projet de loi de finances pour l'annee budgetaire 2014. rapport economique et financier

Ds Notre accession au Trne, Nous nous sommes

attach mettre en route de nombreux chantiers

conomiques et sociaux, paralllement aux rformes

politiques et institutionnelles que Nous avons engages, en

rponse tes aspirations. Ce faisant, Nous avons toujours

plac la dignit et l'panouissement du citoyen marocain

au cur de Nos proccupations. La marche dans laquelle

nous sommes engags est un processus continu, foisonnant

d'initiatives audacieuses et rsolues, jalonn de dmarches

participatives permettant d'optimiser les possibilits

disponibles.

Extrait du Discours Royal loccasion de la fte du trne du 30 juillet 2013

i

Table des matires

Introduction gnrale .................................................................................................................. 1

Partie I : Le Maroc dans son environnement mondial et rgional : quels dfis et quelles opportunits ? .............................................................................................................................. 2

1. Croissance conomique mondiale : une reprise progressive ........................................................ 3

1.1. Economie mondiale : le dynamisme de lactivit aux tats-Unis et le redmarrage de lconomie europenne favorisent la reprise de lconomie mondiale ............................... 3

1.2. Rgion MENA: les incertitudes politiques prolonges et les troubles locaux psent sur ses perspectives ............................................................................................................. 5

1.3. Afrique subsaharienne: Une croissance toujours solide ..................................................... 5 1.4. Commerce mondial : Faible reprise en 2013 et amlioration attendue pour 2014 ............... 6

2. Evolution des prix des matires premires et du taux de change : quelles implications pour la balance commerciale du Maroc ? ..................................................................................... 7

2.1. Lvolution des prix des matires premires attnue le dficit commercial marocain ...... 7 2.1.1. March ptrolier : lamlioration de loffre conjugue la modration de la demande

mondiale attnue les prix ...................................................................................................................... 8 2.1.2. Phosphates et drivs : baisse des prix, suite une faible demande ........................................... 10 2.1.3. Marchs des produits alimentaires : des perspectives de rcoltes favorables............................ 11

2.2. Impact des fluctuations de leuro-dollar sur le dirham ..................................................... 12

3. Ouverture de lconomie marocaine : retombes et enjeux ....................................................... 14

3.1. Performances commerciales du Maroc ltranger : en de de notre potentiel ............. 14 3.1.1. Une amplification du dficit de la balance commerciale sous le poids croissant des

importations ......................................................................................................................................... 14 3.1.2. La quasi stabilit de la part de march mondial du Maroc recouvre un recul de celle de

lUE ....................................................................................................................................................... 16 3.2. Structure et profil de loffre exportable marocaine ............................................................ 18

3.2.1. Une diversification lente de loffre et des marchs dexportation .............................................. 18 3.2.2. Dynamisme insuffisant des exportations marocaines ................................................................... 19 3.2.3. Emergence de nouveaux moteurs lexport .................................................................................. 20

3.3. Maroc Afrique-Subsaharienne: Important potentiel dchanges et dinvestissements .... 21 3.3.1. Les exportations marocaines en Afrique subsaharienne en pleine expansion .......................... 22 3.3.2. Le Maroc, une source croissante de flux dinvestissements directs ltranger dont plus

de la moiti destination de lAfrique Subsaharienne .................................................................. 23 3.4. Investissements Directs Etrangers: Le Maroc attractif malgr le repli des flux

mondiaux ........................................................................................................................... 24 3.4.1. Linvestissement Direct Etranger vers lAfrique augmente, contrairement la tendance

mondiale en 2012 ................................................................................................................................ 24 3.4.2. Le Maroc 1re destination en Afrique du Nord et 2me en Afrique ......................................... 25 3.4.3. Perspectives favorables des IDE au niveau mondial et au Maroc .............................................. 26 3.4.4. Positionnement mondial du Maroc selon certains rapports internationaux ............................. 27

PARTIE II : Evolution de lconomie nationale : Rsilience et dfis ..................................... 29

1. Analyse rtrospective de lconomie nationale ........................................................................... 30

2. Relever le dfi de la comptitivit de lconomie nationale : desserrer les contraintes et librer le potentiel de croissance des secteurs productifs, dappui et financier ......................... 32

2.1. Consolidation des secteurs moteurs de croissance et fort potentiel comptitif ............. 33 1.2.2. Plan Maroc Vert : vers une acclration de la modernisation du secteur agricole ................... 33

2.1.2. Vers une valorisation optimale des potentialits du secteur des pches .................................... 34

ii

2.2. Consolidation des performances des nouveaux moteurs lexport et repositionnement comptitif de secteurs traditionnels majeurs ....................................... 36

2.2.1. Renforcement du positionnement comptitif de lindustrie automobile et renforcement de son intgration ............................................................................................................................... 36

2.2.2. Raffermissement du potentiel de lindustrie aronautique et renforcement de son ancrage sur la carte aronautique mondiale .................................................................................... 37

2.2.3. Consolidation des performances du secteur de loffshoring et exploration de nouvelles voies de progrs .................................................................................................................................. 38

2.2.4. Impratif dune restructuration du modle industriel du textile-habillement ........................... 39 2.2.5. Acclrer le rajustement comptitif de lindustrie agro-alimentaire et mieux valoriser ses

avantages comparatifs ........................................................................................................................ 40 2.2.6. Consolidation du leadership du Maroc sur le march mondial du phosphate et drivs ....... 41 2.2.7. Rsilience confirme du secteur touristique marocain et perspective prometteuse de

dveloppement .................................................................................................................................... 43 2.3. Rajustement et modernisation des secteurs domestiques vecteurs de croissance ......... 45

2.3.1. Politique du logement : consolider les acquis et relever les dfis majeurs ................................. 45 2.3.2. Acclration de la modernisation du commerce intrieur ........................................................... 46

2.4. Poursuite de la modernisation des secteurs dappui vecteurs de comptitivit et de croissance .......................................................................................................................... 48

2.4.1. La logistique lappui du tissu productif national ......................................................................... 48 2.4.2. Nouvelles opportunits pour le dveloppement du secteur des tlcommunications ............ 50 2.4.3. Renforcement de la dynamique des rformes du secteur de leau .............................................. 52 2.4.4. Acclration du repositionnement stratgique du secteur nergtique ...................................... 53

2.5. Secteur Financier comme levier de financement de lconomie ....................................... 55 2.5.1. Politique montaire dans un contexte de dficit de liquidit persistant ..................................... 56 2.5.2. Poursuite du ralentissement du crdit lconomie ...................................................................... 56 2.5.3. Stagnation des concours accords aux PME en dpit de lappui de la Caisse Centrale de

Garantie ................................................................................................................................................ 58 2.5.4. Nouvelle dclration de la croissance des dpts et recours accru des banques au

march de la dette prive ................................................................................................................... 58 2.5.5. Prservation dun financement bancaire sain de lconomie, profitant dune gestion

rigoureuse du risque ........................................................................................................................... 58 2.5.6. Capital investissement : un march centr sur les entreprises en expansion ............................ 59

3. Contribution des territoires la cration des richesses et la promotion de la croissance conomique ................................................................................................................................ 59

3.1. Apports rgionaux la croissance nationale ..................................................................... 59 3.1.1. Emergence de nouveaux ples rgionaux de croissance .............................................................. 59 3.1.2. Mutation des systmes productifs rgionaux ................................................................................. 61

3.2. Lindustrie en tant que secteur valorisant de la production des rgions .......................... 63 3.2.1. Dveloppement de rgions hautement spcialises ...................................................................... 63 3.2.2. Surreprsentation de plusieurs secteurs au niveau rgional pouvant constituer des leviers

de croissance ........................................................................................................................................ 64 3.3. Le tourisme en tant que levier de croissance rgionale .................................................... 66

4. Des performances importantes sur le plan social mais des ingalits et des dficits persistent encore ......................................................................................................................... 68

4.1. Secteur de lemploi au Maroc ............................................................................................ 68 4.1.1. Un contenu insuffisant en emplois de la croissance conomique, notamment de qualit ..... 68 4.1.2. Faible adquation entre la formation et les besoins du march du travail ................................ 69 4.1.3. Porte limite des programmes actifs de promotion de lemploi ............................................... 70 4.1.4. Faible intermdiation pour lemploi ................................................................................................ 70 4.1.5. Activation du processus dlaboration dune stratgie nationale de lemploi ............................ 70

4.2. Education et formation : un enjeu pour le dveloppement humain au Maroc ................. 71 4.2.1. Dveloppement humain au Maroc : Lducation est lorigine du retard accus .................... 71

iii

4.2.2. Education nationale : des avances quantitativement significatives mais qualitativement faibles .................................................................................................................................................... 72

4.2.3. Formation professionnelle : Elaboration dune nouvelle stratgie pour le dveloppement du secteur ............................................................................................................................................. 74

4.3. Secteur de la sant : importants dfis relever ................................................................. 75 4.3.1. Poursuite de l'amlioration de l'offre de soins ............................................................................... 75 4.3.2. Une amlioration importante des indicateurs de mortalit et de lesprance de vie la

naissance ............................................................................................................................................... 76 4.3.3. Elargissement de la couverture mdicale de base .......................................................................... 76 4.3.4. Financement de la sant : prpondrance du paiement direct des mnages ............................. 77 4.3.5. Vers une rforme du secteur de la sant au Maroc ....................................................................... 77

4.4. Importants progrs raliss dans latteinte des OMD ...................................................... 78 4.4.1. Baisse considrable de la pauvret, mais des formes des ingalits persistent .......................... 78 4.4.2. Persistance des disparits et des ingalits ...................................................................................... 78 4.4.3. La 1me phase de lINDH : Consolidation des acquis et correction des

dysfonctionnements ........................................................................................................................... 79 4.4.4. Vers une stratgie nationale intgre de lconomie sociale et solidaire .................................. 80

