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Nouvelles et commentaires pour l'investisseur direct

Réussite en matière de placements : recette magique ou stratégie rigoureuse?

Envue

Vous êtes-vous déjà demandé ce qui faitque certains investisseurs réussissentmieux que d’autres? Est-ce de la chanceou autre chose? Bien qu’il ne semble pasexister de recette magique pour réussir enmatière de placement, une chose est sûre :une stratégie de placement rigoureusecontribue grandement à la réalisation devos objectifs financiers.

Une stratégie rigoureuse suppose que vous prendrez le temps de préparer unprogramme d’investissement, de choisirdes placements qui conviennent et de les gérer avec constance par la suite.Ces démarches sont essentielles pour laréussite de l’investisseur, peu importe ce que vous entendez par « réussite ».

PlanificationQue vous investissiez en vue de la retraite,de l’achat d’une résidence secondaire oudes études de vos enfants, la stratégie laplus rigoureuse et la plus productive com-mence par l’élaboration d’un programmed’investissement. Prendre le temps d’éla-borer un programme qui tient compte de

vos objectifs est peut-être le meilleurinvestissement que vous puissiez faire.

Pour ce faire, de nombreux outils de pla-nification en ligne sont mis à la dispositiondes investisseurs. L’Outil de répartition del’actif et le Planificateur de retraite con-stituent un bon point de départ. L’Outil derépartition de l’actif est conçu pour vousaider à bien cerner vos objectifs de place-ment, votre niveau de tolérance au risqueet votre horizon de placement.

Pour sa part, le Planificateur de retraitevous aide à déterminer vos objectifs deretraite, notamment le revenu souhaité etl’âge où vous prévoyez cesser de travailler.Ils permettent aussi de vérifier que votreprogramme d’investissement et la réparti-tion de votre actif correspondent à vosobjectifs, vous aident à repérer les lacunesdans votre stratégie de placement et vouspermettent d’évaluer votre revenu deretraite année après année. Et si votre situation change, vous pouvez revoir votreprogramme d’investissement et l’améliorerpour qu’il tienne compte de vos objectifs.

SélectionAprès avoir élaboré un programme d’investissement, vous pouvez utiliser unegamme complète de produits de place-ment (actions, fonds d’investissement,CPG, options, etc.) pour composer votreportefeuille. Que vous soyez débutant ouexpert, le choix des placements qui con-viennent peut être facilité par l’utilisationd’outils de recherche et de sélection enligne. Si vous désirez consulter des don-nées approfondies, Morningstar Canada et Zack’s Investment Research sont deuxchefs de file du secteur financier auxquelsvous pouvez faire appel pour obtenir desrapports d’entreprise, des graphiques en ligne et des données financières.

Les portefeuilles modèles de fonds d’in-vestissement, conçus par des analystes en fonction des divers profils de risque des investisseurs, peuvent vous guider ets’avérer de précieux outils à cette étape.

GestionLa composition du portefeuille achevée,sa gestion est souvent l’élément détermi-nant de son rendement. Les investisseursqui gèrent soigneusement leur portefeuilleobtiennent généralement de meilleursrésultats. Là encore, divers outils en lignesont mis à votre disposition. Ainsi, desmessages d’alerte vous informent descours du marché en tout temps, où quevous soyez. Ils vous permettent de sur-veiller les fluctuations boursières et vous procurent la tranquillité d’esprit.

Les ordres stop permettent de planifiervotre stratégie de sortie, soit le cours oùvous êtes prêt à vendre un placement afin de protéger vos gains ou de limitervos pertes. Le recours aux ordres stop, àl’achat d’un titre ou plus tard, contribue àla gestion rigoureuse de votre portefeuille.

Suite à la page 4

Explorez notre site

Êtes-vous prêt à décou-

vrir les avantages de

l’Investissement guidéMC

de BMO Ligne d’action?

Consultez dès aujourd’hui le

démonstrateur en ligne, sur

le site bmolignedaction.com.

