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Groupe Pictet Rapport annuel 2016

Rapport annuel 2016 – Groupe Pictet

TA BLE DES MA TIÈRES

Chiffres clés __________________________ 3

Retour sur l’année 2016 et perspectives ____ 4

Bilan consolidé _______________________7

Compte de résultat consolidé_____________8

Tableau des flux de trésorerie consolidé ___ 9

Etat des capitaux propres ______________ 11

Gouvernance du groupe Pictet ___________ 12

Annexes ____________________________ 13

Principes comptables ______________ 13

Gestion du risque _________________ 22

Utilisation de la comptabilité

de couverture ____________________ 28

Evénements significatifs

après la date de clôture _____________ 29

Informations relatives au bilan _______ 30

Informations relatives aux

opérations hors bilan ______________ 53

Informations relatives au

compte de résultat ________________ 56

Rapport du réviseur

sur les comptes consolidés ______________ 62


3 64

CHIFFRES CLÉS

En milliers de CHF 2016 2015

Compte de résultat consolidé

Produits d'exploitation 2 176 811 2 123 846

Total des charges avant impôts 1 634 397 1 560 624

Résultat opérationnel 542 414 563 222

Bénéfice consolidé de l'exercice 422 063 451 708

Ratio coûts/revenus 75% 73%

En milliers de CHF 31.12.2016 31.12.2015

Bilan consolidé

Total de l'actif 38 561 408 41 277 708

Total des fonds propres 2 586 064 2 604 448

Ratio des fonds propres durs (CET1) Bâle III 20.4% 22.1%

Ratio des fonds propres totaux Bâle III 20.4% 22.1%

Ratio de liquidité à court terme (LCR) 166% 195%

Rentabilité des fonds propres 16.3% 17.8%

Ratio de levier (leverage ratio) 5.1% 4.1%

Autres indicateurs

Actifs sous gestion ou en dépôt (CHF mia) 462 437

Effectifs (en ETP) 4 130 3 934

en Suisse 2 645 2 541

à l'étranger 1 485 1 393

Notation de Banque Pictet & Cie SA

FitchRatings/Moody's

AA-/Aa2 AA-/Aa2


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RETOUR S UR L’A NNÉE 2016

ET P ERSP ECTIVES

J’ai le plaisir de présenter le rapport annuel du groupe

Pictet pour l’exercice clos au 31 décembre 2016. C’est pour

moi un réel privilège d’en rédiger l’introduction en tant

que 21e associé senior de l’histoire de Pictet, assumant

depuis 26 ans les fonctions d’associé-gérant.

C’est en outre l’occasion de remercier à nouveau Jacques

de Saussure pour sa remarquable contribution pendant

29 ans, dont 6 comme associé senior. Ce dernier a joué un

rôle déterminant en renforçant la solidité du Groupe à de

multiples égards. Avec des actifs sous gestion ou en dépôt

supérieurs à CHF 460 milliards et 4130 collaborateurs

équivalents temps plein à fin 2016, Pictet compte sans nul

doute aujourd’hui parmi les plus importants gérants de

fortune et d’actifs d’envergure internationale.

De profonds changements, à la fois politiques et techno-

logiques, ont marqué l’année 2016. Après le Brexit et la

victoire de Donald Trump, qui ont modifié le paysage

géopolitique, des élections cruciales vont se dérouler en

France, au Royaume-Uni et en Allemagne en 2017. La po-

litique de la nouvelle administration américaine pourrait

cependant avoir des effets bénéfiques sur l’économie.

La révolution numérique en cours a, de son côté, des inci-

dences sur chacune de nos activités, touchant aussi bien le

suivi de la clientèle que la gestion d’investissements. Les

nouvelles technologies et l’automatisation transforment

ainsi nos modes de travail et de communication d’une

façon qui aurait semblé impensable il y a encore quelques

années.

Les changements à l’œuvre nous placeront certainement

face à de nombreux défis dans les années à venir, mais j’ai

la certitude que nous serons capables de tirer profit des

opportunités qui en découleront grâce à nos compé-

tences, à nos ressources et à nos services.

Au niveau du Groupe, les produits d’exploitation, en

hausse de 2%, se sont montés à CHF 2177 millions et les

apports nets à CHF 12,4 milliards (hors prises en compte

doubles). Le bénéfice consolidé a, quant à lui, diminué de

7% par rapport à l’exercice précédent, à CHF 422 millions.

A fin décembre, des fonds propres réglementaires de


5 64

première catégorie – présentant la qualité la plus élevée –

à hauteur de CHF 2,16 milliards se traduisaient par un

ratio de 20,4 %, nettement supérieur aux exigences mi-

nimales, qu’il s’agisse du seuil de 4,5% fixé par Bâle III ou

de celui de 7,8% défini par la FINMA, l’Autorité fédérale

de surveillance des marchés financiers.

Mentionnons également quelques-uns des résultats enre-

gistrés en 2016 par nos trois grandes lignes de métier.

Les actifs gérés par Pictet Wealth Management (Pictet

WM) ont progressé de 8% pour s’établir à CHF 184 mil-

liards. L’Allemagne, l’Italie, la Russie, l’Amérique latine,

le Moyen-Orient et l’Asie ont été les principaux marchés à

l’origine des apports de la clientèle privée. Dans le but

d’élargir son éventail de solutions d’investissement et de

continuer d’optimiser la qualité de ses services, Pictet

WM a mené à bien d’importants projets, dont la création

d’une plateforme opérationnelle à Londres, en octobre

2016, en réponse à la demande d’un nombre croissant de

clients internationaux.

Pictet Asset Management (Pictet AM) a réalisé un bon

exercice 2016. Les actifs sous gestion, qui atteignaient

CHF 163 milliards à fin décembre, ont augmenté de 8%.

Grâce au montant des apports nets, Pictet AM a terminé

l’année parmi les meilleurs gérants d’investissements

d’Europe en termes de ventes nettes. Provenant de di-

verses zones géographiques, les entrées de fonds se sont

réparties entre un grand nombre de produits. Les activi-

tés liées aux conseillers financiers et aux investisseurs

professionnels ont fortement contribué aux bons chiffres

obtenus en 2016, en particulier en Italie, en Amérique du

Nord et en Allemagne. A noter que 72% des actifs gérés

pour le compte de la clientèle ont affiché une perfor-

mance sur 3 ans supérieure à la médiane du groupe de

référence de Pictet AM.

Pour Pictet Asset Services, l’exercice 2016 s’est achevé sur

une hausse de 5% des actifs en dépôt, s’élevant à CHF 421

milliards. De nombreuses adaptations opérationnelles,

imposées notamment par l’entrée en vigueur, en janvier

2018, de la nouvelle directive européenne sur les marchés

d’instruments financiers (MiFID II), seront effectuées

cette année.


6 64

Pictet possède d’importants atouts. Les connaissances, les

compétences et l’expérience réunies au sein du Groupe

nous permettent de nous démarquer de nos concurrents,

et m’incitent à considérer l’avenir avec confiance. Je suis

convaincu que nous saurons tirer pleinement parti de ce

qui fait notre force, ainsi que des investissements consa-

crés au fil des ans à nos collaborateurs et à nos infrastruc-

tures, en privilégiant la création de valeur pour nos

clients.

Je tiens à remercier ces derniers pour leur fidélité ainsi

que nos collaborateurs pour leur motivation et leur enga-

gement.

Nicolas Pictet

Associé senior


7 64

BILAN CONSOLIDÉ

Actifs (en milliers de CHF) Notes 31.12.2016 31.12.2015

Liquidités et avoirs auprès des banques centrales 14 186 181 6 728 599

Créances sur les banques 10;16 1 768 531 2 277 371

Créances résultant d'opérations de financement de titres 1 997 000 1 904 000

Créances sur la clientèle 2;16 7 696 811 6 171 300

Opérations de négoce 3 79 083 136 102

Valeurs de remplacement positives d'instruments financiers dérivés 4 1 526 329 1 961 511

Autres instruments financiers évalués à la juste valeur 3 567 842 860 418

Immobilisations financières 5;10 10 729 832 20 109 897

Comptes de régularisation 329 741 376 255

Participations non consolidées 6;7 8 396 7 920

Immobilisations corporelles 8;10 477 702 473 900

Autres actifs 9 193 960 270 435

Total des actifs 38 561 408 41 277 708

Total des créances subordonnées 475 367

Passifs (en milliers de CHF) Notes 31.12.2016 31.12.2015

Engagements envers les banques 16 1 235 394 1 796 987

Engagements résultant d'opérations de financement de titres 1 776 523 778 356

Engagements résultant des dépôts de la clientèle 11;16 30 812 229 31 992 063

Engagements résultant d'opérations de négoce 3 9 064 34 118

Valeurs de remplacement négatives d'instruments financiers dérivés 4 1 520 223 1 990 877

Engagements résultant des autres instruments financiers évalués à la juste

valeur

3;13 580 910 871 606

Comptes de régularisation 608 623 634 232

Autres passifs 9 249 234 405 140

Provisions 14 183 144 169 881

Total des fonds propres 2 586 064 2 604 448

Apports des participants au capital 15;17 765 541 1 012 938

Réserve issue du capital 11 664 11 664

Réserve issue du bénéfice 1 394 565 1 127 384

Réserve de change (7 769) 754

Bénéfice consolidé de l'exercice 422 063 451 708

Total des passifs 38 561 408 41 277 708

Total des engagements subordonnés - -

Opérations hors bilan consolidé

En milliers de CHF Notes 31.12.2016 31.12.2015

Engagements conditionnels 2;23 4 474 851 3 811 688

Engagements irrévocables 2 21 696 25 597


8 64

COMP TE DE RÉS ULTA T CONSOLIDÉ

En milliers de CHF Notes 2016 2015 Variation

Produit des intérêts et des escomptes 27 69 277 45 359

Produit des intérêts et des dividendes des immobilisations

financières

132 280 96 981

Charges d'intérêts 27 (2 917) (10 643)

Résultat brut des opérations d'intérêts 198 640 131 697 51%

Variations des corrections de valeur pour risques de défaillance et

pertes liées aux opérations d'intérêts

14 ( 958) 338

Résultat net des opérations d'intérêts 197 682 132 035 50%

Produit des commissions sur les titres

et les opérations de placement

2 403 324 2 494 997

Produit des commissions sur les opérations de crédit 4 463 3 743

Produit des commissions sur les autres prestations de service 17 044 13 790

Charges de commissions (637 327) (729 578)

Résultat des opérations de commissions et des prestations de service 1 787 504 1 782 952 0%

Résultat des opérations de négoce et de l'option de la juste valeur 26;27 185 581 186 561 -1%

Résultat des aliénations d'immobilisations financières - 9 820

Produits des autres participations non consolidées 4 066 9 904

Résultat des immeubles 1 890 2 384

Autres produits ordinaires 88 190

Autres résultats ordinaires 6 044 22 298 -73%

Charges de personnel 28 (1 129 964) (1 091 746)

Autres charges d'exploitation 29 (443 675) (425 265)

Charges d'exploitation (1 573 639) (1 517 011) 4%

Corrections de valeur sur participations, amortissements

sur immobilisations corporelles et valeurs immatérielles

6;8 (44 395) (41 596)

Variations des provisions et autres corrections de valeur, pertes 30 (16 363) (2 017)

Résultat opérationnel 542 414 563 222 -4%

Produits extraordinaires 30 1 551 4 406

Charges extraordinaires 30 (130) ( 2)

Impôts 32 (121 772) (115 918)

Bénéfice consolidé de l'exercice 422 063 451 708 -7%


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TA BLEA U DES FLUX DE TRÉSORERIE CONS OLIDÉ


SOURCE EMPLOI SOURCE EMPLOI

Flux de fonds du résultat opérationnel (financement interne)

Bénéfice consolidé de l'exercice 422 063 - 451 708 -

Corrections de valeur sur participations, amortissements sur immobilisations

corporelles et valeurs immatérielles

44 395 - 41 596 -

Provisions et autres corrections de valeur 23 521 10 258 18 899 21 949

Variations des corrections de valeur pour risques de défaillance et pertes 1 000 82 40 378