4.5. Lurgence dune rforme du secteur de la retraite ............................................................ 82

5. Redynamiser la croissance au Maroc : Consolider les acquis et explorer de nouvelles voies de progrs .......................................................................................................................... 82

5.1. Amliorer lenvironnement des affaires et acclrer la rforme de la justice .................... 82 5.1.1. Amlioration du climat des affaires ................................................................................................. 83 5.1.2. Acclration de la rforme de la justice........................................................................................... 84

5.2. Lconomie de la connaissance : nouveau vecteur pour une croissance inclusive, soucieuse de durabilit et dquit .................................................................................... 85

5.2.1. Lconomie du savoir au Maroc : tat des lieux ............................................................................. 86 5.2.2. Efforts consentis par le Maroc travers le prisme des quatre piliers de lconomie du

savoir ..................................................................................................................................................... 86 5.2.3. Elments dune feuille de route dun modle de dveloppement fond sur lconomie de

la connaissance .................................................................................................................................... 87

PARTIE III : Finances publiques ............................................................................................ 88

1. les mutations au niveau des Finances publiques appellent prserver les marges de manuvre budgtaires ................................................................................................................ 89

1.1. Espace fiscal sous les contraintes de rendement et dquit ............................................ 90 1.2. Dpenses de lEtat : importance des charges incompressibles ........................................ 92

1.2.1. Accroissement continu de la masse salariale .................................................................................. 93 1.2.2. Alourdissement de la charge de compensation .............................................................................. 94 1.2.3. Consolidation de leffort dinvestissement ..................................................................................... 95

1.3. Endettement du Trsor : niveau relativement matris consolider par des rformes structurelles ....................................................................................................................... 97

1.3.1. Evolution de lencours de la dette durant la dernire dcennie .................................................. 97 1.3.2. Evaluation de leffet des mesures discrtionnaires sur le solde budgtaire ............................... 98 1.3.3. Risques lies aux rgimes de retraites confirmant lurgence dune rforme .............................. 99

2. Rformes budgtaire et fiscale ................................................................................................... 99

2.1. Rforme de la Loi Organique relative la Loi de Finances.............................................. 99 2.1.1. Contexte de la rforme .................................................................................................................... 100 2.1.2. Objectifs stratgiques et axes de la rforme ................................................................................. 100

2.2. Rforme fiscale ................................................................................................................. 102 2.2.1. Contexte gnral ............................................................................................................................... 102 2.2.2. Axes de la rforme ............................................................................................................................ 103

2.3. Rforme de la compensation ............................................................................................ 104 2.3.1. Contexte gnral ............................................................................................................................... 104

iv

2.3.2. Systme dindexation partielle sur les PPL ................................................................................... 104

3. Projet de Loi de finances 2014 ................................................................................................... 105

3.1. Contexte macro-conomique du Projet de Loi de Finances 2014 .................................... 105 3.1.1. Contexte international en 1024 : reprise graduelle de lconomie mondiale, mene par les

pays mergents .................................................................................................................................. 105 3.1.2. Croissance soutenue de lconomie nationale en 1024 ............................................................... 106 3.1.3. Croissance soutenue par la demande intrieure ........................................................................... 108

3.2. Objectifs prioritaires du Projet de Loi de Finances 2014 ................................................. 110 3.2.1. Renforcement de ldification des institutions constitutionnelles et acclration des

grandes rformes structurelles ........................................................................................................ 110 3.2.2. Stimulation dune croissance conomique durable, soutien de linvestissement et

lentreprenariat et promotion de lemploi ..................................................................................... 112 3.2.3. Renforcement des mcanismes de cohsion et de solidarit sociale et spatiale ..................... 112 3.2.4. Stabilisation des avoirs extrieurs et matrise du dficit budgtaire .......................................... 113

3.3. Prvisions des recettes et des dpenses de lEtat au titre de lanne 2014 ....................... 114 3.3.1. Ressources financires ..................................................................................................................... 114 3.3.2. Dpenses de lEtat ............................................................................................................................ 115

Conclusion gnrale ................................................................................................................. 117

Annexes statistiques ................................................................................................................ 118

v

Liste des acronymes

A

ADII Administration des Douanes et des Impts Indirects ADT Agences du Dveloppement Touristique AELE Association Europenne de Libre-change AFD Agence Franaise de Dveloppement AGR Activits Gnratrices des Revenus AIE Agence Internationale de lEnergie ALE Accord de Libre Echange ALECA Accord de Libre-change Complet et Approfondi AMCI Agence Marocaine de Coopration Internationale AMDL Agence Marocaine de Dveloppement de la Comptitivit Logistique AMITH Association Marocaine des Industries du Textile et de lHabillement AMO Assurance Maladie Obligatoire ANAPEC Agence Nationale de Promotion de lEmploi et des Comptences APD Aide Publique au Dveloppement APE Appel Public lEpargne ARNT Agence Nationale de Rglementation des Tlcommunications ATV Accord Textile-Vtement

B BAM Bank Al-Maghrib BCE Banque Centrale Europenne BPO Business Process Outsourcing BTP Btiment et Travaux Publics

C CAS Compte dAffectation Spcial CDG Caisse de Dpt et de Gestion CDMT Cadre de Dpenses Moyen Terme CEI Communaut dtats Indpendants CIC Conseil International des Crales CIMR Caisse Interprofessionnelle Marocaine de Retraite CL Collectivits Locales CMD Contrle Modul de la Dpense CMR Caisse Marocaine de Retraite CNEA Comit National de lEnvironnement des Affaires CNOPS Caisse Nationale des Organismes de Prvoyance Sociale CNSS Caisse Nationale de Scurit Sociale CNT Conseil National du Tourisme CNUCED Confrence des Nations Unies pour le Commerce et le Dveloppement CSPE Conseil Suprieur pour la Promotion de lEmploi

D DAP Di-Ammonium Phosphate DEPF Direction des Etudes et des Prvisions Financires DEPP Direction des Etablissements Publics et de la Privatisation

E EAU Emirats Arabes Unis EIA Dpartement Amricain dEnergie END Enqute Nationale Dmographique ENNVM Enqute Nationale sur les Niveaux de Vie des Mnages EP Entreprises Publiques ESSB Etablissement de Soins de Sant de Base ETCM Enqute Trimestrielle de Conjoncture auprs des Mnages

F FAO Organisation des Nations Unies pour lalimentation et lagriculture FBCF Formation Brute du Capital Fixe FEC Fond dEquipement Communal FED Rserve Fdrale. FEM Forum Economique Mondial FMDT Fonds Marocain pour le Dveloppement Touristique

vi

FMI Fonds Montaire International FESF Fonds Europen de Stabilit Financire FNE Fonds National de lEnvironnement FODEP Fonds de Dpollution Industrielle FP Formation Professionnelle

G GES Gaz Effet de Serre GID Gestion Intgre des Dpenses GMS Grande et Moyenne Surface

H HCP Haut-Commissariat au Plan

I IAA Industrie Agro-Alimentaire IMA Institut des Mtiers de lAronautique IAM Itissalat Al Maghrib IDE Investissements Directs Etrangers IDH Indice de Dveloppement Humain IEVP Instrument Europen de Voisinage et de Partenariat INDH Initiative Nationale pour le Dveloppement Humain IPC Indice des Prix la Consommation IPD Institutional Profiles Database IR Impt sur le Revenu IS Impt sur les Socits ISO Organisation Internationale du Sucre ITO Information Technology Outsourcing

L LME London Metal Exchange LOLF Loi Organique relative la Loi de Finances

M MCA Millenium Challenge Account MDP Mcanisme de dveloppement Propre MENA Moyen Orient et Afrique du Nord MES Mcanisme Europen de Stabilit MRE Marocains Rsidant lEtranger MSCI-EM Morgan Stanley Capital International Emerging Markets MW Mgawatt

N NOG Note dOrientation Gnral NTIC Nouvelles Technologies dinformation et de la Communication

O OCDE Organisation de Coopration et de Dveloppement Economique OCP Office Chrifienne de Phosphates OFPPT Office de Formation Professionnelle et de Promotion du Travail OIS Organisation Internationale du Sucre OMC Organisation Mondiale du Commerce OMD Objectifs de Dveloppement pour le Millnaire OMT Organisation Mondiale du Tourisme ONCF Office National des Chemins de Fer ONDH Observatoire National du Dveloppement humain ONEE Office National de lElectricit et de lEau potable ONG Organisation Non Gouvernementale ONMT Office National Marocain du Tourisme OPEP Organisation des Pays Exportateurs de Ptrole

P PAT Pays dAccueil Touristique PDRT Programmes de Dveloppement Rgional Touristique PECO Pays dEurope Centrale et Orientale PIB Produit Intrieur Brut PIBA Produit Intrieur Brut Agricole PIN Programme Indicatif National PME Petite et Moyenne Entreprise

vii

PMV Plan Maroc Vert PNAL Programme National dAssainissement liquide PNAP Plan National dActions Prioritaires PNDM Programme National des Dchets Mnagers PNE Plan National de lEau PNEEI Programme National dEconomie dEau en Irrigation PNEI Pacte National dEmergence Industrielle PNMV Plan National Maroc Vert PNUD Programme des Nations Unis pour le Dveloppement PPP Partenariat Public Priv PPTE Pays Pauvres Trs Endetts PSLB Position Structurelle de Liquidit des Banques PSM Plan Solaire Mditerranen

