréciation 21 843 21 233 19 273

Valeur nette à la fin de l’exercice 83 503 89 377 91 805

Les créances clients dont l’échéance est supérieure à un an correspondent uniquement aux clients douteux.Le risque de non-recouvrement des créances clients est prudemment apprécié, compte tenu des caractéristiques de la clientèle.

Pour le groupe, la charge nette du risque (dotations + créances irrécouvrables minorées des reprises de provisions) au titre des trois derniers exercices a représenté respectivement 0,188 %pour 2002 et 0,62 % pour 2003 et 0,27 % du chiffre d’affaires pour 2004.

NOTE 8 - Autres créances et comptes de régularisation

En milliers d’euros 2004 2003 2002

Autres créances d’exploitation 10 225 11 737 11 076

Créances diverses 3 383 3 228 4 421

Capital souscrit appelé, non versé - - -

Charges constatées d’avance 2 916 3 164 3 150

Charges à répartir sur plusieurs exercices 19 22 52

Impôts différés Actif (1) 5 039 7 313 7 420

Valeur à la fin de l’exercice 21 582 25 464 26 119

(1) Les impôts différés figurant à l’actif reflètent les différences dans le temps entre les charges retenues pour l’établissement des comptes consolidés et celles déductibles pour le calcul de l’impôt sur les bénéfices des sociétés. Ils portent principalement sur la participation des salariés, la provision pour congés à payer, la contribution sociale de solidarité des sociétés recouvrée par l’ORGANIC, mais également sur des provisions constituées en vue de restructuration en France et en couverture de risques dans certaines filiales françaises et étrangères (voir note 13 : Provisions pour risques et charges).Au 31 décembre 2004, les déficits fiscaux ou amortissements réputés différés faisant l’objet d’une activation d’impôt se traduisent par la constatation d’une créance figurant au bilan pour un montant de 1 366 milliers d’euros, dont 396 milliers d’euros comptabilisés en carry back dans les comptes sociaux de deux filiales françaises en 2004.

NOTE 9 - Valeurs mobilières de placement et créances assimilées

En milliers d’euros Brut Amortissements Net Net Net 2004 Provisions 2004 2003 2002

Actions propres 2 133 603 1 530 1 514 1 737

Titres de créances 353 - 353 355 1 265

Valeur à la fin de l’exercice 2 486 603 1 883 1 869 3 002

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Actions propresDans le cadre de l’autorisation donnée à la société d’opérer sur sespropres titres en vue de réguler le marché (note d’informationAMF N° 04-325 du 27 avril 2004), le groupe détient 50 856 actionspropres au 31 décembre 2004.

Le nombre d’actions détenues ne dépasse pas les 10 % de détentionautorisée.

La valeur de ces titres correspondant à leur valeur d’acquisition,s’élève à 2 133 milliers d’euros à la clôture de l’exercice, étantprécisé que la valeur calculée sur la base du cours moyen de Boursede décembre 2004, s’élève à 1 530 milliers d’euros.

Une provision pour dépréciation des actions est constatée lorsque lecours moyen du mois de clôture est inférieur au cours d’acquisition.

En 2004 ,une dotation aux provisions pour dépréciation du portefeuilletitres a été enregistrée pour (44) milliers d’euros dans le résultatfinancier .

Le résultat de cession de ces titres est porté en “ opérations sur lecapital ”dans la rubrique “ Autres produits et charges ”.

Titres de créancesLes titres de créances correspondent d’une part à des placementsd’ excédent de trésorerie en SICAV de trésorerie à court termedont la durée est inférieure à 1 an ou à des actions acquises dansle cadre du contrat d’animation et de liquidité.

Ces valeurs sont comptabilisées au bilan à leur valeur d’acquisition.

Une provision pour dépréciation des actions est constatée lorsque lecours moyen du mois de clôture est inférieur au cours d’acquisition.

Les plus values latentes des Sicav ne sont pas comptabilisées. Ellessont nulles au 31 décembre 2004 .

Le résultat de cession est porté en résultat financier.

NOTE 10 - Disponibilités

En milliers d’euros 2004 2003 2002

Effets à l’encaissement non échus - 52 -

Disponibilités 6 496 5 890 4 239

Total 6 496 5 942 4 239

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NOTE 11 - Capitaux propres

En milliers d’euros Nombre Capital Primes Réserves Réserves Résultat Capitaux d’actions souscrit sociales et conversion net propres

consolidées

Capitaux propres au 31 décembre 2001 2 598 420 10 394 17 969 46 604 (6 372) 9 765 78 360

Affectation du résultat 2001 9 765 (9 765) -

Dividendes versés (3 324) ( 3 324)

Augmentation de capital 4 164 16 51 67

Ecart de conversion (6 634) (6 634)Réintégration nette subventions investissements (7) (7)

Résultat au 31 décembre 2002 11 241 11 241

Capitaux propres au 31 décembre 2002 2 602 584 10 410 18 020 53 038 (13 006) 11 241 79 703

Affectation du résultat 2002 11 241 (11 241) -

Dividendes versés (3 318) (3 318)

Augmentation de capital -

Ecart de conversion (1 135) (1 135)Réintégration nette subventionsinvestissements (5) (5)

Résultat au 31 décembre 2003 3 727 3 727

Capitaux propres au 31 décembre 2003 2 602 584 10 410 18 020 60 956 (14 141) 3 727 78 972

Affectation du résultat 2003 3 727 (3 727) -

Dividendes versés (2 298) (2 298)

Augmentation de capital -

Ecart de conversion 122 (405) (283)Réintégration nette subventions investissements (3) (3)

Autres (1) (784) (784)

Résultat au 31 décembre 2004 3 007 3 007

Capitaux propres au 31 décembre 2004 2 602 584 10 410 18 020 61 720 (14 546) 3 007 78 611

(1) Selon la recommandation du CNC n° 2003-R.01 du 1er avril 2003 et dans le cadre des règles sur les “ Passifs ” (règlement n° 2000-06 ), la médaille du travail destinée à récompenser les salariés pour l’ancienneté de leurs services, a fait l’objet d’une provision dans les comptes sociaux de chaque filiale française pour 1 022 milliers d’euros en 2004. Les droits concernant cet engagement ont été inscrits dans les comptes consolidés, en diminution des capitaux propres, pour un montant net d’impôt de 784 milliers d’euros.

Capital : Au 31 décembre 2004, le capital social est composé de 2 602 584 actions d’un nominal de 4 €.Il est identique au 31 décembre 2003 et au 31 décembre 2002.

Distribution : Le Conseil d’Administration proposera à l’assemblée générale la distribution d’un dividende unitaire de 0,90 € brut aux 2 602 584 actions composant le capital au 31 décembre 2004, soit 2 342 325,60 euros.

Les actions propres ne perçoivent pas de dividendes.

Au 31 décembre 2004 , le montant des réserves distribuables est réduit de 1 530 milliers d’euros correspondant à la valeur boursière des actions propres détenues par EVIALIS.

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NOTE 12 - Intérêts minoritaires

En milliers d’euros 2004 2003 2002

Valeur brute au début de l’exercice 4 766 4 732 5 904

Dividendes distribués (129) (57) (256)

Réintégration nette des subventions d’investissement - - -

Ecarts de conversion (192) (196) (126)

Variation du périmètre de consolidation et des pourcentages d’intérêts (1) (1 497) (156) (879)

Autres (2) - -

Total avant résultat de l’exercice 2 946 4 323 4 643

Résultat de l’exercice 326 443 89

Valeur a la fin de l’exercice (2) 3 272 4 766 4 732

(1) Dont principalement :En 2002 : Sortie des intérêts minoritaires chez SIPRA pour 519 milliers d’euros (cession) et diminution des intérêts minoritaires, suite à l’acquisition complémentaire des titres de Franvet et Nutech par le groupe.En 2004 : Sortie des intérêts minoritaires chez Coprex en Afrique du Sud (25 %), chez Franvet (8,81 %) et chez EVIALIS Polska en Pologne (16,10 %).

(2) Les écarts de conversion résultant de la conversion des comptes des sociétés étrangères selon la méthode du cours de clôture, et compris dans les intérêts minoritaires,s’élèvent respectivement à (955) milliers d’euros pour 2002, (1 151) milliers d’euros pour 2003 et à (1 221) milliers d’euros au 31 décembre 2004.

NOTE 13 - Provisions pour risques et charges

En milliers d’euros 2002 2003 Variation Augmention Diminution Écart Reclassement * Montant périmètre conversion 2004

Litiges (13-1) 554 679 - 384 (442) 4 (14) 611

Médaille du travail (13-2) - - - 1 022 - - - 1 022

Retraite (13-3) 3 580 3 649 - 669 (913) - - 3 405

Impôts (13-4) 2 094 2 185 - 150 (220) (8) (1) 2 106Autres risques et charges (13-5) 9 535 6 543 640 723 (4 313) - 1 3 594

Total risques et charges 15 763 13 056 640 2 948 (5 888) (4) (14) 10 738

Impact compte résultat :

- Exploitation 1 029 (1 586)

- Financier - -

- Autres produits et charges 747 (3 534)

- Impôts 150 (128)

- Capitaux propres (1) 1 022 -

- Écart acquisition passif - (640)

Total 2 948 (5 888)

(1) Engagements en matière de médaille du travail comptabilisés en déduction des réserves pour 1 022 milliers d’euros (Voir note 1-5-10 c dans les “ Principes comptables ” et la note 11 relative au bilan).

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■ 13.1. Provision pour litiges

En milliers d’euros 2003 Variation Dotation Reprise Reprise Écart reclassement Montant périmètre non utilisée conversion 2004

Litiges commerciaux 281 - 72 (154) - 2 - 201

Litiges fiscaux et organismes sociaux 136 - 23 (30) - 1 (14) 116

Litiges sociaux 262 - 289 (258) - 1 - 294

Total litiges 679 - 384 (442) - 4 (14) 611

Impact sur le compte de résultat :

- Exploitation 163 (433)

- Financier - -

- Autres produits et charges 221 (9)

Total 384 (442)

■ 13.2 Médaille du travail

En application de la recommandation du CNC, les engagements enmatière de médaille du travail ayant fait l’objet d’une provision pourcharges s’élèvent à 1 022 milliers d’euros au 31 décembre 2004.

Le calcul de ces engagements est explicité dans le § 1-5-10c des“ Principes comptables ”.

■ 13.3. Engagement de retraite

a) Indemnité de départ à la retraite Pour l’ensemble des sociétés françaises, tous les engagements autitre des indemnités de départ à la retraite ont été inscrits dans lescomptes de provisions pour charges (voir la section 1.5-10 des“ Principes comptables et règles de consolidation ” de l’Annexe,pour le mode de calcul de ces engagements).

A fin 2004, suite à la réforme sur la retraite intervenue en 2003(loi Fillion) et la prise en compte de l’avenant à la conventioncollective de la Meunerie, l’engagement total réactualisé ressort à6 135 milliers d’euros.

Une partie de la gestion de ces fonds a été confiée à une compagnied’assurances ; ces fonds réactualisés au 31 décembre 2004 s’élèventà 2 508 milliers d’euros et représentent environ 41 % du total del’engagement.

Le montant de l’engagement résiduel s’élève à 3 628 milliers d’euroset figure, d’une part, en Provisions pour charges pour 3 046 milliersd’euros et, d’autre part, en engagement hors bilan pour 581 milliersd’euros, correspondant aux droits complémentaires accordés dans lecadre de l’application de l’avenant à la convention collective de laMeunerie et qui sera intégré dans les comptes sur une durée de 19 ans.

La durée de l’étalement sur 19 ans correspond à la différence entrel’âge moyen de départ à la retraite fixé à 62 ans et l’âge moyen dupersonnel dans le groupe en France, situé à 43 ans.

Quant aux sociétés étrangères, seules la société IZA située en Italieet les sociétés indonésiennes sont concernées et ont comptabiliséleurs engagements pour des montants respectifs de 217 milliersd’euros et de 74 milliers d’euros.

En Indonésie, l’obligation de verser une idemnité de départ à laretraite est récente, ainsi, les sociétés indonésiennes ont constaté,pour la première fois en 2004, les droits de leurs salariés dans lesdettes sociales au passif du bilan.

b) Retraite à prestations définies Les engagements du régime de retraite à prestations définies s’élèventà 847 milliers d’euros au 31 décembre 2004, financés, pour l’essentiel,par la souscription d’un contrat d’assurance valorisé à 532 milliersd’euros.

Les engagements résiduels figurent, d’une part, en provisions pourcharges pour 142 milliers d’euros, et d’autre part, en engagementhors bilan pour 173 milliers d’euros.

■ 13.4. Impôts

Cette rubrique comprend, d’une part, les impôts consécutifs à desnotifications de redressement fiscaux reçues et contestées pour unmontant de 614 milliers d’euros, les impôts forfaitaires (IFA) pour128 milliers d’euros, et d’autre part, aux impôts différés “ Passif ”pour 1 364 milliers d’euros en 2002, 1 303 milliers d’euros en 2003et 1 364 milliers d’euros en 2004.

Les impôts différés “ Passif ” portent principalement sur la neutra-lisation des provisions réglementées et des amortissements sur fondsde commerce dans les comptes consolidés.

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■ 13.5. Provision pour autres risques et charges

En milliers d’euros 2003 Variation Augmention Diminution Reprise Écart Reclassement * Montant périmètre non utilisée conversion 2004

Contentieux commerciaux 654 - 200 (317) - - - 537

Contentieux fiscaux et organismes sociaux (1) 621 - - (578) - - - 43

Contentieux sociaux 170 - - (71) - - - 99

Restructuration (2) 4 544 - 463 (2 520) - - - 2 487

Grosses réparations (3) 351 - 64 (41) - - - 374

Divers 203 640 (4) (786) - - 1 54

Total litiges 6 543 640 723 (4 313) - - 1 3 594

Impact sur le compte de résultat :

- Exploitation 197 (240)

- Financier - -

- Autres produits et charges 526 (3 433)

- Écart acquisition Passif - (640)

Total 723 (4 313)

(1) Contentieux fiscaux et taxes parafiscales

Au cours des exercices passés, certaines sociétés du groupe ont fait l’objet de contrôles fiscaux et sociaux dans le cadre de la gestion courante de leurs activités et qui se sont traduits par des notifications de redressements contestées pour partie. Les provisions jugées nécessaires ont été constituées afin de tenir compte des risques estimés.

En 1991, la société Guyomarc’h NA a introduit une action en justice contre des sociétés financières à des fins de restitution de commissions qui leur avaient été versées dans le cadre de placements de trésorerie dans des fonds

Le 29 mars 2000, la cour d’Appel de Paris a condamné les sociétés intermédiaires à verser une indemnité correspondant aux commissions payées, aux intérêts de retard et à la pénalité fiscale. Cette indemnité d’un montant de 848 milliers d’euros a été enregistrée dans le compte de résultat sous la rubrique “ Autres produits et charges ”.

Le 9 juin 2000, les organismes condamnés ont introduit un nouveau pourvoi en cassation. L’existence de ce pourvoi a entraîné la société EVIALIS à constituer une provision pour risques pour 848 milliers d’euros correspondant à l’indemnité reçue et à maintenir cette provision au 31 décembre 2001.

Le 24 septembre 2002, la cour de cassation de Paris a décidé que les pénalités fiscales et les intérêts de retard étaient acquis par le groupe, mais a annulé la restitution des commissions brutes pour erreur sur l’assiette des dommages et intérêts.

La cour d’appel de Versailles a été chargée de procéder à un nouveau calcul des dommages et intérêts correspondant à l’impôt en principal versé par le groupe dans le cadre du redressement fiscal.

En conséquence, en 2002, la société EVIALIS a effectué une reprise de provision de 270 milliers d ’euros correspondant aux pénalités fiscales et aux intérêts de retard acquis,reprise neutralisée par le réajustement d’une créance constituée antérieurement.

En attendant la décision de la cour d’appel de Versailles, une provision de 578 milliers d’euros subsistait dans les comptes.

Le 14 décembre 2004, l’arrêt de la cour d’appel de Versailles, devenu définitif le 22 février 2005 à l’expiration du délai de pourvoi en cassation de la part des adversaires,a considéré comme créances acquises les indemnités reçues en 2000, mais les a requalifiées de remboursement d’impôt en principal au lieu de droits en principal.

Ainsi les provisions constatées pour faire face aux aléas du pourvoi en cassation ont été reprises dans le compte de résultat pour 578 milliers d’euros.

(2) Restructuration

Les provisions pour restructuration correspondent essentiellement aux dépenses liées aux chantiers initiés dans le cadre de la nouvelle organisation du groupe.Sa mise en œuvre se traduit par des rationalisations sur les plans industriels et administratifs. Ces opérations concernent principalement les activités de fabrication d’aliments complets en France, en Chine et dans les Pays de l’Est .

En 2002, l’intégration de la société AEF dans le groupe d’EVIALIS s’est traduite par une provision pour restructuration de 5 600 milliers d’euros. Ces provisions ont été utilisées dans le cadre de la mise en œuvre des premières mesures à hauteur de 4 702 milliers d’euros, le solde devant être utilisé sur les exercices ultérieurs.

En 2003, le groupe EVIALIS a réajusté son programme de réorganisation en France et poursuivi sa restructuration à l’étranger. Ce programme a nécessité une dotation complémentaire de 2 837 milliers d’euros.

En 2004, les provisions pour restructuration ont été réajustées en fonction des dépenses engagées principalement en France.

(3) Grosses réparations

Ces provisions portent essentiellement sur des charges d’entretien à réaliser au titre de l’obligation de maintenir en état de bon fonctionnement tous les wagons nécessaires au transport de marchandises, principalement des céréales (contrat avec la SNCF).

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■ 13.6. Passifs éventuels

Le groupe estime qu’il n’existe pas actuellement de faits exceptionnelsou de risques significatifs susceptibles d’affecter substantiellement lasituation financière, l’activité ou les résultats de l’ensemble formé parla société EVIALIS et ses filiales et qui n’aient pas fait l’objet de provisionsestimées suffisantes à la clôture de l’exercice.

Chez EVIALIS SA, un contrôle fiscal est en cours depuis fin 2004,portant sur les excercices 2002 et 2003.Aucun chef de redressementn’a été identifié à ce jour.

NOTE 14 - Dettes financières

■ 14.1. Analyse des dettes financières

En milliers d’euros 2004 2003 2002

Emprunts auprès des Etablissements de crédit 18 909 21 535 27 132

Dettes sur biens loués immobilisés (crédit bail) 1 139 1 508 1 701

Autres dettes financières 129 31 131

Dettes à long et moyen terme 20 177 23 074 28 964

Concours bancaires courants 45 481 44 947 39 051

Autres dettes à court terme 25 93 93

Intérêts courus 152 237 156

Dettes à court - terme 45 658 45 277 39 300

Total dettes financières à la fin de l’exercice (1) 65 835 68 351 68 264

(1) La ventilation des dettes financières à taux fixe et à taux variable figure dans la note 14-5.

■ 14.2. Échéancier des dettes à long et moyen terme

En milliers d’euros 2005 2006 à 2009 > à 2009 Total

Emprunts auprès des établissements de crédit 13 666 5 238 5 18 909

Dettes sur biens loués immobilisés 339 565 235 1 139

Autres dettes financières 97 31 1 129

Total dettes 14 102 5 834 241 20 177

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En milliers d’euros 2004 2003 2002

Valeur au début de l’exercice 23 074 28 964 35 934

Nouveaux emprunts 11 698 19 448 23 876

Remboursements d’emprunts (14 655) (25 116) (31 343)

Changements de périmètre de consolidation - ( 7) 641

Transfert * 102 - -

Ecarts de conversion (42) (215) (144)

Valeur à la fin de l’exercice 20 177 23 074 28 964

* Reclassement dettes en dettes financières.

■ 14.3. Evolution des dettes à long et moyen terme au cours de l’exercice

En milliers d’euros 2004 2003 2002

Dettes financières à taux fixe 806 2 328 3 812

Dettes financières à taux variable 65 029 66 023 64 452

Total dettes financières à la fin de l’exercice 65 835 68 351 68 264

(Voir note 28.2 relative aux risques sur les taux d’intérêt).

■ 14.5. Ventilation des dettes financières à taux fixe et à taux variable

En milliers d’euros 2004 2003 2002

Euro 58 717 61 157 60 843

Zloty (Pologne) 2 939 2 520 2 659

Réal Brésilien (Brésil) 1 752 1 525 3 324

Rand (Afrique du Sud) 486 323 421

Dong (Vietnam) 1 242 2 006 537

Rupiah ( Indonésie ) 396 478 6

Divers 303 342 474

Total 65 835 68 351 68 264

■ 14.4. Dettes financières libellées en devises

Les dettes financières s’analysent comme suit par devise :

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En milliers d’euros 2004 2003 2002

Valeurs mobilières de placement (1) 1 883 1 869 3 002

Disponibilités (2) 6 496 5 890 4 239

Dettes bancaires à court terme (3) (45 481) (44 947) (39 051)

Autres dettes à court terme (20) 106 106

Solde à la fin de l’exercice (4) (37 122) (37 082) (31 704)

(1) Voir Note 9 : Valeurs mobilières de placement.(2) Voir Note 10 : Disponibilités - Hors effets à l’encaissement.(3) Voir Note 14.1. : Analyse des dettes financières.(4) Voir tableau des flux de trésorerie consolidés : trésorerie à la clôture.

■ 14.6. Situation de la trésorerie nette à court terme

En milliers d’euros 2004 2003 2002

Dettes à long et moyen terme 20 177 23 074 28 964

Trésorerie nette à court terme 37 122 37 082 31 704

Total 57 299 60 156 60 668

(1) Voir Note 9 : Valeurs mobilières de placement.(2) Voir Note 10 : Disponibilités - Hors effets à l’encaissement.(3) Voir Note 14.1. : Analyse des dettes financières.(4) Voir tableau des flux de trésorerie consolidés : trésorerie à la clôture.

■ 14.7. Dettes financières nettes

Covenants bancaires portant sur l’endettement à moyen terme Valeur au 31.12.04

Endettement à moyen et long terme / Fonds propres < 100 % 24,6 %

Endettement à moyen et long terme / MBA < 4 1,41

Endettement à moyen et long terme + Encours Crédit Bail / Fonds propres < 100 % 26 %

Endettement à moyen et long terme + Encours Crédit Bail / CAF < 4 1,24

Endettement financier net / Fonds Propres < 100 % 70 %

Endettement financier net / CAF < 3.5 3,4

L’ensemble des covenants prévus dans la documentation des crédits bancaires sont respectés au 31 décembre 2004.