N O V - D É C 2 0 0 4

2 Nov-Déc 2004

Nous avons récemment amélioré notre site pour vous permettre d’accéder plusrapidement aux renseignements que vousrecherchez. À la page d’accueil, la nouvellefonction « Recherche de cours » permetd’obtenir rapidement et aisément le coursd’un titre. En cliquant sur cette fonction,vous pouvez afficher des renseignementssur un titre, effectuer une transaction ourechercher un autre symbole. De plus,vous pouvez afficher votre liste d’actions àsurveiller à la page d’accueil et bénéficierainsi d’un accès immédiat aux actions et aux options qui vous intéressent.L’ensemble des symboles d’actions et de

fonds d’investissement de notre site estdésormais lié à la fonction Recherche decours, afin d’en accroître la convivialité.Par ailleurs, la page Marché – coup d’œilprésente des commentaires économiquesfournis par BMO Nesbitt BurnsMD† et BMO Groupe financier. Toutes ces modifi-cations visent à simplifier votre expérienceen matière d’investissement en ligne et à la rendre plus satisfaisante. Prenez uneminute pour consulter notre page d’accueilet la personnaliser en y ajoutant votre propre liste d’actions à surveiller.

Nous sommes heureux de vous présenter le premiernuméro de En vue, le tout nouveau bulletin conçu àl’intention des clients de BMO Ligne d’action. En vue,qui remplace les bulletins Ligne d’action et Le pointsur les fonds d’investissement, vise à vous fournir deprécieux renseignements qui vous aideront à réaliservos objectifs de placement.

Vous y trouverez des articles traitant de concepts en matière de placement,d’outils de planification, de nouvelles du secteur financier, de conseils quivous permettront de gagner du temps et d’analyses susceptibles d’intéresserles investisseurs. Les sujets abordés évolueront au gré des saisons. En vueoffrira aussi une tribune où vous pourrez relater des exemples de réussite,recevoir des conseils d’autres investisseurs et prendre connaissance desméthodes qu’ils utilisent.

Notre objectif est de faire de En vue un outil de référence que vous consulterezavant de prendre vos décisions de placement. Vos commentaires sont lesbienvenus : n’hésitez pas à nous faire part de vos questions et de vos idées de reportage. Nous avons l’intention d’améliorer constamment ce nouveaubulletin afin qu’il soit le plus utile possible.

Bonne lecture.

Thomas A. FlanaganPrésident et chef de l’exploitation

EnvueAmélioration de notre site Web pour simplifier votreexpérience en matière d’investissement direct

Le mot du rédacteur En vedettece mois-ciSaviez-vous que vous

pouviez faire des dépôts

et cotiser à votre REER en

ajoutant BMO Ligne d’action

à votre liste de fournisseurs

payables à partir de votre

compte bancaire, et ce,

par l’intermédiaire des

services bancaires par

téléphone ou en ligne?

En consultant la section

« Questions fréquentes »

du Centre éducatif du site

bmolignedaction.com,

vous constaterez comme

il est facile de déposer des

fonds dans votre compte.

3 Nov-Déc 2004

Votre portefeuille de place-ments est-il toujours perfor-

mant? Est-il toujours sur labonne voie ou subit-il lesfluctuations du marché?Commencez-vous à douterde votre choix? Vous de-vriez consulter le site Webde BMO Ligne d’actiondonne accès à sept porte-

feuilles modèles « Heavy Hitter »**, dont le mandat va de la préservation du capital à la croissance dynamique. Outre l’Outil derépartition de l’actif et le Planificateur de

retraite de BMO Ligne d’action, nous vousinvitons à remplir le questionnaire de profilde l’investisseur. Les résultats vous indi-queront lequel des sept portefeuilles mo-dèles répond le mieux à vos besoins, comptetenu de vos objectifs et de votre degré detolérance au risque. Voici un bref aperçudes portefeuilles modèles « Heavy Hitter ».