R RAM Royal Air Maroc RAMED Rgime dAssistance Mdicale pour les personnes Dmunies R&D Recherche et Dveloppement RCAR Rgime Collectif d'Allocation de Retraite RCFP Rgime Complmentaire de la Fonction Publique Unifi REF Rapport Economique et Financier

S SARL Socit Responsabilit Limite SNI Socit Nationale d'Investissement

T TCAM Taux de croissance annuel moyen TIC Technologies de lInformation et de la Communication TIC Taxes Intrieure de Consommation TMP Taux d'Intrt Moyen Pondr TPE Trs Petite Entreprise TVA Taxe sur la valeur ajoute

U UE Union Europenne UEMAO Union Economique et Montaire Ouest-Africaine UMA Union du Maghreb Arabe

V VAT Valeur Ajoute Totale

Z ZAC Zones dActivits Commerciales ZLE Zone de Libre Echange

viii

Liste des graphiques

Graphique 1 : Croissance du PIB rel, en % 2007-2014 .................................................................... 3

Graphique 2 : Croissance des conomies avances ........................................................................... 4

Graphique 3: Croissance en volume du commerce de marchandises par rgion en 2012 ................... 6

Graphique 4: Croissance en volume du commerce de marchandises 2000-2014p .............................. 7

Graphique 5: Indices des prix des produits de base (100=2005) ....................................................... 8

Graphique 6: Cours du Brent ($/baril) .............................................................................................. 8

Graphique 7: Evolution de la facture nergtique fin aot.............................................................. 9

Graphique 8: Ecart de prix et taux de change dirham/dollar ........................................................... 10

Graphique 9: Evolution des exportations des phosphates et drives fin aot .............................. 11

Graphique 10: Evolution des importations des crales fin aot .................................................. 12

Graphique 11: Evolution de la parit euro-dollar en 2011, 2012 et 2013 ......................................... 13

Graphique 12: Evolution du taux de change du dirham (Janvier-septembre 2013) .......................... 13

Graphique 13: Evolution de la balance commerciale du Maroc ....................................................... 15

Graphique 14: Ventilation des importations par groupements dutilisation ..................................... 16

Graphique 25: Parts de march mondial et celles au niveau de lUE ............................................... 17

Graphique 16: Avantages comparatifs du Maroc (moyenne 1999-2012) .......................................... 17

Graphique 17: Evolution des exportations du Maroc vers les principaux pays partenaires .............. 19

Graphique 18: Profil des exportations marocaines (2009-2012) ...................................................... 20

Graphique 19: Evolution des exportations des Mtiers Mondiaux du Maroc (2008-2012) ............... 21

Graphique 10: Evolution des changes commerciaux entre le Maroc et lAfrique subsaharienne .... 22

Graphique 12: Ventilation des IDE marocains ltranger et en Afrique subsaharienne ................. 23

Graphique 11: Evolution des entres dIDE au niveau mondial et par groupe dconomies ............ 25

Graphique 23: Evolution des IDE au Maroc par pays .................................................................... 26

Graphique 24: Evolution des IDE au Maroc par secteur ................................................................ 26

Graphique 25: PIB aux prix constants (en %) ................................................................................. 30

Graphique 26: Contribution des diffrentes composantes du PIB la croissance relle .................. 31

Graphique 27 : Solde du compte courant de la balance des paiements en % du PIB ....................... 32

Graphique 28: Contribution et dynamique rgionales sur la priode 1998-2011 .............................. 60

Graphique 29 : Structure du PIB et PIB/hab sur la priode 1998-2011 ........................................... 60

Graphique 30 : PIB/habitant par rgion en dirhams (1998-2011) ................................................... 61

Graphique 31: Mutation des systmes productifs rgionaux entre 1998 et 2011 .............................. 62

Graphique 31: Cration demplois par secteur dactivit conomique entre 1001 et 1021 (en milliers) 69 Graphique 33: Structure de la population urbaine en chmage par groupe d'ge et taux de chmage

par diplme .................................................................................................................................... 69

Graphique 34: Ventilation de lIDH ............................................................................................... 72

Graphique 35: Le taux de chmage par niveau dinstruction en 1021 (en %) .................................. 74

Graphique 36: Evolution du taux de pauvret absolue, relative et de vulnrabilit .......................... 78

Graphique 37: Evolution du nombre des coopratives au Maroc .................................................... 81

Graphique 38: Rendement du contrle fiscal en millions de dirhams .............................................. 90

Graphique 39: Masse salariale en % du PIB .................................................................................... 94

Graphique 40: Evolution de la charge de compensation en % du PIB ............................................ 95

Graphique 42: Evolution de la structure des dpenses de lEtat ...................................................... 96

Graphique 42: Evolution de la dette directe du Trsor en % du PIB .............................................. 98

Graphique 43: Evolution du solde structurel en % du PIB ............................................................. 98

Introduction gnrale

1

Introduction gnrale

La prparation du Projet de Loi de Finances (PLF) 2014, intervient dans un environnement mondial et rgional en mutation avec des trajectoires de reprise divergentes selon les contextes et les pays. Mais dun point de vue global, la croissance de lconomie mondiale devrait se redresser graduellement partir du deuxime semestre 2013 et durant l'anne 2014, conforte en cela par le soutien apport lactivit par des politiques montaires accommodantes, par lamlioration de la situation sur les marchs de capitaux et par le rtablissement progressif de la confiance des agents conomiques. Cette volution cache toutefois des dynamiques diffrentes.

Il en est ainsi de la zone euro o la croissance resterait entrave par les effets durables induits par la crise dont, essentiellement, latonie des marchs du crdit. Les tats-Unis devraient enregistrer une expansion plus rapide que d'autres conomies avances. Les perspectives de croissance sont, galement, divergentes dans les conomies mergentes tire principalement par la Chine, tandis que l'expansion des autres pays mergents est limite par des facteurs structurels.

Pour ce qui est de la rgion Moyen-Orient et Afrique du Nord (MENA), la croissance resterait faible en raison des difficults de la transition politique, conomique et sociale que vivent certains pays. Nanmoins, les perspectives de croissance au titre de lanne 1024 demeurent favorables (+3,8%), sous rserve que les tensions sattnuent, que les rformes se poursuivent et que lactivit conomique au niveau de la zone euro, principal partenaire commercial de la rgion, se redresse.

Cest dans ce contexte que lconomie marocaine sessaie maintenir son trend de croissance dans un environnement rgional souvent peu porteur mais o des dynamiques de restructuration refaonnent les systmes productifs mondiaux et offrent de nouvelles opportunits la modernisation conomique du pays. Certaines russites, notamment, des perces travers de nouvelles spcialisations industrielles confirment la capacit et le potentiel du pays se rformer, se moderniser et saisir les opportunits dun monde en perptuel devenir. En mme temps, les gaps rattraper en termes de rformes et de repositionnement dans la comptitivit mondiale saffirment comme des contraintes majeures la croissance et au progrs global du pays et commencent simposer comme des urgences.

A ct des grandes rformes attendues, des prrequis relatifs la sauvegarde des quilibres extrieurs et intrieurs psent dsormais, de tout leur poids, sur le financement de lconomie et sur la soutenabilit de leffort dinvestissement pourtant vital pour lavenir du pays. Les questions de lducation, de lemploi, de la protection sociale, de la lutte contre la prcarit et les ingalits en vue de garantir un accs gal, notamment dun point de vue genre, aux droits conomiques sociaux et environnementaux en dpendent aussi.

Lambition du pays dassoir une dmocratie participative soucieuse du respect de la dignit humaine, dans le cadre dun modle de dveloppement plus inclusif, capable de soutenir dans la dure un potentiel de croissance leve, se conjugue dsormais laune de lacclration des rformes, lamlioration significative de la gouvernance et la gestion de proximit des questions du dveloppement durable.

Ldition actuelle du Rapport Economique et Financier tente de contextualiser le Projet de Loi de Finances 1024 travers une lecture renouvele de lenvironnement international et national sous le prisme de ces problmatiques et des enjeux qui en dcoulent dans un environnement marqu encore par les effets de la crise mondiale mais o des perspectives de reprise semblent se profiler.

En trois temps, celui de lvolution dun contexte international et rgional changeant, celui de la marche propre de lconomie nationale confronte au dfi de la transformation conomique et sociale et celui de la soutenabilit des finances publiques arrime une logique de rforme au service de lquit et de la performance, le rapport conomique et financier tente de dvelopper des lments de comprhension de la trame de fond qui a prsid llaboration de ce Projet de Loi de Finances sans occulter les interrogations et les dfis quelle interpelle.

Partie I : Le Maroc dans son environnement mondial et rgional : Quels dfis et quelles opportunits ?

2

Partie I : Le Maroc dans son environnement mondial

et rgional : quels dfis et quelles

opportunits ?

La reprise de lconomie mondiale reste fragile, cinq annes aprs le dbut de la crise. La zone Euro sort de la rcession et semble sinscrire dans une trajectoire de reprise. Le dynamisme de lconomie amricaine se consolide et la croissance des conomies mergentes reste soutenue malgr un certain ralentissement.

La croissance de lconomie mondiale devrait ralentir 2,9% en 2013 aprs 3,2% en 2012 et 3,9% en 2011. La reprise, attendue pour 2014, portera la croissance 3,6%, selon les prvisions du FMI. LOMC prvoit une croissance modre du volume du commerce mondial, 2,5%1 en 2013 et pas plus de 4,5% en 2014, toujours infrieure la moyenne de 5,4% des 20 dernires annes.

Au niveau rgional, la situation est peu porteuse. En plus du frein reprsent par une conomie mondiale affaiblie, les facteurs locaux dont la stabilit politique non encore rtablie et les conflits sociaux prolongs, fragilisent la croissance dans plusieurs pays de lAfrique du Nord et du Moyen Orient. Toutefois, lAfrique subsaharienne maintient un rythme de croissance soutenue et prometteur.