■ 14.8. Covenants

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NOTE 15 - Autres dettes et comptes de régularisation

En milliers d’euros 2004 2003 2002

Dettes d’exploitation (1) 25 352 24 938 26 489

Dettes diverses 1 826 2 320 2 890

Dettes fiscales (IS) 952 910 1 428

Produits constatés d’avance 339 322 545

Total dettes à la fin de l’exercice 28 469 28 490 31 352

(1) Les dettes d’exploitation comprennent essentiellement les dettes sociales et les dettes fiscales, hors impôts sur les sociétés.

NOTE 17 - Autres produits d’exploitation

En milliers d’euros 2004 2003 2002

Production stockée (606) (1 154) 1 628

Subventions d’exploitation 46 28 110

Reprises de provisions pour dépréciation - 10 70

Reprises de provisions pour risques et charges 1 586 871 2 543

Transferts de charges 418 761 402

Autres produits 1 316 707 1 084

Total 2 760 1 223 5 837

3. Notes relatives au compte de résultat

NOTE 16 - Chiffre d’affaires net par zone géographique

En milliers d’euros 2004 2003 2002

France 530 268 541 985 596 297

Europe 63 508 59 283 60 628

Amérique 34 685 37 020 47 531

Afrique 9 738 7 333 5 995

Extrême Orient 32 890 27 375 25 381

Autres (1) 1 935 1 576 2 104

Sous total International 142 756 132 587 141 639

Total 673 024 674 572 737 936

(1) dont ventes aux DOM TOM qui s’élèvent à 1 083 milliers d’euros en 2002, à 489 milliers d’euros en 2003 et à 805 milliers d’euros en 2004.

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NOTE 18 - Frais de recherche

Les frais de recherche et de développement sont inscrits directementdans les charges de l’excercice au cours duquel ils sont encourus.Ils s’élèvent respectivement à 2 711 milliers d’euros pour 2002, à2 870 milliers d’euros pour 2003 et à 3 030 milliers d’euros pour 2004.

Les frais de recherche sont essentiellement engagés en France, chezEVIALIS dont le centre de recherche est l’un des plus importants centresprivés d’Europe, et également chez Franvet dans le “ Pôle santé ”.

NOTE 19 - Charges de personnel

En milliers d’euros 2004 2003 2002

Salaires 56 895 54 879 57 808

Charges sociales 23 548 22 840 24 452

Participation salariés (1) 154 490 194

Autres charges de personnel 40 39 34

Total 80 637 78 248 82 488

(1) Dont participation des salariés en application de l’accord de participation du groupe EVIALIS pour 454 milliers d’euros en 2003.

NOTE 20 - Dotations aux provisions

En milliers d’euros 2004 2003 2002

Dépréciation stocks (1) 26 (26) (215)

Dépréciation clients (1) 164 2 412 (464)

Dépréciation autres (4) 209 29

Provisions pour risques & charges 1 029 922 1 076

Total 1 215 3 517 426

(1) Les reprises de provisions à caractère d’exploitation portant sur les clients et les stocks sont compensées avec les dotations de même nature présentées dans le compte de résultat sur la ligne “Dotations aux provisions ”.Ces reprises de provisions s’élèvent respectivement pour :- Les stocks à 274 milliers d’euros pour 2002, à 131 milliers d’euros pour 2003 et à 66 milliers d’euros pour 2004- Les clients à 5 813 milliers d’euros pour 2002 , à 4 853 milliers d’euros pour 2003 et à 4 655 milliers d’euros pour 2004 .En 2003, la dotation aux provisions pour dépréciation des clients comprend notamment une provision à caractère exceptionnel de 1,6 million d’euros constatée sur les créances de nos filiales polonaises.

■ 19.1. Effectif du groupe EVIALIS

En milliers d’euros 2004 2003 2002France International Total France International Total France International Total

Cadres 300 128 428 283 152 435 308 138 446

Techniciens / Agents de maîtrise 396 320 716 385 317 702 387 290 677

Employés / Ouvriers 928 1 048 1 976 954 1 090 2 044 1 103 929 2 032

Total 1 624 1 496 3 120 1 622 1 559 3 181 1 798 1 357 3 155

Les effectifs comprennent l’ensemble des salariés en contrat à durée déterminée ou indéterminée.

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NOTE 21 - Résultat financier

En milliers d’euros 2004 2003 2002

Charges financières nettes (2 632) (3 332) (3 490)

Agios/escomptes clients (902) (1 040) (922)

Provisions à caractère financier (1) 148 (269) (315)

Différences de changes (90) (337) (326)

Autres 19 21 42

Total (3 457) (4 957) (5 011)

(1) Dont provisions pour dépréciation des actions propres pour 304 milliers d’euros en 2002, 342 milliers d’euros en 2003 et une reprise de provisions pour 44 milliers d’euros en 2004.

En milliers d’euros 2004 2003 2002

Sur Opérations de gestion (22-1) 114 (194) (3 055)

Sur Opérations en capital (22-2) 338 1 129 305

Dotations et reprises sur amortissements et provisions (22-3) 1 713 1 645 4 050

Total 2 165 2 580 1 300

NOTE 22 - Autres produits et chargesCe poste enregistre des opérations à caractère exceptionnel provenant d’activités ordinaires et composant le résultat courant.

■ 22.1. Opérations de gestion

En 2002, les opérations de gestion correspondent, d’une part, auxcharges de restructuration engagées pour 4 608 milliers d’euros, cescharges étant couvertes par des reprises de provisions et, d’autrepart, à des régularisations diverses et à la perception d’uneindemnité dans le cadre d’un litige avec un fournisseur de matièrespremières pour 726 milliers d’euros.

En 2003, les opérations de gestion correspondent principalement,d’une part, aux dépenses liées aux chantiers initiés dans le cadre dela nouvelle organisation du groupe pour 3 174 milliers d’euros et,d’autre part, à la réception d’une indemnité à caractère exceptionneldans le cadre d’un contentieux avec un fournisseur de matièrespremières pour 3 347 milliers d’euros.

Précisons que les dépenses engagées dans la réorganisation du groupeet évoquées ci-dessus sont couvertes par des reprises de provisions.

En décembre 2004, suite à l’arrêt rendu par la cour d’appel de Versailles,constatation, d’une part, de la créance acquise correspondant auxdommages et intérêts reçus en 2000 et qualifiés de remboursementd’impôts en principal par la cour d’appel pour 671 milliers d’euros,et d’autre part, l’annulation des dommages et intérêts reçus en rem-boursement des commissions payées aux sociétés financières etrejetés par la cour de cassation de Paris en 2002 pour 578 milliersd’euros. (Voir note 13-5-1 “ Provisions pour risques et charges ”).

Par ailleurs, de même qu’en 2003, les dépenses liées à la restructurationdu groupe sont enregistrées pour 2 186 milliers d’euros et sont couvertes par des reprises de provisions.

Le groupe a également perçu une indemnité de 2 824 milliers d’eurosdans le cadre d’un dossier de contentieux avec un fournisseur dematières premières.

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En milliers d’euros 2004 2003 2002

Plus ou moins values sur cession immobilisations :

- incorporelles & corporelles 387 602 401

- financières (15) 555 (144)

Subventions investissements réintégrées 14 15 18

Autres opérations en capital (48) (43) 30

Total 338 1 129 305

■ 22.2. Opérations en capital

En milliers d’euros 2004 2003 2002

Impôts exigibles (1 970) ( 2 963) (3 499)

Impôts différés nets (2 567) (367) 644

Charges d’impôts relatives aux activités ordinaires (4 537) (3 330) (2 855)

Charges d’impôts sur résultat exceptionnel - - -

Total (4 537) (3 330) (2 855)

NOTE 23 - Impôts sur les résultats

En milliers d’euros 2004 2003 2002

Amortissements et dépréciations exceptionnels (1) (697) (892) (623)

Dépréciations éléments incorporels (2) (427) - -

Grosses réparations et mise en conformité - 343 -

Restructuration (3) 2 056 1 599 4 355

Litiges fiscaux et organismes sociaux (4) 719 226 65

Risques divers 62 369 253

Total 1 713 1 645 4 050

(1) Dont dépréciation exceptionnelle portant sur des immobilisations corporelles appartenant à des sites fermés,suite à des décisions de restructuration, pour 468 milliers d’euros.

(2) Dépréciation exceptionnelle d’une marque dans une filiale française (Voir note 2 relative au bilan).(3) Restructuration : voir note 13-5-2 “ Provisions pour risques et charges ”.(4) En décembre 2004 : Suite à l’arrêt favorable rendu par la cour d’appel de Versailles, reprise de la provision constituée en 2000 pour 578 milliers d’euros,

suite à l’annulation par la cour d’appel de Paris, de la restitution des commissions pour erreur sur l’assiette des dommages et intérêts et du pourvoi en cassation introduit par les sociétés financières.

■ 22.3. Dotations et reprises de provisions

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Impôt théorique (en milliers d’euros) et taux d’imposition en France (en %) 2 702 34,33

Effet des différents taux d’imposition des filiales étrangères 155 1,97

Effet des amortissements des écarts d’acquisition 283 3,60

Effet des déficits fiscaux non activés 719 9,14

Effet de la neutralisation de reports déficitaires activés < 2004 1 198 15,22

Effet de l’imputation des déficits fiscaux (983) (12,49)

Effet des redressements fiscaux (84) (1,07)

Effet des prélèvements de taxes et impôts forfaitaires 280 3,56

Effet de l’imputation de crédits d’impôt (156) (1,98)

Effet de l’impôt sur des retraitements 348 4,42

Effet des variations de taux d’impôt différés en France 98 1,25

Effet des autres différences temporaires sur filiales françaises (23) (0,30)

Taux d’imposition effectif 4 537 57,65

La rubrique “ impôts sur le résultat ” représente l’impôt exigible autitre de l’exercice et les variations d’impôts différés.

Les impôts sont déterminés en fonction des règles et des taux envigueur dans les différents pays où le groupe est implanté.

La charge d’impôts exigibles représente les montants payés ourestant à payer à moins d’un an aux administrations fiscales au titrede l’exercice, ainsi que pour les sociétés françaises du groupe, lacontribution additionnelle de 3 % (loi de 1995) et la contributionsociale de 3,30 % (loi de 2000) pour les sociétés dont l’impôtdépasse 763 milliers d’euros, ces contributions étant assises surl’impôt des sociétés.

Les différences temporelles entre les valeurs comptables des actifset des passifs et leurs bases fiscales donnent lieu à la constatationd’un impôt différé selon la méthode du report variable en utilisantles taux d’impôts adoptés ou quasi adoptés à la date de clôture del’excercice.

La charge d’impôts différés est calculée suivant les principes définisdans la note 1-5-9 f.

Les taux d’impôts différés retenus par la société consolidante sontles suivants : 34,33 % pour 2002 et 2003 et 33,83 % pour 2004.

Par ailleurs, les déficits fiscaux faisant l’objet d’une activation d’impôtsdifférés se traduisent par la constatation d’une créance au bilans’élevant à 2 943 milliers d’euros pour 2002, à 3 111 milliers d’eurospour 2003 dont 350 milliers d’euros comptabilisés en carry-backdans les comptes sociaux d’une filiale française et à 1 366 milliersd’euros en 2004, dont 396 milliers d’euros comptabilisés en carry-back dans 2 filiales françaises.

Les déficits fiscaux cumulés n’ayant pas fait l’objet d’une activationd’impôt s’élèvent à 14 718 milliers d’euros au 31 décembre 2002,à 12 425 milliers d’euros au 31 décembre 2003 et à 14 300 milliersd’euros au 31 décembre 2004 .

Les déficits fiscaux, soit 17,8 millions d’euros, détenus par la filialeAEF (absorbée depuis par SFNA) dont l’impôt correspondant n’apas été activé lors de cette acquisition compte tenu de risques fiscaux éventuels, ont été consommés au titre des années 2002,2003 et 2004 pour respectivement 7 570 milliers d’euros, 6 843milliers d’euros et 1306 milliers d’euros.

Les économies d’impôts générées par cette utilisation de déficitss’élèvent ainsi à 2 599 milliers d’euros pour 2002, à 2 349 milliersd’euros pour 2003 et à 448 milliers d’euros pour 2004.

Il est à noter que les contrôles fiscaux intervenus depuis l’acquisition,sur les sociétés concernées par ces déficits n’ont pas remis en causeleurs utilisations sur les exercices mentionnés ci-dessus.

NOTE 24 - Résultat exceptionnelNéant

Analyse de l’écart entre le taux d’imposition réel et le taux d’imposition théorique

Le rapprochement entre l’imposition théorique, au taux légal applicable à l’entreprise consolidante sur la base des textes fiscaux en vigueur, soit34,33 %, et le taux d’imposition effectif constaté dans les états financiers consolidés, s’analyse comme suit en 2004 :

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4. Engagements hors bilan

NOTE 25 - Engagements envers les salariés

1) Engagements en matière d’indemnité de départ à la retraite

Au titre des indemnités de départ à la retraite, les engagementsdes sociétés françaises sont, pour partie, couverts par des contratsd’assurances auprès d’organismes et sont inscrits dans les comptes de“ Provisions pour charges ” pour le solde . Les provisions s’élèventainsi pour 2002 à 3 380 milliers d’euros sur un engagement globalde 5 633 milliers d’euros et pour 2003 à 3 424 milliers d’euros surun engagement global de 5 855 milliers d’euros .

Aucun engagement complémentaire n’était à constater pour ces 2exercices.

Quant à 2004, suite à la réforme sur la retraite intervenue en 2003(loi Fillion) et la prise en compte de l’avenant à la convention collectivede la Meunerie, l’engagement global en matière de retraite s’élèveà 6 135 milliers d’euros, couvert auprès de compagnies d’assurancespour 2 508 milliers d’euros et provisionné au passif du bilan pour3 046 milliers d’euros.

Il en ressort un engagement hors bilan de 581 milliers d’euros correspondantà la réforme sur les retraites et aux droits complémentaires accordés dansle cadre de l’application de l’avenant à la convention collective de laMeunerie.

Cet impact sera intégré dans les comptes sur une durée de 19 ans.

La durée de l’étalement sur 19 ans correspond à la différence entre l’âgemoyen de départ à la retraite fixé à 62 ans et l’âge moyen du personneldans le groupe en France, situé à 43 ans.

(Voir le calcul de ces engagements dans le § 1-5-10a des “ Principescomptables ”).

2) Engagements au titre du régime de retraite à prestations définies

L’engagement au titre du régime de retraite à prestations définies(article 39 du Code Général des Impôts) s’élève à 569 milliers d’eurosau 31 décembre 2002, à 729 milliers d’euros au 31 décembre 2003et à 847 milliers d’euros au 31 décembre 2004 .

Cet engagement actualisé au taux de 5 % est respectivement,couvert à hauteur de 72 % pour 2003 et à 63 % pour 2004 pardes versements effectués par les sociétés du groupe dans uncontrat d’assurance, soit pour 522 milliers d’euros en 2003 et pour532 milliers d’euros en 2004.

Les engagements résiduels figurent, d’une part, au passif du bilan, en“Provisions pour charges ” pour 142 milliers d’euros, et d’autre part,en engagement hors bilan pour 65 milliers d’euros en 2003 et pour173 milliers d’euros en 2004. (Voir le paragraphe “Autres engagements ”dans la section 1-5-10b des “ Principes comptables et règles deconsolidation ”).

NOTE 26 - Contrat de location financement

Conformément à la méthode préférentielle, les contrats de location -financement sont retraités dans les comptes consolidés, à l’exceptiondes contrats portant sur le matériel de transport.

Seuls sont retraités les contrats portant sur des locations de camionsdans le cadre d’acquisition de sociétés. Les autres contrats de locationne sont pas retraités et figurent en engagement réciproques, sur laligne de “ Location de longue durée sur biens mobiliers ”.

L’absence de retraitement des contrats de location portant sur lematériel de transport ne modifie pas de façon significative les ratiosd’endettement du groupe et n’ont pas d’impact significatif sur lerésultat consolidé.

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Les constructions financées en crédit-bail selon un contrat présentantles caractéristiques d’une acquisition, sont inscrites à l’actif du bilanpour leur coût de revient et amorties selon la méthode du groupe(généralement 15 ans).

Le matériel et outillage et autres immobilisations corporellesprésentant les mêmes caractéristiques ne sont pas retraités et figurenten “ engagements hors bilan ” (tableau ci-dessus).

Biens financés en crédit bail

En milliers d’euros Immobilisations corporelles

Constructions Matériel Autres Total Total Total outillage 2004 2003 2002

Valeur d’origine - - 2 028 2 028 1 891 1 313

Amortissements

Dotations de l’exercice - - 470 470 456 261

Cumul des amortissements - - 827 827 853 587

Total des loyers prévus au contrat - - 2 168 2 168 2 010 1 476

Redevances payées

Exercice - - 482 482 475 295

Cumul des redevances - - 878 878 929 659

Redevances restant à payer

A un an au plus - - 438 438 414 298

A plus d’un an et cinq ans au plus - - 852 852 667 519

A plus de cinq ans - - - - - -

Total redevances restant à payer - - 1 290 1 290 1 081 817

Valeur résiduelle - - 74 74 83 63

En milliers d’euros 2004 2003 2002

Avals, cautions, garanties (1) 7 235 5 948 1 402

Autres engagements 653 580 800

Médaille du travail au personnel (2) - 940 -

Nantissements : Fonds de commerce 54 128 222

Hypothèques 286 343 400

Total 8 228 7 939 2 824

(1) Ce poste correspond principalement à des cautions délivrées par EVIALIS à des banques étrangères,afin de garantir des mises à disposition de crédits ou autorisation de découvert à certaines filiales situées notamment en Pologne, au Vietnam, au Brésil et en Afrique du Sud.

(2) En application de la recommandation du CNC, les engagements en matière de médaille du travail ont été comptabilisés en 2004, au passif du bilan en “ Provisions pour charges ”.Voir note 13 relative au bilan.Pour les modalités de calcul, voir § 1-5-10c dans les “ Principes comptables”.

NOTE 27 - Engagements

■ 27.1. Engagements donnés

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En milliers d’euros 2004 2003 2002

Avals, cautions, garanties 1 553 1 505 1 473

Warrants 1 950 1 539 1 989

Nantissements - - 23

Hypothèques 128 128 142

Lignes de financement : crédits confirmés 16 290 37 295 42 479

Total 19 921 40 467 46 106

■ 27.2. Engagements reçus

En milliers d’euros 2004 2003 2002

Cautions bancaires données à des tiers pour compte du groupe 826 1 097 436

Versements restant à effectuer sur commandes d’immobilisations 190 1 526 -

Crédit Bail mobilier 1 369 1 165 880

Location longue durée : Mobilier 3 678 2 698 3 249

Location longue durée : Immobilier 2 30 57

Crédit documentaire 111 - -

Total 6 176 6 516 4 622

■ 27.3. Engagements réciproques

En milliers d’euros 2004 2003 2002

Marchés à recevoir à terme 77 175 106 288 72 904

Marchés à livrer à terme 1 594 2 317 1 914

NOTE 28 - Autres engagements

■ 28.1. Risques sur les matières premières et sur les devises

Matières premières

a) Marché à termeLes opérations réalisées sur les marchés à terme de marchandises cor-respondent principalement à des achats à terme ou à des couvertures :● de notre centrale d’achats, pour l’importation de matières premières

(soja principalement),

b) Option sur les marchandisesLes options sur les marchandises représentent un montant de 1 999milliers d’euros pour 2003 et 59 milliers pour 2004.

DevisesLe groupe est exposé au risque de change sur des transactionscommerciales comptabilisées au bilan ou sur des transactions futuresdont la réalisation est jugée hautement probable.

Les opérations sur le marché des devises correspondent à la cou-verture des achats de notre centrale d’achats libellés en devises(dollar principalement). L’ensemble des flux futurs du groupe endevises fait l’objet de prévisions détaillées .Les risques de changemis en évidence sont couverts par des achats ou des ventes àterme ou par des options. Il s’agit en général d’achats ou de ventesà terme sur des échéances inférieures à 3 mois.

● de nos usines françaises pour l’approvisionnement en céréaleset protéagineux sur le marché domestique,

● plus exceptionnellement, à des ventes à terme de marchandises.

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En milliers d’euros 2004 2003 2002

Achats 2 892 2 194 506

Ventes 627 2 094 504

Les opérations d’achats et de ventes de devises se présentent ainsi :

■ 28.2. Risques sur les taux d’intérêt

Les couvertures de risques de taux d’intérêt utilisées par le groupevisent à limiter les effets des fluctuations des taux d’intérêt surl’endettement à taux variable.

Ces couvertures sont réalisées au moyen d’instruments dérivésavec des contreparties bancaires de premier rang sur le marchéfrançais, puisque la quasi-totalité de la dette est contractée enEuros (voir note 14-4).

Les résultats dégagés sur ces instruments sont comptabilisés demanière symétrique aux résultats sur les éléments couverts.

Les instruments dérivés de taux ne sont pas détenus à des finsspéculatives.

Ces instruments ont pour objet de gérer le taux de dettes financièresen profitant de certaines opportunités de marché au travers d’opé-rations conditionnelles sous forme de :

● “ Cap ” : opération de couverture à la hausse des taux en achetantun taux plafond pour un encours et une durée donnée moyennantle paiement d’une prime ou dans le cas de “ Cap désactivant ”d’une prime réduite.

● “ Floor ” : opération de couverture à la baisse des taux en achetantun taux plancher pour un encours et une durée donnée moyennantle paiement d’une prime

● “Collar ” : création d’un tunnel de taux par le biais d’une combinaisond’opérations d’achat d’un “ Cap ” et de la vente d’un “ Floor ”

● “ Swap” : échange d’un taux fixe contre un taux variable ou inverse-ment, pour une durée et un montant donnés.

