▪

▪

▪

-1.0

-0.5

0.0

0.5

1.0

1.5

2.0

2.5

3.0

3.5

4.0

2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020

Var. a/a (%)

Canada : L’inflation a rebondi en juinIndice des prix à la consommation

FBN Économie et Stratégie (données de Statistique Canada)

Point médian de la fourchette-cible de la BdC

0.7%Moyenne des

3 mesures de

base de la BdC

Inflation

d’ensemble

1.7%

1.9

1.9

1.8

1.9

1.8

-0.6

1.5

1.9

1.8

0.7

-1.0 -0.5 0.0 0.5 1.0 1.5 2.0 2.5

IPC-commun

IPC-médian (dés. t. a. de FBN)

IPC-tronqué (dés. t. a. de FBN)

IPC total

12 mois 6 mois (dés. t. a) Var. 3 mois (dés. t. a.)

%

L’inflation de base se maintient près de la cibleInflation selon l’IPC (%)

FBN Économie et Stratégie (données de Statistique Canada)

Point médian de la

fourchette-cible de la BdC

-52

-48

-44

-40

-36

-32

-28

-24

-20

-16

-12

-8

-4

0

4

8

12

16

1995 2000 2005 2010 2015 2020

-30

-20

-10

0

10

20

30

32

36

40

44

48

52

56

2008 2010 2012 2014 2016 2018 2020

Les ventes au détail ont profité du déconfinement …

Ventes au détail d’ensemble, variation

trimestrielle

Ventes au détail d’ensemble, séries mensuelles

Var. m/m (%) Var. t/t (%) dés. t. a.

*Les chiffres de juin sont basés sur une estimation préliminaire de Statistique Canada

FBN Économie et Stratégie (source : Statistique Canada)

-46.8%

Variation m/m (g)

Niveau (d)

Les ventes au détail

ont fortement rebondi en mai (et juin*)…

…mais cela

n’épargnera pas le T2.

CA$, milliards

-100 -80 -60 -40 -20 0 20

Vêtements

Sports

Autos

Mobilier

Essence

Total

Divers

Construction

Générales

Électronique

Santé

Alim./boissons

Février à avril Février à mai

…mais la plupart des dépenses restent sous le niveau d’avant la COVIDCommerce de détail par catégories

FBN Économie et Stratégie (source : Statistique Canada)

Var. (%)

24

28

32

36

40

44

48

52

56

60

2017 2018 2019 2020

États-Unis: Le secteur privé stagne en juilletIndice PMI composé éclair de Markit. Dernière observation: juillet 2020

Indice

FBN Économie et Stratégie (Source : Markit via Refinitiv)

Exp

ansio

nC

ontr

actio

n

Mfg.

Comp.

Serv.

-30

-20

-10

0

10

20

30

40

50

2005 2010 2015 2020

-25

-20

-15

-10

-5

0

5

10

15

20

25

3.2

3.6

4.0

4.4

4.8

5.2

5.6

6.0

2008 2010 2012 2014 2016 2018 2020

États-Unis : Le rebond des ventes en juin exacerbe l’insuffisance de l’offre

Nombre de maisons et d’appartements à vendreReventes de logements

% Var. a/a (%)

FBN Économie et Stratégie (Source : National Association of Realtors par Refinitiv)

Ventes (d)

Variation m/m (g)

millions

3.0

3.2

3.4

3.6

3.8

4.0

4.2

4.4

4.6

4.8

5.0

180

200

220

240

260

280

300

320

340

2018 2019 2020

La faiblesse des taux hypothécaires attire des acheteurs sur le marchéDemandes de crédit hypothécaire pour de nouveaux achats et taux moyen fixe sur 30 ans

%

FBN Économie et Stratégie (Sources : Bankrate.com et Mortgage Bankers Association par Bloomberg)

indice

Taux moyen fixe

sur 30 ans (d)

Demandes de crédit

hypothécaire (d)

4.4

4.8

5.2

5.6

6.0

6.4

6.8

7.2

7.6

480

520

560

600

640

680

720

760

800

840

2016 2017 2018 2019 2020

États-Unis: Les ventes de maisons neuves au plus haut en 13 ans en juinVentes de maisons neuves. Dernière observation: juin 2020

mois

NBF Economics and Strategy (Source: U.S. Department of Commerce via Refinitiv)

4.7

776K

Ventes de maisons

neuves (d)

milliers

Offre exprimée sous

forme de multiple des

ventes mensuelles (g)