Délimitations actives 46 514 - - 39 629

Délimitations passives - 25 609 673 -

Autres positions 120 569 - - 155 687

Dividendes de l'exercice précédent - 176 068 - 281 729

Solde 658 062 212 017 512 916 499 372

Flux de fonds des transactions relatives aux capitaux propres

Capital-actions/capital participation/capital de dotation, etc. - 247 397 - 40 404

Ecritures par les réserves - 16 982 14 113 -

Solde - 264 379 14 113 40 404

Flux de fonds des mutations relatives aux participations, immobilisations corporel les

et valeurs immatérielles

Participations 1 057 1 533 - 140

Immeubles - - - 150

Autres immobilisations corporelles 457 48 654 70 35 862

Hypothèques sur propres immeubles - 200 000 - -

Solde 1 514 250 187 70 36 152


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SOURCE EMPLOI SOURCE EMPLOI

Flux de fonds de l'activité bancaire

Opérations à moyen terme et long terme (> 1 an)

Créances sur la clientèle - 78 440 - 99 289

Immobilisations financières 10 566 892 - - 1 658 788

Opérations à court terme (< 1 an)

Engagements envers les banques - 561 593 318 033 -

Engagements résultant d'opérations de financement de titres - 1 833 728 673 -

Engagements résultant de dépôts de la clientèle - 1 179 834 1 983 869 -

Engagements résultant d'opérations de négoce - 25 054 - 25 643

Valeurs de remplacement négatives d'instruments financiers dérivés - 470 654 - 473 619

Engagements résultant des autres instruments financiers évaluées à la juste

valeur

- 290 696

- 157 830

Créances sur les banques 508 840 - 282 712 -

Créances résultant d'opérations de financement de titres 907 000 - - 1 804 635

Créances sur la clientèle - 1 447 989 - 536 885

Opérations de négoce 57 019 - 36 089 -

Valeurs de remplacement positives d'instruments financiers dérivés 435 182 - 521 706 -

Autres instruments financiers évalués à la juste valeur 292 576 - 141 307 -

Immobilisations financières - 1 186 827 - 1 057 285

Liquidités

- 7 457 582 1 850 414 -

Solde

12 767 509 12 700 502 5 862 803 5 813 974

Total

13 427 085 13 427 085 6 389 902 6 389 902


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ETA T DES CAP ITA UX PROP RES

En milliers de CHF APPORTS DES

PARTICIPANTS AU CAPITAL

RÉSERVE ISSUE DU CAPITAL

RÉSERVE ISSUE DU BÉNÉFICE

RÉSERVE DE CHANGE

RÉSULTAT DE LA PÉRIODE

TOTAL

Capitaux propres au

1.1.2016

1 012 938 11 664 1 127 384 754 451 708 2 604 448

Augmentation/réduction du

capital

( 247 397) - - - - ( 247 397)

Différences de change - - - ( 8 523) - ( 8 523)

Dividendes et autres dis-

tributions

- - 275 640 - ( 451 708) ( 176 068)

Autres dotations/ (prélève-

ments) affectant les autres

réserves

- - ( 8 459) - - ( 8 459)

Bénéfice consolidé de

l'exercice

- - - - 422 063 422 063

Capitaux propres au

31.12.2016

765 541 11 664 1 394 565 ( 7 769) 422 063 2 586 064


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GOUVERNA NCE DU GROUPE P ICTET

Organe de contrôle

Shelby du Pasquier, président*

Claude Demole*

Charles Pictet*

Administration

Jacques de Saussure (jusqu’au 30 juin 2016)

Nicolas Pictet

Renaud de Planta

Rémy Best

Marc Pictet

Bertrand Demole

Laurent Ramsey

Organe de révision

PricewaterhouseCoopers SA

*Membres indépendants


13 64

A NNEXES

P RINCIP ES COMPTABLES

Comptes consolidés au 31 décembre 2016

Nom et forme juridique du Groupe

Les comptes du groupe Pictet comprennent les états fi-

nanciers de toutes les sociétés dans lesquelles les associés

du groupe Pictet détiennent directement ou indirecte-

ment plus de 50% du capital ou des voix au 31 décembre

2016.

Le périmètre du Groupe est donc constitué par un en-

semble d’entités qui sont soit combinées entre elles, soit

consolidées par une ou plusieurs des entités combinées.

Le lien de combinaison résulte du fait que ces entités font

l’objet d’un contrôle commun exercé par les associés de

Pictet & Cie Group SCA.

Les entités constitutives de l’ensemble de tête sont Pictet

& Partners, Cologny, Pictet Holding LLP, Singapour, Pic-

tet Capital SA, Cologny, Pictet Investment SA, Cologny,

Sopafin (Luxembourg) SA, Luxembourg, Pictet Canada

LP, Montréal et Sopafin SA, Cologny.

Principes de comptabilisation et d’évaluation

Les états financiers du Groupe sont établis conformément

aux exigences de la Loi fédérale sur les banques et les

caisses d’épargne, à son ordonnance d’exécution et aux

exigences des prescriptions comptables pour les banques

(circulaire FINMA 2015/1) de l’Autorité fédérale de sur-

veillance des marchés financiers (FINMA).

Les états financiers sont établis afin de donner une image

fidèle du patrimoine, de la situation financière ainsi que

des résultats du Groupe.

Il convient de lire ce rapport conjointement avec la «Pu-

blication des fonds propres du groupe Pictet au 31 dé-

cembre 2016» (conformément à la circulaire FINMA

2008/22).

Les principales méthodes comptables appliquées sont

décrites ci-après.


14 64

Principes généraux d’évaluation

Les actifs et passifs, ainsi que les affaires hors bilan men-

tionnés dans une même rubrique, font l’objet d’une éva-

luation individuelle.

Saisie des opérations

Les opérations sont enregistrées et évaluées conformé-

ment aux principes généralement admis et sont, dans la

règle, portées au bilan à la date du règlement, respecti-

vement à la date de conclusion pour les opérations de

négoce et de gestion de la trésorerie.

Consolidation

Les entités directement ou indirectement contrôlées par

le Groupe ou sur lesquelles celui-ci exerce une influence

dominante sont consolidées selon la méthode de

l’intégration globale. Ainsi, les actifs, passifs, opérations

hors bilan, produits et charges des sociétés consolidées

intégralement sont compris dans les états financiers du

Groupe. Les relations d’affaires significatives entre socié-

tés consolidées sont éliminées des actifs, passifs, charges

et produits. L’actif net des sociétés du Groupe est conso-

lidé selon la méthode anglo-saxonne dite purchase-

method. Pour les entités combinées, la combinaison cor-

respond à un cumul des comptes, effectué selon des règles

identiques à celles décrites ci-avant.

Si l’influence exercée est significative, sans qu’il y ait de

contrôle, la méthode de la mise en équivalence est appli-

quée. Lorsque la date d’arrêté des comptes des sociétés

consolidées diffère du 31 décembre, des états financiers

intermédiaires sont établis.

Les entités sont consolidées à partir de la date du trans-

fert effectif du contrôle au Groupe et ne sont plus conso-

lidées à compter de la date à laquelle le contrôle cesse.

Traitement des conversions de devises étrangères

Les charges et les produits exprimés en devises de chaque

société du Groupe sont convertis, sur les comptes indivi-

duels des sociétés, au cours de change prévalant à la date

de transaction. Les avoirs et engagements en devises

étrangères sont convertis au taux de change de clôture.

Les gains et pertes de change résultant des conversions


15 64

sont compris dans les comptes de résultat respectifs des

sociétés.

Lors de la consolidation, les actifs et les passifs des socié-

tés du Groupe sont convertis en francs suisses au taux de

change de clôture. Les fonds propres des sociétés sont

convertis au cours historique. Les produits et charges

sont convertis au taux de change moyen de la période de

référence.

Les écarts de change résultant de la conversion en francs

suisses des états financiers individuels sont affectés aux

fonds propres (réserve de change). Les principaux taux de

change utilisés pour la conversion des monnaies étran-

gères en francs suisses sont les suivants:

31.12.2016 31.12.2015 TAUX MOYEN SUR LA PÉRIODE

EUR 1.0720 1.0874 1.0892

USD 1.0164 1.0010 0.9873

JPY 0.0087 0.0083 0.0091

GBP 1.2559 1.4754 1.3280

Liquidités et avoirs auprès des banques centrales

Les liquidités et dépôts auprès des banques centrales sont

portés au bilan à leur valeur nominale.

Créances sur les banques et sur la clientèle

Les créances sur les banques et sur la clientèle sont por-

tées au bilan à leur valeur nominale, déduction faite des

corrections de valeur nécessaires.

Corrections de valeur pour risque de défaillance

Les créances compromises, c’est-à-dire les créances pour

lesquelles il est peu vraisemblable que le débiteur soit en

mesure de faire face à ses engagements futurs, sont éva-

luées individuellement. Les opérations hors bilan telles

qu’engagements fermes, garanties et instruments finan-

ciers dérivés sont également comprises dans cette évalua-

tion. Une éventuelle dépréciation de valeur est couverte

par des corrections de valeur individuelles reflétant la

différence entre la valeur comptable de la créance et le

montant du remboursement attendu.


16 64

Une créance est considérée comme compromise lorsque

des indices probants rendent les paiements contractuels

futurs dus au titre du capital et/ou des intérêts peu vrai-

semblables ou, au plus tard, lorsque ces paiements sont

en retard depuis plus de 90 jours.

Indications relatives au traitement

des intérêts en souffrance

Les intérêts échus depuis plus de 90 jours sont dits en

souffrance. Le Groupe renonce à comptabiliser au compte

de résultat les intérêts en souffrance et les intérêts com-

promis et les comptabilise directement dans «Corrections

de valeur pour risques de défaillance».

Méthodes appliquées pour identifier

les risques de défaillance et déterminer les besoins

de corrections de valeur

Lorsqu’un engagement d’un client ou d’un groupe dé-

passe la limite octroyée, lorsqu’un compte courant est

débiteur sans avoir de limite d’engagement ou lorsque la

valeur de nantissement devient inférieure à l’utilisation

de la limite, le contrôle des risques de crédit informe im-

médiatement le chargé de relation/gérant qui doit pren-

dre des mesures correctives, sous le contrôle du Comité de

crédit du Groupe.

S’il devient peu probable que le débiteur puisse honorer

ses obligations, une correction de valeur individuelle sera

effectuée au cas par cas sur décision des organes compé-

tents et compte tenu d’une évaluation appropriée des

éventuelles sûretés.

Evaluation des sûretés de crédit, et

en particulier des critères importants appliqués

à la détermination des valeurs vénales

et des valeurs de nantissement

L’octroi de crédit à la clientèle est subordonné à la gestion

ou à la conservation d’actifs pour compte de tiers, qui est

l’activité principale du groupe Pictet. Les facilités de cré-

dit accordées sont essentiellement des crédits lombards,

c’est-à-dire gagés par les actifs des emprunteurs.

Les sûretés acceptées pour les crédits lombards sont de

manière prioritaire des comptes créanciers auprès des

entités du Groupe, des dépôts fiduciaires auprès de cor-


17 64

respondants agréés, des métaux précieux et des valeurs

mobilières sélectionnées.

Les valeurs vénales des actifs nantis sont basées sur les

valeurs de marché. Les taux de nantissement, prudents,

varient en fonction de l’importance, de la qualité, de la

volatilité et de la liquidité des actifs qui constituent les

sûretés acceptées.

Opérations de financement de titres

Le Groupe effectue des opérations de prise/mise en pen-

sion de titres dans le cadre de la gestion de la trésorerie

(repo et reverse repo) ainsi que des opérations de

prêt/d’emprunt de titres pour le compte de la clientèle.

Les échanges de liquidités ainsi que les intérêts courus

sont enregistrés au bilan à la valeur nominale. Une écri-

ture au bilan a uniquement lieu pour les titres dont la

partie cédante transfère également économiquement le

pouvoir de disposition.

Lors d’opérations de prêt, respectivement d’emprunt, de

titres, les transactions dans lesquelles le Groupe agit en

qualité de principal sont portées au bilan, celles effec-

tuées pour le compte de la clientèle, en tant qu’agent,

sont traitées selon les règles relatives aux opérations fi-

duciaires.

