rapport annuel 2002 - stockproinfostockproinfo.com/doc/2002/fr0000044588_2002_fr_1d.pdf · 2001....

2002rapport annuel

Pro

vim

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pp

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nu

el 2

00

2

N° 1 N° 1 N° 1de la nutrition animale en Europecentrale et orientale

de la nutrition animale enAmérique du Sud

de la nutrition animale aux États-Unis

sommaire

Le mot du Président 2 - 3

Organes de gestion 4 - 5

Chiffres clés 6 - 7

Structure du capital et évolution du cours de l’action 8 - 9

Faits marquants en 2002 10 - 11

Activités 12 - 13

– États-Unis 14 - 15

– France 16

– Union européenne hors France 17

– Europe centrale et orientale 18 - 21

– Reste du monde 22 - 25

– Perspectives 27

– Social et environmental 28 - 42

Rapport de gestion du groupe et comptes consolidés 2002 43 - 71

Rapport de gestion Provimi SA et comptes sociaux 2002 73 - 93

Renseignements de caractère général concernant la société 94 - 124

(estimations Provimi)

Le texte anglais du logo de couverture “On top of the feed chain” se traduit en français par “Au sommet de la chaîne de la nutrition animale”.

Logos des sociétés

Volosovsky

Hercules

Peter Hand

Présent dans tous les secteurs de la nutrition animale à travers le monde, Provimi est leader sur les marchésoù il est implanté. Le groupe, dont les effectifsdépassent aujourd’hui 8 000 personnes, a enregistréen 2002 un chiffre d’affaires de plus de 1,5 milliardd’euros. Fort de 95 sites de production répartis dans 28 pays, il exporte ses solutions nutritionnellesvers plus d’une centaine de pays. Provimi fabrique des produits et propose un support technique pour toutes les espèces animales (ruminants, volailles,porcins, poissons et animaux de compagnie). Éleveurs, distributeurs agricoles, fabricants d’alimentspour animaux, propriétaires d’animaux de compagnieet vétérinaires comptent au nombre des principauxclients du groupe. Par une coopération dynamique entreses services marketing et recherche et développement,Provimi a su mettre au point un nombre significatif deproduits innovants répondant aux besoins nutritionnelset de santé de toutes les espèces animales. Dans de nombreux secteurs, Provimi fait figure de pionnier et bâtit sa réputation sur ses solutionsnutritionnelles innovantes.

Provimi est côtée au Premier marché d’Euronext Paris et fait partie des indices SBF 120 etMidCAC (code Euroclear 4458)

Pre

mix

Alim

ents

com

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Alim

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pour

pois

sons

Alim

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pour

anim

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om

pagnie

La gamme des produits Provimi

Au sommet de la chaîne de la nutrition animale

3

souplesse, il nous permet de réagir rapidement face à des scéna-rios en perpétuelle évolution tout en procurant à nos centres deprofit les ressources, en termes de recherche et développement etd’achats notamment, qui maximiseront leur croissance et leur ren-tabilité et assureront un support technique à leur clientèle.L’année 2002 a été marquée par l’extrême fragilité et les incertitudesde l’économie mondiale. Les cours de la plupart des produits debase s’en sont ressentis, ceux des tourteaux de soja, des vitamines,des minéraux et des acides aminés se négociant plus bas qu’en2001. Les cours des farines de poisson, en revanche, se sont inscritsen hausse de plus de 20% et ceux des huiles de 90% sur un an.Nos marchés sont demeurés solides dans l’ensemble. Nos princi-paux secteurs d’activité ont, pour la plupart, fortement progressé,les ventes en volume d’aliments pour animaux de compagnie pro-gressant de plus de 20%.En 2003, nous poursuivrons notre stratégie d’investissement surdes marchés à forte croissance, en Asie ainsi qu’en Europe cen-trale et orientale notamment, dans l’optique de nous renforcer dansles activités de l’alimentation pour poissons et pour animaux decompagnie et de nous positionner sur des créneaux de qualité.En parallèle, nous nous employons à améliorer nos marges. Nouscontinuerons à privilégier la réduction de notre besoin en fonds deroulement et de notre endettement en tirant parti de la souplesse et dela stabilité conférées par notre nouvelle structure financière. L’année2003 s’annonce néanmoins encore difficile, dominée par des incerti-tudes géopolitiques et par la menace de nouvelles dépréciations dedevises clés pour Provimi (dollar américain et zloty polonais).À moyen terme, nous maintenons notre objectif d’une croissancemoyenne de 10% par an. Nous sommes convaincus de disposer,avec notre nouvel actionnariat, des ressources financières, mana-gériales et techniques indispensables à la réalisation de ces objec-tifs et à la maximisation des rendements pour nos actionnaires surdes marchés qui se consolident sur le plan mondial.

Wim Troost

2

Je suis heureux de vous présenter nos résultats pour l’exercice closle 31 décembre 2002.L’année 2002 a été une nouvelle fois riche en événements – Edison(ex-Montedison) cédant, le 29 novembre, sa participation majoritairedans Provimi à Provimlux Investments, elle-même placée sous lecontrôle conjoint des fonds d’investissement gérés ou conseilléspar CVC et PAI. La garantie de cours ouverte à la fin de 2002 a étéclôturée au début de 2003. Plus de la moitié des actionnaires res-tants ont décidé de conserver leurs titres, permettant à Provimi derester cotée au Premier marché d’Euronext Paris et de demeurerune valeur de référence pour les indices midCAC et SBF 120.J’ai également le plaisir de vous annoncer la prise de contrôle deRolimpex depuis le 1er juillet 2002. Nous avions déjà pris une par-ticipation de 24,5 % dans cette importante société polonaise enjanvier 2001, que nous avons renforcée à hauteur de 37,2 % à lafin de 2002. Après l’acquisition de participations supplémentairesau début de l’année 2003, nous avons lancé une offre d’achat pourles actions restantes.Cette prise de contrôle de la société Rolimpex, cotée à la bourse deVarsovie, représente un grand pas en avant dans une stratégie d’ex-pansion ciblant des marchés dégageant un potentiel de rentabilitémaximale. Avec cette majorité de contrôle, nous confortons notreprééminence sur le marché polonais, avant l’entrée de ce pays dansl’Union européenne l’an prochain.Du point de vue strictement opérationnel, l’année 2002 a été mar-quée par une progression de 2,2% de notre chiffre d’affaires, quiressort à 1 534,1 millions d’euros, et par une légère hausse de notrerésultat d’exploitation, à 96 millions d’euros. Notre bénéfice net aaugmenté de 3,8 millions d’euros, soit 26,8 %, pour s’inscrire à18 millions d’euros. Le bénéfice par action a également progresséde 25,5%, passant de 0,55 euro à 0,69 euro. Une résolution seraprésentée devant l’assemblée générale des actionnaires, le3 juin 2003, portant sur le paiement d’un dividende de 0,20 europar action à compter du 11 juillet 2003.

Nos ventes ont progressé en Europe centrale et orientale, principale-ment du fait de l’acquisition de Rolimpex en Pologne, de Volosovskyet d’Hercules en Russie, les activités existantes enregistrant un reculde leur chiffre d’affaires, essentiellement dû à la baisse des cours desmatières premières dans la quasi-totalité des secteurs.Notre résultat d’exploitation a presque doublé dans l’Union euro-péenne, à l’exception de la France (où il a néanmoins progressé),mettant à profit la reprise durable qui a suivi les épidémies d’encé-phalopathie spongiforme bovine (ESB) et de fièvre aphteuse en2001. La Pologne, quant à elle, a souffert de la faiblesse des coursdu porc et de la volaille, en raison d’une croissance économiquefaible et d’un taux de chômage élevé. Les résultats des alimentspour poissons demeurent décevants, en raison de volumes enbaisse et de la difficulté à répercuter entièrement la hausse descoûts des huiles et des aliments pour poissons sur le prix de vente.Bien que difficile sur le plan commercial, l’année 2002 a connu desprogrès dans plusieurs domaines, résultant souvent de décisions degestion clés. Aux États-Unis, NANCO a accru l’efficacité de sa pro-duction et de sa logistique en fermant quatre usines et en transfé-rant leur production. Le désengagement de certains contrats deventes d’aliments à faible rentabilité aux États-Unis nous a permisd’améliorer nos marges. En France, Sofrada a résilié le bail de sonusine d’aliments pour poissons, dont la production a été transféréeà sa société sœur en Espagne.Nous avons poursuivi une politique d’acquisitions couronnée desuccès, et ouvert nos premiers sites de production en Allemagne etau Viêtnam. Nous avons également renforcé notre présence enBelgique, aux États-Unis et en Russie, et consolidé nos investis-sements dans nos pôles de recherche et de développement enInde et aux Pays-Bas.Nous sommes convaincus que notre modèle économique, fondésur des marques locales solides et sur une aptitude à permettreaux sociétés nouvellement acquises de bénéficier immédiatementdes synergies de groupe, est optimal pour nos marchés. Par sa

Madame, Monsieur,

cher Actionnaire,

Le mot du Président

Wim Troost a commencétrès tôt sa carrière chezProvimi BV à Rotterdam,en 1958. Il a exercédiverses responsabilitésdans les domaines desachats, du commercial, de l’export et de la production. Il a été nommé directeurgénéral adjoint de ProvimiBV en 1973, directeurgénéral en 1976, etdirecteur général Europeen 1986. Provimi étantentré dans le groupeEridania Béghin-Say,Wim Troost est devenumembre du comité

exécutif d’EridaniaBéghin-Say et directeurgénéral de ProvimiHolding BV en 1989.À ce titre, il étaitresponsable de l’ensembledes activités de Provimidans le monde. Au début des années 90,Provimi s’est développérapidement en Europe de l’Est et en Europe de l’Ouest tant en termede centres de productionque de points de vente.La deuxième partie de la décennie 90 fut celle del’expansion aux États-Unis,en Amérique du Sud,

en Asie, en Chine et en Australie. Durant cette période, Provimi a tout à la fois développéune solide base produitset la valeur ajoutée de ses produits. Aujourd’hui,M. Wim Troost est le Président de ProvimiSA, la société holding du groupe Provimi,cotée à Paris et détenue à hauteur de 74,05% par les investisseursfinanciers CVC et PAI, le reste du capital étantdétenu par le public.

54

Réunion annuelle 2002

des directeurs généraux

et marketing

Conseil d’administration

Wim Troost Président

Hugo van Berckel

Bertrand Finet

Bertrand Meunier

Florian Ollivier

Patrick Ricard

Commissaires aux Comptes

Deloitte Touche Tohmatsu • Gramet Nahum & associés

Comité exécutif

Premier plan : Adrian Steed Directeur financier • Wim Troost Président-Directeur général

Arrière plan : Wim Sluijter Directeur contrôle de gestion, fiscalité et informatique • Larry Schaab Directeur du développement •Stoffel Flikweert Directeur opérationnel

(68,0)Écarts de conversion

1 500,6 1 534,1(62,9)Croissance interne

164,4Élargissement du périmètre de consolidation

(4,0)Écarts de conversion

95,4 96,0(3,0)Croissance interne

7,6Élargissement du périmètre de consolidation

6 7

Chiffres clés

31/12/2001

0,88

471,9536,1

30/06/2002

455,3514,5

31/12/2002

472,9536,1

Dettes financières nettes/Capitaux propres (en millions d’euros)

Dettes financières nettesCapitaux propres consolidés

0,89 0,88

2001 2002

Détail de l’évolution du chiffre d’affaires (en millions d’euros)

Détail de l’évolution du résultat d’exploitation (en millions d’euros)

2001 2002

en millions d’euros 2000 2001 2002

Chiffre d’affaires 1 347,3 1 500,6 1 534,1

Résultat d’exploitation 87,6 95,4 96,0

Charge financière nette (31,7) (43,1) (42,3)

Résultat avant impôt des activités en cours 55,9 52,3 53,7

Résultat net, part du groupe 15,2 14,2 18,0

1 293,1

2000 2001 2002

1 500,6 1 534,1États-Unis 217,3 (14%)

France 144,0 (9%)

Reste de l’UE 457,7 (30%)

Europe centrale et orientale 534,4 (35%)

Reste du monde 180,7 (12%)

2000 2001 2002

95,4 96,0

83,9

Chiffres pro forma non audités pour 2000, réels pour 2001 et 2002Voir page 46

Résultat d’exploitation réel (en millions d’euros)

Chiffre d’affaires réel (en millions d’euros)

États-Unis 18,5 (20%)

France 17,3 (18%)

Reste de l’UE 17,6 (18%)

Europe centrale et orientale 34,8 (36%)

Reste du monde 7,8 (8%)

8

ProvimiSBF 120Dow Jones Euro StoxxDow Jones “Food and Beverage”

Évolution du cours de l’action du 1er janvier au 31 décembre 2002

Ventilation géographique des titres détenus par le public au 28 février 2003

Historique du cours de l’action du 1er janvier au 31 décembre 2002

Structure du capital et

évolution du cours de l’action

Actionnariat au 8 janvier 2003

Actionnariat au 8 janvier 2003

74,05%

0,55%

25,40%

Provimlux : droits de vote : 74,46%AutocontrôlePublic

Actionnaires Titres % du Total % des droitscapital des votes de vote

Provimlux Investments SA 19 323 016 74,05 19 323 016 74,46

Actions d’autocontrôle 144 100 0,55 0 0,00

Actions d’administrateurs 105 – 105 –

Public 6 627 148 25,40 6 627 148 25,54

Total 26 094 369 100 25 950 269 100

Provimi SA est cotée aupremier marché d’EuronextParis et éligible au service derèglement différé.Code Euroclear 4458ISIN FR0000044588

IndicesLe titre Provimi fait partie des indices suivants :– SBF 250– Dow Jones Stoxx et Euro Stoxx

(division “Food and Beverage”)– SBF 120– Mid CAC

Nombre de détenteurs de titres nominatifs (au 28 février 2003) : 350Nombre de détenteurs de titres au porteur (d’après la liste des détenteurs de titres au porteur identifiable en date du 28 février 2003) : 21 367

Volume des transactions (moyenne quotidienne)

– Nombre d’actions 48 252– En millions d’euros 0,896

Cours extrêmes (en euros)

– Plus haut 24,70– Plus bas 13,25

Première et dernière cotation 2002 (en euros)

– Cours d’ouverture 2 janvier 21,30– Cours de clôture 31 décembre 13,25

– 40,58% –31,72% –32,05% –9,9%

France 94%Italie 1%Suisse 1.1%Autres 3.9%

D’après le relevé des détenteurs de titres au porteur identifiable au 28 février 2003

9

1110

Une nouvelle année de croissance

Faits marquants depuis le 1er janvier 2002

En janvierProvimi a procédé au rachat de Comptoir de Gives en Belgique.Fondée en 1972 et basée à Huy (Ben-Ahin), en Wallonie, la sociétéproduit des mélanges minéraux et des aliments de spécialitésdestinés au marché local et à l’exportation. Elle s’appuie sur unréseau étendu de distributeurs pour commercialiser ses produits.Comptoir de Gives est spécialisé dans les blocs alimentaires pourbovins laitiers et ovins, un marché de niche en plein essor enBelgique comme dans les pays limitrophes.Précisons que Provimi a déjà fait ses preuves sur le marché belge,avec Provimi Belgique, division de Protector SA/NV, spécialiste dessubstituts de lait pour veaux de boucherie. Avec la fusion desactivités de Provimi BV Rotterdam et de Comptoir de Gives enBelgique, les clients bénéficieront d’une gamme de produits plusétoffée et d’un service de meilleure qualité.

En janvier toujoursProvimi a pris le contrôle à 100% de SanoGold GmbH en Allemagne.Cette société, créée en 1991 à Aalen, dans le sud du pays, opèreégalement dans le secteur des mélanges minéraux et des alimentsde spécialités. Ses produits sont vendus aux éleveurs-fabricants àtravers un réseau de distributeurs.Au sud de l’Allemagne en particulier, les exploitations agricoles onttendance à fabriquer de plus en plus leur aliment à la ferme. Onestime actuellement à 13 millions de tonnes le volume annuel desaliments ainsi produits.Provimi est présent sur le marché allemand depuis quinze ans parl’entremise de plusieurs filiales, spécialisées dans les premix, lesaliments pour animaux de compagnie et les aliments pour poissons.Avec l’acquisition de SanoGold, Provimi a créé d’excellentessynergies entre les entreprises du groupe.

En févrierDeux nouvelles unités de production et une ferme expérimentaleont été officiellement inaugurées en Inde par le Président deProvimi, Wim Troost, à l’occasion du dix-huitième anniversaire deVetcare. Implantée à Bangalore, cette filiale du groupe propose uneoffre très étendue, allant des produits de santé animale aux premix,produits de spécialités, aliments pour animaux de compagnie etproduits pour l’aquaculture. La première de ces unités fabrique del’amitraz, un composant antiparasitaire écologique utilisé contre lagale et les tiques, dont l’usage est très répandu dans les régionstropicales, aussi bien pour l’élevage laitier et porcin que pour les

animaux de compagnie. La seconde unité est destinée à laproduction de méthomin, complexe organique d’un acide aminé etd’un minéral offrant une meilleure digestibilité des minéraux etpermettant une réduction des rejets. Ces deux usines sont certifiéesISO 9002 et GMP (Good Manufacturing Practice).La ferme expérimentale, pour sa part, est dotée d’un laboratoirepermettant de mesurer les performances des poulets de chair et la sapidité des aliments pour animaux de compagnie. Cetteinstallation est rattachée à un réseau mondial de fermesexpérimentales, coordonné par le Centre de recherche et detechnologie de Bruxelles. Elle devrait prochainement être étendueafin d’intégrer une unité de recherche sur les vaches laitières.Vetcare se positionne comme le leader du marché en Inde etexporte vers 11 pays en Asie, en Amérique du Sud, au Moyen-Orient et en Europe.

En avrilProvimi a acquis 51% du capital de Guangxi Peter Hand en Chine.Basée dans la province du Guangxi, à la frontière vietnamienne, la société produit des premix, des concentrés et des aliments despécialités à destination du marché local. Elle possède une filiale à Chongqing, dans le centre-ouest de la Chine (détenue à 60%), et une autre au Viêtnam (75%).La filiale vietnamienne compte deux sites de production, l’un àHanoi (au nord) et l’autre à Ho Chi Minh Ville (au sud), tous deuxspécialisés dans la fabrication de premix et de concentrés.En rapide progression, le marché chinois de la nutrition animale sesitue au deuxième rang mondial. Déjà présent dans l’est du pays(avec Provimi Gan Yu), où il a ouvert une nouvelle unité deproduction en juin 2000, Provimi dispose également d’un bureaucommercial à Pékin.

En juinProvimi a racheté 100% du capital de Sunglo Feeds Inc. Créée en1979 à Hesston (Kansas, États-Unis), la société fabrique des produitsde spécialités, notamment des blocs pour bovins, des complémentsminéraux et des aliments pour porcins de concours. Elle réalise un chiffre d’affaires annuel de 10 millions d’euros et emploieactuellement 26 personnes. L’acquisition de Sunglo Feeds s’inscritparfaitement dans la stratégie de Provimi, qui vise à prendre lecontrôle de fabricants de spécialités et de produits à forte valeurajoutée.

En juilletProvimi Polska, filiale polonaise du groupe, a pris le contrôle effectifde Rolimpex en ayant une représentation majoritaire au Conseilde surveillance. Rolimpex a donc été consolidée à compter dutroisième trimestre. Au 31 décembre 2002, Provimi détenait 37,2%de son capital. Deuxième producteur de solutions nutritionnelles enPologne après Provimi Polska, Rolimpex est spécialisé dans lesaliments complets et les premix, et ses activités commercialessont étendues. La société Rolimpex est cotée à la bourse deVarsovie.

En septembreProvimi a racheté deux entreprises russes spécialisées dans laproduction d’aliments complets. La première transaction a consistéà acquérir plus de 75% des actions de la société Volosovsky Feed-Plant, située à proximité de Saint-Petersbourg. Provimi a égalementacquis plus de 70% du capital de la société Hercules, qui possèdeune usine à Klin (au nord-ouest de Moscou).En plus de ses activités de fabrication actuelles, Volosovsky seraprochainement en mesure de produire des concentrés et despremix. Cette société, qui compte actuellement 250 employés,produit chaque année quelque 90 000 tonnes d’aliments completsdestinés à la région de Saint-Petersbourg.Hercules fabrique, pour sa part, environ 55 000 tonnes d’alimentscomplets pour la région moscovite. Avec un effectif de240 employés, cette société possède également une usine deproduction de flocons d’avoine.Ces acquisitions s’inscrivent dans le droit fil de la stratégied’expansion menée en Russie par Provimi, qui voit dans ce marchéun fort potentiel de croissance.Précisons que Provimi est d’ores et déjà présent dans ce pays avecla société Provimi Russie, à Moscou, Samara et Azov. Ces deuxderniers sites assurent la production d’aliments complets et deconcentrés. Les trois sites réunis dénombrent 535 employés.

En septembre toujoursProvimi a agrandi son centre de recherche “De Viersprong” àVelddriel, aux Pays-Bas. Trois nouveaux pôles ont été officiellementinaugurés par Roger Gilbert, secrétaire général de l’IFIF(International Feed Industry Federation). Le premier est spécialisédans la recherche sur les vaches laitières, et s’intéresse plusparticulièrement aux fonctions du rumen. Le second se consacre àl’élevage des veaux, et teste la consommation d’aliments secs etles substituts laitiers. Quant au troisième pôle, il expérimente desfacteurs de croissance antimicrobiens sur les poulets d’élevage,les veaux et les porcs.De Viersprong a pour mission d’assurer la recherche et ledéveloppement des produits et programmes nouveaux et deperfectionner constamment l’existant. Ses travaux sont axés sur la

nutrition des porcins (gestation et lactation des truies et desporcelets), des volailles de chair et poules pondeuses, des veaux etdes vaches laitières.

En novembreProvimi a inauguré la deuxième usine d’Alitec SA, sa sociétéchilienne d’aliments pour poissons. Cette unité de production sesitue non loin de Pargua, dans la partie continentale du Chili.Fondée en 1988, Alitec compte 240 employés dans son usine deCastro, sur l’île Chiloé. Provimi a acquis 51% du capital de cettesociété en novembre 1999 et les 49 % restants en mai 2002. Laproduction d’aliments pour saumons, destinés à une distributionlocale, constitue la principale activité d’Alitec. Sur les cinq dernièresannées, son chiffre d’affaires a progressé en moyenne de 25 %.Une croissance qui devrait se confirmer avec cette nouvelle usine,d’une capacité de production annuelle supérieure à 75 000 tonnes– spécialisée pour l’essentiel dans les aliments pour espècesaquatiques marines – qui fera plus que doubler ses capacités deproduction. Trois pays se partagent la production mondiale desaumon : la Norvège (35 %), le Chili (35 %) et l’Écosse, Grande-Bretagne (12%). Au cours des dix dernières années, la productionde saumon atlantique (espèce la plus couramment produite) aexplosé, passant de 274 000 tonnes en 1992 à 1 048 000 tonnes en2002. La consommation par habitant aux États-Unis a augmentéde plus de 20 % sur la même période. L’industrie du saumonatlantique devrait poursuivre sa croissance, à un rythme annuel de15 % environ au cours des dix prochaines années, avec desdébouchés essentiellement américains. Les États-Unis nepossédant pour ainsi dire pas d’industrie de transformation, le Chiliest un gros exportateur sur ces marchés. Le Japon est le deuxièmeimportateur de saumon chilien.

En novembre toujoursProvimi a annoncé le rachat par Provimlux Investments SA de la participation de 54 % d’Edison dans son capital au prix de13,25 euros l’action, l’acquéreur déposant une garantie de courspour les 46% restants détenus par le public.Le 11 décembre 2002, le CMF (Conseil des Marchés Financiers) aapprouvé les termes de cette garantie de cours. Le 17 décembre,la Commission des Opérations de Bourse (COB) approuvait ceux de la note d’information en décrivant les conditions générales. La garantie de cours a été ouverte du 20 décembre 2002 au 8janvier 2003 inclus.Durant cette période, Provimlux Investments SA a acheté en bourse5 320 756 actions Provimi au prix de 13,25 euros.Depuis le 8 janvier 2003, date de clôture de cette offre, Provimluxdétient 19 323 016 actions Provimi, soit 74,05 % du capital et 74,46% des droits de vote, sur la base d’un capital social constituéde 26 094 369 actions émises représentant 25 950 269 droits de vote.

Nous cesserons decroître quand le mondearrêtera de s’alimenter

Vous êtes ce que vousmangez

Nous sommes ausommet de la chaîne de la nutrition animale

Tous pour unecroissance rapide

Durs en affaires, douxenvers les animaux

1312

Parts de marché en 2002en millions de tonnes CFE(Complete Feed Equivalent)(estimations Provimi)

11 % 12 % 6 % 10 % 3 % 7 %

Union européenne

Europe centraleet orientale

Amérique du Nord

Amérique du Sud

Reste du monde

Part du marché mondial

Ventilation du chiffre d’affaires2002 par espèce

24 % 20 % 15 % 9 % 6 % 26 %

Porcs Volailles Ruminants Poissons Animaux de compagnie

Autres

28pays

Ekspasz Wyszkow

Jaroslaw

Kakolewo

Ketrzyn

Kochanowice

Kraplewice

Lobez

Olsztynek

Osnowo

Rogow

Skokowa

Swiecie

Tworog

Ujazd

Wroclaw (2)

Portugal

Alverca

Porto

République tchèque

Brniste

Veseli nad luznici

Royaume-Uni

Aberdeen

Dalton

Lichfield

Roumanie

Craiova

Salonta

Russie

Azov

Moscou

Saint-Pétersbourg

Samara

Suisse

Lucens

Viêtnam

Hanoi

Hô-Chi-Minh Ville

France

Baudrières

Carhaix

Crévin

Réalville

Saint-Aignan

Torcy

Trappes

Treize-Vents

Yffiniac

Grèce

Agrinion

Hongrie

Zichyujfalu (2)

Inde

Bangalore (4)

Irlande

Kilkenny

Naas

Italie

Carmagnola

Jordanie

Amman

Pays-Bas

Doetinchem

Rotterdam

Weert

Pologne

Baborow

Babsk

Bialystock

Bieganow

Blok Dobryszyce

Brzesko

Brzozowo

Chmielnik

Dobrzelin

Ekspasz Lowicz (2)

Afrique du Sud

Pietermaritzburg

Allemagne

Aalen

Argentine

Genetral Dehenza

Venado Tuerto

Australie

Adélaïde

Forbes

Tamworth

Belgique

Huy/Ben-Ahin

Brésil

Campinas

Chapeco

Pecali

Toledo

Bulgarie

Nessebar

Pazardjic

Sevlievo

Sitovo

Chili

Castro

Puerto Mont

Chine

Chongqing

Gan Yu

Nanning

Danemark

Horsens

Espagne

Dueñas

Madrid

Mequinenza

États-Unis

Fremont – Nebraska

Hesston – Kansas

Lewisburg – Ohio

Marion – Iowa

Weatherford – Texas

Pre

mix

Alim

ents

com

ple

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Spécia

lités

Alim

ents

pour

pois

sons

Alim

ents

pour

anim

aux

de c

om

pagnie

Grâce à sa croissance, Provimi est

devenu leader en Europe centrale et orientale,

en Amérique du Nord et du Sud,

a gagné de nouvelles parts de marché

en Asie, en Afrique ainsi qu’en Australie

et a élargi sa diversification par espèce Afrique du Sud • •Allemagne • •Argentine • • •Australie • •Belgique • •Brésil • • • •Bulgarie •Chili •Chine • •Danemark •Espagne • • • •États-Unis • • • •France • • •Grèce • • • • •Hongrie • • • •Inde • • • •Irlande • •Italie • • • •Jordanie • •Pays-Bas • • •Pologne • • • • •Portugal • • • • •République tchèque • • •Roumanie •Royaume-Uni • • •Russie • • •Suisse • • •Viêtnam • •

Akey, SCA, Sunglo Feeds et Vigortone

Une restructurationexemplaire pour accroîtrel’efficacité

Activité : Premix, spécialités, aliments complets

Positionnement : Marché nord-américain et exportation dans le monde entier

Stratégie : Conforter des positions de leader du marché

North American Nutrition Companies, Inc (NANCO), chargée decoordonner les activités de Provimi aux États-Unis, fournit des servicesopérationnels aux centres de profit d’Akey et de Vigortone. Ces centresde profit assurent les ventes, le marketing, les services techniques, la recherche et le développement ainsi que le service à la clientèle.Celui d’Akey représente les marques Akey, SCA et Sunglo, tandis quecelui de Vigortone gère les produits Vigortone. Les marques du groupecouvrent les aliments pour porcins, vaches laitières, bovins, volailles etanimaux de concours – nouveau marché aux États-Unis.Vigortone a rejoint le groupe Provimi en mars 1998. La marque SCA a été aussi commercialisée sur le territoire américain en 1998.L’acquisition d’Akey, elle, a été réalisée en juillet 2000 et Sunglo Feedsa été rattachée à Provimi en juin 2002. Par son histoire, chaque marqueest unique. Grâce à elles, Provimi a su s’imposer sur plusieurs segmentsde marché et de groupes d’espèces.NANCO emploie 572 personnes à des postes extrêmement variés –nutritionnistes, chercheurs, chauffeurs-livreurs, ouvriers et commerciauxultra-qualifiés. Le centre de profit d’Akey est basé à Lewisburg (Ohio),et celui de Vigortone à Cedar Rapids (Iowa). Leurs sites de productionsont stratégiquement situés sur des marchés clés pour l’élevage :Lewisburg (Ohio), Fremont (Nebraska), Hesston (Kansas), Weatherford(Texas) et Marion (Iowa).

Le mot de Dwight Armstrong, PDG de NANCO :“L’année 2002 a été très intéressante, placée sous le signe de lacroissance externe et de réaménagements internes”, commente DwightArmstrong. “Nos efforts de restructuration, combinés à un solideportefeuille de marques, nous ont permis de tirer parti des synergiesde groupe, en augmentant notre efficacité interne.” Eu égard à laconcentration du marché américain du bétail et de la volaille, DwightArmstrong ajoute que ces mesures étaient indispensables au maintiende la compétitivité et à la rentabilité de l’entreprise.NANCO cible ses efforts de recherche sur le développement denouveaux produits et services techniques à la clientèle, et mène desétudes approfondies sur les porcins, les veaux laitiers et les volaillesdans des installations de pointe, à proximité de Lewisburg.Akey a une position de leader sur le marché porcin. Vigortone, qui s’est spécialisée dans les ruminants, est bien positionnée sur lesegment des bovins de boucherie et des vaches laitières. Sunglo

compte parmi les leaders des aliments pour porcins d’exposition,segment de marché en plein essor aux États-Unis. SCA a, pour sa part,ciblé ses efforts sur le développement de produits spécialisés pourporcelets. Globalement, les enseignes NANCO détiennent près de 10%des parts du marché* de la nutrition animale aux États-Unis. L’entreprisejouit d’une position stratégique, lui permettant de se mettre au servicede clients de toutes tailles, notamment des premiers producteursintégrés aux États-Unis.Dans le cadre des efforts de restructuration 2001–2002 du groupe,NANCO a fermé ses sites de production à Cedar Rapids (Iowa),Pittsfield (Illinois), Thomson (Géorgie) et Marion (Ohio). En rééquilibrantles volumes de production entre les usines restantes, l’entreprise aprocédé à une nouvelle répartition du travail sur ces sites, améliorantainsi nettement l’utilisation des actifs immobilisés. La logistique et lesservices de livraison sont centralisés par Nutrition TransportationServices LLC, filiale exploitant près d’une centaine de semi-remorquesstratégiquement alloués aux centres de production du groupe.

NancoNorth American Nutrition Companies, Inc.

1514

États-Unis

La réorganisation annoncée à la fin de 2001 a constitué une étapestratégique essentielle en 2002 – North American NutritionCompanies, Inc. (NANCO) prenant la responsabilité opérationnellede l’ensemble des marques sur le marché américain, à savoir Akey,SCA, Vigortone et Sunglo. La fabrication multimarque a démarrédans toutes les usines, renforçant la souplesse globale du groupe.Il a été décidé de se désengager des contrats à faible marged’alimentation en porc et de cibler les efforts sur des clients plusimportants. En conséquence, l’unité de production de Pittsfield(Illinois) a été fermée puis cédée.Les travaux de recherche ont abouti à la mise au point de plusieursproduits nouveaux, dont un prestarter pour dindes, un produit pourveaux souffrant de déshydratation et un produit nutritionnel visant à améliorer la présentation et la masse musculaire des animaux de concours. Plusieurs autres gammes nouvelles serontcommercialisées en 2003.L’“Equivalent Alimentation Complète” (Complete Feed Equivalent,CFE) d’Akey a progressé de 10%, avec une progression de 14,5%pour les aliments pour porcins, 3,5 % pour les aliments pourvolailles et 4,9 % pour les aliments pour ruminants. Chez SCA, le CFE a augmenté de 25%. Si les volumes ont reculé globalementde 24%, la gamme de produits s’est élargie à des premix à faible

taux d’incorporation pour truies et porcs à l’engraissement. La sécheresse dans le sud-est a eu un impact négatif sur laconsommation de produits minéraux de Vigortone au premiersemestre 2002. Vigortone, qui espère consolider son activiténutritionnelle pour bovins en 2003, entend également développerses ventes de spécialités dans des produits tels que les substitutslaitiers pour veaux et les inoculants d’ensilage. Sunglo Feeds,éminent spécialiste de la nutrition du bétail de concours, est la quatrième enseigne aux États-Unis à intégrer le portefeuille de marques de Provimi. L’activité de Sunglo ne cesse de s’étoffer,tant en termes de volume que de maillage géographique ;l’entreprise bénéficiant de synergies accrues avec d’autres marquesde NANCO.L’appréciation du taux de change moyen de l’euro contre le dollaren cours d’année a eu un impact négatif sur les comptes consolidésde NANCO pour l’exercice 2002. Les conditions commercialesdifficiles sur tous les segments de l’élevage aux États-Unis ontentraîné une baisse des volumes au cours du second semestre2002. Ces conditions défavorables devraient perdurer au premiersemestre 2003. En dépit de ces obstacles, NANCO continuera à offrir aux producteurs une expertise nutritionnelle et une vraievaleur ajoutée.

en millions d’euros 2000 2001 2002 �

Chiffre d’affaires 245,9 260,1 217,3 (42,8)

Résultat d’exploitation 17,8 20,6 18,5 (2,1)

REX/CA 7,2% 7,9% 8,5% 0,6

Dépenses d’investissement 1,7 1,7 2,5 0,8

Actif immobilisé net 33,5 30,3 25,3 (5,0)

Effectifs au 31 décembre 587 570 572 2

* Sources : Provimi.

17

Globalement, les résultats de cette région ont progressé de manièretrès favorable, en particulier le résultat d’exploitation et la margeopérationnelle, par rapport à 2001 qui avait subi de plein fouet lesrestrictions à l’exportation à la suite de l’épidémie de la fièvreaphteuse. Cependant, il faut noter un recul de 2 % du chiffred’affaires, dû en partie à la décision de résilier des contratsd’élevage de veaux à faible marge en Belgique.Au Royaume-Uni, les ventes ont, elles aussi, fléchi de 11 % à lasuite du désengagement de certaines activités de premix à faiblemarge et au repli substantiel du marché domestique de la nutritionanimale.Aux Pays-Bas, le chiffre d’affaires et le bénéfice des trois entreprisesdu groupe ont augmenté, l’amélioration des performances étantparticulièrement évidente chez Provimi BV, producteur de premixet d’aliments de spécialités. Cette société basée à Rotterdam a vuses exportations progresser, de 25 % et 10 % respectivement àdestination de l’Europe de l’Est et du Moyen-Orient, et doubler versles pays méditerranéens.Joosten Products (produits de spécialités) a également renforcéses exportations vers l’Extrême-Orient même si la solidité de l’euroface au dollar a limité son développement.Mervo, premier producteur néerlandais de marques de distributeursd’aliments pour animaux de compagnie, s’est équipé d’une chaînesupplémentaire d’extrudeurs en novembre. Sa capacité deproduction a été accrue de 20%, lui permettant ainsi de répondreau mieux aux demandes de ses clients. D’autres investissementssont également réalisés dans l’automatisation de la logistique, en vue d’améliorer les marges et d’atteindre les objectifs deproduction.Comptoir de Gives profite, pour sa part, d’une demande croissantede blocs minéraux en Europe occidentale.

Poids lourd européen du groupe Provimi dans les aliments pourpoissons, la société Danafeed, au Danemark, a augmenté de 8%le volume de ses ventes à la suite de l’installation d’une secondechaîne d’extrudeurs. Ses marges ont toutefois continué à souffrir duprix élevé des huiles et des farines de poisson, dont le surcoût n’apu être entièrement répercuté sur le marché. Son pôle de recherche,inauguré en août 2001, est désormais opérationnel.En Grèce, si le chiffre d’affaires des aliments pour poissons a reculéen raison d’une politique de crédit client plus restrictive, les effortsdéployés sur le segment aliments pour animaux de compagnie ontporté leurs fruits.Au Portugal, l’activité de Provimi dans le secteur des alimentscomplets a été florissante. Sur un marché stable, ses marges se sont appréciées, à la faveur d’une approche plus ciblée axéesur des segments spécifiques renforçant encore son leadership.La mise en service de son nouveau système CRM (gestion de la relation client) contribuera à améliorer davantage le service à la clientèle et l’efficacité opérationnelle.Au Royaume-Uni, la nouvelle entité Provimi Ltd, qui regroupe SCANutrition, NuTec, Norvite Feed Supplements et Top Number, a étéopérationnelle dès janvier. L’efficacité des divisions porcs etruminants s’en est trouvée accrue. Le marché demeure extrêmementconcurrentiel, les importations de viande réalisant de substantiellespercées.En Allemagne, Sanogold a rejoint le groupe en janvier ; ce premierinvestissement de Provimi Outre-Rhin a su apporter une contributionpositive dès sa première année. Sanogold produit des mélangesminéraux et des aliments de spécialités, vendus aux éleveurs-fabricants en Allemagne et à l’étranger par l’intermédiaire d’unréseau de distributeurs.

Reste de l’Union européenne

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France

La performance de Néolait dans le secteur de l’élevage laitier(compléments minéraux et substituts de lait) a été particulièrementbonne, son chiffre d’affaires et son résultat d’exploitation progressantde 4 % environ. De bons résultats obtenus malgré un recul des cours, déjà faibles, de la volaille, du porc, du bœuf et du lait et un repli de 2 % du marché français de la nutrition animale. Ces faiblesses ont eu un impact négatif sur la plupart des autresactivités de Provimi sur le marché français. Les ventes d’alimentsbiologiques ont néanmoins considérablement progressé en coursd’année.Centralys a renforcé ses exportations, notamment vers l’Asie duSud-Est et l’Amérique latine – ses marges bénéficiant du coursélevé du dollar au premier semestre. Ses ventes de produits despécialités ont reculé alors que sa marge brute s’est appréciée,dopée par un mix produit plus favorable.Sodial a augmenté ses ventes d’aliments liquides de 5 %. Ses ventes de spécialités nutritionnelles ont progressé, elles aussi,de 25 %. Chez Nutec, en revanche, les spécialités nutritionnellesliquides n’ont pas été épargnées par la crise du secteur de lavolaille, avec un chiffre d’affaires et des marges en recul de 10% etde 5,5 % respectivement. Les ventes d’acidifiants, elles, ontprogressé de 33%.Sofrada Aquaculture (société acquise en avril 2001, spécialiséedans l’alimentation des truites, saumons, tilapias, loups de mer,daurades, turbots et crevettes en France et à l’exportation) aenregistré de faibles marges et des pertes à l’export, conséquencesd’une politique de crédit plus stricte. Au début du mois d’octobre,

il a été décidé de mettre un terme à ses activités de production etde les transférer à d’autres filiales du groupe avant la fin de l’année2002. Sofrada Aquaculture poursuivra ses activités commercialesen France et à l’exportation.Toutes les entreprises du groupe ont continué à investir dans latraçabilité et la qualité – Néolait obtenant la certification ISO 9001(version 2000) et confirmant sa certification GMP. De nouvellesnormes ont, par ailleurs, été élaborées par Néolait afin de réduire lateneur en phosphate des compléments minéraux pour ruminants.Centralys, après s’être vu renouveler sa certification ISO 9001, seprépare à l’obtention de la certification GMP+ au premier trimestre2003. Celtic devrait également se voir décerner la certificationISO 9001 (version 2000) au cours du premier semestre 2003 pourson usine de Crévin.Deux sites Internet sont spécifiquement dédiés à la clientèleCentralys et l’un d’eux est utilisé par plus de 80% des clients. Cesoutils font la différence sur un marché en perte de vitesse. Des investissements ont été spécifiquement consacrés à denouveaux programmes de recherche et à l’innovation produit(substituts aux facteurs de croissance et aux antibiotiques,acidifiants, etc.). Des efforts ont également été déployés pour garantir l’innocuitédes ingrédients et des produits (audits fournisseurs, traçabilité, non-contamination).Le résultat d’exploitation France inclut également les résultats des sociétés holding du groupe Provimi.



