Qu’est-ce qu’un FNB spécialisé dans une marchandise unique? Il s’agit d’un fonds négocié en bourse qui investit dans une marchandise physique, comme le gaz naturel, le pétrole, l’argent ou l’or. Un FNB spécialisé dans une marchandise unique peut soit détenir cette marchandise physiquement en stock, soit investir dans des contrats à terme.

Pourquoi un investisseur voudrait-il détenir un FNB spécialisé dans une marchandise unique dans son portefeuille? Il s’agit d’une façon plus efficace d’obtenir une exposition à une marchandise en particulier pour un portefeuille de placements plutôt que d’investir dans une société productrice de cette marchandise, ce qui pourrait être un piètre indicateur de la valeur de la marchandise et vous exposer potentiellement aux risques associés à cette entreprise.

De plus, les marchandises ont tendance à avoir une faible corrélation avec les marchés boursiers mondiaux, n’évoluant pas nécessairement dans le même sens ni au même rythme que les actions. L’ajout des marchandises dans votre portefeuille pourrait contribuer à réduire globalement la volatilité.

Qui devrait les acheter? Un investisseur à la recherche d’une protection contre l’inflation ou contre certaines devises, puisque le FNB peut être source de création de valeur en périodes d’incertitudes financières, économiques et politiques.

Ce type de FNB peut également intéresser l’investisseur qui cherche à diversifier davantage son portefeuille afin de compenser la volatilité des marchés. Les marchandises ont généralement une faible corrélation avec la plupart des actions mondiales, ce qui veut dire qu’elles n’évoluent pas nécessairement dans le même sens ni au même rythme que les actions.

Comment fonctionnent-ils? Les FNB spécialisés dans une marchandise unique de Horizons s’appuient sur des contrats à terme. Ces derniers sont établis à partir du mois de livraison prévu jusqu’à un mois de livraison subséquent avant l’échéance du contrat (lorsque le titulaire du contrat serait tenu d’accepter ou d’effectuer la livraison d’une marchandise physique).

Quelles sont les incidences de report et de déport? Le terme report fait référence à une condition du marché selon laquelle le prix d’un contrat à terme se négocie au-dessus du prix au comptant prévu à l’échéance du contrat. La courbe des contrats à terme est alors ascendante. Dans un contexte de report, un investisseur qui détient des contrats à terme de longue durée peut réaliser un rendement négatif si le contrat est reporté après la baisse du prix des contrats à terme pour converger vers le prix au comptant prévu (en supposant que le prix au comptant demeure inchangé à l’échéance). Même si la valeur des marchandises augmente, comme le prédit la courbe au moment de l’investissement, l’investisseur qui détient les contrats à terme peut enregistrer une perte. Habituellement, les investisseurs veulent détenir des contrats à court terme si la courbe se trouve en report, à moins qu’ils n’anticipent une hausse supérieure à celle prévue par la courbe des contrats à terme.

Le terme déport fait référence à la situation inverse du report, selon laquelle le prix d’un contrat à terme se négocie sous le prix au comptant prévu à l’échéance. La courbe est alors descendante. Dans un tel contexte, un investisseur qui détient des contrats à terme de longue durée peut réaliser un rendement positif si le contrat est reporté après la hausse du prix des contrats à terme pour converger vers le prix au comp-tant prévu (en supposant que le prix au comptant demeure inchangé à l’échéance). Même si la valeur des marchandises diminue, comme le prédit la courbe au moment de l’investissement, l’investisseur qui détient les contrats à terme de longue durée peut n’enregistrer aucune perte. Habituellement, les investisseurs veulent, par conséquent, détenir des contrats à long terme si la courbe se trouve en déport, à moins qu’ils ne n’anticipent une baisse plus sévère que celle prévue par la courbe des contrats à terme.