Opérations de négoce, engagements résultant

d’opérations de négoce

Les actions, obligations, métaux précieux, fonds et ins-

truments financiers dérivés qui ne sont pas acquis dans

un but d’investissement à long terme, ni dans le but de

couvrir les souscriptions par la clientèle de certificats sur

titres émis par le Groupe, sont compris dans «Opérations

de négoce». Les positions sont évaluées à la juste valeur à

la date du bilan. Les titres sans marché régulier sont éva-

lués au prix d’acquisition, sous déduction des amortis-

sements nécessaires (principe de la valeur la plus basse).

Le produit des intérêts et des dividendes des portefeuilles

destinés au négoce est comptabilisé à la rubrique «Résul-

tat des opérations de négoce et de l’option de la juste va-

leur». Les charges de refinancement sont débitées, au

taux du marché, du résultat des opérations de négoce et

créditées au produit des intérêts et des escomptes. Les

résultats non réalisés découlant de l’évaluation, de même


18 64

que les résultats réalisés, sont compris sur le compte de

résultat «Résultat des opérations de négoce et de l’option

de la juste valeur».

Instruments financiers dérivés et

leur valeur de remplacement

– Opérations de négoce

Les instruments dérivés enregistrés à la date du bilan sont

évalués à la valeur de marché («juste valeur»). Les valeurs

de remplacement positives, respectivement négatives,

sont enregistrées dans la rubrique « Valeurs de rempla-

cement positives d’instruments financiers dérivés » à

l’actif, respectivement dans la rubrique « Valeurs de rem-

placement négatives d’instruments financiers dérivés »

au passif, du bilan.

Pour les contrats négociés en bourse et conclus pour le

compte de clients, les valeurs de remplacement ne sont

inscrites au bilan que pour la partie qui excède le mon-

tant des marges de couverture.

– Opérations de couverture

Le Groupe peut utiliser des instruments financiers déri-

vés pour réduire les risques de taux et les risques de

change dans le cadre de la gestion des actifs et des passifs.

Les opérations de couverture sont évaluées selon les

mêmes principes que les opérations de base couvertes. Les

résultats des opérations de couverture sont saisis dans

une rubrique de résultat identique à celle qui enregistre

les résultats correspondant à l’opération couverte.

Autres instruments financiers

évalués à la juste valeur et engagements résultant

d’instruments financiers évalués à la juste valeur

Le Groupe permet à ses clients de souscrire à des certifi-

cats correspondant principalement à des parts de paniers

d’actions.

Le montant des souscriptions aux certificats par les

clients figure au passif du bilan dans la rubrique «Enga-

gements résultant des autres instruments financiers éva-

lués à la juste valeur». Les montants correspondant aux

actifs financiers sous-jacents figurent à l’actif du bilan

dans la rubrique «Autres instruments financiers évalués à

la juste valeur».


19 64

La différence entre le montant des souscriptions des

clients, au passif, et les positions en couverture des certi-

ficats sur titres émis à l’actif est essentiellement due à une

composante «cash», comptabilisée dans les liquidités à

l’actif du bilan.

Immobilisations financières

L’évaluation des titres de créance destinés à être conservés

jusqu’à l’échéance se fait sur la base du coût amorti. Les

gains et les pertes résultant des opérations d’intérêts

aliénées avant l’échéance ou remboursées par anticipa-

tion sont délimités selon la durée résiduelle de

l’opération, c’est-à-dire jusqu’à l’échéance initiale du

titre aliéné ou remboursé de façon anticipée. Les adapta-

tions de valeur sont en principe enregistrées globalement

dans les «Autres charges ordinaires» (respectivement

«Autres produits ordinaires»). Lorsqu’une répartition

entre les adaptations de valeur liées au risque de défail-

lance et celles découlant des conditions du marché est

effectuée, la part des modifications relatives au risque de

défaillance est enregistrée dans la rubrique «Variations

des corrections de valeur pour risques de défaillance et

pertes liées aux opérations d’intérêts».

Les métaux précieux sont évalués au prix du marché à la

date du bilan. Ils servent notamment de couverture aux

avoirs de clients en comptes «métal», dont la contrepartie

se trouve au passif du bilan dans la rubrique «Engage-

ments résultant des dépôts de la clientèle». Les adapta-

tions de valeur sont enregistrées globalement dans les

«Autres charges ordinaires» ou les «Autres produits or-

dinaires».

Les actions et parts de fonds détenues dans l’intention

d’un placement à long terme sont évaluées à la valeur la

plus basse de leur prix d’acquisition et de la valeur de

marché à la date du bilan.

Participations non consolidées

Les participations non consolidées sont évaluées au prix

d’acquisition sous déduction des amortissements néces-

saires.

Immobilisations corporelles

Les immobilisations corporelles comprennent les im-

meubles, les équipements informatiques et de télécom-


20 64

munications, de même que le mobilier et les installations.

Les immobilisations corporelles sont évaluées au prix

d’acquisition, sous déduction des amortissements li-

néaires basés sur la durée de vie utile estimée. Les amor-

tissements sont comptabilisés au débit de la rubrique

«Corrections de valeur sur participations, amortisse-

ments sur immobilisations corporelles et valeurs imma-

térielles» du compte de résultat.

Durées d’utilisation prévues

– Immeubles à l’usage de la Banque: 50 ans

– Autres immeubles: 50 ans

– Logiciels: 3 ans

– Installations informatiques: 3 ans

– Autres installations mobilières: 5 ans

Provisions

Une provision spécifique est constituée pour tout enga-

gement probable, fondé sur un événement passé, dont le

montant et/ou l’échéance sont incertains mais estimables

de manière fiable.

Engagements de prévoyance

Le groupe Pictet a mis en place plusieurs plans de pré-

voyance au bénéfice des collaborateurs en Suisse et à

l’étranger.

Les contributions sont présentées comme frais de person-

nel sur le compte de résultat de l’exercice auquel elles

sont liées.

Le Groupe examine annuellement s’il existe, de son point

de vue, des avantages (excédents) ou des engagements

(déficits) économiques vis-à-vis de ses institutions de pré-

voyance. La différence par rapport à la valeur correspon-

dante de la période précédente est enregistrée comme

frais de personnel sur le compte de résultat.

L’examen annuel est effectué sur la base des contrats, des

comptes annuels (dont la date de clôture ne remonte pas à

plus de douze mois), établis conformément à la Swiss

GAAP RPC 26 pour les institutions de prévoyance suisses,

et d’éventuels autres calculs.

Un avantage économique peut être enregistré, s’il est

licite et qu’il est envisagé de l’utiliser pour réduire les

cotisations futures de l’employeur, de les rembourser ou


21 64

de les utiliser en dehors des prestations réglementaires.

L’avantage figurera alors dans le poste «Autres actifs» au

bilan et sera inscrit au compte de résultat dans les

«Charges du personnel». L’engagement sera inscrit de la

même manière au compte de résultat. Toutefois, il sera

reconnu dans la rubrique «Provisions» au bilan.

Impôts

Les impôts courants sur le bénéfice et le capital sont ins-

crits en charge de la période comptable durant laquelle le

bénéfice est généré.

Les impôts latents, résultant de différences temporaires

entre les valeurs fiscales et comptables des actifs et pas-

sifs, sont comptabilisés comme impôts latents dans la

rubrique «Provisions» au passif du bilan.

Changement de principes comptables

Il n’y a pas eu de changement de principes comptables au

cours de l’année 2016.


22 64

GESTION DU RISQUE

Politique des risques

Dispositions générales

La gestion des risques constitue un élément fondamental

de la stratégie et de la gouvernance d’entreprise au sein

du groupe Pictet. La direction du groupe Pictet définit la

«Politique générale des risques du groupe Pictet», qui

s’applique à l’ensemble des sociétés du groupe Pictet et

qui vise à couvrir tous les types de risques significatifs

auxquels celui-ci est exposé.

Les éléments spécifiques liés aux différentes catégories de

risque sont traités dans des politiques de risque spéci-

fiques ou dans des directives internes d’application. La

mise en œuvre s’opère à différents niveaux:

– La direction du groupe Pictet valide et fait mettre en

œuvre la politique générale.

– Les Comités de direction des sociétés du groupe Pic-

tet veillent à la bonne application de la politique et

mettent en œuvre les mesures opérationnelles.

– Les unités opérationnelles assument la responsabili-

té de la gestion de leurs propres risques.

De plus, le groupe Pictet s’efforce de créer une culture

dans laquelle la gestion du risque est grandement valori-

sée et intégrée à toutes les activités de gestion. Ainsi, la

gestion du risque se doit d’être perçue par tous les colla-

borateurs comme relevant également de leur responsabi-

lité.

Surveillance du profil global de risque

Le département des risques du groupe Pictet établit tri-

mestriellement, à destination des organes dirigeants du

groupe Pictet, un rapport consolidé sur la situation glo-

bale des risques. Ce rapport dresse une vue indépendante

de la situation et du niveau de risque du groupe Pictet.

Attitude et appétence face aux risques

Compte tenu de l’activité du groupe Pictet, les risques ne

peuvent être totalement éliminés. Sont acceptés les

risques qui sont liés aux activités du groupe Pictet, con-

formes aux dispositions légales ou internes, qui ne dépas-

sent pas sa capacité de risque (y compris dans des situa-

tions dites de stress) et qui sont contrôlables sur la base de


23 64

processus documentés en ligne avec la politique générale

des risques.

Tout nouveau produit, activité ou changement important

au sein d’une activité doit être précédé d’une analyse de

risque. Une approbation formelle par la direction du

groupe Pictet est requise.

L’appétence aux risques à l’échelle du groupe Pictet se

traduit en limites quantitatives pour les risques de mar-

ché, de crédit, de taux d’intérêt et de liquidité et en li-

mites qualitatives ainsi que quantitatives pour les autres

catégories, dont le risque opérationnel. Ces limites sont

ventilées en sous-limites lorsque cela est nécessaire. Ces

limites font l’objet de revues périodiques par la direction

du groupe Pictet.

Les risques qui ne rentrent pas dans le cadre de ceux liés

aux activités du groupe Pictet ou excédant les limites

définies sont évités, réduits ou transférés. De même, les

activités dont les risques ne sont pas suffisamment rému-

nérés sont évitées.

Risque de crédit

Le risque de crédit résulte de la possibilité qu’une contre-

partie fasse défaut à ses obligations financières envers le

groupe Pictet. Il inclut le risque de règlement et les fac-

teurs de risque liés à un pays. Toutes les formes

d’engagement de crédit envers la clientèle non bancaire,

des banques ou des marchés organisés représentent un

risque de crédit. La gestion du risque de crédit est placée

sous la supervision du Chief Credit Officer du Groupe.

– Clientèle

L’octroi de crédits à la clientèle est subordonné à la ges-

tion ou à la conservation d’actifs pour le compte de tiers,

qui est l’activité principale du groupe Pictet. Les facilités

de crédit accordées sont essentiellement des crédits lom-

bards, c’est-à-dire gagés par les actifs des emprunteurs.

Les risques sont limités par des exigences élevées en ma-

tière de qualité, de liquidité, de valorisation et de diversi-

fication des actifs nantis, ainsi que par l’application de

valeurs de nantissement conservatrices, différenciées par

classe d’actifs.

L’ensemble des engagements résultant de l’octroi de faci-

lités de crédit fait l’objet d’un rapport trimestriel aux


24 64

organes du groupe Pictet. Cette fréquence peut augmen-

ter en cas de forte volatilité des marchés ou pour des en-

gagements requérant un suivi particulier.

– Contreparties bancaires

Le groupe Pictet sélectionne des correspondants et des

contreparties bancaires de premier ordre. Outre les cri-

tères de diversification, les risques sont réduits par le

recours à la compensation légale ou contractuelle, aux

garanties, aux dérivés de crédit ou à l’utilisation de cou-

vertures prenant la forme de différents actifs financiers.

Le risque de règlement est limité à travers le recours à des

systèmes de règlement centralisés de type Continuous

Linked Settlement (CLS).