Résultat d’exploitation 11,2 16,4 17,3 0,9

REX/CA 8,2% 11,1% 12% 0,9

Dépenses d’investissement 4,5 3,5 2,2 (1,3)

Actif immobilisé net 18,8 20,1 17,5 (2,6)

Effectifs au 31 décembre 646 687 710 23



Résultat d’exploitation 24,3 9,2 17,6 8,4

REX/CA 5,3% 2,0% 3,8% 1,8

Dépenses d’investissement 14,4 17,4 13,1 (4,3)

Actif immobilisé net 71,2 74,6 75,2 0,6

Effectifs au 31 décembre 1 317 1 248 1 326 78

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Europe centrale

et orientale

Deux événements majeurs doivent être pris en compte pourcomprendre les résultats d’une zone géographique dont le chiffred’affaires a progressé de 22% en 2002 et le résultat d’exploitationa reculé de 9 % d’une année sur l’autre. Tout d’abord, Rolimpexest entré dans le périmètre de consolidation du groupe le 1er juillet.Ensuite, les performances de Provimi Polska ont accusé un repliaprès les prouesses réalisées en 2001.Dans tous les autres pays, les ventes ont progressé – la Républiquetchèque se distinguant particulièrement sur le segment des alimentspour animaux de compagnie. Les marges, quant à elles, se sontappréciées dans la plupart des pays. Le raffermissement durable del’euro, notamment par rapport au rouble et au zloty, a toutefois euun impact négatif sur la conversion en euro du chiffre d’affaires etdu résultat.Le Sommet de Copenhague de décembre 2002 a conforté lesespoirs de Provimi, qui table sur l’intégration dans l’Union européennede pays à l’intérieur desquels le groupe exerce ses activités. Sousréserve de l’issue des référendums nationaux, la Pologne, laHongrie et la République tchèque rejoindront l’Union européenne en2004, au même titre que sept autres pays. Provimi est extrêmementfavorable à cette intégration qui devrait consolider ses parts demarché dans cette zone géographique, ses unités de productionétant déjà prêtes à se conformer à des normes européennesd’hygiène et de sécurité plus strictes.

L’intégration de Rolimpex conforte le leadership de Provimi en Pologne, où le groupe possède environ 30% de part du marchéde la nutrition animale* et 28 usines à travers le pays. Fabricantd’aliments pour toutes les espèces animales, Rolimpex estégalement présent dans les activités de négoce et de silos. Ses activités de négoce portent, notamment, sur les ingrédientsemployés dans la nutrition animale et les huiles végétales. Provimia renforcé sa participation dans Rolimpex à hauteur de 42 % enjanvier 2003.Provimi Polska a souffert de la faiblesse persistante du marché dela volaille. Avec la surproduction, les prix de vente de la volaille (enbaisse de 18%) ont été inférieurs au prix de revient. Le cours duporc a, par ailleurs, chuté de 20% en cours d’année. Malgré cesrevers, le marché polonais de la nutrition animale a, selon FeedInternational, progressé à un rythme annuel moyen de 4% sur lescinq dernières années, l’un des plus forts taux de croissance dansle monde.En 2002, Provimi a racheté deux entreprises russes spécialiséesdans la production d’aliments complets. La première transaction aconsisté à acquérir 75,41% des actions de la société “VolosovskyFeed-Plant”, située à proximité de Saint-Petersbourg. Provimi s’estégalement engagé à hauteur de 74,23% dans la société Hercules,qui possède une usine à Klin (au nord-ouest de Moscou). En plusde ses activités de fabrication actuelles, Volosovsky seraprochainement en mesure de produire des concentrés et despremix. Cette société, qui compte actuellement 250 employés,produit chaque année quelque 90 000 tonnes d’aliments completsdestinés à la région de Saint-Petersbourg. Hercules fabrique, poursa part, environ 55 000 tonnes d’aliments complets pour la régionmoscovite. Avec un effectif de 240 employés, Hercules possèdeégalement une usine de production de flocons d’avoine.


Chiffre d’affaires 335,0 436,5 534,4 97,9


REX/CA 7,3% 8,7% 6,5% (2,2)



Effectifs au 31 décembre 2 265 2 535 3 876 1 341

Brasa et Prospesko

Leader du marché en République tchèque et en Slovaquie

Activité : Aliments secs et humides pour animaux de compagnie

Positionnement : Marché de l’Europe Centrale et de l’Est

Stratégie : Différencier les canaux de distribution• Brasa : distribution en points de vente

spécialisés• Propesko : distribution en supermarchés

Provimi Pet Food CZ est l’appellation générique des deux spécialistes desaliments pour animaux de compagnie en République tchèque. Leaders surle marché domestique, ces sociétés disposent également des sites deproduction les plus étendus et les plus modernes dans le domaine del’alimentation sèche et humide.Implantée à Brniste, au nord de la République tchèque, Bohemia Safariproduit une gamme complète d’aliments secs pour animaux de compagniedans l’usine la plus moderne d’Europe centrale. Juste après son acquisition,en mai 2001, d’importants travaux d’agrandissement ont démarré : un nouveau complexe de silos à matières premières, l’installation d’une seconde chaîne d’extrudeurs, un nouvel atelier de conditionnementet la modernisation de l’entrepôt. L’usine est aujourd’hui en mesure de satisfaire une demande en plein essor en République tchèque et dans les pays voisins.Basée à Veselí nad Luznici, au sud du pays, Tovarna na Krmiva Mika a spolfabrique divers produits alimentaires humides pour les animaux decompagnie. Un excellent système de qualité, mis au point avec lesfournisseurs, assure le traitement de la viande dans un délai de six heures.En août 2002, les fortes précipitations ont provoqué l’inondation de l’usine,mais l’activité n’a été interrompue que durant une semaine grâce aux effortsdes employés.Fondées au début des années 1990, ces deux sociétés ont rejoint le groupeProvimi respectivement en 2000 et en 2001. Depuis 2002, Provimi Pet FoodCZ, dont les effectifs sont de 130 personnes, dispose d’un bureau à Prague.Marché tchèque des aliments pour animaux de compagnieAu cours des cinq dernières années, la croissance du marché tchèque des aliments pour animaux de compagnie a fortement augmenté, passantde 25 000 à 100 000 tonnes ; une croissance annuelle de 10% est prévuedans les prochaines années.Produits et marques– Brasa : croquettes pour chiens et chats exclusivement commercialiséesvia un circuit de distribution spécialisé (animaleries) en République tchèque,en Slovaquie et dans les autres pays d’Europe centrale et orientale;

– Propesko/Reno : aliments secs et humides pour animaux de compagniecommercialisés via des hypermarchés/supermarchés en Républiquetchèque, en Slovaquie et dans les pays limitrophes d’Europe centrale etorientale ;– diverses marques de distributeurs : Provimi Pet Food CZ est le principalfournisseur de la plupart des chaînes d’hypermarchés / supermarchés,nationales et internationales, présentes en République tchèque et dans lespays voisins.Provimi Pet Food est parfaitement positionné pour conserver sa positionde leader en République tchèque et en Slovaquie, et s’implanter rapidementdans le reste de l’Europe centrale et orientale. Ces marchés ont affiché unecroissance significative au cours des dernières années. Eu égard à la faiblepénétration de la nourriture prête à l’emploi pour animaux de compagniepar rapport à la situation en Europe de l’Ouest, leur croissance devrait êtresoutenue dans les années qui viennent. Provimi Pet Food CZ poursuivra ledéveloppement des aliments pour animaux de compagnie en Europecentrale et orientale via ses sociétés sœurs (en Pologne et en Russie) ouvia ses propres antennes commerciales (en Slovaquie).

La vision de Milan Popovic, Directeur général de Provimi Pet Food (CZ) :“Personnellement, je m’attends à ce que Provimi Pet Food conserve saposition de leader en République tchèque et en Slovaquie, et consolide sa présence en Pologne, en Hongrie et dans les Balkans. À l’heure actuelle,nous possédons l’une des usines les plus modernes d’Europe pour laproduction d’aliments secs destinés aux animaux de compagnie, et notrecompétitivité est évidente. À mon sens, la nouvelle structure de Provimi PetFood est encore mieux positionnée pour l’avenir.”

Provimi Pet Food CZRépublique tchèque

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* Sources : Provimi

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Europe centrale et orientale

Chaque entreprise possède une part du marché régional d’environ15%*, et a un potentiel lui permettant d’augmenter d’environ 20%son chiffre d’affaires dans les deux années à venir. Ces acquisitionss’inscrivent dans le droit fil de la stratégie d’expansion en Russiemenée par Provimi, qui voit dans ce marché un fort potentiel decroissance.Provimi était déjà actif dans ce pays avec Provimi Russie, à Moscou, Samara et Azov. Ces deux derniers sites assurent la production d’aliments complets et de concentrés. Les trois sitesréunis dénombrent 535 employés. Leur production domestique de solutions nutritionnelles a augmenté en volume pour répondre à la demande intérieure, face aux importations concurrentes qui se sont renchéries en raison de la chute du rouble par rapport à la plupart des devises utilisées, en particulier l’euro.En République tchèque, l’année a été excellente pour lesdeux spécialistes d’aliments pour animaux de compagnie. Les investissements réalisés par Bohemia Safari dans un nouvel extrudeur, un atelier de production et des chaînes deconditionnement se sont traduits par des gains de production de près de 50%. Les produits Brasa, sa principale marque, ont étéexportés à hauteur de 20 % vers des pays voisins – Croatie,Pologne et Russie.Mika a spol/Propesko, qui a été certifiée ISO 9001 (version 2000)s’est employée, avec succès, à consolider ses ventes dans le secteur de l’alimentation sèche et humide pour animaux de compagnie via les principales chaînes de supermarchés en République tchèque, en Slovaquie et dans les pays voisins. En août, les conditions climatiques exécrables sur la majeure partiedu territoire tchèque, sur l’Autriche et sur l’Allemagne n’ont pasépargné son usine. Les inondations ont interrompu provisoirementla production durant une semaine.

En Hongrie, le chiffre d’affaires et le résultat d’exploitationd’Agrokomplex ont progressé, malgré une baisse de 30% du coursdu porc sur le marché local. Le cours de la volaille a, lui aussi, reculéde 10 %. Le volume des ventes “CFE” (en équivalent alimentcomplet) sur le marché hongrois de la nutrition animale est ressortien hausse de 2,3 %. Les exportations à destination de payslimitrophes (Roumanie, Bosnie-Herzégovine et Ukraine) ontaugmenté, représentant aujourd’hui 12% du résultat d’exploitation.Les activités de Provimi en Bulgarie ont été couronnées de succèsen 2002. Son chiffre d’affaires et son résultat d’exploitation ontprogressé de manière significative, malgré un marché local déprimé,en particulier sur le segment avicole. En dépit d’une dépréciation de30% du cours de la volaille, l’affaiblissement du cours des céréales,dû à des récoltes record, s’est soldé par une appréciation desmarges. Des investissements ont été par ailleurs réalisés concernantune gamme locale de concentrés biologiques destinés à sesubstituer aux importations et la création d’un laboratoire de testsà la pointe de la technologie.

Provimi Polska et Rolimpex

Leader du marchépolonais de la nutritionanimale

Activité : Aliments complets, concentrés, spécialités et aliments pour animaux de compagnie

Positionnement : Pologne et marché à l’export de l’Europe de l’Est

Stratégie : Conforter une position de leader

Aujourd’hui, le groupe Provimi Polska se compose de 6 sociétés : ProvimiPolska Holding, Provimi Polska Bialystok, Provimi Polska Bieganów, ProvimiPolska Dobrzelin, Provimi Polska Olsztynek et Provimi Polska Tworóg. Ilpossède 13 usines spécialisées dans la nutrition animale, une fermeexpérimentale à Czaple et une antenne portuaire à Gdynia. Son siège sociald’Osnowo comprend également un laboratoire moderne, bien équipé,chargé d’effectuer les analyses de toutes les unités de production dugroupe.La première société Provimi en territoire polonais a été fondée à Osnowo,en 1989, sous l’appellation Central Soya Rolpol Holding. Ses produits ontconnu un franc succès sur le marché domestique. Soucieux de satisfairela demande, Provimi a développé ses activités tout en ouvrant de nouvellesusines spécialisées dans la nutrition animale et les concentrés à travers lepays. Leader sur le marché polonais de la nutrition animale, le groupeProvimi Polska détient une part de marché de 21 %*. À l’heure actuelle,Provimi Polska Holding contrôle également le groupe Rolimpex, numéro deuxde la nutrition animale en Pologne (dont les parts de marché avoisinent 16%*).Le groupe Provimi Polska emploie environ 1 300 personnes, contre 900pour Rolimpex.C’est en 1994 qu’a été créée la ferme expérimentale de Czaple. En dépit desa petite taille, elle est comparable à une exploitation standard et satisfaiten plus aux exigences applicables aux pôles de recherche puisque destests nutritionnels sur la volaille de chair, dindes, poules pondeuses, truies,porcelets sevrés et engraissés, sont menés en permanence. Cette fermeexpérimentale est aussi un important outil pédagogique. Plus de 3 000personnes, clients, distributeurs et étudiants la visitent chaque année.La production annuelle du groupe Provimi Polska est de l’ordre de 800 000 à 900 000 tonnes. Elle est à 80% constituée d’aliments composés ; le reste,des concentrés et produits de spécialités, sont déstinés aux jeunes animaux.Environ 35 % de ces produits sont commercialisés via le réseau dedistribution de Provimi (soit plus de 1 800 points de vente à travers le pays) ;le reste est vendu directement aux éleveurs. Provimi Polska a ouvert une “École de la Nutrition Animale” au sein de laquelle clients, distributeurset employés sont formés à l’élevage et à sa nutrition, ainsi qu’aux techniquesde vente.

Le Directeur général, Witold Karwan :“Indéniablement, la plus grande réussite du groupe Provimi Polska durantces deux dernières années est l’investissement réalisé dans le groupeRolimpex et l’étroite coopération démarrée avec ce dernier. En fusionnantleurs capacités de production et leurs ressources humaines, ces deuxgroupes – leaders sur le marché polonais de la nutrition animale – élargissentleur horizon de possibilités et améliorent le service à la clientèle surl’ensemble du territoire polonais.Notre objectif consiste à fournir un soutien aux éleveurs polonais, en leurprocurant des solutions nutritionnelles de qualité supérieure intégrant lesdernières innovations technologiques.”

Groupe Provimi PolskaPologne

21

* Sources : Provimi * Sources : Provimi

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Reste du monde

Plusieurs facteurs ont influé sur les résultats globaux de cette zone,reflétant sa diversité géographique. Effet de change et faiblessedes marchés sud-américains combinés, le chiffre d’affaires aaccusé un repli de 5% tandis que le résultat d’exploitation a reculéde 30%, principalement en raison de la faiblesse du marché chiliendes aliments pour poissons.En Australie, les acquisitions de Janos Hoey et d’Agribusiness en2001 ont eu un impact positif sur le résultat d’exploitation durant lapremière année complète d’activité, malgré une sécheresse qui a eudes conséquences désastreuses sur l’environnement agricole (lecheptel a été sévèrement décimé et la production céréalière réduitede moitié).Les synergies dérivées de la fusion de ces deux sociétés et de leurintégration au reste du groupe sont à présent optimales. Denombreux projets d’infrastructure conjoints ont notamment permisde réaliser des économies et d’améliorer l’efficacité des systèmesd’information et de gestion de la qualité.En Chine, l’activité de Gan Yu et celle de la dernière acquisition,Peter Hand, ont contribué positivement aux résultats du groupe,en multipliant les synergies. Peter Hand a accru son résultatd’exploitation de 25% en Chine et de 50% au Viêtnam. Les ventesen volume ont progressé de 39%, avec une forte croissance desconcentrés pour porcins, premix et aliments complets pourpoissons. Gan Yu a toutefois souffert de la faiblesse du marché duporc au premier semestre, même si un redressement a pu êtreconstaté en fin d’année. La certification ISO 9001 (version 2000) aété obtenue en novembre. Plusieurs nouveaux produits sur lesquelsla société fonde beaucoup d’espoirs ont d’ores et déjà été introduitsavec succès en 2003.En Argentine, Alimental n’est pas sortie indemne de la crise financièreet politique qui a frappé le pays. Cinq présidents se succédant enune semaine, un peso dévalué de plus de 300% et le gel des avoirsbancaires appelaient des mesures drastiques. La diversification dela société dans les aliments pour animaux de compagnie a été un

succès – Alimental multipliant par onze son chiffre d’affaires ets’appropriant 10% de part de ce marché. Le résultat d’exploitationa été bénéficiaire sur l’ensemble de l’exercice.Au Brésil, Nutron Alimentos a souffert d’un environnement politiqueet économique médiocre. Le réal a été dévalué de 33% en un an etles marchés de la volaille et du porc, soit approximativement 70%du chiffre d’affaires, se sont détériorés, victimes d’une récessiondurable. Impossible, dans ce contexte, de répercuter sur le clientles coûts d’une dévaluation matérialisée par un resserrement desmarges et une sélection plus stricte des clients en fonction de leursolvabilité. La stabilité politique semble néanmoins de retour. Nutron,pour sa part, envisage l’avenir avec confiance. Cette société, quis’apprête à commercialiser de nouveaux produits pour animaux decompagnie et crevettes, prend des mesures proactives pour réduireles coûts et améliorer son efficacité. En 2002, toutes les installationsNutron ont obtenu la certification ISO 9001.En Afrique du Sud, NuTec est le premier fournisseur demicronutriments pour le marché de la nutrition animale, avec 30%environ de part de marché*. Il s’agit de la seule entreprise ducontinent à posséder les certifications ISO 9001 (version 2000),GMP et HACCP pour cette industrie. Avec la chute du rand, fin2001/début 2002, le coût des matières premières a augmenté de35%. Faute de pouvoir répercuter l’intégralité de cette hausse surses clients au premier semestre, Nutec a vu ses marges secontracter. La chute du rand a toutefois été quelque peu enrayée ausecond semestre.En Jordanie, Provimi a continué à investir dans l’amélioration de laqualité de ses produits avec l’ouverture d’un pôle de recherche etde développement. Outre une augmentation de plus de 10 % deses ventes sur le marché local, il a étendu ses exportations auxpays limitrophes comme le Liban.En Inde, Vetcare a multiplié par deux ses exportations et ses ventesd’aliments pour poissons durant l’année. Du fait de la réalisationd’investissements majeurs dans la force de ventes spécialisée dansl’élevage laitier, le chiffre d’affaires a progressé de 25 %. Malgréune faiblesse persistante des cours, les ventes d’aliment pourvolailles sont ressorties en hausse de 15% d’une année sur l’autre.




REX/CA 5,7% 5,9% 4,3% (1,6)



Effectifs au 31 décembre 1 126 1 334 1 624 290

Provimi China et Peter Hand

Activité : Premix, concentrés et spécialités

Positionnement : Chine et Viêtnam

Stratégie : Développement d’un réseaustructuré sur toute la zone géographiqueSi Provimi opère sous plusieurs structures juridiques en Chine et au Viêtnam,

il utilise les raisons sociales Provimi Pékin, Provimi Gan Yu et Peter Hand auquotidien. Sa gamme de produits comprend des premix, des concentréset des spécialités. Provimi s’apprête à démarrer la production et lacommercialisation d’aliments pour espèces aquatiques.Fondée en 1997, la société Provimi Pékin a pour principaux objectifs de soutenir et de multiplier les investissements du groupe en Chine et enAsie, et d’encourager le commerce des matières premières au sein dugroupe entre la Chine et le reste du monde.La société Provimi Gan Yu, qui était au départ une joint-venture constituéeavec un partenaire local, est devenue une société du groupe à part entière en avril 2002. Une nouvelle usine de premix et de spécialités, à la pointede la technologie, a été construite à l’aide de la technologie occidentale etd’équipements importés. Mise en service en juin 2000, elle est devenuerentable dès 2001. Si le groupe Peter Hand a été acquis par Provimi le 12 février 2002, sa présence en Chine remonte à 1987 et ses positions au Viêtnam à 1996. L’excellence de sa réputation et la forte notoriété de la marque en font le premier fournisseur régional de premix.Provimi emploie plus de 360 personnes sur ses six sites en Chine et auViêtnam. Gijs Scholman, Directeur général explique : “Avec une productionannuelle (2002) de 60 millions de tonnes d’aliments complets, de 16,1 millionsde tonnes de concentrés et de 3,6 millions de tonnes de premix, la Chine estle deuxième marché mondial de la nutrition animale. Et pourtant, ces alimentscomplets, concentrés et premix n’entrent que dans 53% de la production deviande de porc, 96% de la production de la volaille de chair et 46% des œufsproduits. La sensibilisation des éleveurs chinois aux marques est croissante.C’est la raison pour laquelle Provimi s’emploie à accroître sa notoriété sur sonsegment de marché cible. Ce faisant, nous consoliderons nos parts de marchéà court terme, mais toucherons également un grand nombre d’éleveurs qui,dans un futur proche, abandonneront les aliments non industriels au profitd’aliments complets, de concentrés ou de premix.”En Chine, Provimi est réputé faire partie du segment haut de gamme dumarché de la nutrition animale. Voici comment son image est perçue :– qualité supérieure, prix élevé,– produits innovants, à forte valeur ajoutée, garantis par un grouped’envergure mondiale,– stabilité dans la qualité des produits (extrêmement important en Chine, euégard à la quantité de producteurs peu fiables),– service après-vente satisfaisant.

Provimi privilégie deux circuits de distribution distincts en Chine :

– ventes via des distributeurs (disposant eux-mêmes de sous-distributeurs)à de nombreux petits exploitants,

– ventes directes à des petites et moyennes exploitations agricoles et àdes fabricants d’aliments.

Eu égard à l’extrême fragmentation du secteur chinois de la productionanimale, la majorité des ventes est réalisée à ce jour via des distributeurs àdestination de petits exploitants. Une société type de Provimi implantée enChine possède quelque 200 distributeurs, travaillant chacun avec une vingtainede sous-distributeurs, desservant à leur tour entre 100 et 200 petits éleveurs.

La tendance étant aux unités de production plus grandes, les ventesdirectes aux moyennes et grandes exploitations agricoles revêtiront dansl’avenir une importance croissante.

À l’heure actuelle, 70 à 80% de la viande est produite par de petits exploitants.Ce système, mis en place il y a plusieurs dizaines d’années, s’explique parla préférence historique des Chinois pour la viande fraîche (plutôt que pourla viande réfrigérée ou congelée). Aujourd’hui, cette tendance est moinsévidente, l’urbanisation croissante et l’adoption des surgelés aidant. De plusen plus, le citadin se met à acheter des produits transformés à base deviande réfrigérée chez les détaillants et dans les supermarchés.

L’abandon de l’abattage à la ferme et de la vente de viande au consommateurau profit de l’abattage industriel et de la revente de cette viande à desdétaillants, imposera aux petits exploitants agricoles de nouveaux impératifs.L’innocuité, la traçabilité et l’efficacité des produits nutritionnels deviendront despriorités. Il en sera de même pour le professionnalisme et la taille desexploitations, appelés à répondre aux demandes de l’industrie de transformationde la viande. Provimi bénéficiera ainsi de très grandes opportunités sur cemarché émergent. Avec un taux de croissance annuel d’environ 5% pour laproduction de viande et d’œufs, des performances nettement plus soutenuespour celle du lait et du poisson et des petits exploitants recourant de plus enplus à des produits nutritionnels à caractère industriel, le marchéchinois/vietnamien est l’un des plus prometteurs à court terme.

Provimi China-ViêtnamLes sociétés Provimi en Chine et au Viêtnam

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Des positionssolides sur lesmarchés chinois et vietnamiens

* Sources : Provimi

Vetcare, Petcare,Aqua et Equicare

Activité : Santé animale, premix, spécialités et aliments pour animaux de compagnie

Positionnement : Inde et marchés mondiauxà l’export

Stratégie : Optimiser l’avantage concurrentielsur le marché indien à forte croissance

Vetcare, nom commercial de Tetragon Chemie, se compose de quatredivisions distinctes : Vetcare (aliments pour élevages laitiers et avicoles),Petcare (animaux de compagnie), Aqua (aquaculture) et Equicare (chevauxpur-sang).Cette société fondée en 1983 a toujours enregistré une croissance soutenue,se forgeant ainsi une solide position sur les marchés de la nutrition et de lasanté animales – sur lesquels elle a mis en place un réseau national dedistribution. Elle exporte à présent vers onze pays en Asie, en Amérique duSud, au Moyen-Orient et en Europe. En décembre 1999, Vetcare a rejoint legroupe Provimi. À l’heure actuelle, elle compte plus de 360 employés,7succursales, 5 unités de production, et un réseau marketing et de distributionsur l’ensemble du pays.Leader sur le marché indien, Vetcare présente d’excellentes perspectives decroissance. D’après le bureau de recensement américain, l’Inde devrait, en effet,être le pays le plus peuplé au monde d’ici 2050, avec une population de plusde 1,6 milliard d’habitants. D’expérience, Provimi sait que la demande de viandede qualité (et a fortiori de nutrition animale de qualité) augmente avec lacroissance démographique et le niveau de vie. À l’heure actuelle, laconsommation de viande en Inde, de la volaille pour l’essentiel, n’est que de750 grammes par habitant et par an. Les industriels locaux estiment que cechiffre sera multiplié par dix durant la prochaine décennie, pour atteindre 7,5 kg.Selon Poultry International, la consommation mondiale moyenne de volaille étaitde 11 kg par habitant en 2000, l’Amérique du Nord arrivant en tête avec 37 kg.L’activité de Provimi en Inde offre donc un énorme potentiel de croissance, mêmeen retenant les estimations relativement modestes des sources locales. La FAO(Food and Agriculture Organisation) des Nations Unies tablait, par ailleurs, sur uneconsommation mondiale de viande de 80 kg par habitant l’an dernier dans lespays développés et de 40 kg par habitant en moyenne dans le monde.La division avicole de Vetcare demeure prépondérante, même si l’on s’attendà ce que la division d’aliments pour élevages laitiers enregistre une fortecroissance – l’Inde étant appelée à devenir le premier producteur de lait mondial.La société ne commercialise pas seulement des ingrédients actifs auprèsd’autres préparateurs de produits médicaux, elle élabore également desprogrammes thérapeutiques. En règle générale, ses clients sont plutôt desentreprises spécialisées dans la nutrition animale et des éleveurs intégrés.Sa division Petcare fut la première en Inde à se consacrer exclusivementau marché des animaux de compagnie – qui suscite un intérêt marqué dufait de l’évolution des modes de vie et de l’arrivée de multinationales sur lemarché. Les marques phares de cette division sont Nutripet, leader national

des aliments secs extrudés pour chiens, et Notix, première poudre antitiqueet antipuce sur le marché indien et première préparation à base d’armitrazdans ce pays.En février 2002, deux nouvelles unités de production et une fermeexpérimentale ont été inaugurées. La première de ces installations fabriquede l’amitraz, un composant antiparasite écologique utilisé contre la gale etles tiques, dont l’usage est très répandu dans les régions tropicales, aussibien pour l’élevage laitier et porcin que pour les animaux de compagnie. Laseconde unité est destinée à la production de méthomin, complexeorganique d’un acide aminé et d’un minéral offrant une meilleure digestibilitédes minéraux et permettant une réduction des rejets. Ces deux usines sontcertifiées ISO 9002 et GMP.La ferme expérimentale, pour sa part, est dotée d’un laboratoire permettant demesurer les performances des poulets de chair et la sapidité des aliments pouranimaux de compagnie. Cette installation est rattachée à un réseau mondialde fermes expérimentales, coordonné par le centre de recherche et detechnologie de Bruxelles. Elle devrait prochainement être étendue afin d’intégrerune unité de recherche sur la vache laitière.

Bharat Tandon, directeur général de Vetcare commente : “Ce qui nous faitavancer ? Notre mission : créer de la valeur pour nos clients, privilégierl’innovation, miser sur une technologie de pointe et développer l’entrepriseapprenante. Fair-play et haut niveau de qualité sont les valeursfondamentales qui animent l’entreprise depuis dix-neuf ans. La recherche faitpartie de nos priorités : nous possédons l’agrément du DSIR et deuxuniversités décernent leurs doctorats sur la base de nos travaux en R&D.Notre entreprise compte parmi les 5 premiers acteurs dans sa spécialité.Notre objectif est de devenir numéro un en Inde de la nutrition et de la santéanimales avant la fin de cette décennie.”

Vetcare à BangaloreInde

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Alitec

Une nouvelle usinequi augmente le potentiel de croissance

Alitec SA est l’un des principaux producteurs d’aliments pour poissons duChili. Dans ce pays, l’aquaculture a connu une très forte croissance. De23 000 tonnes en 1990, la production totale de saumon a franchi la barredes 400 000 tonnes en 2002. Concentrée à l’origine aux alentours de l’îleChiloé, elle s’est depuis développée plus au sud.Alitec a été fondée en 1988 par des investisseurs chiliens égalementprésents dans la production et la transformation du saumon. Depuis sesdébuts, Alitec affiche une croissance soutenue. En 1999, Provimi a acquis51% du capital d’Alitec, puis les 49% restants en mai 2002.À l’heure actuelle, les 240 employés d’Alitec se répartissent sur 2 usines,l’une sise à Castro, sur l’île Chiloé, l’autre à Pargua, non loin de PuertoMontt, siège de l’antenne commerciale. Le siège social est basé à Santiago.La nouvelle usine de Pargua a été inaugurée en novembre 2002 par lePrésident de la République du Chili, M. Ricardo Lagos Escobar. Avec cetteinstallation à la pointe de la technologie, Alitec est très bien placée pourconsolider sa part de marché dans les aliments pour espèces marines. Fin2002, Alitec s’était déjà hissée à la troisième place parmi les fournisseursprésents sur ce segment de marché au Chili. Ses produits sontcommercialisés sous la marque Additiva.Marché des poissons d’eau douceAlitec est, depuis plusieurs années, leader sur ce segment dont il possède80% de part de marché*. Les jeunes saumons et truites sont d’abord élevésen eau douce avant d’être transférés en mer. L’élevage d’alevins requiertbeaucoup d’habileté et une excellente qualité de service, compétencesacquises depuis longtemps par Alitec. Sa gamme Golden d’aliments pourpoissons d’eau douce est numéro un au Chili.Le développement permanent de produits, combiné à un excellent serviceclient, est la clé du succès. Alitec s’est également lancé dans l’exportationd’aliments pour poissons vers d’autres pays – Nouvelle-Zélande, Australieet Canada notamment.Un nouveau projet a démarré en 2002 : l’introduction d’aliments Provimipour animaux de compagnie sur le marché chilien.Alitec possède son propre centre de recherche sur l’île de Chiloé. Là, diversadditifs sont testés. De nouveaux produits sont également mis au pointpour faire face à l’évolution incessante des besoins. Ce pôle de recherche,combiné aux prévisions d’investissements, dynamisera véritablement lacroissance.

Le Directeur général, Gonzalo Arellano :“La concentration actuelle des principaux producteurs de saumon, au Chili,mais aussi dans les autres pays producteurs, imposait la présence d’unfournisseur international indépendant. Bien que faisant partie du groupeProvimi, Alitec offre cette indépendance puisqu’il n’est pas actif dans lapisciculture. Il peut se concentrer sur sa spécialisation, le développement etla production d’aliments haut de gamme pour poissons.”

Alitec SA.Chili

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* Sources : Provimi

Au service du marché intérieuret de l’export

Activité : Aliment pour poissons

Positionnement : Chili et marchés mondiaux à l’exportation

Stratégie : Consolider la position de n° 1 du marché des poissons d’eau douce et devenir un acteur majeur du marché en pleine croissance du saumon

Agrokomplex

Akey

Alimental

Celtic

Centralys

Comptoir de Gives

Joosten Products

Mixrite

Néolait

Norvite

Nutec

Nutral

Nutron

Peter Hand

Protector

Provimi

SanoGold

SCA

Sunglo Feeds

Vetcare

Vigortone

Agrokomplex

Centralys

Hercules

Janos Hoey

Protector

Provimi

Rolimpex

Vigortone

Vipromin

Volosovsky

Agrokomplex

Alimental

Bohemia Safari

Mervo Products

Nutral

Nutron

Propesko/Mika-a-Spol

Provimi

Topnumber

Vetcare

Alitec

Dana Feed

Nutron

Proaqua

Provimi

Sofrada Aquaculture

Noms des Sociétéspar produit

Pre

mix

Alim

ents

com

ple

ts

Spéci

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Alim

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pois

sons

Alim

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x

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pag

nie

Agribusiness

Agrokomplex

Akey

Alimental

Celtic

Centralys

Janos Hoey

Mixrite

Norvite

NuTec

Nutral

Nutron

Peter Hand

Protector

Provimi

Rolimpex

SanoGold

Vetcare

Vigortone

Vipromin

PERSPECTIVES

2003

En 2003, le contexte demeurera difficile, les incertitudeséconomiques mondiales et la fermeté de l’euro offrant peu devisibilité sur les marchés. À cet égard, les aliments pour poissonset le secteur agricole polonais joueront un rôle déterminant.Provimi continuera néanmoins à privilégier l’optimisation de sonfonds de roulement et sa rentabilité. Certaines mesures en ce sensont d’ores et déjà été mises en œuvre en 2002 et ont porté leursfruits au second semestre. Le niveau global d’endettement devraitdemeurer stable ; en pourcentage des fonds propres, il devraitnéanmoins diminuer. La stratégie d’acquisitions sera maintenue.

PERSPECTIVES

À MOYEN TERME

Malgré les incertitudes à court terme, Provimi continue de ciblerun résultat d’exploitation à deux chiffres et une croissance de sonbénéfice net à moyen terme. Le groupe prévoit d’ailleurs unecroissance moyenne de 10 % entre 2002 et 2006. D’ici là, sastratégie d’expansion axée sur des secteurs à forte marge dumarché de la nutrition animale devrait induire une modificationsubstantielle des mix produits et espèces – certains segmentsprogressant plus rapidement que d’autres, par croissance interneet externe.

Les ventes d’aliments pour animaux de compagnie, qui ontaugmenté de 18% en 2002 (des performances inégalées), devraientreprésenter 20 % du chiffre d’affaires du groupe en 2005, contre6,4% en 2002. Il en est de même des aliments pour poissons, dontles ventes, relativement faibles actuellement, devraient représenterun pourcentage plus important du total du chiffre d’affaires,comparable au niveau de 2002, soit 8,9 %. Si les ventes de premixpour volailles sont appelées à demeurer relativement constantes à20%, celles d’aliments pour ruminants et porcs devraient augmenteren volume, mais décliner en pourcentage du chiffre d’affaires parrapport à leurs taux respectifs actuels de 15% et de 24%.Outre la modification de son mix produits, Provimi est convaincuque plusieurs autres facteurs favoriseront sa croissance à moyenterme. D’abord, la croissance démographique, en particulier enInde et en Chine, combinée à un revenu par habitant en hausse,vont pousser la demande en faveur de viande rouge et blanche demeilleure qualité.Provimi table également sur un recul de la production artisanale auprofit de méthodes industrielles. En 2002, le marché industriel de lanutrition animale représentait 604 millions de tonnes, en hausse de1% sur un an – la Chine et le Brésil enregistrant les plus forts tauxde croissance (respectivement 4,5 % et 8,5 %). Or, Provimi estd’ores et déjà présent en Inde, en Chine et au Brésil. Provimi estimeentre 300 et 400 millions de tonnes la production artisanaled’aliments chaque année. Le durcissement des réglementationsvisant l’innocuité alimentaire, conjugué à l’élévation des niveaux devie, devrait encourager la filière industrielle. Cette tendance devraits’affirmer dans les pays d’Europe centrale et orientale qui, pourentrer dans l’UE en 2004, doivent se conformer à des impératifseuropéens stricts en matière de sécurité alimentaire.Par ses investissements constants dans la recherche et ledéveloppement, Provimi devrait être idéalement positionné pourbénéficier de ces orientations.

26 27

2928

Le mot du Président

Provimi, cotée sur le premier marché d’Euronext-Paris et groupedécentralisé, est présent dans 28 pays, exporte vers une centained’autres et prend la plupart de ses décisions commerciales auniveau local, au plus près de sa clientèle. C’est la raison pourlaquelle nombre des initiatives exposées dans ce chapitre social etenvironnemental sont des actions locales, prises par les filiales dugroupe pour satisfaire des besoins régionaux. Les centres derecherche à travers le monde coordonnés par le centre derecherche et de technologie de Bruxelles leur procurent les outils lesplus actualisés leur permettant de fabriquer des produits à hautesperformances, sans danger pour l’environnement.Provimi assume également pleinement ses responsabilités en matière de nutrition animale et prend en conséquence très au sérieux les enjeux de la sécurité alimentaire. Bien que Provimin’exerce pas le métier d’éleveur, il contribue, par son positionnementau sommet de la chaîne de la nutrition animale au travers de sesproduits, à rendre plus sain le régime alimentaire des animauxdestinés à la consommation humaine. Notre approche volontaristeet innovante nous permet de développer des produits toujours plus sûrs en prévision de nouvelles réglementations plus strictes. À titre d’exemple, nous avons mis au point des substituts auxantibiotiques utilisés comme hormones de croissance, denombreuses années avant l’échéance de leur interdiction officielle.L’équilibre du régime alimentaire n’est pas seulement importantpour les animaux nourris par Provimi, il l’est aussi pour les personnesqui consomment les produits carnés. Provimi est fier d’unir sesefforts à ceux qui, dans de nombreux pays en développement,contribuent à améliorer les critères nutritionnels de l’alimentationdes animaux mais aussi plus généralement le bien-être despopulations au travers d’initiatives locales spécifiques (actionspréventives contre le sida en Afrique du Sud, réduction du coût desdenrées alimentaires en Argentine et programmes de protectionsociale en Chine…).Ce sont plus de 8 000 employés qui contribuent au succèsinternational du groupe Provimi, dont la moitié exerce des activitésliées à la production.

La direction du groupe Provimi, au même titre que le managementlocal, se veulent des employeurs responsables. Par ses programmesde formation, à l’échelon du groupe comme au niveau local, et sesinvestissements dans des équipements de pointe, Provimi instaureun environnement de production sûr pour ses employés. Nous nousemploierons à réduire encore le nombre d’accidents du travail etcelui de journées de travail perdues par accident.Au nombre des standards de gestion de Provimi applicables àl’ensemble du groupe, figurent des normes de qualité supérieuresaux normes internationales existantes, assorties d’audits réguliersvisant à en assurer le respect. Ces normes sont constammentactualisées en vue d’intégrer les derniers développements entermes d’éthique de production. Nous nous sommes employés,par ailleurs, à définir des normes de traçabilité qui nous permettentde réagir rapidement au moindre incident.Même si les réglementations régissant les activités de Provimi sontmultiples et variées, nous fixons actuellement à l’échelle du groupedes objectifs pour nous permettre d’évaluer les performances descentres de profit et de vous en rendre compte chaque année.L’expérience aidante, nous nous emploierons à définir des objectifsencore plus rigoureux.Pour ce premier rapport, nous avons retenu un échantillonreprésentatif de 12 centres de profit représentant à eux seuls plusde la moitié de notre chiffre d’affaires total. Je souhaitepersonnellement remercier ces sociétés pour leur contribution. Lesprincipales filiales de Provimi seront toutes conviées à participer àcette étude l’an prochain.

Wim Troost

En sa qualité de leader mondial de la nutritionanimale, Provimi est à la pointe des progrèsaccomplis sur ce marché depuis 1927.Aujourd’hui, je suis fier de présenter le bilande plusieurs années de croissance et d’en exposer les implications sociales,économiques et environnementales.

Élargir l’échantillon représentatif actuel aux principales sociétés de Provimi dans le monde.

Assurer, pour le 1er juillet2003, la mise en conformité des unités de production aux normes de qualité Provimipour les entités faisant partie du groupe au 30 juin 2001.

Développer le reporting socialet environnemental, en fonctiondes normes internationales.

Suivre les performances des sociétés du groupe en fonction des objectifs qui leur ont été assignés.