L’élaboration de sept portefeuilles modèles« Heavy Hitter » est fondée sur l’analyseapprofondie de certains paramètres,notamment de leurs rendements, de leurvolatilité et de la corrélation avec les prin-cipaux marchés intérieurs et étrangers.Des techniques quantitatives ont ensuitepermis de déterminer leur compositionoptimale en placements provenant desprincipales catégories d’actif, afin d’obtenirles meilleurs rendements possibles pourchaque niveau de risque. La diversificationest un élément fondamental dans l’élaboration de portefeuilles équilibrés.Un portefeuille dont les placements sontbien diversifiés entre les principales caté-gories d’actif a plus de chance d’obtenir un rendement supérieur pour un risquemoindre. La diversification est fondée surle principe voulant que certaines catégoriesd’actif tendent à évoluer indépendamment

des autres. Bref, la corrélation entre cesdifférentes catégories d’actif est faible. Le même principe s’applique aux fondsd’investissement.

Le tableau 1 montre la composition de l’actif de chacun des sept portefeuillesmodèles « Heavy Hitter » et en présente leprofil risque-rendement. Un examen del’écart type (un élément communémentutilisé pour calculer le risque de porte-feuille) montre que le rendement de

chaque portefeuille est conforme auniveau de risque encouru. Ainsi, le porte-feuille axé sur la préservation du capital(composé entièrement de titres à revenufixe) présente la volatilité la plus faible (2,4 %) et le rendement annuel composé le moins élevé (5,7 %) pour la période de cinq ans terminée le 31 août 2004. Par contre, le portefeuille axé sur la crois-sance dynamique (composé entièrement d’actions) présente la volatilité la plus

forte (9,9 %), mais a procuré les meilleurs rendements (11,6 %) pour cette même période.

Lorsque vous avez déterminé vos objectifs et votre degré de tolérance aurisque, le choix de la répartition de l’actifrevêt une importance cruciale, comptetenu de la mesure dans laquelle elle contribue au rendement du portefeuille. À cet égard, les sept portefeuilles modèles« Heavy Hitter » proposent une vaste

gamme de répartitions de l’actif conçuesexpressément pour répondre aux besoinsvariés des investisseurs.

Ranga Chand est reconnu tant au Canadaqu’à l’étranger comme l’un des meilleurséconomistes et analystes en matière defonds d’investissement au pays. RangaChand est aussi le fondateur et président de la société d’experts-conseils ChandCarmichael & Company Limited.

« Un portefeuille dont les place-ments sont bien diversifiés entre lesprincipales catégories d’actif a plusde chance d’obtenir un rendementsupérieur pour un risque moindre. »

Aperçu des Portefeuilles Modèles « Heavy Hitter » par Ranga Chand

4 Nov-Déc 2004

Constituer un portefeuille équilibrépeut être difficile. C’est pourquoibeaucoup d’investisseurs s’appuientsur les recommandations d’analystesde placements professionnels. RangaChand compte parmi ces experts :c’est un économiste et un analyste de fonds d’investissement de réputa-tion mondiale.

Récemment, M. Chand s’est associé à BMO Ligne d’action pour l’élabora-tion du sélecteur de fonds « HeavyHitter »**, qui dresse la liste de 50fonds d’investissement appartenant

aux principales catégories d’actif etprésentant des antécédents de rende-ment supérieur constants. Pour vousaider à comprendre ce qu’il faut pourappartenir à ce groupe de fonds, voicile profil d’un fonds « Heavy Hitter » :le Fonds de dividendes BMO.

Caractéristiques d’unfonds « Heavy Hitter »Pour pouvoir figurer dans la liste dusélecteur de fonds « Heavy Hitter », un fonds doit avoir de solides

antécédents de rendement, un ratiorisque/rendement avantageux, desantécédents de rendement de 5 ans ou plus ainsi que des frais de gestioninférieurs à la moyenne de sa caté-gorie. Le Fonds de dividendes BMOrépond tout à fait à ces critères.