Les contreparties bancaires sélectionnées par le Comité de

trésorerie du Groupe sont approuvées trimestriellement

par la direction du groupe Pictet. Toute limite est enca-

drée par un processus formel, sous la responsabilité du

Chief Credit Officer du Groupe. Les limites en matière de

négoce et de règlement, de dépôts bancaires, de place-

ments fiduciaires et de clearing sont fixées individuelle-

ment pour chaque contrepartie.

La gestion et le suivi du risque de contrepartie bancaire

sont de la responsabilité du Comité de trésorerie du

Groupe, qui s’appuie notamment sur les acteurs suivants

au niveau du Groupe:

– Le Banking Risk Committee (BRC), constitué des

analystes financiers du groupe Pictet spécialisés dans

les banques, fournit une opinion indépendante au

Comité de trésorerie.

– Le Counterparty Risk Committee (CRC) examine les

demandes de modification de limites existantes ou

de nouvelles limites de contreparties bancaires.

– Le Chief Credit Officer contrôle en permanence la

qualité des contreparties bancaires.

– L’équipe Contrôle des Risques de Crédit vérifie le

respect des limites de chaque contrepartie bancaire.

Un rapport trimestriel sur la situation des lignes

d’engagements est établi à l’attention de la direction du

groupe Pictet.


25 64

– Immobilisations financières

Le groupe Pictet investit dans des actifs financiers de

première qualité, et notamment dans des obligations ou

créances assimilables répondant à des critères très stricts.

Ces investissements visent à diversifier les liquidités du

groupe Pictet dans des placements à moyen terme et à

procurer des rendements réguliers.

Le choix de ces placements est de la compétence de la Tré-

sorerie du Groupe, dans le respect de la grille

d’investissements autorisée par son Comité de trésorerie.

Cette grille, qui est revue et adaptée en fonction de

l’évolution de la situation, définit les instruments, les

types d’émetteur et les pays autorisés, les ratings mini-

maux à respecter, ainsi que les limites et sous-limites par

segment, émetteur et échéance.

Risque de marché

Le risque de marché réside dans l’exposition du groupe

Pictet à une évolution défavorable des paramètres de

marché. Les facteurs de risque principaux sont les taux

d’intérêt, les prix des titres de participation, les cours des

devises et les métaux précieux.

– Activités de négoce pour compte propre (portefeuille de

négoce)

Les activités de négoce pour compte propre visent essen-

tiellement à s’adosser à des flux clientèle. Elles sont dé-

ployées dans un cadre strict de limites et visent

l’acquisition d’une connaissance approfondie des mar-

chés sur lesquels le groupe Pictet est actif.

Elles sont déployées principalement sur les marchés des

changes, les marchés des actions et les marchés obliga-

taires.

Les limites accordées à ces activités sont formulées de

deux manières: en «delta» ou exposition directe (limites

internes) et en fonds propres suivant les règles de la

FINMA relatives au calcul des exigences de fonds propres

pour risque de marché (suivant l’approche standard).

– Gestion structurelle du bilan (portefeuille de la Banque)

La gestion de bilan, généralement désignée par son acro-

nyme anglais ALM (Asset & Liability Management) a pour

objectif d’estimer et de piloter l’équilibre entre les res-


26 64

sources (passifs) et leur emploi (actifs) au regard de

l’appétence aux risques du groupe Pictet, sous la con-

trainte d’un niveau de rentabilité recherché et d’un cadre

réglementaire précis. Le Comité de trésorerie du Groupe

analyse le risque de liquidité et le risque de taux; il

s’assure du respect des ratios imposés pour les liquidités

par la FINMA.

La politique du groupe Pictet a pour objectif de maintenir

le risque de taux d’intérêt à un niveau modéré.

La mise en œuvre opérationnelle de la stratégie définie est

assurée par la Trésorerie du Groupe. L’usage

d’instruments dérivés sur taux d’intérêt est autorisé dans

le cadre de la gestion de la trésorerie à des fins de couver-

ture ou de gestion de la duration.

Risque opérationnel

Le risque opérationnel se définit comme le risque de

pertes provenant de l’inadéquation ou de la défaillance de

procédures internes, de personnes, de systèmes ou suite à

des événements externes. Le risque opérationnel englobe

les risques juridiques et de compliance.

Les directions de chaque secteur d’activité sont respon-

sables de l’identification, de l’évaluation, de la gestion et

de la surveillance des risques opérationnels qui leur sont

propres. Elles sont aidées par des gestionnaires de risque

travaillant directement dans les différents secteurs

d’activité. Ces gestionnaires de risque agissent également

comme agent de liaison entre leur direction et le dépar-

tement des Risques du groupe Pictet.

Sur une base régulière, un processus d’identification et

d’évaluation des risques opérationnels est mené à travers

l’ensemble du groupe Pictet. Si nécessaire, des plans

d’action sont mis en place pour réduire les risques dont

l’évaluation dépasse les limites d’appétence au risque.

Des indicateurs de risque (Key Risk Indicators) ont été

définis et sont analysés régulièrement. Ces indicateurs

mesurent le niveau de risque découlant des activités, sys-

tèmes, processus, etc.

Tous incident opérationnel et perte financière qui peu-

vent en découler sont enregistrés de manière à avoir une

vision globale et chiffrée des incidents survenus et à

s’assurer que des plans de réduction des risques ou des


27 64

contrôles supplémentaires sont mis en place en cas

d’incident important.

Le groupe Pictet a mis en place une gouvernance d'entre-

prise forte et anticipative des risques. Celle-ci implique

des échanges actifs avec les différentes lignes de métier,

ainsi que la responsabilisation et la sensibilisation régu-

lière des collaborateurs aux impacts directs et indirects

des activités du groupe Pictet (par exemple changement

du climat politique ou réglementaire) sur sa réputation

ainsi que sur celle des clients et des collaborateurs. Une

gestion efficace de la communication, tant interne qu'ex-

terne, joue un rôle clé dans la préservation de la réputa-

tion du groupe Pictet. Le département Communication

Groupe est responsable de la bonne gestion d'image du

groupe Pictet. Il assure le suivi des articles publiés sur ce

dernier et communique rapidement avec les médias dès

que sa réputation est concernée. Les mesures visant à li-

miter le risque d'image et de réputation incluent

l’analyse des vulnérabilités, des procédures internes

d'analyse et d'escalade, des règles de conduite applicables

aux collaborateurs, ainsi que par exemple la publication

de communiqués de presse ou la préparation de «ques-

tions & réponses». Le département Communication

Groupe travaille en étroite collaboration avec les unités

Risques, Compliance et Juridique. Le risque de réputa-

tion, ainsi que le suivi et l'adéquation des mesures prises,

font l'objet d'un chapitre spécifique du rapport consolidé

sur les risques et d'une attention particulière de la direc-

tion du groupe Pictet.

Le groupe Pictet a élaboré un processus de gestion de crise

lui permettant de faire face efficacement et rapidement

aux différentes situations de crise. Un plan de gestion de

crise a été établi. Des collaborateurs désignés «Coordina-

teurs de crise» ont été formés. Des procédures opération-

nelles et des plans de communication ont été établis.

La gestion de la continuité des affaires (Business Conti-

nuity Management) vise à assurer la pérennité du groupe

Pictet et à protéger les actifs de ses clients. Des solutions

de contingence sont organisées, déployées et maintenues

opérationnelles pour chaque société du groupe Pictet, en

fonction des risques encourus, des exigences réglemen-

taires et des besoins exprimés en matière de continuité. A

cet effet, des places de travail de secours et des infrastruc-

tures informatiques et techniques éloignées sont dispo-

nibles et régulièrement testées.


28 64

UTILISATION DE LA COMPTA BILITÉ DE COUVERTURE

Fonds propres des sociétés consolidées

Des opérations à terme sont utilisées pour couvrir le

risque de change lié aux fonds propres des sociétés conso-

lidées. Le résultat des opérations de couverture est enre-

gistré de manière analogue au résultat sous-jacent, c’est-

à-dire dans les réserves de change.

L’efficacité des couvertures est mesurée lors de chaque

renouvellement des opérations de couverture en compa-

rant le résultat dégagé par l’instrument de couverture

avec celui du sous-jacent. Les opérations ne remplissant

plus ou remplissant seulement partiellement leur fonc-

tion de couverture sont assimilées, pour leur fraction

inefficace, à des opérations de négoce et traitées comme

telles.

Immobilisations financières

Le groupe Pictet investit l’excès de liquidités provenant

des dépôts des clients dans un portefeuille avec une stra-

tégie à long terme. Ce portefeuille est constitué de posi-

tions obligataires destinées à être détenues jusqu’à

échéance (held to maturity). Toutefois, dans des cas parti-

culiers (par exemple une dégradation de la qualité d’un

émetteur), des ventes avant la date de remboursement

sont possibles.

Afin de se prémunir contre le risque de taux d’intérêt qui

pourrait impacter la valeur du portefeuille, le Groupe a

recours à des instruments financiers dérivés (swaps de

taux d’intérêt). Les mesures de risque utilisées sont les

BPV (Basis Point Values), qui indiquent la sensibilité de la

valeur de marché du portefeuille à un mouvement paral-

lèle de 100 points de base de la courbe des taux dans les

différentes monnaies. Ce risque est suivi quotidienne-

ment.


29 64

EVÉNEMENTS S IGNIFICATIFS

AP RÈS LA DA TE DE CLÔTURE

Aucun événement significatif n’est intervenu depuis le

1er janvier 2017.


30 64

INFORMATIONS RELATIVES AU BILA N

1. RÉPARTITION DES OPÉRATIONS

DE FINA NCEMENT DE TITRES (A CTIFS ET PA SS IFS )


Valeur comptable des créances découlant de la mise en gage

de liquidités lors de l'emprunt de titres ou lors de la conclu-

sion d'une prise en pension*

997 000 1 904 000

Valeur comptable des engagements découlant des liquidités

reçues lors du prêt de titres ou lors de la mise en pension*

776 523 778 356

Valeur des titres détenus pour compte propre, prêtés ou trans-

férés en qualité de sûretés dans le cadre d'emprunts de titres

ainsi que lors d'opérations de mise en pension

775 746 775 060

La juste valeur des titres reçus en qualité de garantie dans le

cadre du prêt de titres ainsi que des titres reçus dans le cadre

de l'emprunt de titres et par le biais de prises en pension, pour

lesquels le droit de procéder à une aliénation ou à une mise en

gage subséquente a été octroyé sans restriction

997 321

1 904 566

* Avant prise en compte d'éventuels contrats de compensation (netting)


31 64

2. COUVERTURE DES CRÉA NCES,

OP ÉRATIONS HORS BILAN ET CRÉANCES COMPROMIS ES

En milliers de CHF NATURE DES COUVERTURES

COUVERTURES HYPOTHÉCAIRES

AUTRES COUVERTURES

SANS COUVERTURE

TOTAL

Prêts

(avant compensation avec les corrections de valeur)

Créances sur la clientèle 61 464 7 460 378 176 409 7 698 251

Total des prêts (avant compensation avec les corrections de valeur)

31.12.2016 61 464 7 460 378 176 409 7 698 251

31.12.2015 61 019 5 942 263 168 540 6 171 822

Total des prêts (après compensation avec les corrections de valeur)

31.12.2016 61 464 7 460 378 174 969 7 696 811

31.12.2015 61 019 5 942 263 168 018 6 171 300

Hors bilan

Engagements conditionnels - 4 342 096 132 755 4 474 851

Engagements irrévocables - - 21 696 21 696

Total du hors bilan

31.12.2016 - 4 342 096 154 451 4 496 547

31.12.2015 - 3 685 256 152 029 3 837 285

Créances compromises

En milliers de CHF

MONTANT BRUT

VALEUR ESTIMÉE DE RÉALISATION DES SÛRETÉS

MONTANT NET

CORRECTIONS DE VALEUR INDIVIDUELLES

31.12.2016 1 440 - 1 440 1 440

31.12.2015 522 - 522 522

Le montant des créances compromises représente 0,02%

du total des créances sur la clientèle au 31 décembre 2016

(au 31 décembre 2015 il représentait 0,01%).