Au niveau national, la reprise perceptible dans la zone euro et plus particulirement chez nos deux principaux partenaires la France et lEspagne conjugue lattnuation de la facture nergtique induite par le repli des prix des matires premires, pourraient bien contribuer allger le dsquilibre extrieur.

Cependant, ces volutions conjoncturelles ne doivent pas masquer les fragilits structurelles. Le choix de louverture concrtis par ladhsion lOMC, la signature de plusieurs accords de libre-changes avec lUnion Europenne, les Etats-Unis, la Turquie, les Emirats Arabes Unis et les pays de laccord dAgadir, ainsi que la conclusion de nombreux accords commerciaux avec dautres pays, notamment africains, a certes permis une hausse significative du taux douverture. Cependant, louverture conomique ne semble pas avoir favoris par elle-mme les conditions dune meilleure comptitivit fonde sur des acquis en termes de diversification des systmes productifs, une monte en gamme dans la chaine de valeur et une amlioration significative et diversifie de nos parts de march. Les pressions sur nos quilibres extrieurs dans une conjoncture de crise affectant lourdement nos principaux partenaires conjugue au renchrissement des prix du ptrole ont fini par aggraver les dficits de la balance commerciale et le compte courant de la balance des paiements.

Cest dans ce contexte que les opportunits offertes par le dynamisme des conomies africaines partenaires prennent toute leur importance et donnent du sens aux orientations stratgiques du Souverain en faveur du dveloppement de la coopration Sud-Sud avec lAfrique.

Cest ainsi que le Maroc a dploy des efforts consquents pour le renforcement de ses relations de coopration conomique, financire et culturelle dans le cadre dune dynamique d'intgration rgionale qui se diversifie et met profit toutes les opportunits de coopration y compris triangulaire autour de projets de dveloppement fonds sur le partage des savoirs et de lexpertise des entreprises et des banques marocaines

Par ailleurs, et par rapport au contexte rgional, notre pays continue de bnficier dun attrait confirm et appuy par la confiance de la communaut internationale, des institutions financires internationales et des marchs de capitaux et ce malgr le repli des IDE mondiaux et la dtrioration de la situation rgionale.

1 Croissance de 2,9%, selon le FMI, dans les Perspectives de lconomie mondiale , octobre 2013.


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Cest, galement, dans ce sens quil faudra apprcier les volutions rcentes de nos relations avec les pays du Conseil de Coopration du Golfe, qui enregistrent des avances indites la suite de la visite Royale ces pays travers la conscration des bases dun partenariat stratgique.

1. CROISSANCE CONOMIQUE MONDIALE : UNE REPRISE PROGRESSIVE

1.1. Economie mondiale : le dynamisme de lactivit aux tats-Unis et le redmarrage de lconomie europenne favorisent la reprise de lconomie mondiale

La croissance conomique mondiale devrait se redresser graduellement pour stablir 3,6% en 2014 contre un taux de 2,9% en 2013 et 3,2% en 2012, selon le FMI. Elle est soutenue par la bonne performance des conomies amricaine et japonaise et par la reprise de lconomie de la zone euro. Les pays mergents continuent de tirer lconomie mondiale, malgr une modration de leur potentiel de croissance.

Les perspectives de lconomie mondiale restent ainsi globalement fragiles et dsquilibres. Elles sont menaces par les risques dune nouvelle dgradation de la situation conjoncturelle dans la zone euro, dun resserrement budgtaire court terme excessif aux Etats-Unis ou dun ralentissement plus prolong de la croissance dans les pays mergents.

La croissance des conomies avances devraient rester faible en 2013, avec une hausse du PIB estime 1,2%, aprs 1,5% en 1021, avant de sacclrer en 1024 pour stablir 1%. Les mesures prises par les pouvoirs publics ont rduit les risques dune crise grave de part et dautre de lAtlantique.

Graphique 1 : Croissance du PIB rel, en % 2007-2014

Aux Etats-Unis, lactivit devrait crotre de 2,6% en 1023 aprs 1,8% en 1021, avant de se renforcer de 2,6% en 2014. La demande prive devrait rester vigoureuse, soutenue par lamlioration des bilans des mnages en lien avec le redressement des marchs immobilier, boursier et de lemploi ainsi que le maintien dune politique montaire accommodante.

Au Japon, la croissance du PIB devrait rester solide en 2013 pour stablir 1,0% comme en 1021, avant de ralentir 1,2% en 2014. Elle est soutenue par un ambitieux plan de relance budgtaire, combin une politique montaire ultra-accommodante, un affaiblissement du yen, ainsi que par une reprise de la demande extrieure.


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Graphique 2 : Croissance des conomies avances

Lconomie de la zone euro est sortie dune longue rcession au deuxime trimestre 1023, avec une hausse du PIB de 0,3% aprs un repli de 0,2% au premier trimestre. La reprise est mene par lAllemagne et dans une moindre mesure la France, alors que la contraction de lactivit sest attnue en Italie et en Espagne.

Une reprise progressive de lactivit dans la zone est attendue pour 1024 (+1,0%), aprs deux annes successives de rcession (-0,4% en 2013 et -0,6% en 2012). La reprise est soutenue par le raffermissement de la demande extrieure et par lorientation accommodante de la politique montaire. En outre, les mesures exceptionnelles de la BCE en faveur des banques devraient contribuer attnuer les pressions sur les secteurs bancaire et souverain de la zone euro. Toutefois, la demande intrieure reste freine par le processus dajustement des bilans dans les secteurs public et priv et par le niveau lev de chmage. La croissance devrait se renforcer en 2014 en Allemagne (1,4% aprs 0,5% en 2013) et en France (1,0% aprs 0,2%) et redevenir positive en Italie (0,7% aprs -1,8%) et en Espagne (0,2% aprs -1,3%).

La situation du march du travail dans la zone euro reste difficile court terme. Selon lOCDE2, le taux de chmage devrait poursuivre sa progression pour atteindre en 2014 un record de 12,3% sur l'ensemble de la zone, 11,1% en France, 12,5% en Italie, 18,6% au Portugal, 28% en Espagne et 28,4% en Grce. Celui des jeunes se situe en 2012 des niveaux sans prcdent dans de nombreux pays, comme la Grce (plus de 55%), lEspagne (53%) et lItalie (35%).

Pour prserver la stabilit financire de la zone euro, un ensemble de mesures ont t prises. Celles-ci visent notamment le renforcement des ressources des pare-feu de la zone euro (FESF/MES)3, la consolidation de la discipline budgtaire, la supervision du systme bancaire europen et la recapitalisation directe de banques en difficults, ainsi que lengagement de rformes denvergure sur les marchs des produits et du travail. La mise en uvre effective de ces mesures devrait contribuer restaurer la confiance des agents conomiques et relancer lactivit.

Les conomies mergentes et en dveloppement continueront de mener lconomie mondiale, malgr le flchissement de leur potentiel de croissance. Elles devraient enregistrer une croissance de lordre de 4,5% en 2013 et de 5,1% en 2014 aprs 4,9% en 2012. La meilleure performance est encore attendue dans lAsie mergente (6,5% en 2014 aprs 6,3% en 2013), tire par la Chine (7,3% aprs 7,6%), malgr un essoufflement de la reprise en Inde (5,1% aprs 3,8%).

La demande intrieure reste le principal moteur de la croissance dans la plupart des pays mergents, soutenue par des politiques conomiques globalement accommodantes. Toutefois, le manque de vigueur de lactivit dans les pays avancs, en particulier la zone euro, psera sur la demande extrieure, ainsi que

2 OCDE, Perspectives de lemploi 1023, aot 2013. 3 Le Mcanisme europen de stabilit (MES), dot de 500 milliards deuros, a remplac le Fonds europen de stabilit financire (FESF),

depuis juillet 2012.


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sur les termes de lchange des pays exportateurs de matires premires. De plus, des goulets dtranglement intrieurs continuent de peser sur lactivit dans certains pays comme le Brsil et lInde, o les possibilits de nouvel assouplissement de la politique conomique sont rduites. Dans un contexte dessoufflement de son modle de croissance, la Chine doit lancer un nouveau cycle de rformes pour maintenir un rythme de croissance lev, suffisant pour rpondre aux besoins croissants de sa population. Les rformes doivent garantir une croissance quilibre et viable, base davantage sur la consommation.

1.2. Rgion MENA: les incertitudes politiques prolonges et les troubles locaux psent sur

ses perspectives

La rgion MENA devrait enregistrer une croissance faible en 2013 affecte par les transitions politiques, conomiques et sociales et par le ralentissement de lactivit des pays exportateurs de ptrole. Les perspectives conomiques de la rgion tablent sur une croissance limite 2,1% en 2013, aprs 4,6% en 2012, avant de se renforcer de 3,8% en 2014.

Les pays exportateurs de ptrole devraient connaitre une chute de leur rythme de croissance en 2013 pour stablir 1,9%, aprs une expansion de 5,4% en 2012, avant de marquer un redressement de 4% en 2014. En 2013, la croissance a t touche par la baisse de la production ptrolire, notamment en Iran, en Iraq et en Libye. Toutefois, laugmentation des dpenses publiques continuent de soutenir la croissance non ptrolire.

Les pays importateurs de ptrole devraient enregistrer une reprise modre en 1023 et 1024, de lordre de 2,8% et 3,1% respectivement, aprs un tassement de la croissance 2% en 2012. La croissance devrait se redresser en 2014 en Egypte et en Tunisie (2,8% et 3,7% respectivement), aprs un net ralentissement en 2013 (1,8% et 3,0% respectivement). Les perspectives sont, toutefois, confrontes des transitions politiques et conomiques difficiles dans certains pays de la rgion et la faiblesse de la reprise dans la zone euro, principal partenaire commercial.