Objectifs pour 2003

Provimi – Un leadershipmondial fondé sur uneéthique de production

Normes de qualitéPour Provimi, l’obtention d’un certificat ISO 9001 n’est pas suffisantpour le numéro un de la nutrition animale. Provimi en conséquencea élaboré ses propres normes d’assurance qualité pour l’ensembledes produits fabriqués dans ses usines sur le plan mondial. Celles-ci vont bien au-delà des normes ISO 9001 et GMP (GoodManufacturing Practice). Par ailleurs de nombreuses filiales ontadopté le standard HACCP ou sont en passe de le faire, standard quisera bientôt intégré dans les normes groupe. En d’autres termes,les centres de profit et les sites de production poursuivent tous unepolitique de sécurité proactive. Autant de mesures rigoureuses quigarantissent un souci constant de la qualité.De nombreux sites Provimi ont actualisé leur système qualité en seconformant à la version 2000 de la certification ISO 9001. De soncôté, la norme néerlandaise GMP acquiert peu à peu ses lettres denoblesse auprès des entreprises implantées en dehors des Pays-Bas.Reste que l’obtention d’une certification, loin d’être un objectif en soi,est plutôt un outil d’amélioration de la qualité, voire une récompense.D’ici le 1er juillet 2003, toutes les entreprises présentes au sein dugroupe Provimi au 30 juin 2001 auront mis en œuvre les normesProvimi. Celles qui ont rejoint le groupe à une date ultérieuredisposent de deux années pour réaliser cette mise en conformité.La plupart d’entre elles opteront en outre pour la certificationofficielle ISO 9001. D’autres systèmes similaires sont égalementadoptés par des sociétés du groupe, notamment Q+S enAllemagne, UFAS au Royaume-Uni et 20 Keys en Afrique du Sud.Précisons encore que trois des usines du groupe ont obtenu lacertification ISO 14001 pour leurs systèmes de gestion del’environnement – à savoir Dana Feed au Danemark et ProAqua enEspagne – deux sociétés spécialisées dans les aliments pourpoissons – et Agrokomplex en Hongrie, producteur de premix etd’aliments complets. D’autres entreprises sont sur le point del’obtenir. Avec les normes d’hygiène et sécurité, ces certifications etsystèmes sont appelés à jouer un rôle croissant dans un futur proche.Certifications au sein du groupe Provimi au 31 décembre 2002 :

Audits qualitéL’objectif de Provimi est de faire en sorte que chacun de ses sitesde production soit régulièrement visité et audité par le responsableQualité du groupe. Bien entendu, chaque entité continue à réaliserses propres audits en interne, et se prête à des audits réalisés pardes cabinets externes indépendants dans le cadre des procéduresde certification.

TransparenceProvimi entretient de longue date une tradition de transparence vis-à-vis des parties prenantes extérieures – partenaires commerciaux,clients, journalistes et analystes sectoriels.

L’année 2002 a été marquée par trois événements majeurs –l’inauguration d’un centre de recherche au sein de Vetcare (Inde)et de Velddriel (Pays-Bas), et l’ouverture d’une nouvelle usined’aliments pour poissons à Alitec (Chili). Les parties prenantesintéressées ont assisté en nombre à ces trois événements.

Deux nouvelles unités de production et une ferme expérimentaleont été officiellement inaugurées sur le site de Vetcare à Bangalore.La première de ces installations produit de l’amitraz, un composantantiparasite écologique utilisé contre la gale et les tiques, dontl’usage est très répandu dans les régions tropicales, aussi bien pourl’élevage laitier et porcin que pour les animaux de compagnie.Vetcare possède 15 % de parts de marché de l’amitraz, sur unsegment enregistrant un taux de croissance annuel de 15 %. Laseconde unité est destinée à la production de méthomin, complexeorganique d’un acide aminé et d’un minéral offrant une meilleuredigestibilité des minéraux et permettant une réduction des rejets.Vetcare possède 20 % de parts de marché de méthomin, sur unsegment progressant à un rythme annuel supérieur à 10 %. Cesdeux usines sont certifiées ISO 9001 et GMP.

Roger Gilbert, secrétaire général de l’IFIF (International FeedIndustry Federation) a inauguré trois nouveaux pôles de rechercheà Velddriel (Pays-Bas) en septembre 2002. Le premier est spécialisédans la recherche sur les vaches laitières, et s’intéresse plusparticulièrement aux fonctions du rumen. Le second se consacre àl’élevage des veaux et teste la consommation d’aliments secs etles substituts laitiers. Quant au troisième pôle, il expérimente desadjuvants techniques utilisés comme alternatives aux facteurs decroissance antimicrobiens sur les poulets d’élevage et les porcs.

Le Président du Chili, M. Ricardo Lagos Escobar, a inauguré lanouvelle usine chilienne d’aliments pour poissons en novembre2002. Avec une capacité de production annuelle supérieure à75 000 tonnes, cette unité fabrique des aliments pour espècesaquatiques marines qu’elle destine à la salmoniculture locale.

Détail des Usines certifiées Nombre d’usines

ISO 9001 (1994) 20

ISO 9001 (2000) 13

ISO 14001 3

GMP/UFAS (HACCP inclus) 12

Bilan Groupe

Certification (ISO et/ou normes Provimi) 38*

En cours (à finaliser d’ici juillet 2003) 32

Nouveaux sites** 36

Nombre total de sites de production 106***

(*) Certaines usines détiennent plusieurs certifications.(**) Les usines intégrant le groupe Provimi après le 30 juin 2001 disposent de deux annéespour se conformer aux normes Provimi à compter de leur date d’entrée dans le groupe.(***) Supérieur au nombre d’usines dans le groupe (95) du fait de la dissociation desprocédés de production sur certains sites.

Achat de matières premièresLa qualité d’une matière première est appréciée tant par sescaractéristiques nutritionnelles que par l’absence de substancesindésirables qu’elle est susceptible de contenir.Provimi a organisé depuis longtemps sa politique d’achat dematières premières selon ce principe, qu’il valide comme unepriorité permanente dans tous ses sites à travers le monde.Pour répondre à cet objectif basique, mais fondamental (et pluscomplexe qu’il n’y paraît), Provimi se distingue par une approche dumarché fournisseur tout à la fois globale et locale, en s’appuyant surla puissance de son réseau de communication interne – un intranetappelé ProviNet.La culture Provimi et les moyens mis en œuvre pour toujours mieuxcommuniquer en interne permettent aux acheteurs locaux demaîtriser en temps réel l’ensemble des facteurs déterminants decette politique, à savoir :– la sélection des origines des matières premières en fonction d’uncahier des charges précis ;– des contrats de fourniture obligeant chaque fournisseur deproduits critiques à respecter les spécifications Provimi ;- des audits fournisseurs, toujours plus nombreux, dont les résultatssont mis à la disposition de l’ensemble des acheteurs (ces auditssont menés selon la méthode HACCP – la même appliquée parProvimi à ses propres sites de production) ;– un système d’alerte centralisé, en cas de présence sur le marchéd’une matière première non conforme aux standards Provimi ;– des acheteurs locaux motivés et responsables, en contactpermanent avec les responsables qualité, assurant une traçabilitéen amont sans faille de chacun des ingrédients contenus dans lesproduits Provimi.Provimi a pour ambition de continuer à améliorer les standards dequalité et de fiabilité de ses fournisseurs, à travers des relationsd’échange et de suivi, afin de toujours garantir à ses clients desproduits toujours meilleurs et plus sûrs.

Sécurité alimentaire et traçabilité/Standards degestion et certification des unités de production dugroupe

La qualité et la sécurité de nos produitsProvimi est conscient du rôle essentiel qu’il joue dans la chaînealimentaire et des responsabilités importantes qui en découlent.Nous avons mis en place un système de traçabilité pour l’ensembledes processus de production, permettant d’identifier l’origine detoute anomalie potentielle dans le produit final (traçabilité en amontet en aval). Concrètement, Provimi est capable de suivre lecheminement d’un ingrédient tout le long de la chaîne deproduction, depuis le fournisseur jusqu’à l’éleveur.C’est pour cette raison que Provimi attache une grande importanceà produire des aliments ne présentant aucun danger pour lesanimaux, pour l’environnement et pour les consommateurs. Lessystèmes qualité jouent un rôle clé dans l’atteinte de cet objectif.Les investissements en équipements, en informatique et ensystèmes de contrôle interne et externe, mais aussi en formationdes salariés partout dans le monde participent de cette démarche.Si la mise en œuvre de normes de qualité incombe à ses centres deprofit, Provimi entend promouvoir des standards plus élevés àtravers l’organisation de réunions régulières rassemblant lesresponsables qualité du groupe.

Les activités Provimi

3130

Autresénergies

ÉlectricitéCharbonFioulGaznaturel

42 % 13 % 1 % 42 % 2 %

ProvimiLes eaux usées déversées par les opérations industrielles deProvimi représentent moins de 80 000 m3 chaque année – unvolume peu significatif, équivalant à celui de 1 500 foyers. Ces eauxrésiduaires s’apparentent aux eaux usées domestiques. L’industriede la nutrition animale produit peu d’eaux usées industrielles, lesprocédés à sec étant les plus fréquemment employés.

ObjectifAucun objectif particulier n’a été fixé, les rejets d’eaux résiduairesétant déjà limités. Les efforts déployés pour les réduire encoredavantage seront poursuivis.Il appartiendra à Provimi de juger, au moment d’élargir l’échantillonreprésentatif à d’autres sociétés du groupe, s’il convient de fixeralors des objectifs spécifiques.

Consommation énergétiqueEnjeux écologiquesSi l’énergie est indispensable au fonctionnement industriel,certaines formes d’énergie sont moins nocives que d’autres pourl’environnement.L’utilisation de combustibles fossiles (gaz naturel, fioul, charbon),directement ou non, provoque l’épuisement de ces ressources nonrenouvelables ainsi que l’émission de gaz à effet de serre et d’autresgaz responsables de l’acidification et de l’eutrophisation.Précisons toutefois que le gaz naturel est la forme d’énergie la pluspropre de tous les combustibles fossiles. L’électricité, elle, influeindirectement sur l’environnement, mais son impact diffère selonla manière dont elle est produite.

Indicateurs retenus– consommation de gaz naturel ;– consommation de fioul domestique ;– consommation de charbon (origine minérale) ;– consommation d’électricité ;– autres sources énergétiques :

– GPL (propane et butane) ;– bois de chauffage ;– charbon de bois (origine ligneuse).

ProvimiLa consommation énergétique annuelle totale du groupe Provimiest inférieure à 600 000 GJ ou 166 MWh – ce qui équivaut à laconsommation annuelle de carburant d’environ 6 500 véhiculesparticuliers, selon les critères établis par le ministère français del’économie et des Finances.Les principales sources d’énergie utilisées par l’échantillonreprésentatif de sociétés sont le gaz naturel et l’électricité, quicomptent chacune pour 42%, devant le fioul domestique (13%) :Si l’on exclut l’électricité, le gaz naturel (la moins polluante desénergies parmi tous les combustibles fossiles) représente 73% dessources d’énergie restantes.Cette situation est le fruit des efforts menés au cours des annéesprécédentes pour passer respectivement du charbon et du bois augaz naturel chez Provimi Polska (Pologne) et Agrokomplex (Hongrie)et du fioul au gaz naturel chez Nutral (Espagne) et ProvimiPortuguesa (Portugal). Depuis le début de l’année 2003, Nutron(Brésil) a cessé d’employer du bois de chauffage (particulièrementusité par l’un de ses sites de production).

Objectifs– en 2003, le groupe s’efforcera d’instaurer des critères pertinents

permettant de comparer la consommation énergétique de sesdifférentes entités.

– réduire la consommation, en améliorant le rendement énergétiquedes segments les plus consommateurs en énergie (aliments pouranimaux de compagnie et aliments pour poissons)

– accroître la proportion des sources d’énergie les moins polluantes(gaz naturel et électricité) dans la consommation énergétiquetotale.

– il appartiendra à Provimi de juger, au moment d’élargir l’échan-tillon représentatif à d’autres sociétés du groupe, s’il convient defixer alors des objectifs plus spécifiques.

Émissions atmosphériquesEnjeux écologiques

L’effet de serre est un phénomène naturel provoquant leréchauffement de la planète. En concentration normale, les gaz àeffet de serre – le dioxyde de carbone, en particulier – sont présents

Consommation énergétique totale Consommation de sources d’énergie primaire

Les principales sources d’énergie utilisées

par l’échantillon représentatif de sociétés sont le gaz

naturel et l’électricité, qui comptent chacune pour 42%,

devant le fioul domestique (13%) :

Si l’on exclut l’électricité, le gaz naturel

(la moins polluante des énergies parmi tous

les combustibles fossiles) représente 73 %

des sources d’énergie restantes :

Autres énergies

CharbonFioulGaznaturel

73 % 22 % 2 % 3 %

Étendue de l’étude environnementale

Pour ce premier rapport, 12 centres de profit clés ont été retenus –dans un souci de concentrer les efforts sur la consolidation et lafiabilité des données.Représentativité des 12 centres de profit :– 56 % du chiffre d’affaires.– 58 % du tonnage brut.– toute la gamme des produits Provimi est représentée : premix,aliments complets, spécialités, aliments pour poissons et alimentspour animaux de compagnie.– couverture géographique : Amérique du Nord (États-Unis),Amérique du Sud (Brésil), Union européenne (tous les centres deprofit situés aux Pays-Bas, la quasi totalité de ceux situés en Franceet une société en Espagne), Europe centrale et orientale (Hongrie etPologne).

Les indicateurs retenus sont ceux couramment admis pour lesactivités industrielles, à savoir : consommation d’eau, rejets d’eauxusées, consommation énergétique, émissions dans l’atmosphèreet déchets solides.

Cette section s’intéresse davantage à l’impact potentiel desactivités à l’extérieur et non à l’intérieur des sites. Les questionsd’hygiène et de sécurité en sont exclues.

Consommation d’eauEnjeu écologiquePourquoi avoir retenu cet indicateur? Parce qu’une consommationd’eau trop élevée est généralement considérée comme directementresponsable de l’appauvrissement des ressources en eau,notamment des nappes aquifères.– L’eau a été étudiée sous toutes ses formes : eaux de surface,eaux souterraines et eaux de réseau.

ProvimiAvec une consommation inférieure à 200 000 m3 pour l’échantillontémoin de centres de profit, le groupe Provimi n’est manifestementpas un gros consommateur d’eau. Concrètement, ces chiffrescorrespondent à la consommation moyenne annuelle de4 000 individus.En fait, la fabrication de premix fait appel à un procédé par voiesèche, et la production d’aliments complets requiert une quantitélimitée d’eau. Les aliments pour poissons et les aliments pouranimaux de compagnie sollicitent davantage les ressourceshydriques, puisque le pressage et l’extrusion utilisent de la vapeur.L’eau utilisée provient, en majeure partie, du réseau urbain.

ObjectifAucun objectif particulier n’a été fixé, la consommation d’eau étantdéjà limitée. Les efforts déployés pour réduire encore cetteconsommation seront poursuivis.Il appartiendra à Provimi de juger, au moment d’élargir l’échantillonreprésentatif aux autres sociétés du groupe, s’il convient de fixeralors des objectifs spécifiques.

Rejets d’eaux uséesEnjeu écologiqueBien que les eaux usées industrielles du groupe Provimi soient engrande partie organiques et biodégradables, elles peuvent êtrepréjudiciables pour l’environnement si elles sont mal gérées. Enrègle générale, il s’agit d’eaux de lavage (issues du nettoyage et dela maintenance des machines) ou de refroidissement.Les indicateurs retenus sont les suivants :– rejet d’eaux usées brutes ;– rejet d’eaux usées traitées ou prétraitées ;– rejet d’eaux usées appelées à subir un traitement externe(assainissement urbain principalement).

Les unités de production

Provimi

et l’environnement

3332

Provimi

Émissions liées à la combustionLes émissions dans l’atmosphère des sites de production Provimisont peu significatives et bien en deçà des seuils réglementaires.Les sources d’énergie utilisées, principalement le gaz naturel(42% de l’ensemble des ressources énergétiques) et l’électricité(42% également), sont à l’origine de cette bonne performance –comme indiqué précédemment.

Poussières industriellesConscient que les rejets dans l’atmosphère sont étroitement liésau processus de production lui-même, Provimi utilise deséquipements spécialisés (cyclones et filtres, notamment) pourépurer les fumées industrielles.

ObjectifsRéduire les rejets de particules industrielles en utilisant au maximumles unités de filtrage et d’autres techniques, au besoin.

Production de déchetsEnjeu écologiqueUne production élevée de déchets peut signifier une utilisationinefficace des matières premières et entraîner l’épuisement desressources naturelles.

ProvimiProvimi a procédé à l’analyse de ses déchets, non dangereux etdangereux, en vue d’évaluer le volume produit par ses opérationsindustrielles. Il a également étudié les filières d’élimination desdéchets en distinguant incinération, recyclage et mise en décharge.En 2002, la production de déchets non dangereux est restée endeçà de 7 200 tonnes et celle de déchets dangereux était infé-rieure à 1 394 tonnes (dont 1 309 représentaient un élémentexceptionnel). Ces productions modérées prouvent que le groupeProvimi génère une production de déchets limitée.En Hongrie, Provimi a fait état d’une quantité exceptionnelle dedéchets dangereux en 2002, issus de la dépollution des sols dufait de la présence d’un réservoir de pétrole vétuste, hérité desprécédents propriétaires. Sans cette intervention, le volume desdéchets dangereux se serait élevé à 85 tonnes. Les conséquencesfinancières de cette opération ont été intégralement provisionnées.Traditionnellement, matières premières et produits finis font l’objetde plusieurs analyses chimiques (réalisées en interne ou à l’exté-rieur), pour les besoins desquelles diverses substances sontemployées. Aujourd’hui, des technologies modernes comme

l’infrarouge proche se substituent avantageusement à ces dernières.Le recyclage et l’incinération (avec valorisation énergétique à la clé)concernent près de la moitié des déchets, l’autre moitié étant miseen décharge.

ObjectifsAccorder davantage d’attention aux filières d’élimination suiviespar les prestataires externes spécialisés chargés de l’évacuationdes déchets.Réduire encore les déchets d’emballage, en privilégiant les achatsen grande quantité ou dans de grands sacs.Diminuer, dans la mesure du possible, les quantités de déchets misen décharge.Recourir davantage à l’infrarouge proche.

Nuisances olfactivesEnjeu écologiqueSi la pollution olfactive générée par un site de production n’est pasnocive, elle est désagréable pour ceux qui travaillent ou résident à proximité.

ProvimiL’odeur des fumées industrielles est filtrée au moyen d’équipementsultra-performants, à chaque fois que cela est possible.

Conclusions sur les unités de production et l’environnementPar leur nature, les procédés de fabrication de Provimi n’ont, enrègle générale, qu’une incidence limitée sur l’environnement.Certains indicateurs, la consommation ou l’évacuation d’eaux parexemple, ne revêtent pas une importance cruciale ; Provimi secontentera de les mentionner dans des études plus étoffées.La consommation énergétique et les déchets solides feront, pourleur part, l’objet d’une attention plus soutenue.De nouvelles mesures seront envisagées pour les deux formes depollutions suivantes :• l’odeur,• le bruit (non étudié cette année).

en quantités infimes dans l’atmosphère (moins de 1 %). Mais lesactivités humaines, notamment la combustion des réservesénergétiques fossiles, augmentent artificiellement la concentrationde ces gaz et provoquent un réchauffement supplémentaire del’atmosphère.

Au nombre des conséquences négatives induites figurel’acidification, c’est-à-dire la pollution acide causée par latransformation, dans l’atmosphère, de l’ammoniac, des oxydes desoufre et des oxydes d’azote en des substances acides plusdangereuses qui retombent sur terre avec les précipitations. Ledépérissement des forêts et des lacs du fait des pluies acides en estun exemple tristement célèbre.

La pollution photo-oxydante résulte, elle, de l’action du soleil sur lesoxydes d’azote et les composés organiques réactifs, qui setransforment en ozone et en une quantité d’autres oxydants. Il est ànoter que l’ozone est aussi nocif pour les poumons.

Plus les particules en suspension dans l’air sont fines, plus ellespénètrent dans le système respiratoire et plus elles y restentlongtemps. Elles peuvent provoquer de graves maladiesrespiratoires et, à long terme, déclencher un cancer.Pour ce qui est des rejets de poussières industrielles, les pouvoirspublics exigent généralement que ces rejets demeurent en deçàde plafonds prédéfinis afin de ne pas occasionner de nuisances auvoisinage. Ces réglementations ont été établies en priorité pour lessites de production en agglomération.

Indicateurs utilisés pour les besoins de l’étude :– émissions de dioxyde de carbone (CO2) ;– émissions d’oxydes de soufre (SOx) ;– émissions d’oxydes d’azote (NOx) ;– émissions de particules solides issues d’opérations de combustion;– traitement des rejets de poussières industrielles

(voir illustration ci-après).

Schéma simplifié du processus complet de production alimentaire animale

Sources potentiellesde rejets de poussières industrielles dans l’atmosphère

Poussières émisespar la manipulation

de matières premières

Poids lourdTrain

Barge

Broyage,Mélange etPressurage

SilosSilos(Grands)

sacs

(Grands) sacs

Poids lourd

Poids lourd

Poussières émises par le broyage et

le pressurage

Poussières émises par

le chargement en vrac

3534

Principales Livraison des Ensilage Stockage Mélange Transformation Conditionnement Stockage Emballage Expéditionopérations matières des matières des matières des matières des matières du produit du produit du produit du produit

premières premières premières et premières et premières et fini fini finiautres ingrédients autres autres ingrédients

ingrédients

Depuis plus de dix ans déjà, Provimi aide

les éleveurs à réduire les rejets de phosphore dans

l’environnement.

36

L’innovation en nutrition animale au service des aliments fonctionnelsDepuis des siècles, il est admis que certains régimes alimentaires ontdes effets bénéfiques sur la santé de l’homme. La cuisine crétoise,par exemple, riche en poissons, en légumes et en huile d’olive, garantitaux insulaires une santé florissante et une excellente vitalité.À partir de ces constats, les recherches menées par Provimi visentà améliorer les qualités nutritionnelles de la viande et du lait parune alimentation plus saine des animaux. Provimi encourage ainsiles éleveurs à incorporer dans la nourriture de leurs bêtes certainesmatières premières naturelles, riches en acides gras insaturés detype Oméga 3. Ce faisant, les produits d’origine animale sontenrichis en Oméga 3. Par exemple, une vache nourrie avec desgraines de lin soigneusement sélectionnées produira un lait plusriche en Oméga 3. Précisons que ces acides gras insaturéscontribuent à prévenir l’apparition de troubles cardiaques.Provimi développe, en parallèle, des programmes nutritionnelsvisant à un juste équilibre entre acides gras saturés et insaturésdans les corps gras de la viande ; sont également visés laproduction de viande maigre, l’enrichissement du lait en protéineset celui du jaune d’œuf en vitamines essentielles.Tous ces programmes sont coordonnés, à l’échelon international,par le centre de recherche et de technologie de Bruxelles, et adaptésaux attentes et impératifs locaux par les filiales de Provimi – l’objectifultime consistant à toujours mieux satisfaire le client final.

Les partenariatsAu sein du groupe Provimi, les travaux de recherche couvrent lesprincipales espèces animales : bovins, ovins, porcins, volailles etpoissons. Une attention particulière est aussi portée aux animauxde compagnie afin de leur assurer une alimentation équilibrée toutau long de leur vie.Dans ce contexte d’efficacité et de qualité, les cinq grands axes deRecherche et de Développement du groupe Provimi sont les suivants :– performance et compétitivité ;– santé des animaux ;– influence de la génétique ;– environnement ;– sécurité alimentaire.

Provimi centralise l’élaboration et le suivi des programmes R&D àpartir de son centre de recherche et de technologie de Bruxelles. Delà sont coordonnées les études menées par plus de 180chercheursdans 13 centres d’expérimentation à travers le monde.Afin d’étoffer son expertise, Provimi réserve une place de choix auxpartenariats de recherche conclus avec plusieurs instituts etuniversités. Les quelques exemples ci-après illustrent la diversité deses activités R&D et l’ouverture du groupe Provimi sur le mondeextérieur, à la fois dans les domaines de la recherche fondamentaleet de la recherche appliquée :

Université de Nottingham – Angleterre, Royaume-UniMise en place d’un programme de recherche sur les interactionsentre nutrition et fertilité des vaches laitières. Ces études prennentégalement en compte les aspects génétiques des différentes races.

Rowett Research Institute – Écosse, Royaume-UniProgramme de recherche in vitro qui permettra au groupe Provimid’optimiser le fonctionnement du rumen. Ces études s’inscriventen complément des travaux menés par Provimi au Centre deVelddriel (Pays-Bas). Le groupe est déjà parvenu à améliorer ladigestion des aliments consommés et à réduire les rejets azotésdans l’environnement.

INRA (Institut National de la Recherche Agronomique) – FranceDeux programmes de recherche sont menés de front :• une étude de faisabilité sur de nouvelles gammes de solutionsnutritionnelles, à base de minéraux, capables de limiter les rejets dephosphore dans l’environnement ;• une étude sur l’amélioration des recommandations nutritionnellesapplicables aux pondeuses et sur la pigmentation du jaune d’œuf.

Université de Louvain – BelgiqueRecherches visant à améliorer la qualité du lait et du beurre par unenrichissement en acide linoléique conjugué (CLA), acide grasspécifique indispensable à la santé.

TNO (Organisme de recherche scientifique appliquée) – Pays-BasLe programme de recherche développé conjointement par Provimiet TNO s’intéresse aux qualités hygiéniques des viandes de porcet de poulet – depuis les fermes d’élevage jusqu’à la présentationde la viande en grandes surfaces. Son but consiste à produireune viande d’une hygiène irréprochable, sans recourir auxantibiotiques.

Réduction des rejets minéraux dans l’environnement

L’élevage est source de rejets susceptibles de nuire à l’environne-ment dès que le nombre d’animaux devient trop important. Leursdéjections risquent en effet de dégrader la qualité des eaux de riviè-re par ruissellement ou des nappes phréatiques par capillarité.

Dans ce contexte, Provimi s’intéresse depuis plus de dix ans déjàaux moyens de réduire les rejets de phosphore dans l’environnement.

Ainsi, bien avant l’entrée en vigueur de la nouvelle législationnéerlandaise fixant des plafonds à ne pas dépasser, Provimi a misau point une solution particulièrement innovante avec l’enzymePhytase qui réduit, dans certains cas, ces rejets de phosphore de30 % à 50 %. Cette nouvelle technologie de nutrition animalepermet de mieux protéger l’environnement à un coût acceptabledans la plupart des pays.

Réduction des minéraux présents à l’état de tracedans l’environnement, comme le cuivre et le zinc

Certains éléments en quantité infime comme le cuivre et le zinc –les oligoéléments – sont essentiels à la vie. Présents dans lesdéjections, ils ont malheureusement tendance, avec les élevagesde plein air, à s’accumuler dans le sol si le nombre d’animaux àl’hectare est élevé. L’Union européenne a donc progressivementréduit les plafonds tolérés en nutrition animale. Provimi, lui, estparvenu à mettre au point de nouvelles formulations à faibleteneur en cuivre et en zinc dans le respect de ces nouvellescontraintes. Elles permettent aux éleveurs de préserver la santédes animaux et de réduire au maximum les rejets dansl’environnement.

Une production animale de qualité dans un environnement propre

L’azote est l’un des constituants de base de la protéine. Aprèsdigestion et synthèse de cette dernière, l’azote est éliminé dans lesdéjections et l’urine. On le trouve principalement sous formed’ammoniac, gaz à l’odeur caractéristique, et de nitrates,responsables de la pollution des nappes phréatiques. Par saparfaite connaissance des matières premières et des besoins desanimaux, combinée à l’utilisation d’acides aminés, Provimi a misau point des aliments générant nettement moins de déchets azotésqu’il y a quelques années.

Bien-être animalProvimi est très attentif au bien-être des animaux. Il consacre unepartie de ses travaux de recherche au développement d’aliments etde nouveaux programmes nutritionnels adaptés à de meilleuresconditions de vie (habitat, espace, mobilité, etc.). Ces orientationsnécessitent la contribution de différents pôles d’expertise : nutrition,santé, éthologie... Les travaux réalisés par Provimi sur des truiesl’ont ainsi amené à mettre au point de nouvelles technologiesnutritionnelles permettant à ces animaux d’autoréguler leur appétit.Grâce à ce nouveau système de conduite d’élevage, elless’alimentent à satiété sans se concurrencer au sein du troupeau.

Systèmes in vitroUne grande attention est accordée aux systèmes in vitro, quipermettent de simuler le système digestif de l’animal. Par leur biais,il est possible de mener des expérimentations de qualité, demanière répétitive, à un coût nettement plus abordable. Provimirecourt à ces nouvelles technologies in vitro pour de nombreuxdéveloppements – les essais sur les animaux n’intervenant qu’enphase finale des recherches, pour valider les résultats. Le rumenartificiel, fréquemment utilisé dans les laboratoires de rechercheProvimi, en est l’illustration parfaite. Pour analyser autantd’échantillons, cinq vaches seraient nécessaires.

Une alternative aux antibiotiquesDepuis 1994, Provimi travaille sur différents produits naturels afind’augmenter l’hygiène nutritionnelle pour faire en sorte que lesanimaux résistent mieux aux maladies. Certains produits – acidesorganiques, huiles essentielles, herbes et épices – sont en effet réputésdepuis des siècles pour leurs effets bénéfiques sur la santé. Provimia appliqué ces connaissances à la nutrition animale. Les résultatsobtenus sont excellents et le groupe Provimi est aujourd’hui en mesurede proposer à ses clients une gamme complète de produits naturelsaussi efficaces que les antibiotiques utilisés par le passé.Précisons que Provimi a mis en place une nouvelle structurecommerciale pour ces produits de spécialités.

Les Produits

37

Le rumen artificiel créé par Provimi permet d’effectuer

des études de digestibilité “in vitro” qui sont ensuite

validées dans les fermes expérimentales.

38

La dimension sociale

des activités Provimi

Égalité des sexesMême si Provimi est un fervent défenseur de l’égalité des sexes enmatière d’emploi, le secteur de la nutrition animale demeure àprédominance masculine. Les femmes occupent toutefois 50 %environ des emplois administratifs. Par rapport à 2001, cesproportions ont peu varié en pourcentage.

• La moyenne d’âge au sein du groupe Provimi est de 39 ans ;• 54% des employés ont moins de 40 ans ;• 70% ont moins de 45 ans.

Conditions de travailProvimi investit de façon substantielle pour créer de bonnesconditions de travail pour ses salariés. Malgré les efforts déployés,il est néanmoins impossible de prévenir un accident du travailoccasionnel. Signe de l’amélioration constante de ces conditions,3 121 journées de travail seulement ont été perdues en 2002 (contre3 705 en 2001) à la suite de 236 accidents (183 un an plus tôt).Toujours en 2002, 13 journées de travail en moyenne (contre 20 en2001) ont été perdues suite à des accidents.Aucun décès n’est à déplorer ni en 2001, ni en 2002.

Programmes de formationProvimi propose un certain nombre de programmes de formation àses employés et à leur famille. En règle générale, sont dispensésdes cours de langue étrangère, d’informatique et des formationscommerciales et financières. Ces efforts ne sont pas exclusivementdéployés pour les besoins stricts du groupe, mais sont compriscomme orientés vers la communauté locale. En effet, l’acquisitionde compétences autres que celles requises par le poste occupé aun impact extrêmement positif sur les salariés.

FemmeHomme

< 20Âge

20 –24

25 –29

30 –34

35 –39

40 –44

45 –49

50 –54

55 –60

60 –64

Sont également organisés, en interne comme en externe, des ateliersde formation continue procurant aux employés des perspectivesd’évolution de carrière, et perfectionnant en permanence lescompétences techniques au sein du groupe. Entre 2001 et 2002,Provimi a accru de 30% ses heures de formation. Dans une optiquede réduction des coûts, la majorité de ces formations sont aujourd’huidispensées en interne et sur le lieu de travail. Ces solutions internesse sont généralement révélées plus économiques et plus efficaces.Malgré l’augmentation du nombre d’heures de formation, les coûtsont ainsi été réduits de près de 50%.Sur le front des soins de santé, les programmes Provimi instaurésdans les différents pays couvrent souvent les bilans de santéannuels et des vaccinations (poliomyélite et HIV, notamment).En Chine, Provimi est l’une des premières sociétés à avoir mis enplace une assurance-retraite et une couverture maladie en zonerurale. Provimi s’est vue récompensée de ses efforts en termes defidélisation et d’implication de ses employés.

AbsentéismeL’absentéisme, tel qu’il est défini dans ce rapport, correspond autotal des journées d’absence individuelle pour cause de maladieou d’accident du travail. Globalement, l’absentéisme a reculé de0,2%, passant de 3,4% en 2001 à 3,2% en 2002. Ces résultats,excellents pour une industrie de transformation, renforcent encorela compétitivité de Provimi. Précisons toutefois que les chiffres citésne prennent pas en compte les congés de maternité. S’ils l’avaientété, l’absentéisme aurait progressé de 0,05% en 2002.

Entreprise citoyenneLe sida dans le contexte de l’Afrique du SudD’après les estimations du ministère de la Santé sud-africain,quelque 2,65 millions de femmes et 2,09 millions d’hommes de 15à 49 ans étaient séropositifs en 2001. Dans le KwaZulu-Natal, où estbasée la société NuTec Southern Africa, le taux de contaminationcommuniqué par les services de consultation prénatale s’élevait à 33,5 % – le plus fort taux en Afrique du Sud. Les statistiques de mortalité 2001 révèlent que l’Afrique du Sud a dénombré à elle seule quelque 360 000 décès sur un total de 2,2 millions sur le continent africain (16,36%). Des décès majoritairement consta-tés dans une classe d’âge de 15 à 49 ans. Cette classe d’âgecorrespondant, pour l’essentiel, à celle du personnel de NuTec,

Provimi, par sa présence dans 28 pays, est un utilisateur importantde main-d’œuvre pour ses opérations de fabrication. Leader de lanutrition animale, il assume pleinement les responsabilités quiincombent à son rang, comme le montrent les actions menées àtravers le monde en particulier dans le domaine social et à but nonlucratif.Son modèle économique privilégie, dans la mesure du possible,les prises de décision à l’échelon local, par les centres de profiteux-mêmes dans la mesure où chacune de ces sociétés possèdedes valeurs et une culture qui lui sont propres. Provimi estnéanmoins convaincu que certaines valeurs relatives à son rôlesocial doivent être établies au niveau du groupe, – égalité deschances, conditions de travail satisfaisantes et entreprise citoyenne.Provimi donnera la préférence aux fournisseurs partageant desvaleurs similaires aux siennes.

Effectifs : faits & chiffres

1) Augmentation de 54% des effectifs depuis 19991999 5 2612000 5 9412001 6 3742002 8 108

2) Origines de la hausse des effectifsAcquisitions 1 622Changements internes 112 (1,7%)Augmentation nette 1 734

3) Répartition des effectifs par catégorie2002 2001

Ouvriers 53% 44%Autre personnel 35% 38%Autres cadres 11% 17%Cadres supérieurs 1% 1%L’augmentation des effectifs ouvriers est un phénomène limité pourl’essentiel à l’Europe centrale et orientale et s’explique par lesacquisitions et l’augmentation du nombre de sites de production.

4) Répartition géographique des effectifs

Égalité des chancesTravail et handicapDans la plupart des pays, les personnes handicapées sontprotégées par la loi. Plusieurs pays ont également fixé des quotasque les entreprises doivent respecter dans leur effectif. Provimientend non seulement se conformer à ces réglementationsnationales, mais aussi les dépasser, car les employés victimesd’une infirmité possèdent fréquemment une longue expérience ausein de l’entreprise : ils connaissent leur métier et participentpleinement à la vie du groupe. Provimi s’efforce de satisfaire leursattentes.Concrètement, cela signifie qu’au sein des sociétés opérationnelles,des investissements sont réalisés pour instaurer des conditions detravail adaptées aux personnes handicapées et créer des postesen adéquation avec leur infirmité et leurs besoins : mobilier adapté,ajustements facilitant le déplacement des personnes à mobilitéréduite (rampes), automatisation, informatisation, etc.

Europe centraleet orientale

Reste du monde

France Restede l’U.E.

États-Unis

7 % 16 %9 % 20 %48 %

39

40

Récapitulatifs

des objectifs environnementaux

Rejets d’eaux uséesLes eaux usées déversées par les sites industriels deProvimi représentent moins de 80 000 m3 chaque année –un volume peu significatif. Ces rejets d’eaux s’apparentent aux eaux uséesdomestiques. L’industrie de la nutrition animale produit peu d’eaux usées industrielles, les procédés à sec étant fréquemment employés.

Objectifs

Il appartiendra à Provimi de juger, au moment d’élargirl’échantillon représentatif aux autres sociétés du groupe, s’il convient de fixer alors des objectifs spécifiques.

ConsommationénergétiqueLa consommation énergétique annuelle totale du groupe Provimi est inférieure à 600 000 GJ.Les principales sourcesd’énergie utilisées parl’échantillon représentatif de sociétés sont le gaz naturel et l’électricité, qui comptentchacune pour 42%,devant le fioul (13%).

Objectifs

Accroître encore davantage la proportion des sourcesd’énergie les plus propres (gaz naturel et électricité) dans la consommation énergétique totale.

Réduire la consommation,en améliorant le rendementénergétique, des segmentsplus consommateurs d’énergie (aliments pour animaux de compagnie et pour poissons).

ÉmissionsatmosphériquesLes émissions atmosphériquesdes sites de productionProvimi sont peu significativeset bien en deçà des seuilsréglementaires.

Objectifs

Il appartiendra à Provimi de juger, au moment d’élargirl’échantillon représentatif aux autres sociétés du groupe,s’il convient de fixer alors des objectifs spécifiques.

Réduire les rejets depoussières industrielles en utilisant au maximum les unités de filtrage et autrestechniques, au besoin.

Consommationd’eauAvec une consommationinférieure à 200 000 m3 pour le groupe témoin de centres de profit, le groupe Provimin’est manifestement pas ungros consommateur d’eau.La fabrication de premix faitappel à un procédé à sec, et la production d’alimentscomplets requiert une quantitélimitée d’eau. Les aliments pour poissons et pour animaux de compagniesollicitent davantage lesressources hydriques.

Objectifs

Il appartiendra à Provimi de juger, au moment d’élargirl’échantillon représentatif aux autres sociétés du groupe,s’il convient de fixer alors des objectifs spécifiques.

il est à craindre que le taux de contamination soit du même ordresur ce site. Pourtant, selon les estimations, la proportion de séro-positifs au sein de NuTec avoisinerait plutôt 15 à 18%. Des chiffrespréoccupants, certes, mais moins alarmants que les statistiquesofficielles établies pour le KwaZulu-Natal. Les chiffres cités ici sontextraits du site Web http://www.avert.org/safricastats.htm.Soucieux de mieux informer le personnel de NuTec sur les ques-tions de santé, le groupe a engagé en 2002, sous la houlette desservices de santé de la municipalité locale, un programme de confé-rences. Si les thèmes abordés ont été très variés, l’accent a étémis sur le virus du sida. En parallèle, des tests de dépistage gratuitset confidentiels, assortis de conseils, ont été proposés en 2002 etcette initiative sera renouvelée en 2003.Il est important que les sociétés du groupe réfléchissent aux contributions – financières ou autres - qu’elles peuvent apporter. Le programme baptisé The Most Urgent Hunger, actuellement misen œuvre en Argentine, en est un autre exemple. À proximité de l’usine du groupe Provimi se trouve une école primaire. Les joursde classe, les enfants bénéficient d’un repas gratuit – bien souvent,le seul de la journée. Alimental, société argentine du groupe Provimi,participe activement à cette initiative – par des dons financiers et alimentaires, mais aussi en encourageant ses fournisseurs à fairedes dons financiers.La Hongrie est un autre exemple. Agrokomplex, filiale de Provimi,finance des excursions en autobus au profit de personnes âgées dela communauté locale et des étudiants. Par son concours finan-cier, elle aide également les établissements hospitaliers à acheterdes équipements.La plupart des programmes en place de par le monde s’inscriventau-delà de la simple dimension financière. Le sérieux, l’engage-ment et la motivation caractérisent la contribution d’une société dugroupe. Plusieurs autres exemples existent de par le monde.

41

Assurance qualitéProvimi entend que chacun de ses sites de productionfasse régulièrement l’objetd’un audit de conformité aux normes Provimi. Chaque entité continue à réaliser, en parallèle, ses propres audits internes.

Objectifs

Assurer, d’ici le 1er juillet2003, la mise en conformitédes unités de production aux normes de qualité Provimi,pour les entités faisant déjà partie du groupe ;

pour les acquisitions postérieures au 30 juin 2001,assurer cette mise en conformité dans les deuxannées suivant leur entrée dans le groupe ;

multiplier les audits qualité ;accroître le nombre de

sociétés en conformité avec les normes ISO 9001 (version 2000) et ISO 14001.