0

2

4

6

8

10

12

14

16

18

20

22

24

26

2020M2 2020M3 2020M4 2020M5 2020M6 2020M7

0

1

2

3

4

5

6

7

2020M02 2020M03 2020M04 2020M05 2020M06 2020M07

Première hausse des nouveaux chômeurs depuis la fin de mars

Demandes d’allocations de chômage maintenues

corrigées des effets saisonniers

Dernière observation : Semaine terminée le 11 juillet

Premières demandes d’allocations de chômage

corrigées des effets saisonniers

Dernière observation : Semaine terminée le 18 juillet

millions millions

FBN Économie et Stratégie (Source : Département américain du Travail par via Refinitiv)

1,416K

16,197K

10

15

20

25

30

35

40

45

50

55

60

65

2017 2018 2019 2020

Zone euro: L’activité économique se redresse en juilletIndice PMI composé éclair de Markit. Dernière observation: juillet 2020

Indice

FBN Économie et Stratégie (Source : Markit via Refinitiv)

Expansio

nC

ontr

action

Mfg.

Comp.

Serv.

20

24

28

32

36

40

44

48

52

56

60

2017 2018 2019 2020

Japon : L’activité du secteur privé a continué de se contracter en juillet Indice PMI éclair Jibun Bank/Markit. Dernière observation : juillet 2020

Indice

FBN Économie et Stratégie (Source : Markit par Refinitiv)

Expansio

nC

ontr

action

Fab.

Comp.

Serv.

Précédent Prévisions FBN

Taux de la Fed (limite supérieure) 0.25% 0.25%

PIB (T2 var. t/t, désais., première est.) -5.0% -35.0%

Commandes de biens durables (juin, var. m/m) 15.7% 8.0%

Déflateur dépenses de consommation (juin, var. a/a) 0.5% 0.9%

Déflateur dépenses consommation de base (juin, var. a/a) 1.0% 1.0%

Précédent Prévisions FBN

PIB (mai, var. m/m) -11.6% 3.5%

-12

-11

-10

-9

-8

-7

-6

-5

-4

-3

-2

-1

0

1

2

3

4

5

2019M11 2019M12 2020M01 2020M02 2020M03 2020M04 2020M05

Canada : Rebond de la production attendu en mai avec le déconfinementPIB réel, par secteur

Var. m/m (%).

FBN Économie et Stratégie (données de Statistique Canada) Prévision

FBN

3.5%

Niveau 1 semaine 1 mois 3 mois Cette année 1 an 5 ans (ann.)CanadaS&P/TSX 16018.7 0.0% 3.2% 13.3% -4.3% -0.1% 5.5% 17944.1 (20 févr. 2020) 11177.9 (4 oct. 2011)

États-UnisS&P 500 3235.7 -0.4% / 0.6% 2.7% / 3.5% 11.0% / 16.2% 4.6% / 1.2% 12.0% / 9.8% 11.9% / 11.3% 3386.2 (19 févr. 2020) 1047.2 (26 août 2010)Dow Jones 26652.3 -1.3% / -0.3% 1.2% / 2.0% 9.0% / 14.0% -2.2% / -5.4% 1.8% / -0.1% 11.9% / 11.2% 29551.4 (12 févr. 2020) 9985.8 (26 août 2010)Nasdaq 10461.4 -1.1% / -0.1% 2.5% / 3.3% 18.0% / 23.4% 21.1% / 17.2% 30.6% / 28.1% 17.3% / 16.5% 10767.1 (20 juil. 2020) 2114.0 (31 août 2010)