Linflation, toujours leve dans la rgion MENA, devrait baisser 10,3% en 2014, aprs 12,3% en 2013, en lien avec le ralentissement des prix des produits alimentaires. Lautre dfi de taille quest le chmage devrait rester relativement lev, notamment en Egypte et en Tunisie, malgr une baisse attendue en 2014, en lien avec lamlioration prvue de la croissance conomique.

Le solde budgtaire devrait se creuser davantage en 2013 en Egypte et en Tunisie (pour atteindre 14,7% et 6,8% du PIB respectivement), suite la hausse des dpenses sociales et la faiblesse des recettes gouvernementales, avant de sallger en 2014 ( 13,2% et 4,3% du PIB respectivement). Au Maroc, les perspectives de consolidation budgtaire savrent relativement plus ambitieuses. Dans un contexte dtroitesse des marges budgtaires, les dpenses coteuses au titre de subventions gnralises doivent tre remplaces par des programmes sociaux bien cibls et par des investissements publics productifs.

Par ailleurs, les dficits des comptes courants devraient continuer de diminuer dans la plupart des pays importateurs de ptrole, en raison, notamment, de lattnuation des cours mondiaux des produits de base et de l'amlioration dans les recettes du tourisme, des transferts privs et des exportations.

1.3. Afrique subsaharienne: Une croissance toujours solide

Malgr la faiblesse de la reprise de lconomie mondiale, lAfrique Subsaharienne continue dafficher des performances conomiques solides, avec une croissance du PIB prvue 5,0% en 2013 et 6,0% en 2014 aprs 4,9% en 2012.

La croissance conomique serait relativement plus robuste dans les pays exportateurs de ptrole (7,0% en 2014 aprs 5,8% en 2013) et dans les pays faible revenu (8,1% aprs 6,5%). Les pays revenu intermdiaire enregistreraient une reprise modre de 3,9% en 2014 aprs un ralentissement 3,3% en 2013, pnaliss par les liens troits tablis avec la zone euro.


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Le principal moteur de la croissance dans la rgion reste la demande intrieure. La demande trangre, notamment pour les produits de base, a t galement lorigine dune forte impulsion au cours de ces dernires annes. Outre la production de ptrole, la croissance est en sus tire par les secteurs du btiment, de lagriculture et des industries extractives.

Le dficit budgtaire pour lAfrique subsaharienne restera matris environ 3% du PIB en 2013-2014 aprs 2,8% en 2012. La situation budgtaire reste, toutefois, diffrencie selon les pays. Ainsi, pour le groupe des pays exportateurs de ptrole, le solde budgtaire, largement excdentaire en 2011-2012, devrait sestomper progressivement, en raison de laugmentation des dpenses publiques.

La dette extrieure de lAfrique subsaharienne reste globalement soutenable, avec un ratio dendettement limit 25% du PIB, malgr la dgradation des soldes budgtaires des pays revenu intermdiaire. Le taux dendettement des Etats fragiles sest inscrit en baisse, en lien notamment avec les allgements de dettes consentis dans le cadre de linitiative en faveur des pays pauvres trs endetts (PPTE). Cette tendance baissire va sestomper au cours des annes venir lorsque linitiative en faveur des PPTE aura

atteint son terme.

Cependant, quelques dfis persistent. Linflation sattnue mais reste encore leve, prvue 6,3% en 2014 aprs 6,9% en 2013 et 9% en 2012. Les crations demplois restent limites, notamment pour les jeunes, et les conditions de travail se sont peu amliores.

Par ailleurs, les flux dinvestissement direct tranger destination de lAfrique subsaharienne, tirs essentiellement par les industries extractives entre 2008 et 2012, ont reprsent environ 5,7% du total des IDE destins aux pays en dveloppement, contre 5,2% entre 2003 et 2007.

1.4. Commerce mondial : Faible reprise en 2013 et amlioration attendue pour 2014

Aprs une croissance faible de 2,3% enregistre en 2012, le commerce mondial de marchandises en volume4 devrait connatre, selon lOMC, une progression atone de 2,5% en 20135. Celle-ci sexplique, notamment, par le recul des importations de lUE (-2%) au cours du premier semestre, compens par la forte croissance de la demande des pays en dveloppement.

En 2012, la croissance des exportations mondiales de marchandises a enregistr une forte dclration pour stablir 2,4%6, aprs une augmentation de 5,5% en 2011. Les conomies dveloppes ont vu leurs exportations progresser de 1,1% contre une augmentation moyenne de 3,8% dans le reste du monde. De leur ct, les importations des conomies dveloppes ont stagn contre une augmentation de 4,9% pour les conomies en dveloppement et de la Communaut des Etats Indpendants (CEI), soutenues par les importations dAfrique (11,6%) et du Moyen-Orient (11,0%).

Graphique 3: Croissance en volume du commerce de marchandises par rgion en 2012

4 Moyenne entre les exportations et les importations. 5 Selon le FMI, le commerce mondial devrait enregistrer une volution de 2,9% en 2013 aprs 2,7% en 1021 (perspectives de lconomie

mondiale, octobre 2013). 6 Statistiques issues de la base de donnes de lOMC actualise juillet 1023


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En valeur, les exportations mondiales de marchandises sont restes relativement stables, avec une lgre augmentation de 0,4% seulement 18,4 trillions dollars, recouvrant une baisse des prix des marchandises changes, combine au faible accroissement du commerce en volume. Ainsi, les produits primaires ont interrompu leur tendance haussire en affichant des prix en recul de 3%, contrastant avec les augmentations de 29% en 2011 et 26% en 2010.

Les exportations mondiales de services commerciaux ont lgrement progress de 2,2% passant 4,3 trillions dollars contre 22,5% en 1022. Les voyages ont enregistr laugmentation la plus rapide (4,2%),

suivis des autres services commerciaux (1,7%), tirs la baisse, notamment par la mauvaise performance des services financiers (-4,4%) puis des transports (1,4%).

Pour lanne 1023, lOMC prvoit une croissance atone du volume du commerce mondial, 2,5%, infrieure la moyenne de 5,4% des 20 dernires annes, et tire la hausse notamment par la croissance de la Chine. Les expditions des pays en dveloppement et de la CEI augmenteraient denviron 3,6% et celles des pays dvelopps de 1,5%.

Pour lanne 1024, lOMC prvoit une reprise du commerce mondial de lordre de 4,5%. Les exportations devraient augmenter de 6,3% dans les pays en dveloppement et de 2,8% pour les pays dvelopps. Les risques entourant les prvisions sont plus quilibrs que par le pass tant donn que la croissance du commerce mondial pourrait tre plus forte si lUE sort relativement vite de la rcession.

Graphique 4: Croissance en volume du commerce de marchandises 2000-2014p

Dans cette conjoncture internationale mitige, la demande trangre de marchandises adresse au Maroc en volume devrait enregistrer un taux de croissance de 0,5% environ en 2013, aprs avoir affich une baisse de 0,6% en 2012. En 2014, la demande adresse notre pays devrait connaitre une amlioration, avec un taux de croissance denviron 3,4% en lien avec le redressement attendu de lconomie mondiale, en particulier dans la zone euro.

2. EVOLUTION DES PRIX DES MATIRES PREMIRES ET DU TAUX DE CHANGE : QUELLES

IMPLICATIONS POUR LA BALANCE COMMERCIALE DU MAROC ?

2.1. Lvolution des prix des matires premires attnue le dficit commercial marocain

Aprs avoir marqu une forte volatilit sur les dernires annes, les cours des matires premires se sont attnus en 2013, suite au ralentissement de la demande mondiale et lamlioration des conditions de loffre des principaux produits. Outre la faiblesse de lconomie de la zone euro, un essoufflement de la croissance a t enregistr en Chine et dans dautres grandes conomies mergentes.

Selon la Banque Mondiale, l'indice des prix des produits de base nergtiques a baiss de 2,0% sur les neuf premiers mois de 2013, en glissement annuel, suite au repli des cours du ptrole (-3,4%). Lindice des prix hors nergie a recul de 7,1%, tir par les fertilisants (-14,5%), les mtaux prcieux (-13,1%), les


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mtaux et minerais (-4,5%) et les produits alimentaires (-7,1%), en particulier le sucre (-20,1%) et les olagineux (-10,2%). Toutefois, les prix des matires premires devraient rester historiquement levs, soutenus par la demande ferme des pays mergents.

Graphique 5: Indices des prix des produits de base (100=2005)

Lvolution rcente des prix des matires premires sest rpercute positivement sur la balance commerciale alimentaire du Maroc, qui a marqu une amlioration de 3,4 milliards de dirhams, affichant un dficit de 3,7 milliards fin aot 1023. Celle des changes nergtiques sest rtrcie de 3,6 milliards pour stablir 62 milliards. Paralllement, les exportations du groupe OCP se sont contractes de 5,8 milliards. Le dficit commercial global sest, ainsi, allg de 4,9 milliards pour stablir 232 milliards de dirhams fin aot 2013.

2.1.1. March ptrolier : lamlioration de loffre conjugue la modration de la demande mondiale attnue les prix

Les cours de ptrole (Brent) se sont tablis environ 109 dollars en moyenne sur les neuf premiers mois de 2013 contre 112 dollars en 2012 et 111 dollars en 2011. Cette baisse est lie une amlioration de loffre de ptrole, au moment o la demande mondiale a t relativement faible, avec notamment un essoufflement de la croissance en Chine et dans dautres pays mergents et la faiblesse de lactivit dans la zone euro.