Dans ce cadre, les opérations inscrites au bilan du 31 décembre 2004 sont les suivantes :

Opérations de garantie de taux “ plafond ” : “ Cap” et “ Cap désactivant ” :

En milliers d’euros Total Échéances

2004 2005 2006 2007 2008

EVIALIS acheteur de Caps 24 000 10 500 8 500 2 500 2 500

Opération de garantie de taux “ plancher ” : “ Floor”

En milliers d’euros Total Échéances

2004 2005 2006 2007 2008

EVIALIS, vendeur de Floors 24 000 10 500 8 500 2 500 2 500

Opération d’échange de taux : “ Swap” emprunteur à taux fixe contre taux variable

En milliers d’euros Total Échéances

2004 2005 2006 2007 2008

EVIALIS, emprunteur du taux variable 13 500 9 000 1 500 1 500 1 500

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5. Autres informationsNOTE 29 - Informations sectoriellesEVIALIS intervient dans le secteur d’activité de la nutrition - santéanimale. Pour ses besoins de gestion interne, le groupe a mis enplace trois branches qui interviennent dans :● la fabrication d’aliments complets en France,

● les firmes - services (en France et à l’international), la fabricationd’aliments complets à l’international,

● la santé animale

Elles interviennent en fortes synergies et partagent de nombreux

moyens notamment, les achats et la recherche et développement.Compte tenu de cette forte imbrication, ces branches ne peuventêtre considérées comme des secteurs d’activité distincts.

Pour répondre aux besoins de l’information sectorielle tels quedemandés par le règlement 99-02 du CRC, le groupe EVIALIS fournitune information en distinguant la France et l’international, sachantqu’aucune filiale étrangère ne dépasse les seuils réglementaires.

NOTE 30 - Rémunérations

Les rémunérations de toute nature perçues par les membres duConseil d’administration au titre des fonctions qu’ils exercent, soitdans la Société Mère, soit dans les autres sociétés du groupe EVIALIS

s’élèvent à 407,6 milliers d’euros, dont 50 milliers d’euros de jetonsde présence.

NOTE 31 - Évenements postérieurs à la clôturedu 31 decembre 2004

Le Conseil d’administration du 22 mars 2005 a nommé MonsieurPierre LEFEBVRE,Président Directeur Général d’EVIALIS en remplacementde Monsieur Alain MEULNART.

Un projet de protocole d’accord est en cours de discussion avecUnicopa. Le partenariat envisagé concernerait, pour EVIALIS, lestrois sites industriels bretons de fabrication d’aliment complet,une production de 500 000 tonnes, les fonds de commerce et lepersonnel associé (225 personnes). En contrepartie, EVIALIS devraitdétenir 34 % du leader de la nutrition animale dans la région Ouestqui représenterait une production de 1,7 millions de tonnes et unchiffre d’affaires estimé de 380 millions d’euros.

Pour EVIALIS, ce partenariat aurait un effet peu significatif sur le résultatde 2005, hors la plus-value d’apport dégagée lors de cette opération.Les effets positifs de cette participation devraient intervenir à compterde 2006, tant en terme de résultat que de bilan.

Les principales informations peuvent se résumer ainsi :

En milliers d’euros 2004 2003 2002France International Total France International Total France International Total

Chiffres d’affaires 540,26 132,76 673,02 549,72 124,85 674,57 607,03 130,91 737,94Résultat exploitation 4,35 5,27 9,62 9,23 2,19 11,42 15,73 3,84 19,57Résultat net courant 0,75 2,58 3,33 5,61 (1,44) 4,17 11,24 0,09 11,33Résultat net de l’ensemble consolidé 0,75 2,58 3,33 5,61 (1,44) 4,17 11,24 0,09 11,33Résultat net part du groupe 0,66 2,34 3,00 5,40 (1,67) 3,73 10,99 0,25 11,24

Immobilisations corporelles et incorporelles nettes (hors écart d’acquisition) 55,73 19,25 74,98 57,26 19,87 77,13 56,96 20,23 77,19

Effectifs 1 624 1 496 3 120 1 622 1 559 3 181 1 798 1 357 3 155

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6. Impact des variations de périmètre

L’impact des variations de périmètre sur les 3 derniers exercicesn’ayant pas un caractère significatif, il n’a pas été établi de comptesproforma.

7. Périmètre de consolidation

Hormis la cession de notre filiale Guyobalt en Lituanie en octobre2003, et pour laquelle le compte de résultat relatif aux 9 moisd’activité revenant au groupe est intégré dans le compte de résultatconsolidé de l’exercice 2003, il n’y a eu aucune variation de péri-mètre dans le groupe. (voir le § Périmètre de consolidation dans lesPrincipes comptables).

% % % % % % contrôle Intérêt contrôle Intérêt contrôle Intérêt

31.12.2004 31.12.2004 31.12.2003 31.12.2003 31.12.2002 31.12.2002

EVIALIS

EVIALIS - Talhouët 56250 St Nolff N° Siren 636 320 038 Mère Mère Mère Mère Mère Mère

Filiales consolidées en intégration globale

A) France

AGRO MANAGEMENT SERVICESTalhouët - 56250 st nolffN° SIREN 399 443 423 96,00 96,00 96,00 96,00 96,00 96,00

OUEST NUTRITION ANIMALE444, route de Clisson - 44120 Vertou N° SIREN 301 241 659 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00

SNC FABRICANTS ASSOCIESTalhouët - 56250 Saint Nolff N° SIREN 387 813 215 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00

NORD PICARDIE N.A.Rue de Cambrai - 59159 Noyelles sur EscautN° SIREN 350 032 660 98,46 98,46 98,46 98,46 98,46 98,46

SFNA25, rue du Rempart - 37000 ToursN° SIREN 562 821 033 100,00 100,00 100,00 100,00 99,98 99,98 (2)

NOVALIMENT30140 Boisset et GaujacN° SIREN 306 520 164 - - - - 99,98 99,98 (2)

SAFELes Tremblats - 89290 Augy N° SIREN 957 502 867 100,00 100,00 100,00 100,00 99,64 99,64

UAR7, rue du Maréchal Galliéni91360 Villemoisson/Orge N° SIREN 956 200 463 100,00 99,99 100,00 99,99 100,00 100,00 (2)

UAR INVESTISSEMENT7, rue du Maréchal Galliéni91360 Villemoisson/Orge N° SIREN 392 798 088 - - - - 100,00 100,00 (2)

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% % % % % % contrôle Intérêt contrôle Intérêt contrôle Intérêt

31.12.2004 31.12.2004 31.12.2003 31.12.2003 31.12.2002 31.12.2002

SNC SANTAMIXRoute de Sérent - 56250 TrédionN° SIREN 876 480 112 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00

SIPREMARoute de Sérent - 56250 Trédion N° SIREN 393 166 608 58,52 58,52 58,52 58,52 58,52 58,52

FRANVETZone industielleroute d’Aviré - 49500 Segre N° SIREN 350 019 261 95,31 95,31 86,5 86,5 85,24 85,24

PRISMATalhouët - 56250 Saint Nolff N° SIREN 327 999 272 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00

AGRO 013, rue Barthélémy Thimonnier01000 Bourg-en-BresseN° SIREN 347 509 911 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 (2)

AGRO BASE3, rue Barthélémy Thimonnier01000 Bourg-en-BresseN° SIREN 385 010 376 - - - - 100,00 100,00 (1)(2)

SOTEFAC3, rue Barthélémy Thimonnier01000 Bourg-en-BresseN° SIREN 758 200 034 - - - - 100,00 100,00 (1)(2)

PRODUCTION FRANCAISE PREMELANGEZone industrielle - 3400 CraonN° SIREN 385 289 921 - - - - 99,99 99,99 (1)(2)

B) Étranger

a) Europe

AGROTECSAEspiritu Santo 29-3015168 Soneiro - Sada La Coruna (Espagne) 82,95 82,95 82,95 82,95 82,95 82,95

PROXIAL INVE GALICIAespiritu santo 29-3015168 Soneiro - Sada La Coruna (Espagne) 99,95 82,91 99,95 82,91 99,95 82,91

IBERICA DE NUTRICION ANIMALPoligono Industrial Azque Parcela 3428815 Alcala de Henares - Madrid (Espagne) 99,00 99,00 99,00 99,00 99,00 99,00

SANTAMIX IBERICAParcela 34Poligono Azque Alcala de HenaresMadrid (Espagne) 100,00 99,50 100,00 99,50 100,00 99,50

90

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% % % % % % contrôle Intérêt contrôle Intérêt contrôle Intérêt

31.12.2004 31.12.2004 31.12.2003 31.12.2003 31.12.2002 31.12.2002

IBERILPraca Francisco Sa Carneiro,N°7 - 5° Esq° 1000 - 159Lisbonne (Portugal) 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00

ZOONPraca Francisco Sa Carneiro,N°7 - 5° Esq° 1000 - 159Lisbonne (Portugal) 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00

IZAVia Golfarelli 84-47100 Forli (Italie) 100,00 100,00 100,00 100,00 75,50 75,50

GUYOPASZUl-Gorczewska 137-01-459Varsovie (Pologne) - - 100,00 100,00 100,00 100,00 (4)

PROXIAL MAZOWSZE06-570 Ilwo Ul Staszica 35 (Pologne) - - 99,99 99,99 99,99 99,99 (4)

EVIALIS POLSKAUI Kolobrzeska 43 76 800 Walcz (Pologne) 100,00 100,00 83,90 83,90 83,90 83,90 (4)

GUYOKRMA UPraha 10-U. Zahradniho Mesta 1794/4(République Tchèque) 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00

GUYOMARC’H ROMANIAStrada Boteanu Nr.3B, étage 3, Apt 9Secteur 1 Bucarest (Roumanie) 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00

GUYOMBALK27A rue Nicolas Mirtchev1113 Sofia (Bulgarie) 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00

GUYOKRMA SLOVENSKOKovacsova 105 - 85110 Bratislava(République Slovaque) 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00

GUYOKRMA CROATIACvijete Zuzoric 17 - Zagreb (Croatie) 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00

FIORIZAFelvideki U.10-2900 Komaron (Hongrie) 99,34 99,34 99,34 99,34 99,34 99,34

GUYOBALTZalgirio G.88 - VILNIUS (Lituanie) - - - - 100,00 100,00 (3)

VIMADOR INVESTMENTS BVHerengracht 477 N1 1017 BSAmsterdam Zuidoost (Pays-Bas) 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00

b) Extrême Orient

P.T WIRIFA SAKTIJI. Rungkut Industri III/48B - TromolSurabaya (Indonésie) 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00

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/ 93

% % % % % % contrôle Intérêt contrôle Intérêt contrôle Intérêt

31.12.2004 31.12.2004 31.12.2003 31.12.2003 31.12.2002 31.12.2002

WIRA NARENDRAWisma Argo Manunggal 9th Floor,Jalan Gatot Subroto Kaveling 22Jakarta (Indonésie) 60,20 60,20 60,20 60,20 60,20 60,20

CITRA INDONESIA JI. Suci Km 24 - Susukan - Pasar ReboJakarta Timur (Indonésie) 61,16 36,82 61,16 36,82 61,16 36,82

GUYOVITALJl. Rungkut Industri III /48BSURABAYA (Indonésie) 99,00 99,00 99,00 99,00 99,00 99,00

EVIALIS INDIAMaharashtra (Inde) 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00

SHANDONG GUYOMARC’H ANIMAL NUTRITION FEED ADDITIVE LTDJinan Economic Developping Zone Shandong Province (Chine) 56,00 56,00 56,00 56,00 51,00 51,00

GUYOMARC’H VCNThuy Phuong - Tu LiemHanoi, SR (Vietnam) 70,00 70,00 70,00 70,00 70,00 70,00

GUYOMARC’H VIETNAM1B-An Phu Commune - Thuan An DistrictProvince de Binh Duong (Vietnam) 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00

GUYOMARC’H FORTUNE11-12 Bahosi complex Bogyoke Aung San Street Lanmadaw Towship Yangon (Myanmar) 60,29 60,29 60,29 60,29 60,00 60,00

GUYOMARC’H QINGDAOZone Industrielle Yangbuzhai - Chengyang Dist266108 Qingdao Shandong (Chine) 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 (1)

c) Amérique du Sud

SOCIL EVIALIS NUTRICAO ANIMAL INDUSTRIA E COMERCIO LTDA.Edificio IndecaRua Sansao Alves Dos Santos, N°20Brooklin - 11 andar - Sao Paulo / SP (Brésil) 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00

SERMIX VITAMINAS P/RACOES LTDARua Raul Pompeia 756CEP 05025 Villa Pompeia - Sao Paulo (Brésil) 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00

d) Afrique

COPREXP.O. box 32110 Braamfontein 20172nd Floor Sunnyridge BuildingParktown 2193 (Afrique du Sud) 100,00 100,00 75,00 75,00 75,00 75,00

92

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% % % % % % contrôle Intérêt contrôle Intérêt contrôle Intérêt

31.12.2004 31.12.2004 31.12.2003 31.12.2003 31.12.2002 31.12.2002

Filiales consolidées par mise en équivalence

EUROMEDIANET10, rue du Colisée - 75008 ParisN° SIREN 420 503 583 - - 30,07 30,07 30,07 30,07 (5)

AVINORDRue de Cambrai - 59159 Noyelles sur EscautN° SIREN 319 971 321 31,52 31,04 31,52 31,04 41,51 40,88

EUROTRUIELa Bitarde - 02420 Gouy le Catelet N° SIREN 383 606 142 20,51 20,19 33,45 32,94 33,45 32,94

DAUPHINOISE DE NUTRITION ANIMALEZ.I. Le Rival - Cedex le Rival38260 La Côte St AndréN° SIREN 733 680 409 35,04 35,04 35,04 35,04 35,04 35,04

D.F.P. ENTREPRISESLe Claux - 19140 Saint Ybard N°SIREN 414 285 312 33,33 33,33 33,33 33,33 26,67 26,66 (1)

D.F.P. NUTRALIANCELe Claux - 19140 Saint Ybard N°SIREN 401 424 353 33,33 33,33 33,33 33,33 26,66 26,66 (1)

2002 :(1) Sociétés nouvelles.

2003 :(2) Sociétés ayant fusionnées : les fusions n’ont eu aucun impact sur le résultat consolidé.(3) Société cédée.

2004 :(4) Sociétés ayant fusionnées : les fusions n’ont eu aucun impact sur le résultat consolidé.(5) Société dissoute.

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En exécution de la mission qui nous a été confiée par votre assembléegénérale, nous avons procédé au contrôle des comptes consolidésde la société EVIALIS relatifs à l’exercice clos le 31 décembre 2004,tels qu’ils sont joints au présent rapport.Les comptes consolidés ont été arrêtés par le Conseil d’Administration.Il nous appartient, sur la base de notre audit, d’exprimer une opinionsur ces comptes.

Opinion sur les comptes consolidésNous avons effectué notre audit selon les normes professionnellesapplicables en France ; ces normes requièrent la mise en oeuvrede diligences permettant d’obtenir l’assurance raisonnable que lescomptes consolidés ne comportent pas d’anomalies significatives.Un audit consiste à examiner, par sondages, les éléments probantsjustifiant les données contenues dans ces comptes. Il consiste éga-lement à apprécier les principes comptables suivis et les estimationssignificatives retenues pour l’arrêté des comptes et à apprécierleur présentation d’ensemble. Nous estimons que nos contrôlesfournissent une base raisonnable à l’opinion exprimée ci-après.Nous certifions que les comptes consolidés sont, au regard des règleset principes comptables français, réguliers et sincères et donnentune image fidèle du patrimoine, de la situation financière, ainsi quedu résultat de l’ensemble constitué par les entreprises comprisesdans la consolidation.Sans remettre en cause l’opinion exprimée ci-dessus, nous attironsvotre attention sur le point suivant exposé dans les notes 1-2 et1-5-10-c de l’annexe concernant le changement de méthode comptablerelatif à la première comptabilisation des engagements de la sociétéen matière de médaille du travail.

Justification des appréciationsEn application des dispositions de l’ar ticle L.225-235 du Codede Commerce relatives à la justification de nos appréciations,

nous portons à votre connaissance les éléments suivants :● la note 1-5-1 de l’annexe expose les règles et méthodes comptables

relatives à la comptabilisation et à l’évaluation des immobilisationsincorporelles.

● la note 1-5-9-f précise les règles et méthodes relatives à la comp-tabilisation des impôts différés avec la note 23 qui apporte descommentaires sur la charge d’impôt de l’exercice.

Dans le cadre de notre appréciation des règles et principes comptablessuivis par votre société, nous avons vérifié le caractère appropriédes méthodes comptables précisées ci-dessus et des informationsfournies dans les notes précitées de l’annexe.Par ailleurs, comme mentionné dans la première partie du rapport,les notes 1-2 et 1-5-10-c de l’annexe exposent le changement deméthode comptable relatif à la première comptabilisation desengagements en matière de médaille du travail.Dans le cadre de notre appréciation des règles et principes comptablessuivis par votre société, nous nous sommes assurés du bien-fondéde ce changement et de la présentation qui en est faite.Les appréciations ainsi portées s’inscrivent dans le cadre de notredémarche d’audit des comptes consolidés pris dans leur ensemble,et ont donc contribué à la formation de l’opinion exprimée dans lapremière partie de ce rapport.

Vérification spécifiquePar ailleurs, nous avons également procédé à la vérification desinformations données dans le rapport sur la gestion du groupeconformément aux normes professionnelles applicables en France.Leur sincérité et leur concordance avec les comptes consolidésappellent, de notre part, l’observation suivante : l’information relativeau passage au référentiel IAS/IFRS est présentée dans la troisièmepartie (point 3) du rapport du Président sur le contrôle interne etl’annexe jointe.

Rapport des Commissaires aux comptes sur les comptes consolidésExercice clos le 31 décembre 2004

Vannes et Neuilly-sur-Seine, le 29 avril 2005Les Commissaires aux comptes

MAZARS & GUÉRARD DELOITTE ET ASSOCIÉS

Jean-Paul GORET Pascal COLIN Philippe YZAMBART

94

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0513 Evialis(p31-136)8/F* 18/05/05 17:53 Page 96

Bilan - 98 //

Compte de résultat - 99 //

Liste des filiales et participations - 100 //

Rapport général des Commissaires aux comptes - 101 //

Rapport spécial des Commissaires aux comptes sur les conventions réglementées - 102 //

Résultats de la société au cours des 5 derniers exercices - 105 //

Comptessociaux

/ 979696

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ACTIF

En milliers d’euros Montant Amortissements Montant Montant Montantbrut 2004 provisions 2004 net 2004 net 2003 net 2002

Actif immobilisé 145 046 48 420 96 626 100 077 102 088

Immobilisations incorporelles 10 492 2 180 8 312 8 568 8 510

Immobilisations corporelles 42 570 33 094 9 476 11 187 11 163

Immobilisations financières 91 984 13 146 78 838 80 322 82 415

Actif circulant 51 759 3 956 47 803 50 801 55 047

Stocks 2 358 21 2 337 2 829 4 483

Clients et comptes rattachés 16 001 2 894 13 107 14 223 15 288

Autres créances et comptes de régularisation 29 896 439 28 457 30 332 32 720

Valeurs mobilières de placement 2 485 602 1 883 1 869 2 245

Disponibilités 1 019 1 019 1 548 311

Total de l’actif 196 805 52 376 144 429 150 878 157 135

PASSIF

En milliers d’euros 2004 2003 2002

Capitaux propres 47 871 50 120 53 229

Capital 10 410 10 410 10 410

Primes et réserves 36 137 38 203 44 557

Résultat 188 282 (3 035)

Autres 1 136 1 225 1 297

Provisions risques et charges 2 392 3 872 3 081

Dettes 94 166 96 886 100 825

Emprunts et dettes financières 72 510 72 737 68 272

Fournisseurs et comptes rattachés 15 233 17 509 24 966

Autres dettes et comptes de régularisations 6 423 6 640 7 587

Total du passif 144 429 150 878 157 135

Comptes sociauxLes états financiers complets sont disponibles sans frais sur simple demande auprès de la société.

Bilan de la Société Au 31 décembre 2004

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En milliers d’euros 2004 2003 2002

Produits d’exploitationChiffre d’affaires 160 836 162 093 189 167

Autres produits 894 805 996

Total 161 730 162 898 190 163

Charges d’exploitationAchats consommés 125 810 126 621 154 521

Charges de personnel 12 750 11 633 12 170

Autres charges d’exploitation 15 926 16 203 18 054

Impôts et taxes 1 576 1 469 1 525

Dotations aux amortissements 2 783 3 079 3 217

Dotations aux provisions 615 520 162

Total 159 460 159 525 189 649

Résultat d’exploitation 2 270 3 373 514Résultat financier (651) (2 151) 6 224

Résultat exceptionnel (1 398) (1 008) (9 270)

Résultat avant impôt sur les sociétés et participation 221 214 (2 532)Participation 63 (165) 236

Impôts (30) 97 267

Résultat net 188 282 (3 035)

Compte de résultat de la Société Au 31 décembre 2004

98

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En milliers d’unités monétaires Capital (2)(5) Capitaux Cours de % Valeurs comptable Prêts et Chiffre Résultat Dividendes propres clôture du des titres obtenus (1) avances d’affaires du dernier encaissés

autres contre capital consentis (1) H.T. (2) exercice (2) ex.que le 1 euro en cours (1)

Filiales et participations capital (2)(5) Brute Nette

A) Renseignements détaillésSAS OUEST NUTRITION ANIMALE 5 448 104 99,99 11 407 8 407 17 104 229 604 (2 236)

SAS SFNA 757 16 243 99,99 13 112 13 112 - 196 139 2 150 1 211

SA NORD PICARDIE NUTRITION ANIMALE 6 393 876 98,46 8 878 8 878 - 52 618 224

SAS SAFE 2 058 21 99,99 2 118 2 080 4 370 2 766 (699)

SAS PRISMA 183 1 417 99,95 2 426 2 426 - 5 937 447 354

SAS AGRO 01 296 4 307 100 4 175 4 175 - 13 193 356 301

IBERIL (Portugal) 380 (225) 100 1 540 1 540 450 3 556 132

ZOON (Portugal) 52 844 100 211 211 - 1 879 9

SA FRANVET 256 10 361 95,28 8 226 8 226 - 21 964 1 442 170

SAS UAR 1 080 (947) 99,87 4 318 2 118 1 924 13 737 (378)

IZA (Italie) 41 761 100 2 946 2 946 700 4 468 192

COPREX (Afrique du sud) 2 650 4 378 7,6897 100 1 448 1 448 455 57 977 7 335

GH VIETNAM 20 053 100 (5 062 378) 21 536,40 100 1 484 1 284 - 163 837 921 1 716 646

QINGDAO (Chine) 5 013 (1 570) 11,2925 100 586 586 13 15 118 (1 304)

AGRO TECNOLOGIAS (Espagne) 602 4 979 82,95 2 485 2 485 - 17 044 104 373

GUYOMARC’H ROMANIA (Roumanie) 340 000 31 611 657 39 390,00 100 142 142 - 130 173 116 3 963 768

SHANDONG GUYOMARC’H (Chine) 8 000 (9 026) 11,2925 56 390 - - - -

HEILONGJANG (4) 8 000 11,2925 51 378 - - - -

WIRIFA SAKTI (Indonésie) 5 474 000 14 069 097 12 665,00 90,01 1 498 1 498 128 107 268 107 9 756 983 407

SOCIL GUYOMARC’H (Brésil) 28 914 (4 267) 3,6208 100 15 940 13 441 - 125 708 783

GUYOMARCH POLSKA (Pologne) 6 015 (2 988) 4,0845 100 3 565 1 106 - 44 799 1 489

GUYOMARC’H VCN (Vietnam) 12 963 261 5 454 080 21 536,40 70 636 636 - 117 988 753 1 398 896 46

EVIALIS INDIA (Inde) 16 000 4 021 59,2832 100 486 486 - 136 666 8 272 113

SA DAUPHINOISE NUTRITION ANIMALE 1 267 214 35,04 541 541 - 28 238 735

SA BREIZ’AL (4) 49,97 609 - - - -

B) Renseignements globauxAutres sociétés 232 205 1 151 102

(1) En milliers d’euros.(2) En milliers monnaie locale.(4) Société en liquidation - provision 100 %.(5) Montants hors résultat de l’exercice et provisions réglementées.