Avec plus de 25 ans d’expérience,Michael Stanley, gestionnaire du fonds,enregistre depuis de longues annéesdes résultats durables et constants.Chef des placements de Jones HewardConseiller en valeurs, M. Stanley meten œuvre un processus de placementascendant et investit essentiellementdans des actions ordinaires et privilégiées génératrices de dividendesd’entreprises canadiennes bienétablies. Grâce à cette stratégie deplacement rigoureuse, le fonds se distingue par des antécédents de croissance solide et de préservation du capital, et représente pour lesinvestisseurs un moyen prudent deprofiter du potentiel de croissance des actions canadiennes.

Pour en savoir plus sur le Fonds de dividendes BMO et sur les autresfonds diversifiés disponibles par l’entremise de BMO Fonds d’investissement*, consultez le site bmolignedaction.com dès aujourd’hui.

*Les fonds d’investissement BMO sontofferts par BMO Investissements Inc.,un cabinet de services financiers etune entité juridique distincte de laBanque de Montréal. Les fonds d’in-vestissement peuvent comporter descommissions, des commissions desuivi, des frais de gestion et d’autresdépenses. Veuillez lire le prospectusavant d’investir. Les parts de fondsd’investissement ne sont pas garanties,leur valeur fluctue fréquemment, etleur rendement passé n’est pas garantde leur rendement futur.

Réussite en matière de placements : recette magique oustratégie rigoureuse?Suite de la page 1

Divers outils de gestion de portefeuillepeuvent aussi vous aider à maximiser le rendement de vos placements. Ainsi, des relevés de rendement en ligne vous permettent de surveiller vos gains etpertes, et d’évaluer l’évolution de votreportefeuille en fonction de votre programme d’investissement.

SoutienComme investisseur en ligne, vous savezqu’investir exige du temps, des connais-sances et de la rigueur. Vous avez choisi de prendre les rênes de vos placements, ce qui ne vous empêche pas de bénéficier

d’un soutien permanent. Le soutien deprofessionnels chevronnés et le recours àdes outils efficaces vous permet de mettreen œuvre votre stratégie de placement, entoute confiance.

Une stratégie de placement rigoureusepeut vous permettre d’atteindre vos objectifs financiers, quels qu’ils soient.Vous trouverez sur notre site tout ce qu’ilvous faut pour élaborer un programmed’investissement, choisir et gérer vostitres, tout en bénéficiant du soutien deprofessionnels. C’est à vous de déciderdans quelle mesure vous avez besoin d’encadrement.

Profil d’un champion : le Fonds de dividendes BMO par BMO Fonds d’investissement

5 Nov-Déc 2004

Les investisseurs peuvent tirer avantaged’une liste de contrôle de fin d’année envue de réduire leur charge fiscale pour2004 et de se préparer à profiter d’avantagesfiscaux pour la nouvelle année. Rien nevous empêche d’arranger vos affaires dansles limites de la loi pour payer le moinsd’impôt possible, tant sur le plan individuelque sur le plan familial; prenez donc enconsidération les points suivants :

1. Ne payez pas trop d’acomptes provisionnels trimestriels

Si vous devez payer des acomptes provi-sionnels trimestriels le 15 décembre ou, si vous êtes agriculteur, le 31 décembre, calculez d’abord votre revenu estimatifpour 2004. S’il est inférieur à celui desannées antérieures, vous pourriez réduirece paiement ou l’omettre complètement. Pour utiliser les méthodes optionnelles de« l’année courante » ou de « l’année précé-dente » de calcul des acomptes provision-nels, consultez la publication P110 Lepaiement de l’impôt par acomptes provi-sionnels de l’Agence du revenu du Canada.Voilà une excellente façon de dégager ducapital pour fins de placement!

2. Calculez l’avantage de votre famille au titre des REER

Le REER constitue une déduction familialequi offre des occasions d’optimisation desressources. La déduction reliée au REERréduit le revenu net, soit le montant figu-rant dans la déclaration de revenu en fonc-tion duquel sont calculés les crédits d’im-pôt remboursables et non remboursablesauxquels vous avez droit. En réduisantvotre revenu net, vous augmentez le mon-tant de vos crédits d’impôt remboursableset non remboursables, ce qui vous permetde consacrer plus d’argent aux placements.Prévoyez dès maintenant de cotiser à un REER pour chaque membre de votrefamille qui dispose de droits à cotisation(vérifiez le chiffre indiqué à cet effet sur l’avis de cotisation de l’an dernier). Le REER constitue un excellent cadeau deNoël, étant donné qu’un placement dansun REER n’est pas assujetti aux règles d’attribution normales.