Aprs avoir recul environ 103 dollars en moyenne au deuxime trimestre 2013, les cours ptroliers se sont inscrits en hausse pour atteindre prs de 110 dollars en moyenne au troisime trimestre, suite une hausse saisonnire de la demande, des perturbations de loffre de la Libye et un regain des proccupations gopolitiques lies linstabilit politique en Egypte. Ils ont dpass les 225 dollars fin aot, en raison des craintes lies au conflit en Syrie, avant de repasser moins de 110 dollars fin septembre, dans lespoir d'une solution diplomatique au conflit.

Graphique 6: Cours du Brent ($/baril)


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L'offre mondiale de ptrole continue daugmenter, tire par la production non-OPEP, grce notamment lexploitation croissante des huiles de schiste et des sables bitumineux en Amrique du Nord7. Selon l'Agence Internationale de l'Energie (AIE), la production non-OPEP devrait crotre de 1,6 million barils par jours (mbj) en 2014, aprs +1,1 mbj en 2013 et +0,6 mbj en 2012. Par ailleurs, les capacits excdentaires (effectives) de l'OPEP, estimes environ 3 mbj, dont prs de 80% en Arabie Saoudite, restent importantes et permettent de compenser toute pnurie sur le march.

Paralllement, la demande mondiale de ptrole devrait enregistrer une croissance modre en 2013 (+0,9 mbj aprs +2,2 mbj en 1021), avant de se renforcer en 1024 (+2,2 mbj), selon lAIE. La demande des pays de lOCDE devrait poursuivre son repli, sous les effets conjugus dune croissance conomique

modre et dune amlioration de l'intensit nergtique, en particulier dans le secteur du transport. La croissance de la demande mondiale de ptrole reste tire par les pays non-OCDE dont la consommation devrait dpasser celle des pays de lOCDE pour la premire fois en 2014, refltant ainsi le poids croissant des pays mergents.

Les perspectives des cours de ptrole restent globalement modres. Les rcentes8 prvisions de diffrents organismes indiquent des cours moyens de Brent aux alentours de 107 dollars pour 20139 et de 105 dollars pour 2014.

Lvolution rcente des cours ptroliers sest traduite par un repli des importations nergtiques marocaines. A fin aot 1023, la valeur des importations nergtiques sest contracte de prs de 3 milliards de dirhams ou 4,3% en glissement annuel pour stablir 69,1 milliards de dirhams.

Graphique 7: Evolution de la facture nergtique fin aot

Les importations en gasoil et fuel ont augment de 1,1%, portes 24,8 milliards de dirhams, suite la hausse du volume import de 4,8%, malgr la baisse du cours moyen limportation de 3,5%. Les achats du gaz de ptrole et autres hydrocarbures ont recul de 3,2% environ 12,9 milliards de dirhams, suite au repli du cours moyen de 14%, malgr le rebond du volume import de 12%. La facture ptrolire (huile de ptrole brut) a chut de 9% pour stablir 12 milliards de dirhams, sous leffet de la baisse du cours moyen de 9%, 6.234 dirhams la tonne, le volume import tant inchang.

Exprim en devise, le cours moyen du baril import par le Maroc a enregistr un repli de 4% en glissement annuel (effet prix), pour stablir environ 201 dollars contre 206 dollars fin aot 102110.

7La production de ptrole brut aux Etats-Unis a atteint 7,2 mbj au premier semestre 2013, son plus haut niveau depuis 1992. La production

amricaine de brut devrait atteindre 7,3 mbj en 2013 et 8,1 mbj en 2014, selon le Dpartement amricain de lnergie (EIA). 8 Septembre 2013 9 Le projet de loi de finances 2013 avait retenu comme hypothse un cours moyen de ptrole de 105 dollars le baril. 10 De mme, le cours moyen du baril de Brent a baiss de 4% sur la mme priode, passant de 112 108 dollars.


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Graphique 8: Ecart de prix et taux de change dirham/dollar Ecart des prix entre le Brent et le baril import au

Maroc ($/b). MM3

Taux de change dollar/DH

La baisse de la facture nergtique sest traduite par une attnuation des subventions accordes aux produits ptroliers. A fin aot 2013, les dpenses de compensation ont recul de 19% en glissement annuel pour stablir prs de 30 milliards de dirhams, reprsentant 12% des dpenses ordinaires contre 26% fin aot 2012.

2.1.2. Phosphates et drivs : baisse des prix, suite une faible demande

Les prix du phosphate brut 160,8 dollars la tonne et les cours des engrais phosphats DAP 471,2 dollars la tonne en moyenne sur les neuf premiers mois 2013, affichent des baisses respectives de 13,6% et 13,1% par rapport la mme priode en 2012.

Le march mondial des engrais phosphats a t marqu par une demande rduite de l'Inde pour la saison 2012/201311, suite la rduction des subventions gouvernementales accordes au DAP12, une faible mousson et une nette dprciation de la roupie. Les cours des engrais ont t influencs par la modration rcente des prix des produits agricoles et nergtiques, en particulier du ptrole.

Cette tendance na pas manqu daffecter ngativement les exportations marocaines des phosphates et

drivs. Ces derniers se sont tablis, fin aot 2013, 26,9 milliards de dirhams, en baisse de 18% par rapport fin aot 2012. Elles marquent une baisse de 2% par rapport la moyenne des cinq dernires annes. Leur part dans les exportations totales de marchandises a recul 22% contre 26,6% en 2012. Les ventes des drivs de phosphates ont recul de 15% 20,4 milliards de dirhams, suite au repli du prix moyen lexport de 24% et du volume export de 1%. Celles des phosphates bruts ont chut de 26,5%, sous leffet de la baisse du volume export de 7% et du prix moyen de 21%, ramen 1.131 dirhams la tonne.

11 Les ventes de DAP en Inde pour la saison 2012/2013 ont baiss de 16% par rapport l'anne prcdente, impactant fortement le

march du phosphate, l'Inde reprsentant environ la moiti des importations mondiales de DAP. 12 Le gouvernement indien a annonc, dbut mai, une nouvelle baisse des subventions pour le DAP de 24% pour lanne fiscale

1023/1024, aprs une rduction de 17,4% lanne prcdente.


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Graphique 9: Evolution des exportations des phosphates et drives fin aot

2.1.3. Marchs des produits alimentaires : des perspectives de rcoltes favorables

Aprs la flambe enregistre en 2011-2012, les cours des produits alimentaires se sont attnus en 2013, en lien avec lamlioration des perspectives de loffre, du ralentissement de la croissance potentielle en Chine et dans dautres pays mergents, et de lapaisement des cours ptroliers. La baisse des prix est gnralise et concerne notamment le sucre, les olagineux et les crales. La modration des cours des produits alimentaires devrait se poursuivre en 2014, avec une baisse denviron 5% comme en 1023, selon la Banque Mondiale. Toutefois, des perturbations de loffre lies aux conditions climatiques constituent des menaces importantes.

Les cours du bl tendre amricain (SRW) se sont tablis 260 dollars la tonne en moyenne en septembre 2013, en repli de 20% depuis dbut 2013, suite aux bonnes rcoltes dans l'hmisphre Nord. La production mondiale de bl pour la saison 2013/14 devrait atteindre 693 Mt, en hausse de 6% par rapport la rcolte prcdente, selon le Conseil International des Crales (CIC). Les stocks de bl devraient augmenter de 5 Mt 180 Mt en fin de saison 2013/14, soit 26% de la consommation projete.

Les prix du sucre brut (ISA) ont enregistr 391 dollars en moyenne sur les neuf premiers mois de 2013, leur plus bas niveau en quatre ans, en baisse de 20% en glissement annuel. La production mondiale de sucre devrait atteindre un niveau record pour la saison 2012/13, suite des rcoltes favorables au Brsil, premier producteur et exportateur mondial. En termes de perspectives, le march sucrier mondial devrait rester largement excdentaire en 2013-201413, poussant encore les prix la baisse.

La baisse des prix des produits alimentaires sest rpercute par un recul de la facture alimentaire du Maroc de 7%, suite, notamment, au repli des achats du sucre, des crales et des huiles vgtales. A fin aot 2013, les importations des crales ont recul de 14%, passant environ 9,7 milliards de dirhams, sous leffet combin de la baisse des achats de mas et de lorge et de la hausse de ceux du bl. Les achats de mas ont recul de 16% 1,4 milliards de dirhams, sous leffet dune baisse du volume import de 24% et du prix moyen de la tonne importe de 2% ( 2.578 dirhams). Les importations de bl ont, par contre, marqu une hausse de 5% prs de 7 milliards de dirhams, en raison dune augmentation de 9% du prix moyen de la tonne importe ( 3.041 dirhams)14, malgr un repli de 4% du volume import.

13 Source : Organisation internationale du sucre (ISO). 14 Toutefois, les importations de bl devraient nettement sattnuer pendant la priode de commercialisation de la nouvelle rcolte nationale

qui commence au mois de juin.


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Graphique 10: Evolution des importations des crales fin aot

Encadr 1 : Une rcolte cralire favorable

La production nationale des crales pour la campagne agricole 2012/2013 a atteint prs de 97 millions de quintaux (MQX), dont 52 MQX de bl tendre, selon les estimations du Ministre de lAgriculture et de la Pche Maritime. En vue d'assurer une bonne commercialisation de la nouvelle rcolte nationale15, le prix rfrentiel dachat du bl tendre de la production nationale a t arrt 280 dirhams le quintal. La priode de collecte primable est fixe entre le 1er juin et le 31 octobre 2013.

Rappelons que le droit dimportation de 27% sur le bl tendre a t suspendu du dbut octobre 1021 fin avril 2013, pour assurer un bon approvisionnement du march national, stabiliser les prix intrieurs de la farine et prserver le pouvoir d'achat des citoyens, dans un contexte marqu par des cours mondiaux du bl levs et par une faible rcolte locale 2011/2012.