Liste des filiales et participationsAu 31 décembre 2004

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En exécution de la mission qui nous a été confiée par votre assembléegénérale, nous vous présentons notre rapport relatif à l’exercice closle 31 décembre 2004, sur :● le contrôle des comptes annuels de la société EVIALIS, tels qu’ils

sont joints au présent rapport (1),

● la justification de nos appréciations,

● les vérifications spécifiques et les informations prévues par la loi.

Les comptes annuels ont été arrêtés par le Conseil d’administration.Il nous appartient, sur la base de notre audit, d’exprimer une opinionsur ces comptes.

1. Opinion sur les comptes annuels

Nous avons effectué notre audit selon les normes professionnellesapplicables en France ; ces normes requièrent la mise en oeuvre dediligences permettant d’obtenir l’assurance raisonnable que lescomptes annuels ne comportent pas d’anomalies significatives. Unaudit consiste à examiner, par sondages, les éléments probants justifiantles données contenues dans ces comptes. Il consiste également àapprécier les principes comptables suivis et les estimations significativesretenues pour l’arrêté des comptes et à apprécier leur présentationd’ensemble. Nous estimons que nos contrôles fournissent une baseraisonnable à l’opinion exprimée ci-après.Nous certifions que les comptes annuels sont, au regard des règleset principes comptables français, réguliers et sincères et donnentune image fidèle du résultat des opérations de l’exercice écouléainsi que de la situation financière et du patrimoine de la société àla fin de cet exercice.Sans remettre en cause l’opinion exprimée ci-dessus, nous attironsvotre attention sur le point suivant exposé dans la note “ changementde méthode ” de l’annexe concernant le changement de méthodecomptable relatif à la première comptabilisation des engagementsde la société en matière de médaille du travail..

2. Justification des appréciations

En application des dispositions de l’ar ticle L.225-235 du Codede Commerce relatives à la justification de nos appréciations,

nous portons à votre connaissance les éléments suivants :Votre société a constitué au cours de l’exercice une dotation netteaux provisions pour dépréciation des titres de participation d’unmontant global de 3 584 817 euros portant la provision pourdépréciation des titres au bilan à un montant global de 11 801 975euros au 31 décembre 2004.Nos travaux ont consisté à apprécier les données et les hypothèsessur lesquelles se fondent ces estimations et à revoir les calculseffectués par la société. Dans le cadre de nos appréciations, nousnous sommes assurés du caractère raisonnable de ces estimationsétablies sur la base du principe comptable énoncé au paragraphe 1-4des règles et méthodes comptables de l’annexe aux comptes annuels.Par ailleurs, comme mentionné dans la première partie du présentrapport, la note “ changement de méthode ” de l’annexe expose lechangement de méthode comptable relatif à la première compta-bilisation des engagements en matière de médaille du travail.Dans le cadre de notre appréciation des règles et principes comptablessuivis par votre société, nous nous sommes assurés du bien-fondéde ce changement et de la présentation qui en est faite.Les appréciations ainsi portées s’inscrivent dans le cadre de notredémarche d’audit des comptes annuels pris dans leur ensemble, etont donc contribué à la formation de l’opinion exprimée dans lapremière partie de ce rapport.

3. Vérifications et informations spécifiques

Nous avons également procédé, conformément aux normes pro-fessionnelles applicables en France, aux vérifications spécifiquesprévues par la loi.Nous n’avons pas d’observation à formuler sur la sincérité et laconcordance avec les comptes annuels des informations donnéesdans le rapport de gestion du Conseil d’administration et dans lesdocuments adressés aux actionnaires sur la situation financière etles comptes annuels.En application de la loi, nous nous sommes assurés que les diversesinformations relatives à l’identité des détenteurs du capital et desdroits de vote vous ont été communiquées dans le rapport de gestion.

Rapport généraldes Commissaires aux comptesExercice clos le 31 décembre 2004

Vannes et Neuilly-sur-Seine, le 29 avril 2005Les Commissaires aux comptes

MAZARS & GUÉRARD DELOITTE ET ASSOCIÉS

Jean-Paul GORET Pascal COLIN Philippe YZAMBART

(1) Ce rapport porte sur les comptes annuels complets, disponibles comme précisé page 98 sans frais et sur simple demande auprès de la société.

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En notre qualité de Commissaires aux comptes de votre société, nousvous présentons notre rapport sur les conventions réglementées.

1. Conventions autorisées au cours de l’exercice

En application de l’article L.225-40 du Code de Commerce, nousavons été avisés des conventions qui ont fait l’objet de l’autorisationpréalable de votre Conseil d’administration.

Il ne nous appartient pas de rechercher l’existence éventuelle deconventions mais de vous communiquer, sur la base des informationsqui nous ont été données, les caractéristiques et les modalitésessentielles de celles dont nous avons été avisés, sans avoir à nousprononcer sur leur utilité et leur bien-fondé. Il vous appartient,selon les termes de l’article 92 du décret du 23 mars 1967, d’apprécierl’intérêt qui s’attachait à la conclusion de ces conventions en vue deleur approbation.

Nous avons effectué nos travaux selon les normes de la professionapplicables en France ; ces normes requièrent la mise en œuvre dediligences destinées à vérifier la concordance des informations qui nousont été données avec les documents de base dont elles sont issues.

■ 1.1. Convention de prise en charge des coûts afférents à la restructuration conclue avec la société UAR

Compte tenu de la décision prise par le groupe EVIALIS de réorga-niser son activité “ Aliments pour chevaux ” en France, votreConseil d’administration du 21 septembre 2004 a autorisé la miseen place d’une convention de prise en charge des coûts afférents àcette restructuration par votre société qui en est l’initiatrice.

Le compte de résultat de l’exercice a enregistré à ce titre une charge de853 557 euros résultant de la refacturation effectuée par la filiale UAR.

Mandataire social concerné : Monsieur Alain MEULNART

■ 1.2. Conventions conclue avec la SAS OUEST NUTRITION ANIMALE

Votre Conseil d’administration du 14 décembre 2004 a autorisévotre société à consentir un abandon de créances d’un montant de

3 millions d’euros à la SAS OUEST NUTRITION ANIMALE, comptetenu des difficultés rencontrées par cette filiale pour rentabiliserson exploitation.

Cet abandon de créances a porté à hauteur de 2 516 000 eurossur les redevances facturées en matière de savoir-faire et de marqueet à hauteur de 484 000 euros sur la redevance de location-gérance.Mandataire social concerné : Monsieur Alain MEULNART

2. Conventions approuvées au coursd’exercices antérieurs dont l’exécutions’est poursuivie durant l’exercice

Par ailleurs, en application du décret du 23 mars 1967, nous avonsété informés que l’exécution des conventions suivantes, approuvéesau cours d’exercices antérieurs, s’est poursuivie au cours du dernierexercice :

■ 2.1. Convention conclue avec la société Sagal SA

Convention de restitution d’une subvention accordée par la société Sagal SA (absorbée par la Société Centraled’Investissement en 2004)

Votre Conseil d’administration du 19 septembre 2000 a autorisévotre société à restituer à Sagal SA l’intégralité du montant de lasubvention reçue antérieurement dans le cadre du litige sur les créditsd’impôt Turbo, soit 462 922 euros, sous la condition suspensive quetoutes les contestations des intermédiaires financiers aient pris fin.

Suite à une décision en date du 24 septembre 2002, la Cour deCassation, saisie du litige entre la société EVIALIS et les intermédiairesfinanciers, a décidé qu’une partie du montant du litige, correspondantaux pénalités et intérêts de retard, soit 270 122 euros, était défini-tivement acquise. En conséquence, la restitution de la subventionà Sagal SA a été réalisée à cette date à hauteur de ce montant.

Suite à un arrêt en date du 14 décembre 2004, la Cour d’Appel deVersailles a confirmé la condamnation des intermédiaires financiersau versement de dommages et intérêts, clôturant ainsi le contentieux.En conséquence, la restitution du solde de la subvention à Sagal SA,soit 192 800 euros, a été réalisée.

Rapport spécial des Commissaires aux comptes sur les conventions réglementéesExercice clos le 31 décembre 2004

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■ 2.2. Convention de vente de Premix et de redevancede marque conclue avec les sociétés ONA, SFNAet NPNA

Votre Conseil d’administration du 17 septembre 2002 a autorisé lamise en place d’une convention définissant les conditions de ventede l’aliment Premix et de mise à disposition de la marqueGuyomarc’h aux filiales sus-mentionnées.

Les principales modalités de cette convention sont les suivantes :● facturation du Premix au coût complet de l’usine Sermix de

Vannes, majoré d’une redevance exprimée en pourcentage de cecoût complet, soit respectivement 10 %, 5 % et 5 %, pour rémunérerle savoir-faire de votre société,

● mise à disposition de la marque précitée moyennant la facturationd’une redevance s’élevant respectivement à 1,20 %, 0,80 % et 0,50 %du chiffre d’affaires réalisé sous cette marque.

Les redevances facturées en 2004 aux filiales concernées par cetteconvention se sont élevées à : ONA : 2 516 000 euros (avant abandonmentionné au paragraphe I-2), SFNA : 570 000 euros et NPNA :94 000 euros, soit un montant global de 3 180 000 euros.

■ 2.3. Convention de répartition des charges communesconcernant la branche “ EVIALIS NUTRITION ” (sociétés ONA, SFNA, NPNA et UAR)

Votre Conseil d’administration du 17 septembre 2002 a autorisé lamise en place d’une convention de répartition des charges communesconcernant la branche EVIALIS NUTRITION à compter du 1er janvier2002. Celle-ci est conclue pour une durée d’un an renouvelablepar tacite reconduction.

Votre société met à la disposition des filiales de cette branched’activité :● d’une part, des services spécifiques à la branche EVIALIS NUTRITION

regroupés sous l’appellation “ Services EVIALIS NUTRITION FRANCE ”comprenant la direction commerciale, le service marketing, laformulation, la technologie, le service qualité, les services dulaboratoire,

● d’autre part, des services communs groupe comprenant le secré-tariat général, les ressources humaines, le contrôle de gestion,la recherche et développement, la qualité et la communication.

Le principe de la répartition a été le suivant pour l’exercice 2004 :

2.3.1. Services “ EVIALIS NUTRITION FRANCE ”

Répartition des frais entre les sociétés concernées, principalementen fonction du tonnage commercialisé par chacune de ces sociétés.

2.3.2. Services communs du groupe

La quote-part du coût des services communs affectés à la brancheEVIALIS NUTRITION a été répartie principalement en fonction dunombre de sites des sociétés concernées par rapport au nombrede sites total.

Globalement, les facturations suivantes ont été appliquées en 2004 :

● ONA : 3 819 000 euros

● SFNA : 3 527 000 euros

● NPNA : 938 000 euros

● UAR : 380 000 euros

■ 2.4. Conventions conclues avec la SAS OuestNutrition Animale (ONA)

2.4.1. Contrats de location-gérance concernant les établissements Guyomarc’h Bretagne

Le contrat de location-gérance, conclu à compter du 1er janvier1990 entre votre société et la société Guyomarc’h Bretagne, absorbéepar la SAS Ouest Nutrition Animale le 31 mars 2001, portant surle fonds de commerce exploité par cette dernière à Questembert,a fait l’objet d’un nouvel avenant signé le 7 juin 2004.

En effet, les parties, considérant la chute significative du tonnageconduisant à la fermeture d’une des deux unités de production surle site de Questembert, ont décidé de revoir le montant de laredevance de location-gérance et de la porter à 867 000 euros en2004 et pour les années suivantes.

Votre société a enregistré au titre de cette convention un produitde 867 000 euros HT en 2004 (avant abandon partiel mentionnéau paragraphe I-2).

Par ailleurs, le contrat de location-gérance en date du 2 janvier1990, modifié par l’avenant en date du 9 février 1993, portant surla clientèle Nord Bretagne, a poursuivi ses effets sur l’exercice.

La redevance de location-gérance s’est élevée à 28 290 euros HTpour l’exercice 2004.

2.4.2. Conventions concernant la région Pays d’Ouest

Votre Conseil d’administration du 6 octobre 1995 a autorisé lasignature d’un contrat de location-gérance entre votre société et safiliale concernant un fonds de commerce appartenant à votre sociétéet exploité antérieurement par la société Guyomarc’h Gaillon.

La location-gérance est consentie pour une durée de 3 ans àcompter du 25 août 1995, renouvelable ensuite d’année en annéepar tacite reconduction et ce moyennant une redevance annuelleforfaitaire fixée à 1 524 euros HT.

■ 2.5. Convention conclue avec la SAS SociétésFrançaises de Nutrition Animale (SFNA)

Le contrat de location-gérance en date du 3 janvier 1994 signéavec la SNC COFNA, absorbée par la SAS SFNA le 31 mars 2001,a fait l’objet d’un avenant en date du 8 décembre 2000.

Le Conseil d’administration du 19 septembre 2000, considérant labaisse de tonnage et la diminution des amortissements, a revu lemontant annuel de la location-gérance à compter de l’exercice 2000.

Votre société a enregistré au titre de cette convention un produitde 2 280 332 euros au cours de l’exercice 2004.

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Par ailleurs, votre Conseil d’administration du 19 mars 2002 a autoriséla signature d’un contrat de location-gérance entre votre société etsa filiale SFNA portant sur le fonds de commerce de fabricationet de vente d’aliments pour toutes espèces animales exploité àChalette sur Loing (45120).

La location-gérance est consentie pour une durée d’une année àcompter du 3 juin 2002, renouvelable ensuite d’année en année partacite reconduction, et ce moyennant une redevance annuelle de624 000 euros HT, payable trimestriellement. Ce loyer sera aug-menté du montant de l’amortissement des nouveaux biens immo-biliers plus 6 % de la valeur nette comptable desdits biens.

Le compte de résultat enregistre à ce titre un produit de 624 000euros HT.

■ 2.6. Conventions conclues avec la SA Nord PicardieNutrition Animale (NPNA)

2.6.1. Lettre d’intention

Un contrat de crédit-bail est intervenu entre la SICOMI du CréditLyonnais de Valenciennes et votre filiale pour la construction denouveaux locaux le 8 février 1991.Votre société a signé conjointementavec Essor Agricole une lettre d’intention pour garantir la bonne findu contrat dont l’engagement résiduel ressort à 161 774 euros au31 décembre 2004.

2.6.2. Locations-gérances

Votre société donne en location-gérance à cette filiale la clientèlede l’ex-société Guyomarc’h Lys Aliments moyennant une redevanceannuelle de 4 573 euros HT.

Par ailleurs, votre Conseil d’administration du 6 octobre 1995 aautorisé la signature d’un contrat de location-gérance entre votresociété et la SA Nord Picardie Nutrition Animale concernant unfonds de commerce appartenant à votre société et exploitéantérieurement par la SA Guyomarc’h Gaillon.

Cette location-gérance est consentie pour une durée de 3 ans àcompter du 25 août 1995, renouvelable ensuite d’année en annéepar tacite reconduction et ce moyennant une redevance annuelleforfaitaire de 3 048 euros HT.

■ 2.7. Convention conclue avec la Dauphinoise de Nutrition Animale (DNA)

Votre Conseil d’administration du 13 décembre 1991 a autorisé lasignature d’un contrat de location-gérance entre votre société et lasociété Dauphinoise de Nutrition Animale à compter du 1er janvier1992. La redevance perçue à ce titre en 2004 s’est élevée à 9 146euros HT.

■ 2.8. Convention conclue avec la SNC Santamix

La société Santamix participe aux frais de recherche et de gestionengagés par votre société, à raison d’un forfait mensuel de 9 000euros suivant avenant en date du 8 novembre 2002 à la conventiondu 10 janvier 1990.

Le montant de cette participation s’est élevée à 108 000 euros HTau titre de l’exercice 2004.

■ 2.9. Convention de trésorerie

Votre Conseil d’administration a autorisé la signature d’uneconvention de gestion centralisée de trésorerie avec les filiales fran-çaises majoritaires.

● Durée :

Un an à compter du 1er janvier 1997, renouvelable par tacite recon-duction.

● Objet :

Mandat conféré à votre société de gérer la trésorerie des sociétésconcernées.

● Calcul des intérêts :

Chaque avance consentie par votre société aux filiales portera intérêtsur la base d’un taux court terme, majoré d’une marge définie d’uncommun accord en fonction des conditions constatées sur le marchéinterbancaire pour des avances de même nature, savoir EONIA+ 0,35 % du 1er janvier au 31 août 2004 et EONIA + 0,70 % àcompter du 1er septembre 2004.

Chaque avance consentie par les filiales portera intérêt sur la based’un taux court terme, minoré d’une marge définie d’un communaccord en fonction des conditions constatées sur le marché inter-bancaire pour des avances de même nature, savoir EONIA secdu 1er janvier au 31 août 2004 et EONIA - 0,10 % à compterdu 1er septembre 2004.

Les intérêts sont payables mensuellement ou trimestriellement àterme échu.

Vannes et Neuilly-sur-Seine, le 29 avril 2005Les Commissaires aux comptes

MAZARS & GUÉRARD DELOITTE ET ASSOCIÉS

Jean-Paul GORET Pascal COLIN Philippe YZAMBART

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Résultats de la sociétéau cours des 5 derniers exercices

En milliers d’euros 2000 2001 2002 2003 2004

Nature des indications

1. Capital en fin d’exercice

a) Capital social 7 914 068 10 393 680 10 410 336 10 410 336 10 410 336

b) Nombre des actions ordinaires existantes 2 595 644 2 598 420 2 602 584 2 602 584 2 602 584

c) Nombre des actions à dividende prioritaire existantes

d) Nombre maximal d’actions futures à créer - - - - -

d1) Par conversion d’obligations - - - - -

d2) Par exercice de droits de souscription 59 434 53 882 51 800 51 800 51 800

2. Opérations et résultats de l’exercice

a) Chiffre d’affaires hors taxe 169 703 139 190 528 772 189 166 691 162 093 101 160 835 557

b) Résultat avant impôt et charges calculées 12 374 951 10 687 664 (2 077 117) 8 018 236 5 621 592

c) Impôts sur les bénéfices 1 114 546 1 442 505 266 516 96 783 (30 306)

d) Participation des salariés due au titre de l’exercice 61 821 379 418 70 470 0 65 522

e) Résultat après impôts et charges calculées 9 125 639 3 823 578 (3 035 426) 281 601 188 347

f) Résultat distribué 4 412 595 3 377 946 3 383 359 2 342 326 2 342 326 *

3. Résultats par action

a) Résultat après impôts, mais avant charges calculées 6,70 3,41 (0,93) 3,04 2,15

b) Résultat après impôts et charges calculées 3,52 1,47 (1,17) 0,11 0,07

c) Dividende attribué à chaque action 1,70 1,30 1,30 0,90 0,90 *

4. Personnel

a) Effectif moyen des salariés employés pendant l’exercice 263 279 264 247 253

b) Montant de la masse salariale de l’exercice 7 783 637 7 873 902 8 698 964 8 306 940 8 893 780c) Montant des sommes versées au titre

des avantages sociaux de l’exercice (Sécurité Sociale, Oeuvres Sociales, etc...) 3 009 369 3 221 949 3 471 010 3 326 158 3 855 730

* proposé à l’assemblée générale du 26 mai 2005.

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Rapport de gestion - 108 //

Rapport du Président sur le contrôle interne - 117 //

Texte des résolutions - 124 //

Information juridique - 127 //

Responsables du document et du contrôle des comptes - 132 //

Lexique - 134 //

Table de concordance - 135 //

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Mesdames, Messieurs,

Conformément à la loi et à nos statuts, nous vous avons réunis enAssemblée Générale Ordinaire :

● pour vous rendre compte de l’activité de votre société et de ses filialesau cours de l’exercice 2004 et pour soumettre à votre approbationles comptes arrêtés au 31 décembre 2004,

● pour ratifier des mandats d’administrateurs et renouveler le mandatd’un censeur,

● pour autoriser le conseil à acheter les propres actions de la société,

1. Groupe EVIALIS

Le groupe a réalisé en 2004 un chiffre d’affaires consolidé de 673,0millions d’euros. Ce montant est sensiblement identique à celui del’année précédente.

La marge brute a baissé de 3,8 % passant de 206,1 millions d’eurosà 198,2 millions d’euros en 2004. Cette évolution s’explique essen-tiellement par la hausse brutale du prix des matières premières enEurope,principalement au premier semestre et une baisse des volumesd’aliments commercialisés en France au second semestre.