32 64

3. RÉPA RTITION DES OPÉRATIONS DE NÉGOCE ET

DES AUTRES INSTRUMENTS FINANCIERS ÉVALUÉS À LA

JUS TE VALEUR (A CTIFS ET PASS IFS )

ACTIFS (en milliers de CHF) 31.12.2016 31.12.2015

Opérations de négoce 79 083 136 102

Titres de dette, papiers/opérations du marché monétaire 28 486 17 173

dont cotés 28 486 16 835

Titres de participation 50 597 118 929

Autres instruments financiers évalués à la juste valeur 567 842 860 418


Métaux précieux 13 194 13 553

Total des actifs 646 925 996 520

dont établis au moyen d'un modèle d'évaluation 10 804 67 785

ENGAGEMENTS (en milliers de CHF) 31.12.2016 31.12.2015

Opérations de négoce 9 064 34 118


Autres instruments financiers évalués à la juste valeur 580 910 871 606

Produits structurés (certificats) 580 910 871 606

Total des engagements 589 974 905 724

dont établis au moyen d'un modèle d'évaluation 2 706 44 439

Le groupe Pictet permet à ses clients de souscrire à des

certificats correspondant principalement à des parts de

paniers d’actions et d’options.


clients figure au passif du bilan. Les montants correspon-

dant aux actifs financiers sous-jacents figurent à l’actif

du bilan.




composante «cash» comptabilisée dans les liquidités à

l’actif du bilan.


33 64

4. P RÉS ENTA TION DES INSTRUMENTS

FINANCIERS DÉRIVÉS (ACTIFS ET PA SS IFS )

En milliers de CHF INSTRUMENTS DE NÉGOCE INSTRUMENTS DE COUVERTURE

VALEURS DE REMPLACEMENT POSITIVES

VALEURS DE REMPLACEMENT NÉGATIVES

VOLUME DES CONTRATS

VALEURS DE REMPLACEMENT POSITIVES

VALEURS DE REMPLACEMENT NÉGATIVES

VOLUME DES CONTRATS

Instruments de taux

Swaps 926 1 804 220 554 38 449 95 494 13 783 839

Futures 31 21 201 404 - - -

Devises/métaux précieux

Contrats à terme 255 877 391 404 35 113 578 2 949 192 265 041

Swaps combinés d'intérêts

et de devises

836 294 713 998 68 674 940 208 452 136 026 25 754 098

Options (OTC) 166 211 165 286 10 340 027 - - -

Titres de participation/indices

Swaps 76 76 23 793 - - -

Futures 828 774 201 771 - - -

Options (OTC) 13 170 11 201 887 032 - - -

Options (exchange traded) 3 066 3 947 719 051 - - -

Total avant prise en compte des contrats de netting:

31.12.2016 1 276 479 1 288 511 116 382 150 249 850 231 712 39 802 978

dont établis au moyen d'un modèle d'évaluation

1 273 328 1 284 535 115 413 329 249 850 231 712 39 802 978

31.12.2015 1 775 687 1 782 839 178 638 316 185 824 208 038 34 102 098

dont établis au moyen d'un modèle d'évaluation

1 773 391 1 779 999 178 460 262 185 824 208 038 34 102 098

Les instruments financiers dérivés résultent principale-

ment d’opérations conclues à la demande de la clientèle,

que Banque Pictet & Cie SA retourne auprès de contrepar-

ties sur le marché.

Par ailleurs, les opérations de couverture sont mention-

nées dans la section relative à la comptabilité de couver-

ture.


34 64

– Total après prise en compte des contrats de netting

En milliers de CHF

VALEURS DE REMPLACEMENT POSITIVES (CUMULÉES)

VALEURS DE REMPLACEMENT NÉGATIVES (CUMULÉES)

31.12.2016 1 526 329 1 520 223

31.12.2015 1 961 511 1 990 877

– Répartition selon les contreparties

VALEURS DE REMPLACEMENT POSITIVES (APRÈS PRISE EN COMPTE DES CONTRATS DE NETTING) (en milliers de CHF)

INSTANCES CENTRALES DE CLEARING

BANQUES ET NÉGOCIANTS EN VALEURS MOBILIÈRES

AUTRES CLIENTS

31.12.2016 2 997 957 780 565 552

31.12.2015 1 813 808 606 1 151 092


35 64

5. RÉPA RTITION

DES IMMOBILISATIONS FINANCIÈRES

En milliers de CHF VALEUR COMPTABLE JUSTE VALEUR

31.12.2016 31.12.2015 31.12.2016 31.12.2015

Titres de créance 9 961 285 19 462 489 10 083 881 19 591 289

dont destinés à être conservés jus-

qu'à l'échéance

9 961 285 19 462 489 10 083 881 19 591 289

Titres de participation 172 917 172 920 200 731 172 920

Métaux précieux 595 630 474 488 595 630 474 488

Total 10 729 832 20 109 897 10 880 242 20 238 697

dont titres admis en pension selon

les prescriptions en matière de

liquidités

5 530 589 6 068 332 5 637 345 6 157 804

– Titres de créance, répartition des contreparties selon la

notation

En milliers de CHF JUSTE VALEUR

31.12.2016 31.12.2015

AAA 7 467 829 13 963 864

AA+ 1 173 225 2 660 267

AA 735 746 930 327

AA- 441 624 1 374 594

A+ 265 457 303 130

A - 300 371

A- - 58 736

Total 10 083 881 19 591 289

Le groupe Pictet utilise les notations de 3 agences (Stan-

dard & Poor’s, Moody’s et Fitch), spécifiques aux instru-

ments auxquels il souscrit. Les ratings sont exprimés se-

lon la grille de notation de Standard & Poor’s. Lorsque 3

notations sont disponibles, la notation médiane est utili-

sée. Lorsque 2 notations sont disponibles, la plus pru-

dente est retenue. En cas d’absence de notation spécifique

des instruments, les notations Standard & Poor’s à long

terme de l’émetteur sont utilisées.


36 64

6. P RÉS ENTA TION DES PA RTICIPATIONS

NON CONSOLIDÉES

En milliers de CHF VALEUR

D'ACQUISITION AMORTISSEMENTS CUMULÉS ET ADAPTATIONS DE VALEUR (MISE EN ÉQUIVALENCE)

VALEUR COMPTABLE AU 31.12.2015

INVESTISSE-MENTS

DÉSINVESTISSE-MENTS


VALEUR DE MARCHÉ

Autres participations

avec valeur boursière 6 024 ( 4 131) 1 893 - - 1 893 5 696

sans valeur boursière 7 794 ( 1 767) 6 027 1 533 ( 1 057) 6 503 44 966

Total des participations 13 818 ( 5 898) 7 920 1 533 ( 1 057) 8 396 50 662


37 64

7. P RINCIPALES SOCIÉTÉS DU GROUP E

RAISON SOCIALE ET SIÈGE ACTIVITÉ MONNAIE CAPITAL SOCIAL

(en milliers) PART AU CAPITAL (en %)

PART AUX VOIX (en %)

DÉTENTION DIRECTE (EN %)

DÉTENTION INDIRECTE (EN %)

Bank Pictet & Cie (Asia) Ltd, Singapour Banque CHF 40 000 100 100 - 100

Banque Pictet & Cie SA, Carouge Banque CHF 90 000 100 100 - 100

Bayside Pictet Ltd, Nassau Société immobilière CHF 7 100 100 - 100

FundPartner Solutions (Europe) SA, Luxembourg Direction de fonds CHF 6 250 100 100 - 100

FundPartner Solutions (Suisse) SA, Carouge Direction de fonds CHF 10 000 100 100 - 100

Pictet & Cie (Europe) S.A., Luxembourg Banque CHF 70 000 100 100 - 100

Pictet & Cie Group SCA, Carouge Société financière CHF 148 500 100 100 - 100

PICTET & PARTNERS, Cologny Société financière CHF 300 000 100 100 100 -

Pictet Advisory Services (Overseas) Ltd, Nassau Conseils en gestion CHF 150 100 100 - 100

Pictet Alternative Advisors SA, Carouge Gestion de fortune CHF 3 000 100 100 - 100

Pictet Asia Pte Ltd, Singapour Société financière SGD 1 216 100 100 - 100

Pictet Asset Management (Europe) SA, Luxembourg Asset Management CHF 8 750 100 100 - 100

Pictet Asset Management (Hong-Kong) Ltd, Hong-

Kong

Asset Management HKD 30 000 100 100 - 100

Pictet Asset Management (Japan) Ltd, Tokyo Asset Management JPY 200 000 100 100 - 100

Pictet Asset Management (Singapore) Pte Ltd,

Singapour

Asset Management SGD 2 500 100 100 - 100

Pictet Asset Management Ltd, Londres Asset Management GBP 45 000 100 100 - 100

Pictet Asset Management Holding SA, Carouge Société financière CHF 40 000 100 100 - 100

Pictet Asset Management Inc., Montréal Asset Management CAD 250 100 100 - 100


38 64


(en milliers) PART AU CAPITAL (en %)


DÉTENTION DIRECTE (EN %)

DÉTENTION INDIRECTE (EN %)

Pictet Asset Management SA, Carouge Asset Management CHF 21 000 100 100 - 100

Pictet Bank & Trust Ltd, Nassau Banque CHF 102 000 100 100 - 100

Pictet Canada S.E.C., Montréal Brokerage CAD 99 000 100 100 100 -

Pictet Capital S.A., Cologny Société financière CHF 90 000 100 100 82.5 17.5

Pictet Europe SA, Luxembourg Société financière CHF 15 000 100 100 - 100

Pictet Global Markets (UK) Ltd, Londres Gestion de fortune GBP 500 100 100 - 100

Pictet Holding LLP, Singapour Société financière CHF 61 000 100 100 100 -

Pictet Investment SA, Cologny Société financière CHF 30 000 100 100 100 -

Pictet Life Insurance Advisors (France) SAS, Paris* Société financière EUR 500 100 100 - 100

Pictet Life Insurance Advisors SA, Luxembourg** Société financière EUR 125 100 100 - 100

Pictet (London) Ltd, Londres Société financière GBP 7 000 100 100 - 100

Pictet North America Advisors SA, Carouge Gestion de fortune CHF 500 100 100 - 100

Pictet Overseas Inc., Montréal Brokerage USD 10 000 100 100 - 100

Pictet Sice Ltd, Taiwan Asset Management TWD 70 000 100 100 - 100

Pictet Technologies SA, Luxembourg** Services informa-

tiques

EUR 500 100 100 - 100

Pictet Wealth Management (Israel) Ltd, Tel Aviv Gestion de fortune ILS 1 000 100 100 - 100

Sopafin Luxembourg SA, Luxembourg Société financière CHF 11 200 100 100 87.5 12.5

Sopafin Suisse SA, Cologny Société financière CHF 28 600 100 100 50.3 49.7

* auparavant: Bastions Conseils SAS, Paris

** société entrée dans le périmètre de consolidation au 1er janvier 2016

Les participations ci-dessus sont consolidées selon la méthode intégrale. Les participations qui ne sont pas

significatives pour l’information financière sont exclues du périmètre de consolidation.


39 64

– Participations significatives non consolidées au 31.12.2016


(en milliers) VALEUR COMPTABLE (en milliers CHF)

PART AU CAPITAL (en %)


Euroclear Plc, Londres Société financière EUR 3 228 1 893 1 1

Gabriel Fiduciaria S.r.l Société financière EUR 900 1 153 100 100

Pictet Holding Corporation, Panama Société financière CHF 266 1 386 100 100

Pictet International Ltd Société financière CHF 655 1 585 100 100

Le groupe Pictet ne détient aucune position significative en titres de participation dans les entreprises enre-

gistrées à l’actif du bilan dans la rubrique «Immobilisations financières» (2015: néant).

Il n’y a pas d’engagement portant sur la reprise d’autres quotes-parts ou sur des cessions (2015: néant).

Les participations non consolidées sont considérées comme significatives, dès lors que la valeur au bilan dé-

passe CHF 1 million, ou l’équivalent. Toutes les participations non consolidées sont soumises à une exigence

de fonds propres (positions pondérées en fonction des risques).