Production dedéchetsLa production de déchetsnon dangereux s’est élevée à 7 200 tonnes et celle de déchets dangereux à 85 tonnes (hormis l’élémentexceptionnel en Hongrie).

Objectifs

Il appartiendra à Provimi de juger, au moment d’élargirl’échantillon représentatif aux autres sociétés du groupe, s’il convient de fixer alors des objectifsspécifiques ;

finaliser la dépollution des sols en Hongrie d’ici 2004 ;

recourir davantage aux analyses par infrarouge proche ;

réduire encore les déchetsd’emballage, en privilégiantles achats en grandes quantités ou dans de grandssacs ;

sensibilisation au recyclage des déchets en diminuant, dans la mesure du possible, les quantitésmises en décharge.

Nuisances olfactivesSi les nuisances générées parun site de production ne sontpas nocives, elles sont dés-agréables pour le voisinage.

Objectifs

Il appartiendra à Provimi dejuger, au moment d’élargirl’échantillon représentatif auxautres sociétés du groupe, s’ilconvient de fixer alors desobjectifs spécifiques.

Filtrer, à chaque fois quepossible, les odeurs au moyend’équipements performants.

BruitPar leur nature, les procédés et activités de production du secteur de la nutrition animale peuvent être bruyants (machines et trafic des poidslourds).

Objectifs

Il appartiendra à Provimi de juger, au moment d’élargirl’échantillon représentatif auxautres sociétés du groupe, s’il convient de fixer alors des objectifs spécifiques.

Hygiène et sécuritéSigne de l’améliorationconstante des conditions de travail au sein du groupeProvimi, aucun décès n’est à déplorer depuis deux ans. En 2001, 3 705 journées de travail ont été perdues suite à 183 accidents, soit 20 journées en moyennepar accident. En 2002, si le nombre d’accidents a augmenté, celui des journéesde travail perdues a reculé–236 accidents occasionnant3 121 journées de travailperdues, soit 13 journées de travail en moyenne perduespar accident.

Objectifs

Réduire encore le nombre de journées de travail perduespar accident ;

continuer à lutter contrel’absentéisme qui, de 3,4% en 2001, est passé à 3,2% en 2002;

multiplier les initiatives au profit des salariés pour faciliter la mise en œuvrede programmes d’hygiène et de sécurité.

42

Récapitulatifs

des objectifs environnementaux

Au travers de son chapitre social et environnemental, Provimi observe la législation en vigueuren France, où ses titres sont cotés, et suit également les directives de la Global ReportingInitiative (GRI) et la recommandation de la Commission européenne en date du 30 mai 2001.

Rapport de gestion Groupe etcomptes consolidés 2002

Rapport de gestion Groupe 44 – 45

Comptes consolidés

– Bilan 46 - 47

– Compte de résultat 48

– Tableau de trésorerie 49

– Annexes 50 - 71

Rapport des Commissaires aux Comptes 72

Comptes consolidés 43

• Dans le secteur de l’alimentation pour animaux de compagnie (6,4% du chiffre d’affaires), qui a progressé de plus de 18% d’une année sur l’autre, de nouveaux investissements ont été engagés avec l’installation d’extrudeurs supplémentaires chez Mervo, aux Pays-Bas, et chez Bohemia Safari en République tchèque.• Concernant les aliments pour poissons (8,9% du total), le chiffre d’affaires a reculé de 7,4% du fait d’une politique plus restrictive du crédit dans un marché faible. Les prix de l’aliment et des huiles pour poissons ont terminé l’année sur des niveaux élevés (+ 24 % et + 58%respectivement par rapport à janvier 2001), des majorations qui n’ont pu être répercutées que partiellement auprès des clients. Une usine a été fermée en France, et sa production transférée en Espagne. Toutefois, le marché de l’aliment pour poissons offre d’excellentesperspectives de croissance sur le moyen terme. Pour en tirer parti, des investissements ont été engagés au Chili avec l’ouverture d’une nouvelle usine d’aliments pour poissons de mer d’une capacité annuelle de 75 000 tonnes.

Recherche et développement

Provimi consacre 15 millions d’euros par an à la recherche et compte 610 scientifiques travaillant à la recherche appliquée, souvent en collaboration avec des instituts extérieurs et des universités, ou avec des clients. Le Centre de Recherche et de Technologie de Bruxelles assure la coordination des laboratoires de recherche implantés dans 11 pays au monde. Les sites Recherche et Développementen Inde et aux Pays-Bas ont été agrandis et leurs nouvelles capacités sont entrées en service au cours de l’exercice.

Chapitre social et environnemental

Se reporter aux pages 28 à 42.

Changement de méthode de comptabilisation des commissions bancaires

À compter du 1er janvier 2002, Provimi a changé de méthode de comptabilisation des commissions bancaires liées à la mise en place des emprunts syndiqués. Ce changement est décrit dans la note 1.17 de l’annexe aux comptes consolidés.

Événements postérieurs à la clôture de l’exercice

Le 27 février 2003, Provimi a annoncé l’acquisition d’une usine à Craiova, en Roumanie, spécialisée dans la production d’aliments complets et de concentrés. Conformément à l’annonce faite le 19 mars 2003, Provimi a lancé une offre publique de d’achat, entre le 25 mars et le 2 avril inclus, sur la part de capital non encore détenue dans Rolimpex.

Perspective

Pour l’exercice 2003, l’environnement est trop incertain pour établir des prévisions précises. La performance du secteur des aliments pourpoissons et celle de l’économie polonaise au second semestre seront les deux éléments clés de l’exercice. En outre, la fermeté de l’euro faceaux autres devises et, notamment, le dollar et le zloty, ainsi que le climat d’incertitude économique, devraient influer sur les perspectives pour 2003. Néanmoins, Provimi maintient son objectif d’une progression annuelle de 10% de son résultat d’exploitation et de son résultat net à moyen terme.La priorité du groupe reste l’optimisation de son besoin en fonds de roulement. Les mesures mises en œuvre portent déjà leurs fruits avec l’amélioration des comptes constatée au second semestre 2002. Le niveau d’endettement en valeur absolue devrait rester stable, et baisser en pourcentage des fonds propres. La stratégie d’acquisitions sera maintenue en fonction du cash flow généré par le groupe.

Acquisitions de participations importantes dans des entreprises ayant leur siège en France

Les sociétés du Groupe Provimi en France n’ont réalisé aucune acquisition directe en 2002.

Rapport de gestion du Groupe

Évènements principaux

L’exercice 2002 a été riche en événements pour le groupe, puisque Edison, ex-Montedison, a cédé sa participation majoritaire le 29 novembreà Provimlux Investments, détenue conjointement par les fonds d’investissement CVC et PAI. La garantie de cours lancée fin 2002 a été closedébut 2003. Plus de la moitié des actionnaires restants ont décidé de conserver leurs actions, permettant ainsi à Provimi de rester cotée sur le Premier Marché d’Euronext à Paris. Le titre continue à faire partie des indices midCAC et SBF 120.

Le groupe a conclu une facilité de crédit (Senior Facilities Agreement – SFA) de 580 millions d’euros auprès d’un consortium dont le chef de file est CIBC World Markets. Cette nouvelle facilité se substitue au crédit syndiqué existant qui était assorti d’une condition prévoyant sonremboursement en cas de changement de contrôle de la société, changement qui est intervenu avec la cession de la participation majoritaired’Edison. La nouvelle facilité comporte quatre tranches, comme suit :

Tranche Marge sur Euribor Montant en euros Échéance(années)

Tranche A +2,25% 207 500 000 7 (1)

Tranche B +2,75% 127 500 000 8

Tranche C +3,25% 135 000 000 9

Ligne de crédit renouvelable +2,25% 110 000 000 7

(1) En plusieurs versements échelonnés.

Résultats

Le chiffre d’affaires de l’exercice 2002 a progressé de 2,2% par rapport à 2001. Il a progressé en Europe centrale et orientale, en tout premierlieu du fait de la consolidation de Rolimpex en Pologne à compter du 1er juillet 2002. Il a également subi l’impact de la faiblesse des prix des matières premières et de la plupart des devises par rapport à l’euro.Le résultat d’exploitation a augmenté de 0,6% par rapport à l’exercice 2001. La contribution des acquisitions a plus que compensé les effetsde la faiblesse des devises et du recul de la profitabilité des aliments pour poissons. D’une année sur l’autre, la marge opérationnelle est restéestable à 6,3% contre 6,4% en 2001.Le résultat net part du groupe ressort à 18,0 millions d’euros pour l’exercice, contre 14,2 millions en 2001. Ce chiffre s’entend net des fraisfinanciers qui ont représenté une charge de 42,3 millions d’euros pour l’exercice, contre 43,1 millions d’euros en 2001. Ces montants prennenten compte, comme l’année dernière, les remises pour paiement cash et les gains et pertes de change. L’impôt, à hauteur de 22,2 millionsd’euros, a représenté 37,5% du résultat brut avant amortissement des écarts d’acquisition, contre 15,7 millions d’euros en 2001, soit un tauxeffectif de 32,1%. Cette augmentation du taux effectif d’imposition est la conséquence d’une augmentation de la part des résultats réaliséedans les pays à fiscalité plus élevée. Les éléments exceptionnels, qui contribuent à hauteur de 5,2 millions d’euros au résultat net, prennent en compte les sommes perçues en règlement de litiges avec certains fournisseurs, partiellement minorés des coûts de mise en place de la nouvelle facilité de crédit rendue nécessaire par le changement d’actionnaire majoritaire.

Faits marquants de l’exercice 2002

L’impact des acquisitions, des variations des taux de change et de la croissance interne sont décrits page 7• Dans le premix (29,3% du chiffre d’affaires) et les aliments complets (27,9%), de nouvelles acquisitions ont été réalisées au cours de l’exercice en Pologne (consolidation de Rolimpex), en Chine et au Vietnam (Peter Hand), en Russie (Hercules et Volosovsky), en Allemagne(Sanogold), aux États-Unis (Sunglo) et en Belgique (Comptoir de Gives),

44 45

Passif

31.12.2002 31.12.2001 pro forma* 31.12.2000en millions d’euros non audités

Capitaux propres (note 13)

Capital social 26,1 26,1 26,1

Primes d’émission, de fusion et d’apport 473,4 473,4 473,5

Report à nouveau (5,7) (14,7) –

Résultat net 18,0 14,2 –

Écart de conversion (4,1) 15,2 –

Capitaux propres du Groupe 507,7 514,2 499,6

Intérêts minoritaires (note 14) 28,4 21,9 20,3

Capitaux propres de l’ensemble 536,1 536,1 519,9

Impôts différés (note 9) 15,8 6,0 4,1

Provisions pour risques et charges (note 15) 14,2 10,2 21,9

Dettes

Dettes financières (note 16) 589,0 533,6 491,0

Dettes fournisseurs 164,6 177,2 162,2

Autres dettes (note 17) 105,6 65,5 55,7

Total dettes 889,2 792,5 734,9

Total 1 425,3 1 328,6 1 254,8

* Données pro forma, extraites du document de présentation (document E) émis dans le cadre de la scission d’Eridania Béghin-Say et enregistré auprès de la Commission des Opérations de Bourse le 25 mai 2001 sous le numéro 01-636, et préparées alors que les entités du Groupe Provimi étaient des subdivisionsou des filiales d’Eridania Béghin-Say. Ces données n’ont fait l’objet d’aucun retraitement par Provimi.

Les notes annexes forment partie intégrante de ces comptes annuels.

Bilan consolidé

au 31 décembre 2002

Actif

31.12.2002 31.12.2001 pro forma* 31.12.2000 en millions d’euros non audités

Actif immobilisé :

Écarts d’acquisition (note 3) 589,9 591,1 590,8

Immobilisations incorporelles (note 4) 40,2 40,8 37,3

Immobilisations corporelles (note 5) 231,3 207,1 192,3

Titres mis en équivalence (note 6) 1,0 5,0 0,4

Participations non consolidées (note 7) 1,1 1,7 2,2

Autres immobilisations financières (note 8) 6,2 5,7 3,0

Total actif immobilisé 869,7 851,4 826,0

Impôts différés (note 9) 20,0 22,6 17,7

Stocks et en-cours (note 10) 138,1 124,6 121,5

Créances clients nettes de provisions (note 11) 217,0 203,9 195,8

Autres créances (note 12) 66,2 66,5 56,3

V.M.P et disponibilités (note 16.5) 114,3 59,6 37,5

Total actif circulant 555,6 477,2 428,8

Total 1 425,3 1 328,6 1 254,8

* Données pro forma, extraites du document de présentation (document E) émis dans le cadre de la scission d’Eridania Béghin-Say et enregistré auprès de la Commission des Opérations de Bourse le 25 mai 2001 sous le numéro 01-636, et préparées alors que les entités du Groupe Provimi étaient des subdivisions ou des filiales d’Eridania Béghin-Say. Ces données n’ont fait l’objet d’aucun retraitement par Provimi.


Une des conséquences du processus de scission a été la nécessité de comparer les chiffres réels aux données pro forma établies commesi Provimi avait été une société indépendante depuis le 1er janvier 2001. Ainsi, des acquisitions majeures réalisées en 2000 ont été retraitées en pro forma non audité comme si elles étaient survenues au début de l’année 2000. De plus, certains coûts tels qu’intérêts, taxes et amortissement des écarts d’acquisition ont été retraités.

46 Comptes consolidés 47

Compte de résultat consolidé


2002 2001 pro forma* 2000en millions d’euros non audités

Produits d’exploitation

Chiffre d’affaires (note 26) 1 534,1 1 500,6 1 347,3

Autres produits d’exploitation 0,2 0,2 0,4

Total produits d’exploitation 1 534,3 1 500,8 1 347,7

Charges d’exploitation

Achats et variations de stock 1 068,3 1 043,8 947,0

Taxes diverses 8,1 10,5 –

Charges de personnel 185,0 162,2 150,9

Dotations aux provisions et amortissements (note 19) 29,7 26,5 23,9

Autres charges d’exploitation 147,2 162,4 138,3

Total charges d’exploitation 1 438,3 1 405,4 1 260,1


Résultat financier net (note 20) (42,3) (43,1) (31,7)

Résultat courant avant impôts 53,7 52,3 55,9

Résultat exceptionnel (note 21) 5,2 (3,6) (1,9)

Impôts sur les bénéfices (note 22) (22,2) (15,7) (17,6)

Résultat net des sociétés intégrées 36,7 33,0 36,4

Quote-part du Groupe Provimi dans les résultats

des sociétés mises en équivalence (note 23) 0,4 0,3 –

Dotations aux amortissements des écarts d’acquisition (15,7) (14,9) (17,1)

Résultat net de l’ensemble consolidé 21,4 18,4 19,3

Intérêts minoritaires (3,4) (4,2) (4,1)

Résultat net – part du groupe 18,0 14,2 15,2

Bénéfice net par action (en euros) 0,69 0,55 –

Nombre moyen d’actions en circulation

(y compris les actions sans droit de vote) 25 950 269 25 646 767 na



Tableau des flux de trésorerie consolidé



2002 2001 pro forma* 2000en millions d’euros non audités

Flux provenant des (affectés aux) activités opérationnelles


Dotations aux amortissements d’exploitation 29,7 26,2 23,9

Dotations (reprises) aux provisions d’exploitation 8,3 1,7 (0,3)

Résultat d’exploitation 134,0 123,3 111,2Variation du besoin en fonds de roulement (13,6) 12,0 (51,7)

Flux de trésorerie provenant de l’exploitation 120,4 135,3 59,5

Charges financières nettes (36,3) (43,1) (31,7)

Impôts sur les bénéfices (15,5) (7,4) (19,0)

Autres éléments exceptionnels – nets 18,2 (20,4) (2,6)

Total 86,8 64,4 6,2

Flux provenant des (affectés aux) opérations d’investissement

Acquisitions d’immobilisations corporelles (40,6) (37,2) (30,5)

Acquisitions d’autres éléments de l’actif immobilisé 0,2 (13,1) (14,5)

Cession de l’actif immobilisé 5,7 5,0 7,0

Trésorerie/endettement des filiales acquises (38,2) (2,2) 0,8

Subventions d’investissement reçues – 0,6 –

(Acquisitions) cessions de filiales consolidées (34,6) (22,0) (10,2)

Incidence de la variation des décalages de trésorerie – (1,4) 1,8

Total (107,5) (70,3) (45,6)

Flux provenant des (affectés aux) opérations de financement

Dividendes versés aux actionnaires (5,1) (13,9) –

Dividendes versés aux actionnaires minoritaires des filiales consolidées (0,3) (0,8) (0,8)

Ventes d’actions Provimi – 6,0 –

Augmentations (diminutions) des emprunts (9,2) (0,2) 24,9

Incidence de la variation des décalages de trésorerie – – 0,1

Total (14,6) (8,9) 24,2

Incidence des variations de taux de change 17,0 (2,0) (0,7)

Augmentation (diminution) de la trésorerie nette (18,3) (16,8) (15,9)

Trésorerie nette au début de l’exercice 20,7 37,5 53,4

Trésorerie nette à la fin de l’exercice 2,4 20,7 37,5



Principes générauxLes comptes consolidés au 31 décembre 2002 sont les premiers du Groupe Provimi établis après l’acquisition, auprès d’Edison Italie, d’uneparticipation majoritaire (53,66%) par Provimlux Investments SA, Luxembourg, société contrôlée par des fonds d’investissement conseillés ougérés par CVC Capital Partners, UK et PAI Management, France, intervenue le 29 novembre 2002. À l’issue de la garantie de cours, réalisée du 20 décembre 2002 au 8 janvier 2003 inclus à la Bourse de Paris, Provimlux Investments SA détient 74,05% du capital de Provimi SA.

Principes comptables

1.1 Principes comptables et méthodes d’évaluationLes comptes consolidés du Groupe Provimi sont établis conformément au règlement 99-02 du CRC relatif aux comptes consolidés des sociétés commerciales et entreprises publiques, applicable à compter du 1er janvier 2000. Les comptes ont été préparés selon le principe de la continuité de l’exploitation.

1.2 Méthode de consolidationLes comptes consolidés sont établis à partir des comptes sociaux des sociétés du Groupe Provimi arrêtés au 31 décembre 2002.Toutes les sociétés significatives dont Provimi assure le contrôle exclusif, directement ou indirectement, sont consolidées selon la méthode de l’intégration globale.Les sociétés dans lesquelles un contrôle conjoint est exercé sont consolidées selon la méthode de l’intégration proportionnelle.Les sociétés dans lesquelles Provimi exerce une influence significative et détient, directement ou indirectement, au moins 20% du capitalsocial sont mises en équivalence.Certaines sociétés répondant aux critères exposés ci-dessus ne sont pas consolidées du fait de leur faible impact. Toutes les transactionsimportantes entre les sociétés consolidées sont éliminées.

1.3 Conversion des opérations et des comptes libellés en devisesLes opérations en devises sont converties aux taux de change en vigueur à la date de la transaction. Les dettes et créances en devises sont valorisées au taux de clôture et les écarts de conversion sont enregistrés dans le compte de résultat.Les comptes des sociétés situées hors de la zone euro sont convertis comme suit :À l’exception des capitaux propres pour lesquels les cours historiques sont appliqués, les postes du bilan sont convertis en euros sur la basedes taux de change en vigueur à la date de clôture. Les postes du compte de résultat sont convertis au taux moyen de l’exercice ; les écarts de conversion en résultant sont imputés aux capitaux propres consolidés.

1.4 Écarts d’acquisitionLes acquisitions sont comptabilisées selon la méthode dite d’acquisition, qui consiste à valoriser les actifs et passifs de la société acquise à leur juste valeur. L’écart entre le prix d’acquisition des actifs apportés ou des actions acquises et la juste valeur des actifs et passifsidentifiables à la date d’acquisition est constaté sous le poste “Écarts d’acquisition”. Le groupe dispose d’une période se terminant à la clôturede l’exercice suivant celui de l’acquisition pour finaliser la détermination des justes valeurs et de l’écart d’acquisition. Les écarts d’acquisitionsont amortis sur une durée maximale de quarante ans, sauf cas particuliers pour lesquels une durée inférieure serait justifiée.En ce qui concerne la scission de Provimi et Eridania Béghin-Say, l’écart d’acquisition est réputé être un “nouvel” écart d’acquisition résultant de la valeur de marché du Groupe Provimi à la date de la scission. Cet écart d’acquisition est amorti sur quarante ans à compter du 1er janvier 2001.

1

1.5 Immobilisations incorporellesL’évaluation des marques s’appuie sur les conseils de consultants spécialisés.Elles ne sont pas amorties en raison de la protection juridique dont elles bénéficient, mais elles peuvent faire l’objet d’une provision pour dépréciation si leur valeur vient à diminuer de manière significative. Les autres immobilisations incorporelles sont amorties selon la méthode linéaire selon les durées de vie suivantes :

Fonds de commerce 40 ans

Brevets, licences durées variables n’excédant pas 20 ans

Frais d’établissement 5 ans

Logiciels durées variables n’excédant pas 5 ans

1.6 Frais de recherche et développementLes frais de recherche et développement sont généralement passés en charges dans l’exercice au cours duquel ils ont été encourus.

1.7 Immobilisations corporellesLes immobilisations corporelles sont enregistrées à leur coût d’acquisition.Leur amortissement est pratiqué sur la base de leur durée de vie estimée et selon la méthode linéaire.Les principales durées de vie retenues sont :

Constructions industrielles 20-40 ans

Installations techniques, matériel et outillage 3-20 ans

Agencements 10-20 ans

Mobilier de bureau 10 ans

Matériel de transport 5 ans

Lorsque le Groupe Provimi est locataire d’un bien en vertu d’un contrat de crédit-bail présentant les caractéristiques d’une acquisition, sa valeur vénale est enregistrée dans les “Immobilisations corporelles” et amortie en conséquence ; la dette correspondante figure au passif.Les frais d’entretien et de réparation sont passés en charges dans l’exercice au cours duquel ils sont encourus, sauf s’ils contribuent à l’amélioration de la productivité ou prolongent la durée de vie du bien.

1.8 Participations non consolidéesLes participations dans les sociétés non consolidées sont enregistrées à leur coût d’acquisition, diminué, le cas échéant, de provisions pour dépréciation. Ces dernières tiennent compte de la quote-part des capitaux propres détenue par le groupe, des perspectives de bénéficeset des cours de Bourse, le cas échéant.

1.9 Stocks et en-coursLes stocks et travaux en cours sont évalués au plus bas du prix de revient ou de la valeur de réalisation. Le prix de revient correspondgénéralement au prix unitaire moyen pondéré qui, compte tenu de la rotation des stocks, est proche du dernier prix de revient à la date de clôture.

1.10 Engagements de retraites complémentaires et indemnités de départLe Groupe Provimi enregistre ses engagements de retraite, indemnités de départ, couverture médicale, primes liées à la médaille du travail,prévoyance et autres avantages sociaux assimilés afférents à son personnel retraité et actif.Les cotisations afférentes aux régimes de retraite à cotisations déterminées du Groupe Provimi sont enregistrées sur l’exercice auquel elles se rapportent.Les charges de cotisations des régimes de retraite à prestations déterminées sont estimées selon la méthode de la répartition des prestations à servir.Selon cette méthode, les cotisations sont réparties sur les années de service en tant que droits acquis dans le régime, en tenant compte de la valeur actuarielle, car la constitution des droits n’est pas répartie de manière égale sur toutes les années de service.Le montant des prestations futures garanties aux salariés est évalué sur la base de l’évolution prévisible des salaires, l’âge de début de carrièreet le taux de mortalité, et est ensuite diminué à sa valeur actuelle sur la base des taux d’intérêts à long terme des obligations de premier ordre.Les écarts de la valeur actuarielle postérieurs au 1er janvier 2001 sont répartis sur la moyenne de la durée de vie active restante des salariés participant à ces régimes pour la part supérieure à 10% du montant le plus élevé de :– la valeur actuelle de l’engagement à la date de clôture des prestations définies à ladite date de clôture ;– la valeur juste des actifs du régime à la date de clôture.

Notes annexes

aux comptes consolidés


1.11 Impôts sur les bénéficesLes impôts différés sont imputés sur le montant des impôts dûs à la clôture de l’exercice.Ils sont calculés selon la méthode du report variable sur les différences temporaires entre la valeur comptable des actifs et passifs, et leur valeur fiscale, ainsi que sur les retraitements pratiqués en consolidation.Les impôts différés sont calculés par application du taux prévu à la date de recouvrement.Les impôts différés actif, y compris ceux afférents aux déficits reportables, déterminés par entité fiscale, sont enregistrés dès que la probabilitéde leur réalisation est établie. Les impôts relatifs aux distributions de dividendes prévues pour l’exercice suivant sont provisionnés.Aucune provision n’est constituée quant aux impôts relatifs aux distributions éventuelles de réserves distribuables des filiales, car ces réserves sont réputées avoir été réinvesties de façon permanente.

1.12 Opérations de couvertureLes sociétés du Groupe Provimi utilisent différentes techniques pour gérer leurs risques de change et de taux d’intérêt. Les instruments financiers ne servent qu’à couvrir les fluctuations de taux d’intérêt et de change à l’exclusion de toute spéculation. Ces risques font l’objet d’une gestion centralisée qui définit des stratégies cohérentes de couverture.Les positions sont négociées soit sur des marchés organisés soit sur des marchés de gré à gré avec des institutions financières de premier rang.

Politique de gestion : Les risques de change et de taux d’intérêt sont suivis par le centre de trésorerie du Groupe Provimi et gérés en concertation avec l’ensembledes filiales concernées.

Les filiales du Groupe Provimi sont uniquement autorisées à couvrir le risque de change lié à leurs activités commerciales.

Le risque de change lié à l’endettement et le risque de taux d’intérêt sont gérés centralement au siège de la société. Les instruments dérivés ayant pour but de gérer le risque de taux d’intérêt est préalablement autorisé en Comité Exécutif.

1.12.1 Risque de changeLe risque de change, né des emprunts souscrits par les sociétés du Groupe Provimi en devises autres que leur monnaie fonctionnelle, est systématiquement couvert par des recettes dans ces devises ou par des swaps de change. À titre d’exception, certains montants, clairementidentifiés et approuvés au préalable par le Comité Exécutif, ne font l’objet d’aucune couverture contre les risques de change pour s’assurer un tauxd’intérêt inférieur (arbitrage). Il en est ainsi, par exemple, des devises pour lesquelles les opérations de couverture ne sont pas possibles ou pratiques.

1.12.2 Risques de taux d’intérêtLes risques de taux d’intérêt sont gérés dans chaque devise séparément grâce à des stratégies qui prennent en compte les caractéristiquesspécifiques du marché financier local.

1.12.3 Commissions bancairesLes commissions bancaires payées dans le cadre de la mise en place de la facilité de crédit “SFA” (Senior Facility Agreement) sont étalées sur la durée minimale prévue de mise à disposition de la facilité, soit quatre ans.

1.13 Valeurs mobilières de placementLes valeurs mobilières de placement sont évaluées au plus bas du prix de revient ou de la valeur de marché.

1.14 Tableau consolidé des flux de trésorerieLes disponibilités comprennent les liquidités et les valeurs mobilières de placement, nettes des dettes financières à court terme.

1.15 Calcul du bénéfice par actionLe bénéfice par action avant dilution est calculé en divisant le bénéfice net par le nombre moyen d’actions en circulation au cours de l’exercice. Cette méthode de calcul est conforme à la recommandation n° 27 de l’Ordre des experts-comptables. Le nombre moyen d’actions en circulation au cours de cet exercice et des exercices précédents est calculé en excluant les actions d’autocontrôle, ainsi que les actions détenues dans le cadre d’un plan d’options. Il est ajusté rétroactivement en cas d’émission d’actions gratuites ou à un prix inférieur au cours boursier.

1.16 Méthodes comptables préférentielles

Le Groupe Provimi applique les méthodes préférentielles définies par la réglementation 99-02 du CRC pour :– les charges de retraite ;– les différences de change relatives aux actifs et dettes monétaires libellés en devises ;– les contrats de location-financement.En raison de la nature des activités du groupe, il n’existe pas de transactions partiellement réalisées à la date de clôture de l’exercice. Le groupe n’a pas émis d’emprunt obligataire.

1.17 Changement de méthode comptable

À compter du 1er janvier 2002, Provimi a changé de méthode de comptabilisation des commissions bancaires liées aux emprunts syndiqués.Auparavant, ces commissions étaient comptabilisées directement en charges. Depuis le 1er janvier 2002, elles sont étalées sur la durée desfacilités de crédit correspondantes. L’application de cette méthode au cours des exercices précédents se serait traduite par une augmentationdes capitaux propres d’ouverture de 3,9 millions d’euros et une diminution du résultat du même montant.

Périmètre de consolidation

2.1 Variations du périmètre de consolidationLes principaux changements du périmètre de consolidation entre 2001 et 2002 sont les suivants :

Acquisitions de 2002Peter Hand (Chine), détenue à 51%, consolidée par intégration globale depuis le 1er janvier 2002.Peter Hand (Vietnam), détenue à 75,62%, consolidée par intégration globale depuis le 1er janvier 2002.Comptoir de Gives (Belgique), apport d’actifs consolidés par intégration globale depuis le 1er janvier 2002.SanoGold (Allemagne), détenue à 100%, consolidée par intégration globale depuis le 1er janvier 2002.Sunglo Feeds (USA), détenue à 100%, consolidée par intégration globale depuis le 1er juillet 2002.Volosovsky (Russie) détenue à 75,41%, consolidée par intégration globale depuis le 1er juillet 2002.Hercules (Russie), détenue à 74,23%, consolidée par intégration globale depuis le 1er septembre 2002.

Acquisition de participations supplémentaires en 2002Rolimpex (Pologne), participation augmentée de 24,45% au 1er janvier 2002 à 37,19% au 31 décembre 2002. Rolimpex est consolidée selon la méthode de l’intégration globale depuis le 1er juillet 2002, suite à la prise de contrôle effectif de cette société.Nutritecnica (Portugal), acquisition de 30% du capital en avril 2002, désormais détenue à 100%.Provimi Gan Yu (Chine), acquisition de 20% du capital en avril 2002, désormais détenue à 100%.Nutron (Brésil), acquisition de 25% du capital en avril 2002, désormais détenue à 100%.Alitec (Chili), acquisition de 49% du capital en mai 2002, désormais détenue à 100%.Provimi Azov (Russie), acquisition de 19,19% du capital en octobre 2002, désormais détenue à 81,21%.Ces entreprises sont consolidées par intégration globale.

Cessions de 2002Aucune entreprise ni aucune participation n’a été cédée au cours de l’exercice 2002.

Liquidations de 2002En 2002 Lean Team (États-Unis) a été mise en liquidation.

Autres modifications du périmètre de consolidationEn 2002 Vigortone et Akey ont fusionné pour donner naissance à North American Nutrition Company Inc.Changements de raisons sociales : Mervo Holding B.V., Pays-Bas est devenue Provimi Investment B.V. ; Nutec Ltd, UK est devenue Provimi Ltd ;Provimi Western Greece est devenue Provimi Hellas et Provimi Hellas s’appelle désormais Provimi SA Grèce.

Périmètre de consolidation

Nombre de sociétés31.12.2002 2002 2001 pro forma 2000

non audités

Consolidées par intégration globale 99 90 89

Consolidées par intégration proportionnelle 2 2 2

Consolidées par mise en équivalence 7 3 1

108 95 92

Début juillet, Provimi a octroyé un prêt à une entité contrôlée par les salariés de Rolimpex et qui détenait 15% du capital de leur société. Cette entité a ainsi remboursé les prêts bancaires initialement prévus pour l’acquisition de ces titres.En échange, Provimi a obtenu un accord écrit stipulant que l’administrateur désigné par cette entité alignerait son vote sur ceux des deux administrateurs de Provimi, conférant ainsi à Provimi une majorité de trois administrateurs sur cinq.Provimi exerce donc le contrôle effectif de Rolimpex depuis juillet 2002.La société est consolidée par intégration globale depuis le 1er juillet 2002. Après la clôture de l’exercice, Provimi a augmenté sa participation et a lancé une offre publique de rachat en mars 2003 sur les actions restantes de Rolimpex – voir note 27.

2


2.2 Liste des sociétés consolidées au 31 décembre 2002

Sociétés Siège social Pays % droits de vote Participation

Aberdyke Ltd (Norvite) Aberdeen Royaume-Uni 100,00 100,00Agribusiness Pty Ltd Macclesfield Australie 100,00 100,00Agribusiness Products Pty Ltd Macclesfield Australie 100,00 100,00Agribusiness Unit Trust Macclesfield Australie 100,00 100,00Agrokomplex CS Rt Zichyujfalu Hongrie 100,00 100,00Agrokomplex Nutrition DOO Gracanica Bosnie-Herzégovine 100,00 100,00Alimental SA Santa Fe Argentine 96,12 96,12Alitec SA Santiago Chili 100,00 100,00Bohemia Safari sro Brniste République tchèque 100,00 100,00Bonimex Bonda’s Im – en Export BV Rotterdam Pays-Bas 100,00 100,00Celtic Nutrition Animale SA Crévin France 100,00 100,00Centralys SAS Élancourt France 100,00 100,00Dana Feed A/S Horsens Danemark 100,00 100,00Dana Feed Italia Srl Trevise Italie 100,00 100,00Dana Feed Norge A/S Horsens Danemark 100,00 100,00Dana Feed Polska Sp Zoo Zielona Gora Pologne 100,00 100,00EBS Budapest KFT Budapest Hongrie 100,00 100,00Foray 496 Ltd Lichfield Royaume-Uni 100,00 100,00Guangxi Peter Hand Nanning Chine 51,00 51,00Hanoi Peter Hand Hanoi Vietnam 75,62 38,57Hercules OAO Klin Russie 74,23 74,23Inversiones Provimi Chile Ltda Santiago Chili 100,00 100,00Inversiones Provimi y Cia Santiago Chili 100,00 100,00Izoval SA Lucens Suisse 100,00 95,50Joosten Products BV Weert Pays-Bas 100,00 100,00Lean Team Australia Adélaïde Australie 100,00 100,00Markinskaya OOO Rostov oblast Russie 100,00 62,53Mervo Products Fabriek Doetinchem Pays-Bas 100,00 100,00MGB BV Rotterdam Pays-Bas 100,00 100,00Mika-a-Spol Slovensko sro Bratislava Slovaquie 100,00 100,00Mixrite (l) Ltd Dublin Irlande 100,00 100,00Mixrite Manufacturing Ltd Dublin Irlande 100,00 100,00NV Protector SA Herselt Belgique 100,00 100,00NA Nutrition Holding Inc. Fort Wayne États-Unis 100,00 100,00Nanco Holding Inc. Fort Wayne États-Unis 100,00 100,00Néolait SAS Trégueux France 100,00 100,00Néolait Española SL Barcelone Espagne 100,00 100,00Nessebar Provimi AD Nessebar Bulgarie 70,00 70,00North American Nutrition Company Inc. Fort Wayne États-Unis 100,00 100,00Nutec Holdings Ltd Lichfield Royaume-Uni 100,00 100,00Nutec Ireland Ltd Dublin Irlande 100,00 100,00Nutec SA Treize–Vents France 100,00 100,00Nutec Southern Africa Ltd Bryanston Afrique du Sud 50,00 50,00Nutral Participacioes Portuguesa Lisbonne Portugal 100,00 100,00Nutral SA Madrid Espagne 100,00 100,00Nutritecnica Lda Loyas Portugal 100,00 100,00Nutrition Transport Services LLC Dayton États-Unis 100,00 100,00Nutron Alimentos Ltda São Paulo Brésil 100,00 100,00ProAqua Hellas SA (en liquidation) Athènes Grèce 100,00 100,00ProAqua Nutrición SA Palencia Espagne 100,00 100,00Protector SA Lucens Suisse 95,50 95,50Provihold SA Alverca Portugal 100,00 100,00Provimi (Gan Yu) Feed Gan Yu County Chine 100,00 100,00Provimi Australia Pty Ltd Wagga Wagga Australie 100,00 100,00Provimi Azov ZAO Azov Russie 81,21 62,53Provimi BV Rotterdam Pays-Bas 100,00 100,00

Sociétés Siège social Pays % droits de vote Participation

Provimi CZ sro Prague République tchèque 100,00 100,00Provimi France SAS Trappes France 100,00 100,00Provimi Hellas ABEE Athènes Grèce 100,00 100,00Provimi Holding Americas Inc. Fort Wayne États-Unis 100,00 100,00Provimi Holding BV Rotterdam Pays-Bas 100,00 100,00Provimi Holding Danmark A/S Horsens Danemark 100,00 100,00Provimi Holding Ibérica SL Madrid Espagne 100,00 100,00Provimi Investment BV Doetinchem Pays-Bas 100,00 100,00Provimi Italia Srl Cavriago Italie 100,00 100,00Provimi Jordan Ltd Amman Jordanie 40,00 40,00Provimi Kiev OOO Kiev Ukraine 100,00 100,00Provimi OOO Moscou Russie 60,00 60,00Provimi Ltd Lichfield Royaume-Uni 100,00 100,00Provimi Polska Bialystok Sp Zoo Bialystok Pologne 100,00 100,00Provimi Polska Bieganow Sp Zoo Cybinka Pologne 100,00 100,00Provimi Polska Dobrzelin Sp Zoo Dobrzelin Pologne 100,00 100,00Provimi Polska Holding Sp Zoo Osnowo Pologne 100,00 100,00Provimi Polska Olsztynek Sp Zoo Olsztynek Pologne 100,00 100,00Provimi Polska Tworog Sp Zoo Tworog Pologne 100,00 100,00Provimi Portuguesa SA Alverca Portugal 100,00 100,00Provimi SA Trappes France 100,00 100,00Provimi SA (en liquidation) Athènes Grèce 100,00 100,00Provimi Samara OOO Samara Russie 90,00 73,60Provimi Sevlievo AD Sevlievo Bulgarie 66,00 66,00Provimi Sitovo AD Sitovo Bulgarie 51,00 51,00PTI Varsovie Pologne 100,00 100,00Provimi Viand AD Pazerdjik Bulgarie 55,14 55,14Reemon Ltd Hong-Kong Chine 100,00 100,00Rolimpex SA Varsovie Pologne 37,19 37,19SanoGold GmbH Aalen Allemagne 100,00 100,00SCA Ibérica SA Mequinenza Espagne 100,00 100,00SCA Nutrition Ltd Lichfield Royaume-Uni 100,00 100,00Sodial SA Saint-Aignan-sur-Roe France 100,00 100,00Sofrada SA Bellou-sur-Huisne France 100,00 100,00Sunglo Feeds Inc. Hesston États-Unis 100,00 100,00Tetragon Chemie Ltd Bangalore Inde 51,00 51,00Top Number Feed Ltd Dalton Royaume-Uni 100,00 100,00Tovarna na Krmiva Mika-a-Spol sro Veseli nad Luznici République tchèque 100,00 100,00Vetcare Organics Private Ltd Bangalore Inde 51,00 51,00Vetem Portuguesa Ltda Lisbonne Portugal 100,00 100,00Vipromin 2000 srl Salonta Roumanie 100,00 100,00Volosovsky Kombikormovy ZAO Volosovo Russie 75,41 75,41Zootech SAS Ploufragan France 100,00 100,00

Intégration proportionnelleCereplus Paris France 25,00 25,00Eribins Dublin Irlande 25,00 25,00

Mises en équivalenceAgro-Rolimpex Sp Zoo Kwitajny Pologne 99,84 37,13Frangnor Guimaraes Portugal 40,89 40,89Krekavanos Pasarai AB Panievierzys Lithuanie 10,64 10,64Nutrileida SL Lleida Espagne 22,00 22,00Peter Hand Chongqing Chongqing Chine 60,00 30,60Provimi Zara AD StaraZagora Bulgarie 25,00 25,00Rol Ryz Sp Zoo Gdynia Pologne 51,82 19,27


Écarts d’acquisition

Valeur brute Amortissements Valeur nette Valeur nette Valeur nette au au pro forma au

31.12.2002 31.12.2001 31.12.2000en millions d’euros Non-audités

Au 1er janvier 606,0 (14,9) 591,1 590,8

Ajustements nés de la scission 11,3 (0,4) 10,9 (11,4)

Acquisitions 19,2 (0,4) 18,8 22,9

Amortissements de l’exercice – (14,9) (14,9) (14,4)

Écarts de conversion (16,6) 0,6 (16,0) 3,2

Total 619,9 (30,0) 589,9 591,1 590,8

Pour l’exercice clos le 31 décembre 2000, le tableau des écarts d’acquisition n’est pas disponible dans le format ci-dessus.Pour 2002, les amortissements s’élèvent à 15,7 millions d’euros, contre 14,9 millions en 2001. Les écarts d’acquisition ont été recalculés au 1er janvier 2001, date d’effet de la scission. L’écart provenant de la scission, représentant principalement des bénéfices potentiels futurs, n’a pas été affecté. Le total des écarts d’acquisition d’après la valeur de marché du Groupe Provimi à cette date sont amortis sur une durée de quarante ans à compter du 1er janvier 2001.Les écarts d’acquisition, d’une valeur nette de 589,9 millions d’euros au 31 décembre 2002, comprennent un montant de 572 millions d’eurosconstaté lors de la scission. Sur la base d’une évaluation de cet écart d’acquisition réalisée à la date de clôture, le groupe estime que celui-ci n’a pas subi de dépréciation. L’évaluation a consisté notamment à apprécier la cohérence des flux de trésorerie futurs attendus par rapport aux budgets internes du groupe et le caractère approprié du taux retenu pour déterminer le coût moyen pondéré des capitaux investis. Au 31 décembre 2002, la capitalisation boursière du groupe était inférieure à sa situation nette consolidée. Le groupe estime qu’il s’agit là d’unesituation provisoire qui n’indique pas une diminution permanente de la valeur des écarts d’acquisition et des autres immobilisations incorporelles.