Les autres charges d’exploitation ont baissé passant de 96,5 millionsd’euros à 91 millions d’euros du fait des actions menées en Franceet à l’international pour réduire les coûts.

Le montant des amortissements sur immobilisations est resté stablepar rapport à l’exercice précédent à 10,6 millions d’euros.

Le résultat d’exploitation diminue par rapport à l’exercice 2003. Il s’esten effet établi à 9,6 millions d’euros contre 11,4 millions d’euros en 2003.

Le résultat financier est une charge nette de 3,5 millions d’euros.

Les autres produits et charges sont de 2,2 millions d’euros. Ils com-prennent notamment une dépréciation de marque (0,4 millions d’euros),une indemnité perçue sur un litige fournisseur (2,8 millions d’euros)et un produit correspondant au dénouement d’un litige à caractèrefiscal (0,5 millions d’euros).

Les impôts sur résultat s’inscrivent à 4,5 millions d’euros, notammentdu fait de la reprise d’impôts différés “actif ”.

L’amortissement des survaleurs est de 0,8 millions d’euros en baissedu fait de rachat d’intérêts minoritaires.

Le résultat net courant avant amortissement des écarts d’acquisitionsest de 4,2 millions d’euros contre 5,7 millions d’euros réalisés en 2003.

Le résultat net part du groupe s’inscrit en retrait à 3,0 millions d’euroscontre 3,7 millions d’euros en 2003. Le bénéfice par action ressortà 1,16 euros.

La marge brute d’autofinancement s’est établie à 14,3 millions d’euros.Les investissements de l’exercice, nets des cessions, se sont élevés à9,9 millions d’euros pour les investissements corporels et incorporelset les investissements financiers ont été de 1,6 millions d’euros.

Rapport de gestion du Conseil d’administration à l’AssembléeGénérale Ordinaire du 26 mai 2005

En milliers d’euros 2003 2004 Variation en valeur

Chiffres d’affaires net HT 674,6 673,0 (1,6)

Résultat d’exploitation 11,4 9,6 (1,8)

Résultat net courant avant amortissements et survaleurs 5,7 4,2 (1,5)

Résultat exceptionnel 0 0 -

Résultat net 4,2 3,3 (0,9)

Résultat net part groupe 3,7 3,0 (0,7)

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L’endettement net du groupe est de 57,3 millions d’euros, ce quireprésente un ratio d’endettement sur fonds propres de 70,2 %.L’information détaillée sur la dette et les instruments de couvertureassociés figure dans l’annexe aux comptes consolidés.

Changement de méthode comptable :

Le groupe a comptabilisé pour la première fois en 2004, les engagementsdes sociétés françaises en matière de médaille du travail. Les droitsconcernant ces engagements ont été provisionnés dans les comptesconsolidés, en contrepartie des capitaux propres, pour un montantnet d’impôts de 0,8 millions d’euros.

2. EVIALIS Société mère

Les activités d’EVIALIS sont de trois ordres :

● la gestion de ses participations,

● une activité propre, principalement composée d’une activité denégoce de matières premières et de vente de premix à destinationde ses filiales et d’autres fabricants d’aliments.

● le siège des services centraux de Saint-Nolff, tels que la directiongénérale, les services fonctionnels et les directions opérationnellesdes branches du groupe. Ce faisant, la direction est amenée nonseulement à mettre à disposition des branches des moyens, maiségalement à décider des orientations, des organisations et deséventuelles restructurations.

Dans ce cadre, le groupe a défini une organisation opérationnellestructurée autour de trois branches :

● EVIALIS NUTRITION qui produit et commercialise en France de l’alimentcomplet,

● EVIALIS INTERNATIONAL qui, en France et à l’International, exerceune activité de Firmes services, et qui a une activité à l’internationaldans l’aliment complet,

● EVIALIS SANTÉ qui intervient dans la santé et l’hygiène animale.

EVIALIS perçoit par ailleurs le produit de la location gérance des sitesde production et de fonds de commerce exploités par certaines de sesfiliales, ainsi que le résultat transféré par les sociétés en nom collectif.

Au titre des services centraux, EVIALIS poursuit ses efforts en matièrede recherche et développement pour offrir aux éleveurs des alimentsprésentant des critères élevés de qualité, de performance et desécurité. Son centre de recherche est l’un des plus importants centresprivés d’Europe. Il s’appuie par ailleurs sur de nombreux partenariatsavec des organismes de recherche professionnels ou universitairesainsi que des centres de recherche vétérinaire. Le laboratoire LAREALvient compléter ses ressources en proposant, en interne comme enexterne, ses services dans le domaine du contrôle et de la sécuritéalimentaire.

La charge annuelle de fonctionnement de la recherche et dévelop-pement du groupe, qui est présentée dans la plaquette des comptesconsolidés page 81, représente environ 3 millions d’euros.

Dans le cadre de ses activités de gestion de participation, le résultatcomprend des provisions et reprises sur titres neutralisées en conso-lidation et donc sans impact sur le résultat consolidé, un abandon decréance au profit d’une filiale ainsi que des dividendes perçus des filiales.

Les principaux chiffres sont les suivants :

En milliers d’euros 2003 2004

Chiffres d’affaires net H.T. 162,1 160,8

Résultat d’exploitation 3,4 2,3

Résultat financier (3,3) (1,7)Dont dividendes 2,0 3

Résultat exceptionnel (1,1) (1,4)

Résultat net 0,3 0,1

Le montant des charges non fiscalement déductibles s’élève pour l’exercice 2004 à 15 454 €.

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Changement de méthode comptable :

La société a provisionné pour la première fois en 2004 son enga-gement en matière de médaille du travail pour 0,2 millions d’eurosqui, en application de l’exception prévue au plan comptable (CNC97-06) a été comptabilisé en contrepartie du “ résultat exceptionnel ”.

3. Situation des sociétés contrôlées

Notre organisation juridique est décrite en annexe de la plaquettesur les comptes consolidés, en page 131.

Les résultats des sociétés contrôlées vous sont donnés dans le tableaudes filiales et participations figurant en annexe du bilan.

Nous vous exposons ci-après les grandes lignes de l’activité en Franceet à l’International.

■ France

Le groupe intervient en France par le biais de ses trois branches :

● EVIALIS NUTRITION fabrique et commercialise de l’aliment completpour les animaux de rente ainsi que pour les animaux de compagnie.En 2002, le groupe a consolidé ses positions par des croissancesexternes tant sur le plan du mix-produits que du maillage géo-graphique. En 2003, l’exercice a été marqué par une conjoncturedifficile liée à des crises rencontrées dans l’élevage des grandesproductions en Europe, en particulier sur le porc et la volaille.L’activité de l’exercice 2004 a été contrastée et plus difficile qu’en2003. Au premier semestre, le groupe n’avait pu répercuter dansses prix de vente la hausse exceptionnelle du prix des matièrespremières, mais avait bénéficié de l’impact de la sécheresse del’été 2003 sur ses volumes.Au second semestre et notamment auquatrième trimestre, la baisse du prix des matières premières apermis de reconstituer les marges, mais l’effet sécheresse sur lesaliments bovins a disparu et s’est même inversé par une abondancede fourrage liée aux conditions climatiques exceptionnellementdouces. Le groupe a produit en France, en 2004, près de 2 millionsde tonnes d’aliments complets.

● EVIALIS INTERNATIONAL exerce son activité en France dans le métierdes firmes services à travers les sociétés Prisma,Agro 01 et l’établis-sement Sermix d’EVIALIS S.A., en fournissant du prémix et du conseilà des fabricants d’aliments ou à des fabricants à la ferme.Ces entitésont contribué au chiffre d’affaires pour 20,5 millions d’euros.

● EVIALIS SANTÉ, qui regroupe les sociétés Franvet, Santamix et Siprema,poursuit son développement avec un chiffre d’affaires social de33,1 millions d’euros et une bonne rentabilité.

■ International

A l’international, le groupe est présent dans les activités de firmesservices et de fabrication d’aliment complet à travers sa brancheEVIALIS INTERNATIONAL qui est présente à l’export ou sous formed’implantions dans plus de 30 pays. L’activité assurée dans ce cadrereprésente 136,4 millions d’euros en 2004 contre 130 millionsd’euros en 2003.

Les grandes lignes de nos activités par zone géographique sontprésentées ci-dessous :

● au Brésil, notre filiale a connu une année de redressement. La réor-ganisation, notamment sur les plans management, commerciaux,industriels, logistiques et administratifs a permis de revenir à l’équilibreen 2004 après une année 2003 fortement déficitaire. Le chiffred’affaires de notre filiale s’élève à 34,5 millions d’euros.

● en Asie du Sud Est (Inde, Chine,Vietnam, Indonésie), l’activité sedéveloppe tant en volume (+17 %) qu’en chiffre d’affaires (+20 %).Cet exercice aura été notamment marqué par la mise en serviceau Vietnam d’une nouvelle usine de production d’aliments pour crevettes.L’Indonésie continue ses bonnes performances dans un contextegéopolitique toujours tendu. Le chiffre d’affaires de cette zone estde 32,8 millions d’euros.

● en Europe de l’Est, l’activité a été marquée par la fermeture desimplantations en Lituanie, Slovaquie et Croatie. L’activité firme ser-vices a été favorablement orientée tant en Pologne que dans lesautres pays de cette région. Par contre, l’activité aliment en Polognetarde à se développer. Le chiffre d’affaires de cette zone est de 24,8millions d’euros.

● en Europe du Sud, le groupe conforte sa présence de firme-servicesen Italie et en Espagne. La filiale aliment en Espagne a subi l’impactde la hausse brutale du prix des matières premières. Son résultat,tout en restant positif, a été affecté par la difficulté de répercuterles variations dans les tarifs. Le chiffre d’affaires de cette zone estde 33,4 millions d’euros.

4. Évolution des participations

Au cours de l’exercice écoulé, notre société a acquis :

● 25 % du capital de Coprex (Afrique du Sud) portant notredétention à 100 %,

● 8,8 % du capital de Franvet, portant notre participation à 95,5 %,

● 16,1 % du capital d’EVIALIS POLSKA (Pologne) portant notre participationà 100 %.

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5. Évolution récente et perspectives

Le début de l’exercice 2005 se caractérise pour le marché de l’ali-ment en France par une fluctuation du prix des matières premières,à des niveaux nettement plus faibles qu’au premier semestre 2004et par une baisse structurelle des volumes qui n’est plus masquée parles répercussions de la sécheresse de l’été 2003. D’un autre coté, leprix du porc semble revenir à des niveaux plus acceptables.

Malgré cet environnement difficile, le groupe poursuit ses effortspour améliorer ses performances industrielles et logistiques.

La participation de notre filiale SFNA au capital de DFP Entreprisesest passé, début 2005, de 33 % à 50 %, suite au retrait de l’un desactionnaires de cette société.

A l’international, l’objectif est toujours de concentrer l’activité sur lespays les plus porteurs par la taille et la dynamique.Au Brésil, la situationa été reprise en main par la nouvelle direction. La zone Asie etl’Afrique du sud poursuivent leur développement. L’Europe de l’Ouestrevient vers ses niveaux de résultats antérieurs.

7. Informations complémentaires

■ 7.1. Plans d’option de souscription ou d’achat d’actions

Dans le cadre des différentes autorisations données par les assembléesgénérales extraordinaires, le conseil a consenti des options desouscription ou d’achat d’actions dont les caractéristiques sontles suivantes :

La société Financière de l’Echiquier nous a déclaré avoir franchi le seuil de 10 % en mars 2005 et la société Richelieu Finance le seuilde 5 % en 2004.

Par ailleurs, le Conseil d’administration du 22 mars 2005 a nomméMonsieur Pierre LEFEBVRE Président Directeur Général d’EVIALIS

en remplacement de Monsieur Alain MEULNART.

Enfin, un projet de protocole d’accord est en cours de discussion avecUnicopa. Le partenariat envisagé concernerait, pour EVIALIS, les troissites industriels bretons de fabrication d’aliment complet, une pro-duction de 500 000 tonnes, les fonds de commerce et le personnelassocié (225 personnes). En contrepartie, EVIALIS devrait détenir 34 %du leader de la nutrition animale dans la région Ouest qui représen-terait une production de 1,7 millions de tonnes et un chiffre d’affairesestimé de 380 millions d’euros.

Pour EVIALIS, ce partenariat aurait un effet peu significatif sur le résultatde 2005, hors la plus-value d’apport dégagée lors de cette opération.Les effets positifs de cette participation devraient intervenir à compterde 2006, tant en terme de résultat que de bilan.

6. Actionnariat

Le capital de notre société est resté inchangé au cours de l’exercice2004. Son montant est de 10 410 336 €.

La répartition du capital, ainsi que les droits de vote, étaient au31 décembre 2004 de :

Principaux actionnaires Actions détenues % du capital % des droits de vote

Société Centrale d’Investissements 1 647 859 63,32 76,14

Actions propres 50 856 1,95 0

Public 903 869 34,73 23,86

Total 2 602 584 100,00 100,00

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■ 7.2. Actions propres

L’assemblée générale, en date du 27 mai 2004, a autorisé le conseilà intervenir sur les actions de la société à hauteur de 10 % du capital.Usant de cette autorisation, le conseil est intervenu sur ses proprestitres, pour régulariser les cours de l’action. Le nombre de titresauto-détenus au 31 décembre 2004 était de 50 856.

Par ailleurs, nous vous proposons de renouveler, pour une nouvellepériode de 18 mois, l’autorisation donnée à votre conseil en vuede l’achat par la société de ses propres actions. Dans le cadre decette autorisation, le nombre d’actions acquises ne pourra dépasser10 % du capital.

8. Participation des salariés au capital

Conformément aux dispositions de l’article L. 225.102 du Code deCommerce, nous vous rendons compte de l’état de la participationdes salariés au capital de la société au dernier jour de l’exercice, soitle 31 décembre 2004 :

Fonds Commun de Placement EVIALIS : 2,90 % soit 75 440 actions.

9. Résultat

Conformément à la loi et aux statuts, nous vous proposons d’affecterle bénéfice de l’exercice de la manière suivante :

● bénéfice de l’exercice 188 346,50 €● à ajouter : report à nouveau de + 14 590 931,94 €

● soit un montant disponible de 14 779 278,44 €

affecté :

● à la réserve légale 9 417,32 €● à titre de dividende global

aux actionnaires de 2 342 325,60 €● au compte “ report à nouveau ” 12 427 535,52 €

14 779 278,44 €

Le dividende d’un montant de 2 342 325,60 € à verser aux actionnairescorrespond à une distribution de 0,90 € par action, étant précisé quetous pouvoirs sont donnés au Conseil d’administration pour faireinscrire au compte “ report à nouveau ” la fraction du dividendecorrespondant aux actions auto-détenues par EVIALIS.

Conformément à l’article 243 bis du Code Général des Impôts, il estprécisé que la totalité du dividende proposé est éligible à l’abattementde 50 %, bénéficiant aux personnes physiques fiscalement domiciliéesen France, prévu à l’article 158-3 du Code Général des Impôts.

Le dividende sera payable à compter du 31 mai 2005 au siège socialde la Banque BNP-PARIBAS.

Conformément aux dispositions de l’article 243 bis du CGI, les rapportsprésentés mentionnent que les dividendes des trois derniers exer-cices et le montant de l’avoir fiscal correspondant se sont élevésrespectivement à :

Plan n° 3 Plan n° 4 Plan n° 5

Date de l’Assemblée 19.12.1994 29.04.1998 29.04.1998

Date du Conseil d’administration 9.12.1997 29.04.1998 8.04.2002

Prix en euros : souscription souscription achat● Initial 63,88 64,56 51,68● Ajusté 63,88 64,56 51,68

Point de départ d’exercice 10.12.2002 30.04.2003 9.04.2007

Date d’expiration 9.12.2005 29.04.2006 8.04.2010

Nombre total d’actions pouvant être souscrites ou achetées :● Initial 8 450 43 350 21 000● Ajusté 8 450 43 350 21 000

Nombre d’options restant à lever au 20 mars 2005 8 450 43 350 21 000

Au 20 mars 2005, il reste 72 800 options à lever, soit 2,8 % du capital.

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Par ailleurs, et conformément aux dispositions de l’ar ticle 39 dela loi de finances rectificative pour 2004, nous vous demandonsl’autorisation :

● de virer, avant le 31 décembre 2005, la somme de 2 528 561,75 €du poste “ réserves spéciales des plus-values à long terme” au poste“ autres réserves ” ;

● de virer la somme de 50 714 € , représentant la taxe exceptionnelleassise sur le montant ainsi transféré, du poste “ autres réserves ”au poste “ report à nouveau ” duquel cette taxe a été prélevée au31 décembre 2004.

10. Informations concernant les mandataires sociaux

■ Liste des mandats sociaux

Conformément aux dispositions de l’article L. 225-102-1, al. 3 duCode de Commerce, la liste de l’ensemble des mandats et fonc-tions exercés dans d’autres sociétés par chacun des mandatairessociaux de la société est donnée en annexe 2 du présent rapportde gestion, page 116.

Le Conseil d’administration du 22 mars 2005 a décidé de nommerMonsieur Pierre LEFEBVRE en qualité de Président Directeur Général,en remplacement de Monsieur Alain MEULNART, démissionnaire.

■ Rémunération des mandataires sociaux

Conformément aux dispositions de l’article L. 225-102-01, al. 1 et 2du Code de Commerce, nous vous rendons compte de la rému-nération totale et des avantages en nature versés durant l’exerciceécoulé de la part de votre société et des sociétés contrôlées ausens de l’article L.233-16 du Code de Commerce.

● Monsieur Alain MEULNART, Président, a perçu une rémunérationbrute totale (salaires, bonus, intéressement, avantages en nature,jetons de présence) de 321 902 €.

● Par ailleurs, chaque administrateur a perçu 6 250 € de jetons deprésence.

11. Développement durable : volet social

Le groupe EVIALIS emploie 3 120 salariés au 31 décembre 2004,dont 48 % au sein de ses filiales internationales. L’encadrementreprésente 14 % des effectifs monde et le travail à temps partiels’est développé avant tout en France.

En France, 110 recrutements ont été réalisés et 130 contrats à duréedéterminée ont été conclus au cours de l’année 2004 (60 sontprésents au 31.12.2004).

Dans le domaine de la participation des salariés aux fruits del’expansion de l’entreprise, le contrat de participation du groupe,ainsi que le plan d’épargne entreprise ont été renouvelés au coursde l’année 2003 et l’ensemble des salariés du groupe en Francesont désormais concernés par ce contrat. La commission de parti-cipation qui est composée de représentants de chaque sociétéassure le suivi de cette structure groupe. Par ailleurs, des contratsd’intéressement aux résultats et aux performances existent danscertaines sociétés du groupe.

L’absentéisme est de 4,55 %, hors congés maternité, du temps detravail global et le groupe emploie 35 travailleurs handicapés.

Dans le domaine de la formation, une centaine de modules deformation ont été organisés par EVIALIS INSTITUTE qui a ainsi accueilliplus de 1 000 stagiaires, en 2004, venant des structures françaiseset internationales du groupe. La formation, qui s’inscrit dans unevéritable approche d’investissement, représente plus de 3 % de lamasse salariale. L’accueil des nouveaux embauchés a également étédéveloppé au sein du groupe à partir notamment de modulesspécifiques.

Chaque société dispose d’instances représentatives au niveau sociétéou établissement : Comité d’Entreprise (CE) ; Comité d’Hygiène, deSécurité et de Conditions de Travail (CHSCT). Dans les pays où iln’existe pas d’obligation légale, des instances de représentationinformelle existent de fait. Des informations plus détaillées figurentdans la plaquette sur les comptes consolidés page 44.

Exercice Nombre d’actions Dividende distribué Avoir fiscal Revenu réel

2001 2 598 420 1,30 € 0,65 € 1,95 €

2002 2 602 584 1,30 € 0,65 € 1,95 €

2003 2 602 584 0,90 € 0,45 € 1,35 €

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12. Développement durable :environnement

Par la nature même de son métier de spécialiste de la nutrition-santé animale, le groupe EVIALIS est particulièrement sensible auxpréoccupations environnementales.

La base même du métier est de transformer des co-produits del’industrie agro-alimentaire. Les matières premières utilisées sontdonc renouvelables, puisque issues des productions agricoles :céréales, oléagineux, protéagineux, tourteaux, etc.

Au fil des années, la quantité d’aliment nécessaire au bon dévelop-pement des animaux a été réduite de manière significative, tout enaméliorant l’équilibre des rations, les qualités nutritionnelles et lasécurité des aliments. Cette optimisation permet de limiter lesrejets issus de la digestion des aliments et donc leur impact surl’environnement dans les élevages : les apports en composantsazotés, en phosphores, etc. sont rigoureusement contrôlés.

Sur le plan de l’impact environnemental de l’activité industrielle, laproduction d’aliment complet utilise très peu d’eau (environ 50litres d’eau par tonne d’aliment produite).

La consommation d’énergie est de l’ordre de 70 kW par tonneproduite, dont 40 kW d’électricité, pour le process en tant que telainsi que pour la production de vapeur lors de la granulation desproduits.

En ce qui concerne les déchets d’emballages, les flux de matièrespremières sont principalement traités en vrac (à plus de 80 %). Lagestion des déchets de conditionnement est donc minime. Il s’agitprincipalement de papier, valorisé pour une large part dans les filièresde recyclage.

Les déchets de production représentent moins de 1 kg par tonned’aliment produite.

En France, l’activité industrielle est soumise à la réglementation desInstallations Classées pour la Protection de l’Environnement (ICPE).Dans le cadre de la réglementation ICPE, les sites industriels dugroupe qui sont soumis, soit à autorisation, soit à déclaration, ontréalisé des études d’impact sur l’environnement et procèdent doncà des contrôles réguliers d’évaluation des nuisances sonores, desniveaux de rejets de poussière et des niveaux de rejets dans l’eau.Chaque site gère un plan d’action détaillé d’amélioration continuedans ce domaine. La certification ISO 9001:2000 intègre la confor-mité réglementaire des sites concernés et presque toutes lesusines de production d’aliment en France sont certifiées.