Ainsi, les importations de bl tendre ont atteint 30,3 MQX sur la priode juin 2012-mai 2013. Ces importations proviennent essentiellement de la France (43%), de lUkraine (15%), de lAllemagne (8%) et de la Russie (6%). De

leur ct, les importations de mas ont avoisin les 17,9 MQX sur la mme priode, principalement en provenance du Brsil (56%) et de lArgentine (42%). Paralllement, la collecte du bl tendre a atteint 29 MQX fin mai 2013.

Par ailleurs, les importations de sucre se sont tablies 2,65 milliards de dirhams fin aot 2013, en baisse de 28% suite un repli du prix moyen de 22% ( 4.111 dirhams la tonne) et du volume import de 7%. De leur ct, les achats de lhuile de soja brute ou raffine ont baiss de 16%, suite une baisse du volume de 14% et du prix moyen de la tonne importe de 14%, 9.191 dirhams.

Paralllement, les exportations des produits alimentaires, fin aot 2013, ont augment de 7% pour stablir 12,3 milliards de dirhams. La hausse des ventes des crustacs, mollusques et coquillages (+8%) et des poissons en conserve (+7%) contraste avec le repli des exportations de tomates fraches (-7%) et des agrumes (-3%). Les volumes exports des tomates fraches et des agrumes ont enregistr un repli de 14% et 17% respectivement.

2.2. Impact des fluctuations de leuro-dollar sur le dirham

Depuis le dbut de lanne 1023, les marchs de change internationaux ont t marqus par des fluctuations importantes. Les incertitudes entourant les perspectives conomiques et financires de la zone euro, les fluctuations du march du travail aux Etats-Unis et les pronostics autour des assouplissements quantitatifs de la FED sont autant dlments qui expliquent ces variations permanentes.

15 La campagne de commercialisation dbute en juin et prend fin en mai de lanne suivante.


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Graphique 11: Evolution de la parit euro-dollar en 2011, 2012 et 2013

Sur les neuf premiers mois de lanne, la parit euro-dollar sest situe, en gnral, des niveaux proches de ceux de 1021, avec une moyenne de 2,31 dollar contre 2,18 dollar enregistre lan dernier. Son volution a t marque par trois tendances distinctes. Cest ainsi que jusquau dbut de fvrier, la monnaie europenne a connu une forte apprciation face au dollar avant datteindre le 17 mars 1023 son niveau le plus faible depuis le dbut de lanne, avec un taux de 2,18 dollar. Toutefois, un retour lapprciation de leuro a t observ depuis le mois davril, relevant mme le cours de la monnaie unique 1,35 dollar vers la fin du mois de septembre.

Ce retour lapprciation de leuro provient notamment de la sortie de rcession de la zone Euro avec une progression du PIB de 0,3% au deuxime trimestre16, et des perspectives, selon la BCE, dune amlioration graduelle de la situation financire de la zone euro avant la fin de lanne. La monnaie europenne resterait, toutefois, fragilise par la probabilit de baisse de volume dinjections de capitaux par la Fed avant la fin de lanne.

Les fluctuations de leuro-dollar nont pas t sans consquence sur le dirham. Le dirham est en effet index un panier constitu de ces deux devises, avec une part importante de la monnaie unique (4/5me) par rapport au billet vert (1/5me). Une telle structure permet la monnaie nationale de conserver une position relativement stable par rapport la monnaie europenne.

Graphique 12: Evolution du taux de change du dirham (Janvier-septembre 2013)

Affect par les balancements de ces deux devises, le dirham a enregistr des volutions diffrencies. Ainsi, en janvier 2013, il sest dprci face leuro et sest apprci vis--vis du dollar. Cette volution sest inverse jusqu fin mars 2013 pour retrouver par la suite une tendance similaire celle affiche au dbut de la priode. Au total, la monnaie nationale sest lgrement dprcie de 0,5% lgard de leuro et sest apprci de 1,1% vis--vis du dollar, en glissement annuel, au cours des neuf premiers mois de lanne 2013.

16 Source : Eurostat.


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Sur la base des dernires donnes disponibles des changes extrieurs fin aot 1023, lvolution du dirham, par rapport aux deux principales monnaies composant son panier, se serait traduite par un allgement de la balance commerciale de 2,5 milliard de dirhams. Lapprciation (1% en aot) du dirham face au dollar aurait induit un allgement de 1,7 milliard de dirhams du solde des transactions effectues en dollar et la dprciation (0,46%) face leuro, une dgradation de 115 millions de celui factur en

euro.

3. OUVERTURE DE LCONOMIE MAROCAINE : RETOMBES ET ENJEUX

Le Maroc a fait le choix, depuis plusieurs annes, de louverture de son conomie. Ce choix sest concrtis par ladhsion lOMC en 2995 et la signature de plusieurs accords de libre-change avec lUnion europenne, les Etats-Unis, les Emirats Arabes Unis, la Turquie et les pays de laccord dAgadir. Le Royaume a aussi sign de nombreux accords commerciaux avec dautres pays, notamment africains.

Le rsultat a t une hausse du taux douverture17 de lconomie nationale qui est pass de 30,7% en 2000 40,5% en 1021. Comparativement dautres pays mergents, le Maroc enregistre un taux moyen d'ouverture sur la priode 2006-2012 quivalent 40,4%, soit un taux suprieur celui de lEgypte (28,1%), de lInde (24,7%), de lArgentine (20,7%) de la Turquie (25,9%). Il reste, toutefois, infrieur celui affich notamment par la Tunisie (51,7%) et la Jordanie (64,4%).

Cependant, le dficit commercial sest dtrior continuellement pour atteindre 24,3% du PIB 2012. Cette dtrioration, qui a concern nos changes avec la plupart de nos partenaires stratgiques, nous interpelle sur la question de la comptitivit extrieure. Notre part de march stagne malgr tous les efforts dploys en faveur de la libralisation, du dveloppement du systme productif et de la promotion du commerce extrieur travers notamment la mise en uvre de stratgies sectorielles ambitieuses et lamlioration de lenvironnement des affaires mme de renforcer lattractivit des investissements trangers, notamment pour la production de biens exportables.

3.1. Performances commerciales du Maroc ltranger : en de de notre potentiel

3.1.1. Une amplification du dficit de la balance commerciale sous le poids croissant des

importations

La croissance plus faible de la valeur des exportations nationales comparativement aux importations au cours des dernires annes sest traduite par une dtrioration continue du dficit de la balance commerciale. Ce dficit a t quintupl en douze ans, passant de 44 milliards de dirhams en 2000 201 milliards en 2012. Il a, nanmoins, baiss en 2009 et 2010 respectivement 151 et 148 milliards en raison dun repli plus fort des importations que celle des exportations en lien, notamment, avec les effets ngatifs de la crise conomique mondiale aussi bien sur le Maroc que sur ses principaux partenaires commerciaux.

Le dficit commercial du Maroc au cours de la priode 2000-1021 sexplique, du ct des importations, par laccroissement des achats des produits nergtiques et des produits alimentaires dont la valeur dpend des fluctuations des cours et des taux de change au niveau international dune part, et de lautre, par limportance des importations des biens dquipements, lie la dynamique dinvestissement de

lconomie nationale.

Hors nergie et produits du groupe OCP, le solde reste important et rvle le caractre structurel du dficit commercial. Laugmentation des prix des matires premires a concern les prix nergtiques, alimentaires ainsi que ceux des phosphates et de ses drivs.

17 Taux douverture mesur par la moyenne des importations et des exportations rapporte au PIB [(M+X)/2]/PIB


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Graphique 13: Evolution de la balance commerciale du Maroc

Aussi, convient-il de relever une dpendance de plus en plus marque, des processus productifs, dintrants imports, induisant par ailleurs une acclration de la pntration du march intrieur par les produits trangers. Le taux de pntration, qui reflte la part du march intrieur couverte par les importations18, a, en effet, connu une augmentation sensible durant les dernires annes suite, notamment, aux diffrents accords de libre-change conclus par le Maroc. Les importations couvrent dsormais prs de 41,5% en moyenne du march intrieur contre moins de 31,2% en 2000. Comparativement dautres pays, ce taux reste infrieur celui enregistr, notamment, par la Tunisie (44,1%), la Hongrie (70,7%) et la Malaisie (81,6%).

Ltude ralise par la CNCE rvle que prs de 85%19 des importations totales correspondent des importations incompressibles dont les trois quarts concernent lnergie (25%), et, les biens finis dquipement (16%) et les demi-produits (11%) ncessaires la dynamique dinvestissement et par l la croissance conomique. Globalement, le systme productif importe directement et indirectement prs de la moiti (46,7%) de ses consommations intermdiaires et 18% de la consommation finale. Le dficit commercial sexplique essentiellement par un fort contenu en importations de la croissance conomique, par un effet prix imports, et un effet marges prfrentielles dans le cadre des accords de libre changes.

18 Le march intrieur tant la production nationale augmente des importations et diminue des exportations. 19 Rapport CNCE Stratgies sectorielles et soutenabilit du dficit commercial mai 2013


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Encadr 2 : Prs de la moiti de nos importations de demi-produits et de biens dquipement industriels bnficient des accords de libre-change20 et partant dun allgement de cots

Les importations dans le cadre des ALE sont constitues principalement des demi-produits (29,3% du total des importations) et des produits finis dquipement industriel (13,7% du total des importations). Ainsi, 43,2% des importations du Maroc en demi-produits se font dans le cadre des ALE contre 37,9% pour les produits finis dquipements industriels. La proportion est de 21,7% seulement pour les biens finis de consommation.