Immobilisations incorporelles



Marques 36,7 (2,2) 34,5 36,7 33,7

Autres immobilisations incorporelles 11,5 (5,8) 5,7 4,1 3,6

Total 48,2 (8,0) 40,2 40,8 37,3

Le Groupe Provimi affecte les écarts d’acquisition initiaux aux éléments incorporels identifiables chaque fois que possible. Les valeurs ont alors été affectées sur la base des évaluations qui représentaient la part de bénéfice de chaque marque et brevet, ainsi que la réputation auprès de la clientèle. L’augmentation des “Autres immobilisations incorporelles” résulte principalement d’une augmentation des frais de logiciels capitalisés pour un montant de 3,1 millions d’euros.

4

3 Immobilisations corporelles

5.1 Par nature



Terrains 8,2 – 8,2 9,2 8,8

Constructions 130,8 (38,9) 91,9 79,7 71,1

Instal. techniques, matériel et outillage 204,6 (112,0) 92,6 89,2 84,2

Autres immobilisations corporelles 49,1 (29,7) 19,4 18,4 18,9

Immobilisations en cours 19,2 – 19,2 10,6 9,3

Total 411,9 (180,6) 231,3 207,1 192,3

Les investissements principaux de 2002 ont été réalisés au Chili (nouvelle usine d’aliments pour poissons), aux Pays-Bas (extrudeurs pour aliments pour animaux de compagnie), Pologne (modernisation d’une usine), au Danemark (extrudeurs pour aliments pour poissons), en France (agrandissement des bureaux) et aux États-Unis (mise en place de SAP).

5.2 Variations 2002

en millions d’euros 2002 2002

Valeur nette au 1er janvier 2002 207,1

Acquisitions 38,9

Investissements 39,5

Cessions & autres variations (7,0)

Amortissements (27,5)

Écarts de conversion (19,7)

Valeur nette au 31 décembre 2002 231,3

Titres mis en équivalence

Quote-part des capitaux propres

Sociétés Pays % de 31.12.2002 31.12.2001 pro forma participation au 31.12.2000

en millions d’euros Non-audités

Rol Ryz Pologne 51,82 0,4 – –

Krekavanos Pasarai AB Lituanie 10,64 0,4 0,4 0,4

Rolimpex (1) Pologne 24,45 – 4,4 –

Provimi Zara Bulgarie 25,00 – – –

Peter Hand Chongqing (2) Chine 60,00 0,2 – –

Agro-Rolimpex (3) Pologne 99,84 – – –

Autres – 0,2 –

Total 1,0 5,0 0,4

(1) Pourcentage détenu au 31.12.2001. En 2002, la participation a été portée à 37,19% et Rolimpex est consolidée par intégration globale depuis le 01.07.2002.(2) Provimi n’a pas encore acquis le contrôle effectif de Peter Hand Chongqing.(3) Les titres correspondants ont été intégralement provisionnés.

6

5


Participations non consolidées

Sociétés Pays % de 31.12.2002 % de 31.12.2001 % de pro forma auParticipation participation participation 31.12.2000

en millions d’euros non audités

SanoGold (1) Allemagne – – 24,50 0,4 – –

Future Beef (2) États-Unis 21,92 – 21,92 – 21,92 1,6

Provimi Iran Iran 8,00 0,1 8,00 0,1 8,00 0,1

Provimi Valga (3) Estonie 40,00 – 40,00 – 40,00 0,2

Bezenchuk Russie 15,00 0,6 15,00 0,6 – –

Autres – 0,4 – 0,6 – 0,3

Total 1,1 1,7 2,2

(1) Consolidée par intégration globale en 2002 et détenue à 100%; la participation au 31.12.2001 était de 24,5%.(2) La société ayant été mise en liquidation, la participation a fait l’objet d’une dépréciation et a été comptabilisée comme participation non consolidée.(3) En liquidation et donc comptabilisée comme participation non consolidée.

Autres immobilisations financières

31.12.2002 31.12.2001 pro forma au31.12.2000


Dépôts et cautionnements 1,8 2,0 –

Prêts et avances en compte courant 4,4 3,7 3,0

Total 6,2 5,7 3.0

Impôts différés

31.12.2002 31.12.2001 pro forma au31.12.2000


Impôts différés actif 20,0 22,6 17,7

Impôts différés passif (15,8) (6,0) (4,1)

Total 4,2 16,6 13,6

Le montant des impôts différés actif de 20,0 millions d’euros concerne essentiellement certaines provisions non déductibles et les déficitsreportables, précisément ceux des sociétés belges, françaises, danoises et britanniques, prenant en compte le régime fiscal actuel d’intégration.Les impôts différés passifs, pour un montant de 15,8 millions d’euros correspondent essentiellement aux différences temporaires sur certainesimmobilisations corporelles et incorporelles. Un montant de 5,7 millions d’euros d’impôts différés actif n’a pas été enregistré dans les comptes.Il concerne principalement des déficits reportables en Hongrie pour 3,7 millions d’euros.

9

8

7 Stocks et en-cours

Valeur brute Provisions Net au Net au Net pro forma31.12.2002 31.12.2001 31.12.2000


Matières premières 80,5 – 80,5 87,0 90,2

Travaux en cours 2,3 – 2,3 2,1 1,9

Produits finis 55,5 (0,2) 55,3 35,5 29,4

Total 138,3 (0,2) 138,1 124,6 121,5

Créances clients

La provision pour créances douteuses s’élève à 32,2 millions d’euros au 31.12.2002 (2001 : 16,5 millions et 2000 : 12,6 millions d’euros). Toutes les créances sont à moins d’un an. L’augmentation provient de la première consolidation de Rolimpex pour 12,4 millions d’euros, et deprovisions supplémentaires dans le secteur des aliments pour poissons. Dans le total des créances figure un montant de 2,6 millions d’euros(2001 : 6,2 millions et 2000 : 10,1 millions d’euros) représentant les créances des (anciennes) sociétés liées.

Autres créances

31.12.2002 31.12.2001 pro forma 31.12.2000


Autres créances d’exploitation 5,9 1,6 11,9

Autres créances 5,5 20,4 11,2

Acomptes versés sur impôts et charges sociales 34,2 25,0 27,6

Charges constatées d’avance 9,0 14,4 4,2

Charges différées (1) 11,3 1,6 –

Dépôts 0,3 3,5 1,4

Total 66,2 66,5 56,3

1) Les charges différées concernent principalement les commissions bancaires liées au Senior Facility Agreement et amorties sur quatre ans.

12

11

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Variation des capitaux propres

Le tableau de variation des capitaux propres repose sur l’ouverture du capital de Provimi SA (anciennement Société Financière Tronchet), avantla date de la scission qui a pris effet rétroactivement au 1er janvier 2001.

Capital Apport Report à Écarts de Bénéfice Totalen million d’euros social nouveau conversion net

Au 1er janvier 2001 0,5 – – – – 0,5

Effet de la scission (1er janvier 2001) 25,6 473,5 – – – 499,1

Actions auto-détenues – (0,1) – – – (0,1)

Dividendes versés – – (14,7) – – (14,7)

Bénéfice net de l’exercice – – – – 14,2 14,2

Écart de conversion – – – 15,2 – 15,2

Au 31 décembre 2001 26,1 473,4 (14,7) 15,2 14,2 514,2

Au 1er janvier 2002 26,1 473,4 (0,5) 15,2 – 514,2

Dividendes versés – – (5,2) – – (5,2)

Bénéfice net de l’exercice – – – – 18,0 18,0

Écart de conversion – – – (19,3) – (19,3)

Au 31 décembre 2002 26,1 473,4 (5,7) (4,1) 18,0 507,7

Au 31 décembre 2002, le capital social était constitué de 26 094 369 actions ordinaires d’une valeur nominale de 1 euro. En 2002, la moyennedes actions en circulation était de 25 950 269. Le bénéfice par action est calculé directement sur 26 094 369 actions en circulation ; en effet, le Groupe Provimi n’ayant pas d’instruments dilutifs, le BPA dilué n’est pas applicable. Au 31 décembre 2002, 144 100 actions étaient détenuespar la société et inscrites au bilan au poste Actions auto-détenues.Le conseil d’administration a accordé aux dirigeants, conformément à l’approbation des actionnaires réunis en assemblée extraordinaire, des stock-options qui leur donnent le droit d’acheter des actions existantes de Provimi selon les modalités suivantes :

Au 31 décembre 2002

Nombre d’actions attribuées 144 100

Nombre de personnes 73

Période d’exercice de l’option Immédiatement jusqu’au 10.09.2011

Prix unitaire 17,15 euros

Les dates d’exercice ont été modifiées en 2002.

Intérêts minoritaires

2002 2001 pro forma 31.12.2000


Au 1er janvier 21,9 20,3 15,0

Bénéfice net de l’exercice 3,4 4,2 4,6

Dividendes (0,3) (0,8) (0,8)

Acquisitions, cessions et modification de la méthode de consolidation 4,5 (0,6) 2,1

Écarts de conversion (1,1) (1,2) (0,6)

Au 31 décembre 28,4 21,9 20,3

14

13 Provisions pour risques et charges

pro forma 31.12.2001 Variation Dotations Consommations Reprises 31.12.2002en millions d’euros 31.12.2000 de

non-audités périmètre

Engagements de retraites

et assimilés (note 15.1) 9,7 7,5 2,2 (4,6) (1,7) 3,4

Coûts liés à la scission 5,4

Pertes sur contrats porcins 3,6 0,2 1,0 (0,8) – 0,4

Restructurations (note 15.2) – 1,1 4,3 (2,2) – 3,2

Autres 3,2 1,4 4,1 (1) 2,0 (0,3) – 7,2

Total 21,9 10,2 4,1 9,5 (7,9) (1,7) 14,2

1) Comprend la provision sur la participation dans Agro-Rolimpex à Kwitajny pour 3,4 millions d’euros. À l’exception de la dotation de la provision pourrestructurations, les mouvements de la période ont été comptabilisés en résultat opérationnel dans le compte de résultat. La provision pour restructurationsest incluse dans le résultat exceptionnel.

15.1 Retraites, indemnités de départ, couverture médicale, prévoyance et autres prestations assimilées.Chaque société du Groupe Provimi qui emploie plus de 20 salariés obtient une évaluation actuarielle de ses engagements concernant les prestations ci-dessus. Un cadre actuariel uniforme (hypothèses et méthodes) pour ce type d’évaluation a été défini par le Groupe Provimiavec l’appui de consultants externes.Le tableau suivant présente les détails de la situation financière au 31 décembre 2002 :

Juste valeur Valeur actuelle Situation financièreen millions d’euros des actifs du régime de l’engagement Surplus/(déficit)

Prestations retraites 32,1 36,4 (4,3)

Couverture médicale et prévoyance du personnel retraité – 0,2 (0,2)

Autres prestations à long terme – 0,4 (0,4)

Total au 31 décembre 2002 32,1 37,0 (4,9)

Total au 31 décembre 2001 18,6 26,1 (7,5)

Conformément aux principes comptables généralement admis, en ce qui concerne :– les prestations de retraite,– la couverture médicale et la prévoyance du personnel retraité, et– les prestations de préretraite,les gains et pertes et les effets des changements de régime de retraite ne sont pas immédiatement pris en compte dans le bilan. Pour ces régimes, les gains et pertes qui excèdent une variation de 10% sont répartis sur la durée de vie moyenne prévisible des salariésprésents et les modifications du régime sont réparties sur la période d’acquisition des droits.

15


La provision au bilan et les éléments non constatés sont analysés dans le tableau suivant :

Gains/(pertes) Gains/(pertes) Provisionsactuariels sur modification

en millions d’euros non constatés de régime non constatés

Prestations retraite (2,5) – (2,4)

Couverture médicale et prévoyance du personnel retraité – – –

Autres prestations à long terme – – –

Total au 31 décembre 2002 (2,5) – (2,4)

Total au 31 décembre 2001 0,6 – (8,1)

La provision pour retraites et prestations assimilées au 31 décembre 2002 était de 3,4 millions d’euros (2001 : 7,5 millions d’euros), dont 1,8 million d’euros concernait les prestations retraites.La réduction des provisions provient de la cessation de plans pour 1,7 million d’euros et de contributions locales élevées pour 4,6 millions d’euros.La moyenne annuelle des taux actuariels est la suivante :

2002 2001

Taux d’actualisation (zone euro / RU) 5,5% 5,75%

Augmentation future des salaires 3,3%

Ces taux correspondent aux taux moyens utilisés pour effectuer chaque évaluation, pondérés par la valeur actuelle des engagements. Le taux de rendement prévu des actifs du régime est de 6% pour la France et les Pays-Bas, et de 7,5% pour le Royaume-Uni.

15.2 Coûts de restructurationLes coûts de restructuration ont été provisionnés au 31 décembre 2002 pour un montant de 3,2 millions d’euros (2001 : 1,1 million et 2000 : 0,0 million). Ils résultent de la fermeture des sites de production aux États-Unis et au Royaume-Uni.

15.3 Litiges en cours• Provimi a engagé une action contre PMAG pour informations trompeuses concernant certains contrats relatifs à l’élevage porcin lors de l’acquisition de Vigortone en 1998. L’appel interjeté par Provimi a été rejeté par une cour d’appel américaine et l’affaire, en révision, a été confiée à une juridiction inférieure qui a accordé une audience.• Provimi a déposé plainte contre un cartel de producteurs de vitamines dans les années 1990. Le cartel a été condamné à de lourdesamendes par les autorités américaines et européennes. Les litiges aux États-Unis ont été quasiment réglés en 2002. Provimi a engagé une action en dommages et intérêt en Europe et dans le reste du monde. Le calendrier restant incertain, aucun produit à recevoir n’a été comptabilisé dans les états financiers.• Provimi a engagé plusieurs actions civiles visant au recouvrement des sommes détournées par un ancien salarié.• Suite à la scission de 2001, Provimi est conjointement responsable des dettes de l’ancienne société d’Eridania Beghin-Say qui ne sont pas directement imputables à Provimi, Cereol, Cerestar ou Beghin-Say.La direction n’a pas connaissance de dettes actuelles ou latentes qui ne seraient pas provisionnées dans les états financiers.• Eridania Beghin-Say a vendu Ducros et ses filiales au groupe McCormick en 2000. Le contrat de vente contient une clause de révision de prix que McCormick a déjà invoquée dans sa notification à Eridania Beghin-Say, dont la filiale Cereol, qui a acquis l’activité d’oléagineuxalimentaires du groupe, a repris les engagements. En outre, McCormick a notifié son opposition à la scission et a engagé une procédure contre Beghin-Say, Cereol, Cerestar et Provimi, les quatre nouvelles sociétés créées par la scission d’Eridania Béghin-Say.• Un contrôle fiscal des comptes d’Eridania Beghin-Say, l’ancienne maison-mère de Provimi, est actuellement en cours. Les sociétés issues de la scission d’EBS (Beghin-Say, Cereol, Cerestar et Provimi) sont chacune responsable à hauteur d’un quart des éventuels redressementsrésultant de ce contrôle. La direction n’a pas connaissance, à ce jour, de l’existence d’éléments susceptibles d’avoir un impact significatif sur la situation financière de Provimi.• Il n’existe aucun autre événement ou litige en cours qui pourrait avoir un impact significatif sur la situation financière, les résultats, l’activité ou les actifs du groupe.

Endettement financier

16.1 GénéralitésLes principales sources de financement du Groupe Provimi sont un crédit syndiqué de 580 millions d’euros et des concours bancaires.

Le crédit syndiqué (SFA) :

Le crédit syndiqué de 580 millions d’euros (Senior Facilities Agreement – SFA) a été obtenu auprès d’un consortium dont le chef de file est CIBC World Markets. Cette facilité se substitue au crédit syndiqué existant qui était assorti d’une condition prévoyant son remboursement en cas de changement de contrôle de la société, changement qui est intervenu avec la cession de la participation majoritaire d’Edison. La nouvelle facilité comporte quatre tranches, comme suit :

Tranche Marge sur Euribor Montant en euros Échéance (années)

Tranche A + 2,25% (1) 207 500 000 7 versements

échelonnés

Tranche B + 2,75% (1) 127 500 000 8

Tranche C + 3,25%(1) 135 000 000 9

Ligne de crédit renouvelable + 2,25% (1) 110 000 000 7

(1) Le taux d’intérêt est susceptible d’être réduit dans le cas d’amélioration de certains ratios.

Le crédit syndiqué est garanti. Au 31 décembre 2002, les tirages s’élevaient à 493,1 millions d’euros dont 379,5 millions libellés en euros et le solde en dollars US. Par ailleurs, le groupe a tiré 25,5 millions d’euros sur une lettre de crédit. Ce crédit syndiqué est utilisé pour assurer,directement ou indirectement, les besoins de financement de la plupart des sociétés du groupe.La ligne de crédit renouvelable de 110 millions d’euros est destinée à financer le besoin en fonds de roulement et les acquisitions.

Concours bancaires :

Le solde des besoins de financement du Groupe Provimi est couvert au moyen d’emprunts bancaires. Ils sont constitués d’emprunts à court termeet/ou de facilités bancaires de diverses sociétés du groupe, en particulier en Pologne, Argentine, Brésil, Grèce, Russie, République tchèque,Bulgarie et Jordanie. Au 31 décembre 2002, les facilités bancaires s’élevaient à 124,1 millions d’euros, dont 95,9 millions avaient été utilisés.

16.2 Analyse de l’endettement financier

SFA Autres Total Total pro formaemprunts 31.12.2002 31.12.2001 31.12.2000


À moins d’un an 37,3 74,6 111,9 40,0 –

De un à cinq ans 123,6 21,3 144,9 488,4 –

À plus de cinq ans 332,2 – 332,2 5,2 –

Total 493,1 95,9 589.0 533,6 491,0 (1)

(1) Au 1er janvier 2001, il est impossible de séparer le court et le long terme car les finances de Provimi étaient intégrées dans la structure financière du groupeEridania Béghin-Say au 31 décembre 2000.

16.3 Remboursements et nouveaux emprunts

en millions d’euros Échéancier des tirages sur le Senior Facilities Agreement

Date Description Montant Date Description Montant

29.11.2002 Tirage initial 490,0 Aucun remboursement en 2002

Décembre 2002 2e tirage 3,1

Total 493,1

Le précédent prêt syndiqué a été remboursé au cours de l’exercice du fait de changement d’actionnaire majoritaire intervenu lors du rachat par Provimi de la participation majoritaire d’Edison.

16


16.4 Engagements et garanties donnésLes tirages sur le crédit syndiqué SFA sont subordonnés au respect par le Groupe de plusieurs ratios financiers au 31 mars 2003, dont notamment :– ratio endettement/excédent brut d’exploitation avant amortissements (“EBITDA”)– ratio “EBITDA”/frais financiers nets– ratio marge brute d’autofinancement/remboursements du capital et des intérêts sur les dettes financièresLe respect de ces ratios est vérifié tous les trimestres sur une base annuelle glissante. Le groupe est tenu de retraiter ses résultats publiés afin de tenir compte de l’impact sur l’exercice complet des acquisitions ainsi que de certains autres investissements. Ces retraitements ont généralement pour effet d’apporter plus de flexibilité, de souplesse et moins de contraintes dans le calcul de ces ratios par rapport à un calcul reposant sur les informations financières brutes publiées.Le groupe a également donné différents engagements dans le cadre du crédit syndiqué SFA, conformément aux usages en la matière. Les deux principaux engagements concernent :– une limitation des dépenses d’investissement ;– une limitation des distributions de dividendes.Les dépenses d’investissement de l’exercice 2002 sont plafonnées à 37 millions d’euros. Ce plafond sera relevé au cours des exercices à venir,et également en cas d’acquisitions, à 2,5% du chiffre d’affaires annuel de la société acquise.Les dividendes distribués au cours d’un exercice donné ne doivent pas être supérieurs à 30% du résultat net consolidé et, pour 2003 et 2004, ne peuvent en aucun cas être supérieurs à 10 millions d’euros. En 2002, la Société a distribué un dividende de 5,2 millions au titre du résultat 2001.Par ailleurs, la convention de prêt fixe certaines conditions régissant les opérations d’acquisition. En particulier, l’acquisition ne doit pas avoir pour effet de mettre la société dans une situation où les ratios ci-dessus ne sont plus respectés. En outre, le ratio consolidé “endettementnet / EBITDA” ne doit pas être supérieur à 3,85.Les tirages sur le crédit syndiqué sont garantis par le nantissement de créances, de stocks et d’immobilisations d’un montant au moins égal à 70 % de leur valeur totale. (cf. note 24 sur les engagements hors bilan).

16.5 V.M.P et disponibilitésLe poste V.M.P et disponibilités comprend un montant de 23,0 millions d’euros, conservé sur un compte bloqué auprès des avocats américainsen charge des litiges pour le compte de Provimi. À la mi-janvier 2003, cette somme a été transférée vers les comptes de NANCO, aux États-Unis.

16.6 Endettement net

31.12.2002 31.12.2001 pro forma 31.12.2000


Dettes financières à court terme 111,9 38,9 –

V.M.P et disponibilités (114,3) (59,6)

V.M.P et disponibilités, net (2,4) (20,7) (37,5)

Dettes financières 475,4 494,7 491,0

Autres 1,7 – –

Autres actifs financiers à long terme (1,8) (2,1) –

Total endettement net 472,9 471,9 453,5

• Le poste VMP et Disponibilités est composée de dépôts bancaires, de dépôts à terme (durée inférieure à trois mois) et d’une somme déposée sur un compte bloqué (voir note 16.5). Ces disponibilités sont principalement en euros et en dollars. L’endettement financier et les dettes financièresà court terme sont principalement en euros et en dollars. Les disponibilités seront affectées à la réduction de la dette au début de l’année 2003 ainsi qu’aux acquisitions.

• Les charges financières nettes, qui s’élèvent à 42,3 millions d’euros (2001 : 43,1 millions d’euros), correspondent essentiellement aux chargesd’intérêts nettes, pour 28,6 millions d’euros liées aux emprunts décrits à la note 16.1, et comprennent également des escomptes de caisse ainsi que des gains et pertes de change (voir note 20).• Sensibilité aux fluctuations des taux d’intérêtsLa majeure partie des emprunts est à taux variable, allant du taux interbancaire offert pour les emprunts spot et à trois mois, majorés d’une marge. Sur la base de l’endettement net au 31 décembre 2002, une variation généralisée de 1% des taux d’intérêt des principales

devises d’endettement du Groupe Provimi aurait un impact de 5 millions d’euros sur les charges financières. Cette estimation ne tient pas compte de l’éventuel achat d’instruments de couverture de taux qui pourrait réduire de manière significative l’effet de la hausse des taux d’intérêt (voir note 27).

16.7 Instruments financiersDevises :Le groupe n’utilise pas actuellement d’autres instruments financiers que des swaps de devises et des contrats de taux plafond.Le tableau ci-dessous donne l’état des swaps de devises au 31 décembre 2002. Leurs échéances sont au plus tard le 28 février 2003 :

Devise Montant nominal Montant négocié Valeur à terme Juste valeur(en devise du swap en millions) (en millions d’euros) (en millions d’euros) (en millions d’euros)

DKK 88,0 11,9 11,9 11,9

AUD 9,9 5,5 5,5 5,3

CHF 1,2 0,8 0,8 0,8

PLN 145,8 36,6 36,6 36,3

Contrat de taux plafond :En juillet 2002, le groupe a conclu un contrat de taux plafond fixant le taux maximal sur un montant notionnel de 100 millions d’euros à 5,0%sur cinq ans. Le contrat permet de couvrir partiellement le risque de taux sur les financements à taux variable. La juste valeur du contrat au 31décembre 2002 est de 0,4 million d’euros (0,35%).

Autres dettes

31.12.2002 31.12.2001 pro forma 31.12.2000


Autres dettes d’exploitation 39,9 23,2 21,2

Congés, salaires et appointements à payer 19,8 17,0 15,0

Produits constatés d’avance 16,3 – –

Dettes sociales et fiscales 29,6 23,9 18,8

Total 105,6 64,1 55,0

Le poste “Autres dettes d’exploitation” comprend les commissions bancaires à payer dans le cadre de la mise en place du crédit syndiqué“SFA”. L’impact sur le résultat d’exploitation 2002 est de 0,2 million d’euros. Les produits constatés d’avance concernent des remisesfournisseurs comptabilisées d’avance, et étalées sur une période de quatre ans.

Frais de recherche et développement

En 2002, il a été passé en charge dans le compte de résultat 7,6 millions d’euros de frais de recherche centrale, de développement de produitset de coûts de coordination (contre 3,0 millions d’euros en 2001). L’estimation des frais de recherche, de développement de produits et de soutien technique pour l’ensemble du Groupe Provimi porte sur un montant de 15 millions d’euros, un chiffre proche de celui de 2001.

18

17


Dotations aux amortissements et provisions

2002 2001 pro forma 2000 (en millions d’euros) non audités

Amortissement des immobilisations corporelles 27,5 25,5 23,6

Amortissement des immobilisations incorporelles 2,2 1,0 0,3

Total 29,7 26,5 23,9

Résultat financier


Produits financiers 6,7 14,5 7,0

Charges financières (35,3) (49,5) (32,9)

Frais d’escomptes (5,8) (5,7) (4,3)

Gains et pertes de change (7,9) (2,4) (1,5)

Résultat financier net (42,3) (43,1) (31,7)

Résultat exceptionnel


Coûts et commissions pour prêt syndiqué (13,6) – –

Indemnité perçue 29,5 10,8 –

Ventes d’actions propres – 5,6 –

Coûts de la scission – (7,8) –

Provision pour contrats porc (1,0) – –

Dépréciation de l’activité e-business (0,6) – –

Restructuration (4,3) (6,1) –

Plus (moins)-value sur cessions d’immobilisations (1,0) (2,1) 1,6

Participation des salariés (1,0) (1,0) (0,8)

Provision pour la liquidation de Future Beef (0,1) (1,4) –

Autres produits (charges) – nets (2,7) (1,6) (2,7)

Total 5,2 (3,6) (1,9)

L’indemnité perçue concerne l’action engagée aux États-Unis contre des fournisseurs. Une partie de ce montant a été reçue en 2002 et le solde en janvier 2003.Les programmes de restructurations concernent essentiellement les frais afférents à la fermeture de l’usine Sofrada et à la réorganisation de cette entreprise, à la fermeture d’un site au Royaume-Uni et à la réorganisation des activités aux États-Unis.Les moins-values sur cessions d’immobilisations concernent essentiellement la vente de constructions et de matériel et équipement relatifs à des fermetures d’usines aux États-Unis, en France, en Irlande et au Royaume-Uni. Les commissions bancaires liées au crédit syndiqué “SFA” (10,9 millions d’euros) sont amorties sur quatre ans. L’amortissement de l’exercice 2002 s’élève à 0,2 million d’euros. Les autres coûts de refinancement, y compris les honoraires pour les travaux de due diligence, les conseils juridiques et autres ont été intégralement passés en charge en 2002.

21

20

19 Impôts sur les bénéfices

22.1 Ventilation des impôts sur les bénéfices


Impôts de l’exercice (13,7) (15,4) (15,0)

Impôts différés (8,5) (0,3) (2,6)

Total (22,2) (15,7) (17,6)

La charge d’impôts en France (impôts différés compris) tient compte de l’impôt exceptionnel instauré en 1995 et de la contribution sociale de 3,3% instaurée le 1er janvier 2000.

22.2 Analyse du taux d’imposition effectif (en %)En 2002, le taux d’imposition effectif avant amortissement des écarts d’acquisition est de 37,5% et s’analyse comme suit :

2002 2001 pro forma 2000 (en %) non audités

Taux légal en France 35,4 36,4 36,4

Effet des différences de taux des autres pays 0,5 (5,5) (4,3)

Utilisation des déficits reportables (2,4) 2,6

Autres différences permanentes 4,1

Corrections des périodes antérieures (0,1) 0,4

Autres – (1,8) 0,5

Taux d’imposition effectif (%) 37,5 32,1 32,6

Quote-part des sociétés mises en équivalence

La quote-part des résultats des sociétés mises en équivalence s’élève à 0,4 million d’euros en 2002 (0,3 million d’euros en 2001,0,0 million d’euros en 2000).

23

22


Engagements financiers hors bilan

(en millions d’euros) 2002 Échéance 2001 Échéance

Cautions, avals donnés, dont : 624,0 47,4

Hypothèques pour le SFA 186,3 2011

Gages sur créances et stocks pour le SFA (1) 215,9 2011 12,1 2002

Gages sur fonds propres pour le SFA (1) 113,0 2011

Hypothèques sur sites industriels 45,6 > 5 ans 13,2 > 5 ans

Garanties bancaires (1) 38,4 2003 13,6 2002

Gages sur créances et stocks 24,8 2003-2004 8,5 2002–2004

Engagements au titre de contrats de marchandises, dont 177,9 57,4

Achats de matières premières (2) 119,1 2003 55,0 2002

Ventes 58,8 2003 2,4 2002

Contrats de location exploitation (3) 14,6 2003-2006 14,8

Option accordée à l’acquéreur de Centralvet

sur la revente de l’usine à Provimi 5,5 2007 5,5 2007

Risque fiscal, dont 8,0 57,0

Représentation fiscale de Montedison en France (4) – 45,0 2002

Autres 8,0 2002-2006 12,0 2002–2006

Engagements donnés pour le rachat

des participations des actionnaires minoritaires (5) – 18,4 2002

Garanties données à des tiers : 13,4

Pays-Bas 7,0

Italie 1,5

Grèce 1,8

Autres 3,1

Contre-garanties données : 16,0

Hongrie, pour financement client 14,4

Autres 1,6

Actifs du groupe détenus par des tiers : 1,1 9,5

Chili, aliments pour poissons 1,1 2003 9,5 2002

Actifs de tiers détenus par le groupe : 2,4

États-Unis, avances de clients 2,4

Autres engagements donnés, dont 110,6 14,4

Italie – 3,6 2002

France (6) 5,9 2,8 2002

Pologne 35,8

Couverture de change (7) 68,9 (Note 16.7) 8,0 2002

Le tableau des engagements financiers établi ci-dessus n’omet aucun montant significatif.

(1) Renouvelable.

(2) La plupart des achats sont des commandes fermes.

(3) Contrats divers d’une durée entre un et quatre ans, principalement pour véhicules, chariots élévateurs et quelques équipements.

(4) En 2002, l’administration fiscale française a approuvé le transfert de la représentation fiscale de Montedison en France à une société extérieure au GroupeProvimi.

(5) Ces engagements de rachat sont des “put options” accordés aux actionnaires minoritaires au moment de l’acquisition de la part majoritaire. Ces options ont été exercées au cours du 1er semestre 2002 (voir note 2.1).

(6) Contrat de fourniture.

(7) Principalement couvertures renouvelables des devises locales contre le dollar en Pologne, France, Afrique du Sud, Pays-Bas et Brésil.

24 Effectif

25.1 Effectif par catégorie

31.12.2002 31.12.2001 pro forma 31.12.2000 non audités

Dirigeants 31 34 63

Autres cadres 944 1 099 1 120

Employés 2 871 2 415 2 120

Ouvriers 4 262 2 826 2 638

Total 8 108 6 374 5 941

L’augmentation de l’effectif 2002 est le reflet des acquisitions (1 641) et de la croissance interne, en particulier en Europe centrale et orientale etau Brésil. Aux États-Unis et aux Pays-Bas, les réorganisations ont eu pour résultat une réduction du nombre de salariés.

25.2 Rémunération des administrateurs

2002 2001 pro forma 31.12.2000


Conseil d’administration 0,8 1,6 NA

La rémunération des membres du conseil d’administration comprend tous les montants versés directement ou indirectement par le Groupe Provimi.L’Assemblée Générale Extraordinaire des actionnaires du 30 juin 2001 a approuvé un programme de stock-options ; ainsi 144 100 stock-options ont été accordées aux principaux salariés au cours de la réunion du conseil d’administration du 10 septembre 2001. Aucune option n’a été exercée au cours de l’exercice. Les dates d’exercice ont été modifiées en 2002 (voir note 13).

25


70

Information par zone géographique

États-Unis France Autres pays Europe Reste Totalde l’Union centrale du monde

(en millions d’euros) européenne et orientale

2002

Chiffre d’affaires net 217,3 153,5 533,2 656,5 182,2 1 742,7

Chiffre d’affaires intra-groupe – (9,5) (75,5) (122,1) (1,5) (208,6)

Ventes nettes à des tiers 217,3 144,0 457,7 534,4 180,7 1 534,1

Résultat d’exploitation 18,5 17,3 17,6 34,8 7,8 96,0

Résultat d’exploitation /

chiffre d’affaires net (en %) 8,5 12,0 3,8 6,5 4,3 6,3

Immobilisations corporelles 25,3 17,5 75,2 82,1 31,2 231,3

Investissements 2,5 2,2 13,1 8,4 14,4 40,6

Écarts d’acquisition 116,0 61,0 151,0 198,0 65,0 591,0

Effectif 572 710 1 326 3 876 1 624 8 108

2001

Chiffre d’affaires net 267,4 159,1 545,1 550,9 189,7 1 712,2

Chiffre d’affaires intra-groupe (7,3) (11,5) (78,0) (114,4) (0,4) (211,6)








Effectif 570 687 1 248 2 535 1 334 6 374

2000 pro forma non-audités

Chiffre d’affaires net

Chiffre d’affaires intra-groupe Non disponibles en format pro forma








Effectif 587 646 1 317 2 265 1 126 5 941

Les éliminations intra-groupes sont incluses dans la colonne “France”.

26 Événements postérieurs à la clôture de l’exercice

À l’issue de la garantie de cours, le 9 janvier 2003, Provimlux Investments SA, Luxembourg détient 74,05% des actions de Provimi SA et 74,46% de droits de vote.En janvier 2003, Provimi a acquis une nouvelle participation de 15% dans le capital de Rolimpex SA, en Pologne, portant sa participation à 42,19%.En février 2003 :– Provimi SA a mis en place un swap de taux à trois ans sur un montant notionnel de 100,0 millions d’euros au taux de 2,89% et sur 50,0 millions de dollars à 2,54%. La société a également acheté un contrat de taux plafond limitant le taux d’intérêt sur un montantnotionnel de 150,0 millions d’euros à 4,50% sur trois ans.– un fournisseur de l’une des unités de production d’aliments pour poissons a fourni une matière première défectueuse. Il devrait verser une indemnité de 0,9 million d’euros au groupe. Le groupe estime que le fournisseur est seul responsable du dédommagement des coûts encourus.– Provimi a racheté une usine à Craiova (Roumanie) offrant ainsi la possibilité à Provimi de produire différentes catégories d’aliments pour animaux. Le rachat de ce site se place en parfaite synergie avec l’actuel site de Vipromin à Salonta, au nord ouest de la Roumanie, tandis que Craiova se situe au sud ouest du pays.

Provimlux Investments SA

La majorité des actions de Provimi SA sont détenues par Provimlux Investments SA, au Grand Duché de Luxembourg, société contrôlée par des fonds d’investissement gérés ou conseillés par CVC Capital Partners, au Royaume-Uni et PAI Management, en France.

28

27

Comptes consolidés 71

Rapport de gestion Provimi SA et comptes sociaux 2002

Rapport de gestion Provimi SA 74 - 77

Comptes sociaux

– Bilan 78 - 79

– Compte de résultat 80

– Annexe 81 - 87

Rapport Général des Commissaires aux Comptes 88

Rapport Spécial des Commissaires aux Comptes 89

72

Rapport des Commissaires aux Comptes

Comptes ConsolidésExercice clos le 31 décembre 2002

En exécution de la mission qui nous a été confiée par votre Assemblée Générale, nous avons procédé au contrôle des comptes consolidés de la société Provimi relatifs à l’exercice clos le 31 décembre 2002, tels qu’ils sont joints au présent rapport.Les comptes consolidés ont été arrêtés par le conseil d’administration. Il nous appartient, sur la base de notre audit, d’exprimer une opinion sur ces comptes.Nous avons effectué notre audit selon les normes professionnelles applicables en France ; ces normes requièrent la mise en œuvre de diligences permettant d’obtenir l’assurance raisonnable que les comptes consolidés ne comportent pas d’anomalies significatives. Un audit consiste à examiner, par sondages, les éléments probants justifiant les données contenues dans ces comptes. Il consiste également à apprécier les principes comptables suivis et les estimations significatives retenues pour l’arrêté des comptes et à apprécier leur présentationd’ensemble. Nous estimons que nos contrôles fournissent une base raisonnable à l’opinion exprimée ci-après.Nous certifions que les comptes consolidés, établis conformément aux principes comptables généralement admis en France, sont réguliers et sincères et donnent une image fidèle du patrimoine, de la situation financière, ainsi que du résultat de l’ensemble constitué par les entreprises comprises dans la consolidation.Sans remettre en cause l’opinion exprimée ci-dessus, nous attirons votre attention sur la note 1.17 aux comptes consolidés précisant l’impact consécutif au changement de principe comptable concernant la comptabilisation des commissions bancaires.Par ailleurs, nous avons également procédé à la vérification des informations données dans le rapport sur la gestion du groupe. Nous n’avons pas d’observation à formuler sur leur sincérité et leur concordance avec les comptes consolidés.

Paris et Neuilly-sur-Seine, le 26 mars 2003Les Commissaires aux Comptes

GRAMET NAHUM & ASSOCIÉS DELOITTE TOUCHE TOHMATSUWilliam NAHUM Alan GLEN

Comptes sociaux 73

Administration de la société

Les informations relatives aux organes d’administration et à la rémunération des administrateurs sont décrites dans le chapitre “Compositiondes organes d’administration, de direction et de surveillance”.

Options de souscription ou d’achat d’actions (extrait du Rapport Spécial du Conseil d’Administration)

Mettant en œuvre l’autorisation reçue de l’Assemblée Générale Extraordinaire du 30 juin 2001, le conseil d’administration de la société, lors de sa séance du 10 septembre 2001, a attribué des options donnant droit à l’achat de 144 100 actions de Provimi à 73 dirigeants etsalariés des sociétés liées au Groupe Provimi au prix de 17,15 euros l’action.Aucune option n’a été exercée par les bénéficiaires mandataires sociaux de Provimi SA ni les salariés du groupe au cours de l’exercice 2002.

Date d’assemblée 30.06.2001Date du conseil d’administration 10.09.2001Nombre d’options consenties 144 100Nombre d’options restant à exercer au 31 décembre 2002 144 100dont nombre d’actions pouvant être acquises par les mandataires sociaux (W. Troost) 50 000Nombre de bénéficiaires 73Nombre de mandataires sociaux concernés 1Nombre de salariés concernés 72Nombre d’options attribuées aux 10 salariés les mieux rémunérés 41 000Date d’ouverture d’exercice des options 29.11.2002Date d’expiration des options 10.09.2011Prix d’achat 17,15 euros

Au-delà des dix salariés les mieux rémunérés, cinq autres personnes se sont vues attribuer des options sur le même nombre d’actions.

Activité de la Société

Provimi SA est la holding de tête du Groupe Provimi. Elle n’exerce aucune activité industrielle et n’a pas de salariés.