En 2004, les principales mesures engagées ont porté sur :

● le traitement des rejets des eaux pluviales,

● la poursuite du remplacement des gaz d’inertage par des gaz neutresdans le cadre de l’application des recommandations du protocolede Rio sur la protection de la couche d’ozone,

● l’amélioration des matériels et de leur conduite pour diminuer lesconsommations énergétiques,

● l’automatisation des conduites de process en vue d’ optimiser lefonctionnement des sites de production.

Afin d’intégrer au plus tôt la dimension environnementale, les inves-tissements intègrent cet objectif de prise en compte dans leurcahier des charges. Des informations plus détaillées figurent dans laplaquette sur les comptes consolidés page 47.

13. Propositions de résolutions

Nous vous proposons d’approuver les comptes de l’exercice écoulétels qu’ils vous sont présentés.

Nous vous demandons, conformément à l’article L. 225-100 duCode de Commerce de bien vouloir approuver les comptesconsolidés qui vous sont présentés.

La répartition des résultats que nous vous proposons est conformeà la loi et à nos statuts.

Nous vous demandons également :

● de statuer sur les conventions visées à l’ar ticle L. 225-38 duCode de Commerce mentionnées dans le rapport spécial desCommissaires aux comptes ;

● de ratifier la nomination en tant qu’administrateur faite à titreprovisoire par le Conseil d’administration du 21 septembre 2004de Messieurs Jean-Marie FABRE et Henri LAGARDE ;

● de ratifier la nomination en tant qu’administrateur faite à titreprovisoire par le Conseil d’administration du 22 mars 2005 deMonsieur Pierre LEFEBVRE ;

● de renouveler le mandat de censeur de Monsieur NicolasQUENNEC ;

● de bien vouloir continuer à autoriser la société à opérer en boursesur ses propres actions pour une durée maximale de dix-huit mois.

Nous espérons que les résolutions qui précèdent recevront votreagrément et que vous voudrez bien voter les résolutions qui voussont soumises.

Le Conseil d’administration

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Informations sur les options de souscription ou d’achat d’actions.

Annexe 1 - Rapport spécial sur les stocks options

Options de souscription ou d’achat d’actions consenties Nombre d’options attribuées/ à chaque mandataire social et options levées par ces derniers d’actions souscrites ou achetées

Options consenties durant l’exercice à chaque mandataire social par l’émetteur et par toute société du groupe : Néant

Options levées durant l’exercice par chaque mandataire social : Néant

Options de souscription ou d’achat d’actions Nombre total Prix moyen Plan n°consenties aux dix premiers salariés non-mandataires d’options attribuées/ pondéré sociaux attributaires et options levées par ces derniers d’actions souscrites

ou achetées

Options d’achat consenties, durant l’exercice, par l’émetteur et par toute société comprise dans le périmètre d’attribution des options,aux dix salariés de l’émetteur et de toute société comprise dans ce périmètre, dont le nombre d’options ainsi consenties est le plus élevé : Néant

Options détenues sur l’émetteur et les sociétés visées précédemment,levées, durant l’exercice, par les dix salariés de l’émetteur et de ces sociétés,dont le nombre d’options ainsi achetées ou souscrites est le plus élevé : Néant

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Annexe 2 - Principaux mandats des administrateurs

Jean-Marie FABRE Administrateur55 ans Administrateur :

Compagnie européenne de prévoyance “ CEP ” - Cobema - Gepeco - PAI Europe III GeneralPartner - PAI Europe IV General Partner - PAI Europe IV UK GP - PAI Partners UK - PAISyndication GPMembre du Conseil de surveillance :Carreman

Henri LAGARDE Administrateur 64 ans Administrateur :

Royal Canin - Aniwa - Royal Canin (Benelux) - Royal Canin BWL Distribution - Acturus (Afriquedu Sud) - Royal Canin (Portugal) - Pet Food Holdings (GB) - Crown and Pet Foods (GB) - RoyalCanin South Africa (Afrique du Sud) - Royal Canin (USA) - Mars Inc. (USA) Banfield (USA)

Pierre LEFEBVRE Président Directeur Général 53 ans Président Directeur Général :

Franvet

Alain MEULNART Administrateur 56 ans Directeur Général Délégué :

IfapartnersAdministrateur :Franvet - Colbert - MedialonReprésentant permanent :EVIALIS au conseil de DNA

Dominique MÉGRET Administrateur 58 ans Administrateur :

United Biscuits (Grande Bretagne) – Novalis – Yoplait – Vivarte - Saeco

Bertrand MEUNIER Administrateur 49 ans Administrateur :

PAI Europe III - PAI Europe IV General Partner - PAI Europe IV UK GP - Novasur - Giro - Saeco- Burlington Biscuits Ltd - Deluxestar Ltd - Finalrealm Ltd - Mc Vitie & Price Ltd - Regentrealm Ltd- Ross Young’s Holding Ltd - Runecorp Ltd - Solvecorp - UB Foods US Ltd - UB Ground Ltd - UBInternational Sales Ltd - UB Humber Ltd - UB Investments Public Ltd - UB Ltd - UB Overseas Ltd- United Biscuits (Equity) Ltd - United Biscuits (UK) Ltd - United Biscuits Finances Plc - UnitedBiscuits Group (Investments) Ltd - Provimi - Saur - Vivarte -Novalis - Panzani - Sodima - Yoplait -Yoplait France - Yoplait Marques Internationales - Novarte

Dominique COURCOUL Représentant permanent d’Unigrains51 ans Administrateur :

Sodavi

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Conseil d’administration

■ Composition du Conseil

Le Conseil d’administration est composé de 7 membres dont2 administrateurs indépendants qui s’est adjoint un collège de3 censeurs. Un administrateur est dit indépendant lorsqu’il estdénué de lien direct ou indirect avec EVIALIS tel que salarié,Président Directeur Général ou directement ou indirectementactionnaire majoritaire.

■ Tenue des réunions

Le Conseil d’administration se réunit à l’occasion des arrêtés decomptes semestriels et annuels ou lorsque sont examinés dessujets à caractère financier du type croissances externes ou cessionsde participations significatives.

Lors de chaque réunion, un dossier est remis ; il comprend unerevue de l’activité ainsi que les éléments nécessaires à la réflexionet à la prise de décision des administrateurs ainsi que le procès verbalde la précédente réunion.

■ Délibérations

Conformément aux statuts, les décisions sont prises à la majorité desvoix des administrateurs présents ou représentés. En cas de partageégal des voix, la voix du Président de séance est prépondérante.

■ Comités spécialisés

Le comité des rémunérations se réunit une fois par an. La réunionporte sur la rémunération des mandataires sociaux et des principauxdirigeants du groupe ainsi que sur l’organisation générale du groupe.

Un projet de mise en place d’un comité d’audit a été arrêté par leConseil d’administration et sera mis en place sur l’exercice 2005.Ses principales missions porteront sur une revue périodique descomptes, des procédures de contrôle interne et externe et sur touteautre mission spéciale qui pourrait être confiée par le Conseild’Administration.

■ Les pouvoirs de la Direction Générale de la société

Le Conseil d’administration de la société a opté pour le cumuldes fonctions de Président du Conseil et de Directeur Général.

Les statuts définissent les pouvoirs du Président et du DirecteurGénéral. Le Conseil n’a pas apporté de limites particulières auxpouvoirs du Directeur Général. Le Président Directeur Généralest ainsi investi des pouvoirs les plus étendus pour agir en toutecirconstance, au nom de la société.

Il exerce ses pouvoirs dans les limites de l’objet social et sousréserve de ceux que la loi attribue expressément aux assembléesd’actionnaires et au Conseil d’administration. Il représente le groupedans ses rapports avec les tiers.

Rappel des obligations légales

Conformément aux dispositions de l’article L 225-37 du code decommerce, l’objet de ce rapport est de rendre compte des conditions

de préparation et d’organisation des travaux du conseil ainsi quedes procédures de contrôle interne mises en place par la société.

Rapport du Présidentsur le contrôle interneétabli en application de l’article L225-37 du code de commerce (article de la loi de sécurité financière)

au titre du l’exercice clos le 31 décembre 2004.

1re partie : gouvernement d’entreprise et fonctionnement du Conseil d’administration

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1. Définition du contrôle interne et objectif du rapport

Le contrôle interne est un dispositif défini et mis en œuvre parla Direction Générale, le management et le personnel du groupequi vise à fournir une assurance raisonnable sur les risques identifiéspar le groupe.

Pour ce faire, le groupe s’appuie sur des procédures de contrôleinterne qui ont pour objet :

● d’une part, de veiller à ce que les actes de gestion ou de réalisationdes opérations ainsi que les comportements des personnelss’inscrivent dans le cadre défini par les orientations données auxactivités de l’entreprise par les organes sociaux, par les lois etrèglements applicables, et par les valeurs, normes et règles internesà l’entreprise ;

● d’autre part, de vérifier que les informations comptables, financièreset de gestion communiquées aux organes sociaux de la sociétéreflètent avec sincérité l’activité et la situation de la société ;

L’un des objectifs du système de contrôle interne est de préveniret maîtriser les risques résultant de l’activité de l’entreprise et lesrisques d’erreurs ou de fraudes, en particulier dans les domainescomptable et financier. Comme tout système de contrôle, il ne peutcependant fournir une garantie absolue que ces risques sont tota-lement éliminés.

2. Description de l’environnement de contrôle interne

Le groupe s’articule autour de branches opérationnelles disposantd’autonomies et de pouvoirs réels de décision tournés vers le terrain,les choix stratégiques étant préparés et définis au niveau central.

Au plan opérationnel, l’organisation du groupe s’articule autour detrois branches :

● EVIALIS NUTRITION, qui constitue le cœur de l’activité du groupe avecprès de 70 % du chiffre d’affaires en 2004 et dont les activités sontla fabrication et la commercialisation d’aliments complets en France.

● EVIALIS INTERNATIONAL, qui intervient d’une part, dans la fabricationet la commercialisation de Premix et de produits de spécialités enFrance et à l’International et d’autre part dans la fabrication et lacommercialisation d’aliments complets à l’international.

● EVIALIS SANTÉ, qui opère dans le domaine de la santé animale enFrance.

Ces branches opérationnelles sont appuyées dans leur fonctionne-ment par des fonctions support qui interviennent notamment dansles domaines des achats, de l’administratif et des finances, de ressourceshumaines, de la recherche et développement, de la stratégie et dudéveloppement et de la communication.

Le Comité de direction du groupe comprend le Président, lesdirecteurs des fonctions support du groupe, ainsi que les dirigeantsdes branches opérationnelles. Ils se réunissent mensuellement afind'étudier les dossiers stratégiques, de faire le point sur l’activité desbranches, de coordonner les actions transversales et de prendre lesdécisions nécessaires à l’avancement des projets.

Les principales règles d’exercices des actes de gestion au niveau dugroupe ont été élaborées par les services fonctionnels du groupe.Elles visent notamment à répondre aux risques identifiés par le groupeet présentés dans la partie “ Activité de la société ” (cf. pages 38 et suivantes).

● La Direction Administrative et Financière définit les pratiquescomptables et financières à respecter par toutes les sociétés dugroupe. Ces normes s’entendent pour les arrêtés comptablessemestriels et annuels ainsi que pour le contrôle budgétaire, àsavoir l’élaboration d’un budget à 3 ans, des revues de prévisionsbi-annuelles et le reporting mensuel.

● Le service Trésorerie gère centralement la trésorerie française dugroupe par le biais d’un système de cash-pooling. Les financementsde la gestion de la dette pour la France (90 % de l’endettementfinancier net du groupe) et des investissements sont arrêtés par laDirection Financière du groupe.Le service trésorerie gère les positionsde couverture de risque de taux pour la France. Par ailleurs, lespositions de trésorerie des filiales françaises et étrangères fontl’objet d’un reporting mensuel à la trésorerie du groupe.

● La Direction des Ressources Humaines du groupe valide le recru-tement des cadres du groupe en France et des cadres supérieursà l’international. Les performances annuelles des cadres et agentsde maîtrise sont revues annuellement dans le cadre des entretiensd’évaluation. Elle a également défini pour l’ensemble des fonctionscadres des activités françaises des descriptions de fonctions précisantles attributions et responsabilités du poste. Au sein des filialesfrançaises, elle veille au respect des lois et règlements en matière degestion sociale, de droit du travail et de respect des accordssalariaux prise par le groupe. Elle pilote enfin la gestion de laformation des salariés du groupe dans le cadre d’“ EVIALIS INSTITUTE ”.

● La Direction des Achats du groupe réalise les achats de matièrespremières stratégiques pour la France à travers sa centrale d’achatset son équipe d’acheteurs régionaux. Elle procède le cas échéantà des arbitrages et des opérations de couvertures dans le cadred’une politique de délégation établie. Elle informe les filiales inter-nationales sur les tendances du marché.

2e partie : procédures de contrôle interne

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● Le Secrétariat Général valide avant signature les principaux contratsqui engagent le groupe. Il traite également la plupart des dossierscontentieux et litiges significatifs. Il est également en charge de lapolitique d’assurance des sociétés françaises et de la plupart desfiliales étrangères.

● La Direction de la Recherche et développement anime le comitéscientifique composé des directeurs techniques des principalesfiliales françaises et internationales, qui se réunit deux fois par an,pour définir les grandes orientations scientifiques et techniquesdu groupe dans le cadre de la stratégie définie par la DirectionGénérale.

● Tous les investissements du groupe suivent une procédure groupeet sont soumis à l’autorisation des responsables en fonction d’unegrille de délégations.

● Toute prise de participation dans une société ou toute cession d’uneparticipation est soumise à l’approbation du Président DirecteurGénéral et le cas échéant au Conseil d’administration après instruc-tion du dossier par l’équipe chargée de la stratégie et développement,de la direction administrative et financière et du Secrétariat Général.

● Un système d’information conçu majoritairement en interne assurela gestion des activités françaises. Il garantit une production de qualité,mais intervient également comme outil de normalisation, structu-ration, et de sécurisation des processus. Le pilotage est assuré parle service informatique du groupe rattaché à la Direction Administrativeet Financière. Les réorganisations menées en 2002 autour du projet“ Presto ” ont permis de rationaliser et d’uniformiser ce systèmed’information.

Au niveau des branches, les principes d’organisation du groupereposent sur une large décentralisation des responsabilités, afinde mieux répondre au caractère local de notre métier et ainsi desatisfaire les besoins de ces marchés et de nos clients. Cettedécentralisation, généralement encadrée par un dispositif de lettresde missions et de délégation d’autorité détermine les conditionset limites de l’exercice des responsabilités. Par ailleurs, ce contrôleest renforcé par la participation de représentants du groupe auxorganes sociaux des sociétés filiales dont il détient le contrôleexclusif ou conjoint dans lesquelles il exerce une influence notable.

Les dispositions particulières prises au sein des branches opéra-tionnelles :

■ EVIALIS NUTRITION

Cette branche opérationnelle qui constitue la principale activité dugroupe a fait l’objet d’un ajustement organisationnel au cours dudernier trimestre 2003. Elle est désormais constituée de 10 centresde profit assistés par des services fonctionnels de la branche(contrôle de gestion, formulation, industriel et logistique, innovation,marketing, qualité) et coordonnés par la Direction Générale dela branche.

L’organisation de cette branche repose sur :

● le respect des principes généraux du groupe,

● des délégations de pouvoir et des descriptions de fonction ont étéétablis pour les directeurs des centres de profit et des directeursde sites industriels,

● un manuel de procédures de gestion diffusé via le système docu-mentaire interne “ interactif ” détaillant les thèmes suivants :

- les opérations réalisées sur un site industriel en s’appuyant surle système d’information du groupe,

- les règles de gestion définies au niveau de la branche mises àjour régulièrement,

- les procédures de clôture de résultats mensuels,

● un guide de procédures spécifiant le cadre général des demandesd’investissement et d’engagement de dépenses avec des plafondsde montants ainsi que la liste exhaustive des personnes habilitées,

● mise en place d’audits sites permettant de s’assurer du contrôle totaldu bouclage des flux entrants et sortants,

● un manuel Qualité décrivant les processus de management, desupport et de réalisation de la branche,

● un comité de branche mensuel réunissant la direction générale dela branche et ses fonctions supports ainsi que la Direction Généraledu groupe, la Direction Administrative et Financière, la Directiondes Ressources Humaines et la Direction des Achats. Les objectifsde ce comité sont d’analyser les résultats de gestion du mois dela branche et de ses centres de profit, d’identifier les dysfonction-nements éventuels, de définir et de suivre les plans d’actions correctifsainsi que les projets de la branche,

● des comités de direction régionaux mensuels réunissant le directeurde centre de profit et ses principaux responsables industriels, com-merciaux, son contrôleur de gestion et l’acheteur régional,

● un comité opérationnel bimestriel réunissant la direction généralede la branche, ses fonctions supports et les directeurs des centresde profits ainsi que la Direction Générale du groupe, la DirectionAdministrative et Financière, la Direction des Ressources Humaineset la Direction des Achats.

Les contrôleurs qualité et de gestion interviennent chacun dansleurs domaines respectifs sur les sites industriels pour assister lesopérationnels dans leurs fonctions et procéder à des audits etcontrôles ponctuels pour s’assurer de la correcte application desprocédures du groupe.

La branche a obtenu en 2003 une certification ISO 9001:2000pour l’ensemble des processus et fait l’objet d’audits réguliers de lapart d’auditeurs internes ou externes afin de s’assurer du respectdes procédures.

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■ EVIALIS INTERNATIONAL

Cette branche opérationnelle regroupe les activités de “Premix etspécialités ” en France et à l’international et d’aliments complets àl’international. Elle est constituée par les filiales françaises et internationalesassistées par des services fonctionnels de la branche (contrôle de gestion,formulation, Industriel,marketing) et coordonnée par la Direction Généralede la branche.

L’organisation de cette branche repose :

● le respect des principes généraux du groupe,

● un comité de branche mensuel réunissant la direction générale dela branche et ses fonctions supports ainsi que la Direction Généraledu groupe, la Direction Administrative et Financière, la Directiondes Ressources Humaines et la Direction des Achats. Les objec-tifs de ce comité sont d’analyser les résultats de gestion du moisde la branche et de ces filiales, d’identifier les dysfonctionnementséventuels, de définir et de suivre les plans d’actions correctifs ainsique les projets de la branche,

● un comité opérationnel trimestriel réunissant alternativement lesresponsables des filiales de l’activité Firmes Services ou des filialesd’aliments complets international, la direction générale de la branche,ses fonctions supports et les directeurs des centres de profits ainsique la Direction Générale du groupe, la Direction Administrativeet Financière, la Direction des Ressources Humaines et la Directiondes Achats.

Les responsables de zone géographique interviennent régulièrementsur site pour s’assurer de la mise en place effective de la stratégie etdes règles du groupe.

Les contrôleurs de gestion interviennent suivant un planning définisemestriellement par la Direction de la Branche et la DirectionAdministrative et Financière dans les filiales retenues, suivant unerotation ou de sujets particuliers d’études. Ces missions donnentlieu à l’établissement de rapports d’audit interne identifiant les risquesrelevés et des recommandations destinés aux responsables locaux,à la direction de la branche et à la Direction Administrative et Financière.Lors d’une de ces interventions, un détournement a été détecté surune filiale étrangère en novembre 2004. Suite à cet incident, legroupe a renforcé les contrôles portant sur la trésorerie sur l’en-semble des filiales étrangères.

Cette équipe intervient également sur des projets ponctuels à l’instarde la mise en œuvre de systèmes d’information et des procéduresassociées ou dans l’intégration de croissance externe.

■ EVIALIS SANTÉ

Cette branche opérationnelle regroupe les activités de Santé animale.Elle est constituée par trois filiales françaises. Elle est coordonnéepar deux Directeurs Généraux qui couvrent d’une part la rechercheet développement et la fabrication, et d’autre part la commercialisationet la gestion.

Au plan de la fabrication, les pratiques sont encadrées par uneréglementation stricte proche de celles concernant le médicamenthumain qui définit les bonnes pratiques de fabrication des médicamentsvétérinaires.

L’organisation de cette branche repose sur :

● le respect des principes généraux du groupe,

● un comité de branche mensuel réunissant la direction générale dela branche ainsi que la Direction Générale du groupe et la DirectionAdministrative et Financière. Les objectifs de ce comité sont d’analyserles résultats de gestion du mois de la branche, d’identifier lesdysfonctionnements éventuels,de définir et de suivre les plans d’actionscorrectifs ainsi que les projets de développements de la branche.

3. Contrôle interne relatif à l’élaborationde l’information financière et comptable de la Société mère

Le cadre du contrôle interne s’appuie sur les principes générauxprésentés dans la partie consacrée à la description de l’environnementde contrôle interne.

La Direction Administrative et Financière du groupe, rattachée auPrésident, a la responsabilité de l’élaboration des comptes du groupeà travers les processus de consolidation et du contrôle budgétaire.

Les comptes du groupe sont établis à partir de la remontée descomptes sociaux des entités du groupe, retraités aux normes comp-tables du groupe, au travers des systèmes d’information groupe dereporting “ Drop 7 ” ou de consolidation “ Safran ”. Les comptes derésultat sont consolidés mensuellement et un arrêté semestriel etannuel est effectué pour les comptes consolidés.

Tous les arrêtés s’effectuent dans le cadre d’un planning précis, suivantles plans de comptes et procédures comptables et de gestion dugroupe.

Les reportings mensuels sont disponibles pour toutes les entitéset activités du groupe environ 10 jours après l’arrêté d’un moiscalendaire. Ils détaillent les éléments financiers et de gestion ainsique les indicateurs clés (BFR, risque client, investissement…) per-mettant l’analyse à tous les niveaux de pilotage du groupe, notammentau niveau des différents comités opérant au niveau des branches.

Au niveau des filiales internationales, ces éléments ont été complétéspar la remontée d’un bilan synthétique mensuel permettant l’analyseet le suivi des principaux postes (Investissements, BFR, trésorerie…).Ces informations sont recadrées semestriellement avec la consolidationstatutaire ainsi que lors des interventions ponctuelles.

Pour les arrêtés semestriels et annuels, les sociétés consolidées sonttenues de remonter des informations complémentaires nécessairesà la production des notes annexes aux états financiers consolidés,en particulier sur les engagements hors bilan, les éléments de pro-

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visions pour risques et charges ainsi que des informations relativesà l’endettement et au personnel.