Outre les économies liées au taux d’impo-sition marginal procurées par un REER auxpersonnes qui déclarent un revenu impo-sable et les avantages d’une croissance du

revenu en report d’impôt dans le compteenregistré, votre placement REER peut permettre de dégager des montants supplémentaires par l’accroissement des éléments suivants :

a. crédits pour frais de scolarité des enfantsinscrits à l’université;

b. prestations mensuelles des jeunesfamilles dans le cadre du programme de la Prestation fiscale pour enfants;

c. droits aux Bons d’études canadiens et aux avantages du REEE;

d. crédits en raison de l’âge, ou sécurité dela vieillesse, pour les personnes âgéessujettes à la récupération fiscale;

e. prestations d’assurance-emploi pour des salariés à revenu élevé qui se retrou-vent soudainement au chômage et quiseront sujets à la récupération fiscale au moment où ils produiront leur déclaration de revenus;

f. possibilités en vertu du Régime d’en-couragement à l’éducation permanenteou du Régime d’accession à la propriété(retraits du REER exonérés d’impôt,

pouvant être utilisés pour financer le retour aux études ou l’achat d’une propriété).

3. Planifiez votre stratégie de placements non enregistrés

Vous devez comprendre les avantages fiscaux liés à vos placements hors REER.Tout d’abord, à quel moment le revenusera-t-il déclaré pour fins d’impôt? L’intérêt,qui constitue le revenu le moins avantageux sur le plan fiscal, doit être déclaré annuelle-ment, même lorsqu’il est composé et verséultérieurement. Par contre, les gains en capital sur vos placements sont les plusavantageux sur le plan fiscal, car les gainscumulatifs ne sont jamais imposés avantcession et la partie imposable représentealors 50 % du gain en capital. Les dividen-des sont sujets à une « majoration » de 25 %pour fins d’impôt, ce qui peut influer sur lemontant des crédits d’impôt remboursableset non remboursables dans votre déclarationde revenus et de certains frais d’utilisation,comme les allocations journalières dans lesmaisons de soins infirmiers. Vous devezaussi tenir compte de la tranche d’imposi-tion à laquelle vous appartenez et de votretaux d’imposition marginal. Un bon logicielde déclaration de revenu peut vous aider àévaluer votre taux de rendement réel aprèsimpôt et constitue un outil de choix pourl’investisseur avisé.

4. Envisagez de vendre à perte à des fins fiscales

L’automne est une période tout indiquéepour liquider vos placements non rentablesafin de compenser vos gains en capital. Les pertes en capital générées par la venteou la cession d’actions et d’obligations dansvotre portefeuille non enregistré avant lafin de l’année compenseront d’abord lesgains en capital réalisés cette année. Enoutre, les pertes non utilisées peuvent êtrereportées sur des exercices précédents afinde compenser des gains en capital déclarésau cours des trois dernières années, ce quiconstitue un excellent moyen de récupérerune partie de l’impôt payé antérieurement.Vous pouvez aussi reporter indéfinimentdes pertes en capital sur de prochains exer-cices, ce qui permet de réduire l’impôt survos prochains placements « gagnants ».