40 64

8. PRÉS ENTATION DES IMMOBILISATIONS CORPORELLES

En milliers de CHF VALEUR

D'ACQUISITION AMORTISSEMENTS CUMULÉS


INVESTISSEMENTS DÉSINVESTISSE-MENTS

ÉCARTS DE CONVERSION

AMORTISSEMENTS VALEUR COMPTABLE AU 31.12.2016

Immeubles à l'usage de la Banque 503 160 ( 150 623) 352 537 - - - ( 7 575) 344 962

Autres immeubles 52 715 ( 22 012) 30 703 - - - ( 725) 29 978

Software acquis séparément 84 367 ( 73 333) 11 034 7 972 - 4 ( 6 941) 12 069

Autres immobilisations corporelles 220 493 ( 140 867) 79 626 40 682 ( 54) ( 407) ( 29 154) 90 693

Total des immobilisations corporelles 860 735 ( 386 835) 473 900 48 654 ( 54) ( 403) ( 44 395) 477 702


41 64

9. RÉP ARTITION

DES AUTRES A CTIFS ET A UTRES PASS IFS

4

En milliers de CHF AUTRES ACTIFS AUTRES PASSIFS

31.12.2016 31.12.2015 31.12.2016 31.12.2015

Compte de compensation 34 470 62 711 - -

Impôts latents actifs sur le revenu 10 859 12 819 - -

Emprunts non bancaires - - - 200 000

Taxes et impôts indirects 79 547 93 568 36 720 34 597

Opérations bancaires internes 40 445 76 238 197 189 137 536

Actifs et passifs divers 28 639 25 099 15 325 33 007

Total 193 960 270 435 249 234 405 140

10. INDICATION DES A CTIFS MIS EN GA GE OU CÉDÉS

EN GARA NTIE DES ENGAGEMENTS P ROPRES

A INSI QUE DES A CTIFS QUI FONT L’OBJET

D’UNE RÉS ERVE DE PROP RIÉTÉ

4

En milliers de CHF VALEURS COMPTABLES ENGAGEMENTS EFFECTIFS

31.12.2016 31.12.2015 31.12.2016 31.12.2015

Créances sur les banques 469 436 218 836 469 436 218 836

Immobilisations financières 1 737 588 1 785 269 1 737 588 1 785 269

Immobilisations corporelles - 271 560 - 200 000

Les actifs mis en gage auprès de contreparties bancaires

représentent les dépôts de marge en lien avec les instru-

ments financiers dérivés.

Au 31 décembre 2015, la ligne immobilisations corporelles

reprend la valeur comptable du bâtiment sis route des

Acacias à Carouge, mis en gage en couverture d’un crédit

hypothécaire.


42 64

11. INDICTATIONS RELA TIV ES

A UX PLA NS DE P RÉVOYA NCE

Le groupe Pictet a mis en place, dans les différentes socié-

tés qui le composent, des plans de prévoyance visant à

prémunir ses collaborateurs et anciens collaborateurs

contre les conséquences économiques de la retraite, de

l’invalidité et du décès.

Ces plans de prévoyance peuvent différer selon les lois

applicables aux différentes sociétés et les pratiques de

marché observées.

Pour les collaborateurs en Suisse, la caisse de retraite du

groupe Pictet est une institution de prévoyance indépen-

dante, inscrite auprès de l’Autorité de surveillance du

canton de Genève. Le plan de prévoyance est dit en pri-

mauté de cotisations. Les derniers comptes annuels révi-

sés de la caisse font apparaître un degré de couverture de

119,5% à fin décembre 2016. Ainsi, la réserve de fluctua-

tion de valeur est intégralement constituée à hauteur de

sa cible maximum de 15,9% des engagements, en ligne

avec les objectifs du Conseil de fondation.

Les comptes annuels révisés de la Fondation de pré-

voyance complémentaire du groupe Pictet font apparaître

un degré de couverture de 100% à fin 2016. Les institu-

tions de prévoyance sont réassurées pour les risques décès

et invalidité auprès d’une compagnie d’assurance.

Les collaborateurs à l’étranger sont assurés soit auprès

d’institutions de prévoyance sous forme de fondations

collectives ou de contrats d’assurance collectifs avec des

assureurs-vie, soit auprès de caisses de retraite gérées par

l’Etat de domicile. Il ne résulte pas de ces différents plans

d’autres engagements ou avantages que ceux qui auraient

été portés au bilan.

– Engagements des institutions de prévoyance au 31.12.

ENGAGEMENTS ENVERS LES PROPRES INSTITUTIONS DE PRÉVOYANCE PROFESSIONNELLE (en milliers de CHF)

31.12.2016

31.12.2015

Engagements résultant des dépôts de la clientèle 70 432 27 947


43 64

12. S ITUATION ÉCONOMIQUE

DES PROPRES INSTITUT IONS DE PRÉVOYANCE

– Réserves de contributions de l’employeur (RCE)

Il n’existe pas de réserves de contributions de

l’employeur auprès des institutions de prévoyance pour

l’exercice de référence, ni pour l’exercice précédent.

– Présentation des charges de prévoyance au 31 décembre

En milliers de CHF EXCÉDENT DE COUVERTURE AU 31.12.2016

COTISATIONS PAYÉES POUR 2016

CHARGES DE PRÉVOYANCE DANS LES CHARGES DU PERSONNEL

2016 2015

Fonds patronaux/institutions de

prévoyance patronales

- 2 000

2 000

1 500

Plans de prévoyance sans excédent ni

insuffisance

- 21 893

22 398

24 971

Plans de prévoyance avec excédent 19.5% 79 644 79 644 74 800

Les organes considèrent que les éventuels excédents de

couverture au sens du cm 502 de la circulaire FINMA

2015/1 seraient utilisés au profit des assurés et qu’il n’en

résulterait dès lors aucun avantage économique pour le

groupe Pictet.

Au 31 décembre 2016, il n’y a ni avantage ni engagement

économique à porter au bilan et au compte de résultat du

groupe Pictet.


44 64

13. PRÉS ENTATION DES PRODUITS S TRUCTURÉS ÉMIS

(VA LEUR COMP TABLE)

RISQUE SOUS-JACENT (UNDERLYING RISK)

DU DÉRIVÉ INCORPORÉ (en milliers de CHF)

ÉVALUATION GLOBALE ÉVALUATION SÉPARÉE TOTAL

COMPTABILISA-TION DANS LES OPÉRATIONS DE NÉGOCE

COMPTABILISA-TION DANS LES AUTRES INSTRU-MENTS FINAN-CIERS ÉVALUÉS À LA JUSTE VALEUR

VALEUR DE L'INS-TRUMENT DE BASE

VALEUR DU DÉRIVÉ

Titres de participation

Avec reconnaissance de dette

propre (RDP)

567 716 - - 567 716

Sans RDP - - - -

Matières premières/métaux précieux

Avec reconnaissance de dette

propre (RDP)

13 194 - - 13 194

Sans RDP - - - -

Total 31.12.2016 580 910 - - 580 910

Le groupe Pictet permet à ses clients de souscrire à des

certificats correspondant principalement à des parts de

paniers d’actions et d’options.


clients figure au passif du bilan. Les montants correspon-

dant aux actifs financiers sous-jacents figurent à l’actif

du bilan.




composante «cash» comptabilisée dans les liquidités à

l’actif du bilan.


45 64

14. PRÉS ENTATION DES CORRECTIONS DE VALEUR,

DES PROVIS IONS A INS I QUE

DE LEURS VA RIATIONS DURA NT L’EXERCICE

En milliers de CHF ÉTAT

AU 31.12.2015 UTILISATIONS CONFORMES AU BUT

DIFFÉRENCES DE CHANGE

INTÉRÊTS EN SOUFFRANCE, RECOUVREMENTS

NOUVELLES CONSTITUTIONS À CHARGE DU COMPTE DE RÉSULTAT

DISSOLUTIONS PAR LE COMPTE DE RÉSULTAT

ÉTAT AU 31.12.2016

Provisions pour impôts latents 107 931 - - - 12 500 - 120 431

Provisions pour autres risques d'exploitation 52 841 ( 7 044) - ( 27) 10 786 ( 375) 56 181

Autres provisions 9 109 ( 2 727) - ( 85) 235 - 6 532

Total des provisions 169 881 ( 9 771) - ( 112) 23 521 ( 375) 183 144

Corrections de valeur pour risques de défaillance et risques pays 522 - ( 40) - 1 000 ( 42) 1 440

dont corrections de valeur pour les risques de défaillance des

créances compromises 522 - ( 40) - 1 000 ( 42) 1 440

Les provisions pour autres risques d’exploitation sont destinées à couvrir divers risques liés à des litiges, y

compris les frais juridiques y afférents.

En octobre 2012, Banque Pictet & Cie SA (anc. Pictet & Cie) a été informée par l’Autorité fédérale de surveil-

lance des marchés financiers (FINMA) que le Département de justice américain avait formulé une demande

générale d’information portant sur ses activités de gestion de fortune avec des clients américains. Banque

Pictet & Cie SA maintient un dialogue avec le Département de justice américain et collabore pleinement avec

ce dernier dans le respect des lois applicables. Le programme proposé par les autorités américaines aux

banques suisses pour régler leur litige fiscal n’est pas ouvert aux banques qui faisaient déjà l’objet d’une en-

quête. Banque Pictet & Cie SA a reçu une notification du Département de justice américain lui confirmant

qu’elle entrait dans cette catégorie (Catégorie 1). A ce stade, il n’est pas possible de déterminer l’ampleur pos-

sible d’éventuelles obligations financières pour Banque Pictet & Cie SA, c’est pourquoi aucune provision n’a

été constituée au 31 décembre 2016.


46 64

15. P ROP RES PA RTS DU CAP ITA L

ET COMPOS ITION DU CAP ITA L P ROPRE

Les capitaux propres sont composés des apports des par-

ticipants au capital, à savoir les associés et les autres par-

ticipants au capital des sociétés constitutives de

l’ensemble de tête du groupe Pictet.

Les autres participants au capital ne bénéficient pas de

droits de vote.

Le groupe Pictet n’octroie pas de droits de participation

ou d’options sur de tels droits aux collaborateurs et or-

ganes et il n’existe pas de plan de participation en ac-

tions.

16. CRÉA NCES ET ENGA GEMENTS

ENVERS LES PARTIES LIÉES

En milliers de CHF CRÉANCES

ENGAGEMENTS

31.12.2016 31.12.2015 31.12.2016

31.12.2015

Participants qualifiés 60 497 26 900 1 167 029 1 324 605

Sociétés liées 26 - 3 940 4 571

Les transactions avec les parties liées se font aux condi-

tions du marché.

17. PARTICIPA NTS S IGNIFICATIFS

Les participants significatifs sont les associés de Pictet &

Partners, à savoir Jacques de Saussure (jusqu’au 30 juin

2016), Nicolas Pictet, Renaud de Planta, Rémy Best, Marc

Pictet, Bertrand Demole et Laurent Ramsey.

Les décisions au sein des entités constitutives de

l’ensemble de tête du groupe Pictet sont prises par les

associés sur une base consensuelle.