Les comptes semestriels font l’objet de la part des Commissairesaux comptes d’une revue limitée et les comptes annuels d’unecertification complète. La validation des options de clôture et l’or-ganisation de la revue des travaux de consolidation et des comptessociaux des principales entités du groupe sont effectuées en étroitecoopération avec les Commissaires aux comptes.

Toute information financière communiquée à l’extérieur est validéepar la Direction Financière du groupe.

Enfin, concernant le projet de passage aux IFRS, un état d’avancementdu projet est joint en annexe au rapport.

4. Plan d’actions 2005

En 2005, le plan d’actions vise à approfondir certains dispositifs dedocumentation et d’évaluation du contrôle interne. Les principauxaxes sont :

● diffusion via l’intranet du manuel de procédures de gestion et desrègles comptables,

● mise en place de tableaux de bord synthétique par centre de profit

● poursuite des programmes de contrôle, notamment sur les sitesindustriels et filiales internationales,

● renforcement des contrôles sur la trésorerie des filiales internationalespar la mise en œuvre d’une procédure conduisant à un rappro-chement entre les données issues des reportings et celles fourniespar les banques.

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En application du règlement européen 1606/2002 du 19 juillet 2002,les comptes consolidés du groupe EVIALIS seront établis conformé-ment aux Normes internationales d’information financière (IAS/IFRS)applicables à compter du 1er janvier 2005 telles qu’approuvées parl’Union Européenne. Les premiers comptes publiés seront ceux del’exercice 2005 et comporteront une comparaison avec l’exercice2004. La date de transition aux IAS/IFRS est le 1er janvier 2004.

Pour répondre à cette obligation, EVIALIS a établi un diagnostic etmis en œuvre une méthodologie pour assurer le succès de ce chan-gement de référentiel.

Un diagnostic a permis :

● de mettre en évidence les divergences entre les nouvelles normesIFRS et les principes comptables appliqués actuellement par EVIALIS

● de procéder à l’analyse des options comptables

● d’apprécier les implications organisationnelles et informatiques

■ Principales normes identifiées et ayant un impact sur le bilan d’ouverture

Les immobilisations incorporelles (IAS 38)

Certaines dépenses étaient comptabilisées en charges à répartir(frais d’établissement,…) et amorties sur une durée de 3 à 5 ans.Ces charges seront désormais comptabilisées en charges de l’exercice.

Les immobilisations corporelles et les durées d’amortis-sement (IAS 16 & IAS 36)

Une étude technique approfondie a été menée sur l’identificationdes composants et sur les durées d’utilité ; sur la base de cette étude,le groupe envisage un retraitement rétrospectif dans le cadre de lamise en place de l’approche par composants et de l’adaptation desplans amortissements en fonction des durées d’utilité définies.

Les contrats de location (IAS17)

Le groupe applique la méthode préférentielle prévue par le CRC 99-02et inscrit à l’actif les biens acquis par le biais de contrats de locationfinancement, à l’exception des matériels de transport, considéréscomme non significatifs. Dans le bilan d’ouverture, l’ensemble descontrats concernés par ces retraitements ont été identifiés et retraitésavec un impact sur les capitaux propres à l’ouverture et en résultat lesexercices suivants.

Les avantages au personnel (IAS 19)

● En ce qui concerne les indemnités de fin de carrière, le groupe couvrepartiellement ses engagements auprès de fonds externalisés et comp-tabilise le solde en provisions.La mise en œuvre des nouvelles normesnous conduit à adopter la méthode PUC au lieu de la méthode PBO.L’écart de valorisation entre les deux méthodes sera constaté sur lescapitaux propres du bilan d’ouverture.

● Le groupe a décidé de ne pas retraiter les plans de stocks optionsantérieurs au 7 novembre 2002.

Les instruments financiers (IAS 32/39)

Dans le cadre de la gestion de ces achats de matières premières etde la dette, le groupe utilise des instruments de couverture ou effectuedes achats à terme. Ces opérations étaient enregistrées en horsbilan et conformément aux normes IAS, elles donneront lieu à unevalorisation à leur juste valeur, à l’exception des achats à terme dematières premières avec livraison physique qui ne rentrent pas dansle champ d’application de cette norme. Le groupe a par ailleurs décidéde ne pas retenir le principe de comptabilité de couverture et decomptabiliser la juste valeur des instruments utilisés directement aucompte de résultat.

Impôt sur le résultat (IAS12)

La mise en œuvre de cette norme a amené le groupe à constaterdes impôts différés sur es retraitements propres aux normes IAS/IFRS,et sur les marques reconnues lors de la comptabilisation de regrou-pements d’entreprises.

■ Avancement du projet & calendrier :

Le nouveau référentiel en cours de déploiement porte sur :

● la révision des procédures comptables et de gestion

● la mise à niveau de certains outils informatiques

● la formation des principaux acteurs concernés par ce projet

Les premières conclusions ont montré des impacts limités sur lescapitaux propres et l’endettement du groupe.

Le projet de partenariat avec Unicopa a mobilisé une part importantedes ressources du groupe et a décalé le calendrier de finalisation dubilan d’ouverture. L’AMF ayant recommandé de ne communiquer desdonnées chiffrées qu’après complète validation, la présentation du biland’ouverture initialement prévue pour l’assemblée générale du 26 mai2005 est reportée à la présentation des comptes semestriels enseptembre 2005.

Annexe - Passage aux normesIAS/IFRS 2004

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Mesdames, Messieurs les actionnaires,

En notre qualité de commissaire aux comptes de la société EVIALIS

et en application des dispositions du dernier alinéa de l’ar ticleL. 225-235 du Code de commerce, nous vous présentons notrerapport sur le rapport établi par le Président de votre sociétéconformément aux dispositions de l’article L. 225-37 du Code deCommerce au titre de l’exercice clos le 31 Décembre 2004.

Il appartient au Président de rendre compte, dans son rapport,notamment des conditions de préparation et d’organisation destravaux du Conseil d’administration et des procédures de contrôleinterne mises en place au sein de la société.

Il nous appartient de vous communiquer, les observations qu’appellentde notre part les informations données dans le rapport du Présidentconcernant les procédures de contrôle interne relatives à l’élaborationet au traitement de l’information comptable et financière.

Nous avons effectué nos travaux selon la doctrine professionnelleapplicable en France. Celle-ci requiert la mise en œuvre de diligencesdestinées à apprécier la sincérité des informations données dans lerapport du Président, concernant les procédures de contrôle interne

relatives à l’élaboration et au traitement de l’information comptableet financière. Ces diligences consistent notamment à :

● prendre connaissance des objectifs et de l’organisation générale ducontrôle interne, ainsi que des procédures de contrôle internerelatives à l’élaboration et au traitement de l’information comptableet financière, présentés dans le rapport du président ;

● prendre connaissance des travaux sous-tendant les informations ainsidonnées dans le rapport.

Sur la base de nos travaux, nous n’avons pas d’observation à formulersur les informations données concernant les procédures de contrôleinterne de la société relatives à l’élaboration et au traitement del’information comptable et financière, contenues dans le rapportdu Président du Conseil d’administration, établi en application desdispositions du dernier alinéa de l’article L. 225-37 du Code deCommerce.

Rapport des Commissaires aux comptesétabli en application du dernier alinéa de l’article L.225-235 du Code de Commerce sur le rapport du Président du Conseil d’administration de la société EVIALIS pour ce qui concerne les procédures de contrôle interne relatives à l’élaboration et au traitement de l’informationcomptable et financière.

Exercice clos le 31 décembre 2004

Vannes et Neuilly-sur-Seine, le 29 avril 2005Les Commissaires aux comptes

MAZARS & GUÉRARD DELOITTE ET ASSOCIÉS

Jean-Paul GORET Pascal COLIN Philippe YZAMBART

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■ Première résolutionApprobation des comptes sociaux

L’assemblée générale, après avoir entendu la lecture des rapportsdu Conseil d’administration et des Commissaires aux comptes surl’exercice clos le 31 décembre 2004, approuve tels qu’ils sontprésentés les comptes arrêtés à cette date, se soldant par un bénéficede 188 346,50 €. Elle approuve les opérations traduites dans cescomptes et résumées dans ces rapports.

En conséquence, elle donne aux administrateurs quitus entier et sansréserve de l’exécution de leur mandat pour ledit exercice.

L’assemblée générale approuve également le montant global desdépenses et charges non déductibles des bénéfices soumis à l’impôtsur les sociétés s’élevant à 15 454 €, ainsi que l’impôt supporté enraison desdites dépenses et charges s’élevant à 5 150 €.

L’assemblée générale prend acte des modifications apportées à laprésentation des comptes annuels et aux méthodes d’évaluationdesdits comptes, telles qu’elles sont décrites et justifiées dans l’Annexe.

■ Deuxième résolution Approbation des comptes consolidés

L’assemblée générale, après avoir entendu la lecture des rapportsdu Conseil d’administration et des Commissaires aux comptes,approuve tels qu’ils sont présentés les comptes consolidés pourl’exercice clos le 31 décembre 2004, qui font apparaître un résultatnet part du groupe de 3 006 677 €.

Elle approuve les opérations traduites dans ces comptes et résuméesdans ces rapports.

■ Troisième résolution Affectation du résultat

L’assemblée générale, sur proposition du Conseil, décide d’affecterle résultat de la manière suivante :

● résultat de l’exercice 188 346,50 €● à ajouter : report à nouveau de + 14 590 931,94 €

● soit un montant disponible de 14 779 278,44 €

affecté :

● à la réserve légale 9 417,32 €● à titre de dividende global

aux actionnaires de 2 342 325,60 €● au compte “ report à nouveau ” 12 427 535,52 €

14 779 278,44 €

Le dividende d’un montant de 2 342 325,60 € à verser aux actionnairescorrespond à une distribution de 0,90 € par action, étant préciséque tous pouvoirs sont donnés au Conseil d’administration pourfaire inscrire au compte “ report à nouveau ” la fraction du dividendecorrespondant aux actions auto-détenues par EVIALIS.

Conformément à l’article 243 bis du Code Général des Impôts, il estprécisé que la totalité du dividende proposé est éligible à l’abattementde 50 %, bénéficiant aux personnes physiques fiscalement domiciliéesen France, prévu à l’article 158-3 du Code Général des Impôts.

Le dividende sera mis en paiement le 31 mai 2005 au siège social dela Banque BNP-PARIBAS.

L’assemblée générale reconnaît en outre, que conformément auxdispositions de l’article 243 bis du CGI, les rapports présentés men-tionnent que les dividendes des trois derniers exercices et le montantde l’avoir fiscal correspondant se sont élevés respectivement à :

Texte des résolutionsproposées à l’Assemblée Générale Ordinaire du 26 mai 2005.

Exercice Nombre d’actions Dividende distribué Avoir fiscal Revenu réel

2001 2 598 420 1.30 € 0.65 € 1.95 €

2002 2 602 584 1.30 € 0.65 € 1.95 €

2003 2 602 584 0.90 € 0.45 € 1.35 €

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L’assemblée générale autorise le Conseil d’administration, en applica-tion de l’article 39 de la loi de finances rectificative pour 2004 :

● à virer, avant le 31 décembre 2005, la somme de 2 528 561,75 € duposte “ réserves spéciales des plus-values à long terme” au poste“ autres réserves” ;

● à virer la somme de 50 714 €, représentant la taxe exceptionnelleassise sur le montant ainsi transféré, du poste “ autres réserves ”au poste “ report à nouveau ” duquel cette taxe a été prélevée au31 décembre 2004.

■ Quatrième résolution Conventions de l’article L.225-38 du Code de Commerce

Après avoir entendu la lecture du rapport spécial des Commissairesaux comptes sur les conventions visées par l’article L. 225-38 duCode de Commerce, l’assemblée générale approuve les conventionsqui y sont mentionnées.

■ Cinquième résolution Ratification de la nomination provisoire d’un administrateur

L’assemblée générale ratifie la nomination faite à titre provisoire parle Conseil d’administration lors de sa réunion du 21 septembre 2004,aux fonctions d’administrateur de :

Monsieur Henri LAGARDE, en remplacement de la société NHG

En conséquence, Monsieur Henri LAGARDE exercera ses fonctionspour la durée du mandat de son prédécesseur restant à courir, soitjusqu’à l’issue de l’assemblée tenue dans l’année 2006 appelée àstatuer sur les comptes de l’exercice écoulé.

■ Sixième résolution Ratification de la nomination provisoire d’un administrateur

L’assemblée générale ratifie la nomination faite à titre provisoire parle Conseil d’administration lors de sa réunion du 21 septembre 2004,aux fonctions d’administrateur de :

Monsieur Jean-Marie FABRE, en remplacement de Monsieur JacquesPAQUIN.

En conséquence, Monsieur Jean-Marie FABRE exercera ses fonctionspour la durée du mandat de son prédécesseur restant à courir, soitjusqu’à l’issue de l’assemblée tenue dans l’année 2006 appelée à statuersur les comptes de l’exercice écoulé.

■ Septième résolutionRatification de la nomination provisoire d’un administrateur

L’assemblée générale ratifie la nomination faite à titre provisoire parle Conseil d’administration lors de sa réunion du 22 mars 2005, auxfonctions d’administrateur de :

Monsieur Pierre LEFEBVRE, en remplacement de la société BNPPARIBAS PARTICIPATIONS.

En conséquence, Monsieur Pierre LEFEBVRE exercera ses fonctionspour la durée du mandat de son prédécesseur restant à courir, soitjusqu’à l’issue de l’assemblée tenue dans l’année 2007 appelée àstatuer sur les comptes de l’exercice écoulé.

■ Huitième résolution Renouvellement du mandat d’un censeur

L’assemblée générale, constatant que le mandat de censeur de MonsieurNicolas QUENNEC est arrivé à son terme, décide de le renouvelerpour une nouvelle période de trois années, soit jusqu’à l’issue del’assemblée générale tenue dans l’année 2008 appelée à statuer surles comptes de l’exercice écoulé.

■ Neuvième résolution Achat par la société de ses propres actions

L’assemblée générale, après avoir entendu la lecture du rapport duConseil d’administration et connaissance prise de la note d’infor-mation visée par l’Autorité des Marchés Financiers, autorise leConseil d’administration, avec faculté de subdélégation, à opérer surles actions de la société, sous réserve du respect des dispositionslégales et réglementaires applicables au moment de son interven-tion, et notamment dans le respect des conditions et obligationsposées par les dispositions des articles L. 225-209 et suivants duCode de Commerce.

La société pourra acquérir ses propres actions et vendre tout ou partiedes actions ainsi acquises en respectant les limites ci-dessous :

● le total des actions détenues ne dépassera pas 10 % du capital social ;

● le prix unitaire d’achat ne devra pas être supérieur à 50 € par action ;

● le prix unitaire de vente ne sera pas inférieur à 25 € par action ;

Le montant plafond théorique est donc de 130 129 200 €pour 2 602 584actions.

Etant précisé que ces opérations devront être effectuées en conformitéavec les règles déterminées par les articles 241-1 à 241-7 du règlementgénéral de l’Autorité des Marchés Financiers concernant les conditionset périodes d’intervention sur le marché.

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Cette autorisation est destinée à permettre à la société de :

1) régulariser le cours de bourse, par l’intermédiaire d’un prestataire deservices d’investissement intervenant en toute indépendance dans lecadre d’un contrat de liquidité ;

2) attribuer des actions aux mandataires sociaux ou au salariés dans lecadre d’options d’achats d’actions ;

3) remettre des actions à titre de paiement ou d’échange dans le cadred’opérations de croissance externe ;

4) annuler des actions, sous réserve dans ce dernier cas, du vote parl’assemblée générale extraordinaire d’une résolution spécifique.

Les achats, cessions ou transferts de ces actions pourront être effectués,à tout moment, dans le respect de la réglementation en vigueur, etpar tous moyens y compris par cession de bloc ou par utilisation deproduits dérivés admis aux négociations sur un marché réglementéou de gré à gré.

En cas d’augmentation de capital par incorporation de réserves et attri-bution de titres gratuits ainsi qu’en cas, soit d’une division, soit d’unregroupement de titres, les prix indiqués ci-dessus seront ajustés parun coefficient multiplicateur égal au rapport entre le nombre de titrescomposant le capital avant l’opération et ce nombre après l’opération.

L’assemblée générale donne tous pouvoirs au Conseil d’administrationavec faculté de subdélégation, pour mettre en œuvre la présente auto-risation, effectuer tous actes, formalités et déclarations et, d’une manièregénérale, faire le nécessaire pour l’application de la présente autorisation.

La présente autorisation est valable pour une durée maximum de 18mois à compter de ce jour. Elle annule et remplace l’autorisation donnéepar l’assemblée générale mixte du 27 mai 2004 à la société d’opérer surses propres actions.

Le Conseil d’administration donnera aux actionnaires dans son rapportà l’assemblée générale annuelle les informations relatives aux achats etaux cessions d’actions ainsi réalisés.

■ Dixième résolution Pouvoirs

L’assemblée générale donne tous pouvoirs aux porteurs d’un original,d’une copie ou d’un extrait du procès-verbal de la présente assembléepour effectuer tous dépôts, publications, déclarations et formalités oùbesoin sera.

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Renseignements généraux

■ Dénomination sociale

EVIALIS S.A.

■ Siège social

Talhouët - 56250 Saint-Nolff.

■ Forme juridique

Société anonyme, régie par les dispositions du Code de Commerce.

■ Registre du commerce et des sociétés

636 320 038 RCS Vannes - code APE : 157 A.

■ Durée

99 ans à compter du 13 décembre 1962, soit le 12 décembre 2061.

■ Objet social (article 3 des statuts)

La Société a pour objet, en France et dans tous pays :

● la culture, le traitement, la transformation et le commerce des produitsdu sol et des céréales ;

● la fabrication et le commerce des engrais et des aliments de bétail,y compris les aliments médicamenteux, et tous produits liés direc-tement ou indirectement à l’élevage ;

● toute activité industrielle, commerciale ou de services se rapportantdirectement ou indirectement à l’agriculture et à l’élevage ;

● toutes opérations de représentation, commission, exportation,importation, expédition, transport et manutention se rapportant auxactivités susdites ;

● la création, l’acquisition, la location, l’installation et l’exploitation detous établissements, usines, fonds de commerce se rapportant auxdites activités ;

● la participation directe ou indirecte de la Société dans toutes sociétés,commerces ou industries pouvant se rattacher à l’objet social, parvoie de création de sociétés nouvelles, d’apports, de commandite,de souscription ou d’achat de titres ou droits sociaux, de fusion,d’alliance, ou d’association en participation ou autrement ;

● et généralement,toutes opérations financières,commerciales, industrielles,mobilières et immobilières pouvant se rattacher directement ou indi-rectement à l’objet ci-dessus spécifié ou à tout autre objet similaireou connexe, de la manière la plus étendue.

■ Consultation des documents sociaux

Les statuts, comptes, rapports et procès-verbaux d’AssembléesGénérales peuvent être consultés au siège social ci-dessus.

■ Exercice social

Du 1er janvier au 31 décembre de chaque année.

■ Répartition statutaire des bénéfices (article 24 des statuts)

La différence entre les produits et les charges, après déduction desamortissements et des provisions, constitue le bénéfice ou la pertede l’exercice.

Sur le bénéfice, diminué le cas échéant des pertes antérieures, il estprélevé 5 % pour constituer le fonds de réserve légale.Ce prélèvementcesse d’être obligatoire lorsque le fonds de réserve a atteint unesomme égale au dixième du capital social. Il reprend son cours lorsque,pour une cause quelconque, la réserve est descendue au-dessous dece dixième.

Le bénéfice distribuable est constitué par le bénéfice de l’exercicediminué des pertes antérieures et du prélèvement prévu ci-dessuset augmenté des reports bénéficiaires. Ce bénéfice est à la dispo-sition de l’Assemblée Générale qui, sur proposition du Conseild’Administration, peut, en tout ou partie, le reporter à nouveau,l’affecter à des fonds de réserve généraux ou spéciaux ou le dis-tribuer aux actionnaires à titre de dividende.

En outre, l’Assemblée peut décider la mise en distribution de sommesprélevées sur les réserves dont elle a la disposition ; en ce cas, ladécision indique expressément les postes de réserves sur lesquelsles prélèvements sont effectués.Toutefois, les dividendes sont prélevéspar priorité sur le bénéfice distribuable de l’exercice.

L’Assemblée Générale qui statue sur les comptes de l’exercice peutaccorder à chaque actionnaire, pour tout ou partie du dividende misen distribution, une option entre le paiement du dividende ennuméraire ou en actions suivant les modalités fixées par la loi.Une telle option pourra également être offerte en cas de paiementd’acompte sur dividende.

Information juridiqueRenseignements de caractère général concernant la société

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■ Franchissement de seuils statutaires (article 11 des statuts)

Toute personne qui vient à détenir une fraction de 1 % du capitalsocial ou des droits de vote ou de tout multiple de ce pourcentagejusqu’au seuil de 50 % doit en informer la Société dans un délai dequinze jours à compter du franchissement de chacun de ces seuils.Le non-respect de cette obligation est sanctionné, conformémentaux dispositions légales, à la demande d’un ou plusieurs actionnairesdétenant 5 % du capital ou des droits de vote de la Société.

Tout actionnaire est également tenu d’informer la Société, dans undélai de quinze jours, lorsque sa participation devient inférieure àchacun des seuils mentionnés ci-dessus.

■ Clause d’agrément

Les statuts de la Société ne comportent pas de clause d’agrément.

Montant et composition du capital social

Au 31 décembre 2004, le capital social s’élève à 10 410 336 euros.Il est divisé en 2 602 584 actions de 4 euros de nominal chacune,toutes de même catégorie et intégralement libérées.

■ Capital autorisé non émis

Options de souscription ou d’achat d’actions

Les Assemblées Générales Extraordinaires du 19 décembre1994, du 5 avril 1996 et du 29 avril 1998 ont autorisé le Conseild’administration à consentir à certains salariés ou mandatairessociaux du groupe des options de souscription d’actions pourun nombre d’actions représentant 5 % du capital social. À cejour, le Conseil d’administration a fait usage de cette autorisationpour 129 500 options (148 396 ajustées) dont 75 596 ont déjàété levées). Il n’existe pas de stock-options sur des actions defiliales. Un ajustement du nombre et du prix de ces options a étéréalisé lors du Conseil d’administration du 16 février 1996 pourtenir compte des remboursements de primes intervenus fin 1995.