Capital social et actionnariat

Composition du capital socialLe 29 novembre, Edison SpA a conclu un accord d’achat d’actions avec des fonds d’investissement conseillés ou gérés par CVC CapitalPartners et PAI Management portant sur la cession de la totalité de la participation (53,66%) d’Edison dans Provimi SA Depuis cette date,Provimlux SA, Luxembourg, société contrôlée par les fonds d’investissement CVC Capital Partners et PAI Management détient 53,66% du capital de Provimi SA Après cette acquisition, une garantie de cours a été lancée sur le marché, comme le prévoit la loi française, du 20 décembre 2002 au 8 janvier 2003 inclus. À l’issue de cette opération, Provimlux Investments SA détient 74,05% du capital et 74,45%des droits de vote de Provimi SA. Outre Provimlux Investments SA, seule la Caisse des Dépôts et Consignations a informé la société, conformément à l’article 11 des statuts,qu’elle détient, directement ou indirectement, 2% au moins du capital social ou des droits de vote de la Société.La structure de l’actionnariat de la société est décrite aux pages 8-9.Sur les 580 millions d’euros du Senior Facility Agreement mentionné dans le rapport de gestion du groupe qui figure aux pages 44-45, les tirages de Provimi SA s’élèvent à 193,9 millions d’euros dont la majorité a été rétrocédée à d’autres sociétés du groupe.

Titres au porteur identifiableLa société peut, conformément aux dispositions législatives en vigueur et à ses statuts, demander à tout moment à l’organisme chargé de la compensation des titres :• Le nom ou la raison sociale, l’adresse et la nationalité des actionnaires.• Le nombre d’actions détenue par chacun d’eux.• Le cas échéant, les restrictions auxquelles les titres peuvent être assujettis.Une étude sur l’identité des détenteurs de titres au porteur a été lancée, à la demande de la société, le 28 février 2003.

États financiers

Pour l’exercice 2002, le chiffre d’affaires de Provimi SA s’élève à 2,5 millions d’euros. Il est constitué principalement de facturations de services rendus à ses filiales et de redevances au titre des droits d’utilisation du logo. De plus, en 2002, des remises fournisseursconcernant des contrats de fournitures de matières premières à l’échelle du groupe ont été inscrites au poste “Produits divers”.Le résultat d’exploitation ressort à 0,4 million d’euros. Le résultat financier net est de 0,3 million d’euros pour un résultat courant avant impôtsde 0,7 million d’euros. Le résultat exceptionnel de 2,0 millions d’euros inclut une reprise sur provision pour une créance douteuse née de la scission d’Eridania Beghin-Say en 2001. Le résultat net imposable de l’exercice s’élève donc à 2,7 millions d’euros.

Rapport de gestion de Provimi SA

pour l’exercice 2002

7574

Mention des schémas d’intéressement du personnel

Contrats d’intéressement et de participation

Accords de participationConformément à la législation en vigueur, les sociétés du groupe situées en France employant plus de 50 salariés et qui réalisent des bénéfices, versent une réserve de participation à leurs salariés. La société Celtic a signé un accord de participation le 26 janvier 1987, la société Néolait le 7 mars 1991 et la société Centralys le 22 mars 1996. Les sommes versées dans la réserve spéciale de participation sont affectées à plusieurs fonds communs de placement d’entreprise gérés par des banques.Les sommes versées globalement par l’ensemble de ces sociétés se sont élevées à 6 749 367 FRF en 1999, 5 288 900 FRF en 2000, 647 136 euros en 2001 et 1 016 442 euros en 2002.

Accord d’intéressementLa société Néolait a signé un accord d’intéressement le 29 juin 2001. 375980 euros ont été versés au titre de 2001. La société Celtic a signé un accord d’intéressement le 28 juin 2002.

Fusions et acquisitionsProvimi SA n’a réalisé aucune acquisition directe. Les acquisitions réalisées par les sociétés du groupe sont détaillées à la note 2 de l’annexe aux comptes consolidés, page 53.

Recherche et développementLa société n’exerçant aucune activité industrielle, les activités de recherche et développement sont menées par les autres sociétés du groupe(voir pages 113-115).

Chapitre social et environnementalLe chapitre figure à la page 28-42.

Événements postérieurs à la clôture de l’exerciceIls sont décrits dans le rapport de gestion du groupe et dans la note 27 de l’annexe aux comptes consolidés, page 71.

76 77

Résultats financiers de la Société au cours des cinq derniers exercicesÉtabli conformément à l’article 14.8 du décret du 23 mars 1967, le tableau illustre les résultats de la société pour les trois derniers exercices.Les résultats pour 1999 et 1998 ne sont pas présentés.

(en millions d’euros) 2002 2001 2000

Capital à la clôture de l’exercice

Capital social 26,1 26,1 0,4

Nombre d’actions ordinaires 26 094 369 26 094 369 443 800

Résultat des opérations

Chiffre d’affaires net 2,5 6,8 0,0

Bénéfice avant impôts, participation des salariés et dotations

aux amortissements et aux provisions 0,7 330,1 0,0

Impôts sur les bénéfices 0,0 0,0 0,0

Dotations aux amortissements et aux provisions 2,0 2,3 0,0

Résultat après impôts, participation des salariés et dotations

aux amortissements et aux provisions 2,7 332,4 0,0

Résultat par action (euro) 0,10 12,74 0,00

Effectif Néant Néant Néant

78 Comptes sociaux 79

Actif

(en millions d’euros) 31.12.2002 31.12.2001 31.12.2000

Immobilisations financières

Titres de participation (note 3) 917,7 917,7 0

Créances rattachées aux participations (note 3) 122,0 346,8 0

Dépôts et cautionnements (note 3) 0 1,0 0

Total 1 039,7 1 265,5 0

Créances (note 4)

Créances clients et comptes rattachés 8,2 12,3 0

Fournisseurs débiteurs 0,3 0

Impôts sur les bénéfices 0 2,0

Taxes sur le chiffre d’affaires 0,3 1,0

Autres créances 3,1 2,1

Disponibilités 24,8 1,6 0,6

Actif circulant 36,7 19,0 0,6

Écart de conversion actif (note 5) 0,2 5,9 0

Total de l’actif 1 076,6 1 290,4 0,6

Bilan


Passif

(en millions d’euros) 31.12.2002 31.12.2001 31.12.2000

Capitaux propres

Capital social (note 6) 26,1 26,1 0,4

Prime d’émission 459,5 459,5 0

Réserve légale 2,6 0,2 0,3

Report à nouveau 324,7 (0,1) (0,1)

Résultat de l’exercice 2,7 332,4 0

Capitaux propres (note 7) 815,6 818,1 0,6

Provisions pour risques et charges (note 8) 2,7 8,4 0

Provisions pour risques et charges 2,7 8,4 0

Dettes

Emprunts et dettes auprès des établissements de crédit

Long terme 193,5 370,0 0

Court terme 0,4 1,5 0

Emprunts et dettes auprès des filiales :

Long terme 9,9 10,6 0

Court terme 30,9 66,7 0

Dettes fournisseurs et comptes rattachés 2,7 2,5 0

Autres dettes 4,7 12,6 0

Total dettes 242,1 463,9 0

Produits constatés d’avance (note 12) 16,0 0 0

Écart de conversion passif (note 5) 0,2 0 0

Total du passif 1 076,6 1 290,4 0,6

Événements significatifs de l’exercice

Le 29 novembre, Edison SpA a conclu un accord d’achat d’actions avec des fonds d’investissement conseillés ou gérés par CVC CapitalPartners, au Royaume-Uni, et PAI Management, en France, portant sur la cession de la totalité de la participation (53,66%) d’Edison dans Provimi SA Depuis cette date, Provimlux Investments SA, Luxembourg, société contrôlée par des fonds d’investissement conseillés ou gérés par CVC Capital Partners et PAI Management détient 53,66% du capital de Provimi SA Après cette acquisition, une garantie de cours a été lancée sur le marché, comme le prévoit la loi française, du 20 décembre 2002 au 8 janvier 2003 inclus. À l’issue de cette opération, Provimlux Investments SA détient 74,05% du capital de Provimi SA.Le Groupe Provimi a obtenu une facilité de crédit (Senior Facility Agreement – SFA) de 580 millions d’euros auprès d’un consortium dont le chef de file est CIBC World Markets. Cette facilité se substitue au crédit syndiqué existant qui était assorti d’une condition prévoyant son remboursement en cas de changement de contrôle de la société, changement qui est intervenu avec la cession de la participationmajoritaire d’Edison. La nouvelle facilité comporte quatre tranches, comme suit :

Tranche Marge sur Euribor Montant en euros Échéance(années)

Tranche A +2,25% 207 500 000 7 en plusieursversementséchelonnés

Tranche B +2,75% 127 500 000 8

Tranche C +3,25% 135 000 000 9

Ligne de crédit renouvelable +2,25% 110 000 000 7

Au 31 décembre 2002, Provimi SA avait tiré 193,9 millions d’euros sur cette facilité.

Règles et méthodes comptables

2.1 Date d’arrêté des comptesLes états financiers ont été préparés à la date de clôture du 31 décembre 2002.

2.2 Principes généraux appliquésLes conventions générales comptables ont été appliquées dans le respect du principe de prudence, conformément aux hypothèses de base :– continuité de l’exploitation ;– permanence des méthodes comptables d’un exercice à l’autre ;– indépendance des exercices.Les états financiers ont été établis selon le plan comptable général 1999 et conformément au règlement CRC 99-03.La méthode de base retenue pour l’évaluation des éléments inscrits en comptabilité est la méthode des coûts historiques.

2

1

Annexe aux comptes sociaux


Chiffre d’affaires (note 11) 2,5 6,8 0

Produits divers (note 12) 4,1 5,4 0

Total 6,6 12,2 0

Charges d’exploitation

Charges externes 2,9 3,1 0

Impôts et taxes 0,1 (0,1) –

Charges de personnel 0 2,5 –

Autres charges 3,2 0,1 –

Total des charges d’exploitation 6,2 5,6 0

Résultat d’exploitation, net 0,4 6,6 0

Résultat financier 0,3 323,5 0

Résultat courant avant impôt 0,7 330,1 0

Produits exceptionnels (note 13) 2,2 12,7 0

Charges exceptionnelles (note 13) 0,2 10,4 0

Résultat exceptionnel – net 2,0 2,3 0

Impôts sur les bénéfices (note 14) – – 0

Résultat net de l’exercice 2,7 332,4 0

Compte de résultat



Provimi Holding BV détient toutes les participations majoritaires de Provimi (hors participations françaises). Au cours de l’exercice, les sociétés du Groupe Provimi détenues directement ou indirectement par Provimi Holding, ont réalisé environ 1 390 millions d’euros de chiffre d’affaires pour un résultat d’exploitation de 79 millions d’euros.Le poste “Autres” regroupe les participations de la Société dans Cereplus et Eribins, (25% du capital de chaque société).La Société a procédé à une évaluation de ses participations et estime qu’il n’y a pas lieu de constituer de provision pour dépréciation des titres compte tenu des perspectives économiques de ces groupes de sociétés.

Échéances créances de l’actif circulant

(en millions d’euros) Brut Moins d’un an Plus d’un an

Créances d’exploitation 8,2 8,2 –

Autres créances 3,7 3,7 –

Total 11,9 11,9 –

Écart de conversion actif

Ce poste est uniquement composé des pertes de change latentes sur les prêts aux filiales, les emprunts et les contrats de swap en cours de 0,2 million d’euros. Ces pertes latentes sont intégralement provisionnées.

Composition du capital de la Société

(en millions d’euros) Nombre d’actions Valeur nominale (euros) Total

Au 01.01.2001 29 110 15,24 0,5

Après l’augmentation de capital et la division

de la valeur nominale 465 760 1,00 0,5

Augmentation de capital

(émission d’actions en rémunération de l’apport) 25 628 609 1,00 25,6

Au 31.12.2001 26 094 369 1,00 26,1

Au 31.12.2002 26 094 369 1,00 26,1

En date du 30 mars 2001, les actionnaires réunis en Assemblée Générale Extraordinaire, ont approuvé la conversion du capital social en euros,l’augmentation de capital par incorporation de réserves liée à l’arrondi de la valeur nominale à 16 euros, et la division de la valeur nominale par 16. À compter de cette date, le capital social était donc constitué de 465 760 actions de valeur nominale 1 euro.En date du 30 juin 2001, Provimi SA s’est vu apporter, avec effet rétroactif au 1er janvier 2001, l’ensemble de la branche “Nutrition Animale”d’Eridania Beghin-Say. En rémunération de cet apport, son capital social a été augmenté de 25 628 609 euros par émission de 25 628 609actions de 1 euro de nominal.À compter de cette date, le capital social est donc constitué de 26 094 369 actions de valeur nominale 1 euro.La valeur boursière des 144 100 actions d’auto-contrôle, valorisées au cours de clôture du 31 décembre 2002, soit 13,25 euros, s’élève à 1,9 million d’euros.

6

5

4


2.3 Immobilisations financièresLes titres de participation et autres titres immobilisés sont évalués à leur coût d’acquisition ou à leur valeur d’apport. Les frais d’acquisition non représentatifs d’une valeur vénale en sont exclus et sont comptabilisés en charges.Les prêts octroyés aux filiales sont comptabilisés en créances rattachées aux participations.

2.4 Créances clientsLes créances sont comptabilisées à leur valeur nominale.

2.5 Instruments financiersLa société effectue des prêts en devises pour refinancer ses filiales. Ces opérations sont financées soit par le biais d’emprunts en devises, soit par le biais de swaps. En conséquence, le risque de change supporté par la société est proche de zéro.

Politique de gestion :Les risques de change sont suivis par le centre de trésorerie.

2.6 Conversion des dettes et des créances en devises étrangèresLa conversion des dettes et des créances en devises est effectuée comme suit :– conversion de l’ensemble des dettes et créances libellées en devises aux taux en vigueur au 31 décembre,– enregistrement des écarts par rapport aux valeurs d’origine sous le poste “Écarts de conversion” à l’actif ou au passif,– constitution d’une provision pour risque de change pour les pertes latentes ; pour les transactions à court terme, une compensation est opérée entre les gains et les pertes latents et seules les pertes nettes sont provisionnées.

Actifs immobilisés

(en millions d’euros) 31.12.2001 31.12.2000 31.12.2001 Augmentations Diminutions 31.12.2002

Immobilisations financières

Participations 0 917,7 – – 917,7

Créances rattachées aux participations 0 346,8 – (224,8) 122,0

Dépôts et cautionnements 0 1,0 – (1,0) –

Total 0 1 265,5 – (225,8) 1 039,7

(en millions d’euros) Valeur comptable des titres

Filiale Capital Réserves Quote-part Brute Nette Prêts Montant C.A net Bénéfice Dividendes Dateet report du capital et avances des 2002 net perçus de clôture

à nouveau détenu octroyés garanties 2002 par laavant (en %) par la données Société

résultats Société en 20022002 et non

remboursés

Neolait SAS 30,2 28,8 100 65,6 65,6 – – 56,7 2,0 3,6 31.12.2002

Provimi Holding BV 323,8 323,8 100 850,5 850,5 – – 18,1 7,4 – 31.12.2002

Autres 1,6 1,6 – – – – – –

Total 917,7 917,7 – –

Holding des filiales de Provimi SA en France, Neolait SAS exerce également une activité opérationnelle. Pour l’exercice clos le 31 décembre2002, Provimi a enregistré un chiffre d’affaires en France de 144 millions d’euros et un résultat d’exploitation de 17 millions d’euros.

3

9.2 Échéances des dettes à la clôture

(en millions d’euros) Total – 1 an 1 à 5 ans + 5 ans

Dettes financières : 203,7 8,6 20,3 174,8

Auprès des établissements de crédit 193,9 8,0 20,3 165,6

Auprès des filiales (LT) (3) 9,8 0,6 – 9,2

Auprès des filiales (CT) – – – –

Dettes d’exploitation : 31,0 31,0 – –

Auprès des filiales 31,0 31,0 – –

Les emprunts contractés par la Société sont les suivants :

(1) Emprunt syndiqué auprès de la BNP remboursé le 29 novembre 2002 suite au changement d’actionnaire majoritaire (vente de Provimi SA àProvimlux Investments SA).

(2) Emprunt syndiqué pour un montant de 580 millions d’euros, et rémunéré au taux Euribor +2,25% pour la tranche A de 207,5 millionsd’euros, Euribor +2,75% pour la tranche B de 127,5 millions d’euros, Euribor +3,25% pour la tranche C de 135 millions d’euros et Euribor+2,25% pour la ligne de crédit renouvelable de 110 millions d’euros. Au 31 décembre 2002, les tirages s’élevaient au total à 193,9 millionsdont 40,0 millions sur la tranche A, 87,9 millions sur la tranche B, 60,0 millions sur la tranche C et 6,0 millions sur la ligne de créditrenouvelable.

(3) Emprunt auprès de Provimi Ltd, au Royaume-Uni, pour un montant de 6 millions de livres sterling, soit, 9,2 millions d’euros au 31 décembre 2002, rémunéré au taux de 4,7475% et emprunts auprès de N.V. Protector SA, Belgique et Provimi Holding BV, Pays-Bas.

Détails des comptes concernant les entreprises liées

Bilan

(en millions d’euros)

Actif Passif

Immobilisations financières 1 039,7 Dettes financières 40,7

Créances d’exploitation 8,2 Dettes d’exploitation 1,8

Disponibilités et créances diverses 2,8 Dettes diverses 4,7

Total 1 050,7 Total 47,2

Compte de résultat

(en millions d’euros)

Charges Produits

Charges d’exploitations 0,9 Produits d’exploitation 2,5

Charges financières 2,2 Produits financiers 18,2

Total 3,1 Total 20,7

10

Variation des capitaux propres

(en millions d’euros) 31.12.2001 31.12.2000 31.12.2001 Augmentations Diminutions 31.12.2002

Capital social 0,4 26,1 – – 26,1

Réserve légale 0,3 0,2 2,4 – 2,6

Prime d’apport – 459,5 – – 459,5

Report à nouveau (0,1) (0,1) 330,0 (5,2) 324,7

Résultat de l’exercice – 332,4 2,7 (332,4) 2,7

Capitaux propres au 31 décembre 0,6 818,1 335,1 (337,6) 815,6

État des provisions

(en millions d’euros) 31.12.2001 31.12.2000 31.12.2001 Consommations Dotations 31.12.2002et reprises de l’exercice

de l’exercice

Provisions pour risques – 8,4 (5,9) 0,2 2,7

Provisions pour créances douteuses – 2,2 (2,2) – –

Total 0 10,6 (8,1) 0,2 2,7

Les provisions pour risques sont essentiellement constituées d’une provision pour risques fiscaux.

Dettes

9.1 Dettes à la clôture


Auprès des établissements de crédit

BNP (1) – 371,5 –

CIBC (2) 193,9 – –

Auprès des filiales (3) 40,8 86,6 –

Total 234,7 458,1 –

9

8

7


Ventilation du chiffre d’affaires

Le chiffre d’affaires de Provimi SA est constitué de facturations de services rendus à ses filiales et de redevances au titre des droits d’utilisation du logo.


Management fees 0,4 4,0 –

Redevance 1,7 2,7 –

Autres facturations 0,4 0,1 –

Total 2,5 6,8 0

Produits divers

Au cours de l’exercice, Provimi SA, société-mère du Groupe Provimi, a signé un accord avec un fournisseur de matières premières octroyantau groupe des remises sur volumes. Les remises, d’un montant total de 20 millions d’euros, ont été payées à Provimi SA en avance et sont étalées sur la période 2002 – 2006, à laquelle elles correspondent. L’amortissement de l’exercice (4 millions d’euros) est comptabilisédans le compte de résultat au poste “Produits divers”.

Produits et charges exceptionnels


Produits Charges Résultat Résultat Résultat

Sur cession de titres – – 12,7 –

Autres charges exceptionnelles – 0,2 (0,2) (0,5) –

Charges liées à la scission – – – (7,7) –

Reprise de provision

pour créance douteuse Céréol 2,2 – 2,2 (2,2) –

Total résultat exceptionnel 2,2 0,2 2,0 2,3 –

Impôts

Le déficit fiscal est de 10,7 millions d’euros et reportable jusqu’au 31.12.2006.

14

13

12

11


Informations diverses

15.1 Engagements hors bilanLa société a conclu des contrats de change en couverture de prêts en faveur de différentes sociétés du groupe, dont notamment Provimi Australia,Australie, 9,9 millions AUD, Dana Feed, Danemark, 88,0 millions DKK et Protector, Suisse, 1,2 million CHF.La contre-valeur de ces contrats est de 18,2 millions d’euros. La différence entre ce montant et la valeur de marché des contrats représente un gainlatent de 0,2 million d’euros. La Société et d’autres entités du groupe sont solidairement responsables du remboursement des tirages sur la facilité de crédit “SFA”. Au 31 décembre 2002, ces tirages s’élevaient pour l’ensemble du Groupe à 493,1 millions d’euros.La société a émis une lettre de crédit de 25,5 millions d’euros en garantie des engagements d’une filiale au Chili et une lettre de confort garantissantles emprunts d’une filiale russe à hauteur de 12,9 millions d’euros.

15.2 Swap de tauxEn février 2003, Provimi SA a conclu un swap de taux à 3 ans sur un montant notionnel 100,0 millions d’euros au taux de 2,89% et sur 50,0 millions de dollars au taux de 2,54%. La Société a également acheté un contrat de taux plafond de 4,50% sur un montant notionnel de 150,0 millions d’euros effectif pendant trois ans.

15.3 Jetons de présence versés aux administrateurs de Provimi SA

Des jetons de présence ont été alloués aux administrateurs au titre de leurs fonctions en 2002 pour un montant de 0,2 million d’euros (2001 : 0,1 million).

15.4 Rémunération des mandataires sociauxLe mandataire social a perçu des rémunérations du Groupe Provimi à hauteur de 0,6 million d’euros au titre de l’exercice 2002(2001 : 1,6 million d’euros).

15.5 Garantie de coursÀ l’issue de la garantie de cours en vigueur du 20 décembre 2002 au 9 janvier 2003, Provimlux Investments SA, (Grand Duché de Luxembourg) détient 74,05% du capital de Provimi SA et 74,46% des droits de vote.

15.6 Provimlux Investments SALa majorité du capital de Provimi SA est détenue par Provimlux Investments SA, société contrôlée par des fonds d’investissement conseillés ou gérés par CVC Capital Partners et PAI Management. Provimlux Investments SA est basée au Grand Duché de Luxembourg.

15

Comptes sociaux 8988

En exécution de la mission qui nous a été confiée par votre assemblée générale, nous vous présentons notre rapport relatif à l’exercice clos le 31 décembre 2002, sur :– le contrôle des comptes annuels de la société Provimi SA, tels qu’ils sont joints au présent rapport,– les vérifications spécifiques et les informations prévues par la loi.Les comptes annuels ont été arrêtés par le conseil d’administration. Il nous appartient, sur la base de notre audit, d’exprimer une opinion sur ces comptes.

I – Opinion sur les comptes annuels

Nous avons effectué notre audit selon les normes professionnelles applicables en France ; ces normes requièrent la mise en œuvre de diligences permettant d’obtenir l’assurance raisonnable que les comptes annuels ne comportent pas d’anomalies significatives. Un audit consiste à examiner, par sondages, les éléments probants justifiant les données contenues dans ces comptes. Il consiste également à apprécier les principes comptables suivis et les estimations significatives retenues pour l’arrêté des comptes et à apprécier leur présentationd’ensemble. Nous estimons que nos contrôles fournissent une base raisonnable à l’opinion exprimée ci-après.Nous certifions que les comptes annuels sont, au regard des règles et principes comptables français, réguliers et sincères et donnent une imagefidèle du résultat des opérations de l’exercice écoulé ainsi que de la situation financière et du patrimoine de la société à la fin de cet exercice.

II – Vérifications et informations spécifiques

Nous avons également procédé, conformément aux normes professionnelles applicables en France, aux vérifications spécifiques prévues par la loi.Nous n’avons pas d’observation à formuler sur la sincérité et la concordance avec les comptes annuels des informations données dans le rapportde gestion du conseil d’administration et dans les documents adressés aux actionnaires sur la situation financière et les comptes annuels.En application de la loi, nous nous sommes assurés que les diverses informations relatives aux prises de participations et de contrôle, aux participations réciproques et à l’identité des détenteurs du capital vous ont été communiquées dans le rapport de gestion.

Paris et Neuilly-sur-Seine, le 26 mars 2003Les Commissaires aux Comptes

GRAMET NAHUM & ASSOCIES DELOITTE TOUCHE TOHMATSUWilliam NAHUM Alan GLEN

En nos qualités de Commissaires aux Comptes de votre société, nousvous présentons notre rapport sur les conventions réglementées.

En application de l’article L.225-40 du code de commerce, nousavons été avisés des conventions qui ont fait l’objet de l’autorisationpréalable de votre conseil d’administration.

Il ne nous appartient pas de rechercher l’existence éventuelled’autres conventions mais de vous communiquer, sur la base des informations qui nous ont été données, les caractéristiques et les modalités essentielles de celles dont nous avons été avisés,sans avoir à nous prononcer sur leur utilité et leur bien-fondé. Il vous appartient, selon les termes de l’article 92 du décret du 23 mars 1967, d’apprécier l’intérêt qui s’attachait à la conclusionde ces conventions en vue de leur approbation.

Nous avons effectué nos travaux selon les normes professionnellesapplicables en France ; ces normes requièrent la mise en œuvre de diligences destinées à vérifier la concordance des informationsqui nous ont été données avec les documents de base dont ellessont issues.

Conventions autorisées au cours de l’exercice

Convention de crédit accordé par la banque CIBC WorldMarkets Plc

Administrateur concerné : Wim Troost en sa qualitéd’administrateur de Provimi SA et de certaines filiales du GroupeProvimi. À la suite du changement de contrôle intervenu dans le capital de Provimi SA le 29 novembre 2002 et du remboursementanticipé de l’intégralité des fonds prêtés par la banque BNP Paribasà Provimi SA ainsi qu’à certaines filiales, Provimi SA a négocié le refinancement de cet endettement et conclu un contrat de crédit,avec CIBC World Markets Plc, intitulé “Senior Facility Agreement”. Le montant total du crédit est de 580 millions d’euros.

Les sociétés parties au contrat sont Provimi SA, en tant que“Company”, tel que ce terme est défini dans le contrat, “closing borrower” et “closing guarantor” aux actes d’adhésionintitulés “accession notice” et certaines de ses filiales signataires de la convention intitulée “Intercreditor agreement”.

Convention signée le 9 août 2002 et amendée le 21 novembre 2002.

Autorisée par votre conseil d’administration du 29 novembre 2002.

Conventions approuvées au cours d’exercicesantérieurs dont l’exécution s’est poursuiviedurant l’exercice

1. Contrat de garantie dans le cadre d’unereprésentation fiscaleAdministrateur concerné : Guido Angiolini

Les parties liées étaient la société Provimi et la société Edison SpA.Edison était l’actionnaire majoritaire de la société Provimi jusqu’au 29 novembre 2002.

L’objet de la convention était que la société Provimi soit le représentant fiscal d’Edison en France.

Convention signée le 6 février 2002 avec effet rétroactif au 24 juillet 2001.

Autorisé par votre conseil d’administration du 6 février 2002.

Edison a relevé Provimi de cet engagement à compter du 31 mars 2002.

2. Convention sur la dette financière de la sociétéEridania Béghin-SayAdministrateurs concernés : Enrico Bondi, Angelo Triulzi, GuidoAngiolini, Mario Lombardi.

Les parties liées étaient les sociétés Provimi, Béghin-Say, Cereol et Cerestar.

L’objet de la convention, conclue en application de l’article 6.1.1 duprojet de traité de scission, concerne les modalités de répartition et depaiement entre les sociétés issues de la scission de la dette financièrecontractée par la société Eridania Béghin-Say du 1er janvier au 30 juin2001, entre les sociétés issues de la scission d’Eridania Béghin-Say.

Convention signée le 28 juin 2001.

Autorisée par votre conseil d’administration du 2 juillet 2001.

Depuis le 29 novembre 2002, Provimi n’a plus d’administrateurscommuns avec aucune de ces sociétés.

3. “Syndicated Revolving Facility”Administrateur concerné : Wim Troost

Les parties liées sont la société Provimi et les sociétés CelticInvestissements, Laboratoires Néolait, Provimi Holding BV et Nutral d’unepart et un consortium de banques mené par BNP Paribas d’autre part.

L’objet de la convention était une facilité de crédit bancaire pour un montant maximum de 550 000 000 d’euros assortie d’une garantie conjointe et solidaire de remboursement de l’encourspar les sociétés signataires.

Convention signée le 27 juin 2001.

Autorisée par votre conseil d’administration du 25 juin 2001.

Le changement de contrôle dans le capital de la société Provimi,intervenu le 29 novembre 2002, a mis fin à cette convention.

Rapport général

des Commissaires aux Comptes

Comptes annuelsExercice clos le 31 décembre 2002

Rapport spécial

des Commissaires aux Comptes

sur les conventions réglementéesExercice clos le 31 décembre 2002

Paris et Neuilly-sur-Seine, le 26 mars 2003 Les Commissaires aux Comptes

GRAMET NAHUM & ASSOCIÉS DELOITTE TOUCHE TOHMATSUWilliam NAHUM Alan GLEN

Renseignements de caractèregénéral concernant la société

Renseignements de caractère général concernant la société 91 - 97

Renseignement de caractère général concernant le capital de la société 98 - 104

Renseignements de caractère général concernant l’activité de la société 105 - 116

Résolutions 117 - 119

Responsables du document 120

Attestation des responsables du contrôle des comptes 121

Table thématique 122 – 123

90 Renseignements de caractère général concernant la société 91

Renseignements de caractère général

concernant la société

Renseignements relatifs aux instruments financiers émis

Non applicable.

Dénomination et siège social

La Société a pour dénomination sociale Provimi.Son siège social est situé au 9-11 avenue Arago à Trappes (78190).

Forme juridique et législation applicable

Société anonyme à conseil d’administration régie par les articles L. 210-1 et suivants du Code de commerce et le décret n° 67-236 du 23 mars1967 sur les sociétés commerciales.

Législation de la Société

Provimi est une société de droit français.

Date de constitution et durée de la Société

La société a été constituée le 4 octobre 1965 pour une durée fixée, sauf dissolution anticipée ou prorogation, à 99 ans à compter de la date deson immatriculation au registre du commerce et des sociétés, soit jusqu’au 3 octobre 2064.

Objet social (article 3 des statuts)

Provimi a pour objet, directement ou indirectement, en France et à l’étranger :– la propriété et la gestion d’un portefeuille de valeurs mobilières, l’acquisition et la cession de participations dans toutes sociétéscommerciales, industrielles, civiles, agricoles ou financières, principalement dans des sociétés ayant pour activité, d’une manière directe ouindirecte, l’achat, la fabrication, la transformation, le conditionnement et la commercialisation de tous produits liés à l’alimentation animaleet/ou aux productions animales ainsi que tous produits vétérinaires ou, plus généralement, dont l’activité se rapporte directement ouindirectement à l’agriculture et/ou à l’élevage, à l’alimentation animale et/ou humaine,– l’étude, la recherche, le développement et l’application industrielle de tous procédés et techniques ainsi que toutes autres industries ouexploitations y afférentes ou qui pourraient y être annexées par la suite ou s’y rattacher, la prise, l’acquisition, l’exploitation ou la cession de tous procédés, de tous droits de propriété intellectuelle,


– la fourniture de prestations de services à toutes filiales ou sociétés affiliées,

– et, plus généralement toutes opérations industrielles, commerciales, financières, agricoles, civiles, mobilières et immobilières pouvant se rattacher directement ou indirectement à l’objet social ou susceptibles d’en favoriser l’extension ou le développement et ce, réalisées sous quelque forme que ce soit.

Immatriculation

La société Provimi est immatriculée au registre du commerce et des sociétés de Versailles sous le numéro 652 045 907.

Consultation des documents juridiques relatifs à la Société

Les statuts, procès-verbaux des assemblées générales des actionnaires et autres documents sociaux peuvent être consultés au siège socialde la Société.

Exercice social (article 30 des statuts)

L’exercice social commence le 1er janvier et se termine le 31 décembre de chaque année.

Répartition statutaire des bénéfices (article 31 des statuts)

Les produits nets de l’exercice, déduction faite des frais généraux et autres charges de la société, y compris tous amortissements etprovisions, constituent le bénéfice de l’exercice.

Sur le bénéfice de l’exercice, diminué, le cas échéant, des pertes antérieures, il est effectué un prélèvement obligatoire de cinq pour cent affecté à la formation d’un fonds de réserve dit “Réserve légale”; ce prélèvement cesse d’être obligatoire lorsque la réserve atteint le dixième du capital social.

Le solde du bénéfice de l’exercice, après le prélèvement dont il vient d’être question à l’alinéa précédent, augmenté du report bénéficiaireconstitue le bénéfice distribuable dont l’assemblée générale ordinaire a la libre disposition et qu’elle peut, soit reporter à nouveau, soit porteraux réserves, soit distribuer en tout ou en partie aux actionnaires et aux propriétaires de certificats d’investissement.

L’assemblée générale peut aussi décider la mise en distribution aux actionnaires et aux propriétaires de certificats d’investissement de sommesprélevées sur le report à nouveau ou sur les réserves dont elle a la disposition ; dans ce cas, la décision indique expressément les postes de réserve sur lesquels les prélèvements sont effectués. Toutefois, les dividendes sont prélevés par priorité sur les bénéfices de l’exercice.

Enfin, les bénéfices affectés par l’assemblée générale à la constitution de réserves sont portés à des fonds de réserves extraordinaires sur la proposition du conseil d’administration. Ces fonds de réserve peuvent recevoir toutes affectations décidées par l’assemblée, sur la proposition du conseil d’administration et notamment en vue de l’amortissement ou de la réduction du capital par voie deremboursement ou du rachat des actions et des certificats d’investissement de la société.

L’assemblée générale peut accorder à chaque actionnaire, pour tout ou partie du dividende ou des acomptes sur dividende mis en distribution,une option pour le paiement du dividende ou des acomptes sur dividende en numéraire ou en actions de la société, dans les conditionslégislatives et réglementaires en vigueur.

Assemblées Générales (articles 25, 26 des statuts)

Les assemblées d’actionnaires et de porteurs de certificats de droit de vote sont convoquées et délibèrent dans les conditions prévues par la loi.

Les réunions ont lieu soit au siège social, soit dans un autre lieu précisé dans l’avis de convocation.

Les propriétaires de certificats d’investissement peuvent être convoqués en assemblées spéciales, soit dans les cas prévus par les dispositionslégales en vigueur, soit même en dehors de ces cas lorsque le conseil d’administration en reconnaît l’utilité. Sous réserve des exclusions

pouvant résulter de la loi ou des statuts, tout actionnaire ou tout titulaire de certificats de droit de vote a droit d’assister aux assemblées, sur simple justification de son identité.

Tout actionnaire ou tout titulaire de certificats de droit de vote a le droit de voter par correspondance ou par procuration dans les conditionsprévues par les lois et décrets en vigueur.

Dans les conditions légales et réglementaires, les actionnaires peuvent adresser leur formule de procuration et de vote par correspondanceconcernant toute assemblée générale soit sous forme papier, soit par télétransmission ou tout autre moyen permis par les dispositions légaleset réglementaires en vigueur.

Les titulaires d’actions ou de certificats de droit de vote nominatifs inscrits en compte depuis cinq jours au moins avant l’assemblée, peuvent assister à cette assemblée ou voter par correspondance, par procuration ou par télétransmission sans formalité préalable et ce,conformément aux dispositions légales et réglementaires en vigueur.

S’il existe des actions au porteur, leurs titulaires peuvent assister à l’assemblée, voter par correspondance, par procuration ou partélétransmission, ou tout autre moyen permis par les dispositions légales et réglementaires en vigueur, à condition que leurs actions aient étéinscrites en compte chez un intermédiaire agréé conformément à la loi et que le certificat d’indisponibilité délivré par cet intermédiaire ait étédéposé cinq jours au moins avant la réunion, soit au siège social, soit dans l’une des banques ou l’un des établissements financiers désignésou agréés à cet effet par le conseil d’administration et mentionnés dans l’avis de convocation.

Le conseil d’administration a la faculté d’abréger, par voie de mesure générale, les délais prévus aux deux alinéas qui précèdent.

En cas de vote par correspondance, par procuration ou par télétransmission ou tout moyen permis par les dispositions légales etréglementaires en vigueur, l’indisponibilité des actions doit être attestée par l’intermédiaire agréé conformément aux dispositions légales et réglementaires applicables.

Droit de vote (article 28 des statuts)

Dans toutes les assemblées, et sous réserves des restrictions résultant des lois et décrets en vigueur, chaque membre de l’assemblée a autant de voix qu’il possède ou représente d’actions ou de certificats de droit de vote, sans limitation.

Lorsque les actions sont grevées d’usufruit, le droit de vote attaché à ces actions appartient aux usufruitiers dans les assemblées généralesordinaires et les assemblées générales extraordinaires.

Sous réserve du respect des conditions légales et réglementaires pour le calcul du quorum et de la majorité, sont réputés présents les actionnaires qui participent à l’assemblée par visioconférence ou tout autre moyen de télécommunication permettant leur identification et dont la nature et les conditions d’application sont déterminées par les dispositions légales et réglementaires applicables.

Déclaration de franchissement de seuils (article 11 des statuts)

En sus des dispositions législatives et réglementaires applicables, toute personne physique ou morale, agissant seule ou de concert, venant à détenir directement ou indirectement une fraction représentant 2% au moins du capital ou des droits de vote de la société, doit déclarer, par lettre recommandée avec accusé de réception à la société, le nombre d’actions détenues et/ou de certificatsd’investissement et de droits de vote détenus, dans les délais prévus par la loi.

Ces informations sont également faites dans les mêmes délais lorsque la participation en capital ou en droits de vote devient inférieure aux seuils prévus ci-dessus.

Titres au porteur identifiable (article 12 des statuts)

La société peut, conformément aux dispositions législatives et réglementaires en vigueur, demander à tout moment à l’organisme chargé de la compensation des titres :

– le nom ou la dénomination sociale, l’adresse, l’année de naissance ou l’année de constitution et la nationalité des détenteurs de titresconférant immédiatement ou à terme le droit de vote dans les assemblées,

– la quantité de titres détenue par chacun d’eux,

– le cas échéant, les restrictions dont les titres peuvent être frappés.

Renseignements de caractère général concernant la société 9594

Composition des organes d’administration, de direction et de surveillance

Composition et fonctionnement des organes sociauxMembres des organes sociauxConseil d’administration

Composition du Conseil d’Administration au 25 mars 2003

Président-Directeur généralM. Wim TroostDate de 1er nomination : 11 juin 2001Âge : 61Nombre de titres détenus : 100

Président-Directeur général de :– Provimi Holding (Pays-Bas)– Dana Feed (Danemark)– NV Protector (Belgique)– Nutral (Espagne)– Proaqua Nutricion (Espagne)– Protector (Suisse)– Provimi Australia (Australie)– Provimi Italia (Italie)

Administrateur de :– Principales filiales du Groupe Provimi

AdministrateurM. Hugo van BerckelDate de 1re nomination : 29 Novembre 2002Âge : 42Nombre de titres détenus : 1

Administrateur :– Meneba Beheer BV (Pays-Bas)– Armacell International Gmbh (Pays-Bas)– Cementbouw Handel & Industrie Holding BV (Pays-Bas)

AdministrateurM. Bertrand FinetDate de 1er nomination : 29 Novembre 2002Âge : 37Nombre de titres détenus : 1

Président du Conseil de surveillance :– Financière XBW SA (France)– Oxbow SA (France)

Administrateur :– BSN Glasspack SAS (France)– CVC Capital Partners SA (France)

AdministrateurM. Bertrand MeunierDate de 1re nomination : 29 Novembre 2002Âge : 47

Nombre de titres détenus : 1

Président-Directeur général :– Financière Panzani (France)

Administrateur :– Evialis (France)– Financière Stoeffler (France)– NHG (France)– Novelis (France)– Panzani (France)– Sagal (France)– Sodima (France)– Stoeffler (France)– United Biscuits (Royaume-Uni)– Yoplait (France)– Yoplait France (France)– Yoplait Marques International (France)

Représentant permanent de BNP Paribas Participations au conseil d’administration de :– Keolis (France)

AdministrateurM. Florian OllivierDate de 1re nomination : 29 Novembre 2002Âge : 48Nombre de titres détenus : 1

Administrateur :– Anciens Établissements Somborn – Lang-Ferry & Compagnie SA

(France)– Beeck-Homann Feinkost Verwaltungs GmbH (Allemagne)– Ferrilan SCA (France)– Financière Stoeffler SAS (France)– STEF-TFE SA (France)– Stoeffler SAS (France)

Représentant permanent de NHG au conseil d’administration de :– Doux SA (France)

Représentant permanent de BNP Paribas Participationsau conseil d’administration de :– Evialis SA (France)

AdministrateurM. Patrick Ricard

Date de 1re nomination : 30 juin 2001Âge : 57Nombre de titres détenus : 1

Président du Conseil d’administration de :– Pernod Ricard (France)– Comrie (Ireland)

Administrateur :– Société Générale (France)– Société Paul Ricard (France)– Altadis (Espagne)

Administrateur, représentant permanent ou membre du comité de direction de :– Principales filiales du groupe Pernod Ricard

La composition du conseil d’administration avant le changementd’actionnaire majoritaire intervenu le 29 novembre 2002 était la suivante : M. Wim Troost, M. Guido Angiolini, M. Marco Fortis, M. Alain Labergère,M. Mario Lombardi, M. Patrick Ricard, M. Angelo-Maria Triulzi.Messieurs Angiolini, Fortis, Labergère, Lombardi et Triulzi, ont démissionné lors de la séance du Conseil d’administration du 29 novembre 2002, à l’exception de M. Labergère qui avait déjàdémissionné le 13 mars 2002.