47 64

18. S TRUCTURE DES ÉCHÉA NCES DES INSTRUMENTS FINANCIERS

En milliers de CHF À VUE DÉNONÇABLE ÉCHU: TOTAL

< 3 MOIS 3 À 12 MOIS 12 MOIS À 5 ANS > 5 ANS

Actifs/instruments financiers

Liquidités et avoirs auprès des banques centrales 14 186 181 - - - - - 14 186 181

Créances sur les banques 1 701 533 - 66 998 - - - 1 768 531

Créances résultant d'opérations de financement de titres - - 997 000 - - - 997 000

Créances sur la clientèle 10 699 4 929 480 1 822 305 680 139 185 508 68 680 7 696 811

Opérations de négoce 79 083 - - - - - 79 083

Valeurs de remplacement positives d'instruments financiers

dérivés 1 526 329 - - - - - 1 526 329

Autres instruments financiers évalués à la juste valeur 567 842 - - - - - 567 842

Immobilisations financières 768 549 - 2 801 309 2 356 770 4 298 099 505 105 10 729 832

Total 31.12.2016 18 840 216 4 929 480 5 687 612 3 036 909 4 483 607 573 785 37 551 609

Total 31.12.2015 12 614 906 4 270 341 4 749 090 2 969 017 13 836 984 1 708 860 40 149 198


48 64

En milliers de CHF À VUE DÉNONÇABLE ÉCHU: TOTAL

< 3 MOIS 3 À 12 MOIS 12 MOIS À 5 ANS > 5 ANS

Fonds étrangers/instruments financiers

Engagements envers les banques 1 235 394 - - - - - 1 235 394

Engagements résultant d'opérations de financement de titres - - 776 523 - - - 776 523

Engagements résultant des dépôts de la clientèle 30 654 516 - 157 713 - - - 30 812 229

Engagements résultant des opérations de négoce 9 064 - - - - - 9 064

Valeurs de remplacement négatives d'instruments financiers 1 520 223 - - - - - 1 520 223

Engagements résultant des autres instruments financiers évalués

à la juste valeur 580 910 - - - - - 580 910

Total 31.12.2016 34 000 107 - 934 236 - - - 34 934 343

Total 31.12.2015 36 644 981 - 818 100 926 - - 37 464 007


49 64

19. RÉPA RTITION DU BILA N ENTRE LA S UISS E ET

L’ÉTRANGER S ELON LE PRINCIP E DU DOMICILE

Actifs (en milliers de CHF) 31.12.2016 31.12.2015

SUISSE ÉTRANGER SUISSE ÉTRANGER

Liquidités et avoirs auprès des banques centrales 13 319 101 867 080 6 583 113 145 486

Créances sur les banques 455 579 1 312 952 841 878 1 435 493

Créances résultant d'opérations de financement de titres 997 000 - 1 824 000 80 000

Créances sur la clientèle 788 287 6 908 524 591 926 5 579 374

Opérations de négoce 26 146 52 937 42 443 93 659


dérivés

371 504 1 154 825 521 702 1 439 809

Autres instruments financiers évalués à la juste valeur 85 842 482 000 110 125 750 293

Immobilisations financières 2 932 781 7 797 051 3 399 369 16 710 528

Comptes de régularisation 109 446 220 295 103 902 272 353

Participations non consolidées 3 306 5 090 2 201 5 719

Immobilisations corporelles 448 500 29 202 451 030 22 870

Autres actifs 121 617 72 343 170 701 99 734

Total des actifs 19 659 109 18 902 299 14 642 390 26 635 318

Passifs (en milliers de CHF) 31.12.2016 31.12.2015


Engagements envers les banques 501 628 733 766 877 820 919 167

Engagements résultant d'opérations de financement de

titres

775 267 1 256 778 356 -

Engagements résultant des dépôts de la clientèle 8 542 189 22 270 040 8 961 871 23 030 192

Engagements résultant d'opérations de négoce 3 740 5 324 6 857 27 261

Valeurs de remplacement négatives d'instruments financiers

dérivés

211 525 1 308 698 485 163 1 505 714

Engagements résultant des autres instruments financiers

évalués à la juste valeur

568 121 12 789 773 750 97 856

Comptes de régularisation 308 459 300 164 331 501 302 731

Autres passifs 195 522 53 712 354 334 50 806

Provisions 176 152 6 992 160 180 9 701

Total des fonds propres 2 200 959 385 105 2 207 358 397 090

Apports des participants au capital 613 350 152 191 873 600 139 338

Réserve issue du capital 10 861 803 10 861 803

Réserve issue du bénéfice 1 394 565 - 1 127 384 -

Réserve de change (7 769) - 754 -

Bénéfice consolidé de l'exercice 189 952 232 111 182 259 269 449

Total des passifs 13 483 562 25 077 846 14 924 690 26 353 018


50 64

20. A CTIFS PAR PAYS (PRINCIP E DU DOMICILE)

Actifs (en milliers CHF) 31.12.2016 31.12.2015

VALEUR ABSOLUE PART EN % VALEUR ABSOLUE PART EN %

Suisse 19 659 110 51% 14 642 390 35%

Europe 10 674 027 28% 14 871 771 36%

Amérique 6 260 769 16% 8 763 166 21%

Asie 1 395 477 4% 1 924 851 5%

Afrique et Océanie 572 025 1% 1 075 530 3%

Total des actifs 38 561 408 100% 41 277 708 100%

21. RÉPA RTITION DES A CTIFS S ELON LA SOLVABILITÉ

DES GROUP ES DE PA YS (DOMICILE DU RISQUE)

NOTATION SELON LES TABLES DE

CORRESPONDANCE DE LA FINMA EXPOSITIONS NETTES À L'ÉTRANGER AU 31.12.2016 EXPOSITIONS NETTES À L'ÉTRANGER

AU 31.12.2015

EN MILLIERS DE CHF

PART EN % EN MILLIERS DE CHF

PART EN %

1 & 2 14 317 544 80% 20 465 721 84%

3 641 459 4% 529 451 2%

4 1 523 548 9% 1 457 393 6%

5 134 073 1% 174 513 1%

6 44 284 0% 703 615 3%

7 23 675 0% 55 547 0%

Sans notation 1 022 070 6% 1 018 346 4%

Total 17 706 653 100% 24 404 586 100%

– Commentaires sur le système de notation utilisé

Le groupe Pictet utilise les notations fournies par la

FINMA dans ses tables de correspondance destinées au

calcul des exigences de fonds propres réglementaires. Le

plus mauvais rating attribué par Moody’s, Standard &

Poor’s ou les notations de l’OCDE a été retenu pour

chaque pays.

Ce tableau a été établi sur la base des pays de domicile du

risque des clients, contreparties bancaires ou émetteurs.

Les chiffres comparatifs 2015 ont été retraités en confor-

mité avec cette approche.


51 64

22. A CTIFS ET PASS IFS SELON LES MONNAIES LES PLUS IMPORTA NTES (AU 31 DÉCEMBRE 2016)

Devises (en milliers de CHF) CHF EUR USD GBP JPY AUTRES TOTAL

Actifs

Liquidités et avoirs auprès des banques centrales 13 314 955 868 584 1 702 413 13 514 14 186 181

Créances sur les banques 156 910 680 928 595 497 27 018 45 365 262 813 1 768 531

Créances résultant d'opérations de financement de titres 997 000 - - - - - 997 000

Créances sur la clientèle 798 332 3 155 936 2 939 150 475 442 108 395 219 556 7 696 811

Opérations de négoce 28 705 17 839 31 833 568 106 32 79 083


dérivés

1 320 845 19 078 64 869 2 958 2 319 116 260 1 526 329

Autres instruments financiers évalués à la juste valeur 72 667 45 243 381 399 34 172 2 931 31 430 567 842

Immobilisations financières 2 569 347 2 157 155 4 300 891 431 418 149 709 1 121 312 10 729 832

Comptes de régularisation 137 780 75 892 63 927 22 776 22 338 7 028 329 741

Participations 6 878 - 965 31 - 522 8 396

Immobilisations corporelles 458 504 5 553 - 4 894 3 521 5 230 477 702

Autres actifs 71 856 62 541 31 446 5 782 9 544 12 791 193 960

Total des actifs bilantaires 19 933 779 7 088 749 8 411 679 1 005 472 344 241 1 777 488 38 561 408

Prétentions à la livraison découlant d'opérations au comptant, à

terme et en options sur devises 127 653 733 69 741 509 95 601 954 14 732 148 8 154 643 10 864 422 326 748 409

Total des actifs 147 587 512 76 830 258 104 013 633 15 737 620 8 498 884 12 641 910 365 309 817


52 64

Devises (en milliers de CHF) CHF EUR USD GBP JPY AUTRES TOTAL

Passifs

Engagements envers les banques 238 183 411 357 322 509 24 805 19 663 218 877 1 235 394

Engagements résultant d'opérations de financement de titres - 107 200 367 918 301 405 - - 776 523

Engagements résultant des dépôts de la clientèle 7 303 745 7 754 899 12 608 724 1 574 525 259 452 1 310 884 30 812 229

Engagements résultant d'opérations de négoce 3 740 145 4 693 - 486 - 9 064

Valeurs de remplacement négatives d'instruments financiers

dérivés

1 259 268 46 058 88 485 5 221 2 072 119 119 1 520 223

Engagements résultant des autres instruments financiers évalués

à la juste valeur

77 713 46 090 388 053 34 338 2 887 31 829 580 910

Comptes de régularisation 323 997 153 959 5 452 79 370 12 102 33 743 608 623

Autres passifs 204 171 18 247 - 402 10 292 16 122 249 234

Provisions 175 080 8 064 - - - - 183 144

Total des fonds propres 2 586 064 - - - - - 2 586 064

Apports des participants au capital 765 541 - - - - - 765 541

Réserve issue du capital 11 664 - - - - - 11 664

Réserve issue du bénéfice 1 394 565 - - - - - 1 394 565

Réserve de change ( 7 769) - - - - - ( 7 769)

Bénéfice consolidé de l'exercice 422 063 - - - - - 422 063

Total des passifs bilantaires 12 171 961 8 546 019 13 785 834 2 020 066 306 954 1 730 574 38 561 408

Engagements à la livraison découlant d'opérations au comptant, à

terme et en options sur devises 135 419 147 68 237 325 90 218 095 13 748 375 8 184 367 10 941 100 326 748 409

Total des passifs 147 591 108 76 783 344 104 003 929 15 768 441 8 491 321 12 671 674 365 309 817

Position nette par devise ( 3 596) 46 914 9 704 ( 30 821) 7 563 ( 29 764) -


53 64

INFORMATIONS RELATIVES

A UX OP ÉRATIONS HORS BILAN

23. RÉPARTITION DES CRÉA NCES

ET ENGA GEMENTS CONDITIONNELS


Engagements de couverture de crédit et similaires 4 474 851 3 811 688

Total des engagements conditionnels

4 474 851

3 811 688

Créances éventuelles découlant de reports de pertes fiscaux

2 822

4 695

Total des créances éventuelles 2 822 4 695

La rubrique «Engagements conditionnels» recouvre les

garanties émises pour le compte de la clientèle et des en-

gagements dans le cadre de la souscription, par la clien-

tèle, à des opérations de private equity. Tout comme les

crédits lombards, ces engagements sont couverts par des

nantissements d’avoirs des clients.

24. RÉPA RTITION DES OP ÉRATIONS FIDUCIA IRES


Placements fiduciaires auprès de sociétés tierces 14 472 876 14 789 848

Opérations fiduciaires relatives au prêt/à l'emprunt de titres,

lorsque la banque agit sous son nom pour le compte de clients

1 200 900 1 229 625

Total des opérations fiduciaires 15 673 776 16 019 473


54 64

25. RÉPA RTITION DES A CTIFS SOUS GESTION

OU A DMINISTRÉS EN DÉPÔT

– Répartition des actifs sous gestion ou administrés en

dépôt

En milliards de CHF 31.12.2016 31.12.2015

Avoirs détenus par des instruments de

placement collectifs sous gestion propre 148.9 137.9

Avoirs sous mandat de gestion 86.9 82.5

Autres actifs administrés en dépôt 340.9 322.7

Total des actifs sous gestion ou adminis-trés en dépôt (y c. prises en compte doubles)

576.7 543.1

dont prises en compte doubles 114.8 106.2

Total des actifs sous gestion ou adminis-trés en dépôt hors prises en compte doubles

461.9 436.9

– Présentation de l’évolution des actifs sous gestion ou

administrés en dépôt

En milliards de CHF 2016 2015

Total des actifs sous gestion ou adminis-

trés en dépôt (y c. prises en compte

doubles) initiaux

543.1 537.3

+/- Apports nets d'argent frais/retraits

nets

16.3 20.2

+/- Evolution des cours, intérêts, divi-

dendes et évolution de change 17.3 (14.4)

Total des actifs sous gestion ou adminis-trés en dépôt (y c. prises en compte doubles) finaux

576.7 543.1

La nature des prestations fournies à la clientèle et les ob-

jectifs visés par cette dernière déterminent la classifica-

tion de ses actifs. Ainsi, les actifs sous gestion ou adminis-

trés en dépôt regroupent les avoirs pour lesquels des

services à valeur ajoutée sont fournis. Ces services recou-

vrent notamment le conseil en investissement et les man-

dats de gestion discrétionnaire. Sont également pris en

compte les fonds Pictet ou de tiers non gérés.