Graphique 14: Ventilation des importations par groupements dutilisation

Les exportations ralises dans le cadre des ALE ont connu une amlioration notable, mais restent loin de leur potentiel. Environ 40% des exportations se font dans le cadre des ALE. Toutefois, la part reste variable selon les accords, avec 37% pour lUE, 40% pour lAccord dAgadir, 68% pour les Etats-Unis, 82% pour la Turquie et 83% pour lAELE. Vis--vis de lUE, lentre en vigueur de laccord agricole serait de nature largir les exportations vers cette zone.

Ainsi, le dficit commercial du Maroc dans le cadre des ALE sest alourdi de 5,1 milliards de dirhams en 1021, totalisant 63,9 milliards, soit environ 32% du dficit commercial global du Maroc. Le dficit avec notre principal partenaire lUE sest creus de 6,5 milliards pour atteindre 52,4 milliards en 2012, soit 25% du dficit global.

On assiste, par contre, une amlioration des soldes commerciaux enregistrs avec les Etats-Unis (+404 millions de dirhams pour stablir -7,1 milliards), les pays de lAccord dAgadir (+867 millions de dirhams -2,2 milliards) et les pays de lAELE (+75 millions 11 millions de dirhams). Le solde commercial dans le cadre de lALE avec la Turquie est rest globalement stable en 1021, marquant un dficit denviron 3,1 milliards de

dirhams.

3.1.2. La quasi stabilit de la part de march mondial du Maroc recouvre un recul de celle

de lUE

La part de march mondial du Maroc est reste stable en 2012 autour de 0,11%. Le niveau le plus lev a t atteint en 2008 (0,124%) du fait, notamment, de la croissance importante des exportations de phosphates et drivs au cours de cette anne. Paralllement, certains pays concurrents ont amlior leurs performances lexport durant cette priode. Cest le cas de lEgypte qui a vu sa part de march mondial crotre entre 2000 et 2012 de 0,08% 0,17%, de la Turquie (de 0,4% 0,8%), de la Pologne (de 0,5% 1%), du Brsil (de 0,9% 1,3%), de lInde (de 0,7% 2,6%) et surtout de la Chine dont la part est passe de 3,9% 12,1%.

20 Il sagit des ALE conclus avec lUE, Etats-Unis, la Turquie et de lAccord dAgadir.


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Graphique 15: Parts de march mondial et celles au niveau de lUE

Part de march mondial (Indice 100=2000)

Part de march au niveau de

lUE

La quasi-stabilit de la part du march mondial du Maroc, couvre un repli de cette part sur le march de lUnion europenne21, notre principal partenaire commercial, ramene 0,5% en 2012, contre 0,6% en 2000.

Ainsi, sur le march de lUnion europenne, et malgr une hausse constante des exportations marocaines, plus de 5% en moyenne sur les dix dernires annes, la part de march du Maroc au niveau de cette rgion a baiss de 0,8% 0,5% entre 1999 et 2012 au moment o la Tunisie a maintenu son poids autour de 0,6% et lEgypte a amlior son positionnement de 0,3% 0,5%.

La baisse de la part de march du Maroc sur ce march peut tre explique par plusieurs facteurs aussi bien internes quexternes. Sur le plan externe, les exportations marocaines sont pnalises par la hausse de la concurrence en raison, dune part, de llargissement de lUE aux pays de lEst et dautre part, de la conclusion de nouveaux accords prfrentiels avec des concurrents du Maroc (Tunisie, ). Aussi, les exportations marocaines connaissent-elles des difficults daccs ce march dues principalement des exigences normatives (techniques, sanitaires, phytosanitaires,). Au niveau interne, cette situation peut tre imputable au retard pris par le Maroc dans les efforts dadaptation et damlioration de son offre exportable. En effet, les avantages comparatifs du Maroc sur le march de lUE sont concentrs sur quelques secteurs tels que les vtements, les produits alimentaires, les produits miniers et les textiles qui sont des secteurs soit dpendants de ressources naturelles soit situs en aval de lindustrie.

Graphique 16: Avantages comparatifs22 du Maroc (moyenne 1999-2012)

21 Il sagit de lUE17, excluant les importations intra-UE. 22 Lavantage comparatif est le rapport entre la part des exportations du secteur (i) dans les exportations totales du pays et la part des

exportations du secteur (i) dans les exportations totales du monde


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Lamlioration du positionnement du Maroc sur le march de lUE ne peut ainsi se faire en labsence

dune offre diversifie, comptitive et adapte la dynamique de la demande manant des pays europens. Lamlioration de laccessibilit de loffre exportable passe, galement, par la convergence du systme rglementaire marocain avec celui de lEurope. Dans ce sens, le Maroc est invit prparer, dici 2015, un plan national de convergence rglementaire avec lacquis communautaire. Le Maroc a labor de nouveaux projets de loi, relatifs notamment la concurrence et la proprit industrielle, conformes aux textes lgislatifs europens et appuy par des instruments europens, tels que les jumelages institutionnels. Le Maroc a dj intgr un certain nombre de normes europennes, notamment au niveau de laccord arien, laccord sur le partenariat pour la mobilit, les directives europennes

considres prioritaires, notamment dans le secteur des marchs publics.

Par ailleurs, lentre en vigueur, en octobre 1021, de laccord agricole Maroc-UE et louverture des ngociations pour un accord de libre-change complet et approfondi (ALECA) en mars 2013 seraient de nature largir nos exportations.

3.2. Structure et profil de loffre exportable marocaine

3.2.1. Une diversification lente de loffre et des marchs dexportation

Plusieurs facteurs sont lorigine de la faible performance commerciale du Maroc au niveau des diffrents marchs. Lexamen de la structure des exportations marocaines montre tout dabord la faiblesse quantitative et qualitative de loffre de produits destins lexport. Les exportations marocaines sont domines par les demi-produits et les produits finis de consommation (plus de la moiti des exportations totales). En 2012, ces deux groupes reprsentaient, respectivement, 29% et 25%.

Ces deux groupes sont eux mme domins (3/4 environ) par quelques produits. Il sagit des engrais naturels et chimiques (39,5%), de lacide phosphorique (17,1%) et des composants lectroniques (8,5%) pour les demi-produits. Sagissant des produits finis de consommation, la part importante revient aux vtements confectionns (43,1%) et aux articles de bonneterie (17,8%). Par pays, la France et lEspagne occupent une part notable dans les exportations de ces biens.

Ainsi, une partie importante de nos exportations dpend soit de lvolution de leurs cours au niveau mondial soit de la demande manant des principaux partenaires commerciaux. A souligner, dans ce cadre, le poids important des rexportations sous forme dadmission temporaire sans paiement. Pour les produits finis de consommation, elles reprsentent plus que la moiti des exportations totales de ce type de produits en 2012 (54%). A elles seules, les rexportations en admission temporaire sans paiement des vtements confectionns occupent 35,4% des ventes totales ltranger de ce type de produits.

Dun autre ct, lanalyse de la structure des exportations marocaines par destination montre que, malgr louverture croissante du Maroc sur lconomie mondiale, elle demeure concentre sur lUnion europenne. Cette concentration sest toutefois attnue passant de 74,2% des exportations globales du Maroc en 1998 57,5% en 2012.


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Graphique 17: Evolution des exportations du Maroc vers les principaux pays partenaires

De leur ct, malgr une baisse relative de leur poids au cours des dernires annes, la France et lEspagne constituent les principaux clients du Maroc avec des parts de 20,5% et 18,2% respectivement, contre 30% et 10% respectivement en 1005. En dautres termes, le niveau et lvolution des exportations du Maroc dpendent fortement de ces deux pays. Ils absorbent, en effet, tous les deux, 2/5me de la production marocaine destine lexport. Cette dpendance vis--vis de la demande adresse au Maroc, manant de ces deux conomies est-elle mme lie la conjoncture conomique dans ces deux pays.

Par ailleurs, une augmentation sensible est constate pour les exportations vers les pays hors Union europenne, notamment le Brsil, lInde et le Pakistan qui ont vu leurs parts progresser 5,7%, 5,3% et 1,6%, respectivement, en 2012, contre 0,9%, 4,2% et 0,4%, en 2000 grce, notamment, aux phosphates et drivs.

De mme, sur le march de lAfrique Subsaharienne, les exportations marocaines sont en nette progression, avec une acclration au cours des quatre dernires annes. En effet, le volume exporte, encore faible, a atteint 12,4 milliards en 2012 soit 7% du total export contre 1,8% en 2000. Au cours de cette priode, le Maroc a export surtout vers le Sngal, le Nigeria, la Mauritanie et le Ghana. A eux seuls, ces quatre pays ont absorb 43% du total des exportations marocaines vers cette rgion en 2012.

3.2.2. Dynamisme insuffisant des exportations marocaines

Lanalyse de la dynamique des exportations marocaines montre que les produits champions, produits

dynamiques caractriss la fois par une forte croissance du commerce international et des gains de parts de march pour le Maroc, reprsentent 36% des exportations totales marocaines, en moyenne, sur les quatre dernires annes. Il sagit notamment des engrais, des quipements pour la distribution d'lectricit et des voitures de tourisme, dont la part de march a progress de 35%, 9% et 50% respectivement. Ces produits connaissent galement une forte croissance de la demande mondiale au cours de la mme priode.

En revanche, dimportantes baisses de parts de march, entre 1009 et 1021, ont t releves pour les produits chimiques inorganiques (-7%), pour les vtements (-6%) et pour les conserves de poisson (-5%), alors que ces produits sont dynamiques au niveau mondial.

Partie I : Le Maroc dans son enviro

projet de loi de finances pour l'annee budgetaire 2014. rapport economique et financier

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