MondeEuro Stoxx 50 3371.7 0.7% / 0.2% 4.2% / 2.6% 23.1% / 20.3% -1.7% / -7.9% 4.0% / -1.9% 3.7% / 2.0% 3865.2 (19 févr. 2020) 1995.0 (12 sept. 2011)FTSE100 6211.4 -0.4% / -0.6% -0.5% / -1.5% 5.6% / 7.4% -16.6% / -16.1% -10.8% / -14.6% -0.7% / 2.7% 7877.5 (22 mai 2018) 4944.4 (4 oct. 2011)TOPIX 1573.0 -1.3% / -0.4% -2.2% / -0.8% 6.2% / 10.5% -2.8% / -7.3% 6.0% / 2.9% 4.8% / 1.1% 1911.1 (23 janv. 2018) 695.5 (4 juin 2012)CSI 300 4712.4 3.5% / 4.5% 15.7% / 15.4% 21.1% / 25.2% 20.4% / 17.1% 27.4% / 27.1% 2.5% / 4.3% 5353.8 (8 juin 2015) 2087.0 (20 mars 2014)MSCI Monde 552.5 0.1% / 1.1% 3.0% / 3.8% 12.9% / 18.2% 2.4% / -0.9% 8.8% / 6.7% 8.6% / 8.0% 581.0 (12 févr. 2020) 272.1 (4 oct. 2011)MSCI Marchés émerg. 1077.6 2.1% / 3.1% 6.1% / 6.9% 16.8% / 22.2% 1.6% / -1.7% 7.0% / 5.0% 6.7% / 6.0% 1273.1 (26 janv. 2018) 688.5 (21 janv. 2016)MSCI EAFE 1875.4 0.3% / 1.3% 1.8% / 2.6% 12.8% / 18.0% -3.1% / -6.2% 2.4% / 0.4% 3.9% / 3.2% 2186.6 (25 janv. 2018) 1308.0 (4 juin 2012)

1 semaine 1 mois Cette année 1 an 5 ans (ann.)Indices FTSE Univers complet 0.1% 1.0% 8.3% 8.6% 4.1%Univers long terme 0.2% 1.7% 12.6% 13.5% 6.8%Univers moyen terme 0.1% 1.0% 9.0% 8.6% 3.9%Univers court terme 0.1% 0.4% 4.4% 4.6% 2.1%Univers fédéral 0.0% 0.4% 7.7% 7.4% 2.9%Univers provincial 0.0% 1.3% 9.9% 10.3% 5.0%Univers municipal 0.1% 1.6% 9.3% 9.9% 4.9%Univers corporatif 0.4% 1.4% 6.7% 7.5% 4.5%

3 mois 1 an 5 ans 10 ans 30 ansCanada 0.17% 0.24% 0.36% 0.50% 0.99%

Chg. 1 sem. (pbs) -1 -2 +2 -0 -1Chg. 1 mois (pbs) -4 -5 -3 -5 -3Chg. 1 an (pbs) -148 -143 -104 -99 -75

États-Unis 0.12% 0.14% 0.27% 0.58% 1.25%Chg. 1 sem. (pbs) +0 -1 -1 -3 -5Chg. 1 mois (pbs) -4 -4 -6 -13 -24Chg. 1 an (pbs) -198 -183 -156 -149 -136

Courant Il y a 1 sem. Il y a 1 mois Au 1er janvier Il y a 1 anUSDCAD 1.340 1.353 1.350 1.297 1.314

US cents par C$ 0.746 0.739 0.741 0.771 0.761

EURCAD 1.554 1.547 1.530 1.456 1.465EURUSD 1.160 1.143 1.133 1.123 1.115USDJPY 107.0 107.1 106.2 108.7 108.1GBPUSD 1.274 1.260 1.252 1.325 1.244USDCNY 6.996 6.998 7.065 6.966 6.879

Courant Il y a 1 sem. Il y a 1 mois Au 1er janvier Il y a 1 anPét - WTI ($/barril) 41.07 40.75 40.37 61.06 56.77Pét - Brent ($/barril) 44.32 44.75 44.42 68.97 62.48Or ($/oz) 1887.70 1805.56 1767.04 1520.50 1424.23Indice CRB métaux 725.4 718.8 687.5 752.1 752.4

Performances totales

Courbe de rendement obligataire

Devises

Commodités

Indices BoursiersPerformances totales (en C$ / en devise locale) Haut/Bas sur 10 ans

Haut (date) Bas (date)

Indices obligataires canadiens

11000

12000

13000

14000

15000

16000

17000

18000

19000

1500

1700

1900

2100

2300

2500

2700

2900

3100

3300

3500

Indice S&P 500 (gauche) Indice S&P TSX (droite)

Indices boursiers nord-américains

0

10

20

30

40

50

60

70

80

90Indice de volatilité CBOE SPX (VIX)

0.0

0.2

0.4

0.6

0.8

1.0

1.2

1.4

1.6

1.8

2.0

3M 1Y 5Y 10Y 30Y

Courant -1M -1A

Courbe de rendement obligataire

0.0

0.5

1.0

1.5

2.0

2.5

3.0

3M 1Y 5Y 10Y 30Y

Courant -1M -1A

Canada États-Unis

CADUSD / WTI

1.2

1.3

1.4

1.5

1.6

-50

-30

-10

10

30

50

70

90

WTI (gauche) CAD (droite)