La classification des avoirs s’effectue au niveau des

comptes des clients. Ainsi, seuls sont retenus les avoirs de

clients pour lesquels sont fournies des prestations à va-

leur ajoutée.

A l’inverse, les avoirs des clients pour lesquels le groupe

Pictet assure uniquement un service de conservation


55 64

simple sont exclus du calcul des actifs sous gestion ou en

dépôt.

Lorsque la nature de la relation d’un client avec le groupe

Pictet évolue, la classification de ses avoirs est systémati-

quement revue. Ce changement peut, au besoin, se maté-

rialiser par la reconnaissance d’apports nets d’argent

frais, respectivement de retraits nets.

Lorsque plusieurs types de prestations sont fournis pour

les mêmes avoirs, ceux-ci font l’objet de prises en compte

doubles. En pratique, il s’agit principalement d’avoirs

administrés ou sous mandat de gestion qui sont placés

dans des fonds de placement collectifs sous gestion

propre.

L’apport d’argent net résulte de la combinaison de plu-

sieurs facteurs. D’une part, les accroissements liés à

l’acquisition de nouveaux clients et les apports effectués

par des clients existants. D’autre part, en diminution, les

retraits partiels ou complets des avoirs de clients exis-

tants. Ces accroissements, respectivement diminutions

tiennent également compte des changements de classifi-

cation des avoirs de clients existants. Les calculs sont ba-

sés sur la méthode directe et tiennent compte des ap-

ports, respectivement des retraits, en espèces et valeurs

patrimoniales (principalement des titres ou des métaux

précieux). Sont exclus du calcul des apports/retraits nets

les variations des avoirs induites par des effets de marché

(notamment les modifications de cours, de taux de

change ou les paiements d’intérêts et de dividendes), de

même que les intérêts, commissions et frais débités à la

clientèle.


56 64

INFORMATIONS RELATIV ES AU COMPTE DE RÉSU LTA T

26. RÉPA RTITION DU RÉS UL TA T DES OP ÉRATIONS D E

NÉGOCE ET DE L’OPTIO N DE LA JUSTE VALEUR

– Répartition selon les secteurs d’activité


Front 134 323 130 274

Activités de négoce/facilitation clients 46 496 48 829

Corporate 4 762 7 458

Total du résultat de négoce 185 581 186 561

– Répartition par type de sous-jacent et résultat provenant

de l’utilisation de l’option de la juste valeur


Résultat de négoce provenant des:

Instruments de taux (y c. les fonds) 2 493 2 807

Titres de participation (y c. les fonds) 7 985 14 724

Devises/métaux précieux/matières premières

175 103 169 030

Total du résultat de négoce 185 581 186 561

dont provenant de l'option de la juste valeur 6 379 6 458

dont provenant de l'option de la juste

valeur sur les actifs

6 379 6 458


57 64

27. P RODUITS ESS ENTIELS DE REFINA NCEMENT

DANS LA RUBRIQUE «PR ODUITS DES INTÉRÊTS

ET DES ES COMPTES AIN SI QUE DES INTÉRÊTS

NÉGA TIFS S IGNIFICATIFS »

– Produits de refinancement

Les charges de refinancement des portefeuilles de négoce

s’élèvent à CHF 248 mille en 2016 (CHF 159 mille en 2015).

Elles sont calculées au taux du marché et sont débitées du

résultat des opérations de négoce et de l’option de la juste

valeur.

– Intérêts négatifs


Intérêts négatifs concernant les opérations actives

(réduction du produit des intérêts et des escomptes)

24 436 22 292

Intérêts négatifs concernant les opérations passives

(réduction des charges d'intérêts)

22 112 11 282


58 64

28. RÉPARTITION DES CHA RGES DE P ERS ONNEL


Appointements 906 003 874 554

dont charges en relation avec les rémunérations

variables

125 201 136 091

Prestations sociales 190 855 186 088

Autres charges de personnel

33 106 31 104

Total 1 129 964 1 091 746

29. AUTRES CHA RGES D’EXPLOITATION


Coût des locaux 70 567 60 897

Charges relatives aux techniques de l'information et

de la communication

184 340 171 806

Charges relatives aux véhicules, aux machines, au

mobilier et aux autres installations ainsi

qu'au leasing opérationnel

15 493 15 899

Honoraires de la société d'audit 5 019 4 552

dont pour les prestations en matière d'audit

financier et d'audit prudentiel 3 637 3 964

dont pour d'autres prestations de service 1 382 588

Relations publiques 41 702 39 406

Frais de déplacement 37 101 37 983

Taxes et impôts indirects 21 326 23 790

Autres charges d'exploitation

68 127 70 932

Total 443 675 425 265


59 64

30. COMMENTA IRES SUR LES P ERTES S IGNIFICA TIVES,

LES PRODUITS ET CHARGES EXTRAORDINAIRES

A INSI QUE LES DISSOLUTIONS S IGNIFICATIVES

DE RÉS ERVES LATENTES ET LES CORRECTIONS DE

VALEUR ET PROVIS IONS LIBÉRÉES


Variations des provisions et autres corrections de

valeur, pertes

(16 363) (2 017)

Produits extraordinaires 1 551 4 406

Charges extraordinaires ( 130) ( 2)

Le détail des dotations aux corrections de valeur et provi-

sions figure dans le tableau présentant les corrections de

valeur et provisions.


60 64

31. PRÉS ENTATION DU RÉS ULTA T OP ÉRATIONNEL RÉ-

PA RTI ENTRE L A SUISS E ET L’ÉTRA NGER S ELON LE

P RINCIP E DU DOMICILE DE L’EXP LOITATION

(En milliers de CHF) 2016 2015


Produit des intérêts et des escomptes 44 898 24 379 33 498 11 861

Produit des intérêts et des dividendes des

immobilisations financières

101 970 30 310 66 473 30 508

Charges d'intérêts (7 061) 4 144 (12 856) 2 213

Résultat brut des opérations d'intérêts 139 807 58 833 87 115 44 582

Variations des corrections de valeur pour risques de

défaillance et pertes liées aux opérations d'intérêts

( 958) - 338 -

Résultat net des opérations d'intérêts 138 849 58 833 87 453 44 582

Produit des commissions sur les titres et les opérations

de placement

1 243 071 1 160 253 1 258 675 1 236 322

Produit des commissions sur les opérations de crédit 2 963 1 500 2 879 864

Produit des commissions sur les autres prestations de

service

22 758 (5 714) 21 939 (8 149)

Charges de commissions (209 497) (427 830) (236 977) (492 601)

Résultat des opérations de commissions et des prestations

de service

1 059 295 728 209 1 046 516 736 436

Résultat des opérations de négoce et de l'option de la juste

valeur

129 273 56 308 133 799 52 762

Résultat des aliénations d'immobilisations financières - - 9 820 -

Produits des autres participations non consolidées 4 066 - 9 904 -

Résultat des immeubles 1 395 495 1 972 412

Autres produits ordinaires 52 36 69 121

Autres résultats ordinaires 5 513 531 21 765 533

Charges de personnel (749 209) (380 755) (743 921) (347 825)

Autres charges d'exploitation (288 156) (155 519) (275 756) (149 509)

Charges d'exploitation (1 037 365) (536 274) (1019 677) (497 334)

Corrections de valeur sur participations, amortissements sur

immobilisations corporelles et valeurs immatérielles

(32 769) (11 626) (31 463) (10 133)

Variations des provisions et autres corrections de valeur,

pertes

(12 901) (3 462) ( 82) (1 935)

Résultat opérationnel 249 895 292 519 238 311 324 911

Produits extraordinaires 223 1 328 493 3 913

Charges extraordinaires ( 423) 293 - ( 2)

Impôts (59 743) (62 029) (56 545) (59 373)

Bénéfice consolidé de l'exercice 189 952 232 111 182 259 269 449


61 64

32. P RÉS ENTATION DES IMPÔTS

COURA NTS ET LA TENTS, A VEC

INDICATION DU TAUX D’IMP OS ITION


Constitution nette de provisions pour impôts différés 14 460 5 983

Charges pour impôts courants

107 312 109 935

Total des impôts

121 772 115 918

Taux d'imposition moyen 22.5% 20.4%

PricewaterhouseCoopers SA, avenue Giuseppe-Motta 50, case postale, 1211 Genève 2 Téléphone: +41 58 792 91 00, Téléfax: +41 58 792 91 10, www.pwc.ch

PricewaterhouseCoopers SA est membre d'un réseau mondial de sociétés juridiquement autonomes et indépendantes les unes des autres.

RAPPORT DU RÉVIS EUR

S UR LES COMPTES CONSOLIDÉS

Rapport du réviseur à l'Administration de Pictet & Cie Group SCA sur les comptes

consolidés du Groupe Pictet

Carouge

Rapport du réviseur sur les comptes consolidés du Groupe Pictet

En vertu du mandat que vous nous avez confié, nous avons effectué l’audit des comptes consolidés du Groupe Pictet, comprenant le bilan, le compte de résultat, le tableau des flux de trésorerie, l'état des capitaux propres et l’annexe (pages 7 à 61) pour l’exercice arrêté au 31 décembre 2016.

Responsabilité de l’Administration

La responsabilité de l’établissement des comptes consolidés, conformément aux directives régissant l’établissement des comptes des banques et aux dispositions légales, incombe à l’Administration. Cette responsabilité comprend la conception, la mise en place et le maintien d’un système de contrôle in-terne relatif à l’établissement des comptes consolidés afin que ceux-ci ne contiennent pas d’anomalies significatives, que celles-ci résultent de fraudes ou d’erreurs. En outre, l’Administration est respon-sable du choix et de l’application de méthodes comptables appropriées ainsi que des estimations comptables adéquates.

Responsabilité du réviseur

Notre responsabilité consiste, sur la base de notre audit, à exprimer une opinion sur les comptes con-solidés. Nous avons effectué notre audit conformément à la loi suisse et aux Normes d’audit suisses. Ces normes requièrent de planifier et réaliser l’audit pour obtenir une assurance raisonnable que les comptes consolidés ne contiennent pas d’anomalies significatives.

Un audit inclut la mise en œuvre de procédures d’audit en vue de recueillir des éléments probants con-cernant les valeurs et les informations fournies dans les comptes consolidés. Le choix des procédures d’audit relève du jugement de l’auditeur, de même que l’évaluation des risques que les comptes conso-lidés puissent contenir des anomalies significatives, que celles-ci résultent de fraudes ou d’erreurs. Lors de l’évaluation de ces risques, l’auditeur prend en compte le système de contrôle interne relatif à l’établissement des comptes consolidés pour définir les procédures d’audit adaptées aux circonstances, et non pas dans le but d’exprimer une opinion sur l’efficacité de celui-ci. Un audit comprend, en outre, une évaluation de l’adéquation des méthodes comptables appliquées, du caractère plausible des esti-mations comptables effectuées ainsi qu’une appréciation de la présentation des comptes consolidés dans leur ensemble. Nous estimons que les éléments probants recueillis constituent une base suffi-sante et adéquate pour former notre opinion d’audit.

Opinion d'audit

Selon notre appréciation, les comptes consolidés pour l’exercice arrêté au 31 décembre 2016 donnent une image fidèle du patrimoine, de la situation financière et des résultats en conformité avec les direc-tives régissant l’établissement des comptes des banques et sont conformes à la loi suisse.

Rapport sur d'autres dispositions légales

Nous attestons que nous remplissons les exigences légales d’agrément conformément à la loi sur la surveillance de la révision (LSR) et d’indépendance (art. 728 CO et art. 11 LSR) et qu’il n’existe aucun fait incompatible avec notre indépendance.

Conformément à l’art. 728a al. 1 chiff. 3 CO et à la Norme d’audit suisse 890, nous attestons qu’il existe un système de contrôle interne relatif à l’établissement des comptes annuels, défini selon les prescrip-tions de l’Administration.

En outre, nous recommandons d’approuver les comptes consolidés qui vous sont soumis.

PricewaterhouseCoopers SA

Christophe Kratzer Emmanuel Genequand

Expert-réviseur Réviseur responsable

Genève, le 27 avril 2017

Ce rapport est publié en français et en

anglais. La version française prévaut.

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