Membres du conseil d’administration ayant démissionné au cours de l’exercice 2002

AdministrateurM. Guido Angiolini

Date de 1re nomination : 10 Septembre 2001Démission : 29 Novembre 2002Âge : 70

Administrateur délégué :– Edison Spa (Italie)

Administrateur :– Béghin-Say (France)– Cereol (France)– Tecnimont SPA (Italie)– Falck SPA (Italie)– Italenergia SPA (Italie)

AdministrateurM. Marco Fortis

Date de 1re nomination : 30 Juin 2001Démission : 29 Novembre 2002Âge : 46

Directeur des Études Économiques :– Edison Spa (Italie)

Administrateur :– Antibioticos (Italie)– Edison Gas (Italie)– Ausimont (Italie)

AdministrateurM. Alain Labergère

Date de 1re nomination : 30 Juin 2001Démission : 13 Mars 2002Âge : 68

N/A

AdministrateurM. Mario Lombardi

Date de 1re nomination : 6 Février 2002Démission : 29 Novembre 2002Âge : 43

Vice-Président, Responsable de la Direction “Fusions, acquisitions et cessions” :– Edison Spa (Italie)

Administrateur :– Béghin-Say (France)– Cereol (France)

AdministrateurM. Angello Maria Triulzi

Date de 1re nomination : 2 mars 2001Démission : 29 November 2002Âge : 57

Directeur Systèmes de Contrôle Interne :– Edison Spa (Italie)

Responsable Administration et Finance :– Montedison SPA (Italie)Administrateur, Président du Comité d’Audit et membre du Comité de Sélection et de Rémunération :– Cerestar (France)

Administrateur, Président du Comité d’Audit et membre du Comitéde Sélection et de Rémunération :– Béghin-Say (France)– Cereol (France)Administrateur :– Intermarine (Italie)– FIPDAM (Italie)– FIPREM (Italie)– Tecnimont (Italie)


Le conseil d'administration

Le conseil d'administration est constitué de cinq menbres au moins et de quinze menbres au plus, sous réserve des dérogations prévues par la loi. La durée des fonctions des administrateurs est de trois années. Le conseil d'administration se réunit autant de fois que l'intérêt de la société l'exige. Il s'est réuni 6 fois au cours de l'exercice 2002. Chaque administrateur est tenu de détenir une action au moins de la société. Le mode de répartition des jetons de présence est le suivant : 24 000 euros pour le président (pris en ses qualités de président et de membre du conseil d'administration) et de 12 000 euros par administrateur, répartis prorata temporis en fonction de la date de nominationaux mandats donnant droits aux jetons de présence ; 3 000 euros pour le président (pris en ses qualités de président et de membre du conseild'administration) et 1 500 euros par administrateur et par présence aux réunions du conseil d'aministration.

Les comités spécialisés du conseil d’administration

Les comités spécialisés sont des organes de recommandation ; ils n’ont pas de pouvoirs propres de décision. Ils rendent compte de leurmission au conseil d’administration et proposent les décisions relevant de leur compétence. Le conseil d’administration du 2 juillet 2001 a décidé la création de trois comités :

Le comité stratégiqueIl est composé de trois membres choisis par le conseil d’administration. Le président du comité est désigné par le conseil. Il se réunit au moinsune fois par an. Ses attributions sont :• d’étudier la ou les stratégie(s) que les dirigeants pourraient mettre en œuvre, notamment en termes d’acquisitions ou de cessation d’activités ;• de revoir le budget annuel, le plan à moyen terme glissant sur quatre ans et le budget d’investissements techniques,• d’entendre toute personne du Groupe Provimi pouvant avoir une compétence intéressant la stratégie.

Le comité de sélection et des rémunérationsIl est composé de trois membres choisis par le conseil d’administration. Le président du comité est désigné par le conseil. Il se réunit au moinsune fois par an. Ses attributions sont d’étudier la composition du conseil d’administration et de soumettre des suggestions de candidatures aux postes de mandataires sociaux, en veillant à une composition équilibrée et évoluée du conseil.En termes de rémunération, il propose au conseil la fixation et les évolutions de la rémunération et des stock-options des mandataires sociaux,des administrateurs ayant une fonction exécutive et, globalement, la rémunération et les stock-options du conseil et du comité exécutif.

Le comité d’auditIl est composé de trois membres choisis par le conseil d’administration. Le président du comité est désigné par le conseil. Il se réunit trois à quatre fois par an. Ses attributions sont :• de s’assurer de la permanence et de la pertinence des méthodes comptables adoptées pour les comptes consolidés et sociaux,• de vérifier les procédures internes de collecte et de contrôle des informations,• d’examiner les systèmes de contrôle interne et externe,• d’examiner le budget.Il peut rencontrer, hors la présence des mandataires sociaux et des administrateurs ayant un rôle actif dans l’entreprise, les membres de la direction financière, de la direction de l’audit interne et les Commissaires aux Comptes.

Composition à compter du conseil d’administration du 5 février 2003 :

Comité stratégique :M. Hugo van Berckel PrésidentM. Bertrand Meunier MembreM. Wim Troost MembreM. Larry Schaab Secrétaire

Comité de sélection et des rémunérations :M. Patrick Ricard PrésidentM. Bertrand Meunier MembreM. Hugo van Berckel MembreM. Wim Troost Secrétaire

Comité d’audit :M. Florian Ollivier PrésidentM. Bertrand Finet MembreM. Patrick Ricard MembreM. Adrian Steed Secrétaire

Rémunération des administrateurs de Provimi SA

Montant global en euros

Wim Troost Président-Directeur général 633 592Guido Angiolini Administrateur 16 948Marco Fortis Administrateur 15 448Alain Labergère Administrateur 10 367Mario Lombardi Administrateur 18 764Angelo Triulzi Administrateur 31 948Patrick Ricard Administrateur 26 000Hugo van Berckel Administrateur 2 552Bertrand Finet Administrateur 2 552Bertrand Meunier Administrateur 2 552Florian Ollivier Administrateur 2 552

Le montant global comprend la rémunération totale (salaires, primes, indemnités…) et les avantages de toute nature (chauffeur, voiture de fonction, logement de fonction, assurance, complément retraite…) versés, durant l’exercice, à chaque administrateur par Provimi SA et les sociétés du Groupe Provimi.


Modifications du capital et des droits respectifs attachés aux diverses catégories d’actions

Les statuts ne comportent aucune disposition dérogatoire des dispositions légales de droit commun en matière de modification du capital etdes droits des actionnaires.

Montant du capital social

Le montant du capital social est de 26 094 369 euros. Il est composé de 26 094 369 actions de 1 euro chacune, entièrement libérées et toutesde même catégorie.

Capital autorisé non émis

Il n’existe pas de capital autorisé non émis.

Autorisation de rachat d’actions

L’assemblée générale des actionnaires de la Société du 30 juin 2001, aux termes de sa neuvième résolution, a décidé d’autoriser le conseild’administration d’acquérir, céder, transférer, un nombre d’actions représentant jusqu’à 5% du capital social, soit 1 304 718 actions, pendant une période de dix-huit mois, soit jusqu’au 31 décembre 2002 ou jusqu’à la date de son renouvellement par une assemblée généraleordinaire intervenant avant cette date. Le montant total des sommes que la Société pouvait consacrer à l’achat de ses actions était de 36 532 104 euros. Ces achats d’actions étaient autorisés en vue notamment 1) de la régularisation du cours de bourse de l’action par intervention systématique à contre tendance, en fonction des situations de marché, 2) pour les attribuer aux salariés ou aux dirigeants de la Société et de ses filiales, 3) pour la remise d’actions à titre d’échange dans le cadre d’opérations de croissance externe. Ce programme a fait l’objet d’une note d’information visée par la Commission des Opérations de Bourse sous le numéro n°01-902 en date du 2 juillet 2001. La Société n’a procédé à aucun rachat d’actions dans le cadre de ce programme de rachat d’actions. Aucune assemblée générale ne s’est tenue avant le 31 décembre 2002 aux fins de renouveler cette autorisation.

Instruments financiers non représentatifs du capital

L’assemblée générale mixte du 30 juin 2001 a autorisé, pour une durée de 5 ans, le conseil d’administration à procéder, en une ou plusieursfois, à l’émission, en France ou à l’étranger, d’obligations, subordonnées ou non, à durée déterminée ou indéterminée, ou de bons de souscription d’obligations, les obligations pouvant être éventuellement assorties de bons de souscription d’obligations, en euros ou en devises étrangères, jusqu’à concurrence d’un montant nominal maximum de 300 000 000 euros.À ce jour, le conseil d’administration n’a pas fait usage de l’autorisation qui précède.

Obligations convertibles, échangeables, remboursables en titres donnant accès au capital

Il n’existe pas d’obligations convertibles, échangeables, remboursables en titres donnant accès au capital.

Autres titres donnant accès au capital

Les seuls droits donnant accès au capital de la Société à la date du présent document de référence sont les options d’achat d’actions décritesdans le rapport de gestion du groupeLes actions de Provimi SA sont libres de tous nantissements. Il n’existe aucune action à droit de vote multiple.

Tableau de l’évolution du capital social de la Société au cours des cinq derniers exercices

Depuis la date de sa constitution jusqu’au 30 mars 2001, le capital de Provimi était de 2 911 000 francs. Le 30 mars 2001, l’assemblée générale de Provimi a décidé une augmentation de capital et la conversion du capital en euros, portant le capital à 465 760 euros.Avant la scission de la société Eridania Béghin-Say, le capital social de Provimi était composé de 465 760 actions de 1 euro de valeur nominalechacune. À la suite de l’opération de scission, 25 628 609 actions nouvelles ont été émises en rémunération des apports résultant de la scission, portant ainsi le nombre total d’actions à 26 094 369.

Nombre d’actions

Date Opération Capital initial Émises Cumulées Variation Montantdu capital

social après augmentation

30.03.01 Conversion du capital

en euros et

augmentation de capital 2 911 000 FRF 21 981 465 760 +21 981 euros 465 760 euros

02.07.01 Apports reçus suite

à la scission d’EBS 465 760 euros 25 628 609 26 094 369 +25 628 609 euros 26 094 369 euros

Renseignements de caractère général

concernant le capital de la société


Répartition actuelle du capital et des droits de vote

Structure de l’actionnariat de la société

08.01.2003 31.12.2002 31.12.2001

Actionnaires Actions % du Droits % droits Actions % du Droits % droits Actions % du Droits % droits détenues capital de vote de vote détenues capital de vote de vote détenues capital de vote de vote

Provimlux Investments SA (1) 19 323 016 74,05 19 323 016 74,46 14 002 260 53,,66 14 002 260 53,96

Auto-détention Provimi (N) 144 100 0,55 0 0,00 144 100 0,55 0 0,00

Actions détenues par les dirigeants (N) 105 – 105 – 105 – 105 –

Public (N et P) 6 627 148 25,40 6 627 148 25,54 11 947 904 45,79 11 947 904 46,04

Total 26 094 369 100 25 950 269 100 26 094 369 100 25 950 269 100

Montedison SpA (N et P) 13 153 540 50,41 13 153 540 50,69

Montecatini (N) 848 720 3,25 848 720 3,27

Groupe Montedison 14 002 260 53,66 14 002 260 53,96

Auto-détention 144 100 0,55 0 0,00

Public (N et P) 11 948 009 45,79 11 948 009 46,04

Total 26 094 369 100 25 950 269 100

(N) Titres nominatifs.

(P) Titres au porteur.

(1) Société ayant son siège au 31-33 boulevard Prince Henri, L-1724 Luxembourg

La société n’a pas une connaissance précise du nombre des actionnaires. Toutefois, en date du 28 février 2003, les renseignements obtenusauprès d’Euroclear France ont permis de dénombrer 21 367 détenteurs de titres au porteur identifiable (T.P.I.) pour 11 787 874 actions, soit 45,2 % du capital de la Société. Les détenteurs des TPI regroupaient 235 sociétés françaises ou OPCVM (15% du capital), 156 comptesappartenant à des non-résidents (4,1%), 20 975 actionnaires individuels (5,6%) et Provimlux Investments SA (20,4%). Au 31 mars 2003, il y avait 352 détenteurs de titres nominatifs.À la connaissance de la société, il n’existe pas d’actionnaires autres que Provimlux Investments SA détenant plus de 5% du capital ou des droits de vote de la sociétéÀ la connaissance de la Société, au 31 décembre 2002, les administrateurs de Provimi détenaient globalement 105 actions de la société. En outre, M. Wim Troost ainsi que d’autres mandataires sociaux de Provimi, détiennent des participations dans Provimlux Investments SA

Modifications éventuelles intervenues dans la répartition du capital au cours des trois dernières années

Entre 1999 et 2001, aucune modification majeure n’est intervenue dans la répartition du capital de la Société (alors dénommée SociétéFinancière Tronchet). La majorité du capital, soit 29 086 actions représentant 99,91% du capital, était détenu par la Société de La Tour Eiffel,les autres actions étaient détenues par la Compagnie Suisse et Française, Excofina et des personnes physiques. Le 2 mars 2001, après avoir racheté les actions des minoritaires, la Société De La Tour Eiffel a cédé la totalité des titres composant le capital social de la Société, dénommée depuis le 30 mars 2001 Provimi, à Eridania Béghin-Say.Par effet de l’opération de scission en date du 30 juin 2001, les actions de Provimi ont été transférées aux actionnaires de Eridania Béghin-Say,société scindée, en proportion de leurs droits dans le capital de cette dernière.

Contrôle de la Société

Le contrôle de la société est détenu directement par la société Provimlux Investments SA, société de droit luxembourgeois dont le siège socialest situé 31-33 boulevard Prince Henri, L-1724, Luxembourg.Provimlux Investments SA a déclaré au Conseil des Marchés Financiers et à la Société qu’elle avait franchi à la hausse le 8 janvier 2003, les seuils de 5%, 10%, 20%, 1/3, et 50% dans le capital et les droits de vote de Provimi et qu’elle détenait 19 323 016 actions et 19 467 116 droits de vote, soit 74,05% du capital et 74,46% des droits de vote de Provimi (y compris les actions auto-détenues par la Société).À la connaissance de la Société, il n’existe pas de pacte d’actionnaires autres que ceux en vigueur chez Provimlux Investments SA

Organigramme du groupe

L’organigramme du Groupe Provimi (ci-après le “groupe Provimi”) au 31 mars 2003 figure ci-après. Les pourcentages indiqués dans cet organigramme correspondent à une détention en capital et non en droits de vote.

102

Provimi Holding Cereplus Eribins Neolait

Provimi PolskaHolding

Dana Feed Zootech Provimi France

Provimi PolskaOlsztynek

Dana FeedPolska

Dana FeedNorway

Dana FeedItaly

CelticNutrition

Provimi SA

KrekanavosPasarai

NutecS. Africa Bonimex Pty Sofrada Centralys Sodial

Provimi PolskaTworog

Provimi Jordan Nutec SA

Provimi PolskaBialystok

Provimi Gan Yu

ProtectorSwitzerland Izoval

Reemon LtdHongKong

Provimi PolskaDobrzelin

Nutec HoldingsProvimi Ltd

UK

Guangxi Peter Hand

Provimi PolskaBieganów NV Protector

SA

Foray 496 (1) Norvite

Rolimpex

SCA NutritionTop

Number

ChongqingPeter Hand

Hanoi Peter Hand

Provimi LtdMoscow

ProvimiAzov

Alimental

Provimi Hold.IbericaProvimi

Samara Markinskaya Provimi ItaliaBonimex

Provimi Hellas ProAquaSpainProvimi

Investment

MervoProducts

SCA Iberica Nutral Part.Portuguesa

Provimi (1)

FutterbasisGmbH

JoostenProducts Tetragon

Chemie Ltd Vetcare OrganicsPrivate Ltd Nutrilleida SL Nutritecnica

Techn. AnimalFeeds Iraq

Provimi B.V.

NutronAlimentos Alitec Immobilieraar-

Cipiela ProviholdProvimi

Iran Inversiones ProvimiChile Limitada VARAS Vetem

PortuguesaProvimi

PortuguesaVipromin2000

InversionesProvimi y Cia

Frangnor

Nutec Ireland

Mixrite Ireland

ProvimiSitovo Mika

Slovakia ProvimiSevlievo

M.G.B.Provimi

ZaraNANCOHolding NANCO INC Nutrition

Transp. Serv.ProvimiViand Nesebar

ProvimiSanoGold

GmbH

ProvimiValga (1)

Mixrite Manu-facturing Ltd

Organigrammes des Sociétés

au 31 mars 2003

25%

50 %

40 %

98,62%

7,85%92,15%

51%

51%

99,9%

9,48%

46,69%

41%

34,52%

74,23%

75,41%

15%

27,29%9,9%

5,1%

10,64%

0,00001%

5%8%

60%

49%

1%

74,93%

51%

55,14%

70%

25%

25,07%

13,31%

40%

66%

40,89%

0,02%

99,98%

22%

4,99%

49%51%

1%

70%

30%

60% 75,62%

41,15%9,85%

70,33%90%

10%

29,67%

99,9%0,1%

90,52%

95,5%

25%


Provimi BV Provimi Holding BV

AgrokomplexCS RT

Megyertap Ktd(1)

Soya ProgresLtdAgrokev KFT

Munkacsy-TapKft Tedej-Tap KftBeke Ltd

Pavag Kft Tisermix KftCsanyi-tap Kft

Promix Ltd Tisza-Tap KftDunatap Kft

Protagro Ltd Alcsimix KftE.B.S.Budapest

AgrokomplexNutritionBosnia

Groupe Agrokomplex (détails)

Groupe Rolimpex (détails)

43% 33,33%

25,07% 74,93%

49%

33,60%

36%

37,50%

31%

38,68%

24,17%

49%

10%

32,67%

22,3%

40%

Rolimpex SA Pracownicza GrupaInwestycyjna

Provimi Polskaholding

Pracownicza TowarzystwoInwestycyjna

Public 37.71%Dirigeants 10%

Auto-contrôle 5%BERD 10%

ElewatorySp.zo.o.

NasionaSp.zo.o.

PaszeSp.zo.o.

ElewatorykoronowoSp.zo.o.

HandelSp.zo.o.Dolpasz SA

Rol-ryzSp.zo.o.

DeinwestycjeSp.zo.o.

Agro-RolimpexSp.zo.o.

60%

99,39%

51%

5,1%9,9%

27,29%

51,82%

99,95%

Agribusiness(PTY) Limited

Lean Team

Agri-businessProducts

ProvimiAustralia

Provimi Hold.Danmark

(1) En liquidation.

BezenchukGranary

Volosovsky

Hercules

BohemiaSafari

Tovarna Mika a Spol

Agrokomplex

Provimi CZ

PracowniczeTowarzystwoInwestycyjne

PracowniczaGrupa

Inwestycyjna

ProvimiKiev

NIFCOSyria

Provimi SA (1)

Nutral

ProAquaHellas (1)

104 Renseignements de caractère général concernant l’activité de la société 105

Marché des instruments financiers de la société

MarchéLes actions de la Société sont admises aux négociations sur le Premier Marché d’Euronext Paris SA (code Euroclear : 4458) depuis le 2 juillet 2001 suite à la réalisation de l’opération de scission de la société Eridania Béghin-Say. Elles sont également admises au Service de Règlement Différé (SRD) depuis le 2 juillet 2001.Le 3 avril 2002, Provimi a fait son entrée dans l’indice SBF 120 et au sein de l’indice MidCAC le 10 avril 2002. Enfin, Provimi fait partie des indices Dow Jones Stoxx et Euro Stoxx (division “Food and Beverage”).

Historique des cours et valeurs des transactions portant sur les actions de la Société

Volume quotidien moyenCours Volume

Mois Le plus haut Le plus bas Nombre Valeurde titres en milliers d’euros

Juillet 2001 19,11 14,22 83 174 1 356

Août 2001 17,78 16,03 39 289 677

Septembre 2001 17,19 10,21 35 416 465

Octobre 2001 16,55 11,40 30 649 419

Novembre 2001 18,15 14,65 32 155 530

Décembre 2001 21,79 17,50 67 419 354

Janvier 2002 23,78 21,22 43 313 981

Février 2002 22,10 20,52 17 376 369

Mars 2002 21,78 20,16 31 199 659

Avril 2002 23,36 21,33 52 163 1 143

Mai 2002 24,70 21,02 51 399 1 196

Juin 2002 22,80 19,25 82 690 1 815

Juillet 2002 21,95 19,31 29 528 611

Août 2002 20,60 14,53 35 464 552

Septembre 2002 15,59 14,10 19 189 307

Octobre 2002 14,65 14,35 46 863 675

Novembre 2002 14,55 13,30 33 701 456

Decembre 2002 13,35 13,25 352 274 4 668

Source : Euronext Paris SA.

DividendesLa Société n’a versé aucun dividende au titre des exercices sociaux clos les 31 décembre 1997, 1998, 1999 et 2000. Au cours de cesexercices, Provimi SA n’était pas la société mère du Groupe Provimi, n’était pas cotée et n’avait aucune activité industrielle se rapportant à la nutrition animale.Au titre de l’exercice 2001, l’assemblée générale des actionnaires qui s’est tenue le 6 mai 2002 a décidé le paiement aux actionnaires d’un dividende de 0,20 euro par action (soit un total de 5 218 873,80 euros).Le délai de prescription des dividendes non réclamés est de cinq ans à compter de leur mise en paiement.

Présentation de la société et du Groupe Provimi

Historique de la Société et du Groupe ProvimiPar décision du 30 juin 2001, les actionnaires de la société Provimi ont approuvé l’apport au titre de la scission de la société Eridania Béghin-Say de l’ensemble des activités de la branche “nutrition animale” à effet rétroactif du 1er janvier 2001 et l’augmentation de capital de la Société en résultant. La première cotation en bourse de Provimi a eu lieu le 2 juillet 2001.À l’issue de cette scission, Provimi est devenue la société mère du groupe rassemblant l’activité nutrition animale de l’ancienne Eridania Béghin-Say.L’activité de nutrition animale a été développée à partir de 1927 par un ensemble de sociétés détenu par une famille néerlandaise jusqu’en 1971. En 1971, le groupe fut acquis par Central Soya Company, un groupe du secteur de l’agriculture coté au New York StockExchange. Entre 1971 et 1987, les activités périphériques de Provimi ont été abandonnées pour recentrer le groupe sur l’alimentation animale.En 1987, Central Soya ainsi que l’ensemble des sociétés du Groupe Provimi ont été acquises par Eridania Béghin-Say.Depuis 1988, les sociétés du Groupe Provimi ont connu une croissance importante de leur activité. De 1988 à 1996, elles ont particulièrementétendu leur présence en Europe centrale et occidentale, notamment par croissance externe. Les acquisitions réalisées ont concernéprincipalement l’Italie, la France, le Royaume-Uni, l’Irlande, la Pologne, la Hongrie, l’Espagne, la Suisse et la Grèce.Depuis 1996, le développement des sociétés du Groupe Provimi s’est poursuivi en intégrant deux nouvelles dimensions : la mondialisation de ses activités et la diversification dans l’alimentation pour animaux de compagnie et l’alimentation pour poissons :– le Groupe Provimi a acquis des positions fortes au Brésil, en Argentine, aux États-Unis, en Inde, et en Afrique du Sud dans le domaine des aliments complets et des premix par croissance externe. Simultanément, la réalisation d’acquisitions moins significatives en Europe a permis de renforcer la présence de sociétés déjà existantes ;– à partir de 1997, une stratégie de développement simultané dans les segments de l’alimentation pour poissons et de l’alimentation pour animaux de compagnie a été menée avec succès, avec des acquisitions au Danemark, au Chili, en Espagne, en République tchèque, aux Pays-Bas et au Royaume-Uni ;– à partir de l’année 2000, la mondialisation du groupe s’est poursuivie avec des développements en Chine, au Vietnam et en Australie.Société holding du Groupe Provimi, la Société gère l’utilisation du logo “Provimi” et consent des licences à ses filiales dans le monde entier. En outre, elle gère la trésorerie et les finances du Groupe Provimi. La Société est responsable de la communication avec ses actionnaires et les investisseurs.Le 29 novembre 2002, Provimlux Investments SA, société de droit luxembourgeois contrôlée par CVC Capital Partners et PAI Management a acquis la totalité de la participation (53,66%) de Edison dans Provimi. À l’issue de la garantie de cours lancée du 20 décembre 2002 au 8 janvier 2003 à la Bourse de Paris, Provimlux détient 74,05% du capital de Provimi.

Principales activités de la Société et du Groupe Provimi

Présentation du marché de la nutrition animaleLe marché mondial comprend les aliments pour porcins, volailles et ruminants, qui incluent les aliments complets, les premix et les spécialités,les aliments pour poissons et les aliments pour animaux de compagnie. Pour permettre une comparaison entre ces produits variés, le marchémondial est mesuré en équivalent alimentation complète (complete feed equivalent) (“CFE”). Ce coefficient convertit tous les produits en unité de mesure comparable.

Évolution de la demande en alimentation animale industrielleLa demande mondiale en alimentation animale produite industriellement a évolué de la manière suivante :

Évolution de la demande (en millions de tonnes)

Source : Feed International — Janvier 2003

1975

290

1980

370

1985

440

1990

537

1995

590

1999

590

2000

591

2001

597

2002

604


La demande mondiale en alimentation animale a connu une croissance de 1% en 2002.La stabilisation de la demande mondiale au cours des dernières années s’explique par la conjonction de plusieurs facteurs comme les crisesdes marchés asiatique et russe, les épizooties en Europe de l’Ouest et la progression de la valeur nutritionnelle des produits (un gain de poidséquivalent nécessite une moindre consommation alimentaire par l’animal).La croissance démographique demeure le facteur déterminant de l’augmentation de la production et non une consommation plus élevée par habitant de produits carnés (à l’exception de la volaille). Les autres principaux facteurs influençant la demande en alimentation animalesont les suivants :– l’augmentation du revenu par habitant, qui entraîne une consommation accrue de viande par habitant,– le caractère plus ou moins intensif de l’élevage,– le niveau d’investissements consacré au développement de l’industrie de la nutrition animale,– la disponibilité des matières premières, et– l’innovation.La croissance de la production animale a été tirée par les pays clés d’Asie et d’Amérique du Sud (Chine et Brésil) dont la production a été particulièrement stimulée par :– la croissance démographique,– la croissance du revenu par habitant,– les faibles coûts de production qui permettent le développement des exportations avantagées par la relative faiblesse des devises locales par rapport au dollar. En plus de ces tendances affectant la demande sur le long terme, le marché de l’alimentation animale subit aussil’influence des cycles économiques et d’incidents ponctuels tels que les dévaluations monétaires. Il existe une certaine saisonnalité des activités. La demande de nourriture pour ruminants est plus forte en hiver. Les ventes de nourriture pour poissons qui dépendent de la température de l’eau sont en général plus élevées en été qu’en hiver.Les maladies animales telles que la fièvre aphteuse et l’encéphalite spongiforme bovine, ne provoquent généralement pas de réduction de la demande globale mais seulement des variations de la demande d’une espèce ou d’une région à une autre.

Présentation des principaux marchés géographiques de l’alimentation animaleLes différents marchés géographiques de l’alimentation animale industrielle, à l’échelle mondiale, peuvent se répartir comme suit :

Production en 2002

Pays En millions de tonnes En %

France 22 4

Europe de l’Ouest (hors France) 93 16

Europe Centrale 49 8

Amérique du Nord 165 27

Amérique du Sud 81 13

Reste du monde 194 32

Total 604* 100

Source : Feed International — Janvier 2003.

* Provimi estime qu’il existe en sus de la production mondiale industrielle de 604 millions de tonnes, 300 à 400 millions de tonnes d’aliment produit dans les fermeset distribuée sur place aux animaux, celle-ci présentant des qualités nutritionnelles moindres.

Le marché de l’alimentation animale industrielle est très fragmenté. Les 10 plus grands pays producteurs ne se partagent que 64% du marchémondial en 2002.Dans les pays en développement où le Groupe Provimi est présent, les concurrents en alimentation complète et premix sont principalementlocaux et ne disposent pas d’un support technologique important. Provimi bénéficie donc d’un véritable avantage compétitif en terme de qualité de produits et de savoir-faire. En revanche, les marchés de l’alimentation pour poissons et de l’alimentation pour animaux de compagnie sont, comme dans le reste du monde, dominés par quelques intervenants mondiaux, comme Nutreco, Mars et Nestlé.Les principaux marchés en Asie (Chine, Inde et Indonésie) se trouvent encore au premier stade de leur développement et les producteurslocaux commercialisent des produits moins chers mais à faible valeur nutritionnelle. Les producteurs proposant des produits à plus forte valeur ajoutée, comme le Groupe Provimi, doivent donc faire face à une forte concurrence sur les prix et fournir d’importants effortsd’information, d’éducation et de suivi de leur clientèle pour assurer leur développement et conserver leur marge.

Les marchés de l’alimentation pour animaux de compagnie en Europe de l’Ouest et aux États-Unis sont des marchés matures dominés par quelques grands producteurs. Le Groupe Provimi se positionne sur les produits vendus par les magasins spécialisés et les vétérinaires ainsi que sur les marques de distributeurs qui offrent un potentiel de croissance pour des producteurs indépendants comme Provimi. L’Europe de l’Est, l’Asie et l’Amérique Latine connaissent une croissance rapide et offrent, sur certains segments de marché, de belles opportunités pour des produits de qualité et compétitifs.

Secteurs d’activités du Groupe ProvimiL’activité du Groupe Provimi consiste à fournir des solutions nutritionnelles destinées aux animaux. Avec les produits et les servicestechnologiques du Groupe Provimi tels que les formulations, les services de laboratoire et les services vétérinaires, producteurs et éleveurspeuvent maximiser leurs rendements de production. Le Groupe Provimi développe des programmes d’alimentation équilibrés et adaptés à chaque race d’animal qui tiennent compte des différents environnements et ingrédients que l’on peut trouver dans le monde.Les lignes de produits sont divisées selon les catégories suivantes :– les aliments pour porcins, volailles et ruminants qui incluent les aliments complets,– les premix et les spécialités,– les aliments pour poissons,– les aliments pour animaux de compagnie.Le Groupe Provimi est un groupe international de sociétés possédant chacune une structure spécifique afin d’optimiser leur positionnementstratégique et leurs performances sur les marchés locaux. La structure organisationnelle repose sur :– la décentralisation afin que les décisions quotidiennes soient prises en relation directe avec les clients locaux. Ainsi, les décisions concernantla production, les achats, les prix, les stratégies de marché, etc. sont prises individuellement par chaque société,– des échanges d’information entre les différentes sociétés pour les fonctions marketing, achats, R&D, administration et production.Le Groupe Provimi distribue ses produits principalement à travers trois réseaux de distribution :– les distributeurs (distributeurs spécialisés et grandes surfaces),– les éleveurs (y compris les éleveurs de poissons),– les producteurs d’aliments pour animaux.L’importance de ses différents réseaux de distribution varie significativement d’une société à une autre.Par ailleurs, l’alimentation pour animaux de compagnie est principalement distribuée par les réseaux de distributeurs spécialisés et les grandessurfaces.

Positionnement du Groupe Provimi sur ses marchésIl n’existe pas de concurrents directement comparables au Groupe Provimi au niveau mondial, mais il existe quelques intervenants fortementimplantés localement. Les synergies entre les différentes sociétés du Groupe Provimi dans les domaines de l’approvisionnement, du marketing et de la recherche donnent un avantage concurrentiel au Groupe Provimi face à ses concurrents locaux.Parmi les autres intervenants sur les différents marchés de la nutrition animale figurent notamment :

Société Pays Chiffre d’affaires 2002 Activité principale (en millions d’euros) (activité en nutrition animale)

Nutreco Pays-Bas 3 810 Alimentation pour poissons

Elevage de poissons, porcs et volailles

Cargill États-Unis 53 744 Produits agricoles

(Alimentation complète)

Évialis France 738 Alimentation complète

BASF — Agricultural Products Allemagne 2 954* Vitamines (premix)

Roche (aujourd’hui DSM) Suisse 2 320 Vitamines (premix)

Adisseo — Animal Nutrition France 607 Vitamines (premix)

Mars États-Unis na Alimentation pour animaux de compagnie

Nestlé Suisse 7 250* Alimentation pour animaux de compagnie

Source : Rapport Annuel des sociétés visées.

* C.A. de la principale activité citée.


Le marché mondial de l’alimentation animale industrielle est estimé à 604 millions de tonnes hors alimentation animale produite en ferme(Source : Feed International – Janvier 2003). Les sociétés du Groupe Provimi produisent près de 42 millions de tonnes CFE, soit approximativement 7% du marché mondial.Avec une part de marché global de 7%, le Groupe Provimi estime qu’il est le leader mondial sur le marché de la nutrition animale et l’un des principaux leaders sur chacun des marchés où il est présent.La part de marché globale du Groupe Provimi reflète une présence diversifiée sur l’ensemble des principales espèces animales, sans concentration importante sur un segment de marché spécifique. Les cinq marchés du Groupe Provimi sont les porcins, les volailles, les ruminants (vaches, moutons), les poissons et les animaux de compagnie.La part de marché estimée du Groupe Provimi sur le segment des spécialités (hors alimentation pour poissons et animaux de compagnie), est d’environ 20% sur les marchés où Provimi est présent. Les spécialités ne représentent qu’une infime partie du marché mondial de l’alimentation animale exprimée en CFE (moins de 2%) et sont essentiellement utilisées dans les pays développés.Le Groupe Provimi a une activité bien répartie entre les différentes régions géographiques. Les revenus générés par les exportationsconcernent plus de 100 pays dont aucun ne représente une proportion importante du chiffre d’affaires global.Les parts de marchés indiquées correspondent au marché de la nutrition animale industrielle.

Répartition du chiffre d’affaires par marchés géographiques 2002

Pays Volume Part du chiffre d’affaires Part(en millions de tonnes CFE) de Provimi en 2002 (%) de marché (%)

Union Européenne 12,5 39 11

Europe centrale et orientale 5,3 35 12

Amérique du Nord 10,5 14 6

Amérique du Sud 8,0 12* 10

Reste du Monde 5,5 12* 3

Total 41,8 100 7**

Source : Les données sur le marché mondial proviennent du magazine “Feed International” de janvier 2003. Les autres informations proviennent du Groupe Provimi.

*Part du chiffre d’affaires de Provimi pour l’Amérique du Sud et le Reste du monde.

** Part de marché mondiale du Groupe Provimi

Volumes de production au cours des trois derniers exercices

Le Groupe Provimi a produit 2,83 millions de tonnes de produits de nutrition animale en 2002, soit une croissance de 5,2% par rapport à 2001.

Évolution de la production du Groupe Provimi au cours des trois dernières années

2002 2001 2000

Volume (en millions de tonnes) 2,83 2,69 2,44

Le Groupe Provimi exploite 94 usines situées dans 28 pays, qui produisent un large éventail de produits pour les marchés locaux.

Sites de production du Groupe Provimi

Pays Nombre de sites Capacité de production(en tonnes/heure)

France 9 95

États-Unis 5 70

Union Européenne (hors France) 18 330

Europe centrale et orientale 41 590

Amérique du Sud 8 60

Reste du Monde 14 100

Total 95 1 245

Sites de production du Groupe Provimi dans l’Union européenne

Pays Nombre de sites

Belgique 1

Danemark 1

France 9

Allemagne 1

Grèce 1

Pays-Bas 3

Irlande 2

Italie 1

Portugal 2

Espagne 3

Royaume-Uni 3

Total 27

Sites de production du Groupe Provimi en Europe centrale et orientale

Pays Nombre de sites

République tchèque 2

Hongrie 2

Bulgarie 4

Pologne 27

Roumanie 1

Russie 4

Suisse 1

Total 41


La ventilation du chiffre d’affaires en pourcentage par secteur d’activité en 2002 est la suivante :

Nutrition pour porcins, volailles et ruminants (premix, alimentation complète et concentrés)Les premix sont des mélanges de produits concentrés contenant des micro-ingrédients essentiels utilisés pour obtenir une alimentationcomplète. Ces ingrédients sont principalement des vitamines, des minéraux, des acides aminés, et des produits diététiques. Pour Provimi, ce type de produits représente la plus grande partie de sa part de marché mondiale. Ces produits sont généralement vendus avec un ensemblede services et de supports client comprenant l’élaboration de la formule et les conseils en nutrition. Ces services qui font des premix des produits à forte valeur ajoutée sont valorisés dans le prix des produits ce qui permet aux sociétés du Groupe Provimi de retirer les bénéfices de leurs investissements en recherche et développement.Les aliments complets sont des produits finis, prêts à consommer. Les facteurs clés de succès de cette activité résident dans la production et le coût des matières premières. En effet, même si la qualité et les services jouent également un rôle important, la vente de ces produits est significativement plus sensible aux prix, compte tenu de la concurrence plus forte qui règne sur ce segment. La stratégie de Provimi sur le segment de l’alimentation complète est d’investir uniquement sur des marchés où la croissance et les rendements potentiels sont suffisants.Les concentrés sont des produits intermédiaires entre les premix et l’alimentation complète et contiennent principalement, en plus des premix,des ingrédients protéinés.

Nutrition pour poissons, animaux de compagnie et autres produits spécialisés (spécialités)Les produits spécialisés regroupent des produits très variés. Dans cette catégorie sont offerts des produits tels que les supplémentsnutritionnels, les substituts de lait pour les veaux et les vaches laitières, les aliments pour jeunes animaux, gibiers, poissons, animaux de compagnie, les deux derniers segments étant les plus significatifs. La nourriture pour poissons est destinée aux saumons, truites, anguilles,turbot et tilapia. La nourriture pour animaux de compagnie est destinée aux chiens et aux chats sous une forme humide ou sèche incluant lesfriandises.

Commerce et activités diversesLes autres activités du Groupe Provimi restent étroitement liées aux métiers de la nutrition animale et concernent essentiellement le commerce d’ingrédients.La plus importante de ces activités est la distribution, à l’échelle mondiale, de micro-ingrédients aux sociétés du Groupe Provimi et aux sociétés tiers par l’achat en gros et la revente en petites quantités. Cette activité connaît une croissance significative et se développenotamment grâce à de nouveaux partenariats de distribution.

Localisation des principaux établissements du Groupe ProvimiLe Groupe Provimi est un groupe international qui gère 95 usines de production dans 28 pays.Aucun établissement ne génère plus de 10% du chiffre d’affaires total du Groupe Provimi.

Dépendances éventuelles du Groupe Provimi à l’égard de brevets et de licences, de certains clients importants oude certains contrats d’approvisionnementLes 15 premiers clients représentent moins de 12% du chiffre d’affaires consolidé de 2002. Il n’existe pas non plus de risque de dépendance vis-à-vis de certains fournisseurs. Le Groupe Provimi ne dépend d’aucun tiers quant aux brevets et licences nécessaires pour ses activités.