USD/barril

7

Courant Il y a 12 mois Plus récent Moy. 12 moisCanada 12.3% 5.6% 952.9K -135.3K

Ontario 12.2% 5.5% 377.9K -54.7KQuébec 10.7% 4.9% 247.5K -24.1KColombie-Britannique 13.0% 4.6% 118.1K -22.3KAlberta 15.5% 6.7% 91.6K -22.2K

États-Unis 11.1% 3.7% 4800.0K -1079.8KZone euro 7.4% 7.6% --- ---Japon 2.9% 2.4% 40.0K -63.3K

A/A A/A A/APlus récent 3 mois ann. Il y a 6 mois Il y a 1 an

CanadaCPI d'ensemble 0.7% 1.8% 2.2% 2.0%Moyenne des mesures de base 1.7% --- 2.0% 2.0%

États-UnisPCE d'ensemble 0.5% -2.4% 1.3% 1.4%PCE de base 1.0% -1.5% 1.5% 1.5%

Zone euroCPI d'ensemble 0.3% --- 1.3% 1.3%CPI de base 0.8% --- 1.3% 1.1%

JaponCPI d'ensemble 0.1% -0.8% 0.8% 0.7%CPI de base 0.0% -1.9% 0.8% 0.6%

Paiment hyp. % Prix des Mises en chantierPrix médian du revenu disp. maisons Moy. 3 moisd'une maison / il y a 12 mois chg. A/A / Moy. 10 ans

Canada $588,721 43.5% / 48.6% 5.9% 190.7K / 201.2KToronto $896,348 57.3% / 63.1% 9.1% 43.4K / 37.5KVancouver $1,040,473 68.5% / 82.8% 1.1% 21.2K / 21.9KMontréal $367,890 30.0% / 32.4% 10.3% 24.1K / 21.1KCalgary $429,161 26.3% / 30.0% -1.3% 6.6K / 11.7K

États-Unis --- --- 4.7% 1043.7K / 1027.1K

Plus récent Tendance 6 mois Chg 3 mois ann Chg 12 moisCanada 47.8 -61.1% -22.5%États-Unis 51.3 -24.2% -10.8%Zone euro 51.1 -56.8% -20.6%Japon 42.6 -60.9% -24.5%Chine 51.2 --- ---

Taux directeur Il y a 12 mois Tendance Prochain meet.Banque du Canada 0.25% 1.75% 09/09/2020Réserve Fédérale (limite sup.) 0.25% 2.50% 07/29/2020

T/T ann T/T ann A/A A/APlus récent Précédent Plus récent Il y a 6 mois

Canada -8.2% (T1) 0.6% (T4) -0.9% 1.5%États-Unis -5.0% (T1) 2.1% (T4) 0.3% 2.3%Zone euro -13.6% (T1) 0.1% (T4) -3.1% 1.0%Japon -2.2% (T1) -7.2% (T4) -1.9% -0.7%

T1 2020 T4 2019 T3 2019 T2 2019PIB -8.2 0.6 1.1 3.2

Consommation -5.1 1.0 1.2 0.2Invest. des entreprises -0.2 -0.6 0.3 -0.7Secteur sans but lucratif -0.1 0.0 0.0 0.0Invest. résidentiels 0.0 0.1 0.9 0.5Secteur public -0.6 0.3 0.7 0.1Demande int. finale -6.1 0.8 3.2 0.1

Exportations -3.6 -1.4 -0.1 2.8Importations 3.6 1.1 -0.1 1.5Commerce international 0.0 -0.4 -0.2 4.3

Stocks -2.1 0.2 -1.9 -1.0Écart statistique -0.2 0.0 0.1 -0.2

Secteur manufacturier

EmploiTaux de chômage Variation de l'emploi

Inflation

Marché Immobilier

PMI manufacturier selon Markit Production industrielle

Banques centrales

Croissance du PIB

Contributions à la croissance du PIB réel - Canada

-2

-1

0

1

2

3

4

5

Canada (CPI) États-Unis (PCE)

2

4

6

8

10

12

14

16

Canada États-Unis

Chg. a/a, %

0

1

2

3

4

5

6

7

BdC Fed (limite supérieure)

%

30

35

40

45

50

55

60

65

CA É.-U. ZE JP CH

Indice

%

PMI manufacturier selon Markit

Taux directeur des banques centrales

Inflation d'ensemble

Taux de chômage

8