Investir dans les marchandises avec les FNB de Horizons

72,00 $

70,00 $

68,00 $

66,00 $

64,00 $

62,00 $

60,00 $

58,00 $Jan Feb Mar Apr May Jun Jul Aug Sep Oct Nov Dec

Prix

Date du contrat à terme

Rendement négatif

Valeur au comptant

Courbe des contrats à terme

62,00 $

60,00 $

58,00 $

56,00 $

54,00 $

52,00 $

50,00 $

48,00 $Jan Feb Mar Apr May Jun Jul Aug Sep Oct Nov Dec

Pric

e

Date du contrat à terme

Rendement positif

Valeur au comptant

Courbe des contrats à terme

Courbe des contrats à terme en report Courbe des contrats à terme en déport

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FNB Horizons est membre du Mirae Asset Global Investment Group. Les Fonds négociés en bourse Horizons BetaPro Haussier Plus et Baissier Plus (les « FNB à effet de levier ») emploient des techniques d’investissement à effet de levier qui amplifient les gains et les pertes et donnent lieu à des variations accrues de la valeur. Les FNB à effet de levier sont assujettis aux risques liés à l’effet de levier, aux risques liés aux techniques de placement dynamiques et aux risques liés à la volatilité des cours, lesquels risques sont décrits dans le prospectus des FNB Horizons à effet de levier. Chaque FNB Horizons à effet de levier vise à obtenir un rendement correspondant à 200 % ou à -200 % du rendement quotidien d’un indice, d’une marchandise ou d’un contrat de référence sous-jacent pertinent (la « cible »). En raison de la capitalisation des rendements quotidiens, le rendement d’un FNB Horizons à effet de levier pour toute période autre qu’un jour ne fluctuera probablement pas dans la même proportion et, possiblement, dans le même sens que le rendement de la cible sous-jacente pertinente au cours de la même période. Le FNB Horizons à effet de levier dont la cible est l’indice de volatilité des contrats à court terme S&P 500 (Le « FNB VIX Plus ») est un placement spéculatif non conventionnel. La Cible du FNB VIX est très volatile. En conséquence, le FNB VIX Plus n’est généralement pas considéré comme un investissement à long terme autonome. La cible du FNB VIX Plus a eu tendance à revenir à la moyenne historique. En conséquence, le rendement de la cible du FNB VIX Plus devrait être négatif à long terme et ni le FNB VIX Plus ni sa cible ne devraient afficher des rendements positifs à long terme. Les investisseurs devraient surveiller leurs placements quotidiennement pour s’assurer que ceux-ci restent conformes à leurs stratégies de placement. Les placements dans un FNB Horizons à effet de levier peuvent donner lieu à des commissions, à des frais de gestion et à d’autres frais. Les FNB Horizons à effet de levier ne sont pas garantis, leur valeur fluctue souvent et leur rendement passé peut ne pas se reproduire.« Standard & Poor’s® » et « S&P® » sont des marques de commerce déposées de Standard & Poor’s Financial Services LLC (« S&P ») et « TSX® » est une marque de commerce déposée de TSX Inc. (« TSX ») et Morningstar® est une marque déposée de Morningstar inc (« Morningstar »). Ces marques sont utilisées sous licence par AlphaPro Management Inc et Horizons ETFs Management (Canada) Inc. Les Fonds négociés en bourse Horizons ne sont pas parrainés, approuvés, vendus ou recommandés par Standard & Poor’s, TSX, Morningstar et leurs sociétés affiliées, et aucune de ces parties ne fait de déclaration, ne donne de garantie ni ne pose de condition quant à la pertinence d’acheter, de vendre ou de détenir des parts/actions des Fonds négociés en bourse Horizons. Toutes les marques de commerce et de service sont enregistrées par leurs propriétaires respectifs. Aucun des propriétaires ou de leurs sociétés affiliées commandite, endosse, vend, assure la promotion ou émet une déclaration, quant à la pertinence d’un placement dans les Fonds négociés en bourse Horizons.Toutes les marques de commerce et toutes les marques de service sont enregistrées par leurs propriétaires respectifs et sont utilisées sous licences par le gestionnaire, Horizons ETFs Management (Canada) Inc. et aucun de ces propriétaires, ou de leurs sociétés affiliées, ne parraine, approuve, vend, assure la promotion ou émet de déclarations quant à la pertinence d’un placement dans les FNB à effet de levier. Le prospectus contient des informations détaillées et importantes à propos de ces FNB. Veuillez le lire avant d’investir.

Pour en apprendre davantage, visitez www.HorizonsETFs.com

FNB spécialisés dans une marchandise unique de Horizon Symbole Frais de gestion

FNB Horizons Or HUG 0,65 %

FNB Horizons Argent HUZ 0,65 %

FNB Horizons Pétrole Brut HUC 0,75 %

FNB Horizons Gaz Naturel HUN 0,75 %

Caractéristiques des FNB spécialisés dans une marchandise unique de Horizon

• Se négocient à la Bourse de Toronto entre 9 h 30 et 16 h (HE)

• Sont couverts par rapport au dollar canadien

• Comportent une liquidité intrajournalière

• Sont efficients au plan fiscal

• Comportent des frais de gestion s’élevant entre 0,65 % et 0,75 %

La plus grande gamme de FNB spécialisés dans une marchandise unique au Canada

F A0049 0517