26 % 6 % 9 % 15 % 20 % 24 %

Commerce etactivités diverses

Animaux decompagnie

Poissons Ruminants Volailles Porcins

Politique d’investissement

Politique générale d’investissementLa politique d’investissement du Groupe Provimi vise à améliorer la rentabilité de la Société, à maintenir la qualité des sites de production et à les mettre en conformité avec les règles et les normes sanitaires, environnementales et de qualité.Les améliorations de rentabilité consistent à perfectionner ou agrandir les installations afin d’accroître les capacités de production, de permettre la production d’un nouveau produit ou de réduire les coûts d’exploitation. Les investissements de remplacement consistent à maintenir la capacité existante en remplaçant les équipements usés par du matériel neuf ou d’occasion. La mise en conformité avec la réglementation se fait sous la forme de projets destinés à maintenir les installations aux normes en vigueur (qualité, environnement, sécurité etc.) ainsi qu’à améliorer la condition des usines pour satisfaire aux normes facultatives (GMP, ISO, HACCP, etc.).Au cours des dernières années, le Groupe Provimi a fortement investi pour atteindre ses objectifs de croissance interne. Ces investissementsse sont élevés à 30,5 millions d’euros en 2000, 37,2 millions d’euros en 2001 et 40,6 millions d’euros en 2002. Ces investissements ont enparticulier concerné les sociétés suivantes :

Société concernée Pays Année Investissement Activité concernée(en millions d’euros)

Nutral Espagne 1999 2,6 Alimentation pour animaux de compagnie

Dobrzelin Pologne 1999 9,8 Alimentation complète

ProAqua Espagne 1999 2,9 Alimentation pour poissons

Celtic France 2000 5,2 Premix, spécialités

Gan Yu Chine 2000 4,5 Premix, spécialités

SCA Ibérica Espagne 2000 3,4 Préstarters pour porcelets

Nutron Brésil 2001 1,7 Alimentation pour animaux de compagnie

Nutec Royaume-Uni 2001 1,6 Premix

Bohemia Safari République tchèque 2001 3,4 Alimentation pour animaux de compagnie

Danafeed Danemark 2001/2002 7,6 Alimentation pour poissons

Alitec Chili 2001/2002 16,0 Alimentation pour poissons

Les investissements corporels prévus pour les prochaines années devraient représenter environ 35 millions d’euros par an (dont 2/3 pour lacroissance, 1/3 pour la maintenance). En particulier, ces investissements devraient concerner les sociétés suivantes :

Société concernée Pays Année Investissement Activité concernée(en millions d’euros)

Nutron Brésil 2003 2,0 Premix, alimentation pour animaux

de compagnie et alimentation

pour poissons

Provimi BV Pays-Bas 2003 3,5 Premix

Provimi Hellas Grèce 2004 5,0 Alimentation pour poissons

Peter Hand/Gan Yu Chine 2004 5,0 Premix, spécialités

Nutron Brésil 2005 10,0 Premix et alimentation

pour animaux de compagnie

Autres – 2003/05 5,0 Technologies de l’information


La stratégie de croissance externe

La politique d’acquisition du Groupe Provimi consiste à investir dans des sociétés profitables, bien implantées sur leur marché local etdisposant d’un fort potentiel de croissance sur leurs lignes de produits afin de consolider ses positions sur le marché mondial. Les projetsd’acquisitions retenus doivent offrir aux actionnaires un rendement supérieur à la moyenne ainsi qu’un risque faible et concerner des activitésnon saisonnières. Les standards de qualité observés au sein des sites de production du Groupe Provimi sont également appliqués aux sociétésacquises. La stratégie de croissance externe a pour objectif de diversifier les activités du groupe et d’optimiser les synergies avec les sociétésnouvellement acquises. Il s’agit également d’investir dans des entreprises présentant un potentiel de croissance sur leurs marchés respectifs.De façon générale, le but de la stratégie de croissance externe est de positionner le Groupe Provimi pour assurer une croissance à deuxchiffres sur le long terme. Les dirigeants des sociétés nouvellement acquises sont généralement les anciens actionnaires qui continuent departiciper à la croissance de l’entreprise intégrée au sein du Groupe Provimi. Dans certains cas, les anciens actionnaires conservent uneparticipation dans la filiale comme en Russie, en Inde et en Bulgarie.Le tableau suivant retrace les principales acquisitions réalisées par le Groupe Provimi depuis 1999 :

Société Pays Année Activité concernée

Sodial France 1999 Alimentation liquide

Bieganow Pologne 1999 Alimentation complète

Vetcare & Tetragon Inde 1999 Santé animale

Alitec Chili 1999 Alimentation pour poissons

Samara Russie 1999 Alimentation complète

Azov Russie 2000 Alimentation complète

Mervo Products Pays-Bas 2000 Alimentation pour animaux de compagnie

Cap Torino (achat d’actifs) Italie 2000 Alimentation pour animaux de compagnie

Akey États-Unis 2000 Premix / Spécialités

Bohemia Safari République tchèque 2000 Alimentation pour animaux de compagnie

Rolimpex (24.5%) Pologne 2001 Alimentation complète

Provimi Helas Grèce 2001 Concentrés et Alimentation pour animaux de compagnie

Sofrada France 2001 Alimentation pour poissons

Mika-a-Spol République tchèque 2001 Alimentation pour animaux de compagnie

Agribusiness/Janos Hoey Australie 2001 Premix

Nessebar-Provimi Jsc Bulgarie 2001 Alimentation complète

Comptoir de Gives (achat d’actifs) Belgique 2002 Premix / Spécialités

SanoGold Allemagne 2002 Premix / Spécialités

Peter Hand Chine/Vietnam 2002 Premix / Spécialités

Sunglo Feed États-Unis 2002 Spécialités

Volosovsky Russie 2002 Alimentation complète

Hercules Russie 2002 Alimentation complète

Le Groupe Provimi a également procédé aux rachats des intérêts minoritaires suivants :

Sociétés* Dates % acquis % détenu

Nutritecnica, Portugal Avril 2002 30 100

Provimi Gan Yu, Chine Avril 2002 20 100

Nutron, Brésil Avril 2002 25 100

Alitec, Chili Mai 2002 49 100

Rolimpex, Pologne 4e trim. 2002 12,7 37,2

*Ces sociétés étaient déjà consolidées par intégration globale et les rachats de titres ont été sans effet sur le bilan et le compte de résultat, excepté en ce quiconcerne la rubrique intérêts minoritaires et le résultat net part du groupe.

Recherche et développement

Le Groupe Provimi estime qu’avec 610 chercheurs dans le monde, il est la plus grande organisation mondiale de recherche privée etindépendante spécialisée sur le segment de l’alimentation animale. Ainsi, le Groupe Provimi peut développer de nouveaux programmesd’alimentation qui respectent l’environnement et permettent d’améliorer les performances techniques des éleveurs et leurs résultats financiers.Les activités mondiales de recherche et développement du Groupe Provimi sont coordonnées au Centre de Recherche et Technologie enBelgique. Actuellement, le Groupe Provimi dispose de laboratoires de recherche au Brésil, au Chili, au Danemark, en Espagne, aux États-Unis,en Inde, aux Pays-Bas, en Pologne, en Jordanie, au Royaume-Uni et en Russie.Toutes les activités de recherche du Groupe Provimi sont dirigées par des équipes hautement qualifiées. De plus, les produits du GroupeProvimi sont conçus pour avoir un impact négatif minimal sur l’environnement et promouvoir le bien-être des animaux, deux exigences de plusen plus présentes. Le développement de produits innovants dans les diverses sociétés du Groupe Provimi est essentiel pour maintenirl’élargissement permanent d’un portefeuille de produits de haute qualité.Le budget annuel total de recherche et développement du Groupe Provimi pour 2002 s’élève environ à 15 millions d’euros. Les effectifs de recherche et développement de la société se répartissent comme suit :

Recherche 187

Développement “produits” et services techniques 326

Services commerciaux et management 97

Total 610

Le Groupe Provimi affecte la majorité des 15 millions d’euros et des 187 scientifiques à des projets de recherche et développement internes à l’écoute du marché en collaboration étroite avec les sociétés opérationnelles. Par ailleurs, le Groupe Provimi développe également des grands projets de recherche en collaboration avec les universités et des instituts de recherche indépendants. Sa recherche en matière detechniques de production débouche sur de nouvelles méthodes de production des aliments pour animaux, notamment dans le secteur des aliments pour animaux de compagnie qui a été identifié comme un domaine d’expansion important.

Infrastructures Intranet/Internet

L’activité du Groupe Provimi génère de nombreuses données qui nécessitent une bonne gestion en termes de flux d’information. Début 2000,le Groupe Provimi a lancé un réseau Intranet, sous le nom de ProviNet permettant de fournir un grand nombre d’informations précises,pertinentes, et facilement accessibles aux différents centres du groupe. ProviNet, qui repose sur un réseau mondial de bases de données etsur la technologie Lotus Notes, est utilisé par les sociétés du Groupe Provimi comme moyen de communication (par e-mail), de collaboration“GroupWare”, de gestion de l’information, de gestion de la relation client (CRM), et comme plate-forme de partage des connaissances.ProviNet est essentiel pour harmoniser en un seul système les informations électroniques dispersées dans toute l’organisation. L’objectif premier de ce réseau et de l’organisation qui lui est associée est de fournir et de promouvoir des moyens qui permettent de rationaliser et de créer des opportunités de partager de l’information aussi bien au sein de chaque société qu’entre les différentes sociétés, en augmentant ainsi l’efficacité de l’entreprise.Le Groupe Provimi accorde une place importante au développement des technologies de l’information de manière à faciliter sa croissancefuture. Le montant de ces investissements se trouve inclus dans l’estimation globale d’investissements annuels de l’ordre 35 millions d’euros.

E-commerce/CRM

Le Groupe Provimi considère que le développement des nouvelles technologies, aussi bien dans le domaine de l’Intranet que de l’e-commerce,offre de nouvelles opportunités et souhaite les mettre au service de sa stratégie de consolidation destinée à renforcer sa position de premierplan sur les différents marchés locaux. Provimi a intégré sa stratégie e-business axée sur les achats et la distribution dans la mise en œuvre desa stratégie d’expansion.Par la mise en œuvre d’une stratégie de gestion de la relation client appelée “CRM” (Customer Relationship Management), Provimi réitère sonengagement à fournir des solutions nutritionnelles optimales et une valeur ajoutée à ses clients.


Le “CRM” est une stratégie commerciale consistant à définir les objectifs, procédés et outils indispensables à la mise en œuvre de relationsdurables et rentables avec la clientèle par une utilisation efficace de tous les contacts.Provimi s’appuie sur sa stratégie “CRM” pour améliorer l’image de marque de ses centres de profit vis-à-vis de la clientèle et développer sesactivités dans le monde. En fidélisant leurs clients, en réduisant leurs besoins en fonds de roulement et en améliorant leur efficacitécommerciale, les sociétés du Groupe Provimi optimisent la valeur apportée à leurs entreprises-clientes.

Principales filiales du Groupe Provimi

Le Groupe Provimi se compose de plus de 100 sociétés opérationnelles dans 33 pays.Parmi ces sociétés, Nanco aux États-Unis et Provimi Polska Holding en Pologne, génèrent chacune plus de 10% du chiffre d’affaires du GroupeProvimi. Rolimpex, consolidée depuis le 1er juillet 2002, devrait contribuer à hauteur de plus de 10% au chiffre d’affaires sur l’exercice plein.

Au 31 décembre 2002

(en millions d’euros) Nanco Provimi Polska Rolimpex

Chiffre d’affaires consolidé 217,4 221,0 138,9

Effectifs 572 1 292 911

Actif net immobilisé 25,3 29,6 30,0

Les activités de Nanco sont décrites pages 14 et 15.Provimi Polska regroupe des sociétés qui produisent des aliments complets et des concentrés pour tous types d’animaux, des substituts delait, des aliments pour porcelets et des suppléments nutritionnels. Provimi Polska est leader sur son marché, Rolimpex et Cargill étantrespectivement les numéros deux et trois. Elle possède son propre centre de recherche qui joue un rôle important pour le développement denouveaux produits, et dans l’assistance à la vente par le calcul de ce qui peut être obtenu en utilisant tel ou tel produit en fonction de différentsparamètres locaux. Du fait de l’importance de l’alimentation en grain donnée directement aux animaux par les fermiers sans complémentoptimal en acides aminés et en premix, l’alimentation animale industrielle en Pologne recèle un fort potentiel de croissance.

Facteurs de risques

Risques de marchéLes sociétés du Groupe Provimi utilisent différentes techniques pour gérer leurs risques de change et de taux d’intérêt. Les instrumentsfinanciers ne servent qu’à couvrir les fluctuations de taux d’intérêt et de change à l’exclusion de toute spéculation. Ces risques font l’objetd’une gestion centralisée qui définit des stratégies cohérentes de couverture. Les positions sont négociées soit sur des marchés réglementéssoit sur des marchés de gré à gré avec des institutions financières de premier rang.Toutes les positions en cours à la date de clôture sont enregistrées dans les engagements hors bilan sans compensation. Les risques de changeet de taux d’intérêt sont suivis par le centre de trésorerie du Groupe Provimi et gérés en concertation avec l’ensemble des filiales concernées.Risques de change : les risques de change sont présentés à la note 1.12.1 de l’annexe aux comptes consolidésRisques de taux : les risques de taux sont présentés à la note 1.12.2 de l’annexe aux comptes consolidés.

Risques économiques et politiquesLe Groupe Provimi est présent dans le monde entier. Certains pays ou régions peuvent connaître des difficultés économiques ou faire face à des changements politiques qui peuvent avoir des conséquences pendant plusieurs années sur les résultats ou la valorisation des sociétésdu Groupe Provimi concernées. Cependant, la présence limitée du Groupe Provimi dans les régions ou pays les plus risqués alliée au grandnombre de pays où il est présent, permet de diminuer son exposition à ces risques.Plus spécifiquement, de manière à poursuivre la réduction de son besoin en fond de roulement, le Groupe Provimi a adopté une politique plus restrictive vis-à-vis de ses clients. Ceci a également eu comme conséquence positive de diminuer son risque de créances douteuses.Les risques juridiques sont exposés à la note 15.3 de l’annexe aux comptes consolidés.

Risques liés à l’activité du Groupe Provimi

Risques propres au secteur d’activité du Groupe ProvimiProvimi est un producteur de produits de nutrition animale destinés à plusieurs espèces d’animaux. En tant que tel, il est exposé aux risques suivants :– Évolution du prix des matières premières : Provimi fabrique ses produits de nutrition animale à partir de matières premières qui peuventconnaître des variations de prix significatives susceptibles de dégrader ses marges et ses résultats. Même si Provimi devrait être en mesure de répercuter une partie de ces coûts supplémentaires sur ses clients, cette opération peut prendre quelque temps et il ne peut être exclu queProvimi en conserve la charge pour partie.– Impact des crises en matière de santé et de sécurité sanitaire : les maladies animales, telles que l’encéphalite spongiforme bovine ou la fièvreaphteuse, tendent à court terme à rompre l’équilibre de l’offre et de la demande ce qui peut se répercuter sur les prix de marché et sur lesmarges des producteurs. Toutefois, on observe généralement que ces événements provoquent également le report de la demande sur un autretype de produit et qu’à moyen ou long terme la demande globale n’est pas significativement affectée.– Exportations : les sociétés du Groupe Provimi exportent une partie significative de leur production. Les exportations peuvent êtrebouleversées du fait de restrictions à l’importation ou à l’exportation pour cause de guerre, maladie, instabilité politique, protectionnisme ouvariations importantes du taux de change. De tels risques sont par définition imprévisibles et difficilement quantifiables. Toutefois ladiversification géographique du Groupe Provimi tendrait à limiter l’impact de tels événements.– Saisonnalité : certains groupes de produits sont soumis à des éléments saisonniers, notamment l’alimentation pour poissons ou pour vacheslaitières. Toutefois, ces cycles se produisent chaque année et n’ont donc pas d’influence sur les résultats annuels.– Croissance externe : au cours des dernières années, le Groupe Provimi a réalisé de nombreuses acquisitions. Sa stratégie actuelle est depoursuivre cette politique de croissance externe en identifiant les entreprises cibles susceptibles d’être rentables et efficientes. Le processusd’intégration présente certains risques résultant notamment de la nécessité d’assimiler les activités et les produits des entreprises acquises etde pénétrer les marchés sur lesquels le Groupe Provimi dispose d’une expérience limitée. De plus, dans le processus d’intégration, Provimipeut risquer de perdre des employés essentiels au sein des entités acquises. Dès lors, Provimi pourrait avoir à supporter des coûts derestructuration importants résultant de l’intégration des nouvelles activités (coûts, qui dans certains cas pourraient ne pas être compensés parles bénéfices dégagés par les entreprises acquises).– Risques liés à l’élevage : les activités d’élevage ne représentent qu’une partie non significative du chiffre d’affaires et du résultat du groupe,qui n’est par conséquent pas directement sensible à l’évolution des prix de vente ou de revient des animaux. La politique du groupe est eneffet de ne conserver aucun intérêt commercial dans le secteur très volatil de l’élevage, sauf pour des investissements limités dans deslaboratoires de recherche– Risques liés à une modification de la législation : dans un souci de protection des consommateurs la législation concernant les produitsentrant dans la chaîne de la nutrition peut faire l’objet de renforcement susceptible d’affecter les coûts de production. Ceci peut avoir unimpact sur le Groupe Provimi à court terme. Toutefois, la capacité de recherche et la faculté à innover et à proposer de nouvelles solutionsconformes aux exigences du marché du Groupe Provimi devrait lui permettre de respecter les nouvelles exigences réglementaires.– Une situation de concurrence intense peut apparaître sur un marché particulier, ce qui peut avoir des conséquences négatives à court terme.Cependant, Provimi estime que ses compétences lui permettront de répondre au mieux aux attentes de ses clients et de gagner de nouveauxclients à long terme.

Risques environnementauxLa politique du Groupe Provimi est de se conformer aux réglementations nationales concernant la qualité des produits et le respect del’environnement en vigueur dans les différents pays où sont situées les implantations du groupe. Le Groupe Provimi conduit plusieursprogrammes qualité sous les normes ISO, GMP, et HACCP pour garantir la qualité de ses produits. Certaines des usines du Groupe Provimisont certifiées ISO 14000 et la plupart des usines du Groupe Provimi sont certifiées conformes à une, voire plusieurs, de ces normes ou leseront dans les années à venir. Des audits “qualité” sont réalisés régulièrement sur tous les sites. Chaque année, un entraînement intensif dedeux à trois jours est organisé pour le personnel responsable de la qualité. Des manuels “qualité” complets sont mis à jour et disponibles surchaque site. Ces sujets sont développés dans le chapitre social et environnemental qui figure aux pages 28-42.Les procédés de fabrication de l’industrie de la nutrition animale n’incluent ni produits chimiques considérés comme dangereux, ni métaux lourds.

Risques liés aux hommes clés de la SociétéLa Société estime disposer d’une organisation et d’une structure de management qui lui permettraient de poursuivre son activité et sondéveloppement dans des conditions normales, dans l’hypothèse où l’un des membres de son équipe dirigeante serait dans l’incapacitéd’assurer ses fonctions.

Présentations des résolutions

Les résolutions suivantes seront présentées à l’assemblée générale ordinaireannuelle du 3 juin 2003.

116 Résolutions 117

Assurance

Les principaux risques assurables générés par les activités et susceptibles d’avoir une incidence significative sur la situation financière du Groupe Provimi font l’objet de couvertures d’assurance par des polices souscrites au niveau du groupe (dommages matériels, pertes d’exploitation, responsabilité civile, exploitation, produits, environnement).

Police Détails Limite de garantie

Dommages aux biens Programme groupe couvrant tous les sites à l’exception

et pertes d’exploitation des États-Unis, du Brésil, de la République tchèque, de la Chine

et de l’Inde qui sont couverts par des polices d’assurance locales 250 000 000 €

Responsabilité civile générale (1re ligne) Programme groupe couvrant tous les pays à l’exception

des États-Unis, du Brésil, de la Chine, de l’Inde qui sont couverts

par des polices d’assurance locales 25,000 000 €

Responsabilité civile générale parapluie Limite commune avec les autres sociétés 100 000 000 €

(au-delà de la 1re ligne) de l’ex-groupe Eridania Béghin-Say

Événements postérieurs à la clôture de l’exercice

Février 2003Acquisition d’une usine à Craiova, en Roumanie. Par cette acquisition, Provimi consolide son implantation sur le marché roumain,conformément à la stratégie de développement du groupe dans les pays émergents. Le rachat de ce site améliore l’accès de Provimi à une région de ce pays où il n’était pas encore bien implanté puisque Vipromin se situe à Salonta, au nord ouest de la Roumanie, tandis que Craiova se situe au sud-ouest.La nouvelle usine fournit à Provimi la possibilité de produire différentes catégories d’aliments. L’usine de Craiova fabriquera des alimentscomplets et des concentrés. Dans une prochaine étape, elle pourra également produire des premix. Elle emploiera 25 personnes qui viendront s’ajouter aux 43 déjà employées chez Vipromin à Salonta.Vipromin qui produit des concentrés et de l’aliment complet depuis 1996, vient d’étendre sa gamme de production, grâce à une licenced’Agrokomplex C.S., autre filiale de Provimi. Cette société est numéro un en Hongrie sur le marché des premix, des concentrés et des spécialités.Les ventes de Provimi en Europe centrale et orientale ont atteint 534,4 millions d’euros en 2002, ce qui représente 35% du chiffre d’affairestotal du groupe.

Mars 2003Provimi a lancé une offre d’achat sur les actions de Rolimpex SA qu’elle ne détient pas encore. Numéro un sur le marché polonais de l’alimentation animale, Provimi, possédait déjà 42,3% du capital de Rolimpex, soit 8 441 730 actions avant le début de l’offre d’achat. Provimi a acquis sa première participation de 24,5% dans Rolimpex en janvier 2001 et a d’ores et déjà obtenu toutes les autorisations nécessaires de la part des autorités de marché polonaises pour la porter à 100%. Numéro 2 du secteur en Pologne, Rolimpex est cotée à la bourse de Varsovie.L’offre est proposée à 5 zlotys (PLN) par titre, ce qui représente une prime de 26,5% sur le prix moyen de l’action au cours des six derniersmois, et valorise Rolimpex à 99,8 millions de zlotys (23,2 millions d’euros). L’offre s’est déroulée du 25 mars au 2 avril 2003. Cette opération sera autofinancée par Provimi.Implanté en Pologne depuis 1989, Provimi y possède actuellement 13 sites de production et un centre de recherche et développement. Sa production atteint 850 000 tonnes par an et représente 21% du marché polonais. Les aliments complets représentent 80% de la production, le reste étant constitué de concentrés et d’aliments spéciaux pour jeunes animaux. Provimi Polska emploie environ 1 300 personnes et a réalisé en 2002, un chiffre d’affaires de 221 millions d’euros.Rolimpex dispose de 16 unités industrielles et produit 550 000 tonnes annuelles d’aliments, ce qui représente une part du marché polonais de 16 %. Rolimpex a aussi des activités de négoce et de silos. Elle emploie actuellement 900 salariés.Rolimpex a publié ses résultats 2002, le 28 février dernier selon les normes comptables polonaises. Son résultat net s’est affiché à 10,1 millions de zlotys (2,35 millions d’euros) pour un chiffre d’affaires de 1,075 milliard de zlotys (250,2 millions d’euros).Provimi a consolidé les résultats de Rolimpex à compter du troisième trimestre selon les normes comptables françaises dans ses comptes2002, tels qu’ils ont été annoncés le 26 mars 2003 avant l’ouverture des marchés. Les ventes de Provimi en Europe centrale et orientale se sont élevées à 534,4 millions d’euros en 2002, soit 35% du chiffre d’affaires total du groupe.

Contexte

Affectation du résultatLe bénéfice de l’exercice s’élève à 2 682 316 euros.Compte tenu du report à nouveau antérieur de 324 675 497 euros, le montant total à affecter est de 327 357 813 euros.Nous vous proposons l’affectation suivante :

Dividende 5 218 874 euros

Autres réserves et report à nouveau 322 138 939 euros

Le dividende ressort à 0,20 euro par action, assorti de l’avoir fiscal correspondant. Il sera mis en paiement à compter du 11 juillet 2003.Le bénéfice correspondant aux dividendes non versés aux actions propres détenues par la société à la date de mise en paiement du dividendesera affecté au compte Report à nouveau.Au titre de l’exercice 2001, il a été distribué un dividende de 0,20 euro par action assorti de l’avoir fiscal correspondant ; il n’a pas été distribuéde dividende au titre des exercices 2000 et 1999.

Conseil d’administrationNous vous demandons de ratifier la nomination de Messieurs Bertrand Finet, Bertrand Meunier, Hugo van Berckel et Florian Ollivier, en qualité d’administrateurs. Les paragraphes ci-dessous retracent brièvement leur carrière respective. Nous vous proposons également de nommer la société Provimlux Investments SA, administrateur de la société.

Bertrand Finet (38 ans, ESSEC 1988) a débuté sa carrière chez 3i en Grande-Bretagne en 1990, avant de rejoindre l’équipe parisienne de 3i en 1992. En 1995, Bertrand Finet a rejoint le bureau français de CVC Capital Partners à Paris, dont il est administrateur.

Bertrand Meunier, 47 ans, est membre du comité exécutif de PAI Management, société qu’il a rejointe en 1982. De 1985 à 1996, il a été responsable de l’investissement dans la division Informatique et Télécommunications de PAI. Depuis 1996, Bertrand Meunier est responsable des investissements dans le secteur Produits et Services de grande consommation. Il est administrateur de Diana, Stoeffler, Evialis, Panzani, Steftfe, Keolis, Yoplait.

Hugo van Berckel, 43 ans, Directeur général de CVC Capital Partners BV. Il a rejoint l’équipe de CVC à Amsterdam en 1999, après avoir occupé des postes à responsabilité, notamment à la direction financière chez KLM Royal Dutch Airlines et chez AMRO Bank à Amsterdam. De nationalité néerlandaise, Hugo van Berckel est titulaire d’une maîtrise de droit de l’université de Leiden, au Pays-Bas et d’un MBA de l’INSEAD.

Florian Ollivier, (49 ans, HEC) a rejoint Paribas en 1979, après un début de carrière chez Andersen Consulting. Il a occupé différents postesdans les financements structurés, les marchés et la banque d’affaires, à Paris, Londres et New-York. Il a ensuite été nommé membre du Comité Exécutif de Paribas (Suisse) en 1994, responsable de l’Europe de l’Est au siège en 1996 puis directeur Stratégie & Développementet Secrétaire du Directoire en 1998. Il a rejoint PAI Management en 1998.

Provimlux Investments SA est une société par actions de droit luxembourgeois, ayant son siège 31-33 boulevard Prince Henri – L1724 Luxembourg. Constituée le 1er août 2002 pour une durée illimitée, elle a été immatriculée sous le numéro B 88 571. Son capital social est de 1 955 298,75 euros. Elle est gérée par un conseil d’administration composé de sept membres. La seule participation de Provimlux Investments est celle qu’elle détient dans Provimi SA

Sixième résolutionRatification de la nomination d’un administrateur faite à titre provisoireL’assemblée générale ratifie la nomination de Monsieur Bertrand Meunier en qualité d’administrateur de la Société, faite à titre provisoire par le conseil d’administration lors de sa réunion du 29 novembre 2002, en remplacement de Monsieur Mario Lombardi, pour la durée restant à courir du mandat de son prédécesseur, soit jusqu’à l’issue de l’assemblée générale ordinaire appelée à statuer en 2004 sur les comptes de l’exercice clos le 31 décembre 2003.

Septième résolutionRatification de la nomination d’un administrateur faite à titre provisoireL’assemblée générale ratifie la nomination de Monsieur Hugo van Berckel en qualité d’administrateur de la société, faite à titre provisoire par le conseil d’administration lors de sa réunion du 29 novembre 2002, en remplacement de Monsieur Angelo Triulzi, pour la durée restant à courir du mandat de son prédécesseur, soit jusqu’à l’issue de l’assemblée générale ordinaire appelée à statuer en 2007 sur les comptes de l’exercice clos le 31 décembre 2006.

Huitième résolutionRatification de la nomination d’un administrateur faite à titre provisoireL’assemblée générale ratifie la nomination de Monsieur Florian Ollivier en qualité d’administrateur de la société, faite à titre provisoire par le conseil d’administration lors de sa réunion du 29 novembre 2002, en remplacement de Monsieur Guido Angiolini, pour la durée restant à courir du mandat de son prédécesseur, soit jusqu’à l’issue de l’assemblée générale ordinaire appelée à statuer en 2004 sur les comptes de l’exercice clos le 31 décembre 2003.

Neuvième résolutionNomination d’un administrateurL’assemblée générale élit la société Provimlux Investments SA en qualité d’administrateur pour une durée de trois (3) ans qui prendra fin à l’issue de l’assemblée générale ordinaire appelée à statuer en 2006 sur les comptes de l’exercice clos le 31 décembre 2005.

Dixième RésolutionTous pouvoirs sont donnés au porteur d’une copie ou d’un extrait du présent procès-verbal en vue de l’accomplissement de toutes formalités.

Résolutions

Première résolutionApprobation des comptes sociaux de l’exercice 2002L’assemblée générale, après que le rapport de gestion du conseil d’administration lui ait été présenté et connaissance prise du rapport généraldes Commissaires aux Comptes, approuve les comptes sociaux de l’exercice clos le 31 décembre 2002, tels qu’ils ont été présentés, ainsi queles opérations traduites dans ces comptes et résumées dans ces rapports.

Deuxième résolutionApprobation des comptes consolidés de l’exercice 2002L’assemblée générale, après que le rapport de gestion du conseil d’administration lui ait été présenté et connaissance prise du rapport desCommissaires aux Comptes, approuve les comptes consolidés de l’exercice clos le 31 décembre 2002, tels qu’ils ont été présentés, ainsi queles opérations traduites dans ces comptes et résumées dans ces rapports.

Troisième résolutionAffectation du résultat et paiement du dividende L’assemblée générale approuve l’affectation et la répartition du bénéfice proposés par le conseil d’administration.En conséquence, le bénéfice de l’exercice, se montant à 2 682 316 euros, tenant compte du report à nouveau antérieur de 324 675 497 euros,soit la somme distribuable de 327 357 813 euros, est affecté comme suit :

Dividende 5 218 874 euros

Autres réserves et report à nouveau 322 138 939 euros

Le dividende ressort à 0,20 euro par action, assorti de l’avoir fiscal correspondant. Il sera mis en paiement à compter du 11 juillet 2003.Au titre de l’exercice 2001, il a été distribué un dividende de 0,20 euro par action assorti de l’avoir fiscal correspondant. Au titre des exercices2000 et 1999, il n’a pas été distribué de dividende.

Quatrième résolutionRapport spécial des Commissaires aux ComptesL’assemblée générale, après avoir entendu la lecture du rapport spécial des Commissaires aux Comptes sur les conventions de l’article L. 225-38du Code de commerce, approuve les conventions qui s’y trouvent visées.

Cinquième résolutionRatification de la nomination d’un administrateur faite à titre provisoireL’assemblée générale ratifie la nomination de Monsieur Bertrand Finet en qualité d’administrateur de la société, faite à titre provisoire par le conseil d’administration lors de sa réunion du 29 novembre 2002, en remplacement de Monsieur Marco Fortis, pour la durée restant à courir du mandat de son prédécesseur, soit jusqu’à l’issue de l’assemblée générale ordinaire appelée à statuer en 2004 sur les comptes de l’exercice clos le 31 décembre 2003.

118 Résolutions 119

120

Responsables du document

Monsieur Wim Troost,Président-Directeur général de Provimi SA (ci-après “Provimi” ou la “Société”)

Attestation du responsable du document“À ma connaissance, les données du présent document de référence sont conformes à la réalité ; elles comprennent toutes les informationsnécessaires aux investisseurs pour fonder leur jugement sur le patrimoine, l’activité, la situation financière, les résultats et les perspectives de la Société. Elles ne comportent pas d’omission de nature à en altérer la portée.”

Wim TroostPrésident-Directeur général de Provimi SA.

121

Honoraires des Commissaire aux Comptes

en millions d’euros Gramet Nahum Deloitte Touche Total %& Associés Tohmatsu

– Commissariat aux comptes – Provimi SA, comptes consolidés 0,1 0,1 0,2 6

– Audit des filiales du groupe principalement à l’étranger – 1,4 1,4 40

– Autres missions accessoires et autres missions d’audit – 1,0 1,0 29

Sous-total 0,1 2,5 2,6 75

Autres prestations :

– Juridique, fiscal et social – 0,5 0,5 17

– Technologies d’information – – – 0

– Audit interne – 0,1 0,1 3

– Autres – 0,2 0,2 5

Sous-total – 0,8 0,8 25

Total 0,1 3,3 3,4 100

Responsables du contrôle des comptesDeloitte Touche Tohmatsu185, avenue Charles-de-Gaulle – 92200 Neuilly-sur-Seinereprésenté par Monsieur Alan GlenDate de début du premier mandat : 30 mars 2001Date d’expiration du mandat en cours : assemblée générale desactionnaires statuant sur les comptes de l’exercice clos le 31 décembre 2004

Gramet Nahum et Associés4, avenue Hoche – 75008 Parisreprésenté par Monsieur William NahumDate de début du premier mandat : 30 mars 2001Date d’expiration du mandat en cours : assemblée générale des actionnaires statuant sur les comptes de l’exercice clos le 31 décembre 2006

Commissaires aux Comptes suppléants :

BEAS7-9, villa Houssay – 92200 Neuilly-sur-SeineDate de début du premier mandat : 30 mars 2001Date d’expiration du mandat en cours : à l’issue de l’assembléegénérale des actionnaires statuant sur les comptes de l’exercice clos le 31 décembre 2004

M. Jean-Pierre Gramet4, avenue Hoche – 75008 ParisDate de début du premier mandat : 30 mars 2001Date d’expiration du mandat en cours : à l’issue de l’assembléegénérale des actionnaires statuant sur les comptes de l’exercice clos le 31 décembre 2006

En notre qualité de Commissaire aux Comptes de la société Provimi et en application du règlement COB 98-01, nous avons procédé,conformément aux normes professionnelles applicables en France, à la vérification des informations portant sur la situation financière et les comptes historiques donnés dans le présent document de référence.Ce document de référence a été établi sous la responsabilité du Président-Directeur général. Il nous appartient d’émettre un avis sur la sincérité des informations qu’il contient portant sur la situation financière et les comptes.Nos diligences ont consisté, conformément aux normes professionnelles applicables en France, à apprécier la sincérité des informationsportant sur la situation financière et les comptes et à vérifier leur concordance avec les comptes ayant fait l’objet d’un rapport. Elles ont également consisté à lire les autres informations contenues dans le document de référence, afin d’identifier, le cas échéant, les incohérences significatives avec les informations portant sur la situation financière et les comptes, et de signaler les informationsmanifestement erronées que nous aurions relevées sur la base de notre connaissance générale de la société acquise dans le cadre de notre mission.Ce document de référence ne contenant pas de données prévisionnelles isolées résultant d’un processus d’élaboration structuré, notre lecture n’a pas eu à prendre en compte les hypothèses retenues par les dirigeants et leur traduction chiffrée.Les comptes annuels et les comptes consolidés pour l’exercice clos le 31 décembre 2002 arrêtés par le conseil d’administration selon les principes comptables français, ont fait l’objet d’un audit par nos soins, selon les normes professionnelles applicables en France, et ont été certifiés sans réserve. Sans remettre en cause notre opinion, nous avons attiré l’attention sur la note 1.17 aux comptes consolidésprécisant l’impact consécutif au changement de principe comptable concernant la comptabilisation des frais bancaires.Les comptes annuels et les comptes consolidés pour l’exercice clos le 31 décembre 2001 arrêtés par le conseil d’administration selon les principes comptables français, ont fait l’objet d’un audit par nos soins, selon les normes professionnelles applicables en France, et ont été certifiés sans réserve.Les comptes pro forma de l’exercice 2000 présentés dans ce document de référence ont été établis sous la responsabilité du Président-Directeur général de la société Eridania Béghin-Say selon les principes comptables français. La reconstitution a posteriori des comptes de l’exercice 2000 a été établie à partir des comptes consolidés d’Eridania Béghin-Say des exercices clos le 31 décembre 2000qui ont fait l’objet, de notre part, d’un audit conformément aux normes professionnelles applicables en France. Ces normes requièrent la miseen œuvre de diligences permettant d’obtenir une assurance raisonnable que ces comptes ne comportent pas d’anomalies significatives. Notre audit nous a conduit à exprimer une opinion sans réserve ni d’observation sur ces comptes consolidés.Les comptes pro forma 2000 sont ceux qui figurent dans les comptes publiés dans le document de présentation (document E) émis dans le cadre de la scission du groupe Eridania Béghin-Say et enregistré le 25 mai 2001 sous la référence n°01-636.Nous avons effectué notre examen des comptes pro forma de l’exercice 2000 selon les normes professionnelles applicables en France. Ces normes requièrent une évaluation des procédures mises en place pour le choix des conventions et l’établissement des pro formareconstitués a posteriori, du compte de résultat pro forma de l’exercice 2000 ainsi que la mise en œuvre de diligences permettant d’appréciersi les conventions retenues sont cohérentes, de vérifier la traduction chiffrée de ces dernières et de s’assurer de la conformité des méthodes comptables utilisées avec celles suivies pour l’établissement des comptes consolidés d’Eridania Béghin-Say.Les comptes pro forma ont vocation à traduire l’effet sur des informations financières historiques de la réalisation, à une date antérieure à sa survenance réelle ou raisonnablement envisagée, d’une opération ou d’un événement donné. Ils ne sont toutefois pas nécessairementreprésentatifs de la situation financière ou des performances qui auraient été constatées si l’opération ou l’événement était survenu à une date antérieure à celle de sa survenance réelle ou envisagée.À notre avis, les conventions retenues constituent une base raisonnable pour présenter les effets de la scission d’Eridania Béghin-Say dans les comptes pro forma de l’exercice 2000 de Provimi, leur traduction chiffrée est appropriée et les méthodes comptables utilisées sont conformes à celles suivies pour l’établissement des comptes consolidés d’Eridania Béghin-Say.Sur la base de ces diligences, nous n’avons pas d’observation à formuler sur la sincérité des informations portant sur la situation financière et les comptes présentés dans ce document de référence.

Paris et Neuilly-sur-Seine, le 9 mai 2003Les Commissaires aux Comptes

GRAMET NAHUM ET ASSOCIÉS DELOITTE TOUCHE TOHMATSUWilliam NAHUM Alan GLEN

Attestation du responsable

du contrôle des comptes

123122

Afin de faciliter la lecture du rapport annuel enregistré comme document de référence, la table thématique suivante permet d’identifier lesprincipales informations requises par la Commission dans le cadre de ses règlements et instructions d’application.

Informations Rapport annuel

Attestations des responsables• Attestation des responsables du document de référence 120• Attestation des contrôleurs légaux des comptes 121

Renseignements de caractère généralÉmetteur• Réglementation applicable 91Capital• Particularités 92–93• Capital autorisé non émis 98• Capital potentiel 98• Tableau d’évolution du capital sur 5 ans 99Marché des titres• Tableau d’évolution des cours et volumes sur 18 mois 104• Dividendes 104Capital et droits de vote• Répartition actuelle du capital et des droits de vote 100-101• Évolution de l’actionnariat 100-101• Pactes d’actionnaires 101Activité du groupe• Organisation du groupe 102-103• Chiffres clés du groupe 6-7• Informations chiffrées sectorielles 70• Marchés et positionnement concurrentiel de l’émetteur 105-110• Politique d’investissement 111• Indicateurs de performance 6-7

Information Annual report

Analyse des risques du groupe• Facteurs de risques 114– Risques de marché 114– Risques particuliers liés à l’activité 114-115– Risques juridiques 62– Risques industriels et liés à l’environnement 28-42, 115• Assurances et couverture des risques 116Patrimoine, situation financière et résultats• Comptes consolidés et annexe 46-71• Engagements hors-bilan 68• Honoraires des Commissaires aux Comptes et de membres de leurs réseaux 88• Information financière pro forma 48-49• Ratios prudentiels réglementaires –• Comptes sociaux et annexe 78-87Gouvernement d’entreprise• Composition et fonctionnement des organes d’administration, de direction, de surveillance 94-96• Composition et fonctionnement des comités 96-97• Dirigeants mandataires sociaux 97• Dix premiers salariés non mandataires sociaux 75• Conventions réglementées 89Évolution récente et perspectives• Évolution récente 45• Perspectives 27

En application de son règlement n° 98-01, la Commission des Opérations de Bourse a enregistré le présent document de référencele 9 mai 2003 sous le numéro R.03-077. Il ne peut être utilisé à l’appui d’une opération financière que s’il est complété par unenote d’opération visée par la Commission des Opérations de Bourse. Ce document de référence a été établi par l’émetteur et engagela responsabilité de ses signataires. Cet enregistrement, effectué après examen de la pertinence et de la cohérence de l’informationdonnée sur la situation de la société, n’implique pas l’authentification des éléments comptables et financiers présentés.

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Une publication du département Communication de Provimi. Conception et réalisation : – Illustration: Michel Dasse. Crédits photo : A. Pistolesi / Getty-images – Photothèque Provimi,DR.

ProvimiSociété anonyme au capital de 26 094 369 eurosSiège social : 9-11, avenue Arago – 78190 Trappes

652 045 907 RCS Versailles

Responsable de l’information

Relations actionnaires et investisseurs Informations financièresM. Olivier Leduc M. Adrian Steed

Tél. : 01 34 82 79 04 Directeur financierFax : 01 34 82 79 10 Tél. : 01 34 82 79 02

e-mail : [email protected] Fax : 01 34 82 79 10

Site Internet de la Société : www.provimi.com

rapport annuel 2002 - stockproinfostockproinfo.com/doc/2002/fr0000044588_2002_fr_1d.pdf · 2001....

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