Suite à la page 6

Comment protéger le fruit de votre labeur?Conseils fiscaux de fin de l’année pour l’investisseur avisé par Evelyn Jacks

Envue

« Le REER constitue un

excellent cadeaude Noël, étantdonné qu’un

placement dansun REER

n’est pas assujetti aux règles

d’attributionnormales. »

En tête des firmes d‘investissement direct†

Le bulletin En vue est publié six fois par année par BMO Ligne d’action Inc. et est distribué avec les relevés de comptes BMO Ligne d’action. Pourrecevoir des exemplaires supplémentaires duprésent numéro, envoyez un courriel à l’adressesuivante : envue@bmolignedaction.com. Vous pouvez consulter les numéros précédents en vous rendant au Centre éducatif du sitebmolignedaction.com.Les articles du présent bulletin constituent une sourcegénérale d’information. Ils ne visent pas à fournir desconseils juridiques ou fiscaux ni des conseils de place-ment ou de comptabilité et ils ne sauraient être con-sultés à ces fins. Pour tout conseil juridique ou de

placement ou pour toute aide professionnelle, veuillezvous adresser à des professionnels compétents. Le contenu de ce bulletin provient de sources que nouscroyons fiables; nous ne pouvons toutefois pas garantirson exactitude. Les points de vue exprimés et les ren-seignements fournis dans ces articles sont attribuablesuniquement aux auteurs.Veuillez faire parvenir vos commentaires et suggestionsà la rédaction par la poste, En vue, BMO Ligne d’action,First Canadian Place, 100 King St. W., 54th Floor,Toronto (Ontario) M5X 1H3, ou par courriel àenvue@bmolignedaction.com. BMO Ligne d’action est une société membre de BMO Groupe financier. †Selon le classement du

quotidien The Globe and Mail, 26 janv. et 14 sept. 2002,8 févr. et 6 sept. 2003, 7 févr. et 11 sept. 2004, deGómez Canada Q1 et Q3 2002, Q2 et Q4 2003 et deWatchfire GómezPro Q2 2004. MDMarque de commercedéposée de la Banque de Montréal, utilisée sous licence.MCMarque de commerce de la Banque de Montréal, utilisée sous licence. **« Heavy Hitter » est une marquedéposée de Chand Carmichael & Company Limited. MD†« Nesbitt Burns » est une marque de commercedéposée de la Corporation BMO Nesbitt Burns Limitée,utilisée sous licence. BMO Ligne d’action Inc. est une filiale en propriété exclusive de la Banque de Montréal. Membre du FCPE.

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Comment protéger lefruit de votre labeur?Suite de la page 5

5. Tirez avantage de l’emprunt en cettepériode de faibles taux d’intérêt

N’hésitez pas à profiter des faibles tauxactuels si vous envisagez d’emprunter pourfaire de nouveaux placements ou pour frac-tionner le revenu avec d’autres membres devotre famille. Dans le premier cas, l’intérêtsur votre prêt pour fins de placement estdéductible de votre revenu imposable, à condition que vous puissiez raisonnable-ment espérer tirer un revenu de ces biensdans l’avenir, sous forme d’intérêts, de dividendes, de loyers ou de redevances(remarque : l’appréciation du capital n’estpas considérée comme un revenu de bien).Pour ce qui est du fractionnement durevenu avec d’autres membres de votrefamille, vous pouvez accorder un empruntde bonne foi à votre conjoint, si son revenu

est inférieur au vôtre, au taux d’intérêt pre-scrit (actuellement de 3 %), pour lui perme-ttre de déclarer les revenus de placement.Toutefois, l’intérêt doit vous être payé avantle 30 janvier suivant chaque exercice finan-cier et vous devez, bien entendu, le déclarerdans votre propre déclaration de revenus.

À long terme, l’investisseur bien informésur le plan fiscal s’enrichit. Maximisezdonc vos stratégies de placement en tirant parti des avantages fiscaux liés à vos placements.

Evelyn Jacks, auteure canadienne quicompte plusieurs best-sellers à son actif, est fondatrice et présidente du KnowledgeBureau. Pour en savoir plus, consultez lesite www.knowledgebureau.com.

Vous aimeriez raconter un exemple de réussite aux lecteurs de En vue? Vous souhaitez faire un compte rendu d’un livre sur les placements que vous avez lu récemment? Pour ce faire, n’hésitez pas à nous écrire au envue@bmolignedaction.com.

Remarque : Les courriels que vous nous faites parvenir ne sont pasencodés. Par conséquent, nous vous prions de ne pas inclure de renseignements personnels (numéros de compte, mots de passe, etc.).

La parole est à vous

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