L’Assemblée Générale du 27 mai 2004 a autorisé le Conseil d’admi-nistration à consentir des options d’achat d’actions représentant130 000 actions. Cette autorisation n’a pas été utilisée.

Émission de différentes valeurs mobilières

Le Conseil d’administration (autorisé par l’Assemblée GénéraleExtraordinaire du 29 avril 1998 et renouvelé le 4 mai 2000, le22 mai 2002 et le 27 mai 2004) est autorisé pendant 26 mois à :

● augmenter le capital, avec maintien du droit préférentiel desouscription, par l’émission :

- d’actions,- de valeurs mobilières diverses pouvant prendre notamment

la forme d’obligations convertibles, d’obligations à bons de sous-cription d’actions, d’obligations remboursables en actions,

- de bons de souscription émis seuls ou attachés à des valeursmobilières.

Le montant global des augmentations de capital ne pourra dépasserun montant nominal de 2 300 000 €.

Par ailleurs, le montant nominal de l’émission de valeurs mobilièresdiverses est autorisé pour 46 000 000 €.

● augmenter le capital, avec abandon du droit préférentiel de sous-cription des actionnaires, par l’émission :

- d’actions,- de valeurs mobilières diverses pouvant prendre notamment

la forme d’obligations convertibles, d’obligations à bons de sous-cription d’actions, d’obligations remboursables en actions,

- de bons de souscription émis seuls ou attachés à des valeursmobilières.

Assemblées Générales

■ Modes de convocation et conditions d’admission

Les Assemblées d’actionnaires sont convoquées et délibèrentdans les conditions fixées par la loi. Chaque action donne le droitde participer, dans les conditions fixées par la loi, aux AssembléesGénérales et au vote. Le droit de vote attaché aux actions est pro-portionnel à la quotité du capital qu’elles représentent et chaqueaction donne droit à une voix.

■ Droits de vote double (article 21 des statuts ; AGM du 5 avril 1996)

Un droit de vote double de celui conféré aux autres actions, euégard à la quotité de capital qu’elles représentent, est attribué àtoutes les actions pour lesquelles il est justifié d’une inscriptionnominative depuis deux ans au moins au nom d’un même actionnaire.

■ Limitation des droits de vote

Néant.

Renseignements de caractère général concernant le capital

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Le montant nominal maximum des augmentations de capital ainsique le montant nominal de l’émission de valeurs mobilières diversessont les mêmes que ceux exposés ci-dessus.

Ces titres pourront être émis pour rémunérer des titres quiseraient apportés à la Société dans le cadre d’une offre publiqued’échange (OPE).

■ Autres titres donnant accès au capital

Néant.

Autorisation d’achat par la Société de ses propres actions en vue de régulariser les cours

Le Conseil d’administration (autorisé par l’Assemblée GénéraleMixte du 27 mai 2004) est autorisé à procéder à l’achat ou à lavente d’actions de la Société dans les conditions prévues par lesarticles L225-209 et suivants du Code de Commerce. Cetteautorisation est valable pour une durée de 18 mois à compter del’Assemblée Générale du 27 mai 2004.

Le renouvellement de cette autorisation est présenté à l’AssembléeGénérale Ordinaire qui se tiendra le 26 mai 2005. La note d’infor-mation a été visée par l’AMF le 3 mai 2005 sous le numéro 05-348.

Cette autorisation est valable pour un nombre d’actions représen-tant 10 % environ du nombre d’actions composant le capital social,et à un prix d’achat maximum de 50 euros par action et un prix devente minimum de 25 euros par action.

Contrat d’animation inclus, les opérations réalisées par la Sociétésur ses propres actions sont :

● Titres détenus au 1er janvier 2004 49 806● Titres acquis en 2004 10 136● Titres vendus en 2004 9 086● Total titres détenus au 31.12.2004 50 856

A fin février 2005, la Société possédait 49 107 actions propres.

Tableau d’évolution du capital au cours des huit dernières années

Année Opération Montant Prime Montants Nombre d’actions nominal successifs cumulé

d’actions

Au 1er janvier 1997 50 713 640 FF 2 535 682

1997 Néant

1998 Néant

1999 Création de 39 864 actions suite à des levées de souscription d’actions 797 280 FF 3 254 497 FF 51 510 920 FF 2 575 546

2000 Création de 20 098 actions suite à des levées de souscription d’actions 401 960 FF 1 818 790 FF 51 912 880 FF 2 595 644

2001 Conversion du capital en euros Nominal porté à 4 € - - 10 382 576 € 2 595 644

2001 Création de 2 776 actions suite à une levée de souscription d’actions 11 104 € 35 866 € 10 393 680 € 2 598 420

2002 Création de 4 164 actions suite à une levée de souscription d’actions 16 656 € 50 822 € 10 410 336 € 2 602 584

2003 Néant - - 10 410 336 € 2 602 584

2004 Néant - - 10 410 336 € 2 602 584

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Situation au 31.12.2002 Situation au 31.12.2003 Situation au 31.12.2004

Actionnariat Nombre % du % des Nombre % du % des Nombre % du % desd’actions capital droits d’actions capital droits d’actions capital droits

de vote de vote de vote

Société Centrale d’Investissements 1 647 859 63,32 77,53 1 647 859 63,32 77,34 1 647 859 63,32 76,14

Actions propres 44 645 1,71 - 49 806 1,91 - 50 856 1,95 -

Public 910 080 34,97 22,47 904 919 34,77 22,66 903 869 34,73 23,86

Total 2 602 584 100 100 2 602 584 100 100 2 602 584 100 100

Le nombre approximatif d’actionnaires est d’un peu plus de 1 100.

Répartition du capital et des droits de vote

Dividendes

Exercice Nombre d’actions Dividende distribué Avoir fiscal (2) Revenu réel

1997 2 535 682 1,22 € 0,61 € 1,83 €

1998 2 535 682 1,50 € 0,75 € 2,25 €

1999 2 575 546 1,70 € 0,85 € 2,55 €

2000 2 595 644 1,70 € 0,85 € 2,55 €

2001 2 598 420 1,30 € 0,65 € 1,95 €

2002 2 602 584 1,30 € 0,65 € 1,95 €

2003 2 602 584 0,90 € 0,45 € 1,35 €

2004 (1) 2 602 584 0,90 € - -

(1) Proposé à l’Assemblée Générale du 26 mai 2005.(2) En fonction de la législation.

Les dividendes sont prescrits dans les délais légaux, soit 5 ans, auprofit de l’État. Les dividendes non perçus sont soumis aux procéduresprévues par la loi.

Sous réserve de besoins de financement nécessaires aux investis-sements de développement de l’entreprise, l’intention de la Sociétéest de respecter les engagements de distribution de dividendes prislors de l’introduction en bourse, à savoir 25 % du résultat distribuable.

■ Pacte d’actionnaires

Néant.

■ Nantissement sur actions

Néant.

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Établissement

SOCIL

IBERICA DE NUTRICION ANIMAL

BRÉSIL

Sao Paulo76 Bures-en-Bray

29 Landivisiau49 Longué

35 Louvigné ésert

56 Questembert72 Sillé-le-Guillaume

44 Vertou

59 Neuville-sur-Escaut59 Noyelles-sur-Escaut

84 Vedène

91 Villemoisson-sur-Orge

89 Augy

19 Saint-Ybard

38 La Côte-Saint-André

56 Trédion

56 Trédion

49 Segré

82 Valence d'Agen55 Sorcy

40 Saint-Sever42 Saint-Martin-d'Estreaux

01 Polliat64 Orthez

12 Montbazens45 Montargis71 Louhans

46 Gourdon25 Avanne

Madrid - Espagne

AGRO TECNOLOGIASLa Corogne - Espagne

AGRO 01Bourg-en Bresse - France

PRISMASt Nolff - France

SERMIXVannes - France

IZAForli-Italie

IBERILLisbonne - Portugal

ZOONLisbonne - Portugal

GUYOMARC'H RUSSIEMoscou - Russie

GUYOMBALKSofia - Bulgarie

GUYOMARC'H FORTUNEYangon - Myanmar

COPREXFourways - Afrique du Sud

EVIALIS INDIAMumbay - Inde

GUYOMARC'H V.C.N.Hanoi - Vietnam

GUYOMARC'H VIETNAMAn Phu - Vietnam

Jakarta - Indonésie

Jakarta - Indonésie

WIRIFA SAKTISurabaya - Indonésie

GUYOMARC'H QUINGDAOQingdao - Chine

E POLSKA

GUYOKRMAPrague - République tchèque

98,5 %

100 %

100 %

100 %

50 %

35 %

100 %

59 %

60 %

100 %

100 %

100 %

100 %

100 %

100 %

100 %

100 %

100 %

100 %

100 %

100 %

100 %

100 %

100 %

83 %

99 %

100 %

60 %

70 %

61 %

95,5 %

100 %

UNION EUROPÉENNE

EUROPE DE L'EST

ASIE

AFRIQUE

GUYOMARC'H ROMANIABucarest - Roumanie

OUEST NUTRITION ANIMALE SAS

SFNA SAS

UAR SAS

SAFE SAS

DFP ENTREPRISES SA

SANTAMIX SNC

SIPREMA SARL

FRANVET SA

DAUPHINOISE DE NUTRITION ANIMALE SA

NORD PICARDIE NUTRITION ANIMAL SA

Organigramme

EVIALIS

130

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Responsables du document

■ Responsable du document

Pierre LEFEBVREPrésident Directeur Général

■ Attestation du responsable

À ma connaissance, les données du présent document sontconformes à la réalité. Elles comprennent toutes les informationsnécessaires aux investisseurs pour fonder leur jugement sur lepatrimoine, l’activité, la situation financière, les résultats et les perspec-tives de la Société et de son groupe. Elles ne comportent pasd’omission de nature à en altérer la portée.

Le 29 avril 2005

Pierre LEFEBVRE

■ Responsable de l’information

Luc PELIGRYDirecteur Administratif et FinancierTalhouët - 56250 Saint-NolffAdresse postale : BP 234 - 56006 Vannes CedexTél. : 33(2) 97 48 54 06Fax : 33(2) 97 48 54 70Email : comfi@evialis.evls.net

■ Responsables du contrôle des comptes

Commissaires aux comptes titulaires

MAZARS & GUERARD22, boulevard des Iles - 56000 VannesReprésenté par Jean-Paul GORET.Nommé par l’AGO du 14 mai 1991.Renouvelé par l’AGO du 13 mai 1997 et l’AGM du 21 mai 2003.Date d’expiration du mandat : AGO approuvant les comptes del’exercice clos le 31 décembre 2008.

DELOITTE ET ASSOCIÉS185, avenue Charles de Gaulle - 92200 Neuilly-sur-SeineReprésenté par Pascal COLIN et Philippe YZAMBARTNommé par l’AGO du 14 mai 1991.Renouvelé par l’AGO du 13 mai 1997 et l’AGM du 21 mai 2003.Date d’expiration du mandat : AGO approuvant les comptes del’exercice clos le 31 décembre 2008.

Commissaires aux comptes suppléants

Philippe BOUILLET125, rue de Montreuil - 75011 PARISNommé par l’AGO du 22 mai 2002.Renouvelé par l’AGM du 21 mai 2003.Date d’expiration du mandat : AGO approuvant les comptes de l’exercice clos le 31 décembre 2008.

DELOITTE ET ASSOCIÉS185, avenue Charles de Gaulle - 92200 Neuilly-sur-SeineNommé par l’AGO du 14 mai 1991.Renouvelé par l’AGO du 13 mai 1997 et l’AGM du 21 mai 2003.Date d’expiration du mandat : AGO approuvant les comptes del’exercice clos le 31 décembre 2008.

Responsables du document et du contrôle des comptes

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En notre qualité de commissaires aux comptes de la société EVIALIS

et en application du règlement de l’article 211-5-2 du livre II duRèglement général de l’Autorité des Marchés Financiers, nous avonsprocédé, conformément aux normes professionnelles applicablesen France, à la vérification des informations portant sur la situationfinancière et les comptes historiques figurant dans le présent documentde référence.

Ce document de référence a été établi sous la responsabilité duPrésident du Conseil d'administration. Il nous appartient d'émettreun avis sur la sincérité des informations qu’il contient portant sur lasituation financière et les comptes.

Nos diligences ont consisté, conformément aux normes profession-nelles applicables en France, à apprécier la sincérité des informationsportant sur la situation financière et les comptes et à vérifier leurconcordance avec les comptes ayant fait l’objet d’un rapport. Ellesont également consisté à lire les autres informations contenuesdans le document de référence, afin d’identifier le cas échéant lesincohérences significatives avec les informations portant sur la situationfinancière et les comptes, et de signaler les informations manifestementerronées que nous aurions relevées sur la base de notre connais-

sance générale de la société acquise dans le cadre de notre mission.Le présent document de référence ne contient pas de donnéesprévisionnelles résultant d’un processus d’élaboration structuré.

Les comptes annuels et les comptes consolidés pour les exercicesclos les 31 décembre 2003 et 2002, arrêtés par le Conseil d'admi-nistration selon les règles et principes comptables français, ont faitl'objet d'un audit par nos soins, selon les normes professionnellesapplicables en France, et ont été certifiés sans réserve ni observation.

Les comptes annuels et consolidés pour l’exercice clos le 31décembre 2004, arrêtés par le Conseil d'administration selon lesrègles et principes comptables français, ont fait l'objet d'un auditpar nos soins, selon les normes professionnelles applicables enFrance, et ont été certifiés sans réserve avec une observationattirant sur un point de l’annexe concernant le changement deméthode comptable relatif à la première comptabilisation desengagements en matière de médaille du travail.

Sur la base de ces diligences, nous n'avons pas d'observation àformuler sur la sincérité des informations portant sur la situationfinancière et les comptes, figurant dans le présent document deréférence.

Avis des Commissaires aux comptessur le document de référenceExercice clos le 31 décembre 2004

Vannes et Neuilly-sur-Seine, le 29 avril 2005Les Commissaires aux comptes

MAZARS & GUÉRARD DELOITTE ET ASSOCIÉS

Jean-Paul GORET Pascal COLIN Philippe YZAMBART

Information annexe :

Le document de référence inclut :

● Le rapport général et le rapport sur les comptes consolidés au 31 décembre 2004 des Commissaires aux comptes comportant respective-ment en pages 101 et 95 la justification des appréciations établies en application des dispositions de l’article L225-235 du Code deCommerce.

● Le rapport des Commissaires aux comptes (page 123) établi en application du dernier alinéa de l'article L.225-235 du Code de Commerce,sur le rapport du Président du Conseil d'administration portant sur les procédures de contrôle interne relatives à l'élaboration et au traitementde l'information comptable et financière.

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AlicamentTerme né de la contraction des mots “ aliment ” et “médicament ”.L'alicament est un aliment ou ingrédient alimentaire présentant unbénéfice pour la santé, qu'il s'agisse de prévention ou de traitementd'une maladie (synonyme : nutraceutique).

Aliment composéCe terme définit tout aliment pour animal fabriqué par un industrielde la nutrition animale. Cet aliment peut être soit complet, soitcomplémentaire, selon qu'il constitue l'intégralité en apport alimentaire(cas fréquent en élevage aviaire et porcin), ou qu'il complète unealimentation à base de fourrage, herbe et maïs principalement,produite à la ferme (cas des ruminants).

AMM (Autorisation de Mise sur le Marché)Accord délivré par l'administration,autorisant une entreprise à fabriqueret commercialiser un médicament en France.Ces autorisations de misesur le marché en France sont complétées progressivement par desautorisations européennes ou internationales. A travers ses filialeset participations, EVIALIS dispose d’un portefeuille de 140 AMM.

ConcentréLe concentré associe les éléments du prémix (vitamines et oligo-éléments) avec certains autres composants comme les minéraux,les acides aminés et certaines sources de protéines. Il est incorpo-ré à un taux pouvant varier de 5 à 20 % lors de la fabrication desaliments. Il est utilisé le plus souvent en complément des céréaleset de protéines.

EchantillothèqueVéritable “ mémoire ” de ses productions, l'échantillothèque du siteindustriel rassemble les échantillons de produits finis systématiquementprélevés sur chaque commande avant le départ du camion de livraison.Les échantillons, identifiés avec le numéro de lot et le nom du clientéleveur, y sont conservés pendant 6 mois au minimum et contribuentà assurer la traçabilité des produits.

Firme-servicesLa firme-services fournit aux fabricants d'aliments complets le prémixet un ensemble de services d'appui tels que la formulation des aliments,le suivi vétérinaire des élevages, le contrôle qualité, les technologiesde fabrication, le marketing et la commercialisation des produits.

HACCP (Hazard Analysis Control of Critical Point)En français : analyse des dangers et maîtrise des points critiques.Les principales étapes de cette méthode sont : l'analyse des risquesspécifiques du site industriel, l'identification des points critiques, la défi-nition des procédures de surveillance visant à vérifier régulièrement laconformité des conditions de fonctionnement, enfin la définition desactions correctives en cas d'anomalie. Contrairement aux procéduresde contrôle classiques, elle ne repose pas sur le contrôle a posteriorides produits finis ou semi-finis mais sur une analyse en profondeur duprocédé de fabrication dans son environnement.

Nutrition animaleScience de la diététique animale qui permet d'élaborer des rationsalimentaires complètes et équilibrées en fonction des besoins del'animal. Les rations dépendent de l'espèce, du stade physiologiquede l'animal, de la qualité du produit demandé ainsi que du typed’élevage et de production.

OGM (Organisme Génétiquement Modifié)Né des travaux menés en génie génétique depuis les années 1970,l'OGM est un organisme nouveau, résultant de l'insertion d'ADNétranger sur le génome d'une espèce donnée pour obtenir, danscette espèce, un caractère héréditaire codé par l'ADN greffé. Dansle métier de la nutrition animale, certaines matières premières peuventcontenir des OGM. Les principales concernées sont le maïs, lesoja, le coton et le colza. En France, la culture de plantes OGM estinterdite, excepté pour certaines expérimentations qui représententune surface cultivée marginale ; l’utilisation des OGM est réglementée.

PhytodiététiqueProduit conçu notamment à partir de plantes ou d’extraits de planteset destiné à équilibrer un régime alimentaire.

PrémixLe prémix assure la couverture des besoins de base des animauxen vitamines et oligo-éléments. Il peut également contenir certainsacides aminés ainsi que des additifs nutritionnels. Il est incorporé àun taux généralement compris entre 0,5 et 1 % lors de la fabricationde l'aliment complet.

Sous techniqueUn aliment fabriqué sous technique EVIALIS est conçu dans toutesses composantes (caractéristiques nutritionnelles, composition, modede fabrication, mode d'emploi) par les équipes d'ingénieurs et dediététiciens du groupe. Il est fabriqué soit dans une usine du groupe,soit par un fabricant indépendant client d'une firme-services dugroupe, à partir d’un prémix fabriqué par le groupe.

Technique d'élevageEnsemble des éléments qui déterminent la conduite d'un élevage :caractéristiques du bâtiment, du troupeau, de la durée d'élevage,des modes de reproduction, d'alimentation, etc.

TourteauLes huiles végétales sont extraites de graines oléagineuses diverses,soja, colza, tournesol, coprah, sésame, etc.Après extraction de l'huile,il reste un produit, généralement riche en protéine, que l'on appelletourteau. Les tourteaux sont les principales sources de protéinesde l'alimentation animale.

Traitement thermiqueProcédé de traitement des aliments composés par la chaleur, visantà réduire la charge microbienne, et à éliminer les germes pathogènescomme les salmonelles.

ZootechnieScience qui étudie les conditions et les méthodes d'élevage et dereproduction des animaux domestiques.

Lexique

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Table de concordance Afin de faciliter la lecture du présent Rapport Annuel enregistré comme document de référence, le sommaire ci-dessous permet d’identifier les principales rubriques de l’instruction d’application de l'article 211-6 du livre II du règlement général de l’Autorité des Marchés Financiers.

Informations Pages

Attestations des responsables 132-133Attestation des responsables du document de référence 132Attestation des contrôleurs légaux des comptes 133

Renseignements de caractère général 126-131

Emetteur 126Capital 128-130Particularités (limitation à l’exercice des droits de vote…) 130Capital autorisé non émis 128-129Tableau d’évolution du capital 129Répartition du capital et des droits de vote 130Pactes d’actionnaires 130

Marché des titres 26-29Tableau d’évolution des cours et volumes 29Dividendes 29 et 112-113

Activité du groupe 1-25 et 34-40Organigramme 131Chiffres clés du groupe 4-5Marchés et concurrence 49-50Politique d’investissements 40

Analyse des risques du groupe 37-39Facteurs de risques 37-39Risques industriels et liés à l’environnement 38 et 48Assurances et couvertures des risques 39

Patrimoine, situation financière et résultats 57-105Comptes consolidés et annexe 57-95Engagements hors-bilan 85-88Honoraires des Commissaires aux comptes 55Comptes sociaux et annexes 97-105

Gouvernement d’entreprise 52-55Composition et fonctionnement des organes d’administration et de direction 52-53Composition et fonctionnement des comités 53-54Dirigeants mandataires sociaux 113Conventions réglementées 102-104

Évolutions récentes et perspectives 41-45 et 111

134

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Le présent document de référence a été déposé auprès de l’Autorité des Marchés Financiers le 20 mai 2005, conformément àl'article 211-6 du livre II du règlement général de l'Autorité des Marchés Financiers. Il pourra être utilisé à l’appui d’une opération financière s'il est complété par une note d'opération visée par l’Autorité des Marchés Financiers.

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Société anonyme au capital de 10 410 336 €Siège social :Talhouët - 56 250 Saint-Nolff - France

Adresse postale : BP 234 - 56006 Vannes Cedex - FranceTél. : 33 (0) 2 97 48 54 54 - Fax : 33 (0) 2 97 48 54 00

www.evialis.com

Conception & Réalisation :Keima / Incréa

Crédits photos : B. Garcin-Gasser, Corporate Image / J. Burlot,Watier, H.Thouroude, photothèque EVIALIS, D.R., x.

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Siège social :Talhouët - 56250 Saint-Nolff - FranceAdresse postale : BP 234 - 56006 Vannes Cedex - FranceTél. : 33 (0) 2 97 48 54 54 - Fax : 33 (0) 2 97 48 54 00

www.evialis.com

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